fe-20240331

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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)

☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2024年3月31日

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_的過渡期

選委會

註冊人；註冊州；

税務局僱主

文件編號

地址；電話號碼

識別號碼

333-21011

FirstEnergy Corp.

34-1843785

（安

俄亥俄州

公司)

南大街76號

阿克倫

噢

44308

電話

(800)

736-3402

根據ACT第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.10美元

鐵

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是

☑

*否

☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是

☑

*否

☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器			☑

加速文件管理器			☐

非加速文件管理器			☐

較小的報告公司			☐

新興成長型公司			☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是

☐

*否

☑

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量：


						傑出的
班級						截至2024年3月31日
普通股，面值0.10美元						575,516,472

FirstEnergy網站和其他社交媒體網站和應用程序

FirstEnergy的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K的當前報告、對這些報告的修正以及根據交易法第13(A)節提交給或提交給FirstEnergy的所有其他文件，均可在FirstEnergy網站的“投資者”頁面免費獲取，網址為www.first stenergycorp.com。公眾也可以通過商業文獻檢索服務和美國證券交易委員會維護的網站www.sec.gov獲取這些文件。

這些美國證券交易委員會備案文件在以電子方式向美國證券交易委員會備案或提供給美國證券交易委員會後，會在合理可行的情況下儘快公佈在美國證券交易委員會的網站上。此外，FirstEnergy經常在FirstEnergy網站的“Investors”部分發布其他重要信息，包括新聞稿、投資者介紹、投資者概況、監管活動更新和即將發生的事件的通知，並承認FirstEnergy網站是接觸公眾投資者的分發渠道，也是披露(包括最初或獨家)遵守FD法規規定的披露義務的重大非公開信息的一種手段。投資者可以通過在FirstEnergy網站的“Investors”頁面上註冊電子郵件提醒和Rich Site摘要提要來通知網站上的帖子。FirstEnergy還使用X(社交網站前身為推特®)、LinkedIn®、YouTube®和Facebook®作為接觸公眾投資者的額外分銷渠道，並作為披露重大非公開信息的補充手段，以遵守FD法規下的披露義務。FirstEnergy網站、X(社交網站前身為推特®)句柄、領英®簡介、Youtube®頻道或臉書®頁面以及這些網站的任何相應應用程序中包含的信息，不應被視為包含在本報告中或被視為本報告的一部分。

前瞻性陳述：這份表格10-Q包括基於管理層目前掌握的信息，符合1995年《私人證券訴訟改革法》含義的前瞻性陳述。此類陳述會受到某些風險和不確定性的影響，敬請讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。這些聲明包括關於管理層的意圖、信念和當前期望的聲明。這些陳述通常包含但不限於“預期”、“潛在”、“預期”、“預測”、“目標”、“將會”、“打算”、“相信”、“項目”、“估計”、“計劃”以及類似的詞語。前瞻性表述涉及估計、假設、已知和未知風險、不確定因素和其他可能導致實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同的因素，這些前瞻性表述可能包括以下內容(大寫術語定義見術語表)：

•政府調查和協議導致的潛在責任、增加的成本和意想不到的事態發展，包括與遵守或不遵守DPA有關的那些。

•與政府就HB 6及相關事宜進行的調查及審計有關的風險及不確定因素，包括對聯邦或州監管事宜的潛在不利影響，包括但不限於與利率有關的事宜。

•與訴訟、仲裁、調解及類似法律程序有關的風險及不確定因素，特別是與HB 6相關事宜有關的風險及不確定性，包括與爭取撤銷衍生股東訴訟有關的風險。

•國家和地區經濟狀況的變化，包括經濟衰退、利率波動、通脹壓力、供應鏈中斷、燃料成本上升和勞動力影響，影響到我們和/或我們的客户和與我們有業務往來的供應商。

•天氣變化，例如温和的季節性天氣變化和惡劣天氣情況(包括氣候變化引起或加劇的事件，如野火、颶風、洪水、乾旱、大風事件和酷熱事件)以及影響未來經營業績和相關監管行動或結果的其他自然災害。

•立法和監管發展，包括但不限於與費率、合規和執法活動、網絡安全和氣候變化有關的事項。

•與物理攻擊相關的風險，如戰爭行為、恐怖主義行為、破壞或其他暴力行為、網絡攻擊和對我們或我們供應商的信息技術系統的其他破壞，這可能危及我們的運營，以及對敏感數據、知識產權和專有或個人身份信息的數據安全破壞。

•實現我們與EESG機會、改進和效率相關的目標的能力，包括我們的温室氣體減排目標。

•通過建立持續改進的文化和我們的其他戰略和財務目標來實現預期收益的能力，包括但不限於克服與正在進行的政府調查、執行Energize365相關的當前不確定性和挑戰,我們的輸電和配電投資計劃，執行我們的費率申報戰略，控制成本，改善信用指標，維持投資級評級，並不斷增長的收益。

•不斷變化的市場狀況會影響我們養老金信託中某些負債和資產價值的衡量，可能會對我們的預測增長率、經營業績產生負面影響，還可能導致我們提早或以高於當前預期的金額為養老金繳費。

•減少與退役和以前擁有的發電資產相關的補救活動的風險。

•環境法律法規的變化，包括但不限於與氣候變化有關的變化。

•客户對電力需求的變化，包括但不限於經濟條件、氣候變化的影響、新興技術，特別是在電氣化、儲能和分佈式發電方面。

•根據我們的財務計劃進入公共證券和其他資本和信貸市場的能力、這類資本的成本以及影響我們的資本和信貸市場的整體狀況，包括越來越多的金融機構正在評估氣候變化對其投資決策的影響。

•信用評級機構未來採取的行動可能會對我們的融資渠道或條款或我們的財務狀況和流動性產生負面影響。

•關於我們領土內的經濟條件、我們的輸電和配電系統的可靠性或支持已確定的輸電和配電投資機會的資本或其他資源的可用性等因素的假設發生變化。

•在我們的信貸安排中不遵守債務契約的可能性。

•能夠遵守適用的可靠性標準和能源效率以及減少高峯需求的任務。

•人力資本管理挑戰，包括吸引和留住經過適當培訓和合格的員工，以及我們加入工會的勞動力造成的勞動力中斷。

•重大會計政策的變化。

•税收法律或法規的任何變化，包括但不限於2022年的愛爾蘭共和軍，或不利的税務審計結果或裁決。

•我們在提交給美國證券交易委員會的文件中不時討論的風險和其他因素。

由於FE董事會在實際宣佈股息時所考慮的情況，在任何期間不時宣佈的普通股股息總體上可能與前幾個時期不同。證券評級不是購買或持有證券的建議，可隨時由指定評級機構修改或撤回。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。

這份10-Q表格季度報告中有關我們的氣候戰略，包括我們的温室氣體減排目標的前瞻性陳述和其他陳述，並不表明這些陳述對投資者一定重要，也不意味着這些陳述必須在我們提交給美國證券交易委員會的文件中披露。此外，關於包括温室氣體排放在內的氣候問題的歷史、當前和前瞻性陳述可能基於衡量仍在發展中的進展的標準、繼續發展的內部控制和進程以及未來可能發生變化的假設。


			頁面

第一部分金融信息

術語表			II

項目2.財務報表

FirstEnergy Corp.
合併損益表			1
綜合全面收益表			2
合併資產負債表			3
合併權益表			4
合併現金流量表			5

合併財務報表附註			6

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			34

第3項：關於市場風險的定量和定性披露			68

項目4.控制和程序			68

第二部分：其他信息

項目2.法律訴訟			68

項目1A.風險因素			69

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用			69

第三項高級證券違約			69

項目4.礦山安全信息披露			69

第5項：其他信息			69

項目6.展品			70

術語表

本報告中使用以下縮寫和首字母縮略詞來識別FirstEnergy Corp.及其當前和前任子公司：


AE供應			Allegheny Energy Supply Company，LLC，FE的一家不受監管的發電子公司
AGC			阿勒格尼發電公司，MP的發電子公司
ATSI			美國傳輸系統公司，FT的傳輸子公司
CEI			克利夫蘭電力照明公司，FE的俄亥俄州電力公司子公司
鐵			第一能源公司，公用事業控股公司
FENOC			能源港核公司(前身為FirstEnergy核能運營公司)，EH的子公司，運營EH的核發電設施
Fe PA			FirstEnergy賓夕法尼亞州電力公司，FirstEnergy賓夕法尼亞州控股公司的賓夕法尼亞州電力公司，FirstEnergy賓夕法尼亞州控股公司是FE的全資子公司
Fes			Energy Harbor LLC(前身為FirstEnergy Solutions Corp.)是EH的子公司，提供與能源相關的產品和服務
FESC			FirstEnergy服務公司，提供法律、金融和其他企業支持服務
FET			FirstEnergy Transport，LLC是FE的合併VIE，是ATSI、MAIT和TRAIL的母公司，並在Path擁有一家合資企業
2月			FirstEnergy Ventures Corp.，投資於某些不受監管的企業和商業企業
FirstEnergy			FirstEnergy Corp.及其合併子公司
全球控股			全球礦業控股公司，FEV，WMB Marketing Ventures，LLC和Pinesdale LLC的合資企業
JCP&L			澤西州中央電力公司，FE的新澤西州電力公司子公司
卡特科			FE的變速器子公司阿巴拉契亞Keystone變速器公司
MAIT			中大西洋州際輸電有限責任公司，FT的輸電子公司
我			Metropolitan Edison Company是FE的前賓夕法尼亞州電力公司子公司，於2024年1月1日與FE PA合併
下議院議員			Monongahela Power Company，FE的西弗吉尼亞州電力公司子公司
OE			俄亥俄愛迪生公司，FE的俄亥俄州電力公司子公司
俄亥俄州公司			CEI、OE和TE
路徑			波託馬克-阿巴拉契亞輸電Highline，LLC，FE與AEP子公司的合資企業
帕斯-阿勒格尼			PATH阿勒格尼變速箱公司
PATH—WV			PATH西弗吉尼亞傳輸公司，LLC
Pe			波託馬克愛迪生公司是FE在馬裏蘭州和西弗吉尼亞州的一家電力公司子公司
Penn			賓夕法尼亞電力公司是OE的前賓夕法尼亞州電力公司子公司，於2024年1月1日與FE PA合併
賓夕法尼亞州的公司			ME、PN、Penn和WP，其中每一家於2024年1月1日與FE PA合併並併入FE PA
PN			賓夕法尼亞電氣公司，前賓夕法尼亞州電力公司FE的子公司，於2024年1月1日與FE PA合併並併入FE PA
信號峯值			Signal Peak Energy，LLC，Global Holding的間接子公司，在蒙大拿州Roundup附近擁有采礦業務
TE			託萊多愛迪生公司，FE在俄亥俄州的一家電力公司
小徑			跨阿勒格尼州際線路公司，FET的輸電子公司
輸電公司			ATSI、Katco、MAIT和TRAIL
公用事業			OE、CEI、TE、FE PA、JCP&L、MP和PE
可濕性粉劑			西賓州電力公司，前賓夕法尼亞州電力公司FE的子公司，於2024年1月1日與FE PA合併並併入FE PA


以下縮略語和縮略語可用於確定本報告中經常使用的術語：

2021年信貸安排			總體而言，FE、公用事業公司和輸電公司於2021年10月18日簽訂的六項獨立的高級無擔保五年期銀團循環信貸安排，經修訂至2023年10月20日
2023年信貸便利			總而言之，場效應晶體管旋轉設施和KATCo旋轉設施
2026年可轉換票據			FE的4.00%可轉換優先票據，2026年到期
A & R場效應晶體管有限責任公司協議			第四份經修訂和重述的FT有限責任公司協議
王牌			負擔得起的清潔能源
AEP			美國電力公司
AFS			可供出售
AFSI			調整後財務報表收入
AFUDC			施工期間使用的資金撥備
阿美族			高級計量基礎設施
金額			替代最低税額
AOCI			累計其他綜合收益(虧損)
ASC			會計準則編撰
ASU			會計準則更新

BGS			基本發電服務
布魯克菲爾德			北美變速箱公司II LP，Brookfield Infrastructure Partners的受控投資工具實體
布魯克菲爾德擔保人			布魯克菲爾德超級核心基礎設施合作伙伴LP，布魯克菲爾德超級核心基礎設施合作伙伴（NUS）LP，和布魯克菲爾德超級核心基礎設施合作伙伴（ER）SCSP
CAA			《清潔空氣法》
CCR			燃煤殘渣
CERCLA			1980年綜合環境響應、賠償和責任法
CFIUS			美國外國投資委員會
CFR			聯邦法規法典
公司2			二氧化碳
新冠肺炎			冠狀病毒病
CPP			EPA的清潔電力計劃
CSAPR			跨州空氣污染規則

直流電路			美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院
DCR			交付資本回收
DMR			分銷現代化騎手
DPA			FE與南達科他州美國檢察官辦公室於2021年7月21日達成暫緩起訴協議俄亥俄
DSIC			配電系統改善費

EDC			配電公司
EDIS			配電投資附加費
EE & C			能源效益及節約
EESG			員工、環境、社會和公司治理
EGS			發電供應商
EGU			發電機組
嗯			能源港公司
ELG			廢水限制指南
Empower馬裏蘭州			Empower馬裏蘭州能源效率法案
ENEC			淨能源成本擴大
活力365			FirstEnergy的輸配電基礎設施投資計劃
活力新澤西州			JCP & L的第二個基礎設施投資計劃
環境保護局			美國環境保護局
易辦事			每股收益

三、


靜電除塵器IV			電力安全計劃IV
靜電除塵器V			電力安全計劃V
《交易所法案》			經修訂的1934年證券交易法
FASB			財務會計準則委員會
FE委員會			FE董事會
FE旋轉設施			FE和公用事業公司之前的五年期銀團循環信貸融資，經修訂，並於2021年10月18日被2021年信貸融資取代
FERC			聯邦能源管理委員會
場效應晶體管板			ET董事會
ET股權出售			出售額外30%的FT股權於2024年3月25日完成，使Brookfield在FT的權益從19.9%增加至49.9%
場效應晶體管P & SA I			FE、FT、Brookfield和Brookfield擔保人於2021年11月6日簽訂買賣協議
場效應晶體管P & SA II			FE、FT、Brookfield和Brookfield擔保人於2023年2月2日簽訂買賣協議
場效應晶體管旋轉設施			FT的五年期銀團循環信貸安排，日期截至2023年10月20日
FIP			CAA下的聯邦實施計劃
惠譽			惠譽評級服務
FMB			第一抵押債券
FTR			金融輸電權
公認會計原則			美國的公認會計原則
温室氣體			温室氣體
HB 6			俄亥俄州第133屆大會通過的眾議院法案6
2022年IRA			《2022年通貨膨脹率削減法案》
美國國税局			美國國税局
KATCo旋轉設施			KATCo的四年期銀團循環信貸安排，日期為2023年10月20日

位置			信用證
LTIIP			長期基礎設施改進計劃

MDPSC			馬裏蘭州公共服務委員會
MGP			人造氣體工廠
穆迪			穆迪投資者服務公司
兆瓦			兆瓦
兆瓦時			兆瓦時
NCI			非控股權益
N.D.俄亥俄			俄亥俄州北區聯邦地方法院
NERC			北美電力可靠性公司
NJBPU			新澤西州公用事業委員會
否			淨營業虧損
氮氧化物			氮氧化物
NYPSC			紐約州公共服務委員會
OAG			俄亥俄州總檢察長
OCC			俄亥俄州消費者法律顧問
ODSA			俄亥俄州發展服務局
俄亥俄州規定			俄亥俄州公司、BCC、PUCO工作人員和其他幾位簽署者於2021年11月1日簽訂的規定和建議
OOCIC			俄亥俄州有組織犯罪調查委員會，由俄亥俄州執法界成員組成，由OAG擔任主席
OPEB			其他離職後福利
OPIC			其他實收資本
OVEC			俄亥俄山谷電力公司
PA合併			賓夕法尼亞州公司合併，2024年1月1日生效
對等			FirstEnergy的增強員工退休計劃

四.


PJM			PJM Interconnect，LLC，一家RTI
PJM關税			PJM開放接入傳輸資費
PPA			購電協議
PPUC			賓夕法尼亞州公用事業委員會
PUCO			俄亥俄州公用事業委員會
規例FD			SEC頒佈的公平披露法規
RFC			可靠性第一公司

羅			股本回報率
RTO			區域傳輸組織
S.D.俄亥俄			俄亥俄州南區聯邦地區法院
美國證券交易委員會			美國證券交易委員會
Seet			明顯超額收益測試
SIP			CAA下的州實施計劃
SLC			FE委員會特別訴訟委員會
所以2			二氧化硫
軟性			有擔保的隔夜融資利率
求救			標準優惠服務
SPE			特殊目的實體
標普(S&P)			標準普爾評級服務

《税法》			2017年12月22日通過的《減税和就業法案》
VIE			可變利息實體
VSCC			弗吉尼亞州公司委員會
WVPSC			西弗吉尼亞州公共服務委員會

第一部分財務信息

第一項財務報表

FirstEnergy Corp.

合併損益表

(未經審計)


	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，每股除外)	2024		2023

收入：
分銷服務和零售生成	$	2,695	$	2,680
傳輸	515		460
其他	77		91
總收入(1)	3,287		3,231

運營費用：
燃料	105		133
外購電力	1,036		1,124
其他運營費用	1,006		846

折舊撥備	381		361

監管資產延期，淨	(164)		(80)
一般税種	311		296



總運營費用	2,675		2,680

營業收入	612		551

其他收入(支出)：

權益法投資收益（注1）	21		56
雜項收入淨額	44		35


利息支出	(305)		(263)
資本化融資費用	30		21
其他費用合計	(210)		(151)

所得税前收入	402		400

所得税	135		90





淨收入	$	267	$	310

歸屬於非控股權益的收入	14		18

歸屬於Firstenergy Corp.的收入	$	253	$	292









歸屬於Firstenergy Corp.的每股收益（注3）：


基本信息	$	0.44	$	0.51



稀釋	$	0.44	$	0.51

已發行普通股加權平均數：
基本信息	574		572
稀釋	576		573

(1) 包括消費税和毛收入税徵收額為美元115百萬美元和美元109在截至2024年和2023年3月31日的三個月內分別為100萬美元。

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

FirstEnergy Corp.

綜合全面收益表

(未經審計)


	在截至3月31日的三個月裏，
(單位：百萬)		2024		2023

淨收入		$	267	$	310

其他全面虧損：
養老金和OPB前期服務費用		—		(2)



其他綜合損失		—		(2)
其他全面損失的所得税優惠		—		(1)
其他綜合虧損，税後淨額		—		(1)

綜合收益		$	267	$	309

歸屬於非控股權益的收入		14		18

歸屬於Firstenergy Corp的綜合收入		$	253	$	291

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

FirstEnergy Corp.

合併資產負債表

(未經審計)


(單位：百萬，不包括股份)	3月31日， 2024		十二月三十一日， 2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	888	$	137
受限現金	27		42
-
顧客	1,418		1,382
減-無法收回的客户應收賬款備抵	53		64
	1,365		1,318

其他，扣除壞賬備抵美元142024年和$152023年	304		266
應收票據-布魯克菲爾德2024年到期（注1）	450		—
材料和用品，平均費用	538		512



預付税款和其他	491		293

	4,063		2,568
物業、廠房及設備：
在服役中	50,634		50,107
減-累計折舊準備	13,991		13,811
	36,643		36,296
正在進行的建築工程	2,161		2,116
	38,804		38,412



投資和其他非流動資產：
商譽	5,618		5,618
投資(附註6)	688		663
監管資產	333		369
其他	1,043		1,137
應收票據-布魯克菲爾德2025年到期（注1）	750		—
	8,432		7,787
總資產	$	51,299	$	48,767

負債和權益
流動負債：
當前應付的長期債務	$	2,613	$	1,250
短期借款	250		775
應付帳款	1,383		1,362

應計利息	305		292
應計税	823		700
應計薪酬和福利	199		304

客户存款	228		227
應付股息	245		235
其他	227		241

	6,273		5,386
非流動負債：
長期債務和其他長期義務	21,652		22,885
累計遞延所得税	5,288		4,530
退休福利	1,663		1,663
監管責任	964		1,214



其他	1,846		2,173

	31,413		32,465
總負債	37,686		37,851

股本：
普通股股東權益-
普通股，$0.10面值，授權700,000,000股份- 575,516,472和574,335,396分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的流通股。	57		57

其他實收資本	12,357		10,494
累計其他綜合損失	(17)		(17)
累計赤字	—		(97)
普通股股東權益總額	12,397		10,437
非控股權益	1,216		479

總股本	13,613		10,916

承諾、擔保及債務（注9）

負債和權益總額	$	51,299	$	48,767

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

FirstEnergy Corp.

合併權益表

(未經審計)


	截至2024年3月31日的三個月
	普通股			OPIC		AOCI		累計赤字		普通股股東權益合計		NCI		總股本
(單位：百萬)	股票	金額
餘額，2024年1月1日	574	$	57	$	10,494	$	(17)	$	(97)	$	10,437	$	479	$	10,916
淨收入	—	—		—		—		253		253		14		267

股票投資計劃和股份福利計劃	2	—		9		—		—		9		—		9
普通股宣佈的現金股息(#美元0.4253月份每股）	—	—		(88)		—		(156)		(244)		—		(244)
ET股權出售（注1）	—	—		1,942		—		—		1,942		731		2,673
宣佈的非控制性權益分配	—	—		—		—		—		—		(8)		(8)

餘額，2024年3月31日	576	$	57	$	12,357	$	(17)	$	—	$	12,397	$	1,216	$	13,613


	截至2023年3月31日的三個月
	普通股			OPIC		AOCI		累計赤字		普通股股東權益合計		NCI		總股本
(單位：百萬)	股票	金額
餘額，2023年1月1日	572	$	57	$	11,322	$	(14)	$	(1,199)	$	10,166	$	477	$	10,643
淨收入	—	—		—		—		292		292		18		310
其他綜合虧損，税後淨額	—	—		—		(1)		—		(1)		—		(1)
股票投資計劃和股份福利計劃	1	—		19		—		—		19		—		19
普通股宣佈的現金股息(#美元0.393月份每股）	—	—		(223)		—		—		(223)		—		(223)
宣佈的非控制性權益分配	—	—		—		—		—		—		(17)		(17)
平衡，2023年3月31日	573	$	57	$	11,118	$	(15)	$	(907)	$	10,253	$	478	$	10,731

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

FirstEnergy Corp.

合併現金流量表

(未經審計)


	在截至3月31日的三個月裏，
(單位：百萬)	2024		2023
經營活動的現金流：
淨收入	$	267	$	310
調整淨利潤與經營活動淨現金的對賬-
折舊、攤銷和減值	276		287


遞延所得税和投資税收抵免，淨額	112		32

員工福利成本，淨	(17)		(2)




輸電收入收款，淨	48		(10)



流動資產和負債變化-
應收賬款	(85)		55
材料和用品	(26)		(36)
預付税款和其他流動資產	(172)		(118)
應付帳款	(1)		(265)
應計税	(176)		(103)
應計利息	13		9
應計薪酬和福利	(178)		(121)
其他流動負債	(18)		8
抵押品，淨額	(25)		(144)
員工福利計劃資金和相關付款	(20)		(18)
其他	(38)		4
用於經營活動的現金淨額	(40)		(112)



投資活動產生的現金流：
資本投資	(790)		(649)

出售信託持有的投資證券	13		1
購買信託持有的投資證券	(16)		(4)

資產移除成本	(78)		(60)
其他	1		(4)
用於投資活動的現金淨額	(870)		(716)

融資活動的現金流：
新融資-
長期債務	150		950
短期借款，淨額	—		450


贖回和還款-
長期債務	(23)		(321)
短期借款，淨額	(525)		—

場效應晶體管股權出售收益（注1）	2,300		—
非控制性權益現金分配	(8)		(17)


普通股股息支付	(235)		(223)
其他	(13)		(11)
融資活動提供的現金淨額	1,646		828

現金、現金等價物和限制性現金的淨變化	736		—
期初現金、現金等價物和限制性現金	179		206
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	915	$	206

補充現金流信息：
重大非現金交易：
應計資本投資	$	224	$	155

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

FirstEnergy Corp.

合併財務報表附註

(未經審計)


注意事項數		頁面數

1	陳述的組織和基礎	7

2	收入	10

3	每股收益	11

4	退休金及其他離職後福利	12

5	所得税	13

6	公允價值計量	14

7	可變利息實體	16

8	監管事項	18

9	承付款、擔保和或有事項	25

10	細分市場信息	31

合併財務報表附註(未經審計)

1. 陳述的組織和基礎

除非另有説明，此處使用的已定義術語和縮寫具有隨附的術語詞彙表中所給出的含義。

FE於1996年根據俄亥俄州的法律成立。FE的主要業務是直接或間接持有其主要子公司截至2024年3月31日的所有未償還股權：OE、CEI、TE、FE PA、JCP&L、FESC、MP、AGC(MP的全資子公司)、PE和Katco。此外，FET是FE的合併VIE，是ATSI、MAIT、PATH和TRAIL的母公司。此外，FE持有其他直接子公司的全部未償還股本，包括FEV，FEV目前持有Global Holding 33-1/3%的股權，Global Holding是Signal Peak採礦和煤炭運輸業務合資企業的控股公司。

2024年1月1日，FirstEnergy將賓夕法尼亞州的公司合併為FE PA，包括OE子公司Penn，使FE PA成為一個新的單一運營實體，併成為賓夕法尼亞州公司所有資產和負債的利益繼承人。截至2024年1月1日，FE PA是FE在賓夕法尼亞州唯一受監管的配電設施，包括以前由賓夕法尼亞州公司單獨開展的業務，FE PA服務於約450萬人口的地區，並在前賓夕法尼亞州公司的地區運營。FirstEnergy還在評估將這兩家俄亥俄州公司合併為一家俄亥俄州公用事業公司的法律、財務、運營和品牌效益。

同樣在2024年1月1日，WP將其位於賓夕法尼亞州的某些輸電資產轉讓給Katco，PN和ME將各自的MAIT B類股權貢獻給FE，這些權益最終貢獻給FET，以換取FET的特殊目的會員權益。只要FE持有FET特殊用途的會員權益，它將獲得MAIT所做的任何B類分發的100%。

FESC根據其成本分配手冊，以成本價向關聯的FirstEnergy公司提供法律、金融和其他企業支持服務。FE不會直接向任何子公司開具賬單或將其任何成本分配給任何子公司。對於從FESC獲得的服務，FE的子公司通過直接賬單或分配過程向FE的子公司收取費用。分配成本用於代表多家公司提供的服務，並使用FESC制定的公式進行分配。公司間交易一般在30天內按商業條款結算。

FE及其子公司主要參與電力的傳輸、分配和發電。FirstEnergy的公用事業運營公司組成了美國最大的投資者所有的電力系統之一，為6在中西部和大西洋中部地區擁有100萬客户。FirstEnergy的輸電業務包括24,000綿延數英里的線路和二區域輸電運營中心。AGC和MP控制3,599兆瓦淨最大容量。

本中期財務報表是根據《美國證券交易委員會季報10-Q表》的規定編制的。按照公認會計原則編制的財務報表和附註中通常包含的某些信息和披露已根據這些規則和條例予以精簡或省略。這些中期財務報表應與截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的財務報表和附註一併閲讀。

FE及其子公司遵循公認會計準則，並遵守美國證券交易委員會、FERC以及(視情況而定)PUCO、PPUC、MDPSC、NYPSC、WVPSC、VSCC和NJBPU規定的相關法規、命令、政策和做法。所附中期財務報表未經審計，但反映了管理層認為對財務報表的公允陳述是必要的所有調整，包括正常經常性調整。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露的定期估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。所報告的業務成果不一定代表未來任何時期的業務成果。自財務報表發佈之日起，FE及其子公司已對可能確認或披露的事件和交易進行了評估。

FE及其附屬公司合併其控制的所有持有多數股權的附屬公司，以及(如適用)其擁有控股財務權益的實體。根據公認會計原則，公司間交易和餘額在合併中被適當地沖銷並被允許。當確定一個可變利益實體為主要受益人時，FE及其子公司將合併該實體。FE及其子公司有能力對其施加重大影響，但不擁有控股權的關聯公司的投資，遵循權益會計方法。根據權益法，於實體的權益於綜合資產負債表中列報為投資，而FE於實體收益中的所有權份額百分比則於綜合收益表及全面收益表中列報。

上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。在2024年第一季度，FirstEnergy的部門報告結構進行了修改，以提高領導層和投資者的透明度，簡化向相應法人實體的陳述，並在業務單位層面調整FirstEnergy的收益、現金流和資產負債表。對分部的修改導致了基於相對公平的商譽在分部之間的重新分配

報告單位的價值，如下所述。FirstEnergy 2023年可報告運營部門的披露已重新分類，以符合反映新的可報告部門的當前列報。此外，2024年1月1日，WP將其位於賓夕法尼亞州的某些輸電資產轉讓給Katco，為了便於比較，獨立輸電部門上一年的業績反映了這些WP輸電資產的收益和結果。

經濟狀況

大流行後的經濟狀況增加了許多材料類別的供應鏈交付期，其中一些比大流行前的交付期增加了兩倍。幾家主要供應商一直在為勞動力短缺和原材料供應而苦苦掙扎，再加上通脹壓力似乎正在緩解，這增加了成本，減少了某些材料、設備和承包商的供應。FirstEnergy已採取措施緩解這些風險，目前預計服務中斷或對其資本支出計劃不會產生任何實質性影響。然而，情況仍然不穩定，供應鏈中斷的持續或進一步增加可能會對FirstEnergy的運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

FET非控股權益

FirstEnergy將Brookfield在FET淨收益和淨資產中的所有權部分作為NCI。NCI被列為FirstEnergy綜合資產負債表中的股權組成部分。

2022年5月31日，布魯克菲爾德收購了19.9FET已發行和未償還的會員權益的%。2023年2月2日，FE連同FET與Brookfield和Brookfield擔保人簽訂了FET P&SA II，據此FE同意在成交時出售給Brookfield，Brookfield同意從FE購買增量30收購價格為$$的FET的%股權3.51000億美元。FET股權出售於2024年3月25日完成，FET繼續合併到FirstEnergy的財務報表中。購買價格的部分支付方式是發行二結算時本金總額為#美元的本票1.230億美元：(1)本金總額為#美元的期票一張7501000萬美元，利率為5.75年息%，到期日為2025年9月25日；及(2)本金總額為#美元的期票一張4501000萬美元，利率為7.75年息%，到期日為2024年12月31日。這兩種票據預計都將在2024年償還。剩餘的$2.3成交時，160億歐元的收購價格是以現金支付的。Brookfield Corporation已為該期票的全部金額提供擔保。由於交易的完成，Brookfield對FET的興趣從19.9%至49.9%，而FE保留剩餘的50.1FET的%所有權權益。購買價格扣除交易成本和遞延税金後的差額約為#美元。301000萬美元和300萬美元797分別為2000萬美元和NCI的賬面價值為$731300萬美元，被記錄為OPIC增加了$1,9422024年第一季度為1.2億美元。

根據FET P&SA II的條款，關於成交，Brookfield、FET和FE簽訂了A&R FET LLC協議，該協議完整地修訂和重述了FET的第三次修訂和重述有限責任公司協議。A&R FET LLC協議除其他外，規定了FET在關閉前後的治理、退出、資本和分配以及其他安排。根據A&R FET LLC協議，截至交易結束，FET董事會由五名董事組成，其中兩名由Brookfield任命，三名由FE任命。

資本化融資成本

截至2024年和2023年3月31日的三個月，FirstEnergy綜合損益表的資本化融資成本包括$131000萬美元和300萬美元8建設期間使用的股權基金津貼分別為百萬美元和#美元171000萬美元和300萬美元13分別為100萬歐元的資本化利息。

權益法投資

FE及其子公司有能力對其施加重大影響，但不擁有控股權的投資，遵循權益會計方法。根據權益法，該實體的權益在綜合資產負債表中列為投資。FE在實體收益中的所有權份額的百分比在綜合收益和全面收益表中報告，並在“其他收入(費用)”中反映。

綜合資產負債表中“投資”項下的權益法投資約為#美元。1261000萬美元和300萬美元104 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬。

全球控股-FEV目前持有Global Holding 33-1/3%的股權，Global Holding是Signal Peak採礦和煤炭運輸業務中一家合資企業的控股公司，煤炭銷售主要集中在國際市場。FEV不是合資企業的主要受益者，因為它對影響合資企業經濟業績的重大活動沒有控制權。FEV的所有權權益以權益會計方法為準。截至2024年和2023年3月31日的三個月，與FEV在Global Holding的所有權相關的税前收入為1美元211000萬美元和300萬美元54分別為2.5億美元和2.5億美元。2月份的税前股本收益和對Global Holding的投資包括在公司/其他部門報告中。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，權益法投資的賬面價值為美元871000萬美元和300萬美元66分別為2.5億美元和2.5億美元。在截至2023年3月31日的三個月內，FEV從Global Holding獲得現金股息$602000萬美元，在現金流量表合併報表中被歸類為“經營活動現金”。

路徑西向 - PJM於2012年取消了從西弗吉尼亞州到馬裏蘭州的擬議輸電線路Path，它是一家由多個系列組成的系列有限責任公司，每個系列對特定財產以及與此類財產相關的系列損益擁有單獨的權利、權力和責任。FE的一家子公司擁有100阿勒格尼級數的百分比(路徑-阿勒格尼)和50西弗吉尼亞系列賽(PATH-WV)的%股份，這是與AEP的一家子公司的合資企業。FirstEnergy並不是PATH-WV的主要受益者，因為它無法控制影響PATH-WV經濟的重大活動。FirstEnergy在Path-WV的所有權權益受權益會計方法的約束。截至2024年3月31日和2023年12月31日，權益法投資的賬面價值為美元171000萬美元。

商譽

根據公認會計原則，2024年第一季度對分部的修改導致基於報告單位的相對公允價值在分部之間進行商譽轉移，因此，分部商譽餘額不一定代表分部內特定法人的商譽餘額。外部部門報告與FirstEnergy首席執行官(其首席運營決策者)用來定期評估業務業績和分配資源的內部財務報告一致。

報告單位的公允價值採用貼現現金流分析計算。貼現現金流分析中包含的主要假設包括貼現率、增長率、預計營業收入、營運資本變化、預計資本支出和終端倍數。貼現現金流分析也用於完成分部變動前後的減值評估，沒有顯示商譽減值。

FirstEnergy的報告單位與其可報告的部門一致，由配電、集成和獨立輸電組成。下表按報告單位列出了截至2024年3月31日的商譽：


(單位：百萬)	分銷分部		集成細分市場		獨立傳輸網段		FirstEnergy整合




商譽	$	3,222	$	1,953	$	443	$	5,618

新會計公告

最近發佈的公告-FirstEnergy目前正在評估FASB發佈的尚未採用的新的權威會計準則的影響，以及它將對其財務報表和披露產生的影響，以及在適用情況下儘早採用的可能性。目前的預期是，這樣的新標準不會對FirstEnergy的財務報告產生重大影響。

最近通過的聲明-ASU 2022-03，“受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”(2022年6月發佈)：ASU 2022-03澄清了主題820“公允價值計量”中關於衡量受禁止出售股權證券的合同限制的股權證券的公允價值時的當前指導，並對受合同限制的股權證券引入了新的披露要求。FirstEnergy於2024年1月1日通過了ASU 2022-03，對其財務報表沒有實質性影響。

2. 收入

以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月與客户簽訂合同的收入情況：


	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)	2024		2023
銷售分佈
零售發電和配電服務
住宅	$	1,184	$	1,171
商業廣告	374		377
工業	146		212
其他	20		17
批發	1		2
與客户簽訂合同的其他收入	21		19
與客户簽訂合同的總收入	1,746		1,798

與與客户的合同無關的其他收入	21		19
總經銷	$	1,767	$	1,817

集成
零售發電和配電服務
住宅	$	574	$	506
商業廣告	252		256
工業	138		135
其他	7		6
批發	30		45
傳輸	81		64
與客户簽訂合同的其他收入	5		6
與客户簽訂合同的總收入	1,087		1,018
與與客户的合同無關的其他收入	8		10
總積分	$	1,095	$	1,028

獨立傳輸
ATSI	$	243	$	226
TrAIL	67		66
MAIT	104		89
卡特科	20		15
與客户簽訂合同的總收入	434		396
與與客户的合同無關的其他收入	4		4
總獨立傳輸	$	438	$	400

公司/其他和註冊調整(1)
批發	$	3	$	2

與與客户的合同無關的其他收入(1)	(16)		(16)
公司/其他合計和對賬	$	(13)	$	(14)

FirstEnergy總收入	$	3,287	$	3,231

(1) 包括部門間收入的抵銷和對賬調整。

客户應收賬款

來自與客户的合同的應收賬款包括向公用事業公司的住宅、商業和工業客户提供的分銷服務和零售發電銷售。截至2024年3月31日和2023年12月31日的已開票和未開票客户應收賬款如下：


客户應收賬款	2024年3月31日		2023年12月31日
	(單位：百萬)
已計費	$	833	$	717
未開票	585		665
	1,418		1,382
減去：無法收回的準備金	53		64
客户應收賬款合計	$	1,365	$	1,318

應收賬款準備是基於歷史損失信息，該信息由收入的36個月平均淨額滾動沖銷百分比組成，並結合對影響應收賬款可收款性的因素的定性評估，以確定是否應根據信貸損失會計準則進一步調整應收賬款準備。

FirstEnergy利用定量和定性評估審查其壞賬客户應收賬款撥備。管理層考慮可用的最新信息，如經濟因素、監管事項、行業趨勢、客户信用因素、逾期應收賬款餘額、客户可用的付款選項和計劃，以及公用事業公司能夠用來確保付款的方法。由於PJM結算過程的性質，FirstEnergy對PJM應收賬款的傳輸和批發銷售造成的無法收回的風險微乎其微，因此不存在當前的可疑賬户撥備。

截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度，客户應收賬款壞賬準備的活動如下：


	(單位：百萬)

餘額，2023年1月1日	$	137
預期信貸損失準備金(1)	8
記入其他賬户(2)	34
核銷	(115)
平衡，2023年12月31日	$	64
預期信貸損失準備金(1)	12
記入其他賬户(2)	9
核銷	(32)
餘額，2024年3月31日	$	53

(1) 大約$31000萬美元和300萬美元15其中400萬美元分別在截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度延期退款。

(2) 代表收回和重報因壞賬而註銷的賬款。

3. 每股收益

每股收益的計算方法是將可歸因於FE的收益除以已發行普通股的加權平均數量。

基本每股收益以相關期間已發行普通股的加權平均數為分母計算。普通股稀釋每股收益的分母反映了已發行普通股的加權平均值加上如果行使稀釋證券和其他發行普通股的協議可能產生的潛在額外普通股。

稀釋每股收益反映了潛在普通股從基於股份的獎勵和可轉換證券中產生的稀釋效應。以已發行股份為基礎的獎勵的攤薄效應是使用庫存股方法計算的，該方法假定行使獎勵所獲得的任何收益將用於以該期間的平均市場價格購買普通股。2026年可轉換票據的攤薄效應採用IF-轉換法計算。

下表對應歸因於FE的基本每股收益和稀釋後每股收益進行了核對：


	在截至3月31日的三個月裏，
基本每股收益和稀釋每股收益的對賬		2024		2023

(單位：百萬，每股除外)



歸屬於FE的盈利		$	253	$	292

股數信息：
基本流通股加權平均數		574		572
假設行使稀釋獎勵		2		1
已發行稀釋股加權平均數		576		573

FE應佔每股收益：


基本每股收益		$	0.44	$	0.51



稀釋每股收益		$	0.44	$	0.51

截至2024年和2023年3月31日的三個月內，不是獎勵股份不包括在稀釋後發行股份的計算中，因為將其納入將具有反稀釋作用。

2026年可轉換票據的稀釋影響僅限於轉換義務超過所轉換的2026年可轉換票據的本金總額。截至2024年3月31日止三個月，2026年可轉換票據沒有產生稀釋效應，因為普通股FE股的平均市場價格低於初始換股價美元46.81每股。

4. 養老金和其他就業後福利

FirstEnergy養老金和OPB淨定期福利成本（抵免）的組成部分如下：


定期收益淨成本的構成部分(貸項)	養老金				OPEB
截至3月31日的三個月，	2024		2023		2024		2023
	(單位：百萬)
服務成本	$	35	$	34	$	1	$	1
利息成本	99		109		5		5
計劃資產的預期回報	(133)		(128)		(8)		(8)
攤銷以前的服務費用(貸項)(1)	1		—		(1)		(2)


定期福利淨成本(積分)	$	2	$	15	$	(3)	$	(4)
扣除資本化金額後的定期福利淨成本(貸項)	$	(15)	$	(3)	$	(4)	$	(4)

(1) 從AOCI攤銷的與養卹金和OPEB先前服務費用相關的所得税優惠為#美元。1截至2023年3月31日的三個月內為百萬美元。

截至2024年和2023年3月31日的三個月的經營活動現金流包括約美元20百萬美元和美元18分別為員工福利計劃資金和相關付款。這些付款主要涉及在各期間根據計劃債務欠退休人員的短期福利付款債務。

2023年5月12日，FirstEnergy賺了一美元750向合格養老金計劃提供的自願現金捐助，由FE資助。FirstEnergy目前預計在2028年之前不會為養老金計劃提供所需的繳費，這是基於各種假設，包括預期的資產回報率為8.0%，預計約為$2601000萬美元。然而，FirstEnergy可能會選擇自願為養老金計劃繳費。

扣除資本後的服務成本在FirstEnergy的綜合損益表的其他運營費用中列報。除養老金和OPEB按市值計價的調整外，非服務成本在FirstEnergy綜合收益表的“雜項收入，淨額”和“其他收入(費用)”中報告。

5. 所得税

FirstEnergy的中期有效税率反映了2024年和2023年的估計年度有效税率。這些税率受到估計的年度永久性項目的影響，如AFUDC權益和其他流動項目，以及某些離散項目。下表對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的有效税率和聯邦所得税法定税率進行了核對：


	在截至3月31日的三個月裏，
		2024			2023
		(單位：百萬)
所得税前收入		$	402		$	400
按法定税率計算的聯邦所得税支出(21%)		$	84		$	84
因以下原因而增加(減少)的税費：
州級和市級所得税，扣除聯邦税收優惠		23			14
AFUDC股權和其他流轉		(7)			(5)
與出售FET股權有關的遞延税金，淨額		7			—


税法規定的超額遞延税額攤銷		(13)			(16)
估值免税額		39			9



其他，淨額		2			4
所得税總額		$	135		$	90
有效所得税率		33.6		%	22.5		%

2022年8月16日，總裁·拜登將《2022年個人退休法案》簽署為法律，該法案除其他外，規定了基於AFSI的新的15%的公司AMT，適用於AFSI三年平均超過美元的公司。11000億美元。AMT在2023年納税年度生效，如果適用，公司必須支付常規企業所得税或AMT中較大的一項。雖然通過常規企業所得税制度產生的NOL結轉不能用來減少AMT，但財務報表淨營業虧損可以用來減少AFSI和AMT的欠款。2022年頒佈的IRA要求美國財政部提供管理AMT所需的法規和其他指導，包括進一步定義可允許的調整以確定AFSI，這直接影響AMT的支付金額。根據美國財政部在2022年至2023年發佈的中期指導意見，FirstEnergy仍然認為，從2023年開始，它更有可能受到AMT的影響。因此，FirstEnergy第一季度估計支付的AMT約為#美元49然而，基於各種因素，2023年4月的2.5億美元沒有支付額外的税款，包括美國財政部的額外指導，取消了企業在季度估計納税中包括AMT的要求。在美國財政部發布最終規定之前，AMT FirstEnergy支付的金額可能與目前的估計有很大不同，也可能根本不是付款人。對這項立法影響的監管處理也可能受到FERC和/或適用的州監管機構的監管。這項立法中的任何不利發展，包括美國財政部和/或美國國税局的指導或不利的監管待遇，都可能對FirstEnergy的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。

如上所述，2024年3月25日，FirstEnergy完成了一項額外的銷售30FET的%權益，實現約$7.33億美元的税收收入，合併出售49.9會員在FET中權益的百分比，用於在FET中收到和重新獲得負税基的對價。2024年第一季度，FirstEnergy確認了約1美元的税費淨額46百萬美元，包括估計的遞延所得税負債更新19.92022年5月出售FET的百分比，與其在FET的持續投資相關的遞延納税義務，以及與受出售和PA合併影響的某些國家NOL結轉的預期利用相關的估值津貼。2024年第一季度，FirstEnergy還確認，與完成30%權益出售的税收收益相關的聯邦和州所得税向OPIC減少了約7.97億美元。截至2023年12月31日，FirstEnergy擁有約81億美元的聯邦NOL結轉總額，這些結轉將用於抵消出售FET股權所獲得的大部分税收收益和2024年的預期應納税收入，然而，由於税法對使用的某些限制，NOL的一部分將結轉到2025年甚至以後。作為額外30%出售的結果，FET及其子公司從FirstEnergy的合併聯邦所得税組中解體，現在根據自己的所得税分配協議組成自己的合併聯邦所得税組。

6. 公允價值計量

經常性公平值計量

權威會計準則建立了公允價值等級，對用於計量公允價值的投入進行優先排序。此層次結構為級別1測量提供最高優先級，為級別3測量提供最低優先級。公允價值層次的三個層次和估值技術説明如下：


1級	-	相同工具在活躍市場上的報價。

2級	-	市場活躍的同類工具報價。
	-	在不活躍的市場上相同或類似工具的報價。
	-	所有重要投入都是可觀察到的市場數據的模型派生估值。

模型主要是考慮各種假設的行業標準模型，包括商品的遠期報價、時間價值、波動因素、標的工具的當前市場和合同價格，以及其他相關的經濟指標。


3級			-			估值投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。

FirstEnergy每年發佈長期電力和容量價格預測，並隨着市場狀況的變化定期更新。當無法觀察到基礎價格時，長期價格預測的價格被用來衡量公允價值。

FTR是一種金融工具，使持有者有權根據輸電路徑上每小時前一天的擁堵價格差異獲得一系列收入(或費用)。FTR由FirstEnergy在年度、每月和長期PJM拍賣中獲得，最初使用拍賣清算價格減去成本進行記錄。在初步確認後，FTRS的賬面價值採用接近市價的按模型計價的方法定期調整至公允價值。該模型的主要投入是最新的PJM拍賣清算價格和FTR的剩餘小時數，這些信息通常比客觀來源更難觀察到。該模型通過將最近一次拍賣清算價格乘以剩餘FTR小時數減去按比例分配的FTR成本來計算公允價值。單獨投入的顯著增加或減少可能導致公允價值計量較高或較低。

FirstEnergy主要採用市場方法，利用現有的最佳信息進行經常性公允價值計量。因此，FirstEnergy最大限度地使用可觀察到的輸入，最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。截至2024年3月31日使用的估值方法與截至2023年12月31日使用的估值方法沒有變化。公允價值計量的確定考慮了各種因素，包括但不限於非履約風險、交易對手信用風險和信用提升的影響(如現金存款、LOC和優先權益)。這些形式的風險對公允價值計量的影響並不大。

下表列出了在公允價值層次結構內按公允價值逐級核算的經常性資產和負債：


	2024年3月31日								2023年12月31日
	1級		2級		3級		總計		1級		2級		3級		總計
資產	(單位：百萬)


衍生資產FTR(1)	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	4	$	4

股權證券	2		—		—		2		2		—		—		2


美國州和市政債務證券	—		274		—		274		—		275		—		275
現金、現金等價物和限制性現金(2)	915		—		—		915		179		—		—		179
其他(3)	—		46		—		46		—		40		—		40
總資產	$	917	$	320	$	—	$	1,237	$	181	$	315	$	4	$	500

負債

衍生負債FTR(1)	$	—	$	—	$	(1)	$	(1)	$	—	$	—	$	(1)	$	(1)


總負債	$	—	$	—	$	(1)	$	(1)	$	—	$	—	$	(1)	$	(1)

淨資產(負債)	$	917	$	320	$	(1)	$	1,236	$	181	$	315	$	3	$	499

(1) 合同須接受監管會計處理，市場價值的變化不會影響盈利。

(2) 受限現金：$27百萬美元和美元42截至2024年3月31日和2023年12月31日的100萬美元，主要涉及從MP、PE和俄亥俄州公司的客户那裏收集的現金，這些現金專門用於償還各自證券化或融資公司的債務。

(3) 主要由短期投資組成。

投資

所有初始到期日為三個月或以下的臨時現金投資在綜合資產負債表中按成本列報現金等價物，這與其公允市場價值大致相同。除現金和現金等價物以外的投資包括股權證券、AFS債務證券和其他投資。FirstEnergy沒有為交易目的持有的債務證券。

一般來説，股權證券的未實現損益在收入中確認，而AFS債務證券的未實現損益在AOCI中確認。然而，JCP&L的乏核燃料處置信託必須遵守監管會計，股權和AFS債務證券的所有損益均由監管資產抵消。

乏核燃料處理信託基金

JCP&L在乏核燃料處置信託中持有債務證券，這些證券被歸類為AFS證券，按公允市場價值確認。該信託基金旨在為美國能源部與之前擁有的Oyster Creek核電站和三裏島1號機組核電站相關的乏核燃料處置費用提供資金。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日在乏核燃料處置信託基金持有的投資的攤餘成本基礎、未實現收益、未實現虧損和公允價值：


	2024年3月31日(1)								2023年12月31日(1)
	成本基礎		未實現收益		未實現虧損		公允價值		成本基礎		未實現收益		未實現虧損		公允價值
	(單位：百萬)

債務證券	$	303	$	—	$	(29)	$	274	$	301	$	1	$	(27)	$	275

(1)不包括短期現金投資#美元6截至2024年3月31日和2023年12月31日。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，出售AFS債務證券投資的收益、這些銷售的已實現損益以及利息和股息收入如下：














	在截至3月31日的三個月裏，
		2024		2023
		(單位：百萬)
銷售所得款項		$	13	$	1
已實現收益		—		—
已實現虧損		(1)		(1)

利息和股息收入		3		3

其他投資

其他投資包括員工福利信託基金，主要投資於公司擁有的人壽保險保單，以及股權方法投資。與公司擁有的人壽保險單相關的收益和損失反映在FirstEnergy的綜合損益表上的“雜項收入，淨額”中。其他投資的賬面價值總額為$408百萬美元和美元382分別截至2024年3月31日和2023年12月31日，並不包括在上述報告的金額中。有關FirstEnergy權益法投資的更多信息，請參閲附註1，“陳述的組織和基礎”。

與公司擁有的人壽保險相關的税前收入為#美元。9百萬美元和美元7截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為100萬美元。公司擁有的人壽保險保單使用現金退保值進行估值，期間價值的任何變化都被確認為收入或費用。

長期債務和其他長期債務

所有初始到期日少於一年的借款均根據公認會計原則被定義為短期金融工具，並在綜合資產負債表中按成本列報為短期借款。由於這些借款本質上是短期的，FirstEnergy認為它們的成本接近其公平市場價值。下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日長期債務的大致公允價值和相關賬面值，其中不包括融資租賃義務和未攤銷債務發行淨成本、未攤銷公允價值調整、溢價和折扣：


	2024年3月31日		2023年12月31日
	(單位：百萬)
賬面價值	$	24,381	$	24,254
公允價值	$	22,904	$	23,003

長期債務和其他長期債務的公允價值反映了與這些證券相關的現金流出的現值，該現值基於當前看漲價格、到期收益率或看漲收益率（在每個相應時期結束時被認為合適）。假設的收益率基於信用評級與FirstEnergy相似的公司提供的具有相似特徵的證券。截至2024年3月31日和2023年12月31日，FirstEnergy將短期借款、長期債務和其他長期債務歸類為公允價值等級中的第2級。

FirstEnergy在截至2024年3月31日的三個月內進行了以下發行和贖回：

公司

類型

發行日期

利率

成熟性

金額

(單位：百萬)

描述

發行

ATSI

高級無擔保票據

2024年3月

5.63%

2034

$150

收益用於償還短期借款，為資本支出提供資金，並用於其他一般公司目的。

2024年3月，向所有剩餘的美元發出了贖回通知4631000萬的FE7.375%債券，2031年到期，於2024年4月15日完成，整體溢價約為$801000萬美元。由於贖回，美元463截至2024年3月31日，剩餘票據包括在綜合資產負債表上的當前應付長期債務中。

2024年4月1日，JCP&L贖回其美元500萬4.70到期的無擔保票據的百分比。

2024年4月15日，國會議員贖回了其400萬4.10到期的FMB百分比。

2024年4月18日，MAIT同意出售$250萬新產品5.942031年5月1日到期的無擔保票據百分比。這筆交易預計將於2024年5月2日敲定。預計所得資金將用於償還短期借款、資本支出和其他一般企業用途。

7. 可變利息實體

FirstEnergy進行定性分析，以確定可變權益是否使FirstEnergy有資格成為VIE的主要受益人(控股權)。如果企業同時具備以下兩種條件，它就擁有控股權：(1)有權指導VIE的活動，從而對該實體的經濟表現產生最大影響；(2)有義務吸收該實體可能對VIE產生重大影響的損失，或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。FirstEnergy在確定自己是主要受益者時合併VIE。

為了評估合併處理合同和FirstEnergy擁有權益的實體，FirstEnergy根據相似的風險特徵和重要性將各種權益彙總為類別。

合併後的VIE

FirstEnergy合併資產負債表上的總資產約為#美元11,1561000萬美元和300萬美元11,024截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併VIE資產，僅可用於結算適用VIE的負債。總負債約為#美元8,1841000萬美元和300萬美元7,835截至2024年3月31日和2023年12月31日，VIE的債權人對FirstEnergy沒有追索權的合併VIE負債分別為1.8億歐元。

FirstEnergy是主要受益者的VIE包括以下內容(包括在FirstEnergy的合併財務報表中)：

證券化公司

•俄亥俄州證券化公司-2013年6月，由俄亥俄州公司成立的SPE發行了約美元445由分階段回收債券支持的直通信託證書，用於證券化某些全電動客户取暖折扣、燃料和購買的電力監管資產的回收。分階段回收債券只能從SPE擁有的分階段回收財產支付，並由其擔保。債券持有人對FirstEnergy或任何俄亥俄州公司的一般信用沒有追索權。每家俄亥俄州公司作為其各自SPE的服務商，管理和管理追回財產的階段，包括對零售電力客户應支付的基於使用的費用的賬單、收取和匯款。SPE被認為是VIE，並且每個SPE都被合併到其適用的實用程序中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元1831000萬美元和300萬美元191在分階段回收債券中，分別有1.8億美元未償還。

•MP和PE環境基金公司-FirstEnergy的合併財務報表包括由二破產隔離的特殊目的有限責任公司，是MP和PE的間接子公司。債券所得資金用於建設環境控制設施。環境治理債券的本金和利息由環境治理收費的收益擔保，並完全從環境治理收費的收益中支付。除有限責任公司SPE外，FirstEnergy的債權人對特殊目的有限責任公司的任何資產或收入沒有追索權。截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元2031000萬美元和300萬美元218未償還的環境控制債券分別為1.8億歐元。

FirstEnergy合併資產負債表中包含的受限現金為#美元251000萬美元和300萬美元40截至2024年3月31日和2023年12月31日的2.5億美元分別與從MP、PE和俄亥俄州公司客户那裏收集的現金有關，這些現金專門用於償還各自融資公司的債務。

FET

FET是一家控股公司，擁有ATSI、MAIT、TRAIL和PATH的股權。如上所述，2023年2月2日，FE與Brookfield簽訂了一項協議，以銷售增量30FET的%股權，於2024年3月25日結束。截至2024年3月31日，FE在FET中的股權為50.1%和Brookfield的是49.9%。FirstEnergy的結論是，FET是一家VIE，FE是主要受益者，因為FE擁有FET的經濟風險，並有權通過FESC服務協議指導FET的重大活動，這是一個單獨的可變利益。

儘管Brookfield在FET股權出售完成後獲得了遞增的同意權，但Brookfield將不會對任何對FET的經濟表現產生最重大影響的活動擁有單方面控制權。然而，FE將繼續保留對FET經濟表現影響最大的活動的權力，根據現有的FESC服務協議，FE將通過向FET提供行政管理和勞動力服務的遞增決策權。因此，FE是FET的主要受益者，FET將繼續合併到FirstEnergy的財務報表中。

以下顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日合併財務報表中包括的FET資產和負債的賬面金額和分類。金額不包括在合併中沖銷的公司間餘額。FET的資產只能用於償還債務，FET的債權人對FirstEnergy的一般信貸沒有追索權。


資產	3月31日， 2024		十二月三十一日， 2023
	(單位：百萬)
現金和現金等價物	$	77	$	76
應收賬款	117		88
材料和用品，平均費用	1		1
預付税款和其他	24		23
流動資產總額	219		188
財產、廠房和設備、淨值	10,426		10,227
商譽	224		224
投資	19		19
監管資產	9		16
其他	234		310
非流動資產總額	10,912		10,796
總資產	$	11,131	$	10,984


負債	3月31日， 2024		十二月三十一日， 2023
	(單位：百萬)

當前應付的長期債務	600		—
短期借款	250		—
應付帳款	—		2
應計利息	61		63
應計税	276		262
其他	7		14
流動負債總額	1,194		341
長期債務和其他長期義務	4,825		5,275
累計遞延所得税	1,289		1,218
監管責任	342		307
其他	148		285
非流動負債總額	6,604		7,085
總負債	$	7,798	$	7,426

未整合的VIE

FirstEnergy並不是其對Global Holding和Path WV的股權方法投資的主要受益者，如上所述，或其PPA。

FirstEnergy對其PPA進行了評估，並確定某些非公用事業發電實體可能是VIE，前提是它們擁有一家將其幾乎所有產出出售給適用的公用事業公司的工廠，並且電力合同價格與工廠的可變生產成本相關。截至2024年3月31日，FirstEnergy保持四根據1978年《公用事業監管政策法》簽訂的與非公用事業發電實體的長期PPA。FirstEnergy沒有參與這些實體的創建，也沒有對這些實體進行股權或債務投資。FirstEnergy已確定，它沒有可變權益，或者實體不符合被視為VIE的標準。

由於FirstEnergy在非公用事業發電實體中沒有股權或債務權益，其最大虧損風險主要涉及電力成本高於市場水平的成本，這些成本預計將從客户那裏收回。

8. 監管事項

國家監管

公用事業公司的每一項零售費率、服務條件、證券發行和其他事項都受到其運營所在州的監管-在馬裏蘭州由MDPSC監管，在新澤西州由NJBPU監管，在俄亥俄州由PUCO監管，在賓夕法尼亞州由PPUC監管，在西弗吉尼亞州由WVPSC監管，在紐約由NYPSC監管。弗吉尼亞州的PE和TRAIL、俄亥俄州的ATSI、賓夕法尼亞州的輸電公司、西弗吉尼亞州的PE和MP以及馬裏蘭州的PE分別受VSCC、PUCO、PPUC、WVPSC和MDPSC的某些規定的約束。此外，根據俄亥俄州的法律，市政當局可以監管公用事業公司的費率，如果公用事業公司不接受，可以向PUCO提出上訴。此外，如果FirstEnergy的任何附屬公司要從事重要的新輸電設施的建設，取決於州政府，他們可能需要獲得州監管授權來選址、建造和運營新的輸電設施。

馬裏蘭州

PE根據MDPSC批准的基本費率運營，該基本費率於2023年10月19日生效，隨後被MDPSC日期為2024年1月3日的命令修改，該命令於2024年3月1日生效。PE還根據和解協議、MDPSC命令和條例以及法律規定提供SOS。SOS的供應是通過由MDPSC和第三方監測員監督的定期拍賣，以不同期限的滾動合同的形式競爭性採購的。儘管與PE客户的SOS供應有關的和解協議已經到期，但服務仍以相同的方式繼續，直到MDPSC命令進行更改。PE收回成本，外加提供SOS的回報。

攤銷餘額延長至2031年底。此外，在MDPSC的指導下，除能源效率外，PE還需要與馬裏蘭州的其他公用事業公司一起解決温室氣體減排問題。根據MDPSC指令，PE提交了三個方案，預計三年週期的成本分別為3.1億美元、3.54億美元和5.1億美元。MDPSC於2023年11月6日至8日就馬裏蘭州所有公用事業公司的擬議計劃舉行了聽證會。2023年12月29日，MDPSC發佈了一項命令，批准了大多數項目3.1億美元的方案，並進行了一些修改。2024年2月21日，MDPSC批准了PE在2024年收回成本的關税，但指示PE分析替代攤銷方法，以便在以後幾年可能使用。

新澤西州

JCP&L根據NJBPU批准的費率運營，自2024年2月15日起生效，並將於2024年6月1日起對客户生效。JCP&L為沒有選擇第三方EGS的零售客户和未能提供合同服務的第三方ESS的客户提供BGS。所有新澤西州的EDC都參與了這一競爭性的BGS採購流程，並直接從客户那裏收回BGS成本，作為與基本費率分開的費用。

基準利率上調於2024年2月14日經NJBPU批准，於2024年2月15日生效，並於2024年6月1日對客户生效。在這些新利率對客户生效之前，JCP&L正在攤銷一項總計約1,800萬美元的現有監管負債，以抵消本應在此期間出現的基本利率上調。根據基本費率案例和解協議，JCP和L還同意了一項兩階段可靠性改進計劃，以增強與18個高優先級電路相關的可靠性，第一階段於2024年2月14日開始，投資約9,500萬美元。此外，JCP&L於2024年第一季度在FirstEnergy綜合收益表的“其他營運開支”內的綜合分部確認了5,300萬美元的税前費用，這些費用與從FERC審計的資本賬户中記錄的某些公司支持成本相關，這些成本因和解協議而被確定不允許在未來回收。

JCP&L根據新澤西州清潔能源法案實施了能效和高峯需求削減計劃，新澤西州清潔能源法案於2021年4月由NJBPU批准。NJBPU批准的計劃包括恢復因這些計劃而損失的收入和一個三年計劃(2021年7月至2024年6月)，其中包括2.03億美元的計劃總成本，其中1.6億美元的投資將在十年內攤銷並獲得回報，以及每年收回的4300萬美元的運營和維護費用和融資成本。2023年12月5日，JCP和L向NJBPU提交了一份請願書，要求將EE&C計劃I延長6個月，該計劃原定於2024年6月30日結束，但將於2024年12月31日結束。延長期的擬議預算將使原方案費用增加約6900萬美元。根據提議，JCP&L將通過兩個獨立的關税附加條款，收回延長期限的成本和由此造成的銷售損失對收入的影響。2023年12月1日，JCP和L向NJBPU提交了相關請願書，要求批准其EE&C計劃II，該計劃涵蓋2025年1月1日至2027年6月30日期間，擬議預算約為9.64億美元。EE&C計劃II由十個能效計劃、一個高峯需求減少計劃和一個建築脱碳計劃組成。根據該提案，JCP&L將收回其EE&C計劃II的收入要求以及與EE&C計劃II相關的電力銷售減少造成的收入損失。聽證會定於2024年8月19日開始，最終裁決和命令需要在2024年10月15日之前做出。

2020年分配率案的和解協議規定，摩根大通和L將接受管理審計，該審計始於2021年5月。2023年4月12日，NJBPU接受了最終的管理審計報告以供備案，並命令感興趣的利益攸關方在2023年5月22日之前對該報告提交意見，最後期限延長至2023年7月31日。JCP&L於2023年7月31日提交了評論。雙方已提交了迴應。

2021年9月17日，JCP&L與美國殼牌新能源公司和EDF Renewables North America共同擁有的輸電公司Mid-Atlantic Offshore Development，LLC向NJBPU和PJM提交了一份建議書，建設連接海上風電和新澤西電網的輸電基礎設施。2022年10月26日，JCP和L的建議在NJBPU發佈的一項命令中被部分接受。該提案被接受，包括為JCP和L投資約7.23億美元，用於建設新的傳輸基礎設施和升級現有的傳輸基礎設施。L律師事務所的方案預計投資回報率為10.2%，其中包括L律師事務所收購中大西洋離岸開發有限責任公司最多20%股權的選擇權。由此產生的與該項目相關的費率預計將在新澤西州所有電力公用事業公司的差餉繳納人之間分享。2023年4月17日，JCP和L申請了聯邦能源管制委員會的“放棄”輸電費率獎勵，如果由於JCP和L無法控制的原因，部分或全部項目被取消，則可收回獎勵獲得批准後發生的已取消審慎項目成本的100%，以及該日期之前發生的成本的50%。FERC工作人員隨後要求提供關於JCP&L申請的更多信息，JCP&L提供了這些信息。2023年8月21日，FERC批准了JCP和L的申請，自2023年8月22日起生效。2023年10月31日，海上風能開發商Orsted宣佈計劃停止開發新澤西州的兩個海上風能項目-Ocean Wind 1和2-計劃總裝機容量為2,248兆瓦。目前，奧斯特的公告並不影響L獲得的項目，L正在推進計劃中的輸電基礎設施的前期建設工作。預計將於2025年開工建設。

根據在向NJBPU提交的建議書中作出的承諾，JCP&L於2023年11月正式向美國能源部提交了申請的第一部分，使用低息貸款為該項目的一部分提供資金

根據美國能源部的2022年愛爾蘭共和軍能源基礎設施再投資計劃提供。JCP&L於2024年3月13日提交了兩部分申請的第二部分。

2024年4月3日，中大西洋離岸開發有限責任公司向NJBPU提交了NJBPU預建基礎設施招標申請，NJBPU概述了其建設基礎設施的提案，該基礎設施將新澤西州海岸外確定的海上風力發電着陸點與Larrabee集電站的高壓電網連接起來。JCP&L在申請中被描述為與Mid-Atlantic Offshore Development，LLC的聯合開發商，但雙方必須簽署聯合開發協議。中大西洋離岸開發有限責任公司將負責該項目。

2023年11月9日，JCP和L向NJBPU提交了一份請願書，要求批准其第二個EnergizeNJ，該請願書將支持電網現代化、系統彈性和變電站現代化，旨在為客户提供更好的利益。JCP&L提議，EnergizeNJ將在五年預算期內實施，部署期間的估計成本約為9.35億美元，其中9.06億美元為資本投資，2,900萬美元為運營和維護費用。根據該提議，EnergizeNJ的成本將通過JCP&L的基本利率通過年度和半年度基本利率調整文件收回。已要求舉行公開聽證會，但尚未安排。JCP&L已要求NJBPU在2024年6月1日EnergizeNJ的開始日期基礎上，不遲於2024年5月22日發佈最終決定和命令。JCP&L預計，在收到NJBPU對2024年2月2日提交的基本利率案件規定的批准後，將提交對EnergizeNJ計劃的修正案。2024年2月14日，南京交通大學批准了JCP&L與各方達成的約定和解協議，解決了JCP&L提出的提高分銷基準率的請求。2024年2月27日，作為規定和解協議的一部分，JCP&L在收到NJBPU對基本費率案件和解的批准後，修改了其未決的EnergizeNJ請願書，將其可靠性改進計劃的第二階段納入其中，預計該計劃將解決第一階段未解決的任何剩餘高優先級電路。經修訂的EnergizeNJ如果獲得批准，將導致在五年內投資約9.305億美元的總估計成本。

俄亥俄州

俄亥俄州的公司在PUCO批准的基地分配率下運營，該分配率於2009年生效。俄亥俄州的這些公司目前在ESP IV下運營，該計劃將持續到2024年5月31日，為不購物的客户提供電力供應，價格基於市場，通過拍賣過程確定。ESP IV還延續了Rider DCR，該計劃支持與分銷系統相關的持續投資，以造福客户，到2024年5月31日，收入上限為每年1,500萬美元。此外，ESP IV還包括：(1)凍結基本分配率至2024年5月31日；(2)在FirstEnergy範圍內實現減少CO的目標2這些捐款包括：(A)為俄亥俄州公司服務地區的節能計劃、經濟發展和就業保住提供資金；(B)在俄亥俄州公司的每個服務地區建立一個燃料基金，以幫助低收入客户；以及(C)建立一個客户諮詢委員會，以確保俄亥俄州競爭激烈的市場的保護和發展。

2023年4月5日，俄亥俄州的公司向PUCO提交了一份申請，要求批准ESP V，為期8年，從2024年6月1日開始，一直持續到2032年5月31日。ESP V提議繼續以通過拍賣過程確定的基於市場的價格向非購物客户提供電力，並對流程進行改進，以降低客户的成本。ESP V還提議繼續支持對俄亥俄州公司配電系統的投資，包括基於可靠性表現的年收入上限增加1,500萬至2,100萬美元的Rider DCR，以及回收已批准的電網現代化投資的Rider AMI。ESP V建議增加新的附加費，以支持配電系統的持續維護，包括植被管理和風暴恢復運營費用。此外，ESP V還為住宅和商業客户提出了為期四年的能源效率和高峯需求削減計劃，並在八年內收回成本。ESP V還包括承諾在八年內總共花費5200萬美元，不從客户那裏收回，用於幫助低收入客户的舉措、教育和激勵措施，以幫助確保客户擁有良好的電動汽車體驗。聽證會於2023年11月7日開始，2023年12月6日結束。2023年12月6日，某些幹預者提交了一項動議，要求有限擱置俄亥俄州公司繼續Rider DCR的提議。俄亥俄州的公司對這項動議提出了異議，該動議正在待決。

2022年5月16日，俄亥俄州公司根據ESP IV提交了2021年日曆年SEET的存在申請，這表明每一家俄亥俄州公司都沒有顯著的超額收益。這件事在PUCO面前仍然懸而未決。

2022年7月15日，這兩家俄亥俄州公司向PUCO提交了一份申請，要求批准他們的配電網現代化計劃第二階段，其中包括額外安裝70萬個智能電錶，在大約240個配電電路上安裝配電自動化設備，在大約220個配電電路上安裝電壓調節設備，以及其他旨在為客户提供更多利益的相關技術投資和試點計劃。俄亥俄州公司提議，第二階段將在四年的預算期內實施，估計資本投資約為6.26億美元，部署期間的運營和維護費用約為1.44億美元。根據該提案，根據ESP IV批准的條款和條件，電網現代化計劃第二階段的成本將通過俄亥俄州公司的AMI騎手收回。2024年4月12日，俄亥俄州公司和某些各方提交了一項規定，修改了俄亥俄州公司對其電網現代化計劃第二階段的申請。該規定還有待PUCO的批准，規定在俄亥俄州公司的客户餘額或約140萬表中部署智能電錶。配電網現代化計劃的第二階段，由

這項規定將在四年預算期內完成，估計資本投資約為4.21億美元。2024年4月16日，PUCO將規定聽證會安排在2024年6月5日。

2020年9月8日，OCC在俄亥俄州公司的公司分離審計和DMR審計記錄中提出動議，要求PUCO啟動調查和管理審計，聘請獨立審計師，並要求FirstEnergy證明其在與HB 6有關的活動中沒有不當使用從消費者那裏收取的資金，也沒有違反任何公用事業監管法律、規則或命令。2020年12月30日，作為對OCC動議的迴應，PUCO重新啟動了DMR審計記錄。並指示PUCO工作人員徵集第三方審計師並對DMR進行全面審查，以確保通過DMR從客户那裏收取的資金僅用於ESP IV確定的目的。2021年6月2日，PUCO選擇了一名審計師，審計師於2022年1月14日提交了最終審計報告，並提出了某些結論和建議。報告發現，不需要跟蹤DMR收入的支出，而且DMR收入和所有騎手收入一樣，作為例行公事被放入受監管的資金池中，在那裏，基金失去了身份。因此，該報告不能表明DMR資金明確地用於直接或間接支持電網現代化。報告還得出結論，沒有書面證據表明DMR的收入與遊説通過HB 6有關，但也不能肯定地使用DMR資金來支持HB 6的通過。報告進一步建議對受監管公司的資金池進行更頻繁的審計，並讓俄亥俄州的公司採取正式的股息政策。締約方在2022年第二季度提交了最後意見和答覆。從2022年8月開始，應俄亥俄州南區聯邦檢察官的要求，訴訟程序一直被擱置，包括證據開示和動議，並於2024年2月26日解除。2024年2月26日，律師審查員將這一程序與下文描述的擴大的Rider DCR審計程序合併，並制定了程序時間表，該時間表於2024年3月15日騰出。新的程序時間表將在2024年5月21日的聽證會前會議上設定。

2020年9月15日，PUCO啟動了一項新的程序，審查俄亥俄州公司支持HB 6和隨後的公投努力的政治和慈善支出，並指示俄亥俄州的公司提出理由，證明支持HB 6的任何政治或慈善支出或隨後的公投努力的成本沒有直接或間接包括在客户支付的任何費率或費用中。俄亥俄州的公司最初提交了一份答覆，聲明支持HB 6的任何政治或慈善支出或隨後的公投努力的成本沒有直接或間接地包括在客户支付的任何費率或費用中，但在2021年8月6日，提交了一份補充答覆，解釋説，根據DPA中提出的事實和下文進一步討論的Rider DCR審計報告的結果，支持HB 6的政治或慈善支出或隨後的公投努力影響了支付的杆柱附着率約15,000美元。2021年10月26日，OCC提交了一項動議，要求PUCO下令進行獨立的外部審計，以調查FE與HB 6相關的政治和慈善支出，並任命一個獨立的審查小組來保留和監督審計師。2021年11月和12月，各方就俄亥俄州公司對PUCO 2020年9月15日的顯示原因指令的原始和補充迴應提交了評論和回覆評論。2022年5月4日，PUCO選擇了一名第三方審計師，以確定俄亥俄州公司提交的證明理由演示是否足以確保任何支持HB 6或隨後的公投努力的政治或慈善支出的成本不直接或間接包括在差餉繳納人支付的任何差餉或收費中。從2022年8月開始，應俄亥俄州南區聯邦檢察官的要求，訴訟程序一直被擱置，包括證據開示和動議，並於2024年2月26日解除。2024年2月26日，檢察官審查員指示第三方審計師在2024年8月28日之前提交報告。

關於對俄亥俄州公司與附屬公司之間行為守則規則相關政策和程序的持續審計，PUCO於2020年11月4日啟動了額外的公司分離審計，這是2020年10月29日宣佈FirstEnergy領導層交接的結果，如下所述。額外的審計是為了確保俄亥俄州公司及其附屬公司遵守公司分離法和俄亥俄州公司的公司分離計劃。額外的審計時間為2016年11月至2020年10月。最終審計報告於2021年9月13日提交。審計報告沒有發現重大不遵守俄亥俄州公司離職要求的情況，沒有發現輕微不遵守8項要求的情況，也沒有發現遵守23項要求的情況。締約方提交了對審計報告的意見和答覆意見。從2022年8月開始，應俄亥俄州南區聯邦檢察官的要求，訴訟程序一直被擱置，包括證據開示和動議，並於2024年2月26日解除。2024年2月26日，檢察官審查員制定了程序性時間表，於2024年3月15日騰出。新的程序時間表將在2024年4月25日的聽證會前會議上設定。

為了對俄亥俄公司的Rider DCR進行2020年的年度審計，並根據FirstEnergy截至2020年12月31日的Form 10-K(於2021年2月18日提交)的披露，PUCO於2021年3月10日擴大了審計範圍，包括對某些分類不當、分配不當或缺乏支持文件的交易進行審查，並確定從客户那裏收取的資金是否用於向供應商付款，如果是，與這些付款相關的資金是否應通過Rider DCR或通過替代程序返還給客户。2021年8月3日，審計師提交了關於本階段審計的最終報告，各方於2021年10月提交了對本審計報告的意見和答覆意見。此外，2021年9月29日，PUCO擴大了這一程序的審計範圍，以確定是否已從俄亥俄州公司的客户那裏收回了FirstEnergy體育場冠名權的成本。2021年11月19日，審計師提交了最終報告，在報告中，審計師得出結論，FirstEnergy體育場冠名權費用沒有從俄亥俄州客户那裏收回。2021年12月15日，PUCO進一步擴大了審計範圍，包括對俄亥俄州公司在ESP IV和解程序中明顯未披露附帶協議的調查，但在另有命令之前暫停了擴大審計

被PUCO。從2022年8月開始，應俄亥俄州南區聯邦檢察官的要求，訴訟程序一直被擱置，包括證據開示和動議，並於2024年2月26日解除。2024年2月26日，律師審查員將這一程序與上述Rider DMR審計程序合併，進一步取消了與明顯未披露附帶協議有關的調查部分的擱置，並設定了程序時間表，該時間表於2024年3月15日騰出。新的程序時間表將在2024年5月21日的聽證會前會議上設定。

2024年3月1日，檢察官審查員在PUCO的所有四項調查中發佈了一項記錄，其中包括排除通過證詞或其他方式聽取或提供查爾斯·E·瓊斯、邁克爾·J·道林或塞繆爾·蘭達佐的證詞，或要求這些個人在PUCO的任何訴訟程序中出示文件，除非另有命令。

2023年9月22日，OCC提出重審申請，挑戰PUCO於2023年8月23日下令擱置上述懸而未決的HB 6相關事宜，但PUCO於2023年10月18日予以否認。2023年11月17日，OCC提交了重審申請，對2023年10月18日的申請提出質疑，條件是PUCO決定不擱置有關ESP V以及俄亥俄州公司配電網現代化計劃第一階段和第二階段的訴訟。2023年11月27日，俄亥俄州的公司提交了一份備忘錄，反對OCC的重審申請。

在2020年第四季度，向PUCO提交了動議，要求PUCO修改俄亥俄州公司的乘客收取HB 6所要求的與OVEC相關的費用，以便在HB 6的此類條款被廢除的情況下提供退款。俄亥俄州的公司和FE都沒有從俄亥俄州公司收取的與OVEC相關的費用中受益。相反，HB 6進一步要求俄亥俄州的公司將他們收取的所有與OVEC相關的費用匯給非FE俄亥俄州配電公用事業公司。俄亥俄州的公司對這些動議提出了異議，這些動議正在PUCO面前懸而未決。

2023年5月15日，俄亥俄州公司根據ESP IV提交了2022年日曆年SEET的存在申請，這表明每一家俄亥俄州公司都沒有顯著的超額收益。這件事在PUCO面前仍然懸而未決。

關於政府調查和隨後圍繞HB 6調查的訴訟的更多細節，見下文附註9，“承諾、擔保和或有事項”。

賓夕法尼亞州

賓夕法尼亞州的公司按照PPUC批准的費率運營，自2017年1月27日起生效。2024年1月1日，賓夕法尼亞州的每一家公司都與FE PA合併，並併入FE PA。作為PA合併的結果，FE PA將在賓夕法尼亞州擁有五個費率區-四個對應於之前由ME、PN、Penn和WP提供服務的地區，一個費率區對應於WP向賓夕法尼亞州立大學提供的服務。由PA合併創建的費率地區要到2033年早些時候或2025年1月1日之後提起的三起基本費率案件結束後才能達到完全費率統一。

根據2008年賓夕法尼亞州第129號法案和PPUC命令，賓夕法尼亞州公司實施了能源效率和高峯需求減少計劃，與2007-2008年峯值需求相比，需求減少目標為：ME為2.9%兆瓦，PN為3.3%兆瓦，賓夕法尼亞州為2.0%兆瓦，WP為2.5%兆瓦；能源消耗削減目標為賓夕法尼亞州公司歷史上2009至2010年參考負荷的百分比，ME為3.1%兆瓦時，PN為3.0%兆瓦時，賓夕法尼亞州為2.7%兆瓦時，WP為2.4%兆瓦。PPUC於2020年6月18日批准了FE PA能源效率和高峯需求減少計劃的第四階段，為期五年，從2021年6月1日開始至2026年5月31日，通過成本回收提供約3.9億美元的成本回收，將通過每個FE PA費率區的能源效率和節約第四階段Riders進行回收。

賓夕法尼亞州的EDC被允許尋求PPUC批准用於基礎設施改善和與駭維金屬加工搬遷項目相關的成本的LTIIP，之後可能會批准DIC來回收LTIIP成本。2020年1月16日，PPUC批准了賓夕法尼亞州公司的LTIIP，為期五年，從2020年1月1日開始，到2024年12月31日結束，總資本投資約為5.72億美元，用於某些基礎設施改善計劃。Fe PA預計將在2024年第三季度末之前尋求批准其LTIIP計劃的下一階段。

在賓夕法尼亞州公司2016年的基本税率訴訟之後，PPUC在與DSIC機制相關的單獨訴訟中裁定，賓夕法尼亞州公司不需要在DSIC税率中反映與符合DSIC資格的房產相關的聯邦和州所得税減免。這一決定被上訴到賓夕法尼亞州最高法院，2021年7月，法院維持賓夕法尼亞州聯邦法院推翻PPUC的決定，並將此事發回PPUC，由PPUC決定如何計算DIC計算累計遞延所得税和州税。PPUC按指示下達了命令。

各方提交了一份和解協議，建議PPUC根據和解條款批准這筆交易，其中包括一些限制條款，以及在未來五年提高傳輸可靠性的承諾。和解協議於2024年3月14日獲得臨市局批准。這筆交易於2024年3月25日完成。

2024年4月2日，FE PA根據預計的2025年度考試年度向PPUC提交了基本費率案件。Rate案要求基本分銷收入淨增加約5.02億美元，股本回報率為11.3%，資本結構為46.2%的債務和53.8%的股本，並反映了幾個當前競爭者的加入，如DSIC、Tax Act和智能電錶。這一增長代表着FE PA税率的整體淨平均增長率約為7.7%，平均住宅費率增長率為10.5%。基本費率立案的關鍵部分包括一項建議，即將養卹金和OPEB追回改為延遲確認法，並實施一種機制，以建立一個監管資產(或負債)，以收回(或退還)訴訟程序中要求的養卹金和OPEB費用數額與每年使用該方法的實際年度金額之間的淨差額。此外，FE PA要求收回某些已發生的成本，包括大風暴的影響、新冠肺炎、將路燈轉換為LED的計劃等。臨市局於2024年4月25日發出命令，根據法律的實施，將2024年6月1日的法定生效日期推遲至2025年1月1日。聽證會前的會議定於2024年5月2日舉行。預計PPUC將於2024年12月做出決定，新費率將於2025年1月生效。

西弗吉尼亞州

MP和PE通過傳統的基於成本的、受監管的公用事業費率制定向所有客户提供電力服務，並在WVPSC批准的費率下運營。MP和PE通過ENEC收回淨供電成本，包括燃料成本、購買電力成本和相關費用，扣除相關市場銷售收入。MP和PE的ENEC費率每年更新一次。

2023年8月31日，MP和PE向WVPSC提交了他們的年度ENEC訴訟，要求從2024年1月1日起將ENEC費率增加1.675億美元，這意味着總費率增加了9.9%。這一增長主要是由於燃料費用增加，包括2022年ENEC程序結轉的約9200萬美元，以及審查期結束時(2022年7月1日至2023年6月30日)回收餘額約2.67億美元的一部分。2024年未收回的其餘7,560萬美元回收不足餘額將推遲到2025年期間收取，每年的賬面費用為4%。2023年11月30日舉行了聽證會，當時向WVPSC提交了一項除一方當事人外各方都同意的聯合和解規定。和解協議規定，從2024年3月27日開始，ENEC利率將淨增加5540萬美元，遞延ENEC淨餘額約2.55億美元將在2026年之前收回。除非MP和PE收回超過2024年ENEC餘額的5000萬美元，並且一方選擇援引立案，否則不會有2024年ENEC案件。2024年3月26日發佈了一項命令，未經修改批准了和解協議，差餉於2024年3月27日生效。

2022年4月21日，WVPSC發佈了一項命令，批准了一項向西弗吉尼亞州客户提供太陽能發電的電價，從2022年5月1日起生效，並要求MP和PE在尋求最終電價批准之前，至少訂閲計劃中50兆瓦太陽能發電的85%。MP和PE必須尋求WVPSC的單獨批准，才能收回超過批准的電價的任何太陽能發電成本。2023年4月24日，MP和PE向WVPSC尋求五個太陽能發電站中的三個的最終電價批准，相當於30兆瓦的發電量，並請求批准附加費，以收回超過最終批准的電價的任何成本。第一個太陽能發電站於2024年1月投入使用，其餘四個發電站的建設預計不遲於2025年底完成，總投資約為1.1億美元。2023年8月23日，WVPSC批准了客户附加費，並批准了建設五個太陽能發電站中的三個。這項附加費於2024年1月1日生效。

2023年1月13日，國會議員和私募股權投資公司向WVPSC提交了一份請求，要求批准現有和未來資本資產的新折舊率。具體地説，MP和PE正在尋求每年增加約7600萬美元的折舊費用，主要用於受監管的與發電相關的資產。在確定新的基本税率之前，WVPSC核準的任何折舊率都不會生效。2023年8月22日，該案達成一致和解，建議從2024年4月1日起，每年增加3300萬美元的折舊費用。WVPSC於2024年3月26日發佈命令，未經修改批准和解，並於2024年3月27日生效。

2023年5月31日，MP和PE向WVPSC提交了基本利率案件，要求利用2022年測試年度的總收入增加約2.07億美元，並進行調整，外加建立監管資產(或負債)的請求，以在隨後的基本利率案件中收回(或退還)訴訟程序中請求的養老金和OPEB費用金額(基於2018年至2022年的平均費用)與使用延遲確認方法的每年實際金額之間的淨差額。除其他事項外，這一增加包括上述在2023年1月13日提起的折舊案件中要求的約7600萬美元，並用於支持新的低收入客户倡導計劃、風暴恢復工作和服務可靠性投資。2024年1月23日，MP、PE和各方向WVPSC提交了一份聯合和解協議，其中建議基本利率增加1.05億美元，其中包括3300萬美元的折舊費用增加。此外，和解協議還包括一項新的低收入客户倡導計劃、一項服務可靠性投資試點計劃，以及收回與風暴恢復、退役發電資產和新冠肺炎相關的成本。和解協議不包括建立與養老金和OPEB費用相關的追回(或退款)監管資產(或負債)的請求，但並不排除MP和PE在未來的單獨訴訟中尋求這一點。2024年2月16日，感興趣的各方提交了一份關於淨能源計量信用的和解協議，供WVPSC審議。一項命令是

於2024年3月26日發佈，批准增加1.05億美元，並接受略微的非實質性修改的和解協議，新費率將於2024年3月27日生效。此外，由於該命令包括WVPSC批准收回與退役發電資產相關的某些成本，MP在2024年第一季度確認了6,000萬美元的税前收益，以建立監管資產。

FERC監管事項

根據《聯邦電力法》，聯邦電力監管委員會管理州際電力批發銷售和輸電的費率、統一賬户制度下的監管會計和報告以及其他事項，包括水電項目的建設和運營。就其批發服務和費率而言，公用事業公司、AE Supply公司和輸電公司受到FERC的監管。FERC法規要求JCP&L、MP、PE和輸電公司以FERC批准的費率、條款和條件提供開放接入傳輸服務。JCP&L、MP、PE和輸電公司的輸電設施受PJM的功能控制，而使用其輸電設施的輸電服務由PJM根據PJM電價提供。2024年1月1日，WP將其位於賓夕法尼亞州的某些輸電資產轉讓給Katco。

FERC對州際商業中轉售電力的銷售進行了監管，部分方法是授權公用事業公司在證明賣方不能在發電或輸電方面發揮市場力量或設置進入市場的壁壘後，以基於市場的價格出售批發電力。公用事業公司和AE供應商都獲得了FERC的必要授權，可以以基於市場的價格出售其在州際商業中的批發電力(如果有的話)，儘管在公用事業公司的情況下，主要的批發採購仍然受到相關州委員會的審查和監管。

聯邦可強制執行的強制性可靠性標準適用於散裝電力系統，並對公用事業公司、AE Supply公司和輸電公司提出了某些操作、記錄保存和報告要求。NERC是由FERC指定的電氣可靠性組織，負責建立和執行這些可靠性標準，儘管NERC已將這些可靠性標準的日常實施和執行委託給包括RFC在內的六個區域實體。FirstEnergy運營的所有設施都位於RFC區域內。FirstEnergy積極參與NERC和RFC利益相關者進程，並以其他方式監測和管理其公司，以應對RFC實施和執行的可靠性標準的持續發展、實施和執行。

FirstEnergy相信，它在實質上符合目前所有有效和可執行的可靠性標準。然而，在運營其廣泛的電力公用事業系統和設施的過程中，FirstEnergy偶爾會了解到一些孤立的事實或情況，這些情況可能被解釋為偏離可靠性標準。如果發現此類事件，FirstEnergy會提供有關事件的信息，並針對具體情況制定補救措施，包括在適當的情況下向RFC“自我報告”事件。此外，很明顯，NERC、RFC和FERC將繼續完善現有的可靠性標準，並開發和採用新的可靠性標準。FirstEnergy如果不能遵守其散裝電力系統的可靠性標準，可能會被處以罰款，或承擔升級或建設輸電設施的義務，這可能會對其財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

FERC審計

FERC的審計和會計司於2019年2月啟動了對FESC的非公開審計。在其他事項中，審計正在評估FirstEnergy是否遵守了FERC各種法規下的某些會計和報告要求。2022年2月4日，FERC提交了2015年1月1日至2021年9月30日期間的最終審計報告，其中包括FirstEnergy已接受的幾項調查結果和建議。審計報告包括關於FirstEnergy根據FERC的某些規定和報告將某些公司支助費用分配到受監管資本賬户的方法的調查結果和相關建議。FirstEnergy於2022年第一季度生效，針對這一調查結果，FirstEnergy實施了一種新的方法，以便在預期的基礎上將這些企業支持成本分配到其受監管的配電和輸電公司的監管資本賬户。在一家獨立外部公司的幫助下，FirstEnergy在2022年第三季度完成了對這些成本的分析，以及它如何影響2015至2021年審計期內某些FERC-轄區批發輸電客户費率。根據這項分析，FirstEnergy於2022年第三季度錄得約4,500萬美元(税後3,400萬美元)的預期客户退款，外加應付其批發輸電客户的利息，並將約1.95億美元的某些輸電資本資產重新分類為審計期間的營運開支，其中9,000萬美元(税後6,700萬美元)預計將無法收回並影響FirstEnergy的收益，因為它們涉及在所述輸電速率期間資本化的成本。FirstEnergy目前正在收回在其傳輸公式費率收入要求中重新歸類為運營費用的約1.05億美元成本，其中截至2024年3月31日已收回3900萬美元成本。2023年12月8日，FERC審計人員發出一封信，通知FERC正在將兩個未解決的審計事項提交FERC內部其他辦公室進一步審查，這兩個事項主要與FirstEnergy計劃收回公式傳輸率中重新分類的運營費用有關。這些重新分類還導致受監管輸電部門的費率基數減少約1.6億美元，預計不會對FirstEnergy或該部門未來的收益產生實質性影響。預期的輸電客户批發退款被確認為收入的減少，預計無法收回的重新分類的輸電資本資產的金額在受監管的輸電部門和FirstEnergy的綜合損益表的“其他運營費用”中確認。此外，FirstEnergy的公用事業公司在

與適用的州委員會和訴訟程序一起處理FERC審計結果的過程，其中包括尋求繼續基於費率處理分配給俄亥俄州和賓夕法尼亞州分配資本資產的約2億美元的某些企業支持成本。如果FirstEnergy無法收回這些輸電或配電成本，可能會導致未來的收費和/或調整，並對FirstEnergy的財務狀況產生不利影響。

ATSI ROE--俄亥俄州消費者律師訴ATSI等人案。

2022年2月24日，OCC向FERC提交了一份針對ATSI、AEP的俄亥俄州附屬公司和美國電力服務公司(American Electric Power Service Corporation)以及俄亥俄州杜克能源公司(Duke Energy Ohio，LLC)的申訴，聲稱FERC應通過取消與RTO成員資格相關的50個基點加法器來降低公用事業公司傳輸公式費率中使用的ROE，自2022年2月24日起生效。OCC辯稱，這一結果是必要的，因為俄亥俄州的法律規定，擁有輸電設備的公用事業公司必須加入RTO，而且50個基點的加法器僅適用於自願加入RTO的情況。2022年12月15日，FERC否認了針對ATSI和Duke的投訴，但批准了針對AEP的投訴。AEP和OCC就FERC的命令向第六巡迴法院提出上訴，案件仍懸而未決。FirstEnergy無法預測這一訴訟的結果，但預計不會產生實質性影響。

傳輸ROE方法論

關於2005年《能源政策法》第219節關於傳輸速率獎勵條款的擬議規則制定程序於2020年3月啟動，目前仍在FERC待決。除其他事項外，規則制定還探討了公用事業公司是否應該在三年以上的時間內收取“RTO成員資格”淨資產收益率激勵加法器。FirstEnergy是PJM的成員之一，其輸電子公司可能會受到擬議的規則制定的影響。FirstEnergy參與了一組PJM變速箱所有者和各行業貿易團體提交的關於補充規則制定的意見。如果FirstEnergy的輸電激勵淨資產收益率有任何變化，這些變化將在預期的基礎上應用。

輸電規劃補充項目：俄亥俄州消費者律師訴ATSI等人。

2023年9月27日，OCC對ATSI、PJM和俄亥俄州的其他傳輸公用事業公司提起訴訟，指控PJM電費和運營協議不公正、不合理和不適當的歧視性，因為它們沒有包括確保PJM審查和批准PJM對PJM電費附件M-3“補充項目”的規劃、必要性、審慎和成本效益的條款。補充性項目是為滿足當地對輸電系統的需求而規劃和建設的項目。OCC要求PERC：(I)要求PJM審查補充項目的必要性、審慎程度和成本效益；(Ii)任命獨立的傳輸監督員，協助PJM進行此類審查；以及(Iii)要求補充項目僅通過“規定的費率”程序進入費率基數，根據該程序，成本超過既定門檻的項目需要事先獲得FERC的批准。ATSI和俄亥俄州和PJM的其他傳輸公用事業公司提交了評論，申訴正在FERC待決。

9. 承付款、擔保和或有事項

保證及其他保證

FirstEnergy有各種財務和業績擔保以及賠償，這些擔保和賠償是在正常業務過程中籤發的。這些合同包括履約擔保、備用LOC、債務擔保、擔保債券和賠償。FirstEnergy加入這些安排是為了通過提高交易對第三方的價值來促進與第三方的商業交易。

截至2024年3月31日，未償還擔保和其他擔保總額為8202000萬美元，包括代表其合併子公司的父母擔保($520百萬美元)和其他擔保($300(億美元)。

抵押品和或有相關特徵

在正常業務過程中，FE及其附屬公司可就電力容量、能源、燃料和排放津貼的銷售和購買訂立實物或財務結算合同。某些協議包含要求FE或其子公司提供抵押品的條款。這種抵押品可以以現金或信貸支持的形式發佈，門檻取決於FE或其子公司從每個主要信用評級機構獲得的信用評級。抵押品和信貸支持要求因合同和交易對手而異。

截至2024年3月31日，美元119FE或其子公司已公佈了100萬淨現金抵押品，幷包括在FirstEnergy綜合資產負債表的“預付税款和其他流動資產”中。截至2024年3月31日，FE或其子公司持有來自某些發電供應商的3300萬美元淨現金抵押品，這筆金額包括在FirstEnergy綜合資產負債表的“其他流動負債”中。

這些與信用風險相關的或有特徵規定，如果子公司被降級或失去其投資級信用評級(基於其高級無擔保債務評級)，它將被要求提供額外的抵押品。下表披露了截至2024年3月31日的潛在額外信用評級或有合同抵押品義務：


潛在的附帶債務		公用事業和輸電公司		鐵		總計
	(單位：百萬)
額外抵押品的合同義務

在進一步降級後		$	63	$	—	$	63

擔保債券(擔保金額)(1)		87		79		166
合同義務的總風險		$	150	$	79	$	229

(1) 擔保債券與信用評級無關。保證債券的影響承擔最大的合同義務，這通常是100保證債券面值的%，但$除外39擔保債券債務，其擔保債務上限為60面額的%，典型的義務要求30還有幾天就能治癒了。

環境問題

多個聯邦、州和地方當局就空氣和水質量、危險和固體廢物處理以及其他環境問題對FirstEnergy進行監管。雖然FirstEnergy的環境政策和程序旨在實現遵守適用的環境法律和法規，但這些法律和法規會受到執行機構的定期審查和可能的修訂。FirstEnergy無法預測任何這些審查的時間或最終結果，也無法預測因此而採取的任何未來行動可能如何對其業務、運營結果、現金流和財務狀況產生重大影響。

《清潔空氣法》

FirstEnergy遵守SO2通過燃燒低硫燃料、利用燃燒控制和燃燒後控制和/或使用排放限額，減少《CAA》和《改善計劃》下的NOx排放要求。

CSAPR要求減少NOx等2分兩個階段(2015和2017)排放，最終限制2受影響州的排放量減少到每年240萬噸，氮氧化物排放量減少到每年120萬噸。CSAPR允許NOx和SO的交易2位於同一州的發電廠之間的排放限額和NOx和SO的州際交易2排放限額，但有一些限制。2015年7月28日，華盛頓特區巡迴法院命令環保局重新考慮CSAPR對NOx等的上限2包括西弗吉尼亞州在內的13個州的發電廠排放的廢氣。在此之前，美國最高法院在2014年做出裁決，總體上支持環保局在CSAPR下的監管方法，但質疑EPA是否要求上風向各州減少的排放量超過其對下風向州空氣污染的貢獻。環保局於2016年9月7日發佈了CSAPR更新，從2017年開始減少美國東部22個州(包括西弗吉尼亞州)發電廠的夏季NOx排放。多個州和其他利益攸關方於2016年11月和12月向哥倫比亞特區巡迴法院上訴CSAPR最新情況。2019年9月13日，華盛頓特區巡迴法院將CSAPR更新發回給EPA，理由是該規則並未消除上風向各州在適用的實現期限內對下風向州空氣質量達到要求的重大貢獻。

同樣在2018年3月，紐約州向環保局提交了CAA第126條的請願書，聲稱9個州(包括西弗吉尼亞州)的NOx排放嚴重導致紐約無法達到臭氧國家環境空氣質量標準。請願書要求在CAA第126條允許的三年內，對據稱影響紐約空氣質量的大型固定污染源進行適當的排放率限制。2019年9月20日，環保局駁回了紐約州CAA第126條的申請。2019年10月29日，紐約州就駁回其請願向華盛頓特區巡迴法院提出上訴。2020年7月14日，華盛頓特區巡迴法院推翻了紐約的請願書，並將其發回環保局進一步審議。2021年3月15日，環保局發佈了修訂後的CSAPR更新，除其他外，解決了先前CSAPR更新和紐約第126條請願書的發回要求。2021年12月，國會議員購買了NOx排放限額，以符合2021年臭氧季節的要求。2022年4月6日，美國環保局公佈了擬議的規則，尋求在包括西弗吉尼亞州在內的25個上風向州進一步大幅減少EGU NOx排放，目的是允許下風向州達到或保持遵守2015年臭氧國家環境空氣質量標準。2023年2月13日，環保局否決了21項SIPs，這是EPA發佈最終睦鄰計劃或FIP的先決條件。2023年6月5日，環保局發佈了最終的睦鄰計劃，生效日期為60天后。包括西弗吉尼亞州在內的某些州已經對各自州的不批准提出上訴，其中一些州已經獲得了阻止好鄰居計劃在這些州生效的反對意見的暫緩執行。2023年8月10日，第四巡迴法院批准西弗吉尼亞州暫時擱置其SIP計劃，2024年1月10日，在2023年10月27日舉行的聽證會後，批准了完全擱置，從而排除了好鄰居計劃在西弗吉尼亞州生效的可能性。除了西弗吉尼亞州，其他某些州和某些貿易組織，包括FE是其成員的中西部臭氧組織，已經單獨提出上訴和動議，要求在華盛頓特區巡回法庭擱置好鄰居計劃本身。2023年9月25日，華盛頓特區巡迴法院駁回了要求保持良好狀態的動議

鄰居計劃。2023年10月13日，受害方向美國最高法院提交了立即暫停好鄰居計劃的緊急申請，該申請仍懸而未決。口頭辯論於2024年2月21日舉行。

氣候變化

2024年3月，美國證券交易委員會發布最終規則，要求上市公司在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明和年報中披露某些氣候相關信息。最終氣候信息披露規則通過後，要求披露與氣候有關的風險以及惡劣天氣事件和其他自然條件對FirstEnergy造成或可能產生的重大影響，以及與管理和FE董事會對此類風險的監督有關的披露。2024年4月，美國證券交易委員會自願擱置了最終的氣候披露規則，等待法律挑戰的解決。FirstEnergy目前正在評估最終氣候披露規則對其業務的影響。在州、聯邦和國際層面上有幾項減少温室氣體排放的倡議。東北部的一些州正在參與區域温室氣體倡議，以加利福尼亞州為首的西部各州已經實施了一些計劃，主要是總量管制和交易機制，以控制某些温室氣體的排放。其他減少温室氣體排放的政策，如需求減少計劃、可再生能源組合標準和可再生能源補貼，已在全國範圍內實施。

FirstEnergy承諾到2050年在FirstEnergy的直接運營控制範圍(範圍1)內實現温室氣體的碳中和。關於我們在西弗吉尼亞州的燃煤電廠，我們已經確定，馬丁堡和哈里森的使用壽命分別為2035年和2040年。確定受監管燃煤發電的使用年限可能導致折舊的變化，和/或在退休、證券化、出售、減值或監管減值後繼續收取工廠淨費率。如果MP無法收回這些成本，可能會對FirstEnergy和/或MP的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，FirstEnergy目前無法估計氣候變化政策的財務影響，儘管潛在的立法或監管計劃限制了CO2排放，或聲稱温室氣體排放造成損害的訴訟，可能需要物質資本和其他支出，或導致其運營發生變化。

2009年12月，美國環保署發佈了最終的《清潔空氣法》規定的温室氣體危害及原因或貢獻調查結果，得出結論認為，幾種關鍵温室氣體的濃度構成了“危險”，可能會被作為“空氣污染物”進行監管，並根據CAA和強制要求測量和報告某些來源(包括髮電廠)的温室氣體排放。隨後，美國環保局於2015年8月發佈了最終的CPP法規，以減少現有化石燃料EGU的二氧化碳排放，並最終敲定了單獨的法規，對新的、修改後的和重建的化石燃料EGU實施二氧化碳排放限制。2015年10月，許多州和私人政黨向哥倫比亞特區巡迴法院提出上訴和動議，要求暫停CPP。2016年2月9日，美國最高法院在華盛頓特區巡迴法院和美國最高法院面臨的挑戰懸而未決期間暫停了這項規定。2017年3月28日，一項題為《促進能源獨立和經濟增長》的行政命令指示環保局審查CPP和相關應對温室氣體排放的規則，並視情況暫停、修訂或廢除這些規則。2019年6月19日，美國環保局廢除了CPP，代之以ACE規則，該規則為各州制定績效標準以解決現有燃煤發電的温室氣體排放問題制定了指導方針。2021年1月19日，哥倫比亞特區巡迴法院撤銷併發回了ACE規則，宣佈環境保護局在制定規則時“武斷和反覆無常”，因此，ACE規則不再有效，各州迄今為實施聯邦授權的規則而採取的所有行動現在都是無效的。取消ACE規則產生了恢復CPP的意想不到的效果，因為廢除CPP是ACE規則中的一項規定。華盛頓特區巡回法庭的裁決被包括西弗吉尼亞州在內的幾個州和相關方提起上訴，辯稱環保局沒有根據CAA第111(D)條的授權要求“換代”作為限制温室氣體的一種方式。2022年6月30日，美國最高法院在西弗吉尼亞州訴環境保護局案中裁定，環保局根據CAA第111(D)條(CPP)用來監管温室氣體(代際轉換)的方法沒有得到國會的授權，並將該規則發回環保局進一步重新審議。作為迴應，2023年5月23日，環保局根據CAA第111(B)和(D)條公佈了一項擬議的規則，這與西弗吉尼亞州訴環境保護局案的決定一致，該決定旨在減少電力部門基於化石燃料的EGU的温室氣體排放(主要是二氧化碳排放)。這項規定根據燃料類型和單位退役日期提出了嚴格的排放限制，並於2024年4月25日由美國環保局發佈為最終規定。FirstEnergy目前正在評估最終規則的影響。根據任何上訴的結果，遵守這些標準可能需要額外的資本支出或改變Ft的運營。馬丁和哈里森發電站。

《清潔水法》

各種水質法規，其中大部分是聯邦清潔水法及其修正案的結果，適用於FirstEnergy的設施。此外，FirstEnergy運營的州都有適用於FirstEnergy運營的水質標準。

2015年9月30日，美國環保局敲定了新的、更嚴格的蒸汽發電類別(40 CFR Part 423)的出水限制，其中包括濕法洗滌系統廢水中的砷、汞、硒和氮，以及輸灰水中污染物的零排放。治療義務是分階段進行，因為許可證從2018年到2023年每五年續簽一次。然而，2017年4月13日，環保局批准了複議申請，2017年9月18日，環保局將某些合規截止日期推遲了兩年。2020年8月31日，美國環保局發佈了一項最終規則，修訂了濕法洗滌系統排放的出水限制，保留了灰水零排放標準(帶有一些有限的排放限額)，並將兩者的遵守期限延長至2025年12月31日。此外，環境保護局允許根據容量利用率、洗滌器系統的流量、

和單位退休日期。2023年3月29日，美國環保署公佈了適用於燃煤發電廠的擬議修訂ELGs，其中包括對濕法洗滌系統和灰水的更嚴格的流出限制，以及對垃圾滲濾液的新限制。環保局於2024年4月25日發佈了最終規則，根據上訴的結果以及最終修訂後的規則最終是如何實施的，遵守這些標準可能需要額外的資本支出或改變關閉和活躍的垃圾填埋場以及Ft的運營。WVPSC於2022年9月批准馬丁和哈里森發電站符合2020年ELG規則。FirstEnergy目前正在評估最終規則的影響。

對廢物處置的監管

由於修訂後的《資源保護和回收法》和《有毒物質控制法》，已經頒佈了聯邦和州危險廢物條例。在環境保護局評估未來監管的必要性之前，某些CCR，如火山灰，被免除危險廢物處置要求。

2015年4月，環保局最終確定了CCR(非危險)處置條例，建立了垃圾填埋場設計的國家標準、地表蓄水池的結構完整性設計和評估標準、地下水監測和保護程序以及其他業務和報告程序，以確保安全處置發電廠的CCR。2017年9月13日，美國環保局宣佈，將重新考慮最終條例的某些條款。2020年7月29日，環保局再次發佈了最終規則，將某些CCR蓄水池必須停止接受廢物並開始關閉的日期修改為2021年4月11日。最後的規則允許根據確定的場地具體標準延長關閉截止日期。2020年11月30日，AE Supply向環保局提交了關閉截止日期延長請求，尋求將McElroy的Run CCR蓄水設施的停止接受廢物日期延長至2024年10月，該請求正在等待EPA的技術審查。AE Supply繼續運營McElroy作為Pleasants發電廠的處置設施，並繼續評估關閉選項。此外，2024年4月25日，環保局發佈了規則，作為最終解決某些遺留CCR處置場的首次。FirstEnergy目前正在評估最終規則的影響。

Fe或其子公司已被指定為廢物處理場的潛在責任方，可能需要根據《環境與環境影響報告法》進行清理。關於在歷史遺址處置危險物質的指控和所涉及的責任往往沒有事實根據，並受到爭議；然而，聯邦法律規定，特定遺址的所有潛在責任方可能在連帶基礎上承擔責任。根據對清理總成本的估計、FirstEnergy對此類成本的比例責任以及其他非關聯實體的財務支付能力，截至2024年3月31日，被認為可能的環境負債已在FirstEnergy的綜合資產負債表上確認。截至2024年3月31日，已累計負債約9,700萬美元，其中約7,000萬美元用於新澤西州前MGP和儲氣罐設施的環境修復，JCP&L正在通過不可繞過的社會福利費用收回這些債務。FE或其子公司可能被發現對額外的金額或額外的地點負有潛在責任，但目前無法確定或合理估計損失或損失範圍。

其他法律程序

美國訴拉里·豪斯霍爾德等人案。

2020年7月21日，針對現任俄亥俄州前眾議院議長拉里·豪斯霍爾德和其他據稱與豪斯霍爾德有關聯的個人和實體的起訴書和支持證詞被公佈，其中包含聯邦刑事指控。2023年3月，陪審團裁定豪斯霍爾德和他的共同被告馬修·博爾赫斯有罪，2023年6月，兩人分別被判處20年和5年監禁。豪斯霍爾德和博爾赫斯已對判決提出上訴。此外，在2020年7月21日，與美國司法部的調查有關，FirstEnergy收到了俄亥俄州南區聯邦檢察官辦公室要求提供記錄的傳票。FirstEnergy在2020年7月21日之前並不知道這些刑事指控、宣誓書或傳票。

2021年7月21日，FE與美國檢察官辦公室簽訂了一份為期三年的DPA，通過法庭程序解決這一問題。根據DPA，FE已同意提交刑事信息，指控FE一項合謀實施誠實服務電信欺詐的罪名。除其他義務外，DPA要求FirstEnergy：(I)在與DPA中描述的行為和美國政府正在調查的其他行為有關的所有事項上，繼續與美國檢察官辦公室合作；(Ii)在60天內支付總計2.3億美元的刑事罰款，其中包括(X)FE向美國財政部支付1.15億美元，(Y)FE向ODSA支付1.15億美元，以資助ODSA確定的某些援助計劃，以造福低收入的俄亥俄州電力公司客户；(3)公佈2021年向501(C)(4)實體或FirstEnergy所知的直接或間接為公職人員的利益而運作的實體支付的所有款項清單，並在《政治行動綱領》期間每季度更新一次；(4)按照《政治行動綱領》的規定，發佈一份關於財政使用501(C)(4)實體的公開聲明；以及(V)繼續實施和審查其合規和道德計劃、內部控制、政策和程序，以防止和發現在其整個運營過程中違反美國法律的行為，並採取某些相關的補救措施。這筆2.3億美元的款項既不會以差餉收回，也不會向FirstEnergy客户收取，FirstEnergy也不會尋求與此類付款相關的任何税收減免。罰款的全部金額於2021年第二季度確認為費用，並於2021年第三季度支付。根據DPA的條款，在FirstEnergy完全履行其在DPA下的義務後，刑事信息將被駁回。

與美國訴拉里·豪斯霍爾德等人案有關的法律程序。

2020年8月10日，美國證券交易委員會通過其執行司發佈命令，指示對FE可能違反證券法的行為進行調查，並於2020年9月1日向FE和部分FE人員發出傳票。2021年4月28日、2022年7月11日和2023年5月25日，美國證券交易委員會向FE發出補充傳票，FE已遵守。雖然FE的合併財務報表中沒有反映任何或有事項，但FE認為很可能會因美國證券交易委員會調查的解決而產生虧損。鑑於調查的持續性質和複雜性，FE尚無法合理估計美國證券交易委員會調查結果可能產生的損失或損失範圍。

2023年6月29日，OOCIC向FE送達傳票，要求提供與DPA中描述的行為有關的信息。FirstEnergy在收到傳票之前並不知道OOCIC的調查，並瞭解到OCIC的調查也集中在DPA中描述的行為上，而不是與2024年3月25日俄亥俄州凱霍加縣對Household先生的重罪起訴有關。FirstEnergy正在配合OOCIC的調查。2024年2月12日，與OCIC正在進行的調查有關，俄亥俄州頂峯縣的一個大陪審團公佈了一份起訴書，起訴書針對PUCO前主席Samuel Randazzo以及兩名前FirstEnergy高級官員Charles E.Jones和Michael J.Dowling，指控他們每人都犯有幾項重罪，包括賄賂、電信欺詐、洗錢和嚴重盜竊，與DPA中描述的付款有關。FirstEnergy繼續配合OOCIC的調查，並討論關於FE的調查的適當解決方案。雖然FirstEnergy的合併財務報表中沒有反映任何或有事項，但FE認為，它有合理的可能性因OOCIC調查的解決而蒙受損失。鑑於討論的持續性質，雖然FE還不能合理地估計OOCIC調查涉及FE的任何決議可能產生的損失或損失範圍，但FE與OOCIC決議相關的任何此類付款預計不會是實質性的。

除了上文“美國訴拉里·豪斯霍爾德等人案”中提到的傳票外，阿爾。“在美國證券交易委員會的調查中，FE的某些股東和FirstEnergy的客户對FirstEnergy以及某些現任和前任董事、高管和其他員工提起了幾起訴訟，其中每一起訴訟中的投訴都與起訴書中的指控和支持證詞有關，涉及HB 6和現任俄亥俄州前眾議院議長拉里·豪斯霍爾德以及其他據稱與Household先生有關聯的個人和實體。除其他事項外，以下每個案件的原告均尋求追回數額不詳的損害賠償金(除非另有説明)。除非另有説明，否則FirstEnergy的合併財務報表中沒有反映與這些訴訟有關的或有事項，因為損失既不可能發生，也不能合理估計損失或損失範圍。

•In Re FirstEnergy Corp.證券訴訟(S.D.俄亥俄州)；2020年7月28日和2020年8月21日，FE的所謂股東提起了可能的集體訴訟，指控他們違反了聯邦證券法。這些訴訟已經合併，法院已經任命了主要原告洛杉磯縣僱員退休協會。2021年2月26日提交了一份合併申訴。合併起訴書代表在2017年2月21日至2020年7月21日期間購買FE證券的擬議類別的人聲稱，FE和某些現任或前任FE官員發佈關於FE的業務和運營結果的失實陳述或遺漏，違反了《交易法》第10(B)和20(A)條。合併起訴書還聲稱，FE、某些現任或前任FE高級管理人員和董事以及一組承銷商違反了1933年證券法第11、12(A)(2)和15條，原因是FE在2020年2月和6月發行優先票據時被指存在失實陳述或遺漏。2023年3月30日，法院批准了原告要求等級認證的動議。2023年4月14日，FE向美國第六巡迴上訴法院提交請願書，尋求對第六巡迴法院於2023年11月16日批准的該命令提出上訴。2023年11月30日，FE向俄亥俄州S.D.提出動議，要求暫停所有訴訟，等待巡迴法院上訴。在地區法院動議懸而未決期間，所有證據發現都被擱置。FE認為，它很可能會因這起訴訟的解決而蒙受損失。鑑於此類訴訟的持續性質和複雜性，FE尚不能合理估計損失或損失範圍。

•MFS系列信任I等。V.FirstEnergy Corp.，等人。和Bright Tower Funds II-MFS Value Portfolio等。V.FirstEnergy Corp.，等人。(S.D.俄亥俄州)2021年12月17日和2022年2月21日，FE據稱的股東對FE、某些現任和前任官員以及某些現任和前任EH官員提出了投訴。起訴書稱，被告違反了《交易所法》第10(B)和20(A)條，就FE的業務及其運營結果發佈了據稱的失實陳述或遺漏，並尋求與In Re FirstEnergy Corp.證券訴訟如上所述。在#年地區法院動議懸而未決期間，所有證據發現都被擱置。In Re FirstEnergy Corp.證券訴訟如上所述。律師協會認為，它很可能會因這些訴訟的解決而蒙受損失。鑑於此類訴訟的持續性質和複雜性，FE尚不能合理估計損失或損失範圍。

•俄亥俄州前版本。Dave Yost，俄亥俄州總檢察長訴FirstEnergy Corp.等人。辛辛那提市和哥倫布市訴FirstEnergy Corp.(俄亥俄州富蘭克林縣普通普萊斯法院，所有訴訟已合併)；2020年9月23日和2020年10月27日，OAG以及辛辛那提和哥倫布市分別對包括FE在內的幾個方提起訴訟，分別指控FirstEnergy違反《俄亥俄州反腐敗法》和與HB 6通過有關的索賠。2021年1月13日，OAG提出動議，要求對FirstEnergy發出臨時限制令和初步禁令，禁止FirstEnergy收集俄亥俄州公司的脱鈎乘客。2021年1月31日，FE與OAG以及辛辛那提和辛辛那提達成部分和解

關於哥倫布的臨時限制令和初步禁令請求及相關問題。關於部分和解，俄亥俄州的公司於2021年2月1日向PUCO提出申請，要求將各自的脱鈎騎手(保護支持騎手)設置為零。2021年2月2日，PUCO批准了俄亥俄州公司將騎手設置為零的申請，2021年2月8日之後，沒有額外的客户賬單將包括新的脱鈎騎手費用。2021年8月13日，訴狀中增加了新的被告，其中包括FirstEnergy的兩名前官員。2021年12月2日，城市和FE進入了一項規定的解僱，損害了城市的訴訟。這件事在#年的一次刑事審判中被擱置。美國訴拉里·豪斯霍爾德等人案。但根據日期為2023年3月15日的命令恢復。2023年7月31日，FE和其他被告提出動議，要求部分駁回OAG的修改後的申訴，OAG對此表示反對。2024年2月16日，鑑於法院於2024年3月14日批准了對這起訴訟中被告的2024年2月9日起訴書，OAG決定擱置該案的證據開示。在正在進行的OOCIC決議討論中，FE還在與OAG討論這一民事訴訟的適當解決方案。因此，FE認為有合理的可能會因此民事訴訟而蒙受損失。鑑於這些討論的持續性質，FE尚不能合理地估計這起民事訴訟的任何可能和解的損失或損失範圍，然而，FE支付的任何此類和解款項預計不會是實質性的。

2022年2月9日，FE通過SLC同意了一份和解條款説明書，以解決以下股東派生訴訟，這些訴訟涉及HB 6和現在的前俄亥俄州眾議院議長拉里·豪斯霍爾德以及其他據稱與豪斯霍爾德先生有關聯的個人和實體，這些訴訟是在俄亥俄州南區和俄亥俄州北部的俄亥俄州普通法院提起的：

•Gendrich訴Anderson等人案。以及斯隆訴安德森等人的訴訟。(俄亥俄州頂峯縣共同Pleas法院，所有訴訟已合併)；分別於2020年7月26日和2020年7月31日，FE據稱的股東對某些現任和前任FE董事和高管提起股東派生訴訟，指控其中包括違反受託責任。

•米勒訴安德森等人案。(俄亥俄州北部)；Bloom等人。訴安德森等人案；聖路易斯市僱員退休制度訴瓊斯等人案；電氣工人養老基金，Local 103，I.B.E.W.訴安德森等人案；馬薩諸塞州勞工養老基金訴安德森等人案；費城養老金和退休委員會訴安德森等人案；Atherton訴Dowling等人案；Behar訴安德森等人案。(S.D.俄亥俄州，所有訴訟已合併)；從2020年8月7日開始，FE據稱的股東提起股東派生訴訟，指控FE董事會和高級管理人員違反他們的受託責任，並違反了《交易法》第14(A)節。

2022年3月11日，雙方簽署了和解規定和協議，並於同一天提出動議，要求在俄亥俄州南區進行初步和解批准，俄亥俄州南區於2022年5月9日批准。隨後，在2022年8月4日的聽證會後，俄亥俄州南區法院於2022年8月23日最終批准了和解方案。

和解包括一系列公司治理方面的改進，以及向FE支付1.8億美元，在判決成為最終決定後通過保險支付，減去法院命令判給原告的約3600萬美元的律師費。2022年9月20日，一名據稱的FE股東提交了一項動議，要求重新考慮S.D.俄亥俄州的最終和解批准。各方於2022年10月11日對該動議提出了反對意見，俄亥俄州南區法院於2023年5月22日拒絕了該動議。2023年6月15日，所謂的FE股東向美國第六巡迴上訴法院提起上訴。2024年2月16日，美國第六巡迴上訴法院確認了地區法院的最終和解批准。一旦用盡所有上訴選擇，判決將成為最終判決。和解協議預計將完全解決這些股東衍生品訴訟。

2022年6月2日，北俄亥俄州法院發佈命令，提出法院不應任命新的原告律師的理由，此後，2022年6月10日，雙方提交了一項聯合動議，要求在不構成偏見的情況下駁回此事，但北俄亥俄州法院於2022年7月5日予以否認。2022年8月15日，俄亥俄州北民主黨發佈了一項命令，表示打算任命一批申請者為新的原告律師，2022年8月22日，俄亥俄州北民主黨下令，對任命的任何反對意見必須在2022年8月26日之前提交。雙方在最後期限前提交了反對意見，2022年9月2日，申請人對這些反對意見做出了迴應。與此同時，2022年8月25日，由申請人代表的一名據稱的FE股東提交了一項幹預動議，附上了一份擬議的幹預投訴，旨在聲稱FE董事會和高級管理人員違反了受託責任和違反了《交易法》第14(A)條，以及對第三方的專業疏忽和瀆職行為的索賠。雙方於2022年9月8日提交了對該幹預動議的反對意見，擬議的幹預者於2022年9月22日提交了支持其幹預動議的答覆。2022年8月24日，雙方提交了一項聯合動議，根據俄亥俄州南區對和解協議的批准，駁回在俄亥俄州北部懸而未決的訴訟。2022年8月30日，雙方當事人提出聯合動議，要求駁回該州法院於2022年9月2日批准的訴訟。2023年9月29日，俄亥俄州北部法院發佈了該案的暫緩令，等待美國第六巡迴上訴法院的上訴。2024年4月12日，俄亥俄州北區承認上訴已完成，並指示各方在2024年4月25日之前提交他們希望俄亥俄州北區考慮的任何進一步論點或信息。

在2021年1月26日和2月22日的信中，FERC調查部門的工作人員通知FirstEnergy，該部門正在對FirstEnergy與HB 6有關的遊説和政府事務活動進行調查，工作人員指示FirstEnergy保存和維護與此有關的所有文件和信息

作為FERC審計和會計司正在進行的非公開審計的一部分。2022年12月30日，FERC批准了一項解決調查的規定和同意協議。該協議包括FirstEnergy承認違反了FERC的“誠實義務”規則和相關法律，並有義務支付386萬美元的民事罰款，並向FERC的執法辦公室提交兩份關於改進FirstEnergy合規計劃的年度合規監測報告。FE於2023年1月4日支付了民事罰款，將不會從客户手中追回。第一份年度合規監測報告於2023年12月提交。

這些訴訟、政府調查和審計的任何結果都是不確定的，可能會對FE或其子公司的聲譽、業務、財務狀況、運營結果、流動性和現金流產生重大不利影響。

其他法律事項

與FirstEnergy的正常業務運營相關的各種訴訟、索賠(包括石棉暴露索賠)和法律程序都對FE或其子公司懸而未決。預計這些事項的損失或損失範圍不會對FE或其子公司造成重大影響。上文未作其他討論的其他潛在重大事項將在附註8“監管事項”下進行説明。

FirstEnergy只有在得出結論認為它很可能有義務支付此類費用並能夠合理估計此類費用的數額時，才應承擔法律責任。在FirstEnergy確定其不可能但有合理可能負有重大義務的情況下，它將披露此類義務以及可能的損失或損失範圍(如果可以做出此類估計)。如果基於上述任何事項最終確定FE或其子公司負有法律責任或以其他方式承擔法律責任，則可能對FE或其子公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

10. 細分市場信息

2024年1月1日，FirstEnergy更改了其可報告的部門，包括以下內容，並繼續根據FE的收益評估部門業績：

•分銷部門，由俄亥俄州的公司和FE PA組成；

•綜合部門，由MP、PE和JCP&L組成；

•獨立傳輸段，包括FE在FET和Katco的所有權。

FE及其子公司主要通過其可報告的部門：配電、綜合輸電和獨立輸電參與輸電、配電和發電。

對分部報告結構進行了修改，以增加領導層和投資者的透明度，簡化對相應法人實體的陳述，並在業務單位層面調整FirstEnergy的收益、現金流和資產負債表。根據公認會計原則，2024年第一季度對分部的修改導致基於報告單位的相對公允價值在分部之間進行商譽轉移，因此，分部商譽餘額不一定代表分部內特定法人的商譽餘額。外部部門報告與FirstEnergy首席執行官(其首席運營決策者)用來定期評估業務業績和分配資源的內部財務報告一致。FirstEnergy 2023年可報告運營部門的披露已重新分類，以符合反映新的可報告部門的當前列報。

這個分佈Segment由俄亥俄州公司和FE PA組成，在2023年的費率基數中代表109億美元，通過FirstEnergy在俄亥俄州和賓夕法尼亞州的公用事業運營公司分配電力。分銷部門主要服務於4.2在俄亥俄州和賓夕法尼亞州的數百萬客户分佈在其分銷足跡和購買電力的最後供應商，SOS，標準服務提供和默認服務要求。該部門的業績反映了從輸電設施獲得發電並將其輸送給客户的成本，包括某些成本的延期和攤銷。

這個集成分部包括JCP&L、MP和PE的配電和輸電業務，以及MP的監管發電業務，在2023年的費率基數中佔87億美元。集成部門通過其配電區域向新澤西州、西弗吉尼亞州和馬裏蘭州的約200萬客户分配電力；在新澤西州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州和弗吉尼亞州提供輸電基礎設施以傳輸電力並運營3,599規定淨最大容量的兆瓦主要位於西弗吉尼亞州和弗吉尼亞州。一旦完工，該部分還將包括西弗吉尼亞州五個地點MP和PE的50兆瓦太陽能發電。位於西弗吉尼亞州梅茲維爾的第一個太陽能發電站於2024年1月8日完工並投入使用，相當於淨最大裝機容量為19兆瓦。其餘四個地點的建設預計不遲於2025年底完成。其餘四個地點預計可提供31兆瓦的淨最大裝機容量。

這個獨立變速箱該部分由FE在FET和Katco中的所有權組成，在2023年的費率基數中相當於77億美元，包括由輸電公司擁有和運營的用於傳輸電力的傳輸基礎設施。該部門的收入主要來自前瞻性公式費率，根據這一費率，收入

要求根據預計費率基數和預計成本每年更新，這取決於基於實際費率基數和成本的年度調整。該部門的業績還反映了與FirstEnergy輸電設施輸電相關的淨輸電費用。Katco是FET的子公司，在FET P&SA I關閉之前成為FE的全資子公司，目前仍在獨立輸電部門。2024年1月1日，WP將其位於賓夕法尼亞州的某些輸電資產轉讓給Katco，為了便於比較，獨立輸電部門上一年的業績反映了這些WP輸電資產的收益和結果。

公司/其他反映公用事業或輸電公司沒有計入或應佔的公司支持和其他成本，包括FE保留的養老金和前子公司的OPEB資產和負債、FE控股公司債務的利息支出以及不構成運營部門的其他投資或業務，包括FEV在Global Holding的33-1/3%股權的投資。用於消除部門間交易的對賬調整在下表的部門財務信息中單獨列出。公司/其他部門報告中還包括67淨最大容量的MW，代表AE Supply的DVEC容量權利。截至2024年3月31日，公司/其他擁有約美元6.5FE的控股公司債務中的10億美元。

FirstEnergy可報告分部的財務信息以及與合併金額的對賬如下：


(單位：百萬) 截至以下三個月	分佈		集成		獨立變速箱		應報告總數細分市場		公司/其他		對賬調整		FirstEnergy整合





































2024年3月31日
對外收入	$	1,756	$	1,094	$	434	$	3,284	$	3	$	—	$	3,287
國內收入	11		1		4		16		—		(16)		—
總收入	$	1,767	$	1,095	$	438	$	3,300	$	3	$	(16)	$	3,287
折舊	161		122		81		364		17		—		381
監管資產攤銷(延期)淨額	(88)		(78)		2		(164)		—		—		(164)

權益法投資收益	—		—		—		—		21		—		21


利息支出	116		71		65		252		117		(64)		305
所得税(福利)	41		35		60		136		(1)		—		135


應歸因於FE的盈利（虧損）	$	165	$	82	$	84	$	331	$	(78)	$	—	$	253
投資活動產生的現金流：
資本投資	$	215	$	313	$	258	$	786	$	4	$	—	$	790



2023年3月31日
對外收入	$	1,807	$	1,026	$	396	$	3,229	$	2	$	—	$	3,231
國內收入	10		2		4		16		—		(16)		—
總收入	$	1,817	$	1,028	$	400	$	3,245	$	2	$	(16)	$	3,231
折舊	153		113		75		341		20		—		361
監管資產攤銷(延期)淨額	(41)		(40)		1		(80)		—		—		(80)

權益法投資收益	—		—		—		—		56		—		56

利息支出	94		59		58		211		77		(25)		263
所得税(福利)	44		20		33		97		(7)		—		90

應歸因於FE的盈利（虧損）	$	186	$	70	$	96	$	352	$	(60)	$	—	$	292
投資活動產生的現金流：
資本投資	$	193	$	237	$	212	$	642	$	7	$	—	$	649



截至2024年3月31日
總資產	$	20,144	$	17,627	$	12,389	$	50,160	$	4,398	$	(3,259)	$	51,299
總商譽(1)	$	3,222	$	1,953	$	443	$	5,618	$	—	$	—	$	5,618

截至2023年12月31日
總資產	$	19,235	$	17,466	$	12,142	$	48,843	$	2,372	$	(2,448)	$	48,767
總商譽(1)	$	3,222	$	1,953	$	443	$	5,618	$	—	$	—	$	5,618

(1)根據公認會計原則，如上所述，2024年第一季度對分部的修改導致基於報告單位的相對公允價值在分部之間進行商譽轉移，因此，分部商譽餘額不一定代表分部內特定法人實體的商譽餘額。

項目2.報告管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

FirstEnergy Corp.

管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

執行摘要和最新發展

公司概述

FirstEnergy致力於完整性、安全性、可靠性和卓越的運營，主要通過其可報告的部門：配電、集成和獨立輸電參與輸電、配電和發電。它的配電公司形成了美國最大的投資者所有的電力系統之一，為俄亥俄州、賓夕法尼亞州、新澤西州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州和紐約的600多萬客户提供服務。FirstEnergy的輸電子公司運營着連接中西部和大西洋中部地區的超過24,000英里的輸電線路，以及兩個地區性輸電運營中心。AGC和MP控制着3599兆瓦的淨最大裝機容量。

PA合併

細分市場變化

如上所述，2024年，FirstEnergy更改了其可報告部門，包括以下內容：

這個分佈Segment由俄亥俄州公司和FE PA組成，在2023年的費率基數中代表109億美元，通過FirstEnergy在俄亥俄州和賓夕法尼亞州的公用事業運營公司分配電力。分銷部門在俄亥俄州和賓夕法尼亞州為大約420萬客户提供分銷業務，併為其最後供應商、SOS、標準服務提供和默認服務要求購買電力。該部門的業績反映了從輸電設施獲得發電並將其輸送給客户的成本，包括某些成本的延期和攤銷。

這個集成分部包括JCP&L、MP和PE的配電和輸電業務，以及MP的監管發電業務，在2023年的費率基數中佔87億美元。集成部門通過其配電區域向新澤西州、西弗吉尼亞州和馬裏蘭州的大約200萬客户分配電力；在新澤西州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州和弗吉尼亞州提供輸電基礎設施以傳輸電力，並主要在西弗吉尼亞州和弗吉尼亞州運營3599兆瓦的受監管淨最大容量。一旦完工，該部分還將包括西弗吉尼亞州五個地點MP和PE的50兆瓦太陽能發電。位於西弗吉尼亞州梅茲維爾的第一個太陽能發電站於2024年1月8日完工並投入使用，相當於淨最大裝機容量為19兆瓦。其餘四個地點的建設預計不遲於2025年底完成。其餘四個地點預計可提供31兆瓦的淨最大裝機容量。

這個獨立變速箱該部分由FE在FET和Katco中的所有權組成，在2023年的費率基數中相當於77億美元，包括由輸電公司擁有和運營的用於傳輸電力的傳輸基礎設施。該分部的收入主要來自前瞻性公式費率，據此，收入要求根據預計費率基數和預計成本每年更新，這取決於基於實際費率基數和成本的年度真實情況。該部門的業績還反映了與FirstEnergy輸電設施輸電相關的淨輸電費用。

公司/其他反映公用事業或輸電公司沒有計入或應佔的公司支持和其他成本，包括FE保留的養老金和前子公司的OPEB資產和負債、FE控股公司債務的利息支出以及不構成運營部門的其他投資或業務，包括FEV在Global Holding的33-1/3%股權的投資。此外，用於消除部門間交易的對賬調整包括在公司/其他項目中。公司/其他部門報告中還包括67兆瓦的淨值

最大容量，代表AE Supply的OVEC容量授權。截至2024年3月31日，Corporation/Other擁有FE控股公司約65億美元的債務。

FirstEnergy認為，這一細分市場報告有助於提供：

•提高我們業務部門業績的透明度；

•與我們的現金流、信用指標、資產負債表和組成每個部門的公司的收益保持一致；

•簡化我們的分部報告，使每個完整的實體駐留在一個分部內；以及

•與同行保持一致。

ET股權出售

2023年2月2日，FE與FET一起與Brookfield和Brookfield擔保人簽訂了FET P&SA II，據此FE同意在成交時出售給Brookfield，Brookfield同意以35億美元的收購價從FE購買FET的30%股權。FET股權出售於2024年3月25日完成，FET繼續合併到FirstEnergy的財務報表中。購買價格的部分支付方式是在成交時發行兩張本金總額為12億美元的本票：(I)一張本金總額為7.5億美元的本票，年利率為5.75%，到期日為2025年9月25日；(Ii)一張本金總額為4.5億美元的本票，年利率為7.75%，到期日為2024年12月31日。這兩種票據預計都將在2024年償還。其餘23億美元的收購價格在成交時以現金支付。Brookfield Corporation已為該期票的全部金額提供擔保。交易完成後，Brookfield在FET中的權益從19.9%增加到49.9%，而FE保留了FET剩餘的50.1%所有權權益。

FirstEnergy的綜合運營結果

2024年首三個月與2023年首三個月比較


(單位：百萬)	截至3月31日的三個月，
	2024		2023		變化

收入	$	3,287	$	3,231	$	56	2	%











運營費用	2,675		2,680		(5)		—	%









其他費用，淨額	(210)		(151)		(59)		(39)	%



所得税	135		90		45		50	%







歸屬於非控股權益的收入	14		18		(4)		(22)	%



歸屬於FE的盈利	$	253	$	292	$	(39)	(13)	%

2024年第一季度可歸因於FE的收益為2.53億美元，或每股收益(基本和稀釋後)0.44美元，而2023年第一季度為2.92億美元，或每股收益(基本和稀釋後)0.51美元，減少3900萬美元，主要原因如下：

•較低的天氣調整後的客户使用量和需求；

•與PA合併有關的更高的離散所得税淨費用，以及2024年第一季度出售FET股權的遞延税款的更新，但被主要與國家NOL利用相關的離散收益部分抵消；

•2024年第一季度JCP&L因NJBPU核準的和解協議而不支付某些公司支助費用而產生的費用；

•與FEV對Global Holding的權益法投資相關的較低收益；

•與有計劃的植被管理、無法收回的費用和非延期風暴費用有關的其他運營費用較高；以及

•與新的長期債務發行相關的更高的利息支出，以及更高的左輪手槍借款和利率。

這些減幅被以下各項部分抵銷：

•由於規範分配和輸電資本投資增加了費率基數，從而增加了收益；

•客户使用率較高，主要是由於天氣温度不那麼温和；

•2024年第一季度在馬裏蘭州、新澤西州和西弗吉尼亞州執行基本利率案件和解；

•2024年第一季度與WVPSC基本費率案例結算批准相關的信貸，允許收回某些退役發電站成本；

•提高養老金和其他非服務項目的信用額度；以及

•2023年第一季度沒有與取消贊助協議相關的費用。

下表彙總了按客户類別劃分的分銷服務：


	在截至3月31日的三個月裏，
(單位：千)	實際				天氣-已調整
配電兆瓦小時發電量	2024	2023	增加(減少)		2024	2023	增加(減少)

住宅	14,087	13,941	1.0	%	15,428	15,982	(3.5)	%
商業廣告(1)	8,614	8,632	(0.2)	%	8,968	9,403	(4.6)	%
工業	13,925	13,511	3.1	%	13,925	13,511	3.1	%

總配電兆瓦時發電量	36,626	36,084	1.5	%	38,321	38,896	(1.5)	%

(1)包括路燈。

由於天氣原因，客户使用量增加，住宅和商業配送配送受到影響。2024年前三個月的採暖度天數比2023年同期高5%，但比正常水平低14%。

下面在部門經營業績中討論的財務結果包括FirstEnergy業務部門之間交易的收入和費用。合併財務報表附註10“分部信息”提供了分部財務結果的對賬。

我們的戰略

在員工的支持下，在經驗豐富的領導團隊和積極參與的FE董事會的指導下，FirstEnergy正在加速轉型為一流的公用事業公司。FE董事會和FirstEnergy的執行管理團隊遵循以投資、運營、收回成本和為我們受監管的公用事業運營融資為基礎的商業模式。這種商業模式旨在創造一種“良性循環”，進而改善可靠性和客户體驗，擴大費率基數，吸引員工，提高回報，並保持強勁的資產負債表。FirstEnergy堅定不移地致力於道德和誠信、卓越的業績和持續改進，預計這種模式的強有力執行將有助於實現其戰略目標，併為其投資者帶來價值。

憑藉多元化的資產組合、改善的資產負債表和強大的負擔能力地位，FirstEnergy處於有利地位，能夠顯著增強客户體驗併為投資者提供價值。

投資

FirstEnergy對其規範的運營進行投資，以提高可靠性和客户體驗，並投資於員工，以吸引、留住和培養有才華、多樣化和敬業的員工來履行其使命。它的目標是通過Energize365做到這一點。

Energize365是一項以客户為中心的穩健增長計劃，是FirstEnergy受監管的配電和輸電資本投資戰略的核心，旨在利用所有投資支持我們的EESG和戰略重點，包括清潔能源，提高電網可靠性和彈性，並支持清潔能源過渡。通過Energize365計劃，FirstEnergy預計從2024年到2028年在系統範圍內的資本投資約為260億美元。FirstEnergy預計，這些投資將包括配電部分(29%)、集成部分(39%)和獨立傳輸部分(32%)，重點放在以下方面：

•能源過渡：FirstEnergy預計將進行配電和輸電投資，以支持提高電網可靠性和彈性，並支持可再生能源的互聯，包括：

▪清潔能源：西弗吉尼亞州太陽能發電、能源效率、電動汽車基礎設施和能源儲存；以及

▪電網現代化：通過自動化技術和通信推動系統彈性的計劃，包括俄亥俄州公司的配電電網現代化計劃的第一和第二階段，賓夕法尼亞州的LTIIP，新澤西州的EnergizeNJ，以及實施先進的計量基礎設施。

▪傳輸：

•建設能力和支持不斷髮展的電網的運營靈活性項目，如新澤西州海上風電和數據中心負載的互聯；

•通過實施新的設計和技術來提高系統性能，以減少風險負載；以及

•升級系統條件以增強可靠性。

•基礎設施更新：基礎設施分配項目，以解決基礎設施老化問題

•發電維護：維持化石燃料發電廠運行並在其使用年限結束時一直遵守環境法規的項目

•FirstEnergy認為，其現有配電和輸電基礎設施在2028年之前仍有持續的長期投資機會，預計將加強電網和網絡安全，使輸電系統更可靠、更穩健、更安全、更能抵禦極端天氣事件，並提高運營靈活性。

•振興領導班子。FirstEnergy最近宣佈聘請John Combs擔任共享服務部門的高級副總裁，FirstEnergy在填補組織中的幾個關鍵高管職位方面繼續取得進展，該組織的結構將允許更多的業務單位級別的執行。

運營

FirstEnergy將繼續利用其技術嫻熟、訓練有素、才華橫溢和多元化的員工團隊，有效實施其投資計劃，尋求持續改進的機會，為我們的客户提供安全、可靠和負擔得起的電力，併為其投資者提供價值。它的目標是通過以下方式實現這一目標：

•加強對客户的關注。FirstEnergy正在將我們運營的更多決策和責任轉移到我們的客户、監管機構和從事這項工作的員工手中。FirstEnergy的新運營結構由俄亥俄州、賓夕法尼亞州、新澤西州、西弗吉尼亞州/馬裏蘭州和FirstEnergy的獨立輸電物業組成。這種結構將在業務單位級別促進更好的執行。

•秉持持續改進的心態。FirstEnergy在2023年面臨許多財務逆風，包括天氣和市場狀況對其養老金計劃的影響。通過員工的堅定努力，FirstEnergy專注於其控制範圍內的事情：管理成本，改善客户體驗，尋找持續改進的機會。

恢復

FirstEnergy正在努力建立強有力的執行力記錄。有效的運營將帶來強勁的、可預測的結果，並增強我們利益相關者的可信度。反過來，FirstEnergy與監管機構、客户和幹預者建立了支持性關係，以努力推動積極的評級結果，以支持其投資的回收。

為了實現重要的監管里程碑，FirstEnergy擁有積極的監管日曆，以支持其受監管的增長戰略，並解決支持可靠性和更智能、更清潔的電網的關鍵投資。這包括以下內容：

•2023年1月13日，國會議員和私募股權投資公司向WVPSC提交了一份請求，要求批准現有和未來資本資產的新折舊率。2023年8月22日，雙方就此案達成一致和解，建議從2024年4月1日起每年增加3300萬美元的折舊費用。2024年3月26日發佈了一項命令，批准了和解協議，未作任何修改。

•2023年3月16日，JCP&L在新澤西州提起基本費率訴訟，要求增加1.85億美元的基本分配收入，以支持加強能源電網、改善客户體驗和為低收入和老年客户提供幫助的投資。2024年2月1日，JCP和L聯合各方，向NJBPU提交了一份協議，解決JCP和L關於提高分銷基準費率的請求。這項和解協議於2024年2月14日獲得NJBPU的批准，規定JCP&L的年度基本分銷收入將增加8500萬美元，將於2024年6月1日對客户生效。

•2023年4月5日，這兩家俄亥俄州公司尋求PUCO批准其ESP V。擬議的計劃將從2024年6月1日起維持八年期限，並尋求繼續收回與配電基礎設施投資和批准的電網現代化投資相關的成本。ESP V還提出了支持可靠性的新乘客，幷包括支持可負擔性和增強客户體驗的條款。

•2024年4月2日，FE PA向PPUC提交了一份基本利率訴訟，要求將基本分配收入淨增加約5.02億美元，股本回報率為11.3%，資本結構為46.2%的債務和53.8%的股本，並反映了當前幾個競爭者的加入，如DSIC、税法和智能電錶。此外，FE PA要求收回某些已發生的成本，包括大風暴的影響、新冠肺炎、將路燈轉換為LED的計劃等。預計PPUC將於2024年12月做出決定，新費率將於2025年1月生效。Fe PA還計劃在2024年第三季度末之前請求批准其LTIIP計劃的繼續。

•2024年4月12日，俄亥俄州公司和某些各方提交了一項規定，修改了俄亥俄州公司對其電網現代化計劃第二階段的申請。該規定還有待PUCO的批准，規定在俄亥俄州公司的客户餘額或約140萬表中部署智能電錶。經規定修改的配電網現代化計劃第二階段將在四年預算期內完成，估計資本投資約為4.21億美元。2024年4月16日，PUCO將規定聽證會安排在2024年6月5日。

•這兩家俄亥俄州公司計劃在2024年第二季度提起基本利率訴訟。

金融

憑藉合理的資本配置、更高的可靠性和更好的監管結果，FirstEnergy是一項引人注目的投資，預計將以較低的資本成本為業務融資，使其能夠重新開始“投資”的良性循環。

FirstEnergy的目標是通過加強財務狀況來實現這一目標。自2021年以來，FirstEnergy已經籌集了70億美元的股權資本，並在2023年5月發行了15億美元的可轉換票據，以顯著改善其資產負債表。FirstEnergy強勁的資產負債表支持其通過有機內部現金流和公用事業債務而不是增量股本為Energize365投資提供資金的計劃。FirstEnergy還降低了與養老金計劃相關的風險，並優化了融資計劃，以在不確定的利率環境下保持靈活性。

FirstEnergy還預計將繼續向股東返還價值。2024年3月，FE董事會宣佈將2024年6月1日支付的季度普通股股息增加每股0.015美元，至每股0.425美元，與2023年宣佈的股息相比，增加了約6%。預計適度的股息增長將提高股東回報，同時仍允許繼續進行大量受監管的投資。股息支付取決於FE董事會的聲明，FE董事會決定的未來股息決定可能會受到收益增長、信用指標和其他業務條件的影響。

氣候戰略

我們對氣候的承諾是我們公司總體戰略的重要組成部分，特別是我們希望幫助實現向清潔能源未來的過渡。執行我們的氣候戰略需要解決以下問題：新興的聯邦和州脱碳目標；氣候變化的物理風險；行業趨勢和技術進步；以及客户對更清潔能源、更好的使用控制以及交通、製造和工業流程中更可持續的替代能源的期望。通過我們的投資計劃，我們旨在增強電力系統的彈性、可靠性和安全性，並支持可再生能源、電動汽車、電網現代化改進和其他新興技術的整合。

作為我們氣候戰略的一部分，我們致力於在我們的輸電、配電和受監管的發電運營中，在我們的直接運營控制範圍內解決全公司範圍內的排放問題，也稱為範圍1排放。今天，考慮到氣候、我們的業務和我們的利益相關者，我們的氣候戰略有兩個方面：

•減少我們公司的範圍1温室氣體排放，並在2050年前實現碳中和；以及

•通過幫助實現向低碳未來的能源過渡，支持我們地區更廣泛的温室氣體減排。

目前，我們西弗吉尼亞州發電站(馬丁堡和哈里森)的排放量是我們範圍1排放的主要來源-截至2023年12月31日，約佔我們總温室氣體排放量的99%-遠遠超過我們輸電和配電業務的排放量。我們已經通過提交給WVPSC的各種文件公開表示，馬丁堡和哈里森的有效壽命分別為2035年和2040年。這些日期是基於我們對預計何時不再具有成本效益和對客户有利的評估，以進行保持這些設施有效運行並符合不斷變化的環境法規所需的資本投資。FirstEnergy目前正在評估2024年4月25日發佈的EPA最終規則對這些預計日期的影響。2025年，FirstEnergy將向WVPSC提交一份綜合資源計劃，其中將包括我們對市場狀況的分析，並確定我們認為如何才能最好地履行我們的義務，在2040年之前為發電客户提供可靠且經濟高效的能源(西弗吉尼亞州每五年一次要求)。

在短期內，我們將繼續專注於減少我們的輸電和配電業務中的温室氣體排放。這些排放在我們的控制範圍內，普遍存在於我們足跡內的每個州，並與我們為實現能源轉型而制定的長期、前瞻性的輸電和分配戰略保持一致。

除了我們西弗吉尼亞州的兩座發電站外，到2050年實現碳中和的關鍵步驟包括：

•減少六氟化硫排放：我們正在努力維修或更換泄漏六氟化硫的輸電斷路器。六氟化硫是一種氣體，能源公司通常將其用作高壓斷路器和開關設備的電氣絕緣材料和滅弧器。如果逃逸到大氣中，它就會成為一種強有力的温室氣體，其全球變暖潛力遠遠大於一氧化碳2及

•讓我們的車隊帶電：我們的目標是到2030年使我們的輕型和航空卡車車隊實現30%的電氣化，到2050年實現100%的電氣化。為了實現我們的電氣化目標，我們正在為我們的輕型和航空卡車車隊爭取100%購買電動或混合動力汽車。

確定受監管燃煤發電設施的使用年限可能導致折舊的變化，及/或在報廢、證券化、出售、減值或監管不計提後繼續收取廠房淨費率。如果MP是

如果無法收回這些成本，可能會對FirstEnergy和/或MP的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

HB 6及相關調查

2021年7月21日，FE與美國檢察官辦公室簽訂了一份為期三年的DPA，根據法庭程序，美國檢察官辦公室解決了美國檢察官辦公室對FirstEnergy的調查，該調查涉及FirstEnergy與HB 6有關的遊説和政府事務活動，涉及2020年7月針對前俄亥俄州眾議院議長拉里·豪斯霍爾德和其他據稱與豪斯霍爾德先生有關聯的個人和實體的聯邦刑事指控。根據DPA的其他規定，FE在2021年支付了2.3億美元的罰款，並同意以一項串謀實施誠實服務電信欺詐的罪名對FE提起刑事信息指控。這筆2.3億美元的款項既不會以差餉收回，也不會向FirstEnergy客户收取，FirstEnergy也不會尋求與此類付款相關的任何税收減免。在FirstEnergy完全履行其根據DPA承擔的義務後，刑事信息將被駁回。DPA預計將於2024年7月生效。

OAG、某些FE股東和FE客户對FirstEnergy以及某些現任和前任董事、高級管理人員和其他員工提起了幾起訴訟，每一起訴訟都涉及對現任俄亥俄州前眾議院議長拉里·豪斯霍爾德以及其他據稱與豪斯霍爾德有關聯的個人和實體的指控。2022年2月9日，FE通過SLC同意了一份和解條款説明書，以解決在俄亥俄州南區、俄亥俄州北部和頂峯縣俄亥俄州普通法院提起的多起股東派生訴訟。2022年3月11日，雙方簽署了和解規定和協議，並於同一天提出動議，要求在俄亥俄州南區獲得初步和解批准，並於2022年5月9日獲得批准。2022年8月23日，俄亥俄州南區法院最終批准了和解方案。2022年9月20日，一名據稱的FE股東提交了一項動議，要求重新考慮S.D.俄亥俄州的最終和解批准。各方於2022年10月11日對該動議提出了反對意見，俄亥俄州南區法院於2023年5月22日拒絕了該動議。2023年6月15日，所謂的FE股東向美國第六巡迴上訴法院提起上訴。俄亥俄州北民主黨發佈了該案的暫緩審理令，等待美國第六巡迴上訴法院的上訴。2024年2月16日，美國第六巡迴上訴法院確認了地區法院的最終和解批准。2024年4月12日，俄亥俄州北區承認上訴已完成，並指示各方在2024年4月25日之前提交他們希望俄亥俄州北區考慮的任何進一步論點或信息。一旦用盡所有上訴選擇，判決將成為最終判決。和解協議預計將完全解決這些股東衍生品訴訟。

和解包括一系列公司治理方面的改進，以及向FE支付1.8億美元，在判決成為最終決定後通過保險支付，減去法院命令判給原告的約3600萬美元的律師費。

此外，2020年8月10日，美國證券交易委員會通過其執行司發佈命令，指示對FE可能違反證券法的行為進行調查，並於2020年9月1日向FE和某些FE人員發出傳票。隨後，2021年4月28日、2022年7月11日、2023年5月25日，美國證券交易委員會向FE追加發出傳票。雖然FE的合併財務報表中沒有反映任何或有事項，但FE認為很可能會因美國證券交易委員會調查的解決而產生虧損。鑑於審查、調查和調查的持續性質和複雜性，FE尚無法合理估計美國證券交易委員會調查結果可能造成的損失或損失範圍，在2021年1月26日和2月22日的信中，FERC調查部門的工作人員通知FirstEnergy，它正在調查FirstEnergy與HB6有關的遊説和政府事務活動。2022年12月30日，FERC批准了一項解決調查的規定與同意協議。根據該協議，FE有義務支付2023年1月支付的386萬美元的民事罰款，並向FERC的執法辦公室提交兩份關於FirstEnergy合規計劃改進的年度合規監測報告。第一份合規監測報告於2023年12月提交。

FirstEnergy已經採取了許多措施來應對HB 6調查帶來的挑戰並改善其合規文化，包括更新FE董事會，聘用致力於支持透明度和誠信的關鍵高級管理人員，並通過幾項舉措加強和提升FirstEnergy的合規文化；然而，尚未解決的HB 6調查和州監管審計的結果仍不清楚。

儘管FirstEnergy面臨着許多中斷，目前仍將繼續面臨，但領導團隊仍然致力於執行其戰略和運營業務。有關政府調查、DPA以及圍繞HB 6調查的後續訴訟的更多詳細信息，請參見下面的“展望-其他法律程序”。另請參閲下面的“展望-州法規-俄亥俄州”，瞭解針對HB 6調查審查政治和慈善支出以及立法活動的PUCO程序的詳細信息。政府調查、PUCO程序、立法活動以及任何這些訴訟的結果都是不確定的，可能會對FirstEnergy的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

細分市場行動的結果

業務成果摘要--2024年頭三個月與2023年頭三個月比較

FirstEnergy在2024年和2023年前三個月的業務部門財務業績如下：


2024年前三個月財務業績 (單位：百萬)	分佈		集成		獨立變速箱		公司/其他和註冊調整		FirstEnergy整合
收入：
電式	$	1,725	$	1,082	$	434	$	3	$	3,244
其他	42		13		4		(16)		43
總收入	1,767		1,095		438		(13)		3,287

運營費用：
燃料	—		105		—		—		105
外購電力	642		389		—		5		1,036
其他運營費用	587		354		76		(11)		1,006

折舊撥備	161		122		81		17		381

監管資產攤銷(延期)淨額	(88)		(78)		2		—		(164)
一般税種	192		38		69		12		311



總運營費用	1,494		930		228		23		2,675



其他收入(支出)：

權益法投資收益	—		—		—		21		21
雜項收入，淨額	44		12		—		(12)		44


利息支出	(116)		(71)		(65)		(53)		(305)
資本化融資費用	5		11		13		1		30
其他費用合計	(67)		(48)		(52)		(43)		(210)


所得税(福利)	41		35		60		(1)		135





歸屬於非控股權益的收入	—		—		14		—		14

可歸因於FE的收益(虧損)	$	165	$	82	$	84	$	(78)	$	253


2023年前三個月財務業績 (單位：百萬)	分佈		集成		獨立變速箱		公司/其他和註冊調整		FirstEnergy整合
收入：

電式	$	1,779	$	1,012	$	396	$	2	$	3,189
其他	38		16		4		(16)		42

總收入	1,817		1,028		400		(14)		3,231

運營費用：
燃料	—		133		—		—		133
外購電力	717		402		—		5		1,124
其他運營費用	503		260		71		12		846

折舊撥備	153		113		75		20		361

監管資產攤銷(延期)淨額	(41)		(40)		1		—		(80)
一般税種	188		34		63		11		296



總運營費用	1,520		902		210		48		2,680



其他收入(支出)：

權益法投資收益	—		—		—		56		56
雜項收入淨額	22		16		6		(9)		35


利息支出	(94)		(59)		(58)		(52)		(263)
資本化融資費用	5		7		9		—		21
其他費用合計	(67)		(36)		(43)		(5)		(151)


所得税(福利)	44		20		33		(7)		90




歸屬於非控股權益的收入	—		—		18		—		18

可歸因於FE的收益(虧損)	$	186	$	70	$	96	$	(60)	$	292


2024年前三個月與2023年前三個月財務業績的變化 (單位：百萬)	分佈		集成		獨立變速箱		公司/其他和註冊調整		FirstEnergy整合
收入：

電式	$	(54)	$	70	$	38	$	1	$	55
其他	4		(3)		—		—		1

總收入	(50)		67		38		1		56

運營費用：
燃料	—		(28)		—		—		(28)
外購電力	(75)		(13)		—		—		(88)
其他運營費用	84		94		5		(23)		160

折舊撥備	8		9		6		(3)		20

監管資產攤銷(延期)淨額	(47)		(38)		1		—		(84)
一般税種	4		4		6		1		15



總運營費用	(26)		28		18		(25)		(5)



其他收入(支出)：

權益法投資收益	—		—		—		(35)		(35)
雜項收入淨額	22		(4)		(6)		(3)		9


利息支出	(22)		(12)		(7)		(1)		(42)
資本化融資費用	—		4		4		1		9
其他費用合計	—		(12)		(9)		(38)		(59)


所得税(福利)	(3)		15		27		6		45





歸屬於非控股權益的收入	—		—		(4)		—		(4)

可歸因於FE的收益(虧損)	$	(21)	$	12	$	(12)	$	(18)	$	(39)

分銷部門-2024年前三個月與2023年前三個月相比

與2023年同期相比，分銷公司2024年前三個月可歸因於FE的收益減少了2100萬美元，這主要是由於經天氣調整的客户使用量和需求減少，以及其他運營費用增加，但部分被天氣導致的客户使用量增加和受監管投資計劃的收入增加所抵消。

收入-

分銷公司的總收入減少了5000萬美元，原因如下：


	在截至3月31日的三個月裏，
按服務類型劃分的收入	2024		2023		增加 (減少)
	(單位：百萬)
分銷服務	$	1,020	$	968	$	52
世代銷售：
零售	704		809		(105)
批發	1		2		(1)
總髮電量銷售	705		811		(106)




其他	42		38		4
總收入	$	1,767	$	1,817	$	(50)

與2023年同期相比，2024年前三個月的分銷服務收入增加了5200萬美元，這主要是由於與投資計劃相關的乘客收入增加，天氣導致的客户使用量增加，與PUCO批准的俄亥俄州規定相關的客户退款和積分減少，以及FE PA的其他乘客費率調整，這些對當期收益沒有實質性影響，但部分被天氣調整後的客户使用量和需求減少所抵消。

與2023年同期相比，2024年前三個月的世代銷售收入減少了1.06億美元，主要是由於俄亥俄州客户購物增加導致零售世代銷售額下降，但部分被更高的非購物世代拍賣率所抵消。與2023年同期相比，2024年前三個月替代供應商提供的總髮電量佔總兆瓦時發電量的百分比從俄亥俄州的58%增加到89%。零售世代銷售額對收益沒有實質性影響。

運營費用-

總運營費用減少了2600萬美元，主要原因如下：

•與2023年同期相比，2024年前三個月的採購電力成本(對當期收益沒有實質性影響)減少了7500萬美元，主要原因是如上所述發電銷售量減少了2.21億美元，容量支出減少了400萬美元，但被增加的1.5億美元的單位成本部分抵消了。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的其他運營費用增加了8400萬美元，主要原因是：

◦網絡傳輸費用增加3500萬美元，推遲到未來回收，對本期收益沒有實質性影響；

◦風暴費用增加2300萬美元，推遲到未來恢復，對本期收益沒有實質性影響；

◦計劃植被管理費用增加1300萬美元；

◦更高的能效和其他國家規定的500萬美元的計劃成本，推遲到未來恢復，對當期收益沒有實質性影響；以及

◦較高的無法收回的費用為800萬美元，其中300萬美元被推遲用於未來的回收。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的折舊費用增加了800萬美元，主要是由於資產基礎較高。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的監管資產延期增加了4700萬美元，主要原因是：

◦由於與發電和輸電有關的延遲時間增加，淨增加5700萬美元；以及

◦增加2600萬美元，原因是與風暴有關的費用推遲較多；

部分偏移量：

◦1,900萬美元，與其他延期付款淨減少有關；以及

◦由於賓夕法尼亞州客户的某些税收法案節省的延遲較少，因此減少了1700萬美元。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的一般税收增加了400萬美元，主要是由於毛收入税增加。

其他費用-

與2023年同期相比，2024年前三個月的其他支出持平，主要是由於與新的長期發行相關的淨利息支出增加，以及較高的短期借款被受監管貨幣池投資的較高利息收入所抵消。

所得税-

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分銷的有效税率分別為19.9%和19.1%。

綜合細分市場-2024年前三個月與2023年前三個月相比

與2023年同期相比，Integral 2024年前三個月歸屬於FE的利潤增加了1200萬美元，主要是由於實施基本費率案件和解、天氣導致的客户使用率增加、受監管投資計劃的收入增加，部分被天氣調整的客户使用率和需求下降所抵消，由於下文討論的離散税費，其他運營費用增加和有效税率增加。

收入-

由於以下來源，Integral的總收入增加了6700萬美元：


	在截至3月31日的三個月裏，
按服務類型劃分的收入	2024		2023		增加 (減少)
	(單位：百萬)
分銷服務	339		334		$	5
世代銷售：
零售	632		569		63
批發	30		45		(15)
總髮電量銷售	662		614		48
傳輸收入：



JCP&L	52		43		9
MP & PE	29		21		8
輸電資產所有者總收入	81		64		17
其他	13		16		(3)
總收入	$	1,095	$	1,028	$	67

與2023年同期相比，2024年前三個月的分銷服務收入增加了500萬美元，這主要是由於天氣導致客户使用量增加，馬裏蘭州Rate案件和解帶來的收入增加，以及與某些投資計劃相關的乘客收入增加，但部分被天氣調整後客户使用量和需求下降所抵消。

與2023年同期相比，2024年前三個月的發電銷售收入增加了4800萬美元。主要是由於零售收入增加，但部分被較低的批發收入所抵消。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的零售世代銷售額增加了6300萬美元，主要是由於天氣和非購物世代拍賣率的提高導致客户使用量增加。除西弗吉尼亞州外，零售世代銷售額對收益沒有實質性影響。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的批發發電收入減少了1500萬美元，主要是由於產能收入和銷售量下降，部分被市場價格上漲所抵消。當前批發發電收入與產生的某些能源成本之間的差額將遞延至未來回收或退款，對本期收益沒有實質性影響。

與2023年同期相比，2024年前三個月的輸電收入增加了1700萬美元，主要是由於受監管的投資計劃的費率基數較高，以及輸電運營費用增加。

運營費用-

總運營費用增加2800萬美元，主要原因如下：

•與2023年同期相比，2024年前三個月的燃料成本減少了2800萬美元，這主要是因為單位成本和發電量較低。由於ENEC，燃料費用對當期收益沒有實質性影響。

•採購電力成本對當期收益沒有實質性影響，與2023年同期相比，2024年前三個月減少了1300萬美元，主要是由於容量支出減少。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的其他運營費用增加了9400萬美元。

•與分銷相關的其他運營費用增加了9100萬美元，主要是因為：

◦2024年第一季度JCP&L的5,300萬美元税前費用，與FERC審計的資本賬户中記錄的某些公司支助費用有關，由於和解協議，這些費用被確定不允許在未來恢復；

◦風暴費用增加2500萬美元，其中1800萬美元推遲用於今後的恢復；

◦網絡傳輸費用增加1000萬美元，推遲到今後回收，對本期收益沒有實質性影響；

◦計劃植被管理費用增加400萬美元，推遲到今後恢復，對本期收益沒有實質性影響；

◦其他運營和維護費用增加400萬美元，主要是由於受監管的發電停電支出；以及

◦減少了500萬美元的無法收回費用，這些費用推遲到未來回收，因此對本期收益沒有實質性影響。

•與變速器相關的其他運營費用增加了300萬美元，主要原因是：

◦運營和維護費用較高。幾乎所有與傳動相關的運營費用都通過公式費率收回，因此對當期收益沒有實質性影響。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的折舊費用增加了900萬美元，主要是由於資產基礎較高。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的監管資產延期增加了3800萬美元，主要原因是：

•增加6,000萬美元，因為WVPSC在2024年第一季度批准收回某些退役發電站的成本；

•增加2300萬美元，原因是與風暴有關的費用推遲較多；

•1,900萬美元，用於其他延期付款的淨增加；以及

•由於更高的能效相關延期，增加了400萬美元；

部分偏移量：

•淨減少6300萬美元，原因是發電和輸電相關延遲時間減少；以及

•減少500萬美元，原因是與植被相關的攤銷增加。

•與2023年同期相比，2024年前三個月的一般税收增加了400萬美元，主要是由於毛收入税增加。

其他費用-

與2023年同期相比，2024年前三個月的其他支出增加了1200萬美元，主要是由於與新的長期債券相關的淨利息支出增加，短期借款增加，以及不可收回的費用增加。

所得税-

截至2024年和2023年3月31日止三個月，集成的有效税率分別為29.9%和22.2%，增加的主要原因是與預期利用與出售FET股權相關的某些國家NOL結轉相關的估值免税額的更新。.

獨立傳輸段-2024年前三個月與2023年前三個月比較

與2023年同期相比，獨立傳輸公司在2024年前三個月的可歸因於FE的收益減少了1200萬美元，這主要是由於與FET股權出售相關的單獨税費以及較高的短期借款和利率，但由於受監管的資本投資擴大了利率基礎，導致收益增加，部分抵消了這一影響。

收入-

獨立傳輸公司的總收入增加了3800萬美元，這主要是由於費率基數較高以及較高的傳輸運營費用的恢復。

下表顯示了按輸電資產所有者劃分的收入：


	在截至3月31日的三個月裏，
按變速器資產所有者劃分的收入	2024		2023		增長速度
	(單位：百萬)
ATSI	245		228		$	17
小徑	68		67		1
MAIT	105		90		15
卡特科	20		15		5
總收入	$	438	$	400	$	38

運營費用-

與2023年同期相比，2024年前三個月的總運營費用增加了1800萬美元，主要原因是較高的資產基數導致折舊和財產税支出增加，以及運營和維護費用增加。幾乎所有運營費用都是通過公式費率收回的，因此對本期收益沒有實質性影響。

其他費用-

與2023年同期相比，2024年前三個月的其他支出總額增加了900萬美元，主要是由於短期借款增加和新債務發行導致的淨利息支出。

所得税-

獨立變速器的有效税率為截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為38.0%和22.4%。實際税率的增加主要是由於與2024年第一季度出售FET股權的遞延税項更新有關的單獨税費。

公司/其他--2024年頭三個月與2023年頭三個月相比

公司/其他公司的財務業績導致2024年前三個月可歸因於FE的虧損比2023年同期增加了1800萬美元，主要原因是：

•2023年第一季度其他業務費用減少2100萬美元(税後)，原因是沒有與取消贊助協議有關的費用；以及

•800萬美元(税後)，用於降低養卹金和OPEB服務和非服務費用；

部分偏移量：

•2,600萬美元(税後)較低的投資收益，與FEV對Global Holding的權益法投資有關；

•與2026年5月發行的2026年可轉換票據相關的淨利息支出增加1300萬美元(税後)，以及左輪手槍借款和利率增加，但被有利的貨幣池投資部分抵消；以及

•與PA合併相關的更高的離散所得税淨費用，部分被與2024年第一季度出售FET股權的遞延税收更新相關的所得税優惠以及主要與州NOL利用相關的其他離散福利所抵消。

監管資產和負債

監管資產是指因未來可能通過監管利率從客户手中收回而遞延的已發生成本。監管責任是指預期通過未來監管利率或向客户收取尚未發生的成本而貸記客户的金額。FirstEnergy、公用事業公司和輸電公司根據聯邦和州司法管轄區計算其監管資產和負債的淨值。

管理層在每個資產負債表日期和發生新事件時評估收回監管資產和清償監管負債的可能性。可能影響概率的因素涉及監管環境的變化、監管委員會命令的發佈或新立法的通過。在這些因素髮生重大變化後(如適用)，FirstEnergy將記錄新的監管資產和負債，並將評估目前記錄的監管資產和負債是否有可能在未來利率中收回或結算。

下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日的監管淨資產和淨負債構成以及截至2024年3月31日的三個月內的變化情況：


按來源分列的監管資產(負債)淨額	3月31日， 2024		十二月三十一日， 2023		變化
	(單位：百萬)
未來所得税的客户應付款	$	(2,358)	$	(2,382)	$	24
乏核燃料處置成本	(78)		(83)		5
資產移除成本	(661)		(652)		(9)
延遲傳輸成本	282		286		(4)
延期發電成本	631		572		59
遞延分銷成本	291		247		44

與風暴相關的成本	867		799		68

能效計劃成本	221		198		23
新澤西州的社會福利成本	76		79		(3)

植被管理成本	101		102		(1)
其他	(3)		(11)		8
綜合資產負債表所載監管負債淨額	$	(631)	$	(845)	$	214

以下是對上述監管資產和負債的描述：

未來所得税的客户應付款-反映了通過未來的差餉退還或退還的金額，當提供差餉收入以追回AFUDC股本和財產、廠房和設備的折舊等項目時，應支付的所得税的金額，包括可歸因於聯邦和州税率變化的金額，如税法和賓夕法尼亞州眾議院法案1342。這些金額將在相關遞延税項資產轉回期間攤銷，一般是在標的資產的預期壽命內攤銷。

乏核燃料處置成本-反映從客户那裏收取的金額，以及與前核電站設施、Oyster Creek和三裏島1號機組有關的乏核燃料處置費用信託的投資收入、損失和公允價值變化。

資產轉移成本-主要是向客户收取的費率，其中包括一項準備金，用於支付未來移除資產的費用，包括已確認資產報廢義務的債務，這些債務預計將在報廢時發生。

延遲傳輸成本-反映基於公式費率輸電公司的實際成本賺取的收入與開具賬單的金額之間的差異，包括預計因FERC審計而向批發輸電客户退款或可從批發變速器客户收回的金額，如下所述，這些金額被記錄為監管資產或負債，並在隨後的期間分別收回或退還。還包括收回包括FERC和RTO在內的各種監管機構向某些公用事業公司收取的非市場成本或費用，其中可包括PJM費用和服務信用，包括但不限於採購傳輸服務和傳輸增強。

延期發電成本-主要涉及與證券化回收某些燃料和購買的電力監管資產相關的監管資產，俄亥俄州公司(攤銷至2034年)以及MP和PE的ENEC。MP和PE通過ENEC收回淨供電成本，包括燃料成本、購買電力成本和相關費用，扣除相關市場銷售收入。一般來説，ENEC費率每年更新一次。還包括與WVPSC於2024年3月批准收回與西弗吉尼亞州某些退役發電廠相關的成本(攤銷至2029年)相關的監管資產。

遞延分銷成本-涉及俄亥俄州公司推遲某些與分銷相關的費用，包括利息(攤銷至2034年)、新澤西州的急性心肌梗死成本，以及西弗吉尼亞州正在收回的其他與分銷相關的成本。

與風暴相關的成本-與風暴費用的延期有關，這一點因司法管轄區而異。截至2024年3月31日和2023年12月31日，目前分別通過費率追回了約3.29億美元和2.54億美元。

能效計劃成本-涉及收回超過與能源效率計劃相關的收入的成本，包括新澤西州能源效率和可再生能源計劃、FE PA的能源效率和節約計劃、俄亥俄州公司的需求側管理和能源效率騎手，以及PE的Empower馬裏蘭附加費。對這些能效項目中的某些項目的投資會獲得長期回報。

新澤西州的社會福利成本-主要涉及與MGP補救、普遍服務和生命線基金以及新澤西州清潔能源計劃相關的監管資產。

植被管理成本-涉及與收回新澤西州和西弗吉尼亞州的某些配電植被管理成本以及MAIT、ATSI、Katco和PE的某些輸電植被管理成本有關的監管資產(分別攤銷至2024年、2030年和2036年)。

下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日未獲得當前回報的監管淨資產的構成信息，其中約6.92億美元和3.71億美元目前分別通過2068年之前的不同時期的費率收回，具體取決於延期的性質和司法管轄區：


按來源劃分的監管資產未賺取當前回報	3月31日， 2024		十二月三十一日， 2023		變化
	(單位：百萬)

延遲傳輸成本	$	5	$	6	$	(1)
延期發電成本	334		432		(98)
遞延分銷成本	128		68		60

與風暴相關的成本	638		602		36



植被管理成本	14		21		(7)
其他	71		68		3
未獲得當期回報的監管資產	$	1,190	$	1,197	$	(7)

資本資源和流動性

FirstEnergy的業務是資本密集型業務，需要大量資源為運營費用、建設和其他投資支出、預定債務到期日和利息支付、股息支付以及對其養老金計劃的潛在貢獻提供資金。

FE及其子公司預計其現有流動資金來源將保持充足，以履行各自的預期義務。除了為2024年及以後的流動性和資本要求提供資金的內部來源外，FE及其子公司預計還將依賴外部資金來源。業務提供的現金無法滿足的短期現金需求通常通過短期借款來滿足。長期現金需求可能通過FE及其某些子公司發行長期債務來滿足，其中包括為資本支出和其他類似資本的投資提供資金，並根據市場狀況和其他因素對短期和到期的長期債務進行再融資。FE可以利用優先票據以外的工具為其流動性和資本要求提供資金，包括混合證券。

為了與FirstEnergy作為一家完全受監管的公司投資於其部門的戰略保持一致，FirstEnergy專注於保持資產負債表的實力和靈活性。具體地説，在受監管的企業，各受監管的子公司已經獲得了發行和/或再融資債務的監管授權。

FE或其任何合併子公司的任何融資計劃，包括髮行股票和債務，以及短期和到期長期債務的再融資，均受市場狀況和其他因素的影響。不能保證任何此類發行、融資或再融資(視屬何情況而定)將按預期完成或完全完成。完成融資計劃的任何延誤都可能要求FE或其任何合併子公司利用短期借款能力，這可能會影響可用的流動性。此外，FE及其合併子公司預計將繼續評估任何計劃中的融資，這可能會導致不時的變化。

2023年12月，FirstEnergy與Banner Life Insurance Company和美國再保險集團執行了一項提升交易，轉移了大約6.83億美元的計劃資產和7.19億美元的計劃債務，與大約1900名前FES和FENOC員工有關，他們將承擔未來的全部責任，為他們的福利支付提供資金和管理。任何參與人的養卹金福利都沒有因為轉移而發生變化。這筆交易的資金來自養老金計劃資產，產生了約3600萬美元的税前收益，包括在2023年第四季度養老金按市值計價的費用中。FirstEnergy預計，這筆交易進一步降低了養老金計劃資產和負債的潛在波動風險，FirstEnergy將繼續根據市場和其他條件評估未來的其他提振。

截至2024年3月31日，FirstEnergy的營運資本淨赤字(流動資產減去流動負債)主要是由於長期債務、應付賬款、短期借款和應計利息、税收以及薪酬和福利的流動部分。FirstEnergy相信，其運營現金和可用流動性將足以滿足其目前的營運資金需求。關於運營現金的進一步討論見下文。

短期借款/循環信貸安排

2021年10月18日，FE、FET、公用事業公司和輸電公司簽訂了2021年信貸安排，這是與摩根大通銀行、瑞穗銀行和PNC銀行共同提供的六項獨立的高級無擔保五年期銀團循環信貸安排，取代了FE循環安排和FET循環安排，並提供了總計45億美元的承諾。根據2021年信貸安排，可供借款、償還和再借款的總額為45億美元，但須視乎每名借款人在有關安排下的昇華而定。這些信貸安排提供了大量的流動資金，以支持受監管的企業以及企業內部的每家運營公司。

2023年10月20日，FE及其某些子公司對2021年信貸安排進行了修訂，其中包括：(I)修訂FE循環安排，以解除FET作為借款人的地位，以及(Ii)將2021年信貸安排的到期日額外延長一年，從2026年10月18日延長至2027年10月18日。此外，2023年10月20日，FET和Katco各自加入了2023年信貸安排。關於PA合併，賓夕法尼亞州公司在其循環信貸安排下的權利和義務於2024年1月1日由FE PA承擔。

根據FET循環機制，在2028年10月20日之前，可以借入、償還和再借入10億美元。根據Katco循環融資機制，(I)1.5億美元可在2027年10月20日之前借入、償還和再借入，(Ii)借款將在借款日期或承諾終止日起364天(視情況而定)較早的日期到期；當Katco向行政代理證明授權借款自借款日起364天以上到期時，其借款將在最後承諾終止日到期。Katco可能不會動用Katco信貸安排，直到滿足某些條件，包括第一季度財務報表的可用性，這些條件預計將在2024年第二季度完成。

《2021年信貸安排》和《2023年信貸安排》如下：

•Fe，10億美元循環信貸安排；

•FT，10億美元的循環信貸安排;

•俄亥俄州公司，8億美元的循環信貸安排;

•FE PA，9.5億美元的循環信貸安排;

•JCP & L，5億美元循環信貸安排;

•MP和PE，4億美元循環信貸安排；

•輸電公司，8.5億美元循環信貸安排；以及

•Katco，1.5億美元循環信貸安排。

2021年信貸安排和2023年信貸安排下的借款可用於營運資金和其他一般企業用途。一般而言，每項信貸安排下的借款可分別向每名借款人提供，並於借款日期或承諾終止日起計的較早364天到期，因為兩者均可延期。2021年信貸安排和2023年信貸安排中的每一個都包含金融契約，要求每個借款人(FE除外)在每個財政季度結束時保持綜合債務與總資本的比率(如2021年信貸安排和2023年信貸安排中定義的)不超過65%，FET保持75%。根據其2021年信貸安排，FE必須保持不低於2.50倍的綜合利息覆蓋率，這是在每個財政季度結束時衡量的，從截至2021年12月31日的季度開始的最後四個財政季度。

FirstEnergy的2021年信貸安排和2023年信貸安排以浮動利率計息，主要基於SOFR，包括定期SOFR和每日簡單SOFR。FirstEnergy尚未對其浮動利率債務的利率敞口進行對衝。因此，FirstEnergy在任何特定時期的利息支出將根據SOFR和其他可變利率而波動。高利率環境導致FirstEnergy各種信貸安排下的借款利率和利息支出大幅上升。進入資本市場的限制和/或借貸成本的增加可能會對FirstEnergy的運營業績、現金流、財務狀況和流動性產生不利影響。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，FirstEnergy的未償還短期借款分別為2.5億美元和7.75億美元。截至2024年4月22日，FirstEnergy可從外部來源獲得的流動資金如下：


循環信貸安排	成熟性	承諾		可用流動資金
		(單位：百萬)
鐵	2027年10月	$	1,000	$	717
FET	2028年10月	1,000		750
俄亥俄州公司	2027年10月	800		300
Fe PA	2027年10月	950		950
JCP&L	2027年10月	500		499
MP和PE	2027年10月	400		400
輸電公司	2027年10月	850		850
卡特科(1)	2027年10月	150		150
	小計	$	5,650	$	4,616
現金和現金等價物		—		110
	總計	$	5,650	$	4,726

(1) 在滿足某些條件之前，KATCo不得動用KATCo信貸額度，包括第一季度財務報表的可用性，該財務報表預計將於2024年第二季度完成。

下表總結了截至2024年3月31日，根據當前監管機構批准和適用的法定和/或章程限制，適用於每個借款人的短期債務限制：


個人借款人	監管債務限制			信貸便利限制			債務與總資本比率
	(單位：百萬)
鐵		不適用			$	1,000		不適用(2)
ATSI(1)		$	500		350			41.1	%
CEI(1)		500			300			48.3	%
FET		不適用			1,000			64.5	%
Fe PA		1,250			950			51.2	%
JCP&L(1)		1,000			500			37.9	%
卡特科(1)		200			150			不適用(3)
MAIT(1)		400			350			39.8	%
下議院議員(1)		500			250			54.4	%
OE(1)		500			300			55.9	%
Pe(1)		150			150			50.8	%
TE(1)		300			200			48.1	%
小徑(1)		400			150			39.2	%

(1)包括受監管公司的資金池下可能借入的金額。

(2) 根據2021年信貸安排和2023年信貸安排，FE不需要保持債務與總資本的比率。然而，FE必須保持不低於2.50倍的綜合利息覆蓋率，這是在每個會計季度結束時從截至2021年12月31日的季度開始的最後四個會計季度中衡量的。截至2024年3月31日，FE的利息覆蓋率為4.21。

(3) 在滿足某些條件之前，KATCo不得動用KATCo信貸額度，包括第一季度財務報表的可用性，該財務報表預計將於2024年第二季度完成。

根據每個借款人的要求，下列金額可用於發行LOC(取決於根據2021年和2023年信貸安排提取的借款)，自發行之日起最長為一年。所述的未償還LOC金額將計入2021年信貸安排和2023年信貸安排下的可用承諾總額，以及適用借款人的借款昇華。截至2024年3月31日，FirstEnergy有400萬美元的未償還LOC。


循環信貸安排	截至2024年3月31日的LoC可用性
	(單位：百萬)
鐵	$	100
FET	100
俄亥俄州公司	150
Fe PA	200
JCP&L	100
MP和PE	100
輸電公司	200
卡特科(1)	35

(1)在滿足某些條件之前，KATCo不得動用KATCo信貸額度，包括第一季度財務報表的可用性，該財務報表預計將於2024年第二季度完成。

《2021年信貸安排》和《2023年信貸安排》不包含限制借款人借款能力或在借款人信用評級發生任何變化時加速支付未償還預付款的條款。定價在“定價網格”中定義，即根據2021年信貸安排和2023年信貸安排借入資金的成本與借入資金的公司的信用評級有關。此外，《2021年信貸安排》和《2023年信貸安排》中每一項下的借款均須遵守在發生違約事件時加快發生的慣常規定，包括超過1億美元的其他債務的交叉違約。

截至2024年3月31日，借款人遵守了2021年信貸安排和2023年信貸安排定義的每種情況下適用的利息覆蓋範圍和債務與總資本比率契約。

FirstEnergy資金池

FirstEnergy的公用事業運營子公司也有能力向彼此和FE借款，以滿足其短期營運資金要求。FirstEnergy不受監管的公司與AE Supply、FE、FET、FEV和某些其他不受監管的子公司之間也存在類似但不受監管的安排。FESC管理這些貨幣池，並跟蹤FE和各自受監管和不受監管的子公司的盈餘資金，以及可從銀行借款獲得的收益。根據貨幣池協議獲得貸款的公司必須在借入資金後364天內償還貸款本金和應計利息。從各自的貸款池中獲得貸款的每家公司的利率是相同的，並基於通過該池可獲得的資金的平均成本。高利率環境導致FirstEnergy各種信貸安排下的借款利率和利息支出大幅上升。


平均利率	受監管公司的資金池				不受監管的公司資金池
	2024		2023		2024		2023
截至3月31日的三個月，	6.32	%	5.84	%	7.08	%	5.19	%

長期債務能力

FE及其子公司進入資本市場的機會和融資成本受到其證券的信用評級的影響。下表顯示了FE及其子公司截至2024年4月23日的信用評級：

企業信用評級

高級安全保障

高級無擔保

展望/信貸/觀察(1)

發行人

標普(S&P)

穆迪

惠譽

標普(S&P)

穆迪

惠譽

標普(S&P)

穆迪

惠譽

標普(S&P)

穆迪

惠譽

鐵

BBB

Baa3

BBB-

—

BBB-

Baa3

BBB-

分發：

CEI

BBB

Baa3

BBB

A-

Baa1

A-

BBB

Baa3

BBB+

BBB

A-

BBB+

Baa2

BBB

A-

—

Fe PA

BBB+

BBB

A-

BBB+

綜合：

JCP&L

BBB

—

BBB

BBB+

下議院議員

BBB

Baa2

BBB

A-

BBB

Baa2

—

AGC

BBB-

Baa2

BBB

—

BBB

Baa2

BBB

A-

—

傳輸：

FET

BBB

Baa2

BBB-

—

BBB-

Baa2

BBB-

ATSI

BBB+

BBB

—

BBB+

MAIT

BBB+

BBB

—

BBB+

小徑

BBB+

BBB

—

BBB+

卡特科

—

BBB

—

(1) S=穩定，P=正

2024年3月28日，穆迪將FE的企業信用評級從Ba1上調至Baa3。

2024年4月23日，S發佈FE和幾家子公司的一檔升級。

2021年信貸安排和2023年信貸安排的適用未提取和提取保證金受基於評級的定價網格的影響。就2021年和2023年信貸安排下的未提取承諾支付的適用費用是根據S和穆迪確定的借款人的優先無擔保無信用增強型債務評級確定的。實際借款支付的費用是根據S和穆迪確定的借款人的優先無擔保無信用增強型債務評級確定的。

如果S、穆迪和惠譽中的任何一家或多家的票據評級降至適用的管理文件中規定的評級，FE優先無擔保票據約21億美元的應付利率可能會不時調整。通常，適用評級機構將評級下調一個級距可能導致S、穆迪和惠譽的票面利率分別從BB、BA1和BB+開始上調25個基點，前提是該評級適用於下一個利息期內的未償還優先無擔保票據系列，總上限為發行利率的2%。

債務能力取決於2021年信貸安排中的綜合利息覆蓋率。截至2024年3月31日，FirstEnergy可能產生約8億美元的增量利息支出或導致綜合利息覆蓋收益分子減少20億美元，而FE將保持在2021年信貸安排的財務契約要求的限制內。

現金需求和承付款

FirstEnergy有一定的義務和承諾，根據合同支付未來的款項。有關FirstEnergy現金需求和承諾的深入討論，請參閲FirstEnergy截至2023年12月31日的Form 10-K(於2024年2月13日提交)中第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“資本資源和流動性-現金需求和承諾”。

現金狀況的變化

截至2024年3月31日，FirstEnergy擁有8.88億美元的現金和現金等價物以及2700萬美元的限制性現金，而截至2023年12月31日，合併資產負債表上的現金和現金等價物為1.37億美元，限制性現金為4200萬美元。

下表彙總了現金流量項目的主要類別：


	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)	2024		2023

用於經營活動的現金淨額	$	(40)	$	(112)
用於投資活動的現金淨額	(870)		(716)
融資活動提供的現金淨額	1,646		828
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化	736		—

期初現金、現金等價物和限制性現金	179		206
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	915	$	206

經營活動的現金流

FirstEnergy最重要的現金來源來自其運營子公司提供的電力服務。來自經營活動的現金最重要的用途是購買電力以服務於非購物客户，返還與某些為購物客户服務的發電供應商相關的現金抵押品，養老金繳款，以及向燃料供應商、員工、税務機關、貸款人和其他人支付廣泛的材料和服務。

2024年和2023年前三個月，用於經營活動的現金分別為4000萬美元和1.12億美元。2024年第一季度，經營活動的現金流為淨流出，主要原因是營運資本，包括與賓夕法尼亞州總收入相關的預付和應計税款支付以及財產税支付時間。與2023年同期相比，用於業務活動的現金減少的主要原因是：

•較低的付款，主要是為某些客户購買發電能源，扣除有關客户的應收收據；

•以前由於電價變化而收到的向某些為購物客户提供服務的發電供應商返還的現金抵押品減少；

•基於公式費率徵收時間的更高淨輸電收入徵收；以及

•更高的配電、綜合和輸電資本投資回報；

用於業務活動的現金減少被以下各項部分抵銷：

•FEV從其在Global Holding的股權投資中獲得的股息分配減少；以及

•與賓夕法尼亞州毛收入税相關的付款增加。

投資活動產生的現金流

2024年前三個月用於投資活動的現金主要是用於資本投資的現金。下表總結了2024年和2023年前三個月的投資活動：


	在截至3月31日的三個月裏，
用於投資活動的現金	2024		2023		增加(減少)
	(單位：百萬)
資本投資：
分銷分部	$	215	$	193	$	22
集成細分市場	313		237		76
獨立傳輸網段	258		212		46
企業/其他部門	4		7		(3)



資產移除成本	78		60		18
其他	2		7		(5)
	$	870	$	716	$	154

與2023年同期相比，2024年前三個月用於投資活動的現金增加了1.54億美元，主要是由於資本投資。

融資活動產生的現金流

2024年和2023年前三個月，融資活動提供的現金分別為16.46億美元和8.28億美元。下表總結了2024年和2023年前三個月的融資活動：


	在截至3月31日的三個月裏，
融資活動	2024		2023
	(單位：百萬)

新問題：
無抵押票據	$	150	$	900


FMBs	—		50

	$	150	$	950

贖回/還款：

無抵押票據	$	—	$	(300)


高級擔保票據	(23)		(21)
	$	(23)	$	(321)

ET股權出售收益	$	2,300	$	—
非控制性權益現金分配	(8)		(17)


短期借款，淨額	(525)		450


普通股股息支付	(235)		(223)
其他	(13)		(11)
	$	1,646	$	828

FirstEnergy在截至2024年3月31日的三個月內進行了以下發行和贖回：

公司

類型

發行日期

利率

成熟性

金額

(單位：百萬)

描述

發行

ATSI

高級無擔保票據

2024年3月

5.63%

2034

$150

收益用於償還短期借款，為資本支出提供資金，並用於其他一般公司目的。

2024年3月，FE的7.375%債券中剩餘的4.63億美元於2031年到期，於2024年4月15日完成贖回通知，整體溢價約為8000萬美元。由於贖回，剩餘的4.63億美元票據包括在截至2024年3月31日的綜合資產負債表上的當前應付長期債務中。

2024年4月1日，JCP&L贖回了到期的5億美元無擔保票據。

2024年4月15日，MP贖回了到期的4億美元FMB。

2024年4月18日，MAIT同意出售2.5億美元新的5.94%無擔保票據，2034年5月1日到期。這筆交易預計將於2024年5月2日敲定。預計所得資金將用於償還短期借款、資本支出和其他一般企業用途。

FE或其關聯公司可不時通過公開市場購買、私下談判交易或其他方式尋求註銷或購買未償債務。該等回購(如有)將按FE或其聯屬公司釐定的條款及價格進行，並將視乎當時的市場情況、流動資金需求、合約限制及其他因素而定。

保證及其他保證

FirstEnergy有各種財務和業績擔保以及賠償，這些擔保和賠償是在正常業務過程中籤發的。這些合同包括履約擔保、備用LOC、債務擔保、擔保債券和賠償。FirstEnergy加入這些安排是為了通過提高交易對第三方的價值來促進與第三方的商業交易。截至2024年3月31日，FE及其子公司根據這些擔保可能需要進行的未來付款的最大潛在金額為8.2億美元，摘要如下：


保證及其他保證	最大暴露時間
	(單位：百萬)









FE代表其合併子公司提供的擔保(1)
遞延補償安排	$	430
車輛租賃	75

其他	15
	520

FE對其他保證的保證
擔保債券(2)	182

遞延補償安排	114
本地人	4
	300







完全擔保和其他擔保	$	820

(1)在2023年第三季度，PJM要求FE出具擔保，以彌補不良表現，直到FE PA能夠向PJM提供經審計的財務報表，這預計將於2025年初發生。預計擔保對FE來説是無關緊要的。

(2) 在2023年第二季度，FE解除了與小藍跑處置基金有關的賓夕法尼亞州環境保護部1.69億美元的擔保債券。

抵押品和或有相關特徵

截至2024年3月31日，FE或其子公司已公佈了1.19億美元的現金抵押品淨額，並計入FirstEnergy合併資產負債表的“預付税金及其他流動資產”。截至2024年3月31日，FE或其子公司持有來自某些發電供應商的3300萬美元淨現金抵押品，這筆金額包括在FirstEnergy綜合資產負債表的“其他流動負債”中。


潛在的附帶債務		公用事業和輸電公司		鐵		總計
	(單位：百萬)
額外抵押品的合同義務

在進一步降級後		$	63	$	—	$	63

擔保債券(擔保金額)(1)		87		79		166
合同義務的總風險		$	150	$	79	$	229

(1)擔保債券與信用評級無關。擔保債券的影響承擔最高合同義務，通常是擔保債券面值的100%，但3900萬美元的擔保債券債務除外，其附屬債務上限為面值的60%，典型的債務需要30天才能清償。

市場風險信息

FirstEnergy使用各種市場風險敏感工具，包括衍生品合約，主要用於管理價格和利率波動的風險。FirstEnergy的企業風險管理委員會由高級管理層成員組成，負責對整個FirstEnergy的風險管理活動進行全面監督。

商品價格風險

FirstEnergy對大宗商品價格波動造成的金融風險敞口有限，例如電力、煤炭和能源傳輸的價格。FirstEnergy的風險管理部和企業風險管理委員會負責推動健全風險管理計劃的有效設計和實施，並監督遵守公司風險管理政策和既定的風險管理實踐。

衍生品合約的估值是基於可觀察到的市場信息。截至2024年3月31日，FirstEnergy在與某些公用事業公司的FTR相關的非對衝衍生品合約中淨負債10億美元。FTR受監管會計處理，不影響收益。有關FirstEnergy FTR的更多細節，請參閲合併財務報表附註6“公允價值計量”。

股權價格風險

截至2024年3月31日，FirstEnergy養老金計劃資產的分配大致如下：股權證券30%，固定收益證券22%，另類證券7%，房地產11%，私人債務/股權19%，衍生品5%，現金和短期證券6%。如上所述，FirstEnergy於2023年5月12日向合格養老金計劃提供了7.5億美元的自願現金捐助。FirstEnergy目前預計在2028年之前不會有所需的養老金計劃繳費，根據各種假設，包括8.0%的預期資產回報率，預計約為2.6億美元。然而，FirstEnergy可能會選擇自願為養老金計劃繳費。

截至2024年3月31日，FirstEnergy的OPEB計劃資產分配大致如下：51%為股權證券，43%為固定收益證券，6%為現金及短期證券。有關FirstEnergy養老金和OPEB計劃的更多細節，請參閲合併財務報表附註4“養老金和其他離職後福利”。

在截至2024年3月31日的三個月中，FirstEnergy的OPEB計劃資產增長了約4.9%，而計劃資產的年化預期回報率為7.0%。在截至2024年3月31日的三個月中，FirstEnergy的養老金計劃資產損失了約0.1%，而計劃資產的年化預期回報率為8.0%。

利率風險

FirstEnergy在每個會計年度的第四季度以及每當確定有資格重新衡量計劃時，確認其養老金和OPEB計劃的淨精算損益。造成這些精算損益的一個主要因素是，截至計量日期，用來評估養卹金和其他預算外安排債務的貼現率發生了變化，以及計劃資產的預期回報和實際回報之間的差異。

養卹金和業務流程外支出的其餘部分，主要是服務費用、債務利息費用、計劃資產的預期回報率和先前服務費用的攤銷，在日曆年初確定(除非啟動重新計量)，並按月入賬。資產表現和貼現率的變化不會影響2024年的這些養老金成本，除非在這一年內觸發額外的重新衡量，然而，未來幾年可能會受到市場變化的影響。

FirstEnergy使用即期匯率方法來估計收益成本的組成部分，方法是將沿全收益率曲線的特定現貨匯率應用於相關的預計現金流量。截至2024年3月31日，養老金和OPEB債務的即期匯率分別為5.28%和5.22%，而截至2023年12月31日的現貨匯率分別為5.05%和4.97%。

根據目前動盪的股票市場和利率環境，很難預測截至年終重新計量日期的最終折現率和計劃資產的回報或虧損。因此，FirstEnergy無法確定或有意義地預測將於2024年12月31日記錄的按市值計價的調整，或估計合理的調整範圍。

經濟狀況

信用風險

信用風險是指FirstEnergy因交易對手不履行合同義務而蒙受損失的風險。FirstEnergy維持與交易對手信用有關的信貸政策和程序(包括要求交易對手保持特定的信用評級)，並在某些情況下要求以信用支持或抵押品的形式提供其他擔保，以限制交易對手的信用風險。FirstEnergy的供應商和客户集中在電力公用事業、金融機構以及能源營銷和貿易公司。這些集中程度可能會對FirstEnergy的整體信用風險敞口產生積極或消極的影響，因為交易對手可能會受到經濟、監管或其他條件變化的類似影響。如果俄亥俄州公司的能源供應商FE PA、JCP&L或PE違約，受影響的公司將被要求在市場上尋求替代電力。一般而言，根據監管審查或其他程序，預期可通過適用的費率機制向客户收回這些實體產生的適當增量成本，從而減輕這些實體的財務風險。FirstEnergy管理信用風險的信用政策包括使用既定的信用審批流程、每日信用減免條款，如保證金、預付款或抵押品要求。在某些情況下，如果交易對手的信用評級低於投資級、其有形淨值低於規定的百分比或其風險敞口超過既定的信用額度，FirstEnergy及其子公司可能會要求額外的信用擔保。

展望

免徵所得税

2022年8月16日，總裁·拜登簽署了2022年《個人退休法案》，其中包括根據美國企業資產證券化指數徵收新的15%的企業資產税，適用於三年平均資產收益率超過10億美元的公司。AMT在2023年納税年度生效，如果適用，公司必須支付常規企業所得税或AMT中較大的一項。雖然通過常規企業所得税制度產生的NOL結轉不能用來減少AMT，但財務報表淨營業虧損可以用來減少AFSI和AMT的欠款。2022年頒佈的IRA要求美國財政部提供管理AMT所需的法規和其他指導，包括進一步定義可允許的調整以確定AFSI，這直接影響AMT的支付金額。根據美國財政部在2022年至2023年發佈的中期指導意見，FirstEnergy仍然認為，從2023年開始，它更有可能受到AMT的影響。因此，FirstEnergy在2023年4月第一季度估計支付了約4900萬美元的AMT，然而，基於各種因素，2023年沒有額外支付，包括美國財政部的額外指導，取消了公司在季度估計納税中包括AMT的要求。在美國財政部發布最終規定之前，AMT FirstEnergy支付的金額可能與目前的估計有很大不同，也可能根本不是付款人。對這項立法影響的監管處理也可能受到FERC和/或適用的州監管機構的監管。這項立法中的任何不利發展，包括美國財政部和/或美國國税局的指導或不利的監管待遇，都可能對FirstEnergy的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。

如上所述，2024年3月25日，FirstEnergy完成了額外30%的FET權益的出售，通過合併出售FET 49.9%的會員權益實現了約73億美元的税收收益，以換取FET的對價並重新獲得FET的負税基。在2024年第一季度，FirstEnergy確認了約4600萬美元的税費淨額，其中包括2022年5月出售FET 19.9%的遞延收益的估計遞延税項負債的更新，與其對FET的持續投資相關的遞延税項負債，以及與受出售和PA合併影響的某些國家NOL結轉的預期使用相關的估值津貼。2024年第一季度，FirstEnergy還確認，與完成30%權益出售的税收收益相關的聯邦和州所得税向OPIC減少了約7.97億美元。截至2023年12月31日，FirstEnergy擁有約81億美元的聯邦NOL結轉總額，這些結轉將用於抵消出售FET股權所獲得的大部分税收收益和2024年的預期應納税收入，然而，由於税法對使用的某些限制，NOL的一部分將結轉到2025年甚至以後。作為額外30%出售的結果，FET及其子公司從FirstEnergy的合併聯邦所得税組中解體，現在根據自己的所得税分配協議組成自己的合併聯邦所得税組。

國家監管

馬裏蘭州

馬裏蘭州的Empower計劃要求每一家電力公司提交一份計劃，每年減少電力消耗和需求0.2%，達到每年節省2%的最終目標。PE通過每年調節的附加費收回計劃投資的回報，大多數成本在五年內收回，並在未攤銷餘額上獲得回報。馬裏蘭州法律只允許公用事業公司通過基本費率案件程序追回因能源效率或需求減少計劃而損失的分銷收入。2023年8月1日，PE按照MDPSC的要求提交了2024-2026年週期的擬議計劃。根據MDPSC於2022年12月29日下令逐步取消馬裏蘭州公用事業公司從授權投資中賺取回報的能力，PE將被要求在2024年支出其授權計劃成本的33%，2025年支出67%，2026年支出100%。儘管有命令逐步取消私募股權投資從其授權投資中賺取回報的能力，但根據2023年1月11日提交的私募股權投資計劃，之前週期的所有先前未攤銷成本將繼續獲得回報，並在2029年底之前收取。在2023年12月29日發佈的2024-2026年命令中，償還攤銷餘額的期限延長至2031年底。此外，在MDPSC的指導下，除能源效率外，PE還需要與馬裏蘭州的其他公用事業公司一起解決温室氣體減排問題。根據MDPSC指令，PE提交了三個方案，預計三年週期的成本分別為3.1億美元、3.54億美元和5.1億美元。MDPSC於2023年11月6日至8日就馬裏蘭州所有公用事業公司的擬議計劃舉行了聽證會。2023年12月29日，MDPSC發佈了一項命令，批准了大多數項目3.1億美元的方案，並進行了一些修改。2024年2月21日，MDPSC批准了PE在2024年收回成本的關税，但指示PE分析替代攤銷方法，以便在以後幾年可能使用。

新澤西州

基準利率上調於2024年2月14日經NJBPU批准，於2024年2月15日生效，並於2024年6月1日對客户生效。在這些新利率對客户生效之前，JCP&L正在攤銷一項總計約1,800萬美元的現有監管負債，以抵消本應在此期間出現的基本利率上調。根據基本費率案例和解協議，JCP和L還同意了一項兩階段可靠性改進計劃，以增強與18個高優先級電路相關的可靠性，第一階段於2024年2月14日開始，投資約9,500萬美元。此外，JCP&L在2024年第一季度確認了5,300萬美元的税前費用

FirstEnergy綜合損益表中“其他營運費用”內的綜合部分，與FERC審計的資本賬户中記錄的某些公司支助成本有關，這些成本因和解協議而被確定不允許在未來收回。

根據在向NJBPU提交的建議書中做出的承諾，JCP&L於2023年11月正式向美國能源部提交了申請的第一部分，使用美國能源部2022年愛爾蘭共和軍能源基礎設施再投資計劃下的低息貸款為該項目提供部分資金。JCP&L於2024年3月13日提交了兩部分申請的第二部分。

2023年11月9日，JCP和L向NJBPU提交了一份請願書，要求批准其第二個EnergizeNJ，該請願書將支持電網現代化、系統彈性和變電站現代化，旨在為客户提供更好的利益。JCP&L提議，EnergizeNJ將在五年預算期內實施，部署期間的估計成本約為9.35億美元，其中9.06億美元為資本投資，2,900萬美元為運營和維護費用。根據該提議，EnergizeNJ的成本將通過JCP&L的基本利率通過年度和半年度基本利率調整文件收回。已要求舉行公開聽證會，但尚未安排。JCP&L已要求NJBPU在2024年6月1日EnergizeNJ的開始日期基礎上，不遲於2024年5月22日發佈最終決定和命令。JCP&L預計，在收到NJBPU對2024年2月2日提交的基本利率案件規定的批准後，將提交對EnergizeNJ計劃的修正案。2024年2月14日，南京交通大學批准了JCP&L與各方達成的約定和解協議，解決了JCP&L提出的提高分銷基準率的請求。2024年2月27日，作為規定和解的一部分，JCP&L在收到NJBPU批准的基本費率案件和解後，修改了其未決的EnergizeNJ請願書，以包括其可靠性改進計劃的第二階段，即

預計將解決第一階段中未解決的任何剩餘高優先級電路。經修訂的EnergizeNJ如果獲得批准，將導致在五年內投資約9.305億美元的總估計成本。

俄亥俄州

關於政府調查和隨後圍繞HB 6調查的訴訟的更多細節，見下文。

賓夕法尼亞州

2023年5月5日，FirstEnergy和Brookfield向FERC和PPUC提交了促進FET股權出售的申請。2023年5月12日，雙方還向VSCC提出申請，並於2023年6月20日獲得批准。2023年8月14日，FERC發佈命令，批准FET股權出售。2023年11月24日，CFIUS通知FET、Brookfield和阿布扎比投資局，作為FET的間接投資者，CFIUS通過Brookfield確定不存在懸而未決的國家安全問題，並完成了對該交易的審查。2023年11月29日，雙方提交了一份和解協議，建議PPUC根據和解條款批准這筆交易，其中包括一些圈護條款，以及在未來五年提高傳輸可靠性的承諾。和解協議於2024年3月14日獲得臨市局批准。這筆交易於2024年3月25日完成。

西弗吉尼亞州

FERC監管事項

FERC對州際商業中轉售電力的銷售進行了監管，部分方法是授權公用事業公司在證明賣方不能在發電或輸電方面發揮市場力量或設置進入市場的壁壘後，以基於市場的價格出售批發電力。公用事業公司和AE供應商都獲得了FERC的必要授權，可以出售他們的

批發權，如果有的話，在州際商業中以基於市場的價格進行，儘管在公用事業公司的情況下，主要的批發採購仍然受到相關州委員會的審查和監管。

FERC審計

ATSI ROE--俄亥俄州消費者律師訴ATSI等人案。

傳輸ROE方法論

輸電規劃補充項目：俄亥俄州消費者律師訴ATSI等人。

環境問題

《清潔空氣法》

FirstEnergy遵守SO2通過燃燒低硫燃料、利用燃燒控制和燃燒後控制和/或使用排放限額，減少《CAA》和《改善計劃》下的NOx排放要求。

包括中西部臭氧組織(FE是其成員)在內的組織分別提出上訴和動議，要求在華盛頓特區巡回法庭擱置好鄰居計劃本身。2023年9月25日，華盛頓特區巡迴法院駁回了要求保留睦鄰計劃的動議。2023年10月13日，受害方向美國最高法院提交了立即暫停好鄰居計劃的緊急申請，該申請仍懸而未決。口頭辯論於2024年2月21日舉行。

氣候變化

《清潔水法》

各種水質法規，其中大部分是聯邦清潔水法及其修正案的結果，適用於FirstEnergy的設施。此外，FirstEnergy運營的州都有適用於FirstEnergy運營的水質標準。

2015年9月30日，美國環保局敲定了新的、更嚴格的蒸汽發電類別(40 CFR Part 423)的出水限制，其中包括濕法洗滌系統廢水中的砷、汞、硒和氮，以及輸灰水中污染物的零排放。治療義務是分階段進行，因為許可證從2018年到2023年每五年續簽一次。然而，2017年4月13日，環保局批准了複議申請，2017年9月18日，環保局將某些合規截止日期推遲了兩年。2020年8月31日，環保局發佈了一項最終規則，修訂了濕法洗滌系統的排放限制，保留了輸灰水的零排放標準(一些限制

排放津貼)，並將兩者的遵守截止日期延長至2025年12月31日。此外，環境保護局允許根據容量利用率、洗滌器系統的流量和機組退役日期對發電機組的子類別進行較寬鬆的限制。2023年3月29日，美國環保署公佈了適用於燃煤發電廠的擬議修訂ELGs，其中包括對濕法洗滌系統和灰水的更嚴格的流出限制，以及對垃圾滲濾液的新限制。環保局於2024年4月25日發佈了最終規則，根據上訴的結果以及最終修訂後的規則最終是如何實施的，遵守這些標準可能需要額外的資本支出或改變關閉和活躍的垃圾填埋場以及Ft的運營。WVPSC於2022年9月批准馬丁和哈里森發電站符合2020年ELG規則。FirstEnergy目前正在評估最終規則的影響。

對廢物處置的監管

其他法律程序

美國訴拉里·豪斯霍爾德等人案。

並於2021年第三季度支付。根據DPA的條款，在FirstEnergy完全履行其在DPA下的義務後，刑事信息將被駁回。

與美國訴拉里·豪斯霍爾德等人案有關的法律程序。

•俄亥俄州前版本。Dave Yost，俄亥俄州總檢察長訴FirstEnergy Corp.等人。辛辛那提市和哥倫布市訴FirstEnergy Corp.(俄亥俄州富蘭克林縣普通普萊斯法院，所有行動已合併)；2020年9月23日和2020年10月27日，OAG以及辛辛那提和哥倫布市分別對包括FE在內的幾個方面提起訴訟，每個當事人都指控違反了《俄亥俄州腐敗活動法》和相關

與HB 6的通過有關的索賠。2021年1月13日，OAG提出動議，要求對FirstEnergy發出臨時限制令和初步禁令，試圖禁止FirstEnergy收集俄亥俄州公司的脱鈎乘客。2021年1月31日，FE與OAG以及辛辛那提和哥倫布市就臨時限制令和初步禁令請求及相關問題達成部分和解。關於部分和解，俄亥俄州的公司於2021年2月1日向PUCO提出申請，要求將各自的脱鈎騎手(保護支持騎手)設置為零。2021年2月2日，PUCO批准了俄亥俄州公司將騎手設置為零的申請，2021年2月8日之後，沒有額外的客户賬單將包括新的脱鈎騎手費用。2021年8月13日，訴狀中增加了新的被告，其中包括FirstEnergy的兩名前官員。2021年12月2日，城市和FE進入了一項規定的解僱，損害了城市的訴訟。這件事在#年的一次刑事審判中被擱置。美國訴拉里·豪斯霍爾德等人案。但根據日期為2023年3月15日的命令恢復。2023年7月31日，FE和其他被告提出動議，要求部分駁回OAG的修改後的申訴，OAG對此表示反對。2024年2月16日，鑑於法院於2024年3月14日批准了對這起訴訟中被告的2024年2月9日起訴書，OAG決定擱置該案的證據開示。在正在進行的OOCIC決議討論中，FE還在與OAG討論這一民事訴訟的適當解決方案。因此，FE認為有合理的可能會因此民事訴訟而蒙受損失。鑑於這些討論的持續性質，FE尚不能合理地估計這起民事訴訟的任何可能和解的損失或損失範圍，然而，FE支付的任何此類和解款項預計不會是實質性的。

在2021年1月26日和2月22日的信件中，FERC調查部門的工作人員通知FirstEnergy，該部門正在對FirstEnergy與HB 6有關的遊説和政府事務活動進行調查，工作人員指示FirstEnergy保存和維護所有與此相關的文件和信息，因為與此相關的文件和信息已作為FERC審計和會計部門正在進行的持續非公開審計的一部分而制定。2022年12月30日，FERC批准了一項解決調查的規定和同意協議。該協議包括FirstEnergy承認違反了FERC的“誠實義務”規則和相關法律，並有義務支付386萬美元的民事罰款，並向FERC的執法辦公室提交兩份關於改進FirstEnergy合規計劃的年度合規監測報告。FE於2023年1月4日支付了民事罰款，將不會從客户手中追回。第一份年度合規監測報告於2023年12月提交。

這些訴訟、政府調查和審計的任何結果都是不確定的，可能會對FE或其子公司的聲譽、業務、財務狀況、運營結果、流動性和現金流產生重大不利影響。

其他法律事項

新會計公告

關於新會計聲明的討論，見附註1，“列報的組織和基礎”。

第三項：加強對市場風險的定量和定性披露

見上文第2項“FirstEnergy Corp.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--市場風險信息”。

項目4.管理控制和程序

(A)對披露控制和程序的評價

FirstEnergy管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，審查和評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的有效性。根據這一評價，FirstEnergy的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，其披露控制和程序是有效的。

(B)財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的季度內，對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對FirstEnergy的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息

項目1.訴訟程序的審理程序

合併財務報表第二部分第1項所需的資料是參照合併財務報表附註8“監管事項”和附註9“承付款、擔保和或有事項”中的討論納入的。

項目1A.評估各種風險因素

您應仔細考慮FirstEnergy截至2023年12月31日的Form 10-K年報中“第1A項風險因素”中討論的風險因素，這些風險因素可能會對FirstEnergy的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。本報告中列出的信息，包括但不限於以下所列的風險因素，更新了FirstEnergy在截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素和信息，並應與之一併閲讀。

與氣候變化相關的實物風險可能會對我們的業務運營、財務狀況和現金流產生不利影響。

氣候變化的物理風險，如洪水、野火、海平面上升和其他相關現象，由更頻繁或更極端的天氣事件以及與氣候變化相關的温度和降水模式變化引起，可能會影響我們的部分或全部運營。頻繁或極端天氣事件可能會擾亂我們的運營和/或具有破壞性，這可能會導致成本增加，包括供應鏈成本。公用事業公司和輸電公司服務區域內的極端天氣事件也可能直接影響其資本資產，如倒下的電線、電杆或其他運行設備的損壞，導致對客户的服務中斷，並可能造成危險條件。此外，由於極端天氣條件增加了系統壓力，我們可能會產生與額外系統備份或服務中斷相關的成本，在某些情況下，我們可能無法收回此類成本。由於所有這些原因，這些實物風險可能會對我們的業務運營、財務狀況和現金流產生不利的財務影響。

氣候變化還帶來了其他金融風險。根據氣候變化對天氣狀況的影響程度，客户的能源使用量可能會根據變化的持續時間和幅度而增加或減少。天氣變化導致的能源使用量增加可能需要我們投資額外的系統資產和購買額外的電力。此外，天氣變化導致的能源消耗減少可能會通過收入、利潤率或收益的下降來影響我們的財務狀況。

第二項：禁止未登記的股權證券銷售和收益使用

沒有。

第三項高級證券的違約問題。

沒有。

第四項：煤礦安全信息披露。

不適用。

第5項：其他信息。

貿易安排

在截至2024年3月31日的季度內，董事或FE的高級職員(定義見《交易法》下頒佈的第16a-1(F)條)通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”(各術語在S-K條例第408項中定義)。

項目6.展覽、展覽、展覽和展覽


展品編號		描述

	10.1	第四次修訂和重新簽署的第一能源傳輸有限責任公司協議，日期為2024年3月25日(引用FE於2024年3月25日提交的8-K表格，附件10.1，第333-21011號文件)
(A)(B)	10.2	2024-2026年現金業績調整限制性股票獎勵協議格式
(A)(B)	10.3	2024-2026年股基業績調整限制性股票獎勵協議格式
(A)	31.1	根據規則第13a-14(A)條通過的首席執行官證書
(A)	31.2	根據細則第13a-14(A)條通過的首席財務官證書
(A)	32	依據《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明
	101	以下材料摘自FirstEnergy Corp.截至2024年3月31日的Form 10-Q季度報告，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)合併損益表，(Ii)合併全面收益表，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併現金流量表，(V)這些財務報表的相關附註和(Vi)文件和實體信息
	104	封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入在附件101中包含的內聯XBRL文檔中)

(A)在此以電子格式提供作為證物。

(B)根據S-K條例第601項提交的管理合同或補償計劃合同或安排。

根據S-K法規第3601項(B)(4)(Iii)(A)段，如果根據該表格授權的證券總額不超過其各自總資產的10%，第一能源並未在本10-Q表格中提交任何關於長期債務的文件作為證據，但特此同意應要求向美國證券交易委員會提供任何此類文件。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

2024年4月25日


			FirstEnergy Corp.
			註冊人

			/S/傑森·J·利索夫斯基
			賈森·J·利索夫斯基
			總裁副主計長兼首席財務官。