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最低成員WES：運輸管道和設備成員2024-03-310001423902WES：運輸管道和設備成員SRT: 最大成員2024-03-310001423902WES：運輸管道和設備成員2024-03-310001423902WES：運輸管道和設備成員2023-12-310001423902WES：自來水處理系統成員2024-03-310001423902WES：自來水處理系統成員2023-12-310001423902US-GAAP：在建資產成員2024-03-310001423902US-GAAP：在建資產成員2023-12-310001423902SRT: 最低成員US-GAAP：其他資本化房地產廠房和設備成員2024-03-310001423902US-GAAP：其他資本化房地產廠房和設備成員SRT: 最大成員2024-03-310001423902US-GAAP：其他資本化房地產廠房和設備成員2024-03-310001423902US-GAAP：其他資本化房地產廠房和設備成員2023-12-310001423902WES: RockiesAssets成員2023-01-012023-03-310001423902US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：收入方針估值技術成員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員WES: RockiesAssets成員2023-03-310001423902WES：商業論文計劃1名成員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：商業票據成員2024-03-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：商業論文計劃1名成員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902WES：商業論文計劃1名成員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：商業票據成員2023-12-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：商業論文計劃1名成員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902WES：西部中游運營LP會員WES：金融租賃責任短期會員2024-03-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：金融租賃責任短期會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902WES：西部中游運營LP會員WES：金融租賃責任短期會員2023-12-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：金融租賃責任短期會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902WES：SeniorNotes3point100% 到期2025年會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902WES：SeniorNotes3point100% 到期2025年會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902WES：SeniorNotes3point100% 到期2025年會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902WES：SeniorNotes3point100% 到期2025年會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes3point950% 到期2025年會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes3point950% 到期2025年會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes3point950% 到期2025年會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes3point950% 到期2025年會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes4point650% 到期2026年會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes4point650% 到期2026年會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes4point650% 到期2026年會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes4point650% 到期2026年會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES: SeniorNotes4point500% 2028 年到期會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES: SeniorNotes4point500% 2028 年到期會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES: SeniorNotes4point500% 2028 年到期會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES: SeniorNotes4point500% 2028 年到期會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes4point750% 到期2028年會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes4point750% 到期2028年會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes4point750% 到期2028年會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes4point750% 到期2028年會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES: SeniorNotes6point35% 將於2029年到期會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES: SeniorNotes6point35% 將於2029年到期會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES: SeniorNotes6point35% 將於2029年到期會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes4point50% 到期2030會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes4point50% 到期2030會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes4point50% 到期2030會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes4point50% 到期2030會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes6point15% 到期2033會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes6point15% 到期2033會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes6point15% 到期2033會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes6point15% 到期2033會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902WES：SeniorNotes 5point450% 到期2044會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902WES：SeniorNotes 5point450% 到期2044會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902WES：SeniorNotes 5point450% 到期2044會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902WES：SeniorNotes 5point450% 到期2044會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes5point300% 到期2048會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes5point300% 到期2048會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes5point300% 到期2048會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：SeniorNotes5point300% 到期2048會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes5point500% 到期2048會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes5point500% 到期2048會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes5point500% 到期2048會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes5point500% 到期2048會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes 5點積分 250% 到期2050會員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes 5點積分 250% 到期2050會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes 5點積分 250% 到期2050會員2023-12-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes 5點積分 250% 到期2050會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902WES：財務租賃責任長期會員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：財務租賃責任長期會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902WES：財務租賃責任長期會員WES：西部中游運營LP會員2023-12-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：財務租賃責任長期會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902WES：長期債務義務會員2024-03-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：長期債務義務會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2024-03-310001423902WES：長期債務義務會員2023-12-310001423902US-GAAP：公允價值輸入二級會員WES：長期債務義務會員US-GAAP：市場方法評估技術成員2023-12-310001423902WES：商業論文計劃1名成員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：商業票據成員2024-01-012024-03-310001423902WES：SeniorNotes3point100% 到期2025年會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2024-01-012024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes3point950% 到期2025年會員2024-01-012024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES: SeniorNotes4point500% 2028 年到期會員2024-01-012024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes4point750% 到期2028年會員WES：西部中游運營LP會員2024-01-012024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes4point50% 到期2030會員WES：西部中游運營LP會員2024-01-012024-03-310001423902WES：金融租賃責任會員WES：西部中游運營LP會員2024-01-012024-03-310001423902WES：SeniorNotes3point100% 到期2025年會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2023-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：SeniorNotes4point50% 到期2030會員WES：西部中游運營LP會員2023-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員WES：SeniorNotes 5點積分 250% 到期2050會員2023-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2024-01-012024-03-310001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員WES：西部中游運營LP會員2024-04-012024-04-300001423902美國公認會計準則：SeniorNotes會員WES：西部中游運營LP會員2023-01-012023-12-310001423902WES：高級循環信貸機構1成員US-GAAP：循環信貸機制成員WES：西部中游運營LP會員2024-03-310001423902WES：高級循環信貸機構1成員US-GAAP：循環信貸機制成員WES：西部中游運營LP會員2023-03-310001423902WES：高級循環信貸機構1成員US-GAAP：循環信貸機制成員WES：西部中游運營LP會員2024-01-012024-03-310001423902WES：商業論文計劃1名成員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：商業票據成員SRT: 最大成員2024-01-012024-03-310001423902WES：商業論文計劃1名成員SRT：加權平均會員WES：西部中游運營LP會員US-GAAP：商業票據成員2024-01-012024-03-31

美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日

或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
西部中游合作伙伴，LP
西部中游運營，LP
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
委員會文件編號：公司或組織的州或其他司法管轄區：美國國税局僱主識別號:
Western Midstream 合夥人001-35753特拉華46-0967367
西部中游運營有限責任公司001-34046特拉華26-1075808
主要行政辦公室地址：郵政編碼：註冊人的電話號碼，包括區號：
Western Midstream 合夥人伍德洛赫森林大道 9950 號，2800 套房伍德蘭茲，德州77380(346)786-5000
西部中游運營有限責任公司伍德洛赫森林大道 9950 號，2800 套房伍德蘭茲，德州77380(346)786-5000
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號交易所名稱
在哪個註冊了
截至 2024 年 5 月 3 日未償還的普通單位：
Western Midstream 合夥人常用單位我們紐約證券交易所380,490,963
西部中游運營有限責任公司沒有沒有沒有沒有
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
Western Midstream 合夥人是的
þ
沒有
¨
西部中游運營有限責任公司是的
þ
沒有
¨
用複選標記表明註冊人是否已以電子方式提交了根據S法規第405條要求提交的所有交互式數據文件-T（本章第 232.405 節）在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）。
Western Midstream 合夥人是的
þ
沒有
¨
西部中游運營有限責任公司是的
þ
沒有
¨



用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人還是非加速申報人-加速申報人、小型申報公司或新興成長型公司。參見規則12b中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義-《交易法》第 2 條。
Western Midstream 合夥人大型加速過濾器加速文件管理器非加速文件管理器規模較小的申報公司新興成長型公司
þ☐☐☐☐
西部中游運營有限責任公司大型加速過濾器加速文件管理器非加速文件管理器規模較小的申報公司新興成長型公司
☐☐þ☐☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
Western Midstream 合夥人¨
西部中游運營有限責任公司¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見規則 12b）-《交易法》第 2 條）。
Western Midstream 合夥人是的☐沒有
þ
西部中游運營有限責任公司是的☐
沒有
þ

歸檔格式

這份10-Q表季度報告是由兩個獨立的註冊人提交的合併報告：西部中游合夥人有限責任公司和西部中游運營有限責任公司。Western Midstream Operating, LP是Western Midstream Partners, LP的合併子公司，該公司擁有公開交易債務，但沒有任何公開交易的股權證券。此處包含的與任何個人註冊人有關的信息僅由該註冊人代表自己提交。每個註冊人不就專門與其他註冊人相關的信息作出任何陳述。

本季度報告的第一部分第1項包括Western Midstream Partners、LP和Western Midstream Operating, LP的單獨財務報表（即合併運營報表、合併資產負債表、權益和合夥人資本合併報表以及合併現金流量表）。隨附的合併財務報表附註（包含在本季度報告第一部分第1項下）和管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（包含在本季度報告第一部分第2項中）是針對每位註冊人合併列報的，註冊人之間的任何重大差異均單獨披露。


目錄
頁面
第一部分
財務信息（未經審計）
第 1 項。
財務報表
Western Midstream 合夥人
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併運營報表
6
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的合併資產負債表
7
截至2024年和2023年3月31日的三個月的權益和合夥人資本合併報表
8
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表
9
西部中游運營有限責任公司
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併運營報表
10
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的合併資產負債表
11
截至2024年和2023年3月31日的三個月的權益和合夥人資本合併報表
12
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表
13
合併財務報表附註
14
注意事項 1.業務描述和陳述基礎
14
注意事項 2.與客户簽訂合同的收入
17
注意事項 3.收購和資產剝離
19
注意事項 4.合作伙伴分配
20
注意事項 5.股權和合夥人資本
22
注意事項 6.關聯方交易
23
注意事項 7.股票投資
26
註釋 8.財產、廠房和設備
27
註釋 9.營運資金的選定組成部分
28
注意事項 10.債務和利息支出
29
注意 11。承付款和或有開支
31
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
32
關於前瞻性陳述的警示説明
32
執行摘要
34
外表
36
收購和資產剝離
37
運營結果
38
經營業績
38
非公認會計準則財務指標的對賬
45
關鍵績效指標
50
流動性和資本資源
52
影響財務業績與WES運營的可比性的項目
56
關鍵會計估計
57
近期會計發展
57
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
57
第 4 項。
控制和程序
58
第二部分
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
58
第 1A 項。
風險因素
58
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
58
第 5 項。
其他信息
59
第 6 項。
展品
60
3

常用縮寫和術語

提及 “我們”、“我們的”、“WES”、“合夥企業” 或 “西部中游合夥人有限責任公司” 是指西部中游合夥人有限責任公司（前身為西部天然氣股票合夥人有限責任公司）及其子公司。本文檔中使用了以下縮寫和術語列表：

定義的術語定義
阿納達科阿納達科石油公司及其子公司（不包括我們的普通合夥人）在2019年8月8日西方合併結束後成為西方公司的全資子公司。
Barrel、Bbl、bbls/d、mbbls/D在華氏60度下測量的42美製加侖，每天桶，每天千桶。
板WES 普通合夥人的董事會。
奇佩塔Chipeta Processing, LLC，我們是該公司的管理成員並擁有其75％的權益。
冷凝水與滴水冷凝水相比，蒸氣壓較低的天然氣液體，主要由丙烷、丁烷、戊烷和較重的碳氫化合物組分組成。
DBM 供水系統西德克薩斯州的產水收集和處置系統。
DJ 盆地綜合體
普拉特河谷、拉普頓堡、瓦騰堡、蘭開斯特和萊瑟姆的加工廠以及瓦滕伯格採集系統。
EBITDA
扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。有關 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 的定義，請參閲 非公認會計準則財務指標的對賬根據本表格 10-Q 的第一部分第 2 項。
《交易法》經修訂的 1934 年《證券交易法》。
玻璃鋼
Front Range Pipeline LLC，我們擁有該公司33.33％的權益。
GAAP
美國公認的會計原則。
普通合夥人
西部中游控股有限責任公司，合夥企業的普通合夥人。
不平衡
不平衡是由於（i）客户指定的天然氣和液化天然氣量與從這些客户那裏收到的天然氣和液化天然氣量之間的差異，以及（ii）從客户那裏收到的天然氣和液化天然氣量與向這些客户交付的天然氣和液化天然氣量之間的差異。
Marcellus Interest
Larry's Creek、Seely 和 Warrensville 天然氣公司 33.75% 的權益-我們在 2024 年 4 月出售的位於賓夕法尼亞州北部的收集系統和相關設施（見 附註3——收購和資產剝離在 合併財務報表附註根據本表格的第一部分第 1 項（10-Q）。
Mcf、mmcf、mmcf/D
每天一千立方英尺、百萬立方英尺、百萬立方英尺。
Meritage
Meritage Midstream Services II, LLC，該公司於 2023 年 10 月 13 日被合夥企業收購。
小米維達
小米維達合資有限責任公司，我們擁有該有限責任公司50％的權益。
MLP
Master 有限合夥企業。
Mont Belvieu 合資企業
Enterprise EF78 LLC，我們擁有 2024 年 2 月出售的該公司 25% 的權益（見 附註3——收購和資產剝離在 合併財務報表附註根據本表格的第一部分第 1 項（10-Q）。
液體天然氣或液化天然氣
乙烷、丙烷、普通丁烷、異丁烷和天然汽油的組合，從天然氣中除去後，在不同的壓力和温度水平下變成液體。
西方國家的
西方石油公司及其子公司（視情況而定），不包括我們的普通合夥人。
帕諾拉
Panola Pipeline Company, LLC，我們持有該公司 15% 的權益，並於 2024 年 3 月出售（見 附註3——收購和資產剝離在 合併財務報表附註根據本表格的第一部分第 1 項（10-Q）。
波德河流域綜合體
從 Meritage 收購的 Hilight 系統和資產，包括收集系統、處理廠和 Thunder Creek NGL 管道（參見 附註3——收購和資產剝離在 合併財務報表附註根據本表格的第一部分第 1 項（10-Q）。
生產的水
與生產原油和天然氣相關的副產品，通常含有油氣儲層中發現的許多溶解固體和其他物質。
RCF
WES Operating的20億美元優先無抵押循環信貸額度。
紅崖快車
Red Bluff Express Pipeline, LLC，我們擁有該公司30％的權益。
關聯方
西方，合夥企業的股權（見 附註7——股權投資在 合併財務報表附註根據本表格（10-Q）第一部分第 1 項，以及合夥企業和 WES Opertaning（針對合併後取消的交易）。
會合
Rendezvous Gas Services, LLC，我們擁有該公司22％的權益。
4

定義的術語定義
殘留物
未經處理的天然氣之後剩餘的天然氣-氣流已經過處理或處理。
Saddlehorn
Saddlehorn Pipeline Company, LLC，我們持有該公司 20% 的權益，並於 2024 年 3 月出售（見 附註3——收購和資產剝離在 合併財務報表附註根據本表格的第一部分第 1 項（10-Q）。
秒
美國證券交易委員會。
服務協議
該協議修訂並重申了西方航空、阿納達科和WES運營GP簽訂的截至2019年12月31日的服務、借調和員工調動協議。
脱脂油
一種在產出水收集和處置過程中回收的原油副產品。
斯普林菲爾德
斯普林菲爾德天然氣-收集系統和斯普林菲爾德石油-收集系統。
TEG
Texas Express Gathering LLC，我們擁有該公司 20% 的權益。
步長
德州快運管道有限責任公司，我們擁有其20％的權益。
WES 運營
西部中游運營有限責任公司，前身為西部天然氣合夥人有限責任公司及其子公司。
WES 運營總裁
西部中游運營GP, LLC，WES運營的普通合夥人。
西德克薩斯綜合體
特拉華盆地中游綜合體以及DBJV和Haley系統。
哇哦
WGR資產控股有限責任公司，西方集團的子公司。
白崖
White Cliffs Pipeline, LLC，我們擁有該公司 10% 的權益。
懷特霍恩有限責任公司
Whitethorn Pipeline Company LLC，我們持有該公司 20% 的權益，並於 2024 年 2 月出售（見 附註3——收購和資產剝離在 合併財務報表附註根據本表格的第一部分第 1 項（10-Q）。
白刺
原油-石油和冷凝水管道及相關儲存設施，歸Whitethorn LLC所有。
12.5 億美元的收購計劃
截止2024年12月31日的12.5億美元回購計劃。普通單位可以不時在公開市場上以現行市場價格購買，也可以通過私下談判的交易購買。

5
目錄
第一部分財務信息（未經審計）

第 1 項。  財務報表

西部中游合作伙伴，LP
合併運營報表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
除每單位金額外，數千個
20242023
收入及其他
服務收入——按費用計算$781,262 $647,867 
服務收入 — 基於產品66,740 46,810 
產品銷售39,292 39,025 
其他435 280 
總收入及其他 (1)
887,729 733,982 
股權收益，淨額 — 關聯方32,819 39,021 
運營費用
產品成本46,079 51,459 
操作和維護194,939 174,239 
一般和行政67,839 51,117 
財產税和其他税13,920 6,831 
折舊和攤銷157,991 144,626 
長-活體資產和其他減值 (2)
23 52,401 
運營費用總額 (3)
480,791 480,673 
資產剝離和其他方面的收益（虧損），淨額239,617 (2,118)
營業收入（虧損）679,374 290,212 
利息支出(94,506)(81,670)
提前清償債務的收益（虧損）524 — 
其他收入（支出），淨額2,346 1,215 
所得税前收入（虧損）587,738 209,757 
所得税支出（福利）1,522 1,416 
淨收益（虧損）586,216 208,341 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）13,386 4,696 
歸屬於Western Midstream Partners, LP的淨收益（虧損）$572,830 $203,645 
有限合夥人在淨收益（虧損）中的權益：
歸屬於Western Midstream Partners, LP的淨收益（虧損）$572,830 $203,645 
普通合夥人在淨（收益）虧損中的利息(13,330)(4,686)
有限合夥人在淨收益（虧損）中的權益 (4)
559,500 198,959 
每個普通單位的淨收益（虧損）——基本 (4)
$1.47 $0.52 
普通單位淨收益（虧損）——攤薄後 (4)
$1.47 $0.52 
加權-平均未償普通單位數 — 基本 (4)
380,024 384,468 
加權-普通股平均流通單位——攤薄 (4)
381,628 385,750 
_________________________________________________________________________________________
(1)總收入和其他包括關聯方金額 $499.8百萬和美元448.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。參見 注意事項 6.
(2)參見 注意事項 8.
(3)總運營費用包括關聯方金額 $ (26.0) 百萬和 $ (3.1）在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元，全部主要與失衡狀況的變化有關。參見 注意事項 6.
(4)參見 注意事項 5.
6
目錄
西部中游合作伙伴，LP
合併資產負債表
（未經審計）
除單位數以外數千個3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產
流動資產
現金和現金等價物$295,246 $272,787 
應收賬款，淨額720,351 666,637 
其他流動資產50,750 52,986 
流動資產總額1,066,347 992,410 
不動產、廠房和設備
成本15,157,635 14,945,431 
減去累計折舊5,432,343 5,290,415 
淨財產、廠房和設備9,725,292 9,655,016 
善意4,783 4,783 
其他無形資產673,491 681,408 
股票投資546,078 904,535 
其他資產 (1)
249,479 233,455 
總資產 (2)
$12,265,470 $12,471,607 
負債、股權和合夥人資本
流動負債
賬户和不平衡應付賬款$377,499 $362,451 
短-定期債務
108,394 617,748 
應計從價税48,525 61,285 
應計負債173,721 262,572 
流動負債總額708,139 1,304,056 
長期負債
長-定期債務
7,272,079 7,283,556 
遞延所得税15,698 15,468 
資產報廢債務366,755 359,185 
其他負債526,508 480,212 
總長度-定期負債
8,181,040 8,138,421 
負債總額 (3)
8,889,179 9,442,477 
股權和合夥人資本
常用單位（380,490,138和 379,519,983分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和未償還的單位）
3,225,562 2,894,231 
普通合夥人單位 (9,060,6412024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和未償還的單位）
11,313 3,193 
合夥人資本總額3,236,875 2,897,424 
非控股權益139,416 131,706 
總股本和合夥人的資本3,376,291 3,029,130 
負債、權益和合夥人資本總額$12,265,470 $12,471,607 
________________________________________________________________________________________
(1)其他資產包括 $5.5百萬和美元5.7百萬液化天然氣生產線-分別填補截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的庫存。其他資產還包括 $107.1百萬和美元96.3截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有數百萬的材料和用品庫存。
(2)總資產包括相關資產-派對金額為 $982.6百萬和美元1.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億，其中包括相關的-當事方應收賬款，扣除美元389.7百萬和美元358.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。參見 注意事項 6.
(3)負債總額包括相關負債-派對金額為 $406.4百萬和美元378.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。參見 注意事項 6.

參見隨附的合併財務報表附註。
7
目錄
西部中游合作伙伴，LP
合併股權和合夥人資本報表
（未經審計）
合作伙伴資本
數千個常見
單位		普通合夥人
單位		非控制性
興趣愛好		總計
截至2023年12月31日的餘額$2,894,231 $3,193 $131,706 $3,029,130 
淨收益（虧損）559,500 13,330 13,386 586,216 
向Chipeta非控股權益所有者的分配— — (1,085)(1,085)
向WES Operating的非控股權益所有者的分配— — (4,591)(4,591)
向合夥單位持有人分配(218,228)(5,210)— (223,438)
公平-基於薪酬的支出
9,423 — — 9,423 
其他(19,364)— — (19,364)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$3,225,562 $11,313 $139,416 $3,376,291 

合作伙伴資本
數千個常見
單位		普通合夥人
單位		非控制性
興趣愛好		總計
截至2022年12月31日的餘額$2,969,604 $2,105 $136,406 $3,108,115 
淨收益（虧損）198,959 4,686 4,696 208,341 
向Chipeta非控股權益所有者的分配— — (2,240)(2,240)
向WES Operating的非控股權益所有者的分配— — (4,271)(4,271)
向合夥單位持有人分配(192,039)(4,530)— (196,569)
單位回購 (1)
(7,061)— — (7,061)
公平-基於薪酬的支出
7,199 — — 7,199 
其他(11,950)— — (11,950)
截至2023年3月31日的餘額$2,964,712 $2,261 $134,591 $3,101,564 
_________________________________________________________________________________________
(1)參見 備註 5.
參見隨附的合併財務報表附註。
8
目錄
西部中游合作伙伴，LP
合併現金流量表
（未經審計）
 三個月已結束
3月31日
數千個20242023
來自經營活動的現金流
淨收益（虧損）$586,216 $208,341 
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷157,991 144,626 
長-活體資產和其他減值
23 52,401 
非-現金權益-基於薪酬的支出
9,423 7,199 
遞延所得税230 924 
多頭的增值和攤銷-定期債務，淨額
2,190 1,692 
股權收益，淨額 — 關聯方(32,819)(39,021)
股權分配-投資收益-關聯方
29,304 39,609 
資產剝離及其他（收益）虧損，淨額(239,617)2,118 
提前清償債務的（收益）虧損(524)— 
其他112 200 
資產和負債的變化：
應收賬款（增加）減少額，淨額(53,714)(4,037)
賬户和不平衡應付賬款和應計負債的增加（減少），淨額(100,383)(136,460)
其他項目的變動，淨額41,276 24,832 
經營活動提供的淨現金399,708 302,424 
來自投資活動的現金流
資本支出(193,789)(173,088)
從第三方收購(443)— 
對股權投資的出資——關聯方— (110)
超過累計收益的股權投資分配 — 關聯方19,033 12,366 
向第三方出售資產的收益582,739 — 
材料和用品庫存及其他方面 (增加) 減少(10,691)(18,346)
由（用於）投資活動提供的淨現金
396,849 (179,178)
來自融資活動的現金流
借款，扣除債務發行成本 — 220,000 
償還債務 (14,503)(313,138)
商業票據借款（還款），淨額
(510,379)— 
未付支票增加（減少）766 18,768 
向合夥單位持有人分配 (1)
(223,438)(196,569)
向Chipeta非控股權益所有者的分配(1,085)(2,240)
向WES Operating的非控股權益所有者的分配(4,591)(4,271)
單位回購
— (7,061)
其他(20,868)(12,746)
由（用於）融資活動提供的淨現金(774,098)(297,257)
現金和現金等價物的淨增加（減少）22,459 (174,011)
期初的現金和現金等價物272,787 286,656 
期末的現金和現金等價物$295,246 $112,645 
補充披露
已支付的利息，扣除資本化利息$130,885 $133,245 
已繳所得税（收到的報銷）— 1,270 
應計資本支出116,751 91,067 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括關聯方金額。參見 注意事項 6.
參見隨附的合併財務報表附註。
9
目錄
西部中游運營，LP
合併運營報表
（未經審計）
 三個月已結束
3月31日
數千個 20242023
收入及其他
服務收入——按費用計算$781,262 $647,867 
服務收入 — 基於產品66,740 46,810 
產品銷售39,292 39,025 
其他435 280 
總收入及其他 (1)
887,729 733,982 
股權收益，淨額 — 關聯方32,819 39,021 
運營費用
產品成本46,079 51,459 
操作和維護194,939 174,239 
一般和行政67,479 50,885 
財產税和其他税13,920 6,831 
折舊和攤銷157,991 144,626 
長-活體資產和其他減值 (2)
23 52,401 
運營費用總額 (3)
480,431 480,441 
資產剝離和其他方面的收益（虧損），淨額239,617 (2,118)
營業收入（虧損）679,734 290,444 
利息支出(94,506)(81,670)
提前清償債務的收益（虧損）524 — 
其他收入（支出），淨額2,287 1,190 
所得税前收入（虧損）588,039 209,964 
所得税支出（福利）1,522 1,416 
淨收益（虧損）586,517 208,548 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）1,686 535 
歸屬於西部中游運營有限責任公司的淨收益（虧損）$584,831 $208,013 
________________________________________________________________________________________
(1)總收入和其他包括關聯方金額 $499.8百萬和美元448.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。參見 注意事項 6.
(2)參見 注意事項 8.
(3)總運營費用包括關聯方金額 $ (24.7) 百萬和 $ (1.9）在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元，全部主要與失衡狀況的變化有關。參見 注意事項 6.

參見隨附的合併財務報表附註。
10
目錄
西部中游運營，LP
合併資產負債表
（未經審計）
除單位數以外數千個3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產
流動資產
現金和現金等價物$289,464 $268,184 
應收賬款，淨額738,487 666,615 
其他流動資產48,888 50,468 
流動資產總額1,076,839 985,267 
不動產、廠房和設備
成本15,157,635 14,945,431 
減去累計折舊5,432,343 5,290,415 
淨財產、廠房和設備9,725,292 9,655,016 
善意4,783 4,783 
其他無形資產673,491 681,408 
股票投資546,078 904,535 
其他資產 (1)
246,053 231,644 
總資產 (2)
$12,272,536 $12,462,653 
負債、股權和合夥人資本
流動負債
賬户和不平衡應付賬款$377,358 $392,752 
短-定期債務
108,394 617,748 
應計從價税48,525 61,285 
應計負債143,026 203,461 
流動負債總額677,303 1,275,246 
長期負債
長-定期債務
7,272,079 7,283,556 
遞延所得税15,698 15,468 
資產報廢債務366,755 359,185 
其他負債523,083 476,844 
總長度-定期負債
8,177,615 8,135,053 
負債總額 (3)
8,854,918 9,410,299 
股權和合夥人資本
常用單位（318,675,5782024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和未償還的單位）
3,391,694 3,027,031 
合夥人資本總額3,391,694 3,027,031 
非控股權益25,924 25,323 
總股本和合夥人的資本3,417,618 3,052,354 
負債、權益和合夥人資本總額$12,272,536 $12,462,653 
_________________________________________________________________________________________
(1)其他資產包括 $5.5百萬和美元5.7百萬液化天然氣生產線-分別填補截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的庫存。其他資產還包括 $107.1百萬和美元96.3截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有數百萬的材料和用品庫存。
(2)總資產包括相關資產-派對金額為 $997.3百萬和美元1.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億，其中包括相關的-當事方應收賬款，扣除美元407.9百萬和美元358.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。參見 注意事項 6.
(3)負債總額包括相關負債-派對金額為 $406.0百萬和美元409.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。參見 注意事項 6.
參見隨附的合併財務報表附註。
11
目錄
西部中游運營，LP
合併股權和合夥人資本報表
（未經審計）
數千個常見
單位		非控制性
利息		總計
截至2023年12月31日的餘額$3,027,031 $25,323 $3,052,354 
淨收益（虧損）584,831 1,686 586,517 
向Chipeta非控股權益所有者的分配— (1,085)(1,085)
向 WES 運營單位持有人的分配(229,446)— (229,446)
股權出資-WES 提供的基於基礎的補償
9,278 — 9,278 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$3,391,694 $25,924 $3,417,618 

數千個常見
單位		非控制性
利息		總計
截至2022年12月31日的餘額$3,092,012 $28,095 $3,120,107 
淨收益（虧損）208,013 535 208,548 
向Chipeta非控股權益所有者的分配— (2,240)(2,240)
向 WES 運營單位持有人的分配(213,513)— (213,513)
股權出資-WES 提供的基於基礎的補償
7,058 — 7,058 
截至2023年3月31日的餘額$3,093,570 $26,390 $3,119,960 
參見隨附的合併財務報表附註。
12
目錄
西部中游運營，LP
合併現金流量表
（未經審計）
 三個月已結束
3月31日
數千個20242023
來自經營活動的現金流
淨收益（虧損）$586,517 $208,548 
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷157,991 144,626 
長-活體資產和其他減值
23 52,401 
非-現金權益-基於薪酬的支出
9,278 7,058 
遞延所得税230 924 
多頭的增值和攤銷-定期債務，淨額
2,190 1,692 
股權收益，淨額 — 關聯方(32,819)(39,021)
股權分配-投資收益-關聯方
29,304 39,609 
資產剝離及其他（收益）虧損，淨額(239,617)2,118 
提前清償債務的（收益）虧損(524)— 
其他112 200 
資產和負債的變化：
應收賬款（增加）減少額，淨額(71,872)(5,048)
賬户和不平衡應付賬款和應計負債的增加（減少），淨額(102,341)(148,148)
其他項目的變動，淨額42,177 26,009 
經營活動提供的淨現金380,649 290,968 
來自投資活動的現金流
資本支出(193,789)(173,088)
從第三方收購(443)— 
對股權投資的出資——關聯方— (110)
超過累計收益的股權投資分配 — 關聯方19,033 12,366 
向第三方出售資產的收益582,739 — 
材料和用品庫存及其他方面 (增加) 減少(10,691)(18,346)
由（用於）投資活動提供的淨現金
396,849 (179,178)
來自融資活動的現金流
借款，扣除債務發行成本— 220,000 
償還債務 (14,503)(313,138)
商業票據借款（還款），淨額
(510,379)— 
未付支票增加（減少）699 18,726 
向 WES 運營單位持有人的分配 (1)
(229,446)(213,513)
向Chipeta非控股權益所有者的分配(1,085)(2,240)
其他(1,504)(796)
由（用於）融資活動提供的淨現金(756,218)(290,961)
現金和現金等價物的淨增加（減少）21,280 (179,171)
期初的現金和現金等價物268,184 286,101 
期末的現金和現金等價物$289,464 $106,930 
補充披露
已支付的利息，扣除資本化利息$130,885 $133,245 
已繳所得税（收到的報銷）— 1,270 
應計資本支出116,751 91,067 
________________________________________________________________________________________
(1)包括關聯方金額。參見 注意事項 6.
參見隨附的合併財務報表附註。
13
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西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）

1。業務描述和陳述基礎

將軍。Western Midstream Partners, LP 是一家特拉華州主有限合夥企業，成立於 2012 年 9 月。Western Midstream Operating, LP（及其子公司 “WES Operating”）是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於2007年，旨在收購、擁有、開發和運營中游資產。Western Midstream Partners, LP 直接或間接擁有 98.0WES Operating的有限合夥人權益百分比，並直接擁有西部中游運營GP, LLC的所有未償股權，該公司持有全部非股權-經濟普通合夥人對 WES 運營的興趣。
就這些合併財務報表而言，“合夥企業” 是指西部中游合夥人有限責任公司，或西部中游合夥人有限責任公司及其子公司，包括西部中游運營GP，LLC和WES Operating，視情況而定。“WES Operating GP” 是指西部中游運營集團有限責任公司，單獨作為WES Operating的普通合夥人。該合夥企業的普通合夥人西部中游控股有限責任公司（“普通合夥人”）是西方石油公司的全資子公司。根據上下文的要求，“西方石油公司” 是指西方石油公司及其子公司，不包括普通合夥人。“阿納達科” 指阿納達科石油公司及其子公司，不包括西部中游控股有限責任公司。由於西方航空於2019年8月8日合併收購了阿納達科，阿納達科成為西方航空的全資子公司。“關聯方” 是指西方國家（見 注意事項 6），合夥企業的投資按權益會計法核算（見 注意事項 7），以及合夥企業和 WES Operating（適用於合併後取消的交易）（參見 注意事項 6).
該夥伴關係從事收集、壓縮、處理、加工和運輸天然氣的業務；收集、穩定和運輸天然凝結水-液化氣體（“NGL”）和原油；以及生產的水的收集和處置。以其自然的身份-天然氣加工商，合夥企業還根據某些合同代表自己及其客户購買和銷售天然氣、液化天然氣和凝析油。 截至2024年3月31日，該合夥企業的資產和投資包括以下內容：
完全
擁有和
已運行		已運行
興趣愛好		未經運營
興趣愛好		公平
興趣愛好
收集系統 (1)
18 2 3 1 
治療設施38 3 — — 
天然-天然氣處理廠/火車
24 3 — 1 
液化天然氣管道3 — — 4 
天然-天然氣管道
6 — — 1 
原油-石油管道
3 1 — 1 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括 DBM 供水系統。

這些資產和投資位於德克薩斯州、新墨西哥州、落基山脈（科羅拉多州、猶他州和懷俄明州）和北部-賓夕法尼亞州中部
14
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西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
1。業務描述和陳述基礎

演示基礎。合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的，包括合夥企業及其持有控股財務權益的實體的賬目，包括WES Operating、WES Operating GP、按比例合併的權益和股權投資（見下表）。所有重要的公司間交易均已取消。
下表概述了合併財務報表中對非全資實體使用的所有權權益和合並會計方法（見註釋 7):
利息百分比
全面整合
奇佩塔 (1)
75.00 %
適度整合 (2)
斯普林菲爾德50.10 %
馬塞勒斯興趣系統33.75 %
股票投資 (3)
小米維達合資有限責任公司（“小米維達”）50.00 %
前程管道有限責任公司（“FRP”）33.33 %
Red Bluff Express Pipeline, LLC（“紅崖快車”）30.00 %
Rendezvous Gas Services, LLC（“Rendezvous”）22.00 %
德州快運管道有限責任公司（“TEP”）20.00 %
德州快運集會有限責任公司（“TEG”）20.00 %
白崖管道有限責任公司（“白崖”）10.00 %
_________________________________________________________________________________________
(1)這個 25% 第三-Chipeta Processing LLC（“Chipeta”）的各方利益反映在合併財務報表中的非控股權益中。參見 非控股權益下面。
(2)合夥企業按比例合併其在歸屬於這些資產的資產、負債、收入和支出中的相關份額。
(3)對非投資的投資-合夥企業對其具有重大影響力的受控實體按權益會計法進行核算。“股權-投資吞吐量” 是指夥伴關係在這些投資的平均吞吐量中所佔的份額。

根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度，年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被簡要或省略。因此，隨附的合併財務報表和附註應與合夥企業於2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表格一起閲讀。管理層認為，所做的披露足以使信息不具有誤導性。
WES Operation的合併財務業績包含在該合夥企業的合併財務報表中。在合併財務報表附註中，在重要範圍內，將分別討論合夥企業與WES Operation合併財務業績之間的任何差異。該合夥企業的合併財務報表與WES Operation的合併財務報表不同，主要是由於（i）列報了非控股權益所有權（見 非控股權益下文），（ii）取消WES Operating GP使用WES Operating GP的基礎資本賬户對WES Operating Operating的投資，（iii）合夥企業產生的一般和管理費用，這些費用與WES Operating產生的費用分開和除外，（iv）合夥企業股權餘額和合夥企業分配的影響，以及（v）合夥企業與WES Operating之間在合併後取消的交易。
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西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
1。業務描述和陳述基礎

介紹合夥企業的資產。合夥企業的資產包括合夥企業通過其權益會計法所擁有的資產和所有權權益 98.0截至 2024 年 3 月 31 日，WES Operating 的合夥權益百分比（見 注意事項 7）。該夥伴關係還擁有並控制整個非營利組織-經濟普通合夥人持有WES Operating GP的權益，該合夥企業的普通合夥人歸西方集團所有。

估計值的使用。 在根據公認會計原則編制財務報表時，管理層會做出明智的判斷和估計，這些判斷和估計會影響報告的資產、負債、收入和支出金額。管理層使用歷史經驗和其他合理方法定期評估其估計值和相關假設。事實和情況的變化或其他信息可能會導致訂正估計數，實際結果可能與這些估計數有所不同。修訂估算對業務、財務狀況和經營業績的影響，在得知導致修訂的事實後，便會得到認可。此處所列信息反映了所有正常的經常性調整，管理層認為，這些調整是公允列報合併財務報表所必需的。

非控制性權益。合夥企業在合併財務報表中的非控股權益包括 (i) 25% 第三-在 Chipeta 中的黨派利益以及 (ii) 2.0西方子公司擁有的WES Operating的有限合夥人權益百分比。WES Operating在合併財務報表中的非控股權益包括 25% 第三-黨派對 Chipeta 的利益。參見 注意事項 5.

細分市場。該夥伴關係的業務繼續組織為單一的運營部門，其資產收集、壓縮、處理、加工和運輸天然氣；收集、穩定和運輸冷凝水、液化天然氣和原油；在美國收集和處置產水。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了《2023-07年會計準則更新》，“分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進”。該標準主要通過加強對重大分部支出的披露來改善對公共業務實體的可申報分部披露要求，這些支出定期提供給首席運營決策者，幷包含在每項報告的分部利潤衡量標準中（稱為 “重大支出原則”）。該準則將在2024財年的年度財務報表和此後的中期財務報表中對夥伴關係生效，並將追溯適用於財務報表中列報的所有前期期間，但允許提前採用。該夥伴關係計劃從2024財年年度財務報表開始生效時採用該標準。該合作伙伴關係目前正在評估該指南將對合並財務報表附註中的披露產生的影響。該準則不會對合夥企業的財務報表產生任何影響，但會導致更多披露。

基於股權的薪酬。 在截至2024年3月31日的三個月中，該夥伴關係發佈了 970,155其長期激勵計劃下的普通單位。補償費用為 $9.4百萬和美元7.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
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西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
2。與客户簽訂合同的收入

下表彙總了與客户簽訂的合同的收入：
 三個月已結束
3月31日
數千個20242023
來自客户的收入
服務收入——按費用計算$781,262 $647,867 
服務收入 — 基於產品66,740 46,810 
產品銷售39,292 39,025 
來自客户的總收入887,294 733,702
來自客户以外的收入
其他435 280 
總收入及其他$887,729 $733,982 

合約餘額。 合併資產負債表中包含在應收賬款中的客户應收賬款淨額為美元711.0百萬和美元661.6截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
合同資產主要涉及 (i) 應計但尚未按成本開具賬單的收入-的-包含固定和可變費用的服務合同，以及（ii）合作伙伴關係預計在相關績效期結束後向客户收取的應計虧損費。 下表彙總了與客户簽訂的合同中與合同資產相關的活動：
數千個
截至 2023 年 12 月 31 日的合約資產餘額
$39,292 
轉入期初合同資產餘額中包含的淨應收賬款的金額(1,928)
已確認的額外估計收入1,974 
截至 2024 年 3 月 31 日的合約資產餘額
$39,338 
截至 2024 年 3 月 31 日的合約資產
其他流動資產$8,708 
其他資產30,630 
與客户簽訂的合同資產總額$39,338 
17
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西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
2。與客户簽訂合同的收入

合同負債主要涉及 (i) 成本項下的固定費用和可變費用-的-從客户那裏收到的延遲收入確認的服務合同，（ii）援助-在-從客户那裏收到的建築款項必須在預期的客户受益期內予以確認，以及 (iii) 僅在合同期限的一部分內向客户收取的費用，必須確認為預期的客户受益期內的收入。 下表彙總了與客户簽訂的合同負債相關的活動：
數千個
截至 2023 年 12 月 31 日的合同負債餘額
$445,499 
收到的現金或應收現金，不包括該期間確認的收入36,960 
期初合同負債餘額中已確認的收入(11,715)
截至 2024 年 3 月 31 日的合同負債餘額
$470,744 
截至2024年3月31日的合同負債
應計負債$11,875 
其他負債458,869 
與客户簽訂的合同負債總額$470,744 

交易價格分配給剩餘的履約義務。下表列出了截至2024年3月31日尚未履行（或部分未履行）的某些績效義務中預計將確認的收入。該夥伴關係將可選豁免適用於 與客户簽訂合同的收入（主題 606）並且未披露最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的對價，也未披露與未履行（或部分未清償）履約義務相關的可變對價。 因此，下表僅代表現有合同未來預期收入的一部分，因為來自客户的大多數未來收入取決於未來的可變客户量，在某些情況下，還取決於這些數量的可變大宗商品價格。
數千個
2024 年的剩餘時間
$881,845 
20251,113,716 
20261,029,954 
2027919,010 
2028712,825 
此後2,001,043 
總計$6,658,393 

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西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
3.收購和資產剝離

Mont Belvieu 合資企業、Whitethorn LLC、Panola 和 Saddlehorn。在2024年第一季度，合夥企業完成了向第三方出售以下股權投資的交易：(i) 25.00Enterprise EF78 LLC（“Mont Belvieu 合資企業”）的權益百分比，(ii) 20.00懷特索恩管道公司有限責任公司（“Whitethorn LLC”）的權益百分比，（iii） 15.00Panola Pipeline Company, LLC（“Panola”）的權益百分比，以及 (iv) 20.00Saddlehorn Pipeline Company, LLC（“Saddlehorn”）的權益百分比。2024年第一季度收到的總收益為美元588.6百萬包括美元5.9截至收盤時按比例分配了百萬美元，銷售淨收益為美元239.7百萬美元，在合併運營報表中記作資產剝離和其他方面的收益（虧損）淨額。出售Mont Belvieu合資公司和Whitethorn LLC的權益也解決了與這些資產相關的未決法律訴訟。

馬塞勒斯興趣系統。2024年4月，該合作伙伴關係結束了其出售 33.75收益為美元的馬塞勒斯利息系統利息百分比206.2百萬, 估計銷售淨收益約為 $65.0百萬美元將在2024年第二季度合併運營報表中記作資產剝離和其他方面的收益（虧損）淨額。截至2024年3月31日，馬塞勒斯利息系統滿足了被視為持有待售的標準。截至2024年3月31日，合併資產負債表包括美元的流動資產6.6百萬，長期資產為美元142.7百萬，流動負債為美元5.9百萬美元，長期負債為美元2.1百萬美元與待售資產有關。

Meritage。2023年10月13日，該合作伙伴關係完成了對Meritage Midstream Services II, LLC（“Meritage”）的收購，以美元的價格收購885.0百萬美元（視某些慣例收盤後調整而定）由現金融資，包括合夥企業的收益600.02023 年 9 月發行百萬張優先票據（見 註釋 10) 以及優先無擔保循環信貸額度 (“RCF”) 的借款.現金購買價格，經營運資金和某些慣常的收盤後調整調整後減去美元38.4獲得的百萬現金（如下表所示）為美元878.2百萬。
收購的資產位於懷俄明州匡威縣、坎貝爾縣和約翰遜縣，包括約1,500英里的高壓和低壓天然氣收集管道、約380 mmcf/d的天然氣處理能力以及Thunder Creek NGL管道，這是一條連接處理設施的120英里、38 Mbbls/d FERC監管的液化天然氣管道。此次收購擴大了該合作伙伴關係現有的波德河流域資產基礎，將該地區的天然氣總處理能力提高到440 mmcf/d。
Meritage的收購是按照收購會計方法核算的。收購Meritage時收購的資產和承擔的負債按收購之日的估計公允價值記錄在合併資產負債表中。收購Meritage所得的經營業績已包含在合夥企業自2023年第四季度收購之日開始的合併經營報表中。

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西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
3.收購和資產剝離

以下是2023年10月13日收購Meritage時收購的資產和承擔的負債的最終收購日公允價值。

數千個
收購的資產：
現金和現金等價物$38,412 
應收賬款，淨額34,060 
其他流動資產1,980 
不動產、廠房和設備926,347 
其他資產6,498 
收購的資產總額1,007,297 
假設的負債：
應付賬款和應計負債
34,733 
其他流動負債5,451 
資產報廢義務22,156 
其他負債28,356 
承擔的負債總額
90,696 
收購的淨資產$916,601 

收購日的公允價值基於對收購Meritage時所收購資產和負債的公允價值的評估，使用的投入在市場上不可觀察，因此代表三級投入。加工廠、收集系統及相關設施和設備的公允價值基於市場和成本方法。

4。合作伙伴關係分配

合作伙伴關係分配。 根據其合夥協議，合夥企業在適用的記錄日期將其所有可用現金分配給登記在冊的單位持有人 55每個季度結束後的幾天。可用現金金額（合夥協議中規定的適當儲備金除外）通常是本季度末的全部手頭現金，加上由普通合夥人自行決定在該季度末之後進行的營運資金借款，減去普通合夥人為合夥企業正常開展業務而設立的現金儲備金額，包括（i）為未來資本支出提供資金；（ii）遵守適用的債務法，票據或其他協議；或 (iii) 為單位持有人提供資金未來四個季度中任何一個或多個季度的分佈。營運資金借款通常包括根據信貸額度或類似融資安排進行的借款，計劃在12個月內償還或再融資。在所有情況下，營運資金借款僅用於營運資金目的或為單位持有人分配提供資金。


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合併財務報表附註
（未經審計）
4。合作伙伴關係分配

普通合夥人董事會（“董事會”）宣佈，在本報告所述期間，向合夥企業的單位持有人分配了以下現金：
除每單位金額外，數千個
季度已結束
季度總計
每單位
分佈		季度總計
現金分配		分佈
日期		記錄
日期
2023
3 月 31 日 (1)
$0.856 $336,987 2023年5月15日2023年5月1日
6 月 30 日0.5625 221,442 2023年8月14日2023年7月31日
9 月 30 日0.575 223,432 2023年11月13日2023年11月1日
12 月 31 日0.575 223,438 2024年2月13日2024年2月1日
2024
3 月 31 日$0.875 $340,858 2024年5月15日2024年5月1日
_________________________________________________________________________________________
(1)包括 $ 的定期季度分配0.500每單位，或 $196.8百萬，以及美元的強化分配0.356每單位討論如下。

為了促進可用現金的分配，該夥伴關係在2022年通過了一項財務政策，規定額外分配（“增強分配”）應與次年（從2023年開始）的第一季度定期分配一起支付，目標金額等於前一年產生的自由現金流，減去用於上一年度債務償還、常規季度分配和單位回購的自由現金流。2023 年 4 月，董事會批准了增強型分配 $0.356每單位，或 $140.1百萬美元，與合夥企業2022年的業績有關，這筆款項與2023年5月15日2023年第一季度的定期分配一起支付。

WES 運營合作伙伴關係分配。 WES Operating每季度向合夥企業和西方航空子公司WGR資產控股有限責任公司（“WGRAH”）按其在WES Operating中的有限合夥人權益份額進行現金分配。參見 備註 5. WES Operating 在報告所述期間向其有限合夥人進行和/或申報了以下現金分配：
數千個
季度已結束
季度總計
現金分配		分佈
日期
2023
3 月 31 日 (1)
$342,895 2023 年 5 月
6 月 30 日226,260 2023 年 8 月
9 月 30 日229,446 2023 年 11 月
12 月 31 日229,446 2024 年 2 月
2024
3 月 31 日$347,675 2024 年 5 月
_________________________________________________________________________________________
(1)包括與上述增強分配相關的金額。
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合併財務報表附註
（未經審計）
5。股權和合夥人資本

持有合夥股權。該合夥企業的普通單位在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “WES”。截至 2024 年 3 月 31 日，Occidental 舉行了 185,181,578常用單位，代表 47.6合夥人在該合夥企業中的有限權益百分比，西方通過其對普通合夥人的所有權間接持有 9,060,641普通合夥人單位，代表 2.3普通合夥人在合夥企業中的權益百分比。公眾持有 195,308,560常用單位，代表 50.1合夥企業中有限合夥人權益的百分比。

合夥企業股權回購。 2022年，董事會授權合夥企業最多回購美元1.25截至2024年12月31日，該夥伴關係的普通單位為10億個（“12.5億美元購買計劃”）。普通單位可以不時在公開市場上以現行市場價格購買，也可以通過私下談判的交易購買。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有回購普通單位。在截至2023年3月31日的三個月中，該合夥企業回購了 285,688普通單位，總購買價為美元7.1百萬。這些商品在收到後立即被取消。截至2024年3月31日，該夥伴關係的授權金額為美元627.8該計劃還剩下數百萬美元。

持有的 WES 運營股權。 截至2024年3月31日，（i）該合夥企業通過其對WES Operating GP的所有權直接或間接地擁有一家 98.0有限合夥人利息和全部非合夥人利息的百分比-經濟普通合夥人在WES Operating中的權益，（ii）西方通過其對WGRAH的所有權擁有一家 2.0有限合夥人在WES Operating中的權益百分比，在合夥企業的合併財務報表中反映為非控股權益（見 注意事項 1).

合夥企業每個普通單位的淨收益（虧損）。普通合夥人和普通合夥單位持有人對歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）的分配等於其現金分配加上他們各自根據加權分配的未分配收益或虧損的分配-使用兩個時段的平均所有權百分比-類方法。
合夥企業每個普通單位的基本淨收益（虧損）的計算方法是有限合夥人在淨收益（虧損）中的利息除以加權後的值-該期間未償還的普通單位的平均數目。普通單位攤薄後的淨收益（虧損）包括根據合夥企業長期激勵計劃發行的未償還單位的影響。
下表提供了普通單位基本淨收益（虧損）和攤薄後淨收益（虧損）之間的對賬情況：
 三個月已結束
3月31日
除每單位金額外，數千個20242023
淨收益（虧損）
有限合夥人在淨收益（虧損）中的權益$559,500 $198,959 
未償還的加權平均普通單位
基本380,024 384,468 
非歸屬幻影單位的稀釋效果1,604 1,282 
稀釋381,628 385,750 
由於具有抗稀釋作用，因此不包括在內279 663 
每個普通單位的淨收益（虧損）
基本$1.47 $0.52 
稀釋$1.47 $0.52 

WES Operating 的每個普通單位的淨收益（虧損）。由於WES Operating 沒有公開交易單位，因此未計算普通單位的淨收益（虧損）。

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合併財務報表附註
（未經審計）
6。關聯方交易

關聯方交易摘要。 下表彙總了相關的材料-合夥企業合併財務報表中包含的當事方交易：
合併運營報表
 三個月已結束
3月31日
數千個20242023
收入及其他
服務收入——按費用計算$489,729 $423,501 
服務收入 — 基於產品14,057 8,116 
產品銷售(3,977)17,168 
總收入及其他499,809 448,785 
股權收益，淨額 — 關聯方 (1)
32,819 39,021 
運營費用
產品成本 (2)
(27,412)(3,947)
操作和維護1,439 747 
一般和行政— 67 
運營費用總額(25,973)(3,133)
_________________________________________________________________________________________
(1)參見 注意事項 7.
(2)包括關聯方天然-天然氣和液化天然氣失衡。

合併資產負債表
數千個3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產
應收賬款，淨額$389,721 $358,141 
其他流動資產3,277 1,260 
股票投資 (1)
546,078 904,535 
其他資產43,534 43,216 
總資產982,610 1,307,152 
負債
賬户和不平衡應付賬款38,739 38,541 
應計負債5,009 4,979 
其他負債 (2)
362,604 335,320 
負債總額406,352 378,840 
_________________________________________________________________________________________
(1)參見 注意事項 7.
(2)包括與客户簽訂的合同負債。參見 備註 2.
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合併財務報表附註
（未經審計）
6。關聯方交易

合併現金流量表
三個月已結束
3月31日
數千個20242023
股權分配-投資收益-關聯方
$29,304 $39,609 
對股權投資的出資——關聯方— (110)
超過累計收益的股權投資分配 — 關聯方19,033 12,366 
向合夥單位持有人分配 (1)
(111,689)(99,671)
向 WES 運營單位持有人的分配 (2)
(4,591)(4,271)
_________________________________________________________________________________________
(1)代表根據合夥企業的合夥協議支付給西方公司的普通和普通合夥人單位分配（見 備註 4和 備註 5).
(2)代表根據WES Operating的合作協議，通過其對WGRAH的所有權向西方航空支付的分配（見 備註 4和 備註 5).

下表彙總了相關的材料-WES Operating（包含在合夥企業的合併財務報表中）的當事方交易，但金額與合夥企業的合併財務報表存在重大差異：
合併運營報表
 三個月已結束
3月31日
數千個20242023
一般和行政 (1)
$1,306 $1,281 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括合夥企業與 WES 運營之間的公司間服務費。

合併資產負債表
數千個3月31日
2024		十二月三十一日
2023
應收賬款，淨額 (1)
$407,881 $358,141 
其他流動資產3,218 1,235 
其他資產40,108 41,405 
賬户和不平衡應付賬款
38,739 69,472 
應計負債4,692 4,662 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括與合作伙伴關係與WES運營部門之間的交易相關的餘額。

合併現金流量表
三個月已結束
3月31日
數千個20242023
向 WES 運營單位持有人的分配 (1)
$(229,446)$(213,513)
_________________________________________________________________________________________
(1)代表根據WES Operating的合作協議，通過其對WGRAH的所有權向合夥企業和西方航空支付的分配。參見 備註 4和 注意事項 5.
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合併財務報表附註
（未經審計）
6。關聯方交易

關聯方收入。相關-當事方收入包括合夥企業通過向西方提供服務以及向西方航空出售天然氣、凝析油和液化天然氣所獲得的收入。

收集和處理協議。該夥伴關係與西方附屬公司在其大多數系統上籤訂了重要的收集、處理和生產水處置安排。儘管西方航空是該夥伴關係的訂約對手，但與西方航空的安排不僅包括西方公司-製作了大量作品，但在某些情況下，還包括其他作品的數量-依靠合作伙伴關係的設施和基礎設施將其交易量推向市場的西方公司的利益所有者。歸因於西方公司擁有或控制的產量的天然氣吞吐量（不包括股權投資吞吐量）為 31% 和 35截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百分比。歸因於西方公司擁有或控制的產量的原油和液化天然氣吞吐量（不包括股票投資吞吐量）為 89% 和 88截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百分比。歸因於西方公司擁有或控制的生產的產水吞吐量為 77% 和 80截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百分比。
該夥伴關係目前正在討論對與西方航空有關成本計算的某些合同條款的不同解釋-的-石油下的服務費率-與合夥企業的DJ Basin石油相關的收集合同-收集系統。如果以不利於夥伴關係的方式解決此類討論，則此類解決方案可能會對夥伴關係的財務狀況和經營業績產生負面影響，包括降低費率和非利率-現金計入收入。
在2017年出售其鷹福特資產方面，阿納達科仍然是合夥企業布拉薩達天然氣處理協議的主要交易對手，並與桑切斯能源公司（“桑切斯”）（後來的梅斯基特能源公司（“梅斯基特”）建立了代理關係，允許梅斯基特根據該協議加工天然氣。2021 年 12 月，阿納達科將布拉薩達天然氣加工協議轉讓給梅斯基特，自 2023 年 7 月 1 日起生效。出於這個原因，阿納達科在2023年6月30日之後對布拉薩達天然氣加工協議下的任何義務不承擔任何責任。在報告的所有期限內，梅斯基特或其繼任者，即Javelin Energy Partners的子公司，均根據與阿納達科的代理安排，履行了阿納達科在布拉薩達天然氣處理協議下的義務。

營銷過渡服務協議。在截至2020年12月31日的年度中，西方航空向合夥企業的某些子公司提供了營銷相關服務（“營銷過渡服務協議”）。儘管該合作伙伴關係仍與西方附屬公司簽訂了一些營銷協議，但該合作伙伴關係於2021年1月1日開始直接向第三方營銷和出售其幾乎所有的原油、殘留氣和液化天然氣。

關聯方費用。 運營和維護費用包括為現場應計或支付給關聯方的金額-相關費用、共享外地辦事處和地役權（參見關聯方商業協議下文）支持合夥企業在某些資產上的運營。一部分一般和管理費用由西方支付，這導致了相關費用-根據合夥企業和WES Operating與西方達成的協議的報銷條款進行的當事方交易。產品支出成本包括與西方關聯公司簽訂的某些持續營銷安排相關的金額-當事方失衡，以及與關聯公司的交易按權益會計法核算。參見 營銷過渡服務協議在上面的部分中。相關-派對費用與相關人員沒有直接關係-黨內收入和第三方-當事方費用與第三方沒有直接關係-派對收入。

服務協議。 根據截至2019年12月31日由西方公司、阿納達科和WES運營GP簽訂的協議（“服務協議”），西方集團為合夥企業和WES運營公司履行了某些集中公司職能。截至2021年12月31日，Occidental先前提供的大多數行政和運營服務已完全過渡到合夥企業，根據服務協議的條款，某些有限的過渡服務仍然有效。


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合併財務報表附註
（未經審計）
6。關聯方交易

施工補償協議以及與關聯方的購買和銷售.夥伴關係不時與西方簽署施工補償協議，規定該夥伴關係將管理夥伴關係業務區內西方某些中游基礎設施的建設。此類安排通常規定在成本或成本加成基礎上償還夥伴關係產生的費用。
此外，為了支持合夥企業的業務，合夥企業不時向西方航空公司或其附屬公司購買和出售設備、庫存品和其他雜項資產。

關聯方商業協議。在2021年第一季度，西方集團的一家子公司和該合夥企業的某些全資子公司簽訂了商業諒解協議（“CUA”）。在 CUA 之下，西德克薩斯州的某些地表-用途和鹽-對水處理協議進行了修訂，以減少該夥伴關係所欠的使用費，以換取免除西方公司所欠的某些缺陷費和其他無關的合同修正案。根據CUA減免的使用費的現值為美元30.0協議執行時為百萬美元。此外，根據CUA的修訂，這些協議被歸類為經營租賃和美元30.02021年第一季度確認了包括在合併資產負債表上其他資產中的百萬項使用權（“ROU”）資產。到2038年，即協議的剩餘期限，ROU資產將分攤為運營和維護費用。

客户集中度。Occidental是唯一一家在合併運營報表中列報的所有時期收入均超過合併收入10％的客户。

7。股權投資

下表列出了截至2024年3月31日的三個月中合夥企業股權投資對財務報表的影響：

數千個截至2023年12月31日的餘額公平
收入，淨額		分佈
分佈
超過了
累積的
收入 (1)
收購和資產剝離 (2)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額
白崖$13,248 $1,285 $(1,285)$(843)$— $12,405 
會合10,815 (578)(237)(464)— 9,536 
Mont Belvieu 合資企業88,556 51 (442)(6,047)(82,118)— 
TEG15,185 169 (175)(200)— 14,979 
步長172,559 7,218 (7,281)(635)— 171,861 
玻璃鋼186,551 11,727 (11,770)(1,803)— 184,705 
懷特霍恩有限責任公司144,799 1,185 3,326 (4,924)(144,386)— 
Saddlehorn101,760 4,200 (4,124)(3,096)(98,740)— 
帕諾拉18,716 74 (74)(1,021)(17,695)— 
小米維達45,424 2,068 (2,050)— — 45,442 
紅崖快車106,922 5,420 (5,192)— — 107,150 
總計$904,535 $32,819 $(29,304)$(19,033)$(342,939)$546,078 
_________________________________________________________________________________________
(1)超過累計收益的分配（在合併現金流量表中歸類為投資現金流）是根據個人計算的-投資基礎。
(2)參見 注意事項 3.

在2024年第一季度，合夥企業完成了向第三方出售以下股權投資的交易：(i) 25.00Mont Belvieu合資企業的權益百分比，（ii） 20.00Whitethorn LLC的權益百分比，（iii） 15.00Panola 的權益百分比，以及 (iv) 20.00對 Saddlehorn 的權益百分比。參見 注意事項 3.
26
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合併財務報表附註
（未經審計）
8。不動產、廠房和設備

財產、廠房和設備的歷史成本摘要如下：
數千個預計使用壽命3月31日
2024		十二月三十一日
2023
土地不適用$12,442 $12,504 
收集系統 — 管道30年份5,935,848 5,890,607 
收集系統 — 壓縮機15年份2,602,110 2,553,602 
加工綜合體和處理設施25年份3,775,379 3,745,332 
運輸管道和設備
3到 48年份
259,227 259,314 
已製作-水處理系統
20年份1,103,001 1,098,616 
在建資產不適用560,417 479,368 
其他
3到 40年份
909,211 906,088 
不動產、廠房和設備總計15,157,635 14,945,431 
減去累計折舊5,432,343 5,290,415 
淨財產、廠房和設備$9,725,292 $9,655,016 

“在建資產” 是指截至相應資產負債表日尚未投入生產服務且不計入折舊資本化成本的財產。

長期資產減值。 在截至2023年3月31日的三個月中，該合夥企業確認了長期資產減值美元52.1由於2023年第一季度收到的合同終止通知導致預計的未來現金流減少，位於落基山脈的資產將獲得百萬美元。該資產減值至其估計的公允價值為美元22.8百萬。公允價值是使用收益法和第三級公允價值投入來衡量的。收入方法基於該夥伴關係預計的未來息税折舊攤銷前利潤和自由現金流，這需要根據當前對生產者活動和運營成本的預期做出重要假設，包括未來吞吐量等。
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目錄
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合併財務報表附註
（未經審計）
9。營運資金的選定組成部分

淨額應收賬款彙總如下：
夥伴關係WES 運營
數千個3月31日
2024		十二月三十一日
2023		3月31日
2024		十二月三十一日
2023
貿易應收賬款，淨額$720,169 $665,892 $738,328 $665,892 
其他應收賬款，淨額182 745 159 723 
應收賬款總額，淨額$720,351 $666,637 $738,487 $666,615 

其他流動資產摘要如下：
夥伴關係WES 運營
數千個3月31日
2024		十二月三十一日
2023		3月31日
2024		十二月三十一日
2023
液化天然氣庫存$2,650 $2,557 $2,650 $2,557 
應收賬款不8,125 5,056 8,125 5,056 
預付保險15,707 21,065 13,904 18,571 
合同資產8,708 9,595 8,708 9,595 
其他15,560 14,713 15,501 14,689 
其他流動資產總額$50,750 $52,986 $48,888 $50,468 

應計負債彙總如下：
夥伴關係WES 運營
數千個3月31日
2024		十二月三十一日
2023		3月31日
2024		十二月三十一日
2023
應計利息支出$86,369 $124,937 $86,369 $124,937 
短-定期資產報廢債務
3,790 7,606 3,790 7,606 
短-定期補救和回收義務
1,790 5,490 1,790 5,490 
應繳所得税4,201 2,908 4,201 2,908 
合同負債11,875 16,866 11,875 16,866 
應計工資和福利30,598 55,237 — 2,243 
其他35,098 49,528 35,001 43,411 
應計負債總額$173,721 $262,572 $143,026 $203,461 
28
目錄
西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
10。債務和利息支出

WES Operating 是所有未償債務的借款人，預計將成為未來所有債務發行的借款人。 下表列出了未償債務：
 2024年3月31日2023年12月31日
數千個校長攜帶
價值
公平
價值 (1)
校長攜帶
價值
公平
價值 (1)
短-定期債務
商業票據$100,000 $99,933 $99,933 $613,885 $610,312 $610,312 
融資租賃負債8,461 8,461 8,461 7,436 7,436 7,436 
總空頭-定期債務
$108,461 $108,394 $108,394 $621,321 $617,748 $617,748 
長-定期債務
3.1002025 年到期的優先票據百分比
$663,831 $662,804 $649,658 $666,481 $665,145 $650,765 
3.9502025 年到期的優先票據百分比
348,645 347,631 341,763 349,163 347,938 341,415 
4.6502026 年到期的優先票據百分比
467,204 465,848 458,425 467,204 465,705 459,617 
4.5002028 年到期的優先票據百分比
350,175 347,923 338,199 357,094 354,665 346,121 
4.7502028 年到期的優先票據百分比
381,848 379,816 370,935 382,888 380,747 374,767 
6.3502029 年到期的優先票據百分比
600,000 593,364 622,248 600,000 593,069 626,994 
4.0502030 年到期的優先票據百分比
1,100,612 1,093,906 1,025,726 1,104,593 1,097,609 1,036,097 
6.1502033 年到期的優先票據百分比
750,000 741,302 769,373 750,000 741,125 780,203 
5.4502044年到期優先票據百分比
600,000 594,070 551,802 600,000 594,031 545,154 
5.3002048年到期的優先票據百分比
700,000 687,798 611,492 700,000 687,735 614,082 
5.5002048年到期的優先票據百分比
350,000 342,947 310,674 350,000 342,913 312,365 
5.2502050 年到期優先票據百分比
1,000,000 984,276 895,150 1,000,000 984,206 895,440 
融資租賃負債30,394 30,394 30,394 28,668 28,668 28,668 
總長度-定期債務
$7,342,709 $7,272,079 $6,975,839 $7,356,091 $7,283,556 $7,011,688 
_________________________________________________________________________________________
(1)公允價值是使用市場方法和水平衡量的-2 項公允價值輸入。
29
目錄
西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
10。債務和利息支出

債務活動。下表顯示了截至2024年3月31日的三個月的債務活動：
數千個賬面價值
截至2023年12月31日的餘額$7,901,304 
商業票據借款（還款），淨額 (1)
(510,379)
的還款 3.1002025 年到期的優先票據百分比
(2,650)
的還款 3.9502025 年到期的優先票據百分比
(518)
的還款 4.5002028 年到期的優先票據百分比
(6,919)
的還款 4.7502028 年到期的優先票據百分比
(1,040)
的還款 4.0502030 年到期的優先票據百分比
(3,981)
融資租賃負債2,751 
其他1,905 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$7,380,473 
________________________________________________________________________________________
(1)扣除與原始到期日不超過90天的商業票據相關的借款和還款額。

WES 運營高級筆記。WES 運營發行了固定版-費率 3.1002025年到期的優先票據百分比， 4.050% 2030 年到期的優先票據， 5.2502050年到期的優先票據百分比和浮動票據-對2020年1月2023年到期的優先票據進行評級。包括髮行價格、承保折扣和利息的影響-利率調整，即2025年、2030年和2050年到期的優先票據的實際利率為 3.290%, 4.169%，以及 5.363截至 2024 年 3 月 31 日，分別為 3.790%, 4.671%，以及 5.869截至2023年3月31日，分別為百分比。由於信用評級的變化，這些票據的實際利率可能會不時進行調整。
在截至2024年3月31日的三個月中，WES Operating購買並退回了美元15.1通過公開市場回購運營現金回購其某些優先票據的數百萬張（見 債務活動上圖），收益為 $0.5100萬美元因提前退回部分票據而獲得確認。截至2024年3月31日， 3.1002025年到期的優先票據百分比在合併資產負債表上被歸類為長期債務，因為WES Operating有能力和意圖使用長期債務為這些債務再融資。2024 年 3 月 31 日之後，WES Operating 購買並退回了 $134.9通過公開市場回購獲得數百萬張某些優先票據。
在2023年第三季度，WES Operating完成了美元的公開發行600.0本金總額為百萬美元 6.3502029年到期的優先票據百分比。此次發行的淨收益用於為收購Meritage的總收購價的一部分提供資金（見 注意事項 3），支付相關成本和費用，以及用於普通合夥企業的目的。在2023年第二季度，WES Operating完成了美元的公開發行750.0本金總額為百萬美元 6.1502033年到期的優先票據百分比。此次發行的淨收益用於償還區域合作框架下的借款和用於普通合夥企業的目的。此外，在 2023 年，WES Operating 購買並退回了 $276.7通過公開市場回購其某些優先票據中的數百萬張，並使用手頭現金按面值贖回了2023年到期的浮動利率優先票據的未償還本金總額。
截至2024年3月31日，WES運營遵守了相關管理契約下的所有契約。

30
目錄
西部中游合作伙伴，合夥人和西部中游運營商，LP
合併財務報表附註
（未經審計）
10。債務和利息支出

循環信貸額度。 2023 年 4 月，WES Operating (i) 用其區域合作框架下的全部未償借款償還了當時未償還的借款 6.1502033年到期的優先票據發行百分比，以及（ii）修訂了其區域合作框架，除其他外，將到期日延長至2028年4月，並規定最大借款能力為美元2.0十億美元，最高可擴展至美元2.5十億，截至到期日。
截至 2024 年 3 月 31 日，有 不未償還的借款和 $0.5百萬張未清信用證，結果為 $1.9考慮到美元后，區域合作框架下的有效借款能力為10億美元100.0數百萬筆未償還的商業票據借款（見下文），我們將根據RCF維持這些借款的可用性，以支持WES Operating的商業票據計劃。截至2024年3月31日和2023年3月31日，所有未償還的RCF借款的利率為 6.63% 和 6.21分別為％。該設施-費用率是 0.202024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的百分比。截至2024年3月31日，WES運營遵守了區域合作框架下的所有契約。

商業票據計劃。2023年11月，WES運營公司進入了一項無擔保商業票據計劃，根據該計劃，它可以發行（並且在任何時候都有未償還的本金）總額不超過美元2.0十億。WES Operating打算將區域合作框架下的最低可用借款總額維持在等於未償還商業票據借款總額的水平。票據的到期日可能會有所不同，但不得超過 397天。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $100.0在商業票據計劃下未償還的短期票據本金總額為百萬美元，加權平均利率為 6.00的百分比和加權平均到期日 四天.

利息支出。 下表彙總了利息支出中包含的金額：
 三個月已結束
3月31日
數千個20242023
長-短期和短期-定期債務
$(95,956)$(81,151)
融資租賃負債(677)(163)
承諾費和債務相關成本的攤銷(3,200)(2,881)
資本化利息 5,327 2,525 
利息支出$(94,506)$(81,670)

11。承諾和突發事件

環境義務。 該夥伴關係受聯邦、州和地方法規中有關空氣和水質、危險和固體廢物處置以及其他環境問題的各種環境補救義務的約束。截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併資產負債表包括美元3.5百萬和美元7.3分別為百萬的補救和回收義務負債。這些金額的當期部分包含在 應計負債, 這些金額的長期部分包含在其他負債中.

訴訟和法律訴訟。合夥企業不時參與各種論壇中有關業績、合同和正常業務過程中出現的其他事項的法律、税務、監管和其他程序。管理層不知道有任何此類程序的最終處置可能會對合夥企業的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

其他承諾。該合夥企業的付款義務或承諾除其他外包括循環信貸額度，其他第三方-派對很長時間-定期債務、與合夥企業資本支出計劃相關的債務、管道和卸貨承諾以及各種運營和融資租賃。與合夥企業資本支出計劃相關的付款義務主要與擴張、建設和資產有關，其中大部分預計將在未來12個月內支付-西德克薩斯綜合體、DBM水系統、DJ盆地綜合體、波德河流域綜合體和DBM石油系統的完整性項目。
31
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論分析了我們的財務狀況和經營業績，應與合併財務報表附註（其中WES Operating進行了全面合併，包含在本季度報告的第一部分第1項中）以及歷史合併財務報表及其附註（包含在2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表第二部分第8項中）一起閲讀。
截至2024年3月31日，合夥企業的資產包括通過我們在WES Operating的98.0％的合夥權益以權益會計法核算的資產和所有權權益（參見本表10-Q第一部分第1項下合併財務報表附註中的附註7——股權投資）。我們還擁有並控制WES Operating GP的全部非經濟普通合夥人的權益，我們的普通合夥人歸西方所有。

關於前瞻性陳述的警示性説明

我們已在本10-Q表格中提出，並可能在其他公開文件、新聞稿和管理層聲明中向前提出-查看有關我們的業務、經濟表現和財務狀況的陳述。這些前鋒-外觀陳述包括前面加有 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“目標”、“目標”、“計劃”、“目標”、“目標”、“目標”、“應該” 等詞語或此類表述的類似表述或變體的陳述。這些陳述討論了未來的預期，包含對經營業績或財務狀況的預測，或包括其他 “遠期”-尋找” 信息。
儘管我們和我們的普通合夥人認為期望反映在我們的前景中-外表上的陳述是合理的，我們和我們的普通合夥人都無法保證這種期望是正確的。這些前鋒-外觀陳述涉及風險和不確定性。可能導致實際結果與預期存在重大差異的重要因素包括但不限於以下因素：

•我們向單位持有人支付分紅的能力以及此類分配的金額；

•我們對能源市場的假設；

•由我們的資產收集、處理或通過我們的資產傳輸的未來吞吐量（包括西方產量）；

•我們的經營業績；

•競爭條件；

•技術;

•為收購、資本支出和其他合同義務提供資金的資本資源的可用性，以及我們通過債務或股權資本市場獲得融資的能力；

•石油、天然氣、液化天然氣及相關產品或服務的供應、需求和價格；

•商品-百分比固有的價格風險-的-收益，百分比-的-產品，保留-完整和固定回收處理合同；

•天氣和自然災害;

•通貨膨脹;

•商品和服務的可用性；

•國際、國內或我們開展業務的司法管轄區的總體經濟狀況；
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目錄

•聯邦、州和地方法律和州-批准的選民投票倡議，包括限制生產者液壓力的法律或投票倡議-壓裂活動或其他石油和天然氣活動-天然氣開發或運營；

•環境責任；

•立法或監管變化，包括影響我們作為聯邦所得税合夥企業地位的變化；

•西方銀行財務或運營狀況的變化；

•西方航空或我們的其他交易對手的信譽，包括金融機構、運營夥伴和其他各方；

•西方資本計劃、公司戰略或其他所需重點領域的變化；

•我們對資本項目的承諾；

•我們在RCF和商業票據計劃下獲得流動性的能力；

•我們償還債務的能力；

•訴訟或其他爭議的解決；

•除其他外，我們與我們的普通合夥人及其關聯方（包括西方公司）之間在資本分配和運營和管理成本以及我們未來的商業機會方面的利益衝突；

•我們在第三方擁有的土地上維護和/或獲得運營資產的權利的能力；

•我們以可接受的條件從第三方收購資產的能力；

•非-付款或不付款-重要客户的表現，包括未達成的收集、處理、運輸和處置協議；

•未來發行股權和債務證券的時間、金額和條款；

•未決和未來的監管、立法或其他程序或調查的結果，以及我們和我們的客户遵守任何監管命令或其他州或地方法律或法規變化時可能發生的持續或額外的運營中斷；

•網絡攻擊或安全漏洞；以及

•下文討論的其他因素，見2023年表格10中的 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計估計”-K，在我們的 Form 10 季度報告中-問，以及我們的其他公開文件和新聞稿。

在本10-Q表格中註明或以引用方式納入的風險因素和其他因素可能導致實際業績與任何遠期報告中所包含的結果存在重大差異-外觀陳述。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何展望-外觀陳述，無論是新信息、未來事件還是其他原因。
33
目錄
執行摘要

我們是一家以上市合夥企業形式組建的中游能源公司，從事天然氣收集、壓縮、處理、加工和運輸；收集、穩定和運輸冷凝水、液化天然氣和原油；以及收集和處置產水。以我們天生的身份-天然氣加工商，我們還根據某些合同代表自己和客户購買和出售天然氣、液化天然氣和冷凝水。為了提供卓越的中游服務，我們專注於確保系統的可靠性和性能，創造可持續的成本效益，增強我們的安全文化和保護環境。我們擁有或投資了位於德克薩斯州、新墨西哥州、落基山脈（科羅拉多州、猶他州和懷俄明州）和北部的資產-賓夕法尼亞州中部截至2024年3月31日，我們的資產和投資包括以下內容：
完全
擁有和
已運行		已運行
興趣愛好		未經運營
興趣愛好		公平
興趣愛好
收集系統 (1)
18 2 3 1 
治療設施38 3 — — 
天然-天然氣處理廠/火車
24 3 — 1 
液化天然氣管道3 — — 4 
天然-天然氣管道
6 — — 1 
原油-石油管道
3 1 — 1 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括 DBM 供水系統。

在截至2024年3月31日的三個月中，重大財務和運營事件包括以下內容：

•在2024年第一季度，我們（i）完成了向第三方出售多項股權投資的交易，總收益為5.886億美元，其中包括截至收盤的590萬美元按比例分配，以及（ii）就撤資我們在馬塞勒斯利息系統中33.75％的權益達成了最終協議，該協議於2024年4月關閉。參見 收購和資產剝離請在此第 2 項中獲取更多信息。

•WES Operating通過公開市場回購購買並退回了1,510萬美元的某些優先票據。

•我們的第一個-2024 年季度每季度-0.875美元的單位分配比2023年第四季度的每單位分配0.575美元增加了0.300美元。

•天然-截至2024年3月31日的三個月，歸屬於WES的天然氣吞吐量共計4,990毫立方英尺/日，與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比，分別增長了2％和21％。

•原油-截至2024年3月31日的三個月，歸因於WES的石油和天然氣吞吐量共計為565兆桶/日，下降了20％，下降了8％ 相比之下，分別是截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月。

•已製作-截至2024年3月31日的三個月，歸因於WES的水吞吐量總計為1,126兆桶/日，與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比，分別增長了7％和18％。

•截至2024年3月31日的三個月，毛利率為6.837億美元，與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比，分別增長了5％和27％。參見 非公認會計準則財務指標的對賬在此項目 2 中。

•調整後的自然毛利率-天然氣資產（定義見標題） 非公認會計準則財務指標的對賬在本項目 2 中，截至2024年3月31日的三個月，平均每立方英尺1.32美元，與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比增長了2％。
34
目錄

•調整後的原油毛利率-石油和液化天然氣資產（定義見標題） 非公認會計準則財務指標的對賬在本項目2）中，截至2024年3月31日的三個月，平均每桶2.92美元，與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比，分別增長了20％和10％。

•調整後的生產毛利率-水資產（定義見標題） 非公認會計準則財務指標的對賬在本項目2）中，截至2024年3月31日的三個月，平均每桶0.95美元，與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比，分別增長了10％和17％。

下表提供了有關下述期間吞吐量的更多信息：
三個月已結束
2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
天然氣資產的吞吐量 (mmcf/D)
特拉華盆地1,761 1,704 3 %1,569 12 %
DJ Basin1,372 1,341 2 %1,306 5 %
波德河流域406 369 10 %33 NM
股票投資508 489 4 %423 20 %
其他1,117 1,145 (2)%915 22 %
自然資源的總吞吐量-天然氣資產
5,164 5,048 2 %4,246 22 %
原油和液化天然氣資產的吞吐量 (mbbls/d)
特拉華盆地225 225 — %205 10 %
DJ Basin87 81 7 %69 26 %
波德河流域23 20 15 %— NM
股票投資202 347 (42)%314 (36)%
其他39 42 (7)%35 11 %
原油總吞吐量-石油和液化天然氣資產
576 715 (19)%623 (8)%
產出水資產的吞吐量 (mbbls/d)
特拉華盆地1,149 1,076 7 %977 18 %
生產的總吞吐量-水資產
1,149 1,076 7 %977 18 %
_________________________________________________________________________________________
NM—沒有意義
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目錄
展望

我們預計我們的業務將受到以下影響-描述了主要趨勢和不確定性。我們的期望基於我們做出的假設和我們目前獲得的信息。如果我們對可用信息的基本假設或解釋被證明不正確，則我們的實際結果可能與預期結果存在重大差異。

生產者活動的影響。 我們的業務主要由我們運營區域內生產商的原油和天然氣產量推動。但是，這種活動可能會受到商品價格波動和運營挑戰等因素的負面影響。原油波動-油，天然-天然氣和液化天然氣的價格會降低客户的活動水平，並改變他們自己資產組合中的資本配置。這種波動也可能直接影響我們，因為我們擁有工廠的所有權並從工廠的尾門出售一定的數量，由我們自己負責。2020年，石油和天然氣-天然氣價格受到COVID全球爆發後的全球宏觀經濟衰退的負面影響-19。2021年，價格開始上漲，在2022年第一季度，由於烏克蘭戰爭，大宗商品價格大幅上漲。例如，紐約商品交易所（“NYMEX”）西德克薩斯中質原油-2023年的石油每日結算價格從2023年3月的低點每桶66.74美元到2023年9月的每桶93.68美元的高點不等，而截至2024年3月31日的三個月中，價格從2024年1月的低點每桶70.38美元到2024年3月的每桶83.47美元的高點不等。當前的中東衝突也可能造成類似的幹擾。商品的範圍和期限-價格波動以及對我們業務的相關直接和間接影響無法預測。為了應對大宗商品價格波動帶來的風險，我們打算繼續評估相關的價格環境並調整我們的資本支出計劃，以反映客户的預期活動水平，同時保持適當的流動性和財務靈活性。
此外，即使大宗商品價格環境良好，我們的客户也必須應對眾多運營挑戰，包括惡劣天氣中斷、下游和產出水限制、地震活動問題、新的監管要求以及優化大型複雜鑽探項目的效率和結果的能力。我們的生產商緩解或管理此類挑戰的能力可能會對我們在短期內可供我們提供的服務量產生重大影響。出於這個原因，我們努力盡可能積極地與客户合作，為我們的系統提供高水平的可靠性，並幫助他們應對這些出現的運營挑戰。

通貨膨脹和供應鏈中斷的影響。 相對於歷史先例，美國經濟最近經歷了嚴重的通貨膨脹，其中包括由於 COVID-19 危機以及與烏克蘭戰爭相關的政府刺激措施或財政政策造成的供應鏈中斷。更具體地説，持續的瓶頸和中斷給美國和全球供應鏈造成了困難，造成了物流延誤和勞動力短缺。持續的通貨膨脹提高了我們在鋼鐵產品、自動化組件、電力供應、勞動力、材料、燃料和服務方面的成本，這增加了我們的運營成本和資本支出。通貨膨脹壓力的增加可能會對我們的財務業績產生重大和負面影響。在法規和某些現有協議中的升級條款允許的範圍內，我們有能力以更高費用的形式收回部分增加的成本。

利率的影響。 短期和長期利率可能波動，導致區域合作框架借款和商業票據借款的利息支出立即發生變化。未來利率的任何提高都可能導致融資成本的進一步增加。與其他以收益為導向的證券一樣，我們的單位價格可能會受到相對於市場利率的隱含分配收益率的影響。因此，利率的變化，無論是正的還是負的，都可能會影響投資我們單位的投資者的收益率要求，而利率上升的環境可能會對我們的單位價格和我們發行額外股權、增加發行股權、進行收購、減少債務或用於其他目的的能力產生不利影響。但是，我們預計我們的資本成本將保持競爭力，因為我們的競爭對手也面臨着類似的利率動態。
36
目錄
收購和資產剝離

Mont Belvieu 合資企業、Whitethorn LLC、Panola 和 Saddlehorn。在2024年第一季度，我們完成了向第三方出售以下股權投資的交易：（i）Mont Belvieu合資企業25.00％的權益，（ii）Whitehorn LLC20.00％的權益，（iii）Panola15.00％的權益，（iv）薩德爾霍恩20.00％的權益。2024年第一季度收到的合併收益為5.886億美元，其中包括截至收盤時的590萬美元按比例分配，從而產生2.397億美元的淨出售收益，該收益在合併運營報表中記為資產剝離和其他收益（虧損）。出售Mont Belvieu合資公司和Whitethorn LLC的權益也解決了與這些資產相關的未決法律訴訟。

馬塞勒斯興趣系統。2024年4月，我們完成出售我們在Marcellus利息系統中33.75％的權益，收益為2.062億美元，預計淨出售收益約為6,500萬美元，將在2024年第二季度合併運營報表中記作資產剝離和其他收益（虧損）淨額。截至2024年3月31日，馬塞勒斯利息系統滿足了被視為持有待售的標準。截至2024年3月31日，合併資產負債表包括660萬美元的流動資產、1.427億美元的長期資產、590萬美元的流動負債以及與待售資產相關的210萬美元的長期負債。

Meritage。2023年10月，我們完成了對Meritage的收購，金額為8.85億美元（視某些慣例收盤後調整而定），資金來自現金，包括我們在2023年9月發行的6億美元優先票據的收益 以及區域合作框架的借款。

參見 附註3——收購和資產剝離和 附註10—債務和利息支出根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

37
目錄
操作結果

經營業績

下表和討論彙總了我們的經營業績：
三個月已結束
數千個2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
總收入及其他 (1)
$887,729 $858,208 $733,982 
股權收益，淨額 — 關聯方32,819 36,120 39,021 
運營費用總額 (1)
480,791 495,977 480,673 
資產剝離和其他方面的收益（虧損），淨額239,617 (6,434)(2,118)
營業收入（虧損）679,374 391,917 290,212 
利息支出(94,506)(97,622)(81,670)
提前清償債務的收益（虧損）524 — — 
其他收入（支出），淨額2,346 2,862 1,215 
所得税前收入（虧損）587,738 297,157 209,757 
所得税支出（福利）1,522 1,405 1,416 
淨收益（虧損）586,216 295,752 208,341 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）13,386 7,398 4,696 
歸屬於Western Midstream Partners, LP的淨收益（虧損） (2)
$572,830 $288,354 $203,645 
_________________________________________________________________________________________
(1)總收入和其他收入包括向關聯方提供服務以及向關聯方出售天然氣、凝析油和液化天然氣所得的金額。總運營費用包括關聯方為收到的服務收取的金額。參見 附註6——關聯方交易在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。
(2)有關與WES Operation可比合並業績的對賬表，請參閲 影響財務業績與WES運營的可比性的項目在此項目 2 中。

出於以下討論的目的，任何增加或減少是指截至2024年3月31日的三個月、截至2023年12月31日的三個月或截至2023年3月31日的三個月的比較（視情況而定）。
38
目錄
吞吐量
三個月已結束
2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
天然氣資產的吞吐量 (mmcf/D)
收集、治療和運輸606 516 17 %369 64 %
正在處理4,050 4,043 — %3,454 17 %
股票投資 (1)
508 489 4 %423 20 %
總吞吐量5,164 5,048 2 %4,246 22 %
吞吐量歸因於非控股權益 (2)
174 172 1 %139 25 %
自然資源總吞吐量歸因於 WES-天然氣資產
4,990 4,876 2 %4,107 21 %
原油和液化天然氣資產的吞吐量 (mbbls/d)
收集、治療和運輸374 368 2 %309 21 %
股票投資 (1)
202 347 (42)%314 (36)%
總吞吐量576 715 (19)%623 (8)%
吞吐量歸因於非控股權益 (2)
11 13 (15)%12 (8)%
歸因於 WES 的原油總吞吐量-石油和液化天然氣資產
565 702 (20)%611 (8)%
產出水資產的吞吐量 (mbbls/d)
收集和處置1,149 1,076 7 %977 18 %
吞吐量歸因於非控股權益 (2)
23 22 5 %20 15 %
產量歸因於 WES 的總吞吐量-水資產
1,126 1,054 7 %957 18 %
_________________________________________________________________________________________
(1)代表我們在權益會計法下核算的投資在平均吞吐量中所佔的份額。
(2)包括 (i) 西方子公司擁有的WES Operating2.0％的有限合夥人權益，以及（ii）自然合夥人的權益-天然氣資產，佔三分之二的 25%-Chipeta的各方利益，這些利益共同代表WES的非控股權益。

天然氣資產
自然資源總吞吐量歸因於 WES-與截至2023年12月31日的三個月相比，天然氣資產增加了114萬立方英尺/日，這主要是由於（i）西德克薩斯州和德州盆地綜合體由於該地區的產量增加，（ii）收購Meritage導致波德河流域綜合體的銷量增加，以及（iii）由於在管道中增加了新的接收點，紅崖快車管道的銷量增加。由於2023年第四季度合同到期，格蘭傑綜合大樓的交易量減少，部分抵消了這些增長。
自然資源總吞吐量歸因於 WES-與截至2023年3月31日的三個月相比，天然氣資產增加了883萬立方英尺/日，這主要是由於（i）收購Meritage導致波德河流域綜合體的交易量增加；（ii）西德克薩斯州和DJ盆地綜合體由於該地區的產量增加，（iii）MIGC和Marcellus Interest系統以及Chipeta和Brasada綜合體的銷量增加，（iv）增加由於在管道中增加了新的接收點，Red Bluff Express管道的運量增加，以及（v）斯普林菲爾德天然氣集採區的運量增加該系統是由於新的第三方生產的。由於2023年第四季度合同到期，格蘭傑綜合大樓的交易量減少，部分抵消了這些增長。

原油和液化天然氣資產
歸因於 WES 的原油總吞吐量-與截至2023年12月31日的三個月相比，石油和天然氣的資產減少了137兆桶/日，這主要是由於Whitethorn LLC、Mont Belvieu合資企業、薩德爾霍恩和帕諾拉在2024年第一季度被剝離。

39
目錄
歸因於 WES 的原油總吞吐量-與截至2023年3月31日的三個月相比，石油和天然氣的資產減少了46 Mbbls/日，這主要是由於Whitethorn LLC、Mont Belvieu合資公司、Saddlehorn和Panola在2024年第一季度剝離。這些下降被以下因素部分抵消：（i）收購Meritage時收購的Thunder Creek液化天然氣管道的產量增加；（ii）由於該地區產量增加，DBM和DJ Basin石油系統的產量增加。

產水資產
產量歸因於 WES 的總吞吐量-由於產量增加，與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比，水資源分別增加了72兆桶/日和169兆桶/日。

服務收入
三個月已結束
除百分比以外的數千個2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
服務收入——按費用計算$781,262 $763,837 2 %$647,867 21 %
服務收入 — 基於產品66,740 49,515 35 %46,810 43 %
服務收入總額$848,002 $813,352 4 %$694,677 22 %

服務收入——按費用計算
服務收入——收費收入與截至2023年12月31日的三個月相比增加了1,740萬美元，這主要是由於西德克薩斯綜合體增加了1,650萬美元，這是由於自2024年1月1日起重新確定服務成本導致的平均費用增加，吞吐量增加，以及某些合同的最低吞吐量增加的缺陷費，（ii）由於提高了DBM供水系統的1,340萬美元自 2024 年 1 月 1 日起重新確定服務成本費率所產生的平均費用，以及吞吐量增加，（iii）由於收購Meritage導致吞吐量增加，波德河流域綜合體吞吐量增加630萬美元；（iv）由於吞吐量增加，DJ Basin綜合大樓的吞吐量增加了590萬美元。這些增長被以下減少部分抵消：（i）斯普林菲爾德系統減少1,260萬美元，這主要是由於年度服務成本調整使2023年第四季度收入增加；（ii）DJ Basin石油系統的740萬美元主要是由於年度服務成本調整使2023年第四季度收入增加，但部分被吞吐量的增加所抵消；（iii）格蘭傑綜合大樓的230萬美元主要是由於合同到期在 2023 年第四季度。
服務收入——收費收入與截至2023年3月31日的三個月相比增加了1.334億美元，這主要是由於收購Meritage導致的波德河流域綜合體增加了4,890萬美元；（ii）吞吐量增加導致西德克薩斯綜合體增加了4,580萬美元；自2024年1月1日起重新確定服務費率導致的平均費用增加；以及某些合同的虧損費隨着增加而增加最低吞吐量，（iii）由於以下原因，DBM供水系統的吞吐量為2,600萬美元自2024年1月1日起重新確定服務成本導致吞吐量增加和平均費用增加；（iv）由於吞吐量增加，DJ Basin綜合體為2,040萬美元；（v）吞吐量增加導致DBM石油系統670萬美元以及自2024年1月1日起重新確定服務成本導致的平均費用增加。這些增長被以下因素部分抵消：（i）布拉薩達綜合大樓的660萬美元減少，這是由於合同條款的變更於2023年7月1日生效；（ii）DJ Basin石油系統的280萬美元主要是由於需求量的虧損費減少，但部分被吞吐量的增加所抵消；（iii）格蘭傑綜合大樓的230萬美元主要是由於2023年第四季度合同到期。

服務收入 — 基於產品
服務收入——與截至2023年12月31日的三個月相比，基於產品的收入增加了1720萬美元，這主要是由於西德克薩斯綜合體的銷售量增加了1,240萬美元，而由於平均價格上漲，DJ Basin綜合體增加了240萬美元。
與截至2023年3月31日的三個月相比，基於產品的服務收入增長了1,990萬美元，這主要是由於西德克薩斯綜合體增加了1,480萬美元，這主要是由於銷售量的增加，以及由於銷售量和平均價格的增加，DBM供水系統的240萬美元增長。
40
目錄
產品銷售
三個月已結束
除百分比和每單位金額外，數千個2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
天然-天然氣銷售
$3,194 $14,213 (78)%$2,775 15 %
液化天然氣的銷售36,098 30,475 18 %36,250 — %
產品總銷售額$39,292 $44,688 (12)%$39,025 1 %
Per-單位總平均銷售價格：
天然氣（每 mcf）$1.25 $1.63 (23)%$1.75 (29)%
液化天然氣（每桶）30.93 31.62 (2)%28.78 7 %

天然氣銷售
天然-與截至2023年12月31日的三個月相比，天然氣銷售額下降了1,100萬美元，這主要是由於（i）由於銷售量和平均價格下降，西德克薩斯綜合體減少了830萬美元，（ii）由於銷售量減少，DJ Basin綜合體減少了280萬美元。
天然-與截至2023年3月31日的三個月相比，天然氣銷售額增長了40萬美元，這主要是由於平均價格上漲導致DJ Basin綜合體增加了270萬美元，但部分被銷售量的減少所抵消。由於平均價格下降，西德克薩斯綜合體減少了220萬美元，部分抵消了這一增長，但銷售量的增加部分抵消了這一增長。

液化天然氣的銷售

與截至2023年12月31日的三個月相比，液化天然氣的銷售額增長了560萬美元，這主要是由於（i）由於平均價格上漲，DJ Basin和Chipeta綜合體分別增加了370萬美元和160萬美元；（ii）由於收購Meritage導致銷售量增加，波德河流域綜合體銷售量增加240萬美元。由於合同結構混雜，西德克薩斯綜合體減少了820萬美元，但平均價格的上漲部分抵消了這些增長。
與截至2023年3月31日的三個月相比，液化天然氣的銷售額下降了20萬美元，這主要是由於平均價格下降導致DJ Basin和西德克薩斯綜合體分別減少了770萬美元和580萬美元，但部分被銷售量的增加所抵消。這些下降被以下因素部分抵消：（i）波德河流域綜合體因收購Meritage而增加640萬美元；（ii）脱脂油銷售量和平均價格增加導致DBM供水系統增加250萬美元；（iii）Chipeta綜合體因銷售量增加而增加240萬美元。

權益收益，淨額 — 關聯方
三個月已結束
除百分比以外的數千個2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
股權收益，淨額 — 關聯方$32,819 $36,120 (9)%$39,021 (16)%

與截至2023年12月31日的三個月相比，關聯方的淨股權收益減少了330萬美元，這主要是由於我們在2024年第一季度剝離權益，蒙特貝爾維尤合資企業減少了690萬美元，薩德爾霍恩減少了220萬美元。這些下降被Whitethorn LLC在2024年第一季度撤資之前因商業活動而增加的480萬美元部分抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，淨股權收益減少了620萬美元，這主要是由於我們在2024年第一季度剝離了我們的權益，蒙貝爾維尤合資企業減少了680萬美元，TEP減少了290萬美元。Red Bluff Express和FRP分別增加了190萬美元和180萬美元，部分抵消了這些下降。

41
目錄
產品成本和運營維護費用
三個月已結束
除百分比以外的數千個2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
殘留物購買$9,228 $7,931 16 %$15,638 (41)%
購買液化天然氣70,425 60,303 17 %51,829 36 %
其他(33,574)(27,431)(22)%(16,008)(110)%
產品成本46,079 40,803 13 %51,459 (10)%
操作和維護194,939 200,426 (3)%174,239 12 %
產品總成本和運營維護費用$241,018 $241,229 — %$225,698 7 %

殘留物購買
與截至2023年3月31日的三個月相比，殘留物購買量減少了640萬美元，這主要是由於（i）由於2023年第四季度合同到期，格蘭傑綜合大樓減少了510萬美元，（ii）由於平均價格下跌，西德克薩斯綜合大樓減少了190萬美元。

購買液化天然氣
與截至2023年12月31日的三個月相比，液化天然氣的購買量增加了1,010萬美元，這主要是由於西德克薩斯綜合體的購買量增加。
與截至2023年3月31日的三個月相比，液化天然氣的購買量增加了1,860萬美元，這主要是由於（i）西德克薩斯綜合體的購買量增加1,670萬美元；（ii）收購Meritage可歸因於Powder River Basin綜合體的240萬美元；（iii）脱脂油量和平均價格增加導致的DBM供水系統增加了230萬美元。這些增長被DJ Basin綜合體減少的520萬美元部分抵消，這主要是由於2024年第一季度合同結構的變化。

其他物品
與截至2023年12月31日的三個月相比，其他項目減少了610萬美元，這主要是由於失衡狀況的變化導致西德克薩斯綜合體減少了1,030萬美元，但由於失衡狀況的變化，波德河流域綜合體增加了420萬美元，部分抵消了這一點。
與截至2023年3月31日的三個月相比，其他項目減少了1760萬美元，這主要是由於（i）由於失衡狀況的變化，西德克薩斯綜合體減少了1,370萬美元，部分被卸貨成本的增加所抵消；（ii）Chipeta和DJ Basin綜合體分別減少了270萬美元和260萬美元，這歸因於失衡狀況的變化。

運營和維護費用
與截至2023年12月31日的三個月相比，運營和維護費用減少了550萬美元，這主要是由於（i）設備租賃成本減少了240萬美元，（ii）公用事業費用和設備維護和維修費用各減少了200萬美元，（iii）180萬美元的機械完整性成本，以及（iv）170萬美元的土地相關成本。這些減少被薪金和工資成本增加的590萬美元部分抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，運營和維護費用增加了2,070萬美元，這主要是由於（i）1140萬美元的薪金和工資成本增加，（ii）460萬美元的公用事業費用，（iii）290萬美元的化學和處理服務，以及（iv）290萬美元的土地相關成本的增加。

42
目錄
其他運營費用
三個月已結束
除百分比以外的數千個2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
一般和行政$67,839 $73,060 (7)%$51,117 33 %
財產税和其他税13,920 16,497 (16)%6,831 104 %
折舊和攤銷157,991 165,187 (4)%144,626 9 %
長-活體資產和其他減值
23 4 NM52,401 (100)%
其他業務支出總額$239,773 $254,748 (6)%$254,975 (6)%

一般和管理費用
與截至2023年12月31日的三個月相比，一般和管理費用減少了520萬美元，這主要是由於合同勞動力和諮詢成本減少了620萬美元，但部分被人事成本增加的110萬美元所抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，一般和管理費用增加了1,670萬美元，這主要是由於（i）710萬美元的人事成本增加，（ii）550萬美元的信息技術成本增加，（iii）160萬美元的合同勞動和諮詢費用增加。

財產税和其他税
與截至2023年12月31日的三個月相比，財產税和其他税減少了260萬美元，這主要是由於與DJ Basin綜合體2023年評估最終完成相關的從價財產税應計額減少。
與截至2023年3月31日的三個月相比，財產税和其他税增加了710萬美元，這主要是由於2023年第一季度與DJ Basin綜合體2022年評估的最終確定相關的從價財產税應計額降低。

折舊和攤銷費用
與截至2023年12月31日的三個月相比，折舊和攤銷費用減少了720萬美元，這主要是由於（i）DJ Basin綜合體因殘值更新而減少了290萬美元，（ii）由於資產報廢義務的修訂，紅沙漠和波德河流域綜合體分別減少了170萬美元和120萬美元。
與截至2023年3月31日的三個月相比，折舊和攤銷費用增加了1,340萬美元，這主要是由於（i）Powder River Basin綜合體因收購Meritage而增加了1,510萬美元，（ii）西德克薩斯綜合體和DBM供水系統分別增加了480萬美元和310萬美元，主要與投入使用的資本項目有關。這些增長被DJ Basin綜合體減少的790萬美元部分抵消，這主要是由於2023年折舊費用的加速以及殘值的更新。

長期資產和其他減值支出
截至2023年3月31日的三個月，長期資產和其他減值支出主要是由於位於落基山脈的資產減值了5,210萬美元。
有關 Long 的更多信息-活體資產和其他減值支出，見 附註8—財產、廠房和設備 在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

43
目錄
利息支出
三個月已結束
除百分比以外的數千個2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
長-短期和短期-定期債務
$(95,956)$(98,977)(3)%$(81,151)18 %
融資租賃負債(677)(467)45 %(163)NM
承諾費和債務相關成本的攤銷(3,200)(3,196)— %(2,881)11 %
資本化利息5,327 5,018 6 %2,525 111 %
利息支出$(94,506)$(97,622)(3)%$(81,670)16 %

與截至2023年12月31日的三個月相比，利息支出減少了310萬美元，這主要是由於2024年第一季度區域合作框架下沒有未償借款，利息支出減少了570萬美元，但因2023年第四季度建立的商業票據計劃的借款而增加的270萬美元部分抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，利息支出增加了1,280萬美元，這主要是由於（i）2023年第二季度發行的2033年到期的6.150％的優先票據的利息增加了1170萬美元；（ii）2023年第三季度發行的2029年到期的6.350％的優先票據產生的980萬美元利息，以及（iii）570萬美元因借款而產生的利息關於在2023年第四季度建立的商業票據計劃。這些增長被以下減少部分抵消：（i）與信用評級相關的利率變動和某些優先票據未償還餘額減少導致的450萬美元的減少；（ii）由於2024年第一季度區域合作框架下沒有未償借款而減少的700萬美元；（iii）由於資本化利息增加而減少的280萬美元。參見 流動性和資本資源——債務和信貸額度在此項目 2 中。

所得税支出（福利）

出於美國聯邦所得税的目的，我們不是應納税實體；因此，我們的聯邦法定税率為零。但是，可分配給德克薩斯州的收入需繳納德克薩斯州的利潤税。

44
目錄
非公認會計準則財務指標的對賬

調整後的毛利率。 我們將歸屬於Western Midstream Partners, LP的調整後毛利率（“調整後毛利率”）定義為總收入和其他（減去電費報銷）-相關支出記作收入），減去產品成本，加上股權投資的分配，不包括非控股權益所有者在收入和產品成本中的比例份額。我們認為，與中游行業的其他公司相比，調整後的毛利率是衡量我們業務盈利能力和業績的重要績效指標。產品費用成本包括（i）根據我們的百分比購買天然氣和液化天然氣的相關成本-的-收益，百分比-的-產品，並保留-整個合同，（ii）與天然氣和液化天然氣失衡估值相關的成本，（iii）與我們在某些合同下向託運人重新交付一定數量天然氣的義務相關的成本，這相當於我們保留並出售給第三方的冷凝水，（iv）與我們向提供公司處理能力的第三方承諾的卸貨相關的成本。我們的調整後毛利率定義中包含的電力相關費用與轉賬費用有關，這些費用被記錄為運營和維護費用，抵消部分記為某些客户報銷的收入。

調整後的息税折舊攤銷前利潤 我們將歸屬於Western Midstream Partners, LP的調整後息税折舊攤銷前利潤（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）定義為淨收益（虧損），加上（i）股權投資分配，（ii）非-現金權益-基準薪酬支出，（ii）利息支出，（iv）所得税支出，（v）折舊和攤銷，（vi）減值以及（vii）其他支出（包括計入產品成本的成本或市場庫存調整的較低值），減去（i）資產剝離和其他淨收益（虧損），（iii）股權投資收入，（iv）利息收入，（v）所得税優惠，（vi）其他收入，以及（vii）非控股權益所有者在收入和支出中的比例份額。我們認為，調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者評估我們的財務狀況和經營業績提供了有用的信息，調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量公司承擔和償還債務、為資本支出提供資金和進行分配的能力的廣泛接受的財務指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項補充財務指標，我們的合併財務報表的管理層和外部用户，例如行業分析師、投資者、商業銀行和評級機構，除其他衡量標準外，還使用它來評估以下內容：
•與中游行業其他公開交易合夥企業相比，我們的經營業績，不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎；
•我們的資產產生現金流以進行分配的能力；以及
•收購和資本支出的可行性以及各種投資機會的投資回報。

自由現金流。 我們將 “自由現金流” 定義為經營活動提供的淨現金減去總資本支出和股權投資出資，再加上超過累計收益的股權投資分配。管理層認為自由現金流是評估資本紀律、成本效率和平衡的適當指標-板材強度。儘管自由現金流是評估WES向單位持有人進行分配的能力的指標，但不應將該衡量標準視為給定時期內可供分配或計劃分配的實際現金金額的指標。取而代之的是，自由現金流表示可用於分配、償還債務和其他普通合夥業務的現金總額。


45
目錄
GAAP中未定義調整後的毛利率、調整後的息税折舊攤銷前利潤和自由現金流。與調整後毛利率最直接可比的GAAP指標是毛利率。經營活動提供的淨收益（虧損）和淨現金是與調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的公認會計原則指標。與自由現金流最直接可比的GAAP指標是經營活動提供的淨現金。我們的非-不應將調整後毛利率、調整後息税折舊攤銷前利潤和自由現金流的GAAP財務指標視為毛利率、淨收益（虧損）、經營活動提供的淨現金或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績指標的GAAP財務指標的替代方案。調整後的毛利率、調整後的息税折舊攤銷前利潤和自由現金流作為分析工具具有重要的侷限性，因為它們排除了影響毛利率、淨收益（虧損）和經營活動提供的淨現金的部分（但不是全部）項目。不應孤立地考慮調整後的毛利率、調整後的息税折舊攤銷前利潤和自由現金流，也不得將其作為對根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。我們對調整後毛利率、調整後息税折舊攤銷前利潤和自由現金流的定義可能無法與我們行業中其他公司的類似標題的指標相提並論，因此削弱了它們作為比較衡量標準的效用。
管理層通過審查可比的公認會計原則指標，瞭解調整後毛利率、調整後息税折舊攤銷前利潤和自由現金流與（如適用）毛利率、淨收益（虧損）和經營活動提供的淨現金之間的差異，並將這些知識納入決策中，來彌補調整後毛利率、調整後息税折舊攤銷前利潤和自由現金流作為分析工具的侷限性-製作過程。我們認為，投資者將受益於獲得管理層在評估經營業績時所考慮的相同財務指標。
下表顯示了 (i) GAAP毛利率財務指標與非毛利率的對賬情況-調整後毛利率的GAAP財務指標，（ii）GAAP財務指標的淨收益（虧損）和經營活動向非經紀人提供的淨現金的對賬-調整後息税折舊攤銷前利潤的GAAP財務指標，以及（iii）經營活動向非公司提供的淨現金的GAAP財務指標的對賬-自由現金流的GAAP財務指標：
三個月已結束
數千個2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
毛利率與調整後毛利率的對賬
總收入及其他$887,729 $858,208 $733,982 
減去：
產品成本46,079 40,803 51,459 
折舊和攤銷157,991 165,187 144,626 
毛利率683,659 652,218 537,897 
添加：
股票投資的分配48,337 46,661 51,975 
折舊和攤銷157,991 165,187 144,626 
減去：
報銷的電力相關費用記作收入24,695 25,273 23,569 
調整後的毛利率歸因於非控股權益 (1)
20,240 19,412 15,774 
調整後的毛利率$845,052 $819,381 $695,155 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括 (i) 25% 的第三部分-Chipeta的各方權益以及（ii）西方子公司擁有的WES Operating2.0％的有限合夥人權益，這些子公司共同代表WES的非控股權益。


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目錄
為了便於投資者和行業分析，我們還披露 每MCF天然氣資產的調整後毛利率，原油和液化天然氣資產的每桶調整後毛利率， 和per-BBL 調整後的產出水資產毛利率.
三個月已結束
除每單位金額外，數千個2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
毛利率
自然資源毛利率-天然氣資產 (1)
$511,584 $484,688 $393,673 
原油毛利率-石油和液化天然氣資產 (1)
93,578 103,228 89,281 
生產毛利率-水資產 (1)
85,041 70,509 59,549 
Per-Mcf 自然毛利率-天然氣資產 (2)
1.09 1.04 1.03 
Per-Bbl 原油毛利率-石油和液化天然氣資產 (2)
1.78 1.57 1.59 
Per-Bbl 生產毛利率-水資產 (2)
0.81 0.71 0.68 
調整後的毛利率
調整後的自然毛利率-天然氣資產
$597,163 $579,278 $480,009 
調整後的原油毛利率-石油和液化天然氣資產
150,269 157,048 145,577 
調整後的生產毛利率-水資產
97,620 83,055 69,569 
Per-Mcf 調整後的自然毛利率-天然氣資產 (3)
1.32 1.29 1.30 
Per-Bbl 調整後的原油毛利率-石油和液化天然氣資產 (3)
2.92 2.43 2.65 
Per-Bbl 調整後的農產品毛利率-水資產 (3)
0.95 0.86 0.81 
_________________________________________________________________________________________
(1)不包括公司層面的折舊和攤銷。
(2)一段時間內的平均值。按自然毛利率計算-天然氣資產，原油-石油和液化天然氣資產，或已生產的資產-水資產，除以相應的自然總吞吐量（mmcf 或 mBBL）-天然氣資產，原油-石油和液化天然氣資產，或已生產的資產-水資產。
(3)一段時間內的平均值。按調整後的自然毛利率計算-天然氣資產，原油-石油和液化天然氣資產，或已生產的資產-水資產，除以相應的總吞吐量（mmcf 或 mbbl）歸因於 WES 的自然吞吐量-天然氣資產，原油-石油和液化天然氣資產，或已生產的資產-水資產。

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目錄
三個月已結束
數千個2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
淨收益（虧損）$586,216 $295,752 $208,341 
添加：
股票投資的分配48,337 46,661 51,975 
非-現金權益-基於薪酬的支出
9,423 9,970 7,199 
利息支出94,506 97,622 81,670 
所得税支出1,522 1,405 1,416 
折舊和攤銷157,991 165,187 144,626 
損傷23 4 52,401 
其他費用112 71 200 
減去：
資產剝離和其他方面的收益（虧損），淨額239,617 (6,434)(2,118)
提前清償債務的收益（虧損）524 — — 
股權收益，淨額 — 關聯方32,819 36,120 39,021 
其他收入2,346 2,862 1,215 
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (1)
14,415 13,459 11,015 
調整後 EBITDA$608,409 $570,665 $498,695 
經營活動提供的淨現金與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
經營活動提供的淨現金$399,708 $473,300 $302,424 
利息（收入）支出，淨額94,506 97,622 81,670 
多頭的增值和攤銷-定期債務，淨額
(2,190)(2,174)(1,692)
當期所得税支出（福利）1,292 1,315 492 
其他（收入）支出，淨額(2,346)(2,862)(1,215)
超過累計收益的股權投資分配 — 關聯方19,033 7,389 12,366 
資產和負債的變化：
應收賬款，淨額53,714 17,773 4,037 
賬户和不平衡應付賬款和應計負債，淨額100,383 (19,021)136,460 
其他物品，淨額(41,276)10,782 (24,832)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (1)
(14,415)(13,459)(11,015)
調整後 EBITDA$608,409 $570,665 $498,695 
現金流信息
經營活動提供的淨現金$399,708 $473,300 $302,424 
由（用於）投資活動提供的淨現金396,849 (1,068,707)(179,178)
由（用於）融資活動提供的淨現金(774,098)378,700 (297,257)
_________________________________________________________________________________________
(1)包括 (i) 25% 的第三部分-Chipeta的各方權益以及（ii）西方子公司擁有的WES Operating2.0％的有限合夥人權益，這些子公司共同代表WES的非控股權益。

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三個月已結束
數千個2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬
經營活動提供的淨現金$399,708 $473,300 $302,424 
減去：
資本支出193,789 198,653 173,088 
對股權投資的出資——關聯方— — 110 
添加：
超過累計收益的股權投資分配 — 關聯方19,033 7,389 12,366 
自由現金流$224,952 $282,036 $141,592 
現金流信息
經營活動提供的淨現金$399,708 $473,300 $302,424 
由（用於）投資活動提供的淨現金396,849 (1,068,707)(179,178)
由（用於）融資活動提供的淨現金(774,098)378,700 (297,257)

毛利率。 請參閲 經營業績在本項目 2 中，討論毛利率與前一時期相比的組成部分，包括 服務收入s, 產品銷售, 產品成本（殘留物購買、NGL 購買和其他物品），以及 其他運營費用（折舊和攤銷費用）。
與截至2023年12月31日的三個月相比，毛利率增加了3,140萬美元，這歸因於（i）總收入增長了2950萬美元及其他，以及（ii）折舊和攤銷減少了720萬美元。這些數額被產品成本增加的530萬美元部分抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，毛利率增加了1.458億美元，這歸因於（i）總收入增長了1.537億美元，以及（ii）產品成本下降了540萬美元。折舊和攤銷額增加的1,340萬美元部分抵消了這些金額。

淨收益（虧損）。 請參閲 經營業績在本項目2中，討論與前一時期相比淨收益（虧損）的主要組成部分。
與截至2023年12月31日的三個月相比，淨收益（虧損）增加了2.905億美元，這主要是由於（i）資產剝離和其他方面的收益（虧損）增加了2.461億美元，（ii）總收入和其他方面的收益（虧損）增加了2950萬美元，以及（iii）總運營費用減少了1,520萬美元。
與截至2023年3月31日的三個月相比，淨收益（虧損）增加了3.779億美元，這主要是由於（i）資產剝離和其他方面的收益（虧損）增加了2.417億美元，以及（ii）總收入和其他方面的收益增長了1.537億美元。這些金額被（i）利息支出增加1,280萬美元和（ii）淨關聯方股權收益減少620萬美元部分抵消。

經營活動提供的淨現金。請參閲 歷史現金流在本項目 2 中，討論與前一時期相比，經營活動提供的淨現金的主要組成部分。

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關鍵績效指標
三個月已結束
除百分比和每單位金額外，數千個2024年3月31日2023年12月31日Inc/
（十二月）		2023年3月31日Inc/
（十二月）
調整後的毛利率$845,052 $819,381 3 %$695,155 22 %
Per-Mcf 調整後的自然毛利率-天然氣資產 (1)
1.32 1.29 2 %1.30 2 %
Per-Bbl 調整後的原油毛利率-石油和液化天然氣資產 (1)
2.92 2.43 20 %2.65 10 %
Per-Bbl 調整後的農產品毛利率-水資產 (1)
0.95 0.86 10 %0.81 17 %
調整後 EBITDA608,409 570,665 7 %498,695 22 %
自由現金流224,952 282,036 (20)%141,592 59 %
_________________________________________________________________________________________
(1)一段時間內的平均值。按調整後的自然毛利率計算-天然氣資產，原油-石油和液化天然氣資產，或已生產的資產-水資產，除以相應的總吞吐量（mmcf 或 mbbl）歸因於 WES 的自然吞吐量-天然氣資產，原油-石油和液化天然氣資產，或已生產的資產-水資產。

調整後的毛利率。 與截至2023年12月31日的三個月相比，調整後的毛利率增加了2570萬美元，這主要是由於（i）自2024年1月1日起重新確定服務成本導致的平均費用增加，吞吐量增加，以及西德克薩斯綜合體最低吞吐量提高的某些合同的赤字費增加；（ii）2024年1月1日生效的服務費率重新確定導致平均費用增加，以及DBM吞吐量的增加供水系統，（iii）提高了DJ Basin綜合體的吞吐量，（iv）我們在2024年第一季度剝離Whitehorn LLC權益之前的商業活動，以及（v）由於DBM石油系統的服務成本重新確定於2024年1月1日生效，吞吐量增加和平均費用增加。這些增長部分被斯普林菲爾德和DJ Basin石油系統的年度服務成本調整所產生的下降所抵消，這些增長在2023年第四季度增加了收入。
與截至2023年3月31日的三個月相比，調整後的毛利率增加了1.499億美元，這主要是由於（i）吞吐量增加，自2024年1月1日起重新確定服務成本導致的平均費用增加，以及某些合同的赤字費增加，西德克薩斯綜合體的最低吞吐量增加，（iii）收購Meritage導致的平均費用增加根據1月1日生效的服務成本費率重新確定2024年，並提高了DBM供水系統的吞吐量，（iv）提高了DJ盆地綜合體的吞吐量。這些增長被以下因素部分抵消：（i）由於2023年7月1日生效的合同條款變更導致布拉薩達綜合大樓的手續費減少，以及（ii）TEP的分配減少。
Per-Mcf 調整後的自然毛利率-與截至2023年12月31日的三個月相比，天然氣資產增長了0.03美元，這主要是由於西德克薩斯綜合體的吞吐量增加，與其他天然氣資產相比，該綜合體的每立方英尺利潤率高於平均水平，此外，自2024年1月1日起重新確定服務成本導致的平均費用增加，以及某些合同的最低吞吐量增加的虧損費。這一增長被斯普林菲爾德系統在2023年第四季度增加的年度服務成本費率調整所導致的下降部分抵消。
Per-Mcf 調整後的自然毛利率-與截至2023年3月31日的三個月相比，天然氣資產增加了0.02美元，這主要是由於（i）西德克薩斯綜合體的吞吐量增加，與我們的其他天然氣資產相比，該綜合體的每立方英尺利潤率高於平均水平，此外還有自2024年1月1日起重新確定服務成本導致的平均費用增加，以及某些合同的最低吞吐量增加的虧損費，以及（ii）吞吐量增加 DJ Basin綜合體，與我們的相比，其每MCF利潤率高於平均水平其他天然氣資產。2023年7月1日生效的合同條款變更導致布拉薩達綜合大樓手續費減少，部分抵消了這些增長。

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Per-Bbl 調整後的原油毛利率-與截至2023年12月31日的三個月相比，石油和液化天然氣資產增加了0.49美元，這主要是由於我們在2024年第一季度出售了Whitethorn LLC、Saddlehorn、Panola和Mont Belvieu合資企業的權益，與其他原油和液化天然氣資產相比，所有這些公司的每桶利潤率均低於平均水平。這些增長被以下方面的減少部分抵消：（i）年度服務成本調整在2023年第四季度增加了收入，但部分被DJ Basin石油系統的吞吐量增加所抵消，與我們的其他原油和液化天然氣資產相比，該系統的每桶利潤率高於平均水平；（ii）年度服務成本調整在2023年第四季度增加了斯普林菲爾德系統的收入。
Per-Bbl 調整後的原油毛利率-與截至2023年3月31日的三個月相比，石油和液化天然氣的資產增加了0.27美元，這主要是由於（i）在2024年第一季度出售了我們在Whitethorn LLC、Saddlehorn、Panola和Mont Belvieu合資企業的權益，與我們的其他原油和液化天然氣資產相比，所有這些公司的每桶利潤率均低於平均水平，以及（ii）吞吐量增加和平均費用增加自2024年1月1日起重新確定DBM石油系統的服務成本費率，與其他原油相比，該系統的每桶利潤率高於平均水平和液化天然氣資產。這些增長被以下因素部分抵消：（i）DJ Basin石油系統需求量的赤字費減少以及（ii）TEP的分配減少。
Per-Bbl 調整後的農產品毛利率-與截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月相比，水資源分別增長了0.09美元和0.14美元，這主要是由於吞吐量增加以及自2024年1月1日起重新確定服務成本導致的平均費用增加。

調整後的息税折舊攤銷前利潤 與截至2023年12月31日的三個月相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了3,770萬美元，這主要是由於（i）總收入增長了2950萬美元及其他，（ii）運營和維護費用減少了550萬美元，（iii）不包括非營利支出在內的一般和管理費用減少了470萬美元-現金權益-基礎薪酬支出，以及（iv）財產税減少了260萬美元。這些數額被產品成本增加的520萬美元（扣除成本降低或市場庫存調整後的淨額）部分抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了1.097億美元，這主要是由於（i）總收入增長了1.537億美元，以及（ii）產品成本減少了530萬美元（扣除成本降低或市場庫存調整）。這些數額被以下因素部分抵消：(一) 運營和維護費用增加2 070萬美元；(二) 一般和行政費用增加1 450萬美元，其中不包括非經費-現金權益-基礎薪酬支出，（iii）財產税和其他税收增加了710萬美元，（iv）股票投資的分配減少了360萬美元。

自由現金流。 與截至2023年12月31日的三個月相比，自由現金流減少了5,710萬美元，這主要是由於經營活動提供的淨現金減少了7,360萬美元，但被以下因素部分抵消：（i）超過累計收益的股權投資分配增加了1160萬美元，（ii）資本支出減少了490萬美元。
與截至2023年3月31日的三個月相比，自由現金流增加了8,340萬美元，這主要是由於（i）經營活動提供的淨現金增加了9,730萬美元，以及（ii）股權投資的分配增加了670萬美元，超過了累計收益。這些數額被資本支出增加的2,070萬美元部分抵消。
參見 資本支出和 歷史現金流請在此第 2 項中獲取更多信息。

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流動性和資本資源

我們的主要現金用途包括股權和債務還本付息、運營費用和資本支出。截至2024年3月31日，我們的流動性來源包括現金和現金等價物、運營產生的現金流、區域合作框架下的有效借貸能力、我們的商業票據計劃以及可能發行的額外股權或債務證券。我們認為，這些來源產生的現金流將足以滿足我們的空頭-長期營運資金要求和長期-定期資本-開支和償債需求.
未來向單位持有人分配的金額將由董事會按季度確定。根據我們的合作協議，我們在每個季度結束後的55天內分配所有可用現金（合作協議中規定的適當儲備金除外）。我們的現金流和由此產生的現金分配能力取決於我們從運營中產生現金流的能力。通常，我們的可用現金是指在支付費用並建立現金儲備和本季度末營運資本借款產生的手頭現金。普通合夥人建立現金儲備以保證我們正常開展業務，包括（i）為未來的資本支出提供資金，（ii）遵守適用的法律、債務工具或其他協議，或（iii）為未來四個季度中任何一個或多個季度的單位持有人分配提供資金。董事會宣佈，2024年第一季度向單位持有人分配的現金為每單位0.875美元，合計3.409億美元。現金分配將於2024年5月15日支付給2024年5月1日營業結束時登記在冊的單位持有人。
為了促進可用現金的分配，我們在2022年通過了一項財務政策，規定額外分配（“增強分配”）應與次年（從2023年開始）的第一季度定期分配一起支付，目標金額等於前一年產生的自由現金流，減去用於上一年度債務償還、定期分配和單位回購的自由現金流。此次增強分配取決於董事會的自由裁量權，為正常開展業務建立現金儲備，還取決於在實施去年同期的強化分配後，年終淨槓桿率閾值（我們未償還的主債總額減去截至該期末的手頭現金總額的比率，與過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤的比率）的達成。自由現金流和調整後息税折舊攤銷前利潤在標題下定義 非公認會計準則財務指標的對賬在此項目 2 中。
2022年，我們宣佈了一項截至2024年12月31日的普通單位回購計劃，金額高達12.5億美元。普通單位可以不時在公開市場上以現行市場價格購買，也可以通過私下談判的交易購買。該計劃下的購買時間和金額將根據對資本需求、我們的財務業績、普通單位的市場價格以及其他因素（包括有機增長和收購機會以及總體市場狀況）的持續評估來確定。該計劃不要求我們購買任何特定的美元金額或數量的單位，並且可以隨時暫停或終止。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有回購普通單位。在截至2023年3月31日的三個月中，我們回購了285,688套普通股，總收購價為710萬美元。這些商品在收到後立即被取消。截至2024年3月31日，該計劃仍有6.278億美元的授權金額。
管理層持續監控我們的槓桿狀況和其他財務預測，以根據長期目標管理資本結構。我們可能會不時尋求通過現金購買、兑換、開倉等方式撤銷、重新安排或修改部分或全部未償債務或融資協議-市場回購、私下談判的交易、要約或其他。此類交易（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性狀況和要求、合同限制和其他因素，並且所涉及的金額可能很大。我們產生現金流的能力受多種因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。閲讀 風險因素根據本表格 10-Q 第 II 部分第 1A 項。

52
目錄
營運資金.營運資金是流動性和短期潛在需求的指標-長期資助。營運資金需求是由應收賬款和應付賬款的變化以及其他因素推動的，例如向客户提供的信貸和向客户收款的時機，以及我們在收購、維護和其他資本活動上的支出水平和時機。截至2024年3月31日，我們的營運資本盈餘為3.582億美元，我們將其定義為流動資產超過流動負債的金額。截至2024年3月31日，考慮到1億美元的未償商業票據借款，區域合作框架下的有效借款能力為19億美元，我們維持了區域合作框架下的可用性，以支持我們的商業票據計劃。參見 附註9—營運資金的選定組成部分和 附註10—債務和利息支出在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

資本支出.我們的業務是資本密集型的，需要大量投資來維護和改善現有設施或開發新的中游基礎設施。資本支出包括維護資本支出，包括維持現有運營能力和資產服務能力所需的支出，以及擴張資本支出，包括建設新的中游基礎設施的支出以及為降低成本、增加收入或將系統吞吐量或容量從當前水平提高而產生的支出。
合併現金流量表中的資本支出反映了付款時以現金為基礎的資本支出。產生的資本按應計制列報。合併現金流量和資本支出報表中列報的收購和資本支出如下：
三個月已結束
3月31日
數千個20242023
收購$443 $— 
資本支出 (1)
193,789 173,088 
產生的資本 (1)
210,930 181,803 
_________________________________________________________________________________________
(1)在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別包括530萬美元和250萬美元的資本化利息。

截至2024年3月31日的三個月，資本支出增加了2,070萬美元，這主要是由於西德克薩斯綜合體增加了1,240萬美元，這主要歸因於North Loving工廠的工程和設備里程碑付款；（ii）與收購Meritage相關的1,090萬美元；（iii）由於在2024年第一季度收購了外地辦事處，DJ Basin綜合大樓增加了620萬美元油井連接和管道項目, 以及 (iv) 540萬美元的公司一級資本支出.由於水資源建設減少，DBM供水系統減少了1,330萬美元，部分抵消了這些增長-處置井和設施以及連接線路的項目.
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歷史現金流.下表和討論彙總了我們在運營、投資和融資活動中提供的（用於）的淨現金流：
三個月已結束
3月31日
數千個20242023
提供的淨現金（用於）：
經營活動$399,708 $302,424 
投資活動396,849 (179,178)
籌資活動(774,098)(297,257)
現金和現金等價物的淨增加（減少）$22,459 $(174,011)

經營活動。在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金有所增加，這主要是由於現金營業收入的增加，但部分被股權投資分配的減少和利息支出的增加所抵消。請參閲 經營業績在本項目 2 中，討論我們與前一時期相比的經營業績。

投資活動。截至2024年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金主要包括以下內容：
•5.827億美元的收益與向第三方出售多項股權投資有關；

•從股票投資中獲得的超過累計收益的1,900萬美元分配；

•1.938億美元的資本支出，主要與擴張、施工和資產有關-西德克薩斯綜合體、DBM水系統、DJ盆地綜合體、波德河流域綜合體和DBM石油系統的完整性項目；以及

•材料和用品庫存增加了1,070萬美元。

截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金主要包括以下內容：
•1.731億美元的資本支出，主要與建築、擴建和資產有關-西德克薩斯綜合體、DBM供水系統、DBM石油系統和DJ盆地綜合體的完整性項目；

•材料和用品庫存增加了1,830萬美元；以及

•從股票投資中獲得的超過累計收益的1,240萬美元分配。

籌資活動。截至2024年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金主要包括以下內容：
•商業票據計劃下的淨還款額為5.104億美元；

•向WES單位持有人和非控股權益所有者支付了2.291億美元的分配；以及

•1450萬澳元用於通過公開市場回購購買和償還WES Operating某些優先票據的部分股份。

截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金主要包括以下內容：
•2.131億美元用於按面值贖回2023年到期的浮動利率優先票據的未償還本金總額；

•向WES單位持有人和非控股權益所有者支付了2.031億美元的分配；

•區域合作框架下未償還的借款1億加元；
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•710萬美元的單位回購；以及

•區域合作框架下的2.2億美元借款，用於普通合夥企業的目的。

債務和信貸額度。截至2024年3月31日，未償債務的賬面價值為74億美元，考慮到1億美元的未償商業票據借款，我們在WES Operating的20億美元區域合作框架下擁有19億美元的有效借款能力，我們維持了RCF下的可用性，以支持WES Operating的商業票據計劃。
在截至2024年3月31日的三個月中，WES Operating通過公開市場回購使用運營現金購買並償還了1,510萬美元的某些優先票據，部分票據的提前報廢確認了50萬美元的收益。截至2024年3月31日，2025年到期的3.100％的優先票據在合併資產負債表上被歸類為長期債務，因為WES Operating有能力和意圖使用長期債務為這些債務再融資。2024年3月31日之後，WES Operating通過公開市場回購購買並退回了1.349億美元的某些優先票據。
有關我們的優先票據、RCF和商業票據計劃的更多信息，請參閲 附註10—債務和利息支出在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

信用風險.我們通過對非信貸的敞口來承擔信用風險-付款或不付款-我們的交易對手的業績，包括西方銀行、金融機構、客户和其他方。通常，不是-付款或不付款-績效是由於客户無法向我們支付所提供服務的應付款，最低限度-卷-所欠的承諾缺口款項，或根據天然氣或NGLS失衡協議所欠的金額。我們檢查和監控客户的信譽，並可能為客户設定信用額度。我們面臨着不這樣做的風險-生產商支付或延遲支付收集、加工、運輸和處置費用。此外，我們將繼續評估交易對手的信用風險，並在某些情況下行使我們的合同權利，要求提供足夠的業績保證。
我們預計我們將面臨非集中風險-付款或不付款-只要我們與西方航空的商業關係佔我們收入的很大一部分，業績就會持續下去。儘管西方是我們的合同對手，但與西方關聯公司在我們大多數系統上的收集和處理安排不僅包括西方航空公司-製作了大量作品，但在某些情況下，還包括其他作品的數量-西方公司的利益所有者依靠我們的設施和基礎設施將其交易量推向市場。參見 附註6——關聯方交易在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。
如果西方無法根據收集、處理、運輸和處置協議的條款履行職責，我們向單位持有人分配現金的能力可能會受到不利影響。

55
目錄
影響財務業績與 WES OPERATING 可比性的項目

我們的合併財務報表包括WES Operation的合併財務業績。我們的經營業績與WES Operation的經營業績和現金流沒有實質性區別，後者核對如下。

淨收益（虧損）的對賬。歸因於WES和WES運營的淨收益（虧損）之間的差額對賬如下：
三個月已結束
數千個2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
歸因於 WES 的淨收益（虧損）$572,830 $288,354 $203,645 
WES 未持有 WES Operating 的合作伙伴有限權益 (1)
11,700 5,906 4,161 
一般和管理費用 (2)
360 1,016 232 
其他收入（支出），淨額(59)(61)(25)
所得税— 6 — 
歸屬於WES運營的淨收益（虧損）$584,831 $295,221 $208,013 
_________________________________________________________________________________________
(1)代表分配給WES運營有限合夥人權益的淨收益（虧損）中未由WES持有的部分。西方集團的一家子公司在所有報告期內持有WES Operating2.0％的有限合夥人權益。
(2)代表 WES 產生的一般和管理費用與 WES Operating 產生的費用分開和除外。

對賬由（用於）運營和融資活動提供的淨現金。WES和WES Operating（用於）運營和融資活動提供的淨現金之間的差額對賬如下：
三個月已結束
3月31日
數千個20242023
經營活動提供的 WES 淨現金$399,708 $302,424 
一般和管理費用 (1)
360 232 
非-現金權益-基於薪酬的支出
(145)(141)
營運資金的變化(19,215)(11,522)
其他收入（支出），淨額(59)(25)
WES 經營活動提供的運營淨現金$380,649 $290,968 
（用於）融資活動提供的 WES 淨現金$(774,098)$(297,257)
向 WES 單位持有人的分配 (2)
223,438 196,569 
從 WES Operating 向 WES (3)
(224,855)(209,242)
未付支票增加（減少）(67)(42)
單位回購— 7,061 
其他19,364 11,950 
WES 運營淨現金由（用於）融資活動提供$(756,218)$(290,961)
_________________________________________________________________________________________
(1)代表 WES 產生的一般和管理費用與 WES Operating 產生的費用分開和除外。
(2)代表根據WES的合作協議向WES普通單位持有人支付的分配。參見 附註 4 — 合作伙伴分配和 附註5——股權和合夥人資本在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。
(3)差異歸因於合併WES Operating對WES擁有的合夥權益的分配。參見 附註 4 — 合作伙伴分配和 附註5——股權和合夥人資本在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

56
目錄
非控股權益。WES Operating 的非控股權益包括 25% 的三分之一-黨派對 Chipeta 的利益。參見 附註1—業務描述和陳述基礎在 合併財務報表附註 根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

WES 運營發行版。 WES Operating按季度將其所有可用現金分配給WES Operating單位持有人，其有限合夥人權益份額與他們在WES Operating中的權益份額成正比。參見 附註 4 — 合作伙伴分配在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

關鍵會計估計

根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出明智的判斷和估計，以影響截至財務報表之日的資產和負債金額以及報告期內確認的收入和支出金額。與我們在截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的估算相比，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。

最近的會計發展

參見 附註1—業務描述和陳述基礎在 合併財務報表附註根據本表格 10-Q 的第一部分第 1 項。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

大宗商品價格風險。 與截至2023年12月31日的10-K表第二部分第7A項的披露相比，我們的大宗商品價格風險討論沒有重大變化，除非下文和中另有説明 外表 根據本表格 10-Q 的第一部分第 2 項。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們95％的井口是天然的-天然氣量（不包括股權投資）和 100% 的原油-石油和出產的-水吞吐量（不包括股權投資）是收費的-基於合同的合同。不包括失衡的影響，大宗商品價格上漲或下跌10％不會對我們未來12個月的營業收入（虧損）、財務狀況或現金流產生實質性影響。

利率風險。聯邦公開市場委員會在2023年四次提高了聯邦基金利率的目標區間，在截至2024年3月31日的三個月中沒有改變其目標區間。未來聯邦基金利率的任何提高都可能導致融資成本的增加。截至2024年3月31日，WES Operating（i）在RCF下沒有按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）或WES Operating期權的替代基準利率計算的未償借款，（ii）1億美元的未償商業票據借款。儘管適用基準利率的10％變動不會對我們截至2024年3月31日的未償借款的利息支出產生重大影響，但會影響優先票據的公允價值。
其他短期或可變-將來可以根據區域合作框架或其他融資來源（包括商業票據借款或債務發行）發行利率債務。

57
目錄
第 4 項控制和程序

評估披露控制和程序.WES的普通合夥人兼WES Operating GP（就本項目4而言，“管理層”）的首席執行官兼首席財務官對WES和WES Operating的披露控制和程序進行了第13a條中規定的披露控制和程序的評估-15 (e) 和 15d-《交易法》第 15 (e) 條。WES和WES Operating的披露控制和程序旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並確保在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，因為適當，以便及時就所需的披露作出決定。根據該評估，管理層得出結論，WES和WES Operating的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。

財務報告內部控制的變化.在截至2024年3月31日的季度中，WES或WES Operation對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對WES或WES Operation的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

除了正常業務過程中產生的訴訟外，我們不是任何法律、監管或行政訴訟的當事方。管理層認為，沒有任何此類程序的最終處置可能對經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響，也沒有S條例第103項要求披露的此類程序-K.
    
第 1A 項。風險因素

我們證券的證券持有人和潛在投資者應仔細考慮表格10第一部分第1A項中列出的風險因素-截至2023年12月31日止年度的K，以及本文件以及我們的其他公開文件、新聞稿和與管理層的公開討論中包含的所有其他信息。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

下表列出了有關WES在2024年第一季度根據12.5億美元收購計劃在公開市場或私下談判交易中回購其普通單位的信息：
時期購買的單位總數每單位支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位總數 (1)
根據計劃或計劃可能購買的單位的大致美元價值 (1)
2024 年 1 月 1 日至 31 日— $— — $627,807,310 
2024 年 2 月 1 日至 29 日— — — 627,807,310 
2024 年 3 月 1 日至 31 日— — — 627,807,310 
總計— — — 
______________________________________________________________________________________
(1)2022年，董事會授權WES在2024年12月31日之前回購高達12.5億美元的普通單位。參見 附註5——股權和合夥人資本在 合併財務報表附註有關其他詳細信息，請參見本表格 10-Q 的第 1 部分。

58
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第 5 項。其他信息

內幕交易安排

《交易法》第10b5-1條提供了一種肯定性辯護，允許預先安排證券交易，從而避免擔心在未來某個日期啟動交易，同時可能擁有重要的非公開信息。我們的內幕交易政策允許我們的董事和執行官訂立旨在遵守第10b5-1條的交易計劃。在截至2024年3月31日的三個月中， 無我們的執行官或董事採用或終止了第10b5-1條交易安排（定義見S-K法規第408（a）（1）（i）項），或採用或終止了非第10b5-1條交易安排（定義見S-K法規第408（c）項）。

59
目錄
第 6 項。展品

由星號 (*) 指定的證物在此提交，標有星號 (**) 的證物隨函附上；所有未按此指定的證物均參照先前提交的文件納入此處。

展品索引
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數字		描述
#2.1
截至2018年11月7日，阿納達科石油公司、阿納達科勘探與生產陸上有限責任公司、APC中游控股有限責任公司、西方天然氣股票合夥人、有限責任公司、西部天然氣股票控股有限責任公司、西部天然氣合夥人、有限責任公司、Clarity Merger Sub, LLC、WGR資產控股有限責任公司、WGR運營有限責任公司、Kerr-McGee簽訂的出資協議和協議及合併計劃 Gathering LLC、Kerr-McGee Worldwide Corporation和特拉華盆地中游有限責任公司（參照西方天然氣股票合夥人附錄2.1註冊成立，有限責任公司當前報告）在 2018 年 11 月 8 日提交的 8-K 表格上，文件編號為 001-35753）。
3.1
Western Gas Equity Partners, LP有限合夥企業有限合夥證書（參照2012年11月5日提交的西部天然氣股票合夥人S-1表格註冊聲明附錄3.1納入，文件編號333-184763）。
3.2
西部天然氣股權合夥人有限合夥企業有限合夥證書修正證書，自2019年2月28日起生效（參照西部中游合作伙伴附錄3.1併入，有限責任公司於2019年2月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.3
第二份經修訂和重述的Western Midstream Partners, LP於2019年12月31日簽訂的有限合夥協議（參照西部中游合作伙伴附錄3.1合併，有限責任公司於2020年1月6日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.4
西方天然氣股票控股有限責任公司的成立證書（參照西部天然氣股票合作伙伴附錄3.3成立，有限責任公司於2012年11月5日提交的S-1表格註冊聲明，文件編號333-184763）。
3.5
西部天然氣股票控股有限責任公司成立證書修正證書，自2019年2月28日起生效（參照西部中游合作伙伴附錄3.2納入，有限責任公司於2019年2月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.6
西部中游控股有限責任公司第二份經修訂和重述的有限責任公司協議，日期為2019年2月28日（參照西部中游合作伙伴附錄3.7納入，LP於2019年2月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.7
西部中游控股有限責任公司於2019年2月28日第二次修訂和重述的有限責任公司協議第1號修正案（參照西部中游合夥人附錄3.1納入，LP於2019年3月26日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.8
Western Gas Partners有限合夥企業有限合夥企業證書（參照西部天然氣合作伙伴附錄3.1合併，LP於2007年10月15日提交的S-1表格註冊聲明，文件編號333-146700）。
3.9
西部中游運營有限合夥企業第三次修訂和重述的有限合夥協議，日期為2019年2月28日（參照西部中游合作伙伴附錄3.5納入，LP於2019年2月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.10
西部天然氣控股有限責任公司成立證書（參照西部天然氣合作伙伴附錄3.3合併，有限責任公司於2007年10月15日提交的S-1表格註冊聲明，文件編號333-146700）。
3.11
西部天然氣控股有限責任公司成立證書修正證書，自2019年2月28日起生效（參照西部中游合作伙伴附錄3.4併入，有限責任公司於2019年2月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.12
西部中游運營GP，LLC第三次修訂和重述的有限責任公司協議，日期為2019年2月28日（參照西部中游合作伙伴附錄3.8納入，LP於2019年2月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
3.13
Clarity Merger Sub, LLC與Western Gas Partners, LLC的合併證書，自2019年2月28日起生效（參照西部中游合作伙伴附錄3.3納入，有限責任公司於2019年2月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-35753）。
60
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數字		描述
4.1
普通單位樣本單位證書（參照西部天然氣合作伙伴附錄4.1納入，有限責任公司於2008年6月13日提交的10-Q表季度報告，文件編號001-34046）。
4.2
契約的日期截至2011年5月18日，由西方天然氣合夥有限責任公司作為發行人，附屬擔保人為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.1納入LP於2011年5月18日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.3
第一份補充契約於2011年5月18日簽訂，由西方天然氣合夥有限責任公司作為發行人，其中指定的子公司擔保人為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.2納入LP於2011年5月18日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.4
第四份補充契約，截至2012年6月28日，由作為發行人的西方天然氣合夥人和作為受託人的富國銀行全國協會簽訂（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.1納入LP於2012年6月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.5
2022年到期的4.000％優先票據表格（參考附錄4.2，作為附錄A納入西方天然氣合作伙伴，LP於2012年6月28日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.6
第六份補充契約，截至2014年3月20日，由作為發行人的西方天然氣合夥企業和作為受託人的富國銀行全國協會簽訂（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.2併入，LP於2014年3月20日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.7
2044年到期的5.450％優先票據的表格（參照附錄4.4納入西方天然氣合夥企業於2014年3月20日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.8
第七份補充契約，截至2015年6月4日，西部天然氣合夥人有限責任公司作為發行人，富國銀行全國協會作為受託人（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.1合併，有限責任公司於2015年6月4日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.9
2025年到期的3.950％優先票據表格（參考附錄4.2，作為附錄A納入西方天然氣合作伙伴，LP於2015年6月4日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.10
第八份補充契約，截至2016年7月12日，西部天然氣合夥人有限責任公司作為發行人，富國銀行全國協會作為受託人（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.1合併，LP於2016年7月12日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.11
2026年到期的4.650％優先票據表格（參考附錄4.2，作為附錄A納入西方天然氣合作伙伴，LP於2016年7月12日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.12
第九份補充契約，截至2018年3月2日，由作為發行人的西方天然氣合夥人和作為受託人的富國銀行全國協會簽訂（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.1納入LP於2018年3月2日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.13
2028年到期的4.500％優先票據表格（參考附錄4.2，作為附錄4.1的附錄A-1納入西方天然氣合作伙伴，LP於2018年3月2日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.14
2048年到期的5.300％優先票據表格（參照附錄4.3納入西方天然氣合作伙伴，LP於2018年3月2日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.15
第十份補充契約，截至2018年8月9日，由作為發行人的Western Gas Partners, LP和作為受託人的富國銀行全國協會簽訂（參照西方天然氣合作伙伴附錄4.1納入LP於2018年8月9日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.16
2028年到期的4.750％優先票據表格（參考附錄4.2，作為附錄4.1的附錄A-1納入西方天然氣合作伙伴，LP於2018年8月9日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
61
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數字		描述
4.17
2048年到期的5.500％優先票據表格（參照附錄4.3納入西方天然氣合作伙伴，LP於2018年8月9日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.18
第十一份補充契約，截至2020年1月13日，由作為發行人的西部中游運營有限責任公司與作為受託人的富國銀行全國協會簽訂並簽訂該合約（參照西部中游運營附錄4.1納入LP於2020年1月13日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.19
2023年到期的浮動利率優先票據表格（參考附錄4.2納入，該附錄A-1列為西部中游運營附錄4.1，有限責任公司於2020年1月13日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.20
2025年到期的3.100％優先票據表格（參考附錄4.3納入，該附錄A-2列為西部中游運營附錄4.1的附錄A-2，LP於2020年1月13日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.21
2030年到期的4.050％優先票據表格（參考附錄4.4納入，該附錄A-3列為西部中游運營附錄4.1的附錄A-3，LP於2020年1月13日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.22
2050年到期的5.250％優先票據表格（參照附錄4.5納入，該附錄A-4列為西部中游運營附錄4.1的附錄A-4，有限責任公司於2020年1月13日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.23
第十二份補充契約，截至2023年4月4日，由作為發行人的西部中游運營有限責任公司與作為受託人的全國計算機共享信託公司Computershare信託公司簽訂（參照西部中游運營附錄4.1合併，LP於2023年4月5日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.24
2033年到期的6.150％優先票據表格（參考附錄4.2納入，該附錄A列為西部中游運營附錄4.1，LP於2023年4月5日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.25
第十三份補充契約，由作為發行人的西部中游運營有限責任公司和作為受託人的全國計算機共享信託公司於2023年9月29日簽訂（參照西部中游運營附錄4.1合併，LP於2023年9月29日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
4.26
2029年到期的6.350％優先票據表格（參考附錄4.2納入，該附錄A列為西部中游運營附錄4.1，LP於2023年9月29日提交的8-K表最新報告，文件編號001-34046）。
*10.1
2024 年幻影單位獎勵協議表格（基於時間的獎勵）。
*10.2
2024 年幻影單位獎勵協議（TUR Awards）的表格。
*10.3
2024 年幻影單位獎勵協議（ROA 獎勵）表格。
*31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證——Western Midstream Partners, LP。
*31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證——Western Midstream Partners, LP。
*31.3
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案——西部中游運營有限責任公司》第302條通過的第13a-14（a）/15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
*31.4
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案——西部中游運營有限責任公司》第302條通過的第13a-14（a）/15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
**32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證-Western Midstream Partners, LP
**32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（西部中游運營有限責任公司）第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。
62
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數字		描述
*101.INSXBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中）
*101.噓內聯 XBRL 架構文檔
*101.CAL內聯 XBRL 計算鏈接庫文檔
*101.定義內聯 XBRL 定義鏈接庫文檔
*101.實驗室內聯 XBRL 標籤 Linkbase 文檔
*101.前內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔
*104 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
______________________________________________________________________________________
#根據S-K法規第601（b）（2）項，註冊人同意根據要求向美國證券交易委員會補充提供任何遺漏附表的副本。
63
目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

西部中游合作伙伴，LP
2024年5月8日
/s/ 邁克爾·P·烏爾
邁克爾·P·烏爾
總裁兼首席執行官
西部中游控股有限責任公司
（作為Western Midstream Partners, LP的普通合夥人）
2024年5月8日
/s/ 克里斯汀 S. 舒爾茨
克里斯汀·舒爾茨
高級副總裁兼首席財務官
西部中游控股有限責任公司
（作為Western Midstream Partners, LP的普通合夥人）
西部中游運營，LP
2024年5月8日
/s/ 邁克爾·P·烏爾
邁克爾·P·烏爾
總裁兼首席執行官
西部中游運營GP，LLC
（作為西部中游運營有限責任公司的普通合夥人）
2024年5月8日
/s/ 克里斯汀 S. 舒爾茨
克里斯汀·舒爾茨
高級副總裁兼首席財務官
西部中游運營GP，LLC
（作為西部中游運營有限責任公司的普通合夥人）
64