附錄 99.1







亮點

雅各布·梅爾德加德説：“在有利的市場條件和2023年收購的船舶的及時交付的支持下，我們的強勁表現一直延續到2024年第一季度，” 他補充説： “持續的地緣政治緊張局勢繼續推動TORM的強勁業績。”



 
結果
在2024年第一季度，TORM將定期包機等值收益（TCE）增長至3.307億美元（2023年，同期：2.65億美元），並實現了2.658億美元（2023年，同期：1985億美元）的息税折舊攤銷前利潤和2.092億美元（2023年，同期：1.536億美元）的淨利潤。

同樣，在本季度，成品油船市場仍然強勁，儘管與年初的高水平相比，運費在本季度末有所回落 。由於地緣政治緊張局勢和煉油廠混亂影響航線並增加航行距離，整體積極的市場發展反映了持續的高噸英里需求。此外， 產品油輪船隊增長保持在較低水平，從而支撐了積極的供需狀況。

在該市場中，TORM的TCE利率平均為每天43,152美元（2023年，同期：每天41,717美元），可用收入天數 增加到7,697天（2023年，同期：6,732天）。我們的LR2級船舶的TCE費率為每天54,443美元，LR1船舶的TCE費率為每天48,583美元，MR船的TCE費率為每天39,121美元。
 
在本季度，不包括庫存股在內的已發行股票數量增加至9,270萬股，加上 已實現的淨利潤，使每股收益增加至2.34美元（2023年，同期：1.87美元），從而反映了有利市場條件的順風以及基於One TORM平臺 的強勁執行力推動的令人滿意的發展，該平臺允許跨船舶類別的有效管理。

投資資本回報率為33.8％（2023年，同期：29.2％），從而增加了前幾個季度的積極發展。

覆蓋範圍
截至2024年5月6日，TORM已經覆蓋了2024年收入天數的42％，每日收入為43,189美元。因此，2024年全年收入天數中有58％ 可能會發生變化。因此，由於2024年的18,117個收入天數是不固定的，在所有其他條件相同的情況下，每天1,000美元的運費變動將對息税折舊攤銷前利潤造成1,810萬美元的影響。

此外，截至2024年5月6日，2024年第二季度的收入天數中有55％按每天43,695美元計算。就個別船舶類別而言，2024年第二季度LR2的承保範圍為58％，按每天51,078美元計算，LR1的承保率為51％，按每天45,975美元計算，為54％，按40,477美元/天計算，MR的承保範圍為40,477美元
 

業務亮點
在2023年和2024年第一季度，TORM都大幅增加了長途機隊，並進一步改善了整個機隊的 環境狀況。到4月底，去年收購的所有船舶的交付都已完成，從而大大增加了TORM的噸位，從而提高了TORM的運營槓桿作用，以便 受益於預期的持續強勁市場。

在本季度結束後，TORM已達成協議，出售一艘MR船（TORM Eric，由韓國STX於2006年建造）， 預計將於今年第二季度交付給新船東。

船隊交易完成後，TORM將擁有總共89艘船的艦隊。

根據經紀商估值，截至2024年3月31日（2023年，同日：25.602億美元），TORM機隊的市值為35.015億美元，TORM的合併淨資產價值（NAV）為31.766億美元。




TORM 2024 年第一季度中期業績
  2

關鍵人物




 

USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
損益表
      
收入
444.1
390.2
1,520.4
定期租約等值收入 (TCE) ¹
330.7
265.0
1,083.8
毛利潤 ¹
275.2
216.2
874.1
息税折舊攤銷前利潤 ¹
265.8
198.5
847.9
調整後的息税折舊攤銷前利潤 ¹
267.2
214.3
846.4
營業利潤 (EBIT)
222.7
163.5
698.6
財務項目
-11.9
-8.4
-46.6
税前利潤/（虧損）
210.8
155.1
652.0
年度/期間的淨利潤/（虧損）
209.2
153.6
648.0
淨利潤/（虧損），不包括非經常性項目¹
192.7
153.6
595.9
與之相關的金融工具的未實現收益/（虧損）
      
貨運和船用燃料
-1.4
-15.8
1.5
資產負債表和現金流
      
非流動資產
2,546.0
2,065.6
2,178.9
總資產
3,507.8
2,864.4
2,870.1
公平
2,065.0
1,656.9
1,666.0
負債總額
1,442.8
1,207.4
1,204.1
投資資本 ¹
2,806.7
2,291.7
2,425.1
淨計息債務 ¹
757.9
646.5
773.4
淨資產價值 (NAV) ²
3,176.6
2,560.2
2,858.0
現金和現金等價物，包括限制性現金
559.6
410.7
295.6
投資有形固定資產
410.0
222.9
608.3
自由現金流
25.7
-26.9
434.5

1)有關計算出的關鍵數字的定義，請參閲 第 29 頁至第 35 頁的詞彙表。
2)基於經紀商估值，不包括章程承諾。
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
關鍵財務數據 ¹
毛利率
 
62.0%
 
55.4%
 
57.5%
息税折舊攤銷前利潤
59.9%
50.9%
55.8%
調整後息折舊攤銷前利潤率
60.2%
54.9%
55.7%
營業利潤/（虧損）（EBIT）利潤率
50.1%
41.9%
45.9%
股本回報率 (RoE)
44.9%
38.9%
40.9%
投資資本回報率 (ROIC)
33.8%
29.2%
30.4%
調整後的投資回報率
32.8%
28.8%
27.6%
權益比率 3/
58.9%
57.8%
58.0%
每天 TCE（美元）
43,152
41,717
37,124
每日運營支出（美元）
7,260
7,299
7,069
淨貸款與價值（LTV）比率 3/
21.6%
25.9%
27.6%
與股票相關的關鍵數據 ¹
      
每股基本收益/（虧損）
2.34
1.87
7.75
攤薄後的每股收益/（虧損）
2.26
1.80
7.48
宣佈的每股股息（美元）
1.50
1.46
4.42
已申報股息（美元）
140.9
121.1
370.9
每股支付的股息（美元）
-
-
7.01
每股淨資產價值（NAV/股）（美元）3/
34.5
30.9
33.3
以丹麥克朗計價的股價
234.2
210.8
204.2
以美元計價的股價
35.0
31.1
30.4
股票數量 3/
92.2
82.8
85.7
股票數量，加權平均值（百萬）
89.8
81.9
83.6

³ 週期結束
7 不包括庫存股
適用於油輪航段
來源：納斯達克 OMX Nordic
來源：美國納斯達克
8⁾ 不包括與 Q4-2023 相關的 擬議分紅



TORM 2024 年第一季度中期業績
  3


財務回顧



 

TCE
與去年同期相比，2024年 前三個月的每日TCE利率從41,717美元增長了3％，至43,152美元。這一增長既是收入增加的結果，也是港口支出、船用燃料、佣金和其他銷售商品成本減少的結果。
與去年同期 （3.902億美元）相比，2024年前三個月的收入增長了5,390萬美元，達到4.441億美元，相當於增長了14％。收入的增長主要是由可用收入天數增加14％推動的。
2024年前三個月的港口費用、船用燃料、佣金和其他商品銷售成本為1.123億美元，與去年同期的1.221億美元相比減少了980萬美元。這一變化主要歸因於運費和 船用燃料方面的衍生金融工具未實現的1440萬美元收益。由於船用燃料價格上漲，船用燃料支出增加的400萬美元，部分抵消了這一下降。
資產
截至2024年3月31日，總資產為35.078億美元（2023年，同期：28.644億美元）。增長主要是由船舶運載量增加 、資本化幹船塢增加4.382億美元、現金狀況增加1.489億美元以及貿易應收賬款增加3190萬美元推動的。
截至2024年3月31日（2023年，同期： 20.253億美元），機隊的賬面價值為24.635億美元。這個
 

增長是由於對2023年和2024年前三個月交付的16艘船隻進行了投資，總金額為7.489億美元（含資本化 ）幹船塢。自2023年3月31日以來的增長被處置11艘船隻總額為1.586億美元、折舊和總額為1.521億美元的減值部分抵消。
根據經紀人的估值，截至2024年3月31日，TORM的水上船隊和購買但未交付的 二手船的市值為36.121億美元，比賬面價值（2023年同期：30.602億美元，比賬面價值高出51％）47％。

截至2024年第一季度末，TORM的流動性狀況為7.190億美元，其中包括1,560萬美元的限制性現金和
未提取的信貸額度為1.594億美元（2023年，同期：5.746億美元，包括2980萬美元的限制性現金和1.639億美元的未提取信貸額度）。

公平
截至2024年3月31日，TORM的股權為20.65億美元（2023年，同期：16.569億美元）， 自2023年12月31日以來增加了3.989億美元。自2023年12月31日以來的發展主要是由該期間淨利潤留存利潤的增加所推動的，其次是由於在2023年11月9日宣佈的部分基於股份的交易中購買兩艘MR和七艘LR2產品油輪而導致的資本增加 的股本增加。
 

現金流量表
2024年前三個月的經營活動淨現金流為1.866億美元（2023年，同期： 2.147億美元）。下降的主要原因是主要來自貿易應收賬款的營運資金的增加，部分被該期間淨利潤的改善所抵消。
2024年前三個月投資活動的淨現金流為-1.609億美元 （2023 年，同期：-2.416億美元），這是由於在2024年第一季度購買了11艘二手船並出售和交付了三艘船，而2023年第一季度購買和交付了五艘船。
2024年前三個月來自融資活動的淨現金流為2.528億美元（2023年，同期： 8,730萬美元）。這一增長主要是由借款收益所致，這是由於發行了2億美元的優先債券，再加上船舶購買活動的增加，部分被普通借款還款所抵消。
分佈
TORM 董事會今天批准向股東派發 2024 年第一季度的中期股息為每股 1.50 美元，相當於預計的總股息支付額為 1.409 億美元。該季度的分配相當於經船舶銷售利潤調整後的淨利潤的73％，反映了今年實施的分配 政策。向截至2024年5月22日登記在冊的所有股東支付日期為2024年6月4日，除息日為2024年5月21日。



TORM 2024 年第一季度中期業績
  4


成品油輪市場


 
2024 年第一季度的市場發展
產品油輪市場受到胡塞 在巴布曼德海峽對商船的襲擊的強烈影響。由於 對俄羅斯的制裁，這導致船隻從紅海大規模改道前往好望角，在已經很長的貿易路線之上增加了貿易距離。
在中斷之前，全球約有12％的清潔石油產品 流經蘇伊士運河。到第一季度末，在紅海過境的產品油輪數量下降了60％。
鑑於LR2運輸的清潔石油產品量中約有45％ 通常通過蘇伊士運河運輸，對貿易改道的影響對LR2細分市場的影響最大。更長的航行距離降低了船隻的可用性，並消耗了大約 20 架 LR2 的清理工作。
機隊利用率的提高導致運費上漲和波動。 基準LR2運費率觸及每天10萬美元以上，這是自 COVID-19 疫情初期以來從未見過的水平。
 
市場展望
在第二季度初，儘管波動不定，但成品油輪市場仍然強勁。美國海灣 煉油廠從春季維護中恢復過來，從而增加了對歐洲的柴油出口，與此同時，中東的新煉油廠也增加了產量。再加上對中國新一批更高的出口配額的預期，以及 紅海的持續中斷，表明由於無人機襲擊導致計劃外煉油廠中斷，市場可能會從俄羅斯吸收較少的產量。








 
從中期來看（兩三年），預計市場將得到高容量 利用率以及成品和原油油輪可控的新船交付的支持。這得到了石油市場的根本性變化的支持，澳大利亞和新西蘭等進口地區的煉油廠已經關閉， ，而中東又增加了新的煉油能力。







TORM 2024 年第一季度中期業績
  5



2024 年展望



 

2024年的財務展望
為了評估我們在TORM的財務業績，我們在定期持續報告中納入了承保天數、計息銀行債務、TCE以及息税折舊攤銷前利潤對運費率的敏感度。
我們財務業績的主要驅動力是成品油輪市場， 高度不確定，因此預計將非常不穩定。我們預計每艘船每天的運營支出將保持相對穩定的水平。預計管理費用將保持在2023年的水平。2023年，TORM的息税折舊攤銷前利潤盈虧平衡 總體支出率約為每天9,800美元，其中不包括船舶銷售的利潤。
我們的財務展望主要基於前幾頁描述的假設。預計影響我們2024年TCE收益的最重要的宏觀經濟因素將是：
•
地緣政治衝突，包括俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭以及中東地區的衝突
•
全球經濟增長或衰退、成品油消費和通貨膨脹壓力
•
關閉和開放煉油廠以及因維護而暫時關閉的地點
•
油價走勢

 

•
石油交易活動和以噸英里為單位的發展
•
船用燃料價格走勢
•
全球機隊增長和新船訂購活動
•
主要業務夥伴的潛在困難
•
一次性的市場塑造事件，例如罷工、衝突、禁運、政治不穩定、天氣狀況等。

我們對客户尚未確定的TCE費率的知名度有限。因此，這些利率可能大大低於或明顯高於我們目前的預期。
基於2024年第一季度的收益和下個季度的覆蓋範圍，TORM通過提高指導區間的低端來縮小其全年預期，因此TCE收益預計將在11億至13.5億美元之間（先前展望：1.0億美元至13.5億美元），息税折舊攤銷前利潤預計在800億至10.5億美元之間（先前展望：根據當前船隊規模，包括已公佈的船舶收購和撤資 ，700—10.5億美元）。
 

《財務展望》免責聲明

本《2024年財務展望》的目的是遵守在丹麥上市的公司的報告要求。實際結果可能會有所不同，並且此信息可能不準確或不適合用於其他目的。有關我們2024年財務前景的信息，包括其背後的各種假設 ，是前瞻性的，應與第11頁的安全港聲明，以及有關各種經濟、競爭和監管假設、因素和 風險的相關披露和信息一起閲讀，這些信息可能導致我們的未來實際財務和經營業績與我們目前的預期存在重大差異。

本《2024年財務展望》中包含的信息是初步的， 未經審計，基於我們目前獲得的估計和信息。TORM尚未完成所報告期間的財務報表。在財務報表結算過程中，TORM 可能 確定需要其進行調整的項目，這可能對本節提供的信息至關重要。如上所述，所提供的信息構成前瞻性陳述，受風險 和不確定性的影響，包括對2024年財務前景的可能調整。






TORM 2024 年第一季度中期業績
  6



2024 年覆蓋範圍
截至 2024 年 5 月 6 日，TORM 的總收入和承保天數
 

下面的承保範圍表包括FFA合同和 實體艦隊。
 
Q2 2024
Q3 2024
Q4 2024
2024 財年
總收入天數
        
LR2
1,797
1,867
1,848
6,986
LR1
907
885
865
3,549
先生
5,059
5,092
5,209
20,691
總計
7,763
7,844
7,922
31,226
承保天數
        
LR2
1,044
302
276
3,094
LR1
465
—
—
1,361
先生
2,726
353
275
8,654
總計
4,235
655
551
13,109


 
Q2 2024
Q3 2024
Q4 2024
2024 財年
覆蓋率，%
        
LR2
58
16
15
44
LR1
51
—
—
38
先生
54
7
5
42
總計
55
8
7
42
保險費率，美元/天
        
LR2
51,078
42,105
43,284
51,933
LR1
45,975
—
—
46,858
先生
40,477
33,854
34,958
39,485
總計
43,695
37,664
39,130
43,189

實際天數可能與預計天數有所不同，主要是由於船舶銷售和船舶交付延遲。總可用收入天數定義為總日曆天數減去停租天數。
報道數字包括FFA的職位。FFA頭寸涵蓋兩筆交易，所有交易均包含乾淨的 產品。第一條是從歐洲大陸到美國大西洋海岸（TC2）的三角航線，然後是MR艦隊從美國海灣返回歐洲大陸（TC14）的航線。第二個是從中部 東海灣到日本 (TC5) 的往返行程，然後返回 LR1 艦隊。這兩種交易都代表了其船舶類型和地理位置，並得到期貨市場充足交易量的支持。





TORM 2024 年第一季度中期業績
  7



___________
收益數據

           
更改 Q1-23
USdm
Q1 2023
Q2 2023
Q3 2023
Q4 2023
Q1 2024
- Q1-24
LR2 船隻
            
可用的賺錢天數 1)
1,071
1,074
1,190
1,155
1,475
38%
即期匯率 2)
65,245
48,775
33,374
44,524
59,792
-8%
每個收入日的 TCE 3)
65,551
47,918
35,054
44,048
54,443
-17%
營業天數
1,170
1,183
1,196
1,158
1,512
29%
每個運營日的運營費用
7,637
7,490
6,826
7,247
7,186
-6%
LR1 船隻
            
可用的賺錢天數 1)
758
1,249
1,280
1,020
891
18%
即期匯率 2)
44,141
35,060
25,997
34,038
47,985
9%
每個收入日的 TCE 3)
42,047
36,674
32,641
40,498
48,583
16%
營業天數
810
1,277
1,288
1,176
927
14%
每個運營日的運營費用
6,709
7,534
7,230
6,449
7,184
7%
MR 船隻
            
可用的賺錢天數 1)
4,903
5,127
5,188
5,137
5,331
9%
即期匯率 2)
37,058
33,336
31,730
36,793
39,972
8%
每個收入日的 TCE 3)
36,461
33,862
32,632
36,122
39,121
7 %
營業天數
5,130
5,306
5,465
5,446
5,368
5%
每個運營日的運營費用
7,314
6,839
6,724
7,249
7,294
-%
油輪部分
            
可用的賺錢天數 1)
6,732
7,451
7,658
7,312
7,697
14%
即期匯率 2)
42,476
35,875
31,013
37,505
44,274
4%
每個收入日的 TCE 3)
41,717
36,360
33,010
37,985
43,152
3%
營業天數
7,110
7,766
7,949
7,780
7,807
10%
每個運營日的運營費用
7,299
7,053
6,821
7,128
7,260
-1%


1) 總可用收入天數 = 總日曆天數減去停用天數
2) 即期費率 = 期限少於六個月的所有包機的定期包機等值收入。
3)TCE = 定期章程等值收入。請參考第 29 至 ## 頁的詞彙表。



TORM 2024 年第一季度中期業績
  8



TORM 艦隊發展





該表顯示了TORM運營機隊的近期和預期發展。除了 截至2024年3月31日的64艘自有產品油輪外，TORM還有24艘船舶簽訂了售後回租協議，可以選擇回購這些船隻（根據我們的會計政策，財務上報為自有船隻）。
2023年第四季度，TORM收購了四艘2015-2016年建造的節油環保磁共振船。兩臺於 2023 年第四季度交付（TORM Diana 和 TORM Dagmar），兩架於 2024 年 1 月交付（TORM Denise 和 TORM Danica）。
同樣在2023年第四季度，TORM收購了八艘2010-12年建造的節能型LR2船隻，並在 2024年初收購了一艘2011年建造的LR2船。其中七艘船在2024年第一季度交付，兩艘船在下一季度交付。
2023年12月下旬，TORM出售了兩艘LR1船（TORM Sofia和TORM Signe）以及一艘MR船（TORM Loke），它們均於2024年1月初交付給新船主。
2024 年第一季度結束後，TORM 已進入
同意出售一艘MR船（TORM Eric），預計將在今年 第二季度交付給新船東。
        		  
___________
TORM 艦隊發展
              
               
 
Q3 2023
變更
Q4 2023
變更
Q1 2024
變更
Q2 2024
自有船隻
              
LR2
7
-1
6
7
13
2
15
LR1
7
-2
5
-2
3
—
3
先生
48
-1
47
1
48
-1
47
總計
62
-4
58
6
64
1
65
回租船隻
              
LR2
6
—
6
—
6
—
6
LR1
7
—
7
—
7
—
7
先生
11
—
11
—
11
—
11
總計
24
—
24
—
24
—
24
               
機隊總數
86
-4
82
6
88
1
89
               
               
               
               
               
               
               
               






TORM 2024 年第一季度中期業績
  9



責任聲明



 
我們盡我們所能 確認了這一點

•
簡明合併財務報表是根據英國採用的IAS 34中期財務報告（“IAS 34”）編制的， 也符合國際會計準則委員會（“IASB”）發佈的IAS 34和歐盟採用的適用於2024年1月1日或之後開始的財政期間的IAS 34以及丹麥 對上市公司中期報告的額外披露要求。
•
中期報告真實而公允地概述了集團截至2024年3月31日的財務狀況以及集團2024年1月1日至3月31日期間的財務業績和現金流 。
 


•
中期管理報告包括對集團業務發展和業績以及整體財務狀況的公平審查，以及 對2023年剩餘三個月的主要風險和不確定性的描述。
•
中期管理報告包括對該期間發生的重大關聯方交易的公平審查，以及對上次年度報告中描述的 的重大變化。





根據董事會的命令
雅各布·梅爾德加德
執行董事
2024 年 5 月 8 日
 

免責聲明

中期報告的編寫僅是為了向 股東提供更多信息，以評估集團的戰略以及這些戰略的成功潛力。任何其他當事方都不應依賴該臨時報告，也不得用於任何其他目的。

中期報告包含某些前瞻性陳述。這些聲明 由董事根據截至批准本報告時所掌握的信息真誠地作出。由於任何此類前瞻性陳述所依據的固有不確定性，包括經濟和 商業風險因素，應謹慎對待此類陳述。




TORM 2024 年第一季度中期業績
  10



 
 



          
 
關於未來的安全港聲明
 
本新聞稿中討論的事項可能構成前瞻性陳述。1995 年 的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了安全港保護，以鼓勵公司提供有關其業務的潛在信息。前瞻性陳述反映了我們當前對未來事件 和財務業績的看法，可能包括有關計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績的陳述，以及基本假設和其他陳述，這些陳述不是歷史 事實陳述。該公司希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款，並將本警示聲明納入該安全港立法中。 但不限於 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“目標”、“項目”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“可能”、“應該” 等詞語和類似的表述或短語可能 識別前瞻性陳述。本新聞稿中的前瞻性陳述基於各種假設，其中許多假設反過來又基於進一步的假設，包括但不限於管理層對歷史運營趨勢的審查、記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據。儘管公司認為這些假設在做出時是合理的，因為這些假設本質上受到 重大不確定性和突發事件的影響，這些不確定性和突發事件難以或無法預測且超出了我們的控制範圍，因此公司無法保證會實現或實現這些預期、信念或預測。我們認為，可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異的重要 因素包括但不限於我們未來的經營或財務業績；政府規則和 監管的變化或監管機構採取的行動；旨在應對整體通貨膨脹以及利率和外匯匯率上升的中央銀行政策；通貨膨脹壓力；資本成本增加或 因歐盟而獲得資金的機會有限分類學或
  
相關的領土分類法規；流行病和流行病的持續時間和嚴重程度及其對石油產品海運需求的影響；包括制裁、“貿易戰” 和俄羅斯與烏克蘭衝突在內的國內和國際總體政治狀況或事件；中東的事態發展，包括 以色列和加沙地帶的衝突，以及與胡塞襲擊紅海有關的衝突；影響我們業務的經濟和競爭條件，包括租船費率和承租人根據現有定期租船合同履約能力的市場波動；與我們的船舶的供需變化以及在建新建築的數量；我們經營的行業的高週期性；失去大型客户或重要業務關係；全球石油生產、消費和儲存的變化；與未來船舶建造相關的風險；我們對船舶收購可用性的預期 以及我們的能力計劃完成收購交易；熟練工作人員、其他員工的可用性及相關勞動力成本；我們的員工或相關行業其他公司 的員工停工或其他勞動力中斷；投資者、貸款人和其他市場參與者對我們ESG政策的審查加強和預期變化的影響；1977年《反海外腐敗法》或其他與賄賂有關的適用法規 ；新產品和新技術對我們行業的影響，包括那個技術創新可能降低我們的船舶價值和由此產生的租船收入；新的環境法規和 限制，無論是在全球層面上，都是由國際海事組織規定的和/或由歐盟或個別國家等區域或國家當局實施的；我們的信息技術和通信系統中斷或 故障，包括網絡攻擊的影響，對我們運營能力的影響；潛在的利益衝突我們董事會和高級管理層的成員； 交易對手未能充分履行與我們的合同；合同交易對手的信用風險變化；我們對關鍵人員的依賴以及我們吸引、留住和激勵關鍵人才的能力
  
員工；保險覆蓋範圍的充足性；我們向客户獲得賠償的能力；法律、條約或 法規的變化；我們根據英格蘭和威爾士法律註冊成立以及與其他國家（包括美國）相比可能獲得的救濟權不同；在 戰爭或緊急狀態期間政府徵用我們的船隻；海事索賠人扣押我們的船隻；可能引發報復的美國貿易政策的任何進一步變化受影響國家的行動；潛在的幹擾事故、 與氣候有關的事件、環境因素、政治事件、公共衞生威脅、恐怖分子行為或遠洋船隻海盜行為造成的航線；惡劣天氣和自然災害的影響；儲存和接收設施的損壞；環境損害和船舶碰撞造成的未來訴訟和潛在成本；以及停租期的長度和次數以及對第三方管理者的依賴。鑑於這些風險 和不確定性，不應過分依賴本新聞稿中包含的前瞻性陳述，因為這些陳述是關於事件的陳述，不一定會像描述的那樣發生，或者根本不確定。這些前瞻性陳述 不能保證我們的未來表現，實際業績和未來發展可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。除非適用法律或法規要求，否則公司 沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂或更新，以反映本新聞稿發佈之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生。請參閲 TORM 向美國證券交易委員會提交的文件，以更全面地討論其中某些風險和其他風險和不確定性。此處提供的信息僅代表截至本文發佈之日，公司 不打算或沒有義務因本通信之日後的事態發展而更新任何前瞻性陳述。
  
 
 



          



TORM 2024 年第一季度中期業績
  11


簡明合併損益表


USdm
注意
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
收入
  
444.1
390.2
1,520.4
港口費用、船用燃料、佣金和其他出售的商品和服務成本
  
-112.3
-122.1
-430.3
運營費用
1
-56.6
-51.9
-216.0
出售船隻的利潤
2
17.0
—
50.4
管理費用
1, 2
-26.2
-17.6
-82.9
其他營業收入和支出
  
-0.2
-0.1
6.3
折舊和攤銷
2
-43.1
-35.0
-149.3
營業利潤 (EBIT)
  
222.7
163.5
698.6

財務收入
  
6.4
4.1
14.3
財務費用
  
-18.3
-12.5
-60.9
税前利潤
  
210.8
155.1
652.0

税
  
-1.6
-1.5
-4.0
該期間的淨利潤
  
209.2
153.6
648.0

該期間的淨利潤歸因於：
        
TORM plc 股東
  
209.7
153.6
648.3
非控股權益
  
-0.5
—
-0.3
該期間的淨利潤
  
209.2
153.6
648.0

每股收益
        
每股基本收益（美元）
6
2.34
1.87
7.75
攤薄後每股收益（美元）
6
2.26
1.80
7.48


分部報告，註釋5和8-12位於第18至25頁。




TORM 2024 年第一季度中期業績
  12


簡明綜合收益表


USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
該期間的淨利潤
209.2
153.6
648.0

其他綜合收益：
      
可能被重新歸類為損益的項目：
      
本位幣與美元不同的實體折算產生的匯率調整
-0.2
—
-0.1
對衝工具的公允價值調整
6.5
-6.2
3.1
轉入損益表的套期保值工具的公允價值調整
-4.9
-4.8
-22.0
其他綜合所得税
-0.5
2.7
4.6
税後其他綜合收益/（虧損）
0.9
-8.3
-14.4
       
該期間的綜合收入總額
210.1
145.3
633.6

該期間的綜合收入總額歸因於：
      
TORM plc 股東
210.7
145.3
634.0
非控股權益
-0.6
—
-0.4
該期間的綜合收入總額
210.1
145.3
633.6








TORM 2024 年第一季度中期業績
  13


簡明合併資產負債表

 
   
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
注意
2024
2023
2023
資產
        
非流動 資產
        
無形 資產
        
善意
  
1.8
1.8
1.8
其他無形資產
  
1.9
1.8
1.8
無形資產總額
  
3.7
3.6
3.6
有形 固定資產
        
土地和建築物
  
4.8
5.2
5.5
船舶和資本化幹船塢
2
2,463.5
2,025.3
2,070.2
船舶預付款
3
60.4
19.6
86.0
其他在建非流動資產
  
4.2
—
4.2
其他工廠和操作設備
  
3.9
5.2
4.4
有形固定資產總額
  
2,536.8
2,055.3
2,170.3
金融資產
        
對合資企業的投資
  
0.1
0.1
0.1
應收貸款
  
4.5
4.6
4.5
遞延所得税資產
  
0.3
0.5
0.4
其他投資
  
0.6
1.5
—
金融資產總額
  
5.5
6.7
5.0
非流動資產總額
  
2,546.0
2,065.6
2,178.9
流動資產
        
庫存
  
70.4
70.9
61.7
貿易應收賬款
  
258.2
226.3
211.0
其他應收賬款
  
63.9
64.6
60.5
預付款
  
9.7
26.3
15.2
現金和現金等價物，包括限制性現金
  
559.6
410.7
295.6
流動資產，不包括持有待售資產
  
961.8
798.8
644.0
待售資產
2
—
—
47.2
流動資產總額
  
961.8
798.8
691.2
總資產
  
3,507.8
2,864.4
2,870.1
 
   
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
注意
2024
2023
2023
權益和負債
        
公平
        
普通股
  
1.0
0.8
0.9
股票溢價
  
439.7
173.1
260.0
庫存股
  
-4.2
-4.2
-4.2
套期保值儲備
  
26.7
31.6
25.6
翻譯儲備
  
-0.5
-0.5
-0.5
留存利潤
  
1,600.9
1,453.7
1,382.2
歸屬於TORM plc股東的股權
  
2,063.6
1,654.5
1,664.0
非控股權益
  
1.4
2.4
2.0
權益總額
  
2,065.0
1,656.9
1,666.0
負債
        
非流動負債
        
與滯留收益相關的非流動納税義務
  
45.2
45.2
45.2
遞延所得税負債
  
4.7
4.4
3.6
借款
4
1,122.9
913.6
886.9
其他非流動負債
  
4.9
2.9
3.0
非流動負債總額
  
1,177.7
966.1
938.7
流動負債
        
借款
4
182.9
136.5
172.7
貿易應付賬款
  
41.7
46.0
43.0
當前的納税負債
  
1.1
1.0
0.6
其他負債
  
37.4
50.9
45.2
規定
7
0.5
6.8
0.6
遞延收益
  
1.5
0.2
3.3
流動負債總額
  
265.1
241.4
265.4
負債總額
  
1,442.8
1,207.5
1,204.1
權益和負債總額
  
3,507.8
2,864.4
2,870.1

分部報告，註釋5和8-12位於第18至25頁。





TORM 2024 年第一季度中期業績
  14



簡明合併權益變動表
1 月 1 日至 3 月 31 日

USdm
常見
股票
分享
保費
財政部
股票
套期保值
儲備
翻譯
儲備
已保留
利潤
公平
歸屬於TORM plc的股東
非-
控股權
總計
截至 2024 年 1 月 1 日的股權
0.9
260.0
-4.2
25.6
-0.4
1,382.2
1,664.1
2.0
1,666.1
該期間的綜合收益/虧損：
                  
該期間的淨利潤
—
—
—
—
—
209.7
209.7
-0.5
209.2
該期間的其他綜合收入
—
—
—
1.6
-0.1
—
1.5
-0.1
1.4
其他綜合所得税
—
—
—
-0.5
—
—
-0.5
—
-0.5
該期間的總綜合收益/（虧損）
—
—
—
1.1
-0.1
209.7
210.7
-0.6
210.1
增資 1)
0.1
180.0
—
—
—
—
180.1
—
180.1
增資的交易成本
—
-0.3
—
—
—
—
-0.3
—
-0.3
基於股份的薪酬
—
—
—
—
—
9.0
9.0
—
9.0
該期間權益變動總額
0.1
179.7
—
1.1
-0.1
218.7
399.5
-0.6
398.9
截至 2024 年 3 月 31 日的股權
1.0
439.7
-4.2
26.7
-0.5
1,600.9
2,063.6
1.4
2,065.0

1)在此期間，總股本增加了1.801億美元，其中包括與購買9艘船舶有關的 1.752億美元非現金股票發行。









TORM 2024 年第一季度中期業績
  15


簡明合併權益變動表

USdm
常見
股票
分享
保費
財政部
股票
套期保值
儲備
翻譯
儲備
已保留
利潤
公平
歸屬於TORM plc的股東
非-
控股權
總計
截至 2023 年 1 月 1 日的淨值
0.8
167.5
-4.2
39.9
-0.5
1,297.8
1,501.3
2.4
1,503.7
該期間的綜合收益/（虧損）：
                  
該期間的淨利潤/（虧損）
—
—
—
—
—
153.6
153.6
—
153.6
該期間的其他綜合收入
—
—
—
-11.0
—
—
-11.0
—
-11.0
其他綜合所得税
—
—
—
2.7
—
—
2.7
—
2.7
該期間的總綜合收益/（虧損）
—
—
—
-8.3
—
153.6
145.3
—
145.3
增資 1)
—
5.6
—
—
—
—
5.6
—
5.6
基於股份的薪酬
—
—
—
—
—
2.3
2.3
—
2.3
該期間權益變動總額
—
5.6
—
-8.3
—
155.9
153.2
—
153.2
截至 2023 年 3 月 31 日的股權
0.8
173.1
-4.2
31.6
-0.5
1,453.7
1,654.5
2.4
1,656.9

1)在此期間，由於行使限制性股票單位，股本增加了560萬美元。









TORM 2024 年第一季度中期業績
  16


簡明合併現金流量表




USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
經營活動產生的現金流
      
該期間的淨利潤
209.2
153.6
648.0

逆轉：
      
出售船隻的利潤
-17.0
—
-50.4
折舊和攤銷
43.1
35.0
149.3
財務收入
-6.4
-4.1
-14.3
財務費用
18.3
12.5
60.9
税
1.6
1.5
4.0
其他非現金流動
10.2
18.3
14.5
       
已收利息和已實現匯兑收益
6.4
4.2
14.3
已付利息和已實現匯兑損失
-16.8
-13.2
-66.0
繳納的所得税
-0.5
-1.4
-3.1
庫存、應收賬款和應付賬款等的變化
-61.5
8.3
47.8

來自經營活動的淨現金流
186.6
214.7
805.0

USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
來自投資活動的現金流
      
投資有形固定資產 1)
-241.5
-215.1
-509.7
投資無形固定資產
-0.2
—
-0.6
出售有形固定資產
66.3
—
166.4
限制性現金的變化
14.5
-26.5
-26.7

來自投資活動的淨現金流
-160.9
-241.6
-370.6
來自融資活動的現金流
      
收益、借款
302.3
112.0
676.4
還款、借款
-54.0
-30.3
-585.4
已支付的股息
—
—
-586.4
增資1)
4.8
5.6
6.2
交易成本股份發行
-0.3
—
-0.2

來自融資活動的淨現金流
252.8
87.3
-489.4
來自運營、投資和融資活動的淨現金流
278.5
60.4
-55.0

現金和現金等價物期初餘額
265.5
320.5
320.5
現金及現金等價物期末餘額
544.0
380.9
265.5
限制性現金等價物期末餘額
15.6
29.8
30.1
現金和現金等價物，包括限制性現金期末餘額
559.6
410.7
295.6
1) 在 2024 年第一季度，總股本增加了 1.801 億美元（2023 年 3 月 31 日：560 萬美元，2023 年 12 月 31 日：9,270 萬美元），其中包括與購買九艘船隻（2023 年 3 月 31 日：0 萬美元，2023 年 12 月 31 日：8,650 萬美元）相關的非現金股票發行。





TORM 2024 年第一季度中期業績
  17



分部報告—簡明合併損益表
USdm
  
Q1 2024
    
Q1 2023
    
2023 財年
  
油輪
片段
船用排氣領域
國際-
區段消除
總計
油輪
片段
船用排氣管
段
國際-
區段消除
總計
油輪
片段
船用排氣領域
國際-
區段消除
總計
收入
440.3
5.7
-1.9
444.1
383.9
9.3
-3.0
390.2
1,491.4
48.0
-19.0
1,520.4
港口費用、船艙和佣金
-109.6
—
—
-109.6
-118.9
—
—
-118.9
-407.6
—
—
-407.6
所售商品和服務的其他成本
—
-3.8
1.1
-2.7
—
-5.6
2.4
-3.2
—
-36.6
13.9
-22.7
運營費用
-56.7
—
0.1
-56.6
-51.9
—
—
-51.9
-216.4
—
0.4
-216.0
出售船隻的利潤
17.0
—
—
17.0
—
—
—
—
50.4
—
—
50.4
管理費用
-24.2
-2.0
—
-26.2
-14.9
-2.7
—
-17.6
-76.5
-6.4
—
-82.9
其他營業收入和支出
-0.3
0.1
—
-0.2
-0.2
0.1
—
-0.1
6.0
0.3
—
6.3
折舊和攤銷
-43.0
-0.1
—
-43.1
-34.7
-0.3
—
-35.0
-148.2
-1.1
—
-149.3
營業利潤 (EBIT)
223.5
-0.1
-0.7
222.7
163.3
0.8
-0.6
163.5
699.1
4.2
-4.7
698.6


財務收入
6.3
0.1
—
6.4
4.1
—
—
4.1
14.3
—
—
14.3
財務費用
-18.2
-0.1
—
-18.3
-12.4
-0.1
—
-12.5
-60.5
-0.4
—
-60.9
税前利潤
211.6
-0.1
-0.7
210.8
155.0
0.7
-0.6
155.1
652.9
3.8
-4.7
652.0


税
-1.1
-0.5
—
-1.6
-1.5
—
—
-1.5
-4.0
—
—
-4.0
該期間的淨利潤
210.5
-0.6
-0.7
209.2
153.5
0.7
-0.6
153.6
648.9
3.8
-4.7
648.0








TORM 2024 年第一季度中期業績
  18



分部報告—簡明合併資產負債表

USdm
2024 年 3 月 31 日
2023 年 3 月 31 日
2023 年 12 月 31 日
油輪
段
船用排氣管
段
國際-
區段消除
 
總計
油輪
段
船用排氣管
段
國際-
區段消除
 
總計
油輪
段
船用排氣管
段
國際-
區段消除
 
總計
資產
                        
非流動資產
                        
無形資產
                        
善意
—
1.8
—
1.8
—
1.8
—
1.8
—
1.8
—
1.8
其他無形資產
1.0
0.9
—
1.9
0.6
1.2
—
1.8
0.9
0.9
—
1.8
無形資產總額
1.0
2.7
—
3.7
0.6
3.0
—
3.6
0.9
2.7
—
3.6
有形固定資產
                        
土地和建築物
4.4
0.4
—
4.8
4.3
0.9
—
5.2
4.9
0.6
—
5.5
船舶和資本化幹船塢
2,478.9
—
-15.4
2,463.5
2,033.9
—
-8.6
2,025.3
2,081.7
—
-11.5
2,070.2
船舶預付款
60.4
—
—
60.4
15.8
3.8
—
19.6
86.0
—
—
86.0
其他在建非流動資產
—
4.5
-0.3
4.2
—
—
—
—
—
4.5
-0.3
4.2
其他工廠和運營
設備
3.0
0.9
—
3.9
3.8
1.4
—
5.2
3.3
1.1
—
4.4
有形固定資產總額
2,546.7
5.8
-15.7
2,536.8
2,057.8
6.1
-8.6
2,055.3
2,175.9
6.2
-11.8
2,170.3
金融資產
                        
對合資企業的投資
0.1
—
—
0.1
0.1
—
—
0.1
0.1
—
—
0.1
應收貸款
4.5
—
—
4.5
4.6
—
—
4.6
4.5
—
—
4.5
遞延所得税資產
0.4
-0.1
—
0.3
0.5
—
—
0.5
0.4
—
—
0.4
其他投資
0.6
—
—
0.6
1.5
—
—
1.5
—
—
—
—
金融資產總額
5.6
-0.1
—
5.5
6.7
—
—
6.7
5.0
—
—
5.0
非流動資產總額
2,553.3
8.4
-15.7
2,546.0
2,065.1
9.1
-8.6
2,065.6
2,181.8
8.9
-11.8
2,178.9
流動資產
                        
庫存
65.6
4.8
—
70.4
65.5
5.4
—
70.9
58.0
3.7
—
61.7
貿易應收賬款
253.6
4.6
—
258.2
223.3
3.8
-0.8
226.3
206.2
5.0
-0.2
211.0
其他應收賬款
58.9
5.0
—
63.9
62.9
1.7
—
64.6
58.8
1.7
—
60.5
預付款
9.1
0.6
—
9.7
25.6
0.7
—
26.3
10.7
4.5
—
15.2
現金和現金等價物，包括限制性現金
552.3
7.3
—
559.6
405.9
4.8
—
410.7
290.7
4.9
—
295.6
流動資產，不包括持有待售資產
939.5
22.3
—
961.8
783.2
16.4
-0.8
798.8
624.4
19.8
-0.2
644.0
待售資產
—
—
—
—
—
—
—
—
47.2
—
—
47.2
流動資產總額
939.5
22.3
—
961.8
783.2
16.4
-0.8
798.8
671.6
19.8
-0.2
691.2
總資產
3,492.8
30.7
-15.7
3,507.8
2,848.3
25.5
-9.4
2,864.4
2,853.4
28.7
-12.0
2,870.1


TORM 2024 年第一季度中期業績
  19



分部報告—簡明合併資產負債表
USdm
  
2024 年 3 月 31 日
    
2023 年 3 月 31 日
    
2023 年 12 月 31 日
  
油輪
片段
船用排氣領域
國際-
區段消除
總計
油輪
片段
船用排氣領域
國際-
區段消除
總計
油輪
片段
船用排氣領域
國際-
區段消除
總計
權益總額
2,061.6
9.3
-5.9
2,065.0
1,651.0
7.0
-1.1
1,656.9
1,661.3
9.9
-5.2
1,666.0
負債
                        
非流動負債
                        
與滯留收益相關的非流動納税義務
45.2
—
—
45.2
45.2
—
—
45.2
45.2
—
—
45.2
遞延所得税負債
4.5
0.2
—
4.7
4.2
0.2
—
4.4
3.3
0.3
—
3.6
借款
1,121.0
1.9
—
1,122.9
908.9
4.7
—
913.6
884.0
2.9
—
886.9
其他非流動負債
4.3
0.6
—
4.9
2.2
0.7
—
2.9
2.2
0.8
—
3.0
非流動負債總額
1,175.0
2.7
—
1,177.7
960.5
5.6
—
966.1
934.7
4.0
—
938.7
流動負債
                        
借款
179.1
3.8
—
182.9
133.4
3.1
—
136.5
169.7
3.0
—
172.7
貿易應付賬款
38.9
2.8
—
41.7
45.1
2.2
-1.3
46.0
39.6
3.4
—
43.0
當前的納税負債
0.8
0.3
—
1.1
1.0
—
—
1.0
0.6
—
—
0.6
其他負債
37.4
—
—
37.4
50.8
0.2
-0.1
50.9
44.8
0.5
-0.1
45.2
規定
—
0.5
—
0.5
6.5
0.3
—
6.8
—
0.6
—
0.6
遞延收益
—
11.3
-9.8
1.5
—
7.1
-6.9
0.2
2.7
7.3
-6.7
3.3
流動負債總額
256.2
18.7
-9.8
265.1
236.8
12.9
-8.3
241.4
257.4
14.8
-6.8
265.4
負債總額
1,431.2
21.4
-9.8
1,442.8
1,197.3
18.5
-8.3
1,207.5
1,192.1
18.8
-6.8
1,204.1
權益和負債總額
3,492.8
30.7
-15.7
3,507.8
2,848.3
25.5
-9.4
2,864.4
2,853.4
28.7
-12.0
2,870.1




TORM 2024 年第一季度中期業績
  20



_________
附註1-人事費
運營費用中包含的員工費用涉及根據丹麥合同僱用的106名海員 （2023 年 3 月 31 日：97，2023 年 12 月 31 日：105）。
平均僱員人數按全職同等值 (FTE) 計算。
USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年

包含在運營費用中
21.6
2.1
8.6
包含在管理費用中
2.2
14.0
69.3
工作人員費用總額
23.8
16.1
77.9

截至 2024 年 3 月 31 日，TORM 擁有 3,249 名（2023 年 3 月 31 日：3,165 名，2023 年 12 月 31 日：3,271 名） 名海員。
船上的大多數海員都簽訂了短期合同。2024年前三個月，持短期合同的船上海員的平均人數為1,630人（2023年3月31日：1,566人，2023年12月31日：1,566人，2023年12月31日：1,625人）。
2024年前三個月的海員總成本為3330萬美元（2023年3月31日：3,030萬美元，2023年12月31日：1.271億美元），包含在 “運營費用” 中，3,110萬美元（2023年3月31日：2820萬美元，2023年12月31日：1.185億美元）涉及短期合同船上海員的成本， 220萬美元（2022年3月31日）3：210萬美元，2023年12月31日：860萬美元）涉及根據丹麥合同僱用的海員的費用，如上面的人員費用表所示。
在 期間，董事會和首席執行官的總薪酬為180萬美元（2023年3月31日：110萬美元，2023年12月31日：330萬美元），不包括基於股份的薪酬。
正如 2024 年 3 月 7 日宣佈的那樣，董事會同意向某些員工總計 發放 1,214,986 個（2023 年：1,248,153）個 RSU。該計劃的授予期為三年。行使價定為258.4丹麥克朗（2023年：220.6丹麥克朗）。行使價將在未來通過股息支付進行調整。行使 期限為自每個歸屬日期起 360 天。授予的期權的公允價值是使用Black-Scholes模型確定的，金額為810萬美元（2023年3月31日：1,080萬美元）。截至2024年3月31日，限制性股票的平均剩餘合同期為1.8年（2023年3月31日：1.8年，2023年12月31日：1.5年）。
除了授予某些員工的限制性股票單位外，首席執行官還獲得了255,200份限制性股票 期權，條款與上述類似。首席執行官期權的公允價值是使用Black-Scholes模型確定的，總額為190萬美元。
_________
附註2-船舶和資本化幹船塢
減值評估
為了確定船舶價值，TORM進行了減值指標評估 ，沒有發現任何減值跡象，因此，截至2024年3月31日，TORM認為沒有必要重新評估可收回的金額。
 
_________
注2-續
在此期間持有的待售資產和出售的非流動資產
在 2024 年的前三個月，TORM 交付了三艘船（2023 年 3 月 31 日：零，2023 年 12 月 31 日： 八艘船），總對價為 6,560 萬美元（2023 年 3 月 31 日：0 萬美元，2023 年 12 月 31 日：1.664 億美元）。2024年前三個月交付給新船東的船舶賬面價值為4,750萬美元（2023年3月31日：0萬美元，2023年12月31日 ：1.114億美元）。扣除相關的船用燃料成本後，銷售產生了1700萬美元的利潤（2023年3月31日：0萬美元，2023年12月31日：5,040萬美元），這些利潤在2023年的損益表中確認。
 
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
2024
2023
2023
成本：
      
期初餘額
2,622.1
2,421.2
2,421.2
補充
354.6
185.8
476.0
處置
-1.8
-7.3
-31.9
從預付款中轉賬
80.6
17.1
40.6
轉移到持有待售資產
—
—
-283.8
平衡
3,055.5
2,616.8
2,622.1

折舊：
      
期初餘額
536.3
543.8
543.8
處置
-1.8
-7.3
-31.9
該期間的折舊
41.9
33.5
143.7
轉移到持有待售資產
—
—
-119.3
平衡
576.4
570.0
536.3

減值：
      
期初餘額
15.6
21.5
21.5
轉移到持有待售資產
—
—
-5.9
平衡
15.6
21.5
15.6

賬面金額
2,463.5
2,025.3
2,070.2

“船舶和資本化幹船塢” 賬面金額 中包括7,250萬美元的資本化幹船塢成本（2023年3月31日：6,510萬美元，2023年12月31日：7,510萬美元）。

截至2024年3月31日的三個月，與 “其他廠房和運營設備” 相關的折舊為30萬美元（2023年3月31日：90萬美元，2023年12月31日：250萬美元）和60萬美元 “土地和建築物”（2023年3月31日：60萬美元，2023年12月31日：250萬美元）與 “管理費用” 有關。




TORM 2024 年第一季度中期業績
  21


_________
附註3-船舶預付款

 
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
2024
2023
2023
期初餘額
86.0
—
—
補充
55.0
36.7
126.6
轉移到船上
-80.6
-17.1
-40.6
賬面金額
60.4
19.6
86.0

_________
附註 4 — 借款

 
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
2024
2023
2023
抵押貸款債務和銀行貸款需要償還
如下所示：
      
將在一年內到期
183.1
136.4
172.5
在一到兩年之間到期
153.8
145.9
146.5
到期時間在兩到三年之間
153.3
200.9
147.2
在三到四年之間到期
120.5
120.6
110.8
到期時間在四到五年之間
334.4
169.8
119.8
五年後到期
371.2
281.9
370.1
總計
1,316.3
1,055.5
1,066.9
借款成本
-16.2
-11.7
-13.9
使用權租賃負債
5.7
6.3
6.6
借款總額
1,305.8
1,050.1
1,059.6

截至2024年3月31日，TORM遵守了財務契約。TORM預計將在2024年剩餘的 期內繼續遵守財務契約。

_________

附註5-衍生金融工具
 
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
2024
2023
2023
衍生品的公允價值：
      
與運費和船用燃料有關的衍生金融工具：
      
遠期運費協議-通過損益計算的公允價值
0.1
-10.8
1.7
船舶互換-通過損益計算的公允價值
—
-5.0
-0.2
船舶互換-對衝會計
0.1
-0.8
-0.5

有關利息和貨幣匯率的衍生金融工具：
      
遠期匯兑合約——對衝會計
-0.5
1.0
0.5
利率互換-對衝會計
37.5
42.6
35.3
總計
37.2
27.0
36.8

衍生金融工具在以下資產負債表項目中確認：

  
 
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
2024
2023
2023
其他應收賬款
37.7
43.6
37.6
其他負債
-0.5
-16.6
-0.8
總計
37.2
27.0
36.8


上述衍生金融工具的公允價值層次結構為二級。
用於確定金融工具公允價值的方法和假設沒有變化。 請參閲《2023 年年度報告》第 190 頁。






TORM 2024 年第一季度中期業績
  22



_________
附註6-每股收益和每股股息

 

Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
每股收益

歸屬於TORM plc股東的年度淨利潤（USdM）

百萬股
209.7
153.6
648.3
加權平均股票數量
加權平均國庫數量
股份
90.3

-0.5
82.4

-0.5
84.1

-0.5
平均已發行股票數量
89.8
81.9
83.6
已發行股票期權的稀釋效應
2.8
3.3
3.1
已發行股票的加權平均數，包括股票期權的稀釋效應
92.6
85.2
86.7

每股基本收益（美元）
2.34
1.87
7.75

攤薄後每股收益（美元）
2.26
1.80
7.48

_________
備註 6 - 續

 

Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
每股分紅
      
宣佈的每股股息（美元）
1.50
1.46
4.42
期內已宣佈的股息（美元）
140.9
121.1
370.9

擬議的每股分紅待審批
      
年度股東大會（美元）
—
—
1.36
擬派股息供年度審批
      
股東大會 (USdM)
—
—
126.3

每股支付的股息（美元）
—
—
7.01
期內支付的股息（美元）
—
—
586.4

股數，期末（百萬股）
92.7
83.3
86.2
期末庫存股數量（百萬）
-0.5
-0.5
-0.5
期末已發行股票數量（百萬股）
92.2
82.8
85.7





TORM 2024 年第一季度中期業績
  23



_________

附註 7-條款
2020 年，TORM 參與了與客户發放貨物賠償但無法履行這些 義務有關的貨物索賠。這些案件涉及客户的不正當活動。TORM在英國和印度對客户和相關個人提起了法律訴訟。2022年，TORM解決了一項索賠，並重新評估了其對該案情剩餘部分 的規定，這導致總額為630萬美元的準備金被撤銷。
正如預期的那樣，在 2023 年底，該案的其餘部分在 Q1-2024 期間的仲裁中得到了解決， 作出了有利於 TORM 的裁決。
_________

附註 8-或有負債
TORM 參與某些法律訴訟和爭議。管理層認為， 這些訴訟和爭議的結果不會對TORM的財務狀況、經營業績和現金流產生任何實質性影響。
_________
附註9-合同義務和權利
截至2024年3月31日，TORM在洗滌器投資和其他小額承諾方面的合同義務為3180萬美元（2023年3月31日：1740萬美元， 2023年12月31日：3570萬美元）。
截至2024年3月31日，TORM對價值0.0萬美元的二手船負有合同義務（2023年3月31日：1.431億美元，2023年12月31日： 1.904億美元）。
截至2024年3月31日，TORM有權根據定期租約獲得這些船舶的未來付款，租金為2024年的2390萬美元（2023年3月31日：0萬美元，2023年12月31日：3,780萬美元），2025年2440萬美元（2023年3月31日：0萬美元，2023年12月31日：2410萬美元）。定期租用這些船舶的租船收入在 “收入” 項下確認。
_________
附註 10-資產負債表後日期事件
TORM董事會已決定宣佈每股1.50美元的股息，預計總股息支付額為1.409億美元。分配 符合 TORM 於 2024 年 5 月 7 日宣佈的分配政策。預計將於2024年6月4日向2024年5月22日登記在冊的股東付款，除息日為2024年5月21日 [在丹麥和2024年5月22日在美國]。 股息未被確認為負債，也沒有税收後果。

2024 年第一季度結束後，TORM 接收了 LR2 船 TORM Grace 和 TORM Genesis 的交付，並出售了 TORM Eric，預計在 2024 年第二季度交付。
_________

附註 11-關聯方交易
在截至2024年3月31日的前三個月中，除了 董事會和首席執行官的普通薪酬外，沒有其他關聯方交易。請參閲註釋 1。
_________
附註12-會計政策和持續經營
一般信息
截至2023年12月31日止年度的信息不構成2006年《公司法》第434條所定義的法定賬目。 該年度的法定賬目的副本已交付給公司註冊處。審計師關於這些賬户的報告沒有保留意見，沒有提及審計師以強調方式提請注意的任何事項 ，但沒有對報告提出保留意見，也沒有包含2006年《公司法》第498 (2) 或 (3) 條規定的陳述。
2024年1月1日至3月31日期間的中期報告未經審計或審查。
重要會計政策
2024年1月1日至3月31日期間的中期報告是根據英國通過的《國際會計準則》第34號 “中期財務報告”（“IAS 34”）提交的。中期 財務報表也是根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的《國際會計準則第34號》和適用於2024年1月1日或之後開始的財政期間的歐盟採用的IAS 34以及丹麥對上市公司中期報告的額外披露要求編制的。
TORM已實施了國際會計準則理事會發布並由英國在2024年合併財務報表中採用的以下準則和修正案：
• 對IAS 1財務報表列報的修訂
• 對《國際財務報告準則第16號》售後和回租中的租賃負債的修訂
• 對IAS 7和IFRS 7供應商融資安排的修訂
對於新準則和修正案，據評估，自2024年1月1日起生效的這些準則和修正案的適用並未對2024年的合併財務報表產生任何重大 影響。中期報告是使用與2023年年度報告相同的會計政策和計算方法編制的。
作為第二支柱所得税實施的一部分，該小組已編制了初步的逐國過渡報告 （CbCr）安全港評估。該集團預計，在2024財年期間，集團所在的大多數司法管轄區都有資格獲得過渡性CbCr安全港。截至2024年3月31日，沒有跡象表明 增值税將在2024年對集團產生重大影響。
有關關鍵估計和判斷，請參閲《2023年年度報告》，第153-154頁。




TORM 2024 年第一季度中期業績
  24




 
備註 12 -繼續
繼續關注
TORM全年監控其融資狀況，以確保其獲得足夠的資金來滿足其 預測的現金需求，包括新建建築、二手船和貸款承諾，並監督其貸款機制中財務契約的遵守情況。截至2024年3月31日，包括未提取的 融資在內的TORM可用流動性為7.19億美元，包括5.596億美元的總現金狀況（包括1,560萬美元的限制性現金）。TORM的淨計息負債為7.579億美元，淨債務貸款價值比率為21.6％。TORM 進行靈敏度 計算以反映不同的情景，包括但不限於未來的運費和船舶估值，以確定未來流動性和契約合規方面的風險，並使管理層能夠在 需要時採取糾正措施。
靈敏度計算與《2023年年度報告》中與契約測試相關的計算方法類似。TORM面臨的主要風險和不確定性載於第82頁及以後的2023年年度報告。TORM在持續經營期內財務表現的一個關鍵因素與2022年2月 俄羅斯入侵烏克蘭後地緣政治風險的增加以及對成品油輪市場的相關影響有關。迄今為止，地緣政治局勢的變化對成品油輪市場有利，TORM的基本案例假設這種與運費和船舶價值相關的樂觀 情緒將持續到2025年第二季度。TORM還密切關注哈馬斯與以色列之間衝突的發展，包括中東其他地區的相關衝突以及 對成品油船市場的潛在影響。在基本情況下，TORM有足夠的流動性和餘量來滿足所有契約限額。
董事會已經考慮了TORM的現金流預測以及自本中期報告批准之日起不少於12個月的時間內對TORM財務 契約的預期遵守情況。根據這項審查，董事會合理地預計，考慮到交易 業績和船舶估值可能發生的合理變化，TORM將能夠在未來12個月內繼續運營並遵守其財務契約。因此，TORM在編制其財務 報表時繼續採用持續經營的基礎。
 




TORM 2024 年第一季度中期業績
  25




每季度簡明合併損益表

USdm
Q1 2024
Q4 2023
Q3 2023
Q2 2023
Q1 2023
收入
444.1
387.8
358.1
384.3
390.2
港口費用、船用燃料、佣金和其他出售的商品和服務成本
-112.3
-120.7
-113.4
-74.1
-122.1
運營費用
-56.6
-55.1
-54.2
-54.8
-51.9
出售船隻的利潤
17.0
39.9
7.0
3.5
—
管理費用
-26.2
-24.4
-19.0
-21.9
-17.6
其他營業收入和支出
-0.2
6.9
-0.3
-0.2
-0.1
折舊和攤銷
-43.1
-39.1
-38.2
-37.0
-35.0
營業利潤 (EBIT)
222.7
195.3
140.0
199.8
163.5

財務收入
6.4
3.4
4.2
2.6
4.1
財務費用
-18.3
-13.9
-16.5
-18.0
-12.5
税前利潤
210.8
184.8
127.7
184.4
155.1

税
-1.6
-0.1
-3.4
1.0
-1.5
該期間的淨利潤
209.2
184.7
124.3
185.4
153.6
每股收益
    
每股基本收益（美元）
2.34
2.18
1.47
2.23
1.87
攤薄後每股收益（美元）
2.26
2.10
1.42
2.14
1.80




TORM 2024 年第一季度中期業績
  26





每季度簡明合併現金流量表
USdm
Q1 2024
Q4 2023
Q3 2023
Q2 2023
Q1 2023
來自經營活動的現金流
          
該期間的淨利潤
209.2
184.7
124.3
185.4
153.6

逆轉：
          
出售船隻的利潤
-17.0
-39.9
-7.0
-3.5
—
折舊和攤銷
43.1
39.1
38.2
37.0
35.0
財務收入
-6.4
-3.4
-4.2
-2.6
-4.1
財務開支
18.3
13.9
16.5
18.0
12.5
税
1.6
0.1
3.4
-1.0
1.5
其他非現金流動
10.2
11.6
15.3
-30.7
18.3

已收利息和已實現匯兑收益
6.4
3.5
4.0
2.6
4.2
已付利息和已實現匯兑損失
-16.8
-15.9
-17.7
-19.2
-13.2
繳納的所得税
-0.5
-1.5
-0.1
-0.1
-1.4
庫存、應收賬款和應付賬款等的變化
-61.5
2.6
30.2
6.7
8.3

來自經營活動的淨現金流
186.6
194.8
202.9
192.6
214.7






TORM 2024 年第一季度中期業績
  27



每季度簡明合併現金流量表

USdm
Q1 2024
Q4 2023
Q3 2023
Q2 2023
Q1 2023
來自投資活動的現金流
          
投資有形固定資產
-241.5
-152.1
-23.9
-118.5
-215.1
投資無形固定資產
-0.2
-0.4
—
-0.2
—
出售有形固定資產
66.3
132.1
18.3
16.0
—
限制性現金的變化
14.5
0.3
-0.5
-0.1
-26.5

來自投資活動的淨現金流
-160.9
-20.1
-6.1
-102.8
-241.6
來自融資活動的現金流
          
收益、借款
302.3
110.5
126.4
327.5
112.0
還款、借款
-54.0
-136.9
-195.2
-223.0
-30.3
已支付的股息
—
-123.2
-126.6
-336.6
—
增資
4.8
—
—
0.6
5.6
交易成本股份發行
-0.3
—
-0.2
—
—

來自融資活動的淨現金流
252.8
-149.6
-195.6
-231.5
87.3

來自運營、投資和融資活動的淨現金流
278.5
25.1
1.2
-141.7
60.4

現金和現金等價物期初餘額
265.5
240.4
239.1
380.9
320.5
現金和現金等價物，期末餘額
544.0
265.5
240.4
239.1
380.9
限制性現金等價物期末餘額
15.6
30.1
30.4
29.9
29.8
現金和現金等價物，包括限制性現金、期末餘額
559.6
295.6
270.8
269.0
410.7






TORM 2024 年第一季度中期業績
  28



詞彙表
關鍵財務數據
         
         
 
每天 TCE
=
TCE 不包括衍生品的未實現收益/虧損
  
     
可用的賺錢天數
  
         
 
毛利％
=
毛利
  
     
收入
  
         
 
息税折舊攤銷前收益%
=
EBITDA
  
     
收入
  
         
 
營業利潤/（虧損）%
=
營業利潤/（虧損）（息税前利潤）
  
     
收入
  
         
 
股本回報率 (RoE)%
=
該年度的淨利潤/（虧損）
  
     
平均淨值
  
         
 
投資資本回報率
=
營業利潤/（虧損）減去税款
  
 
(投資回報率)%
  
平均投資資本
  
         
 
權益比率
=
股權
 
     
總資產
  
         
 
每股收益，每股收益
=
該年度的淨利潤/（虧損）
  
     
平均股票數量
  
         
 
攤薄後每股收益/（虧損），每股收益
=
該年度的淨利潤/（虧損）
 
 
（美元）
  
平均股票數量減去庫存股的平均數量
  
         
         




TORM 2024 年第一季度中期業績
  29


詞彙表
替代績效衡量小組


 
在整個中期報告中，使用了幾種替代績效衡量標準（APM）。
使用的殺傷人員地雷與2023年年度報告中的相同，因此我們參考了TORM plc2023年年度報告第222-225頁中的原則。以下殺傷人員地雷與專家組有關。
該年度的淨利潤/（虧損） 不包括非經常性項目：不包括非經常性項目的淨利潤/虧損是淨利潤/虧損減去非經常性項目，例如 船舶減值的減值和逆轉、船舶銷售利潤和索賠準備金。TORM報告的淨利潤不包括非經常性項目，因為我們認為它為投資者提供了有關運營 業績的更多有意義的信息，不包括非經常性波動。
USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
與淨利潤/（虧損）對賬
      
該期間的淨利潤/（虧損）
209.2
153.6
648.0
出售船隻的利潤
-17.0
—
-50.4
規定
—
—
-6.5
再融資時資本化銀行手續費的支出
0.5
—
3.5
終止回租安排
—
—
1.3
本年度淨利潤（不包括非經常性）
項目
192.7
153.6
595.9

 
毛利：TORM將毛利（一種績效衡量標準）定義為收入減去港口支出、船用燃料和佣金以及其他銷售商品和服務成本、租船和運營 支出。TORM之所以報告毛利，是因為我們認為它為投資者提供了更多有意義的信息，因為毛利潤衡量的是航運活動的淨收益。毛利潤的計算方法如下：

USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
與收入的對賬
      
收入
444.1
390.2
1,520.4
港口費用、船用燃料、佣金和其他出售的商品和服務成本
-112.3
-122.1
-430.3
運營費用
-56.6
-51.9
-216.0
毛利
275.2
216.2
874.1

投資資本回報率 （ROIC）：TORM將投資回報率定義為扣除税前的利息和税前收益（EBIT）除以該期間的平均投資資本。投資資本的定義見第 32 頁 。
ROIC表示投資於TORM的資本所產生的回報。TORM使用投資回報率的進展來衡量我們向投資者概述的長期 價值創造目標的進展情況。投資回報率的計算方法如下：
USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
營業利潤/（虧損）（息税前利潤）
222.7
163.5
698.6
税
-1.6
-1.5
-4.0
息税前利潤減税
221.1
162.0
694.6
息税前利潤減税-全年等值
884.4
648.0
694.6
投資資本，期初餘額
2,425.1
2,142.3
2,142.3
投資資本，期末餘額
2,806.7
2,291.7
2,425.1
平均投資資本
2,615.9
2,217.0
2,283.7

投資資本回報率 (ROIC)
33.8 %
29.2 %
30.4 %



TORM 2024 年第一季度中期業績
  30



詞彙表
替代績效衡量小組


調整後的投資資本回報率 （調整後的投資回報率）：TORM將調整後的投資回報率定義為利息和税前收益（EBIT）減去税收和非經常性項目，除以平均投資資本 減去該期間的平均減值。投資資本的定義見第 32 頁。
調整後的投資回報率表示了投資於TORM的資本所產生的回報，該回報已根據與 非經常項目相關的影響進行了調整。TORM使用投資回報率的進展來衡量我們向投資者概述的長期價值創造目標的進展情況。調整後的投資回報率計算方法如下：
USdm

Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
息税前利潤減税-全年等值
884.4
648.0
694.6
出售船隻的利潤
-17.0
—
-50.4
規定
—
—
-6.5
息税前利潤減去税收和減值
867.4
648.0
637.7
平均投資資本1)
2,615.9
2,217.0
2,283.7
平均減值 2)
27.0
32.9
29.9
經減值調整後的平均投資資本
2,642.9
2,249.9
2,313.6
調整後的投資回報率
32.8 %
28.8 %
27.6 %

1)
平均投資資本按投資資本的期初和期末餘額的平均值計算。
2)
平均減值按資產負債表中船舶減值費用 和商譽的期初和期末餘額的平均值計算。
息税折舊攤銷前利潤：TORM將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除財務收入和支出、折舊、減值、攤銷和税收前的收益。息税折舊攤銷前利潤的計算是指財務收入和支出，TORM 認為這些收入和支出等同於 “列報息税折舊攤銷前利潤的利息”。
財務費用包括借款利息、外匯交易損失和銀行 費用。財務收入包括利息收入和外匯交易收益。
管理層和外部財務報表用户（例如貸款機構）將息税折舊攤銷前利潤用作補充財務指標，用於評估TORM的經營業績以及對TORM融資協議中包含的財務契約和限制的遵守情況。TORM認為，息税折舊攤銷前利潤通過提高TORM各期業績的可比性來幫助管理層和投資者評估 TORM的經營業績。這種可比性的提高是通過排除利息、折舊、減值、 攤銷和税收的潛在不同影響來實現的。這些項目可能會受到各種變化的融資方法和資本結構的影響，這可能會對不同時期的利潤/（虧損）產生重大影響。將息税折舊攤銷前利潤列為衡量標準有利於投資者選擇 投資選擇。
息税折舊攤銷前利潤不包括部分（但不是全部）影響利潤/（虧損）的項目，這些項目可能因其他 公司而異，因此可能無法直接比較。下表對報告期內息税折舊攤銷前利潤與淨利潤/（虧損）（最直接可比的國際財務報告準則財務指標）進行了對賬：
USdm

Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
該期間的淨利潤/（虧損）
209.2
153.6
648.0
税
1.6
1.5
4.0
財務費用
18.3
12.5
60.9
財務收入
-6.4
-4.1
-14.3
折舊和攤銷
43.1
35.0
149.3
EBITDA
265.8
198.5
847.9




TORM 2024 年第一季度中期業績
  31


詞彙表
替代績效衡量小組


 
調整後的息税折舊攤銷前利潤：TORM將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除運費和船用燃料衍生品公允價值調整後的息税折舊攤銷前利潤。
由於運費和船用燃料衍生品公允價值的暫時波動，管理層認為，調整運費和船用燃料衍生品未實現的 損益有助於提高息税折舊攤銷前利潤髮展的可比性。調整後的息税折舊攤銷前利潤計算如下：
USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
EBITDA
265.8
198.5
847.9
運費和船用燃料衍生品的公允價值調整
1.4
15.8
-1.5
調整後 EBITDA
267.2
214.3
846.4
 
投資資本：TORM將投資資本定義為無形資產、有形固定資產、合資企業投資、遞延所得税資產、其他投資、掩體、應收賬款 應收賬款、待售資產（如果適用）、與持有收益相關的非流動納税負債、遞延所得税負債、應付股息、準備金和遞延收益的總和。投資 資本衡量用於實現營業利潤的淨投資。TORM認為，投資資本是一項相關的衡量標準，管理層用它來衡量產生我們 淨利潤的資產和負債的整體發展。此類措施可能無法與其他公司的類似標題的措施相提並論。投資資本的計算方法如下：
USdm
3 月 31 日
2024
3 月 31 日
2023
12 月 31 日
2023
有形和無形固定資產
2,540.5
2,058.9
2,173.8
對合資企業的投資
0.1
0.1
0.1
遞延所得税資產
0.3
0.5
0.4
其他投資
0.6
1.5
—
庫存
70.4
70.9
61.7
應收賬款 1)
331.8
317.2
286.7
待售資產
—
—
47.2
與延期相關的非當期納税義務
收益
-45.2
-45.2
-45.2
遞延所得税負債
-4.7
-4.4
-3.6
貿易應付賬款 2)
-84.0
-99.8
-91.3
當前的納税負債
-1.1
-1.0
-0.7
規定
-0.5
-6.8
-0.6
遞延收益
-1.5
-0.2
-3.4
投資資本
2,806.7
2,291.7
2,425.1

1)
應收賬款包括貿易應收款、其他應收賬款和預付款。
2)
貿易應付賬款包括貿易應付賬款、其他非流動負債和其他負債。






TORM 2024 年第一季度中期業績
  32

詞彙表
替代績效衡量小組


淨計息債務：淨計息負債定義為抵押貸款債務和銀行貸款（流動和非流動）、租賃負債減去現金等價物和計息應收貸款。 淨計息債務描述了淨資本資源，這些資源會導致淨利息支出和利率風險，與股權一起用於為我們的投資融資。因此，TORM認為 淨計息債務是一項相關的衡量標準，管理層用它來衡量我們除股權以外其他融資方式的整體發展。此類措施可能無法與其他公司的類似標題的措施相提並論。淨 計息債務的計算方法如下：
USdm
3 月 31 日
2024
3 月 31 日
2023
12 月 31 日
2023
借款1)
1,322.0
1,061.8
1,073.5
應收貸款
現金和現金等價物，包括
限制性現金
-4.5

-559.6
-4.6

-410.7
-4.5

-295.6
淨計息債務
757.9
646.5
773.4

1) 借款包括長期和短期借款，不包括1620萬美元的 資本化貸款成本。
流動性：TORM將流動性定義為可用現金，包括現金和現金等價物，包括限制性現金，以及未提取和承諾的信貸額度。TORM認為APM很重要，因為 流動性表達了TORM的財務狀況、償還流動負債的能力和現金緩衝。此外，它還表達了當新的可能性出現時，TORM的行動和投資能力。
USdm
3 月 31 日
2024
3 月 31 日
2023
12 月 31 日
2023
現金和現金等價物，包括
限制性現金
559.6
410.7
295.6
未提取的信貸額度並已承諾
設施
159.4
163.9
342.5
流動性
719.0
574.6
638.1

2024 年 3 月 31 日的限制性現金總額為 1,560 萬美元（2023 年 3 月 31 日：298 美元，2023 年 12 月 31 日：3,010 萬美元）









TORM 2024 年第一季度中期業績
  33


詞彙表
替代績效衡量小組


自由現金流：TORM將自由現金流定義為來自經營活動的淨現金流減去投資活動的淨現金流。TORM 認為 APM 很重要，因為自由現金流反映了我們 產生現金、償還負債和支付股息的能力。
USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
來自經營活動的淨現金流
186.6
214.7
805.0
來自投資活動的淨現金流
-160.9
-241.6
-370.6
自由現金流
25.7
-26.9
434.4

每股淨資產價值（NAV/股）：TORM認為，每股資產淨值是管理層用來衡量每股資產和負債整體發展的相關指標。此類衡量標準可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相提並論。資產淨值/份額是使用船舶經紀人價值計算的，不包括租船承諾。
資產淨值/份額計算方法如下：
USdm
3 月 31 日
2024
3 月 31 日
2023
12 月 31 日
2023
船舶總價值（經紀人價值）
3,501.5
2,893.3
3,080.9
購買的二手船未交付的船舶價值（經紀人價值）
110.6
166.9
479.9
承諾的投資資本支出
31.8
17.4
35.7
承諾負債資本支出
-31.8
-160.5
-226.1
善意
1.8
1.8
1.8
其他無形資產
1.9
1.8
1.9
土地和建築物
4.8
5.2
5.5
其他工廠和操作設備
3.9
5.2
4.4
對合資企業的投資
0.1
0.1
0.1
應收貸款
4.5
4.6
4.5
遞延所得税資產
0.3
0.5
0.4
其他投資
0.6
1.5
—
庫存
70.4
70.9
61.7
應收賬款 1)
331.8
317.2
286.7
現金和現金等價物，包括受限制的
現金
559.6
410.7
295.6
遞延所得税負債
-4.7
-4.4
-3.6
借款 2)
-1,322.0
-1,061.8
-1,073.5
貿易應付賬款 3)
-84.0
-99.8
-91.3
當前的納税負債
-1.1
-1.0
-0.6
規定
-0.5
-6.8
-0.6
客户的預付款
-1.5
-0.2
-3.4
總淨資產價值（NAV）
3,178.0
2,562.6
2,860.0
非控股權益
-1.4
-2.4
-2.0
總淨資產價值（NAV），不包括非控股權益
3,176.6
2,560.2
2,858.0
總股數，期末不包括庫存股（百萬股）
92.2
82.8
85.7
每股總資產淨值（NAV/股）
34.5
30.9
33.3


1)
應收賬款包括貿易應收款、其他應收賬款和預付款。
2)
借款包括長期和短期借款，不包括1620萬美元的資本化貸款成本。
3)
貿易應付賬款包括貿易應付賬款、其他非流動負債和其他 負債。







TORM 2024 年第一季度中期業績
  34



詞彙表
替代績效衡量標準油輪細分市場


在整個中期報告中，使用了幾種替代績效衡量標準（APM）。所使用的殺傷人員地雷與《2023年年度 報告》中的相同，因此我們參考了TORM plc2023年年度報告第198-202頁中這些殺傷人員地雷的原則。在2023年9月1日收購船用排氣技術A/S之後，以下殺傷人員地雷與主要的 細分市場——油輪航段有關。
定期租船當量（TCE）收益：TORM將TCE收益（一種績效指標）定義為收入減去港口費用、船用燃料和佣金，包括運費和船用燃料衍生品。TORM之所以報告TCE收益，是因為 我們認為它為投資者提供了與收入（最直接可比的國際財務報告準則衡量標準）相關的其他有意義的信息。TCE收益是一項標準的航運業績衡量標準，主要用於比較航運公司業績的不同時期變化，無論在不同時期之間使用船舶的租船類型（即現貨租船、定期租船和空船租賃）的組合有何變化。
由於運費和船用燃料衍生品公允價值的暫時波動，TORM認為，對 運費和船用燃料衍生品的未實現收益/虧損進行調整有助於提高TCE收益動態的可比性。此外，為了能夠將TCE收益與TCE/Day指標進行對賬，調整後的TCE收益在扣除運費和船用燃料衍生品的 公允價值調整後列報。TCE/每日指標的計算方法是調整後的TCE收益除以可用收入天數。TCE收益和調整後的TCE收益如下所示：
USdm
Q1 2024
Q1 2023
2023 財年
與收入的對賬
      
收入
440.3
383.9
1,491.4
港口費用、船艙和佣金
-109.6
-118.9
-407.6
TCE 收益
330.7
265.0
1,083.8
運費和船用燃料衍生品的公允價值調整
1.4
15.8
-1.5
調整後的 TCE 收益
332.1
280.8
1,082.3

可用的賺錢天數
7,697
6,732
29,152
每個收入日的 TCE（美元）
43,152
41,717
37,124
淨貸款與價值（LTV）：TORM將貸款與價值（LTV）比率定義為船隻 價值除以船舶的淨借款。
LTV描述了船舶的淨負債比率，TORM使用它來描述財務狀況和流動性 風險，並表達未來通過新貸款機制籌集新資金的可能性。
 
3 月 31 日
3 月 31 日
12 月 31 日
USdm
2024
2023
2023
船隻價值（經紀人價值）
3,501.5
2,893.3
3,080.9
購買的二手船未交付的船舶價值（經紀人價值）
110.6
166.9
479.9
其他承諾的投資資本支出
31.8
17.4
35.7
船隻總價值
3,643.9
3,077.6
3,596.5
借款 1)
1,316.3
1,054.0
1,067.6
-與土地和建築物以及其他廠房和運營設備有關的債務
-4.8
-6.3
-5.4
承諾負債資本支出
31.8
160.5
226.1
應收貸款
-4.5
-4.6
-4.5
現金及現金等價物，包括限制性現金
-552.3
-405.9
-290.7
總計（貸款）
786.5
797.7
993.1
淨貸款與價值（LTV）比率
21.6 %
25.9 %
27.6 %

1)借款包括長期和短期借款，不包括1620萬美元的資本化貸款 成本。




TORM 2024 年第一季度中期業績
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