附錄 99.2
NUTRIEN 有限公司
管理層的討論和分析
截至和截至的三個月中
2024 年 3 月 31 日
附錄 99.2
NUTRIEN 有限公司
管理層的討論和分析
截至和截至的三個月中
2024 年 3 月 31 日
管理層討論與分析
以下管理層討論和分析（MD&A）由管理層負責，日期為2024年5月8日。 Nutrien董事會（董事會）主要通過其完全由獨立董事組成的審計委員會履行審查本披露的責任。審計委員會審查並在其 發佈之前，根據董事會授予的權限批准該披露。Nutrien一詞是指Nutrien有限公司，我們、我們的、Nutrien和 公司的術語是指Nutrien以及合併後的Nutrien及其直接和間接子公司（如適用）。與 Nutrien（除非另有説明，否則未以引用方式納入此處）的其他信息， ，包括我們於 2024 年 2 月 22 日的年度報告（2023 年年度報告），其中包括我們的年度經審計的合併財務報表和 MD&A，以及截至 2023 年 12 月 31 日的 年度的截至 2024 年 2 月 22 日的年度信息表，均可在 SEDAR+ 的 www.sedarplus.ca 上找到 GAR 網址為 www.sec.gov。自我們的年度管理層和分析之日起，除了重要信息外，我們沒有提供2023年度管理與分析中披露的最新信息。根據美國證券交易委員會（SEC）的規章制度， 公司是外國私人發行人。
除非另有説明，否則本 MD&A 基於國際會計準則委員會發布並根據國際會計準則 (IAS) 34中期財務報告 編制的 國際財務報告準則（IFRS），基於國際會計準則委員會發布的、根據國際會計準則（IAS）34中期財務報告（ ）編制的截至2024年3月31日的三個月未經審計的中期簡明合併財務報表（中期財務報表），並應與之一起閲讀。本MD&A包含某些非公認會計準則財務指標和比率以及前瞻性陳述，分別在非公認會計準則 財務指標和前瞻性陳述部分進行了描述。
市場展望和指導
農業和零售市場
| | 我們預計，到2024年，美國的玉米種植面積約為9000萬英畝，大豆種植面積約為8700萬英畝 英畝。美國的種植進展與歷史平均水平一致，肥料施用率一直很強勁。最近，潮濕的天氣推遲了玉米帶的種植進度和肥料的施用。 |
| | 巴西種植者即將完成大豆收成，有利的天氣條件導致薩夫林哈玉米 的種植面積超出了最初的預期。預計大豆利潤率將高於2023年的壓縮水平，並支持2024年下半年種植面積和作物投入需求的增長。 |
| | 澳大利亞的土壤濕度條件因地區而異，但對即將到來的生長季節仍然有利，預計印度 季風的降水量將達到平均至高於平均水平，從而支撐產量潛力和種植者對作物投入的需求。 |
作物營養市場
| | 全球鉀肥供需相對平衡，因為需要增加出貨量才能滿足 第一季度歷史上強勁的需求。我們將2024年全年鉀肥出貨量預測維持在6,800萬至7,100萬噸。 |
| | 由於2024年初渠道庫存緊張，我們看到北美春季施用季的鉀肥需求強勁。與去年相比，庫存水平下降以及油棕和水稻等關鍵作物的有利經濟狀況支撐了東南亞的鉀肥需求。在國內消費大幅變化的支持下，中國的鉀肥進口在2024年第一季度保持強勁，但與2023年的創紀錄水平相比，預計全年將下降。 |
| | 受季節性購買模式、停產以及中國尿素出口限制和印度尿素進口要求的不確定性 的推動，全球氮氣市場在2024年出現波動。美國的氮氣供需平衡仍然相對緊張，尤其是氨和尿素的供需平衡，與歷史平均水平相比，化肥年度的淨氮進口量下降了21％ 。 |
| | 由於北半球需求強勁、印度磷酸鹽購買的支持、中國的出口限制和停產，磷肥價格在2024年第一季度一直保持堅挺。第二季度價格疲軟的主要原因是季節性需求減少。 |
2
財務和運營指導
| | 由於市場基本面和 運營業績符合我們先前的預期，我們將維持零售調整後的息税折舊攤銷前利潤和化肥銷售量指導區間。 |
| | 零售調整後的息税折舊攤銷前利潤預期為16.5億美元至18.5億美元，這反映了對2024年上半年我們北美業務的農作物營養素銷售量 和利潤率增長以及下半年巴西農作物投入利潤率提高的預期。指導方針假設我們在阿根廷、智利和烏拉圭的零售資產將獲得全年收益。 |
| | 鉀肥銷售量預期為1,300萬至1,380萬噸，假設上半年和下半年 銷量與去年相比更加均衡。氮氣銷售量預期為1,060萬噸至1,120萬噸，前提是我們的北美和特立尼達工廠的運營率有所提高，以及尿素和氮氣溶液等升級產品的銷售增長。 |
| | 調整後收益指引的有效税率之所以降低，主要是由於我們預期的 收益地域結構發生了變化。 |
下表概述了所有指導數字，包括上面提到的指導數字。有關假設和敏感性，請參閲 Nutriens 2023 年年度報告的第 65 頁。
| 2024 年指導範圍 1截至 | ||||||||||||||||
| 2024年5月8日 | 2024年2月21日 | |||||||||||||||
| （十億美元，除非另有説明） | 低 | 高 | 低 | 高 | ||||||||||||
| 零售調整後息折舊攤銷前利潤 |
1.65 | 1.85 | 1.65 | 1.85 | ||||||||||||
| 鉀肥銷量（百萬噸） 2 |
13.0 | 13.8 | 13.0 | 13.8 | ||||||||||||
| 氮氣銷量（百萬噸） 2 |
10.6 | 11.2 | 10.6 | 11.2 | ||||||||||||
| 磷酸鹽銷量（百萬噸） 2 |
2.6 | 2.8 | 2.6 | 2.8 | ||||||||||||
| 折舊和攤銷 |
2.2 | 2.3 | 2.2 | 2.3 | ||||||||||||
| 財務成本 |
0.75 | 0.85 | 0.75 | 0.85 | ||||||||||||
| 調整後收益的有效税率 (%) |
23.0 | 25.0 | 24.0 | 26.0 | ||||||||||||
| 資本支出 3 |
2.2 | 2.3 | 2.2 | 2.3 | ||||||||||||
1 參見 “前瞻性陳述” 部分。
2 僅限制成品。
3 包括持續資本支出、投資資本支出和礦山開發以及預先扣除的資本支出，這些都是補充財務衡量標準。請參閲 “其他財務 措施” 部分。
3
合併業績
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | % 變化 | |||||||||
| 銷售 |
5,389 | 6,107 | (12 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
1,537 | 1,913 | (20 | ) | ||||||||
| 開支 |
1,118 | 974 | 15 | |||||||||
| 淨收益 |
165 | 576 | (71 | ) | ||||||||
| 調整後 EBITDA 1 |
1,055 | 1,421 | (26 | ) | ||||||||
| 攤薄後的每股淨收益 |
0.32 | 1.14 | (72 | ) | ||||||||
| 調整後的每股淨收益 1 |
0.46 | 1.11 | (59 | ) | ||||||||
1 這是一項非公認會計準則財務指標。請參閲 非公認會計準則財務指標部分。
與2023年同期相比，2024年第一季度的淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤有所下降，這主要是由於化肥淨銷售價格下降。零售收入的增加、化肥銷售量的增加和天然氣成本的降低部分抵消了這一點。支出增加 主要是由於我們在2024年第一季度主要來自南美零售地區的外匯損失增加，以及由於退休後福利計劃的修訂，2023年第一季度確認的8000萬美元收益。
分部業績
除非另有説明，否則我們在以下頁面上對細分市場業績的討論 是將截至2024年3月31日的三個月的業績與截至2023年3月31日的三個月的業績進行比較。
| Nutrien Ag Solutions（零售） |
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | % 變化 | |||||||||
| 銷售 |
3,308 | 3,422 | (3 | ) | ||||||||
| 銷售商品的成本 |
2,561 | 2,807 | (9 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
747 | 615 | 21 | |||||||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤 1 |
77 | (34 | ) | n/m | ||||||||
1 見中期財務報表附註2。
| | 零售調整後的息税折舊攤銷前利潤在2024年第一季度增長，這主要是由於種植者需求強勁和北美產品利潤率正常化的支撐，作物 營養素和作物保護產品的毛利率增加。隨着我們繼續擴大差異化產品供應和製造能力，我們專有產品的毛利率在第一季度有所增長，這主要是由我們的作物營養和 生物刺激劑產品線推動的。 |
4
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||||||||
| 銷售 | 毛利率 | |||||||||||||||||
| （百萬美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 作物營養素 |
1,309 | 1,335 | 254 | 141 | ||||||||||||||
| 作物保護產品 |
1,114 | 1,154 | 234 | 208 | ||||||||||||||
| 種子 |
485 | 507 | 59 | 72 | ||||||||||||||
| 服務及其他 |
156 | 148 | 125 | 118 | ||||||||||||||
| 商品 |
200 | 246 | 31 | 44 | ||||||||||||||
| 營養金融 |
66 | 57 | 66 | 57 | ||||||||||||||
| Nutrien 財務消除 |
(22) | (25) | (22) | (25) | ||||||||||||||
| 總計 |
3,308 | 3,422 | 747 | 615 | ||||||||||||||
| | 由於銷售價格下跌，2024年第一季度農作物營養素的銷售下降，部分被所有地區銷量增加所抵消。與2023年相比，美國 春季應用的起步更為典型，因此每噸利潤率提高以及銷量的增加，第一季度毛利率有所增加。 |
| | 作物保護產品的銷售在2024年第一季度有所下降，這主要是由於銷售價格下跌。 毛利率與 2023 年第一季度相比有所提高，這受到了更高成本庫存銷售的影響。 |
| | 2024年第一季度的種子銷售和毛利率下降，這主要是由於種植者推遲了某些地區的作物選擇決定，美國的銷量下降和 具有競爭力的市場價格。 |
| | Nutrien Financial的銷售額和毛利率在2024年第一季度有所增長，這要歸因於更高的融資提供 利率以及美國和澳大利亞種植者的計劃參與度擴大。 |
| 補充數據 | 截至 3 月 31 日的三個月 | |||||||||||||||||
| 毛利率 | 佔產品線的百分比 1 | |||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 專有產品 |
||||||||||||||||||
| 作物營養素 |
70 | 54 | 28 | 38 | ||||||||||||||
| 作物保護產品 |
83 | 74 | 36 | 36 | ||||||||||||||
| 種子 |
17 | 30 | 29 | 42 | ||||||||||||||
| 商品 |
3 | 3 | 9 | 6 | ||||||||||||||
| 總計 |
173 | 161 | 23 | 26 | ||||||||||||||
| 1 表示專有產品利潤率佔總產品線毛利率的百分比。 | ||||||||||||||||||
| 銷量 （噸-千噸） |
毛利率/噸 （美元） |
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 作物營養素 |
||||||||||||||||||
| 北美 |
1,464 | 1,195 | 139 | 94 | ||||||||||||||
| 國際 |
918 | 845 | 55 | 35 | ||||||||||||||
| 總計 |
2,382 | 2,040 | 106 | 69 | ||||||||||||||
| （百分比） | 2024 年 3 月 31 日 | 2023 年 12 月 31 日 | ||||||
| 財務業績指標 1, 2 |
||||||||
| 現金運營覆蓋率 |
66 | 68 | ||||||
| 調整後的平均營運資金佔銷售額 |
19 | 19 | ||||||
| 調整後的平均營運資金佔銷售額，不包括Nutrien Financi |
零 | 1 | ||||||
| Nutrien Financial 調整後的淨利息 利潤 |
5.2 | 5.2 | ||||||
1 滾動四分之四。
2 這些是非公認會計準則財務指標。請參閲非公認會計準則財務指標部分。
5
鉀肥
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | 百分比變化 | |||||||||
| 淨銷售額 |
813 | 1,002 | (19 | ) | ||||||||
| 銷售商品的成本 |
358 | 305 | 17 | |||||||||
| 毛利率 |
455 | 697 | (35 | ) | ||||||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤 1 |
530 | 676 | (22 | ) | ||||||||
1 見中期財務報表附註2。
| | 由於淨銷售價格的降低，鉀肥調整後的息税折舊攤銷前利潤在2024年第一季度下降，這足以抵消銷售量的增加。在礦山自動化計劃的持續推進的支持下，我們在第一季度增加了鉀肥產量，這有助於滿足客户需求並降低了我們製造產品的可控現金成本1至每噸56美元。 |
| 製成品 | 三個月已結束 3 月 31 日 |
|||||||
| （美元/噸，除非另有説明） |
2024 | 2023 | ||||||
| 銷量（噸-千） |
||||||||
| 北美 |
1,307 | 854 | ||||||
| 離岸 |
2,106 | 1,782 | ||||||
| 總銷量 |
3,413 | 2,636 | ||||||
| 淨銷售價格 |
||||||||
| 北美 |
310 | 401 | ||||||
| 離岸 |
193 | 370 | ||||||
| 平均售價 |
238 | 380 | ||||||
| 銷售商品的成本 |
105 | 115 | ||||||
| 毛利率 |
133 | 265 | ||||||
| 折舊和攤銷 |
43 | 37 | ||||||
| 毛利率不包括折舊和 攤銷 1 |
176 | 302 | ||||||
1 這是一項非公認會計準則財務指標。請參閲 非公認會計準則財務指標部分。
| | 與2023年同期相比，由於渠道庫存不足以及更正常的 購買行為，2024年第一季度北美的銷量有所增加。受主要離岸市場需求增加的推動，離岸銷售量與去年同期相比有所增加。 |
| | 由於基準價格 與 2023 年第一季度的強勁價格相比下跌，每噸淨銷售價格在 2024 年第一季度有所下降。 |
| | 2024年第一季度每噸商品銷售成本下降，這主要是由於產量增加和 特許權使用費降低。 |
| 補充數據 | 三個月已結束 3 月 31 日 |
|||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 產量（千噸） |
3,565 | 3,088 | ||||||
| 每噸生產的產品 的鉀肥可控現金成本 1 |
56 | 62 | ||||||
| Canpotex 按市場劃分的銷售額（佔銷售量的百分比） |
||||||||
| 拉丁美洲 |
32 | 35 | ||||||
| 其他亞洲市場 2 |
33 | 38 | ||||||
| 中國 |
20 | 12 | ||||||
| 印度 |
3 | 2 | ||||||
| 其他市場 |
12 | 13 | ||||||
| 總計 |
100 | 100 | ||||||
1 這是一項非公認會計準則財務指標。請參閲 非公認會計準則財務指標部分。
2 除中國和印度之外的所有亞洲市場。
6
氮氣
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | 百分比變化 | |||||||||
| 淨銷售額 |
911 | 1,312 | (31 | ) | ||||||||
| 銷售商品的成本 |
604 | 771 | (22 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
307 | 541 | (43 | ) | ||||||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤 1 |
464 | 676 | (31 | ) | ||||||||
1 見中期財務報表附註2。
| | 氮氣調整後的息税折舊攤銷前利潤在2024年第一季度下降，這是由於所有主要 氮氣產品的淨銷售價格降低，這足以抵消銷售量的增加和天然氣成本的降低。第一季度氨產量增加，支持了產品組合的優化，並增加了下游尿素和尿素的產量。 |
| 製成品 | 三個月已結束 3 月 31 日 |
|||||||
| （美元/噸，除非另有説明） |
2024 | 2023 | ||||||
| 銷量（噸-千） |
||||||||
| 氨水 |
517 | 534 | ||||||
| 尿素和 ESN® |
775 | 747 | ||||||
| 溶液、硝酸鹽和硫酸鹽 |
1,215 | 1,076 | ||||||
| 總銷量 |
2,507 | 2,357 | ||||||
| 淨銷售價格 |
||||||||
| 氨水 |
403 | 721 | ||||||
| 尿素和 ESN® |
432 | 617 | ||||||
| 溶液、硝酸鹽和硫酸鹽 |
226 | 310 | ||||||
| 平均淨銷售價格 |
326 | 500 | ||||||
| 銷售商品的成本 |
207 | 275 | ||||||
| 毛利率 |
119 | 225 | ||||||
| 折舊和攤銷 |
54 | 57 | ||||||
| 毛利率不包括折舊和 攤銷 1 |
173 | 282 | ||||||
1 這是一項非公認會計準則財務指標。請參閲 非公認會計準則財務指標部分。
| | 2024 年第一季度的銷量增長主要是由於尿素和 UAN 產量增加以及 化肥需求強勁，但部分被產品組合優化導致的氨銷售減少所抵消。 |
| | 2024年第一季度，所有主要氮氣產品的每噸淨銷售價格均有所下降，這主要是由於 主要氮氣產區能源價格下跌導致基準價格疲軟。 |
| | 2024年第一季度每噸商品銷售成本下降，這主要是由於天然氣成本降低。 |
| 補充數據 | |
三個月已結束 3 月 31 日 |
| |||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 銷量（千噸） |
||||||||
| 化肥 |
1,423 | 1,248 | ||||||
| 工業和飼料 |
1,084 | 1,109 | ||||||
| 產量（千噸） |
||||||||
| 氨總產量 1 |
1,452 | 1,431 | ||||||
| 調整了氨產量 1, 2 |
1,018 | 1,037 | ||||||
| 氨氣運行率 (%) 2 |
92 | 95 | ||||||
| 天然氣成本（每百萬英熱單位美元） |
||||||||
| 天然氣總成本不包括已實現的衍生影響 |
3.16 | 4.85 | ||||||
| 已實現的衍生影響 3 |
0.04 | - | ||||||
| 天然氣總成本 |
3.20 | 4.85 | ||||||
1 所有數字均以千產品噸為單位的總產量提供。
2 不包括特立尼達和喬弗爾。
3 包括作為銷售成本或其他收入和支出的一部分記錄的已實現的 衍生影響。請參閲中期財務報表附註3。
7
磷酸鹽
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | 百分比變化 | |||||||||
| 淨銷售額 |
437 | 514 | (15 | ) | ||||||||
| 銷售商品的成本 |
372 | 427 | (13 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
65 | 87 | (25 | ) | ||||||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤 1 |
121 | 137 | (12 | ) | ||||||||
1 見中期財務報表附註2。
| | 磷酸鹽調整後的息税折舊攤銷前利潤在2024年第一季度下降，這主要是由於淨銷售價格的下降， 被銷量的增加以及氨和硫投入成本的降低所部分抵消。由於我們的奧羅拉工廠的可靠性提高，第一季度的產量有所增加。 |
| 製成品 | 三個月已結束 3 月 31 日 |
|||||||
| （美元/噸，除非另有説明） |
2024 | 2023 | ||||||
| 銷量（噸-千） |
||||||||
| 化肥 |
447 | 388 | ||||||
| 工業和飼料 |
173 | 160 | ||||||
| 總銷量 |
620 | 548 | ||||||
| 淨銷售價格 |
||||||||
| 化肥 |
627 | 682 | ||||||
| 工業和飼料 |
848 | 1,136 | ||||||
| 平均淨銷售價格 |
689 | 814 | ||||||
| 銷售商品的成本 |
580 | 651 | ||||||
| 毛利率 |
109 | 163 | ||||||
| 折舊和攤銷 |
113 | 122 | ||||||
| 毛利率不包括折舊和 攤銷 1 |
222 | 285 | ||||||
1 這是一項非公認會計準則財務指標。請參閲 非公認會計準則財務指標部分。
| | 由於肥料、 工業和飼料產品的產量增加和強勁的需求，2024年第一季度的銷量有所增加。 |
| | 由於化肥基準價格下降以及 工業和飼料淨銷售價格下降，這反映了價格實現相對於基準價格的典型滯後，每噸淨銷售價格在2024年第一季度有所下降。 |
| | 2024年第一季度每噸商品的銷售成本下降，這主要是由於氨和硫的投入 成本降低。 |
| 補充數據 | 三個月已結束 3 月 31 日 |
|||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 產量 (P)2O5萬噸） |
352 | 341 | ||||||
|
P2O5 運行率 (%) |
83 | 81 | ||||||
8
公司及其它和淘汰
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | 百分比變化 | |||||||||
| 企業及其他 |
||||||||||||
| 銷售費用（回收） |
(2 | ) | (2 | ) | - | |||||||
| 一般和管理費用 |
89 | 84 | 6 | |||||||||
| 基於股份的薪酬支出 |
6 | 15 | (60 | ) | ||||||||
| 其他費用（收入） |
97 | (81 | ) | n/m | ||||||||
| 調整後 息税折舊攤銷前利潤 1 |
(101 | ) | (13 | ) | 677 | |||||||
| 淘汰 |
||||||||||||
| 毛利率 |
(37 | ) | (27 | ) | 37 | |||||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤 1 |
(36 | ) | (21 | ) | 71 | |||||||
1 見中期財務報表附註2。
| | 與2023年同期收入相比，其他支出（收入）是2024年第一季度的支出，這是由於我們在2024年第一季度主要來自南美零售地區的外匯損失增加，以及由於退休後福利計劃的修訂，2023年第一季度確認的8000萬美元收益。 |
財務成本、所得税和其他綜合（虧損）收入
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | 百分比變化 | |||||||||
| 財務成本 |
179 | 170 | 5 | |||||||||
| 所得税支出 |
75 | 193 | (61 | ) | ||||||||
| 包括離散項目的實際有效税率 (%) |
31 | 25 | 24 | |||||||||
| 其他綜合（虧損）收入 |
(102 | ) | 2 | n/m | ||||||||
| | 2024年第一季度的所得税支出減少的主要原因是 與 2023 年同期相比收入降低。由於未滿足記錄遞延所得税資產的確認標準，我們在2024年第一季度沒有記錄南美虧損的税收優惠。這導致2024年第一季度 季度的有效税率有所提高。 |
| | 其他綜合（虧損）收入是2024年第一季度的虧損，這主要是由我們的零售國外業務的 貨幣折算變化所致，這主要是由於澳大利亞和加拿大貨幣兑美元貶值所致。 |
流動性和資本資源
流動性的來源和用途
我們繼續根據資本配置策略管理資本。 我們認為，我們的內部產生的現金流，必要時輔之以新的或現有融資來源下的可用借款，將足以滿足我們在可預見的將來的預期資本支出、計劃中的增長和發展 活動以及其他現金需求。有關我們現有的長期債務和信貸額度的詳細信息，請參閲資本結構和管理部分。
現金的來源和用途
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | 百分比變化 | |||||||||
| 用於經營活動的現金 |
(487 | ) | (858 | ) | (43 | ) | ||||||
| 用於投資活動的現金 |
(494 | ) | (694 | ) | (29 | ) | ||||||
| 融資活動提供的現金 |
548 | 2,129 | (74 | ) | ||||||||
| 用於分紅和股票回購的現金 1 |
(261 | ) | (1,143 | ) | (77 | ) | ||||||
1 這是一項補充財務措施。請參閲 “其他財務措施” 部分。
9
| 用於經營活動的現金 | 由於繳納的所得税減少和其他營運資金流動，2024 年 第一季度的現金流出量與 2023 年同期相比有所減少。通常，在今年第一季度，隨着種植和應用季節應收賬款的增加，我們向供應商支付的現金會減少， 種植户客户的現金收入也會減少。在2023年第一季度，與2024年第一季度相比，我們經歷了全球供應鏈挑戰和更高的基準價格，導致向供應商支付的 款比平時高，抵消了我們從客户那裏收取的更高的應收賬款。 | |
| 用於投資活動的現金 | 由於資本支出減少和業務收購減少，2024 年第一季度與 2023 年同期相比 有所下降。 | |
| 融資活動提供的現金 | 由於2023年第一季度發行了15億美元的優先票據，2024年第一季度與2023年同期 相比有所下降。
與2023年第一季度相比，我們的短期債務收益減少了9.47億美元；但是，我們在2024年第一季度也沒有回購任何股票。 | |
| 用於分紅和股票回購的現金 |
2024年第一季度與2023年同期相比 有所下降，原因是我們在2024年第一季度沒有回購任何股票，而2023年第一季度的股票回購量為8.97億美元。 | |
財務狀況審查
以下是被視為重要資產負債表類別的比較：
| 截至目前 | ||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | $ Change | % 變化 | ||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
496 | 941 | (445 | ) | (47 | ) | ||||||||||
| 應收款 |
5,561 | 5,398 | 163 | 3 | ||||||||||||
| 庫存 |
8,188 | 6,336 | 1,852 | 29 | ||||||||||||
| 預付費用和其他流動資產 |
905 | 1,495 | (590 | ) | (39 | ) | ||||||||||
| 不動產、廠房和設備 |
22,410 | 22,461 | (51 | ) | - | |||||||||||
| 負債和權益 |
||||||||||||||||
| 短期債務 |
2,835 | 1,815 | 1,020 | 56 | ||||||||||||
| 應付賬款和應計費用 |
9,431 | 9,467 | (36 | ) | - | |||||||||||
| 留存收益 |
11,423 | 11,531 | (108 | ) | (1 | ) | ||||||||||
| | 現金和現金等價物變動的解釋見現金來源和用途部分。 |
| | 應收賬款保持穩定，因為我們的零售銷售季節性所導致的應收賬款的增加被鉀肥應收賬款收款的加快所抵消。 |
| | 庫存增加是由於我們的零售板塊的季節性及其在 北美的大部分業務。我們的庫存水平在今年最後一個季度增加，並在今年第一季度達到峯值，而我們在接下來的幾個季度中提取庫存。 |
| | 由於零售業在 為北美的春季播種和施用季做準備時交付了預付庫存，預付費用和其他流動資產有所減少。 |
| | 由於折舊，不動產、廠房和設備的減少超過了2024年第一季度的資本支出。 |
| | 短期債務增加，這是由於業務季節性推動的營運資金 要求的信貸額度增加。 |
| | 應付賬款和應計費用保持穩定，因為我們的客户預付款餘額增加， 被較低的庫存購買和生產成本以及較低的應計資本支出所部分抵消。 |
| | 由於申報的股息超過淨收益，留存收益下降。 |
10
資本結構與管理
主要債務工具
作為 正常業務過程的一部分，我們密切關注我們的流動性狀況。我們將運營產生的現金與短期和長期債務相結合，為我們的運營融資。我們會不斷評估各種融資 安排，並可能尋求在市場和其他條件有利時不時進行交易。我們遵守了債務契約，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的信用評級沒有任何變化。
資本結構（債務和股權）
| （百萬美元） | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 短期債務 |
2,835 | 1,815 | ||||||
| 長期債務的當前部分 |
513 | 512 | ||||||
| 租賃負債的流動部分 |
346 | 327 | ||||||
| 長期債務 |
8,910 | 8,913 | ||||||
| 租賃負債 |
1,034 | 999 | ||||||
| 股東權益 |
24,996 | 25,201 | ||||||
商業票據、信貸額度和其他債務
我們在經營業務的司法管轄區提供多種信貸額度。我們還有一項商業票據計劃，該計劃僅限於我們45億美元無抵押循環定期信貸額度下的 未提取金額以及投資於高流動性證券的剩餘現金。截至2024年3月31日，我們有19.63億美元的未償商業票據。
截至2024年3月31日，未償還和承諾的信用證為2.4億美元，還有1.18億美元的剩餘信用證可用信貸額度 。
2024年3月7日，我們簽訂了一項未承諾的5億美元應收賬款回購機制，截至2024年3月31日，根據該協議，我們提取了1億美元的借款。有關該設施的進一步説明，見中期財務報表附註6。
2024 年 3 月，我們在加拿大和美國提交了基礎架子招股説明書，有資格在 2024 年 3 月 22 日起的 25 個月內發行普通股 股、債務證券和其他證券，但須經董事會批准。
出色的股票數據
|
|
截至 2024 年 5 月 7 日 | |||
| 普通股 |
494,628,434 | |||
| 購買普通股的期權 |
3,752,004 | |||
有關我們的資本結構和管理的更多信息，請參閲 2023年年度報告中的合併財務報表附註24。
季度業績
| （百萬美元，除非另有説明） | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | ||||||||||||||||||||||||
| 銷售 |
5,389 | 5,664 | 5,631 | 11,654 | 6,107 | 7,533 | 8,188 | 14,506 | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收益 |
165 | 176 | 82 | 448 | 576 | 1,118 | 1,583 | 3,601 | ||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於Nutrien股東的淨收益 |
158 | 172 | 75 | 440 | 571 | 1,112 | 1,577 | 3,593 | ||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於Nutrien股權持有人的每股淨收益 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 |
0.32 | 0.35 | 0.15 | 0.89 | 1.14 | 2.15 | 2.95 | 6.53 | ||||||||||||||||||||||||
| 稀釋 |
0.32 | 0.35 | 0.15 | 0.89 | 1.14 | 2.15 | 2.94 | 6.51 | ||||||||||||||||||||||||
我們的季度收益受到業務季節性、化肥基準價格的重大影響， 在過去兩年中一直波動不定，並受到需求供應狀況、種植者負擔能力和天氣的影響。見中期財務報表附註8。
11
下表描述了影響我們季度收益的某些項目：
| 季度 | 交易或事件 | |
| Q2 2023 |
6.98億美元的非現金資產減值包括由於我們預測的磷酸鹽利潤率下降而對磷酸鹽懷特斯普林斯不動產、廠房和設備造成的2.33億美元非現金減值，以及主要與商譽相關的4.65億美元非現金減值，這主要是由於農作物投入價格波動、較温和的長期增長假設以及較高的利率降低了我們的預期收益。 | |
| Q3 2022 |
3.3億美元逆轉了我們對Phosphate White Springs不動產、廠房和設備的 非現金減值，這與預測的全球價格上漲以及磷酸鹽利潤率前景更加樂觀有關。 | |
| Q2 2022 |
4.5億美元逆轉了我們的Phosphate Aurora不動產、廠房和設備的 非現金減值，這與全球價格預測的上漲以及磷酸鹽利潤率前景更加樂觀有關。 |
關鍵會計估計
我們的重要會計政策已在2023年年度報告中披露。我們已經與董事會審計委員會討論了我們的關鍵 會計政策的制定、選擇和應用及其涉及的關鍵會計估計和假設。我們的2023年年度報告第72至74頁討論了我們的關鍵會計估算。截至2024年3月31日的三個月，我們的關鍵會計估算沒有重大變化。
控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條以及國家儀器52-109的定義，管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制 對發行人年度和中期申報中的 披露的認證。對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，以及根據國際財務報告準則為外部 目的編制財務報表。任何財務報告內部控制系統，無論設計多麼周密，都有固有的侷限性。因此，即使那些被確定有效的系統也只能為 財務報表的編制和列報提供合理的保證。
在截至2024年3月31日的 三個月中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
前瞻性陳述
本文件中包含的某些陳述和其他信息，包括 市場展望和指導部分，構成適用的證券法規定的前瞻性信息或前瞻性陳述（統稱為前瞻性陳述）（此類陳述 通常伴有預期、預測、預期、相信、可能、將會、應該、預測、意圖或 其他類似詞語）。除與歷史信息或當前狀況有關的陳述外，本文件中的所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於：
Nutriens的業務戰略、計劃、前景和機會；Nutriens 2024年全年指引，包括對零售 調整後的息税折舊攤銷前利潤、鉀肥銷售量、磷酸鹽銷售量、折舊和攤銷、財務成本、有效税率和資本支出的預期；對我們資本配置意向和戰略的預期 ；我們推進戰略舉措和高價值增長投資的能力，包括對預期的預期我們為種植者提供服務、保持 低成本化肥生產資產狀況和增加自由現金流的能力；對2024年及以後的資本支出預期；對我們產生和增強自由現金流能力的預期； 對2024年運營部門業績的預期，包括化肥銷售量的增加和零售收益的增長；我們的運營細分市場前景和我們對2024年及以後市場狀況和基本面的預期，以及預期的供應和供應和基本面對我們的需求產品和服務、作物養分施用率、種植面積、種植户作物投資、作物組合（包括 補充土壤養分水平的需求）、產量和支出、出貨量、天然氣成本和可用性、消費、價格、開工率和季節性的影響、進出口量、經濟制裁和 限制、開工率、庫存、作物發育和天然氣限制尾礦；銷售合同的談判；收購以及資產剝離及其預期收益；以及對我們 向股東提供長期回報的能力的預期。
12
這些前瞻性陳述受許多假設、風險和不確定性的影響，其中許多 是我們無法控制的，這可能導致實際結果與此類前瞻性陳述存在重大差異。因此，不應過分依賴這些前瞻性陳述。
所有前瞻性陳述均受此類前瞻性陳述中陳述或固有的假設的限制，包括下文和本文件其他地方提及的 假設。儘管考慮到我們的經驗和對歷史趨勢的看法，我們認為這些假設是合理的，但本清單並未詳盡列出可能影響任何前瞻性陳述的因素，讀者不應過分依賴這些假設和此類前瞻性陳述。當前的經濟狀況和其他條件使得假設儘管是合理的，但 面臨更大的不確定性。
除其他外，就我們按目前計劃的業務運營和實現業務目標的能力做出的其他關鍵假設包括以下方面的假設：我們成功實施業務戰略、增長和資本配置投資以及我們將 按預期開展運營和實現運營業績的計劃；我們成功完成、整合和實現已完成和未來預期收益的能力收購和剝離，並且我們將能夠 對任何收購的業務實施我們的標準、控制、程序和政策，並在預期的時間表上實現預期的協同效應；未來的業務、監管和行業狀況將在 我們預期的範圍內，包括價格、支出、利潤、需求、供應、產品可用性、出貨量、消費、天氣狀況，包括當前的厄爾尼諾現象天氣模式、供應商協議、產品 分銷協議、庫存水平、出口、作物開發和勞動力及利息成本、匯率和有效税率；離岸市場的鉀肥需求增長和Canpotex港口運營的正常化；全球經濟狀況 以及我們對2024年及未來市場前景預期的準確性；與我們的資產可收回金額估算評估相關的假設，包括與我們的南美零售集團CGU商譽和 無形資產減值相關的假設；與可收回率計算相關的假設我們的 Aurora 和 White Springs CGU 的數量，包括內部銷售和投入價格預測、貼現率、長期增長率和預期礦山壽命的結束； 我們打算根據正常發行人競標計劃完成股票回購，包括多倫多證券交易所批准、此類股票回購的資金、現有和未來的市場狀況，包括 普通股的價格以及遵守證券法律法規規定的適用限制的情況和證券交易所政策以及與我們在當前水平上為股息提供資金的能力相關的假設；我們對某些地緣政治衝突（包括東歐戰爭和中東衝突）對包括作物營養素、能源和大宗商品價格在內的全球供求等的直接和間接影響的預期； 全球利率、供應鏈和全球宏觀經濟環境，包括通貨膨脹；對清潔氨未來市場的假設；我們從運營中產生的現金是否充足以及我們利用信貸 融資機制或資本市場獲取更多融資來源的能力；我們確定合適的收購和資產剝離候選人並談判可接受條款的能力；我們維持投資等級評級和實現 業績目標的能力；我們成功談判銷售和其他合同的能力以及成功實施新計劃和計劃的能力。
可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的事件或情況包括但不限於 ：總體全球經濟、市場和商業狀況；未能實現我們的業務戰略、資本配置計劃或經營業績的預期結果；未能按預期條款或在預期時間表內完成已宣佈和未來的收購或剝離 ；季節性；氣候變化和天氣狀況，包括當前的天氣狀況厄爾尼諾天氣模式（以及向厄爾尼娜天氣模式的過渡），包括 區域洪水和/或乾旱條件的影響；作物種植面積、產量和價格；我們產品的供需和價格水平；政府和監管要求及政府當局採取的行動，包括 政府政策（包括關税、貿易限制和氣候變化舉措）的變化、政府所有權要求、環境、税收、反壟斷和其他法律或法規的變化及其解釋；政治或軍事 風險，包括內亂、武裝團體或衝突的行動以及包括恐怖主義和工業間諜活動在內的惡意行為；我們獲得充足、具有成本效益和及時的產品運輸、分銷和儲存的能力 （包括因罷工和/或停工或其他類似行為而導致的潛在鐵路運輸和港口中斷）；發生重大環境或安全事件或受到法律或監管程序約束的能力； 與我們相關的創新和網絡安全風險系統，包括我們應對或緩解此類風險的成本；交易對手和主權風險；我們的主要設施的週轉延遲完成或與我們無法控制的主要 設施相關的挑戰；包括天然氣和硫磺在內的關鍵投入的供應中斷或受到限制；某些資產賬面金額的任何重大減值；利率上升和/或 業務經營業績惡化可能導致資產或進一步減值的風險商譽歸因於我們的某些現金髮電機組；與聲譽損失相關的風險；我們的採礦過程中可能出現的某些複雜情況； 吸引、僱用和留住熟練員工以及罷工或其他形式的停工的能力；地緣政治衝突，包括東歐戰爭和中東衝突，及其對全球市場狀況和供求等因素的潛在影響，包括對作物營養素、能源和大宗商品價格、利率，供應鏈和全球經濟；我們的執行能力介紹我們與環境、 社會和治理事務相關的戰略，以及實現相關預期、目標和承諾；以及不時向加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會 提交的 Nutrien 報告中詳細介紹的其他風險因素。
13
我們的零售調整後息税折舊攤銷前利潤、折舊和攤銷、財務成本、有效税 税率和資本支出指導範圍的目的是幫助讀者瞭解我們的預期和目標財務業績，這些信息可能不適用於其他目的。
本文件中的前瞻性陳述自本文件發佈之日起作出，除非適用的加拿大證券立法或適用的美國聯邦證券法另有要求，否則Nutrien不打算或義務因新信息或未來事件而更新或修改本文件中的任何 前瞻性陳述。
術語和定義
有關本文檔中使用的某些財務和非財務術語的 定義，以及公司名稱和來源的縮寫列表，請參閲我們 2023 年年度報告的 “術語和定義” 部分。所有提及的每股金額均與攤薄後的每股淨收益（虧損）有關，n/m 表示沒有意義的信息，除非 另有説明，所有財務金額均以百萬美元表示。
14
非公認會計準則財務指標
我們使用國際財務報告準則（IFRS）指標和某些非公認會計準則 財務指標來評估業績。非公認會計準則財務指標是公司披露的財務指標，（a）描述公司的歷史或預期未來財務業績、財務 狀況或現金流，（b）就其構成而言，不包括公司 主要財務報表中披露的最直接可比財務指標構成中包含或不包括的金額，（c）未在財務報表中披露公司和 (d) 不是比率、分數、百分比或類似值代表。非公認會計準則比率 是公司以比率、分數、百分比或類似表示形式披露的財務指標，將非公認會計準則財務指標作為其一項或多項組成部分，且 未在公司的財務報表中披露。
這些非公認會計準則財務指標和非公認會計準則比率不是國際財務報告準則下的標準化財務指標，因此不太可能與其他公司提出的類似財務指標相提並論。管理層認為，這些非公認會計準則財務指標和非公認會計準則比率提供了透明而有用的補充信息，可幫助投資者使用與管理層相同的衡量標準來評估我們的財務業績、財務 狀況和流動性。不應將這些非公認會計準則財務指標和非公認會計準則比率視為根據國際財務報告準則編制的財務業績指標的替代品或 優於這些衡量標準。
以下部分概述了我們的 非公認會計準則財務指標和非公認會計準則比率、其組成以及管理層使用每種衡量標準的原因。它還包括與最直接的 可比國際財務報告準則指標的對賬。除非本文另有説明，否則我們的非公認會計準則財務指標和非公認會計準則比率在不同時期的統一基礎上計算，並根據每個時期的特定項目進行調整（視情況而定）。由於將來會出現其他非經常性或不尋常的項目，我們通常會在計算中排除這些項目。
調整後的息税折舊攤銷前利潤（合併）
最直接可比的國際財務報告準則財務指標：淨收益（虧損）。
定義：調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為扣除財務成本、所得税、折舊和攤銷、基於股份的 薪酬和某些外匯損益（扣除相關衍生品）前的淨收益（虧損）。我們還根據管理層評估我們的業績時不包括的以下其他收入和支出調整了這一衡量標準 日常運營：整合和重組相關成本、資產減值或逆轉、處置某些業務和 投資的收益或損失、與我們的非運營場所相關的資產報廢義務（ARO）和應計環境成本（ERL），以及從某些外國司法管轄區 匯出現金的損失（例如藍籌互換）。
我們為什麼使用該指標以及它對投資者有用的原因：它不受長期投資和融資 決策的影響，而是側重於我們的表現 日常操作。它衡量了我們償還債務和履行其他還款義務的能力 ，也是員工薪酬計算的一部分。
| 截至 3 月 31 日的三個月 | ||||||||
| （百萬美元） |
2024 | 2023 | ||||||
| 淨收益 |
165 | 576 | ||||||
| 財務成本 |
179 | 170 | ||||||
| 所得税支出 |
75 | 193 | ||||||
| 折舊和攤銷 |
565 | 496 | ||||||
| EBITDA 1 |
984 | 1,435 | ||||||
| 調整： |
||||||||
| 基於股份的薪酬支出 |
6 | 15 | ||||||
| 扣除相關衍生品後的外匯損失（收益） |
43 | (34 | ) | |||||
| 非運營場所的 ARO/ERL 費用 |
3 | - | ||||||
| 藍籌掉期損失 |
19 | - | ||||||
| 整合和重組相關成本 |
- | 5 | ||||||
| 調整後 EBITDA |
1,055 | 1,421 | ||||||
1 息税折舊攤銷前利潤計算為扣除財務成本、所得税、折舊和 攤銷前的淨收益。
16
調整後的淨收益和調整後的每股淨收益
最直接可比的國際財務報告準則財務指標：每股淨收益（虧損）和攤薄後淨收益（虧損）。
定義：調整後的淨收益和相關的每股信息計算為扣除税款後的淨收益（虧損）和 某些外匯損益（扣除相關衍生品）之前的淨收益（虧損）。我們還根據管理層評估我們的業績時不包括的以下其他收入和支出（扣除税款）調整了這一衡量標準 日常運營：某些整合和重組相關成本、資產減值或逆轉、處置某些業務和 投資的收益或損失、因終止對衝會計而提前清償債務或結算衍生品的損益、資產報廢義務和與我們 非運營場所相關的應計環境成本、從某些外國司法管轄區匯出現金的損失（例如藍籌互換）、税收確認的變化與之相關的損失和可扣除額的臨時差額減值和 對納税申報單的某些更改（例如，瑞士税收改革調整）。我們通常將年度預測的有效税率應用於年內的特定調整，在年底，我們 應用實際有效税率。
我們為什麼使用該指標以及它對投資者有用的原因：重點關注我們的表現 日常運營，用作員工薪酬計算的組成部分。
| 三個月已結束 2024年3月31日 |
||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
|
增加 （減少） |
|
税後 | |
Per 稀釋 分享 |
| |||||||
| 歸屬於Nutrien股東的淨收益 |
158 | 0.32 | ||||||||||||
| 調整： |
||||||||||||||
| 基於股份的薪酬支出 |
6 | 5 | 0.01 | |||||||||||
| 扣除相關衍生品後的外匯損失 |
43 | 46 | 0.09 | |||||||||||
| 非運營場所的 ARO/ERL 費用 |
3 | 2 | - | |||||||||||
| 藍籌掉期損失 |
19 | 19 | 0.04 | |||||||||||
| 調整後的淨收益 |
230 | 0.46 | ||||||||||||
| 三個月已結束 2023年3月31日 |
||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
|
增加 （減少） |
|
税後 | |
Per 稀釋 分享 |
| |||||||
| 歸屬於Nutrien股東的淨收益 |
571 | 1.14 | ||||||||||||
| 調整： |
||||||||||||||
| 基於股份的薪酬支出 |
15 | 11 | 0.01 | |||||||||||
| 扣除相關衍生品後的外匯收益 |
(34 | ) | (25 | ) | (0.05 | ) | ||||||||
| 整合和重組相關成本 |
5 | 4 | 0.01 | |||||||||||
| 調整後的淨收益 |
561 | 1.11 | ||||||||||||
毛利率不包括每噸製成品的折舊和攤銷
最直接可比的國際財務報告準則財務指標：毛利率。
定義：每噸毛利減去製成品每噸折舊和攤銷。 區段結果部分提供了對賬信息。
我們為什麼使用該指標以及它對投資者有用的原因：重點關注我們的表現 日常業務，其中不包括主要反映長期投資和融資決策影響的項目的影響。
17
每噸鉀肥可控的產品製造現金成本 (COPM)
最直接可比的國際財務報告準則財務指標：鉀肥板塊的商品銷售成本（COGS）。
定義：鉀肥總銷量，不包括COPM、特許權使用費、天然氣成本和碳税、 庫存變化和其他調整中包含的折舊和攤銷費用，除以鉀肥產量噸。
我們為什麼使用該衡量標準以及它對投資者有用的原因： 評估運營業績。鉀肥可控現金COPM不包括其他時期產量的影響以及我們長期投資決策的影響，支持關注我們的業績 日常操作。鉀肥可控現金COPM還不包括特許權使用費、天然氣成本和碳税，管理層認為這些税是不可控制的，因為它們主要受監管 和市場條件的驅動。
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） |
2024 | 2023 | ||||||
| COGS 鉀肥總量 |
358 | 305 | ||||||
| 庫存變化 |
28 | 40 | ||||||
| 其他調整 1 |
(3 | ) | (8 | ) | ||||
| COPM |
383 | 337 | ||||||
| COPM 中的折舊和攤銷 |
(153 | ) | (100 | ) | ||||
| COPM 的特許權使用費 |
(19 | ) | (31 | ) | ||||
| COPM 中的天然氣成本和碳税 |
(12 | ) | (16 | ) | ||||
| 可控現金 COPM |
199 | 190 | ||||||
| 產量噸（千噸） |
3,565 | 3,088 | ||||||
| 每噸鉀肥可控現金 COPM |
56 | 62 | ||||||
1 其他調整包括未分配的生產間接費用，該費用被確認為 商品銷售成本的一部分，但不包括在庫存計量和庫存餘額變動中。
Nutrien Financial 調整後的淨利息 利潤
定義：Nutrien Financial收入減去視同利息支出除以Nutrien Financial在過去四個連續季度未償還的平均淨應收賬款 。
我們為什麼使用該衡量標準以及它對投資者有用的原因：信用評級機構和 其他機構使用該衡量標準來評估Nutrien Financial的財務業績。
| 截至2024年3月31日的連續四個季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | 總計/平均值 | |||||||||||||||||
| Nutrien 財務收入 |
122 | 73 | 70 | 66 | ||||||||||||||||||
| 視同利息支出 1 |
(39 | ) | (41 | ) | (36 | ) | (27 | ) | ||||||||||||||
| 淨利息 |
83 | 32 | 34 | 39 | 188 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 的平均淨應收賬款 |
4,716 | 4,353 | 2,893 | 2,489 | 3,613 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 調整後的淨利潤率 (%) |
5.2 | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的連續四個季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | 總計/平均值 | |||||||||||||||||
| Nutrien 財務收入 |
57 | 122 | 73 | 70 | ||||||||||||||||||
| 視同利息支出 1 |
(20 | ) | (39 | ) | (41 | ) | (36 | ) | ||||||||||||||
| 淨利息 |
37 | 83 | 32 | 34 | 186 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 的平均淨應收賬款 |
2,283 | 4,716 | 4,353 | 2,893 | 3,561 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 調整後的淨利潤率 (%) |
5.2 | |||||||||||||||||||||
1 平均借款利率適用於為Nutrien Financial監控和服務的客户 的應收賬款投資組合提供資金所需的名義債務。
18
零售現金運營覆蓋率
定義：過去四個連續季度的零售銷售、一般和管理及其他費用（收入），不包括折舊和攤銷費用，除以 零售毛利率，不包括銷售成本中的折舊和攤銷費用。
我們為什麼使用 衡量標準以及它對投資者有用的原因：瞭解我們零售業務的成本和潛在經濟學，評估我們的零售運營業績和產生自由現金流的能力。
| 截至2024年3月31日的連續四個季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | 總計 | |||||||||||||||||
| 銷售費用 |
971 | 798 | 841 | 790 | 3,400 | |||||||||||||||||
| 一般和管理費用 |
55 | 57 | 55 | 52 | 219 | |||||||||||||||||
| 其他開支 |
29 | 37 | 77 | 22 | 165 | |||||||||||||||||
| 運營費用 |
1,055 | 892 | 973 | 864 | 3,784 | |||||||||||||||||
| 運營費用的折舊和攤銷 |
(185 | ) | (186 | ) | (199 | ) | (190 | ) | (760) | |||||||||||||
| 運營費用不包括折舊和 攤銷 |
870 | 706 | 774 | 674 | 3,024 | |||||||||||||||||
| 毛利率 |
1,931 | 895 | 989 | 747 | 4,562 | |||||||||||||||||
| 銷售成本的折舊和攤銷 |
3 | 3 | 2 | 4 | 12 | |||||||||||||||||
| 毛利率不包括折舊和攤銷 |
1,934 | 898 | 991 | 751 | 4,574 | |||||||||||||||||
| 現金運營覆蓋率 (%) |
66 | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的連續四個季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | 總計 | |||||||||||||||||
| 銷售費用 |
765 | 971 | 798 | 841 | 3,375 | |||||||||||||||||
| 一般和管理費用 |
50 | 55 | 57 | 55 | 217 | |||||||||||||||||
| 其他開支 |
15 | 29 | 37 | 77 | 158 | |||||||||||||||||
| 運營費用 |
830 | 1,055 | 892 | 973 | 3,750 | |||||||||||||||||
| 運營費用的折舊和攤銷 |
(179 | ) | (185 | ) | (186 | ) | (199 | ) | (749) | |||||||||||||
| 運營費用不包括折舊和 攤銷 |
651 | 870 | 706 | 774 | 3,001 | |||||||||||||||||
| 毛利率 |
615 | 1,931 | 895 | 989 | 4,430 | |||||||||||||||||
| 銷售成本的折舊和攤銷 |
2 | 3 | 3 | 2 | 10 | |||||||||||||||||
| 毛利率不包括折舊和攤銷 |
617 | 1,934 | 898 | 991 | 4,440 | |||||||||||||||||
| 現金運營覆蓋率 (%) |
68 | |||||||||||||||||||||
19
零售調整後平均營運資金佔銷售額的比率和零售調整後的平均營運資金 佔銷售額的比例，不包括Nutrien Financial
定義：零售調整後的平均營運資金除以 過去四個連續季度的零售調整後銷售額。我們在計算中不包括收購後第一年某些收購的銷售額和營運資金。我們還研究了這個指標，其中不包括Nutrien財務收入和營運資金。
我們為什麼使用該衡量標準以及它對投資者有用的原因：評估運營效率。較低或較高的百分比分別表示 效率的提高或降低。不包括Nutrien Financial在內的指標顯示了Nutrien Financial的營運資金對該比率的影響。
| 截至2024年3月31日的連續四個季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | 平均值/總計 | |||||||||||||||||
| 流動資產 |
11,983 | 10,398 | 10,498 | 11,821 | ||||||||||||||||||
| 流動負債 |
(8,246 | ) | (5,228 | ) | (8,210 | ) | (8,401 | ) | ||||||||||||||
| 營運資金 |
3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,420 | 3,654 | |||||||||||||||||
| 來自最近某些收購的營運資金 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 調整後的營運資金 |
3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,420 | 3,654 | |||||||||||||||||
| Nutrien 金融營運資金 |
(4,716 | ) | (4,353 | ) | (2,893 | ) | (2,489 | ) | ||||||||||||||
| 調整後的營運資金不包括 Nutrien Financial |
(979 | ) | 817 | (605 | ) | 931 | 41 | |||||||||||||||
| 銷售 |
9,128 | 3,490 | 3,502 | 3,308 | ||||||||||||||||||
| 最近某些 收購的銷售額 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 調整後的銷售額 |
9,128 | 3,490 | 3,502 | 3,308 | 19,428 | |||||||||||||||||
| Nutrien 財務收入 |
(122 | ) | (73 | ) | (70 | ) | (66 | ) | ||||||||||||||
| 調整後的銷售額，不包括Nutrien金融公司 |
9,006 | 3,417 | 3,432 | 3,242 | 19,097 | |||||||||||||||||
| 調整後的平均營運資金佔銷售額 (%) |
19 | |||||||||||||||||||||
| 調整後的平均營運資金佔銷售額的比例，不包括 Nutrien Financial (%) |
|
零 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的連續四個季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，除非另有説明） | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | 平均值/總計 | |||||||||||||||||
| 流動資產 |
13,000 | 11,983 | 10,398 | 10,498 | ||||||||||||||||||
| 流動負債 |
(8,980 | ) | (8,246 | ) | (5,228 | ) | (8,210 | ) | ||||||||||||||
| 營運資金 |
4,020 | 3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,804 | |||||||||||||||||
| 來自最近某些收購的營運資金 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 調整後的營運資金 |
4,020 | 3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,804 | |||||||||||||||||
| Nutrien 金融營運資金 |
(2,283 | ) | (4,716 | ) | (4,353 | ) | (2,893 | ) | ||||||||||||||
| 調整後的營運資金不包括 Nutrien Financial |
1,737 | (979 | ) | 817 | (605 | ) | 243 | |||||||||||||||
| 銷售 |
3,422 | 9,128 | 3,490 | 3,502 | ||||||||||||||||||
| 最近某些 收購的銷售額 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 調整後的銷售額 |
3,422 | 9,128 | 3,490 | 3,502 | 19,542 | |||||||||||||||||
| Nutrien 財務收入 |
(57 | ) | (122 | ) | (73 | ) | (70 | ) | ||||||||||||||
| 調整後的銷售額，不包括Nutrien金融公司 |
3,365 | 9,006 | 3,417 | 3,432 | 19,220 | |||||||||||||||||
| 調整後的平均營運資金佔銷售額 (%) |
19 | |||||||||||||||||||||
| 調整後的平均營運資金佔銷售額（不包括Nutrien Financial）（％） |
|
1 | ||||||||||||||||||||
20
其他財務措施
精選的其他財務數據
| 營養金融 | 截至2024年3月31日 | 截至目前 十二月 31, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元） | 當前 |
逾期未交 |
3190 逾期未交 |
>90 天 逾期未交 |
格羅斯 應收款 |
津貼1 | 網 應收款 |
網 應收款 |
||||||||||||||||||||||||
| 北美 |
1,275 | 91 | 254 | 146 | 1,766 | (48 | ) | 1,718 | 2,206 | |||||||||||||||||||||||
| 國際 |
598 | 47 | 78 | 58 | 781 | (10 | ) | 771 | 687 | |||||||||||||||||||||||
| Nutrien 金融應收賬款 |
1,873 | 138 | 332 | 204 | 2,547 | (58 | ) | 2,489 | 2,893 | |||||||||||||||||||||||
1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，零售板塊的上述應收賬款壞賬支出分別為900萬美元和 100萬美元。
補充財務措施
補充財務指標是公司披露的財務指標，（a）定期披露或打算披露 以描述公司的歷史或預期未來財務業績、財務狀況或現金流，（b）未在公司財務報表中披露，（c）不是 非公認會計準則財務指標，（d）不是非公認會計準則比率。
如果以前沒有提供，下一節將解釋這些補充財務措施的構成。
持續資本支出：代表維持現有水平的運營所需的資本支出，包括 重大維修和維護以及工廠檢修。
投資資本支出：表示與 大幅擴大當前業務或節省成本（協同效應）相關的資本支出。投資資本支出不包括企業收購和股票賬户投資者的資本支出。
礦山開發和預開採資本支出：表示開闢地下新區域和/或開發礦山或礦體以便將來進行生產、採礦以及準備和/或開採礦石所需的活動（即拆除允許開採礦石的覆蓋層）所需的資本支出。
用於分紅和股票回購的現金（股東回報）：計算方法是支付給Nutriens股東的股息加上未經審計的簡明合併現金流量表中反映的普通股回購 。這項措施很有用，因為它代表了股東的資本回報。
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