mara-20240331

00015076052024假的Q112/31http://marathondh.com/20240331#AccountingStandardsUpdate202308Member0.0131277xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票MARA：衍生工具mara: 投資xbrli: puremara: miner_rigmara: 比特幣採礦網站瑪拉：兆瓦特mara: 比特幣瑪拉：經營租約mara: 衍生品_投訴00015076052024-01-012024-03-3100015076052024-05-0300015076052024-03-3100015076052023-12-3100015076052023-01-012023-03-310001507605美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001507605US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001507605US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001507605美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001507605US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001507605US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001507605美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001507605US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001507605US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001507605美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001507605US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001507605US-GAAP：留存收益會員2022-12-3100015076052022-12-310001507605美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001507605US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-3100015076052022-01-012022-12-310001507605US-GAAP：留存收益會員SRT：收養調整成員的累積影響期2022-12-310001507605SRT：收養調整成員的累積影響期2022-12-310001507605US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001507605美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001507605US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001507605US-GAAP：留存收益會員2023-03-3100015076052023-03-310001507605US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001507605美國公認會計準則：優先股成員瑪拉:AuradineInc 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最大成員2024-03-310001507605美國通用會計準則：設備會員2024-03-310001507605美國通用會計準則：設備會員2023-12-310001507605瑪拉：軟件和硬件成員2024-03-310001507605瑪拉：軟件和硬件成員2023-12-310001507605美國公認會計準則：資產退休義務成本會員2024-03-310001507605美國公認會計準則：資產退休義務成本會員2023-12-310001507605瑪拉：其他成員2024-03-310001507605瑪拉：其他成員2023-12-310001507605US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001507605US-GAAP：知識產權成員2024-03-310001507605美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2024-03-310001507605美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001507605美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-12-310001507605美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-12-310001507605US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-12-310001507605US-GAAP：美國財政法案證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2024-03-310001507605US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-12-310001507605US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-12-310001507605瑪拉：購買普通股成員的認股權證2024-01-012024-03-310001507605瑪拉：購買普通股成員的認股權證2023-01-012023-03-310001507605US-GAAP：限制性股票成員2024-01-012024-03-310001507605US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-3100015076052023-07-270001507605MARA: A2024 市場報價協議成員SRT: 最大成員2024-02-012024-02-290001507605MARA: A2024 市場報價協議成員2024-01-012024-03-310001507605Mara: A2023 市場報價協議成員SRT: 最大成員2023-10-242023-10-240001507605Mara: A2023 市場報價協議成員2024-01-012024-03-3100015076052023-01-012023-12-310001507605US-GAAP：限制性股票成員2024-01-012024-03-310001507605SRT: 董事會成員US-GAAP：限制性股票成員2024-01-012024-03-310001507605US-GAAP：限制性股票成員2023-12-310001507605US-GAAP：限制性股票成員2024-03-310001507605MARA：向二千二十六名成員發放的可轉換高級票據2021-11-180001507605MARA：向二千二十六名成員發放的可轉換高級票據2021-11-2300015076052021-11-2300015076052021-11-180001507605MARA：交易所協議成員2023-09-012023-09-3000015076052023-09-012023-09-300001507605MARA: ConvertibleNote 會員2024-03-310001507605MARA: ConvertibleNote 會員2023-12-3100015076052021-11-182021-11-180001507605瑪拉：應用區塊鏈會員2023-01-012023-03-310001507605MARA: ComputeNorth Holdings Inc.成員2023-02-092023-02-090001507605瑪拉：ComputenorthLC 成員MARA: ComputeNorth Holdings Inc.成員2023-02-092023-02-090001507605SRT: 最低成員MARA: ComputeNorth Holdings Inc.成員2022-12-190001507605SRT: 最大成員MARA: ComputeNorth Holdings Inc.成員2022-12-1900015076052022-06-0100015076052023-08-140001507605瑪拉:HardinMT 會員2020-10-060001507605瑪拉:HardinMT 會員2020-10-062020-10-060001507605瑪拉：原告邁克爾·霍姆伯2022-02-242022-02-240001507605MARA: A2024 市場報價協議成員US-GAAP：後續活動成員2024-04-012024-05-090001507605MARA: A2024 市場報價協議成員US-GAAP：後續活動成員2024-05-09

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年3月31日

要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 _______到 ______ 的過渡期內

委員會檔案編號： 001-36555

馬拉鬆數字控股有限公司

（章程中規定的註冊人的確切姓名）


內華達州						01-0949984
（州或其他司法管轄區）公司註冊的）						（美國國税局僱主證件號）


東北第三大道 101 號, 1200 套房, 勞德代爾堡, FL						33301
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： 800-804-1690

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值每股0.0001美元

瑪拉

這個納斯達資本市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是 ☒

截至2024年5月3日，註冊人的已發行普通股數量為，面值每股0.0001美元 272,956,165.


		頁面
































第一部分財務信息
第 1 項。	財務報表
	截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併資產負債表	1
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表（未經審計）	2
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併股東權益報表（未經審計）	3
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併現金流量表（未經審計）	4
	簡明合併財務報表附註	5
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	29
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	43
第 4 項。	控制和程序	44

第二部分。其他信息
第 1 項。	法律訴訟	46
第 1A 項。	風險因素	46
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	46
第 3 項。	優先證券違約	46
第 4 項。	礦山安全披露	46
第 5 項。	其他信息	46
第 6 項。	展品	47

其他相關信息

除非另有明確規定，否則 “馬拉鬆”、“我們”、“我們”、“我們的”、“公司” 及類似術語是指內華達州的一家公司馬拉鬆數字控股公司及其子公司。

馬拉鬆數字控股有限公司和子公司

簡明的合併資產負債表


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
（以千計，股票和每股數據除外）	（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	324,268	$	357,313

數字資產	1,234,695		639,660

應收賬款，淨額	8,368		—



存款	40,855		7,240
預付費用和其他流動資產	32,574		25,590
流動資產總額	1,640,760		1,029,803


財產和設備，淨額	802,332		671,772
向供應商預付款	261,140		95,589
投資	112,203		106,292

長期存款	59,164		59,790
長期預付款	21,055		27,284
使用權資產	7,817		443


善意	30,852		—
無形資產，淨額	21,664		—

長期資產總額	1,316,227		961,170
總資產	$	2,956,987	$	1,990,973

負債和股東權益
流動負債：
應付賬款	$	33,274	$	11,343
應計費用	32,242		22,291

衍生工具	4,263		—
經營租賃負債	1,352		124


流動負債總額	71,131		33,758
長期負債：
應付票據	326,083		325,654


經營租賃負債	13,060		354

遞延所得税負債	52,842		15,286
其他長期負債	16,978		—
長期負債總額	408,963		341,294





股東權益：
優先股，面值 $0.0001每股， 50,000,000授權股份和不分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份	—		—
普通股，面值 $0.0001每股， 500,000,000授權股份； 268,944,172股票和 242,829,391分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份	27		24
額外的實收資本	2,707,333		2,183,537

累計赤字	(230,467)		(567,640)
股東權益總額	2,476,893		1,615,921
負債總額和股東權益	$	2,956,987	$	1,990,973

馬拉鬆數字控股有限公司和子公司

簡明合併運營報表

（未經審計）


	截至3月31日的三個月
（以千計，股票和每股數據除外）		2024		2023




總收入		165,198		51,132

成本和開支
收入成本


採礦和託管服務		(90,211)		(33,377)
折舊和攤銷		(77,995)		(17,733)
總收入成本		(168,206)		(51,110)
運營費用
一般和管理費用		(73,311)		(15,135)
數字資產的收益		488,807		137,398
衍生品公允價值的變化		(15,252)		—
提前解僱費用		(22,097)		—

無形資產的攤銷		(2,969)		—
研究和開發		(2,466)		(209)







運營費用總額		372,712		122,054
營業收入		369,704		122,076
投資收益		5,236		—
清償債務造成的淨損失		—		(333)
對衝工具的損失		(2,292)		—
未合併關聯公司的淨收益中的權益		1,259		—


利息支出		(1,256)		(3,760)
其他營業外收入		2,573		791
所得税前收入		375,224		118,774
所得税支出		(38,051)		(75)
淨收入		$	337,173	$	118,699



普通股每股淨收益——基本		$	1.30	$	0.75
普通股的加權平均份額——基本		259,098,664		159,186,506

普通股每股淨收益——攤薄後		$	1.26	$	0.72
普通股的加權平均股數-攤薄		267,912,443		168,999,461

馬拉鬆數字控股有限公司和子公司

簡明的股東權益合併報表

（未經審計）





















截至2024年3月31日的三個月

	普通股			額外的實收資本		累計赤字		股東權益總額
（以千計，共享數據除外）	數字	金額
截至2023年12月31日的餘額	242,829,391	$	24	$	2,183,537	$	(567,640)	$	1,615,921
股票薪酬，扣除預扣税	2,312,768	—		51,041		—		51,041
普通股的發行，扣除發行成本/市場發行	24,663,351	3		489,290		—		489,293





回購股份以結算限制性股票	(861,338)	—		(16,535)		—		(16,535)



淨收入	—	—		—		337,173		337,173
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	268,944,172	$	27	$	2,707,333	$	(230,467)	$	2,476,893





















在截至2023年3月31日的三個月中

	普通股			額外的實收資本		累計赤字		股東權益總額
（以千計，共享數據除外）	數字	金額
截至2022年12月31日的餘額	145,565,916	$	15	$	1,226,267	$	(840,341)	$	385,941
股票薪酬，扣除預扣税	336,511	—		3,868		—		3,868
普通股的發行，扣除發行成本/市場發行	21,357,175	2		163,293		—		163,295
採用的累積效應亞利桑那州 2023-08	—	—		—		11,483		11,483








淨收入	—	—		—		118,699		118,699
截至2023年3月31日的餘額	167,259,602	$	17	$	1,393,428	$	(710,159)	$	683,286

馬拉鬆數字控股有限公司和子公司

簡明的合併現金流量表

（未經審計）


	截至3月31日的三個月
（以千計）	2024		2023
來自經營活動的現金流
淨收入	$	337,173	$	118,699
為使淨收入與經營活動中使用的淨現金相協調而進行的調整：
折舊和攤銷	77,995		17,733


遞延所得税支出	37,556		75

數字資產的收益	(488,807)		(137,398)



投資收益	(5,236)		—
對衝工具的損失	2,292		—
基於股票的薪酬	51,913		3,945
衍生品公允價值的變化	15,252		—
提前解僱費用	22,097		—
無形資產的攤銷	2,969		—
債務發行成本的攤銷	429		971
未合併關聯公司的淨收益中的權益	(1,259)		—


清償債務造成的損失，淨額	—		333
其他業務調整，淨額	4,307		1,290
運營資產和負債的變化：

來自數字資產生產的收入	(144,423)		(50,941)

應收賬款	3,514		—
存款	(1,259)		(23,124)

預付費用和其他資產	(2,072)		(20,738)
應付賬款和應計費用	(781)		(2,303)


用於經營活動的淨現金	(88,340)		(91,458)
來自投資活動的現金流
向供應商預付款	(225,166)		(11,565)
收購，扣除獲得的現金	(183,815)		—
收購存款	(25,000)		—
購買財產和設備	(9,088)		(17,270)

出售數字資產的收益	44,770		62,646

購買數字資產	(7,293)		—
對權益法投資的投資	(2,999)		(43,194)
購買股權投資	(8,000)		—


用於投資活動的淨現金	(416,591)		(9,383)
來自融資活動的現金流量
普通股發行收益，扣除發行成本	489,293		163,295


回購股份以結算限制性股票	(16,535)		—





循環信貸協議的還款	—		(50,000)
預扣税款股票的價值	(872)		(77)

融資活動提供的淨現金	471,886		113,218

現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）	(33,045)		12,377
現金、現金等價物和限制性現金——期初	357,313		112,505
現金、現金等價物和限制性現金——期末	$	324,268	$	124,882

馬拉鬆數字控股有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

註釋 1 — 業務的組織和描述

Marathon Digital Holdings, Inc. 及其子公司（“公司” 或 “馬拉鬆”）是一家數字資產技術公司，主要從事生產或 “挖礦” 數字資產，重點是比特幣生態系統。該公司於2010年2月23日在內華達州註冊成立，名為Verve Ventures, Inc.。2012年10月，該公司開始其知識產權許可業務，當時公司更名為馬拉鬆專利集團有限公司。該公司購買了數字資產採礦機器，並於2017年在加拿大建立了一個數據中心來開採數字資產。該公司於2020年停止在加拿大的業務，併合並了當時在美國的所有業務。此後，該公司已將比特幣採礦活動擴展到美國和國際各地。該公司於2021年3月1日更名為馬拉鬆數字控股有限公司。截至2024年3月31日，該公司主要專注於採礦業並將持有比特幣作為長期投資. 比特幣的採用率越來越高，由於其供應有限，該公司認為它為其業務的價值升值和長期增長前景提供了機會。

大寫字母為 “B” 的 “比特幣” 一詞用於表示比特幣協議，該協議實現了高度可用、公開、永久和去中心化的賬本。帶有小寫字母 “b” 的 “比特幣” 一詞用於表示代幣比特幣。

注意事項 2 — 重要會計政策摘要

列報基礎和合並原則

隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括公司及其全資和控股子公司的賬目。公司間餘額和交易已在合併中消除。公司已根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會（“SEC”）適用於中期財務信息的法規編制了簡明合併財務報表，這些規定允許在自最新年度財務報表發佈以來未發生重大變化的範圍內省略某些披露。這些簡明合併財務報表反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，管理層認為，這些調整是公允列報公司在所報告期間的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。中期經營業績不一定代表2024年任何未來財政期或截至2024年12月31日的全年業績的預期。

這些財務報表應與公司於2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表和相關附註一起閲讀。

估計值和假設的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。編制公司財務報表時固有的最重要的會計估計包括企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值、與財產和設備使用壽命、長期資產的變現、衍生工具的估值、遞延所得税、未實現的税收狀況以及數字資產的計量。實際結果可能與這些估計有所不同。

現金和現金等價物

公司將所有高流動性投資和其他到期日為三個月或更短的短期投資在購買時視為現金等價物。公司在由聯邦存款保險公司（“FDIC”）投保的金融機構中維持現金和現金等價物餘額。2023年3月，公司開始在可行範圍內參與有保險的現金轉移計劃，將其存款 “轉移” 到多個聯邦存款保險公司保險賬户，每個賬户的存款不超過25萬美元。截至2024年3月31日，該公司幾乎所有的現金和現金等價物都由聯邦存款保險公司投保。

數字資產

數字資產包含在簡明合併資產負債表的流動資產中，這是由於該公司能夠在高度流動的市場中出售比特幣，並且出售比特幣以支付運營費用以支持運營。出售數字資產的收益包含在隨附的簡明合併現金流量表中的投資活動中。自2023年1月1日起採用ASU 2023-08之後，公司按公允價值衡量數字資產，並在簡明合併運營報表中確認了運營費用的變化。該公司按照先入先出（“FIFO”）會計方法通過錢包跟蹤其數字資產的成本基礎。有關更多信息，請參閲註釋 5 — 數字資產。

應收賬款

該公司因於2024年1月12日收購GC Data Center Equity Holdings, LLC而收購了應收賬款，有關更多信息，包括貿易應收賬款，請參閲附註3——收購。公司根據歷史和客户的具體經驗、當前的經濟和市場狀況，為可疑賬户提供等於估計的無法收回金額的備抵金。可疑賬户的備抵額為美元12.2截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。

存款

公司與其他服務提供商簽訂合同，在部署公司設備的數據中心託管其設備和提供運營支持。這些安排通常要求根據與這些服務相關的合同義務向供應商預付款。公司在簡明合併資產負債表中將這些款項歸類為 “存款” 或 “長期存款”。

衍生品

該公司簽訂衍生品合約是為了管理其受比特幣價格和能源成本波動影響的風險，而不是用於任何其他目的。此外，公司評估其融資和服務安排，以確定某些安排是否包含符合嵌入式衍生品條件的特徵，根據會計準則編纂（“ASC”）815- 衍生品和套期保值。需要從主體工具或安排中分離的嵌入式衍生品作為單獨的金融工具進行核算和估值。曾經有不從 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日起，需要與主儀器分離的嵌入式衍生物。

出於會計目的，公司不選擇將衍生品指定為套期保值，因此，以公允價值記錄衍生品，隨後的公允價值變動和結算在收益中確認。根據合同條款，公司將簡明合併資產負債表中的衍生資產或負債歸類為流動資產或非流動資產，其依據是是否需要在資產負債表公佈之日起的12個月內進行結算，以及是否需要進行多次結算的衍生品進行結算。

比特幣衍生品

從2023年第三季度開始，該公司簽訂了一系列固定行使期權項圈合約，以降低比特幣市場定價波動風險。在截至2024年3月31日的三個月中，該公司的收入為美元2.3在簡明合併運營報表中，衍生品損失百萬美元作為非營業費用，全部通過現金支付結算。有不截至2024年3月31日和2023年12月31日未償還的衍生工具。

能源衍生品

該公司在2024年1月12日收購了GC Data Center Equity Holdings, LLC後收購了一份大宗商品互換合約，有關更多信息，請參閲附註3——收購。大宗商品互換合約對衝電力購買的價格波動，將於2027年12月31日到期。由於條款規定了淨結算，商品掉期合約符合衍生品的定義。截至2024年3月31日，公司衍生工具的估計公允價值為美元4.3百萬，使用歸類於公允價值層次結構第二級的可觀察市場投入估算。貼現現金流模型中用於估算公允價值的重要假設包括貼現率和電力遠期曲線。

在截至2024年3月31日的三個月中，公司記錄了美元15.3自2024年1月12日（GC Data Center Equity Holdings, LLC收購之日）以來，由於大宗商品互換合約公允價值的變動，簡明合併運營報表中的 “衍生品公允價值變動” 蒙受了百萬美元的損失。

財產和設備

財產和設備按成本列報，酌情扣除累計折舊和減值。通過企業合併獲得的財產和設備在收購之日按公允價值計量。折舊是使用直線法計算資產的估計使用壽命的。該公司的財產和設備主要由比特幣採礦設備組成，這些鑽機在很大程度上是同質的，使用壽命大致相同。因此，該公司對其比特幣採礦設備採用集團折舊法。如果有關採礦設備運行的信息表明需要更改，該公司將定期更新其比特幣採礦服務器組的估計使用壽命。當有跡象表明採礦資產的生產率長於或短於規定的估計使用壽命時，公司將評估和調整其採礦設備的估計使用壽命。

善意

商譽是指收購價格超過企業合併中收購的淨資產的公允價值的部分。商譽無需攤銷，而是每年在每個財政年度結束時進行減值評估，或者更頻繁地在事件或情況變化表明申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額時進行減值評估，根據ASC 350-無形資產-商譽及其他.

公司可以選擇首先評估定性因素，以確定事件或情況是否表明申報單位的公允價值大於其賬面金額，在這種情況下，無需進行量化減值測試。

根據亞利桑那州立大學 2017-04 的規定，簡化商譽減值測試，量化商譽減值測試是通過將申報單位的公允價值與包括商譽在內的賬面金額進行比較來進行的。如果申報單位的公允價值超過其賬面金額，則商譽不會受到損害。減值損失是指申報單位賬面金額超過其公允價值的任何部分，但不超過分配給申報單位的商譽金額。在衡量商譽減值損失時（如果適用），會考慮任何可抵税商譽對申報單位賬面金額的所得税影響。

有限壽命的無形資產

無形資產按成本減去任何累計攤銷和任何累計減值損失進行記錄。通過企業合併獲得的無形資產在收購之日按公允價值計量。

壽命有限的無形資產由客户關係和知識產權組成，將在其預計使用壽命內按預計的經濟收益模式加速攤銷。每年對有限壽命的無形資產進行減值審查，如果事件或情況變化表明公允價值很可能降至賬面金額以下，則更頻繁地進行減值審查。

業務合併

公司根據ASC 805採用收購會計方法對企業合併進行核算- 業務合併，通過確認以收購日公允價值計量的獲得的可識別有形和無形資產及承擔的負債。公允價值的確定涉及假設、估計和判斷。收購價格的初始分配被視為初步分配，因此在計量期結束之前（自收購之日起最多一年）可能會發生變化。截至收購之日的商譽以轉讓的對價超過所收購淨資產的餘額來衡量。或有對價包含在收購價格中，最初按收購之日的公允價值確認。歸類為資產或負債的或有對價將在每個報告期重新計量為公允價值，直到意外情況得到解決。同期或有對價的變化在收益中確認。

與收購相關的費用與業務合併分開確認，並在發生時記作支出。

投資

出於戰略原因可能不時進行的投資包含在簡明合併資產負債表中的非流動資產中。根據ASC 321中描述的衡量方案，沒有易於確定的公允價值的投資按成本減值，加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動的變化進行記錄- 投資 — 股權證券.

作為公司在保留資本和限制下行風險的同時，最大限度地提高戰略投資機會回報率的政策的一部分，公司有時可能會進行股權投資或未來股權簡單協議（“SAFE”）。公司投資的性質和時間將取決於任何特定時間的可用資本以及公司已確定和可用的投資機會。但是，我們通常不會出於投機目的進行投資，也不打算從事投資業務。

2024 年 1 月 10 日，公司額外購買了 Auradine 優先股，收購價為 $8.0百萬，使其對Auradine優先股的投資總賬面金額達到美元48.7百萬。2024年1月10日購買的優先股與公司對Auradine優先股的其他投資類似，因此，公司錄得1美元5.2根據ASC 321中的衡量方案，在簡明合併運營報表中列出百萬美元的 “投資收益”，將其投資的賬面金額調整為可觀察的價格。有關更多信息，請參閲附註 15 — 關聯方交易。

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，公司已經一賬面價值為美元的剩餘安全投資1.0百萬，沒有明顯的減值或其他調整。

2023年9月，公司與Auradine, Inc.（“Auradine”）簽訂了一項協議，以保障公司未來從Auradine購買的某些權利，公司為此支付了美元15.0百萬美元，並記入簡明合併資產負債表中的 “長期預付款”。公司擔保的購買權不會過期，不要求最低購買量，包括最惠國待遇和優先拒絕權條款。

2022年9月27日，公司額外購買了Auradine優先股，收購價為美元30.0百萬，使其當時對Auradine優先股的投資總賬面金額達到美元35.5百萬，沒有明顯的減值或其他調整。有關更多信息，請參閲附註 15 — 關聯方交易。

2022年5月3日，公司轉換了美元2.0從之前的Auradine SAFE投資優先股中提取了100萬美元，同時以收購價購買了額外的Auradine優先股3.5百萬。同時，公司承諾收購更多Auradine優先股，收購價為 $30.0百萬。根據ASC 321，該遠期合約被列為股權證券。

權益法投資

根據ASC 323，公司對擁有20％至50％的普通股或有能力使用權益會計法對被投資方施加重大影響但無法控制的投資進行核算- 權益法投資和合資企業。根據權益法，投資者最初按成本記錄對被投資方股票的投資，然後調整投資的賬面金額，以確認投資者在收購之日後在被投資者的收益或損失中所佔的份額。

2023年1月27日，公司與Zero Two（前身為FS Innovation, LLC）就成立阿布扎比全球市場公司（“ADGM 實體”）簽訂了股東協議，該公司在該公司中擁有 20所有權權益百分比，並作為權益法投資入賬。ADGM 實體於 2023 年 9 月開始採礦業務。在截至2024年3月31日的三個月中，公司獲得了金額為美元的非貨幣股息4.4與大約 100 萬個相關聯 1,950由 Zero Two 分發的礦工鑽機。公司按公允價值將採礦設備記入財產和設備，因此確認了減值美元4.1百萬美元減少了我們對ADGM實體的投資。公司在淨營業收入中所佔份額為 $5.4截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元。截至2024年3月31日，公司對ADGM實體的投資為美元61.4百萬，反映在簡明合併資產負債表中的 “投資” 中。

股票薪酬

公司根據授予日期的獎勵公允價值，在必要的服務期內向員工和非員工支付股票薪酬。有關更多信息，請參閲附註11——股東權益。

長期資產減值

每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，管理層就會審查長期資產的減值情況。持有和使用的資產的可收回性是通過將資產的賬面金額與該資產預計產生的未貼現未來現金流進行比較來衡量的。如果此類資產被視為減值，則應確認的減值按資產賬面金額超過資產公允價值的金額來衡量。

收入

公司根據ASC 606確認收入— 與客户簽訂合同的收入。收入標準的核心原則是，申報實體應確認收入，以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的情況，其金額應反映該實體為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。有關更多信息，請參閲附註 4 — 收入。

研究和開發

研發成本主要包括承包商成本、設備、用品、人員和研發活動的相關費用。根據ASC 730，研發費用按發生時記作支出- 研究和開發，幷包含在簡明合併運營報表的運營費用中。研發成本為 $2.5百萬和美元0.2在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

所得税

有效税率

持續經營的有效税率（“ETR”）為 10.14截至2024年3月31日的三個月的百分比，以及 0.06截至2023年3月31日的三個月的百分比。美國21％的法定税率之間的差異主要是由於本年度活動導致估值補貼的變化。以下項目導致季度ETR與公司歷史上的年度ETR存在顯著差異：

在截至2024年3月31日的期間，公司根據所有現有證據得出結論，其未來應納税所得額很可能足以變現公司的聯邦和州遞延所得税資產。因此，該公司正在發佈與遞延所得税資產相關的估值補貼，該補貼的税收優惠被與在簡明合併運營報表中記錄比特幣公允價值增加的遞延所得税負債相關的税收支出所抵消。公司關於此類遞延所得税資產可變現性的結論是基於遞延所得税負債的預定逆轉。

過渡期的所得税

公司使用估計的年度有效税率臨時記錄其税收支出或收益。該税率適用於本期普通收入或損失，以確定分配給過渡期的所得税準備金或福利。不尋常或不經常發生的項目的所得税影響不包括在估計的年度有效税率中，並在受影響的過渡期內予以確認。

對估計的年度有效所得税率的調整在修訂此類估計數時予以確認。

不確定性

公司提交聯邦和州所得税申報表。儘管該公司目前未在任何司法管轄區接受審查，但2020-2023納税年度通常仍需接受美國國税局和各州税務機構的審查。

該公司目前預計其剩餘的未確認税收優惠將在未來十二個月內得到確認。

最近的會計公告

公司不斷評估任何新的會計聲明，以確定其適用性。當確定新的會計公告可能影響公司的財務報告時，公司將進行分析，以確定其簡明合併財務報表的任何必要變更，並確保採取適當的控制措施來確定公司的簡明合併財務報表正確反映了變更。

我們在2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中披露的近期會計聲明沒有重大變化。

注意事項 3 — 收購

收購GC數據中心股權控股有限責任公司 (德克薩斯州格蘭伯裏和內布拉斯加州科爾尼)

2024 年 1 月 12 日，公司收購了二位於德克薩斯州格蘭伯裏和內布拉斯加州科爾尼的運營比特幣採礦場地，總計 390GC Data Center Equity Holdings, LLC的兆瓦級運營能力，總對價為美元189.6百萬美元，包括在截至2024年3月31日的三個月內支付的營運資金調整，外加最多額外的美元19.6百萬現金，這筆金額取決於在收購設施的特定里程碑日期之前擴大所收購設施的額外兆瓦容量三年閉館週年紀念日之後的時期。此次收購旨在通過整合我們的技術堆棧和實現協同效應來提高效率和運營規模。

該公司不會接納任何新的託管服務客户，並將過渡到這些客户的自我挖礦二現有客户協議過期或提前終止時的站點。

下表彙總了總購買對價的組成部分：


（以千計）	2024年1月12日
初始現金對價，扣除獲得的現金	$	175,734
營運資金調整	8,081
估算公允價值或有收益等	5,832
總購買對價	$	189,647

根據ASC 805，使用收購會計方法將此次收購作為業務合併入賬- 業務合併.

下表彙總了根據截至2024年1月12日收購的資產和承擔的負債的估計公允價值得出的收購價格的初步分配：


（以千計）	2024年1月12日
資產
應收賬款	$	20,411
其他流動資產	8,506
財產和設備	132,148
使用權資產	8,852
善意	30,852


客户關係	22,000
衍生工具	10,989
其他非流動資產	6,250
總資產	$	240,008

負債
應付賬款和應計費用	$	13,940
租賃責任	13,992



其他長期負債	22,429
負債總額	50,361
總購買對價	$	189,647

商譽的計算方法是收購價格超過所購淨資產的部分。該公司預計，商譽餘額將在15年內用於税收目的扣除。商譽主要歸因於增長和效率機會，以及將比特幣採礦場的業務與公司合併所帶來的預期協同效應。

應收合同總金額為 $24.0百萬，其中，美元3.6預計百萬美元將無法收款。

財產和設備的公允價值是採用成本法估算的，該方法使用類似公用事業資產的重置或複製成本估算公允價值，並根據折舊和經濟過時造成的價值損失進行調整。該衍生品的公允價值是使用貼現現金流法估算的，該方法考慮了各種假設，包括當前市場價格和電力遠期曲線、時間價值以及其他相關的經濟指標。或有收益的公允價值是使用貼現現金流法估算的，其中包括對實現某些能力發展里程碑的概率加權現金流的假設。租賃負債的公允價值是使用貼現現金流法估算的，其中包括對類似資產當前市場價格、估計期限和貼現率的假設。

除購置的有形資產和承擔的負債外，確定無形資產符合確認標準。無形資產的公允價值是根據各種估值技術估算的，包括使用貼現現金流分析和多期超額收益估值方法，後者使用大量不可觀察的投入，即公允價值層次結構定義的三級投入。這些估值輸入包括對預測的未來現金流、長期收入增長率和貼現率的估計和假設。客户關係無形資產的公允價值是使用折現現金流模型確定的，該模型採用了超額收益法，並將根據預計的經濟收益模式加速攤銷，預計的經濟收益模式約為 4年份。公司認可了 $2.8在截至2024年3月31日的三個月中，用於攤銷這些收購的客户關係的支出為百萬美元。

自收購之日起，收購設施的結果已包括在內。截至2024年3月31日的三個月的簡明合併運營報表中包含的收入為美元20.8百萬美元，税前淨虧損為美元42.5百萬，其中包括折舊，金額為美元5.3百萬。

下表列出了未經審計的合併預計業績，就好像截至2023年1月1日收購的設施是在指定時期內進行的：


	截至3月31日的三個月
（以千計）	2024		2023
收入	$	168,291	$	71,127
所得税前收入	374,060		59,999
每股普通股收益：
基本	1.30		$	0.38
稀釋	1.25		$	0.37

未經審計的預計財務信息反映了通過對公司歷史財務報表進行預計調整而收購的設施的情況，就好像收購發生在2023年1月1日一樣。未經審計的預計財務信息不應被視為對所收購設施的收購在指定日期實際完成的情況下本來可以取得的實際業績的指標，也不應視為公司未來財務狀況或經營業績的指標。這些預計結果包括攤銷某些購買會計調整（例如無形資產）的影響以及收購對利息和所得税支出的影響。預計的財務信息中沒有反映出對預期增長和效率機會的調整。未經審計的預計財務信息中沒有直接歸因於此次收購的重大非經常性預計調整。

APLD-收購 Rattlesnake Den I, LLC (德克薩斯州花園城)

2024 年 4 月 2 日，該公司收購了位於德克薩斯州加登城的運營比特幣採礦場地 132兆瓦的運營能力和 200應用數字公司（“APLD”）的兆瓦銘牌容量——Rattlesnake Den I LLC，總現金對價為美元87.3在任何收購價格調整之前的百萬美元。此次收購旨在通過整合我們的技術堆棧和實現協同效應來提高效率和運營規模。

注意事項 4 — 收入

公司根據ASC 606確認收入。收入標準的核心原則是，實體應確認收入，以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的情況，其金額應反映公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。為實現該核心原則，採用了以下五個步驟：

•步驟1：確定與客户的合同；

•步驟2：確定合同中的履約義務；

•步驟3：確定交易價格；

•步驟4：將交易價格分配給合同中的履約義務；以及

•第 5 步：在公司履行履約義務時確認收入。

為了確定與客户簽訂的合同中的履行義務，實體必須評估合同中承諾的商品或服務，並確定每種承諾的商品或服務的不同之處。如果滿足以下兩個標準，則履約義務符合ASC 606對 “不同” 商品或服務（或一攬子商品或服務）的定義：

•客户可以單獨或與客户隨時可用的其他資源一起從商品或服務中受益（即商品或服務能夠與眾不同）；以及

•該實體向客户轉讓商品或服務的承諾與合同中的其他承諾是分開的（即轉讓商品或服務的承諾在合同背景下是不同的）。

如果商品或服務不區分，則該商品或服務與其他承諾的商品或服務相結合，直到確定出一捆不同的商品或服務。

交易價格是實體為向客户轉讓承諾的商品或服務而期望獲得的對價金額。與客户簽訂的合同中承諾的對價可能包括固定金額、可變金額或兩者兼而有之。在確定交易價格時，實體必須考慮以下所有因素的影響：

•變量考量

•考慮變量的約束性估計

•合同中存在重要的融資部分

•非現金對價

•應付給客户的對價

只有在隨後解決與可變對價相關的不確定性時，會計合同下確認的累計收入金額可能不會發生重大逆轉的情況下，交易價格中才包含可變對價。

交易價格按相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務。

分配給每項履約義務的交易價格在某一時間點或一段時間內酌情得到履行時予以確認。

將五步模型應用於公司的採礦和託管業務

該公司正在進行的主要或中心業務是通過公司運營的礦池作為運營商（“運營商”）（此類活動，“挖礦”）向交易請求者提供比特幣交易驗證服務（此類活動，“挖礦”），並向第三方礦池運營商以及作為參與者（“參與者”）的第三方比特幣礦工集體（例如集體，“礦池”）提供進行哈希計算的服務。2024 年 1 月 12 日，公司收購了二運營比特幣採礦網站，目的是提高效率和公司採礦業務的規模。收購的採礦網站為機構規模的加密採礦公司提供託管服務。有關更多信息，請參閲註釋 3-收購。

下表列出了按公司作為運營商和參與者的安排分列的公司收入：


	截至3月31日的三個月
（以千計）		2024		2023
與客户簽訂合同的收入
採礦運營商-交易費		$	8,984	$	1,051
採礦參與者		13,442		17,876
託管服務 (1)		20,775		—
與客户簽訂合同的總收入		43,201		18,927
採礦運營商-區塊獎勵和其他收入		121,997		32,205
總收入		$	165,198	$	51,132

(1) 包括從 2024 年 1 月 12 日（收購之日）開始的收入。合併中消除了公司間事務。有關更多信息，請參閲註釋 3-收購。

採礦運營商

作為運營商，除了比特幣網絡外，公司還向交易請求者提供交易驗證服務。交易驗證服務是公司日常活動的產出；因此，公司將交易申請人視為客户，並將交易費用視為根據ASC 606與客户簽訂合同的收入。比特幣網絡不是一個可能不符合客户定義的實體；但是，該公司得出結論，類推將ASC 606應用於從比特幣網絡獲得的區塊獎勵是適當的。目前，每成功驗證一個區塊，該公司有權從比特幣網絡獲得6.25比特幣的區塊獎勵。每成功驗證一個區塊，公司還有權獲得交易請求者以比特幣支付的交易費用。在確定每份單獨合同的期限和期限以驗證區塊和履行義務時，公司評估了以下因素，如下所示：

•對於每份單獨的合同，雙方的權利、交易價格和付款條件是固定的，從每份單獨合同的開始之日算起。

•交易請求者和比特幣網絡都有單方面強制執行的權利，可以隨時終止各自的合同，而不會受到處罰。

•對於每份相應的合約，合約在區塊驗證時同時開始和完成；也就是説，合約從單個區塊鏈交易的驗證開始，合約的期限不超過單個區塊鏈交易的驗證；並且每份合約都包含一項執行交易驗證服務的單一履約義務，該履行義務在區塊成功驗證的時間點得到履行。

從2021年9月到2022年5月，公司聘請了無關的第三方礦業企業（“礦池參與者”）進行哈希計算，作為交換，根據每位礦池參與者貢獻的哈希計算，按比例向礦池參與者匯出交易費用和區塊獎勵。MaraPool 錢包（由公司作為運營商擁有）作為工作量證明區塊獎勵的贏家和所有驗證的受讓人記錄在分佈式賬本上，因此也是記錄在案的交易驗證者。礦池參與者以運營商的身份與公司簽訂了合同；他們沒有直接與網絡或請求者簽訂合同，也不是分配給礦池的交易的已知驗證者。作為運營商，公司使用軟件將採礦工作委託給礦池參與者，該軟件通過算法將工作分配給每個礦工。憑藉其對軟件的選擇和操作，公司作為運營商控制了將工作委託給礦池參與者。這表明，該公司指示礦池參與者提供哈希計算結果，以求解公司指定的區域。因此，公司確定其控制了向網絡和請求者提供交易驗證服務的服務。因此，公司將分配給MaraPool的交易中獲得的所有交易費用和區塊獎勵記錄為收入，並將匯給MaraPool參與者的交易費用和區塊獎勵部分記作收入成本。

根據ASC 606-10-32-21，公司在合約開始時衡量非現金對價（區塊獎勵和交易費用）的估計公允價值，即通過成功驗證區塊來履行對請求者和網絡的履行義務時。公司使用在公司成功驗證區塊時通過公司主要比特幣交易平臺確定的比特幣報價即期匯率來衡量非現金對價，該報價自每份合約開始時都是固定的。

與提供比特幣交易驗證服務相關的費用，例如託管費、電費和相關費用，記作收入成本。數字資產採礦設備的折舊也被記錄為收入成本的一部分。

採礦參與者

該公司參與第三方運營的礦池。當公司是第三方運營的礦池的參與者時，公司向第三方礦池運營商提供執行哈希計算的服務。根據主題606，該公司將第三方礦池運營商視為其客户。當我們開始向礦池運營商提供哈希計算服務時，合同的生效和我們可強制執行的對價權即開始。合同的每一方都有權在任何時候單方面終止合同，而無需就此終止向另一方提供任何補償。因此，合同的期限少於一天，並且可以在一天中多次連續續訂。隱含續訂期權不是一項實質性權利，因為初始合同中沒有預付或增量費用，續訂期權的條款、條件和補償金額按當時的市場價格計算。

根據礦池運營商的支付模式，公司有權獲得非現金補償。支付方法因第三方運營的礦池類型而異。全額按股付費（“FPPS”）礦池支付區塊獎勵和交易費用，減去礦池費用，按份額付費（“PPS”）池支付的區塊獎勵減去採礦池費用，但不收取交易費用。對於FPPS和PPS礦池，即使礦池運營商未成功驗證區塊，公司也有權獲得非現金對價。基於成功的礦池支付成功開採的區塊和交易費的一小部分，只有在區塊成功驗證後，礦池運營商的費用才會減少。

2023年期間，該公司主要參與FPPS礦池，並在較小程度上參與基於成功的礦池。在2022年和2021年期間，公司主要參與基於成功的礦池，在較小程度上參與PPS礦池。

FPPS 礦池

在截至2023年12月31日的年度中，該公司主要參與使用FPPS支付方式的礦池。一旦公司開始根據運營商的規格在24小時內為礦池運營商進行哈希計算，從UTC午夜開始到每天UTC 23:59:59 結束，公司就有權獲得補償。根據FPPS支付方式，我們有權向礦池運營商提供哈希計算的非現金對價由區塊獎勵和交易費用減去礦池運營商費用組成，具體如下：

•以區塊獎勵形式表示的非現金對價是根據比特幣網絡中從世界標準時間午夜開始至世界標準時間 23:59:59 結束的每天 24 小時內預計生成的區塊總數，依據以下公式計算得出：我們向礦池運營商提供的每日哈希計算佔比特幣網絡隱含哈希計算的百分比（由網絡難度決定）乘以比特幣網絡區塊獎勵總額每日時段。

•交易請求者以交易費用形式支付的非現金對價是基於從世界標準時間午夜開始至世界標準時間 23:59:59 結束的每天 24 小時內支付的實際費用總額中所佔的份額，依據以下公式：比特幣網絡在 24 小時內產生的實際交易費用總額佔比特幣網絡在同期 24 小時內實際產生的區塊獎勵總額的百分比，乘以我們在上述同期 24 小時內獲得的區塊獎勵以上。

•公司賺取的區塊獎勵和交易費用減去了運營商根據礦池合約的費率表運營礦池所收取的礦池費用。只有當我們在每天午夜UTC開始的24小時內，根據礦池運營商的支付公式進行哈希計算併產生收入時，才會產生採礦池費用。

根據ASC 606-10-32-5至606-10-32-7段，上述非現金對價是可變的，因為獲得的區塊獎勵金額取決於我們執行的哈希計算量；我們有權獲得的交易費用金額取決於相同24小時內的實際比特幣網絡交易費用；而相同24小時的運營商費用是可變的，因為它是根據礦池運營商的區塊獎勵總額和交易費用確定的的協議。儘管非現金對價是可變的，但公司有能力在合同開始時以合理的確定性估算可變對價，而不會出現重大收入逆轉的風險。公司不限制這種可變對價，因為當不確定性隨後得到解決並在控制權移交的同一天（即合同生效的同一天）確認非現金對價時，合同確認的收入金額很可能不會發生重大逆轉。

該公司根據使用公司主要比特幣交易平臺確定的比特幣的簡單每日平均即期匯率來衡量非現金對價，該匯率從世界標準時間午夜開始，到合約開始當天世界標準時間 23:59:59 結束。公司在將合同服務的控制權移交給礦池運營商的同一天確認非現金對價，也就是合同生效的同一天。

PPS 礦池

公司參與的PPS池提供與FPPS池類似的非現金對價，唯一的不同是PPS池不包括交易費用，因此，公司收到的非現金對價由區塊獎勵減去採礦池費用組成。儘管非現金對價是可變的，但公司有能力在合同開始時合理確定地估算可變對價。公司不限制這種可變對價，因為確認的收入金額很可能會出現重大逆轉

當不確定性隨後得到解決並在控制權移交的同一天（即合同生效的同一天）確認非現金對價時，合同就不會生效。

基於成功的礦池

該公司還在較小程度上參與第三方礦池，這些礦池僅在礦池成功驗證區塊時才支付獎勵。對於這些礦池，只有當第三方礦池成功開採區塊時，公司才會獲得獎勵，其獎勵是成功開採的區塊和交易費的部分份額，減去礦池運營商的費用，其依據是公司為礦池運營商進行的哈希計算佔所有礦池參與者在自世界標準時間午夜開始至世界標準時間 23:59:59 結束的24小時內驗證區塊時執行的總哈希計算的比例。

當公司開始為礦池運營商進行哈希計算時，合同的生效和我們可強制執行的對價權即開始。根據ASC 606-10-32-5至606-10-32-7段，非現金對價是可變的，因為這取決於第三方礦池在每24小時內是否成功驗證了區塊。此外，其他輸入，例如哈希計算量和礦池運營商獲得的部分對價份額，也導致了可變性。該公司沒有能力在合同開始時以合理的確定性估計區塊是否會成功通過驗證。公司在合同開始時限制了可變對價，因為當不確定性隨後得到解決時，合同確認的收入金額不太可能發生重大逆轉。成功驗證區塊後，約束即解除。公司在控制權移交的同一天（即合同生效的同一天）確認非現金對價。

該公司的政策是根據礦池成功驗證區塊時的比特幣即期匯率來衡量非現金對價，這不符合ASC 606-10-32-21的規定，該標準要求在合約開始時進行測量。此外，該衡量標準與對FPPS和PPS池非現金對價的衡量不一致。在截至2023年12月31日的三個月中，公司更正了這一錯誤，並將其對非現金對價的衡量標準改為在合約生效之日使用公司主要比特幣交易平臺確定的比特幣的簡單平均每日即期匯率，也就是合同服務（哈希計算）的控制權移交給礦池運營商的同一天。計量標準的變化沒有對所列任何時期的經營業績產生重大影響。

與向第三方運營的礦池提供哈希計算服務相關的費用，例如託管費、電費和相關費用，記作收入成本。數字資產採礦設備的折舊也被記錄為收入成本的一部分。

託管服務

該公司運營二比特幣採礦網站於2024年1月12日被收購，為機構規模的加密採礦公司提供託管服務。託管服務包括託管和託管服務。託管服務包括為礦業公司提供隱蔽的數據中心空間、電力、冷卻和互聯網連接。除了託管服務外，託管服務通常還包括為客户提供技術支持和維護服務。該公司不會接納任何新的託管服務客户，並將過渡到這些客户的自我挖礦二現有客户協議過期或提前終止時的站點。

隨着時間的推移，託管服務收入的確認，是客户同時獲得和消費公司業績帶來的好處。託管服務收入是在客户同時獲得和消費公司業績收益時確認的。託管服務的交易價格根據能源消耗而變化，託管服務價格是每位礦工的固定費率。公司確認託管服務收入，前提是此類收入不會發生重大逆轉。託管服務客户通常會在公司履行其履約義務的當月之前開具發票，並記錄公司業績前收到的任何預付款的遞延收入。每月交易價格通常根據客户設備消耗的兆瓦時（“MWh”）以及其他月度合同服務的執行時間而變化。在每個月底，向客户收取因提供的服務而實際欠下的金額。公司根據ASC的開票權實際權宜之計確認託管服務的收入

606-10-55-18，這允許確認一段時間內的收入，因為公司的最終付款開票權與迄今為止轉移給客户的服務的價值直接對應。

與提供託管服務相關的費用記作收入成本，託管設備的折舊作為收入成本的單獨組成部分入賬。

注意事項 5 — 數字資產

自2023年1月1日起，公司提前採用了ASU 2023-08，該標準要求各實體按公允價值衡量加密資產，並在每個報告期的簡明合併運營報表中確認變動。該公司的數字資產在亞利桑那州立大學2023-08年的範圍內，累積效應調整為美元11.5截至2023年12月31日的財政年度初，公司數字資產賬面金額與公允價值之間的差額記錄為百萬美元。

下表分別顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司持有的大量數字資產：


（以千計，數量除外）	數量	成本基礎		公允價值
比特幣	17,320	$	647,963	$	1,234,695
截至 2024 年 3 月 31 日持有的數字資產總額		$	647,963	$	1,234,695


（以千計，數量除外）	數量	成本基礎		公允價值
比特幣	15,126	$	515,315	$	639,660
截至 2023 年 12 月 31 日持有的數字資產總額		$	515,315	$	639,660

公司賺了 61和 48等待公司權益法投資方ADGM實體分配的比特幣，截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些比特幣分別不在公司的持股範圍內。

注意事項 6 — 給供應商的預付款和存款

該公司與比特幣採礦設備製造商簽訂合同，以採購運營其比特幣採礦業務所需的設備。這些協議通常要求按特定間隔提前支付總訂單價值的一定百分比，通常是在特定合同執行後的幾天內，此後定期付款，最後一筆款項應在每個發貨日期之前支付。公司將這些款項作為 “供應商預付款” 入賬簡明合併資產負債表。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，此類預付款總額約為美元261.1百萬和美元95.6分別是百萬。

此外，公司還與其他服務提供商簽訂合同，在部署公司設備的數據中心託管其設備和提供運營支持。這些安排通常還要求向供應商預付款，同時履行與這些服務相關的合同義務。公司在簡明合併資產負債表中將這些款項歸類為 “存款” 和 “長期存款”。

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，此類存款總計大約 $100.0百萬和美元67.0分別是百萬。

注意事項 7 — 財產和設備

截至2024年3月31日和2023年12月31日，財產和設備的組成部分是：


（以千計，使用壽命除外）	使用壽命（年）	2024年3月31日		2023年12月31日
土地	—	$	610	$	—
土地改善	9	25,246		—
建築和建築物改進	25	3,119		—
採礦設備	3	934,381		862,055
容器	10 - 15	58,898		5,676
裝備	7 - 15	42,249		—
軟件和硬件	2	3,307		—
資產報廢義務	8	7,879		—
其他	7	839		242

財產、設備總額		1,076,528		867,973
減去：累計折舊		(274,196)		(196,201)
財產和設備，淨額		$	802,332	$	671,772

公司記錄的資產報廢義務為美元7.9百萬美元用於格蘭伯裏數據中心的土地租賃。資產報廢義務代表使場地恢復其原始狀態的估計成本。資產報廢義務將在租賃期限內折舊，約為 8年份。截至2024年3月31日的三個月，公司與資產報廢義務相關的增值費用為美元0.2百萬。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公司與財產和設備相關的折舊費用為美元78.0百萬和美元17.7分別是百萬。

注意事項 8 — 商譽和無形資產

善意

截至2024年3月31日，商譽的組成部分由以下項目組成：


	截至 2024 年 3 月 31 日
（以千計）	成本		累計減值費用		網
德克薩斯州格蘭伯裏和內布拉斯加州科爾尼數據中心	$	30,852	$	—	$	30,852
商譽總額	$	30,852	$	—	$	30,852

該公司於2024年1月12日通過收購GC Data Center Equity Holdings, LLC獲得了商譽，參見附註3 — 收購，以獲取更多信息。有不截至 2023 年 12 月 31 日的商譽。

無形資產

下表顯示了截至2024年3月31日的公司無形資產：


	截至 2024 年 3 月 31 日
（以千計）	成本		累計攤銷		累計減值費用		網
客户關係	$	22,000	$	(2,750)	$	—	$	19,250
知識產權	2,633		(219)		—		2,414
無形資產總額	$	24,633	$	(2,969)	$	—	$	21,664

由於2024年1月12日收購了GC Data Center Equity Holdings, LLC，公司確認了客户關係，請參閲附註3 — 收購，以獲取更多信息。

在截至2024年3月31日的三個月中，公司購買了知識產權。知識產權按直線攤銷。

有不截至 2023 年 12 月 31 日的無形資產。

下表顯示了截至2024年3月31日公司預計的有限壽命無形資產未來攤銷額：


年	金額（以千計）
2024（剩餘）	$	8,908
2025	11,878
2026	878


此後	—
總計	$	21,664

注意事項 9 — 公允價值計量

公司以經常性或非經常性方式按公允價值衡量某些金融和非金融資產和負債。公司使用公允價值層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入。公允價值是市場參與者在計量日通過有序交易出售資產或為轉移負債而支付的價格，本質上是根據資產或負債的最高和最佳使用情況得出的退出價格。

公允價值層次結構的級別是：


			第 1 級：			可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價

			第 2 級：			可觀察到的基於市場的投入或由市場數據證實的不可觀察的投入

			第 3 級：			幾乎沒有或根本沒有市場數據的不可觀測輸入，這需要使用報告實體自己的假設

簡明合併資產負債表中報告的現金和現金等價物、限制性現金、其他應收賬款、存款、預付費用和其他流動資產、財產和設備、供應商預付款、應付賬款、應計費用和應付法定準備金的賬面金額，根據這些工具的短期到期日估算的公允市場價值。此外，公司定期貸款、經營租賃負債和其他長期負債的簡明合併資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值，因為相關利率近似於公司目前可用的利率。

金融資產和負債根據對其公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平在公允價值層次結構中進行全面分類。公司通過考慮從第三方定價來源獲得的估值來衡量其有價證券和投資的公允價值。定價服務使用行業標準估值模型，包括基於收入和市場的方法，所有重要投入均可直接或間接觀察，以估算公允價值。這些輸入包括相同或相似證券的已報告的交易和經紀交易商報價、發行人信用利差、基準證券和其他可觀察的輸入。

定期衡量公允價值

下表分別列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日以公允價值計量的公司資產以及公司在公允價值層次結構中每項資產和負債的估計水平的信息：


	截至2024年3月31日計量的經常性公允價值
（以千計）	總賬面價值		活躍市場的報價（第 1 級）		其他重要的可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）
資產：

貨幣市場基金	$	117,186	$	117,186	$	—	$	—

數字資產	1,234,695		1,234,695		—		—

負債：
衍生工具 (1)	4,263		—		4,263		—
或有對價負債 (2)	3,523		—		—		3,523


	截至2023年12月31日計量的經常性公允價值
（以千計）	總賬面價值		活躍市場的報價（第 1 級）		其他重要的可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）
資產：

貨幣市場基金	$	141,147	$	141,147	$	—	$	—
美國國庫券	60,541		60,541		—		—

數字資產	639,660		639,660		—		—

(1) 有關更多信息，請參閲附註2-重要會計政策摘要——衍生品。

(2)表示截至2024年3月31日預計將在未來支付的收購相關對價的估計金額。有關更多信息，請參閲註釋 3 — 收購。

該公司在簡明合併資產負債表中包括上述貨幣市場基金和以現金和現金等價物形式存在的美國國庫券。該公司的美國國庫券在購買時的原始剩餘到期日為三個月或更短。

自2023年1月1日起，公司提前採用了ASU 2023-08，定期按公允價值衡量數字資產。在截至2024年3月31日的三個月中，一級、二級或三級之間沒有轉賬。

該衍生品的公允價值是使用貼現現金流法估算的，該方法考慮了各種假設，包括當前市場價格和電力遠期曲線，這些假設被視為二級投入。市場價格和電力遠期曲線的上漲（下降）可能導致衍生品公允價值的大幅增加（下降）。

或有收益的公允價值是使用貼現現金流法估算的, 其中包括對實現某些能力發展里程碑的概率加權現金流的假設,

它們被視為 3 級輸入。實現里程碑概率的增加（降低）可能導致或有對價的公允價值大幅增加（減少）。

非經常性公允價值計量

下表顯示了有關公司非經常性按公允價值計量的負債的信息，因此未包含在上表中。這些負債包括根據活躍市場的報價以公允價值計量的未償可轉換票據。這些負債不是持續按公允價值計量的，但在某些情況下（例如減值）需要進行公允價值調整。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在每項負債的公允價值層次結構中的估計水平分別如下：


	截至2024年3月31日計量的非經常性公允價值
（以千計）	總賬面價值		活躍市場的報價（第 1 級）		其他重要的可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）
負債：
應付票據	$	326,083	$	277,774	$	—	$	—


	截至2023年12月31日計量的非經常性公允價值
（以千計）	總賬面價值		活躍市場的報價（第 1 級）		其他重要的可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）





負債：
應付票據	$	325,654	$	269,725	$	—	$	—

在截至2024年3月31日的三個月中，一級、二級或三級之間沒有轉賬。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有其他按非經常性公允價值計量的資產和負債。

註釋 10 — 每股淨收益

每股淨收益根據ASC 260計算- 每股收益。每股基本收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司錄得淨收益，因此，公司計算了攤薄普通股等價物對確定攤薄後每股收益的影響。

下表列出了計算攤薄後每股收益時未包括的證券，因為這些證券的納入本來是反稀釋的：


	截至3月31日的三個月
		2024	2023
認股證		324,375	324,375
限制性庫存單位		—	2,156,230


攤薄股票總額		324,375	2,480,605

下表列出了每股基本收益和攤薄收益的計算方法：


	截至3月31日的三個月
（以千計，股票和每股數據除外）		2024		2023
普通股每股基本收益：
普通股每股淨收益——基本		$	337,173	$	118,699
普通股的加權平均份額——基本		259,098,664		159,186,506
普通股每股淨收益——基本		$	1.30	$	0.75

普通股的攤薄後每股收益：
普通股每股淨收益——基本		$	337,173	$	118,699
加：票據利息支出，扣除税款		985		2,225


普通股每股淨收益——攤薄後		$	338,158	$	120,924
普通股的加權平均份額——基本		259,098,664		159,186,506
限制性庫存單位		4,472,357		—
可轉換票據		4,341,422		9,812,955

普通股的加權平均股數-攤薄		267,912,443		168,999,461
普通股每股淨收益——攤薄後		$	1.26	$	0.72

註釋 11 — 股東權益

普通股

2023年7月27日，公司股東批准了公司章程的修正案，該修正案將批准發行的普通股數量增加到 500,000,000面值為 $0.0001每股。

關於S-3表格和市場發行協議的貨架註冊聲明

2024年2月，公司根據自動櫃員機協議啟動了一項新的市場（“ATM”）發行計劃，由H.C. Wainwright & Co., LLC（“Wainwright”）擔任銷售代理（“2024 ATM”），根據該協議，我們可以通過Wainwright不時發行和出售我們的普通股，總髮行價不超過美元1,500.0百萬。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司已經不它根據2024年自動櫃員機出售了所有普通股。

2023年10月24日，公司與温賴特簽訂了一項與公司普通股有關的新自動櫃員機發行計劃（“2023年自動櫃員機”）。根據自動櫃員機協議的條款，公司可以發行和出售其普通股，總髮行價最高為美元750.0不時通過Wainwright充當其銷售代理商來賺取數百萬美元。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司已售出 44,254,912普通股，總收購價為美元731.2根據2023年自動櫃員機，扣除發行成本後的數百萬美元。

普通股認股權證

截至2024年3月31日的三個月中，公司已發行和未償還的普通股認股權證及變動摘要如下：


	認股權證數量	加權平均行使價		加權平均剩餘合同壽命（以年為單位）




截至 2023 年 12 月 31 日的未繳税款	324,375	25.00		2.5



截至 2024 年 3 月 31 日的未繳税款	324,375	$	25.00	2.5

限制性股票單位

2018年1月1日，董事會通過了2018年股權激勵計劃（經修訂的 “2018年計劃”），該計劃隨後於2018年3月7日獲得公司股東的批准。2018年計劃規定向員工、董事、顧問和其他服務提供商發行股票期權、限制性股票、限制性股票單位、優先股和其他獎勵。

公司已向員工授予限制性股票單位（“RSU”），這些單位通常歸屬於四年自撥款之日起的期限；但是，在某些情況下，補助金的全部或部分可以立即歸屬。授予董事的限制性股份通常歸屬於一年期限，或者在某些情況下立即。公司在授予之日衡量RSU的公允價值，並根據分級歸屬方法，對每筆單獨歸屬部分的自撥款之日起的必要服務期內以直線方式確認支出。

截至2024年3月31日的三個月中，公司的RSU活動摘要如下：


	RSU 數量	加權平均撥款日期公允價值





2023 年 12 月 31 日未歸屬	5,765,529	9.40
已授予	5,774,558	17.96

既得	(2,244,563)	11.95

2024 年 3 月 31 日未歸屬	9,295,524	14.10

截至 2024 年 3 月 31 日，大約有 $130.6與未歸屬限制性股票單位相關的未確認的股票薪酬總額為百萬美元，預計將在未來得到確認 2.9年份。

註釋 12 — 債務

可轉換票據

2021 年 11 月 18 日，公司發行了 $650.0百萬本金 12026年到期的可轉換優先票據百分比（“票據”）。這些票據是根據公司與作為受託人的美國銀行全國協會（“受託人”）簽訂的截至2021年11月18日的契約（“契約”）發行並受其管轄。

2021年11月23日，票據的初始購買者額外購買了美元97.5百萬票據本金，本金總額為美元747.5百萬。

票據的累積利率為 1每年百分比，從2022年6月1日開始，每半年在每年的6月1日和12月1日分期支付。除非提前回購、兑換或轉換，否則這些票據將於2026年12月1日到期。在2026年9月1日之前的工作日營業結束之前，票據持有人只有在某些事件發生時才有權轉換其票據。從2026年9月1日起，票據持有人可以隨時選擇轉換票據，直到到期日前第二個預定交易日營業結束為止。公司將在公司選舉時通過支付或交付現金、普通股或現金與普通股的組合來結算轉換。初始轉換率為每千美元票據本金為13.1277股普通股，初始轉換價格約為美元76.17每股普通股。轉換率和轉換價格將根據慣例進行調整

某些事件的發生。此外，如果某些構成 “整體基本變革”（定義見契約）的公司事件發生，則在某些情況下，轉化率將在特定時間段內提高。

2023年9月，公司與票據的某些持有人簽訂了私下談判的交換協議。該公司總共交換了美元416.8總額為百萬本金的票據 31,722,417公司普通股的股份。公司對債務交換進行了評估，以確定這是債務的消滅還是修改。由於增加了實質性轉換功能，公司確定該交易是債務的清償。公司根據票據的賬面價值、在交易所發行的公司普通股的公允價值和相關交易成本來衡量債務清償的收益。該公司記錄了公司普通股票據交換的收益，金額為美元82.6百萬至簡明合併運營報表中的 “清償債務的淨收益”。

公司被允許並且可以尋求在到期日之前回購更多票據，無論是通過私下協商購買、公開市場購買還是其他方式。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，未償票據，扣除約1美元的未攤銷折扣4.6百萬和美元5.1百萬分別為美元326.1百萬和美元325.7分別是百萬。

註釋 13 — 租賃

該公司根據運營租賃協議在美國租賃辦公空間。該公司還與應用區塊鏈達成了一項協議，使用帶電的加密貨幣採礦設施，根據該協議，公司根據使用量為每兆瓦特支付電費。該公司已確定其嵌入式運營租約位於二受該安排管轄的設施於2023年1月和3月開始，並已選擇不將租賃和非租賃部分分開。為此支付的款項二運營租賃完全可變，基於用電量，因此公司不記錄與租賃相關的使用權（“ROU”）資產或租賃負債。下表披露了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中的可變租賃成本。根據經營租賃協議，辦公空間和採礦設施構成了公司重要的基礎資產類別。該公司沒有物資融資租約。

此外，該公司於2024年1月12日承擔了GC Data Center Equity Holdings, LLC收購的運營租約，該收購與德克薩斯州格蘭伯裏的數據中心土地租賃有關。假設租賃時記錄的ROU資產和總租賃負債為美元8.9百萬和美元8.9分別為百萬。與收購GC Data Center Equity Holdings, LLC相關的ROU資產反映了不利的美元租賃負債調整5.1百萬。假定租賃的租賃負債是根據收購之日剩餘未來租賃付款的淨現值來衡量的，同時考慮了延長或續訂租約的選項。

截至2024年3月31日，該公司的投資回報率資產和總租賃負債為美元9.0百萬和美元9.4分別為百萬。截至2023年12月31日，公司的投資回報率資產和總租賃負債為美元0.4百萬和美元0.5分別為百萬。公司已攤銷總額為美元的使用權資產0.3百萬和美元0.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

運營租賃成本以直線方式記錄在運營費用中。公司的總租賃費用包括以下內容：


	在截至3月31日的三個月中，
（以千計）		2024		2023
經營租賃：
運營租賃成本		$	204	$	112
運營租賃費用		204		112
短期租賃租金支出		16		9
可變租賃成本		23,186		2,773
租金支出總額		$	23,406	$	2,894

有關公司租賃活動的其他信息如下：


	在截至3月31日的三個月中，
	2024			2023
來自經營租賃的運營現金流	$	438		$	(2)
加權平均剩餘租賃期限 — 經營租賃	7.3			3.5
加權平均折扣率-運營租賃	7		%	5		%

下表顯示了截至2024年3月31日公司未來的最低經營租賃付款額：


年	金額（以千計）
2024（剩餘）	$	168
2025	203
2026	817
2027	2,563
2028	2,500
此後	6,876
總計	13,127
減去：估算利息	(3,694)
租賃負債的現值	$	9,433

注意 14- 法律訴訟

計算北方破產

2022年9月22日，Compute North Holdings, Inc.（現為d/b/a礦業項目Wind Down Holdings, Inc.）及其某些關聯公司（統稱為 “Compute North”）申請了第11章的破產保護。Compute North為該公司提供運營服務，並在多個設施託管了採礦設備。該公司向Compute North運送礦工，Compute North隨後在這些設施安裝了採礦設備，運營和維護了採礦設備，並提供能源以維持礦工的運轉。在第11章案件中，Compute North在一系列363筆出售交易中出售了幾乎所有的資產，包括Compute North在擁有或部分擁有公司礦工設施的非債務人實體中的所有權權益。

2022年11月23日，公司及其某些關聯公司及時提交了索賠證據，對Compute North提出了各種索賠，包括：（i）根據公司與Compute North LLC之間的託管協議提出的索賠；（ii）作為貸款人的公司與作為借款人的Compute North LLC之間根據截至2022年7月1日的某些優先本票提出的索賠；（iii）因違反信函而產生的索賠我們與 Compute North LLC 之間的意圖；以及 (iv) 針對每日收入損失、利潤損失和其他損害賠償提出的索賠計算北方。

2023年2月9日，破產法院批准了公司與Compute North之間的和解條款，根據該協議，公司及其某些關聯公司提出的索賠證據得到了解決，公司收到了一項允許對Compute North LLC提出的單一無擔保索賠，金額為美元40.0百萬美元及其在 Compute North Holdings, Inc. 的優先股權益，金額為 39,597C系列優先股的股票已得到確認。作為交換，該公司同意對Compute North的第11章計劃投贊成票。

2023年2月16日，破產法院確認了Compute North的第11章計劃（“計劃”），根據該計劃，Compute North將清算其剩餘資產，並根據該計劃中規定的瀑布分配由此產生的收益。在2022年12月19日提交的披露聲明中，Compute North債務人預計，允許的一般無抵押債權的持有人可以在兩者之間的任何時間內獲得回報 8% 至 65佔其索賠的百分比，而優先股權益的持有人預計不會收回任何利息。該計劃於 2023 年 3 月 31 日生效。目前，由於其允許的一般無擔保債權和優先股權益，公司無法預測其潛在的收回金額，也無法預測何時根據本計劃根據其索賠和利息獲得任何分配。

衍生投訴

2022年2月18日，向美國內華達特區地方法院提起了針對公司董事會（“董事會”）現任和前任成員和高級管理層的股東衍生訴訟。該投訴基於與2021年12月假定集體訴訟投訴中的指控基本相似的指控，這些指控與公司披露該公司先前於2021年11月15日進行的美國證券交易委員會調查有關。2022年3月4日，該公司收到了投訴。2022年4月4日，被告動議駁回申訴。

2022年5月5日，向美國內華達州地方法院提起了針對公司現任和前任董事會成員和高級管理層的第二起股東衍生品訴訟。第二次股東衍生品投訴基於與2022年2月18日衍生品投訴中的指控基本相似的指控。2022年5月11日，被告動議駁回第二起股東衍生品投訴。

2022年6月1日，法院下達了一項命令，合併二衍生動作。2022年6月13日的日程安排令規定原告提交合並申訴，並重新提出駁回合併股東衍生品投訴的動議。2022年11月22日，在合併申訴到期之前，原告在沒有偏見的情況下自願駁回了這兩項訴訟。2022年11月23日，兩項行動均已結束。

2023年6月22日，向佛羅裏達州布勞沃德縣第17司法巡迴法院提起了針對公司董事會現任成員和高級管理層的股東衍生訴訟，指控其違反信託義務和不當致富的指控與2023年3月30日假定集體訴訟中的指控基本相似。

2023年7月8日，美國內華達特區地方法院對公司現任和前任董事會成員和高級管理層提起了第二起股東衍生訴訟，指控根據1943年《證券交易法》（“交易法”）第14（a）、10（b）和21D條提出索賠，並以違反信託義務、不當致富和浪費公司資產為由提出索賠指控與2023年3月30日假定的集體訴訟投訴中的指控基本相似。

2023年7月12日，向美國內華達特區地方法院提起了針對公司現任和前任董事會成員和高級管理層的第三起股東衍生訴訟，指控其根據《交易法》第14（a）條和違反信託義務提出索賠，其指控與2023年3月30日假定集體訴訟中的指控基本相似。

2023年7月13日，佛羅裏達州布勞沃德縣第17司法巡迴法院對公司現任董事會成員和高級管理層提起了第四起股東衍生訴訟，指控其違反信託義務、不當致富和浪費公司資產，其指控與2023年3月30日假定集體訴訟申訴中的指控基本相似。

2023 年 8 月 14 日，二美國內華達州地方法院待審的衍生訴訟已合併（“內華達州衍生訴訟”）。2023年10月16日，佛羅裏達州布勞沃德縣第17司法巡迴法院待審的衍生訴訟的當事方提交了一項商定的命令，在內華達州衍生訴訟完成之前暫停這兩項訴訟。

假定的集體訴訟投訴

2023年3月30日，向美國內華達特區地方法院提起了針對公司以及現任和前任高級管理層的假定集體訴訟，指控該公司於2023年2月28日宣佈的會計重報根據《交易法》第10（b）和20（a）條提出索賠。被告的答覆時間已延長至任命首席原告之後。迄今為止，尚未任命任何首席原告。

信息傳票

2020年10月6日，公司與多方簽訂了一系列協議，以設計和建造一個容量高達的數據中心 100-蒙大拿州哈丁的兆瓦。與此同時，公司於2020年10月13日提交了8-K表的最新報告，披露根據數據設施服務協議，公司發佈了 6,000,000根據1933年《證券法》（“證券法”）第4（a）（2）條免於註冊的交易中的限制性普通股。在截至2021年9月30日的季度中，公司及其某些高管收到了傳票，要求他們出示有關蒙大拿州哈丁數據中心設施的文件和通信。該公司收到了美國證券交易委員會的額外傳票

2023 年 4 月 10 日，除其他外，涉及與關聯方的交易。該公司瞭解到，美國證券交易委員會可能正在調查是否存在任何違反聯邦證券法的行為。該公司正在與美國證券交易委員會合作。

Ho 訴馬拉鬆

2021年1月14日，原告何國強（“Ho”）對該公司提起了損害賠償和賠償的民事訴訟（“投訴”）。該投訴指控對該公司提起訴訟的六個理由：

1) 違反書面合同；

2) 違反默示合同；

3) 準合約；

4) 提供的服務；

5) 故意干涉預期的經濟關係；以及

6）對潛在經濟關係的疏忽幹預，這種幹預是針對 “所有被告” 的辯護，這些訴訟理由中很可能涉及後來被點名的被告。

這些索賠源於一系列事實，在這些事實中，何聲稱該公司從他與公司共享的商業敏感信息中獲利，並進一步指控該公司拒絕補償他在確保公司收購一家能源供應商方面所起的作用。2021年2月22日，公司對投訴做出了迴應，作出了全面否認，並主張了適用的肯定辯護。然後，在2021年2月25日，該公司將訴訟移交給位於加利福尼亞中區的美國地方法院，該訴訟仍在審理中。該公司提出動議，要求對所有訴訟理由進行即決判決/裁決。2022年2月11日，法院批准了該動議，並駁回了何的第二、第五和第六個訴訟理由。探索已基本關閉。法院於2022年2月24日舉行了預審會議，取消了2022年3月3日的審判日期，並命令雙方會面並商定新的審判日期。法院討論了雙方堅持的各種損害賠償理論。在對即決判決動議的裁決以及2022年2月24日的預審會議上，法院指出，陪審團更有可能接受美元0.2如果認定責任，則將百萬作為適當的損害賠償金額，而何所支持的各種理論則可以追回數百萬美元。由於懸而未決的事實和法律問題，目前無法預測結果；但是，在諮詢了法律顧問之後，該公司有信心在本次訴訟中勝訴，因為該公司沒有與何先生簽訂合同，而且他沒有根據任何用於與能源供應商組建合資企業的共同保密協議披露任何商業敏感信息。該審判可能在2024年7月左右開始。

註釋 15- 關聯方交易

2023年9月，公司與Auradine簽訂了一項協議，以保障公司未來從Auradine購買的某些權利，公司為此支付了美元15.0百萬。公司首席執行官兼董事會主席弗雷德·泰爾是奧拉丁董事會成員。

註釋 16 — 補充簡明合併財務信息

下表提供了簡明合併現金流量表信息的補充披露：


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
補充信息
年內為以下用途支付的現金：
所得税	$	3,518	$	—
利息	—		1,425

非現金投資和融資活動的補充時間表：







收到設備後從供應商預付款改為財產和設備	59,615		442,353
從長期預付改敍為財產和設備	3,273		—






權益法投資獲得的股息	12,145		—

注意 17 — 後續事件

2024 年 4 月 2 日，該公司收購了位於德克薩斯州加登城的運營比特幣採礦場地 132兆瓦的運營能力和 200來自 APLD 的兆瓦銘牌容量——Rattlesnake Den I LLC，基本購買價格為 $87.3百萬美元，視慣例購買價格調整而定。此次收購旨在通過整合公司的技術堆棧和實現協同效應，降低運營支出，提高效率和運營規模。

2024年3月31日之後，公司發佈了彙總表 3,850,436平均價值約為美元的普通股18.51公司2024年自動櫃員機下的每股收益。結果，該公司有 $1,294.32024年自動櫃員機下總髮行價仍為百萬美元。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

除非另有説明或上下文另有要求，否則提及的 “馬拉鬆”、“我們” 和 “公司” 是指馬拉鬆數字控股公司及其合併子公司。除每股、比特幣和每比特幣金額外，本項目2中提及的所有美元金額均以千美元為單位。

您應閲讀截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告（本 “季度報告”）第一部分第1項中的以下討論和分析以及我們的財務報表和相關附註。

本季度報告包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述，這些陳述存在相當大的風險和不確定性。這些前瞻性陳述旨在有資格獲得安全港，免於承擔1995年《私人證券訴訟改革法》規定的責任。除歷史事實陳述外，本季度報告中包含或以引用方式納入的所有陳述均為前瞻性陳述。您可以通過使用諸如 “可能”、“將”、“可能”、“預期”、“期望”、“打算”、“相信”、“繼續” 或否定等詞語或其他類似術語來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述還包括此類陳述所依據或與之相關的假設。我們的前瞻性陳述基於管理層當前對未來事件和趨勢的假設和預期，這些事件和趨勢會影響或可能影響我們的業務、戰略、運營或財務業績。儘管我們認為這些前瞻性陳述基於合理的假設，但它們受到許多已知和未知的風險和不確定性的影響，並且是根據我們目前獲得的信息做出的。由於各種因素，我們的實際財務狀況和業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，包括以下截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（我們的 “年度報告”）第二部分第1A項中題為 “風險因素” 的部分（以引用方式納入此處）以及我們向美國證券交易委員會提交的其他公開文件（“SEC”）。在閲讀本季度報告時，您應該明白，我們未來的實際財務狀況和業績可能與我們的預期有重大差異甚至更差。

此外，本季度報告中包含的有關市場和行業統計數據的信息是基於我們認為截至本季度報告發布之日準確的信息。它通常以行業和其他出版物為基礎，這些出版物不是為證券發行或經濟分析目的而製作的。我們尚未審查或納入所有來源的數據，也無法向投資者保證本季度報告中包含的數據的準確性或完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受相同的限定條件以及對未來市場規模、收入以及產品和服務的市場接受程度的任何估計所伴隨的額外不確定性。我們不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。因此，投資者不應過分依賴這些前瞻性陳述。

業務概述

馬拉鬆數字控股公司是全球最大的上市比特幣礦業公司之一，業務遍及北美、中東和拉丁美洲。該公司的核心業務是公用事業規模的比特幣挖礦，它使用業內最大、最節能的專業計算機機隊之一生產或 “開採” 比特幣。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司擁有大約 226,000 台已通電且正在運行的採礦鑽機，每秒可產生 27.8 exahashes，效率為每太哈希 25 焦耳，我們認為這是業內效率最高的鑽機之一。該公司認為，它擁有業內最高效的比特幣採礦隊伍之一。該公司還致力於實現碳中和的未來，並正在積極將其業務過渡到可持續能源。截至2024年3月31日，可持續能源佔機隊用電量的55％。

最近的事態發展

該公司最近繼續將重點放在擴大其全球運營能力上。最近的努力包括：

•2024年1月12日，該公司通過其全資子公司MARA USA Corporation完成了對GC Data Center Equity Holdings, LLC100％的已發行和未償股權（“交易”）的收購，根據該收購，該公司以1.793億美元的現金對價和慣常的營運資本調整收購了兩個正在運營的比特幣採礦場，總運營能力為390兆瓦。我們希望通過整合我們的技術堆棧來實現本次交易的協同效應，我們預計這將降低運營支出，提高效率並擴大我們的運營能力。

•2024年4月2日，該公司通過其全資子公司MARA USA Corporation完成了對應用數字公司位於德克薩斯州花園城的比特幣採礦數據中心的收購，該數據中心的容量為200兆瓦，收購價為8,730萬美元的現金對價，視慣例收購價格調整而定。這是該公司第二次重大收購專門用於比特幣挖礦的數據中心，並將公司採礦投資組合中自有和運營的兆瓦特數量增加到54％。德克薩斯州加登城的比特幣採礦數據中心毗鄰風力發電場，主要使用可再生能源。我們目前正在通過比特幣挖礦將大約 100 兆瓦轉換為經濟價值。我們預計將在2024年將我們在該基地的業務再擴大100兆瓦，以容納專門用於馬拉鬆比特幣採礦業務的總容量為200兆瓦。

•2024年4月19日，比特幣網絡上發生了比特幣減半事件。減半是比特幣協議的關鍵部分，用於控制整體供應並使用工作量證明共識算法降低數字資產的通貨膨脹風險。比特幣減半活動將區塊補貼減少了一半，從6.25比特幣減少到3.125比特幣。儘管比特幣網絡和該公司的交易費用有所增加，但交易費用與區塊補貼一起構成了成功解出區塊的區塊獎勵，但並未受到減半的直接影響。

•推出了安杜羅，這是一個新的多鏈比特幣第二層網絡，旨在加速比特幣的開發和採用。

•推出了公司首批支持比特幣生態系統的產品和服務，包括：

◦Slipstream — 一項直接的比特幣交易提交服務，旨在簡化大額或非標準比特幣交易的確認；

◦MARAFW — 定製固件，旨在優化比特幣礦工的個人芯片設置；

◦MARA UBC 2100 — 替代控制板，由 Marathon 內部設計；以及

◦MARA 2PIC700 — 下一代兩相浸入式冷卻系統，旨在以行業領先的功率、密度和效率改變數據中心運營。

非公認會計準則財務指標

除了公司根據公認會計原則確定的業績外，在本季度報告中，公司還提供了調整後的息税折舊攤銷前利潤和總利潤率，不包括折舊和攤銷，這是非公認會計準則的財務指標。作為管理層討論和分析的一部分，公司向投資者提供淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤以及總利潤率與總利潤的對賬表，其中不包括折舊和攤銷。公司將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為（a）GAAP淨收益（虧損）加上（b）調整以補充（1）折舊和攤銷、（2）利息支出、（3）所得税支出（收益）和（4）非現金和非經常性項目的調整，這些項目目前包括（i）股票補償支出，（ii）提前解僱費用，（iii）投資收益以及（iv）滅絕虧損債務的償還。公司將不包括折舊和攤銷的總利潤率定義為（a）GAAP總利潤率減去（b）折舊和攤銷。

公司提供非公認會計準則財務指標，以提供可能幫助投資者瞭解經營業績和評估未來業績前景的信息。但是，在我們提供的此類信息中，調整後的息税折舊攤銷前利潤和不包括折舊和攤銷在內的總利潤率不一定與其他公司提出的類似標題的指標相似。非公認會計準則財務指標無意代表也不應被視為比根據公認會計原則編制的財務或經營業績衡量標準更有意義的衡量標準或替代品。這些非公認會計準則指標不應孤立考慮，只能與公司向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告及其10-K表年度報告一起閲讀。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤、不包括折舊和攤銷的總利潤率以及此處提供的補充信息來理解、管理和評估業務業績，並幫助制定運營決策。公司主要依靠其簡明合併財務報表來理解、管理和評估其財務業績，僅補充使用非公認會計準則財務指標。

操作結果

與 2023 年 3 月 31 日相比，截至 2024 年 3 月 31 日的三個月


	截至3月31日的三個月				有利
（以千美元計）	2024		2023		（不利）
收入
採礦	$	144,423	$	51,132	$	93,291
託管服務	20,775		—		20,775

總收入	165,198		51,132		114,066

成本和開支
收入成本
採礦	(71,240)		(33,377)		(37,863)
託管服務	(18,971)		—		(18,971)
折舊和攤銷	(77,995)		(17,733)		(60,262)
總收入成本	(168,206)		(51,110)		(117,096)
運營費用
一般和管理費用	(73,311)		(15,135)		(58,176)
數字資產的收益	488,807		137,398		351,409
衍生品公允價值的變化	(15,252)		—		(15,252)
提前解僱費用	(22,097)		—		(22,097)

無形資產的攤銷	(2,969)		—		(2,969)
研究和開發	(2,466)		(209)		(2,257)







運營費用總額	372,712		122,054		250,658
營業收入	369,704		122,076		247,628
投資收益	5,236		—		5,236
清償債務造成的淨損失	—		(333)		333
對衝工具的損失	(2,292)		—		(2,292)
未合併關聯公司的淨收益中的權益	1,259		—		1,259


利息支出	(1,256)		(3,760)		2,504
其他營業外收入	2,573		791		1,782
所得税前收入	375,224		118,774		256,450
所得税支出	(38,051)		(75)		(37,976)
淨收入	$	337,173	$	118,699	$	218,474


補充信息：
在此期間的比特幣（“BTC”）產量，以整個 BTC 計 (1)	2,811			2,195			616
每天的平均比特幣，以整個 BTC 計	30.9			24.4			6.5
總利潤（總收入減去總收入成本）	$	(3,008)		$	22		$	(3,030)
不包括折舊和攤銷影響的總利潤率：
採礦	$	73,183		$	17,755		$	55,428
託管服務	$	1,804		$	—		$	1,804
一般和管理費用，不包括股票薪酬	$	(21,398)		$	(11,399)		$	(9,999)


安裝的哈希率（每秒 Exahashes）-週期結束時 (2)	27.8			15.4			12.4
激活哈希率（每秒 Exahashes）-週期結束時 (2)	27.8			11.5			16.3
平均操作哈希率（每秒 Exahashes） (3)	18.2			6.9			11.3
每天每 Petahash 費率的費用 (4)	$	45.2		$	53.7		$	(8.5)
可用礦工獎勵的份額	3.1		%	2.5		%	0.6		%
贏得的方塊數	368			221			147
交易費用佔總額的百分比	7.0		%	2.4		%	4.6		%

調整後息税折舊攤銷前利潤對賬：
淨收入	$	337,173		$	118,699		$	218,474
不包括：利息支出	1,256			3,760			(2,504)
不包括：所得税支出	38,051			75			37,976
息税前利潤	376,480			122,534			253,946
不包括：折舊和攤銷 (5)	83,548			17,733			65,815
EBITDA	460,028			140,267			319,761
不包括：股票補償費用	51,913			3,945			47,968
不包括：提前解僱費用 (6)	22,097			—			22,097
不包括：投資收益	(5,236)			—			(5,236)
不包括：清償債務造成的淨損失	—			333			(333)
調整後 EBITDA	$	528,802		$	144,545		$	384,257

(1) 包括171枚比特幣，代表公司在截至2024年3月31日的三個月中在權益法被投資方ADGM實體中的份額。

(2) 該公司將能量哈希率定義為所有已安裝和通電的機器均按製造商規格的100％運行時可能產生的總哈希率。該公司僅使用該指標來衡量採礦設備上線的進展情況。該公司將已安裝的哈希率定義為如果所有已安裝的計算機均按製造商規格的100％運行，則可以生成的總哈希率。該公司僅使用該指標來衡量其生產場所部署採礦設備的進展情況。該公司認為，這些指標可用作衡量比特幣潛在產量的指標。但是，這些指標無法與預期實際達到的任何產量水平直接掛鈎，因為 (a) 裝機哈希率的通電可能會出現延遲 (b) 公司無法預測已安裝和通電的採礦設備何時會因任何原因下線，包括削減或機器故障；(c) 公司無法預測全球哈希率（因此也無法預測公司在全球哈希率中的份額），這對公司有重大影響在任何給定時期內生成比特幣的能力。

(3)定義為該期間在線的每日平均運營哈希率。

(4)每日每 Petahash 利率的成本是使用挖礦收入成本（不包括折舊和攤銷）除以平均運營哈希率（不包括公司在權益法投資方 ADGM 實體）的哈希率中所佔的份額計算得出的。

(5)包括公司在其權益法投資方ADGM實體業績中所佔份額的約260萬美元的折舊和攤銷，該實體在截至2024年3月31日的三個月未合併子公司的淨收益中列報。

(6)提前終止費用是指確認為提前終止數據中心託管協議的成本的金額。

收入：截至2024年3月31日的三個月，該公司創造了1.652億美元的收入，而去年同期為5,110萬美元。收入增長了1.141億美元，約合223％，主要是由開採的比特幣和其他收入的平均價格上漲了8,290萬美元，比特幣產量增加了1,040萬美元，以及2024年1月12日收購GC數據中心股票控股有限責任公司後提供託管服務產生的2,080萬美元收入所推動。本季度的收入受到意外設備故障、輸電線路維護以及高於

預計我們的花園城市和其他場地將出現與天氣相關的削減措施，我們正在努力解決這些問題。開採的比特幣的平均價格比上年開採的比特幣的平均價格高126％，本年度比特幣的日均產量為30.9比特幣，而去年同期為24.4比特幣。

收入成本 — 採礦在截至2024年3月31日的三個月中，總額為7,120萬美元，而去年同期為3,340萬美元。3,790萬美元，增長約113％，主要是由公司哈希率的增長所推動的，這要歸因於在現有和新的託管設施中部署和通電，這增加了託管和能源成本，與去年同期相比，這增加了託管和能源成本。收入成本也受到全球哈希率上升的負面影響，與去年同期相比，本期全球哈希率增長了86％。部分抵消增長的是意外設備故障、輸電線路維護以及我們的花園城市和其他站點與天氣相關的削減幅度高於預期，這些影響導致停機，從而降低了託管和能源成本。

收入成本 — 託管服務1,900萬美元主要包括電力成本和其他與託管相關的運營成本，以提供託管服務。託管服務包括自2024年1月12日（收購GC Data Center Equity Holdings, LLC之日）開始的業績。

收入成本 — 折舊和攤銷在截至2024年3月31日的三個月中，總額為7,800萬美元，而去年同期為1,770萬美元。6,030萬美元，增長約340％，主要是由於業務規模的擴大，自去年同期以來部署了採礦設備。由於2024年1月12日收購了GC Data Center Equity Holdings, LLC，折舊和攤銷額也增加了270萬美元。

總利潤與去年同期幾乎為零相比，本年度為負300萬美元，減少了約300萬美元。下表彙總了影響截至2024年3月31日的三個月總利潤率與去年同期相比下降的因素：


收入：			（以千計）
	●	生產的比特幣平均價格和其他收入上漲的影響	$	82,925
	●	第三方託管的影響	20,775
	●	比特幣產量增加的影響	10,366

收入成本 — 能源、託管及其他：
	●	哈希率增長導致成本上漲的影響	(25,855)
	●	第三方託管的影響	(18,971)
	●	產量增加對收入成本的影響	(12,008)


收入成本——折舊和攤銷：
	●	由於部署採礦設備而增加	(57,643)
	●	由於第三方託管服務而增加	(2,619)
總利潤			$	(3,030)

一般和管理費用：截至2024年3月31日的三個月，一般和管理費用為7,330萬美元，而去年同期為1,510萬美元，增長了5,820萬美元，增長了約384％。公司的一般和管理費用包括本年度5190萬美元的股票（非現金）薪酬支出和上年同期的390萬美元。股票薪酬支出的增加主要是由於本年度授予了額外的限制性股票單位獎勵，以及公司員工人數的增加，從2023年3月31日的30名員工增加到2024年3月31日的約60名員工。本年度不包括股票薪酬在內的一般和管理費用為2140萬美元，而去年同期為1140萬美元。支出增加1,000萬美元，增長約88％，主要是由於業務規模的擴大，包括工資和福利、專業費用以及與業務增長相關的其他第三方成本。

數字資產的收益：該公司確認的數字資產收益為4.888億美元，而去年同期的收益為1.374億美元。3.514億美元，漲幅約256％，主要與截至2024年3月31日的比特幣價格上漲71,289美元有關，而截至2023年3月31日的上年同期為28,474美元。

衍生品公允價值的變化：該公司在2024年1月12日收購了GC Data Center Equity Holdings, LLC後收購了一份大宗商品互換合約。大宗商品互換合約對衝電力購買的價格波動，將於2027年12月31日到期。大宗商品互換合約是一種衍生工具，在每個報告期均按公允價值進行重新計量，變動將在合併簡明運營報表中予以確認。衍生品公允價值的變化是截至2024年3月31日該衍生品的估計公允價值與收購GC Data Center Equity Holdings, LLC的2024年1月12日相比發生變化的結果。

提前解僱費用: 2024年1月30日，公司與運營商美國比特幣公司（“USBTC”）簽訂了自2024年1月12日收購GC Data Center Equity Holdings, LLC起這兩個場地的終止和過渡協議（“協議”）。該公司和USBTC同意終止收購的運營協議，終止費為1,350萬美元。此外，該公司簽訂了一項協議，提前終止與其客户之一的數據中心託管協議，根據該協議，公司免除了860萬美元的未清應收賬款餘額。

無形資產的攤銷：在截至2024年3月31日的三個月中，公司記錄了300萬美元的無形資產攤銷費用。該公司在2024年1月12日收購GC Data Center Equity Holdings, LLC時獲得了客户關係，此外還收購了截至2024年3月31日的三個月內購買的知識產權。上一年度沒有無形資產的攤銷費用。

研究和開發：截至2024年3月31日的三個月，研發費用為250萬美元，而去年同期為20萬美元。研發費用主要包括承包商費用、設備、用品、人員和本年度增加的研發活動的相關費用。

清償債務造成的淨損失： 2023年3月，公司預付了向Silvergate銀行提供的定期貸款額度的未清餘額，並終止了定期貸款額度。該公司和Silvergate還同意終止循環信貸（“RLOC”）設施。由於信貸額度的終止，公司記錄了虧損金額為30萬美元至“網損失從 “清償債務” 開始簡明合併運營報表.

對衝工具的損失：在截至2024年3月31日的三個月中，該公司記錄了與比特幣套期保值活動相關的230萬美元已實現虧損。該公司的資產負債表上持有大量比特幣，並將不時進行評估，以此作為其風險管理和資金管理流程、短期套期保值或收益提高機會的一部分。該公司有一個由其高級管理團隊成員組成的投資委員會，負責評估市場狀況，以制定對衝、投資和比特幣策略的貨幣化。截至2024年3月31日的三個月，沒有未完成的套期保值交易，上一年度也沒有此類活動。

未合併關聯公司的淨收益中的權益：在截至2024年3月31日的三個月中，該公司記錄了其在阿布扎比全球市場公司（“ADGM實體”）的20％權益中的淨收益份額，金額為130萬美元，該公司於2023年第三季度開始採礦業務。該公司在ADGM實體經營業績中的份額包括截至2024年3月31日的三個月中生產171枚比特幣的收益、410萬美元的不動產、廠房和設備減值以及約260萬美元的折舊和攤銷。

利息支出：截至2024年3月31日的三個月，利息支出為130萬美元，而去年同期為380萬美元。250萬美元，下降約67％，主要是由於在截至2023年12月31日的年度中，本金總額為4.168億美元的公司普通股票據交換後，利息成本降低。此外，公司在2023年3月預付並終止了循環信貸額度和定期貸款額度。

其他營業外收入：截至2024年3月31日的三個月，其他非營業收入為260萬美元，而去年同期的收入為80萬美元。180萬美元的增長主要是由於現金和現金等價物餘額增加以及本年度利率的提高。

所得税支出：截至2024年3月31日的三個月，公司記錄的所得税支出為3,810萬美元，而去年同期的所得税支出為10萬美元。3,810萬美元的税收支出主要是由於本年度比特幣公允價值的大幅增長而設立的遞延所得税負債被其與遞延所得税資產相關的估值補貼的發放部分抵消。在截至2024年3月31日的三個月中，公司確定將產生足夠的應納税所得額來支持其遞延所得税資產的使用。

淨收入：截至2024年3月31日的三個月，該公司的淨收入為3.372億美元，而去年同期的淨收入為1.187億美元。2.185億美元（約合184％）的收益增長主要是由數字資產按市值計價的有利調整、比特幣平均價格和產量的上漲以及2024年1月12日收購GC Data Center Equity Holdings, LLC所產生的提供託管服務產生的收入所推動的。由於我們部署了更多采礦設備，增加了一般和管理費用，以及與收購和運營新數據中心相關的成本增加，包括退出客户為實現公司在這些地點進行自採的目標而向退出客户支付的提前終止費，部分抵消了這些增長。

調整後 EBITDA：截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為5.288億美元，而去年同期調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.445億美元。3.843億美元的增長主要是由對4.888億美元數字資產的有利公允價值調整以及比特幣產量的增加所推動的。

財務狀況和流動性

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月公司現金流活動：


	在截至3月31日的三個月中，
（以千計）	2024		2023
用於經營活動的淨現金	$	(88,340)	$	(91,458)
用於投資活動的淨現金	(416,591)		(9,383)
融資活動提供的淨現金	471,886		113,218
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）	(33,045)		12,377
現金、現金等價物和限制性現金——期初	357,313		112,505
現金、現金等價物和限制性現金——期末	$	324,268	$	124,882

截至2024年3月31日的三個月的現金流量：截至2024年3月31日，現金及現金等價物總額為3.243億美元，較2023年12月31日減少3,300萬美元。

經營活動產生的現金流導致使用了8,830萬美元的資金，因為經非現金和非經營項目調整後的淨收入為5,670萬美元，被運營資產和負債變動產生的1.45億美元現金所抵消。當公司在其簡明合併資產負債表上生產和持有比特幣時，它會將此類生產和持有的比特幣排除在其運營現金流中。隨着公司將來通過比特幣獲利，這些收益被報告為投資活動的現金流。運營資產和負債現金流的變化是由與1.444億美元數字資產變動相關的資金的使用推動的，這是由於與託管協議相關的存款增加而對比特幣採礦收入和存款進行了130萬美元的非現金調整。

投資活動產生的現金流使用了4.166億美元的資金，主要來自使用資金向供應商預付2.252億美元，支付了1.838億美元的業務收購，支付了GC數據中心股票控股有限責任公司收購2500萬美元的押金，910萬美元的資本支出，購買730萬美元的數字資產，購買Auradine的800萬美元優先股份股票，以及對股權法投資者的300萬美元投資，部分被出售收益所抵消4,480萬美元的數字資產。

來自融資活動的現金流帶來了4.719億美元的現金來源，主要來自於根據公司2023年自動櫃員機（定義見下文）定期發行4.893億美元的普通股，以及在限制性股票歸屬後回購股票以結算員工税。

截至 2024 年 3 月 31 日的比特幣持有量：截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有大約 17,320比特幣在其上簡明合併資產負債表，公允價值為 12.347 億美元。該公司截至2024年3月31日的持股量不包括在內 61枚比特幣由公司的權益法投資方ADGM實體擁有，但可分配給公司，待分配給公司。截至2024年3月31日，單個比特幣的公允價值約為 $71,289。因此，截至2024年3月31日公司持有的比特幣的公允市場價值,曾經是應用程序約12.347億美元。該公司預計，其未來的比特幣持有量總體上將增加，但會不時波動，包括持有的比特幣數量和以美元計算的公允價值，具體取決於運營和市場狀況。該公司打算主要通過生產活動增加其比特幣持有量，並將繼續出售比特幣，以此作為產生現金的一種手段，為每月運營成本提供資金和用於一般公司用途。

在2023年第三季度，該公司對衝了其持有的部分比特幣，以減輕短期波動，同時維持最大化公司國庫規模和價值的長期戰略。套期保值活動的收益和虧損將影響收益；但是，該公司認為，該策略為組織提供了彈性，並在諸如減半事件等動盪的市場條件下提供了下行風險，同時最大限度地提高了公司的比特幣估值潛力。

市場發行計劃和收益： 2023年10月，公司啟動了市場發行計劃（“2023年自動櫃員機”），由H.C. Wainwright & Co., LLC（“Wainwright”）擔任銷售代理，這允許公司不時出售和發行其普通股，總髮行價高達7.5億美元。截至2024年3月31日，該公司已在2023年自動櫃員機下出售了44,254,912股普通股，扣除佣金支出，總收購價為7.312億美元，截至2023年自動櫃員機交易結束。2024 年 2 月，公司啟動了市場發行計劃（

“2024年自動櫃員機”），根據自動櫃員機協議，温賴特擔任銷售代理，根據該協議，公司可以不時通過温賴特發行和出售其普通股，總髮行價高達15.00億美元。

流動性和資本資源：截至2024年3月31日，現金及現金等價物總額為3.243億美元，持有的比特幣的公允價值為12.347億美元。截至2024年3月31日，現金和現金等價物以及比特幣的總價值為15.590億美元。

該公司預計將有足夠的流動性，包括手頭現金、出售其持有的比特幣所得現金以及進入公共資本市場以支持持續運營的機會。該公司將繼續尋求通過公開資本市場為其業務活動，尤其是增長機會提供資金，主要是通過使用其市場融資機制定期發行股票。

公司流動性前景面臨的風險將包括嚴重減少其進入資本市場的機會和/或其持有的比特幣和生產能力價值的事件，包括：

•未能有效執行公司的增長戰略；

•比特幣採礦領域的挑戰和/或其他傳染事件（例如FTX倒閉以及隨後在2022年和2023年比特幣礦業公司破產），這可能會損害包括馬拉鬆在內的從事數字資產領域的公司的信譽，從而損害投資者對他們的信心；

•比特幣價格和/或產量的下降，包括比特幣減半事件的影響，這將影響公司持有的比特幣的價值及其持續盈利能力；

•如果這些成本的增加不伴隨着比特幣價格的上漲，電力成本就會大幅增加，因為這也會降低盈利能力；以及

•宏觀經濟狀況惡化，包括通貨膨脹和利率上升的影響，以及銀行系統不穩定。

合同義務和承諾

公司與服務提供商簽訂合同，在部署公司設備的數據中心託管設備和運營支持。根據這些安排，公司預計將在2024日曆年度的剩餘時間內至少支付約1.828億美元，（ii）在2025年至2027日曆年度的總付款額為7.089億美元，（iii）在2028日曆年度的總付款額為1,570萬美元。根據其中某些安排，除了這些估計的最低金額外，公司還必須支付可變的直通電力和服務費。

該公司簽訂了購買礦機和其他採礦設備的收購協議，總收購價為5.173億美元，預計將於2024年交付。迄今為止，我們已經分期付款總額為2.611億美元。我們預計將按照付款時間表定期付款，最後一筆款項預計將在2024年支付。

假設2026年到期的票據未轉換為普通股，未在到期前回購或贖回，（i）在2024日曆年剩餘時間內，與票據相關的剩餘利息支出約為250萬美元，（ii）從2025年到期的每個日曆年度的年利息支付額約為330萬美元，以及（iii）2026年11月到期的3.307億美元的本金，將根據到期票據支付 2026。請參閲註釋 12 – 債務，以獲取更多信息。

關鍵會計政策和估計

以下會計政策涉及管理層在編制公司財務報表時作出的判斷和估計的重要領域，這些政策對於幫助理解和評估管理層的討論和分析最為關鍵：

•數字資產

•收入

•長期資產

•所得税

•企業合併中收購的資產和承擔的負債

•商譽減值

數字資產

數字資產（比特幣）包含在隨附的簡明合併資產負債表中的流動資產和其他資產中，這是由於該公司能夠在高度流動的市場中出售比特幣，並且出售比特幣以支付運營費用以支持運營。通過採礦活動授予公司的數字資產根據以下公司的收入確認政策進行核算。

自2023年1月1日起，公司提前採用了ASU 2023-08，該標準要求各實體按公允價值衡量加密資產，並在每個報告期的簡明合併運營報表中確認變動。該公司的數字資產在亞利桑那州立大學2023-08年的範圍內，過渡指導要求從本財年初起對公司數字資產賬面金額與公允價值之間的任何差異進行累積效應調整。

在採用亞利桑那州立大學 2023-08 年之前，數字資產被視為具有無限使用壽命的無形資產，並根據會計準則編纂（“ASC”）350（無形資產商譽及其他）按成本減值進行記錄。使用壽命無限的無形資產不進行攤銷，而是每年進行減值評估，如果發生的事件或情況變化表明無限期資產很可能受到減值，則更頻繁地進行減值評估。每當數字資產的交易所交易價格跌至賬面價值以下時，公司就會確定減值的可能性很大，並記錄的減值等於當時賬面價值超過公允價值的金額。該公司將數字資產的價格視為ASC 820——公允價值衡量層次結構下的一級投入，因為這些價格是基於公司主要市場相同資產的可觀測報價。不允許隨後逆轉減值損失。

此外，在截至2023年3月31日且自2023年1月1日起生效的季度中，公司自願將會計原則從後進先出（“後進先出”）改為FIFO，以更準確地反映其數字資產的處置情況。會計原則的變更導致截至2021年12月31日止年度的數字資產收益增加，並導致截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的數字資產減值。會計原則的自願變更已反映在合併財務報表中。

通過採礦活動授予公司的數字資產作為對賬項目包含在隨附的簡明合併現金流量表的經營活動中。數字資產的銷售包含在隨附的簡明合併現金流量表中的投資活動中，此類銷售的任何收益或虧損均包含在簡明合併運營報表的運營費用中。

收入

•步驟1：確定與客户的合同；

•步驟2：確定合同中的履約義務；

•步驟3：確定交易價格；

•步驟4：將交易價格分配給合同中的履約義務；以及

•第 5 步：在公司履行履約義務時確認收入。

為了確定與客户簽訂的合同中的履行義務，實體必須評估合同中承諾的商品或服務，並確定每種承諾的商品或服務的不同之處。一場表演

如果滿足以下兩個標準，則義務符合ASC 606對 “不同” 商品或服務（或一攬子商品或服務）的定義：

•客户可以單獨或與客户隨時可用的其他資源一起從商品或服務中受益（即商品或服務能夠與眾不同）；以及

•該實體向客户轉讓商品或服務的承諾與合同中的其他承諾是分開的（即轉讓商品或服務的承諾在合同背景下是不同的）。

如果商品或服務不區分，則該商品或服務與其他承諾的商品或服務相結合，直到確定出一捆不同的商品或服務。

•變量考量

•考慮變量的約束性估計

•合同中存在重要的融資部分

•非現金對價

•應付給客户的對價

只有在隨後解決與可變對價相關的不確定性時，會計合同下確認的累計收入金額可能不會發生重大逆轉的情況下，交易價格中才包含可變對價。

交易價格按相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務。

分配給每項履約義務的交易價格在某一時間點或一段時間內酌情得到履行時予以確認。

將五步模型應用於公司的採礦和託管業務

該公司正在進行的主要或中心業務是通過公司運營的礦池作為運營商（“運營商”）（此類活動，“挖礦”）向交易請求者提供比特幣交易驗證服務（此類活動，“挖礦”），並向第三方礦池運營商以及作為參與者（“參與者”）的第三方比特幣礦工集體（例如集體，“礦池”）提供進行哈希計算的服務。2024年1月12日，公司收購了兩個正在運營的比特幣採礦場地，目的是提高效率和公司採礦業務的規模。收購的採礦網站為機構規模的加密採礦公司提供託管服務。

採礦運營商

•對於每份單獨的合同，雙方的權利、交易價格和付款條件是固定的，從每份單獨合同的開始之日算起。

•交易請求者和比特幣網絡都有單方面強制執行的權利，可以隨時終止各自的合同，而不會受到處罰。

與提供比特幣交易驗證服務相關的費用，例如託管費、電費和相關費用，記作收入成本。數字資產採礦設備的折舊也被記錄為收入成本的一部分。

採礦參與者

FPPS 礦池

在截至2023年12月31日的年度中，該公司主要參與使用FPPS支付方式的礦池。一旦開始為礦池運營商進行哈希計算，公司有權獲得補償

根據運營商的規範，從 UTC 午夜開始，到每天 23:59:59 UTC 結束的 24 小時內。根據FPPS支付方式，我們有權向礦池運營商提供哈希計算的非現金對價由區塊獎勵和交易費用減去礦池運營商費用組成，具體如下：

PPS 礦池

公司參與的PPS池提供與FPPS池類似的非現金對價，唯一的不同是PPS池不包括交易費用，因此，公司收到的非現金對價由區塊獎勵減去採礦池費用組成。儘管非現金對價是可變的，但公司有能力在合同開始時合理確定地估算可變對價。公司不限制這種可變對價，因為當不確定性隨後得到解決並在控制權移交的同一天（即合同生效的同一天）確認非現金對價時，合同確認的收入金額很可能不會發生重大逆轉。

基於成功的礦池

該公司還在較小程度上參與第三方礦池，這些礦池僅在礦池成功驗證區塊時才支付獎勵。對於這些礦池，只有當第三方礦池成功挖出一個區塊時，公司才能獲得獎勵，其獎勵是成功開採的區塊和交易費的部分份額，減去礦池運營商的費用，根據公司為該礦池進行的哈希計算比例

礦池運營商將所有礦池參與者在從UTC午夜開始到UTC每天23:59:59 結束的24小時內驗證區塊時執行的總哈希計算得出的。

託管服務

該公司運營兩個比特幣採礦網站，這些網站於2024年1月12日被收購，為機構規模的加密採礦公司提供託管服務。託管服務包括託管和託管服務。託管服務包括為礦業公司提供隱蔽的數據中心空間、電力、冷卻和互聯網連接。除了託管服務外，託管服務通常還包括為客户提供技術支持和維護服務。隨着現有客户協議的到期或提前終止，公司將不會接納任何新的託管服務客户，並將過渡到在這兩個地點進行自挖礦。

隨着時間的推移，託管服務收入的確認，是客户同時獲得和消費公司業績帶來的好處。託管服務收入是在客户同時獲得和消費公司業績收益時確認的。託管服務的交易價格根據能源消耗而變化，託管服務價格是每位礦工的固定費率。公司確認託管服務收入，以免此類收入出現重大逆轉。託管服務客户通常會在公司履行其履約義務的當月之前開具發票，並記錄公司業績前收到的任何預付款的遞延收入。每月交易價格通常根據客户設備消耗的兆瓦時（“MWh”）以及其他月度合同服務的執行時間而變化。在每個月底，向客户收取所提供服務的實際欠款。公司根據ASC 606-10-55-18中的開票權實際權宜之計確認託管服務的收入，該收入允許在一段時間內確認收入，因為公司的最終付款開票權與迄今為止轉移給客户的服務的價值直接對應。

與提供託管服務相關的費用記作收入成本，託管設備的折舊作為收入成本的單獨組成部分入賬。

長期資產

公司擁有長期資產，主要包括按成本列報的財產和設備，扣除累計折舊和減值（視情況而定）。折舊費用按直線計算，取決於每種資產的估計使用壽命，在某些情況下，還取決於對公允價值和殘值的估計。該公司的財產和設備主要由比特幣採礦設備組成，這些鑽機在很大程度上是同質的，使用壽命大致相同。因此，該公司對其比特幣採礦設備採用集團折舊法。該公司定期更新其比特幣採礦設備資產組的估計使用壽命，因為有關採礦設備運營的信息顯示出變化

是必填的。當有跡象表明採礦資產的生產率高於或低於規定的估計使用壽命時，公司會評估和調整其採礦設備的估計使用壽命。

每當事件或情況變化表明某項資產（資產組）的賬面金額可能無法收回時，管理層就會審查公司的長期資產是否存在減值。持有和使用的資產的可收回性是通過將其賬面金額與預計由此產生的未貼現的未來現金流進行比較來衡量的。如果根據該測試無法收回此類資產，則減值將計入資產賬面金額超過根據ASC 820確定的公允價值的金額。

所得税

所得税會計的主要目標是確認本年度應付或可退還的所得税金額，並確認遞延所得税負債和資產，以應對公司財務報表或納税申報表中確認的事件的未來納税後果。公司根據ASC 740核算所得税- 所得税，使用資產和負債法。根據這種方法，遞延所得税資產和負債是根據頒佈的税率計算的，並根據資產和負債的財務報告與納税基礎之間的暫時差異以及營業虧損和税收抵免結轉產生的預期未來税收後果進行確認。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期內在運營中予以確認。管理層必須做出假設、判斷和估計，以確定公司的所得税優惠或支出以及遞延所得税資產和負債。當税收狀況更有可能維持時，公司會確認税收狀況。認可的税收狀況以實現的可能性大於50％的最大收益金額來衡量。在每個時期，公司都會評估税收狀況，並根據不斷變化的事實和情況調整相關的税收資產和負債。

企業合併中收購的資產和承擔的負債

公司根據ASC 805採用收購會計方法對企業合併進行核算- 業務合併，通過確認以收購日公允價值計量的獲得的可識別有形和無形資產及承擔的負債。公允價值的確定涉及假設、估計和判斷。任何超過所收購淨資產估計公允價值的收購對價均記作商譽。

商譽減值

商譽無需攤銷，而是每年進行減值評估，或者在事件或情況變化表明申報單位的公允價值更有可能低於ASC 350規定的賬面金額時，更頻繁地進行減值評估。


時期	回購的股票總數	每股支付的平均價格 (1)		作為公開計價計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日	670,776	$	17.75	—	$	—
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日	121,977	23.20		—	—
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日	68,585	26.20		—	—
總計	861,338	$	19.20	—	$	—


日期：	2024年5月9日

		馬拉鬆數字控股有限公司

		來自：	/s/ 弗雷德·泰爾
		姓名：	弗雷德·泰爾
		標題：	首席執行官兼董事會主席
			（首席執行官）

		來自：	/s/Salman Khan
		姓名：	薩爾曼·汗
		標題：	首席財務官
			（首席財務和會計官）