美國 個州
證券 和交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的季度 報告 |
對於 ，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期間
| 根據 1934 年《證券交易法》第 13 條或 15 (d) 條提交的 TRANSITION 報告 |
對於 來説，從 ________ 到 __________ 的過渡期
委員會 文件編號：1-36346
| （註冊人的確切 姓名如其章程所示） | ||
（州 或其他司法管轄區 公司 或組織） |
(I.R.S. 僱主 身份 編號。） | |
Suite 喬治敦愛德華街 42 號 201 號信箱 469 Grand 開曼羣島 |
||
| （主要行政辦公室的地址 ） | （Zip 代碼） | |
| 註冊人的
電話號碼，包括區號： | ||
用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。
| ☒ | 沒有 | ☐ |
用勾號指明 在過去 12 個月（或在要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交併發佈了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的每個 Interactive Data 文件（如果有）。
| ☒ | 沒有 | ☐ |
用勾號指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司 。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司”、 和 “新興成長型公司” 的定義。
| 大型 加速過濾器 | ☐ | 加速 過濾器 | ☐ | |
| ☐ | 規模較小的 報告公司 | |||
| 新興 成長型公司 |
如果 是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。______
用複選標記表明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。
| 是的 | ☐ | 沒有 |
註明 截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至2024年5月9日 ；已發行6,006,661股普通股，面值每股0.001美元。
OXBRIDGE RE 控股有限公司
索引
| 頁面 | ||
| 第一部分 — 財務信息 | ||
| 項目 1. | 財務報表 | |
| 2024 年 3 月 31 日（未經審計）和 2023 年 12 月 31 日的合併資產負債表 | 3 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 合併運營報表（未經審計） | 4 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併現金流量表（未經審計） | 5 | |
| 截至2024年和2023年3月31日的三個月的股東權益變動綜合報表（未經審計） | 7 | |
| 合併財務報表附註（未經審計） | 8 | |
| 項目 2. | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| 項目 3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
| 項目 4. | 控制和程序 | 35 |
| 第二部分 — 其他信息 | ||
| 項目 1. | 法律訴訟 | 35 |
| 商品 1A。 | 風險因素 | 35 |
| 項目 2. | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 35 |
| 項目 3. | 優先證券違約 | 35 |
| 項目 4. | 礦山安全披露 | 35 |
| 項目 5. | 其他信息 | 35 |
| 項目 6. | 展品 | 36 |
| 簽名 | 37 | |
| 2 |
第一部分-財務信息
項目 1。財務報表
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 資產負債表
（ 以千美元表示，每股和每股金額除外）
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023 年 12 月 31 日 | |||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 投資： | ||||||||
| 按公允價值計算的股權證券（成本：美元） | $ | |||||||
| 現金和現金等價物 | ||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | ||||||||
| 應收保費 | ||||||||
| 其他投資 | ||||||||
| 應收貸款 | ||||||||
| 關聯方應付款 | ||||||||
| 遞延保單購置成本 | ||||||||
| 經營租賃使用權資產 | ||||||||
| 預付款和其他資產 | ||||||||
| 預付費發行成本 | ||||||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
| 總資產 | $ | |||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 負債： | ||||||||
| 應付給票據持有人的票據 | ||||||||
| 應付給 DeltaCat Re 代幣持有者的票據 | ||||||||
| 未賺取的保費儲備 | ||||||||
| 經營租賃負債 | ||||||||
| 應付賬款和其他負債 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 股東權益： | ||||||||
| 普通股本，（面值 $, 授權股份； 和 已發行和流通的股票） | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | |||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 3 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併的 運營報表
（未經審計）
（ 以千美元表示，每股金額除外）
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收入 | ||||||||
| 淨賺取的保費 | ||||||||
| 淨投資和其他收入 | ||||||||
贖回貸款的利息和收益 | - | |||||||
| 其他投資的未實現（虧損）收益 | ( | ) | ||||||
| 股權證券公允價值的變化 | ( | ) | ||||||
| 總收入 | ( | ) | ||||||
| 開支 | ||||||||
| 保單收購成本和承保費用 | ||||||||
| 一般和管理費用 | ||||||||
| 支出總額 | ||||||||
| （虧損）扣除歸屬於票據持有人的收益前的收益 | ( | ) | ||||||
| 歸屬於票據持有人的收入 | ( | ) | ||||||
| 淨（虧損）收入 | ( | ) | ||||||
| （虧損）每股收益 | ||||||||
| 基礎版和稀釋版 | ) | |||||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||
| 基礎版和稀釋版 | ||||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 4 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 現金流量表
（未經審計）
（ 以千美元表示）
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 經營活動 | ||||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | ( | ) | |||||
| 為將淨（虧損）收入與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整： | ||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||
| 其他投資公允價值的變化 | ( | ) | ||||||
| 股權證券公允價值的變化 | ( | ) | ||||||
贖回貸款的利息和收益 | ( | ) | ||||||
| 經營資產和負債的變化： | ||||||||
| 應收保費 | ||||||||
| 應向關聯方收取款項 | ( | ) | ||||||
| 遞延保單購置成本 | ||||||||
| 預付款和其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 預付費發行成本 | ( | ) | ||||||
| 其他負債 Delta Cat Re 代幣持有者 | ||||||||
| 未賺保費儲備金 | ( | ) | ||||||
| 應付賬款和其他負債 | ( | ) | ||||||
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 | $ | ( | ) | |||||
| 投資活動 | ||||||||
| 購買財產和設備 | ( | ) | ||||||
| 贖回應收貸款的收益 | ||||||||
| 出售股權證券的收益 | ||||||||
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | $ | ( | ) | |||||
| 籌資活動 | ||||||||
| 部分贖回應付給票據持有人的票據 | ( | ) | ||||||
| 預付費產品成本 | ( | ) | ||||||
| 用於融資活動的淨現金 | $ | ( | ) | |||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 5 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 現金流量表，續
（未經審計）
（ 以千美元表示）
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 現金和現金等價物，以及限制性現金和現金等價物： | ||||||||
| 該期間的淨變動 | ( | ) | ||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 期末餘額 | $ | |||||||
| 現金流信息的補充披露 | ||||||||
| 非現金投資活動 | ||||||||
| 經營租賃使用權資產 | $ | |||||||
| 經營租賃負債 | $ | |||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 6 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 股東權益變動表（未經審計）
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個 個月
（ 以千美元表示，股票金額除外）
| 普通股本 | 額外付費 | 累積的 | 股東總數 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 公平 | ||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨收入 | - | |||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
隨附的 合併財務報表附註是不可分割的
合併財務報表第 部分。
| 7 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
1。 組織和演示基礎
(a) 組織
根據 開曼羣島的法律，Oxbridge 再保險控股有限公司（“公司”）於2013年4月4日作為豁免公司註冊成立。公司直接擁有Oxbridge Reinsurance Limited的100％ 股權。牛津再保險有限公司是一家豁免實體，於2013年4月23日根據 開曼羣島法律註冊成立，“C” 類保險公司的牌照是根據 《開曼羣島保險法》的規定於2013年4月29日獲得的。該公司還間接擁有Oxbridge Re NS的100％ 股權。Oxbridge Re NS是一家根據 開曼羣島法律於2017年12月22日作為豁免公司註冊成立的實體，用作再保險邊車設施，並提高牛橋再保險 有限公司的承保能力。該公司還間接擁有SurancePlus的100％ 股權。SurancePlus是一家根據 英屬維爾京羣島法律於2022年12月19日註冊成立的商業公司，旨在發行數字證券。該公司及其子公司（統稱 “Oxbridge Re”） 提供以下內容：SurancePlus是一家專注於Web3的子公司，目前利用區塊鏈技術普及 通過數字證券獲得高回報再保險合約的機會；Oxbridge Reinsurance Limited是一家持牌再保險子公司， 主要為美國墨西哥灣沿岸地區的財產和意外傷害保險公司提供再保險業務解決方案； Oxbridge Re NS是一款持牌再保險SPV/Side汽車，可為第三方投資者提供獲得回報與金融市場無關的 再保險合同。該公司通過其全資 子公司作為單一業務部門運營。公司的總部和主要行政辦公室位於開曼羣島大開曼島喬治 敦愛德華街 42 號 201 號套房，註冊辦事處設在開曼羣島大開曼島烏格蘭大廈郵政信箱 309 號。
公司的普通股和認股權證分別在納斯達克資本市場上市，代碼分別為 “OXBR” 和 “OXBRW”， 。
(b) 列報和合並的基礎
公司未經審計的合併財務報表所附的 是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）和美國證券交易所 委員會（“SEC”）的中期財務報告規則編制的。根據 此類規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的合併財務報表中的某些信息和腳註 披露已被省略。但是，管理層認為，隨附的中期合併財務報表 反映了公允列報公司截至2024年3月 31日的合併財務狀況以及本報告所述期間的合併經營業績和現金流所必需的所有正常經常性調整。中期合併經營業績 不一定表示 任何後續中期或截至2024年12月31日的財政年度的預期經營業績。隨附的未經審計的合併財務 報表及其附註應與公司於2024年3月26日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中包含的截至2023年12月31日的經審計的合併財務 報表一起閲讀。
估算值的使用 ：在編制未經審計的中期合併財務報表時，管理層必須做出某些估計 和假設，這些估計和假設會影響財務 報告日和整個報告期間報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額。某些估計值來自可能具有主觀性 且複雜的判斷，因此實際結果可能與這些估計值不同，這些估計值將反映在未來的時期中。
在短期內特別容易發生重大變化的實質性 估計與損失準備金和損失調整費用（如果有）的確定有關，其中可能包括已發生但尚未報告的索賠的估計 金額。公司使用其認為在 情況下合理的各種假設和精算數據來做出這些估計。此外，專門針對投資估值的會計政策涉及對公司合併財務報表至關重要的重大 判斷和估計。儘管這些估計可能存在相當大的差異， ，但管理層認為所提供的金額是合理的。我們會不斷審查這些估算值 ，並在必要時進行調整。此類調整反映在當前業務中。
公司在這些合併財務報表中合併了公司擁有控股財務權益的所有有表決權益 實體（“VOE”）和公司被視為主要受益人的所有可變利益實體（“VIE”） 的經營業績和財務狀況。合併評估，包括確定 一個實體是否符合VIE或VOE資格，取決於每個實體的事實和情況。
所有 重要的公司間餘額和交易均已消除。
| 8 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
2。 重要會計政策
收入 確認：SurancePlus Inc的激勵、技術、發放和管理（“ITOM”）費用收入 代表與DeltaCat代幣化再保險證券的完成以及標的 保險單的投放相關的費用收入。公司將投放基礎保險單時的相關收入確認為當時履行義務已得到履行的 。
現金 和現金等價物：現金和現金等價物由原始到期日為 三個月或更短的現金和短期投資組成。
限制性 現金和現金等價物：限制性現金和現金等價物是指根據公司與割讓的保險公司和受託人簽訂的信託協議持有的資金，該協議要求公司持有 市值大於或等於負債限額減去未付保費的抵押品。
投資： 公司不時投資固定到期債務證券和股權證券，其固定到期債務 證券被歸類為可供出售的證券。公司可供出售的債務投資按公允價值記賬， 的公允價值變動作為股東權益累計其他綜合收益（虧損）的單獨組成部分。 對於公司對股權證券的投資，以及公司對被歸類為 “其他 投資” 的 Jet.AI 的投資，公允價值的變化記錄在合併運營報表中。截至2024年3月31日和2023年12月31日 31日，該公司不擁有任何固定到期債務證券。
未實現的 收益或虧損是通過將證券的公允市場價值與其成本或攤銷成本進行比較來確定的。投資的已實現收益 和虧損記錄在交易日幷包含在合併運營報表中。出售的證券 的成本基於指定的識別方法。投資收入被確認為收入，在證券的剩餘期限內，使用利息法，將 購買債務證券產生的折扣或溢價確認為投資收益。
公平 價值衡量：GAAP 建立了公允價值層次結構，對用於衡量 公允價值的估值技術的投入進行優先排序。層次結構將相同資產的活躍市場中未經調整的報價列為最高優先級（1 級衡量標準） ，為不可觀察的輸入（3 級衡量標準）提供最低優先級。公認會計原則下公允價值層次結構的三個層次如下 ：
| 等級 1 | 輸入 ，反映活躍市場上公司在衡量日有能力獲取 的相同資產或負債的未經調整的報價； |
| 等級 2 | 可以直接或間接觀察到的資產或負債報價以外的投入 ，包括市場中不被視為活躍的投入；以及 |
| 等級 3 | 不可觀察的輸入 。 |
| 9 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
2。 重要會計政策（續）
公平 值測量（續）
輸入 用於應用各種估值技術，廣泛指市場參與者用來做出估值 決策的假設，包括風險假設。對於固定到期債務證券，輸入可能包括價格信息、波動率統計、 具體和廣泛的信用數據、流動性統計、類似證券的經紀人報價和其他因素。股票和交易所交易基金的投資 的公允價值基於最後交易價格。金融工具在公允價值層次結構中的等級 基於對公允價值計量具有重要意義的所有投入的最低水平。但是，要確定什麼構成 “可觀察”，需要公司的投資託管人和管理層做出重大判斷。投資託管人 認為可觀察的數據是隨時可用、定期分發或更新、可靠和可驗證的市場數據，不是 專有數據，由積極參與相關市場的獨立來源提供。
遞延的 保單購置成本（“DAC”）：保單購置成本包括經紀費、聯邦消費税和與成功收購新保險或續保合同直接相關的其他 成本，按與之相關的再保險協議的條款 進行遞延和攤銷。公司通過確定未來 所得保費和預期投資收益的總和是否大於預期的未來索賠和支出來評估DAC的可收回性。如果有效保單的 未到期部分可能出現損失，則將確認保費虧損失。
提供 費用: 在截至2024年3月31日的三個月期間，公司在合併資產負債表中確認了12,000美元與公司子公司SurancePlus Inc.發行EpilsonCat Re數字證券的 相關的發行費用（見註釋6）。
根據與Maxim簽訂的股權分配協議的條款，我們打算不時發行和出售 總髮行價不超過630萬美元的普通股。根據SurancePlus Inc. 的招股説明書，該公司打算髮行和出售其總價格不超過500萬美元的EpsilonCAT Re數字證券。成功提取 產品後，將預付費發行成本重新歸類為額外的實收資本。
虧損和損失調整費用準備金 ：公司根據公司割讓保險公司報告的索賠以及發生但未報告的損失（“IBNR”）確定其損失和損失調整準備金（如果有）， 管理層使用獨立精算師的協助。虧損和損失調整費用準備金代表管理層 對所有損失和損失調整費用的最終結算成本的最佳估計。管理層認為這些金額是足夠的； 但是，精確預測未來事件固有的不可能性，這會導致結算損失和損失費用的最終 所需金額的不確定性，而且差異可能是重大的。調整反映在確定調整期間的合併 運營報表中。
損失 應付經驗退款：某些合同可能包含追溯性條款，這些條款在損失微乎其微或為零的情況下調整保費或產生利潤佣金 。根據公認會計原則，公司將在缺乏 虧損經驗要求公司根據合同支付現金或其他對價的期限內確認負債。相反，在出現損失經歷期間，公司將不承認 此類責任。如果公司承保的災難性損失事件發生，此類責任調整將在合同 條款中累積，將減少責任。
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合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
2。 重要會計政策（續）
假設保費 ：公司將扣除損失經歷退款後的假定保費按再保險 協議條款或風險期（如適用）的比例進行記錄，合併資產負債表日的未賺部分記為未賺取的 保費儲備金。如果估計的損失和損失調整費用 超過相關的未賺保費，則為估計的保費不足預留儲備金。在確定是否存在虧損時不考慮投資收入。
根據割讓公司的實際保費報告或對最終保費估算的修訂， 隨後 對保費的調整將記錄在確定保費的時間段內。此類調整通常是在相關風險期 到期後確定的；在這種情況下，假設保費調整將全部獲得。
某些 合約允許在合同到期前出現全額限額虧損的情況下支付恢復保費。恢復保費 保費要等到發生全額限額虧損事件後才能到期，因此，根據公認會計原則，只有在再保險人遭受合同全額損失且合同允許在支付額外保費後恢復 保費的情況下，公司才會按書面形式記錄復期 保費。對於合同要求在發生全額限額損失時支付等於或大於原始保費的恢復保費 的災難合同，恢復保費是在原始合同期內賺取的 。根據合同按原始保費 的比例計算的恢復保費將在剩餘的保險期內賺取。
未賺取的 保費已割讓：公司可以通過向其他再保險公司（轉保人）對某些風險和風險敞口 進行再保險來降低未來承擔的業務蒙受損失的風險。如果任何轉分讓人未能履行其義務 ，並且公司沒有為其未付債務提供足夠的擔保，則公司仍需承擔責任。
割讓的 保費是在風險開始時計算的，在合同期內按照 的保護期按比例計費。割讓的未賺保費包括獲得的再保險中未到期的部分。截至 2024 年 3 月 31 日或 2023 年 12 月 31 日，沒有割讓未賺取的保費 。
不確定的 所得税狀況：關於核算和披露所得税狀況不確定性的權威公認會計原則指導方針 要求公司在相關税務機關審查 後，根據 該職位的技術價值，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序，確定公司的所得税狀況是否更有可能得到維持。對於符合最大可能性門檻的所得税頭寸，合併財務 報表中確認的税額（如果有）將減去在與相關税務機構進行最終 結算時實現的可能性大於百分之五十的最大收益。該權威指南的應用對公司 的合併財務報表沒有影響，因為截至2024年3月31日，公司沒有不確定的税收狀況。
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合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
2。 重要會計政策（續）
此外， 公司使用美國證券交易委員會第107號員工會計公告中的指導來確定已發行的期權的估計壽命 ，並假設在期權有效期內不會被沒收。
公司對所有僅包含服務條件的補助金使用直線歸因法。與所有獎勵相關的 薪酬費用包含在一般和管理費用中。
會計 更新： 會不時發佈新的會計公告，由財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈，這些聲明被公司採納為指定生效日期的 。除非另有討論，否則公司認為，最近發佈的 尚未生效的標準在採用後不會對其合併財務狀況或經營業績產生重大影響。
細分市場 信息：根據公認會計原則，運營細分市場基於管理層用於分配資源 和評估業績的內部信息，以此作為公司應報告的細分市場的來源。公司根據 GAAP 規定的定性和定量標準，在 一個運營板塊——財產和意外傷害再保險的基礎上管理其業務。
重新分類： 對前期金額進行的任何重新分類均符合本期列報方式。
3. 現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物彙總
| 3月31日， | 截至12月31日， | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 存款現金 | $ | $ | ||||||
| 信託持有的限制性現金 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
現金 和現金等價物由美利堅合眾國和開曼羣島的大型信譽良好的交易對手持有。信託中持有的受限 現金由信託銀行託管，根據公司與割讓 保險公司和受託人簽訂的信託協議進行保管，該協議要求公司提供的抵押品的市值大於或等於 負債限額減去未付保費。
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合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
4。 投資
公司不時投資固定到期債務證券和股權證券，其固定到期債務證券歸類為 可供出售。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未持有任何可供出售的證券。
截至2024年3月31日和2023年3月31日期間，收到的收益 以及出售股權證券的已實現收益和虧損總額為 如下：
出售股權證券的已實現收益和虧損總額表
| 銷售總收入 | 已實現總額 收益 | 已實現總額 損失 | ||||||||||
| （以千美元計） | ||||||||||||
| 截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 投資
2023年8月7日，OXAC舉行了股東特別大會，OXAC 股東在會上批准了與Jet Token, Inc.的業務合併。在業務合併的同時，OXAC被重新調整為特拉華州的實體，並更名為Jet.AI Inc。業務合併於2023年8月10日完成，2023年8月11日，OXAC普通股和認股權證開始在納斯達克全球市場上交易，股票代碼為JTAI和JTAIW。
公司在Jet的實益權益。AI的普通股、公開認股權證和延期貸款按公允價值記錄 ，在合併資產負債表中歸類為 “其他投資”。公司 Jet.AI 普通股和公開認股權證的 實益權益的公允價值計算取決於JetaI A類股票和公開認股權證的可觀察交易價格。公司在延期貸款中的受益權益權益的公允價值計算為 to 由於延期貸款具有短期性質，應為按比例計算的 原始本金。
贊助商持有287.5萬股普通股、575股A-1系列優先股，每股收購價為1,000美元，以及4,897,500份認股權證。該公司的一位執行官是 Jet.AI 董事會的獨立成員。
由於重新評估了我們對 Jet.AI 的投資，我們在合併運營報表中確認了截至2024年3月31日的三個月的未實現虧損 為68.8萬美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他 投資包括以下內容（以千計）：
其他投資的時間表
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||
| Jet.AI。A-1 系列可轉換優先股 | $ | $ | ||||||
| Jet.AI 普通股 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
| 年初 | $ | $ | ||||||
| 其他投資的未實現虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末 | $ | $ | ||||||
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OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
4。 投資 (續）
資產 定期按估計公允價值計量
下表列出了以估計公允價值計量的公司金融資產的相關信息 ，這些信息按賬面價值反映在合併資產負債表中。該表顯示了公司用來確定估值 技術的公允價值層次結構 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的公平 價值：
定期計量的資產公允價值表
| 使用公允價值測量 | ||||||||||||||||
| （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | |||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | （以千美元計） | |||||||||||||||
| 金融資產： | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 使用公允價值測量 | ||||||||||||||||
| （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | |||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | （以千美元計） | |||||||||||||||
| 金融資產： | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中， 在1、2或3級之間沒有轉賬。
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OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
5。 税收
根據 現行開曼羣島法律，包括公司和子公司在內的任何公司實體都沒有義務在開曼 羣島為收入或資本收益納税。根據經修訂的《税收優惠法》的規定，公司和牛橋再保險有限公司獲得開曼羣島內閣總督 的承諾，如果開曼羣島 頒佈任何對利潤、所得税、收益税或增值税徵税或任何屬於遺產税或遺產税 税性質的税收的立法，則該税將不適用於公司和Oxx 在2033年4月23日和5月17日之前，Bridge Reinsurance Limited或其業務，或普通股或 相關債務，分別是 2033 年。
公司及其子公司打算在開曼羣島開展幾乎所有業務的方式使他們 不會在美國從事貿易或業務。但是，由於對構成 出於聯邦所得税目的在美國從事貿易或業務的活動沒有明確的授權，公司無法保證美國國税局 局不會抗爭，也許會成功，公司或其子公司在美國從事貿易或業務。外國人 被視為與該貿易或業務行為有效相關的收入將被視為與該貿易或業務的行為相關的收入繳納美國聯邦所得税和分支機構利得税，除非該公司有權根據適用的 税收協定獲得減免。
6. 可變利益實體
牛津劍橋 回覆 NS。2017年12月22日，公司成立了Oxbridge Re NS，這是一家在開曼註冊並獲得許可的特殊目的保險公司，成立 以提供額外的抵押能力來支持牛津橋再保險有限公司的再保險業務。關於牛津再保險NS向投資者發行的 債務，牛津橋再保險NS已與牛津再保險有限公司 簽訂了回購協議，自2020年9月1日起生效。根據該協議，Oxbridge Re NS獲得牛津再保險有限公司災難 業務的配額份額。Oxbridge Re NS是一家非評級保險公司，風險已通過信託基金全額抵押，用於牛津再保險有限公司 的利益。Oxbridge Re NS能夠通過牛津再保險的分配、 承保、分析和研究專業知識為投資者提供獲得自然災害風險的機會。
公司已確定 Oxbridge Re NS 符合 VIE 的定義，因為它沒有足夠的股權資本為其 活動提供資金。該公司得出結論，它是主要受益人，並在子公司成立時合併了子公司，因為它擁有 100% 的有表決權股份，100% 的已發行股本，擁有可觀的財務利益，有權控制Oxbridge Re NS的 活動，這些活動對其經濟表現影響最大。公司沒有其他義務向Oxbridge Re NS提供財務 支持。Oxbridge Re NS的債權人和實益權益持有人都無法使用該公司 的普通信貸。
在Oxbridge Re NS發行一系列參與票據後，發行的所有收益將存入抵押品賬户， 用於為與牛津再保險有限公司簽訂的作為該系列票據基礎的再保險協議下的任何潛在債務提供資金。通常，每個系列票據的未償本金將在此類票據的風險期到期時退還給此類票據的持有人，除非發生導致適用系列票據虧損的事件，在這種情況下，根據此類票據的適用管理文件的規定，預計返還的金額將減去該票據持有人在此類損失中所佔的按比例份額。此外，此類票據的持有人通常有權獲得利息，每年支付 ，具體取決於每個系列票據的適用管理文件。
此外， ，此類票據的持有人通常有權獲得按年支付的利息，具體取決於每個系列票據的適用管理 文件。
公司收取與Oxbridge Re NS的成立、運營和管理有關的發起費和結構費。
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OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
6. 可變利息實體（續）
應付給2020-1系列票據持有人的票據
Oxbridge Re NS於2020年6月1日與牛津再保險有限公司簽訂了追溯協議，併發行了21.6萬美元的參與票據 ，為牛津橋再保險的全球財產災難損失超額再保險業務提供配額份額支持。參與的 票據已被分配到2020-1系列，並於2023年6月1日到期。在截至2023年12月31日的 年度中，共兑換了總額為98,000美元的參與票據，截至2023年12月31日的到期餘額為11.8萬美元。在 截至2024年3月31日的三個月期間，所有參與票據均未兑換。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，牛津橋再保險NS業務中歸屬於參與票據持有人的 收入為0美元。
SurancePlus Inc.
牛津再保險控股有限公司的間接全資子公司SurancePlus Inc. 於2022年12月19日註冊為英屬維爾京羣島商業公司 ，目的是對其附屬持牌再保險公司Oxbridge Re NS承保的再保險合同進行代幣化。
2023年3月27日 ，公司和SurancePlus Inc.（“SurancePlus”）發佈了一份新聞稿，宣佈SurancePlus開始發行 代幣化再保險證券（“代幣”），這些證券代表SurancePlus的DeltaCat優先股 （“優先股”，與代幣一起稱為 “證券”）。每個數字證券 或代幣的購買價格為每枚代幣10.00美元，將代表SurancePlus的一股優先股。
SurancePlus使用發行和出售證券的 淨收益購買了一張或多張 Oxbridge Re NS的分紅票據，出售分紅票據的收益投資於抵押再保險合同，由牛津再保險公司承保 。數字證券的持有人通常有權獲得支付 參與票據的收益，其優先回報率為20％，外加超過支付優先回報所需金額 的任何收益的80％。
2023年6月27日 ，SurancePlus Inc.完成了以DeltaCat Re代幣（“證券”）為代表的DeltaCat Re優先股 系列股票的私募配售（“私募配售”）。2023年6月27日，SurancePlus與經認可的投資者和非美國人士就229,766份證券簽訂了認購協議 ，購買價格為每枚代幣10.00美元，總收益為2,297,660美元。SurancePlus此前還簽訂了 的訂閲協議，並在2023年4月5日至2023年5月18日期間出售了15,010只證券，總收益為150,100美元，每枚代幣的收購價格也為10.00美元。私募中籌集的資金總額為244,760美元，用於發行244,776只證券，其中 約1280,000美元來自第三方投資者，約11.67萬美元來自牛津再保險控股有限公司。分別從第三方投資者和牛津橋再保險控股 有限公司的總收益中扣除了大約 30萬美元和27.3萬美元的管理費。這些代幣是在雪崩區塊鏈上發行的。DeltaCat Re代幣化再保險證券 的所有權間接賦予牛津再保險子公司Oxbridge Re NS承保的2023-2024條約年度再保險合同的分割權益。
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合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
6. 可變利息實體（續）
應付給2020-1系列票據持有人的票據 （續）
2024年3月18日 ，牛津橋再保險控股有限公司（“公司”）及其間接全資子公司SurancePlus Inc.（“SurancePlus”）（“SurancePlus”）（一家英屬維爾京羣島商業公司）宣佈，SurancePlus開始發行以數字代幣為代表的參股股份（“證券”） ，將根據三年期參與股份投資合同（“PSIC”）發行。參與 股份不是SurancePlus的股份，不應有優先權或轉換權。參與股份僅授予PSIC中包含的針對SurancePlus的 合同權利。在發行開始時，將發行多達一百萬股（1,000,000）股 股份，由名為 “EpsilonCat Re” 的數字代幣代表。將在2025年和2026年的後續年份發行的參與式 股份的數量應在發行之前予以披露。在發行開始時， 參與股票將以每股參與股份10.00美元的初始價格發行。
發行和出售參與股份的 淨收益將由SurancePlus用於購買開曼羣島附屬持牌再保險實體Oxbridge Re NS的一張或多張參與票據 ，出售此類參與票據 的收益將投資於由牛津再保險公司承保的抵押再保險合同。參與股份 的持有人通常有權獲得支付參與票據的收益，其優先回報金額等於初始 參與股價格的20％，然後是超過支付優先回報所需金額的任何收益的80％。
證券未根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）、任何州或 其他證券法進行註冊，如果沒有有效的註冊聲明或適用的 註冊要求豁免或不受《證券法》或任何州 或其他證券法註冊要求約束的交易，則不得在美國發行或出售。這些證券是在根據《證券法》免於註冊的交易中出售的，僅出售給根據美國證券交易委員會第506（c）條，根據《證券法》第506（c）條有理由認為是美國合格投資者的人，根據《證券法》的S條，僅向美國以外的 出售給非美國人。
下面列出的 選定的未合併歷史財務信息和其他數據來自SurancePlus截至2024年3月31日的三個月的獨立 未經審計的財務報表以及截至2024年3月31日的資產負債表數據。
財務報表附表
| 運營報表數據： | 已經結束了三個月 2024年3月31日 | |||
| （未經審計） | ||||
| Surance Plus 管理費收入 | ||||
| 承保相關收入 | ||||
| 總收入 | ||||
| 開支 | ( | ) | ||
| 歸屬於代幣持有者的收入 | ( | ) | ||
| 淨收入 | ||||
| 資產負債表數據： | 2024 年 3 月 31 日 | |||
| （未經審計） | ||||
| （以千計） | ||||
| 總資產 | ||||
| 應付給 Delta Cat Re 代幣持有者的款項* | ||||
| 應歸於家長 | ||||
| 股東權益總額 | ||||
| * |
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合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
7。 損失和損失調整費用儲備金
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間公司的虧損和損失調整費用（“LAE”）以及虧損準備金和LAE 準備金變動：
損失調整費用表
| 3月31日， | 3月31日， | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 發生的費用與以下方面有關： | ||||||||
| 當前時期 | ||||||||
| 前一時期 | ||||||||
| 支出總額 | ||||||||
| 已付款與以下內容有關： | ||||||||
| 當前時期 | ||||||||
| 前一時期 | ||||||||
| 支付總額 | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
當 損失發生時，損失準備金和LAE通常由案例儲備金（基於已報告的索賠） 和IBNR儲備金（基於據信已發生但索賠尚未報告的損失，包括 現有案例儲備金的預期未來發展準備金）組成。如果 三級或以上的颶風在公司面臨災難風險的人口稠密地區登陸，公司通常會遭受限額損失。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 期內，公司根據受影響合同可能遭受的合同上限 損失記錄了虧損和LAE準備金。
儲備過程中固有的 不確定性以及保管人和經紀人可能延遲報告損失信息， 以及可能出現不可預見的不利事態發展，可能導致損失準備金和LAE 最終大大高於或少於任何給定報告期末提供的準備金。當重大損失事件在報告期即將結束時發生時，不確定性會進一步增加 。損失準備金和LAE估算值 會根據合同定期進行審查，並在獲得新信息時進行更新。由此產生的任何調整 都會反映在已知期間的收入中。
公司的儲備流程在很大程度上取決於從其保管人和相關經紀人那裏收到的損失信息的發生時間。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間， 沒有出現任何損失。
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合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
每股基本虧損和攤薄虧損收益的計算時間表
| 三個月 已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 分子： | ||||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | ( | ) | |||||
| 分母： | ||||||||
| 加權平均股票——基本 | ||||||||
| 加權平均股票-攤薄 | ||||||||
| （虧損）每股收益——基本 | $ | ( | ) | |||||
| （虧損）每股收益——基本 | $ | ( | ) | |||||
對於 截至2024年3月31日的三個月期間，購買846,250股普通股的期權和購買總計8,230,700股普通股的8,230,700份認股權證是反稀釋的，原因是該期間出現淨虧損。
在 截至2023年3月31日的三個月期間，購買846,250股普通股和8,230,700股認股權證以購買總計8,230,700股普通股的期權具有反稀釋性，原因是這些證券的行使價格，包括未確認的薪酬支出， 在截至2023年3月31日期間超過了公司普通股的平均市場價格。
GAAP 要求公司使用兩類方法計算每股基本（虧損）收益，因為如果申報，公司限制性 股票的持有人有權與普通股股東平等地分享股息。這些參與證券會影響淨（虧損）收益期間每股基本收益和攤薄（虧損）收益的 計算。
9。 認股權證
截至2024年3月31日和2023年12月31日， 共有8,230,700份未償還認股權證。在2029年3月26日當天或之前，可以行使一份認股權證，以每股7.50美元的行使價收購一股普通股 。公司可以選擇全部或部分取消認股權證，前提是在 任何連續二十個交易日內（包括該期間的最後一個交易日）內至少十個交易日的每股普通股收盤價超過9.38美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間， 沒有行使任何認股權證。
10。 分紅
在截至2024年3月31日的期間，公司的留存收益均未受到向公司股東支付股息的限制。 但是，由於公司的大部分資本和留存收益可能投資於其子公司，因此可能需要子公司 的股息才能為公司股東派發股息，並且需要通知開曼 羣島金融管理局（“CIMA”）。
根據 開曼羣島法律，額外實收資本的使用受到限制，如果此類付款導致違反規定的最低資本要求，則不允許公司從 額外實收資本中支付股息。
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合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
公司目前擁有根據2014年綜合激勵計劃（“2014年計劃”）和 2021年綜合激勵計劃（“2021年計劃”）（以下統稱為 “計劃”）發放的未償股票獎勵。 根據每項計劃 ，公司有權酌情向符合條件的個人發放股權和現金激勵獎勵，包括髮行 至多 公司的普通股。在截至2024年3月31日的期內，公司批准了 根據2021年計劃， 的股票僅限於董事、高級管理人員和員工。截至 2024 年 3 月 31 日，有 股票和 根據2021年計劃和2014年計劃， 分別可供授予的股份。
股票 期權
根據該計劃授予和未償還的Stock 期權在四年內每季度歸屬，可在十年的合同期限內行使。
股票期權活動時間表
的數字 選項 | 加權- 平均值 運動 價格 | 加權- 平均值 剩餘的 合同的 任期 | 聚合 固有的 價值 | |||||||||||||
| 截至 2023 年 1 月 1 日未支付 | $ | 年份 | ||||||||||||||
| 被沒收 | ( | ) | $ | |||||||||||||
| 截至 2023 年 3 月 31 日已發放 | $ | 年 | $ | |||||||||||||
| 可在 2023 年 3 月 31 日行使 | $ | 年 | $ | |||||||||||||
| 截至 2024 年 1 月 1 日 | $ | 年 | $ | |||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日未繳清 | $ | 年 | $ | |||||||||||||
| 可於 2024 年 3 月 31 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間確認的薪酬 支出總額為5,000美元和5,000美元。薪酬費用包含在一般和管理費用中 。截至2024年3月31日和2023年3月31日，與計劃授予的非既得股票期權有關的 未確認的薪酬支出總額分別約為15,000美元和35,000美元。T 公司預計將在加權平均九年內確認剩餘的薪酬支出（) 月。
受限 股票獎勵
公司可以向符合條件的個人發放限制性股票獎勵，以表彰他們為公司提供的服務。公司 未償還的限制性股票補助的條款可能包括服務、業績和市場條件。基於市場的 條件下的獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法確定的，該方法計算了獎勵的許多潛在結果，然後根據最可能的結果確定 公允價值。僅以績效或服務為基礎的 條件的獎勵的公允價值的確定基於授予日公司股票的價值。
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2024 年 3 月 31 日
11。 基於股份的薪酬（續）
受限 股票獎勵（續）
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，公司根據2021年計劃分別向董事和員工授予了136,427股和96,647股限制性股票， 。有關截至2024年3月31日和2023年3月31日期間未歸屬限制性股票 獎勵活動的信息如下（股票金額 不以千計）：
| 加權- | ||||||||
| 的數量 | 加權- | |||||||
| 受限 | 平均值 | |||||||
| 股票 | 授予日期 | |||||||
| 獎項 | 公平 價值 | |||||||
| 2024 年 1 月 1 日未歸屬 | $ | |||||||
| 已授予 | $ | |||||||
| 既得 | ( | ) | $ | |||||
| 2024 年 3 月 31 日未歸屬 | ||||||||
| 加權- | ||||||||
| 的數量 | 加權- | |||||||
| 受限 | 平均值 | |||||||
| 股票 | 授予日期 | |||||||
| 獎項 | 公平 價值 | |||||||
| 截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬 | $ | |||||||
| 已授予 | $ | |||||||
| 既得 | ( | ) | $ | |||||
| 截至 2023 年 3 月 31 日未歸屬 | $ | |||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間確認的薪酬 支出總額分別為67,000美元和49,000美元，包含在一般和管理費用中 。截至2024年3月31日，與根據該計劃授予的非歸屬限制性股票相關的 未確認的薪酬支出約為26.2萬美元，公司預計將在十一 (11) 個月的加權平均時間內確認這些支出。
12。 用於監管目的的淨資產
子公司受CIMA規定的最低和規定資本要求的約束。根據各自的 許可證條款，根據相關子公司向CIMA提交的批准商業計劃，牛津再保險有限公司和牛橋再保險公司必須維持500美元的最低規定資本要求。
2024年3月31日 ，牛津橋再保險有限公司的淨資產為3,000美元，超過了最低和規定的資本要求。 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，牛津橋再保險有限公司的淨虧損分別約為128萬美元和9萬美元， 。
2024 年 3 月 31 日
，Oxbridge Re NS 的淨資產為 264,000 美元超過了
最低和規定的資本要求。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，牛津橋再保險NS的
淨收入約為美元
子公司無需為向CIMA申報單獨編製法定財務報表，並且截至2024年3月31日或截至該日止期間，子公司的GAAP資本、盈餘和淨（虧損）收入與其法定資本、盈餘和淨（虧損）收益 之間沒有實質性差異 。
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2024 年 3 月 31 日
13。 公允價值和某些風險和不確定性
公平 值
除了 與這些合併財務報表附註4中披露的保險合同（明確排除在公允價值披露之外） 和投資證券的餘額外，所有其他金融 工具（包括現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、應收保費和其他資產、應付票據和應付賬款以及其他負債）的賬面金額近似於其公允價值 它們的短期性質。
承保風險的集中度
公司當前再保險業務的很大一部分最終與有限數量的實體的風險有關； 因此，公司的承保風險並未顯著分散化。
信貸和交易對手風險的集中度
公司通過其經紀人在全球範圍內銷售逆向和再保險保單。存在信用風險的程度是，這些 經紀商中的任何一個都可能無法履行對公司的合同義務。例如，根據保單，公司需要向公司的經紀人和這些經紀人支付索賠所欠的款項 。在某些司法管轄區，如果經紀人未能支付此類款項， 公司可能仍對割讓公司承擔虧損責任。此外，在某些司法管轄區，當割讓公司 向經紀人支付這些保單的保費時，這些保費被視為已支付，無論保費是否實際收到，割讓保險公司都不再對公司承擔這些金額的責任 。
如果任何第三方再保險公司無法或不願根據再保險協議及時付款 ， 公司仍對其蒙受的損失負責。如果其割讓公司無法向標的第三方再保險公司收取應付的款項 ，該公司也將承擔責任。
公司通過使用信譽良好的多個交易對手來減輕其信用和交易對手風險的集中，這降低了 信用風險嚴重集中於任何一個交易對手的可能性。
市場 風險
當公司貨幣資產的價值因市場價格變化而波動時，就存在市場 風險。市場價格的變化 可能由個別證券或其各自發行人的特定因素引起，也可能是影響在特定市場交易的所有證券 的因素。公司的相關因素包括特定證券和公司持有投資的市場 的波動性和流動性。公司已經制定了投資指導方針，旨在減輕重大市場風險 。
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2024 年 3 月 31 日
14。 租約
經營 租賃使用權資產和經營租賃負債在合併資產負債表中列出。我們確定 合同在開始時是否包含租約，並根據開始之日未來最低租賃付款額的 現值確認經營租賃使用權資產和經營租賃負債。由於我們的租賃不提供隱含利率，因此我們根據開始之日可用信息使用 增量借款利率來確定未來付款的現值。 包含租賃和非租賃部分的租賃協議被視為單一租賃組成部分。租賃費用在租賃期內按直線方式確認 。
公司有兩項經營租賃義務，即公司位於開曼羣島大開曼島愛德華街42號套房201號的辦公設施和位於開曼羣島大開曼島坦伯利別墅的住宅空間。辦公室租約的剩餘租期 約為三十五 (35) 個月，包括延長租約的選項。根據租賃條款，公司 也有權在向出租人發出適當的書面通知後，在三十六 (36) 個月後終止租約。住宅 租賃的剩餘租期約為九 (9) 個月。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，租賃費用和其他租賃信息的 組成部分如下 ：
經營租賃成本表
| 在三個月的 期內 | 在三個月的 期內 | |||||||
| （以 千計） | 已於 3 月 31 日結束， 2024 | 已於 3 月 31 日結束， 2023 | ||||||
| 經營租賃 成本 (1) | $ | $ | ||||||
| 為租賃負債衡量 中包含的金額支付的現金 | ||||||||
| 來自經營租賃的運營現金流 | $ | $ | ||||||
| (1) |
| （以千計） | 在 2024 年 3 月 31 日 | 在 2023 年 12 月 31 日 | ||||||
| 經營租賃使用權資產 | $ | $ | ||||||
| 經營租賃負債 | $ | $ | ||||||
| 加權平均剩餘租賃期限-經營 租賃 | ||||||||
| 加權平均折扣率-經營 租賃 | % | % | ||||||
截至2024年3月31日和2023年12月31日，不可取消租賃下的未來 最低租賃付款額與我們在合併資產負債表上列出的折扣經營 租賃負債對賬如下：
未來最低租賃付款時間表
| （以 千計） | 3月31日， 2024 | 截至12月31日， 2023 | ||||||
| 2024 年的剩餘時間 | ||||||||
| 2025 | ||||||||
| 2026 | ||||||||
| 2027 | ||||||||
| 未來最低租賃付款總額 | $ | $ | ||||||
| 減去估算的利息 | ( | ) | ||||||
| 經營租賃 負債總額 | $ | |||||||
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OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2024 年 3 月 31 日
15。 關聯方交易
DeltaCat Re 代幣
在截至2023年12月31日的 年度中，公司及其子公司的董事兼高級管理人員傑伊·馬杜先生簽訂了訂閲 協議，以每枚代幣10.00美元的收購價購買總額為6,200枚DeltaCat Re系列代幣，總收益為62,000美元。DeltaCat Re代幣化再保險證券的所有權間接賦予牛津再保險NS承保的2023-2024條約年度的再保險合同 的分割權益。
TypTap 保險公司（“TypTap”）合同
在
截至2023年12月31日的年度中，公司與HCI集團
Inc. 的保險子公司TypTap簽訂了再保險協議，後者是通過普通董事擔任的關聯實體。截至2024年3月31日，合併資產負債表上包含的應收保費、遞延收購
成本和未賺取的保費等於24.4萬美元,
$
與附屬機構過橋 貸款
2023年9月11日，公司與其他七（7）名投資者一起與 Jet.AI 簽訂了具有約束力的條款表（“過渡協議”） ，在 Jet.AI 從其 其他現有融資安排中獲得資金之前，向其提供總額為50萬美元的短期過渡性融資。在 2023 年 9 月期間，也就是 Bridge 協議簽署之前，Jet.AI 曾與眾多第三方進行了討論 以獲得短期過渡資金，但沒有提供其認為可以接受的條款。
過渡協議規定發行本金總額為62.5萬美元的票據，反映了20％的原始發行折扣。 這些票據的年利率為5％，於2024年3月11日到期。Jet.AI 必須使用任何股權或債務融資收益 的100％贖回票據，贖回溢價為票據本金的110％。Jet.AI 預計將全額兑換 票據，預計將在未來幾個月內從現有融資安排中獲得收益。
票據下的 違約事件包括未能按上述規定贖回票據以及 Jet.AI 的其他典型破產事件。 如果違約，票據的未償還本金將增加120％，公司可以按過渡協議中規定的轉換價格將其票據轉換為 Jet.AI 的 股普通股，註冊權與這些 股有關。
公司在票據中投資了100,000美元，此前按成本計算在合併資產負債表 中記為 “應收貸款”。2024年3月11日，票據到期並由 Jet.AI 根據過渡協議兑換。公司在贖回票據時共獲得了 14.1萬美元。
16。 後續事件
我們 評估所有後續事件和交易，以確定合併財務報表中可能的確認或披露。
2024年3月31日之後沒有任何需要披露的事件。
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項目 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的 特別説明
本10-Q表季度報告中的某些 陳述，包括本管理層討論與分析中的某些 陳述，但純粹的歷史 信息除外，包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營業績有關的陳述， 以及這些陳述所依據的假設，均為1995年《私人 證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條所指的 “前瞻性陳述”，以及經修訂的 1934 年 《證券交易法》第 21E 條 (“交易法”）。這些前瞻性陳述通常由 “相信”、 “項目”、“預測”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、 “計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“會”、“會”、“會”、“將”、“會繼續”、“可能會產生結果” 等詞語來識別。前瞻性陳述基於當前的預期 和假設，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性 陳述存在重大差異。我們於2024年3月26日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的 10-K表格中包含的題為 “風險因素” 的部分詳細討論了可能導致實際業績和事件與這類 前瞻性陳述存在重大差異的風險和不確定性。無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，我們都沒有義務公開 更新或修改任何前瞻性陳述。提醒讀者 不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅涉及發表日期。
將軍
下面 是對我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的經營業績以及截至2024年3月31日和2023年12月31日的 財務狀況的討論和分析。以下討論應與我們在本10-Q表季度報告和2024年3月26日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的 10-K表其他地方包含的合併 10-K表中的相關附註一起閲讀。提及 “我們”、 “我們”、“我們的”、“我們的公司” 或 “公司” 是指牛橋再保險控股有限公司及其 全資子公司牛津橋再保險有限公司和牛津劍再保險有限公司，除非上下文另有規定。
概述 和趨勢
我們 是一家開曼羣島專業財產和意外傷害再保險公司，通過我們的再保險子公司 Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS提供再保險解決方案。我們主要為美國墨西哥灣沿岸地區的財產 和意外傷害保險公司承保全額抵押的再保險合同，重點是佛羅裏達州。我們專門承保 中頻、高嚴重風險，我們認為有足夠的數據可以有效分析再保險 合約的風險/回報狀況。Oxbridge Re NS起着再保險邊車的作用，它增加了牛津再保險有限公司的承保能力。 Oxbridge Re NS向第三方投資者發行分紅票據，其收益用於抵押牛津橋再保險 Limited的再保險債務。
除了我們歷史上的再保險業務運營外，我們的新子公司SurancePlus將在2023年開發、提供和出售 一種代幣化再保險證券，代表再保險合同中的部分權益，每個代幣代表牛津再保險公司發行的參與票據中的利息 。這些努力最終促成了我們的第一個代幣化 再保險證券——DeltaCat Re Token的開發、推出和發行，我們認為這是上市公司子公司開發的同類 “鏈上” 再保險證券。在 DeltaCat Re 代幣發行之後，我們打算開發、推出和 發行更多系列代幣化再保險證券，代表再保險合同中的部分權益，我們還在 利用我們的代幣化經驗和活動作為基礎，開發以 Web3 為重點的業務產品和產品，這些產品和產品與 其他現實世界資產 (RWA) 的代幣化，包括第三方持有或收購的 RWA 的代幣化派對。我們的代幣化業務 將通過SurancePlus以及我們的全資子公司SurancePlus Holdings Ltd.（“SurancePlus Holdings”）的其他子公司進行。SurancePlus 控股有限公司（“開曼羣島豁免公司”）是我們組建的子公司的控股公司，這些子公司將 運營我們正在開發的以Web3為重點的業務業務。
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在我們歷史上的再保險業務運營中，我們根據為股東實現良好的長期股本回報率的目標，在機會出現時選擇性和機會主義地承保再保險合同。我們的目標是通過寫作業務來實現每股賬面價值的長期增長 ，相對於我們承擔的風險，產生有吸引力的承保利潤。此外， 我們打算在機會主義的基礎上用投資利潤來補充我們的承保利潤。我們的承保業務重點是 針對財產災難的全額抵押再保險合同，主要發生在美國墨西哥灣沿岸地區。在 該市場和風險類別中，我們試圖從各種財產和意外險 保險公司中選擇最具經濟吸引力的機會。在我們嘗試擴大資本基礎時，我們預計將考慮其他地理區域 和風險類別的進一步增長機會。
我們的 盈利水平主要取決於我們承擔的保費和投資收入足以支付我們的成本和支出， 主要包括收購成本和其他承保費用、索賠付款以及一般和管理費用。 導致我們運營業績變化的一個因素是我們進行的任何後續發行（如果有）的時機和規模， 因為我們能夠部署新的資金來抵押新的再保險協議，從而獲得額外的保費收入。 此外，我們的運營結果可能是季節性的，因為颶風和其他熱帶風暴通常發生在 6月1日至11月30日期間。此外，由於影響 財產和意外傷害保險行業的總體因素，包括競爭、立法、監管、總體經濟狀況、 司法趨勢以及利率波動和投資環境的其他變化，我們的經營業績可能會發生重大差異。
由於 我們採用機會主義的承保和投資理念，因此對我們的承保業績進行週期間比較可能沒有 的意義。此外，我們的歷史投資業績不一定代表未來的表現。由於我們的再保險和投資策略的性質 ，我們的經營業績可能會在不同時期之間波動。
與 與我們的大多數競爭對手相比，我們規模小，管理費用低。我們相信，我們的支出效率、靈活性和現有的 關係支持了我們的競爭地位，使我們能夠以盈利的方式參與符合我們戰略的業務領域。 隨着時間的推移，隨着行業採取行動降低摩擦成本，我們的支出優勢將受到削弱。
最近的事態發展
SurancePlus 成立
是該公司的間接全資子公司，SurancePlus於2022年12月19日註冊為英屬維爾京羣島商業公司，目的是代幣化由其附屬持牌再保險公司Oxbridge Re NS承保的再保險合同。
2023年3月27日，我們通過SurancePlus發佈了一份新聞稿，宣佈SurancePlus開始發行高達500萬美元的DeltaCat Re代幣，每枚DeltaCat Re代幣的收購價格為10.00美元，相當於每枚DeltaCat Re代幣的DeltaCat Re 系列優先股（“私募配售”）。
2023 年 6 月 27 日，SurancePlus 完成了私募配售。私募中籌集的資金總額為244,776美元， 發行了244,776枚DeltaCat Re代幣，其中約1280,000美元來自第三方投資者，約1,167,000美元來自牛津橋再保險控股有限公司。
2023年9月11日，根據英屬維爾京羣島法律的規定，DeltaCat Re代幣被重新歸類為代幣化權益，其權利等同於DeltaCat Re優先股 股。
2024年3月18日 ，牛津橋再保險控股有限公司（“公司”）及其間接全資子公司SurancePlus Inc.（“SurancePlus”）（“SurancePlus”）（一家英屬維爾京羣島商業公司）宣佈，SurancePlus開始發行以數字代幣為代表的參股股份（“證券”） ，將根據三年期參與股份投資合同（“PSIC”）發行。參與 股份不是SurancePlus的股份，不應有優先權或轉換權。參與股份僅授予PSIC中包含的針對SurancePlus的 合同權利。在發行開始時，將發行多達一百萬股（1,000,000）股 股份，由名為 “EpsilonCat Re” 的數字代幣代表。將在2025年和2026年的後續年份發行的參與式 股份的數量應在發行之前予以披露。在發行開始時， 參與股票將以每股參與股份10.00美元的初始價格發行。
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發行和出售參與股份的 淨收益將由SurancePlus用於購買開曼羣島附屬持牌再保險實體Oxbridge Re NS的一張或多張參與票據 ，出售此類參與票據 的收益將投資於由牛津再保險公司承保的抵押再保險合同。參與股份 的持有人通常有權獲得支付參與票據的收益，其優先回報金額等於初始 參與股價格的20％，然後是超過支付優先回報所需金額的任何收益的80％。
Oxbridge 收購公司
2023年2月28日，公司在一份新聞稿中宣佈，牛津劍橋收購公司就牛津劍橋收購公司與總部位於特拉華州的公司Jet Token Inc.（“Jet”）的業務合併向證券 和交易委員會提交了8-K表的最新報告。交易完成後，合併後的公司將被命名為 Jet.AI Inc。Jet 通過其私人飛機機隊和捷特的 Argus Platinum 運營合作伙伴的機隊提供部分飛機 所有權、噴氣式飛機卡、飛機經紀和包機服務。Jet的包機應用程序使旅行者能夠查看、預訂和飛行。預計這項 交易的資金和資本市場準入將使Jet能夠繼續其人工智能軟件開發和機隊擴張的增長戰略。業務合併 已於 2023 年 8 月 10 日完成。
公司的全資持牌再保險子公司牛津橋再保險有限公司（“牛津再保險”）是 牛津收購贊助商的主要投資者，持有 Jet.AI Inc相當於1,426,180股普通股 （納斯達克股票代碼：JTAI）和3,094,999份Jet.AI Inc.認股權證（納斯達克股票代碼：JTAIW）。
與附屬機構過橋 貸款
2023年9月11日，公司與 與其他七（7）名投資者一起與 Jet.AI 簽訂了一份具有約束力的條款表（“過渡協議”），在 Jet.AI 從其他現有融資安排中獲得資金之前，向其提供 總額為50萬美元的短期過渡性融資。 在 2023 年 9 月期間，也就是 Bridge 協議之前，Jet.AI 曾與眾多第三方 進行過討論，以確保短期過渡資金，但沒有提供其認為可以接受的條款。
過渡協議規定發行本金總額為62.5萬美元的票據，反映了20％的原始發行折扣。 這些票據的年利率為5％，於2024年3月11日到期。Jet.AI 必須使用任何股權或債務融資收益 的100％贖回票據，贖回溢價為票據本金的110％。Jet.AI 預計將全額兑換 票據，預計將在未來幾個月內從現有融資安排中獲得收益。
票據下的 違約事件包括未能按上述規定贖回票據以及 Jet.AI 的其他典型破產事件。 如果違約，票據的未償還本金將增加120％，公司可以按過渡協議中規定的轉換價格將其票據轉換為 Jet.AI 的 股普通股，註冊權與這些 股有關。
公司在票據中投資了100,000美元，此前按成本計算在合併資產負債表 中記為 “應收貸款”。2024年3月11日，票據到期並由 Jet.AI 根據過渡協議兑換。公司在贖回票據時共獲得了 14.1萬美元。
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主要 收入和支出項目
收入
我們 最重要的收入來自三個主要來源：
| ● | 從財產和意外傷害業務再保險中假設的保費 ； | |
| ● | 來自投資的收入 和其他投資的未實現（虧損）收益； | |
| ● | 來自SurancePlus管理費的收入 。 |
假設保費
假設的保費 包括再保險公司在指定會計期內收到的所有保費，即使保單在期末之後提供保障 也是如此。保費是在相關保單的期限內賺取的。在每個會計期結束時，尚未賺取的保費 部分包含在未賺取的保費準備金中，並在保單剩餘期限內作為後續期間 的收入變現。我們的保單期限通常為十二個月。因此，例如，對於2023年7月1日開具的 保單，通常一半的保費將在2023年賺取，另一半將在2024年賺取。但是，如果 我們的保單出現限額損失，保費確認將加快以匹配該期間發生的損失，屆時 合同下未來不可能出現任何條約年度虧損。
假設財產和意外傷害業務再保險的保費 與我們簽訂的合同的數量、類型和定價直接相關。
假設的保費 是在扣除損失經歷退款變動後入賬的，損失經歷退款包括根據我們的兩份 再保險合同應付給繼承人的金額的變動。這些合同包含追溯性條款，在損失微乎其微或為零的情況下調整保費。 在沒有損失經歷使我們有義務退還合同保費的期限內，我們按比例確認負債， 並且我們將在出現損失經歷的時期內取消對此類責任的承認。損失體驗退款的變化與下述損失和損失調整費用呈負相關 。
投資 收入
來自我們投資的收入 主要包括 投資證券的已實現和未實現（虧損）淨收益、利息收入和股息。此類收入主要來自公司的投資，其中包括對 Jet.AI 的其他投資以及信託賬户中持有的 投資，這些投資為我們撰寫的再保險單提供抵押。信託 賬户的投資參數通常由相關保單的分割人設定。
激勵措施、 技術、創始費和管理費收入
在截至2023年12月31日的 年度中，該公司的子公司SurancePlus Inc. 簽訂了出售其DeltaCat Re系列代幣的認購協議，該代幣代表了牛津橋再保險公司承保的再保險合同的部分利息。代幣 是在 Avalanche 區塊鏈上發行的。
SurancePlus 將獲得激勵和管理費，以支付與代幣的發起、結構和與 相關的區塊鏈技術相關的成本。這些費用包含在合併運營報表的SurancePlus管理費項目中。
| 28 |
開支
我們的 費用主要包括以下內容：
| ● | 損失 和損失調整費用； | |
| ● | 保單 收購成本和承保費用；以及 | |
| ● | 一般 和管理費用。 |
虧損 和損失調整費用
虧損 和虧損調整費用取決於我們開具的再保險合同的金額和類型以及 基礎保險的損失經歷。如下所述，損失和損失調整費用基於我們公司割讓 保險公司報告的索賠，可能包括對估計損失的精算分析，包括該期間發生的損失以及估計 與前期相比的變化。根據合同的性質，損失和損失調整費用可以在幾年內支付。
保單 收購成本和承保費用
保單 收購成本和承保費用主要包括經紀費、割讓佣金、保費税和其他與我們撰寫再保險合同相關的直接費用 。我們在相關合同期限內攤銷遞延收購成本。
一般 和管理費用
一般 和管理費用包括工資和福利及相關成本，包括與我們的專業費用、 租金和其他與上市公司運營一致的一般運營費用相關的成本。
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操作結果
以下 是我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的合併運營報表和業績比率（千美元，每股金額除外）：
| 截至 3 月 31 日的三 個月， | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收入 | ||||||||
| 淨賺取的保費 | 549 | - | ||||||
| 淨投資和其他收入 | 62 | 89 | ||||||
| 贖回貸款的利息和收益 | 41 | - | ||||||
| 其他 投資的未實現（虧損）收益 | (688 | ) | 381 | |||||
| 股權證券公允價值的變化 | (89 | ) | 76 | |||||
| 總收入 | (125 | ) | 546 | |||||
| 開支 | ||||||||
| 保單收購成本和承保費用 | 60 | - | ||||||
| 一般和管理 費用 | 488 | 404 | ||||||
| 支出總額 | 548 | 404 | ||||||
| 歸屬於票據持有人的扣除收益前的（虧損）收益 | (673 | ) | 142 | |||||
| 歸屬於票據持有人的收入 | (232 | ) | - | |||||
| 淨（虧損）收入 | (905 | ) | 142 | |||||
| （虧損）每股收益 | ||||||||
| 基礎版和稀釋版 | (0.15 | ) | 0.02 | |||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||
| 基礎版和稀釋版 | 6,005,162 | 5,857,643 | ||||||
| 績效比率與淨賺取的 保費： | ||||||||
| 損失比率 | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||
| 收購成本比率 | 10.9 | % | 0.0 | % | ||||
| 支出比率 | 99.8 | % | 0.0 | % | ||||
| 合併比率 | 99.8 | % | 0.0 | % | ||||
將軍。 截至2024年3月31日的季度淨虧損為90.5萬美元，即（0.15美元）基本和攤薄後每股收益（0.15美元），而截至2023年3月31日的季度的淨收益 為14.2萬美元，基本和攤薄後每股收益為0.02美元。下降的主要原因是截至2024年3月31日的季度中，股票證券和投資的公允價值與 上一期相比出現負變化。
保費 收入。淨保費收入通常反映了在再保險 合約有效期內按比例計入收入的情況。
截至2024年3月31日的季度淨收入 保費從截至2023年3月31日的季度0美元增至54.9萬美元。 的增長是由於截至2024年3月31日的季度中生效的合同，而在截至2023年3月31日的季度之前，由於颶風伊恩造成的損失， 的保費有所增加。
產生的損失。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，沒有出現任何損失。
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政策 收購成本。收購成本是指簽訂的再保險合同產生的經紀費和聯邦消費税 的攤銷。截至2024年3月31日的季度的保單收購成本從截至2023年3月31日的季度的0美元增至6萬美元。這一增長是由於截至2024年3月31日的季度中生效的合同，而在截至2023年3月31日的季度 之前，由於颶風伊恩造成的損失，保費和保單購置成本在截至2023年3月31日的季度之前有所加快。
一般 和管理費用。截至2024年3月31日的季度的一般和管理費用從截至2023年3月31日的季度的40.4萬美元增至48.8萬美元， 。增長是由於在截至2024年3月31日的 三個月期間產生的專業和法律費用。
測量 結果
我們 使用各種衡量標準來分析業務運營的增長和盈利能力。對於我們的再保險業務，我們用假設的保費來衡量增長 ，通過檢查虧損、承保費用和合並比率來衡量承保盈利能力。 我們根據淨收入和平均淨資產回報率來分析和衡量盈利能力。
假設為保費 。我們使用假設的總保費來衡量再保險產品的銷售額。假設的總保費還與 我們產生淨保費的能力相關。
虧損 比率。虧損比率是產生的損失和損失調整費用與所得保費的比率，用於衡量我們再保險業務的承保 盈利能力。與截至2023年3月31日的季度相比，截至2024年3月31日的季度虧損率保持在0％。
收購 成本比率。收購成本比率是保單購買成本和其他承保費用與所得淨保費的比率 。收購成本比率衡量我們在生產、承保和管理再保險業務方面的運營效率。
收購成本比率從截至2023年3月31日的三個月期間的0％提高到截至2024年3月31日的三個月期間的10.9％。與前一時期相比，增長主要是由於截至2024年3月31日的保費收入所致。
支出 比率。支出比率是保單購置成本、其他承保費用以及一般和管理 費用與所得淨保費的比率。我們使用支出比率來衡量我們的運營業績。支出比率從截至2023年3月31日的三個月期間的0.0％ 增加到截至2024年3月31日的三個月期間的99.8％。這一增長是由於截至2024年3月31日的三個月期間產生的 一般管理費用與前一時期相比有所增加。
合併 比率。我們使用合併比率來衡量我們的承保業績。組合比率是損失比率和 支出比率的總和。合併比率從截至2023年3月31日的三個月期間的0％增加到截至2024年3月31日的三個月期間 的99.8％。增加的原因是截至2024年3月31日的三個月期間發生的一般管理費用與前一時期相比有所增加
財務 狀況 — 2024 年 3 月 31 日與 2023 年 12 月 31 日對比
受限 現金和現金等價物。截至2024年3月31日，我們的限制性現金及現金等價物從截至2023年12月31日的370萬美元增加了60.4萬美元，增幅為15.7％，至 430萬美元。這一增長是截至2024年3月31日的三個月中 存入的保費存款的結果。
投資。 截至2024年3月31日，我們的總投資從截至2023年12月31日的68萬美元減少了39.6萬美元，下降了58％，至28.4萬美元。 的下降主要是由於在 截至2024年3月31日的三個月期間出售了兩隻股票證券以及股票證券的價值下降。
其他 投資。截至2024年3月31日，我們的其他投資從2023年12月31日的248萬美元減少了68.8萬美元，至179萬美元。下降是由於我們對 Jet.AI 的投資發生了公允價值變化，其中公司的股權投資按公允價值計量 。
應付給票據持有人的票據 。截至2024年3月31日，由於在此期間沒有贖回，我們的應付票據仍為11.8萬美元。
應收貸款 。截至2024年3月31日，隨着貸款票據的全額還清，我們的應收貸款從10萬美元減少到0美元。
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流動性 和資本資源
普通的
我們 是一家控股公司，為我們的子公司提供行政和管理服務。我們的業務是通過我們的再保險子公司牛津再保險有限公司和牛津再保險公司以及專注於web3的子公司SurancePlus Inc. 進行的，後者承保與我們的財產和意外傷害再保險計劃以及再保險 合同等RWA的代幣化相關的風險。我們在控股公司層面的持續現金需求最低，此類需求主要與管理費用和股東分紅的支付 有關。牛津再保險有限公司和Oxbridge Re NS支付股息的能力受到限制，詳情見下文。
來源 和資金用途
我們的 資金來源主要包括保費收入（扣除經紀費和聯邦消費税，如適用）和投資 收入，包括利息、股息和已實現收益。我們使用現金來支付虧損和虧損調整費用、其他承保 費用、股息以及一般和管理費用。實際上，我們所有的盈餘資金，扣除現金流動性所需的資金，都是根據我們的業務計劃和投資準則進行投資的。除了我們對 Jet.AI 的投資 外，我們的投資組合主要由現金和高流動性證券組成，必要時可以清算這些證券以償還流動負債。 我們認為，我們有足夠的靈活性來清算我們擁有的任何證券以產生流動性。
截至2024年3月31日 ，我們認為我們有足夠的運營現金流來滿足我們的流動性需求。我們預計，我們的運營 流動性需求將由現金、投資收益和承保活動產生的資金來滿足。我們沒有發行 債務的計劃，我們預計將在可預見的將來通過運營現金流以及潛在的未來股票 發行來為我們的運營提供資金。但是，我們無法保證將來我們不會因實施業務戰略、 支付索賠或進行收購而產生債務。
儘管 Oxbridge Re Holdings Limited在支付股息方面不受任何重大法律禁令的約束，但其子公司Oxbridge 再保險有限公司和Oxbridge Re NS受開曼羣島監管限制，這些限制影響了其向我們支付股息 的能力，幷包括最低淨資產要求。目前，每家子公司的最低淨資產要求為500美元。截至2024年3月 31日，每家子公司都超過了最低要求。根據法律，如果此類股息 會導致其淨資產降至低於所需的最低水平，則限制每家子公司支付股息。
現金 流量
我們在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間來自運營、投資和融資活動的 現金流彙總如下 。
截至2024年3月31日的三個月的現金 流量（以千計）
截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的淨 現金總額為119美元，主要包括收到的現金 淨書面保費減去為運營費用支付的現金。淨額由448美元的投資活動提供，這筆資金來自於 Jet.AI 償還 的應收票據以及出售我們的兩份股權證券的收益。提供的融資活動 使用的淨現金為0美元。
截至2023年3月31日的三個月的現金 流量（以千計）
截至2023年3月31日的三個月，用於經營活動的淨 現金總額為140美元，主要包括收到的現金 淨書面保費減去為運營費用支付的現金。用於投資活動的淨現金為5美元，主要來自於 購買了不動產和設備。用於融資活動的淨現金為163美元，這是由於部分贖回了Oxbridge Re NS參與票據以及預付發行成本。
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非平衡表 表單安排
截至2024年3月31日 ，我們沒有S-K法規第303（a）（4）項所定義的資產負債表外安排。
暴露於災難
與其他再保險公司一樣 ，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不穩定和不可預測的自然 和人為災害（例如颶風、風暴、地震、洪水、火災、騷亂和爆炸）的不利影響。儘管我們試圖將 風險敞口限制在水平，但我們認為這是可以接受的，但實際的災難性事件或多起災難性事件有可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。正如下文 “關鍵會計 政策——損失和損失調整費用準備金” 中所述，根據美利堅合眾國 普遍接受的會計原則（“GAAP”），在可能引起索賠的事件發生之前，我們不允許為再保險合同下可能產生的損失 建立損失準備金。因此，只能建立適用於截至報告日發生的損失的損失 準備金，沒有準備應急準備金來記入 的預期未來損失。
關鍵 會計政策
在影響合併財務報表 和相關腳註中報告的金額的某些情況下，我們 必須做出估算和假設。我們會根據歷史發展、市場狀況、 行業趨勢以及我們認為在當時情況下合理的其他信息，持續評估這些估計和假設。這些會計政策涉及 公允價值衡量，特別是我們在 Jet.AI. 的受益權益、保費收入和風險轉移、 虧損和虧損調整費用儲備金以及遞延收購成本。
公平 價值衡量：GAAP 建立了公允價值層次結構，對用於衡量公平 價值的估值技術的投入進行優先排序。層次結構將相同資產的活躍市場中未經調整的報價列為最高優先級（1 級衡量標準） ，為不可觀察的輸入（3 級衡量標準）提供最低優先級。
公認會計原則下公允價值層次結構的 三個層次如下：
level 1 反映活躍市場中公司 在衡量日期有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價的輸入。
級別 2 資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入，包括市場 中不被視為活躍的投入。
和
3 級不可觀察的輸入。
輸入 用於應用各種估值技術，廣泛指市場參與者用來做出估值 決策的假設，包括風險假設。對於固定到期證券，輸入可能包括價格信息、波動率統計、 特定和廣泛的信用數據、流動性統計、類似證券的經紀人報價和其他因素。股票和交易所交易基金的投資 的公允價值基於最後交易價格。我們對牛津劍橋收購 Corp. 的間接投資的公允價值基於獨立估值專家利用可觀察和不可觀察的投入進行的公允價值計算。 金融工具在公允價值層次結構中的水平基於對 公允價值衡量具有重要意義的所有投入的最低水平。但是，要確定什麼構成 “可觀察”，需要 公司的投資託管人和管理層做出重大判斷。投資託管人和管理層認為可觀察到的數據是市場 數據，這些數據隨時可用，定期分發或更新，可靠且可驗證，不是專有的，由積極參與相關市場的獨立 來源提供。在層次結構中對金融工具進行分類是基於該工具的定價透明度以及該工具的可銷售性和該工具被沒收的風險。
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高級 收入和風險轉移。我們將保費收入按再保險協議條款按比例計入， 在資產負債表日的未賺取部分記為未賺取的保費準備金。如果估計的損失和虧損調整費用超過相關的未賺保費，則為估計的保費缺陷預留了準備金 。在確定是否存在缺陷時，不考慮投資收入 。
我們 根據 ASC 944 “金融服務——保險” 對再保險合同進行核算。評估 再保險合同是否符合風險轉移條件需要判斷。風險轉移的確定對於申報保費至關重要 。如果我們確定再保險合同沒有轉移足夠的風險，則必須將 合同列為存款負債。
為損失和損失調整費用準備金 。我們根據割讓保險公司報告的 索賠確定損失準備金和損失調整費用，對於損失，IBNR 使用獨立精算師的協助。虧損準備金 和損失調整費用是管理層對所有損失和損失調整費用的最終結算成本的最佳估計 。
我們 認為這些金額是足夠的；但是，精確預測未來事件固有的可能性會導致 結算損失和損失費用的最終所需金額的不確定性，而且差異可能是重大的。 調整反映在確定調整期間的合併收益表中。
根據 GAAP，在實際損失事件發生之前，我們不得設立損失準備金。因此，只能記錄適用於截至報告日發生的損失的 的損失準備金，不允許為賬户 提供應急準備金，以應對未來預期損失。未來事件造成的損失可能很大，將在發生 損失時進行估算和確認。
截至 截至 2024 年 3 月 31 日，由於年內未發生重大事件，我們沒有損失和損失調整費用儲備金， 也沒有報告有關有效合同的索賠。見合併財務報表附註7。
我們的 儲備方法不適合對圍繞損失和損失調整費用準備金的最佳點數估計值 進行一系列估算值的統計計算。由於在我們的大部分業務中，索賠的頻率低且嚴重性高， 我們的儲備方法主要包括逐份合同 得出最終預期損失的特定點位估算值，而我們的總損失準備金是設立的個人損失準備金的總和。
遞延 收購成本。我們推遲某些與生產再保險業務直接相關且因生產再保險業務而異，包括按假設總保費收取的 經紀費、保費税和與收購再保險合同相關的某些其他成本。 這些成本被資本化，由此產生的資產，即遞延收購成本，在未來各期進行攤銷並記作支出 ，因為假設保費已賺取。計算延期收購成本時所採用的方法將此類延期收購的金額限制在其 的估計可實現價值範圍內。遞延收購成本的最終可收回性取決於 我們的再保險承保的持續盈利能力。如果我們的承保不再盈利，我們可能不得不註銷部分延期收購 成本，從而在確認承保虧損期間進一步計入收入。
項目 3.關於市場風險的定量和定性披露
根據《交易法》第 229.10 (f) (1) 條的定義， 是一家規模較小的申報公司，因此我們無需提供 本項目下的信息。
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項目 4.控制和程序
對披露控制和程序的評估
在 的監督下，在我們的首席執行官（我們的首席執行官）和首席財務官 （我們的首席財務官）的參與下，我們評估了截至本報告所涉期末披露控制和程序（定義見《交易法》第 13a-15 (e) 條和第 15d-15 (e) 條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末 ，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化， 對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第 II 部分 — 其他信息
項目 1.法律訴訟
我們 目前未參與任何訴訟或仲裁。我們預計，與保險和再保險 行業的其他行業類似，我們將在正常業務過程中受到訴訟和仲裁。
商品 1A。風險因素
在截至2024年3月31日的三個月中， 我們的風險因素沒有實質性變化。但是，我們提請注意與我們對 Jet.AI Inc. 的投資相關的以下 風險因素，這些風險因素可能會在短期內對我們的收益和股東權益 產生重大影響。
我們對 Jet.AI Inc. 的重大投資使用公允價值會計可能會導致損益表波動，這反過來， 可能導致我們證券的市場價格和交易量大幅波動。
我們在 Jet.AI Inc. 普通股和公開認股權證中的 重大實益權益按公允價值入賬，變更期間， 公允價值的變動記錄在合併運營報表中。此外，必須每季度重新衡量投資 的公允價值。因此，由於我們對 Jet.AI 的投資相對於我們的總資產來説意義重大，我們的 收益未來可能會出現更大的波動，因為我們對 Jet.AI Inc. 的投資公允價值的下降可能會顯著 減少我們的收益和股東權益，這反過來又可能導致我們證券的市場價格和交易量大幅波動 。
項目 2.未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a) 未註冊證券的銷售
沒有。
(b) 回購股權證券
沒有。
(c) 所得款項的使用
沒有。
項目 3.優先證券違約
沒有。
項目 4.礦山安全披露
不適用。
項目 5.其他信息
沒有。
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項目 6.展品
以下附錄隨函提交：
| 附錄 否。 | 文檔 | |
| 31.1 | 根據薩班斯-奧克斯利法案第302條和1934年《證券 交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官的認證 。 | |
| 31.2 | 根據薩班斯-奧克斯利法案第302條和1934年《證券 交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官的認證 。 | |
| 32 | 首席執行官兼首席財務官根據《美國法典》第18編第1350條發表的書面聲明 。 | |
| 101 | 牛津橋再保險控股有限公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告中的 以下材料以XBRL（可擴展業務報告語言）格式提交：（i）合併資產負債表，（ii）合併 運營報表，（iii）綜合綜合收益表，（iv）合併現金流量表， （v）合併變動表股東權益和 (vi) 合併財務報表附註。 |
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簽名
根據 1934 年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人經正式授權的 代表其簽署本報告。
| 牛津再控股有限公司 | ||
| 日期： 2024 年 5 月 9 日 | 來自： | /s/ JAY MADHU |
| Jay Madhu | ||
| 主管
執行官兼總裁 （首席執行官） | ||
| 日期： 2024 年 5 月 9 日 | 來自： | /s/ WRENDON TIMOTHY |
| Rendon Timothy | ||
首席財務官兼祕書 （首席財務官兼校長 會計主任) | ||
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