美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 20-F

(標記 一)

或

對於 截止的財政年度12月31日, 2023

或

或

需要此空殼公司報告的事件日期

對於 ，過渡期從_

佣金 文件編號001-38172

貨運 TECHNOLOGIES，Inc.

(註冊人在其章程中明確規定的名稱)

(將註冊人姓名翻譯成英文)

英屬維爾京羣島

(公司或組織的管轄權 )

2001年Timberloch Place, 500套房

林地, TX 77380

(主要執行辦公室地址 )

先生 哈維爾·塞爾加斯，首席執行官

2001年Timberloch Place, 500套房

林地, TX 77380

電話： (773) 905-5076電子郵件：javi. fr8hub.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。

(班級標題 )

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券 。

(班級標題 )

説明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量 。

已發行普通股數量（每股面值0.11美元）為 21,919,240截至2023年12月31日（相當於2，191，924股普通股 ，每股面值1.10美元，繼2024年2月5日10：1反向股票分拆之後）。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第 13或15(D)節提交報告。

注 -勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，以及根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果 一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用勾號表示註冊人 是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

† 新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。☐項目17☐項目18

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據 §240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易所規則》第12b-2條所述)。☐是☒不是

(僅適用於過去五年內參與破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。☐是☐否

引言

在本年度報告中，除文意另有所指外，僅為本年度報告的目的：

前瞻性信息

本《Form 20-F》年度報告以及通過引用併入本Form 20-F年度報告的文件包含前瞻性表述。 這些前瞻性表述基於當前的預期和信念，涉及許多風險和不確定性，可能導致實際結果與預期大不相同。這些前瞻性表述不應被視為對未來事件的預測 ，我們無法向您保證這些表述中反映的事件或情況將會實現或將會發生。 您可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性表述，這些前瞻性表述包括“預期”、“相信”、“ ”、“繼續”、“可能”、“設計”、“估計”、“預期”、“打算”、“ ”、“可能”、“預測”、““形式上的”“尋求”、“ ”“應該”、“將”或這些單詞和短語的否定或這些單詞和短語的其他變體或類似術語。

除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。例如，前瞻性 表述包括任何有關未來經營的計劃、戰略和目標的表述，包括整合和重組計劃的執行情況以及預期的申報時間；任何有關擬議新產品或發展的表述； 任何有關未來經濟狀況或業績的表述；信念表述和任何前述假設的表述。前瞻性陳述還可能包括管理層關於批准和結束合併以及與合併有關的其他事項的任何計劃、戰略和目標的陳述。

有關可能導致我們的實際結果、業績或成就與任何未來結果、此類前瞻性陳述中明示或暗示的業績或成就以及合併對本公司和Fr8App業務的影響的因素的討論，請參閲標題為“項目3.關鍵信息-D風險因素”的章節。這些風險並不是包羅萬象的。 我們在一個快速發展的環境中運營。新的風險因素不時出現，我們的管理層不可能預測 所有風險因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果不同的程度。除非適用法律要求，否則我們不承擔更新或修改前瞻性陳述的任何義務。

這些 前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的事件和情況將會實現或發生。

本年度報告中20-F表格招股説明書中的所有前瞻性陳述僅在陳述發表之日起有效，如果是通過引用合併的文件，則為截止該文件之日的有效陳述。除法律另有要求外，我們不承擔 任何義務在本年度報告發布之日後以20-F表格或 表格公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或預期的變化保持一致。

第 部分I

項目 1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用 。

第 項2.優惠統計數據和預期時間表

不適用 。

第 項3.關鍵信息

下表顯示了本公司選定的綜合財務信息。對於財務會計和報告目的，根據美國公認會計原則，此次合併被視為反向收購和資本重組，沒有記錄商譽或其他無形資產 。因此，本公司的合併資產、負債及經營業績為Fr8App的歷史財務報表，而Hudson Capital的資產、負債及經營業績自合併日期起與Fr8App的資產、負債及經營業績合併。合併前的股份和每股收益信息已追溯重述，以反映資本重組中確立的交換比率。

除股票和每股數字外，所有 數字均以千美元為單位($‘000’S)。選定的截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合綜合收益表以及截至2023年12月31日、2022年和2021年的綜合資產負債表數據 來源於我們的經審計綜合財務報表，這些數據包括在從F-1頁開始的這份 年度報告中，並與我們之前提交的20F文件中報告的數字一致。

我們的 歷史結果不一定表示未來任何時期的預期結果。選定的綜合財務數據應結合我們的經審計綜合財務報表和相關的 附註以及下文“第5項.經營和財務回顧及展望”一併閲讀，並通過參考其整體內容加以限定。我們經審計的合併財務報表是根據美國公認會計準則 編制和列報的。

* -所有期間的已發行股份數量均進行了追溯調整，以反映2022年2月15日生效的2.2比1反向股票拆分 變更、2023年3月24日生效的10比1反向股票拆分變更以及2024年2月5日生效的10比1反向股票拆分變更。

當認股權證具有反攤薄作用時，購買普通股的認股權證不包括在每股攤薄虧損計算中。

資產負債表 表

不適用 。

不適用 。

新冠肺炎大流行

全球大流行或疾病傳播，無論是真實的還是預期的，以及在Fr8Tech運營的任何國家/地區發生的自然災害，都可能 對其服務、運營和財務狀況的需求產生實質性的不利影響。 

冠狀病毒(新冠肺炎)大流行或任何其他類似的大流行可能會對Fr8Tech的業務、財務狀況和運營結果產生意想不到的影響。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病，世界各地的政府當局 實施了減少新冠肺炎傳播的措施。這些措施對勞動力、客户、供應鏈、消費者情緒、經濟和金融市場造成了不利影響，並伴隨着消費者支出的減少，導致了許多市場的經濟低迷。新冠肺炎還造成了大範圍的失業和邊境關閉。

新冠肺炎導致Fr8Tech和許多其他公司的全球和國內供應鏈大幅波動，並造成廣泛的行業中斷和最終轉移，包括最近的“近岸作業”現象。新冠肺炎最終對第三方物流行業、Fr8Tech的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於 未來的發展，這些發展具有高度的不確定性和不可預測性，例如另一次新冠肺炎爆發的嚴重程度和持續時間、相關的 病毒株或其他病毒，以及為減輕其影響而採取的政府行動和社會措施的有效性。此外，任何進一步的疫情或流行病最終影響Fr8Tech運營的程度將取決於許多因素，其中許多因素將不在其控制範圍之內。新冠肺炎的傳播還在繼續演變，因此，它和其他潛在疫情的最終後果 無法確切預測。

惡劣的天氣條件和其他自然或人為災害，包括風暴、洪水、火災、地震、流行病、流行病、衝突、動亂或恐怖襲擊，可能會擾亂Fr8Tech的業務並導致收入下降。客户可能會減少發貨量， 或者Fr8Tech的業務運營成本可能會增加，這兩種情況都可能對Fr8Tech產生實質性的不利影響。任何影響Fr8Tech運營所在國家/地區的此類事件都可能導致其業務嚴重中斷。自然災害 ，如加拿大和美國的大火以及全球其他重大天氣或地質事件，可能會對其服務需求、運營和財務狀況產生不利影響。

風險 與以下內容相關Fr8Tech的業務

Fr8Tech有限的運營歷史可能會讓您很難評估其業務迄今的成功程度和未來的生存能力。

Fr8Tech的全資子公司Fr8App成立於2015年，旨在開發和提供針對美國-墨西哥跨境商業貨運市場的解決方案，進而擴展到美國-加拿大邊境。Fr8App平臺的第一個商業版本於2017年發佈。 通過持續的產品開發工作，我們在2019年通過添加商業智能和分析作為 以及積極的貨運經紀支持服務來增強我們的初始解決方案。2020年，管理層重新將重點放在向託運人和承運人(各自定義如下)推廣貨運服務上，以增加其貨運配對平臺上的流量。2021年12月，Fr8Tech以Fr8Fleet品牌推出了其固定機隊產品 ，並於2023年推出了以Fr8Now品牌名稱的LTL產品。因此，應根據公司在開發初期經常遇到的成本、不確定性、延誤和困難來考慮Fr8Tech的前景 。如果Fr8Tech擁有更長的運營歷史或成功開發和營銷其產品的更長曆史，那麼對其未來成功或生存能力的任何預測都可能不那麼準確。Fr8Tech相對有限的運營歷史可能會使其難以評估其業務的成功程度和未來的生存能力。

Fr8Tech 在實現其業務目標的過程中可能會遇到不可預見的費用、困難、複雜情況、延誤和其他已知或未知因素。 Fr8Tech從一家專注於開發的公司轉變為一家成功地對其產品進行營銷和盈利的公司 可能需要比預期更長的時間，也可能根本不成功。

Fr8Tech的早期運營可能使其面臨個人客户收入高度集中的風險，並增加其收入的波動性。

Fr8Tech 與許多大型企業實體(主要是託運人)合作，幫助滿足他們的物流需求。這些客户中有許多使用Fr8Tech來滿足其總體物流需求的一小部分。託運人往往是回頭客，他們對Fr8Tech 服務的需求相對於Fr8Tech的整體業務規模可以加速增長。Fr8Tech在2023年、2022年和2021年的最大單一客户每年都不同，分別佔2023年、2022年和2021年總收入的約33%、17%和37%。如果Fr8Tech的客户羣或一些較大客户的需求發生變化，可能會增加業績的波動性，而公司仍處於早期增長階段。

重大數據泄露或信息技術系統中斷可能對Fr8Tech造成重大不利影響，包括要求Fr8Tech 增加數據和系統安全方面的支出。

Fr8Tech 嚴重依賴信息技術網絡和系統，包括互聯網和一些內部開發的系統和應用程序，以在其整個運營過程中管理或支持各種重要的業務流程和活動。例如，Fr8Tech依靠信息技術來分析其客户負載並將他們的信息輸入其數據庫、識別不同的路線及其成本、跟蹤正在進行的發貨、確認收據、轉賬文件以及對Fr8Tech業務的持續運營不可或缺的許多其他功能。

此外，向Fr8Tech的客户提供服務及其網絡和系統的運營涉及收集、存儲和傳輸大量信息以及潛在的敏感或機密數據。Fr8Tech受制於美國和國外有關隱私、數據保護和數據安全的各種不斷演變和發展的法律法規 。可能適用於我們的法律的範圍通常是不確定的，可能會相互衝突，特別是在尊重外國法律方面。

由於編程錯誤、缺陷或其他漏洞、停電、硬件故障、計算機病毒、網絡攻擊、勒索軟件攻擊、惡意軟件攻擊、盜竊、員工或其他內部人員的不當行為、電信故障、誤用、人為錯誤或其他災難性事件，Fr8Tech的信息技術系統容易損壞、中斷或關閉。黑客單獨行動或在 協調小組中行動，可能會發起分佈式拒絕服務攻擊或其他協同攻擊，可能會導致服務中斷、獲得 不適當或阻止對系統或信息的合法訪問，或導致Fr8Tech業務的其他中斷。此外，上述安全漏洞可能會使Fr8Tech及其客户面臨丟失、泄露或濫用專有信息和敏感或機密數據的風險。

Fr8Tech 保護其軟件、門户網站和平臺解決方案免受第三方攻擊，並在其軟件環境周圍和整個軟件環境中實施其認為是最先進的預防性控制。但是，不能保證Fr8Tech的門户網站和平臺解決方案有時不會出現故障或受到惡意攻擊。Fr8Tech系統的任何意外故障都可能導致其日常運營的重大中斷，包括向客户提供第三方物流服務、向客户收取付款或向主要供應商付款的能力。到目前為止，Fr8Tech不知道有任何數據泄露或系統中斷對公司產生了 重大不利影響。但是，Fr8Tech不能保證此類事件和影響在未來不會造成重大影響 ，其阻止、識別、緩解和/或消除未來違規行為的努力可能需要大量額外的工作和費用，最終可能不會成功。

在Fr8Tech開展業務的任何國家/地區，貿易緊張局勢或不利的監管或政治變化可能會對其服務、運營和財務狀況的需求產生重大不利影響。

Fr8Tech 在美國、墨西哥和加拿大都有業務。這三個國家目前有一項自由貿易協定，直接影響美國-墨西哥和美國-加拿大邊境的國際貿易量。第一個這樣的貿易協定，北美自由貿易協定(NAFTA)於1994年生效，隨後三國之間的貿易大幅增長。美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)取代了北美自由貿易協定，並於2020年7月1日生效。在Fr8Tech運營所在的這三個國家/地區中的任何一個國家/地區，意外的貿易協議變更或突然的政治變化可能會對客户對其服務的需求產生重大的不利影響。Fr8Tech的業務可能會受到影響這三個國家之間貿易的法律、法規和政策的極大影響，包括關税和貿易政策、出口要求和其他限制 以及普遍的政治不穩定或動盪。導致總體經濟變化的因素也超出了Fr8Tech的控制範圍，因此Fr8Tech可能很難調整其業務模式以減輕這些因素的影響(如果有的話)。特別是，Fr8Tech的業務可能會受到政治動盪程度的影響，特別是如果它影響到邊境交通、工業生產、消費者支出和零售活動。Fr8Tech可能會受到Fr8Tech所在經濟體這些方面和其他方面的不利發展的實質性和不利影響。如果Fr8Tech無法成功或適當地實施其業務戰略 因這些國家的貿易戰或政治變化而導致的市場狀況變化，其財務狀況、運營業績和現金流可能會受到重大不利影響。

Fr8Tech的行業正在快速發展。它預計將繼續面臨激烈的競爭，這可能會對Fr8Tech產生不利影響。

第三方物流和物流行業正在快速發展，包括對更高效率的需求、越來越多地使用人工智能 (“AI”)以及對物流流程更高的可見性。Fr8Tech預計，國內和國際層面的競爭將繼續激烈。Fr8Tech的競爭對手包括美國和其他國家的郵政服務、各種大大小小的汽車運營商、快遞公司、貨運代理公司、航空快遞公司、大型運輸和電子商務公司，以及將技術與眾包相結合 以專注於當地市場需求的初創公司和其他公司，其中一些公司目前可能是Fr8Tech的客户。

隨着新技術的開發和新交通方式的廣泛應用，未來競爭還可能來自其他來源。 交通技術的創新，包括無人駕駛卡車、人工智能和物流，可能會對Fr8Tech的第三方物流和服務的需求產生不利影響。如果Fr8Tech無法適應這些變化，其業務可能會受到不利影響。

Fr8Tech 直接受到卡車運輸業的週期性和總體經濟狀況的影響。

卡車運輸業歷來具有高度週期性，尤其容易受到經濟活動趨勢的影響，並且歷來因Fr8Tech無法控制的因素而波動，如一般經濟狀況、利率、聯邦和州法規、消費者支出和燃料成本。該行業對消費、工業和製造業經濟部門特別敏感，這些行業產生了重型卡車運輸的很大一部分貨運噸位。最近，USMCA 區域受到最近影響國際商業的近岸現象的影響。由於卡車車主和專業卡車司機是Fr8Tech服務的主要載體之一，Fr8Tech的業務活動直接與商品的生產和採購以及其他關鍵的宏觀經濟指標聯繫在一起。當個人和公司購買和生產的商品減少時，Fr8Tech的客户運輸的商品也會減少。消費者商業週期的低迷，如住宅建築、汽車和製成品行業 可能會在卡車運輸行業造成過剩產能，並可能對Fr8Tech的業務和運營業績產生實質性的不利影響 。

Fr8Tech 在其客户羣依賴的任何邊境口岸都可能受到罷工或勞工騷亂的影響。

跨境和國內卡車運輸行業依賴許多政府提供的服務。跨境部門依賴於美國海關和邊境保護局等機構，這些機構可能會成立工會，並可能受到罷工或勞工騷亂的影響，這些罷工或勞工騷亂可能會在短期內擾亂跨境貨運。由於勞工騷亂或罷工而導致的跨境通道減少或效率低下，可能會對Fr8Tech的客户以及Fr8Tech的經營業績和財務狀況產生不利影響。任何USMCA國家的勞工騷亂都可能對Fr8Tech的客户以及Fr8Tech的經營業績和財務狀況造成不利影響。

Fr8Tech 可能會受到影響其客户羣所依賴的任何邊境口岸的貨物完整性的有組織犯罪活動的影響。

跨境卡車運輸業依賴承運人和貨運中介機構提供安全通道，在這些通道中，目的地之間的貨物的完整性得到基本保證。有組織犯罪有直接盜竊貨物或利用承運人運送不合法或非法貨物的歷史。任何涉及Fr8Tech的發貨都是有組織犯罪活動的目標，可能會對Fr8Tech的客户和Fr8Tech的經營業績和財務狀況造成不利影響。

Fr8Tech 面臨燃料和能源價格變化的影響，包括汽油、航空燃料和柴油，以及這些商品的供應中斷 可能給航運和商業貨運業帶來的需求。

燃料和能源成本的變化對航運和商業貨運業產生的費用有重大影響。2020年4月20日，石油價格在現代史上首次出現負值。如果燃油價格的這種短期扭曲持續下去，空運成本將繼續下降，使其成為卡車運輸的一種有吸引力的替代選擇。如果航空貨運或某種其他形式的貨運對託運人的吸引力越來越大，可能會從卡車貨運轉向航空貨運，或者其他一些更經濟的貨運方式。2022年7月，美國的柴油價格創下歷史新高 ，每天的波動幅度很大。當承運人無法將其較高的成本轉嫁給託運人時，較高的燃料費可能會影響承運人的業績和業績。燃料價格的變化、戰爭導致的能源供應中斷、石油生產商的行動或其他Fr8Tech無法控制的因素，都可能反過來對Fr8Tech的業務產生實質性的不利影響。

卡車司機或運輸價值鏈中的其他供應短缺可能對Fr8Tech的業務和經營業績產生重大不利影響 。

Fr8Tech的貨運經紀支持和客户服務依賴於Fr8Tech能夠以商業上可行的費率為託運人確保承運人服務。卡車司機或運輸價值鏈中的其他供應短缺可能會對Fr8Tech以商業優惠的價格獲得承運人服務的能力產生不利影響，這反過來可能對Fr8Tech的業務和經營業績產生實質性的不利影響

Fr8Tech 目前不持有任何專利或擁有任何註冊商標。

Fr8Tech 目前不持有任何專利或擁有任何註冊商標。儘管Fr8Tech認為其業務的成功取決於其專有軟件解決方案、技術、流程和領域專業知識的質量，並已採取適當措施保護其知識產權，但所採取的措施可能並不充分。

2018年9月6日，Hub Group，Inc.(“Hub Group”)就其“Fr8HUB”統一設計商標(“商標”)向商標審判和上訴委員會(“TAB”) 提交了一份反對通知書，反對Fr8Tech的美國商標申請序列號87102800(“商標申請”)。2021年8月27日，Fr8Tech和Hub Group簽訂了一項具有約束力的和解協議，並 完全解決了TTAB訴訟。根據和解條款，Fr8Tech同意不可撤銷地 放棄商標申請，並永久停止進一步商業使用術語“FreightHub”、“Fr8Hub” 和“Hub”以及任何令人混淆的相似標記(統稱為“源標識”)，包括放棄 源標識的任何和所有商業和知識產權權利，避免提交涉及源標識的額外商標申請 ，並避免以其他方式尋求確保或強制執行其對源標識的權利。 和解協議不會產生損害賠償、罰款或付款。然而，消費者或市場的困惑可能是因為Fr8Tech 採用了“Freight App”和“Fr8Tech”這兩個識別符，而放棄了“FreightHub”和“Fr8Hub”這兩個術語。這種混亂的持續時間或影響(如果有的話)很難估計。截至和解之日，Hub Group已完全 發佈了有關Fr8Tech使用源標識的任何進一步法律索賠。

環境法律法規及其執行的影響可能會對Fr8Tech的業務產生實質性的不利影響。

美國對汽車承運人的放松管制始於1970年至1971年尼克松政府的倡議，一直持續到20世紀80年代卡特政府。它們是美國運輸業全面減少價格管制、入境管制和集體供應商定價的一部分。雖然這些放松管制的規定總體上對多年來的運輸量產生了積極影響，但卡車運輸行業法規的變化 可能會對Fr8Tech的業務產生不利影響。商業貨運的路線和定價可以 受到監管。某些商品的受控利潤率或價格可能會付諸實施。Fr8Tech無法預測任何新法規對第三方物流和運輸行業的影響 。這些潛在的法規可能對商業貨運業務產生影響，反過來，其業務和運營結果可能是長期的。

與Fr8Tech的財務狀況和額外資本需求相關的風險

截至2023年12月31日的年度經審計的綜合財務報表在我們的獨立註冊會計師事務所的審計報告中包含了一段説明，説明在某些情況下，我們是否有能力持續經營 。

截至2023年12月31日，我們的累計赤字為3930萬美元，股東權益為260萬美元，營運資本為200萬美元。截至2023年12月31日，我們手頭有280萬美元的短期債務和160萬美元的無限制現金 。在截至2023年12月31日的年度，我們確認淨虧損930萬美元，運營現金流為負580萬美元。自成立以來，我們通過發行可轉換票據、債務以及發行 優先股和普通股的收益來滿足我們的現金需求，我們預計我們將需要通過舉債和發行普通股和/或認股權證來滿足未來的現金需求。該公司擁有高達500萬美元的循環信貸額度。我們目前預計， 我們將需要利用現有設施的額外資金，並需要額外資本來支持我們當前的運營和 資本投資要求，直到公司擴展到允許現金自給自足的收入水平。因此，在此之前，我們可能 需要籌集額外資本或確保債務融資來支持持續運營。我們的獨立註冊會計師事務所UHY LLP在其審計報告中包含了一段説明，該段落隨附於我們截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度經審計的綜合財務報表，指出存在令人對我們作為持續經營企業繼續經營的能力產生重大懷疑的情況 。

管理層 繼續評估融資方案，目前尋求通過發行股票或債務證券、從我們現有的或新的投資者或通過從金融機構獲得信貸來籌集更多資金。在我們尋求其他融資來源時， 不能保證此類融資將以優惠條款或根本不向我們提供。2023年1月3日，公司 向現有投資者提供了約660萬美元的融資，並於2023年4月將融資規模擴大至990萬美元，其中截至2023年12月31日融資960萬美元。該公司還有一項循環信貸額度，當前到期日為2025年1月31日，金額為500萬美元。截至2023年12月31日，該公司從這一信貸額度中提取了280萬美元。 。

如果 我們無法繼續籌集額外資本，我們正常運營和繼續投資業務的能力可能會受到實質性的不利影響 ，我們可能會被迫縮減或停止一些業務或剝離我們的部分或全部資產。

鑑於上述情況，結合我們根據財務會計準則對持續經營考慮因素的評估 董事會（“FASB”）會計準則更新（“ASO”）2014-15，“關於 實體持續經營能力的不確定性披露”，“管理層已確定，我們的流動性狀況對我們在自綜合財務報表發佈之日起十二個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑 可供發行。這些合併財務報表不包括與收回記錄的資產或負債分類相關的任何調整（如果我們無法繼續作為持續經營企業）。

Fr8Tech 有重大運營虧損的歷史，預計未來將出現虧損，Fr8Tech可能永遠不會實現或保持盈利。

Fr8Tech 有過重大運營虧損的歷史，自2015年成立以來，Fr8Tech一直沒有盈利。Fr8Tech計劃繼續 投資改善Fr8Tech的平臺和服務。Fr8Tech業務的經常性虧損可能會讓人對其持續經營的能力產生巨大的懷疑。如果Fr8Tech未能從一家專注於發展和早期增長戰略的公司過渡到完全商業化的產品供應，它可能無法在不籌集額外資本的情況下為其運營提供資金，如果有的話。雖然Fr8Tech過去成功地籌集了資本，但不能保證它可以在未來需要時以有利的條件或根本不能獲得額外的資本。如果Fr8Tech未能執行其業務計劃和戰略， 它可能會在可預見的未來蒙受損失，並在未來某個時候無法為其運營提供資金。

從歷史上看，Fr8Tech現有的信貸損失一直很小，不到0.8%過去四年的平均銷售額百分比 。Fr8Tech的財務狀況壓力可能是由於不良信用事件造成的，包括不能從Fr8Tech的一些較大的託運人客户那裏付款。

Fr8Tech 在延長信用條款之前，除其他因素外，對所有託運人客户及其財務狀況進行審查。從歷史上看， 一些客户在延長付款期限後向Fr8Tech支付服務費用。雖然公司歷史上因任何託運人不付款而造成的損失一直很低，但公司可能會因延遲付款或拒絕為其任何託運人客户提供的服務付款而蒙受損失。如果託運人不能按時付款，可能會對公司的財務狀況和經營業績造成不利影響。此外，許多運營商希望Fr8Tech及時支付他們為Fr8Tech和我們的客户提供的服務。如果Fr8Tech的託運人客户不按時向Fr8Tech付款，這可能會對Fr8Tech向其運營商供應商及時付款的能力產生負面影響。這樣的事件模式可能會導致業務損失或影響Fr8Tech在未來確保運營商服務的能力，這可能很難恢復。

籌集額外資本可能會稀釋Fr8Tech的現有股東，限制其運營，或導致其放棄寶貴的 權利。

雖然Fr8Tech過去成功地籌集了資本，但不能保證Fr8Tech在未來需要時、以優惠的條款或根本不能獲得額外的資本。如果Fr8Tech通過出售股權、可轉換債務證券或其他基於股權的衍生證券來籌集額外資本，現有所有權權益可能被稀釋，條款可能包括清算 或對現有股東權利產生不利影響的其他優惠。Fr8Tech產生的任何債務都將導致固定支付義務增加 ，並可能涉及限制性契約，例如對其產生額外債務或股權的能力的限制，對其獲取或許可知識產權的能力的限制，對股息支付的限制，以及可能對其開展業務的能力產生不利影響的其他運營限制 。此外，Fr8Tech發行額外的證券，無論是股權還是債務，或此類發行的可能性，可能會導致其普通股的市場價格下跌，現有股東 可能不同意其融資計劃或此類融資的條款。如果Fr8Tech通過戰略合作伙伴關係和聯盟、許可安排或與第三方的貨幣化交易來籌集更多資金，它可能不得不放棄對其 技術或候選產品的寶貴權利，或者以對Fr8Tech不利的條款授予許可證。可能無法以可接受的條款 向Fr8Tech提供足夠的額外融資，或者根本不能。如果Fr8Tech無法在需要時籌集更多資金，可能需要推遲、限制、減少或終止其產品開發或未來的商業化努力，或者公司可能需要授予開發和銷售其原本更願意開發和營銷的候選產品的權利。此外，公司可能無法像以往那樣繼續 運營。

與Fr8Tech運營相關的風險

許多Fr8Tech的員工都在美國以外，並且經常在美國以外的地方開展業務。 Fr8Tech面臨與國際業務相關的經濟、政治、監管和其他風險。

由於許多支持Fr8Tech運營的人員都在美國境外，因此Fr8Tech的業務面臨着與在美國境外開展業務相關的風險。因此，Fr8Tech未來的業績可能會受到各種因素的影響，包括但不限於：

匯率波動可能會對Fr8Tech的經營業績和財務狀況產生重大影響。

雖然Fr8Tech的大部分收入是以美元計價的，但Fr8Tech確實在墨西哥生效了合同，在這些合同中，Fr8Tech以墨西哥比索為其服務收費。Fr8Tech不斷增長的Fr8Fleet品牌針對的是墨西哥的託運人，如果成功， 可能會在未來幾年導致以墨西哥比索計價的收入百分比增加。Fr8Tech可能會在未來某個時候以加元或其他貨幣執行合同 。Fr8Tech也有一些人員在墨西哥開展業務， 它向墨西哥的持續工資和主要供應商支付工資，其中大部分是墨西哥比索。美元和墨西哥比索之間的意外匯率波動可能會對Fr8Tech的運營業績產生不利影響。

Fr8Tech 監控和管理其對貨幣匯率和利率變化的風險敞口。它可能使用衍生工具來緩解這些利率變化對Fr8Tech的財務狀況和經營業績的影響；然而，匯率和利率的變化並不總是可以預測或對衝的，可能對Fr8Tech產生重大不利影響。

Fr8Tech 可能會受到第三方的索賠，聲稱其員工或Fr8Tech挪用了他們的知識產權，或者 聲稱擁有Fr8Tech視為自己的知識產權。

多名現任Fr8Tech員工在高科技、運輸和物流行業工作多年。其中一些員工 可能受所有權、保密和競業禁止協議或類似協議的約束，這些協議與以前的 僱用有關。儘管Fr8Tech試圖確保其員工在為Fr8Tech工作時不使用他人的專有信息或專有技術，但Fr8Tech可能會受到指控，稱其或這些員工使用或披露了任何此類第三方的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。可能有必要提起訴訟來對此類索賠進行辯護。如果Fr8Tech未能針對任何此類潛在索賠進行充分辯護，除了支付金錢損害賠償外，還可能失去寶貴的知識產權或人員，或遭受損害。這樣的知識產權可以授予第三方，而Fr8Tech可能需要從這些第三方獲得許可，才能將其技術或產品商業化。此類許可證可能 無法以商業合理的條款獲得，或者根本無法獲得。即使Fr8Tech成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層的注意力。

與員工事務和管理增長相關的風險

Fr8Tech的管理團隊相對較新，其未來的成功將取決於其留住關鍵員工、顧問和顧問的能力 以及吸引、留住和激勵合格人員的能力。

Fr8Tech首席執行官於2020年9月加入公司，我們的首席財務官於2024年1月加入公司。我們的首席運營官於2021年8月加入公司。這三位高管在加入Fr8Tech之前沒有共事過。Fr8Tech執行業務戰略和管理增長的能力將在很大程度上取決於其高管團隊和關鍵員工，他們的服務的流失可能會對其目標的實現產生不利影響。雖然Fr8Tech已經與其某些高管和關鍵員工簽訂了僱傭協議，但他們中的任何人都可以隨時離開Fr8Tech。Fr8Tech不為這些個人或其任何其他員工的生命維持 “關鍵人物”保單。如果失去一名或多名現有員工的服務，可能會阻礙其實現目標。此外，更換高管或其他關鍵員工可能很困難，而且可能需要較長的時間，因為Fr8Tech行業中擁有成功開發、獲得營銷批准和商業化產品所需的技能和經驗的個人數量有限。

為Fr8Tech的業務招聘和留住其他合格的員工、顧問和顧問，包括科學、技術和經驗豐富的行業人員，也將是其成功的關鍵。目前，Fr8Tech行業缺乏熟練的管理人員，這種情況很可能會持續下去。因此，對技能人才的競爭非常激烈，離職率可能很高。Fr8Tech可能 必須產生額外的招聘和培訓費用，以便為其公司配備足夠的員工。Fr8Tech可能無法以優惠條件吸引和留住 人員。

卡車運輸行業高度分散且受到監管。

Fr8Tech經營的卡車運輸行業是一個支離破碎的行業，由卡車車隊車主、獨立卡車司機和車主運營商組成。一些卡車車隊車主和車主運營商是小公司，可能不熟悉行業趨勢，或者接觸到新技術或新的業務方法，或者可能不願意與新技術合作或為新技術付費。因此，Fr8Tech可能會侷限於建立一種一致有效的方法來向此類行業參與者營銷其數字市場和移動應用程序平臺。

卡車運輸業也受到嚴格監管。交通部(“DOT”)、環境保護局(“EPA”)、商務部(“DOC”)、國土安全部海關和邊境保護局(“CBP”)以及類似的州機構的管轄範圍擴大到Fr8Tech在卡車運輸行業的客户。DOT和EPA法規 可能會隨着時間的推移受到不同的解釋。如果這些機構不積極執行當前法規，或者各地區的執法情況持續不同，可能會影響Fr8Tech的一些運營商的業務 ，進而可能對其業務造成實質性的不利影響。Fr8Tech無法向您保證，政府機構不會採用可能對其業務、運營結果和財務狀況產生不利影響的新政策或法規。

增加的安全要求 給Fr8Tech帶來了巨大的成本，它可能成為攻擊的目標或出現安全漏洞，這可能會對Fr8Tech造成實質性的不利影響。

Fr8Tech 在一個特別複雜的法律和監管環境中運營。基於雲的軟件業務的法律環境在美國和其他司法管轄區不斷髮展 ，Fr8Tech受到美國和國外的各種法律法規的約束， 涉及對其業務至關重要的事項。

Fr8Tech的業務受美國和墨西哥的各種法律、規則和法規的約束，包括由交通部下屬的美國聯邦汽車運營商安全管理局(FMCSA)發佈的那些影響“汽車承運人、車主運營商和運輸經紀人”的法律、規則和法規。Fr8Tech 受許多美國、加拿大和墨西哥聯邦、州和地方法律法規的約束，包括與互聯網活動、隱私、公開權、數據保護、知識產權、健康和安全、競爭、消費者保護、支付、運輸服務、保險覆蓋範圍和税收相關的法規。這些法律和法規在不斷演變，可能會被解釋、應用、創建或修改，從而損害Fr8Tech的業務。

其中許多法律和法規仍在發展中，並在法庭上接受考驗，可能會被解讀為可能損害Fr8Tech業務的方式。這些可能涉及隱私、數據保護和個人信息、內容、知識產權、數據安全、保留和刪除。特別是，Fr8Tech受聯邦、州和外國有關隱私和保護人們數據的法律的約束。外國數據保護、隱私、內容和其他法律法規可能會施加與美國聯邦、州和外國法律法規不同的義務或更多限制 在某些情況下，這些法律法規可以由政府實體以外的私人部門強制執行，這些法律和法規正在不斷髮展，可能會發生重大變化。因此，這些法律法規的應用、解釋和執行往往是不確定的，尤其是在Fr8Tech運營的新的和不斷髮展的行業 ，各國對這些法律和法規的解釋和應用可能不一致，與其當前的政策和做法不一致。 Fr8Tech的客户將他們的數據上傳並存儲在Fr8Tech的基於雲的平臺中。這給Fr8Tech的業務和運營帶來了法律挑戰，例如消費者隱私權或知識產權。在美國和海外，Fr8Tech必須監控 並遵守有關其基於雲的平臺上存儲和處理的數據以及業務運營的各種法律法規。Fr8Tech無法確定任何新要求對其成本結構或運營結果的影響，新規則或未來的其他安全要求可能會增加其運營成本並降低運營效率。 無論其遵守安全要求或Fr8Tech為保護其平臺上的數據而採取的步驟，它也可能 成為攻擊的目標或可能發生安全漏洞，這可能會對Fr8Tech的業務造成實質性的不利影響。

Fr8Tech的增長計劃可能不會像預期的那麼快成功，如果真的成功的話。

Fr8Tech的商業貨運市場和移動應用平臺滿足了提供運輸服務的承運商和需要商業貨運服務的託運人的需求，是相對較新的。Fr8Tech的數字商業貨運匹配經紀服務的成功將取決於Fr8Tech客户對相對較新的移動應用平臺的採用率。由於許多運營商都是適應新技術緩慢的小公司，Fr8Tech可能無法建立一種持續有效的方法 向此類行業參與者營銷其移動應用平臺。Fr8Tech將其平臺和服務產品商業化並擴大其使用量的計劃可能不會像預期的那樣迅速成功，如果成功的話。Fr8Tech還推出了Fr8Fleet旗下的固定機隊產品 。Fr8Fleet產品和品牌的成功與否甚至還不確定是否可以實現。Fr8Tech還在墨西哥推出了LTL (小於卡車負載)產品，品牌名稱為Fr8Now，之前在這一領域的經驗很少。*Fr8Now產品和品牌的最終成功 甚至不確定是否可以實現。

Fr8Tech 預計將擴大其組織，因此在管理其增長方面可能會遇到困難，這可能會擾亂其運營。

Fr8Tech 預計將加大業務開發力度，增加銷售和承運人人員，特別是針對其主要客户 ，並利用已知的客户偏好，通過實時 全天候跟蹤貨件，增加發貨人和承運人對Fr8Tech平臺的採用。Fr8Tech正在墨西哥的FTL國內、跨境和現在的LTL市場開展創造性的營銷活動。隨着在美國和墨西哥擴展跨文化員工隊伍，Fr8Tech在管理其增長方面可能會遇到困難。Fr8Tech還計劃投資於其技術團隊，以便繼續在其平臺上構建內部工具，並幫助 支持Fr8Tech旗下的各種品牌。未能管理其增長可能會擾亂其運營，並對其運營結果和財務狀況產生重大和不利影響。

我們 已發現我們的內部控制系統存在重大缺陷，可能需要招聘更多人員，並建立和維護對財務報告的適當和有效的內部控制，否則其財務報告的準確性和及時性可能會受到不利的 影響。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404節或第404節，Fr8Tech 必須由管理層提交一份關於公司財務報告內部控制有效性的報告。特別是，Fr8Tech需要對其財務報告內部控制進行系統和過程評估和測試，以使管理層能夠報告其財務報告內部控制的有效性 。2023年，管理層開始實施多項措施，以解決已查明的重大缺陷。重大缺陷是指財務報告的內部控制 存在缺陷或缺陷的組合，因此，年度或中期財務報表的重大錯報有可能無法得到及時預防或發現。

管理層在2023年為解決已發現的控制弱點而採取的措施包括增加人員和聘請外部顧問，以記錄當前的流程和政策，概述和記錄改進，並最終實施新的、更有效的流程和政策 。我們打算在2024年完成我們的補救計劃的實施。在這些步驟完成並在足夠長的時間內有效運行之前，我們可能無法完全修復這些 弱點。

只要本公司仍是 適用的《美國證券交易委員會》法規所界定的“較小的報告公司”，本公司的獨立註冊會計師事務所就不需要證明本公司財務報告內部控制的有效性。管理層將被要求每年披露內部控制和程序方面的變化 。公司審計委員會還需要就管理層對內部控制的審查提供建議並定期更新。 2023年，我們開始編制系統和處理必要的文檔，以執行對遵守第404條所需的財務報告內部控制的評估，但我們可能無法及時完成評估、測試 和任何必要的補救措施。此外，如果我們不能及時遵守第404條的要求，或者如果我們發現或我們的獨立註冊會計師事務所發現我們對財務報告的內部控制存在被認為是重大弱點的缺陷，本公司普通股的市場價格可能會下跌 ，和/或本公司可能受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查，這將需要 額外的財務和管理資源。

與我們普通股相關的風險

我們 不支付股息。

我們 過去從未進行過現金分紅，目前也不打算在可預見的未來進行任何現金分紅。我們 打算保留收益(如果有)，為我們業務的發展和擴張提供資金。我們未來的股息政策將由我們的董事會自行決定，並將取決於未來的收益(如果有的話)、我們的財務狀況、資本要求、 一般業務狀況和其他因素。因此，我們不能保證任何形式的股息將支付給我們普通股的持有者。

我們普通股的交易價格可能會波動，這可能會給我們的股東帶來重大損失。

我們普通股的交易價格可能會繼續波動，並可能因應各種因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的。除了市場和行業因素外，出於特定的商業原因，我們普通股的價格和交易量可能會非常不穩定，包括但不限於：

這些因素中的任何一個都可能導致我們普通股的交易量和交易價格發生重大而突然的變化。此外，股票市場有時會經歷與特定 公司和行業的經營業績無關的重大價格和成交量波動。這些波動可能包括所謂的“泡沫市場”，即投資者暫時將某些行業(如電子商務行業)的股票價格提高到不可持續的水平。這些市場波動 可能會顯著影響我們普通股的交易價格。在過去，在一家公司的證券市場價格出現波動後，股東會對該公司提起證券集體訴訟，並將該公司、 管理層和/或董事會列為被告。訴訟過程可能會使用我們大量的現金資源，並 分散管理層對公司日常運營的注意力，所有這些都可能損害我們的業務。如果裁定不利，集體訴訟可能會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響

我們在許多金融網站上公佈的已發行普通股數量並未計入轉換優先股、認股權證、期權或可轉換債券的影響，可能會導致公司估值混亂，並阻礙其 股票價值。

Fr8Tech的資本結構包括並可能包括許多證券，包括可交換或可轉換為普通股的優先股、認股權證、期權和可轉換債務 。許多金融網站上報告的股票數量不包括這些證券可能轉換或交換為普通股的潛在影響。因此，公司在金融網站上的估值通常顯示為低於其正確計算的價值，這可能會降低較大投資者對公司的 興趣。因此，公司的股票價值和增值可能會受到阻礙，可能會對我們、我們的融資能力和我們的股東產生負面影響。

我們 很容易受到掠奪性賣空行為的影響。

我們 很容易受到掠奪性賣空者的攻擊，他們發佈關於我們的虛假或負面報告，聲稱除其他外，操縱市場、 虛假或誤導性陳述以及誤導性或欺騙性行為。雖然我們將盡一切合理努力駁斥此類負面報道，但不能保證我們的努力一定會成功，如果我們的努力不成功，這可能會導致我們的股票停牌，我們的股票交易價格下跌，政府和監管機構的調查或詢問，迴應此類調查或詢問的成本和費用增加，甚至我們的股票從國家交易所退市。上述任何情況都將對我們和我們的股東產生負面影響。

Fr8Tech的投資者 必須依賴管理層對公司資源的使用、公司可能開發的不同細分市場以及公司發展特定關係的能力的判斷。

我們的管理層在其選擇的細分市場中擁有相當大的自由裁量權。作為投資決策的一部分，投資者可能沒有機會準確評估公司的業務發展努力，這最終可能不會在短期內改善我們的財務業績或提高我們的普通股價格。公司可能會集中資源開發最終不會在短期內產生有意義的收入、導致負利潤率或最終導致公司價值縮水的細分市場 。

未來在公開市場上出售或註冊我們的普通股、普通股或其他股權或與股權掛鈎的證券，或預期的潛在出售或註冊可能會導致我們的普通股價格下跌。

在公開市場上出售我們的普通股或其他股權或股權掛鈎證券，或者認為這些出售可能發生， 可能會導致我們普通股的市場價格大幅下跌。截至2023年12月31日，我們有21,919,240股普通股 作為公眾流通股(2024年2月5日10：1反向拆分後的2,191,924股普通股)，以及可轉換為最多32,447,406股額外普通股的優先股和 認股權證(2024年2月5日10：1反向拆分後的3,244,741股普通股)。然而，出售普通股或任何其他大股東在公開市場上出售普通股或其潛在出售可能會導致我們普通股的價格大幅下跌。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場可能在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果一個或多個跟蹤我們的分析師下調了我們的普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的 普通股的市場價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致我們普通股的市場價格或交易量大幅下降 。

作為外國私人發行人，我們被允許並將依賴於適用於美國國內發行人的某些納斯達克公司治理標準的豁免。這可能會對我們普通股和普通股的持有人提供較少的保護。

我們 由於是外國私人發行人，因此可以免除納斯達克的某些公司治理要求。我們被要求 簡要説明我們的公司治理實踐與在納斯達克上市的美國國內公司必須遵循的公司治理實踐之間的重大差異。適用於我們的標準與適用於美國國內發行人的標準有很大不同。例如，我們不需要：

我們 一直依賴並打算繼續依賴其中一些豁免。因此，我們的股東可能無法獲得納斯達克某些公司治理要求的 好處。

作為外國私人發行人，我們不受《交易法》規定的某些披露要求的約束，如果我們是一家美國本土公司，我們為股東提供的保護 可能會更少。

作為外國私人發行人，除其他事項外，我們不受《交易法》中有關委託書的提供和內容的規則以及FD規則中有關選擇性披露重大非公開信息的規則的約束。此外，我們的高管、董事和主要股東不受《交易法》第16條所載報告和短期週轉利潤及回收條款的約束。根據交易法，我們也不需要像根據交易法註冊了證券的國內美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表 。因此，與適用於美國國內公司的《交易法》規則相比，我們的股東獲得的保護可能會更少。

我們的 股東在保護他們的利益方面可能面臨困難，他們通過美國聯邦法院保護自己權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的，我們的大部分業務在墨西哥進行，我們的一些董事和高管居住在美國以外的地方。

我們 在英屬維爾京羣島註冊，並在墨西哥開展大部分業務。我們的一名董事和一些高管居住在美國以外的地方，他們的大部分資產可能位於美國以外的地方。因此，如果我們的股東認為他們的權利受到美國證券法或其他方面的侵犯，他們可能很難或不可能對我們或在英屬維爾京羣島或墨西哥的這些 個人提起訴訟。即使股東成功提起此類訴訟，英屬維爾京羣島和墨西哥的法律也可能使他們無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高管的資產的判決。英屬維爾京羣島不承認在美國或墨西哥獲得的判決，儘管英屬維爾京羣島的法院一般會承認和執行有管轄權的外國法院的非刑事判決，而不會對案情進行重審。

我們的公司事務將由我們的組織備忘錄和章程、英屬維爾京羣島法案和英屬維爾京羣島普通法管理。根據英屬維爾京羣島法律，股東對我們的董事採取法律行動的權利、少數股東的訴訟以及我們董事的受託責任在很大程度上受英屬維爾京羣島普通法和英屬維爾京羣島法的約束。英屬維爾京羣島的普通法部分源於英屬維爾京羣島相對有限的司法判例，以及對英屬維爾京羣島法院具有説服力但不具約束力的英國普通法。根據英屬維爾京羣島法律，我們股東的權利和我們董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法判例那樣明確。尤其是，與美國相比，英屬維爾京羣島的證券法體系不太發達，一些州(如特拉華州) 的公司法體系更完善，也得到了司法解釋。因此，我們普通股的持有人 可能更難通過針對我們的管理層、董事或大股東的訴訟來保護他們的利益，而他們 作為美國公司的股東，其管理層、董事和/或大股東也是在美國司法管轄區註冊成立、居住或以其他方式設立的。

由於上述原因，我們的公眾股東可能比在美國司法管轄區註冊成立的公司的股東更難通過針對我們、我們的管理層、我們的董事或我們的主要股東的訴訟來保護他們的利益。

英屬維爾京羣島的法律為少數股東提供了有限的保護，因此，如果少數股東對我們的事務處理不滿意，他們的追索權可能有限或沒有追索權。

根據英屬維爾京羣島的法律，除了英屬維爾京羣島法令中有關股東補救的條文(如“第10項額外資料-B.備忘錄及組織章程細則-英屬維爾京羣島法律與我們經修訂及重新修訂的組織章程細則及 特拉華州法律的重大差異”所概述)外，保護少數股東的成文法有限。成文法規定的主要保護是，股東可以提起訴訟以強制執行公司的組成文件，並有權根據英屬維爾京羣島法案和公司的章程大綱和章程細則處理公司的事務。因此，如果控制公司的人無視英屬維爾京羣島法或公司章程大綱和章程細則的要求，或反對這樣做，那麼法院很可能會給予救濟。一般來説，法院將介入的領域如下：(I)被投訴的行為超出了授權業務的範圍，或者是非法的或不能得到多數人的認可；(Ii)構成對少數人的欺詐的行為 ，在違法者控制公司的情況下；(Iii)侵犯股東人身權利的行為，如表決權或違反公司對股東的義務；以及(Iv)公司未遵守要求獲得特別多數股東或非常多數股東批准的條款，而這些條款比美國許多州法律賦予少數股東的權利更為有限。

英屬維爾京羣島公司可能無法發起股東派生訴訟，從而剝奪了股東保護其利益的一個途徑。

英屬維爾京羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。可提起任何此類訴訟的 情況，以及針對任何此類訴訟可能採取的程序和抗辯措施，可能會導致英屬維爾京羣島公司股東的權利比在美國成立的公司股東的權利受到更多限制。因此，如果股東認為發生了公司不當行為，他們可以選擇的選擇可能會更少。英屬維爾京羣島法院也不太可能承認或執行美國法院根據美國證券法的某些責任條款作出的判決，或在英屬維爾京羣島提起的原始訴訟中根據美國證券法的某些刑事責任條款施加責任。 英屬維爾京羣島不承認在美國獲得的判決，儘管英屬維爾京羣島的法院一般會承認和執行有管轄權的外國法院的非刑事判決，而不對案情進行重審。這意味着，即使股東起訴我們成功，他們也可能無法追回任何東西來彌補所遭受的損失。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，並分散我們的管理層的注意力。

我們 必須遵守各種監管和報告要求，包括美國證券交易委員會的要求。遵守這些報告和其他法規要求將非常耗時，並將導致我們的成本增加 ，這其中之一或兩者都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

作為一家上市公司，我們將遵守《交易所法案》和《薩班斯-奧克斯利法案》的報告要求。 這些要求可能會給我們的系統和資源帶來壓力。《交易法》要求我們提交有關我們業務和財務業績的年度和當前報告 。《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們保持披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。為了提高我們的信息披露控制和程序的有效性，以及我們對財務報告的內部控制，我們需要投入大量資源，僱用更多的員工，並提供更多的管理 監督。我們將實施其他程序和流程，以滿足適用於上市公司的標準和要求。這些活動可能會將管理層的注意力從其他業務上轉移，我們將產生重大的法律、會計和其他費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們成為或將要成為被動的外國投資公司(“PFIC”)， 可能會給美國投資者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

雖然 我們不相信我們現在或將來都不會成為被動型外國投資公司，但不能保證我們過去不是PFIC，未來也不會成為PFIC。我們是否為個人私募股權投資公司的決定是每年一次的， 將取決於我們的收入和資產構成。具體地説，對於美國而言，我們將被歸類為PFIC 符合以下任一條件：(1)我們在一個納税年度的總收入中有75%或更多是被動收入，或者(2)在一個納税年度中，產生或持有用於產生被動收入(包括現金)的資產按價值計算的平均百分比至少為 50%。我們資產價值的計算將在一定程度上基於我們普通股的季度市值，該值可能會發生變化。見“項目10.補充資料--E.税收--美國聯邦所得税考慮事項 --被動型外國投資公司”。

儘管我們不相信我們過去或將來會成為PFIC，但根據PFIC規則，我們與我們的可變利益實體之間的合同安排將如何處理尚不完全清楚。如果確定我們不擁有美國聯邦所得税用途的可變利益實體的股票(例如，因為中國有關當局不尊重這些 安排)，我們可能會被視為PFIC。見“項目10.附加信息-E.税收-材料美國 聯邦所得税考慮-被動外國投資公司”。

如果 我們成為或將要成為PFIC，這樣的描述可能會給我們作為美國投資者的 股東帶來不利的美國聯邦所得税後果。例如，如果我們是PFIC，我們的美國投資者將受到美國聯邦所得税法律法規增加的 納税負擔，並將受到繁重的報告要求的約束。 我們不能向您保證，我們在任何納税年度都不是或將不會成為PFIC。此外，如果我們是美國投資者持有我們普通股的任何一年的PFIC，我們通常將在該投資者作為股東的後續 年中繼續被視為PFIC。建議您諮詢您自己的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税 適用PFIC規則的後果。見“項目10.其他信息-E.税收--美國聯邦所得税問題--被動型外國投資公司”。

在 過去，我們收到了納斯達克股票市場有限責任公司的書面通知，通知我們不再符合納斯達克全球市場/納斯達克資本市場的某些持續上市要求。不能保證我們普通股的活躍交易市場將持續下去。

於2020年1月28日，我們收到納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)的書面通知，稱其不再符合上市規則 第5450(V)(1)(A)條，該規則要求其必須保持至少10,000,000美元的股東權益才能繼續上市。公司 在截至2019年6月30日的6-K報表中報告，其股東權益為9,490,313美元，我們當時恢復了合規 。

2020年03月12日，我們收到納斯達克的一封信，信中指出，本公司普通股在最近30個工作日的收盤價未能達到納斯達克上市規則第5450(A)(1)條規定的繼續在納斯達克全球市場上市所需的每股1.00美元的最低買入價。信中還指出，根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條，本公司將獲得180個歷日的合規期，即至2020年8月31日。信中還規定，如果在180天期限內的任何時間，公司普通股的收盤價 在至少連續十個工作日內至少為1.00美元，納斯達克向公司提供書面確認，確認其已 遵守最低投標價格要求。

我們於2020年4月16日收到納斯達克的函件，指出本公司公開持股市值在過去30個工作日未能 達到最低5,000,000美元，違反了納斯達克的上市規則(“規則”)。 然而，規則也為本公司提供了180個歷日的合規期，以便重新獲得合規。我們被告知 在此合規期內的任何時間，如果公司的MVPHS在至少連續十個工作日內以5,000,000美元或更高的價格收盤，納斯達克將向公司提供書面合規確認，此事將被了結。如果公司未能在合規期屆滿前重新遵守規則，將收到其證券將被摘牌的書面通知 。此外，本公司亦可考慮申請將本公司的證券轉讓至“納斯達克”資本市場(下稱“資本市場”)。若要轉讓，本公司必須提交網上轉讓申請書，支付5000美元的申請費，並符合資本市場繼續上市的要求。

儘管我們過渡到了納斯達克資本市場，並重新遵守了納斯達克的持續上市要求，但我們最近 於2021年5月13日再次收到納斯達克的書面通知，通知我們不再符合納斯達克上市規則第5550(B)(1)條， 該規則要求我們保持至少250萬美元的股東權益才能繼續上市。我們在截至2020年12月31日的Form 20-F的上一份年度報告中報告，我們的股東權益為631,145美元。根據納斯達克規則，我們有45個日曆日(不遲於2021年6月28日)提交重新獲得合規的計劃。如果我們的計劃被接受，我們應該被批准從書面通知函之日起延長最多180個日曆天，以確保證據合規。我們提交了我們的 計劃，納斯達克批准我們在2021年11月9日之前重新獲得合規。2021年9月28日，我們在提交給美國證券交易委員會的6-K表格中宣佈，我們已完成出售總計63,000股普通股，面值0.05美元和 根據日期為2021年9月16日的證券購買協議(“證券購買”)，向ATW Opportunities Master Fund，L.P.購買65,000股普通股的預融資權證，總購買價為270,000美元。由於收購了證券，我們重新遵守了股東權益要求。納斯達克將繼續監督我們對股東權益要求的持續遵守情況 ，如果在其下一次定期報告時我們沒有證據表明我們符合要求，我們可能會被摘牌 。

作為合併中股票發行的一部分，我們在提交給美國證券交易委員會的Form 6-K中宣佈，我們有 預計合併後公司的資本超過5,000,000美元。

2022年10月26日，我們收到納斯達克的通知，告知我們我們的股價已跌至1美元以下，我們有180天的時間 進行補救。我們於2024年2月5日進行了10：1的反向股票拆分，並於2023年4月11日被告知，我們已重新遵守上市規則第5550(A)(2)條，此事已了結。

2023年8月21日，我們收到納斯達克的通知，告知我們我們的股價已跌至1美元以下，我們有180天的時間 進行補救。我們於2024年2月5日進行了10：1的反向股票拆分，並於2024年2月20日被告知，我們已 重新遵守上市規則5550(A)(2)，此事已結案。

我們 打算採取一切合理行動，確保遵守《納斯達克》。然而，我們不能保證我們將繼續遵守納斯達克規則，或在未來的基礎上繼續遵守其他納斯達克上市標準。如果我們 無法保持合規，我們的普通股可能會被摘牌，您可能會經歷股票市場價格的貶值 您的股票將立即面臨交易挑戰。

納斯達克 可能會對我們的繼續上市適用額外和更嚴格的標準。

納斯達克 上市規則第5101條賦予納斯達克對納斯達克證券首次上市和繼續上市的廣泛酌情決定權， 納斯達克可以使用這種酌情權拒絕首次上市，對特定證券的首次或繼續上市適用額外或更嚴格的標準，或者根據 存在的或發生的任何事件、條件或情況暫停特定證券的上市或退市， 或者發生使證券在納斯達克首次或繼續上市是不可取或沒有根據的，即使證券符合納斯達克首次或繼續上市的所有列舉標準。此外，納斯達克已使用其自由裁量權 拒絕首次或繼續上市，或在以下情況下適用其他更嚴格的標準，包括但不限於：(I)公司聘請了未接受上市公司會計準則委員會檢查的審計師、審計委員會無法檢查的審計師，或者沒有證明足夠的資源、地理範圍或經驗來充分開展公司審計的審計師 ；(Ii)如果一家公司計劃進行小規模公開募股，這將導致內部人士持有該公司很大一部分上市證券，或者納斯達克擔心發行規模不足以確定該公司的初始估值， 並且將沒有足夠的流動性支持該公司的公開市場；以及(Iii)該公司沒有證明 與美國資本市場有足夠的聯繫，包括沒有美國股東、業務部門、董事會成員或管理層。對於上述任何擔憂，我們可能會受到納斯達克的其他更嚴格的標準的約束，我們才能 繼續上市。

材料 我們對財務報告的內部控制存在缺陷，可能導致我們無法及時準確地報告我們的財務結果 或導致我們的合併財務報表出現重大錯報。

我們 正在實施和評估其他政策和程序的有效性，以解決財務報告內部控制的設計和操作中發現的控制缺陷，如本年度報告第15項(“控制和程序”)中進一步描述的那樣。重大缺陷是財務報告的內部控制 的缺陷或缺陷的組合，因此我們的合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。由於我們尚未完成這項工作，管理層無法確定截至2023年12月31日其內部控制的有效性或缺乏有效性。發現重大弱點及其對我們業績的可能影響 可能會對我們的股價產生重大和不利的影響。

第 項4.公司信息

答：公司的歷史和發展。

我們的歷史和公司結構

歷史

貨運 App，Inc.(前身為“貨運樞紐公司”和以下簡稱“Fr8App”)於2015年註冊成立為特拉華州的一家公司。成立該公司的目的是開發和提供解決方案，以解決美國-墨西哥邊境以及美國-加拿大邊境上相對無組織的跨境商業貨運市場。2019年1月，Fr8App的全資子公司貨運樞紐México，S.A de C.V.成立。2021年12月，貨運樞紐墨西哥公司更名為貨運應用程序墨西哥公司(Freight App de墨西哥，S.A de C.V.)。

貨運 物流運營和我們的Fr8App Marketplace解決方案，首先是各方將他們的運輸需求(“託運人”) 與提供貨運服務的各方(“承運人”)聯繫起來。在供需平衡中，為貨物或產品尋找合適的運輸方式的託運人代表需求，具有貨運能力的承運人代表供應。Fr8App市場旨在促進兩者的匹配：需求與供應。Fr8App的第一個商業版本 產品於2017年推出。Fr8App最初的商業努力集中在向物流行業的貨運經紀人推廣Fr8App市場 。

Fr8App 在2018年全年繼續其產品開發工作，並在2019年增加了商業智能和分析以補充其平臺。隨後，該公司提供了修訂後的產品包，其中包含積極的貨運經紀支持、客户服務和其他增強的 特性和功能，並於2020年第二季度全面推出。在2020年第三季度，一個新的管理團隊重新專注於向託運人和承運人推廣貨運服務，並減少了對物流行業經紀人的營銷。

合併

哈德遜資本公司(“哈德遜資本”)於2015年9月28日成立，最初名稱為“中國互聯網全國金融服務公司”，是一家根據英屬維爾京羣島法律成立的控股公司。2017年7月28日，哈德遜資本宣佈其首次公開募股的定價和截止日期，其股票於2017年8月8日在納斯達克全球市場開始交易，代碼為“CIFS”。為了與董事會多元化經營、重塑品牌和尋求新的戰略選擇的計劃保持一致，Hudson Capital董事會成員和管理層進行了徹底改革，公司名稱改為“Hudson Capital，Inc.”。2020年4月23日，該公司開始交易，並於2020年5月8日以新代碼“HUSHN”進行交易。該批證券也於2020年7月16日開盤時劃轉至納斯達克資本市場。

Hudson Capital董事會在確定Fr8App是最有能力完成合並併為其股東提供最佳潛在價值的公司之前，考慮了多個潛在的合併候選者。根據該等決定，Hudson Capital及Fr8App於二零二零年十月十日與其特拉華州全資附屬公司Hudson Capital Merge Sub I，Inc.(“Merge Sub I”)、Merge Sub I的特拉華州附屬公司Hudson Capital Merger Sub II，Inc.(“Merge Sub II”)、Fr8Tech及ATW Master Fund II，L.P.(“股東代表”)訂立合併協議及合併計劃(經不時修訂，“合併協議”)。

本合併協議於二零二一年十二月十三日終止，並於二零二一年十二月二十九日由哈德遜資本、合併第I分部、Fr8App及股東代表訂立新的合併協議(“新合併協議”)。根據特拉華州法律的相關規定，合併證書已於2022年2月14日提交至特拉華州州務卿，據此，根據新合併協議，合併第I分部與Fr8App合併並併入Fr8App，而Fr8App在合併後繼續作為本公司的直接全資附屬公司(“合併”)繼續存在。合併於2022年2月14日完成。2022年2月14日，我們對我們的普通股進行了另一次2.2：1的反向拆分，我們的普通股於2022年2月15日開始按拆分調整後的基礎進行交易。

合併後，2022年3月25日，我們解散了第二次合併和哈德遜資本控股有限公司。2022年3月30日，我們將香港互聯網金融服務有限公司(HKIFS)全部出售給了一傢俬人投資者。香港國際金融公司的撤資是通過出售香港國際金融公司的全部股權而完成的。於撤資日期，HKIF並無剩餘或或有債務 或利益。

在與合併有關的 中，Hudson Capital向Fr8App的股東發行了以下未註冊的受限證券， 受股票拆分、股息、配股、按比例分配和基本交易的慣例調整( “合併對價”)：

*合併時發行的 不針對2023年3月24日的反向股票拆分或2024年2月5日的反向股票拆分進行調整。

** 標的普通股金額根據2023年3月24日的反向股票拆分或2024年2月5日的反向股票拆分進行調整 。

此外，就合併事宜，本公司董事會接納了Hudson Capital董事會王華倫、韓文雲、明毅(Martin)、陳宏和張曉月的辭呈，以及王華倫和鴻文雲首席執行官和首席財務官的辭呈，自合併完成後生效。哈維爾·塞爾加斯、尼古拉斯·H·阿德勒、威廉·塞繆爾和馬克·厄巴赫被任命為新的董事會董事。以下每名高管都被任命到與其姓名相對的 辦公室：

哈維爾·塞爾加斯-首席執行官

Mike Flinker-總裁

路易莎 艾琳·洛佩茲·雷耶斯-首席運營官

保羅 弗洛伊登塔勒-祕書兼首席財務官。

哈德遜資本繼續作為英屬維爾京羣島商業公司，並於2022年5月26日更名為貨運科技公司，在納斯達克資本市場上的代碼更改為“FRGT”。Fr8App繼續作為在特拉華州註冊成立的公司和貨運技術公司的全資子公司。

隨着前面提到的剝離HKIFS，我們不再參與Hudson Capital最初啟動的任何業務。我們 現在通過英屬維爾京羣島的商業公司Fr8Tech，以三個品牌運營，即Fr8App、Fr8Fleet和Fr8Now。

反向 股票拆分

2022年2月14日，本公司實施2.2：1反向拆分，其普通股於2022年2月15日開始按拆分調整後的基礎進行交易。

2023年3月24日，本公司實施10：1反向股票拆分，其普通股開始在拆分調整後的基礎上交易。

2024年2月5日，本公司實施10：1反向拆分，其普通股開始在拆分調整後的基礎上交易。

B. 業務概述。

貨運 App，Inc.(前身為“貨運樞紐公司”和以下簡稱“Fr8App”)於2015年註冊成立為特拉華州的一家公司。成立該公司的目的是開發和提供解決方案，以解決美國-墨西哥邊境以及美國-加拿大邊境上相對無組織的跨境商業貨運市場。2019年1月，Fr8App的全資子公司貨運樞紐México，S.A de C.V.成立。2021年12月，墨西哥貨運樞紐公司更名為Freight App de México，S.A de C.V.(“貨運應用墨西哥”)。作為合併的結果，於2022年2月14日，Fr8App成為我們的全資子公司。

Fr8App產品的第一個商業版本於2017年發佈。Fr8App最初的商業努力側重於向物流行業的貨運經紀人推廣Fr8App市場。Fr8App在2018年全年繼續其產品開發努力，並在2019年增加了商業智能和分析以補充其平臺。隨後，該公司提供了修訂後的產品包 ，其中包含積極的貨運經紀支持、客户服務和其他增強的特性和功能，並於2020年第二季度全面推出。在2020年第三季度，一個新的管理團隊重新專注於向託運人和承運人推廣貨運服務，並減少了對物流業經紀人的營銷。

Fr8Data 和Fr8Radar是下面進一步描述的產品功能，在Fr8App的產品中扮演着不可或缺的角色。 在2021年期間，Fr8App推出了經紀人門户網站，這是一個解決墨西哥當局報告義務的電子功能，稱為 “Carta Porte”，是一個內部定價工具、自動裝船和與託運人的一系列EDI集成，以及與第三方的API集成 。2021年底，Fr8App推出了其私人機隊產品Fr8Fleet。

除了是美國的法人實體外，我們還認為Fr8App是由人工智能(AI)和機器學習支持的B2B貨運匹配平臺的品牌名稱。這是我們傳統北美運輸物流 技術平臺的發展，專注於墨西哥、美國和加拿大國內和跨境市場的整車貨運(FTL)。Fr8App使用其專有技術平臺連接承運人和託運人，並通過基於招標的貨運匹配技術、數字經紀人服務、實時跟蹤、運輸管理、車隊管理和承諾運力解決方案等創新技術，顯著提高匹配和運營效率 。Fr8App是為匹配FTL細分市場中的單個負載而構建的平臺。

Fr8Fleet 是我們的技術驅動型解決方案，面向有定期和持續運輸和物流需求的大型企業企業客户。 與基於預訂單個貨物的Fr8App不同，Fr8Fleet是一項專門的運力服務，為企業提供獨家使用 整輛卡車，以確保準時交貨並減少貨物原始狀況的處理。實時跟蹤 提供完全透明，並通過定期更新貨件為用户提供幫助，我們的平臺允許輕鬆預訂、 跟蹤和管理。

Fr8Now 是我們的最新品牌，也是我們首次進軍零擔(LTL)業務。Fr8Now旨在成為各種規模的企業值得信賴的LTL運輸合作伙伴，重點是墨西哥的企業。我們的創新技術提供了 輕鬆的預訂流程、靈活的選項和實惠的價格，旨在使我們成為滿足墨西哥LTL運輸需求的首選 。Fr8Now於2023年第一季度開始第一次LTL運營。

Fr8App的技術產品包括：(I)電腦化平臺(“平臺”)，維護在線門户網站(“門户”) 和移動應用解決方案(“應用”)，為積極參與貨運市場的公司提供第三方物流服務；(Ii)運輸管理解決方案(“TMS”)，供客户管理自己的車隊；以及(Iii)基於平臺的貨運經紀支持和客户服務。Fr8App認為，它是第一家提供第三方物流的數字商業配貨中介，同時瞄準國內墨西哥和跨境墨西哥-美國-加拿大市場(目標市場)。Fr8App為跨越墨西哥-美國邊境、美國-加拿大邊境的跨境交通以及這三個國家/地區的國內運輸提供服務。 主要專注於整車貨運。其基於雲的尖端平臺旨在實時連接滿足商業交通需求的各方。

貨運供應鏈從託運人開始，託運人的運輸需求由承運人解決。為其供應尋找合適的運輸方式的託運人代表需求，具有貨運能力的承運人代表供應。Fr8App平臺上的數字貨運匹配技術通過促進需求與供應的匹配，簡化了跨境航運物流。使用Fr8App平臺的託運人可以與廣泛的可靠承運商網絡連接，這些承運商 可以滿足其在北美各地的物流需求。使用Fr8App的平臺帶來了額外的好處，即提供所有託運特徵的透明度 ，以便識別可用和合格的貨運能力。

Fr8App的 門户是系統的前端，Fr8App的客户和提供商使用該工具來彙總Fr8App平臺上的數據 ，以便以可用於業務的格式進行操作。可通過瀏覽器或智能設備上的移動應用程序在計算機上在線訪問此數據。一旦客户和提供商(分別為託運人和承運人)獲得訪問平臺的權限，他們就可以進行交易，例如預訂發貨、管理此貨物的管理方式以及查看平臺內顯示的摘要信息。

Fr8App的 平臺

Fr8App的 平臺包含主要操作系統。它是一個數字市場，便於在託運人和承運人級別進行貨運交易預訂。託運人要求和承運人能力的匹配可以在平臺上自動進行，無需 人工幹預。Fr8App平臺用户可以非常積極地參與該流程，並通過輸入托運人要求並將其與承運人產品進行匹配來主動控制其託運活動，並在貨件離開原點併到達最終目的地時進行跟蹤 。簡而言之，管理他或她的公司的物流。除其他外，Fr8App的 平臺可以通過報告組合或在其屏幕上進行可視化顯示，為系統用户提供其所有貨運活動的摘要。系統用户可以在地圖的可視顯示上跟蹤給定交付的狀態，包括裝載位置的狀態更新 和從貨件離開起點到最終目的地的狀態。系統用户還可以設置與平臺可能推薦的路線在物理上不同的路線，如果該系統用户偏愛給定路線而不是另一路線， 可能是因為競爭路線上的海拔或温差。

託運人 可以使用Fr8App的平臺發佈他們的貨運需求，找到可用的承運人，與他們簽訂貨運合同，並在貨物運輸過程中監控 運輸的貨物。承運商可以使用Fr8App的平臺(通過門户或移動應用程序)， 接受發貨請求，即時為有空的卡車司機分配運輸任務，或在路線 或路線段上提供自己，以避免將空卡車從一個地點開到另一個地點。承運人可以在發貨人每次輸入符合其在給定發貨類型和發貨路線上查找的標準的裝載或 作業請求時收到通知。每次匹配且承運人完成發貨時，平臺的算法都會考慮到這一點，並創建一個歷史記錄 ，以便在嘗試滿足未來的發貨人請求時參考。運營商使用Fr8App的移動應用程序來了解託運人的需求，讓運營商全面瞭解他們的所有發貨選項，並幫助他們消除道路上的空閒里程，從而降低運營成本。其專業技術旨在增強供應鏈可見性和運營， 幫助減少開利的碳足跡，提高盈利能力和環境可持續性。

Fr8App的 接口

Fr8App的 平臺有一個公共應用程序編程接口(API)，可免費訪問，並能夠與託運人和承運人的系統進行 集成，以自動化預訂發貨的流程，並使流程更具可見性 。API是由一系列計算機指令組成的接口，這些指令允許一種類型的系統通過從一個系統獲取信息並使其可被另一個系統識別和使用來與另一個單獨的系統進行交互。它可以比作 這樣的翻譯器，它接受英語指令並將其翻譯成西班牙語，以便翻譯雙方的用户都可以使用基本指令。在Fr8App的服務提供環境中，API允許我們的其中一個客户的貨運跟蹤系統向Fr8App的平臺提供信息，並允許我們的平臺使用客户的計算機系統可識別的數據結構或語言向客户的 系統提供信息。API是一種工具，允許Fr8App 擁有多個不同的客户和提供商，每個客户和提供商都擁有不同的操作系統，以便與Fr8App的 平臺進行交互和使用，並使任何給定發貨的所有階段實現自動化。

Fr8App的移動應用、FMS、TMS

用户 可以使用相同的憑據，通過計算機上的互聯網瀏覽器或智能手機中的移動應用程序訪問該平臺。

Fr8App 還提供基於雲的TMS解決方案，以最大限度地提高公司運輸運營的效率。託運人可以使用TMS作為其主要物流工具，獨立於使用Fr8App的平臺或門户解決方案。TMS可以幫助託運人管理其船隊，並在其平臺上發佈貨運服務請求。希望 主動管理其支持承運人或自己的卡車車隊的託運人可使用基於雲的TMS解決方案。Fr8App還允許TMS解決方案用户選擇採購 額外運力或在Fr8App平臺上提供其過剩運力。

Fr8FMS 是Fr8App的機隊管理系統，或“FMS”。它允許運輸公司和船東運營商處理他們自己的車隊，從而降低了他們的運營成本，並使他們能夠在平臺的S市場從託運人那裏運送貨物。

Fr8雷達

Fr 8 Radar 是一項產品功能，通過Fr 8 App的移動解決方案，或通過與其他第三方GPS提供商或其他為行業提供跟蹤和跟蹤解決方案的技術公司集成，為託運人和承運人提供跟蹤和跟蹤可見性。 通過Fr 8 Radar進行跟蹤和追蹤可見性，託運人只需使用一個系統，而不是每個GPS提供商都使用一個系統，即可實時跟蹤其貨運操作。Fr 8 Radar還使低技術運營商能夠向客户提供每個負載的實時位置。

Fr8Data

Fr8Data 是一組開發的工具和報告，用於實時顯示發貨人和承運人的實時儀錶板以及其發貨的所有詳細信息，以加強控制並做出更好的業務決策。Fr8Data能夠分析歷史數據， 基於保存在Fr8App的S平臺上的真實數據，找到更好的託運人和承運人之間的匹配和更好的定價計算。Fr8Data 工具和分析為所有系統用户(託運人、承運人和Fr8App本身)提供持續的物流和運營改進。

Fr8App的經紀支持和客户服務

最後， Fr8App為客户提供貨運經紀支持和客户服務，幫助在平臺上進行端到端的履行。所提供的經紀服務和客户服務基於使用平臺預訂運費以滿足託運人的需求，並在平臺上註冊合格承運人的情況下滿足這些需求。它在經驗豐富的用户和Fr8App內部專家團隊的幫助下，促進和促進了對平臺實用程序的全面使用。2021年末，我們推出了Fr8Fleet，這是一款私人船隊管理產品，允許大型企業託運人在一段時間內購買船隊容量，以換取固定費用。Fr8App的客户服務團隊與這些客户合作，確保承運人的運力，以滿足他們在時間範圍內的貨運需求。

行業概況和市場趨勢

根據科爾尼撰寫的第34次年度物流狀況報告，2022年美國國內卡車貨運市場估計為8960億美元。根據Mordor Intelligence的數據，墨西哥國內貨運市場估計約為431億美元，北美跨境貨運市場估計為2360億美元，預計到2030年將超過3080億美元。此外，墨西哥與美國的整體貿易預計在2021年至2025年期間以約2.7%的複合年增長率增長。Fr8Tech預計，鑑於最近的近岸反彈現象，市場將繼續以至少等於歷史增長率的速度增長，並可能高於歷史增長率 。

北美跨境貨運市場增長的一個主要因素是美國、墨西哥和加拿大之間貿易水平的提高。從2020年7月1日起，這三個國家簽署了一項新的自由貿易協定，名為《美國、墨西哥、加拿大協定》(USMCA)，取代了1994年1月1日頒佈的《北美自由貿易協定》(NAFTA)。截至2019年，墨西哥超過中國，成為美國S最大的單一貿易夥伴。根據聯合國的數據，自2018年夏天美國和中國之間的貿易戰開始以來，墨西哥在2019年上半年向美國額外出口了35億美元的商品。Fr8App認為，以USMCA取代北美自由貿易協定創造了一個穩定的環境，對將墨西哥視為向美國和加拿大出口的市場的跨國公司具有吸引力。

2020年初，美國總統總裁唐納德·特朗普使用的貿易政策取代了全球各行業和世界各地的供應鏈。墨西哥已成為美國和跨國公司的首選目的地，以實現供應來源和生產來源的多元化，以避免與持續的美中國貿易緊張相關的地緣政治風險。批准USMCA與涉及外國供應鏈國家安全影響的新視角相結合，可能會給墨西哥貨運市場帶來全球化或區域化和物流一體化方面的變化，以及第三方物流運營商的角色。Fr8Tech 認為，最近的供應鏈波動正在推動對大型和小型貨運經紀商的需求增加，以確保更充足的實時貨運能力 ，這在Fr8Tech的貨運匹配平臺上隨時可用，並通過其Fr8App 平臺解決方案和Fr8雷達促進。Fr8Tech認為，驅動因素短缺加劇了供應鏈的波動性，從而產生了對更全面的物流管理方法的進一步需求，以滿足供應鏈要求，同時將相關運費成本的增加降至最低。Fr8Tech在整個系統的運費需求和相關運費需求之間扮演中間人的角色，比需要運費的各方自行簽約或管理自己的專有車隊更有效率。Fr8Tech相信，其使用Fr8App平臺解決方案在可用的卡車司機中確保可用貨運能力的能力， 在有利或不利的市場環境中為客户提供了有組織、高效的解決方案，以在國內和國際運輸貨物。此外，Fr8Tech相信，它處於有利地位，能夠從供應鏈波動引起的美國-墨西哥和美國-加拿大邊境 貿易的增長中受益，並被新冠肺炎疫情放大 以及墨西哥國內對可靠貨運服務的日益增長的需求。

2023年，美國從墨西哥進口的商品20多年來首次超過中國，這一趨勢在2024年的前兩個月加速。這一趨勢是全球企業發展供應鏈的直接結果，預計在不久的將來也只會持續下去，原因包括：(I)美國和中國之間持續的貿易緊張局勢；(Ii)新冠肺炎疫情造成的破壞對經濟造成的影響，特別是全球物流需求和成本的飆升；(Iii)《美中貿易法》的頒佈；以及(Iv)可獲得履行關鍵職能的熟練勞動力。這一演變涉及大型製造商通過陸上和近岸活動將其供應來源和生產地點轉移到離終端市場更近的地方。 為此，製造商和供應商正在墨西哥建立業務，以服務於美國以及北美和中美洲的其他市場，而卡車運輸是實現這一過渡所需的絕大多數貨物和用品。

傳統的第三方物流依賴於辦公室網絡，這些辦公室配備專人，負責與同事、客户和運輸公司進行溝通，以確定並確保滿足客户特定需求的貨運服務。該過程是手動的，效率低下，並且缺乏透明度。跨境運輸面臨的挑戰可能包括跟蹤、可見性、轉載和可能的多重移交、多種語言、國際海關和監管效率低下。能夠訪問實時貨運能力並在正確的時間找到正確的卡車對於確保可靠的發貨服務至關重要。Fr8App認為，市場狀況導致對數字貨運經紀人的需求增加，這些經紀人可以幫助緩解運力限制，開闢新的航運通道，併為託運人和承運人提供基準 工具。

卡車運輸業的重要因素

根據美國卡車運輸協會的説法，有幾個值得注意的因素正在影響美國卡車運輸業的前景：

市場機會

根據Mordor Intelligence的數據，2016-2021年，墨西哥LTL市場的年複合增長率為44.3%，成為北美增長最快的物流細分市場之一。預計2024年至2030年期間，該市場的複合年增長率將達到5.4%。而根據同一來源的 ，美國和加拿大的第三方物流市場預計在同一時期內分別以3.4%和4.4%的複合年增長率增長。根據ECDB的數據，從2024年到2028年，墨西哥境內的電子商務市場預計將以超過20%的複合年增長率 增長。Fr8Tech認為，這種商業貨運市場的增長是由不斷增長的國內經濟和 不斷增加的貿易流量推動的，這些貿易不僅從一個地區到另一個地區，而且由於亞馬遜和MercadoLibre等大型在線零售商的增長，更加分散和分散。

Fr8Tech 認為，在歷史上相對分散的墨西哥運輸市場，這些因素預計將在未來幾年加劇物流活動的複雜性。Fr8Tech認為，美國和加拿大的市場仍然相對分散 ，儘管在過去十年裏，這兩個國家都有大型物流公司進入該行業。Fr8Tech認為，供應鏈的演變也容易受到消費者習慣變化的影響，電子商務和國際健康問題(如新冠肺炎疫情)進一步推動了這一變化。不斷上升的消費者預期對整個供應鏈產生了明顯的影響，推動了對更高效率和速度的需求。倉庫、車載卡車和智能手機中的技術實現了關鍵流程的自動化， 提高了對發貨生命週期的可見性，並實現了更快的決策。除了盈利能力，可持續性和可靠性 可能已經成為每個託運人的底線考慮因素。Fr8Tech認為，能夠實時應對日益加劇的市場波動是託運人業務成功的一項寶貴資產。Fr8Tech認為，美國和加拿大的合格司機短缺進一步加劇了這一考慮。Fr8Tech認為，在引入Uber、Lyft和Cabify等覆蓋範圍更廣的平臺之前，TMS市場正處於類似於消費者交通行業或“出租車”的發展階段。Fr8Tech繼續投資於改進其TMS技術，並預計這些投資將有助於改善其平臺以及Fr8Tech提供的服務範圍，並將在未來向其託運人和承運人提供服務。

Fr8Tech 認為，墨西哥商業貨運市場的技術顛覆也已經成熟，因為這一行業領域的技術採用已經落後於其他幾個商業運輸領域。Fr8Tech認為，墨西哥貨運市場非常複雜，這使Fr8Tech具有競爭優勢。例如，有一些標準方法可以將新運營商 評估為美國潛在的商業交易對手，包括行業數據庫、政府登記和用於調查潛在商業供應商的電子工具 。但是，墨西哥的商業貨運市場尚無既定的審批流程。Fr8Tech繼續深入瞭解墨西哥運輸業的這些獨特情況，使我們相對於未來的市場進入者具有競爭優勢。Fr8Tech打算利用這一競爭優勢 機會主義地選擇路線，將交通運往整個墨西哥以及進入美國和加拿大。

Fr8Tech在墨西哥的運營中心位於蒙特雷，作為墨西哥國內和跨境貨運市場的交通樞紐，蒙特雷有着悠久的歷史。Fr8Tech計劃利用其在蒙特雷的業務，成為進出墨西哥、進出美國和加拿大以及橫跨美國和加拿大的國際貨運的領先者。

Fr8App品牌

Fr8App的 平臺提供了對貨運選項的可見性，這在傳統的第三方物流解決方案中並不明顯。該平臺允許 託運人和承運人在他們的手掌上預訂貨物，並通過點擊按鈕實時為司機分配工作。 託運人和承運人在該平臺上註冊，並在經過嚴格的審查程序後獲得批准進行交易。

託運人的審查程序包括以下內容：

Fr8Tech 收款組執行信用報告分析，其中包括對客户信用記錄、客户最近3年的收入、客户經營的行業、審查當前保險覆蓋範圍和談判的付款條件進行盡職調查。Fr8Tech 在過去幾年中出現了無形的壞賬支出。

承運商的 審查流程包括：

Fr8App的 平臺可以自動、即時地將託運人與Fr8App網絡內的運營商配對。承運人每次輸入符合承運人在給定裝運和運輸路線上查找的標準的裝貨或作業請求時，都會通過平臺發送推送通知 。

通過利用其技術、其平臺上不斷增加的使用量和流量，Fr8Tech可以與客户合作優化他們的供應鏈，消除道路上的空閒里程，並減少他們的碳足跡。通過其專有軟件，Fr8Tech以其各種品牌提供 智能解決方案，創建可持續的替代方案，併為託運人和承運人提供好處， 包括：

法蘭克福機場艦隊

Fr8Fleet 是我們的技術驅動型解決方案，面向有定期和持續運輸和物流需求的大型企業企業客户。 該解決方案旨在滿足需要持續物流能力的大型企業客户的需求。與基於預訂單個貨物的Fr8App 不同，我們的專用運力服務Fr8Fleet為企業提供整輛卡車或一隊卡車的獨家使用，確保準時交貨並減少處理，以保持貨物的原始狀態。來自Fr8雷達的實時 跟蹤提供完全透明，並通過定期更新貨件為用户提供幫助，我們的平臺 允許輕鬆預訂、跟蹤和管理。

Fr8Now

Fr8Now 是我們為LTL業務服務的託運人-承運人貨運匹配解決方案。Fr8Now發展成為各種規模的企業值得信賴的LTL發貨合作伙伴，重點是墨西哥國內市場的企業。我們的創新技術提供了輕鬆的預訂流程、靈活的選項和實惠的價格，旨在使我們成為墨西哥LTL運輸需求的首選。 我們相信我們是墨西哥這一特定細分市場的首批進入者之一。Fr8Now於2023年第一季度開始運營。

Fr8Tech的 客户

Fr8Tech的客户包括北美各地的託運人和承運人。託運人將使用Fr8Tech請求對具有某些特性的一批或一系列貨物進行投標，承運人將同意其平臺上規定的條款。承運人可以選擇在收到Fr8App付款之前進行發貨，託運人可以在向Fr8Tech提交付款之前開始發貨。 Fr8Tech通過在批准任何一方之前預先篩選和批准所有託運人和承運人來降低付款風險。Fr8Tech相信，託運人重視其平臺的功能和優勢，通過與可信賴的運營商合作，幫助緩解司機短缺。 託運人還受益於Fr8Tech平臺提供的成本透明度，因為沒有隱藏的費用。隨着Fr8Tech跟蹤跨境運輸，託運人可以依靠該平臺的安全性和可靠性。最後，託運人可以通過在Fr8Tech平臺上的一個控制中心管理他們的物流需求而受益。

截至2023年12月31日，一個客户佔Fr8App應收賬款的66%。截至2022年、2022年和2021年12月31日，兩家客户各佔Fr8App應收賬款的42%和16%，分別佔Fr8App應收賬款的35%和15%。

在截至2023年12月31日的一年中，一個客户貢獻了Fr8App收入的33%。在截至2022年12月31日的年度中，兩個客户的每個客户分別佔Fr8App收入的17%和11%。在截至2021年12月31日的一年中，一個客户貢獻了Fr8App收入的37%。

Fr8Tech 認為，運營商重視其幫助將空(無人駕駛)里程降至最低的能力，並使每一英里都得到補償。運營商還受益於該平臺的透明度，並知道他們計劃從完成每項工作中賺取多少收入。運營商通過使用Fr8Tech的平臺獲得更快的服務付款，並避免可能昂貴的保理公司。最後，運營商 可以從Fr8Tech的平臺中受益，將其用作簡化工作流程和提高整體效率的工具。

Fr8Tech的增長戰略

Fr8Tech 計劃將Fr8App打造為墨西哥國內、美國-墨西哥和墨西哥-美國跨境市場數字貨運市場的頂級品牌。Fr8Tech打算利用Fr8App在這些市場的地位，機會主義地在美國和加拿大的選定路線上擴大足跡。Fr8Tech計劃擴大其在墨西哥的Fr8Fleet產品，並利用其在墨西哥市場的存在 通過高度針對性的Fr8Fellt和LTL解決方案擴大其客户基礎和市場滲透率。Fr8Tech的增長戰略包括 以下內容：

關注核心市場：Fr8Tech計劃擴大託運人基礎，並在所有三個國家 增加以Fr8App品牌運營的承運人生態系統，繼續專注於墨西哥-美國跨境市場、美國國內市場的一部分和墨西哥國內市場的一部分。Fr8Tech正在對其平臺、內部銷售工具進行投資，並在銷售、運營和軟件開發方面進行有針對性的招聘，因此將受益於訓練有素的勞動力，主要是在墨西哥，以管理其在整個北美的日常運營。通過有針對性的營銷活動和銷售推廣，Fr8Tech打算加強使用其平臺的好處，並增加現有託運人和承運人的採用率，包括對我們的LTL產品感興趣的託運人和承運人。通過使用業務分析和管理解決方案，公司將繼續在客户層面積極管理利潤率，最大限度地減少 額外的管理費用，從而利用Fr8App平臺提供的固有運營槓桿。通過利用其客户基礎和長期的行業關係，並建立現有的託運人反饋和經驗，Fr8Tech相信 它將能夠在墨西哥國內卡車運輸業、美墨跨境貿易 以及在美國和美加跨境商業貨運市場擇機選擇航線方面為其產品組合增加新的客户。最後，通過利用其在FTL業務中的基礎設施和網絡，Fr8Tech相信它將是唯一適合通過Fr8Now在墨西哥選定市場內推出有選擇性的 目標LTL產品的公司。

投資於客户、運營商和員工以推動有機增長：Fr8Tech計劃繼續整合客户反饋和他們的 用户體驗，以解決他們在物流領域的最大痛點。專用API數據交換、定製功能、改進的儀錶板報告和獨特的預測性分析只是對客户關係的持續投資的一部分。我們 將通過管理我們的託運人基礎以及FTL和LTL需求，繼續在我們三個品牌的所有承運人之間建立信任，以提供高水平的滿足和有效的貨物管理。我們將通過準時提貨和交付指標監控整個平臺的服務級別。同樣的技術也用於管理Fr8Fleet和Fr8Now。

為了向我們的託運人和承運人客户提供高性能和最大限度的價值，我們計劃繼續在我們的銷售和運營團隊中投資、培訓和啟用 ，以便在必要時對大量主要和現貨裝載活動提供實時響應，並提供 一流的銷售服務和承運人支持。Fr8Tech將繼續通過我們的“Fr8App大學”項目培養訓練有素的雙語銷售隊伍和運營團隊 。

投資於技術以擴大能力和覆蓋範圍：Fr8Tech將繼續投資於其技術，以改進其平臺並使其與眾不同，同時擴大其面向託運人的TMS產品。Fr8Tech計劃通過定製的API整合更多的商業客户，併為運營商推出機隊管理系統。在Fr8Tech服務的地域範圍內，Fr8App也自然適合在其他物流市場提供類似的市場參與者匹配解決方案，包括海運和跨洋貨運、航空貨運、鐵路和多式聯運。它還可用於向相鄰市場提供類似的自動匹配功能，如最後一英里運輸、長期存儲和倉儲。通過深思熟慮的市場分析、戰略性的行業關係和夥伴關係以及周到的規劃，Fr8Tech將探索通過開發內部解決方案或與其他服務提供商合作來拓寬其潛在市場，以在可能的情況下在此類市場中尋求有吸引力的機會。

自動化

平衡 合同和現貨業務、國內和跨境業務

主要 市場是那些擁有固定航線並在一段時間內簽訂合同的市場。現貨市場在特定的時間點進行談判，通常是為了應對發貨人或承運人最初沒有計劃的短期需求。Fr8Tech明白在初級市場和現貨市場之間平衡其努力和業務的重要性。隨着Fr8Tech在服務墨西哥國內和美墨跨境市場機會方面取得進展，它將利用地區或全球形勢或 事件帶來的現貨機會，例如衝突、社會或經濟中斷(如流行病)導致的市場高度波動、貿易緊張或爭端升級，或在我們所服務的市場中導致地面運輸貨運服務供需短期失衡的其他情況。我們還注意到，較長期的經濟趨勢，如消費者偏好的變化或供應鏈近端支撐化和其他宏觀經濟因素，也可能導致等式兩邊的供應短缺和需求過剩。 隨着市場穩定時期的到來，Fr8Tech將越來越多地嘗試通過其Fr8App品牌直接從託運人那裏獲得更大數量的長期合同業務，通過Fr8Fleet和Fr8Now瞄準墨西哥當地流量。

研究和開發

Fr8Tech產品的第一個商業版本於2017年推出。Fr8Tech在2018年全年繼續其產品開發工作，在2019年增加了初步商業智能和分析，以補充其基本產品，並在2019年底至2020年初提供修訂後的產品包 ，並提供積極的貨運經紀支持和客户服務。

第二代Fr8Tech產品於2020年第二季度投放市場，包括：1)在線門户和移動應用程序；2)TMS；以及3)補充貨運經紀支持和客户服務的Fr8App平臺。最新一代產品包括對Fr8App平臺的改進和改進、通過Fr8Fleet提供的容量以及服務於墨西哥LTL市場的Fr8Now 品牌。

所有 產品都採用類似的業務模式，即根據Fr8App FTL和Fr8Now服務以及根據Fr8Fleet提供的運力，毛利主要通過向發貨人開具發票的收入減去支付給承運人的每筆完成交易的成本 賺取。在Fr8App FTL和Fr8Now下，通過平臺(門户或應用)進行的每一次發貨都被視為交易。託運人和承運人可以在沒有幫助的情況下在平臺上導航和交易，如果兩者都這樣做，則兩者之間的交互將在系統上自動進行 。如果需要或通過貨運經紀支持或客户服務請求幫助，Fr8Tech團隊將通過平臺的BackOffice積極介入和支持服務匹配。此類協助通常允許有關各方有更大的靈活性和選擇權來協商和商定費率和裝運細節。目前，在該平臺上完成的幾乎所有交易都使用貨運經紀支持和客户服務，因此Fr8Tech的所有收入都是如此。Fr8Tech 認為，該行業仍以傳統渠道(電話或電子郵件)的溝通為基礎，在發貨管理中重視人的注意力。

Fr8Tech的BackOffice

對於 傳統貨運經紀公司來説，當他們 無法通過傳統渠道和方法獲得運力時，Fr8Tech平臺是他們快速為客户找到運力的寶貴資源。我們預計，隨着時間的推移，經紀商將使用該門户來幫助擴大他們在貨運市場上的現有產品，從而為Fr8Tech提供額外的收入來源。

Fr8Tech的系統開發團隊在基於Scrum方法的開發環境中工作。此方法使其能夠以設計的頻率交付 新功能，目前為每兩週交付一次。通過應用持續集成 和持續交付(“CI/CD”)等概念，Fr8Tech相信其開發過程非常穩健。以下是Scrum方法的直觀描述：

其 技術的設計目標是建立一個高效、適應性強、可擴展和安全的平臺，具有極大地提高貨運交易運營利潤率的潛力。以下是Fr8Tech的技術基礎設施和開發方法的一些功能：

Fr8Tech 已經開發，將繼續增強，並將圍繞報告、在線分析 處理、分析、數據挖掘、流程挖掘、複雜事件處理、業務績效管理、基準測試、文本挖掘、預測分析和規範分析開發新的商業智能功能。所有這些增強的功能都將增加我們平臺的實用程序併為其增加價值 ，進而幫助推動平臺本身的流量。

銷售 和市場營銷

Fr8Tech的營銷方法以數字營銷為中心，將其作為推廣公司品牌的主要渠道，包括Fr8App、Fr8Fleet和Fr8Now。Fr8Tech使用一系列技術，如搜索引擎優化、社交媒體和電子郵件營銷來產生線索 並獲得品牌影響力。Fr8Tech的戰略重點是將我們的品牌長期打造為物流行業中可靠的、一流的服務提供商。我們避免依賴可能昂貴且只產生臨時呈現的短期廣告活動，而是更願意創建有價值的內容，與我們的受眾建立關係，並通過他們最常用的渠道與他們互動 。該公司堅定地致力於數字營銷，我們一直在探索新的方法來改進我們的方法，並 接觸到新的受眾。通過專注於建立忠誠的客户基礎並將自己打造為值得信賴的物流解決方案提供商， 我們希望能夠長期建立起自給自足的業務。

Fr8Tech 將其以Fr8App和Fr8Fleet品牌提供的產品定位於從小型和中端市場公司到大型跨國公司的各種託運人的大批量合同航線。銷售和營銷工作主要是為了與潛在發貨人的決策者進行直接接觸。我們還利用受信任的第三方信息，例如銷售前景預測工具，為潛在客户生成和推進 線索。託運人一旦裝船，他們可以選擇自己在市場上處理他們的運輸要求，或者向我們的運營和客户服務團隊尋求幫助。

Fr8Tech 通過向信譽良好的運營商推銷其平臺、展示市場價值、從託運人那裏帶來大量一致的業務、維護直觀且吸引人的用户平臺、提供關鍵運營支持以及在發貨完成後及時付款來構建其承運人網絡。該公司在不斷吸引更多的航空公司使用該平臺的同時增強了購買力。 航空公司可以使用我們的任何或所有品牌運營，但通常會根據其運力、要求和需求而傾向於使用一個品牌：要麼是在Fr8App下的長途運輸，要麼是在Fr8Fleet下設定的運營航線。Fr8Tech正在墨西哥國內市場開展有針對性的營銷活動，以加強其平臺、門户和Fr8雷達的優勢，從而提高知名度，並最終採用其技術和解決方案。

Fr8Now 通過在互聯網上開發目標通信和配置文件，以及與 已表示對LTL產品感興趣的託運人客户，瞄準潛在客户。

條例

在墨西哥和加拿大，與Fr8App進行跨境業務交易的運營商大多是法人實體LLC或其同等實體。Fr8Fleet與其進行業務往來的承運人通常是規模較小的實體，要麼是所有者-運營商，要麼是卡車少於20輛的公司。Fr8App與託運人和承運人簽訂提供服務的合同，而託運人和承運人通常遵守在其特定行業內以及在適用的情況下在其各自運營國家內的貨運行業經營的規則和條例。承運人應負責按照其公司住所和貨物運輸地點的要求進行適當的認證並在良好的信譽下運營。對於美國航空公司來説，主要的監管機構是美國交通部(“DOT”)和各種州級同等機構。對於墨西哥航空公司，相關的交易對手 是“運輸祕書”，在加拿大是“加拿大運輸署”。在Fr8App的運營範圍內，幾乎所有的合規負擔都落在運營商自己身上。例如，Fr8App在美國的要求主要是要求運營商在交通部保持良好的信譽，但他們也可能對 保持一定數量的運營許可證、保險要求和特殊認證(即越境)提出額外要求。

整體而言，Fr8Tech遵守政府法規的成本相對較低。政府對貨運卡車行業的法規和要求確實對承運人和託運人施加了一些義務，影響了承運人貨運服務在Fr8App上的安全 。監管變化可能會對Fr8Tech的業務模式產生負面影響或可能使其受益，但很難準確預測此類變化將如何影響公司的業務模式。例如，貿易法規的更改可能會 增加或減少給定邊界的貨運量，但儘管我們的業務量可能會發生變化，公司的業務模式 運營方式可能不會受到影響。美國對特定商品徵收關税的政策可能會減少這些商品的跨境運輸量，但可能會增加兩國的國內貨運量。相比之下，如果縮減法規，放寬跨境限制或要求，Fr8Tech為我們客户提供的增值可能會減少或消除， 我們在該細分市場的業務可能會受到負面影響。

雖然Fr8Tech預計影響我們行業的法規不會有任何廣泛的變化，更具體地説，Fr8Tech如何運營和 創造收入，但在未來幾年，政府和監管機構可能會實施此類變化，它們可能會 對Fr8Tech的商業模式產生實質性影響。

Fr8Tech的業務受美國和墨西哥的各種法律、規則和法規的約束，其中包括由交通部FMCSA發佈的影響“汽車承運商、車主運營商和運輸經紀人”的法律、規則和法規。Fr8Tech受許多美國、加拿大和墨西哥聯邦、州和 當地法律法規的約束，包括與互聯網活動、隱私、公開權、數據保護、知識產權、健康和安全、競爭、消費者保護、支付、交通服務、保險覆蓋範圍和税收相關的法規。這些 法律和法規在不斷演變，可能會以可能損害Fr8Tech業務的方式進行解釋、應用、創建或修改。

這些法律和法規中的許多仍在發展中，並在法庭上接受考驗，可能會被解釋為可能損害Fr8Tech。 這些法律和法規可能涉及隱私、個人和/或機密信息的數據保護、內容創建和分發、知識產權、數據安全和數據保留。特別是，它受聯邦、州和外國法律的約束，涉及公司和個人數據的隱私和保護。外國數據保護、隱私、內容和其他法律法規可以施加 不同的義務，並可能比美國聯邦、州和外國的法律法規更具限制性。 在某些情況下，除政府實體外，還由私人執行，這些法律和法規正在不斷髮展，可能會發生重大變化 。因此，這些法律和法規的應用、解釋和執行可能是不確定的，尤其是在我們經營的新的和不斷髮展的行業中，並且可能在不同的國家和地區被解釋和應用不一致，與我們當前的政策和實踐不一致。

Fr8Tech的客户在其平臺上上傳和存儲數據。這給其業務和運營帶來了法律挑戰，例如確保消費者的隱私權或知識產權。在美國和海外，Fr8Tech必須監控和遵守有關其基於雲的平臺上存儲和處理的數據以及業務運營的各種法律和法規。

競爭

第三方物流行業正在快速發展，要求更高的效率和對發貨生命週期的更高可見性。Fr8App預計，來自國內和國際市場參與者的競爭將繼續激烈。Fr8App的競爭對手包括美國和其他國家的郵政服務、各種汽車運營商、快遞公司、貨運代理公司、航空快遞公司、大型運輸公司和電子商務公司，這些公司正在對其內部能力進行重大投資，以及將技術與眾包相結合以專注於當地市場需求的初創公司和其他公司，其中一些公司我們與他們共享客户。

在墨西哥，我們的Fr8App和Fr8Fleet品牌與許多物流公司和貨運經紀人競爭。我們還向與我們競爭的公司購買和銷售運輸服務。專注於墨西哥國內運輸市場的直接技術競爭對手很少，我們一直無法在墨西哥的LTL細分市場找到與Fr8Now類似的競爭對手。

相比之下，美國國內第三方物流行業充斥着全球公認的競爭對手，其中一些提供運輸服務 和傳統的第三方物流服務。Fr8App技術的開發部分是為了改進XPS物流公司、C.H.Robinson Worldwide，Inc.和J.B.Hunt Transport Services，Inc.等老牌公司提供的傳統第三方物流解決方案。傳統的第三方物流提供商利用其龐大的辦公室和員工網絡來協調國內和國際的貨運。此外，與Fr8App的門户和平臺類似，一波新的進入者帶着新穎的實時第三方物流解決方案進入了第三方物流領域。 優步貨運、康宏、Next Trucking、Nowports和Cargo-Partner等公司都在私人融資的支持下進入了第三方物流市場，以顛覆老牌的第三方物流公司。

此外，老牌和新興競爭對手都可以直接訪問美國-加拿大的跨境貿易路線，而Fr8App也打算在機會主義的基礎上為 提供服務。根據美國運輸統計局的數據，2023年共有價值8840億美元的貨物跨越美國和加拿大邊境，其中大部分是通過卡車運輸的。

在 未來，隨着新技術的開發和新的交通方式的普及，未來的競爭也可能來自其他來源 。交通技術的創新，包括無人駕駛卡車、人工智能和物流 可能會對Fr8App的第三方物流服務的需求產生不利影響。

在與墨西哥LTL市場的關係中，有幾家老牌公司，包括Penske物流、Tiba、Pak2Go、聯邦快遞Estafeta和Transplace。根據Mordor Intelligence的數據，2016-2021年，墨西哥LTL市場的年複合增長率為44.3%，使其成為北美增長最快的物流細分市場之一。墨西哥更廣泛的物流業在2022年同比增長19%，預計到2030年將以5.6%的複合年增長率在未來幾年超過GDP增長。我們相信，利用我們的Fr8Fleet計劃中已有的卡車運力，以及其他願意為墨西哥的LTL商機提供服務的客户，我們可以獲取很大一部分B2B流量 。

知識產權

2021年1月7日，Fr8Tech向美國專利商標局提交了關於Fr8Technologies設計商標的商標申請。 Fr8Tech目前不持有任何專利或擁有任何註冊商標。Fr8Tech認為，其業務的成功取決於其專有軟件解決方案、技術、流程和領域專業知識的質量。雖然Fr8Tech認為其知識產權很有價值，但它認為其競爭地位主要取決於其通過其平臺開發創新的專有解決方案、技術、信息、流程、洞察力和商業情報以滿足託運人和承運人的需求，從而提高並最終保持領先地位的能力。

Fr8Tech的主要資產由其軟件組成，每月通過員工和外部合同方的開發工作對其進行投資。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，Fr8App在軟件方面的投資分別約為34萬美元、40萬美元和50萬美元。Fr8Tech預計將繼續投資於其軟件，以適應其產品的擴展 。軟件投資的融資歷來由公司的運營和融資活動提供。

員工

截至2023年12月31日，我們共有78名員工，其中70人在墨西哥，其餘在美國和其他虛擬地點 和12名合同制員工。我們的員工沒有工會代表，也沒有集體談判協議的覆蓋範圍。 Fr8Tech認為其與員工的關係良好。Fr8Tech有三位主要高管，包括首席執行官、首席財務官和首席運營官。Fr8Tech擁有以下人員，包括其每個部門的高管：財務、人力資源和行政-18人；承運人銷售和支持-18人；託運人銷售和營銷-11人；IT和產品開發-6人；運營 和支持-25人。與員工的關係是穩定和有利的。

Fr8App的首席執行官哈維爾·塞爾加斯最初加入Fr8Tech擔任首席技術官，在技術開發和數字營銷方面擁有十幾年的 經驗。Fr8Tech的首席財務官Donald Quinby於2024年1月加入Fr8Tech，擁有20多年的財務經驗，並曾在多家上市公司擔任過領先的財務職務。Fr8Tech的祕書保羅·弗洛伊登塔勒擁有30多年的財務經驗，曾在美國和墨西哥的幾家領先公司擔任首席財務官。此前，保羅·弗洛伊登塔勒從2020年9月起擔任Fr8Tech的首席財務官，直到2024年1月19日辭職，之後他繼續擔任祕書 ，並被新任命為董事董事會成員。Fr8Tech的首席運營官Luisa Lopez在北美的物流和供應鏈行業擁有超過25年的經驗。

設施

Fr 8 Tech的 美國總部辦事處位於2001 Timberloch Place，Suite 500，The Woodlands，Texas 77380，其墨西哥總部辦事處 位於墨西哥的蒙特雷。總部所在地包括一個租賃辦公室。蒙特利的設施包括位於蒙特利的辦公設施 ，面積約為262 m²，配有可容納約31名員工的桌椅、會議室、行政辦公室、露臺和小廚房。Fr 8 App持續評估其對設施的需求。不存在影響 公司任何資產的訪問和利用的環境問題。

以下是截至本年度報告之日我們的主要子公司和合並附屬實體列表，表格20-F：

設施

我們目前在德克薩斯州的伍德蘭和墨西哥的蒙特雷設有兩個實體辦公室。2020年10月，該公司簽訂了一項工作套間安排，在德克薩斯州伍德蘭茲的一間辦公室內提供一個工作空間，按月支付94美元。合同繼續生效 。

我們於2020年1月在墨西哥簽訂了7台工作站的租賃協議，租期為12個月，於2020年12月31日到期。 於2020年11月，本公司在墨西哥簽訂了14台工作站的租賃協議，租期為12個月，於2021年10月31日到期。2021年11月，本公司在墨西哥簽訂了62台工作站和兩個私人辦公室的租賃協議，租期為12個月，於2022年10月31日到期。

該公司於2022年11月2日簽訂了蒙特雷一處辦公設施的租賃協議，租期為12個月，並於2023年11月1日續簽租約至2024年11月1日。2023年8月，該公司修改了該租約，額外租用了 個相鄰的辦公空間。目前的月租金約為12,000美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度租金成本分別約為100,500美元、118,000美元和110,000美元。位於美國、西班牙和墨西哥其他地方的某些員工可遠程工作。密歇根州蒙特雷的員工可以選擇在一週的部分時間內遠程工作。

裝備

Fr8Tech的主要資產包括其軟件，它每月通過信息技術和開發員工和外部合同方的開發工作投資於該軟件。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的財年中，Fr8App在軟件方面的投資分別約為34萬美元、40萬美元和50萬美元。Fr8Tech預計將繼續投資於其軟件 以配合其產品供應的擴展。過去，軟件投資的融資一直由該公司的運營部門提供。

項目 4A。未解決的員工意見

不適用 。

項目 5.經營和財務回顧及展望

以下對我們財務狀況和經營結果的討論是以我們經審計的綜合財務報表和本年度報告中包含的20-F表格中的相關附註為基礎的，並應與之一併閲讀。本年度報告 (本報告)包含前瞻性陳述。請參閲“前瞻性信息”。在評估我們的 業務時，您應仔細考慮本20-F表格年度報告中“第3項關鍵信息-D.風險 因素”中提供的信息。我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險、變化和不確定性的影響。

概述

在我們於2022年2月14日完成合並及於2022年3月30日將持有及經營我們財務顧問業務的全資香港附屬公司HKIFS出售予私人投資者後，我們不再從事財務顧問業務，亦不再在北美以外設有任何業務或持有任何股份。這筆交易的象徵性金額為1美元。

我們 現在通過我們的全資子公司Fr8App和Fr8App的墨西哥全資子公司Freight App de México， S.A de C.V.(“Freight App墨西哥”)獨家參與貨運管理業務。2022年5月26日，我們將名稱和股票代碼從“Hudson Capital，Inc.”改為 。和“Husn”分別為“Freight Technologies，Inc.”、 和“FRGT”。

在2022年2月14日之前，哈德遜主要從事在人民Republic of China提供金融服務的業務，以滿足我們客户的金融和資金需求，這些客户主要是中小型企業(“SME”)。通過全資子公司香港互聯網金融服務有限公司和CIF(廈門)金融租賃有限公司，合同控制和管理公司，香港盛啟科技有限公司，其全資子公司北京盈信一家網絡科技有限公司及其合同控制管理公司，盛瑛新(北京)管理諮詢有限公司(“Syx”或“盛瑛鑫”)，以及Syx的全資子公司喀什聖盈鑫企業諮詢有限公司(“喀什 Syx”)，福滙(深圳)商業保理有限公司(“福滙SZ”)、盈達鑫成(北京)保險經紀有限公司(“銀達鑫誠”)、福滙(廈門)商業保理有限公司(“福滙XM”)、致真投資研究(北京)信息諮詢有限公司和杭州宇創投資合夥企業。Hudson主要提供商業支付諮詢服務、國際企業融資諮詢服務、中介銀行貸款諮詢服務和供應鏈融資服務 .

影響我們運營結果的關鍵因素

對我們平臺和相關服務的需求取決於北美的整體經濟狀況。一般經濟因素，包括北美地區的國際貿易量，可能會影響我們託運人客户對我們服務的需求。經濟活動放緩、失業率上升、實際個人收入下降等經濟狀況可能會影響個人的可支配收入水平，進而對國際貿易產生影響。這可能會減少託運人運輸貨物的需求 以及他們使用我們平臺的需求。

趨勢

Fr8Tech 認為，人們對數字貨運匹配平臺的興趣與日俱增，這表明傳統的第三方物流提供商認識到了該行業的全面技術變革。我們正在為市場參與者提供顯著改善端到端貨運採購交易的解決方案。 在過去三年中，由於新冠肺炎病毒引發的全球大流行及其後續影響，國內和全球市場都出現了扭曲，導致該行業的供需和成本大幅波動。這種巨大的供應鏈波動性導致大大小小的貨運經紀公司採取了其他策略，包括轉向數字市場中更豐富、更安全的貨運量來源 ，並通過軟件門户和平臺來促進。Fr8Tech 相信供應鏈管理將繼續發展為越來越數字化的形式和互動的市場平臺。Fr8Tech相信，正如它所做的那樣，數字經紀人將在緩解運力限制、開闢新航線和為託運人提供基準工具方面發揮越來越重要的作用。

在短期內，Fr8Tech認為新冠肺炎疫情已經改變了全球商業和航運的當前性質。跨境旅行和貿易限制已經生效並可能迴歸，儘管全球的經濟和貿易已經完全重新開放。卡車運輸 跨境運力並不穩定。合同承運人仍然只能前往某些預先指定的地點，公司 繼續需要確定具體的可用貨運能力以及成本。近岸作業現象繼續 指向更多的貨物通過美國與墨西哥的邊境，以及較小範圍的加拿大邊境。Fr8Tech認為，這些條件 正在為數字經紀人創造市場機會，以促進和改善實現跨境商務所需的連接.

運營結果

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年份比較

合併損益表和全面收益表

($’000’s)

收入

在截至2023年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入從截至2022年12月31日的25,888美元降至17,061美元，同比減少8,827美元和34.1%。同比下降的主要原因是：1)我們決定限制與低利潤率但高業務量客户的活動；2)由於與特定運營商的非經常性問題而失去一名客户；以及3)由於在確保2023年上半年足夠的運營商容量方面面臨挑戰，以及 美國市場費率明顯低於2022年，導致多個客户的現貨市場活動減少。我們的Fr8Fleet收入增長了67%，現貨市場FTL和LTL業務增加了30多個新客户，這部分抵消了這一增長。

在截至2022年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入從截至2021年12月31日的21,474美元增長至25,888美元，同比增長4,414美元和20.6%。截至2022年12月31日的年度同比增長顯示了Fr8Tech在Fr8Fleet品牌下的 新產品對其收入的影響。在截至2022年12月31日的12個月中，Fr8Fleet的收入比上一年的業績高出約3,685美元，而由於單個重要客户的業務量從2022年秋季開始下降，公司的Fr8App品牌沒有像過去幾年那樣以較高的速度增長。 公司已努力修復這種關係，並預計跨境業務將於2023年年中恢復。

收入成本

在截至2022年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入成本(不包括折舊和攤銷)從截至2022年12月31日的23,625美元降至15,710美元，同比減少7,916美元和33.5%。這一同比下降與我們的收入以類似的方式和幅度移動，但由於流量和流量組合的利潤率不同而有所不同 每個季度和每年都不同。我們的毛利率從2022年的8.7%下降到2023年的7.9%，降幅為0.8%，這主要是由於產品結構的原因。Fr8Fleet業務在2023年增長了48%，由於全年開發該服務的初始服務成本較高，利潤率略低於我們的現貨市場服務。

在截至2022年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入成本(不包括折舊和攤銷)從截至2021年12月31日的19,559美元增長至23,625美元，同比增長4,066美元和20.8%。這一同比增長與我們的收入以類似的方式和幅度增長，但由於流量和流量組合本身的利潤率不同，因此存在一些差異。我們的利潤率在2022年下半年比2022年上半年有所提高，因為運營商 側的運力在2022年下半年開始恢復到更正常的水平。我們的品牌組合在2022年與2021年也有所不同，因為在截至2022年12月31日的一年中，我們的Fr8Fleet 品牌佔收入的近15%，而在截至2021年12月31日的一年中，這一比例為0.3%。

薪酬 和員工福利

截至2023年12月31日的年度，Fr8Tech的薪酬和員工福利支出為5,964美元，而截至2022年12月31日的年度為4,963美元，同比增長1,001美元或20.2%。增加的原因是與2022年和2023年發放的新撥款以及僱傭新員工有關的股票薪酬成本，主要是在專門的服務、商業情報和採購方面。 我們預計我們的薪酬和員工福利支出將繼續同比增長，因為我們將繼續投資於擴大銷售隊伍以吸引新用户，投資運營人員以支持我們的託運人和承運人客户，以及 在IT和產品開發方面繼續創新和增強我們的解決方案和服務套件，儘管速度低於我們 預期的收入增長速度。截至2023年12月31日和2022年12月31日，員工總數分別為78人和88人。2023年員工人數的減少 發生在接近年底的時候，原因是進行了人事變動管理，主要是在銷售團隊， 和正常的員工流動率。截至2024年3月，該公司在全球擁有93名員工。

截至2022年12月31日的年度，Fr8Tech的薪酬和員工福利支出為4,963美元，而截至2021年12月31日的年度為3,712美元，同比增長1,251美元或33.7%。Fr8Tech預計其薪酬和員工福利支出將繼續同比增長，因為我們將繼續投資於擴大我們的銷售隊伍(託運人和承運人)以及公司作為上市公司運營所需的支持人員，儘管速度低於我們預期的收入增長。我們還在2021年初納入了一些可變薪酬計劃，以與我們的增長計劃保持一致的方式激勵管理層和員工的努力。這些措施將持續到2022年。截至2022年12月31日和2021年12月31日，員工總數分別為88人和82人。

常規 和管理

截至2023年12月31日的年度的一般和行政費用為3,163美元，而截至2022年12月31日的年度為3,561美元 ，減少398美元或11.2%，主要是由於外部法律顧問和上市公司成本降低。

截至2022年12月31日的年度的一般和行政費用為3,561美元，而截至2021年12月31日的年度為2,618美元，增加了943美元或36.0%。截至2022年12月31日的年度支出增加是由於在截至2021年12月31日的年度內產生的法律費用、更高的保險成本和其他不必要的上市公司額外成本。

銷售 和市場營銷

截至2023年12月31日的年度的銷售和營銷費用為80美元，而截至2022年12月31日的年度為557美元，減少了477美元或85.6%。2023年營銷費用的減少幾乎完全是由於2022年與美國交易對手 的戰略聯盟，該交易對手與我們合作發起和管理美國國內業務，並通過2022年發行普通股 支付了這筆費用。我們繼續使用直接和在線廣告及社交媒體平臺進行推廣，並吸引新的託運人和承運人加入我們的平臺。我們預計這些成本會增加，以支持我們三大主要品牌的業務增長 以及潛在的新產品。

截至2022年12月31日的年度的銷售和營銷費用為557美元，而截至2021年12月31日的年度為92美元，增加了465美元或505%。2022年營銷費用的增加幾乎完全是由於與美國交易對手的戰略聯盟，該交易對手與我們合作發起和管理美國國內業務，並通過發行普通股來支付。

折舊和攤銷

折舊 和攤銷費用指以前資本化的軟件開發成本和與Fr8App固定資產相關的折舊費用的攤銷。由於Fr8Tech Platform的應用程序開發 階段完成，導致資本化軟件攤銷增加，這一支出從截至2022年12月31日的243美元增加到2023年12月31日止年度的405美元，同比增加162美元或66.7%。

截至2022年12月31日的年度，折舊和攤銷費用從截至2021年12月31日的302美元降至243美元，與對Fr8App軟件和固定資產的投資水平一致，同比減少59美元或19.5%，因為這些 在2022年期間同比下降了近22.7%。

其他 收入和支出

截至2023年12月31日的年度的利息支出從截至2022年12月31日的年度的907美元降至808美元，這是由於截至2022年12月31日的年度的債務折現 攤銷，高於與2023年發行的可轉換票據有關的2023年利息支出。

於截至2023年12月31日止年度內，其他收入及開支亦包括作為轉換可換股票據的誘因及作為增加可換股票據融資的額外代價而發行的認股權證的公允價值支出，總額為499美元及可換股票據公允價值變動所帶來的收益345美元。在截至2022年12月31日的年度內，其他收入和支出 包括認股權證負債公允價值變化造成的128美元虧損。於2023年發行的可換股票據及認股權證及相關的會計處理分別載於本公司綜合財務報表附註11及附註15。

由於2022年2月合併時應付票據的轉換 ，截至2022年12月31日止年度的利息 費用從截至2021年12月31日止年度的1，136美元減少至907美元，部分被與短期 借款便利增加相關的利息費用抵消。

截至2022年12月31日止年度，其他收入和費用包括128美元的認購證負債公允價值變化損失。

淨虧損

由於上述項目，Fr 8 Tech 截至2023年12月31日止年度的淨虧損從截至2022年12月31日止年度的8，187美元增加至9，328美元，同比增加1，141美元或13.94% 。

由於上述項目，Fr 8 Tech的 截至2022年12月31日止年度淨虧損從截至2021年12月31日止年度的8，200美元減少至8，187美元，同比減少13美元或0.2% 。

Fr8Tech 歷來通過經營活動的現金流、定期貸款、期票、債券、可轉換票據、私募發行和出售股權來滿足其現金需求。Fr8Tech的現金需求通常用於經營活動和償還債務。Fr8Tech通過債務和股權相結合的方式為其早期運營提供資金，我們將繼續努力定位 公司以最低限度的長期債務和其他借款在未來的基礎上運營。2023年1月3日，Fr8Tech與私人投資者完成了一項660萬美元的可轉換票據融資，2023年4月增加到990萬美元。可轉換票據 在2023年期間主要轉換為股權。截至2023年12月31日，可轉換債務餘額的公允價值為242美元。我們在短期內繼續產生短期債務，這些債務以我們的應收賬款為抵押。我們預計將維持與第三方500萬美元的短期債務安排，以繼續支持持續運營。為進一步支持對增長機會的投資和持續運營，公司於2024年3月11日與Freight Opportunities LLC簽訂了一份價值750美元的1年期票據購買協議，年利率為8%。

本公司於2023年12月31日的應收賬款及未開單應收賬款合計餘額為6,322美元，按年比較下降8%。這主要是由於年終的未開單應收賬款減少所致。Fr8Tech的應付帳款、短期借款和應計支出在同比基礎上增長了5.9%，主要是由於可轉換票據的應計利息。截至2023年12月31日，Fr8Tech累計淨資本盈餘2,627美元，長期債務242美元，淨營運資本1,957美元。

2019年3月，我們獲得了一筆循環信貸額度，用於幫助管理我們的營運資金需求。從那時起，信貸額度下可提取的最高本金金額增加到500萬美元。此貸款的初始到期日為2020年3月7日，經貸款人和Fr8Tech雙方書面同意後，已延長至2025年1月31日的到期日。我們計劃在到期之前以類似的條款延長這項貸款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，根據這一安排提取的金額分別為2820美元和3347美元。

如所附綜合財務報表所示，截至2023年12月31日，我們的累計赤字約為3930萬美元，短期債務約為280萬美元，無限制現金約為160萬美元，營運資本約為200萬美元。此外，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們報告了運營虧損和運營現金流為負。

我們 已將大部分現金資源用於資助我們的運營活動。截至2023年12月31日，我們的運營資金主要來自出售和發行我們的普通股和優先股以及可轉換本票和債務的收益。

公司具備相關設施，包括未來與到期日超過 12個月的成熟投資者的債務和證券配售，自這些合併財務報表可供發佈之日起計。然而，由於這些融資具有未來融資的先行條件，而且即使在某些情況下，這些融資的資本提供者在之前的融資中已免除了這些 相同的條件，但鑑於融資不是無條件的，因此無法保證此類融資將以優惠條款或根本不向我們提供。

如果我們無法在未來籌集更多資本，我們正常運營和繼續投資業務的能力可能會受到實質性的不利影響，我們可能會被迫縮減運營規模或剝離部分或全部資產。

由於上述原因，根據我們根據FASB會計準則更新(“ASU”)2014-15年度對持續經營考慮的評估，“披露有關實體作為持續經營企業的能力的不確定性”， 管理層已認定，我們的流動資金狀況令人對我們作為持續經營企業持續經營至 12個月的能力產生重大懷疑。這些合併財務報表 不包括與收回已記錄資產或負債分類有關的任何調整，如果我們無法繼續經營下去，可能需要 。

現金流($‘000’S)

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度比較

下表彙總了我們截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的現金來源和用途：

經營活動中使用的現金流

經營活動中使用的現金淨額是指與投資和融資活動以外的活動相關的現金收入和支出 。我們預計，在可預見的未來，經營活動提供的現金將是我們資金的主要用途，因為公司 將繼續為其不斷增長的業務提供資金

經營活動中使用的淨現金流是通過調整以下各項的淨虧損得出的：

截至2023年12月31日止年度，營運活動所用現金淨額為5,791美元，其中包括淨虧損9,328美元、經調整的非現金費用1,791美元及營運資產及負債淨變動1,746美元。非現金費用 主要包括1,154美元的股票補償成本、449美元的可轉換票據應計利息、405美元的折舊和攤銷 、129美元的轉換誘因費用，但部分被可轉換票據的公允價值變化345美元所抵消。我們淨營業資產和負債的變化主要是由於應收賬款和未開票應收賬款淨減少1,115美元， 預付資產和存款減少300美元，應付賬款減少182美元，但應計費用和應付所得税增加了512美元，部分抵消了這一減少。我們應付賬款和應收賬款餘額的變化主要是由於與上一年相比，業務活動總體上減少了。

截至2022年12月31日的年度，用於經營活動的現金淨額為8,470美元。用於經營活動的現金淨額為8,470美元 包括經非現金費用2,399美元調整後的淨虧損8,187美元，由淨營業資產和負債淨變化2,681美元抵銷。非現金費用主要包括基於股份的薪酬成本1,004美元、成本攤銷和可轉換票據利息應計540美元、折舊和攤銷243美元、支付專業服務以換取股票的483美元和認股權證負債的公允價值變動128美元。為淨營業資產和負債的變化提供資金所需的現金主要是由於應收賬款增加2,603美元和預付資產增加684美元，但被應付賬款、保證金和應計費用淨增加605美元所抵消。我們應收賬款和應收賬款餘額的變化是由於公司的整體業務活動較早期有所增加。

截至2021年12月31日的年度，用於經營活動的現金淨額為5930美元。經營活動中使用的5,930美元現金淨額包括經與權證負債估值相關的非現金費用2,331美元調整後的淨虧損8,200美元，非現金費用 1,443美元，營業淨資產和負債淨變動1,388美元和長期借款應計利息，以及債務清償收益115美元。非現金費用主要包括905美元的可轉換票據的成本和應計利息攤銷，302美元的折舊和攤銷，以及235美元的基於股票的補償成本。為淨營業資產和負債的變化提供資金所需的現金主要是由於應收賬款增加1,527美元和預付以及 其他資產增加592美元被應付賬款和應計費用增加730美元所抵消。我們的應收賬款和應收賬款餘額的變化是由於公司的業務活動相對於早期的整體增長。

投資活動中使用的現金流

截至2023年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為363美元。使用的現金流主要是由購買財產和設備推動的。

在截至2022年12月31日的年度內，用於投資活動的現金淨額為381美元。使用的現金流主要是由資本化的軟件開發成本推動的。

截至2021年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為470美元。使用的現金流主要由資本化的軟件開發成本驅動。

融資活動提供的現金流

在截至2023年12月31日的年度中，融資活動提供的現金淨額為6,801美元。所提供的現金流主要是由發行可轉換票據所得款項淨額7,675美元所帶動，但部分被借款融資淨償還527美元及償還保險融資347美元所抵銷。

在截至2022年12月31日的年度中，融資活動提供的現金淨額為6,572美元。提供的現金流主要是由發行普通股和優先股所得款項淨額5,165美元、借款融資淨額1,615美元、償還保險融資所得款項400美元以及行使股票期權和認股權證所得款項191美元推動的。

截至2021年12月31日的年度，融資活動提供的現金淨額為6833美元。所提供的現金流主要由 可轉換票據收益3,609美元、應付票據收益2,620美元、借款融資淨額432美元及行使權證收益191美元推動。

香港國際金融服務於2022年3月30日全部出售後，截至該日，哈德遜資本公司的S金融服務業務或任何其他哈德遜業務均無剩餘資產、負債或或有事項。

Fr8Tech產品的第一個商業版本於2017年推出。Fr8Tech在2018年全年繼續其產品開發工作，在2019年增加了初步商業智能和分析，以補充其基本產品，並在2019年底至2020年初提供修訂後的產品包 ，並提供積極的貨運經紀支持和客户服務。

Fr8Tech的主要資產包括其軟件，該公司每月通過員工和外部合同方的開發工作投資這些軟件。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，Fr8Tech分別在軟件方面投資了約34萬美元、40萬美元和50萬美元。Fr8Tech預計將繼續投資於其 軟件，以滿足其產品供應的擴展。過去，軟件投資的融資一直由公司運營部門提供。

第二代Fr8Tech產品於2020年第二季度投放市場，包括：1)在線門户和移動應用程序；2)TMS；以及3)補充貨運經紀支持和客户服務的Fr8App平臺。最新一代產品包括對Fr8App平臺的改進和改進、通過Fr8Fleet提供的容量以及服務於墨西哥LTL市場的Fr8Now 品牌。