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SWAP 會員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：總回報 SWAP 會員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員US-GAAP：利率互換成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員US-GAAP：外匯合同成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：現金和現金等價物成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2024-03-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動資產成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動負債成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動負債成員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-12-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動資產成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001437107US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：績效股成員2024-03-310001437107US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001437107US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001437107US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310001437107Disca：股票期權和 RSU 會員會員2024-01-012024-03-310001437107Disca：股票期權和 RSU 會員會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-12-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001437107Disca: Liberty 全球會員SRT：董事會主席成員2024-03-310001437107SRT：董事會主席成員Disca: Liberty 寬帶會員2024-03-310001437107SRT: 董事會成員2024-01-012024-03-310001437107SRT: 董事會成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：EquityMethodInvesteember2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：EquityMethodInvesteember2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：其他關聯會員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：其他關聯會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：關聯黨成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001437107SRT: 董事會成員2024-03-310001437107SRT: 董事會成員2023-12-310001437107US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：分段間消除成員2024-01-012024-03-310001437107US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：後續活動成員2024-05-092024-05-090001437107US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員DISCA: SeniorNotesDue20243.900 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107US-GAAP：後續活動成員Disca: SeniorNotesDue20554.000 會員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107Disca: SeniorNotesDue20504.650 會員US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107Disca: SeniorNotesDue20424.950 會員US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員Disca: SeniorNotesDue20434.875 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107Disca: SeniorNotesDue20475.200 會員US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107Disca: SeniorNotesDue20495.300 會員US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107Disca: SeniorNotesDue20444.650 會員US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107US-GAAP：後續活動成員Disca: SeniorNotesDue20454.850 會員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107US-GAAP：後續活動成員Disca: SeniorNotesDue20424.900 會員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107US-GAAP：後續活動成員Disca: SeniorNotesDue20435.350 會員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107DISCA：SeniorNotesDue20425.050會員US-GAAP：後續活動成員DISCA：探索通信有限責任公司成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-090001437107US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：後續活動成員2024-05-09



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號： 001-34177
WBD_HorizontalLogo_Blue.jpg
華納兄弟探索公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華35-2333914
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
公園大道南 230 號10003
紐約, 紐約
（郵政編碼）
（主要行政辦公室地址）
(212) 548-5555
（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）



根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A 系列普通股WBD納斯達克全球精選市場

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的  ý沒有o
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  ý沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速過濾器ý加速過濾器¨
非加速過濾器o規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有ý

截至2024年4月25日，註冊人每類普通股的已發行股票總數：
A系列普通股，面值每股0.01美元2,450,313,398 



華納兄弟DISCOVERY, INC
表格 10-Q
目錄
 
 頁面
第一部分。財務信息。
第 1 項。未經審計的財務報表。
合併運營報表.
4
綜合（虧損）收益合併報表。
5
合併資產負債表.
6
合併現金流量表.
7
合併權益表.
8
合併財務報表附註。
10
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
27
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
41
第 4 項。控制和程序。
41
第二部分。其他信息。
第 1 項。法律訴訟。
42
第 1A 項。風險因素。
42
第 6 項。展品。
45
簽名。
46
3

第一部分財務信息
第 1 項。未經審計的財務報表。
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併運營報表
（未經審計；以百萬計，每股金額除外）
 截至3月31日的三個月
 20242023
收入：
分佈$4,985 $5,163 
廣告2,148 2,298 
內容2,558 2,954 
其他267 285 
總收入9,958 10,700 
成本和支出：
收入成本，不包括折舊和攤銷6,058 6,685 
銷售、一般和管理2,232 2,388 
折舊和攤銷1,888 2,058 
重組和其他費用35 95 
處置減值和損失12 31 
成本和支出總額10,225 11,257 
營業虧損(267)(557)
利息支出，淨額(515)(571)
股權投資者的虧損，淨額(48)(37)
其他收入（支出），淨額11 (73)
所得税前虧損(819)(1,238)
所得税（費用）補助(136)178 
淨虧損(955)(1,060)
歸屬於非控股權益的淨收益(7)(8)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(4)(1)
華納兄弟探索公司可獲得淨虧損$(966)$(1,069)
華納兄弟探索公司A系列普通股股東可獲得的每股淨虧損：
基本
$(0.40)$(0.44)
稀釋$(0.40)$(0.44)
已發行股票的加權平均值：
基本2,443 2,432 
稀釋2,443 2,432 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4

華納兄弟DISCOVERY, INC
綜合（虧損）收益合併報表
（未經審計；以百萬計）

截至3月31日的三個月
20242023
淨虧損$(955)$(1,060)
其他綜合損失：
貨幣折算，扣除所得税優惠 $7和 $ (5)
(176)426 
養老金計劃和SERP負債，扣除所得税優惠 $—和 $ (3)
— (9)
衍生品
未實現淨收益的變化13 3 
減去：淨收入中包含的淨收益的重新分類調整 (9)(2)
淨變動，扣除所得税優惠後的淨變動—和 $2
4 1 
綜合損失(1,127)(642)
歸屬於非控股權益的綜合收益(7)(8)
歸屬於可贖回非控股權益的綜合收益(4)(1)
歸因於華納兄弟探索公司的綜合虧損$(1,138)$(651)
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併資產負債表
（未經審計；以百萬計，面值除外）
2024年3月31日2023年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,976 $3,780 
應收賬款，淨額6,303 6,047 
預付費用和其他流動資產4,623 4,391 
流動資產總額13,902 14,218 
電影和電視內容版權和遊戲20,439 21,229 
財產和設備，淨額5,937 5,957 
善意34,891 34,969 
無形資產，淨額36,648 38,285 
其他非流動資產8,002 8,099 
總資產$119,819 $122,757 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$1,245 $1,260 
應計負債10,288 10,368 
遞延收入1,993 1,924 
債務的流動部分3,430 1,780 
流動負債總額16,956 15,332 
債務的非流動部分39,148 41,889 
遞延所得税8,303 8,736 
其他非流動負債10,118 10,328 
負債總額74,525 76,285 
承付款和意外開支（見附註15）
可贖回的非控制性權益179 165 
華納兄弟探索公司股東權益：
A系列普通股：美元0.01面值； 10,800和 10,800授權股份； 2,679和 2,669已發行股份；以及 2,449和 2,439已發行股份
27 27 
優先股：$0.01面值； 1,200和 1,200授權股份， 0已發行和流通股份
— — 
額外的實收資本55,175 55,112 
庫存股，按成本計算： 230和 230股份
(8,244)(8,244)
累計赤字(1,894)(928)
累計其他綜合虧損(913)(741)
華納兄弟探索公司股東權益總額44,151 45,226 
非控股權益964 1,081 
權益總額45,115 46,307 
負債和權益總額$119,819 $122,757 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併現金流量表
（未經審計；以百萬計）
 截至3月31日的三個月
 20242023
運營活動
淨虧損$(955)$(1,060)
調整淨收入與經營活動提供的現金（用於）：
內容版權攤銷和減值3,827 4,723 
折舊和攤銷1,888 2,058 
遞延所得税 (399)(669)
基於股份的薪酬支出101 111 
權益法被投資公司的虧損權益和現金分配58 62 
衍生工具的收益，淨額(43)(23)
其他，淨額7 97 
扣除收購和處置後的運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額(304)(486)
電影和電視內容版權、遊戲和製作應付賬款，淨額(2,778)(4,051)
應付賬款、應計負債、遞延收入和其他非流動負債(753)(1,652)
外幣、預付費用和其他資產，淨額(64)259 
由（用於）經營活動提供的現金585 (631)
投資活動
購買財產和設備(195)(299)
股權投資的投資和預付款(53)(13)
其他投資活動，淨額41 55 
用於投資活動的現金(207)(257)
融資活動
定期貸款的本金還款— (1,500)
償還債務的本金，包括保費和麪值折扣(1,047)(106)
債務借款，扣除折扣和發行成本— 1,500 
對非控股權益和可贖回的非控股權益的分配(130)(237)
商業票據計劃和循環信貸額度下的借款2,200 932 
商業票據計劃和循環信貸額度下的還款(2,200)(933)
其他籌資活動，淨額(60)(88)
用於融資活動的現金(1,237)(432)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(74)29 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化(933)(1,291)
現金、現金等價物和限制性現金，期初4,319 3,930 
期末現金、現金等價物和限制性現金$3,386 $2,639 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
7
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併權益表
（未經審計；以百萬計）
華納兄弟探索公司普通股額外
付費
資本		財政部
股票		累計赤字累積的
其他
全面
損失		華納兄弟探索之旅，
公司
股東
公平		非控制性
興趣愛好		總計
公平
股份面值
2023年12月31日2,669 $27 $55,112 $(8,244)$(928)$(741)$45,226 $1,081 $46,307 
華納兄弟探索公司可獲得且歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益— — — — (966)— (966)7 (959)
其他綜合損失— — — — — (172)(172)(1)(173)
基於股份的薪酬— — 108 — — — 108 — 108 
與股份計劃相關的税收結算— — (53)— — — (53)— (53)
支付給非控股權益的股息— — — — — — — (123)(123)
發行與股份計劃相關的股票10 — 30 — — — 30 — 30 
可贖回非控股權益對贖回價值的調整— — (22)— — — (22)— (22)
2024年3月31日2,679 $27 $55,175 $(8,244)$(1,894)$(913)$44,151 $964 $45,115 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
8
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併權益表
（未經審計；以百萬計）
華納兄弟探索公司普通股額外
付費
資本		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		華納兄弟探索公司
股東權益		非控制性
興趣愛好		總計
公平
股份面值
2022年12月31日2,660 $27 $54,630 $(8,244)$2,205 $(1,523)$47,095 $1,254 $48,349 
華納兄弟探索公司可獲得且歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益— — — — (1,069)— (1,069)8 (1,061)
其他綜合收入— — — — — 418 418 — 418 
基於股份的薪酬— — 101 — — — 101 — 101 
與股份計劃相關的税收結算
— — (53)— — — (53)— (53)
支付給非控股權益的股息
— — — — — — — (225)(225)
發行與股份計劃相關的股票
6 — 9 — — — 9 — 9 
可贖回非控股權益對贖回價值的調整
— — — — (3)— (3)— (3)
對股東權益的其他調整— — (2)— — — (2)— (2)
2023年3月31日2,666 $27 $54,685 $(8,244)$1,133 $(1,105)$46,496 $1,037 $47,533 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
9

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）


注意事項 1。 業務描述和陳述基礎
業務描述
華納兄弟探索公司（“華納兄弟探索之旅”、“WBD”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）是一家全球領先的媒體和娛樂公司，在電視、電影、流媒體和遊戲領域創作和發行差異化且完整的品牌內容組合。華納兄弟探索通過其標誌性品牌和產品激勵、告知和娛樂全球觀眾，包括：探索頻道、Max、discovery+、CNN、DC、TNT Sports、歐洲體育、HBO、HGTV、美食網、OWN、調查發現、TLC、木蘭網絡、TNT、TBS、TruTV、旅遊頻道、MotorTrend、動物星球、科學頻道、華納兄弟電影集團、華納兄弟電視臺集團、華納兄弟影業動畫、華納兄弟遊戲、新線影院、卡通網絡、成人游泳、特納經典電影、探索西班牙語、Hogar deHGTV 等。
整合原則
合併財務報表包括公司及其持有控股權的控股子公司的賬目，包括公司為主要受益人的可變權益實體（“VIE”）。公司間賬户和合並實體之間的交易已被刪除。
未經審計的中期財務報表
這些合併財務報表未經審計；但是，管理層認為，它們反映的所有調整僅包括正常的經常性調整，這些調整是為了公平陳述根據適用於中期的美國公認會計原則列報的期間的財務狀況、經營業績和現金流量。所列中期的經營業績不一定代表全年或未來各期的業績。這些合併財務報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計、判斷和假設。實際結果可能與這些估計值有所不同。
會計和報告聲明尚未通過
分部報告
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了指導方針，更新了應申報板塊的披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。修正案應追溯適用於財務報表中列報的所有前期。該公司目前正在評估該指南將對其披露產生的影響。
所得税
2023年12月，財務會計準則委員會發布了更新所得税披露要求的指導方針，主要是通過標準化和分解税率對賬類別和司法管轄區繳納的所得税。修正案在2024年12月15日之後的財政年度內生效，允許提前通過。修正案應在未來適用；但是，允許追溯適用。該公司目前正在評估該指南將對其披露產生的影響。
注意事項 2。 商譽和無形資產
在截至2024年3月31日的三個月中，公司對所有申報單位進行了商譽和無形資產減值監測程序，沒有發現任何減值指標或觸發事件。截至 2023 年 10 月 1 日，工作室報告部門的淨空為 15%，以及網絡報告單位，其餘空間為 5％，兩者的公允價值均超過賬面價值的20％。該公司將繼續監控其申報單位是否存在可能影響商譽可回收性的觸發因素。這些觸發因素包括但不限於公司市值持續下降；與公司網絡和DTC報告部門相關的關聯公司和體育版權續約，包括NBA；與公司網絡報告部門相關的全球GDP增長和美國軟廣告市場的下降水平；我們的工作室報告部門的內容許可趨勢；以及與公司DTC報告部門預期增長相關的執行風險。
10

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 3。 重組和其他費用
在2022年4月8日完成與AT＆T Inc.華納媒體業務（“華納媒體業務”）的合併（“合併”）方面，該公司宣佈並已採取行動實施項目，以實現公司成本協同效應，其中包括戰略內容節目評估、組織重組、設施整合活動和其他合同終止費用。儘管公司的重組工作仍在進行中，但重組計劃預計將在2024年底之前基本完成。
按應申報分部劃分的重組和其他費用以及公司和分部間的沖銷情況如下（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20242023
工作室$11 $76 
網絡11 3 
DTC2 9 
企業和部門間淘汰11 7 
重組和其他費用總額$35 $95 
在截至2024年3月31日的三個月中，重組和其他費用主要與組織重組成本有關。在截至2023年3月31日的三個月中，重組和其他費用主要包括合同終止和設施整合活動，金額為美元56百萬，組織重組成本為 $35百萬美元，以及其他費用4百萬。
按主要類別和應申報分部劃分的應計負債和其他非流動負債中記錄的重組負債變動情況以及公司和分部間沖銷情況如下（以百萬計）。
工作室網絡DTC企業和細分市場間淘汰總計
2023年12月31日$98 $202 $80 $80 $460 
員工解僱應計金額，淨額10 11 6 10 37 
其他應計費用— — (3)— (3)
已支付現金(47)(51)(27)(50)(175)
2024年3月31日$61 $162 $56 $40 $319 
備註 4. 收入
下表顯示了按收入來源分列的公司收入（以百萬計）。
截至2024年3月31日的三個月
工作室網絡DTC企業和細分市場間淘汰總計
收入：
分佈$5 $2,797 $2,185 $(2)$4,985 
廣告4 1,987 175 (18)2,148 
內容2,623 264 99 (428)2,558 
其他189 77 1 — 267 
總計$2,821 $5,125 $2,460 $(448)$9,958 
11

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

截至2023年3月31日的三個月
工作室網絡DTC企業和細分市場間淘汰總計
收入：
分佈$3 $2,995 $2,165 $— $5,163 
廣告3 2,237 103 (45)2,298 
內容3,027 245 185 (503)2,954 
其他179 104 2 — 285 
總計$3,212 $5,581 $2,455 $(548)$10,700 
合同負債和合同資產
下表列出了合併資產負債表上的合同負債（以百萬計）。
類別資產負債表地點2024年3月31日2023年12月31日
合同負債遞延收入$1,993 $1,924 
合同負債其他非流動負債219 160 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，收入分別為美元772百萬和美元856截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別確認了包含在遞延收入中的百萬美元。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合同資產並不重要。
剩餘的履約義務
截至2024年3月31日，美元11,180預計將從我們長期合同下的剩餘履約義務中確認數百萬美元的收入。 下表彙總了按合同類型分列的剩餘履約義務（以百萬計）。
合同類型2024年3月31日持續時間
分配-固定價格或最低擔保$3,260 
直到 2031
內容許可和體育轉授權4,918 
到 2030 年
品牌許可2,215 
直到 2043
廣告787 
直到 2027 年
總計$11,180 
上述披露的未履行義務的價值不包括：（i）涉及可變對價、根據銷售或使用量特許權使用費例外情況確認收入的合同，以及（ii）最初預期期限為一年或更短的合同，例如大多數廣告合同；但是，對於內容許可收入，包括與電視和流媒體服務的戲劇和電視產品許可相關的收入，公司已包括所有合同，無論期限如何。
注意事項 5。 應收賬款的銷售
循環應收賬款計劃
在2023年下半年，公司修改了循環應收賬款計劃，將融資限額降低至美元5,500百萬並將該計劃延長至2024年8月。從我們的合併資產負債表中扣除的未償應收賬款投資組合為美元5,170截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元51百萬和美元33合併運營報表中循環應收賬款計劃的銷售、一般和管理費用分別為百萬美元（扣除2024年的非指定衍生品）。（參見注釋 9。）
12

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

下表彙總了已售應收賬款（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023
已售應收賬款總額/收到的現金收益$3,956 $2,779 
根據循環協議對藏品進行再投資(3,987)(2,845)
匯出的淨現金收益 (a)
$(31)$(66)
出售的淨應收賬款$3,914 $2,698 
記錄的債務（級別 3）$153 $148 
(a) 包括已售但未匯出的應收賬款的收款30截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。
下表彙總了公司破產遠程合併子公司所持有的轉移或質押金額（以百萬計）。
2024年3月31日2023年12月31日
作為抵押品質押的應收賬款$2,900 $3,088 
作為抵押品質押的限制性現金$406 $500 
資產負債表分類：
應收賬款，淨額$2,660 $2,780 
預付費用和其他流動資產$406 $500 
其他非流動資產$240 $308 
應收賬款保理
沒有在截至2024年3月31日的三個月中，根據公司的保理安排出售了金額。根據公司保理安排出售的貿易應收賬款總額為 $72百萬 在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，對合並運營報表的影響並不重要。該應收賬款保理協議與循環應收賬款計劃是分開的，有區別。
13

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 6。 內容版權
出於攤銷和減值的目的，資本化內容成本根據其主要貨幣化策略進行分組：個人或集體。節目版權以兩個獨立的字幕形式呈現：許可內容和預告片以及直播節目和預告。直播節目包括獲得許可的體育版權和相關進展。 下表列出了內容權的組成部分（以百萬計）。
2024年3月31日
主要通過個人獲利
以集團形式獲利為主
總計
戲劇電影製作成本：
已釋放，減去攤銷$2,605 $— $2,605 
已完成但未發佈554 — 554 
正在生產和其他方面976 — 976 
電視製作成本：
已釋放，減去攤銷1,380 4,833 6,213 
已完成但未發佈615 621 1,236 
正在生產和其他方面348 2,472 2,820 
戲劇電影和電視製作成本總額$6,478 $7,926 $14,404 
許可內容和預付款，淨額4,631 
直播節目和預付款，網絡2,050 
遊戲開發成本，減少攤銷497 
電影和電視內容版權和遊戲總數21,582 
減去：當前內容版權和預付許可費，淨額(1,143)
非當前電影和電視內容版權和遊戲總數$20,439 
2023年12月31日
主要通過個人獲利
以集團形式獲利為主
總計
戲劇電影製作成本：
已釋放，減去攤銷$2,823 $— $2,823 
已完成但未發佈107 — 107 
正在生產和其他方面1,300 — 1,300 
電視製作成本：
已釋放，減去攤銷1,471 5,317 6,788 
已完成但未發佈380 606 986 
正在生產和其他方面417 2,624 3,041 
戲劇電影和電視製作成本總額$6,498 $8,547 $15,045 
許可內容和預付款，淨額4,519 
直播節目和預付款，網絡1,943 
遊戲開發成本，減少攤銷565 
電影和電視內容版權和遊戲總數22,072 
減去：當前內容版權和預付許可費，淨額(843)
非當前電影和電視內容版權和遊戲總數$21,229 
14

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

內容攤銷包括以下內容（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023
主要通過個人獲利$922 $1,531 
主要以羣體形式獲利2,779 3,096 
總內容攤銷$3,701 $4,627 
內容支出包括攤銷、減值和開發費用，通常是合併運營報表中收入成本的一部分。內容和遊戲減損為 $126百萬和美元96截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬人。
備註 7. 投資
該公司的股權投資包括以下各項，扣除其他非流動負債中記錄的投資（單位：百萬美元）。
類別資產負債表地點所有權2024年3月31日2023年12月31日
權益法投資：
切爾寧集團 (TCG) 2.0-A，LP其他非流動資產44%$226 $249 
nC+其他非流動資產32%141 142 
TNT 體育其他非流動資產50%101 102 
其他其他非流動資產499 503 
權益法投資總額967 996 
公允價值易於確定的投資其他非流動資產49 53 
沒有易於確定的公允價值的投資
其他非流動資產(a)
428 438 
投資總額$1,444 $1,487 
(a) 沒有易於確定的公允價值的投資包括 $17截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬美元，已包含在預付費用和其他流動資產中。
權益法投資
公司的某些其他權益法投資是VIE，公司不是其主要受益人。截至2024年3月31日，該公司所有未合併的VIE的最大風險敞口約為美元，包括投資賬面價值和代表VIE做出的無準備金合同承諾689百萬。公司的最大估計風險敞口不包括VIE的非合同未來融資。這些VIE投資的總賬面價值為美元669截至 2024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元697截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，VIE收益和虧損記作被投資者的虧損，在合併運營報表中扣除，不屬於重大損失。
15

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

備註 8. 債務
下表列出了未償債務的組成部分（以百萬計）。
加權平均值
截至的利率
2024年3月31日		2024年3月31日2023年12月31日
浮動利率優先票據，到期日為 5年或更短
— %$— $40 
到期日為的優先票據 5年或更短
4.02 %14,225 13,664 
到期日介於兩者之間的優先票據 5和 10年份
4.33 %7,107 8,607 
到期日大於的優先票據 10年份
5.11 %21,513 21,644 
債務總額42,845 43,955 
未攤銷的折扣、溢價、債務發行成本和收購會計的公允價值調整，淨額(267)(286)
債務，扣除未攤銷的折扣、溢價、債務發行成本和收購會計的公允價值調整42,578 43,669 
債務的流動部分(3,430)(1,780)
債務的非流動部分$39,148 $41,889 
在截至2024年3月31日的三個月中，公司在到期時全額償還了美元7262024年2月和3月到期的優先票據的未償本金總額為百萬美元，並以美元的價格完成了公開市場回購364其優先票據的未償本金總額為百萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司發行了美元1.5十億 6.4122026年3月到期的固定利率優先票據百分比。2024年3月之後，優先票據可按面值兑換，外加應計利息和未付利息。所得款項用於支付 $1.5在2025年4月到期日之前，公司定期貸款的未償本金總額為10億美元。該公司還償還了美元106其2023年2月到期的優先票據的未償本金總額為百萬美元。
截至2024年3月31日，所有優先票據均由公司、Scripps Networks Interactive, Inc.（“Scripps Networks”）、Discovery Communications, LLC（“DCL”）（前提是它不是此類優先票據的主要債務人）和華納媒體控股公司（“WMH”）（前提是它不是此類優先票據的主要債務人）提供全額無條件的擔保，除了 $1.1公司承擔的與合併相關的傳統華納媒體業務的十億美元優先票據以及美元23斯克裏普斯網絡發行的數百萬張未交換的優先票據。
循環信貸額度和商業票據計劃
公司擁有多幣種循環信貸協議（“循環信貸協議”），並有能力最多借款 $6.0根據循環信貸協議（“信貸額度”）達10億美元。公司還可能要求額外承諾，最高可達 $1.0滿足某些條件後，貸款人將獲得數十億美元。該公司的商業票據計劃由信貸額度支持。商業票據計劃下的任何未償借款實際上會減少信貸額度下的借款能力。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司已經 不其信貸額度或商業票據計劃下的未償借款。
信貸協議財務契約
循環信貸協議包括財務契約，要求公司將最低合併利息覆蓋率維持在 3.00至 1.00，調整後的最大合併槓桿率為 5.75合併結束後跌至1.00，下調至 5.00到 1.00 和 4.50分別在閉幕一週年和兩週年之後的第一個完整季度結束後至1.00。截至2024年3月31日，公司遵守了所有契約，循環信貸協議下沒有發生違約事件。
備註 9. 衍生金融工具
在正常業務過程中，公司面臨外幣匯率市場風險和利率波動的影響。作為其風險管理戰略的一部分，公司使用衍生金融工具，主要是外幣遠期合約、固定貨幣互換、總回報互換和利率互換，對衝某些外幣、市場價值和利率敞口。該公司的目標是通過用用於套期保值的衍生合約的虧損來抵消這些風險敞口產生的收益和損失，從而降低收益波動。 公司不為投機交易目的訂立或持有衍生金融工具。
16

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合併財務報表附註
（未經審計）

有 不截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據主淨額結算協議有資格抵消的金額。公司衍生金融工具的公允價值是使用基於市場的方法（二級）確定的。 下表彙總了衍生金融工具對公司合併資產負債表的影響（以百萬計）。
2024年3月31日2023年12月31日
公允價值公允價值
名義上的預付費用和其他流動資產其他非-
流動資產		應付賬款和應計負債其他非-
流動負債		名義上的預付費用和其他流動資產其他非-
流動資產		應付賬款和應計負債其他非-
流動負債
現金流套期保值：
外匯$1,249 $24 $7 $34 $4 $1,484 $40 $8 $37 $8 
淨投資套期保值： (a)
跨幣種互換1,361 22 13 7 24 1,779 23 12 7 42 
公允價值套期保值：
利率互換1,500 9 — — 7 1,500 7 — — 5 
無套期保值名稱：
外匯1,089 25 4 4 96 1,058 1 1 1 83 
利率互換3,250 23 — — — — — — — — 
回報互換總額420 10 — — — 395 19 — — — 
總計$113 $24 $45 $131 $90 $21 $45 $138 
(a) 不包括英鎊400百萬和英鎊402百萬英鎊紙幣（美元）506百萬和美元513百萬 等效於 2024 年 3 月 31 日，以及 分別是 2023 年 12 月 31 日) 被指定為淨投資對衝工具。（參見注釋 8。）
專用於對衝會計的衍生品
現金流套期保值
該公司使用外匯遠期合約來降低與收入、生產回扣和生產費用相關的外幣風險，並使用固定到固定的跨貨幣互換來降低與其英鎊計價債務相關的外幣風險。當生產支出發生或回扣應收賬款得到確認時，被指定為現金流套期保值的外匯遠期外匯合約將被取消指定。取消指定後，這些衍生品的收益和損失將直接影響收益，與對衝風險相同。
2023 年 4 月，公司解除了與其英鎊債務相關的跨幣種互換，並確認了美元的收益76百萬作為對其他綜合收入的調整。英鎊債務隨後被重新指定為淨投資對衝工具，自2023年5月起生效。
下表列出了指定為現金流套期保值的衍生品對收入和其他綜合虧損（以百萬計）的税前影響。
 截至3月31日的三個月
 20242023
累計其他綜合虧損中確認的收益（虧損）：
外匯-衍生品調整
$16 $1 
收益（虧損）重新歸類為累計其他綜合虧損的收益：
外匯-分銷收入
2 (1)
外匯-收入成本
11 2 
利率-利息支出，淨額(1)1 
如果是當前的公允價值截至2024年3月31日，指定的現金流套期保值在未來十二個月中保持不變，公司將在未來十二個月內從累計其他綜合虧損重新歸類為收益的金額對本財年來説並不重要。公司對衝未來現金流波動風險的最大時間為 31年份。
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合併財務報表附註
（未經審計）

淨投資套期保值
公司使用固定到固定的交叉貨幣互換來降低與非美元職能實體淨資產相關的外幣風險。
下表列出了指定為淨投資套期保值的衍生品對其他綜合虧損（以百萬計）的税前影響。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，除了未納入有效性測試的金額外，沒有其他實質性收益（虧損）從累計其他綜合虧損重新歸類為收益。
截至3月31日的三個月
AOCI中確認的收益（虧損）金額衍生品收入中確認的收益（虧損）的位置（不包括在有效性測試中的金額）衍生品收入中確認的收益（虧損）金額（不包括在有效性測試中的金額）
2024202320242023
交叉貨幣互換$25 $22 利息支出，淨額$6 $5 
歐元計價的票據（外幣計價債務）— 5 不適用— — 
英鎊紙幣（外幣計價債務）4 — 不適用— — 
總計$29 $27 $6 $5 
公允價值套期保值
在截至2023年3月31日的三個月中，公司發行了美元1.5十億 6.4122026年3月到期的固定利率優先票據百分比。同時，公司簽訂了固定至浮動利率互換，指定為公允價值對衝工具，以使公司能夠減輕由於基準利率波動而導致的優先票據公允價值的波動。優先票據公允價值的變動和利率互換計入淨利息支出。
下表列出了對套期保值借款的公允價值套期保值調整（以百萬計）。
賬面金額為
對衝借款		套期保值借款中包含的公允價值套期保值調整的累計金額
資產負債表地點2024年3月31日2023年12月31日2024年3月31日2023年12月31日
債務的非流動部分$1,502 $1,502 $2 $2 
下表列出了被指定為公允價值套期保值的衍生品對收入的税前影響，包括抵消套期保值項目公允價值的變化（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023
套期保值固定利率債務公允價值變動的收益（虧損） (1)
$— $(12)
衍生品合約公允價值變動所得（虧損）收益 (1)
— 12 
利息支出總額，淨額$— $— 
(1)與對衝債務和衍生品合約相關的應計利息支出不包括在上述金額中，截至2024年3月31日也不是實質性的。
未指定用於對衝會計的衍生品
公司制定了延期薪酬計劃，這些計劃存在與這些投資的公允價值損益相關的風險，並進行了總回報互換以降低這種風險。與這些互換相關的收益和損失記入銷售、一般和管理費用，抵消了遞延薪酬的投資收益和損失。
公司面臨與應收賬款證券化計劃支付的證券化利息相關的有擔保隔夜融資利率變動的風險。為了減輕這種風險，公司簽訂了 $3.0十億名義非指定利率互換。這些衍生品的收益和虧損記入銷售、一般和管理費用，抵消證券化利息支出。
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合併財務報表附註
（未經審計）

下表列出了合併運營報表中未指定為套期保值且在銷售、一般和管理費用及其他收入（支出）中確認的衍生品的税前收益（虧損）（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023
利率互換$21 $— 
回報互換總額19 18 
銷售、一般和管理費用總額40 18 
利率互換2 — 
外匯衍生品 (8)3 
其他收入（支出）總計，淨額
(6)3 
總計$34 $21 
備註 10。 公允價值測量
公允價值定義為在市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的金額。按公允價值記賬的資產和負債分為以下三類：
第 1 級–活躍市場中相同工具的報價。
第 2 級–活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及模型推導的估值，其中所有重要投入和重要價值驅動因素在活躍市場中均可觀察到。
第 3 級–估值源於無法觀察到一項或多項重要投入的技術。
下表列出了經常性按公允價值計量的資產和負債（以百萬計）。
  2024年3月31日
類別資產負債表地點第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物：
定期存款現金和現金等價物$— $102 $— $102 
股權證券：
貨幣市場基金現金和現金等價物1 — — 1 
共同基金預付費用和其他流動資產44 — — 44 
公司擁有的人壽保險合同預付費用和其他流動資產— 1 — 1 
共同基金其他非流動資產234 — — 234 
公司擁有的人壽保險合同其他非流動資產— 100 — 100 
總計$279 $203 $— $482 
負債
遞延補償計劃應計負債$67 $— $— $67 
遞延補償計劃其他非流動負債652 — — 652 
總計$719 $— $— $719 
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（未經審計）

2023年12月31日
類別資產負債表地點第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物：
定期存款現金和現金等價物$— $105 $— $105 
股權證券：
貨幣市場基金現金和現金等價物1 — — 1 
共同基金預付費用和其他流動資產42 — — 42 
公司擁有的人壽保險合同預付費用和其他流動資產— 1 — 1 
共同基金其他非流動資產233 — — 233 
公司擁有的人壽保險合同其他非流動資產— 97 — 97 
總計$276 $203 $— $479 
負債
遞延補償計劃應計負債$67 $— $— $67 
遞延補償計劃其他非流動負債614 — — 614 
總計$681 $— $— $681 
除了上表中列出的金融工具外，公司還持有其他金融工具，包括現金存款、應收賬款、應付賬款和優先票據。除優先票據外，此類金融工具的賬面價值均近似於截至2024年3月31日和2023年12月31日的公允價值。根據場外市場的報價（考慮二級投入），公司未償還優先票據的公允價值（包括應計利息）的估計公允價值為美元38.3十億和美元40.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。
附註9討論了該公司的衍生金融工具，附註7討論了其公允價值易於確定的投資，附註5討論了其循環應收賬款計劃的債務。
備註 11. 基於股份的薪酬
公司制定了各種激勵計劃，根據這些計劃發行了基於績效的限制性股票單位（“PRSU”）、基於服務的限制性股票單位（“RSU”）和股票期權。 下表列出了已授予的獎勵（以百萬計，加權平均補助金價格除外）。
截至2024年3月31日的三個月
獎項加權平均撥款價格
授予的獎項：
PRSU6.1 $8.66 
RSU51.9 $8.70 
股票期權4.1 $8.67 
下表列出了截至2024年3月31日與非既得股份獎勵相關的未確認薪酬成本，以及確認這些費用的加權平均攤還期（以百萬計，年度除外）。
未確認的補償成本加權平均攤銷期
（年）
PRSU$101 2.0
RSU834 2.1
股票期權120 2.5
未確認的補償成本總額$1,055 
20

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合併財務報表附註
（未經審計）

備註 12。 所得税
所得税（費用）福利為 $ (136) 百萬和美元178截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。截至2024年3月31日的三個月，所得税優惠的減少主要歸因於無法確認税收優惠的司法管轄區的税前賬面收入和税收屬性結轉的增加。
截至2024年3月31日的三個月的所得税支出反映了與聯邦法定税率不同的有效所得税税率，這主要歸因於外國業務、不確定税收狀況的變化以及州和地方所得税的影響。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司針對不確定税收狀況的儲備金總額為美元2,150百萬 和 $2,147分別為百萬。與公司某些不確定税收狀況相關的未確認税收優惠總額可能減少多達美元88由於持續的審計、時效的失效或監管的發展，未來十二個月內將達到百萬美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司已累積美元616百萬和美元571與未確認的税收優惠相關的應付利息和罰款總額分別為100萬英鎊。公司將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款視為所得税支出的組成部分。
根據經合組織税基侵蝕和利潤轉移包容性框架發佈的經濟合作與發展組織（“經合組織”）第二支柱全球反税基侵蝕（“Globe”）示範規則引入了15％的全球最低税，適用於合併財務報表收入超過7.5億歐元的跨國企業集團。許多外國司法管轄區已經根據Globe規則頒佈了税收立法，其中一些最早於2024年1月1日生效。截至2024年3月31日，我們確認了第二支柱全球最低税的名義所得税支出。公司一直在監測該立法不斷變化的適用情況，並評估其對我們未來納税義務的潛在影響。
備註 13. 補充披露
下表列出了與合併財務報表相關的補充信息（以百萬計）。
其他收入（支出），淨額
其他收入（支出），淨額，包括以下各項（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023
外匯虧損，淨額$(137)$(93)
衍生工具的（虧損）收益，淨額(6)3 
公允價值易於確定的投資價值的變化(1)29 
沒有可輕易確定的公允價值的股權投資公允價值的變化(14)(68)
償還債務的收益25 — 
利息收入60 45 
應計賠償90 5 
其他（虧損）收入，淨額
(6)6 
其他收入（支出）總額，淨額
$11 $(73)
補充現金流信息
截至3月31日的三個月
20242023
繳納税款的現金，淨額$118 $312 
支付利息的現金，淨額867 920 
非現金投資和融資活動：
財產和設備的應計購置28 33 
根據融資租賃和其他安排收購的資產111 29 
PRSU 獎勵的結算31 8 
21

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合併財務報表附註
（未經審計）

現金、現金等價物和限制性現金
 2024年3月31日2023年12月31日
現金和現金等價物$2,976 $3,780 
限制性現金——記入預付費用和其他流動資產 (1)
410 539 
現金總額、現金等價物和限制性現金 $3,386 $4,319 
(1) 限制性現金主要包括作為抵押品過賬的與公司循環應收賬款和套期保值計劃相關的現金。（參見注釋 5 和註釋 9。）
每股收益
下表顯示了華納兄弟探索公司A系列普通股股東可獲得的淨虧損對賬表，包括基本和攤薄後的每股收益（百萬美元）。
截至3月31日的三個月
20242023
分子：
淨虧損$(955)$(1,060)
減去：
歸屬於非控股權益的淨收益(7)(8)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(4)(1)
可贖回的非控股權益賬面價值調整為贖回價值（贖回價值不等於公允價值）(4)— 
華納兄弟探索公司A系列普通股股東可獲得淨虧損，用於支付每股基本收益和攤薄後的每股收益$(970)$(1,069)
下表列出了在攤薄後每股收益（百萬美元）計算中未包括的基於股份的獎勵的詳細信息。
截至3月31日的三個月
20242023
基於反稀釋的股票獎勵
74 62 
供應商融資計劃
截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司已確認美元337百萬和美元338內容製作者應計負債分別為百萬美元。這些金額是公司未清和未付的，並記入合併資產負債表的應計負債。
累計其他綜合虧損
下表顯示了扣除税款後的累計其他綜合虧損組成部分的變化（以百萬計）。
截至2024年3月31日的三個月
貨幣翻譯 衍生品養老金計劃和SERP負債累積的
其他
綜合損失
期初餘額$(699)$18 $(60)$(741)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
(176)13 — (163)
從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益
— (9)— (9)
其他綜合收益（虧損）
(176)4 — (172)
期末餘額
$(875)$22 $(60)$(913)
22

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合併財務報表附註
（未經審計）

截至2023年3月31日的三個月
貨幣翻譯 衍生品養老金計劃和SERP負債累積的
其他
綜合損失
期初餘額$(1,498)$14 $(39)$(1,523)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）426 3 (9)420 
從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益
— (2)— (2)
其他綜合收益（虧損）426 1 (9)418 
期末餘額
$(1,072)$15 $(48)$(1,105)
備註 14. 關聯方交易
在正常業務過程中，公司與關聯方進行交易。關聯方包括共享共同董事職位的實體，例如自由環球有限公司（“自由環球”）、自由寬帶公司（“自由寬帶”）及其子公司（統稱為 “自由集團”）。該公司的董事會包括約翰·馬龍博士，他是自由全球和自由寬帶董事會主席，實益擁有大約 30% 和 48分別佔自由全球和自由寬帶董事選舉總投票權的百分比。自由集團獲得的大部分收入與多年期網絡分配安排有關。關聯方交易還包括向股權法被投資方或合併子公司的少數合夥人提供或從中收購的內容和服務的收入和支出。
下表彙總了與關聯方的交易（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023
收入和服務費：
自由集團$445 $518 
股票法被投資者146 175 
其他62 47 
總收入和服務費$653 $740 
開支$77 $99 
對非控股權益和可贖回的非控股權益的分配$130 $237 
下表列出了關聯方的應收賬款和應付給關聯方的應付賬款（以百萬計）。
2024年3月31日2023年12月31日
應收款$513 $363 
應付帳款$14 $18 
備註 15. 承付款和意外開支
看跌權
公司已向某些合併子公司的非控股權益持有人授予了看跌權，但公司無法合理預測任何付款的最終金額或時間。
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合併財務報表附註
（未經審計）

法律事務
在正常運營過程中，公司不時受到各種訴訟事項和索賠，包括與員工、股東、供應商、其他業務合作伙伴、政府法規或知識產權有關的索賠，以及涉及合同協議對手的爭議和事項，例如與合併有關的最終協議引起的爭議。確定此類突發事件所需的應計金額是高度主觀的，需要對未來事件作出判斷。關於因與合併有關的最終協議而產生的合同糾紛，公司在2024年第一季度確定了非實質性應計額。目前，公司無法估計合理可能的損失範圍或任何超過與此類事項相關的應計損失。無法保證會就此類爭端達成任何和解，如果達成和解，則任何此類和解的總金額將是多少。
在某些事項的進展提供足夠的信息支持對此類損失的評估之前，公司目前可能無法估計某些事項的合理可能的損失或損失範圍。在缺乏足夠信息支持對合理可能的損失或損失範圍的評估的情況下，不計入此類意外開支的應計款項，也沒有披露損失或損失範圍。儘管無法確定這些事項的結果，而且這些事項的最終解決對公司在特定後續報告期內的經營業績的影響尚不清楚，但管理層目前不認為這些問題的解決會對公司未來的合併財務狀況、未來的經營業績或現金流產生重大不利影響。
備註 16. 可報告的細分市場
公司的運營部門基於：（i）首席運營決策者、首席執行官（“首席執行官”）審查的財務信息，（ii）內部管理和相關報告結構，以及（iii）首席執行官做出資源分配決策的依據。
應申報板塊的會計政策與公司的會計政策相同，唯一的不同是某些因合併而取消的分部間交易不會在分部層面取消。細分市場間交易主要包括廣告和內容許可。公司按總金額記錄內容許可的分段間交易。公司不按細分市場報告資產，因為它不用於分配資源或評估細分市場績效。
公司根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標評估其運營部門的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入，不包括：
•基於員工股份的薪酬；
•折舊和攤銷；
•重組和設施整合；
•某些減值費用；
•業務和資產處置的收益和損失；
•第三方交易和整合成本；
•內容購買會計公允價值的攤銷；
•內容資本化利息的攤銷；以及
•其他影響可比性的項目。
公司使用該衡量標準來評估其細分市場的經營業績和績效，進行分析比較，確定改善績效的策略，併為每個細分市場分配資源。該公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤與投資者有關，因為它允許他們使用相同的指標管理來分析每個細分市場的經營業績。公司將基於員工股份的薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本排除在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算之外，因為它們會影響各期之間的可比性。集成成本包括變革性的系統實施和集成，例如企業資源規劃系統，可能需要幾年時間才能完成。公司還不包括固定資產的折舊和無形資產的攤銷、購買會計公允價值的攤銷以及內容資本化利息的攤銷，因為這些金額不代表本報告期內的現金支付。除了根據美國公認會計原則報告的營業收入、淨收入和其他財務業績指標外，應考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，但不能取代這些指標。我們預計將在2024年初更新某些公司配置。對前幾期的影響並不重要。
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合併財務報表附註
（未經審計）

下表彙總了公司每個應報告的細分市場、公司和分部間沖銷額（以百萬計）的財務信息。
收入
 截至3月31日的三個月
20242023
工作室$2,821 $3,212 
網絡5,125 5,581 
DTC2,460 2,455 
企業1 — 
區間淘汰 (449)(548)
總收入$9,958 $10,700 
調整後 EBITDA
截至3月31日的三個月
20242023
工作室$184 $607 
網絡2,119 2,293 
DTC86 50 
企業(346)(355)
區間淘汰 59 16 
調整後 EBITDA$2,102 $2,611 
華納兄弟探索公司可獲得的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
 截至3月31日的三個月
20242023
華納兄弟探索公司可獲得淨虧損$(966)$(1,069)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益4 1 
歸屬於非控股權益的淨收益7 8 
所得税支出（福利）136 (178)
所得税前虧損(819)(1,238)
其他（收入）支出，淨額(11)73 
股權投資者的虧損，淨額48 37 
利息支出，淨額515 571 
營業虧損(267)(557)
折舊和攤銷1,888 2,058 
基於員工股份的薪酬99 106 
重組和其他費用35 95 
交易和整合成本81 47 
設施整合成本2 — 
內容公允價值增值的減值和攤銷235 831 
內容資本化利息的攤銷17 — 
處置損傷和損失12 31 
調整後 EBITDA$2,102 $2,611 
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合併財務報表附註
（未經審計）

備註 17. 後續事件
2024年5月9日，該公司宣佈了現金要約，以不超過美元的現金收購1.75（i）DCL未償還債券的總收購價格（不包括應計和未付利息）的十億美元 3.9002024年到期的優先票據百分比， 4.0002055年到期的優先票據百分比， 4.6502050年到期的優先票據百分比， 4.9502042年到期的優先票據百分比， 4.8752043年到期的優先票據百分比， 5.2002047年到期的優先票據百分比，以及 5.3002049年到期優先票據百分比，（ii）斯克裏普斯網絡的未償還票據 3.9002024年到期的優先票據百分比，（iii）華納媒體商業未償還的傳統票據 4.6502044年到期的優先票據百分比， 4.8502045年到期的優先票據百分比， 4.9002042年到期的優先票據百分比，以及 5.3502043年到期的優先票據百分比，以及（iv）WMH的未償還票據 5.0502042年到期的優先票據百分比，該公司預計將使用一項或多項債務融資交易的淨收益總額以及手頭可用現金和其他可用流動性來源為其提供資金。
與過去的做法一樣，該公司使用其商業票據計劃和信貸額度來管理營運資金。截至 2024 年 5 月 9 日，該公司擁有大約 $850百萬未償還的商業票據，預計將在本季度內償還。
26

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析是對所附合並財務報表和相關附註的補充，應與之一起閲讀。本節提供有關我們的業務、當前發展、經營業績、現金流和財務狀況的更多信息。其他背景信息也可以在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中找到。
行業趨勢
美國作家協會（“WGA”）和美國電影和廣播藝術家聯合會（“SAG-AFTRA”）在各自與電影和電視製片人聯盟（“AMPTP”）的集體談判協議到期後，分別於2023年5月和7月舉行罷工。WGA罷工於2023年9月27日結束，新的集體談判協議於2023年10月9日獲得批准。SAG-AFTRA罷工於2023年11月9日結束，新的集體談判協議於2023年12月5日獲得批准。
罷工對公司2023年的運營和業績產生了重大影響，包括暫停某些戲劇和電視製作。影響包括延遲製作支出對運營現金流的積極影響，以及2023年電影名單的時間和表現以及公司製作、許可和交付內容的能力對經營業績的負面影響。由於2023年暫停電視製作，該公司在2024年第一季度經歷了內容交付延遲，但預計2024年剩餘時間不會產生任何實質性影響。
該行業的其他不利因素，例如美國線性分銷和疲軟的線性廣告市場的持續壓力，已經並將繼續對公司的運營和業績產生重大影響，包括線性廣告收入下降對經營業績的負面影響。市場上可用的數字廣告的增加也導致了傳統線性網絡和流媒體服務中廣告支持等級的廣告支出競爭加劇，預計將繼續導致這種競爭。
我們將繼續密切關注行業趨勢對我們業務的持續影響；但是，對我們運營和業績的全部影響將取決於未來的發展，這些發展高度不確定且無法預測。
業務概述
Warner Bros. Discovery是一家領先的全球媒體和娛樂公司，在電視、電影、流媒體和遊戲領域創建和分發差異化且完整的品牌內容組合。華納兄弟探索通過其標誌性品牌和產品激勵、告知和娛樂全球觀眾，包括：探索頻道、Max、discovery+、CNN、DC、TNT Sports、歐洲體育、HBO、HGTV、美食網、OWN、調查發現、TLC、木蘭網絡、TNT、TBS、TruTV、旅遊頻道、MotorTrend、動物星球、科學頻道、華納兄弟電影集團、華納兄弟電視臺集團、華納兄弟影業動畫、華納兄弟遊戲、新線影院、卡通網絡、成人游泳、特納經典電影、探索西班牙語、Hogar deHGTV 等。
我們擁有強大的創意引擎，也是世界上最大的自有內容館藏之一。就全球幾乎所有地區的體育、新聞、生活方式和娛樂資產和知識產權的完整性和質量而言，WBD是業內實力最強的公司之一。我們為世界各地的受眾和消費者提供信息、娛樂並在最佳狀態下激發靈感的內容。
我們的資產組合使我們能夠採取平衡的方法為股東創造長期價值。它代表了完整的娛樂生態系統，能夠通過國內和國際網絡、優質付費電視、流媒體、故事片和原創劇集的製作和發行、相關的消費產品和主題體驗許可以及互動遊戲等全方位的產品為消費者提供服務。
在合併方面，公司已宣佈並已採取行動實施項目，以實現公司的成本協同效應。除其他外，公司正在進行的重組和轉型計劃包括戰略內容節目評估、組織重組、設施整合活動和其他合同終止費用。儘管公司的重組工作仍在進行中，但該重組計劃預計將在2024年底之前基本完成。我們預計將產生高達53億美元的税前重組費用，截至2024年3月31日，我們已經承擔了與該計劃相關的43億美元。在預期的税前重組費用總額中，我們預計現金支出總額為10億至15億美元。
27

截至2024年3月31日，我們將業務分為三個應報告的細分市場：
•工作室- 我們的工作室部門主要包括製作和發行在影院首次放映的故事片、向第三方製作和初步許可電視節目和我們的網絡/DTC服務、向各種第三方和內部電視和流媒體服務發行我們的電影和電視節目、通過家庭娛樂市場（實體和數字）發行、相關的消費產品和主題體驗許可以及互動遊戲。
•網絡- 我們的網絡部分主要由我們的國內和國際電視網絡組成。
•DTC-我們的DTC細分市場主要包括我們的優質付費電視和流媒體服務。
我們的細分市場呈現方式與我們的管理結構以及管理層用於就運營事宜（例如資源分配和業務績效評估）做出決策的財務信息保持一致。
28

操作結果
外匯影響可比性
匯率對我們業務的影響是理解我們業績同期比較的重要因素。例如，隨着美元兑其他外幣貶值，我們的國際收入受到有利影響，而隨着美元兑其他外幣走強，我們的國際收入受到不利影響。我們認為，除了根據美國公認會計原則報告的業績外，按固定貨幣計算（“ex-FX”）列報的業績還提供了有關我們經營業績的有用信息，因為該報告排除了外幣波動的影響，突出顯示了我們的核心經營業績。除了根據美國公認會計原則報告的財務業績衡量標準外，還應考慮按固定貨幣列報業績，但不能取而代之。
Ex-FX變化代表經外幣影響調整後的同期百分比變化。Ex-FX變動是按基準匯率折算的當年金額之間的差額計算得出的，基準利率是我們在財年初作為預測流程的一部分確定的每種貨幣的即期匯率（“2024年基準匯率”），與以相同的2024年基準利率折算的上一年度金額之間的差額。此外，與恆定貨幣環境的假設一致，我們的外匯交易結果不包括我們的外幣套期保值活動的影響，以及已實現和未實現的外幣交易收益和損失。正如我們所介紹的那樣，按固定貨幣計算的結果可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。
合併經營業績
下表列出了我們的合併經營業績（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023% 變化百分比變化（前外匯）
收入：
分佈$4,985 $5,163 (3)%(3)%
廣告2,148 2,298 (7)%(7)%
內容2,558 2,954 (13)%(14)%
其他267 285 (6)%(9)%
總收入9,958 10,700 (7)%(7)%
收入成本，不包括折舊和攤銷6,058 6,685 (9)%(9)%
銷售、一般和管理2,232 2,388 (7)%(6)%
折舊和攤銷1,888 2,058 (8)%(9)%
重組和其他費用35 95 (63)%(64)%
處置減值和損失12 31 (61)%(61)%
成本和支出總額10,225 11,257 (9)%(9)%
營業虧損(267)(557)52 %51 %
利息支出，淨額(515)(571)
股權投資者的虧損，淨額(48)(37)
其他收入（支出），淨額11 (73)
所得税前虧損(819)(1,238)
所得税（費用）補助(136)178 
淨虧損(955)(1,060)
歸屬於非控股權益的淨收益(7)(8)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(4)(1)
華納兄弟探索公司可獲得淨虧損$(966)$(1,069)
NM-沒有意義
除非另有説明，否則以下對百分比變動的討論均以外匯交易為基礎。上表中低於營業虧損的細列項目的外匯百分比變化不包括在內，因為該活動主要以美元計算。
收入
截至2024年3月31日的三個月，分銷收入下降了3％，這主要是由於美國Networks的線性用户下降以及美國的DTC線性批發訂户持續下降，但部分被美國合同分銷商費率的上漲所抵消。
29

截至2024年3月31日的三個月，廣告收入下降了7％，這主要是由於美國國內通用娛樂和新聞網絡的受眾減少以及美國線性廣告市場的疲軟線性廣告市場，但部分被美國最大參與度的增加所抵消。
截至2024年3月31日的三個月，內容收入下降了14％，這主要是由於遊戲的表現導致遊戲收入下降 自殺小隊：殺死正義聯盟相比於 霍格沃茨遺產去年以及電視牌照收入的減少，但部分被影院電影租賃收入的增加所抵消，這部分抵消了電視許可收入的增加 沙丘：第二部分.
在截至2024年3月31日的三個月中，其他收入下降了9％，這主要是由於WGA和SAG-AFTRA罷工的影響導致工作室製作服務減少，以及向未合併的英國TNT Sports合資企業提供的服務減少，但2023年6月華納兄弟東京工作室巡迴演唱會的開業部分抵消了這一點。
收入成本
截至2024年3月31日的三個月，收入成本下降了9％，這主要是由於與內容購買會計公允價值的攤銷相關的內容支出減少。
銷售、一般和管理
在截至2024年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用下降了6％，這主要是由於DTC和Networks的人員和管理費用減少，但部分被影院營銷支出的增加所抵消。
折舊和攤銷
截至2024年3月31日的三個月，折舊和攤銷額下降了9％，這主要歸因於合併期間收購的無形資產，這些資產使用月份的總和法進行攤銷。
重組和其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中，重組和其他費用下降了64％。重組和其他費用主要包括合同終止、設施整合活動、組織重組和其他費用。（見所附合並財務報表附註3。）
處置的減值和損失
截至2024年3月31日的三個月，減值和處置損失為1,200萬美元。
利息支出，淨額
截至2024年3月31日的三個月，利息支出淨減少了5600萬美元，這主要歸因於該期間的債務減少。（見所附合並財務報表附註8和附註9。）
股權投資者的虧損，淨額
截至2024年3月31日的三個月，我們的權益法投資者的虧損為4,800萬美元。這些變化歸因於我們在投資股權中所佔的收益和虧損份額。（見所附合並財務報表附註7。）
其他收入（支出），淨額
下表列出了其他收入（支出）的詳細信息，淨額（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20242023
外匯虧損，淨額$(137)$(93)
衍生工具的（虧損）收益，淨額(6)3 
公允價值易於確定的投資價值的變化(1)29 
沒有可輕易確定的公允價值的股權投資公允價值的變化(14)(68)
償還債務的收益25 — 
利息收入60 45 
應計賠償90 5 
其他（虧損）收入，淨額
(6)6 
其他收入（支出）總額，淨額
$11 $(73)
30

所得税優惠
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，所得税（支出）福利分別為1.36億美元和1.78億美元。截至2024年3月31日的三個月，所得税優惠的減少主要歸因於無法確認税收優惠的司法管轄區的税前賬面收入和税收屬性結轉的增加。
截至2024年3月31日的三個月的所得税優惠反映了與聯邦法定税率不同的有效所得税税率，這主要歸因於外國業務、不確定税收狀況的變化以及州和地方所得税的影響。
根據經合組織税基侵蝕和利潤轉移包容性框架發佈的經濟合作與發展組織（“經合組織”）第二支柱全球反税基侵蝕（“Globe”）示範規則引入了15％的全球最低税，適用於合併財務報表收入超過7.5億歐元的跨國企業集團。許多外國司法管轄區已經根據Globe規則頒佈了税收立法，其中一些最早於2024年1月1日生效。截至2024年3月31日，我們確認了第二支柱全球最低税的名義所得税支出。公司一直在監測該立法不斷變化的適用情況，並評估其對我們未來納税義務的潛在影響。
分部運營業績
公司根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標評估其運營部門的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入，不包括：
•基於員工股份的薪酬；
•折舊和攤銷；
•重組和設施整合；
•某些減值費用；
•業務和資產處置的收益和損失；
•第三方交易和整合成本；
•內容購買會計公允價值的攤銷；
•內容資本化利息的攤銷；以及
•其他影響可比性的項目。
公司使用該衡量標準來評估其細分市場的經營業績和績效，進行分析比較，確定改善績效的策略，併為每個細分市場分配資源。該公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤與投資者有關，因為它允許他們使用相同的指標管理來分析每個細分市場的經營業績。公司將基於員工股份的薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本排除在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算之外，因為它們會影響各期之間的可比性。集成成本包括變革性的系統實施和集成，例如企業資源規劃系統，可能需要幾年時間才能完成。公司還不包括固定資產的折舊和無形資產的攤銷、購買會計公允價值的攤銷以及內容資本化利息的攤銷，因為這些金額不代表本報告期內的現金支付。除了根據美國公認會計原則報告的營業收入、淨收入和其他財務業績指標外，應考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，但不能取代這些指標。我們預計將在2024年初更新某些公司配置。對前幾期的影響並不重要。
下表顯示了我們按細分市場劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月 
 20242023% 變化
工作室$184 $607 (70)%
網絡$2,119 $2,293 (8)%
DTC$86 $50 72 %
企業$(346)$(355)3 %
區間淘汰 $59 $16 NM
31

工作室板塊
下表顯示了我們的工作室板塊按類型劃分的收入、某些運營費用、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後息税折舊攤銷前利潤與營業收入（虧損）（以百萬計）的對賬情況。
 截至3月31日的三個月
 20242023% 變化百分比變化（前外匯）
收入：
分佈$5 $3 67 %67 %
廣告4 3 33 %33 %
內容2,623 3,027 (13)%(14)%
其他189 179 6 %4 %
總收入2,821 3,212 (12)%(13)%
收入成本，不包括折舊和攤銷2,019 1,959 3 %3 %
銷售、一般和管理618 646 (4)%(5)%
調整後 EBITDA184 607 (70)%(70)%
折舊和攤銷186 172 
基於員工股份的薪酬(1)— 
重組和其他費用11 76 
交易和整合成本 1 2 
內容公允價值增值的減值和攤銷(72)442 
內容資本化利息的攤銷17 — 
分段間淘汰— 1 
營業收入（虧損）
$42 $(86)
除非另有説明，否則以下對百分比變動的討論均以外匯交易為基礎。
收入
截至2024年3月31日的三個月，內容收入下降了14％，這主要是由於遊戲和電視許可收入的減少，但部分被戲劇電影租賃和家庭娛樂收入的增加所抵消。由於遊戲的表現，遊戲收入下降 自殺小隊：殺死正義聯盟，它於2024年第一季度發佈，與去年的表現相比 霍格沃茨遺產。電視許可收入下降是由於去年WGA和SAG-AFTRA罷工導致劇集交付量減少以及許可上市時機延遲。由於電影的演出，戲劇電影租賃收入增加 沙丘：第二部分，於2024年第一季度發佈，與2022年第四季度相比，2023年第四季度發佈的結轉額更高。由於以下方面的表現，家庭娛樂收入增加 Wonka 和海王與失落的王國.
截至2024年3月31日的三個月，其他收入增長了4％，這主要歸因於2023年6月華納兄弟工作室巡迴演唱會東京開幕，但由於WGA和SAG-AFTRA罷工的影響，工作室製作服務的減少部分抵消了這一增長。
收入成本
在截至2024年3月31日的三個月中，收入成本增長了3％，這主要是由於影院產品內容支出增加，與影院收入的增加相稱，在較小程度上，由於減值導致的遊戲內容支出增加 自殺小隊：殺死正義聯盟。這些增長被與收入減少相應的電視產品內容支出減少所部分抵消，包括WGA和SAG-AFTRA罷工的影響。
銷售、一般和管理
銷售、一般和管理費用下降了5％ 在截至2024年3月31日的三個月中，主要歸因於遊戲的發佈導致遊戲營銷費用減少 霍格沃茨遺產 與2023年第一季度相比，2024年第一季度上映的性質導致的影院營銷支出增加，部分抵消了去年同期減少的壞賬支出。
調整後 EBITDA
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了70％。
32

網絡分段
下表顯示了我們的網絡板塊按類型劃分的收入、某些運營費用、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後息税折舊攤銷前利潤與營業收入的對賬情況（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20242023% 變化百分比變化（前外匯）
收入：
分佈$2,797 $2,995 (7)%(6)%
廣告1,987 2,237 (11)%(11)%
內容264 245 8 %8 %
其他77 104 (26)%(29)%
總收入5,125 5,581 (8)%(8)%
收入成本，不包括折舊和攤銷2,372 2,594 (9)%(8)%
銷售、一般和管理634 694 (9)%(8)%
調整後 EBITDA2,119 2,293 (8)%(8)%
折舊和攤銷1,105 1,304 
重組和其他費用11 3 
交易和整合成本1 3 
內容公允價值增值的減值和攤銷125 121 
分段間淘汰— (7)
處置減值和損失— 1 
營業收入$877 $868 
除非另有説明，否則以下對百分比變動的討論均以外匯交易為基礎。
收入
在截至2024年3月31日的三個月中，分銷收入下降了6％，這主要是由於美國線性訂户減少以及我們退出AT＆T SportsNet業務，但美國合同分支機構利率的上升和阿根廷的通貨膨脹影響部分抵消了這一點。
截至2024年3月31日的三個月，廣告收入下降了11％，這主要歸因於國內通用娛樂和新聞網絡的受眾減少以及美國線性廣告市場的疲軟。此外，截至2024年3月31日的三個月受到我們退出AT＆T SportsNet業務的不利影響。
截至2024年3月31日的三個月，內容收入增長了8％，這主要歸因於向DTC的跨部門內容許可。
截至2024年3月31日的三個月，其他收入下降了29％，這主要是由於向未合併的英國TNT Sports合資企業提供的服務減少。
收入成本
在截至2024年3月31日的三個月中，收入成本下降了8％，這主要是由於我們退出了AT＆T SportsNet業務，向DTC分配了美國體育成本，以及與未合併的英國TNT Sports合資企業相關的成本降低，但部分被國內體育版權支出的時間所抵消。此外，截至2023年3月31日的三個月，受到一般娛樂內容支出減少的有利影響，但阿根廷的通貨膨脹影響和選舉保險支出的增加部分抵消了這一影響。
銷售、一般和管理
截至2024年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用下降了8％，這主要是由於人員和管理費用減少。
調整後 EBITDA
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了8％。
33

DTC 細分市場
下表顯示了我們的DTC板塊按類型劃分的收入、某些運營費用、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後息税折舊攤銷前利潤與營業虧損的對賬情況（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20242023% 變化百分比變化（前外匯）
收入：
分佈$2,185 $2,165 1 %1 %
廣告175 103 70 %70 %
內容99 185 (46)%(46)%
其他1 2 (50)%(50)%
總收入2,460 2,455 — %— %
收入成本，不包括折舊和攤銷1,895 1,815 4 %5 %
銷售、一般和管理479 590 (19)%(19)%
調整後 EBITDA86 50 72 %59 %
折舊和攤銷515 506 
重組和其他費用2 9 
設施整合成本2 — 
內容公允價值增值的減值和攤銷102 134 
分段間淘汰— 2 
處置減值和損失5 5 
營業虧損$(540)$(606)
除非另有説明，否則以下對百分比變動的討論均以外匯交易為基礎。
收入
截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 9,960 萬 DTC 訂閲者。1
截至2024年3月31日的三個月，分銷收入增長了1％，這主要歸因於美國和某些國際市場的價格上漲以及國際訂户的增長，但由於批發訂户持續線性下降，美國的訂户減少部分抵消了這一增長。
在截至2024年3月31日的三個月中，廣告收入增長了70％，這主要歸因於美國最大參與度的提高、B/R Sports on Max於2023年10月推出的以及精簡版廣告訂閲者的增長。
截至2024年3月31日的三個月，內容收入下降了46％，這主要是由於國際許可協議的數量減少。
收入成本
在截至2024年3月31日的三個月中，收入成本增長了5％，這主要歸因於將美國體育版權成本分配給DTC，但內容支出的減少以及與內容收入下降相應的內容許可成本下降部分抵消了這一點。
1 直接面向消費者的訂閲者 -我們將 “核心 DTC 訂閲” 定義為：
(i) 對discovery+、HBO、HBO Max、Max或我們直接或通過第三方確認的直接面向消費者的平臺的訂閲收入的高級體育產品（定義見下文）的零售訂閲；（ii）對discovery+、HBO、HBO Max、Max的批發訂閲，或我們通過與第三方的固定費用安排確認訂閲收入的高級體育產品，其中個人用户已激活訂閲；(iii) 批量訂閲 discovery+、HBO Max、Max 或 Premium我們已按每位訂閲者確認訂閲收入的體育產品；(iv) 對獨立銷售的獨立品牌區域產品的零售或批發訂閲，其中包括我們已確認訂閲收入的discovery+、HBO、HBO Max、Max和/或優質體育產品（見上文（i）-（iii））；以及（v）免費試用並轉換為我們認可訂閲的訂閲的訂閲的用户在日曆月的前七天內獲得收入，緊接他們的免費月份之後的下一個日曆月的收入試用期到期。
該公司將 “優質體育產品” 定義為戰略優先事項、以體育為重點的產品，可獨立銷售並直接提供給消費者。上文（iv）中提及的當前 “獨立品牌的區域性產品” 包括TVN/Player和bluTV。我們可以將 DTC 訂閲的總數稱為 “訂閲者”。
此處所列報告的 “訂閲者” 數量以及此處使用的 “DTC訂閲” 的定義不包括：（i）訂閲DTC產品的個人，但不包括discovery+、HBO、HBO Max、Max、優質體育產品以及我們或某些合資合作伙伴或關聯方可能不時提供的獨立品牌區域產品（目前由TVN/Player和bluTV組成）；（ii) 作為非戰略夥伴關係或短期安排一部分的國際探索+訂閲者數量有限不時由公司識別；（iii）國內和國際Cinemax訂閲者，以及國際基本HBO訂閲者；以及（iv）免費試用的用户，但如上所述，在下個月的前七天內轉換為DTC訂閲的免費試用用户除外。
34

銷售、一般和管理費用
截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用下降了19％，這主要是由於人員和管理費用減少。
調整後 EBITDA
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了59％。
企業
下表顯示了我們的調整後息税折舊攤銷前利潤以及調整後息税折舊攤銷前利潤與營業虧損的對賬情況（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月 
 20242023% 變化百分比變化（前外匯）
調整後 EBITDA$(346)$(355)3 %2 %
折舊和攤銷82 76 
基於員工股份的薪酬100 106 
重組和其他費用11 7 
交易和整合成本79 42 
分段間淘汰— 4 
處置減值和損失7 25 
營業虧損$(625)$(615)
公司運營主要包括執行管理和行政支持服務，這些服務記錄在銷售、一般和管理費用中，以及我們幾乎所有的基於股份的薪酬和第三方交易和整合成本。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了2％， 主要歸因於人員成本和技術相關運營支出的減少，但部分被證券化支出的增加所抵消。
區間抵消
下表顯示了我們按收入和支出分列的分部間沖銷額、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後息税折舊攤銷前利潤與營業虧損的對賬情況（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20242023
分部間收入抵消$(449)$(548)
分部間費用抵消(508)(564)
調整後 EBITDA59 16 
內容公允價值增值的減值和攤銷80 134 
營業虧損$(21)$(118)
分部間收入和支出沖銷主要代表分段間的內容交易以及可報告的細分市場之間的營銷和促銷活動。在我們目前的細分市場結構中，在某些情況下，生產和分銷活動屬於不同的細分市場。分部間內容交易以 “總額” 列報（即，製作和/或許可內容的分部以類似於第三方交易報告的方式報告分區間交易的收入和利潤，在提供我們的分部業績摘要時，在單獨的 “清除” 欄中報告所需的抵消額）。通常，收入確認的時間與報告第三方交易的時間相似。分發內容的細分市場，例如通過我們的DTC或線性服務，將分段間內容交易的成本資本化，包括 “加價”，並在許可期限（如果適用）或預期使用期限的較短時間內攤銷成本。在介紹我們的分部業績摘要時，與分部間利潤相關的內容攤銷費用也將在單獨的 “抵消” 行中扣除。
35

流動性和資本資源
流動性
現金來源
從歷史上看，我們從運營中產生了大量現金。在截至2024年3月31日的三個月中，我們主要通過運營現金流為營運資金需求提供資金。截至2024年3月31日，我們手頭有30億美元的現金和現金等價物。我們是一家知名的經驗豐富的發行人，有能力在短時間內進行證券的註冊發行，包括債務證券、普通股和優先股，但須視市場情況而定。無法保證從公開市場獲得足夠的資本。我們有60億美元的循環信貸額度和商業票據計劃如下所述。 我們還參與了下述循環應收賬款計劃和應收賬款保理計劃。
•債務
循環信貸額度和商業票據
我們有多幣種循環信貸協議（“循環信貸協議”），根據循環信貸協議（“信貸額度”），我們有能力借款高達60億美元。在滿足某些條件後，我們還可能要求貸款人提供不超過10億美元的額外承諾。循環信貸協議包含慣例陳述和擔保以及肯定和否定承諾。截至2024年3月31日，公司遵守了所有契約，循環信貸協議下沒有發生違約事件。
此外，我們的商業票據計劃得到信貸額度的支持。根據商業票據計劃，我們可能發行高達15億美元，包括高達5億美元的歐元計價借款。商業票據計劃下的任何未償借款實際上會減少信貸額度下的借款能力。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們在信貸額度和商業票據計劃下借入並償還了22億美元。截至2024年3月31日，我們在信貸額度或商業票據計劃下沒有未償還的借款。
•循環應收賬款計劃
我們有一項循環協議，可以轉移高達5億美元的款項 通過我們的遠程破產子公司華納兄弟Discovery Receivables Funding, LLC定期向各金融機構收取某些應收賬款，以換取等於所轉讓應收賬款總額的現金。我們為金融機構出售的應收賬款提供服務，並向金融機構支付與本循環協議相關的費用。隨着客户支付餘額，我們在該循環協議下的可用容量會增加，通常我們會將額外的應收賬款轉移到該計劃中。在某些情況下，我們的收款可能尚未匯給銀行，從而產生負債。從我們的合併資產負債表中扣除的未償應收賬款投資組合為51.70億美元 截至 2024 年 3 月 31 日。
•應收賬款保理
我們簽訂了保理協議，在有限追索權的基礎上向第三方金融機構出售我們的某些非美國貿易應收賬款。截至2024年3月31日的三個月，根據公司的保理安排，沒有出售任何款項。
現金的用途
我們現金的主要用途包括創建和收購新內容、業務收購、所得税、人員成本、開發和銷售增強型流媒體服務Max的成本、未償還優先票據的本金和利息支付、為各種股票方法和其他投資提供資金，以及回購我們的股本。
•內容採集
我們計劃繼續在創作和收購新內容以及某些體育版權方面進行大量投資。如我們2023年表格10-K中第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的 “已知合同和其他義務的實質性現金需求” 所述，收購內容的合同承諾沒有發生重大變化。
36

•債務
浮動利率票據
在截至2024年3月31日的三個月中，我們償還了2024年3月到期的浮動利率票據的本金總額為4000萬美元。
高級票據
在截至2024年3月31日的三個月中，我們回購或償還了優先票據的未償還本金總額為10.5億美元。此外，我們還有4,800萬美元的優先票據將於2024年6月到期，另外還有33.83億美元的優先票據將於2025年3月31日到期。
我們可能會不時尋求通過預付款、贖回、公開市場購買、私下談判交易、要約或其他方式預付、償還或購買我們的其他未償債務。任何此類回購或交易都將取決於多個因素，包括我們的流動性要求、合同限制、總體市場狀況以及適用的監管、法律和會計因素。我們是否回購或交換任何債務，以及任何此類回購或交換的規模和時間將由我們自行決定。
•資本支出
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的資本支出為1.95億美元，其中包括支持Max的資本支出。此外，我們預計開發和銷售Max將繼續承擔鉅額成本。
•投資和業務合併
我們對現金的使用包括對權益法投資的投資和公允價值不易確定的股權投資。（見所附合並財務報表附註7。）我們還不時向被投資人提供資金。在截至2024年3月31日的三個月中，我們出資5300萬美元，用於對被投資者的投資和預付款。
•可贖回的非控股權益和非控股權益
截至2024年3月31日，我們的可贖回股權餘額為1.79億美元，如果非控股權益持有人向我們出資，這可能需要使用現金。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，非控股權益和可贖回非控股權益的分配總額分別為1.3億美元和2.37億美元。
•所得税和利息
我們預計將繼續為未償還的優先票據支付所得税和利息。在截至2024年3月31日的三個月中，我們分別支付了1.18億美元和8.67億美元的現金所得税和未償債務利息。
現金流
下表顯示了現金和現金等價物的變化（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20242023
現金、現金等價物和限制性現金，期初$4,319 $3,930 
由（用於）經營活動提供的現金585 (631)
用於投資活動的現金(207)(257)
用於融資活動的現金(1,237)(432)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(74)29 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化(933)(1,291)
期末現金、現金等價物和限制性現金$3,386 $2,639 
運營活動
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，（用於）經營活動提供的現金分別為5.85億美元和6.31億美元。經營活動提供的現金增加主要歸因於淨收入（不包括非現金項目）和營運資本活動的改善。
37

投資活動
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金分別為2.07億美元和2.57億美元。在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金減少的主要原因是購買不動產和設備的減少，但部分抵消了這一減少，但股權投資和預付款的增加被部分抵消。
融資活動
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金分別為12.37億美元和4.32億美元。融資活動中使用的現金的增加主要歸因於債務本金償還額的增加，但部分被截至2024年3月31日的三個月中非控股權益和可贖回非控股權益分配的減少所抵消。
資本資源s
截至2024年3月31日，資本資源包括以下內容（以百萬計）。
 2024年3月31日
 總計
容量		傑出
債務		未使用
容量
現金和現金等價物$2,976 $— $2,976 
循環信貸額度和商業票據計劃6,000 — 6,000 
高級筆記 (a)
42,845 42,845 — 
總計$51,821 $42,845 $8,976 
(a) 優先票據的利息每年或每半年支付一次。截至2024年3月31日，我們的未償還優先票據的利率在1.90％至8.30％之間，將在2024年至2062年之間到期。
我們預計，我們的現金餘額、運營產生的現金和循環信貸協議下的可用性將足以滿足我們的短期和長期現金需求。我們的借貸成本和資本市場準入可能會受到獨立評級機構分配的短期和長期債務評級的影響，這些評級在一定程度上基於我們的表現，該評級以利息覆蓋率和槓桿率等信用指標來衡量。
2017年《減税和就業法》以參與豁免制度為特色，目前對某些外國收入徵税，並對未匯出的外國收入徵收強制性匯回通行税。儘管美國對這些金額徵税，但我們打算繼續將這些資金再投資到美國境外。我們目前的計劃並未表明有必要將其匯回美國。但是，如果美國需要這些資金，我們將需要累積並繳納非美國税收以將其匯回美國。確定這些未分配國外收益的未確認遞延所得税負債金額是不切實際的。
擔保人財務信息彙總
演示基礎
截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的未償還優先票據由公司全資子公司DCL發行，由公司、斯克裏普斯網絡和WMH擔保；由WMH發行並由公司、斯克裏普斯網絡和DCL擔保的優先票據；傳統華納媒體業務發行的優先票據（不擔保）；以及斯克裏普斯網絡發行的優先票據（不擔保）。（見所附合並財務報表附註8。）DCL主要包括美國的探索頻道和TLC網絡。DCL是該公司的全資子公司。斯克裏普斯網絡也由該公司全資擁有。
下表顯示了華納兄弟探索公司（“母公司”）、Scripps Networks、DCL和WMH（統稱為 “債務人”）的合併財務信息。DCL和WMH優先票據的所有擔保（“票據擔保”）均為全額和無條件擔保，連帶擔保，無擔保，涵蓋優先票據產生的所有還款義務。
38

Scripps Networks、DCL或WMH或母公司任何將來發行票據擔保的子公司（均為 “子公司擔保人”）發行的票據擔保可在（i）直接或間接出售或處置該子公司擔保人或其任何權益的同時發放和解除，（ii）在該子公司擔保人解除其付款擔保下的所有義務的任何時候，（iii）將任何子公司擔保人與DCL、WMH或母公司或其他子公司擔保人合併或合併，視情況而定，或在該附屬擔保人清算後，以及（iv）構成履行債務人義務的其他慣常事件。
財務信息摘要
在取消債權人之間的公司間交易和餘額以及取消母公司任何非擔保子公司的收益和投資權益（以百萬計）之後，公司納入了隨附的債務人彙總財務信息。
2024年3月31日2023年12月31日
流動資產$743 $1,539 
非擔保人公司間貿易應收賬款，淨額523 336 
非流動資產5,705 5,709 
流動負債4,142 2,847 
非流動負債39,419 42,157 
截至2024年3月31日的三個月
收入$474 
營業收入48 
淨收入(332)
華納兄弟探索公司可獲得的淨收入(334)
來自已知合同和其他債務的實質性現金需求
在正常業務過程中，我們承諾購買商品或服務，如果發生某些情況，我們需要付款或提供資金。正如我們2023年表格10-K中第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的 “已知合同和其他債務的實質性現金需求” 所述，合同承諾沒有發生重大變化。
關聯方交易
在正常業務過程中，我們與關聯方進行交易，主要是Liberty Group和我們的股權法投資方。（見所附合並財務報表附註14。）
關鍵會計估計
自2023年12月31日以來，我們的關鍵會計估計沒有變化。有關我們的每項關鍵會計估算的討論，包括其應用中涉及的估計值和假設的信息和分析，請參閲我們的2023年表格10-K中第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中包含的 “關鍵會計估計”。
新的會計和報告聲明
在截至2024年3月31日的三個月中，沒有采用任何新的會計和報告準則。（見所附合並財務報表附註1。）
39

關於前瞻性陳述的警示性説明
本10-Q表季度報告中的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括有關我們的業務、營銷和運營戰略、收購業務整合、新產品和服務供應、財務前景以及預期的資本來源和用途的陳述。諸如 “預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“估計”、“期望”、“預測”、“未來”、“打算”、“潛在”、“預測”、“項目”、“戰略”、“目標” 等詞語和類似的詞語，以及未來或條件時態動詞，如 “可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“應該”、“將” 和 “將” 和 “將”，除在討論未來運營或財務業績時使用的類似內容的其他術語外，還確定了前瞻性陳述。如果我們在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則此類期望或信念是本着誠意表達的，被認為有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生或實現。以下是可能導致實際結果或事件與預期存在重大差異的部分（但不是全部）因素的清單：
•來自我們運營行業中現有或新競爭對手的更大競爭壓力；
•由於宏觀經濟、行業或消費者行為趨勢或我們的訂户數量意外減少，國內外電視廣告支出減少；
•與產品和服務開發及市場接受度相關的不確定性，包括為新電視和電信技術開發和提供節目，以及我們的流媒體服務的成功；
•對外國首次運行和現有內容庫的市場需求；
•對我們的品牌、聲譽或人才的負面宣傳或損害；
•實現直接面向消費者的訂户目標；
•行業趨勢，包括體育節目、故事片、電視和電視商業製作的時間和支出；
•全行業罷工的可能性或持續時間，例如2023年WGA和SAG-AFTRA的罷工、球員封鎖或其他影響到主要娛樂行業工會、運動員或參與開發和製作我們的體育節目、電視節目、故事片和互動娛樂（例如遊戲）且受集體談判協議保護的其他人的工作行動；
•與我們的分銷商或其他業務合作伙伴的分歧；
•繼續整合發行客户和製作工作室；
•與華納媒體業務或我們整合華納媒體業務的努力相關的潛在未知責任、不利後果或不可預見的支出增加；
•與我們收購華納媒體業務相關的法律訴訟或爭議的不利結果；
•法律和政府法規的變化、未能或無法遵守法律和政府法規，包括但不限於聯邦通信委員會和國際類似機構的法規以及數據隱私法規和監管程序的不利後果；
•編制財務預測時使用的估計和假設所涉及的固有不確定性；
•我們的債務水平，包括與收購華納媒體業務相關的鉅額債務，以及我們未來遵守債務契約的情況；
•威脅或實際的網絡攻擊和網絡安全漏洞；
•盜竊我們的內容以及未經授權複製、分發和展示此類內容；以及
•總體經濟和商業狀況、外幣匯率的波動、流行病等全球事件以及我們開展業務的國際市場的政治動盪。
40

這些風險有可能影響我們資產負債表上記錄的資產的可收回性，包括商譽和其他無形資產。管理層的預期和假設以及我們做出的任何前瞻性陳述的持續有效性無法肯定地預見，並且可能會發生變化，這是由於影響美國和全球經濟和監管環境的各種因素、華納兄弟探索的特定因素以及我們的2023年表格10-K第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的其他因素。這些前瞻性陳述以及此類風險、不確定性和其他因素僅代表截至本季度報告發布之日，我們明確表示沒有義務或承諾發佈此處包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對這些前瞻性陳述的任何預期的任何變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
有關我們現有市場風險的定量和定性披露載於2023年表格10-K中的第7A項 “關於市場風險的定量和定性披露”。自2023年12月31日以來，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至2024年3月31日我們的披露控制和程序的有效性。根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的定義，“披露控制和程序” 一詞是指公司的控制措施和其他程序，旨在確保公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的規則和形式。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給公司管理層，包括其主要執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼完善，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須作出判斷。根據對截至2024年3月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的三個月中，按照《交易法》第13a-15（f）條的定義，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
41

第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常運營過程中，公司不時受到各種訴訟事項和索賠，包括與員工、股東、供應商、其他業務合作伙伴、政府法規或知識產權有關的索賠，以及涉及合同協議對手的爭議和事項，例如與合併有關的最終協議引起的爭議。確定此類突發事件所需的應計金額是高度主觀的，需要對未來事件作出判斷。在某些事項的進展提供足夠的信息支持對此類損失的評估之前，公司目前可能無法估計某些事項的合理可能的損失或損失範圍。在缺乏足夠資料支持對合理可能的損失或損失範圍的評估的情況下，不計入此類意外開支的應計款項，也沒有披露損失或損失範圍。（見所附合並財務報表附註15。）儘管無法確定這些事項的結果，而且這些事項的最終解決對公司在特定後續報告期內的經營業績的影響尚不清楚，但管理層目前不認為這些問題的解決會對公司未來的合併財務狀況、未來的經營業績或現金流產生重大不利影響。
2022年9月23日至2022年10月24日期間，在美國紐約南區地方法院提起了兩起所謂的集體訴訟（科林斯維爾警察養老金委員會訴Discovery, Inc.等人，案件編號 1:22-cv-08171；Todorovski訴Discovery, Inc.等人，案件編號 1:22-cv-09125）。投訴將華納兄弟探索公司、探索公司、大衞·扎斯拉夫和岡納爾·維登費爾斯列為被告。投訴普遍指控被告在美國證券交易委員會文件和與合併有關的某些公開聲明中作出了虛假和誤導性陳述，違反了經修訂的1933年《證券法》第11、12（a）（2）和15條，並尋求賠償和其他救濟。2022年11月4日，法院合併了案件編號為 1:22-CV-8171 的科林斯維爾和託多羅夫斯基的申訴，並於2022年12月12日任命了首席原告和首席律師。2023年2月15日，主要原告提出了修正後的申訴，將Advance/Newhouse合作伙伴關係、Advance/Newhouse編程夥伴關係、史蒂芬·米龍、羅伯特·米龍和史蒂芬·奧·紐豪斯列為被告。修訂後的申訴聲稱違反了經修訂的1933年《證券法》第11、12（a）（2）和15條，並要求賠償和其他救濟。2024年2月5日，法院以偏見為由駁回了修改後的申訴。2024年3月4日，原告提起上訴，目前尚待審理。
2024年4月3日，在美國特拉華特區地方法院提起的名為達萬特·斯卡伯勒訴AT＆T等人的訴訟中，該公司被指定為名義被告，該訴訟編號為 1:24-cv-00420-JLH。該訴訟將AT＆T公司和約翰·斯坦基列為被告，並根據1934年《證券交易法》第10（b）和20（a）條提出與公司與華納媒體合併有關的索賠。該訴訟是以衍生方式代表公司提起的，並代表公司要求賠償金額不詳的賠償。沒有人對該公司提出任何索賠。
第 1A 項。風險因素
投資者應仔細審查和考慮有關可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響的某些因素的信息，如公司2023年10-K表第一部分第1A項 “風險因素” 所述。我們的 2023 年 10-K 表格中描述的某些風險經修訂和重述，如下所述。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
42

我們投入了大量資源來獲取和維持製作體育節目的許可證，但無法保證我們在獲得或維持經常性體育賽事的許可方面繼續取得成功，也無法保證在內容分發後收回投資。
我們在獲取和維持體育節目許可方面面臨激烈競爭，這導致了大量的資金和資源支出。由於節目領域的市場進入者越來越多，近年來我們看到了節目成本的上行壓力，特別是在向第三方許可和收購體育內容方面。我們也可能受到競爭對手對節目的投資增加所推動的這種上行壓力的影響。在某些國際市場中，有關內容配額或內容投資要求的法規可能是推動節目成本上漲的另一個因素。此外，包括我們在內的企業，如果提供多種服務，或者可能進行縱向整合，同時提供視頻發行和節目內容，可能會面臨我們目前開展業務的國家競爭主管機構的更嚴格監管審查。如果我們的分銷商必須向其他體育廣播權持有者支付更高的費率，那麼我們可能很難就更高的網絡發行費率進行談判。如果我們無法獲得或維持體育節目的許可證，而這些許可證可以與其他節目捆綁發行，那麼這種困難就會加劇。無法保證我們將來能夠成功地與現有或新的競爭對手競爭，以獲得和/或維持經常性體育賽事的許可證。例如，我們的 NBA 節目許可目前需要續訂，我們在 NBA 的獨家經營期已經到期。結果，我們在獲得NBA內容許可方面面臨着越來越激烈的競爭，這可能會導致我們的節目成本大幅上漲或無法維持我們的NBA節目許可。競爭主管機構對節目許可證和監管審查的競爭日益激烈，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
也無法保證我們會收回對體育節目的投資，包括實現合資企業的任何預期收益，也無法保證內容分發協議的收入將超過我們的體育節目版權成本以及製作和發行該節目的其他成本。這些許可證對我們在許可期限內的經營業績的影響取決於多種因素，包括廣告市場的實力以及節目的訂閲水平和費率。我們在體育節目方面的成功在很大程度上取決於消費者對這些內容的接受程度以及觀眾的規模。如果觀眾認為我們的體育節目內容不可接受，我們可能會看到低收視率，這可能會導致發行和廣告收入降低，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們已經確認並將繼續確認與商譽和其他無形資產相關的減值費用.
我們的合併資產負債表上有大量的商譽和其他無形資產。根據美國公認會計原則，管理層定期評估這些資產，以確定它們是否減值。（見所附合並財務報表附註2。）某些事件或情況的發生可能會導致申報單位或無形資產的估計公允價值向下修正。例如，持續的負面行業或經濟趨勢，包括傳統線性電視收視率和線性廣告收入下降、全球GDP增長水平下降和美國廣告市場疲軟、業務中斷、無法有效整合收購業務、與我們的DTC產品的預期增長相關的執行風險、內容表現不佳、未能續訂 內容許可和分銷協議，包括關聯公司和體育版權的續訂（包括NBA）、資產用途的意想不到的重大變更或計劃中的變更，包括與重組計劃、資產剝離和市值持續下降相關的變更可能會對我們對申報單位公允價值的估計產生負面影響。當此類事件或情況變化發生時，我們需要而且將來可能需要減記我們的商譽和其他無形資產的價值。如果我們確定我們對申報單位公允價值的估計低於資產負債表上該單位的記錄價值，則我們可能會記錄該商譽的非現金減值損失。與我們的商譽和其他無形資產減值有關的任何費用都可能對我們在確認期內的經營業績產生重大不利影響。
在確定是否需要或計算任何減值損失時，我們會考慮所有當前信息。但是，未來事件或情況的變化，例如當前負面的行業和經濟趨勢的持續或惡化以及上述其他事件和情況，可能會導致我們的商譽和其他無形資產的公允價值下降，並要求我們記錄額外的減值損失，這可能會對我們在確認期內的經營業績產生重大不利影響。
43

我們一直在處理與合併相關的法律訴訟和爭議，可能會受到與合併相關的其他法律訴訟和爭議，其結果不確定，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
與合併相關的多起假定集體訴訟，代表公司股東對公司和/或我們的某些董事、執行官和大型股東提起了多起與合併有關的假定集體訴訟，尋求損害賠償和其他救濟，我們還參與了與合併有關的最終協議引起的其他爭議。未來可能會出現與合併相關的其他訴訟，包括其他被告在與合併有關的訴訟中提出的賠償索賠，或因與合併有關的最終協議而產生的爭議。與合併相關的訴訟和爭議的結果尚不確定，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面和實質性影響。即使我們最終在訴訟或爭議中勝訴，為索賠進行辯護或解決爭議也可能既耗時又昂貴，並且會將管理層的注意力和資源從業務上轉移開，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面和實質性影響。
44

第 6 項。展品。
展品編號描述
10.1
David Zaslav 和 Discovery Communications, LLC 於 2024 年 3 月 21 日起生效的《飛機時長共享協議》第二修正案（隨函提交）*
10.2
華納兄弟探索公司戴維·扎斯拉夫年度業績限制性股票單位授予協議表格（隨函提交）*
10.3
華納兄弟探索公司針對大衞·扎斯拉夫的額外業績限制性股票單位授予協議表格（隨函提交）*
10.4
華納兄弟探索公司2024年高管特別PRSU協議表格（隨函提交）*
22
優先票據、發行人和擔保人表（參考2023年8月3日提交的10-Q表附錄22 納入）
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證（隨函提交）
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證（隨函提交）
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證（隨函提供）
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官的認證（隨函提供）
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔（在此提交）†
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔（在此提交）†
101.DEF內聯 XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔（在此提交）†
101.LAB內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔（在此提交）†
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔（在此提交）†
104封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）
* 表示管理合同或補償計劃、合同或安排。
† 本10-Q表季度報告的附錄101附有以下格式的內聯XBRL（可擴展業務報告語言）：（i）截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表，（ii）截至2024年和2023年3月31日的三個月的合併運營報表，（iii）截至2024年和2023年3月31日的三個月的綜合收益表，（iv）合併現金流量表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，（v）合併權益表截至2024年和2023年3月31日的三個月，以及（六）合併財務報表附註。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
  
華納兄弟DISCOVERY, INC
（註冊人）
日期：2024 年 5 月 9 日  來自： /s/ 大衞·扎斯拉夫
   大衞·扎斯拉夫
   總裁兼首席執行官
日期：2024 年 5 月 9 日  來自： //Gunnar Wiedenfels
   Gunnar Wiedenfels
   首席財務官
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