xpel-20240331
假的2024Q1000176725812/31xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票xpel: 分段xbrli: purexpel: 盟約iso421:cad00017672582024-01-012024-03-3100017672582024-05-0900017672582024-03-3100017672582023-12-310001767258US-GAAP：產品會員2024-01-012024-03-310001767258US-GAAP：產品會員2023-01-012023-03-310001767258US-GAAP：軍人2024-01-012024-03-310001767258US-GAAP：軍人2023-01-012023-03-3100017672582023-01-012023-03-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001767258US-GAAP：家長會員2022-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001767258US-GAAP：家長會員2023-01-012023-03-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001767258US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001767258US-GAAP：家長會員2023-03-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310001767258US-GAAP：家長會員2023-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001767258US-GAAP：家長會員2024-01-012024-03-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-03-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001767258US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310001767258US-GAAP：家長會員2024-03-3100017672582022-12-3100017672582023-03-310001767258XPEL: 產品營收油漆保護膜會員2024-01-012024-03-310001767258XPEL: 產品營收油漆保護膜會員2023-01-012023-03-310001767258XPEL：產品收入WindowFilm會員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：產品收入WindowFilm會員2023-01-012023-03-310001767258XPEL: 產品收入其他會員2024-01-012024-03-310001767258XPEL: 產品收入其他會員2023-01-012023-03-310001767258XPEL：服務收入軟件會員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：服務收入軟件會員2023-01-012023-03-310001767258XPEL：服務收入削減銀行信貸會員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：服務收入削減銀行信貸會員2023-01-012023-03-310001767258XPEL：服務收入安裝實驗室成員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：服務收入安裝實驗室成員2023-01-012023-03-310001767258XPEL：服務收入培訓會員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：服務收入培訓會員2023-01-012023-03-310001767258國家：美國2024-01-012024-03-310001767258國家：美國2023-01-012023-03-310001767258國家：中國2024-01-012024-03-310001767258國家：中國2023-01-012023-03-310001767258國家：加利福尼亞州2024-01-012024-03-310001767258國家：加利福尼亞州2023-01-012023-03-310001767258SRT: 歐洲會員2024-01-012024-03-310001767258SRT: 歐洲會員2023-01-012023-03-310001767258國家:GB2024-01-012024-03-310001767258國家:GB2023-01-012023-03-310001767258XPEL：中東非洲成員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：中東非洲成員2023-01-012023-03-310001767258SRT: 亞太地區會員2024-01-012024-03-310001767258SRT: 亞太地區會員2023-01-012023-03-310001767258SRT: 拉丁美洲會員2024-01-012024-03-310001767258SRT: 拉丁美洲會員2023-01-012023-03-310001767258XPEL：其他地理區域成員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：其他地理區域成員2023-01-012023-03-310001767258US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2024-03-310001767258US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-12-310001767258US-GAAP：計算機設備成員2024-03-310001767258US-GAAP：計算機設備成員2023-12-310001767258美國通用會計準則：車輛會員2024-03-310001767258美國通用會計準則：車輛會員2023-12-310001767258美國通用會計準則：設備會員2024-03-310001767258美國通用會計準則：設備會員2023-12-310001767258US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2024-03-310001767258US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2023-12-310001767258XPEL: 計算機設備繪圖儀會員2024-03-310001767258XPEL: 計算機設備繪圖儀會員2023-12-310001767258US-GAAP：在建會員2024-03-310001767258US-GAAP：在建會員2023-12-310001767258US-GAAP：商標會員2024-03-310001767258US-GAAP：商標會員2023-12-310001767258US-GAAP：軟件開發成員2024-03-310001767258US-GAAP：軟件開發成員2023-12-310001767258US-GAAP：商標名會員2024-03-310001767258US-GAAP：商標名會員2023-12-310001767258US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001767258US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001767258US-GAAP：非競爭協議成員2024-03-310001767258US-GAAP：非競爭協議成員2023-12-310001767258US-GAAP：其他無形資產成員2024-03-310001767258US-GAAP：其他無形資產成員2023-12-3100017672582023-01-012023-12-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001767258SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001767258SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員美國公認會計準則：基準利率成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員美國公認會計準則：基準利率成員SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001767258SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員XPEL：R會員的隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員SRT: 最大成員XPEL：R會員的隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員美國公認會計準則：基準利率成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員XPEL：R會員的隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001767258美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-04-060001767258XPEL：加拿大滙豐銀行會員美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001767258XPEL：加拿大滙豐銀行會員美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：Primerate 會員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001767258XPEL：加拿大滙豐銀行會員美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001767258US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001767258US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
    在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號： 001-38858
XPEL, INC.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
XPEL Logo.jpg
內華達州
20-1117381
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（美國國税局僱主識別號）
百老匯街 711 號，320 號套房
聖安東尼奧
德州
78215
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號： (210) 678-3700
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元XPEL納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告；以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的  x沒有☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交併發佈了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交和發佈的所有交互式數據文件（如果有）。是的  x沒有☐



用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是較小的申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。:
大型加速過濾器
☒
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
        
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的☐沒有☒
註冊人有 27,633,935截至2024年5月9日的已發行普通股。



目錄
頁面
第一部分-財務信息
   第 1 項。簡明合併財務報表（未經審計）
       簡明合併資產負債表
1
       簡明合併損益表
2
       簡明綜合收益表
3
       簡明合併權益變動表
4
       簡明合併現金流量表
5
       簡明合併財務報表附註
6
   第 2 項。管理層對財務狀況和業績的討論和分析
   運營
15
   第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
23
   第 4 項。控制和程序
24
第二部分-其他信息
   第 1 項。法律訴訟
25
   第 1A 項。風險因素
25
   第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
25
   第 3 項。優先證券違約
25
   第 4 項。礦山安全披露
25
   第 5 項。其他信息
25
   第 6 項。展品
26
簽名
26


第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
XPEL, INC.
簡明合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
（已審計）
2024年3月31日2023年12月31日
資產
當前
現金和現金等價物
$8,614 $11,609 
應收賬款，淨額28,569 24,111 
庫存，淨額110,171 106,509 
預付費用和其他流動資產5,578 3,529 
應收所得税— 696 
流動資產總額
152,932 146,454 
財產和設備，淨額
17,624 16,980 
使用權租賃資產15,471 15,459 
無形資產，淨額33,938 34,905 
其他非流動資產863 782 
善意37,664 37,461 
總資產$258,492 $252,041 
負債
當前
應付票據的當前部分$63 $62 
當期租賃負債部分3,946 3,966 
應付賬款和應計負債27,611 32,444 
應繳所得税201 — 
流動負債總額31,821 36,472 
遞延所得税負債，淨額2,459 2,658 
其他長期負債682 890 
信用額度借款24,000 19,000 
租賃負債的非流動部分12,814 12,715 
應付票據的非流動部分 293 317 
負債總額72,069 72,052 
承付款項和或有開支（注11）
股東權益
優先股，$0.001面值；授權 10,000,000; 不已發行，尚未發行
— — 
普通股，$0.001面值； 100,000,000授權股份； 27,631,097和 27,630,025分別已發放和未決
28 28 
額外的實收資本13,176 12,546 
累計其他綜合虧損(2,071)(1,209)
留存收益175,290 168,624 
股東權益總額186,423 179,989 
負債和股東權益總額$258,492 $252,041 
參見簡明合併財務報表附註。
1
XPEL, INC.
簡明合併收益表（未經審計）
（以千計，每股數據除外）
三個月已結束
3月31日
20242023
收入
產品收入$66,852 $67,308 
服務收入23,252 18,534 
總收入90,104 85,842 
銷售成本
產品銷售成本42,135 42,180 
服務成本10,093 7,702 
總銷售成本52,228 49,882 
毛利率37,876 35,960 
運營費用
銷售和營銷10,391 6,675 
一般和行政18,256 14,354 
運營費用總額28,647 21,029 
營業收入9,229 14,931 
利息支出473 523 
外幣匯兑損失（收益）272 (9)
所得税前收入8,484 14,417 
所得税支出1,818 2,984 
淨收入$6,666 $11,433 
每股收益
基本$0.24 $0.41 
稀釋$0.24 $0.41 
加權平均普通股數量
基本27,630 27,616 
稀釋27,637 27,626 

參見簡明合併財務報表附註。
2
XPEL, INC.
簡明綜合收益表（未經審計）
（以千計）
三個月已結束
3月31日
20242023
其他綜合收入
淨收入
$6,666 $11,433 
外幣折算(862)299 
綜合收入總額$5,804 $11,732 

參見簡明合併財務報表附註。
3
XPEL, INC.
股東權益變動簡明合併報表（未經審計）
（以千計）

股東權益——截至3月31日的三個月
普通股
額外的實收資本已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		股東權益總額
股份金額
截至2022年12月31日的餘額
27,616 $28 $11,073 $115,824 $(2,203)$124,722 
淨收入11,433 11,433 
外幣折算— — — — 299 299 
基於股票的薪酬— — 303 — — 303 
截至2023年3月31日的餘額27,616 28 11,376 127,257 (1,904)136,757 
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額
27,630 28 12,546 168,624 (1,209)179,989 
淨收入— — — 6,666 — 6,666 
外幣折算— — — — (862)(862)
基於股票的薪酬1 — 630 — — 630 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額27,631 $28 $13,176 $175,290 $(2,071)$186,423 
參見簡明合併財務報表附註。
4
XPEL, INC.
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以千計）

截至3月31日的三個月
20242023
來自經營活動的現金流
淨收入$6,666 $11,433 
為將淨收入與經營活動提供的淨現金（用於）進行核對而進行的調整：
不動產、廠房和設備的折舊1,333 972 
無形資產的攤銷1,410 1,161 
出售財產和設備的收益(18)(9)
股票補償630 303 
信貸損失準備金89 74 
遞延所得税(157)(115)
資產和負債的變化：
應收賬款(4,763)(6,606)
庫存，淨額(3,878)(3,886)
預付費用和其他流動資產(2,325)(2,512)
應收和應付所得税904 2,360 
應付賬款和應計負債(4,850)(2,480)
經營活動提供的（用於）淨現金(4,959)695 
投資活動中使用的現金流
購買不動產、廠房和設備(2,017)(2,055)
出售財產和設備的收益— 12 
收購業務，扣除獲得的現金(757)— 
無形資產的發展(340)(321)
用於投資活動的淨現金(3,114)(2,364)
來自融資活動的現金流
循環信貸協議的淨借款5,000 2,000 
應付票據的還款(15)(77)
融資活動提供的淨現金4,985 1,923 
現金和現金等價物的淨變化(3,088)254 
外匯對現金和現金等價物的影響93 20 
該期間現金及現金等價物（減少）/增加(2,995)274 
期初的現金和現金等價物11,609 8,056 
期末的現金和現金等價物$8,614 $8,330 
非現金活動補充時間表
非現金租賃融資$952 $1,237 
為既得限制性股票單位發行普通股57 — 
補充現金流信息
為所得税支付的現金$1,152 $748 
支付利息的現金$430 $517 
參見簡明合併財務報表附註。
5
XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1.    臨時財務信息
隨附的 (a) 截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表，源自經審計的財務報表，以及 (b) 截至2024年和2023年3月31日的三個月未經審計的中期簡明合併財務報表由XPEL, Inc.（“XPEL” 或 “公司”）根據規則和細則根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則編制美國證券交易委員會（“SEC”）的規定。根據這些細則和條例，財務報表中通常包含的某些財務信息和腳註披露已被簡要或省略。但是，管理層認為，財務報表列有公允列報中期財務狀況、經營結果和現金流量所需的所有調整，包括正常的經常性應計費用。由於客户購買模式的變化以及季節性、運營和其他因素，所列中期的經營業績不一定表示全年或任何其他中期的預期業績。
這些簡明合併財務報表應與公司於2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的合併財務報表和相關附註以及本報告其他地方的管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析部分一起閲讀。

2.    重要的會計政策
業務性質 -該公司總部位於德克薩斯州的聖安東尼奧，銷售、分銷和安裝保護膜和塗料，包括汽車油漆保護膜、表面保護膜、汽車和建築窗膜以及陶瓷塗料。該公司於 2003 年 10 月在美國內華達州註冊成立。
演示基礎-簡明合併財務報表根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制，包括公司及其全資子公司的賬目。公司間賬户和交易已被取消。公司的本位幣是美國（“美國”）美元。其每家全資外國子公司的資產和負債均使用資產負債表日末的匯率折算成美元。收入和支出按該期間的平均匯率折算。折算收益和虧損以外幣折算來確認，該折算包含在隨附的合併資產負債表中的累計其他綜合虧損中。
分部報告- 管理層得出結論，我們的首席運營決策者（“CODM”）是我們的首席執行官。該公司的CODM每月審查整個組織的合併業績，以評估績效並做出資源分配決策。管理層將公司的運營和業務管理視為 一運營部門。
估算值的使用- 根據美國公認會計原則編制這些簡明的合併財務報表要求管理層做出判斷和估計，並形成假設，以影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。持續審查估計數和基本假設。在不同的假設和條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。
應收賬款- 顯示的應收賬款已扣除預期信貸損失備抵額 $0.2百萬和美元0.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。公司通過分析應收賬款賬齡、客户財務狀況、歷史收款經驗、任何抵押品的價值以及其他經濟和行業來評估其準備金的充足性
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XPEL, Inc.
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（未經審計）
因素。實際收款可能與歷史經驗不同，如果經濟、商業或客户狀況顯著惡化，則可能需要對這些儲備金進行調整。當公司意識到表明特定客户履行其財務義務的能力發生變化的因素時，公司會記錄一筆特定的信貸損失準備金。
條款和保證- 我們為我們的產品提供保修。保修政策下的責任基於對歷史保修索賠的審查。根據索賠和數據經驗的理由，對應計額進行調整。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們的擔保責任為 $0.5百萬和美元0.4分別是百萬。 下表彙總了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的十二個月的應計保修負債（以千計）：
2024
保修責任，1 月 1 日$422 
期限內假設的保修412 
付款(334)
保修責任，3 月 31 日$500 
2023
保修責任，1 月 1 日$234 
期限內假設的保修768 
付款(580)
保修責任，12 月 31 日$422 

最近發佈但尚未通過的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《改進可申報的分部披露》，其中對分部報告進行了某些更新。該標準將對我們自2024年1月1日起的年度報告以及自2025年1月1日起的中期報告生效。我們預計該準則的實施不會對我們的財務報表產生重大影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税披露的改進》，其中對所得税披露進行了某些更新。該標準將在2025年1月1日開始的財政年度生效。我們預計該準則的實施不會對我們的財務報表產生重大影響。
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XPEL, Inc.
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（未經審計）
3.    收入
收入確認
公司通過將承諾的商品和服務的控制權移交給客户來履行履約義務時確認收入，金額反映其為換取這些商品或服務而預期獲得的對價。這是通過應用以下五步模型來實現的：
•識別與客户簽訂的一份或多份合同
•確定合同中的履約義務
•確定交易價格
•將交易價格分配給合同中的履約義務
•在公司履行績效義務時或當公司履行績效義務時確認收入
該公司的收入幾乎全部來自與客户簽訂的合同，無論是正式合同還是暗示合同。從客户那裏收取的銷售税匯到相應的税收司法管轄區，不包括在銷售收入中，因為公司認為自己是徵收和匯出銷售税的直通渠道，在特定庫存的採購過程中評估的税款除外。運費和手續費包含在銷售成本中。
產品和服務銷售收入在向客户提供商品控制權或服務利益時予以確認。這發生在某個時間點，通常是在向客户發貨或服務完成時。本標準適用於與客户簽訂的所有合同，但其他標準範圍內的合同除外，例如租賃、保險、合作安排和金融工具。
根據公司銷售的產品的性質，其客户的退貨權有限，並且在場的客户是無關緊要的。公司在銷售時向客户提供的折扣被視為產品銷售時銷售額的減少。
與銷售我們的產品相關的保修義務是保證型擔保，是對產品預期功能的保證，因此不代表合同範圍內的明確履約義務。保修費用包含在銷售成本中。
由於攤還期為一年或更短，我們對獲得合同的直接費用採用了切實可行的權宜之計。
根據與客户簽訂的合同，公司隨時準備在收到採購訂單後交付產品。因此，在客户提交採購訂單之前，公司沒有合同規定的履約義務。公司不承諾提供期限超過一年的商品或服務。在有限的情況下，公司確實要求在發貨前付款。通常，產品會在收到預付款後的幾天內發貨。這些預付款作為合同負債記錄在簡明的合併資產負債表中，幷包含在應付賬款和應計負債中（注9）。由於履約義務是合同的一部分，最初的預期期限不到一年，因此公司運用了會計準則編纂主題606（“ASC 606”）下的實際權宜之計，省略了有關剩餘履約義務的披露。
當公司向客户轉移商品或提供服務時，應按正常條款付款，除了時間的推移之外，不以任何其他條件為條件。典型的付款條件從收到時到期到期的30天內不等，具體取決於客户和關係的類型。在合同生效時，公司預計，從將貨物轉移到合同之間的這段時間
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XPEL, Inc.
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（未經審計）
客户以及客户支付這些商品的時間將少於一年，這與公司的標準付款條件一致。因此，公司選擇了ASC 606下的實際權宜之計，即不根據重要融資部分的影響進行調整。因此，這些金額記作應收賬款而不是合同資產。
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月的合同負債交易（以千計）：
餘額，2023 年 12 月 31 日$761 
與 2023 年 12 月 31 日餘額中包含的付款相關的確認收入(696)
已收到但未履行履約義務的付款276 
外幣折算的影響(4)
餘額，2024 年 3 月 31 日$337 
下表按產品類別分列了下述期間的收入（以千計）：
三個月已結束
3月31日
20242023
產品收入
油漆保護膜$49,011 $49,548 
窗户薄膜14,549 14,982 
其他3,292 2,778 
總計
$66,852 $67,308 
服務收入
軟件$1,928 $1,458 
Cutbank 積分4,018 4,030 
安裝人工16,706 12,399 
培訓及其他600 647 
總計$23,252 $18,534 
總計$90,104 $85,842 
由於我們的許多國際客户要求我們將訂單運送給位於美國的貨運代理，因此我們無法確定產品的最終目的地。 下表顯示了我們根據對地理區域的理解對銷售額的估計
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XPEL, Inc.
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（未經審計）
基於客户互動、客户位置和其他因素（以千計）為基礎的最終產品目的地：
三個月已結束
3月31日
20242023
美國
$52,048 $51,077 
中國1,450 6,647 
加拿大11,080 8,592 
歐洲大陸10,216 7,960 
英國3,486 3,091 
中東/非洲5,143 3,496 
亞太地區3,750 2,645 
拉丁美洲2,931 2,173 
其他— 161 
總計$90,104 $85,842 

4.    財產和設備，淨額
財產和設備包括以下內容（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
傢俱和固定裝置
$3,953 $3,844 
計算機設備4,978 4,743 
車輛1,144 1,141 
裝備5,780 5,685 
租賃權改進11,151 10,921 
策劃者4,669 4,315 
在建工程1,079 201 
財產和設備總額32,754 30,850 
減去：累計折舊15,130 13,870 
財產和設備，淨額$17,624 $16,980 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的折舊費用為美元1.3百萬和美元1.0分別是百萬。

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XPEL, Inc.
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（未經審計）
5.    無形資產，淨額
無形資產包括以下內容（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
商標
$883 $864 
軟件
6,238 5,919 
商標名稱
1,900 1,918 
合同和客户關係
40,689 40,866 
非競爭
440 447 
其他
723 510 
按成本計算的總計50,873 50,524 
減去：累計攤銷16,935 15,619 
無形資產，淨額$33,938 $34,905 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，攤銷費用為美元1.4百萬和美元1.2分別是百萬。

6.    善意
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的十二個月的商譽交易（以千計）：
2023
截至2022年12月31日的餘額$26,763 
增加和購買價格分配調整10,422 
外匯276 
截至2023年12月31日的餘額$37,461 
2024
截至2023年12月31日的餘額$37,461 
增加和購買價格分配調整556 
外匯(353)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$37,664 
在完成與這些交易中包含的已確定無形資產相關的估值模型之前，截至2023年12月31日的年度中完成的收購的收購價格尚未最終確定。
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XPEL, Inc.
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（未經審計）
7.    庫存
庫存組成部分彙總如下（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
原材料$6,856 $22,308 
工作正在進行中14,658 6,230 
成品88,657 77,971 
$110,171 $106,509 

8.    債務
旋轉設施
該公司擁有循環信貸額度，提供總額不超過$的有擔保循環貸款和信用證125百萬，受2023年4月6日信貸協議（“信貸協議”）條款的約束。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的未清餘額為美元24百萬和美元19根據該協議，分別為百萬美元。
信貸協議下的借款按XPEL的選擇計息，利率等於（a）基準利率或（b）調整後的期限SOFR。除了適用的利率外，信貸協議還包括承諾費，範圍包括 0.20% 至 0.25總承諾中未使用部分的年度百分比和適用的利潤率範圍為 0.00% 至 0.50基準利率貸款的百分比和 1.00% 至 1.50調整後定期SOFR貸款的百分比。截至 2024 年 3 月 31 日，這些比率為 8.5% 和 6.4分別為％。適用於利率的利潤率和承諾費均取決於XPEL的合併總槓桿比率。信貸協議的到期日為2026年4月6日。本信貸額度描述中未另行定義的所有大寫術語均具有信貸協議中賦予它們的含義。
信貸協議下的債務由XPEL所有物質財產和資產的第一優先權完善擔保權擔保，但須附帶某些允許的抵押擔保。
信貸協議的條款包括某些肯定和否定承諾，除其他外，要求XPEL維持合法存在並保持良好信譽，遵守適用法律，維護會計記錄，及時提交財務報表和認證，按照法律要求納税，維持保險覆蓋範圍，以及放棄某些可能妨礙XPEL和某些習慣契約的特定未來活動。信貸協議規定 二財務契約，如下所示。
截至每個財政季度的最後一天：
1.XPEL 不得允許其合併總槓桿率超過 3.50到 1.00，並且
2.XPEL 不得允許其合併利息覆蓋率低於 3.00到 1.00

該公司還有一加元4.5通過加拿大滙豐銀行提供百萬美元的循環信貸額度，由XPEL的全資子公司加拿大XPEL公司維護。該加拿大設施用於為公司在加拿大的營運資金需求提供資金。該貸款按加拿大滙豐銀行的最優惠利率加計利息 0.25每年百分比，由母公司擔保。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日， 不這筆信貸額度的餘額尚未償還。
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XPEL, Inc.
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（未經審計）
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守了所有債務契約。

9.    應付賬款和應計負債
下表列出了截至期末的大量應付賬款和應計負債餘額（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
貿易應付賬款$20,335 $24,233 
工資負債3,182 4,296 
合同負債337 761 
收購滯留金956 868 
其他負債2,801 2,286 
$27,611 $32,444 

10.    公允價值測量
ASC 820將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先次序分為以下層次結構：
級別 1 — 可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。
第 2 級 — 活躍市場報價以外的其他可直接或間接觀察到的投入，包括：活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價，或其他可觀察到或可觀測的市場數據可以證實的投入。
第 3 級 — 幾乎沒有或根本沒有市場數據支持的不可觀察的輸入，需要報告實體制定自己的假設。
金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、我們的信貸額度和長期債務。由於這些金融工具的近期到期，現金和現金等價物、應收賬款、我們的信貸額度和短期借款的賬面金額接近公允價值。由於票據的性質和利率相對較短，公司應付票據的賬面價值接近公允價值。由於利率為市場利率，公司長期債務的賬面價值接近公允價值。
債務的估計公允價值基於條款相似和剩餘到期日的工具的市場報價。
公司有與未來內部業績里程碑相關的或有負債。這些負債的公允價值是根據這些安排下某些未來付款的概率和時間使用蒙特卡洛模擬確定的。這些負債在公允價值層次結構中被列為三級負債。
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XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
截至下文所述日期，按公允價值定期計量的負債如下（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
第 3 級：
或有負債$675 $815 
截至2024年3月31日的三個月合併收益表中的一般和管理費用反映了3級或有負債公允價值的下降。

11.    承付款和意外開支
在正常業務活動過程中，公司可能對與客户、供應商和前僱員的訴訟和索賠承擔臨時責任。管理層認為，已在必要時在賬目中記錄了足夠的經費。管理層還確定，任何訴訟和索賠對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響的可能性微乎其微。

12.    每股收益
我們通過淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。普通股攤薄後的每股收益包括授予的增量限制性股票單位的影響。
下表核對了計算每股收益時使用的基本和攤薄後的加權平均股（以千計，每股價值除外）：
截至3月31日的三個月
分子20242023
淨收入$6,666 $11,433 
分母
加權平均基本份額27,630 27,616 
限制性股票單位的稀釋效應7 10 
加權平均攤薄後股份27,637 27,626 
每股收益
基本$0.24 $0.41 
稀釋$0.24 $0.41 

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本管理層的討論和分析提供了重要的歷史和潛在披露，旨在使投資者和其他用户能夠評估XPEL, Inc.（“XPEL” 或 “公司”）的財務狀況和經營業績。非歷史陳述是前瞻性的，涉及本報告中在 “前瞻性陳述” 標題下以及年度報告中在 “業務”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及 “財務報表和補充數據” 下討論的風險和不確定性，年度報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。
前瞻性陳述
這份10-Q表季度報告不僅包含歷史信息，還包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受這些部分創建的安全港的約束。此外，公司或其他代表公司可以不時在口頭陳述（包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播）、新聞稿或報告、公司互聯網網站或其他方面發表前瞻性陳述。除本報告中包含的歷史事實陳述或公司不時口頭表達的涉及公司預期、相信或預計未來將發生或可能發生的活動、事件或事態發展的所有陳述均為前瞻性陳述，特別包括關於公司財務狀況、運營和業務業績以及突發事件結果等的計劃、目標、戰略和前景的陳述, 例如法律訴訟.公司在本報告中用諸如 “相信”、“可以”、“可能”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”、“預測”、“可能”、“潛力”、“項目”、“將”、“應該”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預期”、“估計”、“近似”、“展望”、“展望”、“展望”、“展望”、“預期”、“估計”、“近似”、“展望”、“展望”、“展望”、“展望”、“展望”、“預期”、“估計”、“近似”、“展望”、“展望”、“展望”、或 “繼續” 或這些詞語或其他具有類似含義的詞語和術語的否定詞.未來日期的使用也表明了前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包含在公司簡明合併財務報表附註和本報告的其他地方，包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下。
前瞻性陳述基於當前對影響公司的未來事件的預期，受影響全球市場上所有業務的不確定性和因素以及公司特有事項的影響。這些不確定性和因素難以預測，其中許多是公司無法控制的。評估這些前瞻性陳述時需要考慮的因素包括但不限於：
•我們高度依賴汽車行業。汽車銷售和產量的長期或實質性萎縮可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
•目前，我們的產品在中國依賴一家分銷商。
•我們的收入中有很大一部分來自我們在中國的業務，這個市場與某些風險有關。
•如果失去一名或多名關鍵人員，或者我們將來未能吸引和留住其他高素質人才，可能會損害我們的業務。
•合同製造商或供應商的實質性中斷或我們無法從替代供應商那裏獲得足夠的供應可能導致我們無法滿足客户需求或增加成本。
•我們的輕資產商業模式使我們面臨產品質量和可變成本風險。
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•我們的會計估算和風險管理流程依賴於可能不準確的假設或模型。
•原材料、設備、勞動力和運輸的成本和可用性的波動可能會導致製造延遲，增加我們的成本和/或影響我們滿足客户需求的能力。
•我們的行業競爭激烈。
•損害我們的聲譽或一種或多種產品的聲譽可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的收入和經營業績可能會波動，這可能會使我們的業績難以預測，並可能導致我們的業績低於預期。
•技術可能會使對我們某些產品的需求過時。
•侵犯我們的知識產權可能會影響我們的有效競爭能力。
•如果更改現有產品或推出新產品或服務不符合客户的期望或未能產生收入，我們可能會失去客户，或者無法從此類產品或服務中產生任何收入，我們的業務可能會受到損害。
•我們依賴於我們與獨立安裝商和新車經銷商的關係，以及他們銷售和服務我們產品的能力。這些關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
•我們可能無法識別、融資和完成合適的收購和投資，任何已完成的收購和投資都可能失敗或消耗大量資源。
•由於產品責任和保修索賠，我們可能會蒙受重大損失和成本。
•我們未能滿足國際貿易合規法規以及美國政府制裁的變化可能會對我們產生重大的不利影響。
•將來我們可能會尋求承擔鉅額債務。
•我們無法確定在需要時是否會以合理的條件獲得額外融資，或者根本無法確定是否可以獲得額外融資。
•我們的浮動利率負債使我們面臨利率波動，這可能導致我們的還本付息義務大幅增加。
•全球總體經濟和商業狀況影響對我們產品的需求。
•公共衞生危機可能會影響我們的業務
•經濟、政治和市場狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響.
我們認為，我們上面概述的項目是重要因素，可能導致我們的財務報表中包含的估計與實際業績以及我們或代表我們在本報告中或其他地方發表的前瞻性陳述中表達的估算值存在重大差異。我們在年度報告中更詳細地討論了這些因素。這些因素不一定是可能影響我們的所有因素。我們在本報告中未討論的不可預測或意想不到的因素也可能對實際業績產生重大不利影響。除非適用的證券法律法規要求，否則我們不打算在每次出現潛在重要因素時更新對重要因素的描述。我們建議股東應該（1）意識到上述未提及的因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性，（2）在考慮我們的前瞻性陳述時要謹慎行事。
公司概述
該公司是保護膜和塗料的領先供應商，包括汽車油漆保護膜、表面保護膜、汽車和商業/住宅窗膜以及陶瓷塗層，業務遍及全球，擁有訓練有素的安裝人員網絡和專有的DAP軟件。該公司致力於通過提供高質量的產品、領先的客户服務、專家技術支持和世界一流的培訓來超越客户的期望。

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該公司最初是一家軟件公司，負責設計車輛圖案，用於為汽車噴漆表面生產按需切割的保護膜。2007 年，我們開始銷售汽車表面和油漆保護膜產品，以補充我們的軟件業務。2011 年，我們推出了我們的 ULTIMATE 保護膜產品線，這是當時業界第一款具有自愈特性的保護膜。ULTIMATE 技術使保護膜能夠更好地吸收巖石和其他道路碎片的衝擊，從而全面保護車輛。該薄膜之所以被描述為 “自我修復”，是因為它能夠在表面劃痕損壞後恢復其原始狀態。ULTIMATE產品的推出使公司實現了數年的強勁收入增長。
我們的總體戰略理念源於我們的觀點，即在渠道戰略方面更接近最終客户為我們提供了更好的機會，可以有效地推出新產品並提供巨大的價值，這反過來又推動了公司的收入增長。
戰略概述
XPEL繼續推行多項關鍵戰略舉措以推動持續增長。我們的全球擴張戰略包括在可能的情況下建立本地業務，使我們能夠更好地控制產品和服務的交付。我們還增加了駐紮在當地的區域銷售人員，利用當地知識和關係來擴大我們運營的市場。
我們力求在重要戰略領域提高全球品牌知名度，包括在大型車展等高端活動中追求較高的知名度，以及在汽車愛好者消費的廣告媒體中追求高價值的投放，以幫助進一步擴大公司的高端品牌。
XPEL還通過收購關鍵市場的精選安裝設施和收購國際合作夥伴來擴大其交付渠道，以擴大我們的全球影響力。隨着我們的全球擴張，我們努力調整我們的分銷模式以適應目標市場。我們相信，這種靈活性使我們能夠更有效地滲透和增加市場份額。我們的收購戰略基於我們的信念，即公司離終端客户越近，其推動產品銷售增長的能力就越強。2023 年，我們完成了四次收購，以進一步實現這一目標。我們相信，我們的渠道戰略使我們處於獨特的地位，無論需求將我們帶到哪裏，也是我們推動持續增長能力的關鍵部分。
我們還繼續推動非汽車產品組合的擴展。我們的建築窗膜細分市場繼續受到關注。我們相信保護膜有多種用途，我們將繼續探索相鄰的市場機會。
關鍵業務指標-非公認會計準則財務指標
我們的管理層定期監控某些財務指標，以根據內部目標和目標跟蹤我們的業務進展。我們認為，對公司而言，最重要的衡量標準是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）。
息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。我們認為，息税折舊攤銷前利潤為管理層的經營業績提供了有用的信息，包括不依賴於（i）資本結構的影響以及（ii）不屬於我們日常運營的項目的業務觀點。管理層使用息税折舊攤銷前利潤（1）持續比較我們的經營業績，（2）計算員工的激勵性薪酬，（3）用於規劃目的，包括編制內部年度運營預算，（4）評估我們運營戰略的績效和有效性，以及（5）評估與債務協議相關的各種指標的遵守情況。因此，我們認為，息税折舊攤銷前利潤為以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績提供了有用的信息。我們
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將息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入加上（a）折舊和攤銷總額，（b）利息支出，淨額和（c）所得税支出。
下表是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以千計）：
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
淨收入$6,666 $11,433 
利息473 523 
税收1,818 2,984 
折舊1,333 972 
攤銷1,410 1,161 
EBITDA$11,700 $17,073 

非公認會計準則財務指標的使用
應考慮將息税折舊攤銷前利潤補充而非替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。它不是衡量我們在公認會計原則下的財務業績的指標，不應被視為收入或淨收益（如適用）或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案，也不得與其他業務的類似標題指標進行比較。息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它，也不能將其作為根據公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。
息税折舊攤銷前利潤並不能反映某些現金支出的影響，這些現金費用是由我們認為不代表持續經營的事項而產生的；我們行業中的其他公司計算息税折舊攤銷前利潤的方法可能與我們不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。
運營結果
下表彙總了公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併經營業績（以千計）：
截至2024年3月31日的三個月%
佔總收入的		截至2023年3月31日的三個月%
佔總收入的		$
改變		%
改變
總收入$90,104 100.0 %$85,842 100.0 %$4,262 5.0 %
總銷售成本52,228 58.0 %49,882 58.1 %2,346 4.7 %
毛利率37,876 42.0 %35,960 41.9 %1,916 5.3 %
運營費用總額28,647 31.8 %21,029 24.5 %7,618 36.2 %
營業收入9,229 10.2 %14,931 17.4 %(5,702)(38.2)%
其他開支745 0.8 %514 0.6 %231 44.9 %
所得税1,818 2.0 %2,984 3.5 %(1,166)(39.1)%
淨收入$6,666 7.4 %$11,433 13.3 %$(4,767)(41.7)%

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下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的收入業績（以千計）：
三個月已結束
3月31日		%佔總收入的百分比
20242023公司（十二月）20242023
產品收入
油漆保護膜$49,011 $49,548 (1.1)%54.4 %57.7 %
窗户薄膜14,549 14,982 (2.9)%16.1 %17.5 %
其他3,292 2,778 18.5 %3.7 %3.2 %
總計$66,852 $67,308 (0.7)%74.2 %78.4 %
服務收入
軟件$1,928 $1,458 32.2 %2.1 %1.7 %
Cutbank 積分4,018 4,030 (0.3)%4.5 %4.7 %
安裝人工16,706 12,399 34.7 %18.5 %14.4 %
培訓及其他600 647 (7.3)%0.7 %0.8 %
總計$23,252 $18,534 25.5 %25.8 %21.6 %
總計$90,104 $85,842 5.0 %100.0 %100.0 %
由於我們的許多國際客户要求我們將訂單運送給位於美國的貨運代理，因此我們無法確定產品的最終目的地。下表顯示了我們在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的理解，對按地理區域劃分的銷售額的估計（以千計）：

三個月已結束
3月31日		%佔總收入的百分比
20242023公司（十二月）20242023
美國$52,048 $51,077 1.9 %57.8 %59.5 %
中國1,450 6,647 (78.2)%1.6 %7.7 %
加拿大11,080 8,592 29.0 %12.3 %10.0 %
歐洲大陸10,216 7,960 28.3 %11.3 %9.3 %
英國3,486 3,091 12.8 %3.9 %3.6 %
中東/非洲5,143 3,496 47.1 %5.7 %4.1 %
亞太地區3,750 2,645 41.8 %4.2 %3.1 %
拉丁美洲2,931 2,173 34.9 %3.2 %2.5 %
其他— 161 (100.0)%0.0 %0.2 %
總計$90,104 $85,842 5.0 %100.0 %100.0 %
產品收入。 在截至2023年3月31日的三個月中，產品收入下降了0.7％。產品收入佔截至2024年3月31日的三個月總收入的74.2％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的78.4％。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的油漆保護膜產品線的收入下降了1.1％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，油漆保護膜的銷售額分別佔我們合併收入的54.4％和57.7％，
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分別地。這一下降是由於美國需求減少，主要是售後市場渠道的需求減少，以及對XPEL中國分銷商的銷售減少。對中國的銷售在2023年第四季度創下歷史新高。因此，由於我們的分銷商銷售了去年年底購買的庫存，2024年第一季度中國的銷售受到負面影響。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的窗膜產品線收入下降了2.9％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，窗膜銷售額分別佔我們合併收入的16.1％和17.5％。這種下降主要是由於進入中國的收入減少。不包括中國，窗膜總收入增長了10.3％。建築窗膜收入增長了33.1％，達到180萬美元。這一增長主要是由於我們大多數地區的產品知名度和需求的提高。
截至2024年3月31日的三個月，其他產品收入增長了18.5％，達到330萬美元，佔收入的3.7％。這一增長是由對我們的非膠片相關產品（例如陶瓷塗層、繪圖儀、化學品和其他膠片安裝工具和配件）的需求增加所推動的。我們的FUSION陶瓷塗層產品收入增長了24.4％，達到140萬美元。這一增長主要是由於對我們的陶瓷塗層產品的需求增加。
從地理上看，在美國和中國以外，在截至2024年3月31日的三個月中，我們在大多數運營地區都實現了穩步增長，這主要是由於產品知名度和採用率的提高。
服務收入包括DAP軟件訪問費用和cutbank信貸收入，後者代表符合條件的產品收入提供的模式訪問的價值、來自我們公司自有安裝中心安裝銷售的人工部分的收入、來自經銷商服務業務的收入以及向客户提供的培訓服務的收入。在截至2023年3月31日的三個月，服務收入比服務收入增長了25.5％，這主要是由於汽車數量的增加，每輛車的內容增加以及我們的OEM業務導致公司經銷商服務業務的增長。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，服務收入分別佔我們合併收入的25.8％和21.6％。
軟件收入較截至2023年3月31日的三個月增長了32.2％。增長主要是由於我們軟件的訂户總數增加。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，軟件收入分別佔合併收入的2.1％和1.7％。安裝勞動力收入增長了34.7％，這主要是由於與美國新車經銷商庫存增加相關的汽車數量增加，我們的經銷商服務業務的勞動力收入增加。
截至2024年3月31日的三個月，總安裝收入（勞動力和產品總和）比截至2023年3月31日的三個月增長了34.7％。這分別佔我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併收入的22.1％和17.2％。調整後的產品收入將削減銀行信貸收入服務部分與產品收入相結合，在截至2024年3月31日的三個月中，與截至2023年3月31日的三個月相比下降了0.7％。
銷售成本
銷售成本包括產品成本和提供我們服務的成本。產品成本包括材料成本、與倉庫人員相關的人員成本、運費、保修成本以及向客户提供產品的其他相關成本。服務成本包括與在我們公司運營的設施中安裝產品相關的勞動力成本、與我們的切割軟件圖案設計相關的勞動力成本以及為客户提供培訓所產生的成本。截至2024年3月31日的三個月中，產品成本在截至2023年3月31日的三個月中下降了0.1％，這與我們的產品銷售下降相稱。產品銷售成本分別為 46.8% 和 49.1%
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在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別佔總收入的百分比。在截至2024年3月31日的三個月中，服務成本增長了31.0％，分別佔截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月總收入的11.2％和9.0％。這一增長主要是由於安裝勞動力成本的增加與安裝勞動力收入的增長相稱。
毛利率
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的產品和服務的毛利率（以千計）：
截至3月31日的三個月%類別收入的百分比
20242023公司（十二月）20242023
產品利潤$24,717 $25,128 -1.6 %37.0 %37.3 %
服務利潤13,159 10,832 21.5 %56.6 %58.4 %
總計$37,876 $35,960 5.3 %42.0 %41.9 %
截至2024年3月31日的三個月，產品毛利率下降了40萬美元，與去年同期相比下降了1.6％。產品毛利率百分比的下降主要是由於產品收入減少以及產品銷售成本中包含的非物料清單成本的增加。
在截至2023年3月31日的三個月中，服務毛利率增長了約230萬美元，增長了21.5％。這分別佔截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月總服務收入的56.6％和58.4％。服務毛利率百分比的下降主要是由於利潤率較低的安裝勞動力收入和與公司自有安裝中心收入減少相關的成本效率低下的百分比增加。
運營費用
截至2024年3月31日的三個月，銷售和營銷費用與2023年同期相比增加了370萬美元，增長了55.7％。這些支出分別佔截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併收入的11.5％和7.8％。這一增長主要是由於我們在去年第二季度舉行的年度經銷商會議期間產生的費用。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，一般和管理費用增長了約390萬美元，增長了27.2％。這些成本分別佔截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併收入的20.3％和16.7％。增長主要是由於人員、佔用成本和專業費用的增加，以支持業務的持續增長。
所得税支出
截至2024年3月31日的三個月，所得税支出較截至2023年3月31日的三個月減少了120萬美元。截至2024年3月31日的三個月，我們的有效税率為21.4％，而截至2023年3月31日的三個月，我們的有效税率為20.7％。
淨收入
截至2024年3月31日的三個月，淨收入下降了480萬美元，至670萬美元，下降了41.7％。
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流動性和資本資源
我們業務的主要流動性來源是可用現金和現金等價物、運營提供的現金流以及我們的信貸額度下的借貸能力。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為860萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，運營中使用的現金為500萬美元，截至2024年3月31日，我們的信貸額度下有大約1.043億美元的可用資金。我們預計將繼續有足夠的現金來支持營運資金需求，支付資本支出（包括收購），並支付利息和還本付息。我們認為，通過使用可用現金、內部產生的資金和承諾信貸額度下的借款，我們有能力和足夠的資源來滿足這些現金需求。我們專注於繼續創造正的運營現金，為我們的運營和資本投資計劃提供資金。我們認為，自本季度報告發布之日起，我們有足夠的流動性至少在未來12個月內運營。
經營活動。 截至2024年3月31日的三個月，運營中使用的現金總額約為500萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，運營現金流入為70萬美元。這一下降是由淨收入的下降和營運資金的淨增加所推動的。
投資活動。 在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金流總額約為310萬美元，而截至2023年3月31日的三個月中為240萬美元。
融資活動。 在截至2024年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金流總額約為500萬美元，而去年同期為190萬美元。這一增長是由於我們在2024年季度信貸額度下的借款增加。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，包括承諾信貸額度未償餘額和或有負債在內的債務總額分別約為2,500萬美元和1,990萬美元。
未來的流動性和資本資源需求
我們預計將利用信貸額度下的運營現金流和借款，為持續的運營支出、資本支出、收購、利息支付、納税、信貸額度到期、未來租賃義務以及其他長期負債的付款提供資金。在短期內，根據合同，我們有義務支付租賃款並支付與某些已完成收購相關的或有負債。從長遠來看，根據合同，我們有義務支付租金、或有負債以及償還信貸額度的借款。我們認為，我們有足夠的現金和現金等價物以及借貸能力，可以滿足我們估計的短期和長期資金需求。
信貸設施
該公司擁有循環信貸額度，提供總額高達1.25億美元的有擔保循環貸款和信用證，該額度受2023年4月6日信貸協議（“信貸協議”）的條款約束。截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據該協議，該公司的未清餘額分別為2,400萬美元和1,900萬美元。
信貸協議下的借款按XPEL的選擇計息，利率等於（a）基準利率或（b）調整後的期限SOFR。除了適用的利率外，信貸協議還包括信貸協議中未使用部分的承諾費，每年0.20％至0.25％不等
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總承諾和基準利率貸款的適用利潤率在0.00％至0.50％之間，調整後定期SOFR貸款的適用利潤率在1.00％至1.50％之間。截至2023年3月31日，這些比率分別為8.5％和6.4％。適用於利率的利潤率和承諾費均取決於XPEL的合併總槓桿比率。信貸協議的到期日為2026年4月6日。本信貸額度描述中未另行定義的所有大寫術語均具有信貸協議中賦予它們的含義。
信貸協議下的債務由XPEL所有物質財產和資產的第一優先權完善擔保權擔保，但須附帶某些允許的抵押擔保。
信貸協議的條款包括某些肯定和否定承諾，除其他外，要求XPEL維持合法存在並保持良好信譽，遵守適用法律，維護會計記錄，及時提交財務報表和認證，按照法律要求納税，維持保險覆蓋範圍，以及放棄某些可能妨礙XPEL和某些習慣契約的特定未來活動。信貸協議規定了兩個財務契約，如下所示。
截至每個財政季度的最後一天：
1.XPEL 不得允許其合併總槓桿率超過 3.50 至 1.00，並且
2.XPEL 不得允許其合併利息覆蓋率低於 3.00 至 1.00

該公司還通過加拿大滙豐銀行擁有450萬加元的循環信貸額度，由XPEL的全資子公司加拿大XPEL公司維持。該加拿大設施用於為公司在加拿大的營運資金需求提供資金。該貸款按加拿大滙豐銀行的最優惠利率加上每年0.25％的利息計算，並由母公司擔保。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該信貸額度沒有未清餘額。
關鍵會計估計
從10-K表年度報告中提供的信息來看，公司的關鍵會計估算沒有重大變化。
關聯方關係
我們的任何董事或執行官之間沒有家庭關係。我們的任何兩位或更多董事或執行官之間沒有任何安排或諒解，對於非管理層股東是否將行使投票權繼續選舉本屆董事會，也沒有安排、計劃或諒解。非管理股東之間也沒有可能直接或間接參與或影響我們事務管理的安排、協議或諒解。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務使我們面臨英鎊、加元、歐元、墨西哥比索、新臺幣和澳元的貨幣風險。投資於我們國外業務的金額按資產負債表日的有效匯率折算成美元。由此產生的折算調整計為累計的其他綜合虧損，這是我們簡明合併資產負債表中股東權益的一部分。我們目前不對衝潛在外幣折算調整的風險。
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由於與我們的浮動利率銀行信貸額度相關的利率變化，我們的循環信貸額度或信貸協議（見附註8）下的借款受到市場風險的影響。對於此類借款，假設浮動利率提高200個基點可能會對我們的財務報表產生重大影響。我們目前沒有任何衍生合約可以對衝我們的利率風險敞口。在本報告所述的每個時期，由於利率的變化，我們的業務都沒有受到重大影響。
如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力，我們可能無法通過提價來完全抵消這種更高的成本。我們無法或未能這樣做可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們建立並維護了披露控制和程序體系，旨在合理保證根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）向美國證券交易委員會提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並確保收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”），如適當，以便及時就所需的披露作出決定。
管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官和首席財務官均得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效提供了合理的保證，即我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將此類信息收集並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，酌情允許及時作出決定關於所需的披露。
我們的披露控制和程序旨在為實現上述目標提供合理的保證。但是，管理層並不期望我們的披露控制和程序能夠防止或發現所有錯誤和欺詐行為。任何控制系統，無論設計和運行得多麼好，都基於某些假設，只能為實現其目標提供合理而非絕對的保證。此外，對控制措施的評估無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，也無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已發現。
財務報告內部控制的變化
在上一財季中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
對於與我們的正常業務行為有關的潛在索賠，包括與商業糾紛、產品責任、專利侵權和僱傭事務有關的索賠，我們不時成為訴訟的當事方，或者已經收到通知。
儘管我們認為，鑑於訴訟固有的不確定性，任何此類未來索賠或潛在索賠都不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響，但未來不可預見的負面裁決或不利的事態發展可能會導致未來的費用，從而產生重大不利影響。我們確實並將繼續定期重新審查我們對可能負債以及任何相關費用和應收賬款的估計，並根據訴訟的經驗和發展，對此類估算做出適當的調整。因此，目前對合並財務報表附註中描述的訴訟和索賠對我們的財務狀況、經營業績和現金流的潛在影響的估計未來可能會發生變化。

第 1A 項。風險因素
10-K表年度報告第一部分第IA項中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。

第 3 項。優先證券違約
不適用。

第 4 項。礦山安全披露
不適用。

第 5 項。其他信息
沒有。

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第 6 項。展品
本10-Q表季度報告將提交或提供以下證物：
展品編號描述申報方法
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證
隨函提交
   
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
隨函提交
   
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證
隨函提供
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證
隨函提供
   
101以下材料來自XPEL截至2020年3月31日的財季10-Q表季度報告，格式為XBRL（可擴展業務報告語言）：（i）未經審計的合併資產負債表，（ii）未經審計的合併運營報表，（iii）未經審計的綜合收益表，（iv）未經審計的合併現金流量表，以及（vi）合併財務報表附註隨函提交

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 XPEL, Inc.（註冊人）
  
 來自：/s/ 巴里 R. 伍德
 巴里 R. 伍德
 高級副總裁兼首席財務官
2024年5月9日（授權人員和首席財務和會計官員）
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