FiscalNote, Inc.（紐約證券交易所代碼：NOTE）

2024 年第一季度財務業績電話會議

預先錄製的準備評論

演講者1：鮑勃·伯羅斯，西部大道顧問有限責任公司創始人
（公司投資者關係顧問）

早上好。

我叫鮑勃·伯羅斯。我在Western Avenue Advisers LLC工作，在薩拉·布達最近離職後，該公司於4月被聘為該公司的投資者關係顧問。我期待在未來的幾天、幾周和幾個月內與公司的投資者利益相關者交談，併為他們提供資源。

感謝您今天參加電話會議，討論FiscalNote的2024年第一季度財務業績。

在今天的電話會議上，我準備好了評論的有：董事長、首席執行官兼聯合創始人蒂姆·黃；以及首席財務官兼首席投資官喬恩·斯拉博。高級管理團隊的其他成員將在問答環節中與會，屆時將聽取這些準備好的評論意見。

請注意，公司網站上有專門針對2024年第一季度業績的幻燈片，旨在補充財報以及管理層即將發表的準備意見。

在重要的內務管理方面，值得一提的是以下幾點。在本次電話會議中，我們可能會發表某些與我們的業務相關的陳述，這些陳述是聯邦證券法規定的前瞻性陳述。這些陳述並不能保證未來的表現，而是受各種風險和不確定性的影響。我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中反映的預期存在重大差異。有關可能影響我們實際業績的重大風險和重要因素以及今天財報中討論的風險和其他重要因素的討論，請參閲我們在公司網站或美國證券交易委員會的EDGAR系統上提供的美國證券交易委員會文件。

此外，本次電話會議將討論非公認會計準則財務指標。請參閲我們財報中的表格或本次電話會議隨附的幻燈片，兩者均可在我們網站的投資者關係部分找到，以將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行對賬。

最後，我們使用關鍵績效指標或關鍵績效指標來評估我們的業務績效。其中包括：運行費率收入或RRR、年度經常性收入（ARR）和淨留存收入。同樣，請參閲本次電話會議的財報或隨附的幻燈片，瞭解這些重要指標的定義。

接下來，我想將電話交給FiscalNote董事長、首席執行官兼聯合創始人蒂姆·王。

蒂姆？

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演講者2：Tim Hwang，FiscalNote, Inc.董事長、首席執行官兼聯合創始人

鮑勃，謝謝你的介紹，也感謝大家今天上午加入我們。今天很高興與您一起討論我們2024年第一季度的業績，並介紹我們整體業務的最新狀況。我們還將就最近剝離非核心業務所帶來的資產負債表地位的加強和利潤增長提供一些視角，並詳細闡述我們的產品戰略和我們對推動強勁投資資本回報率的承諾。我一直期待着有機會與我們的股東建立聯繫，並與您分享FiscalNote的激動人心的事態發展。

首先，讓我提醒你一些FiscalNote的核心基礎知識：

以此為背景，讓我來談談FiscalNote正在發生的一些激動人心的事態發展。

我們在2024年開局良好，總收入為3200萬美元，略高於我們先前提供的預期，調整後的息税折舊攤銷前利潤略高於100萬美元，這標誌着盈利能力與上年相比有了重大改善，符合先前的預期。這也標誌着我們作為一家公司連續第三個季度實現調整後息税折舊攤銷前利潤盈利。

這些結果反映了整個FiscalNote團隊的辛勤工作和奉獻精神，我們將繼續履行我們的使命，為世界上最重要的決策者提供關鍵見解。無論是應對複雜監管環境的財富100強公司，還是尋求瞭解政策變化影響的政府機構，FiscalNote都能提供他們做出明智決策所需的數據、工具和專業知識。

在我們進入今年之際，我們是一個更精簡、更專注的組織，堅定不移地致力於利用我們在人工智能領域長達十年的投資。我們已經推出了新產品，並正在優化我們的市場進入方法，以最大限度地發揮我們的人工智能技術與產品戰略相結合的影響力。通過增強對我們龐大、獨特和精心策劃的數據集的訪問權限，這為我們的客户帶來了巨大的好處。儘管業內其他人剛剛意識到人工智能的力量，但它一直是我們自成立以來在FiscalNote所做工作的核心。為了我們的利益，我們還相信當前一代的人工智能工具將幫助我們更快、更輕鬆、更具可擴展性地訪問我們大量獨特的數據資產。

我們專有的人工智能能力建立在大量高質量和可信的數據集以及深厚的領域專業知識的基礎上，繼續鞏固和擴大我們的領導地位，為我們的客户帶來無與倫比的價值。從自動分析複雜文件和數據集——從我們的法律和監管基礎，到擴展到宏觀和微觀經濟數據、地緣政治信息和運營安全，再到預測政策變化的影響和識別全球金融、安全和供應鏈中的非物質化風險——我們的人工智能正在改變組織在日益不確定和高度複雜的世界中航行的方式。我們認為，FiscalNote投資專有內容和深度人工智能工作流程的策略最終將成為客户應對未來立法、監管和政治風險的主要方式。簡而言之，我們相信我們在正確的時間出現在正確的地方。

在第一季度，我們在多個方面取得了重大進展。最值得注意的是，我們成功完成了對Board.org的剝離，這一戰略舉措使我們能夠減少6500萬美元的債務，並使我們的現金狀況增加約1500萬美元——這兩個結果對我們的資產負債表產生了積極影響。該交易不僅增強了我們的財務靈活性，還使我們能夠將資源集中在核心市場和我們認為最有可能實現長期增長和股東價值創造的產品上。

這種剝離也反映了FiscalNote對強勁和不斷擴大的產品利潤率的關注。隨着我們在固定運營成本基礎上擴大收入規模，我們預計調整後息税折舊攤銷前利潤將實現可觀的增量複合增長。

在2023年實現調整後的息税折舊攤銷前利潤盈利能力之後，我們現在轉向推動業務的持續增長。我將分兩部分對此進行詳細説明。第一個是深入討論我們的人工智能和產品戰略，第二個是討論我們的運營改進，這些改進推動了盈利增長。

我們的FiscalNote團隊做得非常出色，特別是在新的綠色增長領域，包括我們的歐洲政策業務和安全風險業務；我們預計這兩個領域都將實現兩位數的增長。隨着我們業務的這些增長領域繼續擴大並在我們業務中所佔的比例越來越大，我們預計它們的影響將開始推高我們的整體增長率。

因此，讓我們花點時間談談人工智能。瞭解我們的人工智能戰略對於瞭解我們的發展方向以及部分增長將來自何處至關重要。我將首先談談我們的現狀，然後重點介紹我們的產品戰略和對人工智能的投資的發展方向。正如OpenAI、谷歌和微軟通過與這些行業領導者的人工智能合作伙伴關係所認可的那樣，我們現在專注於確保能夠向儘可能多的客户展示我們的人工智能戰略，以推動未來的增長。我們值得信賴的內容和信息，加上深厚的主題專業知識，領先的人工智能組織，以及對來自公司和政府機構的數千名現有客户的訪問，使FiscalNote能夠站在生成式人工智能的最前沿。這是通過更多用例向更多用户展示我們的產品和數據功能的絕佳機會。

為了更深入地瞭解我們的人工智能投資，我想概述三個發展階段，這些階段使我們能夠踏上通往當代人工智能的旅程。其中一些階段有點技術性，但我認為，概述這些階段很重要，這樣才能瞭解我們已經建立的基礎以及它將帶來什麼。

為簡單起見，我將過去的10年歸類為第一階段。在過去的十年中，FiscalNote一直在彙總、清理和建立來自80多個不同國家的龐大立法、監管和地緣政治信息庫。我們花費了大量資源開發和維護專有技術和深厚的專業知識，以建立這些信息領域的市場領導地位。我們利用了一系列技術，包括數據提取、ETL 管道、預處理、元數據標記、分類創建、機器翻譯、數據架構創建等，我們已經將這些技術指向了我們的垂直行業。我們已經建立了一個強大的數據採集平臺。我們開創了一個新類別。這種市場領先地位使我們能夠為從財富500強公司到政府機構的數千名客户提供服務。我們的產品分析政治和政策趨勢，為我們提供獨特而無與倫比的視角，幫助我們瞭解客户每天面臨的最緊迫的監管、法律和政策挑戰。在這個階段，信息服務市場多年來一直在投資人工智能，但是現在，有了生成式人工智能，我們還將看到使用人工智能輔助編碼等技術來加速新信息集的獲取，從而加快新產品線的添加。

進入第 2 階段，我們於 2023 年 8 月宣佈創建 FiscalNotEGPT，這是第一個專有平臺，整合了為立法、監管和政策工作流程定製的生成式人工智能和大型語言模型功能。FiscalNoteGPT獲取公開和專有的法律、監管和政策數據，使用一些最強大的大型語言模型和人工智能技術對其進行處理，並應用FiscalNote在人工智能和數據收集方面的長期專業知識，對其進行標準化，以便為用户提供可靠、可信和安全的產品體驗，以滿足法律、政策和監管領域的特定需求。

FiscalNoteGPT建立的初始功能包括通過識別緊迫的政策和監管問題來幫助客户，生成新的見解和建議，總結及時的相關問題，以及從FiscalNote的專有數據庫中尋找相關的答案和信息，這些數據庫由數千個可信的內部和外部來源組成，這些資源構成了FiscalNote屢獲殊榮、敏鋭和可操作的內容的基礎。

2023年推出該產品是一個重要的里程碑，它為我們的下一批產品發佈奠定了基礎。對我們的客户而言，關鍵是需要基於已知和準確數據源的特定領域的人工智能系統。對於我們的客户來説，同樣重要的是需要簡潔的迴應

不包括在數據資產上訓練的模型所引發的幻覺，這些幻覺可能提供誤導性或錯誤的迴應。儘管人工智能和LLM在技術行業的使用取得了許多重大進展，但還需要更多特定領域的系統來推進我們的客户進行日常法律和監管分析所需的專家用例。FiscalNote開發了一種針對特定領域的方法來構建我們的FiscalNoteGPT產品，因此我們解決了法律和監管領域中存在的獨特複雜性，並相信，隨着我們進一步發展FiscalnoTeGPT，它將成為法律、政策和監管行業客户的關鍵任務服務。

在第三階段，FiscalNote在今年第一季度成功完成了Copilot和推理平臺的創建，該平臺利用來自第一階段的數據和第二階段的垂直LLM來構建可擴展和可重複的人工智能代理和副駕駛員。通過關注其他人工智能行業的發展，你可能會知道，將代理技術與大型語言模型相結合的能力正在推動重大改進，尤其是在需要深厚領域專業知識的情況下。

因此，我們的新平臺使我們能夠做兩件事。首先，我們的產品團隊可以快速開發人工智能代理和人工智能驅動的聊天界面，這些界面能夠將我們的人工智能技術（包括FiscalnoTeGPT）與FiscalNote的權威內容和見解相結合，為該行業帶來顯著的生產力優勢。換句話説，我們創建了 AI Copilot 和 Agent Creator。這款 Copilot Creator 允許我們的開發人員創建 AI 代理，並使我們能夠利用我們的內容、信息和語言模型來加速將生成式 AI 功能引入我們的產品組合和市場的能力，而無需在每次我們想要發佈新產品或處理新的 AI 代理或 CoPilot 用例時都增加重建核心基礎架構的成本。因此，我們更新了產品路線圖，以加快這些新的 AI Copilot 產品的發佈，利用我們的 AI Copilot Creator 的各個部分，這些部分可以在基本相同的代碼庫上推出新產品。換句話説，新的AI Copilots和AI代理將不以對研發的鉅額投資為前提，我們相信這將推動我們大幅提高推出數十個特定領域的人工智能副駕駛的能力。

我們的 Copilot Creator 支持的第二件事是，由於 Copilot Creator 依賴權威信息，因此我們還能夠實質性地控制生成式人工智能空間中的幻覺和其他問題，而這些問題無法從 GPT-4、Anthropic、Mistral 等現成的人工智能模型中獲得。實際上，我們已經在立法和監管類別中創建了一個推理引擎。我們的方法和推理引擎允許對信息進行事實核查，並限制專有公司數據在第三方大型語言模型中的暴露，前提是我們在有限的案例中利用這些數據，從而加深對我們領域中生成式人工智能的信任。與業內其他利用他人數據和其他人的人工智能模型的平臺不同，FiscalNote建立了自己的信息收集引擎和適用於法律、立法和監管行業的自己的人工智能模型。因此，FiscalNote最有能力在立法、監管和政策領域提供人工智能領導地位。鑑於我們自2013年以來一直將產品推向市場，鑑於我們廣泛的全球客户羣，並鑑於我們有意識地決定在數據聚合、人工智能建模以及摘要和機器翻譯等關鍵領域發展深厚的專業知識，我們相信我們在正確的時間和地點來抓住擺在我們面前的上行空間。

今天和未來，FiscalNote將利用第一階段的數據、第二階段的人工智能模型以及第三階段的Copilot和推理平臺即服務，開始推出一系列人工智能副駕駛和代理人，共同打造強大的法律、監管和地緣政治人工智能助理，最終成為世界上最強大的人工智能律師。同樣，我們將採取同樣的措施，在戰略風險和機會的範圍內為相鄰角色提供支持。這裏的目標是利用我們數十年的數據聚合和深厚的領域知識，在法律、監管和戰略風險行業及其周邊地區推出數十種新的單點解決方案AI Copilots，從而從根本上改變客户的工作和生產力。FiscalNote的新AI Copilots將是革命性的全新人工智能代理，專為監管和風險管理專業人員進行了微調，以促進他們在與立法、監管合規、宣傳、成分溝通和全球風險相關的關鍵任務上的日常工作。有了這個，我們將推出一個我們認為非常強大的生成式人工智能平臺，它可以

創建並快速部署一系列 Copilot，它們可以專業地執行耗時的特定領域任務，為我們的客户騰出大量時間，並提供以前無法實現的獨特而有價值的見解。這些人工智能代理不是一成不變的，重要的是，隨着我們技術的不斷髮展以及我們向龐大的客户羣部署基於人工智能的產品和服務，它們將隨着時間的推移而迅速改進。

我們推出了我們的第一個 AI 代理——StressLens，它能夠實時量化金融、監管和政府領域領先決策者和影響者的行為影響。StressLens包括一個創新的人工智能代理，能夠檢測語氣、節奏和身體動作的變化，以無與倫比的準確性破譯人類情感和意圖的複雜語言，並展示了技術的突破性飛躍，它將徹底改變人類與機器互動的方式。StressLens領先的人工智能技術現在可以幫助我們瞭解財報電話會議上的高管是否對自己的數字感到不舒服，決策者是否緊張，或者小組對話中對特定話題的不適感或分歧是否加劇。無論是在商務談判還是公開演講中，StressLens 都是值得信賴的盟友，可以實時洞察推動人際互動的潛在情緒。隨着世界邁向人與人工智能協作無處不在的未來，StressLens 站在最前沿，引領我們感知技術和與技術互動的方式發生了模式轉變。FiscalNote已經申請了這項技術的專利，還開始探索在立法、監管和風險空間之外提供該技術，以擴大StressLens在檢測人類情感很重要的其他人工智能市場的使用，例如公共關係和媒體培訓、證人訴訟準備等。

第二個人工智能代理，即我們的全球情報AI Copilot，於上週推出。Global Intelligence 的人工智能助手旨在幫助客户評估不斷變化的全球格局，管理新興發展，並降低與世界上最緊迫的地緣政治、宏觀經濟、安全和監管挑戰相關的風險。Global Intelligence Copilot提供宏觀經濟和國家風險分析，涵蓋了我們的地緣政治、宏觀經濟以及安全和風險投資組合中的專家內容，包括牛津分析、FrontierView和Dragonfly，並允許FiscalNote用户提出與廣泛問題相關的問題，例如：地緣政治和市場分析、通貨膨脹和其他關鍵宏觀經濟指標預測、旅行風險和諮詢、持續的軍事衝突、各國的新興風險和觀點關於全國大選的政策影響。我們已經開始為購買我們的地緣政治和宏觀經濟情報產品的現有客户啟用這種人工智能功能，每週利用我們的人工智能能力的用户比例越來越高。我們預計，這些新功能不僅將推動使用率的提高，而且還將提高這些產品的客户保留率和增長。

利用來自第 1 階段的數據、第 2 階段的人工智能模型、第 3 階段的 AI Copilot Creator，我們正在迅速將幾款具有不同技能的人工智能副駕駛推向市場。生成式人工智能正在為我們的客户實現大部分工作流程自動化並大幅提高效率的機會帶來重大變化。我們在2024年和2025年及以後的Copilot願景包括以下技能：總結來自多個不同市場不斷變化的立法法規、分析不斷變化的法律法規、創建研究備忘錄、搜索現有信息數據庫、審查文件以進行合規和風險分析，以及我們計劃在未來幾個季度推向市場的各種技能。通過談判、市場分析、立法和監管起草與合規、起草備忘錄等培養這些技能，將共同使FiscalNote能夠培養出最強大的法律、監管和地緣政治人工智能助理，並最終成為世界上最有權勢的人工智能律師，同樣，也將在戰略風險和機會的範圍內為相鄰角色提供支持。

我們已經將其中第一款解決方案推向市場，並期望加快開發速度，將我們的專有數據和信息與我們的人工智能投資相結合，以更快地將這些功能帶給我們的客户。從市場走向的角度來看，我們正在利用成千上萬客户的龐大客户羣來推動Copilot的整體採用並推動更深層次的工作流程集成

與我們的客户一起。為了使我們的Copilots更容易獲得並擴大我們的低端市場覆蓋面，我們還引入了一種以產品為主導的增長方法，旨在吸引個人用户，無論他們是小型企業還是大型企業內部。我們的總體目標是加快將我們的人工智能技術交到現有和新客户手中，同時擴展我們產品的使用案例。舉個例子，從總統到地方市議會議員，美國有將近50萬名民選官員，他們都需要了解待定的立法和法規，因此可以在日常工作中受益於FiscalNote AI。僅該細分市場就有可能帶來每年10億美元的經常性收入機會。最重要的是，我們最近推出的人工智能產品的早期反應非常積極，我們繼續看到未來幾個季度擴大這些產品的巨大潛力。

簡而言之，我們正在開發並將加快使用AI Copilots，利用我們擁有的數千名現有客户，包括美國國會、白宮和國防部等政府客户，以及包括許多財富500強企業及其法律、立法、監管和政策部門在內的企業客户。從長遠來看，我們的目標是擴大任何需要全球政策和市場情報的人對我們人工智能技術的採用。

我們認為，從長遠來看，從湯森路透、威科集團到LexisNexis和其他公司的所有信息服務公司都需要取消和改造其現有的基於雲的工作流程解決方案，以適應不斷變化的客户利用人工智能代理查詢其系統的需求。不再需要在 Web 應用程序上單擊 15 次即可找到問題的答案。人們將能夠簡單地查詢問題，獲得結果，並利用 AI 代理生成報告或進行分析。這是人工智能驅動的信息服務的未來。

此外，現有和新的業務合作伙伴都聯繫了我們，探討數據許可和/或共同銷售我們的Copilots和AI Agents。例如，我們正在探索與一些大型語言模型公司合作，可能對我們的部分數據進行許可，目標是讓更多的用户接觸我們的數據。最近幾周，媒體已經達成並宣佈了許多類似的此類協議，我們認為我們可以利用這種趨勢來擴大我們的市場機會。特別是，我們預計，我們的專有數據資產對於此類合作伙伴關係具有獨特的價值，而我們幫助客户瞭解監管和政策問題的能力將使我們能夠建立具有獨特價值的合作伙伴關係。

我們還在探索機會，將我們的人工智能代理應用到各個相鄰領域，從財報電話會議到公關機構再到投資銀行，為我們的人工智能能力提供不斷擴大的用途範圍。例如，我提到了在證人準備過程中使用StressLens的能力，或者準備在國會、監管調查或媒體面前發表公開講話，或者在分析具有各種財報電話會議記錄和財務數據提供商的財報電話會議時。

在下個季度內，我們將在短期內宣佈的人工智能展示日上展示我們的人工智能平臺和Copilots。在那裏，我們將進一步詳細闡述我們在建立最強大的法律、監管和地緣政治人工智能助理以及最終成為世界上最有權勢的人工智能律師時制定的未來多年路線圖，同樣，我們將採取同樣的措施在戰略風險和機遇的範圍內為相鄰角色提供支持。在過去的十年中，我們一直在為我們的垂直行業培訓、收集和構建數據，我們正在加快這些工具的使用，為我們的客户帶來新的價值。我們對自動化和自動駕駛的未來感到非常興奮，並相信FiscalNote正在為我們涵蓋的所有眾多領域的客户引領人工智能驅動的未來。

我們預計，運營業績的改善（我將進一步詳細説明）、Board.org資產剝離後資源的重新分配，以及新的人工智能Copilots的推出，將使公司恢復往年低至十幾歲的營收增長率。

在詳細闡述了我們的人工智能增長戰略之後，現在讓我來談談我們的運營改進。我們一直在關注追加銷售和交叉銷售計劃。通過調整我們的團隊和利用我們的人工智能實力，我們提高了這些策略的有效性，這些策略推動了更高的合同價值並深化了我們與關鍵客户的關係。我們還對我們的CRM和其他軟件工具進行了重要更新，以更好地支持這些工作，為我們的銷售和客户成功團隊提供了識別和利用增長機會所需的知名度和見解。

我們將繼續增加新的數據和情報，以擴大我們的客户價值。在過去的幾個季度中，我們通過整合 Dragonfly 增加了新的地緣政治和安全情報能力。我們還擴大了我們的EUIT產品範圍，為所有705名歐洲議會議員提供了利益相關者覆蓋範圍和數據。最後，我們將全球政策和分析覆蓋範圍擴大到80多個國家，最近一次涵蓋了中國的國家級和省級立法和監管政策的發展，將FiscalNote定位為中國國家和省級監管和政策情報的唯一提供商之一。

我們的歐洲業務現在佔我們收入的15％，我們的歐洲政策業務、安全情報和風險業務仍然是我們整體產品組合中增長最快的業務之一，每年增長超過20％。我們將繼續探索在加速增長的領域加倍增長，以推動業務的整體增長。

我們的大型企業業務也繼續增長，上個季度增加了有意義的新客户。隨着我們加倍努力，加大了對規模更大、更具戰略意義的客户的投資，以供我們的銷售人員追求，我們預計下半年的預訂量增長將加速，以適應軟件購買週期的傳統季節性。

為此，我們正在簡化和簡化我們的銷售流程，將FiscalNote定位為地緣政治和市場情報解決方案的統一提供商。通過以這種方式捆綁我們的產品，我們相信我們可以推動更高的客户保留率和更持久的收入來源。這使我們能夠將各種數據集、分析工具和工作流程解決方案整合到與客户的關鍵用例和痛點相一致的整合包中。這是為了讓他們更容易獲得我們整個平臺的全部價值，並隨着時間的推移建立更深入、更具戰略性的關係。

展望未來，我們在2025年及以後達到並保持低至中旬複合年增長的道路仍然清晰可見。我們致力於執行我們的長期增長戰略，該戰略的重點是通過我們的核心產品深化和擴大我們在核心客户中的滲透率。這意味着要繼續創新和擴大我們的人工智能解決方案組合，同時還要投資於銷售和營銷，以推動新徽標的收購，並擴大我們在歐洲等主要市場的影響力，在歐洲，我們的立足點仍處於起步階段，但仍有巨大的潛力尚未開發。FiscalNote推動該行業將雲軟件與國際信息相結合；我們推動市場納入積分解決方案，例如與立法信息捆綁在一起的宣傳軟件；我們推動市場納入來自世界各國的越來越多的信息——我們多年來一直在推動和領導產品創新，未來我們將繼續在人工智能領域這樣做。

在戰略方面，我想簡要談談正在進行的審查進程。我們最近的資產剝離釋放了巨大的價值，因此，鑑於我們仍然認為我們在該市場的整體業務仍被低估，我們的董事會將繼續評估所有這些戰略機會。Board.org的交易為我們的初始投資帶來了豐厚的回報，也證明瞭我們整體業務中只有一個組成部分的巨大價值。該交易還表明了我們嚴格的併購方針，以及我們通過包括收購和資產剝離在內的戰略收購創造價值的能力。我們仍然專注於通過建立持久和盈利的長期業務來推動股東價值，但董事會也將繼續評估所有選項，為我們的股東實現價值。我們在行業中擁有明確的人工智能領導地位，它從一流的全球客户羣中產生穩定的經常性收入。我們的

業務保持穩定，調整後的毛利率為80％，運營基礎和較高的運營槓桿率。根據調整後的息税折舊攤銷前利潤，我們已經實現了3個季度的盈利，我們的前進重點仍然是推動底線盈利能力和收入增長。

最後，我為FiscalNote團隊取得的成就感到非常自豪，不僅是在第一季度，而且在過去的一年中。我們已經成為一個更精簡、更靈活的組織，為長期持久增長奠定了堅實的基礎。我們對人工智能的投資、對卓越運營的關注以及對客户成功的承諾使我們能夠利用未來的巨大機遇。我相信，人工智能驅動的新未來將意味着分析立法、監管和地緣政治風險的舊方法將過時，並將為FiscalNote帶來巨大的機遇。

在我們邁向2024年之際，我們認為這是我們在歷史書中贏得一席之地併成為行業主導者的多年旅程中的第一步。我們的戰略很簡單：通過我們的核心產品在核心客户羣中進行深入而廣泛的滲透，隨着運營槓桿率的增加，轉化為更高的收入並加快調整後的息税折舊攤銷前利潤率。這是一個強大的公式，我相信它將在未來幾年為我們的所有利益相關者創造可觀的價值。

接下來，我將把它交給我們的首席財務官喬恩·斯拉博，詳細審查我們的數字。喬恩？

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演講者3：FiscalNote, Inc.首席財務官兼首席投資官喬恩·斯拉博

謝謝你，蒂姆。

我今天上午的評論將是簡短的。因此，讓我直接來看一下2024年第一季度的數字，從損益表開始。

從收入來看，2024年第一季度的總收入為3,210萬美元，略高於上年同期。該季度的訂閲收入佔收入的92％，與公司的歷史趨勢一致。

深入研究收入，就我們的關鍵績效指標而言，由於Board.org的剝離，我們在本季度遇到了一些比較挑戰。

總體而言，本季度的收入表現反映了過去十二個月的有機增長和收購的增長，但被處置和產品停產造成的下降所抵消。

在支出方面，2024年第一季度的主要運營支出與去年同期相比有所下降。具體而言，收入成本減少了約200萬美元，下降了19％，研發減少了約200萬美元，下降了32％，銷售和營銷減少了約300萬美元，下降了23％，G&A下降了約200萬美元，下降了12％。總的來説，運營支出的減少主要反映了2023年制定的成本控制措施以及board.org和sunset產品銷售的影響。

從本季度的盈利能力來看，讓我們從線上方開始。本季度毛利率保持強勁，2024年第一季度按公認會計原則計算為77％，調整後為85％，均為85％

比上年同期增加。這些改進主要反映了日落產品和效率提高的影響。我們將繼續追求提高運營效率。

過渡到該水平以下，2024年第一季度的GAAP淨收入為5000萬美元，增長超過6800萬美元，反映了該期間收益對Board.org出售的巨大積極影響。2024年第一季度的息税折舊攤銷前利潤為6500萬美元，與上年相比有所增加，主要反映了出售Board.org收益的影響。調整非現金和其他非經常性或一次性項目，主要是出售board.org的收益，調整後的息税折舊攤銷前利潤超過100萬美元，同比大幅改善，重要的是這一關鍵盈利指標連續第三個季度表現良好。

至於資產負債表，截至季度末，我們的現金及現金等價物為4400萬美元，環比年底增長23年底，略低於上年同期。正如我們最近報道的那樣，剝離Board.org使我們能夠通過增加1500萬美元的現金來實質性改善我們的資本結構。期末現金也反映了我們為控制整個公司的支出所採取的持續舉措，並謹慎地將資本分配給具有高增長潛力和正回報特徵的業務投資。我們有足夠的現金資源來為我們的運營提供資金，我們認為沒有立即或中間的額外資本需求。

截至季度末，我們的總債務為1.77億美元，環比大幅低於2023年底的水平。該金額包括我們在出售Board.org後的季度內償還的6600萬美元本金生效後，與我們的優先定期貸款相關的9,300萬美元。同時，我們還修訂了與高級貸款機構的信貸協議，除其他外，將本金攤還款再延長12個月，即從2026年8月開始。我們將繼續通過持續的資本支出和運營支出投資來平衡我們的還本付息水平。

談到指導，今天我們重申了對以下方面的全年預測：

我們今天還提供了2024年第二季度的以下預測：

提醒一下，對季度和全年的預測都反映了Board.org資產剝離的影響以及其他考慮因素。

總而言之，2024年第一季度的整體表現符合預期。我們對第二季度的預測表明，就全年區間而言，下半年略有偏差，與往年的季節性一致。正如我們之前所説，2024年是轉型之年，也是從2025年開始實現收入和利潤率擴張的橋樑，最終實現我們的長期運行率收入目標。業務仍然強勁。我們將繼續根據我們的產品戰略執行運營效率計劃，所有這些都是為了進一步鞏固我們作為龐大的全球客户羣的關鍵合作伙伴的既定地位。

我準備好的發言到此結束。我會把它交給操作員開始問答環節。操作員？

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