• 第一季度總收入為99.58億美元。與上一季度相比，除外匯（1）（*）的收入下降了7％。• 華納兄弟探索公司的淨虧損為9.66億美元，其中包括18.79億美元的税前收購相關無形資產攤銷、內容公允價值上調和重組費用。• 第一季度調整後息税折舊攤銷前利潤（2）（*）總額為21.02億美元，除外匯前同比下降20％ 上一季度，主要是由霍格沃茨遺產在上一季度的成功推動的，而《自殺小隊：殺死正義聯盟》的收入明顯減少本年度季度。• 運營活動提供的現金增至5.85億美元。自由現金流 (3) (*) 增至3.9億美元，比上年同期增長13億美元。• 第一季度償還了11億美元的債務。本季度末擁有34億美元的手頭現金、432億美元的總債務（4）（*）和4.1倍的淨槓桿率（5）（*）。• 今天啟動了回購未償債務（6）的要約。• 第一季度末全球DTC訂閲者（7）為9,960萬，與第四季度相比增加了200萬訂閲者。全球DTC每股收益率（8）為7.83美元，與上一季度相比增長了4％。• 成功推出Max並將訂閲者遷移到拉丁美洲各地。• ID的突破性系列《安靜的片場：兒童電視的陰暗面》是Max和HBO Max迄今為止發行量第三好的電視劇，僅次於《最後生還者》和《龍之屋》。•《沙丘：第二部分》和《哥斯拉 x》金剛：《新帝國》的全球票房收入已超過12億美元。《沙丘：第二部分》是2024年迄今為止票房最高的電影，全球票房超過7億美元（9）。2024 年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日第一季度財務摘要和運營亮點華納兄弟探索公司公佈 2024 年第一季度業績 1 2024 年第 1 季度收益變動百萬美元 (*) 總收入 9,958 美元 10,700 美元 (7)% (7)% 華納兄弟探索公司 (966) (1,069) 10% NM 調整後息税折舊攤銷前利潤 (*) 2,102 611 (19)% (20)% 經營活動提供的現金 585 (631) NM 自由現金流 (*) 390 (930) NM 截至新墨西哥州3月31日的三個月-以下材料中顯示的無意義數字顯示在使用實際金額四捨五入。由於四捨五入 (*) 非公認會計準則財務指標，總額和百分比可能存在細微差異；有關更多詳情，請參閲第13頁開頭的標題為 “定義和來源” 的部分。我們對第一季度的進展感到滿意，重要關鍵績效指標的強勁業績就證明瞭這一點。我們的流媒體業務實現了有意義的增長，廣告銷售大幅加速，本季度產生了近9000萬美元的正息税折舊攤銷前利潤。我們很快將在歐洲的29個國家推出Max，而來年Max的內容陣容是我們有史以來最強大的內容陣容之一。華納兄弟影業作為第一家海外和全球票房均達到10億美元的工作室，今年也取得了良好的開局，而且他們還有很多工作要做。重要的是，即使在季節性疲軟的FCF季度，我們也再次實現了強勁的自由現金流。在充分利用未來機遇的同時，我們將繼續採取大膽的舉措來實現公司的未來轉型。— David Zaslav，總裁兼首席執行官

沙丘：第二部分：© 2024 Legendary 和 WBEI Godzilla x Kong：新帝國：© 2024 WBEI 和 Legendary GODZILLA TM & © 東寶有限公司 2 Studios 分部 (*) 非公認會計準則財務指標；更多細節請參閲第 13 頁開頭的名為 “定義和來源” 的部分。2024 年第一季度亮點 Dune：第二部分 Legendary & Warner Bros. 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月 2023% 變動百分比的百萬美元除外匯 (*) 分配 5 美元 3 67% 67% 廣告 4 3 3 33% 內容 2,623 3,027 (13)% 內容 2,623 3,027 (13)% (14)% 其他 189 179 6% 4% 總收入 2,821 3,212 (12)% (13)% 收入成本（不包括折舊和攤銷）) 2,019 1,959 3% 3%% 銷售、一般和管理類 618 646 (4)% (5)% 調整後息税折舊攤銷前利潤 184 美元 607 (70)% (70)% (70)% 2024 年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日哥斯拉 x 金剛：新帝國傳奇和華納兄弟• 與上一季度相比，工作室的除外收入下降了13％，至28.21億美元。• 除外匯以外的內容收入下降了14％。• 由於霍格沃茨遺產在上一季度取得成功，遊戲收入大幅下降，而今年第一季度發行的《自殺小隊：殺死正義聯盟》的收入明顯減少。• 由於WGA和SAG-AFTRA罷工導致製作延遲導致QTRA期間播出的劇集減少，電視收入大幅下降今年 1 份，以及內容發佈和許可的時間安排交易。• 影院收入大幅增長，這要歸因於《沙丘：第二部分》，以及23年第四季度影片的結轉額高於2022年第四季度的影片。• 由於Wonka和Aquaman以及《失落的王國》，家庭娛樂收入大幅增長。• 與上一季度相比，除外匯外的收入成本增長了3％，這主要是由影院內容支出增加和《自殺小隊》減值推動的 Kill the Justice League，但由於交付的劇集減少而導致的電視內容支出減少，部分抵消了這一點。• SG&A由於遊戲營銷費用減少和壞賬支出減少，除外匯外利潤下降了5％，但部分被影院營銷支出的增加所抵消。• 工作室調整後的息税折舊攤銷前利潤與上一季度相比下降了70％，至1.84億美元。

Che Tempo Che Fa N Networks 細分市場 2024 年 2023 年百分比變動百萬美元報告的除外匯 (*) 分配 2,797 美元 2,995 (7)% (6)% 廣告 1,987 2,237 (11)% (11)% 內容 264 245 8% 8% 其他 77 104 (26)% (29)% 總收入 5,125 5,581 (8)% (8)% 收入成本（不包括折舊和攤銷）2,372 2,594 (9)% (8)% 銷售、一般和管理 634 694 (9)% (8)% 調整後息税折舊攤銷前利潤 2,119 美元 2,293 (8)% (8)% 3 截至3月31日的三個月，冠軍錦標賽食品網絡 2024 年第一季度亮點 2024 年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日(*) 非公認會計準則財務指標；有關更多詳細信息，請參閲第13頁開頭的標題為 “定義與來源” 的部分。Quiet on Set：Kids TV ID Che Te po Che Fa Nove 的陰暗面 • 與上一季度相比，除外匯外，網絡收入下降了8％，至51.25億美元。AT＆T SportsNet的退出對增長率產生了約200個基點（10）（*）的負面影響。• 扣除AT＆T SportsNet退出的影響，分銷收入下降了6％，除外匯外收入下降了3％。發行收入的下降，不包括AT＆T SportsNet的退出，主要是由美國付費電視訂閲者的下降所推動的，但部分被美國合同分支機構費率的上升和阿根廷的通貨膨脹影響所抵消。• 除外匯外，廣告收入下降了11％，這主要是由國內綜合娛樂和新聞網絡的觀眾減少以及美國和拉丁美洲的軟線性廣告市場所致。這一下降在一定程度上被歐洲、中東和非洲的增長所抵消。AT＆T SportsNet的退出對廣告收入造成了適度的不利影響。• 不計外匯的內容收入增長了8％，這主要是由DTC的跨細分市場內容許可增加所推動的。•該網絡的除外運營支出與上一季度相比下降了8％，至30.06億美元。AT＆T SportsNet的退出對增長率產生了約300個基點（11）（*）的有利影響。• 除外匯外，收入成本下降了8％，這主要是由AT＆T SportsNet退出、美國體育成本分配給DTC以及一般娛樂內容支出減少所推動的。這些好處被國內體育版權支出的時機、阿根廷的不利通貨膨脹影響以及更高的選舉開支所部分抵消。AT＆T SportsNet的退出對增長率產生了約300個基點的有利影響。• SG&A除外匯外利潤下降了8％，這主要是由管理費用減少所致。•網絡調整後的息税折舊攤銷前利潤與上一季度相比下降了8％，至21.19億美元。

4 2024 2023% 變動百萬美元報告的除外匯 (*) 分配額 2,185 美元 2,165 美元 1% 1% 廣告 175 103 70% 70% 內容 99 185 (46)% (46)% 其他 1 2 (50)% (50)% 總收入 2,460 2,455 —% —% 收入成本（不包括折舊和攤銷）1,895 1,815 4% 5% 銷售、一般和行政 479 590 (19)% (19)% 調整後息税折舊攤銷前利潤 86 美元 50 72% 59% 截至3月31日的三個月，以百萬計，2024 年第一季度每股收益率 2023 年第四季度用户總數 (7) 52.7 52.0 55.3 ARPU (8) 11.72 美元 11.65 美元 10.82 總訂閲者 (7) 46.9 45.6 43.2 ARPU (8)3.75 美元 3.88 美元 3.68 美元 DTC 訂閲者總數 (7) 99.6 97.7 98.5 全球每股收益率 (8) 7.83 美元 7.94 美元 7.54 美元 DTC 訂閲者直接面向消費者的細分市場目前在 io na l D om es tic 注：國內包括美國和加拿大。上表中的訂閲人數是四捨五入的，總數可能存在細微差異。有關更多信息，請參閲第 14 頁。2024 年第一季度亮點 2024 年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日抑制你的熱情 HBO 真探：夜之國度 HBO（*）非公認會計準則財務指標；更多細節請參閲第 13 頁開頭的名為 “定義與來源” 的部分。• DTC 總訂閲者（7）為 9,960 萬，與第四季度相比增加了 200 萬。全球DTC每股收益率（8）為7.83美元，除外匯前同比增長4％。• 與去年同期相比，DTC收入略有增長至24.6億美元。• 除外匯外，分銷收入增長了1％，主要受去年美國和拉丁美洲價格上漲以及國際訂户增長的推動，但部分被美國訂户減少所抵消，這主要是由批發訂户持續線性下降造成的。• 廣告收入增長了70％ ex-FX，主要是由美國對Max的參與度提高所推動的，這在一定程度上是由於2023年10月在Max上推出B/R Sports，以及精簡版廣告訂閲人數的增長。• 內容收入下降了46％，這主要是由第三方國際許可協議數量減少所致。• 與上一季度相比，DTC的除外運營支出下降了1％，至23.74億美元。• 除外匯外，收入成本增長了5％，主要受美國體育成本分配的推動，但被非體育內容支出的減少和內容許可成本的降低部分抵消。• SG&A 外匯前下跌了19％，這主要是由於人員和管理費用減少所致。•DTC調整後的息税折舊攤銷前利潤為8,600萬美元，同比增長3,600萬美元。

• 公司調整後息税折舊攤銷前利潤虧損增加900萬美元，這主要是由人員和技術相關支出的減少所部分抵消，但部分被證券化支出的增加所抵消。2023年變動的百萬美元（*）經調整的息税折舊攤銷前利潤美元（346）美元（355）3% 2% 截至3月31日的三個月，2024年公司5分部間清償的百萬美元分部間收入抵消美元（449）美元（548）分部間支出抵消 (508) (564) 調整後的息税折舊攤銷前利潤為59美元 16 美元，截至2024年第一季度3月31日的三個月，收益新聞稿 | 2024年5月9日 (*) 非公認會計準則財務衡量標準；有關更多詳細信息，請參閲第13頁開頭的名為 “定義和來源” 的部分。

槓桿與流動性 6 自由現金流 2024 年第一季度自由現金流亮點 2024 年第一季度槓桿率摘要 2024 年百萬美元 2023% 變動現金由（用於）經營活動提供 585 美元 (631) NM 購買不動產和設備 (195) (299) 35% 自由現金流 (*) 390 美元 (930) NM (*) 非公認會計準則財務指標；更多信息請參閲第 13 頁開頭標題為 “定義與來源” 的部分詳情。• 截至第一季度，手頭現金為34億美元，總負債為432億美元（*），淨槓桿率為4.1倍（*）。• 在2024年第一季度，公司償還了11億美元的債務。•今天啟動了回購未償債務的要約（6）。• 截至2024年3月31日，公司未償債務的平均期限為15.0年，平均成本為4.6％。• 公司維持未提取的60億美元循環信貸額度。2024年第一季度收益新聞稿| 2024年5月9日•運營活動提供的2024年第一季度現金從上一季度的6.31億美元增加到5.85億美元。自由現金流從9.3億美元增至3.9億美元，這主要是由更嚴格的內容投資方法和製作時機、持續的營運資本改善計劃以及較低的現金重組成本所部分抵消，但營業利潤的減少部分抵消了這一點。• 截至2024年3月31日，該公司的循環應收賬款計劃提取了51.7億美元，與第四季度相比減少了3000萬美元。截至3月31日的三個月

關於前瞻性陳述的警示聲明本通信中提供的信息包含1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的某些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於當前的預期、預測和涉及風險和不確定性的假設，以及華納兄弟探索公司截至本文發佈之日獲得的信息。由於與其業務相關的風險和不確定性，公司的實際業績可能與陳述或暗示的業績存在重大差異，其中包括公司向美國證券交易委員會提交的文件中披露的風險因素，包括但不限於公司最新的10-K表年度報告以及10-Q表和8-K表的報告。前瞻性陳述包括有關公司對未來的預期、信念、意圖或戰略的陳述，可以通過諸如 “預期”、“相信”、“可能”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“應該”、“將” 和 “將” 等前瞻性詞語或類似詞語來識別。前瞻性陳述包括但不限於有關未來財務和經營業績的陳述、公司的計劃、目標、預期和意圖以及其他非歷史事實的陳述。華納兄弟探索公司明確表示不承擔任何義務或承諾傳播此處包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映公司對該聲明的預期的任何變化或任何此類聲明所依據的事件、條件或情況的任何變化。7 2024 Outlook 華納兄弟探索公司（“華納兄弟探索”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）可能會提供相關的前瞻性評論在其季度財報電話會議上發佈了這份收益公告。有關如何訪問音頻網絡直播的詳細信息如下所示。2024 年第一季度財報電話會議信息華納兄弟探索公司將於今天，即美國東部時間 2024 年 5 月 9 日上午 8:00 舉行電話會議，討論其 2024 年第一季度的財務業績。要觀看財報電話會議的網絡直播，請訪問公司網站www.wbd.com的投資者關係部分。非公認會計準則財務指標除了根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務指標外，本通報還可能包含某些以 “（*）” 標識的非公認會計準則財務指標。非公認會計準則財務指標與最接近的GAAP財務指標之間的對賬可在本新聞稿的財務時間表以及華納兄弟探索公司投資者關係網站的 “季度業績” 部分中查閲，網址為：https://ir.wbd.com。聯繫人媒體投資者關係勞拉·沃森安德魯·斯拉賓彼得·李 Gabriele Cattoni (747) 288-5397 (212) 548-5544 (212) 548-5907 (212) 752-8744 laura.watson@wbd.com andrew.slabin@wbd.com peter.lee@wbd.com 2024年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日關於華納兄弟探索是一家全球領先的媒體和娛樂公司，致力於創建和發行世界上最具差異化和最完整的品牌組合電視、電影、流媒體和遊戲中的內容。gabriele.cattoni@wbd.com華納兄弟探索號在220多個國家和地區以50種語言提供服務，通過其標誌性品牌和產品激勵、告知和娛樂全球觀眾，包括：探索頻道、Max、discovery+、CNN、DC、TNT體育、歐洲體育、HBO、HGTV、美食網、OWN、調查發現、TLC、木蘭網絡、TNT、TBS、TruTV、旅遊頻道、MotorTrend、動物星球、科學頻道、華納兄弟電影集團、華納兄弟電視集團、華納兄弟影業動畫、華納兄弟遊戲、New Line Cinema、Cartoon網絡、成人游泳、特納經典電影、Discovery en Espanol、Hogar de HGTV 等。欲瞭解更多信息，請訪問 www.wbd.com。

截至3月31日的三個月，未經審計；以百萬計，每股金額除外 2024 年 2023 年分配 4,985 美元 5,163 廣告 2,148 2,298 內容 2,558 2,954 其他 267 285 總收入 9,958 10,700 收入成本，不包括折舊和攤銷 6,058 6,685 銷售、一般和管理費用 2,232 2,388 折舊和攤銷 1,888 2,058 重組和其他費用 35 95 減值和處置虧損 12 31 總成本和開支 10,225 11,257 營業虧損 (267) (557) 淨利息支出 (515) (571) 股權投資者的虧損，淨額（48）（37）其他收入（支出），淨額 11（73）所得税前虧損（819）（1,238）所得税（支出）收益（136）178 淨虧損（955）（1,060）歸屬於非控股權益的淨收益（7）（8）歸屬於可贖回非控股權益的淨收益（4）（1）華納兄弟探索公司的淨虧損美元（966）) 美元（1,069）華納兄弟探索公司A系列普通股股東每股淨虧損：基本美元（0.40）美元（0.44）稀釋美元（0.40）美元（0.44）美元（0.44）加權平均已發行股數：基本2,443 2,432稀釋2,443 2,432 8華納兄弟探索公司合併運營報表 2024 年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日

9 未經審計；以百萬計，面值除外 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日資產流動資產：現金及現金等價物 2,976 美元 3,780 美元應收賬款，淨額 6,303 6,047 預付費用和其他流動資產 4,623 4,391 流動資產總額 13,902 14,218 電影和電視內容版權和遊戲 20,439 21,229 財產和設備，淨額 5,937 5,957 商譽 3,957 4,891 34,969 無形資產，淨額 36,648 38,285 其他非流動資產 8,002 8,099 總資產 119,819 美元 122,757 美元負債和權益流動負債：應付賬款 1,245 美元 1,260 美元應計負債 10,288 10,368 遞延收入 1,993 1,924 債務的流動部分 3,430 1,780 流動負債總額 16,956 15,332 債務的非流動部分 39,148 41,889 遞延所得税 8,303 8,736 其他非流動負債 10,118 10,328 總負債 74,525 76,285 承諾和應急可贖回非控股權益 179 165 華納兄弟探索公司，. 股東權益：A系列普通股：面值0.01美元；已授權10,800股和10,800股；已發行2,679股和2,669股；已發行2,449股和2,439股已發行股票 27 27優先股：面值0.01美元；已授權1,200和1,200股，已發行和流通0股— — 額外實收資本 55,175 55,112 股庫存股，按成本計算：230股和230股（8,244）（8,244）累計赤字（1,894）（928）累計其他綜合虧損（913）（741）華納兄弟探索公司股東權益總額 44,151 45,226 非控股權益 964 1,081 總權益 45,115 46,307 總負債和權益 119,819 美元 122,757 美元 9 華納兄弟探索公司合併資產負債表 2024 年第一季度收益新聞稿 | 5 月 9 日2024

10 截至3月31日的三個月，未經審計；以百萬計 2024 年經營活動淨虧損（955）美元（1,060）美元）調整淨收益與（用於）經營活動提供的現金：內容權攤銷和減值 3,827 4,723 折舊和攤銷 1,888 2,058 遞延所得税 (399) (669) 基於股份的薪酬支出 101 111 權益虧損法被投資公司和現金分配 58 62 衍生工具的收益，淨額 (43) (23) 其他，淨額 7 97 運營資產和負債變動，扣除後收購和處置：應收賬款，淨額 (304) (486) 電影和電視內容版權、遊戲和製作應付賬款，淨額 (2,778) (4,051) 應付賬款、應計負債、遞延收入和其他非流動負債 (753) (1,652) 外幣、預付費用和其他資產，淨額 (64) 259 經營活動提供（用於）的現金 585 (631) 投資活動購買財產和設備 (195) (299) 股權投資的投資和預付款 (53) (13) 其他投資活動，淨額 41 55 用於投資的現金活動 (207) (257) 融資活動定期貸款本金償還額 — (1,500) 債務本金償還額，包括票面價值的保費和折扣 (1,047) (106) 債務借款，扣除折扣和發行成本 — 1,500 非控股權益和可贖回非控股權益的分配 (130) (237) 商業票據計劃和循環信貸額度下的借款 2,200 932 商業票據計劃和循環信貸額度下的還款額 2,200 932 信貸額度 (2,200) (933) 其他融資活動，淨額 (60) (88) 用於融資的現金活動 (1,237) (432) 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 (74) 29 現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 (933) (1,291) 現金、現金等價物和限制性現金，期初 4,319 3,930 現金、現金等價物和限制性現金，期末 3,386 美元 2,639 美元 2,639 美元 10 Bros. Discovery, Inc. 2024 年第一季度合併現金流量表收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日

網絡板塊：AT＆T SportsNet業務退出11個月的對賬——沒有意義（*）非公認會計準則的財務指標；有關更多詳情，請參閲第13頁開頭的標題為 “定義與來源” 的章節網絡分部收入2023年百分比變動百萬美元實際實際外匯額（*）分配收入2797美元 2,995美元（7）％（6）％ AT＆T SportsNet分銷收入——不包括AT＆T SportsNet在內的77 NM NM分銷收入（*）) 2,797 美元 2,918 (4)% (3)% (3)% 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月% 變動百分比以百萬美元計的實際實際匯率 (*)收入成本 2,372 美元 2,594 美元 (9)% (8)% AT&T SportsNet 收入成本 — 82 NM NM 收入成本不包括 AT&T SportsNet (*) 2,372 美元 2,512 (6)% (5)% 截至3月31日的三個月，2024 年 2023 年網絡分部運營費用百分比變動美元實際外匯支出 (*) 總運營費用 3,006 美元 3,288 美元 (9)% (8)% AT&T SportsNet 運營支出 1 86 NM NM 總運營支出不包括 AT&T SportsNet (*) 3,005 美元 3,202 (6)% (5)% 截至2023年3月31日的三個月% 變動百分比百萬美元實際實際除外匯率 (*) 總額收入 5,125 美元 5,581 美元 (8)% (8)% AT&T SportsNet 收入 — 93 NM 總收入不包括 AT&T SportsNet (*) 5,125 美元 5,125 美元 5,488 (7)% (6)% (6)% 截至2024年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日

12 截至3月31日的三個月，未經審計；以百萬計 2024 年華納兄弟探索公司的淨虧損（966）美元（1,069）美元（1,069）歸屬於可贖回非控股權益的淨收益 4 1 歸屬於非控股權益的淨收益 7 8 所得税支出（收益）136 (178) 136 (178) 所得税前虧損 (819) (1,238) 其他（收益）支出，淨（11）73 股權投資者的虧損，淨額 48 37 利息支出，淨額 515 571 營業虧損 (267) (557) 折舊和攤銷 1,888 2,058 內容公允價值減值和攤銷235 831 重組和其他費用 35 95 員工基於股份的薪酬 99 106 交易和整合成本 81 47 處置的減值和虧損 12 31 內容資本化利息的攤銷 17 — 設施整合成本 2 — 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (*) 2,102 美元 2,611 美元 2,611 淨收入（虧損）與調整後收益的對賬（*）非公認會計準則財務指標；請參閲開頭部分第 13 頁，標題為 “定義和來源”，瞭解更多詳情 2024 年第一季度收益新聞稿 | 2024 年 5 月 9 日

(1) 外匯影響可比性：匯率對我們業務的影響是理解業績同期比較的重要因素。例如，隨着美元兑其他外幣貶值，我們的國際收入受到有利影響，而隨着美元相對於其他外幣走強，我們的國際收入受到不利影響。我們認為，除了根據美國公認會計原則報告的業績外，按固定貨幣計算（“ex-FX”）列報的業績還提供了有關我們經營業績的有用信息，因為該報告排除了外幣波動的影響，突出顯示了我們的核心經營業績。除了根據美國公認會計原則報告的財務業績衡量標準外，還應考慮按固定貨幣列報業績，但不能取而代之。Ex-FX變化代表經外幣影響調整後的同期百分比變化。Ex-FX變動是按基準匯率折算的當年金額之間的差額計算得出的，基準利率是我們在財年初作為預測流程的一部分確定的每種貨幣的即期匯率（“2024年基準匯率”），與以相同的2024年基準利率折算的上一年度金額之間的差額。此外，與恆定貨幣環境的假設一致，我們的外匯交易結果不包括我們的外幣套期保值活動的影響，以及已實現和未實現的外幣交易收益和損失。我們提供的按固定貨幣計算的業績可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論。（2）調整後的息税折舊攤銷前利潤：公司根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標評估其運營部門的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入，不包括：（i）基於員工股份的薪酬，（ii）折舊和攤銷，（iii）重組和設施整合，（iv）某些減值費用，（v）業務和資產處置的損益，（vii）內容的購買會計公允價值攤銷，（viii）內容資本化利息的攤銷，以及（ix）其他影響可比性的項目。公司使用該衡量標準來評估其細分市場的經營業績和績效，進行分析比較，確定改善績效的策略，併為每個細分市場分配資源。該公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤與投資者有關，因為它允許他們使用相同的指標管理來分析每個細分市場的經營業績。公司將基於員工股份的薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本排除在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算之外，因為它們會影響各期之間的可比性。集成成本包括變革性的系統實施和集成，例如企業資源規劃系統，可能需要幾年時間才能完成。公司還不包括固定資產的折舊和無形資產的攤銷、購買會計公允價值的攤銷以及內容資本化利息的攤銷，因為這些金額不代表本報告期內的現金支付。某些公司支出和與製作工作室相關的部門間支出不包括在細分市場業績中，以使執行管理層能夠根據細分市場高管的決策評估細分市場績效。除了根據美國公認會計原則報告的營業收入、淨收入和其他財務業績指標外，應考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，但不能取代這些指標。我們預計將在2024年初更新某些公司配置。對前一時期的影響並不重要。（3）自由現金流：公司將自由現金流定義為來自運營的現金流減去不動產和設備收購。該公司認為，自由現金流是管理層和投資者衡量公司流動性的重要指標，包括其減少債務、進行戰略投資和向股東返還資本的能力。（4）債務總額：公司將432億美元的總負債定義為428億美元的總負債，外加3.25億美元的融資租賃。該公司認為，該衡量標準與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。（5）淨槓桿率：公司將淨槓桿率定義為淨負債（總負債432億美元，減去現金、現金等價物和34億美元的限制性現金）除以最近四個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤總和96.91億美元的計算方法。該公司認為，該衡量標準與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。有關淨槓桿率的完整對賬情況，請參閲公司投資者關係網站（https://ir.wbd.com）“季度業績” 部分發布的趨勢時間表和非公認會計準則對賬。（6）債務招標：該通信既不是收購要約，也不是出售任何證券要約的徵集。本次要約僅根據2024年5月9日的收購要約的條款提出。華納兄弟探索公司2024年第一季度收益新聞稿的13定義和來源 | 2024年5月9日

華納兄弟探索公司的14個定義和來源（續）2024年第一季度財報新聞稿 | 2024年5月9日（7）直接面向消費者（“DTC”）的訂閲者：該公司將 “核心DTC訂閲” 定義為：（i）對Discovery+、HBO、HBO Max、Max的零售訂閲，或我們直接或通過第三方確認訂閲收入的高級體育產品（定義見下文）直接面向消費者的平臺；(ii) 批發訂閲discovery+、HBO、HBO Max、Max或我們認可的優質體育產品來自與第三方的固定費用安排以及個人用户已激活訂閲的訂閲收入；(iii) 對discovery+、HBO、HBO Max、Max或我們已按每位訂户確認訂閲收入的高級體育產品的批發訂閲；(iv) 對獨立銷售的獨立品牌區域產品的零售或批發訂閲，包括discovery+、HBO、HBO Max、Max和/或高級版體育產品，我們已確認訂閲收入（如上述 (i) — (iii)）；以及 (v) 在免費試用期到期當月的下一個日曆月的前七天內轉換為我們已確認訂閲收入的訂閲的免費試用用户。該公司將 “優質體育產品” 定義為戰略優先事項、以體育為重點的產品，以獨立銷售並直接提供給消費者。上文（iv）中提及的當前 “獨立品牌的區域性產品” 包括TVN/Player和bluTV。我們可以將核心 DTC 訂閲的總數稱為 “訂閲者”。此處所列報告的 “訂閲者” 數量以及此處使用的 “DTC訂閲” 定義不包括：（i）訂閲DTC產品（不包括discovery+、HBO、HBO Max、Max、優質體育產品以及獨立品牌的區域性產品（目前由TVN/Player和BluTV組成）的個人，這些產品可能由我們或某些合資合作伙伴或關聯方不時提供；(ii) 作為非戰略夥伴關係或短期安排一部分的國際探索+訂閲者數量有限可能會不時由公司識別；（iii）國內和國際Cinemax訂閲者，以及國際基本的HBO訂閲者；以及（iv）免費試用的用户，但如上所述，在下個月的前七天內轉換為DTC訂閲的免費試用用户除外。國內訂户-我們將國內訂閲者定義為位於美利堅合眾國或加拿大的訂閲。國際訂閲者-我們將國際訂閲者定義為位於美國或加拿大以外的訂閲。(8) ARPU：公司將 DTC 每位用户平均收入（“ARPU”）定義為該期間的總訂閲收入加上淨廣告收入除以該期間的每日平均付費訂閲者數量。如果沒有每日值，則使用期初和期末的總和除以二。ARPU 計算中不包括：（i）我們或某些合資夥伴或關聯方可能不時提供的DTC產品（discovery+、HBO、HBO Max、Max、優質體育產品以及獨立品牌的區域產品（目前由TVN/Player和BluTV組成）以外的收入和訂閲者；（ii）有限數量的國際探索+收入和訂閲者公司可能不時確定的非戰略合作伙伴關係或短期安排；(iii) Cinemax，Max/HBO酒店和批量訂閲機構（即按批量計費的訂閲者），以及國際HBO基本收入和訂閲者；以及（iv）在免費試用期到期當月的下一個日曆月的前七天內轉換為我們已確認訂閲收入的訂閲的免費試用用户。（9）來源：comScore，Box Office Mojo。截至2024年4月29日的數據。（10）不包括退出AT＆T SportsNet業務的收入：該公司將不包括退出AT＆T SportsNet業務的收入定義為總收入減去AT＆T SportsNet業務的收入。公司可能會在合併層面、分部層面或兩者都不包括AT＆T SportsNet業務的收入。該公司認為，這項措施與投資者有關，因為它使他們能夠分析我們在公司繼續運營的業務中的經營業績。（11）不包括退出AT＆T SportsNet業務的運營費用：公司將不包括退出AT＆T SportsNet業務的運營費用定義為總運營支出減去AT＆T SportsNet業務的運營支出。公司可能會在合併層面、分部層面或兩者都不包括AT＆T SportsNet業務的收入。該公司認為，這項衡量標準與投資者有關，因為它使他們能夠分析我們在公司持續運營的業務中的經營業績。來源：華納兄弟探索公司