美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

x 根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的季度 報告

截至2024年3月31日的季度期間，

或者

§ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡 報告

在從到的過渡期內

委員會文件編號：001-35160

VOC 能源信託基金

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

1-713-483-6020

（註冊人的電話號碼，包括 區號）

根據該法 第 12 (b) 條註冊的證券：

用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月（或要求註冊人提交此類報告的較短時期）中是否提交了1934年《證券 交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告， 和（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。是的 x 沒有 ¨

用複選標記表明 註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ¨不是 §

用複選標記指明註冊人 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。 參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報機構”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用 遵守根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長期限。 ¨

用複選標記表明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ¨沒有 x

截至2024年5月8日，揮發性有機化合物能源信託的1700萬個單位的實益 未償還權益。

第一部分—財務信息

VOC 能源信託基金

可分配收益簡明報表

（未經審計）

精簡的資產報表和信託語料庫

信託語料庫變化的簡要陳述

（未經審計）

隨附的附註是 這些簡明財務報表的組成部分。

VOC 能源信託基金

簡明財務報表附註

（未經審計）

注意 1。信託的組織

VOC Energy Trust（“信託”）是一個 法定信託，根據德克薩斯州有限合夥企業 VOC Brazos Energy Partners, L.P. 於 2010 年 11 月 3 日根據 《特拉華州法定信託法》成立（2010 年 12 月 17 日資本化），作為委託人，紐約銀行梅隆信託 公司擔任受託人（“受託人”），威爾明頓信託公司擔任特拉華州受託人（“特拉華州受託人”）。 該信託的創建是為了信託單位持有人的利益收購和持有定期淨利潤利息。

VOC Brazos是一傢俬人控股的有限合夥企業 ，從位於德克薩斯州的物業中生產和開發石油和天然氣。VOC Kansas Energy Partners, L.C.， 是一家堪薩斯州有限責任公司（“VOC Kansas”），是一傢俬人控股有限責任公司，從主要位於堪薩斯州的房產以及有限的德克薩斯州房產中生產 和開發石油和天然氣。 與 2011年5月完成信託實益權益單位（“信託單位”）的首次公開募股有關，根據VOC Brazos和堪薩斯州VOC之間於2010年8月30日簽署的經修訂的捐贈和交換協議，VOC Brazos收購了堪薩斯州VOC的所有成員權益，以換取VOC Brazos新發行的有限合夥人權益 。這導致堪薩斯州VOC成為VOC Brazos的全資子公司。

設立該信託的目的是收購和持有期限 的淨利潤權益，即從標的物業生產 中獲得淨收益（如下注5所述）的80％（定義見下文）的權利。淨利潤權益包括截至向信託基金轉讓 淨利潤權益之日VOC Brazos和堪薩斯州VOC在堪薩斯州和德克薩斯州持有的幾乎所有 石油和天然氣資產的營運權益。我們將信託持有淨利潤權益的房產稱為 “標的 財產”。

淨利潤利息本質上是被動的， ，受託人對標的物業的運營沒有管理控制權，也不承擔任何責任。淨利潤 利息使信託有權在信託期限內通過出售標的物業的生產 獲得歸屬於VOC Brazos權益的淨收益的80％。淨利潤利息將於（1）12月31日、 2030年或（2）標的物業生產了1,060萬桶石油當量（“mmBoE”）（相當於8.5 mmBoe 的淨利潤利息）並出售時終止，信託將很快結束其事務並終止。

截至2024年3月31日，自 成立以來，該信託已累計收到來自VOC Brazos出售標的物業的8.8百萬英國央行 產量（相當於700萬英鎊英國央行（未經審計）的淨收益的80％（未經審計））的付款。

受託人可以授權信託借款 來支付超過信託持有現金的信託管理或雜費。受託人可以授權信託以貸款人的身份向受託人或特拉華州受託管理人借款 ，前提是貸款條款與其向與其沒有信託關係的 處境相似 的商業客户授予的條款類似。受託人還可以將等待分配的資金 存入自己的賬户，並使用分配給信託的資金進行其他短期投資。

注意 2。演示基礎

隨附的截至2023年12月31日的簡明資產表 和信託語料庫來自經審計的財務報表，以及截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間未經審計的中期簡要 財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。因此，根據這些細則和 條例，通常包含在年度財務報表中的某些信息 和附註披露已被簡要或省略。

財務報表的編制要求 信託基金做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產 和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。 實際結果可能與這些估計值不同。受託人認為，此類信息包括使 所提供的信息不具有誤導性所必需的所有披露。所提供的信息反映了受託管理人認為 公允列報所列過渡期業績所必需的所有調整。財務信息應與 截至2023年12月31日的信託基金10-K表年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀 。

注意 3。信託會計政策

信託使用修改後的會計收付實現制 來報告淨利潤、利息收入和所發生費用的支付。淨利潤利息是指獲得 收入（石油和天然氣銷售）、減去直接運營費用（租賃運營費用、租賃維護、租賃管理費用以及 生產和財產税）以及租賃設備成本和租賃開發費用（在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的財務 報表中資本化的權利 底層屬性，乘以 80%。由於房產 運營商或購買者的實際現金收入的時機延遲，以及井口和管道流量平衡協議或慣例，實際現金收入可能會有所不同。 信託的實際現金分配將根據產生信託淨利潤利息的轉讓條款進行。信託的費用， 包括會計、工程、法律和其他專業費用、受託人費用、支付給VOC Brazos的管理費和自付費用 ，在支付時予以確認。根據美國公認會計原則，收入和支出將按應計制確認。 投資在淨利潤利息中的攤銷按產量單位法記錄，在收到與 相關的現金的期間。這種攤銷不會減少可分配收入，而是直接從信託賬户中扣除。

美國公認會計原則以外的綜合會計基礎對應於 SEC 允許的特許權使用費信託會計公告主題 12: E、 特許權使用費信託財務報表中規定的特許權使用費信託的會計核算。

淨利潤利息的投資最初按VOC Brazos的歷史成本入賬 ，並定期進行評估，以確定其總價值是否根據標的物業減值 低於其總資本化成本。如果總資本化成本（減去累計攤銷）超過歸因於標的物業探明石油和天然氣儲量 的未貼現未來淨收入，信託將減記其淨投資的 利潤利息。在截至2024年3月31日或2023年3月31日的季度中，淨利潤利息 的投資沒有減值。

在截至2024年3月31日的季度中，沒有通過任何會影響信託財務報表的新會計公告或 發佈。

注意 4。投資淨利潤利息

淨利潤利息是按VOC Brazos的歷史 成本記錄的，即向信託轉讓淨利潤利息之日，計算方法如下：

注意 5。淨利潤利息收入

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，VOC Brazos的子公司MV Purchasing, LLC購買了標的房產的很大一部分產量。 對MV Purchasing, LLC的銷售採用短期安排，從一到六個月不等，採用市場敏感定價。

注意事項 6.所得税

該信託是特拉華州的法定信託， 無需繳納聯邦或州所得税。因此，沒有為聯邦或州所得税編列經費。

注意 7。向單位持有人分配

VOC Brazos每季度向信託基金支付 淨利潤利息。受託管理人決定每個季度可供分配給信託單位持有人的金額。 此次分配預計將在每個季度結束後的第45天或之前在每個季度結束後的下一個工作日（或下一個工作日）向登記在案 的信託單位持有人發放。此類金額將等於信託收到的與上一季度相關的現金中超過該季度信託支出的部分（如果有）， ，但須根據受託管理人在該季度對為 信託未來支出設立的任何現金儲備的變動進行調整。從2022年第一季度開始，受託管理人每季度扣留了原本可用於分配的部分收益，以建立11.75萬美元的準備金，用於支付 信託未來的已知、預期或有支出或負債。到2023年2月，11.75萬美元的目標現金儲備已全部到位，幷包含在 隨附的簡明資產報表和信託語料庫中的現金和現金等價物中。受託管理人可以隨時增加或減少目標金額 ，並且可以隨時提高或降低預扣資金以建立現金儲備的費率，恕不事先通知 單位持有人。儲備金中的現金將按照信託協議的要求進行投資。任何超過支付或準備支付未來已知、預期或有支出或負債所必需金額的現金最終將與資金所得利息一起分配給 單位持有人。

2024年的第一季度分配為 323萬美元，合每個信託單位0.19美元，並於2024年2月14日向截至2024年1月30日擁有信託單位的信託單位持有人發放。此類分配包括 VOC Brazos 在 2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日期間收集的淨生產收益。

2023年的第一季度分配為 3,910,000美元，合每個信託單位0.23美元，於2023年2月14日向截至2023年1月30日擁有信託單位的信託單位持有人發放。此類分配包括VOC Brazos在2022年10月1日至2022年12月31日期間收集的生產淨收益，淨額為受託人為建立上述現金儲備而預扣的231,030美元，用這筆款項， 的定向儲備金獲得了充足的資金。

注意 8。信託費用預付款

根據信託協議的條款，允許受託人 借錢來支付信託費用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，前幾個季度沒有借款 或所欠的借款金額。根據信託協議的條款，VOC Brazos已向受託人提供了金額為1700,000美元的信用證 ，以保護信託免受其沒有足夠現金支付未來費用的風險。

注意 9。後續活動

2024年4月18日，信託基金宣佈了截至2024年3月31日的第一個季度付款期的信託 淨利潤分配。 2024年4月30日登記在冊的單位持有人將獲得總額為306萬美元，合每個信託單位0.18美元的分配，該分配將於2024年5月15日支付。

以下關於信託財務狀況和經營業績的討論應與財務報表及其附註一起閲讀。一般而言，信託的目的 是持有淨利潤利息，向信託單位持有人分配信託收到的與 淨利潤利息有關的現金，並履行與淨利息和信託單位有關的某些管理職能。信託 的收入和現金流基本上都來自淨利潤利息。VOC Brazos 已向受託人提供有關運營的所有信息 。

運營結果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度經營業績

以下是信託在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中收到的淨利潤 利息收入摘要，其中包括 每年1月份的分配：

在截至2024年3月31日的季度中，信託基金從VOC Brazos 獲得的現金在很大程度上代表了VOC Brazos在2023年9月至2023年11月期間的產量。 在截至2023年3月31日的季度中，信託基金從VOC Brazos獲得的現金在很大程度上代表了VOC Brazos在2022年9月至2022年11月期間的產量 。石油生產收入通常在生產一個月後由VOC Brazos 獲得。

總收益。截至2024年3月31日的三個月，石油和天然氣銷售額為9,694,535美元，較截至2023年3月31日的三個月的11,195,578美元下降了1,501,043美元，下降了13.4％。收入是石油和天然氣銷售價格 和銷售量的函數。總收益的減少是由於石油和天然氣市場價格的下跌以及2024年第一季度石油 和天然氣銷量的下降。在截至2024年3月31日的三個月中， 石油的平均價格下降了1.6％，至每桶81.39美元，天然氣的平均價格下降了57.6％，至每立方英尺3.24美元。在截至2024年3月31日的三個月中，石油銷量為116,405桶，較截至2023年3月31日的三個月的127,600桶下降了11,195桶，下降了8.8％，而天然氣銷量為67,921立方英尺，較去年同期 的83,501立方英尺下降了15,580立方英尺或18.7％ 2023。

成本。 截至2024年3月31日的三個月，租賃運營費用為3,907,650美元，較截至2023年3月31日的三個月的4,022,303美元下降了114,653美元，下降了2.9％。截至2024年3月31日的三個月，生產税和財產税為834,484美元，較2023年同期的893,958美元下降了59,474美元，下降了6.7％。這種下降主要是由於生產税減少了65,743美元，減少了20.7％ ，這主要是由於石油和天然氣的銷量和銷售價格的下降，但被財產税增加6,269美元或1.1％所部分抵消。截至2024年3月31日的三個月，開發費用為447,259美元，較2023年同期的868,377美元下降了421,118美元，下降了48.5％。這種下降主要是由於截至2024年3月31日的三個月中，鑽探活動和開發 支出與截至2023年3月31日的三個月相比有所減少，這期間包括與德克薩斯州兩口水平井完工成本相關的約20萬美元成本。

收入超過直接運營費用以及租賃設備和開發成本的 。截至2024年3月31日的三個月，收入超過標的物業的直接運營 支出以及租賃設備和開發成本的盈餘額為4,505,142美元，較截至2023年3月31日的三個月的5,410,940美元下降了905,798美元，下降了16.7％。在這些總額中，信託基金80％的淨利潤 利息分別為3,604,114美元和4,328,752美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，VOC Brazos沒有從先前設立的未來發展現金儲備、 維護或運營支出中扣留或發放應付給信託的任何美元款項，這導致該期間的淨利潤利息收入分別為3,604,114美元和4,328,752美元， 。這些金額減少了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個 個月中受託人當前估計的信託支出分別為374,114美元和187,722美元，以及受託人對截至2023年3月31日的 三個月的未來估計信託支出231,030美元的預留款。受託人在截至2024年3月31日的三個月中支付了356,459美元的一般和管理費用，較截至2023年3月31日的三個月的375,563美元減少了19,104美元。這些因素導致截至2024年3月31日的三個月 的可分配收益 為323萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的391萬美元減少了68萬美元。

流動性和資本資源

除了信託管理費用（包括受託人為未來負債設立的任何準備金）外，信託唯一的現金用途是向 信託單位持有人進行分配。管理費用包括向受託人支付的款項以及根據管理服務協議向VOC Brazos 支付的季度管理費。每個季度，受託人決定可用於 分配的資金金額。可用資金是信託在該季度從淨利潤 和其他來源 （例如受託人預留的任何金額所得的利息）中獲得的超額現金（如果有），超過信託為該 季度支付的費用。可用資金減去受託管理人決定為未來開發、維護或 運營費用預留的任何現金。截至2024年3月31日，受託人在隨附的簡明資產報表和信託庫中持有1446,956美元的現金和現金等價物，其中包括下文所述的11.75億美元現金 儲備金，即此類儲備金。

如果受託管理人確定手頭現金和收到的現金不足以支付信託的 費用，則受託管理人可以要求信託借入支付費用所需的資金 。如果信託借入資金，則信託單位持有人在償還借入資金之前不會獲得分配。 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有此類借款。VOC Brazos已向受託人提供了一份金額為170萬美元的信用證 ，以保護信託免受其沒有足夠現金支付未來 費用的風險。

從2022年第一季度開始，受託人 每季度扣留了原本可用於分配的部分收益，以逐步建立11.75萬美元的現金儲備 ，用於支付信託未來的已知、預期或有支出或負債。這筆款項是對上述170萬美元信用證的補充。截至2023年1月30日，11.75萬美元的目標現金儲備已全部到位。受託人 可以隨時增加或減少目標金額，並可能隨時提高或降低其為建立 現金儲備而扣留資金的比率，恕不事先通知單位持有人。儲備金中的現金將按照信託協議的要求進行投資。 任何預留的現金超過支付或準備支付未來已知、預期或有開支 或負債所需的金額，最終將與基金所得利息一起分配給單位持有人。

來自淨利潤利息 的信託收入基於轉讓中包含的 “總收益” 和 “淨收益” 的計算和定義。

由於幾乎所有標的物業 都位於成熟油田中，因此VOC Brazos預計標的物業的未來成本與 最近的歷史成本相比不會發生重大變化，除非油田服務總體成本波動引起的變化。VOC Brazos可以隨時從本可分配給信託的美元金額中設立 總額高達1,000,000美元的現金儲備，以減少 不均衡的資本支出時機對分配的影響。 在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的現金儲備餘額分別為 1,000,000 美元。

關於前瞻性陳述的説明

本10-Q表格包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券 交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性 陳述”。除 本 10-Q 表格中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括但不限於 “受託人對財務狀況 和經營業績的討論和分析” 下的陳述，均為前瞻性陳述。儘管VOC Brazos告知信託基金，它認為此處包含的前瞻性陳述中反映的預期 是合理的，但無法保證 這樣的預期會被證明是正確的。可能導致實際業績與預期存在重大差異的重要因素（“警示聲明”） 已在本10-Q表和信託截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告（“10-K表格”）中披露，包括 “第1A項” 部分。風險因素”。所有隨後歸因於信託或代表信託行事的人的書面和口頭 前瞻性陳述均由 警示性陳述作了明確的全部限定。

根據《交易法》第 12b-2 條的規定，信託是一家規模較小的申報公司 ，無需提供本項目下的信息。

對披露控制和程序的評估 。 受託管理人維持披露控制和程序，旨在確保信託在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 得到記錄、處理、彙總 並在美國證券交易委員會頒佈的規章制度規定的時限內進行記錄、處理、彙總 和報告。披露控制和程序 包括旨在確保信託要求披露的信息由VOC Brazos積累並傳達給作為信託受託人的受託人以及酌情參與信託定期 報告的編制的僱員的控制和程序，以便及時就所需的披露做出決定。

截至本報告所涉期末， 受託人對信託的披露控制和程序進行了評估。受託管理人的信託官員得出結論 ，信託的披露控制和程序是有效的。

由於 (i) 信託協議和 (ii) 淨利潤利息的轉讓的合同安排，受託管理人依賴 (A) VOC Brazos提供的信息， 包括歷史運營數據、未來運營和資本支出計劃、儲備信息和 與預計產量相關的信息，以及 (B) 信託獨立儲備工程師關於儲備金的結論和報告。參見10-K表格中的 “風險因素——信託和信託的單位持有人均無能力影響VOC Brazos或控制標的物業的 運營或開發”。

財務報告內部控制變更 。 在截至2024年3月31日的季度中，信託對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對信託財務報告的 內部控制產生重大影響的變化。為澄清起見，受託人指出，它對VOC Brazos財務報告的內部控制沒有權力，也沒有發表任何聲明。

第二部分——其他信息

物品 1A.風險因素。

與信託先前在對10-K表格第1A項的答覆中披露的 風險因素相比，沒有任何實質性變化。

規則 10b5-1 交易計劃。在截至2024年3月31日的三個月中，任何為信託履行決策職能的受託人 高級管理人員或僱員均未採用、修改或終止任何與信託單位有關的第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1交易安排，如S-K條例第408（a）項所定義的那樣。

下面列出的證物是作為本10-Q表季度報告的一部分提交或提供的 。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2024 年 5 月 8 日

註冊人VOC Energy Trust沒有首席執行官、首席財務官、董事會或履行類似職能的人員。因此，沒有其他 簽名可用，也沒有提供任何簽名。在簽署上述報告時，受託管理人並不暗示其履行了任何 此類職能，也不表示此類職能是根據其服務所依據的信託協議的條款存在的。