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最大成員2024-01-012024-03-310001466593US-GAAP：績效股成員2024-03-310001466593US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001466593US-GAAP：績效股成員2023-12-310001466593US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310001466593US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001466593US-GAAP: SWAP 會員2024-01-012024-03-310001466593US-GAAP: SWAP 會員2023-01-012023-03-310001466593US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001466593US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001466593US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001466593US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001466593US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001466593US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001466593OTTR：政府支持和政府贊助的企業債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001466593OTTR：政府支持和政府贊助的企業債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001466593OTTR：政府支持和政府贊助的企業債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001466593US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001466593US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001466593US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001466593US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001466593US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001466593US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001466593OTTR：政府支持和政府贊助的企業債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001466593OTTR：政府支持和政府贊助的企業債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001466593OTTR：政府支持和政府贊助的企業債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001466593US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-03-310001466593US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2024-03-310001466593US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310001466593US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310001466593OTTR：保羅·克努森會員2024-01-012024-03-310001466593OTTR：保羅·克努森會員2024-03-31
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒    根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日要麼
☐    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 0-53713 
水獺尾巴公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
明尼蘇達州
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
27-0383995
（美國國税局僱主識別號）
南喀斯喀特街 215 號, 郵政信箱 496, 弗格斯瀑布, 明尼蘇達州
（主要行政辦公室地址）
56538-0496
（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號： 866-410-8780
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股5.00美元OTTR納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的  ☑    沒有 ☐ 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的  ☑     沒有  ☐ 
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
 
大型加速過濾器 ☑
加速文件管理器 ☐
 
非加速文件管理器 ☐
規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐
 
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則  ☐ 
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐   沒有 ☑ 
註明截至最遲可行日期註冊人每類普通股的已發行股票數量：
41,814,425 常見 股票（面值5美元）為 2024 年 4 月 30 日。


目錄
目錄
 描述頁面
 
定義
2
前瞻性信息
2
第一部分
  
第 1 項。
財務報表：
 
合併資產負債表
3
合併收益表
4
 
合併綜合收益表
5
 
股東權益綜合報表
6
 
合併現金流量表
7
 
合併財務報表簡明附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
28
第 4 項。
控制和程序
28
第二部分
第 1 項。
法律訴訟
28
第 1A 項。
風險因素
29
第 5 項。
其他信息
29
第 6 項。
展品
30
簽名
 
31

1
目錄
定義
文本中使用了以下縮寫或首字母縮略詞。
名稱
可用的最大緊急情況
味增中部大陸獨立系統運營商有限公司
ARP另類收入計劃MPUC明尼蘇達州公用事業委員會
順便説一句BTD 製造有限公司NDDEQ北達科他州環境質量部
CCS碳捕集和封存NDPSC北達科他州公共服務委員會
環保
節能和優化騎士場外的水獺尾巴公司
EGU發電機組OTP水獺尾巴電力公司
環保局環境保護署PIR分階段加入的騎手
ESSRP行政倖存者和補充退休計劃PSLRA1995 年《私人證券訴訟改革法》
EUIC
電力公用事業基礎設施成本附加條款
PTC生產税收抵免
FERC聯邦能源監管委員會聚氯乙烯聚氯乙烯
GCR發電成本回收附加條款RHR區域霧霾規則
GHG温室氣體羅伊股本回報率
IRP
綜合資源計劃
RRR可再生資源騎士
國際標準化組織獨立系統運營商秒證券交易委員會
千瓦時千瓦時T.O. PlasticsT.O. Plastics, Inc.
MDT儀表和配電技術TCR傳輸成本回收附加條款
梅里庫爾梅里考特風能中心
前瞻性信息
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）所指的前瞻性陳述。在本10-Q表格以及Otter Tail Corporation（“公司”）未來向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件、公司的新聞稿和口頭陳述中使用諸如 “預測”、“相信”、“可能”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“目標”、“打算”、“可能”、“展望”、“可能”、“展望”、“未來”、“目標”、“打算”、“可能”、“展望”、“可能”、“展望”、“未來”、“目標”、“打算”、“可能”、“展望”、“可能”、“展望”、“展望”、“前景”、”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“可能”、“預測”、“應該”、“目標”、“將”、“將” 或類似表述旨在識別PSLRA所指的前瞻性陳述。此類陳述基於當前的預期和假設，存在各種風險和不確定性，可能導致實際結果與此類前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。除其他外，公司的風險和不確定性包括未來投資和資本支出的不確定性、基準利率水平和基準利率增長、長期投資風險、季節性天氣模式和極端天氣事件、交易對手信用風險、與主要客户的未來業務量、信用評級的降低、我們以優惠條件、與為員工福利計劃提供資金相關的假設和成本進入資本市場的能力、子公司支付股息的能力、網絡安全威脅或數據違規行為，包括對外貿易政策以及環境、健康和安全法律法規在內的政府立法和法規的影響，氣候變化的影響，包括遵守應對氣候變化的立法和監管變化，與我們的發電和製造設施相關的運營和經濟風險，與能源市場相關的風險，資源材料的供應和定價，通貨膨脹成本壓力，吸引和維持合格和穩定的勞動力，對以下方面的期望監管程序，包括國家公用事業委員會批准資源計劃、指定服務區域、主要設施的選址和建造、資本結構和允許的客户費率，以及影響我們產品需求、定價和利潤率的宏觀經濟和行業條件的變化。我們向美國證券交易委員會提交的文件中更全面地描述了這些風險和不確定性，包括我們最近提交的年度報告 10-K 表格。前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們明確表示不承擔任何更新任何前瞻性信息的義務。
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表

2
目錄
水獺尾巴公司
合併資產負債表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）2024年3月31日2023年12月31日
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$238,158 $230,373 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款195,674 157,143 
庫存148,194 149,701 
監管資產9,175 16,127 
其他流動資產16,742 16,826 
流動資產總額607,943 570,170 
非流動資產
投資66,110 62,516 
不動產、廠房和設備，扣除累計折舊2,459,189 2,418,375 
監管資產96,682 95,715 
無形資產，扣除累計攤銷額6,568 6,843 
善意37,572 37,572 
其他非流動資產51,968 51,377 
非流動資產總額2,718,089 2,672,398 
總資產$3,326,032 $3,242,568 
負債和股東權益
流動負債
短期債務$— $81,422 
應付賬款92,170 94,428 
應計薪金和工資21,922 38,134 
應計税款26,486 26,590 
監管責任33,513 25,408 
其他流動負債34,383 43,775 
流動負債總額208,474 309,757 
非流動負債
養老金福利負債32,945 33,101 
其他退休後福利負債27,501 27,676 
監管責任277,056 276,547 
遞延所得税246,560 237,273 
遞延税收抵免14,985 15,172 
其他非流動負債77,511 75,977 
非流動負債總額676,558 665,746 
承付款和或有開支 (注意事項 9)
資本化
長期債務943,536 824,059 
股東權益
普通股： 50,000,000授權股份，$5面值； 41,783,750和 41,710,521
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的未繳款項
208,918 208,553 
額外的實收資本426,358 426,963 
留存收益861,127 806,342 
累計其他綜合收益1,061 1,148 
股東權益總額1,497,464 1,443,006 
資本總額2,441,000 2,267,065 
負債和股東權益總額$3,326,032 $3,242,568 
見隨附的合併財務報表簡明附註。
3
目錄
水獺尾巴公司
合併損益表（未經審計）
截至3月31日的三個月
（以千計，每股金額除外）20242023
營業收入  
電動$141,488 $151,909 
產品銷售205,580 187,172 
總營業收入347,068 339,081 
運營費用
電力生產燃料17,694 11,492 
購買的電力22,521 41,825 
電力運營和維護費用47,977 45,549 
產品銷售成本（不包括折舊）114,723 112,369 
非電力銷售、一般和管理費用
18,914 18,699 
折舊和攤銷25,897 23,856 
電力財產税4,367 4,621 
總運營費用252,093 258,411 
營業收入94,975 80,670 
其他收入和（費用）
利息支出(9,850)(9,415)
退休後福利的非服務部分2,442 2,412 
其他收入（支出），淨額4,579 2,118 
所得税前收入92,146 75,785 
所得税支出17,808 13,304 
淨收入$74,338 $62,481 
已發行普通股的加權平均值：
基本41,724 41,632 
稀釋42,033 41,977 
每股收益：
基本$1.78 $1.50 
稀釋$1.77 $1.49 
見隨附的合併財務報表簡明附註。
4
目錄
水獺尾巴公司
綜合收益表（未經審計）
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
淨收入$74,338 $62,481 
其他綜合收益（虧損）：
可供出售證券的未實現收益（虧損），扣除税收優惠（支出）美元3，以及 $ (21)
(13)80 
退休金和其他退休後福利，扣除税收優惠 $26，以及 $9
(74)(26)
其他綜合收益總額（虧損）
(87)54 
綜合收入總額$74,251 $62,535 
見隨附的合併財務報表簡明附註。
5
目錄
水獺尾巴公司
合併股東權益表（未經審計）
（以千計，已發行普通股除外）常見
股份
傑出		面值，
常見
股份		額外的實收資本已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		股東權益總額
餘額，2023 年 12 月 31 日41,710,521 $208,553 $426,963 $806,342 $1,148 $1,443,006 
根據股份薪酬計劃發行的股票，扣除為員工税預扣的股票73,229 365 (6,119)— — (5,754)
淨收入— — — 74,338 — 74,338 
其他綜合損失
— — — — (87)(87)
股票補償費用— — 5,514 — — 5,514 
普通股股息 ($)0.4675每股）
— — — (19,553)— (19,553)
餘額，2024 年 3 月 31 日41,783,750 $208,918 $426,358 $861,127 $1,061 $1,497,464 
餘額，2022 年 12 月 31 日41,631,113 $208,156 $423,034 $585,212 $915 $1,217,317 
根據股份薪酬計劃發行的股票，扣除為員工税預扣的股票53,413 267 (3,355)— — (3,088)
淨收入— — — 62,481 — 62,481 
其他綜合收入
— — — — 54 54 
股票補償費用— — 5,269 — — 5,269 
普通股股息 ($)0.4375每股）
— — — (18,256)— (18,256)
餘額，2023 年 3 月 31 日41,684,526 $208,423 $424,948 $629,437 $969 $1,263,777 
見隨附的合併財務報表簡明附註。
6
目錄
水獺尾巴公司
合併現金流量表（未經審計）
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
運營活動  
淨收入$74,338 $62,481 
調整淨收入與經營活動提供的淨現金：
折舊和攤銷25,897 23,856 
遞延税收抵免(187)(186)
遞延所得税7,859 8,028 
投資收益
(2,385)(1,829)
股票補償費用5,514 5,269 
其他，網絡(874)93 
經營資產和負債的變化：
應收款(38,531)(31,049)
庫存1,920 1,460 
監管資產7,338 7,147 
其他資產537 5,278 
應付賬款8,195 (7,387)
應計負債和其他負債(24,372)(19,617)
監管責任9,365 4,420 
養老金和其他退休後福利(2,701)(2,411)
經營活動提供的淨現金71,913 55,553 
投資活動
資本支出(74,044)(98,101)
處置非流動資產的收益2,499 1,030 
用於投資和其他資產的現金(4,331)(3,308)
用於投資活動的淨現金(75,876)(100,379)
融資活動
短期債務的淨借款（還款額）(81,422)52,650 
發行長期債務的收益120,000 — 
已支付的股息(19,553)(18,256)
為履行員工納税義務而預扣的股份的付款(5,754)(3,088)
其他，淨額(1,523)(1,396)
融資活動提供的淨現金
11,748 29,910 
現金和現金等價物的淨變化7,785 (14,916)
期初的現金和現金等價物230,373 118,996 
期末的現金和現金等價物$238,158 $104,080 
非現金投資活動的補充披露
應計財產、廠房和設備增建$7,667 $10,346 
見隨附的合併財務報表簡明附註
7
目錄
水獺尾巴公司
合併財務報表簡明附註（未經審計）
1. 重要會計政策摘要
概述
Otter Tail Corporation（OTC）及其子公司（統稱為 “公司”、“我們” 或 “我們”）形成了多元化的多平臺業務，由具有發電、輸電和配電設施的垂直整合、受監管的公用事業公司組成，另外還有為定製機器零件和金屬部件提供金屬加工、擠壓和熱成型塑料產品製造以及聚氯乙烯（PVC）管道產品的製造業務。我們將業務分為 三細分市場：電氣、製造和塑料。
演示基礎
此處包含的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會的中期報告規則和條例編制的。因此，它們不包括公認會計原則所要求的所有信息和腳註。管理層認為，我們已經納入了公允列報所列期間合併財務報表所需的所有調整，包括正常的經常性應計費用。合併財務報表及其簡明附註應與我們的年度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀 10-K 表格 截至2023年12月31日的財政年度。
由於我們業務的季節性和其他因素，不應將截至2024年3月31日的三個月的收益視為本年度餘額全部或任何部分的收益或未來年度的收益指標。
估算值的使用
我們使用基於現有最佳信息的估算值來記錄業務運營產生的交易和餘額。隨着獲得更好的信息或知道實際金額，將對記錄的估計數進行修訂。因此，對先前會計估算的修訂可能會影響經營業績。
改敍
為了保持所列期間之間的一致性和可比性，已對所附的合併現金流量報表對先前報告的金額進行了某些重新分類。此前報告的截至2023年3月31日的三個月的其他淨運營現金流包括美元1.8百萬美元的投資收益，在本期內單獨列報，不包括美元0.2100萬英鎊的施工期間使用的股權基金補貼，先前是單獨列報的。重新分類對先前報告的經營活動提供的淨現金、用於投資活動的淨現金、用於融資活動的淨現金或現金及現金等價物沒有影響。
最近的會計公告
分部報告。2023 年 11 月，財務會計準則委員會 (FASB) 發佈了經修訂的權威指南，編纂在《會計準則編纂》(ASC) 280《分部報告》中。修訂後的指導方針主要通過擴大對重大分部支出的披露，擴大了應申報板塊的年度和中期披露要求。更新後的標準適用於我們從2024年開始的年度期和從2025財年第一季度開始的過渡期。經修訂的指導方針的通過必須追溯適用於財務報表中列報的所有前期。我們目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的影響。
所得税。2023 年 12 月，財務會計準則委員會發布了經修訂的權威指南，編入了 ASC 740《所得税》。修訂後的指導方針要求在有效的税率對賬披露中提供額外的分類信息，以及有關已繳所得税的額外分類信息。更新後的標準對我們從 2025 年開始的年度期間生效。修訂後的指南將在預期的基礎上適用，並可選擇追溯適用該標準。我們目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的影響。
2. 細分信息
我們的業務分為 三電氣、製造業和塑料板塊與我們的業務戰略、組織結構以及內部報告和審查流程一致，我們的首席運營決策者使用這些流程來做出有關資源分配的決策、評估運營業績和做出戰略決策。
某些資產和成本未分配給我們的運營部門。公司運營成本包括公司員工和管理費用、我們的專屬保險公司的業績以及其他不包括在運營衡量範圍內的項目
8
目錄
細分表現。公司資產主要包括現金和現金等價物、預付費用、投資和固定資產。公司不是運營部門，而是將其添加到運營分部總額中以與合併金額進行對賬。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，每個細分市場的信息以及我們的未分配公司成本如下：
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
營業收入
電動$141,488 $151,909 
製造業99,380 106,782 
塑料106,200 80,390 
總計$347,068 $339,081 
淨收益（虧損）
電動$22,470 $23,221 
製造業5,261 6,862 
塑料46,740 33,686 
企業(133)(1,288)
總計$74,338 $62,481 
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日按分部和公司資產劃分的可識別資產：
（以千計）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
可識別資產
電動$2,586,318 $2,533,831 
製造業263,408 251,343 
塑料190,218 164,179 
企業286,088 293,215 
總計$3,326,032 $3,242,568 
9
目錄
3. 收入
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們來自外部客户的總營業收入以及與客户簽訂的合同和替代收入計劃（ARP）安排產生的金額，按收入來源和細分市場分列：
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
營業收入
電氣細分市場
零售：住宅$39,457 $43,972 
零售：商業和工業83,028 90,489 
零售：其他2,004 1,992 
零售總額124,489 136,453 
傳輸12,214 12,107 
批發3,465 1,838 
其他1,320 1,511 
總電氣板塊141,488 151,909 
製造部門
金屬零件和工具87,915 90,068 
塑料產品和工具8,986 14,142 
廢金屬2,479 2,572 
總製造板塊99,380 106,782 
塑料板塊
聚氯乙烯管106,200 80,390 
總營業收入347,068 339,081 
減去：上面包含的非合同收入
電氣板塊-ARP 收入(173)(1,210)
與客户簽訂的合同產生的總營業收入$347,241 $340,291 
4. 選擇資產負債表信息
應收賬款和信用損失備抵金
截至2024年3月31日和2023年12月31日的應收賬款如下：
（以千計）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
應收款
貿易$165,717 $129,257 
其他8,909 9,084 
未開單應收賬款23,066 21,324 
應收款總額197,692 159,665 
減去：信貸損失備抵金2,018 2,522 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款$195,674 $157,143 
以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月信貸損失備抵的活動摘要：
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
1月1日期初餘額$2,522 $1,648 
計入開支的額外費用272 737 
扣除追回款後的註銷金額減少額(776)(194)
3月31日期末餘額
$2,018 $2,191 
10
目錄
庫存
截至2024年3月31日和2023年12月31日，庫存包括以下內容：
（以千計）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
原材料、燃料和供應品$75,058 $75,733 
正在工作28,621 26,354 
成品44,515 47,614 
庫存總額$148,194 $149,701 
投資
以下是我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的投資摘要：
（以千計）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
短期投資
公司和政府債務證券$467 $— 
長期投資
企業擁有的人壽保險保單43,980 42,287 
公司和政府債務證券9,035 9,303 
貨幣市場基金3,337 3,125 
共同基金9,728 7,771 
其他投資30 30 
長期投資總額
66,110 62,516 
投資總額$66,577 $62,516 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，債務證券的未實現損益金額不是實質性的，沒有未實現的虧損被認為是暫時性的。此外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，仍持有的有價股權證券的未實現損益金額並不大。
不動產、廠房和設備
截至2024年3月31日和2023年12月31日，不動產、廠房和設備的主要類別包括：
（以千計）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
電廠  
投入使用的電廠$3,030,848 $2,989,881 
施工正在進行中143,505 137,212 
總髮電廠總量3,174,353 3,127,093 
減去累計折舊和攤銷864,826 851,148 
網絡電廠2,309,527 2,275,945 
非電力財產、廠房和設備
非電力物業、廠房和在役設備322,912 311,924 
施工正在進行中38,237 38,062 
非電力物業、廠房和設備總額361,149 349,986 
減去累計折舊和攤銷211,487 207,556 
非電力物業、廠房和設備淨值149,662 142,430 
淨資產、廠房和設備$2,459,189 $2,418,375 
11
目錄
5. 監管事宜
監管資產和負債
以下是我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的當前和長期監管資產和負債，以及我們預計收回或退還此類金額的時期：
的時期2024年3月31日2023年12月31日
（以千計）追回/退款當前長期當前長期
監管資產
養老金和其他退休後福利計劃1
各種各樣$154 $87,630 $154 $86,134 
另類收入計劃附加條款2
最多 2年份
3,501 203 3,719 158 
資產退休義務1
資產壽命— 107 — 87 
遞延所得税資產壽命— 7,154 — 6,940 
燃料條款調整1
最多 1年
4,075 — 7,294 — 
衍生工具1
最多 1年
248 — 4,210 — 
其他1
各種各樣1,197 1,588 750 2,396 
監管資產總額$9,175 $96,682 $16,127 $95,715 
監管責任
遞延所得税資產壽命$— $134,779 $— $136,022 
移除植物的義務資產壽命— 117,220 — 117,030 
燃料條款調整
最多 1年
16,011 — 11,350 — 
另類收入計劃附加條款
最多 1年
10,291 — 6,885 — 
北達科他州 PTC 退款資產壽命— 13,175 — 12,011 
養老金和其他退休後福利計劃各種各樣6,138 11,608 6,138 11,307 
其他各種各樣1,073 274 1,035 177 
監管負債總額$33,513 $277,056 $25,408 $276,547 
1成本可以收回，但不設回報率。
2符合收回條件的金額包括激勵措施或回報率。

6. 短期和長期借款
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日我們按借款人（場外交易或OTP）未償還的短期和長期借款摘要：
短期債務
以下是我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的信貸額度摘要：
2024年3月31日十二月三十一日
2023
（以千計）借款限額未償金額信件
的積分		可用金額可用金額
場外信貸協議$170,000 $— $— $170,000 $170,000 
OTP 信貸協議170,000 — 9,132 160,868 79,446 
總計$340,000 $— $9,132 $330,868 $249,446 
12
目錄
長期債務
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日的借款人未償長期債務摘要：
（以千計）
借款人債務工具費率成熟度3月31日
2024		十二月三十一日
2023
場外的有擔保的優先票據3.55 %12/15/26$80,000 $80,000 
OTP2007C系列優先無抵押票據6.37 %08/02/2742,000 42,000 
OTP2013A系列優先無抵押票據4.68 %02/27/2960,000 60,000 
OTP2019A系列優先無抵押票據3.07 %10/10/2910,000 10,000 
OTP2020A系列優先無抵押票據3.22 %02/25/3010,000 10,000 
OTP2020B系列優先無抵押票據3.22 %08/20/3040,000 40,000 
OTP2021A系列高級無抵押票據2.74 %11/29/3140,000 40,000 
OTP2024A 系列高級無抵押票據5.48 %04/01/3460,000 — 
OTP2007D 系列高級無抵押票據6.47 %08/20/3750,000 50,000 
OTP2019B系列優先無抵押票據3.52 %10/10/3926,000 26,000 
OTP2020C系列優先無抵押票據3.62 %02/25/4010,000 10,000 
OTP2013B系列優先無抵押票據5.47 %02/27/4490,000 90,000 
OTP2018A系列高級無抵押票據4.07 %02/07/48100,000 100,000 
OTP2019C系列優先無抵押票據3.82 %10/10/4964,000 64,000 
OTP2020D系列高級無抵押票據3.92 %02/25/5015,000 15,000 
OTP2021B系列優先無抵押票據3.69 %11/29/51100,000 100,000 
OTP2022A 系列高級無抵押票據3.77 %05/20/5290,000 90,000 
OTP2024B系列高級無抵押票據5.77 %04/01/5460,000 — 
總計$947,000 $827,000 
減去：未攤銷的長期債務發行成本3,464 2,941 
長期債務總額，扣除未攤銷的債務發行成本$943,536 $824,059 
2024年3月28日，OTP簽訂了票據購買協議，根據該協議，OTP在私募交易中發行了美元120.0百萬張優先無擔保票據，包括 (a) 美元60.0百萬的 5.48% 2034 年 4 月 1 日到期的 2024A 系列優先無擔保票據，以及 (b) 美元60.0百萬的 5.77% 2054年4月1日到期的2024B系列優先無抵押票據。
根據協議條款，OTP可以預付票據的全部或任何部分（金額不少於 10當時未償還的票據本金總額的百分比（如果是部分預付款）為 100協議中定義的預付本金的百分比，以及未付的應計利息和整數金額；前提是協議中不存在違約或違約事件。公司對當時在2034年1月1日當天或之後未償還的所有2024A系列票據或當時在2053年10月1日當天或之後未償還的2024B系列票據的任何預付款，都將不計成數額。與其他借款一樣，該協議包含對OTP業務的許多限制，包括對OTP合併、出售幾乎所有資產、設立或承擔資產留置權、擔保任何其他方的義務以及與關聯公司進行某些交易的能力的限制。
財務契約
場外交易和OTP的某些短期和長期債務協議要求借款人，無論是場外交易還是OTP，都必須維持某些財務契約，包括最高債務與總資本的比率為 0.60至 1.00，最低利息和股息覆蓋率為 1.50至1.00，最高優先債務水平。截至2024年3月31日，場外交易和OTP遵守了這些財務契約。
7. 員工退休後福利
養老金計劃和其他退休後福利
公司贊助了一項非繳費型基金型養老金計劃（“養老金計劃”）、一項無準備金、不合格的高管遺屬和補充退休計劃（“ESSRP”），均計為固定福利養老金計劃，以及一項作為其他退休後福利計劃的退休後醫療保健計劃。
13
目錄
下表包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中與我們的固定福利養老金計劃和其他退休後福利相關的淨定期福利成本（收入）的組成部分：
截至3月31日的三個月
養老金福利（養老金計劃）養老金福利（ESSRP）退休後福利
（以千計）202420232024202320242023
服務成本$972 $925 $— $18 $123 $153 
利息成本4,297 4,109 474 314 400 669 
預期資產回報率(6,380)(6,479)— — — — 
先前服務成本的攤銷— — — — (1,576)(1,433)
精算損失淨額攤銷40 — — — — — 
淨定期福利成本（收入）$(1,071)$(1,445)$474 $332 $(1,053)$(611)
下表包括監管對確認截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月養老金和其他退休後福利產生的定期福利成本（收入）的影響：
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
淨定期福利成本（收入）$(1,650)$(1,724)
由於監管的影響而攤銷的淨金額303 408 
已確認的淨定期福利成本（收入）$(1,347)$(1,316)
我們 截至2023年12月31日，我們的養老金計劃或任何其他退休後福利計劃沒有最低資金要求。我們做到了 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內向我們的養老金計劃繳納任何款項。
8. 所得税
該公司的有效税率為 19.3% 和 17.6截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，每個月的百分比。這些税率與21％的聯邦法定税率不同，這主要是由於與我們的風能和太陽能資產的能源發電相關的生產税收抵免的影響，部分被州税所抵消。
9. 承付款和或有開支
突發事件
FERC 股本回報率 (ROE)。2013年11月和2015年2月，客户向聯邦能源監管委員會（FERC）提出申訴，要求降低包括OTP在內的MISO輸電所有者在MISO費率下可能收取的輸電費率中的投資回報率部分。FERC於2020年11月19日發佈的最新命令採用了修訂後的投資回報率方法，並將基本投資回報率定為10.02％（含加權的投資回報率為10.52％），有效期為2013年11月至2015年2月的十五個月，預計將從2016年9月開始。該命令還駁回了涵蓋2015年2月至2016年5月期間的任何投訴。2022年8月9日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了FERC的命令，理由是FERC在採用其2020年11月命令中概述的經修訂的投資回報率方法時缺乏合理的解釋。美國上訴法院將此事發回FERC重啟訴訟。
FERC在還押後將如何進行存在很大的不確定性，也沒有規定FERC必須根據的時間表採取行動。因此，我們推遲了對某些收入的確認，退款負債為美元2.8截至2024年3月31日為百萬美元，已包含在合併資產負債表上的其他流動負債中。該退款責任反映了我們對先前根據MISO費率向客户收取的金額的最佳估計，一旦所有監管和司法程序完成並確定了上述期限的最終投資回報率，可能需要將這些金額退還給客户。
區域霧霾規則（RHR）。採用 RHR 的目的是提高國家公園和荒野地區的能見度。《RHR》要求各州與環境保護署（EPA）和其他政府機構協調，制定和實施計劃，以實現自然能見度條件。第二個RHR實施期涵蓋2018-2028年。各州必須提交州實施計劃，以評估RHR的合理進展，並確定哪些額外的減排量是適當的（如果有）。
根據北達科他州實施計劃，OTP在北達科他州共同擁有的燃煤發電廠Coyote Station將在第二個實施期接受評估。北達科他州環境質量部 (NDDEQ)
14
目錄
2022年8月向美國環保局提交了州實施計劃以供批准。NDDEQ在其計劃中得出結論，在此規劃期內要求額外的排放控制是不合理的。美國環保局此前曾表示不同意NDDEQ關於放棄額外排放控制的建議，並表示這樣的計劃不太可能被接受。
2023年6月，一個環境組織聯盟以未能執行《RHR》為由對美國環保局提起訴訟。作為迴應，美國環保局通過2024年3月向美國哥倫比亞特區地方法院提交的同意令，提出了採取行動的時間表 34懸而未決的州實施計劃。根據擬議的同意令，美國環保局將在2024年至2026年的指定日期批准、拒絕、部分批准或發佈聯邦實施計劃，包括在2024年11月之前對北達科他州實施計劃做出最終決定。
在EPA批准該計劃或採取其他行動之前，我們無法確定地預測該州實施計劃可能對我們的業務產生的影響。但是，可能需要大量的排放控制投資，向客户收回此類成本需要監管部門的批准。或者，對排放控制設備的投資可能會被證明是不經濟的，並導致我們在Coyote Station的權益提前退出或出售，但須經監管部門批准。我們無法估計此類退休或出售可能對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生的最終財務影響，但是這些金額可能是巨大的，此類利率成本的回收將有待監管部門的批准。
傳輸升級的自籌資金。 FERC 已授權MISO內部的輸電所有者單方面決定互連輸電升級的融資機制，這些升級是容納連接到電網的新一代設施所必需的。根據現有的FERC命令，輸電所有者可以單方面決定發電機是否提前向輸電所有者支付輸電升級費用，或者，輸電所有者可以選擇為升級提供資金，並隨着時間的推移從發電機那裏收回升級投資的成本和回報（自籌資金）。FERC授予輸電所有者這種單方面資助權的命令受到了司法上的質疑，理由是輸電所有者在做出資金決定時可能有區別對待發電機的動機。在最近的司法訴訟中，請願人向美國哥倫比亞特區上訴法院辯稱，FERC沒有遵守先前的一項司法命令，即全面記錄歧視風險和輸電所有者為發電機資助的升級所承擔的財務風險。2022年12月2日，上訴法院作出有利於請願人將此事發回FERC的裁決，指示該機構充分解釋其命令的依據。上訴法院的裁決並未取消輸電所有者的單方面融資權限。
作為MISO的輸電所有者，OTP已行使其權力，選擇自籌資金為先前的輸電升級提供資金，以適應新一代系統。在這樣的選舉中，OTP正在向發電機收回升級的費用以及合同期內的投資回報。如果FERC在上訴法院還押候審時，在前瞻性或回顧性基礎上取消輸電所有者的單方面融資權限，我們的財務業績將受到影響。鑑於FERC如何以及何時對司法還押作出迴應尚不確定，我們目前無法合理預測此事的結果。
其他突發事件。 我們是正常業務過程中出現的訴訟和監管事務的當事方。我們會定期分析相關信息，並在必要時估算和記錄法律、監管執法和其他可能發生損失且可以合理估計損失的事項的應計負債。我們認為，除上述事項外，截至2024年3月31日所有未決事項的處置對我們的合併經營業績、財務狀況和現金流（如果有）的影響不會很大。
10. 股東權益
註冊聲明
2024年5月3日，我們向美國證券交易委員會提交了貨架註冊聲明，根據該聲明，我們可以不時單獨或一起出售現貨架註冊聲明中描述的股權、債務或其他證券的組合。根據註冊聲明，沒有發行任何新的債務或股權。註冊聲明將於 2027 年 5 月到期。
2024 年 5 月 3 日，我們向美國證券交易委員會提交了第二份註冊聲明，要求發行最多 1,500,000自動股息再投資和股票購買計劃下的普通股，該計劃為股東、OTP的零售客户和其他感興趣的投資者提供了通過再投資股息或進行可選現金投資來購買我們的普通股的方法。根據該計劃購買的股票可以是新發行的普通股或在公開市場上購買的普通股。註冊聲明將於 2027 年 5 月到期。
股息限制
OTC是一家控股公司，自己沒有重大業務。向場外交易股東支付股息的主要資金來源是場外交易子公司支付的股息或分配。由於某些法定限制或
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目錄
監管或融資協議、場外交易子公司允許的分配金額或場外交易支付的股息金額可能會受到限制。場外信貸協議和OTP信貸協議都包含對違約或違約事件（包括未能維持某些財務契約）時支付現金分紅的限制。截至2024年3月31日，我們遵守了這些財務契約。
根據《聯邦權力法》，公用事業公司不得從資本賬户中適當包含的任何資金中支付股息。《聯邦權力法》或相關法規中沒有界定什麼構成 “適當納入資本賬户的資金”；但是，FERC一直將該條款解釋為只要i）明確披露股息來源，ii）股息不過多，ii）公司官員沒有自我交易，就可以支付股息。
明尼蘇達州公用事業委員會（MPUC）間接限制了OTP可以向場外交易支付的股息金額，要求股本與總資本的比率介於 48.3% 和 59.1％基於OTP當前的資本結構要求。截至2024年3月31日，OTP的股權與總市值的比率，包括短期債務，為 53.2％及其限制分配的淨資產總額約為美元807百萬。根據MPUC訂單，OTP的總資本不能超過美元2.0十億。
11. 累計其他綜合收益（虧損）
以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中累計其他綜合收益（虧損）的變化：
截至3月31日的三個月
20242023
（以千計）養老金和其他退休後福利可供出售證券的未實現淨收益（虧損）總計養老金和其他退休後福利可供出售證券的未實現淨收益（虧損）總計
餘額，期初$1,375 $(227)$1,148 $1,334 $(419)$915 
重新分類前的其他綜合（虧損）收入，扣除税款
— (24)(24)— 80 80 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額(74)
(1)
11 
(2)
(63)(26)
(1)
— 

(26)
其他綜合收益總額（虧損）(74)(13)(87)(26)80 54 
餘額，期末$1,301 $(240)$1,061 $1,308 $(339)$969 
(1)包含在定期淨養老金和其他退休後福利成本的計算中。參見注釋 7。
(2)包含在其他收入（支出）中，扣除隨附的合併損益表。
12. 基於股份的支付
股票補償費用
合併收益表中在運營費用中確認的員工股票購買計劃和基於股份的薪酬計劃產生的股票薪酬支出共計美元5.5百萬和美元5.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，為百萬美元。
限制性股票獎勵。 限制性股票獎勵授予執行官和其他關鍵員工和公司董事會成員。獎項歸屬，視獲獎者而定，要麼在一段時間內按比例分配 三要麼 四年或者之後是懸崖背心 四年。在某些情況下，包括退休後，可以加速歸屬。
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目錄
以下是截至2024年3月31日的三個月的股票獎勵活動摘要：
股份加權平均值
授予日期
公允價值
未歸屬，2024 年 1 月 1 日
148,913 $56.48 
已授予18,175 90.67 
既得(16,283)55.02 
被沒收— — 
未歸屬，2024 年 3 月 31 日
150,805 $60.76 
既得獎勵的公允價值為 $1.5百萬和美元1.2在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月內達到百萬美元。
股票表現獎。 股票績效獎勵頒發給執行官和某些其他關鍵員工。結尾處的獎勵背心 三年演出期。業績期結束時授予的普通股數量（如果有）範圍為 零到 150目標金額的百分比基於 二績效指標：i）相對於同行羣體的股東總回報率和ii）投資回報率。在某些情況下，包括退休時，獎勵的發放會加快。加速歸屬所授予的普通股數量基於業績期末的實際業績。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內授予的股票績效獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡羅公允價值模擬模型確定的，該模型包含以下假設：
20242023
無風險利率4.16 %4.15 %
預期期限（以年為單位）33
預期波動率35.10 %34.00 %
股息收益率2.40 %2.50 %
無風險利率來自類似期限的美國政府債券的收益率。該獎勵的預期期限等於 三年演出期。預期波動率是根據我們普通股的實際歷史波動率估算的。股息收益率是根據歷史和未來收益率估算得出的。
以下是截至2024年3月31日的三個月的股票績效獎勵活動摘要（股票金額反映了目標獎勵）：
 股份加權平均值
授予日期
公允價值
未歸屬，2024 年 1 月 1 日
194,200 $50.33 
已授予43,400 94.45 
既得(79,000)38.34 
被沒收— — 
未歸屬，2024 年 3 月 31 日
158,600 $68.37 
既得獎勵的公允價值為 $11.1百萬和美元5.3在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。
13. 每股收益
計算每股基本收益和攤薄收益時使用的分子是淨收益。計算每股基本收益時使用的分母是該期間已發行股票的加權平均數。計算攤薄後每股收益時使用的分母是根據潛在已發行股票的稀釋效應調整已發行基本股來得出的，這些股票包括基於時間和業績的股票獎勵和員工股票購買計劃股票。
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目錄
以下內容包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月基本和攤薄後的加權平均已發行股票的分母的計算：
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
已發行普通股的加權平均值—基本41,724 41,632 
稀釋性證券的影響：
股票表現獎196 241 
限制性股票獎勵111 102 
員工股票購買計劃
2 2 
潛在普通股的稀釋效應309 345 
已發行普通股的加權平均值——攤薄42,033 41,977 
14. 衍生工具
OTP進入衍生工具是為了管理其對未來市場能源價格波動的敞口，並減少零售客户的價格波動。這些衍生工具未被指定為合格對衝交易，但提供了針對未來市場能源價格波動的經濟對衝。這些工具以公允價值記錄在合併資產負債表上。根據利率制定和成本回收流程，我們確認監管資產或負債，將衍生品活動的虧損或收益推遲到相關衍生工具結算為止。
截至2024年3月31日，OTP有多份未償還的固定收益、可變收益掉期協議，名義總額為 54,000兆瓦時的電力，結算日期延長至2024年12月31日。截至2024年3月31日，這些衍生工具的公允價值為美元0.2百萬，包含在合併資產負債表上的其他流動負債中。截至2023年12月31日，這些衍生工具的公允價值為美元4.2百萬，包含在其他流動負債中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，合同到期並以總額為1美元結算2.7百萬美元損失和一美元16.0分別損失了百萬美元。衍生工具結算中確認的收益和損失通過各州的燃料回收機制返還給我們的電力客户或從中追回。在合併損益表中確認後，這些收益或損失將包含在購買的電力中。
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目錄
15. 公允價值測量
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日按公允價值計量的經常性資產和負債，這些資產和負債按用於衡量公允價值的輸入法分類：
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級
2024年3月31日
資產：
投資：
貨幣市場基金$3,337 $— $— 
共同基金9,728 — — 
公司債務證券— 1,580 — 
政府支持和政府贊助的企業的債務證券— 7,922 — 
總資產$13,065 $9,502 $— 
負債：
衍生工具$— $248 $— 
負債總額$— $248 $— 
2023年12月31日
資產：
投資：
貨幣市場基金$3,125 $— $— 
共同基金7,771 — — 
公司債務證券— 1,579 — 
政府支持和政府贊助的企業的債務證券— 7,724 — 
總資產$10,896 $9,303 $— 
負債：
衍生工具— 4,210 — 
負債總額$— $4,210 $— 
一級公允價值衡量標準基於活躍市場的報價（未經調整），這些報價是我們在衡量之日能夠獲得的相同資產或負債的。
政府支持和政府贊助的企業和公司債務證券的二級公允價值衡量標準是根據第三方定價服務提供的估值確定的，該服務利用行業公認的估值模型和可觀察的市場輸入來確定估值。定價服務使用的某些估值或模型輸入可能基於經紀商的報價。
衍生工具的二級公允價值衡量標準是使用遠期電子大宗商品價格等投入確定的，並根據地域差異進行了調整。這些輸入在工具的整個使用期內都可以在市場上觀察，可以從可觀察的數據中得出，也可以得到市場上交易執行的可觀察水平的支持。
除了定期按公允價值記錄的資產外，我們還持有未在合併資產負債表中以公允價值記錄但提供了這些金融工具公允價值披露的金融工具。
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以下內容反映了截至2024年3月31日和2023年12月31日這些資產和負債的賬面價值和估計公允價值：
 2024年3月31日2023年12月31日
（以千計）攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
資產：
現金和現金等價物$238,158 $238,158 $230,373 $230,373 
總計238,158 238,158 230,373 230,373 
負債：
短期債務— — 81,422 81,422 
長期債務943,536 820,840 824,059 710,839 
總計$943,536 $820,840 $905,481 $792,261 
使用以下方法和假設來估算可行的每類金融工具的公允價值：
現金等價物： 由於這些工具的到期日很短，賬面金額接近公允價值。
短期債務： 賬面金額接近公允價值，因為債務是短期的，未償還的餘額受浮動利率的影響，浮動利率經常重置，即二級公允價值輸入。
長期債務： 長期債務的公允價值是根據當前市場跡象估算的，即期限相似且條件相似的借款，即二級公允價值投入。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們的中期財務報表和本10-Q表季度報告第1項下的相關附註，我們的年度財務報表和相關附註，以及我們的年度報告中對我們財務狀況和經營業績的討論和分析 10-K 表格截至2023年12月31日的財年。
Otter Tail Corporation及其子公司構成了多元化的業務羣體，業務分為三個板塊：電氣、製造和塑料。我們的電氣部門業務是一家垂直整合的受監管公用事業公司，擁有發電、輸電和配電設施，為明尼蘇達州西部、北達科他州東部和南達科他州東北部的客户提供服務。我們的製造部門為定製機器零件和金屬部件提供金屬加工，並製造擠壓和熱成型塑料產品。我們的塑料部門生產聚氯乙烯管，用於市政和農村供水、廢水和水回收項目等應用。
經營業績 — 迄今為止的季度業績
以下是對我們合併經營業績的總結和討論，隨後討論了我們每個細分市場的經營業績：電氣、製造業和塑料。除了分部業績外，我們還概述了我們的公司成本。我們的公司成本不構成應報告的分部，而是由未分配的一般公司支出組成，例如公司員工和管理費用、我們的專屬保險公司的業績以及不包括在細分市場業績衡量之外的其他項目。將公司成本添加到運營分部總額中，以與合併損益表中的總額進行對賬。
合併業績
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併經營業績：
（以千計）20242023$ 零錢% 變化
營業收入$347,068 $339,081 $7,987 2.4 %
運營費用252,093 258,411 (6,318)(2.4)
營業收入94,975 80,670 14,305 17.7 
利息支出(9,850)(9,415)(435)4.6 
退休後福利的非服務部分2,442 2,412 30 1.2 
其他收入（支出），淨額4,579 2,118 2,461 116.2 
所得税前收入92,146 75,785 16,361 21.6 
所得税支出17,808 13,304 4,504 33.9 
淨收入$74,338 $62,481 $11,857 19.0 %
營業收入 增長了800萬美元，這主要是由於強勁的分銷商和終端市場需求的推動下，塑料板塊的銷量增加，但部分被製造板塊銷量的下降所抵消，以及由於燃料回收收入減少和不利天氣的影響，電氣板塊的零售收入減少所致。有關影響營業收入的項目的更多討論，請參閲下面的分部披露。
運營費用 減少了630萬美元，這主要是由於我們的製造板塊的銷量下降，電氣領域的購買電力成本降低以及塑料板塊的材料成本降低。有關影響運營支出的項目的更多討論，請參閲下方的分部披露。
其他收入（支出） 增加了250萬美元，主要是由於可供投資的現金增加和利率的提高，我們的短期現金等價物投資的投資收入增加。
所得税支出 與去年同期相比增加了450萬美元。我們的有效税率在2024年第一季度為19.3％，在2023年第一季度為17.6％。我們有效税率的提高主要是由於我們的税前收入增加。
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電力板塊業績
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的電氣板塊的經營業績：
（以千計）20242023$ 零錢% 變化
零售收入$124,489 $136,453 $(11,964)(8.8)%
傳輸服務收入12,214 12,107 107 0.9 
批發收入3,465 1,838 1,627 88.5 
其他電力收入1,320 1,511 (191)(12.6)
總營業收入141,488 151,909 (10,421)(6.9)
生產燃料17,694 11,492 6,202 54.0 
購買的電量22,521 41,825 (19,304)(46.2)
運營和維護費用47,977 45,549 2,428 5.3 
折舊和攤銷19,887 18,326 1,561 8.5 
財產税4,367 4,621 (254)(5.5)
營業收入$29,042 $30,096 $(1,054)(3.5)%
20242023改變% 變化
電千瓦時 (kwh) 銷售額 （以千計）
  
零售千瓦時銷售額1,580,851 1,635,246 (54,395)(3.3)%
批發千瓦時銷售額—公司一代81,085 61,854 19,231 31.1 
加熱度日2,913 3,732 (819)(21.9)
我們電氣板塊的經營業績受到天氣條件波動以及由此產生的供暖和製冷用電需求的影響。下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中加熱度天數佔正常水平的百分比。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的服務區內沒有降温天數。
 20242023
加熱度日84.4 %108.2 %
下表彙總了2024年和2023年以及不同年份之間實際天氣條件下零售千瓦時銷售額與正常天氣條件下預期零售千瓦時銷售額的差異對攤薄後每股收益的估計影響。
 
2024 對比
正常
2024 對比
2023
2023 對比
正常
對攤薄後每股收益的影響$(0.06)$(0.09)$0.03 
零售收入減少了1,200萬美元，主要原因如下：
•燃料回收收入減少了1430萬美元，這主要是由於公司發電量的增加以及我們大部分服務區域的天氣異常温暖所致，購買的電力量減少。
•與去年相比，由於天氣的不利影響，收入減少了550萬美元。
上述零售收入的下降被以下因素部分抵消：
•附加收入增加了330萬美元，其中包括收回我們的風力發電項目的成本和其他費率基礎投資。
•由於OTP於2023年11月提起的北達科他州利率訴訟，北達科他州自2024年1月1日起上調臨時利率，扣除預計退款後，新零售收入增加了220萬美元。
•零售收入增長了140萬美元，這是由於需求增加推動商業和工業客户的銷售量增加。
批發收入 增加了160萬美元，這主要是由於批發電力價格上漲了44％，批發千瓦時銷售額增長了31％。
生產燃料 成本 增加了620萬美元，這主要是由於我們的燃煤和天然氣設施的發電量與去年同期相比有所增加，部分原因是大石廠在2023年第一季度停電。
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目錄
購買的電量為零售客户提供服務的成本減少了1,930萬美元，這主要是由於天氣不利導致客户需求減少，以及由於大石廠停電導致2023年第一季度購買的電力增加，購買的千瓦時量減少了42％。
操作和維護 開支增加了240萬美元，這主要是由於勞動力成本上漲，這得益於僱用更多員工、工資通脹、員工退休金增加以及健康保險相關成本的增加。
製造業板塊業績
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月製造業板塊的經營業績：
（以千計）20242023$ 零錢% 變化
營業收入$99,380 $106,782 $(7,402)(6.9)%
產品銷售成本（不包括折舊）76,913 82,227 (5,314)(6.5)
非電力銷售、一般和管理費用
10,142 10,578 (436)(4.1)
折舊和攤銷4,912 4,468 444 9.9 
營業收入$7,413 $9,509 $(2,096)(22.0)%
營業收入 減少了740萬美元，這主要是由於我們兩家制造業務的銷售量下降。我們的塑料熱成型製造商T.O. Plastics的銷量與去年同期相比下降了35％，這主要是由於客户繼續降低庫存水平併力求恢復到更正常的季節性庫存庫存水平，園藝產品的銷售下降。我們的合同金屬加工商BTD Manufacturing的銷量與去年同期相比下降了5％。銷量下降主要集中在草坪和花園以及能源終端市場，而其他細分市場的需求仍然相對強勁，包括休閒車、農業和工業終端市場。
銷售產品的成本減少了530萬美元，主要是由於銷售量下降，如上所述。由於T.O. Plastics的產量和銷售量下降，固定制造成本的槓桿率降低，部分抵消了銷售量下降的影響。
塑料板塊業績
下表彙總了塑料板塊截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績：
（以千計）20242023$ 零錢% 變化
營業收入$106,200 $80,390 $25,810 32.1 %
產品銷售成本（不包括折舊）37,810 30,142 7,668 25.4 
非電力銷售、一般和管理費用
4,010 3,529 481 13.6 
折舊和攤銷1,075 1,036 39 3.8 
營業收入$63,305 $45,683 $17,622 38.6 %
營業收入 增長了2580萬美元，這主要是由於客户銷售量增長以及分銷商和終端市場需求的強勁推動下，銷售量增長了56％。由於分銷商在不確定的市場條件下管理庫存水平，2023年第一季度的銷售量受到分銷商去庫存工作的重大影響。與去年同期相比，銷售價格下降了15％，部分抵消了2024年第一季度的銷量增長。隨着市場動態開始正常化，銷售價格在2022年年中達到峯值後略有下降。
銷售產品的成本增長了770萬美元，主要是由於銷售量的增加，如上所述。PVC樹脂成本的下降部分抵消了銷量增加的影響。聚氯乙烯樹脂和其他投入材料的成本與去年同期相比下降了27％，這是由於導致樹脂成本大幅波動和上漲的獨特供需條件已經消退，樹脂成本也趨於穩定。
企業成本
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的公司經營業績：
（以千計）20242023$ 零錢% 變化
非電力銷售、一般和管理費用
$4,762 $4,592 $170 3.7 %
折舊和攤銷23 26 (3)(11.5)
營業虧損$4,785 $4,618 $167 3.6 %
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監管事項
下文概述了利率附加申報和其他監管文件，這些文件已經或預計會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。
一般費率
北達科他州税率案例
2023年11月2日，OTP向北達科他州公共服務委員會（NDPSC）提出申請，要求增加北達科他州按一般税率可收回的收入。OTP在申報中要求淨增加1,740萬美元的年收入，增長8.4％，其基礎是允許的收益率為7.85％，允許的股本回報率為10.6％，權益比率為總資本的53.5％。通過這一程序，OTP提議修改成本和投資回收機制，將回收從附加費轉向基準費率。該文件還包括一項實施銷售調整機制的提案，以解決潛在的重大負荷增加或損失。該文件包括一項臨時利率請求，要求將年收入淨增長1,240萬美元，增幅6.0％，該請求已於2023年12月13日獲得NDPSC的批准。臨時利率於 2024 年 1 月 1 日生效，在費率案例最終確定之前可能會獲得退款。NDPSC的證據聽證會定於2024年7月29日舉行，我們預計該案的最終結果將在2024年第三季度公佈。
為騎手評分
下表包括未決和最近結束的具有重大收入影響的利率附加程序摘要：
恢復備案金額有效
機制管轄權狀態日期（單位：百萬）日期注意事項
RRR-2023
明尼蘇達
已批准
11/01/22$17.507/01/23收回Hoot Lake Solar的成本、Ashtabula III的成本，以及從梅里考特購買PTC的準備金。
生態-2023
明尼蘇達已批准04/03/239.710/01/23回收節能改善成本，以及需求方管理方面的財務激勵。
環保-2024
明尼蘇達
已請求
04/01/248.810/01/24回收節能改善成本，以及需求方管理方面的財務激勵。
RRR-2024
明尼蘇達
已請求
12/04/238.007/01/24
收回胡特湖太陽能成本、阿什塔布拉三期成本、我們自有四個風能設施的風能升級項目成本，以及梅里考特PTC的真實回收。
EUIC-2025
明尼蘇達
已請求
05/03/244.601/01/25
恢復高級計量基礎設施、停電管理系統、地理信息系統和需求響應項目。
RRR-2023和已批准12/30/2212.205/01/23追回梅里考特、阿什塔比拉三世和其他費用。
RRR-2022和已批准01/05/227.804/01/22
收回梅里考特成本、阿什塔比拉三世成本以及遞延税和PTC。
TCR-2023
和已批准09/15/227.501/01/23收回輸電項目成本。
TCR-2024和
已批准
11/02/234.501/01/24收回輸電項目成本。
MDT-2023
和已批准07/08/223.101/01/23恢復高級計量基礎設施、停電管理系統和需求響應項目。
PIR-2022SD已批准06/01/223.009/01/22阿什塔比拉三世、梅里考特、阿斯托裏亞站、高級電網基礎設施項目成本的回收以及負荷增長信貸的影響。
TCR-2023
SD
已批准
11/01/223.003/01/23收回輸電項目成本。
資源規劃
2021年，OTP向OTP運營的三個州，即明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的監管機構提交了其2022年綜合資源計劃（IRP）。IRP包括OTP的首選計劃，該計劃旨在滿足客户預期的容量和能源需求，同時保持系統可靠性和低電力服務費率。通過2023年的兩份補充申報，對IRP進行了修改和更新，以應對監管發展、不斷變化的市場狀況以及從幹預者那裏收到的意見。在僅在明尼蘇達州提交的最新補充文件中，OTP提議進行前瞻性規劃，利用分配給所有司法管轄區的現有遺留資源以及專門針對明尼蘇達州客户或從明尼蘇達州客户追回的某些新資源，為其明尼蘇達州的客户提供服務，並在需要時為其其他司法管轄區提供專用於這些司法管轄區並從這些司法管轄區追回的新資源。隨着按司法管轄區分資源規劃的提議，最新的補充文件僅概述了OTP對明尼蘇達州的首選計劃。
2024年4月2日，OTP、明尼蘇達州商務部能源資源司、國際運營工程師聯盟Local 49、中北部各州木匠區域委員會和北美國際勞工聯合會
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目錄
簽訂了和解協議，以解決各方之間的所有問題，並建議MPUC做出決定，以解決IRP中的有爭議的問題。和解協議的條款概述了雙方的建議，即MPUC解決IRP問題，並批准以下內容：
–批准直接分配給明尼蘇達州客户的以下可再生資源增建項目，合理優先考慮位於明尼蘇達州的項目：
–到 2027 年 11 月 1 日，或在此後儘快完成 200 到 300 兆瓦的太陽能發電；
–到 2029 年 12 月 31 日，或在此後儘快完成 150 到 200 兆瓦的風力發電；
–批准在阿斯托裏亞站天然氣廠增加現場液化天然氣儲存的提議；
–最快於2026年3月1日批准將共同擁有的Coyote Station燃煤電廠的明尼蘇達州分配份額作為最大可用應急（AME）資源運營的提案，將Coyote Station指定和運營為AME資源的成本和收益由明尼蘇達州的客户承擔；
–如果需要對Coyote Station進行重大的、非常規的資本投資，則授權OTP開始從明尼蘇達州分配的Coyote Station股份中提取該工廠；以及
–要求OTP不遲於2026年5月15日提交其下一個明尼蘇達州資源計劃，在該計劃中，OTP必須制定一項計劃，假設從2031年12月31日起撤出明尼蘇達州Coyote站的分配份額；前提是也可以提交其他計劃供考慮。
明尼蘇達州IRP程序的其他當事方尚未加入和解協議。監管程序正在進行中，MPUC不受該和解協議的約束，可以接受、修改或拒絕和解中包含的建議。截至本文件提交之日，和解協議和OTP的明尼蘇達州首選計劃均未獲得MPUC的批准。MPUC的聽證會定於2024年5月28日舉行。
環境監管
2024年4月，美國環保局最終確定了《清潔空氣法》第111條下的新法規，以監管現有和新的化石燃料發電廠的温室氣體排放。最終規則為新的燃燒渦輪機和現有的燃煤發電廠設定了子類別，以達到一定的二氧化碳2基於相應子類別的減排水平。對於現有的燃煤發電廠，適用的子類別以發電廠停止運營的日期為基礎。
我們將繼續審查和評估最終法規及其對我們發電廠的影響以及對我們經營業績、財務狀況和流動性的潛在影響。Coyote Station和Big Stone Plant是我們的兩座共同擁有的燃煤發電廠，都在法規的範圍之內，但我們認為我們的燃燒渦輪機不在最終法規的範圍內。
2024年4月，美國環保局還敲定了法規，以加強和更新燃煤發電廠的汞和空氣有毒物質標準（MATS），收緊了有毒金屬的排放標準，並最終確定了來自現有褐煤燃燒來源的汞的減排標準。美國環保局還發布了《清潔水法》下的最終規則，以減少燃煤發電廠廢水排放的污染物，以及一項要求對非活動設施的煤灰進行安全管理的最終規則，包括持續監測和關閉以及關閉後護理的要求。
我們將繼續審查和評估這些最終法規及其對我們運營的影響，這可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大影響。
流動性
流動性概述
我們認為，我們的財務狀況良好，由於投資級信用評級，我們的現金和現金等價物、其他流動資產、運營現金流、現有信貸額度、資本市場準入和借貸能力，綜合起來，為我們的業務運營、為短期和長期資本支出計劃提供資金並在到期時履行債務提供了充足的流動性。我們的流動性，包括運營現金流和資本市場準入，可能會受到我們無法控制的宏觀經濟因素的影響，包括更高的利率和債務資本成本以及信貸可用性的減少。此外，我們的流動性可能會受到不遵守我們各項財務契約下的某些財務契約的影響
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目錄
債務工具。截至2024年3月31日，我們遵守了所有財務契約（參見下文 “資本資源” 下的 “財務契約” 部分）。
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的信貸額度狀況：
20242023
（以千計）借款限額未償金額信件
的積分		可用金額可用金額
場外信貸協議$170,000 $— $— $170,000 $170,000 
OTP 信貸協議170,000 — 9,132 160,868 79,446 
總計$340,000 $— $9,132 $330,868 $249,446 
場外交易和OTP分別是規定無擔保循環信貸額度的單獨信貸協議（分別為場外信貸協議和OTP信貸協議）的當事方。如果需要額外的流動性，場外交易信貸協議包括手風琴功能，允許我們將可用金額增加到2.9億美元，但須遵守某些條款和條件。OTP信貸協議還包括手風琴功能，允許OTP將貸款額度增加到2.5億美元，但須遵守某些條款和條件。
截至2024年3月31日，我們的信貸額度下有3.309億美元的可用流動性以及2.382億美元的可用現金和現金等價物，使可用流動性總額為5.691億美元，而截至2023年3月31日的可用流動性總額為3.737億美元。
現金流
以下是我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月現金流的討論：
（以千計）20242023
經營活動提供的淨現金$71,913 $55,553 
經營活動提供的淨現金與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月增加了1,640萬美元，這主要是由於我們的塑料板塊收益增加推動了淨收入的增長。
（以千計）20242023
用於投資活動的淨現金$75,876 $100,379 
用於投資活動的淨現金 與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月減少了2450萬美元。用於投資活動的現金減少主要是由於2023年1月以5,060萬美元的價格收購了阿什塔布拉三世風電場，電力板塊的資本投資額與去年相比有所減少。
（以千計）20242023
融資活動提供的淨現金
$11,748 $29,910 
融資活動提供的淨現金與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月減少了1,820萬美元。截至2024年3月31日的三個月的融資活動包括在OTP發行1.2億美元的長期債務，所得款項用於償還OTP信貸協議下的8140萬美元的短期借款，為電力板塊的建設支出提供資金，並支持運營活動。截至2024年3月31日的三個月的融資活動還包括1,960萬美元的股息支付。截至2023年3月31日的三個月的融資活動包括淨短期借款5,270萬美元和1,830萬美元的股息支付。
資本要求
資本支出
我們的資本支出計劃包括對發電設施、輸電和配電線路、製造設施和升級、製造過程中使用的設備以及計算機硬件和信息系統的投資。我們的資本支出計劃有待審查，並會根據能源、技術、環境法、監管變化、業務擴張機會、勞動力、材料和設備成本以及財務狀況的變化進行修訂。參考
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目錄
轉至第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 10-K 表格截至2023年12月31日的財年，我們的2024年至2028年五年期資本支出計劃。
合同義務
我們的合同義務主要包括未償債務項下應付的本金和利息、收購煤炭的承諾、能源和產能承諾、為履行退休後福利義務而支付的款項以及土地地役權和租賃安排下的付款義務。
我們截至 2023 年 12 月 31 日的合同義務包含在第 7 項中， 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，我們的年度報告中 10-K 表格截至2023年12月31日的財年。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的正常業務範圍之外的合同義務沒有實質性變化。
普通股分紅
在2024年的前三個月，我們向普通股股東支付了總額為1,960萬美元的股息，合每股0.4675美元。未來支付的現金分紅金額的確定將取決於我們的財務狀況、實際或預期的收益和運營現金流水平、資本支出水平和未來的業務前景。由於某些法定限制或監管或融資協議，允許我們支付的股息金額可能會受到限制。參見 注意事項 10有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表。我們董事會每季度對宣佈分紅的決定進行審查。
資本資源
財務靈活性由運營現金流、未使用的信貸額度和資本市場準入提供，並得益於強大的財務覆蓋範圍和投資級信用評級。在未來五年中，將需要債務融資，為到期債務再融資，為我們的資本投資融資。我們的融資計劃可能會發生變化，並受我們計劃的資本投資水平以及減少信貸額度下的借款、提前退還或償還任何未償債務、完成收購或將資本用於其他公司目的的決定的影響。
註冊聲明
2024年5月3日，我們向美國證券交易委員會提交了兩份註冊聲明，取代了先前提交的兩份到期註冊聲明。第一份聲明，即貨架登記，允許我們不時單獨或一起出售註冊聲明中描述的股權、債務或其他證券。根據註冊聲明，沒有發行任何新的債務或股權。第二份註冊聲明允許根據我們的自動股息再投資和股票購買計劃最多發行150萬股普通股，該計劃為我們的普通股股東、OTP的零售客户和其他感興趣的投資者提供了一種通過再投資股息和/或進行可選現金投資來購買我們的普通股的方法。根據該計劃購買的股票可以是新發行的普通股或在公開市場上購買的普通股。這兩份註冊聲明都將於 2027 年 5 月到期。
短期債務
場外交易和OTP都是信貸協議（分別為場外信貸協議和OTP信貸協議）的當事方，該協議分別規定了無擔保循環信貸額度。以下是截至2024年3月31日的三個月的關鍵準備金和借款信息摘要：
（以千計，利率除外）場外信貸協議OTP 信貸協議
借款限額$170,000 $170,000 
使用手風琴時的借款限額1
290,000 250,000 
截至 2024 年 3 月 31 日，因未清信用證而受限制的金額
— 9,132 
截至 2024 年 3 月 31 日的未償金額
— — 
截至2024年3月31日的三個月中的平均未償金額
— 78,678 
截至2024年3月31日的三個月內的最大未償還金額
— 102,024 
截至2024年3月31日的利率
6.83 %6.58 %
到期日2027年10月29日2027年10月29日
1每個設施都包括一個手風琴，其特點是允許借款人在滿足某些條款和條件的情況下提高借款限額。
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目錄
長期債務
2024年3月，OTP簽訂了票據購買協議，根據該協議，OTP通過私募交易發行了1.20億美元的優先無擔保票據，包括（a）6,000萬美元的2034年4月1日到期的5.48％2024A系列優先無擔保票據，以及（b）2054年4月1日到期的5.77％2024B系列優先無擔保票據的6,000萬美元。票據的收益用於償還現有的短期借款、為資本支出提供資金和用於一般公司用途。
截至2024年3月31日，根據長期債務安排，我們有9.47億美元的未償本金。這些工具通常提供固定利率的無抵押借款，到期日從2026年到2054年不等。 注意事項 6本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表中包含有關這些短期和長期債務工具的更多信息。
財務契約
我們的某些短期和長期債務協議要求場外交易和OTP維持某些財務契約。截至2024年3月31日，我們遵守了這些財務契約，詳情如下：
非處方藥，根據其財務契約，不得允許其有息債務與總資本的比率超過0.60比1.00，不得允許其利息和股息覆蓋率低於1.50比1.00，也不得允許其優先債務超過其總資本的10％。截至2024年3月31日，場外交易的有息債務佔總市值的比例為0.39比1.00，場外交易的利息和股息覆蓋率為11.18比1.00，場外交易沒有未償優先債務。
OTP，根據其財務契約，不得允許其有息債務與總資本的比率超過0.60比1.00，不得允許其利息和股息覆蓋率低於1.50比1.00，也不得允許其優先債務超過其總資本的20％。截至2024年3月31日，OTP的有息債務佔總市值的比例為0.47比1.00，OTP的利息和股息覆蓋率為3.48比1.00，OTP沒有未償還的優先債務。
涉及重要估算的關鍵會計政策
對我們經營業績的討論和分析以根據美利堅合眾國公認會計原則編制的財務報表為基礎。我們的某些會計政策要求管理層做出估算和判斷，以影響在編制合併財務報表時報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。我們在年度報告中披露了 10-K 表格在截至2023年12月31日的年度中，影響我們在編制合併財務報表時使用的最重要的估計和假設的關鍵會計政策。與最新的年度報告中披露的相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化 10-K 表格.
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與第7A項中披露的市場風險相比，我們的市場風險沒有實質性變化， 關於市場風險的定量和定性披露， 在我們的年度報告中 10-K 表格截至2023年12月31日的財年。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序.在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，我們評估了截至2024年3月31日，即本報告所涉期末，我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化.在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中，我們是各種法律和監管程序的主體。此類問題存在許多不確定性，其結果是不可預測的。我們在合併財務報表中記錄了與索賠相關的成本的負債，包括未來的法律費用、和解和判決，前提是我們評估的損失是
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目錄
很可能，而且金額可以合理估計。下文描述了實質性訴訟 注意 9， 承付款和或有開支,到合併財務報表，並在 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析， 監管事宜.
第 1A 項。風險因素
與第1A項中披露的風險因素相比沒有實質性變化， 風險因素，我們的年度報告中 10-K 表格截至2023年12月31日的財年，以下風險因素除外。
與氣候變化和温室氣體排放相關的立法、監管、訴訟或其他行動可能會對我們產生重大影響。
當前和未來的聯邦、州、地區和國際法規，旨在應對全球氣候變化和減少温室氣體排放，包括強制性可再生能源發電水平、強制減少二氧化碳等措施2排放水平，二氧化碳税2排放或限額交易制度可能要求我們承擔鉅額成本，如果無法通過費率制定機構授予的費率或通過提高電力的市場價格來收回這些成本，則可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生負面影響。
2024年4月，美國環保局最終確定了《清潔空氣法》第111條下的新法規，以監管現有和新的化石燃料發電廠的温室氣體排放。新法規要求現有的燃煤發電廠達到一定的二氧化碳2減排水平，減排量取決於設施的剩餘運行壽命。新法規有可能對我們的燃煤發電廠的運營產生重大影響，這可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大影響。
除了遵守立法和法規外，我們還可能面臨與氣候變化有關的訴訟。如果我們遭受此類訴訟，此類訴訟的費用可能會很高，不利的結果可能需要大量的資本支出、運營變化以及可能的罰款或賠償金的支付，如果費用無法按利率收回或由保險承保，則可能會影響我們的財務狀況、經營業績和流動性。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2024年3月31日的三個月中，Otter Tail Corporation的普通股是在公開市場上購買的，具體如下：
時期總數
購買的股票百分比		每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(3)
根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值）(3)
2024 年 1 月(1)
13,133 $85.61 $— $— 
2024 年 2 月(2)
3,010 94.87 — — 
2024 年 3 月— — — — 
總計16,143 $87.34 $— $— 
(1)這些收購是為了履行員工股票購買計劃下的義務，因為我們選擇在公開市場上收購股票以完成向計劃參與者的股票發行。
(2)這些收購與我們的員工持股計劃有關，因為我們選擇在公開市場上收購股票以兑現對該計劃的股份繳款。
(3)我們沒有任何公開宣佈的股票回購計劃或計劃。
第 5 項。其他信息
證券 交易計劃董事和執行官。 開啟 2024年2月22日, 保羅·納特森，該公司的 人力資源副總裁, 已輸入根據《交易法》第10b5-1條，制定出售公司普通股的書面計劃。該計劃是根據公司有關公司證券交易的政策在開放交易窗口內製定的，旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定性辯護。該計劃規定可能出售的商品不超過 4,0002024 年 5 月 24 日至 2024 年 12 月 31 日期間公司普通股的股份。
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目錄
第 6 項。展品
以下證物作為本報告的一部分提交或以引用方式納入本報告。
沒有。描述
10.1
注：Otter Tail Power 與其中點名的購買者簽訂的截至 2024 年 3 月 28 日的購買協議（參照 Otter Tail Corporation 於 2024 年 4 月 2 日提交的 8-K 表附錄 4.1 納入）
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
101.SCH
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
101.DEF
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
104
封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

30
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 水獺尾巴公司
來自：/s/ Todd R. Wahlund
  Todd R. Wahlund
副總裁兼首席財務官
（經正式授權的官員和首席財務官員）
 日期：2024 年 5 月 8 日
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