1 Patria 2024 年第一季度收益報告 2024 年 5 月 2 日
2 免責聲明本演示文稿可能包含經修訂的 1933 年《證券法》第 27A 條和經修訂的 1934 年《證券交易法》第 21E 條所指的前瞻性陳述。你可以使用諸如 “展望”、“指標”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“估計”、“預期” 或這些詞語或其他類似詞語的否定版本等詞語來識別這些前瞻性陳述。前瞻性陳述出現在本演示文稿的多個地方，包括但不限於有關我們的意圖、信念或當前預期的陳述。前瞻性陳述基於我們管理層的信念和假設以及管理層目前可獲得的信息。前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們沒有義務根據新信息或未來發展對其進行更新，也沒有義務公開發布對這些陳述的任何修訂，以反映後來的事件或情況或反映意外事件的發生。此類前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響。因此，有或將來會有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中所示的結果或結果存在重大差異。有關這些因素和其他可能影響我們財務業績的因素的更多信息包含在我們已經提交和將要不時向美國證券交易委員會提交的文件中，包括但不限於我們在最新的20-F表年度報告中題為 “風險因素” 的部分中描述的那些因素，因為這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期文件中不時更新，這些文件可供查閲在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與我們的定期文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。本演示文稿不構成任何Patria基金的提議。我們準備本演示文稿僅供參考。本演示文稿中的信息不構成或構成認購、承銷或以其他方式收購我們的任何證券或投資組合公司證券的要約或邀請，也不應將其解釋為購買或認購我們的任何證券或投資組合公司的任何合同的基礎，也不應將其作為購買或認購我們任何證券或任何投資組合公司的合同的依據，也不應構成其任何部分的基礎與任何合同或承諾有關或可信賴的合約或承諾。國際財務報告準則當前報告期的資產負債表和業績是初步的，未經審計。由於某些併購活動的結束，我們24年第一季度國際財務報告準則資產負債表和國際財務報告準則財務業績的某些內容取決於金融工具調整（資產和負債）和/或完成的這些交易的收購價格分配，這可能導致Patria經審計的國際財務報告準則資產負債表和淨收益與本報告中報告的未經審計的信息有所不同。在本演示文稿中，我們將費用相關收益（“FRE”）和可分配收益（“DE”）（非公認會計準則財務指標）及其對賬情況納入了上述期間。我們知道，儘管投資者和證券分析師在評估公司時使用了FRE和DE，但這些衡量標準作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為對根據國際財務報告準則報告的經營業績分析的替代品。此外，我們對FRE和DE的計算可能與其他公司（包括我們在金融服務行業的競爭對手）使用的計算方法不同，因此，我們的衡量標準可能無法與其他公司的衡量標準相提並論。
3 Patria公佈2024年第一季度業績2024年5月2日——帕特里亞投資有限公司（納斯達克股票代碼：PAX）今天公佈了截至2024年3月31日的第一季度未經審計的業績。電話會議Patria將於美國東部時間2024年5月2日上午9點通過公開網絡直播舉辦2024年第一季度投資者電話會議。要註冊，請使用以下鏈接：https://edge.media-server.com/mmc/p/gbaedm2i/ 對於那些無法收聽直播的人，將在Patria網站的股東欄目進行網絡直播，網址為 https://ir.patria.com/ About Patria是一家全球另類資產管理公司和拉丁美洲的行業領導者，擁有超過35年的歷史，管理的總資產為320億美元，業務遍及全球，在四大洲的13個城市設有辦事處。Patria旨在為有吸引力的長期投資機會提供穩定的回報，以此作為拉丁美洲另類投資的門户。通過涵蓋私募股權、基礎設施、信貸、房地產、公共股票和全球私募市場解決方案戰略的多元化平臺，Patria提供了一系列全面的產品來服務其全球客户羣。更多信息可在www.patria.com上查閲。股息帕特里亞已宣佈在2024年5月20日營業結束時向普通股的紀錄持有人派發每股0.175美元的季度股息。該股息將於2024年6月10日支付。股東關係聯繫人 | PatriaShareholderRelations@patria.com 安德烈·麥地那-T: +1 917 769 1611 E: andre.medina@patria.com
4 Patria的2024年第一季度國際財務報告準則業績 ▪ 24年第一季度歸屬於帕特里亞的國際財務報告準則淨收益為1,540萬美元。在本報告中，本期所有金額均為初步金額，未經審計。由於四捨五入，總數可能不相加。參見文件末尾的註釋和定義。1.以經審計的財務報表為基礎，該報表可能與先前的列報有所不同。2.根據將 “回扣” 從 “一般和管理費用” 重新歸類為 “管理費收入”（百萬美元）進行調整，23年第一季度1,2第二季度管理費收入 57.7 63.9 激勵費收入 0.1 0.0 績效費收入 (1) 15.5-諮詢費和其他輔助費用收入 0.5 1.3 收入税 (2) (1.1) (1.3) 服務收入 72.6 63.9 人事支出 (3) (18.4) (18.4) 遞延對價 (4) (6.1) (2.4) 無形資產攤銷 (4.9) (6.1) 附帶利息分配 (5.4)-一般和管理費用 (7.8) (9.2) 其他收入/（支出）(5) (8.4) (7.0) 權益賬户收益份額 (6) (0.6) (0.2) 淨財務收入/（支出）(7) (0.3) (0.6) 所得税前收入 20.7 20.1 所得税 (8) (3.1) (4.2) 期間淨收益 17.6 15.8 歸屬於：母公司的所有者 17.2 15.4 非控股權益 (9) 0.3 0.4
5 來自帕特里亞首席執行官亞歷克斯·賽格的致辭：“2024年第一季度標誌着今年的良好開端，我對我們的業績感到非常滿意。我們創造了超過3500萬美元的費用相關收益，比23年第一季度增長了13％，其中只有20％的增長來自收購。我們實現了超過3,100萬美元的可分配收益，合每股21美分，並宣佈季度股息為每股17.5美分。截至4月，我們今年迄今籌集了11億美元，在過去十二個月中籌集了超過51億美元，我們相信我們有望實現今年的50億美元籌款目標。在投資組合層面，我們創造了穩健的投資業績，這有助於抵消變現和外匯變動的影響。為基金投資者創造豐厚的投資回報仍然是我們的主要目標，這種強勁的表現繼續支持我們截至3月31日的穩健應計績效費用淨餘額5.14億美元，合每股3.41美元。總資產管理規模和收費資產管理規模分別比一年前增長了17％和20％以上，其中只有三分之一的增長來自收購。上週一，即4月29日，我們很高興地宣佈完成對abrdn私募股權解決方案業務的收購。正如先前宣佈的那樣，收購的平臺與Patria現有的全球私募市場工具相結合，將形成一個新的垂直行業——全球私募市場解決方案（GPMS），總費用收入資產管理規模超過100億美元。我們認為，這種新的垂直行業的廣度和規模使Patria成為拉丁美洲得不到充分服務的投資者進入全球私募市場的主要門户。同樣在併購方面，我們在完成即將進行的對瑞士信貸巴西房地產業務的收購方面取得了良好的進展，截至24年第一季度，其收費收益資產管理規模高達24億美元。我們現在已經獲得了所有必要的監管批准，預計將舉行必要的基金股東投票以批准管理合同的轉讓。就這兩項收購而言，我們的第一季度收費資產管理規模超過340億美元，是自首次公開募股以來的三年中增長了4倍以上，永久資本從微不足道的水平增長到近20％。我們已經從一家雙產品資產管理公司發展成為涵蓋一系列策略和投資垂直領域的多元化平臺，包括私募股權、基礎設施、信貸、房地產、公開股票和全球私募市場解決方案。為了實現投資者的目標，我們現在提供的產品結構範圍不斷擴大，永久資本、提款基金和SMA佔我們費用收益資產管理規模的70％以上，這凸顯了我們的管理費收入和費用相關收益的內在粘性。最後，我們還實現了跨貨幣的多元化，重要的是，我們的預計費用收益資產管理規模中約有70％以硬通貨計價——美元、英鎊和歐元。總而言之，鑑於我們在24年第一季度取得的出色業績、多項有機增長計劃以及我們的增值收購戰略，我們更有信心實現財務和資產管理規模目標。我們樂於將今年的費用相關收益提高到至少1.7億美元，到2025年將超過2億美元，這反映了15％和17％以上的同比增長。在我們踏上下一個增長篇章之際，我們期待在預計於今年晚些時候舉行的下一個PAX投資者日上與您分享更多細節。”
6 ▪ 截至2024年3月31日，管理的總資產（“AUM”）為320億美元，較去年同期的273億美元增長17％ ▪ 截至2024年3月31日的收費資產管理規模（“FEAUM”）為239億美元，較去年同期的199億美元增長20％ ▪ 24年第一季度有機流入總資產管理規模為9.42億美元，LTM ▪ 總部署為51億美元 24年第一季度提款資金為4,200萬美元，LTM為8.49億美元 ▪ 在24年第一季度實現1.3億美元的提款資金，在LTM Patria的2024年第一季度財務指標摘要中實現24億美元 ▪ 費用24年第一季度的相關收益（“FRE”）為3510萬美元，與23年第一季度的3,120萬美元相比，增長了13％ ▪ 可分配收益（“DE”）為3,130萬美元，而23年第一季度為4,010萬美元，這要歸因於23年第一季度1,000萬美元的績效相關收益（“PRE”），截至2024年3月31日，淨應計績效費用為5.14億美元，合每股3.41美元，較去年同期的4.37億美元增長了18％ ▪ 宣佈的季度股息為每股普通股0.175美元，將於2024年6月10日支付。見文件末尾的附註和定義 ▪
7（以百萬美元計）1Q231 第一季度 24% 管理費 57.5 62.9 9% (+) 激勵費 0.1 (0.1) (+) 其他費用收入 0.5 1.3 (—) 收入税 (1) (1.0) (1.2) (—) 返利 (1.1) (2.5) 總費用收入 56.0 60.6 8% (—) 人事費用 (16.8) (16.0) (5%) (—) 一般和管理費用 (—) 7.6) (8.8) 16% (—) 配售費攤銷 (2) (0.5) (0.6) 41% 費用相關收益 (FRE) 31.2 35.1 13% 自由利潤 (%) 56% 58% 已實現績效費用（税後）15.5-(—) 附帶利息分配和獎金 (3) (5.4)-績效相關收益 (PRE) 10.0-（+）淨財務收入/（支出）（4）（0.1）（1.0）税前可分配收益 41.2 34.1（—）當前所得税（5）（1.1）（2.8）可分配收益（德國）40.1 31.3 DE每股0.27 0.21 Patria的2024年第一季度收益見文件末尾的註釋和定義。由於四捨五入，總數可能不相加。在Patria的非公認會計準則損益表中，VBI Real Estate以及與Bancolombia的合作伙伴關係的業績以比例合併為基礎，分別包括Patria在每個細列項目上的50％和51％的所有權。在國際財務報告準則損益表中，對每個細列項目的業績進行了全面合併，並按非控股權益進行了調整。1.通過將 “返利” 從 “配售費攤銷” 支出項重新歸類為從總費用收入中扣除後的新項目 “返利” 進行調整。未實現的財務收入/支出已降至DE以下。更多詳情請參閲演示文稿背面的對賬和披露部分。▪ 24年第一季度可分配收益（“DE”）為3,130萬美元
8 費用相關收益（“FRE”）參見文檔末尾的註釋和定義。由於四捨五入，總額可能無法相加。31.2 35.1 0.5 0.6 24.4 24.8 560萬美元總費用收入6,060萬美元23年第一季度運營費用相關收益56％ 56% 56% 56% 58% ▪ 24年第一季度3,510萬美元的費用相關收益與23年第一季度相比增長了13％ ▪ 24年第一季度費用收入為6,060萬美元，受FEAUM和管理層的推動，與23年第一季度相比增長了8％ 由於淨流入和資金升值，整個平臺的費用增長，尤其是信貸方面的費用增長，由於私募股權基金VII的新承諾和部署以及私募股權基金的影響與 Bancolombia 的合作伙伴關係於 2023 年 11 月結束 ▪ 24 年第一季度的運營支出為 2480 萬美元，與 23 年第一季度的配售費持平 +8% +13%（以百萬美元計）
9 淨應計績效費用 ▪ 2024年3月31日的淨應計績效費用為5.14億美元，較23年第一季度的4.37億美元同比增長18％ ▪ 淨應計績效費用同比下降4％，從5.35億美元降至5.14億美元，主要受我們上市公司的股價和當地貨幣兑美元的貶值推動，部分被標的投資組合的正面估值影響所抵消 ▪ 當前淨應計績效費用等同於每股3.41美元見文件末尾的註釋和定義。由於四捨五入，總額可能無法相加。203 176 105 19 10 淨應計績效費用（百萬美元）5.14億美元 PE VI PE V IS III 其他2 第一季度按基金劃分的構成 IS IV 4Q23 EoP FX 美元/巴西雷亞爾 4.84 PE V (2015) 1Q24 EoP FX 美元/巴西雷亞爾 5.08 PE VI (2015) II (2013) IS IV (2018) 437 (30) 535 8 1 3 (2) 514
10 10.6 11.7 5.9 5.6 4.7 6.0 2.3 2.3 2.8 1.6 3.8 2.2 ▪ 截至2024年3月31日，總資產管理規模為320億美元，較去年同期的273億美元增長17％ ▪ LTM的增長是由51億美元的資本流入以及30億美元和15億美元收購的積極估值影響部分被46億美元的流出所抵消，其中包括超過26億美元的撤資收益以及整個平臺的股息 ▪ 總資產管理規模包括截至2024年3月31日的269億美元的投資公允價值和51億美元的未召回資本管理的資產信貸私募股權基礎設施（1）以前的 “諮詢與分銷” 類別被重新歸類為GPMS、房地產、公共股權和信貸——更多詳情請見幻燈片14（2），2023年7月5日宣佈與Bancolombia的合作伙伴關係，並於2023年11月1日結束。請參閲文檔末尾的註釋和定義。由於24年第一季度的四捨五入 27.3 年第一季度 32.0 公開股權房地產 GPMS1（以十億美元計）+ 1.0 9.5 2.9 5.8 3.7 2.2 269 億美元 1.0 2.2 2.2 2.6 0.1 51 億美元投資的公允價值未召資本資本形成 ▪ 24年第一季度多元化產品中總資產管理規模的有機流入量為9.42億美元，信貸、GPMS和房地產垂直行業各出資 LTM的流入量超過2億美元 ▪ 51億美元的有機資金流入，其中包括超過10億美元的房地產融資，超過9億美元的信貸以及超過8億美元的信貸流入百萬美元的公開股票 ▪ LTM 中總資本形成的 67 億美元包括無機流入2 +17%
11 投資組合活動-提款基金 ▪ 在LTM中部署的8.49億美元，主要與我們最新的旗艦基礎設施和私募股權基金的新投資有關 ▪ 12億美元LTM（不包括貨幣影響）的積極估值影響，24年第一季度分佈在平臺上的1.63億美元 ▪ 24年第一季度的變現額為1.3億美元，主要是由戴利從私募股權基金撤資獲得的收益推動的 V ▪ 對於LTM而言，24億美元的變現主要是由撤資的完成推動的ODATA和Entrevias（基礎設施基金III）的交易、HBSA（基礎設施基金II）的大宗銷售、戴利的撤資和SmartFit（私募股權基金V）的批量銷售見文件末尾的註釋和定義。由於四捨五入，總額可能不相加。(1) 總部署代表該期間投資或儲備的增量資本，因為這反映了最相關的活動推動費用收入和籌資週期。(2) 其他包括信貸和房地產提款資金。變現量（百萬美元）23年第二季度第三季度第四季度第二季度24年第一季度LTM共計1,699 218 336 130 2,384私募股權 118 48 198 93 457 基礎設施 1,561 140 90-1,791 其他2 20 29 49 37 135 估值影響（百萬美元）2Q23 3Q23 4Q24 1Q24 LTM 共計 257 321 474 163 1,215 私募股權 141 189 648 27 1,004 基礎設施 101 (175) 78 104 其他2 16 32 1 59 107 總部署1（百萬美元）（投資 + 儲備）23 年第二季度第三季度第四季度 24 第一季度 LTM 合計 214 479 113 42 849 私募股權 194 36 9-238 基礎設施-424 98-522 其他2 20 19 6 42 88
12 6.4 6.5 3.3 3.3 4.7 5.6 2.3 2.7 1.8 1.6 1.9 43% 20% 18% 7% 9% 3% 管理的收費收益資產（以十億美元計）▪ 受51億美元資金流入的推動，包括15億美元的收購資金流入，以及15億美元的正面估值影響，部分被22億美元的流出管理費所抵消 ▪ 24年第一季度為6,290萬美元，與23年第一季度相比增長了9％，這得益於整個平臺的收費資產管理規模的增長，尤其是信貸方面的增長，這要歸因於淨流入和資金升值、私募股權，歸因於第七期私募股權基金的新承諾和部署，以及與Bancolombia的合作關係的影響，於2023年11月第一季度19.923年第一季度結束 23.920％ 6,290萬美元。每個StrategyCredit的費用收入明細私募股權基礎設施公共股權房地產 GPMS1（1）先前類別的 “諮詢與分銷” 被重新歸類為GPMS、房地產、公開股票和信貸——更多詳情請見幻燈片15。請參閲文件末尾的註釋和定義。由於四捨五入，總數可能不相加
13 按資產類別劃分的平臺概述 FEAUM 按結構劃分的有效管理費率期限硬/軟貨幣敞口（％）費用基礎資產類別注：硬/軟貨幣敞口（％）反映了每種貨幣類別的FEAUM的百分比。軟貨幣風險敞口包括以軟貨幣（即本地）計價的工具，或通過標的投資收取管理費的工具，後者按淨資產價值收取費用。有效管理費率反映了LTM管理費收入除以過去 12 個月的平均 FEAUM。房地產有效管理費用率包括VBI和Bancolombia計劃100％的形式影響，該計劃分別在Patria的50％和51％的所有權水平上有效。總額239億美元 58%/42% 1.1% 基礎設施33億美元 1.5% 提款資金長期和流動性不足 79%/21% 混合動力：按成本計算的承諾/已部署資本 91% 基礎設施核心永久資本 0%/100% 淨資產價值 9% 信貸 56億美元 0.8% 開放/常青基金定期/有限流動性 68%/32% 淨資產價值 95% 長期和流動性不足 0%/100% 淨資產價值 5% 公開股票 27億美元未平倉/常青基金 0.8% 3%/97% 淨資產價值房地產 38 億美元 0.7% 提款基金長期和流動性不足 51%/49% 按成本計算已部署資本 82% 房地產投資信託基金永久資本0%/100% 淨資產價值 18% 私募股權 65 億美元提款基金長期和流動性不足 1.7% 92%/8% 按成本計算的已部署資本 100% GPMS 19 億美元定期/有限流動性 100% 0.5% 諮詢週期/有限流動性 0%/100% 淨資產價值 20% 分銷合作伙伴長期和流動性 100%/0% 基於標的基金 80%
14 總資產管理規模展期 (1) 先前類別 “諮詢與分銷” 在GPMS、房地產、公共股權和信貸之間進行了重新分類。參見文件末尾的附註和定義。由於四捨五入，總數可能不相加。截至2024年3月31日的十二個月（百萬美元）私募股權基礎設施信貸公開股權房地產 GPMS 諮詢與分銷1 23年第一季度總資產管理規模10,593 5,950 4,705 2,337-2,509 27,299 重新分類--24 104 232 2,149 (2,509)-資產管理規模第一季度10,593 5950 4,729 2,309 1,569 2,149-27,299 收購2 184---1,364--1,547 流入3 227 1,370 934 836 1,017 745-5,129 流出4 (528) (2,029) (415) (585) (338) (739)-(4,633)-(4,633) 估值影響 962 398 812 483 166-3,013 FX 115 57 (89) (238) (3) (161)-(320) 基金資本變動5 102 (192) 6-15--(70) 第一季度資產管理規模11,654 5,554 5,978 2,804 3,817 2,160-31,966 截至2024年3月31日的三個月（百萬美元）私募股權基礎設施信貸公共股權房地產 GPMS 諮詢與分銷1 第二季度總資產管理規模12,064 5,387 5,610 2,908 3,432-2,442 31,843 重新分類-29 85 294 2,034 (2,442)-資產管理規模第四季度 12,064 5,387 5,639 2,993 3,726 2,034-31,843 次收購2-------流入3 4 132 287 82 235 202-942 流出4 (93) (5) (104) (137) (125) (85)-(549) 估值 Impact 30 87 232 (25) 74 95-491 FX (280) (106) (80) (108) (108) (99) (86)-(759)基金資本變動5 (70) 59 4 (0) 6--(2) 資產管理規模第一季度 11,654 5,554 5,554 5,978 2,804 3,817 2,160-31,966
15 FEAUM向前滾動總額 (1) 先前類別 “諮詢與分銷” 在GPMS、房地產、公共股權和信貸之間進行了重新分類。見文件末尾的附註和定義。由於四捨五入，總數可能不相加。截至2024年3月31日的十二個月（百萬美元）私募股權基礎設施信貸公開股權房地產 GPMS 諮詢與分銷1 FEAUM 第 1 季度總計 6,414 3,323 4,698 2,207 1,413-1,837 19,894 重新分類--24 84 134 1,594 (1,837)-FEAUM 第一季度6,414 3,723 2,291 1,548 1,594 1,594-19,894 次收購2 111---1,364--1,475 流入3 217 555 604 780 1,011 461-3,628 流出4 (223) (616) (346) (551) (347) (135)-(2,219) 估值影響 (0) 40 775 467 223 34-1,539 外匯和其他 (3) 31 (116)) (238) (7) (88)-(421) FEAUM 1Q24 6,516 3,334 5,639 2,749 3,791 1,866-23,895 截至2024年3月31日的三個月（百萬美元）私募股權基礎設施信貸公開股權房地產 GPMS 諮詢與分銷1 FEAUM 第四季度總計 6,658 3,272 5,381 2,910 3,476-2,204 23,900 重新分類--29 85 294 1,796 (2,204)-FEAUM 4Q23 6,658 3,272 5,409 2,995 3,771 1,796-23,900 次收購2--------流入3 4 77 173 27 262 104-646 流出量4 (126) (5) (75) (137) (195) (33)-(571) 估值影響——18 204 (28) 125 56-376 外匯和其他 (18) (28) (73) (108) (172) (57)-(456) FEAUM 1Q24 6,516 3,334 5,639 2,749 3,791 1,866-23,895
16 投資業績——提款基金注：Patria將報告總資產管理規模等於或超過5億美元的基金/策略的投資業績。鑑於自首次公開募股以來我們在報告中披露的內容，該表包括低於該門檻的基金。（以千計，除非另有説明）承諾資本已部署+預留投資總額已實現投資總值淨回報基金（年份）總價值（美元）價值（美元）價值（美元）價值（美元）價值（美元）總額（美元）MOIC（美元）淨內部收益率（美元）淨內部收益率（巴西雷爾）私募股權投資I（1997）234,000 剝離 163,812-278,480 278,480 淨內部收益率（美元）淨內部收益率（巴西雷爾）私募股權私募股權投資收益率（1997）234,000 剝離 163,812-278,480 278,480 淨內部收益率（美元）淨內部收益率（巴西雷爾）私募股權私募股權投資II (2003) 50,000 已剝離 51,648-1,053,625 1,053,625 20.4x 92% 75% PE III (2007) 571,596 已剝離 616,657 685 1,193,694 1,194,379 1.9x 8% 19% PE IV (2011) 1,270,853 115% 1,226,248 211,193 1,547 1,547441 1.3x 0% 7% PE V (2015) 1,807,389 115% 1,551,257 3,034,792 487,899 3,522,690 2.3x 13% 18% PE VI (2019) 2,689,666 106% 1,755,348 3,287,795 41,958 3,329,754 1.9x 19% 17% PE VII (2019) 2,689,666 106% 1,755,348 3,287,795 41,958 3,329,754 1.9x 19% 17% PE VII (2019) 2,689,666 106% 1,755,348 3,285,601 422,413-422,413 1.1x n/m n/m 私募股權總額 exCo-Inv 7,802,652 5,751,306 8,081,933 3,266,848 11,348,782 2.0x 12% 17% Co investments 745,010 100% 745,005 121,368 775,373 1.0x n/m n/m 總私募股權 8,547,662 6,496,316 8,735,938 3,388,216 12,124,155 1.95 1.0x n/m n/m 總私募股權 8,547,62 6,316 8,735,938 3,388,216 12,124,155 1.95 1.0x n/m n/m 總私募x 12% 16% 基礎設施 II (2010) 1,154,385 102% 997,679 316,585 880,544 1,197,129 1.2x 0% 10% Infra III (2013) 1,676,237 116% 1,306,477 960,079 2,119,781 3,079,860 2.4x 12% 21% Infra IV (2018) 1,941,000 110% 981,392 1,340,148 21,904 1,362,052 1.4x 12% 10% 10% Infra V (2023) 1,044,973 籌款 n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m n/m 總基礎設施例如。Co-Inv 5,816,595 3,285,548 2,616,813 3,0229 5,639,041 1.7x 6% 15% 公司投資 1,181,195 86% 1,017,128 438,633 917,633 917,826 1,356,459 1.3x n/m 總基礎設施 6,997,790 4,302,675 3,055,445 3,940,055 6,995,500 1.3x n/m n/m 6x 7% 17% 房地產/農業企業 (BRL)% (BRL) (BRL) (BRL) (BRL) (BRL) (BRL) (BRL) RE I (2004) 177,362 已剝離 168,335-459,072 459,072 2.7x 24% RE II (2009) 996,340 87% 1,030,449 5,599 1,155,480 1,161,079 1.61,079 (0%) RE III (2013) 1,310,465 86% 1,172,964 394,660 163,569 558,229 0.5x (17%) 農田 (2018) 149,043 已剝離 61,019-96,684 96,684 1.6x 14% 公司投資 1,107,668 100% 1,105,167 1,877-1,877 0.0x 0% 房地產/農業總額 3,740,879 3,537,934 402,136 1,874,806 2,276,942 0.6倍 (16%)
17 投資業績——信貸和公開股票附註：包括過去總資產管理規模達到或已達到5億美元或以上的策略基金的綜合投資業績，以及自Incep以來的1年3年5年基礎基準的加權綜合投資業績。拉美股票（2008）1,414 美元（4.3%）20.4% 4.5% 3.8% 基準：拉美股票指數（3.0%）23.2% 9.2% 4.2% 1.5% 212 個基點智利股票（1994）中電923 5.6% 21.2% 10.9% 4.6% 13.4% 基準：智利股票指數 5.0% 26.1% 11.6% 3.8% 8.3% 510 個基點拉美高收益率（2000）3,585 4.2% 16.2% 7.4% 7.7% 5.6% 11.0% 基準：CEMBI Broad Div Latam HY 4.1% 15.1% 4.6% 7.3% 371 個基點拉美本幣債務（2009）929 2.8% 23.9% 11.6% 5.8% 4.8% 基準：GBI Broad Div Latam（0.1%）17.0% 8.6% 3.5% 129 個基點智利固定收益（2012）CLP 581 3.1% 11.0% 11.0%10.5% 7.3% 8.9% 基準：智利固定收益指數 1.4% 4.2% 5.5% 5.8% 7.0% 190個基點複合年化淨回報自成立以來的超額回報。公開股票信貸資產類別策略本位貨幣策略年初至今資產管理規模（百萬美元）
18 對賬和披露
19 股票摘要 23 年第一季度 2Q231 3Q23 4Q232 1Q243 A 類普通股 54,247,500 54,930,241 54,930,241 55,308,508 57,784,383 B類普通股 92,945,430 92,945,430 92,945,430 92,945,430 92,945,430 總股數 147,192,930 147,930 875,671 147,875,671 148,253,938 150,729,813 (1) 23年第二季度發行的與併購活動對價相關的682,741股股票；(2) 23年第四季度發行的378,267股與併購活動對價相關的股票；(3) 在24年第一季度，發行的1,879,977股股票與併購活動對價有關，595,898股薪酬；（4）在24年第二季度中，已發行的337,992股與併購活動對價相關的股票和751,478股與人員薪酬有關且有資格獲得24年第一季度分紅的股票 + 24年第二季度發行的有資格獲得24年第一季度股息的股票4 1,089,470 = 有資格獲得24年第一季度股息的已發行股票總額 151,819,283
20 Patria的收益— 5季度概覽參見文件末尾的附註和定義（百萬美元）23年第一季度3Q23 4Q23 4Q24 管理費 57.5 61.6 61.7 64.7 62.9 (+) 激勵費 0.1 0.0 0.0 3.9 (+) 其他費用收入 0.5 0.5 1.1 0.7 1.3 (—) 收入税 (1) (1.0) (1.3) (1.2) (1.4) (1.4) () (1.4) () (1.4) () (1.4) () (+) 其他費用收入 0.5 0.5 1.1 0.7 1.3 (—) 收入税 (1) (1.0) (1.3) (1.2) (1.4) (1.4) (1.4) () (1.4) () 1.2) (—) 返利 (1.1) (1.3) (2.3) (1.8) (2.5) 總費用收入 56.0 59.3 66.1 60.6 (—) 人員費用 (16.8) (16.8) (14.0) (12.4) (16.0) (—) 一般和管理費用 (7.6) (8.9) (6.5) (8.8) (—) 安置費攤銷 (2)) (0.5) (0.5) (0.5) (0.5) (0.6) 費用相關收益 (FRE) 31.2 33.8 36.0 46.7 35.1 FRE利潤 (%) 56% 57% 61% 71% 58% 已實現績效費（税後）15.5 16.4 0.3 40.6-(—) 附帶利息分配和獎金 (3) (5.4) (5.7) (0.1) (14.0)-績效相關收益 (PRE) 10.0 10.7 0.2 26.6-(+)) 淨財務收入/（支出）(4) (0.1) 0.6 0.4 (0.1) (1.0) 税前可分配收益 41.2 45.1 36.5 73.1 34.1 (—) 當期所得税 (5) (1.1) (2.8) (2.6) (2.6) (2.8) 40.1 42.3 30.6 31.3 DE每股可分配收益 0.27 0.29 0.23 0.48 0.21其他指標管理的總資產 27,299 28,209 28,411 31,843 31,966 管理的收費資產 19,894 21,573 21,573 21,457 23,900 23,895
21（以百萬美元計）23年第一季度第二季度3季度23年第四季度管理費 57.5 61.6 61.6 61.7 64.7 62.9 (+) 激勵費 0.1 0.0 0.0 3.9 (0.1) (+) 其他費用收入 0.5 0.5 1.1 0.7 1.3 (—) 收入税 (1.0) (1.3) (1.2) (—) 返利 (1.1) (1.3) (2.3) (1.8) (2.5) 總費用收入 56.0 59.5 59.3 66.1 60.6 (—) 人員費用 (16.8) (14.0) (12.4) (16.0) (—) 一般和管理費用 (7.6) (8.3) (8.9) (6.5) (8.9) (8.8) (—) 安置費攤銷 (0.5) (0.5) (0.5) (0.5) (0.5) (0.5) (0.6) 費用相關收益 (FRE) 31.2 33.8 36.0 46.7 35.1 FRE 保證金 (%) 56%57% 61% 71% 58% 已實現績效費用（税後）15.5 16.4 0.3 40.6-(—) 附帶利息分配和獎金 (5.4) (5.7) (0.1) (14.0)-業績相關收益 (PRE) 10.0 10.7 0.2 26.6-(+) 淨財務收入/（支出）(0.1) 0.6 0.4 (0.1) (1.0) 税前可分配收益 41.2 45.1 36.5 33.1 4.1 (—) 當前所得税 (1.1) (2.8) (3.2) (2.6) (2.8) 可分配收益 (DE) 40.1 42.3 33.3 70.6 31.3 (-) 遞延税 (1) (1.9) 10.6 4.0 0.7 (0.9) (-) 收購產生的無形資產攤銷 (2) (4.7) (4.7) (4.8) (5.0) (-)股權和長期薪酬 (3) (0.7) (0.5) (1.1) (12.4) (0.8) (-) 遞延和或有對價 (4) (7.2) (8.7) (7.7) 9.3 (5.8) (-) 其他交易成本 (5) (2.5) 2.1 (3.4) (8.5) (3.6) (-) 衍生金融工具收益/（虧損）(6) (1.3) (3.4) (2.9) (2.9)) (7.3) (0.8) (-) SPAC 支出和交易成本 (7) (3.5) (3.3) (0.2) (0.2) (0.2) (-) 未實現財務收入/支出 (8) (1.0) 1.3 1.2 (0.1) 1.3 期間淨收益 (9) 17.2 35.7 18.5 47.0 15.4 國際財務報告準則與非公認會計準則指標的對賬貫穿本演示文稿全部本期金額為初步數額，未經審計。由於四捨五入，總數可能不相加。請參閲文檔末尾的註釋和定義。
22 國際財務報告準則資產負債表在本報告中，本期所有金額均為初步金額，未經審計。由於四捨五入，總數可能不相加。見文件末尾的附註和定義。(1) 為了比較起見，將2023年數據重新歸類為 “流動資產——應收賬款” 和 “非流動負債——附帶利息分配” 之間的410萬美元（以百萬美元計）31-24年12月24日（百萬美元）3月24日31日至12月23日資產負債和股權現金及現金等價物 17.3 16.1 應付客户資金 13.7 17.1 客户存款資金 13.7 17.1 客户存款資金 13.7 17.1 7 17.1 收購時應付的對價 (8) 29.2 59.1 短期投資 (1) 197.6 204.5 人事税和相關税 (9) 11.8 28.8應收賬款 (2) 1 124.2 123.3 應付税款 4.0 3.9 項目預付款 15.3 17.6 附帶利息分配 (10) 9.3 9.4 其他資產 (3) 75.9 11.8 衍生金融工具 1.1 0.3 可收税款 2.9 4.0 可能贖回的承諾 (11) 190.7 187.4 衍生金融工具 (6)-3.2 看跌期權下的總負債 (12) 81.6 81.6 貸款 10.0-其他負債 43.0 10.1 當前資產 446.8 397.5 流動負債 394.4 397.5 應收賬款 (2) 19.7 14.9 看跌期權下的債務總額 (12) 11.5 11.3 遞延税資產 (4) 15.9 15.5 收購時應付對價 (8) 11.0 42.9 項目預付款 1.9 2.0 附帶利息分配 (10) 1 18.5 18.5 其他資產 5.2 3.8 人員負債 0.2 2.9 長期投資 (5) 51.7 57.7 貸款 73.4-對合夥人的投資 0.9 0.9 其他負債 46.9 13.0 財產和設備 28.8 28.2 非流動負債 161.5 88.6 無形資產 (7) 473.5 487.0 總計負債 555.8 486.2 非流動資產 597.6 610.0 資本--額外實收資本 538.1 500.7 績效股權計劃 (13) 3.4 3.0 留存收益8.4 50.8 累計折算調整 (44.8) (12.0) 歸屬於母公司所有者的權益 505.2 542.5 非控股權益 (16.6) (21.1) 權益 488.5 521.4 總資產 1,044.4 1,007.5 總資產 1,044.4 1,007.5
23 Patria的2023年第一季度國際財務報告準則業績重新分類在本報告中，本期所有金額均為初步金額，未經審計。由於四捨五入，總數可能不相加。請參閲文件末尾的附註和定義。（1）基於已發佈的財務報表，該財務報表可能與先前的列報有所不同。（以百萬美元計）1Q231 第一季度調整後管理費收入 58.8 57.7 (1.1) 激勵費收入 0.1-績效費收入 (1) 15.5 15.5-諮詢和其他輔助費收入 0.5 0.5-收入税 (2) (1.1) (1.1)-服務收入 73.8 72.6 (1.1) 人事費用 (3) (18.4) (18.4)-延期對價 (18.4)-延期對價 (2) (1.1) 4) (6.1) (6.1)-無形資產攤銷 (4.9) (4.9)-附帶利息分配 (5.4) (5.4)-一般和管理費用 (8.9) (7.8) 1.1 其他收入/（支出）(5) (8.4) (8.4)-股份權益會計收益（6）（0.6）（0.6）-淨財務收入/（支出）（7）（0.3）（0.3）-所得税前收入 20.7 20.7-所得税（8）（3.1）（3.1）-期間淨收入 17.6 17.6-歸屬於：母公司的所有者 17.2 17.2-非控股權益（9）0.3 0.3-
24 國際財務報告準則與非公認會計準則指標的對賬——23年第一季度重新分類在本報告中，所有本期金額均為初步金額，未經審計。由於四捨五入，總數可能不相加。請參閲文件末尾的附註和定義。（1）基於已發佈的財務報表，該財務報表可能與先前的列報有所不同。（以百萬美元計）1Q231 第一季度調整後管理費 57.5 57.5-(+) 激勵費 0.1-(+) 其他費用收入 0.5 0.5-(—) 收入税 (1.0) (1.0)-(—) [返利]-(1.1) (1.1) 總費用收入 57.1 56.0 (1.1) (—) 人事費用 (16.8) (16.8)-(—) 一般和管理費用 (7.6) (7.6)-(—) 安置費攤銷 [和返利](1.6) (0.5) 1.1 費用相關收益 (FRE) 31.2 31.2-FRE利潤 (%) 55% 56% 1% 已實現績效費用（税後）15.5 15.5-（—）附帶利息分配和獎金（5.4）（5.4）-績效相關收益（PRE）10.0-（+）淨財務收入/（支出）（1.0）（0.1）1.0 税前可分配收益 40.2 41.2 (—) 當期所得税 (1.1) (1.1)-可分配收益 (DE) 39.1 40.1 1.0 (-) 遞延税 (1) (1.9) (1.9)-(-) 收購產生的無形資產攤銷 (2) (4.7) (4.7)-(-) 股權和長期薪酬 (3) (0.7) (0.7)-(-) 遞延和或有對價 (4) (7.2) (7.2)-(-) 其他交易成本 (5) (2.5) (2.5)-(-) 衍生金融工具收益/（虧損）(6) (1.3)-(-) SPAC費用和交易成本 (7) (3.5)-(-) 未實現財務收入/支出 (8)-(1.0) (1.0) 該期間的淨收入 (9) 17.2 17.2-
25 註釋第4頁註釋——Patria的2024年第一季度國際財務報告準則業績和第23頁——Patria的2023年第一季度國際財務報告準則業績重新分類（1）績效費根據基金髮行文件和/或與有限合夥人的協議確定，其預期價值很可能不會發生重大逆轉（2）收入税代表Patria運營的某些國家的服務税（3）人員支出包括固定薪酬成本，包括工資和工資、獎勵和獎金、社會保障繳款、工資税和短期和長期福利 (4) 在被收購企業員工留用期內提供的服務應計延期對價 (5) 包括與Patria拉丁美洲機會收購公司（股票代碼：PLAO）、特殊目的收購公司（“SPAC”）於2022年3月14日結束的首次公開募股相關的股票發行費用以及其他收購相關交易成本，包括併購費用、應付對價的平倉和看跌期權下的債務總額收購業務的期權（6）包括關聯公司投資的無形資產的收益和攤銷（7）主要由以下方面的公允價值調整構成：長期投資、衍生金融工具和外匯差異（8）所得税包括該期間的當期和遞延所得税支出（9）代表第7頁的非控股權益附註——Patria的2024年第一季度收益和20 — Patria的收益——5季度概覽（1）收入税是根據我們《國際財務報告準則》業績中的可比數據進行調整取消不在Patria費用相關收益中的已實現績效費税 (2) 配售費攤銷按應計制入賬，並按相應投資基金的條款攤銷 (3) 應付給附帶利息工具的業績費已從業績相關收益中扣除 (4) 淨財務收入/（支出）包括股票賬户收益份額和金融工具的已實現收益/（虧損）（5）當期所得税代表基於每個司法管轄區的税收法規的税收支出
26 註釋第 9 頁的註釋 — 淨應計績效費用 (1) 從 23 年第一季度開始，我們僅報告扣除相關薪酬和收入税後的淨應計績效費用餘額。前期的披露也反映了扣除相關的企業所得税，為了比較起見，我們現在對前期進行了調整，使其與當前的報告方法保持一致。（2）其他包括私募股權基金III、基礎設施基金II、Moneda Alturas II和Kamaroopin的傳統增長股票基金附註至第14頁——資產管理總額向前滾動 1）收購反映了截至交易季度末被收購實體的總資產管理規模已關閉。後續時期對總資產管理規模的影響反映在相關的展期項目上 2) 流入量通常反映該期間的籌款活動 3) 流出量通常反映我們的提款基金、股息和提供定期流動性的基金的贖回活動的撤資活動 4) 基金資本變動通常反映該期間基金層面手頭現金餘額的變化。這包括但不限於：（i）從有限合夥人處收取的尚未投資的款項，（ii）尚未分配給有限合夥人的資產出售所得金額，（iii）用於償還資本公積融資機制的金額，以及（iv）從基金層面的融資活動中獲得的已分配給有限合夥人的資金（第15頁註釋——FEAUM向前滾動 1）收購反映了被收購實體的費用收入資產管理規模截至交易完成的季度結束時。後續時期對費用收益資產管理規模的影響反映在相關的展期項目中 2) 流入反映了我們與籌款、新認購或部署相關的基金管理費基礎的增加，具體取決於每隻基金的個人費用條款 3) 流出反映了與撤資活動或提款基金合同基礎的降低、提供定期流動性的基金的贖回活動以及某些基金的股息相關的基金管理費基數的降低費用基於資產淨值。
27 註釋第21頁註釋——國際財務報告準則與非公認會計準則指標的對賬以及第24頁——國際財務報告準則與非公認會計準則指標的對賬——23年第一季度重新分類（1）遞延税是臨時的應納税差異，主要來自不可扣除的員工利潤分享支出、績效費和衍生品的季度重估（國際財務報告準則註釋 “所得税支出”）（2）分配給合同權利等無形資產的企業收購成本的攤銷，客户關係和品牌 (3) 以股權為基礎的薪酬和長期支出收購企業的員工福利。包括高管基金追蹤股票、首次公開募股的股票激勵計劃以及收購業務的傳統戰略獎勵（4）收購成本應計支出。(i) 延期對價是在被收購企業的密鑰管理保留期內累積的。(ii) 或有對價是收益應付賬款的公允價值調整。(5) 與業務收購和重組相關的非經常性費用 (6) SPAC發行的認股權證的未實現損益和收購相關交易的期權安排 (7) SPAC的支出不包括在可分配收益中 (8) 金融工具的未實現損益和未實現的交易所變動。(9) 反映歸屬於母公司所有者的淨收益第22頁附註—國際財務報告準則資產負債表業績（1）餘額包括Patria拉丁美洲機會收購公司（股票代碼PLAO）的信託賬户，該公司是一家特殊目的收購公司（“SPAC”）（2）主要與管理和績效費用相關的往來和非流動應收賬款（3）其他資產主要由業務收購的預期、與預付費用和預付款相關的營運資金流動。（4）遞延税是臨時的應納税差異，主要來自不可扣除的員工利潤分享支出、績效費和季度再付款。衍生品估值 (5)長期投資包括普通合夥人對基金的承付款 (6) 包括來自收購相關活動的衍生金融工具 (7) 主要由商譽、非合同客户關係和企業收購的品牌及其攤銷組成 (8) 應付金額與企業收購應付的收購對價有關，其中包括與特定時期內的業務表現相關的金額 (9) 主要包括員工利潤分享和短期員工福利 (10) 反映了35％從基金中收取附帶利息時應向附帶利息工具支付的應收績效費 (11) 與SPAC相關的認股權證（股票代碼：PLAOW）和可贖回的SPAC A類普通股（PLAO）(12) 與企業收購相關活動期權安排相關的總負債 (13) 反映了因股份激勵計劃而發行的股票
28 定義 • 可分配收益（DE）用於評估我們的業績和向股東分配股息的能力。DE的計算方法是FRE從當期所得税支出中扣除，再加上已實現的淨績效費，淨財務收入/（支出）。DE源自其最直接可比的《國際財務報告準則》淨收益指標，並與之對賬，但不等同於該指標。• 提款基金是流動性不足的封閉式基金，其前期資本承諾用於投資，在基金的合同期內，通常為10-14年，通過有限合夥人的資本募集進行融資。• 管理的收費資產（FEAUM）以我們所管理的資本總額來衡量截至報告日的管理費。管理費基於 “淨資產價值”、“所有未實現投資組合投資的調整成本”、“資本承諾” 或 “投資資本” 加上 “儲備資本”（如果適用），均根據適用的管理協議中的定義。• 費用相關收益（FRE）是一種績效衡量標準，用於評估我們從經常性計量和收到的收入中產生利潤的能力。FRE的計算方法是扣除税款後的管理、激勵和其他費用收入，減去人事和管理費用、配售代理攤銷和退税費，經調整後不包括股權基礎薪酬和非經常性支出的影響。• MOIC總額代表投資的總倍數，計算方法是投資的公允價值總額（已實現和未實現）除以總投資資本。• 激勵費是根據經常性計量和收到的基於績效的費用基礎，而不是依賴關於標的投資的變現事件。• 淨應計績效費代表績效費的應計餘額，如果每種符合條件的投資工具在報告日按當前估值清算，則將其確認為業績相關收益。• 淨內部收益率代表有限合夥人投資資本的現金加權內部回報率，基於截至報告日的繳款、分配和未實現的公允價值，扣除所有管理費、費用和業績的影響費用，包括當前應計費用。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間順序計算的，該日期可能與基金的實際投資現金流時間有所不同。• 待定FEAUM是指有資格賺取管理費但尚未按照適用管理協議中規定的基礎激活的承諾資本。• 績效相關收益（PRE）是指已實現的績效費（扣除相關税款）減去分配給投資專業人員的已實現績效費薪酬。我們從某些提款基金中賺取績效費，即符合條件的第三方資本產生的利潤的特定分配，如果基金達到特定的回報障礙，普通合夥人將從有限合夥人那裏獲得特殊的剩餘收入分配。• 管理的總資產（總資產管理規模）是指我們管理或建議的資本資金總額，加上我們作為共同投資提供時其他人直接在被投資公司進行的投資。通常，總資產管理規模等於（i）每隻基金和共同投資的投資的公允價值；以及（ii）未召回資本，即承諾資本和召回資本的總和。