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級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:利率互換成員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:利率互換成員US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:公允價值計量常任成員SBRA:InterestrateCollar成員2024-03-310001492298US-GAAP:公允價值輸入 1 級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員SBRA:InterestrateCollar成員2024-03-310001492298US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員SBRA:InterestrateCollar成員2024-03-310001492298US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員SBRA:InterestrateCollar成員2024-03-310001492298SBRA:遠期起步利率互換會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298SBRA:遠期起步利率互換會員US-GAAP:公允價值輸入 1 級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:公允價值輸入二級會員SBRA:遠期起步利率互換會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298SBRA:遠期起步利率互換會員US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:跨貨幣利率合約成員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:跨貨幣利率合約成員US-GAAP:公允價值輸入 1 級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:跨貨幣利率合約成員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298US-GAAP:跨貨幣利率合約成員US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001492298SBRA:股權分配協議ATM計劃成員2023-02-232023-02-230001492298SBRA:股權分配協議ATM計劃成員2024-01-012024-03-310001492298SBRA:股權分配協議ATM計劃成員2024-03-3100014922982024-02-012024-02-010001492298US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001492298US-GAAP:累積翻譯調整成員2024-03-310001492298US-GAAP:累積翻譯調整成員2023-12-310001492298US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-03-310001492298US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-12-310001492298US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001492298US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001492298US-GAAP:後續活動成員2024-05-082024-05-08 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 001-34950
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 27-2560479 |
(公司註冊國) | | (美國國税局僱主識別號) |
1781 飛行路線
塔斯汀, 加州92782
(888) 393-8248
(註冊人的地址、郵政編碼和電話號碼)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | SBRA | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | | ☒ | | 加速過濾器 | | ☐ |
非加速過濾器 | | ☐ | | 規模較小的申報公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的☐沒有☒
截至 2024 年 5 月 1 日,有 231,495,570註冊人面值0.01美元的已發行普通股中的股份。
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司和子公司
索引
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| 頁面 數字 |
第一部分財務信息 | |
| | |
第 1 項。 | 財務報表: | |
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| 合併資產負債表 | 4 |
| | |
| 合併收益(虧損)報表 | 5 |
| | |
| 綜合收益(虧損)合併報表 | 6 |
| | |
| 合併權益表 | 7 |
| | |
| 合併現金流量表 | 8 |
| | |
| 合併財務報表附註 | 9 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 26 |
| | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 35 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 35 |
| |
第二部分。其他信息 | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 37 |
| | |
第 1A 項。 | 風險因素 | 37 |
| | |
第 5 項。 | 其他信息 | 37 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 37 |
| |
簽名 | 39 |
本文件中提及的 “Sabra”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指Sabra Health Care REIT, Inc.及其直接和間接合並子公司,而不是任何其他人。
關於前瞻性陳述的聲明
本10-Q表季度報告(“10-Q”)中的某些陳述包含該術語由1995年《私人證券訴訟改革法》定義的 “前瞻性” 信息。任何與歷史或當前事實或事項無關的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述的示例包括有關我們預期的未來財務狀況、經營業績、現金流、流動性、融資計劃、業務戰略、租户、借款人和老年人住房管理社區(定義見下文)、股息和其他分配的預期金額和時間、預計支出和資本支出、競爭地位、增長機會、潛在投資、潛在處置、未來運營計劃和目標以及合規和變更的所有陳述政府法規。你可以通過使用諸如 “預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“期望”、“打算”、“打算”、“應該”、“可能” 等前瞻性詞彙來識別一些前瞻性陳述,儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。
由於各種因素,包括以下因素,我們的實際業績可能與我們的前瞻性陳述中預測或設想的業績存在重大差異:
•勞動力成本上漲和失業率創歷史新低;
•市場利率和通貨膨脹率的上升;
•流行病或流行病,包括 COVID-19,以及對我們的租户、借款人和老年人住房的相關影響——管理社區;
•與我們的老年住房有關的運營風險——管理社區;
•我們行業的競爭條件;
•密鑰管理人員的流失;
•影響我們財產的未投保或投保不足的損失;
•與我們的資產會計相關的潛在減值費用和調整;
•經後續華碩修訂的2016-02年《會計準則更新》(“ASU”)《租賃》,我們報告的租金和相關收入的潛在差異;
•與我們在未合併的合資企業中投資相關的風險;
•災難性天氣和其他自然或人為災害,氣候變化對我們財產的影響以及未能實施可持續和節能措施;
•運營成本增加以及租户、借款人和老年人住房競爭——管理型社區;
•加強醫療保健監管和執法;
•我們的租户對政府和其他第三方付款人計劃報銷的依賴;
•我們的租户、運營商或借款人宣佈破產或破產的影響;
•我們尋找替代租户的能力以及購置新房產時不可預見的成本的影響;
•訴訟和不斷上漲的保險成本對租户業務的影響;
•醫療保健財產轉讓所需的監管批准的影響;
•與我們擁有的房地產相關的環境合規成本和負債;
•我們的租户、借款人或運營商未能遵守適用的隱私和數據安全法;
•我們或我們的租户、借款人或運營商的信息技術遭到重大破壞;
•我們專注於醫療地產行業,尤其是熟練護理/過渡護理設施和老年人住房社區,這使得我們的盈利能力比投資多個行業更容易受到特定行業下滑的影響;
•鉅額債務和我們償還債務的能力;
•我們的債務協議中的契約可能會限制我們支付股息、進行投資、承擔額外債務和以優惠條件為債務再融資的能力;
•我們信用評級的不利變化;
•我們按預期水平分配股息的能力;
•我們通過股權和債務融資籌集資金的能力;
•宏觀經濟狀況的變化和不確定性以及金融市場的混亂;
•與我們在美國境外擁有財產相關的風險,包括貨幣波動;
•房地產投資的流動性相對不足;
•根據聯邦税法,我們維持房地產投資信託基金(“REIT”)地位的能力;
•遵守房地產投資信託基金的要求以及與我們的房地產投資信託基金地位相關的某些税收和税務監管事宜;
•影響房地產投資信託基金的税收法律法規的變化;
•我們的管理文件和馬裏蘭州法律規定的所有權限制和收購辯護,這可能會限制控制權變更或業務合併機會;以及
•我們章程中的專屬論壇條款。
我們敦促您仔細考慮這些風險,並審查我們就可能對我們的前瞻性陳述結果和未來業務和經營業績產生重大影響的風險和其他因素所做的額外披露,包括我們在截至2023年12月31日的10-K表年度報告(我們的 “2023年10-K表年度報告”)第一部分第1A項 “風險因素” 中披露的內容,因為此類風險因素可能會被修改、補充或取代我們不時向美國證券交易委員會提交的其他報告(“SEC”),包括後續的10-K表年度報告和10-Q表的季度報告。我們提醒您,本10季度中的任何前瞻性陳述都不能保證未來的業績、事件或業績,您不應過分依賴這些前瞻性陳述,這些陳述僅代表截至本報告發布之日。除非法律要求,否則我們無意更新任何前瞻性信息以反映本10季度之後的事件或情況或反映意外事件的發生,也沒有義務更新任何前瞻性信息。
第一部分財務信息
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司
合併資產負債表
(千美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
房地產投資,扣除累計折舊 $1,059,405和 $1,021,086分別截至2024年3月31日和2023年12月31日 | $ | 4,577,318 | | | $ | 4,617,261 | |
應收貸款和其他投資,淨額 | 422,472 | | | 420,624 | |
投資未合併的合資企業 | 132,022 | | | 136,843 | |
現金和現金等價物 | 59,927 | | | 41,285 | |
受限制的現金 | 6,003 | | | 5,434 | |
| | | |
租賃無形資產,淨額 | 28,301 | | | 30,897 | |
應收賬款、預付費用和其他資產,淨額 | 148,395 | | | 133,806 | |
總資產 | $ | 5,374,438 | | | $ | 5,386,150 | |
| | | |
負債 | | | |
有擔保債務,淨額 | $ | 46,810 | | | $ | 47,301 | |
循環信貸額度 | 146,127 | | | 94,429 | |
定期貸款,淨額 | 534,993 | | | 537,120 | |
優先無抵押票據,淨額 | 1,735,455 | | | 1,735,253 | |
| | | |
應付賬款和應計負債 | 112,764 | | | 136,981 | |
租賃無形負債,淨額 | 31,115 | | | 32,532 | |
| | | |
負債總額 | 2,607,264 | | | 2,583,616 | |
承付款和或有開支(注13) | | | |
公平 | | | |
優先股,$0.01面值; 10,000,000授權股份, 零截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值; 500,000,000授權股份, 231,494,286和 231,266,020分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的已發行和流通股份 | 2,315 | | | 2,313 | |
額外的實收資本 | 4,495,663 | | | 4,494,755 | |
超過淨收益的累計分配 | (1,761,999) | | | (1,718,279) | |
累計其他綜合收益 | 31,195 | | | 23,745 | |
| | | |
| | | |
權益總額 | 2,767,174 | | | 2,802,534 | |
負債和權益總額 | $ | 5,374,438 | | | $ | 5,386,150 | |
見合併財務報表附註。
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司
合併收益(虧損)報表
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入: | | | | | | | |
租金和相關收入(注6) | $ | 91,776 | | | $ | 95,870 | | | | | |
居民費用和服務 | 66,031 | | | 56,721 | | | | | |
利息和其他收入 | 8,940 | | | 8,733 | | | | | |
| | | | | | | |
總收入 | 166,747 | | | 161,324 | | | | | |
| | | | | | | |
費用: | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 42,914 | | | 52,827 | | | | | |
利息 | 28,408 | | | 28,540 | | | | | |
三淨投資組合運營支出 | 4,324 | | | 4,168 | | | | | |
養老住房——管理的投資組合運營費用 | 49,669 | | | 43,637 | | | | | |
一般和行政 | 11,890 | | | 10,502 | | | | | |
| | | | | | | |
追回貸款損失 | (137) | | | (208) | | | | | |
房地產減值 | 3,137 | | | 7,064 | | | | | |
| | | | | | | |
支出總額 | 140,205 | | | 146,530 | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | |
債務消滅造成的損失 | — | | | (1,541) | | | | | |
其他收入 | 760 | | | 341 | | | | | |
房地產銷售淨虧損 | — | | | (21,515) | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入總額(支出) | 760 | | | (22,715) | | | | | |
| | | | | | | |
未合併合資企業虧損前的收益(虧損)和所得税支出 | 27,302 | | | (7,921) | | | | | |
| | | | | | | |
未合併合資企業的虧損 | (595) | | | (838) | | | | | |
所得税支出 | (453) | | | (728) | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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每股淨收益(虧損): | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本普通股 | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後的普通股 | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
| | | | | | | |
已發行普通股的加權平均數,基本 | 231,453,564 | | | 231,164,876 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後已發行普通股的加權平均數 | 233,365,031 | | | 231,164,876 | | | | | |
| | | | | | | |
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見合併財務報表附註。
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司
綜合收益(虧損)合併報表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
其他綜合收入: | | | | | | | |
扣除税款的未實現收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算損失 | (1,498) | | | (1,623) | | | | | |
現金流套期保值的未實現收益(虧損) | 8,948 | | | (2) | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收益總額(虧損) | 7,450 | | | (1,625) | | | | | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損) | $ | 33,704 | | | $ | (11,112) | | | | | |
| | | | | | | |
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見合併財務報表附註。
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司
合併權益表
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | | 普通股 | | 額外 實收資本 | | 超過淨收益的累計分配 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | | | | | 權益總額 |
| | | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額,2022 年 12 月 31 日 | | | | | | 231,009,295 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,486,967 | | | $ | (1,451,945) | | | $ | 19,063 | | | | | | | $ | 3,056,395 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (9,487) | | | — | | | | | | | (9,487) | |
其他綜合損失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,625) | | | | | | | (1,625) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 2,675 | | | — | | | — | | | | | | | 2,675 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行量,淨額 | | | | | | 185,853 | | | 2 | | | (1,935) | | | — | | | — | | | | | | | (1,933) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (69,798) | | | — | | | | | | | (69,798) | |
餘額,2023 年 3 月 31 日 | | | | | | 231,195,148 | | | $ | 2,312 | | | $ | 4,487,707 | | | $ | (1,531,230) | | | $ | 17,438 | | | | | | | $ | 2,976,227 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2024年3月31日的三個月 |
| | | | 普通股 | | 額外 實收資本 | | 超過淨收益的累計分配 | | 累計其他綜合收益 | | | | | | 權益總額 |
| | | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額,2023 年 12 月 31 日 | | | | | | 231,266,020 | | | $ | 2,313 | | | $ | 4,494,755 | | | $ | (1,718,279) | | | $ | 23,745 | | | | | | | $ | 2,802,534 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 26,254 | | | — | | | | | | | 26,254 | |
其他綜合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,450 | | | | | | | 7,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 3,049 | | | — | | | — | | | | | | | 3,049 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行量,淨額 | | | | | | 228,266 | | | 2 | | | (2,141) | | | — | | | — | | | | | | | (2,139) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (69,974) | | | — | | | | | | | (69,974) | |
餘額,2024 年 3 月 31 日 | | | | | | 231,494,286 | | | $ | 2,315 | | | $ | 4,495,663 | | | $ | (1,761,999) | | | $ | 31,195 | | | | | | | $ | 2,767,174 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司
合併現金流量表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | |
為將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 42,914 | | | 52,827 | |
非現金租金和相關收入 | 591 | | | (2,398) | |
非現金利息收入 | 7 | | | (392) | |
非現金利息支出 | 3,071 | | | 3,014 | |
股票薪酬支出 | 2,521 | | | 2,229 | |
| | | |
| | | |
債務消滅造成的損失 | — | | | 1,541 | |
追回貸款損失 | (137) | | | (208) | |
房地產銷售淨虧損 | — | | | 21,515 | |
房地產減值 | 3,137 | | | 7,064 | |
| | | |
未合併合資企業的虧損 | 595 | | | 838 | |
未合併合資企業的收益分配 | 1,478 | | | 367 | |
| | | |
運營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款、預付費用和其他資產,淨額 | (6,288) | | | (2,782) | |
應付賬款和應計負債 | (21,348) | | | (5,839) | |
經營活動提供的淨現金 | 52,795 | | | 68,289 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
收購房地產 | — | | | (39,630) | |
| | | |
應收貸款的發放和融資 | (102) | | | (1,800) | |
優先股投資的發起和融資 | (1,007) | | | (6,384) | |
增加房地產 | (12,935) | | | (19,540) | |
| | | |
償還應收貸款 | 391 | | | 6,144 | |
優先股投資的還款 | 617 | | | 1,433 | |
投資未合併的合資企業 | (188) | | | (4,797) | |
房地產銷售的淨收益 | — | | | 152,259 | |
銷售類租賃的淨收益 | — | | | 25,490 | |
| | | |
| | | |
| | | |
投資活動提供的(用於)淨現金 | (13,224) | | | 113,175 | |
來自融資活動的現金流: | | | |
循環信貸額度(還款)的淨借款 | 52,404 | | | (118,442) | |
| | | |
| | | |
定期貸款的收益 | — | | | 12,186 | |
| | | |
有擔保債務的本金支付 | (503) | | | (490) | |
遞延融資費用的支付 | (80) | | | (18,127) | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股發行量,淨額 | (2,606) | | | (1,847) | |
普通股支付的股息 | (69,444) | | | (69,351) | |
用於融資活動的淨現金 | (20,229) | | | (196,071) | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | 19,342 | | | (14,607) | |
外幣折算對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (131) | | | (641) | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 46,719 | | | 53,932 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 65,930 | | | $ | 38,684 | |
現金流信息的補充披露: | | | |
已付利息 | $ | 20,495 | | | $ | 22,318 | |
| | | |
非現金投資活動的補充披露: | | | |
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| | | |
收購房地產導致的應收貸款和其他投資減少 | $ | — | | | $ | 4,644 | |
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見合併財務報表附註。
SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 商業
概述
Sabra Health Care REIT, Inc.(“Sabra” 或 “公司”)於2010年5月10日成立,是太陽醫療集團有限公司(“Sun”)的全資子公司,在薩布拉與Sun分離後於2010年11月15日開始運營。薩布拉選擇被視為房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”),並提交了自2011年1月1日起的應納税年度的美國(“美國”)聯邦所得税申報表。薩布拉認為,它已經組織和運營,並打算繼續運營,以符合房地產投資信託基金的資格。Sabra的主要業務包括收購、融資和擁有不動產,出租給醫療保健領域的第三方租户。Sabra主要通過向美國和加拿大的租户租賃房產來創收。Sabra幾乎擁有其所有資產和財產,並通過Sabra Health Care Limited Partnership(特拉華州的一家有限合夥企業(“運營合夥企業”)開展業務,Sabra是該合夥企業的唯一普通合夥人,Sabra的全資子公司是目前唯一的有限合夥人,或者由運營合夥企業的子公司開展業務。該公司的投資組合主要包括熟練護理/過渡性護理設施、老年人住房社區(“老年人住房——租賃”)、行為健康設施和專科醫院以及其他設施,每種設施都租給負責這些設施運營的租户;根據物業管理協議(“高級住房——管理”)由第三方物業經理運營的老年住房社區;對合資企業的投資;應收貸款投資;以及優先股投資。
2. 重要會計政策摘要
合併原則和列報基礎
隨附的合併財務報表包括Sabra及其全資子公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的賬目以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的賬目。所有重要的公司間往來交易和餘額都已在合併中清除。
隨附的未經審計的合併財務報表是根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂和美國證券交易委員會規章制度中包含的中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)編制的,包括10-Q表的説明和第S-X條例第10條。因此,未經審計的合併財務報表不包括GAAP要求的財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,列報的未經審計的中期財務報表包括所有調整數,這些調整屬於正常和經常性質,是公允列報這些期間的業績所必需的。截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。欲瞭解更多信息,請參閲公司向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表年度報告中包含的截至2023年12月31日止年度的合併財務報表及其附註。
GAAP要求公司確定通過投票權或其他手段獲得控制權的實體,並確定哪個商業企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益人。VIE被廣泛定義為具有以下一個或多個特徵的實體:(a)如果沒有額外的次級財政支持,風險股權投資總額不足以為該實體的活動提供資金;(b)作為一個羣體,面臨風險的股權投資的持有人缺乏(i)通過投票權或類似權利就該實體的活動做出決定的能力,(ii)吸收實體預期損失的義務,或(iii)獲得該實體預期剩餘回報的權利;或(c)股票投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權以及該實體的幾乎所有活動要麼涉及投票權極少的投資者,要麼是代表其進行的。如果公司被確定為VIE的主要受益人,公司將合併對VIE的投資。由於合同安排的修改會影響實體風險股權投資的特徵或充足性以及處置主要受益人持有的全部或部分權益等事件,公司可能會更改其最初對VIE的評估。
公司將VIE的主要受益人確定為既有:(i)指導對實體經濟表現影響最大的VIE活動的權力;(ii)承擔損失的義務或
獲得可能對實體具有重要意義的VIE福利的權利。該公司持續進行此項分析。截至2024年3月31日,公司確定是 不t 是任何 VIE 的主要受益人。
在貸款投資方面,除了公司對VIE的評估以及公司是否是這些VIE的主要受益人外,公司還評估貸款條款和其他相關事實,以確定貸款投資應記作貸款還是房地產合資企業。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵,包括如果公司參與借款人預期的大部分剩餘利潤,則公司將把該投資記作對房地產合資企業的投資,而不是貸款投資。預期剩餘利潤定義為高於貸款人預期賺取的合理利息和費用的利潤金額,無論是所謂的利息還是其他名稱(例如股權激勵者)。2024 年 3 月 31 日, 無該公司的貸款投資被記作房地產合資企業。
在合資企業投資方面,公司評估任何合夥人的權利及其對任何單一合夥人推定合夥企業控制權的影響。公司還將本指南應用於管理有限責任公司的成員權益。在以下情況下,公司將重新評估其對哪個實體控制合資企業的決定:任何合夥人或成員的條款或權利的行使性發生變化;普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益;或未償所有權的數量增加或減少。截至2024年3月31日,公司對哪個實體控制其合資企業投資的決定並未因任何重新評估而改變。
估算值的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有重大差異。
最近發佈的會計準則更新
2020年3月,財務會計準則委員會發布了2020-04年會計準則更新(“ASU”),參考利率改革(主題848):促進參考利率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供臨時可選指導,為參考利率改革提供過渡救濟,包括將GAAP應用於合同修改、套期保值關係和其他參考倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)或參考參考參考參考參考參考參考利率的參考利率(如果滿足某些標準,參考利率改革預計將終止的參考利率)的交易的可選權宜之計和例外情況。亞利桑那州立大學2020-04自發行之日起生效,這些條款通常可從2020年1月1日起至2024年12月31日適用。公司選擇運用與未來加元提供利率(“CDOR”)指數現金流概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計,假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。對於對衝會計關係中的所有衍生品,公司將利用主題848中的有效救濟,允許在整個過渡過程中繼續進行套期會計。應用這些權宜之計可以保持衍生品的列報方式與過去的列報方式一致。2021年1月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2021-01《參考利率改革(主題848):範圍》,它細化了主題848的範圍,並澄清了其中的一些指導方針。2022年12月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06年的參考利率改革(主題848):推遲主題848的日落日期,將主題848的日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。該公司預計,華碩2020-04、2021-01和2022-06的採用不會對其合併財務報表產生重大影響。
2023年11月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告(主題280):改進應報告的分部披露(“亞利桑那州立大學2023-07”)。亞利桑那州立大學2023-07旨在改善可報告的分部披露,主要是通過加強對重大分部支出的披露,披露首席運營決策者(“CODM”)的頭銜和職位以及CODM如何使用報告的分部損益衡量標準來評估業績。亞利桑那州立大學2023-07對2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。該公司目前正在評估該指導方針通過後將對其合併財務報表產生的影響。
2023年12月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09《所得税(主題740):所得税披露的改進》(“亞利桑那州立大學2023-09”)。亞利桑那州立大學2023-09年度旨在改善所得税的披露,主要是通過加強税率對賬披露(包括特定類別)和加強已繳所得税的披露,包括按聯邦、州和外國司法管轄區進行分類。亞利桑那州立大學2023-09對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。該公司目前正在評估該指導方針通過後將對其合併財務報表產生的影響。
3. 最近的房地產收購(合併)
沒有收購是在截至2024年3月31日的三個月內完成的。在截至2023年3月31日的三個月中,公司收購了 一老年住房-租賃社區和 一老年人住房——託管社區,是公司專有開發渠道的一部分,此前被反映為優先股權投資,賬面價值為美元4.6收購時為百萬美元。 對價分配如下(以千計):
| | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 2023年3月31日 |
| | | | |
土地 | | | | $ | 3,415 | |
建築和改進 | | | | 45,333 | |
租户發放和吸收成本:無形資產 | | | | 2,706 | |
租户關係無形資產 | | | | 20 | |
全部對價 | | | | $ | 51,474 | |
| | | | |
租户發放和吸收成本、無形資產和租户關係無形資產截至相應收購之日的加權平均攤還期限 一年和 22在截至2023年3月31日的三個月內完成的收購分別為幾年。
在截至2023年3月31日的三個月中,公司確認了美元1.7百萬的總收入和美元0.2在截至2023年3月31日的三個月中,收購的設施淨收入為百萬美元。
4. 投資房地產
該公司持有的用於投資的房地產包括以下內容(千美元):
截至 2024 年 3 月 31 日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房產類型 | | 的數量 屬性 | | 的數量 牀/單元 | | 總計 房地產 不惜一切代價 | | 累積的 折舊 | | 總計 房地產 投資,淨額 |
熟練護理/過渡護理 | | 237 | | | 26,667 | | | $ | 3,043,320 | | | $ | (555,220) | | | $ | 2,488,100 | |
老年住房-已租賃 | | 38 | | | 3,191 | | | 475,831 | | | (94,895) | | | 380,936 | |
高級住房-管理 | | 66 | | | 6,341 | | | 1,392,189 | | | (284,444) | | | 1,107,745 | |
行為健康 | | 18 | | | 1,159 | | | 496,934 | | | (75,334) | | | 421,600 | |
專科醫院及其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,498 | | | (48,808) | | | 176,690 | |
| | 374 | | | 37,750 | | | 5,633,772 | | | (1,058,701) | | | 4,575,071 | |
企業級別 | | | | | | 2,951 | | | (704) | | | 2,247 | |
| | | | | | $ | 5,636,723 | | | $ | (1,059,405) | | | $ | 4,577,318 | |
截至 2023 年 12 月 31 日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房產類型 | | 的數量 屬性 | | 的數量 牀/單元 | | 總計 房地產 不惜成本 | | 累積的 折舊 | | 總計 房地產 投資,淨額 |
熟練護理/過渡護理 | | 241 | | | 26,769 | | | $ | 3,050,861 | | | $ | (535,653) | | | $ | 2,515,208 | |
老年住房-已租賃 | | 43 | | | 3,473 | | | 573,274 | | | (109,601) | | | 463,673 | |
高級住房-管理 | | 61 | | | 6,041 | | | 1,289,485 | | | (255,803) | | | 1,033,682 | |
行為健康 | | 18 | | | 1,159 | | | 496,737 | | | (71,943) | | | 424,794 | |
專科醫院及其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,443 | | | (47,454) | | | 177,989 | |
| | 378 | | | 37,834 | | | 5,635,800 | | | (1,020,454) | | | 4,615,346 | |
企業級別 | | | | | | 2,547 | | | (632) | | | 1,915 | |
| | | | | | $ | 5,638,347 | | | $ | (1,021,086) | | | $ | 4,617,261 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
建築和改進 | $ | 4,843,475 | | | $ | 4,843,258 | |
傢俱和設備 | 239,086 | | | 238,185 | |
土地改善 | 10,253 | | | 10,306 | |
土地 | 543,909 | | | 546,598 | |
按成本計算的房地產總額 | 5,636,723 | | | 5,638,347 | |
累計折舊 | (1,059,405) | | | (1,021,086) | |
房地產投資總額,淨額 | $ | 4,577,318 | | | $ | 4,617,261 | |
資本和其他支出
截至2024年3月31日,公司對與根據三網運營租賃租賃的設施相關的未來資本和其他支出的總承諾約為美元21百萬。這些承諾主要用於改善其設施。
老年人住房-管理社區
公司的老年人住房管理社區為居民提供某些附屬服務,這些服務在租約中未包括給每位居民(即家政服務、洗衣、賓客餐等)。這些服務是在每份居民租約(即食宿、標準膳食等)中包含的標準服務(即食宿、標準膳食等)之外提供和支付的。公司向居民收取拖欠一個月的輔助服務賬單,並在提供服務時確認收入,因為公司沒有與這些服務相關的持續履行義務。居民費和服務包括輔助服務收入 $0.7百萬和美元0.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
該公司收到了 $1.3數百萬美元的保險收益與該公司一個高級住房管理社區發生的火災有關,記錄在案 $0.9截至2024年3月31日的三個月中,100萬美元的營業中斷保險收入包含在隨附的合併損益表(虧損)的其他收入中。其餘收益在隨附的合併收益(虧損)報表中記作老年住房——管理投資組合運營費用中的支出報銷。
投資未合併的合資企業
以下是公司對未合併合資企業的投資摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房產類型 | | 的數量 截至的屬性 2024 年 3 月 31 日 | | 截至的所有權 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 賬面價值 |
| | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
西耶娜合資企業 | | 高級住房-管理 | | 12 | | | 50 | % | | $ | 115,921 | | | $ | 119,724 | |
Marlin Spring 合資企業 | | 高級住房-管理 | | 4 | | | 85 | % | | 16,101 | | | 17,119 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | $ | 132,022 | | | $ | 136,843 | |
(1) 這些投資沒有合併,因為公司無法通過投票權或其他手段控制合資企業。
5. 持有待售資產、房地產減值和處置
持有待售資產
截至2024年3月31日,公司確定 四熟練護理/過渡性護理機構,總賬面淨值為 $4.4百萬美元符合歸類為待售資產的標準,該餘額包含在合併資產負債表上的應收賬款、預付費用和其他資產淨額中。2024 年 3 月 31 日之後,公司完成了以下產品的出售 三這些設施的總銷售價格為美元6.2百萬。
房地產減值
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司確認的房地產減值為美元3.1與之相關的百萬個 三待售的熟練護理/過渡性護理機構和 $7.1與之相關的百萬個 一分別已售出的熟練護理/過渡護理機構。
為了估算受損設施的公允價值,公司採用了市場方法,視情況考慮了具有約束力的銷售協議、來自無關第三方的非約束性報價或基於模型推導的估值(三級衡量標準)。
該公司繼續評估更多待售資產,這是其回收資本和進一步提高其投資組合質量的計劃的一部分。這可能會縮短持有期,並可能導致確定公司的全部投資無法收回,從而產生可能重大的減值費用或銷售損失。
處置
在截至2024年3月31日的三個月中,沒有完成任何處置。 下表彙總了公司在本報告所述期間的處置情況(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 2023年3月31日 |
| | | | |
設施數量 | | | | 8 | |
扣除交易費用後的對價 | | | | $ | 160.3 | |
淨賬面價值 | | | | 181.8 | |
出售淨虧損 | | | | $ | (21.5) | |
| | | | |
| | | | |
該公司確認的淨虧損為美元22.1截至2023年3月31日的三個月中為百萬美元,其中包括這些設施的淨銷售虧損。
出售處置設施並不代表已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變,因此,歸因於這些設施的經營業績仍處於持續經營狀態。
6. 運營租約
出租人會計
截至2024年3月31日,公司的絕大多數房地產(不包括 66老年人住房(管理社區)是根據三網經營租約租賃租賃租賃的,到期日不等 一年到 20年份。截至2024年3月31日,租賃的加權平均剩餘期限為 七年。租賃通常包括延長租賃條款的條款以及其他議定的條款和條件。該公司通過其子公司保留租賃給租户的房地產資產的所有權的幾乎所有風險和收益。根據這些經營租約,公司可能會以承租人的信用證和保證金或承租人母公司的擔保的形式獲得額外的擔保。與租户租賃相關的現金押金包含在隨附的合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中,總額為 $8.0百萬和美元16.4截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬美元,存入公司的信用證總額約為美元64百萬和美元56截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。此外,公司的租户已向公司存款 $12.0百萬和美元12.4截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬美元,用於與公司財產及其運營相關的未來房地產税、保險支出和租户改善,這些金額包含在隨附的合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中。
由出租人支付並由承租人報銷的出租人成本包含在可變租賃收入和相關費用的衡量中。因此,公司確認了可變租賃收入和相關費用 $3.3百萬和 $3.8在結束的三個月內有百萬 2024 年和 2023 年 3 月 31 日,分別地。
公司根據租户的財務業績評估租户履行對公司的租賃義務的能力,包括在適用和適當的情況下評估此類租賃義務的任何母公司擔保(或其他關聯方的擔保),從而監控租户的信譽。的主要依據
公司對租户信貸質量(更具體地説是租户向公司支付租金的能力)的評估是租户的租賃承保率,輔之以母公司對擁有母公司擔保的實體的固定費用承保率。這些承保比率包括扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金前的收益(“息税折舊攤銷前利潤”)與租金之間的利息、税項、折舊、攤銷、租金和管理費前的收益(“息税折舊攤銷前利潤”)與租賃層面的合併息税折舊攤銷前利潤(“息税折舊攤銷前利潤”)與母公司擔保人水平的固定費用總額。公司每月從大多數租户那裏獲得各種財務和運營信息,並將這些信息與上述覆蓋指標結合起來進行審查,以確定財務和運營趨勢,評估該行業運營和財務環境的影響(包括政府補償的影響),並評估租户運營的管理。這些指標有助於公司確定與租户信貸質量相關的潛在擔憂領域,最終確定租户產生足夠流動性以履行其義務的能力,包括繼續向公司支付租金的義務。
在截至2024年3月31日的三個月中,沒有任何租户關係佔公司總收入的10%或以上。
截至2024年3月31日,公司根據不可取消的經營租賃為投資而持有的房產的未來最低租金如下,可能與未來收到的實際租金(以千計)存在重大差異:
| | | | | |
2024 年 4 月 1 日至 12 月 31 日 | $ | 278,698 | |
2025 | 367,860 | |
2026 | 351,473 | |
2027 | 329,118 | |
2028 | 305,441 | |
此後 | 1,300,476 | |
| $ | 2,933,066 | |
承租人會計
對於公司作為承租人的超過12個月的經營租賃,例如公司辦公室租賃和地面租賃,公司在租賃開始時在其合併資產負債表上確認使用權(“ROU”)資產和相關租賃負債。ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債根據協議下公司最低租賃付款的估計現值確定。用於確定租賃負債的貼現率基於逐項租賃的估計增量借款利率。公司的某些租賃協議在滿足某些標準後可以選擇延長或終止合同條款。如果認為行使權具有合理的確定性,則計算租賃負債時使用的租賃期限包括這些選項。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,該公司有 $11.4百萬和美元11.6包括數百萬個 ROU 資產 應收賬款、預付費用和其他資產,淨額,以及 $12.4百萬和美元12.5包括百萬的租賃負債 應付賬款和應計負債分別出現在其合併資產負債表上。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司產生的租賃費用為美元0.4百萬和美元0.3分別是百萬。 截至2024年3月31日,加權平均剩餘租賃期限和折扣率為 17年和 8分別為百分比,公司租賃負債中包含的經營租賃下的未來最低租賃付款額如下(以千計):
| | | | | |
2024 年 4 月 1 日至 12 月 31 日 | $ | 996 | |
2025 | 1,802 | |
2026 | 1,324 | |
2027 | 1,347 | |
2028 | 1,330 | |
此後 | 18,104 | |
未貼現的最低租賃付款額包含在租賃負債中 | 24,903 | |
減去:估算利息 | (12,480) | |
租賃負債的現值 | $ | 12,423 | |
7. 應收貸款和其他投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 截至 2024 年 3 月 31 日 | | |
投資 | | 數量 截至 2024 年 3 月 31 日 | | 房產類型 | | 本金餘額 截至 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 賬面價值 截至 2024 年 3 月 31 日 | | 賬面價值 截至 2023 年 12 月 31 日 | | 加權平均合同利率/回報率 | | 加權平均年化有效利率/回報率 | | 到期日 截至 2024 年 3 月 31 日 |
應收貸款: | | | | | | | | | | | | | | |
抵押 | | 2 | | | 行為健康 | | $ | 319,000 | | | $ | 319,000 | | | $ | 319,000 | | | 7.6 | % | | 7.6 | % | | 11/01/26 - 01/31/27 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | 12 | | | 多個 | | 53,620 | | | 50,181 | | | 50,440 | | | 7.8 | % | | 7.4 | % | | 10/01/23 - 05/01/29 |
| | 14 | | | | | 372,620 | | | 369,181 | | | 369,440 | | | 7.7 | % | | 7.6 | % | | |
貸款損失備抵金 | | | | | | — | | | (6,528) | | | (6,665) | | | | | | | |
| | | | | | $ | 372,620 | | | $ | 362,653 | | | $ | 362,775 | | | | | | | |
其他投資: | | | | | | | | | | | | | | |
優先股權 | | 5 | | | 熟練護理/高級住房 | | 59,632 | | | 59,819 | | | 57,849 | | | 11.0 | % | | 11.0 | % | | 不適用 |
總計 | | 19 | | | | | $ | 432,252 | | | $ | 422,472 | | | $ | 420,624 | | | 8.1 | % | | 8.1 | % | | |
(1) 本金餘額包括已注資和應計但未付利息/優先回報的金額,不包括資本化費用。
截至 2024 年 3 月 31 日,公司承諾提供高達 $1.8與之相關的未來資金的數百萬美元 一優先股投資和 一應收貸款投資。
有關公司應收貸款的其他信息如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 |
貸款損失備抵金: | | | | |
期初餘額 | | $ | 6,665 | | | $ | 6,611 | |
追回貸款損失 | | (137) | | | (208) | |
| | | | |
期末餘額 | | $ | 6,528 | | | $ | 6,403 | |
| | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
信貸質量惡化: | | | | |
應收貸款投資數量 | | 1 | | | 1 | |
本金餘額 | | $ | 1,214 | | | $ | 1,214 | |
賬面價值 | | — | | | — | |
非應計狀態: | | | | |
應收貸款投資數量 | | 3 | | | 3 | |
賬面價值 | | $ | — | | | $ | — | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司認為任何優先股投資均未減值,也沒有優先股投資處於非應計狀態。
8. 債務
有擔保債務
該公司的擔保債務包括以下內容(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至本金餘額 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 | | |
利率類型 | | 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 2023 年 12 月 31 日 (1) | | 加權平均值 利率 | | 加權平均值 有效利率 (2) | | 成熟度 日期 |
固定利率 | | $ | 47,640 | | | $ | 48,143 | | | 2.85 | % | | 3.35 | % | | 2031 年 5 月- 2051 年 8 月 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 本金餘額不包括遞延融資成本,扣除美元0.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,各為百萬人。
(2) 加權平均實際利率包括私人抵押貸款保險。
高級無抵押票據
該公司的優先無抵押票據包括以下內容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至本金餘額 |
標題 | | 到期日 | | 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 2023 年 12 月 31 日 (1) |
5.1252026年到期的優先無抵押票據(“2026年票據”)百分比 | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
5.882027年到期的優先無抵押票據(“2027年票據”)百分比 | | 2027年5月17日 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.902029年到期的優先無抵押票據(“2029年票據”)百分比 | | 2029年10月15日 | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.202031年到期的優先無抵押票據(“2031年票據”)百分比 | | 2031年12月1日 | | 800,000 | | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 本金餘額不包括折扣,扣除美元4.4百萬美元和遞延融資成本,扣除美元10.1截至 2024 年 3 月 31 日,百萬美元,不包括折扣,扣除美元4.3百萬美元和遞延融資成本,扣除美元10.5截至 2023 年 12 月 31 日,百萬人。此外,截至2024年3月31日,加權平均實際利率為 4.01%.
2026年票據和2027年票據是公司於2017年與Care Capital Properties, Inc.合併的結果,累計利率為 5.125% 和 5.88每年分別為百分比。2026年票據的利息每半年在每年的2月15日和8月15日支付,2027年票據的利息應在每年的5月17日和11月17日支付。
2029年票據由運營合夥企業發行,在贖回公司先前未償還的票據之前 5.375公司全資子公司薩布拉資本公司於2023年到期的優先票據百分比,應計利率為 3.90每年百分比。利息每半年在每年的4月15日和10月15日支付。
2031年票據由公司的全資子公司運營合夥企業發行,應計利率為 3.20每年百分比。利息每半年在每年的6月1日和12月1日支付,從2022年6月1日開始。
2027年票據下的債務由Sabra及其一家非運營子公司在無擔保的基礎上共同或單獨提供全面和無條件的擔保,在某些習慣情況下可以解凍。2026年票據、2029年票據和2031年票據下的債務由Sabra在無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保;但是,此類擔保在某些習慣情況下可以釋放。
管理2026年票據、2027年票據、2029年票據和2031年票據(統稱為 “優先票據”)的契約和協議(“優先票據契約”)包括慣常違約事件,要求公司遵守特定的限制性契約。截至2024年3月31日,公司遵守了優先票據契約下的所有適用財務契約。
信貸協議
2023年1月4日,運營合夥企業和Sabra Canadian Holdings, LLC(合稱 “借款人”)及其其他各方簽訂了第六份經修訂和重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。在截至2023年3月31日的三個月中,公司錄得美元18.1與信貸協議相關的百萬美元遞延融資成本和已確認的美元1.5與修訂和重述無擔保信貸協議相關的遞延融資成本的清償債務造成的損失為百萬美元。
信貸協議包括 $1.0十億循環信貸額度(“循環信貸額度”),一美元430.0百萬美元定期貸款和加元150.0百萬加元定期貸款(統稱為 “定期貸款”)。此外,最多
$350.0循環信貸額度中的百萬美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能,可以將可用借款總額增加到美元2.75十億,視條款和條件而定。
循環信貸額度的到期日為2027年1月4日,包括 二六個月擴展選項。定期貸款的到期日為2028年1月4日。
截至 2024 年 3 月 31 日,有 $146.1百萬(包括加元)40.8百萬) 循環信貸額度下的未償還額度和 $853.9百萬美元可供借款。
循環信貸額度下的借款按未償本金的利率計息,利率等於基於評級的適用利率外加、加元借款的CDOR,或運營合夥企業選擇的美元借款,(a)信貸協議中定義的每日簡單SOFR,或(b)基準利率以(i)聯邦基金利率加上兩者中較高者為準 0.5%,(ii)最優惠利率,(iii)信貸協議中定義的期限SOFR,以及 1.0%(“基本利率”)和 (iv) 1.00%。根據信貸協議的定義,基於評級的適用借款利率將根據債務評級而有所不同,範圍從 0.775% 至 1.450基於每日簡單SOFR的借款的年利率百分比以及 0.00% 至 0.450按基準利率借款的年利率百分比。截至2024年3月31日,循環信貸額度的加權平均利率為 6.51%。此外,運營合作伙伴關係支付的設施費介於 0.125% 和 0.300每年百分比基於循環信貸額度下的承付款總額,無論其未償金額是多少。
美元定期貸款按基於評級的適用利潤率對未償本金計息,另外運營合作伙伴可以選擇(a)定期SOFR或(b)基準利率。基於評級的適用借款利率將根據債務評級而有所不同,範圍從 0.850% 至 1.650基於SOFR的定期借款的年利率百分比,以及 0.00% 至 0.650按基準利率借款的年利率百分比。截至2024年3月31日,美元定期貸款的利率為 6.69%。加元定期貸款對未償還的本金計息,利率等於CDOR外加利率,利率介於 0.850% 至 1.650%取決於債務評級。截至2024年3月31日,加元定期貸款的利率為 6.54%.
公司有利率互換和利率項圈,分別固定和設定美元利率中SOFR部分的上限和下限430.0其美元定期貸款下的數百萬筆基於SOFR的借款,加權平均利率為 2.69百分比和將利率中CDOR部分固定為加元的利率互換150.0其加元定期貸款下有數百萬筆基於CDOR的借款,利率為 1.63%。截至2024年3月31日,美元和加元定期貸款的實際利率為 3.94% 和 2.88分別為%。此外,加元定期貸款和加元 $40.8截至2024年3月31日,循環信貸額度下未償還的百萬美元被指定為淨投資套期保值。有關更多信息,請參閲附註9 “衍生和對衝工具”。
借款人在信貸協議下的義務由公司及其某些子公司擔保。
信貸協議包含習慣性契約,包括對支付股息、承擔額外債務、從事非醫療保健相關業務活動、與關聯公司進行交易、出售或以其他方式轉讓某些資產的能力的限制或限制,以及慣常的違約事件。信貸協議還要求薩布拉通過運營合作伙伴關係遵守特定的財務契約,其中包括最大總槓桿比率、最大有擔保債務槓桿比率、最低固定費用覆蓋率、最大無抵押槓桿比率、最低有形淨資產要求和最低無抵押利息覆蓋率。截至2024年3月31日,公司遵守了信貸協議下的所有適用財務契約。
利息支出
公司產生的利息支出為 $28.4百萬和美元28.5在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,分別為百萬人。利息支出包括美元的非現金利息支出3.1百萬和 $3.0百萬 分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,該公司有 $21.3百萬和美元16.5隨附的合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中分別包含100萬美元的應計利息。
到期日
以下是截至2024年3月31日公司未償債務的到期日表(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 安全 債務 | | 循環信貸 設施 (1) | | 定期貸款 | | 高級票據 | | 總計 |
2024 年 4 月 1 日至 12 月 31 日 | | $ | 1,530 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,530 | |
2025 | | 2,089 | | | — | | | — | | | — | | | 2,089 | |
2026 | | 2,147 | | | — | | | — | | | 500,000 | | | 502,147 | |
2027 | | 2,206 | | | 146,127 | | | — | | | 100,000 | | | 248,333 | |
2028 | | 2,266 | | | — | | | 540,760 | | | — | | | 543,026 | |
此後 | | 37,402 | | | — | | | — | | | 1,150,000 | | | 1,187,402 | |
債務總額 | | 47,640 | | | 146,127 | | | 540,760 | | | 1,750,000 | | | 2,484,527 | |
折扣,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (4,443) | | | (4,443) | |
遞延融資費用,淨額 | | (830) | | | — | | | (5,767) | | | (10,102) | | | (16,699) | |
負債總額,淨額 | | $ | 46,810 | | | $ | 146,127 | | | $ | 534,993 | | | $ | 1,735,455 | | | $ | 2,463,385 | |
(1) 循環信貸額度受 二六個月擴展選項。
9. 衍生工具和套期保值工具
公司面臨各種市場風險,包括利率和外匯匯率的不利變化造成的潛在損失。公司訂立衍生金融工具來管理因業務活動而產生的風險敞口,這些風險敞口導致未來已知和不確定的現金金額的收取或支付,其價值由利率和外匯匯率決定。公司的衍生金融工具用於管理公司已知或預期現金收入金額與主要與公司投資和借款相關的已知或預期現金支付額之間的差異。
該公司的某些國外業務使公司面臨外國利率和匯率的波動。這些波動可能會影響公司本位貨幣美元的價值、公司對國外業務投資的價值、與這些國外業務相關的現金收入和付款,以及加元計價債務下的利息和本金支付。公司訂立衍生金融工具以保護其外國投資的價值,並確定某些債務的部分利息支付。公司不以投機為目的的衍生品。
現金流套期保值
該公司使用利率衍生品的目標是增加利息支出的穩定性並管理其利率變動風險。為了實現這些目標,公司主要使用利率互換和國債作為其利率風險管理戰略的一部分。截至 2024 年 3 月 31 日,大約 $8.6計入累計其他綜合收益的百萬美元收益預計將在未來12個月內重新歸類為收益。
淨投資套期保值
該公司在加拿大的投資面臨外匯匯率波動的影響。該公司使用交叉貨幣利率互換來對衝這些外國投資面臨的外匯匯率變動的風險。
以下是截至所示日期衍生工具的名義金額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
被指定為現金流對衝的衍生品: | | | | |
以美元計價 (1) | | $ | 753,750 | | | $ | 753,750 | |
以加元計價 (2) | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | |
被指定為淨投資套期保值的衍生品: | | | | |
以加元計價 | | $ | 52,920 | | | $ | 55,335 | |
被指定為淨投資套期保值的金融工具: | | | | |
以加元計價 | | $ | 190,800 | | | $ | 194,300 | |
未被指定為淨投資套期保值的衍生品: | | | | |
以加元計價 | | $ | 3,380 | | | $ | 965 | |
(1) 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額包括 二遠期起始利率互換,生效日期為2024年8月,名義總額為美元323.8百萬。
(2) 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額包括 二遠期起始利率互換,生效日期為2024年9月,名義總額為加元150.0百萬。
指定為套期保值工具的衍生工具和金融工具
以下是公司截至2024年3月31日和2023年12月31日持有的指定為對衝工具的衍生工具和金融工具的摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至 2024 年 3 月 31 日的計數 | | 截至的公允價值 | | 到期日期 | | |
類型 | | 指定 | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | 資產負債表地點 |
資產: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 現金流 | | 5 | | | $ | 6,022 | | | $ | 6,002 | | | 2024 - 2028 | | 應收賬款、預付費用和其他資產,淨額 |
利率項圈 | | 現金流 | | 2 | | | 2,250 | | | 3,216 | | | 2024 | | 應收賬款、預付費用和其他資產,淨額 |
遠期起始利率互換 | | 現金流 | | 4 | | | 14,982 | | | 6,736 | | | 2028 | | 應收賬款、預付費用和其他資產,淨額 |
交叉貨幣利率互換 | | 淨投資 | | 2 | | | 3,881 | | | 2,964 | | | 2025 | | 應收賬款、預付費用和其他資產,淨額 |
| | | | | | $ | 27,135 | | | $ | 18,918 | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
循環信貸額度下的加元借款 | | 淨投資 | | 1 | | | 30,127 | | | 33,429 | | | 2027 | | 循環信貸額度 |
加元定期貸款 | | 淨投資 | | 1 | | | 110,760 | | | 113,190 | | | 2028 | | 定期貸款,淨額 |
| | | | | | $ | 140,887 | | | $ | 146,619 | | | | | |
以下是公司指定為套期保值工具的衍生工具和金融工具對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月(以千計)合併收益表(虧損)和合並權益表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 其他綜合收益中確認的收益(虧損) |
| | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
現金流對衝: | | | | | | | | |
利率產品 | | $ | 11,492 | | | $ | 1,565 | | | | | |
淨投資套期保值: | | | | | | | | |
外幣產品 | | 911 | | | (14) | | | | | |
循環信貸額度下的加元借款 | | (503) | | | (1,026) | | | | | |
加元定期貸款 | | 2,430 | | | (140) | | | | | |
| | $ | 14,330 | | | $ | 385 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 收益(虧損)從累計其他綜合收益重新分類為收益 |
| | | | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 損益表地點 | | 2024 | | 2023 | | | | |
現金流對衝: | | | | | | | | | | |
利率產品 | | 利息支出 | | $ | 2,449 | | | $ | 1,572 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中, 不現金流套期保值被確定為無效。
未指定為套期保值工具的衍生品
截至2024年3月31日,公司沒有與未指定為套期保值工具的衍生品相關的物資餘額。在截至2024年3月31日的三個月中,公司記錄了美元0.1與未指定為套期保值工具的衍生品部分相關的數百萬美元其他收入,以及 不此類支出是在截至2023年3月31日的三個月中記錄的。
抵消衍生品
公司訂立主淨額結算安排,允許與同一交易對手進行淨結算,從而降低信用風險。 下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司衍生品的總列報情況、抵消效果以及淨列報方式(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| | 已確認資產/負債的總金額 | | 資產負債表中抵消的總金額 | | 資產負債表中列報的資產/負債淨額 | | 資產負債表中未抵消的總金額 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 淨額 |
抵消資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 27,135 | | | $ | — | | | $ | 27,135 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27,135 | |
抵消負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日 |
| | 已確認資產/負債的總金額 | | 資產負債表中抵消的總金額 | | 資產負債表中列報的資產/負債淨額 | | 資產負債表中未抵消的總金額 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 淨額 |
抵消資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 18,918 | | | $ | — | | | $ | 18,918 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,918 | |
抵消負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
與信用風險相關的偶然特徵
公司與每個衍生品交易對手簽訂了協議,其中包含一項條款,根據該條款,如果公司拖欠任何債務,包括貸款人未加快償還債務的違約,則可以宣佈公司拖欠衍生債務。截至2024年3月31日,該公司有 不與這些協議相關的淨負債狀況中的衍生品。
10. 公允價值披露
根據公認會計原則,公司必須定期按公允價值衡量某些金融工具。此外,公司必須以非經常性方式按公允價值衡量其他金融工具和餘額(例如,應收減值貸款和長期資產的賬面價值)。公允價值的定義是,在計量之日,在市場參與者之間的有序交易中,出售資產或為轉移負債而支付的價格。GAAP公允價值框架採用三層方法。公允價值衡量標準分為以下三類之一進行分類和披露:
•級別1:活躍市場中未經調整的報價,相同資產或負債在計量之日可獲得的報價;
•第 2 級:活躍市場中類似工具的報價、非活躍市場中相同或相似工具的報價,以及活躍市場中可觀察到重要投入和重要價值驅動因素的模型推導估值;以及
•第 3 級:幾乎沒有或根本沒有市場數據的價格或估值技術,需要的投入既對公允價值衡量很重要,又不可觀察。
金融工具
某些金融工具的公允價值是結合市場報價、定價模型和其他涉及重大管理判斷的估值技術得出的。金融工具的價格透明度是確定公司金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵決定因素。
與市場不活躍或包含無序交易的金融工具相比,具有主動報價或定價參數且其市場包含有序交易的金融工具的價格透明度通常更高。在確定市場是否處於非活動狀態或何時市場交易不規律時,公司會評估多個因素。現金和現金等價物、限制性現金、應付賬款、應計負債和信貸協議的賬面價值是公允價值的合理估計,因為這些工具的到期日很短。其他金融工具的公允價值推導如下:
應收貸款:這些工具按攤銷成本而不是公允價值在隨附的合併資產負債表上列報。應收貸款的公允價值是使用內部估值模型估算的,該模型考慮了應收貸款的預期現金流以及基礎抵押品價值和其他適用的信貸增強。該公司使用的折扣率範圍包括 6% 至 14%,加權平均比率為 7公允價值計算中的百分比。因此,該公司將這些儀器歸類為三級。
優先股投資:這些工具按成本而不是公允價值在隨附的合併資產負債表上列報。優先股投資的公允價值是使用內部估值模型估算的,該模型考慮了優先股投資的預期未來現金流、基礎抵押品價值和其他信貸增強。該公司使用的折扣率範圍包括 10% 至 15%,加權平均比率為 11公允價值計算中的百分比。因此,該公司將這些儀器歸類為三級。
衍生工具:公司的衍生工具在隨附的合併資產負債表上按公允價值列報。該公司在第三方的協助下,使用市場上可觀察到的輸入,包括遠期收益率曲線和其他相關信息,估算衍生工具的公允價值,包括其利率互換、利率項圈和交叉貨幣互換。儘管該公司已確定用於估值其衍生金融工具的大多數投入均屬於公允價值層次結構的第二級,但與其衍生金融工具相關的信用估值調整使用了三級輸入,例如對當前信用利差的估計,來評估其本身及其交易對手違約的可能性。該公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸總體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對其衍生金融工具的總體估值並不重要。結果,
公司已確定其全部衍生金融工具估值歸類為公允價值層次結構的第二級。
高級票據:這些工具按其未清本金餘額在隨附的合併資產負債表中列報,扣除未攤銷的遞延融資成本和溢價/折扣,不按公允價值列報。優先票據的公允價值是使用從有序交易中得出的第三方市場報價確定的。因此,該公司將這些儀器歸類為二級。
有擔保債務:這些工具按其未清本金餘額在隨附的合併資產負債表中列報,扣除未攤銷的遞延融資成本和溢價/折扣,不按公允價值列報。公司有擔保債務的公允價值是使用貼現現金流分析估算的,該分析基於管理層對具有類似特徵的工具的當前市場利率的估計,包括剩餘貸款期限、貸款價值比率、抵押品類型和其他信貸增強。該公司使用的費率為 6公允價值計算中的百分比。因此,該公司將這些儀器歸類為三級。
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日的公司金融工具的面值、賬面金額和公允價值,其賬面金額與其公允價值不相稱(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | | 截至 2023 年 12 月 31 日 |
| 臉 價值 (1) | | 攜帶 金額 (2) | | 公平 價值 | | 臉 價值 (1) | | 攜帶 金額 (2) | | 公平 價值 |
金融資產: | | | | | | | | | | | |
應收貸款 | $ | 372,620 | | | $ | 362,653 | | | $ | 379,941 | | | $ | 372,873 | | | $ | 362,775 | | | $ | 383,141 | |
優先股投資 | 59,632 | | | 59,819 | | | 61,684 | | | 57,681 | | | 57,849 | | | 59,526 | |
金融負債: | | | | | | | | | | | |
高級票據 | 1,750,000 | | | 1,735,455 | | | 1,574,855 | | | 1,750,000 | | | 1,735,253 | | | 1,567,428 | |
有擔保債務 | 47,640 | | | 46,810 | | | 35,420 | | | 48,143 | | | 47,301 | | | 36,279 | |
(1) 面值是指根據相應協議條款按合同應付的金額。
(2) 賬面金額代表金融工具的賬面價值,包括未攤銷的保費/折扣和遞延融資成本。
公司使用以下類型的投入(以千計)的估值方法確定了截至2024年3月31日賬面金額與其公允價值不相近的金融工具的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 使用公允價值測量 |
| 總計 | | 的報價 的活躍市場 相同的資產 (第 1 級) | | 重要的其他 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 意義重大 不可觀察的輸入 (第 3 級) |
金融資產: | | | | | | | |
應收貸款 | $ | 379,941 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 379,941 | |
優先股投資 | 61,684 | | | — | | | — | | | 61,684 | |
金融負債: | | | | | | | |
高級票據 | 1,574,855 | | | — | | | 1,574,855 | | | — | |
有擔保債務 | 35,420 | | | — | | | — | | | 35,420 | |
| | | | | | | |
金融工具公允價值的披露基於公司在適用日期獲得的相關信息,需要大量的判斷。公司某些金融工具的交易量仍然相對較低,這使得估算公允價值變得困難。因此,實際業績和公司對未來日期的公允價值估計都可能存在重大差異。
定期按公允價值計量的項目
在截至2024年3月31日的三個月中,公司記錄了以下按公允價值計量的金額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 使用公允價值測量 |
| 總計 | | 的報價 的活躍市場 相同的資產 (第 1 級) | | 重要的其他 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 意義重大 不可觀察的輸入 (第 3 級) |
循環依據: | | | | | | | |
金融資產: | | | | | | | |
利率互換 | $ | 6,022 | | | $ | — | | | $ | 6,022 | | | $ | — | |
利率項圈 | 2,250 | | | — | | | 2,250 | | | — | |
遠期起始利率互換 | 14,982 | | | — | | | 14,982 | | | — | |
交叉貨幣利率互換 | 3,881 | | | — | | | 3,881 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
11. 公平
普通股
2023年2月23日,公司制定了市場股票發行計劃(“ATM計劃”),根據該計劃,其普通股的總銷售價格不超過美元500.0百萬美元可不時出售(i)由公司通過充當銷售代理的銀行財團或直接出售給作為委託人的銀行,或(ii)由銀行財團根據遠期銷售協議代表任何遠期買方代表任何遠期買方出售。使用遠期銷售協議將使公司能夠在協議生效時鎖定股票出售的股價,但將出售股票的收益推遲到以後的日期。公司還可以選擇現金結算或淨股結算結算其在任何遠期銷售協議下的全部或部分債務。遠期銷售協議有 一年在此期限內,公司可以通過向遠期購買者交付普通股的實物來結算遠期銷售,或者在公司選擇時以現金或淨股交付。公司預計在結算時獲得的遠期銷售價格將是生效之日確定的初始遠期價格,但會對(i)遠期購買者的股票借貸成本和(ii)協議期限內的某些固定價格下調進行調整。
在截至2024年3月31日的三個月中, 不股票是根據自動櫃員機計劃出售的,公司沒有使用自動櫃員機計劃的遠期功能。截至 2024 年 3 月 31 日,該公司有 $500.0根據ATM計劃,百萬美元可用。
下表列出了公司在截至2024年3月31日的三個月中申報和支付的普通股現金分紅:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報日期 | | 記錄日期 | | 每股金額 | | 股息支付日期 |
2024年2月1日 | | 2024年2月13日 | | $ | 0.30 | | | 2024年2月29日 |
| | | | | | |
| | | | | | |
在截至2024年3月31日的三個月中,公司發行了0.2限制性股票單位歸屬導致的百萬股普通股。
在因限制性股票單位歸屬而向團隊成員支付任何股份後,團隊成員的相關預扣税義務通常由公司通過減少履行相關適用税收預扣義務所需的股份數量來履行。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司產生了美元2.0百萬和美元1.4分別代表其團隊成員繳納了百萬美元的預扣税款,這些義務通過減少交付給這些參與者的股票數量而得到滿足。
累計其他綜合收益
以下是公司累計的其他綜合收益(以千計)的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
外幣折算(虧損)收益 | | $ | (535) | | | $ | 963 | |
現金流套期保值的未實現收益 | | 31,730 | | | 22,782 | |
累計其他綜合收益總額 | | $ | 31,195 | | | $ | 23,745 | |
12. 普通股每股收益
下表説明瞭截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月基本和攤薄後每股收益的計算(以千計,股票和每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
分子 | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
分母 | | | | | | | | |
基本加權平均普通股和普通股等價物 | | 231,453,564 | | | 231,164,876 | | | | | |
稀釋性限制性股票單位 | | 1,911,467 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | |
攤薄後的加權平均普通股 | | 233,365,031 | | | 231,164,876 | | | | | |
每股淨收益(虧損): | | | | | | | | |
基本普通股 | | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
攤薄後的普通股 | | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,大約 2,300和 0.7分別有百萬個限制性股票單位不包括在計算攤薄後的每股收益中,因為它們被認為是反稀釋的。
13. 承付款和意外開支
環保
作為房地產的所有者,公司受聯邦、州和地方政府的各種環境法律的約束。公司不知道有任何可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響的環境責任。但是,適用的環境法律法規、公司物業附近房產的用途和條件、租户的活動以及公司不知道的與這些財產有關的其他環境條件的變化,可能會導致未來的環境責任。截至2024年3月31日,公司預計遵守現行環境法不會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
法律事務
公司及其子公司不時成為其正常業務過程中出現的法律訴訟的當事方。管理層不知道有任何法律程序在這些訴訟中出現意外損失的可能性是合理的,而合理可能的損失的金額或範圍對公司的經營業績、財務狀況或現金流具有重要意義。
14. 後續事件
公司對截至合併財務報表發佈之日的後續事件進行評估。
股息申報
2024 年 5 月 8 日,公司董事會宣佈季度現金分紅為 $0.30每股普通股。股息將於2024年5月31日支付給截至2024年5月20日營業結束時的登記在冊的普通股股東。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素,我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異,包括我們在2023年10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 部分中討論的那些因素。另請參閲第一部分前面的 “關於前瞻性陳述的聲明”
以下討論和分析應與我們隨附的合併財務報表及其附註一起閲讀。
我們的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析組織如下:
•概述
•關鍵會計政策與估計
•最近發佈的會計準則更新
•運營結果
•流動性和資本資源
•信用風險的集中度
•熟練護理機構報銷率
概述
我們以自我管理、自我管理的房地產投資信託基金的形式運營,通過我們的子公司擁有和投資為醫療保健行業服務的房地產。
我們的主要業務包括收購、融資和擁有不動產,出租給醫療保健領域的第三方租户。我們主要通過向租户租賃房產以及在美國(“美國”)和加拿大擁有由第三方物業經理運營的房產來創收。
我們的投資組合主要包括熟練護理/過渡性護理機構、老年人住房社區(“老年住房——租賃”)、行為健康設施以及專科醫院和其他設施,每種設施均租賃給第三方運營商;根據物業管理協議由第三方物業經理運營的老年住房社區(“高級住房——管理”);合資企業投資;應收貸款;以及優先股投資。
我們預計將增加我們的投資組合,同時按租户、設施類型和醫療保健領域的地理位置分散我們的投資組合。我們計劃主要通過直接或間接投資醫療房地產來實現這些目標,包括與精選開發商一起開發專門建造的醫療保健設施。我們還打算通過精選資產出售和與租户的其他安排,實現按租户和設施類型實現投資組合多元化的目標。
我們在醫療保健房地產投資策略中採用嚴格的方法,投資於為股息增長和資產價值升值提供誘人機會的資產,同時保持資產負債表的實力和流動性,從而創造長期股東價值。
通過提交自2011年1月1日開始的應納税年度的美國聯邦所得税申報表,我們選擇被視為房地產投資信託基金。我們認為,我們已經組織起來,已經開始運營,我們打算繼續運營,以符合房地產投資信託基金的資格。我們通過傘式合夥企業(通常稱為UPREIT結構)運營,其中幾乎所有的財產和資產均由特拉華州有限合夥企業(“運營合夥企業”)持有,我們是該合夥企業的唯一普通合夥人,我們的全資子公司是目前唯一的有限合夥人,或由運營合夥企業的子公司持有。
市場趨勢和不確定性
我們的業務已經並將繼續受到經濟和市場狀況的影響。利率上升、勞動力短缺、供應鏈中斷、高通脹以及公共股權和固定收益市場波動加劇導致成本增加並限制了資本的供應。
上述因素以及 COVID-19 的影響,導致租户和借款人的入住率下降和運營成本增加,這對他們的經營業績產生了負面影響,並可能對他們分別向我們全額支付租金和還本付息的能力產生不利影響。我們的高級住房管理投資組合也受到了類似的影響,我們預計入住率的下降和運營成本的增加將繼續增加
對這些投資的經營業績產生負面影響。儘管我們的租户、借款人和高級住房管理投資組合的入住率有所增加,但其中某些入住率仍低於疫情前的水平。在勞動力方面,我們的租户、借款人和老年住房管理投資組合已大大減少了對機構人員的依賴,這是 COVID-19 疫情後的支柱,儘管從疫情最糟糕的時刻起,他們的長期勞動力供應和總體成本繼續有所改善,但長期勞動力供應仍然較低,成本仍高於疫情前的水平。但是,我們的租户在熟練護理/過渡護理產品組合中獲得的報銷率有所增加,這令我們感到鼓舞,因為儘管入住率低於疫情前的水平,但這些增長仍導致利潤回升。
在某些情況下,我們可能不得不重組或暫時推遲租户的長期租金義務,並且可能無法按照與目前的條件一樣有利於我們的條件進行重組或暫時推遲。減少或修改租金和還本付息金額可能會導致我們的全部投資無法收回,這可能會產生減值費用。如果我們的租户和借款人違約這些債務,此類違約除了可能產生減值費用外,還可能對我們的經營業績和流動性產生重大不利影響。此外,我們在高級住房管理投資組合中的投資的經營業績長期惡化可能會導致我們確定我們的全部投資無法收回,這可能會導致減值費用。
我們定期監測經濟和市場狀況對我們的運營和財務狀況以及對租户和借款人的運營和財務狀況的影響,以應對和適應我們運營環境的持續變化。
關鍵會計政策與估計
我們的合併中期財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)以及美國證券交易委員會的規章制度編制的。編制我們的財務報表需要管理層對本質上不確定的事項作出重大判斷、假設和估計。這些判決影響報告的資產和負債金額以及我們在財務報表之日披露的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出金額。如果估計或假設不同,我們的財務報表中報告的金額可能會有重大差異。此外,其他公司可能會使用不同的估計值,這可能會影響我們的經營業績與類似業務公司的經營業績的可比性。我們向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表年度報告的第二部分第7項中包含了對管理層認為至關重要的會計政策的討論,因為這些政策涉及管理層的重大判斷和假設,需要對本質上不確定的事項進行估計,因為它們對於理解和評估我們報告的財務業績很重要。在截至2024年3月31日的三個月中,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
最近發佈的會計準則更新
有關最近發佈的會計準則更新的信息,請參閲合併財務報表附註中的附註2 “重要會計政策摘要”。
運營結果
截至2024年3月31日,我們的投資組合包括374處待投資房地產、四項待售資產、14項應收貸款投資、五項優先股投資和兩項對未合併合資企業的投資。截至2023年3月31日,我們的投資組合包括持有的396處待投資房地產、13項應收貸款投資、六項優先股投資和三項對未合併合資企業的投資。總體而言,由於投資和處置活動以及投資組合的預期未來變化,我們預計,與前期相比,與投資組合相關的收入和支出將在未來時期波動。由於持續的收購和處置活動,包括我們的資本回收計劃,所提出的經營業績無法直接比較。
截至2024年3月31日的三個月的經營業績與截至2023年3月31日的三個月的經營業績比較(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 增加/(減少) | | 百分比 區別 | | 收購、發起和處置導致的差異 (1) | | 剩餘方差 (2) |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金和相關收入 | $ | 91,776 | | | $ | 95,870 | | | $ | (4,094) | | | (4) | % | | $ | (2,056) | | | $ | (2,038) | |
居民費用和服務 | 66,031 | | | 56,721 | | | 9,310 | | | 16 | % | | 883 | | | 8,427 | |
利息和其他收入 | 8,940 | | | 8,733 | | | 207 | | | 2 | % | | (356) | | | 563 | |
費用: | | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 42,914 | | | 52,827 | | | (9,913) | | | (19) | % | | (1,943) | | | (7,970) | |
利息 | 28,408 | | | 28,540 | | | (132) | | | — | % | | — | | | (132) | |
三淨投資組合運營支出 | 4,324 | | | 4,168 | | | 156 | | | 4 | % | | (62) | | | 218 | |
養老住房——管理的投資組合運營費用 | 49,669 | | | 43,637 | | | 6,032 | | | 14 | % | | 186 | | | 5,846 | |
一般和行政 | 11,890 | | | 10,502 | | | 1,388 | | | 13 | % | | — | | | 1,388 | |
追回貸款損失 | (137) | | | (208) | | | 71 | | | (34) | % | | — | | | 71 | |
房地產減值 | 3,137 | | | 7,064 | | | (3,927) | | | (56) | % | | (7,064) | | | 3,137 | |
其他費用: | | | | | | | | | | | |
債務消滅造成的損失 | — | | | (1,541) | | | 1,541 | | | (100) | % | | — | | | 1,541 | |
其他收入 | 760 | | | 341 | | | 419 | | | 123 | % | | — | | | 419 | |
房地產銷售淨虧損 | — | | | (21,515) | | | 21,515 | | | (100) | % | | 21,515 | | | — | |
未合併合資企業的虧損 | (595) | | | (838) | | | 243 | | | (29) | % | | (31) | | | 274 | |
所得税支出 | (453) | | | (728) | | | 275 | | | (38) | % | | — | | | 275 | |
(1) 表示截至2023年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比,由於2023年1月1日之後的投資/處置,美元金額增加(減少)。
(2) 表示截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比,美元金額的增加(減少),這不是2023年1月1日之後投資/處置的直接結果。
租金和相關收入
在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認了9180萬美元的租金收入,而截至2023年3月31日的三個月為9,590萬美元。租金收入淨減少410萬美元與 (i) 與2023年1月1日之後處置的房產相比,減少了310萬美元, (ii) 根據2017年與Genesis簽訂的諒解備忘錄的條款,與不再按應計制計算的租賃相關的非現金租金和租賃激勵註銷額增加了240萬美元;(iii)根據2017年與Genesis簽訂的諒解備忘錄的條款,Genesis的超額租金減少了110萬美元。下降部分被 (i) 所抵消與 2023 年 1 月 1 日之後收購的房產相比增加了110萬澳元,以及 (ii)由於與資本支出相關的收入增加,增加了120萬美元。
由於租賃會計準則的實施,我們報告的租金和相關收入在未來可能會出現更大的波動。如果我們在任何時候都無法確定租賃期內幾乎所有租金都可能可收取,則租金收入將僅在收到的付款範圍內予以確認,並且無論預計可收取的金額是多少,與租約相關的所有應收賬款都將被註銷。但是,無法保證這些收入的時機和金額。根據我們所有租賃協議的條款,到期金額均受合同增加的影響,或有租金收入可能來自某些租賃協議。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,沒有產生任何實質性的或有租金收入。
居民費用和服務
在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認了6,600萬美元的居民費用和服務,而截至2023年3月31日的三個月為5,670萬美元。930萬澳元的淨增長是由於(i)與2023年1月1日後過渡到老年人住房管理社區的七個設施相關的510萬澳元的增長;(ii)與入住率增加和房費上漲相關的310萬澳元增長;(iii)一名老年人增加了130萬美元
住房-2023 年 1 月 1 日之後收購的託管社區。與2023年1月1日後處置的一套老年人住房管理社區相關的40萬澳元減少部分抵消了這些增長.
利息和其他收入
利息和其他收入主要包括我們的應收貸款投資所得的收入和優先股投資獲得的優先回報。在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認了890萬美元的利息和其他收入,而截至2023年3月31日的三個月為870萬美元。淨增20萬美元是由於(i)由於現有投資的資金增加而增加了40萬美元,(ii)2023年1月1日之後的投資增加了20萬美元,以及(iii)銀行利息收入增加了20萬美元,但被2023年1月1日之後償還的投資收入減少的60萬美元部分抵消。
折舊和攤銷
在截至2024年3月31日的三個月中,我們產生了4,290萬美元的折舊和攤銷費用,而截至2023年3月31日的三個月為5,280萬美元。淨減少990萬美元是由於:(i)由於延長了2023年拆除的設施的剩餘使用壽命,減少了820萬美元;(ii)與2023年1月1日之後處置的房產相比減少了220萬美元;(iii)由於資產已完全折舊,減少了70萬美元。這些下降被房地產增建所增加的110萬美元和2023年1月1日之後收購的房產增加的30萬美元部分抵消。
利息支出
我們產生的利息支出包括借款成本加上與債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2024年3月31日的三個月中,我們產生的利息支出為2,840萬美元,而利息支出為2,850萬美元在截至2023年3月31日的三個月中。10萬美元的淨減少主要與信貸協議(定義見下文)下的未償借款有關。
三淨投資組合運營費用
在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認的三淨投資組合運營支出為430萬美元,而截至2023年3月31日的三個月中為420萬美元。淨增20萬美元的主要原因是調整了與財產税相關的估計。
養老住房-管理投資組合運營費用
在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認了4,970萬美元的老年住房管理投資組合運營支出,而截至2023年3月31日的三個月為4,360萬美元。600萬澳元的淨增長是由於(i)與2023年1月1日之後過渡到老年人住房——管理社區的七個設施相關的450萬澳元增長,(ii)與2023年1月1日之後收購的一個老年人住房管理社區相關的增加了60萬美元;(iii)由於入住率增加而增加了50萬澳元的管理費和餐飲費用;(iv)主要由於勞動力增加而增加了30萬澳元費率和人員配備。與2023年1月1日後處置的一個老年人住房管理社區相關的40萬澳元減少部分抵消了這些增長。
一般和管理費用
一般和管理費用包括與薪酬相關的費用以及專業服務、辦公費用、與資產管理相關的其他費用以及合併和收購成本。在截至2024年3月31日的三個月中,一般和管理費用為1190萬美元,而截至2023年3月31日的三個月為1,050萬美元。140萬美元的淨增長與(i)由於年度薪資調整而增加了90萬美元的薪酬,其中包括因年度薪酬調整而增加的30萬美元員工薪酬;(ii)主要與新的公司辦公租約相關的20萬美元辦公費用增加。
追回貸款損失
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們分別確認了與應收貸款投資相關的10萬美元和20萬美元的貸款損失的追回。
房地產減值
在截至2024年3月31日的三個月中,我們認識到 截至目前,與三家待售的熟練護理/過渡護理機構相關的310萬美元房地產減值 2024 年 3 月 31 日。在截至2023年3月31日的三個月中,我們確認了與一家已出售的熟練護理/過渡護理機構相關的710萬美元房地產減值。
有關這些減值的更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註5 “待售資產、房地產減值和處置”。
債務消滅造成的損失
在截至2024年3月31日的三個月中,未確認債務清償損失。在結束的三個月中 2023 年 3 月 31 日,我們認識到 與註銷遞延融資成本相關的150萬美元債務清償損失,這些債務涉及修訂和重申運營合夥企業與Sabra Canadian Holdings, LLC及其其他各方於2019年9月9日簽訂的第五份經修訂和重述的無抵押信貸協議。
其他收入
在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認了80萬美元的其他收入,主要與因火災而關閉的一個老年人住房管理社區相關的業務中斷保險收入有關。在截至2023年3月31日的三個月中,我們確認了30萬美元的其他收入,主要來自持牌牀位的銷售。
房地產銷售淨虧損
在截至2024年3月31日的三個月中,未確認房地產銷售的收益或虧損。在截至2023年3月31日的三個月中,我們確認的淨虧損總額為2150萬美元,這與處置六個熟練護理/過渡護理機構、一個老年住房——租賃社區和一個老年人住房——管理社區有關。
未合併聯營公司的損失輪胎
在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認了未合併合資企業的虧損60萬美元,而截至2023年3月31日的三個月的虧損為80萬美元。淨虧損減少20萬美元主要與扣除運營費用後的收入增加60萬美元有關,這主要是由於入住率的增加,其中包括與我們的一家合資企業在2023年1月1日之後收購的一個老年住房社區相關的20萬美元。虧損的減少被增加的20萬美元折舊費用和20萬澳元的利息支出部分抵消,這兩者主要與2023年1月1日之後收購的老年人住房社區有關。
所得税支出
在截至2024年3月31日的三個月中,我們確認了50萬美元的所得税支出,而截至止三個月的所得税支出為70萬美元 2023 年 3 月 31 日。30萬美元的減少是由於應納税所得額減少所致。
運營資金和調整後的運營資金
我們認為,GAAP定義的淨收入是最合適的收益衡量標準。我們還認為,根據全國房地產投資信託基金協會(“Nareit”)使用的定義定義的運營資金(“FFO”)和調整後的運營資金(“AFFO”)(及相關的每股金額)是衡量我們經營業績的重要非公認會計準則補充指標。由於用於房地產資產的歷史成本會計慣例需要直線折舊(土地折舊除外),因此這種會計列報方式意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的減少。但是,由於房地產價值歷來是隨着市場和其他條件的上升或下跌的,因此使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的經營業績的列報可能不那麼豐富。因此,Nareit創建了FFO,作為衡量房地產投資信託基金經營業績的補充指標,該指標根據GAAP的定義,將歷史成本折舊和攤銷等項目排除在淨收入中。FFO的定義是根據公認會計原則計算的淨收益,不包括房地產處置的收益或虧損以及我們與未合併合資企業相關的房地產處置的損益份額,加上扣除與非控股權益相關的金額的房地產折舊和攤銷,加上我們與未合併合資企業相關的折舊和攤銷份額,以及減值直接歸因時合併和未合併實體的房地產減值費用減少到該實體持有的折舊房地產的價值。AFFO被定義為FFO,不包括股票薪酬支出、非現金租金和相關收入、非現金利息收入、非現金利息支出、債務清償損失的非現金部分、貸款損失和其他儲備準備金、非現金租賃終止收入和遞延所得税,以及其他非現金收入和支出項目(包括不可資本化的收購成本、與運營商過渡和組織或其他重組活動相關的交易成本),無效獲利/虧損衍生工具以及與非控股權益相關的非現金收入和支出金額)以及我們在與未合併合資企業相關的非現金調整中所佔的份額。我們認為,使用FFO和AFFO(以及相關的每股金額),加上所需的GAAP報告,可以增進投資者對我們經營業績的理解,並使房地產投資信託基金之間經營業績的比較更有意義。我們認為FFO和AFFO是審查比較運營和財務業績的有用衡量標準
因為,通過排除上述適用項目,FFO和AFFO可以幫助投資者比較我們在不同時期或與其他公司相比的經營業績。儘管FFO和AFFO是衡量房地產投資信託基金經營業績的相關且被廣泛使用的指標,但它們並不代表GAAP定義的運營現金流或淨收益,在評估我們的流動性或經營業績時,不應將其視為這些衡量標準的替代方案。FFO和AFFO也沒有考慮與我們的房地產資產相關的資本支出相關的成本,也不聲稱它們表明可用於為我們未來的現金需求提供資金的現金。此外,我們對FFO和AFFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO和AFFO進行比較,這些房地產投資信託基金沒有根據當前的Nareit定義定義定義FFO,或者對當前Nareit定義的解釋或對AFFO的定義與我們的定義不同。
下表將我們對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的FFO和AFFO的計算結果與同期淨收益(最直接可比的GAAP財務指標,以千計,股票和每股金額除外)進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
房地產資產的折舊和攤銷 | 42,914 | | | 52,827 | | | | | |
| | | | | | | |
與未合併合資企業相關的房地產資產的折舊、攤銷和減值 | 2,229 | | | 2,048 | | | | | |
房地產銷售淨虧損 | — | | | 21,515 | | | | | |
| | | | | | | |
房地產減值 | 3,137 | | | 7,064 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
FFO | 74,534 | | | 73,967 | | | | | |
| | | | | | | |
股票薪酬支出 | 2,521 | | | 2,229 | | | | | |
非現金租金和相關收入 | 591 | | | (2,398) | | | | | |
非現金利息收入 | 7 | | | (392) | | | | | |
非現金利息支出 | 3,071 | | | 3,014 | | | | | |
債務清償損失的非現金部分 | — | | | 1,541 | | | | | |
追回貸款損失 | (137) | | | (208) | | | | | |
| | | | | | | |
與未合併合資企業有關的其他調整 | 153 | | | 69 | | | | | |
其他調整 | 410 | | | 403 | | | | | |
| | | | | | | |
AFFO | $ | 81,150 | | | $ | 78,225 | | | | | |
| | | | | | | |
FFO 攤薄後的每股普通股 | $ | 0.32 | | | $ | 0.32 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後普通股每股AFFO | $ | 0.35 | | | $ | 0.34 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後的已發行普通股的加權平均數: | | | | | | | |
FFO | 233,365,031 | | | 231,892,769 | | | | | |
| | | | | | | |
AFFO | 234,671,379 | | | 233,168,932 | | | | | |
下表列出了與上述淨收益(虧損)中包含的某些其他項目以及FFO和AFFO中每個項目中包含的部分相關的其他信息,這些信息可能有助於評估我們的經營業績。有關這些項目的更多信息(以百萬計),請參閲上面的 “—運營結果”:
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | FFO | | AFFO | | | | | | |
租金和相關收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非現金租金和相關收入註銷 | $ | 3.0 | | | $ | 0.5 | | | $ | 3.0 | | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | | | | | |
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追回貸款損失 | (0.1) | | | (0.2) | | | (0.1) | | | (0.2) | | | — | | | — | | | | | | | | | | | | | |
債務消滅造成的損失 | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
保險收入 | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | | | | | | | | | | | | | |
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流動性和資本資源
截至2024年3月31日,我們的流動性約為9.138億美元,包括5,990萬美元的無限制現金和現金等價物以及循環信貸額度(定義見下文)下的8.539億美元可用借款。信貸協議還包含手風琴功能,可將可用借款總額增加到27.5億美元(從14億美元加上1.50億加元),但須遵守條款和條件。
我們已向美國證券交易委員會提交了一份將於2025年11月到期的上架註冊聲明,該聲明允許我們發行和出售普通股、優先股、認股權證、權利、單位和某些子公司,通過承銷商、交易商或代理人或直接向買方持續或延遲發行和出售債務證券,具體金額、價格和條款視市場條件而定。
2023年2月23日,我們制定了市場股票發行計劃(“ATM計劃”),根據該計劃,總銷售價格不超過5億美元的普通股可以不時出售(i)由我們通過充當銷售代理的銀行財團或直接出售給擔任委託人的銀行,或者(ii)由銀行財團代表任何遠期買方作為遠期買方出售轉為遠期銷售協議。
在截至2024年3月31日的三個月中,沒有根據自動櫃員機計劃出售任何股票,我們也沒有使用自動櫃員機計劃的遠期功能。截至2024年3月31日,我們在自動櫃員機計劃下有5億美元的可用資金。
我們的短期流動性需求主要包括運營費用,包括我們的計劃資本支出和資金承諾、利息支出、貸款協議下的定期還本付款、股息要求、一般和管理費用以及下文 “實質性現金需求” 中描述的其他要求。根據我們目前的評估,我們認為,我們在循環信貸額度下可用的可用現金、運營現金流和借款為未來十二個月的此類需求提供了足夠的資金。此外,我們認為我們的優先票據契約(定義見下文)或信貸協議下的限制不會嚴重限制我們將可用流動性用於這些目的的能力。
我們的長期流動性要求主要包括未來對房地產的投資,包括對現有或新收購房產的任何改善或翻新,以及預定的債務到期日。我們預計將利用上述來源以及發行普通股、優先股、債務或其他證券的收益、包括抵押貸款債務或新的或再融資的信貸額度在內的額外借款以及出售房產的收益來滿足這些流動性需求。此外,在與收購有關的適當情況下,我們可能會向美國政府機構尋求融資,包括通過房利美、房地美和美國住房和城市發展部。
來自經營活動的現金流
截至2024年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為5,280萬美元。運營現金流入主要來自根據我們的租賃協議獲得的租金、扣除相應運營費用後的居民費和服務,以及借款人在我們的貸款和優先股投資下支付的利息。運營現金流出主要包括借款利息支付以及一般和管理費用(包括公司管理費用)的支付。運營現金流的增加主要與已完成的投資活動有關,而運營現金流的減少主要與處置活動以及借貸活動增加和利率提高所產生的利息支出有關。此外,運營現金流的變化受到租户和借款人收款時機以及老年住房管理社區經營業績波動的影響。我們預計,由於此類活動,運營活動提供的年化現金流將波動。
來自投資活動的現金流
在截至2024年3月31日的三個月中,用於投資活動的淨現金為1,320萬美元,其中包括用於增建房地產的1,290萬美元,用於為優先股投資提供資金的100萬美元,用於投資未合併合資企業的20萬美元以及用於為應收貸款提供資金的10萬美元,部分被60萬美元的優先股投資還款和40萬美元的貸款還款所抵消應收賬款。
來自融資活動的現金流
在截至2024年3月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金為2,020萬美元,其中包括支付給股東的6,940萬美元股息,與根據股權補償安排和我們的自動櫃員機計劃發行普通股相關的工資税繳納的260萬美元淨成本,50萬美元的有擔保債務本金還款以及與信貸協議相關的10萬美元遞延融資費用,部分由5,240萬美元抵消我們的循環信貸額度的淨收益。
請參閲隨附的合併現金流量表,瞭解我們的運營、投資和融資現金活動的詳細信息。
物質現金需求
我們的物質現金需求包括以下合同和其他義務。
高級無抵押票據。截至2024年3月31日,我們的優先無抵押票據包括以下內容(統稱為 “優先票據”)(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
標題 | | 到期日 | | 本金餘額 (1) |
2026年到期的5.125%優先無擔保票據(“2026年票據”) | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | |
2027年到期的5.88%的優先無擔保票據(“2027年票據”) | | 2027年5月17日 | | 100,000 | |
2029年到期的3.90%的優先無擔保票據(“2029年票據”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | |
2031年到期的3.20%優先無擔保票據(“2031年票據”) | | 2031年12月1日 | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 截至2024年3月31日,本金餘額不包括扣除440萬美元的折扣和遞延融資成本,淨額為1,010萬美元。
有關優先票據的更多信息,包括有關優先票據的契約和協議(“優先票據契約”)的信息,請參閲合併財務報表附註中的附註8 “債務” 和下文的 “子公司發行人和擔保人財務信息”。截至2024年3月31日,我們遵守了優先票據契約下的所有適用契約。
信貸協議。自2023年1月4日起,運營合夥企業和Sabra Canadian Holdings, LLC(合稱 “借款人”)及其其他各方簽訂了第六份經修訂和重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議包括10億美元的循環信貸額度(“循環信貸額度”)、4.30億美元的定期貸款和1.5億加元的定期貸款(統稱為 “定期貸款”)。此外,循環信貸額度中高達3.5億美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能,可將可用借款總額增加到27.5億美元,但須遵守條款和條件。
循環信貸額度的到期日為2027年1月4日,包括兩個六個月的延期選項。定期貸款的到期日為2028年1月4日。
借款人根據信貸協議承擔的義務由我們和我們的一家非運營子公司在無擔保的基礎上共同或單獨地提供全面和無條件的擔保,但在某些習慣情況下可以免除。
有關信貸協議的更多信息,包括有關信貸協議中包含的契約的信息,請參閲合併財務報表附註中的附註8 “債務”。截至2024年3月31日,我們遵守了信貸協議下的所有適用條款。
有擔保債務。截至2024年3月31日,我們持有的八處投資房產受第三方擔保債務的約束,我們的擔保債務包括以下內容(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率類型 | | 本金餘額 (1) | | | | 加權平均利率 | | | | 到期日 |
固定利率 | | $ | 47,640 | | | | | 2.85 | % | | | | 2031 年 5 月- 2051 年 8 月 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 截至2024年3月31日,本金餘額不包括遞延融資成本,淨額為80萬美元。
利息。 根據截至2024年3月31日的未償債務本金、截至2024年3月31日的適用利率,包括利率互換和抵押的影響,我們估計的利息和融資費用在2024年剩餘時間為8,420萬美元,2025年為1.068億美元,2026年為1.067億美元,2027年為6,600萬美元,2028年為4,060萬美元,此後為1.009億美元。
資本和其他支出和資金承諾。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們的總資本支出分別為1,290萬美元和1,950萬美元。截至2024年3月31日,我們對與三淨運營租賃下租賃設施相關的未來資本和其他支出總額約為2100萬美元,其中1,600萬美元將直接產生增量租金收入,大約
在接下來的12個月中,將花費1100萬美元。我們還希望為與我們的老年人住房管理社區相關的資本支出提供資金。
此外,截至2024年3月31日,我們承諾提供高達180萬澳元的未來融資,與一項優先股投資和一項應收貸款投資有關。
分紅。為了維持房地產投資信託基金的地位,在進行某些調整後,我們每年必須向股東分配至少90%的年度房地產投資信託基金應納税所得額。所有分配將由我們由董事會自行決定,並將取決於我們的財務狀況、經營業績、現金流、資本要求、債務契約(包括我們的分配限制)、適用法律以及董事會認為相關的其他因素。
在截至2024年3月31日的三個月中,我們為普通股支付了6,940萬美元的股息。2024 年 5 月 8 日,我們董事會宣佈季度現金分紅為每股普通股 0.30 美元。股息將於2024年5月31日支付給截至2024年5月20日的登記在冊的普通股股東。
子公司發行人和擔保人財務信息。關於運營合夥企業對2026年票據的假設,我們為2026年票據提供了全面和無條件的擔保。2029年票據和2031年票據由運營合夥企業發行,並由我們提供全額和無條件的擔保。
這些擔保從屬於我們作為擔保人的所有現有和未來優先債務和優先擔保,並且是無抵押的。我們通過子公司開展所有業務,並從子公司獲得幾乎所有的收入。因此,我們為債務(包括優先票據)和其他債務支付所需款項的能力取決於子公司的財務業績和狀況以及我們從子公司獲得資金的能力。
根據第S-X條例,為Sabra和運營合夥企業提供了以下彙總財務信息。該彙總財務信息摘要是根據我們和運營合作伙伴關係保存的賬簿和記錄編制的。彙總的財務信息不包括對運營合夥企業以外子公司的投資或收益,因此不一定代表運營合夥企業作為獨立實體運營的經營業績或財務狀況。公司間交易已被取消。截至2024年3月31日和2023年12月31日的資產負債表彙總信息以及截至2024年3月31日的三個月的彙總虧損表信息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
總資產 | | $ | 102,752 | | | $ | 72,730 | |
負債總額 | | 2,321,743 | | | 2,272,119 | |
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| | 截至2024年3月31日的三個月 | | |
總收入 | | $ | 215 | | | |
支出總額 | | 35,135 | | | |
淨虧損 | | (35,359) | | | |
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信用風險的集中度
當與我們的投資相關的許多租户或債務人從事類似的商業活動或活動或具有相似的經濟特徵時,就會出現信用風險的集中,這將導致他們履行合同義務(包括對我們的合同義務)的能力同樣受到經濟狀況變化的影響。我們會定期監控我們的投資組合,以評估潛在的風險集中。
管理層認為,我們目前的投資組合在與醫療保健相關的房地產和地理位置方面進行了合理的多元化,並且不包含任何其他顯著的信用風險。截至2024年3月31日,我們持有的374處待投資房地產的投資組合在美國和加拿大按地點進行了多元化。
在截至2024年3月31日的三個月中,沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或以上。
熟練護理機構報銷率
在截至2024年3月31日的三個月中,我們收入的39.7%直接或間接來自熟練護理/過渡性護理機構。Medicare根據預期支付體系(“PPS”)向熟練護理機構報銷醫療保險A部分服務的費用,該體系根據1997年《平衡預算法》實施,並根據以下規定進行了修改
隨後的法律,最近的是2010年的《患者保護和平價醫療法案》。PPS法規根據針對所有承保費用計算的市場籃子指數預先確定了每位患者每天的支付金額。
2019年10月1日,根據醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)的最終規則,一種名為熟練護理機構患者驅動的付款模式(“PDPM”)的病例組合分類系統生效。PDPM側重於臨牀相關因素,而不是基於數量的服務,以確定醫療保險的支付。PDPM根據住院醫師護理的各個方面調整醫療保險的支付,最值得注意的是非治療輔助服務,這些項目和服務與提供藥品和醫療用品等治療無關,因此可以更準確地解決與醫療複雜患者相關的費用。它進一步調整了熟練護理機構的每日津貼,以反映整個住院期間的不同成本,並納入了針對潛在經濟激勵措施的保障措施,以確保受益人獲得符合其獨特需求和目標的護理。
2023年7月31日,CMS發佈了關於2024財年熟練護理機構醫療保險費率的最終規則,與2023財年相比,預計淨增長4.0%,其中包括對6.4%的支付費率的更新(基於(i)市場籃子增長3.0%加上(ii)市場籃子預測誤差調整為3.6%及以下(iii)0.2%的生產率調整),部分抵消了0.2%的生產率調整)根據重新校準的PDPM平價調整的第二階段,調整幅度為2.3%。這些數字不包括任何基於價值的熟練護理機構採購削減額。新的付款費率於 2023 年 10 月 1 日生效。
2024年3月28日,CMS發佈了一項關於2025財年熟練護理機構醫療保險費率的擬議規則,與2024財年相比,估計淨增長4.1%(包括(i)市場籃子增長2.8%,外加(ii)1.7%的市場籃子預測誤差調整不超過1.7%(iii)生產率調整為0.4%)。這些數字不包括任何基於價值的熟練護理機構採購削減額。擬議的付款率將於2024年10月1日生效。此外,擬議的規則將擴大對違規行為可以處以的民事罰款(“CMP”),以允許每次和每天都有更多的CMP。
2024年4月22日,CMS發佈了一項最終規則,規定了長期護理機構的最低護士人員配備要求(“最低人員配備標準”)。最低人員配備標準將要求每個住院醫師每天的總員額配置標準為3.48小時(“HPRD”),其中必須包括至少0.55 HPRD的直接註冊護士護理和2.45HPRD的直接護士助理護理。機構可以使用護士人員(註冊護士、持牌執業護士和持牌職業護士或護士助理)的任意組合,以計算符合護士總人員配置標準所需的額外0.48 HPRD。此外,《最低人員配備標準》將要求設施滿足新的設施評估要求,並讓註冊護士每週七天、每天24小時在場,以提供熟練的護理。最低人員配備標準預計將於2024年6月21日生效,非農村設施的分階段實施期分為三年,農村設施分為五年以上。我們認為,如果以目前的形式實施最低人員配備標準,將加劇租户已經面臨的人員配置挑戰。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在2023年10-K表年度報告中列出的有關市場風險的定量和定性披露沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期末,包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據評估之日,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效,以確保在我們根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序,旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中,我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
儘管我們有時是正常業務過程中出現的法律訴訟的當事方,但公司或其任何子公司都不是任何重大法律訴訟的當事方,它們各自的財產也不是任何重大法律訴訟的標的。
第 1A 項。風險因素
與我們的2023年10-K表年度報告第一部分第1A項中規定的風險因素評估相比,我們對風險因素的評估沒有實質性變化。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
| | | | | | | | |
例如。 | | 描述 |
| |
3.1 | | Sabra Health Care REIT, Inc. 於2010年10月20日向馬裏蘭州評估和税務部提交的2010年10月20日修正和重述條款(參考了Sabra Health Care REIT, Inc.於2010年10月26日提交的8-K表最新報告的附錄3.1)。 |
| |
3.1.1 | | 截至2017年7月31日的Sabra Health Care REIT, Inc.修訂和重述條款修正條款(引用Sabra Health Care REIT, Inc.於2017年7月31日提交的8-K表最新報告的附錄3.1)。 |
| | |
3.1.2 | | 截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT, Inc.修訂和重述條款修正條款(引用Sabra Health Care REIT, Inc.於2020年6月12日提交的8-K表最新報告的附錄3.1)。 |
| | |
3.1.3 | | 截至2022年12月15日的Sabra Health Care REIT, Inc. 的補充條款(參照薩布拉醫療保健房地產投資信託基金公司於2022年12月16日提交的8-K表最新報告的附錄3.1)。 |
| | |
3.2 | | 經修訂和重述的薩布拉醫療保健房地產投資信託基金公司章程(參考薩布拉醫療保健房地產投資信託基金公司於2022年12月16日提交的8-K表最新報告的附錄3.2)。 |
| | |
22.1 | | Sabra Health Care REIT, Inc. 的子公司發行人和擔保人名單(參考Sabra Health Care REIT, Inc.於2022年2月22日提交的10-K年度報告附錄22.1合併)。 |
| | |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
| |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
| | |
32.1** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席執行官進行認證。 |
| | |
32.2** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席財務官進行認證。 |
| | |
101.INS* | | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| | |
101.SCH* | | XBRL 分類擴展架構文檔。 |
| | |
101.CAL* | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101.DEF* | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| | | | | | | | |
例如。 | | 描述 |
| |
| | |
101.LAB* | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
| | |
101.PRE* | | XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
| | |
104* | | 封面交互式數據文件-封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
| | | | | | | | |
| SABRA 醫療保健房地產投資信託基金有限公司 |
| | |
日期:2024 年 5 月 8 日 | 來自: | /S/ 理查德·馬特羅斯 |
| | 理查德·K·馬特羅斯 |
| | 首席執行官、總裁兼主席 |
| | (首席執行官) |
| | |
日期:2024 年 5 月 8 日 | 來自: | /S/ 邁克爾·科斯塔 |
| | 邁克爾·科斯 |
| | 首席財務官、祕書兼執行副總裁 |
| | (首席財務官) |