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北美會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000831259FCX: CerroverdeMemberSRT: 南美會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000831259SRT: 南美會員US-GAAP：運營部門成員FCX：其他個人無關緊要的業務分部成員2023-01-012023-03-310000831259SRT: 南美會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000831259國家：IDUS-GAAP：運營部門成員FCX: GrasbergSegment 成員2023-01-012023-03-310000831259FCX: 鉬部件US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000831259FCX：ROD和Refining細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000831259FCX：大西洋銅冶煉和提煉分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000831259FCX：企業和除名會員2023-01-012023-03-310000831259SRT: 北美會員US-GAAP：分段間消除成員FCX: Morenci 會員2023-01-012023-03-310000831259SRT: 北美會員US-GAAP：分段間消除成員FCX：其他個人無關緊要的業務分部成員2023-01-012023-03-310000831259SRT: 北美會員US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員FCX: CerroverdeMemberSRT: 南美會員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員SRT: 南美會員FCX：其他個人無關緊要的業務分部成員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員SRT: 南美會員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員國家：IDFCX: GrasbergSegment 成員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員FCX: 鉬部件2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員FCX：ROD和Refining細分市場成員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員FCX：大西洋銅冶煉和提煉分部成員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員FCX：企業和除名會員2023-01-012023-03-310000831259US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310000831259SRT: 北美會員US-GAAP：運營部門成員FCX: Morenci 會員2023-03-310000831259SRT: 北美會員US-GAAP：運營部門成員FCX：其他個人無關緊要的業務分部成員2023-03-310000831259SRT: 北美會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000831259FCX: CerroverdeMemberSRT: 南美會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000831259SRT: 南美會員US-GAAP：運營部門成員FCX：其他個人無關緊要的業務分部成員2023-03-310000831259SRT: 南美會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000831259國家：IDUS-GAAP：運營部門成員FCX: GrasbergSegment 成員2023-03-310000831259FCX: 鉬部件US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000831259FCX：ROD和Refining細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000831259FCX：大西洋銅冶煉和提煉分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000831259FCX：企業和除名會員2023-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q
（標記一號）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會文件編號： 001-11307-01
fcx_logoa01a01a03a46.jpg
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華74-2480931
（州或其他司法管轄區（美國國税局僱主識別號）
公司或組織） 
北中央大道 333 號
鳳凰AZ85004-2189
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(602)366-8100
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.10美元FCX紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 ☑ 是的  ☐沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是的  ☐沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☑
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。☐是的 ☑沒有
2024 年 4 月 30 日，已發行但未兑現 1,436,489,977註冊人的普通股，面值每股0.10美元。


弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司

目錄
  
 頁面
  
第一部分財務信息
3
  
第 1 項。財務報表：
3
  
合併資產負債表（未經審計）
3
  
合併收益表（未經審計）
4
  
綜合收益綜合報表（未經審計）
5
合併現金流量表（未經審計）
6
  
合併權益表（未經審計）
7
  
合併財務報表附註（未經審計）
8
  
獨立註冊會計師事務所的報告
22
  
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
23
  
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
55
  
第 4 項。控制和程序
55
  
第二部分。其他信息
55
  
第 1 項。法律訴訟
55
  
第 1A 項。風險因素
55
  
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
55
第 4 項。礦山安全披露
56
第 5 項。其他信息
56
第 6 項。展品
57
  
簽名
S-1
  

2
目錄                 
第一部分財務信息

第 1 項。財務報表.

弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
合併資產負債表（未經審計）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
 （以百萬計）
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$5,208 $4,758 
限制性現金和現金等價物1,034 1,208 
貿易應收賬款1,494 1,209 
收入和其他應收税款744 455 
庫存： 
產品2,356 2,472 
材料和用品，淨額2,202 2,169 
磨粉和瀝濾庫存1,419 1,419 
其他流動資產385 375 
流動資產總額14,842 14,065 
不動產、廠房、設備和礦山開發成本，淨額36,197 35,295 
長期的磨坊和瀝濾庫存1,313 1,336 
其他資產1,846 1,810 
總資產$54,198 $52,506 
負債和權益  
流動負債：  
應付賬款和應計負債$3,672 $3,729 
應計所得税1,322 786 
債務的流動部分769 766 
環境和資產報廢義務的當前部分325 316 
應付股息217 218 
流動負債總額6,305 5,815 
長期債務，減去流動部分8,656 8,656 
環境和資產報廢債務，減去流動部分5,059 4,624 
遞延所得税4,500 4,453 
其他負債1,573 1,648 
負債總額26,093 25,196 
股權：  
股東權益：  
普通股162 162 
超過面值的資本24,488 24,637 
累計赤字(1,586)(2,059)
累計其他綜合虧損(274)(274)
國庫中持有的普通股(5,817)(5,773)
股東權益總額16,973 16,693 
非控股權益11,132 10,617 
權益總額28,105 27,310 
負債和權益總額$54,198 $52,506 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄                 
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
合併收益表（未經審計）
三個月已結束
3月31日
 20242023
（以百萬計，每股金額除外）
收入$6,321 $5,389 
銷售成本： 
生產和交付3,844 3,165 
折舊、損耗和攤銷 595 399 
總銷售成本4,439 3,564 
銷售、一般和管理費用144 126 
勘探和研究費用37 31 
環境義務和停工成本
67 67 
成本和支出總額4,687 3,788 
營業收入1,634 1,601 
利息支出，淨額(89)(151)
其他收入，淨額129 88 
所得税前收入和關聯公司淨收益中的權益 1,674 1,538 
所得税準備金(512)(499)
關聯公司淨收益中的股權 — 10 
淨收入 1,162 1,049 
歸屬於非控股權益的淨收益(689)(386)
歸屬於普通股股東的淨收益$473 $663 
歸屬於普通股股東的每股淨收益：
基本
$0.33 $0.46 
稀釋
$0.32 $0.46 
已發行普通股的加權平均股：
基本
1,436 1,433 
稀釋
1,444 1,443 
每股普通股申報的股息$0.15 $0.15 
 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

4
目錄                 
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
綜合收益表（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
（以百萬計）
淨收入 $1,162 $1,049 
扣除税款的其他綜合收益：
固定福利計劃：
淨定期福利成本中包含的未確認金額的攤銷1 1 
外匯（虧損）收益(1)1 
其他綜合收入 — 2 
綜合收入總額 1,162 1,051 
歸屬於非控股權益的綜合收益總額(689)(387)
歸屬於普通股股東的綜合收益總額$473 $664 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。



5
目錄                 
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
合併現金流量表（未經審計）
三個月已結束
3月31日
 20242023
 （以百萬計）
經營活動產生的現金流：  
淨收入$1,162 $1,049 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：  
折舊、損耗和攤銷595 399 
基於股票的薪酬53 53 
環境和資產報廢義務的淨費用，包括增值224 117 
環境和資產報廢義務的付款(42)(60)
固定養老金和退休後計劃的淨費用8 16 
養老金計劃繳款(18)(2)
遞延所得税46 35 
印尼PT Freeport向PT Melting銷售的遞延利潤變動— (112)
印尼自由港的社會投資項目收費28 14 
印尼自由港的社會投資計劃付款(24)(15)
其他，淨額(39)8 
營運資金和其他方面的變化：
 
應收賬款(582)157 
庫存66 (457)
其他流動資產— (20)
應付賬款和應計負債(160)(288)
應計所得税和其他納税的時間579 156 
經營活動提供的淨現金1,896 1,050 
來自投資活動的現金流： 
資本支出： 
北美銅礦(237)(196)
南美業務(82)(100)
印度尼西亞礦業(381)(427)
印度尼西亞冶煉廠項目(461)(345)
鉬礦(27)(9)
其他(66)(44)
向PT Smelting提供擴張貸款(28)(24)
出售資產和其他的收益，淨額5 (19)
用於投資活動的淨現金(1,277)(1,164)
來自融資活動的現金流：  
債務收益613 284 
償還債務(612)(1,273)
已支付的現金分紅和分配：
普通股(218)(217)
非控股權益(102)— 
來自非控股權益的出資— 50 
行使股票期權的收益4 31 
與股票獎勵相關的員工税預扣款項(27)(47)
用於融資活動的淨現金(342)(1,172)
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）277 (1,286)
年初的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物6,063 8,390 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物$6,340 $7,104 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄                 
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
合併權益表（未經審計）
截至3月31日的三個月
 股東權益  
普通股累積赤字Accumu-
遲來的
其他對比
尖刻的
損失		普通股
存放在財政部		總計
股東權益
數字
的
股份		At Par
價值		資本進入
超過
面值		數字
的
股份		在
成本		非-
控制
興趣愛好		總計
公平
 （以百萬計）
截至2023年12月31日的餘額1,619 $162 $24,637 $(2,059)$(274)184 $(5,773)$16,693 $10,617 $27,310 
行使和發放股票獎勵3 — 22 — — 1 — 22 — 22 
股票補償，包括股票投標— — 46 — — 1 (44)2 (1)1 
分紅— — (217)— — — — (217)(173)(390)
歸屬於普通股股東的淨收益— — — 473 — — — 473 — 473 
歸屬於非控股權益的淨收益
— — — — — — — — 689 689 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額1,622 $162 $24,488 $(1,586)$(274)186 $(5,817)$16,973 $11,132 $28,105 
 股東權益  
普通股累積赤字Accumu-
遲來的
其他對比
尖刻的
損失		普通股
存放在財政部		總計
股東權益
數字
的
股份		At Par
價值		資本進入
超過
面值		數字
的
股份		在
成本		非-
控制
興趣愛好		總計
公平
 （以百萬計）
截至2022年12月31日的餘額1,613 $161 $25,322 $(3,907)$(320)183 $(5,701)$15,555 $9,316 $24,871 
行使和發放股票獎勵5 1 52 — — — — 53 — 53 
股票補償，包括股票投標— — 46 — — 1 (68)(22)(1)(23)
分紅— — (217)— — — — (217)(137)(354)
來自非控股權益的出資— — 24 — — — — 24 26 50 
歸屬於普通股股東的淨收益— — — 663 — — — 663 — 663 
歸屬於非控股權益的淨收益— — — — — — — — 386 386 
其他綜合收入— — — — 1 — — 1 1 2 
截至2023年3月31日的餘額1,618 $162 $25,227 $(3,244)$(319)184 $(5,769)$16,057 $9,591 $25,648 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。



7
目錄                 
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
合併財務報表附註（未經審計）

注意事項 1。 一般信息

隨附的未經審計的合併財務報表是根據10-Q表的説明編制的，不包括美國（美國）公認會計原則要求的所有信息和披露。因此，這些信息應與弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司（FCX）截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（2023年10-K表格）中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。此處提供的信息反映了管理層認為公允陳述所報告的中期業績所必需的所有調整。管理層認為，所有這些調整都屬於正常的經常性調整。截至2024年3月31日的三個月期間的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。表格中的美元金額以百萬計，每股金額除外。

PT Freeport 印度尼西亞分公司淨收益或虧損的歸屬。 正如FCX的2023年10-K表附註3所述，自2023年1月1日起，印度尼西亞自由港（PT-FI）淨收益或虧損的歸因基於股權所有權百分比（48.76FCX 的百分比， 26.24印尼石油礦業工業公司（MIND ID）的百分比和 25.00根據PT-FI股東協議中的經濟替代協議的規定，PT Indonesia（巴布亞金屬丹礦業）的百分比，但有某些例外情況。

正如附註4中進一步討論的那樣，在2024年第一季度，PT-FI的淨貸項為美元215百萬美元與其2021年企業所得税審計的結束和有爭議的税務問題框架的解決有關。與清理2022年12月31日之前的這起歷史税務問題相關的PT-FI的淨收入和現金分紅大約歸因於 81% 到 FCX。

正如FCX2023年10-K表附註3所述，由於PT-FI在初始階段（定義見PT-FI股東協議）未實現黃金目標，因此PT-FI的淨收入和現金分紅與出售股票相關的淨收益和現金分紅約為 190,0002023 年的黃金盎司大約歸因於 81% 到 FCX。

後續事件。 FCX對2024年3月31日之後以及截至合併財務報表發佈之日的事件進行了評估，並確定在這些合併財務報表中適當處理了在此期間發生的任何需要確認或披露的事件和交易。

注意事項 2。 每股收益

FCX根據兩類方法計算其普通股每股基本淨收益，並使用兩類法或國庫股法中稀釋性更強的普通股每股淨收益來計算其攤薄後的普通股每股淨收益。普通股每股基本淨收益的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益（扣除累計股息和參與證券的未分配收益）除以該期間已發行普通股的加權平均值。普通股的攤薄後每股淨收益的計算方法是包括已發行普通股的基本加權平均股數，除非其影響具有反稀釋作用，否則已發行普通股的所有潛在攤薄股票的影響進行了調整。


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目錄                 
為了計算每股基本和攤薄後的淨收益，對已發行普通股的淨收益和加權平均股的核對如下：
三個月已結束
3月31日
 20242023
淨收入$1,162 $1,049 
歸屬於非控股權益的淨收益(689)(386)
分配給分紅證券的未分配股息和收益(5)(5)
歸屬於普通股股東的淨收益$468 $658 
已發行普通股的基本加權平均數
1,436 1,433 
增加在行使或歸屬稀釋性股票期權和限制性股票單位（RSU）時可發行的股份8 10 
已發行普通股的攤薄後加權平均股
1,444 1,443 
歸屬於普通股股東的每股淨收益：
基本$0.33 $0.46 
稀釋$0.32 $0.46 

與行使價高於FCX普通股平均市場價格的已發行股票期權相關的股票不包括在普通股攤薄後的每股淨收益的計算範圍內。曾經有 不與已發行股票期權相關的普通股不包括在2024年或2023年第一季度。

注意事項 3。 庫存，包括長期工廠和浸出物庫存

庫存的組成部分如下：
3月31日
2024		2023年12月31日
當前庫存：
原材料（主要是銅精礦）$413 $469 
在處理中工作252 221 
成品1,691 1,782 
產品總數$2,356 $2,472 
材料和用品總額，淨額a
$2,202 $2,169 
工廠庫存$181 $179 
濾出庫存1,238 1,240 
當前磨機和濾液庫存總量$1,419 $1,419 
長期庫存：
工廠庫存$222 $251 
濾出庫存1,091 1,085 
長期磨粉機和浸出物庫存總量b
$1,313 $1,336 
a.材料和用品庫存已扣除報廢儲備，總額為美元482024 年 3 月 31 日為百萬美元，以及 $41截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。
b.據估計，庫存中的金屬在未來12個月內無法回收。

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目錄                 
注意事項 4。 所得税

FCX所得税（撥備）優惠的地理來源如下：
三個月已結束
3月31日
 20242023
美國$(1)

$4 
國際(511)(503)
總計$(512)$(499)


FCX的合併有效所得税率是其運營所在司法管轄區的不同税率的函數 312024年第一季度的百分比，包括淨收益美元182百萬美元與PT-FI2021年企業所得税審計的結束以及印度尼西亞有爭議税務問題框架的解決有關（見下文以供進一步討論），並且是 322023年第一季度的百分比。按照目前的銅價，FCX預計其美國司法管轄區將在2024年產生淨虧損，這不會帶來已實現的税收優惠；因此，適用的會計規則要求FCX調整其估計的年度有效税率，以排除美國淨虧損的影響。

印度尼西亞税務問題。在2024年第一季度，隨着PT-FI2021年企業所得税審計的結束以及有爭議的税收事項框架的解決，PT-FI的淨抵免額為美元215百萬，包括 $199百萬美元用於繳納所得税，美元8百萬美元用於生產和交付以及 $8淨利息支出為百萬元。此外，FCX確認了美元的費用17百萬美元用於支付與預扣税相關的所得税和抵免額 $26百萬美元的其他收入，扣除相關應計收入的減少，以彌補MIND ID因歷史税收糾紛造成的潛在損失。

有爭議的税收問題框架的解決也導致未確認的税收優惠減少了美元276百萬美元，減少美元43百萬美元的相關利息和罰款，以及與印度尼西亞税務問題相關的意外開支減少了美元179百萬，包括一美元35與罰款和利息相關的減少了100萬英鎊。有關進一步的討論，請參閲 FCX 2023 年 10-K 表格的註釋 11 和 12。

美國《2022年通貨膨脹降低法》。2022年美國通貨膨脹削減法案（以下簡稱 “法案”）的規定於2023年1月1日開始適用於FCX。除其他規定外，該法案還包括一項新的公司替代性最低税（CAMT），對三年內平均AFSI超過10億美元的公司的調整後財務報表收入（AFSI）徵收15％。FCX對該法的某些條款做出瞭解釋，並根據這些解釋，確定該法案的條款不影響FCX2024年第一季度或2023年的財務業績。

儘管美國財政部（財政部）在2023年發佈了指導方針，進一步明確了這些規則，但法規尚未公佈，CAMT的適用仍然存在不確定性。財政部發布的未來指引可能與FCX對該法案的解釋有所不同，後者可能是實質性的，並可能進一步限制FCX從其美國淨營業虧損中實現未來收益的能力。

全球反鹼侵蝕規則的第二支柱。 2021年12月，經濟合作與發展組織（經合組織）發佈了《全球反税基侵蝕規則》第二支柱框架，旨在協調參與司法管轄區更新國際税收制度，確保大型跨國公司繳納最低水平的所得税。FCX運營的司法管轄區正在考慮和/或實施經合組織關於全球最低所得税和其他變化的建議。以當前的金屬市場價格，FCX認為，在其運營所在司法管轄區頒佈推薦的框架將在短期內對其財務業績的影響微乎其微。


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目錄                 
注意事項 5。 債務和股權

債務的組成部分如下：
 3月31日
2024		2023年12月31日
優先票據和債券：
由 FCX 發行$6,007 $6,005 
由 PT-FI 發行2,981 2,980 
由弗裏波特礦業公司發行353 354 
其他 84 83 
債務總額9,425 9,422 
減去債務的流動部分(769)(766)
長期債務$8,656 $8,656 

循環信貸額度。
FCX 和 PT-FI 有 $3.0十億美元，無抵押循環信貸額度，將於2027年10月到期。根據循環信貸額度的條款，FCX可以獲得貸款並簽發總額不超過$的信用證3.0十億美元，信用證的發放限於美元1.5十億美元，PT-FI的容量限制為美元500百萬。截至 2024 年 3 月 31 日，FCX 的股價為 $7根據其循環信貸額度簽發的100萬張信用證。

PT-FI 有一美元1.75十億美元，無抵押循環信貸額度將於2028年11月到期，佛得角山有1美元350百萬美元，無抵押循環信貸額度，將於2027年5月到期。

截至 2024 年 3 月 31 日，FCX、PT-FI 和 Cerro Verde 不在各自的循環信貸額度下未償還的借款，並且符合各自的契約。

利息支出，淨額合併利息成本（資本化前）總額為美元1752024年第一季度為百萬美元，美元2072023年第一季度為百萬美元，其中包括美元25百萬與祕魯最高法院在2023年第一季度發佈的佛得角山有爭議的税收裁決有關。

不動產、廠房、設備和礦山開發成本中增加的資本化利息，淨額，總計 $862024年第一季度為百萬美元，美元562023 年第一季度達到百萬美元。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的資本化利息成本增加，主要是由於在建項目的建設和開發成本增加，主要集中在印度尼西亞的馬尼亞爾冶煉廠和貴金屬煉油廠（統稱印度尼西亞冶煉廠項目）。

股票回購計劃和分紅。 FCX 目前有 $3.2根據其股票回購計劃，有數十億美元可供回購。

2024 年 3 月 27 日，FCX 董事會（董事會）宣佈現金分紅總額為 $0.15其普通股的每股（包括美元）0.075每股季度基本現金分紅和一美元0.075每股季度變量（基於業績的現金股息），於2024年5月1日支付給截至2024年4月15日的登記在冊的普通股股東。

股息（基本或可變）的申報和支付以及任何股票回購的時間和金額分別由FCX董事會和管理層自行決定，並受多種因素的約束，包括不超過FCX的淨負債目標、資本可用性、FCX的財務業績、現金要求、全球經濟狀況、法律變化、合同限制以及FCX董事會或管理層認為相關的其他因素（如適用）。董事會可以隨時自行修改、增加、暫停或終止FCX的股票回購計劃。

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目錄                 
注意事項 6。 金融工具

除非存在現有資產或債務，否則FCX不會購買、持有或出售衍生金融工具，或者它預計未來可能發生的活動並將導致市場風險敞口，FCX打算抵消或減輕這種風險。FCX不為投機目的訂立任何衍生金融工具，但在有限的情況下為實現特定目標而訂立了衍生金融工具。這些目標主要涉及管理與商品價格變動、外幣匯率和利率相關的風險。

商品合約。FCX不時簽訂衍生品合約，以對衝與其購買和出售的大宗商品價格波動相關的市場風險。FCX用來管理其風險的衍生金融工具不包含與信用風險相關的或有條款。

以下是對FCX的衍生合約和計劃的討論。

被指定為套期保值工具的衍生品——公允價值套期保值。
銅期貨和掉期合約。FCX的一些美國銅棒和陰極客户要求採用固定的市場價格，而不是商品交易所（COMEX）發貨當月的平均銅價。FCX對衝了這種價格敞口，使其能夠在發貨當月獲得COMEX的平均價格，而客户則支付他們要求的固定價格。FCX通過簽訂銅期貨或掉期合約來實現這一目標。這些銅期貨和掉期合約的套期保值收益或損失記入收入。在2024年或2023年第一季度，FCX沒有因對衝效率低下而產生任何重大收益或損失。截至2024年3月31日，FCX持有符合套期保值條件的銅期貨和掉期合約 91百萬英鎊，平均合同價格為美元3.90每磅，到期日截止2025年12月。

收益（虧損）摘要。 已實現和未實現收益（虧損）摘要 與被指定並符合公允價值對衝交易的商品合約相關的衍生金融工具的收入中確認，包括相關對衝項目的收入如下：
 三個月已結束
3月31日
 20242023
銅期貨和掉期合約：  
未實現收益（虧損）：  
衍生金融工具$9 $14 
套期保值商品——堅定的銷售承諾(9)(14)
已實現收益：
成熟的衍生金融工具1 8 

衍生品未被指定為對衝工具。
嵌入式衍生品。某些FCX銷售合同規定的臨時定價主要基於倫敦金屬交易所（LME）銅價或COMEX銅價以及合同中規定的發貨時的倫敦金銀市場協會（倫敦）黃金價格。FCX根據未來指定月份的價格獲得市場價格，這會導致在結算之日之前收入中記錄價格波動。

FCX根據當時的倫敦金屬交易所或紐約商品交易所銅價以及合同中規定的倫敦金價格在發貨時記錄收入和向客户開具發票，從而生成嵌入式衍生品（即, 一種定價機制, 在交付之後最終確定), 必須從東道國合同中分離出來.東道合約是以當時的倫敦金屬交易所銅、COMEX銅或倫敦金的價格出售精礦、陰極或陽極粘液中含有的金屬。FCX根據衍生品和對衝會計指導，在其精礦、陰極和陽極粘液銷售協議中對主辦合約適用正常購買和正常銷售範圍例外情況，因為這些合同不允許淨結算，並且總是導致實物交割。嵌入式衍生品不符合對衝會計的資格，在最終定價之日之前，使用期末倫敦金屬交易所或紐約商品交易所銅的遠期價格以及調整後的倫敦金價格，在每個週期的收益中調整為公允價值。同樣，FCX根據規定臨時定價的合同購買銅。這些嵌入式衍生品的按市值計價的價格波動將記錄在結算日之前，並反映在銷售合同的收入和購買合同的庫存中。
12
目錄                 
截至2024年3月31日，FCX的嵌入式衍生品摘要如下：
未平倉頭寸平均價格
每單位		到期日至
 合同市場
臨時銷售合同中的嵌入式衍生品：    
銅（百萬磅）463 $3.83 $4.01 2024 年 8 月
黃金（千盎司）286 2,091 2,226 2024 年 7 月
臨時購買合約中的嵌入式衍生品：  
銅（百萬磅）92 3.83 4.00 2024 年 7 月

銅遠期合約。FCX在西班牙的全資冶煉和煉油部門Atlantic Copper簽訂了銅遠期合約，旨在在實物購買和銷售定價期不匹配時對衝其銅價風險。這些經濟對衝交易旨在對衝銅價的變化，將按市值計價的套期保值收益或損失計入生產和交付成本。截至2024年3月31日，大西洋銅業持有以下淨銅遠期銷售合同 49百萬英鎊，平均合同價格為美元3.94每磅，到期日至 2024 年 5 月。

收益（虧損）摘要。 不符合套期保值交易條件的大宗商品合約（包括嵌入式衍生品）在營業收入中確認的已實現和未實現收益（虧損）摘要如下：
 三個月已結束
3月31日
 20242023
臨時銷售合同中的嵌入式衍生品：a
銅$66 $231 
黃金和其他金屬44 42 
銅遠期合約b
(9)(2)
a.收入中記錄的金額。
b.在銷售成本中記錄為生產和交付成本的金額。

未結算的衍生金融工具。
未結算的大宗商品衍生金融工具的公允價值摘要如下：
3月31日
2024		2023年12月31日
大宗商品衍生資產：  
被指定為對衝工具的衍生品:
  
銅期貨和掉期合約$13 $4 
未指定為對衝工具的衍生品:
  
臨時銷售/購買合同中的嵌入式衍生品122 76 
銅遠期合約1 — 
衍生資產總額$136 $80 
大宗商品衍生負債：
未指定為對衝工具的衍生品:
臨時銷售/購買合同中的嵌入式衍生品16 23 
銅遠期合約3 1 
衍生負債總額$19 $24 

13
目錄                 
FCX的大宗商品合約與存在抵消權的交易對手訂有淨額結算安排，FCX的政策通常是通過資產負債表上的合約來抵消餘額。FCX的臨時銷售/購買合同的嵌入式衍生品與相應的未清應收/應付賬款餘額相抵後。
資產負債表中這些未結算的淨大宗商品合約摘要如下（截至2024年3月31日和2023年12月31日沒有抵消金額）：
資產負債
3月31日
2024		2023年12月31日3月31日
2024		2023年12月31日
資產負債表中列報的金額：
臨時嵌入式衍生品
銷售/購買合同$122 $76 $16 $23 
銅衍生物14 4 3 1 
$136 $80 $19 $24 
資產負債表分類：
貿易應收賬款$122 $76 $2 $2 
其他流動資產14 4 — — 
應付賬款和應計負債— — 17 22 
$136 $80 $19 $24 

信用風險。 當與FCX進行衍生交易（大宗商品、外匯和利率互換）的金融機構無法付款時，FCX就會面臨信用損失。為了最大限度地降低此類損失的風險，FCX使用符合特定信貸要求的交易對手，並定期審查這些交易對手的信譽。截至2024年3月31日，與衍生品交易相關的最大信貸風險敞口為美元136百萬。

其他金融工具。 其他金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、應收賬款、投資證券、受法律限制的信託資產、應付賬款和應計負債、應計所得税、應付股息和債務。這些被歸類為流動資產或負債的金融工具的賬面價值接近公允價值，因為它們的性質是短期的，信用損失通常可以忽略不計（投資證券、受法律限制的基金和債務的公允價值參見附註7）。此外，截至2024年3月31日，FCX擁有與出售某些石油和天然氣物業相關的或有對價資產（相關公允價值參見附註7）。

現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物。 下表提供了合併現金流量表中列報的現金和現金等價物總額以及限制性現金和現金等價物的對賬情況：
3月31日
2024		2023年12月31日
資產負債表組成部分：
現金和現金等價物a
$5,208 $4,758 
限制性現金和現金等價物，當前b
1,034 1,208 
長期限制性現金和現金等價物-包含在其他資產中98 97 
合併現金流量表中列報的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物總額$6,340 $6,063 
a.包括美元定期存款0.1截至 2024 年 3 月 31 日，為十億美元0.3截至2023年12月31日為10億美元，指定用於冶煉廠開發項目的現金總額為美元0.2截至 2023 年 12 月 31 日，已達十億。
b.包括 (i) $0.9截至 2024 年 3 月 31 日，為十億美元1.1截至 2023 年 12 月 31 日，已達十億，與 30根據印度尼西亞政府發佈的法規，PT-FI出口收益的百分比需要暫時存入印度尼西亞銀行90天，以及（ii）美元1472024 年 3 月 31 日為百萬美元，以及 $145截至2023年12月31日，為數百萬美元的保證債券，以支持PT-FI對印度尼西亞冶煉廠開發的承諾。
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目錄                 
注意事項 7。 公允價值計量

公允價值會計指南包括一個層次結構，該層次結構優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入。該等級制度將活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價列為最高優先級（1級），對不可觀察的投入（3級）給予最低優先級。在2024年第一季度，FCX沒有任何重大轉入或轉出3級。

FCX的金融工具按公允價值記錄在合併資產負債表上，但與出售墨西哥深水灣（GOM）石油和天然氣財產（按虧損回收方法記錄）和債務相關的或有對價除外。 除現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、應收賬款、應計賬款和應計負債、應計所得税和應付股息（見附註6）外，FCX金融工具（包括以淨資產價值（NAV）計量的金融工具）的賬面金額和公允價值摘要如下：

2024 年 3 月 31 日
 攜帶公允價值
 金額總計導航第 1 級第 2 級第 3 級
資產    
投資證券：a、b
美國核心固定收益基金$26 $26 $26 $— $— $— 
股權證券7 7 — 7 — — 
總計33 33 26 7 — — 
受法律限制的資金：a
    
美國核心固定收益基金65 65 65 — — — 
政府抵押貸款支持證券48 48 — — 48 — 
政府債券和票據32 32 — — 32 — 
公司債券32 32 — — 32 — 
貨幣市場基金20 20 — 20 — — 
資產支持證券13 13 — — 13 — 
抵押抵押貸款支持證券1 1 — — 1 — 
總計211 211 65 20 126 — 
衍生品：c
    
總資產狀況下的臨時銷售/購買合同中的嵌入式衍生品122 122 — — 122 — 
銅期貨和掉期合約13 13 — 8 5 — 
銅遠期合約1 1 — — 1 — 
總計136 136 — 8 128 — 
出售Deepwater GOM石油和天然氣物業的或有對價a
47 40 — — — 40 
負債    
衍生品：c
    
處於總負債狀況的臨時銷售/購買合同中的嵌入式衍生品16 16 — — 16 — 
銅遠期合約3 3 — 2 1 — 
總計19 19 — 2 17 — 
長期債務，包括流動部分d
9,425 9,301 — — 9,301 — 

15
目錄                 
2023 年 12 月 31 日
 攜帶公允價值
 金額總計導航第 1 級第 2 級第 3 級
資產    
投資證券：a、b
美國核心固定收益基金$27 $27 $27 $— $— $— 
股權證券6 6 — 6 — — 
總計33 33 27 6 — — 
受法律限制的資金：a
    
美國核心固定收益基金 65 65 65 — — — 
政府抵押貸款支持證券51 51 — — 51 — 
政府債券和票據37 37 — — 37 — 
公司債券29 29 — — 29 — 
貨幣市場基金17 17 — 17 — — 
資產支持證券12 12 — — 12 — 
抵押抵押貸款支持證券1 1 — — 1 — 
總計212 212 65 17 130 — 
衍生品：c
    
總資產狀況下的臨時銷售/購買合同中的嵌入式衍生品76 76 — — 76 — 
銅期貨和掉期合約4 4 — 3 1 — 
總計80 80 — 3 77 — 
出售Deepwater GOM石油和天然氣物業的或有對價a
50 42 — — — 42 
負債    
衍生品：c
處於總負債狀況的臨時銷售/購買合同中的嵌入式衍生品23 23 — — 23 — 
銅遠期合約1 1 — 1 — — 
總計24 24 — 1 23 — 
長期債務，包括流動部分d
9,422 9,364 — — 9,364 — 
a.流動部分包含在其他流動資產中，長期部分包含在其他資產中。
b.不包括限制性現金和現金等價物以及其他資產（近似公允價值）中包含的金額，主要是與（i）PT-FI的出口收益（美元）相關的金額0.9截至 2024 年 3 月 31 日，為十億美元1.1截至2023年12月31日為10億美元），（ii）保障債券以支持PT-FI在印度尼西亞進一步開發冶煉廠的承諾（美元）1472024 年 3 月 31 日為百萬美元，以及 $145截至2023年12月31日為百萬美元）和（iii）PT-FI的礦山關閉和開墾擔保（美元）972024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均為百萬人）。
c.有關進一步的討論和資產負債表分類，請參閲附註6。
d.按成本入賬，收購中承擔的債務除外，這些債務在相應的收購日期按公允價值入賬。

估值技巧。 美國核心固定收益基金的估值為資產淨值。該基金策略主要通過投資各種投資級債務證券，包括美國政府債券、公司債券、抵押貸款支持證券、資產支持證券和貨幣市場工具，尋求包括收入和資本增值在內的總回報。兑換沒有限制（通常在通知後的一個工作日內）。

股票證券按交易個別證券的活躍市場上報告的收盤價估值，因此被歸類為公允價值層次結構的第一級。

固定收益證券（政府證券、公司債券、資產支持證券和抵押抵押貸款支持證券）使用投標評估價格或中間評估價格進行估值。這些評估基於報價（如果有）或使用可觀測輸入的模型，因此歸類為公允價值層次結構的第二級。
16
目錄                 
貨幣市場基金之所以被歸類為公允價值等級結構的第一級，是因為它們是使用活躍市場中的報價市場價格進行估值的。

FCX關於臨時銅精礦、銅陰極和黃金購買和銷售的嵌入式衍生品是根據倫敦金屬交易所或紐約商品交易所的月度銅遠期報價以及根據到期月份調整後的倫敦金價格進行估值的（進一步討論請參閲附註6）；但是，FCX的合約本身不在交易所交易。因此，這些衍生品被歸類為公允價值層次結構的第二級。

FCX的銅期貨和掉期合約的衍生金融工具以及在相應交易所交易的銅遠期合約被歸類為公允價值層次結構的第一級，因為它們是根據到期月份在每個報告日使用COMEX或LME的月度報價進行估值的（更多討論請參閲附註6）。其中某些合約在場外交易市場上交易，根據COMEX和LME的遠期價格，被歸類為公允價值層次結構的第二級。

2016年12月，FCX出售的Deepwater GOM石油和天然氣物業包括高達美元150百萬美元或有對價（將逐步收到），按照損失追回辦法計入總額。該或有對價的公允價值是根據貼現現金流模型計算得出的，該模型使用的投入包括第三方對儲量、生產率和生產時間以及貼現率的估計。由於市場上無法觀察到重要投入，因此或有對價被歸類為公允價值層次結構的第三級。

長期債務，包括流動部分，主要使用可用的市場報價進行估值，因此屬於公允價值層次結構的第二級。

上述技術可能產生的公允價值可能無法表示可變現淨值或反映未來的公允價值。此外，儘管FCX認為其估值技術是適當的，並且與其他市場參與者一致，但使用不同的技術或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值衡量方法有所不同。與2023年12月31日使用的技術相比，截至2024年3月31日使用的技術沒有變化。

注意事項 8。 突發事件和承諾

環保
有關FCX環境義務的進一步討論，請參閲FCX 2023年10-K表格的註釋12。

FCX記錄了對環境義務的調整，總額為美元562024年第一季度為百萬美元，主要用於與俄亥俄州斯托本維爾前加工設施的臨時行動計劃以及俄克拉荷馬州布萊克韋爾與歷史冶煉廠相關的地下水修復相關的初步調整。

資產報廢義務
有關FCX資產報廢義務（ARO）的進一步討論，請參閲FCX2023年10-K表格的註釋12。

採礦業務。2024年第一季度，我們記錄的採礦業務ARO增長總額為美元256百萬，主要與修訂後的關閉計劃和成本估算有關，以反映FCX對全球尾礦管理行業標準（尾礦標準）的承諾。隨着FCX繼續更新估算值以符合尾礦標準，FCX可能會記錄額外的ARO調整。

石油和天然氣財產。2024 年第一季度，弗裏波特-麥克莫蘭石油與天然氣公司 (FM O&G) 記錄的生產和交付成本費用總額為 $109百萬美元，用於支付因其他公司破產而承擔的石油和天然氣放棄義務。作為石油和天然氣租賃的前股東，FM O&G與無關的第三方處於所有權鏈中，要麼是直接剝離，要麼是通過剝離其子公司先前擁有和轉讓的某些石油和天然氣資產。這些資產剝離交易中的某些交易對手或現有租賃中的第三方已申請破產保護或進行了相關的重組，但沒有履行所需的放棄義務。因此，法規或聯邦法律要求FM O&G承擔此類義務。

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目錄                 
訴訟
除了下文討論的事項外，FCX2023年10-K表附註12中包含的先前報告的法律訴訟沒有重大更新。

路易斯安那州教區海岸侵蝕案例.某些FCX附屬機構與眾多共同被告一起被指定為被告 13總數中的案例 42路易斯安那州法院提起的案件 6路易斯安那州南部的教區（卡梅隆、傑斐遜、普拉克明斯、聖伯納德、施洗者聖約翰和硃紅），指控路易斯安那州沿海的某些石油和天然氣勘探和生產活動以及硫磺開採和生產活動污染和破壞了沿海濕地，並造成了路易斯安那州沿海的重大土地流失。解決這些案件的和解協議於2022年第四季度全面執行，但由於和解協議中包含的非原告沿海教區（Terrebonne Parish）在2023年第一季度提起的訴訟對和解協議提出質疑，最終協議推遲了 特雷博訥教區聯合政府訴路易斯安那州自然資源部等，第185576號案件，路易斯安那州特雷博訥教區第32司法地區法院。在2024年第一季度，Terrebonne Parish同意駁回其訴訟，FCX賺了美元15根據和解協議的條款，百萬美元的信託和解付款（在2019年應計）。

印度尼西亞監管事務
有關印度尼西亞監管事宜的進一步討論，請參閲FCX 2023年10-K表格的註釋12、13和14。

出口許可證。2024年第一季度，PT-FI獲準修訂截至2024年5月的濃縮物和陽極粘液出口配額。PT-FI正在與印度尼西亞政府合作，爭取獲得批准，繼續出口銅精礦和陽極粘液，直到印度尼西亞冶煉廠項目全面投產並達到設計的運行條件，目前預計到2024年年底。

注意事項 9。 業務板塊

FCX 已將其採礦業務組織為 四主要部門 — 北美銅礦、南美業務、印度尼西亞業務和鉬礦以及達到一定閾值的運營板塊均為應申報細分市場。下表中分別披露了FCX應報告的細分市場，其中包括莫倫西和佛得角銅礦、印度尼西亞業務（包括格拉斯伯格礦區和在建的印度尼西亞冶煉廠項目）、棒材和煉油業務以及大西洋銅冶煉和提煉。

為了比較起見，已對2023年第一季度的表格進行了調整，以符合本年度的表格，主要是針對格拉斯伯格礦產區和在建的印度尼西亞冶煉廠項目的組合。印度尼西亞冶煉廠項目預計將於2024年底全面投入運營，並將僅從格拉斯伯格礦產區接收精礦，這反映了PT-FI在印度尼西亞境內的綜合和依賴業務（即，印度尼西亞業務）。FCX的首席運營決策者確實並將為印度尼西亞業務作為單一業務領域做出執行管理決策，包括資源分配和礦山規劃。

FCX各業務部門之間的分部間銷售基於類似於出售時與第三方的公平交易的條款。由於多種因素，包括額外處理、向非關聯客户銷售的時機和運輸溢價，細分市場間的銷售可能無法反映最終實現的實際價格。

FCX推遲確認向大西洋銅業公司進行公司間銷售的利潤，直到最終向第三方銷售為止。礦石品位的季度變化、公司間裝運的時間和產品價格的變化導致了FCX的淨遞延利潤和季度收益的波動。

FCX將某些運營成本、支出和資本支出分配給其運營部門和各個部門。但是，並非所有適用於操作的成本和費用都已分配。美國聯邦和州所得税在公司層面記錄和管理（包括在公司、其他和免除中），而國外所得税則在適用的國家層面記錄和管理。此外，一些銷售、一般和管理成本未分配給運營部門或個別細分市場。因此，以下分部信息反映了管理層的決定，這些決定可能無法表明每個業務部門或分部如果是一個獨立實體，其實際財務業績將如何。
18
目錄                 
產品收入。 FCX的收入歸因於其在2024年和2023年第一季度銷售的產品，其收入如下：

三個月已結束
3月31日
 20242023
銅：
陰極$1,941 $1,511 
集中精力1,818 1,403 
棒和其他精煉銅製品953 921 
購買了銅a
166 204 
黃金1,168 531 
鉬粉421 592 
其他b
149 132 
收入調整：
PT-FI 出口關税c
(156)(17)
治療費用(129)(101)
特許權使用費d
(120)(60)
與客户簽訂合同的收入6,211 5,116 
嵌入式導數e
110 273 
合併收入總額$6,321 $5,389 
a.FCX購買陰極銅主要用於其棒材和煉油業務的加工。
b.主要包括與白銀相關的收入。
c.PT-FI目前正在評估銅精礦的出口關税，税率為 7.5% 並且正在支付 2.52023 年第一季度的出口關税百分比。
d.反映了PT-FI和Cerro Verde銷售的特許權使用費，該特許權使用費將隨金屬銷售量和價格而變化。
e.有關與FCX臨時定價銅精礦和陰極銷售合同相關的嵌入式衍生品的討論，請參閲註釋6。
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目錄                 
按業務部門劃分的財務信息
大西洋企業，
北美銅礦南美業務銅其他
塞羅印度尼西亞鉬粉Rod &熔鍊& Elimi-FCX
莫倫西其他總計佛得角其他總計運營地雷煉油& 精製國家總計
截至2024年3月31日的三個月           
收入：            
非關聯客户$37 $40 $77 $826 $208 $1,034 $2,648 $— $1,489 $673 $400 
a
$6,321 
分段間540 885 1,425 102 — 102 177 145 10 — (1,859)— 
生產和交付459 765 1,224 603 170 773 861 

119 1,487 650 (1,270)3,844 
DD&A48 64 112 92 16 108 335 16 1 7 16 595 
銷售、一般和管理費用
— 1 1 2 — 2 31 — — 9 101 144 
勘探和研究費用4 8 12 3 1 4 2 — — — 19 37 
環境義務和停工成本
— — — — — — — — — — 67 67 
營業收入（虧損）66 87 153 228 21 249 1,596 10 11 7 (392)1,634 
利息支出，淨額— — — 5 — 5 1 — — 10 73 89 
其他（支出）收入，淨額— (2)(2)11 13 24 38 — — 6 63 129 
所得税（受益）準備金— — — 91 12 103 409 
b
— — (13)13 512 
關聯公司淨（虧損）收益中的權益 — — — — — — (2)— — — 2 — 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）— — — 76 14 90 600 
c
— — — (1)689 
截至 2024 年 3 月 31 日的總資產3,148 6,315 9,463 8,075 1,960 10,035 27,162 1,885 257 1,354 4,042 54,198 
資本支出44 193 237 60 22 82 842 27 5 23 38 1,254 
截至2023年3月31日的三個月            
收入：            
非關聯客户$32 $97 $129 $958 $234 $1,192 $1,199 

$— $1,523 $749 $597 
a
$5,389 
分段間593 948 1,541 

244 — 244 169 223 6 7 (2,190)— 
生產和交付381 781 1,162 620 187 807 338 96 1,527 734 

(1,499)3,165 
DD&A43 60 103 91 16 107 148 20 1 7 13 399 
銷售、一般和管理費用
— 1 1 2 — 2 28 — — 8 87 126 
勘探和研究費用3 16 19 1 1 2 — — — — 10 31 
環境義務和停工成本
— 21 21 — — — — — — — 46 67 
營業收入（虧損）198 166 364 488 30 518 854 107 1 7 (250)1,601 
利息支出，淨額— — — 29 — 29 7 — — 6 109 151 
其他（支出）收入，淨額(1)3 2 18 (6)12 32 — (1)(5)48 88 
所得税（受益）準備金— — — 187 7 194 330 — — — (25)499 
關聯公司淨收益（虧損）中的權益 — — — — — — 11 — — — (1)10 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）— — — 140 18 158 271 
c
— — — (43)386 
截至 2023 年 3 月 31 日的總資產3,142 5,668 8,810 8,612 1,871 10,483 23,462 1,707 221 1,152 5,074 50,909 
資本支出56 140 196 61 39 100 772 9 5 12 27 1,121 
20
目錄                 
按業務部門劃分的財務信息（續）
a.包括來自FCX鉬銷售公司的收入，其中包括鉬礦以及某些北美銅礦和南美業務生產的鉬的銷售。
b.包括總額為美元的所得税淨收益182百萬美元與PT-FI2021年企業所得税審計的結束以及有爭議的税務問題框架的解決有關。
c.有關PT-FI淨收益或虧損歸因的進一步討論，請參閲附註1.
21
目錄                 
獨立註冊會計師事務所的報告

致董事會和股東
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司

中期財務報表的審查結果
截至目前，我們已經審查了隨附的弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表 2024年3月31日，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流報表以及相關附註（統稱為 “合併中期財務報表”）。根據我們的審查，我們不知道應對合並的中期財務報表進行任何重大修改，以使其符合美國公認的會計原則。

我們此前曾根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，對截至2023年12月31日的公司合併資產負債表、截至該日止年度的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流報表以及相關附註（未在此處列報）進行了審計；在2024年2月15日的報告中，我們對這些合併財務報表發表了無保留的審計意見。我們認為，與得出該信息的合併資產負債表相比，隨附的截至2023年12月31日的合併資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公平的。

審查結果的依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。我們根據PCAOB的標準進行了審查。對中期財務報表的審查主要包括運用分析程序和對負責財務和會計事項的人員進行查詢。其範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，後者的目的是對整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這樣的觀點。


//安永會計師事務所

亞利桑那鳳凰城
2024年5月8日
22
目錄                 
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

在管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（MD&A）中，“我們” 和 “我們的” 是指弗裏波特麥克莫蘭金公司（FCX）及其合併子公司。在我們向美國（美國）提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告（2023年10-K表格）中，您應將本討論與我們的合併財務報表、相關的管理與分析以及對我們的業務和財產的討論一起閲讀證券交易委員會（SEC）。下文報告和彙總的經營業績包括前瞻性陳述，這些陳述不能保證未來的業績，也不一定代表未來的經營業績（有關進一步討論，請參閲 “警示聲明”）。提及 “附註” 是指我們的合併財務報表附註（未經審計）中包含的附註。在整個 MD&A 中，所有提及每股收益或虧損的內容均在攤薄基礎上進行。對我們網站的任何引用僅供參考，我們網站的內容或與之相關的信息未納入本10-Q表格，也未被視為本表格的一部分。

概述

我們是一家領先的國際金屬公司，目標是在銅領域處於領先地位。我們總部位於亞利桑那州菲尼克斯，運營着龐大、壽命長、地域多樣化的資產，擁有大量已探明和可能的銅、金和鉬礦產儲量。我們是世界上最大的公開交易銅生產商之一。我們的資產組合包括印度尼西亞的格拉斯伯格礦產區，這是世界上最大的銅和金礦牀之一；以及北美和南美的重要業務，包括亞利桑那州的大型莫倫西礦產區和祕魯的塞羅佛得角業務。

我們2024年第一季度的業績反映了強勁的經營業績，與2023年第一季度相比，印度尼西亞自由港（PT-FI）的銅和黃金合併銷售量大幅增長。我們仍然專注於可靠地執行我們的計劃，提高我們的生產力和成本效益，通過我們的有機增長渠道創造強勁的現金流和創造價值。在銅在全球經濟中越來越重要的作用以及滿足不斷增長的需求的可用供應有限的支持下，銅的市場基本面一直保持樂觀。

憑藉穩健的財務狀況，我們是領先的銅生產商，擁有多種未來增長選擇，並擁有一支經驗豐富的團隊，取得了良好的成就記錄。我們的浸出液創新計劃突顯了我們的短期有機開發渠道，我們將通過將新的應用、技術和數據分析納入浸出過程來繼續推進這些計劃。2024年第一季度，這些舉措產生的銅總產量為5100萬英鎊，而2023年第一季度為2200萬英鎊。

位於印度尼西亞格雷西克的馬尼亞爾冶煉廠和貴金屬精煉廠（PMR）（統稱印度尼西亞冶煉廠項目）的建設正在按計劃推進，目標是在2024年5月完成實質性施工。一旦完成，印度尼西亞的冶煉廠項目將補充我們在格拉斯伯格礦產區的大規模、長期、低成本的業務。

2024年第一季度歸屬於普通股股東的淨收益總額為4.73億美元，而2023年第一季度為6.63億美元。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的下降主要反映了歸因於我們在印度尼西亞業務的非控股權益的收入增加。有關進一步討論，請參閲 “合併業績”。

截至2024年3月31日，我們的合併債務為94億美元，合併現金及現金等價物為52億美元，其中61億美元，其中包括與PT-FI需要暫時存入印度尼西亞銀行的部分出口收益相關的9億美元當前限制性現金。淨負債總額為3億美元，不包括印度尼西亞冶煉廠項目的30億美元債務。有關合並債務、合併現金和現金等價物以及與PT-FI出口收益相關的當前限制性現金與淨負債的對賬，請參閲 “淨負債”。

截至2024年3月31日，我們的循環信貸額度下有30億美元的可用資金，PT-FI和Cerro Verde的循環信貸額度分別有17.5億美元和3.5億美元的可用資金。

有關我們的債務餘額和交易的進一步討論，請參閲附註5和 “資本資源和流動性”。
23
目錄                 
展望
 
正如我們在2023年10-K表格第一部分第1A項的 “風險因素” 中進一步討論的那樣，我們的財務業績因主要是銅、金以及在較小程度上鉬的市場價格波動以及其他因素而有所不同。這些大宗商品的世界市場價格在歷史上一直在波動，並受到我們無法控制的許多因素的影響。有關進一步的討論，請參閲下面的 “市場”。由於我們無法控制產品的價格，因此管理層在經營業務時側重的關鍵衡量標準是銷售量、單位淨現金成本、運營現金流和資本支出。

合併銷量
以下是我們2024年的預計合併銷售量：
銅（可收回的數十億英鎊）：
 
北美銅礦1.28 
南美業務1.15 
印度尼西亞業務1.73 
a
總計4.15 
b
黃金（百萬可回收盎司）
2.0 
a
鉬粉（百萬可回收英鎊）
84 
c
a.PT-FI目前的銅精礦和陽極粘液出口許可證有效期至2024年5月。合併銷售量估計包括PT-FI在2024年6月至2024年12月期間出口的銅精礦和陽極粘液，總計4億磅銅和90萬盎司黃金。
b.因為是圓形所以不會下腳。
c.包括我們的北美銅礦和南美業務生產的 5000 萬磅以及我們的鉬礦生產的 3,400 萬磅。

2024年第二季度的合併銷售量預計約為10億磅銅、50萬盎司黃金和2100萬磅鉬。預計2024年的銅和黃金合併產量將超過2024年的銷售量，這反映了約9000萬磅銅和12萬盎司黃金的延期，這些銅和12萬盎司黃金將由印度尼西亞冶煉廠項目加工，並在未來時期作為精煉金屬出售。

PT-FI正在與印度尼西亞政府合作，爭取獲得批准，以便在2024年5月之後繼續出口銅精礦和陽極粘液，直到印度尼西亞冶煉廠項目全面投產並達到設計運行條件，目前預計到2024年年底為止。我們無法預測PT-FI是否會及時獲得批准（如果有的話），以便在2024年5月之後繼續出口銅精礦和陽極粘液。如果在PT-FI的印度尼西亞冶煉廠項目於2024年底投入運營之前，禁止或限制出口，或者評估印度尼西亞法規造成的額外財務影響，則PT-FI可能被要求降低產量或承擔額外成本，這可能會對我們的收入和運營產生不利影響。

預計的銷售量取決於運營業績；PT-FI的銅精礦和陽極粘液出口許可證的延長至2024年5月以後；印度尼西亞冶煉廠項目啟動的時機；與天氣相關的條件，包括持續的厄爾尼諾天氣影響；發貨時間和下文 “警示聲明” 中詳述的其他因素。有關可能導致結果與預測存在重大差異的其他重要因素，請參閲2023年10-K表格第一部分第1A項中包含的 “風險因素”。

合併單位淨現金成本
根據目前的數量和成本估計，並假設2024年剩餘時間黃金的平均價格為每盎司黃金2300美元，鉬每磅20.00美元，預計2024年第二季度銅的合併單位淨現金成本（扣除副產品抵免額）為每磅銅1.57美元（包括2024年第二季度每磅銅1.57美元）。季度單位淨現金成本隨銷售量和已實現價格的波動而變化，主要是黃金和鉬的價格。價格變動對2024年合併單位淨現金成本的影響將使黃金平均價格每變動100美元每盎司銅約為0.04美元，在2024年剩餘時間內，鉬平均價格每變動2美元，每磅銅約0.02美元。


24
目錄                 
合併運營現金流
我們的合併運營現金流因銷售量、銅、金和鉬銷售實現的價格、生產成本、所得税、其他營運資金變化以及其他因素而異。根據目前的銷售量和成本估計，PT-FI的銅精礦和陽極粘液出口許可證延長至2024年5月以後，以及假設2024年剩餘時間銅的平均價格為每磅4.25美元，黃金的平均價格為每盎司2300美元，鉬的平均價格為每磅20美元，2024年的營運資金和其他用途，我們的合併運營現金流估計約為74億美元。2024年的預計合併運營現金流也反映了估計的28億美元所得税準備金（有關我們2024年預計所得税税率的進一步討論，請參閲 “合併業績——所得税”）。價格變動對2024年合併運營現金流的影響將約為2.7億美元，銅平均價格每變動0.10美元，黃金平均價格每變動100美元將產生約1.05億美元，2024年剩餘時間鉬平均價格每變動2美元，每變動2美元，將產生約9000萬美元。

合併資本支出
預計2024年的資本支出約為46億美元，其中包括23億美元的重大采礦項目和10億美元的印度尼西亞冶煉廠項目。2024年印度尼西亞冶煉廠項目的預計資本支出不包括資本化利息以及3億美元的預計調試和業主成本。重大采礦項目的預計資本支出包括11億美元的計劃項目，主要與格拉斯伯格礦區的地下礦開發和北美潛在的擴建項目有關，以及12億美元的全權增長項目。我們將密切關注市場狀況，並將在必要時繼續調整我們的運營計劃，包括資本支出，以保護我們的流動性並保持我們的資產價值。

預計在2024年剩餘時間內，印度尼西亞冶煉廠項目的資本支出將在PT-FI的循環信貸額度下獲得可用資金支持。

25
目錄                 
市場

銅、金和鉬的價格受到我們無法控制的許多因素的影響，並且可能會大幅波動（有關進一步的討論，請參閲我們的2023年表格10-K第一部分第1A項中包含的 “風險因素”）。下圖顯示了倫敦金屬交易所（LME）的銅結算價格、倫敦金銀市場協會（倫敦）下午的黃金價格以及 普氏金屬日報鉬交易商氧化物自2014年1月以來的每週平均價格。
1Q24 Copper.jpg
該圖顯示了2014年1月至2024年3月倫敦金屬交易所的銅結算價格以及倫敦金屬交易所、商品交易所和上海期貨交易所報告的銅庫存總量。在2024年第一季度，倫敦金屬交易所銅的結算價格從每磅3.67美元的低點到每磅4.07美元的高點不等，平均為每磅3.83美元，於2024年3月28日收於每磅3.96美元。銅價在2024年第二季度繼續保持上漲勢頭，2024年4月30日，倫敦金屬交易所銅價結算價為每磅4.52美元，這得益於對供應緊張的預期和對需求的樂觀情緒。

我們認為，銅的基本面良好，未來的需求將得到銅在全球向可再生能源、電動汽車和其他碳減排舉措過渡、發展中國家持續城市化以及全球互聯互通不斷增強中的關鍵作用的支持。


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目錄                 
1Q24 Gold.jpg
該圖顯示了2014年1月至2024年3月倫敦下午的黃金價格。在2024年第一季度，倫敦首相黃金價格從每盎司1,985美元的低點到每盎司2,214美元的高點不等，平均為每盎司2,070美元，於2024年3月28日收於每盎司2214美元。在美國降息預期和強勁的避險需求的推動下，黃金價格在2024年第一季度創下歷史新高。2024年4月，創下歷史新高（2024年4月12日為每盎司2,402美元），倫敦下午的黃金價格在2024年4月30日為每盎司2,307美元。
1Q24 Moly.jpg
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目錄                 
這張圖顯示了 普氏金屬日報 從2014年1月到2024年3月，鉬交易商氧化物的每週平均價格。在2024年第一季度，鉬的每週平均價格從每磅19.34美元的低點到每磅20.42美元的高點不等，平均為每磅19.93美元，2024年3月28日為每磅19.81美元。在2024年第一季度，全球對鉬的總體需求喜憂參半，能源、發電、航空航天和國防領域的穩定需求以及建築業的一些疲軟。我們認為，由於需求驅動力良好，供應有限，鉬的基本面是積極的。這個 普氏金屬日報 2024年4月26日，鉬交易商氧化物的周平均價格為每磅20.63美元。

合併業績
截至3月31日的三個月
 20242023
摘要財務數據
（以百萬計，每股金額除外）
收入a、b
$6,321 $5,389 
營業收入a
$1,634 $1,601 

歸屬於普通股的淨收益c
$473 
d
$663 
e
普通股攤薄後每股淨收益$0.32 $0.46 
已發行普通股的攤薄後加權平均股1,444 1,443 
運營現金流f
$1,896 $1,050 
資本支出
$1,254 $1,121 
3 月 31 日：
現金和現金等價物
$5,208 $6,852 
限制性現金和現金等價物，當前$1,034 
g
$118 
總債務，包括流動部分
$9,425 $9,635 
a.有關按運營部門劃分的收入和營業收入摘要，請參閲附註9。
b.包括（不利的）對前期臨時定價精礦和陰極銅銷售額的有利調整，2024年第一季度總計（70萬美元）（歸屬於普通股的淨收益）和2023年第一季度的2.1億美元（7200萬美元歸屬於普通股的淨收益）。有關進一步的討論，請參閲註釋 6。
c.我們將推遲確認公司間銷售的利潤，直到最終向第三方銷售為止。有關這些延期變化的淨影響摘要，請參閲 “運營——熔鍊和提煉”。
d.包括1.81億美元的國際税收抵免淨額，由其他公司破產導致的假定石油和天然氣放棄義務相關的1.09億美元費用以及對環境義務估計數的5,600萬美元修訂以及1,600萬美元的其他淨費用所抵消。
e.包括總額為9400萬美元的淨費用，主要與北美環境義務的淨調整、有爭議的税收事項和資產減值有關。
f.2024年第一季度的營運資金和其他用途總額為9,700萬美元，2023年第一季度為4.52億美元。
g.包括截至2024年3月31日的9億美元，與PT-FI的部分出口收益有關，根據印度尼西亞政府發佈的規定，這些收益需要暫時存入印度尼西亞銀行90天。

28
目錄                 
截至3月31日的三個月
20242023
摘要操作數據
銅 （百萬可回收英鎊）
  
製作1,085 965 
銷售，不包括購買1,108 832 
每磅平均已實現價格$3.94 $4.11 

每磅的場地生產和交付成本a
$2.32 $2.57 
每磅的單位淨現金成本a
$1.51 $1.76 
黃金 （千盎司可回收量）
  
製作 549 405 
銷售，不包括購買
568 270 
每盎司平均已實現價格$2,145 $1,949 
鉬粉（百萬可回收英鎊）
  
製作 18 21 
銷售，不包括購買
20 19 
每磅平均已實現價格$20.38 $30.32 
a.反映所有銅礦的每磅加權平均生產和交付成本以及單位淨現金成本（扣除副產品抵免額），扣除淨非現金和其他成本。有關按運營部門劃分的每磅單位淨現金成本與適用於合併財務報表中報告的銷售的生產和交付成本的對賬，請參閲 “產品收入和生產成本”。

收入
2024年第一季度的合併收入總額為63億美元，2023年第一季度的合併收入為54億美元。我們的採礦業務和加工設施的收入主要包括銅精礦、陰極銅、銅棒、精礦金和陽極粘液以及鉬的銷售。有關產品收入的摘要，請參閲附註 9。

以下是我們各期之間合併收入的變化摘要（以百萬計）：
截至 3 月 31 日的三個月
合併收入-2023 年期間$5,389 
更高的銷量：
銅1,134 
黃金581 
鉬粉31 
（較低）較高的平均已實現價格：
銅(188)
黃金111 
鉬粉(203)
對前一時期臨時定價銅銷售的調整(217)
大西洋下游銅業收入(83)
購買銅的收入減少(38)
更高的治療費用(28)
更高的特許權使用費和出口税(199)
其他，包括公司間清除31 
合併收入-2024 年期間$6,321 

銷量。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的銅和黃金合併銷售量有所增加，這主要反映了PT-FI的採礦和銑削率以及礦石品位的提高。

已實現價格。由於銅、金和鉬市場價格的波動，我們的合併收入可能會有很大差異。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的平均已實現價格下降了4％，黃金上漲了10％，鉬下降了33％。
已實現銅的平均價格包括對本期臨時定價銅銷售額的淨有利調整，2024年第一季度總額為7,300萬美元，2023年第一季度為2,100萬美元。正如註釋6所討論的那樣，幾乎所有
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目錄                 
我們的銅精礦和一些陰極銷售合同提供了未來指定月份（通常自發貨之日起一到四個月）內的最終銅價。我們在發貨時根據倫敦金屬交易所當時的價格記錄收入並向客户開具發票，這就產生了基於臨時定價精礦和陰極銷售的嵌入式衍生品，該衍生品使用期末遠期價格調整為每期收益的公允價值，直到結算之日的最終定價。如果最終價格高於或低於臨時記錄的價格，則在每個報告期內記錄收入的增加或減少，直至最終定價之日。因此，在銅價上漲時期，我們的收入受益於根據前期簽訂的合同對臨時定價銷售的最終定價的調整；在銅價下跌時期，情況恰恰相反。

前期臨時定價銅銷售。 對前幾期臨時定價銅銷售的淨（不利）有利調整（即，按臨時定價的銷售額（截至2023年12月31日和2022年12月31日），2024年第一季度的合併收入總額為700萬美元，2023年第一季度為2.1億美元。有關上一期和本期臨時定價銷售額的調整總額摘要，請參閲附註 6 和 9。

截至2024年3月31日，我們暫定銅銷售總額為2.29億磅銅（扣除公司間銷售額和非控股權益），平均為每磅4.01美元，視未來幾個月的最終定價而定。我們估計，自2024年3月31日記錄的臨時價格以來，實現價格每變動0.05美元，將對2024年的收入產生約2200萬美元的影響（佔我們2024年歸屬於普通股的淨收益為700萬美元）。倫敦金屬交易所銅價於2024年4月30日收於每磅4.52美元。

大西洋銅業收入。 大西洋銅業在2024年第一季度的總收入為6.73億美元，而2023年第一季度為7.56億美元。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的收入有所下降，這主要反映了銅價和銷量的下降。

購買了銅。 我們購買陰極銅主要用於棒材和煉油業務的加工。與2023年第一季度相比，2024年第一季度與購買銅相關的收入減少，這主要反映了
較低的音量。銅的購買量因我們業務的陰極產量而異，2024年第一季度銅的總購買量為4200萬英鎊，2023年第一季度為4,800萬英鎊。

治療費用。我們的銅精礦銷售收入在扣除處理費用後入賬（即，支付給冶煉廠的費用（通常每年協商一次），這將隨着銅的銷售量和價格而變化。與2023年第一季度相比，2024年第一季度治療費的增加主要反映了銅銷量的增加。

特許權使用費和出口税。特許權使用費和出口税主要與PT-FI的銷售有關。特許權使用費將根據金屬的銷售量以及銅和黃金的價格而變化。PT-FI目前正在評估銅精礦的出口關税，税率為7.5％，而2023年第一季度的出口税率為2.5％。PT-FI在2024年第一季度徵收的出口關税總額為1.56億美元，在2023年第一季度徵收的出口關税總額為1700萬美元。有關出口税的進一步討論，請參閲我們的 2023 年 10-K 表格的註釋 13。

生產和交付成本
2024年第一季度的合併生產和交付成本總額為38億美元，2023年第一季度的合併生產和交付成本為32億美元。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的成本上漲，主要反映了運營率的提高，尤其是PT-FI。此外，2024年第一季度還包括總額為1.09億美元的費用，這些費用與因其他公司破產而承擔的石油和天然氣放棄義務有關（更多討論請參閲附註8）。

每磅的場地生產和交付成本。我們的銅礦開採業務的場地生產和交付成本主要包括勞動力、能源和其他基於大宗商品的投入，例如硫酸、炸藥、鋼鐵、試劑、襯裏和輪胎。2024年第一季度，我們的銅礦合併場地生產和交付成本（扣除淨非現金和其他成本）為每磅銅2.32美元，而2023年第一季度每磅銅為2.57美元，這主要反映了印度尼西亞金屬產量的增加。有關與我們的運營部門相關的單位淨現金成本（貸項）的進一步討論，請參閲 “運營——單位淨現金成本” 和 “運營——單位淨現金（貸項）成本”；有關各運營部門的每磅成本與適用於合併財務報表中銷售的生產和交付成本的對賬，請參閲 “產品收入和生產成本”。
30
目錄                 
折舊、損耗和攤銷
由於我們採礦業務的銷售量和相關的UOP率的變化，折舊將根據生產單位（UOP）方法而有所不同。2024年第一季度的合併折舊、損耗和攤銷（DD&A）增加到5.95億美元，而2023年第一季度為3.99億美元，這主要反映了PT-FI的銷量增加。

環境義務和停工成本
環境義務成本反映了我們對長期環境義務的淨修訂，這些修訂因環境法律和法規的變化、環境問題的解決和/或影響我們運營的情況而異，這些情況可能導致我們的估計發生重大變化。停工成本包括保養和維護費用以及與封閉設施或運營相關的任何訴訟、補救或相關支出。2024年第一季度和2023年第一季度，環境義務和停工成本的淨費用總額為5600萬美元。有關進一步的討論，請參閲註釋 8。

利息支出，淨額
2024年第一季度的合併利息成本（資本化前）總額為1.75億美元，2023年第一季度為2.07億美元，其中包括與祕魯最高法院在2023年第一季度發佈的佛得角有爭議的税收裁決相關的2500萬美元。

資本化利息因與我們的開發項目相關的合格資產水平和借款的平均利率而異。2024年第一季度的資本利息增加到8,600萬美元，而2023年第一季度為5,600萬美元，這是由於在建和開發項目的增加，主要是印度尼西亞冶煉廠項目。有關與我們的主要開發項目相關的資本支出的討論，請參閲 “資本資源和流動性——投資活動”。

其他收入，淨額
2024年第一季度的其他淨收入總額為1.29億美元，2023年第一季度為8,800萬美元。其他收入的淨增長主要反映了2024年第一季度2600萬美元的貸款，這與應計金額減少有關，用於補償印尼PT Mineral Industri（MIND ID）因歷史税收糾紛造成的潛在損失（更多討論請參閲附註4）和更高的外幣匯兑收益。

所得税
以下是計算合併所得税準備金時使用的大致金額摘要（以百萬計，百分比除外）：

截至3月31日的三個月
20242023
收入（虧損）a
有效
税率		所得税（準備金）福利
收入（虧損）a
有效
税率		所得税（準備金）福利
美國b
$(270)— %$(1)$213 — %
c
$4 
南美洲267 39 %(103)499 39 %(194)
印度尼西亞1,627 36 %(591)892 37 %(327)
PT-FI 歷史税務問題16 不適用182 
d
(5)不適用(3)
淘汰和其他34 不適用— 
e
(61)不適用22 
費率調整f
— 不適用1 — 不適用(1)
合併後的 FCX$1,674 31 %$(512)$1,538 32 %$(499)
a.代表所得税前收入（虧損）、關聯公司淨收益中的權益和非控股權益。
b.除了我們的北美銅礦（2024年第一季度的營業收入為1.53億美元，2023年第一季度的營業收入為3.64億美元）（參見附註9）外，美國司法管轄區還反映了傳統的非運營場地和公司層面的支出，其中包括與FCX優先票據相關的利息支出以及一般和管理費用。此外，2024年第一季度還包括與假定的石油和天然氣放棄義務相關的1.09億美元費用，2024年第一季度和2023年第一季度均包括修訂環境義務估算值的5,600萬美元費用。
c.包括對上一年度未受益淨營業虧損發放的估值補貼。
d.有關進一步的討論，請參閲註釋 4。
e.包括與西班牙最高法院的一項有利裁決相關的1300萬美元税收優惠，該裁決推翻了2016年限制大西洋銅業公司使用淨營業虧損的税法。
31
目錄                 
f.根據適用的會計規則，我們調整了等於合併税率的所得税臨時準備金。

假設實現目前的銷售量和成本估計，以及2024年剩餘時間銅的平均價格為每磅4.25美元，黃金的平均價格為每盎司2300美元，鉬的平均價格為每磅20.00美元，我們估計2024年的合併有效税率約為35％（這反映了2024年剩餘時間的估計有效税率為37％）。2024年預計銷售量和平均價格的變化將產生税收影響，祕魯的預計有效税率為39％，印度尼西亞為36％，美國為0％。隨着美國財政部發布有關2022年美國通貨膨脹削減法關鍵條款的更多指導，我們預計的2024年美國有效税率為0％（進一步討論請參閲註釋4）。

非控股權益
歸屬於非控股權益的淨收益主要與我們在PT-FI、Cerro Verde和El Abra的非控股股東有關，2024年第一季度總額為6.89億美元，2023年第一季度為3.86億美元（有關我們每個業務板塊歸屬於非控股權益的淨收益，請參閲附註9）。

從2023年1月1日起，我們在PT-FI的經濟和所有權權益為48.76％，但與2024年第一季度歷史税務清算相關的淨收入以及2023年第一季度約19萬盎司黃金銷售額除外，這些收入是根據2023年1月1日之前的經濟狀況歸因的（即，大約 81% 給 FCX，19% 給 MIND ID）。有關進一步的討論，請參閲註釋 1。

根據目前的銷售量和成本估計，將PT-FI的銅精礦和陽極粘液出口許可證延長至2024年5月以後，並假設2024年剩餘時間內平均價格為每磅銅4.25美元、每盎司黃金2300美元和每磅鉬20.00美元，我們估計，2024年歸屬於非控股權益的淨收益將約27億美元。2024年剩餘時間內，銅的平均價格每變動0.25美元，價格變動對2024年非控股權益淨收益的影響將約為2億美元。實際金額將取決於許多因素，包括每個業務部門的相對業績、大宗商品價格、成本和其他因素。

運營

負責任的生產
2023 年可持續發展年度報告。2024 年 4 月，我們發佈了《2023年可持續發展年度報告》，標誌着我們報告可持續發展進展的第 23 個年頭。我們致力於在可持續發展方面的成就和我們作為負責任的領先銅生產商的地位基礎上再接再厲。

銅標記。我們通過銅標來展示我們負責任的生產業績，這是一項專門為銅行業開發的全面保障框架，最近已擴展到包括鉬在內的其他金屬。為了獲得銅標誌，每個場地都必須完成獨立的外部保證流程，以評估是否符合各種環境、社會和治理標準。獲獎網站必須每三年重新驗證一次。我們已經在全球所有工廠實現並承諾維護銅標和/或鉬標誌（如適用）。

浸出創新舉措
我們將繼續在北美和南美業務中推進一系列舉措，將新的應用程序、技術和數據分析納入我們的浸出流程。2023年底，我們實現了最初的銅產量約2億磅的年運行率目標。2024年第一季度，這些舉措產生的銅總產量為5100萬英鎊，而2023年第一季度為2200萬英鎊。我們正在尋找機會，在更大規模地應用最近的運營增強措施，並正在測試新技術應用，我們認為這些應用有可能在當前運行速度之外顯著增加可回收金屬的含量。

可行性和優化研究
我們主要在採礦業務中從事與未來潛在擴張項目相關的各種研究。這些研究的費用按實際發生和總計計入生產和交付成本
32
目錄                 
2024年第一季度為3,400萬美元，而2023年第一季度為5000萬美元。我們估計，2024年這些研究的成本約為2億美元，具體取決於市場狀況和其他因素。

北美
我們在北美管理七家銅礦業務——莫倫奇、巴格達、薩福德（包括孤星）、亞利桑那州的塞拉利塔和邁阿密，以及新墨西哥州的奇諾和泰隆。除莫倫西外，所有北美業務均為全資所有。我們使用比例合併法記錄了我們在莫倫西的72％的不可分割合資企業權益。

北美的銅礦業務包括露天採礦、硫化物礦石濃縮、浸出和溶液提取/電解 (SX/EW) 設施。我們在北美銅礦生產的大部分銅都是由我們的棒材和煉油部門鑄造成銅棒的。我們在北美的剩餘銅產量以銅陰極或銅精礦的形式出售，其中一部分運往大西洋銅業（我們的全資冶煉廠）。我們的某些北美銅業務也生產鉬精礦、金和銀.

開發活動。我們在美國擁有大量儲備和未來機會，主要與現有業務有關。

我們有一個潛在的擴建項目，將亞利桑那州西北部的巴格達工廠的集中器產能提高一倍以上。巴格達的儲備壽命目前已超過80年，支持擴大運營。2023年底，我們完成了技術和經濟研究，這表明有機會建造新的精礦設施，使銅產量每年增加2億至2.5億磅，這是巴格達目前年產量的兩倍多。估計增量項目資本成本約為35億美元（不包括長期計劃所需的基礎設施）。擴大業務將通過規模經濟提高效率並降低單位淨現金成本。項目經濟學表明，擴建將需要激勵銅價在每磅3.50美元至4.00美元之間，大約需要三到四年的時間才能完成。繼續進行擴張的決定和潛在擴張的時機將考慮整體銅市場狀況、勞動力供應和其他因素，包括將現有運輸卡車車隊轉換為自主運輸車隊以及擴大住房替代方案以支持長期計劃的進展情況。同時，我們正在推進長期計劃所要求的擴建尾礦基礎設施項目的活動，以加快潛在的施工時間表。

我們正在完成Safford/Lone Star業務的項目，以增加產量，每年從氧化礦中提取3億磅銅，這反映了每年2億磅銅的初始設計產能的擴大。此外，近年來進行的積極鑽探表明，一個大型礦化地區有機會大幅擴大產量。我們正在完成冶金測試和礦山開發規劃，並正在開始對潛在的重大擴建進行預可行性研究。預可行性研究預計將於2025年底完成。繼續進行擴張的決定和潛在擴張的時機將考慮技術和經濟研究的結果、銅的總體市場狀況和其他因素。


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目錄                 
運營數據。以下是北美銅礦的合併運營數據摘要：
截至3月31日的三個月
 20242023
運營數據，扣除合資企業權益  
銅（百萬可回收英鎊）
  
製作314 332 
銷售，不包括購買331 332 
每磅平均已實現價格$3.96 $4.16 
鉬粉（百萬可回收英鎊）
  
製作a
7 7 
100% 的運營數據  
浸出操作  
存放在庫存中的浸出礦石（每天公噸）617,400 613,200 
平均銅礦石品位 (%)0.21 0.27 
銅產量（百萬可回收磅）211 234 
工廠運營  
礦石研磨（公噸/天）307,600 297,500 
平均礦石品位 (%)：
銅0.32 0.34 
鉬粉0.02 0.02 
銅回收率 (%)81.0 80.4 
銅產量（百萬可回收磅）153 154 
a.有關我們的合併鉬銷售額，請參閲 “合併業績”，其中包括北美銅礦生產的鉬的銷售。

2024年第一季度，我們在北美的合併銅銷售量為3.31億磅，約合2023年第一季度的銅銷售量為3.32億磅，反映了礦石品位的降低，但部分被浸出回收表現的改善所抵消。我們將繼續推動提高生產率和提高設備可靠性的舉措，以抵消礦石品位的下降。

據估計，2024年，北美銅的銷售額約為13億英鎊。請參閲 “展望” 瞭解預計的鉬銷售量。

單位淨現金成本。我們認為，每磅銅的單位淨現金成本是一項衡量標準，它以與各自業務的初級金屬產品相關的基礎為投資者提供有關我們採礦業務的現金產生能力的信息。我們將這種衡量標準用於相同的目的，並用於監控採礦業務的運營績效。這些信息不同於根據美國公認會計原則（GAAP）確定的績效衡量標準，不應孤立地考慮，也不得作為根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準的替代品。該衡量標準由其他金屬礦業公司提出，儘管我們的衡量標準可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相提並論。


34
目錄                 
每磅銅和鉬的毛利潤
下表彙總了我們北美銅礦的單位淨現金成本和每磅毛利。有關 “副產品” 和 “副產品” 方法的解釋以及每磅單位淨現金成本與適用於合併財務報表中銷售的生產和交付成本的對賬，請參閲 “產品收入和生產成本”。
截至3月31日的三個月
 20242023
 按產品方法分類聯合產品方法按產品方法分類聯合產品方法
銅
Molyb-
dinea
銅
Molyb-
dinea
收入，不包括調整$3.96 $3.96 $18.49 $4.16 $4.16 $28.35 
場地製作和交付，不計淨非現金
以及如下所示的其他費用
3.23 2.92 15.89 2.91 2.54 19.85 
副產品積分(0.38)— — (0.59)— — 
治療費用0.13 0.13 — 0.13 0.12 — 
單位淨現金成本2.98 3.05 15.89 2.45 2.66 19.85 
DD&A0.34 0.31 1.23 0.31 0.27 1.36 
非現金和其他成本，淨額0.13 
b
0.12 0.44 0.22 
b
0.18 1.60 
單位成本總額3.45 3.48 17.56 2.98 3.11 22.81 
收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售
— — — 0.04 0.04 — 
每磅毛利$0.51 $0.48 $0.93 $1.22 $1.09 $5.54 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）333 333 335 335  
鉬銷售額（百萬可回收磅）a
7   7 
a.反映了某些北美銅礦生產的鉬以市場定價向我們的鉬銷售公司的銷售。
b.包括2024年第一季度每磅銅0.05美元的費用和2023年第一季度每磅銅0.08美元的可行性和優化研究費用。2023年第一季度還包括與資產減值相關的每磅銅總額為0.05美元的費用。

由於礦石品位和特性、加工成本、副產品信貸和其他因素的不同，我們的北美銅礦的成本結構各不相同。2024年第一季度，北美銅礦的平均單位淨現金成本（扣除副產品抵免額）為每磅2.98美元，高於2023年第一季度每磅2.45美元的單位淨現金成本，這主要反映了更高的採礦成本和較低的鉬副產品信貸。

由於某些資產是按直線折舊的，因此北美的平均單位折舊率可能會隨着資產增加以及銅的生產和銷售水平而變化。

收入調整主要來自前期確認的臨時定價銅銷售價格的變化。有關前一時期臨時定價銅銷售調整的進一步討論，請參閲 “合併業績——收入”。

根據目前的銷售量和成本估計，並假設2024年剩餘時間鉬的平均價格為每磅鉬20.00美元，我們北美銅礦的平均單位淨現金成本（扣除副產品抵免額）預計約為每磅銅3.00美元。2024年剩餘時間內，鉬的平均價格每變動2美元，北美2024年的平均單位淨現金成本將變動約每磅0.03美元。

南美洲
我們在南美管理兩家銅礦業務——祕魯的佛得角（我們擁有該業務53.56％的權益）和智利的El Abra（我們擁有其51％的權益），這些業務已合併到我們的財務報表中。

南美的業務包括露天採礦、硫化物礦石濃縮、浸出和 SX/EW 設施。根據長期合同，我們在南美業務的產量以銅精礦或陰極的形式出售。我們的南美業務還將其銅精礦產量的部分出售給大西洋銅業公司。除銅外，佛得角山還生產鉬精礦和銀。
35
目錄                 
勞工事務。 2024年4月，佛得角山與其兩個工會之一達成了一項新的為期四年的集體勞動協議（CLA），並預計將在短期內與另一個工會開始談判。Cerro Verde預計將產生與新的CLA相關的約8000萬美元的非經常性費用，並可能因與其他工會的談判而產生額外的非經常性費用。

開發活動。在智利的El Abra工廠中，我們鑽探並建模了大型硫化物資源，該資源將支持一個潛在的大型鋼廠項目，該項目類似於Cerro Verde的大型選礦廠。我們正在計劃在2025年年底之前提交環境影響報告，但須視利益相關者的持續參與和經濟評估而定。同時，我們正在更新我們的技術研究和經濟模型，以納入最近的資本成本趨勢。

運營數據。以下是南美業務的合併運營數據摘要：
截至3月31日的三個月
 20242023
銅（百萬可回收英鎊）
  
製作280 304 
銷售284 302 
每磅平均已實現價格$3.94 $4.08 
鉬粉（百萬可回收英鎊）
  
製作a
3 6 
浸出操作  
存放在庫存中的浸出礦石（每天公噸）170,400 203,900 
平均銅礦石品位 (%)0.41 0.33 
銅產量（百萬可回收磅）71 86 
工廠運營 
礦石研磨（公噸/天）397,200 405,100 
平均礦石品位 (%)：
銅0.33 0.34 
鉬粉0.01 0.01 
銅回收率 (%)83.3 83.9 
銅產量（百萬可回收磅）209 218 
a.請參閲 “合併業績”，瞭解我們的合併鉬銷量，其中包括在Cerro Verde生產的鉬的銷售額。

2024年第一季度，我們在南美業務的合併銅銷售額為2.84億磅，低於2023年第一季度的3.02億磅，這主要反映了庫存的浸出礦石數量減少以及與工廠維護相關的銑削率降低。由於磨機維護以及某些礦石類型對回收率的影響，2024年第一季度的鉬產量明顯低於2023年第一季度。預計到2024年，南美業務的銅銷售額將達到約11億英鎊，這假設不會對水供應產生重大影響，鑑於持續的厄爾尼諾天氣模式，正在密切監測水的供應。請參閲 “展望” 瞭解預計的鉬銷售量。

單位淨現金成本。我們認為，每磅銅的單位淨現金成本是一項衡量標準，它以與各自業務的初級金屬產品相關的基礎為投資者提供有關我們採礦業務的現金產生能力的信息。我們將這種衡量標準用於相同的目的，並用於監控採礦業務的運營績效。這些信息不同於根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準，不應孤立地考慮，也不得作為根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準的替代品。該衡量標準由其他金屬礦業公司提出，儘管我們的衡量標準可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相提並論。


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目錄                 
每磅銅的毛利潤
下表彙總了我們在南美業務的單位淨現金成本和每磅銅的毛利。有關 “副產品” 和 “副產品” 方法的解釋以及每磅單位淨現金成本與適用於合併財務報表中銷售的生產和交付成本的對賬，請參閲 “產品收入和生產成本”。

截至3月31日的三個月
 20242023
副產品
方法		聯合產品
方法		副產品
方法		聯合產品
方法
收入，不包括調整$3.94 $3.94 $4.08 $4.08 
不計淨非現金和其他成本的場地製作和交付，如下所示2.61 2.47 2.54 2.27 
副產品積分(0.20)— (0.53)— 
治療費用0.18 0.18 0.18 0.18 
金屬特許權使用費0.01 0.01 0.01 0.01 
單位淨現金成本2.60 2.66 2.20 2.46 
DD&A0.39 0.36 0.35 0.31 
非現金和其他成本，淨額0.06 
a
0.06 0.09 
a
0.08 
單位成本總額3.05 3.08 2.64 2.85 
收入調整，主要針對前一期未平倉銷售的定價— — 0.29 0.29 
每磅毛利$0.89 $0.86 $1.73 $1.52 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）284 284 302 302 
a.包括2024年第一季度每磅銅0.04美元的費用和2023年第一季度每磅銅0.03美元的可行性和優化研究費用。
由於礦石品位和特性、加工成本、副產品信貸和其他因素的不同，我們在南美的業務具有不同的成本結構。2024年第一季度，南美業務的平均單位淨現金成本（扣除副產品信貸）為每磅銅2.60美元，高於2023年第一季度每磅2.20美元的單位淨現金成本，這主要反映了鉬副產品信貸的減少和銅產量的減少。

Cerro Verde銅精礦銷售收入在扣除處理費用後入賬，處理費用將因Cerro Verde的銷售量和銅價而異。

由於某些資產是按直線折舊的，因此南美的單位折舊率可能會隨着資產增加以及銅的生產和銷售水平而變化。

收入調整主要來自前期確認的臨時定價銅銷售價格的變化。有關前一時期臨時定價銅銷售調整的進一步討論，請參閲 “合併業績——收入”。

根據目前的銷售量和成本估計，並假設2024年剩餘時間鉬的平均價格為每磅鉬20.00美元，預計2024年南美業務的平均單位淨現金成本（扣除副產品信貸）約為每磅銅2.51美元。

印度尼西亞
PT-FI在印度尼西亞巴布亞中部的格拉斯伯格礦區經營着世界上最大的銅和金礦之一。PT-FI 生產的銅精礦含有大量的金和銀。我們在PT-FI擁有48.76％的所有權並管理其業務。PT-FI的業績已合併到我們的財務報表中。印度尼西亞冶煉廠項目完工並全面啟動後，PT-FI將成為完全整合的精煉銅和黃金生產商。除了交付給PT Melting進一步加工成精煉產品的銅精礦外，PT-FI的大部分銅精礦都是根據長期合同出售的。
37
目錄                 
勞工事務。2024年4月，PT-FI在其格拉斯伯格礦產區運營的三個僱員工會達成了新的為期兩年的CLA。PT-FI沒有確認與新CLA相關的任何重大非經常性費用。

監管事宜。 在過去的幾年中，印度尼西亞政府頒佈了與包括銅精礦在內的各種產品的下游加工相關的各種法律和法規。2018年，PT-FI同意擴大其國內熔鍊和煉油能力，並在竣工方面取得了實質性進展（參見下文 “印度尼西亞冶煉和煉油”）。

PT-FI目前的銅精礦和陽極粘液出口許可證有效期至2024年5月。PT-FI正在與印度尼西亞政府合作，爭取獲得批准，繼續出口銅精礦和陽極粘液，直到印度尼西亞冶煉廠項目全面投產並達到設計的運行條件，目前預計將在2024年年底之前完成。

由於與特殊採礦許可證（IUPK）不一致，PT-FI還繼續討論印度尼西亞政府修訂後的各種出口產品（包括銅精礦）關税法規的適用性。PT-FI目前正在評估銅精礦的出口關税，税率為7.5％，2024年第一季度產生的出口關税總額為1.56億美元。

有關印度尼西亞監管事宜的進一步討論，請參閲我們2023年10-K表格的註釋12、13和14。

採礦權。印度尼西亞政府正在更新法規，使PT-FI能夠申請將其IUPK延長至2041年以後。延期將使大規模業務持續進行，使所有利益相關者受益，並通過在極具吸引力的格拉斯伯格礦產區提供更多資源開發機會來提供增長選擇。

運營和開發活動。在多年的投資期內，PT-FI成功投產了格拉斯伯格礦產區（格拉斯伯格區塊洞、深磨礦區及Big Gossan）的三個大型地下礦山，這些礦山在2024年第一季度提供了5億磅銅和50萬盎司黃金的產量。2024年第一季度，來自這些地下礦山的礦石的研磨率平均為每天219,500公噸礦石，較2023年第一季度的每天164,800公噸礦石增長了33％。

2023 年 12 月，PT-FI 完成了新銑削設施的安裝，使其能夠進一步利用地下礦山的成功並提供持續的大規模產量。PT-FI正在完成工廠恢復項目，將在2024年下半年安裝新的銅清潔器電路。

PT-FI計劃將其現有能源從煤炭過渡到液化天然氣，這將大大減少PT-FI在格拉斯伯格礦產區的範圍1温室氣體排放。PT-FI正計劃投資新的燃氣聯合循環設施。與先前計劃翻新現有煤炭單位的投資相比，新設施的資本支出將在未來四年內產生約10億美元，增量成本為4億美元。

Kucing Liar。PT-FI位於格拉斯伯格礦區的Kucing Liar礦牀的長期礦山開發活動正在進行中，預計在2029年至2041年底之間，該礦牀將生產超過70億磅的銅和600萬盎司的黃金。將PT-FI的運營權延長到2041年以後將延長該項目的壽命。預生產開發活動於2022年開始，預計將持續約10年。據估計，在此期間，資本投資平均每年約為4億美元。按每天約9萬公噸礦石的全面運營速度計算，Kucing Liar的年產量預計約為5.6億磅銅和52萬盎司黃金，為PT-FI提供持續的長期、大規模和低成本產量。Kucing Liar將受益於龐大的共享基礎設施和PT-FI在區塊洞採礦方面的經驗和長期成功。

印度尼西亞的冶煉和提煉。關於PT-FI在2018年與印度尼西亞政府達成的確保延長其長期採礦權的協議，PT-FI同意擴大其國內冶煉和煉油能力。

位於印度尼西亞格雷西克的馬尼亞爾冶煉廠（每年可處理約170萬公噸銅精礦）的施工進度正在按計劃推進，目標是在2024年5月完成實質性施工，隨後將是到2024年12月的擴建期。
38
目錄                 
該冶煉廠的建設成本估計為30億美元，其中包括28億美元的建築合同（不包括資本利息和3億美元的預計調試和業主成本）以及2億美元的海水淡化廠投資。

PMR的建造是為了加工來自馬尼亞爾冶煉廠和PT冶煉廠的黃金和白銀。施工正在進行中，預計將於2024年下半年投入使用。目前的費用估計總額為6.65億美元。

在2024年第一季度，印度尼西亞冶煉廠項目的資本支出總額為5億美元，預計2024年約為10億美元。2024年印度尼西亞冶煉廠項目的預計資本支出不包括資本化利息以及3億美元的預計調試和業主成本。預計在2024年剩餘時間內，印度尼西亞冶煉廠項目的資本支出將在PT-FI的循環信貸額度下獲得可用資金支持。

2023年12月，PT Melting完成了其銅精礦產能的擴張，增長了30％，達到每年130萬公噸銅精礦。該項目由PT-FI資助，借款總額約為2.5億美元，預計將在2024年第二季度末轉換為股權，使PT-FI在PT Selting的所有權從39.5％增加到約65％。

運營數據。以下是印度尼西亞業務的合併運營數據摘要：
截至3月31日的三個月
 20242023
銅（百萬可回收英鎊）
  
製作491 329 
銷售493 198 
每磅平均已實現價格$3.92 $4.07 
黃金（千盎司可回收量）
  
製作545 402 
銷售564 266 
每盎司平均已實現價格$2,145 $1,949 
開採和研磨的礦石（每天公噸）：  
格拉斯伯格區塊洞地下礦山139,300 89,700 
深磨機等級區地下礦山67,300 70,000 
大戈桑地下礦山9,000 7,000 
其他調整3,900 (1,900)
總計219,500 164,800 

平均礦石等級：  
銅 (%)1.31 1.17 
黃金（克/公噸）1.13 1.07 
恢復率 (%): 
銅89.4 90.3 
黃金77.5 78.2 

PT-FI在2024年第一季度銅的合併銷售額為4.93億磅和56.4萬盎司黃金，是2023年第一季度銅銷售額1.98億磅和26.6萬盎司黃金銷售額的兩倍多，這主要反映了更高的採礦和銑削率以及礦石品位。2023年第一季度的銷售還受到與天氣相關的中斷以及與PT Melting收費安排相關的首次銷售確認延期的影響。

預計2024年PT-FI的合併銷售量約為17億磅銅和200萬盎司黃金，其中包括從2024年6月到2024年12月的銅精礦和陽極粘液的出口，總計4億磅銅和90萬盎司黃金。此外，PT-FI在2024年的銅和黃金合併產量預計將超過2024年的銷售量，這反映了約9000萬磅銅和12萬盎司黃金的延期，這些銅和12萬盎司黃金將由印度尼西亞冶煉廠項目加工，並在未來時期作為精煉金屬出售。預計銷售量取決於運營業績；延長PT-FI的銅精礦和陽極出口許可證
39
目錄                 
2024 年 5 月以後的粘液；與天氣相關的情況；以及下文 “警示聲明” 中詳述的其他因素。

單位淨現金（積分）成本。我們認為，每磅銅的單位淨現金（信貸）成本是一項衡量標準，它以與各自業務的初級金屬產品相關的基礎為投資者提供有關我們採礦業務的現金產生能力的信息。我們將這種衡量標準用於相同的目的，並用於監控採礦業務的運營績效。這些信息不同於根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準，不應孤立地考慮，也不得作為根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準的替代品。該衡量標準由其他金屬礦業公司提出，儘管我們的衡量標準可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相提並論。

每磅銅和每盎司黃金的毛利潤
下表彙總了我們在印度尼西亞採礦業務中單位淨現金（信貸）成本和每磅銅和每盎司黃金的毛利。有關 “副產品” 和 “副產品” 方法的解釋以及每磅單位淨現金抵免與適用於合併財務報表中銷售的生產和交付成本的對賬，請參閲 “產品收入和生產成本”。
截至3月31日的三個月
 20242023
 副產品法聯合產品方法副產品法聯合產品方法
 銅黃金銅黃金
收入，不包括調整$3.92 $3.92 $2,145 $4.07 $4.07 $1,949 
不計淨非現金和其他成本的場地製作和交付，如下所示1.53 0.92 504 2.01 1.20 574 
黃金、白銀和其他副產品積分(2.55)— — (2.84)— — 
治療費用0.35 0.21 116 0.37 0.22 106 
出口税0.32 0.19 104 0.09 0.05 25 
金屬特許權使用費0.23 0.15 81 0.29 0.19 76 
單位淨現金（貸項）成本(0.12)1.47 805 (0.08)1.66 781 
DD&A0.68 0.41 224 0.75 0.45 214 
非現金和其他成本，淨額0.05 
a
0.03 16 0.16 
a
0.09 43 
單位成本總額 0.61 1.91 1,045 0.83 2.20 1,038 
收入調整，主要針對前一期未平倉銷售的定價(0.01)(0.01)(14)0.64 0.64 65 
PT 冶煉公司間利潤 — — — 0.56 0.34 162 
每磅/盎司的毛利$3.30 $2.00 $1,086 $4.44 $2.85 $1,138 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）493 493  198 198  
黃金銷售額（千可回收盎司）  564   266 
a.包括2024年第一季度印度尼西亞冶煉廠項目的運營準備和啟動成本每磅銅總額為0.03美元的費用，以及2023年第一季度每磅銅0.07美元的可行性和優化研究費用。

2024年第一季度，PT-FI的單位淨現金信貸（包括黃金、白銀和其他副產品信貸）為每磅銅0.12美元，2023年第一季度每磅銅0.08美元。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的有利單位淨現金抵免主要反映了更高的銷售量，但被副產品信貸的減少和更高的出口關税所部分抵消。

治療費用因金屬銷售量和銅價格而異，特許權使用費隨金屬銷售量以及銅和黃金價格而異。PT-FI的特許權使用費在2024年第一季度總額為1.18億美元，在2023年第一季度為5800萬美元。

PT-FI目前正在評估銅精礦的出口關税，税率為7.5％，而2023年第一季度的出口税率為2.5％。2024年第一季度的出口關税總額為1.56億美元，2023年第一季度為1,700萬美元。有關PT-FI出口關税的進一步討論，請參閲我們的2023年10-K表格的註釋13。

由於某些資產是按直線折舊的，因此PT-FI的單位折舊率可能會隨着資產增加以及銅的生產和銷售水平而變化。
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目錄                 
收入調整主要來自前期確認的臨時定價銅銷售價格的變化。有關前一時期臨時定價銅銷售調整的進一步討論，請參閲 “合併業績——收入”。

PT Selting在2023年第一季度的公司間利潤代表了PT-FI向PT Melting延期銷售利潤的39.5％的變化。從2023年開始，PT-FI與PT Melting的商業安排改為收費安排，PT-FI不再向PT Melting進行進一步的銷售。

根據目前的銷售量和成本估計，並假設2024年剩餘時間黃金的平均價格為每盎司2300美元，PT-FI的平均單位淨現金抵免（包括黃金、白銀和其他副產品信貸）預計約為每磅銅0.12美元。在2024年剩餘時間內，PT-FI在2024年剩餘時間內，黃金平均價格每變動100美元，2024年的平均單位淨現金抵免額將變動約每磅銅0.09美元。

PT-FI2024年的預計銷售量和單位淨現金抵免取決於運營業績；PT-FI銅精礦和陽極粘液出口許可證的延長至2024年5月以後；與天氣相關的條件；以及其他因素。請參閲下面的 “警告聲明” 和第 1A 項。2023年10-K表格第一部分中包含的 “風險因素”，用於進一步討論可能導致結果與預測存在重大差異的因素。

鉬粉
我們在科羅拉多州經營兩家全資主要鉬礦——Climax露天礦和亨德森地下礦。Climax和Henderson礦生產高純度的化學級鉬精礦，通常會進一步加工成增值的鉬化學產品。Climax和Henderson礦以及我們的北美銅礦和南美業務生產的大部分鉬精礦都在我們的轉化設施中加工。

經營活動。2024年和2023年第一季度，主要鉬業務的鉬產量各為800萬磅。有關我們的合併鉬運營數據，請參閲 “合併業績”，其中包括我們的主要鉬業務以及北美銅礦和南美業務生產的鉬的銷售額。有關預計的合併鉬銷售量，請參閲 “展望”，有關鉬價格的討論，請參閲 “市場”。

每磅鉬的單位淨現金成本。我們認為，每磅鉬的單位淨現金成本是一項衡量標準，它以與各自業務的初級金屬產品相關的基礎為投資者提供有關我們採礦業務的現金產生能力的信息。我們將這種衡量標準用於相同的目的，並用於監控採礦業務的運營績效。這些信息不同於根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準，不應孤立地考慮，也不得作為根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準的替代品。該指標由其他金屬礦業公司提出，儘管我們的衡量標準可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相提並論。

2024年第一季度主要鉬業務的平均單位淨現金成本為每磅鉬15.80美元，高於2023年第一季度每磅12.24美元的平均單位淨現金成本，這主要反映了合同勞動力和維護用品成本的上漲。根據目前的銷售量和成本估計，預計2024年主要鉬業務的平均單位淨現金成本約為每磅鉬15.47美元。有關每磅單位淨現金成本與適用於合併財務報表中報告的銷售的生產和交付成本的對賬，請參閲 “產品收入和生產成本”。

熔鍊和精製
通過我們的下游整合，我們能夠確保銅精礦生產的很大一部分到位。我們完全擁有並運營亞利桑那州的邁阿密冶煉廠、大西洋銅業（西班牙的一家冶煉廠和煉油廠）和德克薩斯州的埃爾帕索煉油廠。

PT-FI還擁有位於印度尼西亞格雷西克的一家銅冶煉廠和煉油廠PT Melting39.5％的所有權（參見我們的2023年10-K表附註3），並預計將在2024年完成印度尼西亞冶煉廠項目，該項目將熔鍊和提煉來自PT-FI的銅精礦以及處理陽極粘液。因此，PT-FI的業務將
41
目錄                 
完全整合，反映冶煉和煉油業務成本的處理費用將記錄在生產和交付成本中（參見上文 “印度尼西亞礦業——印度尼西亞冶煉和煉油”）。

大西洋銅業公司熔鍊和提煉銅精礦，並以粘液形式銷售精煉銅和貴金屬。2024年第一季度，大西洋銅業的銅精礦購買量包括來自我們銅礦開採業務的42％和來自第三方的58％。大西洋銅業的處理費用包括每磅銅和每盎司黃金的基本費率，通常是固定的，代表我們的採礦業務成本和大西洋銅業的收入（即，更高的治療費用有利於我們的大西洋銅業業務）。我們的北美銅礦受處理費用變化的影響較小，因為這些業務在很大程度上與我們的邁阿密冶煉廠和埃爾帕索煉油廠整合在一起。

我們推遲確認採礦業務向大西洋銅業銷售的利潤，直到最終向第三方銷售為止。這些延期變動歸因於公司間交易量的波動，導致2024年第一季度營業收入的淨（減少）增加總額（1700萬美元）（歸屬於普通股的淨收益（50萬美元），2023年第一季度淨增加1.11億美元（4,800萬美元歸屬於普通股的淨收益）。2023年第一季度受益於先前向PT Melting銷售的PT-FI銷售的遞延利潤的確認，此前商業安排從精礦銷售協議改為收費協議（有關進一步討論，請參閲我們的2023年10-K表附註3）。我們將在未來時期確認的大西洋銅業庫存的淨遞延利潤截至2024年3月31日，歸屬於普通股的淨收益總額為6,300萬美元。礦石品位的季度變化、公司間裝運的時間和產品價格的變化將導致我們的淨遞延利潤和季度收益的波動。

資本資源和流動性

我們的合併運營現金流因銷售量、銅、金和鉬銷售實現的價格、生產成本、所得税、其他營運資金變化以及其他因素而異。

我們仍然專注於高效管理成本，並繼續推進幾項重要的價值提升計劃。我們認為，近年來我們為建立穩健的資產負債表、成功擴大低成本業務和維持靈活的有機增長選擇而採取的行動，同時保持足夠的流動性，將使我們能夠在經濟不確定時期繼續謹慎地執行業務計劃，同時保持可觀的未來資產價值。我們會密切關注市場狀況，並在必要時調整我們的運營計劃以保護流動性並保持我們的資產價值。我們希望保持強勁的資產負債表和流動性狀況，因為我們專注於建立業務的長期價值，安全、負責任和高效地執行運營計劃，謹慎管理成本和資本支出。

根據《展望》中討論的當前銷售量、成本和金屬價格估計，我們的可用現金和現金等價物加上2024年預計的74億美元合併運營現金流超過了我們預期的46億美元合併資本支出（其中包括印度尼西亞冶煉廠項目的10億美元，這些項目預計將由PT-FI的循環信貸額度提供資金）。

我們擁有手頭現金和財務靈活性，可以為未來十二個月的資本支出和其他現金需求提供資金，包括非控股利息分配、所得税支付、當前普通股股息（基礎和可變股息）以及任何股票或債務回購。截至2024年3月31日，我們的合併現金及現金等價物為52億美元，FCX、PT-FI和Cerro Verde的循環信貸額度分別有30億美元、17.5億美元和3.5億美元的可用資金。

截至2024年3月31日，我們目前有10億美元的限制性現金和現金等價物，其中包括根據印度尼西亞政府發佈的法規，與PT-FI出口收益相關的9億美元暫時存入印度尼西亞銀行90天。

財務政策。我們的財務政策符合我們的戰略目標，即維持穩健的資產負債表，為股東提供現金回報，增加未來增長機會。該政策包括基本股息和基於績效的派息框架，根據該框架，計劃資本支出和非控股權益分配後產生的可用現金流的50％將分配給股東回報，餘額用於債務減免和增值增長項目的投資，前提是我們將淨負債維持在不超過30億美元至40億美元的淨負債目標（不包括印度尼西亞冶煉廠項目的債務）。我們的董事會（董事會）至少每年審查基於績效的薪酬框架的結構。
42
目錄                 
截至2024年3月31日，淨負債總額為3億美元（扣除當前與PT-FI出口收益相關的9億美元限制性現金），其中不包括印度尼西亞冶煉廠項目的30億美元債務。有關進一步的討論，請參閲 “淨負債”。

2024年3月27日，我們的董事會宣佈普通股的現金分紅總額為每股0.15美元（包括每股0.075美元的季度基本現金股息和每股0.075美元的季度可變現金股息，基於業績的現金股息），這些分紅於2024年5月1日支付給截至2024年4月15日的登記在冊的普通股股東。根據當前的市場狀況，預計2024年我們普通股的基礎和可變股息總額為每股0.60美元（包括2024年2月1日和2024年5月1日支付的股息），包括每股0.30美元的基本股息和每股0.30美元的可變股息。股息（基準股息或可變股息）的申報和支付由董事會自行決定，並將取決於我們的財務業績、現金需求、全球經濟狀況以及董事會認為相關的其他因素。

現金
以下是截至2024年3月31日母公司可用的合併現金和現金等價物的美國和國際組成部分的摘要，扣除非控股權益的份額、税收和其他成本（以十億計）：
國內公司的現金$2.3 
國際業務中的現金2.9 
a
合併現金及現金等價物總額5.2 
非控股權益份額(1.4)
現金，扣除非控股權益份額3.8 
預扣税 (0.1)

可用淨現金$3.7 
a.根據印度尼西亞政府發佈的法規，不包括與PT-FI部分出口收益相關的9億美元當前限制性現金，這些現金需要暫時存入印度尼西亞銀行90天。

我們在國際業務中持有的現金通常用於支持我們的海外業務的資本支出、運營費用、債務償還、營運資金或其他現金需求。管理層認為，現金餘額和循環信貸額度的可用性為美國提供了足夠的流動性。我們沒有選擇永久對外國子公司的收益進行再投資，並且我們記錄了可以匯回美國的國外收益的遞延所得税負債。我們的外國子公司不時通過股息向美國分配收益，這些股息需繳納適用的預扣税和非控股權益份額。

債務
截至2024年3月31日，合併債務總額為94億美元，加權平均利率為5.2％。我們幾乎所有的未償債務都是固定利率。

我們的預定優先票據在2024年11月到期日為7億美元，到2027年才有更多的優先票據到期。我們的總債務平均剩餘期限約為10年。

截至2024年3月31日，我們在30億美元的循環信貸額度下沒有借款和700萬美元的信用證，PT-FI的17.5億美元循環信貸額度或Cerro Verde的3.5億美元循環信貸額度下也沒有借款。

有關進一步的討論，請參閲註釋 5。

運營活動
我們在2024年第一季度創造了19億美元的運營現金流（扣除1億美元的營運資金和其他用途），在2023年第一季度創造了11億美元（扣除5億美元的營運資金和其他用途）。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的運營現金流增加，主要反映了銅和黃金銷售量的增加以及金價的上漲。
43
目錄                 
投資活動
資本支出。2024年第一季度，包括資本化利息在內的資本支出總額為13億美元，其中包括4億美元的重大采礦項目，主要與格拉斯伯格礦區的地下開發活動有關，以及5億美元用於印度尼西亞冶煉廠項目。

2023年第一季度，包括資本化利息在內的資本支出總額為11億美元，其中包括4億美元的重大采礦項目，主要與格拉斯伯格礦區的地下開發活動有關，以及3億美元用於印度尼西亞冶煉廠項目。

融資活動
債務交易。2023年第一季度的淨償還債務總額為10億美元，反映了我們於2023年3月到期的3.875％的優先票據的償還情況。

普通股現金分紅。我們在2024年和2023年第一季度分別為普通股支付了總額為2億美元的現金分紅。股息（基準股息或可變股息）的申報和支付由董事會自行決定，並將取決於我們的財務業績、現金需求、全球經濟狀況以及董事會認為相關的其他因素。請參閲註釋 5 第 1A 項。“風險因素” 包含在我們2023年10-K表格的第一部分，下方的 “警告聲明” 以及上面對我們財務政策的討論。

支付給非控股權益的現金分紅和分配。2024年第一季度，支付給我們國際業務非控股權益的現金分紅和分紅總額為1.02億美元（2023年第一季度無）。現金分紅和非控股權益的分配因合併子公司的經營業績和現金需求而異。

來自非控股權益的捐款。2023年第一季度，我們從MIND ID獲得了總額為5000萬美元的股權出資，主要與根據PT-FI股東協議收到的最終資本出資有關。

合同義務

自2023年12月31日以來，我們的合同義務沒有實質性變化。有關我們合同義務的信息，請參閲 2023 年表格 10-K 中的附註 13 和第二部分第 7 項和 7A 項。

突發事件

環境義務和 ARO
我們當前和歷史上的經營活動受各種環境法律和法規的約束。我們對我們的環境義務和ARO進行全面的年度審查，並至少每季度審查與這些義務相關的事實和情況的變化。

如附註8所述，我們在2024年第一季度記錄了總額為5,600萬美元的環境義務修訂費用，主要用於與俄亥俄州斯托本維爾前加工設施的臨時行動計劃相關的初步調整，以及俄克拉荷馬州布萊克韋爾與歷史冶煉廠場地有關的地下水修復的初步調整。此外，我們在2024年第一季度記錄了總額為3.65億美元的ARO，其中包括2.56億美元的採礦業務，主要與修訂後的關閉計劃和成本估算有關，以反映我們對全球尾礦管理行業標準的承諾，以及與因其他公司破產而承擔的石油和天然氣放棄義務相關的1.09億美元。

有關與環境問題和ARO相關的突發事件的更多信息，請參閲我們的2023年10-K表中的註釋12 “環境” 和 “ARO”。

訴訟和其他突發事件
除附註8中披露的內容外，自2023年12月31日以來，我們與法律訴訟、環境和其他事項相關的突發事件沒有重大更新。有關訴訟和其他突發事件的更多信息，請參閲附註8更新的2023年10-K表格第一部分第3項中的註釋12和 “法律訴訟”。


44
目錄                 
新的會計準則

我們的2023年10-K表附註1中沒有對先前報告的會計準則進行重大更新。

淨負債

我們認為，淨負債為投資者提供了與我們的財務政策中基於績效的支付框架相關的信息，該框架要求我們將淨負債維持在不超過30億至40億美元淨負債目標（不包括印度尼西亞冶煉廠項目的債務）的水平。我們將淨負債定義為合併負債減去（i）合併現金和現金等價物以及（ii）與PT-FI出口收益相關的當前限制性現金。該信息不同於根據美國公認會計原則確定的合併債務，不應孤立地考慮，也不得作為根據美國公認會計原則確定的合併債務的替代品。我們的淨負債可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論，具體如下（以十億計）：
截至 2024 年 3 月 31 日
債務的流動部分$0.8 
長期債務，減去流動部分8.7 
合併債務9.4 
a
減去：合併現金及現金等價物5.2 
減去：目前與PT-FI出口收益相關的限制性現金b
0.9 
FCX 淨負債3.3 
減去：印度尼西亞冶煉廠項目的債務c
3.0 

FCX 淨負債，不包括印度尼西亞冶煉廠項目的債務$0.3 
a.因為是圓形所以不會下腳。
b.根據印度尼西亞政府發佈的法規，PT-FI的30％的出口收益將在提款前暫時存入印度尼西亞銀行，為期90天，並在我們的合併資產負債表中作為當前的限制性現金和現金等價物列報。由於90天的持有期是對現金的唯一限制，因此我們在淨負債的計算中包括了該金額。
c.代表PT-FI發行的優先票據。

45
目錄                 
產品收入和生產成本

我們認為，每磅銅和鉬的單位淨現金成本（信貸）是根據與相應業務的初級金屬產品相關的基礎向投資者提供有關我們採礦業務現金生成能力的信息。我們將這些衡量標準用於相同的目的，並用於監控採礦業務的運營績效。這些信息不同於根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準，不應孤立地考慮，也不得作為根據美國公認會計原則確定的績效衡量標準的替代品。這些指標由其他金屬礦業公司提出，儘管我們的衡量標準可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相提並論。

我們在下表中使用 “副產品” 方法和 “副產品” 方法列出了每磅銅的毛利。我們在列報每磅銅的毛利潤時使用副產品法，是因為（i）我們的大部分收入是銅收入，（ii）我們開採礦石，其中含有銅、金、鉬和其他金屬；（iii）不可能將所有成本具體分配給我們生產的銅、金、鉬和其他金屬的收入；（iv）這是我們的管理層和董事會用來監控採礦業務的方法和比較某些行業出版物中的採礦業務。在副產品方法演示中，根據不同產品的相對收入價值將共享成本分配給它們，這將因我們的金屬銷售量和已實現價格的變化而變化。

我們將前一期未平倉銷售的收入調整顯示為單獨的行項目。由於這些調整不是本期銷售產生的，因此這些金額與當期銷售收入分開反映。非現金和其他成本，在計算單位淨現金成本時從場地生產和交付成本中扣除的淨成本，包括ARO的增加、庫存註銷和調整、股票補償成本、長期資產減值、閒置設施成本、可行性和優化研究成本、重組和/或異常費用等項目。如上所述，銅礦的金、鉬和其他金屬收入在副產品法中反映為場地生產和交付成本的抵免額。以下附表是按副產品和副產品方法列報的，以及與合併財務報表中報告的金額的對賬表。
46
目錄                 
北美銅礦產品收入、生產成本和單位淨現金成本
截至2024年3月31日的三個月  
（以百萬計）副產品聯合產品方法
方法銅
鉬粉a
其他b
總計
收入，不包括調整$1,316 $1,316 $136 $39 $1,491 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		1,074 973 116 32 1,121 
副產品積分(128)— — — — 
治療費用 44 42 — 2 44 
淨現金成本 990 1,015 116 34 1,165 
DD&A111 101 9 1 111 
非現金和其他成本，淨額45 
c
41 4 — 45 
總成本 1,146 1,157 129 35 1,321 
毛利$170 $159 $7 $4 $170 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）333 333 
鉬銷售額（百萬可回收磅）a
7 
每磅銅/鉬的毛利：
收入，不包括調整$3.96 $3.96 $18.49 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		3.23 2.92 15.89 
副產品積分(0.38)— — 
治療費用0.13 0.13 — 
單位淨現金成本2.98 3.05 15.89 
DD&A0.34 0.31 1.23 
非現金和其他成本，淨額0.13 
c
0.12 0.44 
單位成本總額3.45 3.48 17.56 
每磅毛利$0.51 $0.48 $0.93 
與申報金額的對賬    
 
收入生產和交付DD&A
上面列出的總數$1,491 $1,121 $111 
治療費用(3)41 —  
非現金和其他成本，淨額— 45 — 
淘汰和其他14 17 1 
北美銅礦1,502 1,224 112 
其他採礦d
6,278 3,890 467 
企業、其他和抵消(1,459)(1,270)16 
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$6,321 $3,844 $595 
a.反映了某些北美銅礦生產的鉬以市場定價向我們的鉬銷售公司的銷售。
b.包括黃金和白銀產品的收入和生產成本。
c.包括總額為1500萬美元（每磅銅0.05美元）的可行性研究費用。
d.代表註釋9中列出的其他細分市場的合併總數。

47
目錄                 
北美銅礦產品收入、生產成本和單位淨現金成本
截至2023年3月31日的三個月  
（以百萬計）副產品聯合產品方法
方法銅
鉬粉a
其他b
總計
收入，不包括調整$1,394 $1,394 $212 $36 $1,642 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		976 850 149 27 1,026 
副產品積分(198)— — — — 
治療費用 42 40 — 2 42 
淨現金成本 820 890 149 29 1,068 
DD&A102 90 10 2 102 
非現金和其他成本，淨額76 
c
63 12 1 76 
總成本 998 1,043 171 32 1,246 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		15 15 — — 15 
毛利 $411 $366 $41 $4 $411 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）335 335 
鉬銷售額（百萬可回收磅）a
7 
每磅銅/鉬的毛利：
收入，不包括調整$4.16 $4.16 $28.35 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		2.91 2.54 19.85 
副產品積分(0.59)— — 
治療費用0.13 0.12 — 
單位淨現金成本
2.45 2.66 19.85 
DD&A0.31 0.27 1.36 
非現金和其他成本，淨額0.22 
c
0.18 1.60 
單位成本總額
2.98 3.11 22.81 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		0.04 0.04 — 
每磅毛利$1.22 $1.09 $5.54 
與申報金額的對賬     
收入生產和交付DD&A 
上面列出的總數$1,642 $1,026 $102  
治療費用(6)36 —  
非現金和其他成本，淨額— 76 —  
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		15 — —  
淘汰和其他19 24 1  
北美銅礦1,670 1,162 103  
其他採礦d
5,312 3,502 283 
企業、其他和抵消(1,593)(1,499)13  
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$5,389 $3,165 $399  
a.反映了某些北美銅礦生產的鉬以市場定價向我們的鉬銷售公司的銷售。
b.包括黃金和白銀產品的收入和生產成本。
c.包括總額為2700萬美元（每磅銅0.08美元）的可行性和優化研究費用以及與資產減值相關的1,600萬美元（每磅銅0.05美元）。
d.代表註釋9中列出的其他細分市場的合併總數。


48
目錄                 
南美業務產品收入、生產成本和單位淨現金成本
截至2024年3月31日的三個月
（以百萬計）副產品聯合產品方法
方法銅
其他a
總計
收入，不包括調整$1,119 $1,119 $70 $1,189 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		743 703 53 756 
副產品積分(57)— — — 
治療費用50 50 — 50 
金屬特許權使用費2 2 — 2 
淨現金成本738 755 53 808 
DD&A108 101 7 108 
非現金和其他成本，淨額18 
b
18 — 18 
總成本864 874 60 934 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		(1)— (1)(1)
毛利 $254 $245 $9 $254 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）284 284 
每磅銅的毛利：
收入，不包括調整$3.94 $3.94 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		2.61 

2.47 
副產品積分(0.20)— 
治療費用0.18 0.18 
金屬特許權使用費0.01 0.01 
單位淨現金成本2.60 2.66 
DD&A0.39 0.36 
非現金和其他成本，淨額0.06 
b
0.06 
單位成本總額3.05 3.08 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		— — 
每磅毛利$0.89 $0.86 
與申報金額的對賬
製作
收入和交貨DD&A
上面列出的總數$1,189 $756 $108 
治療費用(50)— — 
金屬特許權使用費(2)— — 
非現金和其他成本，淨額— 18 — 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		(1)— — 
淘汰和其他— (1)— 
南美業務1,136 773 108 
其他採礦c
6,644 4,341 471 
企業、其他和抵消(1,459)(1,270)16 
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$6,321 $3,844 $595 
a.包括80萬盎司的白銀銷售額（平均已實現價格為每盎司24.45美元）。還反映了Cerro Verde生產的鉬以市場定價向我們的鉬銷售公司的銷售。
b.包括總額為1,100萬美元（每磅銅0.04美元）的可行性研究費用。
c.代表註釋9中列出的其他細分市場的合併總數。

49
目錄                 
南美業務產品收入、生產成本和單位淨現金成本
截至2023年3月31日的三個月
（以百萬計）副產品聯合產品方法
方法銅
其他a
總計
收入，不包括調整$1,229 $1,229 $173 $1,402 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		767 685 98 783 
副產品積分(160)— — — 
治療費用55 55 — 55 
金屬特許權使用費2 2 — 2 
淨現金成本664 742 98 840 
DD&A107 94 13 107 
非現金和其他成本，淨額26 
b
23 3 26 
總成本797 859 114 973 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		89 89 3 92 
毛利 $521 $459 $62 $521 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）302 302 
每磅銅的毛利：
收入，不包括調整$4.08 $4.08 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		2.54 2.27 
副產品積分(0.53)— 
治療費用0.18 0.18 
金屬特許權使用費0.01 0.01 
單位淨現金成本2.20 2.46 
DD&A0.35 0.31 
非現金和其他成本，淨額0.09 
b
0.08 
單位成本總額2.64 2.85 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		0.29 0.29 
每磅毛利$1.73 $1.52 
與申報金額的對賬
製作
收入和交貨DD&A
上面列出的總數$1,402 $783 $107 
治療費用(55)— — 
金屬特許權使用費(2)— — 
非現金和其他成本，淨額— 26 — 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		92 — — 
淘汰和其他(1)(2)— 
南美業務1,436 807 107 
其他採礦c
5,546 3,857 279 
企業、其他和抵消(1,593)(1,499)13 
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$5,389 $3,165 $399 
a.包括100萬盎司的白銀銷售額（每盎司的平均已實現價格為23.41美元）。還反映了Cerro Verde生產的鉬以市場價格向我們的鉬銷售公司的銷售。
b.包括總額為900萬美元（每磅銅0.03美元）的可行性研究費用。
c.代表註釋9中列出的其他細分市場的合併總數。



50
目錄                 
印度尼西亞運營產品收入、生產成本和單位淨現金（信貸）成本
截至2024年3月31日的三個月
（以百萬計）聯合產品方法
副產品法銅黃金
白銀及其他a
總計
收入，不包括調整$1,938 $1,938 $1,209 $56 $3,203 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		753 456 284 13 753 
黃金、白銀和其他副產品積分(1,257)— — — — 
治療費用173 105 65 3 173 
出口税156 94 59 3 156 
金屬特許權使用費118 70 46 2 118 
淨現金（信貸）成本(57)725 454 21 1,200 
DD&A335 203 126 6 335 
非現金和其他成本，淨額23 
b
14 9 — 23 
總成本301 942 589 27 1,558 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		(7)(7)(7)(1)(15)
毛利 $1,630 $989 $613 $28 $1,630 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）493 493 
黃金銷售額（千可回收盎司）564 
每磅銅/每盎司黃金的毛利：
收入，不包括調整$3.92 $3.92 $2,145 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		1.53 0.92 504 
黃金、白銀和其他副產品積分(2.55)— — 
治療費用0.35 0.21 116 
出口税0.32 0.19 104 
金屬特許權使用費0.23 0.15 81 
單位淨現金（貸項）成本(0.12)1.47 805 
DD&A0.68 0.41 224 
非現金和其他成本，淨額0.05 
b
0.03 16 
單位成本總額0.61 1.91 1,045 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		(0.01)(0.01)(14)
每磅/盎司的毛利$3.30 $2.00 $1,086 
與申報金額的對賬
製作
收入和交貨DD&A
上面列出的總數$3,203 $753 $335 
治療費用(89)84 
c
— 
出口税(156)— — 
金屬特許權使用費(118)— — 
非現金和其他成本，淨額— 23 — 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		(15)— — 
淘汰和其他— 1 — 
印度尼西亞業務2,825 861 335 
其他採礦d
4,955 4,253 244 
企業、其他和抵消(1,459)(1,270)16 
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$6,321 $3,844 $595 
a.包括210萬盎司的白銀銷售額（平均已實現價格為每盎司23.90美元）。
b.包括印度尼西亞冶煉廠項目的運營準備和啟動成本總額為1500萬美元（每磅銅0.03美元）的費用。
c.表示支付給 PT Melting 的通行費。
d.代表註釋9中列出的其他細分市場的合併總數。

51
目錄                 
印度尼西亞運營產品收入、生產成本和單位淨現金（信貸）成本
截至2023年3月31日的三個月
（以百萬計）聯合產品方法
副產品法銅黃金
白銀及其他a
總計
收入，不包括調整$806 $806 $518 $28 $1,352 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		399 238 153 8 399 
黃金、白銀和其他副產品積分(563)— — — — 
治療費用74 44 28 2 74 
出口税17 10 7 — 17 
金屬特許權使用費58 37 20 1 58 
淨現金（信貸）成本(15)329 208 11 548 
DD&A148 88 57 3 148 
非現金和其他成本，淨額30 
b
18 11 1 30 
總成本163 435 276 15 726 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		126 126 17 — 143 
PT Selting 公司間利潤112 67 43 2 112 
毛利 $881 $564 $302 $15 $881 
銅銷售額（百萬可回收英鎊）198 198 
黃金銷售額（千可回收盎司）266 
每磅銅/每盎司黃金的毛利：
收入，不包括調整$4.07 $4.07 $1,949 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		2.01 

1.20 574 
黃金、白銀和其他副產品積分(2.84)— — 
治療費用0.37 0.22 106 
出口税0.09 0.05 25 
金屬特許權使用費0.29 0.19 76 
單位淨現金（貸項）成本(0.08)1.66 781 
DD&A0.75 0.45 214 
非現金和其他成本，淨額0.16 
b
0.09 43 
單位成本總額0.83 2.20 1,038 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		0.64 0.64 65 
PT Selting 公司間利潤0.56 0.34 162 
每磅/盎司的毛利$4.44 $2.85 $1,138 
與申報金額的對賬
製作
收入和交貨DD&A
上面列出的總數$1,352 $399 $148 
治療費用(52)22 — 
出口税(17)— — 
金屬特許權使用費(58)— — 
非現金和其他成本，淨額— 30 — 
其他收入調整，主要用於定價
上期未平倉銷售		143 — — 
PT Selting 公司間利潤— (112)— 
淘汰和其他— (1)— 
印度尼西亞業務1,368 338 148 
其他採礦c
5,614 4,326 238 
企業、其他和抵消(1,593)(1,499)13 
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$5,389 $3,165 $399 
a.包括90萬盎司的白銀銷售額（平均已實現價格為每盎司23.29美元）。
b.包括總額為1300萬美元（每磅銅0.07美元）的可行性和優化研究的淨費用。
c.代表註釋9中列出的其他細分市場的合併總數。
52
目錄                 
鉬礦產品收入、生產成本和單位淨現金成本
截至3月31日的三個月
（以百萬計）20242023
收入，不包括調整a
$152 $230 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		116 91 
治療費用和其他7 7 
淨現金成本123 98 
DD&A16 20 
非現金和其他成本，淨額3 

5 
總成本142 123 
毛利 $10 $107 
鉬銷售額（百萬可回收磅）a
8 8 
每磅鉬的毛利：
收入，不包括調整a
$19.47 $28.96 
場地製作和交付，不計淨非現金
其他費用如下所示		14.94 11.39 
治療費用和其他0.86 0.85 
單位淨現金成本15.80 12.24 
DD&A2.08 2.57 
非現金和其他成本，淨額0.33 

0.68 
單位成本總額18.21 15.49 
每磅毛利$1.26 $13.47 
與申報金額的對賬
製作
截至2024年3月31日的三個月收入和交貨DD&A
上面列出的總數$152 $116 $16 
治療費用和其他(7)— — 
非現金和其他成本，淨額— 3 — 
鉬礦145 119 16 
其他採礦b
7,635 4,995 563 
企業、其他和抵消(1,459)(1,270)16 
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$6,321 $3,844 $595 
截至2023年3月31日的三個月
上面列出的總數$230 $91 $20 
治療費用和其他(7)— — 
非現金和其他成本，淨額— 5 — 
鉬礦223 96 20 
其他採礦b
6,759 4,568 366 
企業、其他和抵消(1,593)(1,499)13 
正如我們的合併財務報表所報告的那樣$5,389 $3,165 $399 
a.反映了以市場定價向我們的鉬銷售公司出售鉬礦的產量。合併後，變現基於向第三方銷售的實際合同條款；因此，我們的每磅鉬的合併平均已實現價格將與本表中報告的金額有所不同。
b.代表註釋9中列出的其他細分市場的合併總數。還包括與我們的鉬銷售公司相關的金額，其中包括鉬礦以及某些北美銅礦和南美業務生產的鉬的銷售。





53
目錄                 
警示聲明

我們的討論和分析包含前瞻性陳述，我們在這些陳述中討論了我們未來的潛在業績、運營和項目。前瞻性陳述是除歷史事實陳述之外的所有陳述，例如與業務前景、戰略、目標或目標相關的計劃、預測或預期；全球市場狀況；礦石品位和研磨率；產量和銷售量；單位淨現金成本（信貸）和運營成本；資本支出；運營計劃；現金流；流動性；PT-FI根據其IUPK的條款在印度尼西亞建設和完成額外的國內冶煉和煉油產能；將 PT-FI 的 IUPK 擴展到其他地方2041；出口許可證；出口税；出口量；我們承諾以負責任方式生產的銅和鉬，包括在特定框架下實施、驗證和維持對運營場所的驗證的計劃；執行我們的能源和氣候戰略以及基本假設以及對我們的業務和相關利益相關者的估計影響；實現2030年氣候目標和2050年淨零願望；改善運營程序和技術創新與應用；勘探工作和成果；開發和生產活動、費率和成本；未來的有機增長機會；税率；銅、金和鉬價格變動的影響；公司間遞延利潤對收益的影響；礦產儲量和礦產資源估算；與正在進行的法律和環境訴訟相關的和解的最終解決；債務回購；以及我們財務政策的持續實施和股東未來回報，包括股息支付（基準或可變）和股票回購。“預期”、“可能”、“可以”、“計劃”、“相信”、“估計”、“預期”、“項目”、“目標”、“打算”、“可能”、“應該”、“可能”、“潛在”、“假設”、“指導”、“願望”、“未來”、“承諾”、“追求”、“倡議”、” “目標”、“機會”、“戰略” 和任何類似的表述旨在將這些斷言識別為前瞻性陳述。股息（基準或可變）的申報和支付以及任何股票回購的時間和金額分別由我們的董事會和管理層自行決定，並受多種因素的約束，包括不超過我們的淨負債目標、資本可用性、財務業績、現金需求、全球經濟狀況、法律變化、合同限制以及董事會或管理層認為相關的其他因素（如適用）。董事會可以隨時自行修改、增加、暫停或終止我們的股票回購計劃。

我們提醒讀者，前瞻性陳述並不能保證未來的表現，實際業績可能與前瞻性陳述中的預期、預期、預測或假設存在重大差異。可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中的預期存在重大差異的重要因素包括但不限於我們生產的大宗商品（主要是銅）的供需和價格；PT-FI繼續出口和銷售銅精礦和陽極粘液的能力；出口關税的變化，包括出口關税爭議的訴訟結果；印度尼西亞額外的國內冶煉和煉油能力的完成；產量時機配送；價格和供貨情況我們購買的消耗品和零部件以及供應、物流和運輸服務的限制；我們的現金需求、財務狀況、融資或投資計劃的變化；總體市場、經濟、地緣政治、監管或行業條件的變化；流動性和資本渠道的減少；税收法律法規的變化；政治和社會風險，包括印度尼西亞暴力、祕魯內亂以及與當地社區和土著人民關係的潛在影響；中固有的運營風險採礦，地下采礦的固有風險較高；礦山排序；礦山計劃變更或運營修改、延遲、延期或取消，包括熔鍊和提煉能力；技術、經濟或可行性研究的結果；潛在的庫存調整；長期採礦資產的潛在減值；滿足PT-FI的IUPK將採礦權從2031年延長至2041年的要求；與延長PT-FI的採礦權有關的討論 2041 年以後的 IUPK；網絡安全風險；任何重大公共衞生危機；勞資關係，包括與勞動相關的停工和成本增加；遵守適用的環境、健康和安全法律法規；天氣和氣候相關風險；環境風險，包括安全供水的供應；訴訟結果；尾礦管理；我們在特定框架下履行負責任生產承諾的能力，以及對此類框架的任何變更以及我們 2023 年第一部分第 1A 項 “風險因素” 標題下詳細描述的其他因素 10-K 表格。

投資者請注意，我們的前瞻性陳述所依據的許多假設在前瞻性陳述發表之日後可能會發生變化，包括我們無法控制的大宗商品價格，以及我們可能無法控制的產量和成本或技術解決方案和創新。此外，我們可能會更改我們的業務計劃，這可能會影響我們的業績。無論我們的假設發生任何變化、業務計劃、實際經驗或其他變化，我們都沒有義務更新任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發佈之日。

54
目錄                 
這份10-Q表報告還包含諸如淨負債和每磅銅和鉬的單位淨現金成本（積分）等衡量標準，這些指標未被美國公認會計原則（GAAP）認可。有關與我們的運營部門相關的單位淨現金成本（貸項）的進一步討論，請參閲 “運營——單位淨現金成本” 和 “運營——單位淨現金（貸項）成本”；有關運營部門的每磅成本與適用於合併財務報表中銷售的生產和交付成本的對賬，請參閲 “產品收入和生產成本”。有關合並債務、合併現金和現金等價物以及與PT-FI出口收益相關的當前限制性現金與淨負債的對賬，請參閲 “淨負債”。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的市場風險沒有實質性變化。有關市場風險的更多信息，請參閲我們 2023 年 10-K 表格第二部分第 7 項和 7A 項中包含的 “市場風險披露”。有關我們的運營現金流對大宗商品價格變動的預計敏感性，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第2項中的 “展望”；有關臨時定價銅銷售對大宗商品價格變動的預計敏感性，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第2項中的 “合併業績——收入”。

第 4 項。控制和程序。

(a)評估披露控制和程序。截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的首席執行官兼首席財務官在管理層的參與下，評估了我們的 “披露控制和程序”（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據他們的評估，他們得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。

(b)財務報告內部控制的變化。在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟。

我們參與了許多在正常業務過程中出現的或與環境問題相關的法律訴訟。我們還定期參與由政府機構發起或涉及的審查、查詢、調查和其他訴訟，其中一些程序可能會導致不利的判斷、和解、罰款、處罰、禁令或其他救濟。

根據目前獲得的信息，管理層不認為第一部分第3項中報告了任何法律訴訟的結果。“法律訴訟” 和我們的2023年10-K表附註12以及此處的附註8將對我們的財務狀況產生重大不利影響；儘管個人或累積業績可能對我們在特定時期的經營業績產生重大影響，具體取決於結果的性質和規模以及該期間的經營業績。

先前在第一部分第3項中披露的法律訴訟沒有實質性變化。“法律訴訟” 和我們 2023 年 10-K 表格的註釋 12。 有關我們路易斯安那州教區海岸侵蝕案例的最新情況，請參閲註釋 8。

第 1A 項。 風險因素。

我們先前在第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。我們 2023 年 10-K 表格的 “風險因素”。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

在截至2024年3月31日的季度中，沒有未經註冊的股票證券銷售。

55
目錄                 
下表列出了我們在截至2024年3月31日的季度中購買的FCX普通股的相關信息，以及根據我們的股票回購計劃可能尚未購買的股票的大致美元價值：

時期(a) 共計
的數量
購買的股票		(b) 平均值
每股支付的價格
(c) 總數
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票a
(d) 當年5月股票的大致美元價值
但要根據計劃或計劃購買a
2024 年 1 月 1 日至 31 日—  $— — $3,164,642,228 
2024 年 2 月 1 日至 29 日— — — 3,164,642,228 
2024 年 3 月 1 日至 31 日— — — 3,164,642,228 
總計— — — 
a.2021 年 11 月 1 日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權回購高達 30 億美元的普通股。2022年7月19日，我們的董事會批准將股票回購計劃增加至50億美元。股票回購計劃不要求我們收購任何特定數量的股份，也沒有到期日。

第 4 項。礦山安全披露。

我們的首要任務是員工的健康、安全和福祉。我們認為，健康和安全考慮是我們組織所有其他職能不可或缺的基礎，而且我們知道員工的健康和安全對我們的運營效率和長期成功至關重要。我們的全球健康和安全戰略 “安全生產至關重要” 側重於預防死亡，消除事故的系統性根本原因，並通過強大的管理系統進行持續改進，這些管理系統得到領導者的支持，使我們的團隊能夠安全工作。我們的安全生產問題戰略的基礎是我們的致命風險管理（FRM）計劃。我們的 FRM 計劃的目標是通過提高對致命風險和減少致命風險的必要措施的認識，實現工作場所零死亡人數。《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503（a）條和第S-K號法規第104項要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本10-Q表季度報告的附錄95.1中。

第 5 項。 其他信息。

在截至2024年3月31日的季度中，FCX沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止任何 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，如此類術語的定義見S-K法規第408（a）項。

56
目錄                 
第 6 項。展品。
  已歸檔 
展覽 有了這個以引用方式納入
數字展覽標題10-Q 表格表單文件編號提交日期
2.1
截至2018年9月27日，FCX、國際支持有限責任公司、PT Freeport Indonesia、PT Indocopper Investama和PT Indonesia Asahan Aluminium（Persero）簽訂了截至2018年9月27日的PT-FI撤資協議。10-Q001-11307-0111/9/2018
2.2
FCX、PT Freeport Indonesia、PT Indonesia Papua Metal Dan Mineral（f/k/a PT Indocopper Investama）、PT Indonesia Asahan Aluminium（Persero）和國際支持有限責任公司於2018年12月21日簽訂的PT-FI撤資協議的補充和修正協議。10-K001-11307-012/15/2019
3.1
經修訂和重述的FCX公司註冊證書，自2016年6月8日起生效。8-K001-11307-016/9/2016
3.2
經修訂和重述的 FCX 章程，自 2020 年 6 月 3 日起生效。8-K001-11307-016/3/2020
15.1
安永會計師事務所關於未經審計的中期財務報表的信函。X
22.1
擔保證券的附屬擔保人和子公司發行人名單。
10-K001-11307-012/16/2024
31.1
根據規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席執行官進行認證。X
31.2
根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。X
32.1
根據《美國法典》第 18 條第 1350 節對首席執行官進行認證。X
32.2
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證。X
95.1
礦山安全與健康管理局安全數據。X
101.INSXBRL 實例文檔-XBRL 實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。X
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構。X
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫。X
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。X
101.LAB內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。X
101.PRE內聯 XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫。X
104這份 10-Q 表季度報告的封面，格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中。X

57
目錄                 
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司
來自：/s/Ellie L. Mikes
艾莉·L·邁克斯
副總裁兼首席會計官
（授權簽字人）
和首席會計官）



日期：2024 年 5 月 8 日
S-1