附錄 99.1

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Sunrun公佈2024年第一季度財務業績

存儲和太陽能裝置均超過了第一季度指導範圍的高端值

第一季度存儲容量安裝量為207兆瓦時,同比增長192%,存儲附件率達到50%

第一季度太陽能裝機容量為177兆瓦,聯網太陽能容量達到6.9千兆瓦

淨收益資產增至52億美元,其中包括7.83億美元的總現金

重申現金生成指導方針,即在第四季度達到2億至5億美元的年化水平


舊金山,2024年5月8日——美國領先的清潔能源訂閲服務提供商森潤(納斯達克股票代碼:RUN)今天公佈了截至2024年3月31日的季度財務業績。

“今年年初,我們的業務勢頭強勁,因為我們以存儲為先、以利潤為中心的戰略取得了強勁的業績。在第一季度,我們的存儲和太陽能安裝指導均突破了高端水平,創下了存儲附件率的新紀錄,又實現了四分之一的強勁淨用户價值和越來越多的訂閲服務組合。” Sunrun首席執行官瑪麗·鮑威爾説。“隨着我們業務的基本需求驅動力持續強勁,我們對全年安裝活動的強勁增長充滿信心。由於氣候事件對電網的壓力和壓力以及大量的公用事業資本支出,公用事業費率繼續上升。太陽能和存儲設備的成本正在下降,同時我們的運營效率持續提高。最重要的是,客户仍然渴望獲得清潔、負擔得起和有彈性的能源來為他們的生活提供動力。”

“在執行以利潤為中心和嚴格的增長戰略時,我們仍然致力於推動有意義的現金產生。儘管一次性交易成本和時間相關項目影響了第一季度的現金髮放,但我們預計將在第二季度恢復這些時機方面的不利因素。我們重申了2024年強勁的現金生成前景。” Sunrun首席財務官丹尼·阿巴吉安説。


第一季度更新
•存儲附件率達到50%:安裝的存儲附件率在第一季度達到50%,高於去年同期的15%,該季度的安裝量為207.2兆瓦時。Sunrun現在已經安裝了超過10.2萬個太陽能和存儲系統,相當於超過1.5千兆瓦時的儲能容量。
•強大的資本市場執行力:
到目前為止,Sunrun已在2024年執行了兩次證券化。
◦如前所述,Sunrun在2月份進行了3.61億美元的私人證券化,利差為232.5個基點,以及1.09億美元的次級貸款,累計預付款率超過80%。
◦4月,Sunrun完成了第二筆2.3億美元的證券化交易,其中包括經驗豐富的資產。無追索權優先債券被Kroll評為A級,信貸利差為195個基點,預付利率約為85%。
此外,正如先前宣佈的那樣,Sunrun在第一季度安排了新的資本或延長了現有資本的到期日,以支持增長。
◦這包括2030年到期的4.83億美元可轉換票據;部分收益用於回購現有的2026年可轉換票據的一部分。
◦Sunrun擴大了其高級無追索權循環倉庫設施的規模並延長了其成熟度。修改後的貸款額度增加了5.5億美元,至23.5億美元(從18億美元),到期日從2025年4月延長至2028年4月。
◦Sunrun修改並延長了其追索權週轉資金額度的到期日,將其到期日從2025年1月延長至2025年11月(視某些條件而定,將春季到期準備金延長至2027年3月)。
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•CalReady VPP:Sunrun將連續第二年創下虛擬發電廠註冊的住宅太陽能加電池系統數量最多的全國紀錄。超過16,000名Sunrun客户將參與我們的CalReady VPP,該計劃將在炎熱的夏季為加州的電網提供支持。該計劃的規模幾乎是去年的PG&E計劃的兩倍,定於5月開始發行。
•PowerOn Puerto Rico VPP:Sunrun現已在其PowerOn波多黎各虛擬發電廠招收了近1800名客户。當波多黎各的電力公司供應商LUMA預測到電力供應短缺時,Sunrun的電池組將派出超過15兆瓦時的儲存能量來穩定電網。Sunrun和參與者的捐款均獲得補償,該計劃有助於避免停電,同時減少對污染性化石燃料峯值發電廠的依賴。
•SolarApp+更新:基於網絡的太陽能許可工具繼續獲得採用,該工具有助於將週期縮短數週。加利福尼亞州約有三分之一的Sunrun項目和全國約14%的項目使用了SolarApp+。縮短週期有助於簡化許可和互連,降低 “軟成本”,改善房主的體驗。

關鍵運營指標

在2024年第一季度,新增客户數為24,038人,其中包括22,058名訂閲者。截至2024年3月31日,Sunrun擁有957,313名客户,其中包括803,145名訂閲者。與2023年第一季度相比,2024年第一季度的客户增長了15%。

截至2024年3月31日,來自訂閲者的年度經常性收入超過14億美元。截至2024年3月31日,訂閲者的平均剩餘合同期限為17.9年。

2024年第一季度的訂户價值為50,776美元,與2023年第一季度相比增長了15%。2024年第一季度的創作成本為38,885美元。

2024年第一季度的淨訂户價值為11,891美元。2024年第一季度的總創造價值為2.62億美元。假設貼現率為7.6%,與第一季度觀察到的資本成本一致,2024年第一季度的訂閲者價值為45,477美元,淨訂户價值為6,593美元。

截至2024年3月31日,總收益資產為150億美元。截至2024年3月31日,淨收益資產為52億美元,其中包括7.83億美元的總現金。

第一季度現金生成為負3.11億美元,經非經常性時間和交易相關成本調整後為正600萬美元。由於交易量的季節性,第一季度通常是Cash Generation最疲軟的季度,它進一步受到臨時但大量的營運資本投資以及某些非經常性成本的影響。我們向税收抵免銷售過渡並擺脱傳統的税收權益結構,使我們在第一季度投資了約1.81億美元的營運資金。我們預計將在2024年5月主要收回這筆投資。我們預計將在第二季度關閉額外的融資結構,以完全收回這筆營運資金投資。來自税收抵免銷售的現金通常是拖欠的,而來自税收抵免分配的現金(通過傳統的税收權益結構)通常是在啟動時或稍微提前收到的。第一季度的融資活動包括與2030年新的可轉換債券發行以及(緩解稀釋)購買上限看漲期權相關的1.07億美元一次性成本。此外,追索權週轉資金額度的延期和無追索權倉庫的延期使我們增加了額外費用,而且(由於資本成本上升)降低了倉庫內的預付款率。符合條件的系統的低收入ITC增值已延遲,這相當於第一季度安裝的系統的預期現金產生的3000萬美元。我們預計這些資金將很快流入。

2024年第一季度的存儲容量安裝量為207.2兆瓦時。這意味着與2023年第一季度的71.1兆瓦時安裝的存儲容量同比增長了192%。

2024年第一季度的太陽能裝機容量為177.0兆瓦。2024年第一季度,用户的太陽能裝機容量為165.3兆瓦。

截至2024年3月31日,聯網太陽能容量為6,866兆瓦。截至2024年3月31日,用户的聯網太陽能容量為5,802兆瓦。截至 2024 年 3 月 31 日,網絡存儲容量為 1.5 千兆瓦時。
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我們在第一季度部署的太陽能系統預計將在未來三十年內抵消350萬公噸二氧化碳的排放。在截至2024年3月31日的最後十二個月中,據估計,Sunrun的系統已經抵消了360萬公噸的二氧化碳。

外表

預計到2024年全年,安裝的存儲容量將在800至1,000兆瓦時之間。該區間表示同比增長約40%至75%。

預計到2024年第二季度,安裝的存儲容量將在215至225兆瓦時之間。該區間表示同比增長約105%至115%。

太陽能裝機容量預計將在一個區間內,反映出2024年全年將下降15%至持平增長,低於我們先前的-5%至+5%的增長區間。

預計到2024年第二季度,太陽能裝機容量將在190至200兆瓦之間。

受更高的訂户價值和更低的投入成本的推動,預計2024年全年產生的總價值將增長10%以上,比我們先前的預期下降5%。

管理層重申了從2023年第四季度到2024年第四季度累計實現正現金生成率的指導方針,並將在2024年第四季度實現2億至5億美元的年化現金髮放率,但前提是我們隨附的報告中概述的假設。

2024 年第一季度公認會計準則業績

2024年第一季度的總收入為4.582億美元,比2023年第一季度下降1.316億美元,下降22%。客户協議和激勵措施收入為3.23億美元,與2023年第一季度相比增長了7,650萬美元,增長了31%。太陽能系統和產品銷售收入為1.352億美元,與2023年第一季度相比減少了2.082億美元,下降了61%。訂閲者組合的增加導致前期收入確認減少,因為收入是在客户協議的有效期內(通常為20或25年)確認的。

總收入成本為4.257億美元,同比下降24%。總運營支出為6.413億美元,同比下降22%。

2024年第一季度,歸屬於普通股股東的淨虧損為8,780萬美元,合每股基本虧損和攤薄後每股虧損0.40美元。

融資活動

截至2024年5月8日,已完成的交易和已執行的條款表為我們提供了預期的税收權益,除了截至2024年3月31日的部署容量外,還將為大約331兆瓦的訂户太陽能裝機容量提供資金。截至2024年3月31日,Sunrun的無追索權優先循環倉庫設施中還有5.93億美元的可用資金,用於為用户安裝的超過214兆瓦的太陽能容量提供資金。

電話會議信息

Sunrun將於今天,即2024年5月8日太平洋時間下午 1:30 為分析師和投資者舉辦電話會議,討論其2024年第一季度的業績和業務前景。電話會議的網絡直播以及補充財務信息將通過Sunrun網站的 “投資者關係” 欄目觀看,網址為 https://investors.sunrun.com。也可以撥打(877)407-5989(免費電話)或(201)689-8434(長途電話),通過電話直播電話會議。電話會議結束後,將在Sunrun投資者關係網站上提供為期約一個月的音頻重播。

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關於 Sunrun

Sunrun Inc.(納斯達克股票代碼:RUN)通過消除財務壁壘和普及本地可再生能源的機會,在2007年徹底改變了太陽能行業。如今,Sunrun是美國領先的清潔能源訂閲服務提供商,無需預付費用即可提供住宅太陽能和存儲。Sunrun 的創新產品和解決方案可以將家庭連接到地球上最清潔的能源,為他們提供能源安全、可預測性和高枕無憂。Sunrun 還管理能源服務,使社區、公用事業和電網受益,同時提高客户價值。在 www.sunrun.com 上了解更多信息

非公認會計準則信息

本新聞稿提及某些非公認會計準則財務指標,例如非公認會計準則淨(虧損)收益和非公認會計準則每股淨(虧損)收益。我們認為,這些非公認會計準則財務指標與公認會計準則財務指標一起審查後,可以為投資者提供有關我們業務表現的有意義的補充信息,並有助於在與前期可比的基礎上對本期業績進行有意義的評估。我們的管理層使用這些非公認會計準則財務指標來獲得可比的財務業績,以分析基礎業務每季度的變化。這些非公認會計準則財務指標應被視為本新聞稿和我們的財務報表和其他公開提交的報告中提出的GAAP財務指標的補充,而不是替代或優於這些指標。此處提出的非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論。

非公認會計準則淨(虧損)收益定義為經非現金商譽減值費用調整後的GAAP淨(虧損)收入。管理層認為,排除這一非現金和非經常性項目為投資者提供了有用的補充信息,並便於分析其經營業績和比較各報告期的經營業績。

前瞻性陳述

本通信包含1933年《證券法》第27A條、1934年《證券交易法》第21E條和1995年《私人證券訴訟改革法》所指與Sunrun(“公司”)相關的前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括但不限於與以下內容相關的陳述:公司的財務和運營指導及預期;公司的業務計劃、軌跡、預期、市場領導地位、競爭優勢、運營和財務業績和指標(以及與計算這些指標相關的假設);公司業務戰略的勢頭,包括其ESG努力、對市場份額的預期、潛在市場、客户價值主張、市場滲透率、融資活動、融資能力、產品組合以及管理現金流和流動性的能力;太陽能行業的增長;公司的融資活動以及再融資、修改和/或延長任何融資機制的預期;太陽能行業、我們的業務、客户羣和市場的趨勢或潛在趨勢;公司從合作伙伴關係、新技術和試點計劃(包括合同續訂和重組計劃)的預期收益中獲得價值的能力;預期需求、市場的接受程度和市場採用率公司的產品,包括新產品、服務和技術;公司成為存儲優先公司的戰略;根據產品重點轉移提高利潤的能力;對家用電氣化、電動汽車、虛擬發電廠和分佈式能源增長的預期;公司管理供應商、庫存和員工隊伍的能力;供應鏈和影響供應鏈的監管影響;公司的領導團隊和人才發展;立法和監管的環境太陽能行業以及提議、修訂和新通過的立法和法規對太陽能行業和我們業務的潛在影響;對公司存儲和能源服務業務的持續預期以及因使用公司太陽能系統而產生的預期減排;以及公司無法控制的因素,例如宏觀經濟趨勢、銀行倒閉、突發公共衞生事件、自然災害、戰爭行為、恐怖主義、地緣政治衝突或武裝衝突/入侵以及武裝衝突/入侵的影響氣候改變。這些陳述不能保證未來的業績;它們反映了公司當前對未來事件的看法,基於假設和估計,並受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響,這些因素可能導致實際業績、業績或成就與前瞻性陳述預測或暗示的預期或業績存在重大差異。可能導致公司業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異的風險和不確定性包括:公司持續管理成本和有效競爭的能力;以可接受的條件提供額外融資;全球經濟狀況,包括緩慢或負增長率和通貨膨脹;波動或不斷上升的利率;政策法規的變化,包括淨計量、互聯限額和固定費用,或上限和許可限制及其影響太陽能行業和我們業務的這些變化;公司吸引和留住公司業務合作伙伴的能力;供應鏈風險和相關成本;實現過去或未來投資、合作伙伴關係、戰略交易或收購的預期收益,以及
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整合這些收購;公司的領導團隊以及吸引和留住關鍵員工的能力;傳統公用事業發電零售價格的變化;折扣、税收抵免和其他激勵措施的可用性;太陽能電池板、電池和其他組件和原材料的可用性;公司的業務計劃和公司有效管理公司增長和勞動力限制的能力;公司履行公司投資基金和債務安排契約的能力; 影響因素一般的家用電氣化和太陽能行業,以及我們在不時向美國證券交易委員會提交的報告中確定的其他風險和不確定性。此處使用的所有前瞻性陳述均基於截至本文發佈之日我們獲得的信息,除非法律要求,否則我們沒有義務出於任何原因公開更新這些前瞻性陳述。

此處使用的行業和市場統計數據引文可在我們的投資者演示文稿中找到,該演示文稿可通過Sunrun網站的 “投資者關係” 部分獲得,網址為 https://investors.sunrun.com。
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合併資產負債表
(以千計)

2024年3月31日2023年12月31日
資產
流動資產:
現金
$487,280 $678,821 
受限制的現金
295,751 308,869 
應收賬款,淨額
169,661 172,001 
庫存
411,993 459,746 
預付費用和其他流動資產
305,921 262,822 
流動資產總額
1,670,606 1,882,259 
受限制的現金148 148 
太陽能系統,網絡
13,422,536 13,028,871 
財產和設備,淨額
157,165 149,139 
善意
3,122,168 3,122,168 
其他資產
2,461,720 2,267,652 
總資產
$20,834,343 $20,450,237 
負債和總權益
流動負債:
應付賬款
$286,923 $230,723 
應支付給非控股權益和可贖回的非控股權益的分配
34,039 35,180 
應計費用和其他負債
538,117 499,225 
遞延收入,當期部分
120,673 128,600 
遞延補助金,當期部分
8,199 8,199 
融資租賃債務,流動部分
24,015 22,053 
無追索權債務,流動部分
245,310 547,870 
直通融資債務,流動部分
16,545 16,309 
流動負債總額
1,273,821 1,488,159 
遞延收入,扣除流動部分
1,109,391 1,067,461 
遞延補助金,扣除當期部分
193,409 195,724 
減去流動部分的融資租賃債務
73,807 68,753 
可轉換優先票據662,781 392,867 
信用額度
387,002 539,502 
無追索權債務,扣除流動部分
9,852,968 9,191,689 
扣除當期部分的直通融資債務
253,361 278,333 
其他負債
147,204 190,866 
遞延所得税負債
122,216 122,870 
負債總額
14,075,960 13,536,224 
可贖回的非控制性權益
656,845 676,177 
股東權益總額
5,180,451 5,230,228 
非控股權益
921,087 1,007,608 
權益總額
6,101,538 6,237,836 
總負債、可贖回的非控股權益和總權益
$20,834,343 $20,450,237 

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合併運營報表
(以千計,每股金額除外)

截至3月31日的三個月
20242023
收入:
客户協議和激勵措施$322,967 $246,474 
太陽能系統和產品銷售135,221 343,375 
總收入458,188 589,849 
運營費用:
客户協議和激勵措施的成本269,534 236,905 
太陽能系統和產品銷售的成本156,159 320,018 
銷售和營銷152,264 202,836 
研究和開發12,087 4,557 
一般和行政51,266 53,227 
運營費用總額641,310 817,543 
運營損失(183,122)(227,694)
利息支出,淨額(192,159)(142,698)
其他收入(支出),淨額89,930 (25,000)
所得税前虧損(285,351)(395,392)
所得税優惠(2,201)(59,619)
淨虧損(283,150)(335,773)
歸屬於非控股權益和可贖回的非控制性權益的淨虧損(195,332)(95,385)
歸屬於普通股股東的淨虧損$(87,818)$(240,388)
歸屬於普通股股東的每股淨虧損
基本$(0.40)$(1.12)
稀釋$(0.40)$(1.12)
用於計算歸屬於普通股股東的每股淨虧損的加權平均股數
基本219,882 214,548 
稀釋219,882 214,548 


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合併現金流量表
(以千計)

截至3月31日的三個月
20242023
經營活動:
淨虧損$(283,150)$(335,773)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整:
折舊和攤銷,扣除遞延補助金攤銷後的淨額150,520 123,105 
遞延所得税(2,202)(59,613)
股票薪酬支出28,869 28,266 
直通融資債務的利息4,756 4,862 
減少直通融資債務(9,335)(9,641)
衍生品未實現(虧損)收益(55,103)30,721 
其他非現金物品14,639 27,366 
運營資產和負債的變化:
應收賬款(1,371)(9,385)
庫存47,753 (103,986)
預付費用和其他資產(135,678)(109,454)
應付賬款59,641 (1,428)
應計費用和其他負債3,395 (26,776)
遞延收入34,173 2,413 
用於經營活動的淨現金(143,093)(439,323)
投資活動:
支付太陽能系統的成本(538,975)(506,314)
購置財產和設備,淨額3,531 (3,996)
用於投資活動的淨現金(535,444)(510,310)
籌資活動:
州税收抵免的收益,扣除收回的款項— 4,033 
來自信貸額度的收益139,805 143,331 
償還信貸額度(292,305)(96,236)
發行可轉換優先票據的收益,扣除上限看漲期權交易444,822 — 
回購可轉換優先票據(173,715)— 
發行無追索權債務的收益770,106 514,880 
償還無追索權債務(431,532)(50,968)
支付債務費用(47,779)(733)
直通融資和其他債務的收益,淨額1,808 2,004 
提前償還直通融資債務(20,000)— 
支付融資租賃債務(6,732)(4,477)
從非控股權益和可贖回的非控股權益收到的捐款164,337 397,750 
向非控股權益和可贖回的非控股權益支付的分配(74,834)(63,901)
收購非控股權益(1,159)(7,175)
投資税收抵免轉讓的收益106,529 — 
對可贖回的非控股權益和投資税收抵免的非控股權益的付款(106,529)— 
與股票獎勵活動相關的淨收益1,056 1,328 
融資活動提供的淨現金473,878 839,836 
現金和限制性現金的淨變動(204,659)(109,797)
期初現金和限制性現金987,838 953,023 
期末現金和限制性現金$783,179 $843,226 
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主要運營和財務指標

管理層使用以下運營指標來評估業務績效。管理層認為,這些指標,加上我們向美國證券交易委員會提交的文件和本新聞稿中包含的其他信息,可以為投資者提供有用的信息,以確定業務活動在歷史公認會計原則指標中無法觀察到的時期內的經濟表現。管理層認為,無論成本是否計入支出或資本化(“創作成本”,在下文定義附錄中有更全面的定義),與增加這些客户相關的成本相比,評估訂閲者在與此類訂户的全部預期關係中預期現金流的現值(“創建成本”,在下文定義附錄中有更全面的定義),對投資者很有幫助。該公司還認為,訂閲者價值、創造成本和總創造價值對投資者來説是有用的指標,因為根據與客户簽訂的合同定價條款,它們對一段時間內與新客户相關的所有成本與這些客户在30年內的預期未來現金流進行了比較,這在任何當前或歷史的GAAP衍生指標中都看不到。管理層認為,投資者還需要評估在相應衡量日期之前部署的所有客户的未來預期現金流,減去維護此類系統的估計成本和合併合資夥伴關係翻轉結構中對税收股權合夥人的預計分配,以及對項目股權投資者的分配(“總收益資產”,在下面的定義附錄中有更全面的定義)。該公司還認為,總收益資產對管理層和投資者很有用,因為它代表了來自現有客户的未來剩餘預期現金流,這不是當前或歷史上基於GAAP的衡量標準。

計算這些指標時會做出各種假設。訂户價值和總收益資產均使用6%的利率來折現本期的未來現金流。此外,這些指標假設客户在初始合同期結束後續訂的費率等於初始合同期結束時有效費率的90%。對於初始合同期為25年的客户協議,假定續訂期為5年。對於初始合同期限為20年,假定續訂期為10年。在所有情況下,我們假設客户關係為30年,儘管客户可以再續訂幾年或購買系統。已扣除維修資產的估計成本,是根據每個基金的服務協議估算的。
 
期內交易量指標:截至2024年3月31日的三個月
新增客户24,038 
新增訂閲者22,058 
太陽能裝機容量(以兆瓦為單位)177.0 
為用户安裝的太陽能容量(以兆瓦為單位)165.3 
安裝的存儲容量(以兆瓦時為單位)207.2 
期內價值創造指標:截至2024年3月31日的三個月
訂户價值合約期限$46,858
訂户價值續訂期$3,917
訂閲者價值$50,776
創作成本$38,885
淨訂閲者價值$11,891
產生的總價值(以百萬計)$262.3
期內環境影響指標:截至2024年3月31日的三個月
客户對環境的積極影響(在過去的十二個月中,減少了數百萬公噸的二氧化碳)3.6
新增客户對預期生命週期的積極環境影響(以百萬公噸的二氧化碳排放量為單位)3.5
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期末指標:2024年3月31日
顧客957,313 
訂閲者803,145 
在低收入多户住宅中服務的家庭13,998 
聯網太陽能容量(以兆瓦為單位)6,866 
用户的聯網太陽能容量(以兆瓦為單位)5,802 
網絡存儲容量(以兆瓦時為單位)1,532 
年度經常性收入(百萬美元)$1,414
剩餘的平均合同期限(以年為單位)17.9
合同期的總收益資產(單位:百萬)$11,545
總收益資產續訂期(單位:百萬)$3,492
總收入資產(單位:百萬)$15,038
淨收益資產(以百萬計)$5,247

請注意,從2023年第一季度報告開始,Sunrun將用於計算訂户價值和總收益資產的折扣率更新為6%。另請注意,由於四捨五入,上述數字可能不相和。有關訂閲者價值和創造成本的調整,請參閲每個適用時期的補充創作成本方法備忘錄,該備忘錄可在investors.sunrun.com上查閲。


定義

部署代表太陽能或儲能系統,無論是直接出售給客户還是受已執行的客户協議的約束(i)我們確認系統已安裝完畢,尚待最終檢查,或(ii)對於由我們的合作伙伴安裝的某些系統,我們為此累積了至少 80% 的預期項目成本(包括已安裝系統的購置)。

客户協議統指太陽能或儲能電力購買協議和租賃。

新增訂户表示該期間內受已執行的客户協議約束的部署數量。

新增客户代表該期間的部署數量。

太陽能裝機容量是指我們在此期間被認定為部署的太陽能系統的總兆瓦生產能力。

訂户的太陽能裝機容量是指我們在受已執行的客户協議約束期間被認定為部署的太陽能系統的總兆瓦生產能力。

已安裝的存儲容量表示在此期間被認定為部署的存儲系統的總兆瓦時容量。

創建成本是指該期間產生的某些運營費用和資本支出除以相應的客户增加和訂户增加的總和。創建成本包括(i)安裝成本,包括太陽能系統總資產的增加和客户協議收入的成本,不包括固定太陽能資產的折舊費用以及與現有訂户相關的運營和維護費用,再加上(ii)銷售和營銷成本,包括獲得合同的總資本化成本的增加,扣除獲得合同成本的攤銷費用,再加上(iii)一般和管理成本,減去(iv)出售所得的毛利根據銷售協議向客户提供的系統以及Sunrun的產品分銷和潛在客户開發業務。創造成本不包括股票薪酬、無形資產攤銷、研發費用,以及公司認為屬於非經常性或特殊性質的其他項目。太陽能系統和產品銷售產生的毛利率被列為抵消創造成本的部分,因為這些都包括在內
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銷售是整體業務模式的輔助手段,可以降低我們的總體業務成本。創作成本中的銷售、營銷、一般和管理成本包括與整個業務相關的銷售、營銷、一般和管理活動,包括太陽能系統和產品銷售。因此,通過將太陽能系統和產品銷售的毛利率列為對比成本,公司該細分市場所有活動的價值均以淨訂户價值表示。

訂户價值是指該期間新增訂户的預付和未來現金流(折現為6%)的每位訂户價值,包括客户協議中規定的預期客户付款、税收股權融資合作伙伴的淨收益、公用事業激勵和州退税計劃的付款、合同淨電網服務計劃現金流、太陽能可再生能源信貸銷售的預計未來現金流、減去系統服務和更換設備的估計運營和維護成本,符合以下條件獨立工程師對客户協議初始期限和預計續訂期的估計。對於初始合同期為25年的客户協議,假定續訂期為5年。對於初始合同期限為20年,假定續訂期為10年。在所有情況下,我們假設客户關係為30年,儘管客户可以再續訂幾年或購買系統。

淨訂户價值表示訂閲者價值減去創建成本。

生成的總價值表示訂户淨值乘以訂户新增量。

客户代表從公司成立到評估日期的累計部署次數。

訂閲者是指截至評估日期被認定為部署的系統的客户協議的累計數量。

聯網太陽能容量是指從公司成立到測量之日我們被認定為部署的太陽能系統的總兆瓦級生產能力。

用户的聯網太陽能容量是指我們從公司成立到測量日期被認定為部署的太陽能系統的總兆瓦級生產能力,這些系統受已執行的客户協議約束。

網絡存儲容量是指從公司成立到評估之日我們被認定為部署的存儲系統的總兆瓦時容量。

總收益資產按合同期總收益資產加上總收益資產續訂期計算。

合約期淨收益資產代表截至測算日的客户協議初始期限內剩餘淨現金流的現值(折現率為6%)。它是根據客户協議的規定在扣除預期運營和維護成本、設備更換成本、合併合資合夥企業翻轉結構中向税收股權合夥人分配以及向項目股權投資者的分配後,根據客户協議的規定在未來時期從訂閲者那裏獲得的現金流的現值(折現為6%)計算得出。我們包括我們預計在未來時期從税收權益合作伙伴那裏獲得的現金流、政府激勵和退税計劃、太陽能可再生能源信貸的合同銷售以及與公用事業或電網運營商的電網服務計劃發放的淨現金流。

總收益資產續訂期是截至評估之日,我們在初始客户協議期限到期時或之後但在系統激活30週年之前(在任何適用的續訂期內以現金付款的形式,也可以在初始期限結束時購買系統)收到的預計淨現值。我們假設購買系統或續訂,計算初始合同期到期時的總收益資產續訂期金額,僅預測30年的客户關係(儘管客户可以再續訂幾年或購買系統),合同費率等於初始合同期結束時有效的客户合同費率的90%。在初始合同期限結束後,我們的客户協議通常每年自動續訂,費率最初設定為在當時的公用事業電力價格基礎上最多可享受10%的折扣。
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淨收益資產是指截至同一計量日的總收益資產加上總現金、減去調整後債務和減去直通融資債務。對債務進行了調整,不包括與項目股權結構基金相關的無追索權債務的比例以及與公司ITC安全港設施相關的債務。由於向我們的項目權益合作伙伴分配的預計現金分配是從總收益資產中扣除的,因此相應項目級別的無追索權債務的比例將從淨收益資產中扣除,因為此類債務將從已不包括在總收益資產中的現金流中償還。

現金生成是使用合併資產負債表中無限制現金餘額的變化,減去所有追索權債務(包括可轉換債務)的淨收益(或加上淨還款額),減去公司合併現金流量表中列報的任何初級股權發行或員工股票獎勵活動(或加上向普通股股東支付的任何股票回購或分紅)產生的淨收益。該公司預計將繼續籌集税收權益和資產級無追索權債務以為增長提供資金,因此,這些現金來源已包含在現金生成定義中。Cash Generation還不包括長期資產或業務剝離以及對外部非合併業務的股權投資(或減少與此類股權投資相關的股息或分配)。

年度經常性收入是指截至評估之日符合初始收入確認標準的訂閲者在接下來的十二個月內根據客户協議產生的收入。

剩餘平均合同期限表示截至評估之日符合收入確認標準的訂閲者在客户協議的初始期限內剩餘的平均年數。

在低收入多户住宅中服務的家庭是指Sunrun部署的共享太陽能系統在低收入多户住宅中提供的個人租賃單元的數量。當太陽能系統與電網互連時,家庭就會被計算在內,這可能與部署識別標準不同。

來自客户的積極環境影響是指在過去十二個月中,我們的聯網太陽能容量產生的能量估計減少了碳排放。該數字以數百萬公噸的避免碳排放量表示,是使用環境保護署的AVERT工具計算得出的。該數字是使用美國環保局最新發布的工具計算得出的,該工具使用了各州分佈式資源本年度避免的排放係數。無論Sunrun是否繼續擁有該系統或任何相關的可再生能源積分,環境影響都是根據系統估算的。

客户增加帶來的預期生命週期的積極環境影響是指在此期間被認定為部署的太陽能系統產生的能量在三十年內估計減少的碳排放。該數字以數百萬公噸的避免碳排放量表示,是使用環境保護署的AVERT工具計算得出的。該數字是使用美國環保局最新發布的工具計算得出的,使用了各州分佈式資源當年的避免排放係數,利用了我們對此類系統的估計產量數據,該數據會隨着時間的推移而降低,並推斷為30年。無論Sunrun是否繼續擁有該系統或任何相關的可再生能源積分,環境影響都是根據系統估算的。

總現金代表我們合併資產負債表中限制性現金餘額和非限制性現金餘額的總額。

投資者和分析師聯繫方式:
帕特里克·喬賓
財務與投資者關係高級副總裁
investors@sunrun.com

媒體聯繫人:
懷亞特·塞馬內克
企業傳播總監
press@sunrun.com

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