附錄 99.1
未經審計的中期報告
截至2024年3月31日的三個月期間
附錄 99.1
未經審計的中期報告
截至2024年3月31日的三個月期間
以下是對我們截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的財務狀況和經營業績的回顧，以及已經或預計可能影響我們持續和未來運營的關鍵因素。
本文件包含安海斯-布希英博 SA/NV先前發佈的業績公告和未經審計的中期報告中的信息，這些信息經修訂，以符合美國證券交易委員會頒佈的S-K法規G和第10（e）項的要求 (秒）。本文檔的目的是提供法規G和第10（e）項可能要求的額外披露，並刪除某些不符合美國證券交易委員會法規的信息。本文件 不更新或以其他方式補充先前發佈的業績公告和未經審計的中期報告中包含的信息。
本次討論中包含的一些信息，包括與我們的業務計劃和戰略以及 我們的預期融資來源有關的信息，包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應閲讀下面的前瞻性陳述，討論與這些陳述相關的風險。你還應該閲讀 第 3 項。關鍵信息D. 我們於2024年3月11日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的20-F表年度報告的風險因素 (2023年度報告）討論可能影響我們的業務、財務狀況和經營業績的某些因素。有關我們財務信息列報的更多信息，請參閲 我們的 2023 年年度報告中的財務和其他數據列報。
我們根據國際會計 準則委員會發布的《國際財務報告準則》和歐盟採用的《國際財務報告準則》編制了截至2024年3月31日以及截至2024年和2023年3月31日的三個月期間的中期 未經審計的簡明合併財務報表 (國際財務報告準則）。除非另有説明，否則本報告中包含的財務信息及相關討論和分析均以美元列報。除非另有説明，否則本6-K表中的財務信息分析基於截至2024年3月31日的中期未經審計的簡明財務報表以及截至2024年和2023年3月31日的三個月期間。截至2024年3月31日的報告數字以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的數字未經審計，管理層認為， 包括為公平呈現中期業績所必需的所有正常調整。由於季節性波動和其他因素，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的經營業績不一定表示全年業績的預期。本報告中所列的某些貨幣金額和其他數字經過四捨五入調整。因此，任何表格中總額與 所列金額總和之間的任何差異都是四捨五入造成的。
Anheuser-Busch InBev是一家上市公司（泛歐交易所：ABI），總部位於比利時魯汶，在墨西哥（MEXBOL：ANB）和南非（JSE：ANH）證券交易所二次上市，並在紐約證券交易所（紐約證券交易所代碼：BUD）持有美國存託憑證。作為一家公司，我們的遠大夢想是創造一個充滿更多 歡呼的未來。我們一直在尋求新的方式來滿足生活中的時光，推動我們的行業向前發展，並對世界產生有意義的影響。我們致力於打造經得起時間考驗的優秀品牌，並使用最好的原料釀造最好的啤酒 。我們擁有超過 500 個啤酒品牌的多元化產品組合，其中包括全球品牌百威啤酒®，科羅娜®，Stella Artois®還有米歇爾博 ULTRA®; 多國品牌 Becks®，Hoegaarden®還有 Leffe®；還有像阿吉拉這樣的本地冠軍®，南極洲®，巴德之光®，梵天®， Cass®，城堡®，城堡精簡版®，水晶®，哈爾濱®，朱皮勒®，Modelo 特別版®，基爾梅斯®，維多利亞®，塞德林®和 Skol®。我們的釀造歷史可以追溯到 600 多年前，跨越各大洲和幾代人。源自我們位於比利時魯汶的 Den Hoorn 啤酒廠的歐洲根源。致敬位於美國聖路易斯的 Anheuser & Co 啤酒廠的開拓精神。到約翰內斯堡淘金熱期間南非城堡啤酒廠的建立。前往巴西第一家啤酒廠波希米亞。 地域多元化，均衡地接觸發達市場和發展中市場，我們充分利用了分佈在全球近 50 個國家的大約 155,000 名員工的集體優勢。2023年，百威英博報告的收入為594億美元（不包括合資企業和關聯企業）。
此處使用且未定義的大寫術語的含義與 2023 年年度報告中給出的含義相同 。
前瞻性陳述
本文檔中有一些陳述，例如包含可能產生的詞語或短語的陳述， 將要發生，將繼續，預期，預測，估計，預測，可能，相信，預期，計劃， 潛力，我們的目標，我們的目標，我們的願景，我們的意圖或類似的前瞻性陳述。這些陳述受某些風險和不確定性的影響。由於以下列出的風險或不確定性等原因，實際 結果可能與這些陳述所建議的結果存在重大差異。另請參閲第 3 項。關鍵信息D. 我們 2023 年年度報告的風險因素，用於進一步討論可能影響我們業務的風險和不確定性。
這些前瞻性陳述並不能保證未來的表現。 相反，它們基於當前的觀點和假設，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，難以預測，這些因素可能導致 實際業績或發展與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績或發展存在重大差異。可能導致實際業績與前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異的因素包括：
| | 全球、區域和地方經濟疲軟和不確定性，包括我們一個或多個關鍵市場的經濟衰退、 衰退和/或通貨膨脹壓力的風險，以及它們可能對我們、我們的客户和供應商產生的影響以及我們對這種影響的評估； |
| | 持續的地緣政治不穩定（包括俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突以及中東 ，包括紅海衝突），這可能會對我們一個或多個主要市場的經濟產生重大影響，並可能導致全球供應鏈中斷、大宗商品和 能源價格上漲以及隨之而來的通貨膨脹影響以及經濟和政治制裁； |
| | 金融風險，例如利率風險、外匯匯率風險（特別是兑我們的報告貨幣美元 美元）、大宗商品風險、資產價格風險、股票市場風險、交易對手風險、主權風險、流動性風險、通貨膨脹或通貨緊縮，包括無法達到我們的最佳淨負債水平； |
| | 政府政策和貨幣管制的變化； |
| | 持續的融資可用性以及我們實現目標承保範圍和債務水平和條款的能力， 包括信用評級下調時融資受限的風險； |
| | 中央銀行的貨幣和利率政策，特別是歐洲中央銀行、美國聯邦儲備系統理事會、英格蘭銀行、巴西中央銀行、阿根廷共和國中央銀行、中國中央銀行、南非儲備銀行、哥倫比亞共和國銀行、墨西哥銀行 和其他中央銀行； |
| | 我們經營所在司法管轄區的適用法律、法規和税收的變化，包括管理我們運營的法律和 法規、税收優惠計劃的變更以及法院和監管機構的行動或決定； |
| | 限制我們控制成本和支出或提高價格以抵消成本增加的能力； |
| | 未能達到我們在擴張計劃、保費增長、報告收益增加、 營運資本改善以及投資收入或現金流預測方面的預期； |
| | 我們有能力在及時、具有成本效益的基礎上繼續推出具有競爭力的新產品和服務； |
| | 競爭和整合對我們經營的市場的影響，這可能會受到 監管、放松管制或執法政策的影響； |
| | 消費者支出和行為的變化； |
| | 定價環境的變化； |
| | 原材料、商品和能源的供應或價格的波動； |
| | 損害我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽； |
| | 難以維持與員工的關係； |
| | 資產估值的區域或總體變化； |
| | 超出預期的成本（包括税費）和開支； |
| | 氣候變化和其他環境問題; |
| | 收購、合資企業、戰略聯盟、企業 重組或資產剝離計劃導致意外後果的風險，以及我們成功且具有成本效益地實施這些交易和整合我們收購的業務或其他資產運營的能力； |
| | 未決和未來的訴訟、調查和政府訴訟的結果； |
| | 自然災害和其他災害，包括廣泛的突發衞生事件、網絡攻擊和軍事衝突以及 政治不穩定； |
| | 任何無法經濟地對衝某些風險的行為； |
| | 減值準備金和損失準備金不足； |
| | 技術中斷、網絡安全威脅以及個人數據丟失或濫用的風險； |
| | 本文件中包含的其他非歷史陳述；以及 |
| | 我們在管理上述風險方面的成功。 |
俄羅斯和烏克蘭之間以及中東的持續衝突， ，包括紅海衝突，以及由此導致的全球商業和經濟環境的惡化，正在加劇這些風險和不確定性中的許多風險和不確定性。我們關於金融風險的陳述，包括利率風險、外匯匯率風險、大宗商品風險、資產價格 風險、股票市場風險、交易對手風險、主權風險、通貨膨脹和通貨緊縮，存在不確定性。例如，某些市場和金融風險披露取決於對關鍵模型特徵和假設的選擇， 受到各種限制。就其性質而言，某些市場或金融風險披露只是估計值，因此，未來的實際收益和損失可能與估計的有重大差異。
我們警告説，第3項中披露的風險因素進一步限制了本文件中的前瞻性陳述。關鍵 InformationD. 我們 2023 年年度報告的風險因素可能導致實際業績與前瞻性陳述中的結果存在重大差異。根據比利時和美國法律規定的與披露和 持續信息相關的義務，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
截至2024年3月31日的三個月期間的經營業績與截至2023年3月31日的三個月期間 的經營業績對比
下表顯示了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的簡要合併經營業績。
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （百萬美元，交易量除外） | (%)(1) | |||||||||||
| 體積（千百升） |
139,536 | 140,548 | (0.7 | ) | ||||||||
| 收入 |
14,547 | 14,213 | 2.4 | |||||||||
| 銷售成本 |
(6,653 | ) | (6,517 | ) | (2.1 | ) | ||||||
| 毛利 |
7,894 | 7,696 | 2.6 | |||||||||
| 銷售、一般和管理費用 |
(4,435 | ) | (4,344 | ) | (2.1 | ) | ||||||
| 其他營業收入/（支出） |
183 | 152 | 20.4 | |||||||||
| 特殊物品 |
(29 | ) | (46 | ) | 38.1 | |||||||
| 該期間的利潤 |
1,485 | 2,048 | (27.5 | ) | ||||||||
| 運營利潤 |
3,613 | 3,457 | 4.5 | |||||||||
| 標準化息税折舊攤銷前(2) |
4,987 | 4,759 | 4.8 | |||||||||
注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
| (2) | 標準化息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的衡量標準。有關我們如何使用 標準化息税折舊攤銷前利潤及其侷限性的討論，以及顯示標準化息税折舊攤銷前利潤計算結果的表格，請參閲下面的標準化息税折舊攤銷前利潤。 |
音量
我們報告的銷量 包括啤酒及其他啤酒和非啤酒（主要是碳痠軟飲料）的銷量。此外，銷量不僅包括我們擁有或許可的品牌，還包括我們釀造的或 以其他方式作為分包商生產的第三方品牌以及我們通過分銷網絡銷售的第三方產品，特別是在歐洲和中美洲。全球出口和控股公司業務的銷售量單獨顯示。
下表彙總了按業務領域劃分的銷量變化。
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （千百升） | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
21,353 | 23,853 | (10.5 | ) | ||||||||
| 中美洲 |
35,690 | 34,271 | 4.1 | |||||||||
| 南美洲 |
40,347 | 40,286 | 0.2 | |||||||||
| EMEA |
21,030 | 19,958 | 5.4 | |||||||||
| 亞太地區 |
21,045 | 22,114 | (4.8 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
70 | 66 | 5.7 | |||||||||
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| 總計 |
139,536 | 140,548 | (0.7 | ) | ||||||||
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注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
與截至2023年3月31日的三個月期間的合併銷量相比，截至2024年3月31日的三個月期間，我們的合併銷量下降了100萬百升，跌幅0.7％，跌幅0.7％，原因是2024年第一季度的中美洲和歐洲、中東和非洲地區的增長被亞太和北美的表現所抵消。
截至2024年3月31日的三個月期間的業績反映了我們在2023年和2024年進行的某些收購和出售（統稱為2023年和2024年的收購和處置）完成後的業務表現。2023年和2024年的收購和 處置包括收購和出售，與截至2023年3月31日的三個月期相比，這些收購和處置個別並不重要，並且對截至2024年3月31日的三個月期間的交易量沒有重大影響。 不包括歸因於2023年和2024年收購和出售的銷量變化，在截至2024年3月31日的三個月期間，我們自己的啤酒銷量與截至2023年3月31日的三個月期間相比下降了1.3％。在相同的 基礎上，在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的非啤酒銷量與2023年同期相比增長了3.5％。
北美
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們在北美的銷量與截至2023年3月31日的三個月期間相比，減少了250萬百升，下降了10.5％。不包括截至2023年12月31日止年度向Tilray Brands, Inc.出售八個啤酒和飲料品牌的投資組合及相關資產所產生的銷量變化，在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的 總銷量與去年同期相比下降了9.9％。
在美國 州，我們的 向零售商銷售（STR）下降了13.7％，這主要是由於Bud Light的銷量下降。 向批發商銷售（STW）下降了10.1％，原因是2024年第一季度的出貨量趕上了2023年12月的嚴重枯竭。根據Circana的數據，啤酒行業保持彈性， 美元的銷售額與去年同期相比持續增長。我們的啤酒市場份額繼續連續提高。儘管主流啤酒銷量下降，但我們的超核心啤酒大品牌銷量繼續增長。在 Beyond Beer 中，我們的烈酒為基礎 即飲型根據Circana的數據，投資組合實現了強勁的兩位數銷量增長，表現優於該行業。
在加拿大，受疲軟行業和2023年第一季度的強勁表現的影響，我們的總銷量下降了個位數。
中美洲
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們在中美洲的銷量與截至2023年3月31日的三個月期間相比， 增加了140萬百升，增長了4.1％。
在墨西哥，銷量增長了中等個位數， 與該行業持平，這得益於復活節早些時候的分階段影響。在Modelo和Pacifico的強勁表現的帶動下，我們的核心品牌實現了中等個位數的銷量增長，我們的核心品牌 以上的產品組合繼續增長。我們通過數字化繼續推進我們的數字化計劃 直接面向消費者 （DTC）平臺TaDA在2024年3月達到10萬月活躍用户，完成了超過35萬份訂單。
根據尼爾森的數據， 哥倫比亞的銷量增長了中等個位數，我們的投資組合在酒精總量中所佔份額繼續增加。在持續執行擴張槓桿的推動下，啤酒類別 持續增長，該類別和我們第一季度的銷量均創下歷史新高。在Corona的帶動下，我們的高端和超高端品牌的銷量增長了20％以上。
在祕魯，受我們領先的核心品牌Pilsen Callao的表現 的推動，銷量以較低的個位數增長，在酒精總量中所佔的份額有所增加。
在厄瓜多爾，我們的酒精量增長了兩位數，在酒精總量中所佔的份額繼續增加。 我們的核心啤酒品牌引領了我們的增長，實現了十幾歲中期的銷量增長。
南美洲
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們在南美的銷量與截至2023年3月31日的三個月期間相比， 增加了10萬百升，增長了0.2％，其中啤酒銷量下降了0.6％，軟飲料的銷量增長了2.1％。
根據我們的估計，在 巴西，我們的總銷量增長了4.4％，啤酒銷量增長了3.6％，表現優於該行業。非啤酒銷量增長了6.5％。我們的高端和超高端品牌 繼續跑贏大盤，在Corona和Spaten的帶動下實現了低端的銷量增長，並在2024年第一季度推動了創紀錄的總銷量。我們的核心啤酒產品組合保持健康， 銷量增長了低個位數。我們的數字DTC平臺Zé Delivery產生了超過1600萬份訂單，與2023年第一季度相比增長了11％，商品總價值 （GMV）增長了12％。
在阿根廷，由於整體消費者需求受到 通貨膨脹壓力的影響，總銷量下降了十幾歲。
EMEA
在歐洲、中東和非洲，截至2024年3月31日的三個月期間，我們的銷量，包括分包銷量，增加了110萬升 百升，增長了5.4％，與截至2023年3月31日的三個月期相比，我們自己的啤酒銷量增長了4.8％。
同樣，在歐洲，我們的交易量增長了中等個位數，根據我們的估計，我們在80％以上的主要市場的表現超過了該行業，並受到了早期 復活節分階段影響的支持。我們繼續對我們在歐洲的投資組合進行優化。
在南非，銷量以 個位數的中位數增長。根據我們的估計，啤酒及其他啤酒的銷量繼續超過該行業。根據我們的估計，我們的業務勢頭仍在繼續，第一季度 的銷量再次創下歷史新高，我們的投資組合在啤酒和總酒精中所佔份額均有所增加。我們的業績由我們的超優質產品組合領先，在Corona和Stella Artois的推動下，該產品組合的銷量增長了兩位數，以及我們的核心品牌的 持續強勁。
在尼日利亞，我們的啤酒銷量增長了十幾歲，這得益於與 2023年第一季度臨時貨幣短缺的行業影響相比的有利可比性。
亞太地區
在截至2024年3月31日的三個月期間，與截至2023年3月31日的 三個月期相比，我們的銷量減少了110萬百升，下降了4.8％。
根據我們的估計，中國的總銷量下降了6.2％，與該行業持平，這受到2023年第一季度自行車頻道重新開放以及2024年3月惡劣天氣的影響。我們繼續投資於我們的商業戰略，重點是高端化、渠道 和地域擴張以及數字化轉型。在百威啤酒的帶動下，我們的高端品牌的銷量持續增長，我們的優質和超高端產品組合在總銷量中所佔份額增加了250個基點。
根據我們的 估計，韓國的交易量下降了中個位數，表現優於軟行業，該估算在2023年第一季度表現強勁。我們的業績是由Cass推動的，該公司在本地和 家居渠道中均獲得了市場份額。
全球出口和控股公司
在截至2024年3月31日的三個月期間，全球出口和控股公司的交易量與去年同期 相比增長了5.7％。
收入
下表反映了截至2024年3月31日的三個月期間，我們各業務部門的收入與截至2023年3月31日的三個月期間的收入相比的變化：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
3,593 | 3,973 | (9.6 | ) | ||||||||
| 中美洲 |
4,051 | 3,489 | 16.1 | |||||||||
| 南美洲 |
3,233 | 3,107 | 4.0 | |||||||||
| EMEA |
1,927 | 1,823 | 5.7 | |||||||||
| 亞太地區 |
1,634 | 1,705 | (4.2 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
109 | 117 | (6.6 | ) | ||||||||
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| 總計 |
14,547 | 14,213 | 2.4 | |||||||||
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注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
截至2024年3月31日的三個月期間，我們的合併收入為145.47億美元。與截至2023年3月31日的三個月期間的合併收入142.13億美元相比，這增加了3.34億美元，增長了2.4％。
截至2024年3月31日的三個月期間的業績反映了 (i) 阿根廷的惡性通貨膨脹影響（即阿根廷同比 ）價格增長超過每月最高2％（超級通貨膨脹價格上限）1），以及我們在2023年和2024年進行的某些 收購和出售完成後的業務表現，以及（ii）貨幣折算影響。
| | 與截至2023年3月31日的三個月期相比，阿根廷價格同比增長超過了惡性通貨膨脹價格上限，以及2023年和2024年的收購和出售，對我們截至2024年3月31日的三個月期間的合併收入產生了13.1億美元的積極影響。 |
| | 截至2024年3月31日的三個月期間，我們的合併收入也反映了13.48億美元的負貨幣折算影響，主要源於南美、中美洲和歐洲、中東和非洲地區的貨幣折算影響。 |
| 1 | 三年內累計通貨膨脹率超過100％（複合每月2％）是 IAS 29中評估一個經濟體是否被視為惡性通貨膨脹的關鍵指標之一。 |
不包括阿根廷在 惡性通貨膨脹價格上限之外的同比價格增長、2023年和2024年的收購和處置以及貨幣折算的影響，在截至2024年3月31日的三個月期間，與 2023年同期相比，我們的收入增長了2.6％，按每公升計算增長了3.3％。儘管上述銷量有所下降，但我們合併收入的增長是由收入管理舉措和持續的溢價化導致的每公升收入的增長所推動的。 我們專注於品牌、包裝和液體創新，根據我們的估計，在大約40％的市場中，購買我們品牌組合的消費者比例有所增加。參與度的增加是由拉丁美洲和歐洲 主要市場的女性消費者帶動的。
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的每公升收入的增長在歐洲、中東和非洲、南美和亞太地區最為顯著。
| | 在歐洲、中東和非洲，每公升收入的增長主要是由定價行動以及歐洲和南非持續的 溢價推動的。 |
| | 在南美，每公升收入的增長主要是由巴西 的收入管理舉措推動的。 |
| | 在亞太地區，每公升收入的增長是由持續的優質化推動的。 |
我們在2024年第一季度的收入中約有70％是通過B2B數字渠道獲得的。截至2024年3月31日，BEES已在26個市場上線，在2024年第一季度，BEES擁有360萬月活躍用户，獲得約113億美元的GMV，與2023年第一季度相比分別增長了16％和23％。 BEES Marketplace在19個市場上線，在2024年第一季度產生了730萬份訂單，並從第三方產品的銷售中獲得了4.65億美元的GMV，與去年同期相比分別增長了35％和47％。
我們的數字和實體產品的全渠道 DTC 生態系統在 2024 年第一季度創造了約 3.5 億美元的收入。我們的三個領先數字品牌Zé Delivery、TaDA和PerfectDraft在21個市場上市，產生了1,810萬份電子商務訂單，在2024年第一季度 實現了約1.3億美元的收入，與去年同期相比增長率較低。
銷售成本
下表反映了截至2024年3月31日的三個月期間，與截至2023年3月31日的三個月期間相比，我們各業務板塊的銷售成本變動為 ：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
(1,544 | ) | (1,675 | ) | 7.8 | |||||||
| 中美洲 |
(1,586 | ) | (1,355 | ) | (17.0 | ) | ||||||
| 南美洲 |
(1,586 | ) | (1,526 | ) | (3.9 | ) | ||||||
| EMEA |
(1,036 | ) | (1,004 | ) | (3.2 | ) | ||||||
| 亞太地區 |
(763 | ) | (823 | ) | 7.3 | |||||||
| 全球出口和控股公司 |
(138 | ) | (134 | ) | (2.5 | ) | ||||||
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| 總計 |
(6,653 | ) | (6,517 | ) | (2.1 | ) | ||||||
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注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
截至2024年3月31日的三個月期間，我們的合併銷售成本為66.53億美元。與截至2023年3月31日的三個月期間的合併銷售成本相比，這增加了1.36億美元，增長了2.1％。截至2024年3月31日的三個月期間的業績反映了 (i) 阿根廷的惡性通貨膨脹影響（即阿根廷超過惡性通貨膨脹價格上限的同比增長），以及我們 在2023年和2024年進行的某些收購和出售完成後的業務表現，以及（ii）貨幣折算影響。
| | 與截至2023年3月31日的三個月期相比，阿根廷價格同比增長超過了惡性通貨膨脹價格上限，以及2023年和2024年的收購和出售，對我們截至2024年3月31日的三個月期間的合併銷售成本產生了6.24億美元的負面影響。 |
| | 我們在截至2024年3月31日的三個月期間的合併銷售成本也反映了6.55億美元的正面貨幣折算影響，主要來自南美、歐洲、中東和非洲和亞太地區的貨幣折算影響。 |
不包括超出惡性通貨膨脹價格上限的阿根廷同比價格增長、2023年和2024年的收購 和出售以及貨幣折算的影響，我們的銷售成本增加了1.66億美元，增長了2.5％。我們在截至2024年3月31日的三個月期間的合併銷售成本受到上述銷量減少的部分影響。 同樣，我們的每公升的合併銷售成本增長了3.2％。每公升銷售成本的增長在歐洲、中東和非洲、中美洲和北美最為顯著。
運營費用
以下討論與我們的運營費用有關，該費用等於截至2024年3月31日的三個月期間與截至2023年3月31日的三個月期間的分銷、銷售和營銷費用、管理 支出以及其他營業收入和支出（淨額）的總和。我們的運營費用不包括特殊費用，這些費用單獨報告 。
截至2024年3月31日的三個月期間，我們的運營支出為42.52億美元，與2023年同期的運營支出相比，增加了6,000萬美元。
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 |
(4,435 | ) | (4,344 | ) | (2.1 | ) | ||||||
| 其他營業收入/（費用） |
183 | 152 | 20.4 | |||||||||
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| 總運營費用 |
(4,252 | ) | (4,192 | ) | (1.4 | ) | ||||||
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注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
銷售、一般和管理費用
下表反映了截至2024年3月31日的三個月期間與截至2023年3月31日的三個月期間相比，我們在各業務領域的分銷費用、銷售和營銷費用以及管理費用（我們的 銷售、一般和管理費用）的變化：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
(1,085 | ) | (1,138 | ) | 4.7 | |||||||
| 中美洲 |
(965 | ) | (878 | ) | (9.9 | ) | ||||||
| 南美洲 |
(941 | ) | (878 | ) | (7.2 | ) | ||||||
| EMEA |
(614 | ) | (645 | ) | 4.9 | |||||||
| 亞太地區 |
(445 | ) | (449 | ) | 1.0 | |||||||
| 全球出口和控股公司 |
(385 | ) | (356 | ) | (8.1 | ) | ||||||
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| 總計 |
(4,435 | ) | (4,344 | ) | (2.1 | ) | ||||||
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|
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|||||||
注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
截至2024年3月31日的 三個月期間，我們的合併銷售、一般和管理費用為44.35億美元。與截至2023年3月31日的三個月期相比，這增加了9,100萬美元，增長了2.1％。截至2024年3月31日的三個月期間的業績反映了 (i) 阿根廷的惡性通貨膨脹影響（即阿根廷超過惡性通貨膨脹價格上限的同比增長），以及我們 在2023年和2024年進行的某些收購和出售完成後的業務表現，以及（ii）貨幣折算影響。
| | 與截至2023年3月31日的三個月期相比，阿根廷價格同比增長超過了惡性通貨膨脹價格上限，以及2023年和2024年的收購和出售，對我們截至2024年3月31日的三個月期間的合併銷售、一般和管理費用產生了3.89億美元的負面影響。 |
| | 我們在截至2024年3月31日的三個月期間的合併銷售、一般和管理費用也反映了3.61億美元的正面貨幣折算影響，主要來自南美、中美洲和歐洲、中東和非洲地區的貨幣折算影響。 |
不包括超出惡性通貨膨脹價格上限的阿根廷同比價格增長、2023年和2024年的收購 和出售以及貨幣折算的影響，我們的合併銷售、一般和管理費用增長了1.4％，嚴格的管理費用管理使我們品牌的銷售和營銷投資得以增加。
其他營業收入/（支出）
下表反映了截至2024年3月31日的三個月期間與截至2023年3月31日的三個月期間相比，我們各業務部門的其他營業收入和支出的變化：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
(12 | ) | 8 | | ||||||||
| 中美洲 |
12 | (2 | ) | | ||||||||
| 南美洲 |
116 | 90 | 29.2 | |||||||||
| EMEA |
44 | 35 | 25.4 | |||||||||
| 亞太地區 |
26 | 32 | (20.3 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
(3 | ) | (12 | ) | 71.8 | |||||||
|
|
|
|
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|||||||
| 總計 |
183 | 152 | 20.4 | |||||||||
|
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注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
截至2024年3月31日的 三個月期間，我們的合併其他營業收入和支出的淨正面影響為1.83億美元。與截至2023年3月31日的三個月期相比，這增加了3,100萬美元。截至2024年3月31日的三個月期間 的業績反映了（i）阿根廷的惡性通貨膨脹影響（即阿根廷超過惡性通貨膨脹價格上限的同比增長），以及我們在2023年和2024年進行的某些收購和 處置完成後的業務表現，以及（ii）貨幣折算影響。
| | 與截至2023年3月31日的三個月期相比，阿根廷在超出惡性通貨膨脹價格上限的同比價格增長以及2023年和2024年的收購和處置並未對我們截至2024年3月31日的三個月期間的合併其他營業收入和支出淨額產生重大影響。 |
| | 在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的淨合併其他營業收入和支出沒有顯著的匯率折算影響。 |
不包括超出惡性通貨膨脹價格上限的阿根廷 同比價格增長、2023年和2024年的收購和處置以及貨幣折算的影響，我們的淨合併其他營業收入和支出增長了18.3％，這主要是受政府撥款增加以及 處置非核心資產的影響。
特殊物品
根據我們的管理層的判斷，特殊項目是指需要根據其大小和發生率在 中單獨披露的項目，以便正確瞭解我們的財務信息。我們認為這些物品在本質上意義重大。
在截至2024年3月31日的 三個月期間，經營利潤中包含的特殊項目包括重組費用以及業務和資產處置（包括減值損失）。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月期間，特殊物品如下：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
|||||||
| （美元百萬） | ||||||||
| 重組 |
(31 | ) | (27 | ) | ||||
| 業務和資產處置（包括減值損失） |
2 | (19 | ) | |||||
|
|
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|
|
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| 總計 |
(29 | ) | (46 | ) | ||||
|
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|
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重組
截至2024年3月31日的三個月期間，特殊重組費用為3,100萬美元，而截至2023年3月31日的三個月期間， 的淨成本為2700萬美元。這些費用主要與我們的供應鏈以及商業和支持 職能的運營改善所導致的組織協調有關。這些調整旨在消除重疊的組織或重複的手動流程，同時考慮到員工概況與新的組織要求的正確匹配。
運營利潤
下表反映了截至2024年3月31日的三個月期間，我們各業務部門的運營利潤與截至2023年3月31日的三個月期間相比的變化：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
946 | 1,146 | (17.4 | ) | ||||||||
| 中美洲 |
1,509 | 1,252 | 20.5 | |||||||||
| 南美洲 |
820 | 788 | 4.1 | |||||||||
| EMEA |
317 | 190 | 67.1 | |||||||||
| 亞太地區 |
439 | 462 | (4.9 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
(419 | ) | (381 | ) | (10.1 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
3,613 | 3,457 | 4.5 | |||||||||
|
|
|
|
|
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注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
截至2024年3月31日的三個月期間，我們的運營利潤為36.13億美元。與截至2023年3月31日的三個月期間的運營利潤相比，這增加了1.56億美元。截至2024年3月31日的三個月期間的業績反映了 (i) 阿根廷的惡性通貨膨脹影響（即阿根廷超出惡性通貨膨脹價格上限的同比增長），以及我們 在2023年和2024年進行的某些收購和出售完成後的業務表現，以及（ii）貨幣折算影響，以及（iii）上述某些特殊項目的影響。
| | 與截至2023年3月31日的三個月期相比，阿根廷價格同比增長超過了惡性通貨膨脹價格上限，以及2023年和2024年的收購和出售，對截至2024年3月31日的三個月期間的合併運營利潤產生了2.95億美元的積極影響。 |
| | 我們在截至2024年3月31日的三個月期間的合併運營利潤也反映了3.46億美元的 負面貨幣折算影響。 |
| | 截至2024年3月31日的三個月期間，我們的運營利潤受到 2900萬美元某些特殊項目的負面影響，而截至2023年3月31日的三個月期間，負面影響為4,600萬美元。有關影響我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間運營利潤的特殊項目的描述，請參閲上面的特殊項目。 |
不包括 超出惡性通貨膨脹價格上限的阿根廷同比價格增長、2023年和2024年的收購和處置以及貨幣折算的影響，我們的運營利潤增長了6.1％。 中美洲、南美和歐洲、中東和非洲地區的增長最為顯著，這主要是由於收入增長被銷售和營銷投資增加導致的銷售、一般和管理費用增加所部分抵消。
淨財務收入/（成本）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，我們的淨 財務收入/（成本）項目如下：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 淨利息支出 |
(714 | ) | (806 | ) | 11.4 | |||||||
| 淨固定收益負債的淨利息 |
(22 | ) | (21 | ) | (4.2 | ) | ||||||
| 增值費用 |
(191 | ) | (183 | ) | (4.2 | ) | ||||||
| 巴西税收抵免的淨利息收入 |
36 | 31 | 16.1 | |||||||||
| 其他財務業績 |
(296 | ) | (257 | ) | (14.9 | ) | ||||||
|
|
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|
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|
|
|||||||
| 非凡財務業績之前的淨融資成本 |
(1,187 | ) | (1,237 | ) | 4.0 | |||||||
|
按市值計價 |
(243 | ) | 375 | | ||||||||
| 債券贖回和其他收益/（虧損） |
(66 | ) | | | ||||||||
|
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|
|
|
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|||||||
| 卓越的淨融資收入/（成本） |
(309 | ) | 375 | | ||||||||
|
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|
|
|
|||||||
| 淨財務收入/（成本） |
(1,496 | ) | (862 | ) | (73.7 | ) | ||||||
|
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|
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|
|
|
|||||||
注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
截至2024年3月31日的三個月期間，我們的淨財務成本為14.96億美元，而截至2023年3月31日的三個月期間的淨財務成本為8.62億美元，成本增加了6.34億美元。
扣除特殊財務業績前的淨財務成本從截至2023年3月31日的三個月期間的12.37億美元下降到截至2024年3月31日的三個月期間的11.87億美元。
特殊的淨融資收入/（成本） 包括負數 按市值計價與股票支付計劃套期保值相關的衍生工具以及為對衝與Grupo Modelo和SAB合併而發行的股票而簽訂的 衍生工具調整了2.43億美元，而調整幅度為正數 按市值計價 截至2023年3月31日的三個月期間調整3.75億美元。
截至2024年3月31日的 三個月期間的其他特殊淨財務成本包括金融投資減值造成的6,600萬美元虧損。
衍生工具涵蓋的股票數量以及開盤和收盤價如下所示：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
|||||||
| 三個月期初的股價（歐元） |
58.42 | 56.27 | ||||||
| 三個月期末的股價（歐元） |
56.46 | 61.33 | ||||||
| 期末衍生權益工具的數量（單位：百萬） |
100.5 | 100.5 | ||||||
員工業績份額
截至2024年3月31日的三個月期間，我們在員工業績中所佔份額為5,700萬美元，而截至2023年3月31日的三個月期間，我們的業績份額為5,000萬美元。
同事在業績中所佔份額驚人
截至2024年3月31日的三個月期間，我們在員工業績中所佔的特殊份額包括來自於 我們的合夥人阿納多盧·埃菲斯在2023年業績中採用國際會計準則29惡性通貨膨脹會計核算的1.04億美元收入。
所得税支出
截至2024年3月31日的三個月期間，我們的所得税支出總額為7.94億美元，有效税率為37.5％， ，而截至2023年3月31日的三個月期間，所得税支出為5.97億美元，有效税率為23.0％。截至2024年3月31日的三個月期間的有效税率受到與我們的股票支付計劃套期保值以及與Grupo Modelo和SAB合併相關的交易中發行的股票的套期保值相關的不可扣除的衍生品損失的負面影響 ，而2023年的有效税率受到這些衍生品的不可納税收益的積極影響。
截至2024年3月31日的三個月期間的有效税率包括與解決我們在2023年年度報告中披露的南非税務問題相關的2.4億美元特殊税收成本（45億南非蘭特）。參見第 8 項。財務信息合併財務報表和其他財務信息法律和 仲裁程序南非啤酒廠（Pty.）Ltd. 查看我們的 2023 年年度報告，瞭解更多信息。
週期的利潤
截至2024年3月31日的三個月期間，該期間的利潤為14.85億美元，而2023年同期的利潤為20.48億美元。截至2024年3月31日的三個月期間的利潤下降主要是由於淨財務成本和特殊税 中包含的特殊項目的增加（如下文在股東應佔利潤下所述）。
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
|||||||
| （美元百萬） | ||||||||
| 歸屬於非控股權益的利潤 |
393 | 409 | ||||||
| 歸屬於百威英博股東的利潤 |
1,091 | 1,639 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 該期間的利潤 |
1,485 | 2,048 | ||||||
歸屬於非控股權益的利潤
截至2024年3月31日的三個月期間，非控股權益應佔利潤為3.93億美元，較截至2023年3月31日的三個月期間的4.09億美元減少了1,600萬美元。
歸屬於我們的股東的利潤
截至2024年3月31日的三個月期間，歸屬於我們股東的利潤為10.91億美元，而2023年同期為16.39億美元。截至2024年3月31日的三個月期間，每股基本收益為0.54美元，以20.07億股已發行股票為基礎，代表該期間已發行普通股和限制股的加權平均數，其中普通股和限制股的加權平均數是指任何時期期初的已發行股票數量， 根據該期間取消、回購或發行的股票數量（包括遞延股票工具）進行調整和股票貸款，乘以時間權重因子。
截至2024年3月31日的三個月期間，歸屬於百威英博股權持有人的基礎利潤為15.09億美元。 不計入基礎利潤、歸屬於百威英博股東的項目是上文在特殊項目、淨財務 收入/（成本）和員工業績的特殊份額、特殊税和惡性通貨膨脹會計的影響下討論的税後特殊項目。
截至2024年3月31日的三個月期間，基礎每股收益為0.75美元。基礎每股收益是基本每股收益，不包括上文在特殊項目、淨財務收入/（成本）和關聯公司業績的特殊份額、特殊税和 惡性通貨膨脹會計的影響下討論的税後特殊項目。
截至2024年3月31日的三個月期間，歸屬於我們股東的利潤減少的主要原因是，截至2024年3月31日的三個月期間，淨財務成本和特殊税收中包含的特殊項目與2023年同期相比有所增加。
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
|||||||
| （百萬美元） | ||||||||
| 歸屬於百威英博股東的利潤 |
1,091 | 1,639 | ||||||
| 特殊物品，税前 |
29 | 46 | ||||||
| 非同尋常的税前淨融資成本 |
309 | (375 | ) | |||||
| 同事在業績中所佔份額驚人 |
(104 | ) | | |||||
| 特殊税收 |
131 | (11 | ) | |||||
| 特殊的非控股權益 |
(2 | ) | (2 | ) | ||||
| 惡性通貨膨脹的影響 |
55 | 13 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 基礎利潤，歸屬於百威英博股權持有人(1) |
1,509 | 1,310 | ||||||
注意：
| (1) | 歸屬於百威英博股權持有人的基礎利潤是一項 非國際財務報告準則衡量標準。參見第 5 項。經營和財務審查及經營業績截至2023年12月31日的年度與截至12月31日的年度比較 2023年年度報告中的股東應佔利潤，以獲取有關我們定義和使用百威英博股權持有人基礎利潤的更多信息。 |
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
|||||||
| （每股美元） | ||||||||
| 每股基本收益 |
0.54 | 0.81 | ||||||
| 特殊物品，税前 |
0.01 | 0.02 | ||||||
| 非同尋常的税前淨融資成本 |
0.15 | (0.19 | ) | |||||
| 同事在業績中所佔份額驚人 |
(0.05 | ) | | |||||
| 特殊税收 |
0.07 | (0.01 | ) | |||||
| 惡性通貨膨脹會計對每股收益的影響 |
0.03 | 0.01 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 基礎每股收益 (1) |
0.75 | 0.65 | ||||||
注意：
| (1) | 基礎每股收益是非國際財務報告準則的衡量標準。參見第 5 項。運營和 財務審查截至2023年12月31日的經營業績與截至2022年12月31日止年度的對比2023年年度報告中股東應佔利潤，以瞭解有關我們 定義和使用標的每股收益的更多信息。 |
每股收益的計算基於已發行的20.07億股 ，代表截至2024年3月31日的三個月期間已發行普通股和限制股的加權平均數（2023年3月31日：20.15億股）。
標準化息税折舊攤銷前
下表反映了截至2024年3月31日的三個月期間與截至2023年3月31日的 三個月期間相比，我們在截至2024年3月31日的三個月期間的正常化息税折舊攤銷前利潤的變化：
| 三個月期 2024 年 3 月 31 日結束 |
三個月期 2023 年 3 月 31 日結束 |
改變 | ||||||||||
| （美元百萬） | (%)(1) | |||||||||||
| 歸屬於百威英博股東的利潤 |
1,091 | 1,639 | (33.4 | ) | ||||||||
| 歸屬於非控股權益的利潤 |
393 | 409 | (3.9 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 該期間的利潤 |
1,485 | 2,048 | (27.5 | ) | ||||||||
| 淨財務成本 |
1,496 | 862 | (73.7 | ) | ||||||||
| 所得税支出 |
794 | 597 | (32.9 | ) | ||||||||
| 同事在業績中所佔份額 |
(57 | ) | (50 | ) | 13.9 | |||||||
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|
|
|
|
|
|||||||
| 運營利潤 |
3,613 | 3,457 | 4.5 | |||||||||
| 特殊物品 |
29 | 46 | 38.1 | |||||||||
| 扣除特殊項目之前的運營利潤(2) |
3,642 | 3,503 | 4.0 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 折舊、攤銷和減值 |
1,344 | 1,255 | (7.1 | ) | ||||||||
|
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|
|||||||
| 標準化息税折舊攤銷前(3) |
4,987 | 4,759 | 4.8 | |||||||||
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|
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注意：
| (1) | 百分比變化反映了由於每個項目 的變化，該期間業績的改善（或惡化）。 |
| (2) | 扣除特殊項目的運營利潤是非國際財務報告準則的衡量標準。 參見第 5 項。經營和財務審查及經營業績截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比，我們的2023年年度報告的息税折舊攤銷前利潤標準化了 有關我們對不計特殊項目的經營利潤定義和使用的其他信息。 |
| (3) | 標準化息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的衡量標準。參見第 5 項。經營 和財務審查及經營業績截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度對比我們2023年年度報告的正常化息税折舊攤銷前利潤，以獲取有關我們 標準化息税折舊攤銷前利潤定義和使用的更多信息。 |
在截至2024年3月31日的三個月期間， 我們的正常化息税折舊攤銷前利潤為49.87億美元。與截至2023年3月31日的三個月期間的正常息税折舊攤銷前利潤相比，這增加了2.28億美元，增長了4.8％。截至2024年3月31日的三個月期間的業績反映了（i）阿根廷的惡性通貨膨脹影響（即阿根廷超過惡性通貨膨脹價格上限的同比增長），以及我們 在2023年和2024年進行的收購和出售完成後的業務表現，以及（ii）貨幣折算影響。不包括超出惡性通貨膨脹價格上限的阿根廷同比價格增長以及2023年和2024年的收購和處置以及 貨幣折算的影響，我們的正常化息税折舊攤銷前利潤增長了5.4％。
阿根廷採用惡性通貨膨脹會計
自2018年1月1日起，我們採用了IAS 29規定的惡性通貨膨脹會計 惡性通貨膨脹 經濟體的財務報告適用於我們的阿根廷子公司。
截至2024年3月31日的三個月期間的業績按2024年3月的收盤匯率折算，即每美元857.26阿根廷比索。截至2023年3月31日的三個月期間的業績按2023年3月的收盤匯率折算，即每美元208.99阿根廷比索。
截至2024年3月31日期間，惡性通貨膨脹的影響為收入增加了4,600萬美元，財務項目中報告的負貨幣調整額為700萬美元，對基本每股收益產生了0.03美元的負面影響。