附錄 5.1

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西 52 街 31 號

紐約州紐約 10019-6131

電話 +1 212 878 8000

傳真 +1 212 878 8375

www.clifordchance.com

2024 年 5 月 6 日

阿波羅商業房地產金融有限公司

c/o 阿波羅環球 管理有限公司

西 57 街 9 號,42 樓

紐約, 紐約 10019

女士們、先生們:

我們曾擔任阿波羅商業房地產金融有限公司(以下簡稱 “公司”)的 法律顧問,負責根據經修訂的1933年《證券法》(《證券法》)在S-3表格(註冊聲明)上發表的註冊聲明,該聲明涉及公司可能不時發行:(1)其普通股,面值每股0.01美元(普通股);(2)其 優先股,面值每股0.01美元(優先股);(3)其存托股份(存托股份)代表所有權利和優惠的權利特定類別或系列的優先股 股的一部分,以存託憑證(存託憑證)為代表;(4)其債務證券(可以分成一個或多個系列發行)(債務證券);(5)授權持有人購買普通股、優先股、存托股票或債務證券(認股權證)的認股權證(br);以及(6)授權持有人購買普通股的權利(權利)。

在提出下述觀點時,我們審查並依賴了 的公司記錄、文件、證書和其他文件的原件或副本,這些文件經認證或以其他方式確認,我們認為是必要或適當的。在檢查所有此類文件時,我們假設所有簽名的真實性,所有聲稱 的文件的真實性是原件,以及以經認證的、電傳的、靜態的或複製的副本或便攜式文件格式提交給我們的所有文件均符合相應的原件。

基於前述情況,以及我們認為必要的其他法律和事實審查,我們認為:

1.

公司根據馬裏蘭州法律正式註冊成立,並具有良好信譽 。

2.

當公司董事會(董事會)授權發行經授權的 但未發行的普通股,並根據該授權(a)出售此類普通股(a)的每股至少按註冊聲明中規定的面值出售,或(b)在行使 轉換優先股、存托股票或債務證券的權利、行使認股權證或認股權證時發行時權利的行使,出售價格至少等於該普通股的面值(包括轉換時支付的任何金額)或行使) 按照註冊聲明的設想,普通股將有效發行、全額支付且不可估税。

3.

當董事會根據公司修訂和重述條款(《章程》)中與優先股發行有關的 條款授權創建和出售一個或多個系列優先股時,根據該授權,優先股(a)按註冊聲明中規定的面值 出售,或(b)在轉換其他系列優先股或行使優先股時發佈的優先股認股權證,其出售價格至少等於此類優先股的面值(包括如註冊聲明所述,在轉換或行使時支付的任何金額 ,此類優先股將有效發行、全額支付且不可估税。


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4.

當董事會根據《章程》中與存托股份發行有關的條款,根據該授權、正式簽署和交付的存款協議以及有效發行和 交付的證明此類存托股份的有效發行和 交付的存託憑證時,此類存托股份將 (a) 以至少等於該存托股份的面值出售註冊聲明中設想的標的優先股或 (b) 在轉換 其他系列標的優先股或行使認股權證時發行,其出售價格至少等於該優先股的面值(包括轉換或行使時支付的任何金額),此類存托股份將有效發行,並將使其持有人有權享有此類存託憑證和存款協議中規定的權利(但須遵守任何破產、破產、欺詐性轉讓、 重組、暫停和類似法律普遍影響債權人權利的可執行性,影響法院有關該權利的裁決和一般公平原則(無論在 衡平程序還是法律程序中考慮這種可執行性))。

5.

當董事會授權創建一個或多個系列債務證券時,如果此類債務證券 規定在轉換此類債務證券(在任何情況下為轉換證券)時發行普通股、優先股、存托股、認股權證或權利,(a) 如果轉換證券是 股普通股,則應採取上文第 2 段所述的適用行動,(b) 如果轉換證券是優先股的股份,上文第3段中描述的適用行動應已採取了, (c) 如果轉換證券是存托股票,則應採取上文第 4 段所述的適用行動;(d) 如果轉換證券是認股權證,則應採取下文第 6 段所述的適用行動;(e) 如果轉換證券是權利,則應採取下文第 7 段所述的適用行動,並根據該授權和正式執行和交付契約以及公司與指定受託人之間的任何 補充契約其中,這些債務證券(a)按註冊聲明中的規定出售,或(b)在行使按照 註冊聲明的規定發行的認股權證時發行,如果此類債務證券的利息未達到違反適用法律的利率,則此類債務證券將構成公司的有效且具有法律約束力的義務(受任何破產、破產、 欺詐性轉讓、重組、暫停和影響公司的類似法律的約束)一般債權人權利的可執行性以及法院判決的可執行性在這方面以及一般公平原則(不論在衡平程序還是法律程序中考慮這種 可執行性))。

6.

當董事會授權發行規定發行普通股、優先股 股、存托股票或債務證券(在任何情況下為認股權證券)的認股權證並根據該授權發行認股權證時,(a) 如果認股權證 證券是普通股,則應採取上文第 2 段所述的適用行動,(b) 如果認股權證是優先股的股票,適用行動如第3段所述上述 已採取,(c) 如果認股權證為存托股票,則應採取上文第 4 段所述的適用行動;(d) 如果認股權證是債務證券,則應採取上文 第 5 段所述的適用行動,此類認股權證將構成公司有效且具有法律約束力的義務(受任何破產、破產、欺詐性轉讓、重組、暫停和影響的其他法律的約束) 債權人權利的總體可執行性和法院的可執行性與之相關的裁決以及一般公平原則 (不論在衡平程序還是法律程序中考慮這種可執行性)).

7.

當董事會授權發行規定有權購買普通股或 優先股的權利時,支付的對價至少等於所發行普通股或優先股的面值,並根據該授權,按照註冊聲明的規定發行此類權利,這些 權利將構成公司的有效且具有法律約束力的義務(受任何破產、破產、欺詐性重組、暫停的約束,以及影響以下內容的類似法律一般而言,債權人權利的可執行性 、法院有關判決和一般公平原則的可執行性(無論在衡平程序還是法律程序中考慮這種可執行性))。

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本信中提出的意見僅涉及《馬裏蘭州通用公司法》和 紐約州的法律,兩者目前均有效。我們對其他司法管轄區的法律、法規、條例、規則或規章不發表任何意見,我們對任何其他司法管轄區的此類法律、法規、 條例、規則或法規的適用性或影響不承擔任何責任。

這封信是為你準備的,用於註冊聲明, 是根據現行法律和我們在本函發佈之日所知的事實編寫的。我們未承諾就法律的任何後續變化或今後可能引起我們注意的任何事實向您提供建議。

對於某些事實問題,我們依據的是從公職人員、公司高管和我們認為應對 負責的其他來源那裏獲得的信息,並且我們假設發行存托股票、債務證券、認股權證和權利所依據的管理文件將由除 公司以外的所有各方正式授權、執行和交付。我們還假設,公司根據存托股份 和債務證券的條款行使或以其他方式發行或交付除存托股份和債務證券以外的任何證券或任何其他財產,將以不違反任何適用法律或導致違約或違反對公司具有約束力的任何協議或文書,並遵守任何法院或 {規定的任何要求或限制 br} 對公司擁有管轄權的政府機構。

我們特此同意向美國證券交易委員會( SEC)提交本意見,作為註冊聲明及其中提及我們的內容的附件。因此,在給予此類同意時,我們不承認我們屬於 證券法第7條或美國證券交易委員會相關規章制度要求同意的人員類別。

真的是你的,

/s/ Clifford Chance 美國律師事務所

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