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III，LLC2024-03-310001736035BXSL：ITServicesSectorMember美國公認會計準則：不安全債務成員2024-03-310001736035BXSL：HealthCareTechnologySectorMember美國公認會計準則：不安全債務成員2024-03-310001736035Micross Topco，Inc.2024-03-310001736035AGI集團控股LP-A2單元2024-03-310001736035模式控股公司，L.P.-A類-2個通用單位2024-03-310001736035BXSL：航空貨運物流部門成員美國-公認會計準則：股權證券成員2024-03-310001736035GTCR Investors LP-A-1單位2024-03-310001736035Box Co-Invest Blocker，LLC -（BP Alpha Holdings，LP）- A類單位2024-03-310001736035Box Co-Invest Blocker，LLC -（BP Alpha Holdings，LP）- C類單位2024-03-310001736035EIS收購控股公司，LP-A類公共單位2024-03-310001736035BXSL：總代理商扇區成員美國-公認會計準則：股權證券成員2024-03-310001736035Cambium Holdings，LLC -高級優先權益2024-03-310001736035DART LP -A類單位2024-03-310001736035美國-公認會計準則：消費者部門成員美國-公認會計準則：股權證券成員2024-03-310001736035THL Fund IX Investors（Plymouth II），LP2024-03-310001736035Point Broadband Holdings，LLC -A類單位2024-03-310001736035Point Broadband Holdings，LLC -B類單位2024-03-310001736035Point Broadband Holdings，LLC -A類額外單位2024-03-310001736035Point Broadband Holdings，LLC 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Inc.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Coupa軟件公司，Revolver2024-03-310001736035CPI Buyer，LLC，Revolver2024-03-310001736035CPI Intermediate Holdings Inc.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Crewline Buyer，Inc.，Revolver2024-03-310001736035卡明集團，Revolver2024-03-310001736035Cumming Group，Inc.推遲支取定期貸款2024-03-310001736035Denali Bidco Ltd，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035一般單據(Diocle S.p.A.)，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035DART中間體II有限公司，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035DART中間體II有限公司，左輪手槍2024-03-310001736035緊急電力控股有限責任公司推遲提取定期貸款2024-03-310001736035Endeavor School Holdings LLC，延期提取定期貸款2024-03-310001736035Env Bidco AB，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Episerver，Inc.，Revolver2024-03-310001736035Ergmed Plc，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Experity，Inc.，Revolver2024-03-310001736035配方母公司，Revolver2024-03-310001736035基金會風險夥伴公司，Revolver2024-03-310001736035Foundation Risk Partners Corp.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Freya Bidco，Ltd.，延期提取定期貸款12024-03-310001736035Freya Bidco，Ltd.，延期提取定期貸款22024-03-310001736035Frontgrade Technologies 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Orca收購控股公司，Revolver2024-03-310001736035高街買家公司，Revolver2024-03-310001736035高街買家公司，延期提取定期貸款12024-03-310001736035高街買家公司，延期提取定期貸款22024-03-310001736035Icefall Parent，Inc.，左輪手槍2024-03-310001736035IG Investments Holdings，LLC，Revolver2024-03-310001736035Inovalon Holdings，Inc.推遲提取定期貸款2024-03-310001736035誠信營銷收購、有限責任公司、Revolver2024-03-310001736035誠信營銷收購，有限責任公司，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Iris Bidco Ltd，定期貸款12024-03-310001736035Iris Bidco Ltd，延遲提款定期貸款2024-03-310001736035虹膜買家，有限責任公司，Revolver2024-03-310001736035Iris Buyer，LLC，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035ISQ鷹眼控股公司，Revolver2024-03-310001736035ISQ Hawkeye Holdco，Inc.推遲提取定期貸款2024-03-310001736035Java Buyer，Inc.延遲提取定期貸款%12024-03-310001736035Java Buyer，Inc.延遲提取定期貸款22024-03-310001736035Kattegat項目Bidco AB，定期貸款22024-03-310001736035Kattegat Project Bidco AB，延遲提款定期貸款2024-03-310001736035Knowledge Pro Buyer，Inc.2024-03-310001736035Knowledge Pro Buyer，Inc.延遲抽獎定期貸款2024-03-310001736035Kool Acquisition，Inc.Revolver2024-03-310001736035LPW集團控股公司左輪手槍2024-03-310001736035Magnesium BorrowerCo，Inc.延期提取定期貸款2024-03-310001736035Magneto Components BuyCo，LLC2024-03-310001736035Magneto Components BuyCo，LLC，延遲提款定期貸款2024-03-310001736035Mandolin Technology Intermediate Holdings，Inc.左輪手槍2024-03-310001736035Marcone Yellowstone Buyer，Inc.延期提取定期貸款2024-03-310001736035Material Holdings，LLC，左輪手槍2024-03-310001736035MB 2牙科解決方案有限責任公司，延遲提款期限貸款12024-03-310001736035MB 2牙科解決方案有限責任公司，延遲提款期限貸款22024-03-310001736035MB 2牙科解決方案有限責任公司、左輪手槍2024-03-310001736035Mercury Bidco Globe Limited，延遲提款定期貸款2024-03-310001736035MHE Intermediate Holdings，LLC，左輪手槍2024-03-310001736035蒙克控股公司，延期提取定期貸款2024-03-310001736035蒙特利金融公司，S.à r.l.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035更多Cowbell II，LLC，Delayed Draw Term Loan2024-03-310001736035更多Cowbell II，LLC，Revolver2024-03-310001736035MPG母公司控股有限責任公司，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035MPG母公司控股有限責任公司、左輪手槍2024-03-310001736035MRI Software，LLC，Revolver2024-03-310001736035MRI Software，LLC，延遲提款定期貸款2024-03-310001736035Navex TopCo，Inc.，Revolver2024-03-310001736035Navigator Acquiror，Inc.推遲提取定期貸款2024-03-310001736035NDC收購公司，Revolver2024-03-310001736035海王星BidCo，延遲提取定期貸款12024-03-310001736035海王星BidCo，延遲提取定期貸款22024-03-310001736035海王星控股公司，Revolver2024-03-310001736035OneX Baltimore Buyer，Inc.推遲提取定期貸款2024-03-310001736035Oranje Holdco Inc.，Revolver2024-03-310001736035Park Place科技有限責任公司，延遲提款期限貸款2024-03-310001736035Park Place Technology，LLC，Revolver2024-03-310001736035Pavion Corp.，推遲提取定期貸款2024-03-310001736035PDL TA Holdings，Inc.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035PDL TA Holdings，Inc.，左輪手槍2024-03-310001736035Petrus Buyer Inc.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Petrus Buyer Inc.，Revolver2024-03-310001736035PGIS Intermediate Holdings，LLC，延期提取定期貸款2024-03-310001736035PGIS Intermediate Holdings，LLC，Revolver2024-03-310001736035鳳凰1號買家公司，Revolver2024-03-310001736035PPV Intermediate Holdings，LLC，延期提取定期貸款2024-03-310001736035PPV Intermediate Holdings，LLC，Revolver2024-03-310001736035Profile Products，LLC，Revolver 12024-03-310001736035Profile Products，LLC，Revolver 22024-03-310001736035Progress Residential PM Holdings，LLC，延遲提取定期貸款12024-03-310001736035Progress Residential PM Holdings，LLC，延遲提取定期貸款22024-03-310001736035Pye-Barker Fire&Safe LLC，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Quality Distribution LLC，Revolver2024-03-310001736035質量分配有限責任公司，延遲支取定期貸款12024-03-310001736035質量分配有限責任公司，延遲支取定期貸款22024-03-310001736035Qualus Power Services Corp.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035拉力賽買家公司，Revolver2024-03-310001736035Roll Buyer，Inc.推遲提取定期貸款2024-03-310001736035紅木服務集團，LLC，延期提取定期貸款2024-03-310001736035相對論oda，有限責任公司，旋轉器2024-03-310001736035RoadOne Inc.，Revolver2024-03-310001736035RoadOne Inc.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035S&P全球工程解決方案公司，Revolver2024-03-310001736035Safety Borrower Holdings LP，Revolver2024-03-310001736035薩姆控股有限公司，Revolver2024-03-310001736035SAM Holding Co，Inc.推遲提取定期貸款2024-03-310001736035天蠍座Bidco，定期貸款2024-03-310001736035Scorpio Bidco，延遲提款定期貸款2024-03-310001736035Seko全球物流網絡有限責任公司，Revolver2024-03-310001736035SG Acquisition，Inc.，定期貸款2024-03-310001736035SG Acquisition，Inc.，左輪手槍2024-03-310001736035《神探夏洛克》買家公司，Revolver2024-03-310001736035微笑醫生，有限責任公司，推遲提取定期貸款2024-03-310001736035微笑醫生，有限責任公司，Revolver2024-03-310001736035Snoopy Bidco，Inc.推遲提取定期貸款2024-03-310001736035專業護理公司，Revolver2024-03-310001736035SpecialtyCare，Inc.，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Step Stones Healthcare Services，LLC，Revolver2024-03-310001736035STV集團公司延遲提取定期貸款2024-03-310001736035STV集團公司左輪手槍2024-03-310001736035生育夥伴公司，Revolver2024-03-310001736035美國退伍軍人聯盟管理公司推遲提取定期貸款2024-03-310001736035Trader Corp.，Revolver2024-03-310001736035利邦航空諮詢控股公司，延遲提取定期貸款12024-03-310001736035利邦航空顧問控股公司，Revolver2024-03-310001736035利邦航空諮詢控股公司，延遲提取定期貸款22024-03-310001736035利邦合夥公司，LLC，延遲提取定期貸款2024-03-310001736035Triple Lift，Inc.，Revolver2024-03-310001736035圖靈控股公司，延遲提取定期貸款%12024-03-310001736035Turing Holdco，Inc.延遲提取定期貸款22024-03-310001736035UMP 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Buyer，Inc.2023-12-310001736035德納利Bidco有限公司12023-12-310001736035德納利Bidco有限公司22023-12-310001736035勤奮公司2023-12-310001736035發現教育公司12023-12-310001736035發現教育公司22023-12-310001736035Episerver公司2023-12-310001736035Experity，Inc.2023-12-310001736035GI Conconlio Parent，LLC2023-12-310001736035Gigamon Inc.2023-12-310001736035政府工作網站。2023-12-310001736035GraphPAD Software，LLC 12023-12-310001736035GraphPAD Software，LLC 22023-12-310001736035GraphPAD Software，LLC 32023-12-310001736035GraphPAD Software，LLC 42023-12-310001736035LD LOWER控股公司2023-12-310001736035Lightbox中級，LP2023-12-310001736035Magnesium BorrowerCo，Inc. 12023-12-310001736035Magnesium BorrowerCo，Inc. 22023-12-310001736035Mandolin Technology Intermediate Holdings，Inc. 12023-12-310001736035Mandolin Technology Intermediate Holdings，Inc. 22023-12-310001736035Mandolin Technology Intermediate Holdings，Inc. 32023-12-310001736035Medallia，Inc. 12023-12-310001736035Medallia，Inc. 22023-12-310001736035Monk Holding Co. 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22023-12-310001736035意大利高速公路控股公司S.á.r.l2023-12-310001736035RoadSafe控股公司12023-12-310001736035RoadSafe控股公司22023-12-310001736035RoadSafe控股公司32023-12-310001736035安全借款人控股LP 12023-12-310001736035安全借款人控股LP 22023-12-310001736035山姆控股有限公司12023-12-310001736035山姆控股有限公司22023-12-310001736035山姆控股有限公司32023-12-310001736035TRP基礎設施服務有限責任公司2023-12-310001736035Bxsl：交通基礎設施部門成員BXSL：DebtSecuritiesFirstLienMember2023-12-310001736035BXSL：DebtSecuritiesFirstLienMember美國-公認會計準則：投資無關聯發行人成員2023-12-310001736035BXSL：DebtSecuritiesFirstLienMember2023-12-310001736035加拿大醫院專科有限公司2023-12-310001736035Jayhawk Buyer，LLC 12023-12-310001736035Bxsl：HealthCareProvidersServicesSectorMemberBxsl：債務安全SecuritiesSecond LienMember2023-12-310001736035勝利買家有限責任公司2023-12-310001736035Inovalon Holdings，Inc. 12023-12-310001736035Thevelia US，LLC 12023-12-310001736035曼陀林科技中介控股有限公司2023-12-310001736035美國-公認會計準則：投資無關聯發行人成員Bxsl：債務安全SecuritiesSecond LienMember2023-12-310001736035Bxsl：債務安全SecuritiesSecond LienMember2023-12-310001736035Healthcomp 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P. -A-2類單位2023-12-310001736035Ave Holdings I Corp.2023-12-310001736035Jayhawk Holdings，LP - A-1 Common Units2023-12-310001736035Jayhawk Holdings，LP - A-2 Common Units2023-12-310001736035美國-公認會計準則：股權證券成員Bxsl：HealthCareProvidersServicesSectorMember2023-12-310001736035Caerus Midco 2 S.A. R.L -附加車輛單元2023-12-310001736035Caerus Midco 2 S.A. 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Buyer，Inc.推遲提取定期貸款2023-12-310001736035紅木服務集團，LLC，延遲提取定期貸款12023-12-310001736035紅木服務集團，LLC，延遲提取定期貸款22023-12-310001736035相對論oda，有限責任公司，旋轉器2023-12-310001736035RoadOne Inc.，Revolver2023-12-310001736035RoadOne Inc.，延遲提取定期貸款2023-12-310001736035S&P全球工程解決方案公司，Revolver2023-12-310001736035Safety Borrower Holdings LP，Revolver2023-12-310001736035薩姆控股有限公司，Revolver2023-12-310001736035SAM Holding Co，Inc.推遲提取定期貸款2023-12-310001736035Seko全球物流網絡有限責任公司，Revolver2023-12-310001736035Sherlock Buyer Corp.，推遲抽獎定期貸款2023-12-310001736035《神探夏洛克》買家公司，Revolver2023-12-310001736035微笑醫生，有限責任公司，推遲提取定期貸款2023-12-310001736035微笑醫生，有限責任公司，Revolver2023-12-310001736035Snoopy Bidco，Inc.推遲提取定期貸款2023-12-310001736035專業護理公司，Revolver2023-12-310001736035SpecialtyCare，Inc.，延遲提取定期貸款2023-12-310001736035Step Stones Healthcare Services，LLC推遲提取定期貸款2023-12-310001736035Step Stones Healthcare Services，LLC，Revolver2023-12-310001736035生育夥伴公司，Revolver2023-12-310001736035Trader 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-Q

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(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

截至本季度末2024年3月31日

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

過渡時期， 到

委員會文件編號：814-01299

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黑石擔保貸款基金

(註冊人的確切姓名載於其章程)

_______________________________________________________________________

特拉華州						82-7020632
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)						(税務局僱主 識別號碼)
公園大道345號, 31樓 紐約, 紐約						10154
(主要執行辦公室地址)						(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(212) 503-2100

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

_______________________________________________________________________

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易 符號

各交易所名稱 在其上註冊的

實益普通股，每股面值0.001美元

BXSL

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，是否已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人是否符合此類備案要求。是*☒：不是☐

通過勾選來驗證註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-T法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 是*☒：不是☐

通過勾選標記來確定註冊人是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第12 b-2條）。 是 沒有 ☒

截至2024年5月6日，註冊人已 192,439,047已發行的受益普通股（“普通股”），每股面值0.001美元。

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目錄表

						頁面
第一部分			財務信息
第1項。			財務報表
			截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）			3
			截至2024年和2023年3月31日止三個月的簡明合併經營報表（未經審計）			4
			截至2024年和2023年3月31日止三個月的簡明合併淨資產變動表（未經審計）			5
			截至2024年和2023年3月31日止三個月的簡明合併現金流量表（未經審計）			6
			截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併投資計劃（未經審計）			8
			簡明合併財務報表附註(未經審計)			48
第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			78
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			88
第四項。			控制和程序			88
第II部			其他信息
第1項。			法律訴訟			89
第1A項。			風險因素			89
第二項。			未登記的股權證券銷售和收益的使用			89
第三項。			高級證券違約			89
第四項。			煤礦安全信息披露			89
第五項。			其他信息			89
第六項。			陳列品			90
簽名

i

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目錄表

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本報告包含涉及重大風險和不確定因素的前瞻性陳述。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，不應過分依賴。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對Blackstone Secure Lending Fund(連同其合併子公司，“公司,“我們，”“我們，”或“我們的”)、我們目前和未來的證券投資、我們的行業、我們的信念和觀點以及我們的假設。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“應該”、“目標”、“項目”、“展望”、“潛在”、“預測”等詞語以及這些詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。這些陳述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：

•我們未來的經營業績；

•我們的業務前景和我們可能投資的公司的前景；

•我們預期進行的投資的影響；

•我們有能力籌集足夠的資本和回購股票來執行我們的投資戰略；

•總體經濟、物流和政治趨勢以及其他外部因素，包括通貨膨脹和最近的供應鏈中斷及其對我們的投資組合公司和我們投資的行業的影響；

•我們投資組合公司實現目標的能力；

•我們目前和預期的融資安排和投資；

•利率總環境的變化；

•我們的現金資源、資金來源和營運資金是否充足；

•我們投資組合公司的現金流、分配和股息(如果有的話)的時間和金額；

•我們的合同安排和與第三方的關係；

•與Blackstone Credit BDC Advisors LLC(The“顧問”)或其任何附屬公司；

•我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們可能投資的行業的影響；

•我們對財務槓桿的使用，包括使用借來的錢為我們的部分投資融資，以及以優惠條件或根本不以有利條件獲得股權和債務資本；

•我們的業務前景和我們投資組合公司的前景，包括我們和他們有效應對不利公共衞生發展對宏觀經濟影響的能力；

•顧問為我們尋找合適投資以及監督和管理我們投資的能力；

•未來收購和資產剝離的影響；

•顧問或其附屬公司吸引和留住高素質專業人員的能力；

•股票市場普遍的價格和成交量波動；

•我們有能力保持作為受監管投資公司和業務發展公司的資格(《BDC》);

•美國和國際金融改革立法、規章制度對我們業務的影響；

•税務法例和税務情況改變的影響；及

•我們可能投資的企業的税務狀況。

儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。鑑於這些和其他不確定因素，在本報告中加入任何預測或前瞻性陳述不應被視為我們將實現我們的計劃和目標。這些風險和不確定性包括標題為“風險因素”在第一部分，我們的截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告根據公司向美國證券交易委員會(the Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)提交的定期文件更新“美國證券交易委員會”)。這些預測和前瞻性陳述僅適用於本報告之日。此外，除適用法律要求外，我們不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性陳述。我們建議您參考我們直接或通過我們提交給美國證券交易委員會的報告或未來備案的報告向您披露的任何其他信息，包括Form 10-K年度報告、Form N-2註冊聲明、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告。

由於我們是一家投資公司，本報告中包含的前瞻性陳述和預測不受1934年修訂的美國證券交易法第21E條提供的避風港保護(《交易法》).

1

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目錄表

網站信息披露

我們使用我們的網站(www.bxsl.com)作為發佈公司信息的渠道。我們通過此渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這個頻道。此外，當您註冊您的電子郵件地址時，您可能會自動收到有關公司的電子郵件警報和其他信息，方法是訪問我們網站的“聯繫我們”部分，網址為http://ir.bxsl.com.然而，我們網站的內容和任何警報都不是本報告的一部分。

2

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目錄表

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

黑石擔保貸款基金

簡明合併資產負債表

(單位為千，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
按公允價值計算的投資
非控制/非附屬投資(費用為#美元10,496,752及$9,934,158分別於2024年3月31日和2023年12月31日）			$	10,433,071					$	9,862,650
非控制/附屬投資(費用為#美元1及$1分別於2024年3月31日和2023年12月31日）			6,102						5,790
按公允價值計算的投資總額(成本為#美元10,496,753及$9,934,159分別於2024年3月31日和2023年12月31日）			10,439,173						9,868,440
現金和現金等價物			147,656						154,857
來自非控制/非附屬投資的應收利息			103,459						93,576
遞延融資成本			14,753						16,450
已出售投資的應收賬款			14						1,295
總資產			$	10,705,055					$	10,134,618
負債
債務(扣除未攤銷債務發行成本#美元23,913及$25,953分別於2024年3月31日和2023年12月31日）			$	5,274,114					$	4,911,930
應為購買的投資支付			19,322						8,566
由於附屬公司			8,756						8,925
應付管理費(附註3)			26,040						23,034
應付以收入為基礎的獎勵費用(附註3)			35,845						34,373
應繳資本利得税獎勵費用(附註3)			3,134						—
應付利息			30,104						39,880
應付分派(附註8)			147,743						143,052
應計費用和其他負債			4,332						12,817
總負債			5,549,390						5,182,577
承付款和或有事項(附註7)
淨資產
普通股，$0.001面值(授權的無限股份；191,874,419和185,782,408分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行在外的股份）			192						186
額外實收資本			4,869,433						4,701,827
可分配收益(虧損)			286,040						250,028
淨資產總額			5,155,665						4,952,041
總負債和淨資產			$	10,705,055					$	10,134,618
每股資產淨值			$	26.87					$	26.66

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

3

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明綜合業務報表

(單位為千，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
投資收益：
來自非控制╱非附屬投資：
利息收入			$	283,264					$	254,221
實物支付利息收入			20,462						9,841
費用收入			233						876
總投資收益			303,959						264,938
費用：
利息支出			66,720						66,728
管理費（注3）			26,040						24,696
基於收入的獎勵費用（注3）			35,845						30,393
資本利得獎勵費（注3）			3,134						(1,556)
專業費用			951						1,188
董事會費用			222						225
行政服務開支（附註3）			677						378
其他一般事務和行政事務			1,174						1,605
消費税前費用總額			134,763						123,657
豁免管理費（注3）			—						(6,174)
獲豁免的獎勵費用（注3）			—						(4,342)
消費税前淨支出			134,763						113,141
消費税前淨投資收益			169,196						151,797
消費税支出			3,350						2,622
消費税後淨投資收益			165,846						149,175
已實現和未實現收益(虧損)：
未實現升值(折舊)淨變化：
非控制/非附屬投資			11,475						(6,762)
非控制/關聯投資			312						(4,641)
資產和負債的外幣折算			(21)						(3,141)
未實現升值(折舊)淨變化			11,766						(14,544)
已實現淨收益(虧損)：
非控制/非附屬投資			428						(3,486)
外幣交易			5,715						7,653
已實現淨收益(虧損)			6,143						4,167
已實現淨額和未實現損益變動			17,909						(10,377)
經營淨資產淨增加(減少)			$	183,755					$	138,798
每股淨投資收益(基本和稀釋後)			$	0.87					$	0.93
每股收益(虧損)(基本和攤薄)			$	0.96					$	0.86
加權平均流通股(基本和稀釋後)			190,599,849						160,501,868
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

4

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併淨資產變動表

(單位：千)

(未經審計)

						票面金額						額外實收資本						可分配利潤（虧損）						淨資產總額
平衡，2023年12月31日						$	186					$	4,701,827					$	250,028					$	4,952,041
發行普通股，扣除發行和承銷成本						6						161,992						—						161,998
股息的再投資						—						5,614						—						5,614
淨投資收益						—						—						165,846						165,846
已實現淨收益(虧損)						—						—						6,143						6,143
未實現升值(折舊)淨變化						—						—						11,766						11,766
從淨投資收益中宣佈和應付的股息						—						—						(147,743)						(147,743)
餘額，2024年3月31日						$	192					$	4,869,433					$	286,040					$	5,155,665

						票面金額						額外實收資本						可分配利潤（虧損）						淨資產總額
平衡，2022年12月31日						$	160					$	4,033,113					$	125,693					$	4,158,966
發行普通股，扣除發行和承銷成本						—						—						—						—
股息的再投資						2						5,130						—						5,132
淨投資收益						—						—						149,175						149,175
已實現淨收益(虧損)						—						—						4,167						4,167
未實現升值(折舊)淨變化						—						—						(14,544)						(14,544)
從淨投資收益中宣佈和應付的股息						—						—						(112,400)						(112,400)
平衡，2023年3月31日						$	162					$	4,038,243					$	152,091					$	4,190,496

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

5

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併現金流量變動表

(單位：千)

(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
經營活動的現金流：
經營淨資產淨增加(減少)			$	183,755					$	138,798
對業務產生的淨資產淨增加(減少)與業務活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
投資未實現(增值)折舊淨變化			(11,787)						11,403
以外幣換算資產和負債的未實現(升值)折舊淨變化			21						3,141
投資已實現(收益)損失淨額			(428)						3,486
資本化的實物支付利息			(19,977)						(12,371)
折價淨增值和保費攤銷			(9,706)						(9,135)
遞延融資成本攤銷			1,698						1,125
原發行貼現攤銷和債務發行成本			2,041						2,549
購買投資			(719,149)						(102,265)
出售投資及償還本金所得收益			186,666						109,051
經營性資產和負債變動情況：
應收利息			(9,883)						20,334
已出售投資的應收賬款			1,281						22,602
應為購買的投資支付			10,756						(13,409)
由於附屬公司			(169)						2,991
應付管理費			3,006						(73)
以收入為基礎的應收獎勵費用			1,472						1,278
應付資本利得税獎勵費用			3,134						(1,557)
應付利息			(9,776)						(25,111)
應計費用和其他負債			(8,485)						3,027
經營活動提供(用於)的現金淨額			(395,530)						155,864
融資活動的現金流：
債務借款			363,790						84,000
償還債務			—						(176,658)
已支付的遞延融資成本			—						(2,350)
現金支付的股息			(137,439)						(91,753)
發行普通股的收益，扣除發行和承銷成本			161,998						—
融資活動提供(用於)的現金淨額			388,349						(186,761)
現金及現金等價物淨增(減)			(7,181)						(30,897)
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響			(20)						2,650
期初現金及現金等價物			154,857						131,272
期末現金和現金等價物			$	147,656					$	103,025
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

6

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併現金流量變動表

(單位：千)

(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
補充信息和非現金活動：
期內支付的利息			$	72,624					$	88,513
應付分配			147,743						112,400
本期間分配的再投資			5,614						5,132
已繳納的消費税			11,430						5,245
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

7

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務
第一留置權債務--非控制/非關聯
航空航天與國防
科爾芬控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.42%						12/31/2027						$	266,125					$	263,698					$	260,802					5.06		%
前沿技術控股公司。						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.75%						12.06%						1/9/2030						2,364						2,298						2,364						0.05
Linquest公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.16%						7/28/2028						9,713						9,593						9,568						0.19
MAG DS Corp.						(11)						SOFR+			5.50%						10.90%						4/1/2027						80,221						76,706						77,012						1.49
Magneto Components BuyCo LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.33%						12/5/2030						33,326						32,322						32,758						0.64
Maverick Acquisition，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.55%						6/1/2027						18,551						18,352						13,728						0.27
TCFI AEVEX，LLC						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.43%						3/18/2026						109,945						109,201						109,945						2.13
																																							512,170						506,177						9.83
航空貨運與物流
AGI-CFI控股公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.18%						6/11/2027						95,173						94,116						92,080						1.79
Env Bidco AB						(4)(6)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						7/19/2029						1,006						987						1,006						0.02
Env Bidco AB						(4)(5)(6)(7)(8)						E +			5.75%						9.65%						7/19/2029						歐元	1,122					949						1,051						0.02
利文斯頓國際公司						(4)(6)(10)						SOFR+			5.50%						10.91%						4/30/2027						125,703						124,185						119,103						2.31
MODE採購商，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.71%						12/9/2026						143,110						142,011						143,110						2.78
MODE採購商，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.71%						2/5/2029						4,085						4,028						4,085						0.08
紅木服務集團有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.66%						6/15/2029						4,676						4,583						4,664						0.09
紅木服務集團有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.16%						6/15/2028						5,457						4,748						4,730						0.09
RoadOne公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.56%						12/30/2028						1,096						1,061						1,073						0.02
RWL Holdings，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.21%						12/31/2028						30,247						29,839						28,583						0.55
賽科全球物流網絡有限責任公司						(4)(5)(11)						SOFR+			5.00%						10.46%						12/30/2026						6,250						6,205						5,922						0.11
賽科全球物流網絡有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						P +			4.00%						12.50%						12/30/2026						332						328						301						0.01
賽科全球物流網絡有限責任公司						(4)(5)(11)						E +			5.00%						8.90%						12/30/2026						歐元	1,826					2,098						1,866						0.04
																																							415,138						407,574						7.91
建築產品
柵欄供應集團收購，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.43%						2/26/2027						53,425						53,023						52,891						1.03
按摩浴缸品牌有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.31%						2/25/2027						11,318						11,234						10,215						0.20
按摩浴缸品牌有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.31%						2/25/2027						77,867						77,378						70,275						1.36
L、S機械收購有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.57%						9/1/2027						12,539						12,398						12,351						0.24
Lindstrom，LLC						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.68%						4/1/2026						120,888						120,496						118,773						2.30
Windows Acquisition Holdings，Inc.						(4)(5)(11)						SOFR+			6.50%						11.96%						12/29/2026						49,997						49,540						49,747						0.96
																																							324,069						314,252						6.09
化學品
配方母公司。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						11/15/2030						8,571						8,382						8,521						0.17

8

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
商業服務與用品
巴扎爾語音公司。						(4)(7)(8)						SOFR+			5.75%						11.18%						5/7/2028						$	225,592					$	225,592					$	225,592					4.38		%
巴扎爾語音公司。						(4)(8)						SOFR+			5.75%						11.15%						5/7/2028						15,206						15,206						15,206						0.29
CFS Brands，LLC						(4)(6)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.33%						10/2/2030						118,460						115,809						117,655						2.28
FusionSite Midco，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.32%						11/17/2029						25,916						25,310						25,270						0.49
FusionSite Midco，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.32%						11/17/2029						9,304						9,093						9,074						0.18
虹膜買家有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.56%						10/2/2030						28,064						27,239						27,735						0.54
Java Buyer，Inc.						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.18%						12/15/2027						4,026						3,977						4,026						0.08
Java Buyer，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.16%						11/9/2029						365						347						353						0.01
Java Buyer，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.19%						12/15/2027						1,894						1,866						1,894						0.04
JSS控股公司						(4)(10)						SOFR+			5.25%						10.68%						12/17/2030						287,159						284,878						287,159						5.57
Knowledge Pro Buyer，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.18%						12/10/2027						6,684						6,576						6,648						0.13
KPSKY Acquisition，Inc.						(4)(10)(18)						SOFR+			5.35%						10.66%						10/19/2028						20,164						19,902						19,962						0.39
KPSKY Acquisition，Inc.						(4)(10)(18)						SOFR+			5.25%						10.68%						10/19/2028						2,322						2,293						2,299						0.04
OneX巴爾的摩買家公司						(4)(10)(18)						SOFR+			5.50%						10.34%						12/1/2027						10,804						10,670						10,804						0.21
OneX巴爾的摩買家公司						(4)(7)(10)(18)						SOFR+			5.00%						10.34%						12/1/2027						9,150						8,975						9,150						0.18
Veregy合併公司						(11)						SOFR+			6.00%						11.57%						11/2/2027						20,594						20,301						20,182						0.39
																																							778,034						783,009						15.20
建築與工程
ASP Endeavor收購，有限責任公司						(4)(5)(9)						SOFR+			6.50%						12.08%						5/3/2027						13,591						13,451						12,435						0.24
COP家庭服務TopCo IV，Inc.						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.41%						12/31/2027						37,615						36,531						37,446						0.73
																																							49,982						49,881						0.97
容器和包裝
Ascend Buyer，LLC						(4)(10)						SOFR+			6.40%						11.86%						9/30/2028						20,618						20,333						20,308						0.39
Ascend Buyer，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.68%						9/30/2027						647						624						614						0.01
																																							20,957						20,922						0.40
總代理商
BP採購商有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			5.50%						11.08%						12/10/2028						7,240						7,143						6,950						0.13
BradyIFS Holdings，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.31%						10/31/2029						91,357						89,514						90,366						1.75
BradyIFS Holdings，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.30%						10/31/2029						2,467						2,350						2,366						0.05
Bution Holdco 2，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.66%						10/17/2025						69,830						69,471						69,830						1.35
正版有線電視集團有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.18%						11/2/2026						167,790						166,193						162,337						3.15
馬可尼黃石公園買家公司。						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.75%						6/23/2028						4,888						4,823						4,594						0.09
馬可尼黃石公園買家公司。						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.95%						6/23/2028						1,562						1,519						1,467						0.03
馬可尼黃石公園買家公司。						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.72%						6/23/2028						1,574						1,561						1,479						0.03
NDC收購公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						10.90%						3/9/2027						13,388						13,208						13,388						0.26
NDC收購公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.87%						3/9/2027						514						468						514						0.01
順風殖民控股公司						(4)(11)						SOFR+			6.50%						11.91%						5/13/2026						47,938						47,693						47,338						0.92
統一門五金集團有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.15%						6/30/2025						94,127						93,602						93,186						1.81
																																							497,545						493,815						9.58

9

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
多元化消費服務
BPPH2有限公司						(4)(5)(6)(8)						S +			6.87%						12.06%						3/2/2028						英鎊	26,300					$	35,823					$	33,195					0.64		%
Cambium學習集團有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.92%						7/20/2028						$	288,404					286,632						288,404						5.59
MTA中間體II有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.81%						3/27/2030						46,308						45,071						45,069						0.87
奮進學校控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.55%						7/18/2029						22,072						21,585						21,741						0.42
奮進學校控股有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.56%						7/18/2029						4,063						3,909						3,934						0.08
去洗車管理公司。						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.68%						12/31/2026						22,446						22,183						21,885						0.42
																																							415,203						414,228						8.02
多元化金融服務
BARBRI控股公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.18%						4/28/2028						61,882						61,160						60,447						1.17
More Cowbell II，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.09%						9/1/2030						7,997						7,803						7,986						0.15
More Cowbell II，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.28%						9/1/2029						209						184						209						0.00
選擇報價，Inc.						(4)(5)(10)						SOFR+			9.50%						14.93%(含3.00%PIK)						2/15/2025						73,061						72,841						65,755						1.28
																																							141,988						134,397						2.60
多元化的電訊服務
點寬帶收購，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.43%						10/1/2028						124,139						122,143						124,139						2.41
電力公司
Qualus Power Services Corp.						(4)(11)						SOFR+			4.75%						10.19%						3/26/2027						33,031						32,636						32,205						0.62
Qualus Power Services Corp.						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.09%						3/26/2027						31,962						31,406						31,756						0.62
																																							64,042						63,961						1.24
電氣設備
應急電力控股有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.91%						8/17/2028						47,976						47,325						47,830						0.93
電子設備、儀器和部件
Albireo Energy，LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.00%						11.41%						12/23/2026						77,945						77,236						70,540						1.37
Albireo Energy，LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.00%						11.41%						12/23/2026						23,395						23,228						21,172						0.41
Albireo Energy，LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.00%						11.42%						12/23/2026						6,311						6,277						5,711						0.11
CPI中級控股公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.82%						10/8/2029						3,993						3,919						3,914						0.08
鳳凰1號買家公司						(4)(7)(8)						SOFR+			5.50%						10.82%						11/20/2030						25,882						25,588						25,882						0.50
																																							136,248						127,219						2.47
能源設備和服務
Abaco Energy Technologies，LLC						(4)(13)						SOFR+			7.00%						12.43%						10/4/2024						8,125						8,102						8,125						0.16
ISQ鷹眼控股有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.38%						8/17/2029						935						917						932						0.02
ISQ鷹眼控股有限公司						(4)(7)(10)						P +			5.00%						13.50%						8/17/2028						45						44						45						0.00
LPW集團控股公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.35%						3/15/2031						26,863						26,196						26,191						0.51
LPW集團控股公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.33%						3/15/2030						1,343						1,210						1,209						0.02
																																							36,469						36,502						0.71
地面交通
質量配送有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.75%						12.07%						6/30/2028						684						662						688						0.01
質量配送有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						P +			5.75%						14.25%						6/30/2028						859						824						859						0.02
質量配送有限責任公司						(4)(5)(11)						SOFR+			6.38%						11.81%						7/1/2028						18,308						18,087						18,308						0.36
																																							19,573						19,855						0.39

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
醫療保健設備和用品
Bamboo US BidCo LLC						(4)(5)(6)(7)(11)						SOFR+			6.75%						12.06%(含3.38%PIK)						9/30/2030						$	697					$	673					$	685					0.01		%
Bamboo US BidCo LLC						(4)(5)(6)(11)						E +			6.75%						10.66%(含3.38%PIK)						9/30/2030						歐元	349					358						372						0.01
CPI Buyer，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.10%						11/1/2028						30,980						30,554						30,063						0.58
GCX公司買家，有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						9/13/2028						21,450						21,203						21,128						0.41
GCX公司買家，有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.50%						10.97%						9/13/2028						5,431						5,377						5,350						0.10
Zeus，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.81%						2/28/2031						24,551						24,103						24,097						0.47
																																							82,268						81,695						1.58
醫療保健提供者和服務
123牙科公司						(4)(5)(6)(7)(10)						C +			5.50%						10.79%						8/10/2029						計算機輔助設計	1,993					1,652						1,584						0.03
ACI集團控股公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						8/2/2028						118,505						116,792						118,505						2.30
ACI集團控股公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						8/2/2027						1,735						1,606						1,735						0.03
ADC診所中間控股有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.79%						5/7/2027						6,831						6,761						6,831						0.13
ADC診所中間控股有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.58%						5/7/2027						1,637						1,623						1,637						0.03
ADC診所中間控股有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.50%						5/7/2027						353						342						353						0.01
Amerivet合作伙伴管理公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.70%						2/25/2028						5,586						5,499						5,586						0.11
加拿大醫院專科有限公司						(4)(5)(6)(11)						C +			4.50%						9.80%						4/14/2028						計算機輔助設計	29,552					23,420						24,620						0.48
加拿大醫院專科有限公司						(4)(5)(6)(10)						C +			4.50%						9.80%						4/15/2027						計算機輔助設計	3,600					2,852						2,598						0.05
CCBlue Bidco，Inc.						(4)(10)						SOFR+			6.50%						11.91%PIK						12/21/2028						11,022						10,880						9,369						0.18
DCA投資控股有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			6.41%						11.71%						4/3/2028						32,777						32,548						32,777						0.64
DCA投資控股有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			6.50%						11.80%						4/3/2028						993						981						993						0.02
紀元收購公司。						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.41%						10/4/2026						23,991						23,900						23,871						0.46
Jayhawk Buyer，LLC						(4)(11)						SOFR+			5.00%						10.41%						10/15/2026						153,279						151,725						145,615						2.82
Kool Acquisition，Inc.						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.43%						12/6/2029						6,603						6,425						6,547						0.13
MB 2牙科解決方案有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.32%						2/13/2031						23,337						23,072						23,060						0.45
導航器收購公司。						(4)(7)(9)						SOFR+			5.50%						10.93%						7/16/2027						243,003						241,754						225,993						4.38
奧德賽控股公司						(4)(11)(18)						SOFR+			5.75%						11.13%						11/16/2026						13,403						13,350						13,402						0.26
奧德賽控股公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.14%						11/16/2026						5,270						5,237						5,270						0.10
PPV Intermediate Holdings LLC						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.09%						8/31/2029						1,987						1,961						1,976						0.04
微笑醫生，有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.90%						11.24%						12/23/2028						10,830						10,647						10,582						0.21
微笑醫生，有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.90%						11.34%						12/23/2028						544						506						504						0.01
Snoopy Bidco公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.75%						12.35%PIK						6/1/2028						323,986						319,975						314,029						6.09
專業護理公司						(4)(5)(11)						SOFR+			5.75%						11.34%						6/18/2028						11,950						11,734						11,651						0.23
專業護理公司						(4)(5)(7)(8)						SOFR+			4.00%						9.33%						6/18/2028						224						210						198						0.00
專業護理公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.33%						6/18/2028						103						92						72						0.00

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
醫療保健提供者和服務(續)
Step Stones Healthcare Services，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.91%						1/2/2029						$	2,719					$	2,680					$	2,673					0.05		%
生育夥伴公司						(4)(5)(6)(10)						SOFR+			5.75%						11.19%						3/16/2028						5,185						5,121						4,900						0.10
生育夥伴公司						(4)(5)(6)(10)						C +			5.75%						11.04%						3/16/2028						計算機輔助設計	4,925					3,813						3,436						0.07
生育夥伴公司						(4)(5)(6)(7)(10)						C +			5.75%						11.04%						9/16/2027						計算機輔助設計	313					142						115						0.00
美國退伍軍人聯盟管理公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.50%						11.74%						9/15/2028						4,056						3,511						3,595						0.07
美國退伍軍人聯盟管理公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.73%						1/22/2030						450						445						450						0.01
美國退伍軍人聯盟管理公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.72%						9/15/2028						874						854						874						0.02
UMP控股，有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.07%						7/15/2028						1,093						1,077						1,093						0.02
UMP控股，有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						7/15/2028						1,498						1,473						1,494						0.03
統一醫生管理有限責任公司						(4)(5)(7)(9)						SOFR+			5.25%						10.58%						6/18/2029						2,097						2,012						2,012						0.04
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.43%						11/18/2027						45,321						44,790						44,835						0.87
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.39%						11/18/2027						7,333						6,783						6,771						0.13
WHCG買家III，Inc.						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.31%						6/22/2028						43,309						42,815						26,419						0.51
WHCG買家III，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.31%						6/22/2026						6,706						6,647						4,084						0.08
																																							1,137,707						1,092,109						21.19
醫療保健技術
Caerus US 1，Inc.						(4)(6)(10)						SOFR+			5.50%						10.81%						5/25/2029						9,862						9,717						9,862						0.19
Caerus US 1，Inc.						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						5/25/2029						2,858						2,788						2,858						0.06
Caerus US 1，Inc.						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						5/25/2029						142						138						138						0.00
Caerus US 1，Inc.						(4)(6)(8)						SOFR+			5.50%						10.81%						5/25/2029						50,000						50,000						50,000						0.97
彩色中間層有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.50%						10.91%						10/4/2029						20,109						19,711						20,109						0.39
埃迪費克斯公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						9/21/2026						13,447						13,310						13,447						0.26
埃迪費克斯公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.06%						9/21/2026						216,907						214,672						216,907						4.21
GI Ranger中級，有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.46%						10/29/2028						16,427						16,215						16,427						0.32
Healthcomp控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.57%(含3.00%PIK)						11/8/2029						99,256						98,336						98,759						1.92
海王星控股公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.29%						8/31/2030						6,983						6,641						6,800						0.13
NMC Crimson控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.09%						11.57%						3/1/2028						71,173						69,979						71,173						1.38
NMC Crimson控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.09%						11.55%						3/1/2028						14,758						14,615						14,758						0.29
Project Ruby旗艦母公司。						(10)						SOFR+			3.25%						8.69%						3/10/2028						8,353						8,330						8,355						0.16
RPBLS Midco，LLC						(4)(5)(9)						SOFR+			5.75%						11.18%						4/1/2028						9,324						9,213						9,324						0.18
																																							533,665						538,917						10.46
保險
Alera Group，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.68%						10/2/2028						3,721						3,692						3,708						0.07
美國人壽控股有限公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.08%						8/31/2029						2,272						2,229						2,267						0.04
CFCO LLC(Benefytt Technologies，Inc.)						(4)(8)(17)(18)									0.00%						0.00%						9/13/2038						9,566						1,397						0						0.00
Daylight Beta母公司(Benefytt Technologies，Inc.)						(4)(8)(17)									10.00%						10.00%PIK						9/12/2033						5,503						5,557						2,813						0.05

12

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
保險(續)
基金會風險合夥公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.41%						10/29/2028						$	15,944					$	15,766					$	15,908					0.31		%
基金會風險合夥公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.91%						10/29/2028						2,007						1,929						1,938						0.04
高威借款人有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.65%						9/29/2028						12,216						11,876						11,922						0.23
高威借款人有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.66%						9/29/2028						1,416						1,324						1,394						0.03
高街買家公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.56%						4/14/2028						52,232						51,407						52,022						1.01
高街買家公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.56%						4/16/2028						12,351						12,099						12,132						0.24
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.05%						11.49%						8/27/2026						139,080						138,111						138,377						2.68
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.02%						11.36%						8/27/2026						1,876						1,854						1,866						0.04
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.34%						8/27/2026						1,278						1,199						1,186						0.02
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.03%						11.47%						8/27/2026						4,028						3,997						4,008						0.08
PGIS中間控股有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.95%						10/16/2028						4,579						4,530						4,570						0.09
PGIS中間控股有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						10/16/2028						689						649						646						0.01
SG Acquisition，Inc.						(4)(9)						SOFR+			5.50%						10.91%						1/27/2027						104,974						104,221						103,924						2.02
貨架Bidco有限公司						(4)(5)(6)(10)(18)						SOFR+			6.34%						11.65%						1/3/2030						5,066						4,940						5,066						0.10
田納西Bidco有限公司						(4)(5)(6)(8)						E +			7.00%						10.87%(含2.50%PIK)						8/3/2028						歐元	1,858					1,944						1,990						0.04
田納西比多有限公司						(4)(5)(6)(8)						SOFR+			7.10%						12.18%(含2.50%PIK)						7/9/2028						55,420						54,421						55,004						1.07
田納西比多有限公司						(4)(5)(6)(8)						SOFR+			7.10%						12.28%(含2.50%PIK)						8/3/2028						16,354						16,187						16,231						0.31
田納西比多有限公司						(4)(5)(6)(8)						S +			7.28%						12.47%(含2.50%PIK)						7/9/2028						英鎊	44,269					60,232						55,455						1.08
世界保險協會有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.31%						4/3/2028						38,112						36,951						37,231						0.72
																																							536,512						529,658						10.28
互聯網與直銷零售業
甜甜圈公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.53%						12/29/2027						318,356						314,951						318,356						6.17
IT服務
AI Altius Bidco，Inc.						(4)(5)(8)									9.75%						9.75%PIK						12/21/2029						965						949						960						0.02
AI Altius Bidco，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.18%						10.43%						12/21/2028						6,612						6,527						6,612						0.13
信息延伸公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.21%						4/1/2028						4,913						4,847						4,397						0.09
愛諾瓦隆控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.84%(含2.75%PIK)						11/24/2028						110,001						108,284						109,726						2.13
愛諾瓦隆控股公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.81%(含2.75%PIK)						11/24/2028						4,954						4,821						4,816						0.09

13

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
信息技術服務（續）
蒙特利金融公司，S.à r.l.						(4)(5)(6)(8)						ST+			6.00%						10.00%						9/28/2029						塞克	2,090					$	185					$	194					0.00		%
蒙特利金融公司，S.à r.l.						(4)(5)(6)(7)(9)						E +			6.00%						9.84%						9/28/2029						歐元	952					787						913						0.02
蒙特利金融公司，S.à r.l.						(4)(5)(6)(8)						CI+			6.00%						9.85%						9/28/2029						DKK	4,819					621						692						0.01
蒙特利金融公司，S.à r.l.						(4)(5)(6)(9)						N +			6.00%						10.60%						9/28/2029						諾克	5,149					463						471						0.01
Park Place Technologies，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.58%						3/25/2031						$	116,544					115,290						115,287						2.24
Razor Holdco，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.16%						10/25/2027						36,876						36,437						36,876						0.72
紅河科技有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.54%						5/26/2027						79,763						79,030						79,763						1.55
S&寶潔全球工程解決方案						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.75%						12.06%						5/2/2030						1,592						1,544						1,592						0.03
Turing Holdco，Inc.						(4)(5)(6)(8)						SOFR+			6.00%						11.40%(含2.50%PIK)						9/28/2028						8,710						8,457						8,601						0.17
Turing Holdco，Inc.						(4)(5)(6)(7)(8)						SOFR+			6.10%						11.41%(含2.50%PIK)						10/16/2028						4,334						6,632						6,597						0.13
Turing Holdco，Inc.						(4)(6)(8)						E +			6.00%						10.12%(含2.50%PIK)						9/28/2028						歐元	11,159					12,656						11,888						0.23
Turing Holdco，Inc.						(4)(6)(8)						E +			6.00%						9.93%(含2.50%PIK)						8/3/2028						歐元	4,298					4,832						4,579						0.09
																																							392,362						393,964						7.66
機械設備
MHE Intermediate Holdings LLC						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.46%						7/21/2027						2,463						2,433						2,463						0.05
MHE Intermediate Holdings LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.25%						11.71%						7/21/2027						118						115						118						0.00
MHE Intermediate Holdings LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.50%						11.97%						7/21/2027						118						116						118						0.00
																																							2,664						2,699						0.05
海軍陸戰隊
ARMADA母公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.19%						10/29/2027						25,669						25,331						25,382						0.49
媒體
貿易商公司						(4)(5)(6)(7)(10)						C +			6.75%						12.04%						12/22/2029						計算機輔助設計	9,900					6,719						6,919						0.13

14

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
石油、天然氣和消耗性燃料
Eagle Midstream加拿大金融公司						(4)(6)(10)						SOFR+			6.25%						11.56%						8/15/2028						$	65,109					$	64,397					$	65,109					1.26		%
KKR艾伯塔中游金融公司						(4)(6)(10)						SOFR+			6.25%						11.56%						8/15/2028						35,421						35,034						35,421						0.69
																																							99,431						100,530						1.95
紙與林產品
Profile Products，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						11/12/2027						7,293						7,213						7,045						0.14
Profile Products，LLC						(4)(7)(10)						P +			4.50%						13.00%						11/12/2027						173						167						157						0.00
																																							7,380						7,202						0.14
製藥業
普通醫生(Diocle S.p.A.)						(4)(5)(6)(7)(8)						E +			6.50%						10.43%						10/27/2028						歐元	1,758					1,010						1,281						0.02
ERGOMED公司						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.60%						11/18/2030						20,388						23,606						17,230						0.33
Freya Bidco有限公司						(4)(6)(7)(8)						E +			6.25%						10.18%						1/24/2031						歐元	1,028					1,124						1,115						0.02
Freya Bidco有限公司						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.43%						1/24/2031						1,035						1,007						1,006						0.02
Gusto Sing Bidco Pte Ltd						(4)(6)(7)(10)						BB +			6.50%						10.93%						10/30/2028						澳元	1,000					639						629						0.01
																																							27,386						21,261						0.40
專業服務
ALKU，LLC						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.58%						5/23/2029						796						779						796						0.02
ALKU，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.50%						10.83%						5/23/2029						26,662						26,140						26,129						0.51
頂尖公司，有限責任公司						(4)(5)(11)						SOFR+			6.25%						11.56%						1/31/2028						1,605						1,571						1,589						0.03
頂尖公司，有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.58%						3/15/2026						81						72						71						0.00
頂尖公司，有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.58%						1/31/2028						369						366						366						0.01
CFGI Holdings，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.00%						10.43%						11/2/2027						6,944						6,849						6,923						0.13
Clearview Buyer，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.35%						10.65%						8/26/2027						9,123						8,989						8,986						0.17
卡明集團有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.25%						10.58%						5/26/2027						79,857						79,060						79,857						1.55
卡明集團有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.25%						10.58%						11/16/2027						9,626						9,422						9,566						0.19
G & A Partners Holding Company II，LLC						(4)(7)(9)						SOFR+			5.50%						10.80%						3/1/2031						30,247						29,458						29,444						0.57
Guidehouse，Inc.						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.08%(含2.00%PIK)						12/16/2030						308,550						306,311						307,007						5.95
HIG Orca收購控股公司。						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.48%						8/17/2027						19,043						18,795						19,043						0.37
HIG Orca收購控股公司。						(4)(5)(11)						SOFR+			6.00%						11.46%						8/17/2027						2,932						2,907						2,932						0.06
IG Investments Holdings，LLC						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.41%						9/22/2028						46,142						45,519						46,142						0.89
Kaufman Hall&Associates，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.25%						10.68%						12/14/2028						24,020						23,698						24,020						0.47
傳統中級，有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.24%						2/25/2028						6,749						6,663						6,749						0.13
傳統中級，有限責任公司						(4)(9)						SOFR+			5.75%						11.17%						2/25/2028						1,300						1,275						1,300						0.03
材料控股有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.00%						11.41%						8/19/2027						23,537						23,283						20,772						0.40
材料控股有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.42%						8/19/2027						1,413						1,393						1,206						0.02
Mercury Bidco Globe Limited						(4)(6)(7)(8)						S +			6.25%						11.44%						1/31/2031						英鎊	47,583					59,068						58,617						1.14
米諾陶爾收購公司						(5)(8)						SOFR+			4.75%						10.18%						3/27/2026						1,959						1,927						1,963						0.04

15

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
專業服務(續)
MPG母公司控股有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.25%						10.56%						1/8/2030						$	10,955					$	10,691					$	10,655					0.21		%
Pavion公司						(4)(6)(10)						SOFR+			5.75%						11.07%						10/30/2030						77,373						75,919						77,373						1.50
Pavion公司						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.08%						10/30/2030						5,713						5,533						5,530						0.11
Petrus Buyer Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.82%						10/17/2029						1,886						1,827						1,877						0.04
福爾摩斯買家公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.16%						12/8/2028						8,465						8,338						8,443						0.16
STV Group，Inc						(4)(7)(10)						SOFR+			5.00%						10.33%						3/20/2031						24,417						23,765						23,761						0.46
Thevelia US，LLC						(5)(6)(9)						SOFR+			4.00%						9.46%						6/18/2029						1,293						1,282						1,297						0.03
泰坦投資公司						(4)(5)(8)						SOFR+			5.75%						11.22%						3/20/2027						41,487						40,527						39,621						0.77
利邦航空顧問控股公司。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.29%						6/29/2027						62,660						61,804						62,541						1.21
利邦航空顧問控股公司。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.03%						6/29/2027						23,497						23,288						23,259						0.45
利邦合夥控股有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						12/21/2028						4,894						4,820						4,880						0.09
West Monroe Partners，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.50%						11.08%						11/8/2028						14,709						14,523						14,341						0.28
West Monroe Partners，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.08%						11/8/2027						289						289						281						0.01
																																							926,151						927,337						18.00
房地產管理與開發
城堡管理借款人，有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.81%						11/3/2029						23,275						22,894						23,275						0.45
海王星BidCo						(4)(6)(7)(8)						E +			5.25%						9.08%						4/2/2031						歐元	5,608					6,222						6,222						0.12
進步住宅PM控股有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						2/16/2028						67,900						67,128						67,900						1.32
進步住宅PM控股有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						7/25/2029						833						819						833						0.02
																																							97,063						98,230						1.91
軟件
Anaplan，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.81%						6/21/2029						1,804						1,774						1,804						0.03
蔚藍中間體控股公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.83%						3/19/2031						11,286						10,865						10,863						0.21
直線投資有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.59%						5/2/2029						4,929						4,890						4,927						0.10
藍貓網絡美國公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.00%						11.32%(含2.00%PIK)						8/8/2028						1,957						1,928						1,918						0.04
藍貓網絡美國公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.00%						11.33%(含2.00%PIK)						8/8/2028						344						339						337						0.01
藍貓網絡美國公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.31%(含2.00%PIK)						8/8/2028						65						62						61						0.00
藍鰭金槍魚控股有限公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			7.25%						12.57%						9/12/2029						22,756						22,189						22,631						0.44
勇敢的父母控股公司。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.00%						10.31%						11/28/2030						64,078						63,382						63,684						1.24
Circana Group，L.P.						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.16%						12/1/2028						120,026						118,225						120,026						2.33
Circana Group，L.P.						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.58%(含2.75%PIK)						12/1/2028						77,533						76,442						77,533						1.50

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
軟件(續)
Circana Group，L.P.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.08%						12/1/2027						$	7,728					$	7,522					$	7,728					0.15		%
社區品牌Parentco，LLC						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						2/24/2028						4,900						4,832						4,892						0.09
限制視覺Bidco						(4)(6)(10)						SOFR+			5.75%						11.06%						2/23/2029						16,247						15,917						13,891						0.27
康納提克斯買家公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.09%						7/14/2027						21,534						21,239						19,512						0.38
Coupa Software Inc.						(4)(5)(6)(7)(10)						SOFR+			7.50%						12.81%						2/27/2030						1,836						1,793						1,834						0.04
Crewline Buyer，Inc.						(4)(6)(7)(11)						SOFR+			6.75%						12.06%						11/8/2030						59,786						58,229						59,621						1.16
德納利Bidco有限公司						(4)(5)(6)(10)						S +			6.00%						11.19%						8/29/2030						英鎊	4,022					4,933						5,077						0.10
德納利Bidco有限公司						(4)(5)(6)(7)(8)						E +			6.00%						9.83%						8/29/2030						歐元	1,166					1,199						1,236						0.02
勤奮公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.21%						8/4/2025						58,200						57,948						58,200						1.13
探索教育公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.02%						4/9/2029						3,715						3,675						3,566						0.07
探索教育公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.18%						4/9/2029						35,966						35,547						34,527						0.67
Episerver公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.25%						10.70%						4/9/2026						9,521						9,448						9,289						0.18
Experity，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.15%						2/24/2028						14,828						14,630						14,664						0.28
GI Conconlio Parent，LLC						(4)(5)(7)(8)						S +			3.75%						8.94%						5/14/2026						英鎊	221					252						235						0.00
Gigamon Inc.						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.22%						3/9/2029						7,308						7,202						7,308						0.14
政府工作網站。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						12/1/2028						5,156						5,148						5,142						0.10
Granicus公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.56%(含2.25%PIK)						1/17/2031						17,295						17,063						17,095						0.33
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						10.96%						4/27/2027						13,483						13,407						13,483						0.26
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.19%						4/27/2027						12,764						12,666						12,764						0.25
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.13%						4/27/2027						6,429						6,392						6,429						0.12
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.46%						4/27/2027						2,124						2,108						2,124						0.04
Icefall Parent，Inc.						(4)(7)(11)						SOFR+			6.50%						11.80%						1/25/2030						32,592						31,900						31,878						0.62
LD LOWER控股公司						(4)(11)						SOFR+			6.50%						11.91%						2/8/2026						91,282						90,604						90,598						1.76
Lightbox中級，LP						(4)(5)(8)						SOFR+			5.00%						10.56%						5/9/2026						1,965						1,939						1,881						0.04
鎂借款人公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.58%						5/18/2029						5,342						5,249						5,330						0.10
鎂借款人公司						(4)(10)						S +			5.25%						10.44%						5/18/2029						英鎊	3,400					4,168						4,291						0.08
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(9)						SOFR+			3.75%						9.20%						7/31/2028						8,504						8,425						7,909						0.15
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(9)						SOFR+			6.25%						11.70%						6/9/2030						6,948						6,763						6,948						0.13
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(7)(8)						SOFR+			3.75%						9.21%						7/31/2026						655						649						571						0.01
Medallia，Inc.						(4)(10)						SOFR+			6.50%						11.91%(含4.00%PIK)						10/29/2028						369,876						365,652						362,478						7.03
和尚控股有限公司						(4)(10)(18)						SOFR+			5.70%						10.91%						12/1/2027						4,792						4,721						4,792						0.09
和尚控股有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.91%						12/1/2027						290						281						274						0.01

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
軟件(續)
MRI軟件有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.90%						2/10/2027						$	51,563					$	51,231					$	51,012					0.99		%
NAVEX TopCo，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.07%						11/9/2030						61,303						60,046						60,969						1.18
NINTEX TOPCO有限公司						(4)(6)(10)						SOFR+			6.00%						11.50%(含1.50%PIK)						11/13/2028						33,903						33,457						32,885						0.64
Oranje Holdco Inc.						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			7.50%						12.81%						2/1/2029						2,000						1,955						2,000						0.04
PDL TA Holdings，Inc.						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.83%						2/3/2031						33,500						32,830						32,851						0.64
拉力買家，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.08%						7/19/2028						880						866						866						0.02
相對論oda，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			6.50%						11.93%						5/12/2027						19,337						19,092						19,170						0.37
噴火母公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						10.93%						3/11/2027						78,419						77,763						78,419						1.52
噴火母公司						(4)(11)						E +			5.50%						9.33%						3/11/2027						歐元	10,211					12,209						11,842						0.23
Stamps.com公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.16%						10/5/2028						284,473						280,805						277,361						5.38
Triple Lift公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.23%						5/5/2028						61,500						60,758						57,810						1.12
Triple Lift公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.22%						5/5/2028						2,951						2,861						2,489						0.05
WPEngine公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.81%						8/14/2029						66,667						64,699						65,800						1.28
Zendesk Inc						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.57%						11/30/2028						1,623						1,593						1,614						0.03
																																							1,821,762						1,814,439						35.19
專業零售
CustomInk，LLC						(4)(11)(18)						SOFR+			6.18%						11.42%						5/3/2026						163,594						162,677						163,594						3.17
技術硬件、存儲和外圍設備
Lytx公司						(4)(11)						SOFR+			6.75%						12.18%						2/28/2028						84,454						83,783						84,454						1.64
貿易公司和分銷商
瓷器收購公司。						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.41%						4/1/2027						54,463						53,649						52,557						1.02
紅狐CD收購公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.32%						3/4/2030						78,663						76,876						77,089						1.50
																																							130,525						129,646						2.52
交通基礎設施
卡普斯頓物流有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			4.75%						10.18%						11/12/2027						5,487						5,465						5,487						0.11
前線道路安全有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.31%						5/3/2027						100,951						99,735						100,814						1.96
Helix TS，LLC						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.71%						8/4/2027						21,026						20,792						20,816						0.40
Helix TS，LLC						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.73%						8/4/2027						25,432						25,100						25,178						0.49
意大利高速公路控股有限公司						(4)(5)(6)(8)						E +			5.25%						9.35%						4/28/2029						歐元	78,810					81,391						85,024						1.65
路安控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.22%						10/19/2027						29,368						29,047						28,267						0.55
路安控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.18%						10/19/2027						20,539						20,323						19,769						0.38
路安控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.08%						10/19/2027						4,187						4,134						4,030						0.08
安全借款人控股有限公司						(4)(5)(11)						SOFR+			5.25%						10.81%						9/1/2027						5,311						5,285						5,311						0.10
安全借款人控股有限公司						(4)(5)(7)(11)						P +			4.25%						12.75%						9/1/2027						56						54						52						0.00
山姆控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.44%						9/24/2027						37,050						36,625						36,772						0.71
山姆控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.43%						9/24/2027						27,413						27,072						27,163						0.53
山姆控股有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.41%						9/24/2027						4,948						4,819						4,848						0.09
TRP基礎設施服務有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						10.96%						7/9/2027						38,787						38,363						34,914						0.68
																																							398,205						398,445						7.73
第一留置權債務總額--非控制/非關聯																																							10,375,810						10,287,119						199.58
第一留置權債務總額																																							10,375,810						10,287,119						199.58

18

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第二留置權債務
第二留置權債務--非控制/非關聯
醫療保健提供者和服務
加拿大醫院專科有限公司						(4)(5)(6)(8)									8.75%						8.75%						4/15/2029						計算機輔助設計	10,533					$	8,300					$	6,824					0.13		%
Jayhawk Buyer，LLC						(4)(11)						SOFR+			8.75%						14.16%						10/15/2027						$	5,183					5,126						4,924						0.10
																																							13,426						11,748						0.23
工業集團
勝利買家有限責任公司						(4)(9)						SOFR+			7.00%						12.59%						11/1/2029						9,619						9,550						9,066						0.18
IT服務
愛諾瓦隆控股公司						(4)(10)						SOFR+			10.50%						16.07%PIK						11/24/2033						12,474						12,252						12,474						0.24
專業服務
Thevelia US，LLC						(4)(5)(6)(9)						SOFR+			6.75%						12.21%						6/17/2030						4,920						4,806						4,908						0.10
軟件
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(9)						SOFR+			6.50%						11.95%						7/30/2029						3,550						3,517						3,319						0.06
第二留置權債務總額--非控制/非關聯																																							43,551						41,515						0.81
第二留置權債務總額																																							43,551						41,515						0.81
無擔保債務--非受控/非關聯
醫療保健技術
Healthcomp控股公司						(4)(8)									13.75%						13.75%PIK						11/8/2031						10,446						10,154						10,289						0.20
IT服務
PPT Holdings III，LLC						(4)(8)									12.75%						12.75%PIK						3/27/2034						1,610						1,570						1,570						0.03
無擔保債務總額--非控制/非附屬債務																																							11,724						11,859						0.23

19

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
權益
股權--非控股/非關聯
航空航天與國防
Micross Topco，Inc.						(4)																											4,767						$	4,767					$	4,795					0.09		%
航空貨運與物流
AGI集團控股LP-A2單元						(4)																											902						902						209						0.00
模式控股公司，L.P.-A類-2個通用單位						(4)																											5,486,923						5,487						9,822						0.19
																																							6,389						10,031						0.19
商業服務與用品
GTCR Investors LP-A-1單位						(4)																											417,006						417						417						0.01
總代理商
Box Co-Invest Blocker，LLC -（BP Alpha Holdings，LP）- A類單位						(4)																											702,305						702						302						0.01
Box Co-Invest Blocker，LLC -（BP Alpha Holdings，LP）- C類單位						(4)																											85,315						83						96						0.00
EIS收購控股公司，LP-A類公共單位						(4)																											6,292						3,350						12,203						0.24
																																							4,135						12,601						0.25
多元化消費服務
Cambium Holdings，LLC-高級優先權益						(4)															11.50%												12,511,857						12,315						16,496						0.32
DART LP -A類單位						(4)																											2,171,032						2,169						2,171						0.04
																																							14,484						18,667						0.36
多元化金融服務
THL Fund IX Investors（Plymouth II），LP						(4)																											248,786						249						249						0.00
多元化的電訊服務
Point Broadband Holdings，LLC-A類單位						(4)																											6,930						5,877						7,049						0.14
Point Broadband Holdings，LLC-B類單位						(4)																											369,255						1,053						2,492						0.05
Point Broadband Holdings，LLC-A類附加單元						(4)																											1,489						1,263						1,515						0.03
Point Broadband Holdings，LLC--B級附加單元						(4)																											79,358						226						536						0.01
																																							8,419						11,592						0.23
醫療保健設備和用品
GCX Corporation Group Holdings，L.P.-A-2類單位						(4)																											539						539						318						0.01

20

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
股權--非控股/非關聯(續)
醫療保健提供者和服務
Ave Holdings I Corp.						(4)																											625,944						$	607					$	618					0.01		%
Jayhawk Holdings，LP-A-1通用單位						(4)																											2,201						392						152						0.00
Jayhawk Holdings，LP-A-2通用單位						(4)																											1,185						211						82						0.00
																																							1,210						852						0.01
醫療保健技術
Caerus Midco 2 S.à r.l. - 額外車輛單元						(4)(6)																											11,710						12						1						0.00
Caerus Midco 2 S.à r.l. - 車輛單元						(4)(6)																											58,458						58						54						0.00
Healthcomp Holding Company，LLC -優先權益						(4)															6.00%												9,850						985						985						0.02
																																							1,055						1,040						0.02
保險
CFCO LLC(Benefytt Technologies，Inc.)-B類單位						(4)																											14,907,400						—						—						0.00
貨架控股有限公司普通股						(4)(6)																											50,000						50						125						0.00
																																							50						125						0.00
IT服務
NC Ocala聯合投資Beta，L.P.-LP利息						(4)																											2,854,133						2,854						3,225						0.06
專業服務
UchP V TC COI，LP.-有限責任公司利息						(4)																											3,500,000						3,500						6,615						0.13
TriCor Horizon，LP						(4)(6)																											385,781						386						386						0.01
																																							3,886						7,001						0.14
軟件
康納提克斯母公司，有限責任公司-L類共同單位						(4)																											42,045						462						124						0.00
笛卡兒控股公司-A類單位						(4)																											49,139						213						79						0.00
探險控股有限責任公司-A類單位						(4)																											90						57						39						0.00
探險控股有限責任公司-B類單位						(4)																											90,000						33						8						0.00
Lobos Parent，Inc.-A系列優先股						(4)															10.50%												1,545						1,506						1,869						0.04
曼陀林科技控股公司-A系列優先股						(4)																											3,550,000						3,444						3,692						0.07
Mimecast有限公司						(4)																											667,850						668						690						0.01
TPG IX Newark CI，L.P.-LP權益						(4)(6)																											1,965,727						1,966						1,966						0.04
Zoro普通股						(4)																											2,073						21						21						0.00
Zoro A系列優先股						(4)															12.50%												373						362						438						0.01
																																							8,732						8,926						0.17
專業零售
CustomInk，LLC-A系列首選設備						(4)																											384,520						5,200						7,171						0.14

21

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
股權--非控股/非關聯(續)
交通基礎設施
前線道路安全投資有限責任公司-A類公共單位						(4)																											27,536						$	2,909					$	4,939					0.10		%
NCP螺旋控股有限責任公司-優先股						(4)																											369						372						629						0.01
																																							3,281						5,568						0.11
總股本--非控股/非關聯																																							65,667						92,578						1.79
股權--非控股/關聯企業
保險
黑石多尼戈爾控股有限公司-有限責任公司權益(韋斯特蘭保險集團有限公司)						(4)(6)(16)																																	1						6,102						0.12
總股本--非控股/附屬公司																																							1						6,102						0.12
總股本																																							65,668						98,680						1.91
總投資--非控股/非關聯																																							10,496,752						10,433,071						202.41
總投資--非控股/關聯																																							1						6,102						0.12
總投資組合																																							10,496,753						10,439,173						202.53
現金和現金等價物
其他現金及現金等價物																																							147,656						147,656						2.86
投資組合總投資、現金和現金等價物																																							$	10,644,409					$	10,586,829					205.39		%

(1)除另有説明外，本公司持有的所有債務及股權投資(就本綜合投資計劃而言，“公司”一詞應包括本公司的綜合附屬公司)均以美元計價。截至2024年3月31日，該公司的投資以加元(CAD)、歐元(EUR)、英鎊(GBP)、丹麥克朗(DKK)、瑞典克朗(瑞典克朗)、挪威克朗(NOK)和澳元(AUD)計價。除非另有説明，否則所有債務投資都是創收的。除非另有説明，否則所有股權投資都不會產生收益。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。債務投資的總票面金額(以千計)，股權投資的股份或單位數(以全部金額計)。除非另有説明，否則公司的每項投資都被質押為其一項或多項信貸安排下的抵押品。

(2)向投資組合公司提供的可變利率貸款的利息由加拿大元拆借利率(CDOR)、英鎊隔夜銀行間平均利率(“SONIA”或“S”)、歐元銀行同業拆借利率(“Euribor”或“E”)、擔保隔夜融資利率(“SOFR”)、斯德哥爾摩銀行同業拆借利率(“STIBOR”或“ST”)、哥本哈根銀行同業拆借利率(“Cibor”或“CI”)、挪威銀行同業拆借利率(“NIBOR”或“N”)、澳大利亞銀行票據互換投標利率(“BBSY”或“BB”)、或備用基本利率(通常基於聯邦基金利率(F)或美國最優惠利率(P))，通常定期重置。對於每筆貸款，公司已表明所用的參考利率，並提供了截至2024年3月31日的利差和有效利率。可變利率貸款通常包括參考利率下限功能。截至2024年3月31日，92.9按公允價值計算的債務組合中，有%的利率下限為零以上。權益工具利率是指某些優先股權頭寸的合同股息率。

(3)成本指按美國公認會計原則(“公認會計原則”)採用實際利息法就債務投資的折價及溢價(視何者適用而定)攤銷而調整的原始成本。

(4)這些投資使用不可觀察的投入進行估值，被認為是3級投資。

(5)這些投資不會作為公司任何信貸安排下的抵押品。對於質押於公司信貸安排的其他債務投資，單一投資可被分成若干部分，分別質押為單獨的信貸安排的抵押品。上述任何其他債務投資均質押於融資安排，不能用於滿足本公司債權人的要求。

(6)根據修訂後的1940年《投資公司法》第55(A)節(連同據此頒佈的規則和條例，即《1940年法案》)，該投資不是合格資產。公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時符合條件的資產至少代表70佔公司總資產的%。截至2024年3月31日，不符合條件的資產11.2按監管要求計算的總資產的百分比。

22

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

(7)頭寸或其部分為無資金承諾，未有資金的部分不賺取利息，儘管投資可能需要支付未使用的承諾費。負成本和公允價值是由未攤銷費用產生的，這些費用被資本化為投資成本。無資金來源的承付款的終止日期可能在所述到期日之前到期。有關該公司資金不足的承諾的更多信息，請參閲以下內容：

投資--非控股/非關聯

承諾類型

承諾到期日期

未供資承付款

公允價值

123牙科公司

延期支取定期貸款

8/10/2029

$

45

$

—

ACI集團控股公司

左輪手槍

8/2/2027

9,832

—

ACI集團控股公司

延期支取定期貸款

8/2/2024

11,022

—

ADC診所中間控股有限責任公司

左輪手槍

5/7/2026

948

—

AI Altius Bidco，Inc.

延期支取定期貸款

12/20/2028

158

—

Alera Group，Inc.

延期支取定期貸款

11/17/2025

1,226

—

美國人壽控股有限公司

延期支取定期貸款

10/20/2026

440

—

美國人壽控股有限公司

左輪手槍

8/31/2028

243

—

Amerivet合作伙伴管理公司

左輪手槍

2/25/2028

589

—

Anaplan，Inc.

左輪手槍

6/21/2028

161

—

頂尖公司，有限責任公司

延期支取定期貸款

3/15/2026

163

—

頂尖公司，有限責任公司

延期支取定期貸款

3/15/2026

495

(6)

ARMADA母公司

左輪手槍

10/29/2027

3,000

(30)

Ascend Buyer，LLC

左輪手槍

9/30/2027

1,293

—

蔚藍中間體控股公司

延期支取定期貸款

3/30/2026

25,650

(192)

蔚藍中間體控股公司

左輪手槍

3/19/2031

4,104

(62)

Bamboo US BidCo LLC

延期支取定期貸款

9/30/2030

95

—

Bamboo US BidCo LLC

左輪手槍

9/28/2029

142

(2)

巴扎爾語音公司。

左輪手槍

5/7/2026

28,662

—

直線投資有限責任公司

左輪手槍

5/2/2028

591

—

直線投資有限責任公司

延期支取定期貸款

5/2/2029

514

(3)

藍貓網絡美國公司

延期支取定期貸款

8/8/2028

276

—

藍鰭金槍魚控股有限公司

左輪手槍

9/12/2029

2,244

(11)

BradyIFS Holdings，LLC

左輪手槍

10/31/2029

7,758

(78)

BradyIFS Holdings，LLC

延期支取定期貸款

10/31/2025

7,613

—

勇敢的父母控股公司。

延期支取定期貸款

5/28/2025

7,282

(55)

勇敢的父母控股公司。

左輪手槍

11/28/2030

3,641

(18)

Caerus US 1，Inc.

延期支取定期貸款

5/25/2029

836

—

Caerus US 1，Inc.

左輪手槍

5/25/2029

1,287

—

Caerus US 1，Inc.

延期支取定期貸款

5/25/2029

178

—

Cambium學習集團有限公司

左輪手槍

7/20/2028

43,592

—

城堡管理借款人，有限責任公司

左輪手槍

11/3/2029

2,917

—

CFGI Holdings，LLC

左輪手槍

11/2/2027

1,050

(21)

CFS Brands，LLC

延期支取定期貸款

10/2/2030

12,118

(121)

CFS Brands，LLC

左輪手槍

10/2/2030

18,177

(91)

Circana Group，L.P.

左輪手槍

12/1/2027

6,072

—

Clearview Buyer，Inc.

左輪手槍

2/26/2027

898

(9)

Clearview Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

8/26/2024

3,668

—

社區品牌Parentco，LLC

左輪手槍

2/24/2028

345

(1)

康納提克斯買家公司

左輪手槍

7/14/2027

5,431

(407)

大陸買家公司

定期貸款

4/2/2031

18,183

—

大陸買家公司

左輪手槍

4/2/2031

2,674

—

23

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資--非控股/非關聯

承諾類型

承諾到期日期

未供資承付款

公允價值

大陸買家公司

延期支取定期貸款

4/2/2026

$

7,185

$

—

COP家庭服務TopCo IV，Inc.

左輪手槍

12/31/2025

3,509

(38)

COP家庭服務TopCo IV，Inc.

延期支取定期貸款

12/30/2027

8,730

(131)

Coupa Software Inc.

延期支取定期貸款

8/27/2024

164

(2)

Coupa Software Inc.

左輪手槍

2/27/2029

126

—

CPI Buyer，LLC

左輪手槍

11/1/2026

3,214

(64)

CPI中級控股公司

延期支取定期貸款

10/8/2029

966

(10)

Crewline Buyer，Inc.

左輪手槍

11/8/2030

6,438

(16)

卡明集團有限公司

左輪手槍

11/16/2027

12,695

—

卡明集團有限公司

延期支取定期貸款

5/21/2025

8,063

(60)

德納利Bidco有限公司

延期支取定期貸款

8/29/2025

1,761

—

普通醫生(Diocle S.p.A.)

延期支取定期貸款

10/26/2024

1,682

(616)

MTA中間體II有限公司

延期支取定期貸款

3/27/2026

16,154

(162)

MTA中間體II有限公司

左輪手槍

3/27/2030

7,538

—

應急電力控股有限責任公司

延期支取定期貸款

8/17/2024

14,586

(146)

奮進學校控股有限公司

延期支取定期貸款

7/18/2029

5,776

—

Env Bidco AB

延期支取定期貸款

7/19/2029

433

(159)

Episerver公司

左輪手槍

4/9/2026

2,064

(41)

ERGOMED公司

延期支取定期貸款

11/17/2025

43,368

(3,005)

Experity，Inc.

左輪手槍

2/24/2028

1,495

(15)

配方母公司。

左輪手槍

11/15/2029

1,429

(7)

基金會風險合夥公司

左輪手槍

10/29/2027

2,382

(36)

基金會風險合夥公司

延期支取定期貸款

10/29/2025

4,913

—

Freya Bidco有限公司

延期支取定期貸款

1/24/2026

260

(3)

Freya Bidco有限公司

延期支取定期貸款

1/24/2026

218

—

前沿技術控股公司。

左輪手槍

1/9/2028

516

—

前線道路安全有限責任公司

延期支取定期貸款

6/15/2025

9,897

—

FusionSite Midco，LLC

延期支取定期貸款

11/17/2024

1,851

—

FusionSite Midco，LLC

左輪手槍

11/17/2029

2,791

(63)

G & A Partners Holding Company II，LLC

延期支取定期貸款

3/1/2026

13,151

—

G & A Partners Holding Company II，LLC

左輪手槍

3/1/2030

3,288

(66)

高威借款人有限責任公司

左輪手槍

9/30/2027

7,344

—

高威借款人有限責任公司

延期支取定期貸款

2/7/2026

7

—

高威借款人有限責任公司

延期支取定期貸款

2/7/2026

52,753

(264)

GG Group GmbH

定期貸款

3/31/2031

32,209

—

GG Group GmbH

延期支取定期貸款

4/23/2027

13,290

—

GI Conconlio Parent，LLC

左輪手槍

2/10/2026

3,922

(41)

GI Ranger中級，有限責任公司

左輪手槍

10/29/2027

1,200

—

Gigamon Inc.

左輪手槍

3/11/2028

437

—

政府工作網站。

左輪手槍

12/2/2027

677

(14)

Granicus公司

左輪手槍

1/17/2031

2,448

(6)

Granicus公司

延期支取定期貸款

1/17/2031

2,583

(13)

GS Acquisitionco，Inc.

延期支取定期貸款

3/26/2026

8,000

(20)

GS Acquisitionco，Inc.

左輪手槍

3/26/2034

2,000

(10)

Gusto Sing Bidco Pte Ltd

延期支取定期貸款

10/28/2028

101

—

HIG Orca收購控股公司。

左輪手槍

8/17/2027

2,961

—

高街買家公司

左輪手槍

4/16/2027

2,254

(45)

高街買家公司

延期支取定期貸款

4/16/2028

17,398

—

高街買家公司

延期支取定期貸款

2/4/2025

20,953

(210)

Icefall Parent，Inc.

左輪手槍

1/17/2030

3,104

(62)

24

---

目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資--非控股/非關聯

承諾類型

承諾到期日期

未供資承付款

公允價值

IG Investments Holdings，LLC

左輪手槍

9/22/2027

$

3,583

$

—

愛諾瓦隆控股公司

延期支取定期貸款

6/24/2024

6,106

—

誠信營銷收購有限責任公司

左輪手槍

8/27/2026

1,381

(7)

誠信營銷收購有限責任公司

延期支取定期貸款

8/27/2025

17,064

—

Iris Bidco Ltd

定期貸款

4/30/2031

30,251

—

Iris Bidco Ltd

延期支取定期貸款

4/30/2027

16,002

—

虹膜買家有限責任公司

左輪手槍

10/2/2029

3,673

(101)

虹膜買家有限責任公司

延期支取定期貸款

10/2/2030

1,426

—

ISQ鷹眼控股有限公司

左輪手槍

8/17/2028

45

—

ISQ鷹眼控股有限公司

延期支取定期貸款

8/17/2029

51

—

Java Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

4/1/2024

930

—

Java Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

11/9/2025

1,276

(13)

卡特加特項目Bidco AB

定期貸款

4/7/2031

33,905

—

卡特加特項目Bidco AB

延期支取定期貸款

10/5/2026

6,923

—

Knowledge Pro Buyer，Inc.

左輪手槍

12/10/2027

495

—

Knowledge Pro Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

12/8/2025

2,334

—

Kool Acquisition，Inc.

左輪手槍

12/6/2029

897

(7)

LPW集團控股公司

左輪手槍

3/15/2030

4,029

—

鎂借款人公司

延期支取定期貸款

5/18/2029

328

—

Magneto Components BuyCo LLC

左輪手槍

12/5/2029

5,508

(69)

Magneto Components BuyCo LLC

延期支取定期貸款

6/5/2025

6,610

(83)

曼陀林科技中介控股有限公司

左輪手槍

7/30/2026

545

—

馬可尼黃石公園買家公司。

延期支取定期貸款

6/23/2028

342

(17)

材料控股有限責任公司

左輪手槍

8/17/2027

353

—

MB 2牙科解決方案有限責任公司

延期支取定期貸款

8/12/2025

4,952

(16)

MB 2牙科解決方案有限責任公司

延期支取定期貸款

8/12/2025

8,253

(13)

MB 2牙科解決方案有限責任公司

左輪手槍

2/13/2031

1,382

(14)

Mercury Bidco Globe Limited

延期支取定期貸款

1/31/2026

14,933

—

MHE Intermediate Holdings LLC

左輪手槍

7/21/2027

268

—

和尚控股有限公司

延期支取定期貸款

12/1/2024

917

—

蒙特利金融公司，S.à r.l.

延期支取定期貸款

9/19/2029

283

—

More Cowbell II，LLC

延期支取定期貸款

9/1/2030

916

(11)

More Cowbell II，LLC

左輪手槍

9/1/2029

923

—

MPG母公司控股有限責任公司

延期支取定期貸款

1/8/2026

2,679

(54)

MPG母公司控股有限責任公司

左輪手槍

1/8/2030

1,339

(27)

MRI軟件有限責任公司

左輪手槍

2/10/2026

7,361

(221)

MRI軟件有限責任公司

延期支取定期貸款

2/10/2027

40,238

(201)

NAVEX TopCo，Inc.

左輪手槍

11/9/2028

5,394

(27)

導航器收購公司。

延期支取定期貸款

1/16/2025

16,497

—

NDC收購公司

左輪手槍

3/9/2027

2,911

—

海王星BidCo

延期支取定期貸款

4/2/2031

1,317

—

海王星BidCo

延期支取定期貸款

4/2/2031

2,788

—

海王星控股公司

左輪手槍

8/14/2030

933

—

OneX巴爾的摩買家公司

延期支取定期貸款

5/27/2024

4,906

—

Oranje Holdco Inc.

左輪手槍

2/1/2029

250

—

Park Place Technologies，LLC

延期支取定期貸款

9/1/2025

18,198

(91)

Park Place Technologies，LLC

左輪手槍

3/25/2030

13,648

—

Pavion公司

延期支取定期貸款

10/30/2025

12,552

—

PDL TA Holdings，Inc.

延期支取定期貸款

2/1/2026

12,700

(127)

25

---

目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資--非控股/非關聯

承諾類型

承諾到期日期

未供資承付款

公允價值

PDL TA Holdings，Inc.

左輪手槍

2/3/2031

$

3,800

$

(53)

Petrus Buyer Inc.

延期支取定期貸款

10/17/2029

595

(9)

Petrus Buyer Inc.

左輪手槍

10/17/2029

272

—

PGIS中間控股有限責任公司

延期支取定期貸款

10/16/2028

3,620

—

PGIS中間控股有限責任公司

左輪手槍

10/16/2028

469

(9)

鳳凰1號買家公司

左輪手槍

11/20/2029

5,009

—

PPV Intermediate Holdings LLC

延期支取定期貸款

8/31/2029

78

—

PPV Intermediate Holdings LLC

左輪手槍

8/31/2029

159

(1)

Profile Products，LLC

左輪手槍

11/12/2027

353

—

Profile Products，LLC

左輪手槍

11/12/2027

347

—

進步住宅PM控股有限責任公司

延期支取定期貸款

4/26/2024

16,623

—

進步住宅PM控股有限責任公司

延期支取定期貸款

7/25/2029

333

—

派巴克消防安全有限責任公司

延期支取定期貸款

11/26/2027

18,278

(183)

質量配送有限責任公司

左輪手槍

7/1/2026

2,235

—

質量配送有限責任公司

延期支取定期貸款

10/3/2024

12

—

質量配送有限責任公司

延期支取定期貸款

10/24/2025

1,931

(10)

Qualus Power Services Corp.

延期支取定期貸款

1/26/2025

3,737

—

拉力買家，Inc.

左輪手槍

7/19/2028

110

(2)

拉力買家，Inc.

延期支取定期貸款

7/19/2028

33

—

紅木服務集團有限責任公司

延期支取定期貸款

8/15/2025

73,181

—

相對論oda，LLC

左輪手槍

5/12/2027

2,966

(22)

RoadOne公司

左輪手槍

12/30/2028

275

—

RoadOne公司

延期支取定期貸款

12/30/2028

163

—

S&寶潔全球工程解決方案

左輪手槍

5/2/2029

249

—

安全借款人控股有限公司

左輪手槍

9/1/2027

317

—

山姆控股有限公司

左輪手槍

3/24/2027

6,000

(45)

山姆控股有限公司

延期支取定期貸款

9/24/2027

5,050

—

天蠍座比多

定期貸款

4/30/2031

24,133

—

天蠍座比多

延期支取定期貸款

4/3/2026

4,749

—

賽科全球物流網絡有限責任公司

左輪手槍

12/30/2026

280

—

SG Acquisition，Inc.

定期貸款

4/3/2030

31,429

—

SG Acquisition，Inc.

左輪手槍

4/3/2030

8,218

—

福爾摩斯買家公司

左輪手槍

12/8/2027

1,111

(22)

微笑醫生，有限責任公司

延期支取定期貸款

12/23/2028

2,062

—

微笑醫生，有限責任公司

左輪手槍

12/23/2027

1,233

(31)

Snoopy Bidco公司

延期支取定期貸款

5/6/2024

15,786

(237)

專業護理公司

左輪手槍

6/18/2026

823

—

專業護理公司

延期支取定期貸款

6/19/2028

1,155

—

Step Stones Healthcare Services，LLC

左輪手槍

12/30/2026

371

(6)

STV Group，Inc

延期支取定期貸款

3/20/2026

6,976

(70)

STV Group，Inc

左輪手槍

3/20/2031

4,883

(98)

生育夥伴公司

左輪手槍

9/16/2027

127

—

美國退伍軍人聯盟管理公司

延期支取定期貸款

3/1/2026

46,071

(461)

貿易商公司

左輪手槍

12/22/2028

1,015

(389)

利邦航空顧問控股公司。

延期支取定期貸款

6/29/2027

325

—

利邦航空顧問控股公司。

左輪手槍

6/29/2027

7,269

—

利邦航空顧問控股公司。

延期支取定期貸款

6/30/2026

9,073

—

利邦合夥控股有限公司

延期支取定期貸款

6/20/2025

1,277

—

Triple Lift公司

左輪手槍

5/6/2028

4,747

—

Turing Holdco，Inc.

延期支取定期貸款

8/3/2028

29,089

—

26

---

目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃

2024年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資--非控股/非關聯						承諾類型						承諾到期日期						未供資承付款						公允價值
Turing Holdco，Inc.						延期支取定期貸款						8/3/2028						$	20,901					$	—
UMP控股，有限責任公司						延期支取定期貸款						7/15/2028						440						—
統一醫生管理有限責任公司						左輪手槍						6/18/2029						241						—
統一醫生管理有限責任公司						延期支取定期貸款						3/25/2026						22,616						—
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						延期支取定期貸款						12/31/2024						42,667						—
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						左輪手槍						11/18/2027						3,233						(32)
West Monroe Partners，LLC						左輪手槍						11/9/2027						1,155						—
WHCG買家III，Inc.						左輪手槍						6/22/2026						17						—
世界保險協會有限責任公司						延期支取定期貸款						4/3/2028						47,025						(470)
世界保險協會有限責任公司						左輪手槍						4/3/2028						2,939						(29)
WPEngine公司						左輪手槍						8/14/2029						6,667						(200)
Zendesk Inc						左輪手槍						11/3/2028						169						(3)
Zendesk Inc						延期支取定期貸款						11/22/2028						361						(5)
Zeus，LLC						左輪手槍						2/8/2030						3,426						(51)
Zeus，LLC						延期支取定期貸款						2/27/2026						4,568						(34)
																		$	1,421,314					$	(10,003)

(8)確實有不是這些投資的利率下限。

(9)截至2024年3月31日，這些投資的利率下限為0.50%.

(10)截至2024年3月31日，這些投資的利率下限為0.75%.

(11)截至2024年3月31日，這些投資的利率下限為1.00%.

(12)截至2024年3月31日，這些投資的利率下限為1.25%.

(13)截至2024年3月31日，這些投資的利率下限為1.50%.

(14)截至2024年3月31日，這些投資的利率下限為2.00%.

(15)對於未結算頭寸，利率不包括基本利率。

(16)根據1940年法案，如果公司擁有超過25%的未償還有投票權證券和/或擁有對投資組合公司的管理或政策行使控制權的權力，公司將被視為“控制”投資組合公司。截至2024年3月31日，本公司並未對其中任何一家投資組合公司進行“控制”。根據1940年法案，如果公司擁有投資組合公司5%或更多的未償還有投票權證券，公司將被視為投資組合公司的“關聯人”。截至2024年3月31日，公司的非控制/關聯投資如下：

			截至2023年12月31日的公允價值						總增加量						總減少量						未實現收益(虧損)淨變化						已實現淨收益(虧損)						截至2024年3月31日的公允價值						股息及利息收入
非控制/關聯投資
黑石集團多尼戈爾控股有限公司			$	5,790					$	—					$	—					$	312					$	—					$	6,102					$	—
總計			$	5,790					$	—					$	—					$	312					$	—					$	6,102					$	—

(17)截至2024年3月31日，貸款處於非權責發生狀態。

(18)這些貸款是貸款的“最後”部分。本公司貸款投資的“後出”部分通常賺取比“先出”部分更高的利率，作為交換，“先出”部分通常將獲得優先於“後出”部分的本金、利息和任何其他到期款項。

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

27

---

目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務
第一留置權債務--非控制/非關聯
航空航天與國防
科爾芬控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.46%						12/27/2027						$	198,259					$	196,240					$	192,311					3.88		%
科爾芬控股公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.46%						2/5/2026						68,557						67,944						66,500						1.34
前沿技術控股公司。						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.75%						12.10%						1/9/2030						2,370						2,300						2,370						0.05
Linquest公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.23%						7/28/2028						9,738						9,611						9,592						0.19
MAG DS Corp.						(11)						SOFR+			5.50%						10.95%						4/1/2027						80,440						76,623						77,290						1.56
Magneto Components BuyCo LLC						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.36%						12/5/2030						33,326						32,284						32,273						0.65
Maverick Acquisition，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.60%						6/1/2027						18,599						18,383						13,763						0.28
TCFI AEVEX，LLC						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.46%						3/18/2026						110,230						109,390						110,230						2.23
																																							512,775						504,329						10.18
航空貨運與物流
AGI-CFI控股公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						6/11/2027						76,971						76,054						74,470						1.50
AGI-CFI控股公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.18%						6/11/2027						18,446						18,221						17,847						0.36
Env Bidco AB						(4)(6)(10)						SOFR+			5.75%						11.10%						7/19/2029						1,006						986						1,001						0.02
Env Bidco AB						(4)(5)(6)(7)(8)						E +			5.75%						9.68%						7/19/2029						歐元	1,122					948						1,079						0.02
利文斯頓國際公司						(4)(6)(10)						SOFR+			5.50%						10.95%						4/30/2027						127,544						125,771						120,848						2.44
MODE採購商，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.77%						12/9/2026						143,110						141,909						143,110						2.89
MODE採購商，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.77%						2/5/2029						4,085						4,026						4,085						0.08
紅木服務集團有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.70%						6/15/2029						4,492						4,395						4,430						0.09
RoadOne公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.72%						12/30/2028						1,098						1,062						1,075						0.02
RWL Holdings，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						12/31/2028						30,323						29,893						28,656						0.58
賽科全球物流網絡有限責任公司						(4)(5)(11)						SOFR+			5.00%						10.72%						12/30/2026						5,475						5,431						5,365						0.11
賽科全球物流網絡有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						P +			4.00%						12.50%						12/30/2026						180						175						167						0.00
賽科全球物流網絡有限責任公司						(4)(5)(11)						SOFR+			5.00%						10.66%						12/30/2026						791						785						775						0.02
賽科全球物流網絡有限責任公司						(4)(5)(11)						E +			5.00%						8.89%						12/30/2026						歐元	1,835					2,107						1,985						0.04
																																							411,763						404,893						8.17
建築產品
柵欄供應集團收購，有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.64%						2/26/2027						53,563						53,115						52,735						1.06
按摩浴缸品牌有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.35%						2/25/2025						11,318						11,272						10,215						0.21
按摩浴缸品牌有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.35%						2/25/2025						77,867						77,592						70,275						1.42
L、S機械收購有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.70%						9/1/2027						12,571						12,419						12,006						0.24
Lindstrom，LLC						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.69%						4/7/2025						121,136						120,647						119,016						2.40
Windows Acquisition Holdings，Inc.						(4)(5)(11)						SOFR+			6.50%						12.00%						12/29/2026						49,997						49,498						49,997						1.01
																																							324,543						314,244						6.34
化學品
配方母公司。						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.13%						11/15/2030						8,571						8,375						8,386						0.17

28

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
商業服務與用品
巴扎爾語音公司。						(4)(7)(8)						SOFR+			5.75%						11.18%						5/7/2028						$	226,169					$	226,169					$	226,169					4.57		%
巴扎爾語音公司。						(4)(8)						SOFR+			5.75%						11.15%						5/7/2028						15,244						15,244						15,244						0.31
CFS Brands，LLC						(4)(6)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.34%						10/2/2030						118,756						115,999						115,897						2.34
FusionSite Midco，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.36%						11/17/2029						25,981						25,347						25,334						0.51
FusionSite Midco，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.39%						11/17/2024						2,357						2,224						2,231						0.05
虹膜買家有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.60%						10/2/2030						26,242						25,409						25,377						0.51
Java Buyer，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.23%						12/15/2027						5,936						5,852						5,919						0.12
Java Buyer，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.12%						11/9/2029						366						347						353						0.01
JSS控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.47%						12/18/2028						283,010						280,622						283,010						5.72
JSS控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.47%						12/17/2028						4,888						4,835						4,888						0.10
Knowledge Pro Buyer，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.21%						12/10/2027						6,111						5,998						6,078						0.12
KPSKY Acquisition，Inc.						(4)(10)(18)						SOFR+			5.35%						10.73%						10/19/2028						20,216						19,938						20,014						0.40
KPSKY Acquisition，Inc.						(4)(10)						SOFR+			5.25%						10.76%						10/19/2028						2,328						2,297						2,305						0.05
OneX巴爾的摩買家公司						(4)(10)(18)						SOFR+			6.00%						10.96%						12/1/2027						10,804						10,661						10,804						0.22
OneX巴爾的摩買家公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						12/1/2027						9,173						8,986						9,091						0.18
Veregy合併公司						(11)						SOFR+			6.00%						11.64%						11/2/2027						20,641						20,327						18,680						0.38
																																							770,255						771,394						15.59
建築與工程
ASP Endeavor收購，有限責任公司						(4)(5)(9)						SOFR+			6.50%						12.13%						5/3/2027						13,626						13,474						12,467						0.25
COP家庭服務TopCo IV，Inc.						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.48%						12/31/2027						37,710						36,552						37,541						0.76
																																							50,026						50,008						1.01
容器和包裝
Ascend Buyer，LLC						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.90%						10/2/2028						18,695						18,442						18,415						0.37
Ascend Buyer，LLC						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.90%						9/30/2028						1,975						1,928						1,945						0.04
Ascend Buyer，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.71%						10/2/2028						647						622						624						0.01
																																							20,992						20,984						0.42
總代理商
BP採購商有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			5.50%						11.14%						12/10/2028						7,258						7,156						6,968						0.14
BradyIFS Holdings，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.38%						10/31/2029						91,586						89,656						89,599						1.81
BradyIFS Holdings，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.37%						10/31/2025						2,473						2,351						2,372						0.05
Bution Holdco 2，Inc.						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.73%						10/17/2025						70,143						69,723						70,143						1.42
Dana Kepner Company，LLC						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.52%						12/29/2026						49,700						49,204						49,700						1.00
正版有線電視集團有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						11/2/2026						168,219						166,461						164,014						3.31
馬可尼黃石公園買家公司。						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.75%						6/23/2028						4,900						4,832						4,606						0.09
馬可尼黃石公園買家公司。						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.50%						12.00%						6/23/2028						1,566						1,521						1,471						0.03
馬可尼黃石公園買家公司。						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.77%						6/23/2028						1,578						1,564						1,483						0.03
NDC收購公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						10.95%						3/9/2027						13,423						13,227						13,288						0.27
NDC收購公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.98%						3/9/2027						514						464						480						0.01
順風集團控股公司						(4)(11)						SOFR+			6.50%						11.98%						5/13/2026						5,695						5,554						5,581						0.11
順風集團控股公司						(4)(11)						SOFR+			6.50%						11.98%						11/13/2024						42,312						42,179						41,465						0.84
統一門五金集團有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.20%						6/30/2025						94,373						93,742						92,486						1.87
																																							547,634						543,656						10.98

29

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
多元化消費服務
BPPH2有限公司						(4)(5)(6)(8)						S +			6.75%						11.56%						3/2/2028						英鎊	26,300					$	35,785					$	33,272					0.67		%
Cambium學習集團有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.02%						7/20/2028						$	289,143					287,264						289,143						5.84
奮進學校控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.65%						7/18/2029						22,128						21,617						21,796						0.44
奮進學校控股有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.64%						7/18/2029						4,073						3,912						3,944						0.08
去洗車管理公司。						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.71%						12/31/2026						22,503						22,215						21,941						0.44
地基工程，有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.50%						11.90%						3/14/2030						804						784						802						0.02
																																							371,577						370,898						7.49
多元化金融服務
BARBRI控股公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.21%						4/28/2028						58,939						58,189						58,055						1.17
More Cowbell II，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.73%						9/1/2030						7,997						7,796						7,866						0.16
More Cowbell II，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.73%						9/1/2029						209						182						192						0.00
選擇報價，Inc.						(4)(5)(10)						SOFR+			9.50%						14.96%(含3.00%PIK)						11/5/2024						73,931						73,610						66,538						1.34
																																							139,777						132,651						2.67
多元化的電訊服務
點寬帶收購，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.51%						10/1/2028						85,486						84,036						85,486						1.73
點寬帶收購，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.46%						10/1/2028						38,969						38,308						38,969						0.79
																																							122,344						124,455						2.52
電力公司
Qualus Power Services Corp.						(4)(11)						SOFR+			4.75%						10.24%						3/26/2027						33,122						32,692						31,962						0.65
Qualus Power Services Corp.						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.14%						3/26/2027						32,042						31,372						31,515						0.64
																																							64,064						63,477						1.29
電氣設備
應急電力控股有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.95%						8/17/2028						46,229						45,525						46,064						0.93
Shals Holdings，LLC						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.28%						11/25/2026						61,350						60,596						61,350						1.24
																																							106,121						107,414						2.17
電子設備、儀器和部件
Albireo Energy，LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.00%						11.46%						12/23/2026						78,146						77,371						70,722						1.43
Albireo Energy，LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.00%						11.49%						12/23/2026						6,327						6,290						5,726						0.12
Albireo Energy，LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.00%						11.52%						12/23/2026						23,455						23,272						21,227						0.43
CPI中級控股公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.87%						10/8/2029						4,004						3,926						3,924						0.08
鳳凰1號買家公司						(4)(7)(8)						SOFR+			5.50%						10.87%						11/20/2030						25,882						25,577						25,573						0.52
																																							136,436						127,172						2.58
能源設備和服務
Abaco Energy Technologies，LLC						(4)(13)						SOFR+			7.00%						12.46%						10/4/2024						17,563						17,485						17,563						0.35
ISQ鷹眼控股有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.38%						8/17/2029						938						917						934						0.02
利樂技術公司						(4)(6)(11)						SOFR+			6.25%						11.71%						9/10/2025						17,790						17,756						17,790						0.36
																																							36,158						36,287						0.73
地面交通
質量配送有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.75%						12.11%						6/30/2028						680						653						681						0.01
質量配送有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.38%						11.83%						7/1/2028						18,355						18,083						18,220						0.37
																																							18,736						18,901						0.38

30

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
醫療保健設備和用品
Bamboo US BidCo LLC						(4)(5)(6)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.38%						9/30/2030						$	687					$	662					$	667					0.01		%
Bamboo US BidCo LLC						(4)(5)(6)(11)						E +			6.00%						9.95%						9/30/2030						歐元	346					355						373						0.01
CPI Buyer，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.15%						11/1/2028						31,059						30,607						30,063						0.61
GCX公司買家，有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.50%						11.00%						9/13/2028						21,505						21,240						21,182						0.43
GCX公司買家，有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.50%						11.02%						9/13/2028						5,445						5,387						5,363						0.11
																																							58,251						57,648						1.17
醫療保健提供者和服務
123牙科公司						(4)(5)(6)(7)(10)						C +			5.50%						10.94%						8/10/2029						計算機輔助設計	1,935					1,423						1,389						0.03
ACI集團控股公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						8/2/2028						115,646						113,844						114,347						2.31
ACI集團控股公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						8/2/2027						1,735						1,597						1,619						0.03
ADC診所中間控股有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.25%						11.79%						5/7/2027						6,849						6,772						6,849						0.14
ADC診所中間控股有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.53%						5/7/2027						1,641						1,614						1,615						0.03
Amerivet合作伙伴管理公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.00%						2/25/2028						1,341						1,307						1,341						0.03
Amerivet合作伙伴管理公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.35%						11.00%						2/25/2028						4,259						4,201						4,259						0.09
加拿大醫院專科有限公司						(4)(5)(6)(11)						C +			4.50%						9.93%						4/14/2028						計算機輔助設計	29,628					23,468						25,356						0.51
加拿大醫院專科有限公司						(4)(5)(6)(10)						C +			4.50%						9.93%						4/15/2027						計算機輔助設計	3,600					2,851						2,683						0.05
CCBlue Bidco，Inc.						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.70%(含2.75%PIK)						12/21/2028						10,643						10,492						9,046						0.18
DCA投資控股有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			6.41%						11.75%						4/3/2028						32,866						32,623						32,620						0.66
DCA投資控股有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			6.50%						11.85%						4/3/2028						995						983						990						0.02
紀元收購公司。						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.55%						10/4/2026						24,054						23,952						23,934						0.48
Jayhawk Buyer，LLC						(4)(11)						SOFR+			5.00%						10.45%						10/15/2026						153,682						151,942						146,766						2.96
Kool Acquisition，Inc.						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.43%						12/6/2029						6,872						6,687						6,685						0.13
導航器收購公司。						(4)(7)(9)						SOFR+			5.50%						10.96%						7/16/2027						235,327						234,002						218,854						4.42
奧德賽控股公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.13%						11/16/2025						17,037						16,951						17,037						0.34
奧德賽控股公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.14%						11/16/2025						1,635						1,623						1,635						0.03
PPV Intermediate Holdings LLC						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.14%						8/31/2029						1,987						1,960						1,971						0.04
微笑醫生，有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.90%						11.30%						12/23/2028						10,858						10,630						10,571						0.21
Snoopy Bidco公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.75%						12.65%PIK						6/1/2028						313,944						309,682						302,719						6.11
專業護理公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.41%						6/18/2028						12,054						11,813						11,592						0.23
專業護理公司						(4)(5)(7)(8)						SOFR+			4.00%						9.46%						6/18/2028						182						167						146						0.00
Step Stones Healthcare Services，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.20%						1/2/2029						2,721						2,678						2,626						0.05
生育夥伴公司						(4)(5)(6)(10)						SOFR+			5.75%						11.36%						3/16/2028						5,199						5,130						4,913						0.10
生育夥伴公司						(4)(5)(6)(10)						C +			5.75%						11.24%						3/16/2028						計算機輔助設計	4,925					3,810						3,512						0.07
生育夥伴公司						(4)(5)(6)(7)(10)						C +			5.75%						11.25%						9/16/2027						計算機輔助設計	313					142						121						0.00
美國退伍軍人聯盟管理公司						(4)(5)(11)						SOFR+			6.25%						11.78%						9/15/2028						4,942						4,826						4,942						0.10
UMP控股，有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.15%						7/15/2028						1,095						1,079						1,068						0.02
UMP控股，有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.13%						7/15/2028						1,505						1,479						1,463						0.03
統一醫生管理有限責任公司						(4)(5)(7)(9)						SOFR+			5.25%						10.61%						6/18/2029						2,102						2,102						2,102						0.04

31

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
醫療保健提供者和服務(續)
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.47%						11/18/2027						$	31,780					$	31,369					$	31,065					0.63		%
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.45%						11/18/2027						16,674						15,958						15,734						0.32
WHCG買家III，Inc.						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.36%						6/22/2028						43,309						42,785						26,419						0.53
WHCG買家III，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.36%						6/22/2026						6,706						6,640						4,084						0.08
																																							1,088,582						1,042,073						21.00
醫療保健技術
Caerus US 1，Inc.						(4)(6)(10)						SOFR+			5.50%						10.85%						5/25/2029						9,887						9,735						9,788						0.20
Caerus US 1，Inc.						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.10%						5/25/2029						3,163						3,106						3,163						0.06
Caerus US 1，Inc.						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.21%						5/25/2029						809						789						791						0.02
彩色中間層有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.50%						10.95%						10/4/2029						20,160						19,742						20,160						0.41
埃迪費克斯公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.10%						9/21/2026						13,447						13,296						13,447						0.27
埃迪費克斯公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.10%						9/21/2026						216,910						214,450						216,910						4.38
GI Ranger中級，有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						10/29/2028						15,726						15,515						15,726						0.32
GI Ranger中級，有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						10/29/2027						720						705						720						0.01
Healthcomp控股公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.12%						11/8/2029						98,500						97,540						97,515						1.97
海王星控股公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.50%						8/31/2030						7,000						6,811						6,841						0.14
NMC Crimson控股公司						(4)(10)						SOFR+			6.09%						11.64%						3/1/2028						71,173						69,903						71,173						1.44
NMC Crimson控股公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.09%						11.63%						3/1/2028						14,758						14,579						14,719						0.30
Project Ruby旗艦母公司。						(10)						SOFR+			3.25%						8.72%						3/10/2028						8,375						8,178						8,201						0.17
RPBLS Midco，LLC						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						4/1/2028						7,388						7,283						7,388						0.15
RPBLS Midco，LLC						(4)(5)(9)						SOFR+			5.75%						11.25%						4/1/2028						1,961						1,947						1,961						0.04
																																							483,579						488,503						9.88
保險
Alera Group，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.46%						10/2/2028						3,666						3,635						3,659						0.07
美國人壽控股有限公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.14%						8/31/2029						2,154						2,110						2,145						0.04
CFCO LLC(Benefytt Technologies，Inc.)						(4)(8)(17)(18)									0.00%						0.00%						9/13/2038						9,566						1,397						68						0.00
Daylight Beta母公司(Benefytt Technologies，Inc.)						(4)(8)									10.00%						10.00%PIK						9/12/2033						5,419						5,475						5,419						0.11
基金會風險合夥公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.45%						10/29/2028						15,985						15,729						15,880						0.32
高威借款人有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.70%						9/29/2028						12,247						12,131						12,032						0.24
高街買家公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						4/14/2028						52,366						51,711						52,366						1.06
高街買家公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						4/16/2028						11,285						11,028						11,146						0.23
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.05%						11.54%						8/27/2025						139,430						138,357						138,022						2.79
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.02%						11.41%						8/27/2025						1,880						1,856						1,862						0.04

32

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
保險(續)
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.39%						8/27/2025						$	1,281					$	1,194					$	1,098					0.02		%
誠信營銷收購有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.03%						11.52%						8/27/2025						4,039						4,006						3,998						0.08
PGIS中間控股有限責任公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.50%						10.93%						10/16/2028						4,591						4,546						4,522						0.09
PGIS中間控股有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.10%						10/16/2028						302						252						249						0.01
SG Acquisition，Inc.						(4)(9)						SOFR+			5.50%						10.98%						1/27/2027						104,974						104,154						103,662						2.09
貨架Bidco有限公司						(4)(5)(6)(10)(18)						SOFR+			6.34%						11.72%						1/3/2030						5,079						4,947						5,053						0.10
田納西Bidco有限公司						(4)(5)(6)(8)						E +			7.00%						10.97%(含2.50%PIK)						8/3/2028						歐元	1,835					1,912						2,010						0.04
田納西Bidco有限公司						(4)(5)(6)(8)						SOFR+			7.10%						12.53%(含2.50%PIK)						7/9/2028						54,713						53,656						54,303						1.10
田納西Bidco有限公司						(4)(5)(6)(8)						SOFR+			7.10%						12.43%(含2.50%PIK)						8/3/2028						16,298						16,122						16,176						0.33
田納西Bidco有限公司						(4)(5)(6)(8)						S +			7.28%						12.21%(含2.50%PIK)						7/9/2028						英鎊	43,764					59,538						55,366						1.12
世界保險協會有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.42%						4/3/2028						38,208						36,970						36,914						0.75
																																							530,726						525,950						10.63
互聯網與直銷零售業
甜甜圈公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.59%						12/29/2026						319,179						315,538						319,179						6.45
IT服務
AI Altius Bidco，Inc.						(4)(5)(8)									9.75%						9.75%PIK						12/21/2029						965						948						960						0.02
AI Altius Bidco，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.18%						10.43%						12/21/2028						6,612						6,522						6,612						0.13
信息延伸公司						(4)(5)(10)						SOFR+			5.75%						11.25%						4/1/2028						4,925						4,855						4,408						0.09
愛諾瓦隆控股公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.72%(含2.75%PIK)						11/24/2028						109,741						107,835						109,329						2.21
蒙特利融資，S.A.R.L.						(4)(5)(6)(8)						ST+			6.00%						10.04%						9/28/2029						塞克	2,090					184						206						0.00
蒙特利融資，S.A.R.L.						(4)(5)(6)(8)						E +			6.00%						9.93%						9/28/2029						歐元	658					625						721						0.01
蒙特利融資，S.A.R.L.						(4)(5)(6)(7)(8)						E +			6.00%						9.97%						9/28/2029						歐元	295					161						220						0.00
蒙特利融資，S.A.R.L.						(4)(5)(6)(8)						CI+			6.00%						9.89%						9/28/2029						DKK	4,819					620						708						0.01
蒙特利融資，S.A.R.L.						(4)(5)(6)(9)						N +			6.00%						10.71%						9/28/2029						諾克	5,149					463						503						0.01
Razor Holdco，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.23%						10/25/2027						36,970						36,500						36,693						0.74

33

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
信息技術服務（續）
紅河科技有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.54%						5/26/2027						$	79,967					$	79,175					$	79,967					1.61		%
S&寶潔全球工程解決方案						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			7.00%						12.38%						5/2/2030						1,596						1,546						1,596						0.03
Turing Holdco，Inc.						(4)(5)(6)(8)						SOFR+			6.00%						11.40%(含2.50%PIK)						9/28/2028						8,655						8,388						8,546						0.17
Turing Holdco，Inc.						(4)(5)(6)(7)(8)						SOFR+			6.00%						11.40%(含2.50%PIK)						10/16/2028						4,307						4,222						3,992						0.08
Turing Holdco，Inc.						(4)(6)(8)						E +			6.00%						10.12%(含2.50%PIK)						9/28/2028						歐元	11,159					12,643						12,165						0.25
Turing Holdco，Inc.						(4)(6)(8)						E +			6.00%						9.97%(含2.50%PIK)						8/3/2028						歐元	4,271					4,796						4,509						0.09
																																							269,483						271,135						5.45
機械設備
MHE Intermediate Holdings LLC						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.53%						7/21/2027						2,559						2,525						2,559						0.05
MHE Intermediate Holdings LLC						(4)(5)(11)						SOFR+			6.25%						11.78%						7/21/2027						249						244						249						0.01
																																							2,769						2,808						0.06
海軍陸戰隊
ARMADA母公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.24%						10/29/2027						25,734						25,360						25,435						0.51
媒體
貿易商公司						(4)(5)(6)(7)(10)						C +			6.75%						12.19%						12/22/2029						計算機輔助設計	9,925					6,915						7,300						0.15

剪輯

34

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
石油、天然氣和消耗性燃料
Eagle Midstream加拿大金融公司						(4)(6)(10)						SOFR+			6.25%						11.63%						8/15/2028						$	65,109					$	64,357					$	65,109					1.31		%
KKR艾伯塔省中流金融公司						(4)(6)(10)						SOFR+			6.25%						11.63%						8/15/2028						35,421						35,012						35,421						0.72
																																							99,369						100,530						2.03
紙與林產品
Profile Products，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.50%						10.99%						11/12/2027						1,229						1,213						1,189						0.02
Profile Products，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.95%						11/12/2027						6,083						6,002						5,857						0.12
																																							7,215						7,046						0.14
製藥業
普通醫生(Diocle S.p.A.)						(4)(5)(6)(7)(8)						E +			6.50%						10.42%						10/27/2028						歐元	1,758					1,006						1,349						0.03
ERGOMED公司						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.60%						11/18/2030						20,388						20,000						21,260						0.43
																																							21,006						22,609						0.46
專業服務
ALKU，LLC						(4)(5)(10)						SOFR+			6.25%						11.61%						5/23/2029						798						780						796						0.02
頂尖公司，有限責任公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.25%						11.63%						1/31/2028						1,605						1,565						1,600						0.03
CFGI Holdings，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.00%						10.46%						11/2/2027						6,963						6,861						6,942						0.14
Clearview Buyer，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.35%						10.70%						8/26/2027						9,147						9,002						8,909						0.18
卡明集團有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.11%						5/26/2027						80,061						79,273						78,670						1.59
卡明集團有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.75%						11.11%						11/16/2027						9,653						9,443						9,448						0.19
Guidehouse，Inc.						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.11%(含2.00%PIK)						10/16/2028						307,012						304,883						303,558						6.13
HIG Orca收購控股公司。						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.54%						8/17/2027						19,091						18,825						19,091						0.39
HIG Orca收購控股公司。						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.50%						8/17/2027						2,939						2,884						2,877						0.06
IG Investments Holdings，LLC						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.48%						9/22/2028						46,261						45,600						46,011						0.93
Kaufman Hall&Associates，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.25%						10.71%						12/14/2028						24,082						23,741						24,082						0.49
傳統中級，有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.29%						2/25/2028						6,766						6,674						6,766						0.14
材料控股有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.45%						8/19/2027						24,456						24,161						22,431						0.45
米諾陶爾收購公司						(5)(8)						SOFR+			4.75%						10.21%						3/27/2026						1,964						1,928						1,967						0.04
Pavion公司						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.14%						10/30/2030						82,156						80,193						80,138						1.62
Petrus Buyer Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.99%						10/17/2029						1,890						1,829						1,882						0.04
福爾摩斯買家公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.20%						12/8/2028						8,487						8,333						8,267						0.17
Thevelia US，LLC						(5)(6)(9)						SOFR+			4.00%						9.50%						6/18/2029						1,296						1,285						1,299						0.03
泰坦投資公司						(4)(5)(8)						SOFR+			5.75%						11.28%						3/20/2027						41,488						40,447						39,206						0.79
利邦航空顧問控股公司。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.29%						6/29/2027						55,925						55,007						55,812						1.13
利邦航空顧問控股公司。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.03%						6/29/2027						22,620						22,394						22,390						0.45
利邦合夥控股有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.03%						12/21/2028						4,756						4,678						4,742						0.10
West Monroe Partners，LLC						(4)(10)						SOFR+			5.25%						10.72%						11/8/2028						14,746						14,550						14,377						0.29
West Monroe Partners，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.72%						11/8/2027						289						289						281						0.01
																																							764,625						761,542						15.41

35

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
房地產管理與開發
城堡管理借款人，有限責任公司						(4)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.84%						11/3/2029						$	23,333					$	22,935					$	22,940					0.46		%
進步住宅PM控股有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						2/16/2028						67,900						67,076						67,900						1.37
進步住宅PM控股有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						7/25/2029						833						818						833						0.02
																																							90,829						91,673						1.85
軟件
Anaplan，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.85%						6/21/2029						1,804						1,773						1,794						0.04
直線投資有限責任公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.25%						10.64%						5/2/2029						4,942						4,900						4,939						0.10
藍貓網絡美國公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.00%						11.38%(含2.00%PIK)						8/8/2028						1,952						1,921						1,913						0.04
藍貓網絡美國公司						(4)(5)(10)						SOFR+			6.00%						11.42%(含2.00%PIK)						8/8/2028						343						338						336						0.01
藍貓網絡美國公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.00%						11.35%(含2.00%PIK)						8/8/2028						65						61						61						0.00
藍鰭金槍魚控股有限公司						(4)(5)(6)(7)(11)						SOFR+			7.25%						12.72%						9/12/2029						22,756						22,163						22,381						0.45
勇敢的父母控股公司。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.00%						10.36%						11/28/2030						64,078						63,356						63,346						1.28
Circana Group，L.P.						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.21%						12/1/2028						120,332						118,430						120,332						2.43
Circana Group，L.P.						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.61%(含2.75%PIK)						12/1/2028						77,153						76,001						77,153						1.56
Circana Group，L.P.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.11%						12/1/2027						2,484						2,264						2,484						0.05
社區品牌Parentco，LLC						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						2/24/2028						4,913						4,835						4,893						0.10
限制視覺Bidco						(4)(6)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.81%(含3.00%PIK)						2/23/2029						16,163						15,813						13,936						0.28
康納提克斯買家公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.50%						11.14%						7/14/2027						21,591						21,273						19,362						0.39
Coupa Software Inc.						(4)(5)(6)(7)(10)						SOFR+			7.50%						12.86%						2/27/2030						1,836						1,791						1,819						0.04
Crewline Buyer，Inc.						(4)(6)(7)(11)						SOFR+			6.75%						12.10%						11/8/2030						59,936						58,317						58,282						1.18
德納利Bidco有限公司						(4)(5)(6)(7)(10)						S +			6.00%						11.19%						8/29/2030						英鎊	4,022					4,900						2,783						0.06
德納利Bidco有限公司						(4)(5)(6)(8)						E +			6.00%						9.84%						8/29/2030						歐元	1,166					1,226						1,268						0.03
勤奮公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.28%						8/4/2025						58,350						58,051						58,350						1.18
探索教育公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.14%						10/3/2030						3,724						3,683						3,575						0.07
探索教育公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.23%						4/9/2029						33,090						32,649						31,648						0.64
Episerver公司						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			5.25%						10.75%						4/9/2026						9,545						9,464						9,081						0.18
Experity，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.20%						2/24/2028						14,828						14,618						14,664						0.30
GI Conconlio Parent，LLC						(4)(5)(7)(8)						S +			3.75%						8.94%						5/14/2026						英鎊	442					564						554						0.01

36

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
軟件(續)
Gigamon Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.30%						3/9/2029						$	7,327					$	7,215					$	7,308					0.15		%
政府工作網站。						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						12/1/2028						5,169						5,160						5,156						0.10
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.22%						4/27/2027						13,518						13,435						13,518						0.27
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.19%						4/27/2027						12,797						12,691						12,797						0.26
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.13%						4/27/2027						6,429						6,389						6,429						0.13
GraphPAD軟件，有限責任公司						(4)(7)(11)						P +			5.00%						13.50%						4/27/2027						1,062						1,044						1,030						0.02
LD LOWER控股公司						(4)(11)						SOFR+			6.50%						11.95%						2/8/2026						91,518						90,747						90,602						1.83
Lightbox中級，LP						(4)(5)(8)						SOFR+			5.00%						10.61%						5/9/2026						1,970						1,941						1,886						0.04
鎂借款人公司						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.21%						5/18/2029						5,215						5,117						5,203						0.11
鎂借款人公司						(4)(10)						S +			5.75%						10.94%						5/18/2029						英鎊	3,408					4,174						4,345						0.09
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(9)						SOFR+			3.75%						9.25%						7/31/2028						8,526						8,442						7,887						0.16
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(9)						SOFR+			6.25%						11.75%						6/9/2030						6,965						6,773						6,965						0.14
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(7)(8)						SOFR+			3.75%						9.25%						7/31/2026						284						277						194						0.00
Medallia，Inc.						(4)(10)						SOFR+			6.00%						11.45%(含4.00%PIK)						10/29/2028						364,077						359,655						356,796						7.21
Medallia，Inc.						(4)(10)						SOFR+			6.50%						11.95%(含4.00%PIK)						10/29/2028						2,136						2,105						2,094						0.04
和尚控股有限公司						(4)(10)(18)						SOFR+			5.70%						10.96%						12/1/2027						4,804						4,728						4,804						0.10
和尚控股有限公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.50%						10.96%						12/1/2027						189						179						175						0.00
MRI軟件有限責任公司						(5)(7)(11)						SOFR+			5.50%						10.95%						2/10/2027						51,697						51,310						50,422						1.02
NAVEX TopCo，Inc.						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.11%						11/9/2030						61,303						59,997						59,969						1.21
NINTEX TOPCO有限公司						(4)(6)(10)						SOFR+			6.00%						11.50%						11/13/2028						33,866						33,395						32,511						0.66
Oranje Holdco Inc.						(4)(5)(7)(11)						SOFR+			7.75%						13.13%						2/1/2029						2,000						1,952						2,000						0.04
拉力買家，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.12%						7/19/2028						840						827						824						0.02
拉力買家，Inc.						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.11%						7/19/2028						44						42						42						0.00
相對論oda，LLC						(4)(7)(11)						SOFR+			6.50%						11.96%						5/12/2027						21,458						21,159						21,087						0.43
噴火母公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						10.96%						3/11/2027						78,620						77,907						78,620						1.59
噴火母公司						(4)(11)						E +			5.50%						9.34%						3/11/2027						歐元	10,238					12,231						12,128						0.24
Stamps.com公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.23%						10/5/2028						285,199						281,318						278,069						5.62
Triple Lift公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.27%						5/5/2028						61,658						60,869						59,500						1.20
Triple Lift公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.31%						5/5/2028						2,951						2,855						2,681						0.05
WPEngine公司						(4)(7)(10)						SOFR+			6.50%						11.87%						8/14/2029						66,667						64,607						65,133						1.32
Zendesk Inc						(4)(5)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.61%(含3.25%PIK)						11/30/2028						1,623						1,592						1,614						0.03
																																							1,718,524						1,706,743						34.50
專業零售
CustomInk，LLC						(4)(11)(18)						SOFR+			6.18%						11.49%						5/3/2026						163,594						162,568						163,594						3.30
技術硬件、存儲和外圍設備
Lytx公司						(4)(11)						SOFR+			6.75%						12.21%						2/28/2028						84,454						83,740						84,454						1.71

37

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位 (1)						成本(3)						公允價值						淨資產的百分比
第一留置權債務--非控制/非關聯(續)
貿易公司和分銷商
瓷器收購公司。						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.49%						4/1/2027						$	54,603					$	53,487					$	52,267					1.06		%
交通基礎設施
卡普斯頓物流有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			4.75%						10.21%						11/12/2027						5,501						5,477						5,501						0.11
前線道路安全有限責任公司						(4)(7)(10)						SOFR+			5.75%						11.55%						5/3/2027						89,111						88,010						87,637						1.77
前線道路安全有限責任公司						(4)(10)						SOFR+			5.75%						11.39%						5/3/2027						10,996						10,780						10,831						0.22
Helix TS，LLC						(4)(10)						SOFR+			6.25%						11.78%						8/4/2027						45,584						44,987						44,672						0.90
Helix TS，LLC						(4)(7)(10)						SOFR+			6.25%						11.75%						8/4/2027						993						979						973						0.02
意大利高速公路控股公司S.á.r.l						(4)(5)(6)(8)						E +			5.25%						9.35%						4/28/2029						歐元	78,810					81,314						86,349						1.74
路安控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.22%						10/19/2027						29,443						29,099						28,339						0.57
路安控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.26%						10/19/2027						20,592						20,360						19,820						0.40
路安控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			5.75%						11.29%						1/31/2029						4,198						4,136						4,040						0.08
安全借款人控股有限公司						(4)(5)(11)						SOFR+			5.25%						10.90%						9/1/2027						5,032						5,007						5,032						0.10
安全借款人控股有限公司						(4)(5)(7)(11)						P +			4.25%						12.75%						9/1/2027						280						277						276						0.01
山姆控股有限公司						(4)(7)(11)						SOFR+			6.00%						11.49%						9/24/2027						37,845						37,218						37,206						0.75
山姆控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.50%						9/24/2027						11,522						11,522						11,378						0.23
山姆控股有限公司						(4)(11)						SOFR+			6.00%						11.57%						9/24/2027						15,960						15,663						15,761						0.32
TRP基礎設施服務有限責任公司						(4)(11)						SOFR+			5.50%						11.03%						7/9/2027						38,887						38,431						34,608						0.70
																																							393,260						392,423						7.92
第一留置權債務總額--非控制/非關聯																																							9,817,402						9,722,061						196.37
第一留置權債務總額																																							9,817,402						9,722,061						196.37

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黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
第二留置權債務
第二留置權債務--非控制/非關聯
醫療保健提供者和服務
加拿大醫院專科有限公司						(4)(5)(6)(8)									8.75%						8.75%						4/15/2029						計算機輔助設計	10,533					$	8,296					$	7,075					0.14		%
Jayhawk Buyer，LLC						(4)(11)						SOFR+			8.75%						14.23%						10/15/2027						$	5,183					5,122						4,950						0.10
																																							13,418						12,025						0.24
工業集團
勝利買家有限責任公司						(4)(9)						SOFR+			7.00%						12.64%						11/1/2029						9,619						9,547						8,970						0.18
IT服務
愛諾瓦隆控股公司						(4)(10)						SOFR+			10.50%						15.97%(含15.97%PIK)						11/24/2033						12,294						12,065						12,293						0.25
專業服務
Thevelia US，LLC						(4)(5)(6)(9)						SOFR+			6.75%						12.25%						6/17/2030						4,920						4,801						4,908						0.10
軟件
曼陀林科技中介控股有限公司						(4)(5)(9)						SOFR+			6.50%						12.00%						7/30/2029						3,550						3,516						3,319						0.07
第二留置權債務總額--非控制/非關聯																																							43,347						41,515						0.84
第二留置權債務總額																																							43,347						41,515						0.84

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黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
無擔保債務--非受控/非關聯
醫療保健技術
Healthcomp控股公司						(4)(8)									13.75%						13.75%PIK						11/8/2031						$	10,231					$	9,930					$	9,924					0.20		%
無擔保債務總額--非控制/非附屬債務																																							9,930						9,924						0.20
權益
股權--非控股/非關聯
航空航天與國防
Micross Topco，Inc.						(4)																											4,767						4,767						4,699						0.09
航空貨運與物流
AGI集團控股LP-A2單元						(4)																											902						902						507						0.01
模式控股公司，L.P.-A類-2個通用單位						(4)																											5,486,923						5,487						9,822						0.20
																																							6,389						10,329						0.21
商業服務與用品
GTCR Investors LP-A-1單位						(4)																											417,006						417						417						0.01
總代理商
Box Co-Invest Blockker，LLC-A類單位						(4)																											702,305						702						358						0.01
Box Co-Invest Blockker，LLC-C類單位						(4)																											85,315						83						92						0.00
EIS收購控股公司，LP-A類公共單位						(4)																											6,292						3,350						13,455						0.27
																																							4,135						13,905						0.28
多元化消費服務
Cambium Holdings，LLC-高級優先權益						(4)															11.50%												12,511,857						12,315						15,955						0.32
多元化金融服務
THL Fund IX Investors（Plymouth II），LP						(4)																											248,786						249						249						0.01
多元化的電訊服務
Point Broadband Holdings，LLC-A類單位						(4)																											6,930						5,877						7,049						0.14
Point Broadband Holdings，LLC-B類單位						(4)																											369,255						1,053						2,492						0.05
Point Broadband Holdings，LLC-A類附加單元						(4)																											1,489						1,263						1,515						0.03
Point Broadband Holdings，LLC--B級附加單元						(4)																											79,358						226						536						0.01
																																							8,419						11,592						0.23
醫療保健設備和用品
GCX Corporation Group Holdings，L.P.-A-2類單位						(4)																											539						539						302						0.01
醫療保健提供者和服務
Ave Holdings I Corp.						(4)																											625,944						607						596						0.01
Jayhawk Holdings，LP-A-1通用單位						(4)																											2,201						392						172						0.00
Jayhawk Holdings，LP-A-2通用單位						(4)																											1,185						211						93						0.00
																																							1,210						861						0.01

40

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
股權--非控股/非關聯(續)
醫療保健技術
Caerus Midco 2 S.R.L-附加車輛單元						(4)(6)																											11,710						$	12					$	1					0.00		%
Caerus Midco 2 S.R.L-車輛單元						(4)(6)																											58,458						58						54						0.00
Healthcomp Holding Company，LLC -優先權益						(4)															6.00%												9,850						985						985						0.02
																																							1,055						1,040						0.02
保險
CFCO LLC(Benefytt Technologies，Inc.)-B類單位						(4)																											14,907,400						—						—						0.00
貨架控股有限公司普通股						(4)(6)																											50,000						50						88						0.00
																																							50						88						0.00
IT服務
NC Ocala聯合投資Beta，L.P.-LP利息						(4)																											2,854,133						2,854						3,054						0.06
專業服務
UchP V TC COI，LP.-有限責任公司利息						(4)																											3,500,000						3,500						6,055						0.12
TriCor Horizon，LP						(4)(6)																											385,781						386						386						0.01
																																							3,886						6,441						0.13
軟件
康納提克斯母公司，有限責任公司-L類共同單位						(4)																											42,045						462						117						0.00
笛卡爾控股公司						(4)																											49,139						213						102						0.00
探險控股有限責任公司-A類單位						(4)																											90						57						40						0.00
探險控股有限責任公司-B類單位						(4)																											90,000						33						11						0.00
Lobos Parent，Inc.-A系列優先股						(4)															10.50%												1,545						1,506						1,819						0.04
曼陀林科技控股公司-A系列優先股						(4)																											3,550,000						3,444						3,568						0.07
Mimecast有限公司						(4)																											651,175						651						674						0.01
TPG IX Newark CI，L.P.-LP權益						(4)(6)																											1,965,727						1,965						1,965						0.04
Zoro普通股						(4)																											2,073						21						21						0.00
Zoro A系列優先股						(4)															12.50%												373						361						418						0.01
																																							8,713						8,735						0.17
專業零售
CustomInk，LLC-A系列首選設備						(4)																											384,520						5,200						7,171						0.14

41

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資 (1)						腳註						參考利率和利差(2)									利率(2)(15)						到期日						票面金額/單位(1)						成本 (3)						公允價值						淨資產的百分比
股權--非控股/非關聯(續)
交通基礎設施
前線道路安全投資有限責任公司-A類公共單位						(4)																											27,536						$	2,909					$	3,776					0.08		%
NCP螺旋控股有限責任公司-優先股						(4)																											369						372						536						0.01
																																							3,281						4,312						0.09
總股本--非控股/非關聯																																							63,479						89,150						1.78
股權--非控股/關聯企業
保險
黑石多尼戈爾控股有限公司-有限責任公司權益(韋斯特蘭保險集團有限公司)						(4)(6)(16)																																	1						5,790						0.12
總股本--非控股/附屬公司																																							1						5,790						0.12
總股本																																							63,480						94,940						1.90
總投資--非控股/非關聯																																							9,934,158						9,862,650						199.19
總投資--非控股/關聯																																							1						5,790						0.12
總投資組合																																							9,934,159						9,868,440						199.31
現金和現金等價物
道富銀行機構美國政府貨幣市場基金																																							19,961						19,961						0.40
其他現金及現金等價物																																							134,896						134,896						2.72
投資組合總投資、現金和現金等價物																																							$	10,089,016					$	10,023,297					202.43		%

(1)除另有説明外，本公司持有的所有債務及股權投資(就本綜合投資計劃而言，“公司”一詞應包括本公司的綜合附屬公司)均以美元計價。截至2023年12月31日，該公司的投資以加元(CAD)、歐元(EUR)、英鎊(GBP)、丹麥克朗(DKK)、瑞典克朗(瑞典克朗)和挪威克朗(NOK)計價。除非另有説明，否則所有債務投資都是創收的。除非另有説明，否則所有股權投資都不會產生收益。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。債務投資的總票面金額(以千計)，股權投資的股份或單位數(以全部金額計)。除非另有説明，否則公司的每項投資都被質押為其一項或多項信貸安排下的抵押品。

(2)向投資組合公司提供的可變利率貸款的利息由以下利率決定：加拿大元拆借利率(CDOR)、英鎊隔夜銀行間平均利率(“SONIA”或“S”)、歐元銀行間拆借利率(“Euribor”或“E”)、有擔保隔夜融資利率(SOFR)、斯德哥爾摩銀行同業拆借利率(“Stibor”或“ST”)、哥本哈根銀行同業拆放利率(“Cibor”或“CI”)、挪威銀行間拆借利率(“Nibor”或“N”)、或備用基本利率(通常基於聯邦基金利率(F)或美國最優惠利率(P))，通常定期重置。對於每筆貸款，公司已表明所使用的參考利率，並提供了截至2023年12月31日的有效利差和利率。可變利率貸款通常包括參考利率下限功能。截至2023年12月31日，93.7按公允價值計算的債務投資組合中%的利率下限高於零。股權工具的利率代表某些優先股權頭寸的合同股息率。

(3)成本指按美國公認會計原則(“公認會計原則”)採用實際利息法就債務投資的折價及溢價(視何者適用而定)攤銷而調整的原始成本。

(4)這些投資使用不可觀察的投入進行估值，被認為是3級投資。

(5)這些投資不會作為公司任何信貸安排下的抵押品。對於質押於公司信貸安排的其他債務投資，單一投資可被分成若干部分，分別質押為單獨的信貸安排的抵押品。上述任何其他債務投資均質押於融資安排，不能用於滿足本公司債權人的要求。

(6)根據修訂後的1940年《投資公司法》第55(A)節(連同據此頒佈的規則和條例，即《1940年法案》)，該投資不是合格資產。公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時符合條件的資產至少代表70佔公司總資產的%。截至2023年12月31日，不符合條件的資產11.0按監管要求計算的總資產的百分比。

42

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

(7)頭寸或其部分為無資金承諾，未有資金的部分不賺取利息，儘管投資可能需要支付未使用的承諾費。負成本和公允價值是由未攤銷費用產生的，這些費用被資本化為投資成本。無資金來源的承付款的終止日期可能在所述到期日之前到期。有關該公司資金不足的承諾的更多信息，請參閲以下內容：

投資--非控股/非關聯

承諾類型

承諾到期日期

未供資承付款

公允價值

123牙科公司

延期支取定期貸款

8/10/2029

$

276

$

(68)

ACI集團控股公司

左輪手槍

8/2/2027

9,832

—

ACI集團控股公司

延期支取定期貸款

8/2/2024

14,182

—

ADC診所中間控股有限責任公司

左輪手槍

5/7/2026

1,301

(26)

AI Altius Bidco，Inc.

延期支取定期貸款

12/20/2028

158

—

Alera Group，Inc.

延期支取定期貸款

11/17/2025

1,291

(6)

美國人壽控股有限公司

左輪手槍

8/31/2028

243

—

美國人壽控股有限公司

延期支取定期貸款

8/31/2029

75

—

美國人壽控股有限公司

延期支取定期貸款

10/20/2026

488

(5)

Amerivet合作伙伴管理公司

左輪手槍

2/25/2028

589

—

Anaplan，Inc.

左輪手槍

6/21/2028

161

(1)

頂尖公司，有限責任公司

延期支取定期貸款

1/31/2028

369

(5)

ARMADA母公司

延期支取定期貸款

2/15/2024

1,250

—

ARMADA母公司

左輪手槍

10/29/2027

3,000

(30)

Ascend Buyer，LLC

左輪手槍

9/30/2027

1,293

—

Bamboo US BidCo LLC

延期支取定期貸款

9/30/2030

99

—

Bamboo US BidCo LLC

左輪手槍

9/28/2029

142

(3)

巴扎爾語音公司。

左輪手槍

5/7/2026

28,662

—

直線投資有限責任公司

左輪手槍

5/2/2028

591

—

直線投資有限責任公司

延期支取定期貸款

5/2/2029

514

(3)

藍貓網絡美國公司

延期支取定期貸款

8/8/2028

277

—

藍鰭金槍魚控股有限公司

左輪手槍

9/12/2029

2,244

(34)

BradyIFS Holdings，LLC

左輪手槍

10/31/2029

7,758

(155)

BradyIFS Holdings，LLC

延期支取定期貸款

10/31/2025

7,613

—

勇敢的父母控股公司。

延期支取定期貸款

5/28/2025

7,282

(55)

勇敢的父母控股公司。

左輪手槍

11/28/2030

3,641

(36)

Caerus US 1，Inc.

延期支取定期貸款

5/25/2029

836

—

Caerus US 1，Inc.

左輪手槍

5/25/2029

322

—

Caerus US 1，Inc.

延期支取定期貸款

5/25/2029

178

—

Cambium學習集團有限公司

左輪手槍

7/20/2028

43,592

—

城堡管理借款人，有限責任公司

左輪手槍

11/3/2029

2,917

(44)

CFGI Holdings，LLC

左輪手槍

11/2/2027

1,050

(21)

CFS Brands，LLC

左輪手槍

10/2/2030

18,177

(364)

CFS Brands，LLC

延期支取定期貸款

10/2/2030

12,118

—

Circana Group，L.P.

左輪手槍

12/1/2027

11,316

—

Clearview Buyer，Inc.

左輪手槍

2/26/2027

898

(18)

Clearview Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

8/26/2024

3,668

—

社區品牌Parentco，LLC

延期支取定期貸款

2/24/2024

588

(6)

社區品牌Parentco，LLC

左輪手槍

2/24/2028

345

(1)

限制視覺Bidco

延期支取定期貸款

3/11/2024

3,043

—

康納提克斯買家公司

左輪手槍

7/14/2027

5,431

(448)

COP家庭服務TopCo IV，Inc.

左輪手槍

12/31/2025

3,509

(38)

COP家庭服務TopCo IV，Inc.

延期支取定期貸款

12/30/2027

8,730

(131)

43

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資--非控股/非關聯

承諾類型

承諾到期日期

未供資承付款

公允價值

Coupa Software Inc.

延期支取定期貸款

8/27/2024

$

164

$

(2)

Coupa Software Inc.

左輪手槍

2/27/2029

126

(1)

CPI Buyer，LLC

左輪手槍

11/1/2026

3,214

(64)

CPI中級控股公司

延期支取定期貸款

10/8/2029

966

(10)

Crewline Buyer，Inc.

左輪手槍

11/8/2030

6,438

(156)

卡明集團有限公司

左輪手槍

11/16/2027

12,695

(190)

卡明集團有限公司

延期支取定期貸款

5/21/2025

8,063

(60)

德納利Bidco有限公司

延期支取定期貸款

8/29/2030

1,761

(3)

探索教育公司

左輪手槍

4/9/2029

2,960

(118)

普通醫生(Diocle S.p.A.)

延期支取定期貸款

10/26/2024

1,682

(591)

應急電力控股有限責任公司

延期支取定期貸款

8/17/2024

16,456

(165)

奮進學校控股有限公司

延期支取定期貸款

7/18/2029

5,776

—

Env Bidco AB

延期支取定期貸款

7/19/2029

433

(153)

Episerver公司

左輪手槍

4/9/2026

2,064

(83)

ERGOMED公司

延期支取定期貸款

11/17/2025

46,934

—

Experity，Inc.

左輪手槍

2/24/2028

1,495

(15)

柵欄供應集團收購，有限責任公司

延期支取定期貸款

2/29/2024

1,910

(24)

柵欄供應集團收購，有限責任公司

延期支取定期貸款

2/26/2027

1,637

—

配方母公司。

左輪手槍

11/15/2029

1,429

(26)

基金會風險合夥公司

左輪手槍

10/29/2027

2,382

(36)

基金會風險合夥公司

延期支取定期貸款

10/29/2025

6,920

(69)

Freya Bidco Limited

定期貸款

10/31/2030

1,009

—

Freya Bidco Limited

延期支取定期貸款

10/31/2030

257

—

Freya Bidco Limited

定期貸款

10/31/2030

1,107

—

Freya Bidco Limited

延期支取定期貸款

10/31/2030

257

—

前沿技術控股公司。

左輪手槍

1/9/2028

516

—

前線道路安全有限責任公司

延期支取定期貸款

6/15/2025

10,996

(137)

FusionSite Midco，LLC

延期支取定期貸款

11/17/2024

8,800

—

FusionSite Midco，LLC

左輪手槍

11/17/2029

2,791

(63)

高威借款人有限責任公司

左輪手槍

9/30/2027

2,120

(32)

GI Conconlio Parent，LLC

左輪手槍

5/14/2026

561

—

GI Ranger中級，有限責任公司

左輪手槍

10/29/2027

480

—

GI Ranger中級，有限責任公司

延期支取定期貸款

10/30/2028

3,040

—

Gigamon Inc.

左輪手槍

3/11/2028

437

(1)

政府工作網站。

左輪手槍

11/30/2027

677

(14)

GraphPAD軟件，有限責任公司

左輪手槍

4/27/2027

1,062

—

地基工程，有限責任公司

延期支取定期貸款

9/13/2025

37

—

地基工程，有限責任公司

左輪手槍

3/14/2029

42

(1)

HIG Orca收購控股公司。

左輪手槍

8/17/2027

2,961

—

HIG Orca收購控股公司。

延期支取定期貸款

8/17/2027

3,241

—

高街買家公司

左輪手槍

4/16/2027

2,254

(45)

高街買家公司

延期支取定期貸款

4/16/2028

9,396

—

Icefall母公司

定期貸款

1/25/2030

31,940

—

Icefall母公司

左輪手槍

1/25/2030

3,042

—

IG Investments Holdings，LLC

左輪手槍

9/22/2027

3,583

(18)

Inova製藥

定期貸款

10/30/2028

661

—

Inova製藥

延期支取定期貸款

10/30/2028

102

—

愛諾瓦隆控股公司

延期支取定期貸款

6/24/2024

11,060

(138)

誠信營銷收購有限責任公司

左輪手槍

8/27/2025

1,381

(14)

誠信營銷收購有限責任公司

延期支取定期貸款

8/27/2025

17,064

—

44

---

目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資--非控股/非關聯

承諾類型

承諾到期日期

未供資承付款

公允價值

虹膜買家有限責任公司

左輪手槍

10/2/2029

$

3,673

$

(101)

虹膜買家有限責任公司

延期支取定期貸款

10/2/2030

3,318

—

ISQ鷹眼控股有限公司

左輪手槍

8/17/2028

91

—

ISQ鷹眼控股有限公司

延期支取定期貸款

8/17/2029

51

—

Java Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

4/1/2024

930

—

Java Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

11/9/2025

1,276

—

Knowledge Pro Buyer，Inc.

左輪手槍

12/10/2027

784

—

Knowledge Pro Buyer，Inc.

延期支取定期貸款

12/8/2025

2,633

—

Kool Acquisition，Inc.

左輪手槍

12/6/2029

628

—

鎂借款人公司

延期支取定期貸款

5/18/2029

485

(12)

Magneto Components BuyCo LLC

左輪手槍

12/5/2029

5,508

(138)

Magneto Components BuyCo LLC

延期支取定期貸款

6/5/2025

6,610

—

曼陀林科技中介控股有限公司

左輪手槍

7/30/2026

916

—

馬可尼黃石公園買家公司。

延期支取定期貸款

6/23/2028

342

(17)

材料控股有限責任公司

左輪手槍

8/17/2027

848

—

Mercury Bidco Globe Limited

定期貸款

1/31/2031

59,287

—

Mercury Bidco Globe Limited

延期支取定期貸款

1/31/2026

14,992

—

MHE Intermediate Holdings LLC

左輪手槍

7/21/2027

268

—

和尚控股有限公司

延期支取定期貸款

12/1/2024

830

—

蒙特利融資，S.A.R.L.

延期支取定期貸款

9/19/2029

283

—

More Cowbell II，LLC

延期支取定期貸款

9/1/2030

871

(11)

More Cowbell II，LLC

左輪手槍

9/1/2029

968

—

MPG Parent Holdings LLC

定期貸款

1/8/2030

10,763

—

MPG Parent Holdings LLC

左輪手槍

1/8/2030

1,313

—

MPG Parent Holdings LLC

延期支取定期貸款

1/8/2026

2,679

—

MRI軟件有限責任公司

左輪手槍

2/10/2026

1,516

(28)

MRI軟件有限責任公司

左輪手槍

2/10/2027

1,822

(3)

MRI軟件有限責任公司

延期支取定期貸款

2/10/2027

40,238

(201)

MRI軟件有限責任公司

左輪手槍

2/10/2027

4,024

(40)

MRI軟件有限責任公司

左輪手槍

2/10/2026

3,086

(34)

NAVEX TopCo，Inc.

左輪手槍

11/9/2028

5,394

(108)

導航器收購公司。

延期支取定期貸款

1/16/2025

24,746

—

NDC收購公司

左輪手槍

3/9/2027

2,911

—

海王星控股公司

左輪手槍

8/14/2030

933

(19)

NMC Crimson控股公司

延期支取定期貸款

1/1/2024

2,617

—

OneX巴爾的摩買家公司

延期支取定期貸款

5/27/2024

177

—

OneX巴爾的摩買家公司

延期支取定期貸款

1/21/2025

4,729

—

Oranje Holdco Inc.

左輪手槍

2/1/2029

250

—

Pavion公司

左輪手槍

10/30/2030

9,565

—

Pavion公司

延期支取定期貸款

10/30/2025

18,279

(183)

Petrus Buyer Inc.

延期支取定期貸款

10/17/2029

595

(9)

Petrus Buyer Inc.

左輪手槍

10/17/2029

272

—

PGIS中間控股有限責任公司

延期支取定期貸款

10/16/2028

4,007

—

PGIS中間控股有限責任公司

左輪手槍

10/16/2028

469

(9)

鳳凰1號買家公司

左輪手槍

11/20/2029

5,009

(50)

PPV Intermediate Holdings LLC

左輪手槍

8/31/2029

159

(1)

PPV Intermediate Holdings LLC

延期支取定期貸款

8/31/2029

78

—

Profile Products，LLC

左輪手槍

11/12/2027

520

(17)

Profile Products，LLC

左輪手槍

11/12/2027

353

—

進步住宅PM控股有限責任公司

延期支取定期貸款

4/26/2024

16,623

—

45

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

投資--非控股/非關聯						承諾類型						承諾到期日期						未供資承付款						公允價值
進步住宅PM控股有限責任公司						延期支取定期貸款						7/25/2029						$	333					$	—
派巴克消防安全有限責任公司						延期支取定期貸款						11/26/2027						18,278						(183)
質量配送有限責任公司						左輪手槍						4/3/2028						94						(3)
質量配送有限責任公司						延期支取定期貸款						10/3/2024						25						—
質量配送有限責任公司						延期支取定期貸款						10/24/2025						1,931						(10)
質量配送有限責任公司						左輪手槍						7/1/2026						3,000						(135)
Qualus Power Services Corp.						延期支取定期貸款						1/26/2025						3,737						—
拉力買家，Inc.						左輪手槍						7/19/2028						66						—
拉力買家，Inc.						延期支取定期貸款						7/19/2028						75						—
紅木服務集團有限責任公司						延期支取定期貸款						6/15/2029						53						—
紅木服務集團有限責任公司						延期支取定期貸款						6/15/2029						139						—
相對論oda，LLC						左輪手槍						5/12/2027						3,292						(49)
RoadOne公司						左輪手槍						12/30/2028						275						—
RoadOne公司						延期支取定期貸款						12/30/2028						163						—
S&寶潔全球工程解決方案						左輪手槍						5/2/2029						249						—
安全借款人控股有限公司						左輪手槍						9/1/2027						93						—
山姆控股有限公司						左輪手槍						3/24/2027						6,000						(75)
山姆控股有限公司						延期支取定期貸款						9/24/2027						9,300						—
賽科全球物流網絡有限責任公司						左輪手槍						12/30/2026						432						—
福爾摩斯買家公司						延期支取定期貸款						12/8/2028						2,794						(28)
福爾摩斯買家公司						左輪手槍						12/8/2027						1,111						(22)
微笑醫生，有限責任公司						延期支取定期貸款						12/23/2028						2,607						(39)
微笑醫生，有限責任公司						左輪手槍						12/23/2027						1,233						(31)
Snoopy Bidco公司						延期支取定期貸款						5/6/2024						15,786						(237)
專業護理公司						左輪手槍						6/18/2026						865						—
專業護理公司						延期支取定期貸款						6/19/2028						1,155						—
Step Stones Healthcare Services，LLC						延期支取定期貸款						1/2/2024						155						—
Step Stones Healthcare Services，LLC						左輪手槍						12/30/2026						371						(13)
生育夥伴公司						左輪手槍						9/16/2027						127						—
貿易商公司						左輪手槍						12/22/2028						830						(190)
利邦航空顧問控股公司。						延期支取定期貸款						6/29/2027						402						—
利邦航空顧問控股公司。						左輪手槍						6/29/2027						6,881						—
利邦航空顧問控股公司。						延期支取定期貸款						6/30/2026						11,274						(113)
利邦合夥控股有限公司						延期支取定期貸款						6/20/2025						1,433						(14)
Triple Lift公司						左輪手槍						5/6/2028						4,747						—
Turing Holdco，Inc.						延期支取定期貸款						8/3/2028						31,468						—
Turing Holdco，Inc.						延期支取定期貸款						8/3/2028						20,901						—
UMP控股，有限責任公司						延期支取定期貸款						7/15/2028						440						—
統一醫生管理有限責任公司						左輪手槍						6/18/2029						241						—
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						延期支取定期貸款						8/16/2029						46,867						—
美國口腔外科管理公司Holdco LLC						左輪手槍						11/18/2027						3,233						(73)
West Monroe Partners，LLC						左輪手槍						11/9/2027						1,155						—
WHCG買家III，Inc.						左輪手槍						6/22/2026						17						—
世界保險協會有限責任公司						延期支取定期貸款						4/3/2028						47,025						(470)
世界保險協會有限責任公司						左輪手槍						4/3/2028						2,939						(59)
WPEngine公司						左輪手槍						8/14/2029						6,667						(200)
Zendesk Inc						左輪手槍						11/3/2028						169						(3)
Zendesk Inc						延期支取定期貸款						11/22/2028						361						(5)
未籌措資金的承付款總額																		$	985,936					$	(6,660)

46

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目錄表

黑石擔保貸款基金

精簡合併投資計劃
2023年12月31日

(單位：千)

(未經審計)

(8)確實有不是這些投資的利率下限。

(9)截至2023年12月31日，這些投資的利率下限為0.50%.

(10)截至2023年12月31日，這些投資的利率下限為0.75%.

(11)截至2023年12月31日，這些投資的利率下限為1.00%.

(12)截至2023年12月31日，這些投資的利率下限為1.25%.

(13)截至2023年12月31日，這些投資的利率下限為1.50%.

(14)截至2023年12月31日，這些投資的利率下限為2.00%.

(15)對於未結算頭寸，利率不包括基本利率。

(16)根據1940年法，倘本公司擁有超過25%的已發行有投票權證券及╱或有權對投資組合公司的管理或政策行使控制權，則本公司將被視為“控制”投資組合公司。截至2023年12月31日，本公司並未“控制”任何該等投資組合公司。根據《1940年法案》，如果本公司擁有投資組合公司5%或以上的已發行投票證券，則本公司將被視為投資組合公司的“關聯人”。截至2023年12月31日，本公司的非控制/關聯投資如下：

			截至2022年12月31日的公允價值						總增加量						總減少量						未實現收益(虧損)淨變化						已實現淨收益(虧損)						截至2023年12月31日的公允價值						股息及利息收入
非控制/關聯投資
黑石集團多尼戈爾控股有限公司			$	56,584					$	—					$	(44,921)					$	(14,156)					$	8,283					$	5,790					$	—
總計			$	56,584					$	—					$	(44,921)					$	(14,156)					$	8,283					$	5,790					$	—

(17)截至2023年12月31日，貸款處於非權責發生狀態。

(18)這些貸款是貸款的“最後”部分。本公司貸款投資的“後出”部分通常賺取比“先出”部分更高的利率，作為交換，“先出”部分通常將獲得優先於“後出”部分的本金、利息和任何其他到期款項。

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

47

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

注1。組織

Blackstone有擔保貸款基金(連同其綜合附屬公司、“公司”），是一家特拉華州法定信託基金，成立於2018年3月26日，結構為一家外部管理、非多元化、封閉式管理投資公司。2018年10月26日，公司選擇被監管為業務發展公司（《BDC》）根據經修訂的1940年投資公司法（連同據此頒佈的規則和法規， 《1940法案》).此外，該公司已選擇接受美國聯邦所得税待遇，並打算每年獲得受監管投資公司資格（a “Ric”），根據經修訂的1986年《國內税收法》第M小節（連同據此頒佈的規則和法規， “代碼”).

本公司由Blackstone Credit BDC Advisors LLC(The“顧問”)Blackstone Alternative Credit Advisors LP(The“管理員”以及與Blackstone Inc.信貸、資產金融和保險資產管理業務部門的附屬公司共同經營。(“黑石”), “Blackstone Credit&Insurance，”或“BXCI”).管理員為公司根據管理協議（“行政管理協議”)。本文中提及的自2023年12月31日或之前有關Blackstone Credit&Insurance的信息僅指顧問和Blackstone Alternative Credit Advisors LP及其在Blackstone Credit&Insurance內專注於信用的關聯公司。

本公司的投資目標是創造當期收入，其次是長期資本增值。本公司尋求主要通過美國私人公司的原始貸款和其他證券(包括銀團貸款)實現其投資目標，這些貸款通常是第一留置權優先擔保貸款和單一貸款(包括先出/後出貸款)，其次是第二留置權、第三留置權、無擔保和次級貸款以及其他債務和股權證券。

公司於2018年11月20日開始貸款發放和投資活動。

2021年10月28日，該公司首次公開招股定價(“首次公開募股”)，及本公司實益權益普通股(“普通股”)開始在紐約證券交易所交易(“紐約證券交易所”)。看見“注8。淨資產” 瞭解更多細節。

注2.重大會計政策

陳述的基礎

簡明綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則按應計會計制編制的（“公認會計原則”).作為一家投資公司，公司適用《會計準則法典》中的會計和報告指南（“ASC”）話題946，”金融服務--投資公司“ (“ASC 946”)由財務會計準則委員會發布(“財務會計準則委員會”).

中期簡明合併財務報表乃根據中期財務資料公認會計原則，並根據S-X規則的表格10-Q及第6條及第10條的報告要求編制。因此，根據公認會計原則編制的年度綜合財務報表所附帶的某些披露被省略。管理層認為，已包括為公平列報中期簡明綜合財務報表所需的所有調整。本期間的業務結果不一定表明最終可能在截至2024年12月31日的財政年度取得的成果。

所有公司間餘額和交易均已註銷。

某些前期信息已重新分類，以符合本期列報。

48

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

預算的使用

根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露。這些數額可能與這些估計數不同，而且這種差異可能是實質性的。有關投資估值的假設和估計涉及較高程度的判斷和複雜性，該等假設和估計可能對簡明綜合財務報表有重大影響。實際結果可能最終與這些估計不同。

整固

根據ASC 946的規定，除投資公司附屬公司或業務以向本公司提供服務為主要業務的受控營運公司外，本公司不會合並其於其他公司的投資。

本公司綜合本公司全資附屬公司的業績，該等附屬公司被視為投資公司。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的合併子公司為BGSL Jackson Hole Funding LLC(“傑克森霍爾基金”)，BGSL佈雷肯裏奇基金有限責任公司(BGSL Brecenbridge Funding LLC)“佈雷肯裏奇基金”)，BGSL Big Sky Funding LLC(《大天空基金》)、BGSL Investments LLC(“BGSL投資”)、BXSL Associates GP(Lux)S.àR.L.、BXSL Direct Lending(Lux)SCSp、BXSL C-1 LLC和BXSL C-2 Funding LLC。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括活期存款和高流動性投資，如貨幣市場基金，原始到期日為3個月或更短。現金及現金等價物按接近公允價值的成本列賬。本公司將現金和現金等價物存入金融機構，有時可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。

投資

投資交易以交易日為單位進行記錄。

已實現損益按已收到收益淨額(不包括預付款費用，如有)與採用特定確認方法的投資的攤餘成本基礎之間的差額計量，而不考慮先前確認的未實現損益，包括在扣除回收後在期內註銷的投資，並計入綜合經營綜合報表的已實現收益(虧損)淨額。

未實現收益或虧損的淨變化主要反映投資價值的變化，包括與期內已實現投資相關的先前記錄的未實現收益或虧損的沖銷，並計入合併綜合經營報表的未實現增值(折舊)淨變化。

投資的價值評估

本公司必須按公允價值報告其投資，包括那些無法隨時獲得當前市場價值的投資。

本公司根據ASC 820對其投資進行估值，公允價值計量 (“ASC 820”公允價值定義為在適用的計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債的金額，以及1940年法案下的規則2a-5。

根據ASC 820，公允價值是基於可觀察到的市場價格或參數，或在此類報價隨時可得的情況下從此類價格或參數得出的。根據1940年法案下的規則2a-5，公允價值是指無法獲得市場報價的組合投資的價值。只有當市場報價是一個基金在計量日期可以獲得的相同工具在活躍市場上的報價(未經調整)時，市場報價才是“容易獲得的”，前提是這種報價如果不可靠，就不被認為是容易獲得的。

49

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

如無價格或投入資料，或董事會在顧問、審核委員會及獨立估值公司(S)的協助下認為不可靠，則將採用基於特定投資的事實及情況的估值技術。這些估值方法涉及一定程度的管理層估計和判斷，其程度取決於投資或市場的價格透明度和投資的複雜性。在缺乏可觀察、可靠的市場價格的情況下，本公司採用一致基礎上應用的各種估值方法對其投資進行估值。

企業價值(“EV”)通常進行分析以確定股權投資、控制債務投資和信用減值的非控制債務投資的價值，並確定債務投資是否信用減值。在計算EV時，顧問一般會酌情使用包括市場法、收益法或這兩種方法在內的方法。作為確定非控制投資和沒有可靠預測的控制性投資的EV的主要方法，顧問使用多重分析，即對投資組合公司的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)或其他關鍵財務指標(例如，收入、現金流或淨收入)(“性能倍數”)。業績倍數通常是根據對上市可比公司和市場可比交易(如果有的話)的審查確定的。確定EV的第二種方法(也是具有可靠預測的控制投資的主要方法)使用貼現現金流分析，即對未來預期現金流和投資組合公司的預期終端價值進行貼現，以使用估計貼現率確定現值。當顧問對投資組合公司的長期預計現金流具有可見性時，通常使用收益法。

如債務投資出現信貸減值，即企業價值分析未能充分涵蓋有關投資在資本結構中的地位，顧問一般會採用企業價值“瀑布法”或回收法(如認為有可能進行清盤或重組)以釐定公平價值。對於未被確定為信用減值的債務投資，顧問通常使用市場利率收益率分析來確定公允價值。為了使用收益率分析確定公允價值，預期現金流是根據債務證券的合同條款進行預測的，並根據市場收益率折現回測量日期。市場收益率是基於對類似投資和風險狀況的當前和預期市場收益率的評估而確定的。公司考慮當前合同利率、投資期限和其他相對於公司和具體投資風險的條款。除其他因素外，風險的一個關鍵決定因素是通過投資相對於投資組合公司的企業價值的槓桿作用。由於本公司持有的債務投資缺乏流動性，且沒有活躍的交易市場，本公司依賴一手市場數據，包括新融資交易，以及有關高收益債務工具和銀團貸款的二手市場數據，以確定適當的市場收益率(視情況而定)。有贖回保護的貸款的公允價值一般以面值加於計量日期生效的適用預付溢價為上限。

ASC 820優先使用從此類價格得出的可觀察市場價格。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。用於對投資進行分類的水平不一定表明與投資這些證券相關的風險。公允價值層次的三個層次如下：

•第1級：估值方法的投入是截至報告日期活躍市場上相同工具的報價。第1級包括的金融工具類型包括在活躍市場上市的不受限制的證券，包括股票和衍生品。

•第2級：估值方法的投入不是活躍市場的報價，而是截至報告日期可直接或間接觀察到的報價。這一類別的金融工具類型包括在活躍市場上市的流動性較差和受限的證券、在活躍市場以外交易的證券、政府和機構證券以及公允價值基於可觀察到的投入的某些場外衍生品。

•第3級：對估值方法的投入是不可觀察的，對整體公允價值計量具有重要意義。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的金融工具包括對私人持股實體的債務和股權投資，抵押貸款債券(CDO)(CDO)。“CLO”)和某些場外衍生品，其中公允價值基於不可觀察到的投入。

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，一項投資在公允價值層次中的水平是基於對整體公允價值計量重要的最低投入水平。董事會在顧問、審計委員會及獨立估值公司(S)的協助下，對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮投資特有的因素。各級別之間的轉移(如有)在發生轉移的季度初確認。

在確定公允價值時，公司評估投入的來源，包括其投資正在交易的任何市場(或具有類似屬性的證券正在交易的任何市場)。當根據信譽良好的交易商或定價服務提供的價格(即經紀人報價)對一項投資進行估值時，本公司在決定某項投資是否有資格被視為2級或3級投資時，會根據各種標準對這些價格進行評估。

由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，本公司投資的公允價值可能會在不同時期波動，這些差異可能是重大的。此外，公司投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與公司最終可能實現的價值大不相同。此外，此類投資通常受到轉售或其他方面的法律和其他限制，其流動性低於公開交易的證券。如果公司被要求清算強制出售或清算出售中的有價證券投資，其變現可能遠遠低於公司記錄的價值。此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現的收益或損失與當前分配的估值中反映的未實現收益或損失不同。項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計估計”

來自出售/購買的投資的應收款/應付款

出售/購買投資的應收/應付款項包括本公司於報告日期尚未結清的交易的應收款項或應付款項。

衍生工具

本公司在其簡明綜合財務報表中按公允價值確認所有衍生工具為資產或負債。本公司訂立的衍生工具合約並不計入對衝會計關係，公允價值的所有變動均通過當期損益確認。

在正常業務過程中，本公司因其投資交易而產生的承諾和風險，可能包括涉及衍生工具的交易。衍生工具以名義合約金額計量，並根據一項或多項相關工具計算其價值。雖然名義金額在一定程度上表明瞭公司的衍生品活動，但它通常不會被交換，而只是作為交換利息和其他付款的基礎。衍生工具面臨與非衍生工具類似的各種風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險。作為其風險管理流程的一部分，公司對這些風險進行綜合管理。

遠期購房協議

遠期採購協議在簽訂合同之日通過當期損益按公允價值確認，隨後按公允價值重新計量。所有遠期購買協議在公允價值為正時作為資產入賬，當公允價值為負值時作為負債入賬。當合同中規定的義務被解除、取消或到期時，遠期購買協議被取消確認。

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

外幣交易

以外幣計價的金額根據以下基礎換算為美元：(I)以外幣計價的投資和其他資產和負債根據期間最後一個營業日生效的貨幣匯率換算為美元；(Ii)以外幣計價的投資、借款和償還的購買和償還、收入和支出根據交易日的匯率換算為美元。

本公司將因匯率波動而持有的投資的公允價值淨變動計入簡明綜合經營報表(如有)的外幣資產和負債折算。外國證券和貨幣換算可能涉及某些考慮因素和風險，這些因素和風險通常與投資美國公司和美國政府證券無關。這些風險包括但不限於貨幣波動和重估，以及未來不利的政治、社會和經濟發展，這可能導致在外國市場的投資比可比的美國公司或美國政府債券的流動性更差，價格更不穩定。

收入確認

利息收入

利息收入按權責發生制入賬，包括保費的折扣額和攤銷額的增加。購買債務投資的折扣率和保費與面值之比，使用有效利率法在相應證券的存續期內增加/攤銷到利息收入中。債務投資的攤銷成本代表原始成本，包括貸款發放費和收到的預付費用，這些費用被認為是收益率的調整，根據折扣的增加和保費的攤銷(如果有的話)進行調整。在提前償還貸款或債務證券時，任何預付保費，未攤銷前期貸款發放費和未攤銷折扣計入當期利息收入。*截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月，本公司錄得1.91000萬美元和300萬美元0.4非經常性利息收入(例如，預付保費、預付貸款發放費的加速增加和未攤銷折扣)分別為1000萬美元。

PIK收入

該公司在其投資組合中有包含實物支付(“PIK”)撥備。PIK代表按合同利率應計並記錄為利息收入的利息，在各自的資本化日期增加貸款本金，通常在到期日到期。*此類收入包括在合併綜合經營報表中的實物支付利息收入中。*如果公司在任何時候認為PIK無法實現，產生PIK的投資將被置於非應計狀態。*當PIK投資被置於非應計狀態時，應計未資本化利息通常通過實物支付利息收入沖銷。*以滿足公司的要求’S年度RIC分配要求，即使公司尚未收取現金，在確定以股息形式支付給股東的金額時，也必須包括這一非現金收入來源。

股息收入

優先股權證券的股息收入按權責發生制入賬，前提是投資組合公司應支付的股息收入並預計將收取。普通股證券的股息收入，對於私人投資組合公司，記錄在記錄日期，對於公開交易的投資組合公司，記錄在除息日期。

費用收入

本公司在正常業務過程中可能收取各種費用，如結構、同意、豁免、修訂、辛迪加和其他雜費，以及公司向投資組合公司提供管理協助的費用。該等費用在賺取收入或提供服務時確認為收入。

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

非應計收入

當有理由懷疑本金或利息是否會全額收回時，貸款通常被置於非應計項目狀態。當貸款被置於非應計項目狀態時，應計利息通常被轉回。此外，自貸款被置於非權責發生狀態之日起，任何原始發行折扣和市場折扣不再計入利息收入。非應計貸款收到的利息付款可能被確認為收入或應用於本金，具體取決於管理層對收款能力的判斷。當逾期本金和利息在當期支付時，非權責發生制貸款恢復為權責發生制狀態，管理層判斷，這些貸款很可能保持當期。管理層可以對這種處理方式作出例外處理，並決定如果貸款具有足夠的抵押品價值並正在收回過程中，則不將貸款置於非應計狀態。

有關投資的非權責發生狀態的進一步信息，請參閲“注4.投資”.

組織費用和提供費用

本公司將與公開發行股票有關的費用記錄為註冊證券發行完成時的資本減少。與續訂貨架登記表相關的任何費用將在發生時計入費用。

遞延融資成本和債務發行成本

遞延融資和債務發行成本是指與本公司借款相關的費用和其他直接增量成本。這些費用遞延並在相關債務工具的有效期內攤銷為利息支出。與循環信貸有關的遞延融資成本在本公司的簡明綜合資產負債表中作為資產單獨列報。與發行任何分期債務或票據相關的債務發行成本在相關證券的未償債務餘額中淨列報。

所得税

本公司已選擇根據1940年法案被視為商業數據中心。本公司也已選擇根據該守則被視為RIC。*只要本公司保持其RIC的地位，它通常不會為其至少每年作為股息分配給其股東的任何普通收入或資本收益支付公司級別的美國聯邦所得税。相反，與本公司賺取和分配的收入有關的任何税務負債將代表本公司投資者的義務，不會反映在本公司的簡明綜合財務報表中。

該公司評估在編制其簡明綜合財務報表過程中採取或預期採取的税務狀況，以確定該税務狀況是否“更有可能”由適用的税務機關維持。未被認為達到“極有可能”門檻的税收頭寸被保留，並記錄為本年度的税收優惠或費用。所有與所得税相關的罰金和利息都包括在所得税支出中。關於税務狀況的結論可能會受到審查，並可能在晚些時候根據因素進行調整，這些因素包括但不限於對税收法律、法規及其解釋的持續分析。

要獲得並保持RIC的資格，除其他事項外，公司必須滿足某些收入來源和資產多樣化的要求。此外，為了符合RIC的徵税資格，公司必須在每個納税年度向其股東分配(I)該年度的“投資公司應納税所得額”(不考慮支付的股息的扣除)總和的至少90%，該總和通常是其普通收入加上其已實現的短期資本收益超過其已實現的長期資本損失淨額的部分(如果有的話)和(Ii)其免税收入淨額。

此外，根據消費税分配要求，公司應就某些未分配收入繳納4%的不可抵扣聯邦消費税，除非公司在每個納税年度及時分配至少等於(I)該日曆年普通收入的98%，(Ii)該日曆年截至10月31日的一年期間資本利得淨收入(包括長期和短期)的98.2%和(Iii)以前年度已實現但未分配的任何收入的總和。然而，為此目的，本公司保留的任何應繳納公司所得税的普通收入或資本利得淨收入被視為已分配。

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月，本公司產生3.4百萬美元和美元2.6分別為美國聯邦消費税。

分配

在公司有應税收入的情況下，公司打算向股東進行季度分配。向股東作出之分派於記錄日期入賬。所有分派將由董事會酌情支付，並將取決於本公司的盈利、財務狀況、本公司作為RIC的税務處理的維持情況、對適用BDC法規的遵守情況以及董事會可能不時認為相關的其他因素。

近期會計公告

2022年6月，FASB發佈了最新會計準則(“亞利桑那州立大學”)2022-03，“公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”(“ASU 2022-03”)，它澄清了受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量指南，併為此類股權證券確立了新的披露要求。ASU 2022-03在2023年12月15日之後的會計年度和該會計年度內的中期有效，並已被公司採用，從截至2024年3月31日及截至2024年3月31日的三個月的精簡綜合財務報表開始。採納這一指導方針並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07《分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進》，(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07在年度和中期基礎上加強了對可報告部門的披露要求。ASU 2023-07在2023年12月15日之後的年度期間和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內追溯生效，並允許提前採用。本公司預計採用ASU 2023-07不會對其綜合財務報表產生重大影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09《所得税(主題740)：所得税披露的改進》，(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09要求提供更多關於實體有效税率對賬的分類披露，以及關於已支付所得税的更多細節。ASU 2023-09在預期基礎上生效，並可選擇追溯應用，從2024年12月15日之後的年度期間開始，並允許提前採用。本公司預計採用ASU 2023-09不會對其綜合財務報表產生實質性影響。

注3.協議和關聯方交易

投資諮詢協議

2018年10月1日，本公司與顧問訂立原投資顧問協議。該顧問負責發起預期投資、對潛在投資進行研究和盡職調查、分析投資機會、談判和安排本公司的投資，並持續監控其投資和投資組合公司。

於2021年10月18日，本公司訂立經修訂及重述的投資顧問協議(經修訂及重述，《投資諮詢協議》)，據此，顧問對本公司進行日常管理。投資諮詢協議與之前的投資諮詢協議基本相同，只是在首次公開募股後，收入獎勵費用受到12個季度回顧季度門檻利率的限制。1.50%，而非單一季度計算，並須按公司累計淨回報(定義見下文)設定獎勵費用上限(定義見下文)。對《投資諮詢協議》的修訂不會導致支付給顧問的費用(按累計計算)高於按照原投資諮詢協議應支付給顧問的費用。

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目錄表

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

公司根據投資諮詢協議向顧問支付服務費，費用由兩部分組成：管理費和激勵費。管理費和激勵費的成本都由股東承擔。《投資諮詢協議》的初始期限為兩年自2018年10月1日、2020年5月6日和2021年5月6日，委員會續簽並批准了該協議，其中包括大多數不是《投資諮詢協議》締約方的受託人或“利害關係人”(該詞的定義見1940年法令第2(A)(19)節)(“獨立受託人”)，對於一年制期2021年10月18日，董事會批准了修訂和重述的投資諮詢協議。除非提前終止，否則投資諮詢協議將自動續訂連續年度，前提是此類延續至少每年經董事會投票和大多數獨立受託人投票明確批准。投資諮詢協議最近於2024年5月1日由董事會（包括大多數獨立受託人）續簽並批准，為期 一年制期間截至2025年5月31日。

顧問於首次公開招股完成後實施豁免，將本公司的首次公開招股前收費結構延長一段時間兩年。豁免到位後，基本管理費和每項獎勵費用將增加到1.00%和17.5%，在首次公開募股後，每項費用保持在0.75%和15.0%，一段時間內 兩年在IPO之後（ “豁免期”）.由於費用豁免，本公司向顧問支付的上市前管理費及獎勵費率於豁免期間並無增加。顧問放棄的金額不得由顧問收回。豁免期於二零二三年十月二十八日結束。

基地管理費

自首次公開發售完成起，根據投資顧問協議，管理費須按季支付，年利率為 1.0最近完成的兩個日曆季度末公司“總資產”平均價值的%。就投資諮詢協議而言，“總資產”是指根據GAAP在綜合基礎上確定的公司總資產，不包括未提取的承諾，但包括用借入金額購買的資產。截至2021年12月31日的季度和截至2023年12月31日的季度的管理費按加權費率計算，加權費率是根據IPO完成和豁免期到期前後適用的費率計算的，基於IPO完成和豁免期到期前後日曆季度的天數。

在IPO完成之前， 0.75公司最近兩個季度末總資產平均值的%。為在首次公開發售完成後的一段時間內維持與該公司於首次公開發售前相同的管理費安排，顧問自願放棄收取超過 0.75在豁免期內，在最近完成的兩個日曆季度末，公司總資產平均值的%。顧問放棄的金額不得由顧問收回。

截至2024年和2023年3月31日的三個月，基本管理費為美元26.0百萬美元和美元24.7分別為100萬美元，其中000萬及$6.2分別免除了百萬美元。豁免期於2023年10月28日結束。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元26.0百萬美元和美元23.0分別向顧問支付了與管理費有關的100萬美元。

獎勵費

獎勵費用由兩個相互獨立確定的部分組成，結果是，即使其中一個部分不需要支付，也可以支付另一個部分。一個組成部分以收入為基礎，另一個組成部分以資本利得為基礎，每一項如下所述：

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目錄表

黑石擔保貸款基金

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(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

(I)以收入為基礎的獎勵費用：

獎勵費用的第一部分是基於收益的獎勵費用，根據投資諮詢協議中定義的公司獎勵前費用淨投資收益回報計算並按季度支付。獎勵前費用淨投資收益回報是指，根據上下文，公司上一季度末淨資產的美元價值或回報率，利息收入、股息收入和任何其他收入(包括任何其他費用(提供管理協助的費用除外)，如承諾、發起、結構、公司從投資組合公司收到的勤奮和諮詢費或其他費用)，減去公司本季度應計的運營費用(包括管理費、根據管理協議應支付的費用，以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何信貸安排或未償債務和股息的任何利息支出或費用，但不包括激勵費。對於具有遞延利息特徵的投資(如原始發行折扣、具有實物期權利息的債務工具和零息證券)，獎勵前費用淨投資收益回報包括)，公司尚未收到現金的應計收入。激勵前費用淨投資收入不包括任何已實現資本收益、已實現資本虧損或未實現資本增值或折舊。該公司不包括費用支持付款和補償的影響，從獎勵前費用淨投資收入中扣除。股東可能會被收取高於他們最終可能獲得的收入的費用。

獎勵前費用淨投資收益回報，以上一季度末我們淨資產價值的回報率表示，與1.5每季百分比(6.0年化百分比)。

根據投資顧問協議，本公司須支付以收入為基礎的獎勵費用17.5% (15首次公開招股完成前的%)，1.5障礙百分比和100%追趕。然而，顧問在豁免期內對基於收入的激勵費用實施了自願豁免。顧問自願放棄其收取上述基於收入的激勵費的權利 15在豁免期內，顧問所豁免的金額不受顧問退還的限制。

本公司向顧問支付以收入為基礎的獎勵費用，該費用基於其按上文所述調整的獎勵前費用淨額合計，該淨投資收入是在當時結束的日曆季度和之前的11個日曆季度(該期間，《落後的十二個季度》).

基於收入的獎勵費用的門檻金額是按季度確定的，等於1.5%乘以公司於每個適用日曆季度開始時的資產淨值，構成相關的往績十二個季度。上限金額是在對公司普通股的發行作出適當調整後計算的，包括根據其股息再投資計劃(“水滴”)和發生在相關往績十二個季度期間的分配。任何部分時間段的基於收入的獎勵費用將適當按比例分配。

對於以收入為基礎的獎勵費用，本公司將向顧問支付季度獎勵費用，金額為(A)相關十二個季度的激勵前費用淨額合計超過(B)該等十二個季度的門檻金額。就該12個季度而言，本段所述的(A)超過(B)的款額稱為“超額收入款額”。

每個季度以收入為基礎的獎勵費用將確定如下：

•對於沒有超額收入的任何日曆季度，不向顧問支付以收入為基礎的獎勵費用。

•顧問將獲得報酬100過去12個季度的獎勵前費用淨投資收入的百分比，如有的話，超過該12個季度的門檻金額，但小於或等於一個金額，我們稱之為追趕金額，由以下各項之和決定1.82% (7.27年化百分比)(1.76% (7.06在豁免期間)，乘以公司在每個適用日曆季度開始時的資產淨值，其中包括根據收入計算的獎勵費用中包括的相關往績十二個季度的資產淨值。

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目錄表

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

•顧問將獲得報酬17.5% (15在豁免期間)，過去12個季度超過追趕額的獎勵前費用淨投資收入。

將於特定季度向顧問支付的以收入為基礎的獎勵費用的金額將等於(A)以收入為基礎的獎勵費用除以(B)就相關的12個季度所包括的前11個日曆季度支付的基於收入的獎勵費用總額的超額部分，但須遵守下文所述的獎勵費用上限。

將在特定季度向顧問支付的基於收入的獎勵費用受上限(“獎勵費用上限”)。任何季度的獎勵費用上限均等於(A)17.5% (15豁免期結束前的%），相關後十二個季度期間的累積淨回報（定義見下文）減去（b）就相關後十二個季度中包括的前十一個日曆季度（或其部分）支付的基於總收入的激勵費。

“累計淨收益”指(X)有關往績第十二季的獎勵前費用投資收入淨額減去(Y)有關往績第十二季的任何資本淨虧損(定義見下文)。在任何季度，如果獎勵費用上限為零或負值，公司將不向該季度的顧問支付基於收入的獎勵費用。如果在任何季度，該季度的獎勵費用上限為正值，但低於按上述計算的該季度(在獎勵費用上限生效前)應支付給顧問的基於收入的獎勵費用，本公司將向顧問支付相當於該季度獎勵費用上限的基於收入的獎勵費用。如果在任何季度，該季度的獎勵費用上限等於或大於按上述計算的該季度(在獎勵費用上限生效前)應支付給顧問的以收入為基礎的獎勵費用，公司將向顧問支付一筆基於收入的獎勵費用，相當於如上所述為該季度計算的獎勵費用，而不考慮獎勵費用上限。

“淨資本損失”就某一特定期間而言，指(I)該期間的已實現或未實現的資本虧損總額與(Ii)該期間的已實現或未實現的資本收益總額之間的差額(如為正數)。

這些計算在任何少於三個月的期間按比例計算，並根據相關季度的任何股票發行或回購進行調整。在任何情況下，對以收入為基礎的獎勵費用的修訂將不會包括獎勵費用上限，並允許顧問在投資諮詢協議下獲得比其在先前投資諮詢協議下更多的基於收入的累計獎勵費用。顧問免除的金額不受顧問退還的限制。

(2)基於資本利得的獎勵費用：

自首次公開招股完成起，激勵費用的第二部分，即資本利得激勵費用，將於每個歷年結束時確定並支付，金額相當於17.5已實現資本利得(如有)的百分比(如有)，按自開始至每個歷年末的累計基準計算，扣除所有已實現資本虧損和未實現資本折舊後的累計淨額，減去按照公認會計原則計算的以前支付的任何資本利得激勵費用的總額。

在首次公開募股之前，獎勵費用的第二部分，即資本利得獎勵費用已確定，並在每個歷年結束時支付，金額相當於15.0已實現資本利得(如有)的百分比(如有)，按自開始至每個歷年末的累計基準計算，扣除所有已實現資本虧損和未實現資本折舊後的累計淨額，減去按照公認會計原則計算的以前支付的任何資本利得激勵費用的總額。然而，與上文提到的自願豁免類似，顧問自願放棄了獲得上述基於資本利得的獎勵費用的權利。15自首次公開招股完成之日起至豁免期為止的百分比。本公司將就未實現增值應計資本利得激勵費，但不會支付，因為如果本公司出售相關投資並實現資本利得，則應向顧問支付資本利得激勵費。顧問免除的金額不受顧問退還的限制。

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目錄表

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

截至2024年和2023年3月31日的三個月，公司應計基於收入的激勵費用為美元35.8百萬美元和美元30.4分別為100萬美元，其中000萬及$4.3分別免除了百萬美元。豁免期於2023年10月28日結束。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元35.8百萬美元和美元34.4應分別向顧問支付基於收入的獎勵費用100萬美元。

截至2024年3月31日止三個月，公司應計資本利得激勵費為美元3.1萬截至2023年3月31日止三個月，公司轉回了之前應計的資本利得激勵費美元（1.6)百萬。

管理協議

2018年10月1日，本公司與管理人簽訂了《管理協議》。根據管理協議的條款，管理人提供或監督行政和合規服務的表現，包括但不限於，維持財務記錄、監督資產淨值的計算、合規監測(包括對公司其他服務提供商的努力和監督)、準備向股東提交的報告和向美國證券交易委員會提交的報告(“美國證券交易委員會”)，準備材料和協調公司董事會會議，管理費用的支付和其他人提供的行政和專業服務的業績，並提供辦公場所、設備和辦公服務。管理人還可以代表公司向公司的投資組合公司提供管理協助。協議的最初期限是兩年自2018年10月1日起。除非提前終止，否則管理協議將自動續訂連續年度，前提是該延續至少每年通過（i）董事會投票或公司未發行有投票權證券的多數票和（ii）大多數獨立受託人的投票批准。該管理協議最近於2024年5月1日由董事會（包括大多數獨立受託人）續簽並批准，為期一年。

為提供該等服務，本公司將向管理人償還管理人在履行管理協議項下的行政責任時所產生的費用、開支及可分配的間接費用(包括租金、辦公設備及水電費)及其他開支，包括但不限於：(I)本公司首席合規官、首席財務官及他們各自的職員；(Ii)管理人執行本公司職責的投資者關係、法律、營運及其他非投資專業人士(包括資訊科技專業人員)；及(Iii)Blackstone或其任何聯屬公司的任何內部審計組人員。署長已選擇放棄對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的租金和其他入住費的任何補償。

截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月，本公司產生0.7百萬美元和美元0.4於管理協議項下的開支分別為百萬元，該等開支於本公司的簡明綜合經營報表的行政服務開支中記錄。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元0.6百萬美元和美元1.1在簡明綜合資產及負債表中，分別有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元未付，並計入應付聯屬公司的資產和負債表中。

次級管理和託管協議

2018年10月1日，署長簽訂了一項分行政協議(《分管協議書》)與道富銀行信託公司(The State Street Bank And Trust Company)“副行政長官”)下，副管理人向公司提供各種會計和行政服務。副管理人還擔任公司的託管人(《託管人》)。《分管協議》的初始期限為兩年自生效日期起，在初始期限和分管理協議到期後，應自動續簽連續一年制期間，除非不續期的書面通知在120在初始期限或續期期限屆滿前幾天。

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目錄表

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(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

費用支持和有條件報銷協議

於2018年12月12日，公司簽訂費用支持及有條件報銷協議(“費用支持協議”)與顧問簽訂協議，根據該協議，顧問能夠選擇代表公司支付公司的某些費用(每筆、每筆和“費用支付”)，但付款的任何部分不得用於支付本公司的任何利息。顧問承諾支付的任何費用付款應由顧問以現金或其他立即可用資金的任何組合不遲於四十五天在以書面形式作出此類承諾後，和/或衝抵公司應支付給顧問或其關聯公司的金額。

根據該協議，在任何日曆季度，可用運營資金（定義見下文）超過根據該日曆季度發生的記錄日期宣佈的分派應計向本公司股東累計分派的情況下， “超額營運資金”)，則本公司須向顧問支付該等超額營運資金或部分營運資金，直至該顧問於該歷季最後一個營業日前三年內向本公司支付的所有開支已獲償還為止。本公司必須向顧問支付的任何款項在本文中稱為“報銷款”。可動用營運資金是指(I)本公司投資公司的應納税所得額淨額(包括短期資本收益減去長期資本損失淨額)、(Ii)本公司資本收益淨額(包括長期資本收益淨額超過短期資本損失淨額)及(Iii)因投資組合公司而支付給本公司的股息及其他分派的總和(但第(Iii)款所列金額不包括在上文第(I)及(Ii)款內)。

費用支持協議於2021年10月28日以其本身的條款終止。根據費用支持協議的條款，本公司的償還義務在費用支持協議終止後仍然存在，並可在最長三年的期限內支付。本公司的償還義務在適用日曆季度的最後一個營業日成為本公司的負債。截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日，沒有發生償還義務的金額。

截至2024年和2023年3月31日，有不是未報銷的收件箱付款。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，顧問 不是應收賬款付款且公司沒有支付與顧問支付相關的報銷款項。

注4.投資

該公司按成本和公允價值計算的投資組合構成如下：

			2024年3月31日																		2023年12月31日
			成本						公允價值						佔總數的百分比 投資於 公允價值						成本						公允價值						佔總數的百分比 投資於 公允價值
第一留置權債務			$	10,375,810					$	10,287,119					98.5		%				$	9,817,402					$	9,722,061					98.5		%
第二留置權債務			43,551						41,515						0.4						43,347						41,515						0.4
無擔保債務			11,724						11,859						0.1						9,930						9,924						0.1
權益			65,668						98,680						1.0						63,480						94,940						1.0
總計			$	10,496,753					$	10,439,173					100.0		%				$	9,934,159					$	9,868,440					100.0		%

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(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

按公平值列賬之投資之行業組成如下：

			2024年3月31日						2023年12月31日
航空航天與國防			4.9		%				5.2		%
航空貨運與物流			4.0						4.2
建築產品			3.0						3.2
化學品			0.1						0.1
商業服務與用品			7.5						7.8
建築與工程			0.5						0.5
容器和包裝			0.2						0.2
總代理商			4.9						5.7
多元化消費服務			4.2						3.9
多元化金融服務			1.3						1.4
多元化的電訊服務			1.3						1.4
電氣設備			0.5						1.1
電子設備、儀器和部件			1.2						1.3
電力公司			0.6						0.6
能源設備和服務			0.3						0.4
地面交通			0.2						0.2
醫療保健設備和用品			0.8						0.6
醫療保健提供者和服務			10.6						10.7
醫療保健技術			5.3						5.1
工業集團			0.1						0.1
保險			5.1						5.4
互聯網與直銷零售業			3.0						3.2
IT服務			3.9						2.9
機械設備(1)			0.0						0.0
海軍陸戰隊			0.2						0.3
媒體			0.1						0.1
石油、天然氣和消耗性燃料			1.0						1.0
紙與林產品			0.1						0.1
製藥業			0.2						0.2
專業服務			9.0						7.8
房地產管理與開發			0.9						0.9
軟件			17.5						17.4
專業零售			1.6						1.7
技術硬件、存儲和外圍設備			0.8						0.8
貿易公司和分銷商			1.2						0.5
交通基礎設施			3.9						4.0
總計			100.0		%				100.0		%

(1)截至2024年3月31日和2023年12月31日，金額四捨五入至低於0.1%。

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目錄表

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

按成本和公允價值計算的投資地域構成如下：

			2024年3月31日
			成本						公允價值						佔總數的百分比 投資於 公允價值						公允價值 作為淨額的百分比 資產
美國			$	9,820,598					$	9,774,947					93.7		%				189.6		%
加拿大			274,055						275,335						2.6						5.3
百慕大/開曼羣島			436						511						0.0						0.0
歐洲			401,025						387,751						3.7						7.5
亞洲			639						629						0.0						0.0
總計			$	10,496,753					$	10,439,173					100.0		%				202.4		%

			2023年12月31日
			成本						公允價值						按公允價值計算佔總投資的百分比						公允價值 佔淨百分比 資產
美國			$	9,381,707					$	9,317,684					94.4		%				188.2		%
加拿大			275,579						278,103						2.8						5.6
百慕大/開曼羣島			436						473						0.0						0.0
歐洲			276,437						272,180						2.8						5.5
總計			$	9,934,159					$	9,868,440					100.0		%				199.3		%

截至2024年3月31日和2023年12月31日， 一借款人（跨越 二貸款）和 一借款人（一貸款）處於非應計狀態。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允價值計算， 99.8%和99.9分別有%的債務投資按浮動利率計息，0.2%和0.1分別有%的履約債務投資按固定利率計息。

61

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

注5.公允價值計量

下表列出了金融工具的公允價值等級：

			2024年3月31日
			1級						2級						3級						總計
第一留置權債務			$	—					$	108,808					$	10,178,311					$	10,287,119
第二留置權債務			—						—						41,515						41,515
無擔保債務			—						—						11,859						11,859
權益			—						—						98,680						98,680
總計			$	—					$	108,808					$	10,330,365					$	10,439,173

			2023年12月31日
			1級						2級						3級						總計
第一留置權債務			$	—					$	157,858					$	9,564,203					$	9,722,061
第二留置權債務			—						—						41,515						41,515
無擔保債務			—						—						9,924						9,924
權益			—						—						94,940						94,940
總計			$	—					$	157,858					$	9,710,582					$	9,868,440

在按公允價值計算的投資中，幾乎所有股權投資本質上都是非流動性且私下談判的，並根據各自的管轄或類似協議受到合同銷售限制或其他限制。

下表列出了使用第三級輸入數據確定公允價值的金融工具公允價值的變化：

			截至2024年3月31日的三個月
			第一留置權 債務						第二留置權 債務						無擔保債務						權益						總投資
公允價值，期初			$	9,564,203					$	41,515					$	9,924					$	94,940					$	9,710,582
購買投資			734,974						180						1,785						2,188						739,127
償還本金和出售投資的收益			(186,370)						—						—						—						(186,370)
折扣的增加/（溢價的攤銷）			9,341						25						9						—						9,375
已實現淨收益(虧損)			428						—						—						—						428
未實現升值(折舊)淨變化			5,496						(205)						141						1,552						6,984
轉到3級(1)			50,239						—						—						—						50,239
轉出第三級 (1)			—						—						—						—						—
公允價值，期末			$	10,178,311					$	41,515					$	11,859					$	98,680					$	10,330,365
截至2024年3月31日仍持有的金融工具相關收益中包含的未實現增值（折舊）淨變化包含在簡明合併經營報表中未實現增值（折舊）淨變化中			$	6,191					$	(205)					$	135					$	1,553					$	7,674

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

			截至2023年3月31日的三個月
			第一留置權 債務						第二留置權 債務						權益						總投資
公允價值，期初			$	9,275,511					$	46,336					$	150,949					$	9,472,796
購買投資			114,229						411						—						114,640
償還本金和出售投資的收益			(71,040)						—						—						(71,040)
折扣的增加/（溢價的攤銷）			8,407						36						—						8,443
已實現淨收益(虧損)			46						—						—						46
未實現升值(折舊)淨變化			(14,862)						(105)						3,572						(11,395)
轉到3級(1)			4,938						—						—						4,938
轉出第三級 (1)			(91,939)						—						—						(91,939)
公允價值，期末			$	9,225,290					$	46,678					$	154,521					$	9,426,489
截至2023年3月31日仍持有的金融工具相關收益中包含的未實現增值（折舊）淨變化包含在簡明合併經營報表中未實現增值（折舊）淨變化中			$	(14,862)					$	(105)					$	3,572					$	(11,395)

(1)截至2024年和2023年3月31日的三個月，轉入或轉出第三級主要是由於價格透明度下降或提高。

下表列出了有關公司第三級金融工具的重大不可觀察輸入的量化信息。這些表格並非包羅萬象，而是捕捉與公司確定公允價值相關的重大不可觀察輸入數據。

			2024年3月31日
																					射程
			公允價值						估價技術						無法觀察到的輸入						低						高						加權平均(1)
對第一留置權債務的投資			$	10,082,833					成品率分析						貼現率						5.37		%				30.72		%				10.58		%
			51,247						市場的報價						經紀人報價						100.00						100.00						100.00
			44,231						資產可恢復性						市場倍數						10.00x						10.50x						10.34x
			10,178,311
對第二留置權債務的投資			41,515						成品率分析						貼現率						9.90		%				14.98		%				13.07		%
對無擔保債務的投資			11,859						成品率分析						貼現率						13.78%						14.00%						13.97%
股權投資			62,990						市場方法						性能倍數						6.44x						30.00x						11.59x
			29,072						期權定價模型						預期波動率						32.00		%				57.00		%				43.06		%
			6,618						成品率分析						貼現率						11.00		%				17.92		%				14.34		%
			98,680
總計			$	10,330,365

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黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

			2023年12月31日
																					射程
			公允價值						估價技術						無法觀察到的輸入						低						高						加權平均(1)
對第一留置權債務的投資			$	9,533,700					成品率分析						貼現率						7.68		%				30.89		%				10.31		%
			30,503						資產可恢復性						市場倍數						10.50x						10.50x						10.50x
			9,564,203
對第二留置權債務的投資			41,515						成品率分析						貼現率						10.18		%				14.38		%				12.69		%
對無擔保債務的投資			9,924						成品率分析						貼現率						14.90%						14.90%						14.90%
股權投資			60,007						市場方法						性能倍數						6.40x						30.00x						11.47x
			28,531						期權定價模型						預期波動率						32.00		%				55.00		%				42.86		%
			6,402						成品率分析						貼現率						10.75		%				17.92		%				14.17		%
			94,940
總計			$	9,710,582

(1)加權平均數是根據投資的公允價值計算的。

收益率分析中使用的不可觀察的重要輸入是基於可比市場收益率的貼現率。用於市場報價的重要的不可觀察的輸入是由獨立定價服務提供的經紀人報價。在市場法下使用的不可觀察的重要輸入是業績倍數。貼現率的大幅增加將導致公允價值計量顯著降低。報價或業績倍數的大幅下降將導致公允價值計量大幅降低。

未按公允價值列賬的金融工具

債務

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司SPV融資額度（定義見註釋6）和循環信貸額度（定義見註釋6）的公允價值與其公允價值接近，因為信貸額度具有基於選定短期利率的可變利率。這些金融工具將在層次結構中歸類為第3級。

下表列出了公司無擔保票據（定義見附註6）按公允價值核算的公允價值計量。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些金融工具將被歸類為層級內的第3級。

			2024年3月31日						2023年12月31日
			公允價值						公允價值
2026年筆記			$	765,680					$	763,085
2026年新鈔			645,470						643,814
2027年筆記			586,560						583,633
2028年筆記			573,495						561,129
總計			$	2,571,205					$	2,551,661

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黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

其他

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司其他資產和負債的公允價值接近公允價值。這些金融工具將被歸類為分層結構中的第3級.

注6.借款

根據1940年法案，在一定限制下，公司可以借入金額，使其資產覆蓋率（如1940年法案所定義）至少為150%。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司資產覆蓋範圍為 197.3%和200.3%。

特殊目的機構融資安排

本公司下列全資附屬公司已訂立擔保融資安排，詳情如下：Jackson Hole Funding、Brecenbridge Funding及Big Sky Funding，統稱為“SPV，” 以及下文所述的此類擔保融資安排統稱為“SPV融資設施”.

根據適用的特殊目的機構融資機制，每個特殊目的機構對貸款人的義務以適用特殊目的機構的所有證券投資和現金的優先擔保權益為擔保。各特殊目的機構在適用特殊目的機構融資安排下的責任對本公司無追索權，而本公司對信貸安排的風險僅限於其在適用特別目的機構的投資價值。

關於SPV融資安排，適用的SPV已作出某些慣常陳述和擔保，並被要求遵守各種契約、報告要求和類似安排的其他慣常要求。每個SPV融資工具都包含類似融資交易的慣常違約事件，包括適用SPV的控制權發生變更時。一旦違約事件發生並在違約事件持續期間，適用SPV融資機制下的貸款人可宣佈適用SPV融資機制下的未償還預付款和所有其他債務立即到期和應付。違約事件的發生觸發了一項要求，即在就證券投資進行任何出售或處置之前，適用的SPV必須徵得適用的SPV融資機制下貸款人的同意。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守了各項SPV融資計劃的所有契諾和其他要求。

傑克森霍爾基金

2018年11月16日，主要持有原始貸款投資的公司全資子公司Jackson Hole Funding簽訂了優先擔保循環信貸安排(該安排隨後於2021年12月16日修訂和重述，修訂於2022年9月16日、2023年11月15日和2023年12月18日生效，並經不時進一步修訂)。“傑克森霍爾基金”)與摩根大通銀行、全美銀行協會(“JPM”)。摩根大通擔任行政代理，花旗銀行擔任抵押品代理和證券中介，Virtus Group，LP擔任抵押品管理人，本公司擔任傑克森霍爾融資機制下的投資組合經理。

傑克森霍爾融資機制下的墊款按年利率計息，利率等於適用墊款貨幣的現行基準(美元墊款的三個月期限SOFR)加上適用保證金2.375某些外幣的年利率墊款至2.525美元預付款的年利率。傑克遜·霍爾基金支付以下承諾費0.48截至2025年11月28日的融資承諾日均未使用金額的年利率。Jackson Hole Funding還向JPM支付行政代理費，以及某些其他費用，每一項費用都是Jackson Hole Funding和JPM之間商定的。

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

截至2024年3月31日，傑克遜霍爾資助機制的最高承諾金額為美元500.0百萬美元。傑克森霍爾基金有一個手風琴功能，只要滿足各種條件，這可能會使傑克森霍爾基金下的總承諾高達$900.0百萬美元。Jackson Hole Funding融資機制下的借款收益可用於為Jackson Hole Funding的投資組合提供資金，並在Jackson Hole Funding作為貸款人的延遲提取定期貸款項下進行預付款。傑克遜·霍爾基金根據傑克遜·霍爾融資機制借款的期限將於2025年11月28日到期，傑克遜·霍爾融資機制計劃於2027年5月17日到期。

佈雷肯裏奇融資機制

於2018年12月21日，本公司主要持有銀團貸款投資的全資附屬公司佈雷肯裏奇基金訂立優先擔保循環信貸安排(其後於2019年6月11日、2019年8月2日、2019年9月27日、2020年4月13日、2021年10月5日、2022年2月28日、2022年5月19日、2023年11月1日及2024年1月17日修訂)，並不時進一步修訂“佈雷肯裏奇融資機制”)與法國巴黎銀行(BNP Paribas)(“BNP”)。法國巴黎銀行擔任管理代理，富國銀行，全國協會(“富國銀行”)擔任抵押品代理，而本公司則擔任佈雷肯裏奇融資機制的服務機構。

佈雷肯裏奇融資機制下的預付款的年利率等於有效的三個月期限SOFR(或其他基本利率)，外加適用的保證金1.70%, 2.05%或2.30年利率%，視貸款要求的預付款的性質而定。佈雷肯裏奇基金支付的承諾費為0.70如果未使用的設施數量大於50%或0.35如果未使用的設施金額小於或等於50%和大於25%，基於截至2024年12月21日的融資承諾的日均未使用金額，以及佈雷肯裏奇基金和法國巴黎銀行之間商定的某些其他費用。

Breckenridge Funding Facility下的借款收益可用於為Breckenridge Funding的組合投資提供資金，並在Breckenridge Funding為貸方的情況下根據延遲提款和循環貸款進行預付款。Breckenridge Funding根據Breckenridge Funding Facility借款的期限將於2024年12月21日到期，Breckenridge Funding Facility定於2026年12月21日到期。

大天空融資機制

於2019年12月10日，本公司全資附屬公司Big Sky Funding訂立優先擔保循環信貸安排(其後於2020年12月30日及2021年9月30日修訂，並於2022年6月29日修訂及重述，於2023年3月30日修訂及不時進一步修訂)(“大天空融資機制”)與美國銀行(Bank of America，N.A.“美國銀行”)。美國銀行擔任行政代理，富國銀行擔任抵押品管理人，該公司擔任大天空融資機制下的管理人。

大天空融資機制下的預付款按相當於一個月有效期限SOFR的年利率計息，外加(A)至2024年9月25日的適用保證金，1.80%，及（b）自2024年9月25日起，介乎 2.10%和2.45年利率%，視乎擔保貸款的抵押品的性質而定。Big Sky Funding必須至少使用 80%的融資承諾。低於最低使用額的未使用金額應按 1.60年利率%。此外，Big Sky Funding還支付未使用的費用， 0.45融資承擔每日未動用金額超出最低動用金額之部分按年利率%計算，由Big Sky Funding Facility截止日期後三個月開始。

Big Sky Funding Facility項下的借款所得款項可用於為Big Sky Funding的組合投資提供資金，並在Big Sky Funding為貸款人的情況下，根據循環貸款或延遲提取定期貸款提供墊款。Big Sky Funding可根據Big Sky Funding融資進行借款的期限於二零二六年三月三十日屆滿，而Big Sky Funding融資計劃於二零二六年九月三十日到期。

循環信貸安排

2020年6月15日，公司簽訂了一項高級有擔保循環信貸融資（最近於2023年6月9日修訂，並經不時進一步修訂， “循環信貸”）與Citibank，N.A.（“花旗”）擔任行政代理人和擔保代理人。

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

循環信貸融資提供美元及若干協定外幣借款。循環信貸融資下的借款須符合借款基數。循環信貸融資的一部分包括本金總額為美元的定期貸款。385.0循環信貸融資規定代表本公司發出總面值不超過美元之信用證175.0萬循環信貸融資項下借貸所得款項可於日常業務過程中用作本公司及其附屬公司之一般企業用途。循環信貸融資下的左輪手槍的可用性將於2027年6月28日終止（金額為美元的某些貸款人的外幣承諾除外200.02026年6月28日到期），循環信貸融資項下的所有未償還款項必須在2028年6月28日之前償還（有關若干貸款人的外幣承諾金額為美元除外200.02027年6月28日到期）。

循環信貸融資項下的貸款按年利率計息，該年利率等於（x）對於公司選擇基本利率選項的貸款，“替代基本利率”（為以下各項中的最高者：（a）花旗公開宣佈的最優惠利率，（b）（i）與聯邦儲備系統成員進行的隔夜聯邦基金交易的加權平均利率加上（ii） 0.5%及（c）一個月經調整定期SOFR加 1%)加(A)(如果總借款基數等於或大於1.6乘以合併的循環債務金額，0.75%，或(B)如果總借款基數小於1.6乘以合併的循環債務金額，0.875%；及(Y)就所有其他貸款而言，該等借款的相關利息期適用的基準利率加上(A)(如總借款基數等於或大於1.6乘以合併的循環債務金額，1.75%，或(B)如果總借款基數小於1.6乘以合併的循環債務金額，1.875%。公司將支付一筆未使用的費用0.375左輪手槍承付款每日未使用金額的年利率。本公司將按任何貸款人在循環信貸機制下籤發的任何信用證的每日平均風險金額支付信用證參與費和預付費用。

本公司在循環信貸機制下對貸款人的債務以本公司幾乎所有資產的優先擔保權益為抵押。

就循環信貸安排而言，本公司已作出若干慣常陳述及保證，並須遵守有關類似安排的各項契約、報告規定及其他慣常規定。此外，公司必須遵守以下財務契約：(A)公司必須保持最低股東權益，以每個財政季度結束時計算；和(B)公司必須始終保持150%資產覆蓋率。

循環信貸安排包含類似融資交易的慣例違約事件。一旦發生違約事件，在違約事件持續期間，花旗可以終止承諾，並宣佈循環信貸安排項下的未償還預付款和所有其他債務立即到期和應付。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守循環信貸融資的所有契諾和其他要求。

無擔保票據

公司發行了無擔保票據，詳情如下：2026年票據、新2026年票據、2027年票據和2028年票據（各自定義如下），本文統稱為 “無擔保票據”.

無抵押票據載有若干契約，包括要求本公司遵守經一九四零年法令第61(A)(1)及(2)條修訂的第18(A)(1)(A)條的資產涵蓋範圍要求，而不論是否受該等要求所規限，並在本公司不再受交易所法令下的申報規定約束時，向無抵押票據持有人及受託人(定義見下文)提供財務資料。這些契諾受制於管理無擔保票據的各個契約(“無抵押票據契約”).

此外，在發生各無抵押票據契約所界定的“控制權變更回購事件”時，本公司一般須提出要約，以購買未償還無抵押票據，價格為100該等無抵押票據本金額的%，另加回購日的應計及未付利息。

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

截至2024年3月31日及2023年12月31日，公司已遵守每份無擔保票據的所有契諾和其他要求。

2026年筆記

2020年10月23日和2020年12月1日，公司發行了美元500.0百萬美元本金總額和美元300.0本金總額分別為3.6252026年到期的債券百分比(“2026年鈔票”)根據截至2020年10月23日的補充契約(與基礎契約一起，“2026年紙幣假牙”)，授予本公司與受託人之間的基礎契約。

2026年債券將於2026年1月15日到期，公司可隨時或不時按2026年債券契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。2026年發行的債券的息率為3.625從2021年7月15日開始，每半年支付一次，每年1月15日和7月15日支付一次。2026年票據為本公司一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有及未來債務，而本公司現有及未來債務於2026年票據的兑付權明確從屬，與本公司發行的所有現有及未來無抵押無抵押債務並列，實際上較本公司任何有擔保債務(包括本公司其後擔保的無抵押債務)在擔保該等債務的資產價值範圍內排名較低，並在結構上次於本公司附屬公司、融資工具或類似設施產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)。

2026年新鈔

2021年3月16日和2021年4月27日，公司發行了美元400.0百萬美元本金總額和美元300.0本金總額分別為2.7502026年到期的債券百分比(“新版2026元鈔票”)根據日期為2021年3月16日的補充契約(與基礎契約一起，“新二0二六年紙幣印記”)，授予本公司與受託人之間的基礎契約。

新的2026年債券將於2026年9月16日到期，公司可以隨時或不時按新的2026年債券契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。新發行的2026年期債券的息率為2.750從2021年9月16日開始，每年3月16日和9月16日每半年支付一次。新的2026年票據為本公司的一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有及未來的債務，而該等債務的償付權明確地從屬於新的2026年票據，與本公司發行的所有現有及未來的無抵押無抵押債務並列，實際上較本公司任何有擔保債務(包括本公司其後擔保的無抵押債務)在擔保該等債務的資產價值的範圍內排名次於，並在結構上次於由本公司的附屬公司、融資工具或類似設施產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)。

2027年筆記

2021年7月23日，公司發行了美元650.0本金總額為百萬美元2.1252027年到期的債券百分比(“2027年鈔票”)根據日期為2021年7月23日的補充契約(與基礎契約一起，“2027年紙幣假牙”)，授予本公司與受託人之間的基礎契約。

2027年債券將於2027年2月15日到期，公司可隨時或不時按2027年債券契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。2027年發行的債券的息率為2.125從2022年2月15日開始，每半年支付一次，每年2月15日和8月15日支付。2027年票據為本公司一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有及未來債務，而本公司現有及未來債務於2027年票據的兑付權明確從屬，與本公司發行的所有現有及未來無抵押無抵押債務並列，實際上較本公司任何有擔保債務(包括本公司其後擔保的無抵押債務)在擔保該等債務的資產價值範圍內排名次於，並在結構上次於本公司附屬公司、融資工具或類似融資工具產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)。

68

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

2028年筆記

2021年9月30日，該公司發行了美元650.0本金總額為百萬美元2.8502028年到期的債券百分比(“2028年鈔票”)根據日期為2021年9月30日的補充契約(與基礎契約一起，“2028年紙幣假牙”)，授予本公司與受託人之間的基礎契約。

2028年債券將於2028年9月30日到期，公司可隨時或不時按2028年債券契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。2028年發行的債券的息率為2.850從2022年3月30日開始，每半年支付一次，每年3月30日和9月30日支付。2028年票據為本公司一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有及未來債務，而本公司現有及未來債務於2028年票據的兑付權明確從屬，與本公司發行的所有現有及未來無抵押無抵押債務並列，實際上較本公司任何有擔保債務(包括本公司其後擔保的無抵押債務)在擔保該等債務的資產價值範圍內排名較低，並在結構上次於本公司附屬公司、融資工具或類似融資工具產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)。

該公司的未償債務如下：

			2024年3月31日
			集料 本金 vbl.承諾						傑出的 本金						攜帶 價值						未攤銷債務發行成本						未使用 部分 (1)						金額 可用(2)
傑克森霍爾基金(3)			$	500,000					$	387,949					$	387,949					$	—					$	112,051					$	112,051
佈雷肯裏奇融資機制			1,025,000						824,350						824,350						—						200,650						200,650
大天空融資機制			500,000						500,000						500,000						—						—						—
循環信貸安排(4)			1,775,000						785,728						785,728						—						989,273						989,273
2026年筆記			800,000						800,000						796,789						3,211						—						—
2026年新鈔			700,000						700,000						695,647						4,353						—						—
2027年筆記			650,000						650,000						642,097						7,903						—						—
2028年筆記			650,000						650,000						641,554						8,446						—						—
總計			$	6,600,000					$	5,298,027					$	5,274,114					$	23,913					$	1,301,974					$	1,301,974

(1)未使用部分是確定承諾費（如有）的依據。

(2)可用金額反映了與每個相應信貸安排的借款基礎相關的任何限制。

(3)根據Jackson Hole融資機制，公司可以以美元（USD）或某些其他允許的貨幣借款。截至2024年3月31日，公司已 不是以美元以外的貨幣計價的借款。

(4)根據循環信貸機制，公司可以以美元或某些其他允許的貨幣借款。截至2024年3月31日，公司有以以下貨幣計價的非美元借款：

•加元(CAD)1.0百萬

•歐元(歐元)101.1百萬

•英鎊(GBP)113.2百萬

•澳元（澳元） 1.0百萬

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

			2023年12月31日
			集料 本金 vbl.承諾						傑出的 本金						攜帶 價值						未攤銷債務發行成本						未使用 部分 (1)						金額 可用(2)
傑克森霍爾基金(3)			$	500,000					$	233,019					$	233,019					$	—					$	266,981					$	266,981
佈雷肯裏奇融資機制			1,025,000						741,700						741,700						—						283,300						283,300
大天空融資機制			500,000						480,906						480,906						—						19,094						19,094
循環信貸安排(4)			1,775,000						682,258						682,258						—						1,092,742						1,092,662
2026年筆記			800,000						800,000						796,343						3,657						—						—
2026年新鈔			700,000						700,000						695,206						4,794						—						—
2027年筆記			650,000						650,000						641,412						8,588						—						—
2028年筆記			650,000						650,000						641,086						8,914						—						—
總計			$	6,600,000					$	4,937,883					$	4,911,930					$	25,953					$	1,662,117					$	1,662,037

(1)未使用部分是確定承諾費（如有）的依據。

(2)可用金額反映了與每個相應信貸安排的借款基礎相關的任何限制。

(3)根據Jackson Hole Funding Facility，本公司可以美元或某些其他允許的貨幣借款。截至2023年12月31日，本公司已 不是以美元以外的貨幣計價的借款。

(4)根據循環信貸融資，本公司可借入美元或若干其他獲準貨幣。截至2023年12月31日，本公司有以下列貨幣計值的非美元借款：

•加元(CAD)1.0百萬

•歐元(歐元)94.4百萬

•英鎊(GBP)66.9百萬

截至2024年3月31日和2023年12月31日，$29.0百萬美元和美元38.7百萬美元，利息支出和美元1.1百萬美元和美元1.2未使用的承諾費分別包含在應付利息中。截至2024年和2023年3月31日止三個月，所有未償借款的加權平均利率（包括未使用費用和無擔保債務淨折扣的增加）為 5.10%和4.68分別為%。截至2024年和2023年3月31日的三個月，加權平均全部債務成本（包括未使用費用、無擔保債務淨折扣增加和遞延融資成本攤銷）為 5.23%和4.78%。

截至2024年和2023年3月31日的三個月，平均未償本金債務為美元5,046.2百萬美元和美元5,619.0分別為100萬美元。

利息費用的組成部分如下：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
借款利息支出			$	61,165					$	62,125
設施未使用費用			1,816						929
遞延融資成本攤銷			1,698						1,125
原發行貼現攤銷和債務發行成本			2,041						2,549
利息支出總額			$	66,720					$	66,728
為利息支出支付的現金			$	72,624					$	88,513

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

注7.承付款和或有事項

投資組合公司承諾

本公司的投資組合可能包含以信用額度或延遲提取承諾的形式進行的債務投資，這要求我們在投資組合公司根據基礎貸款協議提出要求時提供資金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，本公司有無資金支持的承諾，包括延遲提取定期貸款和左輪手槍，總金額為#美元1,421.3百萬美元和美元985.9分別為100萬美元。

此外，顧問及其聯屬公司可不時代表其管理的投資工具(包括本公司)承諾投資。這些投資的某些條款在作出承諾時尚未最後確定，每個投資工具的撥款可能在供資之日之前發生變化。在這方面，截至2024年3月31日和2023年12月31日，本公司估計美元373.6百萬美元和美元221.3已承諾但尚未獲得資金的投資分別為100萬美元。

其他承付款和或有事項

本公司可能不時成為其正常業務過程中附帶的某些法律程序的一方。截至2024年3月31日和2023年12月31日，管理層不知道有任何重大法律程序待決.

注8.淨資產

已發行股份

公司有權以美元發行無限數量的普通股0.001每股面值。

2021年10月28日，該公司首次公開募股定價，發行9,180,000以公開發行價為美元的普通股26.15每股。扣除承銷費後，本公司在發售開支前收到現金收益#美元。230.6百萬美元。2021年11月4日，承銷商行使了購買額外1,377,000普通股股份，導致現金收益（扣除發行費用）為美元33.8萬該公司的普通股於2021年10月28日開始在紐約證券交易所交易，代碼為“BNSX”。關於公司普通股在紐約證券交易所上市，董事會決定消除任何未發行的零碎普通股（ “零碎股份”)，在特拉華州法律允許的情況下，將我們每個股東持有的零碎股份數量四捨五入到最接近的整體股份數，並向每個股東支付現金購買這些零碎股份。

2023年8月14日，該公司根據其貨架登記聲明完成了後續發售，發佈了6,500,000以美元的價格出售其普通股26.78每股。扣除承銷費後，本公司在發售開支前收到現金收益#美元。174.1百萬美元。2023年8月18日，承銷商全面行使了購買額外975,000普通股股份，導致現金收益（扣除發行費用）為美元26.1百萬美元。該公司產生的發售費用為#美元0.4億元，與後續發售有關。

截至2024年3月31日，公司已成為 六與銷售代理簽訂的單獨股權分銷協議(“股權分配協議”)，據此，本公司可不時出售，銷售總價最高可達$500.0百萬股普通股。根據股權分配協議進行的普通股銷售可以通過談判交易或被視為根據1933年《證券法》(經修訂的《證券法》)第415(A)(5)條規定的“在市場”發行的交易進行。實際銷售取決於各種因素，包括市場狀況、公司普通股的交易價格、公司的資本需求，以及公司對滿足這些需求的適當資金來源的確定。截至2024年3月31日，普通股的總銷售價格為$500.0根據股權分派協議，本集團仍有2，000，000股可供發行。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

下表彙總了截至2024年3月31日的三個月通過“按市場”發售計劃發行的普通股總數和收到的收益(千美元，不包括股票和每股金額)：

發行普通股						已發行普通股數量						總收益						配售費用/發行費用						淨收益						平均股價 (1)
“市場化”產品						5,885,546						$	162,726					$	704					$	162,022					$	27.53

(1)代表扣除配售費用及佣金及發售開支後的每股淨髮行價。

不是截至2023年3月31日的三個月內發行了普通股，但通過公司DRIP發行的普通股除外。

分配

下表總結了公司截至2024年3月31日止三個月申報和應付的分配（除每股金額外，以千美元計）：

宣佈的日期						記錄日期						付款日期						每股金額						總金額
2024年2月28日						2024年3月31日						2024年4月26日						$	0.7700					$	147,743
總分配																		$	0.7700					$	147,743

下表總結了公司截至2023年3月31日止三個月申報和應付的分配（除每股金額外，以千美元計）：

宣佈的日期						記錄日期						付款日期						每股金額						總金額
2023年2月27日						2023年3月31日						2023年4月27日						$	0.7000					$	112,400
總分配																		$	0.7000					$	112,400

股息再投資

本公司採用了Drop，根據該計劃，它將董事會代表其股東宣佈的所有現金股息進行再投資，這些股東並未選擇以現金形式收取股息。因此，如果董事會和本公司宣佈派發現金股息或其他分派，則沒有選擇退出其股息再投資計劃的本公司股東將自動將其現金分派再投資於下文所述的額外股份，而不是收到現金股息或其他分派。從首次公開募股完成開始，向股東發行的股票數量是通過以下方式確定的：支付給股東的現金股息或分派的美元總額除以分派付款日紐約證券交易所常規交易收盤時普通股的市場價格，或者如果當天沒有報告出售，則為報告的買入和要價的平均值。然而，如果現金股息或分派支付日的每股市場價格超過最近計算的每股資產淨值，公司將按(I)最近計算的每股資產淨值和(Ii)較大者發行股票。95目前每股市價的百分比(或仍超過最近計算的每股資產淨值的每股當前市價的較小折讓)。例如，如果最近計算的每股資產淨值為25.00美元，現金股息支付日的市場價格為每股24.00美元，公司將以每股24.00美元的價格發行股票。如果最近計算的每股資產淨值為25.00美元，現金股息支付日的市場價格為每股27.00美元，公司將以每股25.65美元(當前市場價格的95%)的價格發行股票。如果最近計算的每股資產淨值為25.00美元，現金股息支付日的市場價格為每股26.00美元，公司將以每股25.00美元的價格發行股票。

以股票形式獲得分配的股東通常要繳納與他們獲得現金分配相同的美國聯邦、州和地方税收；然而，由於他們的現金分配將用於再投資，這些股東將不會收到用來支付任何適用税款的現金。本公司擬以新發行股份實施該計劃。

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(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

根據我們的股息再投資計劃，下表彙總了在截至2024年3月31日的三個月中，向未選擇退出公司點滴計劃的股東發行的金額和股票(除股票金額外，以千美元為單位)：

付款日期						水滴股份價值						已發行的水滴股份
2024年1月26日						$	5,614					206,465
總分配						$	5,614					206,465

下表彙總了在截至2023年3月31日的三個月中，向沒有選擇退出公司Drop的股東發行的金額和股票(除股票金額外，以千美元為單位)：

付款日期						水滴股份價值						已發行的水滴股份
2023年1月31日						$	5,132					208,510
總分配						$	5,132					208,510

股份回購計劃

2023年2月，董事會批准了股份回購計劃，根據該計劃，公司被授權回購最多美元250 其在公開市場上發行的普通股總計為百萬美元，價格低於公司每股資產淨值， 一年制根據《交易法》(The Exchange Act)第10b-18條規定的指導原則“10 b-18計劃”). 10 b-18計劃未於2024年2月22日續簽並終止。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司 不是t根據10 b-18計劃回購其任何股份。

注9.每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
經營淨資產淨增加(減少)			$	183,755					$	138,798
加權平均流通股(基本和稀釋後)			190,599,849						160,501,868
每股普通股收益（虧損）（基本和稀釋）			$	0.96					$	0.86

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

注10.金融亮點和高級證券

以下是截至2024年和2023年3月31日止三個月的財務要點：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
每股數據(1):
資產淨值，期初			$	26.66					$	25.93
淨投資收益			0.87						0.93
未實現和已實現收益(虧損)淨變化			0.09						(0.06)
經營淨資產淨增加(減少)			0.96						0.87
已宣佈的分配(2)			(0.77)						(0.70)
股本交易淨資產淨增(減)額			0.02						—
淨資產合計增加(減少)			0.21						0.17
資產淨值，期末			$	26.87					$	26.10
流通股，期末			191,874,419						160,571,371
基於資產淨值的總回報(3)			3.4		%				3.4		%
按市值計算的總回報(4)			15.9		%				14.3		%
比率：
淨費用與平均淨資產的比率(5)			10.7		%				11.7		%
淨投資收益與平均淨資產的比率(5)			12.8		%				13.4		%
投資組合流動率			1.8		%				1.1		%
補充數據：
期末淨資產			$	5,155,665					$	4,190,496
資產覆蓋率			197.3		%				176.4		%

(1)每股數據是利用期內已發行的加權平均股份得出的。

(2)有關分派的每股數據是根據相關交易日期的實際已發行股份計算出來的(請參閲附註8)。

(3)總回報按期內每股資產淨值變動加上每股分派(假設股息及分派按公司股息再投資計劃再投資)除以期初每股資產淨值計算。總退貨不包括銷售負載。

(4)基於市值的總回報計算為各期間每股市值的變化，並考慮根據公司股息再投資計劃進行再投資的分配（如果有）。

(5)金額按年計算，但與組織成本和管理費相關的費用支持金額以及顧問基於收入的激勵費豁免除外（參見注3）。截至2024年和2023年3月31日的三個月，總營業費用與平均淨資產的比率為 10.7%和11.9按年化計算，分別為%，不包括顧問基於收入的激勵費豁免的費用支持/（收回）以及管理費和基於收入的激勵費豁免的影響，代表 0.0%和(0.3）分別佔平均淨資產的%。豁免期於2023年10月28日結束。

以下是截至下表所示日期公司高級證券的信息：

階級和時期						未償還總額，不包括國庫券(1) (百萬美元)						每單位資產覆蓋率(2) (百萬美元)						每單位非自願清算優先(3)						單位平均市值(4)
訂閲設施(5)
2024年3月31日						$	—					$	—					—						不適用
2023年12月31日						—						—						—						不適用
2022年12月31日						—						—						—						不適用
2021年12月31日						—						—						—						不適用
2020年12月31日						—						—						—						不適用
2019年12月31日						119.8						2,151						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用

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目錄表

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

階級和時期						未償還總額，不包括國庫券(1) (百萬美元)						每單位資產覆蓋率(2) (百萬美元)						每單位非自願清算優先(3)						單位平均市值(4)
傑克森霍爾基金
2024年3月31日						$	387.9					$	1,973					—						不適用
2023年12月31日						233.0						2,003						—						不適用
2022年12月31日						360.0						1,748						—						不適用
2021年12月31日						361.0						1,802						—						不適用
2020年12月31日						362.3						2,300						—						不適用
2019年12月31日						514.2						2,151						—						不適用
2018年12月31日						120.0						2,278						—						不適用
佈雷肯裏奇融資機制
2024年3月31日						824.4						1,973						—						不適用
2023年12月31日						741.7						2,003						—						不適用
2022年12月31日						825.0						1,748						—						不適用
2021年12月31日						568.7						1,802						—						不適用
2020年12月31日						569.0						2,300						—						不適用
2019年12月31日						820.3						2,151						—						不適用
2018年12月31日						65.0						2,278						—						不適用
大天空融資設施
2024年3月31日						500.0						1,973						—						不適用
2023年12月31日						480.9						2,003						—						不適用
2022年12月31日						499.6						1,748						—						不適用
2021年12月31日						499.6						1,802						—						不適用
2020年12月31日						200.3						2,300						—						不適用
2019年12月31日						—						—						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用
循環信貸安排
2024年3月31日						785.7						1,973						—						不適用
2023年12月31日						682.3						2,003						—						不適用
2022年12月31日						678.4						1,748						—						不適用
2021年12月31日						915.0						1,802						—						不適用
2020年12月31日						182.9						2,300						—						不適用
2019年12月31日						—						—						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用
2023筆記 (6)
2024年3月31日						—						—						—						不適用
2023年12月31日						—						—						—						不適用
2022年12月31日						400.0						1,748						—						不適用
2021年12月31日						400.0						1,802						—						不適用
2020年12月31日						400.0						2,300						—						不適用
2019年12月31日						—						—						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

階級和時期						未償還總額，不包括國庫券(1) (百萬美元)						每單位資產覆蓋率(2) (百萬美元)						每單位非自願清算優先(3)						單位平均市值(4)
2026年筆記
2024年3月31日						$	800.0					$	1,973					—						不適用
2023年12月31日						800.0						2,003						—						不適用
2022年12月31日						800.0						1,748						—						不適用
2021年12月31日						800.0						1,802						—						不適用
2020年12月31日						800.0						2,300						—						不適用
2019年12月31日						—						—						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用
2026年新鈔
2024年3月31日						700.0						1,973						—						不適用
2023年12月31日						700.0						2,003						—						不適用
2022年12月31日						700.0						1,748						—						不適用
2021年12月31日						700.0						1,802						—						不適用
2020年12月31日						—						—						—						不適用
2019年12月31日						—						—						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用
2027年筆記
2024年3月31日						650.0						1,973						—						不適用
2023年12月31日						650.0						2,003						—						不適用
2022年12月31日						650.0						1,748						—						不適用
2021年12月31日						650.0						1,802						—						不適用
2020年12月31日						—						—						—						不適用
2019年12月31日						—						—						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用
2028年筆記
2024年3月31日						650.0						1,973						—						不適用
2023年12月31日						650.0						2,003						—						不適用
2022年12月31日						650.0						1,748						—						不適用
2021年12月31日						650.0						1,802						—						不適用
2020年12月31日						—						—						—						不適用
2019年12月31日						—						—						—						不適用
2018年12月31日						—						—						—						不適用

(1)於呈交期間結束時每類未償還優先證券的總金額。

(2)每單位資產覆蓋率是指我們的總資產的賬面價值減去本表中優先證券所代表的不包括債務的所有負債與代表負債的優先證券的總金額的比率。每單位資產覆蓋率以每1,000美元負債的美元金額表示，並在綜合基礎上計算。

(3)在我們的非自願清算時，優先於任何較低級別的擔保而有權獲得的此類高級擔保的金額。本欄中的“-”表示美國證券交易委員會明確不要求披露某些類型的優先證券的信息。

(4)不適用，因為優先證券沒有註冊公開交易。

(5)認購融資已於二零二零年十一月三日終止。

(6)二零二三年票據於二零二三年七月十四日到期，並已根據二零二三年票據契約的條款清償。

76

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目錄表

黑石擔保貸款基金

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(in數千人，份額金額、每股數據、百分比等除外）

注11.後續事件

公司管理層評估了截至簡明綜合財務報表發佈之日的後續事件。除下文討論的情況外，該期間不存在需要在截至2024年3月31日的簡明綜合財務報表中披露或需要在簡明綜合財務報表中確認的後續事件。

2024年5月8日，董事會宣佈分配美元0.77每股支付給截至2024年6月30日有記錄的股東，該金額於2024年7月26日或前後支付。

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目錄表

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本節包含的信息應與“第1項。本文的財務報表”和我們的“第二部分第8項-合併財務報表和補充數據” 截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險、不確定因素和其他公司無法控制的因素，包括但不限於在美國證券交易委員會第一部分第1A項的“風險因素”中闡述的那些。截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告，根據公司向美國證券交易委員會提交的定期文件不時更新。

概述和投資框架

我們是特拉華州的一家法定信託公司，其結構是一家非多元化、封閉式管理投資公司，已選擇作為1940年法案下的BDC進行監管。此外，出於美國聯邦所得税的目的，我們選擇在《守則》下被視為RIC。我們由我們的顧問管理。行政長官將為我們的運作提供必要的行政服務。

我們的投資目標是創造當前收入，並在較小程度上實現長期資本增值。

在正常市場條件下，我們通常將總資產(淨資產加上投資借款)的至少80%投資於擔保債務投資，我們的投資組合主要由第一留置權優先擔保貸款和單位貸款組成。在較小程度上，我們已經並可能繼續投資於第二留置權、第三留置權、無擔保或次級貸款以及其他債務和股權證券。在有限的情況下，我們可以保留第一留置權貸款的“最後退出”部分。在這種情況下，第一留置權貸款的“先出”部分將獲得優先於我們的“最後出”地位的付款。作為交換，我們將獲得比“先出”頭寸更高的利率，以換取與這種“最後退出”部分相關的更高損失風險。我們目前不關注對陷入困境或需要救援融資的發行人的投資。

我們運營結果的關鍵組成部分

投資

我們主要關注美國私營公司的貸款和證券，包括銀團貸款，其中包括較大和中型市場的公司。在許多市場環境中，我們認為這樣的關注提供了獲得經風險調整後的卓越回報的機會。

我們的投資活動水平(包括投資數量和每項投資的規模)可以並將在不同時期發生很大變化，這取決於許多因素，包括中端市場公司可獲得的債務和股權資本的數量、此類公司的併購活動水平、總體經濟環境、貸款和其他證券的交易價格，以及我們所做投資類型的競爭環境。

收入

我們以利息收入的形式從我們持有的債務證券和股息中產生收入。我們的債務投資通常有五到八年的期限，並在SOFR、SONIA等基準的基礎上按浮動利率計息。在某些情況下，我們根據未償還餘額的預定攤銷收到債務投資的付款。此外，我們可能會在預定到期日之前收到部分債務投資的償還。這些還款的頻率或金額在不同時期之間波動很大。我們的投資組合活動也反映了證券銷售的收益。在某些情況下，我們的投資可能提供遞延利息支付或PIK利息。貸款本金和任何應計但未付的利息一般在到期日到期。

此外，我們在日常業務過程中從各種費用中獲得收入，例如以承諾、貸款發放、結構安排、同意、豁免、修訂、辛迪加和其他雜費的形式，以及為我們的投資組合公司提供管理協助的費用。

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目錄表

費用

除下文特別規定外，所有投資專業人員和顧問的工作人員在向吾等提供投資諮詢服務時以及在一定程度上，以及該等人員可分配給該等服務的基本薪酬、獎金和福利以及日常管理費用將由顧問提供和支付。我們承擔我們的業務、行政和交易的所有其他成本和開支，包括但不限於：(A)根據《投資諮詢協議》向顧問支付的投資諮詢費，包括管理費和激勵費；(B)我們應分攤的報酬、間接費用(包括租金、辦公設備和水電費)以及署長在履行《管理協議》規定的行政義務時發生的其他費用，包括但不限於：(I)我們的首席合規官、首席財務官及其各自的工作人員；(Ii)投資人關係、法律、營運及行政署長的其他非投資專業人士(包括資訊科技專業人士)代我們履行職責；及(Iii)Blackstone或其任何附屬公司的任何內部審計小組人員；及(C)我們的營運、行政及交易的所有其他開支。

顧問、管理人或其附屬公司可不時代表我們向第三方商品或服務供應商付款。我們將向顧問、管理人員或其附屬公司補償任何此類金額。顧問或管理人可不時推遲或放棄費用和/或報銷費用的權利。署長已選擇放棄對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的租金和其他入住費的任何補償。不過，署長可要求在今後期間償還這類費用。上述所有費用最終將由我們的股東承擔。

本公司有資格償還的管理人和顧問的費用和開支，將根據花費的時間、管理的資產、使用率、比例持有量、兩者的組合或管理人根據董事會通過的政策確定的其他合理方法進行合理分配。

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目錄表

投資組合和投資活動

截至2024年3月31日的三個月內，我們的新投資承諾本金總額為11.726億美元（包括截至2024年3月31日仍無資金到位的6.279億美元），其中11.688億美元為第一抵押債務，其中160萬美元為無擔保債務，其中220萬美元為股權。

我們的投資活動如下所示（除非另有説明，否則此處所列信息均按攤銷成本計算）（美元金額以千計）：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
投資：
總投資，期初			$	9,934,159					$	9,657,872
購買的新投資			719,149						102,265
資本化的實物支付利息			19,977						12,371
投資折價淨增加額			9,706						9,135
投資已實現淨收益(虧損)			428						(3,486)
已出售或已償還的投資			(186,666)						(109,051)
期末投資總額			$	10,496,753					$	9,669,106
本金投資金額：
第一留置權債務			$	722,403					$	104,747
第二留置權債務			—						—
無擔保債務			1,610						—
權益			2,188						—
總計			$	726,201					$	104,747
出售或償還投資所得收益：
第一留置權債務			$	(186,666)					$	(109,051)
第二留置權債務			—						—
無擔保債務			—						—
權益			—						—
總計			$	(186,666)					$	(109,051)
對新投資組合公司的新投資數量			18						5
平均新增投資承諾額			$	34,581					$	21,649
新投資加權平均收益率			11.4		%				12.6		%
全部售出或收回的投資的加權平均收益率			11.9		%				不適用
			2024年3月31日						2023年12月31日
投資組合公司的數量			210						196
債務和創收投資的加權平均收益率，按攤銷成本計算(1)(2)			11.7		%				11.8		%
按公允價值計算的債務和創收投資的加權平均收益率(1)(2)			11.8		%				12.0		%
平均貸款價值比(LTV)(3)			47.8		%				48.2		%
採用浮動利率的債務投資的百分比(6)			99.8		%				99.9		%
採用固定利率的債務投資百分比(6)			0.2		%				0.1		%
按攤銷成本計算的非應計資產百分比(4)(5)			0.1		%				0.0		%

80

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目錄表

(1)計算方法為(A)該等證券所包括的應計債務的年利率或收益率加上每年遞增的折扣或減去每年攤銷的保費(視何者適用而定)除以(B)該等證券所包括的總債務投資(按公允價值或成本(視何者適用而定))。每項投資在整個生命週期內獲得的實際收益可能與上述收益大不相同。

(2)截至2024年3月31日和2023年12月31日，按成本計算的加權平均總投資組合收益率分別為11.6%和11.8%。按公允價值計算的加權平均總投資組合收益率分別為11.7%和11.8%。

(3)包括所有公允價值由本公司董事會與第三方估值公司共同確定的私人債務投資，但不包括報價資產。平均貸款價值比率代表每個投資組合公司的淨貸款價值比率，根據適用的全部私人債務投資的公允價值進行加權。貸款與價值之比的計算方法是，每一筆貸款的當前淨債務總額除以投資組合公司截至最近一個季度末的估計企業價值。

(4)2023年12月31日的金額舍入到不到0.1%。

(5)佔總投資攤銷成本的百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，非應計資產分別佔投資總公允價值的不到0.1%和不到0.1%。

(6)佔債務投資公允價值總額的百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，採用浮動利率的債務投資分別佔公允價值投資總額的98.8%和98.9%。

截至2024年3月31日，我們投資組合公司的加權平均年收入為7.68億美元，加權平均年EBITDA為1.931億美元。這些計算包括董事會與第三方估值公司共同確定公允價值的所有私人債務投資，但不包括所報資產。金額是根據每項投資的公平市場價值進行加權的。金額來自最新可用的投資組合公司財務報表，未經我們獨立核實，可能反映正常化或調整後的金額。因此，我們對此信息不作任何陳述或擔保。

有關我們投資的更多信息，請參閲“項目1.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註4.投資”

經營成果

下表列出了經營業績(以千元為單位)：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
總投資收益			$	303,959					$	264,938
消費税前淨支出			134,763						113,141
消費税前淨投資收益			169,196						151,797
消費税支出			3,350						2,622
消費税後淨投資收益			165,846						149,175
未實現升值(折舊)淨變化			11,766						(14,544)
已實現淨收益(虧損)			6,143						4,167
經營淨資產淨增加(減少)			$	183,755					$	138,798

由於各種因素，包括收購、新的投資承諾水平、已實現損益的確認以及投資組合的未實現增值和折舊的變化，業務淨資產的淨增加(減少)在不同時期可能不同。因此，比較可能沒有意義。

投資收益

投資收入如下(以千為單位)：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
利息收入			$	283,264					$	254,221
實物支付利息收入			20,462						9,841
費用收入			233						876
總投資收益			$	303,959					$	264,938

81

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目錄表

截至2024年3月31日的三個月，總投資收入增至3.04億美元，較上年同期增加3900萬美元，增幅15%，主要原因是參考利率上升推動我們的投資利息收入增加。

此外，在截至2024年3月31日的三個月內，我們錄得190萬美元的非經常性利息收入(例如預付保費、預付貸款發放費的加速增加和未攤銷折扣等)。與上一年的40萬美元相比，主要是由於預付款增加。

在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，實物支付利息收入分別佔投資收入的6.7%和3.7%。

我們預計，投資收益將根據各種因素而有所不同，包括我們的發債速度、還款和利率變化。

雖然利率上升對我們截至2024年3月31日的三個月的投資收入產生了有利影響，但進一步加息以及由此導致的更高的資金成本可能會對某些借款人的自由現金流和信用質量產生負面影響，這可能會影響他們支付本金和利息的能力。如果這種加息與一段時期的經濟疲軟或增長放緩同時發生，我們借款人和/或我們的投資組合的表現可能會受到負面影響。此外，經濟狀況變化導致的嚴重市場混亂可能會限制在信貸市場交易的某些資產的流動性，這可能會影響我們以有吸引力的價格或及時出售此類資產的能力。

費用

費用如下(以千元為單位)：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
利息支出			$	66,720					$	66,728
管理費			26,040						24,696
以收入為基礎的獎勵費用			35,845						30,393
資本利得税激勵費			3,134						(1,556)
專業費用			951						1,188
董事會費用			222						225
行政服務費			677						378
其他一般事務和行政事務			1,174						1,605
消費税前費用總額			134,763						123,657
免收管理費			—						(6,174)
免收獎勵費用			—						(4,342)
消費税前淨支出			134,763						113,141
消費税前淨投資收益			169,196						151,797
消費税支出			3,350						2,622
消費税後淨投資收益			$	165,846					$	149,175

利息支出

截至2024年3月31日的三個月，總利息支出(包括未使用的費用和其他債務融資支出)為6670萬美元，與上年同期持平。這主要是由於我們的借款加權平均利率較上一時期增加，但被我們未償債務平均本金的下降所抵消。

82

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目錄表

截至2024年3月31日的三個月，我們的加權平均利率(包括未使用的費用、無擔保債務淨折扣的增加，以及不包括遞延融資成本的攤銷)從上年同期的4.68%增加到5.10%。截至2024年3月31日的三個月，未償債務的平均本金從上年同期的56.190億美元降至50.462億美元。

管理費

由於平均季度末總資產的增加，截至2024年3月31日的三個月的管理費增加到2600萬美元，與去年同期相比增加了130萬美元，增幅為5%。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的平均季度末總資產從2023年3月31日的98.78億美元增加到2024年3月31日的104.198億美元。

顧問在IPO後自願免除管理費，使管理費在IPO後兩年內保持在0.75%(而合同費率為1.00%)，導致截至2023年3月31日的三個月免除620萬美元。豁免期於2023年10月28日結束。

以收入為基礎的獎勵費用

截至2024年3月31日的三個月，基於收入的獎勵費用從上年同期的3040萬美元增加到3580萬美元，這主要是由於獎勵前費用淨投資收入的增加。截至2024年3月31日的三個月，獎勵前費用淨投資收入從上年同期的1.737億美元增加到2.048億美元。

顧問在IPO後自願免除獎勵費用，使費用在IPO後兩年內保持在15.0%(而合同費率為17.5%)，導致截至2023年3月31日的三個月免除430萬美元。豁免期於2023年10月28日結束。

資本利得税激勵費

我們在截至2024年3月31日的三個月應計資本利得激勵費用為310萬美元，而此前應計資本利得激勵費用(160萬美元)在截至2023年3月31日的三個月中被沖銷，主要原因是截至2024年3月31日的三個月的未實現淨收益與上年同期的未實現虧損相比。

根據公認會計原則，任何資本利得激勵費用在特定期間的應計費用，如果累計金額大於上一期間，可能會導致額外費用，或者如果該累計金額低於上一期間，則會導致先前記錄的費用減少。如果該累計金額為負數，則不存在應計項目。

其他費用

專業費用包括法律、評級機構、審計、税務、估價、技術和其他與我們的管理相關的專業費用。行政服務費是指支付給管理人的費用，用於支付管理人在履行管理協議下的義務時產生的管理費用和其他費用，包括我們的某些高管、他們各自的工作人員和為我們履行職責的其他非投資專業人員的費用的我們的可分配部分。其他一般和行政費用包括保險、檔案、研究、我們的副管理人、訂閲費和其他費用。

截至2024年3月31日的三個月，其他支出總額從上年同期的340萬美元降至300萬美元，這主要是由於其他一般和行政支出減少。

所得税，包括消費税

根據《守則》M分節，我們選擇被視為RIC，我們打算以一種繼續有資格享受適用於RICS的税收待遇的方式運營。我們必須在每個課税年度向股東分配守則所界定的投資公司應課税收入總和的至少90%(不考慮所支付股息的扣減)，以及該課税年度的免税收入淨額，以符合RIC的徵税資格。為了保持我們作為RIC的税收待遇，我們打算向我們的股東進行必要的分配，這通常使我們免於繳納公司級的美國聯邦所得税。

83

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目錄表

根據納税年度的應税收入水平，我們可以將超出本年度股息分配的應税收入(包括淨資本利得，如果有)從本納税年度結轉到下一個納税年度，並根據需要為此類應税收入支付4%的不可抵扣的美國聯邦消費税。在我們確定本年度估計年度應納税所得額將超過該等收入的估計本年度股息分配的範圍內，我們將就估計的超額應納税所得額應計消費税。

在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，我們分別應計了340萬美元和260萬美元的美國聯邦消費税。

未實現淨收益(虧損)

未實現收益(虧損)的淨變化包括以下內容(以千為單位的美元金額)：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
投資未實現收益(虧損)淨變化			$	11,787					$	(11,403)
折算外幣資產和負債的未實現收益(虧損)淨變化			(21)						(3,141)
未實現收益(虧損)淨變動			$	11,766					$	(14,544)

截至2024年3月31日的三個月，未實現收益淨變化1180萬美元，主要是由於我們債務投資的公允價值增加。在截至2024年3月31日的三個月中，我們債務投資的公允價值佔本金的百分比增加了0.3%，這主要是由於經濟前景的改善。

已實現淨收益(虧損)

完全退出和部分退出投資的已實現損益包括以下金額(以千美元計)：

			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
投資已實現淨收益(虧損)			$	428					$	(3,486)
外幣交易已實現淨收益(虧損)			5,715						7,653
已實現淨收益(虧損)			$	6,143					$	4,167

在截至2024年3月31日的三個月裏，我們通過投資產生了40萬美元的已實現收益，主要來自我們債務投資的全部或部分出售或重組。

在截至2024年3月31日的三個月中，外幣交易產生了570萬美元的已實現淨收益，這主要是由於英鎊兑美元匯率的波動。

財務狀況、流動性與資本來源

我們的流動資金和資本資源主要來自從我們的投資和本金償還中賺取的利息、股息和手續費、我們的信貸安排、債務證券化交易以及其他有擔保和無擔保債務的現金流。本公司亦可能因營運、未來借款及未來發售證券而產生現金流，包括透過登記發售及非公開發售公開及/或非公開發行債務及/或股權證券。我們的現金和現金等價物的主要用途是(I)發起貸款和購買優先擔保債務投資，(Ii)為我們的運營成本提供資金(包括向我們的顧問支付的費用和向我們的管理人支付的費用補償)，(Iii)我們借款的償債、償還和其他融資成本，以及(Iv)向我們的股票持有人分配現金。

84

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目錄表

為促進債券和/或股權證券的公開發行，我們於2022年7月向美國證券交易委員會提交了擱置登記書，有效期三年，至2025年7月到期。根據2022年7月提交的擱置登記聲明將發行的證券的金額在提交時沒有具體説明，我們可能發行的證券的金額也沒有具體的美元限制。2022年7月提交的登記聲明所涵蓋的證券包括：(I)普通股；(Ii)優先股；(Iii)債務證券；(Iv)認購權；以及(V)認股權證。未來任何發行的細節，以及任何發行證券的收益的使用，將在任何發行時的招股説明書附錄或其他發行材料中詳細説明。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的債務包括基於資產的槓桿安排、循環信貸安排和無擔保票據發行。我們可能會不時增加信貸安排、增加現有信貸安排的規模或發行更多債務證券。任何此類產生或發行將受當時的市場狀況、我們的流動資金要求、合同和監管限制以及其他因素的影響。根據1940年法案，除某些有限的例外情況外，我們只被允許發生借款、發行債務證券或發行優先股，如果緊接借款或發行之後，總資產(減去債務以外的總負債)與總債務加上優先股的比率至少為150%。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的未償還優先證券總額分別為52.98億美元和49.379億美元，資產覆蓋率分別為197.3%和200.3%。我們尋求仔細考慮我們資金不足的承諾，以規劃我們持續的財務槓桿。此外，我們在150%的資產覆蓋率限制內保持足夠的借款能力，以支付我們需要提供資金的任何未償還的無資金來源的承諾。我們也可能不時地回購我們的未償債務。此類回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。任何此類購買交易所涉及的金額，無論是單獨的還是合計的，都可能是實質性的。

截至2024年3月31日的現金和現金等價物，加上我們信貸安排下13.02億美元的未使用能力(取決於借款基礎的可用性，13.02億美元可供借款)，預計將足以支持我們的投資活動並在短期內開展業務。此外，截至2024年3月31日，我們持有1.088億美元的二級債務投資，如有必要，這可以提供額外的流動性。

儘管從歷史上看，我們能夠獲得足夠的借款能力，但經濟狀況的惡化或任何其他負面的經濟發展可能會限制我們未來獲得融資的機會。我們可能無法為未來的投資或流動性需求找到新的融資，即使我們能夠獲得此類融資，此類融資的條款也可能不像我們之前獲得的那樣優惠。這些因素可能會限制我們進行新投資的能力，並對我們的運營結果產生不利影響。

截至2024年3月31日，我們擁有1.477億美元的現金和現金等價物。在截至2024年3月31日的三個月中，用於經營活動的現金為3.955億美元，主要是由於購買了7.191億美元的投資，部分被出售投資和1.867億美元的本金償還以及從我們的投資中收到的利息所抵消。在此期間，融資活動提供的現金為3.883億美元，這主要是由於我們的信貸和無擔保票據借款3.638億美元，以及發行我們普通股的1.62億美元收益，部分被以現金支付的1.374億美元股息所抵消。

權益

我們還通過我們的“市場”發行計劃(the-the-market)獲得流動性“自動取款機計劃”)，據此，我們可以不時出售額外的普通股。在截至2024年3月31日的三個月裏，我們通過ATM計劃出售了普通股，淨收益為1.62億美元。2024年3月28日，我們提交了一份新的招股説明書補充文件，根據該文件，作為自動取款機計劃的一部分，我們可能會以高達5.0億美元的普通股銷售總價。截至2024年3月31日，根據自動取款機計劃，有5.0億美元的普通股可供發行。

有關我們自動櫃員機計劃的更多信息，請參閲“項目1.財務報表-簡明合併財務報表註釋-註釋8。淨資產”

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目錄表

分配

下表總結了截至2024年3月31日止三個月我們申報和應付的分配（美元金額以千計，每股金額除外）：

宣佈的日期						記錄日期						付款日期						每股金額						總金額
2024年2月28日						2024年3月31日						2024年4月26日						$	0.7700					$	147,743
總分配																		$	0.7700					$	147,743

在分派方面，我們已為股東採納“選擇退出”股息再投資計劃。因此，在宣佈現金分配或其他分配的情況下，未“選擇退出”股息再投資計劃的每位股東將自動將其股息或分配再投資於額外股份，而不是獲得現金分配。以股份形式獲得分配的股東將與獲得現金分配的股東一樣，受到相同的美國聯邦、州和地方税收影響。

有關我們的分配和股息再投資計劃的更多信息，請參閲“項目1.財務報表-簡明合併財務報表註釋-註釋8。淨資產”

股份回購計劃

2023年2月，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，根據《交易法》第10 b-18條規定的指導方針，我們有權在公開市場上以低於每股資產淨值的價格回購總計2.5億美元的已發行普通股，期限為一年 “10 b-18計劃”). 10 b-18計劃未於2024年2月22日續簽並終止。

在截至2024年3月31日的三個月裏，我們沒有回購10B-18計劃下的任何股票。

有關我們股票回購的更多信息，請參閲“項目1.財務報表-簡明合併財務報表註釋-註釋8。淨資產”

借款

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的未償債務本金總額分別為52.98億美元和49.379億美元。

有關我們債務義務的更多信息，請參閲“項目1.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註6.借款”

表外安排

投資組合公司承諾

我們的投資組合包含並預計將繼續包含以信用額度或延遲提取承諾的形式進行的債務投資，這要求我們在投資組合公司根據基礎貸款協議提出要求時提供資金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們有未提供資金的承諾，包括延遲提取定期貸款和左輪手槍，本金總額分別為14.213億美元和9.859億美元。

此外，顧問及其聯屬公司可不時代表其管理的投資工具(包括本公司)承諾投資。這些投資的某些條款在作出承諾時尚未最後確定，每個投資工具的撥款可能在供資之日之前發生變化。在這方面，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們估計分別有3.736億美元和2.213億美元的投資承諾但尚未獲得資金。

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目錄表

其他承付款和或有事項

有時，我們可能會成為我們正常業務過程中附帶的某些法律程序的一方。截至2024年3月31日，管理層不知道有任何重大法律程序待決。

關聯方交易

我們已與關聯方或關聯方建立了一系列業務關係，包括：

•《投資諮詢協議》；以及

•《管理協議》。

除上述協議外，美國證券交易委員會亦給予吾等、吾等顧問及若干顧問關聯公司豁免豁免，讓其以符合吾等投資目標、立場、政策、策略及限制以及監管要求及其他相關因素的方式，與吾等顧問或其關聯公司管理的其他基金共同投資。請參閲“項目1.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註3.協議和關聯方交易”

最新發展動態

宏觀經濟環境

截至2024年3月31日的三個月，全球市場持續波動，原因是投資者對通脹、利率上升、經濟增長放緩、政治和監管不確定性以及地緣政治狀況的擔憂，包括烏克蘭、俄羅斯和中東的戰爭。過去一年影響金融機構的事件也加劇了全球市場的波動，減少了流動性和信貸供應。

在2023年期間和整個2024年第一季度，由於各國央行採取了貨幣政策緊縮行動，包括維持較高的利率，通貨膨脹開始放緩。這些較高的利率給經濟和我們的借款人帶來了進一步的不確定性。儘管我們的商業模式是這樣的，在其他條件不變的情況下，利率上升將與我們淨收入的增加相關，但進一步提高利率可能會對現有的借款人產生不利影響，並導致不良業績，因為成本可能會抑制消費者支出，減緩企業利潤增長，這可能會產生負面影響我們的投資組合公司，因為它們可能會受到經濟衰退或衰退的影響，並且可能無法在這些期間償還我們的貸款。因此，在這些期間，如果我們被要求減記我們投資的價值，我們的不良資產可能會增加，我們投資組合的價值可能會減少。不利的經濟狀況也可能會降低擔保我們部分貸款的抵押品的價值和我們股權投資的價值。仍然很難預測最近的變化以及未來在利率或通脹方面的任何變化的全部影響。

此外，美國在2023年期間關閉的銀行給金融服務公司帶來了不確定性，並對全球金融體系總體上的不穩定感到擔憂，這可能還會對更廣泛的經濟和貨幣政策產生其他影響，包括利率政策。不能保證銀行部門和全球金融市場的狀況不會惡化和/或對公司、其投資組合的公司或他們各自的財務業績產生不利影響。

關鍵會計估計

在編制簡明合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。經濟環境、金融市場和用於確定此類估計的任何其他參數的變化可能會導致實際結果不同。

我們的關鍵會計政策和估計，包括與我們投資組合的估值有關的政策和估計，在我們的截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告，2024年2月28日提交給美國證券交易委員會，以及我們提交給美國證券交易委員會的文件中的其他地方。我們的關鍵會計政策和做法沒有實質性的變化。

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目錄表

第3項關於市場風險的定量和定性披露。

經濟狀況的不確定性導致金融市場出現重大波動，而波動的影響可能會對我們的市場風險產生重大影響。我們面臨着金融市場風險，包括估值風險和利率風險。我們對市場風險的敞口與之前在我們的截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告.

項目4.控制和程序

(A)對披露控制和程序的評價

公司擁有披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保根據交易法要求在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理和彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給公司管理層，包括其聯席首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時，我們在包括聯席首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。

基於這一評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制和程序能夠(A)有效地確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，(B)包括但不限於旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息被累積並傳達給我們的管理層(包括我們的聯席首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時就所需披露做出決定。

(b)財務報告內部控制的變化

在我們最近完成的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

我們目前並無面臨任何重大法律程序。在日常業務過程中，我們可能不時成為若干法律程序的一方，包括與執行我們與投資組合公司的合約項下的權利有關的程序。我們的業務也受到廣泛的監管，這可能導致對我們的監管程序。

第1A項。風險因素。

第一部分第1A項中討論的風險因素沒有重大變化。 “風險因素”在我們的截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告.

第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。

2023年2月，董事會批准了一項股份回購計劃，根據《交易法》第10 b-18條規定的指導方針，公司有權在公開市場上以低於公司每股資產淨值的價格回購總計不超過2.5億美元的已發行普通股，期限為一年 “10 b-18計劃”). 10 b-18計劃未於2024年2月22日續簽並終止。

截至2024年3月31日止三個月，公司未根據10 b-18計劃回購任何股份。

第3項高級證券違約

沒有。

第4項礦山安全信息披露

不適用。

第5項其他資料

第13(R)條披露

根據2012年《減少伊朗威脅和敍利亞人權法案》第219節，其中增加了《交易法》第13(R)節，我們在此引用本報告的附件99.1，其中包括關於Mundys S.p.A.(前身為“Atlantia S.p.A.”)活動的披露，該公司可能是或當時可能被認為是Blackstone的附屬公司，因此也可能是我們的附屬公司。

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目錄表

項目6.展品。

展品 數						展品的描述
3.1						第四次修訂及重訂的信託聲明，日期為2021年10月18日(參照本公司於2021年10月18日提交的N-2表格的註冊聲明附件(A)(1))。
3.2						修訂及重訂於2021年10月18日生效的附例(引用本公司於2021年10月18日提交的N-2表格註冊説明書附件(B))。
10.1						黑石擔保貸款基金、Blackstone Credit BDC Advisors LLC、Blackstone Alternative Credit Advisors LP及其銷售代理方之間於2024年3月28日簽署的股權分配協議表格(通過參考2024年3月28日提交的公司當前8-K表格的附件10.1併入)。
10.2						2024年1月17日法國巴黎銀行、本公司和富國銀行全國協會之間的循環信貸協議第九修正案(通過引用2024年2月28日提交的公司年度報告10-K表的附件10.10.9納入)。
31.1						根據依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。
31.2						根據依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。
31.3						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的認證。
32.1						根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。（隨函附上）
32.2						根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。（隨函附上）
32.3						根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。（隨函附上）
99.1						第13(R)條披露。*
101.INS						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中*
101.SCH						內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL						內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔*
101.DEF						內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔*
101.LAB						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE						內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
104						封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

_________________________

*在此提交的文件。

作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。

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目錄表

簽名

根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

									黑石擔保貸款基金
日期：			2024年5月8日						/S/布拉德·馬歇爾
									布拉德·馬歇爾
									聯席首席執行官
									(首席行政主任)
日期：			2024年5月8日						/S/喬納森·博克
									喬納森·博克
									聯席首席執行官
									(首席行政主任)
日期：			2024年5月8日						/S/Teddy Desloge
									Teddy Desloge
									首席財務官
									(首席財務官)

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