鋼筆-20240331
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者 
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內_____ 到 _____         
委員會檔案編號： 001-37557
Penumbra, Inc..
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華05-0605598
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）

半影廣場一號
阿拉米達, 加州94502
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

(510) 748-3200
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元筆紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的: ☒ 沒有:☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的: ☒ 沒有:☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守《交易法》第13（a）條規定的會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的：☐沒有：☒
截至 2024 年 4 月 23 日，註冊人已經 38,764,917普通股，面值每股0.001美元，已發行。


目錄


表格 10-Q
目錄
 
頁面
第一部分財務信息
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）
2
簡明合併資產負債表
2
簡明合併運營報表
3
綜合收益（虧損）簡明合併報表
4
股東權益簡明合併報表
5
簡明合併現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
20
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
28
第 4 項。
控制和程序
29
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
30
第 1A 項。
風險因素
30
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
30
第 3 項。
優先證券違約
30
第 4 項。
礦山安全披露
30
第 5 項。
其他信息
30
第 6 項。
展品
31
簽名


目錄

第一部分-財務信息
第 1 項。簡明的合併財務報表。
Penumbra, Inc.
簡明合併資產負債表
（未經審計）
（以千計）
2024年3月31日2023年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$223,114 $167,486 
適銷投資90,360 121,701 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元3,020和 $3,169分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
191,989 201,768 
庫存398,366 388,023 
預付費用和其他流動資產31,194 36,424 
流動資產總額935,023 915,402 
財產和設備，淨額75,744 72,691 
經營租賃使用權資產185,845 188,756 
融資租賃使用權資產30,234 31,092 
無形資產，淨額68,421 71,056 
善意166,103 166,270 
遞延税84,661 85,158 
其他非流動資產33,814 25,880 
總資產$1,579,845 $1,556,305 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$32,454 $27,155 
應計負債106,549 110,555 
當期經營租賃負債11,520 11,203 
當期融資租賃負債2,280 2,231 
流動負債總額152,803 151,144 
非流動經營租賃負債194,537 197,229 
非流動融資租賃負債23,098 23,680 
其他非流動負債5,876 5,308 
負債總額376,314 377,361 
承付款和或有開支（注8）
股東權益：
普通股39 39 
額外的實收資本1,062,470 1,047,198 
累計其他綜合虧損 (4,838)(3,151)
留存收益145,860 134,858 
股東權益總額1,203,531 1,178,944 
負債和股東權益總額$1,579,845 $1,556,305 

見未經審計的簡明合併財務報表的附註
2
目錄

Penumbra, Inc.
簡明合併運營報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
截至3月31日的三個月
20242023
收入$278,655 $241,398 
收入成本97,516 90,326 
毛利181,139 151,072 
運營費用：
研究和開發 24,626 19,986 
銷售、總務和行政 144,412 123,078 
運營費用總額 169,038 143,064 
運營收入12,101 8,008 
利息和其他收入，淨額2,525 644 
所得税前收入14,626 8,652 
所得税準備金3,624 90 
淨收入$11,002 $8,562 
每股淨收益：
基本$0.28 $0.22 
稀釋$0.28 $0.22 
已發行股票的加權平均值：
基本38,717,334 38,186,342 
稀釋39,387,359 39,075,388 

見未經審計的簡明合併財務報表的附註
3
目錄

Penumbra, Inc.
綜合收益（虧損）簡明合併報表
（未經審計）
（以千計）
截至3月31日的三個月
20242023
淨收入$11,002 $8,562 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入：
扣除税款的外幣折算調整(1,853)403 
可供出售證券未實現收益或虧損的淨變動，扣除税款166 860 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入總額(1,687)1,263 
綜合收入$9,315 $9,825 

見未經審計的簡明合併財務報表的附註

4
目錄

Penumbra, Inc.
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股份金額除外)
普通股額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益 股東權益總額
股份金額
截至2023年12月31日的餘額38,681,549 $39 $1,047,198 $(3,151)$134,858 $1,178,944 
普通股的發行76,597 — 238 — — 238 
為預扣税而持有的股份(1,732)— (421)— — (421)
基於股票的薪酬— — 15,455 — — 15,455 
其他綜合損失— — — (1,687)— (1,687)
淨收入 — — — — 11,002 11,002 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額38,756,414 $39 $1,062,470 $(4,838)$145,860 $1,203,531 


普通股額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益 股東權益總額
股份金額
截至2022年12月31日的餘額38,107,977 $38 $963,040 $(8,124)$43,904 $998,858 
普通股的發行134,936 — 2,209 — — 2,209 
為預扣税而持有的股份(813)— (204)— — (204)
基於股票的薪酬— — 13,781 — — 13,781 
其他綜合收入— — — 1,263 — 1,263 
淨收入— — — — 8,562 8,562 
截至2023年3月31日的餘額38,242,100 $38 $978,826 $(6,861)$52,466 $1,024,469 
見未經審計的簡明合併財務報表的附註
5
目錄

Penumbra, Inc.
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
 截至3月31日的三個月
 20242023
來自經營活動的現金流：
淨收入$11,002 $8,562 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷7,519 6,575 
基於股票的薪酬13,569 12,766 
庫存減記358 1,009 
遞延税475 (953)
其他(221)140 
運營資產和負債的變化：
應收賬款8,460 (3,540)
庫存(11,619)(10,641)
預付費用和其他流動和非流動資產4,565 (3,994)
應付賬款5,209 2,074 
應計費用和其他非流動負債(1,022)1,131 
經營活動提供的淨現金38,295 13,129 
來自投資活動的現金流：
購買非有價投資(10,000)— 
購買有價投資(11,267)— 
有價投資到期的收益43,375 14,605 
購買財產和設備(5,824)(3,894)
其他2,100 — 
投資活動提供的淨現金18,384 10,711 
來自融資活動的現金流量:
行使股票期權的收益238 2,209 
繳納與既得股票相關的員工税(421)(204)
支付融資租賃債務(550)(474)
其他(61)(155)
融資活動提供的淨現金（用於）(794)1,376 
外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響(257)(386)
現金和現金等價物的淨增長55,628 24,830 
現金和現金等價物——期初167,486 69,858 
現金和現金等價物——期末$223,114 $94,688 
非現金投資和融資活動：
為換取經營租賃義務而獲得的使用權資產$292 $341 
為換取融資租賃債務而獲得的使用權資產$17 $68 
購買由應付賬款和應計負債供資的財產和設備$1,816 $1,781 
補充現金流信息：
為計量經營租賃負債所含金額支付的現金$5,337 $4,706 
為所得税支付的現金$1,125 $1,413 
見未經審計的簡明合併財務報表的附註
6
目錄
Penumbra, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

1。業務的組織和描述
Penumbra, Inc.（以下簡稱 “公司”）是一家專注於創新療法的全球醫療保健公司。該公司設計、開發、製造和銷售新產品，並擁有廣泛的產品組合，可應對市場中具有重大未滿足需求的挑戰性醫療條件。該公司專注於開發、製造和銷售新產品，供專科醫生和其他醫療保健提供者使用，以推動改善臨牀和健康結果。該公司認為，我們產品的成本效益對我們的客户具有吸引力。
2。重要會計政策摘要
列報和合並的基礎
隨附的截至2024年3月31日的簡明合併資產負債表、截至2024年和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表、簡明綜合收益（虧損）表和簡明合併股東權益表，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量報表未經審計。此處包含的未經審計的簡明合併財務報表由公司根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）中期財務信息的適用規則和條例編制。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表數據來自截至該日的經審計的財務報表。
未經審計的簡明合併財務報表是在與經審計的合併財務報表相同的基礎上編制的，管理層認為，這些調整反映了為公允陳述公司截至2024年3月31日的財務狀況、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的綜合收益（虧損）和股東權益變動而認為必要的所有正常經常性調整，及其三個月的現金流量2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日結束。截至2024年3月31日的三個月的業績不一定代表截至2024年12月31日的年度或任何其他未來年度或中期的預期業績。對截至2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表中的淨利息收入（支出）、淨收益（支出）、淨收益（支出）進行了某些列報，以符合截至2024年3月31日的三個月的列報方式。
本10-Q表季度報告中包含的信息應與截至2023年12月31日的財年經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，後者包含在公司於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。與公司截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中描述的重大會計政策相比，在截至2024年3月31日的三個月中，公司的重大會計政策沒有變化。
簡明的合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設，以影響資產、負債和權益賬户的申報金額；財務報表日或有資產負債的披露；以及報告期內報告的收入和支出金額。公司持續評估其估計，包括與有價投資、信貸損失準備金、交易價格中包含的可變對價、保修準備金、庫存估值、財產和設備的使用壽命、無形資產、運營和融資租賃使用權（“ROU”）資產和負債、所得税和其他意外開支相關的估計，包括在業績條件下實現與股票獎勵相關的績效目標的可能性，除其他外。該公司的估計基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他數據中看不出來。實際結果可能與這些估計有所不同。
細分市場
7
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Penumbra, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
該公司確定其運營分部的依據與內部評估其業績的相同。該公司有 一商業活動：創新醫療產品的設計、開發、製造和營銷，經營方式為 一運營部門。該公司的首席運營決策者兼首席執行官審查其合併經營業績，目的是分配資源和評估財務業績。
最近發佈的會計準則
2023年12月，財務會計準則委員會發布了第2023-09號會計準則更新（“ASU”），《所得税——所得税披露的改進》。該標準要求提供有關實體有效税率對賬和已繳所得税的額外分類信息，從而加強了年度所得税的披露。亞利桑那州立大學增加了指導方針，要求公共企業實體披露有關聯邦、州和外國所得税的有效税率與法定税率（税率對賬）對賬的特定類別的更多信息。它還要求提供有關費率對賬中各個對賬項目的更多細節，以免這些項目的影響超過規定的閾值（5％）。除了與税率對賬有關的新披露外，亞利桑那州立大學還要求將與已繳税款（扣除收到的退款後）相關的信息按聯邦、州和外國税進行分類，並在相關金額超過量化門檻的情況下進一步按特定司法管轄區進行分類。對於公共企業實體，亞利桑那州立大學2023-09年的修正案在2024年12月15日之後開始的年度內生效。允許提前採用尚未發佈或可供發行的年度財務報表。該公司正在評估新指導方針將對其合併財務報表中的披露產生的影響，並且不選擇從2024年3月31日起提前採用。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進》。亞利桑那州立大學擴大了公共實體的分部披露範圍，要求披露由CODM定期審查幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中的重大分部支出、其他分部項目的金額和構成説明，以及應申報分部的損益和資產的中期披露。除了最符合美國公認會計原則的衡量標準外，亞利桑那州立大學還允許披露其他細分市場損益衡量標準，CODM在評估細分市場表現和決定如何分配資源時使用這些指標。亞利桑那州立大學 2023-07 年度的所有披露要求也適用於擁有單一可報告細分市場的公共實體。亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，可以追溯生效，允許提前採用。該公司正在評估新指導方針將對其合併財務報表中的披露產生的影響，並且不選擇從2024年3月31日起提前採用。
2024年3月，美國證券交易委員會發布了第33-11275；34-99678號 “投資者氣候相關披露的加強和標準化”，要求註冊人在註冊報表和年度報告中提供某些與氣候相關的信息，包括有關注冊人的氣候相關風險的信息，這些風險已對其業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響或合理可能產生重大影響，以及與惡劣天氣事件有關的某些披露以及註冊人經審計的財務報表中的其他自然狀況。披露要求遵循分階段實施的時間表，最初的要求從公司截至2025年12月31日的年度報告開始。2024 年 4 月 4 日，美國證券交易委員會自願暫停執行這項新規則，等待司法審查。該公司目前正在分析新的氣候相關規則將對其合併財務報表中的披露產生的影響，並將在法律挑戰懸而未決的情況下繼續監測這些規則的狀況。
3.金融工具的投資和公允價值
有價投資和非有價投資
該公司的有價和非有價投資已歸類為可供出售。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的有價和非有價投資如下（以千計）：
8
目錄
Penumbra, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
2024年3月31日
累計其他綜合收益（虧損）淨收益或虧損的證券
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額津貼
為了
信用損失		公允價值
有價投資：
商業票據 $31,449 $7 $(11)$— $31,445 
存款證4,632 4 — — 4,636 
美國財政部13,210 — (142)$— 13,068 
美國各州和直轄市900 — (9)— 891 
公司債券40,542 19 (241)— 40,320 
總計90,733 30 (403)— 90,360 
不可出售的投資：
非有價債務證券10,000 — — — 10,000 
總計10,000 — — — 10,000 
總計 $100,733 $30 $(403)$— $100,360 
2023年12月31日
累計其他綜合收益（虧損）淨收益或虧損的證券
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額津貼
為了
信用損失		公允價值
有價投資：
商業票據 $39,727 $32 $(3)$— $39,756 
存款證6,392 9 — — 6,401 
美國財政部10,226 — (160)— 10,066 
美國各州和直轄市2,950 — (35)— 2,915 
公司債券62,964 29 (430)— 62,563 
總計$122,259 $70 $(628)$— $121,701 
截至2024年3月31日，公司可供出售債務證券（不包括非有價債務證券）的總攤銷成本基礎為未實現虧損頭寸為美元0.4百萬，這主要歸因於自收購以來的利率上升。該公司審查了處於未實現虧損狀況的可供出售證券，得出的結論是，公允價值的下降與信用損失無關，可以收回。在截至2024年3月31日的三個月中， 不已記錄信貸損失備抵金，而是將未實現虧損列為累計其他綜合虧損的組成部分。
9
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Penumbra, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日處於未實現虧損狀況小於或超過十二個月的有價投資的未實現虧損總額和公允價值（以千計）：
2024年3月31日
少於 12 個月超過 12 個月總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
有價投資：
商業票據$20,041 $(11)$— $— $20,041 $(11)
美國財政部5,666 (80)4,436 (62)10,102 (142)
美國各州和直轄市— — 891 (9)891 (9)
公司債券2,998 (3)13,421 (238)16,419 (241)
總計$28,705 $(94)$18,748 $(309)$47,453 $(403)
2023年12月31日
少於 12 個月超過 12 個月總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
有價投資：
商業票據$16,241 $(3)$— $— $16,241 $(3)
美國財政部5,677 (54)4,389 (106)10,066 (160)
美國各州和直轄市— — 2,915 (35)2,915 (35)
公司債券15,945 (2)30,912 (428)46,857 (430)
總計$37,863 $(59)$38,216 $(569)$76,079 $(628)
截至2024年3月31日，公司有價投資的合同到期日（以千計）：
2024年3月31日
有價投資：攤銷成本公允價值
一年後到期$87,922 $87,601 
一到五年後到期2,811 2,759 
總計$90,733 $90,360 
非有價投資
在截至2024年3月31日的三個月中，公司完成了對一傢俬人控股公司的戰略投資。根據投資條款，公司支付了 $10.0百萬美元以換取B系列優先股的股份，這代表了對這傢俬人控股公司已發行股權證券的投資的非實質性投資。公司認定，該投資不符合ASC 323規定的權益法投資的核算標準。根據ASC 320，該投資被列為可供出售的債務證券，因為優先股包含公司選擇的或有贖回功能。該投資包含在簡明合併資產負債表上的其他非流動資產中，公允價值的變動計入扣除税款的其他綜合（虧損）收益總額。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有記錄與公司的非有價債務證券相關的未實現收益或虧損。
金融工具的公允價值
公允價值的定義是，在報告日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格（退出價格）。會計指南建立了三層層次結構，該層次結構對估值方法中用於衡量公允價值的投入進行了優先排序：
第 1 級-相同資產或負債在活躍市場上的報價。
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
級別2——除1級以外的其他可直接或間接觀察的投入，例如非活躍市場的報價；或基本上在資產或負債的整個期限內可觀察到或可以被可觀測的市場數據證實的其他投入。
第 3 級-幾乎沒有或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。
估值層次結構中金融工具的分類基於對公允價值衡量重要的最低投入水平。
該公司將其現金等價物和有價投資歸類為1級和2級，因為它使用報價市場價格或利用市場可觀察投入的替代定價來源和模型。該公司將其對私人控股公司優先股的非上市投資歸類為三級，因為這些公司的公允價值不容易確定。
該公司使用相同工具的報價確定了在活躍市場交易的一級金融工具的公允價值。
歸入公允價值層次結構第二級的有價投資是根據其他可觀察到的輸入進行估值的，包括經紀商或交易商的報價或替代定價來源。當活躍市場上沒有相同資產或負債的報價時，公司依賴其投資經理的不具約束力的報價，這些報價基於獨立定價服務的專有估值模型。這些模型通常使用諸如可觀察的市場數據、類似工具的報價市場價格、證券相對於同行的歷史定價趨勢等輸入。為了驗證其投資經理提供的公允價值決定，公司在整體市場趨勢和投資經理提供的交易信息的背景下審查定價走勢。此外，公司還評估用於確定公允價值的投入和方法，以確定證券在公允價值層次結構中的分類。
歸入公允價值層次結構第三級的非有價投資是根據幾乎或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入進行估值的。私營公司當前的財務信息可能不可用，因此，公司使用基於衡量日期最佳可用信息的投入來估算公允價值，其中可能包括最新的財務信息、財務預測和可供被投資方使用的融資交易以及其他定量和定性因素。此外，根據可用信息的時間、數量和其他特徵，公司可能會使用一種或多種估值技術（包括市場和收益方法）來補充這些信息。截至2023年12月31日，該公司沒有持有任何歸類為3級的非有價投資。
截至2024年3月31日或2023年12月31日，該公司沒有持有任何三級有價投資。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司在公允價值層次結構的1級、2級或3級之間沒有任何轉賬。此外，截至2024年3月31日或2023年12月31日，公司沒有任何按非經常性公允價值計量的金融資產和負債。
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在公允價值層次結構中按公允價值層次結構中按公允價值計量的金融資產和負債（以千計）：
 截至 2024 年 3 月 31 日
 第 1 級第 2 級第 3 級公允價值
金融資產
現金等價物：
商業票據$— $30,555 $— $30,555 
存款證— 4,901 — 4,901 
貨幣市場基金57,278 — — 57,278 
美國財政部53,672 — — 53,672 
有價投資：
商業票據— 31,445 — 31,445 
存款證— 4,636 — 4,636 
美國財政部13,068 — — 13,068 
美國各州和直轄市— 891 — 891 
公司債券— 40,320 — 40,320 
不可出售的投資：
不可銷售的投資— — 10,000 10,000 
總計$124,018 $112,748 $10,000 $246,766 
 截至 2023 年 12 月 31 日
 第 1 級第 2 級第 3 級公允價值
金融資產
現金等價物：
貨幣市場基金$86,991 $— $— $86,991 
有價投資：
商業票據— 39,756 — 39,756 
存款證— 6,401 — 6,401 
美國財政部10,066 — — 10,066 
美國各州和直轄市— 2,915 — 2,915 
公司債券— 62,563 — 62,563 
總計$97,057 $111,635 $— $208,692 

4。資產負債表組成部分
庫存
庫存的組成部分包括以下內容（以千計）：
 2024年3月31日2023年12月31日
原材料$121,134 $119,511 
工作正在進行中36,815 34,489 
成品240,417 234,023 
庫存$398,366 $388,023 
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（未經審計）
應計負債
應計負債的組成部分包括以下各項（以千計）：
 2024年3月31日2023年12月31日
工資和員工相關費用$59,481 $65,395 
應計費用14,327 11,711 
遞延收入8,672 6,985 
其他應計負債24,069 26,464 
應計負債總額$106,549 $110,555 
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的十二個月中公司估計的產品保修應計額（包括應計負債）的變化（以千計）：
 2024年3月31日2023年12月31日
期初餘額$5,755 $5,370 
已發保單的應計額，淨額(3,141)1,865 
保修索賠的和解(536)(1,480)
期末餘額$2,078 $5,755 
5。無形資產
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司收購的無形資產的詳細信息（以千計，加權平均攤還期除外）：
截至 2024 年 3 月 31 日加權平均攤銷期總賬面金額累計攤銷網
有限壽命的無形資產：
開發的技術8.8年份$83,289 $(22,020)$61,269 
客户關係15.0年份6,434 (2,895)3,539 
商業祕密和流程20.0年份5,256 (1,643)3,613 
無形資產總額 9.6年份$94,979 $(26,558)$68,421 
截至 2023 年 12 月 31 日加權平均值
攤銷期		總賬面金額累計攤銷網
有限壽命的無形資產：
開發的技術8.8年份$83,289 $(19,640)$63,649 
客户關係15.0年份6,579 (2,851)3,728 
商業祕密和流程20.0年份5,256 (1,577)3,679 
無形資產總額9.6年份$95,124 $(24,068)$71,056 
賬面總額和客户關係的累計攤銷額是唯一受外幣折算影響的無形資產。該公司的美元5.32018年，與特許權使用費收購協議相關的百萬個商業祕密和流程無形資產被認可。
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中與公司有限壽命無形資產相關的攤銷記錄（以千計）：
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（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20242023
收入成本$66 $66 
銷售、一般和管理2,487 2,486 
總計$2,553 $2,552 
6。善意
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中商譽的變化（以千計）：
道達爾公司
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$166,270 
外幣折算 (167)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$166,103 
商譽減值審查
公司每年在10月31日對商譽進行減值審查，如果事件或情況表明可能出現減值損失，則更頻繁地對商譽進行減值審查。公司確定有 不截至2024年3月31日的減值指標。
7。債務
信貸協議
2020年4月24日，公司與北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理人和貸款人，美國銀行和北卡羅來納州花旗銀行作為貸款人簽訂了信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議已獲得擔保，最高金額為 $100百萬美元的可用循環借款能力，在某些條件下，公司可以選擇將總借款能力提高到不超過美元150百萬， 最初於 2021 年 4 月 23 日到期。在截至2021年3月31日、2022年和2023年3月31日的三個月中，對信貸協議進行了修訂，以延長到期日並對信貸協議的條款進行了其他修改。信貸協議於2024年2月16日到期，沒有續訂。
8。承諾和意外開支
特許權使用費義務
2005年3月，公司簽訂了許可協議，要求公司每季度向許可人支付最低特許權使用費。自2018年12月31日起，許可協議要求最低年度特許權使用費為美元0.1按季度等額分期付款，百萬美元。2019年7月，公司修改了許可協議，將其期限再延長一次 十年並將所需的最低年度特許權使用費增加美元0.2百萬美元，要求的最低年度特許權使用費為美元0.3百萬。除非提前終止，否則修訂後的許可協議的期限將於 2029 年 6 月 30 日到期。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，銷售成本中包含的特許權使用費為美元0.6百萬和美元0.7分別是百萬。
突發事件
公司可能不時有某些在正常業務過程中產生的或有負債。當未來有可能支出且此類支出可以合理估計時，公司應計此類事項的負債。
賠償
公司在正常業務過程中籤訂標準賠償安排。在許多此類安排中，公司同意賠償、使其免受傷害並補償受賠方蒙受的損失，或
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（未經審計）
受賠方因任何第三方就公司技術提出的任何商業祕密、版權、專利或其他知識產權侵權索賠而蒙受的損失。公司還同意就產品缺陷和類似索賠向許多受賠方提供賠償。這些賠償協議的期限通常是永久的。根據這些協議，公司未來可能需要支付的最大可能付款金額尚無法確定，因為這涉及未來可能向公司提出但尚未提出的索賠。
公司已與其董事和高級管理人員簽訂了賠償協議，該協議可能要求公司賠償其董事和高級管理人員因其作為董事或高級管理人員的地位或服務而可能產生的責任，但因個人故意不當行為而產生的責任除外。
公司沒有為辯護訴訟或解決與這些賠償協議相關的索賠而承擔任何費用。迄今為止，尚未記錄任何與這些賠償要求相關的責任。
訴訟
公司不時受到某些法律訴訟的約束，以及我們正常業務過程中出現的要求、索賠和威脅性訴訟。公司每季度審查每項重大事項的狀況並評估其潛在財務風險。如果認為索賠或法律訴訟造成的潛在損失是可能的，並且可以合理估計損失的金額，則公司將記錄估計損失的負債和費用，如果損失重大，則在公司的財務報表中披露。如果公司確定損失是可能的，並且可以合理確定損失的範圍，則公司不記錄負債或費用，但公司會披露可能的損失範圍。該公司根據當時可用的最佳信息做出判斷。隨着更多信息的出現，公司將重新評估與其未決索賠和訴訟相關的潛在責任，並可能修改其估計。
2023年4月7日，公司通過第三方人事機構聘請的一名前承包商代表承包商以及加利福尼亞州類似的公司承包商和員工，向加利福尼亞州阿拉米達縣高等法院對公司提起了假定的集體訴訟和私人總檢察長法案（“PAGA”）代表訴訟，指控該承包商以及加利福尼亞州類似情況的公司承包商和員工，根據《加利福尼亞州勞動法》提出各種與工資、加班有關的索賠，就餐和休息時間，業務報銷開支, 工資報表和記錄以及其他類似的指控.此外，2023年4月10日，該公司的一名現任員工代表該員工和加利福尼亞州類似情況的公司員工，向加利福尼亞州阿拉米達縣高等法院對公司提起了PAGA代表性訴訟，指控了類似的索賠。這些申訴要求支付各種所謂的未付工資、罰款、利息和律師費，金額不詳。2024年4月22日，公司進行了調解，隨後雙方同意和解索賠，總金額為美元4.6百萬美元，尚待雙方同意的和解協議的談判並得到法院的批准。結果，公司記錄的應計金額為 $4.6截至2024年3月31日的三個月的財務報表中有百萬美元與這些事項有關。
9。股東權益
股票薪酬
股票薪酬支出與限制性股票單位（“RSU”）、具有績效條件的限制性股票單位（“PSU”）、股票期權和公司的員工股票購買計劃（“ESPP”）相關。
在截至2024年3月31日的三個月中，授予高級管理層的某些PSU將歸屬，前提是實現了截至2024年12月31日的年度預先設定的財務業績目標並繼續任職。這些PSU的公允價值基於授予之日公司普通股的收盤價。與這些PSU相關的股票薪酬成本在必要的服務期內予以確認 4.25使用分級歸屬的年份，與相同歸屬期內的傳統時間歸屬相比，這可以更快地確認支出。在每個報告期，公司都會監控實現業績目標的可能性，並可能根據其對實現這些績效目標的可能性以及預計將歸屬的普通股數量的確定來調整定期的股票薪酬支出。授予的PSU的實際數量基於績效期間的實際績效與績效目標的比較。
下表列出了公司簡明合併運營報表中包含的股票薪酬支出 三截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份（以千計）：
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（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20242023
收入成本$1,194 $1,191 
研究和開發2,168 2,278 
銷售、一般和管理10,207 9,297 
總計$13,569 $12,766 
截至2024年3月31日，與未歸屬股份薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額（不包括PSU）為美元56.4百萬，預計將在加權平均期內確認 2.6年份。
截至2024年3月31日，與未歸屬的PSU股份薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額為美元27.3百萬，預計將在加權平均期內確認 3.5年份。
以庫存資本化的股票薪酬總成本為美元1.2百萬和美元1.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
10。累計其他綜合收益
其他綜合（虧損）收益由兩個部分組成：公司可供出售的有價投資的未實現收益或虧損以及外幣折算調整產生的損益。在實現並作為合併淨收益的一部分報告之前，這些綜合收益項目會累積幷包含在累計的其他綜合收益中。我們的有價投資的未實現收益和虧損從累積的其他綜合收益重新分類為出售時變現的收益，並根據所售證券的具體識別來確定。以非美元本位貨幣計價的資產和負債折算的損益包含在累計的其他綜合收益中。
下表彙總了該期間累計餘額的變化，幷包括有關將累計其他綜合收益重新歸類為收益如何影響我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表（千美元）的信息：
截至2024年3月31日的三個月截至2023年3月31日的三個月
適銷對路
投資		貨幣翻譯
調整		總計適銷對路
投資		貨幣翻譯
調整		總計
期初餘額$(558)$(2,593)$(3,151)$(3,500)$(4,624)$(8,124)
重新分類前的其他綜合損失：
未實現收益——有價投資(1)
166 — 166 860 — 860 
外幣折算（虧損）收益— (1,857)(1,857)— 403 403 
所得税影響——支出— 4 4 — — — 
扣除税款166 (1,853)(1,687)860 403 1,263 
本年度其他綜合收益（虧損）淨值166 (1,853)(1,687)860 403 1,263 
餘額，期末$(392)$(4,446)$(4,838)$(2,640)$(4,221)$(6,861)
(1) 截至2024年3月31日，沒有記錄與公司非有價債務證券相關的未實現收益或虧損。
11。所得税
公司的所得税支出（收益）、遞延所得税資產和負債以及未確認的税收優惠準備金反映了管理層對估計的當前和未來應繳税款的最佳評估。公司在美國和外國司法管轄區均需繳納所得税。在確定合併所得税支出（收益）時，需要大量的判斷和估計。
在過渡期間，公司通常使用估計的年度有效税率（“AETR”）方法，該方法涉及預測信息的使用。根據AETR方法，撥備金是通過應用估計值來計算的
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（未經審計）
整個財政年度的AETR改為報告期的 “普通” 收入或虧損（不包括異常或不經常發生的離散項目的税前收入或虧損）。其AETR的計算中不包括公司認為無法實現税收優惠的税收資產的司法管轄區。
公司的所得税準備金為 $3.6截至2024年3月31日的三個月為百萬美元，而這一數字為美元0.1截至2023年3月31日的三個月，為百萬美元。有效税率為 24.8截至2024年3月31日的三個月的百分比，相比之下 1.0截至2023年3月31日的三個月的百分比。有效税率的變化主要歸因於利潤增長導致的税收支出增加，以及歸因於其美國司法管轄區的股票薪酬的超額税收優惠減少。
近年來產生了大量的國內遞延所得税資產（“DTA”），這主要是由於股票期權行使和限制性股票單位的歸屬所產生的超額税收優惠。公司評估每個報告期內所有可用的正面和負面證據，無論是客觀的還是主觀的，以確定是否會產生足夠的應納税所得額來實現其DTA的好處，如果沒有，則記錄減少DTA的估值補貼。
截至2024年3月31日，公司主要根據其加州研發税收抵免DTA維持估值補貼，公司認為由於根據單一銷售因子計算加州税收以及不符合第174條資本化規則，因此不太可能實現税收優惠。
該公司堅持認為，除德國子公司的部分收益外，所有國外收益均永久再投資於美國境外，因此，截至2024年3月31日，公司的簡明合併財務報表中未提供歸因於此類收益的遞延税。
12。每股淨收益
該公司根據該期間已發行普通股的加權平均數計算了每股基本淨收益。該公司根據該期間已發行普通股的加權平均數加上可能具有稀釋性的普通股等價物來計算攤薄後的每股淨收益。就本計算而言，股票期權、限制性股票單位、績效股票單位和通過ESPP出售的股票被視為普通股等價物。
計算基本和攤薄後每股淨收益時使用的分子和分母的對賬如下（以千計，股票和每股金額除外）：
 截至3月31日的三個月
 20242023
分子：
淨收入$11,002 $8,562 
分母：
用於計算歸屬於普通股股東的淨收益的加權平均份額：
基本38,717,334 38,186,342 
潛在的稀釋性股票期權和獎勵670,025 889,046 
稀釋39,387,359 39,075,388 
每股淨收益：
基本$0.28 $0.22 
稀釋$0.28 $0.22 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，傑出的股票獎勵為 26千和 26分別將千股股票排除在攤薄後的每股淨收益的計算範圍之外，因為在本報告所述期間，它們的影響本來是反稀釋的。
13。利息和其他收入（支出），淨額
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（未經審計）
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的淨利息和其他收入（支出）的組成部分，以及（以千計）：
 截至3月31日的三個月
 20242023
利息收入$3,293 $970 
利息支出(402)(416)
其他收入（支出），淨額(1)
(366)90 
利息和其他收入，淨額$2,525 $644 
(1) 主要由外幣收益或損失的影響組成。
14。收入
收入確認
收入的確認金額反映了公司為換取商品或服務而預計有權獲得的對價。簡明合併運營報表中確認的所有收入均被視為與客户簽訂合同的收入。
截至2023年3月31日期間，公司按產品類別分列的收入列報方式進行了某些更改，以符合截至2024年3月31日的列報方式。在截至2023年12月31日的年度中，公司對其產品類別進行了更改，為投資者提供更有意義的信息，以瞭解其業務表現和戰略方向。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，根據公司產品的運送目的地，公司按地域分列的收入如下（以千計）：
 截至3月31日的三個月
 20242023
美國$209,644 $171,879 
國際69,011 69,519 
總計$278,655 $241,398 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公司按產品類別分列的收入如下（以千計）：
 截至3月31日的三個月
 20242023
血栓切除術$187,703 $144,980 
栓塞和通路90,952 96,418 
總計$278,655 $241,398 
履約義務
產品的交付-除下述中國許可安排外，公司與客户的合同通常包含單一履約義務，即公司產品的交付。當承諾貨物的控制權移交給客户時，即表示履行義務的滿足，對於非託運銷售協議，這種控制權通常是在客户發貨或收貨時以及在使用託運銷售協議時進行。
付款條件-公司的付款條件因客户的類型和地點而異。履行履約義務和到期付款之間的時間並不重要，也不會引起融資交易。截至2024年3月31日和2023年3月31日，該公司沒有任何包含重要融資部分的合同。
產品退貨-公司可能允許客户自行決定退回購買的產品。該公司估算了客户可能退回的產品銷售額，並將該估計值記錄為
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（未經審計）
確認相關產品收入期間的收入減少。該公司目前使用自己的歷史銷售信息、趨勢、行業數據和其他相關數據點來估算產品回報負債。
質保-公司向所有客户提供標準保修，但不能單獨出售。公司的標準保修代表其保證其產品按預期運行、無缺陷並符合商定的規格和質量標準。這種保證不構成一項服務，也不是一項單獨的履行義務。
交易價格
收入按淨銷售價格記錄，其中包括對可變對價的估計，例如使用歷史回報率、折扣、折扣和其他淨收入調整的產品回報率。如果交易價格包含可變對價，則公司估算交易價格中應包含的可變對價金額。在確定是否應限制可變因素時，管理層會考慮是否存在可能導致收入大幅逆轉的因素以及潛在逆轉的可能性。只有在隨後解決與可變對價相關的不確定性後，確認的收入可能不會發生重大逆轉的情況下，才將可變對價包含在收入中。每個報告期都按要求對這些估計數進行了重新評估。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司沒有出於可變考慮因素對估算值進行任何重大修改。當公司在將貨物的控制權移交給客户之後進行裝運和裝卸活動時，這些活動被視為配送活動，成本在確認相關收入時計入。向客户收取的與產品銷售有關並匯給政府機構的税款不包括在收入中。
合同資產和負債
以下信息彙總了公司的合同資產和負債（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
合同資產$18,000 $18,000 
合同負債$7,261 $6,496 
所列期間的合同資產主要代表根據已履行的相關履約義務的相對獨立銷售價格確認的收入與許可安排中的合同賬單條款之間的差額。
合同負債是指公司已經開具發票並預計最終被確認為收入的金額，但並非所有收入確認標準都已得到滿足，也被確認為相關履約義務得到滿足。
中國分銷和技術許可協議
2020年12月，該公司與其在中國的現有分銷合作伙伴簽訂了分銷和技術許可協議。除了修改公司與中國合作伙伴的標準分銷協議外，該公司還同意將某些產品的技術許可給其在中國的合作伙伴，以允許此類產品在中國製造和商業化，並提供一定的監管支持。在截至2022年3月31日的三個月中，公司進一步修訂了分銷協議，並簽訂了額外的許可安排，根據該安排，公司同意以與現有許可安排基本相同的條款向其在中國的合作伙伴許可該技術以用於其他產品。除標準分銷協議外，公司將在轉讓其獨特的許可技術並提供相關監管支持時獲得固定付款。在截至2023年9月30日的三個月中，公司簽訂了額外的許可安排，根據該安排，公司同意將該技術許可給其在中國的合作伙伴，用於其他產品，並將在轉讓其獨特的許可技術以及為許可產品的下游銷售提供相關的監管支持和特許權使用費後獲得固定付款。在截至2024年3月31日的三個月中，公司簽訂了另一項許可協議，根據該協議，公司同意將該技術許可給其在中國的合作伙伴，用於其他產品，並將在轉讓其獨特的許可技術和提供相關監管支持時獲得固定付款。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告、經審計的合併財務報表及其附註中其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註以及管理層對截至2023年12月31日止年度的財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀，這些內容包含在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中2024 年 2 月 22 日。
本10-Q表季度報告包含經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。在某些情況下，您可以通過諸如 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預期”、“打算”、“可能”、“應該”、“估計” 或 “繼續” 等前瞻性詞語以及類似的表述或變體來識別這些陳述，但這些詞語並不是識別此類陳述的唯一手段。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果和某些事件發生的時間與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績和時間存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文確定的因素，以及我們截至2023年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 部分中討論的因素。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述代表了我們截至本10-Q表季度報告發布之日的觀點。除非法律要求，否則我們不認為有義務更新這些前瞻性陳述或結果可能與這些前瞻性陳述不同的原因。因此，在本10-Q表季度報告發布之日之後的任何日期，您都不應依賴這些前瞻性陳述來代表我們的觀點。
概述
除非明確説明或上下文另有要求，否則此處提及的 “我們”、“我們的”、“公司” 和 “Penumbra” 是指Penumbra, Inc.及其合併子公司。
Penumbra是一家專注於創新療法的全球醫療保健公司。我們設計、開發、製造和銷售新產品，並擁有廣泛的產品組合，可應對市場中具有重大未滿足需求的挑戰性醫療條件。我們的團隊專注於開發、製造和營銷新產品，供專科醫生和醫療保健提供者使用，以推動改善臨牀和健康結果。我們相信，我們產品的成本效益對我們的客户具有吸引力。
自 2004 年成立以來，我們在產品開發和商業擴張方面進行了大量投資，這為我們的全球組織奠定了基礎。自2007年以來，我們已成功開發、獲得監管許可或批准並將產品引入血栓切除術市場，自2008年起進入市場，自2011年起進入栓塞市場，自2014年起進入神經外科市場，自2020年起將產品引入沉浸式醫療市場。
我們預計將繼續開發和建立我們的產品組合，包括我們的血栓切除術、栓塞、准入和沉浸式醫療保健技術，同時對我們目前可用的產品進行迭代。通常，當我們推出下一代產品或旨在取代現有產品的新產品時，前一代產品或替代產品的銷量會下降。我們的研發活動以開發新產品和臨牀活動為中心，旨在支持我們的監管申報並證明我們產品的有效性。
為了滿足我們關鍵市場具有挑戰性的重大臨牀需求，我們開發了屬於以下廣泛產品系列的產品：
我們的血栓切除術產品分為兩大產品系列：
•外周血栓切除術-INDIGO 系統，包括 Lightning、Bolt 和 CAT RX，專為連續或調製抽吸而設計、計算機輔助真空血栓切除術，包括吸入導管、協調我們的泵和導管相互作用的微處理器控制的軟件算法、分離器、吸液泵和附件，包括用於外周血栓切除手術的輸送導管
•神經血栓切除術-Penumbra System、Penumbra RED、JET、ACE 和 BMX、MAX 導管和 3D 血運重建設備、Penumbra ENGINE 和其他組件和配件
我們的栓塞和准入產品分為四大產品系列：
•外周栓塞-RUBY Coil System、Ruby LP、LANTERN Delivery 微導管和 POD 系統（POD 和 POD 填充線圈）
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•神經栓塞-Penumbra SMART COIL、Penumbra Coil 400、POD400 和 PAC400
•接入——輸送導管，包括 Neuron、Neuron MAX Select、BENCHMARK、BMX、DDC、PX SLIM 和 sendIT
•神經外科-Artemis 神經疏散裝置
我們的沉浸式醫療保健產品屬於一個廣泛的產品系列：
•真正的沉浸式系統-產品組合，利用基於計算機的沉浸式技術，提供引人入勝的身臨其境的療法，以促進更好的健康、運動功能和認知
我們為 100 多個國家的醫療保健提供者、醫院和診所提供支持。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們收入的24.8％和28.8％分別來自美國以外的客户。我們在美國以外的銷售主要以歐元計價，部分銷售以其他貨幣計價。因此，我們有外匯敞口，但目前不進行套期保值。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們分別創造了2.787億美元和2.414億美元的收入，增長了3,730萬美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的運營收入分別為1,210萬美元和800萬美元。
影響我們績效的因素
有許多因素影響了我們的經營業績和增長，我們相信將繼續影響這些因素。這些因素包括：
•我們增長銷售隊伍的速度以及新僱用的銷售人員充分發揮作用的速度可能會影響我們的收入增長或預期這種增長所產生的成本。
•我們的行業競爭激烈，特別是，我們與許多資本充足的大型公司競爭。鑑於競爭對手現有和未來的產品及其資源，我們必須繼續成功競爭，才能成功地向使用我們產品的專科醫生進行營銷。
•我們必須繼續成功推出獲得專科醫生和其他醫療保健提供者認可的新產品，併成功地從現有產品過渡到新產品，確保充足的供應。此外，隨着我們推出新產品和擴大生產能力，我們預計將在銷售前僱用和培訓更多人員來建立零部件和製成品庫存，這可能會導致我們的經營業績和財務狀況出現季度波動。
•我們、我們的競爭對手和其他第三方公佈的臨牀結果可能會對專科醫生是否以及在多大程度上使用我們的產品以及這些醫生為特定疾病選擇的手術和治療產生重大影響。
•使用我們的介入產品的專科醫生不得在一年中的某些時間進行手術，例如他們參加重大醫學會議或因其他原因離開診所的時期，這些時間在一年中以及每年都不定期地發生。
•我們在美國以外的大部分銷售都是以我們銷售產品所在國家的當地貨幣計價的。因此，我們的國際銷售收入可能會受到外幣匯率波動的重大影響。
•醫療保健提供者在使用我們產品的手術時在相關醫療保健支付系統中的可用性和報銷水平。
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目錄

此外，由於多種因素，我們的季度收入、毛利率和毛利率百分比已經經歷了並將繼續出現顯著的波動，這些因素包括但不限於：可能受假日影響的可用銷售天數；銷售產品的組合；產品銷售地的地域組合；對我們產品和競爭對手產品的需求；獲得監管部門批准或許可的時機或失敗產品的競爭；加劇的競爭；客户的時機訂單；因過時而註銷的庫存；推出新產品的成本、收益和時機；收購和整合我們可能收購的業務和產品線的成本、收益和時機；零部件和原材料的供應和成本；以及外幣匯率的波動。我們可能會出現收入連續顯著增長的季度，然後是收入温和或無增長的季度。此外，我們可能會遇到運營支出，特別是研發費用，根據產品開發的階段和時間而波動的季度。
運營結果的組成部分
收入。我們將介入產品直接銷售給醫院和其他醫療保健提供商，並通過分銷商銷售，用於專科醫生在兩個關鍵市場為患者提供治療的手術：血栓切除術、栓塞和准入。我們通過採購訂單銷售產品，我們沒有客户的長期購買承諾。產品銷售收入在發貨之日或客户收到之日確認，但如果控制權尚未轉移，某些交易的收入將延期。對於我們寄給醫院的產品（主要由線圈組成），我們在醫院在手術中使用產品時確認收入。收入還包括我們向客户收取的運費和手續費。
收入成本。收入成本主要包括原材料和零部件成本、人員成本，包括庫存補償、入境運費、收貨成本、檢驗和測試成本、倉儲成本、特許權使用費、運輸和裝卸成本，以及產品製造中產生的其他人工和管理費用。我們幾乎所有的產品都在加利福尼亞阿拉米達和羅斯維爾的製造工廠中生產。
運營費用
研究與開發（“研發”）。研發費用主要包括產品開發、臨牀和監管費用、材料、折舊和其他與產品開發相關的成本。研發費用還包括人員和顧問的工資、福利和其他相關成本，包括股票薪酬。我們將研發成本按實際支出支出。
銷售、總務和行政（“SG&A”）。銷售和收購費用主要包括從事銷售、營銷、財務、法律、合規、行政、設施、信息技術和人力資源活動的人員和顧問的工資、福利和其他相關成本，包括股票薪酬。我們的銷售和收購費用還包括市場試驗、醫學教育、培訓、向直銷代表發放的佣金（通常基於銷售額）、收購的無形資產的攤銷以及與收購相關的成本。
所得税
我們按我們運營所在的每個司法管轄區適用的税率徵税。綜合所得税税率、税收條款、遞延所得税資產（“DTA”）和遞延所得税負債將根據利潤產生的司法管轄區而有所不同。税法很複雜，管理層和相應的政府税務機關會做出不同的解釋，要求我們在確定所得税準備金、遞延所得税資產和遞延所得税負債以及淨DTA中記錄的潛在估值補貼時做出判斷。遞延所得税資產和負債是根據預計變現這些税收資產的年份的現行税率確定的。當未來很可能無法實現全部或部分税收協定時，就會確定估值補貼。
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目錄

運營結果
下表列出了我們簡明合併運營報表的組成部分，以美元和所列期間收入的百分比表示：
 截至3月31日的三個月
 20242023
 （以千計，百分比除外）
收入$278,655 100.0 %$241,398 100.0 %
收入成本97,516 35.0 90,326 37.4 
毛利181,139 65.0 151,072 62.6 
運營費用：
研究和開發24,626 8.8 19,986 8.3 
銷售、一般和管理144,412 51.8 123,078 51.0 
運營費用總額169,038 60.7 143,064 59.3 
運營收入12,101 4.3 8,008 3.3 
利息和其他收入，淨額2,525 0.9 644 0.3 
所得税前收入14,626 5.2 8,652 3.6 
所得税準備金3,624 1.3 90 — 
淨收入$11,002 3.9 %$8,562 3.5 %

截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比
截至2023年3月31日期間，公司按產品類別分列的收入列報方式進行了某些更改，以符合截至2024年3月31日的列報方式。在截至2023年12月31日的年度中，公司對其產品類別進行了更改，為投資者提供更有意義的信息，以瞭解其業務表現和戰略方向。
收入
 截至3月31日的三個月改變
 20242023$%
 （以千計，百分比除外）
血栓切除術$187,703 $144,980 $42,723 29.5 %
栓塞和通路90,952 96,418 (5,466)(5.7)%
總計$278,655 $241,398 $37,257 15.4 %
截至2024年3月31日的三個月，收入從截至2023年3月31日的三個月的2.414億美元增長了3,730萬美元，增長了15.4％，至2.787億美元。整體收入增長主要是由於我們現有血栓切除術產品的銷售增加。
截至2024年3月31日的三個月，我們的全球血栓切除術產品的收入從截至2023年3月31日的三個月的1.45億美元增長了4,270萬美元，增長了29.5％，至1.877億美元。我們全球血栓切除術產品的增長主要歸因於我們現有產品的銷售和進一步的市場滲透率，美國的銷量增加。這一增長是由我們在美國的血栓切除術產品的銷售推動的，在截至2024年3月31日的三個月中，該產品的銷售增長了35.2％。在此期間，我們的血栓切除術產品的價格基本保持不變。
截至2024年3月31日的三個月，我們的全球栓塞和准入產品的收入從截至2023年3月31日的三個月的9,640萬美元下降了550萬美元，降幅為5.7％，至9,100萬美元。我們的全球栓塞和准入產品的減少主要是由我們的國際栓塞和准入產品推動的，在截至2024年3月31日的三個月中，該產品下降了11.6％。在此期間，我們的栓塞和准入產品的價格基本保持不變。
按地理區域劃分的收入
下表根據客户的配送目的地，按地理區域列出了收入：
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目錄

截至3月31日的三個月改變
20242023$%
 （以千計，百分比除外）
美國$209,644 75.2 %$171,879 71.2 %$37,765 22.0 %
國際69,011 24.8 %69,519 28.8 %(508)(0.7)%
總計$278,655 100.0 %$241,398 100.0 %$37,257 15.4 %
截至2024年3月31日的三個月中，國際市場產品銷售收入從截至2023年3月31日的三個月的6,950萬美元下降了50萬美元，降幅0.7％，至6,900萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，國際銷售收入分別佔我們總收入的24.8％和28.8％。
毛利率
 截至3月31日的三個月改變
 20242023$%
 （以千計，百分比除外）
收入成本$97,516 $90,326 $7,190 8.0 %
毛利$181,139 $151,072 $30,067 19.9 %
毛利率%65.0 %62.6 %
截至2024年3月31日的三個月，毛利率從截至2023年3月31日的三個月的62.6％增長了2.4個百分點，至65.0％。毛利率受產品組合、區域結構和生產計劃的影響，以支持需求和提高未來效率。因此，憑藉良好的產品組合、生產率的提高，以及利用我們的固定成本來增加年內新產品銷售量，我們的毛利率將來可能會受到積極影響。
研究與開發（“研發”）
 截至3月31日的三個月改變
 20242023$%
 （以千計，百分比除外）
研發$24,626 $19,986 $4,640 23.2 %
研發佔收入的百分比8.8 %8.3 %
截至2024年3月31日的三個月中，研發費用從截至2023年3月31日的三個月的2,000萬美元增加了460萬美元，增長了23.2％，至2460萬美元。增長的主要原因是人事相關支出增加了200萬美元，這得益於支持我們增長的員工人數和相關支出的增加，以及產品開發和測試成本增加了130萬美元。
我們一直在產品開發方面進行投資，並計劃繼續進行投資。作為我們對產品開發的持續投資的一部分，我們可能會產生與研發里程碑相關的額外費用。此外，由於臨牀試驗和產品開發的時間和成本，我們過去曾經歷過，並且將來可能會繼續經歷費用波動，其中可能包括與新產品推出相關的額外的人事相關費用。
銷售、總務和管理（“SG&A”）
 截至3月31日的三個月改變
 20242023$%
 （以千計，百分比除外）
SG&A$144,412 $123,078 $21,334 17.3 %
銷售和收購佔收入的百分比51.8 %51.0 %
在截至2024年3月31日的三個月中，銷售和收購支出從截至2023年3月31日的三個月的1.231億美元增加了2,130萬美元，增幅為17.3％，至1.444億美元。增長的主要原因是人事相關支出增加了640萬美元，這得益於支持我們增長的員工人數和相關支出的增加；與2023年對公司提起的工資和工時投訴相關的480萬美元非經常性訴訟相關費用，包括和解費用和律師費；與營銷活動相關的成本增加了300萬美元；增加了210萬美元 在其他專業服務中。
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目錄

在我們繼續投資增長的同時，我們已經擴大並可能繼續擴大我們的銷售、營銷以及總務和管理團隊，具體做法是僱用更多員工擔任支持我們戰略計劃的關鍵職位。此外，我們過去曾經歷過，而且將來可能會繼續經歷由於支持業務的投資時間和成本而產生的費用波動。
所得税準備金
 截至3月31日的三個月改變
 20242023$%
 （以千計，百分比除外）
所得税準備金$3,624 $90 $3,534 3,926.7 %
有效税率24.8 %1.0 %
截至2024年3月31日的三個月，我們的所得税準備金為360萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，我們的所得税準備金為10萬美元。我們的有效税率是 截至2024年3月31日的三個月，這一比例為24.8％，而截至2023年3月31日的三個月，這一比例為1.0％。有效税率的變化主要歸因於利潤增長導致的税收支出增加，以及歸因於我們美國司法管轄區的股票薪酬的超額税收優惠減少。
展望未來，我們的有效税率可能受以下因素驅動：（1）用於税收和財務報告目的的應納税所得額的永久差異，（2）歸因於我們全球財務業績的税收支出或收益，以及（3）離散的税收調整，例如超額税收優惠或與股票薪酬相關的缺陷。我們的所得税條款容易波動，因為超額税收優惠或缺陷的金額可能會根據我們的股票價格、已結算或歸屬的股票補助金數量以及根據美國公認會計原則分配給股權獎勵的公允價值而在不同時期之間波動。

流動性和資本資源
截至2024年3月31日，我們的營運資金為7.822億美元，其中包括2.231億美元的現金和現金等價物以及9,040萬美元的有價投資。截至2024年3月31日，我們在外國實體中持有約7.7％的現金和現金等價物。
我們認為，我們目前的流動性來源將足以滿足至少未來12個月的流動性需求。我們的主要流動性要求是為我們的業務提供資金，擴大製造業務，包括但不限於維持足夠的庫存水平以滿足客户的預期需求，為研發活動提供資金，為我們的資本支出提供資金。我們還可能租賃或購買其他設施以促進我們的發展。隨着我們推出新產品、擴大製造業務和信息技術基礎設施以及進一步向國際市場擴張，我們預計將繼續進行投資。但是，在我們繼續執行業務戰略的過程中，我們可能會要求或選擇獲得額外的融資。如果我們要求或選擇籌集額外資金，我們可能會通過股權或債務融資來籌集額外資金，而股權或債務融資可能無法以優惠條件提供，可能會導致股東稀釋，並可能要求我們同意限制我們運營靈活性的契約。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日的現金和現金等價物、有價投資和選定的營運資本數據：
 2024年3月31日2023年12月31日
 （以千計）
現金和現金等價物$223,114 $167,486 
適銷投資90,360 121,701 
應收賬款，淨額191,989 201,768 
應付賬款32,454 27,155 
應計負債106,549 110,555 
營運資金(1)
782,220 764,258 
(1) 營運資金由流動資產總額減去流動負債總額組成。
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目錄

下表列出了所述期間我們的現金及現金等價物的期初餘額、（用於）運營、投資和融資活動提供的淨現金流以及現金和現金等價物的期末餘額：
 截至3月31日的三個月
 20242023
 （以千計）
期初的現金和現金等價物$167,486 $69,858 
經營活動提供的淨現金38,295 13,129 
投資活動提供的淨現金18,384 10,711 
融資活動提供的（用於）淨現金(794)1,376 
現金和現金等價物以及期末223,114 94,688 
經營活動提供的淨現金
經營活動提供的淨現金主要包括經某些非現金項目（包括折舊和攤銷、股票薪酬支出、庫存註銷和減記、遞延所得税餘額變動以及營運資金和其他活動變動的影響）調整後的淨收益。
在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為3,830萬美元，其中包括1,100萬美元的合併淨收入和2170萬美元的非現金項目，被運營資產和負債的560萬美元淨變動所抵消。運營資產和負債的變化主要與開具發票和收款時機導致應收賬款減少850萬美元，付款時機導致應付賬款增加520萬美元，預付費用和其他流動和非流動資產減少460萬美元。這被支持我們增長的1160萬美元庫存增加以及由於付款時機導致的應計費用和其他非流動負債減少了100萬美元，部分抵消了這一點。
在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為1,310萬美元，其中包括860萬美元的合併淨收入和1,950萬美元的非現金項目，由1,500萬美元的運營資產和負債淨變動所抵消。運營資產和負債的變化包括庫存增加1,060萬美元以支持我們的增長，由於收到付款的時間而增加350萬美元的應收賬款，以及預付費用和其他流動和非流動資產增加400萬美元。應付賬款增加210萬美元以及應計費用和其他非流動負債增加110萬美元，部分抵消了這一點。
投資活動提供的淨現金
投資活動提供的淨現金主要與購買有價和非有價投資及資本支出有關，部分被有價投資到期收益所抵消。
在截至2024年3月31日的三個月中，投資活動提供的淨現金為1,840萬美元，主要包括扣除購買後的3,210萬美元有價投資到期收益，部分被購買的1,000萬美元非有價投資和580萬美元的資本支出所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，投資活動提供的淨現金為1,070萬美元，主要包括1,460萬美元的有價投資到期收益，部分被390萬美元的資本支出所抵消。
融資活動提供的淨現金（已使用）
融資活動提供的淨現金（用於）主要與根據我們的員工股票購買計劃行使股票期權和發行普通股的收益有關，部分被與既得限制性股票單位相關的員工税和為減少融資租賃義務而支付的款項所抵消。
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目錄

在截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金為80萬美元，主要包括60萬美元的融資租賃付款和40萬美元的與既得限制性股票單位相關的員工税，部分被行使股票期權的20萬美元收益所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為140萬美元，主要包括行使股票期權的收益220萬美元，部分被50萬美元的融資租賃付款和與既得限制性股票單位相關的20萬美元員工税所抵消。
合同義務和承諾
截至2024年3月31日，我們的合同義務和承諾與截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的合同義務和承諾沒有其他重大變化。
關鍵會計政策與估計
我們已根據美國公認會計原則編制了財務報表。我們編制這些財務報表要求我們做出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響財務報表之日報告的資產、負債、支出和相關披露金額，以及報告期內記錄的收入和支出。我們會持續評估我們的估計和判斷。我們的估算基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的其他各種因素，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。因此，在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值存在重大差異。
與截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中所述的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
最近發佈的會計準則
有關最近發佈的會計準則以及這些準則對我們合併財務報表的影響的信息，請參閲附註 “2。本10-Q表第一部分第1項中合併財務報表的 “重要會計政策摘要”。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨各種市場風險，這可能會導致利率和外匯匯率等市場利率的不利變化造成的潛在損失。我們不會出於交易或投機目的從事衍生品或其他金融工具，也不認為我們的現金和現金等價物和/或有價投資會面臨重大的市場風險。
利率風險。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為2.231億美元，其中包括貨幣市場基金、普通支票和儲蓄賬户中持有的資金。此外，我們的有價投資為9,040萬美元，主要包括公司債券、商業票據、美國國庫證券、存款證以及美國各州和市政當局。我們的投資政策側重於保護資本和支持我們的流動性需求。根據該政策，我們投資於高評級證券，同時限制對除美國政府以外的任何一家發行人的信貸敞口。我們不以交易或投機為目的投資金融工具，也不使用槓桿金融工具。我們聘請遵守我們投資政策指導方針的外部投資經理。假設的利率變動100個基點不會對我們的現金和現金等價物或有價投資的價值產生重大影響。
外匯風險管理。我們在美國以外的國家開展業務，因此，我們面臨外幣風險。我們以當地貨幣（主要是歐元）向美國以外的銷售開具賬單，部分銷售以其他貨幣計價。當銷售或支出不以美元計價時，匯率的波動可能會影響我們的淨收入。我們認為我們的淨收入不會受到外匯匯率立即發生10％的負面變動的重大影響。我們目前不對衝外幣匯率波動的風險；但是，我們將來可能會選擇對衝我們的風險敞口。
儘管我們在截至2024年3月31日的三個月中的毛利率主要受到產品組合、區域結構以及為支持需求和創造未來效率而採取的生產舉措的影響，但價格變動並未對合並財務報表中列報的任何時期的經營業績產生重大影響。

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第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
截至2024年3月31日，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的 “披露控制和程序” 的有效性進行了評估，這些控制和程序由經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條定義為公司的控制措施和其他程序，旨在確保：公司在其根據本規定提交或提交的報告中要求披露的信息《交易法》將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並將收集此類信息並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度期間，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
對控制有效性的限制
控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統的固有侷限性，任何對控制措施的評估都無法絕對保證公司內部的所有控制問題（如果有）都已被發現。因此，我們的披露控制和程序旨在為實現披露控制系統的目標提供合理而非絕對的保證。
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目錄

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟。
有關法律訴訟的信息，請參閲註釋 “8.本10-Q表季度報告第一部分第1項中載列的簡明合併財務報表中的承諾和意外開支”。

第 1A 項。風險因素。
自2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告提交以來，我們在報告中報告的風險因素沒有發生重大變化，也沒有發現新的風險因素。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
沒有。

第 3 項。優先證券違約。
沒有。

第 4 項。礦山安全披露。
沒有。

第 5 項。其他信息。
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2024年3月31日的季度期間，沒有董事或高級職員 採用要麼 終止任何 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。
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目錄

第 6 項。展品。
展品編號描述表單文件編號展品申報日期
31.1
經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條要求對首席執行官進行認證。
31.2
經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條要求對首席財務官進行認證。
32.1*
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（b）條和《美國法典》第18編第1350條的規定，必須對首席執行官和首席財務官進行認證。
101公司以行內可擴展商業報告語言（ixBRL）格式的截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告中的以下材料包括：（i）截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表，（ii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表，（ii）截至3月的三個月的簡明綜合綜合收益（虧損）報表 31、2024 年和 2023 年，(iii) 簡明合併股東權益表截至2024年和2023年3月31日的三個月，（iv）截至2024年和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表，以及（v）簡明合併財務報表附註。
104封面交互式數據文件（格式為 ixBRL，附錄 101 中包含適用的分類擴展信息）。
* 隨函提供。
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目錄

簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 PENUMBRA, INC.
日期：2024 年 5 月 7 日 
 來自： /s/ Maggie Yuen
 Maggie Yuen
 首席財務官
（首席財務官）

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