根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條作出的註冊聲明 |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告 |
每個班級的標題 |
交易 符號 |
各交易所名稱 在其上註冊的 | ||
紐約證券交易所 e | ||||
* |
☒ |
加速的文件管理器 |
☐ |
非加速 文件服務器 |
☐ | ||||||
新興市場和成長型公司 |
||||||||||
美國公認會計準則 |
國際會計準則委員會的 |
☒ |
其他 |
目錄
| 頁面 | ||||||
| 一般信息 |
四. | |||||
| 財務和其他數據的列報 |
四. | |||||
| 市場信息的呈現 |
v | |||||
| 前瞻性陳述 |
VI | |||||
| 第1項。 |
董事、高級管理人員和顧問的身份 | 8 | ||||
| A. |
董事和高級管理人員 | 8 | ||||
| B. |
顧問 | 8 | ||||
| C. |
審計師 | 8 | ||||
| 第二項。 |
報價統計數據和預期時間表 | 8 | ||||
| A. |
優惠統計數據 | 8 | ||||
| B. |
方法和預期時間表 | 8 | ||||
| 第三項。 |
關鍵信息 | 8 | ||||
| A. |
[已保留] | 8 | ||||
| B. |
資本化和負債化 | 8 | ||||
| C. |
提供和使用收益的原因 | 8 | ||||
| D. |
風險因素 | 8 | ||||
| 第四項。 |
關於該公司的信息 | 38 | ||||
| A. |
公司的歷史與發展 | 38 | ||||
| B. |
業務概述 | 40 | ||||
| C. |
組織結構 | 75 | ||||
| D. |
財產、廠房和設備 | 75 | ||||
| 項目4A。 |
未解決的員工意見 | 75 | ||||
| 第五項。 |
經營和財務審查 | 75 | ||||
| A. |
影響經營成果的關鍵因素 | 76 | ||||
| B. |
重大會計政策 | 82 | ||||
| C. |
業務細分 | 88 | ||||
| D. |
股權投資 | 88 | ||||
| E. |
行動的結果 | 88 | ||||
| F. |
外匯匯率變動的影響 | 105 | ||||
| G. |
合同義務和或有事項 | 106 | ||||
| H. |
流動資金和資本資源 | 107 | ||||
| 第六項。 |
董事、高級管理人員和員工 | 119 | ||||
| A. |
董事和高級管理人員 | 119 | ||||
| B. |
補償 | 132 | ||||
| C. |
董事會慣例 | 152 | ||||
-i-
| D. |
員工 | 155 | ||||
| E. |
股份所有權 | 156 | ||||
| F. |
披露登記人追討錯誤判給的補償的行動 | 156 | ||||
| 第7項。 |
大股東及關聯方交易 | 156 | ||||
| A. |
大股東 | 156 | ||||
| B. |
關聯方交易 | 160 | ||||
| C. |
專家和律師的利益 | 163 | ||||
| 第八項。 |
財務信息 | 163 | ||||
| A. |
合併財務報表和其他財務信息 | 163 | ||||
| B. |
重大變化 | 175 | ||||
| 第九項。 |
報價和掛牌 | 176 | ||||
| A. |
要約及上市規則 | 176 | ||||
| B. |
配送計劃 | 176 | ||||
| C. |
市場 | 176 | ||||
| D. |
出售股東 | 177 | ||||
| E. |
稀釋 | 177 | ||||
| F. |
問題的開支 | 177 | ||||
| 第10項。 |
附加信息 | 177 | ||||
| A. |
股本 | 177 | ||||
| B. |
組織章程大綱和章程細則及其他股份資料 | 177 | ||||
| C. |
材料合同 | 187 | ||||
| D. |
外匯管制 | 189 | ||||
| E. |
課税 | 189 | ||||
| F. |
股息和支付代理人 | 197 | ||||
| G. |
專家發言 | 197 | ||||
| H. |
展出的文件 | 197 | ||||
| I. |
附屬信息 | 198 | ||||
| J. |
給證券持有人的年度報告 | 198 | ||||
| 第11項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 | 198 | ||||
| 第12項。 |
除股權證券外的其他證券説明 | 200 | ||||
| A. |
債務證券 | 200 | ||||
| B. |
認股權證及權利 | 200 | ||||
| C. |
其他證券 | 200 | ||||
| D. |
美國存托股份 | 201 | ||||
| 第13項。 |
違約、拖欠股息和拖欠股息 | 205 | ||||
| 第14項。 |
對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改 | 205 | ||||
-II-
| 第15項。 |
控制和程序 | 205 | ||||
| 第16項。 |
[已保留] | 206 | ||||
| 項目16A。 |
審計委員會財務專家 | 206 | ||||
| 項目16B。 |
道德準則 | 206 | ||||
| 項目16C。 |
首席會計師費用及服務 | 206 | ||||
| 項目16D。 |
豁免審計委員會遵守上市標準 | 207 | ||||
| 項目16E。 |
發行人購買股本權益 | 207 | ||||
| 項目16F。 |
更改註冊人的認證會計師 | 208 | ||||
| 項目16G。 |
公司治理 | 208 | ||||
| 項目16H。 |
煤礦安全信息披露 | 209 | ||||
| 項目16I. |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 209 | ||||
| 項目16J。 |
內幕交易政策 | 209 | ||||
| 第16K項。 |
網絡安全 | 209 | ||||
| 第17項。 |
財務報表 | 211 | ||||
| 第18項。 |
財務報表 | 211 | ||||
| 項目19. |
展品 | 211 | ||||
-III-
一般信息
在本年度報告中，表格20-F (“表格 20-F“)凡提及：
| • | “百威英博,” “我們,” “我們”, “我們的“和”公司“按上下文要求，向百威英博SA/NV(前身為Newbelco SA/NV)或百威英博SA/NV以及百威英博SA/NV擁有和/或控制的公司集團，包括其前身百威英博SA/NV或百威英博SA/NV以及在2016年10月10日與SAB完成合並前由百威英博SA/NV擁有和/或控制的公司集團； |
| • | “百威英博集團“適用於百威英博SA/NV及其擁有和/或控制的公司集團； |
| • | “安貝夫“致Ambev S.A.，一家在紐約證券交易所和S證券交易所上市的巴西公司，也是Ambev公司的繼任者； |
| • | “安海斯-布希“是指Anheuser-Busch Companies，LLC，以及由Anheuser-Busch Companies，LLC擁有和/或控制的公司集團； |
| • | “百威亞太地區“是指在開曼羣島註冊成立並在香港聯合交易所上市的公司百威亞太； |
| • | “Grupo Modelo“指墨西哥有限責任公司Cerveería Modelo de México，S.de R.L.de C.V.，以及由Cerveería Modelo de México，S.de R.L.de C.V.擁有和/或控制的公司集團； |
| • | “普通股“指無面值的普通股，由百威英博SA/NV發行； |
| • | “限售股“是指Anheuser-Busch InBev SA/NV就與SAB的合併向前SAB股東發行的無面值股票，自2021年10月11日起未上市、未獲準在任何證券交易所交易並可在持有人選舉時轉換為普通股； |
| • | “SAB“按上下文需要，授予ABI SAB Group Holding Limited(前身為SABMiller Limited並在SABMiller plc之前)或ABI SAB Group Holding Limited以及在AB InBev和ABI SAB Group Holding Limited於2016年10月10日合併之前由ABI SAB Group Holding Limited擁有和/或控制的公司集團；以及 |
| • | “SAB集團是指ABI SAB Group Holding Limited和由ABI SAB Group Holding Limited擁有和/或控制的公司集團。 |
當我們討論含有酒精的產品的消費者時，這指的是各自司法管轄區內合法飲酒年齡的消費者。
財務和其他數據的列報
我們已按照國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則，以及歐盟採納的國際財務報告準則，編制了截至2023年和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表。國際財務報告準則“)。除非另有説明，本文件中的財務信息分析表格20-F是基於我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表。除非另有説明，本文件中包含的所有財務信息表格20-F是以美元表示的。
-IV-
本文件中的所有引用表格20-F至(I)“歐元“或”歐元對歐洲聯盟的共同貨幣，(Ii)美元,” “$“或”美元是美利堅合眾國的貨幣，(三)計算機輔助設計(加元)是加拿大的貨幣，(Iv)R$”, “BRL”, “真實“或”雷亞爾是巴西的貨幣，(V)英鎊(英鎊)是英國的貨幣，(Vi)澳元(澳元)是澳大利亞聯邦的貨幣，(Vii)MXN(墨西哥比索)是墨西哥的貨幣，(Viii)扎爾(南非蘭特)兑南非貨幣，(Ix)科普(哥倫比亞比索)是哥倫比亞的貨幣，(X)鋼筆(祕魯新索爾)是祕魯的貨幣，(Xi)阿爾斯(阿根廷比索)是阿根廷的貨幣，(十二)元人民幣(人民幣)是中國的貨幣，(十三)多普(多米尼加比索)是多米尼加共和國的貨幣，(Xiv)KRW(韓元)是韓國的貨幣，以及(Xv)促甲狀腺激素“(坦桑尼亞先令)是坦桑尼亞的貨幣。
除非另有説明，本文件中使用的卷表格20-F，包括啤酒，除了啤酒和非啤酒(主要是碳痠軟飲料)銷量。此外，除非另有説明，否則我們的銷量不僅包括我們擁有或授權的品牌，還包括我們釀造或以其他方式作為分包商生產的第三方品牌，以及我們通過分銷網絡銷售的第三方產品，特別是在西歐和中美洲。我們的銷量在這方面很重要表格20-F在我們的財務報告中100%反映我們完全合併的實體數量，但不包括我們的合作伙伴、合資企業或非整合實體。
2022年4月22日，我們宣佈決定出售我們的非控制性在百威英博Efes合資企業中的權益，我們在該合資企業中擁有50%的股份非控制性此外，我們還表示，我們正在與AB InBev Efes的控股股東阿納多盧Efes進行積極談判，以獲得該權益。因此，我們取消了對百威英博的投資，並報告了11.43億美元非現金截至2022年6月30日，減值費用在聯營公司業績中的特殊份額。另見本表格所載截至2023年和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註16以及截至2023年12月31日的三個年度的附註1620-F.2023年12月19日，我們宣佈阿納多盧Efes已同意收購我們的全部非控制性對百威英博Efes的興趣。結賬時不會支付任何金額。交易的完成取決於所需的監管和政府批准，以及其他慣例成交條件。截至2023年12月31日，對百威英博的投資仍被歸類為非當前持有待售資產。
關於2023年我們的會計政策如何變化的進一步信息，見“項目5.業務和財務審查--B.重要會計政策--會計政策變化摘要”。
市場信息的呈現
市場信息(包括市場份額、市場地位、我們投資組合的品牌力、我們的經營活動以及我們子公司或被我們收購的公司的經營活動的行業數據)或本表格20-F關於我們(或被我們收購的公司)相對於競爭對手的地位，在很大程度上反映了對我們管理層的最佳估計。這些估計是基於從客户、貿易或商業組織和協會獲得的信息、我們所在行業內的其他聯繫人，在某些情況下，還基於公佈的統計數據或來自獨立第三方的信息。除另有説明外，我們的市場份額數據以及我們管理層對我們的相對競爭地位的評估，是通過將我們相關時期的銷售數字與我們管理層對競爭對手同期銷售數字的估計進行比較，以及根據公佈的統計數據和來自獨立第三方的信息得出的，尤其是根據我們銷售產品的不同國家的當地釀酒商協會和國家統計局等發佈的報告和提供的信息。通常使用的主要來源包括Circana、Plato Logic Limited和AC Nielsen。我們的啤酒和Beyond啤酒品牌組合的品牌力是根據Kantar Worldpanel發佈的報告中的數據進行評估的。您不應依賴此處提供的市場份額和其他市場信息作為市場份額或其他實際情況的準確衡量標準。
-v-
前瞻性陳述
這裏面有語句表格20-F，例如包含以下詞語或短語的陳述可能會導致,” “預計將會,” “將繼續,” “是預料之中的,” “預期,” “估算,” “項目,” “可能,” “力所能及,” “可能,” “相信,” “期望,” “平面圖,” “潛力,” “我們的目標是,” “我們的目標,” “我們的願景,” “我們打算“或類似表述，屬於前瞻性表述。這些陳述會受到某些風險和不確定性的影響。由於以下列出的風險或不確定因素等原因，實際結果可能與這些陳述所暗示的大不相同。有關可能影響我們業務的風險和不確定因素的進一步討論，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素”。
這些前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。相反，它們是基於當前的觀點和假設，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中許多是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果或發展與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果或發展大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述預期的結果大相徑庭的因素包括：
| • | 全球、地區和本地經濟疲軟和不確定性，包括我們一個或多個主要市場的經濟下滑、衰退和/或通脹壓力的風險，以及它們可能對我們、我們的客户和供應商以及我們對這種影響的影響的評估； |
| • | 地緣政治持續不穩定(包括俄羅斯和烏克蘭之間以及中東持續衝突的結果，包括紅海衝突)，這可能對我們一個或多個主要市場的經濟產生重大影響，除其他外，可能導致全球供應鏈中斷、商品和能源價格上漲、後續行動通貨膨脹的影響以及經濟和政治制裁； |
| • | 金融風險，如利率風險、匯率風險(特別是相對於我們的報告貨幣美元)、商品風險、資產價格風險、股票市場風險、交易對手風險、主權風險、流動性風險、通貨膨脹或通貨緊縮，包括無法達到我們的最佳淨債務水平； |
| • | 政府政策和貨幣管制的變化； |
| • | 繼續獲得融資，以及我們實現目標覆蓋範圍和債務水平和條款的能力，包括在信用評級下調時融資受到限制的風險； |
| • | 中央銀行的貨幣和利率政策，特別是歐洲中央銀行、美國聯邦儲備委員會、英格蘭銀行、巴西中央銀行、阿根廷中央銀行，中央中國銀行，南非儲備銀行，共和國銀行在哥倫比亞，墨西哥銀行和其他中央銀行； |
| • | 在我們經營的司法管轄區內適用的法律、法規和税收的變化，包括管理我們經營的法律和法規、税收優惠計劃的變化，以及法院和監管機構的行動或裁決； |
| • | 限制我們控制成本和開支或提高價格以抵消增加的成本的能力； |
| • | 未能達到我們在擴張計劃、保費增長、報告收益增加、營運資本改善以及投資收入或現金流預測方面的預期； |
| • | 我們有能力繼續及時、具有成本效益地推出有競爭力的新產品和服務； |
-vi-
| • | 我們經營的市場中的競爭和整合的影響，可能會受到監管、放鬆監管或執法政策的影響； |
| • | 消費者支出和行為的變化； |
| • | 定價環境的變化； |
| • | 原材料、商品和能源的可獲得性或價格波動； |
| • | 損害我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽； |
| • | 難以維持與員工的關係； |
| • | 資產估值的區域性或一般性變化； |
| • | 高於預期的成本(含税)和費用； |
| • | 氣候變化和其他環境問題； |
| • | 收購、合資企業、戰略聯盟、公司重組或資產剝離計劃導致意外後果的風險，以及我們成功和具有成本效益地實施這些交易和整合我們收購的企業或其他資產的運營的能力； |
| • | 未決和未來訴訟、調查和政府訴訟的結果； |
| • | 自然災害和其他災害，包括大範圍的突發衞生事件、網絡攻擊、軍事衝突和政治不穩定； |
| • | 任何無法在經濟上對衝某些風險的行為； |
| • | 減值準備和損失準備金不足； |
| • | 技術中斷、對網絡安全的威脅以及個人數據丟失或濫用的風險； |
| • | 本年度報告中包含的其他非歷史性陳述；以及 |
| • | 我們成功地管理了上述涉及的風險。 |
俄羅斯與烏克蘭和中東之間持續不斷的衝突，包括紅海衝突，以及由此導致的全球商業和經濟環境的任何惡化，都將加劇這些風險和不確定因素。我們關於金融風險的陳述，包括利率風險、匯率風險、大宗商品風險、資產價格風險、股票市場風險、交易對手風險、主權風險、通貨膨脹和通貨緊縮，都受到不確定性的影響。例如，某些市場和金融風險披露取決於對關鍵模型特徵和假設的選擇，並受到各種限制。根據其性質，某些市場或財務風險披露只是估計，因此，未來的實際損益可能與估計的大不相同。
我們提醒，本文中的前瞻性陳述表格20-F可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大相徑庭的風險因素，進一步受到“項目3.主要信息--D.風險因素”披露的風險因素的限制。根據比利時和美國法律關於披露和持續信息的義務，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
-vii-
第一部分
| 項目 %1。 | 董事、高級管理人員和顧問的身份 |
| A. | 董事和高級管理人員 |
不適用。
| B. | 顧問 |
不適用。
| C. | 審計師 |
不適用。
| 項目 2。 | 報價統計數據和預期時間表 |
| A. | 優惠統計數據 |
不適用。
| B. | 方法和預期時間表 |
不適用。
| 項目 3. | 關鍵信息 |
| A. | [已保留] |
| B. | 資本化與負債 |
不適用。
| C. | 提供和使用收益的原因 |
不適用。
| D. | 風險因素 |
投資我們的股票會有風險。我們預計在未來的運營中將面臨以下所述的部分或全部風險。此類風險包括但不限於以下描述的風險因素。以下所述的任何風險因素，以及我們目前不知道的其他風險，也可能影響我們的業務運營，並對我們的業務活動、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響，並導致我們的股票價值下降。此外，如果並在一定程度上以下述任何風險成為現實，它們可能與其他風險一起發生，從而加劇該等風險對我們的業務活動、財務狀況、運營結果和前景的不利影響。投資者對我們的股票和美國存托股份(“美國存託憑證“)可能會失去全部或部分投資。
您應結合本文檔中包含或引用的其他信息仔細考慮以下信息。下文所列風險因素的順序並不表明其發生的可能性或其財務後果的潛在程度。
-8-
風險因素摘要
與我們和我們的活動有關的風險
| 1. | 金融風險 |
| • | 我們面臨着與全球、地區和本地經濟疲軟和不確定性(包括經濟低迷、衰退、通脹壓力和/或地緣政治不穩定造成的風險)相關的風險，這些風險可能會對我們的業務和運營、對我們產品的需求以及我們普通股和美國存託憑證的市場價格產生不利影響。 |
| • | 軍事衝突及其相關後果一直並可能繼續對我們的業務、財務業績和行動結果產生不利影響。 |
| • | 外幣匯率的波動可能會導致我們的經營業績出現波動。 |
| • | 由於我們的債務水平、不確定的市場狀況以及我們的信用評級可能被下調，我們可能無法為未來的需求獲得必要的資金，並可能面臨財務風險。 |
| • | 我們的結果可能會受到利率上升的負面影響。 |
| • | 我們子公司上游分配現金的能力可能會受到各種限制。 |
| 2. | 與我們的商業活動和行業相關的風險 |
| • | 原材料、大宗商品、能源和水的可獲得性或價格的變化，包括地緣政治不穩定、通脹壓力、貨幣波動、採購限制以及此類原材料和大宗商品關税的意外增加，可能會對我們的運營結果產生不利影響。 |
| • | 損害我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽可能會對我們的業務產生不利影響。 |
| • | 我們的某些業務依賴於獨立的分銷商或批發商來銷售我們的產品，我們可能無法取代分銷商或獲得批發商或分銷商的權益。此外，我們可能會受到零售商整合的不利影響。 |
| • | 我們依賴包括主要供應商在內的關鍵第三方，終止或修改與這些第三方的協議或他們未能履行對我們的義務可能會對我們的業務產生負面影響。 |
| 3. | 與公司結構、收購和投資有關的風險 |
| • | 我們可能無法影響我們擁有少數股權的合夥人。 |
| • | 我們可能與我們持有多數股權的子公司存在利益衝突，我們可能無法以對我們有利的條款解決這種衝突。 |
| • | 我們可能在確定合適的收購目標或業務合作伙伴或實施我們的收購、資產剝離、投資或聯盟方面失敗，這可能會對我們的增長戰略產生負面影響。 |
| • | 我們未能履行SAB和解協議下的義務，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。 |
| 4. | 市場風險 |
| • | 我們面臨着發展中的市場風險，包括貶值、國有化和通脹風險。 |
| • | 競爭和不斷變化的消費者偏好可能會對我們的盈利能力產生不利影響。 |
| 5. | 法律和監管風險 |
| • | 如果我們的任何產品有缺陷或發現含有污染物，我們可能會受到產品召回或其他相關責任的影響。 |
| • | 對感知到的健康風險的負面宣傳、未能提供安全的工作環境以及相關的政府監管可能會損害我們的業務。 |
| • | 我們面臨訴訟、索賠和糾紛的風險，這可能會導致我們支付鉅額損害賠償金併產生其他費用。 |
| • | 我們可能會因遵守和/或違反管理我們運營的各種法規或根據這些法規承擔責任而產生鉅額成本。 |
| • | 我們可能會受到税收和其他不利變化的影響與税收相關風險。 |
-9-
| • | 我們面臨某些司法管轄區的反托拉斯法和競爭法，以及此類法律或現行反壟斷法和競爭法的解釋和執行發生變化的風險。此外，關於我們之前的收購，各個監管機構之前都施加了要求我們遵守的條件。 |
| • | 如果我們不成功地遵守適用的反腐敗法律、出口管制法規和貿易限制，我們可能會受到監管制裁和不利的新聞報道。 |
| • | 我們的子公司Ambev在古巴經營一家合資企業，古巴政府是其合資夥伴。古巴仍然受到美國的全面經濟和貿易制裁，Ambev在古巴的業務可能會對我們的聲譽以及我們證券的流動性和價值造成不利影響。 |
| 6. | 品牌和知識產權風險 |
| • | 我們依賴於我們品牌的形象和聲譽，我們的營銷努力可能會受到法規的限制。 |
| • | 我們可能無法保護我們的知識產權，如果我們的知識產權被第三方侵犯，我們有效競爭的能力可能會受到損害。 |
| • | 商譽或其他無形資產的減值可能會對我們的財務狀況產生不利影響。 |
| 7. | 與我們的業務相關的其他風險 |
| • | 氣候變化或其他環境問題，或應對氣候變化或其他環境問題的法律、法規或市場措施，可能會對我們的業務或運營產生負面影響。 |
| • | 我們面臨着罷工和糾紛的風險，這可能會對我們的成本和生產水平產生負面影響。 |
| • | 網絡安全事件和其他對我們的信息和運營技術系統或供應鏈的破壞可能會損害我們的聲譽，我們可能會遭受收入損失，產生大量額外成本，併成為訴訟和監管審查的對象。 |
| • | 如果我們不遵守個人數據保護法，我們可能會受到負面宣傳、政府執法行動和/或私人訴訟，這可能會對我們的業務產生負面影響。 |
| 8. | 一般風險 |
| • | 自然災害和其他災難，包括公共衞生危機和全球流行病，可能會擾亂我們的行動。 |
| • | 我們可能無法招聘或留住關鍵人員。 |
| • | 我們的保險覆蓋範圍可能不足以使我們免於承擔重大責任。 |
與我們的普通股和美國存托股份相關的風險
| • | 我們普通股和美國存託憑證的市場價格可能會波動。 |
| • | 我們的最大股東可能會利用其重大利益採取其他股東不支持的行動。 |
| • | 我們可能無法支付股息。 |
| • | 歐元、南非蘭特、墨西哥比索和美元之間的匯率波動可能會增加持有我們的美國存託憑證和普通股的風險。 |
| • | 未來的股票發行可能稀釋現有股東或美國存托股份持有人的持股，而我們的任何此類發行或我們股東的任何大規模出售都可能對我們的普通股或美國存託憑證的市場價格產生重大影響。 |
| • | 如果投資者無法參與股權發行，他們可能會受到稀釋，我們的美國存托股份持有人可能無法獲得我們可能授予的任何物有所值的權利。 |
| • | 美國存托股份持有者可能無法行使對我們美國存託憑證相關股票的投票權 |
| • | 美國存托股份持有者在轉讓其美國存託憑證或從存款安排中提取相關普通股方面可能受到限制。 |
| • | 根據比利時公司法和我們的公司章程，股東可能無法享受通常給予美國公司股東的某些權利和保護。 |
| • | 作為美國的“外國私人發行人”，我們不受美國證券法的多項規定約束，與國內發行人相比，我們被允許向美國證券交易委員會提交的信息更少。 |
| • | 對於比利時以外的投資者來説，可能很難向我們送達或執行鍼對我們的外國判決。 |
-10-
與我們和我們的活動有關的風險
1.金融風險
我們面臨着與全球、地區和本地經濟疲軟和不確定性(包括經濟低迷、衰退、通脹壓力和/或地緣政治不穩定造成的風險)相關的風險，這些風險可能會對我們的業務和運營、對我們產品的需求以及我們普通股和美國存託憑證的市場價格產生不利影響。
由於通貨膨脹、地緣政治不穩定(如俄羅斯與烏克蘭和中東之間持續的衝突，包括紅海衝突)、能源價格上漲、公共衞生危機、政府政策變化和利率上升或其他因素，世界經濟衰退已經並可能繼續對包括酒精飲料業在內的許多行業產生深遠的不利影響。我們的產品銷往全球150多個國家和地區，我們的業務和財務狀況可能會受到任何製造、製造、分銷或銷售我們產品的國家的不利政治或經濟發展的不利影響。全球市場在2022年和2023年經歷了巨大的通脹壓力，我們所在的某些國家的通貨膨脹率在短期內可能會繼續處於較高水平。此外，各國中央銀行已經提高利率，並可能再次提高利率，以迴應對通脹的擔憂，再加上政府支出減少和金融市場波動，可能會進一步增加經濟的不確定性，侵蝕消費者的購買力。加息或政府為降低通脹而採取的其他行動，也可能在世界許多地區造成衰退壓力。我們的任何主要市場，包括美國、英國、歐洲和中國，如果宏觀經濟狀況不佳，都可能對我們的財務業績產生負面影響。
啤酒和其他酒類的消費以及不含酒精在我們經營業務的許多司法管轄區，飲料與一般經濟狀況密切相關，消費水平在人均收入上升期間趨於上升，在人均收入下降時期趨於下降。我們主要市場的困難宏觀經濟狀況，如通貨膨脹和生活成本上升導致的人均收入和可支配收入水平下降，過去對我們的產品的需求產生了不利影響。在困難的經濟條件下，消費者可能會通過放棄購買我們的產品、從我們的優質產品轉向我們或其他公司提供的低價產品或通過轉向非內部部署從…內部部署消費，這可能會對我們的產品需求產生實質性的不利影響，並可能對我們的收入產生負面影響。此外，由於我們的品牌組合中有相當大一部分是優質啤酒和核心啤酒，我們的銷量和收入可能會受到比我們一些競爭對手更大程度的影響，後者的銷售對高端或核心品牌的依賴較少。有關啤酒市場的分類和我們的定位的更多信息，請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-2.主要活動和產品-啤酒”。消費者對我們產品的需求疲軟可能會降低我們的盈利能力，並可能對我們的整體財務表現產生負面影響。
通脹壓力可能會導致我們的支出大幅增加，包括直接材料、工資、能源和運輸成本。在我們的幾個主要市場持續和高通脹的情況下，可能很難有效地管理我們成本的增加，我們可能無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户。有關原材料和大宗商品價格上漲風險的進一步詳情，請參閲“-原材料、大宗商品、能源和水的可獲得性或價格的變化，包括地緣政治不穩定、通脹壓力、貨幣波動、採購限制以及此類原材料和大宗商品關税的意外增加可能對我們的經營結果產生不利影響”。
此外，不利的經濟狀況可能會對我們的供應商、分銷商、承包商、財務交易對手或其他第三方合作伙伴產生負面影響，他們可能會遇到現金流問題、信用違約增加、可支配收入減少或其他財務問題。未來經濟狀況的任何重大惡化可能會導致我們的第三方合作伙伴遭受他們無法克服的財務或運營困難，削弱他們履行對我們的義務並向我們提供我們需要的材料和服務的能力，在這種情況下，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
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資本和信貸市場的波動，如近年來經歷的那樣，可能會對股票價格和發行人的信貸能力造成下行壓力。美國和歐盟社會、政治、監管和經濟狀況的潛在變化可能是資本和信貸市場波動的重要驅動因素。近期出現的市場混亂和波動水平持續或惡化，可能會對我們獲得資本的能力、我們的業務、經營業績和財務狀況以及我們普通股和美國存託憑證的市場價格產生不利影響。
軍事衝突及其相關後果一直並可能繼續對我們的業務、財務業績和行動結果產生不利影響。
我們的業務、財務業績和運營結果受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的不利影響。2022年4月22日，我們宣佈決定出售我們的非控制性在百威英博Efes合資企業中的權益，我們在該合資企業中擁有50%的股份非控制性此外，我們還表示，我們正在與AB InBev Efes的控股股東阿納多盧Efes進行積極談判，以獲得該權益。因此，我們取消了對百威英博的投資，並報告了11.43億美元非現金截至2022年6月30日，減值費用在聯營公司業績中的特殊份額。另見截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註16，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註16表格20-F。2023年12月19日，我們宣佈阿納多盧Efes已同意收購我們的全部非控制性對百威英博Efes的興趣。結賬時不會支付任何金額。交易的完成取決於所需的監管和政府批准，以及其他慣例成交條件。不能保證何時以及是否會獲得這些批准。我們在完成後收到的任何付款都將受到額外監管部門的批准，預計不會是實質性的。
對於俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的衝突，美國政府、歐盟委員會和我們開展業務的某些其他司法管轄區的當局已經對俄羅斯的某些個人和組織實施了制裁，控制了對俄羅斯的出口，涵蓋了廣泛的產品和服務，並限制了美國、歐盟和其他國家的國民在俄羅斯開展某些活動或支持俄羅斯企業。由於衝突和國際社會對衝突的反應，俄羅斯當局還實施了各種經濟和金融限制，包括旨在限制外幣和資本外流的重大貨幣管制措施，以及限制與非俄語派對。實施或擴大這些經濟制裁、貿易限制、出口和貨幣管制以及其他限制性措施可能會使我們難以剝離我們的非控制性在AB InBev Efes或AB InBev Efes將現金從俄羅斯匯至其他司法管轄區的權益。任何不遵守適用制裁和限制的行為都可能使我們面臨監管處罰和聲譽風險。儘管我們正在放棄我們在與阿納多盧Efes，百威英博Efes的合資企業中的權益，我們在該合資企業中擁有50%的股份非控制性由於我們持有的股份和我們不鞏固的股份，上述事態發展已經並可能繼續對我們的業務、財務業績和經營結果產生不利影響，並可能導致我們的聲譽受損。
俄羅斯與烏克蘭之間以及中東持續不斷的衝突--包括紅海衝突--的更廣泛的地緣政治和經濟後果，可能會加劇這種形式所描述的其他風險20-F,包括但不限於對我們主要市場的經濟和政治狀況的不利影響，對全球供應鏈的進一步破壞，以及大宗商品和能源價格的上漲後續行動全球通脹影響、額外的制裁和限制性措施、網絡事件或我們信息系統其他中斷的風險增加，這些都可能對我們的業務和運營產生重大不利影響。另見“--我們面臨與全球、區域和當地經濟疲軟和不確定性有關的風險(包括經濟下滑、衰退、通脹壓力和/或地緣政治不穩定造成的風險)，這可能對我們的業務和運營、對我們產品的需求以及我們普通股和美國存託憑證的市場價格產生不利影響”，“-原材料、商品、能源和水的可獲得性或價格的變化，包括地緣政治不穩定、通脹壓力、貨幣波動、採購限制以及這些原材料和商品的關税意外增加可能對我們的業務結果產生不利影響”，如果我們不成功地遵守適用的反腐敗法、出口管制條例和貿易限制，我們可能會受到罰款、處罰或其他監管制裁，以及不利的新聞報道，這可能會導致我們的聲譽、我們的銷售或我們的盈利能力受到影響“，以瞭解軍事衝突對我們的業務和運營已經並可能繼續產生的影響的細節。這些幹擾的最終影響取決於我們不知道或不能控制的事件，包括衝突的範圍和持續時間以及我們以外的各方為應對這些衝突而採取的行動，而且無法預測。
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外幣匯率的波動可能會導致我們的經營業績出現波動。
儘管我們以美元報告綜合業績，但在2023年，我們74.3%的收入來自運營公司，這些公司非美國美元職能貨幣(在大多數情況下，以各自經營公司的當地貨幣)。因此，我們運營公司的功能貨幣與美元之間的匯率的任何變化都將影響我們的綜合損益表和資產負債表，因為我們無法對衝轉換風險。我們運營公司的功能貨幣對美元價值的下降將傾向於減少這些運營公司以美元計算對我們的財務狀況和運營結果的貢獻。
在2023年期間，阿根廷比索、人民幣和南非蘭特等幾種貨幣對美元貶值，而巴西雷亞爾和墨西哥比索等其他貨幣對美元升值。截至2023年12月31日的年度，我們的總綜合收入為594億美元，比截至2022年12月31日的年度增加16億美元。在截至2023年12月31日的年度內，不利的貨幣換算影響，包括惡性通貨膨脹的會計影響，對我們的綜合收入的負面影響為27億美元，主要是由於上面列出的貨幣的影響。
在將阿根廷歸類為三年累計通貨膨脹率大於100%的國家之後，根據《國際財務報告準則》的規則，該國被視為惡性通貨膨脹經濟體(《國際會計準則》第29號惡性通貨膨脹經濟體的財務報告)，要求我們重新公佈截至2022年12月31日和2021年12月31日在惡性通貨膨脹經濟體的業務結果，以反映當地貨幣一般購買力的變化，在按該期間的收盤價換算當地金額之前使用官方指數。如果阿根廷的經濟或政治局勢進一步惡化，我們的南美業務可能會受到阿根廷新外匯、出口匯回或沒收制度的限制，這可能會對我們從阿根廷獲得資金的能力、我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。見“--我們面臨不斷髮展的市場風險，包括貶值、國有化和通貨膨脹的風險”和“項目5.經營和財務審查--影響經營結果的主要因素--外幣”。
外幣相對於美元價值的重大變化可能會對我們在外國資產、負債、收入和費用中記錄的金額產生不利影響，並可能對我們的運營業績和盈利能力產生負面影響。有關貨幣兑換影響對我們業務結果的影響的進一步細節，請參閲“項目5.經營和財務審查--E.經營業績--2023年12月31日終了年度與2022年12月31日終了年度相比”。
除了貨幣兑換風險外，當我們的一家運營公司使用其各自功能貨幣以外的貨幣進行交易時，我們還會產生貨幣交易風險，包括購買或銷售交易以及債務的發行或產生。儘管我們已經制定了對衝政策來管理大宗商品價格和外匯風險，以保護我們對運營公司功能貨幣以外的貨幣的敞口，但不能保證此類政策將能夠成功對衝此類外匯敞口的影響。
我們的大部分債務是以美元計價的，而我們的現金流中有很大一部分是以美元以外的貨幣計價的。我們不時訂立金融工具以減輕貨幣風險，但這些交易以及為使我們負債的有效貨幣與我們的現金流更好地匹配而採取的任何其他努力可能會導致成本增加。有關我們對衝大宗商品價格和外匯風險的方法的更多細節，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度經審計的合併財務報表附註27，關於市場風險的定量和定性披露-市場風險、對衝和金融工具。
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我們可能無法為未來的資本或再融資需求獲得必要的資金，並可能因我們的債務水平、不確定的市場狀況以及我們的信用評級可能被下調而面臨財務風險。
我們可能需要籌集更多資金，以滿足未來的資本需求，或者通過公共或私人融資、戰略關係或其他安排，為我們目前的債務和未來的債務進行再融資。我們不能保證，如果需要，這些資金會不會到位，或者會以有吸引力的條件提供。
為了為與SAB的合併提供資金，我們產生了大量債務。自與SAB合併以來，我們進行了進一步的債務發行和債務管理工作；有關我們融資活動的更多信息，請參閲“項目5.經營和財務審查-H.流動性和資本資源-資金來源-借款”。在與SAB合併後，我們的綜合資產負債表中債務所佔的比例高於我們的歷史水平，我們預計短期內將保持這一比例。
我們不斷增加的債務水平可能會產生重大後果，包括：
| • | 增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性； |
| • | 限制我們為未來營運資本和資本支出提供資金、從事未來收購或開發活動或以其他方式充分實現我們資產和機會的價值的能力； |
| • | 限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性； |
| • | 削弱我們在未來獲得額外融資的能力，或要求我們獲得涉及限制性公約的融資； |
| • | 要求我們增發股本(可能在不利條件下)，這可能稀釋我們現有股東的權益； |
| • | 限制我們向股東支付股息或進行其他資本分配的能力；以及 |
| • | 與負債較少的競爭對手相比，這使我們處於競爭劣勢。 |
此外，評級機構可能會將我們的信用評級下調至低於當前水平。自本表格日期起計20-F,我們的信用評級來自標準普爾(“S”)。標普(S&P)“)全球評級是A-對於長期債務和A-2對於短期債務，前景穩定，穆迪投資者服務公司對我們的信用評級為A3，長期債務和P-2對於短期債券，前景穩定。任何信用評級下調都可能對我們為持續運營提供資金的能力以及為與SAB的合併提供資金而產生的債務進行再融資的能力產生重大不利影響，包括增加我們的借貸成本，並嚴重損害我們的財務狀況、經營業績和盈利能力，包括我們為其他現有債務進行再融資的能力。
近年來，除其他事項外，我們優先分配盈餘自由現金流(投資於我們業務後的剩餘現金流)，以平衡槓桿、向股東返還現金，並進行有選擇的併購。雖然我們的目標是在資本分配優先事項之間動態分配多餘現金，但我們的未償債務水平可能會限制我們能夠支付的股息金額。
我們償還和重新談判未償債務的能力將取決於市場狀況。近年來，全球信貸市場經歷了嚴重的價格波動、混亂和流動性中斷，導致債務融資成本大幅波動。市場還對某些發行人的股價和信貸能力構成下行壓力，而不考慮這些發行人的潛在財務實力。
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貸款人和機構投資者可能因為擔心金融市場的穩定性或交易對手的實力而減少或停止向借款人提供資金。如果出現這種不確定的情況，我們的成本可能會超出預期。我們的某些子公司在獲得或續訂第三方擔保或擔保安排時可能會遇到困難，這些擔保或擔保安排可能需要確保其履行某些協議和法律程序下的潛在義務；另見“-我們子公司向上遊分配現金的能力可能會受到各種條件和限制”。此類成本可能會對我們的現金流、運營結果或兩者都產生實質性的不利影響。此外，無法在到期時對我們的全部或大量債務進行再融資，或更廣泛地説，未能籌集額外的股本或債務融資，或在需要時未能實現資產出售的收益，可能會對我們的財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
我們的結果可能會受到利率上升的負面影響。
我們利用發行債務和銀行借款作為資金來源，我們揹負着相當大的債務水平。然而，根據我們的資本結構政策，我們的目標是通過子公司向我們分配的現金流來優化股東價值，同時保持投資級評級，並將回報低於加權平均資本成本的現金和投資降至最低。不能保證我們未來將能夠推行類似的資本結構政策。
我們發行或產生的部分債務是以浮動利率發行或產生的，這使我們面臨這些利率的變化。截至2023年12月31日，經過一定的套期保值和公允價值調整後，我們的有息金融負債(包括債券、貸款、租賃負債和銀行透支)中有25億美元，或3.2%為浮動利率，而757億美元，或96.8%為固定利率。此外，我們的外債有很大一部分是以非美國美元貨幣，包括加元、歐元、人民幣和韓元。雖然我們訂立利率互換協議以管理利率風險，並訂立跨貨幣利率互換協議以管理我們的外幣風險及有息金融負債的利率風險，但不能保證這些工具會成功減低利率波動的風險。有關我們的方法、貨幣和利率風險的進一步詳細信息，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度經審計的合併財務報表附註27，關於市場風險的定量和定性披露-市場風險、對衝和金融工具。
我們子公司上游分配現金的能力可能會受到各種條件和限制。
在很大程度上，我們是以控股公司的形式組織起來的，我們的運營是通過子公司進行的。特別是，在我們2023年594億美元的總收入中，有26.8%(159億美元)來自我們的巴西上市子公司Ambev，該子公司並非全資擁有，在S聖保羅證券交易所和紐約證券交易所(NYSE)上市。紐交所“)。此外，在我們2023年594億美元的總收入中，11.5%(69億美元)來自我們的亞太上市子公司百威亞太(百威亞太地區“)，該公司自2019年9月起並非全資擁有，並於香港聯交所上市。
我們的境內和境外子公司和聯營公司通過股息、公司間墊款、管理費和其他付款向上遊或分配現金(除其他事項外，用於履行我們的財務義務)的能力在很大程度上取決於這些境內和境外子公司和聯營公司的現金流的可用性，並可能受到適用法律的限制，包括貨幣控制和限制、會計原則和非流動性、不可兑換或不可轉讓一種特定貨幣的。
我們的某些子公司，包括Ambev，可能需要確保它們履行某些協議和法律程序下的潛在義務。倘若該等附屬公司難以以具吸引力的條款或根本無法取得或續期所需的金融工具，以確保其履行該等協議或法律程序下的潛在責任，而吾等並不就其根據該等金融工具承擔的責任提供擔保，則該等附屬公司可能須支付更高費用、提供額外抵押品或使用其大部分現金以擔保該等債務，這可能會對其可用現金流及流動資金以及我們隨後在上游收取現金的能力造成不利影響。
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此外，我們的一些子公司受到法律的限制，限制了它們支付股息的能力或可能支付的股息金額。流動性不足、不可兑換或不可轉讓發展中市場的貨幣風險可能增加；更多信息見“--我們面臨發展中市場的風險，包括貶值、國有化和通貨膨脹的風險”。如果我們不能從我們的國內外子公司和關聯公司獲得足夠的現金流，這可能會對我們支付股息的能力產生不利影響，或者對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。關於這方面的進一步信息，見“項目5.業務和財務審查--H.流動性和資本資源--從子公司劃轉”。
2.與我們的商業活動和行業有關的風險
原材料、大宗商品、能源和水的可獲得性或價格的變化，包括地緣政治不穩定、通脹壓力、貨幣波動、採購限制以及此類原材料和大宗商品關税的意外增加，可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們很大一部分運營費用與原材料和商品有關，如麥芽大麥、小麥、玉米、大米、啤酒花、酵母、風味濃縮物、水果濃縮物、糖、甜味劑、水、玻璃、聚對苯二甲酸乙二酯(“寵物“)和鋁瓶、鋁或鋼罐和小桶、鋁罐庫存、標籤、塑料板條箱、金屬和塑料封口、摺疊紙箱、紙板製品和塑料薄膜。
用於生產我們產品的原材料和商品的供應和價格可能受到許多無法控制的因素的影響，包括世界各地的作物生產水平、通貨膨脹、全球地緣政治事件(包括戰爭和其他衝突)、能源價格、出口需求、供應的質量和可用性、原材料或商品市場的投機行為、貨幣波動、影響農業的政府法規和立法、生產國和消費國之間的貿易協定、極端天氣條件、自然災害、衞生流行病、流行病或其他疾病爆發、影響增長決策的經濟因素、政治事態發展、各種植物病蟲害。另見“-我們依賴包括主要供應商在內的關鍵第三方，終止或修改與這些第三方的協議或他們未能履行他們對我們的義務可能會對我們的業務產生負面影響。”
我們無法預測產品所需的原材料或商品的未來可獲得性或價格。某些原材料或商品的市場已經並可能在未來經歷短缺和價格大幅波動，原因包括通貨膨脹壓力、俄羅斯與烏克蘭和中東之間持續不斷的衝突，包括紅海衝突、能源價格上漲、公共衞生危機、貨幣匯率波動、採購限制以及這些原材料和商品的關税意外增加。上述情況可能會影響我們用來製造產品的原材料和商品的價格和可用性，以及我們產品包裝的罐頭和瓶子。同樣，運輸或運輸服務的中斷或限制可能會影響我們產品所需的原材料或商品的價格或可用性，並可能對我們的運營產生不利影響。我們在2022年和2023年經歷了大宗商品和物流成本的上升，這種情況可能會持續下去。我們可能無法提高價格來抵消這些增加的成本，或者在不減少銷量、收入和運營收入的情況下提高價格。
在某種程度上，衍生品金融工具和供應協議條款可以在短期內防範材料和大宗商品成本上升和匯率波動。然而，衍生品和供應協議到期，到期後需要重新談判，因此不能在中長期內提供完全保護。如果我們無法充分管理這種波動所固有的風險，包括如果我們的對衝和衍生品安排不能有效或完全對衝外幣風險和大宗商品價格變化，我們的經營業績可能會受到不利影響。有關外匯風險的進一步詳情，請參閲“--外幣匯率波動可能導致我們的經營結果出現波動”。此外，套期保值和衍生品有可能
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我們用於在交割前確定商品購買價格的工具可能會鎖定最終高於交割時實際市場價格的價格。見“項目11.關於市場風險的定量和定性披露--市場風險、套期保值和金融工具”，瞭解我們對衝商品價格風險的方法的進一步細節。
我們產品的生產和銷售需要大量的能源，包括消耗以石油為基礎產品包括天然氣、生物質、煤炭和電力。能源價格在最近一直受到價格大幅波動的影響，未來可能還會如此，包括由於俄羅斯和烏克蘭之間以及中東持續不斷的衝突，包括紅海衝突。在較長一段時間內能源價格居高不下，以及某些地區能源税收和監管的變化，可能會對運營收入造成負面影響，並可能挑戰我們在某些市場的盈利能力。不能保證我們在任何情況下都能將增加的能源成本轉嫁給我們的客户。
我們產品的生產也需要大量的水，包括農業供應鏈中的水消耗。降水模式的變化和極端天氣事件的頻率可能會影響我們的供水，從而影響我們的物理運行。在某些地區，水也可能受到價格上漲的影響，某些地區的水税和法規的變化可能會對運營收入產生負面影響，這可能會挑戰我們在某些市場的盈利能力。不能保證我們在任何情況下都能將增加的水費轉嫁給我們的客户。見-氣候變化或其他環境問題，或解決氣候變化或其他環境問題的法律、法規或市場措施，可能會對我們的業務或運營產生負面影響，包括關鍵生產投入的可用性。
損害我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的聲譽構成了我們與關鍵利益相關者和其他客户羣體(包括消費者、分銷商、客户和供應商)關係的基礎，在全球範圍內保持良好的聲譽對我們業務的成功運營至關重要。損害我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽可能會對我們的業務、銷售、運營結果、現金流、財務狀況和/或我們證券的市場價格產生不利影響。
圍繞我們、我們的品牌、我們的活動、我們的廣告活動、我們的人員或業務合作伙伴以及消費者對我們對政治和社會問題或災難性事件的反應的負面宣傳可能會損害我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽，並可能減少對我們產品的需求。我們的聲譽以及我們品牌的形象和聲譽可能會因為消費者對我們支持、關聯或缺乏支持或反對某些社會事業的看法而受到損害。此外，活動家或其他公眾人物的活動、行動或聲明，無論是否有根據，都會使我們、我們的人員、我們的供應鏈、我們的產品或我們的業務合作伙伴未能保持高度的道德、商業和環境、社會和治理實踐，包括在人權、工作場所條件和員工健康和安全方面，無論是實際的還是感知的，都可能對我們的聲譽以及我們品牌的形象和聲譽產生不利影響。社交媒體加速了負面宣傳的範圍，並有可能放大負面宣傳的範圍，它可能會增加回應負面言論的挑戰，即使這些言論是不真實的。
我們的贊助關係和推廣夥伴關係也可能使我們受到負面宣傳，因為我們的推廣夥伴或與我們贊助或支持的組織有關聯的個人和實體的任何實際或據稱的行為，或消費者對社會政治觀點的看法。涉及我們的贊助或促銷合作伙伴的負面聲明或宣傳，包括他們的任何損害其公眾形象或聲譽的活動，也可能對我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽產生不利影響。這些因素和其他因素在過去降低了，並可能繼續降低消費者購買我們某些產品的意願，從而對我們的業務產生不利影響。例如，2023年，由於負面宣傳，Bud Light在美國的銷售額下降。
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我們的聲譽還可能受到以下因素的負面影響：我們的供應商或合作伙伴的活動、實際或認為未能提供安全的工作環境，或者我們產品中的潛在缺陷或污染；有關更多信息，請參閲“-我們依賴包括主要供應商在內的關鍵第三方，終止或修改與這些第三方的協議可能會對我們的業務產生負面影響，”-我們可能無法影響我們擁有少數股權的同事“，”-關於感知到的健康風險的負面宣傳，未能提供安全的工作環境和相關的政府監管可能損害我們的業務“，以及”-如果我們的任何產品有缺陷或被發現含有污染物，我們可能會受到產品召回或其他相關責任的影響“。
我們的某些業務依賴於獨立的分銷商或批發商來銷售我們的產品，我們可能無法取代分銷商或獲得批發商或分銷商的權益。此外，我們可能會受到零售商整合的不利影響。
我們的某些業務依賴於有效的分銷網絡將我們的產品交付給消費者，而分銷商在分銷相當大比例的啤酒和其他飲料方面發揮着重要作用。一般來説，分銷商從我們這裏購買我們的產品，然後將其出售給其他分銷商或銷售點。這些分銷商要麼是政府控制的，要麼是私人所有的，但為分銷我們的產品而獨立的批發分銷商。有關這方面的進一步信息，請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-7.產品分銷”和“項目4.公司信息-B.業務概述-11.影響我們業務的法規”。不能保證這些分銷商的財務狀況，也不能保證這些經常同時代表我們和我們的競爭對手的分銷商不會優先考慮我們競爭對手的產品，從而減少他們銷售我們產品的努力。
例如，在美國，我們將絕大多數啤酒出售給獨立批發商，然後再分銷給零售商，最終分銷給消費者。作為獨立的公司，批發商自己做出的商業決策可能並不總是與我們的利益保持一致。如果我們的批發商不能有效地分銷我們的產品，我們的財務業績可能會受到不利影響。
此外，合同限制和許多市場的監管環境可能會使更換分銷商變得非常困難，在一些市場，我們可能會被阻止獲得批發商或分銷商的權益(例如，見“-我們未能履行SAB和解協議下的義務可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響”)。在某些情況下，經銷商或批發商業績不佳不能作為更換的充分理由。這樣的分銷商可能會從事損害我們聲譽的做法，因為消費者希望我們的產品質量和可用性。我們因此無法更換生產效率低下或效率低下的分銷商，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，零售業，特別是在歐洲、北美和我們開展業務的其他國家，繼續整合，導致更大的零售商購買力增加，這可能會影響我們在這些市場的盈利能力。較大的零售商可能會尋求通過要求更低的價格或增加貿易支出來提高盈利能力和銷售額。零售商的這種努力可能會導致整個啤酒業的盈利能力下降，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們依賴包括主要供應商在內的關鍵第三方，終止或修改與這些第三方的協議或他們未能履行對我們的義務可能會對我們的業務產生負面影響。
我們依賴第三方供應商為我們的啤酒和非啤酒產品包括麥芽大麥、玉米、大米、啤酒花、酵母、水、風味濃縮汁、濃縮水果、糖和甜味劑，以及包裝材料，如玻璃、聚酯和鋁瓶、鋁或鋼罐和桶、標籤、塑料板條箱、金屬和塑料封口、摺疊紙箱、紙板製品和塑料薄膜。
我們尋求通過簽訂中長期固定價格安排來限制我們受到這些原材料價格和供應市場波動的影響。雖然我們通常有多個原材料和包裝材料供應商，但如果終止與某些主要供應商的協議或對其安排進行任何實質性更改、與供應商在付款或其他條款方面存在分歧、或關鍵供應商未能履行其對我們的合同義務或未能以其他方式交付與當前用途一致的材料，包括由於採購限制、供應鏈中斷或其他困難，我們將或可能需要我們進行採購。
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來自替代供應商，在每種情況下，價格都可能比與原始供應商商定的價格更高或質量更低。如果我們的一家供應商違反適用的法律或法規或我們的內部政策，或未能達到某些質量標準，我們也可能受到潛在的聲譽損害。這些因素可能會對我們的啤酒、其他酒精飲料和軟飲料的生產、分銷和銷售產生重大影響，並對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
我們的許多關鍵品牌名稱都授權給第三方釀酒商，並由我們無法控制的公司使用。見“項目4.公司信息-B.業務概述-8.許可”。如果我們不能以有利的條件維持這樣的安排，這可能會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。我們監控釀造質量以確保遵守我們的高標準，但如果這些關鍵授權品牌中的一個受到負面宣傳，可能會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
對於某些包裝用品和原材料，我們依賴少數重要供應商，這增加了我們供應鏈中斷的風險。例如，我們的鋁罐和玻璃瓶供應商數量有限，因為我們經營的某些市場的鋁罐行業和玻璃瓶行業的整合減少了當地的供應選擇。此外，根據多年合同，我們的某些子公司可能會從獨家供應商那裏購買幾乎所有的關鍵包裝材料。如果這些供應商中的任何一個失去供應或暫時中斷供應，而沒有足夠的時間開發替代來源，可能會導致我們未來在此類供應上花費更多資金。如果這些供應商無法繼續滿足我們的要求，我們也無法開發其他供應來源，我們的運營和財務業績可能會受到不利影響。
3.與公司結構、收購和投資有關的風險
我們可能無法影響我們擁有少數股權的合夥人。
我們全球投資組合的一部分由新的或發展中市場的合夥人組成，包括我們可能對業務運營的控制程度較低的投資。例如，通過投資法國興業銀行和B.I.H.文胸系列國際控股有限公司的飲料業務，我們涉足了非洲多個國家；通過投資阿納多盧Efes，我們也涉足了土耳其和獨立國家聯合體國家。
我們面臨着這些不同的文化和地理上不同的商業利益所固有的幾個挑戰。更多信息見“--我們面臨着發展中的市場風險，包括貶值、國有化和通貨膨脹的風險。”雖然我們與我們的合作伙伴合作實施適當的流程和控制，但我們也面臨與這些少數股權投資有關的額外風險和不確定性，因為我們可能依賴於不在我們控制之下的系統、控制和人員，例如我們的合作伙伴可能違反適用的法律和法規的風險，這可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生不利影響。有關更多信息，請參閲“--如果我們不能成功地遵守適用的反腐敗法律、出口管制法規和貿易限制，我們可能會受到罰款、處罰或其他監管制裁，以及不利的新聞報道，這可能會導致我們的聲譽、我們的銷售或我們的盈利能力受到影響。”
我們可能與我們持有多數股權的子公司存在利益衝突，我們可能無法以對我們有利的條款解決這種衝突。
由於我們作為這些控股子公司的母公司的身份，以及可能與我們的利益不同，在各種情況下，我們與我們的某些子公司之間可能會出現利益衝突。儘管制定瞭解決這種利益衝突的可能性的政策和程序，但我們可能無法以對我們有利的條件解決所有這種衝突。
我們與我們的子公司簽訂了各種協議。儘管我們對這些子公司有影響力，但如果發生違約，他們可能會向我們提出法律索賠。因此，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
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此外，我們的某些董事和/或高級管理人員也可能是我們某些子公司的董事、經理或高級管理人員。由於吾等與相關附屬公司的利益未必總是相同或完全一致，因此與吾等附屬公司或關聯方的雙重授權及其他關係在未來可能會導致利益衝突。
我們可能無法確定合適的收購目標或業務合作伙伴，或無法實施我們的收購、資產剝離、投資、合資企業或聯盟，這可能會對我們的增長戰略產生負面影響。
過去，我們曾與其他公司和企業進行收購、投資和合資企業以及類似的安排。我們近年來的增長在很大程度上歸功於此類交易，包括2016年與SAB的合併，2013年百威英博和Grupo Modelo的合併，2008年英博和安海斯-布希公司的合併，以及2004年Interbrew S.A.和Ambev的合併。
如果我們要進行進一步的收購，我們將需要確定合適的收購目標，並與他們就條款達成一致。我們受到的規模、合同和監管限制，以及我們在我們經營的市場中的地位，可能會使我們更難確定合適的目標，包括因為我們可能更難獲得監管機構對未來交易的批准。如果確實有合適的機會，我們可能會尋求收購或投資於其他業務；然而，未來的任何收購都可能帶來監管、反壟斷和其他風險。
此外，在未來完成任何交易後，我們將被要求將被收購的公司、業務或業務整合到我們現有的業務中。存在這樣一種風險，即這種整合不會成功，或將涉及更大的成本，或導致比預期更少的協同效應。此類交易還可能涉及假設某些實際或潛在的、已知或未知的負債，這可能會對我們的財務風險狀況產生潛在影響。這些風險和限制可能會限制我們實施全球戰略的能力，以及我們實現或保持未來業務增長的能力。
我們未能履行SAB和解協議下的義務，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們於2016年7月20日與美國司法部就與SAB的合併達成了同意法令。作為這項同意法令的一部分，我們同意，其中包括：(I)如果這樣做會導致我們美國年銷量的10%以上通過美國境內的多數股權經銷商進行分銷，則不會獲得經銷商的控制權，以及(Ii)除某些例外情況外，對啤酒釀造商、進口商、經銷商或品牌所有者的任何收購至少在完成前30天通知美國司法部。2018年10月22日，哥倫比亞特區的美國聯邦地區法院批准並輸入了同意法令。同意法令將於2026年7月20日(美國司法部提出申訴十年後)到期；然而，如果美國司法部通知法院不再需要繼續同意法令或符合公共利益，同意法令現在可能被終止。我們對和解協議規定的義務的遵守情況受到美國司法部及其任命的監督受託人的監督。如果我們不履行和解協議下的義務，無論是有意還是無意，我們可能會受到罰款或其他懲罰。我們在和解協議下的義務也可能對我們的美國業務產生不利影響。
在其他司法管轄區，我們被要求進行某些資產剝離，並履行許多其他承諾，作為獲得監管機構批准與SAB合併的條件，我們繼續履行這些承諾的過程。有關與SAB合併的承諾的更多信息，請參閲“-我們在某些司法管轄區面臨反壟斷和競爭法，以及此類法律或現行反壟斷和競爭法的解釋和執行發生變化的風險。此外，與我們之前的收購有關，各監管部門此前也施加了要求我們遵守的條件。
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4.市場風險
我們面臨着發展中的市場風險，包括貶值、國有化和通貨膨脹的風險。
我們很大一部分業務是在發展中市場開展的，約佔我們2023年收入的63.6%，其中包括阿根廷、玻利維亞、博茨瓦納、巴西、智利、中國、哥倫比亞、多米尼加共和國、厄瓜多爾、薩爾瓦多、加納、危地馬拉、洪都拉斯、印度、萊索托、墨西哥、莫桑比克、納米比亞、尼日利亞、巴拿馬、巴拉圭、祕魯、南非、坦桑尼亞、烏幹達、烏拉圭、越南和贊比亞。
我們在這些市場的運營和在發展中國家市場的股權投資受到在發展中國家運營的常見風險的影響，這些風險包括政治不穩定或叛亂、人權問題、外部幹預、金融風險、政府政策的變化、政治和經濟變化、國家之間關係的變化、影響貿易和外國投資的政府當局的行動、關於資金匯回的規定、當地法律和法規的解釋和應用、知識產權和合同權的可執行性、當地勞動條件和法規、公共基礎設施缺乏維護、潛在的政治和經濟不確定性、外匯管制的應用、國有化或徵收、賦權立法和政策、腐敗的商業環境。犯罪和執法不力。這些因素可能會影響我們的業績，因為它會中斷我們的業務，或者增加我們在這些國家的業務成本，或者限制我們將利潤匯回這些國家的能力。在發展中市場經營的金融風險還包括流動性不足、通貨膨脹(例如，巴西和阿根廷週期性地經歷極高的通貨膨脹率)、貶值(例如，巴西、阿根廷、哥倫比亞、祕魯、土耳其和幾種非洲貨幣在過去幾十年中頻繁貶值(另見“--外幣匯率波動可能導致我們經營結果的波動”)、價格波動、貨幣可兑換和國家違約。
阿根廷經濟的持續惡化，或新的外匯、出口遣返或沒收制度，可能會對我們從阿根廷獲得資金的能力、我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。阿根廷比索(或我們其他業務的功能貨幣)未來的進一步貶值，如果有的話，也可能會減少我們在阿根廷的淨資產(以及我們其他業務的淨資產)，使我們的股本達到平衡。有關阿根廷惡性通貨膨脹所造成的風險的進一步討論，請參閲“--外幣匯率的波動可能導致我們的經營結果出現波動。”
這些不同的因素可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，發展中國家的經濟經常受到其他發展中市場國家發展的影響，因此，世界其他地方發展中市場的不利變化可能會對我們經營的市場產生負面影響。例如，中國的任何不利經濟發展都可能對世界其他地區的經濟產生重大影響。由於我們的地域組合，這些因素對我們的影響可能比我們的某些競爭對手更大，與對發展中市場敞口較小的競爭對手相比，發展中市場作為一個整體的任何普遍下降對我們的影響都可能不成比例。
競爭和不斷變化的消費者偏好可能會導致我們的利潤率下降，增加成本，並對我們的盈利能力產生不利影響。
我們既與釀酒商和其他飲料公司競爭，我們的產品也與其他飲料競爭。在全球範圍內，釀酒商以及飲料行業的其他參與者主要以我們品牌的形象和聲譽、價格、質量、分銷網絡和客户服務為基礎進行競爭。整合顯著增加了我們的競爭對手在我們經營的一些市場的資本基礎和地理覆蓋範圍，隨着飲料行業公司之間的整合趨勢繼續下去，競爭預計將進一步加劇。
與此同時，飲料行業的競爭正在擴大，隨着消費者偏好和口味的變化，市場正變得更加分散、複雜和複雜。由於各種因素，包括當前經濟狀況的變化、對酒精飲料的社會趨勢和態度的改變、改善趨勢和飲食偏好的改變(包括更多地採用減肥藥以減少總體消費或改變消費模式)，這種偏好可能會以不可預測的方式迅速改變，
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由於監管行動或針對我們或類似公司的訴訟而導致的消費者品味的改變、休閒活動模式的改變或負面宣傳；有關更多信息，請參閲：關於感知到的健康風險的負面宣傳，未能提供安全的工作環境和相關的政府監管可能會損害我們的業務。此外，管理大麻使用的監管框架的發展可能導致消費者偏好的變化，大麻合法化可能對酒類銷售產生的影響尚不清楚。
在我們各個市場與釀酒商和替代飲料生產商的競爭，以及分銷和銷售渠道參與者購買力的提高，可能會導致我們降低定價，增加資本投資，增加營銷和其他支出，和/或阻止我們通過提價來收回更高的成本，從而導致我們降低利潤率或失去市場份額。此外，我們可能無法預測或充分迴應消費者偏好和品味的變化，或對新媒體和營銷形式的發展做出充分反應。我們的營銷、促銷和廣告計劃可能無法以我們想要的方式接觸到消費者。此外，創新面臨內在風險，我們推出的新產品可能不會成功，而競爭對手可能比我們更快地對新興趨勢做出反應，例如消費者對微型啤酒廠生產的精釀啤酒的偏好越來越高，以及以白酒為基礎的啤酒的增長。即飲 (“RTD“)類別在某些市場。
近年來，許多行業都經歷了來自非傳統在許多情況下，由於快速發展的數字格局，製片人和發行商。如果我們無法預見消費者對數字平臺偏好的變化，或者無法不斷加強和發展我們在數字商務和營銷方面的能力，我們的業務可能會受到負面影響。我們數字商務活動的成功在一定程度上取決於我們是否有能力吸引零售商、消費者和批發商使用我們的產品並保持這些關係，這可能會受到監管要求、競爭壓力和其他我們無法控制的因素的影響。關於我們的數字商務活動的更多信息，請參閲項目4.公司信息-B.業務概述-2.主要活動和產品-數字化轉型和新業務。
5.法律和監管風險
如果我們的任何產品有缺陷或發現含有污染物，我們可能會受到產品召回或其他相關責任的影響。
儘管我們採取了預防措施，但如果未來發生任何違反公認食品安全和監管標準(如污染或缺陷)的情況，可能會導致業務中斷、產品召回或責任，每一項都可能對我們的業務、聲譽、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。
儘管我們為某些市場的某些產品責任(但不是產品召回)風險提供保險，但我們可能無法執行我們對這些保單的權利，並且，如果發生污染或缺陷，我們收回的任何金額可能不足以抵消我們可能遭受的任何損害，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
對感知到的健康風險的負面宣傳、未能提供安全的工作環境以及相關的政府監管可能會損害我們的業務。
近年來，由於對健康和福祉的日益重視，軟飲料和酒精飲料行業受到了公眾和政界的關注。對飲用酒精飲料的健康後果的擔憂，以及反酒精團體或其他政府和監管機構倡導旨在減少酒精飲料消費的措施的活動增加，可能會減少對我們某些產品的需求，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
塑造我們產品監管空間的全球政策框架已經演變，並可能繼續演變，我們利益相關者的期望將繼續提高。我們歡迎減少有害飲酒的機會，但儘管我們在智能飲酒目標方面取得了進展，我們可能會受到批評，辯論我們努力減少有害飲酒的出版物和研究報告的數量可能會增加，因為倡導者試圖影響公眾的討論。
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我們還可能受到旨在降低啤酒在某些市場的可負擔性或可獲得性的法律和法規的約束。對我們業務的額外監管限制，如對法定最低飲酒年齡、產品標籤、開放時間或營銷活動(包括在體育賽事中營銷或銷售啤酒)的限制，可能會導致啤酒的社會接受度大幅下降，消費趨勢發生轉變，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的運營還使我們面臨勞動實踐、工作條件以及員工健康和安全方面的風險。活動家或其他公眾人物的負面宣傳和活動、行動或聲明，無論是否有正當理由，將我們、我們的供應鏈或我們的業務合作伙伴與工作場所和人權問題聯繫在一起，無論是實際的還是感知的，都可能對我們的聲譽造成不利影響，並可能導致我們的業務受損。我們通過了一些政策，承諾尊重人權，包括我們對《聯合國商業與人權指導原則》所載原則和指導方針的承諾。關於我們沒有遵守我們的承諾，或我們的供應商或其他業務合作伙伴實際或被認為未能遵守適用的工作場所和勞動法(包括童工法律)的指控，或者他們實際或被認為虐待或誤用農民工的指控，可能會對我們的聲譽以及我們品牌的形象和聲譽產生負面影響，並可能對我們的業務產生不利影響。
我們面臨訴訟、索賠和糾紛的風險，這可能會導致我們支付鉅額損害賠償金併產生其他費用。
我們現在是，將來也可能是法律程序和索賠的一方，可能會對我們提出重大損害賠償。見“項目8.財務信息--A.綜合財務報表和其他財務信息--法律和仲裁程序”和“項目5.經營和財務審查--G.合同債務和或有事項--或有事項”，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日的三個年度的經審計合併財務報表附註29，以説明我們認為合理可能(但不可能)實現的某些重大或有事項。鑑於訴訟本身的不確定性，我們可能會因針對我們的訴訟和索賠而承擔責任，包括我們目前認為不可能的訴訟和索賠。
此外，酒精飲料業和軟飲料行業的公司--包括我們在內--不時面臨與酒精廣告、酒精濫用問題或過度消費啤酒、其他酒精飲料和軟飲料造成的健康後果有關的集體訴訟(集體訴訟)或其他訴訟。例如，我們和來自巴西、加拿大、歐洲和美國的某些其他啤酒和其他酒精飲料生產商捲入了集體訴訟和其他訴訟，要求賠償，其中包括涉嫌向未成年人消費者營銷酒精飲料。如果這些類型的訴訟中的任何一種導致我們或我們的品牌受到罰款、損害或聲譽損害，這可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。見“項目8.財務信息--A.合併財務報表和其他財務信息--法律和仲裁程序”。
我們可能會因遵守和/或違反管理我們運營的各種法規或根據這些法規承擔責任而產生鉅額成本。
我們的業務在我們或我們獲得許可的第三方運營所在的許多國家都受到嚴格監管。這些國家當局通過的法規管理着我們業務的許多部分，包括釀造、營銷和廣告(尤其是為了確保我們的廣告針對合法飲酒年齡的個人)、消費者促銷和回扣、環境保護、工作場所安全、運輸、經銷商關係、零售執行、銷售和數據隱私。我們可能會受到指控，稱我們沒有遵守現有的法律和法規，這可能會導致罰款和處罰或吊銷營業執照，這可能會對我們在這些市場運營業務的能力產生實質性的不利影響。
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我們還經常受到新的或修訂的法律和法規的約束，我們必須遵守這些法律和法規，以避免索賠、罰款和其他可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響的處罰。違反這些法律或法規中的任何一項都可能導致鉅額罰款和/或損害我們的聲譽，並嚴重限制我們實現數字生產力和增長計劃的能力。
我們還可能受到旨在減少啤酒和其他酒精飲料產品在我們一些市場的供應的法律和法規的約束，以解決酒精濫用和其他社會問題。見“-關於感知的健康風險的負面宣傳，未能提供安全的工作環境和相關的政府監管可能會損害我們的業務。我們不能保證我們不會因遵守適用的法規要求而招致重大成本或責任，也不能保證此類法規不會干擾我們的啤酒、其他酒精飲料和軟飲料業務。
有關對我們的共同法規和限制的更多詳細信息，請參見“項目4.公司信息-B.業務概述-11.影響我們業務的法規”和“項目.5.經營和財務審查-A.影響經營結果的關鍵因素--政府法規”。
我們可能會受到税收和其他不利變化的影響與税收相關風險。
在我們開展業務的國家/地區，我們產品的税收由不同的税收組成，如消費税和其他間接税(如增值税)。增值税“))。在許多司法管轄區，這些税收佔向消費者收取的啤酒成本的很大比例。適用於我們產品的消費税和其他間接税的增加，無論是在絕對基礎上還是相對於適用於其他飲料的水平而言，往往會對我們的收入或利潤率產生不利影響。這些增長也對我們產品的可負擔性和我們的盈利能力產生了不利影響。近年來，印度、坦桑尼亞、韓國和南非等國提高了啤酒消費税，尼日利亞最近也面臨着提高啤酒消費税的重大威脅。有時，税務機關對該公司的額外消費税進行評估，並可能就這些評估的適當性或金額提起訴訟或其他訴訟。增税可能會導致價格大幅上漲，並對我們的啤酒銷售產生重大影響。見“-關於感知的健康風險的負面宣傳，未能提供安全的工作環境和相關的政府監管可能會損害我們的業務。
除消費税外，還可能對税券和其他形式的財政標記徵收額外費用。近年來，我們看到了在幾個非洲市場引入昂貴且無效的財政標記系統的強大壓力。這些計分計劃的成本可能會對我們在相關國家的業務(包括其盈利能力)產生不利影響。
除了消費税和其他間接税外，我們在經營業務的國家還需要繳納所得税和其他税。我們不能保證我們釀酒廠和其他設施的運營不會受到地方、國家或外國當局增加税收的影響，也不能保證我們和我們的子公司不會受到更高的企業所得税税率或新的或修訂的税收法規和要求的影響，包括巴西的潛在變化。例如，為了應對日益全球化和數字化的貿易和商業運作，經濟合作與發展組織合作和發展(“經合組織“)一直致力於國際税收改革，作為其基數侵蝕和利潤轉移項目的延伸。這項改革倡議包括一項雙柱方法：第一支柱，重點是重新分配將跨國企業的一些應税利潤轉移到消費者所在的市場；以及第二支柱，其重點是建立15%的全球最低企業税率。2021年12月，經合組織公佈了協助實施第二支柱的細則。2022年12月，歐盟理事會宣佈，歐盟成員國已達成協議，從2024年1月1日起實施OECD全球國際税制改革倡議中的最低税收部分(第二支柱)。大多數歐盟成員國已將這些新規則納入國內立法，實施這些規則可能會顯著增加合規負擔和複雜性，並可能導致與主管税務當局的審計爭議增加。隨着新的指導方針出臺，我們正在繼續評估這些立法變化的影響，但不能保證我們將成功地減輕增加的合規負擔的影響。
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此外，2022年8月16日，美國總裁·拜登批准了美國《降低通貨膨脹率法案》(The愛爾蘭共和軍“)，根據這一規定，向股東報告超過10億美元利潤的美國公司，必須根據賬面收入繳納最低15%的税。在我們開展業務的國家，税收條約的變化、引入新的立法或更新現有立法，或者由於OECD税制改革倡議、愛爾蘭共和軍或其他原因而改變對現有立法的監管解釋，都可能對企業徵收額外的税收，並增加我們開展業務的國家的税務合規的複雜性、負擔和成本。
我們還接受我們所在司法管轄區税務機關的定期審查、審查和審計。增加税收的經濟和政治壓力增加等因素導致審計活動增加，税務機關在解釋和執行税法方面變得更加積極，解決任何審計或糾紛的時間和難度更大，以及新的税收立法增加。儘管我們相信我們的納税估計、方法和立場是合理的，並與適用法律一致，但評估適用的納税義務需要重大判斷，税務機關可能不同意我們的判斷，或可能對我們做出的判斷採取越來越激進的立場。税務機關在税務審計時的最終決定可能與我們的税務規定和應計項目有重大差異，或可能要求我們修改我們的業務做法，以減少我們未來面臨的額外税收，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們面臨某些司法管轄區的反托拉斯法和競爭法，以及此類法律或現行反壟斷法和競爭法的解釋和執行發生變化的風險。此外，關於我們之前的收購，各個監管機構之前都施加了要求我們遵守的條件。
在我們開展業務的司法管轄區，我們受到反壟斷和競爭法律的約束。因此，我們可能會在某些司法管轄區受到監管審查。例如，2016年6月，歐盟委員會宣佈對我們在比利時濫用主導地位的指控進行調查，2019年5月13日公佈了一項決定，得出結論，我們的某些行為限制了競爭。有關涉及該公司的反壟斷調查的更多信息，請參閲“項目8.財務信息-A.合併財務報表和其他財務信息-法律和仲裁程序-Anheuser-Busch InBev SA/NV-反壟斷事項”。此外，我們的巴西子公司Ambev正在接受巴西、阿根廷、玻利維亞、烏拉圭、巴拿馬、多米尼加共和國和其業務所在國家反壟斷機構的監管審查，並且已經並可能參與巴西反壟斷機構、客户、競爭對手和其他第三方提起的指控違反反壟斷法的訴訟。美國財政部發布了一份關於美國酒類行業的報告，其中包含各種監管或立法行動的建議，其中一些如果被採納，可能會對我們在美國的業務產生不利影響。不能保證在我們運營的司法管轄區引入新的競爭法，主管當局解釋和/或執行與數字平臺相關的現有反壟斷或競爭法，私人當事人提起民事反壟斷訴訟，或與主管反壟斷或競爭主管部門達成任何針對我們或我們的子公司(包括Ambev)的協議，不會影響我們未來的業務或我們子公司的業務，也不會產生財務影響。
此外，為獲得監管機構對過去或未來收購的批准而做出的資產剝離和其他承諾，或我們未能遵守此類承諾，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生不利影響。這些或任何條件、補救措施或變化也會降低我們能夠從此類出售中獲得的價格，或對我們的收入施加額外成本或限制我們的收入，其中任何一項都可能對我們和我們的運營結果產生重大不利影響。
如果我們不成功地遵守適用的反腐敗法律、出口管制法規和貿易限制，我們可能會受到罰款、處罰或其他監管制裁，以及不利的新聞報道，這可能會導致我們的聲譽、我們的銷售或我們的盈利能力受到影響。
我們在政治、社會和經濟不穩定、缺乏完善的法律制度和可能腐敗的商業環境中運營我們的業務和銷售我們的產品，這些市場給我們帶來了政治、經濟和運營風險。儘管我們致力於在一個合法的和
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遵守適用於我們業務的當地和國際法律法規的道德方式，我們子公司、附屬公司、聯營公司、合資企業或其他商業利益的管理層、員工或其他代表可能採取違反適用的反腐敗法律和法規的行動，包括與1997年經合組織《打擊在國際商業交易中賄賂外國公職人員公約》、美國《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》)相關的適用法律《反海外腐敗法》“)、英國《反賄賂法》和巴西聯邦法律第12,846/13號(2014年1月生效的反賄賂法規)。這樣的行動可能使我們面臨潛在的責任和與調查潛在不當行為相關的成本。此外，根據這些法律和法規，任何與不當行為有關的媒體報道，即使是毫無根據或毫無根據的，都可能損害我們的聲譽和銷售。
此外，在正常的業務過程中，我們定期與業務夥伴和諮詢公司簽約和打交道。其中一些第三方由前政府官員管理或控制。由於巴西當局正在進行鍼對Ambev之前參與的某些公司和商業合作伙伴的調查，Ambev被列為與此類調查有關的客户。
2019年第三季度，有新聞報道稱，前顧問安東尼奧·帕洛奇先生在一項法律程序中泄露了有關Ambev的聲明，Ambev隨後獲得了這一程序。在這方面，我們沒有找到支持帕洛奇先生關於阿姆貝夫非法行為的指控的證據，並繼續致力於監測此事。
作為一家全球啤酒釀造商，我們還在可能受到美國、歐盟、聯合國和國際社會其他參與者實施的出口管制規定、禁運、經濟制裁和其他形式的貿易限制的國家開展業務和銷售我們的產品。此外，我們的某些合作伙伴也在受貿易限制的國家開展業務和銷售產品。例如，阿納多盧Efes在一家敍利亞軟飲料灌裝商中擁有間接權益。此外，我們的子公司Ambev與古巴政府在古巴經營一家合資企業。見“--我們的子公司Ambev在古巴經營一家合資企業，古巴政府是其合資夥伴。古巴仍然受到美國的全面經濟和貿易制裁，Ambev在古巴的業務可能會對我們的聲譽以及我們證券的流動性和價值產生不利影響。
關於俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突，美國政府、歐盟委員會和我們所在的某些其他司法管轄區的當局已經對俄羅斯實施了制裁和其他限制性措施。有關對俄羅斯實施的制裁和俄羅斯對此的反應的更多信息，請參閲“-我們的業務、財務業績和經營結果一直受到，並可能繼續受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的持續和後果的不利影響”。對俄羅斯、敍利亞、古巴、伊朗或我們或我們的聯營公司開展業務的其他國家實施的新的或擴大的出口管制法規、經濟制裁、禁運或其他形式的貿易限制可能會減少我們的現有業務，並可能在這些地區造成嚴重的經濟挑戰，這可能會對我們聯營公司的運營產生不利影響，並可能導致商譽、其他無形資產或對聯營公司的投資產生減值費用。
此外，我們業務的全球覆蓋範圍使我們面臨與在全球開展業務相關的風險，包括關税變化。美國貿易代表辦公室已經對中國從美國進口的某些商品徵收關税。此外，美國聯邦政府繼續發出信號，表示可能修改中國與美國之間的貿易協定和條款，包括限制對中國的投資和貿易，對從中國進口的商品徵收額外關税，並可能對中國對美國的出口施加其他限制。因此，有可能對從包括中國在內的外國進口產品徵收額外或更高的關税，或者中國或其他國家針對現有或未來關税採取的報復性貿易措施將對我們的業務造成不利影響。這些事態發展，或認為其中任何一項都可能發生的看法，可能會對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響，並可能顯著減少全球貿易，進而可能對我們在一個或多個關鍵市場的業務和運營業績產生重大不利影響。
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我們的子公司Ambev在古巴經營一家合資企業，古巴政府是其合資夥伴。古巴仍然受到美國的全面經濟和貿易制裁，Ambev在古巴的業務可能會對我們的聲譽以及我們證券的流動性和價值造成不利影響。
Cerbuo and Brewing Inc.，(“切爾布哥“)，我們子公司Ambev的子公司，擁有古巴啤酒生產和銷售公司Cerveería Bucanero S.A.50%的股權。因此，我們通過子公司Ambev間接擁有Cerveería Bucanero S.A.50%的股權，其餘50%股權由古巴政府擁有。Cerveería Bucanero S.A.是一家合資企業，由Cerbuo任命總經理。2021年，Cerbuo啟動了關於可能違反與合資企業相關的某些義務的仲裁程序。有關仲裁程序的更多信息，請參見“項目8.財務信息--合併財務報表和其他財務信息--法律和仲裁程序--Ambev及其子公司--Cerbuo Brewing仲裁”。
S的主要品牌是布卡內羅和水晶。2023年，Cerveería Bucanero S.A.售出了100萬升啤酒，約佔我們全年5.85億升全球啤酒銷量的0.2%。雖然Cerveería Bucanero S.A.的S產品主要在古巴銷售，但其一小部分產品出口到古巴以外的其他國家(但不是美國)的某些分銷商並由其銷售。
根據美國的外交政策，美國財政部外國資產控制辦公室和美國商務部共同管理和執行對古巴的廣泛和全面的經濟和貿易制裁。儘管我們通過子公司Ambev在古巴的業務在數量上並不重要，但我們的整體商業聲譽可能會受到損害，或者由於我們在古巴的活動被認定為美國經濟和貿易制裁的目標，我們可能會面臨額外的監管審查。此外，1996年《古巴自由和民主團結法》(Libertad)第三章(稱為《赫爾姆斯-伯頓法案“)授權對販賣古巴政府無償沒收的財產的任何人提起私人訴訟，要求損害賠償，這些財產來自當時是或後來成為美國國民的人。另外，赫爾姆斯-伯頓法案第四章授權美國國務院禁止以下人員進入美國非美國販運沒收財產的人，以及這些人的公司管理人員和負責人及其家人。自2019年5月2日起，由於《赫爾姆斯-伯頓法案》第三章的激活，我們可能面臨潛在的美國訴訟風險，包括之前暫停《赫爾姆斯-伯頓法案》第三章期間產生的索賠。目前尚不確定赫爾姆斯-伯頓法案第三章的激活將如何影響我們在美國的訴訟敞口。我們已收到可能根據《赫爾姆斯-伯頓法案》提出索賠的通知。
6.品牌和知識產權風險
我們依賴於我們品牌的形象和聲譽，我們的營銷努力可能會受到法規的限制。
我們的成功取決於我們保持和提升現有產品的形象和聲譽，以及為新產品發展良好的形象和聲譽的能力；有關更多信息，請參閲“-損害我們的聲譽或我們品牌的形象和聲譽可能對我們的業務產生不利影響。”我們產品的形象和聲譽在未來可能會受到影響，對產品質量的擔憂，即使是毫無根據的，也可能損害我們產品的形象和聲譽。一個或一系列嚴重損害我們一個或多個品牌聲譽的事件可能會對該品牌的價值和隨後該品牌或業務的收入產生不利影響。恢復我們產品的形象和聲譽可能代價高昂，也可能無法實現。
此外，我們的營銷努力受到允許的廣告風格、媒體渠道和使用的信息的限制。例如，在一些國家，電視是啤酒和其他酒精飲料產品廣告的被禁止媒體，在其他國家，電視和其他形式的廣告雖然被允許，但受到一些廣告法規和適用法律的嚴格管制。這些國家的任何額外限制，或在其他國家引入的類似限制，可能會限制我們的營銷活動，從而降低我們品牌的價值和相關收入。
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上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們可能無法保護我們的知識產權，如果我們的知識產權被第三方侵犯，我們有效競爭的能力可能會受到損害。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們保護我們當前和未來的品牌和產品以及捍衞我們的知識產權的能力，包括商標、專利、域名、商業祕密和技術訣竅。我們已經獲得了大量的商標註冊和專利，涵蓋了我們的品牌和產品，並已經提交，並預計將繼續提交商標和專利申請，以尋求保護新開發的品牌和產品。我們不能確保我們的任何申請都會獲得商標和專利註冊。還有一種風險是，由於疏忽，我們可能無法及時續訂商標或專利，或者我們的競爭對手將挑戰、無效或規避向我們發放或許可的任何現有或未來的商標和專利。
儘管我們已努力採取適當行動來保護我們的知識產權組合(包括專利申請、商標註冊、域名和正在進行的執法行動)，但我們不能確定我們所採取的步驟是否足夠，或者第三方是否不會侵犯或挪用我們的專有權。此外，我們開展業務的一些國家提供的知識產權保護不如歐洲或美國有效。如果我們無法保護我們的所有權不受侵犯或挪用，可能會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響，特別是對我們發展業務的能力。
商譽或其他無形資產的減值可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的會計政策將我們自身產品的品牌和經銷權視為具有無限使用年限的無形資產，每年進行減值測試(如果事件或情況表明可能發生了減值損失，則更頻繁地進行測試)，而不攤銷。截至2023年12月31日，我們的商譽總額達到117.0美元，使用壽命不確定的無形資產達到382億美元。然而，如果我們的業務沒有像預期的那樣發展，我們可能需要記錄未來的商譽減值費用，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
7.與我們業務有關的其他風險
氣候變化或其他環境問題，或應對氣候變化或其他環境問題的法律、法規或市場措施，可能會對我們的業務或運營產生負面影響，包括關鍵生產投入的可用性。
大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度增加導致的氣候變化可能對全球氣温、天氣和降水模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。如果這種氣候變化對農業生產力產生負面影響，我們可能會受到某些農產品供應減少或價格不太優惠的影響，這些農產品是我們的產品所必需的，如大麥、啤酒花和大米。此外，社會態度、客户偏好和投資者情緒越來越受到環境、社會和公司治理(“ESG“)考慮，因此我們可能面臨來自我們的股東、監管機構、供應商、客户或消費者的壓力，要求我們進一步解決ESG相關可能需要我們招致更多成本並使我們面臨監管調查或法律行動的擔憂，包括與任何ESG索賠或披露有關的行動。
氣候變化還可能使我們面臨缺水和質量風險，因為生產我們的產品所需的水，包括農業供應鏈中消耗的水。如果氣候變化導致乾旱或水資源過度開採，或對可用水或水質產生負面影響，某些地區的水價可能會上漲，某些司法管轄區可能會採取限制用水的規定，或對適用的與水有關的税收和條例作出其他不利的改變。這些措施如果被採納，可能會導致
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監管壓力、生產成本或產能限制增加。此外，各國政府當局已經提出並可能繼續提出立法和監管舉措，以減少或減輕氣候變化對環境的影響。公眾對減少温室氣體排放的期望或採用旨在應對氣候變化的法律和監管要求，可能會導致能源、交通和原材料成本增加，並可能要求我們在設施和設備方面進行額外投資。我們已經宣佈了2025年可持續發展目標，重點是智能農業、水管理、循環包裝和氣候行動，以及我們到2040年在我們的價值鏈上實現淨零排放的雄心，這需要持續的投資，但不能保證我們將實現這些目標中的任何一個，也不能保證我們的倡議將達到預期的結果。如果我們出於任何原因未能實現這些目標，就存在聲譽受損的風險。因此，氣候變化的影響可能會對我們的業務和運營結果產生長期的、實質性的不利影響。
我們的可持續發展報告認為關鍵非金融類全球報告倡議(GRI)標準、可持續會計準則委員會(SASB)、聯合國(UN)指導原則報告框架、CDP水和氣候、與氣候有關的財務披露工作隊(TCFD)和相關的聯合國可持續發展目標(SDGs)等框架的指標和指導。我們被要求向各種實體報告温室氣體排放、能源數據和其他相關信息，並遵守歐盟排放交易計劃的更廣泛義務。此外，包括歐洲和美國在內的不同司法管轄區的監管機構已將重點放在增加與可持續性事項相關的披露上，包括氣候變化和緩解措施，這些法規(如果獲得通過)可能會擴大我們被要求控制、評估和報告的事項的性質、範圍和複雜性，我們可能被要求進行額外的投資，並實施新的做法和報告程序，所有這些都會帶來額外的合規風險。識別、衡量和報告可持續性指標的不同和不斷演變的標準，包括美國證券交易委員會、歐洲和其他監管機構可能要求的與可持續性相關的披露，可能會顯著增加合規負擔以及相關的監管和報告成本和複雜性。如果我們不能準確、及時地測量、跟蹤和披露信息，我們可能會受到民事處罰不遵守規定在我們運營的各個司法管轄區。此外，如果我們無法履行我們的合規義務並超過我們的排放分配，我們需要遵守歐盟排放交易計劃可能會導致運營成本增加。
我們的運營受到國家、州和地方機構的環境法規的約束，在某些情況下，包括不考慮過錯而施加責任的法規。這些規定可能會導致可能對我們的運營產生不利影響的責任。我們經營的市場的環境監管環境正在變得更加嚴格，更加強調執法。雖然我們不斷投資於降低我們的環境風險，併為未來的資本和運營支出編制預算，以保持對環境法律法規的遵守，但不能保證我們不會承擔重大的環境責任，也不能保證適用的環境法律法規在未來不會改變或變得更加嚴格。
我們面臨着罷工和糾紛的風險，這可能會對我們的成本和生產水平產生負面影響。
我們的成功有賴於與員工保持良好的關係。在我們的幾個行動中，我們的大部分勞動力都加入了工會。例如，我們在不同地區的幾個關鍵國家的啤酒廠的大多數小時工都是由工會代表的。我們的生產可能會受到停工或減速的影響，這是由於與工會現有的集體勞動協議下的糾紛造成的。當我們的集體勞動協議到期時，我們可能無法令人滿意地重新談判，可能面臨更困難的談判或更高的工資和福利要求。此外，我們工廠的停工或減速可能會中斷我們供應商的原材料運輸或我們的產品向客户的運輸。這種幹擾可能會給我們與供應商和客户的關係帶來壓力，並可能對我們的業務產生持久的影響，即使在與我們勞動力的糾紛得到解決之後，包括負面宣傳的結果。
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我們的生產也可能受到停工或減速的影響，這些停工或減速影響到我們的供應商、分銷商和零售送貨/物流提供商，原因是與工會的現有集體勞動協議下的糾紛，與新的集體勞動協議談判有關的糾紛，或者我們供應商的財務困境。
我們或供應商內部的罷工、停工或放緩，或因任何其他原因(包括但不限於財務困境、自然災害或影響供應商的困難)造成的原材料中斷或短缺，都可能對我們的收益、財務狀況和業務運營能力產生實質性的不利影響。
我們的美國組織約有5970名啤酒廠小時工，主要由國際卡車司機兄弟會代表，但也有其他工會代表某些地點的特定僱員類別。他們的薪酬和其他僱傭條款由我們與卡車司機談判達成的集體談判協議管理。我們目前與卡車司機的協議將於2029年2月28日到期。
網絡安全事件和其他對我們的信息和運營技術系統或供應鏈的破壞可能會損害我們的聲譽，我們可能會遭受收入損失，產生大量額外成本，併成為訴訟和監管審查的對象。
我們依賴信息和運營技術系統、網絡和服務(“信息系統“)支持我們的業務流程和活動，包括採購和供應鏈、製造、銷售、人力資源管理、分銷和營銷。我們依賴信息系統，包括通過第三方運營或維護的服務，收集、處理、傳輸和存儲大量電子數據，包括但不限於客户和消費者的敏感、機密或個人信息，以使我們能夠運營和管理我們的業務，包括但不限於內部和外部通信，以提供服務以及製造和分銷我們銷售的產品。電子商務，包括對客户和消費者的直接銷售，已經越來越多地融入我們的業務，並對我們的銷售和收入做出了重大貢獻。關於我們的數字商務活動的更多信息，請參閲項目4.公司信息-B.業務概述-2.主要活動和產品-數字化轉型和新業務。像大多數大公司一樣，我們的信息系統可能容易受到各種威脅，這些威脅可能危及我們的數據或信息系統的機密性、完整性或可用性，包括但不限於自然災害、物理攻擊、電信故障、停電、員工或承包商的無意或惡意行為、計算機病毒、黑客、網絡釣魚嘗試、網絡攻擊、惡意軟件和勒索軟件攻擊。網絡安全威脅行為者的複雜性繼續發展和增長，包括與將人工智能等新興技術用於邪惡目的相關的風險。此外，數字化倡議，如與電子商務，金融科技和直銷，這增加了我們處理和維護的信息量，增加了我們面臨影響我們信息系統的安全事件的潛在風險。未經授權或意外訪問或銷燬、丟失、更改、披露、濫用或不可用的信息系統可能會導致運營和供應鏈中斷、違反數據隱私法律法規、法律索賠或訴訟、監管處罰、我們的聲譽或競爭優勢受損、無法履行合同義務、失去收購或剝離業務或品牌的機會以及失去將通過研發開發的產品商業化的能力，因此可能對淨運營收入產生負面影響。更廣泛地説，技術中斷可能會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。近年來，由於遠程工作安排越來越普遍，與信息和業務技術事件相關的風險有所增加，地緣政治緊張局勢和衝突，如俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突，可能會進一步加劇這種風險。
我們依賴於與第三方的關係，包括供應商、分銷商、承包商、合資夥伴和其他外部業務夥伴，以實現某些功能或提供支持我們運營的服務。我們還簽訂了各種信息技術服務協議，根據這些協議，我們的信息技術部分外包給第三方供應商，我們可能會與協助我們業務某些方面的供應商共享有關我們的公司、客户、運營和員工的信息。與我們一樣，這些第三方面臨與網絡安全攻擊和其他信息系統中斷相關的風險，並受到各種威脅，這些威脅可能危及數據或信息系統的機密性、完整性或可用性，包括他們自己和他們所依賴的其他人的系統。安全流程、協議和
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我們已實施的標準以及要求我們可能試圖強加於此類第三方的安全措施的合同條款可能不足以或有效地緩解這些威脅，這些威脅可能會導致對我們業務重要的信息系統或數據(包括專有、敏感或機密數據)的未經授權訪問或中斷或濫用。更廣泛地説，我們的第三方合作伙伴以及他們所依賴的其他合作伙伴的信息系統中斷，可能會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生不利影響。
此外，我們越來越多地依賴共享服務中心提供對開展業務至關重要的服務，包括會計、內部控制、人力資源和IT服務，這意味着任何技術中斷都可能影響我們在所服務的運營區域內的大部分業務。對共享服務中心、來自共享服務中心或共享服務中心內部流程的任何更改或過渡都可能導致業務中斷、敏感或機密數據丟失以及其他危害。如果我們不分配和有效管理建立和維持適當的技術基礎設施所需的資源，我們可能會受到交易錯誤、處理效率低下、失去或無法吸引新客户、計算機系統中斷或關閉導致的收入損失、我們的IT平臺正在使用的設備和軟件意外故障、運營或供應鏈中斷、更改、腐敗或我們用於財務報告和其他目的的會計、財務或其他數據的丟失，這些可能導致我們的財務報告錯誤或延遲，或者知識產權的損失或損害。
美國和外國監管機構也加大了對網絡安全漏洞和風險的關注。遵守和更改有關隱私、網絡安全和數據保護的法律法規可能會導致鉅額費用，我們可能需要在安全技術方面進行額外投資。我們全資子公司運營的蜜蜂業務的第三方合作伙伴和企業客户也越來越多地要求在隱私、網絡安全、數據治理、數據保護和保密方面制定嚴格的合同條款，這也可能增加我們的整體合規負擔。
我們採取各種行動，旨在將網絡安全攻擊和其他對我們信息系統的破壞的可能性和影響降至最低，例如投資於網絡防禦解決方案、進行內部和外部評估、建立和實施業務連續性計劃以及審查風險管理流程。無論採取何種措施，我們可能會因為任何此類事件的影響而遭受財務和聲譽損害，包括業務中斷、無法履行合同義務或屬於我們、我們的現任或前任員工、我們的客户或供應商、或消費者或其他數據主體的機密信息的丟失或挪用。由於任何此類事件，我們還可能面臨法律行動和更多的監管監督。我們還可能被要求花費大量財政和其他資源來調查和補救安全漏洞造成的損害，或者修復或更換網絡和信息系統。
雖然我們繼續投資於預防、檢測和響應系統，但任何信息系統都不可能完全不受攻擊、故障或危害的影響。在正常的業務過程中，我們已經並預計將不時遇到我們的信息系統遭到企圖入侵和其他網絡安全事件。2023年，與前幾年一樣，我們經歷了幾次網絡安全事件和信息系統的其他中斷。所有這些事件和系統中斷，包括我們的第三方合作伙伴向我們報告的事件和系統中斷，都不會對我們的業務或運營產生實質性影響，也不會導致對我們的數據或客户數據的重大未經授權的訪問。
如果我們不遵守個人數據保護法，我們可能會受到負面宣傳、政府執法行動和/或私人訴訟，這可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
在我們的正常業務過程中，我們接收、處理、傳輸和存儲與可識別的個人有關的信息(“個人資料“)，例如員工、客户和消費者。因此，我們受到與個人數據有關的各種法律和法規的約束。這些法律經常被修改，其他司法管轄區可能隨時在這方面制定新的立法。例如，我們有受歐盟通過的一般數據保護條例、加利福尼亞州消費者隱私法、人民Republic of China個人信息保護法和一般個人信息保護法約束的數據處理活動
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巴西通過的《數據保護法》等。對現行個人資料保護法律的任何更改以及在其他司法管轄區引入此類法律，已經並可能在未來繼續使我們承擔額外的成本和開支，並且已經並可能在未來需要對我們的業務做法和安全系統、政策、程序和做法進行代價高昂的更改。不能保證我們對個人數據的安全和隱私控制、對員工和供應商的數據隱私和數據安全的培訓，以及我們實施或未來可能實施的政策、程序和做法將防止個人數據的不當披露。不適當地披露個人數據和任何其他違反個人數據保護法的行為可能會損害我們的聲譽，導致業務和運營中斷，增加我們面臨的網絡安全風險，使我們受到政府執法行動(包括罰款和數據處理限制)的影響，或者導致針對我們的私人訴訟，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
8.一般風險
自然災害和其他災難，包括公共衞生危機和全球流行病，可能會擾亂我們的行動。
我們的業務和經營業績可能會受到自然、社會、技術或物理風險的負面影響，例如大範圍的衞生緊急情況，如新冠肺炎世界大流行(或對可能出現這種緊急情況的擔憂)、地震、極端天氣狀況、颶風、颱風、洪水、火災、缺水、斷電、供水中斷、電信和信息技術系統故障、網絡攻擊、勞資糾紛、政治不穩定、軍事衝突以及恐怖襲擊帶來的不確定性，包括全球經濟放緩、任何軍事行動的經濟後果以及相關的政治不穩定。
近年來，我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績都受到了新冠肺炎大流行。雖然世界上大多數國家都取消了為應對新冠肺炎大流行，出現新的全球大流行，包括新的新冠肺炎變種，可能會在我們開展業務的地區和國家造成新的限制，導致進一步的經濟不確定性，並加劇這種形式中描述的許多其他風險20-F.
我們可能無法招聘或留住關鍵人員。
為了開發、支持和營銷我們的產品，我們必須僱用和留住具有特殊專業知識的熟練員工。我們戰略業務計劃的實施可能會因為未能招聘或保留關鍵人員或高級員工的意外流失而受到影響，包括被收購的公司。
我們在管理不同地理區域的大量員工方面面臨着各種固有的挑戰。我們不確定我們能否吸引或留住關鍵員工併成功管理他們，這可能會擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況、運營收入和競爭地位產生不利的實質性影響。
我們的保險覆蓋範圍可能不足以使我們免於承擔重大責任。
在法律或合同要求或我們認為最符合我們利益的情況下，我們為董事購買保險、高級人員責任保險和其他保險。即使我們維持這些保單，我們也會自行承保大部分可投保的風險。如果發生非保險損失或超過保險限額的損失，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
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與我們的普通股和美國存托股份相關的風險
我們普通股和美國存託憑證的市場價格可能會波動。
我們普通股和美國存託憑證的市場價格可能會因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括但不限於：
| • | 市場對我們財務業績的預期； |
| • | 我們的經營結果和財務狀況的實際或預期波動； |
| • | 證券分析師對本公司經營業績的估計發生變化； |
| • | 將限制性股票轉換為普通股，限制性股票自2021年10月11日起可轉換(見“第10項--補充信息-B.組織章程和其他股份信息--我們股份的形式和可轉讓性--限制性股票--轉換為普通股”)； |
| • | 任何股東在市場上潛在或實際出售我們的普通股(包括從限制性股票轉換而來的普通股)或美國存託憑證，或賣空我們的普通股或美國存託憑證。任何此類交易可以在任何時間或不時發生，無論是否事先通知； |
| • | 新競爭者或新產品進入我們經營的市場； |
| • | 整個市場的波動性或投資者對飲料行業或我們競爭對手的看法；以及 |
| • | 本節提到的風險因素中討論的任何事項的發生。 |
無論我們的實際經營結果和財務狀況如何，我們的普通股和美國存託憑證的市場價格可能會受到任何前述或其他因素的不利影響。另見“-未來的股票發行可能稀釋現有股東或美國存托股份持有人的持股，我們的任何此類發行或我們股東的任何大規模出售都可能對我們普通股或美國存託憑證的市場價格產生重大影響”。
此外，我們已就我們自己的股票訂立了一系列衍生品合約，以對衝(1)某些基於股票的支付計劃產生的風險，(2)與Grupo Modelo合併相關的遞延股票工具，以及(3)與收購SAB相關的一些基於股票的支付。大部分該等衍生工具不符合對衝會計的資格，因此對衝的公允價值變動在本期內的損益賬中確認。見“項目11.關於市場風險的定量和定性披露--市場風險、套期保值和金融工具--股權價格風險”。由於我們目前對相當於100.5-10萬股的風險敞口進行了對衝，我們股價的重大變化將對我們的損益賬户產生重大影響。
我們的最大股東可能會利用其重大利益採取其他股東不支持的行動。
截至2023年12月31日，我們的最大股東Stichting Anheuser-Busch InBev(The拼接“)，擁有我們33.42%的投票權(以及Stichting和某些與其一致行動的其他實體(在2007年4月1日關於公開收購競標的比利時法律和/或2007年5月2日關於披露其證券被允許在受監管的市場上交易幷包含各種條款的發行人的重大股權披露的比利時法律的含義內)，將2004/109/CE(The”)指令實施到比利時法律中比利時法律22007年5月關於重大持股情況的通知“))合計持有我們投票權的42.24%)，基於2023年12月31日的流通股數量，不包括我們和我們的某些子公司持有的35,414,191股庫存股(見”項目7.主要股東和關聯方交易--A。
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“股東”和“項目5.經營和財務審查--G.合同義務和或有事項”)。根據我們的公司章程，Stichting有能力有效控制我們董事會多數成員的選舉，因此，根據比利時法律，Stichting對我們行使控制權。Stichting還能夠對需要股東批准的企業行動的結果產生重大影響，包括合併、增資和其他非常項目。有關這方面的進一步資料，請參閲“第(10)項.補充資料-B.組織章程大綱及其他股份資料-股份所附權利及利益説明”。
Stichting的利益和時間範圍可能與其他股東不同。由於其對我們業務的影響，Stichting可能會阻止我們做出某些決定或採取某些行動來保護我們其他股東的利益。例如，這種所有權集中可能會推遲或阻止公司控制權的變更，即使控制權的變更可能會使其他股東普遍受益。同樣，Stichting可能會阻止我們採取某些行動，稀釋其在我們股份中的百分比權益，即使此類行動通常對我們和/或其他股東有利。與Stichting持有我們股票的重大權益相關的這些因素和其他因素可能會降低我們股票和美國存託憑證的流動性及其對投資者的吸引力。
我們可能無法支付股息。
總的來説，我們不能保證我們將來會分紅。派息將取決於我們的業務前景、現金流要求和財務表現、市場狀況和總體經濟氣候等因素，以及包括税收和其他監管考慮在內的其他因素。特別是，鑑於完成與SAB的合併導致債務增加，去槓桿化仍然是優先事項，可能會限制我們能夠支付的股息數額。根據我們的財務紀律和去槓桿化目標，任何建議的股息都將平衡我們的資本分配優先事項和股息政策。此外，根據比利時法律和我們的公司章程，在我們開始支付任何股息之前，我們必須在我們的未合併財務報表中將相當於我們年度淨利潤5%的金額分配到我們的未合併財務報表中的法定準備金，直到根據比利時會計原則，準備金達到我們股本的10%。
歐元、南非蘭特、墨西哥比索和美元之間的匯率波動可能會增加持有我們的美國存託憑證和普通股的風險。
我們的普通股目前在布魯塞爾泛歐交易所以歐元交易，我們的股票在約翰內斯堡證券交易所以南非蘭特和墨西哥證券交易所(墨西哥證券交易所)二次上市。墨西哥瓦洛雷斯球)墨西哥比索。我們的美國存託憑證在紐約證券交易所以美元交易。歐元、南非蘭特、墨西哥比索和美元之間的匯率波動可能會導致我們以不同貨幣交易的普通股價值之間以及我們普通股和美國存託憑證之間的暫時差異，這可能會導致尋求利用這些差異的投資者進行大量交易。同樣，美國、墨西哥、南非和/或歐洲財政和預算挑戰的不確定性可能會對全球經濟狀況產生負面影響，並可能引發交易量急劇增加和隨之而來的市場波動，這將增加我們普通股或美國存託憑證價格的波動性，並可能對其產生不利影響。
此外，由於美元、歐元、南非蘭特和墨西哥比索之間的匯率波動，我們的美國存託憑證持有人在比利時、南非或墨西哥出售從美國存託憑證(ADS)中提取的任何股票時，將獲得相當於美元收益的美元。adr“)美國存託憑證和以歐元支付的普通股現金股息的美元等值也可能下降。
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未來的股票發行可能稀釋現有股東或美國存托股份持有人的持股，而我們的任何此類發行或我們股東的任何大規模出售都可能對我們的普通股或美國存託憑證的市場價格產生重大影響。
根據適用的比利時法律，我們未來可能決定提供額外股本以籌集資本或用於其他目的。任何此類額外發售可能會降低我們普通股和美國存託憑證持有人的比例所有權和投票權，以及我們或美國存托股份的每股收益和每股資產淨值或美國存托股份，而我們或我們股東的任何發售都可能對我們普通股和美國存託憑證的市場價格產生不利影響。
我們簽訂了一項註冊權協議，要求我們在某些情況下，根據修訂後的1933年證券法註冊轉售(證券法)，限制股持有人持有的所有可登記股份(“受限股東“)。截至2023年12月31日，奧馳亞集團和BevCo Lux S.àR.L分別持有185,115,417股和96,862,718股限制性股票，佔截至2023年12月31日我們的流通股(不包括庫存股)的9.33%和4.88%。雖然限售股份在2021年10月10日之前一般會受到若干扣留期和停牌期間的限制，但限售股份一旦轉換為普通股，則不受“禁閉”或註冊權協議下的類似限制。截至2023年12月31日，已有43,955,107股限制性股票轉換為普通股，一對一在選舉持有者的基礎上。
註冊和出售我們的普通股將增加在公開市場出售的股票數量，可能對我們的普通股和美國存託憑證的市場價格產生不利影響，並可能增加我們的普通股和美國存託憑證價格的波動性。
如果投資者無法參與股權發行，他們可能會受到稀釋，我們的美國存托股份持有人可能無法獲得我們可能授予的任何物有所值的權利。
我們的憲法文件規定將優先權利授予我們的現有股東，除非我們的股東大會或董事會的決議取消了這種權利。我們的股東大會或我們的董事會可以在未來的股權發行中取消此類權利，而通過實物出資增資則不適用任何優先權利。此外，某些股東(包括在某些司法管轄區居住的股東或公民，例如美國、澳大利亞、加拿大和日本)可能無權行使該等權利，即使該等權利並未被取消，除非該等權利及相關股份已根據相關的法律或法規框架登記或符合出售資格。特別是，不能保證我們將能夠根據證券法建立註冊豁免，並且我們沒有義務就任何此類優先認購權或基礎證券提交註冊聲明，或努力根據證券法宣佈註冊聲明生效(註冊權協議中規定的除外)(有關注冊權協議的更多信息，請參閲“第10項.其他信息-C.重大合同-與收購SAB有關的重大合同-註冊權協議”)。因此，如果投資者不被允許參與優先股權益或我們未來可能進行的其他發行，他們的股份可能會受到稀釋的風險。
如果權利已授予吾等股東，但美國存託憑證無法出售與美國存托股份持有人未行使或未分發給美國存托股份持有人的美國存託憑證所代表股份相對應的權利，或者如果出售此類權利不合法或不合理可行，則美國存託憑證將允許權利失效，在這種情況下，ADR持有人將不會獲得任何此類權利的價值。
美國存托股份持有者可能無法行使對我們美國存託憑證相關股票的投票權。
美國存託憑證持有人可能只根據存款協議(經不時修訂)的規定，才有權就本公司的美國存託憑證所代表的普通股行使投票權。存款協議“)，日期為二零零九年六月三十日，AB InBev、紐約梅隆銀行作為託管銀行，以及美國存托股份的擁有人和持有人根據存託協議不時修訂。存款協議規定，於接獲吾等普通股持有人任何會議的通知後，倘吾等提出要求，託管銀行將向美國存托股份持有人分發一份通知，其中應載有(I)吾等寄發的大會通知所載的資料，(Ii)一份於指定記錄日期止美國存托股份持有人有權就行使表決權指示美國存託憑證持有人的聲明，及(Iii)一份關於持有人可作出指示的方式的聲明。
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根據《存託協議》，美國存託憑證持有人可指示存託機構對其美國存託憑證相關股票進行投票，但只有當我們要求存託機構要求他們的指示時，他們才會收到上述通知。否則，美國存托股份持有者將無法行使投票權，除非他們撤回所持美國存託憑證相關的普通股。然而，美國存托股份的持有者可能不會提前很久就知道這次會議，因此不會撤出這些股票。如果我們徵求美國存托股份持有人的指示，託管機構將在接到我們的及時通知後，通知美國存托股份持有人即將進行的投票，並安排將我們的投票材料遞送給他們。我們不能保證美國存托股份持有人會及時收到投票材料，以確保他們能夠指示託管人對其股票進行投票。此外，保管人及其代理人對未能執行表決指示或執行表決指示的方式不負責任。這意味着美國存托股份持有人可能無法行使他們的投票權，如果他們的美國存託憑證相關股票沒有按要求投票，他們可能無能為力。
美國存托股份持有者在轉讓其美國存託憑證或從存款安排中提取相關普通股方面可能受到限制。
美國存託憑證可以在美國存託憑證的賬簿上轉讓。然而，當美國存託憑證的賬簿關閉時，或者如果由於法律或任何政府或政府機構或委員會的任何要求或根據《存款協議》的任何規定，寄存人或我們認為有必要或適宜採取此類行動，則美國存託憑證託管人一般可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。此外，在支付費用、税項及類似收費後，或如吾等指示託管人在吾等指定的與股東大會、股息支付或為遵守任何適用法律或政府法規而合理需要的其他期間內，於吾等指定的期間內停止發行及撤回普通股，則可暫停交回美國存託憑證及普通股。
根據比利時公司法和我們的公司章程，股東可能無法享受美國聯邦和州法律以及紐約證券交易所規則通常給予美國公司股東的某些權利和保護。
我們是一家根據比利時法律成立的公共有限責任公司。根據比利時公司法和我們的公司章程，股東可能無法享受美國聯邦和州法律以及紐約證券交易所規則通常給予美國公司股東的某些權利和保護。根據比利時公司法和我們的公司章程向我們的股東提供的權利在某些方面與您作為美國公司股東根據適用的美國聯邦和/或州法律通常享有的權利不同。一般而言，《比利時公司治理守則》是適用於比利時上市公司的最佳實踐守則。非約束性基礎。比利時公司治理守則“採用”遵守或解釋“的辦法，即，如果公司按照法律的要求，對這樣做的理由作出合理的解釋，則公司可偏離比利時公司治理守則的規定。
我們依賴紐約證券交易所上市公司手冊中的一項條款，該條款允許我們在公司治理的某些方面遵守比利時公司法和比利時公司治理法規。這使我們能夠遵循某些公司治理做法，這些做法在很大程度上不同於適用於在紐約證券交易所上市的美國公司的公司治理要求。見“項目”16G。有關這些差異的更多信息，請參閲《公司治理》。特別是，紐約證交所的規定要求在美國上市的公司的大多數董事必須是獨立的，而在比利時，只需要三名董事是獨立的。我們的董事會目前由三名獨立董事和12名根據紐交所上市標準不被視為“獨立”的董事組成。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--A.董事和高級管理人員--董事會”。紐約證券交易所的規則進一步要求，美國上市公司的每個提名、薪酬和審計委員會都必須完全由獨立董事組成。然而，比利時公司治理準則只建議，每個委員會的大多數董事都符合比利時公司法對獨立性的技術要求。我們審計委員會的所有有投票權的成員都是獨立的10A-3根據經修訂的1934年美國證券交易法(
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“《交易所法案》“)。我們的審計委員會、提名委員會和薪酬委員會的成員在紐約證券交易所規則下不會被視為獨立，因此，我們的審計委員會、提名委員會和薪酬委員會在這些委員會的獨立性方面不符合紐約證券交易所國內發行人公司治理準則。然而，我們的審計委員會、提名委員會和薪酬委員會只由以下人員組成非執行董事獨立於管理層的董事，以及我們認為不存在任何可能對其獨立判斷的行使造成重大幹擾的業務或其他關係的董事。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--C.董事會慣例--關於我們委員會的信息--一般情況”。
根據比利時公司法，除了我們必須公開的某些有限信息外，我們的股東不得要求查閲我們的公司記錄，而根據特拉華州公司法，任何股東，無論其持股規模如何，都可以要求查閲我們的公司記錄。比利時公司的股東也不能發起派生訴訟，這是美國公司股東通常可以獲得的補救措施，以便在我們自己未能強制執行百威英博的權利的情況下執行此類權利，但在有限情況下董事責任的某些情況下除外。此外，我們的大多數股東可以免除董事的任何責任，包括如果他或她有惡意的行為或違反了他或她的忠實義務，前提是在某些情況下，相關行為在提交給審議解除責任的股東大會的召開通知中明確提到。相比之下，大多數美國聯邦和州法律禁止公司或其股東免除董事的責任，如果他或她的行為不守信用或違反了他或她對公司的忠誠義務。最後，比利時公司法沒有規定在企業合併的情況下任何形式的評估權。
關於比利時公司法和我們的公司章程的這些和其他方面的更多信息，見“項目10.其他信息--B.備忘錄和公司章程及其他股份信息”。由於比利時公司法和我們的公司章程以及美國聯邦和州法律之間的這些差異，在某些情況下，作為我們公司的股東，您可能會得到比作為美國公司股東更少的保護。
作為美國的“外國私人發行人”，我們不受美國證券法的多項規定約束，與國內發行人相比，我們被允許向美國證券交易委員會提交的信息更少。
作為一家“外國私人發行人”，我們不受《交易法》規定的某些規則的約束，這些規則規定了《交易法》第14節規定的代理募集的某些披露義務和程序要求。此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東不受《交易法》第16節規定的報告和“短期”利潤回收條款的約束。此外，我們不需要像美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，這些公司的證券是根據交易法登記的。因此，與美國上市公司相比，關於我們的公開信息可能更少。
對於比利時以外的投資者來説，可能很難向我們送達或執行鍼對我們的外國判決。
我們是一家比利時上市有限責任公司。我們董事會和執行委員會的某些成員以及在此點名的某些人是非居民美國的。資產的全部或很大一部分非居民我們的人員和某些資產位於美國以外。因此，投資者可能無法向該等人士或我們送達法律程序文件，或對他們或我們執行在美國法院取得的判決。為執行美國法院關於美國聯邦或州證券法民事責任條款的判決而提起的原始訴訟或訴訟不能在比利時直接執行。美國和比利時目前沒有一項多邊或雙邊條約，規定相互承認和執行除仲裁裁決以外的民商事判決。為了使美國法院根據民事責任支付款項的最終判決在比利時領土上產生任何影響，因此要求比利時法院根據2004年《比利時國際私法法典》的相關規定承認這一判決或宣佈該判決可由比利時法院執行。承認或強制執行並不意味着審查案件的是非曲直，也與任何互惠要求無關。然而，美國的判決將不會得到承認，也不會宣佈在
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比利時違反比利時《國際私法法典》第25條詳盡列出的一項或多項拒絕理由。除了承認或執行之外，美國聯邦或州法院對我們不利的判決也可以作為比利時法院類似訴訟中的證據，如果它符合根據作出判決的州的法律對判決的真實性所要求的條件。
| 項目 4. | 關於該公司的信息 |
| A. | 公司的歷史與發展 |
按產量計算，我們是世界上最大的啤酒釀造商，按收入計算，我們是世界十大消費品公司之一。作為一家以消費者為中心、洞察力驅動的公司，我們生產、營銷、分銷和銷售500多個啤酒和其他麥芽飲料品牌的多元化投資組合。這些品牌主要銷往本地市場，如美國的百威、科羅納(美國除外)、斯特拉·阿託瓦、Michelob Ultra、Beck‘s、Leffe和Hoegaarden；以及主要分銷給本地市場的品牌，如美國的Bud Light、墨西哥的Modelo ESpecial、Victoria和Pacfero；巴西的Skol、Brahma和南極洲；哥倫比亞的Agua和Poker；祕魯的Cristal和Pilsen Callao；阿根廷的Quilmes；比利時和荷蘭的Jupler；德國的Franziskaner；南非的Carling Black Label、Castle Lager、Castle Lite和Hansa Pilsener；尼日利亞的Hero和Trophy；坦桑尼亞的Safari和Kilanimjaro；哈爾濱和Sedin中國；還有韓國的卡斯。我們還生產和分銷軟飲料，特別是在中南美洲和非洲，並超越啤酒產品，如美國的Cutwwater和NÜTRL Seltzer；加拿大的NÜTRL Seltzer、棕櫚灣和Mike的Hard烈酒；南非的野果和飛魚。
我們對質量的執着可以追溯到比利時魯汶的Den Hoorn啤酒廠600多年的釀造傳統，以及自1852年以來起源於美國聖路易斯的Anheuser&Co.啤酒廠的開拓精神，以及1895年起源於約翰內斯堡的南非啤酒廠的歷史。截至2023年12月31日，我們在全球近50個國家和地區僱傭了約155,000名員工。因此，我們擁有全球足跡，對發達和發展中市場以及遍佈我們地理區域的生產設施有平衡的敞口。自2019年1月1日以來，我們已在以下五個地區報告了我們的業績：北美、中美洲、南美洲、EMEA和亞太地區。我們還報告全球出口和控股公司的業績，其中包括我們的全球總部和尚未分配到地區的出口業務。
我們的2023卷(啤酒和非啤酒)5.85億升，我們的收入達到590億美元。
註冊及主要公司詳情
Anheuser-Busch InBev SA/NV於2016年3月3日根據比利時法律註冊成立，原名為Newbelco SA/NV，是前身Anheuser-Busch InBev SA/NV的繼任實體，Anheuser-Busch InBev SA/NV於1977年8月2日根據比利時法律註冊成立，原名為Bemes。具有上市有限責任公司的法律形式(Naamloze Vennootschap/Société匿名者)。其註冊辦事處位於比利時布魯塞爾，1000，Grand-Place/Grote Markt 1，在布魯塞爾法人登記處註冊，編號為0417.497.106。我們的全球總部設在比利時魯汶Brouwerijplein 1,3000(電話：+32 16 27 61 11)。我們在美國的代理商是Anheuser-Busch InBev Services LLC，地址：紐約公園大道250號，2樓，NY 10177。
我們是一家上市公司，主要在泛歐交易所布魯塞爾上市，代碼為“ABI”。我們還在約翰內斯堡證券交易所和墨西哥證券交易所以ANH為代碼進行第二上市，代碼為ANB。代表收到我們普通股的權利的美國存託憑證在紐約證券交易所上市和交易，代碼為“BUD”。
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公司的歷史與發展
我們對質量的執着可以追溯到600多年的釀造傳統和比利時魯汶的Den Hoorn啤酒廠。1717年，丹胡恩的釀酒大師S·巴斯蒂安·阿託瓦接管了這家啤酒廠，並將其更名為S·巴斯蒂安·阿託瓦。1987年，比利時最大的兩家啤酒廠合併：位於魯汶的Brouwerijen Artois NV和成立於1853年、位於朱比利亞的Piedboeuf SA啤酒廠，從而形成了Interbrew S.A.。Interbrew一直是一家家族企業，直到2000年12月在布魯塞爾泛歐交易所首次公開募股。自Interbrew在布魯塞爾泛歐交易所上市以來，其特點是地域日益多樣化。
自2000年以來，我們完成了以下主要合併、收購和銷售：
| • | 2002年，Interbrew以35億德國馬克的價格收購了Beck‘s。 |
| • | 2004年，Interbrew與Ambev合併，Ambev是一家巴西公司，最初由布拉馬和南極洲在1999-2000年間合併而成，從而成立了InBev。Ambev在紐約證券交易所和S聖保羅證券交易所(B3 S.A-巴西，Bolsa e Balcão)。截至2023年12月31日，我們在Ambev擁有61.8%的投票權和經濟利益。 |
| • | 2008年7月，英博與百威英博以548億美元的收購要約合併，結果我們更名為百威英博SA/NV。 |
| • | 2013年，我們宣佈完成與Grupo Modelo的合併，交易價值201億美元，之後我們擁有Grupo Modelo約95%的流通股。我們通過強制性收購要約收購了剩餘股份，收購要約於2015年8月完成。 |
| • | 2013年，在與Grupo Modelo合併的另一筆交易中，Grupo Modelo完成了以總計約47.5億美元的價格將其美國業務出售給星座品牌公司。這筆交易包括出售Grupo Modelo的Piedras Negras啤酒廠、Grupo Modelo持有的Crown Imports LLC 50%的股份以及Grupo Modelo在美國的某些啤酒品牌的永久權利。因此，我們授予星座品牌公司在美國50個州、哥倫比亞特區和關島營銷和銷售科羅納啤酒和某些其他Grupo Modelo啤酒品牌的獨家和永久權利。2016年12月，我們還完成了將位於墨西哥索諾拉奧佈雷貢的啤酒廠出售給星座品牌公司的交易，售價約為6億美元。 |
| • | 2016年10月，我們完成了與SAB的合併，總收購對價為1140億美元。在與SAB的合併中，我們將SAB在巴拿馬的業務轉移到了Ambev，以換取Ambev在哥倫比亞、祕魯和厄瓜多爾的業務。我們還進行了某些資產剝離，目的是積極應對與SAB合併可能存在的監管考慮。 |
| • | 2018年3月30日，我們通過創建一家名為AB InBev Efes的新公司，將我們的俄羅斯和烏克蘭業務與阿納多盧Efes的業務合併，該公司完全合併為阿納多盧Efes。作為這項交易的結果，我們並不擁有百威英博Efes的控股權，沒有整合這些業務，並按照權益法核算了我們對百威英博Efes的投資。2022年4月22日，我們宣佈決定出售我們的非控制性吾等獲悉，吾等對百威英博Efes合資公司有興趣，並正與百威英博Efes的控股股東阿納多盧Efes就收購該權益進行積極磋商。我們取消了對百威英博的投資，並報告了11.43億美元的投資非現金截至2022年6月30日，減值費用在聯營公司業績中的特殊份額。見“項目3.主要信息--D.風險因素--財務風險--我們的業務、財務業績和經營成果一直受到，並可能繼續受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的持續和後果的不利影響”，以及本表格所載截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表附註1620-F有關我們對百威英博Efes的投資的進一步細節。2023年12月19日，我們宣佈，阿納多盧Efes已同意收購全部權益。交易的完成取決於慣例的成交條件，包括所需的監管和政府批准。 |
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| • | 2019年9月30日，我們以57.5億美元(包括行使超額配售選擇權)成功完成了亞太子公司百威亞太的少數股權在香港聯交所的上市。2019年10月3日，與首次公開發行百威亞太區少數股權相關的超額配售選擇權全部行使。在全面行使超額配股權後，我們控制了百威亞太已發行股本的87.22%。 |
| • | 2020年6月1日，我們完成了以160億澳元的價格將我們的澳大利亞業務(卡爾頓啤酒和聯合釀酒)出售給朝日，淨收益108億美元。作為這筆交易的一部分，我們授予朝日在澳大利亞將我們的全球和國際品牌組合商業化的權利。 |
| • | 2020年9月30日，我們以2億美元的淨對價完成了對Craft Brew Alliance剩餘68.8%股權的收購，獲得了Craft Brew Alliance的100%控制權。 |
| • | 2020年12月31日，我們完成了我們49.9%的少數股權的發行總部設在美國向阿波羅全球管理公司收購金屬集裝箱業務，淨收益30億美元。我們繼續對我們的總部設在美國金屬集裝箱作業。 |
此外，在2023年至2022年期間，我們進行了一系列其他投資和處置。詳情見“項目5.業務和財務審查--H.流動性和資本資源--投資和處置”。
| B. | 業務概述 |
| 1. | 目標、戰略和優勢 |
目的
我們夢想遠大，創造更多歡呼的未來。我們一直在尋求提供新的方式來滿足生活的時刻，推動我們的行業向前發展，並在世界上產生有意義的影響。我們的目標推動着我們所做的一切，使我們能夠實現我們的商業願景，並使我們能夠靈活地創新和開發我們認為滿足客户和消費者需求的解決方案。我們夢想通過推動品類領先和行業增長來創造更多歡呼的未來，通過我們強大的品牌組合和創新管道在更多場合接觸到更多消費者，使用數據和技術與我們的客户和消費者聯繫，促進可持續發展，並在我們的當地社區產生積極影響。
戰略
我們的戰略由三個戰略支柱定義，並專注於我們認為是我們增長的關鍵驅動力：啤酒類別、啤酒以外的機會以及利用我們的能力和生態系統的新業務。
引領和發展這一類別
啤酒品類規模龐大，利潤豐厚，而且還在不斷增長，我們相信，憑藉我們在全球的優勢足跡、行業領先的品牌組合和運營能力，我們有能力引領和發展這一品類。
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我們的目標是通過我們的品類擴張模式推動啤酒品類的增長，該模式專注於五個經過驗證且可擴展的槓桿：
| i. | 類別參與度: 通過差異化的品牌、包裝和液體產品，使所有消費者更容易接觸到啤酒類別； |
| 二、 | 核心優勢: 通過提升我們的產品、定位、平臺和價值主張來加強我們的核心產品組合； |
| 三、 | 場合發展: 擴大啤酒消費，超越傳統場合； |
| 四、 | 高級化: 通過行業領先的上述核心品牌組合滿足不同的消費者需求和場合；以及 |
| v. | 超越啤酒: 擴大我們的產品組合，以滿足不斷變化的消費者品味，推出加味酒精飲料、烈性蘇打水和罐裝雞尾酒產品，以滿足新的消費場合。 |
請參閲“-優勢-擁有全球、多國和本地品牌的強大品牌組合”，“優勢-強大的消費者洞察力驅動的品牌發展能力”，-2.主要活動和產品-啤酒和Beyond“和”-2.主要活動和產品--非啤酒“有關2023年品類增長的進一步詳細信息，請參見以下內容。
數字化和貨幣化我們的生態系統
我們的目標是通過我們生態系統的數字化和貨幣化，從我們現有的資產中釋放價值，並擴大我們的潛在市場。我們相信，我們的數字化轉型是我們業務的一個關鍵競爭優勢，因為它改善了我們與我們擁有20多億消費者和600多萬客户的生態系統的連接方式。我們的目標是通過我們的企業對企業蜜蜂平臺，數字直接面向消費者解決方案、金融科技服務和其他新的商機，包括探索將我們的核心釀造和發酵能力應用於新興生物技術領域的可能性。有關我們在2023年努力實現我們的生態系統數字化和貨幣化的更多詳細信息，請參閲下面的“-2.主要活動和產品--數字化轉型和新業務”。
優化我們的業務
我們的目標是優化我們的業務並最大限度地創造長期價值，這是因為我們專注於三個領域：紀律嚴明的資源配置、穩健的風險管理和高效的資本結構。我們的目標是分配資源以推動增長和盈利，並繼續我們的去槓桿化舉措，以加強我們的資產負債表。我們的目標是投資於我們的運營和業務的增長，同時動態平衡我們的槓桿，向股東返還現金，並進行有選擇的合併和收購。
優先考慮我們的可持續發展議程
我們相信，一個強有力的可持續發展議程對我們的未來至關重要。從建立彈性和敏捷的價值鏈到鞏固我們作為當地社區值得信賴的合作伙伴的角色，再到確定和捕捉新的商業價值來源，可持續發展將在實現我們的公司戰略和目標方面發揮關鍵作用。我們的可持續發展戰略和承諾歸根結底是一個簡單的洞察力：通過我們融入當地社區、我們的信念和價值觀、我們的人民和我們的商業規模，我們有能力成為解決方案的一部分，創造一個更令人歡呼的未來-一個為我們的社區、地球和我們的公司共同繁榮的未來。
| • | 聰明的飲酒和節制：我們有減少有害飲酒的全球承諾，並相信百威英博至少可以在三個方面做出有意義的改變：道路安全、負責任的飲料服務以及篩查和簡短幹預。 |
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| • | 氣候：我們的業務與自然環境密切相關：農作物和水是我們的關鍵成分，我們需要包裝原材料，我們需要能源和燃料來釀造和運輸我們的啤酒。所有這些都有可能受到氣候變化的影響，而我們已經在價值鏈中經歷了與氣候有關的影響--包括環境和社會影響。 |
| • | 水務管理: 水是世界各地每個社區的健康和福祉的關鍵資源。作為世界領先的啤酒釀造商，我們致力於成為解決我們社區和供應鏈中日益增長的水挑戰的一部分。 |
| • | 可持續農業: 我們依賴蓬勃發展的社區和健康的生態系統中的高質量農產品來釀造我們的啤酒。我們在我們的採購區看到了氣候變化的影響，這就是為什麼我們努力通過作物管理、改良品種和風險緩解工具來建立韌性，同時也探索農業如何成為減少温室氣體排放的解決方案的一部分。温室氣體“)排放，保護流域和改善生物多樣性。 |
| • | 創業: 小企業通過創造就業、提供重要服務和促進創新，在社區的經濟發展中發揮着關鍵作用。我們尋求加強我們價值鏈中的小企業。 |
| • | 圓形包裝：由於世界面臨日益嚴重的資源短缺，我們預計，採取循環方式包裝和改進我們使用的材料將帶來長期好處。我們正在尋求儘可能減少包裝和對原始材料的需求，增加回收的內容，確定回收材料的機會，並促進回收和再利用原始形式的包裝。 |
| • | 道德與透明度: 為了促進道德行為和透明度，我們在一系列道德問題上實施了內部守則和全球政策，包括反賄賂和腐敗、數字道德、人權和反歧視。正直、勤奮、品質和責任是我們成長的基礎。 |
| • | 多樣性：我們的多元化戰略專注於通過我們的員工、工作場所、市場、價值鏈和社區創造一個更快樂的未來。一個多元化的公司對於與消費者建立聯繫以及推動業務績效和創新至關重要。 |
關於我們為創造一個更多歡呼聲的未來而夢想的更多信息，請參見“-13.社會和社區事務”。
優勢
在我們600多年曆史的基礎上，我們致力於打造經得起時間考驗的偉大品牌，用最好的原料釀造最好的啤酒。我們在全球近50個國家和地區擁有約155,000名員工，分佈在全球近50個國家和地區，地理位置多樣化，對發達和發展中市場有平衡的敞口。我們相信，以下關鍵優勢將推動我們的利益相關者創造長期價值，並使我們能夠實現我們的公司目標：
在關鍵市場擁有強大市場地位的全球平臺，以實現類別增長
我們是一家真正的全球啤酒釀造商，定位於滿足全球消費者不斷變化的需求。我們的500多個品牌組合意味着我們為每種類型的場合提供啤酒，我們的標誌性品牌將不同世代和社區的人們聚集在一起。
憑藉強大的品牌和規模效益，我們在全球28個市場佔據了頭號市場份額。我們相信，這使我們能夠在我們的品牌上投入大量的銷售和營銷資源，實現有吸引力的採購條款，通過集中化產生成本節約，並在精益成本結構下運營。我們的全球足跡為我們提供了一個強大的平臺，以發展我們的全球和多國品牌，同時開發適合地區品味和趨勢的本地品牌。我們受益於全球分銷網絡，根據地點的不同，該網絡要麼由我們擁有，要麼基於與批發商和當地分銷商的強大合作伙伴關係。
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根據Plato Logic Limited的數據(根據2023年10月發佈的數據)，2023年，以標準化EBITDA衡量，我們是全球最大的消費品公司之一，按銷量計算，我們在全球啤酒總市場份額方面位居榜首。根據我們的估計，在世界上利潤最高的五個啤酒市場中，美國、墨西哥和巴西佔據了啤酒總銷量市場份額的第一位。我們估計，在全球銷量最大的啤酒市場中國，我們在快速增長的高端啤酒類別中保持着銷量第一的地位。
地域多元化
我們的地理多元化平臺平衡了發展中市場的增長機會和發達市場的穩定性和實力。在南半球和北半球都有大量業務，我們受益於針對當地或區域市場、經濟和季節性波動的天然對衝。
發達市場約佔我們2023年收入的36%，發展中市場佔我們2023年收入的64%。我們的發展中市場包括阿根廷、玻利維亞、博茨瓦納、巴西、智利、中國、哥倫比亞、多米尼加共和國、厄瓜多爾、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯、印度、墨西哥、莫桑比克、尼日利亞、巴拿馬、巴拉圭、祕魯、南非、坦桑尼亞、烏幹達、烏拉圭、越南和贊比亞。
強大的品牌組合，擁有全球、多國和本地品牌
我們強大的品牌組合滿足了對不同類型啤酒的廣泛需求，包括三個類別：
| • | 全球品牌：利用吸引跨國消費者的共同價值觀和經驗，我們的四個全球品牌百威、科羅娜、斯特拉·阿託瓦和米其洛布Ultraa在全球相當多的市場獲得認可和吸引力； |
| • | 多國品牌：在本國市場強大的消費者基礎上，我們的多國品牌Beck‘s、Hoegaarden、Leffe和Modelo將國際風味帶到選定的市場，與各大洲的消費者建立聯繫；以及 |
| • | 本土品牌：Agua、Brahma、Bud Light、Cass、Cristal、Harbin、Poker、Skol和Victoria等本地品牌提供當地流行的品味，與國內市場的消費者建立了特別好的聯繫。 |
我們擁有500多個品牌，其中20個在2023年的營業額估計超過10億美元，我們相信我們的投資組合是行業中最強大的。2023年，我們的七個品牌-百威、Brahma、Bud Light、Corona、Michelob Ultra、Skol、Stella Artois-躋身BrandZ全球十大最有價值啤酒品牌之列™.
我們的目標是增強我們的行業領先品牌組合，以滿足市場上廣泛的消費者需求，包括價格層次、風味特徵和品牌意義。因此，我們明確了品牌選擇，並尋求投資於具有強烈目的性的品牌背後，以建立與消費者的深層聯繫。我們利用我們全球足跡的規模，在多個地理市場複製成功的品牌計劃、市場計劃和最佳實踐。
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強大的消費者洞察力驅動的品牌開發能力
作為一家以消費者為中心、洞察力驅動的公司，我們不斷努力瞭解當今消費者的價值觀、生活方式和偏好。此外，我們希望在關鍵類別上為我們的消費者提供優質產品。我們預計，這將使我們保持相關性，並通過為滿足不斷變化的消費者需求而量身定做的創新產品和服務，建立新的吸引力和競爭優勢。我們相信，我們的創新和洞察團隊之間的密切關係可以最好地預測消費者需求，在這種關係中，當前和預期的市場趨勢觸發和推動研究過程。為了更好地應對不斷變化的消費者行為，我們擁有針對各種消費者需求和場合的多樣化產品組合也是至關重要的。
創新繼續支持我們類別擴展槓桿的執行，2023年為我們的總收入貢獻了約10%。這些創新的亮點包括在巴西擴大Spaten和在英國擴大Stella的規模，在中國擴大我們的全球品牌，在加拿大、中美洲、南美、中東和歐洲擴大Corona Cero和Corona Sunbrew的0.0%。
我們相信，我們的內部卓越計劃是一項主要的競爭優勢。我們的創意X營銷計劃旨在幫助我們將整個業務的創造力系統化，我們的營銷學院使我們能夠提高我們整個營銷團隊的技能，使我們擁有領導和發展我們類別的能力。
嚴格的財務紀律
在所有市場、所有行業和所有經濟情況下，世界級的效率一直是、並將繼續是一個長期的重點。避免不必要的成本是我們文化的核心競爭力。我們的目標是提高管理費用的效率，以便更有效地花錢來發展我們的公司。因此，我們已經實施並將繼續制定旨在減少非商業性費用。這種嚴格的財務紀律使我們能夠開發出一種“成本-連接-共贏”的模式，將管理費用降至最低，以最大限度地擴大我們的銷售和營銷投資，旨在與我們的消費者建立聯繫，贏得市場份額，並實現長期的、有利可圖的增長。
除了日常效率文化外，我們還制定了許多集團範圍的成本效率計劃，包括：
| • | 航行者設備優化或VPO：旅行者工廠優化(“VPO)旨在為我們的釀造業務帶來更高的效率和標準化，並節省成本，同時改善質量、安全和環境。VPO還需要對我們的採購流程進行評估，以最大限度地提高購買力，並幫助我們在購買一系列商品和服務時獲得最佳結果。提高效率的行為改變是該計劃的核心，我們已經建立了全面的培訓模塊，以幫助我們的員工在日常工作中實施VPO。 |
| • | 企業共享服務中心：我們在我們的業務部門建立了多個業務共享服務中心，專注於我們集團內的交易和支持活動。這些中心有助於使工作做法標準化，並確定和傳播最佳做法。 |
經驗豐富的管理團隊，具有通過業務組合實現協同效應的良好記錄
在過去的二十年裏，我們的管理層，包括我們的前身公司的管理層，執行了許多不同規模的併購交易，被收購的業務成功地順利地整合到我們的業務中，實現了顯著的協同效應。著名的歷史案例包括2000年通過布拉馬和南極洲的合併創建Ambev，2002年Interbrew收購Beck‘s，2003年Ambev和Quilmes的合併，Ambev在2004年獲得Labatt的控制權，以及2004年Interbrew和Ambev的合併創建InBev。最近的例子包括2008年11月與安海斯-布希公司的合併，2013年6月與Grupo Modelo的合併，以及2016年10月與SAB的合併。
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我們的良好記錄還包括成功地將百威、Corona、Stella Artois和Michelob Ultra等品牌整合到我們的全球品牌組合和分銷網絡中，包括利用Ambev在拉丁美洲和加拿大的分銷渠道。
| 2. | 主要活動和產品 |
我們生產、營銷、分銷和銷售500多個啤酒和麥芽飲料品牌。我們在全球擁有足跡，在發達和發展中市場以及遍佈我們地區的生產設施都有平衡的敞口。
我們的生產和分銷設施以及其他資產主要位於與我們的消費者相同的地理區域。當我們認為當地銷售有很大潛力時，我們就在當地生產，這些銷售無法通過出口或向相關國家的第三方分銷以具有成本效益的方式解決。本地生產也有助於我們減少對匯率波動的敞口，儘管這並不能消除這一點。
我們正在通過專注於品類擴展和高端的強大投資組合戰略來發展我們的業務。我們多元化的地理足跡遍佈全球近50個國家和地區。下表列出了截至2023年12月31日我們在以下列出的市場銷售的主要品牌。
| 逐個國家和地區 |
品牌 | |
| 北美 | ||
| 加拿大 | 啤酒和啤酒之外的東西：Alexander Keith‘s、阿奇博爾德、美國葡萄酒、Babe、帶狀山頂、每天海灘日、Beck’s、Boddington‘s、Brava、Bricworks、Bud Light、Bud Light Seltzer、百威、Busch、Corona、Cutwwater、鵝島、Hoegaarden、Kokanee、Labatt 50、Labatt Blue、Lakeport、Leffe、Löwenbräu、Lucky、Michelob Ultra、Mike的麥芽、Mill Street、Modelo、Nädtrl、Okanagan、棕櫚灣、Rockstar、滾石、Shock Top、Stanley Park、Stella Artois、Tempo、Wildport、Leffe、Löwenbräu、Lucky、Michelob Ultra、Mike’s Malt、Mill Street、Modelo、Nútrl、Okanagan、Oland、Palm Bay、Rockstar、Rolling Rock、Shock Top、Stanley、Stella Artois、Tempo、Wildcat | |
| 美國 | 啤酒和啤酒之外的東西：Beck‘s，Boddington’s，Bud Ice，Bud Light，Bud Light Lime，Bud Light Platkin Seltzer，Bud Light Seltzer，Bud Light Cherada，Bud Light Next，Bud Light Orange，Budweiser，Budweiser Cherada，Budweiser Zero，Budweiser Select，Busch，Busch，Busch 0.0%，Busch Light，Busch Light Peach，Busch Ice，Canaritos，Cisco，Cutwater，Devil‘s Backbone，Elysian，Estrella Jalisco，Four Peak，Franziskaner，Golden Road，Goose Island，Hoegaden，Hoop Tea，颶風，Karbach，Cobra King，Kona，LandShark，Le，Margaritaville，Michelob Ultra，Kamaritos，Cisco，Cutwater，Devil’s Backbone，Elysian，Estrella Jalisco，Four Peak，Franziskaner，Golden Road，Goose Island，Hoegaden，Hoop Tea，颶風，Karbach，Cobra King，Kona，LandShark，Le，Margaritaville，Michelob Ultra，Michelob Ultra Ultra，Michelob Ultra Seltzer，Naturday，Natural Light，Natural Ice，Natty Pardy，NúTRL，O‘Douls，Psidente，Red Bridge，Rita Family，Rolling Rock，Spaten，Stella Artois，Wicked Weed | |
| 中美洲 | ||
| 哥倫比亞 | 啤酒和啤酒之外的東西：阿吉拉家族、奧斯汀、阿茲特卡、巴伊亞、貝克、波哥大啤酒公司、百威、布希之光、三葉草、哥倫比亞俱樂部家族、可口可樂、科羅娜、科斯特納家族、米其羅布超級、Mike的Hard、Nativa(當地作物)、皮爾森、撲克家族、Redd‘s、Stella Artois
非啤酒馬耳他利昂娜、小馬馬耳他、扎爾瓦 | |
-45-
| 逐個國家和地區 |
品牌 | |
| 多米尼加共和國 | 啤酒：巴塞羅那，波西米亞，布拉馬，百威，科羅娜，霍加登，萊菲，莫德羅(特別和內格拉)，總統家庭，斯特拉·阿託瓦，唯一 | |
| 非啤酒: 7UP，911，馬耳他莫雷納，蒙彼利埃水，百事可樂，紅牛，紅巖 | ||
| 厄瓜多爾 | 啤酒：Archer Lager、Archer Light、Beck‘s、百威、Club Family、Corona、Michelob Ultra、Modelo ESpecial、Nuestra Sibra、Pilsener、Pilsener Light、Stella Artois | |
| 非啤酒：熱帶日冕、馬鞍水、努特里馬爾塔、小馬馬耳他 | ||
| 薩爾瓦多 | 啤酒百威、Corona、Golden Extra、Imperial、Michelob Ultra、Modelo、OASIS、Pilsener、Stella Artois | |
| 非啤酒: 可口可樂，水晶汽水，水晶(水)，Del Valle，Fanta，Fresa，Fury，Fuze茶，Monster，Powerade，Sprite，Tropical | ||
| 危地馬拉 | 啤酒：Beck‘s、Brahma、Bud Light、百威、Busch、Corona、Goose Island、Hoegaarden、Leffe、Michelob Ultra、Modelo(ESpecial和Negra)、Stella Artois | |
| 洪都拉斯 | 啤酒和啤酒之外的東西：巴雷納、百威、科羅娜、帝國、米其洛超級、米歇爾超級塞爾策、莫德羅、塞爾瓦維達、斯特拉·阿託瓦 | |
| 非啤酒：可口可樂、Dasani(水)、Del Valle、Fanta、Fresa、Fury、Monster、Powerade、Sprite、Tropical | ||
| 墨西哥 | 啤酒和啤酒之外的東西：Barrilito，Bud Light，Budweiser，Carta Clara，Corona Agua Rifada，Corona Cero，Corona Extra，Corona Light，Cucapá，Estrella，Leon，Michelob Ultra，Michelob Ultra Hard Seltzer，Modelo ESpecial，Montejo，Negra Modelo，Pacepho，Stella Artois，Victoria，Vicky Cherada，Vicky Chamoy，Vicky Mango | |
| 非啤酒：Acqua Panna，Garci Creso，NestléPureza Vavity，Perrier，Sn.斯塔·佩萊格里諾。瑪麗亞 | ||
| 巴拿馬 | 啤酒：Atlas Golden Xtra，Balboa，Becks，Budweiser，Corona，Hoegaarden，Leffe，Michelob Ultra，Modelo ESpecial，Modelo Negra，Stella Artois | |
| 非啤酒：7Up，Mirinda，Orange Crush，Pepsi，Pony馬耳他，Red Bull | ||
| 祕魯 | 啤酒和啤酒之外的東西：阿雷基佩尼亞、野蠻人、貝克漢姆、百威、科羅娜、科羅娜·熱帶、水晶、庫斯克尼亞家族、戈爾登、考夫曼、米歇爾·特雷奧特、Mike的硬漢、帕西菲科、皮爾森·卡勞、皮爾森·特魯希略、聖胡安、斯特拉·阿託瓦 | |
| 非啤酒：阿瓜託尼卡、克里斯塔琳娜、南極洲瓜拉納、麥爾丁電力、馬耳他庫斯克納、聖馬特奧水、萬歲巴庫斯 | ||
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| 逐個國家和地區 |
品牌 | |
| 南美 | ||
| 阿根廷 | 啤酒和啤酒之外的東西：安第斯、安第斯、奧利、梵天、百威、隨想曲、科羅納、但丁·羅比諾、但丁·羅比諾、但丁·羅比諾、鵝島、伊西德拉、米其洛布、邁克斯、諾維森託、諾維森託、巴塔哥尼亞·奎爾姆斯、斯特拉·阿託瓦、坦普爾
非啤酒：7up，Awafrut，佳得樂，H2oh！，Ortinal Mirinda，Paso de los Toros，Pepsi，Red Bull，Rockstar | |
| 玻利維亞 | 啤酒：Báltica，Beck‘s，Brahma，Chiha Taquiña，Corona，Coronita，Ducal，Huari，Paceña，Stella Artois，Taquiña | |
| 非啤酒：7Up，瓜拉那，佳得樂，H20H！，麥丁，百事可樂 | ||
| 巴西 | 啤酒和啤酒之外的東西：南極洲，南極洲零度以下，Beats，Becks，Bohemia，Brahma，Brahma，Duplo Malte，Budweiser，Colorado，Corona，Goose Island，Hoegaarden，Leffe，Magnphaa，Michelob Ultra，Mike的Hard Lemonade，Origin，巴塔哥尼亞，Polar，Serramarte，Skol，Skol Puro Malte，Spaten，Stella Artois和Wälls | |
| 非啤酒：AMA，Antárctica Guaraná，Baré，Do Bem，Fusion，佳得樂，H2oh！，立頓，百事可樂，紅牛，蘇打水，蘇基塔，南極洲託尼卡 | ||
| 智利 | 啤酒：波羅的海，貝克，貝克，布拉瑪，百威，科羅納，科羅妮塔，庫斯克尼亞，鵝島，霍加登，基爾米特羅24.7，萊菲，南馬耳他，米歇爾，特級，莫德羅，內格拉·莫德羅，皮爾森·德爾蘇爾，奎爾梅斯，斯特拉·阿託瓦，斯特拉·0.0
非啤酒：熱帶日冕 | |
| 巴拉圭 | 啤酒：南極洲，巴維埃拉，布拉馬，梵天，婆羅門羅，百威，Bud66，科羅拉多，科羅納，米歇爾，北歐，歐羅，巴塔哥尼亞，皮爾森，皮爾森，斯科爾，斯特拉·阿託瓦，斯特拉·0.0
非啤酒：諾維森託、卡爾德、Mike | |
| 烏拉圭 | 啤酒和啤酒之外的東西：安第斯、貝克、布拉馬、百威、科羅納、但丁·羅比諾、弗蘭齊斯卡納、鵝島、霍加登、萊菲、L、米歇爾·特里亞、內格拉·莫德羅、諾特納、諾維託、奧卡尼卡、巴塔哥尼亞、帕特里夏、皮爾森、奎爾姆斯、斯凱爾、斯特拉·阿託瓦、齊勒塔爾 | |
| 非啤酒：7UP，佳得樂，瓜拉納，H！，Mirinda，Paso de los Toros，Pepsi，Tem | ||
| 歐洲、中東和非洲地區 | ||
| 比利時 | 啤酒和啤酒之外的東西：Ableforths-浴缸，Belle-VueCorona Cero，Corona Extra，Corona Extra，Cubanisto，Deus，Ginette，Goose Island，Hoegaarden，Hoegaarden 0.0%，Jupeller，Jupler 0.0%，Kwak，Leffe，Leffe 0.0%，Nútrl伏特加，Stella Artois，Stella Artois 0.0%，Tripel Karmeliet，Victoria | |
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| 逐個國家和地區 |
品牌 | |
| 法國 | 啤酒和啤酒之外的東西Beck‘s，Bud，Bud 0.0%，Corona Cero，Corona Extra，Corona Sunset，Cubanisto，Deus，Ginette，Goose Island，Hoegaarden，Hoegaarden 0.0%，Jupler，Jupler 0.0%，Kwak，Leffe，Leffe 0.0%，Stella Artois，Tripel Karmeliet，Victoria | |
| 德國 | 啤酒和啤酒之外的東西：Ableforths-浴缸、Beck‘s、Beck’s 0.0%、Beck‘s Unfilter、Corona Cero、Corona Extra、Diebels、Franziskaner、Haake-Beck、Hasseroeder、Leffe、Lowenbrau、San Miguel、Spaten、Stella Artois | |
| 意大利 | 啤酒和啤酒之外的東西貝斯、貝克、貝克0.0%、貝克未過濾、Birra del Borgo、Bud、Corona Extra、Franziskaner、Goose Island、Hoegaarden、Kwak、Leffe、Lowenbrau、Spaten、Stella Artois、Tennent‘s Super | |
| 盧森堡 | 啤酒和啤酒之外的東西：Ableforths-浴缸，Beck‘s 0.0%，Belle-VueCorona Cero，Corona Extra，Deus，Diekirch，Franziskaner，Franziskaner 0.0%，Ginette，Hoegaarden，Hoegaarden 0.0%，Jupeller，Jupiler 0.0%，Kwak，Leffe，Leffe 0.0%，Nätrl伏特加，Stella Artois，Stella Artois 0.0%，Tripel Karmeliet，Victoria | |
| 荷蘭 | 啤酒和啤酒之外的東西：Ableforths-Beck‘s，Beck’s 0.0%，Belle-VueBud，Bud 0.0%，Camden，Corona Cero，Corona Extra，Cubanisto，Deus，Dommelsch，Franziskaner，Franziskaner 0.0%，Ginette，Goose Island，Hertog Jan，Hertog Jan 0.0%，Hoegaarden，Hoegaarden 0.0%，Jupeller，Jupler 0.0%，Kwak，Leffe，Leffe 0.0%，Lowenbrau，Spaten，Stella Artois，Tripel Karmeliet，Victoria | |
| 西班牙 | 啤酒和啤酒之外的東西：百威、Corona Cerveza、Dorada、Franziskaner、Hoegaarden、Leffe、Modelo、Pacillio、Spaten、Stella Artois、Tropical | |
| 英國 | 啤酒和啤酒之外的東西：Ableforths-浴缸，Bass，Beck‘s，Beck’s Blue，Belle-VueBirra del Borgo、Boddington、Brahma、Budweiser、Budweiser 0.0%、Bud Light、Bud Light Seltzer、Camden、Corona Cero、Corona Extra、Corona Hard Seltzer、Franziskaner、Goose Island、Hoegaarden、Hoegaarden 0.0%、Leffe、Leffe 0.0%、Lowenbrau、Magners Cidre、Mahou、Michelob Ultra、Mike、Modelo、Pacepho、Spaten、Stella Artois、Stella Artois未過濾、Tennent‘s Super、Tripel Karmeliet、Romvia | |
| 博茨瓦納 | 啤酒和啤酒之外的東西：啤酒粉、野蠻水果、百威、卡林黑標、Castle Free、Castle Lager、Castle Lite、Castle Milk Sout、Corona、飛魚、Hansa Pilsener、Redd‘s、Stella Artois、Stella Artois、聖路易斯家族 | |
| 非啤酒：七步曲 | ||
| 埃斯瓦蒂尼 | 啤酒和啤酒之外的東西：野蠻水果、百威、卡林黑標、Castle Lager、Castle Lite、Castle Milk Stout、Corona、飛魚、Hansa Pilsener、Lion Lager、Redd‘s、Sibebe、Smirnoff、Stella Artois | |
| 加納 | 啤酒：百威、Corona、Club Premium Lager、Club Shandy、Eagle、Eagle Extra Stout、Stella Artois
非啤酒：貝塔麥芽 | |
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| 逐個國家和地區 |
品牌 | |
| 萊索托 | 啤酒和啤酒之外的東西：野蠻水果、百威、卡林黑標、Castle Lager、Castle Free、Castle Lite、Castle Milk Stout、Corona、飛魚、Hansa Pilsener、Maluti Premium Lager、Redd‘s、Smirnoff、Stella Artois | |
| 莫桑比克 | 啤酒和啤酒之外的東西：2M，2M Flow，百威，Castle Lite，Corona，Coronita Extra，杜拉達，飛魚，黑斑羚家族，Laurentina Family，Manica，Stella Artois，Smirnoff，Smirnoff Pine Twist，Smirnoff Spin | |
| 納米比亞 | 啤酒和啤酒之外的東西：野蠻水果，百威，卡林黑標，城堡啤酒，城堡自由，城堡淡啤酒，科羅娜，鷹啤酒，飛魚，獅子，斯特拉·阿託瓦 | |
| 尼日利亞 | 啤酒：百威，城堡，鷹，飛魚，英雄，獎盃，獎盃 | |
| 非啤酒：貝塔麥芽，大麥芽 | ||
| 南非 | 啤酒和啤酒之外的東西：黑冠，野蠻水果，百威，卡林黑標，城堡雙麥芽，城堡自由，城堡啤酒，城堡淡啤酒，城堡牛奶烈性啤酒，科羅納，飛魚家族，吉尼斯，漢薩·皮爾塞納，霍加登，萊菲，獅子啤酒，紐蘭茲泉，雷德家族，斯米諾夫，斯特拉·阿託瓦 | |
| 非啤酒：紅牛 | ||
| 坦桑尼亞 | 啤酒和啤酒之外的東西：Balimi，Balimi Extra Promo，Bingwa，Budweiser，Castle Lager，Castle Lite，Castle Milk Stout，Club Pilsner，Corona，Eagle，飛魚，Fyfes，Imagi，乞力馬紮羅，乞力馬紮羅延伸，Ndovu，尼羅河特製啤酒，Redd‘s，Safari，Safari雙麥芽，總督，Zanzi奶油 | |
| 非啤酒：DODOMA，大麥芽，KOYAGI，Safari Water，Vladmir，Valuer | ||
| 烏幹達 | 啤酒和啤酒之外的東西：百威、精裝城堡、不含牛奶的城堡、主席ESB、皮爾塞納俱樂部、扭曲俱樂部、老鷹家族、尼羅河家族、紅軍、斯特拉·阿託瓦 | |
| 贊比亞 | 啤酒：野蠻水果、百威、卡林黑標、Castle Lager、Castle Lite、Corona、Eagle、飛魚、Mosi、Smirnoff Spin、Smirnoff Storm、Stella Artois | |
| 亞太地區 | ||
| 中國 | 啤酒：Beck‘s、Blue Girl、拳擊貓、百威、百威、Magnum、百威至尊、Bud Light、Corona、Franziskaner、Ginsber、Goose Island、哈爾濱家庭、Hoegaarden、Leffe、Michelob Ultra、Sedrin、Stella Artois | |
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| 逐個國家和地區 |
品牌 | |
| 印度 | 啤酒和啤酒之外的東西：7Rivers，Beck‘s Ice，Budweiser，Bud 0.0%，Budweiser Beats，Budweiser Magnum，Cass，Corona，D’yavol Vodka，Goose 312，Haywards，Hoegaarden，Hoegaarden 0.0，Hoegaarden Nectarine，Hoegaarden Rose，颶風，Knokout，Leffe，Magnum Double Royal Whiskey，Royal Challenges | |
| 韓國 | 啤酒：百威、Cafri、Cass、Corona、FilGood、Goose Island、HANMAC、哈爾濱、Hoegaarden、Leffe、Michelob Ultra、OB、紅巖、Stella Artois | |
| 越南 | 啤酒：貝克的家人，百威，科羅娜，霍加登，萊菲，斯特拉·阿託瓦，佐羅 | |
下表列出了我們在所示期間按業務細分的銷售額：
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
| 市場 | 收入(1) (美元 百萬美元) |
收入 (%) 總計) |
收入(1) (美元 百萬美元) |
收入 (%) 總計) |
收入(1) (美元 百萬美元) |
收入 (%) 總計) |
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| 北美 |
15,072 | 25.4 | % | 16,566 | 28.7 | % | 16,257 | 29.9 | % | |||||||||||||||
| 中美洲 |
16,348 | 27.5 | % | 14,180 | 24.5 | % | 12,541 | 23.1 | % | |||||||||||||||
| 南美 |
12,040 | 20.3 | % | 11,599 | 20.1 | % | 9,494 | 17.5 | % | |||||||||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
8,589 | 14.5 | % | 8,120 | 14.1 | % | 8,032 | 14.8 | % | |||||||||||||||
| 亞太地區 |
6,824 | 11.5 | % | 6,532 | 11.3 | % | 6,848 | 12.6 | % | |||||||||||||||
| 全球出口和控股公司 |
508 | 0.9 | % | 790 | 1.4 | % | 1,133 | 2.1 | % | |||||||||||||||
| 總計 |
59,380 | 100.0 | % | 57,786 | 100.0 | % | 54,304 | 100.0 | % | |||||||||||||||
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備註：
| (1) | 收入是營業額減去消費税和折扣。在許多司法管轄區，消費税佔向客户收取的啤酒成本的很大比例(見“第5項.經營和財務回顧--影響經營業績的主要因素--消費税”)。 |
關於收入變化的討論，見本表格“項目5.經營和財務審查--E.經營業績--與截至2022年12月31日的年度相比--收入”。20-F和“項目5.經營和財務審查-E.經營業績--截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度--收入”20-F截至2022年12月31日的財年。
下表列出了我們的啤酒和非啤酒銷量和收入。根據我們這些時期的實際歷史財務信息，我們的非啤酒2023年活動佔整合量的12.8%，2022年佔整合量的12.3%，2021年佔整合量的12.0%。在收入方面，我們的非啤酒根據我們這些時期的實際歷史財務信息，2023年活動創造了11.3%的綜合收入，而2022年和2021年分別為10.8%和9.2%。
| 啤酒和啤酒之外的東西(1)(2)(3) | 非啤酒(3) | 已整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 體積(百萬升) |
510 | 522 | 512 | 75 | 73 | 70 | 585 | 595 | 582 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入(2)(百萬美元) |
52,645 | 51,544 | 49,333 | 6,735 | 6,242 | 4,971 | 59,380 | 57,786 | 54,304 | |||||||||||||||||||||||||||
備註：
| (1) | 啤酒量和收入不僅包括我們擁有或許可的品牌，還包括我們作為分包商釀造或以其他方式生產的第三方品牌，以及我們通過分銷網絡銷售的第三方產品，特別是在西歐。 |
| (2) | 收入是營業額減去消費税和折扣。在許多司法管轄區，消費税佔向客户收取的啤酒成本的很大比例(見“第5項.經營和財務回顧--影響經營業績的主要因素--消費税”)。 |
| (3) | 這個非啤酒類別包括軟飲料和某些其他飲料。 |
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啤酒和啤酒之外的東西
我們的品牌是我們與消費者關係的基礎和基石。我們投資於我們的品牌，通過滿足消費者的各種需求和期望，並通過在全球發展領先的品牌地位，創造長期和可持續的競爭優勢。
根據質量和價格，啤酒可以分為以下幾類：
| • | 核心以上品牌(核心加、高級和超級高級)； |
| • | 核心品牌；以及 |
| • | 價值、折扣或次保費品牌。 |
我們的品牌定位於所有這些類別。例如，像Stella Artois這樣的品牌通常在全球範圍內瞄準上述核心類別，而像Skol這樣的品牌瞄準巴西的核心細分市場，Natural Light則瞄準次保費類別在美國。我們特別關注的是核心到核心之上的核心但也存在於價值類別，因為特定國家的市場結構決定了它的存在。我們的產品組合包括一系列包裝和價格組合，使我們的產品可以在各種場合使用。
我們的產品組合包括：
國際分銷
| • | Beck‘s是世界第一的德國啤酒，以不折不扣的品質而聞名。它今天釀造，就像1873年一樣，有着嚴格的釀造過程和只使用四種天然配料的配方。Beck‘s堅持德國Reinheitsgebot(純淨法)最嚴格的質量標準。Beck‘s在不同的國家釀造，包括美國。 |
| • | 百威啤酒是最暢銷啤酒遍佈全球。2023年，美國以外的銷售額佔百威全球銷量的80%以上。根據BrandZ的數據，2023年，百威再次被評為全球最有價值的啤酒品牌™。作為2023年FIFA女足世界盃的贊助商，百威也在2023年繼續支持國際足球™，2026年國際足聯世界盃™以及英超聯賽。 |
| • | 科羅娜是世界上最暢銷的墨西哥啤酒，也是墨西哥領先的啤酒品牌。Corona在近130個國家銷售，在2022年品牌金融全球500強品牌排行榜上被評為頭號啤酒品牌。我們授予星座品牌公司在美國50個州、哥倫比亞特區和關島獨家營銷和銷售科羅納啤酒和某些其他Grupo Modelo啤酒品牌的權利，包括Pacillio、Modelo ESpecial、Negra Modelo和Victoria。Corona Cero將成為奧運會全球領先的奧運合作伙伴，在2024年、2026年和2028年奧運會上激活。 |
| • | Hoegaarden是世界上最暢銷的小麥啤酒。基於其1445年在比利時的釀造傳統，Hoegaarden經過頂部發酵，然後在瓶子或桶中引用，導致其獨特的渾濁白色外觀。 |
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| • | 萊菲是世界上最著名的修道院啤酒之一。萊菲是一種來自比利時的濃鬱濃鬱的啤酒，具有獨特的風味，在我們的啤酒組合中擁有最悠久的傳統，在全球90多個國家都有銷售。 |
| • | Michelob Ultra於2002年在美國全國推出，並於2019年成長為美國按價值計算第二大啤酒品牌。根據Circana的數據(基於銷量份額的增長)，作為一種與積極生活方式相關的低卡路里、低碳水化合物啤酒，Michelob Ultra自2016年以來一直是美國增長最快的啤酒品牌。這一強勁的成功歷史現已在多個國際市場得到複製，包括加拿大、墨西哥、洪都拉斯、薩爾瓦多、智利、巴西、哥倫比亞、阿根廷、波多黎各、中國、韓國、巴拉圭和危地馬拉。2024年，Michelob Ultra將成為美洲盃的官方啤酒贊助商，並將在全球範圍內擴大其與NBA長達一年的合作伙伴關係。 |
| • | 根據Plato Logic Limited的數據，Stella Artois是世界上排名第一的比利時啤酒，根據BrandZ的數據，它是世界第九大最有價值的啤酒品牌™全球最有價值啤酒品牌排行榜，在全球100多個國家分銷。作為比利時魯汶小鎮的優質啤酒，其歷史可以追溯到1366年，其優質和優雅的遺產反映在其標誌性的聖盃和九步倒酒儀式上。截至2023年，斯特拉·阿託瓦的收入排名前三的市場是美國、英國和巴西，包括南非和墨西哥在內的幾個新的增長市場的擴張計劃正在順利進行中。 |
北美
| • | Bud Light是一款優質的美國輕量啤酒，是美國銷量最大的啤酒品牌(Circana MULC)。Bud Light作為NFL(國家橄欖球聯盟)的官方啤酒贊助商已有27年之久，最近宣佈與Fold of Honor擴大合作伙伴關係，以支持急救人員的家庭，並作為UFC的官方啤酒合作伙伴建立新的多年營銷合作伙伴關係。 |
| • | 布希淡啤是一種清淡的啤酒，1989年首次推出，口感清爽爽口。其他布希家族品牌包括布希啤酒、布希輕桃、布希冰塊和布希NA。 |
中美洲
| • | Modelo ESpecial是一種優質釀造的口感十足的皮爾斯納啤酒。兩排大麥麥芽，略帶甜味，口感平衡，酒花清淡，回味清脆。自1925年釀造以來，它被創造出來代表驕傲和真實。 |
| • | 維多利亞是一種維也納風格的啤酒，也是墨西哥最受歡迎的啤酒之一。維多利亞在1865年首次生產，使維多利亞集團莫德羅成為最古老的啤酒品牌。 |
| • | 阿吉拉是一種經典的哥倫比亞啤酒，1913年首次釀造，味道平衡而清新。 |
| • | 皮爾森啤酒150年前在祕魯首次釀造，是祕魯領先的啤酒。它提供了真正的皮爾斯納的乾淨和簡單的味道。 |
| • | Cerveza Cristal自1922年釀造，口感清爽，注重質量，深受祕魯人的喜愛。 |
| • | 撲克是一種皮爾斯納啤酒，自1929年以來一直受到哥倫比亞人的喜愛，因為它的傳統口味苦樂參半。 |
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南美
| • | 布拉瑪家族品牌加在一起，是巴西消費最多的啤酒品牌。布拉瑪是2022年世界盃的巴西官方贊助商之一™。Brahma Duplo Malte成立於2020年，是我們積極傾聽消費者需求的創新戰略的最佳範例之一。 |
| • | Skol是巴西市場上最大的啤酒品牌。Skol一直是啤酒類別的先驅和創新者，與消費者打交道，創造新的市場趨勢和產品，如2019年推出的Skol Puro Malte。 |
歐洲、中東和非洲地區
| • | 根據柏拉圖邏輯有限公司的數據，朱庇勒是比利時銷量最大的品牌。它是比利時國家足球隊“紅魔”和“紅焰”男隊和女隊的官方贊助商。它還贊助了比利時最重要的職業足球聯賽--朱庇勒職業聯賽。 |
| • | Carling Black Label是非洲獲獎最多的啤酒，也是南非銷量和品牌力最大的品牌。它的釀造是為了提供一種獨特的芳香和濃鬱的口感。 |
| • | Castle Lager被普遍描述為南非的國家啤酒，1895年在約翰內斯堡首次使用本土原料釀造，賦予了它標誌性的“有點幹，有點苦，從來不甜”的味道。Castle Lager是南非幾個體育協會的官方贊助商。 |
| • | Castle Lite於1994年在南非首次釀造，其使命是為南非市場提供最冷、最清爽的Lite啤酒。今天，它是一個在10個國家享有盛名的非洲高端品牌，並繼續創新，為消費者提供“格外冷”的提神飲料。 |
| • | 飛魚將純淨的啤酒提神與美味、新鮮的味道結合在一起：榨出的檸檬和青蘋果。飛魚的口感很容易喝，為消費者提供了一些不同的東西，無論是啤酒還是蘋果酒飲用者，都希望分享新的體驗。 |
| • | 乞力馬扎羅山是以坦桑尼亞標誌性的乞力馬扎羅山命名的，乞力馬扎羅山是非洲最高的山。它於1996年推出，擁有一種易於飲用的味道，由乞力馬扎羅山山坡上生長的原料製成，並由從其流出的純淨的水滋養冰天雪地匹克。色澤清淡，酒精含量為4.5%，口感清爽爽口。 |
| • | Safari於1977年在坦桑尼亞首次釀造，是一種味道濃鬱、酒體飽滿的啤酒，具有豐富的金色和口感，開創了坦桑尼亞啤酒釀造的新紀元。今天，它仍然是核心細分市場的領先者之一。 |
| • | 戰利品啤酒是尼日利亞最暢銷的啤酒之一。始創於1978年的Trophy已經從尼日利亞西部的一個小核心品牌發展成為一個強大的Lovemark(一個既受到消費者的高度尊重，又得到消費者“喜愛”的品牌)。獎盃被稱為尊重尼日利亞消費者和尼日利亞的尊貴啤酒。 |
亞太地區
| • | 中國社科院是韓國市場的領頭羊。 |
| • | 哈爾濱是一個根植於中國東北的民族品牌。 |
| • | Sedrin是一個強大的區域品牌，起源於中國所在的福建省。 |
| • | Haywards 5000是印度原創的烈性啤酒，是印度最大的核心啤酒品牌之一，由高質量的麥芽製成，提供數百萬人享受的濃鬱、濃鬱的味道。 |
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除非另有説明，本章節“-國際分銷”中有關我們品牌競爭地位的所有聲明均基於AC Nielsen發佈的報告。
不是的-和低度酒精啤酒
與典型的5%ABV啤酒相比，低度酒精替代品已成為我們投資組合中更大的一部分。我們致力於擴大我們的產品組合不含酒精和低酒精產品(我們定義為3.5%ABV或以下)，為消費者提供更多選擇，並在全球範圍內倡導適度和負責任的飲酒。我們已經擴大了我們的不是的-和低度酒精啤酒(“NABLAB在過去的五年中，產品組合從26個品牌增加到55個品牌。我們的不含酒精啤酒品牌目前在我們排名前20位的市場中的15個市場都有銷售，而低度酒精在這些市場中，現在有12個市場有啤酒品牌。我們正在進一步推動這一努力，將我們快速增長的零酒精啤酒品牌Corona Cero作為全球領先的全球奧運合作伙伴品牌。詳情請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-13.社會和社區事務-推廣智能飲酒”。
我們繼續擴大我們的全球產品組合非酒精性飲料，目前有大約28個品牌。我們的不含酒精飲料品牌包括美國、加拿大、英國、印度、韓國、巴西、荷蘭和日本的百威Zero和Stella Artois 0.0，美國、加拿大、英國和德國的Beck‘s NA，歐洲和墨西哥的Corona Cero，以及比利時、英國、阿根廷、美國和智利的Stella Artois 0.0。有關更多信息，請參見上面的“-Beer”。
超越啤酒
Beyond啤酒領域仍然是該行業的增長動力，因為消費者需要甜的、水果味的、味道鮮美的飲料。我們正在創新，以便在更多的場合與消費者見面。我們的全球Beyond啤酒業務在2023年貢獻了15億美元的收入。
調味酒精飲料(“FAB)，烈性蘇打水和RTD雞尾酒正在全球範圍內成長為Beyond啤酒類別。我們正在使用我們的領先啤酒品牌，並在特定細分市場加強我們的新品牌組合，如Cutwwater和NäTRL：
| • | 在FAB環節，我們帶來了鑰匙 推向市場的創新產品包括巴西的瓜拉南極洲Zero。 |
| • | 在硬蘇打水中，我們繼續創新我們的Bud Light Seltzer品牌，推出獨特的口味。 |
| • | 在基於烈酒的RTD罐裝雞尾酒領域，與2022年相比，我們的Cutwater品牌在美國的收入實現了強勁的兩位數增長。 |
| • | 隨着消費者繼續需求，NäTRL在加拿大和美國繼續擴張低卡路里，無麩質的選擇。 |
非啤酒
不含酒精飲料
我們也有重要的存在在不含酒精飲料(“NaBev“)市場，因為消費者越來越多地為不同的場合尋找更多的選擇。利用我們強大的分銷網絡、數字平臺和生產設施，我們正在擴大推動這一趨勢的自有和合作品牌組合。我們的NaBev業務主要在拉丁美洲和非洲，我們的子公司Ambev在南美和加勒比海地區有NaBev業務。NaBev市場包括碳酸飲料和不含碳水化合物飲料。
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我們的NaBev業務既包括我們自己的品牌，也包括與百事可樂(PepsiCo，Inc.)等其他全球公司的協議。百事公司“)與百事品牌的裝瓶、銷售和分銷有關。Ambev與百事公司有一項長期協議，根據該協議，Ambev已被授予在巴西獨家包裝、銷售和分銷某些百事品牌的權利，包括百事可樂、佳得樂、H2oh！和立頓冰茶。通過我們的南美業務，Ambev也是百事可樂在阿根廷、烏拉圭和玻利維亞以及多米尼加共和國和巴拿馬的裝瓶商。在巴拿馬，我們還生產和灌裝其他第三方軟飲料品牌，如加拿大幹姜麥酒、斯奎特和粉碎機。
除了與百事可樂的裝瓶和分銷協議外，Ambev還生產、銷售和分銷自己的產品非酒精性飲料。它的主要碳痠軟飲料品牌是南極洲瓜拉納州。我們還與可口可樂在洪都拉斯和薩爾瓦多簽訂了裝瓶、銷售和分銷協議，並與紅牛股份有限公司簽訂了銷售和分銷協議，在阿根廷、巴西、多米尼加共和國、南非和其他市場銷售紅牛能量飲料。在美國，我們目前與幽靈能量飲料和超級咖啡簽訂了主分銷協議。
數字化轉型與新業務
我們的目標是通過新的技術能力提升我們與客户和消費者的關係，這些能力有可能為我們的業務創造巨大的價值，並在全球範圍內加速這一類別的發展。我們的解決方案組合專注於該領域的三個領域，這三個領域提供了加速我們的增長和構建我們的生態系統的機會：我們的企業對企業平臺，蜜蜂，它提供了電子商務和金融科技的解決方案，小和中號的零售商和我們批發商的服務；我們的數字直接面向消費者解決方案，幫助我們比以往任何時候都更接近我們的消費者；以及我們的生物技術倡議，旨在利用我們在規模化發酵方面的專業知識，促進可持續的食品生產。
蜜蜂
蜜蜂業務由我們的全資子公司運營，是一個專門構建的全球B2B平臺，旨在通過數字化沿線的每個接觸點來改變傳統的銷售模式進入市場的路線。Bees有兩個主要的商業目標：加快我們核心業務的盈利增長，並利用我們的資產釋放新的盈利增長機會。
蜜蜂是一個多產品生態系統，利用數據和技術的力量來滿足客户和消費者的需求。它連接了我們的每一個接觸點市場之路，從銷售代表和呼叫代理到交付，在一個旨在為用户提供個性化體驗並增強我們的銷售、交付、客户服務和呼叫中心團隊角色的單一生態系統中。零售商可以在一個地方瀏覽產品、下訂單、賺取獎勵、安排送貨、管理髮票、獲取商業洞察和接收個性化購物推薦。
通過其市場業務，Bees允許我們通過我們的平臺向零售商提供第三方產品，從而擴展我們與零售商的關係。蜜蜂市場還通過幫助其他全球消費品公司和當地品牌轉型，幫助釋放鄰近的商機。Bees Marketplace使用兩種合作模式：在第一種模式中，我們使用現有的物理和數字資產來買賣第三方產品，而第二種模式允許供應商改造他們自己的進入市場的途徑通過將蜜蜂提供的服務整合到其現有的B2B流程中。
Bees於2019年底在多米尼加共和國推出，目前生活在26個市場，包括巴西、墨西哥、哥倫比亞、阿根廷、南非、祕魯、厄瓜多爾、中國、美國和英國。2023年，蜜蜂捕獲了約400億美元的總商品價值，2023年12月達到370萬月度活躍用户。蜜蜂市場現在有超過15個市場，67%的蜜蜂客户也是市場買家。2023年，蜜蜂市場從第三方產品的銷售中獲得了約15億美元的商品總價值。
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DTC：&電子商務
我們的全方位通道直接面向消費者 (“直接轉矩數字和實體產品生態系統在21個國家和地區運營，2023年創造了約15億美元的收入。我們的DTC業務由13,000多家零售店組成，如墨西哥的Modelorama，以及在三個領先數字品牌下運營的數字業務：巴西的ZE Delivery、拉丁美洲和非洲的Tada以及歐洲的PerfetDraft。這些品牌履行了6900多萬電子商務2023年訂單和創收超過5.5億美元。DTC通過幫助我們解決消費者問題並改善我們與消費者的關係，為我們戰略的執行做出了貢獻。我們的DTC業務使我們能夠發展更深層次的消費者洞察力，並改變我們與消費者接觸的方式，通過開發場合、增加類別的溢價和增加類別參與度來幫助我們推動類別增長。
EverGrain
EverGrain成立於2020年，是一家可持續的配料業務，旨在革命性地使用我們釀造過程中遺留下來的大麥，以提供高度營養、美味的大麥蛋白質和配料。在歷史上，我們只從大麥中提取碳水化合物，而留下了營養豐富的蛋白質和纖維。我們的啤酒廠每年生產約140萬噸有營養價值的節約糧食。這給了我們一個獨特的機會來升級我們的二手大麥。通過多年的研發，我們已經獲得或開發了EverGrain背後的專有技術，從這些保存下來的穀物中提取蛋白質和纖維，以創造高質量的植物性成分。
BioBrew
生物技術在食品和飲料生產中的應用提供了一個令人興奮的機會，以滿足全球對安全、可持續的無動物蛋白日益增長的需求。通過BioBrew這一技術平臺，我們正在探索將大規模發酵和加工專業知識應用於啤酒以外的機會。通過與精密發酵專家合作，並利用我們的集體發酵資產，我們正在努力開發高利潤率、高附加值的產品。
| 3. | 主要市場 |
我們是一家全球啤酒釀造商，在全球150多個國家和地區銷售。
過去20年的特點是快速增長的發展中市場的快速增長，特別是在非洲、亞洲和中南美洲的某些地區，我們在這些地區的銷售額很高。
我們經營的每個市場都有自己的動態以及消費者的偏好和趨勢。鑑於我們品牌組合的廣度，我們相信我們處於有利地位，能夠滿足任何給定市場內各種類別(核心、核心和價值以上)不斷變化的消費者需求。
自2019年1月1日起，我們已被組織為六個業務部門。
業務細分及其對應的國家/地區為：
| • | 北美：美國和加拿大； |
| • | 中美洲：加勒比、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯、墨西哥、巴拿馬和祕魯； |
| • | 南美阿根廷、玻利維亞、巴西、智利、巴拉圭和烏拉圭； |
| • | 歐洲、中東和非洲地區：奧地利、比利時、法國、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、西班牙、瑞士、英國、博茨瓦納、加納、萊索托、莫桑比克、納米比亞、尼日利亞、南非、斯威士蘭、坦桑尼亞、烏幹達和贊比亞等非洲、歐洲和中東國家； |
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| • | 亞太地區：中國、印度、日本、新西蘭、韓國、越南等南亞東南亞國家； |
| • | 全球出口和控股公司. |
下表列出了我們在所示期間按業務細分的總銷量：
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
| 市場 | 卷數 (百萬) 百升) |
卷數 (佔總數的%) |
卷數 (百萬) 百升) |
卷數 (佔總數的%) |
卷數 (百萬) 百升) |
卷數 (佔總數的%) |
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| 北美 |
90 | 15.4 | % | 103 | 17.3 | % | 107 | 18.4 | % | |||||||||||||||
| 中美洲 |
149 | 25.4 | % | 148 | 24.8 | % | 141 | 24.3 | % | |||||||||||||||
| 南美 |
162 | 27.8 | % | 164 | 27.6 | % | 157 | 26.9 | % | |||||||||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
90 | 15.4 | % | 91 | 15.3 | % | 87 | 14.9 | % | |||||||||||||||
| 亞太地區 |
93 | 15.9 | % | 89 | 15.0 | % | 88 | 15.2 | % | |||||||||||||||
| 全球出口和控股公司 |
0 | 0.1 | % | 1 | 0.2 | % | 2 | 0.3 | % | |||||||||||||||
| 總計 |
585 | 100.0 | % | 595 | 100.0 | % | 582 | 100.0 | % | |||||||||||||||
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關於我們的啤酒和產品的細目，請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-2.主要活動和產品”。非啤酒銷量和收入。就個別國家而言，在截至2023年12月31日的一年內，我們的主要市場按字母順序排列為阿根廷、比利時、巴西、加拿大、中國、哥倫比亞、厄瓜多爾、墨西哥、尼日利亞、祕魯、南非、韓國和美國，每個市場都有其自身的動態以及消費者偏好和趨勢。鑑於我們品牌組合的廣度，我們相信我們處於有利地位，能夠滿足任何給定市場內各種類別(核心、核心和價值以上)不斷變化的消費者需求。
| 4. | 競爭 |
根據柏拉圖邏輯有限公司2022年報告(於2023年10月發佈)的信息，我們認為我們最大的競爭對手是喜力、嘉士伯、華潤雪花和Molson Coors Brewing Company。
從歷史上看，釀酒是一個地方性行業，只有少數幾家公司在國際上有很大的影響力。較大的釀造公司往往通過直接出口、許可協議和合資安排獲得國際足跡。然而，在過去的幾十年裏，隨着長期的整合，該行業發生了轉型。這一趨勢始於西歐和北美較成熟的啤酒市場，並以在國內市場內通過合併和收購活動形成較大企業的形式出現。最近，發展中市場內部也出現了整合。在過去的十年裏，全球整合進程加快了，釀造集團在國內市場以外進行了大規模收購，並越來越多地尋求收購其他地區性釀造企業。作為這一整合過程的結果，世界上最大的啤酒釀造商的絕對和相對規模大幅增加。因此，今天領先的國際啤酒釀造商的業務更加多樣化，並在許多國際市場建立了領先地位。
我們參與了這一整合趨勢，並通過一系列的合併和收購擴大了我們的國際足跡，詳情見“-A.公司的歷史和發展”，其中包括：
| • | 2002年收購了Beck‘s； |
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| • | 2004年通過Interbrew和Ambev的合併創建了InBev； |
| • | 2008年11月與安海斯-布希公司合併； |
| • | 2013年6月與Grupo Modelo合併；以及 |
| • | 2016年10月與SAB合併。 |
按產量計算，2022年全球最大的10家啤酒釀造商如下表所示(M HL)。
| 1 | 百威英博 | 524.5 | ||||
| 2 | 喜力啤酒 | 281.4 | ||||
| 3 | 嘉士伯啤酒 | 135.0 | ||||
| 4 | Cr雪 | 111.0 | ||||
| 5 | 青島啤酒 | 80.7 | ||||
| 6 | Molson Coors釀造公司 | 78.8 | ||||
| 7 | 朝日新聞 | 70.8 | ||||
| 8 | 北京燕京 | 37.7 | ||||
| 9 | 卡斯特爾 | 37.2 | ||||
| 10 | 伊夫斯 | 33.4 |
注：
| (1) | 資料來源：柏拉圖邏輯有限公司2022年曆年報告(發表於2023年10月)。銷量是基於持有多數股權的子公司的總銷量計算的，這些子公司也是獲得許可的釀造企業。截至2023年12月31日的年度，我們自己的啤酒銷量為5.1億升；截至2022年12月31日的年度，我們的啤酒銷量為5.22億升。 |
在我們的每個地區市場，我們都與國家、地區、當地和進口啤酒品牌展開競爭。在北美、巴西和拉丁美洲、歐洲和亞太地區的其他選定國家，我們主要與大型領先的國際或地區啤酒釀造商和國際或地區品牌競爭。
| 5. | 天氣和季節性 |
有關天氣如何影響我們產品的消費和我們業務的季節性的信息，請參閲“項目5.經營和財務回顧--A.影響經營結果的主要因素--天氣和季節性。”
| 6. | 釀造工藝；原料和包裝；生產設施；物流 |
釀造工藝
大多數啤酒的基本釀造過程很簡單，但意義重大專有技術參與質量和成本控制。最重要的階段是釀造和發酵，其次是成熟、過濾和包裝。雖然麥芽大麥(麥芽)是主要成分，但有時也會加入其他穀物，如非麥芽大麥、大米或小麥，以生產不同風格的啤酒。其他原料的比例和選擇根據地區的口味偏好和啤酒的類型而有所不同。
釀造過程的第一步是將麥芽與温水混合，然後在大麥芽糖中逐漸加熱，以溶解澱粉，並將其轉化為麥芽糖和其他糖的混合物，即麥芽糖和其他糖的混合物。用過的穀物被過濾掉，這種液體現在被稱為“麥芽汁”，被煮熟。在這一點上加入啤酒花，使啤酒具有特殊的苦味和芳香。麥芽汁被煮熟以殺菌，並從啤酒花中提取所需的味道和苦味。隨後使用熱交換器進行冷卻。跳躍的麥芽汁被空氣或氧氣飽和，這是酵母下一階段生長所必需的。
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酵母是一種微生物，可以將麥汁中的糖轉化為酒精和二氧化碳。這個發酵過程需要5到11天，之後麥汁最終變成啤酒。不同類型的啤酒是用不同的酵母菌株和麥汁成分製成的。在一些酵母品種中，酵母細胞在發酵結束時上升到液體的頂部。啤酒是用這些釀造的“頂罐發酵”酵母菌株。啤酒是用酵母菌株製成的，酵母菌沉澱在液體的底部。一些特殊的比利時啤酒，稱為lambic或gueuze，使用另一種方法，發酵依賴於特殊的混合培養。
在成熟過程中，隨着酵母和其他顆粒的沉澱，啤酒會澄清。進一步的過濾使啤酒更加清澈。成熟的啤酒類型不同，可能需要長達三週的時間，然後啤酒就可以裝在桶、罐或瓶子裏包裝了。
原材料和包裝
在我們的啤酒和其他酒精麥芽飲料生產中使用的主要原材料是麥芽大麥、大米、玉米、啤酒花、酵母和水。在我們的一些地區，例如在非洲，高粱或木薯等當地農產品被用來取代麥芽大麥。為非啤酒生產(主要是碳痠軟飲料)的主要成分是調味濃縮液、濃縮果、糖、甜味劑和水。除了我們產品中的這些投入，向消費者交付我們的產品還需要廣泛使用包裝材料，如玻璃、PET和鋁瓶、鋁或鋼罐和桶、鋁罐庫存、標籤、塑料板條箱、金屬和塑料封口、摺疊紙箱、紙板製品和塑料薄膜。
我們主要使用我們自己的專有酵母，我們在我們的設施中培養。在一些地區，我們進口啤酒花是為了獲得足夠的質量和適合口味和香氣的品種。我們通過公開市場和與供應商的合同購買這些成分。我們還購買大麥並對其進行加工，以滿足我們麥芽工廠的麥芽需求。
除其他因素外，原材料的價格和來源由以下因素決定：
| • | 作物生產水平； |
| • | 天氣狀況； |
| • | 本地和出口需求；以及 |
| • | 政府税收、進口關税和法規。 |
我們在金融市場上對衝我們的一些大宗商品合約，我們的一些麥芽需求是在現貨市場購買的。有關大宗商品套期保值的更多細節，請參見截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的我們經審計的合併財務報表中關於市場風險的定量和定性披露-市場風險、對衝和金融工具的附註27。
我們有關於大多數包裝材料的供應合同，以及我們自己的生產能力，如下所述-生產設施。包裝材料的選擇因不同地區的成本和可用性以及消費者偏好和每個品牌的形象而有所不同。我們還使用鋁帆板來生產飲料罐和蓋子。
啤酒花、聚酯樹脂，在某種程度上，罐頭主要來自全球。麥芽、輔料(如未發芽的穀物或水果)、糖、鋼、罐、標籤、金屬蓋、我們玻璃廠的純鹼、塑料蓋、預製件和摺疊紙盒都是在該地區採購的。電力來自全國，而水來自當地，例如，來自市政供水系統和私人水井。
我們使用天然氣作為我們工廠的主要燃料，柴油作為貨運的主要燃料。我們相信有足夠的燃料和電力供應來開展我們的業務。能源商品市場已經並可以預期將繼續經歷價格的大幅波動。我們使用各種方法來管理我們的能源成本，包括供應合同、對衝技術和燃料轉換。
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生產設施
我們的生產設施分佈在我們的各個地區，使我們在生產方面擁有平衡的地理足跡，使我們能夠有效地滿足全球各地的消費者需求。我們管理着我們地區、國家和工廠的產能。我們通常擁有自己的生產設施，沒有任何主要的負擔。我們還向第三方租賃了一些倉庫和其他商業建築。有關影響我們生產設施的環境法規和其他法規的説明，請參閲“-11.影響我們業務的法規”。
飲料生產設施
我們的飲料生產設施包括211家啤酒廠和/或非啤酒截至2023年12月31日，工廠遍佈我們的地區。在這211家工廠中，165家只生產啤酒和其他酒精麥芽飲料，17家只生產軟飲料，29家生產啤酒、其他酒精飲料和軟飲料。除少數情況外，我們的釀酒廠並不專門生產單一品牌的啤酒。
這使我們能夠在我們的集團內有效地分配產能。
下表列出了我們每個業務部門(不包括全球出口和控股公司)在2023年的飲料生產廠(釀酒廠和/或非啤酒飲品植物)以及植物的整體生產能力。
| 2023卷(1)(3) | 年度工程 產能截至2023年12月31日 |
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| 業務細分市場 |
幾家工廠的數量 截至12月31日 2023(3) |
啤酒和 Beyond啤酒 (KHL) |
非啤酒 (KHL)(2) |
啤酒和 Beyond啤酒 (KHL) |
非啤酒 (KHL)(2) |
|||||||||||||||
| 北美 |
33 | 85,187 | 4,952 | 133,354 | 0 | |||||||||||||||
| 中美洲 |
33 | 122,469 | 26,261 | 160,346 | 31,582 | |||||||||||||||
| 南美 |
50 | 118,743 | 43,717 | 153,431 | 63,165 | |||||||||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
48 | 87,191 | 3,023 | 126,563 | 1,507 | |||||||||||||||
| 亞太地區 |
47 | 91,886 | 840 | 162,594 | 23 | |||||||||||||||
| 總計 |
211 | 505,476 | 78,793 | 736,288 | 96,278 | |||||||||||||||
備註：
| (1) | 報告的數量。 |
| (2) | 這個非啤酒類別包括軟飲料和某些其他飲料。 |
| (3) | 不包括我們的合資企業和我們不是多數股權所有者的資產。 |
非飲料生產設施
我們的飲料生產工廠得到了許多工廠和其他設施的補充和支持，這些工廠和設施為我們的飲料生產原材料和包裝材料。下表提供了截至2023年12月31日這些設施的更多詳細信息。
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| 工廠/工廠設施的類型 |
數量： 工廠和設施(1) |
工廠/設施所在的國家/地區(1) | ||
| 麥芽植物 | 19 | 阿根廷、巴西、哥倫比亞、厄瓜多爾、墨西哥、祕魯、南非、韓國、烏幹達、美國、烏拉圭、贊比亞 | ||
| 大米和玉米粉磨坊 | 6 | 阿根廷、玻利維亞、祕魯、美國 | ||
| 農業和農業 | 3 | 德國、美國、南非 | ||
| 啤酒花顆粒廠 | 1 | 阿根廷 | ||
| 玻璃瓶植物 | 4 | 巴西(2)、墨西哥、巴拉圭 | ||
| 樹冠和封閉式植物 | 4 | 阿根廷、巴西、哥倫比亞、墨西哥 | ||
| 標籤植物 | 2 | 巴西、哥倫比亞 | ||
| 罐頭植物 | 8 | 巴西、玻利維亞、墨西哥、美國 | ||
| 可以蓋住製造工廠的蓋子 | 2 | 美國 | ||
| 頂蓋和封口襯裏材料廠 | 1 | 美國 | ||
| 軟飲料濃縮工廠 | 1 | 巴西 | ||
| 酵母植物 | 1 | 巴西 | ||
| 其他 | 4 | 巴西、美國 | ||
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|
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| 總計 | 56 | |||
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備註：
| (1) | 不包括合資企業擁有的廠房和設施，以及我們不是多數股權所有者的資產。 |
| (2) | 2023年1月，我們開始在巴西建設新的玻璃瓶工廠，預計將於2024年完工。 |
除了生產設施，我們還通過銷售辦事處和配送中心在主要市場保持地理足跡。這樣的辦事處和中心是根據不同市場的需求而開設的。
擴容
我們不斷評估我們的生產佔地面積是否經過優化，以支持未來的客户需求。通過佔地面積優化，為我們的佔地面積增加新的能力(如工廠、包裝線或配送中心)不僅可以提高我們的生產能力，而且戰略位置通常還可以減少配送時間和成本，從而使我們的產品以更低的總成本快速、高效地到達消費者手中。相反，足跡優化可能會導致剝離一些資產，例如根據需要減少一些生產和分配能力，以保持最優的運營網絡。
例如，2023年，我們在多個國家投資了額外的釀造、包裝和分銷能力，包括阿根廷、巴西、南非、英國、哥倫比亞、洪都拉斯、墨西哥、贊比亞、中國、印度、智利、美國和其他國家，以滿足我們對這些國家或出口量的未來需求預期。
我們的資本支出主要來自經營活動的現金，用於生產設施、物流、行政能力改進、硬件和軟件。
我們也可以在有限的程度上將我們無法在我們自己的生產網絡中生產的產品(例如，由於季節性高峯期缺乏產能)或我們還不想投資於新生產設施的產品的生產外包(例如，在不招致全部相關的情況下推出新產品初創企業成本)。這種外包主要涉及我們自己無法實際生產的二次重新包裝材料，在這種情況下，我們的產品被送到外部公司進行重新包裝(例如，裝有不同類型啤酒的禮盒)。
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物流
我們的物流組織包括：(I)第一層，包括所有進入原材料和包裝材料工廠的入站流量，以及從工廠流入鏈中第二個落點(例如，配送中心、倉庫、批發商或關鍵客户)的所有出站流量；(Ii)第二層，包括從第二個落點進入客户配送層(例如，酒吧或零售商)的所有分銷流；以及最近的(Iii)我們自己的最後一英里送貨。直接面向消費者例如，巴西的ZéDelivery和拉丁美洲的Tada Delivery。
根據經濟和戰略考慮，我們的運輸機制因市場而異。我們可以將運輸外包給第三方承包商，保留這種能力內部或者實施車主-司機計劃，以及其他選擇。
我們的大多數啤酒廠都有附屬於其生產設施的倉庫。在我們倉庫容量有限的地方，會租用外部倉庫。我們努力集中固定成本，這導致一些工廠相互共享倉庫和其他設施。
在實施VPO計劃的地方，VPO計劃對我們的物流組織產生了直接影響，例如，在安全、質量、環境、調度、倉庫生產率和防止損失行動方面，並通過標準化全球工作方式交付成果。
| 7. | 產品的分銷 |
我們依靠有效的分銷網絡將產品交付給我們的客户。我們每年都會審查我們的分銷和許可協議的重點市場。重點市場通常是擁有大量優質類別以及擁有可靠和強大的合作伙伴(釀酒商和/或進口商)的市場。根據這些標準，然後選擇重點市場。
啤酒、其他含酒精飲料和非啤酒飲料因國家和地區的不同而不同。分配的性質反映了消費模式和市場結構、客户的地理密度、地方法規、當地零售部門的結構、規模考慮、市場份額、預期增值和資本回報，以及第三方批發商或分銷商的存在。在一些市場，釀酒商直接向客户分銷(例如，在比利時)。在其他市場，批發商可能在將相當大比例的啤酒分銷給消費者方面發揮重要作用，部分原因是出於法律原因(例如，在美國某些州和加拿大，啤酒製造商擁有批發商的能力可能受到法律限制)，或者是因為歷史上的市場慣例(例如，在中國和阿根廷)，或者是因為我們認為第三方批發商提供了最有效的分銷途徑(通常是美國的情況)。在某些情況下，我們收購了第三方分銷商來幫助我們自我分銷我們的產品，就像我們在巴西所做的那樣。由於戰略原因和供應鏈的複雜性，在一些國家，我們與自己的第三方分銷商和批發商一起運營一種組合模式。
我們在美國釀造的產品賣給批發商，除了有限的例外，這些批發商擁有在指定地區內將我們的產品轉售給零售商的獨家權利，有些實體擁有不止一個批發店。截至2023年底，有388家這樣的批發商-我們擁有其中12家批發商，其餘批發商是獨立企業。
我們通常通過(I)我們自己的分銷，在其中我們直接向銷售點送貨，以及(Ii)通過第三方分銷網絡，通過批發商和獨立分銷商向銷售點送貨。在某些情況下，我們可能擁有批發商或擁有批發商的所有權股份。第三方分銷網絡可能是獨家的或非排他性的。
關於分配安排的選擇對我們業務結果的影響的討論，見“項目5.業務和財務審查--A.影響業務結果的主要因素--分配安排”。
-62-
作為一家以客户為導向的組織，我們有與所有市場的客户建立專業關係的計劃，無論選擇何種分銷方式。這直接發生，例如，通過主要客户帳户管理，以及間接地，通過批發商卓越計劃。
我們尋求提供媒體廣告，銷售點廣告和促銷計劃，以推廣我們的品牌。在適當的情況下，我們通過地理營銷團隊補充國家品牌戰略，專注於提供針對當地興趣和機會的相關節目。
| 8. | 許可 |
在某些市場，我們可能會簽訂許可協議或國際分銷和/或進口協議，這取決於每個特定市場的最佳戰略適合。我們簽訂的許可協議授予第三方被許可人在嚴格的規則和技術要求下在特定指定區域內製造、包裝、銷售和營銷我們的一個或多個品牌的權利。就國際分銷和/或進口協議而言，我們自己生產和包裝產品，而第三方在當地市場分銷、營銷和銷售品牌。
我們已經簽訂了一系列與我們的品牌有關的許可、分銷和進口協議，包括：
| • | Stella Artois授權給多個國家的第三方，包括阿爾及利亞、波斯尼亞和黑塞哥維那、保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、以色列、科索沃、黑山、新西蘭、羅馬尼亞、塞爾維亞和斯洛伐克，而Beck‘s授權給阿爾及利亞、波斯尼亞和黑塞哥維那、保加利亞、克羅地亞、匈牙利、科索沃、黑山、新西蘭、羅馬尼亞、塞爾維亞、斯洛伐克、突尼斯和土耳其的第三方。 |
| • | 阿納多盧伊夫斯有權在土耳其釀造和銷售Bud。詳情見“項目5.業務和財務審查--G.合同義務和或有事項--合同義務”。我們還銷售各種品牌，包括百威，通過從我們的許可證合作伙伴的啤酒廠出口到其他國家。 |
| • | 科羅納啤酒品牌被永久授權給星座品牌公司的一家子公司，在美國50個州、哥倫比亞特區和關島進行營銷和銷售。 |
| • | Agua、Castle Lager、Cusqueña、Cristal、Redd‘s和某些其他品牌在美國50個州、哥倫比亞特區和波多黎各永久授權給Molson Coors Brewing Company。我們保留在美國、哥倫比亞特區和波多黎各以外的地區釀造和分銷這些啤酒的權利。 |
| • | 2018年3月30日，在我們在俄羅斯和烏克蘭的業務與阿納多盧Efes合併後，我們授予我們的合作伙伴AB InBev Efes釀造和/或分銷我們的幾個品牌的權利，我們擁有該公司50%的股份非控制性而我們並不鞏固它。2022年4月22日，我們宣佈決定出售我們的非控制性吾等獲悉，吾等對百威英博Efes合資公司有興趣，並正與百威英博Efes的控股股東阿納多盧Efes就收購該權益進行積極磋商。2023年12月19日，我們宣佈，阿納多盧Efes已同意收購全部權益。交易的完成取決於慣例的成交條件，包括所需的監管和政府批准。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--財務風險--我們的業務、財務業績和業務結果一直受到，並可能繼續受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的持續和後果的不利影響”，並對我們截至2023年和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表附註16。表格20-F有關我們對百威英博Efes的投資的進一步細節。 |
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| • | 關於百威亞太區少數股權在香港聯交所上市事宜，我們已訂立多項框架協議，授予百威亞太區(I)啤酒釀造、進口待售、銷售及分銷的獨家特許。(二)非排他性在亞太地區地區為我們的品牌做廣告和推廣的許可證。 |
| • | Molson Coors Brewing Company擁有在阿爾巴尼亞、波斯尼亞和黑塞哥維那、保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、科索沃、馬其頓、摩爾多瓦、黑山、羅馬尼亞、塞爾維亞、斯洛伐克和斯洛文尼亞釀造和/或經銷Beck‘s、Löwenbräu、Spaten和Stella Artois等啤酒的權利。 |
| • | 百威、Corona Extra、Corona Ligera、Coronita Extra、Pacepho、Modelo Negra、Lowenbrau Origin、Lowenbrau Oktoberfest、Hoegaarden、Spaten、Spaten Oktoberfest、Franziskaner Hefe-Weissbier Dunkel、Leffe Blonde、Leffe Brune、Leffe Radieuse、Belle Vue Extra、Birra del Borgo和Goose Island品牌永久授權給澳大利亞Asahi的子公司Carlton&United Breweries。 |
| • | Stella Artois、Beck‘s和Beck’s Vier品牌永久授權給喜力在澳大利亞的一家子公司。 |
| • | 在歐洲，某些第三方有權釀造和/或分銷我們的一些品牌，如西班牙的Mahou San Miguel(不包括加那利羣島)和蘇格蘭、北愛爾蘭和愛爾蘭的C&C。 |
我們還製造和分銷第三方品牌，如美國的麒麟，並有權在某些司法管轄區製造和分銷Brahma品牌，該品牌由我們的巴西上市子公司Ambev擁有。加那利羣島的Cerveera de Canarias公司有一項在加那利羣島銷售吉尼斯世界紀錄的協議。Ambev和我們的一些其他子公司已經與百事公司簽訂了製造和分銷協議。根據這項協議經銷的主要品牌有百事可樂、立頓冰茶、氫氧化氫！還有佳得樂。見“-2.主要活動和產品-非啤酒-非酒精有關這方面的進一步信息，請訪問“飲料”。Ambev和我們的一些其他子公司也與我們簽訂了許可協議，允許他們在拉丁美洲和加拿大獨家生產、分銷和銷售Beck‘s、Stella Artois、百威啤酒以及在巴西、加拿大、智利和阿根廷銷售Corona產品。Ambev還在巴拉圭、危地馬拉、多米尼加共和國、薩爾瓦多、尼加拉瓜、烏拉圭和智利分銷百威啤酒。
| 9. | 品牌塑造和市場營銷 |
我們的品牌是我們與消費者關係的基礎和基石，也是我們長期成功的關鍵。我們的品牌組合-與消費者的持久紐帶以及與客户的合作伙伴關係-是我們最重要的資產。我們投資於我們的品牌，通過尋求滿足世界各地消費者的飲料需求，創造長期可持續的競爭優勢，並在我們運營的每個市場發展領先的品牌地位。
我們的品牌組合包括四個全球品牌(百威®、科羅娜®，Stella Artois®和Michelob Ultra.®)，我們的多國品牌(Beck‘s®、霍加登®和萊夫®)，以及許多“本土冠軍”(阿奎拉®，南極洲®、百威淡酒®、梵天®、中國社科院®，城堡®，Castle Lite®、水晶石®、哈爾濱®、朱庇勒®，Modelo ESpecial®、奎爾姆斯®、維多利亞®和Skol®)。我們相信，這一強勁的品牌組合為我們提供了強勁的增長機會，並使我們能夠很好地滿足消費者在我們競爭的每個市場的不同場合的需求。欲瞭解更多有關我們品牌的信息，請參閲“-2.主要活動和產品-啤酒”。
我們尋求通過提高品牌質量、營銷和產品創新來不斷加強和發展我們的品牌組合。因此，我們的營銷團隊與我們的研發團隊緊密合作(有關更多信息，請參閲“-10.知識產權；創新；研發”)。
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我們不斷評估消費者在我們運營的每個地理市場的需求和類別動態，以確定增長機會。然後，我們努力定位我們現有的品牌(或引入新品牌)，以應對這些機會，並考慮到各種因素，如風格、價位、情感需求和功能優勢。
我們的品牌建設方法始終從消費者開始。我們利用成熟的第三方研究以及專有的第一方數據來確定每個品牌的關鍵受眾，並瞭解他們的行為、態度、偏好和需求。基於這一理解，我們的目標是開發長期的、可擴展的平臺，將我們的關鍵品牌與每個受眾最相關的激情點聯繫起來。在這樣做的過程中，我們非常重視創意的有效性，並致力於以一種推動增長的方式利用創意來解決消費者和企業問題。我們有一個支持有效創意的項目生態系統，名為Creative X，在戛納獅子節和其他全球營銷論壇上被列為最佳實踐。最後，我們以數字和商業集成的方式執行我們的品牌平臺和激活，並致力於所有品牌激活來推動我們的業務，幫助我們引領和發展這一類別。
我們擁有在主要國家/地區永久使用我們的主要品牌名稱和商標的權利，這些品牌目前並將繼續商業化(某些Modelo啤酒品牌、某些在美國獲得許可的前SAB品牌以及某些在澳大利亞獲得許可的品牌，如上文“-8.許可”中所述)。
| 10. | 知識產權；創新；研發 |
創新是我們實現戰略的關鍵因素之一。我們尋求將技術專有技術通過對市場的瞭解，在生產流程、產品和包裝特徵以及品牌戰略方面發展健康的創新渠道。此外，隨着啤酒市場的成熟，通過向消費者提供增值的差異化產品，創新發揮着越來越重要的作用。
知識產權
我們的知識產權組合主要包括商標、專利、註冊外觀設計、版權、專有技術和商業機密。這一知識產權組合由我們的內部法律部門與選定的外部知識產權顧問網絡合作管理。我們重視實現我們的知識產權團隊與我們的營銷和研發團隊之間的密切合作。內部入門程序可促進知識產權的保護、創新項目的迅速進展，以及可在不侵犯任何第三方知識產權的情況下推出和銷售的產品的開發。一個項目在進行了必要的核實(例如，商標的可用性、先前技術/以前的專利的存在和市場自由)之後，進入其開發的下一步。這一內部程序的目的是確保在開發過程中不會因知識產權保護方面的疏忽而損失財政和其他資源。
我們的專利組合是精心構建的，以獲得競爭優勢並支持我們的創新和其他智力資產。我們目前有230多個正在申請和已授權的專利家族，每個家族都涵蓋一項或多項技術發明。不同技術的保護程度不同，因為一些專利在許多司法管轄區受到保護，而其他專利只在一個或幾個司法管轄區受到保護。例如，我們的專利可能涉及釀造工藝、發酵麥芽飲料生產的改進、改善啤酒風味穩定性的處理、非酒精性啤酒開發、過濾工藝、飲料分配系統和設備、罐頭製造工藝、啤酒包裝或釀造材料和顛覆性技術的新用途。
我們從第三方獲得有限的技術許可。我們還將我們的某些知識產權授權給第三方，併為此收取使用費。
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創新、研究和發展
鑑於我們對創新的關注，我們高度重視研發()研發“)。我們的創新戰略轉化為我們的研發重點，包括突破性創新、漸進式創新和創新(即對現有產品和套裝的更新和增強)。創新過程的主要目標是為消費者提供更好的產品和體驗。這包括推出新的液體、新的包裝和新的分配系統，通過提高我們在相關市場的競爭力，為消費者和財務業績提供更好的性能。隨着消費者比較不同飲料類別提供的產品和體驗，以及飲料選擇的增加，我們的研發工作還需要了解其他飲料類別的優勢和劣勢，發現啤酒和麥芽飲料的機會，並開發更好地滿足消費者需求和提供更好體驗的消費者解決方案(產品)。這需要了解消費者的情緒和期望。感官體驗、高級化、便利性、可持續性和設計都是我們研發工作的核心。
工藝優化方面的研發主要是為了提高質量、增加產能(工廠消除瓶頸和解決產量問題，同時將資本支出降至最低)和提高效率。新開發的工藝、材料和/或設備以最佳做法記錄，並在各業務區域共享。目前的項目範圍從制麥到成品裝瓶。
知識管理和學習也是研究和發展不可或缺的一部分。我們尋求通過與大學和其他行業的合作來不斷增加我們的知識。
我們的研發團隊定期(至少每年一次)聽取關於我們的優先事項和我們業務區域的優先事項的簡報，並批准隨後優先開發的概念和技術。研發團隊投資於短期和長期戰略項目，以實現未來的增長，推出時間取決於複雜性和優先順序。
位於比利時魯汶的全球創新技術中心擁有產品、包裝、原材料、工藝和分配開發團隊，並擁有實驗室、實驗釀酒廠和感官分析等設施。除了全球創新和技術中心，我們還在每個地理區域設有產品、包裝和工藝開發團隊，專注於這些地區的短期和中期開發和實施需求。
| 11. | 影響我們業務的法規 |
我們的全球業務在生產、分銷、進口、營銷、促銷、標籤、廣告、勞工、養老金和公共衞生、消費者保護和環境問題等方面都受到廣泛的監管要求。例如，在美國，聯邦和州法律監管我們產品的釀造、銷售、營銷、標籤和批發的大部分方面。在聯邦一級，美國財政部煙酒税務局負責監管煙酒行業，我們銷售或生產產品的每個州，以及我們銷售產品所在司法管轄區的一些地方當局，也都有影響我們和其他釀酒商和批發商開展業務的法規。我們的政策是遵守世界各地適用於我們或我們業務的法律和法規。我們依賴法律和運營合規計劃，以及當地內部和外部法律顧問，以指導我們的業務遵守我們所在國家的適用法律和法規。
見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務相關的風險-我們的某些業務依賴於獨立分銷商或批發商來銷售我們的產品，我們可能無法取代分銷商或獲得批發商或分銷商的權益。此外，我們可能會受到零售商合併的不利影響，“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-有關感知的健康風險的負面宣傳，未能提供安全的工作環境和相關的政府法規可能損害我們的業務，”“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-我們可能因遵守和/或違反管理我們業務的各種法規或其下的責任而產生重大成本，“”第三項.主要信息--D.風險因素--與我們業務有關的風險--氣候變化或其他環境問題，或應對的法律、法規或市場措施
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氣候變化或其他環境問題，可能會對我們的業務或運營產生負面影響，包括關鍵生產投入的供應，“第3項.關鍵信息-D.風險因素--與我們業務有關的風險--我們的子公司Ambev在古巴經營着一家合資企業，古巴政府是其合資夥伴。古巴仍然受到美國的全面經濟和貿易制裁，Ambev在古巴的業務可能會對我們的聲譽以及我們證券的流動性和價值產生不利影響“和”項目5.經營和財務審查--A.影響經營成果的關鍵因素--政府條例“。
酒精飲料的生產、廣告、營銷和銷售在世界各地都受到各種限制，往往是基於與誤用或有害使用酒精有關的健康考慮。這些措施從某些國家和文化通過禁止進口酒精而完全禁止酒精，到限制廣告風格、媒體和所使用的信息。在一些國家，電視是禁止為酒精產品做廣告的媒介，而在其他國家，電視廣告雖然被允許，但受到嚴格的監管。媒體限制可能會限制我們的品牌建設和創新潛力。我們產品的標籤在某些市場也受到監管，從健康警告標籤到進口商標識、酒精濃度和其他消費者信息。近年來，與濫用酒精產品(包括啤酒)的風險有關的具體警告聲明也變得普遍。在酒吧和餐館引入禁煙令可能會對網上交易消費(即在酒吧、餐館或類似零售場所購買的啤酒)，而不是場外交易消費(即在零售店購買供在家或其他地點消費的啤酒)。我們認為，我們開展業務的大多數國家的監管環境在健康問題上正變得越來越嚴格，並預計這一趨勢將在未來繼續下去。
我們的啤酒和其他酒精飲料產品的分銷也可能受到監管。在某些市場上，酒類只能通過政府或國營的專賣店等有執照的銷售點銷售(例如，在場外交易加拿大某些省份的渠道)到獲得許可的共同制度網上交易在許多國家(例如，在歐盟大部分地區)盛行的專賣店(例如，有執照的酒吧和餐館)。在美國，各州對啤酒產品實行從釀酒商到批發商再到零售商的三級監管體系，這意味着我們通常與有執照的第三方分銷商合作，將我們的產品分銷到銷售點。
在美國，聯邦和州法律一般都禁止我們向零售商提供任何有價值的東西，包括支付進貨費或(除非有例外)持有零售商的所有權權益。一些州禁止我們作為產品批發商獲得許可證。州法律還規範了我們、批發商和消費者之間的互動，例如，限制可以向消費者提供的商品或限制可以在零售場所舉行的促銷活動。如果我們違反了適用的聯邦或州酒精飲料法律，我們可能會受到各種制裁，包括罰款、公平救濟以及暫停或永久吊銷我們釀造或銷售產品的許可證。
在我們做生意的大多數國家，政府也制定了最低法定飲酒年齡，通常從16歲到21歲不等，或者對銷售施加其他限制。一些政府已經或正在考慮對酒類產品實行最低定價。此外，各國政府可能尋求通過提高法定飲酒年齡、進一步限制零售店的數量、類型或營業時間或擴大零售許可要求來解決有害使用酒精的問題。我們獨立並與其他釀酒商和酒精飲料公司合作，解決酒精產品的有害使用問題，並積極促進負責任的銷售和消費。
許多喝啤酒的場合與人們聚集的能力密切相關，因此它們容易受到政府為應對流行病而實施的限制類型的影響，這在新冠肺炎大流行，或其他事件，如內亂。這些限制通常需要縮短工作時間或臨時強制關閉零售店，主要限於限制網上交易奧特萊斯限制的程度通常取決於各種因素，包括疾病或動亂的流行程度，以及政府對限制對民眾整體福祉的影響的關切。
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對肥胖和肥胖相關疾病(如2型糖尿病)上升的日益擔憂，正在加速全球關於減少飲料和食品中糖的消耗的政策辯論。這可能會對我們的軟飲料業務產生影響。
在我們開展業務的司法管轄區，我們受到反壟斷和競爭法的約束，在某些司法管轄區，我們可能還會受到監管審查。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素--與我們業務有關的風險--我們在某些司法管轄區面臨反壟斷法和競爭法，以及此類法律或現行反壟斷法和競爭法的解釋和執行發生變化的風險。此外，與我們之前的收購有關，各監管部門此前也施加了要求我們遵守的條件。
在許多司法管轄區，消費税和其他間接關税，包括關於酒精最低定價的立法，在向客户收取的啤酒成本中佔很大比例。例如，在美國，釀酒行業要繳納重税。美國聯邦政府目前對在美國銷售的前600萬桶啤酒徵收每桶16美元的消費税(相當於約117升)，然後每桶徵收18美元的消費税。所有州都對酒精飲料徵收消費税。一些州已經提出了增加消費税的建議。每年，都有幾個國家提出增加啤酒消費税的建議。消費税的上升可能會推高我們對消費者的定價，這反過來可能會對我們的運營業績產生負面影響。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務有關的風險-我們可能會受到税收和其他方面不利變化的影響與税收相關“風險。”
我們的產品通常以玻璃瓶或PET瓶或鋁罐或鋼罐出售。法律要求適用於我們開展業務的各個司法管轄區，要求存款或某些生態税或對某些產品的銷售、營銷和使用收取費用不可再灌裝飲料容器。這些措施施加的確切要求各不相同。其他類型的飲料-與容器相關的押金、回收、生態税和/或生產者責任延伸的法規和條例也適用於不同的法域。
在我們開展業務的每個國家，我們都受到不同的環境立法和控制。我們開展業務的國家的環境法主要涉及(I)我們的操作程序與環境標準的一致性，其中包括氣體和液體流出物的排放；(Ii)單程(即，不可退還)包裝和(Iii)噪音水平。我們認為，我們開展業務的大多數國家的監管環境在環境問題上正變得越來越嚴格，並預計這一趨勢將在未來繼續下去。要符合適用的環境標準和法規，可能需要對工廠進行改造並增加資本支出。法律和法規還可以限制噪音水平和廢物處理，以及強制執行廢物處理和處置要求。我們運營的一些司法管轄區有法律法規要求污染者或現場所有者或居住者清理污染。
在某些國家，我們的運營子公司支付給我們的股息的數量和金額受到該等子公司的組織和運營所在司法管轄區的外匯管制限制。另見“項目5.經營和財務審查--H.流動資金和資本資源--從子公司轉移”和“項目3.關鍵信息--D.風險因素--我們面臨不斷髮展的市場風險，包括貶值、國有化和通貨膨脹的風險”。
與伊朗有關的要求披露
2012年《減少伊朗威脅和敍利亞人權法案》要求百威英博或其附屬公司披露在我們的2023財年發生的與伊朗有關的某些活動。我們的附屬公司阿納多盧Efes與一家伊朗公司簽訂了一項許可協議，生產非酒精性伊朗的啤酒。根據該許可協議，阿納多盧Efes將在2023年獲得18,065歐元(19,518美元)的毛收入，預計不會錄得任何淨利潤。阿納多盧Efes計劃繼續其許可安排。
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| 12. | 保險 |
我們的大部分可保險別都是自保的。然而，在法律或合同要求或認為最符合我們利益的情況下，我們確實會為董事和高級管理人員的責任和其他保險購買保險。我們對可保風險採取綜合辦法，主要分為兩大類：
| • | 資產：使用自我保險和保險相結合的方式來賠償我們的有形財產和業務中斷；以及 |
| • | 責任：自保和保險的組合用於賠償因損害第三方造成的損失；高管風險(與我們的董事會和管理層相關的風險)；以及汽車保險(大多數司法管轄區的法律要求)。 |
我們相信，基於我們的市值和我們在全球的業務，我們有足夠的方法來應對可保風險。我們進一步認為，我們維持的保險類型和水平適合於我們業務的風險。
| 13. | 社會和社區事務 |
我們宣稱的目的是我們夢想遠大，創造更多歡呼的未來。在我們所做的一切中，我們努力確保我們生產出最高質量的產品，提供最佳的消費者體驗，並通過建立最強大的競爭和財務地位來最大化股東價值。
通過我們的覆蓋範圍、資源和能源，我們正在通過以下方式滿足我們社區的需求：
| • | 推廣智能飲酒； |
| • | 提高環境韌性，促進包容性增長； |
| • | 加強工作場所安全； |
| • | 商業道德；以及 |
| • | 跨社區的災難應對。 |
推廣智能飲酒
我們相信，啤酒是全世界慶祝生活的一部分，也是經濟活動的主要引擎。數據來自世界衞生組織(“誰“)表明，有害的酒精消費在過去十年中在全球範圍內有所減少。作為世界領先的啤酒釀造商，我們致力於幫助我們的消費者在享受我們產品的同時做出明智的選擇，並致力於利用我們業務的核心優勢，投資於以證據為基礎的倡議，以推廣“智能飲酒”。
智能飲酒專注於四個關鍵領域，每個領域都有既定的目標：
| • | 社會規範營銷 |
| • | 多年的飛行員 |
| • | 產品組合 |
| • | 貼標籤 |
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社會規範營銷
研究表明，通過提醒消費者適度和控制是羣體準則，有可能改善個人消費模式。社會規範營銷是一種基於證據的技術的組合，被證明可以促進特定的積極行為。通過社會規範營銷，我們的目標是通過促進產生積極結果的社會規範來改善消費模式。我們的社會規範努力建立在以下項目之上：
| • | 投資於社會規範、營銷活動和項目：2015年，我們承諾到2025年底，在我們的市場上投資10億美元，用於專門的社交營銷活動和相關計劃。我們有望在2025年實現我們的目標，到2023年投資約9億美元。 |
| • | 遵守明確的負責任營銷和溝通守則(“RMCC”)：RMCC為我們在全球範圍內的營銷和商業傳播制定了標準，以確保我們的商業傳播只針對合法飲酒年齡以上的個人，並以對社會負責的方式進行。我們的銷售、市場、法律和公司事務同事、承包商和代理機構定期接受與RMCC相關的培訓。 |
| • | 建立數字指導原則：2014年，我們與國際負責任飲酒聯盟(IARD)和世界廣告商聯合會(WFA)合作，制定了一套負責任的數字營銷標準。它們被稱為國際數字指導原則(IDGP)，包括年齡確認機制、網站透明度、用户生成的內容監管、前瞻性建議通知和負責任的飲酒信息。 |
多年試點
我們認為，我們需要與社區合作，減少有害飲酒，並提供有效的循證幹預。通過我們的智能飲酒城市試點，我們確定了可以擴大規模的最佳實踐，我們已經確定了我們認為在幫助減少飲酒有害影響方面最有效的三種幹預措施，並正在努力使這些工具變得可用和可擴展。
| • | 負責任的餐飲服務培訓：負責任的飲料服務(RBS)是一項針對社區的培訓計劃銷售點專業人士，如酒吧店員和服務員，旨在促進積極的消費者行為。 |
| • | 篩選和簡短幹預：篩查和短暫幹預(SBI)是一項預防性計劃，旨在衡量個人在門診或健康就診期間的飲酒模式，並激勵那些被確定為有害飲酒風險的人改變他們的行為。 |
| • | 道路安全措施：我們支持聯合國到2030年將道路交通死亡人數減半的目標，並投資於創新項目，以改善道路安全，減少交通碰撞造成的傷亡。 2023年，我們恢復並擴大了與聯合國訓練研究所(訓研所)的夥伴關係，以改善道路安全。我們繼續與私營部門聯盟--致力於改善道路安全的私營部門聯盟--共同努力，促進道路安全。 |
我們與當地專家、政府和百威英博基金會合作，使用我們在城市試點中測試的循證技術，支持21個國家的53個項目。
為我們的產品組合提供選擇
2015年，我們在行業中處於領先地位，制定了到2025年底將NABLAB銷量擴大到佔全球啤酒銷量的20%的目標，帶來了全球關注並最終推動了這一類別的發展。2023年，我們全球啤酒銷量的6.8%是酒精體積分數(ABV)低於3.5%。儘管我們一直在努力實現我們的目標，但我們相信到2025年我們不會達到20%的目標。與啤酒典型的5%ABV相比，低醇替代品在我們的投資組合中佔了更大的比例。今天，ABV為4.5%或以下的產品佔我們投資組合的54%。我們致力於擴大我們的產品組合不含酒精和低酒精產品，為消費者提供更多的選擇，並在全球範圍內倡導適度和負責任的飲酒。我們正在進一步推動這一努力，將我們快速增長的零酒精啤酒品牌Corona Cero作為全球領先的全球奧運合作伙伴品牌。
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貼標籤
我們的標籤和二次包裝是消費者的關鍵觸點。許多國家不需要指南標籤。然而，作為我們自願指導標籤倡議的一部分，在目前沒有法律規定法律警告的所有26個國家(約佔我們全球銷量的50%)，我們更新了主要產品包裝上的標籤設計，以提供消費者如何防止有害飲酒的可行信息。
提高環境韌性，促進包容性增長
我們依靠自然資源釀造啤酒，並努力負責任地利用資源，為未來保存資源。這就是為什麼我們將可持續發展納入我們的經營方式，包括我們如何獲取水、能源和原材料。我們在整個供應鏈中開發創新計劃，以提高我們與業務合作伙伴的可持續發展績效。為了促進包容性增長和改善我們所在社區的生計，我們還支持我們價值鏈中的農民和小型零售商幫助他們提高生產率。
2025年可持續發展目標
我們正在為聯合國可持續發展目標和更廣泛的全球可持續發展議程做出貢獻，同時建設有彈性的供應鏈、生產力社區和更健康的環境。2018年3月，在2017年環境目標實現後，我們宣佈了2025年可持續發展目標，重點關注四個領域：智慧農業、水管理、循環包裝和氣候行動。
| • | 智慧農業：該公司100%的直接農民將擁有技能、人脈和經濟權力； |
| • | 水務管理：100%的高壓力地區社區的水供應和質量將有所改善； |
| • | 圓形包裝：我們100%的產品將採用可回收或主要由可回收材料製成的包裝；以及 |
| • | 氣候行動：我們購買的電力將100%來自可再生能源，以及我們整個價值鏈減少25%二氧化碳排放的目標。 |
此外，我們於2018年8月啟動了100+可持續發展加速器，以確定並擴大創新解決方案，以應對一些世界上最緊迫的可持續發展挑戰。通過100+加速器，我們繼續尋找能夠在水管理、農民生產力、產品升級、負責任的採購、綠色物流等方面取得突破性進展的合作伙伴。
自啟動以來，100+加速器已與來自35個國家的約116家初創企業合作，2023年，我們啟動了第五批初創企業的申請。
幫助創業型小企業發展壯大
作為我們幫助社區蓬勃發展的承諾的一部分，我們相信我們有責任幫助我們供應鏈中的小企業。從幫助我們生產的供應商到每天與我們的消費者聯繫在一起的零售商，小企業作為經濟增長和就業的引擎發揮着至關重要的作用。它們對我們的業務運營的成功至關重要。
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我們重視我們與小企業合作伙伴的關係，並認識到許多企業在維持和發展其業務方面面臨的挑戰，例如商業技能有限以及對負擔得起的金融服務和基礎設施的需求。作為他們的商業夥伴，我們相信我們可以幫助他們克服這些障礙，釋放他們的創業潛力，使我們能夠共同成長。
我們的企業計劃旨在通過提供包括商業技能培訓和負擔得起的金融服務在內的工具來增強哥倫比亞、祕魯和厄瓜多爾等國的小型零售商的能力，這些工具旨在幫助改善他們的生計和業務運營。
由我們的全資子公司運營的蜜蜂業務正在將數字的力量帶到小型和中號的旨在讓他們的生活更輕鬆，讓他們的業務更有利可圖。該平臺的影響超越了業務發展--通過不同的計劃，為Bees服務的社區提供支持。例如，Mi Negocio是蜜蜂應用程序中的一個工具，為零售商提供訪問一流的以視頻、播客和行業專家撰寫的文章形式提供的商業領導力教程。
創造有彈性的農業供應鏈
我們大約一半的麥芽大麥來自當地，以減少供應鏈中斷的風險和匯率波動的風險，同時提振農村經濟和加強農業。2023年，我們繼續建立有彈性的農業系統，與14個國家的23,500多名農民合作，支持我們的六種優先作物的生長：大麥、木薯、啤酒花、玉米、水稻和高粱。我們已經建立了計劃和合作夥伴關係，以確保我們的農民能夠獲得良好的種子品種和技術培訓(熟練的)，改進的洞察力和數據(互聯)，以及投資和發展他們的業務的能力(財務授權)。自2013年以來，SmartBarley一直是我們的主要農業技術項目，2023年在8個國家和地區推廣。我們還繼續實施我們的土壤健康框架，該框架於2020年與自然保護協會合作推出，為我們的農學家和研究人員提供了一條途徑，以設計和衡量土壤健康、水和生物多樣性倡議在田間的影響。該框架創建了一套共同的目標和一套農藝實踐和實施戰略，我們的團隊可以根據當地情況量身定做。
扶持小農
在非洲和南美的許多市場，農業是收入和生計的關鍵來源，我們在這些地方率先利用商業化程度不高的當地作物創建了新的負擔得起的啤酒品牌--比如烏幹達用當地高粱釀造的Eagle Lager，以及哥倫比亞用當地木薯釀造的Nativa。這一戰略使我們能夠接觸到新的消費者，同時增加當地小農的收入。
Stella Artois和Wat.org
Stella Artois Buy A Lady A飲料倡議於2015年與Wat.org合作發起。通過與Wat.org的合作，Stella Artois正在幫助發展中國家的數百萬人獲得清潔、安全的水。Stella Artois通過直接捐贈和銷售特別版產品來支持Water.org的工作。
流域保護
我們繼續通過與當地利益攸關方合作，在阿根廷、玻利維亞、巴西、哥倫比亞、薩爾瓦多、印度、墨西哥、莫桑比克、納米比亞、祕魯、南非、坦桑尼亞、烏幹達、美國和贊比亞的高壓力地區採取分水嶺保護措施，繼續擴大我們的水管理工作。與地方當局、其他用水户以及非政府組織在世界自然基金會和自然保護協會等組織的支持下，我們將財政和技術資源投入到綠色基礎設施倡議、保護和再造林項目、棲息地恢復工作和土壤保持技術上。為了應對特定於當地情況的挑戰，我們在缺水地區的地點制定並實施了全面的分水嶺管理程序。我們正在採取注重結果的方法，並根據我們的一些高風險社區的試點倡議，建立了衡量和跟蹤技術的基線。到目前為止，我們已經在36個地點投資了長期解決方案，在這些地點，我們尋求提高水安全，改善我們社區和業務的水質量和可獲得性。
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可再生能源
我們是全球最大的電力企業買家之一，也是全球企業可再生能源計劃RE100的成員，我們致力於100%從可再生能源中採購電力，以減少碳排放和長期能源成本，改善空氣質量，並在可再生能源行業創造就業機會。作為RE100的成員，我們遵循倡議指南，我們的可再生能源電力來自太陽能、風能、生物質、沼氣、地熱和水。我們還遵循RE100關於能源產生的指導方針，通過以下兩種方式利用自產生的能源現場安裝或場外PPA。2023年，我們在比利時的Jupille啤酒廠投資了一個生物質處理器，從麥芽殼中生產熱能，我們相信這將減少我們的天然氣消耗和碳排放，並在我們位於中國的紫陽啤酒廠安裝了使用水電取代天然氣鍋爐的電動鍋爐。
再循環
我們正在通過增加包裝中重複使用或回收的材料的數量，以及回收更多的消費後廢物，來推動和保護我們行業的循環經濟。我們的目標是與我們價值鏈上的合作伙伴、供應商和零售商合作。包裝，如可回收玻璃瓶，是這一努力的重要組成部分，增加回收、回收和再利用也有助於避免價值損失。2023年，我們在巴西發起了一項全國性的可回收瓶子運動，通過促進可負擔性和可持續性來幫助增加可回收包裝的使用。
其他倡議
我們經常與包括非政府組織、學術機構和當地社區在內的利益攸關方接觸，瞭解他們對正在醖釀中的價值鏈上的可持續發展的看法，並從中受益。我們認識到公司在應對一些世界上最緊迫的可持續發展挑戰方面可以發揮的關鍵作用，如氣候變化和水資源短缺。我們是首席執行官水任務的簽字人，這是聯合國全球契約的一項公共/私人倡議，重點是制定企業戰略來解決全球水問題。我們積極努力更好地瞭解和管理整個供應鏈中的氣候變化和水風險，並向CDP(前身為碳披露項目)公開報告我們的風險和機會。
我們採取多方面的方法，包括應用運營變革和技術解決方案的組合，建立有效的合作伙伴關係，以及以可持續發展為重點的理念，並以強大的團隊合作為重點，以幫助減少我們直接運營中的用水量，保護為我們的啤酒廠和當地社區服務的分水嶺，並改善我們大麥供應鏈中的水管理。
我們是飲料行業環境圓桌會議的成員，這是一個由全球領先飲料公司組成的技術聯盟，共同努力促進飲料行業的環境可持續性。此外，我們積極參與聯合國環境規劃署一年一度的世界環境日活動，通過這一活動，我們每年都與世界各地的許多社區利益攸關方進行接觸。
多年來，節能一直是我們的戰略重點，特別是在能源成本不可預測和不斷變化的氣候變化法規的情況下。我們的持續進步是基於我們重視在我們的業務範圍內分享最佳的技術和管理實踐。我們向CDP公開報告與氣候變化相關的風險和機遇。
加強工作場所安全
我們致力於創造一個安全的工作環境。我們鼓勵員工和承包商在我們的工作場所和當地社區遵循安全做法，做出健康的選擇。
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商業道德
我們的領導人定下了基調，推動了我們公司的道德行為。我們希望他們能帶來成果，並通過對釀造的熱情和主人翁意識來激勵我們的同事。最重要的是，我們從不走捷徑。正直、勤奮、品質和責任是我們成長的基礎。
人權
我們理解，尊重人權是創建健康、繁榮的社區的根本。作為一家擁有擴展的本地價值鏈的全球企業，我們認識到，人權影響可能發生在任何國家。我們自2005年以來一直是《聯合國全球契約》的簽署國，我們對人權的態度是基於《聯合國商業和人權指導原則》所載的原則和指導方針。通過我們的政策和進程，我們的目標是確定可能對人權產生的影響，並制定防止、處理或減輕負面影響的計劃。我們繼續參與行業和非政府組織的倡議，尋求改善企業尊重人權的做法。
我們的人民
創建一家偉大的公司需要偉大的人。這就是為什麼我們專注於吸引和留住最優秀的人才。我們的方法是通過教育和培訓、有競爭力的薪酬以及獎勵承擔責任和產生成果的人的所有權文化來提高我們人民的技能和潛力。我們的所有權文化將我們的員工團結在一起，提供了必要的能量、承諾和協調，以追求我們的目標--夢想遠大，創造一個更快樂的未來。
讓合適的人在合適的時間擔任合適的角色-通過明確的目標設定和獎勵流程保持一致-提高了生產率，使我們能夠繼續投資於我們的業務並加強我們的社會責任計劃。
在我們的社區中行動
在世界各地的社區--無論是大的還是小的--我們的人民都熱衷於賦予社區權力。我們通過區域和全球志願服務倡議鼓勵這些努力，這些倡議通常也向我們的家人、朋友、夥伴和消費者開放。
2023年，為了慶祝全球智能飲酒周，我們發起了一項內部智能飲酒活動，名為“像專業人士一樣享受”，旨在提醒員工，他們作為適度和負責任飲酒的大使所扮演的角色。
跨社區的災難響應
2023年，颶風、洪水、地震、野火等自然災害在許多社區肆虐。我們支持救災和恢復工作，主要是通過緊急捐贈飲用水和提供資金，如：
| • | 向利馬和祕魯北部的22個盟軍組織捐贈41000公升水，以支持與厄爾尼諾現象有關的減災工作； |
| • | 與美國紅十字會和國家志願消防委員會合作，提供380萬罐飲用水，以支持全美的救災和備災工作； |
| • | 提供150,000多罐清潔飲用水，支持加拿大艾伯塔省、哈利法克斯、坎盧普斯、基洛納、蒙特利爾和皮克圖的社區； |
| • | 捐贈醫療用品、食物和水，以支持玻利維亞的人道主義援助。我們還向救援消防員捐贈了設備，以支持玻利維亞北部的滅火工作； |
| • | 在中國危機期間，生產並捐贈了250多萬罐應急飲用水給需要的人。 |
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| C. | 組織結構 |
百威英博是百威英博集團的母公司。我們最重要的子公司(截至2023年12月31日)為：
| 子公司名稱 |
管轄範圍： 成立為法團 或住所 |
比例： 所有權 利息 |
比例： 投票權 保持 |
|||||||
| 安海斯-布希公司 |
特拉華州 美國。 |
100 | % | 100 | % | |||||
| Ambev S.A. |
巴西 | 61.76 | % | 61.76 | % | |||||
| 百威亞太 |
開曼羣島 島嶼 |
87.22 | % | 87.22 | % | |||||
| 書名：Cerveería Modelo de México，S.de R.L.de C.V. |
墨西哥 | 100 | % | 100 | % | |||||
| ABI SAB集團控股有限公司 |
美聯航 王國 |
100 | % | 100 | % | |||||
有關我們最重要的融資和運營子公司的更全面清單，請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計合併財務報表附註34。
| D. | 財產、廠房和設備 |
有關物業、廠房和設備的進一步討論，請參閲“項目3.主要信息-D.風險因素--與我們的業務有關的風險--氣候變化或其他環境問題，或應對氣候變化或其他環境問題的法律、法規或市場措施，可能對我們的業務或運營產生負面影響，包括關鍵生產投入的可用性”，“-B.業務概述--6.釀造過程；原材料和包裝；生產設施；物流--能力擴展”，以及“項目5.經營和財務審查-H.流動性和資本資源--資本支出”。
| 項目 4A。 | 未解決的員工意見 |
沒有。
| 項目 5。 | 經營和財務審查 |
以下是對截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況和運營結果，以及截至2023年12月31日的三個年度的財務狀況和運營結果的回顧，以及已經或預計可能影響我們正在進行和未來的運營的關鍵因素。您應該閲讀下面的討論和分析，以及我們審計後的綜合財務報表以及本文件中其他地方包含的附註表格20-F。
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討論中包含的一些信息，包括有關我們業務的計劃和戰略以及我們預期的融資來源的信息，包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。你應該閲讀“前瞻性聲明”，以討論與這些聲明相關的風險。您還應閲讀“項目3.關鍵信息-D.風險因素”，以討論可能影響我們的業務、財務狀況和運營結果的某些因素。
我們已按照國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則，以及歐盟採納的國際財務報告準則，編制了截至2023年和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表。國際財務報告準則“)。除另有規定外，本項目所載財務信息及相關討論和分析均以美元列報。除非另有説明，本文件中的財務信息分析表格20-F是基於我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表。
請參閲“財務和其他數據的列報”，瞭解有關財務信息列報的進一步信息。
| A. | 影響經營成果的關鍵因素 |
我們認為，經濟條件和價格、原材料和運輸價格、消費者偏好、我們的產品組合、我們分銷安排的影響、收購、資產剝離和其他結構變化、消費税、政府法規的影響、外匯影響、天氣和季節性以及普遍存在的突發衞生事件是影響我們業務結果的關鍵因素。以下各節將討論這些關鍵因素。
經濟狀況和定價
我們銷售產品的地理區域的一般經濟狀況，如可支配收入水平、通貨膨脹水平、經濟增長率、失業率、能源價格、利率、政府政策、匯率和貨幣貶值或重估，都會影響消費者信心和消費者購買力。這些因素反過來又會影響對我們產品的總銷量和可以收取的價格的需求。我們的一些主要市場，包括美國、英國、歐洲和中國，最近經歷了不利的宏觀經濟形勢，這可能會對我們的產品需求產生實質性的不利影響。此外，由於我們很大一部分業務是在發展中市場開展的，與我們在發展中市場風險敞口較小的競爭對手相比，發展中市場作為一個整體的任何普遍下降都可能對我們造成不成比例的影響。
除了影響對我們產品的需求外，上述一般經濟狀況可能會導致消費者的偏好在網上交易S餐廳、咖啡廳、酒吧、體育休閒場所、酒店等消費渠道；場外交易消費渠道，如傳統雜貨店、超市、大賣場和折扣店。產品在中國銷售場外交易消費渠道通常產生更高的銷量，而每個零售店的利潤率比網上交易消費渠道，儘管網上交易消費渠道通常需要更高水平的投資。的相對盈利能力網上交易和場外交易消費渠道因各種因素而異，包括投資資本成本和我們在不同國家的分銷安排。消費者偏好向低利潤率產品的轉變也可能對我們的價格實現和利潤率產生不利影響。
全球市場在2022年和2023年上半年經歷了巨大的通脹壓力，我們業務所在的某些國家的通貨膨脹率在短期內可能會繼續處於較高水平。通脹水平在我們南美地區尤為顯著。2018年5月，阿根廷比索大幅貶值，導致阿根廷三年累計通貨膨脹率在2018年超過100%，從而觸發了按照國際會計準則第29條的規定過渡到惡性通貨膨脹會計的要求惡性通貨膨脹經濟體的財務報告截至2018年1月1日(見“-外幣”)。根據國家統計局的測算，2023年阿根廷的通貨膨脹率約為211.8%。這些通脹壓力推動了截至2023年12月31日的一年中我們在阿根廷的總銷量下降。更多細節見“項目5.業務和財務審查--E.業務成果--2023年12月31日終了年度與2022年12月31日終了年度--卷”。我們實現持續盈利銷量增長的戰略的一個核心要素是我們有能力預測當地經濟狀況的變化及其對消費者需求的影響，以實現定價和銷量的最佳組合。
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通脹壓力也可能導致我們的支出大幅增加，包括直接材料、工資、能源和運輸成本。我們在2022年和2023年上半年經歷了更高的商品和物流成本，這些預期的商品成本逆風推動了我們截至2023年12月31日的年度銷售成本的增加。詳情見“項目5.經營和財務審查--E.經營成果--2023年12月31日終了年度與2022年12月31日終了年度相比--銷售成本”。在我們的幾個主要市場持續和高通脹的情況下，可能很難有效地管理我們成本的增加，我們可能無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户。
原材料和運輸價格
我們對原材料、包裝材料、能源和運輸服務價格的波動有很大的敞口，每一項都可能對我們的銷售成本或分銷費用產生重大影響。如果我們不能通過更高的價格從我們的客户那裏收回這些額外的成本，增加的成本或分銷費用將降低我們的利潤率(參見上面的“-經濟條件和定價”)。
我們生產啤酒和其他酒精麥芽飲料所使用的主要原料是麥芽大麥、玉米、大米、啤酒花、酵母和水，而我們生產啤酒和其他酒精麥芽飲料所使用的原料非啤酒產品有調味濃縮液、水果濃縮液、糖、甜味劑和水。在我們的一些區域，例如在非洲，當地生產的農產品，如高粱或木薯，被用來代替麥芽大麥。除了這些對我們產品的投入外，向消費者交付我們的產品還需要廣泛使用包裝材料，如玻璃、PET和鋁瓶、鋁或鋼罐和桶、標籤、塑料板條箱、金屬和塑料封口、摺疊紙箱、紙板製品和塑料薄膜。
我們在經營中使用的原材料和包裝材料的價格，除其他因素外，還取決於作物生產水平(包括我們活躍的國家和世界其他地區)、天氣狀況、我們供應商的產能利用率、通貨膨脹、貨幣波動、最終用户需求、包括關税在內的政府法規以及影響農業和貿易的立法。通過我們自己的和第三方分銷網絡和生產業務，我們還面臨燃料和其他能源價格上漲的風險。此外，我們還面臨供應商收取的原材料運輸成本增加的風險(見上文“經濟條件和定價”)。
普遍存在的地緣政治不穩定和持續的通脹(包括由於俄羅斯和烏克蘭之間以及中東持續的衝突，包括紅海衝突)導致供應鏈壓力增加，能源成本增加，這可能會增加我們產品的製造、銷售和交付成本。我們產品價格的上漲可能會影響消費者的需求，從而影響我們的銷售量和收入。儘管我們尋求通過金融和實物對衝將此類波動的影響降至最低，但我們對衝活動的結果可能會隨着時間的推移而變化。
正如在“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--市場風險、套期保值和金融工具”中進一步討論的那樣，我們使用固定價格採購合同和商品衍生品，以在可行的情況下將我們對商品價格波動的敞口降至最低。固定價格合同的期限一般為一到兩年，儘管少數合同的期限最長為五年。有關我們的原材料和包裝材料採購安排的進一步細節，請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-6.釀造過程；原材料和包裝；生產設施；物流-原材料和包裝”和“項目3.主要信息-D.風險因素-與我們和我們的活動相關的風險-與我們的業務活動和行業相關的風險-我們依賴關鍵的第三方，以及終止或修改與這些第三方的協議或他們未能履行對我們的義務可能對我們的業務產生負面影響”。
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消費者偏好
我們是一家消費品公司，我們的運營結果在很大程度上取決於我們對不斷變化的消費者偏好做出有效反應的能力。消費者偏好可能會因各種因素而發生變化，包括人口結構的變化、社會趨勢的變化，例如消費者的健康問題、產品屬性和成分、旅行、天氣、度假或休閒活動模式的變化，或者監管行動、訴訟、我們的贊助關係或活動、活動家或其他公眾人物的行動或聲明導致的負面宣傳。2023年，由於負面宣傳，Bud Light在美國的銷售額下降。
產品組合
我們通過在當前市場重新推出或重振現有品牌、在新市場推出現有品牌併為現有品牌引入品牌延伸和包裝替代方案來鞏固我們強大的品牌系列的能力，以及我們收購和開發創新的本地產品以應對不斷變化的消費者偏好的能力，對我們的運營結果產生了很大影響。強大、公認的品牌吸引和留住消費者，消費者願意為之支付溢價，這對我們努力保持和增加市場份額並從高利潤率中受益至關重要。有關我們品牌的更多信息，請參見“項目4.公司信息-B.業務概述-2.主要活動和產品-啤酒”。
分銷安排
我們依靠有效的分銷網絡將產品交付給我們的客户。一般來説，我們通過(I)我們自己的分銷，在其中我們直接向銷售點送貨，以及(Ii)通過第三方分銷網絡，通過批發商和獨立分銷商向銷售點送貨。第三方分銷網絡可能是獨家的或非排他性在某些業務領域，可能涉及使用第三方分銷，同時我們通過代理框架保留銷售職能。我們根據當地零售行業的結構、當地地理因素、規模因素、監管要求、市場份額以及預期的增值和資本回報，適當地在我們經營的市場使用不同的分銷網絡。
雖然具體結果可能會因相關的分銷安排和市場而有所不同，但一般來説，使用自有分銷網絡或第三方分銷網絡將對我們的運營結果產生以下影響：
| • | 收入。通過自營銷售獲得的每百升收入往往高於通過第三方銷售獲得的收入。一般來説，在自己的分銷下，我們的產品會得到更高的價格，因為我們直接向銷售點銷售，獲得了原本由中間商保留的利潤； |
| • | 運輸成本。在我們自己的分銷網絡中，我們將產品銷售到銷售點，並在工廠和銷售點之間運輸這些產品時產生額外的運費。根據《國際財務報告準則》，此類成本包括在我們的分銷費用中。在我們自己的大多數分銷網絡中，我們使用第三方運輸商，並通過向這些運輸商付款而產生成本，根據國際財務報告準則，這些費用也包括在我們的分銷費用中。在第三方分銷網絡中，我們的分銷費用通常限於在我們送貨的情況下將我們的產品交付給相關批發商或獨立分銷商所發生的費用；以及 |
| • | 銷售費用。在完全第三方分銷系統中，銷售人員通常是分銷商的員工，而在我們自己的分銷和間接代理網絡中，銷售人員通常是我們的員工。如果我們通過直接或間接的代理分銷網絡將我們的產品交付到銷售點，我們將因僱用額外的員工而產生額外的銷售費用(這可能在一定程度上抵消因自己分銷而增加的收入)。 |
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此外，在某些國家，我們與獨家進口商達成協議，並依賴這些協議的對手方來營銷和分銷我們的產品到銷售點。在某種程度上，我們依賴經銷協議的交易對手在特定國家或地區經銷我們的產品，我們在這些國家和地區的業務結果將在很大程度上取決於我們自己的經銷網絡有效運行。
收購、資產剝離和其他結構性變化
我們定期進行收購、資產剝離和投資。我們還參與了初創企業或終止活動，並可能在業務部門之間轉移活動。這些事件已經並預計將繼續對我們的運營結果和逐個週期結果。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，重大收購、資產剝離、投資、業務部門之間的活動轉移和其他結構性變化如下所述。另見我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表以及截至2023年12月31日的三個年度的附註6和附註8表格20-F。
收購和資產剝離
在截至2023年12月31日的年度內，我們將美國的八個啤酒和飲料品牌及相關資產的投資組合出售給Tilray Brands，Inc.，我們報告了3億美元的特殊項目虧損。
2022年4月22日，我們宣佈決定出售我們的非控制性在百威英博Efes合資企業中的權益，我們在該合資企業中擁有50%的股份非控制性此外，我們還表示，我們正在與AB InBev Efes的控股股東阿納多盧Efes進行積極談判，以獲得該權益。因此，我們取消了對以下項目的投資確認並報告了11.43億美元非現金減值費用佔聯營公司2022年業績的特殊份額。另見本表格所載截至2023年和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註16以及截至2023年12月31日的三個年度的附註1620-F有關以下內容的詳細信息非現金聯營公司投資減值。2023年12月19日，我們宣佈阿納多盧Efes已同意收購我們的全部非控制性對百威英博Efes的興趣。結賬時不會支付任何金額。交易的完成取決於所需的監管和政府批准，以及其他慣例成交條件。
於2022年和2023年期間，我們還進行了一系列額外的收購和處置，對我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表沒有重大影響，並將截至2023年12月31日的三個年度包括在表格20-F(統稱為《2022年和2023年收購和處置》)。
我們也可以在我們的正常運營過程中收購、購買或處置更多的資產或業務。因此，本文件中提供的財務信息表格20-F可能不反映我們的業務範圍，因為它將在未來進行。
巴西税收抵免
在截至2023年12月31日的年度中，我們的子公司Ambev確認了與巴西税收抵免相關的其他營業收入4400萬美元(2022年：2.01億美元)。此外，Ambev在截至2023年12月31日的年度財務收入中確認了與這些信貸相關的1.68億美元利息收入(2022年：1.68億美元)。
消費税
對我們的啤酒、其他含酒精飲料和非啤酒在我們開展業務的國家/地區的產品由特定於每個司法管轄區的不同税收組成，如消費税和其他間接税。在許多司法管轄區，消費税和其他間接關税，包括關於酒精最低定價的立法，構成了向客户收取的啤酒成本的很大比例。對我們產品適用的消費税和其他間接税的增加，無論是在絕對基礎上還是相對於適用於其他飲料的水平而言，往往會產生不利影響
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我們的收入或利潤率，既通過減少總體消費，也通過鼓勵消費者轉向税率較低的飲料類別。這些漲價也對我們產品的可負擔性和我們提高價格的能力產生了不利影響。關於消費税和税率上調風險的進一步討論，請參閲“第3項.主要信息--D.風險因素--與我們及其活動有關的風險--法律和監管風險--我們可能會受到税收和其他方面不利變化的影響與税收相關風險“。
政府規章
政府對我們經營的市場中啤酒消費的限制因國家而異，在某些情況下，甚至在國家內部也是如此。最相關的限制是：
| • | 法定飲酒年齡； |
| • | 全球和國家酒精政策審查和旨在防止酒精濫用有害影響的政策執行情況(除其他外，包括與未成年人飲酒、酒後駕車、懷孕期間飲酒以及過度或濫用飲酒有關)； |
| • | 對酒類銷售的限制，特別是對啤酒銷售的限制，包括對分銷網絡的限制，對某些零售場所的限制，要求零售店必須持有銷售酒精的特別許可證，限制銷售時間或天數，以及最低酒精定價要求； |
| • | 廣告限制，除其他外，影響所採用的媒體渠道、我們產品的廣告宣傳活動的內容以及我們產品的廣告時間和地點，在某些情況下，包括體育賽事； |
| • | 反壟斷法或競爭法施加的限制； |
| • | 存放法(包括瓶子、板條箱和小桶的存放法)； |
| • | 加強環境法規和標準，包括關於氣體和液體流出物的排放以及廢物和廢物處置的法規單程包裝，遵守會產生成本的規定；以及 |
| • | 與上述任何一項相關的訴訟。 |
請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-11.影響我們業務的法規”，以瞭解我們的運營所受的主要法律法規的更全面的描述。
外幣
我們的財務報表列報和報告貨幣是美元。除了我們的報告貨幣之外，我們的許多運營公司都有本位幣(即在大多數情況下，是各自運營公司的當地貨幣)。因此，外幣匯率對我們的合併財務報表有重大影響。尤其是：
| • | 我們的運營公司的功能貨幣相對於其成本和費用定價所用的其他貨幣的價值的變化可能會影響這些運營公司的銷售成本和運營費用，從而對其以功能貨幣計算的運營利潤率產生負面影響。外幣交易按交易當日的匯率入賬，而以外幣計價的貨幣資產和負債則在資產負債表日折算。除為對衝某些外幣風險而進行的交易的匯兑差額和構成對外業務淨投資一部分的貨幣項目的匯率差額外，因外幣交易結算以及將貨幣資產和負債折算成運營公司職能以外的貨幣而產生的損益除外 |
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| 幣種在損益表中確認。從歷史上看，我們一直能夠提高價格並實施成本節約舉措，以部分抵消匯率波動導致的成本和費用增加。我們還有旨在管理大宗商品價格和外匯風險的對衝政策，以保護我們對運營公司各自功能貨幣以外的貨幣的敞口。有關我們對衝大宗商品價格和外匯風險的方法的進一步詳情，請參閲“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--市場風險、對衝和金融工具”。 |
我們經營公司的功能貨幣與我們的報告貨幣之間的匯率的任何變化都會影響我們的綜合收益表和綜合財務狀況表，因為這些經營公司的業績出於報告目的被換算為報告貨幣，因為轉換風險沒有被對衝。境外業務的資產和負債按資產負債表日的匯率換算為報告貨幣。外國業務的損益表，不包括惡性通貨膨脹經濟體中的外國實體，按與交易日期的匯率相近的匯率換算為當年的報告貨幣。股東權益的組成部分是按歷史匯率換算的。將股東權益換算為報告貨幣產生的匯兑差額年終計入其他綜合收益(即計入折算準備金)。2018年5月，阿根廷比索經歷嚴重貶值，導致阿根廷三年累計通貨膨脹率在2018年超過100%，從而觸發了按照國際會計準則第29條的規定過渡到惡性通貨膨脹會計的要求惡性通貨膨脹經濟體的財務報告截至2018年1月1日。根據《國際會計準則第29號》，非貨幣性資產及負債按歷史成本列報，而於高通脹經濟體系中經營的附屬公司的權益及損益表則按一般物價指數按當地貨幣的一般購買力變動重新列報。這些重新測量賬户用於按期間收盤匯率兑換成美元。因此，在高通脹經濟體中運營的子公司的資產負債表和淨收益是以報告期結束時的現行計量單位列報的。
我們運營公司的功能貨幣相對於報告貨幣的價值下降往往會減少它們對我們綜合收入和利潤的貢獻。2023年期間，阿根廷比索、人民幣和南非蘭特等幾種貨幣對美元貶值，而巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、歐元和墨西哥比索等其他貨幣對美元升值。截至2023年12月31日的年度，我們的總綜合收入為594億美元，比截至2022年12月31日的年度增加16億美元。在截至2023年12月31日的年度內，不利的貨幣換算影響，包括惡性通貨膨脹的會計影響，對我們的綜合收入的負面影響為27億美元，主要是由於上面列出的貨幣的影響。
有關我們實現收入的貨幣以及外幣波動對我們經營結果的影響的更多細節，請參閲下文“-F.外匯匯率變化的影響”。
另見“項目3.主要信息--D.風險因素--與我們及其活動有關的風險--財務風險--外幣匯率波動可能導致我們的業務結果出現波動。”和“第三項.關鍵信息--D.風險因素--與我們及其活動有關的風險--市場風險--我們面臨着發展中的市場風險，包括貶值、國有化和通貨膨脹的風險。”
大範圍的衞生緊急情況
我們的行動結果過去一直受到公共衞生危機和全球流行病(或對可能發生此類危機的擔憂)的負面影響，例如新冠肺炎這可能會導致消費者對我們產品的需求下降。
天氣和季節性
天氣狀況直接影響我們產品的消費。高温和長時間的温暖天氣有利於增加我們產品的消費，而反常的涼爽或潮濕的天氣，特別是在春夏兩個月，會對我們的銷售量以及我們的收入造成不利影響。因此，我們所有業務部門的產品銷售額通常在一年中較温暖的月份(這也往往是旅遊活動的高峯期)以及主要假日期間較高。
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因此，對於歐洲、中東和非洲地區的許多國家和南美地區的大多數國家(特別是阿根廷和巴西大部分地區)來説，第一季度和第四季度的交易量通常會更強勁，因為年終每年第二季度和第三季度的春季和夏季，對美洲中部和歐洲、中東和非洲地區的一些國家以及北美和亞太地區的一些國家來説，春夏季節的銷售量往往更大。
例如，根據2023年的信息，我們在南美實現了2023年總銷量的46%，而今年第一季度和第四季度為54%，而在北美，我們在第二季度和第三季度實現了52%的銷售額，而第一季度和第四季度為48%。雖然這樣的銷售量數字是天氣和季節性因素以外的一系列因素的結果，但它們大致説明瞭上述歷史趨勢。
| B. | 重大會計政策 |
有關我們所有重要會計政策的摘要，請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註3，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註3表格20-F。
我們相信以下是我們的關鍵會計政策。我們認為，如果一項會計政策對我們的財務狀況和經營結果很重要，並且需要我們的管理層做出重大或複雜的判斷和估計，那麼它就是至關重要的。儘管我們的每一項重要會計政策都反映了判斷、評估或估計，但我們認為以下會計政策反映了對我們的業務運營和對其結果的理解非常重要的最關鍵的判斷、估計和假設：收入確認；業務合併以及商譽和無形資產減值的會計處理；養老金和其他退休後福利；基於股份的薪酬；或有事項；遞延和當期所得税；以及衍生品會計。雖然我們認為我們的判斷、假設和估計是適當的，但在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
會計政策變更摘要
自2023年1月1日起生效，按市值計價與我們基於股份的支付計劃的對衝相關的衍生品的收益/(損失)在特別財務淨收入/(成本)中報告。因此，對截至2022年12月31日的年度的相關財務信息進行了修訂，以符合2023年12月31日終了年度的列報基礎，以反映這一分類上的變化。
國際會計準則理事會對《國際會計準則》第12號進行了修正所得税2023年5月，(A)將暫時免除因實施經合組織的支柱二示範規則而頒佈的立法所產生的遞延税款的會計處理，以及(B)引入額外的披露要求。我們屬於OECD支柱二示範規則的範圍，因為比利時已經頒佈了支柱二立法，百威英博所在的司法管轄區自2024年1月1日起生效。我們適用了因頒佈法律而產生的遞延税項的會計例外情況，目前正在評估全面影響。根據初步分析，我們預計影響不會很大。
鑑於新的《國際財務報告準則》要求預計將在未來適用，截至2023年12月31日和2022年12月31日，以及截至2023年12月31日的三個年度，這些要求尚未用於編制我們的合併財務報表。對2023年1月1日之後開始的年度期間生效的準則的一些修正案也沒有討論，因為它們不適用或對我們的合併財務報表的非實質性影響。
有關更多信息，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計合併財務報表附註3。
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收入確認
收入是根據我們在與客户的合同中預期有權獲得的對價來衡量的，不包括代表第三方收取的金額。我們在履行業績義務時確認收入，這意味着當我們將產品的控制權轉移給客户時。
具體地説，收入確認遵循以下五個步驟：
| • | 與客户簽訂的合同的識別； |
| • | 確定合同中的履行義務； |
| • | 交易價格的確定； |
| • | 將交易價格分配給合同中的履行義務；以及 |
| • | 在履行業績義務時確認收入。 |
銷售貨物的收入是按照反映預期為交換這些貨物而收到的對價的最佳估計數額來計量的。合同可以包括重要的可變要素，如折扣、回扣、退款、信用、價格優惠、獎勵、績效獎金和罰款。此類貿易激勵措施被視為可變對價。如果對價包括可變金額，我們估計我們有權獲得的對價金額，以換取將承諾的商品或服務轉移給客户。只有當不確定性得到解決時確認的收入金額很可能不會受到未來重大逆轉的影響時，可變對價才包括在交易價格中。
在許多司法管轄區，消費税佔向客户收取的啤酒成本的很大比例。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們從與該等税項相關的收入中扣除的總金額分別為149億美元和144億美元。
商譽和無形資產的企業合併及減值會計
我們進行了包括大量商譽和其他無形資產在內的收購，包括收購安海斯-布希公司、Grupo Modelo和SAB。
截至2023年12月31日，我們的商譽總額達到117.0美元，使用壽命不確定的無形資產達到382億美元。
根據我們2023年的年度商譽減值測試，2023年不需要減值費用。
我們採用會計中的收購方法來核算企業的收購。收購成本按交換給予的資產、產生的負債和已發行的權益工具的公允價值的總和計量。已購入或承擔的可識別資產、負債及或有負債按其於購置日的公允價值分別計量。收購成本超過我們在收購的可確認淨資產的公允價值中的權益的部分計入商譽。如果業務合併是分階段完成的，收購日我們之前持有的被收購方權益的賬面價值將在收購日重新計量為公允價值；因重新計量而產生的任何收益或虧損將在損益中確認。我們在確認有形和無形資產和負債、對這些資產和負債進行估值以及確定其剩餘使用年限的過程中作出重大判斷。我們通常聘請第三方評估公司來協助評估收購的資產和負債。這些資產和負債的估值是以假設和標準為基礎的，在某些情況下，這些假設和標準包括以適當利率貼現的未來現金流量估計。使用不同的估值假設，包括對未來現金流或貼現率的估計，可能導致對收購資產和假定負債價值的不同估計。雖然吾等認為，根據收購日期所掌握的資料，釐定中所應用的假設是合理的，但實際結果可能與預測的金額有所不同，而且差異可能會很大。
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我們每年或當事件及情況顯示我們的商譽及其他長期資產的可收回金額少於其賬面價值時，會測試其減值情況。我們無法預測觸發減值的事件是否會發生、何時發生或如何影響報告的資產價值。商譽減值測試依賴於一些關鍵的判斷、估計和假設。我們相信我們的所有估計都是合理的：它們與我們的內部報告一致，並反映了管理層的最佳估計。然而，存在管理層可能無法控制的內在不確定性，包括地緣政治不穩定。如果我們目前的假設和估計，包括預計的收入增長率、競爭和消費趨勢、加權平均資本成本、終端增長率和其他市場因素不能滿足，或者如果我們控制之外的估值因素髮生不利變化，估計的商譽公允價值可能會受到不利影響，導致未來的潛在減值。
我們在現金產生單位層面進行了年度商譽減值測試，這是為內部管理目的而監測商譽的最低水平。
我們的減值測試方法符合IAS 36資產減值其中公允價值減去銷售成本並考慮了使用中的價值方法。這需要基於現金產生單位的收購估值模型應用貼現現金流方法，該模型顯示投資資本為正常化EBITDA倍數高於9倍，以及我們其他現金產生單位的估值倍數。貼現現金流辦法適用於哥倫比亞、中美洲其他地區、南非、非洲其他地區和亞太其他地區的現金產生單位。
折現現金流計算中使用的主要判斷、估計和假設一般如下：
| • | 現金流是基於我們的十年密鑰管理部門批准的計劃。該計劃是按現金產生單位編制的，依據的是宏觀經濟假設、行業、通貨膨脹和匯率方面的外部來源、過去的經驗以及在市場份額、收入、可變和固定成本、資本支出和營運資本假設方面確定的舉措； |
| • | 為了計算最終價值，現金流是在第一個十年在該計劃的頭五年之後，採用基於外部來源的預期長期國內生產總值年增長率或14.4倍的市場市盈率。考慮了對這些指標的敏感性，計算得到了市場倍數的證實； |
| • | 預測按單位的加權平均資本成本貼現(“WAccess“)，考慮到這一指標的敏感性；以及 |
| • | 根據歷史先例，銷售成本假設達到實體價值的2%。 |
對於主要的現金產生單位，適用的終端增長率一般在2%至6%之間。
對於採用貼現現金流量法的現金產生單位，按美元名義價值計算的WACC如下：
| 截至的年度 12月31日- 2023 |
截至的年度 12月31日- 2022 |
|||||||
| 哥倫比亞 |
10 | % | 8 | % | ||||
| 中美其他地區 |
13 | % | 9 | % | ||||
| 南非 |
11 | % | 9 | % | ||||
| 非洲其他地區 |
14 | % | 15 | % | ||||
| 亞太地區其他地區 |
7 | % | 7 | % | ||||
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在估值期間，該公司對包括加權平均資本成本、終端增長率和應用市場倍數在內的關鍵假設進行了敏感性分析，特別是對哥倫比亞、南非和非洲其他地區的現金產生單位的估值進行了敏感性分析，這些單位顯示的投資資本相對於標準化EBITDA倍數最高。
在管理層於2023年年度減值測試期間進行的敏感性分析中，WACC或終端增長率的1%的不利變化或市場倍數的1倍的不利變化不會導致現金產生單位的賬面金額超過其可收回金額，但哥倫比亞除外，在哥倫比亞，WACC的1%的不利變化將導致4億美元的負淨空。雖然所用估計的變動可能對公允價值的計算產生重大影響，並觸發減值費用，但根據所進行的敏感性分析，吾等並不知悉所使用的主要假設有任何合理可能的變動，導致現金產生單位的賬面金額超過其可收回金額。
儘管我們認為我們的判斷、假設和估計是適當的，但在不同的假設或市場或宏觀經濟條件下，實際結果可能與這些估計不同。
對使用年限不確定的無形資產進行減值測試的方法和假設與上述相同。
有關有形資產、商譽、無形資產和減值的更多信息，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計合併財務報表附註8、13、14和15，以及截至2023年12月31日的三個年度。
退休金和其他退休後福利
我們在全球範圍內發起各種離職後福利計劃。這些計劃包括養老金計劃、固定繳費計劃和固定福利計劃，以及其他離職後福利。通常，養老金計劃的資金來自我們和我們的員工支付的款項，並考慮到獨立精算師的建議。我們維持有資金和無資金的計劃。
固定繳款計劃
對這些計劃的繳款在發生期間確認為費用。
固定福利計劃
對於固定福利計劃，使用預測單位貸記法分別評估每個計劃的負債和費用。預測單位計分法考慮到每一服務期間產生一個額外的受益單位，以單獨衡量每一單位。根據這一方法，提供養卹金的費用在僱員服務期間記入損益表。計入損益表的金額包括當期服務成本、淨利息成本/(收入)、過去服務成本以及任何結算和削減的影響。過去的服務成本在修訂/削減發生或我們確認相關重組或終止成本時確認，兩者以較早者為準。
財務狀況表中確認的界定福利計劃負債淨額，按相當於到期日與債務類似的優質公司債券收益率的貼現率，減去任何計劃資產的公允價值，計量為估計未來現金流出的現值。如果固定福利計劃負債的計算金額為負(一種資產)，我們確認這種資產的程度是因為我們可以從未來繳款的退款或減少中獲得經濟利益。
用於評估固定收益負債的假設是基於實際歷史經驗、計劃人口統計數據、有關薪酬和經濟趨勢的外部數據。雖然我們認為我們的假設是適當的，但我們實際經驗的重大差異或我們假設的重大變化可能會對我們的養老金義務和我們未來的支出產生重大影響。重新計量，包括精算損益、資產上限的影響(不包括淨利息)和計劃資產的回報(不包括淨利息)，在其發生的期間在全面收益表中全額確認。有關這些假設的變化如何改變已確認金額的進一步信息，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註23中的敏感性分析，以及截至2023年12月31日的三個年度的敏感性分析。
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我們計劃資產的很大一部分投資於股權和債務證券。股票和債務市場在最近經歷了波動，這影響了我們養老金計劃資產的價值。這種波動可能會影響計劃資產的長期回報率。與我們損益表中確認的利息收入不同的實際資產回報在其他全面收益中完全確認。
其他離職後義務
我們和我們的子公司為某些退休人員提供醫療福利和其他福利。這些福利的預期成本是在僱用期間確認的，會計方法類似於固定福利計劃所使用的會計方法。
基於股份的薪酬
我們有各種以股權結算的、以股份為基礎的僱員補償計劃。已收取的僱員服務及相應的權益增加按權益工具於授出日期的公允價值計量。股票期權的公允價值是根據某些假設在授予之日使用二叉赫爾模型來估計的。2022年和2023年沒有授予任何股票期權。見我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註24，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註24表格20-F。
或有事件
在編制我們的財務報表時，管理層需要對影響財務報表日期的資產和負債估值以及報告期內收入和支出的或有事項作出估計和假設。
我們披露重大或有負債，除非產生任何虧損的可能性被認為微乎其微，以及重大或有資產，如經濟利益可能流入，則披露或有資產。我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計合併財務報表附註29中討論了我們的重大或有事項，以及截至2023年12月31日的三個年度。
根據《國際財務報告準則》，當未來事件可能會確認於財務報表日期已產生負債，且損失金額可合理估計時，我們會就或有損失計提準備。就其性質而言，只有當一個或多個未來事件發生或未能發生時，才能解決突發事件，通常這些事件將在未來數年內發生。撥備的估值會在獲得進一步資料後作出調整。
如“項目8.財務信息-A.綜合財務報表和其他財務信息--法律和仲裁程序”以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註29以及截至2023年12月31日的三年所述，涉及廣泛事項的法律程序在不同司法管轄區懸而未決或受到威脅。當我們確定可能出現不利結果並且損失金額可以合理估計時，我們會記錄未決訴訟的準備金。由於訴訟固有的不確定性質，最終結果或實際和解費用可能與估計大不相同。
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遞延所得税和當期所得税
我們確認税收損失結轉的遞延税項影響，以及財務報表賬面金額與我們資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異。我們根據我們開展業務的各個司法管轄區的法規來估計我們的所得税。這要求我們估計我們目前的實際税收風險，並評估由於某些項目在税收和會計目的上的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異導致了遞延税項資產和負債，我們將其記錄在合併資產負債表中。我們定期審核遞延税項資產的可回收性，並僅在我們基於歷史應納税所得額、預計未來應納税所得額以及現有臨時差額沖銷預期時間的基礎上，認為有可能有足夠的應納税利潤來抵銷任何可以利用的臨時差額時，才會確認這些資產。
遞延税項資產的賬面金額在每個資產負債表日進行審核。我們會將遞延税項資產的賬面金額減少至不再有足夠的應課税利潤可供部分或全部利用該遞延税項資產的利益時。在有可能獲得足夠的應税利潤的情況下，任何此類減值都將被逆轉。如果這些事項的最終結果與最初記錄的金額不同，差異可能會對確定期間的所得税和遞延税項撥備產生積極或消極的影響。
我們在許多司法管轄區都要繳納所得税。在確定所得税的全球撥備時，需要做出重大判斷。有一些交易和計算的最終税收決定是不確定的。我們的一些子公司參與了税務審計和當地調查，通常與前幾年有關。在資產負債表日，各個司法管轄區正在進行調查和與當地税務機關的談判，根據其性質，這些調查和談判可能需要相當長的時間才能完成。在評估將在財務報表中確認的任何所得税撥備的金額時，估計這些事項有望成功結清。還記錄了利息估計和税收負債的罰款。根據IFRIC 23的要求，我們評估每個重要的税收狀況。當我們評估税務機關可能會接受所採取的税務處理時，所得税的計算和報告與所採用的税務處理一致。我們披露了材料不確定性的潛在影響，作為與税收相關附註29中的偶然性或有事件。當我們得出結論認為不可能接受一種特定的税務處理時，我們通常在確定要記錄的税務撥備時使用最可能的税務處理金額。如該等事項的最終結果與最初記錄的金額不同，則該等差額將影響作出該等釐定期間的當期及遞延所得税資產及負債。
衍生產品的會計核算
我們的風險管理策略包括使用衍生品。我們使用的主要衍生品工具有外幣利率協議、交易所交易的外幣期貨、利率掉期和期權、跨貨幣利率掉期和遠期、交易所交易的利率期貨、商品掉期、交易所交易的商品期貨和股票掉期。我們的政策禁止在投機交易的背景下使用衍生品。
衍生金融工具最初按公允價值確認。公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。
於初步確認後，衍生金融工具於資產負債表日按公允價值重新計量。對於符合對衝會計資格的衍生金融工具，我們適用以下政策：對於公允價值對衝，公允價值變動在損益表中記錄，對於現金流量和淨投資對衝，公允價值變動分別在其他全面收益和/或對衝關係有效和/或無效部分的損益表中確認。
估計公允價值金額已由吾等使用現有市場資料及適當的估值方法釐定。然而，在解釋市場數據以制定公允價值估計時，必然需要相當大的判斷力。未在活躍市場交易的金融工具的公允價值(例如，未上市的股票、貨幣期權、嵌入衍生品和非處方藥衍生品)使用估值技術來確定。我們主要根據現有市場狀況，利用判斷來選擇適當的估值方法和基本假設。這些假設的變化可能會導致我們在未來時期確認減值或損失。
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儘管我們的意圖是在到期期間保持這些工具，但我們可能會酌情實現這些工具。如果這些工具只在其各自的到期日結算，則這些工具的市值和估計收益率曲線之間的任何影響將被消除。
| C. | 業務板塊 |
從會計和管理的角度來看，我們都是按照業務部門進行組織的，除了全球出口和控股公司外，這些業務部門對應於我們業務所在的地理區域的組合。全球出口和控股公司部門包括我們的總部和我們產品僅以出口為基礎銷售的國家/地區，我們通常在這些國家/地區沒有任何業務或生產活動。
每個業務部門的財務表現，包括其銷售額和收入，是根據我們在構成該業務部門的國家/地區的產品銷售額來衡量的，而不是基於在該業務部門內生產但在其他地方銷售的產品來衡量。
2023年，北美佔我們合併交易量的15.4%，中美洲佔25.4%，南美洲佔27.8%，歐洲、中東和非洲地區佔15.4%，亞太地區佔15.9%，全球出口和控股公司佔0.1%。我們的大部分業務是通過我們四家最大的子公司進行的：Anheuser-Busch公司(全資擁有)；Ambev(截至2023年12月31日擁有61.76%的股份)；Grupo Modelo(全資擁有)；百威亞太地區(截至2023年12月31日擁有87.22%的股份)；及其各自的子公司。
在世界各地，我們主要活躍在啤酒業務上。然而，在2023年期間，我們也有非啤酒在中美洲，特別是在薩爾瓦多、洪都拉斯、哥倫比亞和祕魯，以及在南美洲，特別是在巴西、阿根廷、玻利維亞和烏拉圭，開展活動(主要是軟飲料)。啤酒和啤酒都有非啤酒銷量包括我們擁有或許可的品牌、我們釀造或以其他方式作為分包商生產的第三方品牌的銷售額，以及我們通過分銷網絡銷售的第三方產品的銷售額。
| D. | 股權投資 |
有關更多信息，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註16，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註16。
| E. | 行動的結果 |
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的簡明綜合經營業績。
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| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元，不包括成交量) | (%)(1) | |||||||||||
| 體積(千百升) |
584,728 | 595,133 | (1.7 | ) | ||||||||
| 收入 |
59,380 | 57,786 | 2.8 | |||||||||
| 銷售成本 |
(27,396 | ) | (26,305 | ) | (4.1 | ) | ||||||
| 毛利 |
31,984 | 31,481 | 1.6 | |||||||||
| 銷售、一般和行政費用 |
(18,172 | ) | (17,555 | ) | (3.5 | ) | ||||||
| 其他營業收入/(支出) |
778 | 841 | (7.5 | ) | ||||||||
| 特殊項目 |
(624 | ) | (251 | ) | (148.6 | ) | ||||||
| 從運營中獲利 |
13,966 | 14,517 | (3.8 | ) | ||||||||
| 當期利潤 |
6,891 | 7,597 | (9.3 | ) | ||||||||
| 歸一化EBITDA(2) |
19,976 | 19,843 | 0.7 | |||||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
| (2) | 有關我們如何使用規格化EBITDA及其侷限性的討論，以及顯示所示期間的規格化EBITDA計算的表格，請參閲下面的“-規格化EBITDA”。 |
卷數
我們報告的數量包括啤酒和Beyond Beer和非啤酒(主要是碳痠軟飲料)銷量。此外，銷量不僅包括我們擁有或許可的品牌，還包括我們作為分包商釀造或以其他方式生產的第三方品牌，以及我們通過分銷網絡銷售的第三方產品，特別是在歐洲和中美洲。全球出口公司和控股公司業務的銷售量分別列出。
下表彙總了按業務細分的業務量演變情況。
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (千百升) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
90,140 | 102,674 | (12.2 | ) | ||||||||
| 中美洲 |
148,730 | 147,624 | 0.7 | |||||||||
| 南美 |
162,460 | 164,319 | (1.1 | ) | ||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
90,213 | 90,780 | (0.6 | ) | ||||||||
| 亞太地區 |
92,726 | 88,898 | 4.3 | |||||||||
| 全球出口和控股公司 |
459 | 838 | (45.2 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
584,728 | 595,133 | (1.7 | ) | ||||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
截至2023年12月31日的年度，我們的合併量為584.7或100萬升。與截至2022年12月31日的年度合併量相比，減少了1040萬升，或1.7%。截至2023年12月31日的年度業績反映了我們在完成2022年和2023年收購和處置後的業務表現。
剔除可歸因於2022年和2023年收購和處置的數量變化，我們自己的啤酒銷量在截至2023年12月31日的年度比截至2022年12月31日的年度下降2.3%，這是因為我們許多新興和發展中市場的增長主要被美國的表現和歐洲的軟行業所抵消。同樣地，在截至2023年12月31日的年度內，我們的非啤酒與2022年同期相比，銷量增長了2.1%。
-89-
北美
在截至2023年12月31日的年度，我們在北美的銷量比截至2022年12月31日的年度減少了1250萬升，或12.2%。撇除出售予Tilray Brands，Inc.的業務變動及全球出口及控股公司的業務轉移，截至2023年12月31日止年度，我們的業務總額較截至2022年12月31日止年度減少12.1%。
在美國，我們的對批發商的銷售(“STW”)下降12.7%，我們的對零售商的銷售額(“短期租約”)下降11.9%，主要是由於Bud Light在4月第一週的負面宣傳導致銷量下降。啤酒行業在2023年保持彈性，全年銷量連續改善，啤酒在全球總酒類中的份額按價值計算有所增加。酒店外，根據Circana的説法。我們的啤酒市場佔有率自5月至12月底持續逐步改善。在Beyond Beer，我們的烈酒即飲投資組合實現了強勁的兩位數成交量增長，表現優於行業。
在加拿大，銷量下降了中單數字，表現遜於疲軟的行業。
中美洲
在截至2023年12月31日的年度，我們在中美洲的銷量比截至2022年12月31日的年度增加了110萬升，或0.7%。
在墨西哥，交易量略有下降，直插式與這個行業合作。我們今年的業績是由我們戰略的所有三大支柱的一致執行力推動的。我們的上述核心投資組合在2023年繼續表現優異，提供Low-Single成交量實現了兩位數增長。我們繼續推進我們的數字計劃，我們的數字DTC平臺Tada在60多個主要城市運營，每月活躍用户超過90,000人。我們繼續通過Bees平臺探索和擴大增值服務，例如Veno和Bees Marketplace，該平臺在2023年實現了超過65萬筆數字公用事業支付和移動數據購買交易。
在哥倫比亞，交易量增長了Low-Single撲克表現特別強勁的數字，其交易量增長了高個位數。根據尼爾森的數據，在我們品類擴張槓桿的持續執行的推動下，啤酒品類繼續增長，今年在總酒類中的份額增加了70bps，我們的銷量創下了歷史新高。
在祕魯，我們的銷量下降了Low-Single位數，表現優於疲軟的行業。
在厄瓜多爾，我們的銷量下降了Low-Single兩位數，啤酒銷量平平。
南美
在截至2023年12月31日的一年中，我們在南美的銷量比截至2022年12月31日的年度減少了190萬升，或1.1%，其中我們的啤酒銷量下降了2.0%，軟飲料增加了1.2%。
在巴西，我們的總銷量增長了0.2%，啤酒銷量下降了1.0%，據我們估計，表現略遜於行業表現，以及非啤酒成交量上升3.6%。我們今年的業績是由我們的高端和超級高端品牌引領的，這兩個品牌在二十五歲左右根據我們的估計，並獲得了高端啤酒市場的份額。非啤酒演出由我們的低-和 無糖投資組合，交易量增長了25%以上。蜜蜂市場繼續擴張，客户超過835,000人，比2022年第四季度增長17%，商品總值(GMV“)到2023年增長35%以上。我們的數字DTC平臺ZéDelivery在2023年第四季度達到570萬月度活躍用户，比2022年第四季度增長19%，2023年GMV增長8%。
-90-
在阿根廷，由於總體消費需求受到通脹壓力的影響，總銷量下降了個位數。
歐洲、中東和非洲地區
在歐洲、中東和非洲地區，截至2023年12月31日的年度，我們的銷量(包括轉包量)比截至2022年12月31日的年度減少了60萬升，或0.6%。剔除全球出口及控股公司轉讓業務所導致的交易量變動，截至2023年12月31日止年度，我們的業務總額較截至2022年12月31日止年度下降0.8%。
在相同的基礎上，在歐洲，我們的銷量下降了中單在軟性行業的推動下，數字。今年我們繼續推出我們的投資組合。根據我們的估計，通過持續執行我們的戰略和對我們品牌的投資，我們在2023年在我們的大多數關鍵市場獲得或保持了市場份額。我們在歐洲的數字化轉型正在進行中，蜜蜂現在生活在英國、德國、比利時、荷蘭和加那利羣島。
在南非，交易量增長了中單數字。在專注的商業投資和我們戰略的持續執行的推動下，我們的業務勢頭在2023年繼續保持。我們的產品組合已交付史無前例銷量大，根據我們的估計，隨着我們啤酒品牌實力的增強和啤酒組合以外的市場份額的增長，啤酒和總酒精的市場份額都有所增加。我們的核心啤酒組合繼續表現優異，在Corona和Stella Artois的推動下，我們的全球品牌銷量增長了30%以上。在Beyond Beer，我們的投資組合以個位數的高增長率增長，以飛魚和野蠻水果為首。
在不包括南非的非洲，銷量下降了十幾歲的青少年在尼日利亞，受到持續具有挑戰性的經營環境的影響的軟行業的推動。
亞太地區
截至2023年12月31日止年度，我們的銷量較截至2022年12月31日止年度增加380萬百升，或4.3%。
在中國，銷量增長了4.3%，據我們估計，表現好於行業。我們繼續在我們的商業戰略背後進行投資，專注於高端、渠道和地理擴張以及數字轉型。我們的保費和超高保費投資組合繼續表現優異，十幾歲左右根據我們的估計，銷量增長並推動整體市場份額擴大。蜜蜂平臺的推出和採用繼續進行，目前蜜蜂在大約260個城市存在，12月份我們70%的收入來自數字渠道。
在韓國，成交量下降了Low-Single位數，表現遜於行業。
全球出口和控股公司
截至2023年12月31日的年度，全球出口和控股公司的交易量比截至2022年12月31日的年度減少了40萬升，降幅為45.2%。
不包括主要向EMEA和北美地區轉移的業務，截至2023年12月31日的年度，我們的總業務量與截至2022年12月31日的年度相比下降了23.7%。
-91-
收入
收入是指營業額減去消費税和折扣。見“-A.影響經營結果的主要因素--消費税。”
下表反映了我們各業務部門截至2023年12月31日的收入與截至2022年12月31日的年度收入相比的變化。
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
15,072 | 16,566 | (9.0 | ) | ||||||||
| 中美洲 |
16,348 | 14,180 | 15.3 | |||||||||
| 南美 |
12,040 | 11,599 | 3.8 | |||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
8,589 | 8,120 | 5.8 | |||||||||
| 亞太地區 |
6,824 | 6,532 | 4.5 | |||||||||
| 全球出口和控股公司 |
508 | 790 | (35.7 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
59,380 | 57,786 | 2.8 | |||||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
截至2023年12月31日的年度，我們的綜合收入為593.8億美元。這較截至2022年12月31日止年度的綜合收入增加15.94億美元，或2.8%。截至2023年12月31日止年度的業績反映(I)我們於2022年及2023年進行的若干收購及出售完成後的業務表現，(Ii)貨幣兑換影響及(Iii)分類的變化，包括與商業安排相關的變化。
| • | 2022年和2023年的收購和處置以及分類的變化對我們截至2023年12月31日的年度的綜合收入產生了負面影響，與截至2022年12月31日的年度相比，淨收益增加了1.23億美元。 |
| • | 我們截至2023年12月31日止年度的綜合收入亦反映貨幣換算的負面影響，包括惡性通貨膨脹會計影響，主要來自南美洲、歐洲、中東及非洲及亞太地區的貨幣換算影響。 |
撇除2022年及2023年收購及出售的影響、分類變動及貨幣兑換影響，本公司於截至2023年12月31日止年度的收入較截至2022年12月31日止年度增加7.8%，每百升增加9.9%。儘管上述銷量有所下降，但我們綜合收入的增長是由於定價行動、持續的溢價和其他收入管理舉措導致的每百升收入的增加。根據我們的估計，在我們的大多數市場，購買我們品牌組合的消費者比例增加或保持穩定。我們的品牌、包裝和液體創新推動了非洲、拉丁美洲和歐洲主要市場的女性消費者以及美國和加拿大新的合法飲酒年齡消費者的更多參與。有關蜜蜂和我們的DTC生態系統在2023年的表現的詳細信息，請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-2.主要活動和產品-數字化轉型和新業務”。
在截至2023年12月31日的一年中，我們每百升收入的增長在南美、歐洲、中東和非洲和中美洲最為顯著。
-92-
| • | 在南美洲，阿根廷每百升收入的增長主要是由高度通貨膨脹環境下的收入管理舉措推動的。在巴西，我們報告每百升收入實現了個位數的高增長，這主要是由收入管理推動的。 |
| • | 在歐洲、中東和非洲地區，每百升收入的增長主要是由定價行動和歐洲和南非的持續溢價推動的。 |
| • | 在中美洲，每百升收入的增長是由通脹緩和環境下的收入管理舉措推動的。 |
在阿根廷被歸類為三年累計通貨膨脹率超過100%的國家後，我們一直根據國際財務報告準則(IAS 29)應用惡性通貨膨脹會計方法報告我們在阿根廷的業務*惡性通貨膨脹經濟體的財務報告)自2018年以來。阿根廷的通脹在過去12個月中加速，對我們收入增長的影響(不包括2022年和2023年收購和處置的影響以及貨幣兑換影響)比歷史上更大。為了説明起見，完全剔除阿根廷業務，截至2023年12月31日止年度我們的收入(不包括2022年及2023年收購及處置及貨幣兑換影響)較截至2022年12月31日止年度增加3.8%。
銷售成本
下表反映了截至2023年12月31日的年度我們各業務部門的銷售成本與截至2022年12月31日的年度相比的變化：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
(6,517 | ) | (6,714 | ) | 2.9 | |||||||
| 中美洲 |
(6,379 | ) | (5,540 | ) | (15.1 | ) | ||||||
| 南美 |
(5,984 | ) | (5,976 | ) | (0.1 | ) | ||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
(4,645 | ) | (4,167 | ) | (11.5 | ) | ||||||
| 亞太地區 |
(3,272 | ) | (3,168 | ) | (3.3 | ) | ||||||
| 全球出口和控股公司 |
(598 | ) | (740 | ) | 19.2 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
(27,396 | ) | (26,305 | ) | (4.1 | ) | ||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
截至2023年12月31日的年度，我們的綜合銷售成本為273.96億美元。這較截至2022年12月31日止年度的綜合銷售成本增加10.91億美元或4.1%。截至2023年12月31日止年度的業績反映(I)我們於2022年及2023年進行的若干收購及出售完成後的業務表現，(Ii)貨幣兑換影響及(Iii)分類的變化。
| • | 2022年和2023年的收購和處置以及分類的變化對截至2023年12月31日的年度的綜合銷售成本產生了積極影響，與截至2022年12月31日的年度相比，淨基礎上我們的綜合銷售成本增加了4500萬美元。 |
| • | 截至2023年12月31日止年度的綜合銷售成本亦反映積極的貨幣換算影響，包括惡性通貨膨脹會計影響，主要來自南美洲、歐洲、中東及非洲及亞太地區的貨幣換算影響。 |
剔除2022年和2023年收購和處置的影響、分類變化和貨幣兑換影響，我們的綜合銷售成本增加23.62億美元或9.0%。我們截至2023年12月31日的年度綜合銷售成本部分受到上述銷量下降的影響。在相同的基礎上，我們每百升的綜合銷售成本增加了11.3%。這主要是由預期的大宗商品成本逆風推動的。每百升銷售成本的增長在南美洲最為顯著，阿根廷處於高通脹環境，歐洲、中東和非洲地區和北美。
-93-
運營費用
以下討論涉及我們的運營費用，與截至2022年12月31日的年度相比，本公司截至2023年12月31日的年度的運營費用相當於我們的分銷、銷售和營銷費用、行政費用和其他運營收入和支出(淨額)的總和。我們的運營費用不包括單獨報告的特殊費用。
截至2023年12月31日止年度的營運開支為173.94億美元，較2022年的營運開支增加6.8億美元，增幅為4.1%。
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)(1) | |||||||||||
| 銷售、一般和行政費用 |
(18,172 | ) | (17,555 | ) | (3.5 | ) | ||||||
| 其他營業收入/(支出) |
778 | 841 | (7.5 | ) | ||||||||
|
|
|
|||||||||||
| 總運營費用 |
(17,394 | ) | (16,714 | ) | (4.1 | ) | ||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
銷售、一般和行政費用
下表反映了我們的分銷費用、銷售和營銷費用以及管理費用(我們的“銷售、一般和行政費用“)截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
(4,619 | ) | (4,587 | ) | (0.7 | ) | ||||||
| 中美洲 |
(3,792 | ) | (3,390 | ) | (11.9 | ) | ||||||
| 南美 |
(3,575 | ) | (3,458 | ) | (3.4 | ) | ||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
(2,614 | ) | (2,604 | ) | (0.4 | ) | ||||||
| 亞太地區 |
(2,133 | ) | (2,067 | ) | (3.2 | ) | ||||||
| 全球出口和控股公司 |
(1,439 | ) | (1,447 | ) | 0.6 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
(18,172 | ) | (17,555 | ) | (3.5 | ) | ||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
截至2023年12月31日的年度，我們的綜合銷售、一般和管理費用為181.72億美元。與截至2022年12月31日的年度相比，增加6.17億美元，增幅為3.5%。截至2023年12月31日止年度的業績反映(I)我們於2022年及2023年進行的若干收購及出售完成後的業務表現，(Ii)貨幣兑換影響及(Iii)與商業安排相關的分類變動。
-94-
| • | 2022年和2023年的收購和處置以及分類的變化對截至2023年12月31日的年度的綜合銷售、一般和管理費用產生了負面影響，與截至2022年12月31日的年度相比，減少了1400萬美元。 |
| • | 截至2023年12月31日止年度的綜合銷售、一般及行政開支亦反映積極的貨幣換算影響，包括惡性通貨膨脹會計影響，達6.96億美元，主要來自南美洲、歐洲、中東及非洲及亞太地區的貨幣換算影響。 |
剔除2022年和2023年收購和處置的影響、分類變化和貨幣換算影響，我們的綜合銷售、一般和管理費用增加7.4%，主要是由於銷售和營銷投資增加。
其他營業收入/(支出)
下表反映了截至2023年12月31日的年度，與截至2022年12月31日的年度相比，我們各業務部門的其他營業收入和支出的變化：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
34 | 45 | (24.4 | ) | ||||||||
| 中美洲 |
51 | (12 | ) | — | ||||||||
| 南美 |
394 | 473 | (16.7 | ) | ||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
198 | 198 | — | |||||||||
| 亞太地區 |
113 | 137 | (17.5 | ) | ||||||||
| 全球出口和控股公司 |
(13 | ) | 1 | — | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
778 | 841 | (7.5 | ) | ||||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
截至2023年12月31日止年度的綜合其他營運收入及開支的正面淨額為7.78億美元。與截至2022年12月31日的年度相比，這一數字減少了6300萬美元。截至2023年12月31日的年度業績反映(I)我們在2022年和2023年進行的某些收購和處置完成後的業務表現，(Ii)巴西税收抵免和(Iii)貨幣兑換影響。
| • | 與截至2022年12月31日的年度相比，2022年和2023年的收購和處置以及巴西的税收抵免對我們截至2023年12月31日的年度的淨其他綜合營業收入和支出產生了負面影響，淨額增加了1.46億美元。 |
| • | 本公司截至2023年12月31日止年度的淨綜合其他營運收入及開支並無重大貨幣兑換影響。 |
剔除2022年和2023年收購和處置的影響、巴西税收抵免和貨幣兑換影響，我們的淨合併其他運營收入和支出增長19.8%，主要是由於政府撥款增加。
特殊項目
根據我們管理層的判斷，特殊項目是需要根據其規模和發生情況單獨披露的項目，以便正確理解我們的財務信息。我們認為這些項目在性質上是重要的。
-95-
截至2023年12月31日止年度，營運溢利中的特殊項目主要包括重組費用、業務及資產處置(包括減值虧損)及法律費用。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度特別項目如下：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 新冠肺炎費用 |
— | (18 | ) | |||||
| 重組 |
(142 | ) | (110 | ) | ||||
| 業務和資產處置(包括減值損失) |
(385 | ) | (71 | ) | ||||
| 索償及法律費用 |
(85 | ) | — | |||||
| 百威英博Efes相關成本 |
(12 | ) | (51 | ) | ||||
| 採購成本/業務組合 |
— | (1 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總計 |
(624 | ) | (251 | ) | ||||
重組
截至2023年12月31日止年度的特別重組費用淨成本為1.42億美元，而截至2022年12月31日止年度的淨成本為1.1億美元。這些費用主要涉及由於我們整個供應鏈以及我們的商業和支持職能的運營改進和數字化努力而導致的組織調整。這些調整旨在消除重疊的組織或重複的手動流程，同時考慮到員工概況與新的組織要求的正確匹配。
業務和資產處置(包括減值損失)
於截至2023年12月31日止年度，業務及資產處置(包括減值虧損)淨成本為3.85億美元，主要包括本公司於美國向Tilray Brands，Inc.出售八個啤酒及飲料品牌及相關資產組合時確認的虧損3億美元。於截至2022年12月31日止年度，業務及資產處置(包括減值損失)淨成本為7,100萬美元，主要包括無形資產減值及其他非核心在此期間出售的資產。
索償及法律費用
在截至2023年12月31日的年度內，我們記錄了8500萬美元的特殊索賠和法律費用。這些指控涉及在韓國的海關審計索賠6600萬美元，以及與Ambev認股權證系列訴訟的成功結果相關的1900萬美元的法律費用。
百威英博Efes相關成本
截至2023年12月31日止年度，我們因出售百威英博Efes而產生的額外成本為1,200萬美元，而截至2022年12月31日止年度的額外成本為5,100萬美元，與終止聯營公司的業務有關。
-96-
從運營中獲利
下表反映了截至2023年12月31日的年度我們各業務部門的運營利潤與截至2022年12月31日的年度相比的變化：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)(1) | |||||||||||
| 北美 |
3,607 | 5,220 | (30.9 | ) | ||||||||
| 中美洲 |
6,201 | 5,219 | 18.8 | |||||||||
| 南美 |
2,838 | 2,620 | 8.3 | |||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
1,461 | 1,478 | (1.2 | ) | ||||||||
| 亞太地區 |
1,451 | 1,431 | 1.4 | |||||||||
| 全球出口和控股公司 |
(1,592 | ) | (1,451 | ) | (9.7 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
13,966 | 14,517 | (3.8 | ) | ||||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
截至2023年12月31日止年度，我們的營運溢利達139.66億美元。與截至2022年12月31日止年度的營運溢利比較，本公司營運溢利減少5.51億美元。截至2023年12月31日止年度的業績反映(I)我們於2022年及2023年進行的若干收購及出售完成後的業務表現、(Ii)巴西税項抵免、(Iii)貨幣兑換影響及(Iv)上述若干特殊項目的影響。
| • | 與截至2022年12月31日的年度相比，2022年和2023年的收購和處置以及巴西的税收抵免對我們截至2023年12月31日的年度的淨運營綜合利潤造成了2.38億美元的負面影響。 |
| • | 本公司截至2023年12月31日止年度的綜合營運利潤亦反映貨幣換算的負面影響，包括惡性通貨膨脹會計影響8.79億美元。 |
| • | 我們截至2023年12月31日止年度的營運溢利受到6.24億美元若干特殊項目的負面影響，相比之下，截至2022年12月31日止年度的負面影響為2.51億美元。關於截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的特殊項目的説明，見上文“特殊項目”。 |
剔除2022年和2023年收購和處置的影響、巴西税收抵免和貨幣兑換影響，我們的運營利潤增長了4.0%。這一增長在南美、中美洲和亞太地區最為顯著，這主要是由於收入增長被預期的大宗商品成本逆風以及主要由於銷售和營銷投資增加而導致的銷售、一般和行政費用增加部分抵消。
淨財務收入/(成本)
本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的淨財務收入/(成本)項目如下：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)(1) | |||||||||||
| 淨利息支出 |
(3,131 | ) | (3,294 | ) | 4.9 | |||||||
| 確定收益淨負債的淨利息 |
(90 | ) | (73 | ) | (23.3 | ) | ||||||
| 吸積費用 |
(808 | ) | (782 | ) | (3.3 | ) | ||||||
| 巴西税收抵免的淨利息收入 |
168 | 168 | — | |||||||||
| 其他財務業績 |
(1,172 | ) | (997 | ) | (17.6 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 特殊財務業績前的淨財務成本(2) |
(5,033 | ) | (4,978 | ) | (1.1 | ) | ||||||
| 按市值計價(2) |
(325 | ) | 606 | — | ||||||||
| 債券贖回和其他收益/(虧損) |
256 | 223 | 14.8 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 特別財務淨收入/(成本)(2) |
(69 | ) | 829 | — | ||||||||
|
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|
|
|
|
|
|||||||
| 淨財務收入/(成本) |
(5,102 | ) | (4,148 | ) | (23 | ) | ||||||
-97-
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
| (2) | 截至2022年12月31日止年度的財務資料已予修訂，以符合截至2023年12月31日止年度的列報基礎，以反映按市值計價與我們基於股票的支付計劃的對衝相關的衍生品的收益/(損失)。 |
本公司截至2023年12月31日止年度的淨財務成本為51.02億美元，而截至2022年12月31日止年度的淨財務成本為41.48億美元，成本增加9.54億美元。
特別財務業績前淨財務成本由截至2022年12月31日止年度的49.78億美元增至截至2023年12月31日止年度的50.33億美元。
與2022年相比，2023年其他財務業績受到2.69億美元的負面影響，原因是2023年12月阿根廷比索貶值導致惡性通貨膨脹貨幣調整減少。
特別財務淨收入/(成本)包括負數按市值計價與我們基於股份的支付計劃的對衝相關的衍生工具以及為對衝與Grupo Modelo和SAB的合併而發行的股票而簽訂的衍生工具的調整為3.25億美元，相比之下，按市值計價截至2022年12月31日止年度調整6.06億美元。
衍生工具所涵蓋的股份數目，以及開盤和收市股價如下：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| 12個月期間開始時的股價(歐元) |
56.27 | 53.17 | ||||||
| 十二個月期末的股價(歐元) |
58.42 | 56.27 | ||||||
| 期末衍生權益工具數量(單位：百萬) |
100.5 | 100.5 | ||||||
聯營公司的業績份額
截至2023年12月31日止年度，我們於聯營公司業績中所佔份額為2.95億美元，而截至2022年12月31日止年度則為2.99億美元。
聯營公司業績的特殊份額
我們在截至2022年12月31日止年度的聯營公司業績中所佔的特殊份額包括非現金我們對百威英博的投資計入了11.43億美元的減值。
-98-
所得税費用
截至2023年12月31日止年度的所得税支出總額為22.34億美元，實際税率為25.2%，而截至2022年12月31日止年度的所得税支出為19.28億美元，實際税率為18.6%。截至2023年12月31日止年度的實際税率受不可免賠額與我們基於股票的支付計劃的對衝有關的衍生品虧損，以及與Grupo Modelo和SAB合併相關的交易中發行的股票的對衝，而2022年的有效税率受到以下方面的積極影響免税從這些衍生品中獲利。此外，2022年的有效税率包括3.5億美元的重組收益，該重組利用了當年未確認遞延税項資產的利息和結轉利息。
我們受益於免税收入和税收抵免，預計未來將繼續下去。我們沒有從任何特定司法管轄區的低税率中獲得重大好處。
當期利潤
截至2023年12月31日止年度的溢利為68.91億美元，而2022年同期則為75.97億美元。截至2023年12月31日止年度溢利減少主要是由於百威英博股東應佔溢利減少所致。
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 可歸因於非控制性利益 |
1,550 | 1,628 | ||||||
| 百威英博股東應佔利潤 |
5,341 | 5,969 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 當期利潤 |
6,891 | 7,597 | ||||||
可歸因於非控制性利益
可歸因於非控制性截至2023年12月31日止年度的利息為15.5億美元，較截至2022年12月31日止年度的16.28億美元減少7,800萬美元。
我們的股權持有人應佔利潤
截至2023年12月31日止年度，本公司權益持有人應佔溢利為53.41億美元，而截至2022年12月31日止年度則為59.69億美元。每股基本盈利2.65美元是根據20.16億股已發行股份計算，即截至2023年12月31日止年度內已發行普通股和限制性股份的加權平均數，其中普通股和限制性股份的加權平均數是指任何期間期初的已發行股份數目，乘以期間內註銷、回購或發行的股份數目，包括遞延股份工具和股票借貸，再乘以時間加權係數。
截至2023年12月31日止年度，本公司權益持有人應佔溢利減少，主要是由於截至2023年12月31日止年度，營運溢利中包含的特殊項目及非經常淨財務成本較截至2022年12月31日止年度增加，但因截至2022年12月31日止年度錄得的聯營公司業績(虧損)特別份額減少而部分抵銷。
截至2023年12月31日止年度，百威英博股東應佔基本溢利為61.58億美元。百威英博股東應佔基本利潤是百威英博股東應佔利潤，不包括税後上文在“-特殊項目”、“-財務淨收入/(成本)”和“-聯營公司業績的特殊份額”項下討論的特殊項目以及惡性通貨膨脹會計的影響。
-99-
截至2023年12月31日止年度的基本每股盈餘為3.05美元。基礎每股收益為基本每股收益，不包括税後上文在“特殊項目”、“財務淨收入/(成本)”和“聯營公司業績的特殊份額”項下討論的特殊項目以及惡性通貨膨脹會計的影響。
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 百威英博股東應佔利潤 |
5,341 | 5,969 | ||||||
| 特殊項目，税前 |
624 | 251 | ||||||
| 超常的税前淨財務成本(1) |
69 | (829 | ) | |||||
| 聯營公司業績的特殊份額 |
35 | 1,143 | ||||||
| 特殊税種 |
(84 | ) | (399 | ) | ||||
| 特例非控制性利息 |
(30 | ) | (13 | ) | ||||
| 惡性通貨膨脹的影響 |
203 | (30 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 百威英博股東應佔基本利潤 |
6,158 | 6,093 | ||||||
注：
| (1) | 截至2022年12月31日止年度的財務資料已予修訂，以符合截至2023年12月31日止年度的列報基礎，以反映按市值計價與我們基於股票的支付計劃的對衝相關的衍生品的收益/(損失)。 |
百威英博股東應佔基本利潤為非國際財務報告準則測量。與百威英博股東應佔基本利潤最直接可比並根據IFRS在我們的綜合財務報表中列報的是股東應佔利潤。我們相信，百威英博股東應佔基本利潤對投資者是有用的，因為它有助於比較我們在不同時期的股東應佔利潤。與我們股權持有人的應佔利潤相比，百威英博股權持有人的基本利潤不包括特殊項目，這些項目不會影響日常工作我們主要業務的運作，以及管理層無法控制的項目，如阿根廷惡性通貨膨脹的影響。百威英博股東應佔的基本利潤中不包括的項目包括税後上文討論的特殊項目、中斷業務的影響(如果有)和惡性通貨膨脹的影響。
然而，百威英博股東應佔的潛在利潤作為一種分析工具存在侷限性。根據《國際財務報告準則》，這不是一個公認的術語，也不旨在替代我們的股東應佔利潤作為衡量經營業績的指標。因此，您不應將百威英博股東應佔基本利潤與百威英博股東應佔利潤分開考慮，或將其作為我們股東應佔利潤的替代分析。百威英博股東應佔基本利潤的一些限制包括：
| • | 百威英博股東應佔的基本利潤不反映特殊項目，也不反映管理層無法控制的項目，如阿根廷惡性通貨膨脹的影響； |
| • | 百威英博股東應佔的基本利潤不反映停業(如果有的話)的影響； |
| • | 百威英博股東應佔的基本利潤可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較，因為並非所有公司都使用相同的計算方法；以及 |
| • | 在計算百威英博股東應佔基本利潤時所作的調整是管理層認為不能代表公司基本業務的調整，因此具有主觀性。 |
除使用百威英博股東應佔基本利潤外，我們還根據我們根據國際財務報告準則計算的股東應佔利潤計量來彌補這些限制。
-100-
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| (每股美元) | ||||||||
| 基本每股收益 |
2.65 | 2.97 | ||||||
| 特殊項目，税前 |
0.31 | 0.12 | ||||||
| 超常的税前淨財務成本(1) |
0.03 | (0.41 | ) | |||||
| 聯營公司業績的特殊份額 |
0.02 | 0.57 | ||||||
| 特殊税種 |
(0.04 | ) | (0.20 | ) | ||||
| 惡性通貨膨脹對每股收益的會計影響 |
0.10 | (0.02 | ) | |||||
|
|
|
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|||||
| 基礎每股收益 |
3.05 | 3.03 | ||||||
|
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|
|
|
|||||
注：
| (1) | 截至2022年12月31日止年度的財務資料已予修訂，以符合截至2023年12月31日止年度的列報基礎，以反映按市值計價與我們基於股票的支付計劃的對衝相關的衍生品的收益/(損失)。 |
每股收益的計算是基於20.16億股已發行股份，即截至2023年12月31日的年度內已發行普通股和限制性股票的加權平均數。
基礎每股收益是非國際財務報告準則測量。在我們的合併財務報表中，與基礎每股收益最直接可比並根據國際財務報告準則列報的衡量標準是基本每股收益。我們相信基礎每股收益對投資者是有用的，因為它便於我們對不同時期的每股收益進行比較。與基本每股收益相比，基本每股收益不包括特殊項目，這些項目不影響日常工作我們主要業務的運作，以及管理層無法控制的項目，如阿根廷惡性通貨膨脹的影響。不包括在基礎每股收益中的項目是税後上文討論的特殊項目、中斷業務的影響(如果有)和惡性通貨膨脹的影響。
然而，潛在的每股收益作為一種分析工具存在侷限性。根據《國際財務報告準則》，它不是一個公認的術語，也不打算作為衡量每股經營業績的每股收益的替代指標。因此，您不應將基礎每股收益與我們的基本每股收益分開考慮，或將其作為基本每股收益的替代分析。基本每股收益的一些限制包括：
| • | 基本每股收益不反映特殊項目，也不反映管理層無法控制的項目，如阿根廷惡性通貨膨脹的影響； |
| • | 基本每股收益不反映停產業務(如果有的話)的影響； |
| • | 基礎每股收益可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較，因為並非所有公司都使用相同的計算方法；以及 |
| • | 在計算基本每股收益時所作的調整是管理層認為不能代表公司基本業務的調整，因此具有主觀性。 |
除了使用基礎每股收益外，我們還依靠我們根據國際財務報告準則計算的每股收益計量來彌補這些限制。
-101-
歸一化EBITDA
下表反映了截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比，我們標準化EBITDA的變化：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
變化 | ||||||||||
| (百萬美元) | (%)1 | |||||||||||
| 百威英博股東應佔利潤 |
5,341 | 5,969 | (10.5 | ) | ||||||||
| 可歸因於非控制性利益 |
1,550 | 1,628 | (4.8 | ) | ||||||||
| 當期利潤 |
6,891 | 7,597 | (9.3 | ) | ||||||||
| 淨財務成本 |
5,102 | 4,148 | (23.0 | ) | ||||||||
| 所得税費用 |
2,234 | 1,928 | (15.9 | ) | ||||||||
| 聯營公司的業績份額 |
(295 | ) | (299 | ) | (1.3 | ) | ||||||
| 員工業績的特殊份額 |
35 | 1,143 | 96.9 | |||||||||
| 從運營中獲利 |
13,966 | 14,517 | (3.8 | ) | ||||||||
| 特殊項目 |
624 | 251 | (148.6 | ) | ||||||||
|
|
|
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| 未計特殊項目的營業利潤 |
14,590 | 14,768 | (1.2 | ) | ||||||||
| 折舊、攤銷和減值 |
5,385 | 5,074 | (6.1 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 歸一化EBITDA |
19,976 | 19,843 | 0.7 | |||||||||
注：
| (1) | 這一百分比變化反映了由於每個項目的變化，該期間的成果有所改善(或惡化)。 |
業績衡量指標，如未計特殊項目和標準化EBITDA的運營利潤，非國際財務報告準則措施。在我們的合併財務報表中，與營業利潤最直接可比的財務指標是年度利潤，該指標未計入特殊項目和標準化EBITDA，並根據IFRS列報。
在特殊項目之前的運營利潤是我們的管理層用來評估我們的業務表現的一種衡量標準，其定義為不包括特殊項目的運營利潤。我們相信，在特殊項目之前的運營利潤對投資者是有用的，因為它有助於比較我們各個業務部門的運營業績。與全年利潤相比，未計特殊項目的營業利潤不包括某些不影響日常工作經營我們的主要業務(即銷售啤酒和其他經營業務)，而管理層對此幾乎沒有控制。在特殊項目之前，從運營利潤中剔除的項目是我們在聯營企業和合資企業的結果中所佔的份額、非持續業務的利潤(如果有)、特殊項目、財務費用和公司所得税，管理層認為這些項目不是推動我們基本業務業績的項目。
標準化EBITDA是我們的管理層用來評估我們的業務表現的一種衡量標準，定義為扣除特殊項目、折舊、攤銷和減值前的運營利潤。標準化EBITDA是每月在集團一級、業務部門一級和較低一級向高級管理層提供的措施的一個關鍵組成部分。我們認為，標準化的EBITDA，對投資者是有用的，原因如下。
我們相信，標準化的EBITDA有助於比較不同時期我們各業務部門的經營業績。與年度利潤相比，標準化EBITDA不包括不影響日常工作經營我們的主要業務(即銷售啤酒和其他經營業務)，而管理層對此幾乎沒有控制。不包括在正常化EBITDA中的項目包括我們在聯營企業和合資企業中的份額、非持續業務的利潤(如果有)、特殊項目、折舊和攤銷、減值、財務費用和公司所得税，管理層認為這些項目不是推動我們基本業務業績的項目。由於標準化的EBITDA只包括項目管理可以直接控制或影響的項目，因此它構成了我們許多績效目標的基礎的一部分。例如，我們的基於股份的薪酬計劃下的某些期權被授予，只有在達到標準化EBITDA得出的特定目標時才授予它們。
-102-
我們還認為，證券分析師、投資者和其他相關方經常在對我們的評估中以及與其他公司的比較中使用標準化EBITDA及其衍生指標，其中許多公司在報告業績時提供EBITDA業績衡量標準。
然而，在特殊項目和標準化EBITDA作為分析工具存在侷限性之前，來自運營的利潤。根據《國際財務報告準則》，它們不是一個公認的術語，也不能作為衡量經營業績的利潤或衡量流動性的經營活動現金流的替代指標。因此，您不應將運營利潤、特殊項目或標準化EBITDA與我們的運營結果分開考慮，或將其作為我們運營結果的替代分析。在特殊項目和/或標準化EBITDA之前的運營利潤的一些限制是：
| • | 未扣除特殊項目和標準化EBITDA的運營利潤並未反映融資成本對我們運營業績的影響。鑑於我們在與SAB合併後增加了債務，這些成本是巨大的； |
| • | 正常化EBITDA不反映折舊和攤銷，但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換； |
| • | 正常化EBITDA不反映對現有資本資產或其替代資產收取費用的影響； |
| • | 未扣除特殊項目和標準化EBITDA的運營利潤不反映我們的税費支出；以及 |
| • | 營業利潤、特殊項目前利潤和標準化EBITDA可能無法與其他公司的其他類似名稱衡量標準相比較，因為並非所有公司都使用相同的計算方法。 |
此外，未扣除特殊項目和標準化EBITDA的業務利潤不打算作為自由現金流的衡量標準，供管理層酌情使用，因為它們沒有針對所有項目進行調整非現金反映在合併現金流量表中的收入或支出項目。
除了使用營業利潤、特殊項目和標準化EBITDA外，我們還依靠我們根據國際財務報告準則計算的結果來彌補這些限制。
截至2023年12月31日的年度，我們的標準化EBITDA為199.76億美元。與截至2022年12月31日止年度的標準化EBITDA相比，增加1.33億美元，或0.7%。截至2023年12月31日止年度的業績反映(I)我們於2022年及2023年進行的收購及出售完成後的業務表現，(Ii)巴西税收抵免及(Iii)貨幣換算影響，包括惡性通貨膨脹會計影響。剔除2022年和2023年收購和處置、2022年巴西税收抵免和貨幣換算的影響，我們的標準化EBITDA增長了7.0%，我們的營收增長部分被預期的交易性外匯影響和商品成本逆風以及增加的銷售和營銷投資所抵消。
阿根廷採用惡性通貨膨脹會計
自2018年1月1日起，我們對我們的阿根廷子公司適用惡性通貨膨脹會計。《國際會計準則》第29號要求我們使用官方指數重申我們在惡性通貨膨脹經濟體截至2023年12月31日的12個月期間的業務結果，並使用官方指數，然後按期間的收盤價換算當地金額，即我們截至2023年12月31日的12個月期間的業績的收盤率。
-103-
2023年12月，阿根廷比索經歷了大幅貶值，2023年12月31日，美元兑ARS匯率收於809，而2022年12月31日收於177。
在截至2023年12月31日的12個月期間，我們報告了惡性通貨膨脹會計對我們綜合收入的7.17億美元負面影響，以及3.14億美元對我們標準化EBITDA的負面影響。在截至2022年12月31日的12個月期間，我們報告了惡性通貨膨脹會計對我們綜合收入的9500萬美元負面影響，以及5900萬美元對我們標準化EBITDA的負面影響。2023年和2022年的惡性通貨膨脹會計是由於反映購買力變化的指數化對2023年和2022年的結果的綜合影響，以及這些結果以該期間的收盤率而不是平均匯率換算的結果年初至今適用於2023年和2022年全年業績的税率。
我們綜合收入的惡性通貨膨脹會計調整如下：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 指數化 |
561 | 483 | ||||||
| 收盤價 |
(1,279 | ) | (578 | ) | ||||
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| 總計 |
(717 | ) | (95 | ) | ||||
|
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我們的標準化EBITDA的惡性通貨膨脹會計調整如下：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 指數化 |
211 | 150 | ||||||
| 收盤價 |
(525 | ) | (209 | ) | ||||
|
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| 總計 |
(314 | ) | (59 | ) | ||||
|
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非貨幣性按歷史成本列報的資產和負債(例如，財產、廠房和設備、無形資產、商譽等)並使用通脹指數重述了阿根廷的股票價格。2018年1月1日至2018年1月1日期間一般購買力變化的影響通過財務項目中惡性通貨膨脹貨幣調整專用賬户的損益表報告。另見本表格所載截至2023年和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註11以及截至2023年12月31日的三個年度的附註1120-F.
我們的損益表也在每個報告期結束時根據一般價格指數的變化進行調整，並按每個期間的收盤匯率(而不是年初至今的平均費率非惡性通貨膨脹經濟)，從而重申年初至今損益表對通貨膨脹指數和貨幣換算都有考慮。
於截至2023年12月31日止年度，根據國際財務報告準則進行的惡性通貨膨脹會計導致財務項目報告的正貨幣調整為1,700萬美元，而截至2022年12月31日的年度則為正2.86億美元貨幣調整；與截至2022年12月31日止年度的4,400萬美元的負面影響相比，對權益持有人應佔溢利造成3,000萬美元的負面影響。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
關於截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的綜合經營結果的討論，請參閲我們的年度報告表格20-F截至2022年12月31日的財年。
-104-
| F. | 外匯匯率變動的影響 |
外匯匯率對我們的合併財務報表有重大影響。下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們按貨幣實現的收入的百分比：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||
| 美元 |
25.8 | % | 28.8 | % | ||||
| 巴西雷亞爾 |
15.8 | % | 14.5 | % | ||||
| 墨西哥比索 |
12.7 | % | 10.7 | % | ||||
| 人民幣 |
8.5 | % | 8.3 | % | ||||
| 歐元 |
5.7 | % | 5.4 | % | ||||
| 哥倫比亞比索 |
4.5 | % | 4.2 | % | ||||
| 南非蘭特 |
4.0 | % | 4.0 | % | ||||
| 加元 |
3.2 | % | 3.4 | % | ||||
| 祕魯新奧爾良索爾 |
3.2 | % | 2.9 | % | ||||
| 阿根廷比索(1) |
2.2 | % | 3.3 | % | ||||
| 多米尼加比索 |
2.2 | % | 2.1 | % | ||||
| 英鎊，英鎊 |
2.1 | % | 2.1 | % | ||||
| 韓元 |
1.9 | % | 2.0 | % | ||||
| 其他 |
8.3 | % | 8.2 | % | ||||
注：
| (1) | 2018年採用了惡性通貨膨脹會計來報告該公司在阿根廷的業務。更多細節見“項目5.業務和財務審查--E.業務成果--2023年12月31日終了年度與2022年12月31日終了年度相比--阿根廷採用惡性通貨膨脹會計”。 |
因截至2023年和2022年12月31日止年度的外匯匯率波動：
| • | 截至2023年12月31日止年度，我們錄得包括惡性通脹會計影響在內的負面換算影響27.44億美元(2022年的負面換算影響為21.36億美元)，而截至2023年12月31日止年度的負面換算影響(包括惡性通脹會計影響)為8.79億美元(2022年我們的營運利潤則錄得3.97億美元的負面換算影響)。 |
| • | 截至2023年12月31日的年度，我們報告的利潤受到3.03億美元換算影響的負面影響，包括惡性通脹會計影響(2022年負面換算影響為1.32億美元)，而包括惡性通脹會計影響在內的負面換算影響對我們截至2023年12月31日的年度每股基本收益的負面影響為2.21億美元，或每股0.11美元(2022年的負面影響為1.21億美元，或每股0.06美元)。 |
| • | 在截至2023年12月31日的一年中，由於換算影響，我們的淨債務增加了8.55億美元(與2022年減少15.27億美元相比)。 |
| • | 在截至2023年12月31日的年度，由於換算影響，我們的股權持有人應佔權益增加了44.97億美元(與2022年減少11.23億美元相比)。 |
有關上述敏感性分析的詳情，請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註27，以更全面地定量和定性討論我們面臨的外匯風險以及我們管理這些風險的政策。
-105-
| G. | 合同義務和或有事項 |
合同義務
有關我們的短期借款和長期債務的詳細信息，請參閲“-H.流動性和資本資源-資金來源-借款”。
請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註27，特別是其中關於“流動性風險”的討論，以瞭解有關我們的合同義務到期的更多信息，包括利息支付和衍生金融資產和負債。
關於我們的養老金承諾和資金安排的信息在我們的重要會計政策以及截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表的附註23中進行了説明。基金養老金計劃的繳費水平是根據我們開展業務的每個司法管轄區的相關立法確定的。在一些國家有法定的最低資金要求，而在另一些國家，我們制定了自己的政策，有時是與當地受託機構達成一致。捐款的規模和時間通常取決於投資市場的表現。根據所涉國家和計劃，將定期監測供資水平，並適當修訂捐款數額。因此，不可能肯定地預測從2024年起可能需要支付的數額。2023年，我們的僱主對固定收益和固定繳費養老金計劃的繳費總額為3.84億美元。對於我們有資金的固定福利計劃，2024年對固定收益養老金計劃的繳費估計約為2.29億美元，對我們無資金的固定福利計劃和退休後醫療計劃的福利支付約為7600萬美元。請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註23，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註23，以瞭解有關我們員工福利義務的進一步信息。
抵押品和合同承諾
下表反映了截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在購置物業、廠房和設備、向客户提供貸款和其他承諾方面的抵押品和合同承諾：
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 為自己的債務提供抵押品 |
277 | 306 | ||||||
| 購買財產、廠房和設備的合同承諾 |
641 | 538 | ||||||
| 向客户提供貸款的合同承諾 |
59 | 72 | ||||||
| 其他承諾 |
1,846 | 1,800 | ||||||
為了履行我們在各種已發行股票期權計劃下的承諾，我們達成了至多3000萬股我們自己的普通股的股票出借安排。我們將就借出的證券支付税後任何等值的股息。這筆款項將通過股權作為股息報告。截至2023年12月31日，3000萬隻借出證券用於履行股票期權計劃承諾。
截至2023年12月31日，存在以下與併購相關的承諾：
| • | 作為我們的子公司Ambev和E.León Jimenes S.A.之間2012年股東協議的一部分ELJ收購Cerveería Nacional Dominicana S.A.(“”CND“)，存在看跌期權，這可能會導致Ambev收購CND的額外股份。2018年1月，Ambev將其在CND的參與度從55%增加到85%，2020年7月，Ambev和ELJ修訂了股東協議，延長了他們的合夥關係，並更改了看漲期權和認沽期權的條款和行使日期，認沽期權將於2024年和2026年可行使。截至2023年12月31日，ELJ持有的剩餘股份的看跌期權價值為6億美元(2022年：6億美元)。2024年1月31日，ELJ行使看跌期權，向Ambev出售CND約12%的股份，淨對價為3億美元。交易完成後，Ambev在CND的持股比例從85%增加到97%。 |
-106-
請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註28，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註28，以瞭解有關收購物業、廠房和設備、客户貸款和其他方面的抵押品和合同承諾的更多信息。
或有事件
我們在税收、勞動力、經銷商和其他索賠方面受到各種或有事項的影響。由於其性質，此類法律程序和税務事項涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。就我們認為這些或有可能會實現的程度而言，我們的資產負債表中已記錄了一筆準備金。
在我們認為或有可能(但不可能)實現並高於某些重大閾值的範圍內，我們已在截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表附註29中披露了這些項目。
| H. | 流動資金和資本資源 |
一般信息
我們的現金流的主要來源歷來是來自經營活動、發行債務、銀行借款和發行股票證券的現金流。我們的重要現金需求包括以下內容：
| • | 償債； |
| • | 資本支出； |
| • | 對參與釀造、碳痠軟飲料和制麥行業的公司進行投資； |
| • | 增加我們持有股權投資的子公司或公司的所有權； |
| • | 股票回購計劃；以及 |
| • | 支付股息和股東權益利息。 |
我們認為，我們的營運資本，作為我們償還短期債務能力的一個指標，根據我們未來12個月的預期運營現金流，足以滿足本表格日期後12個月的需求。20-F,包括短期合同義務的要求。長期而言，我們相信我們來自經營活動的現金流、可用現金及現金等價物及短期投資，連同我們的衍生工具及借貸便利，將足以為我們未來的資本開支、償債、股息支付及其他長期合約義務提供資金。作為我們現金流管理的一部分，我們通過優化利用我們現有的啤酒廠產能和標準化運營流程來管理資本支出，以提高我們的資本投資效率。我們還試圖通過旨在利用規模經濟和改善對供應商的付款條件的採購舉措來改善業務現金流。
我們的權益持有人應佔權益及非控制性截至2023年12月31日，利息為927億美元(截至2022年12月31日為843億美元)，截至2023年12月31日，我們的淨債務為676億美元(截至2022年12月31日為697億美元)。我們在管理資本資源時的首要目標是保障企業作為一家持續經營的企業，並優化我們的資本結構，以實現股東價值最大化，同時保持執行戰略項目所需的財務靈活性。
-107-
我們的最佳資本結構仍然是淨債務與正常化EBITDA的比率約為2倍。我們的債務水平可能會產生重大後果，包括：
| • | 增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性； |
| • | 限制我們為未來營運資本和資本支出提供資金、從事未來收購或開發活動或以其他方式充分實現我們資產和機會的價值的能力； |
| • | 限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性； |
| • | 削弱我們在未來獲得額外融資的能力，或要求我們獲得涉及限制性公約的融資； |
| • | 要求我們增發股本(可能在不利條件下)，這可能稀釋我們現有股東的權益；以及 |
| • | 與負債較少的競爭對手相比，這使我們處於競爭劣勢。 |
我們根據管理計劃管理債務的到期日和償還未償債務的能力可能取決於市場狀況。如果2007年底至2009年初以及2011年再次經歷的這種不確定的市場狀況在未來繼續下去，我們的融資成本可能會增加到超出目前預期的水平。此類成本可能會對我們的現金流、運營結果或兩者都產生實質性的不利影響。此外，當我們的債務到期時，無法對所有或大量債務進行再融資，將對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務有關的風險-我們可能無法獲得必要的資金以滿足我們未來的資本或再融資需求，並可能面臨財務風險，原因是我們的債務水平、不確定的市場狀況以及我們的信用評級可能被下調。”
截至2023年12月31日，我們的現金、現金等價物和債務證券短期投資，減去銀行透支，總額為104億美元。
截至2023年12月31日，我們的總流動資金為205億美元，其中包括承諾的長期信貸安排下的101億美元可用資金，以及104億美元的現金、現金等價物和債務證券短期投資，減去銀行透支。雖然我們可能借入這筆款項來滿足我們的流動資金需求，但我們主要依靠經營活動的現金流為我們的持續運營提供資金。
有關截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的流動資金及資本資源的討論，請參閲我們的年報20-F截至2022年12月31日的財年。
現金流
下表列出了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併現金流量：
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 經營活動現金流 |
13,265 | 13,298 | ||||||
| 投資活動產生的現金流 |
(4,354 | ) | (4,620 | ) | ||||
| 融資活動產生的現金流 |
(8,596 | ) | (10,620 | ) | ||||
| 現金和現金等價物淨增加/(減少) |
315 | (1,942 | ) | |||||
-108-
經營活動現金流
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的經營活動現金流如下：
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 當期利潤 |
6,891 | 7,597 | ||||||
| 利息、税金和非現金計入利潤的項目 |
14,181 | 12,344 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 營運資金變動和撥備使用前的經營活動現金流量 |
21,072 | 19,941 | ||||||
| 營運資金變動(1) |
(1,541 | ) | (346 | ) | ||||
| 養卹金繳款和撥備的使用 |
(419 | ) | (351 | ) | ||||
| 利息和税金(已付)/已收 |
(5,975 | ) | (6,104 | ) | ||||
| 收到的股息 |
127 | 158 | ||||||
| 經營活動產生的現金流 |
13,265 | 13,298 | ||||||
注：
| (1) | 就上表而言，週轉資金包括存貨、貿易和其他應收款以及貿易和其他應付款，包括經常和非當前狀態。 |
非現金年度利潤包括：折舊、攤銷和減值，包括商譽、應收賬款和存貨的減值損失；準備金和員工福利的增加和沖銷；出售財產、廠房和設備、無形資產、子公司和待售資產的損失和收益；股權支付費用；聯營公司和合資企業的業績份額(包括減值)；淨財務成本；所得税費用和其他非現金計入利潤的項目。請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表中的綜合現金流量表，以及截至2023年12月31日的三個年度的綜合現金流量表，以更全面地概述我們的經營活動現金流量。
我們持續活動和運營的現金流的主要來源是我們經營活動的現金流。對於特殊交易(如2008年Anheuser-Busch Companies的收購、2013年Grupo Modelo的合併以及2016年與SAB的合併)，我們可能還會不時依賴其他來源的現金流。見下文“-用於投資活動的現金流量”和“-來自/(用於)融資活動的現金流量”。
2023年來自經營活動的現金流減少3300萬美元，或0.3%，從2022年的132.98億美元降至2023年的132.65億美元，主要是由於與2022年相比，2023年營運資本發生變化，原因是(I)與2022年相比，貿易和其他應收賬款增加，部分原因是2023年的銷售額與2022年相比有所增加，並延長了我們在美國批發商的信貸期限，以及(Ii)由於庫存購買減少以及淨資本支出和美國銷量表現下降，貿易和其他應付款減少。
我們致力於有效利用我們的營運資本，特別是那些被視為“核心”的營運資本要素(包括應收貿易賬款、存貨和應付貿易賬款)。改善營運資金的措施包括實施應收賬款收集和庫存管理方面的最佳做法，例如優化每個庫存單位的庫存水平、改進生產過程中的批次大小和優化大修持續時間。同樣，我們的目標是通過審查我們的標準付款條款和條件，並在適當的情況下，在收到發票後120天內解決付款條款，從而有效地管理我們的應付款項。營運資金的變化使我們2023年的運營現金流減少了15.41億美元。這一減少包括來自衍生品的4.63億美元現金流出。
-109-
投資活動產生的現金流
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們用於投資活動的現金流如下：
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 資本支出淨額(1) |
(4,482 | ) | (4,838 | ) | ||||
| 出售/(收購)子公司，扣除出售/收購的現金 |
9 | (70 | ) | |||||
| 出售/(收購)其他資產的收益 |
119 | 288 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投資活動產生的現金流 |
(4,354 | ) | (4,620 | ) | ||||
注：
| (1) | 淨資本支出包括購置房地產、廠房和設備以及無形資產減去出售收益。 |
2023年，我們用於投資活動的現金流出為43.54億美元，而2022年用於投資活動的現金流出為46.20億美元。2023年投資活動現金流出減少的主要原因是，與2022年相比，2023年淨資本支出減少。
我們的淨資本支出在2023年達到44.82億美元，2022年達到48.38億美元。在2023年的資本支出總額中，約40%用於改善公司的生產設施，44%用於物流和商業投資，16%用於提高行政能力和購買硬件和軟件。
融資活動產生的現金流
我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內用於融資活動的現金流如下：
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 借款淨額(償還)/借款收益 |
(2,896 | ) | (7,174 | ) | ||||
| 已支付的股息(1) |
(3,013 | ) | (2,442 | ) | ||||
| 股票回購 |
(362 | ) | — | |||||
| 支付租賃負債 |
(780 | ) | (610 | ) | ||||
| 衍生金融工具 |
(841 | ) | 61 | |||||
| 出售/(收購)非控制性利益 |
(22 | ) | (20 | ) | ||||
| 其他融資現金流量 |
(682 | ) | (435 | ) | ||||
| 融資活動產生的現金流 |
(8,596 | ) | (10,620 | ) | ||||
注：
| (1) | 2023年支付的股息主要包括Anheuser-Busch InBev SA/NV支付的17億美元和Ambev及其子公司支付的9億美元。2022年支付的股息主要包括Anheuser-Busch InBev SA/NV支付的11億美元和Ambev及其子公司支付的9億美元。 |
2023年用於融資活動的現金流為85.96億美元，而2022年用於融資活動的現金流為106.2億美元。2023年和2022年用於融資活動的現金流主要反映支付的股息和借款支付。
-110-
關於2022年和2023年與長期債務發行有關的融資活動的更多信息，見下文“--資金來源--借款”。另請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表附註22。
調整後自由現金流
我們將調整後的自由現金流定義為經營活動產生的現金流減去淨資本支出。
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 經營活動現金流 |
13,265 | 13,298 | ||||||
| 資本支出淨額(1) |
(4,482 | ) | (4,838 | ) | ||||
| 調整後自由現金流 |
8,783 | 8,460 | ||||||
注：
| (1) | 資本支出淨額包括購置物業、廠房及設備及無形資產減去出售所得款項；有關資本支出淨額的進一步詳情，請參閲上文“投資活動中使用的現金流量”。 |
2023年經調整自由現金流達8,7830億美元，較2022年增加3.23億美元，增幅3.8%；有關影響2023年及2022年經調整自由現金流的項目詳情，請參閲上文“-營運活動現金流量”及“-投資活動所用現金流量”。
調整後的自由現金流是非國際財務報告準則測量。在我們的綜合現金流量表中，與《國際財務報告準則》最直接可比並根據其列報的財務計量是經營活動的現金流量。我們認為，調整後的自由現金流對投資者是有用的，因為它代表的現金流可用於通過股息或股票回購、償還債務或其他戰略舉措(包括收購)向股東返還資本。
然而，調整後的自由現金流作為投資者的分析工具存在侷限性。根據《國際財務報告準則》，它不是一個公認的術語，也不打算作為衡量流動性的經營活動現金流的替代辦法。因此，您不應孤立地考慮調整後的自由現金流，也不應將其作為本表格其他部分的合併財務報表中報告的對我們結果的分析的替代。20-F.調整後的自由現金流的主要限制之一是，它並不代表僅供管理層酌情使用的剩餘現金流，因為它沒有針對我們的某些非可自由支配債務，如償還借款本金和其他融資現金流。
從附屬公司轉賬
本公司營運附屬公司應支付予本公司的股息金額，除其他限制外，須受該等附屬公司的組織及營運所在司法管轄區的一般限制、資本轉移限制及外匯管制限制所規限。例如，在巴西，在截至2023年12月31日的一年中，我們的運營利潤佔到了14.6%，目前的立法允許巴西政府在巴西國際收支出現嚴重失衡或預期出現嚴重失衡的情況下，對外國資本在海外的匯款實施臨時限制。1989年和1990年初，巴西政府在大約六個月的時間裏凍結了巴西中央銀行欠外國股票投資者的所有股息和資本匯回，以保存巴西的外匯儲備。資本轉移限制在某些發展中國家也很常見，可能會影響我們在實施我們認為有效的資本結構方面的靈活性。例如，中國對所有進出中國的資本轉移都有非常具體的審批規定。截至2023年12月31日，上述限制對公司獲取或使用運營子公司的資產或清償負債的能力並不重大。
-111-
我們的某些子公司支付給我們的股息也要繳納預扣税。如果適用，預扣税一般不超過15%。
資金來源
資金政策
我們的目標是確保與金融機構的承諾信貸額度，以覆蓋我們的流動性風險12個月和24個月基礎。流動性風險是在綜合基礎上利用集團的預算和戰略規劃流程投入來識別的。我們可能會視乎市場情況和本地債務資本市場的供應情況，根據流動資金預測，決定在中長期基礎上籌集資金。
我們還尋求不斷優化我們的資本結構，以最大化股東價值為目標，同時保持必要的財務靈活性，以執行戰略項目。我們的資本結構政策和框架旨在通過子公司向我們分配的現金流來優化股東價值，同時保持投資級評級，並將回報率低於加權平均資本成本的投資降至最低。
現金和現金等價物及短期投資
在2023年12月31日和2022年12月31日，我們的現金和現金等價物以及短期投資減去銀行透支如下：
| 截至12月31日的年度報告 (派生自經審計的公司 財務報表) |
||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 現金和現金等價物 |
6,131 | 5,288 | ||||||
| 銀行透支 |
(17 | ) | (83 | ) | ||||
| 投資於短期債務證券 |
4,201 | 4,685 | ||||||
| 現金及現金等價物和短期投資 |
10,314 | 9,890 | ||||||
-112-
借款
2023年12月，我們接受了百威英博(Anheuser-Busch InBev SA/NV)發行的七個系列債券的投標報價。ABISA)、百威英博全球公司(ABIWW)，Anheuser-Busch Companies，LLC(ABC“)和百威英博金融公司(”ABIFI“)，並回購本金總額為34億美元的票據。投標要約回購的本金總額如下表所示：
| 日期 贖回 |
發行人 |
系列筆記的標題 部分回購 |
貨幣 |
原創 本金金額 傑出的 (以百萬計) |
本金 金額 已回購 (以百萬計) |
本金 金額備註 已回購 (以百萬計) |
||||||||||||
| 2023年12月5日 |
ABISA | 2037年到期的2.850%債券 | 英鎊 | 411 | 163 | 248 | ||||||||||||
| 2023年12月5日 |
ABIWW | 3.750釐債券將於2042年到期 | 美元 | 471 | 121 | 350 | ||||||||||||
| 2023年12月5日 |
ABIWW | 2060年到期的債券利率為4.600% | 美元 | 497 | 150 | 347 | ||||||||||||
| 2023年12月5日 |
ABIWW | 2050年到期的債券利率為4.500% | 美元 | 1,567 | 465 | 1,102 | ||||||||||||
| 2023年12月5日 |
ABIWW | 2048年到期的債券利率為4.600 | 美元 | 2,179 | 1,124 | 1,055 | ||||||||||||
| 2023年12月5日 |
ABIWW和ABC | 2026年到期的債券利率為3.650 | 美元 | 3,491 | 1,237 | 2,254 | ||||||||||||
| 2023年12月5日 |
ABIFI | 2043年到期的4.000%票據 | 美元 | 404 | 64 | 340 | ||||||||||||
2021年2月18日，我們宣佈成功簽署了一項新的101億美元可持續掛鈎貸款循環信貸安排(SLL循環設施)，取代我們現有的90億美元多貨幣循環信貸安排，根據一項高級貸款協議(2010高級設施協議“)。SLL循環基金的初始期限為五年，並納入了一種定價機制，該機制激勵與我們的2025年可持續發展目標保持一致併為其做出貢獻的關鍵績效領域的改進。自2022年3月17日起生效，我們行使了兩個選項中的第一個，將貸款的到期日延長至2027年2月。隨後，自2023年9月8日起，我們行使了兩個選項中的第二個選項，將貸款的到期日進一步延長至2028年2月，為2027年2月至2028年2月期間的總承諾額為97.5億美元。截至2023年12月31日，該設施完全未提取。SLL循環貸款的條款在“第10項.補充資料--材料合同”項下説明。
我們的最佳資本結構仍然是淨債務與正常化EBITDA的比率約為2倍。我們持續增加的債務水平可能會產生重大後果，如“第三項.主要信息-D.風險因素--與我們業務相關的風險--我們可能無法獲得必要的資金以滿足我們未來的資本或再融資需求，並可能由於我們的債務水平、不確定的市場狀況以及我們的信用評級可能下調的結果而面臨財務風險。”
基於戰略資本結構的考慮，我們的大多數其他計息貸款和借款都是用於一般公司目的，儘管某些借款是為了資助過去對子公司的重大收購。儘管季節性因素會影響我們的業務，但它們對我們的借款要求幾乎沒有影響。
我們有一個歐元中期票據計劃，根據該計劃，Anheuser-Busch InBev SA/NV可以定期發行以任何一種或多種貨幣計價的未償債務，但須遵守所有適用的法律和/或監管和/或中央銀行的要求，以美國以外的非美國根據EMTN計劃發行的票據的所有應付款項的擔保人是Cobrew NV，Brandbrew SA，Brandbev S.à.r.l.，Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.，ABIFI和Anheuser-Busch Companies，LLC(受某些條款和條件的限制)。根據EMTN計劃，我們可以持續發行票據，本金總額最高可達400億歐元(44.2美元1十億美元)或其等值的其他貨幣。這種票據可以是固定的、浮動的、零息的，也可以是這些的組合。發行任何此類票據的收益可用於償還短期和/或長期債務，併為百威英博集團的一般企業目的提供資金。如果就任何特定發行的票據而言，存在特定的收益用途，則將在與票據有關的適用最終條款中説明這一點。截至2023年12月31日，EMTN方案下的未償債務總額為214億歐元(237億美元1十億美元)。我們能否根據EMTN計劃發行額外票據，須視乎市場情況而定。
| 1 | 按2023年12月的收盤價折算。 |
-113-
我們有一個比利時商業票據計劃，根據該計劃，Anheuser-Busch InBev SA/NV和Cobrew NV可以隨時發行和發行總額高達30億歐元(3.3美元)的未償還商業票據210億美元)或其等值的替代貨幣。發行任何此類票據所得款項可用於一般公司用途。票據可分兩批發行：A批票據的到期日不少於發行日起計7天，亦不超過364天；B批票據的到期日不少於一年。我們還建立了一個美國商業票據計劃，未償還總額不超過50億美元。截至2023年12月31日，我們在這些計劃下沒有未償還的商業票據。我們根據這些計劃借入額外金額的能力取決於投資者的需求。如果我們無法在這些商業計劃到期時進行再融資，我們可以通過使用我們承諾的信用額度來獲得資金。
我們的借款與不同的利率掛鈎，既有浮動利率，也有固定利率。截至2023年12月31日，經過一定的套期保值和公允價值調整後，我們的有息金融負債(包括債券、貸款、租賃負債和銀行透支)中有25億美元，或3.2%為浮動利率，而757億美元，或96.8%為固定利率。我們預計2024年的平均總票面利率約為4%。我們的淨債務以各種貨幣計價，儘管主要是以美元和歐元計價。我們的政策是通過長期或短期借款安排，主動處理和管理我們的各種借款貨幣負債和我們的職能貨幣現金流之間的關係，無論是直接以其職能貨幣借款，還是通過對衝安排間接借款。
借款的貨幣是由不同運作國家的各種因素驅動的，包括需要對衝功能性貨幣通脹、貨幣可兑換限制或外匯管制或其他法規施加的限制。根據我們旨在實現融資成本和財務結果波動性之間最佳平衡的政策，我們尋求主動處理和管理借款負債和功能貨幣現金流之間的關係，我們可能會訂立某些金融工具，以減輕貨幣風險。
我們使用混合貨幣匹配模型，根據該模型，我們可以(I)通過將相當大一部分美元債務與其他貨幣(如巴西雷亞爾，票面利率較高)互換，將淨債務貨幣敞口與此類貨幣的現金流進行匹配，以正常化EBITDA衡量，儘管這將對我們的利潤和收益產生負面影響，因為巴西實際利率較高，以及(Ii)使用美元現金流支付我們債務義務下的利息。關於標準化EBITDA的定義，請參閲“-E.經營業績--截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比--標準化EBITDA。”
我們還訂立了某些金融工具，以減輕利率風險。
請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註11.關於市場風險的定量和定性披露-市場風險、套期保值和金融工具。
2010年《高級融資協定》經與SLL循環融資機制相關的修訂後，不包括限制性金融契約。欲瞭解更多有關我們的總電流和非當前負債，請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表附註22。
下表列出了我們目前和非當前截至2023年和2022年12月31日的有息貸款和借款：
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 無擔保債券發行 |
74,410 | 76,798 | ||||||
| 租賃負債 |
2,829 | 2,492 | ||||||
| 有擔保的銀行貸款 |
415 | 393 | ||||||
| 無擔保銀行貸款 |
182 | 100 | ||||||
| 無擔保其他貸款 |
314 | 125 | ||||||
|
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|
|
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| 總計 |
78,150 | 79,909 | ||||||
-114-
下表列出了截至2023年12月31日我們有息負債的合同到期日：
| 攜帶 金額(1) |
不到 1年 |
1-2歲 | 2-3年 | 3-5年 | 更多 多於5 年份 |
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| (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||
| 無擔保債券發行 |
74,410 | 2,514 | 487 | 3,282 | 10,869 | 57,257 | ||||||||||||||||||
| 租賃負債 |
2,829 | 703 | 511 | 412 | 539 | 664 | ||||||||||||||||||
| 有擔保的銀行貸款 |
415 | 392 | 3 | 3 | 8 | 9 | ||||||||||||||||||
| 無擔保銀行貸款 |
182 | 182 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
| 無擔保其他貸款 |
314 | 196 | 98 | 19 | 2 | — | ||||||||||||||||||
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| 總計 |
78,150 | 3,987 | 1,098 | 3,717 | 11,418 | 57,931 | ||||||||||||||||||
注：
| (1) | 賬面金額是指截至2023年12月31日在資產負債表上確認的賬面淨值。 |
請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註27，以瞭解我們金融負債的貨幣説明以及我們用來對衝負債的金融工具的説明。
信用評級
自本文件發佈之日起表格20-F，S對我們的信用評級為A-對於長期債務和A-2對於短期債務，前景穩定，穆迪投資者服務公司對我們的信用評級為A3，長期債務和P-2對於短期債券，前景穩定。信用評級可隨時更改、暫停或撤銷，並不建議購買、持有或出售我們或我們子公司的任何證券。我們信用評級的任何變化都可能對我們的債務資本成本和/或我們在債務市場籌集資本的能力產生重大影響。
資本支出
我們在2023年花費了44.82億美元收購資本資產(扣除出售房地產、廠房、設備和無形資產的收益)。在2023年的總資本支出中，約40%用於改善生產設施，44%用於物流和商業投資。約16%用於提高管理能力和購買硬件和軟件。
我們在2022年花費了48.38億美元收購資本資產(扣除出售房地產、廠房、設備和無形資產的收益)。在2022年的總資本支出中，約36%用於改善生產設施，45%用於物流和商業投資。約20%用於提高管理能力和購買硬件和軟件。
我們的資本支出主要來自經營活動的現金。我們預計2024年淨資本支出在40億至45億美元之間。
-115-
投資和處置
我們定期進行收購、資產剝離和投資。我們還從事初創企業或終止活動，並可能在業務部門之間轉移活動。這些事件已經，並預計將繼續對我們的運營結果和逐個週期結果。有關截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內的重大收購、資產剝離、投資、業務部門之間的活動轉移和其他結構性變化的進一步信息，請參閲“-A.影響經營業績的關鍵因素--收購、資產剝離和其他結構性變化”。另見本表格所載截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表以及截至2023年12月31日的三個年度的附註6和附註820-F.
淨債務和淨權益
我們將淨債務定義為非當前以及活期有息貸款和借款加上銀行透支和減去現金和現金等價物、已發放的有息貸款和債務證券。淨債務是一項財務業績指標，我們的管理層使用該指標來突出我們整體流動性狀況的變化。我們認為，淨債務對投資者來説是有意義的，因為它是我們管理層在評估我們在去槓桿化方面的進展時使用的主要指標之一。
下表提供了我們的淨債務與本期和非當前截至下列日期的計息貸款和借款：
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| (美元(百萬美元) | ||||||||
| 非當前計息貸款和借款 |
74,163 | 78,880 | ||||||
| 活期計息貸款和借款 |
3,987 | 1,029 | ||||||
| 總計 |
78,150 | 79,909 | ||||||
| 銀行透支 |
17 | 83 | ||||||
| 現金和現金等價物 |
(10,332 | ) | (9,973 | ) | ||||
| 發放的計息貸款(包括在貿易和其他應收款內) |
(168 | ) | (183 | ) | ||||
| 非當前和活期債務證券(包括在投資證券內)(1) |
(94 | ) | (123 | ) | ||||
| 淨債務 |
67,573 | 69,713 | ||||||
注：
| (1) | 見我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計合併財務報表附註22。 |
截至2023年12月31日的淨債務為676億美元，比2022年12月31日減少21億美元。除資本開支後的經營業績淨額外，淨債務主要受利息及税項支付(58億美元)、向百威英博及安培股東派發股息(30億美元)、匯兑對淨債務的影響(淨債務增加9億美元)及股份回購支付(淨債務增加4億美元)的影響。
截至2022年12月31日的淨債務為697億美元，與2021年12月31日相比減少了65億美元。除經營業績扣除資本開支外，淨債務主要受利息及税項支付(61億美元)、向百威英博及安培股東支付股息(24億美元)及外匯對淨債務的影響(淨債務減少15億美元)所影響。
截至2023年12月31日，百威英博股權持有人應佔合併股本為818.48億美元，而截至2022年12月31日為733.98億美元。淨增加主要是由於哥倫比亞比索和墨西哥比索的收盤價升值以及阿根廷比索和南非蘭特的收盤價走弱的綜合影響，導致截至2023年12月31日的淨外匯換算調整為44.97億美元(股本增加)，這是股權股東應佔利潤和換算外國業務的淨外匯收益。
-116-
截至2022年12月31日，百威英博股權持有人應佔合併股本為733.98億美元，而截至2021年12月31日為686.69億美元。淨增加主要是由於阿根廷比索、人民幣、哥倫比亞比索、南非蘭特和歐元收盤匯率走弱的綜合影響，導致截至2022年12月31日的淨外匯換算調整為11.23億美元(股本減少)，股權股東應佔利潤被支付的股息和換算外國業務的匯兑損失部分抵消。
有關股本變動的進一步詳情，請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表中的綜合權益變動表，以及截至2023年12月31日的三個年度的權益變動表。
擔保人財務信息
(I)安海斯-布希百威英博金融公司發行的債務證券(“ABIFI)根據截至2013年1月17日、2016年1月25日和2017年5月15日的契約，分別由ABIFI、Anheuser-Busch InBev SA/NV(The父母擔保人)、其中所列的附屬擔保人及紐約梅隆銀行信託公司為Anheuser-Busch InBev Worldwide Inldwide Inc.(ABIWW根據日期分別為2009年10月16日、2016年12月16日和2018年4月4日的契約，分別由ABIWW、母擔保人、其中所列的子擔保人和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司和(Iii)Anheuser-Busch Companies，LLC(ABC“)和ABIWW，如聯合發行人，根據日期為2018年11月13日的契約，在ABC、ABIWW、其中所列的附屬擔保人和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司中，在每一種情況下，都由母擔保人全面和無條件地擔保，並由Brandbrew S.A.、Brandbev S.àR.L.共同和各自擔保。和Cobrew NV，以及ABC(關於ABIFI和/或ABIWW(作為唯一發行人)發行的債務)、ABIWW(關於ABIFI發行的債務)和ABIFI(關於ABIWW和/或ABC發行的債務)以全面和無條件的基礎。母擔保人直接或間接擁有ABIFI、ABIWW、ABC、Brandbrew S.A.、Brandbev S.àR.L.各自100%的股份。和科布魯內華達州。
根據上述契約提供的每一項擔保均稱為“擔保並統稱為“擔保人”；提供擔保的母擔保人的子公司稱為“子擔保人”，母擔保人和子擔保人統稱為“擔保人”。ABIWW、ABIFI和ABC統稱為發行人”.
根據擔保條款，擔保人保證按照每份契約向每個持有人按時支付債務證券項下到期的任何本金、應計利息和未付利息(以及適用契約中所界定的所有額外金額，如有的話)。每個擔保人還將為其擔保下的付款支付額外的金額(如果有的話)。擔保是擔保人的全額、直接、無條件、無擔保和不從屬的一般義務。
附屬擔保人的擔保將終止(任何附屬擔保人將自動和無條件地解除其附屬擔保人的所有義務)，同時基本上同時(I)有關附屬擔保人解除對SLL循環貸款(定義如下並可不時修訂)的擔保，或不再是此類貸款的擔保人；及(Ii)有關附屬擔保人作為義務人(作為擔保人或借款人)所借入款項的債務總額不超過母擔保人綜合資產總額的10%。反映在其最近公開發布的中期或年度合併財務報表中的資產負債表中。如果解除了子擔保人的擔保，相關發行人和母擔保人無需更換，債務證券將受益於債務證券剩餘期限的附屬擔保減少或不提供。
-117-
根據盧森堡法律規定的限制，就Brandbrew S.A.或Brandbev S.àR.L.提供的任何擔保而言。(每個，一個“盧森堡擔保人“)，該盧森堡擔保人在其擔保下的最高總負債(包括作為其他擔保貸款的擔保人的任何實際或或有負債(如適用的契據中所定義的))不得超過以下數額的總和(不重複計算)：(A)該盧森堡擔保人及其子公司作為借款人或發行人在其他擔保貸款項下收到的所有款項的總額；(B)AB InBev集團其他成員向該盧森堡擔保人及其附屬公司提供的所有未償還公司間貸款的總額，而該等貸款是直接或間接使用根據契據發行的債務證券及其他受擔保貸款項下的債務證券所得的借款所得資金提供的；及。(C)相等於(I)與該盧森堡擔保人的自有資本(大寫字母)(如2002年12月19日盧森堡關於商業登記冊和年度帳目的法律所述(“2002年盧森堡法律)，並由2015年12月18日的《大公國條例》實施，該條例規定了資產負債表和損益表的列報形式和內容(盧森堡法規“))，如該盧森堡擔保人當時經其主管機關批准的最近年度賬目(經其法定核數師審計(Réviseur d‘Entreings Aréé)，(Y)該盧森堡擔保人欠百威英博集團任何其他成員的任何未直接或間接使用契約或其他擔保貸款(定義如下)借款所得的款項，及(Ii)(X)該盧森堡擔保人的自有資本(大寫字母)(如2002年《盧森堡法》第34條所述，並由《盧森堡條例》實施)，反映在其截至適用契約日期的最新年度賬目中，以及(Y)盧森堡擔保人欠百威英博集團任何其他成員的未直接或間接使用契約或其他擔保貸款借款收益提供資金的任何金額。
此外，該盧森堡擔保人在其擔保和任何其他擔保貸款下的義務和責任不應包括：
| (i) | 在Brandbrew S.A.的情況下，任何義務，如果發生，將構成違反第#條所載關於非法經濟援助的規定430-19(前身為49-6)1915年8月10日修訂的盧森堡《商業公司法》；以及 |
| (Ii) | 在Brandbev S.àR.L.案中，任何數額的擔保，如果並在一定程度上為此類數額提供擔保，將構成違反第#條的非法財政援助。1500-71915年8月10日修訂的盧森堡《商業公司法》(原第168條)。 |
ABIFI是一家財務子公司，其主要收入來源是母公司擔保人對集團內部應收賬款的付款。此外，作為控股公司，ABIWW和母擔保人履行其財務義務的能力取決於其國內外子公司和關聯公司通過股息、公司間墊款、管理費和其他付款獲得的現金流。不是擔保人的母擔保人子公司的債權人的債權將優先於ABIFI、ABIWW或母擔保人的債權人的債權。有關進一步討論，請參閲“項目3.關鍵信息--D.風險因素--我們子公司在上游分配現金的能力可能會受到各種條件和限制”。
如果擔保人違約，其償付破產時存在的任何債務的能力可能會受到違約擔保人組織的管轄區破產法的不利影響。這種破產法在對待無擔保債權人方面可能有所不同，並可能包含對擔保人償付破產時存在的任何債務的能力的禁止。此外，每項擔保的執行將受制於當地法律規定的某些普遍可用的抗辯。此外，母擔保人和Cobrew NV是比利時公司，比利時破產法可能會對債務證券持有人追回債務證券項下的應付金額產生不利影響。
以下是Anheuser-Busch InBev SA/NV、發行人和附屬擔保人在消除公司間交易和它們之間的餘額後的綜合財務信息，不包括對以下公司的投資和收益中的股權非擔保人子公司。公司間的餘額為非擔保人子公司已單獨列報。根據國際財務報告準則，這一摘要財務信息並不是為了展示Anheuser-Busch InBev SA/NV、發行人和附屬擔保人的財務狀況或經營結果。
-118-
| 截至12月31日的年度報告 | ||||||||
| 2023(1) | 2022(2) | |||||||
| (百萬美元) | ||||||||
| 損益表數據 |
||||||||
| 收入 |
13,682 | 15,231 | ||||||
| 毛利 |
6,943 | 8,183 | ||||||
| 當期利潤 |
(71 | ) | 975 | |||||
| 財務狀況數據表 |
||||||||
| 截止日期：非擔保人附屬公司 |
66,958 | 99,031 | ||||||
| 其他非當前資產 |
61,448 | 61,978 | ||||||
| 非當前資產 |
128,407 | 161,009 | ||||||
| 截止日期：非擔保人附屬公司 |
16,700 | 3,595 | ||||||
| 其他流動資產 |
2,487 | 13,367 | ||||||
| 流動資產 |
19,187 | 16,962 | ||||||
| 由於非擔保人附屬公司 |
51,631 | 24,657 | ||||||
| 其他非當前負債 |
79,581 | 84,502 | ||||||
| 非當前負債 |
131,212 | 109,159 | ||||||
| 由於非擔保人附屬公司 |
11,821 | 12,894 | ||||||
| 其他流動負債 |
13,622 | 22,668 | ||||||
| 流動負債 |
25,444 | 35,562 | ||||||
注：
| (1) | 截至2023年12月31日的年度，本年度的收入、毛利和利潤包括2.17億美元、4.31億美元和14.74億美元的公司間交易非擔保人分別為子公司和關聯方。 |
| (2) | 截至2022年12月31日的年度收入、毛利潤和利潤包括2.99億美元、4.39億美元和2500萬美元的公司間交易非擔保人分別為子公司和關聯方。 |
| 項目 6。 | 董事、高級管理人員和員工 |
| A. | 董事和高級管理人員 |
行政、管理、監督機構和高級管理結構
我們的管理結構是“一層樓”由我們的董事會組成的治理結構，一位負責我們日常工作管理層和執行委員會(“執行委員會“)。執行委員會由我們的首席執行官領導，成員包括首席執行官、首席財務官、首席戰略和技術官以及首席法律和企業事務官兼企業祕書。董事會由四個主要委員會協助：審計委員會、財務委員會、薪酬委員會和提名委員會。見“-C.董事會慣例--關於我們委員會的信息。”
-119-
董事會
角色和職責、組成、結構和組織
董事會的角色和職責，以及董事會的組成、架構和組織，詳見《企業管治約章》(“企業管治約章“)，可於本局網站查閲：Https://www.ab-inbev.com/investors/corporate-governance.html.
我們的董事會最多可以由15名董事組成。目前有15名董事，他們都是非執行董事。根據我們的公司章程，董事的任命如下，以反映我們特殊的股東結構：
| • | 四名獨立董事將根據我們董事會的提議由我們的股東大會任命； |
| • | 只要Stichting和/或其任何關聯公司、其各自的任何繼承人和/或繼承人的關聯公司在我們的股本中擁有總計超過30%的有投票權的股份，我們的股東大會將根據Stichting(和/或其任何關聯公司、其各自的任何繼承人和/或繼承人的關聯公司)的提議任命八名董事；以及 |
| • | 只要限售股份持有人及其關聯公司和/或其任何繼承人和/或繼承人的關聯公司合計擁有： |
| • | 在我公司股本中有表決權的股份超過13.5%，股東大會將根據限售股份持有人的提議任命三名董事； |
| • | 在我公司股本中有表決權的股份超過9%但不超過13.5%，股東大會將根據限售股份持有人的提議任命兩名董事； |
| • | 超過4.5%但不超過9%的股份在我們的股本中有投票權，我們的股東大會將根據限售股份持有人的提議指定一個董事；以及 |
| • | 於本公司股本中擁有投票權的股份比例為4.5%或4.5%以下時，限售股份持有人將不再有權提名任何候選人獲委任為本公司董事會成員，亦不會根據限售股份持有人的提議委任任何董事。 |
因此，我們的董事會目前由Eugénie Patri Sébastien S.A.(代表英特布魯的創始比利時家族並持有A級Stichting證書)提名的四名董事和BRC S.à.r.l提名的四名董事組成。BRC“)(代表以前是Ambev控股股東並持有B類Stichting證書的巴西家族)、由限制性股票持有人任命的三名董事和四名獨立董事。所有董事的委任和續任(I)是基於提名委員會的建議，並考慮到我們的組織章程細則中關於董事會組成的規則，以及(Ii)董事的任命和更新須經股東大會批准。董事(限制性股份董事除外)的任期最長為四年，但股東大會可以議決較短的任期。根據我們的附例，限制性股份董事的委任任期可續期，直至委任後的下一次股東大會為止。
-120-
根據《比利時公司和組織法》第7：87條(《比利時公司代碼“)，對董事獨立性的評估考慮到2020年《比利時公司治理守則》原則3.5中規定的標準，這些標準如下：
| • | 董事不是高管，也不是行使受託負責公司、關聯公司或個人日常管理的人的職能，在任職前三年內從未擔任過該職位，不再享有與該職位相關的公司股票期權； |
| • | 董事未擔任董事會成員合計十二年以上； |
| • | 董事不是公司高級管理人員或關聯公司或個人，在任職前三年未擔任過該職位，不再享有與該職位相關的公司股票期權； |
| • | 董事在其任期內或受聘前三年內，並無或未曾從該公司或其關連公司或人士收取任何可觀的薪酬或任何其他具有世襲性質的重大利益，但已收取或已收取的任何費用除外非執行董事董事會成員； |
| • | 董事不直接或間接持有股份，既不單獨持有，也不聯合持有，代表全球十分之一或更多的公司資本或十分之一或在任命之時有更多的公司投票權，並且在任何情況下都沒有由符合上述條件的股東提名； |
| • | 董事未與公司或關聯公司或個人直接或作為公司的合夥人、股東、董事會成員、高級管理人員或保持這種關係的個人，或在其被任命前的過去一年內保持重要的商業關係； |
| • | 董事在獲委任前三年內不是或以前不是該公司的合夥人或審計組成員，或在獲委任前三年內是或曾經是該公司或關連公司或個人的外聘核數師； |
| • | 董事不是另一家公司的高管，而該公司的高管是非執行董事董事會成員；以及 |
| • | 董事在公司或關聯公司或個人中，沒有第二程度的配偶、合法伴侶或近親，行使董事會成員或高管的職能，或受託負責高級管理人員的日常管理或僱員，或在上文項目符號1至8所述的其他情況之一，以及就第二個項目符號而言，最多在相關親屬終止其最後任期之日後三年。 |
如果董事會提名一名不符合上述標準的候選人作為獨立董事的候選人，董事會將根據《比利時公司法》第7：87條解釋為什麼認為該候選人是獨立的。
在我們的審計委員會任職的董事會董事也必須符合規則中規定的獨立標準10A-3根據1934年的《交易法》。根據我們的治理憲章，根據比利時公司法，審計委員會的大多數有投票權的成員是獨立董事。
我們的董事會是我們的最終決策機構，除了法律保留給我們的股東大會的權力，或公司章程中規定的權力。
我們的董事會根據我們的利益需要經常開會。此外，董事會特別會議可應董事會主席或至少兩名董事的要求隨時召開和舉行。董事會會議以詳細的議程為基礎，具體説明決策和信息的主題。董事會的決定是由所投選票的簡單多數作出的。
-121-
我們的董事會目前的組成如下：
| 名字 |
本金 功能 |
性質： 董事職務 |
最初， 已獲委任 |
術語 過期 | ||||
| 馬丁·J·巴靈頓 | 董事兼董事會主席(1) | 非執行董事，由限售股份持有人提名 | 2016 | 2024 | ||||
| 琳恩·比格 | 獨立董事 | 非執行董事 | 2023 | 2027 | ||||
| 米歇爾·伯恩斯 | 獨立董事 | 非執行董事 | 2016 | 2024 | ||||
| 薩賓·查爾默斯 | 董事 | 非執行董事，由A級焊接證書持有人提名 | 2019 | 2027 | ||||
| 保羅·科內特·德·韋·魯亞特 | 董事 | 非執行董事，由A級焊接證書持有人提名 | 2016 | 2024 | ||||
| 克勞迪奧·加西亞 | 董事 | 非執行董事，由B類粘貼證書持有人提名 | 2019 | 2027 | ||||
| 保羅·阿爾貝託·萊曼 | 董事 | 非執行董事，由B類粘貼證書持有人提名 | 2016 | 2024 | ||||
| 亞歷杭德羅·聖多明戈·達維拉 | 董事 | 非執行董事，由限售股份持有人提名 | 2016 | 2024 | ||||
| Aradhana Sarin | 獨立董事 | 非執行董事 | 2023 | 2027 | ||||
| 希洛伊薩·西庫皮拉 | 董事 | 非執行董事，由B類粘貼證書持有人提名 | 2023 | 2027 | ||||
| Grégoire de Spoelberch | 董事 | 非執行董事，由A級焊接證書持有人提名 | 2016 | 2024 | ||||
| 塞爾瓦託·曼庫斯科 | 董事 | 非執行董事，由限售股份持有人提名 | 2023 | 2024 | ||||
| 尼丁·諾裏亞 | 董事 | 非執行董事，由B類粘貼證書持有人提名 | 2022 | 2026 | ||||
| 亞歷山大·範·丹姆 | 董事 | 非執行董事，由A級焊接證書持有人提名 | 2016 | 2024 | ||||
| 德克·範德普特 | 獨立董事 | 非執行董事 | 2023 | 2027 | ||||
注：
| (1) | 我們已經確定，就規則而言，巴靈頓先生是獨立的董事10A-3《交易所法案》。 |
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在我們於2023年4月26日召開的年度股東大會上，馬丁·J·巴林頓先生和亞歷杭德羅·聖多明戈·達維拉先生的任期延長了一年，薩賓·查爾默斯女士和克勞迪奧·加西亞先生的任期延長了四年。劉曉志女士、埃利奧·萊昂尼·謝蒂先生、瑪麗亞·亞鬆森·阿拉姆布魯扎巴拉女士、塞西莉亞·西庫皮拉女士和威廉·F·吉福德先生的任期結束。任命沙林博士、德克·範德普特先生和林恩·比格女士為新的獨立董事，任期四年。根據董事會的提議，Heloisa Sinupira女士被任命為董事會新成員，任期四年。根據受限股東的建議，薩瓦託雷·曼庫索先生被任命為董事會新成員，任期一年。
他們的授權是可續期的。
我們所有董事的辦公地址是：Brouwerijplein 1,3000，比利時魯汶。
董事會任何成員在其欠我們的任何義務與任何私人利益和/或其他義務之間，不存在比利時公司法所指的任何利益衝突。
先生。*巴靈頓是受限股東的代表。他出生於1953年，是美國公民，畢業於聯合大學奧爾巴尼法學院，獲得法學博士學位。他是奧馳亞集團已退休的董事長、首席執行官和總裁。在他為奧馳亞集團工作的25年中，他曾在奧馳亞及其公司擔任過許多法律和商業職位。這些人包括奧馳亞集團副董事長；奧馳亞集團執行副總裁兼首席行政官總裁；菲利普莫里斯國際公司(一家獨立的上市公司)的高級副總裁和總法律顧問衍生產品2008年從奧馳亞集團辭職)；以及高級副總裁和菲利普莫里斯美國公司總法律顧問。在加入奧馳亞之前，巴靈頓先生曾在政府和私營部門從事法律工作。
女士。*大塊頭是董事會的獨立成員。她出生於1962年，是美國公民，畢業於斯坦福大學，擁有國際關係學士學位，並擁有哥倫比亞商學院的MBA學位。她是波士頓諮詢集團的高級顧問，也是美國領先的健康、財富和投資公司Voya Financial，Inc.和總部位於英國的金融軟件公司Finstra的獨立董事董事。她也是世界領先酒店的獨立執行委員會成員。比格女士曾在2016年至2022年擔任維薩執行副總裁總裁兼全球首席營銷官。在加入維薩之前，她曾擔任時代公司消費者營銷和收入部門的執行副總裁總裁，在此之前，她在美國運通工作了20多年，擔任過各種領導職位。比格女士也是新42街和全球媒體貿易組織MMA Global的董事會成員。
女士。約翰·伯恩斯是董事會的獨立成員。她出生於1958年，是美國公民，以優異成績畢業於佐治亞大學，獲得工商管理學士學位和會計學碩士學位。伯恩斯女士在2006年至2012年期間擔任美世有限責任公司董事長兼首席執行官。她目前在高盛、高盛國際、Etsy和私人公司Circle Online Financial的董事會任職。從2003年到2013年，她擔任董事的沃爾瑪商店。2013年至2023年，她擔任思科董事會成員。從2014年到2018年，她在Alexion製藥公司的董事會任職。她目前在斯坦福大學斯坦福長壽中心諮詢委員會任職。伯恩斯於1981年在安達信開始了她的職業生涯，1991年成為安達信的合夥人。1999年，她加入達美航空公司，在2000年至2004年擔任首席財務官。2004年至2006年，彭斯女士擔任獨立電力生產商Mirant Corporation的首席財務官兼首席重組官。2006年3月至2006年9月，伯恩斯女士擔任達信和麥克倫南公司的首席財務官。
女士。查爾默斯是主要股東的代表(由持有A級Stichting證書的Eugénie Patri Sébastien S.A.提名)。查爾默斯女士出生於1965年，擁有美國和英國雙重國籍，擁有倫敦經濟學院法學學士學位。她有資格在英格蘭和紐約州從事法律工作。Chalmers女士是BT Group plc總法律顧問、公司祕書兼董事監管事務主管，也是英國央行董事會成員。在加入BT之前，她是百威英博的首席法律和企業事務官兼董事會祕書，2005年至2017年擔任這一職位。Chalmers女士在為帝亞吉歐工作了12年後加入百威英博，在那裏她擔任了多個高級法律職位，包括擔任拉丁美洲和北美業務的總法律顧問。在加入帝亞吉歐之前，她是倫敦Lovell White Durant律師事務所的合夥人，專門從事併購業務。
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先生。科內特·德韋斯·魯亞特是主要股東的代表(由持有A級Stichting證書的Eugénie Patri Sébastien S.A.提名)。他出生於1968年，比利時公民，擁有盧萬天主教大學商業工程師碩士學位和芝加哥大學MBA學位。他曾在盧萬天主教大學參加過布魯爾大師項目。2006至2011年間，他在雅虎工作。在擔任高級財務董事的受眾和幕僚長之前，他曾負責歐洲的企業發展。在加入雅虎之前，科內特先生是奧蘭治英國戰略公司的董事，並在倫敦和加利福尼亞州帕洛阿爾託的麥肯錫公司工作了七年。他也是一個非執行董事董事(Sequoia Capital)、艾德里安投資公司、弗羅裏迪安公司和幾家私人持股公司。
先生。*加西亞是主要股東的代表(由持有B類Stichting證書的BRC S.à.r.l.提名)。他1968年出生於巴西，是巴西公民，畢業於巴西里約熱內盧大學，獲得經濟學學士學位。加西亞先生於1991年在Brahma Cervejaria公司實習，1993年2月受僱為管理實習生。從1993年到2001年，加西亞先生在金融領域擔任過多個職位，主要是在企業預算領域。2001年，他為安培夫成立了第一個共享服務中心，2003年，他成為技術和共享服務業務的負責人。加西亞先生在1999-2018年間參與了所有併購整合項目。2005年，他在比利時魯汶被任命為英博(在安博和英特布魯合併後)的首席信息和共享服務官。2006年至2014年，加西亞先生合併了首席人事官和技術官的職能。2014年至2018年1月，加西亞先生擔任百威英博首席人事官。加西亞先生是americanas SA、加西亞家族基金會的董事會成員、特萊斯基金會主席和紐約市查平學校的受託人。
先生。大衞·萊曼是主要股東的代表(由持有B類Stichting證書的BRC S.à.r.l.提名)。他1968年出生於巴西，是巴西公民，畢業於巴西里約熱內盧的Faculdade Candido Mendes，獲得經濟學學士學位。萊曼先生1989年在普華永道實習，1990年至1991年受僱於安達信諮詢公司擔任分析師。Lemann先生還在Banco Marka和Dynamo Asset Management(均位於裏約熱內盧)工作期間進行股票分析。1997年至2004年，他在Tinicum Inc.發展了對衝基金投資集團，這是一家總部位於紐約的投資辦公室，為Synergy Fund of Funds提供諮詢服務，並在那裏擔任投資組合經理。萊曼先生是Vectis Partners的創始合夥人，也是americanas SA、萊曼基金會和Lone Pine Capital的董事會成員。
先生。*曼庫索是受限股東的代表。他出生於1965年，是美國公民，擁有美國愛奧納學院會計學學士學位。現任奧馳亞集團執行副總裁總裁兼首席財務官。在他為奧馳亞工作的32年多的時間裏，他在財務、合規、戰略和業務發展組織中擔任過各種領導職務。奧馳亞集團之前的高級職位包括財務與採購部門的高級副總裁，以及投資者關係和會計部門的財務主管兼副總裁總裁。在加入奧馳亞集團之前，曼庫索先生曾在皮特斯頓公司工作。他還在Greater Richmond Partnership的董事會任職。
先生。*諾裏亞是主要股東的代表(由持有B類Stichting證書的BRC S.à.r.l.提名)。他出生於1962年，是美國公民，畢業於麻省理工學院管理學博士學位和孟買印度理工學院化學工程學士學位。諾裏亞於1988年開始擔任哈佛商學院教職員工，並於2010年至2020年擔任該學院院長。他目前是哈佛商學院教授和風險投資公司Thrive Capital的董事長。Nohria先生還在Alsym、BridgespanGroup、Exor、MassGeneral Brigham和樂天醫療的董事會任職。
先生。*聖多明各是受限股東的代表。他出生於1977年，是美國、哥倫比亞和西班牙公民，並在哈佛學院獲得歷史學學士學位。他是紐約跨駿資本顧問公司董事的高級董事總經理。他在2016年之前一直是SABMiller Plc的董事會成員，在那裏他也是SABMiller Plc拉丁美洲的副董事長。桑託·多明戈先生是哥倫比亞巴伐利亞公司董事會主席。他是Valorem公司的董事會主席，該公司在拉丁美洲擁有多樣化的工業和媒體資產組合。聖多明各先生也是董事生命時代集團控股公司的成員，該公司是美國和加拿大佛羅裏達州水晶健身中心的所有者和運營商。
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世界上最大的糖廠，哥倫比亞領先的廣播公司Caracol TV，哥倫比亞領先的報紙El Espectado，以及哥倫比亞領先的電影發行和電影院線公司Cine哥倫比亞。在非營利組織他是野生動物保護協會和聖多明各基金會的主席。他也是大都會藝術博物館、大英博物館、DKMS、WNET、西奈山衞生系統和基金會的董事會成員，DKMS是一個致力於抗擊白血病和血液疾病的基金會，Fundación Pies Descalzos是一個專注於幫助哥倫比亞貧困兒童的基金會。他是哈佛大學全球諮詢委員會(GAC)的成員。
Dr。*薩林是董事會的獨立成員。她出生於1974年，是美國公民，擁有印度德里大學的醫學學位和美國斯坦福商學院的MBA學位。沙林博士自2021年8月起擔任董事執行總裁兼首席財務官阿斯利康。此前，她是罕見疾病生物製藥公司Alexion的首席財務官。在加入Alexion之前，她曾在花旗全球醫療保健銀行管理董事、企業和投資銀行業務，在瑞銀管理醫療保健投資銀行業務董事，並在摩根大通併購顧問組工作。薩林博士的職業生涯始於印度和非洲的行醫生涯。她是美國紅十字會理事會的成員。
女士。*西蘇皮拉是主要股東的代表(由持有B類Stichting證書的BRC S.à.r.l.提名)。她出生於1987年，是巴西公民，畢業於哥倫比亞大學(美國)和哥倫比亞大學(巴西)，擁有法律學士學位，並有資格在巴西從事法律工作。她曾在2018年至2021年期間擔任S·卡洛斯·恩普雷恩迪門託斯公司董事會成員。卡西庫皮拉的職業生涯始於2011年，當時她是一名專門從事資本市場業務的律師。自2017年以來，她一直是LTS Investments的投資分析師和投資組合經理，在此之前，她是MSD Capital的投資分析師。
先生。德斯波爾伯奇是主要股東的代表(由持有A級Stichting證書的Eugénie Patri Sébastien S.A.提名)。他出生於1966年，是比利時公民，擁有歐洲工商管理學院的MBA學位。De Spoelberch先生是一名活躍的私募股權股東，他最近的活動包括分擔比利時領先的自助餐飲連鎖店午餐花園的首席執行官職責。他是幾家家族企業的董事會成員，如Eugénie Patri Sébastien S.A.、VerlInvest和Cobehold(Cobepa)。他也是Baillet-Latour基金的管理人，這是一個鼓勵社會、文化、藝術、技術、體育、教育和慈善成就的基金會。
先生。*範·丹姆是主要股東的代表(由持有A級Stichting證書的Eugénie Patri Sébastien S.A.提名)。他出生於1962年，比利時公民，畢業於布魯塞爾索爾維商學院。範·丹姆先生在職業生涯早期加入啤酒行業，1991年之前在英特布魯擔任過各種運營職位，包括企業規劃和戰略主管。他管理着幾家私人風險控股公司，目前是由Patri S.A.(盧森堡)等幾家家族企業組成的董事。
先生。*範·德·普特是董事會的獨立成員。他出生於1960年，擁有比利時和美國雙重國籍，擁有比利時根特大學獸醫博士學位。範德普特先生自2017年以來一直擔任全球餅乾和巧克力領先者蒙德爾ēz國際公司的董事長兼首席執行官。他從麥凱恩食品有限公司加盟Mondelēz，麥凱恩食品有限公司是冷凍薯條、土豆特產和開胃菜的最大營銷商和製造商，自2010年以來，他一直擔任麥凱恩食品有限公司的首席執行官。在加入麥凱恩之前，他是瑞士製藥公司諾華公司全球非處方藥事業部的總裁，並在達能集團工作了十多年，達能集團是一家乳製品、水、嬰兒食品和臨牀營養品製造商，在那裏他擔任美洲部的總裁和生鮮乳品部的聯合總裁。在他職業生涯的前15年裏，他在瑪氏公司和可口可樂公司擔任過許多歐洲和拉丁美洲的銷售和營銷職務，在可口可樂公司擔任可口可樂加勒比海公司的總裁。他就是那個聯席主席消費品論壇的成員，之前一直是非執行董事全球玩具公司美泰公司和咖啡飲料公司Keurig DrPepper的董事。
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董事的一般資料
本公司董事會成員並無與本公司董事會任何其他成員或本公司執行委員會任何成員有家族關係，亦無與本公司執行委員會任何成員有家庭關係。
在此日期之前的五年內表格20-F，本公司董事會成員目前或曾經擔任以下主要董事職務(他們曾在本公司和我們的子公司擔任過董事職務)或行政、管理或監督機構和/或合夥企業的成員身份：
| 名字 |
當前 |
過去時 | ||
| 馬丁·J·巴靈頓 | 裏士滿表演藝術中心L.L.P.和RVA757連接 | 奧馳亞集團，NextUp(前身為2020年中學文藝復興，有限責任公司)，弗吉尼亞美術館 | ||
| 米歇爾·伯恩斯 | 高盛公司、高盛國際公司、Etsy公司、互聯網金融圈 | 阿列克森製藥公司、思科公司。 | ||
| 琳恩·比格 | 福亞金融公司、芬納斯特拉、新42街和世界領先酒店 | — | ||
| 薩賓·查爾默斯 | 英國電信集團、大陸穀物集團、英格蘭銀行、歐幾尼·帕特里·S·巴斯蒂安、禤浩焯和Stichting | 科蒂公司 | ||
| 保羅·科內特·德·韋·魯亞特 | Eugénie Patri Sébastien S.A.、Sebacoop SCRL、Adrien Invest SCRL、Floridienne S.A.和The Stichting | Sparflex，Bunge Ltd，Krispy Kreme Doughnuts Inc.，Panera Bread Holdings Corp.，Peet‘s Coffee&Tea，LLC，Coffee&Bagel Brands Inc.，Inc.，Rayvax Sociétéd’Investsement S.A. | ||
| 克勞迪奧·加西亞 | Americanas S.A.、加西亞家庭基金會、特萊斯基金會和蔚來基金會海倫娜·澤倫納 | 紐約的查賓學校 | ||
| 保羅·阿爾貝託·萊曼 | Vectis Partners、americanas S.A.、Lemann Foundation和Lone Pine Capital LLC | 安貝夫 | ||
| 亞歷杭德羅·聖多明戈·達維拉 | 跨駿資本顧問公司、巴伐利亞公司、Valorem公司、Cine哥倫比亞公司、Organización Decamering S.de R.L.、佛羅裏達水晶公司、Caracol Tlevisión S.A.、Life Time Group Holdings，Inc.、大都會藝術博物館、野生動物保護協會、DKMS、聖多明各基金會、WNET、大英博物館和西奈山衞生系統公司 | Keurig Green Mountain(KGM)、Advanced Merge Partners(AMPI)、ConourGlobal plc、JDE Peet‘s N.V. | ||
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| 名字 |
當前 |
過去時 | ||
| 阿拉德哈娜·薩林博士 | 阿斯利康，美國紅十字會 | — | ||
| 希洛伊薩·西庫皮拉 | — | S·卡洛斯·恩普雷迪門託斯公司 | ||
| Grégoire de Spoelberch | 首頁--期刊主要分類--期刊細介紹--期刊題錄與文摘--期刊詳細文摘內容(1) Financière Stockel，(1) 阿莫里耶爾運河，(1) VerlInvest (1) Solferino Holding S.A.、Vedihold、Clearvolt S.A.和Fond Baillet Latour |
阿塔諾(1) 阿曼特麗亞(1) 德米特金融，午餐花園服務，(1) 午餐花園，(1) 午餐花園管理公司(1) 午餐花園金融，(1) 午餐花園概念，(1) 港燈合作伙伴：(1) Q.C.C.，(1) AVP餐飲設備，(1) Immo Drijver-Stevens和(1) ELPO-Cuisinex批發(1) Navarin S.A.、Wernelin S.A.、Zencar S.A.、Midi Developpement(1) | ||
| 塞爾瓦託·曼庫索 | 大里士滿夥伴關係，綠色城市社區發展局(CDA) | — | ||
| 尼丁·諾裏亞 | 哈佛商學院、Thrive Capital、Alsym、BridgespanGroup、Exor N.V.、麻省總醫院Brigham和樂天醫療 | — | ||
| 亞歷山大·範·丹姆 | Patri S.A.、The Stichting Eugénie Patri Sébastien S.A.和Tikehau Capital Advisors | DKMS、餐飲品牌國際和卡夫亨氏公司 | ||
| 德克·範德普特 | 億滋國際 | Keurig Dr Pepper(KDP) | ||
注：
| (1) | 作為常駐代表。 |
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首席執行官和高級管理人員
角色和職責、組成、結構和組織
我們的首席執行官負責我們的日常工作管理層。他對我們的運營負有直接責任，並監督組織和效率日常工作管理我們的子公司、聯營公司和合資企業。我們的首席執行官負責執行和管理我們所有董事會決定的結果。他是被任命的，由我們的董事會免職，並直接向董事會報告。
自2023年11月起，唐娜·勞倫森被任命為首席通信官。
自2024年1月起，裏卡多·莫雷拉成為首席供應官，此前他曾擔任非洲地區首席執行官。
自2024年1月起，卡西亞諾·德·斯特凡諾擔任非洲區首席執行官，此前他在México擔任莫德羅集團的總裁。
從2024年3月1日起，可持續發展職能已整合到我們以首席供應官為代表的統一領導下的整體供應鏈結構中。
執行委員會向我們的首席執行官報告，並與我們的董事會就公司治理、公司的一般管理和董事會定義的公司戰略的實施等事項進行合作。執行委員會履行我們的首席執行官或我們的董事會不時指派給它的職責。
雖然在特殊情況下可以例外，但我們執行委員會成員的年齡上限是65歲，除非他們的僱傭合同另有規定。
我們的執行委員會目前由以下成員組成：
| 名字 |
功能 | |
| 米歇爾·道克里斯 | 首席執行官 | |
| 約翰·布拉德 | 首席法律和公司事務官兼公司祕書 | |
| 費爾南多·特南鮑姆 | 首席財務官 | |
| David·阿爾梅達 | 首席戰略和技術官 | |
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除執行委員會成員外，我們的高級領導團隊目前由以下人員組成：
| 名字 |
功能 | |
| 凱瑟琳·巴雷特 | 總法律顧問 | |
| 唐娜·勞倫森 | 首席傳播官 | |
| 馬塞爾·馬康德斯 | 首席營銷官 | |
| 裏卡多·莫雷拉 | 首席供應官 | |
| 納爾遜·賈梅爾 | 首席人事官 | |
| 盧卡斯·赫斯科維奇 | 族長直接面向消費者軍官 | |
| 尼克·卡頓 裏卡多·塔杜 |
首席B2B官 首席增長官 | |
| Jan擲骰子 | 亞太區首席執行官 | |
| 布蘭登·惠特沃斯 | 首席執行官北美區 | |
| 卡洛斯·里斯博亞 | 首席執行官中美區 | |
| 卡西亞諾·德·斯特凡諾 | 首席執行官非洲區 | |
| 讓·赫雷薩蒂·內託 | 首席執行官南美區 | |
| 傑森·華納 | 首席執行官歐洲專區 | |
我們高級領導團隊所有這些成員的業務地址是：Brouwerijplein 1,3000，比利時魯汶。
米歇爾·道克里斯是我們的首席執行官，自2021年7月1日以來一直擔任執行委員會成員。他出生於1973年，是巴西公民，擁有巴西聖卡塔琳娜聯邦大學的化學工程學位和巴西Getulio Vargas基金會的營銷碩士學位。他還完成了美國凱洛格管理學院和沃頓商學院的市場營銷和市場營銷戰略研究生課程。Doukeris先生於1996年加入百威英博，並在拉丁美洲擔任過多個商業運營職位，之後移居亞洲，領導百威英博的中國和亞太區業務長達七年。2016年，他移居美國，擔任全球首席銷售官。在被任命為首席執行官之前，道克里斯先生自2018年1月以來一直領導安海斯-布希和北美業務。
費爾南多·特南鮑姆他是我們自2020年4月29日以來的首席財務官，也是執行委員會成員。他出生於1977年，擁有巴西和德國雙重國籍，擁有聖保羅理工大學工業工程學位。他於2004年加入公司，並在財務職能部門擔任過各種職務(包括財務、投資者關係和併購)。他最近擔任的職務是安培夫公司財務副總裁總裁(南美區)和首席財務和投資者關係官。
David·阿爾梅達自2020年4月29日起擔任我們的戰略和技術官員，並擔任執行委員會成員。阿爾梅達生於1976年，擁有美國和巴西雙重國籍，擁有賓夕法尼亞大學經濟學學士學位。最近，他擔任首席戰略和轉型官，在此之前，他曾擔任首席集成官和臨時首席銷售官，此前曾擔任美國銷售副主任總裁和北美組織財務副主任總裁。在此之前，他曾擔任英博併購主管，在2008年領導了與安海斯-布希的合併以及隨後在美國的整合活動。在1998年加入該集團之前，他曾在紐約所羅門兄弟公司擔任投資銀行部門的財務分析師。
凱瑟琳·巴雷特是我們的總法律顧問。巴雷特女士出生於1970年，是美國公民，擁有聖路易斯大學工商管理學士學位和亞利桑那大學法學博士學位。巴雷特女士於2000年加入安海斯-布希律師事務所，在法律部門擔任訴訟律師。她最近擔任的職務是副總裁，負責美國法律總顧問和勞資關係，負責監督美國的所有法律事務，包括商業、訴訟和監管事務以及勞資關係。在加入公司之前，巴雷特女士在內華達州和密蘇裏州的律師事務所從事私人執業工作。
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約翰·布拉德是我們的首席法律和企業事務官、公司祕書和我們執行委員會的成員。布拉德先生出生於1967年，是美國公民，擁有阿默斯特學院的學士學位和密歇根大學法學院的法學博士學位。劉布拉德先生於2009年加入百威英博，擔任副法律、商業和併購副總裁總裁，最近擔任百威英博的總法律顧問。在擔任後一職務之前，他是總裁北美地區法律和公司事務副總裁，負責美國和加拿大的法律和公司事務議程。在加入公司之前，布拉德先生在帝亞吉歐北美業務的法律團隊工作，還在紐約市的一家律師事務所從事私人執業。
尼克·卡頓自2022年4月起擔任我們的首席B2B官。他出生於1982年，是美國公民，在斯坦福大學獲得數學學士學位，在耶魯大學法學院獲得法學學位。卡頓自2012年以來一直在百威英博工作，最近擔任安海斯-布希的首席財務官。在公司任職期間，卡頓先生曾在北美地區、亞太地區、BEES和GHQ擔任過銷售、財務和技術方面的職務。在加入百威英博之前，卡頓曾供職於麥肯錫和世達律師事務所。
Jan擲骰子我們的首席執行官是否自2019年1月1日起擔任亞太區首席執行官和首席執行官聯席主席百威亞太，自2019年5月8日起。出生於1977年的克雷普斯先生是比利時公民，在布魯塞爾大學獲得商業工程學位，在比利時魯汶大學獲得商業工程碩士學位。在2002年加入英特布魯之前，克拉普斯曾在麥肯錫諮詢公司擔任助理顧問。他在法國和比利時的多個高級營銷、銷售和物流主管職位上獲得了廣泛的國際經驗。2011年，他搬到加拿大，在那裏他被任命為加拿大銷售主管，隨後於2014年被任命為總裁和加拿大拉巴特啤酒公司的首席執行官。2018年12月31日至2018年12月31日，擔任總裁亞太南區職務。
盧卡斯·赫斯科維奇是我們的酋長直接面向消費者自2022年4月以來一直擔任警官。他出生於1977年，是阿根廷公民，擁有布宜諾斯艾利斯工業技術學院的工業工程學位。赫斯科維奇先生於2002年作為全球管理實習生加入我們拉丁美洲南區。在阿根廷擔任過幾個商業職位後，他於2008年成為斯特拉·阿託瓦的全球品牌創新主管，後來成為董事全球營銷主管。2012年，他成為北美地區數字營銷副總裁，並於2014年被任命為美國消費者連接副總裁。赫斯科維奇先生於2017-2018年間擔任洞察、創新和消費者關係部全球營銷副總裁和首席執行官不含酒精2018年至2020年擔任公職人員。他最近擔任的是我們的首席銷售官，直到2022年4月。
納爾遜·賈梅爾自2020年4月29日起擔任我們的首席人事官。賈梅爾先生出生於1972年，是巴西公民，擁有裏約熱內盧聯邦大學工業工程學士和碩士學位。他的不止是20年期在百威英博的旅程使他從巴西的主要財務職位來到多米尼加共和國，途經西歐和北美。在擔任現任職務之前，他曾擔任北美地區金融和技術部副總裁。
讓·赫雷薩蒂·內託是我們的首席執行官南美區和Ambev的首席執行官。他出生於1974年，是巴西公民，在巴西瓦加斯基金會(FGV)獲得工商管理學位，並在歐洲工商管理學院和沃頓商學院獲得高管教育學位。Jereissati先生於1998年加入Ambev，曾在銷售和貿易營銷部門擔任過多個職位，2013年成為Cerveeria Nacional Dominicana的首席執行官，成功地與CND整合。2015年，他加入亞太北區，成為中國的業務部總裁，2017年被任命為亞太北區總裁區，領導最複雜、增長最快的業務之一。最近，赫雷薩蒂先生擔任巴西業務部總裁。
卡洛斯·里斯博亞自2019年1月1日起擔任我們的首席執行官中美地區。里斯博阿先生生於1969年，是巴西公民，在巴西伯南布哥天主教大學獲得工商管理學位，並從FESP獲得市場營銷專業學位。里斯本先生於1993年加入該集團，並在市場營銷和銷售方面建立了自己的職業生涯。2001年，他負責在巴西建立SKOL品牌，之後成為百威英博拉丁美洲北區的營銷副總裁總裁。之後，里斯本先生在百威英博拉丁美洲南區領導國際業務部兩年，之後成為加拿大業務部的總裁。2015年，他被任命為百威英博全球品牌營銷副總裁總裁。最近，里斯本先生擔任總裁拉美南區至2018年12月31日。
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唐娜·勞倫森是我們的首席通信官。她出生於1973年，是美國公民，擁有愛達荷大學的學士學位。在擔任現任職務之前，李·勞倫森女士曾在全球最大的純消費者健康公司Kenvue擔任首席企業事務官，此前曾在強生公司領導消費者健康業務的全球傳播與公共事務。在加入強生公司之前，勞倫森女士曾在愛爾康公司擔任美國通信部主管，並在愛德曼公司的華盛頓特區和紐約辦事處擔任領導職務。在進入公共關係領域之前，勞倫森女士曾在美國陸軍服役，擔任憲兵軍官，並駐紮在德國安斯巴赫。
馬塞爾·馬康德斯自2022年4月起擔任我們的首席營銷官。他出生於1975年，是巴西公民，擁有S聖保羅商學院工商管理碩士學位。馬孔德斯先生於2005年加入我們，最近擔任全球總裁，Beyond Beer。2017年至2021年，馬孔德斯先生擔任安海斯-布希公司的首席營銷官，在那裏他領導了一些世界上最大的啤酒品牌在美國的廣泛營銷策略。馬孔德斯先生是美國全國廣告商協會(ANA)董事會成員，也是戛納獅子會CMO增長委員會的成員。他還是AdWeek的多樣性與包容理事會的成員，並領導Anheuser-Busch與AIMM的#Seeher和#SEEALL的合作伙伴關係，以促進多元文化營銷。在加入百威英博之前，馬康德斯先生在聯合利華從事了七年的品牌管理工作。
裏卡多·莫雷拉自2024年1月起擔任我們的首席供應官。他出生於1971年，葡萄牙公民，在巴西里約熱內盧聯邦大學獲得機械工程學位，在美國芝加哥大學獲得管理專業學位。Moreira先生於1995年加入Ambev，在2001年成為董事區域銷售人員之前，曾在銷售和財務組織擔任過各種職位。隨後，他擔任了總裁拉丁美洲北區物流與採購副總裁，西語裔拉丁美洲業務部總裁和總裁拉丁美洲軟飲料北區副總裁。2013年，莫雷拉先生移居墨西哥，領導我們的銷售、營銷和分銷組織，並領導Grupo Modelo的商業整合。最近，莫雷拉先生擔任非洲區首席執行官至2023年12月31日，此前擔任總裁拉丁美洲COPEC首席執行官至2018年12月31日。
卡西亞諾·德·斯特凡諾自2024年1月起擔任我們的首席執行官非洲區。他出生於1974年，是巴西公民，擁有Unicamp土木工程學位和聖保羅大學工商管理碩士學位。他還擁有沃頓商學院、歐洲工商管理學院、凱洛格管理學院和斯坦福大學頒發的商業、銷售、營銷、物流和管理方面的研究生證書。De Stefano先生已經在百威英博工作了超過24年，最近擔任的職務是墨西哥莫德羅集團的總裁。在公司任職期間，卡西亞諾在巴西和俄羅斯的銷售和物流部門擔任過各種管理職務。在移居墨西哥之前，他是AmBev高端公司的物流副總裁總裁和副總裁總裁。
裏卡多·塔杜自2022年4月起擔任我們的首席增長官。他出生於1976年，是巴西公民，在巴西門德斯大學獲得法律學位，並在馬薩諸塞州劍橋市哈佛法學院獲得法學碩士學位。他還獲得了六西格瑪黑帶認證。他於1995年加入安培夫，在整個商業區擔任過各種職務。2005年，他被任命為總裁拉美業務部門負責人，並於2008年至2012年擔任巴西業務部門總裁。他從2013年開始擔任墨西哥總裁專區，直到2016年與南非廣播公司完成合並後被任命為總裁非洲專區。Tadeu先生最近擔任的是首席B2B官，帶頭創造蜜蜂，在此之前，他擔任首席銷售官直到2020年7月，擔任區域總裁非洲直到2018年12月31日。
傑森·華納自2019年1月1日起擔任我們的首席執行官歐洲區。他出生於1973年，擁有英國和美國雙重國籍，並獲得理科學士學位。洪恩斯。英國德蒙福特大學工業商業研究學位。在擔任現任職務之前，他在2015年至2018年期間擔任北歐業務部總裁。他於2009年7月加入百威英博，在紐約擔任百威全球副總裁，之後兼任百威全球副總裁和營銷副總裁。他還擔任過Corona以及創新和翻新部門的全球副總裁。在加入百威英博之前，他曾在可口可樂公司和雀巢擔任過各種職位。
布蘭登·惠特沃斯是我們北美地區的首席執行官，自2021年7月1日起擔任安海斯-布希公司的首席執行官。他出生於1976年，是美國公民，擁有哈佛商學院的MBA學位。在擔任現任職務之前，他是安海斯-布希公司的首席銷售官。惠特沃思先生於2013年加入百威英博，擔任董事全球銷售人員，隨後在美國擔任過多個商業領導職位，包括美國貿易市場部副主任總裁和美國東北地區銷售副主任總裁。在加入百威英博之前，惠特沃思先生曾在百事公司擔任過一系列美國商業領導職務菲多利。他還曾在美國海軍陸戰隊和中央情報局任職。
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關於執行委員會成員的一般情況
執行委員會任何成員不得在他/她欠我們的任何義務與任何私人利益和/或其他義務之間存在任何利益衝突。
執行委員會成員均無與董事或執行管理層成員有家族關係。
在此日期之前的五年內表格20-F，執行委員會成員擔任過以下主要董事職務(除了他們在我們和我們的子公司擔任的董事職務)或行政、管理或監督機構和/或合夥企業的成員身份：
| 名字 |
當前 |
過去時 | ||
| 米歇爾·道克里斯 | — | 啤酒學院 | ||
| 約翰·布拉德 | — | — | ||
| 費爾南多·特南鮑姆 | — | — | ||
| David·阿爾梅達 | — | — | ||
| B. | 補償 |
引言
我們的薪酬體系已被設計和批准，以幫助激勵高績效。我們的目標是提供市場領先的薪酬，由公司和個人業績驅動，並通過鼓勵擁有我們的股票來與股東利益保持一致。我們的重點是年度和長期浮動薪酬，而不是基本工資或費用。
以下所述的薪酬政策已於2022年4月27日獲股東周年大會通過。
基於股份的付款計劃
我們目前有三個主要的、以股份為基礎的薪酬計劃，即：(I)我們針對董事的限制性股票單位計劃(RSU計劃主管“)成立於2019年(取代了我們針對董事的長期激勵股票期權計劃(”LTI股票期權計劃董事“)，(Ii)我們的股份補償計劃(”基於股份的薪酬計劃“)，於2006年設立(自2010年起修訂)及(Iii)我們為合資格員工而設的長期激勵計劃(”LTI計劃高管“)，成立於2009年。
此外，我們不時根據我們或我們的某些子公司制定的計劃，向我們的員工和我們子公司的員工授予特別獎勵，或授予股票、限制性股票單位、績效股票單位或期權。
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LTI股票期權計劃董事
下表概述了我們前LTI股票期權計劃董事截至2023年12月31日的所有未償還股票期權(1):
| 授予日期： 股票期權 |
到期日： 股票期權 |
數量 選項 已批准 |
數量 選項 傑出的 |
鍛鍊 價格 |
||||||||||
| (單位：百萬美元) | (單位：百萬) | (單位：歐元) | ||||||||||||
| 2014年4月30日 |
2024年4月29日 | 0.185 | 0.185 | 80.83 | ||||||||||
| 2015年4月29日 |
2025年4月28日 | 0.236 | 0.236 | 113.10 | ||||||||||
| 2016年4月27日 |
2026年4月27日 | 0.236 | 0.236 | 113.25 | ||||||||||
| 2017年4月26日 |
2027年4月26日 | 0.221 | 0.221 | 104.50 | ||||||||||
| 2018年4月25日 |
2028年4月25日 | 0.228 | 0.228 | 84.47 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 總計 |
1.105 | 1.105 | ||||||||||||
注：
| (1) | 根據前LTI股票期權計劃董事，向董事授予的股票期權的行使價相當於我們股票在授予時的市場價格。這些LTI股票期權懸崖背心五年後，最長壽命為十年，行權期從授予日期後五年開始。在任何情況下，如果董事的授權在其任期屆滿時沒有續期，或者他或她在任期內被終止，在這兩種情況下，由於該董事的失職，未歸屬的LTI股票期權將受到沒收條款的約束。 |
截至2023年12月31日，根據LTI股票期權計劃董事授予的股票期權總數為1.105-10萬份。截至2023年12月31日，在1.105,000,000,000,000,000,000的未償還期權中，1.105,000,000,000已歸屬。
有關我們董事會成員持有的LTI股票期權的更多信息，請參閲下面的“-董事和高管薪酬”。
RSU計劃主管
百威英博董事的股份酬金部分以限制性股票單位(“RSU“)相當於(I)董事會主席每年550,000歐元(594,241美元)，(Ii)審計委員會主席350,000歐元(378,154美元)，以及(Iii)其他董事200,000歐元(216,088美元)的固定毛值。
這類限制性股票單位將在5年後授予。每一董事有權獲得若干限制性股票單位，其數額相當於董事有權獲得的金額除以公司股票在布魯塞爾泛歐交易所的收盤價，該年度股東大會批准與限制性股票單位報酬有關的財政年度賬目。在歸屬後，每個歸屬的限制性股票單位使其持有人有權獲得一股百威英博股份(受任何適用的扣留限制)。這些限制性股票單位取代了董事以前有權獲得的股票期權。
限制性股票單位的授予和歸屬不受業績標準的限制。因此，這樣的RSU有資格作為固定薪酬。
下表概述了根據我們的RSU計劃授予的所有未完成的RSU：
| 授予日期： RSU |
所有RSU的歸屬日期為 | 數量： RSU 已批准 |
數量 RSU 傑出的 |
|||||||||
| (單位：百萬美元) | (單位：百萬美元) | |||||||||||
| 2019年4月24日 |
2024年4月24日 | 0.043 | 0.043 | |||||||||
| 2020年6月3日 |
2025年6月3日 | 0.076 | 0.076 | |||||||||
| 2021年4月28日 |
2026年4月28日 | 0.058 | 0.058 | |||||||||
| 2022年4月27日 |
2027年4月27日 | 0.061 | 0.061 | |||||||||
| 2023年4月26日 |
2028年4月26日 | 0.056 | 0.056 | |||||||||
| 總計 |
0.295 | 0.295 | ||||||||||
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有關董事會成員持有的RSU的更多信息，請參見下文“-董事和高管的薪酬”。
基於股份的薪酬計劃
根據我們的基於股份的薪酬計劃，我們的執行委員會和其他高級員工獲得了可變薪酬。高管以現金形式獲得與業績相關的可變薪酬(獎金)，但可以選擇將其可變薪酬的部分或全部價值投資於我們的股票，即自願股票。有關可變績效薪酬(獎金)的更多詳情，請參閲以下“-董事和高管薪酬-執行委員會-可變績效(獎金)薪酬-股份薪酬計劃”。
自願性股份包括：
| • | 現有普通股； |
| • | 有權獲得自授予之日起支付的股息； |
| • | 受制於鎖定為期三年；以及 |
| • | 按市場價發放，最高可享受20%的折扣。折扣以限制性股票單位的形式提供，在服務終止的情況下，受特定限制或沒收條款的約束。折現股份s”). |
投資自願股票的高管還可以從公司獲得1.5股與之匹配的股票，每投資一股自願股票，最多可獲得每位高管可變薪酬的有限總百分比(60%)。這些配對股份也以限制性股票單位的形式交付(“匹配的份額“)。交付給符合資格的員工的與匹配股份和折價股份有關的限制性股票單位須受鎖定和三年的歸屬期限。
限制性股票單位的歸屬不適用任何業績條件。然而，限制性股票單位只有在以下雙重條件下才會被授予：
| • | 獲得浮動薪酬，這取決於整個公司、業務部門和個人業績目標(業績狀況)的成功實現；以及 |
| • | 同意將他或她的全部或部分可變薪酬再投資於公司股票，這些股票受鎖定如上所述(所有權條件)。 |
如果高管在受限股票單位的歸屬日期之前離開公司，則適用特定的沒收規則。
根據我們章程中的授權，可變薪酬制度偏離了比利時《公司法》第7：91條，縮進了第1和第2條，因為它允許：
| • | 根據年度目標的完成情況支付浮動薪酬，而不在三年期間錯開發放或支付。然而，鼓勵符合條件的員工將部分或全部可變薪酬投資於自願股票。這種自願投資還導致以限制性股票單位的形式授予匹配的股份，這些股份在三年內授予，以促進可持續的長期業績；以及 |
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| • | 對於根據股份補償計劃授予的自願股份，在授予時歸屬，而不適用至少三年的歸屬期限。儘管如此，自願入股必須遵守三年的鎖定句號。 |
關於執行委員會成員根據基於股份的薪酬計劃獲得的自願股份以及與2022年賺取的可變薪酬有關的匹配股票和折扣股的詳情，根據適用於向執行委員會成員支付2022財政年度獎金的薪酬政策，請參閲下文“-董事和高管薪酬-執行委員會-可變業績(獎金)薪酬-基於股份的薪酬計劃-2022年業績的可變薪酬(獎金)-於2023年3月支付”。
LTI計劃高管
年度長期激勵措施
根據管理層對員工表現和未來潛力的評估，高級員工有資格獲得以限制性股票單位、績效股票單位和/或股票期權形式支付的年度長期激勵。自2020年以來，對高級員工的補助主要採取限制性股票單位的形式。自2022年財政年度起，對具有一定資歷的員工，包括執行委員會成員和高級領導班子成員的長期激勵獎勵，主要採取限制性股票單位和績效股票單位相結合的形式，兩者的歸屬期限均為三年。對執行委員會成員和高級領導團隊成員的任何年度長期獎勵均須經薪酬委員會的建議後獲得董事會批准。
長期限售股具有以下特點：
| • | 根據授予時股票的市場價格或平均市場價格確定的授予價值； |
| • | 每個限制性股票單位在歸屬時，其持有人有權獲得一股； |
| • | 所有長期限制性股票單位在三年內懸崖勒馬；以及 |
| • | 如果高管在歸屬日期之前離開公司，將適用具體的沒收規則。 |
長期業績存量單位具有以下特點：
| • | 根據授予時股票的市場價格或平均市場價格確定的授予價值； |
| • | 績效股票單位在三年內斷崖式背心； |
| • | 在績效股票單位歸屬後，其持有人有權獲得的股份數量將取決於業績測試(以百分位數為基礎)，該測試衡量公司三年的總股東回報(“TSR“)相對於具有代表性的16家屬於快速消費品板塊的上市公司在這一時期實現的TSR(”TSR對等組“)。績效股票單位的持有者有權獲得的股份數量有障礙和上限； |
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| • | 如果高管在歸屬日期之前離開公司，將適用具體的沒收規則。 |
LTI股票期權具有以下特點：
| • | 在行使時，每個LTI股票期權賦予期權持有人一股的權利。截至2010年，我們還發行了有限責任公司股票期權，賦予持有人一個美國存托股份的權利； |
| • | 行使價格等於授予時我們的股票或我們的美國存托股份的市場價格或平均市場價格； |
| • | 最長壽命為十年，五年後開始鍛鍊； |
| • | 五年後，LTI股票期權懸崖背心。在五年歸屬期限結束前服務終止的情況下，未歸屬期權受特定沒收條款的約束。 |
下表概述了截至2023年12月31日，根據LTI計劃授予的針對我們股票的年度LTI股票期權：
| 發行日期 |
數量： LTI股票 選項 已批准 |
數量 LTI股票 選項 傑出的 |
鍛鍊 價格 |
期權的到期日 | ||||||||||||
| (單位：百萬美元) | (單位：百萬) | (單位：歐元) | ||||||||||||||
| 2014年12月1日 |
2.48 | 1.59 | 94.46 | 2024年11月30日 | ||||||||||||
| 2014年12月17日 |
0.53 | 0.29 | 88.53 | 2024年12月16日 | ||||||||||||
| 2015年12月1日 |
1.63 | 0.90 | 121.95 | 2025年11月30日 | ||||||||||||
| 2015年12月22日 |
1.86 | 1.32 | 113.00 | 2025年12月21日 | ||||||||||||
| 2016年12月1日 |
2.32 | 1.35 | 98.04 | 2026年11月30日 | ||||||||||||
| 2016年12月15日 |
1.15 | 0.46 | 97.99 | 2026年12月14日 | ||||||||||||
| 2017年1月13日 |
0.02 | 0.01 | 99.01 | 2027年1月12日 | ||||||||||||
| 2017年1月20日 |
0.96 | 0.81 | 98.85 | 2027年1月19日 | ||||||||||||
| 2017年12月1日 |
4.79 | 2.92 | 96.70 | 2027年11月30日 | ||||||||||||
| 2018年1月22日 |
1.05 | 0.96 | 94.36 | 2028年1月21日 | ||||||||||||
| 2018年3月8日 |
0.27 | 0.25 | 89.43 | 2028年3月7日 | ||||||||||||
| 2018年12月3日 |
4.48 | 2.70 | 67.64 | 2028年12月2日 | ||||||||||||
| 2019年1月25日 |
0.93 | 0.81 | 65.70 | 2029年1月24日 | ||||||||||||
| 2019年12月2日 |
5.87 | 4.12 | 71.87 | 2029年12月1日 | ||||||||||||
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下表概述了根據截至2023年12月31日的長期目標投資計劃已授予的美國存托股份年度長期目標價值股票期權：
| 發行日期 |
數量： LTI股票 選項 已批准 |
數量 LTI股票 選項 傑出的 |
鍛鍊 價格 |
期權的到期日 | ||||||||||||
| (單位：百萬美元) | (單位：百萬) | (單位：澳元) | ||||||||||||||
| 2014年12月1日 |
1.04 | 0.60 | 116.99 | 2024年11月30日 | ||||||||||||
| 2014年12月17日 |
0.22 | 0.11 | 108.93 | 2024年12月16日 | ||||||||||||
| 2015年12月1日 |
1.00 | 0.59 | 128.46 | 2025年11月30日 | ||||||||||||
| 2015年12月22日 |
0.14 | 0.05 | 123.81 | 2025年12月21日 | ||||||||||||
| 2016年12月1日 |
1.29 | 0.79 | 103.27 | 2026年11月30日 | ||||||||||||
| 2016年12月15日 |
0.08 | 0.03 | 102.91 | 2026年12月14日 | ||||||||||||
| 2017年12月1日 |
1.40 | 0.83 | 114.50 | 2027年11月30日 | ||||||||||||
| 2018年12月3日 |
1.19 | 0.75 | 76.87 | 2028年12月2日 | ||||||||||||
| 2019年12月2日 |
1.26 | 0.82 | 79.35 | 2029年12月1日 | ||||||||||||
有關執行委員會成員持有的LTI股票期權的更多信息，請參閲下文“-董事和高管的薪酬”。關於2023年授予執行委員會成員的年度長期激勵限制性股票單位和績效股票單位的詳細情況，請參閲下文“-董事和高管薪酬-長期激勵”。
特殊的長期激勵措施
限制性股票單位、績效股票單位或股票期權可能會不時授予我們的管理層成員：
| • | 對公司的成功作出重大貢獻的人；或 |
| • | 在收購和/或實現融合效益方面做出重大貢獻的人；或 |
| • | 激勵和留住被認為有助於實現公司雄心勃勃的短期或長期增長議程的高級領導人。 |
此類限制性股票單位、績效股票單位或股票期權的歸屬可能取決於業績條件的實現，這些條件將與此類特殊授予的目標相關。這種業績狀況可以包括與市場狀況相關的財務指標(例如，相對TSR)或非市場化條件(例如，EBITDA複合年增長率)。
贈款主要採取限制性股票單位的形式。任何給予執行委員會成員及高級領導團隊成員的特別長期獎勵，須經薪酬委員會建議後獲董事會批准。有關2023年授予執行委員會成員的特別長期激勵性股票期權的更多詳情，請參閲下面的“-董事和高管薪酬-長期激勵-特別長期激勵”。
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以下是具有歷史意義的特殊長期激勵計劃，僅供參考。根據薪酬委員會的建議，董事會今後可能會實施類似的特殊長期激勵計劃：
| i. | 2020年激勵計劃：我們向我們管理層中選定的成員授予了期權，他們被認為有助於我們實現雄心勃勃的增長目標(2020年激勵計劃“)。每個期權賦予受讓人購買一股現有股份的權利。這些期權的期限為自授予之日起十年，並將在五年後授予。只有在百威英博通過業績測試的情況下，這些期權才能行使。這項業績測試是基於最遲必須在2022年12月31日之前實現的淨收入金額。業績測試沒有達到，2020年獎勵計劃下的所有選項都相應失效。關於根據2020年激勵計劃授予執行委員會成員的期權的更多詳情，請參閲下文“-董事和高管的薪酬-執行委員會-高管擁有的期權”。 |
| 二、 | 融合激勵計劃：考慮到這些員工可以為公司的成功和實現整合福利做出重大貢獻，我們向我們選定的管理層成員授予了期權(“融合激勵計劃”). |
每個期權賦予承授人購買一股百威英博現有普通股的權利。期權的行權價被設定為與授予時的股票市場價格相等的金額。
這些期權自授予之日起為期十年，將於2022年1月1日授予，只有在我們最遲於2021年12月31日通過業績測試的情況下，才能行使。這項業績測試以EBITDA複合年增長率目標為基礎，並可輔之以其他針對國家或區域的或針對具體職能的目標。沒有達到績效測試，根據整合獎勵計劃授予的所有選項都相應失效。關於根據整合激勵計劃授予執行委員會成員的期權的更多詳情，請參閲下面的“-董事和高管的薪酬-執行委員會-高管擁有的期權”。
| 三、 | SAB員工激勵計劃：向前SAB的員工授予期權(“SAB員工激勵計劃“)。這筆撥款源於我們在與SAB合併的條款下做出的承諾，即我們將在至少一年內保留保留在SAB的所有員工的僱用條款和條件。 |
每個期權賦予承授人購買一股百威英博現有普通股的權利。期權的行權價被設定為與授予時的股票市場價格相等的金額。
這些期權的期限為十年，自授予之日起計算，三年後授予。如果員工在授予日期之前離開公司，則適用特定的沒收規則。
| 四、 | 長期股票期權激勵計劃：我們向選定的管理層成員授予期權，以激勵和留住被認為有助於實現我們未來十年雄心勃勃的長期增長議程的高級領導人(“長期股票期權激勵計劃”). |
每個期權賦予受讓人購買一股現有股份的權利。該等購股權的行權價按授出日期前一天的收市價釐定。這些期權的期限為15年，自授予之日起計算，原則上在五年或十年後授予。只有在百威英博通過業績測試的情況下，這些期權才能行使。這項業績測試是基於有機EBITDA複合年增長率目標。如果員工在績效測試成績或授予日期之前離開公司，則適用特定的沒收規則。
其他經常性的長期限制性股票單位計劃
幾個反覆出現的長期限制性股票單位計劃已經到位。
| i. | 基本長期限制性股票單位計劃：這 該計劃允許向我們的高級管理層成員提供限制性股票單位。除上述“-年度長期獎勵”項下所述的年度長期限制性股票單位外，根據本計劃，限制性股票單位可根據子計劃具有特定條款和條件，並用於特定目的，例如，作為特別留任獎勵或補償分配到生活條件困難的國家的外籍人員。在大多數情況下，限制性股票單位在三年或五年後在沒有進行業績測試的情況下歸屬，如果在歸屬日期之前服務終止，則適用特定的沒收規則。董事會可為特定項目設定較短或較長的歸屬期限子計劃或介紹 |
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| 性能測試。對執行委員會成員和/或高級領導班子成員的任何資助均須經董事會批准，並經薪酬委員會推薦。除下文“-董事和高管薪酬-長期激勵-年度長期激勵”中所述的授予年度長期限制性股票單位外，2023年沒有根據該計劃向執行委員會成員授予限制性股票單位。 |
| 二、 | 購股計劃：這項計劃允許某些員工以折扣價購買我們的股票。這項計劃是一項長期留任激勵(I)計劃，適用於處於中層經理對於新聘用的員工，級別或(II)級別。參與員工自願投資我們的股票，每投資一股可獲得最多三股匹配股票，或根據具體情況授予與固定貨幣價值(取決於資歷級別)相對應的多股匹配股票。匹配的股份以限制性股票單位的形式授予，五年後授予。如果在歸屬日期之前終止，則適用特定的沒收規則。從2016年開始，根據該計劃，股票期權也可能被授予類似的歸屬和沒收規則，而不是限制性股票單位。2023年，執行委員會成員沒有購買該計劃下的任何股票。 |
Ambev股權交換計劃
Ambev的某些高級員工會不時調到我們這裏，反之亦然。為了鼓勵管理層流動，並促進我們的利益與這些經理的利益一致，我們的董事會批准了一項計劃，旨在促進這些高級員工將他們持有的Ambev股票轉換為我們的股票(TheABI/Ambev交換計劃“)。根據ABI/Ambev交換計劃，Ambev股票可以根據Ambev股票和我們股票在請求交換日期的平均股價來交換我們的股票。以16.66%的折扣換取五年期鎖定如果經理在此期間繼續任職，則在此期間，經理將繼續留任。
2023年，執行委員會沒有成員參加ABI/Ambev交流計劃。
保持發放福利的一致性和鼓勵高管全球流動的計劃
2010年4月27日，百威英博的年度股東大會通過了兩項計劃，旨在保持給予合格員工的福利的一致性，並鼓勵符合條件的員工在遵守所有法律和税收義務的同時進行國際流動。
| i. | 交換計劃：根據該計劃，根據2008年11月的特殊授予授予的A系列期權的歸屬和轉讓限制1以及根據2009年4月特別撥款授予的期權2可以被釋放，例如，對於移居美國的合格員工(“交換計劃“)。然後，這些符合條件的員工有機會將他們的期權與我們的一些股票進行交換，這些股票一直被鎖定到2018年12月31日(比原來的延長五年鎖定句號)。 |
由於根據2008年11月特殊授予授予的A系列期權和根據2009年4月特殊授予授予的期權於2014年1月1日授予，因此交換計劃不再與這些期權相關。取而代之的是，交換計劃變得適用於根據2008年11月特殊撥款授予的B系列期權。根據延長的計劃，符合條件的員工可以選擇將他們的B系列期權與我們的一些普通股進行交換，這些普通股原則上一直被鎖定到2023年12月31日(比原來的延長五年鎖定句號)。
2023年，執行委員會成員沒有根據這一計劃執行任何交易。
根據薪酬委員會的建議，我們的董事會還批准了交換計劃的一個變體，允許提前解除根據2008年11月特別補助金授予的B系列期權的歸屬條件，這些條件適用於符合條件的調動員工，例如，搬遷到美國。行使這些期權產生的股票原則上一直被凍結，直到2023年12月31日。2023年，沒有根據這一批准加快任何備選方案。
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| 二、 | 股息豁免計劃：如果適用，移居美國的合格員工擁有的未償還期權的股息保護功能將被取消。為了補償這一取消造成的經濟損失，將向這些符合條件的員工授予一些新的選擇權，其價值相當於這一經濟損失。新期權的執行價等於期權授予日前一天的股價。新期權的所有其他條款和條件，特別是關於歸屬、行使限制和沒收規則的條款和條件，與取消股息保障特徵的未償還期權相同。因此，批出這些新期權並不會為有關合資格的僱員帶來任何額外的經濟利益。2023年，該方案沒有向執行委員會成員授予任何選擇權。 |
期權的所有其他條款和條件與取消股息保障的未償還期權相同。
根據薪酬委員會於二零一五年十二月的建議，董事會亦已批准提早解除在行政人員搬遷後六個月內歸屬的未歸屬股票期權的歸屬條件。提前行使期權所產生的股票必須保持鎖定，直到股票期權的初始歸屬期間結束。
| 1 | A系列期權自授予起為期十年，於2014年1月1日授予。B系列期權的有效期為15年，自授予之日起至2019年1月1日歸屬。除其他事項外，行使股票期權還需接受百威英博的業績測試。由於淨債務/正常化EBITDA(經特殊項目調整)的比率在2013年12月31日之前降至2.5以下，因此達到了這一業績測試。具體的沒收規則適用於終止僱用的情況。期權的行使價為10.32歐元(11.82美元)或10.50歐元(12.02美元)，相當於期權授予時股份的公平市場價值，並根據2008年12月進行的配股進行了調整。關於執行委員會成員在2023年行使的B系列期權的詳細情況，請參閲“項目6.董事、高級管理人員和僱員-B薪酬-董事和高管的薪酬-執行委員會-高管擁有的期權”。 |
| 2 | 這些期權自授予起為期十年，於2014年1月1日授予。除其他事項外，行使股票期權還需接受百威英博的業績測試。由於淨債務/正常化EBITDA(經特殊項目調整)的比率在2013年12月31日之前降至2.5以下，因此達到了這一業績測試。具體的沒收規則適用於終止僱用的情況。期權的行權價格為21.94歐元(25.12美元)或23.28歐元(26.66美元)，相當於期權授予時股票的公平市場價值。 |
董事及行政人員的薪酬
除非另有説明，否則本節中的所有補償金額均為税額總額。
董事會
我們的董事以年費的形式獲得固定薪酬，以限制性股票單位的形式獲得基於股份的薪酬。我們的薪酬委員會建議董事，包括董事會主席的薪酬水平。該等建議須經本公司董事會批准，並隨後於股東周年大會上獲本公司股東批准。薪酬委員會將董事薪酬與同行公司的薪酬作為基準。此外，董事會還不時制定和修訂執行特殊任務的董事或在一個或多個董事會委員會任職的董事的薪酬規則和水平，以及與董事業務有關的補償規則。自掏腰包費用。見“-C.董事會慣例--關於我們的委員會--薪酬委員會的信息。”
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2023年董事會薪酬
除董事會主席和審計委員會主席的固定年費分別為255,000歐元(275,512美元)和127,500歐元(137,756美元)外，2023年我們董事的固定年費為75,000歐元(81,033美元)。
此外，年度定額聘用金如下：(A)審計委員會主席28,000歐元(30,252美元)，審計委員會其他成員14,000歐元(15,126美元)，(C)財務委員會、薪酬委員會和提名委員會每名主席14,000歐元(15,126美元)，以及(D)財務委員會、薪酬委員會和提名委員會每名其他成員7,000歐元(7,563美元)。
董事薪酬的股份部分以限制性股票單位的形式發放，固定毛值為200,000歐元(216,088美元)。董事會主席獲得了固定毛值550,000歐元(594,241美元)的限制性股票單位，審計委員會主席獲得了固定毛值350,000歐元(378,154美元)的限制性股票單位。這類限制性股票單位將在五年後授予，在歸屬後，其持有人將有權在每個限制性股票單位獲得一股百威英博股票(受任何適用的扣繳限制)。
我們不向董事提供養老金、醫療福利、終止或服務終止時的福利或其他福利計劃。
下表概述了我們的董事在2023年獲得的固定薪酬和基於股票的薪酬。
| 名字 | 數 董事會成員 會議 出席者 |
年費 適用於董事會 會議 |
費用： 委員會 會議 |
總費用 | 數 RSU的數量 已批准(5) |
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| (歐元) | (歐元) | (歐元) | ||||||||||||||||||
| María Asunción Aramburuzabala(1) |
4 | 24,033 | 0 | 24,033 | 3,328 | |||||||||||||||
| 馬丁·J·巴靈頓 |
9 | 255,000 | 21,000 | 276,000 | 9,154 | |||||||||||||||
| 琳恩·比格(2) (3) |
5 | 50,967 | 9,550 | 60,517 | 0 | |||||||||||||||
| 米歇爾·伯恩斯 |
9 | 127,500 | 46,775 | 174,275 | 5,825 | |||||||||||||||
| 薩賓·查爾默斯 |
9 | 75,000 | 7,000 | 82,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| 保羅·科內特·德·韋·魯亞特 |
9 | 75,000 | 7,000 | 82,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| Grégoire de Spoelberch |
9 | 75,000 | 14,000 | 89,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| 克勞迪奧·加西亞 |
9 | 75,000 | 28,000 | 103,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| 小威廉·F·吉福德(1) (4) |
1 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||
| 保羅·萊曼 |
9 | 75,000 | 7,000 | 82,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| 劉小枝(1) |
4 | 24,033 | 4,450 | 28,483 | 3,328 | |||||||||||||||
| 塞爾瓦託·曼庫索(2) (4) |
4 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||
| 尼丁·諾裏亞 |
9 | 75,000 | 7,000 | 82,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| 亞歷杭德羅·聖多明戈 |
9 | 75,000 | 7,000 | 82,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| Aradhana Sarin(2) |
4 | 50,967 | 9,550 | 60,517 | 0 | |||||||||||||||
| 埃利奧·萊昂尼·塞蒂(1) |
4 | 24,033 | 6,675 | 30,708 | 3,328 | |||||||||||||||
| 塞西莉亞·西庫皮拉(1) |
4 | 24,033 | 2,225 | 26,258 | 3,328 | |||||||||||||||
| 希洛伊薩·西庫皮拉(2) |
5 | 50,967 | 4,775 | 55,742 | 0 | |||||||||||||||
| 亞歷山大·範·丹姆 |
9 | 75,000 | 7,000 | 82,000 | 3,328 | |||||||||||||||
| 德克·範德普特(2) |
5 | 50,967 | 4,775 | 55,742 | 0 | |||||||||||||||
| 作為組的所有董事 |
1,282,500 | 193,775 | 1,476,275 | 54,915 | ||||||||||||||||
注：
| (1) | A Asunción Aramburuzabala女士、Gifford先生、Liu女士、Sceti先生和Sinupira女士擔任董事會成員，直至2023年4月26日。 |
-141-
| (2) | 薩林女士、範德普特先生、比格女士、西蘇皮拉女士和曼庫索先生自2023年4月26日起擔任董事會成員。 |
| (3) | 比格女士於2023年4月26日被任命為董事會成員之前，曾擔任董事會戰略顧問。2023年，比格女士以這一顧問身份賺取了104,857歐元。 |
| (4) | 吉福德先生和曼庫索先生已經放棄了他們在擔任董事期間獲得任何補償的權利。 |
| (5) | 沒有授予2023年歸屬董事的限制性股票單位。 |
董事持有的股票期權
下表列出了我們每一位現任董事截至2023年12月31日所擁有的LTI股票期權數量(1)。LTI期權不再授予董事(最後一次授予是在2018年4月25日)。
| LTI 26 | LTI 25 | LTI 24 | LTI 23 | LTI 22 | 總計 選項 |
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| 授予日期 | 4月25日- 2018 |
4月26日 2017 |
4月27日 2016 |
4月29日- 2015 |
4月30日 2014 |
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| 歸屬日期 | 4月25日- 2023 |
4月26日 2022 |
4月27日 2021 |
4月29日- 2020 |
4月30日 2019 |
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| 到期日 | 4月24日 2028 |
4月25日- 2027 |
4月26日 2026 |
4月28日- 2025 |
4月29日- 2024 |
|||||||||||||||||||
| 馬丁·J·巴靈頓 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 琳恩·比格 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 米歇爾·伯恩斯 |
25,500 | 25,500 | 25,500 | 0 | 0 | 76,500 | ||||||||||||||||||
| 薩賓·查爾默斯(2) |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 保羅·科內特·德·韋·魯亞特 |
15,000 | 15,000 | 15,000 | 15,000 | 15,000 | 75,000 | ||||||||||||||||||
| Grégoire de Spoelberch |
15,000 | 15,000 | 15,000 | 15,000 | 15,000 | 75,000 | ||||||||||||||||||
| 克勞迪奧·加西亞(2) |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 保羅·萊曼 |
15,000 | 15,000 | 15,000 | 15,000 | 0 | 60,000 | ||||||||||||||||||
| 塞爾瓦託·曼庫索 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 尼丁·諾裏亞 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 亞歷杭德羅·聖多明戈 |
15,000 | 15,000 | 0 | 0 | 0 | 30,000 | ||||||||||||||||||
| Aradhana Sarin |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 希洛伊薩·西庫皮拉 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 亞歷山大·範·丹姆 |
15,000 | 15,000 | 15,000 | 15,000 | 15,000 | 75,000 | ||||||||||||||||||
| 德克·範德普特 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 執行價(歐元) |
84.47 | 104.50 | 113.25 | 113.10 | 80.83 | — | ||||||||||||||||||
注：
| (1) | 在百威英博於2014年4月30日舉行的年度股東大會上，我們的LTI認股權證計劃(見“-股份支付計劃-LTI認股權證計劃”)下所有未發行的LTI認股權證均轉換為LTI股票期權，即購買現有股份的權利，而不是認購新發行股票的權利。LTI認股權證計劃下現有贈款的所有其他條款和條件保持不變。2023年，上表所列LTI股票期權均未由董事行使。 |
| (2) | 加西亞先生和查爾默斯女士並不持有公司前LTI股票期權計劃董事的股票期權。然而，他們仍然持有過去以公司高管身份授予的某些股票期權。其中，2023年，加西亞先生行使了2008年11月25日授予的331,360 LTI股票期權和2009年12月1日授予的177,021 LTI股票期權，行權價為10.32歐元，行權價為33.24歐元 |
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董事持有的限制性股票單位
下表列出了我們每一位現任董事截至2023年12月31日擁有的限制性股票單位的數量。
| 授予日期 | 4月24日 2019 |
6月3日 2020 |
2021年4月28日 | 2022年4月27日 | 2023年4月26日 | 數量： RSU 擁有(2) |
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| 歸屬日期 | 4月24日 2024 |
6月3日 2025 |
2026年4月28日 | 2027年4月27日 | 2028年4月26日 | |||||||||||||||||||
| 馬丁·J·巴靈頓 |
1,661 | 12,823 | 9,758 | 10,221 | 9,270 | 43,733 | ||||||||||||||||||
| 琳恩·比格 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 米歇爾·伯恩斯 |
4,681 | 8,159 | 6,209 | 6,504 | 5,899 | 31,452 | ||||||||||||||||||
| 薩賓·查爾默斯 |
0 | 4,661 | 3,546 | 3,716 | 3,370 | 15,293 | ||||||||||||||||||
| 保羅·科內特·德·韋·魯亞特 |
2,673 | 4,661 | 3,546 | 3,716 | 3,370 | 17,966 | ||||||||||||||||||
| Grégoire de Spoelberch |
2,673 | 4,661 | 3,546 | 3,716 | 3,370 | 17,966 | ||||||||||||||||||
| 克勞迪奧·加西亞 |
0 | 4,661 | 3,546 | 3,716 | 3,370 | 15,293 | ||||||||||||||||||
| 保羅·萊曼 |
2,673 | 4,661 | 3,546 | 3,716 | 3,370 | 17,966 | ||||||||||||||||||
| 塞爾瓦託·曼庫索(1) |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 尼丁·諾裏亞 |
0 | 0 | 0 | 0 | 3,370 | 3,370 | ||||||||||||||||||
| 亞歷杭德羅·聖多明戈 |
2,673 | 4,661 | 3,546 | 3,716 | 3,370 | 17,966 | ||||||||||||||||||
| Aradhana Sarin |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 希洛伊薩·西庫皮拉 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 亞歷山大·範·丹姆 |
2,673 | 4,661 | 3,546 | 3,716 | 3,370 | 17,966 | ||||||||||||||||||
| 德克·範德普特 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 作為組的所有董事 |
19,707 | 53,609 | 40,789 | 42,737 | 42,129 | 198,971 | ||||||||||||||||||
注：
| (1) | 曼庫索先生放棄了他有權獲得與2023年行使其任務有關的任何類型的薪酬，包括股票薪酬。 |
| (2) | 2023年沒有授予董事的限制性股票單位。 |
董事會持股
下表列出截至最近的實際可行日期，在2023年任職的董事所擁有的我們的股份數量以及年初至今 2024:
| 名字 |
數量 我們的股份 保持 |
我們的 傑出的 股票 |
||||||
| 馬丁·J·巴靈頓 |
(*) | (*) | ||||||
| 克勞迪奧·加西亞 |
(*) | (*) | ||||||
| 米歇爾·伯恩斯 |
(*) | (*) | ||||||
| 保羅·科內特·德·韋·魯亞特 |
(*) | (*) | ||||||
| 薩賓·查爾默斯 |
(*) | (*) | ||||||
| Grégoire de Spoelberch |
(*) | (*) | ||||||
| Aradhana Sarin |
(*) | (*) | ||||||
| 塞爾瓦託·曼庫索 |
(*) | (*) | ||||||
| 保羅·萊曼 |
(*) | (*) | ||||||
| 亞歷杭德羅·聖多明戈 |
(*) | (*) | ||||||
| 希洛伊薩·西庫皮拉 |
(*) | (*) | ||||||
| 德克·範德普特 |
(*) | (*) | ||||||
| 尼丁·諾裏亞 |
(*) | (*) | ||||||
| 琳恩·比格 |
(*) | (*) | ||||||
| 亞歷山大·範·丹姆 |
(*) | (*) | ||||||
| 共計 |
331萬 | % | ||||||
注：
| (*) | 截至最近可行日期，每個董事持有的流通股不到我們的1%。 |
-143-
執行委員會
我們高管薪酬的主要要素是(I)固定基本工資，(Ii)可變績效薪酬(獎金)，(Iii)以長期限制性股票單位、長期績效股票單位和/或長期股票期權形式的長期激勵，(Iv)離職後福利和(V)其他薪酬。對於首席執行官，獎勵價值為在目標上2023年的可變薪酬(包括上文第(二)項和第(三)項)可能高達其總額的94%在目標上薪酬，假設所有業績和其他要求都完全滿足。對於執行委員會的其他成員，在目標上2023年的浮動薪酬平均可能高達其總薪酬的89%在目標上薪酬，假設所有業績和其他要求都完全滿足。
為了促進與市場慣例保持一致，高管的總薪酬每年根據基準進行審查。這些基準是由相關行業和地區的獨立薪酬顧問整理的。為了進行基準測試，由20多家領先同行公司組成的定製樣本(補償 同級組“)在可用時使用。薪酬同業集團由與我們規模相似的公司組成，其中大部分屬於快速消費品行業，每個公司都擁有複雜多樣的商業模式，並在人才和勞動力市場運營與我們相似。薪酬同行小組由薪酬委員會根據獨立薪酬顧問的建議設立，並可能不時修訂。如果給定角色的薪酬同級組數據不可用，則使用財富100強公司的數據。高管的總薪酬目標是比第三個四分位數高出10%。被用作2023財年基準的薪酬同行小組由以下公司組成：
| 2023薪酬同級組 | ||||
| 埃森哲 | 強生公司 | 甲骨文 | ||
| 奧馳亞 | 卡夫亨氏 | 百事公司 | ||
| 蘋果 | 路威酩軒集團 | 菲利普莫里斯 | ||
| 可口可樂 | 麥當勞 | 寶潔公司 | ||
| 康卡斯特 | 默克 | 星巴克 | ||
| 帝亞吉歐 | 微軟 | 沃爾特·迪士尼 | ||
| 聯邦快遞 | 耐克 | |||
| IBM | 宏盟 | |||
這一部分的數字可能與我們的綜合財務報表附註中的數字不同，原因如下：(I)本節中的數字是税收總額的數字，而我們綜合財務報表附註中的數字被報告為“公司的成本”；(Ii)我們綜合財務報表附註中的“短期員工福利”與“基於股份的薪酬”不一定對應於本節中的“基本工資”與“可變薪酬”。我們合併財務報表附註中的短期員工福利包括基本工資和以現金支付的可變薪酬部分。以股份為基礎的薪酬包括以股份形式支付的可變薪酬部分和某些非現金(I)綜合財務報表附註中的數字亦包含年內離職高管的薪酬，而本節中的數字只包含於報告年度結束時在職高管的薪酬。
-144-
我們的高管薪酬和獎勵計劃由我們的薪酬委員會監督。委員會就董事會、行政總裁、執行委員會和高級領導團隊的薪酬政策和個人薪酬方案提出建議，供董事會批准。其目標是激勵首席執行官、執行委員會成員和高級領導團隊實現卓越業績，並因此而獲得補償。它還促進了公司薪酬框架的維持和持續改進，該框架適用於所有員工。這種薪酬框架建立在任人唯賢和主人翁意識的基礎上，以期使其員工的利益與所有股東的利益保持一致。薪酬委員會在制訂適用於董事會、行政總裁及執行委員會其他成員的薪酬政策時，會考慮僱員的薪酬。
特別是，薪酬委員會討論和評估全年廣大員工的薪酬政策的關鍵領域、年度獎金池和由此向員工支付的款項，以及員工薪酬結構的任何重大變化。見“-C.董事會慣例--關於我們的委員會--薪酬委員會的信息。”此外，在薪酬政策提交股東大會之前，批准薪酬政策的決定，以及釐定行政總裁及其他執行委員會和高級領導團隊成員的薪酬，均由董事會根據薪酬委員會的建議作出。執行委員會的任何成員都不能同時擔任董事會成員。關於董事的報酬，所有決定都由股東大會通過。
我們的薪酬體系旨在支持我們的高績效文化，併為我們的股東創造長期可持續的價值。該制度的目標是以市場領先的薪酬獎勵高管，這取決於我們的整體成功和個人表現。它通過大力鼓勵管理層持有我們公司的股份，確保與股東的利益保持一致，並使我們能夠在全球範圍內吸引和留住最優秀的人才。
除非另有説明，本節中的信息和金額與我們執行委員會截至2024年1月1日的成員有關。見“-A.董事和高級管理人員--行政、管理、監督機構和高級管理機構”。
基本工資
我們高管的基本工資旨在與中端市場適當市場的水平。中端市場這意味着，對於市場上類似的工作，那個市場上50%的公司支付的工資更低。
2023年，根據僱傭合同，首席執行官的固定基本工資為129萬歐元(139萬美元)。我們執行委員會的其他成員的基本工資總額為202萬歐元(219萬美元)。
可變績效(獎金)薪酬--基於份額的薪酬計劃
我們執行委員會成員薪酬中與績效掛鈎的可變薪酬(獎金)元素旨在獎勵推動我們短期和長期業績的高管。
目標可變績效薪酬(獎金)以適用於高管的市場參考薪酬的百分比表示。這個在目標上目前，理論上，執行委員會成員的獎金百分比最高為市場參考工資的200%，首席執行官的最高獎金百分比為340%。公司業績低於或高於目標將導致獎金支出低於或高於理論水平在目標上金額，以上限為限。在特殊情況下，薪酬委員會可額外獎勵獎金金額20%的獎勵。
-145-
有效的派息與業績相關的可變薪酬(獎金)的比例與業績直接相關，即與公司、業務單位和個人目標的實現情況掛鈎，所有這些指標都基於業績衡量標準。如果高管沒有實現他們個人的目標障礙，無論整個公司和/或相關業務部門是否實現了他們的目標，都不會獲得獎金。如果公司和/或相關業務部門的總體目標沒有實現，如果高管實現了各自的目標障礙，將向他們支付有限部分的獎金。
董事會為獲得獎金的資格設定目標。公司和業務部門的目標基於績效指標，這些指標側重於營收增長、盈利能力和長期價值創造。各項指標及每項指標的相對權重由董事會在考慮本公司的戰略優先事項後每年釐定。各個目標源自我們的十年計劃是我們戰略的基礎，由三大戰略支柱定義：引領和發展品類，數字化和貨幣化我們的生態系統，優化我們的業務。
在2023年12月31日終了的年度，執行委員會的業績衡量標準及其相對權重為：
| 組件 |
重量 | 績效衡量標準 | ||||
| 公司目標 | 40% | 有機EBITDA | ||||
| 業務單位目標 | 30% | 有機淨收入(40%) 有機EBITDA(30%) 有機現金流(30%) | ||||
| 個別目標 | 30% | 基於我們的戰略支柱的目標10年期平面圖 | ||||
| 總計 | 100% | |||||
首席執行幹事和執行委員會其他成員的個人業績目標可包括財務和非金融類目標。例如，個別財務目標可能與EBITDA、淨收入、資本支出、資源配置和淨債務比率有關。個人的示例非金融類目標包括品牌發展、運營和創新、可持續性和企業社會責任的其他要素，以及合規和道德。典型的個人績效衡量標準非金融類這些領域涉及員工敬業度、人才輸送、可持續發展目標和合規，並與公司戰略目標的實現有關。
薪酬委員會根據會計和財務數據以及其他客觀標準評估每項業績指標以及業務和個人目標的目標實現情況。加權績效分數被轉化為帶有上限的支出曲線，取決於單個目標的成就障礙。門檻被設定在個人表現的最低可接受水平，以觸發獲得獎金的資格賠付。
與業績相關的可變薪酬(獎金)一般在相關年度3月左右公佈全年業績後每年拖欠支付。在特殊情況下，董事會可酌情每半年支付一次可變薪酬。在這種情況下，可變薪酬的前半部分在半年業績公佈後不久支付，後半部分在全年業績公佈後支付。
高管以現金形式獲得與業績相關的可變薪酬(獎金)，但鼓勵將部分或全部價值投資於公司股票。有關股份薪酬計劃條款的進一步詳情，請參閲上文“-股份薪酬計劃-股份薪酬計劃”。
2023年績效可變薪酬(獎金)--2024年3月支付
根據2023年的業績和業績，該公司部分實現了2023年公司和業務部門的綜合業績目標。
-146-
2023年全年，首席執行官的浮動薪酬為420萬歐元(454萬美元)。執行委員會其他成員的可變薪酬總額為343萬歐元(371萬美元)。
這些獎金數額是根據我們公司在2023年的業績和高管個人的目標成就來計算的。可變薪酬於2024年3月支付。
2022年績效可變薪酬(獎金)--2023年3月支付
下表載列行政總裁及執行委員會其他成員於2023年3月根據以股份為本的薪酬計劃，就我們的年度報告表格中所述的2022年業績而獲得的浮動薪酬(獎金)的自願股份數目，以及相應股份和折扣股份的數目20-F截至2022年12月31日的財年。
| 名字 |
自願性股票 後天 |
匹配新股和 折價股份 授與 |
||||||
| 米歇爾·道克里斯(首席執行官) |
49,670 | 133,157 | ||||||
| David·阿爾梅達 |
11,251 | 34,611 | ||||||
| 約翰·布拉德 |
12,787 | 35,921 | ||||||
| 費爾南多·特南鮑姆 |
16,951 | 47,842 | ||||||
長期激勵
年度長期激勵限制性股票單位
2023年12月11日，就2023財政年度，分別向Michel Doukeris、David Almeida、John布拉德和Fernando Tennenbaum授予了38,906，30,459，14,797和33,334個長期限制性股票單位。這些限制性股票單位在三年內停滯不前。如果高管在歸屬日期之前離開公司，則適用特定的沒收規則。
年度長期激勵業績股票單位
2023年12月11日，分別向Michel Doukeris、David Almeida、John布拉德和Fernando Tennenbaum授予了2023財政年度的9994、8736、4958和9654個長期績效股票單位。這些績效股票單位在三年內獲得懸崖背心。該等績效股單位持有人有權持有的股份數目受限制及上限所規限，並將視乎衡量本公司三年期TSR相對於TSR同業集團同期變現TSR的表現測試而定。如果高管在歸屬日期之前離開公司，則適用特定的沒收規則。
以下TSR同級組用於就2023財政年度授予的績效股票單位。
| 2023 TSR對等組 | ||||
| 3M | 喜力啤酒 | 寶潔公司 | ||
| 奧馳亞 | 卡夫亨氏 | 利潔時-本基瑟 | ||
| 嘉士伯啤酒 | 億滋 | 星巴克 | ||
| 可口可樂 | 雀巢 | 聯合利華 | ||
| 高露潔棕欖 | 百事公司 | |||
| 帝亞吉歐 | 菲利普莫里斯 | |||
-147-
特殊的長期激勵措施
2023年，根據特別長期獎勵計劃，沒有向執行委員會成員提供贈款。
其他經常性的長期限制性股票單位計劃
2023年，根據其他經常性的長期限制性股票單位方案，沒有向執行委員會成員提供贈款。
離職後福利
我們在全球範圍內發起各種離職後福利計劃。這些計劃包括養老金計劃、固定繳費計劃和固定福利計劃，以及其他離職後福利。有關員工福利的進一步詳情，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註23，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註23。
我們的首席執行官和執行委員會的其他成員參與了一項確定的繳款計劃。根據行政長官的計劃，2023年首席執行官的捐款約為20萬美元。2023年，對執行委員會其他成員的捐款總額約為3億美元。見我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計合併財務報表附註31。
其他補償
我們還為殘疾、人壽、醫療(包括視力和牙科)和團體可變萬能人壽(GVUL)高管提供保險和津貼以及其他福利，這些福利與此類高管所在市場的市場實踐具有競爭力。2023年，首席執行幹事的這些福利費用約為3億美元，執行委員會其他成員的費用總計約為800萬美元。
僱傭協議和解僱安排
我們執行委員會成員的僱用條款和條件包括在個別僱傭協議中，這些協議的期限是無限期的。管理人員還必須遵守我們的政策和守則，如《商業行為守則》和《交易守則》，並遵守排他性、保密性和競業禁止義務。
僱傭協議通常規定，高管是否有資格獲得可變薪酬，完全取決於我們設定的公司和個人目標的實現情況。可變薪酬的具體條件和方式由我們在另一項計劃中確定，該計劃經薪酬委員會批准。
執行委員會成員的解僱安排規定，解僱賠償金為12個月的薪酬，包括在無故終止的情況下的可變補償。就解僱賠償而言，浮動補償的計算方法為離職前最後兩年支付給管理人員的浮動補償的平均值。此外，如果我們決定向行政部門強加一個競業禁止在12個月的限制下，行政人員應有權獲得6個月的額外賠償，但須遵守適用的法律和法規。
Michel Doukeris被任命為我們的首席執行官，從2021年7月1日開始。如果非因嚴重原因而被解僱，他有權獲得12個月薪酬的解僱賠償金，包括上述可變薪酬。
-148-
可變薪酬的回收
我們的股份薪酬和長期激勵計劃包含蘋果為2019年3月以來提供的所有贈款編列的經費。該條款規定，授予高管的受限股票單位和/或股票期權將自動失效，並在全球道德與合規委員會認定該高管(I)對我們的商業行為準則發生重大違反負有責任；或(Ii)在授予受限股票單位或行使股票期權之前的每一段時間內受到重大不利法院或行政決定的情況下自動失效和失效。
此外，2023年10月11日，該公司通過了一項追回政策，適用於某些高管(目前由執行委員會成員組成)獲得的基於激勵的薪酬。根據這項政策，“基於激勵的薪酬”的廣義定義包括完全或部分基於財務報告指標(如可變業績相關薪酬(獎金)和年度長期激勵績效股票單位(PSU))而發放、賺取或授予的任何薪酬。該政策規定，如果公司因重大不遵守適用證券法下的任何財務報告要求而被要求編制財務報表的會計重述，公司將(在税前於2023年10月2日或之後及在要求重述日期之前的三個財政年度內，該等行政人員從有關行政人員收取的任何基於獎勵的薪酬，超過了假若該等基於獎勵的薪酬是根據適用的會計重述釐定的情況下本應收取的金額，但有限的例外情況除外。無論是否發生任何不當行為，也不管執行人員是否從事不當行為或以其他方式引起或促成了重述的要求，此種賠償的追回都適用。
高管擁有的期權
下表列出了截至2023年12月31日，執行委員會成員根據LTI計劃高管、基於股票的薪酬計劃、2008年11月的特殊補助金、2020年激勵計劃、整合激勵計劃和長期股票期權激勵計劃擁有的LTI股票期權和匹配期權的總數。根據我們的其他激勵計劃，我們的執行委員會成員不持有與我們的股票相關的任何認股權證或股票期權。
| 計劃(1) |
選項 持有者 集料 由我們的 執行人員 委員會 |
罷工 價格 (歐元) |
授予日期 | 歸屬日期 | 到期日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
0 | (2) | 75.15 | 2013年12月2日 | 2018年12月2日 | 2023年12月1日 | ||||||||
| LTI計劃2009 |
113,468 | 94.46 | 2014年12月1日 | 2019年12月1日 | 2024年11月30日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
36,035 | 121.95 | 2015年12月1日 | 2020年12月1日 | 2025年11月30日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
45,837 | 113.00 | 2015年12月22日 | 2020年12月22日 | 2025年12月21日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
36,728 | 98.04 | 2016年12月1日 | 2021年12月1日 | 2025年11月30日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
75,756 | 98.85 | 2017年1月20日 | 2022年1月20日 | 2027年1月19日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
19,112 | 96.70 | 2017年12月1日 | 2022年12月1日 | 2027年11月30日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
146,486 | (3) | 94.36 | 2018年1月22日 | 2023年1月22日 | 2028年1月21日 | ||||||||
| LTI計劃2009 |
306,794 | 65.70 | 2019年1月25日 | 2024年1月25日 | 2029年1月24日 | |||||||||
-149-
| 計劃(1) |
選項 持有者 集料 由我們的 執行人員 委員會 |
罷工 價格 (歐元) |
授予日期 | 歸屬日期 | 到期日 | |||||||||
| LTI計劃2009 |
377,402 | 71.87 | 2019年12月2日 | 2024年12月2日 | 2029年12月1日 | |||||||||
| 2008年11月特別授予選擇權系列B-豁免派息09(4) |
0 | (5) | 33.24 | 2009年12月1日 | 2019年1月1日 | 2023年11月24日 | ||||||||
| 長期股票期權激勵計劃(6) |
2,503,130 | 96.70 | 2017年12月1日 | 2028年1月1日 | 2032年12月31日 | |||||||||
| 2020年3月股票期權激勵(7) |
4,980,927 | 40.40 | 2020年3月25日 | 2025年3月25日 | 2030年3月24日 | |||||||||
注：
| (1) | 執行委員會成員於2023年並無行使任何期權，但David阿爾梅達持有的228,943份期權是根據豁免股息計劃授予的。 |
| (2) | 米歇爾·道克里斯、David·阿爾梅達、費爾南多·特南鮑姆和約翰·布拉德分別持有的33,573，26,772，17,886和5,691份期權於2023年12月1日到期。 |
| (3) | 米歇爾·道克里斯、David·阿爾梅達和約翰·布拉德分別持有的69,806，55,527和21,153份期權，於2023年1月22日歸屬。 |
| (4) | 根據股息豁免計劃授予的期權。請參閲“-基於份額的付款計劃”。 |
| (5) | 2023年，David·阿爾梅達持有的228,943份期權被行使。 |
| (6) | 根據長期股票期權激勵計劃授予的期權。見“-基於股份的付款計劃-特殊長期激勵股票期權”。 |
| (7) | 根據特殊長期激勵計劃授予的期權，作為特殊長期留任激勵。期權懸崖在授予日期後五年授予，期限為10年。如果員工在授予日期之前離開公司，則適用特定的沒收規則。 |
高管擁有的限制性股票單位
下表列出了截至2023年12月31日我們執行委員會成員擁有的限制性股票單位總數(1).
| 計劃 |
RSU被關押在北京 按我們的標準彙總數據 執行委員會 |
授予日期 | 歸屬日期 | |||||
| 特殊激勵限制的RSU(2) |
11,041 | 2014年12月17日 | 2024年12月17日 | |||||
| 基於份額的薪酬計劃(3) |
0 | 2018年3月2日 | 2023年3月2日 | |||||
| 基於性能的RSU(4) |
56,132 | 2018年8月14日 | 2028年8月14日 | |||||
| 基於份額的薪酬計劃(3) |
17,334 | 2019年3月4日 | 2024年3月4日 | |||||
| 基於份額的薪酬計劃(3) |
43,133 | 2019年7月29日 | 2024年7月29日 | |||||
| 基於份額的薪酬計劃(3) |
11,073 | 2020年3月2日 | 2025年3月2日 | |||||
| RSU(5) |
1,308,417 | 2020年3月25日 | 2025年3月25日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
36,507 | 2020年12月14日 | 2025年12月14日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
26,646 | 2021年12月13日 | 2024年12月13日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
26,646 | 2021年12月13日 | 2026年12月13日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
70,344 | 2022年3月1日 | 2025年3月1日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
70,344 | 2022年3月1日 | 2027年3月1日 | |||||
| 基於份額的薪酬計劃(3) |
316,709 | 2022年3月1日 | 2025年3月1日 | |||||
-150-
| 計劃 |
RSU被關押在北京 按我們的標準彙總數據 執行委員會 |
授予日期 | 歸屬日期 | |||||
| 基於份額的薪酬計劃(3) |
316,709 | 2022年3月1日 | 2027年3月1日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
361,687 | 2022年12月14日 | 2025年12月14日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
254,744 | 2023年3月6日 | 2026年3月6日 | |||||
| 年度長期RSU(6) |
117,496 | 2023年12月11日 | 2026年12月11日 | |||||
注：
| (1) | 以下於2023年歸屬的限制性股票單位：分別由Michel Doukeris、David Almeida、Fernando Tennenbaum和John布拉德於2018年3月2日授予的34,763、31,435、6,053和6,952個限制性股票單位，分別於2023年3月2日歸屬，價格為56.62歐元；以及Michel Doukeris、David·阿爾梅達、Fernando Tennenbaum和John布拉德於2020年12月14日授予的16,496、7,332、6,110和6,110個限制性股票單位，分別於2023年12月14日至12月14日歸屬，價格為57.42歐元。 |
| (2) | 根據特殊激勵限制性股票單位計劃授予的限制性股票單位，該計劃允許我們的薪酬委員會酌情向某些員工提供特殊的限制性股票單位，作為我們關鍵員工的長期留任激勵。根據該計劃有資格獲得贈款的員工獲得了兩個系列的限制性股票單位。前半部分的限制性股票單位在五年後授予。後半部分的限制性股票單位在十年後歸屬。根據這一計劃的一個變體，限制性股票單位的歸屬期限可以縮短，上半年為兩年半至三年，下半年為五年。如果在歸屬日期之前終止服務，則適用具體的沒收規則。自2020年12月1日起，該計劃已被基地長期限制性股票單位計劃取代。見“-基於股份的付款計劃-其他經常性的長期限制性股票單位計劃。” |
| (3) | 根據基於股份的薪酬計劃授予的限制性股票單位。請參閲“-基於份額的支付計劃-基於份額的2010年薪酬計劃”。 |
| (4) | 根據業績限制性股票單位計劃授予的限制性股票單位，該計劃允許提供基於業績的限制性股票單位(“性能RSU“)對我們管理層的某些成員。歸屬後，每個績效RSU賦予符合條件的員工獲得一股現有普通股的權利。績效RSU的歸屬期限為五年或十年。只有在公司通過業績測試的情況下，歸屬業績RSU產生的股份才會交付。如果員工在歸屬日期之前離開公司，或者如果在特定日期之前沒有完成績效測試，則適用特定的沒收規則。該等業績回報單位須遵守董事會設定的有機EBITDA複合年增長率目標。自2020年12月1日起，該計劃已被基地長期限制性股票單位計劃取代。見“-基於股份的付款計劃-其他經常性的長期限制性股票單位計劃。” |
| (5) | 根據限制性股票單位方案授予的限制性股票單位，允許在某些特定情況下向某些員工提供限制性股票單位，作為特別留任獎勵或補償分配到生活條件困難的國家的外籍人員。限制性股票單位在五年後歸屬，如果在歸屬日期之前終止服務，則適用特定的沒收規則。自2020年12月1日起，該計劃已被基地長期限制性股票單位計劃取代。見“-基於股份的付款計劃-其他經常性的長期限制性股票單位計劃。” |
| (6) | 根據基本長期限制性股票單位計劃授予的長期限制性股票單位。見“-基於股份的付款計劃-年度長期獎勵”和“-其他經常性的長期限制性股票單位計劃”。 |
高管人員擁有的績效股票單位
下表列出了截至2023年12月31日我們執行委員會成員擁有的績效股票單位總數。
| 計劃 |
PSU被扣留在一起 由我們的執行人員 委員會 |
授予日期 | 歸屬日期 | |||||
| 年度長期PSU |
97,993 | 2022年12月14日 | 2025年12月14日 | |||||
| 年度長期PSU |
33,342 | 2023年12月12日 | 2026年12月12日 | |||||
-151-
高管持股
董事會規定，首席執行官在任何時候持有的公司股票的最低門檻為兩年基本工資(毛額)，執行委員會其他成員持有的公司股票最低門檻為一年基本工資(毛額)。新任命的執行委員會成員自任命之日起有三年時間達到這一門檻。
下表列出了截至最近的實際可行日期，在2023年任職的執行委員會成員所擁有的我們的股份數量：
| 名字 |
數量 我們的 持有的股份 |
我們的 傑出的 股票 | ||
| Michel Doukeris-首席執行官 |
(*) | (*) | ||
| David·阿爾梅達 |
(*) | (*) | ||
| 約翰·布拉德 |
(*) | (*) | ||
| 費爾南多·特南鮑姆 |
(*) | (*) | ||
| 共計 |
133萬 |
注：
| (*) | 截至最近可行日期，我們於2023年任職的每名執行委員會成員均持有不到1%的已發行股份。 |
| C. | 董事會慣例 |
一般信息
我們的董事是由我們的股東大會任命的，股東大會決定了他們的薪酬和任期。他們的任命刊登在比利時官方公報(Monneur Belge)上。本公司與董事之間並無就董事會授權訂立任何服務合約。我們的董事會也可以要求董事來執行一項特殊的任務或任務。在這種情況下，我們可以與各自的董事簽訂一份特別合同。現任董事的任期詳情見“--董事和高級管理人員--董事會--作用和職責、組成、結構和組織”。我們不向董事提供養老金、醫療福利或其他福利計劃。
關於我們委員會的信息
一般信息
董事會由四個委員會協助：審計委員會、財務委員會、薪酬委員會和提名委員會。
這些委員會的存在並不影響我們董事會的責任。董事會委員會開會準備事項供我們的董事會審議。在這項原則的例外情況下，(I)薪酬委員會可就個別薪酬方案作出決定，但行政總裁、執行委員會及高級領導團隊(提交予董事會批准)及按目標的表現除外；及(Ii)財務委員會可就根據公司管治約章特別委派予其的事項作出決定，而無需參考董事會的額外決定。根據比利時法律，我們的每個委員會都按照此類委員會的典型規則運作，包括要求大多數成員必須出席才能達到有效的法定人數，並由出席的多數成員作出決定。
-152-
審計委員會
審計委員會至少由三名有投票權的成員組成。審計委員會主席和委員會成員由董事會從下列人士中委任非執行董事董事們。審計委員會主席不是董事會主席。根據我們的公司治理章程，我們的審計委員會的大多數成員是獨立董事(見“-A.董事和高級管理層-董事會-角色和職責、組成、結構和組織”)。根據規則，他們中的每一個都是獨立的10A-3根據《交易法》。
首席執行幹事、首席法律和公司事務幹事和首席財務官應邀出席審計委員會的會議，除非主席或過半數成員決定閉門會議。
審計委員會現任成員是米歇爾·伯恩斯(主席)、馬丁·巴林頓、琳恩·比格和阿拉德哈娜·薩林。
我們的董事會已確定米歇爾·伯恩斯是“審計委員會財務專家”，其定義見第表格20-F根據《交易法》。
審計委員會協助董事會負責監督(I)財務報表的完整性，(Ii)遵守法律和法規要求以及環境和社會責任，(Iii)法定核數師的資格和獨立性，以及(Iv)法定核數師的表現和我們的內部審計職能。審計委員會有權審查它希望核實的任何點的信息，並有權從我們的任何員工那裏獲取此類信息。審計委員會直接負責法定審計師的任命、補償、保留和監督。它還規定了關於有問題的會計或審計事項的機密投訴的程序。它還被授權獲得獨立諮詢意見，包括法律諮詢意見，如果這是對其負責的任何事項進行調查所必需的。它有權要求這項任務所需的資源。它有權直接從法定審計師那裏收到報告，包括就如何改進我們的控制流程提出建議的報告。
審計委員會根據需要舉行儘可能多的會議，每年至少舉行四次。Paul Cornet de Ways Ruart和Heloisa Sinupira以下列身份出席審計委員會會議無表決權觀察者。
財務委員會
財務委員會由董事會委任的最少3名成員組成，但最多不超過7名。董事會從財務委員會成員中任命一名主席和一名副主席(如認為合適)。除非另有明確決定，首席執行官和首席財務官受邀以當然身份出席財務委員會會議。其他被認為有用的員工會被臨時邀請。
財務委員會現任成員是Grégoire de Spoelberch(主席)、Paulo Alberto Lemann、M.Michele Burns、Paul Cornet de Ways Ruart、Alejandro Santo Domingo Dávila、Nitin Nohria和薩爾瓦多·曼庫索。
《公司治理憲章》要求財務委員會每年至少舉行四次會議，如果主席或至少兩名成員認為有必要，可以更頻繁地舉行會議。
財務委員會協助董事會履行其在企業融資、風險管理、財務控制、合併和收購、税務和法律、養老金計劃、財務溝通和股票市場政策以及所有其他被認為適當的相關領域的監督職責。
-153-
薪酬委員會
薪酬委員會由董事會委任的三名成員組成，他們均為非執行董事董事們。薪酬委員會主席是控股股東的代表，其他兩名成員符合我們的公司治理章程和比利時公司法確立的獨立性要求。根據紐約證券交易所的規定，我們的薪酬委員會主席不會被視為獨立的，因此，我們的薪酬委員會在薪酬委員會的獨立性方面不符合紐約證券交易所國內發行人的公司治理準則。除非另有明確決定，委員會會議當然邀請首席執行幹事和首席人事官出席。
薪酬委員會現任成員是克勞迪奧·加西亞(主席)、米歇爾·伯恩斯先生和德克·範德普特。
薪酬委員會每年至少舉行四次會議，如有需要，可舉行更多會議，主席可召集會議，或應至少兩名成員的要求召開會議。
薪酬委員會的主要角色是就有關董事會、行政總裁、執行委員會及高級領導團隊的薪酬政策及其個別薪酬福利的所有決定，向董事會提供指引。其目標是激勵首席執行官、執行委員會成員和高級領導團隊實現卓越業績，並因此而獲得補償。委員會還推動維持和不斷改進我公司的薪酬政策，該政策適用於所有員工。這種薪酬框架建立在任人唯賢和主人翁意識的基礎上，以期使僱員的利益與股東的利益保持一致。薪酬委員會在制訂適用於董事、行政總裁及執行委員會其他成員和高級領導團隊的薪酬政策時，會考慮僱員的薪酬。
在某些特殊情況下，薪酬委員會或其指定人士，連同董事會的批准，可給予有限度的豁免鎖定根據股份支付計劃的要求，只要實施了適當的保護措施，以確保在最初的終止日期之前一直遵守持有股份的承諾。這些特殊情況包括為了整個公司的長期利益和可持續性或為確保其生存能力而有必要豁免的情況。
提名委員會
提名委員會由六名由董事會委任的成員組成。他們包括董事會主席和薪酬委員會主席。六名委員會成員中有四名是控股股東的代表。根據紐約證券交易所的規則，我們提名委員會的這四名成員將不被視為獨立，因此我們的提名委員會在提名委員會的獨立性方面將不符合紐約證券交易所國內發行人公司治理標準。除非另有明確決定，首席執行官和首席人事官被當然邀請出席提名委員會的會議。
提名委員會現任成員是克勞迪奧·加西亞(主席)、馬丁·巴林頓、薩賓·查爾默斯、米歇爾·伯恩斯、塞西莉亞·西庫皮拉和亞歷山大·範達姆。
提名委員會的主要作用是指導董事會繼任過程。提名委員會挑選有資格成為董事會成員的人士，並推薦董事候選人供董事會提名並在股東大會上選舉。提名委員會還指導董事會關於任命和保留我們公司關鍵人才的所有決定。在2023年，提名委員會還監督了入職於2023年4月26日加入本公司董事會的新董事計劃。
-154-
| D. | 員工 |
截至2023年12月31日，我們的員工約為155,000人，而截至2022年12月31日的員工約為165,000人。
每個業務部門的員工概覽
下表列出了我們的業務部門在每個相關期間結束時的全職員工人數。
| 截至12月31日 | ||||||||||||
| 2023(1) | 2022(1)(2) | 2021(1)(2) | ||||||||||
| 北美 |
17,950 | 20,040 | 19,691 | |||||||||
| 中美洲 |
48,069 | 52,355 | 51,969 | |||||||||
| 南美 |
36,267 | 40,589 | 40,836 | |||||||||
| 歐洲、中東和非洲地區 |
21,011 | 21,306 | 22,215 | |||||||||
| 亞太地區 |
24,992 | 24,331 | 26,095 | |||||||||
| 全球出口和控股公司 |
6,251 | 6,572 | 7,160 | |||||||||
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| 總計 |
154,540 | 165,193 | 167,966 | |||||||||
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注：
| (1) | 多年來，我們的員工數量根據許多因素而波動，包括我們不同市場的表現、業務組合(包括資產剝離)以及我們為提高整個運營的生產率和效率所做的持續努力。 |
| (2) | 2022年和2021年12月31日終了年度的數字已經修訂，以符合2023年12月31日終了年度所使用的計算方法。 |
僱員補償及福利
為了支持我們認可和重視結果的文化，我們向員工提供具有競爭力的固定工資基準中端市場當地工資，結合基於個人業績和他們工作的企業實體的業績的可變激勵計劃。某一級別以上的高級員工有資格參加基於股份的薪酬計劃。見“-B.薪酬--股份支付計劃--基於股份的薪酬計劃”和“-B.薪酬--董事和高管的薪酬--執行委員會”。根據當地做法，我們為員工及其家人提供養老金計劃、人壽保險、醫療保險、牙科保險和眼科保險，在職死亡保險、疾病和傷殘保險。我們的一些國家有學費報銷計劃和員工援助計劃。
工會
我們各個業務部門的許多小時工都由工會代表，並簽訂了各種集體談判協議。總體而言，我們與代表我們員工的工會之間的關係是良好的。見“第三項.關鍵信息-D.風險因素--與我們業務相關的風險--我們面臨勞工罷工和糾紛的風險，這可能會對我們的成本和生產水平產生負面影響。”
在歐洲，集體談判發生在所有國家的地方和/或國家層面，我們的員工有工會代表。聯盟的成員資格程度因國家而異，例如比利時和德國的成員比例很高。自1996年以來，成立了歐洲工人理事會，以促進歐洲一級的社會對話和交換意見。
在墨西哥，我們大約一半的員工是工會成員。我們的集體談判協議是為每個設施或配送中心單獨談判和執行的。根據墨西哥勞動法的規定，與工會一起定期審查工資、福利和工資修訂(即每兩年每年修訂一次工資、福利和工資修訂)。
-155-
我們在巴西的所有員工都由工會代表，但我們在巴西的員工中真正成為工會成員的不到5%。作為工會成員的行政和分配僱員的數量並不多。工會和我們每年都會進行工資談判。集體談判協議是為每個設施或配送中心單獨談判的。我們的巴西集體談判協議的期限為一年或兩年，我們通常在現有協議到期或之前簽訂新的集體談判協議。
我們在加拿大的大多數啤酒廠和分銷員工都是由工會代表的。作為工會成員的行政僱員的數量並不多。工資談判是通過工會和我們之間的集體談判協議進行的。集體談判協議通常是為每個設施或配送中心單獨談判的。我們的加拿大集體談判協議的期限為3至7年，我們通常在現有協議到期或之前簽訂新的集體談判協議。
我們的美國組織約有5970名啤酒廠小時工，主要由國際卡車司機兄弟會代表，但也有其他工會代表某些地點的特定僱員類別。他們的薪酬和其他僱傭條款由我們與卡車司機談判達成的集體談判協議管轄，該協議將於2029年2月28日到期。在某些公司所有的經銷商和包裝工廠，約有1569名小時工也由卡車司機或其他工會代表，當地談判協議的期限從三年到五年不等。
| E. | 股份所有權 |
有關我們董事和高管的股份所有權以及涉及我們資本中的員工的安排的討論，請參閲“-B.薪酬”。
| F. | 披露登記人追討錯誤判給的補償的行動 |
不適用。
| 項目 7。 | 大股東及關聯方交易 |
| A. | 大股東 |
股權結構
下表顯示了我們截至2023年12月31日的股權結構，其依據是(I)根據2007年5月2日比利時法律被迫披露其持股情況的股東就重大持股通知和公司組織章程所作的透明度聲明，(Ii)該等股東在2023年12月31日或之前自願向公司作出的通知，以更新上述信息，(Iii)該公司根據2014年4月16日歐洲議會和歐洲理事會(EU)第596/2014號條例收到的通知，以及(Iv)美國證券交易委員會的公開文件中包含的信息。
表中提到的前十個實體一致行動(不言而喻，(I)前九個實體根據2007年5月2日關於重大持股通知的比利時法律第3條第1款第13目的含義採取一致行動，以及(Ii)第十個實體與2007年4月1日關於公開收購投標的比利時法律第3條第2款所指的前九個實體一致行動)，並根據(I)我們和金融服務和市場管理局收到的最新通知(“FSMA“)根據(A)2007年5月2日比利時關於重大持股通知的法律第6條或(B)條例(歐盟)
-156-
2014年4月16日歐洲議會和理事會第596/2014號通知，以及(Ii)在2023年12月31日或之前自願向公司發出的通知，總計837,910,567股普通股，佔截至2023年12月31日已發行股份附帶投票權的42.24%，不包括我們和我們的某些子公司持有的35,414,191股庫存股。根據我們的公司章程，一旦持有的給予投票權的證券的金額超過或低於3%的門檻和7.5%的門檻，股東必須立即通知我們。
| 大股東 |
數量 股票 |
投票的百分比 所附權利： 我們的 傑出的 持有的股份(9) |
||||||
| 普通股持有人 |
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| 安海斯-布希啤酒集團，根據荷蘭法律成立的一種針法(“拼接”)(1)(2) |
663,074,832 | 33.42 | % | |||||
| EPS Participations S.á.r.l，這是一家根據盧森堡法律成立的公司，隸屬於其母公司Eugénie Patri S(EPS)S.A.(2)(3)(5) (“EPS參與度”) |
133,846,578 | 6.75 | % | |||||
| 歐仁·帕特里·S·巴斯蒂安股份有限公司，一家根據盧森堡法律成立的公司，隸屬於它與BRC S.á.r.l共同控制的Stichting(2)(3)(5) (“易辦事”) |
99,999 | 0.01 | % | |||||
| BRC S.á.r.l.是一家根據盧森堡法律成立的公司，隸屬於它與每股收益共同控制的Stichting(2)(4) (“BRC”) |
28,097,078 | 1.42 | % | |||||
| 法國興業銀行投資公司，根據比利時法律註冊成立的公司(“Rayvax”) |
50,000 | 0.00 | % | |||||
| Fonds Verhelst SC，一家根據比利時法律成立的具有社會目的的公司 |
0 | 0.00 | % | |||||
| Fonds Voorzitter Verhelst SC，一家根據比利時法律成立的具有社會目的的公司，隸屬於控制它的Fond Verhelst SC |
6,997,665 | 0.35 | % | |||||
| Baillet Latour-Baillet Latour，根據荷蘭法律成立的一種縫紉 |
0 | 0.00 | % | |||||
| Fonds Baillet Latour SC，一家根據比利時法律成立的公司，根據荷蘭法律隸屬於Stichting Fond InBev-Baillet Latour，荷蘭法律控制着它(6) |
5,485,415 | 0.28 | % | |||||
| 奧裏亞2股份公司，一家根據列支敦士登法律成立的公司，與豪爾赫·保羅·萊曼在2007年4月1日關於公開收購競標的比利時法律第3條第2款的含義下一致行動 |
259,000 | 0.01 | % | |||||
| 限售股持有人 |
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| 奧馳亞集團公司(7)(“奧馳亞”) |
185,115,417 | 9.33 | % | |||||
| Bevco Lux S.àR.L.(8)(“BevCo”) |
96,862,718 | 4.88 | % | |||||
注：
| (1) | 見下文“控股股東”一節。根據美國證券交易委員會的規則，薩賓·查爾默斯、保羅·科內特·德韋·魯亞特、格雷瓜爾·德·斯波爾伯奇、亞歷山大·範達姆、馬塞爾·赫爾曼·特萊斯、豪爾赫·保羅·萊曼、羅伯託·摩西·湯普森·莫塔和卡洛斯·阿爾貝託·達維加·西庫皮拉作為基金董事，可被視為基金持有的普通股的實益擁有人。然而，這些個人中的每一個人都以這種身份否認這種有益的所有權。 |
| (2) | 見下文“--股東安排”一節。 |
| (3) | 憑藉他們作為每股收益和每股收益參與公司董事的職責，根據美國證券交易委員會的規則，薩賓·查爾默斯、保羅·科內特·德·韋·魯亞特、格雷瓜爾·德·斯波爾伯格和亞歷山大·範·達姆可能被視為每股收益和每股收益參與公司持有的我們普通股的實益所有者。然而，這些個人中的每一個人都以這種身份否認這種有益的所有權。 |
| (4) | 馬克斯·範·霍加登·赫爾曼·特萊斯、豪爾赫·保羅·萊曼和卡洛斯·阿爾貝託·達維加·西庫皮拉已向我們披露，他們控制着BRC，因此，根據美國證券交易委員會的規則，他們被視為BRC持有的我們普通股的實益所有者。根據美國證券交易委員會的規定，保羅·阿爾貝託·萊曼、馬克·萊曼、克勞迪奧·加西亞、赫洛伊薩·德·保拉·馬查多·西庫皮拉和愛德華多·薩焦羅作為BRC現任董事，也可以被視為BRC持有的普通股的實益所有者。然而，保羅·阿爾貝託·萊曼、馬克·萊曼、赫洛伊薩·德·保拉·馬查多·西庫皮拉、克勞迪奧·加西亞和愛德華多·薩焦羅否認擁有這樣的有利所有權。 |
-157-
| (5) | 2013年12月18日，EPS向EPS Participation提供了其在Stichting的證書及其在百威英博直接持有的股份，但100,000股除外。 |
| (6) | 2013年12月27日，根據荷蘭法律，Stichting Fond InBev-Baillet Latour收購了Fond Baillet Latour的控股權。 |
| (7) | 除上述限售股份外，奧馳亞於二零一六年十月十一日在附表13D實益所有權報告中宣佈，在完成與SAB的合併後，購買了11,941,937股本公司普通股。奧馳亞於二零一六年十一月一日提交的附表13D實益所有權報告中披露，奧馳亞進一步增加其於本公司的普通股持倉至12,341,937股，按截至2023年12月31日有投票權的股份數目計算，合共擁有9.95%的股份。 |
| (8) | 除上述限制性股份外，BevCo於2017年1月17日根據2007年5月2日比利時法律就重大持股通知發出的通知中宣佈，它購買了該公司4,215,794股普通股。BevCo向我們披露，它將其在公司的普通股頭寸增加到總計6,000,000股普通股，根據截至2023年12月31日具有投票權的股份數量，總所有權為5.19%。 |
| (9) | 百分比按截至2023年12月31日的流通股總數(2,019,241,973股)減去本公司及若干附屬公司於2023年12月31日持有的流通股數量(35,414,191股普通股)計算。 |
美國紀錄保持者
由於我們的許多股票是以非物質化形式持有的，我們不知道所有股東的身份。截至2023年12月31日，我們在美國有5名記錄持有人持有12,363,288股登記普通股和185,115,701股登記限制股，相當於截至該日期我們已發行股份附帶的投票權約197.5,000,000股。截至2023年12月31日，我們還發行了118,533,905股美國存託憑證，每張相當於一股普通股。
控股股東
我們的控股股東是Stichting，這是一個根據荷蘭法律成立的基金會，代表了Interbrew的創始比利時家族(主要由EPS代表)和巴西家族(以前是Ambev的控股股東(由BRC代表)的利益的重要組成部分。
截至2023年12月31日，Stichting擁有663,074,832股我們的股份，根據截至2023年12月31日我們的流通股數量計算，這相當於33.42%的投票權，不包括我們和我們的某些子公司持有的35,414,191股庫存股。Stichting和某些其他實體(根據2017年5月2日關於通知重大持股的比利時法律第3條13°的含義和/或2007年4月1日關於公開收購出價的比利時法律第3條第2款的含義)與其一致行動(見下文“-股東安排”)，其依據是：(1)根據2007年5月2日關於通知重大持股的比利時法律和公司章程，被迫披露其持股情況的股東所作的透明度聲明；(Ii)該等股東於2023年12月31日或之前為更新上述資料而自願向公司作出的通知，(Iii)公司根據2014年4月16日歐洲議會和理事會第596/2014號法規(EU)收到的通知及(Iv)根據美國證券交易委員會的公開申報文件中包含的資料，根據我們於2023年12月31日已發行的股份數目，合共持有42.24%的我們的股份，不包括我們及我們的某些附屬公司持有的35,414,191股庫藏股。截至2023年12月31日，BRC持有331,537,416張B類股票(間接佔我們股份的16.71%)，EPS持有1張A類股票，EPS Participations持有331,537,415張A類股票(合計間接佔我們16.71%的股份)。Stichting受其章程和管理條件的約束。我們主要股東持有的股份並不賦予這些股東不同的投票權。
-158-
股東安排
《2023年股東協議》
2023年4月27日，Stichting、EPS、EPS Participations、BRC和Rayvax簽訂了修訂和重新簽署的股東協議(The2023年股東協議“)。2023年股東協議於2016年4月11日修訂、重述及全數取代經修訂及重訂的新股東協議(“2016年度股東協議“)。2023年股東協議主要修改了之前包含在2016年股東協議中的提名我們董事會成員的某些條款。
2023年股東協議除其他事項外，涉及本公司和Stichting的治理和管理，以及(I)Stichting證書的轉讓和(Ii)Stichting證書的轉讓取消認證和重新認證普通股的發行程序及基金持有的股份可在何種情況下取消認證和/或應BRC、EPS或EPS參與方的要求作出承諾。
2023年股東協議規定了對BRC和EPS/EPS參與方轉讓其Stichting證書的能力的限制。
根據2023年股東協議的條款，BRC和EPS/EPS Participations共同平等地對Stichting和Stichting持有的股份行使控制權。Stichting由一個八人董事會管理，BRC和EPS/EPS Participation各有權任命四名董事進入Stichting董事會。除某些例外情況外，八名Stichting董事中至少有七名必須出席或派代表出席，才能構成Stichting董事會的法定人數，而Stichting董事會採取的任何行動，均須經出席或代表出席或派代表的董事的多數批准，包括至少兩名由BRC委任的董事及兩名由EPS/EPS Participations委任的董事。除某些例外情況外，Stichting關於其所持股份的所有決定，包括該等股份將如何在我們的股東大會上表決，將由Stichting董事會做出。
2023年股東協議要求Stichting董事會在每次股東大會之前召開會議，以確定Stichting持有的股份將如何投票。此外，在我們的董事會每次開會審議某些關鍵事項之前，Stichting董事會將開會決定由BRC和EPS/EPS Participations專門提名的八名董事會成員應該如何投票。
2023年股東協議要求EPS、EPS Participations、BRC和Rayvax，以及Stichting發行的任何其他證書持有人，以與Stichting持有的股票相同的方式投票表決他們的股票。雙方同意以不擾亂股票市場的有序出售方式，並根據吾等為確保該等有序出售而訂立的任何條件，進行任何自由轉讓其股份。此外，根據2023年股東協議，EPS、EPS Participations和BRC同意不收購Ambev的任何股本股份，但有限的例外情況除外。
根據2023年股東協議，Stichting董事會將向我們的股東大會推薦八名候選人進入我們的董事會，其中BRC和EPS/EPS Participation將分別有權提名四名候選人。
2023年股東協議的初始期限將持續到2034年8月27日，並將自動續簽，每次為期十年，除非不遲於初始或任何連續期限屆滿前兩年十年在《2023年股東協議》的期限內，《2023年股東協議》的任何一方都會通知其他締約方其終止《2023年股東協議》的意圖。
《2023年股東協議》作為本文件附件3.2提交表格20-F。
-159-
Stichting，Fond Baillet Latour和Fond Voorzitter Verhelst之間的投票協議
Stichting簽訂了一項投票協議，自2015年11月1日起生效(Fonds投票協議“)與Fond Baillet Latour和Fond Voorzitter Verhelst達成協議，取代雙方2008年10月16日至10月16日的投票協議，如果不續簽，該協議將於2016年10月16日到期。
Fond投票權協議規定，在我們的任何股東大會之前，三個法人團體之間將進行協商，以決定他們將如何行使與我們的股票相關的投票權。根據Fond投票協議，所有提交給我們任何股東大會批准的項目都需要達成共識。如果雙方未能達成共識，Fond Baillet Latour和Fond Voorzitter Verhelst中的每一家將以與Stichting相同的方式投票表決其持有的百威英博股票。Fond投票協議將於2034年11月1日到期。
Fond投票協議作為本文件的附件3.1提交表格20-F。
Stichting與某些受限股東之間的投票協議
在與SAB完成合並後，持有超過我們總股本1%的限制性股票的每一位持有人，即奧馳亞和BevCo，都必須與Stichting達成協議。奧馳亞和BevCo各自於2016年10月8日與Stichting和我們簽訂了投票協議(受限股東投票協議“)，在該條款下：
| • | 董事會必須行使其普通股附帶的表決權，以執行公司章程第十九條和第二十條規定的董事任命原則； |
| • | 每名受限制股份持有人須行使其普通股及受限制股份所附帶的投票權(視何者適用而定)，以執行本公司組織章程第19及20條所載的董事委任原則；及 |
| • | 各受限股份持有人不得行使其普通股及受限股份(視何者適用而定)所附帶的投票權，以支持任何建議修訂受限股份所附權利的決議案，除非該決議案已獲持有至少75%受限股東投票權股份(定義見本公司組織章程細則)的合格多數股東批准。 |
在股權結構表中提及的前10家實體均已放棄對奧馳亞和BevCo持有的所有限制性股份和普通股(視何者適用而定)的實益所有權。
《受限股東投票協議》作為附件3.3提交於本文件表格20-F。
| B. | 關聯方交易 |
百威英博集團和合並實體
我們與組成合並後的百威英博集團一部分的關聯實體進行各種交易。這些交易包括但不限於：(I)與關聯實體購買和銷售原材料，(Ii)與關聯實體簽訂分銷、交叉許可、賠償、服務和其他協議，(Iii)與關聯實體達成公司間貸款、擔保和信用支持，以及(Iv)與關聯實體達成進口和許可協議。Anheuser-Busch InBev SA/NV與我們子公司之間的此類交易在我們的合併財務報表中不作為關聯方交易披露，因為它們在合併時被註銷。截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度，我們的主要子公司名單顯示在我們經審計的綜合財務報表的附註34“百威英博公司”中。
-160-
與聯營公司和共同控制實體的交易產生的未實現收益將在我們對該實體的權益範圍內予以抵銷。未實現虧損的抵銷方式與未實現收益相同，但只是在沒有減值證據的情況下。與聯營公司和共同控制實體的交易將在下文進一步討論。
與董事和執行委員會成員(主要管理人員)的交易
我們2023年損益表中包括的董事和執行委員會的總薪酬如下：
| 截至的年度 2023年12月31日 |
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| 董事 | 執行人員 委員會 |
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| (600萬美元) | ||||||||
| 短期僱員福利 |
2 | 12 | ||||||
| 離職福利 |
— | — | ||||||
| 基於股份的支付 |
— | 46 | ||||||
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| 總計 |
2 | 58 | ||||||
|
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除了短期僱員福利(主要是工資)外，我們執行委員會的成員有權享受離職後福利。另見截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日和2023年12月31日的已審計合併財務報表附註23“養卹金和類似債務”和附註31“關聯方”。此外，關鍵管理人員有資格參加我們的股份支付計劃和/或我們的股份所有權交換計劃。另見截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日和2023年12月31日的經審計綜合財務報表以及截至2023年12月31日的三個年度的“董事、高級管理人員和僱員-B.薪酬”和附註24“基於股份的付款”。
董事報酬主要由董事酬金構成。主要管理人員在我們公司沒有任何重大的未償還餘額。2023年期間，除下列交易外，沒有向關鍵管理人員支付任何款項。
其他事務
2021年、2022年和2023年，我們的子公司巴伐利亞SA與其他在美洲的子公司分別以約706億澳元(1,890萬美元)、137.4澳元(3,260萬美元)和277.4澳元(6,460萬美元)的價格與公司簽訂了租賃協議，收購天然氣以及銷售麥芽飲料和啤酒，我們的董事會成員亞歷杭德羅·聖多明戈·達維拉是董事會主席或成員或控股股東集團的一部分。
2021年，Grupo Modelo與一家公司達成了2,200萬歐元(約合110萬美元)的信息技術基礎設施服務交易，該公司的董事會主席當時是我們的董事會成員(María Asunción Aramburuzabala)。2022年和2023年沒有這樣的交易。
與大股東的交易
我們已經與奧馳亞和BevCo就與SAB的合併達成了某些協議。這些協議在“第10項.其他信息-C.材料合同-與收購SAB有關的材料合同--信息權協議”、“第10項.其他信息-C.材料合同-與收購SAB有關的材料合同--税務事項協議”和“第(10)項.其他信息-C.材料合同--與收購SAB有關的材料合同--登記權協議”下進一步説明。
-161-
共同控制的實體
我們在巴西的三個實體，一個在墨西哥，一個在加拿大，在合資企業中擁有巨大的權益。這些合資企業對我們來説都不重要。
與聯營公司的交易
我們與聯營公司的交易如下：
| 截至2023年12月31日的年度報告 | ||||
| (百萬美元) | ||||
| 毛利 |
(233 | ) | ||
| 流動資產 |
108 | |||
| 流動負債 |
9 | |||
我們與聯營公司的交易主要包括對分銷商的銷售，在這些銷售中，我們有非控制性利息。
與退休金計劃有關的交易
我們與養老金計劃的交易主要包括1300萬美元的其他費用，用於美國的養老金計劃。
與政府相關實體的交易
我們與政府相關實體沒有實質性交易。
安貝夫特別商譽儲備金
由於InBev Brasil於2005年7月合併為Ambev，Ambev根據CVM規範裁決第319/99號第7條獲得了因部分攤銷特別保費準備金而產生的税收優惠(瓦洛雷動員委員會巴西證券交易委員會)(已被CVM第78/22號決議第11條取代)。這種攤銷將在合併後的十年內進行。根據CVM第78/22號決議的許可，我們、Ambev和InBev Brasil於2005年7月7日簽訂的合併協議和合並理由規定，商譽溢價的70%將在Ambev資本化，以使我們受益，其餘30%將在Ambev資本化，而不發行新股，以使所有股東受益。自2005年以來，根據議定書和合並的理由，Ambev在股東批准的情況下，通過商譽溢價準備金的部分資本化進行了增資。因此，Anheuser-Busch InBev的兩家全資子公司(持有我們在Ambev的權益)每年認購相當於商譽溢價準備金70%的Ambev股票(Ambev少數股東根據巴西法律規定的優先認購權認購股份)，其餘30%的税收優惠是在沒有發行新股的情況下資本化的，以使所有Ambev股東受益。協議和合並的理由還規定，除其他事項外，我們將賠償Ambev對InBev Brasil的任何未披露的債務。
2011年12月，Ambev收到巴西Receita Federal do Brasil祕書與上述InBev Brasil合併所產生的商譽攤銷有關的納税評估。進一步資料見“項目8.財務信息--A.合併財務報表和其他財務信息--法律和仲裁程序--Ambev及其子公司--税務事項--特別商譽準備金”。自二零一一年十二月二十一日起，吾等與Ambev訂立協議，正式落實有關安排，據此吾等將按比例償還Ambev根據合併協議所收取的利益以及各自的成本。
-162-
| C. | 專家和律師的利益 |
不適用。
| 項目 8。 | 財務信息 |
| A. | 合併財務報表和其他財務信息 |
合併財務報表
見“項目18.財務報表”。有關我們出口銷售的討論，請參閲“項目5.經營和財務審查”。
法律和仲裁程序
訴訟存在不確定性，吾等及吾等指定為被告的每一間附屬公司相信，並已獲處理有關案件的律師告知，吾等對針對吾等的待決訴訟有有效的抗辯理由，以及對不利裁決提出上訴的有效依據(如有)。所有這類案件都得到了積極的辯護，並將繼續得到維護。然而，如果我們認為這樣做符合我們的最佳利益，我們和我們的子公司可能會在特定情況下進行和解談判。除本文所述外，自2023年1月1日起至本協議生效之日止期間，並無任何政府、司法或仲裁程序(包括任何針對吾等或吾等附屬公司的待決或威脅的訴訟程序)。表格20-F這可能對我們的財務狀況和盈利能力產生了重大影響，或者最近已經對其產生了重大影響。
百威英博SA/NV
百威啤酒商標訴訟
我們與北卡羅來納州佈德喬維基啤酒釀造商之間的商標糾紛由來已久。位於捷克共和國的塞斯克·佈德約維塞。這起糾紛涉及Bud和Budweiser商標，包括在國家商標局和法院懸而未決的訴訟。目前，在47個國家有66多起案件懸而未決。雖然有大量的行動有待採取，但總的來説，這些行動不會對我們的財務狀況或盈利能力構成實質性風險。
比利時税務事宜
2015年2月，歐盟委員會啟動了一項深入探討國家援助對比利時超額利潤統治制度的調查。2016年1月11日，歐盟委員會通過了一項否定決定，認定比利時的超額利潤裁決制度構成了與內部市場不相容的援助計劃，命令比利時向多個援助受益者追回不相容的援助。比利時當局聯繫了從該系統中受益的公司，並告知每家公司可能需要追回的不相容的援助金額。歐盟委員會的決定於2016年3月22日被比利時和我們分別於2016年3月22日和7月12日向歐盟總法院提起上訴。2019年2月14日，歐洲普通法院裁定，比利時的超額利潤裁決制度不構成非法國家援助。歐盟委員會對這一判決向歐洲法院提出上訴。上訴程序框架內的公開聽證於2020年9月24日舉行，我們作為幹預方聽取了聽證。
2020年12月3日，總檢察長(“AG歐洲法院的)向她提交了非約束性關於2016年1月11日開庭裁決的上訴程序的意見，指出，與歐洲普通法院2019年2月14日的裁決相反，比利時的超額利潤裁決制度將滿足“援助計劃”的法律要求。在歐洲普通法院最初的判決中，法院僅認定比利時的超額利潤裁決不是“援助計劃”，但沒有考慮這些裁決是否構成國家援助。因此，AG建議歐洲法院將此案發回歐洲普通法院，以審查比利時的超額利潤裁決是否構成國家援助。2021年9月16日，
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歐洲法院同意AG的意見，並得出結論認為超額利潤裁決制度構成了援助計劃，並撤銷了歐洲普通法院的裁決。此案被髮回歐洲普通法院，以決定比利時的超額利潤裁決制度是否構成非法的國家援助以及上訴中的其他未決問題。2023年9月20日，歐洲普通法院維持了歐盟委員會的決定。百威英博和其他各方已就這一判決向歐洲法院提起上訴。
在2019年歐洲普通法院最初宣佈歐盟委員會的決定無效後，歐盟委員會對比利時的個別税收裁決展開了新的國家援助調查，包括2019年9月向我們發佈的一項裁決，以糾正導致該裁決無效的擔憂。這些調查涉及的裁決與歐盟委員會2016年1月11日發佈的決定的主題相同。我們已經向歐盟委員會提交了關於開庭決定的意見。2021年10月28日，歐盟委員會暫停了對比利時個人税收裁決的新的國家援助調查，等待案件的最終解決。
此外，比利時税務當局還質疑對我們有利的超額利潤裁決的有效性和實際適用性，並拒絕了它授予的實際免税。我們已向布魯塞爾一審法院提交了針對此類決定的法院索賠，該法院於2019年6月21日做出了有利於我們的裁決，並於2021年7月9日再次做出了隨後幾年的裁決。比利時税務當局對這兩項判決都提出了上訴。
2019年1月24日，我們在一個被凍結的賬户中存入了6800萬歐元(7500萬美元)。根據歐洲法院對比利時超額利潤裁決制度的最終結果，以及比利時法院懸而未決的案件，這筆金額將被略微修改，返還給公司，或支付給比利時國家。在歐洲法院程序方面，我們確認了2020年6800萬歐元(7500萬美元)的撥備。
美國司法部調查
我們正在與美國司法部環境和自然資源司、美國環境保護局和地方當局合作，對我們在生物質能源回收系統(“伯斯“)在我們位於加利福尼亞州費爾菲爾德的啤酒廠。
反壟斷事務
SAB交易
2016年7月20日，美國司法部向哥倫比亞特區的美國聯邦地區法院提起反壟斷訴訟，尋求禁止與SAB合併。同一天，我們宣佈，我們已經與美國司法部達成了一項同意法令，為美國批准與SAB的合併掃清了道路。有關同意法令條款的更多信息，請參閲“第10項.其他信息-C.材料合同-與收購SAB有關的材料合同--美國司法部同意法令”。
東部和南部非洲共同市場競爭委員會調查
2021年6月，我們收到東南非共同市場(東南非共同市場)競爭委員會關於調查市場配置的通知。我們正在配合調查。
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Ambev及其子公司
2023年9月20日，頒佈了14,689號法律(“法律14,689/2023)，其中規定取消在有利於巴西聯邦税務當局的税務行政訴訟中施加的罰款(RFB“)由一個打破平局聯邦行政一級的投票，包括後來升級到司法一級的任何此類程序，截至第14,689/2023號法律公佈之日，正在等待第二級法院的裁決。在頒佈第14,689/2023號法律後，Ambev重新評估了在由一家法院裁決的訴訟中實施罰款的成功可能性打破平局投票，包括下文所述的某些程序，導致損失風險從可能的重新分類為遙遠的，金額約為69億雷亞爾(14億美元)。
税務事宜
2017年，Ambev決定參加根據第T783/2017號臨時措施設立的聯邦税務特赦計劃，該計劃已轉變為第T13496/2017號法律(PERT 2017“)，承諾支付行政或司法層面有爭議的納税評估，包括其子公司的債務，總額為35億雷亞爾(11億美元)(已考慮該計劃建立的折扣)。2017年支付的總金額約為10億雷亞爾(約合3億美元)，餘額將從2018年1月開始，分145個月分期付款，連本帶利。到目前為止，Ambev公司到期的所有分期付款都已由該公司支付。
2023年9月20日，巴西頒佈了14,689號法律(“法律14,689/2023“)，其中規定取消在税務行政訴訟中作出的有利於巴西聯邦税務當局的罰款。打破平局聯邦行政一級的投票，包括後來升級到司法一級的任何此類程序，截至第14,689/2023號法律公佈之日，正在等待第二級法院的裁決。在第14,689/2023號法律頒佈後，Ambev重新評估了在由一名法官決定的訴訟中處以罰款的案件的勝訴可能性打破平局投票吧。這導致在下文討論的一些情況下，損失風險從可能的重新分類為遙遠的69億雷亞爾(14億美元)，例如商譽攤銷費用、外國收益、税收損失抵消和馬瑙斯自由貿易區-IPI的扣除。
ICMS增值税、IPI消費税(Imposto sobre Produtos Industrializados--“IPI”)和對總收入的社會貢獻(PIS和COFINS)
馬瑙斯自由貿易區-IPI/PIS和COFINS
在巴西，在馬瑙斯自由貿易區內生產的用於巴西其他地方匯款的商品免徵和/或零税率的IPI消費税以及PIS和COFINS。關於IPI消費税，Ambev一直在登記IPI消費税假定抵免，用於購買在其生產的免税商品。自2009年以來，Ambev一直收到RFB與不允許此類抵免有關的一些納税評估。
Ambev及其子公司還一直在收到RFB的指控，這些指控涉及(I)據稱被這些訴訟程序中討論的不允許的推定IPI消費税抵免不當抵消的聯邦税，以及(Ii)據稱應由Arosuo向Ambev匯款的PIS/COFINS金額。
2019年4月，巴西聯邦最高法院(“STF“)宣佈了對592.891/SP號特別上訴的判決，具有約束力，決定納税人登記從馬瑙斯自由貿易區獲得的原材料和免税投入品的消費税推定抵免的權利。由於這一決定，Ambev將與IPI消費税案件有關的部分金額重新歸類為遠程損失，儘可能只保留與STF分析中未包括的其他額外討論有關的損失。這些案件正在行政和司法兩級受到質疑。Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些訴訟程序相關的可能損失約為63億雷亞爾(合13億美元)。Ambev沒有記錄任何與這些評估有關的準備金。
此外，由於以下原因，對Ambev處以單獨的罰款中國不承認的原因税收抵銷。2023年3月，STF裁定，由於不可識別税收抵銷是違憲的。由於這一決定，Ambev將與税收抵銷案件有關的金額重新歸類為遙遠的。
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暫停徵收IPI消費税
2014年和2015年，Ambev收到了RFB與IPI消費税有關的納税評估，據稱是由於製成品向其他相關工廠匯款而應得的。這些案件正在行政和司法層面受到挑戰。2020年，Ambev在其中一起案件中收到了行政層面的部分有利決定。2022年7月，安培夫收到了關於此事的第一個司法裁決；該裁決對安培夫不利，它提出了上訴。2023年7月，聯邦法院對上訴作出裁決，宣佈第一級裁決無效，並按照Ambev的要求命令出示技術證據，以證明適當收集知識產權。聯邦政府已提出動議，要求對這一決定進行澄清，目前正在等待聯邦法院的判決。
2022年10月，在與此事有關的一起案件中，高等行政法院對Ambev做出了部分有利的裁決，Ambev下令進行税務審計，以確定已實際繳納的税款。
Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些評估相關的可能損失約為18億雷亞爾(4億美元)。Ambev沒有記錄任何與這些評估有關的準備金。
2024年1月通知的上級行政法院下令的税務審計結果部分有利於Ambev，在本案中減少了Ambev所聲稱的98%的欠款。Ambev將在司法層面對裁決中不利的部分提出上訴。
ICMS-ST觸發器
多年來，Ambev及其子公司收到了税收評估，收取所謂的ICMS差額，一些巴西州認為，當Ambev銷售的產品的價格高於這些州制定的固定價格表基礎時，這些差額是應支付的，在這種情況下，州税務當局認為計算基礎應該基於實際價格的增值百分比，而不是固定表價。Ambev目前正在行政和司法層面對這些指控提出質疑。Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這一問題相關的可能損失總額約為107億雷亞爾(合22億美元)。
ICMS税收優惠
2015年，Ambev收到了伯南布哥州發佈的税收評估，由於據稱不遵守規定與國家税收優惠協議(PRODEPE)，作為糾正Ambev的月度報告的結果。州税務機關決定，由於這樣的整改，安貝夫無法使用税收優惠。2017年，由於税務審計師的正式錯誤，Ambev收到了最終有利的決定，取消了評估。然而，2018年9月，Ambev就同一問題收到了新的納税評估。2020年6月，Ambev收到了第一級行政決定，這在一定程度上對Ambev有利，因為它認識到税務審計師對税收激勵抵免的錯誤計算。上述裁決中有利的部分是最終的，不可上訴。對於不利的部分，Ambev提出了行政上訴，正在等待判決。還有與PRODEPE有關的其他評估，其中一些評估正在司法一級受到質疑。Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些評估相關的可能損失約為7億雷亞爾(合1億美元)。Ambev沒有為與這些評估有關的期間作出任何撥備。
多年來，Ambev還收到了國家發佈的納税評估Paraí基數因據稱的ICMS差異而收取費用不遵守規定與國家税收激勵計劃(Fain)合作。Ambev目前正在法院的行政和司法一級對這些指控提出質疑。Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些評估相關的可能損失約為6億雷亞爾(合1億美元)。Ambev沒有記錄任何與這些評估有關的準備金。
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ICMS税收抵免
安貝夫目前正在質疑S、裏約熱內盧、米納斯吉拉斯州等州發佈的納税評估，質疑ICMS税收抵免的合法性，這些税收抵免來自與擁有其他州税收優惠的公司的交易。這些案件正在法院的行政和司法兩級受到質疑。2020年8月，STF發佈了一項具有約束力的裁決(特別上訴編號：628.075)，裁定各州在ICMS税戰背景下給予的税收抵免應被視為非法。該決定還承認，各州應遵守第第160/17號補充法律規定的税收優惠確認程序。這一決定於2021年12月成為最終決定(不再受到上訴)。
關於S聖保羅州發佈的評估，安貝夫在2022年4月、5月和6月收到了第二級行政級別的不利決定，並向第二級行政級別提出了複議動議。2023年9月，安培夫收到了與複議動議有關的部分有利決定。這些裁決中有利的部分成為最終決定，不受上訴，而不利的部分尚未在司法層面進行審查。2023年12月，STF發佈了一項具有約束力的決定(聲稱不遵守規定有一個基本的戒律-ADPF第1004號)認為，S和保羅州於2022年發佈的有關亞馬遜州税收抵免的不利決定是違憲的。因此，儘管Ambev不是STF試驗的一部分，但中心討論對Ambev的評估產生了積極影響。Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些評估相關的可能損失約為5億雷亞爾(合1億美元)。Ambev沒有記錄任何與此相關的規定。
此外，2018年和2021年，安貝夫收到了南里奧格蘭德州和S聖保羅州的納税評估，指控由於不允許與位於馬瑙斯自由貿易區的供應商進行交易而產生的抵免導致ICMS存在差異。關於南里奧格蘭德州發佈的評估，Ambev收到了第二級行政級的有利判決，第三級行政級做出了有利於税務機關的修正。這一決定不是最終決定，仍可在司法一級上訴。關於S聖保羅州發佈的評估，安貝夫在第一級行政級別收到了不利的決定。在這些案件中，Ambev已在第二行政級別提出上訴。在其中一起案件中，Ambev收到了第二級行政當局的不利決定，該決定不是最終決定，已向第三級當局提出上訴。關於另外兩起案件，一起正在等待判決，另一起一審判決被取消，需要重新開庭審理。
Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些評估相關的可能損失約為8億雷亞爾(合2億美元)。
PIS/COFINS對產品的獎勵
自2015年以來，Ambev收到了RFB發佈的與PIS和COFINS有關的納税評估，據稱這些金額是因發放給客户的獎金產品而到期的。這些案件正在法院的行政和司法兩級受到質疑。2019年、2020年和2023年，Ambev在其中一些案件中收到了行政層面的最終有利決定。2023年，下級行政法院在另外兩個案件中做出了有利於Ambev的決定，Ambev正在等待這些決定的正式通知，這些決定不是最終決定，仍有待上訴。在司法層面，一級法院作出對Ambev不利的判決後，有一起案件正在等待二級法院的裁決。
Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些評估相關的可能損失約為18億雷亞爾(4億美元)。Ambev沒有記錄任何關於這件事的規定。
國外收益
自2005年以來，Ambev及其某些子公司一直在接受RFB對其海外子公司利潤的評估。在巴西，這些案件正在行政和司法兩級受到質疑。
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行政訴訟產生了最終有利的決定以及部分有利的決定，其中大多數仍有待行政法院的審查。2022年10月，下級行政法院在第三起相關案件中做出有利於安培夫的判決。2023年3月，在與外國子公司利潤徵税有關的三起案件中，下級行政法院做出了兩項有利於Ambev的裁決和一項部分有利的裁決。Ambev正在等待這些決定的正式通知，以分析其內容和任何適用的法律動議或上訴，提交司法機關。在司法程序中，Ambev收到了暫停税收抵免可執行性的有利禁令，以及有利的一級裁決，這些裁決仍需接受二級法院的審查。
2023年12月，Ambev收到了與外國子公司利潤徵税有關的新納税評估。Ambev於2024年1月提出辯護，該案正在等待第一級行政法院的裁決。
截至2023年12月31日，與這一不確定税收狀況相關的最新評估金額約為61億雷亞爾(13億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。
所得税扣除免税額
2020年1月，Ambev的子公司Arosuo收到了RFB關於不允許臨時措施中規定的所得税減免優惠的納税評估編號2199-14/2001，從2015年到2018年的歷年，並提交了行政抗辯。2020年10月，一級行政法院作出對阿羅蘇索不利的判決。Arosuo對上述決定提出上訴。
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為26億雷亞爾(5億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
根據IFRIC 23，這一不確定的税收狀況繼續適用於Arosuo在其受益於《暫行措施》規定的所得税減免的分攤歷年(2019-2023年)之後的影響歷年編號：2199-14/2001如果阿羅蘇索在未來期間就這一問題被詢問，根據與上述納税評估相同的依據和論點，阿羅蘇索管理層估計，這種潛在的進一步評估的結果將與已經分攤的期間保持一致。
2024年2月，Arosuo收到了税務上訴行政委員會的部分有利的一致決定(“CARF“)，它部分批准了阿羅蘇索提出的上訴。該決定承認阿羅蘇索充分享受《暫行辦法》提供的税收優惠編號2199-14/2001，並且只需要支付與税務機關和作為納税人的阿羅蘇索之間計算方法不同有關的部分分攤。截至2023年12月31日的分攤金額中，與税收優惠相關的部分約為26億雷亞爾(5億美元)，與計算差額相關的部分約為0.02億雷亞爾(500萬美元)。Arosuo等待這一決定的正式通知，以評估對損失概率的任何潛在影響，並採取任何額外的必要行動。
特別商譽儲備
商譽-英博控股
2011年12月，Ambev收到了與InBev Holding Brasil S.A.與Ambev合併所產生的2005至2010歷年商譽攤銷有關的納税評估，該合併在“項目7.主要股東和關聯方交易-B.關聯方交易-Ambev特別商譽儲備”中提及。在行政一級，Ambev在下級和上級行政法院都獲得了部分有利的裁決。Ambev提起司法訴訟，討論行政法院裁決中不利的部分，並請求暫停授予的剩餘税收抵免的可執行性。
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2016年6月，Ambev收到了一份新的納税評估報告，計入了2011至2013日曆年商譽攤銷的剩餘價值，並提出了抗辯。Ambev收到了第一級行政法院和下級行政法院的部分有利裁決。Ambev和税務當局都提出了特別上訴，但得到了上級行政法院的部分受理。對於在行政一級成為最終決定的不利部分，Ambev提起司法訴訟，請求發佈禁制令，暫停授予的剩餘税收抵免的可執行性。
2023年4月，Ambev收到了上級行政法院對Ambev和税務當局提出的特別上訴所涉部分納税評估的部分有利裁決。2023年6月，Ambev提起司法程序，對裁決中不利的部分提出上訴，等待一級法院的判決。
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為65億雷亞爾(13億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。如果Ambev被要求支付這些金額，我們將按與我們根據合併協議收到的利益成比例的金額償還Ambev以及相關費用。
商譽-飲料聯合控股公司(BAH)
於二零一三年十月，Ambev收到一份與2007至2012歷年因Beverage Associates Holding Limited(“BAH”)合併至Ambev而產生的商譽攤銷有關的税項評估。第一級行政法院的裁決對安貝夫不利。Ambev向下級行政法院提出上訴，反對這一決定，該決定被部分批准。Ambev和税務機關向上級行政法院提出特別上訴。2022年7月，上級行政法院對安貝夫作出了部分有利的裁決。該裁決不承認税務機關提出的特別上訴，因此保留了下級行政法院作出的裁決中有利於Ambev的部分，即在所討論的某一日曆年適用的有保留的處罰和訴訟時效；裁決的這一部分是最終裁決。2023年1月，安貝夫提起司法程序，對判決中不利的部分提出上訴，並在一級法院收到了有利的判決。税務機關對這一決定提出上訴，此案等待二級法院判決。
2018年4月和8月，Ambev收到了新的納税評估，計入了2013至2014日曆年商譽攤銷的剩餘價值，並提出了抗辯。2019年4月，一級行政法院作出對安培夫不利的判決。因此，Ambev向下級行政法院提出上訴。2019年11月和12月，Ambev在下級行政法院收到了部分有利的裁決。Ambev和税務機關向上級行政法院提出特別上訴。2023年4月，高等行政法院在特別上訴中就有保留的處罰作出了對Ambev有利的部分裁決。2023年6月，安培夫提起司法程序，對判決中不利的部分提出上訴，並在一級法院收到了有利的判決。税務機關對這些決定提出上訴，此事等待二級法院的判決。
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為14億雷亞爾(3億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
商譽-CND控股
2017年11月，Ambev收到了與CND Holdings合併為Ambev而產生的2012至2016歷年商譽攤銷相關的納税評估。第一級行政法院的裁決對安貝夫不利。Ambev向下級行政法院提出上訴。2020年2月，下級行政法院作出部分有利的判決。Ambev和税務機關向上級行政法院提出特別上訴。Ambev提出的特別上訴部分獲得承認，正在等待判決。
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2022年10月，Ambev收到了一份新的納税評估，計入了2017日曆年商譽攤銷的剩餘價值。Ambev提出了辯護，並於2023年10月收到了一級行政法院的不利裁決。Ambev已向下級行政法院提出上訴
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為14億雷亞爾(3億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
商譽-MAG
2022年12月，Ambev的子公司CRBS S.A收到了與2017至2020歷年商譽攤銷有關的納税評估，這是RTD巴巴多斯與CRBS合併並併入CRBS的結果。CRBS於2023年1月提出辯護。2023年11月，CRBS收到了一級行政法院的部分有利裁決，將適用的合格罰款減少到100%(而不是最初指控的150%)。這一決定不是最終決定，需要接受下級行政法院的審查。CRBS已就裁決中不利的部分向下級行政法院提起上訴。
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為3億雷亞爾(1億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
CRBS在分攤期間(2021年至2022年2月)之後的歷年繼續採用相同的扣除額。因此，如果Ambev收到這一時期的類似納税評估，Ambev管理層認為結果將與已經評估的時期一致。
財務費用的扣除和損失的抵扣
在2015、2016和2020年，Ambev收到了與不允許聲稱的不可免賠額主要與金融投資和貸款有關的費用和某些損失的扣除。Ambev提出了辯護意見，並於2019年11月在一級行政法院收到了對2016年案件的有利裁決，並於2023年4月得到上級行政法院的確認。
2021年6月，安培夫在一級行政法院收到了2020年案件的部分有利判決，並向下級行政法院提起上訴。2023年3月，安貝夫收到下級行政法院的有利裁決，該法院全面取消了2020年的相關納税評估，該決定於2023年5月成為最終決定。2022年6月，安培夫收到了一級行政法院對2015年案件的部分有利判決，並向下級行政法院提起上訴。裁決中有利的部分也要接受下級行政法院的強制性審查。
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為3億雷亞爾(1億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
在國外繳納的税款的免税額
自2014年以來，Ambev一直在接受RFB的納税評估，截至2007年，該評估與其子公司在海外支付的所謂未經證實的税款相關的扣除不被允許有關，並一直在提出抗辯。這些案件正在行政和司法兩級受到質疑。2019年11月，下級行政法院在其中一起案件(與2010年納税期間有關)中做出了有利於Ambev的裁決，該案件成為最終案件。
2020年1月，下級行政法院就其中四項與2015年和2016年期間有關的攤款作出了不利裁決，Ambev為此向上級行政法院提出了特別上訴。2023年4月，Ambev收到了上級行政法院對特別上訴的不利裁決，並於2023年11月向一級司法法院提出上訴。
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關於2015年和2016年期間的納税攤款，由於據稱在國外繳納的税款被不當扣除，沒有按月預付所得税，因此提交了額外的納税攤款，以收取單獨的罰款。2021年，Ambev收到了一級行政法院在其中兩項關於2015年和2016年個別罰款案件的評估中做出的不利裁決，並就此提起上訴，等待下級行政法院的判決。2022年，Ambev在與2016年孤立罰款案件有關的第二次評估中收到了一級行政法院的不利決定，並就此提起上訴，等待下級行政法院的判決。2022年10月，Ambev收到了一份新的納税評估報告，該評估報告收取了與2017日曆年相關的此類單獨罰款。Ambev已就此案提出辯護，等待第一級行政法院的判決。
其他案件仍在等待行政和司法法院的最終裁決。
2023年11月，Ambev收到了一份新的納税評估報告，該評估報告收取了與2018年日曆年相關的此類單獨罰款。Ambev已就此案提出辯護，等待第一級行政法院的判決。
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為143億雷亞爾(29億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。
Ambev在分攤期間(2018年至2023年)之後的歷年繼續採用相同的扣除額。因此，如果Ambev收到這一時期的類似納税評估，Ambev管理層認為結果將與已經評估的納税年度相同。
此外，對Ambev處以個別罰款，原因是不可識別税收抵消和Ambev提起抗辯。2023年3月，STF裁定，由於不可識別税收抵銷是違憲的。由於這一決定，Ambev將與税收抵銷案件有關的金額重新歸類為遙遠的。
税損衝抵
Ambev及其某些子公司收到了RBF關於在企業合併中結轉的税收損失的若干評估。
2016年2月，高等行政法院在其中兩起案件中做出了對Ambev不利的裁決，隨後Ambev提起了司法訴訟。2016年9月，安培夫在其中一項司法訴求中收到了一級有利的判決，並於2022年12月經二級法院確認。RBF提出了特別上訴，目前正在等待高等法院的判決(“STJ“)。在第二起案件中，Ambev於2017年3月收到不利的一級判決，提出上訴，目前正在等待二級法院的判決。
在第三起案件中，Ambev於2019年6月收到了下級行政法院的不利裁決。Ambev向高等行政法院提出上訴，2023年2月的決定性投票結果對Ambev不利。由於判決結果，並考慮到第14689/2023號法律規定的扣減，Ambev選擇在2023年12月繳納攤款，並相應扣減。
截至2023年12月31日，與這一不確定税收狀況相關的最新評估金額約為2億雷亞爾(合1億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
推定利潤
2016年4月，Ambev的子公司Arosuo收到了一份納税評估報告，內容是使用“推定利潤”方法計算所得税和社會對淨利潤的貢獻，而不是使用“實際利潤”方法。2017年9月，阿羅蘇索收到不利的一級行政決定，提起上訴。2019年1月，下級行政法院作出有利於阿羅蘇索的判決，判決結果終局。
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2019年3月，阿羅蘇索收到了關於同一標的的新納税評估，並提出了抗辯。2019年10月，阿羅蘇索收到不利的一級行政決定，向税務上訴行政委員會提起上訴。CARF”).
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為6億雷亞爾(1億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Arosuo沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
2024年2月，阿羅蘇索收到了CARF的一致贊成決定。Arosuo等待這一決定的正式通知，以評估對損失概率的任何潛在影響，並採取任何額外的必要行動。
國際奧委會費用扣除額
2013年，經股東大會批准，Ambev實施了公司重組，目的包括簡化公司結構，轉變為單一類別股份的公司等。這種重組的步驟之一是出資，然後將其控制的實體公司的股份合併為Ambev公司。作為這次重組的結果之一，根據IFRS 10/CPC 36和ICPC09，為合併發行的股份價值與其受控實體股份的淨權益價值之間的正差額的對應登記冊在Ambev的股權賬户中進行了會計處理，稱為賬面價值調整。
2019年11月，Ambev收到RFB關於資本利息的納税評估(“國際奧委會“)2014年的扣除額。評估主要涉及Ambev在2013年進行的重組的會計和公司影響及其對提高國際奧委會費用扣除額的影響。2020年8月，Ambev在一級行政法院收到了部分有利的判決，並向下級行政法院提起上訴，下級行政法院等待判決。該決定的有利部分須接受下級行政法院的強制性審查。
2020年12月，安貝夫收到了與2015年和2016年國際奧委會扣除相關的新納税評估。Ambev於2021年1月對這一新的納税評估提出了辯護。2021年6月，安貝夫收到了部分有利的裁決，並向下級行政法院提起上訴，下級行政法院也在等待判決。與第一次納税評估類似，裁決中有利的部分也要接受下級行政法院的強制性審查。
2022年12月，安貝夫收到了與2017年國際奧委會扣除相關的新納税評估。Ambev於2023年1月對這一新的納税評估提出了辯護。2023年9月，安培夫在一級行政法院收到了部分有利的裁決，並對該決定的不利部分向下級行政法院提起上訴。該決定的有利部分須接受下級行政法院的強制性審查。
2023年11月，安貝夫收到了與2018至2021年期間國際奧委會扣除有關的新納税評估。Ambev已經對這一新的納税評估提出了辯護，該評估正在等待第一級行政法院的裁決。
截至2023年12月31日，與這一不確定的税收狀況相關的最新評估金額約為274億雷亞爾(57億美元)，根據IFRIC 23被歸類為可能的損失。Ambev沒有根據損失概率為這一事項記錄任何準備金。
根據《國際財務報告準則》第23條，Ambev繼續採用不確定的納税狀況，因為它還在分攤期間(2022-2023年)之後的幾年中分配或累計增收的增支經營成本，並從其公司所得税應納税基礎上扣除這些金額。因此，在2021年之後的海委會扣除額也將受到質疑的情況下，根據與上述納税評估相同的依據和論據，Ambev管理層估計，這種潛在的進一步評估的結果將與已經分攤的期間保持一致。
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2023年12月，巴西頒佈了第14,789/2023號法律(2023年8月作為第1,185號臨時措施出台)，改變了自2024年1月1日起生效的股權利息的計算基礎。因此，根據IFRIC 23，不確定的税收處理僅限於根據頒佈第14789/2023號法律之前的規則和條例計算的公司所得税。
勞工事務
Ambev涉及超過2.1萬起勞工索賠。Ambev面臨的大多數勞工索賠與其巴西業務有關。在巴西，一家大公司在如此多的索賠中被列為被告並不少見。截至2023年12月31日，Ambev已就涉及前、現任和外包員工的上述勞工索賠撥備總計1.5億雷亞爾(3100萬美元)，主要涉及加班、解僱、遣散費、健康和安全費、補充退休福利和其他事項，所有這些都正在等待司法解決，很可能會損失。
關於這些勞工問題，Ambev還參與了關於工資單上的社會保障費用的索賠。Ambev管理層估計，截至2023年12月31日，與這些索賠相關的可能損失約為2.65億雷亞爾(合5500萬美元)。Ambev已記錄了9800萬雷亞爾(合2000萬美元)的撥備，用於其認為可能發生損失的訴訟。
Ambev第三方供應商-勞工調查
2021年5月，巴西勞工當局通知Ambev與(I)Transportadora Sider Limeira Eireli(西德爾“)，與Ambev簽訂定期現貨合同的運輸公司，以及(Ii)Ambev的第三方競爭對手，Sider也向其提供運輸服務。根據巴西勞動法的規定，Ambev被認為對Sider涉嫌侵犯23名外國僱員的工作條件的人權行為負有連帶責任，包括違反第法律-法令表格5,452及文章2-C第79,998號法律。
2021年3月12日，Sider與這些外國僱員達成和解，向他們支付(I)遣散費和(Ii)精神損害賠償金。然而，在和解之後，其他19名外國員工，以及Sider的其他前員工，於2022年底對Sider、Ambev和第三方競爭對手提起了個人勞工訴訟，要求對同樣被指控的勞工違規行為進行精神損害賠償等。這些訴訟中的原告聲稱對Ambev負有次要責任。
此外，巴西勞工部(“勞動部“)發佈了針對Sider、Ambev和第三方競爭對手的違規通知。這些違規通知於2024年得到行政當局的確認，因此，Ambev不再有任何手段在行政層面對這些違規行為提出上訴或爭議。儘管如此，Ambev仍然否認參與這些勞工索賠背後的任何所謂事實，為此，Ambev正在尋求司法救濟，宣佈行政行為無效。此外，Ambev尋求禁制令救濟，以暫停Ambev在巴西僱主登記冊(Cadstro de Empregadore)使工人處於惡劣的工作條件下(“僱主登記冊“)，根據巴西部際法令MTPS/MMIRDH2016第4/4號。法院於2024年2月批准了Ambev要求的禁令，因此，目前暫停收取約50,000雷亞爾的罰款(外加任何利息和貨幣調整)，並暫停將Ambev列入僱主登記冊。這項禁令可能會受到勞工部的上訴。Ambev被列入僱主登記冊可能導致幾個不利後果，其中包括：(1)聲譽損害；(2)限制Ambev通過國有銀行的信貸額度獲得融資的能力；(3)私營銀行和其他各方進行潛在的不利風險評估，這除其他影響外，可能對Ambev未來獲得融資的能力產生負面影響。截至2023年12月31日，Ambev沒有記錄任何與這些違規通知相關的撥備。
此外，巴西公共勞工檢察官辦公室(“公共勞動檢察官辦公室“)已展開民事調查，以評估基本事實和三家公司在事件中各自所扮演的角色。2022年4月，Ambev和公共勞動檢察官辦公室簽訂了一項行為調整協議，但沒有承認有罪。Ambev同意支付總計50萬雷亞爾(合10萬美元)的損害賠償金，並承諾3年制計劃監督其物流運營商的狀況。
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民事事項
截至2023年12月31日，Ambev涉及3700多起未決民事索賠，包括第三方分銷商和產品相關索賠。截至2023年12月31日，Ambev已建立總計3.25億雷亞爾(6700萬美元)的準備金，反映與民事索賠有關的適用調整，如應計利息。
認購權證
2002年，Ambev決定要求CVM就Ambev與其一些權證持有人之間的糾紛做出裁決，該糾紛涉及計算某些Ambev權證的執行價格時使用的標準。2003年3月和4月，CVM裁定Ambev計算執行價格的標準是正確的。為了迴應CVM的最終決定，並試圖推翻這一決定，一些權證持有人分別向S、聖保羅和裏約熱內盧法院提起訴訟。
雖然權證到期時沒有行使，但權證持有人聲稱，應降低執行價格，以考慮到Ambev根據其當時的股票所有權計劃授予的某些股票期權的執行價格，以及Brahma 1993年發行的其他認股權證的執行價格。
Ambev知道至少七項索賠，原告在這些索賠中辯稱，他們將有權享有這些權利。這些權證的持有人聲稱，自2003年以來，他們應該獲得與這些股票相關的股息，除了法律費用外，大約12億雷亞爾(合2億美元)。在與此相關的七起案件中，有一起是在往年結案的。五起案件最終順利解決，其中三起案件於2023年第二季度作出裁決。最後一起案件被高等法院做出了有利於安貝夫的裁決，並於2023年9月成為最終裁決。隨着最後一起案件的結案，這起訴訟完全結束了，有利於安貝夫。沒有與這起訴訟有關的規定。
針對巴西啤酒業的訴訟
2008年10月28日，巴西聯邦檢察官辦公室(MinistéRio Público Federal)對Ambev和另外兩家釀造公司提起訴訟，要求損害賠償總額約28億雷亞爾(5億美元)(其中約21億雷亞爾(4億美元)是針對Ambev的)。檢察官指控説：(1)酒精對個人和公共健康造成嚴重損害，啤酒是巴西消費最多的酒精飲料；(2)被告擁有全國啤酒市場約90%的份額，並對廣告投入巨大；(3)廣告活動不僅增加了被告的市場份額，而且增加了酒精的總消費量，從而對社會造成損害，鼓勵未成年人消費。
在提起上述訴訟後不久，一個消費者保護協會申請被接納為共同原告。除了檢察官提出的要求之外，該協會還提出了進一步的要求，包括對“集體精神損害賠償”的索賠，數額有待法院確定；然而，該協會建議，這一數額應等於最初提出的28億雷亞爾(5億美元)的要求，從而使最初涉及的數額增加一倍。法院已承認該協會為聯合原告，並同意聽取新的索賠。在交換了書面陳述和書面證據後，下級法院法官駁回了該案，駁回了對Ambev和其他被告提出的所有索賠。聯邦檢察官辦公室已向聯邦法院提出上訴，聯邦法院決定廢除下級法院的裁決，理由是在駁回案件之前應該提供更多的證據。Ambev對這一決定提出了澄清動議，但被駁回，該決定成為最終決定。此案現已退回下級法院重新審理，自2021年9月以來一直懸而未決。Ambev認為其損失的可能性仍然很小，因此沒有就這類索賠作出任何撥備。
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Cerbuo釀造仲裁
安貝夫的加拿大子公司Cerbuo擁有Cerveeria and Bucanero S.A.50%的股權。布卡內羅“)，古巴的一家合資企業。2021年，Cerbuo在國際商會(International Chamber Of Commerce)提起仲裁程序。國際商會“)，涉及可能違反與合資企業有關的某些義務，其職權範圍將於2022年正式簽署。視仲裁結果而定，可能會對Cerbuo的知識產權造成影響。因此，Ambev繼續將布卡內羅銀行併入其財務報表的能力也可能受到影響。財務影響尚未確定，因為這取決於仲裁的結果。
魁北克擬議的集體訴訟
在魁北克高等法院擬議的集體訴訟中，拉巴特和其他第三方被告被點名，尋求未量化的補償性和懲罰性損害賠償。原告聲稱，被告未能就飲用被告酒精飲料的某些特定健康風險發出警告。子類原告的律師進一步聲稱，他們的疾病是因食用被告的產品而引起的。
坦桑尼亞釀酒有限公司
坦桑尼亞釀酒有限公司(“待定我們在坦桑尼亞的子公司)收到了TSH 8500億歐元(3億美元)的納税評估，該評估涉及因改變TBL的基礎所有權而獲得的所謂資本收益的所得税，坦桑尼亞税務局聲稱，在2016年SAB和AB InBev合併後，這一收益超過了50%。TBL向税收上訴委員會提出上訴。TBL認為該評估沒有可取之處，將大力為該評估辯護。根據IFIRC 23，沒有作出任何相關規定。
南非啤酒廠(Pty)有限公司
南非税務局(“非典)對我們的南非子公司南非釀酒(私人)有限公司進行了審計。SAB)，與2017年回購SAB在可口可樂飲料非洲(Pty)有限公司的股權有關(中華公所“)，可口可樂在非洲的裝瓶業務，由中華公所提供。評估聲稱，SAB欠ZAR 64億ZAR(3億美元)的税款加上罰款和利息，截至評估時，這些款項總計177億ZAR(10億美元)。回購交易亦包括對中華公所若干税務責任的彌償。中華公所已通知SAB，中華公所已收到來自SARS的89億扎拉爾(約合5億美元)的評估。這兩項評估都是有爭議的，我們正在與SARS接觸，但SAB可能需要確保或預付費部分或全部被評估的金額，等待質疑和任何上訴的結果(S)。根據《國際財務報告準則》第23條，沒有根據損失概率對這些事項作出相關撥備。
股利政策
我們目前的股息政策是宣佈至少相當於股東應佔我們綜合利潤的25%的股息，不包括特殊項目，如重組費用、業務出售的收益或損失和減值費用，但須符合與可分配利潤相關的適用法律規定。2024年2月28日，我們的董事會提議2023年全年每股派息0.82歐元，有待股東在2024年4月24日的年度股東大會上批准。根據我們的財務紀律和去槓桿化目標，建議的股息在向股東返還現金的同時，平衡了我們的資本分配優先事項和股息政策。
股息由我們的年度股東大會批准，並在我們董事會指定的日期和地點支付。本公司董事會可根據比利時《公司法》的規定支付中期股息。任何股息都在董事會通知的日期和地點支付。
| B. | 重大變化 |
沒有。
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| 項目 9. | 報價和掛牌 |
| A. | 優惠和上市詳情 |
主要股票市場
我們是一家上市公司，主要在泛歐交易所布魯塞爾上市，代碼為“ABI”。我們還在約翰內斯堡證券交易所和墨西哥證券交易所以ANH為代碼進行第二上市，代碼為ANB。代表收到我們普通股的權利的美國存託憑證在紐約證券交易所上市和交易，代碼為“BUD”。2009年9月16日，我們在紐約證券交易所上市了以美國存託憑證為代表的1,608,663,943股普通股。
共享詳細信息
有關本公司股份的詳情，請參閲“第10項補充資料-B.組織章程大綱及其他股份資料-本公司股份的形式及可轉讓性”。
除本公司或本公司任何直接附屬公司所擁有的股份外，本公司每股股份均有權投一票，而該等股份的投票權已被暫停。我們的主要股東持有的股份並不賦予這些股東不同的投票權。我們的限制性股票沒有上市，也不允許在任何證券交易所交易。自2021年10月11日起，限售股可於持有人選舉時於一對一在股息和投票權方面，它們與普通股享有同等地位。截至2023年12月31日，在與SAB合併時發行的3.26億股限售股中，已有43,955,107股限售股轉換為新普通股。
| B. | 配送計劃 |
不適用。
| C. | 市場 |
我們是根據比利時法律(法人登記號0417.497.106)註冊成立的，我們的股票在布魯塞爾泛歐交易所受監管的市場上市，代碼為“ABI”。我們的股票也在約翰內斯堡證券交易所和墨西哥證券交易所以ANH和ANB的代碼進行二次上市。我們在紐約證券交易所上市的證券是美國存託憑證，每一隻代表我們的一股。我們於2009年9月16日在紐約證券交易所上市了1,608,663,943只美國存託憑證(該數量等於我們的股票數量加上截至2009年9月7日我們已發行股票的認股權證數量)。有關本公司股份的詳細資料，請參閲“第(10)項.其他資料-B.組織章程及其他股份資料-本公司股份的形式及可轉讓性”。我們的美國存託憑證在“第12項.股權證券以外的證券説明-D.美國存托股份”一節中有更詳細的描述。
泛歐交易所布魯塞爾
布魯塞爾Euronext是Euronext N.V.的子公司，根據2002年8月2日的比利時法案持有比利時市場運營商許可證。根據這項立法，FSMA負責對會員和發行人的懲戒權、敏感信息的控制、市場監管和調查權。泛歐交易所布魯塞爾交易所負責組織市場以及接納、暫停和排除會員，並已被法律任命為《上市指令》(2001年5月28日歐洲議會第2001/34/EC號指令，經修訂)所指的“主管當局”。
泛歐交易所是領先的泛歐市場基礎設施，將歐洲經濟體與全球資本市場連接起來，以加快創新和可持續增長。它在比利時、法國、愛爾蘭、意大利、荷蘭、挪威和葡萄牙運營受監管的交易所。截至2023年12月底，該公司擁有近1900家上市股票發行人和約6.6萬億歐元的市值，擁有無與倫比的藍籌股特許經營權和強大的多元化國內外客户基礎。
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泛歐交易所運營着受監管和透明的股票和衍生品市場，這是歐洲領先的電子固定收益交易市場之一，也是全球最大的債務和基金上市中心。其提供的全部產品包括股票、外匯、交易所交易基金、權證和證書、債券、衍生品、商品和指數。它通過Euronext Clearing提供多資產清算機構，並通過Euronext Securities位於丹麥、意大利、挪威和葡萄牙的中央證券託管機構提供託管和結算服務。泛歐交易所還通過向第三方提供技術和管理服務，利用其在運營市場方面的專業知識。除了其主要受監管的市場外，它還運營着許多初級市場，簡化了中小企業上市的途徑。
交易平臺和市場結構。泛歐交易所在比利時、法國、愛爾蘭、意大利、荷蘭、挪威和葡萄牙經營着七個市場，所有這些市場都受到《金融工具市場指令》(2004年4月21日歐洲議會第2004/39/EC號指令，經修訂)的約束。泛歐交易所的交易既受一個統一的規則手冊管理，適用於泛歐交易所各個市場的交易，也受不協調泛歐交易所規則手冊包含一些當地交易所特有的規則。泛歐交易所的交易規則規定了一個以訂單為導向的市場，對每個交易的證券、各種訂單類型和自動訂單匹配使用開放的電子中央訂單簿，並保證訂單和交易的完全匿名性。
貿易會員。泛歐交易所的大部分現金交易成員都是以泛歐交易所市場為基礎的經紀商和交易商，但也包括歐洲其他地區的成員，最引人注目的是英國和德國。
清算和交收。在歐洲，泛歐交易所執行的交易的清算和結算通常由LCH.SA(用於中央交易對手清算)和根據合同協議向泛歐交易所提供服務的獨立實體處理。歐洲清算銀行正在處理交易的結算部分。
| D. | 出售股東 |
不適用。
| E. | 稀釋 |
不適用。
| F. | 發行債券的開支 |
不適用。
| 項目 10。 | 附加信息 |
| A. | 股本 |
不適用。
| B. | 組織章程大綱和章程細則及其他股份資料 |
一份日期為2024年1月2日的公司章程副本已作為附件1.1提交給本公司表格20-F。
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公司簡介
我們是一家公共有限責任公司，根據比利時法律(法人登記號0417.497.106(布魯塞爾))以匿名方式註冊成立。我們的註冊辦事處位於比利時布魯塞爾的Grand-Place/Grote Markt 1,1000，我們的總部位於比利時魯汶的Brouwerijplein 1,3000。我們於2016年3月3日根據比利時法律註冊成立，原名為Newbelco SA/NV，是前身Anheuser-Busch InBev SA/NV的繼任實體，Anheuser-Busch InBev SA/NV於1977年8月2日根據比利時法律註冊成立，原名為Bemes，並於2016年10月10日吸收。我們的財政年度是從1月1日到12月31日。
企業宗旨
根據我們的公司章程第四條，我們的公司宗旨是：
| • | 生產和經營各種產品，包括(但不限於)啤酒、飲料、食品和任何附屬產品，以及所有副產品及配件，不論用途、來源、用途或形式，並提供各類服務；及 |
| • | 收購、持有及管理比利時及海外具有類似或有關或可能直接或間接促進實現前述公司宗旨之公司、事業或其他實體之直接或間接持股或權益，並以貸款、擔保或任何其他方式為該等公司、事業或其他實體融資。 |
一般而言，我們可以從事任何商業、工業和金融交易、動產和房地產交易、研究和開發項目，以及任何其他可能直接或間接促進實現我們的公司目標的交易。
修改公司章程
在我們於2023年4月26日召開的年度股東大會上，我們的股東批准了對我們公司章程的修訂，以修訂董事會組成規則，並對董事會組成進行了相應的修改。我們的股東批准將董事會中的獨立董事人數從三名增加到四名，並根據Stichting的建議將任命的董事人數從九名減少到八名。2024年1月2日，我們對公司章程進行了修改，以更新截至2023年12月31日仍未發行的限制性股票數量。
董事會
有關本公司組織章程適用於本公司董事會的規定的説明，請參閲“第6項.董事、高級管理人員和員工--A.董事和高級管理人員--董事會”和“第.6項.董事、高級管理人員和員工--董事會慣例”。
我們依賴紐約證券交易所上市公司手冊中的一項條款，該條款允許我們在公司治理的某些方面遵守比利時公司法和比利時公司治理準則。這使我們能夠繼續遵循某些公司治理做法，這些做法與適用於在紐約證券交易所上市的美國公司的公司治理要求有很大不同。見“項目”16G。公司治理“，簡要總結了我們的公司治理實踐與美國公司根據紐約證券交易所規則所遵循的不同之處的重要方面。
比利時法律沒有具體規定董事向百威英博借錢的能力。
我們的公司治理章程禁止我們向董事提供貸款，無論是出於行使期權的目的，還是出於任何其他目的(根據我們的報銷費用規則，為與業務相關的費用提供例行墊款除外)。見“項目7.大股東和關聯方交易--B.關聯方交易--與董事和執行委員會成員(主要管理人員)的交易”。
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此外，比利時《公司法》第7：96條規定，如果我們的一名董事在董事會權力範圍內的決定或交易中直接或間接擁有與公司利益衝突的個人經濟利益，則相關董事必須在董事會就此類交易做出任何決定之前通知其他董事。還必須通知法定審計師。董事不得參與對相互衝突的決定或交易的審議或投票。董事會會議紀要的摘錄必須在我們的年度報告中公佈，其中闡述了決定或交易的性質以及該事項對我們的財務影響，並證明我們董事會的決定是合理的。法定審計師向年度賬目提交的報告必須評估我們董事會在出現董事衝突時做出的每一項決定對我們的財務影響。
我們股票的形式和可轉讓性
我們的股本為2,019,241,973股。有兩類股票：所有股票都是普通股，除了作為與SAB合併的一部分而發行的限制性股票。自2021年10月11日起，限售股可在持有人選舉時按日轉換為新普通股一對一基礎。於截至2023年12月31日提出換股要求後，截至2024年1月1日止，仍有282,044,710股限制性股份已發行，而當日已發行普通股為1,737,197,263股，分別佔本公司股本的13.97%及86.03%。
我們的普通股可以採取記名股或非物質股的形式。限制性股票只能以登記形式持有。
我們所有的股份都是滿的已經付清了。普通股可以自由轉讓。在2021年10月10日之前，限售股受到以下概述的轉讓限制。
限售股
對轉讓和認捐的限制
在2021年10月10日之前，限售股持有人(每人，a)受限股東“)不能轉讓、出售、出資、要約、授予任何選擇權或以其他方式處置質押、抵押、轉讓、抵押、授予任何留置權或任何擔保權益、訂立任何證明(認證/認證於各情況下，除組織章程細則所載與聯屬公司及繼承人的交易或與質押有關的特定情況外，本公司並無就彼等的任何受限制股份或其中的任何權益或相關的任何權利直接或間接訂立任何形式的對衝安排或訂立任何形式的對衝安排，或訂立任何合約或其他協議以進行任何前述事宜。
自2021年10月11日起，這些轉讓限制不再適用，但限售股份將自動轉換為普通股(在一對一在以下所述的任何轉讓、出售、出資或以其他方式處置受限股份時)。
轉換為普通股
自2021年10月11日起，每名受限股東有權在其選舉時隨時將其持有的全部或部分受限股轉換為普通股。
此外，限制股應在任何轉讓、出售、出資或其他處置後自動轉換為普通股，除非是向相關受限股東的關聯方、繼承人和/或繼承人的關聯方或為其利益而允許的轉讓，或在質押同意的情況下，但在這種情況下，限制股應在隨後向不是受限股東的關聯方、繼承人或繼承人的關聯方的任何一方轉讓、出售、出資或處置時自動轉換為普通股；(Ii)在緊接成功的公眾活動結束前
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(Br)在收購要約或合併前直接或間接控制我們或對我們行使直接或間接共同控制權的股東不會直接或間接控制或在收購要約或合併後直接或間接控制我們或尚存的實體的情況下，或完成作為收購或消失公司的公司的合併；或(Iii)在宣佈收購要約或合併後排擠根據比利時公司法第7：82條的規定，競購我們的流通股。
轉換後，每股限制性股票將重新分類作為一股普通股。從轉換時起，普通股將可以自由轉讓。
限制性股票的持有者可能受益於登記權，如“-C.重大合同--與收購SAB有關的重大合同--登記權協議”所述。
我們的股本發生變化
我們的股東大會增資
我們股本的變動可能由我們的股東大會決定。我們的股東大會可以隨時決定增加或減少我們的股本。該決議案必須滿足以下法定人數和多數要求：(I)出席或派代表出席會議的法定人數必須達到已發行股本50%的法定人數，以及(Ii)增資必須獲得至少75%的會議投票(不包括棄權)的批准。如果沒有法定人數，必須召開第二次會議，會議不適用法定人數要求，但適用特殊的75%多數要求。見“-本公司股份所附權利及利益説明-出席本公司股東大會及在股東大會上表決的權利--法定人數及多數要求”。
我們的董事會增資
在符合上述相同法定人數及過半數要求的情況下，本公司的股東大會可授權本公司董事會在若干限度內以法定資本的方式增加本公司的股本，而無須股東進一步批准。這一授權需要在時間和範圍上受到限制(即，只能授予最長為五年的可續期)和範圍(即，以授權資本的方式增加的資本不得超過授權時的股本金額)。
在2022年4月27日的年度股東大會上，我們的股東大會授權我們的董事會將百威英博的股本增加到不超過2022年4月27日發行和發行的股份總數(即2,019,241,973股)的3%。這項授權自2022年4月27日股東大會決議的公司章程修正案公佈之日起五年內(即至2027年6月3日止)。它可以用於幾個目的，包括當我們的業務管理良好或需要對適當的商業機會做出反應時，需要重組、收購(無論是私人的還是公開的)一家或多家公司的證券或資產，或一般情況下，我們的任何其他適當的增資。
優先認購權與反稀釋
如以發行新股、可轉換債券、應付股份、認購權或賦予股份權利的其他金融工具(任何該等股份、債券、權利或票據)的方式增加股本，股權“)，根據比利時公司法第7：188條的規定，所有股東將享有優先認購任何此類股權的權利。優先認購權應使各股東有權按其在緊接發行前所持有的現有股本比例認購任何新的股權，並受比利時公司法第7：188條的規定所規限。各股東可以全部或者部分行使優先購買權。
-180-
根據比利時《公司法》第7：191條，我們的股東大會可以出於符合我們最大利益的目的，限制或取消優先認購權，但是，如果我們的任何股東在任何發行中獲得任何此類股權，優先認購權被限制或取消，我們的所有股東都將被給予相同的權利和同等的待遇。在正常業務過程中，僅根據股票期權計劃或其他補償計劃發行股權，優先認購權受到限制或取消的，不適用本規定。如果我們的股東大會授權我們的董事會在授權資本的框架內進行增資，並且這種授權允許我們的董事會這樣做，我們的董事會也可以同樣地按照本款規定的相同原則限制或取消優先認購權。
任何限制或取消優先認購權的決定都需要在持有至少50%股本的股東大會上達到法定人數，並獲得大會上至少75%的投票(不包括棄權)的合格多數批准。如果法定人數不足，必須召開第二次會議。在第二次會議上，不需要法定人數，但有關決議必須獲得會議上所投選票的至少75%(不包括棄權票)的絕對多數通過。
在不影響普通股東根據比利時公司法第7：188條行使第二優先認購權的情況下，除向就其持有的受限股份行使優先認購權的受限股東外，不得向其他受限股東發行受限股份。在本公司組織章程細則第8.1條所述任何情況下，受限制股東只有權或被要求就其持有的受限制股份收取受限制股份。
若干股東(包括居住於某些司法管轄區的股東或某些司法管轄區的公民，例如美國、澳大利亞、加拿大及日本)可能無權行使該等權利，即使該等權利並未被取消，除非該等權利及相關股份已根據相關的法律或法規框架登記或符合出售資格。
買賣我們自己的股票
我們只能根據我們的股東大會根據比利時公司法規定的法定人數和多數人的條件做出的決定來收購我們自己的股份。這樣的決定需要在持有至少50%股本的股東大會上達到法定人數，並獲得大會上至少75%的投票(不包括棄權票)的合格多數批准。如果法定人數不足，必須召開第二次會議。在第二次會議上，不需要法定人數，但有關決議必須獲得會議上所投選票的至少75%(不包括棄權票)的絕對多數通過。
2021年4月28日，我們的股東大會批准我們以不低於1歐元且不高於交易前20個交易日布魯塞爾泛歐交易所最高收盤價20%的單一價格收購我們的股票，無論是在證券交易所內還是在證券交易所以外，最多佔已發行股票的20%。本授權的有效期為五年，自2021年4月28日召開的股東大會通過的組織章程修正案在比利時國家公報上公佈之日起(即至2026年6月1日止)。
我們只能根據比利時公司法的條件處置我們自己的股份。
就吾等與前身Anheuser-Busch InBev SA/NV合併而取得的股份而言，吾等董事會僅有權在以下情況下處置該等股份：(I)吾等於2015年11月11日前承擔的任何股份交付責任、(Ii)任何購股權計劃或其他補償計劃(包括Zenzele計劃)或(Iii)吾等將本身股份用於第(I)項第(I)項及(Ii)項所述目的的任何股票借貸協議或類似安排。
見“項目”16E。有關我們最近的股票回購計劃的詳細信息，請參閲《發行人購買股票證券》。
-181-
附於本公司股份的權益説明
出席股東大會並在股東大會上表決的權利
普通股東大會
我們的普通股東大會將於每年4月最後一個星期三，比利時時間上午11：00，在布魯塞爾-首都地區的一個直轄市，魯汶或Li，在召集通知中提到的地點舉行。如果這一天是法定節假日，會議將在下一個工作日同時舉行。
在本次會議上，董事會和法定核數師將提交一份關於上一個會計年度結束時我們的管理和財務狀況的報告，上一個會計年度的截止日期為1月1日至12月31日。股東隨後將就批准年度賬目、分配我們的損益、委任或續任董事或法定核數師(如有需要)、董事和核數師的薪酬以及免除董事和法定核數師的法律責任進行投票。
即將於2024年4月24日舉行的年度股東大會的召集通知將於2024年3月22日發佈，並將包含有關會議形式和參與方式的進一步信息。
臨時及特別股東大會
本公司董事會或法定核數師(或清盤人，如適用)可在本公司利益需要時召開特別或特別股東大會。這樣的股東大會也必須在每次我們的一名或多名股東至少持有十分之一我們的股本有如此大的需求。
股東大會應當在召集通知指定的日期、時間、地點召開。它們可能在我們註冊辦事處以外的地點舉行。
召開本公司股東大會的通知
股東大會的通知包括會議議程和董事會對待表決事項的建議。
我們股東大會的通知至少在會議召開前30天在比利時報紙和比利時國家公報(監控人員Belge/Belgisch StaatsBlad)。通知將在我們的股東大會日期前30天發送給我們的登記股份持有人、我們的董事和我們的法定審計師。
我們所有股東大會的通知和所有相關文件，如具體的董事會報告和審計師報告，也將在我們的網站上發佈。
獲準參加會議
所有股東均有權出席我們的股東大會，參與審議，並在比利時公司法和我們的組織章程規定的範圍內投票，前提是他們遵守了召開通知中規定的入會手續。
參加股東大會並在股東大會上表決的權利將要求股東：
| • | 在股東大會日期的前14個歷日，將其股票所有權登記在股東大會日期的前14個日曆日，對於登記股票持有人，可以通過登記在我們的登記股票登記冊上登記，或者對於非實物股份持有人，通過登記在授權賬户持有人或結算組織的賬户中；以及 |
-182-
| • | 至遲於股東大會日期前第六個歷日通知吾等(或吾等指定的人士)其擬參加會議的意向，並註明擬參與的股份數目。此外，非物質化股份持有人必須最遲於同一天向吾等(或吾等指定的人士)提供由授權賬户持有人或結算機構出具的證書原件，證明有關股東在股東大會記錄日期所持有的股份數目，以及該股東已通知有意參加該會議的股份數目。 |
由代表投票
任何有表決權的股東可以親自參加會議，也可以委託另一位不一定是股東的人代表他或她出席會議。股東在一次會議上只能指定一人為委託書持有人，但比利時法律允許指定多個委託書持有人的情況除外。委託書持有人的指定可以紙質形式或電子形式(在這種情況下，表格應根據適用的比利時法律以電子簽名的方式簽署)，通過我們提供的表格進行。經簽署的原紙或電子表格最遲須於股東大會日期前六個歷日送達本公司。委託書持有人的任何任命應符合適用的比利時法律在利益衝突、記錄保存和任何其他適用要求方面的相關要求。
通信投票
任何有投票權的股東均可在股東大會之前遠程投票，發送紙質表格，或在召開會議的通知允許的情況下，以電子方式發送表格(在此情況下，表格應根據適用的比利時法律以電子簽名的方式簽署)。這些表格將由我們提供。只有我們最遲在會議日期前六個日曆日收到的表格才會被考慮。
遠距離投票的股東必須遵守召集通知中規定的接納手續，以便在計算法定人數和投票多數時考慮他們的投票。
要求將事項列入議程和在股東大會上提出問題的權利
一名或多名股東合共持有本公司至少3%的股本，可要求在任何召開的股東大會的議程上增加項目，並就現有議程項目或新增項目提交決議案，條件是：(I)他們在提出要求之日證明擁有該等股權，並在有關股東大會的記錄日期記錄代表該等股權的股份；及(Ii)擬加入議程的項目及/或建議的決議案已以書面(掛號郵寄或電子郵件)不遲於有關股東大會日期前二十二天，由該等股東遞交至本公司註冊辦事處。該等持股必須由證明有關股份已登記於本公司股份登記冊的證明文件證明，或由授權賬户持有人或結算機構出具的證明以有關股東(S)的名義登記有關數目的非物質化股份的證明文件。
我們將在48小時內確認收到股東的要求，如有需要，最遲在股東大會日期前15天公佈修訂後的股東大會議程。要求在議程中增加項目或提交與現有議程項目有關的建議決議的權利不適用於因在第一次股東大會期間未達到法定人數而必須召開第二次股東大會的情況。
在比利時公司法第7：139條的範圍內，我們的董事和我們的審計師應在股東大會期間回答股東提出的任何問題。股東可以在會議期間或以書面形式提出問題，但我們必須最遲在股東大會日期前第六天收到書面問題。
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會議法定人數及過半數的規定
除本公司或本公司任何附屬公司的股份的投票權被暫停外，本公司的每股股份均有權投一票。在不影響受限股份附帶的特定權利和義務的情況下，我們的主要股東持有的股份並不賦予該等股東不同的投票權。
除比利時《公司法》和我們的組織章程所規定的情況外，我們的股東大會將不會有法定人數的要求，決定將以簡單多數通過。
有關修改本公司章程或合併或分拆的決議須符合特別法定人數和過半數的要求。具體而言，任何關於這些事項的決議都需要持有至少50%已發行股本的股東親自或委託代表出席，以及至少75%的會議投票(不包括棄權)的批准。如果法定人數不足，必須召開第二次會議。在第二次會議上，將不適用法定人數要求。然而，特殊多數的要求將繼續適用。
與修改特定類別股票所附權利有關的決議受特殊法定人數和多數要求的約束。具體而言，任何關於這些事項的決議都需要持有每類我們股份中至少50%已發行股本的股東親自或委派代表出席，以及在大會上對每類我們股份投票(不包括棄權)的至少75%的批准。如果法定人數不足，必須召開第二次會議。在第二次會議上，將不適用法定人數要求。然而，特殊多數的要求將繼續適用。
對我們公司宗旨的任何修改都需要持有至少50%股本的法定人數，以及在會議上至少80%的投票(不包括棄權)的合格多數批准。如果法定人數不足，必須召開第二次會議。在第二次會議上，將不需要法定人數，但有關決議必須獲得會議上所投選票的至少80%(不包括棄權票)的絕對多數通過。
任何回購股份的授權都需要持有總股本至少50%的股東的法定人數，以及會議上至少75%的投票(不包括棄權票)的合格多數批准。如果法定人數不足，必須召開第二次會議。在第二次會議上，將不需要法定人數，但有關決議必須獲得會議上所投選票的至少75%(不包括棄權票)的絕對多數通過。
根據本公司組織章程第40條，本公司以高於以下價值的金額收購或處置有形資產三分之一本公司最近一次經審核的綜合財務報表所報告的綜合總資產，應在本公司股東大會的專屬管轄權範圍內，並應以出席或代表出席會議的股份的75%的贊成票通過，而不論出席或代表的股份數目為何。
分紅
我們所有的股份都平等地分享我們的利潤。我們的普通股(包括由我們的美國存託憑證代表的我們的普通股)和限制性股票在股息和其他分派方面擁有相同的權利。
《比利時公司法》規定，支付股息的金額不得超過我們股東權益的超額部分(一)繳足股款或應徵入伍股本和(Ii)根據法律或我們的公司章程不能分配的準備金。根據比利時法律和我們的公司章程，我們必須在我們的未合併財務報表中將年度淨利潤的5%作為法定準備金，直到該準備金等於我們股本的10%。
-184-
一般來説，只有在股東大會批准的情況下，我們才能支付股息。年度股息支付(如有)將由我們的股東在我們的普通股東大會上批准，並將在我們的董事會確定的日期和地點支付。此外，根據比利時《公司法》和公司章程第44條的規定，我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下宣佈中期股息。預期本公司董事會將每半年決定派息一次。
有關本公司現行股利政策的進一步信息，請參閲“項目8.財務信息--綜合財務報表和其他財務信息--股利政策”。
董事的委任
根據本公司的組織章程，董事的委任如下：
| • | 四名獨立董事將根據我們董事會的提議由我們的股東大會任命； |
| • | 只要Stichting和/或其任何關聯公司、其各自的任何繼承人和/或繼承人的關聯公司在我們的股本中擁有總計超過30%的有投票權的股份，我們的股東大會將根據Stichting(和/或其任何關聯公司、其各自的任何繼承人和/或繼承人的關聯公司)的提議任命八名董事；以及 |
| • | 只要受限股東連同他們的聯屬公司和/或他們的任何繼承人和/或繼承人的聯屬公司合計擁有： |
| • | 本公司股本中有表決權的股份超過13.5%，經受限股東提議，由本公司股東會任命三名董事； |
| • | 在本公司股本中有表決權的股份超過9%但不超過13.5%，經受限股東提議，本公司股東大會將任命兩名董事； |
| • | 超過4.5%但不超過9%的股份在我們的股本中有表決權，我們的股東大會將根據受限股東的提議指定一個董事；以及 |
| • | 在本公司股本中擁有投票權的股份比例為4.5%或4.5%以下時，受限股東將不再有權提名任何候選人為本公司董事會成員，並且不會根據受限股東的提議委任任何董事。 |
清算權
本公司必須根據修訂本公司組織章程細則的條件(即在出席或派代表出席至少50%股本的特別股東大會上以至少75%的多數票(不包括棄權票))通過股東決議，方可解散。
如果由於所發生的損失，我們的淨資產(根據比利時法律和會計規則確定)與股本的比率低於50%，我們的董事會必須在董事會發現或應該發現這種資本不足的日期起兩個月內召開特別股東大會。在這次股東大會上，我們的董事會必須提出解散公司或繼續經營公司的建議，在這種情況下，我們的董事會必須提出糾正我們財務狀況的措施。有關本公司解散的股東決議案乃根據本公司修訂公司章程所規定的條件而通過。
-185-
如果由於虧損，我們的淨資產與股本的比例低於25%，則必須遵循同樣的程序；但在這種情況下，在相關股東大會上代表有效投票權25%的股東可以決定解散公司。如果我們的淨資產已降至61,500歐元以下(比利時有限責任公司(匿名法國興業銀行/Naamloze Vennootschap)，任何利害關係方都有權請求主管法院解散該公司。法院可以下令解散公司或給予寬限期，我們可以在寬限期內補救這種情況。
在我們解散和清算的情況下，償還所有債務和清算費用後的剩餘資產將分配給我們的股票持有人，每個人都可以獲得與他們持有的我們股票數量成比例的金額。我們的普通股和限制性股票對解散、清算或收盤。
與大股東的交易
根據本公司組織章程第41條，如(I)以任何人士或實體所擁有的資產向吾等作出實物出資，而根據適用的比利時法律，該人士或實體或該人士或實體的附屬公司須提交透明度聲明，或(Ii)公司與該人士或實體或該人士或實體的附屬公司合併，則該人士或實體及其附屬公司無權就提交股東大會批准該實物出資或合併的決議案投票。
重大持股情況的披露
除了適用的比利時法律規定的透明度披露門檻(即5%、10%、15%等以5個百分點為增量)外，一旦個人或一致行動人持有的給予投票權、投票權和同化金融工具的證券的金額達到、超過或低於未償還投票權總額的3%或7.5%門檻，此類法律規定的披露義務也應適用。有關本公司主要股東的詳情，請參閲“第(7)項：大股東及關聯方交易-A大股東”。
強制性投標
對我們的股票和其他證券的公開收購要約，如果有的話，受到FSMA的監督。任何公開收購要約都必須擴大到我們所有有投票權的證券，以及所有其他可以獲得投票權的證券。在投標之前，投標人必須公佈招股説明書，招股説明書在公佈前已得到FSMA的批准。
比利時在2007年4月1日關於公開收購投標的比利時法律和2007年4月27日關於公開收購投標的比利時皇家法令中執行了第13條公司法指令(2004年4月21日歐洲指令2004/25/EC)。2007年4月1日比利時《公開收購競買法》規定，如果一個人由於自己的收購或與其一致行動的人或為其賬户行事的人的收購，直接或間接持有在比利時設有註冊辦事處的公司30%以上的投票權，並且其中至少部分有投票權的證券在受監管的市場或多邊交易設施上進行交易，則必須發起強制性收購。如比利時2007年4月27日關於公開收購競標的皇家法令所指定的(見“項目7.大股東和關聯方交易--A.大股東--股權結構”)。
單是透過收購股份超過有關門檻的事實，便會引起強制性收購，而不論有關交易所支付的價格是否超過當時的市價。如果可以證明第三方對我們行使控制權，或者該第三方持有的股份比持有30%投票權的人更大，則發起強制性競購的義務不適用於收購。
-186-
比利時公司法的若干條款和比利時法律的某些其他條款，例如披露重大持股和合並控制法規的義務，可能適用於我們，並可能使主動要約收購、合併、管理層變更或其他控制權變更變得更加困難。這些條款可能會阻止其他股東可能認為符合他們最佳利益的潛在收購企圖，並可能對我們股票的市場價格產生不利影響。這些規定還可能剝奪股東以溢價出售其股份的機會。
此外，在某些情況下，比利時公司的董事會可以在獲得股東事先授權的情況下，通過稀釋發行股權證券(根據公司的授權資本)或通過股票來阻止或挫敗公開收購要約。回購(即，購買我們自己的股票)。
論證券所有權的限制
比利時法律和我們的組織章程都沒有對以下權利施加任何一般性限制非居民或外國人士持有我們的證券或對我們的證券行使投票權，但一般適用於所有股東的限制除外。
| C. | 材料合同 |
我們在緊接本合同生效日期之前的兩年內簽訂了下列合同表格20-F或包含本集團或本集團另一成員有義務或權利的條款，而該義務或權利對本集團而言是重要的：
與收購SAB有關的材料合同
信息權協議
2015年11月11日，我們與奧馳亞簽訂了信息權協議(“信息權協議)，據此，我們同意分享某些信息，使奧馳亞能夠遵守其財務報告、財務控制和財務規劃要求，這些要求適用於奧馳亞對百威英博的投資。在與SAB的合併結束後，本信息權利協議取代了奧馳亞與SAB之間現有的關係協議。
根據與SAB的合併條款，除奧馳亞以外的任何前SAB股東有權在與SAB完成合並後，以與信息權協議基本相同的條款與我們簽訂協議，前提是它能夠向我們的董事會證明其符合以下標準：
| • | 它將是我們不時發行的股本中不少於10%的唯一合法和實益持有人； |
| • | 就其財務報告而言，其所持百威英博股份以權益法為基礎，並按照美國公認會計原則(“公認會計原則“)；及 |
| • | 它是一家美國上市公司，遵守《交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的報告要求。 |
信息權協議作為本協議的附件4.18提交表格20-F。
-187-
《税務協定》
2015年11月11日，我們簽訂了一項税務協議(《税務協定》“)，根據該協議，我們同意提供援助並合作就美國税法下與奧馳亞相關的某些事項，包括與SAB合併的結構和實施，向奧馳亞提出陳述和承諾，並向奧馳亞作出某些陳述和承諾。
《税務協定》規定了正在進行的合作在與SAB就美國税法下與奧馳亞相關的某些事項完成合並後，我們與奧馳亞之間的合作。税務協議規定，在完成與SAB的合併後，奧馳亞與SAB之間現有的税務協議即告終止。
於2016年8月25日，吾等與奧馳亞訂立經修訂及重述的税務事宜協議，以便就與SAB合併的結構及實施對申述作出若干調整，以反映自2015年11月11日以來發展的額外細節。
《税務事項協議》作為本文件附件4.17提交表格20-F。
註冊權協議
2016年10月10日，我們簽訂了註冊權協議(《註冊權協議“)與奧馳亞及BevCo訂立協議，據此，在某些情況下，吾等須根據證券法登記轉售受限制股東(截至2023年12月31日，佔我們已發行股份(不包括庫存股)約14.2%)所持有的所有應登記股份，並於2021年10月10日，即與SAB完成合並五週年後的任何時間，根據受限股東的選擇，有資格將受限制股份轉換為普通股。應受限股東的要求，我們還必須根據證券法第415條向美國證券交易委員會提交與該等應登記股份有關的擱置登記聲明，該有限股東總共持有我們市值至少25億美元的股權證券和我們已發行股本的1.5%。我們將負責承擔每一次此類註冊的費用和費用。
此外，根據登記權協議，持有本公司已發行股本至少1.0%的每名受限股東均有若干“搭載”登記權利，據此，該受限股東可在百威英博發售普通股(包括美國存託憑證)的同時，登記轉售其證券。我們還同意某些其他習慣條款，包括對奧馳亞和BevCo以及任何註冊發行的承銷商的賠償。
註冊權協議將於沒有受限股東擁有超過25億美元的股本證券(按市值計算)和1.5%的已發行股本之日終止。註冊權協議已作為本協議的附件4.19提交表格20-F。
美國司法部同意法令
2016年7月20日，我們宣佈已與美國司法部達成同意法令，為美國批准與SAB的合併掃清了道路。同意法令的條款正式確定了我們將SAB在MillerCoors的美國權益剝離給Molson Coors的協議，以及我們之前做出的承諾，包括：
| • | 如果獲得分銷商的控制權會導致我們美國年銷量的10%以上通過在美國的多數股權分銷商進行分銷，我們將不會這樣做；以及 |
| • | 我們不會因為與SAB的合併而終止任何批發商。 |
同意法令的條款還要求我們在完成對啤酒釀造商、進口商、分銷商或品牌所有者的任何收購之前至少30天通知美國司法部，該收購從在美國進一步轉售的啤酒或從此類銷售產生的許可費獲得的年毛收入超過750萬美元，但某些例外情況除外。根據美國監管機構的要求，我們只有在提交所有信息以迴應美國司法部發出的任何書面補充信息請求後30天才能完成此類收購。此外，我們對美國銷售計劃和政策的某些方面進行了審查和修改，以符合同意法令，以確保我們不會限制獨立分銷商銷售和推廣第三方釀酒商產品的能力和激勵措施。
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同意法令將於2026年7月20日(美國司法部提出申訴十年後)到期；然而，如果美國司法部通知法院不再需要繼續同意法令或符合公共利益，同意法令現在可能被終止。我們對同意法令的遵守情況受到美國司法部及其任命的監督受託人的監督。同意法令的條款反映在修改後的最終判決中，該最終判決作為附件4.20提交給表格20-F。
與可持續性掛鈎的循環信貸安排
2021年2月18日，我們宣佈成功簽署了新的101億美元可持續發展掛鈎循環信貸安排，取代了我們現有的90億美元循環信貸安排。SLL循環貸款的初始期限為五年，可再延長兩年。自2022年3月17日起生效，我們行使了兩個選項中的第一個，將貸款的到期日延長至2027年2月。隨後，自2023年9月8日起，我們行使了兩個選項中的第二個選項，將貸款的到期日進一步延長至2028年2月，為2027年2月至2028年2月期間的總承諾額為97.5億美元。該機制包含一種定價機制，可激勵以下四個關鍵績效領域的改進，這些領域與我們的2025年可持續發展目標保持一致並做出貢獻：
| • | 提高我們全球釀酒廠的用水效率； |
| • | 提高PET一次包裝中的PET回收量； |
| • | 從可再生能源購買電力；以及 |
| • | 減少温室氣體排放。 |
SLL循環貸款包含慣例陳述和擔保、契諾和違約事件。除其他事項外，如果我們或我們子公司的任何財務負債發生違約或違約事件，則會觸發違約事件。借款人在SLL循環貸款項下的債務由其他借款人ABIFI、Anheuser-Busch、Brandbrew S.A.和Brandbev S.àR.L.共同及各別擔保。
我們根據SLL循環貸款工具借款，利率等於SOFR(美元計價貸款)或EURIBOR(歐元計價貸款利率)加保證金。保證金是基於評級機構對我們長期債務的評級，並可能根據我們在確定的可持續發展業績目標方面的表現進行調整。
| D. | 外匯管制 |
比利時沒有任何外匯管制規定會影響將股息匯給非居民我們股票的持有者。關於適用於子公司資金轉移的各種限制的討論，見“項目5.經營和財務審查--H.流動資金和資本資源--子公司的轉移”。
| E. | 課税 |
比利時税收
以下各段概述了投資者對我們的股票或美國存託憑證的所有權和處置對比利時的重大税收影響。摘要依據的是自本文件發佈之日起在比利時生效的法律、條約和規章解釋，所有這些法律、條約和規章解釋都可能發生變化，包括可能具有追溯效力的變化。
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摘要僅討論了與我們股票或美國存託憑證(ADS)美國持有者相關的比利時税收問題。持有者“)。本摘要不涉及比利時税收方面的問題，這些方面與身為比利時居民或通過在比利時的常設機構或固定基地在比利時從事貿易或商業活動的人有關。本摘要並不旨在描述擁有和出售我們的股票或美國存託憑證的所有税收後果，也沒有考慮任何特定投資者的具體情況，其中一些可能受到特別規則的約束，或者比利時以外的任何國家的税法。本摘要並未説明受特別規則約束的投資者的税務待遇，例如銀行、保險公司、集體投資業務、證券或貨幣交易商，或持有或將持有吾等股份或美國存託憑證的人士，作為跨境、股份回購交易、轉換交易、合成證券或其他綜合金融交易的持倉。投資者應根據他們的具體情況，包括任何州、地方或其他國家法律的影響，就投資我們的股票或美國存託憑證的税收後果諮詢他們自己的顧問。
股息預提税金
作為一般規則，對我們的股票或美國存託憑證支付或歸屬的股息總額徵收30%的預扣税，但受適用的國內或税收條約條款可能提供的減免的限制。應繳納預扣股息税的股息包括支付給或歸因於我們的股票或美國存託憑證的所有福利，無論其形式如何，以及法定股本的報銷，但根據比利時《公司和組織法》報銷的財政資本除外，受某些條件和按比例計算規則(如下所述)。原則上，財政資本包括已付清法定股本，並受若干條件規限，已付清發行保費和發行利潤分享證時認購的現金金額。請注意，截至2018年(即自2018年1月1日或之後開始的財政年度)，財政資本的任何減少均被視為按比例支付財政資本和某些準備金(即按以下順序支付：納入法定資本的應納税準備金、未納入法定資本的應納税準備金和免税計入法定資本的準備金)。只有被視為從財政資本中支付的資本減少部分，在符合某些條件的情況下，才不能被視為比利時税收方面的股息分配。
如果我們贖回我們自己的股份或美國存託憑證，贖回分派(在扣除我們已贖回股份或美國存託憑證所代表的財政資本部分後)將被視為股息，在某些情況下可能需要繳納30%的預扣税，但受適用的國內或税務條約條款可能提供的減免的限制。如果在證券交易所進行贖回，並滿足某些條件，將不會觸發預扣税。在我們清算的情況下，任何超過財政資本分配的金額將被徵收30%的預扣税，受適用的國內或税收條約條款可能提供的減免的限制。
支付或歸因於以下各項的股息非居民在專業活動中不使用我們的股票或美國存託憑證的個人可以免除非居民最高800歐元的個人所得税(2023年收入年度)。因此，如果比利時人對我們的股票或美國存託憑證支付或歸屬的股息徵收預扣税，該比利時人非居民可以在他或她的要求非居民所得税申報單，比利時對股息徵收的任何預扣税，金額不超過800歐元(2023年收入年度)，均可抵免，並視情況退還。然而，如果沒有比利時人非居民所得税報税表必須由非居民對於個人而言，比利時對股息徵收的任何預扣税，原則上可以通過向指定的税務官員提出申請予以追回。該項要求最遲須於收取有關股息的歷年(S)後的公曆年翌年12月31日提出，並須連同一份確認非居民個人身份和某些其他由皇家法令確定的手續。為免生疑問，所有支付或歸因於非居民評估是否達到800歐元(2023年收入年度)的最高金額(因此不僅是我們股票或美國存託憑證支付或歸屬的股息金額)，還考慮了個人因素。預扣税豁免將適用於我們向作為美國居民的公司支付的股息，條件是：(I)美國公司實益擁有股息並繳納美國公司所得税或類似税，而不受益於偏離普通美國公司所得税制度的税制；(Ii)美國公司的法律形式類似於2011年11月30日歐盟母子公司指令(2011/96/EU)附件中所列的法律形式。歐盟母子公司指令“)，並不時予以修訂；。(Iii)
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在股息支付或歸屬之日，美國公司擁有的股份不到我們資本的10%，但收購價值至少為2500,000歐元；(Iv)美國公司以不間斷的合法所有權持有我們的股票或美國存託憑證至少一年；以及(V)美國公司向我們或我們的支付代理人提交宣誓書(見下文)。預扣税豁免僅適用於在沒有上述豁免的情況下應繳納的預扣税原則上不能在美國居民公司手中抵扣或退還的情況。股東應根據他們的具體情況，包括任何州、地方或國家法律或對其的解釋的影響，就是否可以獲得預扣税豁免諮詢他們自己的顧問。此外，這種免税不能適用於税收濫用的情況(即納税人通過(一系列)法律行為(S)將自己置於這一預扣税減免制度的範圍內，與相關法律規定的目標背道而馳，並且具有獲得這一税收優惠的決定性或排他性意圖)。税收濫用的存在可以被納税人反駁，如果有足夠的真正的經濟(非税)這些(一系列)法律行為的動機是可以表現出來的。
為了從上述預扣税豁免中受益，美國居民公司必須向我們或我們的支付代理人提供一份宣誓書，確認以下幾點：(I)美國公司的法律形式與不時修訂的歐盟母子公司指令附件中所列的法律形式相似；(Ii)美國公司須繳納美國企業所得税或類似的税收，但不受益於偏離美國普通企業所得税制度的税收制度；(Iii)參與的收購價值至少達到2500,000歐元(但不到我們資本的10%)；(Iv)股息與美國公司持有或一直以不間斷的合法所有權至少一年持有的我們的股票或美國存託憑證有關；(V)根據股息支付或歸屬的前一年12月31日生效的法律規定，在多大程度上，在沒有上述豁免的情況下應支付的比利時預扣税原則上可在美國公司手中抵扣或退還；和(Vi)美國公司的全稱、法律形式、地址和財務識別號(如果適用)。
根據比利時國內税法，支付給符合以下條件的美國養老基金的股息也不適用預扣税：(1)它是在美國具有單獨法人資格和財政居住權的法人實體；(2)其公司目的僅在於管理和投資為支付合法或補充養老金而籌集的資金；(3)其活動僅限於投資於行使其公司目的而籌集的資金，沒有任何盈利目的；(4)在美國免徵所得税；及(V)在合約上並無責任將股息再分配予其將代為管理股份或美國存託憑證的該等股息的任何最終受益人，亦無責任根據證券借貸交易就該等股份或美國存託憑證支付虛假股息。該豁免將不適用於與一項或一系列安排有關的股息，而比利時税務機關已證明該安排或一系列安排不是真正的，並且是為了獲得所收到的股息扣除、上述股息預扣税豁免或歐盟母子公司指令在另一個歐盟成員國的優勢之一的主要目的或主要目的之一而實施的。如果一項安排或一系列安排不是出於反映經濟現實的正當商業原因而實施的，則被視為不真實。有一項可推翻的推定是，如果股票在收入歸屬或支付之日起15天內沒有被養恤基金以完全合法的所有權不間斷地持有至少60天，則股息被視為與人為交易有關。只有當美國養老基金提供證明，確認它是股票或美國存託憑證的完全合法所有者，並且滿足上述條件時，這項豁免才適用。然後，該組織必須將該證書轉發給我們或我們的付款代理。
為非居民個人和公司，股息預扣税將是比利時唯一的股息税，除非非居民通過在比利時的固定基地或比利時常設機構，持有與在比利時開展的業務相關的我們的股票或美國存託憑證。
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減免比利時股息預扣税
根據美利堅合眾國和比利時之間的所得税公約(“條約)，對於我們支付給實益擁有股息並有權根據條約中的利益限制條款要求條約利益的美國居民的股息，比利時的預扣税率降低了15%(符合資格的持有人“)。如果這樣的合格持有人是一家直接擁有我們至少10%有表決權股票的公司，比利時的預扣税率將進一步降至5%。然而，如果符合資格的持有人是：(I)直接擁有我們的股份或代表我們資本至少10%的美國存託憑證的美國居民公司，則不適用預扣税。12個月在宣佈股息之日結束的期間；或(Ii)屬於美國居民的退休基金，只要該等股息不是來自該退休基金或透過聯營企業經營的業務。
根據正常程序，我們或我們的付款代理人必須預扣比利時的全部預扣税(不考慮條約匯率)。有資格的持票人可以要求補償超過條約規定的扣繳金額。報銷表格(表格：276Div-Aut.)可從中央旅行者-第6隊，50Box 3429 Boulevard Du Jardin Botanique，1000布魯塞爾，比利時。符合條件的持有人還可以在符合某些條件的情況下，從源頭上獲得降低的條約費率。合資格持有人應遞交一份填妥的表格：276Div-Aut.、並附上一份加蓋適當印花及簽署的表格6166，該表格須於股息支付日期後十天內提交。美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解他們是否有資格在支付或歸因於股息時獲得預扣税減免，以及在支付股息時獲得減少的預扣税或提出報銷申請的程序要求。
資本損益
根據該條約，合格持有人通過出售、交換或以其他方式處置我們的股票或美國存託憑證而實現的資本收益和/或損失不屬於比利時國內税法的適用範圍。
無權根據本條約所載利益限制條款申索本條約利益的公司持有人在本公司股票或美國存託憑證上實現的資本收益一般不需納税，損失也不得扣除，前提是我們的股份或美國存託憑證既不是與在比利時開展的業務有關持有，也不是通過比利時的固定基地或常設機構持有。
根據條約中的利益限制條款無權要求條約利益的私人個人持有人，以及作為私人投資持有我們的股票或美國存託憑證的個人，通常不需要為出售我們的股份或美國存託憑證而產生的任何資本利得繳税，資本損失通常不能在比利時扣除，但以下例外情況除外。
如果根據《關於我們的股份或美國存託憑證的條約》中包含的利益限制條款，無權要求本條約利益的私人個人持有人實現的資本收益被認為是在該個人私人遺產的正常管理範圍之外實現的，並且資本收益是在比利時獲得或收到的，該收益將被徵收30.28%的最終專業預扣税，或必須在比利時報告非居民已實現收益的收入年度的納税申報單，在這種情況下，收益將按35.31%的税率納税(33%，目前的附加費為7%)。國際貿易中心1992年的官方評論規定，證券交易所偶爾發生的有關我們的股票或美國存託憑證的交易，不應被視為在個人私人財產正常管理範圍之外實現的交易。
這些個人持有人在出售我們的股票或美國存託憑證以供考慮時實現的資本收益，在專業活動之外，出售給外國(或其一個政治區或地方當局)或出售給非居民在歐洲經濟區以外設立的法人實體或公司(或以類似法律形式組成的團體)原則上應按17.66%(16.5%外加7%的現行附加費)的税率徵税，如果在出售前五年的任何時候，該個人持有人單獨或與其配偶或某些親屬直接或間接持有我們的大量股份(超過我們股份的25%)。
持有者在贖回我們的股票或美國存託憑證或我們的清算時實現的資本收益通常將作為股息徵税(見上文)。
遺產税和贈與税
我們的股份轉讓或比利時人去世後的美國存託憑證轉讓不徵收比利時遺產税。非居民。
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我們在比利時進行的股票或美國存託憑證的捐贈是否需要繳納贈與税取決於捐贈的方式。
比利時對證券賬户徵税
比利時聯邦政府通過2021年2月11日的法律，對證券賬户實行年度徵税。
自十月一日起至翌年九月三十日止的連續十二個月內，證券賬户持有的應税金融工具(包括(其中包括)我們的股票或美國存託憑證等金融工具)的平均價值超過10億歐元的證券賬户，按年徵收0.15%的税款。
應繳税款不得超過上述應税金融工具平均價值與起徵點100萬歐元之間差額的10%。
徵税對象包括，持有的證券賬户非居民在比利時設立或設立金融中介機構的個人、公司和法人實體。
金融中介機構的定義是：(1)比利時國家銀行、歐洲中央銀行和外國中央銀行履行類似職能；(2)比利時所得税法第198/1條第6節12°所列的中央證券託管機構；(3)2014年4月25日關於信貸機構和投資公司地位和監管的法律第1條第3節所界定的信貸機構或證券經紀公司；以及(6)第3條所界定的投資公司。關於獲得投資服務活動以及投資組合管理和投資諮詢公司的法律地位和監管的2016年10月25日法律第1節，根據國家法律，這些公司被允許為客户持有金融工具。
有各種豁免，如直接持有的證券賬户(在非居民在中央證券託管機構或比利時國家銀行認可的託管銀行開立自己的賬户。這一豁免受以下條件的限制：證券賬户不能歸因於非居民。
2021年2月11日的法律引入了追溯適用於2020年10月30日起的反濫用條款：一項可推翻的一般反濫用條款和兩項不可推翻的具體反濫用條款。後者包括將一個證券賬户拆分成同一中介機構持有的多個證券賬户，以及將證券賬户中持有的應税金融工具轉換為註冊金融工具。
憲法法院啟動了幾項廢止程序。2022年10月27日，憲法法院裁定，對證券賬户徵收年度税符合平等和不歧視但廢除了上述兩項不可推翻的具體反濫用條款(即拆分證券賬户和轉換)和可被推翻的一般反濫用條款的追溯力(即關於法律生效前的期間，即從2020年10月30日至2021年2月26日)。
比利時對證券交易所的交易徵税
證券交易所的交易通常是通過在比利時設立的二級市場上的專業中介機構，對我們在比利時的現有股票或美國存託憑證的買賣和任何其他收購和轉讓徵收的税款。(所謂“二級市場交易”)。新股(一級市場交易)發行時不繳納換股交易税。適用費率為支付對價的0.35%，但每筆交易和每一方的上限為1,600歐元(1,729美元)。這種税是由交易各方單獨繳納的，每一筆都由專業中介收取。
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比利時人非居民通過專業中介為自己的賬户購買或以其他方式收購或轉讓比利時現有股票或美國存託憑證的人，如果向比利時中介交付證書，確認其非居民狀態。
除上述事項外，證券交易所交易不應對下列各方達成的交易徵税：(1)2002年8月2日的法律第2條、第9°和第10條所述的專業中介機構，(2)1975年7月9日的法律第2條第1節所述的保險公司，為其自己的賬户；(3)2006年10月27日的法律第2條1°所述的專業退休機構，關於控制為其自己的賬户的專業退休機構，(四)集體投資機構自營或(五)受監管的房地產公司自營。
因此，如果持有人以自己的名義行事，則持有人在認購、購買或出售現有股份或美國存託憑證時，無須就證券交易所交易繳税。為了從這項豁免中受益，持有者必須向比利時的專業中介機構提交一份證書，確認他們是非居民為了比利時的税收目的。
美國税收
本節介紹股票或美國存託憑證的所有權和處分對美國聯邦所得税的重大影響。它僅適用於您是如下所述的美國持有者，並且您將您的股票或ADS作為資本資產持有以繳納美國聯邦所得税的情況。本討論僅涉及美國聯邦所得税，並不討論根據您的個人情況可能與您相關的所有税收後果，包括外國、州或當地税收後果、遺產税和贈與税後果，以及根據聯邦醫療保險繳費税對淨投資收入或替代最低税產生的税收後果。如果您是受特殊規則約束的特殊類別持有人的成員，則本節不適用於您，包括：
| • | 一家銀行； |
| • | 證券交易商； |
| • | 選擇使用 按市值計價證券持有量的核算方法； |
| • | a 免税組織機構； |
| • | 人壽保險公司； |
| • | 實際或建設性地擁有我們有投票權股票或我們股票總價值10%或更多投票權的人； |
| • | 持有股票或美國存託憑證的人，作為跨境或套期保值或轉換交易的一部分； |
| • | 出於税收目的，買賣股票或美國存託憑證的人；或 |
| • | 功能貨幣不是美元的人。 |
本節依據的是經修訂的1986年《國税法》、其立法歷史、現有的和擬議的條例、已公佈的裁決和法院判決，所有這些都與目前有效，以及《條約》。這些法律可能會發生變化，可能是在追溯的基礎上。此外，本節的部分依據是保管人的陳述，以及存款協議和任何相關協議中的每項義務都將按照其條款履行的假設。
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如果出於美國聯邦所得税的目的，被視為合夥企業的實體或安排持有我們的股份或美國存託憑證，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的税務待遇。如果您作為合夥企業的合夥人持有我們的股票或美國存託憑證，您應諮詢您的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税對投資於我們的股份或美國存託憑證的待遇。
如果您是股票或美國存託憑證的實益所有人，並且就美國聯邦所得税而言，您是：
| • | 美國公民或美國居民； |
| • | 一家國內公司； |
| • | 其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或 |
| • | 如果美國法院可以對信託的管理進行主要監督，並且一個或多個美國人被授權控制信託的所有實質性決定，則信託。 |
您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解在您的特定情況下擁有和處置我們的股票和美國存託憑證所產生的美國聯邦、州、地方、外國和其他税收後果。特別是，你應該確認你是否有資格享受該條約的好處，以及不這樣做的後果。
你們股票或美國存託憑證的税務處理將在一定程度上取決於我們是否被歸類為被動外國投資公司，或者PFIC，“為了美國聯邦所得税的目的。除非在下面的“PFIC規則”中討論，本討論假定我們不被歸類為美國聯邦所得税目的的PFIC。
分派的課税
根據美國聯邦所得税法，如果您是美國的持有者，我們從當前或累積的收入和利潤(為美國聯邦所得税目的而確定)中支付的任何分配的總金額，但某些按比例我們股票的分配，將被視為股息，需繳納美國聯邦所得税。如果你是一名非法人如果您持有我們的股票或美國存託憑證超過60天，構成合格股息收入的股息將按長期資本利得的優惠税率向您納税。121天由生效日期前60天開始的期間除股息外日期並滿足其他持有期要求。吾等就股份或美國存託憑證支付的股息一般將為合資格股息收入，條件是在閣下收到股息的年度內，(I)該等股份或美國存託憑證可隨時在美國的成熟證券市場買賣，或(Ii)吾等有資格享有本條約的利益。我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市，因此我們預計美國存託憑證的股息將是合格的股息收入。然而，目前尚不清楚美國存託憑證沒有代表的股票的股息是否會在此基礎上成為合格的股息收入。在任何情況下，如果我們有資格享受條約的好處，股票和美國存託憑證的股息將是合格的股息收入。
您必須將從股息支付中預扣的任何比利時税包括在此總額中，即使您實際上沒有收到它。當您實際或建設性地收到股息時，如果是股票，當您收到股息時，或者如果是美國存託憑證，當您收到股息時，應向您徵税。股息不符合一般允許美國公司就從其他美國公司收到的股息扣除股息的資格。如果股息以歐元支付，您必須在收入中包括的股息分配金額將是所支付的歐元支付的美元價值，以股息分配日的現貨歐元/美元匯率確定，無論支付是否實際上轉換為美元。一般來説，從股息分配之日起至您將股息兑換成美元之日這段時間內，由於匯率波動而產生的任何損益都將被視為普通收入或損失，不符合適用於合格股息收入的特別税率。所得或損失通常是來自美國境內的外國税收抵免的收入或損失
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限制目的。超過為美國聯邦所得税目的而確定的當期和累計收入和利潤的分配將被視為免税根據您在股票或美國存託憑證中的基礎返還資本，然後作為資本收益返還。然而，我們預計不會按照美國聯邦所得税原則計算收入和利潤。因此，你應該預料到，通常會將我們的分配視為股息。
在受到某些限制的情況下，根據條約扣繳並支付給比利時的比利時税款一般可從您的美國聯邦所得税義務中扣除。在確定適用優惠税率的股息的外國税收抵免限額時，適用特殊規則。根據比利時法律或《條約》，只要您可以減免或退還預扣税款，本可減免或可退還的預扣税款將不能抵扣您的美國聯邦所得税債務。
股息通常是來自美國以外的收入，在計算您可以獲得的外國税收抵免時，通常是“被動”收入。
資本增值税
如果您是美國持有者，並且您出售或以其他方式處置您的股票或美國存託憑證，您將為美國聯邦所得税確認資本收益或虧損，其等於您實現的金額的美元價值與您在您的股票或美國存託憑證中以美元確定的納税基礎之間的差額。A的資本收益非法人如果持有房產超過一年，美國持有者通常會按優惠税率徵税。對於外國税收抵免限制而言，收益或損失通常是來自美國境內來源的收入或損失。你扣除資本損失的能力是有限制的。
PFIC規則
我們認為，出於美國聯邦所得税的目的，我們的股票和ADS目前不應被視為PFIC的股票，我們預計在可預見的未來不會成為PFIC。然而，這一結論是每年作出的事實確定，因此可能會發生變化。因此，我們有可能在未來的納税年度成為PFIC。一家公司在任何課税年度，如果(I)其總收入的至少75%是被動收入，或(Ii)其資產價值的至少50%可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產，則被視為PFIC。如果我們被視為PFIC，而您是美國持有者，除非您建立一個有效的“合格選舉基金”(“優質教育基金“)選舉、通過出售或以其他方式處置您的股票或美國存託憑證而變現的收益一般不被視為資本收益。相反，除非你有效地選擇按年徵税，否則按市值計價如果您就您的股票或美國存託憑證按基準計算，您將被視為在您的股票或美國存託憑證的持有期內按比例實現了該等收益和某些“超額分派”，並將按收益分配的前一年度的最高税率徵税(我們是該年度的個人私募股權投資公司)，以及每一年的應佔税項的利息費用。除某些例外情況外，如果我們在您持有您的股票或ADS期間的任何時間是PFIC，則您的股票或ADS將被視為PFIC的股票。如果閣下在分派的課税年度或上一課税年度，從吾等獲得的股息將不符合適用於合資格股息收入的特別税率，或在分配的課税年度或上一課税年度被視為閣下的PFIC，而應按適用於普通收入的税率徵税。如果您在我們對您而言是PFIC的任何一年內擁有股票或美國存託憑證，您可能被要求提交美國國税局(“美國國税局“)表格8621。優質教育基金選舉的條件是我們每年向您提供某些税務信息。如果我們的公司被確定為PFIC，我們可能不會採取必要的行動，讓美國股東進行QEF選舉。
比利時股市税
對於美國聯邦所得税而言，你繳納的任何比利時股市税都可能不是一種可抵免的税收。然而，如果美國持有者為他們自己的賬户行事，並且某些信息被提供給相關的專業中介機構(如上所述-比利時税務-比利時證券交易所交易的比利時税)，他們就可以免税。敦促美國持有人就比利時税法在我們股票或美國存託憑證的所有權和處置方面的潛在應用諮詢他們自己的税務顧問。
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| F. | 股息和支付代理人 |
不適用。
| G. | 專家發言 |
不適用。
| H. | 展出的文件 |
您可以閲讀和複製我們通過電子數據收集、分析和檢索系統通過美國證券交易委員會網站提交的任何報告或其他信息Http://www.sec.gov.
我們還在我們的網站上免費提供我們的年度報告表格20-F，以及某些其他美國證券交易委員會備案文件，在以電子方式向美國證券交易委員會備案或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提交給美國證券交易委員會。我們的網站地址是Http://www.ab-inbev.com。我們網站上的信息未在本文檔中引用作為參考。
我們已向布魯塞爾(比利時)商事法院書記處提交了我們修訂和重述的章程以及將在比利時國家公報附件中公佈的所有其他契約，在那裏可以向公眾提供這些契約。日期為2024年1月2日的公司章程副本已作為本文件附件1.1存檔表格20-F，也可以在我們的網站上找到Https://www.ab-inbev.com/investors/corporate-governance.html.
根據比利時法律，我們必須編制經審計的年度法定和合並財務報表。經審計的年度法定和綜合財務報表以及董事會和法定審計師的相關報告已提交給比利時國家銀行，供公眾查閲。此外，作為一家上市公司，我們在發佈年度財務報告(包括經審計的年度財務報表、董事會報告和法定核數師報告)之前發佈年度公告。此外，我們還發布中期管理報表。這些文件的副本可在我們的網站上獲得，網址為Https://www.ab-inbev.com/investors.html.
我們還向公眾披露價格敏感信息(內幕信息)和某些其他信息。根據2007年11月14日比利時皇家法令關於獲準在受監管市場交易的金融工具發行人的義務，此類信息和文件通過我們的網站、新聞稿和泛歐交易所布魯塞爾的溝通渠道提供。
我們的總部位於比利時魯汶Brouwerijplein 1,3000。我們的電話號碼是+32(0)1 627 6111，我們的網站是Http://www.ab-inbev.com。我們網站的內容不屬於這一部分表格20-F。儘管在這篇文章中提到了我們的網站表格20-F，我們網站上的任何信息都不構成這一點表格20-F。
向公眾提供的與我們有關的文件(報告、我們的公司治理章程、書面通信、財務報表和我們在本報告發布前三個財政年度的歷史財務信息表格(20-F)可於本局網站(Http://www.ab-inbev.com)和地址：比利時魯汶，Brouwerijplein 1,3000。
除非本文件中另有説明表格20-F，這些文件都不是本文件的一部分表格20-F。
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| I. | 附屬信息 |
不適用。
| J. | 給證券持有人的年度報告 |
不適用。
| 項目 11. | 關於市場風險的定量和定性披露 |
市場風險、套期保值與金融工具
我們的活動使我們面臨各種金融風險：市場風險(包括貨幣風險、公允價值利率風險、現金流利率風險、商品風險和股權風險)、信用風險和流動性風險。我們分別分析這些風險以及在相互關聯的基礎上分析這些風險，並根據我們的金融風險管理政策制定管理對我們業績的經濟影響的戰略。管理層定期開會，負責檢討風險評估結果、批准建議的風險管理策略、監察財務風險管理政策的遵守情況，以及向董事會財務委員會彙報。
我們的一些風險管理策略包括使用衍生品。使用的主要衍生工具有外匯遠期、貨幣期貨、利率掉期、交叉貨幣利率掉期、商品掉期、商品期貨和股票掉期。作為政策問題，我們不會在投機交易的情況下使用衍生金融工具。
金融市場在過去幾年經歷了巨大的波動，我們已經並將繼續通過我們現有的風險管理政策來應對這一問題。
請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註27，以更全面地定量和定性地討論我們面臨的市場風險以及我們管理這些風險的政策。
外幣風險
當借款、投資、(預計)銷售、(預計)購買、特許權使用費、股息、許可證、管理費和利息支出/收入以從事相關交易的子公司的功能貨幣以外的貨幣計價時，我們都面臨外幣風險。為了管理這一風險，我們主要利用外匯遠期、貨幣期貨和跨貨幣利率互換。
就公司承諾及預期交易的外幣風險而言，我們的政策是對衝合理預期會在財務風險管理政策所釐定的預測期內發生的營運交易(例如銷售及銷售成本、一般及行政開支)。已確定的經營性交易在時間上不受任何限制。非運營交易(如收購和出售子公司)在極有可能時立即進行對衝。
截至2023年12月31日，我們已基本鎖定了與美元/巴西雷亞爾、美元/墨西哥比索和美元/哥倫比亞比索等最重要貨幣對的堅定承諾和2024年預測交易相關的預期敞口。某些國家的一些風險敞口已被大部分或部分覆蓋，這是因為對衝在這些國家可以受到限制，因為當地外匯市場阻止我們以合理的成本進行對衝。未平倉也可能是我們風險管理政策的結果。
-198-
我們使用敏感性分析在我們的綜合損益表和其他全面收益中估計美元對其他集團貨幣走強或走弱的影響。在未平倉不變及所有其他變數保持不變的情況下，美元兑其他貨幣收市價每上升或下降10%，估計未來12個月的綜合税前溢利將減少/增加約9,800萬美元。對所有衍生品頭寸應用類似的敏感度可能會導致負/正税前對5.04億美元股權儲備的影響。敏感性分析的結果不應被視為對未來可能發生的事件的預測，因為未來匯率的收益或損失可能會因全球金融市場的發展而有所不同。
外匯匯率在最近經歷了大幅波動，未來可能還會如此。有關上述敏感性分析的詳情，請參閲我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註27，以更全面地定量和定性討論我們面臨的外匯風險以及我們管理這些風險的政策。
利率風險
我們的浮動利率計息金融負債面臨利率風險。截至2023年12月31日，經過一定的套期保值和公允價值調整後，我們的計息金融負債(包括債券、貸款、租賃負債和銀行透支)中有25億美元，或3.2%的利率為浮動利率。我們應用了動態利率對衝方法，定期審查固定利率和浮動利率之間的目標組合。我們政策的目的是在融資成本和財務結果的波動性之間取得最佳平衡，同時考慮到市場狀況和我們的整體業務戰略。我們不時簽訂利率互換協議和遠期利率協議以管理我們的利率風險，並訂立跨貨幣利率互換協議以管理我們的外幣風險和利率風險。
我們已就對衝後浮息債務的利率風險敞口進行了敏感性分析，假設報告日期的未償還負債額全年未償還(見截至2023年和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度)。該公司估計，增加或減少100個基點代表適用利率合理可能的變化。因此，如果利率高/低100個基點，在所有其他變量保持不變的情況下，利息支出將高/低2600萬美元。這一影響將被計息金融資產利息收入增加/減少9600萬美元所抵消。此外，税前對衝工具的市值對股票儲備的影響不會很大。
利率在最近的過去一直受到大幅波動的影響，未來可能還會如此。有關上述敏感性分析的詳細信息，請參閲截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註27，對我們面臨的利率風險以及我們管理這些風險的政策進行更全面的定量和定性討論。
商品價格風險
我們對各種大宗商品的敞口很大，包括但不限於鋁、能源、玉米、小麥、塑料、大米和糖。大宗商品市場已經並預計將繼續經歷價格波動。因此，我們同時使用固定價格採購合同和大宗商品衍生品，以最大限度地減少大宗商品價格波動的風險敞口。
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截至2023年12月31日，按到期日計算，我們有以下未償還的大宗商品衍生品：
| 概念上的 | 公允價值 | |||||||||||||||||||
| 1-5歲 | >5年 | 總計 | ||||||||||||||||||
| 商品 |
||||||||||||||||||||
| 鋁掉期 |
1,780 | — | — | 1,780 | 15 | |||||||||||||||
| 其他商品衍生品 |
913 | 25 | — | 938 | (29 | ) | ||||||||||||||
注：
| (1) | 這些套期保值是根據IFRS 9在現金流量對衝會計關係中指定的。 |
見截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度的附註27，以更全面地定量和定性討論我們面臨的大宗商品風險，以及我們管理這些風險的政策。
股權價格風險
我們參與股權互換衍生品，以對衝與我們基於股票的支付計劃相關的股票價格風險。此外，我們對衝與Modelo和SAB合併相關的發行股票產生的風險(另見我們截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表附註11和27)。這些衍生工具不符合套期保值會計的要求，公允價值的變動計入損益賬。
截至2023年12月31日，我們對相當於100.5股的風險敞口進行了對衝，導致當期在非常財務淨收入/(成本)的損益賬户中確認的總虧損3.25億美元。
對股權互換衍生品的敏感性分析，根據我們股價合理可能的波動率18%計算，在所有其他變量保持不變的情況下，將顯示11.81億美元對我們2023年税前利潤的積極/負面影響。敏感性分析是基於使用截至2023年12月31日的250天內每日可觀察市場數據的年度波動性進行評估的。
其他風險
見我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務報表附註27，以及截至2023年12月31日的三個年度，以更全面地定量和定性討論我們面臨的股權、信貸和流動性風險以及我們管理這些風險的政策。
| 項目 12。 | 除股權證券外的其他證券説明 |
| A. | 債務證券 |
不適用。
| B. | 認股權證及權利 |
不適用。
| C. | 其他證券 |
不適用。
-200-
| D. | 美國存托股份 |
吾等為經不時修訂的經修訂及重訂存款協議(日期為2018年3月23日)的訂約方，其中包括紐約梅隆銀行(作為託管銀行)，以及根據存款協議不時修訂的美國存託憑證的擁有人及持有人。正如在標題為“-D.美國存托股份”的這一節中所使用的，凡提及託管人，均指紐約梅隆銀行作為《託管協議》項下的託管人，而所有提及“託管人”之處，均指ING比利時SA/NV以託管協議項下託管人身份設立的布魯塞爾主要辦事處。
存款協議和對存款協議的任何修訂的副本正在或將作為表格的登記聲明的封面在美國證券交易委員會存檔F-6.你可向美國證券交易委員會的公眾資料室索取《存款協議》及其任何修正案的副本，地址為華盛頓特區20549，郵編：20549。亦可從美國證券交易委員會的網站Www.sec.gov.
《存託協議》是我們、紐約梅隆銀行作為美國存託憑證託管人，以及根據《存託協議》發行的所有美國存託憑證持有人之間的協議。存託協議的副本也存放在美國存託憑證的公司信託辦公室和託管人辦公室。業主和持有人可在營業時間內查閲這些設施。
未經證明的美國存託憑證可通過直接登記系統以電子簿記形式登記在保存人的簿冊上(“DRS“)由存託信託公司(”直接轉矩“)。定期聲明將郵寄給我們的美國存托股份持有人，反映他們在此類美國存託憑證中的所有權權益。或者，根據《存款協議》，我們的美國存託憑證可以由託管機構交付的美國存託憑證來證明。除非本説明中另有規定，否則對“ADS”的提及包括(I)我方未經認證的ADS，其所有權將通過美國存托股份持有人將收到的定期聲明來證明，(Ii)我方的ADR將證明我方的認證ADS。
託管人的辦公室位於美國紐約格林威治街240號，郵編：10286。由於託管人或其代名人實際持有標的普通股，美國存托股份持有人一般通過託管人獲得此類標的百威英博普通股的收益。美國存托股份的持有者必須依賴託管銀行來代表他們行使股東的權利，包括美國存託憑證代表的普通股的投票權。如果某人成為我們美國存託憑證的擁有人，它將成為存款協議的一方，因此將受到其條款以及美國存託憑證和美國存託憑證條款的約束。存管協議規定了百威英博的權利和義務、美國存托股份持有人作為美國存託憑證持有人的權利和義務以及託管機構的權利和義務。存款協議、美國存託憑證和美國存託憑證將受紐約州法律管轄。然而，標的普通股將繼續受比利時法律管轄，這可能不同於紐約法律。
| 美國 | 存托股份 |
紐約梅隆銀行作為託管機構，將登記和交付美國存託憑證。每一張美國存托股份將代表一股(或接受一股)存放於荷蘭國際集團比利時SA/NV主要布魯塞爾辦事處的股份，該辦事處是託管機構。每個美國存托股份還將代表託管銀行可能持有的任何其他證券、現金或其他財產。託管機構管理美國存託憑證的公司信託辦事處位於美國紐約格林威治街240號，郵編：10286。紐約梅隆銀行的主要執行辦事處位於美國紐約格林威治街240號，郵編：10286。
您可以(A)直接(I)持有ADR，這是以您的名義註冊的證明特定數量的ADS的證書，或(Ii)以您的名義在DRS註冊ADS，或(B)通過您的經紀人或其他金融機構持有ADS的擔保權利，間接持有ADS。如果您直接持有美國存託憑證，您就是美國存托股份的註冊持有人，也被稱為美國存托股份持有人。這個描述假定您是美國存托股份用户。如果您間接持有美國存託憑證，您必須依靠您的經紀人或其他金融機構的程序來維護本節所述美國存托股份持有者的權利。你應該諮詢你的經紀人或金融機構，以找出這些程序是什麼。
-201-
DRS是由DTC管理的一種制度，根據該制度，託管人可以登記無證美國存託憑證的所有權，其所有權應由託管人向無證美國存託憑證的登記持有人發送的定期報表予以證明。
作為美國存托股份的持有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有股東權利。比利時法律管轄股東權利。託管機構將是您的美國存託憑證相關股票的持有者。作為美國存託憑證的註冊持有人，您將擁有美國存托股份持有者權利。作為美國存托股份持有人的吾等、託管人和您以及所有其他間接持有美國存託憑證的人士之間的存託協議規定了美國存托股份持有人的權利以及託管人的權利和義務。紐約州法律管轄存款協議和美國存託憑證。
以下是《存款協議》的費用條款摘要。有關ADR的更多完整信息，您應該閲讀完整的存託協議和ADR表格。
持有人須繳付的費用及開支
| 存放或提取股份的人 或美國存托股份持有者必須支付： |
用於： | |
| 每100張美國存託憑證不超過$5(不足100張美國存託憑證之數) | 美國存託憑證的發行，包括因股份或權利的分配或出於退出目的而註銷美國存託憑證的其他財產，包括在存款協議終止的情況下 | |
| 不超過(A)每美國存托股份0.02美元和(B)每美國存托股份股息或現金分派金額的10%，兩者中較大者 | 對美國存托股份持有者的任何股息或現金分配 | |
| 一項費用，相當於如果分發給您的證券是股票，並且這些股票是為發行美國存託憑證而存入的，則應支付的費用 | 託管人向美國存托股份持有人分銷已存放證券的持有人 | |
| 註冊費或轉讓費 | 當您存入或提取股票時，將本公司股票登記冊上的股票轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記 | |
| 保管人的費用 | 電報、電傳和傳真傳輸(如保證金協議有明確規定) | |
| 將外幣兑換成美元 | ||
| 託管人或託管人必須為任何美國存托股份或美國存托股份股票支付的税款和其他政府費用，例如股票轉讓税、印花税或預扣税 | 必要時 | |
| 《定金協議》規定的電傳或傳真費用 | 託管服務的費用 | |
| 託管人或其代理人為支付已交存證券的利息而發生的任何不可避免的費用 | 必要時 | |
託管機構直接向存入股票或為提取目的而交出美國存託憑證的投資者或為其代理的中介機構收取交還和交出美國存託憑證的費用。保管人收取向投資者進行分配的費用，方法是從分配的金額中扣除這些費用，或出售一部分可分配財產以支付費用。保管人可通過從現金分配中扣除，或直接向投資者收費，或向代表投資者的參與者的賬簿記賬系統賬户收費，收取託管服務的年費。託管銀行可通過從應付給美國存托股份持有人的任何現金分配(或出售一部分證券或其他可分配財產)中扣除有義務支付這些費用的現金來收取費用。保管人一般可以拒絕提供招收費用在其支付這些服務的費用之前，該公司將不再使用這些服務。
-202-
託管銀行可不時向我們付款，以償還我們因建立和維護美國存托股份計劃而產生的費用和開支，免除託管銀行向我們提供的服務的費用和開支，或分享從美國存托股份持有人那裏收取的費用收入。在履行《保管人協議》規定的職責時，保管人可以使用由保管人所有或與保管人有關聯並可能賺取或分享費用、利差或佣金的經紀人、交易商、外幣交易商或其他服務提供者。
保管人可以自己或通過其任何關聯機構兑換貨幣，在這種情況下，保管人作為自己賬户的委託人，而不是代表任何其他人作為代理人、顧問、經紀人或受託人，賺取收入，包括但不限於交易價差，並將為自己的賬户保留這些收入。除其他事項外，收入的計算依據是根據《存款協議》進行的貨幣兑換的匯率與託管機構或其關聯公司在為自己的賬户買賣外幣時收到的匯率之間的差額。託管銀行不表示根據存款協議在任何貨幣兑換中使用或獲得的匯率將是當時可獲得的最優惠匯率，或確定該匯率的方法將對美國存托股份持有人最有利，但須遵守存款協議下的義務。用於確定貨幣兑換中使用的匯率的方法可根據要求提供。
繳税
您將負責為您的美國存託憑證或您的任何美國存託憑證所代表的存款證券支付的任何税款或其他政府費用。存託機構可拒絕登記您的美國存託憑證的任何轉讓，或允許您提取您的美國存託憑證所代表的已存入證券，直到支付該等税款或其他費用為止。它可能使用欠您的款項或出售您的美國存託憑證所代表的存款證券來支付所欠的任何税款，您仍將對任何不足承擔責任。如果託管機構出售已存放的證券，它將酌情減少美國存託憑證的數量，以反映出售情況，並向美國存托股份持有人支付任何收益，或將其納税後剩餘的任何財產發送給美國存托股份持有人。
託管銀行應支付的費用
截至2023年12月31日止年度，託管銀行已向吾等償還與美國存托股份計劃有關的開支，或代吾等向第三方支付總額9,154,325.86美元。
| 託管人向我們報銷的費用 |
金額(單位：美元) | |||
| 維護費(1) |
9,154,325.86 | |||
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| 總計 |
9,154,325.86 | |||
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注：
| (1) | 這包括直接支付給百威英博以及紐約梅隆銀行的發票，這些發票已被收入分享餘額抵消。 |
這個託管人還同意免除與計劃管理相關的標準成本費用，並代表我們直接向第三方支付某些費用。下表列出了下列費用：託管人直接向第三方支付截至2023年12月31日的年度。
| 託管人代表我們向第三方支付的費用 |
金額(單位：美元) | |||
| 標準自掏腰包維護成本 |
127,068.39 | |||
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| 總計 |
127,068.39 | |||
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-203-
您有權獲得與您的美國存託憑證相關的股票
美國存托股份持有人將有權隨時註銷其美國存託憑證並撤回相關股票，但以下情況除外：
| • | 因下列原因出現暫時性延遲時：(一)受託管理人已關閉轉讓賬簿或我們已關閉轉讓賬簿；(二)股票轉讓受阻，以允許在股東大會上投票；或(三)我們正在為股票支付股息； |
| • | 欠款支付手續費、税金及類似費用；或 |
| • | 當為遵守適用於美國存託憑證或股票或其他存款證券的任何法律或政府規定而有必要禁止撤資時。 |
這項提款權利不得受存款協議任何其他條款的限制。
預釋放美國存託憑證
《存託協議》允許存託機構在存入標的股份之前交付美國存託憑證。這被稱為預發佈美國存託憑證。託管人也可以在註銷時交付股票預發佈版美國存託憑證(即使美國存託憑證在預發佈交易已完成)。一個預發佈將在標的股票交付給託管機構後立即平倉。託管人可以收到美國存託憑證，而不是股票，以平倉預發行。保管人可以預發佈只有在下列情況下方可使用ADS：(I)在發佈前，被告知的人預發佈正以書面形式向託管銀行表示其或其客户擁有擬存放的股份或美國存託憑證；。(Ii)預發佈以現金或託管人認為適當的其他抵押品作全額抵押；。(Iii)託管人必須能夠平倉預發佈不超過五個工作日的通知；及(Iv)須受託管銀行認為適當的進一步賠償及信貸監管所規限。此外，託管機構將限制在任何時候因下列原因可能未償還的美國存託憑證的數量發佈前，不過，如果保管人認為適當的話，它可以不時地不理會這一限額。
直接註冊系統
在存款協議中，存款協議各方承認DRS和個人資料修改系統(“配置文件“)將適用於未經認證的ADS，一旦DTC將其接受為DRS。DRS是由DTC管理的系統，根據該系統，託管人可以登記未經證明的美國存託憑證的所有權，其所有權應由託管人向未經證明的美國存託憑證的登記持有人發送的定期報表予以證明。資料是存託憑證的一項必需功能，它允許聲稱代表存託憑證登記持有人行事的存託憑證參與者，指示託管銀行登記將這些美國存託憑證轉讓給存託憑證或其代名人，並將這些美國存託憑證交付到該存託憑證參與者的存託憑證賬户，而無需託管人收到美國存托股份持有人對登記該項轉讓的事先授權。
根據與DRS/PROFILE有關的安排和程序，存管協議各方理解，託管機構將不會核實、確定或以其他方式確定聲稱代表美國存托股份持有人請求上文所述轉讓和交付登記的存託憑證參與者有實際權力代表美國存托股份持有人行事(儘管統一商業代碼有任何要求)。在《保管人協議》中，各方將約定，保管人對保管人通過DRS/Profile收到的指示的依賴和遵守，並根據《保管人協議》，不應構成保管人的疏忽或惡意。
股東通信.業主查閲美國存託憑證持有人登記冊
保管人將在其辦公室向所有人提供其作為已存入證券持有人從我們那裏收到的所有通信，我們一般向已存入證券所有人提供這些通信。如果我們要求，託管機構將向所有者發送這些通信的副本。所有人有權查閲美國存託憑證持有人登記冊，但不是為了就與我們的業務或美國存託憑證無關的問題聯繫這些持有人。
-204-
第II部
| 項目 13. | 違約、拖欠股息和拖欠股息 |
沒有。
| 項目 14. | 對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改 |
沒有。
| 項目 15。 | 控制和程序 |
披露控制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，根據交易所法案規則評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性13A-15(B)截至2023年12月31日。儘管任何披露控制和程序制度的有效性都存在固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或推翻控制和程序的可能性，但我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證。根據我們的評估，截至2023年12月31日，首席執行官和首席財務官的結論是，根據交易所法案規則，披露控制和程序13A-15(E)、(I)在合理保證的程度下有效，確保在根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)在合理保證的水平下有效地確保根據交易法提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給本公司的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露要求的決定。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是在首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序，旨在根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制財務報表提供合理保證。
我們對財務報告的內部控制包括與保存記錄相關的政策和程序，這些政策和程序合理詳細、準確和公平地反映資產的交易和處置，提供合理的保證，以必要的方式記錄交易，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且僅根據我們管理層和董事的授權進行收支，並就防止或及時發現任何可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有的錯報。此外，對未來期間內部控制有效性的任何評估預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，遵守政策或程序的程度可能會惡化。
我們的管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會2013年發佈的內部控制-綜合框架評估了財務報告內部控制的有效性。基於這一評估，我們的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
-205-
截至2023年12月31日，財務報告內部控制的有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所PwC Bedrijfsrevisoren BV/Reviseur d‘Entreeur SRL審計，由Koen Hens代表。他們的審計報告，包括他們對管理層對財務報告內部控制的評估的意見，包括在我們的經審計的綜合財務報表中，表格20-F。
財務報告內部控制的變化
在本協議所涵蓋的期間內表格20-F，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
| 項目 16。 | [已保留] |
| 項目 16A。 | 審計委員會財務專家 |
本公司董事會已確定米歇爾·伯恩斯先生為“審計委員會財務專家”，其定義見第表格20-F根據交易法和獨立的董事規則10A-3根據《交易法》。
| 項目 16B。 | 道德準則 |
我們通過了《商業行為守則》和《交易守則》，其中每一項都適用於我們的所有員工，包括我們的主要高管、主要財務和主要會計官員。我們的《商業行為守則》和《交易守則》一起旨在滿足第#項第表格20-F根據《交易法》。我們的交易準則和商業行為準則分別作為附件11.1和11.2提交給本公司表格20-F。
如果守則中適用於我們的主要行政人員、主要財務人員或主要會計人員的條款被修訂，或者如果獲得豁免，我們將披露該修訂或豁免。
| 項目 16C。 | 首席會計師費用及服務 |
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年，普華永道BV/Reviseur d‘Entertainment SRL擔任我們的獨立審計師。下表列出了普華永道在2023年和2022年分別向我們收取的服務總金額，並按服務類別細分了這些金額：
| 2023 | 2022 | |||||||
| (千美元) | ||||||||
| 審計費 |
18,649 | 16,584 | ||||||
| 審計相關費用 |
495 | 393 | ||||||
| 税費 |
6,329 | 3,185 | ||||||
| 總計 |
25,473 | 20,163 | ||||||
審計費
審計費是為保證財務報表的公允列報而收取的服務費，包括下列具體內容：
| • | 對本公司合併財務報表的審計意見； |
-206-
| • | 對百威英博集團內個別公司法定財務報表的審計意見，如有法律要求； |
| • | 對中期財務報表的審查意見； |
| • | 一般而言，根據當地法律或法規分配給法定審計師的任何意見。 |
審計相關費用
與審計相關的費用是指傳統上由外部審計公司以法定審計師的角色向我們提供的保證服務或其他工作的費用。這些服務通常導致對所應用的調查或特定程序的認證或具體意見，包括對我們應第三方要求提供的信息的意見/審計報告(例如招股説明書和慰問函)。
在過去兩年中，與審計有關的服務主要與各種特別報告有關。
税費
2023年和2022年，我們的大部分税費與諮詢服務有關。
預先審批政策和程序
所有審計均需事先獲得已獲授權的審計委員會或其成員的批准非審計由我們的審計師提供的服務。
所有審計工作均須事先獲得審計委員會主席的批准非審計由我們的審計師提供的服務，並從2022年和2023年提供的所有此類服務中獲得。
我們的核數師和管理層每季度向審計委員會報告所提供的服務範圍和迄今所提供服務的費用。
| 項目 16D。 | 豁免審計委員會遵守上市標準 |
沒有。
| 項目 16E。 | 發行人購買股權證券 |
2023年10月31日，根據2021年4月28日股東大會授予的權力，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購至多10億美元的已發行普通股。本授權書有效期為12個月，至2024年10月31日。根據該計劃回購股票的確切時間將取決於包括市場狀況在內的各種因素。我們目前的意向是以庫藏股的形式持有購入的股份，以履行根據股權計劃作出的未來股份交付承諾。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.基於薪酬份額的付款計劃”。下表列出了與百威英博集團購買我們的股票有關的某些信息：
-207-
| 總人數： 股票 購得(1) |
支付的平均價格 每股 |
總人數： 購買股票的時間為 公開的一部分 已宣佈的計劃或 節目 |
極大值 近似美元 以下股票的價值： 可能還會是 根據該協議購買的產品 計劃或計劃 |
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| (數量 股份) |
(歐元) | (股份數量) | (百萬美元) | |||||||||||||
| 2023年1月1日-2023年1月31日 |
— | — | — | — | ||||||||||||
| 2023年2月1日至2023年2月28日 |
— | — | — | — | ||||||||||||
| 2023年3月1日至2023年3月31日 |
— | — | — | — | ||||||||||||
| 2023年4月1日-2023年4月30日 |
— | — | — | — | ||||||||||||
| 2023年5月1日至2023年5月31日 |
— | — | — | — | ||||||||||||
| 2023年6月1日至2023年6月30日 |
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| 2023年7月1日至2023年7月31日 |
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| 2023年8月1日至2023年8月31日 |
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| 2023年9月1日至2023年9月30日 |
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| 2023年10月1日至2023年10月31日 |
— | — | — | — | ||||||||||||
| 2023年11月1日至2023年11月30日(2) |
3,870,839 | 56.8142 | 3,870,839 | 760,847,943 | ||||||||||||
| 2023年12月1日至2023年12月31日(2) |
2,238,105 | 58.1211 | 2,238,105 | 618,950,372 | ||||||||||||
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| 總計 |
6,108,944 | 57.2930 | 6,108,944 | 618,950,372 | ||||||||||||
注：
| (1) | 根據我們的某些基於股份的薪酬計劃，股票是以折扣價授予員工的。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.基於薪酬份額的付款計劃”。折扣是以額外股份的形式授予的，如果這些員工在適用的歸屬期限結束前離開百威英博集團，我們將收回相當於折扣的股份。從技術上講，所有折扣股票都是由我們的子公司Brandbev從員工手中回購的，總價為1歐元，如果員工位於美國，則為1美元。 |
| (2) | 期內回購的所有股份均於公開市場交易中回購，作為12個月股票回購計劃於2023年10月31日公開宣佈，根據該計劃，我們可以回購至多10億美元的已發行普通股。 |
| 項目 16F。 | 更改註冊人的認證會計師 |
不適用。
| 項目 16G。 | 公司治理 |
我們認為以下是我們的公司治理做法與紐約證券交易所上市標準下適用於美國公司的公司治理做法之間的重大差異。
總體而言，2020年《比利時公司治理準則》(《代碼“)自2020年1月1日起適用於我們的是一項適用於上市公司的最佳做法守則非約束性基礎。該守則採用“要麼遵守，要麼解釋”的方法。也就是説，如果公司對這樣做的原因做出合理的解釋，就可以背離守則的規定。
根據紐約證交所的上市標準，美國上市公司的大多數董事必須是獨立的，而在比利時，只有三名董事需要獨立。截至2023年12月31日，我們的董事會由四名獨立董事和十一名根據紐約證券交易所上市標準被認為不是“獨立”的董事組成，這是比利時法律獨立性決定的結果，這些決定都不是我們管理層的一部分。在這11名董事中，有8名被認為是非獨立的僅僅因為他們是我們的控股股東Stichting的董事，三個被認為是非獨立的因為他們與奧馳亞和BevCo的關係，這兩家公司是限售股的兩個最大持有者。
紐約證交所規則進一步要求，美國上市公司的審計、提名和薪酬委員會完全由獨立董事組成，包括審計委員會至少有三名成員。《守則》建議提名委員會的大多數成員符合比利時公司法規定的獨立的技術要求。比利時公司法要求審計委員會至少有一名成員符合比利時公司法對獨立性的技術要求，但我們的《公司治理憲章》要求審計委員會的大多數成員必須滿足這些要求。比利時公司法還要求薪酬委員會的大多數成員符合比利時公司法規定的獨立的技術要求。截至2024年1月1日，我們審計委員會的所有四名有投票權的成員都是獨立的10A-3根據1934年的《證券交易法》。然而，我們審計委員會的四名董事之一，六人中的五人
-208-
提名委員會的董事和薪酬委員會的三名董事中的一名不符合紐約證券交易所的獨立性要求。由於審計委員會、提名委員會和薪酬委員會均由以下人士組成非執行董事對於獨立於管理層且不存在任何可能對其獨立判斷的行使造成重大幹擾的業務關係的董事，我們認為這些委員會的組成實現了比利時公司治理準則避免潛在利益衝突的目標。
我們認為，我們董事會委員會的職權範圍一般符合相關的紐約證券交易所規則，但可能不涉及這些規則的所有方面。
| 項目 16H。 | 煤礦安全信息披露 |
不適用。
| 項目 16I。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
不適用。
| 項目 16J。 | 內幕交易政策 |
不適用。
| 項目 16K。 | 網絡安全 |
網絡安全風險管理與策略
我們評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的流程被整合到我們的風險管理系統中。我們使用各種工具和流程收集相關數據，並識別、監測、評估和管理重大網絡安全風險。我們投資於網絡安全防禦解決方案，包括(但不限於)預防、檢測和響應工具和流程。我們還擁有一支專門的全球安全運營中心團隊，包括受過專門培訓的人員(安全運營團隊)由我們的全球安全運營中心董事領導，負責在我們的關鍵基礎設施管理團隊的協助下進行一線網絡安全風險檢測和管理。安全運營團隊對我們的系統和防禦系統進行持續的監控和測試，以應對網絡安全威脅。
我們定期聘請獨立的第三方來評估我們在美國國家標準與技術研究所的網絡安全能力(“NIST“)框架。這些評估的結果將與董事會，包括審計委員會分享。我們還聘請第三方定期進行滲透測試，並在我們應對網絡安全事件時提供必要的技術援助。
我們為員工提供網絡安全意識培訓，旨在為識別和報告網絡安全風險提供指導，並促進對我們的網絡安全政策的熟悉，我們還要求某些角色的員工完成額外的基於角色的專業網絡安全培訓。我們還利用內部溝通來提高認識，進行網絡釣魚練習，併為員工提供培訓。
我們通過並實施了一項事件響應計劃，該計劃為管理、升級和補救網絡安全事件提供了一種結構化的方法，如下文“網絡安全治理”中進一步描述的那樣。已經制定了涵蓋關鍵基礎設施的業務連續性計劃。我們還制定了涵蓋資產管理、資產控制、網絡安全、事件管理、第三方風險管理以及互聯網和技術使用等關鍵風險領域的全球信息安全政策和支持政策和標準。該公司定期審查這些計劃，並根據需要進行更新。
-209-
網絡安全也是我們第三方風險管理計劃的重要組成部分。通過這一計劃，該公司尋求識別、評估和管理與我們的外部服務提供商相關的風險，包括網絡安全風險。我們採取基於風險的方法在供應商入職過程中進行盡職調查，並尋求利用合同條款進一步降低風險。在某些情況下，我們還評估供應商的網絡安全態勢。
到目前為止，我們尚未發現來自網絡安全威脅的任何風險，這些威脅已經或合理地可能對公司或我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。有關數據保護和網絡安全風險的詳細信息，請參閲“風險因素--網絡安全事件和對我們信息和運營技術系統或供應鏈的其他中斷，可能損害我們的聲譽，我們可能遭受收入損失，產生大量額外成本，併成為訴訟和監管審查的對象”。
網絡安全治理
我們的管理層在評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險方面發揮了積極作用。我們的全球網絡安全董事和全球技術運營和數據副總裁總裁利用他們的經驗和資質領導識別、分析和管理網絡安全威脅和事件的工作。我們的網絡安全全球董事在軍事和私營部門的網絡安全方面擁有超過25年的經驗。在美國空軍任職期間，他曾在美國網絡司令部和國家安全局擔任情報和調查職務。後來，他在國家情報董事辦公室擔任高級反間諜官員。在私營部門，他幫助建立了財富100強公司的網絡威脅情報能力。他於2017年加入該公司，並於2020年晉升至目前的職位。他擁有美國海軍研究生院通信技術應用科學副學士學位、俄語文學學士學位和國家安全事務文學碩士學位。我們負責技術、運營和數據的全球副總裁總裁在信息技術和網絡安全方面擁有超過35年的經驗。他於2005年加入公司，並於2021年晉升至目前的職位，該職位將技術和數據合併為一個角色，專注於支持我們業務轉型的核心數字能力。他擁有化學工程理學學士學位、市場營銷研究生學位和S聖保羅商學院工商管理碩士學位等學位。
網絡安全全球董事和全球技術運營和數據副總裁總裁由一支專業團隊提供支持，其中包括法律專家和技術專業人員，他們精通網絡安全事件和事件的檢測、評估和緩解，其工作職能全部或部分致力於網絡安全風險管理。
我們還成立了一個跨職能的網絡安全披露委員會，聯合主席由我們負責技術運營和數據的全球副總裁總裁和全球法律專員董事共同領導，就有效的網絡安全治理、評估和報告進行協調和協調。網絡安全披露委員會還包括網絡安全全球董事等內部技術和法律專家。網絡安全披露委員會評估有關某些網絡安全事件的信息，除其他外，包括協助確定潛在的重要性，併為報告目的披露信息。
我們的董事會與執行委員會一起監督公司的內部控制和整體風險管理系統。在不影響董事會整體責任的情況下，作為其對公司風險管理系統的監督的一部分，審計委員會監督網絡安全風險管理，審查管理層評估、管理和減輕公司暴露於網絡安全風險的過程。網絡安全全球董事和技術運營與數據全球副總裁總裁定期向執委會和審計委員會成員彙報工作。此外，全球技術運營和數據副總裁總裁每年向整個董事會報告網絡安全。
-210-
第三部分
| 項目 17. | 財務報表 |
我們已選擇根據項目518提供財務報表。
| 項目 18。 | 財務報表 |
現按第18項要求將經審計的合併財務報表從第頁開始附於本文件F-1其中之一表格20-F。獨立註冊會計師事務所PwC Bedrijfsrevisoren BV/Reviseur d‘Entertainment SRL的審計報告列於經審計的綜合財務報表之前。
| 項目 19. | 展品 |
| 1.1* |
Anheuser-Busch InBev SA/NV的公司章程，日期為2024年1月2日(英文翻譯)(通過引用附件99.1併入以形成6-K由百威英博SA/NV於2024年3月8日提交)。 | |
| 2.1* |
契約，日期為2009年10月16日，由Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、Brandbrew S.A.、Cobrew NV/SA和Anheuser Busch Companies，LLC以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過引用附件4.1合併以形成F-4(文件編號：333-163464)百威英博於2009年12月3日提交)。 | |
| 2.2* |
第五份補充契約，日期為2009年11月27日，由Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、其中指定的附屬擔保人以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過引用附件4.6合併而成F-4(文件編號：333-163464)百威英博於2009年12月3日提交)。 | |
| 2.3* |
第十份補充契約，日期為2010年4月7日，由Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、其中指定的附屬擔保人以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過引用附件2.3至表格20-F(文件編號(001-34455)百威英博於2011年4月13日提交的)。 | |
| 2.4* |
第24份補充契約，日期為2011年10月6日，由Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV(其中點名的附屬擔保人)和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過引用附件4.2合併而成)簽訂F-3/A(文件編號：333-169514)百威英博於2011年10月7日提交的)。 | |
| 2.5* |
第29份補充契約，日期為2012年12月20日，由Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV(不時作為其附屬擔保方)和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(通過引用附表4.2合併而成)簽訂F-3/A(文件編號：333-169514)百威英博於2012年12月21日提交的)。 | |
| 2.6* |
契約，日期為2013年1月17日，由Anheuser-Busch InBev Finance Inc.，Anheuser-Busch InBev SA/NV，Brandbrew S.A.，Cobrew NV/SA，Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.和Anheuser Busch Companies，LLC和The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.作為受託人(通過引用附件22.5至表格20-F百威英博於2013年3月25日提交)。 | |
| 2.7* |
Anheuser-Busch InBev Finance Inc.、Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、Brandbrew S.A.、Cobrew NV/SA和Anheuser Busch Companies，LLC以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，日期為2016年1月25日(通過引用附件2.7至表格20-F百威英博於2016年3月14日提交)。 | |
-211-
| 2.8* |
Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev Finance Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、Brandbrew S.A.、Cobrew NV/SA和Anheuser Busch Companies，LLC以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，日期為2016年12月16日(通過引用附件22.8至表格20-F由百威英博SA/NV於2017年3月22日提交)。 | |
| 2.9* |
Anheuser-Busch InBev Finance Inc.、Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、Brandbrew S.A.、Cobrew NV/SA和Anheuser Busch Companies，LLC以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，日期為2017年5月15日(通過引用附件4.1合併以形成6-K由百威英博SA/NV於2017年5月15日提交)。 | |
| 2.10* |
Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev Finance Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、Brandbrew S.A.、Cobrew NV/SA和Anheuser Busch Companies，LLC以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，日期為2018年4月4日(通過引用附件4.1合併以形成6-K由百威英博SA/NV於2018年4月4日提交)。 | |
| 2.11* |
Anheuser-Busch InBev SA/NV和紐約梅隆銀行作為美國存托股份的託管人和所有者和持有人，於2018年3月23日修訂和重新簽署的存託協議(通過引用附件4.2併入以形成S-8由百威英博SA/NV於2018年9月14日提交)。 | |
| 2.12* |
Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser Busch Companies，LLC、Anheuser-Busch InBev Finance Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV、Brandbrew S.A.和Cobrew NV/SA以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，日期為2018年11月13日(通過引用附件4.1合併以形成6-K由百威英博SA/NV於2018年11月14日提交)。 | |
| 2.13* |
第七份補充契約，日期為2019年1月23日，由Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.、Anheuser-Busch InBev SA/NV(不時作為其附屬擔保方)和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(通過引用附件4.1合併而成)簽訂6-K由百威英博SA/NV於2019年1月23日提交)。 | |
| 2.14* |
第13份補充契約，日期為2020年4月3日，由Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc.，Anheuser-Busch InBev SA/NV，不時作為其附屬擔保方的Anheuser-Busch InBev SA/NV和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(通過引用附件4.1合併而成6-KAnheuser-Busch InBev SA/NV於2020年4月3日提交)。 | |
| 2.15 |
根據《交易法》第12節登記的證券説明。 | |
| 3.1* |
Stichting Anheuser-Busch InBev、Fond Baillet Latour spl(現為Fond Baillet Latour SC)和Fond Voorzitter Verhelst Sprl(現為Fond Voorzitter Verhelst SC)之間的投票協議，2015年11月1日生效(合併內容通過引用AB InBev於2016年3月9日提交的附表13D修正案第2.36號至第315號修正案)。 | |
| 3.2* |
經修訂及重訂的股東協議，日期為2023年4月27日，由BRC S.à.r.l.、Eugénie Patri SéBastian S.A.、每股參與股份有限公司、Rayvax Sociétéd‘Investstions S.A.及Stichting Anheuser-Busch InBev(通過參考AB InBev於2023年4月27日提交的附表13D附件2.2合併而成)。 | |
-212-
| 3.3* |
與百威英博SA/NV有關的投票和支持協議，日期為2016年10月8日，由Stichting Anheuser-Busch InBev、Altria Group，Inc.、BevCo Ltd.和Anheuser-Busch InBev SA/NV之間的協議(通過引用BRC S.à.R.L.於2016年11月2日提交的Anheuser-Busch InBev SA/NV的附表13D附件2.4併入)。 | |
| 4.1* |
2015年8月28日的修訂和重述協議，修訂2010年2月26日的2010年高級設施協議(通過引用附表4.4併入表格20-F百威英博於2016年3月14日提交)。 | |
| 4.2* |
2017年10月26日的修訂書，修訂2010年2月26日的《高級設施協議》(通過引用附件44.5合併為表格20-F由百威英博SA/NV於2018年3月19日提交)。 | |
| 4.3* |
2021年2月16日的修訂和重述協議，修訂2010年2月26日的2010年高級設施協議(通過引用表4.3併入以形成20-F百威英博於2021年3月19日提交)。†† | |
| 4.4* |
與百威英博股份有關的基於股份的薪酬計劃(通過引用附件74.3併入以形成S-8(文件編號：333-172069)百威英博於2011年2月4日提交的)。 | |
| 4.5* |
與百威英博美國存托股份有關的基於股份的薪酬計劃(通過引用附件4.4併入，以形成S-8(文件編號：333-172069)百威英博於2011年2月4日提交的)。 | |
| 4.6* |
與百威英博股份有關的長期激勵計劃(最新版本通過引用附件74.3併入，以形成S-8(文件編號：333-208634)百威英博於2015年12月18日提交)。 | |
| 4.7* |
與百威英博美國存托股份有關的長期激勵計劃(最新版本通過引用附件4.4併入，以形成S-8(文件編號：333-208634)百威英博於2015年12月18日提交)。 | |
| 4.8* |
特殊激勵限制性股票單位計劃(最新版本通過引用附件94.5併入，以形成S-8(文件編號：333-208634)百威英博於2015年12月18日提交)。 | |
| 4.9* |
酌情限制性股票單位計劃(參照附表4.3併入以形成S-8(文件編號：333-169272)2010年9月8日提交)。 | |
| 4.10* |
Anheuser-Busch InBev SA/NV股票期權計劃的條款和條件-2009年12月18日授予的股票期權(通過引用附件4.3併入以形成S-8(文件編號：333-165065)由百威英博於2010年2月25日提交，並經生效後修正案第1號後有效修訂，以形成S-8百威英博於2011年2月4日提交的)。 | |
| 4.11* |
Anheuser-Busch InBev SA/NV長期激勵計劃-2009年12月18日授予的股票期權(通過引用附件4.4併入以形成S-8(文件編號：333-165065)由百威英博於2010年2月25日提交，並經生效後修正案第1號後有效修訂，以形成S-8百威英博於2011年2月4日提交的)。 | |
| 4.12* |
作為股息豁免和交換計劃基礎的股票期權計劃的形式(通過引用附件4.5併入以形成S-8(文件編號：333-165065)由百威英博於2010年2月25日提交，並經生效後修正案第1號後有效修訂，以形成S-8百威英博於2011年2月4日提交的)。 | |
-213-
| 4.13* |
以股份為基礎的薪酬計劃2010年3月(通過引用附表44.6併入以形成S-8(文件編號：333-165065)由百威英博於2010年2月25日提交，並經生效後修正案第1號後有效修訂，以形成S-8百威英博於2011年2月4日提交的)。 | |
| 4.14* |
2010年3月EBM、GHQ和NY的基於股份的薪酬計劃(通過引用附件4.7併入以形成S-8由百威英博於2010年2月25日提交，並經生效後修正案第1號後有效修訂，以形成S-8百威英博於2011年2月4日提交的)。 | |
| 4.15* |
2020年夢想激勵計劃(參照附件4.6合併形成S-8(文件編號：333-208634)百威英博於2015年12月18日提交)。 | |
| 4.16* |
美國哥倫比亞特區地區法院的最終判決，於2013年10月21日生效，概述了Grupo Modelo和解協議(通過引用附件4.18合併為表格20-F百威英博於2014年3月25日提交的申請)。 | |
| 4.17* |
Anheuser-Busch InBev SA/NV和奧馳亞集團之間的税務協議，日期為2015年11月11日(通過引用附件99.5併入AB InBev當前報告的表格6-K2015年11月12日向美國證券交易委員會提交)。 | |
| 4.18* |
信息權協議，日期為2015年11月11日，由Anheuser-Busch InBev SA/NV和Altria Group，Inc.(通過引用附件4.26合併至表格20-F百威英博於2017年3月22日提交)。 | |
| 4.19* |
Anheuser-Busch InBev SA/NV和其中定義的持有人之間的註冊權協議，日期為2016年10月10日(通過引用附件4.27合併到表格20-F百威英博於2016年3月22日提交)。 | |
| 4.20* |
美國哥倫比亞特區地區法院修改的判決，日期為2018年10月22日，涉及與SAB的合併(通過引用附表4.28合併至表格20-F百威英博於2019年3月22日提交)。 | |
| 4.21* |
SABMiller員工GAP長期激勵計劃(參照附件4.4合併形成S-8(文件編號：333-221808)2017年11月29日提交)。 | |
| 4.22* |
五年業績限制性股票單位計劃(參照附件4.3合併，形成S-8(文件編號：333-227335)於2018年9月14日提交)。 | |
| 4.23* |
十年業績限制性股票單位計劃(通過引用附件94.4併入，形成S-8(文件編號：333-227335)於2018年9月14日提交)。 | |
| 4.24* |
董事限制性股票單位計劃(參照附表4.3併入，形成S-8(文件編號：333-231556)2019年5月17日提交)。 | |
| 4.25* |
與百威英博股份有關的基本限制性股票單位計劃(通過引用附件74.3併入以形成S-8(文件編號：333-250930)於2020年11月24日提交)。 | |
| 4.26* |
與百威英博美國存托股份有關的基本限制性股票單位計劃(通過引用附件4.4併入以形成S-8(文件編號：333-250930)於2020年11月24日提交)。 | |
| 4.27* |
與百威英博股份相關的基本業績股票單位計劃(通過引用附件44.4併入以形成S-8(文件編號：333-268582)於2022年11月29日提交)。 | |
-214-
| 4.28* |
與百威英博的股票相關的基於基本股份的薪酬(通過引用附件44.5併入以形成S-8(文件編號：333-268582)於2022年11月29日提交)。 | |
| 4.29* |
與百威英博美國存托股份相關的基於基本股份的薪酬(通過引用附件74.6併入以形成S-8(文件編號：333-268582)於2022年11月29日提交)。 | |
| 8.1 |
重要子公司名單(包括在我們的已審計綜合財務報表附註34中表格(20-F)。 | |
| 11.1 |
安海斯-布希百威英博交易代碼，日期為2023年10月。 | |
| 11.2 |
安海斯-布希百威英博商業行為準則，日期為2023年10月。 | |
| 12.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席執行官證書。 | |
| 12.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席財務官證書。 | |
| 13.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節頒發首席執行幹事和首席財務官證書。 | |
| 15.1 |
PwC Bedrijfsrevisoren BV/Reviseur d‘Entertainment SRL的同意 | |
| 17 |
擔保人子公司名單。 | |
| 97 |
Anheuser-Busch InBev SA/NV從高管那裏追回錯誤授予的基於激勵的薪酬的政策，日期為2023年10月11日。 | |
| 101.INS |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
| 101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構。 | |
| 101.CAL |
內聯XBRL分類擴展架構計算鏈接庫。 | |
| 101.DEF |
內聯XBRL分類擴展架構定義鏈接庫。 | |
| 101.LAB |
內聯XBRL分類擴展架構標籤Linkbase。 | |
| 101.PRE |
內聯XBRL分類擴展架構演示文稿鏈接庫。 | |
| 104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 | |
注：
| * | 之前提交的。 |
| †† | 根據關於展品的説明4，本展品的部分內容已被省略。遺漏的信息不是實質性的，而是註冊人通常和實際上視為私人和機密的信息類型。 |
-215-
簽名
註冊人證明其符合提交申請的所有要求表格20-F並已妥為安排本年度報告由下列簽署人代表簽署，並獲正式授權。
| 百威英博SA/NV (註冊人) | ||||||
| 日期：2024年3月11日 | 發信人： | /S/約翰·布拉德 | ||||
| 姓名： | 約翰·布拉德 | |||||
| 標題： | 首席法律和公司事務官兼公司祕書 | |||||
-216-
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID： |
F-1 |
|||
合併損益表 |
F-5 |
|||
綜合全面收益/(損益)表 |
F-6 |
|||
綜合財務狀況表 |
F-7 |
|||
合併權益變動表 |
F-8 |
|||
合併現金流量表 |
F-9 |
|||
合併財務報表附註 |
F-10 |
|||
截至十二月三十一日止的年度 百萬美元，不包括以美元計算的每股收益 |
備註 |
2023 |
2022¹ |
2021¹ |
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收入 |
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銷售成本 |
( |
( |
( |
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毛利 |
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配送費 |
( |
( |
( |
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銷售和市場營銷費用 |
( |
( |
( |
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行政費用 |
( |
( |
( |
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其他營業收入/(支出 ) |
7 |
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超乎尋常的成本高於運營利潤 |
8 |
( |
( |
( |
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從運營中獲利 |
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融資成本 |
11 |
( |
( |
( |
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財政收入 |
11 |
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淨財務收入/(成本) |
( |
( |
( |
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聯營公司的業績份額 |
16 |
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員工業績的特殊份額 |
8 / 16 |
( |
( |
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税前利潤 |
||||||||||||||
所得税費用 |
12 |
( |
( |
( |
||||||||||
當期利潤 |
||||||||||||||
當期利潤可歸因於： |
||||||||||||||
百威英博的股東 |
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非控制性權益 |
||||||||||||||
基本每股收益 |
21 |
|||||||||||||
稀釋後每股收益 |
21 |
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截至十二月三十一日止的年度 百萬美元 |
備註 |
2023 |
2022 |
2021 |
||||||||||||
當期利潤 |
||||||||||||||||
其他綜合收益/(虧損)：不重新歸類為盈利或虧損的項目。 損失： |
||||||||||||||||
重新計量離職後福利 |
21 |
( |
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( |
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其他全面收益/(虧損)：隨後可能重新分類為損益的項目： |
||||||||||||||||
涉外業務翻譯的交流差異 |
21 |
( |
( |
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淨投資套期保值公允價值變動的有效部分 |
( |
( |
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在權益中確認的現金流對衝 |
( |
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現金流套期保值從權益重分類為損益 |
( |
( |
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( |
( |
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其他綜合收益/(虧損)，税後淨額 |
( |
( |
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綜合收益/(虧損)總額 |
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歸因於： |
||||||||||||||||
百威英博的股東 |
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非控制性權益 |
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| 百萬美元 |
備註 |
，2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
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| . |
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| 資產 |
||||||||||||
| 非流動資產 |
||||||||||||
| 財產、廠房和設備 |
13 |
|||||||||||
| 商譽 |
14 |
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| 無形資產 |
15 |
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| 對聯營公司的投資 |
16 |
|||||||||||
| 投資證券 |
20 |
|||||||||||
| 遞延税項資產 |
17 |
|||||||||||
| 養卹金和類似的債務 |
23 |
|||||||||||
| 應收所得税 |
||||||||||||
| 衍生品 |
27 |
|||||||||||
| 貿易和其他應收款 |
19 |
|||||||||||
| 非流動資產總額 |
||||||||||||
| 流動資產 |
||||||||||||
| 投資證券 |
20 |
|||||||||||
| 盤存 |
18 |
|||||||||||
| 應收所得税 |
||||||||||||
| 衍生品 |
27 |
|||||||||||
| 貿易和其他應收款 |
19 |
|||||||||||
| 現金和現金等價物 |
20 |
|||||||||||
| 分類為持有以待出售的資產 |
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| 流動資產總額 |
||||||||||||
| 總資產 |
||||||||||||
| 權益和負債 |
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| 權益 |
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| 已發行資本 |
21 |
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| 股票溢價 |
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| 儲量 |
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| 留存收益 |
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| 百威英博股東應佔權益 |
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| 非控制性權益 |
30 |
|||||||||||
| 總股本 |
||||||||||||
| 非流動負債 |
||||||||||||
| 計息貸款和借款 |
22 |
|||||||||||
| 養卹金和類似的債務 |
23 |
|||||||||||
| 遞延税項負債 |
17 |
|||||||||||
| 應繳所得税 |
||||||||||||
| 衍生品 |
27 |
|||||||||||
| 貿易和其他應付款 |
26 |
|||||||||||
| 條文 |
25 |
|||||||||||
| 非流動負債總額 |
||||||||||||
| 流動負債 |
||||||||||||
| 銀行透支 |
20 |
|||||||||||
| 計息貸款和借款 |
22 |
|||||||||||
| 應繳所得税 |
||||||||||||
| 衍生品 |
27 |
|||||||||||
| 貿易和其他應付款 |
26 |
|||||||||||
| 條文 |
25 |
|||||||||||
| 流動負債總額 |
||||||||||||
| 權益和負債總額 |
||||||||||||
百威英博股權持有人應佔 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
備註 |
已發佈 資本 |
分享 高級版 |
財政部 股票 |
儲量 |
其他 綜合 收入 儲量 |
保留 收益 |
總數 |
非- 控制 利息 |
總計 股權 |
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| 根據2021年1月1日 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當期利潤 |
- |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損)？ |
21 |
- |
- |
- |
- |
( |
- |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 綜合收益/(虧損)總額 |
- |
- |
- |
- |
( |
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| 分紅 |
- |
- |
- |
- |
- |
( |
( |
( |
( |
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| 國庫股 |
- |
- |
- |
- |
( |
- |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的支付 |
24 |
- |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 惡性通貨膨脹貨幣調整 |
- |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 範圍和其他更改 |
- |
- |
- |
- |
- |
( |
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| 根據2021年12月31日 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
百威英博股權持有人應佔 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
備註 |
已發佈 資本 |
分享 高級版 |
財政部 股票 |
儲量 |
其他 綜合 收入準備金 |
保留 收益 |
總數 |
非- 控制 利息 |
總計 股權 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 根據2022年1月1日 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當期利潤 |
- |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
21 |
- |
- |
- |
- |
( |
- |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 綜合收益/(虧損)總額 |
- |
- |
- |
- |
( |
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| 分紅 |
- |
- |
- |
- |
- |
( |
( |
( |
( |
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| 國庫股 |
- |
- |
- |
- |
( |
- |
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| 基於股份的支付 |
24 |
- |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 惡性通貨膨脹貨幣調整 |
- |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 範圍和其他更改 |
- |
- |
- |
- |
- |
( |
( |
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| 根據2022年12月31日 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
百威英博股權持有人應佔 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
備註 |
已發佈 資本 |
分享 高級版 |
財政部 股票 |
儲量 |
其他 綜合 收入準備金 |
保留 收益 |
總數 |
非- 控制 利息 |
總計 股權 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 根據2023年1月1日 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當期利潤 |
- |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
21 |
- |
- |
- |
- |
- |
( |
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| 綜合收益/(虧損)總額 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分紅 |
- |
- |
- |
- |
- |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 國庫股 |
- |
- |
- |
- |
( |
( |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的支付 |
24 |
- |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 惡性通貨膨脹貨幣調整 |
- |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 範圍和其他更改 |
- |
- |
- |
- |
- |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根據2023年12月31日 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至十二月三十一日止的年度 百萬美元 |
備註 |
2023 |
2022¹ |
2021¹ |
||||||||||
| . |
||||||||||||||
| 經營活動 |
||||||||||||||
| 當期利潤 |
||||||||||||||
| 折舊、攤銷和減值 |
10 |
|||||||||||||
| 淨財務成本/(收益) |
11 |
|||||||||||||
| 股權結算股份支付費用 |
24 |
|||||||||||||
| 所得税費用 |
12 |
|||||||||||||
| 其他非現金項目 |
( |
( |
||||||||||||
| 聯營公司的業績份額 |
16 |
( |
( |
|||||||||||
| 營運資金變動和撥備使用前的經營活動現金流量 |
||||||||||||||
| 貿易和其他應收款的減少/(增加) |
( |
( |
||||||||||||
| 庫存減少/(增加) |
( |
( |
||||||||||||
| 增加/(減少)貿易和其他應付款項 |
( |
|||||||||||||
| 養卹金繳款和撥備的使用 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 運營產生的現金 |
||||||||||||||
| 支付的利息 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 收到的利息 |
||||||||||||||
| 收到的股息 |
||||||||||||||
| 已繳納所得税 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 經營活動產生的現金流 |
||||||||||||||
| 投資活動 |
||||||||||||||
| 購置財產、廠房和設備以及無形資產 |
13/15 |
( |
( |
( |
||||||||||
| 出售財產、廠房和設備以及無形資產所得收益 |
||||||||||||||
| 出售/(收購)子公司，扣除出售/收購的現金 |
6 |
( |
( |
|||||||||||
| 出售/(收購)其他資產的收益 |
||||||||||||||
| 投資活動產生的現金流 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 融資活動 |
||||||||||||||
| 借款收益 |
22 |
|||||||||||||
| 償還借款 |
22 |
( |
( |
( |
||||||||||
| 已支付的股息 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 股票回購 |
21 |
( |
||||||||||||
| 支付租賃債務 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 衍生金融工具 |
( |
|||||||||||||
| 出售/(收購)非控股權益 |
21 |
( |
( |
|||||||||||
| 其他融資現金流量 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 融資活動產生的現金流 |
( |
( |
( |
|||||||||||
| 現金和現金等價物淨增加/(減少) |
( |
( |
||||||||||||
| 年初現金及現金等價物減去銀行透支 |
||||||||||||||
| 匯率波動的影響 |
( |
( |
||||||||||||
| 現金及現金等價物減去銀行期末透支 |
20 |
|||||||||||||
注意事項 |
||||
企業信息 |
1 |
|||
合規聲明 |
2 |
|||
重要會計政策摘要 |
3 |
|||
預算和判決的使用 |
4 |
|||
細分市場報告 |
5 |
|||
收購和處置附屬公司 |
6 |
|||
其他營業收入/(支出) |
7 |
|||
特殊項目 |
8 |
|||
工資總額和相關福利 |
9 |
|||
關於按性質分列的運營費用的其他信息 |
10 |
|||
融資成本和收益 |
11 |
|||
所得税 |
12 |
|||
財產、廠房和設備 |
13 |
|||
商譽 |
14 |
|||
無形資產 |
15 |
|||
對聯營公司的投資 |
16 |
|||
遞延税項資產和負債 |
17 |
|||
盤存 |
18 |
|||
貿易和其他應收款 |
19 |
|||
現金及現金等價物和投資證券 |
20 |
|||
股本和每股收益的變化 |
21 |
|||
計息貸款和借款 |
22 |
|||
養卹金和類似的債務 |
23 |
|||
基於股份的支付 |
24 |
|||
條文 |
25 |
|||
貿易和其他應付款 |
26 |
|||
金融工具帶來的風險 |
27 |
|||
用於購置財產、廠房和設備的抵押品和合同承諾、對客户的貸款和其他 |
28 |
|||
或有事件 |
29 |
|||
非控制性權益 |
30 |
|||
關聯方 |
31 |
|||
補充擔保人財務信息 |
32 |
|||
報告日期之後的事件 |
33 |
|||
百威英博公司 |
34 |
|||
收盤價 |
平均費率 |
|||||||||||||||||||||||
| 1美元等於： |
-12月31日 2023 |
-12月31日 2022 |
-12月31日 2021 |
-12月31日 2023 |
-12月31日 2022 |
-12月31日 2021 |
||||||||||||||||||
| 阿根廷比索 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
| 巴西雷亞爾 |
||||||||||||||||||||||||
| 加元 |
||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 |
||||||||||||||||||||||||
| 哥倫比亞比索 |
||||||||||||||||||||||||
| 歐元 |
||||||||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 |
||||||||||||||||||||||||
| 祕魯新奧爾良索爾 |
||||||||||||||||||||||||
| 英鎊，英鎊 |
||||||||||||||||||||||||
| 南非蘭特 |
||||||||||||||||||||||||
| 韓元 |
||||||||||||||||||||||||
| 工業建築--其他房地產 |
||
| 生產廠房和設備： |
||
| 生產設備 |
||
| 儲存、包裝和搬運設備 |
||
| 可回收包裝： |
||
| 桶 |
||
| 板條箱 |
||
| 瓶子 |
||
| 銷售點傢俱和設備 |
||
| 車輛 |
||
| 信息處理設備 |
||
● |
第1級：投入品是相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。 |
● |
第2級：投入可以直接觀察(即作為價格)，也可以間接觀察(即從價格獲得)。 |
● |
第三級：公允價值計量納入了基於不可觀察的市場數據的重要投入。 |
● |
與客户的合同標識 |
● |
合同中履約義務的確定 |
● |
成交價格的確定 |
● |
合同中履約義務的交易價格分配 |
● |
履行履約義務時的收入確認 |
● |
按攤銷成本計算的債務工具： |
● |
FVOCI的債務工具，其收益或虧損在終止確認時循環至利潤或虧損： |
| 損失。所有其他公允價值損益在其他全面收益中確認。在出售這些債務證券時，FVOCI準備金內的任何相關餘額都將重新歸類為損益。 |
● |
在FVOCI指定的股權工具，不能將收益或損失循環用於終止確認時的利潤或虧損 |
● |
FVPL的金融資產和負債 |
北美 |
中美洲 |
南美 |
歐洲、中東和非洲地區 |
亞太地區 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 |
2022 |
2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 從運營中獲利 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨財務收入/(成本) |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 聯營公司的業績分享 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 員工業績的特殊份額 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税費用 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利潤 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部資產(非流動) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總資本支出 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FTE？ |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全球出口 和控股 公司 |
百威英博全球 |
|||||||||||||||||||||||
2023 |
2022 |
2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||||||||||||
| 卷 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||
| 從運營中獲利 |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 淨財務收入/(成本) |
|
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 聯營公司的業績分享 |
|
|||||||||||||||||||||||
| 員工業績的特殊份額 |
|
( |
( |
- |
||||||||||||||||||||
| 所得税費用 |
|
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 利潤 |
|
|||||||||||||||||||||||
| 細分資產(非流動資產) |
||||||||||||||||||||||||
| 總資本支出 |
||||||||||||||||||||||||
| FTE？ |
||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 巴西税收抵免 |
||||||||||||
| 政府撥款 |
||||||||||||
| 處置財產、廠房和設備、無形資產和待售資產的淨收益 |
||||||||||||
| 許可證收入 |
||||||||||||
| 租金淨額和其他營業收入 |
||||||||||||
| 其他營業收入/(支出) |
||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022¹ |
2021¹ |
|||||||||
| 新冠肺炎的成本 |
- |
( |
( |
|||||||||
| 重組 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 業務和資產處置(包括減值損失) |
( |
( |
( |
|||||||||
| 索償及法律費用 |
( |
- |
- |
|||||||||
| 百威英博Efes相關成本 |
( |
( |
- |
|||||||||
| 收購成本業務組合 |
- |
( |
( |
|||||||||
| 贊澤爾·卡比利的成本 |
- |
- |
( |
|||||||||
| 對運營利潤的影響 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 特別財務淨收入/(成本) |
( |
( |
||||||||||
| 員工業績的特殊份額 |
( |
( |
- |
|||||||||
| 特殊税種 |
||||||||||||
| 特殊非控制性權益 |
||||||||||||
| 對利潤的淨影響 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 工資和薪金 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 社保繳費 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 其他人員成本 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 基於股份的支付費用 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 固定福利計劃的養老金費用 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 固定繳款計劃的養老金費用 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 工資總額和相關福利 |
( |
( |
( |
|||||||||
2023 |
2022¹ |
2021¹ |
||||||||||
| 百威英博NV/SA(母公司) |
||||||||||||
| 其他附屬公司 |
||||||||||||
| FTE總數 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
折舊和 減值 物業、廠房 和設備 |
攤銷和 減值 無形資產 |
折舊和 減值 使用權 資產 |
減值比率 善意，有形的 和無形的 資產 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 銷售成本 |
- |
|||||||||||||||
| 配送費 |
- |
|||||||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 |
- |
|||||||||||||||
| 行政費用 |
- |
|||||||||||||||
| 其他運營費用 |
- |
- |
||||||||||||||
| 特殊項目 |
- |
- |
||||||||||||||
| 折舊、攤銷和減值 |
||||||||||||||||
| 百萬美元 |
折舊和 減值 物業、廠房 和設備 |
攤銷和 減值 無形資產 |
折舊和 減值 使用權 資產 |
減值比率 善意，有形的 和無形的 資產 |
||||||||||||
| 銷售成本 |
- |
|||||||||||||||
| 配送費 |
- |
|||||||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 |
- |
|||||||||||||||
| 行政費用 |
- |
|||||||||||||||
| 其他運營費用 |
- |
- |
- |
|||||||||||||
| 特殊項目 |
- |
- |
- |
|||||||||||||
| 折舊、攤銷和減值 |
||||||||||||||||
| 百萬美元(重述) |
折舊和 減值 物業、廠房 和設備 |
攤銷和 減值 無形資產 |
折舊和 減值 使用權 資產 |
減值 善意，有形的 和無形的 資產 |
||||||||||||
| 銷售成本 |
- |
|||||||||||||||
| 配送費 |
- |
|||||||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 |
- |
|||||||||||||||
| 行政費用 |
- |
|||||||||||||||
| 其他運營費用 |
- |
- |
- |
|||||||||||||
| 特殊項目 |
- |
- |
- |
|||||||||||||
| 折舊、攤銷和減值 |
||||||||||||||||
2023 |
2022¹ |
2021¹ |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
金融 成本 |
金融 收入 |
網絡 |
金融 成本 |
金融 收入 |
網絡 |
金融 成本 |
金融 收入 |
網絡 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入/(費用) |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 確定收益淨負債的淨利息 |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
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| 吸積費用 |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
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| 巴西税收抵免的淨利息收入 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他財務業績 |
(1 214) |
( |
(1 349) |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括特殊項目的財務收入/(成本) |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
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| 特別財務收入/(成本) |
( |
( |
( |
( |
- |
( |
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| 財務收入/(成本) |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 |
2022 |
2021 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
金融 成本 |
金融 收入 |
網絡 |
金融 成本 |
金融 收入 |
網絡 |
金融 成本 |
金融 收入 |
網絡 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨匯兑收益/(虧損) |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
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| 套期保值工具淨收益/(虧損) |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
( |
- |
( |
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| 惡性通貨膨脹貨幣調整 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他財務收入/(成本)，包括銀行手續費和税金 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
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| 其他財務業績 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
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• |
( |
• |
|
• |
|
• |
2021年，( |
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 現金和現金等價物 |
||||||||||||
| 對持有以供交易的債務證券的投資 |
||||||||||||
| 其他貸款和應收賬款 |
||||||||||||
| 總計 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 本年度 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| (供應不足)/前幾年供應過剩 |
( |
) |
||||||||||
| 當期税費 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 暫時性差異的產生和逆轉 |
||||||||||||
| 税損遞延税項資產的確認/(取消確認)(結轉) |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 遞延税金(費用)/收入 |
||||||||||||
| 損益表中的所得税支出總額 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 税前利潤/(虧損) |
||||||||||||
| 扣除聯營公司業績份額 |
||||||||||||
| 扣除員工業績的特殊份額 |
( |
( |
- |
|||||||||
| 聯營公司税前及攤分業績前利潤 |
||||||||||||
| 調整課税基礎 |
||||||||||||
| 政府激勵措施 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 衍生品不可扣除的/(非應税的)按市值計價 |
( |
|||||||||||
| 為納税目的不能扣除的其他費用 |
||||||||||||
| 其他免税所得 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 調整後的計税基礎 |
||||||||||||
| 合計加權名義税率 |
||||||||||||
| 按合計名義税率徵税 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 税費調整 |
||||||||||||
| 税損遞延税項資產的確認/(取消確認)(結轉) |
( |
( |
( |
|||||||||
| (供應不足)/前幾年供應過剩 |
( |
|||||||||||
| 從權益利息中扣除 |
||||||||||||
| 商譽扣減及其他税務扣減 |
||||||||||||
| 税率的變化 |
( |
|||||||||||
| 預提税金 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 其他税收調整 |
( |
( |
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| 税費總額 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 實際税率 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 重新計量離職後福利 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 匯兑差額、現金流和淨投資對衝 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 所得税(虧損)/收益 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 擁有的財產、廠房和設備 |
||||||||
| 租賃的財產、廠房和設備(使用權資產) |
||||||||
| 財產、廠房和設備合計 |
||||||||
2023年12月31日 |
2022年12月31日， |
|||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
土地和土地 建築 |
植物和 設備， 固定裝置和 配件 |
在……下面 施工 |
總數 |
總計 |
|||||||||||||||
| 採購成本 |
||||||||||||||||||||
| 上一年度末餘額 |
||||||||||||||||||||
| 外匯變動的影響 |
( |
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| 收購 |
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| 通過出售和取消確認進行處置 |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||
| 通過出售子公司進行處置 |
- |
( |
||||||||||||||||||
| 移入/移出其他資產類別和其他移動？ |
( |
( |
||||||||||||||||||
| 期末餘額 |
||||||||||||||||||||
| 折舊和減值損失 |
||||||||||||||||||||
| 上一年度末餘額 |
( |
( |
- |
( |
( |
|||||||||||||||
| 外匯變動的影響 |
( |
( |
- |
( |
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| 折舊 |
( |
( |
- |
( |
( |
|||||||||||||||
| 通過出售和取消確認進行處置 |
- |
|||||||||||||||||||
| 通過出售子公司進行處置 |
- |
- |
||||||||||||||||||
| 減值損失 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||
| 轉移到/(從)其他資產類別和其他移動？ |
( |
|||||||||||||||||||
| 期末餘額 |
( |
( |
- |
( |
( |
|||||||||||||||
| 賬面金額 |
||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日 |
||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 |
- |
|||||||||||||||||||
2023年12月31日 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
土地和建築物 |
機械， 設備和 其他 |
總數 |
|||||||||
| 截至12月31日的賬面淨額 |
||||||||||||
| 截至12月31日止年度的折舊 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
2022年12月31日 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
土地和建築物 |
機械， 設備和 其他 |
總數 |
|||||||||
| 截至12月31日的賬面淨額 |
||||||||||||
| 截至12月31日止年度的折舊 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 採購成本 |
||||||||
| 上一年度末餘額 |
||||||||
| 外匯變動的影響 |
( |
|||||||
| 通過業務合併進行處置 |
( |
|||||||
| 轉賬(轉至)/轉出其他資產類別 |
( |
( |
||||||
| 惡性通貨膨脹貨幣調整 |
||||||||
| 期末餘額 |
||||||||
| 減值損失 |
||||||||
| 上一年度末餘額 |
( |
( |
||||||
| 外匯變動的影響 |
||||||||
| 減值損失 |
( |
- |
||||||
| 期末餘額 |
( |
( |
||||||
| 賬面金額 |
||||||||
| 期末餘額 |
||||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 美國 |
||||||||
| 北美其他地區 |
||||||||
| 墨西哥 |
||||||||
| 哥倫比亞 |
||||||||
| 中美其他地區 |
||||||||
| 巴西 |
||||||||
| 南美其他地區 |
||||||||
| 歐洲 |
||||||||
| 南非 |
||||||||
| 非洲其他地區 |
||||||||
| 中國 |
||||||||
| 亞太地區其他地區 |
||||||||
| 全球出口和控股公司 |
||||||||
| 商譽賬面總額 |
||||||||
● |
現金流以百威英博的10年計劃為基礎，該計劃已獲關鍵管理層批准。該計劃是按現金產生單位編制的，依據的是宏觀經濟假設、行業、通貨膨脹和匯率方面的外部來源、過去的經驗以及在市場份額、收入、可變和固定成本、資本支出和營運資本假設方面確定的舉措； |
● |
為了計算最終價值，該公司使用基於外部來源的預期長期GDP增長率來推斷前10年後的現金流，或在計劃的前5年後採用14.4倍的市場倍數。該公司考慮了這些指標的敏感性，並通過市盈率證實了計算結果； |
● |
考慮到對這一指標的敏感性，預測按單位的加權平均資本成本(WACC)貼現； |
● |
假設銷售成本達到 |
| 現金產生單位 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||||||
| 哥倫比亞 |
||||||||||||
| 中美其他地區 |
||||||||||||
| 南非 |
||||||||||||
| 非洲其他地區 |
||||||||||||
| 亞太地區其他地區 |
||||||||||||
2023年12月31日 |
31-12月 2022 |
|||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
品牌 |
商業廣告 無形資產 |
軟件 |
其他 |
總計 |
總計 |
||||||||||||||||||
| 採購成本 |
||||||||||||||||||||||||
| 上一年度末餘額 |
||||||||||||||||||||||||
| 外匯變動的影響 |
( |
|||||||||||||||||||||||
| 通過業務合併進行收購 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||
| 收購和支出 |
||||||||||||||||||||||||
| 通過出售和取消確認進行處置 |
( |
- |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||
| 移入/移出其他資產類別和其他移動？ |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 期末餘額 |
||||||||||||||||||||||||
| 攤銷和減值損失 |
||||||||||||||||||||||||
| 上一年度末餘額 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||
| 外匯變動的影響 |
- |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||
| 攤銷 |
- |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||
| 減損 |
( |
- |
( |
- |
( |
( |
||||||||||||||||||
| 通過出售和取消確認進行處置 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
| 轉移到/(從)其他資產類別和其他移動？ |
- |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 期末餘額 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||
| 賬面價值 |
||||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 現金產生單位 |
2023 |
2022 |
||||||
| 美國 |
||||||||
| 北美其他地區 |
||||||||
| 墨西哥 |
||||||||
| 哥倫比亞 |
||||||||
| 中美其他地區 |
||||||||
| 巴西 |
||||||||
| 南美其他地區 |
||||||||
| 歐洲 |
||||||||
| 南非 |
||||||||
| 非洲其他地區 |
||||||||
| 中國 |
||||||||
| 亞太地區其他地區 |
||||||||
| 使用年限不確定的無形資產賬面總額 |
||||||||
2023 |
2022 |
|||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
|
鑄造板 |
|
|
阿納多盧：EFES |
|
|
|
|
|
AB和英博 伊夫斯 |
|
|
鑄造板 |
|
|
阿納多盧：EFES |
| ||||||
| 1月1日收支平衡 |
||||||||||||||||||||||||
| 外匯變動的影響 |
( |
- |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 收到的股息 |
( |
( |
- |
( |
( |
|||||||||||||||||||
| 聯營公司的業績分享 |
- |
|||||||||||||||||||||||
| 員工業績的特殊份額 |
- |
- |
( |
- |
- |
|||||||||||||||||||
| 截至12月31日的餘額 |
- |
|||||||||||||||||||||||
2023 |
2022 |
|||||||||||||||||
| 百萬美元 |
鑄造板 |
阿納多盧：EFES |
鑄造板 |
阿納多盧：EFES |
||||||||||||||
| 流動資產 |
||||||||||||||||||
| 非流動資產 |
||||||||||||||||||
| 流動負債 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||
| 非流動負債 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||
| 非控制性權益 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||
| 淨資產？ |
||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||
| 利潤(虧損) |
||||||||||||||||||
| 其他全面收益(虧損) |
||||||||||||||||||
| 全面收益(虧損)合計 |
2023 |
2022 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
資產 |
負債 |
網絡 |
資產 |
負債 |
網絡 |
||||||||||||||||||||||
| 財產、廠房和設備 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 無形資產 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 盤存 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 貿易和其他應收款 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||
| 計息貸款和借款 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 員工福利 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 條文 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品 |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||||||
| 其他項目 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 虧損結轉 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||
| 遞延税項總資產/(負債) |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 按應税實體淨值計算 |
( |
- |
( |
- |
||||||||||||||||||||||||
| 遞延税項淨資產/(負債) |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 1月1日的餘額 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 在損益中確認 |
||||||||||||
| 在其他全面收益中確認 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 外匯匯率變動的其他變動和影響 |
( |
) |
||||||||||
| 截至12月31日的餘額 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 提前還款 |
||||||||
| 原材料和消耗品 |
||||||||
| 正在進行的工作 |
||||||||
| 成品 |
||||||||
| 為轉售而購買的商品 |
||||||||
| 盤存 |
||||||||
| 除在製品外的庫存 |
||||||||
| 按可變現淨值列示的存貨 |
||||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 現金保證金作擔保 |
||||||||
| 對客户的貸款 |
||||||||
| 除所得税外的應收税金 |
||||||||
| 巴西税收抵免和應收利息 |
||||||||
| 貿易和其他應收款 |
||||||||
| 非流動貿易和其他應收款 |
||||||||
| 應收貿易賬款和應計收入 |
||||||||
| 應收利息 |
||||||||
| 除所得税外的應收税金 |
||||||||
| 對客户的貸款 |
||||||||
| 預付費用 |
||||||||
| 其他應收賬款 |
||||||||
| 當期貿易和其他應收款 |
||||||||
淨載客量 截至以下日期的金額 |
其中兩個都不是： 受損的人也不會超過 到期日期為 報告日期 |
其中，截至報告發布時，未發生減值。 日期和過期日期 |
||||||||||||||||||||||
低於 30天 |
在30之間 和59天 |
在60之間 和89天 |
超過 90天 |
|||||||||||||||||||||
| . |
||||||||||||||||||||||||
| 應收貿易賬款和應計收入 |
||||||||||||||||||||||||
| 對客户的貸款 |
- |
|||||||||||||||||||||||
| 應收利息 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||
| 其他應收賬款 |
||||||||||||||||||||||||
淨載運 截至以下日期的金額 |
其中兩個都不是： 受損的人也不是過去的人 到期日期為 報告日期 |
其中截至報告時並未減值 日期和過期日期 |
||||||||||||||||||||||
不到 30天 |
在3月30日之間 和59天。 |
在60歲之間 和89天。 |
超過 90天 |
|||||||||||||||||||||
| 應收貿易賬款和應計收入 |
||||||||||||||||||||||||
| 對客户的貸款 |
- |
|||||||||||||||||||||||
| 應收利息 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||
| 其他應收賬款 |
||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 銀行短期存款 |
||||||||
| 現金和銀行賬户 |
||||||||
| 現金和現金等價物 |
||||||||
| 銀行透支 |
( |
( |
) | |||||
| 現金流量表中的現金和現金等價物 |
||||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 對非上市公司的投資 |
||||||||
| 債務證券投資 |
||||||||
| 非經常投資 |
||||||||
| 債務證券投資 |
||||||||
| 當前投資 |
||||||||
已發行資本 |
||||||||
| 已發行資本 |
百萬股 |
百萬美元 |
||||||
| 在前一年年底 |
||||||||
| 本期間的變化 |
||||||||
| 其中： |
||||||||
| 普通股 |
||||||||
| 限售股 |
||||||||
國庫股 |
結果表明，這是一種有效的方法 國庫股 |
|||||||||||
| 國庫股 |
百萬股 |
百萬美元 |
百萬美元 |
|||||||||
| 在前一年年底 |
( |
) |
( |
) | ||||||||
| 本期間的變化 |
( |
) |
( |
) | ||||||||
| 在本期結束時 |
( |
) |
( |
) | ||||||||
1 |
考慮到該公司的收盤價 |
| 百萬美元 |
翻譯 儲量 |
對衝 儲量 |
就業後 的好處 |
保險業總保費 儲量 |
||||||||||||
| . |
||||||||||||||||
| 根據2023年1月1日 |
( |
( |
( |
|||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
||||||||||||||||
| 對外業務折算匯兑差額(損益) |
- |
- |
||||||||||||||
| 現金流對衝 |
- |
- |
||||||||||||||
| 重新計量離職後福利 |
- |
- |
( |
( |
||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
( |
|||||||||||||||
| 根據2023年12月31日 |
( |
( |
( |
|||||||||||||
| 百萬美元 |
翻譯 儲量 |
對衝 儲量 |
就業後 的好處 |
保險業總保費 儲量 |
||||||||||||
| . |
||||||||||||||||
| 根據2022年1月1日 |
( |
( |
( |
|||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
||||||||||||||||
| 對外業務折算匯兑差額(損益) |
( |
- |
- |
( |
||||||||||||
| 現金流對衝 |
- |
( |
- |
( |
||||||||||||
| 重新計量離職後福利 |
- |
- |
||||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
( |
( |
( |
|||||||||||||
| 根據2022年12月31日 |
( |
( |
) |
( |
||||||||||||
| 百萬美元 |
翻譯 儲量 |
對衝 儲量 |
就業後 的好處 |
總計 保險公司：準備金 |
||||||||||||
| . |
||||||||||||||||
| 根據2021年1月1日 |
( |
( |
( |
|||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
||||||||||||||||
| 對外業務折算匯兑差額(損益) |
( |
- |
- |
( |
||||||||||||
| 現金流對衝 |
- |
|||||||||||||||
| 重新計量離職後福利 |
- |
- |
||||||||||||||
| 其他綜合收益/(虧損) |
( |
( |
||||||||||||||
| 根據2021年12月31日 |
( |
( |
( |
|||||||||||||
| 百萬股 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| . |
||||||||||||
| 於1月1日發行普通股及限制性股份，扣除庫藏股 |
||||||||||||
| 借出股票的效果 |
||||||||||||
| 庫藏股和股票回購計劃的交付效果 |
||||||||||||
| 12月31日普通股和限售股的加權平均數 |
||||||||||||
| 百萬股 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| . |
||||||||||||
| 12月31日普通股和限售股的加權平均數 |
||||||||||||
| 股票期權、PSU和限制性股票單位的影響 |
||||||||||||
| 12月31日普通股和限售股加權平均數(稀釋) |
||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022¹ |
2021¹ |
|||||||||
| . |
||||||||||||
| 百威英博股東應佔利潤 |
||||||||||||
| 特殊項目對利潤的淨影響(參見附註8) |
||||||||||||
| 未扣除特殊項目的利潤，可歸因於百威英博股權持有人 |
||||||||||||
| 惡性通貨膨脹的影響 |
( |
|||||||||||
| 潛在利潤 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| . |
||||||||||||
| 百威英博股東應佔利潤 |
||||||||||||
| 普通股和限售股的加權平均數 |
||||||||||||
| 基本每股收益 |
||||||||||||
| . |
||||||||||||
| 潛在利潤 |
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| 普通股和限售股的加權平均數 |
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| 基礎每股收益 |
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| . |
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| 百威英博股東應佔利潤 |
||||||||||||
| 普通股和限售股加權平均數(稀釋) |
||||||||||||
| 稀釋每股收益 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 無擔保債券發行 |
||||||||
| 租賃負債 |
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| 無擔保其他貸款 |
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| 有擔保的銀行貸款 |
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| 非活期計息貸款和借款 |
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| 無擔保債券發行 |
||||||||
| 租賃負債 |
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| 有擔保的銀行貸款 |
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| 無擔保銀行貸款 |
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| 無擔保其他貸款 |
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| 活期計息貸款和借款 |
||||||||
| 計息貸款和借款 |
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| 贖回日期： |
發行人 (略) |
紙幣系列叢書的標題： 部分回購 |
貨幣 |
原創 本金 金額 傑出的 (單位：百萬) |
本金 金額 已回購 (單位：百萬) |
本金 金額備註 已回購 (單位：百萬) | ||||||||||||||||
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| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
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| 非活期計息貸款和借款 |
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| 活期計息貸款和借款 |
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| 計息貸款和借款 |
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| 銀行透支 |
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| 現金和現金等價物 |
( |
( |
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| 已發放的計息貸款和其他存款(包括在貿易和其他應收款內) |
( |
( |
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| 債務證券(包括在投資證券內) |
( |
( |
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| 淨債務 |
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| 百萬美元 |
長期債務，淨債務為 當前部分 |
短期債務負擔和 目前是中國長城的一部分- 定期債務 |
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| 2023年1月1日的餘額 |
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| 借款收益 |
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| 償還借款 |
( |
( |
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| 租賃負債資本化/(支付) |
( |
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| 攤銷成本 |
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| 未實現匯兑影響 |
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| 長期債務的當期部分 |
( |
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| 債券贖回和其他變動的(收益)/損失 |
( |
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| 截至2023年12月31日的結餘 |
||||||||
| |
||||||||
| 百萬美元 |
長期債務，淨債務為 當前部分 |
短期債務負擔和 目前是中國長城的一部分- 定期債務 |
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| 2022年1月1日的餘額 |
||||||||
| 借款收益 |
||||||||
| 償還借款 |
( |
( |
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| 租賃負債資本化/(支付) |
( |
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| 攤銷成本 |
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| 未實現匯兑影響 |
( |
( |
||||||
| 長期債務的當期部分 |
( |
|||||||
| 債券贖回和其他變動的(收益)/損失 |
( |
|||||||
| 截至2022年12月31日的結餘 |
||||||||
| . |
||||||||
| 百萬美元 |
長期債務，淨債務為 當前部分 |
短期債務負擔和 目前是中國長城的一部分- 定期債務 |
||||||
| 2021年1月1日的餘額 |
||||||||
| 借款收益 |
||||||||
| 償還借款 |
( |
( |
||||||
| 租賃負債資本化/(支付) |
( |
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| 攤銷成本 |
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| 未實現匯兑影響 |
( |
( |
||||||
| 長期債務的當期部分 |
( |
|||||||
| 債券贖回和其他變動的(收益)/損失 |
||||||||
| 截至2021年12月31日的結餘 |
||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
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| 已出資債務的現值 |
( |
( |
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| 計劃資產的公允價值 |
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| 供資計劃的債務淨額現值 |
( |
( |
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| 未出資債務的現值 |
( |
( |
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| 債務淨額現值 |
( |
( |
||||||
| 未確認資產 |
( |
( |
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| 淨負債 |
( |
( |
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| 其他長期僱員福利 |
( |
( |
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| 員工福利總額 |
( |
( |
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| 財務狀況表中的員工福利金額： |
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| 負債 |
( |
( |
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| 資產 |
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| 淨負債 |
( |
( |
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| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
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| 1月1日的固定福利義務 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 當前服務成本 |
( |
( |
( |
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| 利息成本 |
( |
( |
( |
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| 過去服務收益/(成本) |
( |
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| 聚落 |
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| 已支付的福利 |
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| 按計劃參與者分列的繳款情況 |
( |
( |
( |
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| 精算收益/(損失)--人口假設 |
( |
( |
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| 精算收益/(損失)--財務假設 |
( |
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| 體驗調整 |
( |
( |
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| 匯兑差異 |
( |
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| 轉會及其他調動 |
( |
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| 12月31日的固定福利義務 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
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| 1月1日計劃資產的公允價值 |
||||||||||||
| 利息收入 |
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| 行政費用 |
( |
( |
( |
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| 超過利息收入的計劃資產回報率 |
( |
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| 百威英博的貢獻 |
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| 各計劃參與人的繳款情況 |
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| 扣除行政成本後支付的福利 |
( |
( |
( |
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| 在和解協議上分配的資產 |
( |
( |
( |
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| 匯兑差異 |
( |
( |
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| 轉會及其他調動 |
( |
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| 12月31日計劃資產的公允價值 |
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| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
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| 1月1日不可挽回的盈餘影響 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 利息支出 |
( |
( |
( |
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| 不包括計入利息支出的金額的變動 |
( |
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| 12月31日不可挽回的盈餘影響 |
( |
( |
( |
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| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 當前服務成本 |
( |
( |
( |
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| 行政費用 |
( |
( |
( |
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| 因計劃修訂、削減或結算而產生的過去服務成本 |
( |
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| (損失)/因經驗和人口假設變化而獲得的收益 |
( |
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| 從運營中獲利 |
( |
( |
( |
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| 淨財務成本 |
( |
( |
( |
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| 員工福利支出總額 |
( |
( |
( |
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| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
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| 銷售成本 |
( |
( |
( |
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| 配送費 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 銷售和市場營銷費用 |
( |
( |
( |
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| 行政費用 |
( |
( |
( |
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| 其他營業(費用)/收入 |
( |
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| 淨財務成本 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 員工福利支出總額 |
( |
( |
( |
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2023 |
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美聯航 州政府 |
加拿大 |
墨西哥 |
巴西 |
美聯航 王國 |
AB和英博 |
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| 貼現率 |
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| 價格通脹 |
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| 未來加薪 |
- |
- |
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| 未來養老金增加 |
- |
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| 醫療費用趨勢率 |
- |
- |
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| 65歲男性的預期壽命 |
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| 65歲女性的預期壽命 |
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2022 |
||||||||||||||||||||||||
美聯航 州政府 |
加拿大 |
墨西哥 |
巴西 |
美聯航 王國 |
AB和英博 |
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| 貼現率 |
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| 價格通脹 |
||||||||||||||||||||||||
| 未來加薪 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
| 未來養老金增加 |
- |
|||||||||||||||||||||||
| 醫療費用趨勢率 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
| 65歲男性的預期壽命 |
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| 65歲女性的預期壽命 |
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2023 |
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| 百萬美元 |
更改日期： 假設 |
增加投資 假設 |
減少成本 假設 |
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| 貼現率 |
( |
) |
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| 價格通脹 |
( |
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| 未來加薪 |
( |
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| 醫療費用趨勢率 |
( |
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| 死亡率 |
( |
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2023 |
2022 |
|||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
引用 |
未報價 |
總數 |
報價 |
未報價 |
總 |
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| 政府債券 |
- |
- |
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| 公司債券 |
- |
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| 股權工具 |
- |
- |
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| 屬性 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
| 保險合同及其他 |
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● |
長期激勵性RSU ：他們在懸崖上穿着背心三年或五年 句號。在歸屬後，每個RSU有權讓其持有人獲得 |
● |
長期PSU ：他們在三年內穿上懸崖背心。出售單位歸屬後，其持有人有權持有的股份數目將取決於一項業績測試，該測試衡量(以百分位數為基礎)該公司三年股東總回報(“TSR”)相對於具代表性的消費品行業上市公司樣本於該期間實現的總股東回報。這些單位賦予持有者的股份數量受到障礙和上限的限制。在2023年， |
● |
A 基礎長期RSU計劃 允許向公司高級管理層成員提供RSU。除了上述年度長期RSU外，根據這一方案，可以根據其他子計劃授予RSU，這些子計劃有特定的條款和條件，並用於特定目的，例如，特別留任獎勵或補償某些國家的外派人員分配。在大多數情況下，RSU在未經性能測試的情況下在三年或五年後歸屬，如果在歸屬日期之前終止服務，則適用特定的沒收規則。董事會可為特定的子計劃設定不同的歸屬期限，或引入符合公司高業績文化和為股東創造長期可持續價值的業績測試。2023年， |
● |
一項允許某些員工以折扣價購買公司股票的計劃，旨在為以下方面提供長期留任激勵：(1)公司的高潛力員工，即處於中層經理級別(“ 人們押注購股計劃 “)或(Ii)新僱用的僱員。對公司股票的自願投資導致授予一定數量的匹配RSU，這些RSU在以下情況下授予 |
| 百萬個選項 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 截至1月1日未償還期權 |
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| 年內行使的期權 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 年內沒收之購股權 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 年內期權失效 |
( |
( |
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| 截至12月底的未平倉期權 |
||||||||||||
| 以美元為單位的金額 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 截至1月1日未償還期權 |
||||||||||||
| 年內進行的運動 |
||||||||||||
| 在本年度內被沒收 |
||||||||||||
| 在本年度內失效 |
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| 12月底的未清償債務 |
||||||||||||
| 可在12月底行使 |
||||||||||||
| 百萬RSU和PSU |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 截至1月1日未償還的RSU和PSU |
||||||||||||
| 年內發出的迴應單位及特別服務單位 |
||||||||||||
| 年內歸屬的RSU及PSU |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 年內被沒收的回購單位及配售單位 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 12月底未償還的RSU和PSU |
||||||||||||
| 百萬個選項 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 截至1月1日未償還期權 |
||||||||||||
| 年內行使的期權 |
( |
|||||||||||
| 年內沒收之購股權 |
( |
( |
( |
|||||||||
| 截至12月底的未平倉期權 |
||||||||||||
| 以美元為單位的金額 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 截至1月1日未償還期權 |
||||||||||||
| 在本年度內被沒收 |
||||||||||||
| 年內進行的運動 |
||||||||||||
| 12月底的未清償債務 |
||||||||||||
| 可在12月底行使 |
||||||||||||
| 百萬個RSU和PSU |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 截至1月1日未償還的RSU和PSU |
||||||||||||
| 年內發出的迴應單位及特別服務單位 |
||||||||||||
| 年內歸屬的RSU及PSU |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 年內被沒收的回購單位及配售單位 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 12月底未償還的RSU和PSU |
||||||||||||
| 百萬美元 |
重組 |
爭端 |
其他 |
總數 |
||||||||||||
| 2023年1月1日的餘額 |
||||||||||||||||
| 外匯變動的影響 |
( |
) |
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| 已作出的規定 |
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| 已使用的條文 |
( |
( |
) |
( |
) |
( |
) | |||||||||
| 已撤銷的條文 |
( |
) |
( |
) | ||||||||||||
| 其他動作 |
( |
) |
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| 截至2023年12月31日的結餘 |
||||||||||||||||
| 百萬美元 |
重組 |
爭端 |
其他 |
總數 |
||||||||||||
| 2022年1月1日的餘額 |
||||||||||||||||
| 外匯變動的影響 |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||
| 已作出的規定 |
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| 已使用的條文 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||||
| 已撤銷的條文 |
( |
) |
( |
) | ||||||||||||
| 其他動作 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||||
| 截至2022年12月31日的結餘 |
||||||||||||||||
| 百萬美元 |
一年內到期 |
將在一年後到期 |
總數 |
|||||||||
| 重組 |
||||||||||||
| 間接税 |
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| 勞工 |
||||||||||||
| 商業廣告 |
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| 消費税 |
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| 其他糾紛 |
||||||||||||
| 糾紛 |
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| 其他條文 |
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| 撥備總額 |
||||||||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 應繳間接税 |
||||||||
| 貿易應付款 |
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| 收購的遞延對價 |
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| 其他應付款 |
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| 非流動貿易和其他應付款項 |
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| 貿易應付款和應計費用 |
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| 工資單和社保應付款 |
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| 應繳間接税 |
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| 應付利息 |
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| 寄售包裝 |
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| 應付股息 |
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| 收購的遞延對價 |
||||||||
| 其他應付款項和遞延收入 |
||||||||
| 當期貿易及其他應付款項 |
||||||||
2023年12月31日 |
2022年12月31日？ |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
在… 攤銷 成本 |
在交易會上 價值 至 利潤增長或 損失 |
在交易會上 價值 至 保監處 |
總數 |
在… 攤銷 成本 |
在交易會上 價值 至 利潤增長或 損失 |
在交易會上 價值 至 保監處 |
總數 |
||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||
| 貿易和其他應收款 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||
| 投資證券 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外匯衍生品 |
- |
- |
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| 商品 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||
| 交叉貨幣利率互換 |
- |
- |
- |
- |
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| 利率互換 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
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| 金融資產 |
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| 非當前 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當前 |
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| . |
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| 貿易和其他應付款 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 非活期計息貸款和借款 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 活期計息貸款和借款 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||
| 銀行透支 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||
| 股權互換 |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||
| 外匯衍生品 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 交叉貨幣利率互換 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 商品 |
- |
- |
- |
- |
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| 利率互換 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 金融負債 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非當前 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當前 |
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2023年12月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
年 |
1-2 年 |
2-3 年 |
3-5 年 |
> 5 年 |
年 |
1-2 年 |
2-3 年 |
3-5 年 |
> 5 年 |
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| 外幣 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外匯遠期 |
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| 外幣期貨 |
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| 利率 |
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| 利率互換 |
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| 交叉貨幣利率互換 |
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| 商品 |
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| 鋁掉期 |
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| 其他商品衍生品 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 權益 |
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| 股票衍生品 |
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2023年12月31日 |
2022年12月31日？ |
|||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
總計 暴露 |
總計 對衝 |
打開 位置 |
總計 暴露 |
總計 對衝 |
打開 位置 |
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| 歐元/哥倫比亞比索 |
( |
( |
( |
( |
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| 歐元/墨西哥比索 |
( |
( |
( |
( |
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| 歐元/英鎊 |
( |
( |
( |
( |
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| 歐元/南非蘭特 |
( |
( |
( |
( |
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| 墨西哥比索/歐元 |
( |
( |
( |
( |
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| 墨西哥比索/美元 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/阿根廷比索 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/巴西雷亞爾 |
( |
( |
( |
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| 美元/加元 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/智利比索 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/人民幣 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/哥倫比亞比索 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 美元/多米尼加比索 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/歐元 |
( |
( |
( |
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| 美元/墨西哥比索 |
( |
( |
( |
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| 美元/巴拉圭瓜拉尼 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/祕魯新索 |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 美元/南非蘭特 |
( |
( |
( |
( |
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| 美元/韓元 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 其他 |
( |
( |
( |
( |
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| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
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| 套期保值(經濟套期保值) |
||||||||||||
| 未進行對衝 |
( |
( |
( |
|||||||||
( |
( |
( |
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| 2023年12月31日 有息金融負債 百萬美元 |
在套期保值之前 |
套期保值後 |
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有效 利率 |
金額 |
有效 利率 |
金額 |
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| 浮動匯率 |
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| 歐元 |
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| 美元 |
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| 其他 |
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| 固定費率 |
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| 加元 |
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| 人民幣 |
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| 歐元 |
||||||||||||||||
| 英鎊，英鎊 |
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| 韓元 |
||||||||||||||||
| 美元 |
||||||||||||||||
| 其他 |
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| 2022年12月31日 有息金融負債 百萬美元 |
在套期保值之前 |
套期保值後 |
||||||||||||||
有效 利率 |
金額 |
有效 利率 |
金額 |
|||||||||||||
| 浮動匯率 |
||||||||||||||||
| 加元 |
- |
- |
||||||||||||||
| 歐元 |
||||||||||||||||
| 英鎊，英鎊 |
- |
- |
||||||||||||||
| 韓元 |
- |
|||||||||||||||
| 美元 |
- |
- |
||||||||||||||
| 其他 |
||||||||||||||||
| 固定費率 |
||||||||||||||||
| 加元 |
||||||||||||||||
| 人民幣 |
||||||||||||||||
| 歐元 |
||||||||||||||||
| 英鎊，英鎊 |
||||||||||||||||
| 韓元 |
||||||||||||||||
| 美元 |
||||||||||||||||
| 其他 |
||||||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| 按攤餘成本計量的財務負債--非對衝 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 公允價值對衝 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||
| 現金流對衝 |
||||||||||||
| 淨投資套期--套期工具(利息部分) |
( |
) |
||||||||||
| 經濟套期保值 |
||||||||||||
( |
) |
( |
) |
( |
) | |||||||
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 鋁 |
||||||||
| 能量 |
||||||||
| 玉米 |
||||||||
| 小麥 |
||||||||
| 塑料 |
||||||||
| 米飯 |
||||||||
| 糖 |
||||||||
2023 |
2022 |
|||||||||||||||||||||||
税前風險對股權的影響 |
税前風險對股權的影響 |
|||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
波動率 價格以1%的速度上漲？ |
價格 增加 |
價格 降低 |
波動率 價格以1%的速度上漲？ |
價格 增加 |
價格 降低 |
||||||||||||||||||
| 鋁 |
( |
( |
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| 能量 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 玉米 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 小麥 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 塑料 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 米飯 |
( |
( |
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| 糖 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
2023年12月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
毛收入 |
減損 |
淨載客量 金額 |
毛收入 |
減損 |
淨載客量 金額 |
||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
| 應收貿易賬款 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 其他應收賬款 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 衍生品 |
- |
- |
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| 現金保證金作擔保 |
- |
- |
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| 對非上市公司的投資 |
- |
( |
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| 對客户的貸款 |
- |
- |
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| 債務證券投資 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
( |
( |
|||||||||||||||||||||||
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
，2021年12月31日 |
||||||||||
| 上一年度末餘額 |
( |
( |
( |
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| 減值損失 |
( |
( |
( |
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| 不再認識 |
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| 貨幣換算和其他 |
( |
( |
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| 期末餘額 |
( |
( |
( |
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● |
償債； |
● |
資本支出； |
● |
投資於公司； |
● |
增加百威英博子公司或其持有股權投資的公司的所有權； |
● |
股票回購計劃；以及 |
● |
支付股息和股東權益利息。 |
2023年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
攜帶 金額？ |
合同 現金 流動 |
較少 比 1年 |
1-2歲 |
2-3年 |
3-5年 |
更多 比 5年 |
|||||||||||||||||||||
| 非衍生金融負債 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 無擔保債券發行 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 貿易和其他應付款 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 租賃負債 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 有擔保的銀行貸款 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 無擔保銀行貸款 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
| 無擔保其他貸款 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 銀行透支 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 衍生金融負債 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 股票衍生品 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
| 外匯衍生品 |
( |
( |
( |
- |
( |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
| 交叉貨幣利率互換 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 商品衍生品 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
||||||||||||||||||||||
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||||
| 其中：與現金流對衝有關 |
( |
( |
( |
( |
( |
- |
||||||||||||||||||||||
2022年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
攜帶 金額？ |
合同 現金 流動 |
較少 比 1年 |
1-2歲 |
2-3年 |
3-5年 |
更多 比 5年 |
|||||||||||||||||||||
| 非衍生金融負債 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 無擔保債券發行 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 貿易和其他應付款 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 租賃負債 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 有擔保的銀行貸款 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 無擔保銀行貸款 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
| 無擔保其他貸款 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 銀行透支 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
- |
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( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 衍生金融負債 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 股票衍生品 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
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| 外匯衍生品 |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
| 交叉貨幣利率互換 |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 商品衍生品 |
( |
( |
( |
( |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
| 其中：與現金流對衝有關 |
( |
( |
( |
- |
( |
( |
||||||||||||||||||||||
資產 |
負債 |
網絡 |
||||||||||||||||||||||
12月31日- |
12月31日- |
12月31日- |
12月31日- |
12月31日- |
12月31日- |
|||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
2023 |
2022¹ |
2023 |
2022¹ |
2023 |
2022¹ |
||||||||||||||||||
| 外幣 |
||||||||||||||||||||||||
| 外匯衍生品 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 利率 |
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| 利率互換 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 交叉貨幣利率互換 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 商品 |
||||||||||||||||||||||||
| 鋁衍生品 |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 能源衍生品 |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 其他商品衍生品 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 權益 |
||||||||||||||||||||||||
| 股票衍生品 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||||||||||
| 其中： |
||||||||||||||||||||||||
| 非當前 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 當前 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||||||||||
| 有息金融負債 |
2023年12月31日 |
2022年12月31日 |
||||||||||||||
| 百萬美元 |
持有量？ |
公允價值 |
持有量？ |
公允價值 |
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| 固定費率 |
||||||||||||||||
| 美元 |
( |
( |
( |
( |
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| 歐元 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||
| 英鎊，英鎊 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||
| 加元 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||
| 其他 |
( |
( |
( |
( |
||||||||||||
( |
( |
( |
( |
|||||||||||||
1 |
修改以符合2023年的表述。 |
2 |
賬面金額是指在每個報告日期在財務狀況表中確認的賬面淨值。 |
| 公允價值層次結構，2023年12月31日 百萬美元 |
報價(未經調整) 價格--1級 |
可觀察到的市場 投入--級別2 |
看不到的市場 投入--級別3 |
|||||||||
| 金融資產 |
||||||||||||
| 持有以供交易(非衍生工具) |
- |
- |
||||||||||
| 按公允價值計入損益的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 現金流對衝關係中的衍生品 |
- |
|||||||||||
| 淨投資對衝關係中的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
- |
||||||||||||
| 金融負債 |
||||||||||||
| 按公允價值進行收購的遞延對價 |
- |
- |
||||||||||
| 按公允價值計入損益的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 現金流對衝關係中的衍生品 |
- |
|||||||||||
| 公允價值對衝關係中的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 淨投資對衝關係中的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 公允價值層次結構，2022年12月31日 百萬美元 |
報價(未經調整) 價格--1級 |
可觀察到的市場 投入--級別2 |
看不到的市場 投入--級別3 |
|||||||||
| 金融資產 |
||||||||||||
| 持有以供交易(非衍生工具) |
- |
- |
||||||||||
| 按公允價值計入損益的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 現金流對衝關係中的衍生品 |
- |
|||||||||||
| 淨投資對衝關係中的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
- |
||||||||||||
| 金融負債 |
||||||||||||
| 按公允價值進行收購的遞延對價 |
- |
- |
||||||||||
| 按公允價值計入損益的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 現金流對衝關係中的衍生品 |
- |
|||||||||||
| 公允價值對衝關係中的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 淨投資對衝關係中的衍生品 |
- |
- |
||||||||||
| 百萬美元 |
外國 貨幣 |
商品 |
其他 |
總資產套期保值 儲量 |
||||||||||||
| 根據2023年1月1日 |
( |
|||||||||||||||
| 保監處確認的套期工具公允價值變動 |
( |
( |
- |
( |
||||||||||||
| 重新分類為存貨損益/成本 |
||||||||||||||||
| 根據2023年12月31日 |
( |
|||||||||||||||
| 百萬美元 |
外國 貨幣 |
商品 |
其他 |
總資產套期保值 儲量 |
||||||||||||
| 根據2022年1月1日 |
( |
|||||||||||||||
| 保監處確認的套期工具公允價值變動 |
- |
|||||||||||||||
| 重新分類為存貨損益/成本 |
( |
( |
( |
|||||||||||||
| 根據2022年12月31日 |
( |
|||||||||||||||
2023年12月31日 |
||||||||||||||||
| 百萬美元 |
總金額 |
淨資產金額 世界上最受認可的國家 的聲明 財務狀況？ |
其他影響抵消 協議數 |
淨資產總額 |
||||||||||||
| 衍生資產 |
( |
) |
||||||||||||||
| 衍生負債 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||||
2022年12月31日 |
||||||||||||||||
| 百萬美元 |
總金額 |
淨資產金額 世界上最受認可的國家 的聲明 財務狀況？ |
其他影響抵消 協議數 |
淨資產總額 |
||||||||||||
| 衍生資產 |
( |
) |
||||||||||||||
| 衍生負債 |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||||
1 |
考慮到符合《國際財務報告準則》規定的抵銷標準的抵銷協議後，在財務狀況表中確認的淨額。 |
2 |
其他抵銷協議包括抵押品和其他擔保工具，以及不符合《國際財務報告準則》規則抵銷標準的抵銷協議。 |
28. |
用於購置財產、廠房和設備的抵押品和合同承諾、對客户的貸款和其他 |
百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| 為自己的債務提供抵押品 |
||||||||
| 購買財產、廠房和設備的合同承諾 |
||||||||
| 向聯營公司/客户提供貸款的合同承諾 |
||||||||
| 其他承諾 |
||||||||
29. |
或有事件 |
| 百萬美元 |
2023年12月31日 |
，2022年12月31日 |
||||||
| . |
||||||||
| 所得税與社會貢獻 |
||||||||
| 增值税和消費税 |
||||||||
| 其他税種 |
||||||||
30. |
非控制性權益 |
安貝夫 |
百威亞太地區 |
|||||||||||||||
百萬美元 |
12月31日- 2023 |
12月31日- 2022 |
12月31日- 2023 |
12月31日- 2022 |
||||||||||||
| 財務狀況信息彙總表 |
||||||||||||||||
| 流動資產 |
||||||||||||||||
| 非流動資產 |
||||||||||||||||
| 流動負債 |
||||||||||||||||
| 非流動負債 |
||||||||||||||||
| 權益持有人應佔權益 |
||||||||||||||||
| 非控制性權益 |
||||||||||||||||
安貝夫 |
百威亞太地區 |
|||||||||||||||||||||||
百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
2023 |
2022 |
2021 |
||||||||||||||||||
| 彙總損益表和其他綜合收益信息 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 |
||||||||||||||||||||||||
| 歸因於： |
||||||||||||||||||||||||
| 股權持有人 |
||||||||||||||||||||||||
| 非控制性權益 |
||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 |
||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收益 |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||||||||
| 綜合收益總額 |
||||||||||||||||||||||||
| 歸因於： |
||||||||||||||||||||||||
| 股權持有人 |
||||||||||||||||||||||||
| 非控制性權益 |
||||||||||||||||||||||||
| 彙總現金流信息 |
||||||||||||||||||||||||
| 經營活動現金流 |
||||||||||||||||||||||||
| 投資活動產生的現金流 |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||||||
| 融資活動產生的現金流 |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
( |
) | ||||||||||||
| 現金和現金等價物淨增加/(減少) |
( |
) |
( |
) |
||||||||||||||||||||
2023 |
2022 |
2021 |
||||||||||||||||||||||
| 百萬美元 |
導向器 |
執行 委員會 |
導向器 |
執行 委員會 |
導向器 |
執行 委員會 |
||||||||||||||||||
| 短期僱員福利 |
||||||||||||||||||||||||
| 離職福利 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
| 股份支付 |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||
● |
於二零二三年十二月三十一日，租賃商業樓宇及向公司收購以麥芽為基礎的飲料及啤酒，以及向公司出售以麥芽為基礎的飲料及啤酒，而該公司的一名董事會成員對該公司有重大影響。交易主要通過AB在#年進行。 Bev的子公司Bavaria S.A.，總對價約為 百萬美元(2022年12月31日： 百萬美元；12月31日 2021: 百萬美元)。截至2023年12月31日，這些交易的未償還餘額為 百萬美元(2022年12月31日： 百萬美元)。 |
| 百萬美元 |
2023 |
2022 |
2021 |
|||||||||
| . |
||||||||||||
| 毛利 |
( |
) |
( |
) |
||||||||
| 流動資產 |
||||||||||||
| 流動負債 |
||||||||||||
| 損益表 截至2023年12月31日止年度的 百萬美元 |
ABISA |
ABIWW |
ABIFI |
ABC |
白蘭地啤酒， 布蘭德貝夫 和 科布魯 |
淘汰 |
總資產淨值 和 子公司 擔保人 之後 淘汰 |
|||||||||||||||||||||
| 收入 |
- |
- |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 銷售成本 |
( |
- |
- |
( |
- |
( |
||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
- |
- |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般和行政費用 |
- |
( |
( |
|||||||||||||||||||||||||
| 其他營業收入/(費用)？ |
( |
- |
( |
- |
( |
|||||||||||||||||||||||
| 營業利潤/(虧損) |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||
| 淨財務收入/(成本)？ |
( |
( |
( |
( |
- |
( |
||||||||||||||||||||||
| 所得税費用 |
( |
( |
( |
( |
( |
- |
( |
|||||||||||||||||||||
| 利潤/(虧損) |
( |
( |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 來自子公司的收入 |
- |
( |
- |
|||||||||||||||||||||||||
| 當期利潤 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 損益表 截至2022年12月31日止年度的 2 百萬美元 |
ABISA |
ABIWW |
ABIFI |
ABC |
白蘭地啤酒， 布蘭德貝夫 和 科布魯 |
淘汰 |
總資產淨值 和 子公司 擔保人 之後 淘汰 |
|||||||||||||||||||||
| 收入 |
- |
- |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 銷售成本 |
( |
- |
- |
( |
- |
( |
||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
- |
- |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般和行政費用 |
( |
- |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||
| 其他營業收入/(費用)？ |
( |
- |
( |
( |
- |
|||||||||||||||||||||||
| 營業利潤/(虧損) |
( |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||
| 淨財務收入/(成本)？ |
( |
( |
( |
- |
( |
|||||||||||||||||||||||
| 所得税費用 |
( |
( |
( |
( |
- |
- |
( |
|||||||||||||||||||||
| 利潤/(虧損) |
( |
- |
||||||||||||||||||||||||||
| 來自子公司的收入 |
- |
( |
- |
|||||||||||||||||||||||||
| 當期利潤 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
1 |
其他營業收入/(費用)和淨財務收入/(成本)包括特殊項目。 |
2 |
修改以符合2023年的表述。 |
| 財務狀況表 截至2023年12月31日的 百萬美元 |
ABISA |
ABIWW |
ABIFI |
ABC |
白蘭地啤酒， 布蘭德貝夫 和 科布魯 |
淘汰 |
總資產淨值 和 子公司 擔保人 之後 淘汰 |
|||||||||||||||||||||
| 子公司應收賬款 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 非流動資產總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 子公司應收賬款 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 其他流動資產 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||
| 流動資產總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 總股本 |
( |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 應付給子公司 |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 其他非流動負債 |
- |
|||||||||||||||||||||||||||
| 非流動負債總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 應付給子公司 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 當前的其他責任 s |
- |
|||||||||||||||||||||||||||
| 流動負債總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 財務狀況表 截至2022年12月31日的 1 百萬美元 |
ABISA |
ABIWW |
ABIFI |
ABC |
白蘭地啤酒， 布蘭德貝夫 和 科布魯 |
淘汰 |
總資產淨值 和 子公司 擔保人 之後 淘汰 |
|||||||||||||||||||||
| 子公司應收賬款 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 非流動資產總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 子公司應收賬款 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 其他流動資產 |
- |
- |
||||||||||||||||||||||||||
| 流動資產總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 總股本 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 應付給子公司 |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 其他非流動負債 |
- |
|||||||||||||||||||||||||||
| 非流動負債總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
| 應付給子公司 |
- |
( |
||||||||||||||||||||||||||
| 其他流動負債 |
- |
|||||||||||||||||||||||||||
| 流動負債總額 |
( |
|||||||||||||||||||||||||||
1 |
修改以符合2023年的表述。 |
完全合併的公司的 名稱和註冊辦事處 |
1%的經濟利率上升 2023年12月31日 |
|||
阿根廷 |
||||
比利時 |
||||
正在鞏固 |
||||
玻利維亞 |
||||
博茨瓦納 |
||||
巴西 |
||||
加拿大 |
||||
智利 |
||||
中國 |
||||
| 安海斯-布希英博(中國)銷售有限公司-漢陽地區秦端口上手-430051-湖北省武漢市 省 |
||||
哥倫比亞 |
||||
捷克共和國 |
||||
多米尼加共和國 |
||||
2 |
||||
厄瓜多爾 |
||||
薩爾瓦多 |
||||
法國 |
||||
1 |
該集團的股份使持有者有權獲得兩倍的投票權。 |
2 |
Ambev S.A.擁有85%的股份。 |
| 德國 |
||||
| |
||||
| |
||||
| 加納 |
||||
| |
||||
| 洪都拉斯 |
||||
| |
||||
| 香港 |
||||
| |
||||
| 印度 |
||||
| |
||||
| |
||||
| 意大利 |
||||
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| 盧森堡 |
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| 墨西哥 |
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| 莫桑比克 |
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| 荷蘭 |
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| 尼日利亞 |
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| 巴拿馬 |
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| 巴拉圭 |
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| 祕魯 |
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| 南非 |
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| 韓國 |
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| 西班牙 |
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| 瑞士 |
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| 坦桑尼亞 |
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由於集團的大股東和控制運營的能力，公司被合併。 |
| 烏幹達 |
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| 英國 |
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| 美國 |
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| 烏拉圭 |
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| 越南 |
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| 贊比亞 |
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聯營公司的名稱和註冊辦事處 |
1%的經濟利率上升 2023年12月31日 |
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| 法國 |
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| 盧森堡 |
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| 荷蘭 |
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| 土耳其 |
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| 津巴布韋 |
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與卡斯特爾相關 羣組 . |