gbtg-20240331
假的20240001820872--12-31Q133.3333.33http://fasb.org/us-gaap/2023#InterestExpensehttp://www.apollostrategicgrowthcapitalii.com/20240331#FairValueMovementOnEarnoutLiabilities00018208722024-01-012024-03-3100018208722024-05-03xbrli: 股票00018208722024-03-31iso421:USD00018208722023-12-31iso421:USDxbrli: 股票00018208722023-01-012023-03-3100018208722022-12-3100018208722023-03-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-12-310001820872US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001820872US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001820872US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310001820872US-GAAP：家長會員2023-12-310001820872US-GAAP：非控股權益成員2023-12-310001820872US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：家長會員2024-01-012024-03-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-03-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001820872US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001820872US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001820872US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310001820872US-GAAP：家長會員2024-03-310001820872US-GAAP：非控股權益成員2024-03-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001820872US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001820872US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001820872US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001820872US-GAAP：家長會員2022-12-310001820872US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310001820872US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：家長會員2023-01-012023-03-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-03-310001820872美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2023-03-310001820872US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001820872US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001820872US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001820872US-GAAP：家長會員2023-03-310001820872US-GAAP：非控股權益成員2023-03-31gbtg: segment0001820872GBTG: cwtHoldingsLLC會員2024-03-242024-03-240001820872US-GAAP：普通階級成員GBTG: cwtHoldingsLLC會員2024-03-242024-03-240001820872US-GAAP：普通階級成員GBTG: cwtHoldingsLLC會員2024-03-240001820872GBTG: 旅行會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG: 旅行會員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：產品和服務其他成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：產品和服務其他成員2023-01-012023-03-310001820872SRT: 最低成員2024-01-012024-03-310001820872SRT: 最大成員2024-01-012024-03-3100018208722023-01-012023-12-310001820872US-GAAP：員工離職會員2023-12-310001820872GBTG：設施非租賃相關會員2023-12-310001820872US-GAAP：員工離職會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：設施非租賃相關會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：員工離職會員2024-03-310001820872GBTG：設施非租賃相關會員2024-03-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-03-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-12-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-03-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-12-310001820872GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-03-310001820872GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-12-310001820872US-GAAP：循環信貸機制成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-03-310001820872US-GAAP：循環信貸機制成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-12-310001820872GBTG：其他借款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-03-310001820872GBTG：其他借款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-12-310001820872GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-03-310001820872GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-12-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員2023-01-012023-03-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員GBTG：Syntheticlondon銀行同業拆借利率1LIBOR會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-01-012024-03-31xbrli: pure0001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員GBTG：Syntheticlondon銀行同業拆借利率1LIBOR會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-012023-12-310001820872GBTG：R會員的隔夜融資利率GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員GBTG：R會員的隔夜融資利率GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：R會員的隔夜融資利率GBTG: SeniorSecuredTrancheB3 定期貸款會員SRT: 最低成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-252023-01-250001820872GBTG：R會員的隔夜融資利率GBTG: SeniorSecuredTrancheB3 定期貸款會員SRT: 最大成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-252023-01-250001820872GBTG：R會員的隔夜融資利率SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-252023-01-250001820872GBTG：R會員的隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-252023-01-250001820872GBTG：R會員的隔夜融資利率GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-252023-01-250001820872GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員GBTG：調整後的R會員隔夜擔保融資利率GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員GBTG：調整後的R會員隔夜擔保融資利率GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員GBTG：調整後的R會員隔夜擔保融資利率GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-012023-12-310001820872GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員GBTG：調整後的R會員隔夜擔保融資利率GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-012023-12-310001820872GBTG：調整後的R會員隔夜擔保融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-012023-03-310001820872GBTG：調整後的R會員隔夜擔保融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2023-01-012023-12-310001820872美國公認會計準則：外國信貸額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001820872US-GAAP：信用證會員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001820872GBTG: SwinglineBorrowings會員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001820872US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：信用證會員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：信用證會員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001820872GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：信用證會員SRT: 最低成員GBTG：高級擔保信貸協議會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG: cwtHoldingsLLC會員2024-03-240001820872US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員GBTG：股權激勵計劃2022成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員GBTG：股權激勵計劃2022成員2023-12-310001820872US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員GBTG：股權激勵計劃2022成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員GBTG：股權激勵計劃2022成員2024-03-310001820872US-GAAP：普通階級成員GBTG：員工股票購買計劃會員2024-03-310001820872US-GAAP：普通階級成員GBTG：員工股票購買計劃會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：員工股票購買計劃會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：員工股票購買計劃會員2023-01-012023-03-310001820872GBTG：員工股票購買計劃會員美國公認會計準則：銷售成員成本2024-01-012024-03-310001820872GBTG：員工股票購買計劃會員美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：銷售和營銷費用會員GBTG：員工股票購買計劃會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：銷售和營銷費用會員GBTG：員工股票購買計劃會員2023-01-012023-03-310001820872GBTG：通信和信息技術會員GBTG：員工股票購買計劃會員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：通信和信息技術會員GBTG：員工股票購買計劃會員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：一般和管理費用會員GBTG：員工股票購買計劃會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：一般和管理費用會員GBTG：員工股票購買計劃會員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001820872US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001820872US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員GBTG：股權激勵計劃2022成員2023-01-262023-01-260001820872US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001820872US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001820872US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310001820872US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001820872US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001820872US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-03-310001820872US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001820872US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001820872US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310001820872US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310001820872US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001820872US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-03-310001820872US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：利率互換成員GBTG：名義金額為6億美元，將於2025年到期2023-03-310001820872US-GAAP：利率互換成員GBTG：名義金額為3億美元，將於2027年到期2023-02-280001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-01-012024-03-310001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-03-310001820872US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001820872US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001820872US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001820872US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001820872GBTG：收益和權證衍生負債會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：非指定成員2024-03-310001820872GBTG：收益和權證衍生負債會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：非指定成員2023-12-310001820872US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001820872US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001820872US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-03-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2023-12-310001820872US-GAAP：衡量輸入股價會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-03-310001820872US-GAAP：衡量輸入股價會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2023-12-310001820872US-GAAP：計量輸入無風險利率成員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-03-310001820872US-GAAP：計量輸入無風險利率成員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2023-12-310001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：計量輸入價格波動率成員2024-03-310001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：計量輸入價格波動率成員2023-12-310001820872US-GAAP：測量輸入預期期限成員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-03-31UTRY：0001820872US-GAAP：測量輸入預期期限成員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2023-12-310001820872US-GAAP：測量輸入預期股息率成員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-03-310001820872US-GAAP：測量輸入預期股息率成員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2023-12-310001820872US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2024-03-310001820872US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeber2023-12-310001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2024-03-310001820872GBTG：非僱員 EarnoutSharesHaresMeberUS-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-12-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員GBTG：股東賺取股權會員2023-12-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員GBTG：股東賺取股權會員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員GBTG：股東賺取股權會員2024-03-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-03-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員US-GAAP：請記住，公允價值公允價值披露中的一部分US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310001820872GBTG：高級有擔保初始貸款會員US-GAAP：請記住，公允價值公允價值披露中的一部分US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-03-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：請記住，公允價值公允價值披露中的一部分2024-03-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310001820872GBTG：SeniorSecuredNewTrancheB3 定期貸款會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：請記住，公允價值公允價值披露中的一部分2023-12-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-03-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：請記住，公允價值公允價值披露中的一部分GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員2024-03-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310001820872US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：請記住，公允價值公允價值披露中的一部分GBTG：高級有擔保批次B4期貸款會員2023-12-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：商業協議成員2024-01-012024-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：商業協議成員2023-01-012023-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：商業協議成員2024-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：商業協議成員2023-12-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 ExpediaMember 的營銷合作伙伴協議2024-01-012024-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 ExpediaMember 的營銷合作伙伴協議2023-01-012023-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 ExpediaMember 的營銷合作伙伴協議2024-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 ExpediaMember 的營銷合作伙伴協議2023-12-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 Expediainc 成員簽訂的過渡服務協議2024-01-012024-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 Expediainc 成員簽訂的過渡服務協議2023-01-012023-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 Expediainc 成員簽訂的過渡服務協議2024-03-310001820872SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 Expediainc 成員簽訂的過渡服務協議2023-12-310001820872GBTG: 易信會員SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 Expediainc 成員簽訂的過渡服務協議2024-03-310001820872GBTG: 易信會員SRT: 附屬機構身份會員GBTG：與 Expediainc 成員簽訂的過渡服務協議2023-12-310001820872GBTG：美國運通會員執照2022-05-012022-05-310001820872US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001820872US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-12-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_____________________________________________________________

表單 10-Q
_______________________________________________________________________________________
（Mark One）
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在已結束的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號： 001-39576
_____________________________________________________________

環球商務旅行集團有限公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
_____________________________________________________________
特拉華
98-0598290
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
（美國國税局僱主
證件號）
第三大道 666 號，4 樓
紐約, 紐約州10017
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號:(646) 344-1290
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.0001美元
GBTG
紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的x 沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x 沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器o
加速過濾器
x
非加速過濾器
o規模較小的申報公司o
新興成長型公司o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐o沒有 x
截至 2024 年 5 月 3 日，註冊人已經 472,617,208A類普通股，已發行面值每股0.0001美元。

目錄
目錄
頁面
第一部分財務信息
第 1 項。
合併財務報表
截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表
2
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併運營報表（未經審計）
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月綜合虧損報表（未經審計）
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併現金流量表（未經審計）
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東權益總額變動合併報表（未經審計）
6
合併財務報表附註（未經審計）
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
32
第 4 項。
控制和程序
32
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
33
第 1A 項。
風險因素
33
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
34
第 3 項。
優先證券違約
34
第 4 項。
礦山安全披露
34
第 5 項。
其他信息
34
第 6 項。
展品
35
簽名
36

目錄
第一部分財務信息
第 1 項。合併財務報表
全球商務旅行集團有限公司
合併資產負債表
（以百萬美元計，股票和每股數據除外）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（未經審計）
資產
流動資產：  
現金和現金等價物$475 $476 
應收賬款（減去信貸損失備抵後的淨額）美元13和 $12分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
812 726 
關聯公司應付的款項37 42 
預付費用和其他流動資產152 116 
流動資產總額1,476 1,360 
財產和設備，淨額232 232 
權益法投資13 14 
善意1,206 1,212 
其他無形資產，淨額528 552 
經營租賃使用權資產52 50 
遞延所得税資產264 281 
其他非流動資產64 50 
總資產$3,835 $3,751 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$386 $302 
應付給分支機構44 39 
應計費用和其他流動負債526 466 
經營租賃負債的流動部分18 17 
長期債務的當前部分8 7 
流動負債總額982 831 
長期債務，扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本1,355 1,355 
遞延所得税負債5 5 
養老金負債176 183 
長期經營租賃負債56 55 
盈利衍生負債59 77 
其他非流動負債28 33 
負債總額2,661 2,539 
承付款和意外開支（見附註8）
股東權益：
A類普通股（面值美元）0.0001; 3,000,000,000授權股份； 472,617,208股票和 467,092,817分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的已發行和流通股份）
— — 
額外的實收資本2,751 2,748 
累計赤字(1,456)(1,437)
累計其他綜合虧損(124)(103)
公司股東的總權益1,171 1,208 
歸屬於子公司非控股權益的股權3 4 
股東權益總額1,174 1,212 
負債和股東權益總額$3,835 $3,751 
_____________________________________________________________

參見合併財務報表附註
2
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併運營報表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
（以百萬美元計，股票和每股數據除外）20242023
收入$610 $578 
成本和支出：
收入成本（不包括下文單獨顯示的折舊和攤銷）245 242 
銷售和營銷99 103 
技術和內容108 101 
一般和行政86 72 
重組和其他退出費用9 23 
折舊和攤銷47 46 
運營費用總額594 587 
營業收入（虧損）16 (9)
利息支出(33)(34)
收益衍生負債的公允價值變動18 3 
其他收入，淨額7 5 
所得税前收入（虧損） 8 (35)
所得税福利（撥備）(27)8 
淨虧損(19)(27)
減去：歸因於子公司非控股權益的淨虧損— (25)
歸屬於公司A類普通股股東的淨虧損$(19)$(2)
歸屬於公司A類普通股股東的每股基本虧損$(0.04)$(0.03)
加權平均已發行股票數量-基本461,386,28060,376,708
歸屬於公司A類普通股股東的攤薄後每股虧損$(0.04)$(0.06)
已發行股票的加權平均數——攤薄461,386,280454,825,189
參見合併財務報表附註
3
目錄
全球商務旅行集團有限公司
綜合損失合併報表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
（單位：百萬美元）20242023
淨虧損$(19)$(27)
扣除税款的其他綜合虧損：
扣除税款後的貨幣折算調整變動(24)9 
扣除税款的現金流對衝的未實現收益（虧損）：
該期間產生的現金流套期保值的未實現收益（虧損）5 (11)
現金流套期保值的未實現收益重新歸類為利息支出(2)(2)
扣除税款的其他綜合虧損(21)(4)
綜合損失(40)(31)
減去：歸因於子公司非控股權益的綜合虧損— (29)
歸屬於公司A類普通股股東的綜合虧損$(40)$(2)
參見合併財務報表附註
4
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併現金流量表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
（單位：百萬美元）20242023
經營活動：
淨虧損$(19)$(27)
調整淨虧損與來自經營活動（用於）的淨現金：
折舊和攤銷47 46 
遞延税費（福利）17 (9)
基於股權的薪酬18 19 
信用損失備抵金4 6 
收益衍生負債的公允價值變動(18)(3)
其他(9)— 
營運資金的變化：
應收賬款(95)(163)
預付費用和其他流動資產(43)(47)
關聯公司應付的款項5 8 
應付給分支機構5 37 
應付賬款、應計費用和其他流動負債144 63 
固定福利養老基金(7)(7)
來自（用於）經營活動的淨現金49 (77)
投資活動：
購買財產和設備 (25)(32)
用於投資活動的淨現金(25)(32)
籌資活動：
優先擔保定期貸款的收益— 131 
償還優先有擔保定期貸款(1)(1)
對ESPP的供款和行使股票期權的收益 4 1 
支付股權獎勵歸屬時預扣的税款(12)(8)
償還融資租賃債務— (2)
債務融資成本的支付— (2)
其他 (1)3 
來自融資活動的淨現金（用於）(10)122 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(5)4 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加9 17 
現金、現金等價物和限制性現金，期初489 316 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$498 $333 
補充現金流信息：
現金（退款）/已繳所得税，淨額 $(11)$2 
支付利息的現金（扣除收到的利息）$34 $33 
經營租賃使用權資產的非現金增值$6 $5 
現金、現金等價物和限制性現金包括：
（單位：百萬美元）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
現金和現金等價物$475$476
限制性現金（包含在其他非流動資產中）2313
現金、現金等價物和限制性現金$498$489
參見合併財務報表附註
5
目錄
全球商務旅行集團有限公司
股東權益總額變動合併報表
（未經審計）
A 級
普通股		額外的實收資本累計赤字累積的
其他
綜合損失
總權益為
該公司的
股東
公平
歸因於
非控制性
對以下內容感興趣
子公司
總計
股東們
公正
（以百萬美元計，股票數據除外）數字金額
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額467,092,817— $2,748 $(1,437)$(103)$1,208 $4 $1,212 
基於股權的薪酬—— 18 — — 18 — 18 
根據ESPP，根據股權獎勵歸屬淨額發行的股票（見附註11）
8,732,539— 4 — — 4 — 4 
與股權獎勵的歸屬/行使有關的税款預扣的股份（見附註11）
(3,208,148)— (19)— — (19)— (19)
向子公司非控股權益分配股息
—— — — — — (1)(1)
淨虧損
—— — (19)— (19)— (19)
扣除税款的其他綜合虧損—— — — (21)(21)— (21)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額472,617,208— $2,751 $(1,456)$(124)$1,171 $3 $1,174 
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
已付款
首都		累積的
赤字		累積的
其他
綜合的
損失
總權益為
該公司的
股東
公平
可歸因於
非控制性
對以下內容感興趣
子公司
總計
股東們
公正
（以百萬美元計，股票數據除外）數字金額數字金額
截至2022年12月31日的餘額67,753,543— 394,448,481— $334 $(175)$(7)$152 $1,219 $1,371 
基於股權的薪酬 —— —— 19 — — 19 — 19 
在歸屬/行使股權獎勵時淨髮行的股份（見附註11）
2,849,386— —— 1 — — 1 — 1 
與股權獎勵的歸屬/行使有關的税款預扣的股份（見附註11）
(1,103,937)— —— (8)— — (8)— (8)
淨虧損—— —— — (2)— (2)(25)(27)
扣除税款的其他綜合虧損—— —— — — — — (4)(4)
截至2023年3月31日的餘額69,498,992— 394,448,481— $346 $(177)$(7)$162 $1,190 $1,352 


參見合併財務報表附註
6
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）

(1)    業務描述和陳述基礎
環球商務旅行集團有限公司（“GBTG”）及其合併子公司（GBTG及其合併子公司，“公司”），包括GBT JerseyCo Limited（“GBT JerseyCo”），是差旅和費用領域領先的企業對企業軟件和服務公司。該公司為商務旅客和客户、旅行內容供應商（例如航空公司、酒店、地面交通和聚合商）以及第三方旅行社提供了一整套差異化、技術支持的解決方案，主要為商業目的提供服務。該公司管理商務旅行的端到端物流，並在企業與員工、旅行供應商和其他行業參與者之間提供聯繫。
GBTG是一家特拉華州公司，也是美利堅合眾國（“美國”）的納税居民。
該公司有 一可報告的細分市場。
可能收購嘉信力旅運
2024年3月24日，GBTG與特拉華州有限責任公司CWT Holdings, LLC（“CWT”）簽訂了協議和合並計劃（“合併協議”），根據該協議和計劃，除其他外，GBTG將收購嘉信力旅運。
該交易的價值 CWT 約為 $570百萬美元，無現金和無債務，但須遵守某些假設和購買價格調整。在交易結束時，GBTG預計將通過現金和總額約為收購提供資金 72百萬股A類普通股，面值美元0.0001每股（“A類普通股”），價格為美元6.00每股作為收購對價。

該交易預計將於2024年下半年完成，但須滿足慣例成交條件，包括獲得某些監管部門的批准。
演示基礎
該公司的合併財務報表包括GBTG、其全資子公司和由GBTG控制的實體的賬目。沒有任何實體由於通過運營協議、融資協議進行控制或作為可變利益實體的主要受益人而被合併。公司在合併資產負債表上將第三方所有者持有的子公司的非控股所有權權益作為歸屬於子公司非控股權益的權益進行報告。報告期內歸屬於第三方所有者的收益或虧損部分在合併運營報表中列為歸屬於子公司非控股權益的淨收益（虧損）。該公司已在合併財務報表中取消了公司間交易和餘額。
隨附的公司未經審計的合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務報告會計原則（“GAAP”）編制的。因此，美國公認會計原則通常要求的某些附註或其他信息如果與公司年度經審計的合併財務報表中包含的披露內容實質性重複，則會被省略。這些未經審計的中期合併財務報表應與截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀，這些附註包含在公司於2024年3月13日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告（“10-K表年度報告”）中。公司已將所有正常的經常性項目和公允列報中期業績所必需的調整都包括在內。公司的未經審計的中期合併財務報表不一定代表任何其他中期或全年的預期業績。
合併經營報表和合並現金流量表中的某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
7
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表需要估算和假設，這些估算和假設會影響合併財務報表和附註中報告的資產負債金額、收入和支出以及相關披露。估算值用於但不限於供應商收入、信貸損失備抵金、財產和設備的折舊壽命、收購收購價格分配，包括收購的無形資產和商譽估值和或有對價、經營租賃使用權（“ROU”）資產的估值、商譽減值、其他無形資產、長期資產、資本化客户激勵措施和權益法投資的投資、遞延所得税的估值補貼、養老金估值、利率互換，賺錢股票和或有負債。實際結果可能與這些估計有重大差異。
(2)    最近發佈的會計公告
會計公告-已通過
在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有通過任何新的會計聲明。
會計聲明-尚未通過
在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有發佈任何預計會對其合併財務報表產生重大影響的新會計準則或公告。但是，公司尚未採用財務會計準則委員會（“FASB”）發佈的以下會計準則更新（“ASU”）。
分部報告

2023 年 11 月，FASB 發佈了 ASU 第 2023-07 號，”細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進“這擴大了分部報告的披露範圍，主要要求披露（i）定期向首席運營決策者（“CODM”）提供幷包含在每項已報告的細分市場經營業績指標中的重大分部支出，（ii）分部經營業績中未被視為重大開支的任何其他項目的總金額，以及對這些其他項目構成的定性描述以及（iii）CODM的所有權以及立場以及如何解釋CODM使用報告的分部損益衡量標準來評估業績和決定如何分配資源。該更新還使中期分部報告披露要求與年度分部報告披露要求保持一致。亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，可以追溯生效，允許提前採用。儘管此次更新將要求披露與公司分部相關的額外信息，但預計不會對公司的合併經營業績、財務狀況或現金流產生任何影響。

所得税

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 第 2023-09 號，”所得税（主題 740）：所得税披露的改進“。該更新主要要求公司提供（i）對有效税率對賬的特定類別的進一步分類，以及有關聯邦、州/地方和外國所得税的更多信息，以及（ii）按司法管轄區分的年度披露其繳納的所得税（扣除收到的退款）。該更新在 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內有效，允許提前採用。儘管允許選擇性追溯性應用，但該更新將在前瞻性基礎上應用。儘管此次更新將要求進一步披露與公司所得税相關的信息，但預計不會對公司的合併經營業績、財務狀況或現金流產生任何影響。

8
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(3)    與客户簽訂合同的收入
公司根據（i）差旅收入，包括與交易服務相關的所有收入，可以是航空、酒店、汽車租賃、鐵路或其他與旅行相關的預訂或預訂，以及（ii）產品和專業服務收入，包括與使用公司平臺、產品和增值服務相關的所有收入。 下表顯示了公司按服務性質分類的收入。基於銷售和使用量的税費不包括在收入中。
截至3月31日的三個月
（單位：百萬美元）20242023
差旅收入$492 $467 
產品和專業服務收入118 111 
總收入$610 $578 
來自客户的款項通常在內收到 30-60開具發票的天數或從合同條款約定的合同日期算起。
合約餘額
合同資產代表公司獲得對價以換取轉讓給客户的服務的權利，前提是該權利以公司未來的履約義務為條件。合同負債是指公司向客户轉讓服務的義務，客户已收到客户的對價（或應付金額）。
公司應收賬款、淨負債和合同負債的期初和期末餘額如下：
合同
負債
（單位：百萬美元）
應收賬款，淨額
客户
激勵措施，淨額
（非當前）		已推遲
收入
（當前）
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$811 $10 $30 
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$725 $9 $19 

淨應收賬款不包括與客户合同無關的餘額。
當未履行履約義務但已開具發票時，將記錄遞延收入。在公司履行義務之前從客户那裏收到的現金付款包含在公司合併資產負債表的遞延收入中。公司通常希望在一年內完成合同規定的履約義務。在截至2024年3月31日的三個月中，在公司履行義務之前收到或到期的現金付款被美元所抵消10截至2023年12月31日，已確認的收入已計入遞延收入餘額中。
剩餘的履約義務
公司沒有披露原預期期限為一年或更短的合同未履行的履約義務的價值。截至2024年3月31日，公司在一年內未履行的合同中沒有任何實質性交易價格分配給履約義務。
9
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(4)    預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括：
（單位：百萬美元）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
預付技術成本$53 $36 
預付差旅費39 13 
增值税和類似應收税款10 10 
應收所得税3 12 
其他預付款和應收賬款47 45 
預付費用和其他流動資產$152 $116 
(5)    應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括：
（單位：百萬美元）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
應計運營費用$206 $160 
應計工資和相關費用160184
客户存款7353
應計重組成本 （參見注釋 6）
28 30
遞延收入3019
應繳增值税和類似税款912
其他應付賬款208
應計費用和其他流動負債$526 $466 
(6)    重組、退出及相關費用
公司不時採取措施降低成本，退出無利可圖的業務部門和地理區域和/或提高運營效率。 下表列出了截至2024年3月31日的三個月應計費用和其他流動負債中包含的應計重組、退出和相關成本：
（單位：百萬美元）
員工相關
設施-與租賃無關
總計
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$26 $4 $30 
應計費用9 — 9 
現金已結算(10)(1)(11)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$25 $3 $28 
10
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(7)    長期債務
公司長期債務的未償金額包括：
（單位：百萬美元）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
高級擔保信貸協議 
優先擔保初始定期貸款的本金 （到期日 — 2025 年 8 月）
$236 $237 
優先擔保批次B-3定期貸款的本金 （到期日 — 2026 年 12 月）
1,000 1,000 
優先擔保批次B-4定期貸款的本金（到期日 — 2026 年 12 月）
135 135 
優先擔保循環信貸額度的本金（到期日 — 2026 年 9 月）
— — 
其他借款
6 6 
1,377 1,378 
減去：未攤銷的債務折扣和債務發行成本(14)(16)
債務總額，扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本1,363 1,362 
減去：長期債務的流動部分(8)(7)
長期債務，非流動債務，扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本$1,355 $1,355 

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司每個月都償還了合同規定的季度分期付款1優先擔保初始定期貸款本金的百萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，初始定期貸款的利息基於合成倫敦銀行同業拆借利率+ 2.50%.
根據優先擔保信貸協議，B-3和B-4批定期貸款根據擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上浮動利率累計利息 0.10%（“調整後的SOFR”）加上基於槓桿率的利潤率，範圍從 5.25% 至 6.75年利率，優先擔保循環信貸額度下的貸款根據調整後的SOFR加上基於槓桿率的利率按浮動利率累計利息 4.75% 至 6.25每年百分比。調整後的SOFR下限為 1.00％適用於優先擔保循環信貸額度下的B-3和B-4批定期貸款和借款。按照優先擔保信貸協議中規定的方式計算，公司槓桿率的提高導致其在截至2024年3月31日的三個月中利率下降。截至2024年3月31日和2023年12月31日，（i）B-3和B-4批定期貸款的利息均基於調整後的SOFR plus 5.25% 和調整後的 SOFR plus 6.00分別為百分比和（ii）循環信貸額度的利息以調整後的SOFR+為基礎 4.75% 和調整後的 SOFR plus 5.50分別為％。
根據優先擔保信貸協議的條款，如果優先擔保初始定期貸款未再融資、替換或延期（最終到期日為2026年12月16日或更晚）或在2025年5月14日之前全額償還，則優先擔保循環信貸額度將於2025年5月14日自動終止。此外，優先擔保循環信貸額度有 (i) 美元30以美元以外某些貨幣計價的信貸延期限額度為百萬美元，(ii) a $10信用證的上限為百萬美元，以及（iii）一美元10swingline借款限額為百萬美元。優先擔保循環信貸額度下的信貸延期受慣例借款條件的約束。公司需要支付的費用為 0.375優先擔保循環信貸額度下平均每日未使用承付款的年百分比，每季度拖欠支付。截至2024年3月31日，該公司的餘額為美元50在優先擔保循環信貸額度下仍未提取的百萬美元。截至2023年12月31日，該公司已使用美元7信用證為百萬美元，餘額為 $43在優先擔保循環信貸額度下仍未提取的百萬美元。
優先擔保信貸額度的利息按季度拖欠支付（如果是倫敦銀行同業拆借利率和SOFR貸款，則在適用的利息期結束時支付，則在適用的利息期結束時支付）。截至2024年3月31日的三個月中，優先擔保定期貸款的實際利率約為 11.2%.
11
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
其他借款主要涉及融資租賃和設備銷售和回租交易。
安全；保障
GBT UK TopCo Limited是GBTG的全資間接子公司，及其某些直接和間接子公司作為擔保人（此類擔保人，與GBT集團服務有限公司（GBTG的全資間接子公司和優先擔保信貸協議下的借款人）合稱 “貸款方”），為優先擔保下的所有債務提供無條件擔保信貸額度，根據現金管理協議以及與貸款人或其關聯公司（有一定有限的互換合同）例外）。在遵守某些補救權的前提下，截至每個財政季度末，至少 70貸款方及其子公司合併總資產的百分比總額必須歸屬於貸款方；前提是此類承保範圍測試的計算依據是 70貸款方及其子公司在前四個財季合併息税折舊攤銷前利潤（定義見優先擔保信貸協議）的百分比，從2021年1月之後的第一個季度測試日開始，貸款方及其子公司的合併息税折舊攤銷前利潤超過美元100百萬。此外，放款人對貸款方的幾乎所有資產擁有第一優先擔保權益。
盟約
優先擔保信貸協議包含各種肯定和否定契約，包括某些財務契約（見下文）和對貸款方及其子公司以下能力的限制（除外）：（i）負債或發行優先股；（ii）對其資產進行留置權；（iii）完成某些根本性變革（例如收購、合併、清算或業務性質變化）；（iv）處置其全部或任何部分資產；(v) 支付與之相關的股息或其他分配，或回購任何貸款方的任何股權或任何貸款方的任何直接或間接母公司或子公司的任何股權；（vi）進行投資、貸款或墊款；（vii）與關聯公司和某些其他允許的持有人進行交易；（viii）修改其任何次級或次級留置權債務的條款或預付款；（ix）對貸款方的美國聯邦所得税實體分類進行某些更改貸款方資產的目的或某些公司間轉移，前提是實體因此會由於不利的税收後果，不再是貸款方；（x）簽訂互換合同；（xi）簽訂某些繁瑣的協議。
優先擔保信貸協議還要求流動資金總額（定義見優先擔保信貸協議）至少等於美元200到每個日曆月底為止，將保持百萬美元。流動性計算方法是貸款方及其子公司的無限制現金和現金等價物的總額，加上在某些情況下可根據優先擔保循環信貸額度提取的未使用金額。
優先擔保信貸協議還包含一項僅適用於優先擔保循環信貸額度的附加財務契約。此類財務契約要求第一留置權淨槓桿比率（按優先擔保信貸協議規定的方式計算）小於或等於 3.50截至優先擔保循環信貸額度下未償貸款和信用證本金總額超過的任何財政季度的最後一天，至1.00 35優先擔保循環信貸額度本金總額的百分比。優先擔保信貸協議規定，如果發生構成 “Travel MAC”（定義見優先擔保信貸協議）的事件，並且貸款方因此而無法遵守該協議，則該財務契約將在有限的時間內暫停使用。該財務契約不適用於截至2024年3月31日的期間。
截至2024年3月31日，貸款方及其子公司遵守了優先擔保信貸協議下的所有適用契約。
違約事件
優先擔保信貸協議包含違約事件（受某些重要性閾值和寬限期的限制），這可能需要提前預付款、終止優先擔保信貸協議或採取此類設施慣用的其他強制執行行動。截至2024年3月31日，優先擔保信貸協議下不存在違約事件。
12
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(8)    承付款和或有開支
購買承諾
在正常業務過程中，公司做出各種承諾，從特定供應商那裏購買商品和服務，包括與資本支出有關的承諾。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司擁有大約 $223百萬筆未兑現的不可撤銷購買承諾，主要與服務、託管、許可和其他信息技術合同有關，其中美元94百萬與截至2025年3月31日的十二個月有關。這些購買承諾將持續到2031年。
擔保
公司已獲得某些旅行供應商和房地產租賃協議的銀行擔保，金額為 $27百萬。其中某些銀行擔保要求公司保留現金抵押品，這些抵押品在公司合併資產負債表中作為限制性現金列報的其他非流動資產。
法律突發事件
在提供法律服務時，公司將律師費視為支出。
根據其目前的瞭解，並考慮到其與訴訟相關的負債，公司認為它不是任何可能對公司合併財務狀況或流動性產生重大不利影響的未決法律程序或政府審查的當事方。
與合併協議相關的承諾和/或意外事件
合併協議，如附註1所述- 業務描述和陳述基礎，包含GBTG和CWT的某些終止權，包括未能在2025年1月24日之前完成合並（“失效日期”），GBTG或CWT可以選擇將其延長至2025年5月24日（“延長停售日期”），然後延長至2025年9月24日（“第二次延期停售日期”），如果滿足所有條件除與反壟斷法或外國投資法有關的某些條件外，在該日期或之前的交易已得到滿足或免除。如果合併協議在某些情況下因未能在截止日期之前完成合並而終止（由於與反壟斷法或外國投資法有關的某些條件未能得到滿足或免除），則GBTG將被要求向CWT支付$的終止費32百萬。如果GBTG（但不是CWT）延長了撤銷截止日期，並且合併協議在某些情況下因未能在延長的截止日期之前完成合並而被終止（由於與反壟斷法或外國投資法有關的某些條件未能得到滿足或免除），則GBTG將被要求向CWT支付$的終止費33.5百萬。如果GBTG（但不是CWT）延長了延期撤銷日期，並且合併協議在某些情況下因未能在第二次延期截止日期之前完成合並而被終止（由於與反壟斷法或外國投資法有關的某些條件未能得到滿足或免除），則GBTG將被要求向CWT支付$的終止費35百萬。
(9)    所得税
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司的所得税支出準備金（收益）為美元27百萬和 $ (8) 分別為百萬，其有效税率為 333.78% 和 23.88分別為％。由於遞延所得税資產、不可扣除費用和美國税基侵蝕最低税的估值補貼增加，GBTG截至2024年3月31日的三個月的有效税率高於21％的美國聯邦法定企業所得税税率。由於税前淨收入較低，這些項目的影響對有效税率的影響更大。


13
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(10)    Earnout 股票
當公司的A類普通股價格在指定時期內達到某些市場股價里程碑時，某些股東和員工有權以公司A類普通股的 “盈利股份” 的形式獲得額外對價，分批發行。
向股東賺取的股份按照《會計準則編纂815》進行核算，”衍生品和套期保值”（“ASC 815”）。該指導方針規定，由於收益股票不符合該標準下的股權待遇標準，因此收益股票必須記為負債。該負債在每個資產負債表日均須重新計量。每次此類重新計量時，收益股票負債均按其公允價值進行調整，公允價值的變動將在公司的合併運營報表中予以確認。收益股票的公允價值是根據歷史和隱含市場波動率對股票價格進行蒙特卡羅模擬估算的（見註釋15— 公允價值測量).
截至2024年3月31日，收益股票衍生負債的公允價值估計為美元59百萬。公司確認收益股票衍生負債的公允價值變動收益為美元18百萬和美元3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併運營報表中分別有百萬美元。
(11)    基於股權的薪酬
管理層激勵計劃
在截至2024年3月31日的三個月中，公司已發行和已發行的股票期權沒有重大變動。
2022 年股權激勵計劃
在截至2024年3月31日的三個月中，作為其年度撥款計劃的一部分，公司批准了 12根據2022年股權激勵計劃，向其某些關鍵員工提供百萬個RSU。RSU通常每年在授予日的前三個週年紀念日撥款三分之一。歸屬的前提是受贈方在適用的歸屬期內繼續工作，並受適用的限制性股票單位獎勵協議中規定的其他條款和條件的約束。限制性股票單位不累積與標的股票相關的股息或股息等價權。限制性股票單位的公允價值確定為授予之日公司A類普通股的市場價格。
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中公司限制性股票單位的活動：
RSU 數量加權
平均補助金
日期公允價值
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額24,435,324$6.86 
已授予11,948,908$5.51 
被沒收(342,275)$6.52 
既得 (7,895,197)$6.85 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額28,146,760$6.29 

在截至2024年3月31日的三個月中，歸屬的限制性股票單位進行了淨股結算，因此公司扣留了價值不超過員工繳納適用所得税和其他就業税的最高法定義務的股票，並將現金匯給相應的税務機關。總共有 3,208,148股票被扣留，以限制性股票單位在各自歸屬日期的價值為基礎，由公司收盤股價決定。員工對税務機關的納税義務總額為 $19百萬，其中 $12在截至2024年3月31日的三個月中支付了百萬美元，並作為融資活動反映在合併現金流量表中。
14
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
員工股票購買計劃（“ESPP”）
截至 2024 年 3 月 31 日，有 13.9ESPP下有百萬股可供發行。在截至2024年3月31日的三個月中， 836,436股票是根據ESPP購買的。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公司合併運營報表中確認的股票薪酬支出總額為美元18百萬和美元19分別為百萬（扣除税款 $）14百萬和美元14分別為百萬），包括如下：
（單位：百萬美元）截至3月31日的三個月
20242023
收入成本（不包括折舊和攤銷）$1 $1 
銷售和營銷 4 7 
技術和內容4 3 
一般和行政9 8 
總計$18 $19 
截至2024年3月31日，公司預計與（i）未歸屬股票期權相關的薪酬支出約為美元2將在少於以下的剩餘加權平均期內確認百萬美元 1年和 (ii) 未歸屬的限制性股票單位約為 $150百萬將在剩餘的加權平均期內予以確認 2.2年份。
(12) 股東權益
累計其他綜合收益（虧損）
累計其他綜合收益（虧損）代表收入、支出、收益和虧損的某些組成部分，這些部分包含在綜合收益（虧損）中，但不包括在淨收益（虧損）中。其他綜合收益（虧損）金額直接記錄為扣除税款後的總權益調整。 扣除税款後的累計其他綜合虧損的變化如下：
（單位：百萬美元）貨幣
翻譯
調整		已定義
福利計劃
相關的		未實現收益
現金流對衝和
對衝投資
在外國子公司中		累計總數
其他全面
損失
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$(56)$(63)$16 $(103)
該期間的淨變動，扣除税收優惠 $0
(24)— 3 (21)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$(80)$(63)$19 $(124)

（單位：百萬美元）貨幣
翻譯
調整		已定義
福利計劃
相關的		未實現收益
現金流對衝和
對衝投資
在外國子公司中		累計總數
其他全面
損失
截至2022年12月31日的餘額$(10)$(1)$4 $(7)
該期間的淨變動，扣除税收優惠 $0
9—(13)(4)
分配給非控股權益(7)—114
截至2023年3月31日的餘額$(8)$(1)$2 $(7)
累計的其他綜合虧損金額在扣除相關税收影響後列報。與攤銷相關的累計其他綜合虧損的重新歸類包括在公司合併運營報表中（i）精算損失和先前服務成本（淨定期養老金福利的一部分（成本））的攤銷，並且（ii）終止現金流套期保值的收益包含在利息支出中。
15
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(13)    每股收益（虧損）
每股基本收益（虧損）基於該期間已發行的A類普通股的平均數量。攤薄後的每股收益（虧損）基於用於計算基本每股收益的A類普通股的平均數量，並按照（i）使用 “庫存股” 方法的股票期權和限制性SU以及（ii）GBTG的B類普通股在未償還期間使用 “如果轉換” 方法的稀釋效應進行了調整。
該公司已發行並未償還了大約 23百萬股盈利股票，如果未達到某些股價門檻，這些股票將被沒收。根據 ASC 260，”每股收益，” 收益股票不包括在計算每股基本收益（虧損）的加權平均已發行股票中，因為它們可能被沒收，因此被視為臨時可發行的股票。收益股票將包含在已發行的加權平均股票中，以計算自其股價門檻達到之日起的每股基本收益（虧損），這些股票將不再被沒收。此外，如果在指定時間段內未達到盈利股票的定價門檻，則收益股票的應計股息（如果有）將被沒收。
該公司已排除大約 (i) 20百萬和 21百萬 股票期權和 (ii) 28百萬和 27百萬 分別根據截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的攤薄後每股虧損計算得出的限制性股票單位，因為它們的納入將對每股虧損產生反稀釋作用。
下表核對了計算持續經營業務基本和攤薄後每股虧損時使用的分子和分母：
（以百萬美元計，股票和每股數據除外）截至3月31日的三個月
20242023
分子 — 每股基本虧損和攤薄虧損： 
歸屬於公司A類普通股股東的淨虧損 (A)$(19)$(2)
添加：歸因於子公司非控股權益的淨虧損— (25)
歸屬於公司A類普通股股東的淨虧損——攤薄（B）$(19)$(27)
分母 — 基本和攤薄後的加權平均已發行股票數量： 
已發行A類普通股的加權平均數量—基本（C）461,386,28060,376,708
B類普通股的假設轉換
—394,448,481
已發行A類普通股的加權平均數—攤薄（D）461,386,280454,825,189
歸屬於公司A類普通股股東的每股基本虧損：(A)/(C)$(0.04)$(0.03)
歸屬於公司A類普通股股東的攤薄後每股虧損：(B)/(D)$(0.04)$(0.06)

(14)    衍生品和套期保值
除下文所述外，公司不使用衍生工具對衝現金流、市場或外幣風險敞口。公司不持有或發行用於投機或交易目的的金融工具。公司不抵消合併資產負債表中的衍生資產和負債。
利率互換
公司承受因債務利率變動而產生的市場風險敞口，債務利率按浮動利率計息。該公司的利率風險主要與其在優先擔保項下的優先有擔保定期貸款有關
16
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
信貸協議，按浮動利率計息，目前基於合成倫敦銀行同業拆借利率或SOFR（視情況而定，須遵守某些基準替代條款和某些利率下限）。為了防範優先擔保批次B-3定期貸款基準利率的預期提高可能導致的更高利息成本，GBT Group Services B.V. 簽訂了利率互換合同（如下所述），固定了部分優先擔保批次B-3定期貸款的基準利率。
2022年6月，公司簽訂了名義金額為美元的利率互換合約（隨後於2023年3月修訂）600百萬。本協議的條款要求公司獲得三個月的浮動利率（SOFR），並支付固定利率為 3.6800%。該合同將於2025年3月到期。
2023年2月，公司簽訂了另一份名義金額為美元的利率互換合約300百萬。協議條款要求公司獲得三個月的浮動利率 SOFR，下限為 0.90%，並支付固定費率為 4.295%。該合同將於2027年3月到期。
上述利率互換被指定為現金流套期保值，當三個月的SOFR基準利率超過相應的固定利率時，這種套期保值在抵消現金流出的增加方面非常有效。
Earnout 股票
GBTG已發行和流通收益股票（見附註10— Earnout 股票) 它們被記作衍生工具。截至2024年3月31日，已發行和流通的收益股票總數約為 23百萬。
下表按總額列出了ASC 815下公司衍生工具的資產負債表位置和公允價值：
（單位：百萬美元）資產負債表
地點		2024年3月31日2023年12月31日
被指定為對衝工具的衍生品
利率互換其他非流動資產$8 $7 
利率互換其他非流動（負債）$(1)$(5)
未指定為對衝工具的衍生品
Earnout 股票盈利衍生負債$59 $77 
下表列出了衍生品公允價值變動對其他綜合收益（虧損）和淨虧損的影響：
中確認的收益/（虧損）金額
其他綜合收益（虧損）		的聲明
操作地點		中確認的收益/（虧損）金額
運營報表
三個月已結束
3月31日		三個月已結束
3月31日
2024202320242023
被指定為對衝工具的衍生品
利率互換$5 $(11)不是— — 
利率互換重新歸類為合併運營報表(2)(2)利息支出$2 $2 
未指定為對衝工具的衍生品
Earnout 股票— — 收益衍生負債的公允價值變動18 3 
$20 $5 
總收益為 $8預計在未來12個月內，利率互換合約中的百萬美元將作為利息支出抵免額重新歸類為淨收益。
17
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(15)    公允價值測量
根據公允價值計量中使用的投入的可觀察性，按公允價值計量或披露公允價值的金融工具按公允價值層次結構進行分類，如下所述：
第 1 級 — 根據公司有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價進行估值。
第二級 — 基於活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價或除報價之外的所有重要投入均可直接或間接觀測到的估值，或不可觀察的投入得到市場數據證實的估值。
第 3 級 — 基於不可觀察且對整體公允價值衡量具有重要意義的輸入進行估值。
截至2024年3月31日，公司定期按公允價值記錄的金融資產和負債包括其衍生工具——利率互換和非僱員收益股。公司利率互換的公允價值主要是通過貼現現金流分析來計算的，即利用適當的遠期SOFR曲線和交易對手的信用風險（被確定為不重要）得出固定和浮動利率現金流的現值。非僱員盈利股票的公允價值是使用蒙特卡羅估值法確定的。
以下是定期按公允價值計量的公司資產和負債的總賬面價值和公允價值摘要：
資產/（負債）
（單位：百萬美元）公允價值
等級制度		3月31日
2024		十二月三十一日
2023
利率互換資產第 2 級$8 $7 
利率互換負債第 2 級(1)(5)
非僱員盈利股票第 3 級(59)(77)
蒙特卡羅估值方法中固有的是與預期的股價波動率、預期壽命、無風險利率和股息收益率相關的假設。該公司根據自身股價波動率的加權平均值以及特定同行公司普通股的隱含歷史波動率來估算收益股票的波動率，該波動率與收益股票的預期剩餘壽命相匹配。無風險利率基於美國國債零息收益率曲線，其到期日與收益股票的預期剩餘壽命相似。假設收益股票的預期壽命等於其剩餘合同期限。該公司預計股息率將保持在零。
下表列出了用於衡量未償收益股票負債公允價值的假設：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
股票價格 ($)$6.01$6.45
無風險利率4.38%3.98%
波動率45.0%47.5%
預期期限（年）3.23.4
預期分紅0.0%0.0%
公允價值（美元）（每股盈利股份 — 第一部分）$2.92$3.71
公允價值（美元）（每股收益股——第二部分）$2.21$3.02
18
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
下表顯示了2024年3月31日三個月期間按公允價值計量的三級金融負債的變化：
（單位：百萬美元）
Earnout 股票
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$77 
公允價值的變化(18)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$59 
該公司在合併資產負債表中不按公允價值衡量其債務。如果公司長期債務的公允價值是根據不活躍市場的相同債務工具或類似債務工具的報價確定的，則將其歸類為公允價值層次結構的第二級。如果沒有報價，則使用貼現現金流和基於市場的利率、信用風險和債務工具合同條款的預期來估算公允價值，並歸入公允價值層次結構的第三級。
公司未償還的優先有擔保定期貸款的公允價值如下：
2024年3月31日2023年12月31日
（單位：百萬美元）公平
價值
等級制度
攜帶
金額(1)
公允價值
攜帶
金額 (1)
公允價值
高級擔保初始定期貸款第 2 級$234 $236 $234 $236 
優先擔保批次B-3定期貸款第 3 級$991 $1,011 $990 $1,013 
優先擔保批次B-4定期貸款第 3 級$132 $136 $132 $137 
_____________________________________________________________
(1)相關類別的優先有擔保定期貸款的未償本金減去未攤銷的債務折扣和此類貸款的債務發行成本。
由於這些資產和負債的短期到期，現金和現金等價物、應收賬款、應付給關聯公司的應付賬款、應計費用和其他流動負債的賬面價值接近公允價值。

某些資產和負債，包括長期資產、商譽和其他無形資產，按非經常性公允價值計量。
(16)關聯方交易
以下摘要涉及公司與某些股東、其股東關聯公司和公司關聯公司達成的某些關聯方交易。
商業協議
公司與美國運通國際有限公司（“美國運通”）的附屬公司簽訂了各種商業協議。就此類協議而言，業務費用中包含的費用約為美元8百萬和美元7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元，用於支付美國運通附屬公司的費用。收入還包括來自美國運通附屬公司的收入約為 $2百萬和美元6截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據這些協議向美國運通關聯公司支付的款項，包括公司代表美國運通關聯公司收取的款項，為美元31百萬和美元25分別為百萬。根據這些協議，美國運通附屬公司的應收款項為美元1百萬和美元15截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。

2021年11月，該公司與EG Corporate Travel Holdings LLC（“Expedia”）的子公司簽訂了一份協議 十年定期營銷合作伙伴協議，為公司的企業客户提供訪問Expedia及其附屬公司的酒店內容的權限。根據該協議，公司確認的收入為 $40百萬和美元38百萬為
19
目錄
全球商務旅行集團有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。該公司有 $32百萬和美元20截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別從Expedia子公司收取了100萬筆應收賬款。

2021年11月，公司與Expedia的一家關聯公司簽訂了過渡服務協議（不時修訂），根據該協議，Expedia的關聯公司向公司提供某些過渡服務，以促進易信達從Expedia子公司有序轉移到公司。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，向公司收取的總成本約為美元4百萬和美元8分別為百萬美元，已包含在公司的合併運營報表中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司應付給Expedia子公司的款項為美元6百萬和美元3分別為百萬。此外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，易信達的淨應收賬款為美元2百萬和美元5分別來自Expedia的附屬公司100萬英鎊，這主要是Expedia的關聯公司代表易信達向客户收取的淨現金。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $7百萬和美元11由於2022年確認的應急虧損，應向Expedia的子公司支付100萬英鎊。
美國運通商標許可
2022年5月，公司與美國運通的一家子公司簽訂了長期、 11 年經修訂和重述的商標許可協議（除非提前終止或延期），根據該協議，GBTG的關聯公司被授予獨家、不可轉讓、全球免版税的使用許可，並有權向GBTG的所有全資運營子公司和其他獲準的分許可方轉授使用權、美國運通全球商務旅行品牌中使用的美國運通商標以及用於商務旅行、會議的美國運通GBT會議和活動品牌以及活動、商業諮詢和其他服務與商務旅行有關（“商務旅行服務”）。經修訂和重述的商標許可協議還為GBTG提供了靈活性，允許GBTG以不使用美國運通擁有的任何商標的品牌經營非商務旅行服務業務，但須遵守一定的許可和其他要求。
股東協議
2022年，GBTG、美國運通、Expedia和Juweel Investors（SPC）有限公司（“Juweel”）的子公司GBT JerseyCo簽訂了日期為2022年5月27日的股東協議（2022年11月17日和2023年7月10日的某些信函進一步澄清了，即 “原始股東協議”）。
2024年1月，Juweel將其在GBTG和GBT JerseyCo的所有股權分配給了包括Q.H. Travel LP（“QIA”）在內的股權持有人。
2024年1月11日，GBTG與GBT JerseyCo、美國運通、Expedia和QIA簽訂了經修訂和重述的股東協議（經修訂和重述的 “股東協議”），根據該協議，除其他外，Juweel被取消為股東協議當事方的資格，QIA受某些義務的約束，並獲得了先前向Juweel提供的某些權利。2024年1月11日，GBTG還與GBT JerseyCo、Juweel、美國運通、Expedia、QIA和Juweel的其他股權持有人（“特定Juweel投資者”）簽訂了信函協議，根據該協議，特定Juweel投資者同意受股東協議中某些限制性契約的約束，就好像他們是該協議的當事方一樣。

股東協議對雙方轉讓GBTG和GBT JerseyCo的股權證券（在大多數情況下，GBT JerseyCo A普通股除外）規定了各種限制、限制和其他條款。除其他事項外，除某些條款、條件和例外情況外，《股東協議》禁止美國運通、Expedia和QIA單獨而不是共同向某些特定受限人員轉讓此類股權證券，以及可能違反適用證券法的轉讓。股東協議還規定了GBTG董事會的組成和任命，並就股份轉讓、股東權利和終止此類權利規定了各種條款。
向股權附屬公司貸款
截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的應收貸款為美元5百萬美元來自其一家股權子公司，其中 $2未來十二個月的應收賬款為百萬美元。
20
目錄
第 2 項。 管理’s 對財務狀況和經營業績的討論與分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告（“10-Q表格” 或 “季度報告”）中的某些陳述是《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”，受1995年《私人證券訴訟改革法》由此建立的安全港的約束。前瞻性陳述提供了我們當前的預期或對未來事件的預測。前瞻性陳述包括有關我們的預期、信念、計劃、目標、意圖、假設的陳述和其他非歷史事實的陳述。“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將” 和類似的表述可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不是前瞻性的。
本10-Q表格中包含的前瞻性陳述基於我們當前對未來發展及其對我們的潛在影響的預期和信念。無法保證影響我們的未來事態發展會是我們預期的。這些前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性（其中一些是我們無法控制的）或其他假設，這些假設可能導致實際業績或業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果或業績存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於以下風險、不確定性和其他因素：
•預計財務信息的變化或我們實現預期增長率和抓住行業機會的能力的變化；
•我們維持與客户和供應商的現有關係以及與現有和新的競爭對手競爭的能力；
•我們、關聯公司和投資者之間可能出現的各種利益衝突；
•我們成功地留住或招募了我們的高管、關鍵員工或董事，或者需要進行變動；
•與我們的業務、運營和財務業績相關的因素，包括市場狀況以及我們無法控制的全球和經濟因素；
•地緣政治衝突的影響，包括烏克蘭戰爭和中東衝突，以及 基本利率、通貨膨脹率的相關變化，以及對我們的業務、旅遊業、旅遊趨勢和全球經濟的重大市場波動;
•我們的現金、現金等價物和投資是否足以滿足我們的流動性需求；
•全球旅行長期或大幅減少對全球旅遊業的影響；
•政治、社會和宏觀經濟狀況（包括廣泛採用電話會議和虛擬會議技術，這可能會減少面對面商務會議的數量以及對旅行和我們服務的需求）；
•法律、税收和監管變更的影響；
•任何未來收購的影響，包括任何收購的整合；以及
•本10-Q表以及我們於2024年3月13日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告（“10-K表年度報告”）中，在 “風險因素” 標題下詳述的其他因素。
如果這些風險或不確定性中的一項或多項得以實現，或者如果我們的任何假設被證明不正確，則實際結果在重大方面可能與這些前瞻性陳述中的預測有所不同。除非適用的證券法另有要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
21
目錄
您應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們的合併財務報表和相關附註，這些內容包含在本10-Q表的其他地方。以下討論和分析介紹了我們截至所示日期和截至該期間的歷史業績。
概述
我們經營美國運通環球商務旅行，這是一家領先的差旅和費用企業對企業軟件和服務公司。我們為商務旅客和商務客户、旅行內容供應商（如航空公司、酒店、地面交通和聚合商）和第三方旅行社提供全套差異化、技術驅動的解決方案。我們承諾提供無與倫比的選擇、價值和體驗，以及我們的品牌承諾，從而使我們的價值主張脱穎而出。

我們通過以下方式為客户提供服務：

•Amex GBT Marketplace是我們的專有能力，可為旅行供應商提供高效的訪問渠道，這些客户由我們領先的差旅管理解決方案和網絡合作夥伴組成的多樣化產品組合提供服務。我們認為，這種准入使旅行供應商能夠受益於優質需求（我們通常將其視為具有差異價值且對供應商有利可圖的需求），而不會產生與直接向商業客户進行營銷和滿足其複雜需求相關的成本。我們的旅行供應商關係可以提高效率並節省成本，這些效率和成本節約可以傳遞給我們的商業客户，從而提供廣泛而有競爭力的內容，包括獨家談判內容。

•我們屢獲殊榮的面向客户的差旅和支出解決方案由Neo1、易信達、Select和Ovation組成，旨在通過優化商務旅行的用户體驗來創造商業價值。這些解決方案可通過網絡和移動界面訪問，由我們的數據管理基礎設施提供支持，並由我們的專業產品工程團隊構建，該團隊致力於推動整個商務旅行行業的技術創新。

•GBT Partner Solutions是我們的計劃，通過向第三方差旅管理公司和獨立顧問（統稱為 “網絡合作夥伴”）提供訪問我們的差異化內容和技術、全球服務能力以及進入我們領先的內容市場（“GBT 合作伙伴解決方案”）的機會，我們將平臺擴展到他們。通過GBT Partner Solutions，我們以較低的增量成本彙總網絡合作夥伴服務的商務旅行需求，我們認為這可以增強我們平臺的經濟性，增加投資回報率，並擴大我們的地域和細分市場覆蓋範圍。
可能收購嘉信力旅運
2024年3月24日，我們與特拉華州有限責任公司（“CWT”）CWT Holdings, LLC簽訂了協議和合並計劃（“合併協議”）。參見注釋 1- 業務描述和陳述基礎適用於本10-Q表中其他地方包含的合併財務報表。
該交易在無現金和無債務的基礎上估值CWT約為5.7億美元，但須視某些假設和收購價格調整而定。在交易結束時，我們預計將以現金和總共約7200萬股A類普通股為收購提供資金，每股面值0.0001美元，收購對價為每股6.00美元。
該交易預計將於2024年下半年完成，但須滿足慣例成交條件，包括獲得某些監管部門的批准。
影響我們經營業績的關鍵因素
由於多種因素，我們的歷史經營業績在不同時期之間不具有可比性，也可能無法與未來時期的經營財務業績相提並論。下文簡要討論了影響我們經營業績可比性的關鍵因素。
行業趨勢
旅遊業通常可分為兩個部門：（i）休閒旅行行業，為預訂度假和個人旅行的個人提供服務；（ii）商務旅行部門，為需要員工和其他旅行者出差以滿足商務需求和會議的商務客户提供服務。我們主要專注於商務旅行
22
目錄
航段，其價值大約是休閒旅行行業的兩倍，因為商務旅行客户購買的高級座位更多、更靈活的機票、更多的長途國際旅行和更多的最後一刻預訂。
主要運營和財務指標
我們監控以下關鍵運營和財務指標，以幫助我們評估業務，衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢，準備財務預測並做出戰略決策。管理層使用以下關鍵運營和財務指標來監控和分析我們業務的運營和財務業績，我們認為這些指標對評估我們的業務很有用：
截至3月31日的三個月變動增加/
（減少）
（以百萬美元計，百分比除外）20242023$%
關鍵運營指標
TTV$8,105$7,422$6839%
交易增長6%60%n/mn/m
關鍵財務指標
收入610578326%
運營支出總額59458771%
淨虧損(19)(27)8n/m
淨虧損率(3)%(5)%2pptn/m
來自（用於）經營活動的淨現金49(77)126n/m
EBITDA88454398%
調整後 EBITDA123992424%
調整後息折舊攤銷前利潤率
20%17%3ppt17%
調整後的運營費用48747982%
自由現金流24(109)133n/m
截至截至
3月31日		截至
十二月三十一日
20242023
淨負債$888 $886 
_____________________________________________________________
n/m = 計算出的百分比沒有意義
關鍵運營指標
我們認為，總交易價值（“TTV”）（定義見下文），其次是交易增長（下降）（定義見下文）是旅遊行業廣泛使用的兩個重要的非財務指標，用於幫助瞭解收入和支出趨勢。我們的管理層使用這些指標來（1）管理財務規劃和業務績效，（2）評估我們業務戰略的有效性，（3）做出預算決策，以及（4）將我們的業績與同行公司的業績進行比較。我們還認為，TTV，其次是交易增長（下降），可以幫助潛在投資者和財務分析師瞭解我們在報告期內收入增長的驅動力以及運營開支的變化。
TTV
TTV 是指旅客為機票、酒店、鐵路、汽車租賃和郵輪預訂支付的總價格的總和，包括供應商在銷售點收取的税費和其他費用，減去取消和退款。
在截至2024年3月31日的三個月中，TTV與截至2023年3月31日的三個月相比增長了6.83億美元，達到81.05億美元，增長了9％，這主要是由於交易增長以及平均門票價格和酒店房價的上漲。
23
目錄
交易增長（下降）
交易增長（下降）表示預訂時記錄的總交易（包括機票、酒店、汽車租賃、鐵路或其他旅行相關交易）的同比增減百分比，按淨額計算，不包括取消、退款和換貨。為了計算同比增長或下降，我們將比較前一時期/年度的淨交易總數與本期/年度的淨交易總數以百分比形式進行比較。在截至2024年3月31日的三個月中，我們公佈了淨交易增長（下降），其中不包括取消、退款和換貨，因為管理層認為這更好地使交易增長（下降）與我們衡量TTV和收入的方式保持一致。為了符合本期的列報方式，已重新計算和列報了前一時期的交易增長百分比。
在截至2024年3月31日的三個月中，與截至2023年3月31日的三個月相比，交易增長了6％。在此期間，交易增長的增長主要是由於股票收益和客户對商務旅行的需求增加。
非公認會計準則財務指標
我們根據公認會計原則報告財務業績。我們的非公認會計準則財務指標是根據公認會計原則制定的其他業績或流動性指標的補充提供的，不應將其視為替代方案。非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為分析我們根據公認會計原則報告的業績的替代品。此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此我們的非公認會計準則財務指標的列報方式可能無法與其他公司的其他類似標題的指標進行比較，並且可能因公司而異。
管理層認為，這些非公認會計準則財務指標為我們的財務信息的用户提供了有用的補充信息，使我們能夠更好地比較不同時期的業績或流動性。此外，我們使用其中某些非公認會計準則財務指標作為績效衡量標準，因為它們是管理層用來評估和了解基本運營和業務趨勢、預測未來業績和確定未來資本投資分配的重要指標。我們還使用某些非公認會計準則財務指標來衡量我們產生現金以滿足流動性需求的能力，並協助我們的管理層評估我們的財務靈活性、資本結構和槓桿率。這些非公認會計準則財務指標是對可比GAAP指標的補充，用於評估我們的業務戰略的有效性，做出預算決策，和/或將我們的業績和流動性與其他使用類似衡量標準的同行公司的業績和流動性進行比較。
息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的
我們將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息收入、利息支出、提前清償債務的收益（虧損）、所得税（準備）收益以及折舊和攤銷前的淨收益（虧損）。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息收入、利息支出、提前清償債務的收益（虧損）、所得税（準備金）、折舊和攤銷前的淨收益（虧損），並進一步調整以排除管理層認為不是公司基礎業務核心的成本，包括重組、退出和相關費用、與併購相關的成本、基於非現金股權的薪酬和相關的長期僱主税，激勵計劃成本，某些公司成本，收益衍生負債的公允價值變動、外幣收益（虧損）、定期淨養老金福利（成本）的非服務部分和出售業務的收益（虧損）。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以收入。
我們將調整後的運營費用定義為總運營費用，不包括折舊和攤銷以及管理層認為不是公司基礎業務核心的成本，包括重組、退出和相關費用、整合成本、與併購相關的成本、基於非現金股權的薪酬和相關的僱主税、長期激勵計劃成本和某些公司成本。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後運營費用是衡量經營業績的補充性非公認會計準則財務指標，不代表也不應被視為根據公認會計原則確定的淨收益（虧損）或總運營支出的替代方案。此外，這些衡量標準可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。
24
目錄
這些非公認會計準則指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能作為根據公認會計原則報告的公司業績或開支分析的替代品。其中一些限制是這些措施沒有反映：
•我們的營運資金需求或合同承諾的變更或現金要求的變化；
•我們的利息支出，或償還債務利息或本金所需的現金；
•我們的税收支出，或繳納税款所需的現金；
•財產和設備折舊和攤銷的經常性非現金支出以及固定期限的無形資產，儘管這些是非現金支出，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換；
•股票薪酬的非現金支出，在可預見的將來，股票薪酬一直是我們吸引和留住員工的重要組成部分，也是我們業務中大量的經常性支出；
•重組、合併、收購和整合成本，所有這些都是我們收購業務模式的內在組成部分；以及
•對收益的影響或因基礎業務的非核心事項而產生的變化，因為我們認為它們並不代表我們的基礎業務。
不應將息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的運營費用視為衡量流動性的指標，也不應被視為我們可用於再投資於業務增長的全權現金的衡量標準，也不得作為衡量我們可用於履行義務的現金的指標。
我們認為，在列報息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後運營費用時適用的調整，適於向投資者提供有關管理層認為不屬於我們基礎業務核心的某些重大非現金項目和其他項目的更多信息。
我們將這些指標用作績效衡量標準，因為它們是管理層用來評估和了解基本運營和業務趨勢、預測未來業績和確定未來資本投資分配的重要指標。這些非公認會計準則指標是對可比GAAP指標的補充，用於評估我們的業務戰略的有效性，做出預算決策，並將我們的業績與其他使用類似衡量標準的同行公司的業績進行比較。我們還認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後運營費用是有用的補充措施，可幫助潛在投資者和分析師持續評估我們在報告期內的經營業績。
25
目錄
下文列出了淨虧損與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。
截至3月31日的三個月
（單位：百萬美元）20242023
淨虧損$(19)$(27)
利息支出33 34 
所得税（受益）準備金27 (8)
折舊和攤銷47 46 
EBITDA88 45 
重組、退出及相關費用 (a)
9 23 
整合成本 (b)
6 8 
兼併和收購 (c)
19 — 
基於股權的薪酬和相關的僱主税 (d)
22 19 
收益衍生負債的公允價值變動 (e)
(18)(3)
其他調整數，淨額 (f)
(3)7 
調整後 EBITDA$123 $99 
淨虧損利潤(3)%(5)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率20 %17 %
以下是總運營費用與調整後運營費用的對賬情況：
截至3月31日的三個月
（單位：百萬美元）20242023
運營費用總額$594 $587 
調整：
折舊和攤銷(47)(46)
重組、退出及相關費用 (a)
(9)(23)
整合成本 (b)
(6)(8)
兼併和收購 (c)
(19)— 
基於股權的薪酬和相關的僱主税 (d)
(22)(19)
其他調整數，淨額 (f)
(4)(12)
調整後的運營費用$487 $479 
_____________________________________________________________
(a)代表員工遣散費。
(b)代表與收購的業務整合相關的費用。
(c)代表與企業收購相關的費用，包括潛在的業務收購，幷包括收購前的盡職調查和相關活動成本。
(d)代表非現金股權薪酬支出和與向某些員工的股權激勵獎勵相關的僱主税。
(e)代表該期間收益衍生負債的公允價值變動。
(f)調整後的運營費用不包括（i）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別為300萬美元和700萬美元的長期激勵計劃支出，以及（ii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別為100萬美元和500萬美元的法律和專業服務成本。調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括（i）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別為800萬美元和600萬美元的未實現外匯收益，以及（ii）與截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的固定福利養老金計劃相關的定期淨養老金成本中的非服務部分，分別為100萬美元和100萬美元。
26
目錄
有關自由現金流和淨負債的討論，請參閲”流動性和資本資源——自由現金流” 和”流動性和資本資源—淨負債.”
運營結果
以下是我們對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併經營報表業績的討論：
收入
三個月已結束
3月31日		改變
增加/（減少）
（單位：百萬美元）20242023$%
差旅收入$492 $467 $25 5 %
產品和專業服務收入118 111 7 7 %
總收入$610 $578 $32 6 %

在截至2024年3月31日的三個月中，由於旅行收入以及產品和專業服務收入的增加，我們的總收入增加了3200萬美元，增長了6％。總收入的增長是由交易增長的增長推動的，但由於非TTV驅動的收入和更高的數字交易，收益率略有下降30個基點至7.5％，抵消了這一增長。收益率的計算方法是總收入除以 TTV。

旅行收入增加了2500萬美元，增長了5％，這主要是由於6％的交易增長被收益率的小幅下降所抵消。產品和專業服務收入增加了700萬美元，增長了7％，這主要是由於管理費增加了500萬美元，產品和諮詢收入增加了200萬美元。

收入成本
三個月已結束
3月31日		改變
增加/（減少）
（單位：百萬美元）20242023$%
收入成本（不包括折舊和攤銷）$245 $242 $3 1 %

在截至2024年3月31日的三個月中，收入成本（不包括折舊和攤銷）增加了300萬美元，增長了1％，這要歸因於交易量和支出的增加被成本節約計劃所抵消。

收入成本的增加主要是由於（i）額外的1,100萬美元的旅行者護理費用用於管理交易量的增長；（ii）600萬美元是由於員工激勵和績效的增加所致，被以下因素所抵消：（iii）主要歸因於成本節約舉措的1,200萬美元支出減少。
銷售和營銷
三個月已結束
3月31日		改變
增加/（減少）
（單位：百萬美元）20242023$%
銷售和營銷$99 $103 $(4)(3)%
在截至2024年3月31日的三個月中，銷售和營銷費用減少了400萬美元，下降了3％，這主要是由於成本節約舉措所致。
27
目錄
技術和內容
三個月已結束
3月31日		改變
增加/（減少）
（單位：百萬美元）20242023$%
技術和內容$108$101$7 7 %

在截至2024年3月31日的三個月中，技術和內容成本增加了700萬美元，增長了7％，這是由於（i）增加員工人數以支持我們的收入增長，增加了500萬美元的員工激勵和績效；（ii）增加了200萬美元以支持酒店加速發展計劃和中小型企業客户羣的增長計劃。
一般和行政
三個月已結束
3月31日		改變
增加/（減少）
（單位：百萬美元）20242023$%
一般和行政$86 $72 $14 20 %

在截至2024年3月31日的三個月中，一般和管理費用增加了1,400萬美元，增長了20％，這主要是由於（i）與可能收購CWT的併購成本相關的1900萬美元，被（ii）成本節約計劃帶來的400萬美元收益所抵消。
重組和其他退出費用
在截至2024年3月31日的三個月中，900萬美元的重組費用與員工遣散費有關，原因是裁員以提高運營效率。
折舊和攤銷
在截至2024年3月31日的三個月中，折舊和攤銷額小幅增加了100萬美元，增長了2％，
利息支出

在截至2024年3月31日的三個月中，利息支出略微減少了100萬美元，下降了1％。由於利率互換，浮動利率的上升並未對我們產生實質性影響，但由於優先擔保信貸協議下槓桿比率的提高，固定利率利率的下降進一步抵消了浮動利率的上升。
收益衍生負債的公允價值變動
在截至2024年3月31日的三個月中，我們與收益股票相關的衍生負債的公允價值變動使我們的合併運營報表中的信貸額為1,800萬美元，而截至2023年3月31日的三個月中，信貸額為300萬美元。收益型衍生負債公允價值的下降主要是由截至2024年3月31日我們的股價下跌所致。
其他收入，淨額
在截至2024年3月31日的三個月中，其他淨收入增加了200萬美元，這主要是由於外匯走勢良好。
所得税福利（準備金）
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的所得税支出分別為2700萬美元，所得税優惠為800萬美元，有效税率分別為333.78％和23.88％。由於遞延所得税資產、不可扣除支出和美國税基侵蝕最低税的估值補貼增加，我們在截至2024年3月31日的三個月中的有效税率高於21％的美國聯邦法定企業所得税税率。由於税前淨收入較低，這些項目的影響對有效税率的影響更大。
28
目錄
流動性和資本資源
我們保持足夠的流動性水平，使我們能夠在短期內滿足現金需求。從長遠來看，我們管理現金和資本結構，旨在保持我們的財務狀況和未來戰略計劃的靈活性。我們的主要流動性來源通常是運營產生的現金流、優先擔保信貸協議下信貸額度下的可用現金以及手頭現金和現金等價物餘額。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的現金和現金等價物餘額分別為4.75億美元和4.76億美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們（用於）經營活動的淨現金分別為4900萬美元和7,700萬美元，自由現金流分別為2400萬美元和1.09億美元（見”— 自由現金流” 以獲取有關該非公認會計準則指標的更多信息以及與根據公認會計原則計算的最直接可比財務指標的對賬）。截至2024年3月31日，我們有5000萬美元的優先擔保循環信貸額度仍未提取。
我們認為，由於當前不利的宏觀經濟狀況導致潛在經濟放緩的不確定性，預測未來財務表現的能力有限，我們的流動性很重要。過去，我們採取了多項措施來保持我們的流動性（自願和非自願裁員、靈活工作制、強制性減薪、整合設施等），並進行了多項金融交易，包括債務融資/再融資交易和上市。我們將繼續探索其他資本市場交易、流程合理化和成本削減措施，以改善我們的流動性狀況。
根據我們目前的運營計劃、現有的現金和現金等價物、業務量的增長趨勢、我們為增強流動性和財務狀況而採取或計劃採取的緩解措施，以及我們的可用資金能力和運營現金流，我們認為我們有足夠的流動性來滿足企業未來至少十二個月的運營、投資和融資需求。儘管我們認為我們將有足夠的現金和現金等價物來滿足我們在正常業務過程中的營運資金需求並繼續擴大我們的業務，但我們可能會不時探索額外的融資來源以降低我們的資本成本，其中可能包括股權、股票掛鈎和債務融資。此外，我們可能會不時評估收購和其他戰略機會。如果我們選擇進行任何此類投資，我們可能會使用內部產生的資金、銀行融資、發行其他債務或股權或二者的組合為其提供資金。無法保證我們能以可接受的條件或根本不提供此類資金。必要時，優先擔保信貸協議中包含的基於槓桿和流動性的財務契約要求，我們對優先擔保循環信貸額度的使用可能會受到有效限制。
現金流
下表彙總了我們在指定期間的現金流量：
三個月已結束
3月31日
改變
增加/（減少）
（單位：百萬美元）20242023$
來自（用於）經營活動的淨現金$49 $(77)$126 
用於投資活動的淨現金(25)(32)7 
來自融資活動的淨現金（用於）(10)122 (132)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(5)4 (9)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加$9 $17 $(8)
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月的現金流對比
截至2024年3月31日，我們有4.98億美元的現金、現金等價物和限制性現金，與2023年12月31日相比增加了900萬美元。以下討論總結了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比，我們來自運營、投資和融資活動的現金流的變化。
29
目錄
運營活動
在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動的淨現金流出為4900萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，運營現金流出量為7700萬美元。經營活動產生的現金流增加1.26億美元，主要是由於易信達營運資本優化行動以及某些收款和付款的時間安排導致營運資金出現了有利的淨變化。
投資活動
在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金減少了700萬美元，這主要是由於房地產和設備投資減少。
融資活動
在截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金為1,000萬美元，主要是由於：（i）為股權獎勵歸屬時預扣的税款支付的1200萬美元現金，被（ii）ESP捐款中收到的400萬美元現金所抵消。在截至2023年3月31日的三個月中，來自融資活動的淨現金1.22億美元主要由於：（i）扣除折扣後，優先擔保部分B-4定期貸款機制下的借款收益為1.31億美元，部分抵消了（ii）償還的優先有擔保定期貸款和融資租賃本金300萬美元，以及（iii）為歸屬/行使股權獎勵時預扣的税款而支付的800萬美元現金。
自由現金流
我們將自由現金流定義為來自（用於）經營活動的淨現金，減去用於增建財產和設備的現金。
我們認為，自由現金流是衡量我們流動性的重要指標。該指標是衡量我們產生現金以滿足流動性需求的能力的有用指標。我們使用此衡量標準來進行和評估我們的運營流動性。我們認為，它通常是衡量現金流的另一種衡量標準，因為購買不動產和設備是我們持續運營的必要組成部分，它提供了有用的信息，説明運營活動提供的現金與維護和發展我們的平臺所需的不動產和設備投資相比如何。我們認為，Free Cash Flow可以讓投資者瞭解資產的表現，並衡量管理層在管理現金方面的有效性。
自由現金流是一項非公認會計準則衡量標準，可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標相提並論。該措施有侷限性，因為它不代表該期間現金餘額的增減總額，也不代表全權支出的現金流量。根據公認會計原則，不應將該衡量標準視為衡量流動性或運營現金流的指標。該指標不能衡量我們在公認會計原則下的財務業績，不應孤立考慮，也不得作為淨收益（虧損）或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案，也不能作為衡量流動性的經營活動現金流的替代方案。
下文列出了從（用於）運營活動的淨現金與自由現金流的對賬情況。
三個月已結束
3月31日
改變
增加/
（減少）
（單位：百萬美元）20242023
來自（用於）經營活動的淨現金$49 $(77)$126 
減去：購買財產和設備(25)(32)7 
自由現金流$24 $(109)$133 
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的自由現金流改善了1.33億美元，這要歸因於上文討論的經營活動淨現金增加了1.26億美元，以及與購買不動產和設備相關的700萬美元現金流出減少。
30
目錄
淨負債
我們將淨負債定義為未償債務總額，包括長期債務的流動和非流動部分，扣除未攤銷的債務折扣和未攤銷的債務發行成本，減去現金和現金等價物。淨負債是一項非公認會計準則指標，可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標相提並論。該衡量標準不是衡量我們根據公認會計原則確定的負債情況，不應孤立考慮，也不得作為評估我們的總債務或根據公認會計原則得出的任何其他衡量標準的替代方案，也不能作為總債務的替代方案。管理層使用淨負債來審查我們的整體流動性、財務靈活性、資本結構和槓桿率。此外，我們認為，某些債務評級機構、債權人和信用分析師會對我們的淨負債進行監測，這是他們評估我們業務的一部分。
下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的淨負債狀況：
（單位：百萬美元）2024年3月31日2023年12月31日
長期債務的當前部分$8 $7 
長期債務，扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本1,355 1,355 
債務總額，扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本1,363 1,362 
減去：現金和現金等價物(475)(476)
淨負債$888 $886 

在截至2024年3月31日的三個月中，淨負債小幅增加了200萬美元。
債務契約

我們的高級擔保信貸額度協議包含慣常的限制性財務和運營契約。根據我們的信貸協議，我們的利率保證金取決於我們的槓桿比率，槓桿比率是按照信貸協議規定的方式計算的。我們的槓桿率提高導致我們的B-3和B-4批定期貸款的利率從6.00％下降到5.25％，循環信貸額度的利率從5.50％下降到4.75％。這將降低我們未來時期的利息成本並改善我們的流動性。未來任何超過信貸協議設定門檻的槓桿率變化都可能增加或減少我們的利率利潤率。
截至2024年3月31日，我們遵守了優先擔保信貸協議下的所有適用條款。
債務評級

截至2024年3月31日，該公司的長期債務被標準普爾金融服務有限責任公司（“標準普爾”）評為 “B+”。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的長期債務前景變為 “樂觀”。在評估我們的信貸實力時，我們認為標準普爾考慮了我們的市場份額增長和強勁的經營業績等因素。儘管我們目前認為我們的長期債務評級將保持正值，但我們無法保證標準普爾未來的走勢。我們的債務評級直接影響我們未來的借貸成本和資本市場準入。
合同義務和承諾
與我們在10-K表年度報告中披露的合同義務和承諾相比，我們的合同義務和承諾沒有實質性變化。
關鍵會計政策與估計
我們的合併財務報表和本10-Q表中包含的相關附註是根據公認會計原則編制的。合併財務報表的編制還要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產、負債、收入、成本和支出金額以及相關披露。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。我們認為，在編制合併財務報表時，需要對某些關鍵的估計做出重大判斷。在以下情況下，我們認為會計估算至關重要：（i）它要求我們做出假設，因為
31
目錄
當時沒有信息，或者其中包含在我們進行估算時高度不確定的事項；以及（ii）估算值的變化或我們本可以選擇的不同估計值可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。實際結果可能與我們的估計有很大差異。如果我們的估計與實際業績之間存在差異，我們未來的財務報表列報方式、財務狀況、經營業績和現金流將受到影響。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們在10-K表年度報告中列出的關鍵會計政策和估算沒有重大變化。有關我們的重要會計政策和估算的更多信息，請參閲第二部分第7項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計在我們的 10-K 表年度報告中。
最近的會計公告
有關最近發佈的、我們已通過和尚未採用的會計公告的信息，見附註2- 最近發佈的會計公告適用於本10-Q表中包含的合併財務報表。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中面臨市場風險，這主要與利率、外幣匯率和通貨膨脹的波動有關。我們通過為部分債務本金訂立衍生金融工具來管理利率風險敞口，並通過內部既定的政策和程序來管理我們的外幣匯率風險敞口。我們政策的目標是減少未來利率可能出現的不利波動所造成的潛在損益表、現金流和公允價值敞口。我們不參與衍生品市場的交易、做市或其他投機活動來管理這些風險。
根據第二部分第7A項中提供的信息，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的市場風險沒有重大變化。 關於市場風險的定量和定性披露在我們的 10-K 表年度報告中。

第 4 項。 控制和程序
評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序，旨在合理保證根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出決定需要披露。

根據《交易法》第13a-15（b）條的要求，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據此類評估，管理層得出結論，截至當日，我們的披露控制和程序並未奏效，原因是下文所述的財務報告內部控制存在重大缺陷。

由於下述重大缺陷，管理層在提交本季度報告之前完成了其他程序。根據這些程序，管理層認為，我們在本季度報告中包含的合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。我們的首席執行官兼首席財務官已證明，根據這些高管的知識、財務報表和本季度報告中包含的其他財務信息，在所有重大方面公允地反映了公司截至本季度報告所列期間的財務狀況、經營業績和現金流量.

正如我們之前在10-K表年度報告中披露的那樣，該公司發現了與我們在2021年11月1日收購的易信達業務相關的財務報告的內部控制存在缺陷。易信達業務在我們收購之前歸Expedia所有，其某些收入和採購流程及程序是由Expedia根據過渡服務協議執行的。該公司對這些缺乏監督
32
目錄
外包收入和採購流程及相關控制措施，包括用於編制易信達財務業績的一般信息技術（“IT”）控制和IT應用程序控制。因此，管理層得出結論，截至2024年3月31日，對此類外包流程和控制缺乏監督是一個重大弱點。

解決物質缺陷的補救措施

我們的重大弱點與客户收入的記錄以及易信達業務和易信達客户應收賬款的某些供應商的付款流程有關。我們目前正在努力修復實質性缺陷，包括評估是否需要採取額外的補救措施，並採取額外措施來修復導致實質缺陷的根本原因。我們希望通過將易信達業務的關鍵應用程序和流程集成到公司的傳統控制環境中來實現補救。將易信達關鍵應用程序和流程集成到公司現有應用程序和流程的工作已經開始，預計將於2024年完成，屆時公司將不再依賴外包流程和控制。因此，在整合完成且適用的控制措施運行了足夠長的時間並且管理層通過測試得出結論，這些控制措施正在有效運作之前，才會認為重大缺陷已得到補救。
財務報告內部控制的變化
除了對易信達的客户收入流程和供應商付款流程正在進行的補救工作，包括相關的一般IT控制和IT應用程序控制外，在本報告所述期間，我們的財務報告內部控制沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
對控件的限制
由於內部控制的固有侷限性，管理層預計我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制不會防止或發現所有錯誤和欺詐行為。任何控制系統，無論設計和操作多麼精良，都以某些假設為基礎，只能為其目標的實現提供合理而非絕對的保證。此外，任何對控制措施的評估都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。
第二部分。其他信息。
第 1 項。 法律訴訟
我們參與正常業務過程中出現的訴訟和其他訴訟。管理層認為，我們沒有任何單獨或總體上會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的未決訴訟。
第 1A 項。 風險因素
在截至2024年3月31日的三個月中，我們在10-K表年度報告中第一部分第IA項下提出的風險因素沒有重大變化。 風險因素, 但以下風險因素所反映的情況除外.有關可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大影響的其他風險因素的進一步討論，請參閲章節標題 風險因素在我們的 10-K 表年度報告中。這些不是公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

我們可能無法在預期的時間範圍內完成對CWT的收購，也可能根本無法完成對CWT的收購。

完成對CWT的收購需要滿足一些條件，包括監管部門的批准。未能滿足所有必要條件可能會將收購的完成推遲很長一段時間，或者根本無法完成收購。此外，必要的收購監管授權和許可（如果有）的條款和條件可能會對交易後的業務行為施加要求、限制或成本，或對交易後的業務行為施加限制，或嚴重延遲收購的完成。延遲完成收購可能會導致我們實現部分或全部收益的時間比我們原本預期的要晚，如果
33
目錄
收購在預期的時間框架內成功完成。這種延遲可能導致額外的交易成本或與收購完成不確定性相關的其他負面影響。

CWT的收購可能導致我們的財務業績與我們的預期或投資界的預期有所不同，我們可能無法實現收購的預期收益，此次收購可能會破壞我們目前的計劃或運營。

收購CWT的成功將在一定程度上取決於我們成功整合CWT業務並實現預期收益（包括預期的協同效應）的能力。整合CWT的困難可能導致無法在預期的時間範圍內實現預期的協同效應，面臨運營挑戰，管理層將注意力從持續的業務問題上轉移開，以及與收購相關的不可預見的費用，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。 優先證券違約
沒有。
第 4 項。 礦山安全披露
不適用。
第 5 項。 其他信息
在截至2024年3月31日的三個月中， 公司的董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）均未採用或終止任何 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（在每種情況下，定義見S-K法規第408（a）項）。
34
目錄
第 6 項。 展品
展覽
數字		描述
2.1#
作為成員代表的環球商務旅行集團公司、Cape Merger Sub I LLC、Cape Merger Sub II LLC、Cwt Holdings, LLC和Redwood Drawdown Partners III, LLC於2024年3月24日簽訂的合併協議和計劃（參照公司於2024年3月25日向美國證券交易委員會提交的表格8-K最新報告的附錄2.1合併）。
3.1
環球商務旅行集團公司註冊證書（參照公司S-1表格註冊聲明附錄3.1合併）（Reg.第 333-265748 號），於 2022 年 6 月 21 日向美國證券交易委員會提交）。
3.2
環球商務旅行集團公司章程（參照公司在表格S-1上的註冊聲明附錄3.2併入）（Reg.第 333-265748 號），於 2022 年 6 月 21 日向美國證券交易委員會提交）。
10.1#^
修訂和重述了截至2024年1月11日的全球商務旅行集團有限公司、GBT JerseyCo Limited、美國運通國際有限公司、EG企業旅遊控股有限責任公司、QH Travel L.P. 和Juweel Investors（SPC）有限公司簽署的截至2024年1月11日的股東協議（參照公司於2024年1月12日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1合併）。
10.2#
全球商務旅行集團有限公司、GBT JerseyCo Limited、美國運通國際有限公司、EG Corporate Travel Holdings LLC、QH Travel L.P.、Juweel Investors (SPC) Limited和特定Juweel投資者（定義見其中所定義）於2024年1月11日簽訂的信函協議（參照公司於1月向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.2）2024 年 12 月 12 日）。
31.1*
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證
31.2*
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
101.INS*XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104*封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）
_____________________________________________________________
*隨函提交
**隨函提供
#     根據第S-K條例第601（a）（5）項和第601（b）（2）項，本附件的展品和附表已被省略。公司同意應美國證券交易委員會的要求向其補充提供此類證物和附表或其任何部分的副本。
^ 根據第S-K條例第601項，本附件的某些部分被省略了，因為它們都 (i) 對投資者不重要，以及 (ii) 註冊人習慣和實際視為私密或機密並標有” 的信息類型[***]” 以指明遺漏的地方。註冊人同意根據其要求向美國證券交易委員會補充提供一份未經編輯的附錄副本。
35
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
環球商務旅行集團有限公司
日期：2024 年 5 月 7 日
來自：/s/ 保羅·阿伯特
保羅·阿伯特
首席執行官（首席執行官）
日期：2024 年 5 月 7 日
來自：/s/ 凱倫·威廉姆斯
凱倫威廉姆斯
首席財務官（首席財務官）
36