strl-20240331
000087423812 月 31 日2024Q1假的http://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtNoncurrent00008742382024-01-012024-03-3100008742382024-05-03xbrli: 股票iso421:USD00008742382023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 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航空會員2023-01-012023-03-310000874238STRL：運輸解決方案部門成員STRL：其他收入會員2024-01-012024-03-310000874238STRL：運輸解決方案部門成員STRL：其他收入會員2023-01-012023-03-310000874238STRL：運輸解決方案部門成員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310000874238STRL：運輸解決方案部門成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000874238STRL：建築解決方案部門成員STRL: 住宅建築會員2024-01-012024-03-310000874238STRL：建築解決方案部門成員STRL: 住宅建築會員2023-01-012023-03-310000874238STRL：建築解決方案部門成員STRL: 商業會員2024-01-012024-03-310000874238STRL：建築解決方案部門成員STRL: 商業會員2023-01-012023-03-310000874238STRL：建築解決方案部門成員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310000874238STRL：建築解決方案部門成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000874238US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310000874238strl: lumpSumMember2024-01-012024-03-310000874238strl: lumpSumMember2023-01-012023-03-310000874238US-GAAP：固定價格合同成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：固定價格合同成員2023-01-012023-03-310000874238strl: 住宅和其他會員2024-01-012024-03-310000874238strl: 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建築設備會員2023-12-310000874238美國公認會計準則：建築會員2024-03-310000874238美國公認會計準則：建築會員2023-12-310000874238美國通用會計準則：Landmember2024-03-310000874238美國通用會計準則：Landmember2023-12-310000874238美國通用會計準則：辦公設備會員2024-03-310000874238美國通用會計準則：辦公設備會員2023-12-310000874238US-GAAP：客户關係成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：客户關係成員2024-03-310000874238US-GAAP：客户關係成員2023-12-310000874238US-GAAP：商標名會員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：商標名會員2024-03-310000874238US-GAAP：商標名會員2023-12-310000874238US-GAAP：非競爭協議成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：非競爭協議成員2024-03-310000874238US-GAAP：非競爭協議成員2023-12-310000874238strl: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310000874238strl: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-12-310000874238US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310000874238US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-12-310000874238美國公認會計準則：有擔保債務成員strl：信貸機構成員2024-03-310000874238美國公認會計準則：有擔保債務成員strl：信貸機構成員2023-12-310000874238strl: 其他債務成員2024-03-310000874238strl: 其他債務成員2023-12-310000874238US-GAAP：循環信貸機制成員strl: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310000874238US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員STRL：RevolvingCredit Facility 成員2024-03-310000874238美國公認會計準則：信用額度成員STRL：RevolvingCredit Facility 成員strl: SwinglineLoan會員2024-03-310000874238US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員STRL：RevolvingCredit Facility 成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員STRL：RevolvingCredit Facility 成員2024-01-012024-03-310000874238SRT: 場景預測成員strl: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-01-012024-12-310000874238SRT: 場景預測成員strl: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2025-01-012025-12-310000874238SRT: 場景預測成員strl: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2026-01-012026-12-310000874238strl: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-01-012024-03-310000874238SRT: 最低成員2024-01-012024-03-310000874238SRT: 最大成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：績效股成員strl: 基於 EPS 的會員2024-01-012024-03-310000874238strl：基於市場的會員US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310000874238STRL：基於責任的獎勵會員US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：員工股票會員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：員工股票會員strl: 員工股票購買計劃會員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：員工股票會員strl: 員工股票購買計劃會員2023-01-012023-03-310000874238STRL：基於責任的獎勵會員US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310000874238STRL：基於責任的獎勵會員US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000874238STRL：限制性股票單位和幻影股份單位會員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000874238US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310000874238US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-31



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從 ___ 到 ___ 的過渡期
委員會檔案編號1-31993
Sterling Infra Inc Logo_4C.jpg
英鎊基礎設施有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華25-1655321
（公司成立的州或其他司法管轄區）
或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
  
1800 Hughes Landing Blvd。
伍德蘭茲, 德州
 
77380
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
  
註冊人的電話號碼，包括區號：(281) 214-0777
根據該法第12（b）條註冊的證券：
普通股，每股面值0.01美元STRL納斯達克股票市場有限責任公司
（每個班級的標題）（交易代碼）（註冊的每個交易所的名稱）
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 þ是的 ¨沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 þ 是的¨沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器☐
非加速過濾器¨規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的 þ沒有
截至2024年5月3日，註冊人普通股的已發行股票數量— 30,863,541


英鎊基礎設施有限公司
10-Q 表季度報告
目錄
 
頁面
第一部分—財務信息
第 1 項。簡明合併財務報表
3
運營聲明
3
資產負債表
4
現金流量表
5
股東權益變動表
6
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
19
  
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
24
  
第 4 項控制和程序
25
  
第二部分——其他信息
  
第 1 項。法律訴訟
26
  
第 1A 項。風險因素
26
  
第 5 項。其他信息
26
第 6 項。展品
27
  
簽名
28
2

第一部分—財務信息
第 1 項。 簡明合併財務報表
 
斯特林基礎設施公司及子公司
簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20242023
收入$440,360 $403,579 
收入成本(363,456)(341,837)
毛利76,904 61,742 
一般和管理費用(27,298)(23,321)
無形資產攤銷(4,297)(3,736)
與收購相關的成本(36)(190)
其他運營費用，淨額(3,148)(1,868)
營業收入42,125 32,627 
利息收入5,902 1,974 
利息支出(6,664)(7,528)
所得税前收入41,363 27,073 
所得税支出(7,604)(7,033)
淨收入，包括非控股權益33,759 20,040 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益(2,711)(391)
歸屬於英鎊普通股股東的淨收益$31,048 $19,649 
歸屬於英鎊普通股股東的每股淨收益：
基本$1.00 $0.64 
稀釋$1.00 $0.64 
已發行普通股的加權平均值：
基本30,97730,618
稀釋31,18630,789
 
隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3

斯特林基礎設施公司及子公司
簡明的合併資產負債表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
3月31日十二月 31,
 20242023
資產
流動資產：
現金和現金等價物 ($)45,405和 $24,325與可變利益實體（“VIE”）相關
$480,414 $471,563 
應收賬款 ($)10,240和 $1,771與 VIE 有關）
274,010 252,435 
合同資產88,329 88,600 
建築合資企業的應收賬款和股權 18,222 17,506 
其他流動資產17,883 17,875 
流動資產總額878,858 847,979 
財產和設備，淨額258,802 243,648 
經營租賃使用權資產，淨額55,169 57,235 
善意281,363 281,117 
其他無形資產，淨額324,100 328,397 
其他非流動資產，淨額19,204 18,808 
總資產$1,817,496 $1,777,184 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款 ($)11,357和 $2,973與 VIE 有關）
$135,426 $145,968 
合同負債 ($)27,745和 $15,741與 VIE 有關）
485,049 444,160 
長期債務的當前到期日26,469 26,520 
長期租賃債務的當前部分19,143 19,641 
應計補償19,831 27,758 
其他流動負債19,799 14,121 
流動負債總額705,717 678,168 
長期債務308,721 314,996 
長期租賃債務36,180 37,722 
會員的利息受強制贖回和未分配收益的約束19,097 29,108 
遞延所得税負債，淨額78,303 76,764 
其他長期負債17,261 16,573 
負債總額1,165,279 1,153,331 
承付款和或有開支（注10）
股東權益：
普通股，面值 $0.01每股； 58,000授權股份， 31,160和 30,926已發行和流通股份
311 309 
額外已繳資本288,173 293,570 
留存收益356,082 325,034 
英鎊股東權益總額644,566 618,913 
非控股權益7,651 4,940 
股東權益總額652,217 623,853 
負債和股東權益總額$1,817,496 $1,777,184 

隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4

斯特林基礎設施公司及子公司
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
來自經營活動的現金流：
淨收入$33,759 $20,040 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷16,258 13,692 
債務發行成本和非現金利息的攤銷305 422 
處置財產和設備的收益(585)(1,672)
遞延税1,517 2,728 
基於股票的薪酬4,586 3,240 
運營資產和負債的變化（附註14）
(6,249)10,608 
經營活動提供的淨現金49,591 49,058 
來自投資活動的現金流：
收購，扣除獲得的現金(1,016)— 
處置收益— 14,000 
資本支出(22,432)(14,221)
出售財產和設備的收益2,401 6,726 
投資活動提供的（用於）淨現金(21,047)6,505 
來自融資活動的現金流：
償還債務(6,678)(30,843)
股權獎勵淨股結算時繳納的預扣税(13,015)(4,288)
用於融資活動的淨現金(19,693)(35,131)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化8,851 20,432 
期初現金、現金等價物和限制性現金471,563 185,265 
期末現金、現金等價物和限制性現金480,414 205,697 
減去：限制性現金— (3,121)
期末的現金和現金等價物$480,414 $202,576 
非現金物品：
資本支出$6,499 $998 

隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5

斯特林基礎設施公司及子公司
股東權益變動的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
截至2024年3月31日的三個月
普通股額外實收資本留存收益英鎊股東權益總額非控股權益股東權益總額
股份金額
截至2023年12月31日的餘額30,926 $309 $293,570 $325,034 $618,913 $4,940 $623,853 
淨收入— — — 31,048 31,048 2,711 33,759 
基於股票的薪酬— — 7,248 — 7,248 — 7,248 
發行股票358 2 370 — 372 — 372 
預扣税的股票(124)— (13,015)— (13,015)— (13,015)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額31,160 $311 $288,173 $356,082 $644,566 $7,651 $652,217 
截至2023年3月31日的三個月
普通股額外實收資本留存收益英鎊股東權益總額非控股權益股東權益總額
股份金額
截至2022年12月31日的餘額30,585 $306 $287,914 $186,379 $474,599 $3,200 $477,799 
淨收入— — — 19,649 19,649 391 20,040 
基於股票的薪酬— — 4,486 — 4,486 — 4,486 
發行股票316 2 216 — 218 — 218 
預扣税的股票(111)— (4,288)— (4,288)— (4,288)
截至2023年3月31日的餘額30,790 $308 $288,328 206,028 $494,664 $3,591 $498,255 

隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6

斯特林基礎設施公司及子公司
簡明合併財務報表附註
2024年3月31日
（美元和股票價值以千為單位，每股數據除外）
（未經審計）
1.操作性質
業務摘要
特拉華州的一家公司 Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling”、“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”）通過其中的多家子公司運營 三美國專門從事電子基礎設施、交通和建築解決方案的細分市場，主要橫跨南部、東北部、中大西洋和落基山地區以及太平洋羣島。電子基礎設施解決方案為製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等提供先進的大型站點開發服務。運輸解決方案包括高速公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和雨水排水系統的基礎設施和修復項目。建築解決方案包括單户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基礎、停車結構、高架樓板、其他混凝土工程以及新單户住宅建築的管道服務。從戰略到運營，我們致力於通過負責任的運營來維護和改善社會的生活質量，從而實現可持續發展。關愛我們的員工和社區、我們的客户和我們的投資者——這是 Sterling Way。
2.列報基礎和重要會計政策
演示基礎
演示基礎—隨附的簡明合併財務報表根據美國普遍接受的會計政策（“GAAP”）列報，反映了所有全資子公司和公司需要合併的實體。參見 “合併後擁有50％股權的子公司” 本説明的部分 和 附註5-建築合資企業以進一步討論公司對非全資擁有的實體的合併政策。管理層認為，所有調整都包括在內，僅包括公允列報所必需的正常經常性調整。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易均已清除。票據中顯示的值（不包括每股數據）以千為單位。
估計和判斷—根據公認會計原則編制隨附的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和判斷，以影響報告的資產和負債金額、財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司的某些會計估算在申請中需要比其他會計估算更高的判斷力。其中包括一段時間內建築合同收入和收益的確認、長期資產的估值、商譽和購買會計估算。管理層不斷根據現有信息和經驗評估其所有估計和判斷；但是，實際結果可能與這些估計有所不同。
重要會計政策
根據第S-X條例第10-1（a）條，公司在本季度報告中省略了重要的會計政策，這些政策將重複公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告 “第二部分第8項——合併財務報表附註” 中包含的披露。本季度報告應與公司最新的10-K表年度報告一起閲讀。
應收賬款—應收賬款通常基於根據合同規定向客户開具的賬單金額。應收賬款是根據個人信用評估和客户的具體情況進行註銷的，前提是此類待遇是有保障的。公司對未清應收賬款、歷史收款信息和現有經濟狀況進行審查，以確定是否存在潛在的無法收回的應收賬款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們估計的預期信貸損失備抵額為 零.
在建合同—對於一段時間內履行的績效義務，金額將根據商定的合同條款在工作進展時計費，可以是定期（例如每兩週或每月），也可以在達到合同里程碑時計費。通常，在確認收入之前，以英鎊支付客户的預付款或存款，從而產生合同負債。但是，公司偶爾會在收入確認後開具賬單，從而形成合同資產。
7

公司開展工作的許多合同也包含保留金條款。預付金是指在項目令人滿意地完成之前，我們保留的賬單中由客户付款的部分。除非預留，否則公司假設客户根據此類條款保留的所有款項均可全額收取。截至2024年3月31日和2023年12月31日，合約資產包括美元59,273和 $56,855保留金和合同負債分別包括美元79,077和 $86,895分別是保留金。無論合同期限如何，有效合同的預留金都歸類為流動預付款，通常在合同完成後的一年內收取。我們預計大約會收集 70我們 2024 年 3 月 31 日未來十二個月的保留金的百分比，以及之後的餘額。這些資產和負債在每個報告期結束時按合同在簡明合併資產負債表的 “合約資產” 和 “合同負債” 中按合同列報。
合約資產減少了美元271與2023年12月31日相比，這主要是由於未開票收入減少，但部分被保留金的增加所抵消。合同負債增加了美元40,889與2023年12月31日相比，這是由於預付款的時機和工作進展以及保留金的減少。2023年12月31日合同負債餘額中包含的截至2024年3月31日的三個月的確認收入為美元148,951。截至2023年3月31日的三個月中包含在2022年12月31日合同負債餘額中的確認收入為美元97,830.
合併後擁有50％股權的子公司—該公司有一個 50子公司因行使對該實體的控制權而完全合併的所有權權益的百分比。結果歸因於 50公司不擁有的百分比部分在合併運營報表的 “其他運營支出，淨額” 中扣除，相關負債在合併資產負債表中 “須接受強制贖回的成員權益和未分配收益” 中確定。該子公司還有一項強制性贖回條款，在肯定會發生的情況下，公司有義務購買剩餘的贖回條款 50% 的利息。購買義務還記錄在簡明合併資產負債表上的 “受強制贖回和未分配收益約束的成員利息” 中。
現金、現金等價物和限制性現金—我們的現金和現金等價物由期限為三個月或更短的高流動性投資組成。該公司在主要金融機構維持其現金和現金等價物。其中一家或多家金融機構的現金和現金等價物餘額超過了聯邦存款保險公司（“FDIC”）的保險承保範圍。公司定期評估與這些金融機構相關的信用風險，並認為損失風險微乎其微。有 不分別於2024年3月31日和2023年12月31日簡明合併資產負債表中 “其他流動資產” 中包含的限制性現金。限制性現金主要是指公司根據合同協議存入獨立賬户並指定為相同金額的備用信用證抵押品的現金。
新的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07 “分部報告——對應申報分部披露的改進”，要求各公司披露每個應申報細分市場的重要支出類別和金額。重大分部支出是指對該細分市場具有重大意義的支出，定期提供給首席運營決策者（“CODM”），或根據定期提供給首席運營決策者（“CODM”）的信息輕鬆計算，幷包含在報告的細分市場損益衡量標準中。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度的過渡期有效，允許提前採用。該ASU僅影響財務報表的披露，其採用不會影響我們的經營業績或財務狀況。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09 “改進所得税披露”，要求公司使用特定標準化類別的百分比和報告貨幣金額，披露有關申報實體有效税率對賬的分類信息。任何等於或大於指定量化閾值的對賬項目都需要單獨披露。該指南自2024年12月15日之後的年度有效期內，允許提前採用。該ASU僅影響財務報表的披露，其採用不會影響我們的經營業績或財務狀況。
8

3.收購
收購 PPG
2023年11月16日，斯特林收購了專業水管工集團公司（“PPG”）（“PPG收購”）。PPG為新住宅建築提供所有主要的管道工程，擴大了Sterling在達拉斯-沃斯堡市場的住宅服務套件。根據ASC主題805，使用收購會計方法對PPG收購進行核算， 業務合併。PPG 的業績包含在我們的建築解決方案板塊中。
購買注意事項—斯特林完成了對PPG的收購，收購價為美元56,693，扣除獲得的現金，詳情如下：
已轉移的現金對價，扣除獲得的現金$50,002 
賺錢 (1)
4,500
目標營運資金調整2,191
對價的公允價值總額$56,693 
(1)收益安排要求公司最多支付 $20,000基於PPG實現的某些累計息税折舊攤銷前利潤目標 三年期限於 2026 年 12 月 31 日結束。如果未實現累計息税折舊攤銷前利潤目標，則不支付任何款項。
初步收購價格分配—上述總收購價格是根據收購截止日的估計公允價值分配給收購的資產和負債的，這些估計公允價值部分基於對某些資產（包括特別確定的無形資產）的初步外部評估和估值。對價的公允價值超過收購的淨有形和可識別無形資產的初步估計公允價值的部分，總額為美元18,671被記錄為善意。這種商譽代表了預期的未來收益和現金流的價值，以及組織內部整合新業務所產生的協同效應，包括幫助加強我們現有服務產品和擴大市場地位的交叉銷售機會。出於税收目的，與收購相關的商譽和無形資產預計不可扣除。
下表彙總了我們在收購截止日的初步收購價格分配，扣除收購的現金：
淨有形資產：
應收賬款$2,588 
其他流動資產1,460 
財產和設備，淨額1,679 
其他非流動資產，淨額2,394 
應付賬款(1,268)
遞延所得税負債(10,525)
其他流動和非流動負債(2,806)
有形負債淨額總額(6,478)
可識別的無形資產44,500 
善意18,671 
轉讓對價的公允價值總額$56,693 
在截至2024年3月31日的三個月中，總對價和收購價格分配變動了美元38, 主要是由於週轉資本調整的最後完成.獲得更多信息後，上述購買價格分配可能會進一步變化。我們尚未完成對主要是無形資產、財產和設備的公允價值的評估。我們打算在評估期內儘快完成收購價格分配，但無論如何都不遲於PPG收購截止日期後的一年。我們的最終收購價格分配可能會導致對其他各種資產和負債進行額外調整，包括在衡量期內分配給商譽的剩餘金額。
9

可識別的無形資產—作為PPG收購一部分的無形資產反映在下表中，並按公司管理層根據包括外部專家估值在內的現有信息確定的估計公允價值入賬。 無形資產的估計使用壽命是根據預計將直接或間接促進未來現金流的無形資產的剩餘有用經濟壽命確定的。
加權平均壽命（年）2023年11月16日
公允價值
客户關係20$43,400 
商標名稱151,100 
總計$44,500 
補充形式信息（未經審計）—以下未經審計的預計合併財務信息（“預計財務信息”）使PPG收購生效，該收購採用收購會計方法作為業務合併入賬。預計財務信息反映了PPG收購和相關事件，就好像它們發生在期初一樣，幷包括以下方面的調整：（1）包括與PPG收購相關的額外無形資產攤銷，（2）包括額外折舊、併購和税收支出，（3）包括PPG截至2023年3月31日的預計業績。 本預計財務信息僅用於説明目的，不一定表示如果預計活動在所示日期發生本來會取得的經營成果。此外，預計財務信息並不旨在預測PPG收購後合併後的公司的未來經營業績。
 三個月已結束
 2023年3月31日
預計收入$416,383 
預計淨收入$21,521 
4.來自客户的收入
剩餘履約義務（“RPO”）—RPO 代表與期末未履行或部分履行的履約義務相關的合同交易價格的總金額。RPO 包括我們合併的合資企業的全部預期收入價值以及我們按比例整合的合資企業的相應價值。RPO 可能不代表未來的經營業績。客户可以取消或修改RPO中包含的項目；但是，客户有義務補償公司因取消或修改而產生的額外合同費用。 下表按細分市場列出了公司的RPO：
2024年3月31日2023年12月31日
電子基礎設施解決方案 RPO$961,035 $813,729 
運輸解決方案 RPO1,305,381 1,184,496 
建築解決方案 RPO-商業85,710 68,791 
RPO 總數$2,352,126 $2,067,016 
公司預計將確認大約 65其 RPO 佔下次收入的百分比 十二個月，以及之後的餘額。
10

收入分類—下表顯示了按主要終端市場和合同類型分列的公司收入：
截至3月31日的三個月
按主要終端市場劃分的收入20242023
電子基礎設施解決方案收入$184,476 $205,840 
重型公路93,377 67,266 
航空18,140 13,436 
其他服務
37,452 30,437 
運輸解決方案收入148,969 111,139 
住宅83,769 53,714 
商用23,146 32,886 
建築解決方案收入106,915 86,600 
總收入$440,360 $403,579 
按合同類型劃分的收入
一次性付清$224,161 $112,863 
固定單位價格130,861 236,699 
住宅及其他85,338 54,017 
總收入$440,360 $403,579 
變量考量
該公司正在與客户就未經批准的變更單和索賠進行談判或等待最終批准的項目。公司正在行使合同權利，收回客户因完成與變更單相關的工作而產生的額外費用，包括變更單定價待處理的變更單，或與範圍重大變更相關的索賠，這些索賠導致工作嚴重延誤和額外成本。已向公司客户提供了未經批准的變更單和索賠信息，與客户的談判仍在進行中。如果在達成可接受的解決方案方面沒有取得更多進展，將採取法律行動。根據公司對其合同條款、發生的具體費用和支持未經批准的變更單和索賠的其他相關證據，以及在某些情況下，必要時再加上公司外部索賠顧問的意見，公司得出結論，在項目價格中列入美元是適當的5,525和 $5,225，分別為2024年3月31日和2023年12月31日，涉及未經批准的變更單和索賠。未完成合同的估計損失準備金是在確定此類損失的時期內編列的。
合同估算
長期合同和計劃的會計涉及使用各種技術來估算合同總收入和成本。對於長期合同，公司將合同的利潤估計為總估計收入與完成合同的預期成本之間的差額，並在合同有效期內確認此類利潤。合同估算基於各種假設，以預測通常持續數年的未來事件的結果。這些假設包括勞動生產率和可用性、所做工作的複雜性、材料的成本和可用性以及分包商的績效。工作業績、工作條件和估計盈利能力的變化，包括合同罰款條款和最終合同協議引起的變化，可能會導致成本和收入的修改，並在修訂後的期限內予以確認。合同估計值的變化導致淨增加美元21,528和 $8,613分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，幷包含在簡明合併運營報表的 “營業收入” 中。
11

5.建築合資企業
擁有控股權的合資企業—我們會整合任何被確定為VIE、我們是主要受益人或我們以其他方式有效控制的企業。其餘所有者持有的股權及其在淨收益（虧損）中所佔的部分分別反映在簡明合併資產負債表細列項目 “非控股權益” 和簡明合併運營報表細列項目 “歸屬於非控股權益的淨收益” 中的股東權益中。
VIE財務信息摘要如下：
截至3月31日的三個月
20242023
收入$28,625 $8,544 
營業收入$5,250 $576 
淨收入$5,772 $720 
擁有非控股權益的合資企業— 公司在簡明合併運營報表中按比例對未合併合資企業進行記賬，並在簡明合併資產負債表中作為單項項目（“建築合資企業的應收賬款和股權”）進行記賬。這種方法是對權益會計法的允許修改，權益會計法是建築業的常見做法。 公司擁有非控股權益的合資企業的合併財務金額以及公司在公司簡明合併財務報表中包含的此類金額中的份額如下所示：
2024年3月31日2023年12月31日
流動資產$80,310 $51,604 
流動負債$(37,243)$(10,081)
斯特林建築合資企業的應收賬款和股權$18,222 $17,506 
截至3月31日的三個月
20242023
收入$13,281 $12,253 
税前收入$1,622 $2,108 
英鎊的非控股權益：
收入$6,413 $4,900 
税前收入$747 $860 
標題 “建築合資企業的應收賬款和股權” 包括未分配收益和欠公司的應收賬款。未分配收益通常在客户接受項目已完成且保修期（如果有）過後發放給合資夥伴。
其他—使用合資企業使我們面臨許多風險，包括我們的合作伙伴可能無法或不願提供資本投資份額來為合資企業的運營提供資金或履行對我們、合資企業或最終對客户的義務的風險。合資企業夥伴之間的意見或觀點分歧也可能導致決策延遲或無法就重大問題達成一致，這可能會對合資企業的業務和運營產生不利影響。此外，協議條款可能要求我們對風險合夥人承擔連帶責任，而我們的風險合夥人未能履行其義務可能會給我們帶來額外的業績和財務義務。上述因素可能會導致完成項目的意外成本、違約金或合同糾紛，包括對我們的合作伙伴的索賠。
12

6.財產和設備
財產和設備概述如下：
2024年3月31日2023年12月31日
建築和運輸設備$429,468 $405,242 
建築物和裝修21,345 21,325 
土地3,054 3,054 
辦公設備4,023 4,023 
財產和設備總額457,890 433,644 
減去累計折舊(199,088)(189,996)
財產和設備總額，淨額$258,802 $243,648 
折舊費用—折舊費用主要包含在收入成本中，為 $11,961和 $9,956在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。
7.其他無形資產
下表列出了我們收購的有限壽命無形資產，包括每個主要無形資產類別的加權平均使用壽命和總使用壽命：
2024年3月31日2023年12月31日
加權
平均值
壽命（年）		格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷		格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷
客户關係24$328,323 $(53,002)$328,323 $(49,431)
商標名稱2458,707 (10,128)58,707 (9,519)
非競爭協議52,487 (2,287)2,487 (2,170)
總計24$389,517 $(65,417)$389,517 $(61,120)
該公司的無形攤銷費用為 $4,297和 $3,736在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。
8.債務
該公司的未償債務如下：
2024年3月31日2023年12月31日
定期貸款機制$336,875 $343,438 
循環信貸額度— — 
信貸額度336,875 343,438 
其他債務727 843 
債務總額337,602 344,281 
減去——長期債務的當前到期日(26,469)(26,520)
減去——未攤銷的債務發行成本(2,412)(2,765)
長期債務總額$308,721 $314,996 
信貸額度— 我們修訂後的信貸協議（經修訂的 “信貸協議”）為公司提供優先擔保債務融資，包括以下內容（統稱為 “信貸額度”）：（i）本金總額為美元的優先擔保第一留置權定期貸款額度（“定期貸款額度”）350,000以及 (ii) 優先擔保第一留置權循環信貸額度（“循環信貸額度”），本金總額不超過美元75,000（用 $75,000簽發信用證的限額和美元15,000週轉貸款的次級限額）。信貸額度下的債務幾乎由公司和子公司擔保人的所有資產擔保，但須遵守其他各方的某些允許留置權和權益。信貸額度將於2026年4月2日到期。
根據信貸協議的規定，定期貸款機制的利息要麼按基本利率加上保證金，要麼按一月、三個月或六個月的定期SOFR利率加上保證金，由公司選擇。截至2024年3月31日，公司使用定期SOFR利率計算利息 5.43% 和適用的利潤率為 1.50每年百分比，並進行了加權
13

平均利率約為6.94在截至2024年3月31日的三個月中，每年的百分比。定期貸款機制的定期本金按季度支付，總額約為 $26,300, $26,300和 $6,600分別適用於截至2024年、2025年和2026年的年度。定期貸款機制當時未償還的所有本金和利息的最後一筆款項將於2026年4月2日到期。在截至2024年3月31日的三個月中，公司定期支付了美元的定期貸款額度6,563.
循環信貸額度的利息期權與定期貸款機制的利率選項相同。除了債務借款的利息外，我們還會評估貸款未使用部分的季度承諾費以及未償還工具的信用證費用。2024 年 3 月 31 日，我們有不美元以下的未償還借款75,000循環信貸額度。
債務發行成本—與信貸額度相關的成本作為相關債務負債的直接減少反映在簡明合併資產負債表中，並在貸款期限內攤銷。債務發行成本的攤銷額為美元353和 $579在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別記入利息支出。
合規性及其他—信貸協議包含各種肯定和否定契約，除某些例外情況外，這些契約可能會限制我們和子公司授予留置權、承擔額外債務、發放貸款、預付款或其他投資、進行非普通資產出售、申報或支付股息或就股權進行其他分配、購買、贖回或以其他方式收購或撤回資本或其他股權，或與任何其他股權合併或合併人，除其他外。此外，公司必須維持某些財務契約。截至2024年3月31日，我們遵守了所有限制和財務契約。公司的債務按賬面金額記錄在簡明合併資產負債表中。根據截至2024年3月31日和2023年12月31日具有類似信用風險和期限的債務的當前市場利率，我們未償債務的公允價值接近賬面價值，因為利息基於定期SOFR加上適用的利潤。
9.租賃義務
該公司的運營和融資租賃主要用於建築和運輸設備以及辦公空間。該公司的租約剩餘租賃條款為 一個月到 九年，其中一些包括將租約延長至以下的選項 十年.
    租賃費用的組成部分如下：
截至3月31日的三個月
20242023
運營租賃成本$5,691 $4,954 
短期租賃成本$4,184 $4,375 
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷$67 $37 
租賃負債的利息11 2 
融資租賃成本總額$78 $39 
與租賃相關的補充現金流信息如下：
截至3月31日的三個月
為計量租賃負債所含金額支付的現金：20242023
來自經營租賃的運營現金流$5,335 $4,788 
來自融資租賃的運營現金流$11 $2 
為來自融資租賃的現金流融資$67 $37 
為換取租賃債務而獲得的使用權資產（非現金）：
經營租賃$2,339 $6,956 
融資租賃$— $— 
14

與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
經營租賃2024年3月31日2023年12月31日
經營租賃使用權資產$55,169 $57,235 
長期租賃債務的當前部分$19,143 $19,641 
長期租賃債務36,180 37,722 
經營租賃負債總額$55,323 $57,363 
融資租賃
財產和設備，按成本計算$2,011 $2,011 
累計折舊(1,286)(1,232)
財產和設備，淨額$725 $779 
長期債務的當前到期日$159 $195 
長期債務468 498 
融資租賃負債總額$627 $693 
加權平均剩餘租賃期限
經營租賃3.73.7
融資租賃4.14.4
加權平均折扣率
經營租賃5.8 %5.8 %
融資租賃6.8 %6.6 %
    租賃負債的到期日如下：
截至12月31日的年度正在運營
租賃		財務
租賃
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的三個月）$16,773 $157 
202519,813 157 
202613,403 158 
20273,638 158 
20281,742 92 
20291,775 — 
此後4,599 — 
租賃付款總額$61,743 $722 
減去估算的利息(6,420)(95)
總計$55,323 $627 
10.承付款和意外開支
保險提供商要求公司獲得並持有備用信用證。這些信用證是銀行機構的擔保，用於在公司未支付索賠的情況下，向公司的保險提供商支付因其一般責任、工傷賠償和汽車責任索賠而產生的索賠費用，但不得超過備用信用證中規定的金額。這些信用證是以現金抵押的，因此現金被指定為限制性現金。
該公司，包括其建築合資企業和合並後的公司 50％擁有的子公司，現在和將來都可能作為當事方參與與正常業務過程相關的各種法律訴訟。公司定期分析有關這些訴訟的最新信息，並在必要時提供這些事項最終處置時可能產生的負債應計額。管理層在諮詢了法律顧問後，認為這些行動的結果不會對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。截至2024年3月31日，沒有重大未解決的法律問題。
15

11.所得税
該公司及其子公司總部設在美國，並提交聯邦和各州所得税申報表。 所得税準備金的組成部分如下：
截至3月31日的三個月
20242023
當前的税收支出$6,087 $4,305 
遞延所得税支出1,517 2,728 
所得税支出$7,604 $7,033 
為所得税支付的現金$— $— 
截至2024年3月31日的三個月的有效所得税税率為 18.4%。該税率與法定税率的不同主要是州所得税、不可扣除的補償和其他永久差異造成的。該公司產生了美元2,900截至2024年3月31日的三個月的税率優惠，用於增加與股票補償相關的税收減免。該公司預計，2024年全年的有效所得税税率約為 25%.
不確定的税收狀況—公司2021年及以後的美國聯邦和州所得税申報表已公開，有待審查。此外，税務機關可能會調整2013年及以後納税年度的聯邦和州淨營業額。
公司的不確定納税狀況（“UTP”）負債為美元8,077以及與UTP有關的額外賠償責任, 罰款為美元1,615還有$的利息8712024 年 3 月 31 日。我們將與UTP相關的利息和罰款認定為管理費用。截至2024年3月31日，包括罰款和利息在內的UTP被應收賠償金完全抵消。
12.股票激勵計劃
普通的—公司有股票激勵計劃（“股票激勵計劃”）和員工股票購買計劃（“ESPP”），由董事會薪酬和人才發展委員會管理。根據股票激勵計劃，公司可以以限制性股票獎勵（“RSA”）、限制性股票單位（“RSU”）和績效股票單位（“PSU”）的形式向員工和董事發行股票。在截至2024年3月31日的三個月中，普通股和額外實收資本的變化主要與股票激勵計劃、ESPP和預扣税款的股票相關的活動有關。
股票補助—在截至2024年3月31日的三個月中，公司根據股票激勵計劃授予了以下獎勵：
股份每股加權平均授予日公允價值
RSU43 $93.05 
PSU — 基於每股收益（達到目標）39 $89.45 
PSU — 基於市場169 $64.29 
PSU — 基於責任30 $106.22 
授予的股份總數281 
股票發行—在截至2024年3月31日的三個月中，公司根據股票激勵計劃和ESPP發行了以下股票：
股份
RSU（歸屬時發行）3 
PSU — 基於每股收益（歸屬時發行）321 
PSU — 基於責任（歸屬時發行）30 
ESPP（發售時發行）4 
已發行股份總數358 
16

股票薪酬—在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元4,048和 $2,761分別是股票薪酬支出，主要屬於一般和管理費用。包含在股票薪酬總支出中截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 is $66和 $38分別是與ESPP相關的費用。此外，公司擁有基於負債的PSU，其授予的股份數量要到歸屬之日才確定。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元3,200和 $1,725，分別在授予基於負債的PSU的額外實收資本範圍內。公司在沒收發生時予以確認，而不是估算預期的沒收情況。
扣繳税款的股票— 公司扣押了 124RSU 的税收股票和 PSU 基於股票的薪酬歸屬權以美元計13,015在截至2024年3月31日的三個月中。
13.每股收益
下表核對了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月基本和攤薄後每股收益計算的分子和分母：
截至3月31日的三個月
分子：20242023
歸屬於英鎊普通股股東的淨收益$31,048 $19,649 
分母：
已發行普通股的加權平均值—基本30,977 30,618 
稀釋性未歸屬股票和認股權證的股份209 171 
已發行普通股的加權平均值——攤薄31,186 30,789 
歸屬於英鎊普通股股東的每股淨收益：
基本$1.00 $0.64 
稀釋$1.00 $0.64 
在截至2024年3月31日的三個月中，有 44加權平均未歸屬股票，這些股票由於具有反稀釋性而被排除在庫存股法下的攤薄後每股收益的計算範圍之外。在截至2023年3月31日的三個月中， 不以反稀釋為基礎的股票獎勵非常出色。
14.補充現金流信息
    下表彙總了運營資產和負債組成部分的變化：
截至3月31日的三個月
20242023
應收賬款$(21,581)$32,498 
在建合同，淨額41,160 (12,662)
建築合資企業的應收賬款和股權(716)474 
其他流動和非流動資產(70)(1,501)
應付賬款(17,041)(3,415)
應計薪酬和其他負債2,010 (1,608)
會員的利息受強制贖回和未分配收益的約束(10,011)(3,178)
經營資產和負債的變化$(6,249)$10,608 
17

15.區段信息
公司的內部和公開分部報告根據其運營部門提供的服務保持一致。該公司的業務包括 三可報告的細分市場：電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案。
公司的首席運營決策者（“CODM”）根據收入和運營收入評估運營部門的業績。我們在公司層面上承擔的某些費用與我們的整體業務有關。這些費用的一部分通過各種方法分配給我們的業務部門，但主要是根據使用情況分配的。公司層面的支出餘額在 “公司併購費用” 項中列報，該項目主要包括公司總部設施支出、執行管理團隊的成本以及與某些集中職能相關的其他費用，這些費用使整個公司受益，但不能直接歸因於任何特定業務領域，例如公司人力資源、法律、治理、合規和財務職能。
下表按應申報分部列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的總收入和運營收入：
截至3月31日的三個月
收入20242023
電子基礎設施解決方案$184,476 $205,840 
運輸解決方案148,969 111,139 
建築解決方案106,915 86,600 
總收入$440,360 $403,579 
營業收入
電子基礎設施解決方案$27,169 $24,269 
運輸解決方案8,132 5,306 
建築解決方案14,775 8,701 
分部營業收入50,076 38,276 
企業併購費用
(7,915)(5,459)
收購相關成本(36)(190)
總營業收入$42,125 $32,627 
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示聲明
本10-Q表季度報告（“報告”），包括此處以引用方式納入的文件，包含或可能被視為有關公司的 “前瞻性陳述” 的陳述，這些陳述代表了我們對未來事件的期望和信念。這些前瞻性陳述旨在由1995年《私人證券訴訟改革法》提供的某些前瞻性陳述的安全港保護。此處包含或以引用方式納入的前瞻性陳述涉及不基於歷史事實且反映我們截至本報告發布之日的當前預期的事項，涉及的項目包括：我們的行業和業務前景，包括與聯邦、州和市政項目資助、住宅建築市場和客户需求相關的業務戰略，包括近期收購的整合和未來可能進行更多收購；與我們的待辦事項相關的預期和估計；對我們市場地位的預期；未來業務；利潤率；盈利能力；資本支出；流動性和資本資源；以及其他財務和運營信息。前瞻性陳述可能使用或包含 “預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“將”、“將” 和類似術語等詞語和短語。
由於各種因素，實際事件、結果和結果可能與前瞻性陳述中的預期、預測或假設存在重大差異。儘管無法確定所有這些因素，但除其他外，它們包括以下因素：
•影響我們服務需求或終端市場需求的因素，包括經濟衰退或動盪的經濟週期；
•與我們的合同相關的成本上漲，原因是鋼鐵、水泥、混凝土、骨料、石油、燃料和其他建築材料等材料的可用性、距離和成本的變化，美國貿易政策的變化和其他國家的報復性迴應，以及與分包商和勞動力相關的成本上漲；
•供應商、分包商、設計工程師、合資夥伴、客户、競爭對手、銀行、擔保公司和其他超出我們控制範圍的作為或不作為，包括供應商、分包商和合資夥伴未能履行其義務；
•影響合同投標中固有的估計準確性的因素、積壓的估算以及 “隨着時間的推移” 收入確認會計政策，包括與最初投標時假設存在重大差異的現場條件、合同修改、機械或設備的機械問題以及下文提及的其他風險的影響；
•租賃、購置或維護我們設備的成本變化；
•總體經濟狀況的變化，包括聯邦、州和地方政府對項目的撥款減少，這些政府的預算、慣例、法律和法規的變化以及利率波動以及我們在地理市場上無法控制的其他不利經濟因素；
•是否存在比我們擁有更多財務資源或更低利潤要求的競爭對手，以及競爭性投標者對我們以可接受的合理利潤獲得新的待辦事項的能力的影響；
•使我們面臨設計錯誤和遺漏風險的設計/建造合同；
•我們獲得保證金或郵寄信用證的能力；
•惡劣的天氣條件；
•我們開展業務所依賴的信息技術系統的潛在中斷、故障或安全漏洞；
•與重大公共衞生危機相關的潛在風險和不確定性；
•我們對有限數量的重要客户的依賴；
•我們吸引和留住關鍵人員的能力；
•增加我們的員工工會或勞動力成本，以及任何停工或放緩；
•聯邦、州和地方環境法律法規，違規行為可能導致處罰和/或合同終止以及民事和刑事責任；
•任何政府機構（包括職業安全與健康管理局）發佈的引文；
•根據政府合同標準，我們有資格成為合格投標人的能力；
•與項目完成相關的延誤或困難，包括額外成本、收入減少或違約金的支付，或與獲得所需政府許可和批准相關的延誤或困難；
•政府的任何長期關閉；
•我們成功識別、融資、完成和整合近期和潛在收購的能力；
•我們在未來以優惠條件或完全籌集額外資金的能力；
•我們產生足以為我們的財務承諾和目標提供資金的現金流的能力；
•我們履行債務義務和契約條款和條件的能力；以及
•公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）在 “第一部分，第1A項” 下更詳細地討論了其他風險。風險因素”，本報告的其他部分，或我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件。
在閲讀本報告時，您在評估任何前瞻性陳述時應仔細考慮這些因素，並提醒您不要過分依賴任何前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了我們截至本報告發布之日對未來事件、結果或結果的當前預期。這些期望可能會實現，也可能不會實現。其中一些預期可能基於被證明不正確的假設或判斷。我們目前認為不重要、我們目前不知道或將來出現的其他因素或風險也可能導致我們的實際業績與預期結果存在重大差異。鑑於這些不確定性，我們提醒投資者，我們的前瞻性陳述所依據的許多假設在前瞻性陳述發表之日後可能會發生變化。此外，我們可能會更改我們的業務計劃，這可能會影響我們的業績。儘管我們認為我們在本報告中做出的前瞻性陳述中反映或建議的計劃、意圖和期望是合理的，但我們無法保證這些計劃、意圖和期望會得到實現。
前瞻性陳述僅代表截至發佈之日，我們沒有義務出於任何原因公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或發展、情況變化還是其他原因，無論我們的假設發生任何變化、業務計劃的變化、實際經驗或其他變化。
19

概述
普通的—Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling”、“公司”、“我們” 或 “我們”）通過分為三個領域的多家子公司運營，主要分佈在美國的南部、東北部、中大西洋和落基山地區以及太平洋島嶼，專門從事電子基礎設施、運輸和建築解決方案。電子基礎設施解決方案為製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等提供先進的大型站點開發服務。運輸解決方案包括高速公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和雨水排水系統的基礎設施和修復項目。建築解決方案包括單户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基礎、停車結構、高架樓板、其他混凝土工程以及新單户住宅建築的管道服務。從戰略到運營，我們致力於通過負責任的運營來維護和改善社會的生活質量，從而實現可持續發展。關愛我們的員工和社區、我們的客户和我們的投資者——這是 Sterling Way。
市場前景和趨勢
我們在每個業務領域都看到了長期增長的有利機會。我們仍然專注於我們的戰略目標，包括：1）電子基礎設施解決方案領域的增長，特別關注大型高價值項目；2）通過繼續將運輸解決方案業務從低投標的繁重公路工程轉移到替代交付和設計建造項目來降低風險；3）繼續增加建築解決方案的市場份額和地域影響力；4）提高我們在每個細分領域的利潤率。
電子基礎設施解決方案—我們的電子基礎設施解決方案業務是由客户在開發先進製造中心、數據中心、電子商務配送中心和倉庫方面的投資推動的。我們預計，數據中心、電動汽車（EV）、電池、太陽能、食品和半導體制造市場的客户實施多年資本部署計劃將帶來巨大的增長機會。我們已經獲得了多個與電動汽車和太陽能產品投資有關的大型項目。我們預計，在聯邦政府投資計劃和激勵措施的支持下，這些和其他科技行業的需求將持續強勁。此外，在與人工智能（AI）和其他新興技術相關的需求的推動下，我們繼續受益於與多階段超大規模數據中心開發相關的活動。儘管我們的大多數終端客户表現強勁，但在2023年，我們的大型電子商務配送中心和小型倉庫活動有所下降。我們預計，到2024年，這些市場將保持低迷。
運輸解決方案—我們的運輸解決方案業務主要由聯邦、州和市政資金驅動。聯邦資金平均為公路和橋樑項目提供州交通部年度資本支出的50％。我們受益於許多聯邦、州和地方基礎設施投資計劃。在州和地方一級，2020年11月的選舉獲得了對交通舉措的大力支持，通過了許多投票措施，這些措施確保了資金，在某些情況下還增加了資金。在聯邦一級，2021年11月的《基礎設施投資和就業法》（“IIJA”）包括約6,430億美元的交通計劃資金（4,320億美元用於公路，1090億美元用於運輸，1020億美元用於鐵路），其中2840億美元比歷史投資水平有所增加，將為新的交通基礎設施提供資金。IIJA還包括250億美元的機場現代化資金。由於IIJA，我們的投標活動和項目獎勵有所增加，這種增長始於2022年第三季度，一直持續到2023年。我們預計，這種積極趨勢將在可預見的將來持續下去。在IIJA通過後，航空活動出現得較慢，現已開始加速。
建築解決方案—我們的建築解決方案部門由我們的住宅和商業業務組成。該細分市場受該細分市場達拉斯-沃斯堡的新屋開工以及休斯敦和菲尼克斯市場的持續擴張的推動。Building Solutions的核心客户羣包括頂級的國內、地區和定製房屋建築商。2022年，住宅市場經歷了巨大的價格波動和關鍵材料的供應情況，包括混凝土、鋼鐵和木材，以及分包商勞動力成本的增加和勞動力可用性的下降。該公司與客户進行了談判，通過提價成功彌補了材料和勞動力成本的增加。到2023年，我們看到住宅活動強勁持續復甦，每個地區的銷量都出現了增長。我們認為，我們的市場動態，包括人口增長和結構性住房短缺，支持2024年住宅的持續增長。對於我們的商業業務，多户住宅市場的需求在2023年前三個季度有所增加，但在年底有所放緩。我們預計，2024年該市場將繼續下滑。
積壓
根據ASC 606的定義，我們在項目上的剩餘績效義務與我們所説的 “待辦事項” 沒有區別。我們的待辦事項是指我們預計將來從項目合同承諾中確認的收入金額。待辦事項中的合同通常在 6 到 36 個月內完成。在客户執行合同之前，我們的未簽名獎勵（“未簽名獎勵”）不包括在待辦事項列表中。我們指的是 Backlog 和 Backlog 的組合
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未簽名的獎項作為 “合併待辦事項”。我們的賬面銷燬率是通過將待辦事項中的新增額除以適用時期的收入來確定的。該指標使管理層能夠監控公司的業務發展工作，以確保我們的待辦事項和業務隨着時間的推移而增長，管理層認為，出於同樣的原因，該措施對投資者很有用。
截至2024年3月31日，我們的待辦事項為23.5億美元，而截至2023年12月31日為20.7億美元，截至2024年3月31日的三個月，賬面銷燬率為1.8倍。
截至2024年3月31日，未簽名的獎勵為6,760萬美元，截至2023年12月31日，未簽名的獎勵為3.032億美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併待辦事項總額分別為24.2億美元和23.7億美元，截至2024年3月31日的三個月，賬面銷燬率為1.1倍。
該公司的待辦事項利潤率已從2023年12月31日的15.2％增至2024年3月31日的15.6％，合併待辦事項利潤率從2023年12月31日的15.4％增至2024年3月31日的15.5％，這得益於電子基礎設施解決方案積壓量增加和運輸解決方案內部積壓利潤率結構的改善。
操作結果
合併業績
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併財務摘要如下：
 截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
收入$440,360 $403,579 
毛利76,904 61,742 
一般和管理費用(27,298)(23,321)
無形資產攤銷(4,297)(3,736)
與收購相關的成本(36)(190)
其他運營費用，淨額(3,148)(1,868)
營業收入42,125 32,627 
利息，淨額(762)(5,554)
所得税和非控制性權益前的收入41,363 27,073 
所得税支出(7,604)(7,033)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益
(2,711)(391)
歸屬於英鎊普通股股東的淨收益$31,048 $19,649 
毛利率17.5 %15.3 %
收入—2024年第一季度的收入為4.404億美元，與2023年第一季度相比增長了3,680萬美元，增長9.1％。這一增長是由交通解決方案增加了3,780萬美元和建築解決方案增加了2,030萬美元推動的，但部分被電子基礎設施解決方案減少的2140萬美元所抵消。
毛利潤和利潤率—2024年第一季度的毛利為7,690萬美元，與2023年第一季度相比增長了1,520萬美元，增長了24.6％。該公司的毛利率佔收入的百分比在2024年第一季度增至17.5％，而2023年第一季度為15.3％。增長是由上述銷量的增加、所有細分市場的項目利潤組合的改善以及2023年底收購的德克薩斯州水暖業務的納入所推動的。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，尚未基本完成的在建合同總數分別約為230份和210份。這些合同的規模各不相同，具有不同的預期盈利能力，並且處於不同的完成階段。合同越接近完成，公司在完善其對總收入（包括激勵措施、延期罰款和變更單）、成本和毛利的估計方面的知名度就越高。因此，由於合同之間的差異以及合同完成的階段，毛利佔收入的百分比可能會比同期和後續季度增加或減少。
一般和管理費用—2024年第一季度的一般和管理費用為2730萬美元，佔收入的6.2％，而2023年第一季度為2330萬美元，佔收入的5.8％。該公司預計，2024年全年一般和管理費用將約佔收入的5％。
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其他運營費用，淨額—其他淨運營支出包括與我們合併的50％持股子公司的成員利息、收益和其他雜項營業收入或支出相關的收益和虧損的50％。會員的利息收入被視為支出並增加負債賬户。其他運營支出的淨變化比去年第一季度增加了130萬美元。會員的利息收入從2023年第一季度的190萬美元增加了30萬美元，增至2024年第一季度的210萬美元，收益支出增加到2024年第一季度的100萬美元，而2023年第一季度為零。
利息，淨額—2024年第一季度的淨利息為80萬美元，而2023年第一季度的淨利息為560萬美元。下降是由我們不斷增長的現金餘額在2024年提高利率所導致的利息收入增加所致。
所得税—2024年第一季度的有效所得税税率為18.4％。税率與法定税率的不同主要是由於州所得税、不可扣除的補償和其他永久差異造成的。該公司在2024年第一季度因增加與股票補償相關的税收減免而獲得了290萬澳元的税率優惠。該公司預計，2024年全年的有效所得税税率約為25％。參見 附註 11-所得税瞭解更多信息。
分部業績
該公司的業務包括三個可報告的部門：電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案。我們在公司層面承擔的費用與我們的整體業務有關。這些費用的一部分通過各種方法分配給我們的業務部門，但主要是根據使用情況分配的。未分配的剩餘部分在 “公司併購費用” 項中報告，該項目主要包括公司總部設施支出、執行管理團隊的成本以及與某些集中職能相關的其他費用，這些費用使整個公司受益，但不能直接歸因於任何特定業務領域，例如公司人力資源、法律、治理、合規和財務職能。
（以千計）截至3月31日的三個月
收入2024佔收入的百分比2023佔收入的百分比
電子基礎設施解決方案$184,476 42%$205,840 51%
運輸解決方案148,969 34%111,139 28%
建築解決方案106,915 24%86,600 21%
總收入$440,360  $403,579 
營業收入 
電子基礎設施解決方案$27,169 14.7%$24,269 11.8%
運輸解決方案8,132 5.5%5,306 4.8%
建築解決方案14,775 13.8%8,701 10.0%
分部營業收入50,076 11.4%38,276 9.5%
企業併購費用(7,915)(5,459)
收購相關成本(36)(190)
總營業收入$42,125 9.6%$32,627 8.1%
電子基礎設施解決方案
收入—2024年第一季度的收入為1.845億美元，與2023年第一季度相比減少了2140萬美元，下降了10.4％。下降的主要原因是惡劣天氣導致的延誤以及倉庫和先進製造項目的銷量減少，但部分被數據中心產量的增加所抵消。
營業收入—2024年第一季度的營業收入為2720萬美元，佔收入的14.7％，與2023年第一季度的2430萬美元相比，增長了290萬美元，佔收入的11.8％。營業收入和利潤率的增長是由數據中心銷量的增加所推動的，但部分被倉庫和先進製造項目銷量的減少所抵消。
運輸解決方案
收入—2024年第一季度的收入為1.49億美元，與2023年第一季度相比增長了3,780萬美元，增長了34.0％。增長是由重型公路、航空和其他非公路服務收入的增加所推動的。
22

營業收入—2024年第一季度的營業收入為810萬美元，佔收入的5.5％，與2023年第一季度的530萬美元相比，增長了280萬美元，佔收入的4.8％。營業收入和利潤率的增長是由項目利潤結構的改善和上述收入的增加所推動的。
建築解決方案
收入—2024年第一季度的收入為1.069億美元，與2023年第一季度相比增長了2,030萬美元，增長了23.5％，其中4.7％來自有機增長。這一增長主要是由住宅收入增加3,010萬美元所致，這歸因於2023年底收購的德克薩斯州水暖業務的1,620萬美元以及2024年第一季度創紀錄的澆築板數量，但與2023年第一季度相比，商業量的下降部分抵消了這一增長。
營業收入—2024年第一季度的營業收入為1,480萬美元，佔收入的13.8％，與2023年第一季度的870萬美元相比，增長了610萬美元，佔收入的10.0％。營業收入和利潤率的增長是由德克薩斯州水暖業務的加入以及上述銷量的增加所推動的。
流動性和資本來源
現金和現金等價物—截至2024年3月31日和2023年12月31日的現金及現金等價物總額包括以下組成部分：
（以千計）2024年3月31日2023年12月31日
一般可用$383,447 $362,884 
合併後的50％自有子公司51,562 72,007 
建築合資企業45,405 36,672 
現金和現金等價物總額
$480,414 $471,563 
下表顯示了有關我們現金流的合併信息：
（以千計）截至3月31日的三個月
提供的淨現金（用於）：20242023
經營活動$49,591 $49,058 
投資活動(21,047)6,505 
籌資活動(19,693)(35,131)
現金和現金等價物的淨變化$8,851 $20,432 
運營活動—在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為4,960萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為4,910萬美元。經營活動提供的現金流改善主要是由營業收入的增加以及我們的應收賬款、在建合約淨額和應付賬款餘額（統稱為 “合同資本”）的變化所推動的，如下文所述。
合同資本的變化—由於經營活動和合同資本投資的波動，運營資產和負債的變化會有所不同。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，合同資本組成部分的變化如下：
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
在建合同，淨額$41,160 $(12,662)
應收賬款(21,581)32,498 
建築合資企業的應收賬款和股權(716)474 
應付賬款(17,041)(3,415)
合約資本變動，淨額$1,822 $16,895 
在截至2024年3月31日的三個月中，合同資本的變化為1,822美元，這主要是由電子基礎設施解決方案板塊推動的，這是由於其在建項目的規模和持續時間的擴大。公司的合同資本波動受待辦項目組合、季節性、新獎勵和已完成工作的相關付款的時間以及項目完成時向客户開具的合同賬單的影響。合同資本在期末還受到應收賬款收款和項目應付賬款付款時間的影響。
23

投資活動—在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金為2,100萬美元，而截至2023年3月31日的三個月中提供的淨現金為650萬美元。使用的淨現金來自購買資本設備的2,240萬美元，部分被出售不動產和設備產生的240萬美元現金收益所抵消。根據需要購置資本設備，以支持不斷變化的生產活動水平和更換報廢的設備。
融資活動—在截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金為1,970萬美元，而截至2023年3月31日的三個月中使用的淨現金為3510萬美元。融資現金流出主要是由在既得股權獎勵淨股結算中繳納的1,300萬美元預扣税和定期貸款機制的660萬美元還款推動的。
資本策略—該公司將繼續探索額外的收入增長和資本替代方案，以提高槓杆率並鞏固其財務狀況，以利用民用基礎設施和電子基礎設施市場的趨勢。該公司預計將尋求現金的戰略用途，例如投資於實現其毛利率目標和整體盈利能力的項目或業務，管理債務餘額和回購普通股。
合資企業
我們參與各種建築合資夥伴關係，以便為某些高度複雜的項目共享專業知識、風險和資源。合資企業與項目所有者的合同通常要求合資夥伴承擔連帶責任。儘管我們與合資夥伴的協議規定，各方將承擔項目造成的任何損失併為其分擔資金，但如果我們的合夥人無法支付其份額，我們將根據與項目所有者簽訂的合同對該份額承擔全部責任。根據這些擔保安排，可能導致損失的情況包括，如果項目蒙受損失，合夥人無法向合資企業提供額外資金，或者如果合作伙伴未能提供其在合資協議中承諾的項目完成所需的服務和資源，我們可能會承擔額外費用。請參閲 “第一部分，第 1A 項” 下的 2023 年 10-K 表格。風險因素。”
截至2024年3月31日，未合併的建築合資合同約有2.17億美元的施工工作要完成，其中約1.06億美元為我們的相應份額。由於我們的合資協議下的共同責任和連帶責任，如果我們的合資夥伴之一未能履約，我們和其餘的合資夥伴將負責完成這項未完成的工作。截至2024年3月31日，我們不知道有任何情況需要我們根據合同規定的連帶責任履行合資夥伴的責任。
新的會計準則
參見附註2-列報基礎和重要會計政策用於討論新的會計準則。
關鍵會計估計
與我們的2023年10-K表格第7項中所述的相比，公司對關鍵會計估算的討論沒有實質性變化。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的利率風險主要與我們的循環信貸額度和定期貸款額度（統稱為 “信貸額度”）以及現金和現金等價物餘額的浮動利率的波動有關。截至2024年3月31日，我們的債務包括信貸額度下的3.369億美元浮動利率債務。到2024年3月31日，利率上調或降低100個基點（或1％）將使利息支出每年增加或減少約340萬美元。截至2024年3月31日，我們持有的現金及現金等價物為4.804億美元。到2024年3月31日，利率上調或降低100個基點（或1％）將使利息收入每年增加或減少約480萬美元。
其他
公允價值—由於這些工具的短期性質，公司現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。根據信用風險和到期日相似的債務的當前市場利率，截至2024年3月31日，我們未償債務的公允價值接近賬面價值，因為利息是根據定期SOFR加上適用的利潤率計算的。
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通脹—儘管通貨膨脹多年來沒有對我們的財務業績產生實質性影響，但自2021年以來，供應鏈的波動和通貨膨脹導致石油、燃料、木材、混凝土、鋼鐵和勞動力的價格上漲，從而增加了我們的運營成本，通貨膨脹增加了我們的一般和管理費用。我們在向客户出價時考慮了預期的成本增長；但是，通貨膨脹已經並可能繼續對公司的財務業績產生負面影響。
第 4 項。 控制和程序
評估披露控制和程序
披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保發行人在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給發行人管理層，包括主要高管和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。
截至2024年3月31日，公司的首席執行官兼首席財務官審查和評估了公司的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。正如先前披露的那樣，我們於2023年11月16日完成了PPG業務收購，在美國證券交易委員會對新收購企業的指導方針允許的情況下，我們選擇將PPG收購的業務業務排除在截至2024年3月31日的季度披露控制和程序的設計和運營範圍之外。根據該評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2024年3月31日起生效，以確保在本報告中要求公司披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並累積並傳達給包括主要高管和首席財務官在內的公司管理層適於及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
對控制有效性的固有限制
對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。此外，對未來時期任何內部控制有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。
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第二部分——其他信息
第 1 項。 法律訴訟
該公司，包括其建築合資企業及其合併後的50％控股子公司，現在和將來都可能作為正常業務過程附帶的各種法律訴訟的當事方參與其中。公司審查有關這些訴訟的最新信息，並在必要時提供這些事項最終處置時可能產生的負債應計額。見附註10—— “承付款和意外開支”，包含在第1部分第1項中包含的簡明合併財務報表未經審計的附註中。本報告的簡明合併財務報表以獲取更多信息。
第 1A 項。 風險因素
與先前在 “第一部分，第1A項” 中披露的風險因素相比，沒有任何實質性變化。2023 年表格 10-K 的 “風險因素”。您應仔細考慮此類風險因素，這些因素可能會對業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表列出了截至2024年3月31日的季度中有關回購普通股的某些信息（以千計，每股數據除外）：
時期
購買的股票（或單位）總數 (1)
每股（或單位）支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票（或單位）總數 (1)
計劃或計劃下可能購買的股份（或單位）的最大數量（或近似美元價值） (1)
1 月 1 日 —
2024年1月31日		0 $0.00 0 $200,000 
二月 1 —
2024年2月29日		0 0.00 0 $200,000 
3 月 1 日 —
2024年3月31日		0 0.00 0 $200,000 
總計0 $0.00 0 
(1)2023 年 12 月 5 日，董事會批准了一項計劃，該計劃授權回購高達 2 億美元的公司普通股。根據該計劃，公司可以在確定符合公司最大利益的時間和價格通過公開市場或通過私下談判的交易回購其普通股。該計劃將於 2025 年 12 月 5 日到期，董事會可以隨時修改、延長或終止。
第 3 項和第 4 項不適用，已被省略。
第 5 項。 其他信息
在截至2024年3月31日的季度中，公司沒有董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條） 採用要麼 終止“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。根據適用的證券法律、規章和條例，先前存在的 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排” 的實際銷售交易將在向美國證券交易委員會提交的文件中公開披露。
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第 6 項。 展品
本報告附帶了以下證據：
展品編號展覽標題
3.1 (1)
經2023年5月3日修訂的Sterling Infrastructure, Inc.綜合公司註冊證書（參照Sterling Infrastructure, Inc.於2023年5月12日提交的表格8-A註冊聲明（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄3.1合併）。
3.2 (1)
經修訂和重述的《斯特林基礎設施公司章程》（參照Sterling Infrastructure, Inc.於2022年6月1日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄3.2納入）。
4.1 (1)
Sterling Infrastructure, Inc. 普通股證書表格（參照斯特林基礎設施公司的附錄4.1納入）s 關於表格8-A的註冊聲明，於2023年5月12日提交（美國證券交易委員會文件編號：1-31993））。
10.1 (1)
Sterling Infrastructure, Inc.與約瑟夫·庫蒂略於2024年1月5日簽訂的經修訂和重述的高管僱傭協議（參照斯特林基礎設施公司的附錄10.4納入）s 於 2024 年 2 月 27 日提交的 10-K 表年度報告（美國證券交易委員會文件編號 1-31993））。
31.1 (2)
根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。
31.2 (2)
根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。
32.1 (3)
根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官進行認證。
32.2 (3)
根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席財務官進行認證。
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104
封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）
(1) 參照所示文件納入
(2) 在此提交
(3) 隨函提供
27

簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 英鎊基礎設施有限公司
   
日期：2024 年 5 月 7 日來自：/s/ 羅納德·鮑爾施米德
  羅納德·A·鮑爾施米德
  首席財務官兼正式授權官員
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