羅恩·哈伯德
投資者關係副總裁
P: 615.269.8290
新聞發佈
醫療保健房地產信託基金公佈了第一季度業績
該公司專注於資本配置和運營勢頭的重中之重,以加速FFO增長並改善股息覆蓋範圍。
•宣佈與KKR成立3.83億美元的合資企業,上限利率為6.6%,預計收益為3億美元
•預計單獨交易將在90天內獲得超過3億美元的額外收益
•4月份回購了300萬股股票,總額為4170萬美元
•多租户吸納量達到57,000平方英尺,合17個基點,符合預期
•創造了強勁的新租賃勢頭,新租約面積約為440,000平方英尺
•租户保留率從2023年第四季度的78.2%提高到84.8%
田納西州納什維爾,2024年5月7日——醫療房地產信託公司(紐約證券交易所代碼:HR)今天公佈了截至2024年3月31日的第一季度業績。截至2024年3月31日的三個月,歸屬於普通股股東的淨(虧損)收益為3.108億美元,攤薄後每股普通股收益為0.82美元(0.82美元)。截至2024年3月31日的三個月,標準化每股FFO總額為0.39美元。
•公司宣佈與KKR&Co., Inc.建立戰略合資企業,其關鍵條款如下:
◦該公司將出資12處現有物業,價值為3.825億美元,上限率約為6.6%。
◦KKR將向合資企業提供相當於房產價值80%的初始資本出資。
◦該公司將保留20%的權益,並將管理合資企業,並繼續監督物業的日常運營和租賃。
◦該合資企業預計將為公司帶來約3億美元的收益,這些物業的出資預計將在整個5月和6月進行,但須遵守慣例成交條件。
◦資產級融資預計不會用於初始合資種子投資組合或未來投資。
◦KKR還承諾提供高達6億美元的額外股權資本,用於投資於高質量的穩定MOB,其中可能包括對公司房產的額外出資。
•該公司還有其他合同和意向書下的交易,預計將在90天內產生超過3億美元的額外收益。
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•額外交易以及KKR合資企業的影響將在完成後納入公司的指導預期。
•預計所得款項將用於在槓桿率中立的基礎上回購股票,將債務維持在調整後的息税折舊攤銷前利潤的6.0至6.5倍之間。
•4月,該公司回購了300萬股股票,總額為4,170萬美元,平均價格為每股14.07美元。
•公司董事會已授權回購高達5億美元的公司普通股已發行股份。
•多租户連續入住率增長符合2024年2月投資者報告中的預期,如下所示:
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| | | 2024 年第一季度實際情況 | |
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吸收率 (SF) | | | 56,972 | |
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入住率變化(基點) | | | + 17 | |
•鑑於第一季度到期面積為1,603,000平方英尺,幾乎是2023年第四季度到期量的兩倍,也是計劃於2024年達到的最高季度水平,強勁的多租户吸納率值得注意。
•截至3月31日,多租户投資組合的租賃百分比為87.1%,比入住率的85.4%高出170個基點。
•自2023年第三季度以來,多租户入住率增加了70個基點。對於傳統的HTA房產,同期多租户的入住率增加了130個基點。
•多租户佔用率和NOI橋樑可在關鍵要點投資者演示文稿的第5頁中找到。
•第一季度開始的投資組合租賃活動總面積為2,077,000平方英尺,與411份租約有關:
◦1,595,000 平方英尺的續訂面積
◦482,000平方英尺的新租約和擴建租約開始了
•該公司在本季度簽署了總面積約44萬平方英尺的新租約。
•第一季度同店現金淨投資比去年同期增長3.0%,高於2023年第四季度的2.7%。
•第一季度的租户保留率為84.8%,高於2023年第四季度的78.2%。
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•運營費用比去年同期增長1.7%,低於2023年第四季度的4.1%。
•同店投資組合的第一季度預測增長指標包括:
◦平均就地租金增長2.8%
◦從本季度開始的租賃的未來年度合同增長2.9%。
◦續訂的1,313,000平方英尺的加權平均MOB現金租賃利差為3.7%:
▪4% (
▪10% (0-3%)
▪54% (3-4%)
▪31% (>4%)
•截至2024年3月31日,淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤之比為6.5倍。
•2024年3月,由於實現了某些可持續發展目標,公司將其定期貸款和信貸額度的信貸利差降低了1個基點。
•截至2024年3月31日,浮動利率債務佔未償債務的10%,較2023年3月31日的16%有所改善。
•公司專注於資本配置和運營勢頭的重中之重,以加速收益增長和改善股息覆蓋範圍。
•2024年3月支付了每股0.31美元的股息。每股0.31美元的股息將於2024年5月23日支付給2024年5月13日登記在冊的股東和OP單位持有人。
•公司確認其2024年標準化每股FFO指引,如下所示:
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| | 實際的 | | 預計在 2024 年第二季度 | | 預計2024年 | |
| | 1Q 2024 | | | 低 | 高 | | 低 | 高 | | |
每股收益 | | $(0.82) | | | $(0.12) | $(0.11) | | $(1.30) | $(0.80) | | |
NAREIT 每股 FFO | | $(0.30) | | | $0.35 | $0.36 | | $0.77 | $0.82 | | |
標準化每股 FFO | | $0.39 | | | $0.38 | $0.39 | | $1.52 | $1.58 | | |
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•公司的2024年指導範圍包括補充信息第27頁預期FFO組成部分中概述的活動。
•公司的2024年指導區間不包括對最近宣佈的或潛在的合資種子投資組合、處置或股票回購的任何假設。這些交易將在完成後納入公司的指導預期。
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•公司的每股收益和NAREIT 每股FFO指導區間已更新,以反映2024年第一季度確認的非現金商譽和房地產減值的影響(視情況而定)。
2024年的年度指導區間反映了公司對當前和未來市場狀況的看法,包括對租金、入住率、利率以及運營和一般及管理費用的假設。該公司的指導方針並未考慮收益或損失的影響
處置、潛在減值或債務清償成本(如果有)。無法保證公司的實際業績不會大幅高於或低於這些預期。如果實際結果與這些假設有所不同,則公司的預期可能會發生變化。
•美國東部時間2024年5月7日星期二中午12點,醫療保健房地產信託計劃舉行電話會議,討論收益業績、季度活動、公司總體運營和行業趨勢。
•同時,將通過 https://investors.healthcarerealty.com/corporate-profile/webcasts 的 “投資者關係” 部分向感興趣的各方提供電話會議的網絡直播。電話會議結束後,將在同一地址進行網絡直播重播。
•實時電話會議訪問詳情:
◦國內免費電話:+1 833-470-1428 接入碼 240790;
◦所有其他地點:+1 404-975-4839 接入碼 240790。
•重播信息:
◦國內免費電話:+1 866-813-9403 接入碼 656103;
◦所有其他地點:+1 929-458-6194 接入碼 656103。
Healthcare Realty(紐約證券交易所代碼:HR)是一家房地產投資信託基金(REIT),擁有和經營醫療門診大樓,主要位於市場領先的醫院園區周圍。該公司有選擇地通過房地產收購和開發來擴大其投資組合。作為第一家也是最大的專門經營醫療門診建築的房地產投資信託基金,Healthcare Realty的投資組合包括近700處房產,總面積超過4000萬平方英尺,集中在15個成長型市場。
有關該公司的更多信息,包括本季度的運營情況,可在www.healthcarerealty.com上找到。除了其中包含的歷史信息外,本新聞稿還包含與公司有關的某些前瞻性陳述。根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條的定義,前瞻性陳述是不描述歷史事實的陳述,包括有關管理層意圖、信念、預期、計劃或未來預測的陳述。由於此類陳述包括風險、不確定性和意外情況,因此實際結果可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大和不利的差異。這些風險、不確定性和突發事件包括但不限於以下方面:公司的預期業績可能無法實現;未能實現合併的預期收益;重大交易成本和/或未知或不可估量的負債;與公司未來機會和計劃相關的風險,包括公司未來預期財務業績和業績的不確定性;如果公司未能如期或按預期的速度實現合併的預期收益,則可能出現的風險金融分析師或投資者,公司普通股的市場價格可能會下跌;普遍不利的經濟和當地房地產狀況;總體經濟狀況的變化,特別是房地產市場的變化;立法和監管變化,包括房地產投資信託基金税收法律的修改和醫療保健行業法律的修改;資本的可用性;利率的變化;房地產行業的競爭;公司擬議市場領域運營物業的供求情況;美國普遍接受的會計原則的變化;適用於房地產投資信託基金的政策和指導方針;可供收購的房產;融資的可得性;疫情和其他健康問題以及旨在防止其傳播的措施,包括當前持續的 COVID-19 疫情;以及這些事項可能對公司業務、經營業績、現金流和財務狀況產生的潛在重大不利影響。有關公司及其業務的其他信息,包括可能對公司財務業績產生重大不利影響的其他因素,包括但不限於公司2023年10-K表年度報告及其向美國證券交易委員會提交的其他文件中第一部分第1A項——風險因素中描述的風險。
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資產 | | | | | | | |
| 1Q 2024 | 4Q 2023 | 3Q 2023 | 2Q 2023 | 1Q 2023 | | |
不動產 | | | | | | | |
土地 | $1,342,895 | | $1,343,265 | | $1,387,821 | | $1,424,453 | | $1,412,805 | | | |
建築物和改進 | 10,902,835 | | 10,881,373 | | 11,004,195 | | 11,188,821 | | 11,196,297 | | | |
租賃無形資產 | 816,303 | | 836,302 | | 890,273 | | 922,029 | | 929,008 | | | |
個人財產 | 12,720 | | 12,718 | | 12,686 | | 12,615 | | 11,945 | | | |
投資於應收賬款融資,淨額 | 122,001 | | 122,602 | | 120,975 | | 121,315 | | 120,692 | | | |
為租賃使用權資產融資 | 81,805 | | 82,209 | | 82,613 | | 83,016 | | 83,420 | | | |
在建工程 | 70,651 | | 60,727 | | 85,644 | | 53,311 | | 42,615 | | | |
持有待開發的土地 | 59,871 | | 59,871 | | 59,871 | | 78,411 | | 69,575 | | | |
房地產投資總額 | 13,409,081 | | 13,399,067 | | 13,644,078 | | 13,883,971 | | 13,866,357 | | | |
減去累計折舊和攤銷 | (2,374,047) | | (2,226,853) | | (2,093,952) | | (1,983,944) | | (1,810,093) | | | |
房地產投資總額,淨額 | 11,035,034 | | 11,172,214 | | 11,550,126 | | 11,900,027 | | 12,056,264 | | | |
現金和現金等價物 | 26,172 | | 25,699 | | 24,668 | | 35,904 | | 49,941 | | | |
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待售資產,淨額 | 30,968 | | 8,834 | | 57,638 | | 151 | | 3,579 | | | |
經營租賃使用權資產 | 273,949 | | 275,975 | | 323,759 | | 333,224 | | 336,112 | | | |
對未合併合資企業的投資 | 309,754 | | 311,511 | | 325,453 | | 327,245 | | 327,746 | | | |
其他資產、淨資產和商譽 | 605,047 | | 842,898 | | 822,084 | | 797,796 | | 795,242 | | | |
總資產 | $12,280,924 | | $12,637,131 | | $13,103,728 | | $13,394,347 | | $13,568,884 | | | |
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負債和股東權益 | | | | | | | |
| 1Q 2024 | 4Q 2023 | 3Q 2023 | 2Q 2023 | 1Q 2023 | | |
負債 | | | | | | | |
應付票據和債券 | $5,108,279 | | $4,994,859 | | $5,227,413 | | $5,340,272 | | $5,361,699 | | | |
應付賬款和應計負債 | 163,172 | | 211,994 | | 204,947 | | 196,147 | | 155,210 | | | |
待售物業的負債 | 700 | | 295 | | 3,814 | | 222 | | 277 | | | |
經營租賃負債 | 229,223 | | 229,714 | | 273,319 | | 278,479 | | 279,637 | | | |
融資租賃負債 | 74,769 | | 74,503 | | 74,087 | | 73,629 | | 73,193 | | | |
其他負債 | 197,763 | | 202,984 | | 211,365 | | 219,694 | | 232,029 | | | |
負債總額 | 5,773,906 | | 5,714,349 | | 5,994,945 | | 6,108,443 | | 6,102,045 | | | |
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可贖回的非控制性權益 | 3,880 | | 3,868 | | 3,195 | | 2,487 | | 2,000 | | | |
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股東權益 | | | | | | | |
優先股,面值0.01美元;授權20萬股 | — | | — | | — | | — | | — | | | |
普通股,面值0.01美元;授權1,000,000股 | 3,815 | | 3,810 | | 3,809 | | 3,808 | | 3,808 | | | |
額外的實收資本 | 9,609,530 | | 9,602,592 | | 9,597,629 | | 9,595,033 | | 9,591,194 | | | |
累計其他綜合(虧損)收益 | 4,791 | | (10,741) | | 17,079 | | 9,328 | | (8,554) | | | |
歸屬於普通股股東的累計淨收益 | 717,958 | | 1,028,794 | | 1,069,327 | | 1,137,171 | | 1,219,930 | | | |
累計分紅 | (3,920,199) | | (3,801,793) | | (3,684,144) | | (3,565,941) | | (3,447,750) | | | |
股東權益總額 | 6,415,895 | | 6,822,662 | | 7,003,700 | | 7,179,399 | | 7,358,628 | | | |
非控股權益 | 87,243 | | 96,252 | | 101,888 | | 104,018 | | 106,211 | | | |
權益總額 | 6,503,138 | | 6,918,914 | | 7,105,588 | | 7,283,417 | | 7,464,839 | | | |
負債和股東權益總額 | $12,280,924 | | $12,637,131 | | $13,103,728 | | $13,394,347 | | $13,568,884 | | | |
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醫療保健房地產信託基金註冊成立 | HEALTHCAREREALTY.COM | 第 5 頁,共 8 頁 |
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| 1Q 2024 | 4Q 2023 | 3Q 2023 | 2Q 2023 | 1Q 2023 |
收入 | | | | | |
租金收入 | $318,076 | $322,076 | $333,335 | $329,680 | $324,093 |
利息收入 | 4,538 | 4,422 | 4,264 | 4,233 | 4,214 |
其他操作 | 4,191 | 3,943 | 4,661 | 4,230 | 4,618 |
| 326,805 | 330,441 | 342,260 | 338,143 | 332,925 |
開支 | | | | | |
物業運營 | 121,078 | 121,362 | 131,639 | 125,395 | 122,040 |
一般和行政 | 14,787 | 14,609 | 13,396 | 15,464 | 14,935 |
對物品進行標準化 1 | — | (1,445) | — | (275) | — |
將一般和行政管理標準化 | 14,787 | 13,164 | 13,396 | 15,189 | 14,935 |
交易成本 | 395 | 301 | 769 | 669 | 287 |
與合併相關的成本 | — | 1,414 | 7,450 | (15,670) | 4,855 |
折舊和攤銷 | 178,119 | 180,049 | 182,989 | 183,193 | 184,479 |
| 314,379 | 317,735 | 336,243 | 309,051 | 326,596 |
其他收入(支出) | | | | | |
不計入合併相關公允價值的利息支出 | (50,949) | (52,387) | (55,637) | (54,780) | (52,895) |
與合併相關的公允價值調整 | (10,105) | (10,800) | (10,667) | (10,554) | (10,864) |
利息支出 | (61,054) | (63,187) | (66,304) | (65,334) | (63,759) |
房地產銷售收益 | 22 | 20,573 | 48,811 | 7,156 | 1,007 |
清償債務的收益(虧損) | — | — | 62 | — | — |
房地產資產減值和信用損失準備金 | (15,937) | (11,403) | (56,873) | (55,215) | (31,422) |
商譽減值 | (250,530) | — | — | — | — |
未合併合資企業的股權(虧損)收益 | (422) | (430) | (456) | (17) | (780) |
利息和其他收入(支出),淨額 | 275 | 65 | 139 | 592 | 547 |
| (327,646) | (54,382) | (74,621) | (112,818) | (94,407) |
淨(虧損)收入 | $(315,220) | $(41,676) | $(68,604) | $(83,726) | $(88,078) |
歸屬於非控股權益的淨虧損(收益) | 4,384 | 1,143 | 760 | 967 | 953 |
歸屬於普通股股東的淨(虧損)收益 | $(310,836) | $(40,533) | $(67,844) | $(82,759) | $(87,125) |
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普通股每股基本收益 | $(0.82) | $(0.11) | $(0.18) | $(0.22) | $(0.23) |
攤薄後的每股普通股收益 | $(0.82) | $(0.11) | $(0.18) | $(0.22) | $(0.23) |
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加權平均已發行普通股——基本 | 379,455 | 379,044 | 378,925 | 378,897 | 378,840 |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 2 | 379,455 | 379,044 | 378,925 | 378,897 | 378,840 |
2023 年第 14 季度的正常化項目包括遣散費,2023 年第二季度包括非常規法律費用。
2當存在虧損時,潛在的普通股不包括在攤薄後的每股收益的計算中,因為其影響將是每股反稀釋金額。因此,該公司總計3,681,225套的OP不包括在內。
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FFO、標準化 FFO 和 FAD 1,2,3 的對賬 |
以千美元計,每股數據除外 |
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| 1Q 2024 | 4Q 2023 | 3Q 2023 | 2Q 2023 | 1Q 2023 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨(虧損)收益 | $(310,836) | $(40,533) | $(67,844) | $(82,759) | $(87,125) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨虧損/攤薄後的股份 3 | $(0.82) | $(0.11) | $(0.18) | $(0.22) | $(0.23) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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房地產資產銷售收益 | (22) | | (20,573) | | (48,811) | | (7,156) | | (1,007) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房地產資產減值 | 15,937 | | 11,403 | | 56,873 | | 55,215 | | 26,227 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房地產折舊和攤銷 | 181,161 | | 182,272 | | 185,143 | | 185,003 | | 186,109 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合夥單位的非控制性損失 | (4,278) | | (491) | | (841) | | (1,027) | | (1,067) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併的合資企業折舊和攤銷 | 4,568 | 4,442 | 4,421 | 4,412 | 4,841 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FFO 調整 | $197,366 | $177,053 | $196,785 | $236,447 | $215,103 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股普通股的FFO調整——攤薄後 | $0.51 | $0.46 | $0.51 | $0.62 | $0.56 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FFO | $(113,470) | $136,520 | $128,941 | $153,688 | $127,978 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股每股FFO——攤薄後4% | $(0.30) | $0.36 | $0.34 | $0.40 | $0.33 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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交易成本 | 395 | 301 | 769 | 669 | 287 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與合併相關的成本 | — | 1,414 | 7,450 | (15,670) | | 4,855 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租賃無形資產攤銷 | 175 | 261 | 213 | 240 | 146 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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收到的非例行法律費用/被沒收的款項 | — | | (100) | | — | 275 | — | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務融資成本 | — | — | (62) | | — | — | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遣散費 | — | 1,445 | — | — | — | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商譽減值 | 250,530 | — | — | — | — | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信貸損失備抵金 5 | — | — | — | — | 8,599 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與合併相關的公允價值調整 | 10,105 | 10,800 | 10,667 | 10,554 | 10,864 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併的合資企業正規化項目 6 | 87 | 89 | 90 | 93 | 117 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
標準化 FFO 調整 | $261,292 | $14,210 | $19,127 | $(3,839) | $24,868 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股普通股的正常FFO調整——攤薄後 | $0.68 | $0.04 | $0.05 | $(0.01) | $0.06 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
標準化的 FFO | $147,822 | $150,730 | $148,068 | $149,849 | $152,846 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股每股標準化FFO-攤薄後 | $0.39 | $0.39 | $0.39 | $0.39 | $0.40 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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非房地產折舊和攤銷 | 485 | 685 | 475 | 802 | 604 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非現金利息攤銷,淨額 7 | 1,277 | 1,265 | 1,402 | 1,618 | 682 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租金儲備,淨額 | (151) | 1,404 | 442 | (54) | 1,371 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
直線租金收入,淨額 | (7,633) | (7,872) | (8,470) | (8,005) | (8,246) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | 3,562 | 3,566 | 2,556 | 3,924 | 3,745 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併的合資公司非現金項目 8 | (122) | (206) | (231) | (316) | (227) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經非現金項目調整的標準化FFO | 145,240 | 149,572 | 144,242 | 147,818 | 150,775 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第二代 TI | (20,204) | (18,715) | (21,248) | (17,236) | (8,882) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租賃佣金已支付 | (15,215) | (14,978) | (8,907) | (5,493) | (7,013) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | (5,363) | (17,393) | (14,354) | (8,649) | (8,946) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總維護資本支出 | (40,782) | (51,086) | (44,509) | (31,378) | (24,841) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時尚 | $104,458 | $98,486 | $99,733 | $116,440 | $125,934 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
季度/年度分紅 | $119,541 | $118,897 | $119,456 | $119,444 | $119,442 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FFO wtd 平均已發行普通股——攤薄後 9 | 383,413 | 383,326 | 383,428 | 383,409 | 383,335 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
1運營資金(“FFO”)和每股FFO是NAREIT採用的經營業績衡量標準。NAREIT將FFO定義為 “淨收益(根據公認會計原則計算),不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更產生的損益以及減值直接歸因於該實體持有的折舊房地產價值減少時某些實物資產和投資的減值減記。”
2FFO、標準化FFO和可供分配的資金(“FAD”)不代表根據公認會計原則確定的經營活動產生的現金,也不一定表示可用於滿足現金需求的現金。不應將FFO、正常化FFO和FAD視為可歸屬於普通股股東的淨收益的替代方案,以此作為公司經營業績的指標,也不得將其作為衡量流動性的現金流的替代方案。
3當存在虧損時,潛在的普通股不包括在攤薄後的每股收益的計算中,因為其影響將是每股反稀釋金額。
4對於2024年第一季度,基本加權平均已發行普通股是計算每股時使用的分母。
52023年第一季度,信貸損失備抵包括520萬澳元的夾層貸款信貸補貼和三家熟練護理機構的340萬美元儲備金。
6包括公司在與未合併的合資企業相關的正常化項目(例如租賃無形資產以及收購和追求成本)中所佔的比例份額。
7包括遞延融資成本、折扣和保費的攤銷,以及非現金融資應收賬款攤銷。
8包括公司在直線租金、淨額和租金儲備中所佔的比例份額,淨額與未合併合資企業相關的淨額。
9公司採用庫存股法,其中包括截至2024年3月31日的三個月中未償還的254,261筆非既得股份獎勵的稀釋效應。還包括未償還的3,681,225個OP單位的攤薄影響。
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醫療保健房地產信託基金註冊成立 | HEALTHCAREREALTY.COM | 第 7 頁,共 8 頁 |
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非公認會計準則指標的對賬 |
千美元,每股數據除外-未經審計 |
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管理層認為,運營資金(“FFO”)、每股FFO、標準化FFO、標準化每股FFO、可供分配的資金(“FAD”)是衡量公司經營業績的有用非公認會計準則。非公認會計準則財務指標通常定義為旨在衡量歷史財務業績、財務狀況或現金流的指標,但不包括或包括根據公認會計原則確定的最具可比性的衡量標準中不會進行調整的金額。以下是管理層認為與公司業務有關且對投資者有用的非公認會計準則財務指標的描述。
此處提出的非公認會計準則財務指標不一定與其他房地產公司提出的相同,因為並非所有房地產公司都使用相同的定義。這些指標不應被視為淨收益(根據公認會計原則確定)的替代方案,不應被視為公司財務業績的指標,或作為衡量公司流動性的經營活動現金流的替代方案(根據公認會計原則確定),也不一定表示有足夠的現金流來滿足公司的所有需求。
每股FFO和FFO是全國房地產投資信託基金協會(“NAREIT”)採用的經營業績衡量標準。NAREIT將FFO定義為 “淨收益(根據公認會計原則計算),不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更產生的損益以及減值直接歸因於該實體持有的折舊房地產價值減少時某些實物資產和投資的減值減記。”公司將標準化FFO定義為FFO,不包括與收購相關的費用、租賃無形攤銷和其他本質上不尋常且不經常發生的正常化項目。FAD的列報方式是將標準化FFO非房地產折舊和攤銷、遞延融資費用攤銷、基於股份的薪酬支出和租金儲備金淨額相加;減去維護資本支出,包括第二代租户改善和已支付的租賃佣金以及扣除費用的直線租金收入。公司對這些術語的定義可能無法與其他房地產公司的定義相提並論,因為他們可能採用不同的方法來計算這些金額。FFO、標準化FFO和FAD不代表根據公認會計原則確定的經營活動產生的現金,也不一定表示可用於滿足現金需求的現金。不應將FFO、正常化FFO和FAD視為淨收入的替代方案,以此作為公司經營業績的指標,或作為衡量流動性的現金流的替代方案。應結合公認會計準則財務指標,對FFO、標準化FFO和FAD進行審查。
管理層認為,FFO、每股FFO、標準化FFO、標準化每股FFO和FAD可以讓您在不影響某些重要的非現金項目(包括折舊和攤銷費用)的情況下了解公司物業的經營業績。根據公認會計原則,房地產資產的歷史成本會計假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。但是,房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的。該公司認為,通過排除折舊、攤銷、房地產銷售收益或虧損以及其他不尋常和不常見的正常化項目的影響,FFO、每股FFO、標準化FFO、標準化每股FFO和FAD可以促進各期經營業績的比較。該公司之所以報告這些指標,是因為管理層認為它們是房地產投資信託基金行業和行業分析師評估房地產投資信託基金的主要衡量標準,也因為研究分析師在有關房地產投資信託基金的説明和出版物中一直在報告、討論和比較這些指標。
合併合併現金淨投資指數和合併合並同店現金淨投資是關鍵績效指標。管理層認為這些是補充措施,允許投資者、分析師和公司管理層衡量未公佈的房地產層面的經營業績。公司將合併合併現金淨收益定義為租金收入減去物業運營費用。合併合併現金NOI不包括非現金項目,例如高於和低於市場水平的租賃無形資產、直線租金、租賃激勵、租賃終止費、租户改善攤銷和租賃佣金攤銷。合併後的合併現金淨資產淨值是歷史數據,不一定代表未來的業績。
合併後的同店現金淨投資指數比較了合併後穩定物業的合併現金淨投資回報率。穩定房產是指在所列的同比比較期內已納入運營的房產。因此,穩定的房產不包括最近收購或處置的房產、歸類為待售的房產、正在重建的房產以及新開發或開發的房產。
該公司對房產採用重建分類,管理層已批准通過應用額外資源來改變此類物業的戰略方向,包括大大高於常規維護和資本改善支出的資本支出。
公司擁有該物業整整八個季度後,任何最近收購的房產都將包含在同一個門店池中。基本完工後,新開發或重新開發的物業將整整八個季度納入同一個門店庫中。
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醫療保健房地產信託基金註冊成立 | HEALTHCAREREALTY.COM | 第 8 頁,共 8 頁 |