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RT：可報告法律實體成員豬：HDFSSegmentMembers2022-12-310000793952SRT：整合消除成員2022-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年3月31日
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
對於到的過渡期
佣金文件編號1-9183
哈雷-戴維森公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
威斯康星州 39-1382325
(組織狀況) (國際税務局僱主身分證號碼)
朱諾西大街3700號密爾沃基威斯康星州53208
(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(414) 342-4680
無
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股每股價值0.01美元小豬紐約證券交易所
通過勾選標記檢查登記人是否（1）在過去12個月內（或在登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否受到此類要求的約束。 是  ☒    不是  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒  *否   ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速的文件管理器
☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。@是 ☐ 不是的。 ☒
註冊人有突出的表現134,505,837截至2024年4月29日的普通股股份。


哈雷-戴維森公司
表格10-Q
截至2024年3月31日的季度
第一部分
財務信息
3
第1項。
財務報表
3
合併業務報表
3
綜合全面收益表
4
合併資產負債表
5
合併現金流量表
7
合併股東權益報表
8
合併財務報表附註
9
1.估算的列報基礎和使用
9
2.新會計準則
9
3.收入
10
4.所得税
11
5.每股收益
11
6.其他資產負債表和現金流信息
11
7.融資應收款項
13
8.衍生金融工具和對衝活動
19
9.債務
22
10.資產支持融資
23
11.公允價值
26
12.產品保修和召回活動
28
13.員工福利計劃
29
14.承付款和或有事項
30
15.累計其他綜合損失
31
16.可報告分部
32
17.補充合併數據
32
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
40
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
56
第四項。
控制和程序
57
第II部
其他信息
57
第1項。
法律訴訟
57
第1A項。
風險因素
57
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
58
第五項。
其他信息
58
第6項。
陳列品
58
簽名
60


目錄表
第一部分-財務信息
項目2.財務報表
哈雷-戴維森公司
合併業務報表
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
收入：
摩托車及相關產品$1,480,810 $1,565,591 
金融服務業248,797 223,095 
1,729,607 1,788,686 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷貨成本1,023,681 1,007,301 
金融服務利息支出88,739 73,549 
金融服務信貸損失準備金61,010 52,364 
銷售、行政和工程費用293,098 285,863 
1,466,528 1,419,077 
營業收入263,079 369,609 
其他收入，淨額20,564 20,096 
投資收益
14,404 10,025 
利息支出7,679 7,720 
所得税前收入290,368 392,010 
所得税撥備58,135 90,181 
淨收入232,233 301,829 
減去：可歸因於非控股權益的損失2,708 2,261 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$234,941 $304,090 
每股收益：
基本信息$1.73 $2.08 
稀釋$1.72 $2.04 
每股現金股息$0.1725 $0.1650 
附註是合併財務報表的組成部分。

3
目錄表
哈雷-戴維森公司
綜合全面收益表
(單位：千)
(未經審計)
 
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
淨收入$232,233 $301,829 
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
外幣折算調整(31,294)10,121 
衍生金融工具4,521 (21,882)
養老金和退休後福利計劃(823)(962)
(27,596)(12,723)
綜合收益204,637 289,106 
減去：非控股權益的綜合虧損2,708 2,261 
哈雷-戴維森公司的全面收入。$207,345 $291,367 
附註是合併財務報表的組成部分。


4
目錄表
哈雷-戴維森公司
合併資產負債表
(單位：千)
(未經審計)(未經審計)
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
資產
現金和現金等價物$1,464,614 $1,533,806 $1,561,200 
應收賬款淨額305,991 267,200 333,533 
應收金融賬款，扣除備用金#美元66,302, $67,035、和$62,706
2,523,250 2,113,729 2,245,628 
庫存，淨額779,575 929,951 830,521 
受限現金129,745 104,642 164,965 
其他流動資產182,730 214,401 154,660 
流動資產5,385,905 5,163,729 5,290,507 
應收金融賬款，扣除備用金#美元314,059, $314,931、和$295,725
5,382,772 5,384,536 5,328,095 
財產、廠房和設備、淨值718,683 731,724 690,051 
養老金和退休後資產426,817 413,107 336,569 
商譽62,286 62,696 62,426 
遞延所得税154,082 161,184 141,208 
租賃資產66,005 69,650 43,540 
其他長期資產138,370 153,928 137,189 
$12,334,920 $12,140,554 $12,029,585 
負債和股東權益
應付帳款$397,506 $349,162 $404,414 
應計負債632,814 646,859 625,296 
短期存款淨額240,445 253,309 144,854 
短期債務938,719 878,935 501,243 
長期債務的當期部分，淨額1,281,840 1,255,999 1,408,777 
流動負債3,491,324 3,384,264 3,084,584 
長期存款，淨額200,723 194,473 224,457 
長期債務，淨額4,988,891 4,990,586 5,275,169 
租賃負債48,389 51,848 26,674 
養卹金和退休後負債59,226 59,772 66,968 
遞延所得税33,509 33,514 31,032 
其他長期負債176,772 173,802 224,852 
承付款和或有事項(附註14)
股東權益：
普通股1,720 1,712 1,711 
追加實收資本1,763,000 1,752,435 1,707,214 
留存收益3,311,481 3,100,925 2,770,616 
累計其他綜合損失(332,558)(304,962)(354,652)
庫存股，按成本計算(1,405,922)(1,297,302)(1,031,831)
哈雷-戴維森公司股東權益總額3,337,721 3,252,808 3,093,058 
非控股權益(1,635)(513)2,791 
總股本3,336,086 3,252,295 3,095,849 
$12,334,920 $12,140,554 $12,029,585 
5
目錄表
哈雷-戴維森公司
合併資產負債表(續)
(單位：千)
(未經審計)(未經審計)
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
合併可變利益實體持有的餘額（注10）：
應收賬款，流動淨額$539,610 $533,262 $597,952 
其他資產$8,270 $8,785 $10,738 
應收賬款，淨額-非流動$1,946,145 $1,934,113 $2,463,095 
受限現金--流動和非流動$136,818 $110,580 $171,285 
長期債務的當期部分，淨額$613,083 $577,203 $684,180 
長期債務，淨額$1,534,064 $1,533,423 $1,946,435 
附註是合併財務報表的組成部分。
6
目錄表
哈雷-戴維森公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
經營活動提供的淨現金（注6）$103,997 $46,677 
投資活動產生的現金流：
資本支出(46,356)(45,114)
應收金融賬款的來源(907,769)(917,145)
應收金融賬款收款841,914 890,852 
其他投資活動(289)821 
投資活動使用的現金淨額(112,500)(70,586)
融資活動的現金流：
發行中期票據所得款項— 693,276 
償還中期票據— (350,000)
證券化債務收益— 547,706 
證券化債務的償還(234,178)(310,640)
資產擔保商業票據的借款334,561 — 
償還資產擔保商業票據(46,154)(62,634)
無擔保商業票據淨增(減)
58,794 (270,119)
存款淨(減)增(6,758)51,822 
已支付的股息(24,385)(24,123)
普通股回購(107,812)(96,767)
其他融資活動7 69 
融資活動提供的現金淨額(已用)(25,925)178,590 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(7,020)3,820 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增$(41,448)$158,501 
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$1,648,811 $1,579,177 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(41,448)158,501 
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,607,363 $1,737,678 
合併資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表的對賬：
現金和現金等價物$1,464,614 $1,561,200 
受限現金129,745 164,965 
包括在其他長期資產中的受限現金13,004 11,513 
現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金$1,607,363 $1,737,678 
附註是合併財務報表的組成部分。


7
目錄表
哈雷-戴維森公司
合併股東權益報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
哈雷戴維森公司的股權
 普通股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
損失		財務處
庫存		總計非控股權益應佔權益總股本
 已發佈
股票		天平
平衡，2023年12月31日171,218,640 $1,712 $1,752,435 $3,100,925 $(304,962)$(1,297,302)$3,252,808 $(513)$3,252,295 
淨收益(虧損)— — — 234,941 — — 234,941 (2,708)$232,233 
其他綜合收益，扣除税後（注15）— — — — (27,596)— (27,596)— $(27,596)
股息(美元)0.1725每股)
— — — (24,385)— — (24,385)— $(24,385)
普通股回購— — — — — (108,620)(108,620)— $(108,620)
基於股份的薪酬745,160 8 10,565 — — — 10,573 1,586 $12,159 
餘額，2024年3月31日171,963,800 1,720 1,763,000 3,311,481 (332,558)(1,405,922)3,337,721 (1,635)3,336,086 
哈雷戴維森公司的股權
 普通股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
損失		財務處
庫存		總計非控股權益應佔權益總股本
已發佈
股票		天平
平衡，2022年12月31日170,400,212 $1,704 $1,688,159 $2,490,649 $(341,929)$(935,064)$2,903,519 $3,289 $2,906,808 
淨收益(虧損)
— — — 304,090 — — 304,090 (2,261)$301,829 
其他綜合收益，扣除税後（注15）— — — — (12,723)— (12,723)— $(12,723)
股息(美元)0.1650每股)
— — — (24,123)— — (24,123)— $(24,123)
普通股回購— — — — — (96,767)(96,767)— $(96,767)
基於股份的薪酬733,658 7 19,055 — — — 19,062 1,763 $20,825 
平衡，2023年3月31日171,133,870 1,711 1,707,214 2,770,616 (354,652)(1,031,831)3,093,058 2,791 3,095,849 
附註是合併財務報表的組成部分。
8
目錄表
哈雷-戴維森公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 預算的列報和使用依據
合併原則和列報依據-合併財務報表包括哈雷-戴維森公司及其子公司和某些與擔保融資有關的可變利益實體(VIE)的賬目，因為該公司是主要受益人。所有公司間賬户和材料公司間交易均已註銷。公司擁有LiveWire集團公司的控股股權。作為控股股東，公司合併了LiveWire集團公司的業績，並進行了額外的調整，以確認非控股股東的利益。
該公司在以下地區運營三可報告的部門：哈雷戴維森汽車公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)。
該公司幾乎所有的國際子公司都使用各自的當地貨幣作為其職能貨幣。國際子公司的資產和負債按期末匯率換算，收入和支出按當期平均匯率換算。以不同於實體的功能貨幣的貨幣計價的貨幣資產和負債每月從交易貨幣重新計量為實體的功能貨幣。外幣重新計量產生的交易收益(損失)合計為(美元)。2.9)300萬美元和300萬美元3.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間分別為3.8億歐元。
本公司管理層認為，所附未經審計的綜合財務報表包含所有必要的調整，僅包括正常經常性調整，以公平地列報合併資產負債表截至2024年3月31日和2023年3月31日，合併業務報表在隨後結束的三個月期間，綜合全面收益表在隨後結束的三個月期間，合併現金流量表三個月的時間結束了，合併股東權益報表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間。
通常包含在完整財務報表中的某些信息和披露已根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和美國中期財務報告公認會計原則(美國公認會計原則)的規則和規定進行了精簡或遺漏。綜合財務報表應與公司截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中包括的經審計的綜合財務報表及附註一併閲讀。
預算的使用-按照美國公認會計原則編制財務報表要求公司管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
公允價值計量-該公司使用三級層次結構評估用於計量公允價值的投入。
一級投入包括相同工具的報價，是最容易觀察到的。
第二級投入包括類似資產的報價和可觀察到的投入，如利率、外幣匯率、商品價格和收益率曲線。本公司採用市場法計算其第2級公允價值計量的公允價值。外幣合約、商品合約和交叉貨幣掉期合約使用所報遠期利率和價格進行估值；利率上限使用報價利率和收益率曲線進行估值；LiveWire權證，包括公開(1級)和私募(2級)權證，使用公開認股權證的收盤市場價格進行估值，因為私募認股權證的條款和條款與公開認股權證相同。
第三級投入在市場上是不可觀察到的，包括公司對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。
2. 新會計準則
尚未採用的會計準則
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2023-07號，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進(ASU 2023-07)。ASU 2023-07旨在改善可報告細分市場的披露，主要是通過加強對重要細分市場的披露
9
目錄表
費用。ASU 2023-07的主要條款要求公共實體在年度和中期基礎上披露：(I)提供給首席運營決策者的重大分部費用，(Ii)代表根據重大分部費用原則披露的分部收入減去分部費用與每個已報告的分部損益衡量指標之間的差額的金額，以及對其構成的描述，(Iii)關於應報告分部的損益和中期主題280項下目前要求的資產的所有年度披露，(Iv)澄清如果首席運營決策者在評估分部業績和決定如何分配資源時使用一種以上的分部損益衡量標準，公共實體可以報告這些額外的分部利潤衡量標準中的一個或多個，(V)首席運營決策者的頭銜和職位，並解釋首席運營決策者如何在評估分部業績和決定如何分配資源時使用報告的分部損益衡量標準，(Vi)ASU 2023-07要求的所有披露和主題280下針對只有一個應報告分部的實體的所有現有分部披露。新的指導方針適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡時期。允許及早領養。公司仍在評估ASU 2023-07將對公司綜合財務報表披露產生的影響。
2023年12月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-09號，所得税(主題740)：所得税披露的改進，旨在提高所得税披露的透明度和決策有用性。ASU 2023-09的主要條款要求公共實體每年披露(I)所得税税率對賬中的特定規定類別，(Ii)對符合量化門檻的項目進行對賬的額外信息，(Iii)按聯邦、州和外國税分列的已繳納所得税金額，扣除收到的退款後的淨額，(Iv)已繳納的所得税金額，按已繳納所得税金額大於已繳納所得税總額的5%的個別司法管轄區分列，(V)按國內和國外分類的所得税前持續經營的收入或虧損；(Vi)按聯邦、州和國外分類的持續經營的所得税支出或收益。ASU 2023-09還取消了與未確認的税收優惠和累積的未確認的臨時差異相關的某些披露要求。新的指導方針適用於2024年12月15日之後的財年。允許及早領養。公司仍在評估ASU 2023-09將對公司綜合財務報表披露產生的影響。
3. 收入
當公司通過將商品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時，公司確認收入。收入是根據公司預期有權以轉讓的商品或服務換取的對價來計量的。與創收活動同時從客户那裏徵收的税款不包括在收入中。
按主要來源分列的收入如下(以千計)：
截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
HDMC：
摩托車$1,221,540 $1,302,378 
零部件和附件166,193 167,671 
服裝64,112 71,391 
發牌8,930 6,210 
其他15,331 10,179 
1,476,106 1,557,829 
電纜線4,704 7,762 
摩托車及相關產品收入1,480,810 1,565,591 
HDFS：
利息收入211,335 182,270 
其他37,462 40,825 
金融服務收入248,797 223,095 
$1,729,607 $1,788,686 
公司保留與合同開始時提前收到的付款相關的某些合同負債餘額
10
目錄表
公司在合同下的表現，該合同通常涉及會員資格的銷售、會員計劃下賺取的忠誠度積分和某些保險相關合同。合同負債在公司履行合同時確認為收入。合同責任， 包括在應計負債和其他長期負債在合併資產負債表，如下（以千計）：
3月31日，
2024		3月31日，
2023
期初餘額$47,091 $44,100 
期末餘額$47,382 $43,176 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內確認為收入的先前遞延合同負債為美元7.3百萬美元和美元6.8分別為100萬美元。該公司預計將確認約$20.6未來剩餘的非勞動收入中的百萬美元 12月和美元26.8之後的百萬美元。
4. 所得税
公司截至2024年3月31日止三個月的實際所得税率為 20.0百分比與23.0截至2023年3月31日的三個月為%。
5. 每股收益
每股基本及稀釋盈利的計算如下（以千計，每股金額除外）：
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
哈雷-戴維森公司的淨收入。$234,941 $304,090 
基本加權平均流通股136,109 146,048 
稀釋證券的影響–員工股票補償計劃
812 2,883 
稀釋加權平均流通股136,921 148,931 
每股淨收益：
基本信息$1.73 $2.08 
稀釋$1.72 $2.04 
與基於股份的補償相關的普通股不包括在攤薄證券的影響內，因為其影響將是反攤薄的，包括1.7百萬美元和1.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內分別持有100萬股。
6. 其他資產負債表和現金流信息
有價證券投資- 該公司對有價證券的投資包括以下內容（以千計）：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
共同基金$36,484 $34,079 $34,017 
共同基金，包括在其他長期資產在合併資產負債表，均按公允價值列賬，損益計入收益。持有共同基金是為了支持某些遞延補償義務。
11
目錄表
庫存，淨- 幾乎所有位於美國的庫存都採用先進先出（LIFO）法進行估值。其他庫存採用先進先出（FIFA）法按成本或可變現淨值中的較低者進行估值。摩托車成品庫存包括準備銷售的摩托車和基本完工但等待安裝受供應鏈限制影響的某些零部件的摩托車。 庫存，淨額包括以下內容(以千為單位)：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
原材料和在製品$341,884 $389,221 $387,466 
摩托車成品422,504 514,964 380,083 
零部件和附件及服裝144,157 150,844 182,905 
先進先出成本或可變現淨值較低的庫存908,545 1,055,029 950,454 
先進先出超出後進先出成本(128,970)(125,078)(119,933)
$779,575 $929,951 $830,521 
存款– HDFS通過其銀行子公司與第三方銀行和/或證券經紀公司的合同安排，間接向客户提供經紀存款單。該公司有美元441.2百萬，$447.8百萬美元，以及$369.3百萬扣除費用後，截至2011年未付的附息經紀存款單 分別為2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日。存款負債包括在 短期存款淨額或長期存款，淨額在合併資產負債表根據發行的每張經紀存款單的期限。 每張單獨的經紀存款單都是根據主證書發行的，因此，所有未償經紀存款單都被視為低於聯邦存款保險公司保險範圍限額。
截至2024年3月31日，公司定期存款單未來到期情況如下（單位：千）：
2024$163,607 
2025103,496 
2026120,725 
202754,138 
此後— 
未來到期日441,966 
未攤銷費用(798)
$441,168 
12
目錄表
經營現金流- 兼顧 淨收入至經營活動提供的淨現金如下(以千為單位)：
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
經營活動的現金流：
淨收入$232,233 $301,829 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷41,504 34,352 
遞延貸款發放成本攤銷18,282 21,858 
融資發起費的攤銷3,358 3,011 
為長期僱員福利撥備(13,933)(16,939)
員工福利計劃繳費和付款(1,399)(1,739)
股票補償費用16,212 23,628 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化(435,047)(487,314)
信貸損失準備金61,010 52,364 
遞延所得税5,399 5,648 
其他，淨額1,769 (21,671)
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額(47,119)(77,993)
融資應收款項 – 應計利息及其他
1,213 2,252 
庫存，淨額131,529 123,047 
應付賬款和應計負債53,233 43,787 
其他流動資產35,753 40,557 
(128,236)(255,152)
經營活動提供的淨現金$103,997 $46,677 
7. 財務應收賬款
融資應收賬款包括零售和批發融資應收賬款，包括合併VIE持有的金額。應收賬款在財務報表中按攤銷成本扣除信貸損失準備入賬。
該公司為其美國和加拿大經銷商的客户提供零售金融服務。零售貸款的發放是本公司與零售客户之間的一項獨立和獨特的交易，與本公司向其經銷商銷售產品無關。零售融資應收賬款包括有擔保的期票和有擔保的分期付款銷售合同，主要與經銷商向零售客户銷售摩托車有關。該公司對通過本票和分期付款銷售合同融資的車輛持有所有權或留置權。
該公司為美國和加拿大的經銷商提供批發融資。批發融資應收賬款主要與該公司向經銷商銷售摩托車、相關零部件和配件以及服裝有關。向經銷商提供的批發貸款通常由融資庫存或房地產擔保。
財務應收賬款淨額具體數字如下(以千計)：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
零售金融應收賬款$6,799,510 $6,818,699 $6,708,103 
批發融資應收賬款1,486,873 1,061,532 1,224,051 
8,286,383 7,880,231 7,932,154 
信貸損失準備(380,361)(381,966)(358,431)
$7,906,022 $7,498,265 $7,573,723 
13
目錄表
本公司的應收財務賬款按扣除信貸損失準備後的攤餘成本報告。攤銷成本包括未償還本金、應計利息、遞延貸款費用和成本。該公司的信貸損失準備金反映了其金融應收賬款預期的終身信貸損失。根據應收賬款的性質和計算信貸損失準備的基本方法的差異，本公司將其應收賬款細分為零售和批發投資組合。本公司進一步按信用質量指標對每個投資組合進行分類。由於零售和批發投資組合的信用風險不同，本公司為每個投資組合使用不同的信用質量指標。
零售投資組合主要由大量小額、同質的應收賬款組成。本公司對零售信貸損失撥備的充分性進行集體評估。該公司採用基於年份的虧損預測方法，其中包括對違約概率、違約風險敞口、流失率和回收餘額的分解。合理和可支持的經濟預測兩年制這一時期被納入方法，以反映未來經濟狀況變化的估計影響，如失業率、家庭義務或其他相關因素。兩年制合理的、可支持的期限。對於超出公司合理和可支持的預測的期間，公司使用平均迴歸過程恢復其歷史平均虧損經驗三年制句號。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的，例如承保標準、投資組合或期限以及其他相關因素的差異。
批發投資組合主要由大額餘額、非同質貸款組成。本公司對批發信貸損失準備的評估首先基於逐筆貸款的審查，以確定貸款是否具有類似的風險特徵。該公司單獨評估不具有共同風險特徵的貸款。被確定為可能喪失抵押品贖回權的貸款被歸類為不良貸款，並在適當的時候建立特定的信貸損失準備金。特定撥備乃根據相關應收財務賬款的攤餘成本及抵押品的估計公允價值、減去銷售成本及本公司預期收到的現金釐定。未單獨評估的批發投資組合中的融資應收賬款根據本公司的內部風險評級系統，基於類似的風險特徵進行彙總，並進行集體計量。相關信貸損失撥備是根據特定借款人的財務表現和償還能力、本公司過往的信貸損失經驗、合理和可支持的經濟預測、相關抵押品的價值和預期收回等因素而釐定的。
本公司考慮各種第三方經濟預測情景，作為估計預期信貸損失準備的一部分，並對這些經濟預測情景應用概率加權。每個季度，公司對經濟狀況的展望都會影響公司對預期信貸損失的零售和批發估計。於2024年第一季度末，鑑於持續具有挑戰性的宏觀經濟狀況，包括持續的高利率環境、持續的高通脹水平和低迷的消費者信心，本公司對其經濟預測情景的概率權重傾向於更悲觀的情景。
此外，納入投資組合特定模型的歷史經驗並不完全反映該公司對未來的全面預期。因此，公司納入了定性因素，以建立適當的信貸損失餘額撥備。這些因素包括摩托車回收價值考慮、拖欠調整、特定問題貸款趨勢以及其他投資組合特定貸款特徵的變化。在2024年第一季度，由於與宏觀經濟環境以及相關客户和行業動態相關的幾個因素，包括更高的摩托車還款額和對客户的普遍通脹壓力，公司經歷了零售信貸損失的增加。此外，該公司在2024年第一季度的拍賣中經歷了回收價值的下行壓力。
由於在估計虧損時使用了預測和假設，公司在任何一個投資組合中發生的損失金額都可能與估計的金額不同。此外，公司的信貸損失準備包含了資產負債表日的已知條件和公司對經濟預測的預期。該公司將繼續監測未來的經濟趨勢和狀況。隨着獲得更多信息，圍繞該公司經濟預測的預期在未來可能會發生變化。
14
目錄表
按投資組合分列的公司應收財務賬款信貸損失準備變動情況如下(以千計)：
 截至2024年3月31日的三個月
 零售批發總計
期初餘額$367,037 $14,929 $381,966 
信貸損失準備金60,989 21 61,010 
沖銷(81,368)— (81,368)
復甦18,753 — 18,753 
期末餘額$365,411 $14,950 $380,361 
 截至2023年3月31日的三個月
 零售批發總計
期初餘額$345,275 $13,436 $358,711 
信貸損失準備金50,969 1,395 52,364 
沖銷(68,008)— (68,008)
復甦15,364 — 15,364 
期末餘額$343,600 $14,831 $358,431 
該公司通過其信貸審批程序和持續的催收努力來管理零售信貸風險。該公司使用FICO評分，這是一種標準的信用評級衡量標準，以區分零售信貸申請者的預期違約率，使公司能夠更好地評估信貸申請者是否獲得批准，並根據這一評估定製定價。對於公司在美國和加拿大的零售融資應收賬款，公司在貸款發放時確定每筆貸款的信用質量指標，在貸款發放日期之後不更新信用質量指標。
由於美國和加拿大零售貸款的信貸質量指標表現不同，公司的信貸質量指標因不同而有所不同 二投資組合。對於美國零售融資應收賬款，發放時FICO評分為740或以上的應收賬款通常被視為超級優質貸款，FICO評分在640至740之間的貸款通常被歸類為優質貸款，FICO評分低於640的貸款通常被視為次優質貸款。對於加拿大零售融資應收賬款，發放時FICO評分為700或以上的貸款通常被視為超級優質貸款，FICO評分在620至700之間的貸款通常被歸類為優質貸款，FICO評分低於620的貸款通常被視為次級貸款。
15
目錄表
按年份和信用質量指標列出的公司美國和加拿大零售融資應收賬款的攤銷成本以及期間毛額沖銷如下（單位：千）：
2024年3月31日
202420232022202120202019年及之前總計
美國零售業：
超素數$311,848 $963,226 $651,375 $328,904 $126,727 $73,138 $2,455,218 
素數294,135 1,087,821 900,078 522,250 226,247 173,807 3,204,338 
次質數87,446 305,352 246,904 168,542 88,980 88,826 986,050 
693,429 2,356,399 1,798,357 1,019,696 441,954 335,771 6,645,606 
加拿大零售業：
超素數11,736 43,504 27,785 15,068 7,456 4,063 109,612 
素數2,566 12,375 10,180 6,336 3,779 3,526 38,762 
次質數456 1,760 1,355 601 744 614 5,530 
14,758 57,639 39,320 22,005 11,979 8,203 153,904 
$708,187 $2,414,038 $1,837,677 $1,041,701 $453,933 $343,974 $6,799,510 
截至2024年3月31日止三個月的毛沖銷：
美國零售業$— $21,760 $28,748 $16,286 $7,111 $6,363 $80,268 
加拿大零售業— 245 335 212 145 163 1,100 
$— $22,005 $29,083 $16,498 $7,256 $6,526 $81,368 
2023年12月31日
202320222021202020192018年及之前總計
美國零售業：
超素數$1,066,321 $729,339 $376,474 $151,004 $70,627 $27,013 $2,420,778 
素數1,173,463 993,417 584,305 259,995 139,011 78,880 3,229,071 
次質數333,099 275,964 189,688 101,437 63,393 44,568 1,008,149 
2,572,883 1,998,720 1,150,467 512,436 273,031 150,461 6,657,998 
加拿大零售業：
超素數48,705 31,733 17,744 9,241 4,521 1,524 113,468 
素數13,764 11,434 7,336 4,390 2,728 1,838 41,490 
次質數1,846 1,546 739 817 525 270 5,743 
64,315 44,713 25,819 14,448 7,774 3,632 160,701 
$2,637,198 $2,043,433 $1,176,286 $526,884 $280,805 $154,093 $6,818,699 
截至2023年12月31日的年度總撇賬：
美國零售業$20,047 $102,387 $74,212 $30,896 $18,088 $14,655 $260,285 
加拿大零售業527 1,004 866 472 278 483 3,630 
$20,574 $103,391 $75,078 $31,368 $18,366 $15,138 $263,915 
16
目錄表
2023年3月31日
202320222021202020192018年及之前總計
美國零售業：
超素數$284,656 $1,007,543 $547,008 $240,495 $133,205 $72,247 $2,285,154 
素數314,959 1,317,733 799,814 378,539 224,682 170,944 3,206,671 
次質數86,541 379,206 264,358 145,132 94,898 85,829 1,055,964 
686,156 2,704,482 1,611,180 764,166 452,785 329,020 6,547,789 
加拿大零售業：
超素數10,428 44,213 26,550 15,250 9,921 4,668 111,030 
素數3,650 14,850 9,711 6,482 4,439 3,917 43,049 
次質數579 2,013 1,237 1,033 754 619 6,235 
14,657 61,076 37,498 22,765 15,114 9,204 160,314 
$700,813 $2,765,558 $1,648,678 $786,931 $467,899 $338,224 $6,708,103 
截至2023年3月31日的三個月的總沖銷：
美國零售業$— $23,440 $22,535 $10,215 $5,818 $5,100 $67,108 
加拿大零售業— 300 245 150 33 172 900 
$— $23,740 $22,780 $10,365 $5,851 $5,272 $68,008 
本公司批發投資組合的信用風險與零售投資組合的信用風險不同。零售投資組合代表了一個相對同質的零售金融應收賬款池，呈現出更一致的虧損模式，而批發投資組合的風險敞口則不太一致。該公司利用內部信用風險評級系統對批發借款人的信用風險敞口進行持續管理，並對每個借款人的信用風險因素進行單獨評估。公司採用以下基於內部風險評級系統的內部信用質量指標，從最高風險級別到最低風險級別對批發投資組合進行排序：可疑、不達標、特別提及、中等風險和低風險。根據本公司的審查，被歸類為可疑類別的交易商是最有可能被註銷的交易商，而被歸類為低風險的交易商被註銷的可能性最小。此外，該公司將被確認為可能喪失抵押品贖回權的交易商歸類為不履行義務。內部評級系統會考慮特定借款人的償還能力以及任何抵押品的估計價值等因素。交易商風險評級分類由本公司按季度進行審查和更新。
17
目錄表
公司批發應收賬款的攤銷成本按年份和信用質量指標分類如下（單位：千）：
2024年3月31日
202420232022202120202019年及之前總計
不執行$— $— $— $— $— $— $— 
值得懷疑1,612 1,783 216 — — 10 3,621 
不合標準10,570 10,989 436 — — 8 22,003 
特別提及2,332 1,954 183 — — 317 4,786 
中等風險1,051 938 — — — — 1,989 
低風險861,075 521,155 54,703 4,110 4,646 8,785 1,454,474 
$876,640 $536,819 $55,538 $4,110 $4,646 $9,120 $1,486,873 
2023年12月31日
202320222021202020192018年及之前總計
不執行$— $— $— $— $— $— $— 
值得懷疑— — — — — — — 
不合標準10,934 258 — — 5 — 11,197 
特別提及641 30 — — — — 671 
中等風險2,905 — — — — — 2,905 
低風險961,519 66,757 5,107 4,962 7,786 628 1,046,759 
$975,999 $67,045 $5,107 $4,962 $7,791 $628 $1,061,532 
2023年3月31日
202320222021202020192018年及之前總計
不執行$— $— $— $— $— $— $— 
值得懷疑— — — — — — — 
不合標準— — — — — — — 
特別提及— — — — — — — 
中等風險— — — — — — — 
低風險857,152 335,247 9,123 6,191 11,130 5,208 1,224,051 
$857,152 $335,247 $9,123 $6,191 $11,130 $5,208 $1,224,051 
如果在指定的到期日之前沒有收到最低付款，則零售金融應收賬款是合同違約。按攤銷成本計算的零售融資應收賬款，不包括應計利息，一般在應收賬款拖欠120天或以上、相關資產被收回或應收賬款被視為無法收回時予以註銷。當賬户被註銷時，公司將與已註銷賬户相關的應計利息從金融服務利息收入中沖銷。該公司逆轉了$9.5百萬美元和美元7.2百萬的在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，應計利息與金融服務利息收入相對應。所有零售金融應收賬款應計利息，直至收回或註銷為止。由於應計利息及時核銷，本公司作出如下選擇會計準則編纂(ASC)主題326，金融工具--信貸損失將應計利息從其信貸損失準備金中剔除。因此，截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，所有零售金融應收賬款均作為計息應收賬款入賬。
如果在合同到期日之前沒有收到最低付款，批發融資應收賬款就是拖欠的。一旦本公司確定特定借款人沒有能力全額償還貸款，批發融資應收賬款將被減記。逾期財務應收賬款的利息繼續累積，直至本公司確定有可能喪失抵押品贖回權，並將財務應收賬款置於非應計狀態。根據貸款條款，當付款是當期付款且未來付款有合理保證時，公司將恢復這些賬户的應計利息。當處於非權責發生制狀態時，收到的所有現金將酌情用於本金或利息。一旦賬户被註銷，本公司將從利息收入中沖銷相關的應計利息。由於公司對利息實行非應計政策，信貸損失準備不包括批發投資組合的應計利息。
18
目錄表
有幾個不是截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月內已註銷的賬户。因此，該公司在這些期間沒有轉回任何批發應計利息。2024年3月31日、2023年12月31日或2023年3月31日，沒有經銷商處於非應計狀態。
公司應收融資賬款賬齡分析如下（單位：千）：
 2024年3月31日
當前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大於
90天
逾期		總計
逾期		總計
零售金融應收賬款$6,569,714 $131,720 $47,672 $50,404 $229,796 $6,799,510 
批發融資應收賬款1,486,224 240 219 190 649 1,486,873 
$8,055,938 $131,960 $47,891 $50,594 $230,445 $8,286,383 
 2023年12月31日
當前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大於
90天
逾期		總計
逾期		總計
零售金融應收賬款$6,516,342 $168,027 $67,033 $67,297 $302,357 $6,818,699 
批發融資應收賬款1,060,561 763 25 183 971 1,061,532 
$7,576,903 $168,790 $67,058 $67,480 $303,328 $7,880,231 
 2023年3月31日
當前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大於
90天
逾期		總計
逾期		總計
零售金融應收賬款$6,488,892 $125,327 $44,748 $49,136 $219,211 $6,708,103 
批發融資應收賬款1,223,752 298 — 1 299 1,224,051 
$7,712,644 $125,625 $44,748 $49,137 $219,510 $7,932,154 
一般而言，本公司的政策是不更改融資應收賬款的條款和條件。然而，為了最大限度地減少經濟損失，公司可能會將某些財務應收賬款修改為不良貸款修改。截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，受問題貸款修改影響的金融應收賬款總額並不顯著。根據其政策，在某些情況下，公司可在不影響相關利率或貸款期限的情況下，對客户付款到期日進行短期調整。
8. 衍生金融工具與套期保值活動
本公司面臨外幣匯率、利率和商品價格波動的風險。為減少該等風險，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有衍生工具交易均根據定期檢討的政策及程序授權及執行，該等政策及程序禁止使用金融工具進行投機交易。
該公司以外幣銷售產品，並利用外幣兑換合同來緩解與歐元、澳元、日元、加拿大元和墨西哥比索相關的外幣匯率波動的影響。該公司的外幣兑換合同的到期日一般不到一年。
該公司利用商品合同減輕與其摩托車業務所消耗的金屬和燃料有關的商品價格波動的影響。該公司的大宗商品合同的到期日一般不到一年。
公司定期利用國庫利率和掉期利率鎖定合約，確定與預期發行長期債務和交叉貨幣掉期相關的部分本金的利率，以減輕外幣匯率波動對其外幣計價債務的影響。該公司還利用利率上限為某些資產擔保證券化交易提供便利。
所有衍生金融工具均在合併資產負債表以公允價值計算。根據ASC主題815，衍生工具和套期保值(ASC主題815)，衍生金融工具的公允價值變動的會計處理取決於它是否被指定為套期保值關係的一部分並符合條件，進而取決於套期保值關係的類型。
19
目錄表
被指定為現金流量對衝的衍生金融工具的公允價值變動最初計入其他綜合(虧損)收入(保監處)，當被套期保值項目影響收入時，隨後重新分類為收入。參考合併財務報表附註15有關累計其他全面收益中包含的衍生品活動的更多詳細信息，請參閲。本公司於每項對衝開始時及持續評估被指定為現金流量對衝交易的衍生金融工具在抵銷對衝項目現金流量變動方面是否非常有效。指定套期保值衍生金融工具的收益或損失的任何組成部分均不被排除在套期保值有效性的評估之外。未被指定為套期保值的衍生金融工具是非投機性的，用於管理公司的外幣風險、商品風險和利率風險。未被指定為對衝工具的衍生金融工具的公允價值變動直接計入收益。與公司衍生金融工具相關的現金流活動記錄於經營活動的現金流在合併現金流量表。衍生工具資產和負債列報於其他流動資產和應計負債除下文所述的長期結餘外，這兩個數額分別為。
ASC主題815項下公司衍生金融工具的名義價值和公允價值如下(以千計)：
衍生金融工具
被指定為現金流對衝工具
 2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
概念上的
價值
資產
負債(a)
概念上的
價值
資產(b)
負債(a)
概念上的
價值
資產
負債(a)
外幣合同$507,835 $8,965 $1,406 $540,088 $3,529 $9,194 $530,175 $3,134 $12,659 
商品合同570 — 85 642 — 134 906 — 339 
交叉貨幣互換1,420,560 — 26,524 1,420,560 15,080 3,160 2,127,240 — 34,685 
掉期利率鎖定合約— — — — — — 324,843 — 1,780 
$1,928,965 $8,965 $28,015 $1,961,290 $18,609 $12,488 $2,983,164 $3,134 $49,463 
衍生金融工具
中並無指定為對衝工具
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
概念上的
價值
資產(c)
負債概念上的
價值
資產(c)
負債概念上的
價值
資產(c)
負債
商品合同$4,361 $24 $89 $5,637 $— $318 $11,229 $99 $755 
利率上限521,765 327 — 617,859 464 — 938,768 1,414 — 
$526,126 $351 $89 $623,496 $464 $318 $949,997 $1,513 $755 
(a)包括$5.92000萬美元，和美元27.9記錄了數百萬次跨貨幣互換 其他長期負債分別截至2024年3月31日和2023年3月31日，所有剩餘金額均記錄在 應計負債.
(b)包括$15.1年記錄的交叉貨幣掉期交易達1.8億美元其他長期資產截至2023年12月31日，所有剩餘金額均記錄在其他流動資產.
(c)包括$0.31000萬，$0.52000萬美元，和美元1.4記錄了百萬利率上限 其他長期資產分別截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，所有剩餘金額均記錄在 其他流動資產。
與公司指定為現金流量對衝的衍生金融工具相關的損益金額如下（單位：千）：
20
目錄表
 得/(失)
獲保險業保監處認可		得/(失)
從AOCL重新分類為收入
 截至三個月截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023		3月31日，
2024		3月31日，
2023
外幣合同$15,906 $(1,706)$3,522 $6,290 
商品合同(103)(309)(151)(379)
交叉貨幣互換(38,444)1,416 (31,733)21,625 
財政部利率鎖定合同— 1,139 4 (66)
掉期利率鎖定合約— (1,780)(148)(5)
$(22,641)$(1,240)$(28,506)$27,465 

在與公司指定為現金流量對衝的衍生金融工具相關的收入中確認的損益的地點和金額如下（單位：千）：
 摩托車及相關產品
銷貨成本		銷售、行政和
工程費		利息支出金融服務利息支出
截至2024年3月31日的三個月
租賃進行 合併業務報表其中記錄現金流量對衝的影響
$1,023,681 $293,098 $7,679 $88,739 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同3,522 — — — 
商品合同(151)— — — 
交叉貨幣互換— (31,733)— — 
財政部利率鎖定合同— — (91)95 
掉期利率鎖定合約— — — (148)
截至2023年3月31日的三個月
租賃進行合併業務報表其中記錄現金流量對衝的影響
$1,007,301 $285,863 $7,720 $73,549 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同6,290 — — — 
商品合同(379)— — — 
交叉貨幣互換— 21,625 — — 
財政部利率鎖定合同— — (91)25 
掉期利率鎖定合約— — — (5)
包含的淨損失金額 累計其他綜合損失（AOCL）截至2024年3月31日，預計未來12個月內重新分類為收入的金額為美元19.5百萬美元。
21
目錄表
與未指定為對衝工具的衍生金融工具相關的收入中確認的損益金額如下（單位：千）。外幣合約和商品合約的損益記錄在 摩托車及相關產品銷貨成本.利率上限的損益記錄在 銷售、行政和工程費用。
 收益/(損失)金額
在收入中確認
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
外幣合同$1,915 $(627)
商品合同(9)(99)
利率上限(137)(958)
$1,769 $(1,684)
如果衍生金融工具的交易對手不履行義務，本公司將面臨信用損失風險。雖然不能作出保證，但本公司並不預期其衍生金融工具的任何交易對手未能履行其責任。為管理信用損失風險，本公司根據信用評級對交易對手進行評估，並在季度基礎上相對於交易對手彌補其倉位的能力評估每個對衝的淨頭寸。
9. 債務
合同期限少於12個月的債務通常歸類為短期債務，包括以下內容（以千計）：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
無擔保商業票據$938,719 $878,935 $501,243 
合同期限超過12個月的債務通常被歸類為長期債務，包括以下債務（以千計）： 
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
擔保債務：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施$88,333 $70,742 $62,195 
資產支持的美國商業票據管道工具502,521 233,258 372,816 
資產證券化債務1,650,452 1,884,629 2,267,516 
未攤銷折扣和債務發行成本(5,826)(7,261)(9,717)
2,235,480 2,181,368 2,692,810 
無抵押票據（按面值）：
中期票據：
2023年到期，2020年5月發佈 (a)
4.94 %— — 706,972 
2024年到期，2019年11月發佈(b)
3.14 %647,592 662,238 652,590 
2025年到期，2020年6月發佈3.35 %700,000 700,000 700,000 
2026年到期，2023年4月發佈(c)
6.36 %755,524 772,610 — 
2027年到期，2022年2月發佈3.05 %500,000 500,000 500,000 
2028年到期，2023年3月發佈6.50 %700,000 700,000 700,000 
未攤銷折扣和債務發行成本(14,123)(15,710)(13,971)
3,288,993 3,319,138 3,245,591 
22
目錄表
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
高級筆記：
應於2025年提交，2015年7月印發3.50 %450,000 450,000 450,000 
應於2045年提交，2015年7月印發4.625 %300,000 300,000 300,000 
未攤銷折扣和債務發行成本(3,742)(3,921)(4,455)
746,258 746,079 745,545 
4,035,251 4,065,217 3,991,136 
長期債務6,270,731 6,246,585 6,683,946 
長期債務的當期部分，淨額(1,281,840)(1,255,999)(1,408,777)
長期債務，淨額$4,988,891 $4,990,586 $5,275,169 
(a)€650.0 2023年3月31日，百萬面值重新計算為美元
(b)€600.0 分別於2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日重新計算為百萬面值為美元
(c)€700.0 分別於2024年3月31日和2023年12月31日重新計算為百萬面值為美元

截至2024年3月31日，公司債務義務的未來本金支付情況如下（單位：千）：
2024$2,117,857 
20251,801,095 
20261,416,977 
2027857,386 
2028739,826 
此後300,000 
未來本金付款7,233,141 
未攤銷折扣和債務發行成本(23,691)
$7,209,450 
10. 資產支持融資
該公司通過資產擔保證券化交易和資產擔保商業票據管道設施參與資產擔保融資。在公司的資產擔保融資計劃中，公司將零售摩托車融資應收賬款轉讓給特殊目的實體(SPE)，根據美國公認會計原則，SPE被視為VIE。然後，每個特殊目的企業通過發行債券將這些資產轉換為現金。作為資產擔保融資的一部分，本公司保留所有轉讓給特殊目的企業的零售摩托車融資應收賬款的維修權。資產擔保融資的會計處理取決於相關交易的條款以及本公司與VIE的持續參與。
在本公司有權控制VIE的重大活動並有義務承擔VIE的潛在重大損失或有權從VIE獲得利益的交易中，本公司是VIE的主要受益人，並將VIE合併到其合併財務報表中。在合併基礎上，資產支持融資在此類交易中被視為有擔保借款，並被稱為資產負債表內資產支持融資。
在本公司不是VIE的主要受益人的交易中，本公司必須確定其是否可以在以下會計目的下實現出售ASC主題860，轉移和服務。為了實現會計目的的出售，被轉移的資產必須在法律上是孤立的，不受進一步轉移的限制，並且被視為超出公司的控制範圍。如果該公司不符合銷售會計的所有這些標準，則該交易被記為擔保借款，並被稱為資產負債表上的資產擔保融資。
如果該公司滿足上述所有三個出售標準，則該交易在會計上被記錄為出售，並被稱為表外資產擔保融資。在出售時，零售摩托車融資應收賬款從公司的合併資產負債表並就收到的現金收益、終止確認的資產和作為交易一部分確認的負債之間的差額確認收益或損失。銷售損益記錄在 金融服務收入在合併業務報表.
23
目錄表
本公司不需要，目前也不打算向與這些交易相關的表內或表外VIE提供任何額外的財務支持。這些交易的投資者和債權人只能對VIE持有的資產有追索權。
與資產負債表內資產支持融資相關的資產和負債合併資產負債表具體數字如下(以千計)：
2024年3月31日
應收金融賬款信貸損失準備受限現金其他資產總資產資產支持債務，淨
表內資產和負債：
綜合VIE：
資產證券化$2,087,904 $(112,611)$102,940 $6,396 $2,084,629 $1,644,626 
資產支持的美國商業票據管道工具539,559 (29,097)33,878 1,874 546,214 502,521 
未整合的VIE：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施102,111 (4,567)5,931 328 103,803 88,333 
$2,729,574 $(146,275)$142,749 $8,598 $2,734,646 $2,235,480 
2023年12月31日
應收金融賬款信貸損失準備受限現金其他資產總資產資產支持債務，淨
表內資產和負債：
綜合VIE：
資產證券化$2,348,817 $(126,882)$94,137 $6,719 $2,322,791 $1,877,368 
資產支持的美國商業票據管道工具259,441 (14,001)16,443 2,066 263,949 233,258 
未整合的VIE：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施81,916 (3,667)4,425 211 82,885 70,742 
$2,690,174 $(144,550)$115,005 $8,996 $2,669,625 $2,181,368 
2023年3月31日
應收金融賬款信貸損失準備受限現金其他資產總資產資產支持債務，淨
表內資產和負債：
綜合VIE：
資產證券化$2,815,885 $(144,336)$142,265 $8,799 $2,822,613 $2,257,799 
資產支持的美國商業票據管道工具410,529 (21,031)29,020 1,939 420,457 372,816 
未整合的VIE：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施70,485 (2,980)5,193 151 72,849 62,195 
$3,296,899 $(168,347)$176,478 $10,889 $3,315,919 $2,692,810 
表內資產證券化VIE-該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉移給特殊目的實體，SPE再向投資者發行不同期限和利率的擔保票據，以購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來收款為擔保。每個資產負債表內資產支持證券化SPE是一個獨立的法人實體，資產支持證券化中包括的美國零售摩托車融資應收賬款僅可用於支付資產支持證券化交易產生的擔保債務和其他債務，在相關擔保債務和其他債務得到清償之前，不能用於支付公司債權人的其他債務或債權。SPE持有的受限現金餘額僅用於支持證券化。沒有擔保票據的攤銷時間表；然而，由於相關美國零售摩托車融資應收賬款的可用收款適用於未償還本金，債務按月減少。有擔保票據目前的合同到期日從2024年到2031年不等。
24
目錄表
該公司是其資產負債表內資產支持證券化VIE的主要受益者，因為它保留了VIE的償還權和以債務證券形式存在的剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有者，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務承擔損失，並有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
有幾個不是2024年第一季度的資產負債表內資產證券化交易。在2023年第一季度，公司轉移了$628.5300萬美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向了一家特殊目的企業，而SPE又發行了550.02000萬美元，或美元547.7通過資產負債表上的資產支持證券化交易，扣除貼現和發行成本後的擔保票據淨額為100萬美元。
資產負債表內資產支持的美國商業票據管道工具VIE-2023年11月，該公司更新了其$1.50與第三方銀行及其資產擔保的美國商業票據管道達成了1,000億美元的循環融資協議(U.S.Conduit Finance)。根據循環融資協議，該公司可以將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到特殊目的實體，特殊目的實體可能向這些第三方銀行及其資產擔保的美國商業票據管道發行債務。從2020年11月到2022年11月，美國管道設施允許未承諾的額外借款，最高可達美元300.0100萬美元，由貸款人自行決定。2023年3月31日，$72.8根據之前允許的未承諾額外借款，仍有1.8億美元未償還。 在2023年期間，這些未承付的額外借款的剩餘餘額得到了全額償還。根據美國管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美國零售摩托車融資應收賬款作為抵押品。
根據美國管道基金，SPE的資產被限制為支付交易中產生的債務或其他債務的抵押品，不能用於支付公司債權人的其他債務或債權。這筆債務的條款規定，如果由渠道貸款人通過發行商業票據提供資金，則按照現行商業票據利率計算未償還本金的利息。所有未償債務和未來借款的利率，如果不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，則以有擔保的隔夜融資利率(SOFR)為基礎，並在必要時預留向其他基準利率過渡的準備金。除利息外，還根據未償債務本金餘額評估計劃費用。美國管道基金還根據總承諾額中未使用的部分規定了未使用的承諾費。在2022年11月之前，在計算未使用費用時，總承諾額不包括美元的任何未使用部分300.0允許有100萬筆未承諾的額外借款。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未償還本金將繼續通過可用收款按月減少。特殊目的公司持有的相關應收賬款的預期剩餘期限約為5好幾年了。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則截至2024年3月31日，美國管道融資的到期日為2024年11月20日。
該公司是其美國管道設施VIE的主要受益者，因為它保留着VIE的維修權和以債務證券形式存在的剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有者，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務承擔損失，並有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
在2024年第一季度，公司轉移了$334.8300萬美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向了一家特殊目的企業，而SPE又發行了306.0美國管道基金項下的1.8億美元債務。有幾個不是2023年第一季度根據美國管道融資機制進行的應收融資轉移。
資產負債表內資產支持的加拿大商業票據管道工具-2023年6月，本公司與一家加拿大銀行支持的資產擔保商業票據管道續簽了循環融資協議(加拿大管道)。根據協議，加拿大管道公司根據合同承諾，根據公司的選擇，購買符合條件的加拿大零售摩托車融資應收賬款，收益最高可達加元125.0百萬美元。轉讓的資產被限制為支付關聯債務的抵押品。這筆債務的條款規定，未償還本金的利息是根據現行市場利率加上特定的保證金計算的。加拿大管道還規定了計劃費和未使用承諾費，其依據是總承諾額為加元的未使用部分。125.0百萬美元。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在加拿大管道到期後，任何未償還本金將繼續通過可用的收款按月減少。相關應收賬款的預期剩餘期限約為5
25
目錄表
好幾年了。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則截至2024年3月31日，加拿大管道的到期日為2024年6月28日。
本公司不是加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE的主要受益者；因此，本公司不合並VIE。然而，該公司將管道設施視為擔保借款，因為它對轉移到VIE的資產保持有效控制，因此不符合銷售會計要求。
由於本公司參與且不合並由加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE，因此與該VIE相關的最大損失風險僅在所有融資應收賬款和標的抵押品沒有剩餘價值的情況下才會發生，因此最大風險為$15.5截至2024年3月31日，百萬美元。最大風險敞口並不表明公司的預期損失敞口。
在2024年第一季度，公司轉移了$34.9加拿大摩托車零售融資應收賬款為加拿大管道公司，收益為#美元28.61000萬美元。有幾個不是2023年第一季度加拿大管道項下的應收融資轉移。
11. 公允價值
下表列出了附註1所定義的公允價值層級內公司某些資產和負債的公允價值。
重複性公允價值計量- 公司按經常性公允價值計量的資產和負債如下（單位：千）：
 2024年3月31日
天平1級2級
資產：
現金等價物$1,030,632 $816,000 $214,632 
有價證券36,484 36,484 — 
衍生金融工具9,316 — 9,316 
$1,076,432 $852,484 $223,948 
負債：
衍生金融工具$28,104 $— $28,104 
Livewire搜查證7,561 4,946 2,615 
$35,665 $4,946 $30,719 
26
目錄表
 2023年12月31日
天平1級2級
資產：
現金等價物$1,067,755 $898,000 $169,755 
有價證券34,079 34,079 — 
衍生金融工具19,073 — 19,073 
$1,120,907 $932,079 $188,828 
負債：
衍生金融工具$12,806 $— $12,806 
Livewire搜查證12,319 8,059 4,260 
$25,125 $8,059 $17,066 
 2023年3月31日
天平1級2級
資產：
現金等價物$1,030,696 $858,000 $172,696 
有價證券34,017 34,017 — 
衍生金融工具4,647 — 4,647 
$1,069,360 $892,017 $177,343 
負債：
衍生金融工具$50,218 $— $50,218 
Livewire搜查證7,320 $4,800 $2,520 
$57,538 $4,800 $52,738 
非經常性公允價值衡量- 收回的庫存為美元28.7百萬，$28.0百萬美元和美元24.9截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日分別為百萬美元，其公允價值調整減少美元14.8百萬，$18.6百萬美元和美元6.8分別為100萬美元。公允價值是根據收回存貨的最新市場價值，使用第2級投入估算的。
27
目錄表
按成本計量的金融工具公允價值- 公司資產的公允價值 現金和現金等價物和受限現金接近其公允價值。公司剩餘以成本或攤銷成本計量的金融工具的公允價值和公允價值如下（單位：千）：
 2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
 公允價值賬面價值公允價值賬面價值公允價值賬面價值
資產：
財務應收賬款淨額$7,927,504 $7,906,022 $7,500,263 $7,498,265 $7,611,579 $7,573,723 
負債：
存款淨額$454,617 $441,168 $460,766 $447,782 $391,238 $369,311 
債務：
無擔保商業票據$938,719 $938,719 $878,935 $878,935 $501,243 $501,243 
資產支持的美國商業票據管道工具$502,521 $502,521 $233,258 $233,258 $372,816 $372,816 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施$88,333 $88,333 $70,742 $70,742 $62,195 $62,195 
資產證券化債務$1,640,573 $1,644,626 $1,872,215 $1,877,368 $2,240,966 $2,257,799 
中期票據$3,276,959 $3,288,993 $3,308,952 $3,319,138 $3,153,175 $3,245,591 
高級筆記$684,792 $746,258 $674,787 $746,079 $665,665 $745,545 
財務應收賬款，淨額-零售和批發金融應收賬款的賬面價值是攤銷成本減去信貸損失準備金。零售金融應收賬款的公允價值一般通過使用估計貼現率對未來現金流量進行貼現計算，該估計貼現率反映了與類似類型工具相關的當前信貸、利率和提前還款風險。公允價值是根據第三級投入確定的。批發融資應收賬款的攤餘成本基礎接近公允價值，因為它們通常是短期的，或者利率隨着市場利率的變化而調整。
存款淨額-存款的賬面價值是扣除費用後的攤銷成本。存款的公允價值是根據類似期限和期限的存款目前可用的利率來估計的。公允價值使用第三級投入計算。
債務-債務的賬面價值通常是扣除未攤銷折扣和債務發行成本後的成本。無抵押商業票據的公允價值按第2級投入計算，由於到期日較短，因此接近賬面價值。根據美國和加拿大管道融資機制提供的債務的公允價值是使用第2級投入和近似賬面價值計算的，因為根據這些融資機制收取的利率直接與市場利率掛鈎，並隨着市場利率的變化而波動。中期票據和優先票據的公允價值是根據類似期限和剩餘期限的債務的當前可用利率(第2級投入)估計的。與資產負債表內資產支持證券化交易相關的固定利率債務的公允價值是根據目前可用於類似條款和期限的交易的定價(第2級投入)估計的。與資產負債表內資產支持證券化交易相關的浮動利率債務的公允價值是使用二級投入和近似賬面價值計算的，因為收取的利率直接與市場利率掛鈎，並隨着市場利率的變化而波動。
12. 產品保修和召回活動
本公司目前提供的標準是兩年制對全球銷售的所有新摩托車提供有限保修，但在某些市場除外，在這些市場，該公司目前提供標準三年制有限保修。該公司還提供五年制電動摩托車電池的有限保修。此外，該公司還提供一年制零件和附件的保修。對零售客户的保修通常從產品銷售給零售客户時開始。本公司在裝運時使用主要基於公司歷史索賠信息的估計成本，對未來的保修索賠進行應計。
28
目錄表
此外，公司還不時發起一些自願召回活動。當責任既可能又可估量時，公司會記錄估計的召回成本。這通常發生在公司管理層批准並承諾召回時。保修和召回責任包括在應計負債和其他長期負債在合併資產負債表. 公司保修和召回責任的變化如下（單位：千）：
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
期初餘額$64,144 $75,960 
在此期間發佈的保修14,632 11,927 
在此期間所作的和解(13,755)(12,051)
召回和更改先前存在的保修責任2,138 (1,168)
期末餘額$67,159 $74,668 
召回活動的責任（包括在上述餘額中）為美元17.7百萬，$18.9百萬美元和美元26.62024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日分別為百萬。
13. 員工福利計劃
該公司擁有合格的養老金計劃和退休後醫療保健福利計劃。該計劃涵蓋HDMC部門的某些符合條件的員工和退休人員。該公司還與某些員工簽訂了無資金補充員工退休計劃協議（SEPA）。服務成本分配給 銷售、行政和工程費用、摩托車和相關產品銷售貨物成本 和庫存，淨額.庫存資本化的金額並不重大。淨定期福利（收入）成本的非服務成本組成部分列示於 其他收入，淨額. 公司設定福利計劃的淨定期福利（收入）成本組成如下（以千計）：
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
養老金和SEPA福利：
服務成本$1,175 $1,294 
利息成本20,118 20,476 
計劃資產的預期回報(33,143)(36,519)
未確認攤銷：
前期服務成本
188 188 
淨收益
(163)(181)
沉降收益— (222)
定期福利淨收入$(11,825)$(14,964)
退休後醫療保健福利：
服務成本$723 $797 
利息成本2,694 2,772 
計劃資產的預期回報(4,424)(4,281)
未確認攤銷：
前期服務成本(積分)
149 (166)
淨收益
(1,250)(1,097)
定期福利淨收入$(2,108)$(1,975)
2024年沒有規定或計劃的自願合格養老金計劃繳費。該公司預計將繼續根據SERPA和退休後醫療保健計劃支付持續的福利。
29
目錄表
14. 承付款和或有事項
訴訟及其他申索-公司受到與產品、商業、員工、環境和其他事項有關的訴訟和其他索賠的影響。在確定與這些項目相關的應計成本時，公司會仔細分析案件，並考慮不利判決或結果的可能性，以及可能的損失範圍。當損失既可能且可估計時，本公司應計提的事項。對這些事項應計的任何數額進行持續監測，並根據每一事項的新發展或新信息加以更新。該公司還為產品責任風險敞口提供保險。本公司認為，其應計項目和保險覆蓋範圍充足，不存在超過應計金額的重大損失風險，也沒有為與這些事項相關的損失投保。
供應方面的問題-2022年第二季度，該公司從二級供應商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了與PCA的制動軟管組件有關的潛在合規問題的信息。因此，出於充分的謹慎，該公司在2022年第二季度暫停了所有車輛的組裝和發貨約兩週。從那時起，公司一直在與公司的相關一級供應商PCA和負責美國剎車軟管組件合規的國家駭維金屬加工交通安全管理局合作解決合規問題。
關於這一問題，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期間生產的大量剎車軟管組件不符合NHTSA選定的實驗室測試標準。根據這份文件，該公司於2022年8月向NHTSA通報了相應數量的哈雷-戴維森摩托車，其中包含這些制動軟管組件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，擴大了不合規剎車軟管總成的數量，將PCA生產的用於哈雷-戴維森摩托車的部件包括在內，最早從2008年車型開始。2022年12月，該公司修改了8月份的通知，擴大了人口，將哈雷-戴維森摩托車也包括在內，這些摩托車含有PCA新確定的制動軟管總成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，確定了之前確定的制動軟管組件的其他合規性問題。在PCA 3月份的修正案之後，該公司於2023年5月向NHTSA發出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停產後，正在調查PCA生產的制動軟管組件存在的一個新的、潛在的質量問題。由於這一問題，該公司被迫暫停在約克工廠生產的大部分摩托車，並在那裏進行有限的摩托車製造作業約兩週。該公司繼續生產其他摩托車，包括2023年CVO Road Glide和Street Glide，這些摩托車不使用PCA的剎車軟管總成。該公司還繼續在其國際設施中進行正常的摩托車製造業務。關於這一問題，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的單獨的NHTSA通知，發現2022年6月至2023年6月期間生產的某些制動軟管組件不符合特定的NHTSA實驗室測試標準。在PCA 2023年6月通知之後，該公司於2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
在聯邦法律允許的情況下，PCA和公司都已利用NHTSA的標準流程向該機構請願，以確定這些合規性問題對機動車安全無關緊要(“無關緊要確定”)。如果NHTSA做出要求的無關緊要的判定，該公司將被豁免進行現場行動或召回與這些事項相關的摩托車。
在其無關緊要的請願書中，該公司向NHTSA提交了：(1)廣泛的獨立、第三方和內部測試，表明問題中的制動軟管組件對極端條件--遠遠超過最大預期摩托車使用壽命要求--是堅固的，不會影響制動性能；(2)真實的現場安全數據顯示，沒有記錄的撞車事故或受傷可歸因於已確定的相關受影響人羣的合規問題。本公司認為，其請願書與過去導致成功判定無關緊要的無關緊要的請願書非常相似。該公司還相信，其立場是合規問題對汽車安全無關緊要，因此不需要採取實地行動或召回。
基於NHTSA將做出無關緊要的判定的預期，公司預計這些不符合法規的事項不會在未來導致重大成本，到目前為止還沒有應計成本。然而，可能需要採取現場行動或召回，這可能會導致公司產生材料成本。與任何潛在的實地行動或召回有關的若干變量和不確定性尚不完全清楚，包括但不限於剎車軟管組件和摩托車的數量、所需的具體實地行動或召回、所需維修的複雜性和費用、更換部件的需求和可獲得性、更換部件的供應商以及將參與的摩托車車主數量。根據現有信息和假設，該公司估計，潛在的現場行動或召回的總成本(如果發生)可能在大約 $1002000萬美元至2000萬美元4001000萬美元。該公司繼續評估和更新其估計，
30
目錄表
它更多地瞭解這些監管事項，包括上面討論的變量和不確定性。該公司還繼續維持其預期，即NHTSA將做出所要求的不後果決定，並且這些監管事項不會導致任何重大現場行動或召回成本。如果導致重大現場行動或召回，公司將尋求全額收回這些金額。
15. 累計其他綜合損失
中的更改累計其他綜合損失具體數字如下(以千計)：
截至2024年3月31日的三個月
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(68,739)$(6,601)$(229,622)$(304,962)
其他全面損失，在重新分類前
(31,305)(22,641)— (53,946)
所得税優惠
11 5,413 — 5,424 
(31,294)(17,228)— (48,522)
重新分類：
衍生財務工具的虧損淨額
— 28,506 — 28,506 
以前的服務積分(a)
— — 337 337 
精算收益(a)
— — (1,413)(1,413)
税前重新分類— 28,506 (1,076)27,430 
所得税(費用)福利
— (6,757)253 (6,504)
— 21,749 (823)20,926 
其他綜合(虧損)收入(31,294)4,521 (823)(27,596)
期末餘額$(100,033)$(2,080)$(230,445)$(332,558)
截至2023年3月31日的三個月
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(80,271)$(10,440)$(251,218)$(341,929)
其他全面收益(虧損)，重新分類前
10,976 (1,240)— 9,736 
所得税(費用)福利
(855)374 — (481)
10,121 (866)— 9,255 
重新分類：
衍生金融工具淨收益
— (27,465)— (27,465)
以前的服務積分(a)
— — 22 22 
精算收益(a)
— — (1,278)(1,278)
税前重新分類— (27,465)(1,256)(28,721)
所得税優惠
— 6,449 294 6,743 
— (21,016)(962)(21,978)
其他全面收益(虧損)
10,121 (21,882)(962)(12,723)
期末餘額$(70,150)$(32,322)$(252,180)$(354,652)
（a） 量 重新分類包括在淨定期福利（收入）成本的計算中，詳細討論請在注13中。
31
目錄表
16. 可報告的細分市場
該公司在以下地區運營三業務部門：HDMC、LiveWire和HDFS。該公司的可報告部門是戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並根據其運營的根本差異進行單獨管理。
選定的分部信息如下（以千計）：
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
HDMC：
收入$1,476,106 $1,557,829 
毛利461,070 557,026 
銷售、行政和工程費用222,625 221,290 
營業收入238,445 335,736 
Livewire：
收入4,704 7,762 
毛利(虧損)
(3,941)1,264 
銷售、行政和工程費用25,300 25,811 
營業虧損(29,241)(24,547)
HDFS：
金融服務收入248,797 223,095 
金融服務費用194,922 164,675 
營業收入53,875 58,420 
營業收入$263,079 $369,609 
HDMC、LiveWire和HDFS部門的總資產為美元3.5億，美元0.210億美元8.6截至2024年3月31日，分別為10億美元3.6億，美元0.310億美元8.2分別為2023年12月31日和2023年12月31日的3.1億，美元0.310億美元8.6分別為10億美元，截至2023年3月31日。
17. 補充整合數據
補充合併數據包括公司金融服務實體的單獨法律實體數據，包括哈雷戴維森金融服務公司。及其子公司（金融服務實體）以及所有其他Harley-Davidson，Inc.實體（非金融服務實體）。提供此信息是為了強調公司金融服務實體及其非金融服務實體的單獨財務報表影響。由於分配了合併可報告分部收入調整的法律實體，下文呈列的利潤表信息與可報告分部利潤表信息不同。 補充合併數據如下（單位：千）：

32
目錄表
 截至2024年3月31日的三個月
非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
收入：
摩托車及相關產品$1,482,759 $— $(1,949)$1,480,810 
金融服務業— 249,239 (442)248,797 
1,482,759 249,239 (2,391)1,729,607 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷貨成本1,023,681 — — 1,023,681 
金融服務利息支出— 88,739 — 88,739 
金融服務信貸損失準備金— 61,010 — 61,010 
銷售、行政和工程費用248,474 47,122 (2,498)293,098 
1,272,155 196,871 (2,498)1,466,528 
營業收入210,604 52,368 107 263,079 
其他收入，淨額20,564 — — 20,564 
投資收益14,404 — — 14,404 
利息支出7,679 — — 7,679 
所得税前收入237,893 52,368 107 290,368 
所得税撥備45,530 12,605 — 58,135 
淨收入192,363 39,763 107 232,233 
減去：(收入)非控股權益造成的損失2,708 $— $— $2,708 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$195,071 $39,763 $107 $234,941 
截至2023年3月31日的三個月
非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
收入：
摩托車及相關產品$1,567,709 $— $(2,118)$1,565,591 
金融服務— 223,523 (428)223,095 
1,567,709 223,523 (2,546)1,788,686 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷售成本1,007,301 — — 1,007,301 
金融服務利息費用— 73,549 — 73,549 
金融服務信用損失撥備— 52,364 — 52,364 
銷售、行政和工程費用247,695 40,880 (2,712)285,863 
1,254,996 166,793 (2,712)1,419,077 
營業收入312,713 56,730 166 369,609 
其他收入，淨額20,096 — — 20,096 
投資收益10,025 — — 10,025 
利息支出7,720 — — 7,720 
所得税前收入335,114 56,730 166 392,010 
所得税撥備78,729 11,452 — 90,181 
淨收入256,385 45,278 166 301,829 
減去：(收入)非控股權益造成的損失2,261 — — 2,261 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$258,646 $45,278 $166 $304,090 
33
目錄表
 2024年3月31日
 非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,052,237 $412,377 $— $1,464,614 
應收賬款淨額718,621 38 (412,668)305,991 
財務應收賬款淨額— 2,523,250 — 2,523,250 
庫存，淨額779,575 — — 779,575 
受限現金— 129,745 — 129,745 
其他流動資產138,623 55,101 (10,994)182,730 
2,689,056 3,120,511 (423,662)5,385,905 
財務應收賬款淨額— 5,382,772 — 5,382,772 
財產、廠房和設備、淨值699,723 18,960 — 718,683 
養老金和退休後資產426,817 — — 426,817 
商譽62,286 — — 62,286 
遞延所得税71,083 83,744 (745)154,082 
租賃資產63,085 2,920 — 66,005 
其他長期資產227,542 25,998 (115,170)138,370 
$4,239,592 $8,634,905 $(539,577)$12,334,920 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$369,067 $441,107 $(412,668)$397,506 
應計負債480,771 162,329 (10,286)632,814 
短期存款淨額— 240,445 — 240,445 
短期債務— 938,719 — 938,719 
長期債務的當期部分，淨額— 1,281,840 — 1,281,840 
849,838 3,064,440 (422,954)3,491,324 
長期存款，淨額— 200,723 — 200,723 
長期債務，淨額746,258 4,242,633 — 4,988,891 
租賃負債45,830 2,559 — 48,389 
養卹金和退休後負債59,226 — — 59,226 
遞延所得税30,267 3,242 — 33,509 
其他長期負債143,800 31,187 1,785 176,772 
承付款和或有事項(附註14)
股東權益2,364,373 1,090,121 (118,408)3,336,086 
$4,239,592 $8,634,905 $(539,577)$12,334,920 

34
目錄表
 2023年3月31日
 非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
資產
流動資產：
現金和現金等價物$876,248 $684,952 $— $1,561,200 
應收賬款淨額798,728 — (465,195)333,533 
財務應收賬款淨額— 2,245,628 — 2,245,628 
庫存，淨額830,521 — — 830,521 
受限現金— 164,965 — 164,965 
其他流動資產110,559 50,727 (6,626)154,660 
2,616,056 3,146,272 (471,821)5,290,507 
財務應收賬款淨額— 5,328,095 — 5,328,095 
財產、廠房和設備、淨值667,474 22,577 — 690,051 
養老金和退休後資產336,569 — — 336,569 
商譽62,426 — — 62,426 
遞延所得税58,175 83,725 (692)141,208 
租賃資產37,868 5,672 — 43,540 
其他長期資產217,124 28,650 (108,585)137,189 
$3,995,692 $8,614,991 $(581,098)$12,029,585 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$375,395 $494,214 $(465,195)$404,414 
應計負債488,814 142,192 (5,710)625,296 
短期存款淨額— 144,854 — 144,854 
短期債務— 501,243 — 501,243 
長期債務的當期部分，淨額— 1,408,777 — 1,408,777 
864,209 2,691,280 (470,905)3,084,584 
長期存款，淨額— 224,457 — 224,457 
長期債務，淨額745,545 4,529,624 — 5,275,169 
租賃負債21,160 5,514 — 26,674 
養卹金和退休後負債66,968 — — 66,968 
遞延所得税28,180 2,852 — 31,032 
其他長期負債155,487 67,626 1,739 224,852 
承付款和或有事項(附註14)
股東權益2,114,143 1,093,638 (111,932)3,095,849 
$3,995,692 $8,614,991 $(581,098)$12,029,585 
35
目錄表
 截至2024年3月31日的三個月
非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
經營活動的現金流：
淨收入$192,363 $39,763 $107 $232,233 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷39,288 2,216 — 41,504 
遞延貸款發放成本攤銷— 18,282 — 18,282 
融資發起費的攤銷180 3,178 — 3,358 
為長期僱員福利撥備(13,933)— — (13,933)
員工福利計劃繳費和付款(1,399)— — (1,399)
股票補償費用15,583 629 — 16,212 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化— — (435,047)(435,047)
信貸損失準備金— 61,010 — 61,010 
遞延所得税4,799 1,201 (601)5,399 
其他，淨額(1,946)3,822 (107)1,769 
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額(311,951)— 264,832 (47,119)
融資應收款項 – 應計利息及其他
— 1,213 — 1,213 
庫存，淨額131,529 — — 131,529 
應付賬款和應計負債42,313 270,073 (259,153)53,233 
其他流動資產14,248 18,092 3,413 35,753 
(81,289)379,716 (426,663)(128,236)
經營活動提供的淨現金111,074 419,479 (426,556)103,997 
投資活動產生的現金流：
資本支出(45,922)(434)— (46,356)
應收金融賬款的來源— (2,080,020)1,172,251 (907,769)
應收金融賬款收款— 1,587,609 (745,695)841,914 
其他投資活動(1,289)— 1,000 (289)
投資活動使用的現金淨額(47,211)(492,845)427,556 (112,500)
36
目錄表
 截至2024年3月31日的三個月
非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
融資活動的現金流：
證券化債務的償還— (234,178)— (234,178)
資產擔保商業票據的借款— 334,561 — 334,561 
償還資產擔保商業票據— (46,154)— (46,154)
無擔保商業票據淨增加
— 58,794 — 58,794 
存款淨減少
— (6,758)— (6,758)
已支付的股息(24,385)— — (24,385)
普通股回購(107,812)— — (107,812)
其他融資活動7 1,000 (1,000)7 
融資活動提供的現金淨額(已用)(132,190)107,265 (1,000)(25,925)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(6,836)(184)— (7,020)
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增
$(75,163)$33,715 $— $(41,448)
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$1,127,400 $521,411 $— $1,648,811 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增
(75,163)33,715 — (41,448)
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,052,237 $555,126 $— $1,607,363 
37
目錄表
 截至2023年3月31日的三個月
非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
經營活動的現金流：
淨收入$256,385 $45,278 $166 $301,829 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷32,120 2,232 — 34,352 
遞延貸款發放成本攤銷— 21,858 — 21,858 
融資發起費的攤銷177 2,834 — 3,011 
為長期僱員福利撥備(16,939)— — (16,939)
員工福利計劃繳費和付款(1,739)— — (1,739)
股票補償費用22,494 1,134 — 23,628 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化— — (487,314)(487,314)
信貸損失準備金— 52,364 — 52,364 
遞延所得税4,261 1,717 (330)5,648 
其他，淨額(18,087)(3,418)(166)(21,671)
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額(426,221)— 348,228 (77,993)
融資應收款項 – 應計利息及其他
— 2,252 — 2,252 
庫存，淨額123,047 — — 123,047 
應付賬款和應計負債14,610 379,094 (349,917)43,787 
其他流動資產25,342 13,131 2,084 40,557 
(240,935)473,198 (487,415)(255,152)
經營活動提供的淨現金
15,450 518,476 (487,249)46,677 
投資活動產生的現金流：
資本支出(44,894)(220)— (45,114)
應收金融賬款的來源— (2,100,019)1,182,874 (917,145)
應收金融賬款收款— 1,586,477 (695,625)890,852 
其他投資活動821 — — 821 
投資活動使用的現金淨額(44,073)(513,762)487,249 (70,586)
38
目錄表
 截至2023年3月31日的三個月
非金融服務實體金融服務實體合併調整已整合
融資活動的現金流：
發行中期票據所得款項— 693,276 — 693,276 
償還中期票據— (350,000)— (350,000)
證券化債務收益— 547,706 — 547,706 
證券化債務的償還— (310,640)— (310,640)
償還資產擔保商業票據— (62,634)— (62,634)
無擔保商業票據淨減少— (270,119)— (270,119)
存款淨增量— 51,822 — 51,822 
已支付的股息(24,123)— — (24,123)
普通股回購(96,767)— — (96,767)
其他融資活動69 — — 69 
融資活動提供的現金淨額(已用)(120,821)299,411 — 178,590 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響3,894 (74)— 3,820 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增$(145,550)$304,051 $— $158,501 
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$1,021,798 $557,379 $— $1,579,177 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(145,550)304,051 — 158,501 
現金、現金等價物和受限現金，期末$876,248 $861,430 $— $1,737,678 
39
目錄表
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴維森公司及其所有子公司。哈雷戴維森公司分為三個部門：哈雷戴維森汽車公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)。
“變動百分比”數字 經營成果 部分是使用未四捨五入的美元金額計算的，可能與使用四捨五入的美元金額計算的不同。某些被認為沒有意義的“%變化”已被排除在外。
(1)關於前瞻性陳述的説明
本公司認為，本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的安全港責任。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為陳述的上下文將包括諸如公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“估計”、“目標”、“打算”、“預測”、“看到”、“感覺”或類似含義的詞語來識別。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、目標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與截至本報告之日預期的結果大不相同、不利或有利。其中某些風險和不確定因素在接近這類陳述的情況下或在本報告的其他地方作了描述，包括在本項目2中“警示聲明”的標題下以及在第1A項。風險因素截至2023年12月31日的公司年度報告Form 10-K。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。本項目2中“影響公司的關鍵因素”和“指引”部分中的前瞻性表述僅在2024年4月25日作出，本報告中的其餘前瞻性表述是在本報告提交之日(2024年5月6日)作出的，公司沒有任何義務公開更新此類前瞻性表述，以反映後續事件或情況。
概述(1)
公司2024年第一季度的業績總體上符合公司的預期，包括公司的批發出貨量下降，以及隨着公司推出新的2024年車型年摩托車，北美的零售額有所改善。哈雷-戴維森公司2024年第一季度的淨收入為2.349億美元，或每股稀釋後收益1.72美元，而2023年第一季度為3.041億美元，或每股稀釋後收益2.04美元。
2024年第一季度，HDMC部門的營業收入為2.384億美元，比2023年第一季度下降了9730萬美元。2024年第一季度HDMC部門營業收入下降的主要原因是摩托車出貨量減少，以及2023年末取消定價附加費以及公司與去年同期相比微調了2024年的定價策略而導致定價降低。LiveWire部門第一季度的運營虧損的2024年為2920萬美元，而去年同期的運營虧損為2450萬美元，主要原因是電動平衡自行車收入下降以及銷售的電動摩托車車型組合發生變化。2024年第一季度HDFS部門的營業收入為5390萬美元，較上年同期減少450萬美元，主要原因是利息支出增加、信貸損失撥備增加以及利息收入增加部分抵消了運營費用的增加。
2024年第一季度新哈雷-戴維森摩托車的全球零售額與2023年第一季度持平，其中公司最大市場北美的零售額增長了5.6%，抵消了歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的下降。北美地區積極的零售業績是由公司新款2024年旅行車的銷售推動的，而國際市場的下滑主要是由於宏觀經濟狀況。請參閲哈雷-戴維森摩托車零售銷售和註冊數據 部分，以進一步討論零售銷售結果。
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目錄表
影響公司的關鍵因素(1)
供應方面的問題-2022年第二季度，公司從二級供應商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了有關PCA制動軟管組件的潛在合規問題的信息。因此，出於充分的謹慎，該公司在2022年第二季度暫停了所有車輛的組裝和發貨約兩週。從那時起，公司一直在與公司的相關一級供應商PCA和負責美國剎車軟管組件合規的國家駭維金屬加工交通安全管理局合作解決合規問題。
關於這一問題，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期間生產的大量剎車軟管組件不符合NHTSA選定的實驗室測試標準。根據這份文件，該公司於2022年8月向NHTSA通報了相應數量的哈雷-戴維森摩托車，其中包含這些制動軟管組件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，擴大了不合規剎車軟管總成的數量，將PCA生產的用於哈雷-戴維森摩托車的部件包括在內，最早從2008年車型開始。2022年12月，該公司修改了8月份的通知，擴大了人口，將哈雷-戴維森摩托車也包括在內，這些摩托車含有PCA新確定的制動軟管總成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，確定了之前確定的制動軟管組件的其他合規性問題。在PCA 3月份的修正案之後，該公司於2023年5月向NHTSA發出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停產後，正在調查PCA生產的制動軟管組件存在的一個新的、潛在的質量問題。由於這一問題，該公司被迫暫停在約克工廠生產的大部分摩托車，並在那裏進行有限的摩托車製造作業約兩週。該公司繼續生產其他摩托車，包括2023年CVO Road Glide和Street Glide，這些摩托車不使用PCA的剎車軟管總成。該公司還繼續在其國際設施中進行正常的摩托車製造業務。關於這一問題，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的單獨的NHTSA通知，發現2022年6月至2023年6月期間生產的某些制動軟管組件不符合特定的NHTSA實驗室測試標準。在PCA 2023年6月通知之後，該公司於2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
在聯邦法律允許的情況下，PCA和公司都已利用NHTSA的標準流程向該機構請願，以確定這些合規性問題對機動車安全無關緊要(“無關緊要確定”)。如果NHTSA做出要求的無關緊要的判定，該公司將被豁免進行現場行動或召回與這些事項相關的摩托車。
在其無關緊要的請願書中，該公司向NHTSA提交了：(1)廣泛的獨立、第三方和內部測試，表明問題中的制動軟管組件對極端條件--遠遠超過最大預期摩托車使用壽命要求--是堅固的，不會影響制動性能；(2)真實的現場安全數據顯示，沒有記錄的撞車事故或受傷可歸因於已確定的相關受影響人羣的合規問題。本公司認為，其請願書與過去導致成功判定無關緊要的無關緊要的請願書非常相似。該公司還相信，其立場是合規問題對汽車安全無關緊要，因此不需要採取實地行動或召回。
基於NHTSA將做出無關緊要的判定的預期，公司預計這些不符合法規的事項不會在未來導致重大成本，到目前為止還沒有應計成本。然而，可能需要採取現場行動或召回，這可能會導致公司產生材料成本。與任何潛在的實地行動或召回有關的若干變量和不確定性尚不完全清楚，包括但不限於剎車軟管組件和摩托車的數量、所需的具體實地行動或召回、所需維修的複雜性和費用、更換部件的需求和可獲得性、更換部件的供應商以及將參與的摩托車車主數量。根據現有信息和假設，該公司估計，潛在的現場行動或召回的總成本(如果發生)可能在1億至4億美元之間。隨着公司對這些監管事項有了更多瞭解，包括上文討論的變量和不確定性，公司將繼續評估和更新其估計。本公司亦繼續期望美國國家公路交通安全管理局作出所要求的無關緊要的裁定，而這些監管事宜不會導致任何重大的實地行動或召回成本。如果導致重大現場行動或召回，公司將尋求全額收回這些金額。
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目錄表
利率-2022年至2023年期間，隨着各國央行試圖降低通脹，利率大幅上升。目前較高的利率環境對HDFS的利息收入產生了不利影響，這是因為資金成本較高，而HDFS銷售的融資產品的利率上升僅部分抵消了這一影響。此外，更高的利率對消費者可自由支配的購買產生了不利影響，如購買本公司的摩托車，因為更高的借貸成本使這些購買更難負擔，或影響消費者獲得融資的能力。雖然該公司預計利率將放緩，但2024年前三個月的利率仍保持較高水平。
暫停徵收額外的歐盟關税-2021年4月，本公司收到比利時經濟部的通知，根據歐盟(EU)的要求，本公司將被撤銷具有約束力的原產地信息(BOI)決定，該決定允許本公司以6%的關税向其歐盟市場供應其泰國製造設施生產的某些摩托車。作為撤銷的結果，哈雷戴維森進口到歐盟的所有非電動摩托車，無論原產地，從2021年4月19日到2021年底，都要繳納31%的總關税。2021年10月30日，美國和歐盟宣佈了一項協議，涉及美國於2018年實施的鋼鐵和鋁關税第232條，以及隨後歐盟採取的再平衡關税措施。該協議暫停了歐盟最初對該公司摩托車徵收的額外關税，將歐盟對該公司摩托車的總關税從31%降至6%，自2022年1月1日起生效。較低的6%關税適用於該公司進口到歐盟的所有摩托車，無論原產地。根據美國和歐盟之間的初步協議，較低的關税税率一直有效到2023年12月31日。2023年12月，歐盟將暫停徵收額外關税的期限延長至2025年3月31日，美國將暫停徵收額外關税的期限延長至2025年12月31日。美國和歐盟將監督和審查延長後的協議的運作，尋求在2025年3月31日之前結束鋼鐵和鋁關税談判。這些談判仍在進行中，無法保證美國和歐盟將達成一項解決方案，在2025年3月31日之後結束鋼鐵和鋁關税的貿易衝突。
到目前為止，該公司繼續上訴，要求撤銷BOI的決定，並拒絕其暫時延長依賴6%關税税率的申請(針對在泰國生產並於2021年4月19日之前訂購的摩托車)，儘管不能保證這些上訴將繼續或成功。
導向(1)
2024年4月25日，公司重申了對HDMC和HDFS的期望，並修訂了對2024年LiveWire的期望：
該公司繼續預計2024年HDMC收入將與2023年持平至下降9%。該公司預計，與2023年相比，2024年哈雷-戴維森摩托車的全球經銷商零售單位銷售額將持平至上升9%。該公司預計，2024年批發發貨量將與經銷商零售單位銷售額在平衡的基礎上移動，從而使經銷商庫存在全年保持適當的位置。因此，該公司預計2024年哈雷戴維森摩托車的批發單位出貨量將比2023年下降1%至10%。此外，公司對2024年的收入預期假設：(I)由於2023年末價格附加費的取消和2024年的微調定價策略，與2023年相比價格將略有下降，特別是在公司的新旅遊車型方面；(Ii)與2023年相比，摩托車出貨量組合的影響將是有利的，因為公司繼續將重點放在核心產品上，這是Hardwire戰略的一部分；(Iii)2024年外幣匯率的不利影響。
該公司繼續預計2024年HDMC營業利潤率佔收入的百分比將為12.6%至13.6%。該公司認為，與2023年相比，營業利潤率預計將下降，這將是由於(I)與2023年相比預期批發單量下降，以及由此導致的單位成本上升的負面影響，(Ii)與2023年相比整體價格下降，以及供應鏈持續温和通脹，以及(Iii)不利的外幣匯率的影響。最後，該公司還預計，在2024年新款Tour摩托車生產的最初一年，一些增加的製造成本將重新調整工廠流程。
該公司繼續預計2024年LiveWire摩托車銷量為1,000至1,500輛，但已下調了對LiveWire的運營虧損預期。該公司現在預計LiveWire 2024年的運營虧損為1.05億至1.15億美元，比之前預期的1.15億至1.25億美元有所改善。
該公司繼續預計，與2023年相比，2024年HDFS的運營收入將持平至增長5%。該公司預計HDFS的業績將在2024年企穩，因為與2022年開始的較高利率環境相比，以及2024年美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)預期的行動導致借貸成本放緩。該公司還預計零售和批發金融應收賬款投資組合的平均收益率將更符合最近較高的利率環境，因為零售投資組合的轉變將包括利率較高的近期貸款的更高組合，從而產生更多的利息收入。此外，該公司預計，隨着消費者適應現有的經濟環境，信貸損失率將在2024年下半年與2023年下半年相比開始放緩。
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目錄表
該公司制定了到2025年消除2020年以來產生的4億美元增量成本的生產率目標。該公司在2022年實現了約5,000萬美元的生產效率節約，在2023年實現了約7,000萬美元的生產效率節約。2024年，通過整合和區域化，公司將繼續專注於生產效率、物流網絡優化和供應商成本優化。該公司繼續預計2024年將額外節省約1億美元的成本和生產力。
該公司繼續預計2024年的資本投資在2.25億至2.5億美元之間。該公司計劃繼續投資於支持Hardwire戰略的產品開發和能力增強。該公司的重點仍然是核心產品創新、對製造進行投資以實現自動化並降低成本以提高生產率，以及對LiveWire的計劃投資。 
公司的資本分配重點仍然是通過Hardwire計劃為盈利增長提供資金，支付股息，並酌情進行股票回購。該公司目前計劃在2024年回購與2023年回購的類似美元金額的股票。
截至2024年3月31日的三個月的經營業績
與截至2023年3月31日的三個月相比
合併結果
 截至三個月 
(單位為千，不包括每股收益)3月31日，
2024		3月31日，
2023		增加
(減少)		更改百分比
營業收入(HDMC)$238,445 $335,736 $(97,291)(29.0)%
運營虧損-LiveWire(29,241)(24,547)(4,694)19.1 
營業收入-HDFS53,875 58,420 (4,545)(7.8)
營業收入263,079 369,609 (106,530)(28.8)%
其他收入，淨額20,564 20,096 468 2.3 
投資收益
14,404 10,025 4,379 43.7 
利息支出7,679 7,720 (41)(0.5)
所得税前收入290,368 392,010 (101,642)(25.9)%
所得税撥備58,135 90,181 (32,046)(35.5)
淨收入232,233 301,829 (69,596)(23.1)%
減去：可歸因於非控股權益的損失2,708 2,261 447 19.8 
哈雷-戴維森公司的淨收入。$234,941 $304,090 $(69,149)(22.7)%
稀釋後每股收益$1.72 $2.04 $(0.32)(15.7)
該公司公佈，2024年第一季度的營業收入為2.631億美元，而去年同期為3.696億美元。HDMC部門報告稱，2024年第一季度的營業收入為2.384億美元，與2023年第一季度相比減少了9730萬美元。與2023年第一季度相比，LiveWire部門的運營虧損增加了470萬美元。與2023年第一季度相比，HDFS部門的運營收入減少了450萬美元。有關影響運營結果的因素的更詳細討論，請參閲HDMC段、LiveWire段和HDFS段部分。
2024年第一季度的其他收入高於2023年第一季度，這是受到與LiveWire認股權證負債相關的更大收益的影響，該收益在公允價值中有所下降，但被與公司固定收益計劃相關的非營業收入減少部分抵消。
該公司2024年第一季度的實際所得税税率為20.0%，而2023年第一季度的實際所得税税率為23.0%。
2024年第一季度稀釋後每股收益為1.72美元，同比下降15.7%。在公司酌情回購普通股的推動下，稀釋後的加權平均流通股從2023年第一季度的1.489億股減少到2024年第一季度的1.369億股。有關公司股份回購活動的更多信息，請參閲流動資金和資本資源。
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目錄表
哈雷-戴維森摩托車零售銷售和註冊數據
哈雷-戴維森摩托車零售額(a)
哈雷-戴維森新款摩托車的零售單位銷售額如下：
 截至三個月  
3月31日，
2024		3月31日，
2023		(減少)
增加		%
變化
美國25,726 24,277 1,449 6.0 %
加拿大1,760 1,744 16 0.9 
北美
27,486 26,021 1,465 5.6 
歐洲/中東/非洲(EMEA)5,264 5,917 (653)(11.0)
亞太地區6,034 6,881 (847)(12.3)
拉丁美洲621 606 15 2.5 
39,405 39,425 (20)(0.1)%
(a)以上零售額數據的數據來源為經銷商提供並由本公司編制的新的銷售保修和登記信息。本公司必須依賴其經銷商提供的有關新零售銷售的信息，而本公司不定期核實其經銷商提供的信息。此信息可能會被修改。
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目錄表
2024年第一季度，北美零售額增長5.6%，亞太地區下降12.3%，歐洲、中東和非洲地區下降11.0%。
在新Touring車型銷售的推動下，公司推出了新的2024年車型年摩托車，對北美的零售額產生了積極影響。歐洲和亞太地區的零售銷售疲軟，主要是由於具有挑戰性的宏觀經濟狀況。在歐洲，零售額的下降主要是由於德國和法國的銷售額下降，而亞太地區的零售單位銷售額下降主要是由於中國的下降。在大多數國際市場，2024年款年摩托車在第一季度晚些時候才開始運抵經銷商手中，限制了新款年摩托車對第一季度零售額的影響。
截至2024年第一季度末，全球新摩托車零售庫存約為69,000輛，較2023年第一季度末增長約26%，但仍低於2020年前的歷史水平。2015年至2019年第一季度末的平均零售庫存水平約為83,000台。該公司認為，考慮到即將到來的春季騎行季以及最近推出的2024年新款摩托車，目前經銷商的整體庫存是合適的。新摩托車的零售庫存是基於季度末的單位，而不是季度內的月平均庫存水平。
摩托車登記數據和市場份額-601+cc(a)
與2023年前三個月相比，2024年前三個月該公司在美國新款601+cc摩托車的市場份額有所增加，原因是該行業的零售額較高。與2023年前三個月相比，該公司2024年前三個月新款601+cc摩托車在歐洲的市場份額有所下降。新摩托車的行業零售登記數據和該公司的市場份額如下：
 截至三個月  
3月31日，
2024		3月31日，
2023		(減少)
增加		更改百分比
行業新摩托車註冊：
美國(b)
61,185 59,262 1,923 3.2 %
歐洲(c)
125,072 122,249 2,823 2.3 %
哈雷-戴維森市場份額數據：
美國(b)
41.6 %39.5 %2.1 PTS。
歐洲(c)
4.6 %5.0 %(0.4)PTS。
(a)數據包括內燃機排氣量大於600 cc的道路車型和千瓦（KW）峯值功率當量大於600 cc（601+cc）的電動摩托車。601+cc公路車型包括兩用車型、三輪摩托車和摩托車。
(b)美國的行業數據來自摩托車工業理事會提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
(c)歐洲數據包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英國。行業數據來源於管理服務公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
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目錄表
HDMC網段
哈雷-戴維森摩托車出貨量
摩托車單位發貨量如下：
 截至三個月  
2024年3月31日2023年3月31日單位單位
單位混合百分比單位混合百分比增加
(減少)		更改百分比
美國摩托車發貨41,577 72.1 %42,588 68.4 %(1,011)(2.4)%
全球摩托車發貨量：
盛大美國巡迴賽(a)
35,356 61.3 %32,219 51.8 %3,137 9.7 %
巡洋艦15,691 27.2 %21,258 34.1 %(5,567)(26.2)
運動和輕量級4,963 8.6 %6,585 10.6 %(1,622)(24.6)
探險之旅1,662 2.9 %2,175 3.5 %(513)(23.6)
57,672 100.0 %62,237 100.0 %(4,565)(7.3)%
(a)包括三輪車
2024年第一季度，該公司在全球發貨了57，672輛摩托車，比2023年第一季度下降7.3%。2024年第一季度對經銷商的發貨量低於2023年第一季度，當時批發發貨量受益於經銷商在COVID-19大流行期間經歷的低水平後重建庫存水平。此外，該公司還運送了更大比例的Grand American Touring車型，以提高進入騎行季節的客户最想要的車型的可用性。
細分結果
HDMC部門的簡明運營報表如下（以千美元計）：
 截至三個月  
2024年3月31日2023年3月31日增加
(減少)		%
變化
收入：
摩托車
$1,221,540 $1,302,378 $(80,838)(6.2)%
零部件和附件
166,193 167,671 (1,478)(0.9)
服裝
64,112 71,391 (7,279)(10.2)
發牌
8,930 6,210 2,720 43.8 
其他
15,331 10,179 5,152 50.6 
1,476,106 1,557,829 (81,723)(5.2)
銷貨成本1,015,036 1,000,803 14,233 1.4 
毛利461,070 557,026 (95,956)(17.2)
運營費用：
銷售及管理費用
199,892 197,439 2,453 1.2 
工程費用
22,733 23,851 (1,118)(4.7)
222,625 221,290 1,335 0.6 
營業收入$238,445 $335,736 $(97,291)(29.0)%
營業利潤率16.2 %21.6 %(5.4)PTS。
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目錄表
影響2023年第一季度至2024年第一季度淨收入、銷售成本和毛利潤可比性的重大因素的估計影響如下（單位：百萬）：
網絡
收入		成本
銷貨		毛收入
利潤
截至2023年3月31日的三個月$1,557.8 $1,000.8 $557.0 
卷(103.2)(72.7)(30.5)
價格和銷售激勵措施(47.4)— (47.4)
外幣匯率與套期保值0.1 4.3 (4.2)
裝運組合68.8 61.7 7.1 
原材料價格— (1.3)1.3 
製造和其他成本— 22.2 (22.2)
(81.7)14.2 (95.9)
截至2024年3月31日的三個月$1,476.1 $1,015.0 $461.1 
影響2023年第一季度至2024年第一季度淨收入、銷售成本和毛利潤可比性的因素如下：
•銷量下降的主要原因是摩托車出貨量減少。
•2023年末取消定價附加費、2024年微調定價策略以及經銷商銷售2023年車型結轉庫存的促銷成本上升，對收入產生了不利影響。該公司預計，這將有助於推動2024年經銷商的零售業績(1).
•與上一年相比，外幣變化對收入的影響持平。毛利潤受到主要與套期保值有關的不利淨外匯損失的負面影響，這些損失記錄在銷售商品的成本中。
•發貨組合的變化對毛利潤產生了有利的影響。
•原材料成本受益於通貨膨脹率的持續放緩。
•較低的經營槓桿和持續温和的約2%的成本通脹對製造和其他成本產生了負面影響。2024年和2023年第一季度發貨量的大部分是在新車型年發佈之前的第四季度生產的。與2022年第四季度相比，2023年第四季度的生產量有所下降，這導致2024年第一季度出貨量的單位固定成本高於2023年第一季度出貨量。業務槓桿降低的影響被其他生產率提高所部分抵消，包括減少對快速貨運的依賴以及降低海運費率。
與去年同期相比，2024年第一季度的運營費用略有上升，原因是營銷和保修費用增加，但與員工相關的成本下降部分抵消了這一影響。
LiveWire節段
細分結果
LiveWire部門的簡要運營報表如下（以千計，單位出貨量除外）：
 截至三個月  
2024年3月31日2023年3月31日增加
(減少)		%
變化
收入$4,704 $7,762 $(3,058)(39.4)%
銷貨成本8,645 6,498 2,147 33.0 
毛利(3,941)1,264 (5,205)NM
銷售、行政和工程費用25,300 25,811 (511)(2.0)
營業虧損$(29,241)$(24,547)$(4,694)19.1 %
Livewire摩托車單元出貨量117 63 54 85.7 %
2024年第一季度，收入與2023年第一季度相比減少了310萬美元，即39.4%。這一下降主要是由於電動平衡自行車銷量下降以及本季度銷售的電動摩托車結構與去年同期相比出現不利變化。由於電動摩托車銷量增加，2024年第一季度的銷售成本與2023年第一季度相比增加了210萬美元，即33.0%。
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目錄表
2024年第一季度，由於公司繼續專注於產品開發，銷售、行政和工程費用與2023年第一季度相對持平。

HDFS網段
細分結果
HDFS部門的操作簡明説明如下(以千為單位)：
 截至三個月  
 2024年3月31日2023年3月31日增加
(減少)		%
變化
收入：
利息收入$211,335 $182,270 $29,065 15.9 %
其他收入37,462 40,825 (3,363)(8.2)
248,797 223,095 25,702 11.5 
費用：
利息支出88,739 73,549 15,190 20.7 
信貸損失準備金61,010 52,364 8,646 16.5 
運營費用45,173 38,762 6,411 16.5 
194,922 164,675 30,247 18.4 
營業收入$53,875 $58,420 $(4,545)(7.8)%
與去年同期相比，2024年第一季度的利息收入較高，主要是由於平均未償還財務應收賬款的平均收益率較高。由於保險和許可證收入下降以及投資收入下降，其他收入減少。由於平均未償債務和存款的平均利率較高，利息支出增加。

與2023年第一季度相比，信貸損失準備金增加了860萬美元，原因是實際信貸損失增加，部分被信貸損失準備的有利變化所抵消。信貸損失準備的有利變化是由於2023年第一季度的儲備率比2024年第一季度的持平儲備率有所提高，但被應收賬款的增長部分抵消。

信貸損失準備考慮了當前的經濟狀況和公司對未來狀況的展望。於2024年第一季度末，本公司對經濟狀況的展望及其經濟預測情景的概率權重傾向於更悲觀的情景，因為宏觀經濟狀況持續具有挑戰性，包括持續的高利率環境、高通脹水平和低迷的消費者信心。

2024年第一季度，該公司零售摩托車貸款的年化虧損為3.74%，而2023年第一季度為3.21%。2024年3月31日的摩托車零售貸款30天拖欠率從2023年3月31日的3.74%上升到4.00%。不利的零售信貸損失和拖欠表現是由多個與宏觀經濟環境以及相關客户和行業動態有關的因素推動的，包括較高的摩托車還款額和對客户的普遍通脹壓力的影響。此外，該公司在拍賣中的回收價值也面臨下行壓力。
與2023年第一季度相比，運營費用增加了640萬美元，部分原因是收回成本增加，與税收相關的費用增加，以及不利的外幣利率被較低的員工相關成本和證券化利率上限衍生品估值的較小虧損部分抵消。
應收金融賬款信貸損失準備變動情況如下(以千計)：
 截至三個月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
期初餘額$381,966 $358,711 
信貸損失準備金61,010 52,364 
撇賬，扣除回收的淨額(62,615)(52,644)
期末餘額$380,361 $358,431 
48
目錄表
其他事項
承付款和或有事項
該公司受到與產品、產品召回、商業、員工、環境和其他事項有關的訴訟和其他索賠的影響。在確定與這些項目相關的應計成本時，公司會仔細分析案件，並考慮不利判決或結果的可能性，以及可能的損失範圍。對這些事項應計的任何數額進行持續監測，並根據每一事項的新發展或新信息加以更新。參考合併財務報表附註14以討論公司的承諾和或有事項。
流動性與資本資源
該公司的戰略是通過現金和現金等值物以及信貸安排下的可用性相結合，維持至少十二個月的預計流動性需求。
該公司相信，其當前現金、現金等值物和信貸額度下的可用性足以滿足其流動性要求，這與其戰略一致。該公司預計主要利用經營活動產生的現金流量以及手頭現金和現金等值物為其運營提供資金（不包括應收融資賬款的產生）。(1)該公司預計將主要通過無擔保債務、無擔保商業票據、資產擔保商業票據管道設施、承諾的無擔保銀行貸款、資產擔保證券化和經紀存單為應收賬款融資。(1)
截至2024年3月31日，該公司的現金和現金等值物及其信貸和管道設施下的可用性如下（單位：千）：
現金和現金等價物(a)
$1,464,614 
美國商業票據管道設施：
資產支持的美國商業票據管道工具(b)
1,500,000 
以承諾貸款為抵押的借款(502,521)
淨資產支持的美國商業票據管道承諾的設施可用性997,479 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施(B)(C)
92,294 
以承諾貸款為抵押的借款(88,333)
淨資產擔保加拿大商業票據管道設施3,961 
在信貸和管道設施下的可用性：
信貸安排1,420,000 
未償還商業票據(938,719)
可用淨信貸額度481,281 
$2,947,335 
(a)包括LiveWire Group，Inc.持有的1.41億美元現金和現金等價物。
(b)包括在未來12個月內到期的設施，公司預計將在到期前續期。(1)
(c)加拿大價值1.25億加元的管道設施協議，在2024年3月31日重新計算為美元。
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目錄表
為了進入債務資本市場，本公司依賴信用評級機構給予短期和長期信用評級。一般來説，較低的信用評級會導致更高的借貸成本，並減少進入債務資本市場的機會。信用評級機構可根據其對公司當前和未來履行利息和本金償還義務的能力的評估，改變或撤銷公司的評級。該公司的短期債務評級影響其發行無擔保商業票據的能力。截至2024年3月31日，公司的短期和長期債務評級如下：
 短期長期的展望
穆迪P3Baa3穩定
標準普爾A3BBB-穩定
惠譽F2BBB+穩定
該公司認識到，它必須繼續監測和調整其業務，以適應貸款環境的變化。該公司打算繼續通過短期和長期籌資工具相結合的多樣化籌資方式，並尋求各種來源以獲得具有成本效益的資金。(1)人類發展金融服務分部的業績可能會受到更高的融資成本以及在短期和長期資本市場籌集資金的難度增加或可能不成功的努力的負面影響。(1)這些負面後果可能反過來以各種方式對本公司的業務和經營業績產生不利影響，包括資本成本上升、通過HDFS向經銷商及其零售客户提供貸款的可用資金減少，以及通過使用替代資本來源稀釋現有股東的權益。
現金流活動
該公司的現金流活動如下(以千計)：
 截至三個月
2024年3月31日2023年3月31日
經營活動提供的淨現金$103,997 $46,677 
投資活動使用的現金淨額(112,500)(70,586)
融資活動提供的現金淨額(25,925)178,590 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(7,020)3,820 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加$(41,448)$158,501 
經營活動
與2023年頭三個月相比，2024年頭三個月經營活動提供的現金流得益於營運資本的變化以及與批發融資應收賬款相關的現金淨流出減少，但淨收入下降部分抵消了這一影響。與2023年前三個月相比，營運資金主要受到應收賬款有利變化的積極影響。
該公司正在進行的運營現金需求包括與現有合同承諾有關的需求，它預計將用經營活動的現金流入為這些承諾提供資金。該公司用於製造的庫存的採購訂單一般要到預期交貨前90天才會成為確定的承諾。截至2024年3月31日，公司的重大合同經營現金承諾涉及租賃、退休計劃債務和所得税。該公司的長期租賃義務和未來付款將在合併財務報表附註9在公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中. 2024年沒有所需的合格養老金計劃繳費。本公司與其固定收益退休計劃相關的預期未來繳費和福利支付將在合併財務報表附註14在公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中。公司擁有一家截至2024年3月31日，未確認税收優惠的負債為1810萬美元，相關應計利息和罰款為860萬美元。本公司不能合理估計未確認税收優惠負債或應計利息和罰款的現金結算期。該公司仍預計將通過發行債務為其與應收賬款融資相關的持續運營現金需求提供資金。
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目錄表
投資活動
該公司最重要的投資活動包括資本支出和零售融資應收賬款的來源和收款。2024年前三個月的資本支出為4640萬美元，而去年同期為4510萬美元。該公司的2024年計劃包括預計2.25億美元至2.5億美元的資本投資，公司預計所有這些投資都將用運營產生的淨現金流提供資金。(1)
與去年同期相比，2024年前三個月應收金融賬款的現金淨流出增加3960萬美元，原因是零售金融應收賬款收款減少，但部分被應收金融賬款來源減少所抵消。本公司通過發行債務為其應收賬款淨額借貸活動提供資金，下文“融資活動”中對此進行了討論。
融資活動
該公司的融資活動主要包括股息支付、股票回購和債務活動。
在2024年和2023年的前三個月，該公司分別支付了每股0.173美元和0.165美元的股息，總額分別為2,440萬美元和2,410萬美元。
2024年前三個月，股票回購的現金流出為1.078億美元，而去年同期為9680萬美元。2024年前三個月的股票回購包括與酌情回購有關的9820萬美元或250萬股普通股，以及960萬美元或30萬股普通股員工為滿足與歸屬受限股票單位和業績股相關的預扣税。截至2024年3月31日，董事會批准的股份回購授權中仍有720萬股。
與債務和經紀存單活動相關的融資現金流導致2024年前三個月的現金淨流入為1億美元，而去年同期為淨現金流入3億美元。該公司的未償債務和經紀存單的負債總額包括以下內容(以千計)：
3月31日，
2024		3月31日，
2023
未償債務：
無擔保商業票據$938,719 $501,243 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施88,333 62,195 
資產支持的美國商業票據管道工具502,521 372,816 
資產證券化債務，淨額1,644,626 2,257,799 
中期票據，淨額3,288,993 3,245,591 
高級票據，淨額746,258 745,192 
$7,209,450 $7,184,836 
存款淨額$441,168 $369,311 
參考合併財務報表附註9有關本公司債務的未來本金付款摘要。參閲 合併財務報表附註6有關本公司存款證未來到期日的摘要。
存款-HDFS通過其銀行子公司與第三方銀行和/或證券經紀公司的合同安排，間接向客户提供經紀存單。截至2024年3月31日和2023年3月31日，該公司扣除費用後的利息經紀存單餘額分別為4.412億美元和3.693億美元。根據每份經紀存單的期限，這些存款被歸類為短期和長期負債。每張單獨的經紀存單都是在一張主存單下發行的，因此，所有未償還的經紀存單都被視為低於聯邦存款保險公司的保險範圍限制。

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目錄表
信貸安排-截至2024年3月31日，公司擁有7.1億美元的五年期信貸安排，2025年4月到期，以及7.1億美元的五年期信貸安排，2027年4月到期。這個五年期信貸安排(統稱為環球信貸安排)以浮動利率計息，利率可根據某些標準(例如信貸評級)而向上或向下調整。全球信貸安排還要求本公司根據總承諾額中平均每天未使用的部分支付費用。全球信貸貸款是承諾的貸款，主要用於支持公司的無擔保商業票據計劃。2024年4月12日，該公司延長了原定於2025年4月到期的7.1億美元五年期信貸安排，使其現在將於2029年4月到期。除到期日外，它還在所有方面都符合2027年4月設施的語言.
無擔保商業票據-受限制，截至2024年3月31日，公司可以發行高達14.2億美元的無擔保商業票據，由全球信貸安排支持，如上所述。未償還的無擔保商業票據不得超過全球信貸安排的未使用部分。自發行之日起，到期日最長可達365天。該公司打算在無擔保商業票據到期時，以額外的無擔保商業票據或通過其他方式償還，例如在全球信貸安排下借款，在其資產擔保的美國商業票據管道安排下借款，或通過使用營運現金流和手頭現金。(1)
中期票據-截至2024年3月31日，公司發行和未償還的無擔保中期票據如下(以千計)：
本金金額費率發行日期到期日：
    $647,592(a)
3.14%2019年11月2024年11月
$700,0003.35%2020年6月2025年6月
    $755,524(b)
6.36%2023年4月2026年4月
$500,0003.05%2022年2月2027年2月
$700,0006.50%2023年3月2028年3月
(a)歐元6.0億歐元面值在2024年3月31日重新計量為美元
(b)歐元7.0億歐元面值在2024年3月31日重新計量為美元
以美元計價的中期票據規定每半年支付一次利息，而以外幣計價的中期票據規定每年支付一次利息。中期票據的本金在到期時到期。截至2024年3月31日和2023年3月31日，中期票據的未攤銷折扣和債務發行成本使未償還餘額分別減少了1,410萬美元和1,400萬美元。2024年第一季度沒有中期票據到期。2023年第一季度，3.35%的中期票據到期3.5億美元，本金和應計利息得到全額支付。
高級附註-2015年7月，該公司在承銷發行中發行了7.5億美元的無擔保優先票據。優先票據規定每半年支付一次利息和到期本金。其中4.5億美元的優先票據將於2025年7月到期，利率為3.50%；3.0億美元的優先票據將於2045年7月到期，利率為4.625%。2015年，該公司利用債務所得回購了普通股的股份。
資產負債表內資產支持的加拿大商業票據管道工具-2023年6月，公司續簽了
與一家加拿大銀行支持的資產擔保商業票據管道的融資協議(加拿大管道)。根據該協議，根據公司的選擇，加拿大管道公司承諾購買符合條件的加拿大摩托車零售融資應收賬款，收益最高可達1.25億加元。轉讓的資產被限制為支付關聯債務的抵押品。這筆債務的條款規定，未償還本金的利息是根據現行市場利率加上特定的保證金計算的。加拿大管道還提供了一筆計劃費和一筆未使用的承諾費，這是根據總承諾額125.0加元中未使用的部分計算的。沒有攤銷時間表；然而，債務是每月減少，因為相關財務應收賬款的可用收款適用於未償還本金。在加拿大管道到期後，任何未償還本金將繼續通過可用的收款按月減少。T他預計相關應收賬款的剩餘期限約為5年。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則截至2024年3月31日，加拿大管道的到期日為2024年6月28日。
2024年第一季度，該公司將3490萬美元的加拿大摩托車零售融資應收賬款轉移到加拿大管道公司，獲得2860萬美元的收益。2023年第一季度，加拿大管道下沒有應收資金轉移。

資產負債表內資產支持的美國商業票據管道設施VIE – 2023年11月，本公司與第三方銀行及其資產擔保的美國商業票據管道續簽了15億美元的循環融資協議(美國管道融資)。根據循環設施協議，該公司可能會轉讓美國零售摩托車
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目錄表
向SPE融資應收賬款，SPE又可能向這些第三方銀行及其資產支持的美國商業票據渠道發行債務。從2020年11月到2022年11月，美國管道貸款機制允許貸款人自行決定最高可達3.00億美元的未承諾額外借款。截至2023年3月31日，根據先前允許的未承諾額外借款，仍有7280萬美元未償還。 在2023年期間，這些未承付的額外借款的剩餘餘額得到了全額償還。根據美國管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美國零售摩托車融資應收賬款作為抵押品。
2024年第一季度，該公司將334.8億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到一家特殊目的公司，該公司進而根據美國管道融資機制發行了306.0億美元的債務。2023年第一季度，美國管道融資機制下沒有應收融資轉移。
這筆債務的條款規定，如果由渠道貸款人通過發行商業票據提供資金，則按照現行商業票據利率計算未償還本金的利息。所有借款的利率，如果不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，則以有擔保的隔夜融資利率(SOFR)為基礎，並在必要時為未來過渡到其他基準利率提供撥備。除利息外，還根據未償債務本金餘額評估計劃費用。美國管道基金還根據總承諾額中未使用的部分規定了未使用的承諾費。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未償還本金將繼續通過可用收款按月減少。SPE持有的相關應收賬款的預期剩餘期限約為5年。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則截至2024年3月31日，美國管道融資的到期日為2024年11月20日。
資產證券化VIE-對於其所有資產支持的證券化交易，該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到單獨的VIE，VIE進而向投資者發行不同期限和利率的擔保票據。VIE持有的所有票據都以購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來收款為擔保。包括在資產支持證券化交易中的美國零售摩托車融資應收賬款不能用於支付公司債權人的其他債務或債權，直到相關債務和其他債務得到償還。VIE持有的受限現金餘額僅用於支持證券化。
資產證券化的會計處理取決於相關交易的條款以及本公司與VIE的持續參與。該公司目前的未償還資產擔保證券化不符合作為出售入賬的標準，因為除了保留償還權外，該公司還以債務證券的形式保留了VIE的財務權益。這些交易被視為有擔保借款，因此，零售摩托車融資應收賬款仍留在資產負債表上，相應的債務反映為債務。沒有擔保票據的攤銷時間表；然而，由於相關零售摩托車融資應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。有擔保票據目前的合同到期日從2024年到2031年不等。
2024年第一季度沒有表內資產支持證券化交易。2023年第一季度，該公司將628.5億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到一家特殊目的實體，後者通過資產負債表內資產支持證券化交易發行了550.0億美元的擔保票據，或547.7億美元的貼現和發行成本淨額。
公司間協議-2023年1月27日，哈雷戴維森公司與哈雷戴維森金融服務公司簽訂了一項循環信貸額度，根據該額度，哈雷戴維森金融服務公司可按市場利率借款2億美元，到期日為2024年7月27日。哈雷-戴維森金融服務公司在2024年第一季度或2023年第一季度沒有在信貸額度上借款，截至2024年3月31日，根據本協議，哈雷-戴維森公司沒有未償還的借款。
哈雷戴維森公司還與哈雷戴維森金融服務公司簽署了一項支持協議，根據該協議，如果需要，哈雷戴維森公司同意向哈雷戴維森金融服務公司提供財政支持，以維持哈雷戴維森金融服務公司的S固定費用覆蓋率為1.25%，最低淨資產為4,000萬美元。支持可能作為出資或貸款提供給哈雷戴維森金融服務公司的S期權。根據支持協議，從未向哈雷戴維森金融服務公司提供過任何金額。
2024年2月14日，哈雷-戴維森公司與LiveWire Group，Inc.及其全資子公司LiveWire Group，Inc.簽訂了一項可轉換延遲提取定期貸款協議(“可轉換定期貸款”)，根據該協議，LiveWire可以獲得本金總額達1億美元的一筆或多筆預付款的定期貸款。可轉換定期貸款項下的未償還本金按每年浮動利率計息，計算日期為每筆預付款之日以及其後的每年6月1日和12月1日。利率是根據(I)遠期利率之和計算的-
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目錄表
期限利率以SOFR為基礎，為期六個月，加(Ii)4.00%。可轉換定期貸款不包括影響LiveWire運營的平權契約。可轉換定期貸款包括限制LiveWire產生債務、創建留置權、出售資產、進行投資、進行根本性改變、支付股息或其他限制性付款以及進行關聯交易的能力的負面契約。可轉換定期貸款的到期日為(I)自首次提取貸款之日起24個月或(Ii)2026年10月31日，以較早者為準。如果LiveWire在到期時不能以現金支付可轉換定期貸款，除非哈雷-戴維森公司和LiveWire另有協議，否則可轉換定期貸款將以LiveWire集團普通股的每股轉換價格轉換為LiveWire集團的股權，轉換價格相當於緊接轉換日期之前30個交易日普通股成交量加權平均價格的90%。截至2024年3月31日，可轉換定期貸款項下沒有未償還餘額。
經營和財務契約-哈雷-戴維森金融服務公司和該公司遵守與中期和優先票據以及美國和加拿大資產擔保商業票據管道設施下的信貸安排和各種經營契約有關的各種經營和財務契約。下文描述了更重要的公約。
經營契約限制了公司和哈雷戴維森金融服務公司的能力：
•承擔或招致某些留置權；
•參與某些合併或合併；以及
•購買或持有保證金股票。
根據全球信貸工具的現行財務契約，截至任何財政季度末，哈雷-戴維森金融服務公司的S合併債務(不包括擔保債務)與哈雷-戴維森金融服務公司的應收金融賬款信貸損失綜合撥備加上哈雷-戴維森金融服務公司的合併股東權益(不包括累計的其他綜合損失)的比率不能超過10.0至1.0。此外，截至任何一個財政季度結束，公司的綜合債務與公司的綜合債務和綜合股東權益的比率(其中，公司的綜合債務不包括哈雷-戴維森金融服務公司及其子公司，公司的綜合股東權益不包括AOCL)不能超過0.7至1.0。中期或優先票據或美國或加拿大資產擔保商業票據管道設施不需要金融契約。
截至2024年3月31日，哈雷-戴維森金融服務公司和本公司仍然遵守當時存在的所有公約。
警示聲明
可能影響未來結果並導致這些結果與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的重要因素包括但不限於：(A)公司執行其業務計劃和戰略的能力，包括Hardwire、每一個支柱，以及LiveWire作為一個獨立品牌的演變，其中包括以下風險；(B)管理供應鏈和物流問題，包括質量問題、供應商波動、原材料短缺、通貨膨脹、戰爭或其他敵對行動導致的價格上漲，包括烏克蘭衝突和紅海衝突，或自然災害和更長的運輸時間和增加的物流成本；(C)準確分析、預測並對不斷變化的市場狀況作出反應，併成功地適應全球消費者不斷變化的需求和興趣；。(D)維持和提升哈雷-戴維森品牌的價值；。(E)實現LiveWire作為一家獨立上市公司運營的預期業務利益，這可能受到以下因素的影響：(I)LiveWire執行其開發、生產、營銷和銷售其電動汽車的計劃的能力；(Ii)對兩輪和三輪電動汽車的需求和消費者的意願；。以及(Iii)本公司或LiveWire Group，Inc.提交給美國證券交易委員會的文件中指示的其他風險和不確定性，包括風險因素在……下面項目1.ALiveWire Group Inc.的S年度報告(截至2023年12月31日)；(F)以公司可以接受的條款並在其預期範圍內，成功進入資本和/或信貸市場；(G)成功開展其全球製造和組裝業務；(H)及時開發和推出市場接受的產品、服務和經驗，使公司能夠產生預期的銷售水平並提供預期的財務回報，包括成功實施和執行計劃，以加強和擴大其在大美旅、大型郵輪和Trike的領導地位，並發展其互補業務；(I)在與現有和新的競爭對手競爭的同時，使公司能夠從市場機會中獲益；(J)管理與Proterial Cable America，Inc.向公司提供的制動軟管組件有關的質量和監管不合規問題，以避免未來的質量或不合規問題和額外成本或召回重大費用；(K)通過一般經濟和商業條件的變化，包括資本、信貸和零售市場的變化，以及國內和國際政治環境的變化，包括烏克蘭衝突和紅海衝突的影響，進行管理；(L)管理二手摩托車的價格和供應可能對其業務產生的影響，包括對新摩托車零售的影響；(M)預防、發現和補救其摩托車或
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目錄表
與製造流程相關的任何問題，以避免新車型發佈延遲、召回活動、監管機構調查、增加的保修成本或訴訟以及對其聲譽和品牌實力的不利影響；(N)在預期成本和時間範圍內執行任何產品計劃或召回；(N)成功地管理和降低整個業務的成本；(O)管理與新冠肺炎疫情死灰復燃、出現新的大流行病、流行病、疾病爆發或其他公共衞生危機有關的風險，例如供應鏈中斷、其照常開展業務的能力，以及政府採取行動和實施的限制性措施；(P)繼續發展其經銷商和經銷商的能力，有效地實施與經銷商和分銷方法有關的變化，包括本公司的經銷商足跡，並管理其經銷商可能難以通過不斷變化的經濟狀況和消費者需求獲得資金和管理的風險；(Q)成功上訴：(I)撤銷具有約束力的原產地信息(BOI)決定，該決定允許公司以較低的關税向其歐洲聯盟(EU)市場供應其泰國業務生產的某些摩托車；以及(Ii)拒絕公司要求暫時免除BOI決定的影響的申請；(R)繼續與浙江錢江摩托車有限公司發展和保持富有成效的關係，並及時推出相關產品，達到或超過客户的預期；(S)作為哈雷-戴維森品牌在印度的分銷商和被許可人，與英雄汽車公司保持富有成效的關係；(T)管理和預測新的、恢復的或調整的關税可能對公司的國際銷售能力以及原材料和零部件成本的影響，包括暫時取消從美國進口到歐盟的摩托車的增量關税，該關税已延長至2025年3月31日；(U)根據關税、通貨膨脹、外幣匯率、與產品開發活動相關的成本和本公司複雜的全球供應鏈等因素，準確預測其部門的利潤率；(V)成功維持在中國和本公司的東南亞國家聯盟(東盟)國家銷售摩托車的方式，使其摩托車不會受到遞增關税的影響；(W)管理其泰國企業和製造業務，使本公司能夠利用優惠的自由貿易協定和税率，並在某些市場充分降低其摩托車的價格；(X)留住和吸引有才華的員工，並消除整個組織的人員重複、效率低下和複雜性；(Y)準確估計和調整外幣匯率、利率和商品價格的波動；(Z)管理哈雷-戴維森金融服務公司貸款組合的信貸質量、貸款服務和催收活動以及回收率；(Aa)防止涉及消費者、僱員、經銷商、供應商或公司數據的勒索軟件攻擊或網絡安全漏洞，並應對有關網絡安全和數據隱私的不斷變化的監管要求；(Bb)適應税制改革、醫療保健通貨膨脹和改革以及養老金改革，併成功估計任何此類改革對本公司業務的影響；(Cc)通過不一致和不可預測的天氣模式可能對摩托車零售產生的影響進行管理；(Dd)實施和管理全企業範圍的信息技術系統，包括其製造設施的系統；(Ee)管理與其產品、服務和業務有關的立法和監管環境中不斷變化的要求，包括增加的環境、安全、排放或其他規定；(Ff)管理其面臨產品責任索賠以及商業或合同糾紛的風險；(GG)繼續管理公司與其工會的關係和協議，以幫助推動長期競爭力(H)在公司的二手摩托車計劃、哈雷-戴維森認證、公司的H-D1市場以及服裝和許可方面實現預期結果；以及(Ii)根據公司的資本分配優先順序優化資本配置。
該公司銷售其摩托車及相關產品和服務的能力以及滿足其財務預期的能力還取決於該公司的經銷商向零售客户銷售其摩托車及相關產品和服務的能力。本公司依賴其經銷商的能力和財務能力來制定和實施有效的零售銷售計劃，以創造對他們從本公司購買的摩托車和相關產品和服務的需求。此外，由於天氣、經濟狀況或其他因素，公司的經銷商和分銷商在經營業務和銷售哈雷-戴維森摩托車及相關產品和服務時可能會遇到困難。
在經歷了一段歷史低位的信貸損失後，HDFS的零售信貸損失在最近幾個季度已正常化至更高水平。此外，本公司認為，由於消費者信貸行為的變化、宏觀經濟狀況(包括通貨膨脹的影響)以及HDFS努力增加對次級借款人的審慎結構貸款批准，HDFS的零售信貸損失將隨着時間的推移而繼續變化。此外，HDFS根據市場和經濟狀況調整承保標準的努力，以及公司已經採取和可能採取的行動對摩托車價值的影響，可能會影響HDFS的零售信貸損失。
停工、工廠關閉、罷工、自然原因、廣泛傳播的傳染病、恐怖主義、戰爭或其他敵對行動(包括烏克蘭衝突和紅海衝突)或其他因素可能會對公司的運營、對其產品的需求及其流動性產生不利影響。參考風險因素在……下面項目1.A在公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中，對其他風險因素進行了討論，並對上面提到的一些警示聲明進行了更全面的討論。
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目錄表
第3項：關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨外幣匯率、商品價格和利率變化帶來的市場風險。為降低該等風險，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有套期保值交易均根據定期檢討的政策及程序授權及執行，該等政策及程序禁止使用金融工具進行投機交易。敏感性分析用於管理和監測外幣匯率和利率風險。有關本公司衍生金融工具公允價值的進一步披露載於合併財務報表附註8.
HDMC網段
該公司在國際上銷售其摩托車和相關產品，在大多數市場上，這些銷售都是以該國的當地貨幣進行的。因此，HDMC部門的經營業績受到美元相對於外幣價值波動的影響。該公司因銷售摩托車及相關產品而產生的最大外幣匯率風險涉及歐元、澳元、日元、巴西雷亞爾、加拿大元、墨西哥比索、人民幣、新加坡元、泰銖和英鎊。該公司利用外幣合同來減輕某些貨幣波動對HDMC部門經營業績的影響。外幣合同是與銀行簽訂的，允許公司在未來某一日期根據固定匯率兑換貨幣。公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的外幣匯率市場風險信息沒有發生重大變化。
該公司採購用於生產摩托車的商品。因此，HDMC部門的營業收入受到大宗商品價格變化的影響。本公司在有限的基礎上使用衍生金融工具對衝某些商品的價格。該公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的商品市場風險信息沒有重大變化。
LiveWire節段
Livewire在國際上銷售其電動摩托車、電動平衡自行車和相關產品，在大多數市場，這些銷售都是以該國的當地貨幣進行的。因此，LiveWire的經營業績受到美元對外幣匯率波動的影響；然而，鑑於LiveWire目前的大部分銷售都在美國，到目前為止，這種波動對LiveWire運營的影響並不大。Livewire計劃擴大其國際業務和運營，並預計隨着其國際業務的擴大，其對匯率風險的敞口將增加。
HDFS網段
該公司擁有對利率敏感的金融工具，包括金融應收賬款、債務和利率衍生金融工具。因此，HDFS的營業收入受到利率變化的影響。該公司利用利率上限來減少利率波動對其資產擔保證券化交易的影響。本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年報中所包含的利率市場風險信息並無重大變動。
HDFS還擁有短期商業票據和通過商業票據管道工具發行的債務，這些工具受到利率變化的影響，它不對衝利率變化。本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年報中所包含的利率市場風險信息並無重大變動。
該公司擁有外幣計價的中期票據，因此，HDFS的營業收入受到美元相對於外幣和利率波動的影響。在2024年3月31日，這一敞口與歐元有關。該公司利用交叉貨幣互換來緩解外幣匯率和與外幣計價債務相關的利率波動的影響。本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年報所載的外幣匯率及利率市場風險資料並無重大變動。
有關公司市場風險的進一步信息，請參閲公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K。
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目錄表
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估-根據1934年《證券交易法》(《交易法》)第13a-15(B)條的規定，截至本季度報告10-Q表格所述期間結束時，公司管理層在公司總裁、首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。基於對這些披露控制和程序的評估，總裁、首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時有效，以確保在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息，並確保積累並傳達給公司管理層。包括總裁及首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定。
內部控制的變化-在截至2024年3月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目2.法律訴訟
第II部分第1項所要求的資料載於本季度報告第I部分表格10-Q第合併財務報表附註14，並且在此通過引用將這種信息併入第II部分的該項目中。
項目1A.風險因素
對哈雷-戴維森公司的投資涉及風險，包括第1A項。風險因素截至2023年12月31日的公司年度報告Form 10-K， 除下文所述外，未發生實質性變化。這一風險因素已更新，以反映當前與威斯康星州小時工達成的集體談判協議的新到期日。
•該公司的摩托車運營依賴於加入工會的勞工。在公司摩托車業務中工作的小時工中，有很大一部分是由工會代表的，並受集體談判協議的保護。該公司目前與國際機械師和航空航天工人協會以及美國鋼鐵工人聯合會的當地附屬機構簽訂了三項集體談判協議。目前與賓夕法尼亞州小時工的集體談判協議將於2027年10月15日到期，與威斯康星州員工的協議將於2029年3月31日到期。目前尚不能確定該公司能否成功地與這些工會談判超出當前到期日的新協議，也不能確定這些新協議的條款是否將使該公司具有競爭力。該公司關於開設、關閉、擴建、收縮或重組其設施的決定可能需要對現有或新的談判協議進行修改。如果協議到期後未能續簽，或未能按照本公司和工會可接受的條款建立新的集體談判協議，可能會導致生產設施搬遷、停工或其他勞動力中斷，這可能對本公司的業務和運營結果產生重大不利影響。
公司沒有義務更新這些風險因素或任何其他前瞻性陳述。公司沒有義務，特別是沒有義務更新這些風險因素或任何其他前瞻性陳述，以反映實際結果、假設的變化或影響這些前瞻性陳述的其他因素。
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目錄表
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
在截至2024年3月31日的季度內，公司的股票回購包括酌情回購的股票以及員工為滿足與歸屬限制性股票單位和績效股票相關的預扣税而交出的普通股股票：
2024財政月總人數：
購買了股份		平均價格
每股派息1美元		中國股票總數：
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃		最大數量為
股票表示，可能還沒有
根據以下條款購買
計劃或計劃
1月1日至1月31日2,290 $35 2,290 9,683,221 
2月1日至29日1,288,095 $37 1,288,095 8,653,111 
3月1日至3月31日1,500,342 $40 1,500,342 7,155,043 
2,790,727 $39 2,790,727 
2023年8月，公司董事會授權公司酌情回購最多1,000萬股普通股，不設美元上限，也不設到期日。根據這一授權，公司在截至2024年3月31日的季度內酌情回購了250萬股股票。截至2024年3月31日，仍有720萬股處於這一授權之下。
根據股票回購授權，公司的普通股可以通過規則10 b5 -1交易計劃和公開市場上的任意購買、大宗交易、加速股票回購或私下協商交易中的任何一種或多種方式購買。回購權並無屆滿日期，但可隨時暫停、修改或終止。
本公司維持資本分配政策，以（i）為The Hardwire策略計劃（包括相關資本開支）提供資金;（ii）派付股息;及（iii）行使酌情股份購回。該政策旨在支持提升本公司長期價值所需的投資，並向股東返還任何多餘現金。
分配給股份回購的資本數額由公司董事會定期批准，並考慮到公司一段時間內的預期現金流。回購股份的具體數量(如有)和回購的時間由公司管理層不時決定，並將取決於許多因素，包括股價、交易量和一般市場狀況，以及營運資金要求、一般商業狀況和其他因素。
哈雷-戴維森公司2020年激勵股票計劃和2022年抱負激勵股票計劃(激勵計劃)以及之前的股票計劃允許參與者通過選擇(A)是否讓公司扣留本公司在獎勵下本來可以發行的股票，(B)回購與獎勵相關的收到的股份，或(C)交付其他以前擁有的股票，來滿足與計劃獎勵相關的全部或部分法定聯邦、州和地方預扣税義務。在2024年第一季度，公司收購了262,549股普通股，員工向公司提交普通股，以滿足與歸屬限制性股票單位和績效股票相關的預扣税。
第5項：其他信息
在截至2024年3月31日的三個月內，沒有董事或公司第16條高管通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
項目6.展品
請參閲緊跟在本頁後面的展品索引。
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目錄表
哈雷-戴維森公司
展品索引表10-Q
展品編號：描述
4.1
本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行(其中包括)於2022年4月7日就本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行(其中包括)訂立的日期為2022年4月7日的第二份經修訂及重訂的5年期信貸協議而訂立的第三份經修訂及重訂的5年期信貸協議
4.2
本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行(其中包括)於2022年4月7日就本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行(其中包括)訂立的日期為2022年4月7日的第二份經修訂及重訂的7年期信貸協議而訂立的第三份經修訂及重訂的7年期信貸協議
31.1
根據規則第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書
31.2
根據規則13a-14(A)頒發首席財務官證書
32.1
根據《美國法典》第18編第1350節的規定，首席執行官和首席財務官的書面聲明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互式數據文件-採用內聯XBRL格式，包含在附件101中



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目錄表

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 哈雷-戴維森公司
日期：2024年5月6日喬納森·R.根
Jonathan R.根
首席財務官
(首席財務官)
 
日期：2024年5月6日馬克河科爾內茨克
馬克·R·科內茨克
首席會計官
(首席會計官)

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