由約翰·比恩科技公司提交
根據1933年《證券法》第425條
並被視為根據第 14a-12 條提交
根據1934年的《證券交易法》
標的公司：
約翰·比恩 科技公司
（委員會文件編號：001-34036）
Marel hf.
抄本
05 - 02 - 2024
約翰·比恩科技公司
2024 年第一季度業績電話會議
總頁數:13
約翰·比恩科技公司
2024 年第一季度業績電話會議
企業發言人：
凱德里克·梅雷迪思
JBT 公司；企業發展和投資者關係副總裁
布萊恩·德克
JBT 公司；首席執行官
馬修·梅斯特
JBT 公司；首席財務官
參與者：
約瑟夫·格拉博夫斯基
羅伯特 W. Baird & Company；分析師
沃爾特·利普塔克
海港 全球；分析師
演示文稿：
操作員^ 早上好。歡迎 參加 JBT 公司 2024 年第一季度財報電話會議。（操作員説明）
我現在將把電話交給JBT的企業發展和投資者關係副總裁 凱德里克·梅雷迪思，開始今天的會議。
凱德里克，你可以開始了。
凱德里克·梅雷迪思^ 謝謝。大家早上好。歡迎參加我們的 2024 年第一季度電話會議。
與我通話的是我們的首席執行官布萊恩·德克和首席財務官馬特·梅斯特。
在今天的電話會議中，我們將使用前瞻性陳述，這些陳述受昨天新聞稿和8-K文件中的安全港措辭的約束。
JBT的定期美國證券交易委員會文件還包含有關可能影響 我們業績的風險因素的信息。
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這些文件可在我們網站的投資者關係部分找到。
此外，我們今天的討論還提到了某些非公認會計準則指標。
這些指標與最具可比性的GAAP指標的對賬可以在我們網站的投資者關係部分找到。
現在我把電話交給布萊恩。
Brian Deck^ 謝謝，凱德里克。大家早上好。JBT的第一季度是我們季節性最淡的時期，其表現基本符合預期。與先前概述的評論一致，我們繼續保持利潤增長，調整後的息税折舊攤銷前利潤率與去年同期相比增長了60個基點 。
正如我們在 4 月 5 中宣佈的那樣第四新聞稿，我們與Marel簽署了最終交易協議。該協議已獲得兩家公司董事會的批准，反映了 團隊之間的廣泛合作。基於我們的勤奮，它證實了我們對合並和為客户、股東和其他利益相關者創造價值機會的行業邏輯的信念。該協議還代表着 對提交自願收購要約的預期向前邁出的重要一步。
接下來，我將把電話交給 Matt，他將帶你瞭解我們第一季度 的業績。然後，我將談談家禽市場的預期復甦，並詳細介紹我們在擬議與Marel合併方面取得的進展。馬特？
Matthew Meister^ 謝謝，布萊恩。早上好。
第一季度，我們的收入為3.92億美元，同比增長1％。
我們在本季度的毛利率為35.8％，增長了160個基點 個基點，這主要是由重組行動的成本節約優勢和供應鏈計劃的持續進展所推動的。
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調整後的息税折舊攤銷前利潤為5700萬美元，同比增長6％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率增長了60個基點至14.6％，原因是激勵性薪酬和勞動力通脹的增加部分抵消了我們在本季度實現的毛利潤增長。
從運營角度來看，我們對利潤率的持續增長感到滿意。
正如我們已經討論的那樣，我們認為JBT提高利潤率的最大機會來自我們的供應鏈計劃。
僅在第一季度，我們在直接、間接和物流支出方面就節省了約500萬美元。
此外，由於我們採取行動 整合與主要供應商的採購活動，供應商的準時交貨率有了顯著而穩步的改善。這對JBT的生產效率產生了有意義的積極影響，使我們的企業能夠進一步將資源轉移到其他供應鏈和製造 生產力項目上。
第一季度調整後的每股收益為0.85美元，去年同期為0.61美元。每股收益受到我們運營改善的積極影響， 每股增加約0.07美元，淨利息支出改善900萬美元，每股貢獻約0.22美元。本季度更高的有效税率部分抵消了這一點，其中包括一項 的離散項目，每股約0.03美元。
第一季度通常是我們季節性最慢的自由現金流季度，我們在第一季度的業績反映了我們 為今年剩餘時間的收入增長做準備。
儘管我們在營運資金管理方面仍有工作要做，但我們仍然相信 我們有能力實現全年超過100％的自由現金流轉化率。
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截至2024年第一季度末，我們完成了為期多年的重組計劃， 項總費用為1,800萬美元。隨着我們退出2024年第二季度，全年累計運行率有望節省1,800萬美元。
關於我們的2024年全年展望，我們重申調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.95億美元至3.1億美元，調整後每股收益為5.05美元至5.45美元，中點分別代表同比增長11％和28％。
我們仍然預計有機收入將增長4％至6％。
但是，我們確實調整了總收入範圍，以考慮當前對外匯折算的預期。
此外，我們已將以下項目的GAAP每股收益指引更新至4.40美元至4.80美元之間：首先，我們下調了對併購 成本的預期，目前估計全年為3000萬至3500萬美元，其中不包括任何交易或有費用。
此外，我們 對淨利息收入200萬美元的最新預測包括我們作為Marel預期要約的一部分而擔保的新過渡信貸額度的影響。
最後，我們預計，在第二季度，成功實施內部税收籌劃行動將獲得800萬至900萬美元的離散税收優惠。
接下來，讓我把電話回給 Brian。
Brian Deck^ 謝謝，馬特。
2024 年第一季度 的訂單反映了北美精選市場的疲軟。
另外，我們在AGV業務中遇到了一些訂單時機問題，但正如我們 一直在説的那樣，市場仍然相當強勁。
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儘管北美家禽業的訂單在第一季度沒有恢復，但該市場的 經濟持續改善。玉米投入價格成本保持穩定，而由於更有利的供需動態，家禽批發價格有所上漲。
例如，基準的大鳥去骨胸肉現在徘徊在每磅2美元左右，而五個月前還不到1美元。
我們樂觀地認為，家禽業經濟的改善將轉化為第二季度的訂單。 報價活動的不斷擴大令我們深受鼓舞。
具體而言，我們看到了對中游和下游設備的需求，我們稱之為二級和深加工。 生產商希望提高其增值流程的產出和效率，以獲得更多的利潤並解決遞延投資問題。
從地域上看，如前所述，儘管北美的訂單同比有所減弱，但歐洲和中東的入境訂單保持穩定，創下了創紀錄的季度業績。
在終端市場方面，我們在果汁加工和方便餐方面表現尤為強勁。
讓我換個方向，介紹與馬瑞爾擬議合併的最新情況。
正如我之前提到的，最終交易協議的執行是我們兩家公司合併過程中的一個重要里程碑。
正如協議中所述，保護馬瑞爾的遺產和文化對於推進合併後的業務非常重要。自交易協議執行以來，有機會與Marel進行更緊密的合作，我一如既往地對該交易引人入勝的產業邏輯（包括有意義的價值創造機會）充滿信心。
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我們預計將產生巨大的收入協同效應，例如交叉銷售、增強的服務和整體價值的提高 ，我們將繼續分析這些主張，並打算就此次優惠發佈進行溝通。關於成本協同效應，我們預計，在交易完成後的三年內，每年的運行利率收益將超過1.25億美元，隨着我們完善工作， 將繼續探索上行空間。
我們預計，大約45％的成本協同效應將來自銷售成本， 約55％將來自運營費用。
在商品銷售成本方面，隨着合併後的公司 整合和優化採購，通過增值、價值工程流程實現組件標準化以及擴大成本最低的國家採購，我們預計將節省大量的供應鏈。
我們還希望利用合併後的產能，在更廣泛的範圍內提高效率。
就運營支出而言，我們希望通過成本重疊來節省成本，包括IT系統、上市公司成本、第三方合同和某些返回 辦公資源。
此外，我們將利用合併後的公司的研發、銷售和服務資源，為客户帶來更大的集體 影響。
自交易協議宣佈以來，JBT和Marel在 啟動該報價所需的條件方面取得了長足的進展。
4月中旬，我們啟動了冰島 金融監管局（FSA）對要約文件和招股説明書的審查程序。
我們預計將在5月份以S-4表格向美國證券交易委員會提交註冊，其中將包含初步的委託書和招股説明書。
在獲得金融服務管理局批准所需文件的前提下，我們預計 將立即啟動自願收購要約。
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屆時，我們計劃舉辦一次針對特定交易的投資者聯合電話會議。
我們已經獲得了全額承諾的過渡性融資機制，以根據需要為收購要約提供資金擔保，並且我們將在交易完成時採用傳統的 長期融資結構。
在其他工作流程方面，我們已經在美國提交了反壟斷通知 文件，並在其他申報司法管轄區啟動了類似的監管審批工作。
在初夏，我們預計將開始正式申請 在納斯達克冰島二次上市，在SEC批准最終的S-4股票之前，我們預計將在夏季晚些時候舉行JBT的股東投票。
儘管整體交易時間表仍然主要取決於監管機構的批准程序，但我們將繼續計劃在年底完成交易。
與往常一樣，讓我衷心感謝我們在全球各地的團隊， 每天為我們的客户提供卓越的服務和解決方案。
我還要向我們在馬瑞爾的合作伙伴表示感謝，因為我們共同努力 推動我們兩家優秀企業的價值創造組合。
有了這個，讓我們來回答你的問題。
操作員？
操作員^（操作員説明）你的 第一個問題來自米格·多佈雷與羅伯特·貝爾德公司的臺詞。
請繼續。
約瑟夫·格拉博夫斯基^ 今天早上是喬·格拉博夫斯基在 Mig 上線。
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所以我想從你的指導開始，你的有機銷售指導。根據上半年47％、53％、 下半年的分成，這似乎意味着上半年的有機銷售額約為1％，下半年約為8％或9％。如果我説得不對，請糾正我。
但是，我猜在過去兩個季度中，訂單量都略有下降，是什麼讓你有信心看到下半年銷售水平 的增長？
Brian Deck^ 當然。我會談這個的。這是布萊恩。
因此，首先，當我們坐在這裏時，我們有大量的積壓工作要持續到年底。
因此，我們確實可以看到待辦事項中的內容以及相應的交付時間表。
其次，我還要説，正如我在電話會議上提到的那樣，我們確實預計 家禽業將在未來幾個季度中有所改善。
如您所知，這約佔我們總市場的25％。因此，我們確實預計，隨着我們在這一年中的進展，情況會有所改善 。
因此，第一季度一切都按預期進行，因此我們無需換檔。對 FX 翻譯進行了輕微的 修改，一切都如我們預期的那樣。
約瑟夫·格拉博夫斯基^ 好吧。太棒了。然後也許只是在北美家禽終端市場上鑽探。在準備好的講話中的 幻燈片中，你説你預計一些訂單將在第二季度開始流動。
我想可能是 這些訂單的可見度是多少？而且，它們是否有可能滑入下半年，其中一些收入可能要到明年才能得到確認？
Brian Deck^ 好吧，這種風險肯定總是存在的。但是，當我今天坐在這裏時，如果我們回顧一下過去的幾個季度，我們確實是在談論一條強大的管道。
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現在我們在談論強勢報價，對吧？因此，這實際上是關於在我們接下來的幾個季度中將這些報價轉換為 訂單。
我們總是會從一個季度滑到下一個季度。一般而言，我們的交貨 時間為三到六個月。因此，你甚至可以進入第三季度，但仍然有機會達到你的數字。
真正令人鼓舞的是，再説一遍，由於業務的基本面，我們的客户正在賺錢，這是件好事。他們開啟了對話，他們正在接受報價。老實説，我們現在的引用簡直太瘋狂了。
因此，將這些報價轉換為訂單實際上是一個問題。坦率地説，我認為我們不會在第二季度達到滿負荷運轉，但我們確實預計該活動將開始，然後流入第三季度。
操作員^ 你的下一個 問題來自 Seaport Global 的 Walter Liptak 的專線。
Walter Liptak^ 我想問一下，可能只是最後一個下達命令的 後續命令。你能告訴我們四月份的AGV怎麼樣嗎？這些命令的時機是在四月份下達的嗎？這些還是在本季度晚些時候 出現的嗎？然後家禽也一樣？到四月份你開始看到任何升温了嗎？
馬修·梅斯特^ 當然。我們通常不會對季度內的幾個月給出 個別指導。但我要告訴你的是幾件事。
第一，在我們經歷第一季度時，隨後的每個 個月都比前一個季度好。因此，趨勢總體良好，我們對整個第二季度確實有信心。
具體而言，在AGV 上，AGV的轉變幅度在1,000萬至1500萬美元之間，或者如果你願意的話，我説錯過的次數在1,000萬美元到1500萬美元之間，實際上接近1500萬美元。我們當然預計第二季度會如此，總的來説，我們 預計第二季度AGV將表現強勁。
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再説一遍，一切基本上都按預期進行了，唯一的例外是 的AGV下滑了將近1500萬美元左右。
沃爾特·利普塔克^ 好吧。太棒了。然後也許是另一個後續行動。你 提到，第二季度的訂單會更好，但可能還沒滿。我想知道你能否做到這是否意味着當我回顧去年的時候，看起來像是一場艱難的訂單競爭。那不是一個好的 訂購期。比如説，你能否達到4.45億美元，這將是第二季度的持平訂單？這是我們應該考慮的嗎？
Matthew Meister^ 好吧，如果不給出具體數字，我當然預計第二季度毫無疑問會有所改善。與去年 的對比很艱難，因為如果你還記得我們有那些非常大的藥品訂單，那就有點艱難了。
我傾向於不關注任何一個 個別季度。我只看趨勢，然後看，我們有待辦事項嗎？我們是否有動力繼續支持我們的收入指導，我們認為我們確實如此。所以我對此感覺良好，我們將看看結果如何。但是 當然，我確實預計會逐步改善。
沃爾特·利普塔克^ 好吧。是的。我認為關於報價的數據很棒，我們明白了， 家禽的價格開始回升。我想知道我能否問最後一個關於售後銷售的問題。它們在本季度與去年相比略有下降。我想知道你能不能談談這個問題，也許可以談談售後市場。還有 的增長率可以告訴我們嗎？
Brian Deck^ 當然。因此，毫無疑問，這是一個有趣的季度。我想説的是 有點回歸均值。
因此，如果你碰巧回想起去年第一季度，我們的售後市場確實很高。這大概佔我們 收入結構的56％，設備相對較低。本季度，我們的設備收入實際上增長了約10％，售後市場下降了約8％。
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但是，再説一遍，如果你回想一下，去年第一季度有大量的售後市場，特別是 的翻新項目，因為客户開始比原本更多地為資產流汗。
因此，混合率為52％，基本上回到了平均水平。而且 實際上，52% 對我們來説是一個相當不錯的數字。
但我普遍預計，今年剩餘時間的增長率實際上，隨着積壓產品的恢復和交付，我預計 在今年餘下的時間裏，設備將再次略微超過售後市場。
因此，但總的來説，如果你願意的話，售後市場 可能仍然是我們最好的資源，而且我們的財務報表也保持穩定。所以我對此感覺非常好。而且，如果我們徘徊在這個 50% 的範圍內，我們的設定確實很好。
操作員^（操作員指令）我們又有沃爾特·利普塔克在排隊了。
沃爾特·利普塔克^ 所以也許吧，馬特，一個給你。第二季度和下半年節省成本的節奏如何？ 完全分開了漂亮嗎？我們應該怎麼考慮呢？
馬修·邁斯特^ 好吧，到第二季度末，我們將達到1800萬美元的儲蓄率。因此，我 預計第三季度還會有更多內容。但是，對於我們預計通過重組計劃實現的大部分節約，這幾乎將在第二季度末兑現。
沃爾特·利普塔克^ 好吧。好吧。太棒了。而且
Brian Deck^ 是的。只是想給它多一點色彩。
對不起，沃爾特，只是想給你多一點顏色。總的來説，如果你看一下我們的利潤率，我會説，鑑於重組，考慮到供應鏈活動，我們預計2024年每個季度的利潤率都將連續增長，從利潤率的角度來看，每個季度都將好於2023年。
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沃爾特·利普塔克^ 好吧。太棒了。如果我能嘗試一下Marel的協同效應。感謝您提供有關 與成本相關的協同效應的所有信息。有沒有，我意識到你沒有給出任何銷售協同效應的數字。但是，你能否提供任何想法，比如你將如何或可能為我們提供未來的指導？它會佔收入增長的百分比嗎？或者，隨着協同效應計劃的實現，你能否在銷售協同效應上投入一美元？
Brian Deck^ 是的。更有可能的是，我們最終會給你一個目標美元金額，但我們可能會將其轉換為基點。
我們拭目以待。 就在我們發言的時候，我們正在緊張地研究這個問題。但是，僅就協同潛力本身而言，有三四個桶。
我想 説，當然，最大的機遇實際上是這種更好的價值主張，即為客户提供全線解決方案，以及提供可以相互利用的設備。
只是給你舉幾個例子，對吧？JBT 確實以水射流分份而聞名，對吧？當然，我們認為自己是 市場的領導者。
我們認為，鑑於馬瑞爾在主要方面和次要方面的實力，肯定會有一些 不存在的突破口，或者客户必須自己想出解決方案。
因此，從工程角度來看，從價值 的角度來看，提出全線解決方案確實很有用。
同樣，在 FP 方面，即深加工 方面，馬瑞爾在形成我們在某些產品中有一定的曝光率方面尤其強勁，但他們是領導者，對吧？因此，我們在FP方面總體上非常強勁，但這只是我們投資組合中的一個漏洞。
因此，我們希望能夠度過難關。因此，這些只是產品方面的幾個例子。
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我還要説在服務方面，這就是我們從客户那裏聽到的，他們真的希望看到 服務得到改善。你想一想，將我們非常龐大的服務能力，結合他們在全球各大洲的大型服務能力，將這兩個組織 聚集在一起，幫助我們的客户延長正常運行時間，提高他們的效率，總的來説，幫助他們成為一個更好的公司，我們認為這是一個巨大的機會。
所以這兩個是最大的。當我們提出要約後，我們將在這裏舉行股東聯席電話會議，為其他一些細分市場添加更多色彩。但是 我們對商業方面的機會感到非常滿意。
沃爾特·利普塔克^ 好吧。太棒了。聽起來不錯。感謝您在那些 存儲桶上提供一些顏色。
操作員^ 我們的問答環節到此結束。我將把電話交給布萊恩·德克先生致閉幕詞。
Brian Deck^ 謝謝大家今天早上加入我們。
一如既往 ，如果你有任何後續問題，Patrick 和 Marlee 將隨時待命。
操作員^ 今天的電話會議到此結束。您現在可以斷開連接。
前瞻性陳述
本通信包含1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述是非歷史性質的 信息，受JBT無法控制的風險和不確定性的影響。除其他外，這些前瞻性陳述包括與我們的業務和經營業績、與Marel的潛在交易、我們的戰略計劃、我們的重組計劃和這些計劃帶來的預期成本節省以及我們的流動性相關的陳述 。可能導致我們的實際業績 與預期存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：任何可能導致終止或放棄要約的事件、變化或其他情況的發生；與馬瑞爾完成擬議交易的預期時間和 可能性，包括可能減少預期報價的任何必要政府和監管部門批准的時機、收到以及條款和條件利益或導致當事方 放棄交易；我們的股東可能不批准在要約中發行新普通股的可能性；Marel和/或JBT可能無法及時滿足擬議要約條件的風險 或根本無法滿足擬議要約的條件；擬議的要約及其公告可能對JBT和Marel留住客户、留住和僱用關鍵人員以及維持與供應商和客户關係的能力產生不利影響的風險；以及關於 他們的總體經營業績和業務；問題可能產生的風險成功整合Marel和JBT的業務會產生，這可能導致合併後的公司無法像預期的那樣有效和高效地運營； 合併後的公司可能無法實現削減成本的協同效應，或者可能需要比預期更長的時間才能實現協同效應；我們的財務業績波動；銷售週期意外延遲或加速； 經濟狀況惡化，包括供應鏈延遲和材料或部件減少的影響可用性；通貨膨脹壓力，包括能源、原材料、運費和勞動力成本的增加；我們開展業務的國家 政治、監管、經濟和社會條件的中斷；貿易監管、配額、關税或關税的變化；貨幣匯率的波動；食品消費模式的變化； 大流行病、食源性疾病和疾病對各種農產品的影響；天氣狀況和自然災害；氣候變化和環境保護的影響倡議；行為恐怖主義或戰爭，包括烏克蘭和中東持續的 衝突；主要客户合同的終止或丟失以及與固定價格合同相關的風險，尤其是在高通脹時期；客户採購舉措； 我們行業的競爭和創新；難以實施我們的純粹的食品和飲料戰略，包括我們執行戰略投資、合併或收購機會的能力；我們開發和推出新的或增強型產品和 服務的能力以及跟上步伐技術發展；難以開發、保存和保護我們的知識產權或為侵權索賠進行辯護；我們的任何設施的災難性損失以及 信息系統的業務連續性；網絡入侵或勒索軟件計劃等網絡安全風險；密鑰管理人員和其他人員的流失；因安裝或使用我們的系統而產生的潛在責任；我們遵守管理運營和行業的美國和 國際法律的能力；納税義務的增加；工作停工；利率和養老金資產回報率的波動；美國或全球銀行系統的系統性故障 影響客户的財務狀況及其對我們商品和服務的需求；金融和其他資源的可用性和可獲得性；以及風險因素和 管理層在 JBT 提交的最新 10-K 表年度報告中關於財務狀況和經營業績的討論與分析標題下描述的其他因素證券交易所 委員會以及任何隨後在 10-Q 表格上提交了季度報告。JBT提醒股東和潛在投資者，實際業績可能與 前瞻性陳述所示的業績存在重大差異。JBT沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展、後續事件還是情況變化或其他原因。
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招標參與者
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