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Braz2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：貨幣互換會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310001099590US-GAAP：貨幣互換會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-03-310001099590US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2022-12-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員MELI：CurrencySwapNetInvestmenHedge會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員MELI：CurrencySwapNetInvestmenHedge會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-03-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他非流動負債成員2022-12-310001099590US-GAAP：貨幣互換會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-03-310001099590US-GAAP：貨幣互換會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動負債成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310001099590US-GAAP：貨幣互換會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310001099590US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-03-310001099590MELI：應付貸款和其他財務負債現任會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-03-310001099590MELI：應付貸款和其他財務負債現任會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-03-310001099590MELI：2021 年 8 月 4 日董事會授權回購計劃成員2021-08-040001099590MELI: 2022 年 3 月 1 日董事會授權 INCREASE 成員2022-03-012022-03-010001099590MELI: 2022 年 3 月 1 日董事會授權 INCREASE 成員2022-03-010001099590SRT: 最大成員MELI: 2022 年 3 月 1 日董事會授權 INCREASE 成員2022-03-012022-03-010001099590MELI: 2023 年 2 月股票回購計劃成員2023-02-210001099590MELI: 2023 年 2 月股票回購計劃成員2023-03-310001099590MELI: 股票回購計劃會員2023-03-310001099590MELI：2020 年 8 月 30 日董事會授權回購計劃成員2023-01-012023-03-310001099590MELI：2020 年 8 月 30 日董事會授權回購計劃成員2022-01-012022-03-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________________________
表單 10-Q
_________________________________
（Mark One）
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
-或-
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______ 到 _______ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-33647
_________________________________
MercadoLibre, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_________________________________
特拉華98-0212790
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
識別碼）
世界貿易中心自由區
路易斯·博納維塔博士 1294, 1733 年，二號塔
蒙得維的亞, 烏拉圭, 11300
（註冊人主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(+598) 2-927-2770
（註冊人的電話號碼，包括區號）
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
_________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元梅利 納斯達克全球精選市場
2026 年到期的 2.375% 可持續發展票據MELI26納斯達克股票市場有限責任公司
3.125% 2031年到期的票據MELI31納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器x加速過濾器o
非加速過濾器o規模較小的申報公司o
新興成長型公司o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o沒有 x
僅適用於公司發行人：
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
50,207,607截至2023年5月2日發行人的普通股，面值0.001美元。

目錄
MERCADOLIBRE, INC.
10-Q 表格的索引
第一部分財務信息
項目 1 — 未經審計的中期簡明合併財務報表
截至2023年3月31日和2022年12月31日的中期簡明合併資產負債表
1
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的中期簡明合併收益表
2
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的中期簡明綜合收益表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的中期簡明合併權益表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的中期簡明合併現金流量表
5
中期簡明合併財務報表附註（未經審計）
6
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
36
項目 3 — 關於市場風險的定性和定量披露
59
第 4 項 — 控制和程序
63
第二部分。其他信息
63
第 1 項 — 法律訴訟
63
第 1A 項 — 風險因素
64
項目 2 — 發行人購買股權證券
64
第 6 項 — 展品
64
展品索引
65

目錄
MercadoLibre, Inc. - 中期簡明合併資產負債表 截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日
（以百萬美元計，面值除外）（未經審計）
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,143 $1,910 
限制性現金和現金等價物1,381 1,453 
短期投資 ($)1,409和 $1,219以擔保方式持有-註釋5)
2,479 2,339 
應收賬款，淨額132 130 
信用卡應收賬款和其他付款方式，淨額2,799 2,946 
應收貸款，扣除備抵金美元1,116和 $1,074（注六）
1,877 1,704 
預付費用45 38 
庫存199 152 
客户加密資產保護資產19 15 
其他資產262 266 
流動資產總額11,336 10,953 
非流動資產：
長期投資278 322 
應收貸款，扣除備抵金美元25和 $30（注六）
31 32 
財產和設備，淨額1,036 993 
經營租賃使用權資產697 656 
善意160 153 
無形資產，淨額24 25 
遞延所得税資產357 346 
其他資產282 256 
非流動資產總額2,865 2,783 
總資產$14,201 $13,736 
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用$1,597 $1,393 
應付給客户的資金 3,253 3,454 
信用卡和借記卡交易應付的金額547 483 
應付的工資和社會保障425 401 
應付税款 363 414 
應付貸款和其他金融負債 2,332 2,131 
經營租賃負債159 142 
客户加密資產保護負債19 15 
其他負債 132 129 
流動負債總額8,827 8,562 
非流動負債：
信用卡和借記卡交易應付的金額7 5 
應付貸款和其他金融負債 2,500 2,627 
經營租賃負債529 514 
遞延所得税負債117 106 
其他負債181 95 
非流動負債總額3,334 3,347 
負債總額$12,161 $11,909 
承付款和或有開支（注10）
公平
普通股，$0.001面值， 110,000,000授權股份， 50,207,607和 50,257,751已發行和流通股份
$— $— 
額外的實收資本2,309 2,309 
庫存股(992)(931)
留存收益1,114 913 
累計其他綜合虧損(391)(464)
權益總額 2,040 1,827 
負債和權益總額$14,201 $13,736 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
1
目錄
MercadoLibre, Inc.
臨時簡明合併收益表
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間
（以百萬美元計，股票數據除外）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20232022
淨服務收入$2,763 $1,997 
產品淨收入274 251 
淨收入3,037 2,248 
淨收入成本(1,501)(1,175)
毛利1,536 1,073 
運營費用：
產品和技術開發(381)(234)
銷售和營銷 (383)(286)
可疑賬款準備金(252)(255)
一般和行政(180)(159)
運營費用總額 (1,196)(934)
運營收入340 139 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益161 31 
利息支出和其他財務損失(94)(56)
外匯虧損，淨額(87)(3)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益320 111 
所得税支出(122)(46)
未合併實體的收益權益3 — 
淨收入$201 $65 
三個月已結束
3月31日
20232022
每股基本收益
股東每股普通股可獲得的基本淨收益$4.01 $1.30 
已發行普通股的加權平均值50,245,07350,408,754
攤薄後的每股收益
股東每股普通股可獲得的攤薄淨收益$3.97 $1.30 
已發行普通股的加權平均值51,235,34150,408,754
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
2
目錄
MercadoLibre, Inc.
臨時簡明綜合收益表
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間
（單位：百萬美元）
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20232022
淨收入$201 $65 
扣除所得税後的其他綜合收益：
貨幣折算調整77 151 
套期保值活動的未實現虧損(5)(24)
減去：累計其他綜合收益虧損的重新分類調整(1)(2)
扣除所得税後的累計其他綜合收益的淨變動73 129 
綜合收入總額$274 $194 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
MercadoLibre, Inc.
臨時簡明合併權益表
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間
（單位：百萬美元）
（未經審計）

普通股額外
付費
首都		財政部
股票 (*)		已保留
收益		累積的
其他
綜合的
損失		總計
公平
股份金額
截至2022年12月31日的餘額50$— $2,309 $(931)$913 $(464)$1,827 
已回購普通股———(61)——(61)
淨收入————201—201
其他綜合收益—————7373
截至2023年3月31日的餘額50$— $2,309 $(992)$1,114 $(391)$2,040 

(*)
截至2023年3月31日，公司持有 714,094股票作為庫存股。

普通股額外
付費
首都		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
綜合的
損失		總計
公平
股份金額
截至2021年12月31日的餘額50$— $2,439 $(790)$397 $(515)$1,531 
會計準則的變化—— (131)— 34 — (97)
重報截至2021年12月31日的餘額50$— $2,308 $(790)$431 $(515)$1,434 
已回購普通股—— — (39)— — (39)
淨收入—— — — 65 — 65 
其他綜合收益—— — — — 129 129 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額50$— $2,308 $(829)$496 $(386)$1,589 


所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
MercadoLibre, Inc. 臨時簡明合併現金流量表
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間
（以百萬美元計）（未經審計）
3月31日
20232022
運營產生的現金流：
淨收入$201 $65 
調整淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金：  
未合併實體的收益權益(3)— 
未實現的外幣虧損，淨額117 30 
數字資產減值— 2 
折舊和攤銷126 84 
應計利息收入(72)(24)
非現金利息支出、可轉換票據、債務折扣攤銷以及債務發行成本和其他費用的攤銷52 40 
可疑賬款準備金252 255 
衍生工具的結果11 37 
長期留用計劃（“LTRP”）應計薪酬 47 30 
遞延所得税8 (24)
資產和負債的變化：  
應收賬款 (12)(71)
信用卡應收賬款和其他付款方式165 (447)
預付費用(6)(35)
庫存(39)38 
其他資產(10)(30)
應付賬款和應計費用107 (148)
應付給客户的資金(242)(89)
信用卡和借記卡交易應付的金額63 28 
其他負債39 — 
從投資中獲得的利息55 26 
由（用於）經營活動提供的淨現金859 (233)
來自投資活動的現金流：  
購買投資(5,124)(2,903)
出售和到期投資的收益5,104 2,425 
衍生工具結算產生的付款(8)(2)
應收本金貸款的變動，淨額(421)(607)
不動產和設備投資(89)(137)
用於投資活動的淨現金 (538)(1,224)
來自融資活動的現金流：
應付貸款和其他金融負債的收益5,977 3,324 
應付貸款和其他融資負債的付款(6,022)(3,129)
支付融資租賃債務(6)(4)
已回購普通股(61)(39)
融資活動提供的（用於）淨現金 (112)152 
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(48)71 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）161 (1,234)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，期初$3,363 $3,648 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，期末$3,524 $2,414 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄
1. 業務性質
MercadoLibre, Inc.（“MercadoLibre” 或 “公司”）於1999年10月在美國特拉華州註冊成立。MercadoLibre是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，既是綜合的區域平臺，也是必要的數字和技術工具的提供商，使企業和個人能夠在該地區交易產品和服務。
該公司通過其市場平臺實現商務，該平臺允許用户在拉丁美洲大部分地區進行買賣。通過金融科技解決方案Mercado Pago，MercadoLibre使個人和企業能夠發送和接收數字支付；通過Mercado Envios，MercadoLibre為公司和賣家向買家運送商品提供便利；通過廣告產品，MercadoLibre為大型零售商和品牌提供廣告服務，以在網絡上推廣其產品和服務；通過MercadoShops，MercadoLibre允許用户設置、管理和在基於訂閲的商業模式下推廣自己的在線網店；通過Mercado信貸，MercadoLibre向某些商家和消費者提供貸款；通過Mercado Fondo，MercadoLibre允許用户投資存入Mercado Pago賬户的資金。
截至2023年3月31日，MercadoLibre通過其全資子公司運營面向阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、祕魯、墨西哥、巴拿馬、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、烏拉圭、玻利維亞、危地馬拉、巴拉圭和委內瑞拉的在線電子商務平臺。此外，MercadoLibre在阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾運營其金融科技解決方案，並通過Mercado Credito在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供貸款。它還提供針對阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的運輸解決方案。
2. 重要會計政策摘要和補充信息
列報依據
隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（U.S. GAAP）編制的，包括公司、其全資子公司和合並可變利息實體（“VIE”）的賬目。對公司對被投資方擁有共同控制權但不具有控制權的實體的投資使用權益會計法進行核算。除非另有説明，否則這些未經審計的中期簡明合併財務報表均以美元列報。出於合併目的，已取消了與子公司的公司間往來交易和餘額。
幾乎所有的淨收入、淨收入成本和運營費用都來自公司的國外業務。位於外國司法管轄區的長期資產、無形資產、商譽和經營租賃使用權資產共計 $1,905百萬和美元1,817截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
這些未經審計的中期簡明合併財務報表反映了公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併財務狀況。這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的合併收益表、綜合收益、權益和現金流表。這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整是公平陳述公司的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。對這些未經審計的中期簡明合併財務報表的某些比較數據進行了修改，以提供更詳細的披露。這一變化並未影響淨收入總額和總權益。公司在未經審計的中期簡明合併收益表中將可疑賬目準備金作為其運營費用的單獨細列項目披露。可疑賬款準備金為美元252百萬和美元255截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間分別為百萬美元。

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目錄
由於美國公認會計原則要求的年度合併財務報表的所有披露均未包含在此處，因此這些未經審計的中期簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日年度的10-K表年度報告中所載經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀（“公司2022年10-K”）”）。公司對截至這些未經審計的簡明合併財務報表發佈之日的所有後續事件進行了評估。本報告所述期間未經審計的中期簡明合併收益、綜合收益、權益和現金流報表不一定代表未來任何時期的預期業績。有關公司重要會計政策的更詳細討論，請參閲公司2022年10-K財務報表附註2。在截至2023年3月31日的三個月期間，公司的重要會計政策沒有進行任何重大更新。
估計數的使用
根據美國公認會計原則編制這些未經審計的中期簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。估算值用於但不限於考慮可疑賬目備抵和退款準備金、庫存估值儲備、商譽的可收回性、無限使用壽命的無形資產和遞延所得税資產、短期和長期投資減值、長期資產減值、與公司長期留存計劃相關的薪酬成本、可轉換債務的公允價值、應收貸款的公允價值、衍生工具的公允價值、所得税和突發事件以及在租賃業務協議生效之日確定遞增借款利率.實際結果可能與這些估計有所不同。
收入確認
公司2022年10-K合併財務報表附註2中描述了公司提供的服務和銷售商品的收入確認標準。
“金融科技服務” 收入中包含的總收益 因融資交易和出售金融資產而產生的扣除確認的費用 出售信用卡應收賬款時，為 $336百萬和美元227截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間分別為百萬美元。
合約餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指在開具發票之前開具發票的金額和確認的收入，前提是公司履行了履約義務並擁有無條件的付款權。列報的應收賬款和信用卡應收賬款及其他付款方式均扣除可疑賬款備抵金和退款美元16百萬和美元25截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。與公司應收貸款有關的可疑賬款備抵金額為 $1,154百萬和 $1,112截至2023年3月31日和2022年12月31日分別為百萬美元，其中包括美元13百萬和美元8分別為百萬美元，與未經審計的中期簡明合併資產負債表其他負債中列報的信用卡投資組合中未使用的商定貸款承諾有關。
遞延收入包括根據會計準則編纂（“ASC”）606在期末收到的與未履行的履約義務相關的費用。由於合同期限一般較短，大多數履約義務將在接下來的幾個月內得到履行。截至2022年12月31日，遞延收入為美元44百萬，其中 $17在截至2023年3月31日的三個月期間，百萬美元被確認為收入。
截至 2023 年 3 月 31 日，遞延收入總額為 $39百萬，主要是由於與已計費的分類廣告服務和忠誠度計劃相關的費用，這些費用預計將在未來幾個月內被確認為收入。

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外幣折算
該公司的所有國外業務都將當地貨幣確定為其本位貨幣，但阿根廷除外，阿根廷自2018年7月1日起一直使用美元作為其本位貨幣。因此，以當地貨幣為本位貨幣的外國子公司使用期末匯率將資產和負債從當地貨幣轉換為美元，而收入和支出賬户則按該期間有效的月平均匯率折算，除非在此期間匯率大幅波動，在這種情況下，使用交易之日的匯率。由此產生的折算調整作為其他綜合收益（虧損）的組成部分入賬。淨外幣交易業績包含在未經審計的中期簡明合併收益報表中，標題為 “淨外幣虧損”。
阿根廷貨幣狀況
截至2018年7月1日，公司根據美國公認會計原則，將其在阿根廷的業務過渡到高通脹狀態，並將阿根廷子公司的本位幣從阿根廷比索更改為美元，這是其直屬母公司的本位貨幣。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，阿根廷的季度通貨膨脹率為 21.7% 和 16.1分別為％。
該公司使用阿根廷的官方匯率來核算阿根廷細分市場的交易，截至2023年3月31日和2022年12月31日，該細分市場的交易為 209.01和 177.16分別為阿根廷比索兑美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，阿根廷當地貨幣兑美元的季度貶值為 18.0% 和 8.1分別為％。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司間沖銷前公司阿根廷子公司和合並VIE的資產、負債和淨資產：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（以百萬計）
資產$3,295 $3,238 
負債2,259 2,419 
淨資產$1,036 $819 
下表提供了與公司阿根廷子公司和合並VIE在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的淨收入和直接貢獻有關的信息：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
淨收入$721 $518 
直接捐款 310 198 

阿根廷交易所法規
自2019年下半年以來，阿根廷政府制定了外匯管制，限制了公司和個人將阿根廷比索兑換成外幣的能力以及將外幣匯出阿根廷的能力。根據情況，實體向阿根廷中央銀行（“CBA”）提出的進入官方交易所市場進行外幣支付的授權請求可能會被拒絕。由於這些外匯管制，阿根廷市場制定了交易機制，在該機制中，實體或個人使用阿根廷比索在阿根廷購買以美元計價的證券（即股票、主權債務），然後在阿根廷以美元出售證券，通過將證券轉移到國外，在出售之前在阿根廷本地或境外獲得美元（後者通常稱為 “藍籌掉期利率”）。藍籌股掉期利率與阿根廷的官方匯率（俗稱匯率利差）存在重大差異。近年來，藍籌股掉期利率一直高於阿根廷的官方匯率。截至2023年3月31日和2022年12月31日，藍籌掉期的利差為 94.5% 和 94.2分別為百分比（見本未經審計的中期簡明合併財務報表附註16）。
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所得税
公司2022年10-K合併財務報表附註2描述了所得税的會計政策。
公司截至2023年3月31日的三個月期間的合併有效税率與2022年同期相比有所下降 40.7% 至 38.1％，這是由於公司墨西哥板塊中包含在估值補貼中的税前虧損比例較低。這種影響被與收購公司在阿根廷市場的普通股相關的外匯損失增加所抵消，該價格反映了由於阿根廷政府限制按官方匯率購買美元，官方匯率被視為不可扣除的費用，通過間接機制獲得美元的額外成本。
基於管理層的評估，公司將遞延所得税資產的估值補貼維持在美元407百萬和美元360截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。該估值補貼包括 $183百萬和美元156百萬美元，分別用於儲備截至2023年3月31日和2022年12月31日的未償還的美國外國税收抵免。
在截至2023年3月31日的三個月期間，公司將其主要針對美國外國税收抵免的估值補貼增加了美元27百萬美元，其墨西哥業務的某些子公司增加美元17百萬。
阿根廷的知識型經濟促進制度
2021年8月，知識經濟副祕書處發佈了第316/2021號處置，批准了MercadoLibre S.R.L. 申請知識經濟促進制度的資格，該制度由第27,506號法律設立，並輔之以阿根廷第1034/2020號行政權力法令、阿根廷生產發展部第4/2021號決議和知識經濟副部長第11/2021號處置。根據促銷制度向MercadoLibre S.R.L. 發放的税收優惠可追溯至2020年1月1日。
結果，該公司的所得税優惠為 $10百萬和美元1在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，分別為百萬美元。所得税優惠的總每股影響為 $0.19和 $0.03分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間。此外, 公司記錄的社會保障福利為 $18百萬和美元15在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，分別為百萬美元。
公允價值期權適用於某些金融工具
根據ASC 825，美國公認會計原則提供了選擇對損益表有影響的公允價值作為資產負債表上某些金融工具和其他項目的替代衡量標準的選項。
公司之所以選擇按公允價值衡量對損益表有影響的某些金融資產，原因有很多，包括避免在未經審計的中期簡明合併損益表和未經審計的中期簡明綜合收益表中分別確認某些關聯工具/交易所導致的不匹配，以及更好地反映適用於特定工具的財務模型。公司選擇的公允價值期權適用於：i) 巴西聯邦政府債券和 ii) 美國國庫券。
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累計其他綜合虧損
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化:
未實現
（虧損）收益
套期保值活動，淨額		國外
貨幣
翻譯		預估税
好處
（費用）		總計
（以百萬計）
截至2022年12月31日的餘額$(5)$(462)$3 $(464)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(7)77 2 72 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的（收益）虧損金額 2 — (1)1 
本期其他綜合收益淨額（虧損）(5)77 1 73 
期末餘額$(10)$(385)$4 $(391)

未實現
收益（虧損）
套期保值活動，淨額		國外
貨幣
翻譯		預估税
好處
（費用）		總計
（以百萬計）
截至2021年12月31日的餘額$8 $(523)$— $(515)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(29)151 5 127 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的（收益）虧損金額 3 — (1)2 
本期其他綜合收益淨額（虧損）(26)151 4 129 
期末餘額$(18)$(372)$4 $(386)

下表提供了有關從累計其他綜合虧損中重新分類的詳細信息 截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三個月:
有關累積的詳細信息
其他綜合虧損
組件		從累計其他中重新分類的（虧損）收益金額
綜合損失		受影響的單項商品
在損益表中
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
套期保值活動的未實現虧損$(2)$(3)淨收入成本、利息支出和外幣損失
未實現虧損的預計税收優惠1 1 所得税支出
該期間的改敍總數$(1)$(2)扣除所得税後的總額

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最近採用的會計準則
2021年10月28日，財務會計準則委員會發布了2021-08年會計準則更新（“亞利桑那州立大學”）“業務合併（主題805）：對與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債進行會計處理。”本更新中的修正案規定了所有收購的收入合同，無論其付款時間如何，（1）收購方應在何種情況下確認企業合併中收購的合同資產和合同負債，以及（2）如何衡量這些合同資產和合同負債，從而提高了在企業合併之日和之後與客户簽訂的收入合同的確認和衡量的可比性。修正案為在業務合併中獲得的客户簽訂的收入合同以及與未在業務合併中獲得的客户簽訂的收入合同提供了一致的確認和衡量指導。該準則的採用並未對公司的財務報表產生重大影響。
2022年3月31日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-02年 “問題債務重組（“TDR”）和年度披露（主題326）：金融工具——信貸損失”，取消了對TDR的會計指導，同時加強了對借款人遇到財務困難時債權人進行的某些貸款再融資和重組的披露要求。此外，該指導要求按發放年份披露本期應收賬款融資的總註銷額和租賃淨投資額。本更新中的修正案對2022年12月15日之後開始的財政年度以及這些財政年度內的過渡期有效。修正案應在前瞻性基礎上適用，但與確認和衡量總存款權相關的過渡方法除外，在該方法中，實體可以選擇採用經修改的追溯過渡方法，從而對採用期間的留存收益進行累積效應調整。該準則的採用並未對公司的財務報表產生重大影響。
2022年9月29日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-04年 “負債——供應商融資計劃（副主題 405-50）：供應商融資計劃義務披露”。本更新中的修正案要求使用供應商融資計劃購買商品和服務的實體在報告期結束時披露計劃的關鍵條款和有關其未清債務的信息，包括這些債務的展期。該指導不影響供應商融資計劃債務的確認、計量或財務報表的列報。本更新中的修正案適用於2022年12月15日之後開始的財政年度以及這些財政年度內的過渡期，但展期要求除外，該要求對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。該指導應追溯適用於列報資產負債表的所有期間，但向前滾動要求除外，該要求應在未來適用。公司和某些金融機構參與供應商融資計劃（“SFP”），該計劃使公司的某些供應商能夠自行選擇要求在公司付款政策規定的條款之前向金融機構支付發票。供應商自願將發票納入SFP不會改變公司的付款條件、支付金額或流動性。供應商參與SFP的決定對公司沒有經濟利益，也沒有與SFP相關的財務影響。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司確認對金融機構有效的未償債務為美元254百萬和美元227分別為百萬美元，幷包含在未經審計的中期簡明合併資產負債表中，屬於應付賬款和應計支出項目。
最近發佈的會計公告尚未通過
截至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日，尚未發佈任何預計會對公司財務報表產生重大影響的會計公告，但尚未通過。
3. 金融科技法規
公司2022年10-K合併財務報表附註3描述了公司運營所在國家的中央銀行和其他監管機構發佈的適用於其金融科技業務的法規。
CBA最近發佈的法規
2022年9月1日，CBA發佈了 “A” 7593號通信，將保護金融服務用户的法規的適用範圍擴大到提供支付賬户（西班牙語縮寫為 “PSPOCP”）的支付服務提供商。這些條例已經適用於非金融信貸提供者。該通信於 2023 年 3 月 1 日生效。2023年2月15日，CBA發佈了 “A” 7699號通信，其中規定PSOCP必須提交索賠信息制度，第一份提交截止日期為2023年4月24日，透明度信息制度——第二章——的首次提交月度信息截止日期為2023年3月14日。
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4. 每股淨收益
公司普通股的每股基本收益的計算方法是將該期間普通股股東可歸屬於普通股的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。
2018年8月24日和2018年8月31日，公司發行的本金總額為美元880百萬的 2.002028年到期的可轉換優先票據百分比（見公司2022年10-K中未經審計的中期簡明合併財務報表附註12和截至2022年12月31日止年度的財務報表附註17）。這些票據的轉換包含在使用 “如果轉換” 方法計算攤薄後的每股收益中。因此，如果效應具有反稀釋作用，則不假設這些票據的轉換用於計算攤薄後的每股收益。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，攤薄後每股淨收益的分母不包括公司與某些金融機構就公司普通股達成的上限看漲期權交易（“2028年票據上限看漲期權交易”）的任何影響，因為這將具有反稀釋作用。如果轉換任何或全部2028年票據，則根據2028年票據上限看漲交易向公司交付的股票旨在部分抵消公司將根據票據發行的股票的稀釋效應。更多細節請參閲公司2022年10-K中截至2022年12月31日的年度財務報表附註17。
在截至2022年3月31日的三個月期間，票據轉換的影響本來是反稀釋的，因此，在計算攤薄後的每股收益時沒有將其考慮在內。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，普通股每股淨收益如下：
截至3月31日的三個月
20232022
基本稀釋基本稀釋
普通股每股淨收益 (*)$4.01 $3.97 $1.30 $1.30 
 
分子（以百萬計）：
淨收入$201 $201 $65 $65 
攤薄型可轉換優先票據的影響— 2 — — 
對應於普通股的淨收入$201 $203 $65 $65 
    
分母：    
已發行普通股每股收益的加權平均值50,245,07350,245,07350,408,75450,408,754
對假定轉化率的調整—990,268——
調整後的已發行普通股每股收益的加權平均值50,245,07351,235,34150,408,75450,408,754
(*) 數字是使用非四捨五入的數額計算得出的。
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5. 現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物、短期和長期投資的構成如下：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百萬計）
現金和現金等價物  
銀行賬户中的現金$1,084 $1,160 
貨幣市場629 599 
定期存款191 130 
美國政府債務證券239 21 
現金和現金等價物總額$2,143 $1,910 
限制性現金和現金等價物
證券化交易$610 $459 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）（*）— 158 
銀行賬户（阿根廷中央銀行監管）（*）403 496 
銀行賬户（墨西哥國家銀行和證券委員會法規）（*）62 9 
定期存款（墨西哥國家銀行和證券委員會法規）（*）209 239 
銀行賬户（智利金融市場監管委員會）（*）10 4 
定期存款（智利金融市場監管委員會）（*）48 49 
貨幣市場（有擔保的信貸擔保額度）32 33 
銀行賬户（哥倫比亞金融監管局監管）（*）— 1 
貨幣市場（哥倫比亞金融監管局監管）（*）7 5 
限制性現金和現金等價物總額$1,381 $1,453 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物總額$3,524 $3,363 
短期投資
美國政府債務證券$409 $558 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）（*）1,408 1,219 
外國政府債務證券73 123 
定期存款588 439 
證券化交易 (**)1 — 
短期投資總額$2,479 $2,339 
長期投資
美國政府債務證券$138 $175 
外國政府債務證券62 70 
證券化交易 (**)21 21 
按成本持有的股權證券57 56 
長期投資總額$278 $322 
(*)
公司2022年10-K合併財務報表附註3描述了公司運營所在國家的中央銀行和其他監管機構發佈的適用於其金融科技業務的法規。這些法規的註釋3中描述了最近發佈的法規 una經審計的中期簡明合併財務報表。
(**)
證券化交易的投資僅限於支付應付給第三方投資者的款項。

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6. 應收貸款，淨額
該公司將應收貸款歸類為 “在線商家”、“消費者”、“店內商家” 和 “信用卡”。截至2023年3月31日和2022年12月31日，淨額應收貸款的組成部分如下：
2023年3月31日
應收貸款可疑賬款備抵金應收貸款，淨額
（以百萬計）
在線商家$413 $(124)$289 
消費者1,713 (639)1,074 
店內商家260 (141)119 
信用卡663 (237)426 
總計$3,049 $(1,141)$1,908 
 2022年12月31日
 
 應收貸款
 可疑賬款備抵金
 應收貸款，淨額
 （以百萬計）
在線商家$394 $(120)$274 
消費者1,568 (614)954 
店內商家267 (145)122 
信用卡611 (225)386 
總計$2,840 $(1,104)$1,736 

與公司應收貸款有關的可疑賬款備抵金為美元1,154百萬和美元1,112截至2023年3月31日和2022年12月31日分別為百萬美元，其中包括美元13百萬和美元8百萬美元分別與截至2023年3月31日和2022年12月31日未經審計的中期簡明合併資產負債表的其他負債中列報的信用卡投資組合中未使用的商定貸款承諾有關。
截至2023年3月31日，公司在其信用卡投資組合中面臨資產負債表外未使用的商定貸款承諾，這使公司面臨信用風險。在截至2023年3月31日的期間，公司在可疑賬户準備金中確認了美元4預期的信貸損失為百萬美元。
公司定期密切監控所有應收貸款的信貸質量，以評估和管理其信用風險敞口。為了評估在Mercado Credito解決方案下尋求貸款的商家和消費者，除其他指標外，該公司使用內部開發的風險模型作為信貸質量指標，以幫助預測商家和消費者償還與信貸相關的本金餘額和利息的能力。風險模型使用多個變量作為商家和消費者償還信貸能力的預測指標，包括外部和內部指標。內部指標考慮與信用/付款歷史相關的用户行為，在風險模型中權重較低的情況下，公司使用公司生態系統中的交易數量和商家的年銷售量等指標。此外，公司還考慮外部局信息，以增強模型和決策流程。
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按公司信貸質量內部指標分類的應收貸款的攤銷成本如下：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百萬計）
已過期 1-30 天$119 $118 
已過期 31-60 天83 88 
逾期 61 -90 天88 86 
逾期 91 -120 天82 103 
逾期 121 -150 天90 110 
逾期 151 -180 天84 112 
逾期 181 -210 天100 100 
逾期 211 -240 天109 93 
逾期 241 -270 天112 89 
逾期 271 -300 天101 73 
逾期 301 -330 天94 85 
逾期 331 -360 天89 75 
逾期未付款總額1,151 1,132 
到期了1,898 1,708 
總計$3,049 $2,840 
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的可疑賬户活動備抵額：
2023年3月31日
在線商家消費者店內商家信用卡總計
（以百萬計）
年初餘額$120 $614 $145 $225 $1,104 
淨計入淨收入28 126 29 57 240 
貨幣折算調整4 18 2 6 30 
註銷 (*)(28)(119)(35)(51)(233)
期末餘額$124 $639 $141 $237 $1,141 
2022年3月31日
在線商家消費者店內商家信用卡總計
（以百萬計）
年初餘額$79 $232 $76 $48 $435 
淨計入淨收入30 130 33 60 253 
貨幣折算調整11 28 12 15 66 
註銷 (*)(18)(45)(13)— (76)
期末餘額$102 $345 $108 $123 $678 
(*) 當客户餘額逾期360天時，公司註銷貸款。
與2022年同期相比，截至2023年3月31日的核銷額增加，主要是由於截至2022年3月31日的應收貸款發放量與2021年同期相比有所增加，從而在截至2023年3月31日的期間產生了更高的註銷效果。

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目錄
7。商譽和無形資產
無形資產
商譽和無形資產的構成如下：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（以百萬計）
善意$160 $153 
壽命無限的無形資產
-商標4 4 
-數字資產 (1)9 9 
可攤銷的無形資產
-許可證及其他13 13 
-競業禁止協議4 4 
-客户名單13 12 
-商標12 12 
-集線器網絡4 4 
-其他3 3 
無形資產總額$62 $61 
累計攤銷(38)(36)
無形資產總額，淨額$24 $25 
(1)數字資產淨額為美元21截至2023年3月31日和2022年12月31日，減值損失均為百萬美元。
善意
截至2023年3月31日的三個月期間和截至2022年12月31日的年度的商譽賬面金額變化如下：
 截至2023年3月31日的三個月
 巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
 （以百萬計）
期初餘額$60 $10 $39 $37 $5 $2 $153 
匯率變動的影響1 — 3 3 — — 7 
餘額，期末$61 $10 $42 $40 $5 $2 $160 
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
（以百萬計）
期初餘額$56 $10 $37 $37 $6 $2 $148 
匯率變動的影響4 — 2 — (1)— 5 
餘額，期末$60 $10 $39 $37 $5 $2 $153 
可攤銷的無形資產
具有明確使用壽命的無形資產包括客户名單、競業禁止和不招攬協議、中心網絡、獲得的軟件許可證和其他收購的無形資產，包括已開發的技術和商標。無形資產的攤銷費用總額為美元2百萬和美元5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間分別為百萬美元。
16
目錄
下表彙總了截至2023年3月31日具有固定使用壽命的無形資產（百萬美元）的剩餘攤銷：
截至2023年12月31日的財年$3 
截至2024年12月31日的財年3 
截至2025年12月31日的財年1 
截至2026年12月31日的財年1 
此後3 
$11 
8. 分部報告
報告部分基於公司的內部組織結構、公司運營管理和資源分配的方式、管理層用於評估公司業績的標準、單獨財務信息的可用性以及總體重要性考慮因素。
根據管理層確定的用於評估公司業績的標準，分部報告以地理位置為基礎，作為細分市場細分的主要依據。該公司的分部包括巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家（包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）。
直接繳款包括來自外部客户的淨收入減去直接成本，包括淨收入成本、產品和技術開發費用、銷售和營銷費用、可疑賬目準備金以及分部經理可以直接全權控制的一般和管理費用，例如廣告和營銷計劃、客户支持費用、工資和第三方費用。所有與公司相關的成本均不包括在該細分市場的直接捐款中。
分部經理目前無法全權控制的支出，例如某些技術以及一般和管理成本，由管理層通過共享成本中心進行監控，在衡量細分市場績效時不進行評估。
下表彙總了公司報告部門的財務業績：
截至2023年3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入$1,579 $721 $591 $146 $3,037 
直接成本(1,261)(411)(464)(131)(2,267)
直接捐款 318 310 127 15 770 
 
運營費用和淨收入的間接成本(430)
運營收入340 
 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益161 
利息支出和其他財務損失(94)
外匯虧損，淨額(87)
所得税支出前的淨收入$320 
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目錄
截至2022年3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入$1,252 $518 $364 $114 $2,248 
直接成本(1,065)(320)(328)(110)(1,823)
直接捐款187 198 36 4 425 
 
運營費用和淨收入的間接成本(286)
運營收入139 
 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益31 
利息支出和其他財務損失(56)
外匯虧損，淨額(3)
所得税支出前的淨收入$111 

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間每個報告板塊的淨收入，淨收入按類似產品和服務分類：
截至3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
2023202220232022202320222023202220232022
（以百萬計）
商業服務 (a)$762 $567 $224 $181 $338 $213 $91 $76 $1,415 $1,037 
商業產品銷售 (b)145 122 49 59 60 49 7 10 261 240 
商業收入總額$907 $689 $273 $240 $398 $262 $98 $86 $1,676 $1,277 
金融科技服務 (c)$426 $318 $287 $189 $56 $25 $43 $26 $812 $558 
信貸收入 (d)241 239 159 88 135 75 1 — 536 402 
金融科技產品銷售 (e)5 6 2 1 2 2 4 2 13 11 
金融科技總收入$672 $563 $448 $278 $193 $102 $48 $28 $1,361 $971 
淨收入總額$1,579 $1,252 $721 $518 $591 $364 $146 $114 $3,037 $2,248 
(a)包括賣家通過中介服務支付的最終價值費用和相關的運費、從分類廣告服務和廣告銷售中獲得的分類費用。
(b)包括庫存銷售收入和相關運費。
(c)包括公司對使用公司支付解決方案產生的平臺外交易收取的佣金收入、向Mercado Pago用户提供分期付款所得的收入，無論是公司直接為交易融資，還是公司出售相應的金融資產時，Mercado Pago的信用卡和借記卡費用以及保險科技費用。
(d)包括向商家和消費者發放的貸款和預付款所得的利息，以及Mercado Pago信用卡交易所得的利息。
(e)包括移動銷售點設備的銷售。
18
目錄
下表彙總了按地理位置劃分的財產和設備淨分配情況：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（以百萬計）
美國財產和設備，淨額$3 $1 
財產和設備，淨額
阿根廷190 188 
巴西521 514 
墨西哥230 206 
其他國家92 84 
$1,033 $992 
財產和設備總額，淨額$1,036 $993 
下表彙總了基於地理位置的經營租賃使用權資產的分配：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（以百萬計）
阿根廷$51$53
巴西308286
墨西哥262245
其他國家7672
經營租賃使用權資產總額$697$656
下表彙總了基於地理位置的商譽和無形資產的分配：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（以百萬計）
美國無形資產，淨額$9 $9 
商譽和無形資產，淨額  
阿根廷1314
巴西6563
墨西哥4340
其他國家5452
$175 $169 
商譽和無形資產總額，淨額$184 $178 
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目錄
9. 資產和負債的公允價值計量
定期按公允價值計量和記錄的資產和負債
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日按公允價值計量的公司經常性資產和負債：
描述截至的餘額
3月31日
2023		的報價
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察的輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）		截至的餘額
十二月三十一日
2022		的報價
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察的輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）
（以百萬計）
資產
現金和現金等價物：
貨幣市場$629 $629 $— $— $599 $599 $— $— 
美國政府債務證券 (1)239 239 — — 21 21 — — 
限制性現金和現金等價物：      
貨幣市場521 521 — — 352 352 — — 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）(1)— — — — 158 158 — — 
投資：       
美國政府債務證券 (1)547 547 — — 733 733 — — 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）(1)1,408 1,408 — — 1,219 1,219 — — 
外國政府債務證券 (1) (2)157 157 — — 214 214 — — 
其他資產：      
衍生工具— — — — 1 — 1 — 
USDC— — — — 3 3 — — 
客户加密資產保護資產19 — 19 — 15 — 15 — 
總資產$3,520 $3,501 $19 $— $3,315 $3,299 $16 $— 
負債：        
長期留用計劃$31 $— $31 $— $58 $— $58 $— 
其他負債：       
偶然考慮因素8 — — 8 8 — — 8 
衍生工具31 — 31 — 24 — 24 — 
客户加密資產保護負債19 — 19 — 15 — 15 — 
負債總額$89 $— $81 $8 $105 $— $97 $8 
(1)按公允價值計量，對應用公允價值期權時未經審計的中期簡明合併損益表產生影響。（見附註2——適用於某些金融工具的公允價值期權。）
(2)截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，包括 $22百萬和美元21分別有100萬筆來自證券化交易的投資，這些投資僅限於支付應付給第三方投資者的款項。（見附註5——現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資。）
20
目錄
截至2023年3月31日和2022年12月31日，定期按公允價值計量和記錄的公司資產和負債是使用i) 一級輸入進行估值的：活躍市場中未經調整的報價（1級工具估值來自反映活躍市場中相同資產報價（未經調整）的可觀測輸入）；ii) 2級輸入：從可比工具和非活躍工具的現成定價來源獲得計量日期的市場；以及 iii) 第 3 級輸入：估值基於反映公司假設的不可觀察的輸入。歸類為第三級的或有對價的公允價值中不可觀察的輸入是指根據每項收購的相應協議支付的金額、每項收購實現業績目標的可能性（預計為100％）以及公司在類似安排方面的歷史經驗。這些不可觀察的投入的合理變化不會顯著改變這些工具的公允價值。
截至2023年3月31日，使用三級投入以公允價值計量的金融負債的公允價值變化低於美元1百萬。 下表彙總了截至2022年12月31日使用三級投入按公允價值計量的金融負債對賬情況：
截至2022年12月31日的年度
衍生工具，淨額偶然注意事項
（以百萬計）
餘額，年初$11 $(9)
淨增量3 —
定居點7 1
外幣兑換(5)—
其他綜合收益的收益（虧損）(15)—
損益表的收益（虧損）(28)—
轉出第 3 級27—
餘額，年底$—$(8)
公司選擇的公允價值期權適用於：i) 巴西聯邦政府債券和 ii) 美國國庫券。由於選擇了截至2023年3月31日和2022年12月31日持有的投資的公允價值期權，公司確認的利息收入和其他財務收益的公允價值收益為美元41百萬和美元29分別是百萬。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未持有任何被歸類為可供出售的公司債務證券的投資。但是，在截至2022年12月31日的年度中，公司購買並出售了此類工具，即銷售收益美元156百萬美元，已實現的總收益低於美元1百萬。這些證券的成本是在特定的識別基礎上確定的。
未按公允價值計量和記錄的金融資產和負債
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未按公允價值計量的金融資產（應收貸款除外）和負債的賬面價值接近其公允價值，這主要是因為它們的期限很短。這些資產和負債包括現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、短期和長期投資（不包括貨幣市場以及美國和外國政府債務證券）、應收賬款、信用卡應收賬款和其他支付方式、其他資產（不包括衍生工具和美元硬幣—— “USDC”）、應付賬款和應計費用、應付給客户的資金、信用卡和借記卡交易應付的金額、工資和社會保障應付款（不包括可變）LTRP）和其他負債（不包括可變LTRP、或有對價和衍生工具）。如果這些金融工具在財務報表中按公允價值計量，則現金和限制性現金將被歸類為第一級（成本和公允價值一致），其餘金融工具將被歸類為二級。

21
目錄
截至2023年3月31日和2022年12月31日，基於3級投入的應收貸款的估計公允價值為美元1,954百萬和美元1,761分別為百萬，是根據公司的假設確定的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，基於二級投入的2026年和2031年票據的估計公允價值為美元361百萬和美元359百萬，以及 $550百萬和美元541分別為百萬。截至2023年3月31日和2022年12月31日，基於二級投入的2028年票據的估計公允價值為美元1,329百萬和美元884分別為百萬，是根據每美元的收盤交易價格確定的100截至該期間交易最後一天的2028年票據的本金（見附註12——這些票據的應付貸款和其他金融負債） una經審計的中期簡明合併財務報表以瞭解更多詳情）。其餘應付貸款和其他金融負債的公允價值接近其公允價值，因為實際利率與市場利率沒有實質性區別。
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司未按公允價值計量的剩餘金融資產和負債的估計公允價值水平：
截至的餘額
3月31日
2023		截至的估計公允價值
3月31日
2023		截至的餘額
十二月 31,
2022		截至的估計公允價值
十二月 31,
2022
（以百萬計）
資產
現金和現金等價物$1,275 $1,275 $1,290 $1,290 
限制性現金和現金等價物860 860 943 943 
投資588 588 439 439 
應收賬款，淨額132 132 130 130 
信用卡應收賬款和其他支付方式，淨額2,799 2,799 2,946 2,946 
應收貸款，淨額1,908 1,954 1,736 1,761 
其他資產311 311 273 273 
總資產$7,873 $7,919 $7,757 $7,782 
負債    
應付賬款和應計費用$1,597 $1,597 $1,393 $1,393 
應付給客户的資金3,253 3,253 3,454 3,454 
信用卡和借記卡交易應付的金額554 554 488 488 
應付的工資和社會保障396 396 349 349 
應付貸款和其他金融負債4,832 5,535 4,758 4,997 
其他負債195 195 186 186 
負債總額$10,827 $11,530 $10,628 $10,867 

10. 承付款和或有開支
訴訟和其他法律事務
公司在現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟中承擔某些或有負債。當公司認為未來可能會產生成本並且可以合理估計此類成本時，公司應計負債。訴訟相關負債基於迄今為止的事態發展以及與對公司提起的訴訟相關的歷史信息。截至2023年3月31日，公司已核算了涉及訴訟相關意外開支和其他估計意外開支的估計負債 $62百萬噸o 涵蓋針對公司的法律訴訟，其中管理層已評估可能出現最終不利後果的可能性。與訴訟相關的預期法律費用在實際提供法律服務時累計。
此外，截至2023年3月31日，公司及其子公司將面臨某些法律訴訟，這些訴訟被公司管理層及其法律顧問視為合理可能導致的損失，估計總額不超過 $402百萬。 沒有此類合理可能的法律行動已計入損失金額。
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目錄
有關或有負債的更多信息，請參閲公司2022年10-K中合併財務報表附註15。
税收索賠
ICMS-DIFAL的州際銷售率
公司2022年10-K合併財務報表附註15描述了與ICMS-DIFAL州際銷售税率相關的税收申請。2023年4月，根據法院的授權，該公司撤回了與聖卡塔琳娜州分行有關的案件的相應存款，該案已於2022年9月成為最終的，不可上訴，轉而支持ebazar.com.br Ltda。截至2022年12月31日仍在審理的其餘案件在截至2023年3月31日的三個月期間沒有最新情況。該公司維持一美元5截至2023年3月31日，為與之相關的爭議金額撥備了百萬美元 6根據外部法律顧問的意見，管理層認為可能有敗訴風險的正在審理的案件。
買家保護計劃
買家保護計劃（“BPP”）計劃旨在保護商城中的買家免受主要因欺詐或交易對手不履約而造成的損失。公司的BPP通過向消費者補償所購買物品的總價值以及在商品未到達、送達不完整或損壞、與賣家描述不符或買家後悔購買時支付的任何配送服務的價值，為他們提供保護。公司有權向提供運輸服務的第三方承運人公司追回根據BPP支付的某些款項。此外，在某些特定情況下，公司與第三方保險公司簽訂保險合同，以支付BPP可能產生的意外情況。
據估計，該計劃下的最大潛在風險敞口是市場上的支付量，可以根據公司BPP的條款和條件提出索賠。根據迄今為止的歷史虧損，公司認為最大潛在風險敞口不能代表實際的潛在風險敞口。如果損失很可能且金額可以合理估計，則公司會記錄與本計劃下的損失有關的責任。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，管理層估計與公司買家保護計劃相關的最大潛在風險敞口為美元4,010百萬和美元4,002分別為百萬美元，該公司為此記錄了準備金 $8百萬和美元6分別是百萬。
承諾
該公司承諾從那裏購買雲平臺服務 二基於以下條款的美國供應商：
a) 總金額為 $824百萬美元，將在2021年10月1日至2026年9月30日期間全額還清。截至2023年3月31日，該公司已支付了美元212與之相關的百萬美元；以及
b) 總金額為 $200百萬美元，將在2022年9月23日至2025年9月23日之間全額還清。截至2023年3月31日，該公司已支付美元14與之相關的百萬美元。
隨着2021年10月1日MELI Kaszek Pioneer Corp（“MEKA”）首次公開募股的結束，MEKA（一家由MELI Kaszek Pioneer Sponsorner LLC（“贊助商”）贊助的特殊目的收購公司，該公司子公司MELI Capital Ventures LLC和Kaszek Ventures Opportunity II, L.P. 的合資企業）與保薦人簽訂了遠期購買協議，根據該協議，保薦人簽訂了遠期購買協議承諾從 MEKA 購買 5百萬股A類普通股，價格為美元10私募股權的每股交易將與MEKA初始業務合併的完成基本同時完成。
開啟 2022年4月8日，該公司簽署了一份 10 年與Gol Linhas Aereas S.A. 簽訂協議，根據該協議，公司承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，年總成本為美元43百萬（所有專用飛機投入運營後的總金額）。根據該協議，Gol Linhas Aereas S.A. 通過六架專用飛機在巴西向Mercado Envios提供物流服務，其中三架已於2023年3月31日開始運營。
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目錄
11. 長期留存計劃（“LTRP”）
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的長期留存計劃應計薪酬支出，根據董事會（“董事會”）的決定，這些費用應以現金支付：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
LTRP 2017$— $(1)
LTRP 20182 — 
LTRP 20195 6 
LTRP 20206 7 
LTRP 20217 8 
LTRP 202213 10 
LTRP 202314 — 
LTRP 總和$47 $30 
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12. 應付貸款和其他金融負債
下表彙總了公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的應付貸款和其他金融負債：
截至的餘額
2023年3月31日2022年12月31日
（以百萬計）
當期應付貸款和其他金融負債：
銀行貸款$361 $319 
銀行透支22 9 
擔保信貸額度113 115 
財務賬單120 113 
存款證949 993 
商業票據6 6 
融資租賃債務18 14 
抵押債務723 535 
2028 筆記1 3 
2026 年可持續發展筆記2 4 
2031 筆記5 10 
其他信貸額度12 10 
$2,332 $2,131 
應付非流動貸款和其他金融負債：
銀行貸款$138 $145 
擔保信貸額度24 24 
存款證2 3 
商業票據191 187 
融資租賃債務43 37 
抵押債務573 703 
2028 筆記436 436 
2026 年可持續發展筆記398 398 
2031 筆記695 694 
$2,500 $2,627 
25
目錄
截至的餘額
樂器類型貨幣利息加權平均利率 成熟度2023年3月31日2022年12月31日
 （以百萬計）
銀行貸款
智利子公司智利比索已修復11.72%2023 年 4 月至 2025 年 4 月$131 $150 
巴西子公司 (*)美元已修復5.75%2023 年 11 月50 — 
巴西子公司 (*)美元已修復4.32%2023 年 8 月59 59 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
TJLP +0.8
%2023 年 4 月-2031 年 5 月9 9 
墨西哥子公司墨西哥比索變量
領帶 + 2.20 - 3.50
%2023 年 4 月-2027 年 6 月190 177 
烏拉圭子公司烏拉圭比索已修復11.60%2023 年 4 月至 6 月44 47 
哥倫比亞子公司哥倫比亞比索已修復15.13%2023 年 5 月-2023 年 6 月16 22 
銀行透支
烏拉圭子公司烏拉圭比索——%—— 9 
阿根廷子公司阿根廷比索已修復—%2023 年 4 月22 — 
擔保信貸額度
阿根廷子公司阿根廷比索已修復71.52%2024 年 4 月104 107 
墨西哥子公司墨西哥比索已修復10.07%2023 年 4 月-2027 年 7 月33 32 
財務賬單
巴西子公司巴西雷亞爾變量
CDI + 0.95% - 1.10%
%2023 年 7 月-2024 年 2 月120 113 
存款證
巴西子公司巴西雷亞爾變量
IPCA + 5.35 - 6.85
%2023 年 4 月至 5 月210 272 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
99% 至 140CDI 的百分比
2023 年 4 月-2024 年 9 月668 565 
巴西子公司巴西雷亞爾已修復
12.55 - 14.70
%2023 年 4 月至 9 月73 114 
巴西子公司巴西雷亞爾——%—— 45 
商業票據
巴西子公司巴西雷亞爾變量
DI +0.88
%2023 年 4 月-2027 年 8 月71 71 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
IPCA + 6.41
%2023 年 4 月-2029 年 8 月126 122 
融資租賃債務61 51 
抵押債務1,296 1,238 
2028 筆記美元已修復2.00%2023 年 8 月-2028 年 8 月437 439 
2026 年可持續發展筆記美元已修復2.375%2023 年 7 月-2026 年 1 月400 402 
2031 筆記美元已修復3.125%2023 年 7 月-2031 年 1 月700 704 
其他信貸額度12 10 
$4,832 $4,758 
(*)賬面金額包括符合公允價值套期保值條件的衍生工具的影響。更多細節見附註15 “衍生工具”。
有關公司抵押債務證券化交易和融資租賃義務的詳細信息，分別參見這些未經審計的中期簡明合併財務報表附註13和14。
2.3752026年到期的可持續發展優先票據百分比以及 3.1252031年到期優先票據百分比

2021 年 1 月 14 日，公司完成了美元的公開發行400百萬本金總額為 2.3752026年到期的可持續發展票據（“2026年可持續發展票據”）的百分比和美元700百萬本金總額為 3.1252031年到期票據百分比（“2031年票據”，連同2026年可持續發展票據統稱為 “票據”）。

有關2026年可持續發展票據和2031年票據的更多信息，請參閲公司2022年10-K中截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註17。

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目錄
2.002028年到期的可轉換優先票據百分比 (“2028 筆記”)
截至2023年3月31日，2028年票據的本金和發行成本為美元439百萬和美元3分別為百萬。截至2022年12月31日，2028年票據的本金和發行成本為美元439百萬和美元3分別為百萬。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，公司確認的利息支出，包括髮行成本的攤銷2百萬和美元2分別為百萬。
在截至2023年3月31日的三個月期間，本金總額為美元2已要求數千人進行轉換。必須每季度確定票據是否可兑換。該公司在2023年第一季度再次確認轉換門檻已達到，票據仍有資格進行轉換。從2023年4月1日起至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日，額外的美元轉換請求1本金已達一千元。
該公司已就其普通股與某些金融機構進行了上限看漲期權交易（“2028年票據上限看漲期權交易”）。如果公司普通股的市場價格高於行使價且低於2028年票據上限看漲交易的上限價格，則預計2028年票據上限看漲交易將減少2028年票據轉換後的潛在稀釋幅度。 公司已支付的金額，包括交易費用，如下所示：
看漲期權交易日期上限金額
（以百萬計）
2019 年 6 月 (*)
$88 
2020 年 6 月 (*)
104 
2020 年 8 月83 
2020 年 11 月120 
2021 年 1 月101 
(*) 2021年部分解鎖。
以 $ 為基準1,318.062023年3月31日公司普通股的收盤價，如果股價保持不變，公司可以獲得 369,4892028年票據上限看漲期權交易結算日的普通股。
2028年票據的總估計公允價值為美元1,329百萬和美元884截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。公允價值是根據每美元的收盤交易價格確定的100截至該期間交易最後一天的2028年票據的本金。2028年票據的公允價值主要受公司普通股交易價格和市場利率的影響。以 $ 為基準1,318.062023年3月31日公司普通股的收盤價，2028年票據的折算價值比其本金高出美元866百萬。
有關2028年票據和2028年票據上限看漲期權交易的更多信息，請參閲公司2022年10-K中截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註17。
循環信貸協議

2022年3月31日，作為借款人的公司及其某些子公司作為擔保人簽訂了美元400百萬循環信貸協議。

有關信貸協議的更多信息 請參閲公司2022年10-K中截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註17。
截至 2023年3月31日, 不已在該貸款項下借款。

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目錄
13. 證券化交易
證券化過程包括通過特殊目的實體（“特殊目的實體”）發行由資產池抵押的證券，通常是根據VIE發行證券。
該公司證券化與其信用卡和應收貸款投資組合相關的金融資產。公司的證券化交易通常涉及向破產的遠程特殊目的實體合法轉讓金融資產。公司通常在抵押證券化交易中保留經濟利益，這些利益以次級權益的形式保留。出於會計目的，公司通常不得將證券化交易中的資產轉移記作出售或被要求合併特殊目的實體。
該公司對與用户通過智利特殊目的實體購物相關的某些信用卡應收賬款進行證券化。根據特殊目的實體合同，公司已確定它沒有義務吸收損失，也沒有權利從特殊目的實體那裏獲得可能鉅額的收益，因為它沒有保留任何股權參與權證書或次級權益。由於公司不控制這些工具，因此其資產、負債和相關業績未合併到公司的財務報表中。
此外，該公司還對與用户通過巴西特殊目的實體購物相關的某些信用卡應收賬款進行證券化。根據特殊目的實體合同，公司已確定其有義務吸收損失或有權從特殊目的實體那裏獲得可觀的收益，因為該公司保留了特殊目的實體的次級權益。由於公司控制車輛，因此資產、負債和相關業績將合併到其財務報表中。
公司通過巴西、阿根廷和墨西哥的特殊目的實體對某些應收貸款進行證券化，這些貸款旨在證券化公司向其用户提供的應收貸款，或從通過Mercado Pago向公司用户發放貸款的金融機構購買的應收貸款。根據SPE的合同，公司已確定，它既有權指導對實體業績影響最大的實體的活動，也有義務吸收損失，或者有權獲得該實體可能具有重大意義的收益，因為該實體保留了股權參與證書，因此也將進行合併。當公司控制該工具時，它會將證券化交易記入賬户，就好像它們是擔保融資一樣，因此資產、負債和相關業績將合併到其財務報表中。

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目錄
下表彙總了截至2023年3月31日公司在證券化交易下的抵押債務：
特殊目的實體截至2023年3月31日的抵押債務利率貨幣成熟度
Mercado Credito I 巴西非國債權投資基金$198
CDI + 2.50%
巴西雷亞爾2025 年 6 月
阿蘭杜信貸權投資基金198
CDI + 1.75%
巴西雷亞爾2023 年 6 月
Mercado Credito Investimento Fundo Investimento Fundo Investimentos En Direitos Investod3
CDI + 3.50%
巴西雷亞爾2023 年 8 月
奧林匹亞債權投資基金103
CDI + 1.25%
巴西雷亞爾2024 年 11 月
Mercado Credito II 巴西債權投資基金 Nao Padronizados222
CDI + 1.90%
巴西雷亞爾2028 年 4 月
消費信貸市場 IX2
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 30% 和最大值 52%
阿根廷比索2023 年 5 月
消費信貸市場 X5
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 62%
阿根廷比索2023 年 6 月
消費信貸市場 XI6
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 63%
阿根廷比索2023 年 8 月
消費信貸市場 XII9
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 70%
阿根廷比索2023 年 9 月
消費信貸市場 XIII13
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 74%
阿根廷比索2023 年 11 月
消費信貸市場 XIV14
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 80%
阿根廷比索2023 年 10 月
消費信貸市場 XV14
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 92%
阿根廷比索2023 年 10 月
消費信貸市場 XVI14
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2023 年 12 月
消費信貸市場 XVII15
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 1 月
消費信貸市場 XVIII19
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 1 月
消費信貸市場 XIX (*)19
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 2 月
信貸市場 XIV2
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 30% 和最大值 48%
阿根廷比索2023 年 4 月
Mercado Credito XV6
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 30% 和最大值 56%
阿根廷比索2023 年 8 月
Mercado Credito XVI11
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 80%
阿根廷比索2023 年 9 月
Mercado Crédito XVII12
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 88%
阿根廷比索2024 年 3 月
Mercado Crédito XVIII19
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 1 月
Fideicomiso 管理和付款來源 CIB/3756166
墨西哥銀行在《官方日報》plus中公佈的銀行間均衡利率 1.90%
墨西哥比索2024 年 9 月
Fideicomiso 管理和付款來源 CIB/3369226
墨西哥銀行在《官方日報》plus中公佈的銀行間均衡利率 3.0%
墨西哥比索2025 年 4 月
$1,296
(*)截至2023年3月31日，這些信託擁有的應付貸款是通過私募獲得的。Mercado Crédito Consumo XIX 信託於 2023 年 4 月 13 日在阿根廷股票市場進行了公開發行債券。

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目錄
該擔保債務由特殊目的實體發行，包括用於為公司金融科技業務提供資金的抵押證券。證券化交易中的第三方投資者僅對擔保債務的資產擁有法律追索權，對公司沒有追索權。此外，特殊目的實體產生的現金流僅限於支付應付給第三方投資者的款項，但公司保留剩餘現金流的權利。
特殊目的實體的資產和負債包含在公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的未經審計的中期簡明合併財務報表中，具體如下：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
資產（以百萬計）
流動資產：
限制性現金和現金等價物$610 $459 
短期投資1 — 
信用卡應收賬款和其他付款方式，淨額231 317 
應收貸款，淨額890 799 
流動資產總額1,732 1,575 
非流動資產：
長期投資21 21 
應收貸款，淨額19 24 
非流動資產總額40 45 
總資產$1,772 $1,620 
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用$1 $4 
應付貸款和其他金融負債723 535 
其他負債5 1 
流動負債總額729 540 
非流動負債：
應付貸款和其他金融負債573 703 
非流動負債總額573 703 
負債總額$1,302 $1,243 
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目錄
14. 租賃
該公司在其運營所在的國家/地區租賃某些配送、交叉配送和服務中心、辦公空間、飛機、機器和車輛。租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契約。
與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（以百萬計）
經營租賃
經營租賃使用權資產$697 $656 
經營租賃負債$688 $656 
融資租賃
財產和設備，按成本計算102 87 
累計折舊(36)(31)
財產和設備，淨額$66 $56 
應付貸款和其他金融負債$61 $51 
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日的加權平均剩餘租賃期限、運營租賃的加權平均增量借款利率以及融資租賃的加權平均折扣率：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
剩餘租賃期限的加權平均值
經營租賃8年份8年份
融資租賃3年份3年份
加權平均折扣率 (*)
經營租賃10 %10 %
融資租賃13 %16 %
(*)包括以當地貨幣和美元計算的租賃折扣率.
租賃費用的組成部分如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
運營租賃成本$42 $27 
融資租賃成本：
財產和設備的折舊5 4 
租賃負債的利息2 2 
融資租賃總成本 $7 $6 
31
目錄
與租賃有關的補充現金流信息如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流$41 $27 
為來自融資租賃的現金流融資6 4 
為換取租賃義務而獲得的資產：
經營租賃$42 $61 
融資租賃11 3 
下表彙總了未來固定的最低租金，不包括可變成本，可變成本按公司的增量借款利率進行折扣，以計算運營和融資租賃的租賃負債：
截至2023年3月31日的期間 經營租賃融資租賃
（以百萬計）
一年或更短$159 $23 
一到兩年148 20 
兩年到三年133 14 
三年到四年103 5 
四年到五年91 2 
此後339 — 
租賃付款總額$973 $64 
減去估算的利息(285)(3)
總計$688 $61 
15. 衍生工具
現金流套期保值
截至2023年3月31日，該公司使用外幣兑換合約來對衝與一家本位幣為巴西雷亞爾的巴西子公司預計以美元購買MPOS設備有關的外幣影響。公司將外幣兑換合約指定為現金流套期保值，該衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益的一部分列報，隨後在預測的交易影響收益的同期重新歸類為收益。截至2023年3月31日，公司估計，累計其他綜合收益中包含的與現金流套期保值相關的全部衍生品淨收益或虧損將在未來12個月內重新歸類為收益。
此外，該公司還簽訂了互換合約，以對衝其巴西子公司發行的金融債務的利率波動。該公司將掉期合約指定為現金流套期保值。衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益的組成部分列報，隨後在接下來的12個月內重新歸類為收益。
公允價值套期保值
該公司已簽訂互換合約，以對衝其巴西子公司發行的固定利率外幣金融債務的利率和外幣敞口。該公司將掉期合約指定為公允價值套期保值。衍生品的收益或虧損按與套期保值風險導致的金融債務價值變動相同的細列項目收益中列報。由於利率互換的條款與對衝債務的條款相匹配，因此利率互換公允價值的變化會被歸因於利率變動的套期保值債務公允價值的變化所抵消。因此，對當前收益的淨影響是與套期保值債務相關的利息支出按浮動利率記錄。
32
目錄
淨投資對衝
該公司使用交叉貨幣互換合約來降低與投資巴西外國子公司相關的外幣匯率風險和利率風險。該衍生品被指定為淨投資對衝工具，因此，收益和虧損作為累計其他綜合收益的組成部分列報。該衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益的一部分列報，預計將在利息支出影響收益的同一時期重新歸類為收益。
未指定為套期保值的衍生工具 樂器
截至2023年3月31日，公司簽訂了某些外幣兑換合約，以對衝與其某些巴西子公司以美元計價的某些交易相關的外幣波動，這些子公司的本位貨幣為巴西雷亞爾。出於會計目的，這些交易未被指定為套期保值。
最後，截至2023年3月31日，該公司簽訂了互換合約，以對衝其巴西子公司和VIE中某些部分金融債務的利率波動。出於會計目的，這些交易未被指定為套期保值。
下表列出了公司未償還的衍生工具的名義金額：
截至的名義金額
2023年3月31日2022年12月31日
（以百萬計）
被指定為對衝工具
外匯合約$85 $109 
利率互換合約191 229 
交叉貨幣掉期合約174 133 
未指定為對衝工具
外匯合約$59 $110 
利率互換合約387 480 
33
目錄
衍生工具合約
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未償還的衍生工具的公允價值如下：
3月31日十二月三十一日
資產負債表位置20232022
（以百萬計）
衍生工具
被指定為現金流套期保值的外匯合約其他流動資產$— $1 
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具其他流動負債1 2 
被指定為現金流對衝的利率互換合約其他流動負債6 8 
被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期合約其他流動負債7 2 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他流動負債1 1 
未指定為套期保值工具的外匯合約其他流動負債5 2 
被指定為現金流套期保值的外匯合約其他流動負債4 2 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他非流動負債4 6 
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具其他非流動負債3 1 

截至2023年3月31日，衍生品合約對未經審計的中期簡明綜合收益表的影響如下：
十二月三十一日
2022		其他綜合收益中確認的收益（虧損）金額從累計其他綜合收益中重新分類的收益（虧損）金額3月31日
2023
（以百萬計）
被指定為現金流套期保值的外匯合約$(2)$(4)$1 $(5)
被指定為現金流套期保值的利息互換合約(2)2 (1)(1)
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具(1)(5)2 (4)
$(5)$(7)$2 $(10)
公司的公允價值對衝關係對截至2023年3月31日的三個月期間未經審計的中期簡明合併收益表的影響為虧損美元5百萬美元，並影響了利息支出和其他財務損失（在截至2022年3月31日的三個月期間沒有公允價值對衝關係）。
截至2023年3月31日，公允價值套期保值項目的賬面金額為美元109百萬（截至2022年3月31日，沒有公允價值對衝關係）。
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目錄
公司的公允價值對衝關係對截至2023年3月31日的三個月期間與公允價值套期保值累計基礎調整相關的未經審計的中期簡明合併資產負債表的影響小於美元1百萬（有 不截至2022年3月31日的三個月期間的公允價值對衝關係）。
未被指定為套期保值工具的衍生合約對截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間未經審計的中期簡明合併收益表的影響如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
未指定為套期保值工具的外匯合約在外幣虧損中確認，淨額$(6)$(5)
未指定為套期保值工具的貨幣掉期合約計入外幣虧損，淨額— (32)
利息支出和其他財務損失中確認的未指定為套期保值工具的利率合約2 — 

16. 股票回購計劃

2021 年 8 月 4 日，董事會授權公司回購公司普通股，總對價最高為 $150百萬。該授權計劃於2022年8月31日到期。2022年3月1日，董事會批准將授權增加美元300百萬，總對價最高為 $150百萬加元的總對價不超過美元450百萬（ “現有計劃”）。2022年3月1日，董事會還批准將現有計劃的期限從2022年8月31日延長至2023年8月31日。2023 年 2 月 21 日，董事會終止了現有計劃，並批准了一項回購公司普通股的新計劃，總對價最高為 $900百萬美元將於 2024 年 3 月 31 日到期。截至 2023年3月31日，該計劃下可用於股票回購的預計剩餘餘額為美元783百萬。
公司希望根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、大宗交易、衍生品、根據美國證券交易委員會規則制定的交易計劃或私下談判的交易隨時不時地購買股票。回購的時機將取決於市場狀況和價格、公司的流動性要求和資本的替代用途等因素。股票回購計劃可能會不時暫停或終止，並且無法保證根據該計劃將回購的股票數量或是否會有任何額外的回購。
截至 2023 年 3 月 31 日，該公司已收購 341,276上述股票回購計劃下的股票。
由於阿根廷政府限制按阿根廷官方匯率購買美元，該公司不時在阿根廷市場收購自己的普通股，並以阿根廷比索支付，其價格反映了通過以美元計價的證券獲得美元的額外成本（參見注釋 2 - “重要會計政策摘要和補充信息 - 阿根廷貨幣狀況” 其中經審計的中期簡明合併財務報表）。因此，公司確認了美元的外幣損失56百萬和美元35截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間分別為百萬美元。
35
目錄
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示聲明
根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第27E條的定義，本報告中作出或暗示的任何非歷史事實陳述的陳述，包括有關我們的信念和期望的陳述，均為前瞻性陳述，應據此進行評估。“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“將” 等詞語以及類似的詞語和表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包含在本報告中。前瞻性陳述通常涉及有關我們可能或假設的未來運營業績、業務戰略、融資計劃、競爭地位、行業環境、潛在增長機會、我們經營所在國家的未來經濟、政治和社會狀況及其對我們業務可能產生的影響，以及未來監管的影響和競爭的影響。除其他外，此類前瞻性陳述反映了我們當前的預期、計劃、預測和戰略、預期的財務業績、未來事件和影響我們業務的財務趨勢，所有這些都受到已知和未知風險、不確定性和其他重要因素（以及本報告其他部分討論的因素）的影響，這些因素可能導致我們的實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。除其他外，這些風險和不確定性包括：
•我們對拉丁美洲電子商務和互聯網使用量持續增長的期望；
•競爭；
•我們擴大業務和適應快速變化的技術的能力；
•我們吸引新客户、留住現有客户和增加收入的能力；
•政府、中央銀行和其他監管對我們業務的影響；
•信用風險和其他貸款風險，例如客户違約和其他拖欠款項的增加；
•訴訟和法律責任；
•安全漏洞和非法使用我們的服務；
•系統中斷或故障；
•我們吸引和留住合格人員的能力；
•消費者趨勢；
•依賴第三方服務提供商；
•知識產權的執行；
•我們對近期或未來戰略投資、收購企業、技術、服務或產品的收益和協同效應的期望；
•季節性波動；
•我們的債務；
•市場價格的波動性、減值和與我們收購的數字資產損失相關的特殊風險；
•拉丁美洲的政治、社會和經濟狀況；以及
•我們的長期可持續發展目標。
其中許多風險超出了我們的控制或預測能力。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有這些風險因素對我們公司業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
36
目錄
這些陳述基於當前可用的信息以及我們當前對未來事件的假設、預期和預測。儘管鑑於目前可用的信息，我們認為我們的假設、預期和預測是合理的，但我們提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述。這些陳述並不能保證未來的表現。它們會受到未來事件、風險和不確定性的影響（其中許多是我們無法控制的）以及可能導致實際結果與我們的預期和預測存在重大差異的可能不準確的假設。公司於2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K報告第一部分的 “第1A項——風險因素” 以及我們不時向美國證券交易委員會提交的其他報告中描述了可能導致實際業績與我們的預期和預測存在重大差異的一些重大風險和不確定性。
您應將這些信息與本報告第一部分第2項中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、本報告第一部分第1項中未經審計的中期簡明合併財務報表和相關附註以及公司2022年10-K第二部分第8項中的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。我們注意到1995年《私人證券訴訟改革法》允許的投資者獲得此類信息。可能還有其他因素是我們無法預測的，或者本報告中沒有描述的，通常是因為我們不知道這些因素，或者我們認為它們不是可能導致結果與我們的預期存在重大差異的實質性因素。本文件其他部分所列的某些貨幣金額經過四捨五入調整。因此，某些表格中以總數顯示的數字可能不是前面數字的算術彙總。
前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則我們不承諾更新這些前瞻性陳述。但是，建議您查看我們在向美國證券交易委員會提交的定期文件中就相關主題所作的任何進一步披露。
對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析旨在介紹以下內容：
•我們公司的簡要概述；
•審查我們的財務列報和會計政策，包括我們的關鍵會計政策；
•討論我們在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的主要趨勢和經營業績；
•討論影響我們經營業績、財務狀況和流動性的主要因素；
•討論我們的流動性和資本資源，討論我們的資本支出；以及
•對我們的非公認會計準則財務指標的描述。
其他信息
我們定期在我們的投資者關係網站 http://investor.mercadolibre.com 上為投資者發佈重要信息。我們使用本網站作為披露重要非公開信息的手段，並用於遵守美國證券交易委員會法規 FD（公平披露）規定的披露義務。因此，除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件、公開電話會議和網絡直播外，投資者還應關注我們的投資者關係網站。我們網站上包含或可能通過我們的網站訪問的信息未以引用方式納入本報告，也不是本報告的一部分。
業務概述
根據獨特的訪客和處理的訂單，我們是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，業務遍及18個國家：阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、祕魯、烏拉圭、委內瑞拉、玻利維亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭和薩爾瓦多。我們的平臺旨在為用户提供完整的服務組合，以促進數字和離線的商業交易。
通過我們的電子商務平臺，我們為買家和賣家提供了一個強大而安全的環境，促進了拉丁美洲大型電子商務社區的發展。該地區人口超過6.5億，是世界上互聯網普及率和電子商務增長最快的國家之一。我們相信，我們可以提供世界一流的技術和商業解決方案，以應對在拉丁美洲運營數字商務平臺時面臨的獨特文化和地理挑戰。
我們為用户提供由六種綜合電子商務服務和數字金融服務組成的生態系統：Mercado Libre Marketplace、Mercado Pago Fintech平臺、Mercado Envios物流服務、Mercado Ads解決方案、Mercado Libre分類廣告服務和Mercado Shops在線店面解決方案。
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目錄
Mercado Libre Marketplace是一個全自動、按主題排列且用户友好的在線商務平臺，可通過我們的網站和移動應用程序進行訪問。該平臺使我們（當我們在第一方銷售中充當賣家時）、商家和個人能夠以數字方式列出商品並進行銷售和購買。Marketplace的產品種類繁多，類別廣泛，例如消費類電子產品、服裝和美容、家居用品、汽車配件、玩具、書籍和娛樂以及包裝消費品。
為了補充自由市場市場並增強買家和賣家的用户體驗，我們開發了集成的數字支付解決方案Mercado Pago。Mercado Pago最初旨在通過提供一種允許我們的用户安全、輕鬆、及時地發送和接收付款的機制來促進Mercado Libre市場上的交易。現在，Mercado Pago是數字和現實世界中金融技術解決方案的完整生態系統。我們的數字支付解決方案使任何MercadoLibre註冊用户都能安全輕鬆地發送和接收數字支付，並支付在Mercado Libre的任何市場上購買的商品。目前，Mercado Pago在我們位於阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的市場上處理和結算所有交易，並可以在我們在厄瓜多爾的市場上處理和結算交易。
多年來，除了促進商城交易外，我們還將我們的Mercado Pago服務範圍擴展到Mercado Libre市場以外的第三方。我們首先通過為商家提供拉丁美洲電子商務蓬勃發展所需的數字支付基礎設施，滿足對在線支付解決方案不斷增長的需求。如今，Mercado Pago的數字支付業務不僅允許商家通過品牌或白標解決方案或軟件開發套件簡化其網站上的結賬和付款流程，而且還使用户能夠通過Mercado Pago網站或Mercado Pago應用程序以簡單的方式相互轉賬。通過Mercado Pago，我們為商家客户關係帶來了信任，使在線消費者能夠輕鬆安全地購物，同時讓他們有信心與我們共享敏感的個人和財務數據。最後，我們還通過增加線上到線下（“O2O”）產品和服務，深化了我們的金融科技產品和服務。
Mercado Envios物流解決方案使我們平臺上的賣家能夠利用第三方承運人和其他物流服務提供商，同時還為他們提供配送和倉儲服務。我們提供的物流服務是我們價值主張不可分割的一部分，因為它們減少了買家和賣家之間的摩擦，使我們能夠更好地控制整個體驗。選擇我們的物流解決方案的賣家不僅能夠以具有競爭力的價格向買家提供統一、無縫集成的配送體驗，而且還有資格獲得運費補貼，為他們在我們商城上的許多銷售提供免費或折扣配送。2020 年，我們推出了 Meli Air，其專機機隊覆蓋巴西和墨西哥的航線，旨在縮短我們的交付時間。我們還開發了一個由獨立的社區商店和商業點（稱為 “Meli Places”）組成的網絡，使用我們的集成技術接收和存儲運輸中的包裹。Meli Places網絡允許買家和賣家以更好的體驗提取、投遞或退回包裹，從而縮短各方的旅行距離。自2023年3月31日起，我們針對阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的配送提供配送解決方案，我們還向阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的買家提供免費配送服務。
我們在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供的信貸解決方案Mercado Credito充分利用了我們的忠誠度和參與度的用户羣，在某種程度上，金融機構歷來服務不足或忽視，缺乏獲得所需信貸的機會。促進信貸是一項關鍵的服務疊加層，它使我們能夠進一步加強用户的參與度和鎖定率，同時還為使用Mercado Pago作為端到端金融解決方案創造了額外的接觸點和激勵措施。
我們的資產管理產品在阿根廷、巴西和墨西哥上市，是建立我們另類雙向網絡願景的關鍵支柱。鑑於我們的產品提供的回報高於傳統的支票賬户，它激勵我們的用户開始用現金而不是信用卡或借記卡為他們的數字錢包注資。
作為我們為用户提供的資產管理和儲蓄解決方案的擴展，我們於2021年在巴西、2022年在墨西哥和2023年在智利推出了作為Mercado Pago錢包的一部分的數字資產功能。這項服務使我們的數百萬用户無需離開Mercado Pago應用程序即可通過我們的界面購買、持有和出售選定的數字資產，而合作伙伴則充當託管人並提供區塊鏈基礎設施平臺。所有用户都可以通過他們的Mercado Pago錢包使用此功能。
我們的廣告平臺Mercado Ads使企業能夠在互聯網上推廣其產品和服務。通過我們的廣告平臺，MercadoLibre的品牌和賣家能夠通過產品搜索、橫幅廣告或推薦產品在我們的網頁上展示廣告。我們的廣告平臺使商家和品牌能夠隨時訪問我們的商城上的數百萬消費者，以期進行購買，這增加了轉化的可能性。
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通過我們的在線分類清單服務Mercado Libre Classifieds，我們的用户還可以在我們運營的國家/地區列出和購買汽車、房地產和服務。分類廣告與商城列表的不同之處在於，它們僅收取可選的投放費，不收取最終價值費用。我們的分類頁面也是我們平臺的主要流量來源，使商業和金融科技業務都受益。
除了我們提供的服務外，我們的數字店面解決方案Mercado Shops還允許用户設置、管理和推廣自己的數字門店。這些商店由Mercado Libre託管，可與我們的其他生態系統整合，即我們的市場、支付服務和物流服務。用户可以免費創建商店，並可以按佣金使用其他功能和增值服務。
報告區段和地理信息
我們的細分市場報告基於地理位置，這是我們的管理層目前用來評估細分市場績效的標準。我們的地理區域是巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家（包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）。儘管我們討論了業務的長期趨勢，但我們的政策是不提供傳統意義上的收益指導。我們認為，不確定的條件使近期業績的預測變得困難。此外，我們尋求做出主要以公司的長期福利為重點的決策，並認為關注短期收益並不能最符合股東的利益。我們認為，關鍵戰略舉措的執行以及我們對市場長期增長的預期將最能創造股東價值。長期關注可能會使行業分析師和市場更難評估我們公司的價值，這可能會降低我們普通股的價值，或者允許採取短期策略的競爭對手比我們更快地增長。因此，我們鼓勵潛在投資者在投資我們的普通股之前考慮這種策略。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間按分部劃分的合併淨收入的百分比：
三個月已結束
3月31日
（佔合併淨收入總額的百分比） 20232022
巴西52.0 %55.7 %
阿根廷23.7 23.0 
墨西哥19.5 16.2 
其他國家4.8 5.1 
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間按細分市場劃分的淨收入的變化：
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
淨收入：
巴西$1,579 $1,252 $327 26.1 %
阿根廷721 518 203 39.2 
墨西哥591 364 227 62.4 
其他國家146 114 32 28.1 
淨收入總額$3,037 $2,248 $789 35.1 %

訂單項的描述
淨收入
我們將收入分為四個地域報告部分。在我們的每個細分市場中，我們提供的服務和銷售的產品通常分為兩個不同的收入來源：“商業” 和 “金融科技”。
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目錄
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間按收入來源劃分的合併淨收入：
三個月已結束
3月31日
按收入來源劃分的合併淨收入 20232022
（單位：百萬）
商業$1,676 $1,277 
金融科技 1,361 971 
總計$3,037 $2,248 
商業交易的收入主要來自：
•市場費用，包括最終價值費用和低於特定商品價值的交易的固定費用；
•第一方銷售；
•運費，扣除第三方承運人費用（當我們充當代理時）；
•廣告銷售預付費；
•分類費；以及
•來自其他輔助業務的費用。
最終價值費用代表成功出售商品後向賣家收取的銷售價值的百分比，固定費用代表低於特定商品價值的交易的固定費用。
第一方銷售的收入是在商品控制權移交給我們的客户時產生的。
運費收入是在買家選擇通過我們的配送服務接收商品時產生的，扣除第三方承運人的費用（當我們充當代理時）。
通過我們在汽車、房地產和服務方面的分類廣告，我們通過預付費用獲得收入。這些費用是向選擇在我們網站上增加商品曝光度的賣家收取的。
通過績效產品廣告和展示廣告向賣家、供應商、品牌和其他人提供的廣告服務的收入根據點擊量或曝光量進行確認。
金融科技收入對應於我們的Mercado Pago服務，這歸因於：
•佣金佔已處理的付款量的百分比，向賣家收取的與商城平臺外交易相關的費用；
•當買家選擇通過我們的 Mercado Pago 平臺分期付款時，我們針對在我們的商城平臺上或之外進行的交易收取的額外費用產生的佣金；
•賣家選擇提取現金時我們收取的額外費用產生的佣金；
•根據我們的Mercado Credito解決方案發放的商業和消費貸款的利息、現金透支和費用；
•我們從使用Mercado Pago信用卡和借記卡進行的交易中收取的佣金；以及
•移動銷售點產品的銷售收入和保險科技費用。
儘管我們也在商城處理付款，但我們不會向賣家收取此項服務的額外傭金，因為該佣金已包含在我們收取的商城最終價值費用中。
當與同一個客户的單一安排中包含多項服務時，我們會根據多要素安排核算來確認收入，區分所提供的每項服務，並根據其各自的估計銷售價格分配收入。當公司直接為交易融資時，融資部分將與收入金額分開，並在融資期內使用利息法進行確認。
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鑑於使用我們平臺的大量賣家和買家，我們的客户收入基礎高度分散。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，沒有一個客户佔我們淨收入的5.0％以上。
我們的Mercado Libre市場在18個國家上市（阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、墨西哥、巴拿馬、祕魯、烏拉圭、委內瑞拉（自2017年12月1日起解體）、玻利維亞、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、危地馬拉和巴拉圭），Mercado Pago在8個國家（阿根廷、巴西、智利、祕魯、哥倫比亞、墨西哥、烏拉圭和厄瓜多爾）上市。此外，Mercado Envios在8個國家（阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾）上市。每個國家業務的本位貨幣是該國的當地貨幣，但阿根廷除外，由於阿根廷是高度通貨膨脹的經濟體，該國的本位貨幣是美元。我們的淨收入以多種外幣產生，然後按月平均匯率折算成美元。有關外幣折算的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的 “重要會計政策摘要和補充信息”。
淨收入成本
淨收入成本主要包括銷售商品的成本、運輸運營成本（包括倉儲成本）、承運人和其他運營成本、收費、銷售税、與我們的信貸業務相關的融資成本、防欺詐費、某些銀行交易税、託管和站點運營費、客户支持人員薪酬、互聯網服務提供商連接費用以及折舊和攤銷。
我們在巴西、阿根廷和哥倫比亞的子公司需繳納一定的收入税，這些税被歸類為淨收入成本。這些税收佔截至2023年3月31日的三個月期間淨收入的7.8％，而2022年同期的這一比例為7.3％。
產品和技術開發費用
我們的產品和技術開發相關費用主要包括工程和網絡開發人員的薪酬、與產品和技術開發相關的折舊和攤銷費用、與出口關税、電信成本相關的某些預扣税款以及向向我們提供技術維護服務的第三方供應商的付款。
銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用主要包括與通過線上和線下廣告以及與門户網站、搜索引擎簽訂的協議來營銷我們的平臺相關的成本以及與戰略營銷計劃相關的其他銷售費用、與我們的買家保護計劃相關的費用、參與這些活動的員工的工資、與我們的Mercado Pago業務相關的退款、品牌計劃、用户的營銷活動以及折舊和攤銷費用。
我們的大部分營銷工作都是通過互聯網進行的。我們與門户網站、搜索引擎、社交網絡、廣告網絡和其他網站簽訂協議，以吸引互聯網用户加入Mercado Libre Marketplace，並將他們轉化為我們平臺上的註冊用户和活躍交易者。
我們還通過客户支持工作，努力吸引、發展和壯大我們的賣家社區。我們在大多數業務中都有專門的專業人員，他們通過參加展會、研討會和會議與賣家合作，為他們提供重要的工具和技能，使他們成為我們平臺上的有效賣家。
可疑賬款準備金
可疑賬款準備金包括我們金融資產（主要是應收貸款）當前的預期信貸損失。
一般和管理費用
我們的一般和管理費用主要包括管理和行政人員的工資、非僱員董事的薪酬、長期留用計劃薪酬、法律、審計和其他專業服務費用、保險費用、辦公空間租賃費用、數字資產減值損失、差旅和業務費用以及折舊和攤銷費用。我們的一般和管理費用包括以下領域的成本：一般管理、財務、財務、內部審計、行政、會計、税務、法律和人力資源。
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其他收入（支出），淨額
其他收入（支出）主要包括來自我們的投資和現金等價物的利息收入、利息支出和其他與金融負債相關的財務費用以及外幣收益或損失。
所得税
我們在美國需要繳納聯邦和州所得税，在我們經營的多個司法管轄區也要繳納外國税。我們的納税義務包括在這些司法管轄區產生的當期所得税和遞延所得税。我們按照負債會計法核算所得税。根據現有證據，當我們的全部或部分遞延所得税資產很可能無法變現時，就會記錄估值補貼。因此，我們的所得税支出包括當前應付的税款（如果有）（假設在某些司法管轄區我們仍有淨營業虧損結轉額），以及每個時期遞延所得税資產和負債的變化。
未合併實體的收益權益
未合併實體的權益收益主要包括與我們在股權投資中所佔份額相關的收益和虧損。
關鍵會計政策與估計
自截至2022年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計政策、管理層估計或會計政策沒有重大變化，並在公司2022年10-K報告中披露，見 “關鍵會計政策和估計”。參見本報告第一部分第1項所含未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的 “最近採用的會計準則” 部分。
截至2023年3月31日的三個月期間的經營業績與截至2022年3月31日的三個月期間的經營業績對比
此處討論的截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的選定財務數據來自本報告第一部分第1項中包含的未經審計的中期簡明合併財務報表。這些報表包括所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整是公平陳述我們的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。截至2023年3月31日的三個月期間的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的全年或任何其他時期的預期業績。
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損益表數據
三個月已結束
3月31日
（以百萬計）20232022
（未經審計）
淨服務收入$2,763 $1,997 
產品淨收入274 251 
淨收入3,037 2,248 
淨收入成本(1,501)(1,175)
毛利1,536 1,073 
運營費用：
產品和技術開發(381)(234)
銷售和營銷 (383)(286)
可疑賬款準備金(252)(255)
一般和行政(180)(159)
運營費用總額 (1,196)(934)
運營收入340 139 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益161 31 
利息支出和其他財務損失(94)(56)
外匯虧損，淨額(87)(3)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益320 111 
所得税支出(122)(46)
未合併實體的收益權益3 — 
淨收入$201 $65 

經營業績的主要趨勢
淨收入
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，我們的淨收入保持了增長軌跡，這特別與我們的金融科技解決方案服務（主要是通過Mercado Pago進行信貸業務和平臺外交易）的增長以及與我們的商業服務相關的商品總量的增長有關。本季度的財務業績反映了我們對實現可持續和盈利增長的持續承諾。從這個意義上講，我們在應收貸款的發放方面保持謹慎的態度，因此，我們的信貸業務投資組合規模與上一季度相似，側重於風險較低的客户。有關截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間淨收入趨勢的更多詳細信息，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——經營業績的主要趨勢——淨收入” 部分。
我們在商業和金融科技業務方面的長期戰略的持續執行使我們能夠實現商品總量、總支付量和淨收入的快速增長，同時實現創紀錄的季度經營業績和強勁的現金產生。

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毛利率
我們的毛利率定義為總淨收入減去淨收入總成本，佔淨收入的百分比。
如上所述，我們的毛利趨勢直接受到淨收入和淨收入成本的影響。從這個意義上講，我們的主要淨收入成本由銷售商品成本、運輸運營成本（包括倉儲成本）、承運人和其他運營成本、收款費、銷售税、與信貸業務相關的融資成本、防欺詐費、某些銀行交易税、託管和站點運營費、客户支持人員薪酬、ISP連接費用以及折舊和攤銷組成。這種成本結構直接受我們服務運營水平的影響，我們的毛利戰略計劃建立在為支出和投資提供資金的充足流動性以及具有成本效益的資本結構等因素之上。
將來，如果我們繼續增長純產品利潤率較低的商品銷售業務，建立物流網絡，如果我們未能在收入成本結構與淨收入趨勢之間保持適當的關係，我們的毛利率可能會下降。
在結束的三個月期間 2023年3月31日和2022年3月31日，我們的毛利率是 50.6%分別為 47.7%。我們的毛利率的提高這主要是由於我們的航運運營成本、銷售成本和收款費佔淨收入百分比的下降，但部分被金融科技成本佔淨收入百分比的增加所抵消，這主要與信貸業務相關的融資成本上漲。
營業收入利潤率
我們的營業收入利潤率定義為運營收入佔淨收入的百分比。
我們的營業收入利潤率受運營費用結構的影響，該結構主要包括員工的工資、與推廣服務活動相關的銷售和營銷費用、主要與應收貸款組合相關的可疑賬款準備金以及產品和技術開發費用以及其他運營費用。隨着我們繼續發展並專注於擴大我們在該地區的領導地位，我們將繼續投資於產品和技術開發、銷售和營銷以及人力資源，以推廣我們的服務並抓住長期商機。因此，我們的營業收入利潤率可能會下降。
對於 與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月期間，我們的營業收入利潤率從6.2％提高到11.2％。這一增長主要是由淨收入成本利潤率的提高以及可疑賬款準備金佔淨收入百分比的減少所解釋的。這一增長被我們的產品和技術開發支出佔淨收入百分比的增加部分抵消，這主要是由於工資和工資的增加。
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其他數據
下表包括七個關鍵績效指標，這些指標按表腳註中的定義計算。這些指標中的每一個都為我們平臺上的活動水平提供了不同的衡量標準，我們使用它們來監控業務表現。
三個月已結束
3月31日
（單位：百萬）(*)
20232022
獨特的活躍用户 (1)
101 81 
商品總量(2)
$9,434 $7,665 
成功售出的物品數量 (3)
309 267 
成功配送的物品數量(4)
302 254 
總付款量(5)
$36,986 $25,319 
市場上的付款總量(6)
$9,950 $8,071 
付款交易總額(7)
1,875 1,091 
資本支出$89 $137 
折舊和攤銷$126 $84 
(*)數字是使用四捨五入的數額計算得出的。由於四捨五入，基於此表的增長計算可能不合計。
(1)在報告期內至少執行了以下一項操作的新用户或現有用户：(1) 在 Mercado Libre Marketplace 或分類市場上進行了一次購買或預訂，或者問了一個問題 (2) 在 Mercado Libre Marketplace 或分類市場保持活躍列表 (3) 在 Mercado Shops 保持活躍賬户 (4) 使用 Mercado Pago (5) 進行了付款、匯款、收款和/或預付款通過Mercado Credito的未償信貸額度或（6）維持了投資於Mercado的超過5美元的餘額Fondo 資產管理賬户。管理層使用這一指標來評估我們與生態系統互動的用户社區的規模，我們有機會進一步提高用户的參與度。隨着我們業務的變化，我們認為它能更好地反映我們的活躍用户羣，而不是我們已終止的註冊指標，因為後者並未反映任何形式的互動。
(2)通過Mercado Libre市場完成的所有交易的美元總金額，不包括分類交易。
(3)通過 Mercado Libre 市場銷售/購買的商品數量，不包括分類商品。
(4)通過我們的配送服務配送的物品數量。
(5)使用Mercado Pago支付的所有交易（包括商城和非商城交易）的美元總金額。
(6)使用Mercado Pago支付的所有商城交易的美元總金額。管理層使用該指標來評估我們的支付服務的績效和綜合生態系統的發展。自2022年1月1日起，我們不再披露扣除運費和融資費用後的市場付款總額。鑑於我們的航運和金融科技業務的增長，管理層認為，在計算市場支付總額時將運費和融資費用包括在內，可以更準確地衡量未來的表現。因此，對截至2022年3月31日的三個月期間的市場支付總額進行了調整，以包括運費和融資費用。
(7)使用 Mercado Pago 支付的所有交易數量。
淨收入
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
淨收入總額$3,037 $2,248 $789 35.1 %
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淨收入的增長主要歸因於：
a)與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月期間，商務收入增加了3.99億美元，增長了31.2％。這一增長主要是由截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，我們的商業服務收入增加了3.78億美元，商業產品銷售收入增加了2,100萬美元。從收入中扣除的承運人成本增加了1.34億美元，從截至2022年3月31日的三個月期間的4.01億美元增加到截至2023年3月31日的三個月期間的5.35億美元；以及
b)金融科技收入增長40.2％，從截至2022年3月31日的三個月期間的9.71億美元增至截至2023年3月31日的三個月期間的13.61億美元。這一增長主要是由截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，我們的信貸收入增加了1.34億美元，金融科技服務收入增加了2.54億美元。
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
按收入流劃分的合併淨收入20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
巴西
商業$907 $689 $218 31.6 %
金融科技672 563 109 19.4 %
$1,579 $1,252 $327 26.1 %
阿根廷
商業$273 $240 $33 13.8 %
金融科技448 278 170 61.2 %
$721 $518 $203 39.2 %
墨西哥
商業$398 $262 $136 51.9 %
金融科技193 102 91 89.2 %
$591 $364 $227 62.4 %
其他國家
商業$98 $86 $12 14.0 %
金融科技48 28 20 71.4 %
$146 $114 $32 28.1 %
合併
商業 $1,676 $1,277 $399 31.2 %
金融科技 1,361 971 390 40.2 %
總計$3,037 $2,248 $789 35.1 %
有關截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間按類似產品和服務分列的淨收入的更多信息，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註8 “分部報告”。
巴西
來吧巴西的rce收入在2003年增長了31.6％ 三-已結束的月期 2023年3月31日與同期相比 2022。這一增長是由於 我們的商業服務收入增加了1.95億美元，商業產品銷售收入增加了2300萬美元。在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，金融科技收入增長了19.4％，增長了1.09億美元，這主要是由我們的金融科技服務收入增加1.08億美元和信貸收入增加200萬美元推動的。
46
目錄
阿根廷
在截至2023年3月31日的三個月期間，阿根廷的商業收入與2022年同期相比增長了13.8％。這一增長是由我們的商業服務收入增加4,300萬美元造成的，但部分被商業產品銷售收入減少的1000萬美元所抵消。在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，金融科技收入增長了61.2％，增長了1.7億美元，這主要是由我們的金融科技服務收入增加9,800萬美元和信貸收入增加7,100萬美元所推動的。
墨西哥
在截至2023年3月31日的三個月期間，墨西哥的商業收入與2022年同期相比增長了51.9％。這一增長是由我們的商業服務收入增加了1.25億美元以及我們的商業產品銷售收入增加了1,100萬美元所致。在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，金融科技收入增長了89.2％，增長了9100萬美元，這主要是由我們的信貸收入增加6000萬美元和金融科技服務收入增加3,100萬美元所推動的。
下表列出了我們在下述期間的總淨收入以及這些淨收入的連續季度增長：
季度結束
3月31日6月30日九月三十日十二月三十一日
 （以百萬計，百分比除外）
2023
淨收入 $3,037 不適用 不適用 不適用
與上一季度相比的變化百分比1 %
2022
淨收入 $2,248 $2,597 $2,690 $3,002 
與上一季度相比的變化百分比5 %16 %4 %12 %
下表列出了截至2023年3月31日的三個月期間與2022年同期相比以當地貨幣計算的淨收入的增長：
（以當地貨幣計算的收入增長百分比）（*）三個月期
巴西25.9 %
阿根廷 (**)
150.9 %
墨西哥47.7 %
其他國家29.8 %
合併總額58.4 %
(*)當地貨幣收入增長的計算方法是使用2022年期間每個月的平均月匯率，並將其應用於2023年的相應月份，從而計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的財務業績將會如何。有關外匯中立指標的詳細信息，另請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標” 部分。
(**)截至2023年3月31日的三個月期間，阿根廷分部的平均年際通貨膨脹率為101.9％。在截至2023年3月31日的三個月期間，阿根廷比索年際平均貶值83.3％，部分抵消了這一影響。
淨收入成本
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
淨收入的總成本$1,501$1,175$32627.7%
佔淨收入的百分比49.4%52.3%
47
目錄
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，淨收入成本的增加主要歸因於：i) 航運運營和承運人成本增加了1.02億美元；ii) 銷售税增加了7400萬美元；iii) 收款增加了6000萬美元，這主要歸因於我們在巴西和墨西哥的業務，這是由於Mercado Pago在這些國家的交易量增加所致；iv) 其他金融科技成本增加了5200萬美元，主要與我們的融資成本增加有關信貸業務；v）主要在巴西和墨西哥的商品銷售成本增加了1900萬美元；vi）主要與託管相關的1700萬美元增長。
產品和技術開發費用
 三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
 20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
產品和技術開發$381$234$14762.8%
佔淨收入的百分比12.5%10.4%
在截至2023年3月31日的三個月期間，產品和技術開發費用與2022年同期相比增加的主要原因是：i) 薪金和工資增加了1.09億美元，主要與我們的產品和技術開發人員增加42％有關；ii) 其他產品和技術開發費用增加了2,300萬美元，主要與公司間出口服務賬單税收相關的某些預扣税款有關；以及iii) a 折舊和攤銷額增加了1500萬美元支出主要與資本化的信息和技術資產有關。
我們認為，產品和技術開發是我們的主要競爭優勢之一，我們打算繼續投資招聘工程師，以滿足客户羣日益複雜的產品期望。
銷售和營銷費用
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
銷售和營銷$383$286$9733.9%
佔淨收入的百分比12.6 %12.7 %
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，銷售和營銷費用增加的主要原因是：i) 主要在巴西和墨西哥的線上和線下營銷費用增加了3,800萬美元；ii) 我們的買家保護計劃費用增加了2100萬美元；iii) 工資和工資增加了1800萬美元；以及 iv) 退款增加了600萬美元。
可疑賬款準備金
 三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
 20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
可疑賬款準備金$252$255$(3)(1.2)%
佔淨收入的百分比8.3%11.3%
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，儘管信貸組合增長了26％，從2022年3月31日的24.15億美元增至2023年3月31日的30.49億美元，但可疑賬户準備金仍保持穩定。為低風險客户重新平衡投資組合敞口的舉措使我們得以將1-90天不良貸款率從2022年3月31日的13.4％提高到2023年3月31日的9.5％。
48
目錄
一般和管理費用
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
一般和行政$180$159$2113.2%
佔淨收入的百分比5.9%7.1%

在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，一般和管理費用增加的主要原因是薪金和工資增加了2600萬美元，主要與一般和管理人員增加27％有關；就我們的阿根廷分部而言，與截至2023年3月31日的三個月期間的平均年際通貨膨脹率高於當地貨幣貶值有關。主要與行政人員有關的臨時服務減少了300萬美元，部分抵消了這一增長。
其他費用，淨額
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
其他費用，淨額$(20)$(28)$8 (28.6)%
佔淨收入的百分比-0.7 %-1.2 %
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，其他支出的淨減少主要歸因於阿根廷、巴西、墨西哥和美國的浮動和利率上升導致利息收入增加，利息收入和其他財務收益增加了1.3億美元。這一下降被以下因素部分抵消：i) 外匯損失比同期外匯損失高出8400萬美元 2022年，主要是由於我們對自有普通股的收購量增加在阿根廷市場，其價格反映了通過間接機制獲取美元的額外成本，這是由於阿根廷政府限制按官方匯率購買美元（更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16）、阿根廷子公司的外匯損失增加以及巴西子公司的外匯收益減少；以及 ii）利息支出和其他主要可歸因的財務損失增加了3,800萬美元到2023年將增加負債水平和更高的利率（主要在巴西）。
所得税
 三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
 20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
所得税支出$122 $46 $76165.2 %
佔淨收入的百分比4.0 %2.0 %
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，所得税支出增加的主要原因是阿根廷和墨西哥的所得税支出增加，這是2023年這些細分市場的税前收益增加的結果。
49
目錄
下表彙總了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的有效税率：
三個月已結束
3月31日
20232022
有效税率 (*)38.1%40.7%
(*)百分比是使用整美元金額而不是表格中顯示的四捨五入金額計算的。
我們截至2023年3月31日的三個月期間的有效税率與2022年同期相比有所下降，這是由於我們的墨西哥板塊中包含在估值補貼中的税前虧損比例降低。由於阿根廷政府限制按官方匯率購買美元，這被視為不可扣除的費用，因此在阿根廷市場收購我們自己的普通股，這反映了通過間接機制獲得美元的額外成本，這抵消了這種影響。
下表彙總了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的有效税率：
三個月已結束
3月31日
20232022
各國的有效税率
阿根廷31.2%26.2%
巴西6.8%-0.7%
墨西哥40.6%-27.8%
與2022年同期相比，在截至2023年3月31日的三個月期間，我們的阿根廷有效所得税税率的提高主要與用於地方税目的的應納税外匯收益有關，這些收益未用於會計目的，因為根據美國公認會計原則，阿根廷業務的本位貨幣是美元，這是由於該國的高通貨膨脹狀況和更高的不可扣除費用。
截至2023年3月31日的三個月期間，我們的巴西有效所得税税率的提高主要與該細分市場收入的應納税税前收益比例高於2022年同期有關。
截至2023年3月31日的三個月期間，我們的墨西哥有效所得税税率的提高主要是由於估值補貼中包含的分部收入中税前虧損的比例降低，以及該期間確認的實際向上費用與2022年同期相比增加。
區段信息
截至2023年3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入$1,579$721$591$146$3,037
直接成本(1,261)(411)(464)(131)(2,267)
直接捐款$318$310$127$15$770
利潤20.1%43.0%21.5%10.3%25.4%
50
目錄
 截至2022年3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
 （以百萬計，百分比除外）
淨收入$1,252$518$364$114$2,248
直接成本(1,065)(320)(328)(110)(1,823)
直接捐款$187$198$36 $4$425
利潤14.9%38.2%9.9%3.5%18.9%
從截至2022年3月31日的三個月變更至2023年3月31日
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入
以美元計$327$203$227$32 $789
以% 為單位26.1%39.2%62.4%28.1 %35.1%
直接成本
以美元計$(196)$(91)$(136)$(21)$(444)
以% 為單位18.4%28.4%41.5%19.1%24.4%
直接捐款
以美元計$131$112$91$11 $345
以% 為單位70.1%56.6%252.8 %275.0 %81.2%
淨收入
上文 “項目2——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績的主要趨勢——淨收入” 中描述了截至2023年3月31日的三個月期間與2022年同期相比的淨收入。
直接成本
巴西
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由以下因素推動的：i) 淨收入成本增加1.8億美元，這主要歸因於銷售税、航運運營和承運人成本、Mercado Pago業務交易量增加導致的收款費、銷售成本、託管費用以及主要由更高的融資成本組成的其他支付成本的增加積分；ii) 銷售和營銷費用增加了4200萬美元，主要是由於線上和線下營銷費用、買家保護計劃費用、工資和銷售費用增加；以及 iii) 產品和技術開發費用增加900萬美元，主要歸因於折舊和攤銷費用的增加。這被可疑賬户準備金減少的3500萬美元部分抵消，這主要與我們向低風險客户重新平衡投資組合敞口的舉措有關，這使我們得以提高1-90天不良貸款率。
阿根廷
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由於：i) 淨收入成本增加了6,300萬美元，這主要是由於與我們的信貸業務、銷售税、航運運營和承運人成本以及託管費用相關的融資成本增加而導致的其他付款成本增加；ii) 銷售和營銷費用增加了1000萬美元，主要是由於買家保護計劃費用、工資和工資和退款；iii) 撥備金增加900萬美元對於主要與我們的消費信貸業務增長相關的可疑賬目；iv）產品和技術開發費用增加了600萬美元，這主要歸因於折舊和攤銷費用的增加；v）一般和管理費用增加了300萬美元，主要歸因於主要與某些預扣税相關的其他一般和管理費用增加。
51
目錄
墨西哥
在截至2023年3月31日的三個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由以下因素推動的：i) 淨收入成本增加8200萬美元，主要歸因於航運運營和承運人成本的增加、Mercado Pago滲透率提高導致的收款費、與信貸業務相關的融資成本上漲、第一方銷售和託管費用增加導致的商品銷售成本增加；ii) 銷售和營銷費用增加了2700萬美元，主要是由於買家保護計劃費用、線上和線下營銷費用、工資和工資、退款和銷售費用；iii) 主要與我們的消費信貸業務增長相關的可疑賬户準備金增加了2100萬美元，但部分被向低風險客户重新平衡投資組合敞口的舉措所抵消，這使我們得以改善1-90天的不良貸款率；以及；iv) 產品和技術開發費用增加了400萬美元，主要歸因於折舊和攤銷開支。
流動性和資本資源
我們的主要現金需求是為Mercado Pago融資業務提供資金的營運資金。我們還需要現金來為信貸業務提供資金，用於與技術基礎設施、軟件應用程序、辦公空間、企業收購相關的資本支出，建設我們的物流能力，支付應付貸款的利息和其他金融負債。
我們主要通過出售信用卡應收賬款和信貸額度為Mercado Pago提供資金。此外，我們還通過信用卡應收賬款證券化以及通過在巴西、墨西哥和阿根廷設立的特殊目的實體提供的某些貸款，為我們的Mercado Pago和Mercado Credito業務融資。最後，我們通過我們在巴西的金融機構通過存款證和財務賬單獲得了資金。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12和13。
我們承諾以以下方式購買雲服務：i) 總額為8.24億美元，將在自2021年10月1日起的5年內支付；ii) 總額為2億美元，將在2022年9月23日開始的3年內支付。有關收購承諾的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註10。
此外，隨着MELI Kaszek Pioneer Corp（“MEKA”）的首次公開募股於2021年10月1日結束，MEKA（一家由MELI Kaszek Pioneer Sponsor LLC（“贊助商”）贊助的特殊目的收購公司，該公司是我們的子公司MELI Capital Ventures LLC和Kaszek Ventures Opportunity II，L.P. 的合資企業）與保薦人簽訂了遠期收購協議保薦人承諾以每股10美元的價格從MEKA購買500萬股A類普通股基本上與MEKA初始業務合併的完成同時進行。
2022年4月8日，我們簽署了一份 與Gol Linhas Aereas S.A. 簽訂了為期10年的協議，根據該協議，我們承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，年度總成本為4,300萬美元（所有專用飛機投入運營後的總金額）。根據協議，Gol Linhas Aereas S.A. 將通過六架專用飛機在巴西向Mercado Envios提供物流服務，其中三架已於2023年3月31日開始運營。
此外，我們還有幾份承諾租約，主要與我們的配送和服務中心有關，這是我們Mercado Envios業務最重要的投資之一。截至2023年3月31日，我們已承諾向出租人支付的租金支出分別為9.73億美元和6,400萬美元，用於經營租賃和融資租賃。有關租賃的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註14。
我們和某些金融機構參與供應商融資計劃（“SFP”），該計劃使我們的某些供應商能夠自行選擇要求在付款政策規定的期限之前向金融機構支付發票。供應商自願將發票納入SFP不會改變我們的付款條件、支付金額或流動性。供應商參與SFP的決定對我們沒有經濟利益，也沒有與SFP相關的財務影響。截至2023年3月31日，公司確認對金融機構有效的未償債務為2.54億美元，幷包含在資產負債表的應付賬款和應計費用項下。
2022年8月，我們在巴西發行了1.98億美元的商業票據，其主要目的是繼續投資航運業務的資本支出，以繼續制定我們的航運戰略。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12。
52
目錄
最後，在2022年3月31日，我們簽訂了4億美元的循環信貸安排（“信貸安排”）。信貸安排下的利率基於調整後的期限SOFR加上每年1.25％的利率。根據信貸安排提取的任何貸款必須在2025年3月31日或之前償還。我們還有義務按0.3125％的年利率為該設施的未使用金額支付承諾費。截至2023年3月31日， 不已在該融資機制下借了款項。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12。
截至2023年3月31日，我們的主要流動性來源是32.13億美元的現金和現金等價物以及短期投資，其中不包括主要與巴西中央銀行強制性擔保相關的14.09億美元投資，主要由運營產生的現金和貸款收益組成。
我們營運資金的重要組成部分是現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、短期投資、信用卡應收賬款和其他支付方式、應收賬款、應收貸款、庫存、應付賬款和應計費用、應付給客户的資金、信用卡和借記卡交易應付金額以及短期債務。
截至2023年3月31日，我們非美國子公司的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資總額為51.73億美元，佔我們合併現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物和投資的82.4％，非美國計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及在美國境外持有的投資佔合併現金和現金等價物的79.8％，限制性現金和現金等價物以及在美國境外持有的投資佔合併現金和現金等價物的79.8％ 現金和現金等價物和投資。我們的非美元計價現金和投資主要位於巴西、墨西哥和阿根廷。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流量：
三個月已結束
3月31日
（以百萬計） 20232022
提供的淨現金（用於）：
經營活動$859 $(233)
投資活動(538)(1,224)
籌資活動(112)152 
匯率對現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(48)71 
現金及現金等價物、限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）$161 $(1,234)
由（用於）經營活動提供的淨現金
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
淨現金提供方（用於）：
經營活動$859 $(233)$1,092 (468.7)%
在截至2023年3月31日的三個月期間，經營活動提供的淨現金主要來自我們的2.01億美元淨收入，與非現金項目相關的淨收益調整為5.38億美元，信用卡應收賬款和其他支付方式減少1.65億美元，應付賬款和應計費用增加1.07億美元，但部分被應付給客户的資金減少2.42億美元所抵消。
53
目錄
用於投資活動的淨現金
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
淨現金用於：
投資活動$(538)$(1,224)$686 (56.0)%
在截至2023年3月31日的三個月期間，用於投資活動的淨現金主要來自購買51.24億美元的投資，但這被51.04億美元的投資出售和到期收益所抵消，這符合我們投資部分可用流動性的財政戰略。我們還使用了根據我們的Mercado Credito解決方案向商户和消費者發放的4.21億美元應收貸款本金，以及8900萬美元的房地產和設備投資（主要與我們在阿根廷、巴西和墨西哥的航運網絡和信息技術資產有關）。
融資活動提供的（用於）淨現金
三個月已結束
3月31日		從 2022 年起變化
到 2023
20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
淨現金（用於）提供方：
籌資活動$(112)$152 $(264)(173.7)%
在截至2023年3月31日的三個月期間，我們用於融資活動的淨現金主要來自用於支付應付貸款和其他金融負債的60.22億美元，與普通股回購相關的6,100萬美元以及用於支付融資租賃義務的600萬美元，部分被59.77億美元的應付貸款和其他金融負債淨收益所抵消。
如果我們決定將來進行戰略收購，我們可能會在市場條件允許的情況下使用可用現金、第三方債務融資或通過籌集股權資本為其提供資金。
債務
可轉換優先票據
2018年8月24日，我們發行了8億美元的2028年到期的2.00％可轉換優先票據，2018年8月31日，根據初始購買者部分行使購買此類額外票據的選擇權，我們又發行了8000萬澳元的票據，使2028年到期的2.00％可轉換優先票據的本金總額為8.8億美元。2028年票據是無抵押的非次級債務，每半年在2月15日和8月15日以現金支付利息，年利率為2.00％。2028年票據將於2028年8月15日到期，除非在此日期之前根據其條款提前兑換、回購或轉換。在特定條件下，2028年票據的初始轉換率為每1,000美元本金為2.2553股普通股（相當於每股普通股443.40美元的初始轉換價格）進行轉換，但須按照2028年票據契約中所述進行調整。
2021年1月，我們與2028張票據持有人簽署協議，回購2028年未償還票據的4.4億美元本金。支付的總金額為18.65億美元，其中包括本金、應計利息和保費。截至本報告發布之日，我們的2028年票據本金中有4.39億美元仍未償還。
有關2028年票據和相關的上限看漲期權交易的更多信息，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12。
54
目錄
子公司擔保的債務證券
2021年1月14日，我們發行了2026年可持續發展票據的總本金額為4億美元，2031年票據的本金總額為7億美元。每張票據的本金、溢價（如果有）、利息和所有其他金額的支付均由我們的某些子公司（“附屬擔保人”）在無擔保的基礎上共同和單獨提供全額和無條件的擔保（“附屬擔保”）。 最初的子公司擔保人是MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com互聯網活動有限公司、ebazar.com.br Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos（前身為 “MercadoPago.com 代表有限公司”）、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre、S.A. de C.V.、Pago Electronico 基金研究所（前身為 “MercadoLibre，S. de R.L. de C.V.”）、墨西哥的 Deremate.com、S.de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Olibre 哥倫比亞有限公司2021年10月27日，根據票據條款，MercadoLibre、S.A. de C.V.、Institución de Fondos de Pago Electrónico成為除外子公司，並解除了其子公司擔保。2021 年 10 月 27 日，國會議員 Agregador、S. de R.L. de C.V. 成為票據下的附屬擔保人. 2022年7月1日和10月1日，ibazar.com Atividades de Internet Ltda. 和 Mercado Envios Servicos de Ltda. 分別合併為ebazar.com.br Ltda.
從2021年7月14日開始，我們於每年的1月14日和7月14日為票據支付利息。2026年可持續發展票據將於2026年1月14日到期，2031年可持續發展票據將於2031年1月14日到期。
這些票據的支付權排名與公司所有其他現有和未來的優先無抵押債務相同。除適用的當地法律規定的法定優先權外，每份子公司擔保的還款權將與子公司擔保人的所有其他現有和未來的優先無抵押債務相同。
根據適用法律中適用的欺詐性轉讓條款，每項子擔保的金額將限制在不使子公司擔保人的義務被撤銷的最大金額範圍內。根據這一限制，子公司擔保人根據其附屬擔保承擔的義務可能大大低於票據的應付金額，或者子公司擔保人實際上可能沒有附屬擔保下的義務。
根據管理票據的契約，子公司擔保人的附屬擔保將在以下情況下終止：（i）子公司擔保人的出售、交換、處置或其他轉讓（包括通過合併或合併），或出售或處置附屬擔保人（向公司或子公司除外）的全部或幾乎所有資產，契約中允許的全部或幾乎所有資產，(ii) 滿足法律或契約失敗的要求票據的解除或解除，(iii) 由該票據解除或解除擔保觸發債務（定義見適用的契約）或償還觸發債務的附屬擔保人，在每種情況下，均導致該子公司有義務成為子公司擔保人，前提是初始子公司擔保人的附屬擔保在任何情況下均不得根據本條款終止，或（iv）該子公司擔保人成為除外子公司（定義見適用的契約）或停止成為子公司。
我們可以選擇在2025年12月14日（即2026年可持續發展票據到期前一個月）之前的任何時候，全部或部分贖回2026年可持續發展票據和2031年票據，在2030年10月14日（即2031年票據到期前三個月）之前的任何時候，全部或部分贖回2031年票據，每次都支付100％的本金以此方式兑換的此類票據的金額加上適用的 “整理” 金額以及應計和未付利息以及額外金額（如果有）。我們可以選擇在2025年12月14日或其後的任何時間全部或部分贖回2026年可持續發展票據，並於2030年10月14日或之後的任何時間贖回2031年票據，每種情況的贖回價格均為所兑換的此類票據本金的100％，外加應計和未付利息以及額外金額（如果有）。如果我們遇到某些控制權變更觸發事件，我們可能需要提議按票據本金的101％加上截至購買之日的任何應計和未付利息購買票據。
更多細節請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註12。
根據第S-X條例第13-01條、已註冊或正在註冊的擔保證券的擔保人和發行人，我們將為發行人和附屬擔保人（統稱為 “債務人集團”）提供以下財務信息摘要。出於以下摘要財務信息的目的，取消了公司與子公司擔保人之間合併列報的交易。非擔保子公司的財務信息以及公司或任何子公司擔保人對非擔保子公司的任何投資均不包括在內。腳註中單獨列報了非擔保子公司和其他關聯方的應付款、到期金額以及與非擔保子公司和其他關聯方的交易金額（如適用）。
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目錄
下表提供了截至2023年3月31日和截至2022年12月31日的債務人集團資產負債表彙總信息：
（以百萬計）2023年3月31日2022年12月31日
流動資產 (1) (2)
$8,688 $7,966 
非流動資產 (3)
2,811 2,693 
流動負債 (4)
7,706 7,214 
非流動負債 2,655 2,547 
(1)包括截至2023年3月31日和2022年12月31日分別為4.35億美元和6.87億美元的限制性現金和現金等價物以及14.08億美元和12.19億美元的短期投資擔保。
(2)包括截至2023年3月31日和2022年12月31日分別來自非擔保子公司的15.07億美元和8.63億美元的流動資產。
(3)包括截至2023年3月31日和2022年12月31日分別來自非擔保子公司的4.51億美元和4.1億美元的非流動資產。
(4)包括截至2023年3月31日和2022年12月31日對非擔保子公司的流動負債分別為17.58億美元和13.34億美元。

下表提供了債務人集團截至2023年3月31日的三個月期間的損益表信息彙總信息：
（以百萬計）2023年3月31日
淨收入 (1)
$2,544
毛利 (2)
1,181
運營收入 (3)
252
淨收入 (4)
155
(1)包括截至2023年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的淨收入2,800萬美元。
(2)包括截至2023年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的1.62億美元費用。
(3)除了毛利中包含的費用外，運營收入還包括截至2023年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的1.68億美元費用。
(4)包括截至2023年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的其他收入/（支出）（2100）萬美元。
資本支出
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，我們的資本支出（包括對不動產和設備（例如配送中心）、無形資產（不包括數字資產）的投資）分別為8900萬美元和1.37億美元。
在截至2023年3月31日的三個月期間，我們在巴西、阿根廷和墨西哥投資了4900萬美元的信息和技術資產，在阿根廷、巴西和墨西哥的航運場所和辦公室投資了3,600萬美元。
我們不斷增加對硬件和軟件許可證的投資水平，以改善和更新我們平臺的技術和內部開發的計算機軟件。我們預計，在努力保持我們在拉丁美洲電子商務和金融科技市場的地位的同時，未來將繼續投資與信息技術和物流網絡容量相關的資本支出。
我們認為，我們現有的現金和現金等價物，包括出售信用卡應收賬款、短期投資和運營產生的現金，將足以為我們的經營活動、財產和設備支出提供資金，並在可預見的將來支付或償還債務。
最近發佈的會計公告
參見第一部分第1項，“未經審計的中期簡明合併財務報表——附註2——重要會計政策和補充信息摘要——最近通過的會計準則和最近發佈的尚未採用的會計公告。”
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目錄
非公認會計準則財務業績指標
為了補充我們根據美國公認會計原則列報的未經審計的中期簡明合併財務報表，我們將扣除利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、所得税支出、折舊和攤銷以及未合併實體的收益權益（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）、淨負債、虧損後利率（“IMAL”）和外匯（“FX”）中立指標列報為非公認會計準則指標。這些非公認會計準則財務指標與最具可比性的美國公認會計準則財務指標的對賬可以在下表中找到。
不應孤立地考慮這些非公認會計準則指標，也不得作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品，並且可能與其他公司使用的非公認會計準則指標有所不同。此外，這些非公認會計準則指標不基於任何全面的會計規則或原則。非公認會計準則指標存在侷限性，因為它們不能反映根據美國公認會計原則確定的與我們的經營業績相關的所有金額。這些非公認會計準則財務指標只能用於評估我們的經營業績以及最具可比性的美國公認會計準則財務指標。
我們認為，將這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標進行對賬可以使投資者全面瞭解我們當前的財務表現及其未來前景。
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項代表我們的淨收益的非公認會計準則財務指標，經過調整後消除了折舊和攤銷費用、利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、所得税支出和未合併實體的收益權益的影響。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來評估我們的經營業績和趨勢、制定戰略決策和計算槓桿比率。因此，我們認為，這項措施為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。此外，它消除了某些項目的影響，因此為我們業務的週期間比較提供了有用的衡量標準。
下表顯示了每個所述期間的淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20232022
淨收入$201 $65 
調整：
折舊和攤銷12684 
利息收入和其他財務收益(161)(31)
利息支出和其他財務損失94 56 
外匯虧損，淨額87 3 
所得税支出122 46 
未合併實體的收益權益(3)— 
調整後 EBITDA$466 $223 

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目錄
淨負債
我們將淨負債定義為總負債，包括流動和非流動的應付貸款和其他金融負債以及流動和非流動的經營租賃負債，減去現金和現金等價物、短期投資和長期投資，不包括以擔保方式持有的外國政府債務證券、證券化交易和按成本持有的股權證券。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來分析我們當前的槓桿比率並設定要實現的目標，這也將影響公司資產負債表、現金流和損益表的其他組成部分。因此，我們認為，該措施為投資者和其他市場參與者提供了有用的信息，以顯示公司債務的演變及其還款能力，與其他衡量標準一樣，可以根據廣泛使用的衡量標準監控我們的槓桿率。
下表顯示了每個所述期間的淨負債對賬情況（以百萬計）：

2023年3月31日2022年12月31日
當期應付貸款和其他金融負債$2,332 $2,131 
非流動應付貸款和其他金融負債2,500 2,627 
當前的經營租賃負債159 142 
非流動經營租賃負債529 514 
債務總額$5,520 $5,414 
減去：
現金和現金等價物$2,143 $1,910 
短期投資 (1)1,070 1,120 
長期投資 (2)200 245 
淨負債$2,107 $2,139 
(1) 不包括以擔保方式持有的外國政府債務證券和因證券化交易而在VIE中持有的投資。
(2) 不包括因證券化交易而持有的VIE投資和按成本持有的股權證券。
小動物
IMAL 是一項非公認會計準則財務指標，代表上一季度的總信貸收入減去上一季度的可疑賬户準備金與截至該季度末的應收貸款總額之間的年化比率。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來監控信貸產品定價相對於其風險的有效性。因此，它在內部被用作監控績效、管理風險和設定目標的衡量標準。因此，我們認為，該衡量標準為投資者和其他人提供了有用的信息，描繪了不同季度的收入和可疑賬户準備金如何與投資組合規模相互作用，顯示了我們對風險的定價效率，也是一種衡量盈利能力的簡單指標。
下表顯示了每個指定時期的IMAL對賬情況（以百萬計，百分比除外）：

截至3月31日的三個月
20232022
信貸收入總額$536 $402 
減去：可疑賬款準備金240 253 
小計 (a)$296 $149 
應收貸款 (b)$3,049 $2,415 
年化比率 (a/b) *438.8 %24.7 %


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目錄
外匯中立
我們認為，外匯中立措施排除了可能不代表我們的核心經營業績和業務前景的外幣匯率影響，從而為管理層和投資者提供了有用的信息。
外匯中立指標是通過使用2022年期間每個月的平均月匯率並將其應用於2023年的相應月份來計算的，目的是計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果會怎樣。比較外匯中立指標是使用2021年期間每個月的平均月匯率並將其應用於2022年的相應月份來計算的。下表不包括公司間分配的外匯影響。最後，這些衡量標準不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣的通貨膨脹影響、對減值計算的影響或為補償當地貨幣通貨膨脹或貶值而進行的任何價格調整。
下表列出了與我們截至2023年3月31日的三個月期間報告的經營業績相關的外匯中立措施：

 截至3月31日的三個月
 正如報道的那樣外匯中立措施正如報道的那樣 
（以百萬計，百分比除外）20232022百分比
改變		20232022百分比
改變
 （未經審計） （未經審計） 
淨收入$3,037 $2,248 35.1 %$3,562 $2,248 58.4 %
淨收入成本(1,501)(1,175)27.7 %(1,709)(1,175)45.4 %
毛利1,536 1,073 43.2 %1,853 1,073 72.6 %
 
運營費用(1,196)(934)28.1 %(1,450)(934)55.4 %
運營收入$340 $139 144.6 %$403 $139 188.3 %
項目 3 — 關於市場風險的定性和定量披露

我們面臨業務運營產生的市場風險。這些市場風險主要源於宏觀經濟的不穩定性，以及由於巴西、阿根廷和墨西哥分別佔我們收入的份額，利率和美元兑當地貨幣，尤其是巴西雷亞爾、阿根廷比索和墨西哥比索的匯率變化可能會影響我們的金融資產和負債的價值。
我們還面臨長期留存計劃（“LTRP”）產生的市場風險。這些市場風險源於我們有義務向員工支付現金，金額因股票的市場價格而異。
外幣
我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是巴西雷亞爾、阿根廷比索、墨西哥比索、哥倫比亞比索和智利比索，這使我們面臨外幣風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們以各種外幣進行業務交易，並擁有可觀的國際收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取知識產權和技術的使用以及某些企業服務的費用。我們的現金流、經營業績和受外匯匯率波動影響的某些公司間餘額可能與預期存在重大差異，由於外幣波動和相關套期保值活動，我們可能會錄得重大收益或虧損。
我們使用外幣遠期合約和貨幣互換來保護我們的外幣敞口和對外國子公司的投資免受外幣匯率的不利變化的影響。這些套期保值合約減少了但並未完全消除不利的外幣匯率變動的影響。出於會計目的，我們將這些合約指定為現金流和淨投資套期保值。衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益（“AOCI”）的組成部分報告。隨後，現金流套期保值和淨投資套期保值被重新歸類為財務報表細列項目，其中對衝項目記錄在預測交易影響收益的同一時期。
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目錄
截至2023年3月31日，我們在子公司中持有以當地貨幣計價的現金和現金等價物，並且在所有業務中都有以當地貨幣計價的應收賬款。我們的子公司以其運營所在國家的相應當地貨幣創造收入和承擔大部分費用。因此，我們的子公司使用當地貨幣作為其本位貨幣，但我們的阿根廷子公司除外，由於通貨膨脹環境，其本位貨幣是美元。截至2023年3月31日，以外幣計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物總額為29.88億美元，以外幣計價的短期投資總額為19.16億美元，以外幣計價的應收賬款、信用卡應收賬款和其他支付方式和應收貸款總額為48.39億美元。截至2023年3月31日，我們有8300萬美元以外幣計價的長期投資。為了管理匯率風險，我們的財政政策是將超過營運資金要求的大部分現金和現金等價物轉入美國的美元計價賬户，並訂立某些外匯衍生品，例如貨幣遠期合約，以減輕我們的外匯風險敞口。截至2023年3月31日，我們以美元計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及短期投資總額為10.99億美元，以美元計價的長期投資總額為1.95億美元。
在截至2023年3月31日的三個月期間，我們的合併外幣虧損為8,700萬美元，主要與我們在阿根廷市場收購普通股所造成的外匯損失增加有關，該價格反映了由於阿根廷政府限制按官方匯率購買美元，阿根廷子公司的外匯損失增加以及巴西的外匯收益減少，通過間接機制獲取美元的額外成本子公司。有關更多信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績——其他收入（支出）淨額”。
外幣敏感度分析
下表顯示了截至2023年3月31日我們在將財務報表轉換為美元時所面臨的所有外幣出現正負10％的波動對我們的淨收入、淨收入成本、運營支出、其他收入（支出）和所得税、淨收益和權益的影響：
外幣敏感度分析
（以百萬計）-10%實際的+10%
(1) (2)
淨收入 $3,374 $3,037 $2,761 
費用 (*)(2,983)(2,697)(2,463)
運營收入391 340 298 
其他收入/（支出）、未合併實體的收益權益以及與損益項目相關的所得税57 (52)62 
與重新計量我們的淨資產狀況相關的外匯影響(204)(87)(193)
淨收入$244 $201 $167 
  
股東總數’公平
$2,348 $2,040 $1,788 
(1)子公司的當地貨幣兑美元升值。
(2)子公司的當地貨幣兑美元貶值。
(*)包括淨收入成本和運營支出。
上表顯示，由於運營收入增加的積極影響，當美元兑外幣貶值時，我們的淨收入將增加。另一方面，上表顯示，由於運營收入減少的負面影響，當美元兑外幣走強時，我們的淨收入有所下降。
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目錄
巴西細分市場
假設2023年3月31日巴西雷亞爾兑美元貶值10％，我們巴西子公司報告的淨資產將減少約1.87億美元，並對其他綜合收益產生相關影響。此外，我們的巴西子公司本來會記錄約3200萬美元的外幣損失。
阿根廷分部
根據美國公認會計原則，自2018年7月1日以來，我們將我們在阿根廷的業務歸類為高度通貨膨脹，在報告財務報表時使用美元作為本位貨幣。因此，自2018年7月1日以來，與我們在阿根廷的業務相關的其他綜合收益中沒有考慮任何折算影響。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，阿根廷的季度通貨膨脹率分別為21.7％和16.1％。
我們使用阿根廷的官方匯率來核算阿根廷分部的交易，截至2023年3月31日和2022年12月31日，阿根廷分部兑美元的交易分別為209.01和177.16阿根廷比索。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，阿根廷當地貨幣兑美元的季度貶值分別為18.0％和8.1％。
考慮到假設阿根廷比索兑美元貶值10％ 2023年3月31日，對我們阿根廷子公司非功能貨幣淨資產狀況的影響將是外匯損失約為ely 19 億美元離子公司位於我們的阿根廷子公司。
有關阿根廷分部的貨幣狀況和外匯監管的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的 “重要會計政策和補充信息摘要——外幣折算——阿根廷貨幣狀況和阿根廷交易所監管”。
墨西哥分部
假設2023年3月31日墨西哥比索兑美元貶值10％，我們墨西哥子公司報告的淨資產將減少約6800萬美元，並對其他綜合收益產生相關影響。此外，我們的墨西哥子公司本來會記錄約2,100萬美元的外幣損失。
利息
我們的收益和現金流也受到利率變化的影響。這些變化可能會影響金融機構在我們出售Mercado Pago應收賬款之前向我們收取的利率，以及我們用來為Mercado Pago和Mercado Credito的業務提供資金的金融債務。截至2023年3月31日，Mercado Pago的應收賬款總額為27.99億美元。利率波動還可能影響通過我們的Mercado Credito解決方案賺取的利息。截至2023年3月31日，我們的Mercado Credito解決方案的應收貸款總額為19.08億美元。利率波動還可能對我們的某些固定利率和浮動利率投資產生負面影響，這些投資主要包括定期存款、貨幣市場基金和主權債務證券。固定利率和浮動利率利率收益產品的投資都存在一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公允市場價值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能低於預期。
截至2023年3月31日，我們的短期投資總額為24.79億美元，長期投資總額為2.78億美元。除了主要與巴西中央銀行強制性擔保相關的14.09億美元投資外，我們的短期投資可以隨時輕鬆地轉換為現金或證券，剩餘到期時間較短。我們在購買時確定投資的適當分類，並從每個資產負債表日起重新評估此類名稱。有關我們限制性投資的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註3和5。
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目錄
利率的波動還可能對與我們的應付貸款和其他金融負債相關的利息支出產生負面影響，因為這些工具的一部分受浮動利率的影響。截至2023年3月31日，我們的應付貸款和其他按浮動利率計息的金融負債為26.92億美元。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12和13。 假設到2023年3月31日將利率提高10％，報告的應付貸款和其他金融負債將增加約9500萬美元，並對利息支出和其他財務損失產生相關影響。 我們簽訂了互換合約，以對衝名義金額7.52億美元的利率波動，其中3.65億美元被指定為套期保值工具。有關衍生工具的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註15。

股票價格風險
根據薪酬委員會的建議，我們的董事會批准了2018年長期留用計劃（“2018年LTRP”）。
為了獲得2018年LTRP下的獎勵，每位符合條件的員工都必須滿足董事會為此類員工制定的績效條件。如果這些條件得到滿足，符合條件的員工將獲得其2018年LTRP獎勵的全額款項，前提是他在每個適用的付款日期繼續工作，支付方式如下：
•符合條件的員工將從2019年4月30日起每年一次獲得相當於其2018年LTRP獎金的8.333％的固定付款，為期六年（“2018年年度固定付款”）；以及
•在我們每次向符合條件的員工支付相應的年度固定付款，他或她還將獲得一筆款項（“2018年可變補助金”），其等於（i）適用的2018年LTRP獎勵的8.333％和（ii）（a）的商除以（b），其中（a），分子，等於適用年度的股票價格（定義見下文）和（b）分母 ator，等於2017年的股票價格，定義為270.84美元，這是我們在2017年最後60個交易日納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價。“適用年度股票價格” 應等於我們在適用付款日前一年最後60個交易日內在納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價。
根據薪酬委員會的建議，我們的董事會分別批准了2019年、2020年、2021年、2022年和2023年的長期留用計劃（“2019年、2020年、2021年、2022年和2023年LTRP”），根據該計劃，某些符合條件的員工有機會在六年內每年獲得現金補助（2019、2020、2021年、2021年、2022年的第一筆款項不遲於2020、2022年、2022年、2022年4月30日和2024年4月30日）分別是 2023 年和 LTRP）。為了獲得2019年、2020年、2021年、2022年和/或2023年LTRP下的全額目標獎勵，每位符合條件的員工必須在每個適用的付款日期起繼續工作。2019 年、2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 LTRP 獎勵的支付方式如下：
•符合條件的員工將每年一次獲得其2019、2020、2021、2022和/或2023年LTRP目標獎金一半的16.66％，為期六年，第一筆款項分別不遲於2020年4月30日、2021年、2022年、2023年和2024年4月30日（分別為 “2019年、2020年、2021年、2022年或2023年年度定期付款”）；以及
•在我們每次向符合條件的員工支付相應的年度定期付款，他或她還將獲得一筆款項（“2019、2020、2021、2022年或2023年可變補助金”），等於（i）2019、2020、2021、2022或2023年LTRP目標獎勵一半的16.66％的乘積，（ii）（a）除以（b），其中（a）是分子，等於適用年份股票價格（定義見下文）和（b）（分母）等於我們在2018、2019、2020年最後60個交易日納斯達克全球精選市場普通股的平均收盤價，2021年和2022年的定義分別為2019年、2020年、2021年、2022年和2023年LTRP的322.91美元、553.45美元、1,431.26美元、1,391.81美元和888.69美元。“適用年度股票價格” 應等於我們在適用付款日前一年最後60個交易日內在納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價。
62
目錄
截至2023年3月31日，受股價風險影響的未償LTRP可變獎勵付款債務的總合同債務公允價值為4.6億美元。截至2023年3月31日，我們合併資產負債表中包含的工資和社會保障應付金以及非流動其他負債中與LTRP的未付可變獎勵相關的應計負債為3,100萬美元。下表顯示了對與未付的LTRP可變獎勵金相關的總合同義務公允價值的敏感性分析，如果我們的每股普通股價格上漲或下跌多達40％，則受股價風險影響：
截至2023年3月31日
MercadoLibre, Inc.
股票價格		2018、2019、2020、2021、2022 和 2023 年 LTRP 可變合同義務
（以百萬計，股票價格除外）
股票價格變動百分比
40 %1,853.60 644 
30 %1,721.20 598 
20 %1,588.80 552 
10 %1,456.40 506 
靜態(*)1,324.00 460 
-10 %1,191.60 414 
-20 %1,059.20 368 
-30 %926.80 322 
-40 %794.40 276 
(*)適用付款日前一年最後60個交易日的平均收盤價的現值。
2021 年 11 月，我們收購了 Kangü Particaöes S.A. 前坎古的股東，他們在收購後成為公司的員工，將在三年內每年獲得現金補助，但須視一定的業績和逗留條件而定。這筆款項將根據我們普通股股票價格的變化進行指數化。截至2023年3月31日，上述款項的合同債務公允價值總額為800萬美元。
第 4 項 — 控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）要求在報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
評估披露控制和程序
根據交易法第13a-15（b）條或第15d-15（b）條對我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的三個月期間，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。 我們允許公司的大多數職位進行遠程工作，而且我們監控和評估這種遠程工作環境對我們內部控制的影響。
第二部分。其他信息
第 1 項 — 法律訴訟
參見第一部分第1項，“財務報表——附註10承付款和突發事件——訴訟和其他法律事務。”
63
目錄
第 1A 項 — 風險因素
截至 2023年3月31日，與公司披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化’s 2022 10-K。
項目 2 — 發行人購買股權證券
時期購買的股票總數 (2)每股平均價格 (1)作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)該計劃下可能購買的最大股票數量（或近似美元價值）（以百萬計）(2)
2023年1月— — —最高 48 美元
2023年2月———高達 900 美元
2023年3月50,1442,341.2850,144高達 783 美元
(1)每股支付的平均價格不包括與回購相關的成本。它包括截至2023年3月31日的三個月期間確認的外匯損失。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16。
(2)2021 年 8 月 4 日，董事會授權公司回購公司普通股，總對價不超過 1.5 億美元。該授權原定於2022年8月31日到期。2022年3月1日，董事會批准將該授權增加3億美元，從最高1.5億美元的總對價增加到高達4.5億美元的總對價（“現有計劃”）。2022年3月1日，董事會還批准將現有計劃的期限從2022年8月31日延長至2023年8月31日。2023年2月21日，董事會終止了現有計劃，並批准了一項回購公司普通股的新計劃，總對價最高為9億美元，該計劃將於2024年3月31日到期（“計劃”）.截至2023年3月31日，該計劃下可用於股票回購的剩餘餘額估計為7.83億美元。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16。
第 6 項 — 展品
下文 “展品索引” 中列出的信息以引用方式納入此處。
64
目錄
MercadoLibre, Inc.
展品索引
以引用方式納入
展品編號展品描述已提交 (*) 或
帶傢俱 (**)
在此附上		表單申報日期
3.1
註冊人的經修訂和重述的公司註冊證書。
S-1 2007 年 5 月 11 日
3.2
註冊人經修訂和重述的章程。
S-1 2007 年 5 月 11 日
4.1
註冊人普通股的樣本證書表格。
10-K 2009 年 2 月 27 日
4.2
註冊人與作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金簽訂的截至2018年8月24日到期的2028年到期的2.00％可轉換優先票據的契約。
8-K 2018年8月24日
4.3
2021年1月14日，MercadoLibre, Inc.、MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com互聯網活動有限公司、ebazar.com.br Ltda.、MercadoEvios Servicos De Ltda.、MercadoPago.com代表有限公司、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre、S. de R.L. de C.V.、Deremate.com de Mexico、S. de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Colombia Ltda. 和紐約梅隆銀行作為受託人。
8-K 2021年1月14日
4.4
第一份補充契約於2021年1月14日簽訂，由MercadoLibre, Inc.、MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com.br Ltda.、MercadoPago.com代表有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre BRE、S. de R.L. de C.V.、Deremate.com de Mexico、S. de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Colombia Ltda. 和紐約梅隆銀行作為受託人。
8-K 2021年1月14日
4.5
全球票據表格，代表註冊人2026年到期的2.375％的可持續發展票據。
8-K 2021年1月14日
4.6
代表註冊人2031年到期的3.125％票據的全球票據的表格。
8-K 2021年1月14日
4.7
作為受託人的國會議員阿格雷加多、S. de R.L.de C.V.、MercadoLibre, Inc.和紐約梅隆銀行於2021年10月27日簽訂的第二份補充契約
10-K 2022年2月23日
22.1
註冊人2026年到期的2.375％可持續發展票據和2031年到期的3.125％票據的附屬擔保人名單。
10-K2023年2月24日
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14條對首席執行官進行認證。
*
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14條對首席財務官進行認證。
*
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
*
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
*
101
以下財務報表來自公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL：（i）中期簡明合併資產負債表，（ii）中期簡明合併收益表，（iii）中期簡明綜合收益表，（iv）中期簡明合併現金流量表和（vi）中期簡明合併財務報表聲明。
*
104
公司截至2023年3月31日的季度10-Q表的封面，格式為Inline XBRL，包含在附錄101中
*
65
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
MERCADOLIBRE, INC.
註冊人
日期：2023 年 5 月 4 日。
來自：/s/Marcos Galperin
馬科斯·加爾佩林
總裁兼首席執行官
來自：/s/ 佩德羅·阿恩特
佩德羅·阿恩特
執行副總裁兼首席財務官
66