1.演示基礎

我們的簡明合併財務報表未經審計，反映了管理層認為根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（GAAP）進行公允列報所必需的所有調整（包括正常和經常性調整）。根據美國證券交易委員會（SEC）的規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和附註披露已被壓縮或省略。因此，本季度報告表格 10-Q 應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀2023表格上的年度報告 10-K。我們的合併財務狀況表位於 2023年12月31日，來自經審計的財務報表。的操作結果 三幾個月結束了 2024年3月31日，是 不必然表明全年年底的業績 2024年12月31日.

簡明合併財務報表根據財務會計準則委員會（FASB）會計準則編纂（ASC）中規定的GAAP列報。某些前期金額已重新分類，以符合本期財務報表的列報方式。

2.會計公告

在 2023 年 12 月 FASB 發佈了《會計準則更新》 沒有。（亞利桑那州立大學） 2023-09, 所得税（主題） 740)：所得税披露的改進，這要求商業實體擴大對有效税率對賬和已繳所得税的年度披露。亞利桑那州立大學在之後的財政年度內有效 2024 年 12 月 15 日， 可能 應在前瞻性或回顧性基礎上收養，並允許提前收養。公司目前正在評估新指南將對我們的相關披露產生的影響。

在 2023 年 11 月， FASB 發佈的 ASU2023-07, 區段報告（主題） 280)：對可申報分部披露的改進，這要求商業實體加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學在之後的財政年度內有效 2023年12月15日， 以及以後開始的財政年度內的過渡期 2024 年 12 月 15 日，在追溯的基礎上，允許提前收養。公司目前正在評估新指南將對我們的相關披露產生的影響。

3.操作和細分

鐵路及其子公司和鐵路附屬公司是我們的 一可報告的運營細分市場。儘管我們按大宗商品集團提供和分析收入，但我們將鐵路的財務業績視為 一分段歸因於我們的鐵路網絡的綜合性質。我們的營業收入主要來自與客户簽訂的從起運地到目的地的貨物運輸合同。

下表顯示了我們的運費和其他收入的分類：

儘管我們的收入主要來自居住在美國的客户，但我們運輸的某些產品的最終起點或目的地在美國境外。我們的每種商品類別都包括進出墨西哥的貨運收入。上表中包括我們在墨西哥的業務收入, 總額為 $790百萬和美元712百萬用於 三幾個月已結束 2024年3月31日 和 2023，分別地。

4.股票薪酬

我們有幾種基於股票的薪酬計劃，員工可以獲得非既得股票期權、非既得保留股份和非既得股票單位。我們將非既得股票和股票單位統稱為 “留存獎勵”。員工還可以參與我們的員工股票購買計劃（ESPP）。

有關股票薪酬支出的信息如下表所示：

股票期權—股票期權按授予之日的收盤價授予，有 10-年合同條款，背心 不晚於 3自授予之日起幾年。 沒有在流通的股票期權中 2024年3月31日，受業績或基於市場的歸屬條件的約束。

下表顯示了用於Black-Scholes估值目的的年度加權平均假設：

無風險利率基於授予時有效的美國國債收益率曲線；預期股息收益率按授予之日普通股每股股息與股票價格的比率計算；預期壽命基於歷史和預期的行使行為；預期波動率基於股票期權預期壽命內股票價格的歷史波動率。

股票期權活動摘要 三幾個月結束了 2024年3月31日，如下所示：

在 2024年3月31日，有 $30數百萬美元與非既得股票期權相關的未確認薪酬支出，預計將在加權平均期限內確認 1.6 年份。有關股票期權行使的其他信息見下表：

留用獎勵 — 留用獎勵的發放地點為 不員工的費用，在持續的時間段內歸還至 4年份，股息和股息等價物在歸屬期內支付給參與者。

在此期間，我們的留存獎勵發生了變化 三幾個月結束了 2024年3月31日，如下所示：

在 2024年3月31日，有 $118 未確認的薪酬支出總額中有百萬美元與非既得留存獎勵有關，預計將在加權平均期內確認 1.8年份。

績效股票單位獎勵 — In 二月 2024，我們的董事會批准了績效股票單位補助金。該計劃基於與標準普爾公司相比的年度投資資本回報率（ROIC）和營業收入增長（OIG）的績效目標 100工業指數加上I類鐵路。我們將投資回報率定義為經利息支出（包括平均運營租賃負債的利息）和利息税除以經平均運營租賃負債調整後的平均投資資本的淨營業利潤。

在此期間，我們的績效股票單位獎勵的變化 三幾個月結束了 2024年3月31日，如下所示：

在 2024年3月31日，有 $28與非既得績效股票單位獎勵相關的未確認薪酬支出總額為百萬美元，預計將在加權平均時間內予以確認 2.0 年份。這筆支出視業績存量單位補助金的業績計量實現情況而定。

5.退休計劃

我們通過合格和非合格（補充）養老金計劃向符合條件的非工會僱員提供固定福利退休收入。合格和不符合條件的養老金福利以服務年限和最近工作年份的最高薪酬為基礎，並對提前退休的人員進行了具體的削減。在當天或之後僱用的非工會員工 2018 年 1 月 1 日， 是 不領取養老金的資格更長，但有資格獲得更高的養老金 401(k) 計劃。

費用

養老金支出根據年度福利服務成本（一段時間內所得福利的精算成本）和這些負債的利息成本減去計劃資產的預期回報率來確定。計劃資產的預期長期回報率適用於計劃資產的計算價值，該價值確認了計劃資產公允價值的變化 5-年期。這種做法旨在減少養老金支出的逐年波動，但其效果是推遲確認實際資產回報率與基於長期回報率假設的預期回報之間的差異。實際經驗與假設的差異是 不立即記入淨收益，但遞延到累計的其他綜合收益/虧損中，必要時作為養老金支出攤銷。

我們的淨定期養老金福利/成本的組成部分如下：

現金捐款

對於 三幾個月結束了 2024年3月31日，現金捐款總額為 $0加入符合條件的養老金計劃。在此期間所作的任何捐款 2024將基於運營產生的現金和金融市場的考慮。我們在為合格養老金計劃提供資金方面的政策是至少為法律要求的最低限度提供資金 不超過用於納税目的的最大可扣除額。在 2024年3月31日，我們確實如此 不有最低現金資金要求 2024.

6.其他收入

其他收入包括以下內容：

7.每股收益

下表提供了基本每股收益和攤薄後每股收益之間的對賬情況：

8.累計其他綜合收益/虧損

從累計的其他綜合收益/虧損中重新歸類如下（扣除税款）：

9.應收賬款

應收賬款包括運費和其他應收賬款減去可疑賬款備抵額。兩者都是2024年3月31日，以及 2023年12月31日，我們的應收賬款減少了美元9百萬。應收款 不預計將收集在 一在我們的簡明合併財務狀況表中，年度和相關津貼被歸類為其他資產。在2024年3月31日，以及 2023年12月31日, 歸類為其他資產的應收賬款減少了備抵金美元78百萬和美元71分別是百萬。

應收賬款證券化工具—鐵路維持在美元水平800百萬， 3-到期的年度應收賬款證券化工具（應收賬款融資） 2025 年 7 月. 根據應收賬款額度，鐵路出售了其大部分符合條件的款項 第三-向聯合太平洋應收賬款有限公司（UPRI）支付應收賬款，這是一家合併的全資破產遠程子公司 可能 隨後在沒有追索權的情況下將應收賬款的不可分割權益轉讓給投資者。投資者有 不追索鐵路的其他資產，慣常擔保和賠償索賠除外。鐵路債權人確實如此 不可以追索以下資產 UPRI。

應收賬款安排下記錄的金額為美元400百萬和 $0在 2024年3月31日，以及 2023年12月31日，分別地。應收賬款融資由美元支持1.8十億和美元1.7十億美元的應收賬款作為抵押品 2024年3月31日，以及 2023年12月31日，作為留存利息，分別計入應收賬款，淨計入我們的簡明合併財務狀況表。

鐵路在應收賬款融資機制下維持的未償金額 可能 根據當前的現金需求波動。應收賬款安排允許的最大金額為美元800百萬美元，可用性直接受到符合條件的應收賬款、業務量和信用風險的影響，包括違約率和攤薄比率等應收賬款支付質量指標。如果默認比例或稀釋比率增加 一百分比，應收賬款安排下允許的未償金額將 不實質性變化。

10.屬性

下表列出了財產和設備的主要類別以及每個類別的加權平均估計使用壽命（以年為單位）：

11.應付賬款和其他流動負債

12.金融工具

短期投資 — 公司的所有短期投資包括定期存款和政府機構證券。這些投資被視為等級 2投資，按攤銷成本估值，攤銷成本近似於公允價值。截至 2024年3月31日，以及 2023年12月31日,該公司有 $20百萬和 $16分別是數百萬的短期投資。所有短期投資的到期日均小於 一年份，被歸類為持有至到期日。

金融工具的公允價值——我們的短期和長期債務的公允價值是使用市值價格模型估算的，該模型利用適用的美國國債利率以及可比債務證券的當前市場報價。用於確定公司長期債務公允市場價值的所有輸入均為水平 2輸入並從獨立來源獲得。在 2024年3月31日，債務總額的公允價值為美元26.8十億，大約 $5.1比賬面價值少十億。在 2023年12月31日，債務總額的公允價值為美元28.5十億，大約 $4.1比賬面價值少十億。公司債務的公允價值是衡量其在當前市場條件下的當前價值的指標。由於這些工具的短期到期，我們的現金等價物的公允價值近似於其賬面價值。

13.債務

信貸額度—在 2024年3月31日，我們有 $2.0我們的循環信貸額度（以下簡稱 “信貸”）下有數十億美元的信貸，該額度專門用於一般公司用途，支持商業票據的發行。信貸額度提款總額為 $0在 三幾個月結束了2024年3月31日。該融資機制下的承諾費和應付利率與評級相似的投資級借款人可獲得的費用和利率類似。該融資機制允許根據定期擔保隔夜融資利率（SOFR）以浮動利率進行借款，外加利差，具體取決於我們優先無抵押債務的信用評級。該設施，已設置為過期 2027年5月20日, 要求UPC維持調整後的債務與息税折舊攤銷前利潤（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）的覆蓋率。

在 三幾個月結束了 2024年3月31日，我們發行了美元298百萬美元並已償還美元0到期日不等的商業票據 29到 57天，並在 2024年3月31日，我們有 $298百萬張商業票據，加權平均利率為 5.4未付百分比。我們的循環信貸額度支持我們未償還的商業票據餘額，而且，除非我們修改商業票據計劃的條款，否則我們的商業票據總髮行量將 不超過該融資機制下的可用借款金額。

上架註冊聲明和重大新借款—我們提交了申請向美國證券交易委員會提交的自動貨架註冊聲明，該聲明於以下日期生效 2024 年 2 月 13 日。 董事會授權最多發行 $9.0十億美元的債務證券，取代了董事會先前的授權 2022 年 2 月， 其中有 $5.6還剩下十億的權力。根據我們的貨架登記，我們 可能 不時發行債務證券、優先股、普通股或債務證券或優先股認股權證的任意組合 一或更多產品。

在 三幾個月結束了 2024年3月31日，我們 做到了 不根據本註冊聲明發行任何債務證券。在 2024年3月31日， 我們擁有董事會的剩餘權力，可以發行不超過$的股票9.0我們的保質期註冊的數十億張債務證券。

應收賬款證券化工具 — 截至 2024年3月31日，以及 2023年12月31日，我們錄製了 $400百萬和美元0，分別將我們的應收賬款融資機制下的借款作為擔保債務。（參見附註中 “應收款證券化工具” 部分的進一步討論 9).

14.承付款和或有開支

主張和未主張的索賠 — 針對我們和我們的某些子公司的各種索賠和訴訟尚待審理。我們無法完全確定所有主張和未主張的索賠對我們的合併經營業績、財務狀況或流動性的影響。我們記錄了在認為可能提出和未申訴的索賠以及可以合理估計此類索賠的情況下承擔的責任。我們目前確實如此 不考慮到先前為這些事項記錄的負債和保險追回額，預計任何已知的訴訟、索賠、環境成本、承諾、或有負債或擔保都將對我們的合併經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

在 2019 年 12 月， 我們收到了根據《伊利諾伊州生物識別信息隱私法》提起的假定集體訴訟，指控該投訴是由於使用由伊利諾伊州開發和管理的手指掃描系統而存在違規行為 第三派對。聯合太平洋和原告目前處於發現階段。儘管我們認為我們對申訴中的主張有強有力的辯護，並將大力為自己辯護，但確實如此 不對最終結果的保證。因此，本訴訟的結果本質上是不確定的，我們無法合理估計任何損失或損失範圍 可能 源於這件事。

人身傷害 —《聯邦僱主責任法》（FELA）管理與工作有關的事故的賠償。根據FELA，損害賠償是根據通過訴訟或庭外和解認定的過錯來評估的。我們為在工作中受傷的員工提供全面的服務和康復計劃。

大約 95記錄的負債的百分比與主張的索賠有關，大約是 5% 與未申報的索賠有關 2024年3月31日。由於人身傷害索賠的最終結果存在不確定性，未來解決這些索賠的費用是合理的 可能 範圍約為 $376百萬到美元487百萬。我們將應計金額記錄在區間的低端為 不在該範圍內的損失比其他任何損失都更有可能。由於訴訟趨勢的變化，估計值可能會隨時間而變化。

我們的人身傷害責任活動如下：

環境成本 — 我們受聯邦、州和地方環境法律法規的約束。我們已經確定了 349我們所在的網站或 可能 對與涉嫌污染或違反環境要求相關的補救費用負責。這包括 32 受美國政府採取行動的網站，包括 20它們目前在超級基金國家優先事項清單上。某些聯邦立法規定了修復已確定地點的連帶責任；因此，這是我們的最終環境責任 可能 除了與我們在每個地點的活動相關的費用外，還包括與其他方活動相關的費用。

我們的環境責任活動如下：

環境負債包括未來修復和恢復場地的成本以及持續的監測成本，但不包括任何預期的回收費用 第三-派對。成本估算基於每個地點的可用信息、其他潛在責任方的財務可行性以及現有技術、法律和法規。由於潛在責任方的數量、與其他潛在責任方的特定地點費用分攤安排、各種廢物的污染程度、與許多場地相關的體積數據的稀缺性和質量以及補救費用的推測性質，很難確定補救的最終賠償責任。負債估計 可能 由於管理環境修復的聯邦、州和地方法律的變化，隨時間推移而有所不同。目前的債務是 不預計將對我們的合併經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

保險 — 該公司擁有一家合併的全資專屬自保子公司（Captive），為某些風險提供保險，包括受再保險約束的一般責任、財產、網絡和 FELA 索賠。Captive獲得直接保費，該保費是在簡明合併損益表中扣除公司在其他支出中的保費成本中扣除的。根據簡明合併財務狀況表中的歷史經驗，我們使用精算分析來記錄負債和再保險應收賬款。

賠償——我們在賠償安排（包括某些税收補償）下的最大潛在風險敞口可以從特定的美元金額到無限金額不等，具體取決於交易和協議的性質。由於不確定是否會提出索賠或如何解決索賠，我們無法合理地確定不利索賠的可能性，也無法合理估計這些賠償安排下的任何不利責任或最大風險總額。我們確實如此 不有理由相信我們將需要根據這些賠償條款支付任何實質性款項。

15.股票回購計劃

有效 2022年4月1日 我們的董事會授權最多回購 100我們的普通股的百萬股 2025 年 3 月 31 日。 截至2024年3月31日，我們總共回購了 19.6根據我們的百萬股普通股 2022授權。這些回購 可能 可以在公開市場上或通過其他交易進行。我們的管理層在確定這些交易的時間和金額方面擁有全權酌處權。

下表顯示了根據回購計劃回購的股票 三幾個月結束了 2024年3月31日 和 2023:

管理層對市場狀況和其他相關因素的評估為所有回購的時機、方式和數量提供了指導。我們預計將通過運營、出售或租賃各種運營和非運營物業、發行債務和手頭現金產生的現金，為該計劃下的任何股票回購提供資金。公開市場回購按成本計入庫存股，其中包括任何適用的佣金、費用和消費税。

16.關聯方

UPRR和其他北美鐵路公司共同擁有TTX公司（TTX）。UPRR 有一個 37.03TTX的經濟和投票權的百分比，而其他北美鐵路擁有剩餘的權益。根據 ASC 323 投資-股權法和合資企業，UPRR 將權益會計法應用於我們對TTX的投資。

TTX 是一家軌道車輛共享公司，擁有軌道車輛和多式聯運油井，為北美的鐵路提供服務。TTX 通過在高效的共享環境中提供軌道車輛，幫助鐵路滿足客户的需求。所有鐵路都有能力通過租車來使用TTX軌道車輛，按規定費率租用軌道車輛。

UPRR 有 $1.8截至兩者，我們的簡明合併財務狀況表中均將10億美元確認為與TTX相關的投資2024年3月31日，以及 2023年12月31日。TTX 租車費用為 $102百萬和美元103百萬換成了 三幾個月已結束 2024年3月31日 和 2023，分別地，包含在我們的簡明合併損益表中的設備和其他租金中。此外，UPRR的應付賬款為TTX美元69百萬和美元60百萬在2024年3月31日，以及 2023年12月31日，分別地。