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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會文件編號:
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每節課的標題: |
| 交易符號 |
| 註冊的每個交易所的名稱: |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒ | 加速文件管理器 | ◻ | 非加速文件管理器 | ◻ | |
規模較小的申報公司 | 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ◻
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見規則 12b-《交易法》第 2 條)。是的
註明截至最新的切實可行日期,註冊人每類普通股的已發行股票數量:
班級 |
| 2024年4月26日 |
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第一部分財務信息 | 8 | |
第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | 8 |
簡明合併資產負債表——截至2024年3月31日和2023年12月31日 | 8 | |
簡明合併收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 9 | |
簡明綜合收益報表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 10 | |
股東權益變動簡明合併報表——截至三個月 三月 31、2024 和 2023 | 11 | |
簡明合併現金流報表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 12 | |
簡明合併財務報表附註 | 13 | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 46 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 73 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 77 |
第二部分。其他信息 | ||
第 1 項。 | 法律訴訟 | 78 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 78 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 78 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 79 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 79 |
第 5 項。 | 其他信息 | 79 |
第 6 項。 | 展品 | 80 |
簽名 | 81 | |
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某些已定義的術語
除非另有説明或上下文要求,否則在本文檔中:
● | “芝加哥期權交易所”、“我們”、“我們的” 或 “公司” 是指芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司。 |
● | “ADV” 是指平均每日交易量。 |
● | “ADNV” 是指每日平均名義價值。 |
● | “AFM” 是指荷蘭金融市場管理局。 |
● | “ATS” 指的是另類交易系統。 |
● | “Bats Global Markets” 和 “Bats” 是指我們的全資子公司Bats Global Markets, Inc.(現名為Cboe Bats, LLC)及其子公司。 |
● | “BIDS Trading” 是指芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司BIDS Trading, L.P.。由BIDS Trading運營的ATS不是註冊的國家證券交易所或其設施。 |
● | “BYX” 是指芝加哥期權交易所BYX Exchange, Inc.,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “BZX” 指芝加哥期權交易所 BZX Exchange, Inc.,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “C2” 指芝加哥期權交易所C2交易所有限公司,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “芝加哥期權交易所亞太區” 是指芝加哥期權交易所亞太控股有限公司(前身為Chi-X亞太控股有限公司),它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “澳大利亞芝加哥期權交易所” 是指芝加哥期權交易所澳大利亞私人有限公司(前身為Chi-X澳大利亞有限公司)。Ltd.),芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司 |
● | “加拿大芝加哥期權交易所” 是指前Aequitas Innovations, Inc.和Neo Exchange Inc.(通常稱為 “NEO交易所”),它們是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “加拿大芝加哥期權交易所” 是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司,也是加拿大認可的證券交易所。截至2024年1月1日,加拿大芝加哥期權交易所和MatchNow實體已合併為加拿大芝加哥期權交易所公司。 |
● | “芝加哥期權交易所Chi-X歐洲” 是指芝加哥期權交易所Chi-X歐洲有限公司,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “Cboe Clear Digital” 是指芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司 Cboe Clear Digital, LLC(前身為Eris Clearing, LLC)。 |
● | “Cboe Clear Europe” 是指芝加哥期權交易所清算歐洲有限公司(前身為歐洲中央對手方公司,前身為 “EuroCCP”),是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “芝加哥期權交易所數字” 是指芝加哥期權交易所數字中間控股有限責任公司(前身為埃里斯數字控股有限責任公司)及其子公司。在以芝加哥期權交易所數字的名稱進行品牌重塑之前,Eris Digital Holdings, LLC及其子公司以 “ErisX” 的名義運營。 |
● | “芝加哥期權交易所歐洲股票和衍生品” 是指芝加哥期權交易所歐洲和芝加哥期權交易所荷蘭的合併業務。 |
● | “芝加哥期權交易所歐洲” 是指芝加哥期權交易所歐洲有限公司,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司,芝加哥期權交易所是我們的多邊交易設施(“MTF”)、我們的監管市場(“RIE”)和我們的認可投資交易所(“RIE”)的批准出版安排(“APA”)的英國運營商。 |
● | “芝加哥期權交易所固定收益” 是指芝加哥期權交易所固定收益市場有限責任公司,該公司是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “芝加哥期權交易所外匯” 指芝加哥期權交易所外匯市場有限責任公司,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “日本芝加哥期權交易所” 是指芝加哥期權交易所日本有限公司(前身為Chi-X日本有限公司),是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “Cboe NL” 是指芝加哥期權交易所歐洲BV,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司,該公司是我們的MTF、RM和APA的荷蘭運營商。 |
● | “芝加哥期權交易所期權” 是指芝加哥期權交易所交易所公司,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “芝加哥期權交易所SEF” 是指芝加哥期權交易所SEF, LLC,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “芝加哥期權交易所交易” 是指芝加哥期權交易所全球市場公司的全資子公司芝加哥期權交易所交易公司。 |
● | “CFE” 是指芝加哥期權交易所期貨交易所有限責任公司,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “CFTC” 是指美國商品期貨交易委員會。 |
● | “CSD Br” 是指巴西的貿易存儲庫CSD 註冊和存款服務中心 aos Mercados Financeiro e de Capitais S.A. |
● | “CIRO” 是指加拿大投資監管組織。 |
● | “EDGA” 是指芝加哥期權交易所EDGA Exchange, Inc.,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “EDGX” 指芝加哥期權交易所 EDGX Exchange, Inc.,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司。 |
● | “ESMA” 是指歐洲證券和市場管理局。 |
● | “交易所” 是指芝加哥期權交易所期權、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA。 |
● | “FASB” 是指財務會計準則委員會。 |
● | “FCA” 是指英國金融行為監管局。 |
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● | “FINRA” 是指金融業監管局。 |
● | “GAAP” 是指美國的公認會計原則。 |
● | “MatchNow” 是指前加拿大TriAct Marketplace LP,它是芝加哥期權交易所環球市場公司的全資子公司,該公司曾是加拿大自動交易所(稱為 “MatchNow”)的運營商。 |
● | “合併” 是指我們於2017年2月28日完成的對Bats Global Markets的收購。 |
● | “OCC” 指期權清算公司。 |
● | “OPRA” 是指期權價格報告管理局有限責任公司。 |
● | “SEC” 是指美國證券交易委員會。 |
● | “SPX” 是指我們的標普500指數交易所交易期權產品。 |
● | “TPH” 是指交易許可證持有人或交易特權持有者。 |
● | “VIX期貨” 或 “VIX期權”(視情況而定)是指我們的芝加哥期權交易所波動率指數交易所交易的期權和期貨產品。 |
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商標和其他信息
Cboe®,芝加哥期權交易所環球市場®,Cboe Digital®,Cboe Clear®,芝加哥期權交易所®,蝙蝠®,出價交易®,再見®,BZX®,芝加哥期權交易所波動率指數®,咖啡廳®,EDGA®,EDGX®,ErisX®,EuroCCP®,混合動力®,LiveVol®,MatchNow®,納米®,期權研究所®,Silexx®,《世界舞臺交易所》軍士長,VIX®,VIX1D®,還有 XSP®是註冊商標,芝加哥期貨交易所軍士長,Cboe BIDS 歐洲軍士長, C2軍士長,f (t) 選項軍士長,Cboe Hanweck軍士長,芝加哥期權交易所的 Nanos軍士長,以及交易警報軍士長是芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司的服務商標。標準普爾®,標準普爾®,標準普爾 100®,標準普爾 500®還有 SPX®是註冊商標和 DSPX軍士長是標準普爾金融服務有限責任公司的服務標誌,已獲芝加哥期權交易所道瓊斯許可使用®,道瓊斯工業平均指數®,道瓊斯工業平均指數®和道瓊斯指數是道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標或服務商標,經許可使用。羅素®羅素索引名稱是弗蘭克·羅素公司的註冊商標,經許可使用。富時指數®而富時指數是富時國際有限公司的商標和服務標誌,經許可使用。所有其他商標和服務標誌均為其各自所有者的財產。
摩根士丹利資本國際公司和摩根士丹利資本國際指數名稱是摩根士丹利資本國際公司(“MSCI”)或其關聯公司的服務商標,已獲許可我們使用。任何衍生指數和任何基於衍生指數的金融產品(“基於MCSI的產品”)均不由摩根士丹利資本國際公司、其關聯公司或參與制作或編制此類摩根士丹利資本國際指數或與之相關的任何其他方贊助、擔保或認可。摩根士丹利資本國際公司、其關聯公司或參與制定或編制任何摩根士丹利資本國際指數或與之相關的任何其他方均未就投資此類基於摩根士丹利資本國際公司的產品的可取性作出任何陳述;不作任何明示或暗示的保證;也未對任何個人或任何實體使用任何此類摩根士丹利資本國際指數或其中包含的任何數據所獲得的結果承擔任何責任。在未事先聯繫摩根士丹利資本國際確定是否需要摩根士丹利資本國際公司的許可之前,任何基於摩根士丹利資本國際公司的產品的購買者、賣方或持有者,或任何其他個人或實體,都不得使用或提及任何摩根士丹利資本國際公司的商品名稱、商標或服務商標來贊助、認可、營銷或推廣任何證券。
本10-Q表季度報告包括我們從行業出版物和調查、政府機構報告和公司內部調查中獲得的市場份額和行業數據。行業出版物和調查通常指出,它們所包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的,但我們無法向您保證這些信息是準確或完整的。我們尚未獨立驗證來自第三方來源的任何數據,也沒有確定其中所依據的基本經濟假設。關於我們市場地位的陳述基於最新的市場數據。儘管我們沒有發現有關此處提供的行業數據的任何錯誤陳述,但我們的估計涉及風險和不確定性,可能會因各種因素而發生變化。請參閲本10-Q表季度報告第二部分第1A項中的 “風險因素” 以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。
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前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述,涉及許多風險和不確定性。您可以通過諸如 “可能”、“可能”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等前瞻性詞語以及這些術語和其他類似術語的否定詞來識別這些陳述。除歷史事實陳述外,所有反映我們對未來的預期、假設或預測的陳述均為前瞻性陳述,包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的陳述。這些前瞻性陳述受我們的已知和未知風險、不確定性和假設的影響,可能包括根據我們的增長戰略和業務預期趨勢對我們未來財務業績的預測。這些陳述只是基於我們當前的預期和對未來事件的預測而作出的預測。有些重要因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。特別是,您應考慮本季度報告和向美國證券交易委員會提交的其他文件中 “風險因素” 下描述的風險和不確定性。
儘管我們認為我們已經確定了重大風險,但這些風險和不確定性並非詳盡無遺。此外,我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現,我們無法預測所有風險和不確定性,也無法評估所有因素對我們業務的影響,也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
一些可能導致實際結果不同的因素包括:
● | 我們喪失獨家上市和交易某些指數期權和期貨產品的權利; |
● | 經濟、政治和市場狀況; |
● | 遵守法律和監管義務; |
● | 我們行業的價格競爭和整合; |
● | 交易量或清算量、市場數據費用減少或我們交易所交易產品組合的變化; |
● | 立法或監管變化或税收制度的變化; |
● | 我們保護我們的系統和通信網絡免受安全漏洞和漏洞侵害的能力; |
● | 我們吸引和留住熟練管理人員和其他人員的能力; |
● | 加強外國和國內實體的競爭; |
● | 我們對第三方的依賴和風險敞口; |
● | 業務的全球擴張; |
● | 影響我們和其他適用指數的質量和完整性的因素; |
● | 我們有效管理增長和戰略收購或聯盟的能力; |
● | 我們在不侵犯他人知識產權的情況下經營業務的能力,以及與保護我們的知識產權相關的費用; |
● | 我們最大限度地降低與運營歐洲清算所相關的風險(包括我們的信貸、交易對手、投資和違約風險)的能力; |
● | 我們在不出現故障或系統性能下降的情況下適應交易和清算量及交易流量(包括大幅增長)的能力; |
● | 使用我們的市場或產品或我們為其清算交易的人的不當行為; |
● | 我們使用開源軟件代碼面臨的挑戰; |
● | 我們履行合規義務的能力,包括管理我們的監管責任與營利地位之間的潛在衝突; |
● | 我們有能力將BIDS Trading維持為獨立管理和運營的交易場所,與我們的註冊國家證券交易所分開且未整合; |
● | 我們的聲譽受損; |
● | 我們的合規和風險管理方法有效監控和管理風險的能力; |
● | 我們的債務義務以及我們償還債務或為債務再融資的能力所施加的限制; |
● | 我們維持投資級信用評級的能力; |
● | 我們的商譽、長期資產、投資或無形資產的減值; |
● | 流行病的影響; |
● | 我們的估算和預期的準確性; |
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● | 訴訟風險和其他責任;以及 |
● | 與數字資產相關的風險,包括關閉Cboe Digital現貨加密市場、運營數字資產期貨清算所、網絡犯罪、數字資產監管的變化以及數字資產價格的波動。 |
有關這些因素和其他可能影響我們業績的因素的詳細討論,請參閲本報告第二部分第1A項。除非法律要求,否則我們不承擔也明確表示不承擔更新任何前瞻性陳述的責任,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們提醒您不要過分依賴前瞻性陳述,這些陳述僅代表截至本文件提交之日。
7
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第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表。
芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司
簡明合併資產負債表
(未經審計)
(以百萬計,面值數據和股票金額除外))
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |||
2024 | 2023 | |||||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
金融投資 | | | ||||
應收賬款,扣除美元 | | | ||||
保證金存款、清算基金和互操作性基金 | | | ||||
數字資產-受保護的資產 | | | ||||
應收所得税 |
| |
| | ||
其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
投資 |
| |
| | ||
財產和設備,淨額 | | | ||||
待售財產 | | | ||||
經營租賃使用權資產 | | | ||||
善意 | | | ||||
無形資產,淨額 | | | ||||
其他資產,淨額 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債: | ||||||
應付賬款和應計負債 | $ | | $ | | ||
第 31 款應付費用 | | | ||||
遞延收入 | | | ||||
保證金存款、清算基金和互操作性基金 | | | ||||
數字資產-受保障的負債 | | | ||||
應繳所得税 | — |
| | |||
或有對價負債的當期部分 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期債務 |
| | | |||
非當前未確認的税收優惠 |
| | | |||
遞延所得税 |
| | | |||
非流動經營租賃負債 | | | ||||
其他非流動負債 | |
| | |||
負債總額 | | | ||||
承付款和意外開支 | ||||||
股東權益: | ||||||
優先股,$ | ||||||
普通股,$ |
| |
| | ||
國庫中的普通股,按成本計算, |
| ( |
| ( | ||
額外的實收資本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合虧損,淨額 |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
負債和股東權益總額 | $ | | $ | |
見簡明合併財務報表的附註.
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目錄
芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司
簡明合併損益表
(未經審計)
(以百萬計,每股數據除外)
三個月已結束 |
| ||||||
3月31日 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
收入: | |||||||
現金和現貨市場 | $ | | $ | | |||
數據和訪問解決方案 | | | |||||
衍生品市場 | | | |||||
總收入 |
| |
| | |||
收入成本: | |||||||
流動性支付 |
| |
| | |||
路由和清算 | | | |||||
第 31 節費用 | | | |||||
特許權使用費和其他收入成本 |
| |
| | |||
總收入成本 |
| |
| | |||
收入減去收入成本 |
| |
| | |||
運營費用: | |||||||
薪酬和福利 |
| |
| | |||
折舊和攤銷 |
| |
| | |||
技術支持服務 |
| |
| | |||
專業費用和外部服務 |
| |
| | |||
差旅和促銷費用 |
| |
| | |||
設施成本 |
| |
| | |||
與收購相關的成本 |
| |
| | |||
其他開支 | | | |||||
運營費用總額 |
| |
| | |||
營業收入 |
| |
| | |||
非營業收入(支出): | |||||||
利息支出 | ( | ( | |||||
利息收入 |
| |
| | |||
投資收益 | | | |||||
其他收入,淨額 |
| |
| | |||
所得税準備金前的收入 |
| |
| | |||
所得税條款 |
| |
| | |||
淨收入 | | | |||||
分配給參與證券的淨收益 | ( | ( | |||||
分配給普通股股東的淨收益 | $ | | $ | | |||
每股基本收益 | $ | | $ | | |||
攤薄後的每股收益 | $ | | $ | | |||
基本加權平均流通股數 | | | |||||
攤薄後的加權平均已發行股份 | | |
參見簡明合併財務報表的附註。
9
目錄
芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司
簡明綜合收益表
(未經審計)
(單位:百萬)
| 三個月已結束 | ||||||
3月31日 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
淨收入 | $ | | $ | | |||
扣除所得税後的其他綜合(虧損)收入: | |||||||
外幣折算調整 |
| ( | | ||||
金融投資的未實現持股虧損 |
| ( |
| ( | |||
退休後福利債務 | | ( | |||||
綜合收入 | | | |||||
分配給分紅證券的綜合收益 | ( | ( | |||||
分配給普通股股東的綜合收益,扣除所得税 | $ | | $ | |
參見簡明合併財務報表的附註。
10
目錄
芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司
股東權益變動簡明合併報表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
(未經審計)
(以百萬計,每股金額除外)
累積的 | |||||||||||||||||||||
額外 | 其他 | 總計 | |||||||||||||||||||
首選 | 常見 | 財政部 | 付費 | 已保留 | 綜合的 | 股東會 | |||||||||||||||
| 股票 |
| 股票 |
| 股票 |
| 首都 |
| 收入 |
| 虧損,淨額 |
| 公正 | ||||||||
2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
普通股的現金分紅為美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
從員工股票計劃中回購普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
購買普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
根據員工股票購買計劃發行的股票 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
累積的 | |||||||||||||||||||||
額外 | 其他 | 總計 | |||||||||||||||||||
首選 | 常見 | 財政部 | 付費 | 已保留 | 綜合的 | 股東會 | |||||||||||||||
| 股票 |
| 股票 |
| 股票 |
| 首都 |
| 收入 |
| 虧損,淨額 |
| 公正 | ||||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
普通股的現金分紅為美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
從員工股票計劃中回購普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
購買普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
根據員工股票購買計劃發行的股票 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||
截至2023年3月31日的餘額 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
見簡明合併財務報表的附註.
11
目錄
芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位:百萬)
| 三個月已結束 | |||||
3月31日 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
來自經營活動的現金流: | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | ||||||
折舊和攤銷 |
| |
| | ||
債務發行成本和債務折扣的攤銷 | | | ||||
可供出售金融投資的未實現收益 | ( | ( | ||||
應收賬款信貸損失準備金 | | | ||||
遞延所得税優惠 | ( | ( | ||||
股票薪酬支出 | | | ||||
財產和設備減值 | | — | ||||
Cboe Digital 聯合組織帶來的收益 | ( | — | ||||
投資中的股票收益 | ( | ( | ||||
資產和負債的變化: | ||||||
應收賬款 | ( | ( | ||||
限制性現金和現金等價物以及客户銀行存款(包括保證金存款、清算基金和互操作性基金) | | | ||||
應收所得税 | | | ||||
其他流動資產 | | ( | ||||
其他資產 | ( | ( | ||||
應付賬款和應計負債 | ( | ( | ||||
第 31 款應付費用 | ( | ( | ||||
遞延收入 | | | ||||
應繳所得税 | ( | | ||||
未被認可的税收優惠 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
經營活動提供的淨現金 |
| | | |||
來自投資活動的現金流: |
| |||||
購買可供出售的金融投資 |
| ( | ( | |||
可供出售金融投資的到期收益 | | | ||||
出售無形資產的收益 | — | | ||||
保險收益 | | — | ||||
對投資的貢獻 | ( | ( | ||||
購買不動產和設備以及改善租賃地產 |
| ( | ( | |||
投資活動提供的(用於)淨現金 |
| ( | | |||
來自融資活動的現金流: |
| |||||
普通股的現金分紅 |
| ( | ( | |||
從員工股票計劃中回購普通股 |
| ( | ( | |||
與收購相關的或有對價的支付 | ( | ( | ||||
根據員工股票購買計劃發行的股票 | ( | ( | ||||
購買普通股 |
| ( | ( | |||
用於融資活動的淨現金 | ( | ( | ||||
外幣匯率對現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響 | ( | | ||||
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的增加 | | | ||||
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物: | ||||||
期初 | | | ||||
期末 | $ | | $ | | ||
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的對賬: | ||||||
現金和現金等價物 | | | ||||
限制性現金和現金等價物(包括保證金存款、清算基金和互操作性基金) | | | ||||
限制性現金和現金等價物(包含在其他流動資產中) | | | ||||
客户銀行存款(包括保證金存款、清算基金和互操作性基金) | | | ||||
總計 | $ | | $ | | ||
現金交易的補充披露: | ||||||
為所得税支付的現金,扣除退款 | $ | | $ | | ||
支付利息的現金 | | | ||||
非現金融資活動的補充披露: | ||||||
未結算的普通股購買 | $ | ( | $ | — |
見簡明合併財務報表的附註.
12
目錄
芝加哥期權交易所環球市場公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1。組織和演示基礎
Cboe Global Markets, Inc. 是全球領先的衍生品和證券交易網絡,為世界各地的人們提供尖端的交易、清算和投資解決方案。Cboe在北美、歐洲和亞太地區提供多種資產類別的交易解決方案和產品,包括股票、衍生品、外匯和數字資產。最重要的是,公司致力於建立一個值得信賴、包容的全球市場,使人們能夠追求可持續的財務未來。
芝加哥期權交易所的子公司包括美國最大的期權交易所和第三大證券交易所運營商。此外,該公司經營歐洲交易所交易價值最大的證券交易所之一芝加哥期權交易所歐洲,並擁有領先的泛歐股票和衍生品清算所Cboe Clear Europe——BIDS Holdings,該公司在美國擁有領先的大宗交易ATS,併為歐洲的Cboe市場運營商提供大宗交易服務,加拿大,澳大利亞和日本,澳大利亞交易場所運營商Cboe Australia,Cboe Japan,日本交易場所運營商、Cboe Digital(一家總部位於美國的數字資產現貨市場和一家受監管的期貨交易所的運營商)、Cboe Clear Digital(一家受監管的清算所的運營商)和加拿大認可的證券交易所Cboe Canada Inc.芝加哥期權交易所子公司還是全球交易所交易產品(“ETP”)上市和交易的領先市場。
公司總部位於芝加哥,在阿姆斯特丹、貝爾法斯特、香港、堪薩斯城、倫敦、馬尼拉、紐約、舊金山、薩拉索塔斯普林斯、新加坡、悉尼、東京和多倫多設有辦事處。
演示基礎
這些未經審計的中期簡明合併財務報表是根據財務會計準則委員會為中期財務信息制定的GAAP和10-Q表的説明編制的,應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中所載的合併財務報表及其附註一起閲讀。過渡期的經營業績不一定代表全年的經營業績。
根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設,以影響報告的資產和負債金額、或有資產負債的披露以及報告的收入和支出金額。管理層持續根據歷史經驗、對趨勢的觀察情況、外部來源的信息以及管理層認為在當時情況下合理的各種其他假設來評估其估計數。在不同的條件或假設下,實際結果可能與這些估計值有所不同。
管理層認為,為公允列報所列日期和期間的財務狀況、經營業績和現金流量而認為必要的所有調整(包括正常的經常性調整)均已包括在內。
細分信息
該公司運營
重要會計政策的更新
在本報告所述期間,公司討論的對公司具有重要意義或潛在意義的重大會計政策沒有新的或實質性的變化。
最近的會計公告—已通過
在截至2024年3月31日的三個月期間,沒有通過任何適用的重要會計聲明。
13
目錄
最近的會計公告——已發佈,尚未通過
2023年11月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告(主題280):對應報告的分部披露的改進》。該亞利桑那州立大學改善了可報告的分部披露要求,主要是通過加強對重大分部支出的披露。對於公共實體,此更新對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。公司預計將採用截至2024年12月31日止年度發佈的合併財務報表的更新,預計不會對合並財務報表產生重大影響。
2023年12月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-08《無形資產——商譽和其他——加密資產(副主題 350-60):加密資產的會計和披露》。該ASU滿足了某些加密資產的會計和披露要求,並要求各實體隨後按公允價值衡量某些加密資產,並將公允價值的變化記錄在每個報告期的收益中。此外,各實體必須提供有關某些加密資產持有的額外披露。對於公共實體,此更新對2024年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度中的過渡期有效。該公司預計將採用2025年第一季度發佈的簡明合併財務報表的更新,預計不會對簡明合併財務報表產生重大影響。
2023年12月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税(主題740):所得税披露的改進》。該亞利桑那州立大學通過改進主要與税率對賬和所得税已繳信息相關的所得税披露來滿足投資者對提高所得税信息透明度的要求。對於公共實體,此更新對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。公司預計將採用截至2025年12月31日止年度發佈的合併財務報表的更新,預計不會對合並財務報表產生重大影響。
2024年3月6日,美國證券交易委員會通過了新的氣候披露規則,要求各公司發佈信息,描述合理可能對公司業務或合併財務報表產生重大影響的氣候相關風險。最終規則將要求公司披露與氣候相關的重大風險、減輕或適應此類風險的活動、有關公司董事會對氣候相關風險的監督以及管理層在管理氣候相關風險中的作用的信息,以及與公司業務、經營業績或財務狀況相關的任何與氣候相關的目標或目標的信息。2024年3月15日,美國第五巡迴上訴法院批准了美國證券交易委員會的最終氣候披露規則的行政暫緩執行,以應對與該公司無關的法律挑戰。公司預計將審查有關法院中止令的任何更新,並根據正在進行的與這些規則相關的法律訴訟的結果,相應地更新財務報表和披露內容。
截至2024年3月31日,最近沒有發佈其他適用的重大會計公告,但尚未通過。
2。收入確認
公司在其簡明合併損益表中列出了三個財務報表收入標題,反映了公司的多元化產品、廣泛的地域覆蓋範圍和整體業務戰略。以下是公司財務報表收入標題的摘要:
收入
● | 現金和現貨市場 — 包括相關的交易和清算費用、與相關的美國磁帶計劃市場數據費用相關的部分市場數據費用、相關的監管費用,以及來自芝加哥期權交易所北美股票、歐洲和亞太地區、全球外匯和數字板塊的相關其他收入。 |
● | 數據和訪問解決方案——包括訪問和容量費、專有市場數據費以及Cboe的相關其他收入 |
● | 衍生品市場 — 包括相關的交易和清算費用、與相關的美國磁帶計劃市場數據費用相關的部分市場數據費用、相關的監管費用,以及來自芝加哥期權交易所期權、期貨、歐洲和亞太以及數字板塊的相關其他收入。 |
14
目錄
公司的主要收入合同類型包括以下內容,這些合同是從簡明的合併收益表中分列出來的。
● | 交易和清算費— 交易費用是指公司為履行在其市場上執行交易的時間點履行義務而收取的費用。這些費用可以根據交易量分級折扣而變化;但是,由於所有分級折扣都是按月計算的,因此實際折扣按月記錄。所有細分市場的交易費用均予以認可。清算費,包括結算費,是指公司為履行Cboe Clear Europe和Cboe Digital的衍生品清算組織Cboe Clear Digital清算和結算的交易的時間點履行義務而收取的費用。清算費用可以根據交易量分級折扣而變化;但是,由於所有分級折扣都是按月計算的,因此實際折扣按月記錄。清算費在歐洲和亞太地區以及數字領域得到承認。交易和清算費用以及任何分級交易量折扣均根據公司公佈的費用表按月計算和計費。 |
● | 接入費和容量費– 接入費和容量費是針對交易機會評估的費用,包括所有細分市場的交易相關功能、終端和其他設備權利、維護服務、交易場地空間和電信服務的費用。設施、系統服務和其他費用通常按月收費。這些費用根據公司公佈的費用表按月計費,並在履行履約義務時按月確認。隨着履行義務的履行,與交易大廳相關的所有訪問和容量費用將在期權板塊中逐步得到確認。 |
● | 市場數據費– 市場數據費用是指公司從美國磁帶計劃中收取的費用以及向客户收取的專有市場數據費用。美國磁帶計劃的費用是根據公佈的費用表每月收取的,並根據已知的公式每季度分配給交易所。在提供服務時,將根據公司公佈的費用表,簽訂專有市場數據合同,並按月收費。專有市場數據還包括來自各種許可協議的收入。隨着時間的推移,這兩種類型的市場數據都會得到滿足,當公司提供數據以履行其履約義務時,客户獲得和消費收益時,將按月確認收入。美國磁帶計劃市場數據在北美股票和期權板塊中得到認可。所有細分市場均承認專有市場數據費用。 |
● | 監管費用– 有 |
● | 其他收入– 其他收入主要包括清算業務的投資(包括互操作性基金存款的投資)的利息收入、與在歐洲和亞太地區運營的交易報告工具相關的所有費用、上市費用以及與通過公司網站投放廣告相關的收入。 |
15
目錄
簡明合併損益表中確認的所有收入均被視為與客户簽訂合同的收入,清算業務的利息收入除外。
現金 | 數據和 | |||||||||||
和 Spot | 存取 | 衍生品 | ||||||||||
| 市場 |
| 解決方案 |
| 市場 |
| 總計 | |||||
截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||
交易和清算費 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
接入費和容量費 | — | | — | | ||||||||
市場數據費 | | | | | ||||||||
監管費用 | | — | | | ||||||||
其他收入 | | | | | ||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
現金 | 數據和 | |||||||||||
和 Spot | 存取 | 衍生品 | ||||||||||
市場 |
| 解決方案 |
| 市場 |
| 總計 | ||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
交易和清算費 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
接入費和容量費 | — | | — | | ||||||||
市場數據費 | | | | | ||||||||
監管費用 | | — | | | ||||||||
其他收入 | | | | | ||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | |
下表描述了按細分市場對收入的細分(以百萬計):
北方 | 歐洲 | ||||||||||||||||||||
美國的 | 和亞洲 | 全球 | |||||||||||||||||||
| 選項 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 期貨 |
| FX |
| 數字化 |
| 總計 | ||||||||
截至2024年3月31日的三個月 | |||||||||||||||||||||
交易和清算費 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
接入費和容量費 | | | | | | | | ||||||||||||||
市場數據費 | | | | | | — | | ||||||||||||||
監管費用 | | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
其他收入 | | | | — | | — | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
收入確認時間 | |||||||||||||||||||||
在某個時間點轉移的服務 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
一段時間內轉移的服務 | | | | | | | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | |||||||||||||||||||||
交易和清算費 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
接入費和容量費 | | | | | | | | ||||||||||||||
市場數據費 | | | | | | — | | ||||||||||||||
監管費用 | | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
其他收入 | | | | — | | — | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
收入確認時間 | |||||||||||||||||||||
在某個時間點轉移的服務 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
一段時間內轉移的服務 | | | | | | | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
16
目錄
截至2024年3月31日,合約負債主要是向交易所預先支付的交易費用以及某些准入、容量和市場數據費用。
| 餘額為 |
| 現金 |
| 收入 |
| 餘額為 | |||||
流動性提供者滑動比例 (1) | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | ||||
其他,淨額 | | | ( | | ||||||||
遞延收入總額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
(1) | 流動性提供者有資格參與浮動比例計劃,該計劃涉及預先支付交易費用,並在一個日曆月內達到一定交易量閾值後獲得較低的費用。這些交易費用將根據交易在此期間的發生按比例攤銷和記錄. |
3.收購
收購相關成本與收購和其他戰略機會有關。公司花費了美元
4。投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日,該公司的投資包括以下內容(百萬美元):
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
權益法投資: | ||||||
投資 7Ridge 投資 3 LP | $ | | $ | | ||
權益法投資總額 | | | ||||
其他股權投資: | ||||||
投資埃里斯創新控股有限責任公司 | | | ||||
投資環球科技有限公司 | | | ||||
對CSD Br的投資 | | | ||||
投資Coin Metrics Inc. | | | ||||
投資Cboe Vest Financial Group, Inc. | | | ||||
投資OCC | | | ||||
其他股權投資 |
| |
| | ||
其他股權投資總額 | | | ||||
投資總額 | $ | | $ | |
權益法投資
該公司對7Ridge Investments 3 LP(“7Ridge Fund”)的投資是一個非合併的可變利息實體(“VIE”)。公司已確定不需要合併VIE,因為公司不是7Ridge基金的主要受益人,因為它沒有控股權,也沒有能力單方面罷免普通合夥人7Ridge Investments 3 GP Limited、指導重大戰略決策或解散該實體(即公司沒有單方面實質性 “開售” 或 “清算” 權)。
公司在7Ridge基金中的權益等於截至2024年3月31日的投資賬面價值,即美元
17
目錄
其他股權投資
其他股權投資的賬面價值包含在簡明合併資產負債表的投資中。鑑於相應投資缺乏易於確定的公允價值,也由於公司無法根據持有的相應所有權權益對投資行使重大影響力,公司使用衡量替代方案對這些投資進行核算。
5。財產和設備,淨額
截至2024年3月31日和2023年12月31日,財產和設備的淨額包括以下內容(以百萬計):
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
在建工程 | $ | | $ | | ||
傢俱和設備 |
| |
| | ||
財產和設備總額 |
| |
| | ||
減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
財產和設備,淨額 | $ | | $ | |
使用直線法的折舊費用為 $
自2023年7月27日起,公司簽訂了出售其前總部大樓的協議,但須遵守慣例關閉條件。該公司將前總部所在地的相關土地、建築物和某些傢俱和設備歸類為待售,進行了減值評估,並自2023年8月1日起停止折舊。談判正在進行中,該公司預計將在2024年中期完成出售。在出售方面,公司預計將以期票的形式向買方提供賣方融資,以支付前總部收購價的一部分。截至2024年3月31日,簡明合併資產負債表中待售房產的總價值為美元
6。信貸損失
當前的預期信貸損失是對應收賬款和某些應收票據的估算值。
應收賬款是指公司成員公司應付的款項。應收賬款信貸損失備抵金是使用賬齡計劃計算的。
應收票據信貸損失備抵與包含在其他資產中的應收票據有關,扣除簡明的合併資產負債表,涉及為合併審計線索(“CAT”)的實施和運營提供資金的期票,其中一部分票據預計將由綜合審計跟蹤有限責任公司(“CATLC”)償還。CAT涉及創建1934年《證券交易法》第613條所要求的審計跟蹤,並努力通過分階段實施來提高監管機構監督美國市場交易活動的能力。CATLLC是一項全國市場體系計劃,由包括公司在內的自我監管組織制定
2023年9月6日,美國證券交易委員會發布命令,批准了CAT國家市場體系計劃的修正案,以實施修訂後的融資模式(“CAT融資模式”),為CATLC提供資金。批准的CAT融資模式考慮了根據合格證券交易的 “已執行等值股份” 計算的兩類CAT費用:(i)CATLC向作為CAT執行經紀人的行業成員(負責執行交易雙方的經紀人)評估的CAT費用,以收回計劃參與者先前支付給CATLLC的部分歷史CAT費用;(ii)CATLC向CAT執行經紀人和計劃參與者評估的CAT費用,以資助部分資金預期的 CAT 成本。迄今為止,CAT的資金僅由SRO/計劃參與者提供,以換取期票。評估CAT費用所產生的用於收回部分歷史CAT成本的資金將由CATLC用於向計劃參與者償還部分期票。
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目錄
計劃參與者在2024年1月的第一週向美國證券交易委員會提交了費用申報,以實施適用的基於交易的費用率,CATLC將對CAT執行經紀人進行評估,以收回2022年之前產生的部分歷史CAT成本。計劃稍後通過計劃參與者單獨提交的費用申報表,引入與部分其他歷史CAT成本和部分潛在CAT費用相關的額外CAT費用。一旦通過計劃參與者提交的費用申報與持續的潛在CAT成本相關的CAT費用生效,預計計劃參與者將不再繼續為CATLC提供資金以換取期票。2024年1月17日,美國證券交易委員會發布命令,暫停每位計劃參與者的費用申報,並提起訴訟以決定是批准還是不批准費用,這些命令已於2024年2月13日在《聯邦公報》上發佈。截至本文件提交之日,此事仍在進行中。
2024年4月16日,美國德克薩斯州西區地方法院韋科分庭提起了標題為埃裏克·戴維森、約翰·雷斯蒂沃和國家公共政策研究中心訴加里·根斯勒、美國證券交易委員會和CATLLC的假定集體訴訟,編號為 06:24-CV-00197。除其他外,該投訴指控美國證券交易委員會在2012年頒佈了授權設立和資助CAT的第613條時,參與了非法的機構行動,並違反了美國憲法的多項條款。這項質疑或對CAT合憲性的任何其他質疑可能會推遲計劃參與者對CAT費用的評估,以收回部分CAT費用(歷史和未來)。因此,計劃參與者可能會繼續承擔額外的鉅額費用,和/或這可能導致他們無法收取與CAT實施和運營資金相關的期票。
在從CAT執行經紀人處收取與期票相關的歷史CAT費用並由CATLLC匯給計劃參與者之前,在CATLC向CAT執行經紀人和計劃參與者評估的CAT費用以支付潛在的CAT費用之前,計劃參與者可能會繼續承擔額外的鉅額費用,包括為CAT提供資金的額外期票。此外,與CAT實施和運營的資金相關的部分期票可能無法收回,包括美國證券交易委員會發現SRO/計劃參與者未達到任何財務問責里程碑的情況。與CAT相關的應收票據信貸損失備抵額是使用一種方法計算的,該方法主要基於票據的結構和CAT融資模型下的各種潛在結果。有關更多信息,請參閲附註21(“承付款、意外開支和擔保”)。
以下是截至2024年3月31日的三個月中信貸損失備抵額的變化(以百萬計):
以下津貼 | 以下津貼 | 總計 | |||||||
截至2023年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | |||
本期預期信貸損失準備金 | — | | | ||||||
從津貼中扣除的註銷款 | — | ( | ( | ||||||
已收回的款項 | — | — | — | ||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | $ | | $ | |
19
目錄
7。其他資產,淨額
其他資產,淨資產包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的以下資產(以百萬計):
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
軟件開發工作正在進行中 | $ | | $ | | ||
數據處理軟件 | | | ||||
減去累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( | ||
數據處理軟件,網絡 |
| |
| | ||
其他資產 (1) | | | ||||
其他資產,淨額 | $ | | $ | |
(1) | 截至2024年3月31日和2023年12月31日,大部分餘額包括扣除備抵後的應收票據、反收益資產和長期預付資產。截至2024年3月31日和2023年12月31日,應收票據的淨餘額為 $ |
與數據處理軟件相關的攤銷費用為 $
8。持有的商譽、無形資產、淨資產和數字資產
下表按細分市場列出了商譽的詳細信息(以百萬計):
北美 | 歐洲和 | |||||||||||||||||
| 選項 |
| 股票 |
| 亞太地區 |
| 環球外匯 |
| 數字化 |
| 總計 | |||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
外幣匯率的變化 |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
為了進行減值測試,商譽已分配給特定的報告單位——期權、北美股票、歐洲和亞太地區以及環球外匯。
下表按細分市場顯示了無形資產的詳細信息(以百萬計):
北美 | 歐洲和 | |||||||||||||||||
| 選項 |
| 股票 |
| 亞太地區 |
| 環球外匯 |
| 數字化 |
| 總計 | |||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ( | ( |
| ( | ||||||||
外幣匯率的變化 |
| — |
| ( | ( |
| — |
| — |
| ( | |||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,攤銷費用為美元
20
目錄
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日按細分市場劃分的無形資產類別(以百萬計,除非另有説明):
2024年3月31日 | 加權 | ||||||||||||||||
北方 | 歐洲 | 平均值 | |||||||||||||||
美國的 | 和亞洲 | 攤銷 | |||||||||||||||
| 選項 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 環球外匯 |
| 數字化 |
| 期限(以年為單位) | ||||||
交易註冊和許可 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | 無限期 | ||||||
客户關係 |
| |
| |
| |
| |
| — | |||||||
市場數據客户關係 |
| |
| |
| |
| |
| — | |||||||
科技 |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
商標和商品名稱 |
| |
| |
| |
| |
| — | |||||||
持有的數字資產 | — | — | — | — | | 無限期 | |||||||||||
累計攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
2023年12月31日 | 加權 | ||||||||||||||||
北方 | 歐洲 | 平均值 | |||||||||||||||
美國的 | 和亞洲 | 攤銷 | |||||||||||||||
| 選項 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 環球外匯 |
| 數字化 |
| 期限(以年為單位) | ||||||
交易註冊和許可 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | 無限期 | ||||||
客户關係 |
| | | | | — | |||||||||||
市場數據客户關係 |
| | | | | — | |||||||||||
科技 |
| | | | | | |||||||||||
商標和商品名稱 |
| | | | | — | |||||||||||
持有的數字資產 | — | — | — | — | | 無限期 | |||||||||||
累計攤銷 |
| ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
Cboe Digital通過持牌信託公司、第三方託管人或Cboe Digital管理的單獨和不同的錢包在客户賬户(稱為錢包)中持有客户數字資產。Cboe Digital及其第三方託管人共同保護客户的數字資產並保護他們免受丟失或被盜。為了Cboe Digital的客户,客户的數字資產存放在綜合錢包中,Cboe Digital在綜合錢包中保存了每位客户擁有的數字資產數量和類型的記錄。Cboe Digital持有的客户數字資產數量反映在簡明的合併資產負債表中的數字資產(受保障的資產和數字資產)中。此外,Cboe Digital保留了少量自有數字資產,以促進客户交易。
9。應付賬款和應計負債
截至2024年3月31日和2023年12月31日,應付賬款和應計負債包括以下內容(以百萬計):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 |
| 2023 | ||||
薪酬和福利相關負債 | $ | | $ | | ||
特許權使用費 | | | ||||
應計負債 |
| | | |||
當期經營租賃負債 | | | ||||
應付回扣 | | | ||||
應付營銷費 |
| | | |||
目前未確認的税收優惠 | | | ||||
應付賬款 |
| | | |||
應付賬款和應計負債總額 | $ | | $ | |
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目錄
10。債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日,該公司的債務包括以下內容(以百萬計):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 |
| 2023 | ||||
$ | $ | | $ | | ||
$ | | | ||||
$ | | | ||||
循環信貸協議 | — | — | ||||
Cboe Clear 歐洲信貸額度 | — | — | ||||
債務總額 | $ | | $ | |
高級票據
2017年1月12日,公司與作為受託人的北卡羅來納州Computershare信託公司(作為全國協會富國銀行的繼任者)簽訂了與美元發行有關的契約(“契約”),該契約由公司與北卡羅來納州Computershare信託公司(作為全國協會富國銀行的繼任者)簽訂了契約(“契約”)
2020 年 12 月 15 日,公司發行了 $
2022年3月16日,公司發行了美元
優先票據是公司的無抵押債務,與公司現有和未來的所有其他無抵押優先債務相同,但就擔保此類債務的資產價值而言,實際上次於公司的有擔保債務,並且在結構上將從屬於公司子公司的有擔保和無抵押債務。
公司可以選擇隨時按適用高級管理人員證書中規定的贖回價格全部或不時部分贖回部分或全部優先票據。在控制權變更觸發事件(該術語在適用高管證書中定義)發生時,公司可能還必須提議以等於的回購價格回購優先票據
契約
根據契約,公司可以隨時不時地以一個或多個系列發行債務證券,包括優先票據,而不限制本金總額。管理優先票據的契約包含慣例限制,包括限制公司以及公司某些子公司創建或承擔有擔保債務的能力的限制。此類契約還限制了某些銷售和
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回租交易,幷包含慣常的違約事件。截至2024年3月31日,公司遵守了這些契約。
循環信貸協議
2022年2月25日,公司簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議(“循環信貸協議”),該協議修訂並重申了先前的循環信貸協議。
循環信貸協議規定優先無抵押美元
根據循環信貸協議借入的資金可用於為營運資金和其他一般公司用途提供資金,包括進行公司在正常業務過程中可能進行的任何收購。截至2024年3月31日,
循環信貸協議下的貸款將按照 (i) 相關利率(定義見此處)加上利息(基於公司的公共債務評級),利息範圍從
在遵守循環信貸協議中規定的某些條件的前提下,公司和任何被指定為額外借款人的子公司可以在循環信貸協議期限內隨時根據循環信貸額度借款、預付和再借款。循環信貸協議將終止,該協議下的所有欠款將在2027年2月25日到期並支付,除非應公司的要求提前終止承諾,或者在發生違約事件時由貸款人終止(或在某些破產相關事件中自動終止)。循環信貸協議包含針對此類設施的慣常陳述、擔保以及肯定和否定承諾,包括財務契約、違約事件和有利於貸款人的賠償條款。否定契約包括對留置權的限制、公司子公司的負債和根本性變革,但每種情況都有某些例外情況。財務契約要求公司通過季度財務測試,最低合併利息覆蓋率不低於
Cboe Clear 歐洲信貸額度
2020年7月1日,作為借款人、作為擔保人的Cboe Clear Europe與作為協調人、信貸代理人、唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理人花旗銀行北美林證券國際指定活動公司作為證券代理人的美國銀行美林證券國際指定活動公司簽訂了融資協議(隨後經過修訂和重申,即 “Cboe Clear Europe信貸額度”),以及其中提到的某些其他貸款人。該融資機制於2021年7月1日、2022年6月30日和2023年6月29日進行了修訂和重申,如下所述。
該設施提供一歐元
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目錄
結算通過Cboe Clear Europe的清算系統處理的證券和其他項目的交易,以及(b)為Cboe Clear Europe在其清算系統運營中產生的任何其他負債或流動性要求提供融資;(ii)根據該公司的預定利息和借款費用(但不包括任何借款的本金)的擔保。在某些條件下,Cboe Clear Europe能夠將該基金下的承諾最多增加歐元
該融資機制下的借款由Cboe Clear Europe存入擔保賬户的現金、合格政府債券和符合條件的股票資產作為擔保。此外,Cboe Clear Europe必須確保(a)每位清算參與者對相關清算基金的供款、(b)每位清算參與者的保證金金額和(c)使用(a)和(b)所述資產收益購買的任何現金股票的總額,減去已轉移給任何結算提供商(或為其擔保)的任何此類清算參與者的出資、保證金金額或現金股票的金額或向Cboe Clear Europe提供的託管服務,不低於歐元
該基金循環貸款和非美元搖擺貸款下的借款按相關的浮動基準利率加上利率的利息加上保證金為
根據該融資機制中規定的某些條件,Cboe Clear Europe可以在該融資機制期限內隨時借款、預付和再借款。該融資機制將終止,該機制下的所有欠款將在2024年6月28日到期並支付,除非應Cboe Clear Europe的要求提前終止承諾,或者如果發生違約事件,則由貸款人終止(或在某些破產相關事件中自動終止)。
該融資機制包含對同類設施的慣常陳述、擔保和承諾,包括公司和Cboe Clear Europe的違約事件以及有利於貸款人的賠償條款。特別是,契約包括對Cboe Clear Europe及其子公司產生留置權的限制,如果Cboe Clear Europe停止業務,將觸發違約事件,但每種情況都有某些例外情況。還要求(a)公司的淨資產不低於美元
截至2024年3月31日,
票據付款和合同利息
截至2024年3月31日,與優先票據相關的未來預期還款額如下(百萬美元):
2024 年的剩餘時間 |
| $ | — |
2025 | — | ||
2026 | — | ||
2027 | | ||
2028 | — | ||
此後 | | ||
應償還的本金 | | ||
債務發行成本 | ( | ||
未攤銷的票據折扣 | ( | ||
未償債務總額 | $ | |
定期貸款信貸協議(“定期貸款協議”)、優先票據和循環信貸協議中確認的利息支出包含在簡明合併損益表的利息支出中。截至2023年12月31日,定期貸款協議已到期並已全額償還,因此公司已不復存在
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目錄
產生與定期貸款協議相關的利息支出。根據循環信貸協議和貸款的條款,公司還有義務支付承諾費,這些費用也包含在利息支出中。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併收益表中確認的淨利息支出組成部分如下(以百萬計):
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
利息支出的組成部分: | ||||||
合同利益 | $ | | $ | | ||
債務折扣和發行成本的攤銷 |
| |
| | ||
利息支出 | $ | | $ | | ||
利息收入 | ( | ( | ||||
利息支出,淨額 | $ | | $ | |
11。累計其他綜合虧損,淨額
以下是按組成部分扣除的累計其他綜合虧損的變化(以百萬計):
國外 | 累計總計 | |||||||||||
貨幣 |
| 未實現 | 其他 | |||||||||
翻譯 |
| 投資 | 退休後 | 全面 | ||||||||
| 調整 |
| 損失 |
| 好處 |
| 虧損,淨額 | |||||
2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合(虧損)收入 |
| ( | ( | | ( | |||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
12。清算操作
芝加哥期權交易所運營
Cboe Clear 歐洲
Cboe Clear Europe是一家歐洲股票中央交易對手方,為證券交易所、MTF、場外交易(“OTC”)股票交易和股票衍生品交易所提供交易後服務。Cboe Clear Europe清算股票
Cboe Clear Europe只有在對清算參與者提出同等的抵消性索賠時才承擔擔保人的角色。在截至2024年3月31日的期間,沒有發生要求根據公認會計原則確認負債的違約事件。
Cboe Clear 歐洲清算參與者存款
Cboe Clear Europe通常要求所有清算參與者存入抵押品,以幫助在清算參與者未能履行財務或合同義務的情況下減輕Cboe Clear Europe的信用風險敞口。
保證金存款
保證金存款主要是現金和現金等價物的形式,是每個清算參與者向Cboe Clear Europe存入的存款,以彌補其未能履行交易義務所產生的部分或全部信用風險。Cboe Clear Europe維護和管理所有與保證金存款相關的現金存款。幾乎所有保證金存款的風險和回報,包括淨利息收入,都屬於Cboe Clear Europe,並記錄在
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目錄
簡明合併損益表中的現金和現貨市場。如果發生違約,Cboe Clear Europe可以獲得違約參與者的保證金存款,以彌補違約參與者的損失。有關更多信息,請參閲下面的 “違約和流動性瀑布”。
清算資金
清算基金將所有清算參與者的違約風險共同化。根據其成員資格,清算參與者向清算基金的現金股票和/或衍生品部分繳款。儘管在違約清算參與者的保證金存款和清算資金存款不足以履行該清算參與者的未清財務義務時,整個清算基金可用於彌補潛在損失,但清算基金首先使用違約參與者活躍的清算基金產品類別部分(見下文 “違約和流動性瀑布”)。如果發生違約,Cboe Clear Europe通常需要清算違約清算參與者的未平倉頭寸。在頭寸保持未平倉的情況下,Cboe Clear Europe必須承擔違約清算參與者與未平倉頭寸相關的義務。清算參與者必須以現金或非現金捐款的形式向清算基金繳納與其風險敞口成比例的供款,這些捐款通常由高流動性證券組成。
互操作性基金
在現金股權業務領域,Cboe Clear Europe已與之簽訂了互操作協議
自2023年8月14日起,Cboe Clear Europe頒佈了對其規則的修改,並能夠將從清算參與者那裏以互操作性基金存款的形式收到的現金抵押品投資於某些投資,通常是預先批准的主權發行人發行的證券和隔夜到期的反向回購協議。當根據Cboe Clear Europe的投資政策進行投資時,Cboe Clear Europe將獲得投資收益金額,並向清算參與者支付這些收益減去設定基點的抵押品成本。由於Cboe Clear Europe能夠在計劃範圍內指導從清算參與者那裏獲得的現金互操作性基金存款的投資,並從這些投資中獲得經濟收益,因此這些金額包含在簡明合併資產負債表中的保證金存款、清算基金和互操作性基金標題中,相關的利息收入和支出分別記入簡明合併收益表的其他收入和其他收入成本。
芝加哥期權交易所清除歐洲違約和流動性瀑布
默認瀑布是指在違約情況下,如果違約清算參與者的抵押品不足以支付清算其投資組合的成本,則預計資本資源將按優先順序使用。如果發生違約,違約清算參與者的抵押品,包括保證金存款和清算資金存款,已耗盡,則額外資本將按以下順序使用:
● | Cboe Clear Europe的專用自有資源:Cboe Clear Europe的默認瀑布首先使用了自己的專用資源 |
● | 清算基金:其次,Cboe Clear Europe的違約瀑布利用傳統的CCP風險共同化,以防違約損失完全耗盡Cboe Clear Europe的專用自有資源金額,即適用於特定產品類別的繳款將首先用於歸因於該產品類別的任何損失。 |
● | 按比例繳款:第三,如果前兩層無法彌補造成的違約損失,則非違約清算參與者應按清算基金繳款金額的比例按比例向Cboe Clear Europe支付額外款項,以彌補任何此類剩餘損失,其金額限於Cboe Clear Europe規定的清算基金繳款額的兩倍 |
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目錄
規則和條例。在這種情況下,適用於特定產品類別的繳款首先用於歸因於該產品類別的任何損失。 |
除違約瀑布外,流動性瀑布是預計將流動性資源用於Cboe Clear Europe的正常業務運營的優先順序,也是在可能出現流動性短缺的情況下激活額外流動性資源和流動性措施的情況下。證券結算主要需要盤中或隔夜的流動性。在正常業務環境中,流動性資源包括直接存入Cboe Clear Europe的抵押品、外匯互換安排、反向回購協議以及該融資機制的使用。
Cboe Clear 數字版
Cboe Clear Digital是一家數字資產和數字資產衍生品清算所和中央交易對手,提供數字資產交易的清算和結算。Cboe Clear Digital註冊為受美國商品期貨交易委員會(“CFTC”)監管的衍生品清算組織(“DCO”),並在美國財政部金融犯罪執法網絡(“FinCEN”)註冊為貨幣服務企業(“MSB”)。Cboe Clear Digital經許可授權或不受許可約束,可以在美國50個司法管轄區提供MSB服務。Cboe Clear Digital履行擔保職能,Cboe Clear Digital通過該職能幫助確保其清算的交易義務得到履行。Cboe Clear Digital試圖通過執行內部合規和盡職調查程序以及實施內部風險控制來降低這種風險。Cboe Clear Digital的盡職調查程序包括審查個人和公司信息、成員參與者的財務狀況以及監控Cboe Clear Digital的風險敞口閾值。截至2024年3月31日,芝加哥期權交易所Clear Digital預計任何成員參與者都不會遭受與信用風險有關的重大損失。
芝加哥期權交易所清算數字清算參與者存款
客户銀行存款
Cboe Clear Digital代表其客户持有現金,用於支持清算交易。客户現金可以投資於經批准的投資,所收到的任何利息或收益或投資資金產生的損失都將記錄在簡明的合併收益表中。在截至2024年3月31日的三個月中,投資基金的利息總額為美元
數字資產-受保護的資產
該公司代表其客户持有數字資產。根據美國證券交易委員會發布的第121號員工會計公告(“SAB 121”),公司將簡明合併資產負債表中的客户數字資產列為數字資產(受保護資產,相應抵消的數字資產)——受保障的負債。數字資產 — 受保護的資產總計 $
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截至2024年3月31日和2023年12月31日的保證金存款、清算基金和互操作性基金的詳細信息如下(以百萬計):
2024年3月31日 | ||||||||||||
| 保證金存款 |
| 清算資金 |
| 互操作性基金 |
| 總計 | |||||
Cboe Clear 歐洲中央銀行賬户 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
Cboe Clear 歐洲反向回購等 | | | — | | ||||||||
Cboe Clear Digital 客户銀行存款 | | — | — | | ||||||||
現金保證金存款、清算資金和互操作基金總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2024年3月31日 | ||||||||||||
保證金存款 |
| 清算資金 |
| 互操作性基金 |
| 總計 | ||||||
Cboe Clear 歐洲非現金捐款 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | |
2023年12月31日 | ||||||||||||
| 保證金存款 |
| 清算資金 |
| 互操作性基金 |
| 總計 | |||||
Cboe Clear 歐洲中央銀行賬户 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
Cboe Clear 歐洲反向回購等 | | | | | ||||||||
Cboe Clear Digital 客户銀行存款 | | — | — | | ||||||||
現金保證金存款、清算資金和互操作基金總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023年12月31日 | ||||||||||||
保證金存款 |
| 清算資金 |
| 互操作性基金 |
| 總計 | ||||||
Cboe Clear 歐洲非現金捐款 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 這些金額未反映在簡明的合併資產負債表中,因為如果沒有清算參與者違約,Cboe Clear Europe無法出售或轉押這些金額。 |
以下內容描述了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日對數字資產的估值——受保障的資產和受保障的負債:
2024年3月31日 | |||||||||
數字資產 |
| 單位數量 |
| 每單位估值 |
| 公允價值(單位:百萬) | |||
比特幣(“BTC”) | | $ | | $ | | ||||
以太坊(“ETH”) | | | | ||||||
萊特幣(“LTC”) | | | | ||||||
比特幣現金(“BCH”) | | | | ||||||
美元硬幣(“USDC”) | | | | ||||||
總計 | $ | |
2023年12月31日 | |||||||||
數字資產 |
| 單位數量 |
| 每單位估值 |
| 公允價值(單位:百萬) | |||
比特幣(“BTC”) | | $ | | $ | | ||||
以太坊(“ETH”) | | | | ||||||
萊特幣(“LTC”) | | | | ||||||
比特幣現金(“BCH”) | | | | ||||||
美元硬幣(“USDC”) | | | | ||||||
總計 | $ | |
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13。公允價值計量
公允價值是指在計量日以及在該資產或負債的主要市場或最有利市場中,市場參與者之間的有序交易中,出售資產時將獲得的或負債轉移時支付的價格。公允價值應根據市場參與者在定價資產或負債時使用的假設來計算,而不是根據實體特有的假設來計算。此外,負債的公允價值應包括對不履約風險的考慮,包括公司自身的信用風險。
公司適用了FASB會計準則編纂(“ASC”)820 — 公允價值測量, 它通過定義公允價值和建立衡量公允價值的框架, 為使用公允價值衡量資產和負債提供了指導.ASC 820適用於按公允價值計量和報告的金融和非金融工具。公允價值衡量的三級層次結構基於這些衡量標準的輸入是可觀察還是不可觀察。可觀察的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀察的輸入反映了公司的市場假設。公允價值層次結構要求在可用時使用可觀察的市場數據,包括以下級別:
● | 級別 1-基於相同資產或負債的報價市場的未經調整的投入。 |
● | 二級——可觀察到的直接或間接輸入,不包括由市場數據證實或基於非活躍市場的報價的1級測量值。 |
● | 3級——不可觀察的輸入,反映了管理層對市場參與者在估值資產或負債時將使用什麼的最佳假設。 |
公司已分別在截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表中定期以公允價值計量的金融資產和負債的表格披露。
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經常性以公允價值計量的資產和負債
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司定期按公允價值計量的資產和負債的公允價值層次結構(以百萬計):
2024年3月31日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 | |||||
資產: | ||||||||||||
美國國庫證券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
有價證券 (1): | ||||||||||||
共同基金 | | | — | — | ||||||||
貨幣市場基金 |
| |
| |
| — |
| — | ||||
數字資產-受保護的資產 | | — | | — | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
負債: | ||||||||||||
或有對價負債 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
數字資產-受保障的負債 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股負債 (2) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital認股權證責任 (2) | | — | — | | ||||||||
負債總額 | $ | | $ | — | $ | | $ | |
2023年12月31日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 | |||||
資產: | ||||||||||||
美國國庫證券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
有價證券 (1): | ||||||||||||
共同基金 | | | — | — | ||||||||
貨幣市場基金 | | | — | — | ||||||||
數字資產-受保護的資產 | | — | | — | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
負債: | ||||||||||||
或有對價負債 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
數字資產-受保障的負債 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股負債 (2) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital認股權證責任 (2) | | — | — | | ||||||||
負債總額 | $ | | $ | — | $ | | $ | |
(1) | 這些金額反映在簡明合併資產負債表中的金融投資中。 |
(2) | 這些金額反映在簡明合併資產負債表中的其他非流動負債中。 |
以下是公司對定期按公允價值計量的工具所使用的估值方法的描述:
金融投資
金融投資包括高流動性的美國國債以及為公司不合格退休和福利計劃(也稱為遞延薪酬計劃資產)在信託中持有的有價證券。根據遞延薪酬計劃資產的價值,遞延薪酬計劃資產具有相等且可抵消的遞延薪酬計劃負債。這些證券的估值是通過從包括活躍的做市商和交易商間經紀商在內的多個實時數據來源獲取信息來估值的,因此被歸類為1級。截至2024年3月31日期間,未對金融投資的賬面價值進行任何重大調整。有關更多信息,請參閲附註15(“員工福利計劃”)。
數字資產 — 受保障的資產和負債
數字資產 — 受保障的資產和負債代表公司代表公司客户持有的比特幣、以太坊、萊特幣、比特幣現金和美元硬幣。該公司已確定數字資產的主要市場為芝加哥期權交易所數字交易所有限責任公司(“芝加哥期權交易所數字交易所”)的現貨市場。這個
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公司使用截至2024年3月31日芝加哥期權交易所數字交易所有限責任公司(“芝加哥期權交易所數字交易所”)現貨市場(“芝加哥期權交易所數字現貨市場”)中部時間下午4點代表公司客户持有的標的數字資產的收盤價,對數字資產進行估值,即受保護的資產和數字資產,為負債提供保障。有關持有的數字資產的更多詳細信息,請參閲附註12(“清算業務”)。
或有對價負債
在收購芝加哥期權交易所亞太區方面,該公司與賣方簽訂了或有對價安排。截至2024年3月31日,負債的總公允價值為美元
芝加哥期權交易所數字銀團負債
2022年11月18日,芝加哥期權交易所數字控股公司(“芝加哥期權交易所數字控股公司”)與某些數字資產行業參與者簽訂了少數股權購買協議,根據該協議,芝加哥期權交易所數字控股公司同意在芝加哥期權交易所數字發行限制性普通股。芝加哥期權交易所數字控股公司還簽訂了認股權證協議,將在未來發行芝加哥期權交易所數字的普通單位。Cboe Digital的某些投資者成員通過發行期票支付了限制性普通股的費用,這些期票本質上是無追索權,實質上被視為股票期權。在簡明合併收益表中,與限制性普通股相關的成本被確認為交易和清算費的對比收入,按比例高於
某些Cboe Digital投資者成員如果符合股權激勵計劃中概述的某些基於績效的指標,則可以獲得額外的限制性普通股。激勵計劃單位受與其他限制性普通單位相同的條款和條件的約束,並且是類似的責任分類獎勵。Cboe Digital授權的最大權限為
按非經常性公允價值計量的資產和負債
某些資產,例如商譽和無形資產,按非經常性公允價值計量。就商譽而言,該過程涉及使用市場方法和收益法(使用折扣的估計現金流)來獨立確定每個申報單位的公允價值。將該公允價值與申報單位的賬面價值(包括其記錄的商譽)進行比較。在商譽和無限期無形資產的年度減值評估中,如果申報單位的公允價值低於申報單位的賬面價值,則視為已發生減值。有關特定於所持數字資產的估值注意事項的討論,請參閲下文 “持有的數字資產” 和附註1(“組織和列報基礎”)。對於其他無形資產,該過程還涉及使用貼現現金流法來確定每種無形資產的公允價值。
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目錄
如果無形資產的公允價值低於其賬面價值,則視為已發生減值。這些測量值被視為等級3 如果這些資產被視為減值,則按公允價值確認。此外,截至2024年3月31日持有的待售房產也按公允價值計量。有關待售財產的更多信息,請參閲附註5(“財產和設備,淨額”)。
使用衡量替代方案估值的不具有易確定公允價值的股票投資按非經常性公允價值計量。任何可觀察到的交易或減值都不會影響計為其他股權投資的投資的衡量標準。有關更多信息,請參閲附註4(“投資”)。
資產和負債的公允價值
下表顯示了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日持有的某些資產和負債的公允價值層次結構(以百萬計):
2024年3月31日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 | |||||
資產: | ||||||||||||
美國國庫證券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
遞延薪酬計劃資產 (1) | | | — | — | ||||||||
數字資產-受保護的資產 | | — | | — | ||||||||
持有的數字資產 (2) | | | — | — | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
負債: | ||||||||||||
或有對價負債 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
遞延補償計劃負債 (3) | | | — | — | ||||||||
數字資產-受保障的負債 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股負債 (3) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital認股權證責任 (3) | | — | — | | ||||||||
債務 |
| |
| — |
| | — | |||||
負債總額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2023年12月31日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 | |||||
資產: | ||||||||||||
美國國庫證券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
遞延薪酬計劃資產 (1) |
| |
| |
| — |
| — | ||||
數字資產-受保護的資產 | | — | | — | ||||||||
持有的數字資產 (2) | | | — | — | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
負債: | ||||||||||||
或有對價負債 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
遞延補償計劃負債 (3) | | | — | — | ||||||||
數字資產-受保障的負債 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股負債 (3) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital認股權證責任 (3) | | — | — | | ||||||||
債務 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
負債總額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 這些金額反映在簡明合併資產負債表中的金融投資中。 |
(2) | 這些金額反映在無形資產中,淨計入簡明的合併資產負債表。 |
(3) | 這些金額反映在簡明合併資產負債表中的其他非流動負債中。 |
某些金融資產和負債,包括現金和現金等價物、應收賬款、應收所得税、應付賬款和第31節應付費用以及應收票據,不是經常性以公允價值計量的,但由於其流動性或短期性質,賬面價值接近公允價值。
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目錄
債務
債務餘額由固定利率的優先票據組成。根據公允價值層次結構,優先票據的公允價值被歸類為二級,是使用現行市場報價估算的。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司債務的公允價值如下(以百萬計):
公允價值 | |||||
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||
$ | | $ | | ||
| | ||||
| |
持有的數字資產
在對截至2024年3月31日的持有期內每種特定數字資產的交易價格進行審查後,所持有的數字資產包含在無形資產中,在簡明的合併資產負債表中淨值。根據Cboe Digital的政策,公司將在該期間將每種數字資產類型的可觀測價值降至最低水平,該政策規定,公司使用Cboe Digital現貨市場中部時間下午4點的收盤價對持有的數字資產進行估值。作為Cboe Digital定價政策的一部分,將Cboe Digital現貨市場的收盤價與
有關第三級金融負債的信息
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中公司三級金融負債公允價值的變動(以百萬計):
截至2024年3月31日的三個月的第三級金融負債 | |||||||||||||||||||||
餘額為 | 已實現(收益) | 國外 | 餘額為 | ||||||||||||||||||
的開始 | 期間的損失 | 貨幣 | 的結束 | ||||||||||||||||||
| 時期 |
| 時期 |
| 調整 |
| 補充 |
| 定居點 | 翻譯 |
| 時期 | |||||||||
負債: | |||||||||||||||||||||
或有對價負債 |
| $ | | $ | — | $ | — | $ | — |
| $ | ( | $ | — | $ | | |||||
Cboe Digital 限制性普通股負債 | | ( | — | — | — | — | | ||||||||||||||
Cboe Digital認股權證責任 |
| | ( | — | — |
| — | — |
| | |||||||||||
負債總額 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | |
14。分部報告
該公司運營
選項。期權板塊包括市場指數(“指數期權”)、個別公司股票的期權(“股票期權”)和交易所交易基金(“ETF”)和交易所交易票據(“ETN”)等交易所交易票據(“ETN”)的期權,它們是 “多上市” 期權,在非排他性基礎上上市。如果適用,這些期權有資格在芝加哥期權交易所期權、C2、BZX、EDGX和/或其他美國國家安全交易所進行交易。芝加哥期權交易所期權是
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目錄
公司的主要期權市場,通過單一系統提供上市期權交易,該系統整合了芝加哥期權交易大廳的電子交易和傳統的公開抗議交易。C2期權、BZX期權和EDGX期權是全電子期權交易所,通常採用與芝加哥期權不同的市場模式和費用結構。期權板塊還包括從合併的磁帶計劃、專有期權市場數據的許可、指數許可、路由服務以及接入和容量服務中產生的適用的市場數據費用收入。
北美股票。北美股票板塊包括在BZX、BYX、EDGX和EDGA擁有和運營的全電子交易所進行的美國股票和ETP交易服務,在美國和加拿大的BIDS交易平臺上進行的股票交易,以及在加拿大芝加哥期權交易所訂單簿上或通過Cboe Canada Inc.的訂單簿進行的加拿大股票和其他交易服務。北美股票板塊還包括加拿大芝加哥期權交易所的上市服務、BZX的公司和ETP上市、合併磁帶計劃產生的適用市場數據費用收入、專有股票市場數據的許可、路由服務以及接入和容量服務。
歐洲和亞太地區。歐洲和亞太區段包括泛歐上市股票和衍生品交易服務、ETP、交易所交易大宗商品以及由芝加哥期權交易所歐洲股票(Cboe Europe 和 Cboe NL 股票交易所)和芝加哥期權交易所歐洲衍生品(“CEDX”)運營的MTF託管的國際存託憑證。它還包括Cboe Clear Europe的ETP上市業務和Cboe Clear Europe的清算活動,以及分別在澳大利亞和日本的交易場所運營商Cboe Australia和Cboe Japan的股票交易服務,以及在澳大利亞和日本的BIDS交易平臺上進行的股票交易。Cboe Europe經營光皮書和深色書籍,定期拍賣賬簿,Cboe BIDS Europe是英國符號的大規模(“LIS”)交易談判機構。總部位於阿姆斯特丹的Cboe NL運營的業務功能與Cboe Europe提供的業務功能類似,並且僅提供歐洲經濟區(“EEA”)符號的交易。芝加哥期權交易所歐洲衍生品是一個泛歐衍生品平臺,提供基於芝加哥期權交易所歐洲股票指數和個股期權的期貨和期權。該細分市場還包括Cboe Europe、Cboe NL、CEDX、Cboe Australia和Cboe Japan的收入,這些收入來自專有市場數據許可以及准入和容量服務。
期貨。期貨板塊包括完全電子化的期貨交易所CFE提供的交易服務,其中包括VIX期貨和其他期貨產品的交易、專有市場數據的許可以及准入和容量服務。
環球外匯。全球外匯板塊包括在Cboe FX全電子交易平臺上進行的機構外匯交易服務、提供在Cboe SEF上執行的不可交割的遠期外匯交易(“NDF”),以及專有市場數據許可以及准入和容量服務產生的收入。該細分市場包括在芝加哥期權交易所固定收益全電子交易平臺上執行的美國政府證券的交易服務。
數字化。數字領域包括總部位於美國的數字資產現貨市場、受監管的期貨交易所和受監管的清算所,以及專有市場數據許可以及准入和容量服務產生的收入。芝加哥期權交易所數字於2024年1月11日啟動了比特幣和以太幣保證金期貨的交易和清算。
應報告分部的財務數據彙總如下(以百萬計):
| 北方 |
| 歐洲 |
|
|
|
| 企業 |
| |||||||||||||||
美國的 | 和亞洲 | 物品和 | ||||||||||||||||||||||
| 選項 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 期貨 |
| 環球外匯 |
| 數字化 |
| 淘汰 |
| 共計 | |||||||||
截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||||
營業收入(虧損) |
| | | | | | ( | ( | | |||||||||||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||||
營業收入(虧損) |
| | | | | | ( | ( | |
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目錄
地理信息
以下彙總了基於主要管轄區的收入減去收入成本(以百萬計):
美國 | 非美國 | 總計 | ||||||
收入減去收入成本: | ||||||||
截至2024年3月31日的三個月 | $ | | $ | | $ | | ||
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | | | |
15。員工福利計劃
符合條件的美國員工有資格參與芝加哥期權交易所期權智能計劃(“SMART計劃”)。SMART計劃是一項固定繳款計劃,符合《美國國税法》第401(k)條的資格。此外,符合條件的員工可以參與補充員工退休計劃和遞延薪酬計劃,根據《美國國税法》,這些計劃是不符合資格的固定繳款計劃。信託中持有的非合格計劃資產受公司普通債權人的索賠,總額為美元
美國以外的合格員工,包括芝加哥期權交易所歐洲、Cboe NL、Cboe Clear Europe、BIDS、Cboe 亞太和Cboe Canada Inc.的員工,有資格參與各種由員工選擇的利益相關者繳款計劃或當地司法管轄區或適用法律涵蓋的計劃。該公司的出資額為 $
自2023年1月1日起,董事可以將其現金和股權薪酬的一定比例繳納給公司維持的現金和股權遞延薪酬計劃,並遞延所得税。
16。監管資本
作為在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商,芝加哥期權交易所交易、BIDS交易和芝加哥期權交易所固定收益受美國證券交易委員會統一淨資本規則(“規則15c3-1”)的約束,該規則要求維持其中定義的最低淨資本。美國證券交易委員會的要求還規定,如果不滿足某些最低淨資本要求,則不得提取股權資本或支付現金分紅。芝加哥期權交易所交易、BIDS交易和芝加哥期權交易所固定收益根據規則15c3-1規定的基本方法計算淨資本需求。截至2024年3月31日,芝加哥期權交易所交易和BIDS Trading必須將淨資本維持在等於兩者中較大值的淨資本
作為受英國金融行為監管局監管的實體,芝加哥期權交易所歐洲受財務資源要求(“FRR”)的約束,芝加哥期權交易所歐洲Chi-X受資本資源要求(“CRR”)的約束。作為RIE,Cboe Europe根據FCA同意的財務風險評估來計算其FRR。根據英國金融行為管理局要求的《金融工具市場指令》,Cboe Chi-X Europe將其CR計算為基本要求美元中的較高者
2019年3月8日,Cboe NL獲得荷蘭財政部的批准,可以在荷蘭運營RM、MTF和經批准的出版安排。作為RM,Cboe NL受最低資本要求的約束,該要求由荷蘭財政部在2019年3月8日的許可證中規定。
Cboe Clear Europe獲得了國家主管當局DNB根據《歐洲市場基礎設施條例》(“EMIR”)的授權。EMIR要求Cboe Clear Europe維持最低資本金額,以反映結束或重組清算所活動所需的資本估計,保險
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目錄
運營、法律和業務風險,以及儲備資本以應對清算參與者的抵押品和清算資金未涵蓋的信貸、交易對手和市場風險。
作為受美國商品期貨交易委員會監管的指定合約市場,CFE必須滿足
作為受美國商品期貨交易委員會監管的掉期執行機構,Cboe SEF必須滿足
作為受美國商品期貨交易委員會監管的指定合同組織,芝加哥期權交易所數字交易所必須滿足以下條件
作為受美國商品期貨交易委員會監管的衍生品清算組織,Cboe Clear Digital必須滿足以下條件
加拿大芝加哥期權交易所受安大略省證券委員會(“OSC”)監管。加拿大芝加哥期權交易所必須保持足夠的財政資源,以正確履行其職能和履行其職責。加拿大芝加哥期權交易所(Cboe Canada Inc.)必須每月計算以下財務比率:(i)流動比率,(ii)債務與現金流的比率,(iii)財務槓桿比率。加拿大芝加哥期權交易所必須按季度向OSC報告月度計算結果。
澳大利亞芝加哥期權交易所受澳大利亞證券和投資委員會(“ASIC”)監管。澳大利亞芝加哥期權交易所必須根據《公司法》第794A(d)條保持足夠的財務資源以正常運營市場。澳大利亞芝加哥期權交易所通過維持謹慎的現金儲備來滿足這一要求,現金儲備必須等於其預計運營開支的至少六個月。
Cboe Japan受日本金融服務局(“JFSA”)和日本證券交易商協會(“JSDA”)監管。日本芝加哥期權交易所必須將最低監管資本比率維持在
下表列出了公司子公司的上述監管資本要求,以及截至2024年3月31日子公司的實際和最低監管資本要求(以百萬計):
最低限度 | ||||||||
子公司 | 監管機構 | 實際的 | 要求 | |||||
芝加哥期權交易所交易 | 最後一秒/秒 | $ | $ | |||||
出價交易 | 最後一秒/秒 | |||||||
芝加哥期權交易所固定收益 | 最後一秒/秒 | |||||||
Cboe 歐洲 | FCA | |||||||
Cboe Chi-X 歐洲 | FCA | |||||||
Cboe NL | 荷蘭金融市場管理局 | |||||||
Cboe Clear 歐洲 | DNB | |||||||
咖啡館 | 美國商品期貨交易委員會 | |||||||
Cboe SEF | 美國商品期貨交易委員會 | |||||||
芝加哥期權交易所數字交易所 | 美國商品期貨交易委員會 | |||||||
Cboe Clear 數字版 | 美國商品期貨交易委員會 | |||||||
澳大利亞芝加哥期權交易所 | 基本的 | |||||||
日本芝加哥期權交易所 | 日本金融服務管理局 |
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目錄
17。基於股票的薪酬
股票薪酬基於補助金當日獎勵的公允價值,該公允價值在扣除實際沒收後的相關服務期內予以確認。服務期是執行相關服務的期限,通常與歸屬期相同。由於達到公司長期激勵計劃和獎勵協議中的特定年齡和服務要求,某些高管和員工的歸屬可能會加快。
與員工獎勵相關的股票薪酬支出包含在簡明合併損益表中的薪酬和福利以及收購相關成本中。公司確認了與員工獎勵相關的股票薪酬支出 $
截至2024年3月31日的三個月,公司限制性股票(包括限制性股票單位(“RSU”)和基於業績的限制性股票單位(“PSU”)的活動如下:
RSU
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中,RSU的活動:
加權 | |||||
的數量 | 平均補助金 | ||||
| 股份 |
| 日期公允價值 | ||
截至 2023 年 12 月 31 日的非歸屬股票 |
| | $ | | |
已授予 |
| | | ||
既得 |
| ( | | ||
被沒收 |
| ( | | ||
截至 2024 年 3 月 31 日的非歸屬股票 |
| | $ | |
RSU 使持有者有權
授予董事會非僱員成員的限制性股票單位有
限制性股票單位沒有投票權,但有權獲得等值的股息。
在截至2024年3月31日的三個月中,為了履行員工在限制性股票歸屬後的納税義務,公司購買了
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目錄
PSU
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中根據業績條件(也稱為PSU)的實現情況而定的限制性股票單位:
加權 | |||||
的數量 | 平均補助金 | ||||
| 股份 |
| 日期公允價值 | ||
截至 2023 年 12 月 31 日的非歸屬股票 |
| | $ | | |
已授予 |
| | | ||
既得 |
| ( | | ||
被沒收 |
| — | — | ||
截至 2024 年 3 月 31 日的非歸屬股票 |
| | $ | |
PSU包括與業績期內每股收益相關的獎勵,以及與業績期內股東總回報相關的獎勵。該公司使用蒙特卡羅估值模型方法估算了股東總回報PSU的公允價值,其中納入了2024年2月發放的獎勵的以下假設:無風險利率 (
在截至2024年3月31日的三個月中,為了履行員工在績效股票歸屬後的納税義務,公司購買了
截至 2024 年 3 月 31 日,有 $
員工股票購買計劃
2018年5月,公司股東批准了員工股票購買計劃(“ESPP”),根據該計劃,共有
公司記錄了在提供期內與向員工提供的折扣相關的薪酬支出,總額為 $
Cboe Digital 受限普通單位
2022年11月18日,芝加哥期權交易所數字控股公司與某些數字資產行業參與者簽訂了少數股權購買協議,根據該協議,芝加哥期權交易所數字控股公司同意發行
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目錄
通過發行本質上是無追索權的期票來實現共同單位。無追索權本票的限制性普通股的發行被視為實質性股票期權。期票的利率通常為
加權 | 加權 | |||||||||
的數量 | 平均運動量 | 聚合 | 剩餘平均值 | |||||||
| 單位 |
| 價格 |
| 內在價值 |
| 合同期限 | |||
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 |
| | $ | | $ | — |
| |||
已授予 |
| — | — | — |
| |||||
既得 |
| — | — | — |
| |||||
截至 2024 年 3 月 31 日未繳清 |
| | $ | | $ | — |
|
限制性普通股的歸屬基於與芝加哥期權交易所數字投資者成員在芝加哥期權交易所數字平臺上的參與和表現相關的某些條件,通常是在
與這些備選方案相關的費用將在扣除實際沒收後,根據在授予期內持續按比例滿足業績條件的可能性確認為反收入。截至2022年12月31日,美元
授予日之後期權公允價值的變化在其他收益中確認,扣除期權公允價值變動期間的簡明合併收益表。該公司使用Black Scholes定價模型來估算實質性股票期權的公允價值,該期權包含截至2023年12月31日的以下假設:無風險利率區間(
某些Cboe Digital投資者會員可以獲得額外的激勵計劃單位。激勵計劃單位受與其他限制性普通單位相同的條款和條件的約束,並且是類似的責任分類獎勵。Cboe Digital授權的最大權限為
Cboe 數字認股權證單位
2022年11月18日,Cboe Digital Holdings與一位投資者成員簽訂了認股權證協議,最多可收購
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目錄
由投資者成員通過以下方式提供
在授權令行使前的預期有效期內,與逮捕令部隊相關的費用將按比例確認為反收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,每個月,美元
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中認股權證單位的活動(以百萬計,單位數除外):
加權 | |||||
的數量 | 平均運動量 | ||||
| 單位 |
| 價格 | ||
截至 2023 年 12 月 31 日仍未結清且可行使 | | $ | | ||
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 |
| | | ||
已授予 |
| — | — | ||
既得 |
| — | — | ||
截至 2024 年 3 月 31 日仍未結清且可行使 | | | |||
截至 2024 年 3 月 31 日未繳清 |
| | $ | |
認股權證單位公允價值的變動在其他收益中確認,扣除認股權證單位公允價值變動期間的簡明合併收益表。該公司使用Black Scholes定價模型來估算認股權證單位的公允價值,該認股權證單位截至2023年12月31日納入了以下假設:無風險利率 (
18。公平
普通股
該公司的普通股在芝加哥期權交易所BZX上市,交易代碼為CBOE。截至2024年3月31日,
按成本計算的國庫普通股
公司按成本法對庫存股的購買進行入賬,回購的股票反映為芝加哥期權交易所股東權益的減少,並按成本計入國庫中的普通股,在簡明的合併資產負債表中按成本計算。根據公司股票回購計劃回購的股票已報廢或可供再分配。當庫存股重新分配時,它們按所購庫存股份的平均成本入賬。當庫存股退回時,它們將從國庫餘額中的普通股中扣除。該公司持有
股票回購計劃
2011 年,董事會批准了公司回購其已發行普通股的初步授權
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目錄
根據適用的證券法協商交易。它不要求公司在任何特定時間或情況下進行任何回購。
下表顯示了在公司股票回購計劃下回購的普通股在此期間回購的普通股,如下所示:
三個月已結束 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
回購的普通股數量 |
| | | |||
每股支付的平均價格 |
| $ | | $ | | |
總購買價格(以百萬計) |
| $ | | $ | |
自該計劃啟動至2024年3月31日,公司已回購
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日,該公司有 $
向員工購買普通股
公司購買了
優先股
公司已授權發行
分紅
在截至2024年3月31日的三個月中,公司宣佈並支付了每股現金分紅美元
如果公司董事會宣佈,每股普通股,包括限制性股票單位和PSU,都有權分別獲得股息和股息等價物。該公司的預期是繼續派發股息。但是,支付股息的決定仍由公司董事會自行決定,並可能受到各種因素的影響,包括收益、財務狀況、資本要求、負債水平和董事會認為相關的其他考慮因素。除其他外,未來的債務義務和法定條款可能會限制或在某些情況下禁止公司支付股息的能力。
作為控股公司,公司申報並在未來繼續支付普通股股息的能力也將取決於其子公司根據適用的公司法向其支付股息的能力。
19。所得税
公司根據對全年税率的最佳估計來記錄過渡期的所得税支出,並根據相關過渡期中考慮的離散項目(如果有)進行了調整。每季度,公司都會更新其對年度有效税率的估計,預計税率的任何變化都將累計記錄。持續經營的有效税率為
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目錄
在截至2024年3月31日的三個月中,公司支付了美元
20。每股收益
普通股每股基本淨收益的計算方法是將該期間的淨收益減去分配給參與證券的已支付或申報的股息以及未分配的淨收益,從而得出分配給普通股股東的淨收益。分配給普通股股東的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數,以確定分配給普通股股東的每股淨收益。
攤薄後的每股淨收益的計算方法是,分配給普通股股東的淨收益除以已發行普通股的加權平均數加上如果可能具有稀釋性的普通股發行後本應流通的所有額外普通股的總和。稀釋效應是使用兩類股票或庫存股中稀釋性更強的方法計算的。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月基本和攤薄後每股收益的計算結果(以百萬計,每股數據除外):
三個月已結束 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
每股基本收益分子: | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
分配給參與證券的淨收益 |
| ( |
| ( | ||
分配給普通股股東的淨收益 | $ | | $ | | ||
基本每股收益分母: | ||||||
加權平均已發行股數 | | | ||||
每股基本收益 | $ | | $ | | ||
攤薄後的每股收益分子: | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
分配給參與證券的淨收益 |
| ( |
| ( | ||
分配給普通股股東的淨收益 | $ | | $ | | ||
攤薄後的每股收益分母: | ||||||
加權平均已發行股數 | | | ||||
根據股票計劃發行的稀釋性普通股 | | | ||||
攤薄加權平均份額總額 | | | ||||
攤薄後的每股收益 | $ | | $ | |
在本報告所述期間,公司沒有對攤薄後每股收益的計算產生反稀釋作用的股票薪酬。
21。承諾、突發事件和擔保
法律訴訟
截至2024年3月31日,公司受到了下文討論的各種法律訴訟和索賠,以及在正常業務過程中出現的某些其他法律訴訟和索賠,這些訴訟和索賠尚未得到完全解決。
公司持續審查其法律程序和索賠、監管審查和檢查以及其他法律程序,並在做出應計和披露決策時遵循適當的會計指導。公司為可能發生損失且可以合理估計的意外開支確定應計金額,並披露應計金額和超過應計金額的合理可能的損失金額,前提是此類披露是為了使簡明的合併財務報表不具有誤導性。當可能發生負債,但無法合理估計負債金額,或者認為負債僅在合理可能性或微乎其微的情況下,公司不會記錄負債。公司對損失是微乎其微、合理可能還是可能的損失的評估是基於其在所有上訴後對該事項最終結果的評估。
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目錄
截至2024年3月31日,公司認為不存在超過這些法律訴訟和索賠、監管審查、檢查或其他法律程序(如果有)已確認金額的任何物質損失的合理可能性。儘管某些未解決程序的後果目前尚無法確定,但任何訴訟的結果本質上都是不確定的,某些事項的不利結果可能會對公司在任何給定報告期內的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
CAT 融資模式命令訴訟
2023年9月6日,美國證券交易委員會發布命令,批准了CAT全國市場體系計劃的修正案,以實施修訂後的CATLC融資模式,為CATLC提供資金(“CAT融資模式訂單”)。批准的CAT融資模式考慮了根據合格證券交易的 “已執行等值股份” 計算的兩類CAT費用:(i)CATLC向作為CAT執行經紀人的行業成員評估的CAT費用,以收回計劃參與者先前向CATLLC支付的部分歷史CAT費用;(ii)CATLC向CAT執行經紀人和計劃參與者評估的CAT費用,以支付潛在的CAT費用。
2023年10月17日,美國證券協會(“AMA”)和Citadel Securities, LLC(“Citadel”)向美國第十一巡迴上訴法院(“第十一巡迴上訴法院”)提交了複審CAT融資模式令的申請。2023年11月16日,芝加哥期權交易所美國國家證券交易所、紐約證券交易所美國國家證券交易所、納斯達克美國國家證券交易所和CATLLC提交了代表美國證券交易委員會進行幹預的動議。2024年1月17日,第十一巡迴法院批准了代表美國證券交易委員會進行幹預的每項動議,並制定了簡報時間表。簡報會預計將在2024年第二季度結束。爭論預計將在2024年第三季度發生。這項質疑或對美國證券交易委員會批准CAT資助模式和/或計劃參與者費用申報的命令的任何其他質疑可能會大大推遲實施CAT費用的努力。因此,計劃參與者可能會繼續承擔額外的鉅額費用,和/或這可能導致他們無法收取與CAT實施和運營資金相關的期票。該公司認為該上訴沒有法律依據,並打算就此事積極提起訴訟。
其他
作為受美國證券交易委員會管轄的自律組織,芝加哥期權交易所期權、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA需要接受美國證券交易委員會的例行審查和檢查。作為CFTC管轄下的指定合約市場,CFE和Cboe數字交易所需要接受CFTC的例行規則執行審查和審查。作為美國商品期貨交易委員會管轄下的衍生品清算機構,Cboe Clear Digital還接受州監管機構的例行審計和審查。Cboe SEF, LLC是一家在美國商品期貨交易委員會註冊的掉期執行機構,並接受美國商品期貨交易委員會的例行規則執行審查和審查。芝加哥期權交易所交易、BIDS交易和芝加哥期權交易所固定收益將接受FINRA的審查和檢查。該公司不時收到美國證券交易委員會審查司和美國商品期貨交易委員會市場監督司以及美國證券交易委員會執法部和美國商品期貨交易委員會執法部的詢問和調查請求,要求提供有關公司履行聯邦證券法和商品交易法規定的自律組織義務以及成員遵守聯邦證券法和商品交易法的情況的信息。
此外,Cboe Europe、Cboe Chi-X Europe、Cboe Clear Europe、Cboe NL、Cboe Australia、Cboe Japan和Cboe Canada Inc.可能視情況接受各自監管機構的例行審查、審計、審查、調查或檢查,儘管它們過去沒有受到任何對公司財務狀況造成重大影響的訴訟或監管調查, 經營結果, 流動性或資本資源, 將來總是有可能採取這種行動.由於Cboe Europe和Cboe Chi-X Europe的總部設在英國,因此很可能會在英國法院就訴訟提起任何訴訟,或由英國金融行為管理局就任何監管執法行動採取任何行動。由於Cboe Clear Europe的總部設在荷蘭,因此任何與訴訟有關的訴訟都可能由荷蘭法院提出,或由DNB或荷蘭金融市場管理局就任何監管執法行動採取任何行動。對於同樣居住在荷蘭的Cboe NL而言,任何與訴訟有關的訴訟或與任何監管執法行動有關的訴訟都可能會在荷蘭法院提起。由於澳大利亞芝加哥期權交易所總部設在澳大利亞,因此澳大利亞法院很可能會就訴訟採取任何行動,或由澳大利亞證券投資委員會就任何監管執法行動採取任何行動。由於Cboe Japan的註冊地設在日本,因此很可能會在日本法院就訴訟採取任何行動,或由日本金融服務管理局或JSDA就任何監管執法行動採取任何行動。由於Cboe Canada Inc.的註冊地設在加拿大,因此很可能會在加拿大法院就訴訟提起任何訴訟,或由OSC和/或CIRO就任何監管執法行動提起任何訴訟。
43
目錄
Cboe Digital承諾安全存儲其代表用户持有的所有數字資產。因此,Cboe Digital可能對用户因盜竊或丟失用户私鑰而造成的損失承擔責任。Cboe Digital沒有理由相信它會承擔與此類潛在責任相關的任何費用,因為(i)它沒有已知的或歷史的索賠經驗可以用作衡量依據,(ii)它核算並持續驗證其控制範圍內的數字資產的數量,以及(iii)它已經圍繞託管私鑰建立了安全性以最大限度地降低盜竊或丟失的風險。截至2024年3月31日,沒有發生因數字資產用户私鑰被盜或丟失而導致的影響受保護資產的損失事件。
除了已經提到的法律和監管程序外,該公司目前還是其他各種法律和監管程序的當事方。管理層認為,任何其他審查、檢查、調查或其他法律程序的可能結果預計不會對公司的財務狀況、經營業績、流動性或資本資源產生重大影響。
有關CAT期票的信息,另見附註6(“信用損失”)。
另見附註19(“所得税”)。
合同義務
公司負有與各種許可方簽訂的許可協議相關的合同義務,其中一些包括固定費用和/或使用商定的合同費率和報告的清算量計算的可變費用。某些許可協議包含最低年度費用要求,總額介於 $
有關Cboe Clear Europe和Cboe Clear Digital的清算所風險擔保的信息,請參閲附註12(“清算業務”)。
有關租賃義務的信息,見附註22(“租賃”)。
22。租賃
截至目前,該公司根據不可取消的運營租約向第三方租賃辦公空間、數據中心、遠程網絡運營中心和設備
下表分別顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的與租賃相關的補充資產負債表信息(以百萬計):
3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 | 2023 | ||||
經營租賃使用權資產 | $ | | $ | | |
租賃資產總額 | $ | | $ | | |
|
| ||||
$ | | $ | | ||
非流動經營租賃負債 | | | |||
租賃負債總額 | $ | | $ | |
(1) | 這些金額反映在簡明合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中。 |
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目錄
下表分別列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的運營租賃成本和其他信息(以百萬計,除非另有説明):
三個月已結束 | |||||||
2024 | 2023 | ||||||
運營租賃成本 (1) | $ | | $ | | |||
租賃期限和折扣率信息: | |||||||
加權平均剩餘租賃期限(年) | |||||||
加權平均折扣率 | | % | | % | |||
補充現金流信息和非現金活動: | |||||||
為計量租賃負債所含金額支付的現金 | $ | | $ | | |||
使用權資產以換取租賃負債 | — | |
(1) | 包括短期租賃和可變租賃成本,這些成本並不重要。 |
截至2024年3月31日,租賃負債的到期日如下(百萬美元):
3月31日 | |||
| 2024 | ||
2024 年的剩餘時間 | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
2028 年之後 |
| | |
租賃付款總額 (1) | $ | | |
減去:利息 | ( | ||
租賃負債的現值 | $ | |
(1) | 租賃付款總額包括 $ |
23。後續事件
2024年4月25日,該公司宣佈計劃關閉Cboe Digital目前提供的現貨加密市場,並將其現金結算的比特幣和以太幣期貨合約過渡到CFE,等待監管審查和某些公司的批准。該公司預計將維持目前由Cboe Clear Digital運營的衍生品清算服務,將這些職能和團隊整合到現有的組織結構中。在關閉現貨加密貨幣交易所方面,該公司還計劃放鬆芝加哥期權交易所數字的少數股權結構。
在截至2024年3月31日的三個月中,芝加哥期權交易所數字的淨收入為美元 (
在截至2024年3月31日的三個月之後,從2024年4月1日至2024年4月30日,公司回購了
截至2024年3月31日的三個月,沒有其他需要在簡明合併財務報表中進行披露或調整的後續事件。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與本10-Q表季度報告第1項中隨附的未經審計的簡明合併財務報表及其附註,以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的經審計的合併財務報表以及該報告中標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的信息一起閲讀。本討論包含前瞻性信息。請參閲 “前瞻性陳述”,瞭解與這些陳述相關的不確定性、風險和假設。
概述
Cboe Global Markets, Inc. 是全球領先的衍生品和證券交易網絡,為世界各地的人們提供尖端的交易、清算和投資解決方案。Cboe在北美、歐洲和亞太地區提供多種資產類別的交易解決方案和產品,包括股票、衍生品、外匯和數字資產。最重要的是,公司致力於建立一個值得信賴、包容的全球市場,使人們能夠追求可持續的財務未來。
芝加哥期權交易所的子公司包括美國最大的期權交易所和第三大證券交易所運營商。此外,該公司經營歐洲交易所交易價值最大的證券交易所之一芝加哥期權交易所歐洲,並擁有領先的泛歐股票和衍生品清算所Cboe Clear Europe——BIDS Holdings,該公司在美國擁有領先的大宗交易ATS,併為歐洲的Cboe市場運營商提供大宗交易服務,加拿大,澳大利亞和日本,澳大利亞交易場所運營商Cboe Australia,Cboe Japan,日本交易場所運營商、Cboe Digital(一家總部位於美國的數字資產現貨市場和一家受監管的期貨交易所的運營商)、Cboe Clear Digital(一家受監管的清算所的運營商)和加拿大認可的證券交易所Cboe Canada Inc.芝加哥期權交易所子公司還是全球交易所交易產品(“ETP”)上市和交易的領先市場。
公司總部位於芝加哥,在阿姆斯特丹、貝爾法斯特、香港、堪薩斯城、倫敦、馬尼拉、紐約、舊金山、薩拉索塔斯普林斯、新加坡、悉尼、東京和多倫多設有辦事處。
業務板塊
該公司經營六個應申報業務部門:期權、北美股票、歐洲和亞太地區、期貨、全球外匯和數字,這反映了公司首席運營決策者如何審查和運營業務,如附註1(“組織和列報基礎”)所述。分部業績主要根據營業收入(虧損)進行評估。公司的首席運營決策者不使用細分市場層面的資產或低於營業收入(虧損)的收入和支出作為關鍵績效指標;因此,下文不提供此類信息。公司決定不應將這些活動用於評估各細分市場的經營業績,將其所有公司成本以及其他業務活動彙總到公司項目和沖銷總額中;但是,與特定細分市場活動相關的運營費用已分配給該細分市場。
選項。期權板塊包括市場指數(“指數期權”)、個體公司股票(“股票期權”)和交易所交易基金(“ETF”)和交易所交易票據(“ETN”)等ETP的期權,這些期權是 “多上市” 期權,在非排他性基礎上上市。如果適用,這些期權有資格在芝加哥期權交易所期權、C2、BZX、EDGX和/或其他美國國家安全交易所進行交易。Cboe Options是該公司的主要期權市場,通過集電子交易和芝加哥Cboe期權交易大廳的傳統公開抗議交易於一體的單一系統提供上市期權交易。C2期權、BZX期權和EDGX期權是全電子期權交易所,通常採用與芝加哥期權不同的市場模式和費用結構。期權板塊還包括從合併的磁帶計劃、專有期權市場數據的許可、指數許可、路由服務以及接入和容量服務中產生的適用的市場數據費用收入。
北美股票。北美股票板塊包括在BZX、BYX、EDGX和EDGA擁有和運營的全電子交易所進行的美國股票和ETP交易服務,在美國和加拿大的BIDS交易平臺上進行的股票交易,以及在加拿大芝加哥期權交易所訂單簿上或通過Cboe Canada Inc.的訂單簿進行的加拿大股票和其他交易服務。北美股票板塊還包括加拿大芝加哥期權交易所的上市服務、BZX的公司和ETP上市、適用的市場數據費用收入
46
目錄
由合併的磁帶計劃、專有股票市場數據的許可、路由服務以及接入和容量服務生成。
歐洲和亞太地區。歐洲和亞太區段包括泛歐上市股票和衍生品交易服務、ETP、交易所交易大宗商品以及由芝加哥期權交易所歐洲股票(Cboe Europe 和 Cboe NL 股票交易所)和芝加哥期權交易所歐洲衍生品(“CEDX”)運營的MTF託管的國際存託憑證。它還包括Cboe Clear Europe的ETP上市業務和Cboe Clear Europe的清算活動,以及分別在澳大利亞和日本的交易場所運營商Cboe Australia和Cboe Japan的股票交易服務,以及在澳大利亞和日本的BIDS交易平臺上進行的股票交易。Cboe Europe經營光皮書和深色書籍,定期拍賣賬簿,Cboe BIDS Europe是英國符號的大規模(“LIS”)交易談判機構。總部位於阿姆斯特丹的Cboe NL運營的業務功能與Cboe Europe提供的業務功能類似,並且僅提供歐洲經濟區(“EEA”)符號的交易。芝加哥期權交易所歐洲衍生品是一個泛歐衍生品平臺,提供基於芝加哥期權交易所歐洲股票指數和個股期權的期貨和期權。該細分市場還包括Cboe Europe、Cboe NL、CEDX、Cboe Australia和Cboe Japan的收入,這些收入來自專有市場數據許可以及准入和容量服務。
期貨。期貨板塊包括完全電子化的期貨交易所CFE提供的交易服務,其中包括VIX期貨和其他期貨產品的交易、專有市場數據的許可以及准入和容量服務。
環球外匯。全球外匯板塊包括在Cboe FX全電子交易平臺上進行的機構外匯交易服務、提供在Cboe SEF上執行的不可交割的遠期外匯交易(“NDF”),以及專有市場數據許可以及准入和容量服務產生的收入。該細分市場包括在芝加哥期權交易所固定收益全電子交易平臺上執行的美國政府證券的交易服務。
數字化。數字領域包括總部位於美國的數字資產現貨市場、受監管的期貨交易所和受監管的清算所,以及專有市場數據許可以及准入和容量服務產生的收入。芝加哥期權交易所數字於2024年1月11日啟動了比特幣和以太幣保證金期貨的交易和清算。
2024年4月25日,該公司宣佈計劃關閉Cboe Digital目前提供的現貨加密市場,並將其現金結算的比特幣和以太幣期貨合約過渡到CFE,等待監管審查和某些公司的批准。該公司預計將維持目前由Cboe Clear Digital運營的衍生品清算服務,將這些職能和團隊整合到現有的組織結構中。在關閉現貨加密貨幣交易所方面,該公司還計劃放鬆芝加哥期權交易所數字的少數股權結構。
在截至2024年3月31日的三個月中,芝加哥期權交易所數字的淨收入為90萬美元,包含在數字應報告板塊中。該公司預計將錄得約3,900萬至8200萬美元的税前費用,預計將在截至2024年6月30日的季度中入賬,主要與長期和無限期無形資產的非現金減值有關。
影響經營業績的一般因素
總體而言,我們的業務業績受到多種驅動因素的影響,包括影響金融資產風險和回報的宏觀經濟事件、投資者情緒、資本市場監管環境、地緣政治事件、税收政策、中央銀行政策和不斷變化的技術,尤其是在金融服務行業。我們認為,我們未來的收入和淨收入將繼續受到許多國內和國際經濟趨勢的影響,包括:
● | 我們的專有產品(例如VIX期權和期貨以及SPX期權)的交易量; |
● | 北美、歐洲和亞太地區的上市股票證券、期權、期貨和ETP的交易量,歐洲上市股票證券和ETP的清算量,上市股票期權的交易量,數字資產的交易量以及機構外匯交易量; |
● | 證券信息處理器(“SIP”)發佈的美國磁帶計劃市場數據的需求和定價結構,它決定了我們根據市場份額獲得的行業市場數據費的池規模; |
● | 整合和擴大我們的客户和行業競爭對手; |
47
目錄
● | 對有關我們的市場和產品的信息或准入的需求,這取決於我們交易的產品、我們作為流動性中心的重要性、我們專有指數的質量和完整性以及我們的數據、准入和容量服務的質量和定價; |
● | 由於北美、歐洲和亞太市場的激烈競爭,交易費定價持續面臨壓力; |
● | 外幣折算率的顯著波動或貨幣貶值;以及 |
● | 與市場結構、數字資產和增加的資本要求相關的監管變化和義務,以及影響某些類型的工具、交易、產品、定價結構、資本市場參與者或報告或合規要求的監管變化和義務。 |
許多重大的結構、政治和貨幣問題、全球衝突繼續困擾着全球經濟,不穩定局勢可能持續下去,導致通貨膨脹水平上升或減弱、市場波動、潛在衰退、供應鏈限制和成本、交易量變化、不確定性增加、我們開支的通貨膨脹性增加、與CAT融資相關的成本和不確定性增加以及收取與CAT融資相關的期票的能力可能產生不利影響關於我們的財務業績。
收入的組成部分
現金和現貨市場
現金和現貨市場的總收入包括相關的交易和清算費、與相關的美國磁帶計劃市場數據費用相關的市場數據費用部分、相關的監管費用,以及來自公司北美股票、歐洲和亞太地區、全球外匯和數字板塊的相關其他收入。
數據和訪問解決方案
彙總到數據和訪問解決方案中的收入包括訪問和容量費用、專有市場數據費用以及公司六個細分市場的相關其他收入。
衍生品市場
包括相關的交易和清算費用、與相關的美國磁帶計劃市場數據費用相關的部分市場數據費用、相關的監管費用,以及來自公司期權、期貨、歐洲和亞太以及數字領域的相關其他費用。
收入成本的組成部分
流動性支付
流動性支付主要與我們市場上交易的證券數量相關。如上所述,我們將向提供流動性的市場參與者支付的流動性回扣記錄為收入成本,例如芝加哥期權交易所期權、C2、BZX、EDGX和芝加哥期權交易所歐洲股票和衍生品以及Cboe Digital。BYX和EDGA提供了一種定價模型,在這種模式下,我們對執行賬面上的訂單的流動性接受者進行退款,這也被記錄為收入成本。
路由和清算
各種規則要求美國期權和股票交易以任何交易所顯示的全國最佳買入和報價執行。關聯定單路由包括提供服務所產生的成本,當有可能獲得更好的執行價格或定單提供者指示將訂單直接傳送到其他執行場所時,芝加哥期權交易所股票和期權交易所通過該服務向其他執行場所交付訂單。該服務為交易所訂單流提供者提供了獲得最佳可用執行價格的機會,還可能為這些客户帶來成本效益。這樣的產品提高了我們的競爭地位,併為吸引訂單提供了機會,否則這些訂單將繞過我們的交易所。我們利用第三方經紀商或我們的經紀交易商Cboe Trading來促進此類交付。傳送和清算中還包括美國股票場外訂單執行產生的訂單管理系統和執行管理系統(分別為 “OMS” 和 “EMS”)費用,以及Cboe Clear Europe和Cboe Clear Digital執行的結算流程產生的結算成本。
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目錄
第 31 節費用
根據《交易法》,美國證券交易所授權的交易所(Cboe Options、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA以及CFE提供證券期貨產品交易的CFE)是評估費用,旨在收回美國政府監管證券市場和證券專業人員的費用。我們將這些費用視為向執行合格上市股票和上市股票期權交易的客户收取的轉賬費用。因此,我們將根據第31條向我們收取的金額確認為收入成本,將向客户收取的相應金額確認為監管交易費用收入。由於收入中記錄的監管交易費用等於收入成本中記錄的第31條費用,因此對我們的營業收入沒有影響。Cboe Trading、Cboe Europe、Cboe NL、BIDS、Cboe FX、Cboe Australia、Cboe Japan、Cboe Digital和Cboe Canada Inc.不是美國國家證券交易所,因此不收取第31條費用。
特許權使用費和其他收入成本
特許權使用費主要包括我們為在專有產品中使用標的指數而支付的許可費,通常基於交易的合約。該公司擁有標普500指數、標準普爾100指數和某些其他標準普爾指數、富時羅素指數、道瓊斯工業平均指數、摩根士丹利資本國際指數和某些其他指數產品的所有者的許可。該類別還包括與通過芝加哥期權交易所全球指數提要(“CGIF”)傳播與標普指數和其他產品相關的市場數據相關的費用。
其他收入成本主要包括清算業務的利息支出、電子准入許可費和其他與其他收入相關的雜項費用。
運營費用的組成部分
薪酬和福利
薪酬和福利是我們最大的支出類別,往往由我們的人員需求、財務業績和就業市場的總體動態驅動。股票薪酬是與員工權益獎勵相關的非現金支出。基於股票的薪酬可能會有所不同,具體取決於授予日期和相關服務期限中獎勵的數量和公允價值。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用來自購買的長期資產的折舊、購買和內部開發軟件的攤銷以及無形資產的攤銷。
技術支持服務
技術支持服務主要包括與維護支持我們系統架構的計算機設備、支持我們廣域網的電路、生產軟件支持、操作系統許可和支持費、支付給信息供應商的數據顯示費用以及場外系統託管費用相關的費用。
專業費用和外部服務
專業費用和外部服務主要包括諮詢服務,其中包括主要與系統開發和維護、法律、監管和審計、税務諮詢服務相關的補充員工活動,以及支付給非僱員董事的薪酬,包括股票薪酬和遞延薪酬。
差旅和促銷費用
差旅和促銷費用主要包括廣告、特別活動費用、行業會議的贊助、期權教育研討會和差旅相關費用。
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目錄
設施成本
設施成本主要包括與自有和租賃物業相關的費用,包括租金、維護、公用事業、房地產税和電信成本。
收購相關成本
與收購相關的成本與收購和其他戰略機會有關。與收購相關的成本包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問、公共關係公司的費用、遣散費和留用費,以及其他與併購直接相關的外部成本。
其他開支
其他支出是支持我們運營所必需的成本,這些成本尚未包含在上述類別中,包括但不限於以無形資產列報的數字資產的減值、作為數字板塊普通業務一部分的淨值以及或有對價的變動。
營業外收入(支出)
通過我們的核心業務以外的活動產生的收入和支出被視為非營業收入,被歸類為其他收入(支出)。這些活動主要包括投資多餘現金所得的利息、與未償債務融資相關的承諾費和利息支出、與公司非合格退休和福利計劃信託投資相關的收入和未實現損益,包括非僱員董事遞延薪酬、與公司先前持有的少數股權投資相關的已實現損益、與公司少數股權投資相關的收入、我們在其他業務投資中的股權收益或虧損企業、公司投資減值以及與新業務相關的投資設立成本。
財務摘要
以下是財務業績變動摘要,包括某些非公認會計準則財務指標。管理層在內部將這些非公認會計準則指標與公認會計原則指標結合使用,以幫助評估我們的業績並幫助做出財務和運營決策。這些非公認會計準則財務指標消除了管理層認為無法反映我們基礎業務的某些項目的影響,從而幫助管理層持續比較我們的業績,以制定業務決策。
我們認為,我們提出的這些指標可以提高投資者對管理層使用的財務指標的透明度,也有助於投資者逐期比較我們的持續經營業績。
這些非公認會計準則財務指標不是按照公認會計準則財務指標列報的,也不是作為公認會計準則財務指標的替代方案,其計算方法可能與其他公司使用的非公認會計準則指標不同,這降低了它們作為比較衡量標準的用處。我們鼓勵分析師、投資者和其他利益相關方使用這些非公認會計準則指標作為本文所列GAAP財務指標(包括我們的簡明合併財務報表)的補充信息,以加強他們對我們業績的分析和理解,並進行比較。請參閲以下腳註,瞭解最接近的 GAAP 衡量標準的定義、其他信息以及對賬情況。
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目錄
以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比財務業績的變化:
(1) | 這些是非公認會計準則數字,其對賬情況如下所示(以百萬計,百分比、每股收益除外,如下文所述)。 |
截至3月31日的三個月 | 增加/ | 百分比 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (減少) |
| 改變 |
|
| ||||
總收入 | $ | 957.2 | $ | 988.2 | $ | (31.0) | (3) | % | |||||
總收入成本 |
| 455.1 | 516.8 |
| (61.7) |
| (12) | % |
| ||||
收入減去收入成本 |
| 502.1 | 471.4 |
| 30.7 |
| 7 | % |
| ||||
運營費用總額 |
| 219.7 |
| 223.5 |
| (3.8) |
| (2) | % |
| |||
營業收入 |
| 282.4 |
| 247.9 |
| 34.5 |
| 14 | % |
| |||
所得税準備金前的收入 |
| 292.1 |
| 248.2 |
| 43.9 |
| 18 | % |
| |||
所得税條款 |
| 82.6 |
| 74.8 |
| 7.8 |
| 10 | % |
| |||
淨收入 | $ | 209.5 | $ | 173.4 | $ | 36.1 |
| 21 | % | ||||
每股基本收益 | $ | 1.97 | $ | 1.63 | $ | 0.34 | 21 | % | |||||
攤薄後的每股收益 | 1.96 | 1.63 | 0.33 | 20 | % | ||||||||
息税折舊攤銷前利潤 (1) | 337.1 | 303.9 | 33.2 |
| 11 | % | |||||||
息税折舊攤銷前利潤率 (2) |
| 67.1 | % |
| 64.5 | % |
| 2.6 | % | * | |||
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | 337.3 | $ | 310.3 | $ | 27.0 |
| 9 | % | ||||
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (3) |
| 67.2 | % |
| 65.8 | % |
| 1.4 | % | * | |||
調整後收益 (4) | $ | 227.7 | $ | 201.8 | $ | 25.9 |
| 13 | % | ||||
調整後收益率 (4) |
| 45.3 | % |
| 42.8 | % |
| 2.5 | % | * | |||
攤薄後的加權平均已發行股數 | 106.1 | 106.2 | (0.1) | (0) | % | ||||||||
調整後的攤薄後每股收益 (5) | $ | 2.15 | $ | 1.90 | $ | 0.25 |
| 13 | % |
* | 沒有意義 |
51
目錄
(1) | 息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除收購相關成本的息税折舊攤銷前利潤以及數字無追索權票據和認股權證重估的收益或虧損。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不代表也不應被視為根據公認會計原則確定的淨收益的替代方案。我們之所以公佈息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤,是因為我們認為它們是衡量我們業績的重要補充指標,並認為分析師、投資者和其他利益相關方經常使用它們來評估公司。此外,我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為經營業績的衡量標準,以編制預測並評估未償信貸額度中包含的債務與收益契約的槓桿率。其他公司的計算息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤可能與我們不同。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性,您不應孤立地考慮它們,也不應將其作為根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。 |
(2) | 息税折舊攤銷前利潤率等於息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。 |
(3) | 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。 |
(4) | 調整後收益定義為經收購無形資產攤銷調整後的淨收益、收購相關成本、某些税收儲備變動、數字無追索權票據和認股權證重估的損益以及分配給參與證券的淨收益或虧損,扣除這些調整的所得税影響。根據公認會計原則,調整後的收益不代表也不應被視為淨收益或虧損的替代方案。我們之所以公佈調整後收益,是因為我們認為這是衡量我們業績的重要補充指標,我們將其用作監測我們自己相對於其他交易所運營商的核心運營財務業績的基礎。我們還認為,分析師、投資者和其他利益相關方經常使用它來評估公司。我們認為,與業內同行公司相比,投資者可能會發現這種非公認會計準則指標有助於評估我們的業績。其他公司計算調整後收益的方式可能與我們不同。調整後收益作為分析工具存在侷限性,您不應孤立地考慮調整後收益,也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。 |
(5) | 調整後的攤薄後每股收益等於調整後的收益除以攤薄後的加權平均已發行股份。 |
52
目錄
以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分配給普通股股東的淨收益分別與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤(百萬美元)的對賬情況:
截至3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 選項 |
| 北美股票 |
| 歐洲和亞太地區 |
| 期貨 |
| 全球外匯 |
| 數字化 |
| 企業 |
| 總計 | |||||||||
分配給普通股股東的淨收益(虧損) | $ | 215.5 | $ | 37.3 | $ | 8.5 | $ | 22.0 | $ | 6.5 | $ | (8.6) | $ | (72.9) | $ | 208.3 | ||||||||
利息支出(收入),淨額 | (0.1) | (0.3) | 1.2 | — | — | (1.1) | 9.2 | 8.9 | ||||||||||||||||
所得税條款 |
| — |
| 0.8 |
| 0.3 |
| — |
| — |
| — |
| 81.5 |
| 82.6 | ||||||||
折舊和攤銷 |
| 7.1 |
| 15.8 |
| 7.9 |
| 0.6 |
| 4.1 |
| 1.8 |
| — |
| 37.3 | ||||||||
EBITDA |
| 222.5 |
| 53.6 |
| 17.9 |
| 22.6 |
| 10.6 |
| (7.9) |
| 17.8 |
| 337.1 | ||||||||
與收購相關的成本 |
| — |
| 0.2 |
| 0.2 |
| — |
| — |
| 0.1 |
| 0.1 |
| 0.6 | ||||||||
數字無追索權票據和認股權證的重估收益 | — | — | — | — | — | (0.4) | — | (0.4) | ||||||||||||||||
調整後 EBITDA | $ | 222.5 | $ | 53.8 | $ | 18.1 | $ | 22.6 | $ | 10.6 | $ | (8.2) | $ | 17.9 | $ | 337.3 | ||||||||
截至3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 選項 |
| 北美股票 |
| 歐洲和亞太地區 |
| 期貨 |
| 全球外匯 |
| 數字化 |
| 企業 |
| 總計 | |||||||||
分配給普通股股東的淨收益(虧損) | $ | 200.0 | $ | 26.9 | $ | 9.6 | $ | 20.8 | $ | 4.4 | $ | (10.2) | $ | (78.9) | $ | 172.6 | ||||||||
利息支出(收入),淨額 | — | (0.3) | 1.5 | — | — | (0.2) | 14.1 | 15.1 | ||||||||||||||||
所得税準備金(福利) |
| — |
| 1.7 |
| 0.2 |
| — |
| 0.3 |
| (1.0) |
| 73.6 |
| 74.8 | ||||||||
折舊和攤銷 |
| 6.8 |
| 18.6 |
| 8.4 |
| 0.6 |
| 5.2 |
| 1.8 |
| — |
| 41.4 | ||||||||
EBITDA |
| 206.8 |
| 46.9 |
| 19.7 |
| 21.4 |
| 9.9 |
| (9.6) |
| 8.8 |
| 303.9 | ||||||||
與收購相關的成本 |
| — |
| 0.4 |
| 0.7 |
| — |
| — |
| 0.6 |
| 4.7 |
| 6.4 | ||||||||
調整後 EBITDA | $ | 206.8 | $ | 47.3 | $ | 20.4 | $ | 21.4 | $ | 9.9 | $ | (9.0) | $ | 13.5 | $ | 310.3 |
以下是分配給普通股股東的淨收益與調整後收益(以百萬計)的對賬情況:
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
分配給普通股股東的淨收益 | $ | 208.3 | $ | 172.6 | |||
收購的無形資產的攤銷 |
| 26.2 |
| 30.9 | |||
與收購相關的成本 |
| 0.6 |
| 6.4 | |||
數字無追索權票據和認股權證的重估收益 | (0.4) | — | |||||
調整的税收影響 | (6.9) | (9.5) | |||||
增加税收儲備 | — | 1.5 | |||||
分配給參與證券的淨收益 | (0.1) | (0.1) | |||||
調整後的收益 | $ | 227.7 | $ | 201.8 |
53
目錄
以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比某些運營和財務指標的變化:
54
目錄
以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比某些運營和財務指標的變化(從上一頁繼續):
55
目錄
下表包括我們的期權、北美股票、歐洲和亞太地區、期貨和全球外匯板塊的運營和財務指標。以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比某些運營和財務指標的變化:
截至3月31日的三個月 | 增加/ | 百分比 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (減少) |
| 改變 |
| |||||
(以百萬計,百分比、交易日除外,如下所述) | |||||||||||||
選項: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
平均每日交易量(ADV)(以百萬張合約計): |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
市場廣告 | 47.5 | 46.1 | 1.4 |
| 3 | % | |||||||
觸及合約總數 (1) |
| 14.8 | 14.7 | 0.1 |
| 1 | % | ||||||
多上市合約 ADV | 10.7 | 11.1 | (0.4) | (3) | % | ||||||||
指數合約 ADV |
| 4.1 | 3.6 | 0.5 |
| 14 | % | ||||||
交易天數 | 61 | 62 | (1) |
| (2) | % | |||||||
每張合約的期權總收入 (RPC) (2) | $ | 0.299 | $ | 0.267 | $ | 0.032 |
| 12 | % | ||||
多上市期權 RPC (2) | $ | 0.064 | $ | 0.064 | $ | — |
| 0 | % | ||||
指數期權 RPC (2) | $ | 0.915 | $ | 0.889 | $ | 0.026 |
| 3 | % | ||||
期權市場份額總額 | 31.3 | % | 31.8 | % | (0.5) | % | * | ||||||
多上市期權市場份額 | 24.8 | % | 26.1 | % | (1.3) | % | * | ||||||
北美股票: |
|
|
|
|
|
| |||||||
美國股票: | |||||||||||||
美國股票-交易所: | |||||||||||||
廣告: |
|
|
|
|
|
| |||||||
觸及股票總額(以十億計)(1) |
| 1.6 |
| 1.6 |
| — |
| (0) | % | ||||
市場價值(以十億計) |
| 11.8 |
| 11.8 |
| — |
| (0) | % | ||||
市場份額 | 12.8 | % | 12.7 | % | 0.1 | % | * | ||||||
美國股票-交易所(每100股觸及股票的淨捕獲量)(3) | $ | 0.019 | $ | 0.019 | $ | — |
| (0) | % | ||||
美國 ETP:發射(發射次數) | 49 |
| 16 | 33 |
| 206 | % | ||||||
美國交易所買賣基金:清單(上市數量) | 703 |
| 603 | 100 |
| 17 | % | ||||||
美國股票-場外: | |||||||||||||
廣告: |
|
|
|
|
|
| |||||||
觸及股票總額(以百萬計)(1) |
| 77.1 |
| 89.4 |
| (12.3) |
| (14) | % | ||||
美國股票-場外(每100股觸及股票的淨捕獲量)(4) | $ | 0.141 | $ | 0.113 | $ | 0.028 |
| 24 | % | ||||
交易日 | 61 | 62 | (1) | (2) | % | ||||||||
加拿大股票: | |||||||||||||
ADV(匹配股票,以百萬計)(5) | 146.3 | 150.8 | (4.5) | (3) | % | ||||||||
交易日 | 62 | 63 | (1) | (2) | % | ||||||||
淨捕獲量(每10,000股觸及的股票,以加元計)(6) | $ | 3.997 | $ | 4.039 | $ | (0.042) | (1) | % | |||||
歐洲和亞太地區: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
歐洲股票: | |||||||||||||
ADNV: |
|
|
|
|
| ||||||||
匹配的ADNV(歐元-以十億計)(7) | € | 9.9 | € | 11.4 | € | (1.5) | (13) | % | |||||
市場 ADNV(以十億計) | € | 41.8 | € | 45.8 | € | (4.0) | (9) | % | |||||
交易日 |
| 63 |
| 65 |
| (2) | (3) | % | |||||
市場份額 | 23.7 | % | 24.9 | % | (1.2) | % | * | ||||||
淨捕獲量(每個匹配的名義價值(基點),以歐元計)(8) | € | 0.249 | € | 0.215 | € | 0.034 | 16 | % | |||||
Cboe Clear 歐洲: | |||||||||||||
交易已清算 (9) | 294.3 | 359.4 | (65.1) | (18) | % | ||||||||
每筆交易清算的費用 (10) | € | 0.008 | € | 0.008 | € | — | (3) | % | |||||
歐洲股票市場份額已結清 (11) | 34.8 | % | 34.1 | % | 0.7 | % | * | ||||||
淨結算量 (12) | 2.5 | 2.7 | (0.2) | (5) | % | ||||||||
每次結算的淨費用 (13) | € | 1.072 | € | 0.953 | € | 0.119 | 12 | % | |||||
澳大利亞股票: | |||||||||||||
ADNV(澳元——以十億美元計) | $ | 0.8 | $ | 0.8 | $ | — | 0 | % | |||||
交易日 | 62 | 63 | (1) | (2) | % | ||||||||
市場份額-持續 | 20.4 | % | 18.5 | % | 1.9 | % | * | ||||||
淨捕撈量(每個匹配的名義價值(基點),以澳元計)(14) | $ | 0.156 | $ | 0.160 | $ | (0.004) | (3) | % | |||||
日本股票: | |||||||||||||
ADNV(日元——以十億美元計) | ¥ | 315.9 | ¥ | 183.3 | ¥ | 132.6 | 72 | % | |||||
交易日 | 58 | 60 | (2) | (3) | % | ||||||||
市場份額-連續 | 5.0 | % | 4.8 | % | 0.2 | % | * | ||||||
淨捕獲量(每個匹配的名義價值(基點),以日元計)(15) | ¥ | 0.227 | ¥ | 0.243 | ¥ | (0.016) | (7) | % | |||||
期貨: | |||||||||||||
ADV(以千計) | 220.0 | 231.8 | (11.8) | (5) | % | ||||||||
交易日 | 61 | 62 | (1) | (2) | % | ||||||||
每份合約的收入 | $ | 1.749 | $ | 1.725 | $ | 0.024 | 1 | % | |||||
全球外匯: |
|
|
|
|
| ||||||||
ADNV(美元-以十億美元計) | $ | 45.3 | $ | 45.0 | $ | 0.3 | 1 | % | |||||
市場份額 | 20.3 | % | 19.0 | % | 1.3 | % | * | ||||||
交易日 |
| 64 |
| 65 |
| (1) | (2) | % | |||||
淨捕獲量(每百萬美元交易)(16) | $ | 2.62 | $ | 2.64 | $ | (0.02) | (1) | % | |||||
英鎊/美元平均匯率 | $ | 1.268 | $ | 1.214 | $ | 0.054 | 4 | % | |||||
加元/美元平均匯率 | $ | 0.742 | $ | 0.740 | $ | 0.002 | 0 | % | |||||
歐元/美元平均匯率 | $ | 1.086 | $ | 1.073 | $ | 0.013 | 1 | % | |||||
歐元/英鎊平均匯率 | £ | 0.856 | £ | 0.883 | £ | (0.027) | (3) | % | |||||
澳元/美元平均匯率 | $ | 0.658 | $ | 0.684 | $ | (0.026) | (4) | % | |||||
日元/美元平均匯率 | $ | 0.007 | $ | 0.008 | $ | (0.001) | (16) | % |
*沒有意義
請注意,列出的變化百分比代表未四捨五入的指標數字的變化。
56
目錄
(1) | 觸及交易量是指在我們的交易所內部配對或流向外部市場中心並在外部市場中心執行的股票證券和交易所買賣基金的總股數。 |
(2) | 期權和期貨每張合約的平均收入等於該期間確認的淨交易費用總額除以該期間交易的合約總額。 |
(3) | 每100股觸及股票的淨捕獲量是指交易費用減去流動性支付以及路由和清算成本,除以BZX、BYX、EDGX和EDGA觸及股票的百分之一ADV的乘積和交易天數。 |
(4) | 每100股觸及股票的淨捕獲量是指交易費用減去訂單和執行管理系統(OMS/EMS)費用和清算成本,除以BIDS Trading觸及股票的第一百份ADV的乘積以及該期間的交易天數。 |
(5) | 匹配成交量代表在我們交易所執行的股票證券和ETF活動的總股數。 |
(6) | 每10,000股觸及股票的淨捕獲量是指交易費用除以Cboe Canada Inc.萬分之一ADV的乘積和交易天數。 |
(7) | 匹配的ADNV代表在我們交易所執行的股票或合約的每日平均名義價值。 |
(8) | 每匹配名義價值的淨捕獲量是指交易費用減去以英鎊支付的流動性支付除以芝加哥期權交易所歐洲股票匹配的英鎊股票中ADNV的產品以及交易天數。 |
(9) | 已清算的交易是指已清算的不可互操作交易的總數。 |
(10) | 每筆清算交易的費用是指清算費用除以已清算的不可互操作交易的數量。 |
(11) | 歐洲股票市場清算份額等於Cboe Clear Europe的客户清算量除以公開報告的歐洲交易場所的總交易量。 |
(12) | 淨結算量是指淨額結算後執行的結算總數。 |
(13) | 每次結算的淨費用是指結算費用減去結算產生的直接成本除以淨額結算後執行的結算次數。 |
(14) | 每匹配名義價值的淨捕獲量是指交易費用減去以澳元支付的流動性支付除以澳大利亞芝加哥期權交易所(Cboe Australia)配對的ADNV以澳元計算的股票的產品以及澳大利亞股票交易日數。 |
(15) | 每匹配名義價值的淨捕獲量是指交易費用減去以日元支付的流動性支付,除以日本芝加哥期權交易所(Cboe Japan)配對的ADNV日元產品和日本股票交易日數。 |
(16) | 每100萬美元交易的淨捕獲量是指淨交易費用減去流動性支付(如果有),除以在芝加哥期權交易所外匯市場交易的千分之一的ADNV的現貨和SEF產品以及交易天數,除以二,即向買方和賣方收取的交易費用。 |
57
目錄
收入
截至2024年3月31日的三個月,總收入與2023年同期相比下降了3,100萬美元,下降了3%,這主要是由於現金和現貨市場以及衍生品市場收入的減少,這是受2023年2月利率變動後第31條費用率下降的推動,以及期權、歐洲股票和美國股票交易所交易量的下降,但部分被各細分市場準入和容量費用以及專有市場數據的增加所抵消。
以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比的收入變化(以百萬計,百分比除外):
三個月已結束 |
| |||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 |
| |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (減少) |
| 改變 |
| ||||
現金和現貨市場 | $ | 380.9 | $ | 407.0 | $ | (26.1) | (6) | % | ||||
數據和訪問解決方案 | 140.2 | 129.4 | 10.8 | 8 | % | |||||||
衍生品市場 | 436.1 | 451.8 | (15.7) | (3) | % | |||||||
總收入 | $ | 957.2 | $ | 988.2 | $ | (31.0) | (3) | % |
現金和現貨市場
截至2024年3月31日的三個月,現金和現貨市場收入與2023年同期相比有所下降,這主要是由於監管費用以及交易和清算費的減少,但部分被其他收入的增加所抵消。監管費用下降的主要原因是第31條的費用率下降了54%,從截至2023年3月31日的三個月的每百萬美元保障銷售的平均費率為17.41美元,降至截至2024年3月31日的三個月中每百萬美元承保銷售的平均費率為8.00美元。交易和清算費用下降的主要原因是與ADNV相匹配的歐洲股票下跌了13%,美國股票交易所觸及的股票總量略有下降,以及歐洲和美國股票交易所的交易日數減少。其他收入的增加主要是由於利率環境的變化導致Cboe Clear Europe的利息收入增加,以及根據其投資政策獲得的額外利息。有關其他信息,請參閲附註12(“結算業務”)。
數據和訪問解決方案
截至2024年3月31日的三個月,與2023年同期相比,數據和接入解決方案收入有所增加,這主要是由於接入和容量費用以及專有市場數據費的增加。接入費和容量費的增加主要是由於北美股票、期權、歐洲和亞太板塊的物理端口費增加,以及期權、歐洲和亞太及期貨板塊的邏輯端口費增加,這兩者都是由於定價和訂户的上漲所致。專有市場數據費用增加的主要原因是期權、歐洲和亞太地區以及北美股票板塊的專有市場數據費用增加。
衍生品市場
截至2024年3月31日的三個月中,衍生品市場收入與2023年同期相比有所下降,這主要是由於交易和清算費用以及監管費用的減少。交易和清算費用下降的主要原因是多上市期權市場份額下降了1%,多上市期權ADV下降了3%,期權交易所的傳送交易減少以及期權交易所交易天數的減少,但部分被指數期權ADV的增長14%所抵消。監管費用下降的主要原因是第31條的費用率下降了54%,從截至2023年3月31日的三個月的每百萬美元保障銷售的平均費率為17.41美元,降至截至2024年3月31日的三個月中每百萬美元承保銷售的平均費率為8.00美元。
58
目錄
收入成本
下表將簡明合併收益表中列報的分列收入成本標題與截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併收益表中分別列出的淨收入標題(以百萬計)進行了對比:
截至3月31日的三個月 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
現金和 | 數據和 | 衍生品 | 總計 | |||||||||
流動性支付 | $ | 222.9 | $ | — | $ | 115.9 | $ | 338.8 | ||||
路由和清算費 | 11.8 | — | 4.2 | 16.0 | ||||||||
第 31 節費用 | 34.7 | — | 7.4 | 42.1 | ||||||||
特許權使用費和其他收入成本 | 14.2 | 2.5 | 41.5 | 58.2 | ||||||||
總收入成本 | $ | 283.6 | $ | 2.5 | $ | 169.0 | $ | 455.1 | ||||
截至3月31日的三個月 | ||||||||||||
2023 | ||||||||||||
現金和 | 數據和 | 衍生品 | 總計 | |||||||||
流動性支付 | $ | 227.0 | $ | — | $ | 144.8 | $ | 371.8 | ||||
路由和清算費 | 14.3 | — | 9.7 | 24.0 | ||||||||
第 31 節費用 | 61.4 | — | 13.5 | 74.9 | ||||||||
特許權使用費和其他收入成本 | 7.1 | 2.2 | 36.8 | 46.1 | ||||||||
總收入成本 | $ | 309.8 | $ | 2.2 | $ | 204.8 | $ | 516.8 |
截至2024年3月31日的三個月,總收入成本與2023年同期相比有所下降,這主要是由於衍生品市場以及現金和現貨市場的收入成本下降,受多上市期權市場份額下降和交易天數減少導致的流動性支付減少,加上第31條費用下降導致的第31條費用減少,但部分被歸因於的營業利息支出的增加所抵消 Cboe Clear Europe。
以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比的分列收入成本的變化(以百萬計,百分比除外):
三個月已結束 |
| |||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 |
| |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (減少) |
| 改變 |
| ||||
流動性支付 | $ | 338.8 | $ | 371.8 | $ | (33.0) | (9) | % | ||||
路由和清算 |
| 16.0 |
| 24.0 |
| (8.0) | (33) | % | ||||
第 31 節費用 | 42.1 | 74.9 | (32.8) | (44) | % | |||||||
特許權使用費和其他收入成本 | 58.2 | 46.1 | 12.1 | 26 | % | |||||||
總收入成本 | $ | 455.1 | $ | 516.8 | $ | (61.7) | (12) | % |
流動性支付
截至2024年3月31日的三個月,與2023年同期相比,流動性支付有所下降,這主要是由於多上市期權市場份額下降、多上市期權ADV減少以及期權交易所交易日數減少。
路由和清算
截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,路由和清算費用有所下降,這主要是由於期權交易所的傳送交易減少,以及美國股票交易所流通股票的減少。
59
目錄
第 31 節費用
截至2024年3月31日的三個月,第31條的費用與2023年同期相比有所下降,這主要是由於第31條的費用率下降了54%,從截至2023年3月31日的三個月,每百萬美元保障銷售的平均費率為17.41美元,降至截至2024年3月31日的三個月中每百萬美元保障銷售的平均費率為8.00美元。
特許權使用費和其他收入成本
截至2024年3月31日的三個月,特許權使用費和其他收入成本與2023年同期相比有所增加,這主要是由於利率環境變化導致Cboe Clear Europe的營業利息支出增加,以及根據其投資政策產生的額外利息支出,以及期權板塊許可產品的交易量增加。有關Cboe Clear Europe投資政策的更多信息,請參閲附註12(“清算業務”)。
收入減去收入成本
與2023年同期相比,截至2024年3月31日的三個月,收入減去收入成本增加了3,070萬美元,增長了7%,這主要是由於衍生品市場收入的增加減去了期權交易所交易量增加所推動的收入成本,以及各細分市場的准入和容量費以及專有市場數據的增加,部分被期權板塊特許權使用費的增加所抵消。
以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比的收入減去收入成本的組成部分(以百萬計,百分比除外):
三個月已結束 | ||||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (減少) |
| 改變 |
| ||||
現金和現貨市場 | $ | 97.3 | $ | 97.2 | $ | 0.1 | 0 | % | ||||
數據和訪問解決方案 |
| 137.7 |
| 127.2 | 10.5 | 8 | % | |||||
衍生品市場 |
| 267.1 |
| 247.0 | 20.1 | 8 | % | |||||
總收入減去收入成本 | $ | 502.1 | $ | 471.4 | $ | 30.7 | 7 | % |
現金和現貨市場
截至2024年3月31日的三個月,現金和現貨市場收入減去收入成本與2023年同期相比相對持平,這主要是由於淨其他收入的增加,但部分被行業市場數據費用和淨監管費的減少所抵消。其他收入淨增長的主要原因是利率環境的變化導致Cboe Clear Europe的利息收入增加,以及根據其投資政策獲得的額外利息。行業市場數據費用下降的主要原因是審計回收減少導致美國磁帶計劃收入減少。淨監管費用下降的主要原因是北美股票板塊的監管評估和罰款減少。有關芝加哥期權交易所清算歐洲投資政策的更多信息,請參閲附註12(“清算業務”)。
數據和訪問解決方案
截至2024年3月31日的三個月,與2023年同期相比,數據和訪問解決方案收入減去收入成本有所增加,這主要是由於接入和容量費用以及專有市場數據費的增加。接入費和容量費的增加主要是由於北美股票、期權、歐洲和亞太板塊的物理端口費增加,以及期權、歐洲和亞太及期貨板塊的邏輯端口費增加,這兩者都是由於定價和訂户的上漲所致。專有市場數據費用增加的主要原因是期權、歐洲和亞太地區以及北美股票板塊的專有市場數據費用增加。
衍生品市場
與2023年同期相比,截至2024年3月31日的三個月中,衍生品市場的收入減去收入成本有所增加,這主要是由於淨交易和清算費的增加是由14%的增長推動的
60
目錄
指數期權ADV,部分被期權板塊許可產品交易量增加導致的特許權使用費增加所抵消。
運營費用
與2023年同期相比,截至2024年3月31日的三個月的總運營支出減少了380萬美元,下降了2%,這主要是由於收購相關成本以及折舊和攤銷的減少,但薪酬和福利的增加部分抵消了這一點。
以下彙總了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比的運營支出變化(以百萬計,百分比除外):
三個月已結束 |
| |||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 |
| |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (減少) |
| 改變 |
| ||||
薪酬和福利 | $ | 115.3 | $ | 110.4 | $ | 4.9 | 4 | % | ||||
折舊和攤銷 |
| 37.3 |
| 41.4 |
| (4.1) | (10) | % | ||||
技術支持服務 |
| 24.2 |
| 22.2 |
| 2.0 | 9 | % | ||||
專業費用和外部服務 |
| 21.5 |
| 23.9 |
| (2.4) | (10) | % | ||||
差旅和促銷費用 |
| 7.5 |
| 6.2 |
| 1.3 | 21 | % | ||||
設施成本 |
| 6.5 |
| 7.6 |
| (1.1) | (14) | % | ||||
與收購相關的成本 |
| 0.6 |
| 6.4 |
| (5.8) | (91) | % | ||||
其他開支 |
| 6.8 |
| 5.4 |
| 1.4 | 26 | % | ||||
運營費用總額 | $ | 219.7 | $ | 223.5 | $ | (3.8) | (2) | % |
薪酬和福利
截至2024年3月31日的三個月,與2023年同期相比,薪酬和福利有所增加,這主要是由於員工人數增加推動的工資和獎金增加了810萬美元,但部分被股權薪酬減少的520萬美元所抵消,這是由於新股權獎勵協議的歸屬要求發生變化,該協議規定在適用的退休日期之後有額外的歸屬要求。有關更多信息,請參閲附註17(“股票薪酬”)。
折舊和攤銷
截至2024年3月31日的三個月中,折舊和攤銷與2023年同期相比有所下降,這是由於合併中收購的無形資產採用折扣現金流法的攤銷額下降。
技術支持服務
截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,技術支持服務有所增加,這要歸因於軟件維護、市場數據技術支持和主數據中心託管支出的增加,但部分被硬件維護的減少所抵消。
專業費用和外部服務
截至2024年3月31日的三個月,專業費用和外部服務與2023年同期相比有所下降,這主要是由於與CAT費用和諮詢費相關的監管成本下降,但部分被律師費和合同服務的增加所抵消。
差旅和促銷費用
截至2024年3月31日的三個月中,差旅和促銷費用與2023年同期相比有所增加,這主要是由於廣告活動和贊助推動的營銷和廣告費用增加。
61
目錄
設施成本
截至2024年3月31日的三個月中,設施成本與2023年同期相比有所下降,這主要是由於房地產税的減少。
收購相關成本
與2023年同期相比,截至2024年3月31日的三個月中,收購相關成本有所下降,這主要是由於與先前收購相關的專業費用和留用相關薪酬成本的減少。
其他開支
截至2024年3月31日的三個月中,其他支出與2023年同期相比有所增加,這主要是由於與預期信貸損失準備金相關的壞賬支出增加。
營業收入
由於上述各項,截至2024年3月31日的三個月的營業收入為2.824億美元,而截至2023年3月31日的三個月的營業收入為2.479億美元,增長了3,450萬美元。
利息支出
與2023年同期相比,截至2024年3月31日的三個月的利息支出有所下降,這主要是由於2023年定期貸款的還款,該貸款已於2023年第四季度還清。
利息收入
截至2024年3月31日的三個月中,利息收入與2023年同期相比有所增加,這主要是由於2024年利率的上升。
投資收益
截至2024年3月31日的三個月,投資收益與2023年同期相比有所下降,這主要是由於公司在2024年第一季度投資7Ridge Fund(擁有Trading Technologies)的股票收益與2023年同期相比減少了160萬美元,但部分被非合格遞延薪酬的減少所抵消。
其他收入,淨額
截至2024年3月31日的三個月,淨其他收入與2023年同期相比有所增加,這主要是由於該公司在2024年第一季度對Vest Financial Group, Inc.的少數股權的股息收入為410萬美元。
所得税前收入準備金
由於上述原因,截至2024年3月31日的三個月,所得税前收入為2.921億美元,而截至2023年3月31日的三個月,所得税準備金前收入為2.482億美元,增加了4,390萬美元。
所得税準備金
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,持續經營業務的有效税率分別為28.3%和30.1%。截至2024年3月31日的三個月,有效税率與2023年同期相比有所降低,這主要是由於2024年第一季度股權獎勵的賦予帶來的超額税收優惠。
62
目錄
淨收入
由於上述各項,截至2024年3月31日的三個月的淨收入為2.095億美元,而截至2023年3月31日的三個月的淨收入為1.734億美元,增長了3,610萬美元。
63
目錄
分部經營業績
我們報告了六個板塊的業績:期權、北美股票、歐洲和亞太地區、期貨、全球外匯和數字。細分市場的表現主要基於營業收入。我們彙總了公司項目和清除項下的所有公司成本以及其他商業活動,因為這些活動不應用於評估細分市場的經營業績。與特定分部活動相關的所有運營費用均已分配給該細分市場。與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月中,某些部門的運營支出增加或減少,這主要是由於共享服務費用分配的變化。
以下彙總了我們按細分市場劃分的總收入(以百萬計,百分比除外):
請注意,該圖表不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為70萬美元和90萬美元(90萬美元)的數字收入。
百分比 |
| ||||||||||||
佔總數的 |
| ||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| |||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 改變 |
| 2024 |
| 2023 |
| |||
選項 | $ | 477.4 | $ | 486.1 | (2) | % | 50 | % | 49 | % | |||
北美股票 |
| 349.6 |
| 379.8 | (8) | % | 37 | % | 39 | % | |||
歐洲和亞太地區 |
| 80.7 |
| 72.3 | 12 | % | 8 | % | 7 | % | |||
期貨 |
| 31.4 |
| 32.1 | (2) | % | 3 | % | 3 | % | |||
全球外匯 | 18.8 | 18.8 | — | % | 2 | % | 2 | % | |||||
數字化 | (0.7) | (0.9) | 22 | % | * | % | * | % | |||||
總收入 | $ | 957.2 | $ | 988.2 | (3) | % | 100 | % | 100 | % |
* | 沒有意義 |
64
目錄
以下彙總了我們按細分市場劃分的收入減去收入成本(以百萬計,百分比除外):
請注意,該圖表不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,數字收入減去分別為90萬美元和130萬美元(130萬美元)的收入成本。
的百分比 |
| ||||||||||||
總收入 |
| ||||||||||||
減少收入成本 |
| ||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| |||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 改變 |
| 2024 |
| 2023 |
| |||
選項 | $ | 307.4 | $ | 280.7 | 10 | % | 61 | % | 59 | % | |||
北美股票 |
| 92.6 |
| 93.1 | (1) | % | 18 | % | 20 | % | |||
歐洲和亞太地區 |
| 54.1 |
| 49.3 | 10 | % | 11 | % | 10 | % | |||
期貨 |
| 30.5 |
| 31.1 | (2) | % | 6 | % | 7 | % | |||
全球外匯 | 18.4 | 18.5 | (1) | % | 4 | % | 4 | % | |||||
數字化 | (0.9) | (1.3) | 31 | % | * | % | * | % | |||||
總收入減去收入成本 | $ | 502.1 | $ | 471.4 | 7 | % | 100 | % | 100 | % |
* | 沒有意義 |
65
目錄
選項
以下彙總了期權板塊的收入減去收入成本、運營支出、營業收入、息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率(以百萬計,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
佔總數的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入減去收入成本 | $ | 307.4 | $ | 280.7 |
| 10 | % | 64 | % | 58 | % | ||||||
運營費用 |
| 90.6 |
| 79.7 |
| 14 | % | 19 | % | 16 | % | ||||||
營業收入 | $ | 216.8 | $ | 201.0 |
| 8 | % | 45 | % | 41 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | 222.5 | $ | 206.8 |
| 8 | % | 47 | % | 43 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤率 (2) |
| 72.4 | % |
| 73.7 | % | * | * | * |
* | 沒有意義 |
(1) | 有關淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及管理層使用此類非公認會計準則指標的原因,請參閲上文 “財務摘要” 下表的腳註(1)。 |
(2) | 息税折舊攤銷前利潤率等於息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。 |
與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月,收入減去收入成本增加了2670萬美元,這主要是由於指數期權ADV增長14%推動的淨交易和清算費用增加,以及物理和邏輯端口費的增加,但部分被許可產品交易量增加導致的特許權使用費增加所抵消。在截至2024年3月31日的三個月中,期權板塊的營業收入與截至2023年3月31日的三個月相比增加了1,580萬美元,這主要是由於收入減去收入成本的增加,但部分被運營支出的增加所抵消。與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月的運營支出增加了1,090萬美元,這主要是由於薪酬和福利、技術支持服務以及差旅和促銷費用的增加。
北美股票
以下彙總了我們北美股票板塊的收入減去收入成本、運營費用、營業收入、息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率(以百萬計,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
佔總數的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入減去收入成本 | $ | 92.6 | $ | 93.1 |
| (1) | % | 26 | % | 25 | % | ||||||
運營費用 |
| 54.6 |
| 64.7 |
| (16) | % | 16 | % | 17 | % | ||||||
營業收入 | $ | 38.0 | $ | 28.4 |
| 34 | % | 11 | % | 7 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | 53.6 | $ | 46.9 |
| 14 | % | 15 | % | 12 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤率 (2) |
| 57.9 | % |
| 50.4 | % | * | * | * |
* | 沒有意義 |
(1) | 有關淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及管理層使用此類非公認會計準則指標的原因,請參閲上文 “財務摘要” 下表的腳註(1)。 |
(2) | 息税折舊攤銷前利潤率等於息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。 |
與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月,收入減去收入成本減少了50萬美元,這主要是由於美國磁帶計劃收入減少導致的行業市場數據費用減少,加上美國股票交易所的監管評估和罰款減少,但部分被實物港費的增加和上市費的增加所抵消。在截至2024年3月31日的三個月中,由於運營支出的減少,北美股票板塊的營業收入與截至2023年3月31日的三個月相比增加了960萬美元,但收入減去收入成本的減少部分抵消了這一減少。與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月的運營支出減少了1,010萬美元,這主要是由於薪酬和福利、折舊和攤銷、專業費用和外部服務以及技術支持服務的減少。
66
目錄
歐洲和亞太地區
以下彙總了我們歐洲和亞太分部的收入減去收入成本、運營支出、營業收入、息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率(以百萬計,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
佔總數的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入減去收入成本 | $ | 54.1 | $ | 49.3 |
| 10 | % | 67 | % | 68 | % | ||||||
運營費用 |
| 43.9 |
| 38.0 |
| 16 | % | 54 | % | 53 | % | ||||||
營業收入 | $ | 10.2 | $ | 11.3 |
| (10) | % | 13 | % | 16 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | 17.9 | $ | 19.7 |
| (9) | % | 22 | % | 27 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤率 (2) |
| 33.1 | % |
| 40.0 | % | * | * | * |
*沒有意義
(1) | 有關淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及管理層使用此類非公認會計準則指標的原因,請參閲上文 “財務摘要” 下表的腳註(1)。 |
(2) | 息税折舊攤銷前利潤率等於息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。 |
與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月,收入減去收入成本增加了480萬美元,這主要是由於Cboe Clear Europe的營業利息收入增加、專有市場數據費的增加以及邏輯和物理端口費的增加。在截至2024年3月31日的三個月中,歐洲和亞太板塊的營業收入與截至2023年3月31日的三個月相比減少了110萬美元,這主要是由於運營支出的增加,但收入減去收入成本的增加部分抵消了這一增長。與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月的運營支出增加了590萬美元,這主要是由於薪酬和福利、專業費用和外部服務以及技術支持服務的增加。
期貨
以下彙總了期貨板塊的收入減去收入成本、運營支出、營業收入、息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率(以百萬計,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
佔總數的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入減去收入成本 | $ | 30.5 | $ | 31.1 |
| (2) | % | 97 | % | 97 | % | ||||||
運營費用 |
| 8.4 |
| 10.2 |
| (18) | % | 27 | % | 32 | % | ||||||
營業收入 | $ | 22.1 | $ | 20.9 |
| 6 | % | 70 | % | 65 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | 22.6 | $ | 21.4 |
| 6 | % | 72 | % | 67 | % | ||||||
息税折舊攤銷前利潤率 (2) |
| 74.1 | % |
| 68.8 | % | * | * | * |
* | 沒有意義 |
(1) | 有關淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及管理層使用此類非公認會計準則指標的原因,請參閲上文 “財務摘要” 下表的腳註(1)。 |
(2) | 息税折舊攤銷前利潤率等於息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。 |
與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月,收入減去收入成本減少了60萬美元,這主要是由於ADV下降5%導致淨交易和清算費用增加,但淨捕獲量增長1%部分抵消。在截至2024年3月31日的三個月中,期貨板塊的營業收入與截至2023年3月31日的三個月相比增加了120萬美元,這主要是由於運營支出的減少,但收入減少減去收入成本的減少部分抵消了這一減少。與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月的運營支出減少了180萬美元,這主要是由於專業費用和外部服務以及薪酬和福利的減少。
67
目錄
全球外匯
以下彙總了全球外匯板塊的收入減去收入成本、運營支出、營業收入、息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率(以百萬計,百分比除外):
百分比 |
| |||||||||||||||
佔總數的 |
| |||||||||||||||
收入 |
| |||||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| ||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| |||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
| 改變 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入減去收入成本 | $ | 18.4 | $ | 18.5 |
| (1) | % | 98 | % | 98 | % | |||||
運營費用 |
| 11.8 |
| 13.8 |
| (14) | % | 63 | % | 73 | % | |||||
營業收入 | $ | 6.6 | $ | 4.7 |
| 40 | % | 35 | % | 25 | % | |||||
息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | 10.6 | $ | 9.9 |
| 7 | % | 56 | % | 53 | % | |||||
息税折舊攤銷前利潤率 (2) |
| 57.6 | % |
| 53.5 | % | * | * | * |
* | 沒有意義 |
(1) | 有關淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及管理層使用此類非公認會計準則指標的原因,請參閲上文 “財務摘要” 下表的腳註(1)。 |
(2) | 息税折舊攤銷前利潤率等於息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。 |
與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月,收入減去收入成本相對持平,這主要是由於淨捕獲量下降1%推動的淨交易和清算費用下降,但ADNV增長1%和邏輯端口費的增加部分抵消了這一下降。在截至2024年3月31日的三個月中,由於運營費用減少,全球外匯板塊的營業收入與截至2023年3月31日的三個月相比增加了190萬美元。與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月的運營支出減少了200萬美元,這主要是由於折舊和攤銷、薪酬和福利以及技術支持服務的減少。
數字化
以下彙總了數字分部的收入減去收入成本、運營支出、營業虧損、息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率(以百萬計,百分比除外):
百分比 |
| |||||||||||||||
佔總數的 |
| |||||||||||||||
收入 |
| |||||||||||||||
三個月已結束 | 三個月已結束 |
| ||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| |||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 改變 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||||
收入減去收入成本 | $ | (0.9) | $ | (1.3) |
| 31 | % | * | % | * | % | |||||
運營費用 | 9.3 |
| 10.1 | (8) | % | * | % | * | % | |||||||
營業虧損 | $ | (10.2) | $ | (11.4) |
| 11 | % | * | % | * | % | |||||
息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | (7.9) | $ | (9.6) |
| 18 | % | * | % | * | % | |||||
息税折舊攤銷前利潤率 (2) |
| * | % |
| * | % | * | * | * |
* | 沒有意義 |
(1) 有關淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及管理層使用此類非公認會計準則指標的原因,請參閲上文 “財務摘要” 下的表格腳註 (1)。
(2) 息税折舊攤銷前利潤率是息税折舊攤銷前利潤除以收入減去收入成本。
與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月,收入減去收入成本增加了40萬美元,這主要是由於數字現貨ADNV和淨捕獲量的增加推動了淨交易和清算費的增加。在截至2024年3月31日的三個月中,數字板塊的營業虧損與截至2023年3月31日的三個月相比減少了120萬美元,這主要是由於運營支出減少和收入增加減去收入成本。與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月的運營支出減少了80萬美元,這主要是由於收購相關成本、專業費用和外部服務的減少,但部分被技術支持服務的增加所抵消。
68
目錄
流動性和資本資源
以下是反映我們資本配置要素的圖表:
我們預計,截至2024年3月31日的手頭現金和其他可用資源,包括運營產生的現金,將足以在可預見的將來繼續滿足我們的現金需求。在短期內,我們預計,我們在循環信貸額度下從運營和可用性中獲得的現金以及可能參與未來融資交易以獲得額外資本的現金將滿足我們在先前宣佈的計劃下為運營、資本支出、債務利息支付、任何股息、潛在的戰略收購以及普通股回購機會提供資金的現金需求。有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註10(“債務”)。
Cboe Clear Europe還與Cboe Clear Europe簽訂了12.5億歐元的承諾銀團多幣種循環和搖擺額度信貸額度協議,Cboe Clear Europe是借款人,該公司是定期利息和借款費用(但不包括任何借款的本金)(“融資”)的擔保人。Cboe Clear Europe可提取該融資機制用於(a)為與通過芝加哥期權交易所清算系統處理的證券交易和其他項目結算相關的未結算金額融資,以及(b)為Cboe Clear Europe在其清算系統運營中產生的任何其他負債或流動性要求融資。該融資機制下的借款由Cboe Clear Europe存入擔保賬户的現金、合格債券和符合條件的股票資產作為擔保。因此,如果Cboe Clear Europe提取該基金,則可能會影響Cboe Clear Europe的流動性,我們無法保證該融資機制足以履行所有此類義務或足以降低Cboe Clear Europe的流動性風險,從而在到期時履行其付款義務。此外,該融資機制的違約可能允許貸款人在某些情況下加快任何相關的提款金額,並可能導致公司其他適用交叉加速或交叉違約條款的未償債務加速,這可能會限制公司的流動性、業務和融資活動。該設施預計將於2024年6月28日終止,我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法簽訂替代設施。詳情請參閲附註10(“債務”)。
我們的長期現金需求將取決於許多因素,包括新產品的推出、當前產品的改進、子公司的資本需求、我們業務的地理結構以及任何潛在的收購。我們認為,除非確定一項或多項重大收購,否則我們的運營現金和循環信貸額度下的可用性將滿足任何長期需求。在這種情況下,我們預計我們將能夠借入必要的資金和/或發行額外的普通股來完成此類收購。
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目錄
現金和現金等價物包括銀行現金和所有非限制性、高流動性的投資,包括短期回購協議,購買時原始到期日為三個月或更短。截至2024年3月31日,現金及現金等價物較2023年12月31日減少了690萬美元,這主要是由於應付賬款和應計負債變動、股票回購、現金分紅、從員工股票計劃中回購普通股以及購買可供出售金融投資產生的流出,但部分被經營業績所抵消。有關進一步的討論,請參閲下面的 “現金流”。
截至2024年3月31日,我們在美國境外各外國子公司持有的現金和現金等價物總額為2.403億美元。截至2024年3月31日,剩餘餘額存放在美國,總額為2.960億美元。在美國境外持有的大部分現金可用於匯回,但根據現行法律,我們可能需要繳納額外的美國所得税,扣除適用的外國税收抵免。
我們的金融投資包括遞延薪酬計劃資產,以及原始或收購到期日超過三個月,但自資產負債表之日起不到一年內到期且按公允價值入賬的投資。截至2024年3月31日和2023年12月31日,金融投資主要包括美國國債和遞延薪酬計劃資產。
現金流
下表分別彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的現金流數據(以百萬計):
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
經營活動提供的淨現金 | $ | 895.6 | $ | 1,030.8 | ||
投資活動提供的(用於)淨現金 |
| (13.3) |
| 1.9 | ||
用於融資活動的淨現金 |
| (168.6) |
| (141.2) | ||
外幣匯率變動對現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響 |
| (25.0) |
| 21.1 | ||
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的增加 | $ | 688.7 | $ | 912.6 | ||
截至3月31日, | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的對賬: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | 536.3 | $ | 435.6 | ||
限制性現金和現金等價物(包括保證金存款、清算基金和互操作性基金) | 1,524.9 | 1,428.4 | ||||
限制性現金和現金等價物(包含在其他流動資產中) | 4.9 | 4.1 | ||||
客户銀行存款(包括保證金存款、清算基金和互操作性基金) | 19.7 | 24.4 | ||||
總計 | $ | 2,085.8 | $ | 1,892.5 |
經營活動提供的淨現金流
在截至2024年3月31日的三個月中,經營活動提供的淨現金比淨收入高出6.861億美元。差異主要歸因於限制性現金和現金等價物的變化,受與Cboe Clear Europe相關的7.30億美元的保證金存款、清算基金和互操作性基金、6,770萬美元的應收所得税以及3,730萬美元的折舊和攤銷,部分被1.135億美元的應付賬款和應計負債的變化以及截至3月31日的3,070萬美元應收賬款變化4,070萬美元所抵消,2024。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金流分別為8.956億美元和10.308億美元。經營活動提供的淨現金流變化主要是由於與Cboe Clear Europe相關的保證金存款、清算基金和互操作性基金推動的限制性現金和現金等價物以及客户銀行存款的變化,以及應付賬款和應計負債的變化,
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目錄
與截至2023年3月31日的三個月相比,第31節應付費用的變化以及截至2024年3月31日的三個月淨收入的變化部分抵消了這一點。
投資活動提供的淨現金流量(用於)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,投資活動提供的淨現金流(用於)分別為1,330萬美元和190萬美元。差異主要是由於可供出售金融投資到期收益的變化,與截至2023年3月31日的三個月相比,截至2024年3月31日的三個月可供出售金融投資的購買量變化部分抵消了這一變化。
用於融資活動的淨現金流
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金流分別為1.686億美元和1.412億美元。 差異主要歸因於截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比,從員工股票計劃中回購普通股的變化、普通股購買量的變化以及普通股現金分紅的變化.
金融資產
以下彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日的我們的金融資產,不包括保證金存款、清算基金和互操作性基金(以百萬計):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 | 2023 | |||||
現金和現金等價物 | $ | 536.3 | $ | 543.2 | ||
金融投資 |
| 58.8 |
| 57.5 | ||
減去遞延薪酬計劃資產 | (35.2) | (36.7) | ||||
減去為第 31 條費用收取的現金 | (23.1) | (30.5) | ||||
調整後現金 (1) | $ | 536.8 | $ | 533.5 |
(1) | 調整後現金是一項非公認會計準則指標,代表現金和現金等價物加上金融投資,減去遞延薪酬計劃資產和為第31條費用收取的現金。我們之所以提出調整後的現金,是因為我們認為這是衡量我們流動性的重要補充指標,並認為分析師、投資者和其他利益相關方經常使用調整後的現金來評估公司。 |
債務
以下彙總了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的債務負債(以百萬計):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 | 2023 | |||||
3.650% 優先票據 | $ | 650.0 | $ | 650.0 | ||
1.625% 優先票據 | 500.0 | 500.0 | ||||
3.000% 優先票據 | 300.0 | 300.0 | ||||
循環信貸協議 | — | — | ||||
EuroCCP 信貸工具 | — | — | ||||
減去未攤銷的折扣和債務發行成本 | (10.4) | (10.8) | ||||
債務總額 | $ | 1,439.6 | $ | 1,439.2 |
截至 3 月 31 日,2024年和2023年12月31日,我們遵守了債務協議的條款。
除了未償債務外,截至 3 月 31 日,2024年,我們通過循環信貸額度又有4億美元可用,並有能力通過增加該額度下的承諾再借入2億美元,但須徵得相關貸款機構的同意。加上調整後的現金,扣除截至1.473億美元的最低監管資本要求後,我們有9.895億美元可用於為運營、資本支出、潛在收購、債務償還和任何分紅提供資金 3 月 31 日,2024,受潛在適用的監管限制和批准以及潛在的相關税收成本的約束。
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分紅
該公司的預期是繼續派發股息。但是,支付股息的決定仍由公司董事會自行決定,並可能受到各種因素的影響,包括我們的收益、財務狀況、資本要求、負債水平以及董事會認為相關的其他考慮因素。除其他外,未來的債務義務和法定條款可能會限制或在某些情況下禁止我們支付股息的能力。
股票回購計劃
2011 年,董事會批准了公司回購其 1 億美元已發行普通股的初步授權,隨後批准了總額為 18 億美元的額外授權。該計劃允許公司根據適用的證券法,通過各種方法購買股票,包括在公開市場上或通過私下談判的交易。它不要求公司在任何特定時間或情況下進行任何回購。股票回購將回購到公司的庫存股中,最終退回或可供再分配。
在截至2024年3月31日的三個月中,公司根據其股票回購計劃回購了489,686股普通股,平均每股成本為182.26美元,總價值為8,930萬美元。
截至三月 31,2024年,根據其現有股票回購授權,該公司剩餘的可用資金為2.948億美元。
商業承諾和合同義務
截至 3 月 31 日,2024年,我們的商業承諾和合同義務包括運營租賃、數據和電信協議、設備租賃、我們的長期未償債務、或有對價、軟件開發活動和其他債務。有關承諾和意外開支的討論見簡明合併財務報表附註21(“承諾、意外開支和擔保”),有關未償債務的討論見附註10(“債務”),有關Cboe Clear Europe和Cboe Digital清算所風險擔保的信息,請參閲附註22(“租賃”),討論運營租賃和設備租賃。
擔保
我們使用Wedbush和摩根士丹利來清算我們的美國股票交易所的股票交易。Wedbush和摩根士丹利為交易日後的第二天提供交易擔保,之後國家證券清算公司(“NSCC”)提供擔保。BIDS Trading ATS平臺向美銀證券有限公司(“BOA”)提供匹配的交易,後者將匹配的交易交付給NSCC。BOA在交易日後的一天內為交易提供擔保,之後NSCC提供擔保。如果Wedbush或摩根士丹利未能就我們的美國股票交易所的傳送交易進行交易,我們將向交易對手提供擔保。如果BOA未能履行BIDS Trading ATS平臺的交易,BIDS對交易對手有義務滿足交易。OCC是我們期權板塊中所有上市股票期權交易的中央交易對手,因此為我們所有期權交易的清算和結算提供擔保。我們認為,對我們在這些擔保下付款的任何潛在要求都微乎其微,因此,在簡明的合併財務報表中沒有記錄這些擔保的任何負債。同樣,對於Cboe Options、C2、BZX、EDGX和CFE上發生的美國上市股票期權和期貨交易,我們將客户的匹配交易交給OCC,OCC是這些交易所進行的所有交易的中央交易對手,因此為所有這些匹配的期權和期貨交易的清算和結算提供擔保。對於在芝加哥期權交易所固定收益上執行的美國政府證券交易,我們使用未來資產證券(美國)公司向固定收益清算公司(FICC)政府證券部(GSD)交付匹配交易,該部門是芝加哥期權交易所固定收益所有交易的中央交易對手,因此為所有匹配交易的清算和結算提供擔保。關於加拿大股票,我們將客户的配對交易交付給加拿大證券存管處,加拿大證券存管處是Cboe Canada Inc.進行的所有交易的中央交易對手,因此為我們所有匹配的加拿大股票交易的清算和結算提供擔保。對於芝加哥期權交易所歐洲衍生品上發生的期權和期貨交易,我們向Cboe Clear Europe提供客户的匹配交易,Cboe Clear Europe是Cboe Europe衍生品上發生的所有交易的中央交易對手,因此為所有這些匹配的期權和期貨交易的清算和結算提供擔保。就澳大利亞股票和衍生品而言,我們提供與澳大利亞股票和衍生品相匹配的交易
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ASX Clear Pty Ltd和ASX Settlection Pty Ltd的客户。ASX Clear Pty Ltd是澳大利亞芝加哥期權交易所所有交易的中央交易對手,因此為我們在澳大利亞的所有匹配交易的清算和結算提供擔保。在日本股票方面,我們向日本證券清算公司提供客户的配對交易,日本證券清算公司是Cboe Japan上發生的所有交易的中央交易對手,因此為我們在日本的所有配對交易的清算和結算提供擔保。對於在芝加哥期權交易所數字交易所進行的數字資產交易,我們向Cboe Clear Digital提供客户的匹配交易,Cboe Clear Digital是Cboe Digital上進行的所有交易的中央交易對手,因此為所有匹配的現貨和期貨交易的清算和結算提供擔保。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們的管理層做出估算和假設,以影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產負債金額的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。公司持續評估其估計,包括與需要大量判斷或存在固有不確定性的領域相關的估計。該公司的估計基於歷史經驗、對特定領域趨勢的觀察、外部來源的信息以及據信在當時情況下合理的其他各種假設。來自這些來源的信息構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎,而從其他來源來看,這些信息可能不容易看出。
在結束的三個月中 3 月 31 日,2024年,與我們在2023年10-K表年度報告中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中披露的估算相比,我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
由於我們的經營活動,我們面臨市場風險,例如外幣匯率風險、股票風險、信用風險、利率風險和流動性風險。我們已經實施了衡量、管理、監控和報告風險敞口的政策和程序,管理層和董事會定期審查這些政策和程序。
外幣匯率風險
由於收入和支出以外幣計價,主要是英鎊、歐元、澳元、加元和日元,我們在歐洲、加拿大和亞太地區的業務面臨更大的貨幣折算風險。我們對其他外幣(包括新加坡元和菲律賓比索)的敞口也微乎其微。
在截至2024年3月31日的三個月中,我們的主要外幣計價收入減去收入和支出成本的敞口在下表中按外幣列報(以百萬計,百分比除外):
三個月已結束 | ||||||||||||
2024年3月31日 | ||||||||||||
英國人 | 澳大利亞人 | |||||||||||
| 英鎊 (1) | 歐元 (1) |
| 美元 (1) | ||||||||
以外幣計價的百分比: | ||||||||||||
收入減去收入成本 | 5.2 | % | 4.3 | % | 1.9 | % | ||||||
運營費用 | 9.6 | % | 7.1 | % | 4.5 | % | ||||||
10% 的不利貨幣波動對以下方面的影響: | ||||||||||||
收入減去收入成本 | $ | 2.6 | $ | 2.2 | $ | 1.0 | ||||||
運營費用 | 2.1 | 1.6 | 1.0 |
(1) | 使用了該期間對美元的平均匯率。有關彙總某些運營和財務指標變化的表格,請參閲第2項(“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”),以瞭解更多信息。 |
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股票風險
通過將淨資產或淨資產折算成美元,我們在歐洲、加拿大和亞太地區業務的投資會受到貨幣匯率波動的影響。我們歐洲業務的資產和負債以英鎊或歐元計價。我們加拿大業務的資產和負債以加元計價。我們在亞太地區業務的資產和負債以澳元、日元、新加坡元、港元或菲律賓比索計價。貨幣匯率的波動可能會導致我們報告的業績出現波動,因為我們需要將外幣報告的財務狀況和經營業績報表轉換為美元以用於合併報告。將這些非美元財務狀況報表轉換為美元進行合併報告後,將產生累計折算調整,該調整計入累計其他綜合虧損,淨計入我們簡明合併資產負債表中的股東權益。
截至2024年3月31日,我們對該股票風險的主要敞口在下表中按外幣列報(以百萬計):
英國人 | 加拿大人 | ||||||||
| 英鎊 (1) | 歐元 (1) | 美元 (1) | ||||||
對芝加哥期權交易所歐洲股票和衍生品、Cboe Clear Europe和Cboe Canada Inc的淨股權投資 |
| $ | 631.9 | $ | 194.8 | $ | 538.7 | ||
10% 的不利貨幣波動對合並股權的影響 |
| 63.2 | 19.5 | 53.9 |
(1) | 截至目前,分別使用英鎊兑美元、歐元兑美元和加元兑1美元的外匯匯率兑換成美元 3月31日 2024. |
信用風險
我們面臨來自第三方(包括客户、交易對手和清算代理人)的信用風險。這些當事方可能由於破產、缺乏流動性、運營失敗或其他原因而拖欠其義務。在選擇與之進行投資和執行協議的交易對手時,我們會考慮此類風險,從而限制我們的信用風險敞口。
對於我們在美國、加拿大和歐洲的交易所進行的交易,我們不存在交易對手信用風險。對於上市股票,我們向NSCC提供客户的匹配交易,而無需承擔這些交易的交易對手風險。NSCC充當BZX、BYX、EDGX和EDGA上發生的所有股票交易的中央交易對手,因此為我們所有匹配的股票交易的清算和結算提供擔保。同樣,對於美國上市的股票期權和期貨,我們向OCC提供客户的匹配交易,OCC是芝加哥期權交易所期權、C2、BZX、EDGX和CFE上發生的所有交易的中央交易對手,因此為我們所有匹配的期權和期貨交易的清算和結算提供擔保。對於美國政府證券交易,我們向FICC的GSD交付匹配的交易,而不會承擔這些交易的交易對手風險。FICC GSD充當芝加哥期權交易所固定收益上發生的所有美國政府證券交易的中央交易對手,因此為所有這些匹配交易的清算和結算提供擔保。關於加拿大股票,我們將客户的配對交易交付給加拿大證券存管處,加拿大證券存管處是Cboe Canada Inc.進行的所有交易的中央交易對手,因此為我們所有匹配的加拿大股票交易的清算和結算提供擔保。BIDS Trading ATS平臺向BOA提供匹配的交易,BOA將匹配的交易交付給NSCC。BOA為交易日後的第二天提供交易擔保,之後NSCC提供擔保。因此,如果BOA失敗,BIDS交易在交易日到交易日後一天之間可能會面臨交易對手的信用風險。在澳大利亞股票和衍生品方面,我們向澳大利亞證券交易所清算有限公司和澳大利亞證券交易所結算私人有限公司提供客户的匹配交易。ASX Clear Pty Ltd是澳大利亞芝加哥期權交易所所有交易的中央交易對手,因此為我們在澳大利亞的所有匹配交易的清算和結算提供擔保。在日本股票方面,我們向日本證券清算公司提供客户的配對交易,日本證券清算公司是Cboe Japan上發生的所有交易的中央交易對手,因此為我們在日本的所有配對交易的清算和結算提供擔保。
對於Cboe Trading代表我們的客户轉往其他市場執行的訂單,如果我們的清算公司摩根士丹利或Wedbush未能履行,Cboe Trading將面臨一些交易對手的信用風險。摩根士丹利和Wedbush的擔保期限為交易日後的一天,之後NSCC提供擔保。BIDS Trading ATS平臺向BOA提供匹配的交易,BOA將匹配的交易交付給NSCC。因此,如果摩根士丹利或
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Wedbush 失敗了。如果BOA失敗,BIDS Trading ATS平臺在交易日到交易日後一天之間的股票交易中可能會面臨交易對手的信用風險。我們認為,對我們在這些擔保下付款的任何潛在要求都微乎其微,因此,在簡明的合併財務報表中沒有記錄這些擔保的任何負債。
從歷史上看,我們沒有因客户未能履行其作為系統交易對手的合同義務而承擔任何責任。一個或多個規模更大或更引人注目的市場參與者的信貸困難或破產,或被認為可能出現信貸困難或破產,也可能導致整個市場的信貸困難或其他市場混亂。
我們平臺上進行的機構現貨外匯交易不存在交易對手信用風險,因為Cboe FX不是任何外匯交易的交易對手。我們平臺上發生的所有交易均在作為交易對手的兩家銀行或主要經紀商之間進行雙邊交易。儘管Cboe FX沒有直接的交易對手風險,但如果銀行或主要經紀商遇到的事件導致其他主要經紀商減少或撤銷發生該事件的主要經紀商可獲得的信貸,Cboe FX的交易量可能會減少。因此,芝加哥期權交易所外匯可能面臨與在芝加哥期權交易所外匯平臺上進行外匯交易的銀行和主要經紀商的信用相關的風險。
我們還存在與交易費用相關的信用風險,這些費用是按月向客户收取的拖欠賬單。我們在這些交易中可能面臨的信用損失風險由資產負債表中的應收賬款餘額表示。我們的客户是金融機構,其履行合同義務的能力可能會受到波動的證券市場的影響。
通過我們的清算業務,公司面臨進一步的信貸和投資風險。Cboe Clear Europe持有大量清算參與者的抵押品,包括現金和非現金存款,這些抵押品的持有或投資主要是為了提供資本安全,同時最大限度地降低信用風險以及流動性和市場風險。Cboe Digital持有大量的清算參與者抵押品,包括現金和數字資產,持有這些抵押品的主要目的是提供資本安全,同時最大限度地降低信用風險以及託管、估值和市場風險。以下是與這些存款相關的風險以及如何緩解這些風險的摘要:
● | 信用風險 - 信用風險主要出現在清算參與者未能履行與託管人和結算銀行相關的財務或合同義務的情況下。Cboe Clear Europe試圖通過對清算參與者的最低參與者要求和監控其財務狀況來降低這種風險。為了彌補清算參與者違約時Cboe Clear Europe的潛在損失,清算參與者需要提供抵押品。除了清算參與者的潛在違約外,清算所面臨的主要信用風險是交易未能結算時清算參與者面臨的風險。為了幫助降低這種風險,收取了失敗費以阻止延遲結算。該費用涵蓋了Cboe Clear Europe的費用,但也可以根據適用的結算效率法規起到威懾作用。 Cboe Clear Digital對託管機構和任何可能使清算所面臨信用風險的清算成員設定了最低財務要求。定期監測託管人和此類清算成員的財務實力。此外,Cboe Digital要求清算成員提供抵押品(全額或保證金,取決於符合清算條件的產品)或其他形式的財務擔保,其交易活動必須接受芝加哥期權交易所數字交易所強制執行並由芝加哥期權交易所Cboe Clear Digital管理的交易前檢查。2023年6月5日,美國商品期貨交易委員會批准了Cboe Clear Digital的修訂註冊令,該註冊令旨在為期貨佣金商户按保證金清算數字資產期貨。新產品於 2024 年 1 月 11 日推出。截至 3 月 31 日,2024 年,Cboe Digital預計任何成員參與者、託管人或結算銀行都不會遭受與信用風險有關的重大損失。 |
● | 流動性風險 - 流動性風險是Cboe Clear Europe可能無法在正確的地點和正確的時間以正確的貨幣履行其付款義務的風險。為了幫助降低這種風險,Cboe Clear Europe密切監控其流動性需求,並以儘量減少清算所獲得此類資金和資產的損失或延遲風險的方式維護資金和資產。例如,儘可能在中央銀行持有資金或僅進行短期投資有助於降低流動性風險。證券結算主要需要流動性。付款和結算義務通常源於Cboe Clear Europe作為現金股權清算所的職能:股票由清算參與者在交易平臺或場外交易上買入和賣出,並在兩天後進行淨額結算。在結算過程中,股票的實際支付和交付均在結算過程中,此過程需要盤中流動性。如果按付款獲得股份的交易對手無法結算,則會出現隔夜流動性需求。隔夜流動性通常非常短期,通常僅限於幾天。Cboe Clear Digital密切監控其流動性需求,以最大限度地降低損失風險的方式維護資金和資產 |
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信息交換所延遲獲得此類資金和資產。例如,只允許以高流動性的美元計價資產作為抵押品過賬。如果清算成員延遲付款或違約,Cboe Clear Digital可能無法及時履行其付款義務。 |
Cboe Clear Europe簽訂了12.5億歐元的承諾銀團多幣種循環和搖擺額度信貸額度,可供Cboe Clear Europe提取,用於(a)為與Cboe Clear Europe清算系統處理的證券和其他項目結算相關的未結算金額融資,以及(b)為芝加哥期權交易所清算歐洲清算系統運營中產生的任何其他負債或流動性要求融資,但是我們無法保證這個設施足以滿足所有這些需求債務或足以緩解Cboe Clear Europe的流動性風險,以在到期時履行其付款義務。
● | 託管風險— Cboe Digital通過第三方託管人的賬户持有客户的數字清算資產,如果是熱錢包,則通過自我託管持有。 Cboe Digital的託管策略旨在通過使資產隨時可用,最大限度地提高流動性和有效獲得資產的機會。 Cboe Digital監控其現金及其與託管人保持的數字資產餘額。 數字資產需要控制一個或多個與持有數字資產的本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和私鑰。這些網絡需要一個或多個與數字錢包相關的私鑰來授權支出交易。如果私鑰丟失或銷燬,這可能會阻止轉移相應的數字資產。安全漏洞、計算機惡意軟件和計算機黑客攻擊一直是數字資產市場普遍關注的問題。 Cboe Digital已承諾安全存儲其代表用户持有的數字資產。因此,C京東方數碼對於因盜竊或丟失用户私鑰而造成的損失,可能對其用户承擔責任。 Cboe Digital沒有理由相信它會承擔與此類潛在責任相關的任何費用,因為(i)它沒有已知的或歷史的索賠經驗可以用作衡量基礎,(ii)它核算並持續驗證其控制範圍內的數字資產的數量,以及(iii)它已經圍繞託管私鑰建立了安全措施,以最大限度地降低被盜或丟失的風險。 |
● | 估值風險-Cboe Digital面臨與數字資產價格和估值有關的風險,這些風險主要基於金融市場對這些數字資產的供求關係。Cboe Digital的估值治理框架包括許多控制措施和其他程序性保障措施,旨在最大限度地提高公允價值衡量的質量。新產品和估值技術由高級管理層審查和批准。Cboe Digital的數字資產估值過程是公允價值估計,也由財務控制職能部門獨立驗證。獨立的價格驗證由財務控制部門進行,方法是根據可觀察的市場價格或其他獨立來源對公允價值估算進行基準。合理設計的控制和治理框架已經到位,旨在幫助確保使用優質的第三方定價來源。 |
● | 市場風險— 如果清算參與者違約且未平倉頭寸中證券的市場價格出現不利變動,Cboe Clear Europe也面臨市場風險,因此清算所只能虧本清算參與者的債務。為了幫助降低市場風險,Cboe Clear Europe在當天結束時和盤中向清算參與者收取抵押品,以彌補正常市場條件下可能出現的損失,並向清算基金捐款,以彌補在極端但合理的市場條件下發生違約時的損失。影響債務和抵押品價值的不利匯率變動在計算應收抵押品金額時被考慮在內。為了幫助確保市場秩序,Cboe Digital維護數字資產以支持其清算業務,清算業務的價值可能會發生重大變化,因此會隨着市場價格的波動而面臨市場風險。Cboe Digital每天、每週和每月對這種風險進行監測。這種商業模式使得Cboe Digital可以賺取數字資產,有時可能會積累受市場風險影響的頭寸。根據日常活動和結算價格,客户頭寸確實存在市場風險。如果清算參與者違約且未平倉頭寸中證券的市場價格出現不利變化,則Cboe Clear Digital也面臨市場風險,因此清算所只能虧損平倉參與者的債務,或者清算參與者在違約時已經實現了超過抵押品的交易損失或兩者的結合。Cboe Clear Digital在當天結束時和盤中向清算符合保證金條件的期貨合約的清算參與者收取抵押品。芝加哥期權交易所清算數字目前僅允許以美元作為抵押品。Cboe Clear Digital保留預先注資的資源,以彌補在正常市場條件下因清算參與者違約而可能造成的損失。Cboe Clear Digital清算成員清算現貨數字資產主要在資金充足的基礎上運營。Cboe Clear Digital可能允許某些合格的會員在不為賬户提供全額資金的情況下在現貨市場進行交易。Cboe Clear Digital向此類成員收取抵押品,以彌補Cboe Clear Digital確定的極端但合理的市場條件下可能出現的損失。定期審查此類抵押品的充足性。 |
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● | 投資風險— 截至2024年3月31日,Cboe Clear Europe持有15.249億美元的清算成員保證金存款、清算資金和互操作性基金,這些資金的持有或投資主要是為了提供資本安全,同時最大限度地降低信貸、市場和流動性風險。自2023年8月14日起,Cboe Clear Europe頒佈了規則變更,並能夠將從清算參與者那裏以互操作性基金存款的形式收到的現金抵押品投資於某些投資,通常是預先批准的主權發行人發行的證券和隔夜到期的反向回購協議。當根據政策進行投資時,Cboe Clear Europe將獲得投資收益金額,並向清算參與者支付這些收益減去設定基點的抵押品成本。Cboe Clear Europe能夠在計劃範圍內指導從清算參與者那裏獲得的現金互操作性基金存款的投資,並從這些投資中獲得經濟利益。有關更多信息,請參閲附註12(“結算操作”)。 如果主權政府或反向回購協議的交易對手違約,我們作為抵押品持有的價值可能不足以支付違約時的資本需求。儘管Cboe Clear Europe尋求實現合理的回報率,從而為清算參與者帶來利息收入,但Cboe Clear Europe主要關注資本保護和管理與這些存款相關的風險。由於Cboe Clear Europe將利息收入(減去成本)轉嫁給清算成員,這可能包括市場狀況導致的負收益率或收益率下降。儘管Cboe Clear Europe的政策和程序努力幫助確保清算參與者的抵押品受到保護,但Cboe Clear Europe無法絕對保證這些措施和保障措施足以保護保證金存款、清算資金和互操作性基金免受違約影響,也無法保證在發生重大違約時我們不會受到重大不利影響。 |
我們會定期審查和評估交易對手信譽狀況的變化。上述信貸損失可能會對我們簡明的合併財務狀況和經營業績產生不利影響。迄今為止,任何此類影響都微乎其微。
利率風險
我們面臨與現金和現金等價物、金融投資和債務相關的利率變動的市場風險。截至2024年3月31日和2023年3月31日,我們的現金和現金等價物以及金融投資分別為5.951億美元和5.158億美元,其中2.403億美元和2.05億美元分別於2024年和2023年在美國境外的多家外國子公司持有。剩餘的現金和現金等價物以及金融投資以美元計價。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。由於這些投資的性質,假設我們的現金和現金等價物以及金融投資的金額或構成沒有變化,我們沒有面臨利率變動導致的重大風險,我們預計也不會面臨這些風險。
截至2024年3月31日,我們有14.396億美元的未償債務,全部與我們的優先票據有關,這些票據按固定利率計息。利率的變化不會影響我們為固定利率債務支付的利息。根據我們的循環信貸協議和芝加哥期權交易所Clear Europe信貸額度進行借款,我們還面臨利率變動的影響,因為這些貸款的利息是按波動的利率計算的。截至2024年3月31日,根據我們的循環信貸協議或芝加哥期權交易所清算歐洲信貸額度,分別沒有未償還的借款。有關債務協議的討論,請參閲簡明合併財務報表附註10(“債務”)。
流動性風險
由於公司作為擔保人簽訂了Cboe Clear Europe信貸額度,我們在某些情況下面臨與循環信貸協議中的交叉加速和交叉違約條款相關的流動性風險。該融資機制的違約可能使貸款人加快任何相關的提款金額,並可能導致公司其他適用交叉加速或交叉違約條款的未償債務加速,這可能會限制公司的流動性、業務和融資活動。有關債務協議的討論,請參閲簡明合併財務報表附註10(“債務”)。
第 4 項控制和程序
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第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟。
芝加哥期權交易所(Cboe)在此以引用方式納入了本文所含簡明合併財務報表附註19(“所得税”)和附註21(“承付款、意外開支和擔保”)中的討論。
第 1A 項。風險因素。
除了下面列出的風險因素外,在本表格10-Q所涵蓋期間,沒有對截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第1A項中規定的風險因素進行任何重大更新。但是,這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們產生重大影響。任何風險和不確定性都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績、流動性和現金流產生重大和不利影響。
我們最近決定關閉芝加哥期權交易所數字現貨加密市場,可能會對我們的數字資產業務產生負面影響。
2024年4月,我們宣佈計劃關閉Cboe Digital目前提供的現貨加密市場,並將其現金結算的比特幣和以太幣期貨合約過渡到CFE,等待監管審查和某些公司的批准。該公司預計將維持目前由Cboe Clear Digital運營的衍生品清算服務,將這些職能和團隊整合到現有的組織結構中。在關閉現貨加密貨幣交易所方面,該公司還計劃放鬆芝加哥期權交易所數字的少數股權結構。我們決定關閉Cboe Digital現貨加密市場,可能會對我們開發基於數字資產的新產品的能力產生不利影響,包括開發和發行可能用於交易所交易產品和其他衍生產品機會的數字資產指數。下跌可能會影響我們在數字資產行業中的聲譽,並對我們的比特幣和以太幣期貨合約的需求產生負面影響。我們預計,隨着現有和新的競爭對手推出新產品或增強現有產品,競爭將加劇,現貨加密市場的放緩可能會影響市場參與者對我們的看法。此外,無法保證我們能夠及時獲得必要的監管批准,以關閉芝加哥期權交易所數字現貨加密市場,我們也無法保證我們將能夠成功地將Cboe Digital的現金結算比特幣和以太幣期貨合約過渡到CFE,並將Cboe Clear Digital目前運營的清算服務整合到現有的組織結構中。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
股票回購計劃
2011 年,董事會批准了公司回購其 1 億美元已發行普通股的初步授權,隨後批准了總額為 18 億美元的額外授權。該計劃允許公司根據適用的證券法,通過各種方法購買股票,包括在公開市場上或通過私下談判的交易。它不要求公司在任何特定時間或情況下進行任何回購。截至2024年3月31日的三個月,公司根據其股票回購計劃回購了489,686股普通股,平均每股成本為182.26美元,總價值為8,930萬美元,截至2024年3月31日,其現有股票回購授權下仍有2.948億美元的可用股份。
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下表顯示了公司在截至2024年3月31日的三個月內結算的股權證券購買情況,反映了根據公司股票回購計劃購買普通股的情況:
的總數 | 近似美元 | |||||||||
購買的股票 | 當年5月的股票價值 | |||||||||
作為公開的一部分 | 但要在下方購買 | |||||||||
的總數 | 平均價格 | 已宣佈的計劃 | 計劃或計劃 | |||||||
時期 |
| 購買的股票 |
| 每股支付 |
| 或程序 |
| (單位:百萬) | ||
2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | 8,861 | $ | 174.52 | 8,861 | $ | 382.5 | ||||
2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日 | — | — | — | 382.5 | ||||||
2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 480,825 | 182.40 | 480,825 | 294.8 | ||||||
總計 | 489,686 | $ | 182.26 | 489,686 |
向員工購買普通股
下表反映了公司在截至2024年3月31日的三個月中對普通股的收購,這些收購不屬於公開宣佈的股票回購授權的一部分。這些股票包括為支付與限制性股票單位獎勵和績效股票獎勵的歸屬相關的工資預扣税而保留的股份。
時期 |
| 購買的股票總數 |
| 每股支付的平均價格 | |
2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | 475 | $ | 178.56 | ||
2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日 | 134,987 | 185.58 | |||
2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 1,526 | 187.02 | |||
總計 | 136,988 | $ | 185.86 |
所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
執行官和董事的證券交易計劃
在 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日期間,我們的執行官和
姓名和標題 | 收養日期 | 已預定 | 證券總數 | |||
| 最多可售出 | |||||
| 最多可售出 |
(1) | 當交易計劃下的所有交易都完成時,交易計劃也可能會在較早的日期到期。 |
(2) | 旨在滿足規則 10b5-1 (c) 的肯定辯護。 |
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第 6 項。展品。
展品編號 |
| 描述 |
31.1 | 根據第13a-14條對首席執行官的認證(隨函提交)。 | |
31.2 | 根據第13a-14條對首席財務官的認證(隨函提交)。 | |
32.1 | 根據《美國法典》第18編第13a-14(b)條和第63章第1350節頒發的首席執行官證書(在此提交)。 | |
32.2 | 根據《美國法典》第18編第13a-14(b)條和第63章第1350節頒發的首席財務官證書(在此提交)。 | |
101.INS | XBRL 實例文檔(隨函提交)。— 該實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 | |
101.SCH | XBRL 分類擴展架構文檔(在此提交)。 | |
101.CAL | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔(在此提交)。 | |
101.DEF | XBRL 分類擴展定義鏈接庫(在此提交)。 | |
101.LAB | XBRL 分類擴展標籤鏈接庫文檔(在此提交)。 | |
101.PRE | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔(在此提交)。 | |
104 | 封面交互式數據文件(嵌入為行內 XBRL 文檔)。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
芝加哥期權交易所全球市場有限公司 | ||
註冊人 | ||
來自: | /s/ Fredric J. Tomczyk | |
弗雷德裏克·湯姆奇克 | ||
首席執行官 | ||
日期:2024 年 5 月 3 日 | ||
來自: | /s/ Jill M. Griebenow | |
Jill M. Griebenow | ||
執行副總裁、首席財務官 | ||
日期:2024 年 5 月 3 日 |
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