目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| ||
（公司或組織的州或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主 |
| ||
（主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
| 交易符號 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | ☐ |
☒ | 規模較小的申報公司 | ||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
截至 2024 年 5 月 1 日，
目錄
GEVO, INC.
表格 10-Q
截至2024年3月31日的季度期間
目錄
頁面 | ||
第一部分財務信息 | ||
第 1 項。 | 財務報表 | 3 |
截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表 | 3 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併運營報表（未經審計） | 4 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月綜合虧損報表（未經審計） | 5 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併股東權益報表（未經審計） | 6 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表（未經審計） | 7 | |
合併財務報表附註（未經審計） | 8 | |
| ||
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 26 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 35 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 35 |
第二部分。其他信息 | ||
第 1 項。 | 法律訴訟 | 36 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 36 |
第 2 項。 | 股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用，以及發行人購買股票證券 | 36 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 36 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 36 |
第 5 項。 | 其他信息 | 37 |
第 6 項。 | 展品 | 38 |
簽名 | 39 | |
2
目錄
第一部分：財務信息
第 1 項。財務報表。
GEVO, INC.
合併資產負債表
（未經審計，以千計，股票和每股金額除外）
| 注意 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
資產 |
|
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|
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| ||
流動資產 |
|
|
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 |
|
| $ | | $ | | ||
受限制的現金 |
| 5 |
| — |
| | ||
貿易應收賬款，淨額 |
|
|
| |
| | ||
庫存 |
| 8 |
| |
| | ||
預付費用和其他流動資產 |
| 6 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
|
|
| |
| | ||
財產、廠房和設備，淨額 |
| 9, 20 |
| |
| | ||
受限制的現金 |
| 5 |
| |
| — | ||
運營使用權資產 |
| 7 |
| |
| | ||
為使用權資產融資 |
| 7 |
| |
| | ||
無形資產，淨額 |
| 10 |
| |
| | ||
存款和其他資產 |
| 11 |
| |
| | ||
總資產 |
| $ | | $ | | |||
負債 |
|
|
|
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流動負債 |
|
|
|
|
|
| ||
應付賬款和應計負債 |
| 12, 20 | $ | | $ | | ||
經營租賃負債 |
| 7 |
| |
| | ||
融資租賃負債 |
| 7 |
| |
| | ||
應付貸款 |
| 13 |
| |
| | ||
2021 年應付債券，淨額 | 13 | — | | |||||
流動負債總額 |
|
|
| |
| | ||
2021 年應付債券，淨額 |
| 13 |
| |
| — | ||
應付貸款 |
| 13 |
| — |
| | ||
經營租賃負債 |
| 7 |
| |
| | ||
融資租賃負債 |
| 7 |
| |
| | ||
負債總額 |
|
|
| |
| | ||
股東權益 |
|
|
|
|
|
| ||
普通股，$ |
|
|
| |
| | ||
額外的實收資本 |
|
|
| |
| | ||
累計赤字 |
|
|
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
|
|
| |
| | ||
負債和股東權益總額 |
|
| $ | | $ | | ||
見隨附的合併財務報表附註。
3
目錄
GEVO, INC.
合併運營報表
（未經審計，以千計，股票和每股金額除外）
|
| 截至3月31日的三個月 | ||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |||
總營業收入 |
| 2, 20 | $ | | $ | | ||
運營費用： |
|
|
|
|
| |||
生產成本 |
| 14 |
| | | |||
折舊和攤銷 |
| 9, 10 |
| | | |||
研發費用 |
| 14 |
| | | |||
一般和管理費用 | | | ||||||
項目開發成本 |
| 14 |
| | | |||
設施空轉成本 |
|
| | | ||||
運營費用總額 |
| 14 |
| |
| | ||
運營損失 |
|
| ( |
| ( | |||
其他收入（支出） |
|
|
|
|
|
| ||
利息支出 |
|
|
| ( | ( | |||
利息和投資收益 |
| 4, 5, 17 |
| | | |||
其他收入（支出），淨額 |
|
|
| | ( | |||
其他收入總額，淨額 |
|
|
| |
| | ||
淨虧損 |
|
| $ | ( | $ | ( | ||
每股淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損 |
| 3 | ( | ( | ||||
已發行普通股的加權平均數——基本和攤薄 |
| 3 |
| | | |||
見隨附的合併財務報表附註。
4
目錄
GEVO, INC.
綜合損失合併報表
（未經審計，以千計）
截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |||
淨虧損 |
|
| $ | ( | $ | ( | ||
其他綜合收入： |
|
|
| |||||
可供出售證券的未實現收益 | 4 |
| — |
| | |||
綜合損失 |
| $ | ( | $ | ( | |||
見隨附的合併財務報表附註。
5
目錄
GEVO, INC.
股東權益合併報表
（未經審計，以千計，股票金額除外）
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | |||||||||||||||||||
普通股 | 累計其他 | 累積的 | 股東 | ||||||||||||||||
| 注意 |
| 股份 |
| 金額 |
| 實收資本 |
| 綜合損失 |
| 赤字 |
| 公平 | ||||||
餘額，2023 年 12 月 31 日 |
|
|
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | |
基於股票的非現金薪酬 |
| 14 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||
股票獎勵和相關股票發行，淨額 |
| 18 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||
回購普通股 | 18 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
淨虧損 |
|
|
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
餘額，2024 年 3 月 31 日 |
|
|
| | $ | | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | |||||
餘額，2022 年 12 月 31 日 |
|
|
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
基於股票的非現金薪酬 |
| 14 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||
股票獎勵和相關股票發行，淨額 | 18 | | | ( | — | — | | ||||||||||||
其他綜合收入 |
|
|
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
淨虧損 |
|
|
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
餘額，2023 年 3 月 31 日 |
|
|
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||
見隨附的合併財務報表附註。
6
目錄
GEVO, INC.
合併現金流量表
（未經審計，以千計）
截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |||
運營活動 |
|
|
|
|
|
| ||
淨虧損 |
|
| $ | ( | $ | ( | ||
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整： |
|
|
| |||||
基於股票的薪酬 |
| 14 |
| |
| | ||
折舊和攤銷 |
| 9, 10 |
| |
| | ||
有價證券折扣的攤銷 |
| 4 |
| |
| ( | ||
其他非現金支出 |
|
|
| |
| | ||
運營資產和負債的變化： |
|
|
|
| ||||
應收賬款 |
|
|
| |
| ( | ||
庫存 |
| 8 |
| ( |
| | ||
預付費用和其他流動資產、存款和其他資產 |
| 6, 11 |
| ( |
| ( | ||
應付賬款、應計費用和非流動負債 |
| 12 |
| ( |
| | ||
用於經營活動的淨現金 |
|
|
| ( |
| ( | ||
投資活動 |
|
|
|
|
|
| ||
購置不動產、廠房和設備 |
| 9, 20 |
| ( |
| ( | ||
有價證券到期所得的收益 |
| 4 |
| |
| | ||
出售不動產、廠房和設備的收益 | 9 | |
| | ||||
投資活動提供的（用於）淨現金 |
|
|
| ( |
| | ||
融資活動 |
|
|
|
|
|
| ||
支付應付貸款 |
| 13 |
| ( |
| ( | ||
支付融資租賃負債 |
| 7 |
| ( |
| ( | ||
回購普通股 | 18 | ( | | |||||
融資活動使用的淨現金 |
|
|
| ( |
| ( | ||
現金和現金等價物的淨增加（減少） |
|
|
| ( |
| | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
| |
| | ||
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
|
| $ | | $ | | ||
| 截至3月31日的三個月 | |||||
現金、現金等價物和限制性現金一覽表 | 2024 |
| 2023 | |||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
限制性現金（當前） |
| — |
| | ||
限制性現金（非流動） |
| |
| | ||
現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | | $ | | ||
| 截至3月31日的三個月 | |||||
現金和非現金投資和融資交易的補充披露 | 2024 |
| 2023 | |||
支付利息的現金 | $ | | $ | | ||
以非現金方式購買不動產、廠房和設備 | $ | | $ | | ||
通過經營租賃購買的使用權資產 | $ | | $ | — | ||
見隨附的合併財務報表附註。
7
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
1. | 業務性質、財務狀況和列報基礎 |
業務的性質。
Gevo, Inc.（納斯達克股票代碼：GEVO）（“Gevo”、“我們”、“我們的” 或 “公司，除非另有説明，否則指的是Gevo, Inc.及其子公司）是一家以增長為導向的碳減排公司，其使命是解決交通行業中那些不適宜的部門的温室氣體（“GHG”）排放到電氣化或氫氣。
該公司專注於將可再生能源轉化為能量密集的液態碳氫化合物，可用作可再生燃料，例如可持續航空燃料（“SAF”）和其他燃料和化學品，有可能實現 “淨零” 的温室氣體，甚至是通過阿貢國家實驗室的GREET（温室氣體、監管排放和交通中的能源使用）模型（“GREET模型”）來衡量的碳負足跡，預測和驗證整個生命週期的温室氣體排放。我們的 “淨零” 概念是指通過使用可持續生長的原料（例如低耕種、免耕和幹玉米種植）、可再生和基本脱碳的能源來生產即用型碳氫化合物燃料，從而從燃料的捕獲到可再生碳的燃料的整個生命週期中實現淨零碳足跡。
鑑於當前的需求和不斷增長的客户興趣，Gevo的主要市場重點是SAF。該公司認為，從碳水化合物到酒精的SAF是最經濟可行的碳減排方法。該公司還擁有其他可再生碳氫化合物產品的商業機會，例如（i）可再生天然氣，也稱為沼氣（“RNG”），（ii）用於汽油混合物和柴油燃料的碳氫化合物，以及（iii）塑料、材料和其他化學品。我們從事技術、工藝和知識產權開發，旨在大規模部署淨零碳氫化合物燃料和化學品。我們正在開發 SAF 和其他相關產品的市場和客户。我們還擔任大規模商業生產的開發商和推動者/許可方，我們希望成為某些項目的共同投資者。Gevo的商業模式是項目開發商、許可方、工藝技術開發商和未來某些資產的運營商。
淨零項目
2021年初，我們宣佈了我們專有的 “淨零項目”，我們正在開發和設計該項目，作為一系列計劃中的設施，利用可再生能源和我們的專有技術生產能量密集的液態碳氫化合物。我們的淨零項目將把各種來源的可再生能源（例如光合作用、風能、可再生天然氣）轉化為能量密集的液態碳氫化合物，這些液態碳氫化合物在傳統發動機中燃燒後，有可能在液體燃料的整個生命週期中實現温室氣體淨零排放：從大氣中捕獲碳，加工成液體燃料產品，以及作為飛機、汽車、卡車和船舶燃料燃燒的方式。Gevo擁有我們的淨零工廠設計和整個Gevo Net-Zero工藝（即實現負碳烯烴的工藝，以及在整個過程的生命週期中預計淨碳足跡為零或更好的碳足跡的碳氫燃料）。專有的Gevo Net-Zero工藝和工廠設計的基礎是將碳水化合物轉化為醇，然後將醇轉化為烯烴（即化學品、塑料和燃料的基石），然後將烯烴轉化為燃料，所有這些都經過優化和整合，以實現淨零碳足跡。在工廠設計的發酵部分，我們與Fluid Quip Technologies, LLC和PRAJ工業有限公司（“PRAJ”）以及其他單位運營供應商合作，並使用Axens北美公司（“Axens”）作為生產烯烴和燃料的單元操作技術供應商。Gevo擁有整個專有工廠設計、工程細節、集成技術，並已申請了多項工藝改進的專利。
2021年11月，Gevo簽訂了一項協議，專門使用Axens的技術將異丁醇轉化為碳氫化合物。2022年2月，Gevo和Axens簽訂了第二份獨家協議，專門涵蓋乙醇到成品噴氣燃料的工藝步驟。
8
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
我們最初的淨零項目 Net-Zero 1（“NZ1”）預計將位於南達科他州的普雷斯頓湖，目前的設計產量約為
我們還在美國其他地方為SAF開發其他商業生產項目，我們預計將在普雷斯頓湖NZ1項目所做工作的基礎上使用我們的淨零工廠設計。Gevo希望在傳統開發商商業模式的基礎上扮演項目開發商、工廠設計和技術許可方以及投資者的角色，即開發商獲得開發項目的部分所有權。我們還可能共同投資項目，以增加我們在這些項目中的股權。
可再生天然氣設施
Gevo在愛荷華州西北部的RNG設施（“愛荷華州西北部RNG”）記錄在可再生天然氣領域，生產從以下公司提供的奶牛糞中捕獲的可再生天然氣
盧文設施
Gevo在明尼蘇達州盧弗恩的開發工廠（“盧文工廠”）記錄在農業能源領域，最初建於1998年，位於大約
演示基礎。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則（“GAAP”）以及10-Q表的説明和S-X條例第10條編制的，前提是公司將繼續作為持續經營企業。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的信息和腳註。這些報表反映了所有正常和經常性的調整，管理層認為，這些調整是公允列報公司截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日的三個月的財務狀況、經營業績和現金流所必需的，並不一定代表全年預期的業績。這些報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 標題下的公司經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀. 截至2023年12月31日的財務報表來自截至該日的已審計財務報表。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的經審計的財務報表及其附註（“2023年年度報告”）。
9
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GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
重要會計政策
政府補助
除了某些農業補貼外，沒有明確涵蓋政府對營利性實體的 “補助” 的會計核算，沒有明確的美國公認會計原則。在缺乏權威的美國公認會計準則指導的情況下，公司以類推方式考慮了其他權威會計指南的應用，得出的結論是，《國際會計準則第20號——政府補助金會計核算和政府援助披露》（“IAS 20”）中概述的指導方針是記錄和分類公司收到的聯邦資金的最恰當的類比。根據國際會計準則第20號，一旦有合理的保證該實體將遵守補助金的條件，則應在該實體確認補助金打算補償的相關費用或損失的期限內系統地確認補助金。
一旦滿足以下兩個條件，公司就會承認補助金：（1）公司能夠遵守補助金的相關條件，（2）獲得補助金。此外，《國際會計準則》第20號允許（1）在其他收入等總項目下單獨確認收益，或（2）作為減少相關支出。公司將此類補助金記錄為相關支出的減少、相關資產成本的減少，或者根據補助金的性質記作其他收入。
2023年9月，公司與美國農業部（“USDA”）簽署了授予通知和協議授予書，以獲得高達美元的氣候智能型商品夥伴關係補助金
在截至2024年3月31日的三個月中，公司產生了美元
最近發佈的、尚未通過的會計公告
分部報告。 2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告》（ASC 280）：對應報告的分部披露的改進（“亞利桑那州立大學2023-07”）。亞利桑那州立大學2023-07年度將加強對所有需要根據ASC 280報告分部信息的公共實體的重大分部支出的披露。ASC 280要求公共實體報告每個應報告的細分市場利潤或虧損的衡量標準，其首席運營決策者（“CODM”）使用該指標來評估細分市場的業績和做出資源分配決策。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案要求所有公共實體每年和中期披露增量分部信息，以使投資者能夠進行更有用的財務分析，從而改善了財務報告。目前，ASC 280要求公共實體披露有關其應報告細分市場的某些信息。例如，公共實體需要報告細分市場盈虧的衡量標準，CODM使用該指標來評估細分市場績效並做出有關資源分配的決策。ASC 280還要求在某些情況下披露其他特定的分部項目和金額，例如折舊、攤銷和損耗費用。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案並未更改或刪除這些披露要求。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案也沒有改變公共實體確定其運營板塊、彙總這些運營板塊的方式，也沒有改變應用量化閾值來確定其應報告細分市場的方式。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許提前收養。公共實體應將亞利桑那州立大學2023-07年的修正案追溯應用於財務報表中列報的所有先前時期。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學2023-07通過後可能對其財務報表和相關披露產生的影響。
10
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GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
2. | 與客户簽訂合同的收入和其他收入 |
RNG 收入
該公司的收入主要包括銷售愛荷華州西北部可再生天然氣工廠根據與客户簽訂的長期合同生產的RNG和相關環境屬性。收入是在公司向其客户轉讓產品時確認的。在將可燃天然氣輸送到天然氣管道系統後，客户獲得對產品的控制權，而環境屬性的所有權和控制權則在相關監管機構頒發此類屬性的之後移交給客户。在與客户的安排中，公司通常有單一的履行義務。公司與銷售可再生天然氣和相關環境屬性相關的履約義務在交付給客户後的某個時間點得到履行。收入的衡量標準是公司為換取其產品轉讓而預期獲得的對價金額。有
許可和開發收入
該公司的許可和開發收入與與LG化學有限公司（“LG Chem”）的聯合開發協議有關，該協議旨在使用Gevo的乙醇制烯烴（“ETO”）技術開發用於可再生化學品的生物丙烯。由於合同中承諾的知識產權（“IP”）沒有個體差異，因此公司將合同中註明的每一項知識產權（“IP Rights”）合併為一組不同的知識產權（“知識產權”），並將合同中承諾的所有知識產權視為單一履約義務。授予的知識產權是具有重要獨立功能的 “功能性知識產權”。公司的後續活動不會實質性地改變該功能，也不會對被許可人擁有權利的知識產權的效用產生重大影響。公司在授予知識產權方面沒有進一步的義務，包括維護或升級技術或提供未來支持或服務的明示或暗示的義務。在合同執行後，被許可人依法獲得對知識產權的控制權。因此，收益過程已經完成，收入將在合同執行時確認，前提是有可能收款，並且所有其他收入確認標準都已得到滿足。
公司實現了美元
其他碳氫化合物收入
在截至2023年3月31日的三個月中，該公司的開發規模工廠盧文工廠的收入有限。這些收入本質上是促銷性的，來自客户的乙醇銷售合同和相關產品以及碳氫化合物收入，其中包括SAF、異辛烯和異辛烷。這些產品主要以免費船上運輸點出售（在某個時間點得到承認），屬於獨立交易，不提供售後支持或承諾交付未來貨物，屬於單一履約義務。
下表顯示了公司根據產品類型按主要來源分列的收入（以千計）：
截至3月31日的三個月 | ||||||
主要商品/服務熱線 | 2024 |
| 2023 | |||
可再生天然氣 | $ | | $ | | ||
環境屬性 | | | ||||
其他碳氫化合物收入——乙醇、異辛烷、IBA | | | ||||
總營業收入 | $ | | $ | | ||
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GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
3. | 每股淨虧損 |
每股基本淨虧損是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股淨虧損是基於以下假設計算得出的：行使價低於公司同期普通股平均市場價格的已發行股票期權和其他稀釋性證券，將在期初或授予日期的晚些時候行使，並且從行使中獲得的資金用於在該期間以平均市場價格購買普通股。在淨虧損期間，公司的股票期權或其他稀釋性證券均不被視為稀釋性證券。
公司稀釋證券的影響是使用庫存股法計算的，只有那些導致普通股淨收益減少的工具才包括在計算中。攤薄後的每股淨虧損不包括普通股等價物，因為將其納入的影響將是反稀釋的，或者會減少報告的每股淨虧損。因此
每股基本虧損和攤薄後的淨虧損計算方法如下（淨虧損以千計）：
截至3月31日的三個月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
淨虧損 | ( | ( | ||||
基本加權平均已發行股票 |
| |
| | ||
每股淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損 | ( | ( | ||||
4. | 有價證券 |
公司對有價證券的投資按公允價值列報並可供出售。所有剩餘的有價證券投資均已到期
出售證券的成本基於特定的識別方法。該公司做到了
5. | 限制性現金 |
截至2024年3月31日，非流動限制性現金為美元
公司於2021年4月與花旗銀行北美分行（“花旗銀行”）簽訂了不可撤銷的直接支付信用證（“債券信用證”），以支持2021年債券用於愛荷華州西北部RNG的開發和建設。有關2021年債券的更多信息，請參閲附註13 “債務”。債券信用證有一個
12
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
2022年9月，公司與花旗銀行簽訂了質押和轉讓協議，以花旗銀行的信用證（“電力信用證”）的形式向當地一家電力公司提供信貸支持，以引導該公用事業公司設計和建造將為NZ1提供服務的輸電和配電設施。公司存入了美元
公司有權獲得限制性現金的利息收入和入賬的利息收入 $
2024年4月，公司與花旗銀行簽訂了不可撤銷的直接支付信用證（“新債券信用證”），以支持再上市債券（定義見下文）。有關再上市債券的更多信息，請參閲附註13 “債務”。新債券信用證有一個
6. | 預付資產和其他流動資產 |
下表列出了截至目前公司預付資產和其他流動資產（以千計）的組成部分：
2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | ||||
預付保險 | $ | | $ | | ||
應收利息 |
| |
| | ||
預付費原料 |
| |
| | ||
其他流動資產 |
| |
| | ||
預付費用和其他流動資產總額 | $ | | $ | | ||
7. | 租賃、使用權資產和相關負債 |
該公司是公司位於科羅拉多州恩格爾伍德的辦公室和研究設施的經營租賃合同的當事方，該合同將於2029年1月到期，以及
該公司有
13
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
下表列出了（i）其他定量信息以及（ii）與公司租賃相關的不可取消融資和運營租賃下的未來最低還款額（以千計，加權平均值除外）：
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
其他信息 |
|
|
|
| |||
為計量租賃負債所含金額支付的現金： |
|
|
|
| |||
來自融資租賃的運營現金流 | $ | | $ | | |||
來自經營租賃的運營現金流 | $ | | $ | | |||
為來自融資租賃的現金流提供融資 | $ | | $ | | |||
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | $ | | $ | | |||
加權平均剩餘租賃期限、融資租賃（月） |
|
| |||||
加權平均剩餘租賃期限、經營租約（月） |
|
| |||||
加權平均貼現率-融資租賃 (1) |
| | % |
| | % | |
加權平均折扣率——經營租賃 (1) |
| | % |
| | % | |
| (1) | 我們的租賃不提供隱性利率，我們使用估計的增量借款利率將租賃開始時的租賃負債計算為未付租賃付款的現值。遞增借款利率代表我們在相似期限內以抵押方式借入等於租賃付款的金額所必須支付的利率，該利率是根據租賃開始之日可用信息使用投資組合方法確定的。 |
截至12月31日的年度 |
| 經營租賃 |
| 融資租賃 | ||
2024 | $ | | $ | | ||
2025 |
| |
| | ||
2026 |
| |
| | ||
2027 |
| |
| | ||
2028 |
| |
| | ||
2029 年及以後 |
| — |
| | ||
總計 |
| |
| | ||
減去：代表現值折扣的金額 |
| |
| | ||
租賃負債總額 |
| |
| | ||
減去：當前部分 |
| |
| | ||
非流動部分 | $ | | $ | | ||
14
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
8. | 庫存 |
下表列出了截至目前公司庫存餘額的組成部分（以千計）：
2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | ||||
原材料 |
| $ | |
| $ | |
成品 |
|
|
| |||
SAF、異辛烷、異辛烯等 |
| |
| | ||
工作正在進行中 |
|
|
|
| ||
環境屬性 | | | ||||
備用部件 |
| |
| | ||
庫存總額 | $ | | $ | | ||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司記錄的可變現價值淨調整為美元
9. | 不動產、廠房和設備 |
下表按分類（以千計）列出了截至目前公司的不動產、廠房和設備：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
土地 | $ | | $ | | ||
工廠設施和基礎設施 |
| |
| | ||
機械和設備 |
| |
| | ||
傢俱和辦公設備 |
| |
| | ||
軟件 |
| |
| | ||
在建工程 |
| |
| | ||
不動產、廠房和設備共計 |
| |
| | ||
減去：累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( | ||
財產、廠房和設備，淨額 | $ | | $ | | ||
該公司記錄的折舊費用為美元
在建工程包括 $
10. | 無形資產 |
可識別的無形資產由獲得的專利組成，管理層對這些專利進行評估以確定它們是否（i）支持當前產品，（ii）支持計劃中的研發，或（iii）防止其他人與Gevo的產品競爭。
15
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
下表列出了截至目前公司按類別劃分的無形資產（以千計）：
| 2024年3月31日 | ||||||||||
|
| 可識別 |
| 加權- | |||||||
總承載量 | 累積的 | 無形的 | 平均使用壽命 | ||||||||
金額 |
| 攤銷 |
| 資產，淨額 |
| （年份） | |||||
專利 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
防禦資產 |
| |
| ( |
| |
| ||||
無形資產 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
| 2023年12月31日 | ||||||||||
|
| 可識別 |
| 加權- | |||||||
總承載量 | 累積的 | 無形的 | 平均使用壽命 | ||||||||
金額 | 攤銷 | 資產，淨額 | （年份） | ||||||||
專利 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
防禦資產 |
| |
| ( |
| |
| ||||
無形資產 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
公司記錄的攤銷費用為 $
下表詳細列出了截至2024年3月31日可識別無形資產的估計攤銷額（以千計）：
截至12月31日的年度 |
| 專利 |
| 防禦資產 |
| 總計 | |||
2024 | $ | | $ | | $ | | |||
2025 |
| |
| |
| | |||
2026 |
| |
| |
| | |||
2027 |
| |
| |
| | |||
2028 |
| |
| |
| | |||
2029 年及以後 |
| |
| |
| | |||
無形資產總額 | $ | | $ | | $ | | |||
11. | 存款和其他資產 |
下表列出了截至目前公司存款和其他資產（以千計）的組成部分：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
存款 (1) | $ | | $ | | ||
預付費原料 (2) |
| |
| | ||
股本利息 (3) |
| |
| | ||
獨家經營費 (4) |
| |
| | ||
應收存款 (5) |
| |
| | ||
其他資產，淨額 (6) |
| |
| | ||
存款和其他資產總額 | $ | | $ | | ||
| (1) | 服務存款。 |
| (2) | 用於生產 RNG 的預付原料費，非現行費用。 |
16
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
| (3) | 該公司直接持有 |
| (4) | Axens將提供某些專門向公司提供的酒精轉化SAF技術和服務，這些技術和服務可能會抵消未來的許可費，但須交付工藝設計包。 |
| (5) | 向某些風電場項目的開發商和電力公用事業承包商提供押金，以鼓勵他們設計和建造為新西蘭提供服務的發電、輸電和配電設施， $ |
| (6) | 用於處理糞肥原料的沙子分離系統的運營前付款，這些款項分配給非租賃燃料供應，在項目週期內攤銷。 |
12. | 應付賬款和應計負債 |
下表列出了截至目前公司合併資產負債表中應付賬款和應計負債的組成部分（以千計）：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
應付賬款 | $ | | $ | | ||
應計負債 |
| |
| | ||
應計施工正在進行中 | | | ||||
應計工資和相關福利 |
| |
| | ||
應付賬款和應計負債總額 | $ | | $ | | ||
13. | 債務 |
2021 年債券發行
2021 年 4 月 15 日，愛荷華州金融管理局（“發行人”）代表 Gevo NW Iowa RNG, LLC 發行了 $
2021年債券的發行溢價為美元
17
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年債券再營銷
2024年4月1日（“轉換日”），2021年債券開始接受強制性招標購買，並已重新上市以在新的期限利率期內計息（“再上市債券”）。關於2021年債券在轉換日的轉換和再銷售，發行人與受託人之間日期為2024年4月1日的第一份補充契約（連同原始契約，即 “第一補充契約”）對原始契約進行了修訂。發行人與公司之間日期為2024年4月1日的第一份補充債券融資協議（連同原始債券融資協議，即 “第一份補充債券融資協議”）對最初的債券融資協議進行了修訂。
再上市債券保留了相同的到期日，即2042年4月1日。再上市債券現在的利息為
應付貸款
2020年4月，公司和Agri-Energy分別與Live Oak Banking Company簽訂了貸款協議，根據該協議，該公司和Agri-Energy從小企業管理局的薪資保護計劃（“SBA PPP”）獲得了總額為美元的貸款
2021 年 4 月，餘額為 $
截至目前，公司長期債務摘要如下（以千計）：
利率 | 到期日 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||||
2021 年債券，淨額 |
|
| 2042 年 4 月 | $ | | $ | | |||
小企業管理局貸款 |
|
| 2025 年 4 月 |
| |
| | |||
裝備 |
|
| 2023 年 12 月至 2024 年 12 月 |
| |
| | |||
債務總額 |
|
|
| |
| | ||||
減去：當前部分 |
|
|
| ( |
| ( | ||||
非流動部分 |
|
| $ | | $ | | ||||
公司長期債務的未來付款如下（以千計）：
截至12月31日的年度 |
| 債務總額 | |
2024 | $ | | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
債務總額 | $ | | |
14. | 股票薪酬 |
股權激勵計劃。2011年2月，公司股東批准了Gevo, Inc. 2010股票激勵計劃（迄今為止經修訂和重述的 “2010年計劃”）和員工股票購買計劃（“ESPP”）。
18
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
2010年計劃規定向公司員工和董事授予不合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他股權獎勵。2023年5月，經股東在2023年年度股東大會上批准，對2010年計劃進行了修訂和重述，該計劃將根據2010年計劃預留髮行的普通股數量增加到
股票薪酬支出。公司在向員工和非員工發放的基於股份的薪酬獎勵的必要服務期內記錄股票薪酬支出。
下表列出了公司在指定期限內的權益分類股票薪酬支出（以千計）：
截至3月31日的三個月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
生產成本 | $ | | $ | | ||
一般和行政 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
股票薪酬總額 | $ | | $ | | ||
股票期權獎勵活動.
|
|
| 加權- |
| |||||||
平均值 | |||||||||||
加權- | 剩餘的 | ||||||||||
平均值 | 合同的 | 聚合 | |||||||||
的數量 | 運動 | 任期 | 固有的 | ||||||||
選項 |
| 價格 (1) |
| （年） |
| 價值 | |||||
2023 年 12 月 31 日未償還的期權 |
| | $ | |
| $ | | ||||
已授予 |
| — | $ | — |
|
|
| $ | | ||
已取消或被沒收 |
| ( | $ | |
|
|
| $ | | ||
已鍛鍊 |
| | $ | |
|
|
| $ | | ||
截至 2024 年 3 月 31 日的未償還期權 |
| | $ | |
| $ | | ||||
期權已歸屬，預計將於2024年3月31日歸屬 |
| | $ | |
| $ | | ||||
| (1) | 未平倉期權的行使價範圍為 $ |
截至 2024 年 3 月 31 日, 扣除實際沒收款項後，與股票期權相關的未確認薪酬支出總額為美元
限制性股票.
19
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
非歸屬限制性股票獎勵以及截至2024年3月31日的三個月中的變化如下：
|
| 加權- | |||
平均值 | |||||
的數量 | 授予日期 | ||||
股份 | 公允價值 | ||||
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 |
| | $ | | |
已授予 |
| | $ | | |
已歸屬並已發行 |
| ( | $ | | |
已取消或被沒收 |
| ( | $ | | |
截至 2024 年 3 月 31 日尚未歸屬 |
| | $ | | |
截至2024年3月31日，扣除實際沒收後，與限制性股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額為美元
15. | 所得税 |
公司自成立以來就蒙受了營業虧損；因此，
16. | 承付款和或有開支 |
法律事務。公司不時參與其正常業務過程中出現的法律訴訟，而且可能再次捲入其正常業務過程中的法律訴訟。該公司目前不是任何訴訟的當事方，也不知道有任何其認為可能對其業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的未決或威脅提起的針對公司的訴訟。
州税務審計。 在截至2023年的一年中，公司接到通知，南達科他州税務局將對2021年1月至2023年12月期間的銷售和使用税進行審計。儘管公司銷售税和使用税審計的最終解決方案尚不確定，但根據目前的信息，公司管理層認為，這些事項的最終處置不會對合並資產負債表、運營報表或流動性產生重大不利影響。
賠償。在正常業務過程中，公司提供某些賠償，根據這些補償，公司可能需要支付與某些交易有關的款項。截至 2024 年 3 月 31 日, 公司做到了
此外，公司會就某些事件或事件向其高管和董事提供賠償，但須遵守某些限制。這些賠償、承諾和擔保的期限各不相同，在某些情況下是無限期的。未來潛在賠償的最大金額是無限的；但是，公司的董事和高級管理人員保險單可能使其能夠收回未來支付的任何金額的一部分。在未來可能付款的情況下，公司應計任何已知或有負債的損失，包括賠償條款可能產生的損失。
環境負債。公司的運營受其運營所在司法管轄區的各政府機構通過的環境法律和法規的約束。這些法律要求公司調查和補救在其所在地釋放或處置材料的影響。因此，公司在污染控制、職業健康以及危險材料的生產、處理、儲存和使用領域採取了政策、做法和程序，以防止物質環境或其他損害，並限制此類事件可能造成的財務責任。當公司可能承擔責任時，將記錄環境負債，並且可以合理估算成本。
20
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
燃料供應承諾。該公司有
零6承諾。 2022年9月，該公司與Zero6簽訂了開發協議，以建造和運營一個為NZ1提供電能的風力項目。根據協議，公司承諾支付零6美元的總開發費用
此外，公司對Zero6的投資（見上文附註11）是單獨質押的，作為抵押品
截至2024年3月31日及以後的預計承諾額如下所示（以千計）：
十二月三十一日 | |||||||||||||||||||||
2029 年和 | |||||||||||||||||||||
| 2024 |
| 2025 |
| 2026 |
| 2027 |
| 2028 |
| 其後 |
| 總計 | ||||||||
燃料供應付款 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
Zero6 承諾 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
可再生能源積分 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
超出使用量的電量（估計） |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | |||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
17. | 公允價值測量 |
會計準則定義了公允價值，概述了衡量公允價值的框架，並詳細説明瞭有關公允價值計量的必要披露。根據這些標準，公允價值的定義是指在計量日，在主要市場或最有利市場中，市場參與者之間在有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。標準確立了確定資產或負債的公允市場價值的層次結構。公允價值層次結構有三個投入級別，既有可觀察的也有不可觀察的。標準要求利用盡可能高的投入來確定公允價值。
級別 1 — 輸入包括活躍市場中相同資產或負債的報價。
級別 2 — 輸入是除級別 1 以外的市場數據，可以直接或間接觀察。二級輸入包括類似資產或負債的報價市場價格、非活躍市場的報價以及其他可以由市場數據證實的可觀察信息。
第 3 級 — 輸入是不可觀察的，幾乎沒有或根本沒有市場數據可以證實。
21
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允價值等級劃分，公司金融工具的賬面價值和公允價值如下（以千計）：
| 2024 年 3 月 31 日的公允價值衡量 | |||||||||||
引用 | ||||||||||||
中的價格 | ||||||||||||
活躍 | 意義重大 | |||||||||||
的市場 | 其他 | 意義重大 | ||||||||||
公允價值為 | 相同 | 可觀察 | 無法觀察 | |||||||||
3月31日 | 資產 | 輸入 | 輸入 | |||||||||
| 2024 |
| （第 1 級） |
| （第 2 級） |
| （第 3 級） | |||||
現金和現金等價物 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023 年 12 月 31 日的公允價值計量 | ||||||||||||
引用 | ||||||||||||
中的價格 | ||||||||||||
活躍 | 意義重大 | |||||||||||
的市場 | 其他 | 意義重大 | ||||||||||
公允價值為 | 相同 | 可觀察 | 無法觀察 | |||||||||
十二月三十一日 | 資產 | 輸入 | 輸入 | |||||||||
| 2023 |
| （第 1 級） |
| （第 2 級） |
| （第 3 級） | |||||
現金和現金等價物 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (1) | 現金和現金等價物包括 $ |
在2023年12月31日至2024年3月31日期間，公司沒有在公允價值層次結構級別之間轉移資產或負債。
對於2021年債券，公允價值是使用Black-Derman-Toy利率格子框架估算的。假設2021年債券的有效到期日為2024年4月1日（
| 攜帶 |
| 估計的 | |||
價值 | 公允價值 | |||||
2021 年債券 | $ | | $ | | ||
18. | 股東權益 |
股票發行
2024 年 1 月，公司提交了 S-3 表格，其中包括 基本招股説明書，涵蓋總額不超過$的發行，發行和出售
截至2024年3月31日，該公司的剩餘發行能力最高可達約美元
22
目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
2022年6月，公司完成了註冊直接發行（“2022年6月發行”），總額為
公司從2022年6月的發行中獲得的淨收益為美元
股票回購計劃
2023 年 5 月 30 日，公司批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司最多可以回購美元
該公司回購
2024 年 4 月，公司回購了
認股證
除2022-A系列認股權證外，公司還有與2020年8月註冊直接發行同時發行的未償認股權證（“2020-A系列認股權證”）。公司評估了2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證的負債或權益分類，並確定股權待遇是適當的，因為2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證均不符合負債工具的定義。
2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證之所以被歸類為股權組成部分，是因為它們是獨立的金融工具，在法律上可以與發行普通股分開行使，可立即行使並將到期
儘管該公司認為其估值方法是適當的，並且與其他市場參與者一致，但它認識到，使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致對報告日公允價值的不同估計。
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目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
下表列出了與行使認股權證時發行的股票有關的信息：
|
|
|
| 股份 |
| 股份 | |||||||
|
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| 發佈於 |
| 標的 | |||||||
|
| 股份 |
| 搜查令 |
| 認股證 | |||||||
| 運動 |
| 標的 |
| 練習為 |
| 傑出 | ||||||
截至的價格 |
| 認股權證 |
| 的 |
| 截至 | |||||||
發行 | 到期 | 3月31日 | 發行 |
| 3月31日 |
| 3月31日 | ||||||
| 日期 |
| 日期 |
| 2024 |
| 日期 |
| 2024 |
| 2024 | ||
2020-A系列認股權證 (1) |
| 7/6/2020 |
| 7/6/2025 | $ | |
| |
| |
| ||
2022-A 系列認股權證 (1) |
| 6/8/2022 |
| 6/7/2027 | $ | |
| |
| |
| ||
認股權證總數 |
| |
| |
| ||||||||
| (1) | 股票分類認股權證。 |
在截至2024年3月31日的三個月中,
19. | 可變利息實體 |
該公司已與Zero6 Energy Development, Inc.（“ZEDI”）簽訂協議，以促進設施的開發和建設，為NZ1提供碳中和電力。ZEDI成立了兩家以有限責任公司為結構的全資子公司來運營電力設施。
非合併VIE
在2022年9月和2023年2月期間，公司與提供資本管理、開發、工程和資產管理專業知識的全國清潔能源專家ZEDI簽訂協議，開發和建造設施，通過兩個項目有限責任公司分別為NZ1提供碳中和電力：金斯伯裏縣風能燃料有限責任公司（“KCWF”）和可再生達科他氫有限責任公司（“DRH”）。2023年12月，修訂了與ZEDI簽訂的與兩家項目有限責任公司相關的協議，取消了以前存在的某些解除權。
目前，每個項目有限責任公司都通過Gevo的某些長線設備預付款獲得資金。該公司已通過ZEDI間接向項目有限責任公司支付了某些可退還的項目預付款，以促使ZEDI設計和建造為NZ1提供服務的發電、輸電和配電設施。
每個項目有限責任公司都是VIE，公司在每個項目有限責任公司中持有隱含的可變權益。截至2023年12月，我們得出的結論是，從協議中取消啟動權導致了控制權的喪失，因此，公司不再是項目有限責任公司的主要受益人。項目有限責任公司是VIE，因為如果沒有公司的額外財政支持，它們的股權不足以維持其持續的抵押品需求。
有
20. | 細分市場 |
運營部門被定義為擁有離散財務信息的實體的組成部分，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何向個別細分市場分配資源和評估績效時定期審查這些信息。該公司的首席執行官是CODM。CODM審查合併後的財務信息，以制定運營決策、分配資源和評估財務業績。因此，管理層已確定公司已將其運營和活動組織為
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目錄
GEVO, INC.
合併財務報表附註
（未經審計）
（i）Gevo板塊；（ii）農業能源板塊；（iii）可再生天然氣板塊。在合併過程中，分段之間的交易被排除在外。
Gevo 細分市場。Gevo部門負責與SAF未來生產、其他可再生碳氫化合物產品的商業機會（例如用於汽油混合物和柴油燃料的碳氫化合物）、乙烯和丁烯等化工行業原料、塑料和材料以及其他化學品有關的所有研發活動。Gevo部門還開發、維護和保護其知識產權組合，提供企業監督服務，並負責開發和建設我們的淨零項目和其他初步階段項目。
農業能源板塊。農業能源部門目前負責公司盧文工廠的運營以及異丁醇、乙醇及相關產品的生產的開發和優化。
可再生天然氣板塊。可再生天然氣部門生產從奶牛糞中捕獲的管道質量的甲烷氣體。
截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||
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| 可再生 |
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Gevo | 農業能源 | 天然氣 | 合併 | |||||||||
收入 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
折舊和攤銷 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
運營損失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
利息收入 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
利息支出 | $ | ( | $ | — | $ | ( | $ | ( | ||||
不動產、廠房和設備的收購 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||
可再生 | ||||||||||||
| Gevo |
| 農業能源 |
| 天然氣 |
| 合併 | |||||
收入 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
折舊和攤銷 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
運營損失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
利息收入 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
利息支出 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
不動產、廠房和設備的收購 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
2024年3月31日 | ||||||||||||
可再生 | ||||||||||||
| Gevo |
| 農業能源 |
| 天然氣 |
| 合併 | |||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023年12月31日 | ||||||||||||
可再生 | ||||||||||||
| Gevo |
| 農業能源 |
| 天然氣 |
| 合併 | |||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告（本 “報告”）包含經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。在本報告的任何地方使用 “期望”、“相信”、“預測”、“估計”、“打算”、“打算”、“計劃” 等類似表述均旨在識別前瞻性陳述。這些陳述與未來事件或我們未來的財務或運營業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的存在重大差異。這些陳述與未來事件或我們未來的財務或運營業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的存在重大差異。這些陳述反映了我們目前對未來事件的看法，基於假設，受風險和不確定性的影響。除其他外，這些前瞻性陳述包括以下方面的陳述：我們的財務狀況、經營業績和流動性、我們融資、開發和建設淨零項目（定義見下文）以及其他增長項目的能力、我們生產產品的能力、我們對產品需求的期望和滿足此類需求的能力、我們滿足生產、財務和運營指導的能力、我們從已執行的合同中創收的能力、我們從已執行的合同中創收的能力、我們的追求低碳或 “淨化” 的策略向加利福尼亞和其他地方銷售的零” 碳可再生燃料，我們在淨零項目和其他地方用可再生能源取代化石基能源的能力，我們對初始淨零項目的地點和啟動日期的期望，我們對生產可再生液態碳氫化合物能力的期望，我們對生產用於食物鏈的蛋白質和其他產品的能力的期望，我們建造新建商業碳氫化合物設施的能力和計劃生產可持續航空燃料（“SAF”）和其他產品，我們籌集額外資金為我們的業務和這些資金來源提供資金的能力，我們根據現有承購協議和未來可能簽訂的其他銷售協議開展業務的能力，我們成功運營可再生天然氣（“RNG”）（也稱為沼氣）的能力，在愛荷華州的設施，我們在商業層面上生產可再生碳氫化合物產品並獲利的能力, 政府對可再生能源的經濟激勵措施的供應情況和市場價格能源市場、我們技術平臺取得的進步、合適且具有成本競爭力的原料的可得性、我們產品獲得市場認可的能力、我們對碳信用額度需求的預期、產品的預期成本競爭力和相對性能屬性、我們追求酒精轉SAF開發和生產的戰略、額外的競爭和經濟狀況的變化以及石油和石油衍生產品的未來價格和波動性。重要因素可能導致實際業績與前瞻性陳述（例如我們向美國（“美國”）提交的文件中所示或暗示的結果存在重大差異證券交易委員會（“SEC”），將本報告包括在第7項中。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（我們的 “2023年年度報告”），包括第1A項。我們 2023 年年度報告和後續的 10-Q 表報告中的 “風險因素”。本報告中的所有前瞻性陳述完全受本報告和其他文件中包含的警示性陳述的限制。這些風險和不確定性或其他重要因素可能導致實際業績與本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。這些前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。我們沒有意圖或義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，讀者不應依賴前瞻性陳述來代表本報告提交之日後的任何日期的公司的觀點。
除非上下文另有要求，否則在本報告中，“Gevo”、“我們”、“我們的” 和 “公司” 是指 Gevo, Inc. 及其全資、直接和間接子公司。
以下討論應與我們未經審計的合併財務報表以及本報告其他地方出現的相關附註和其他財務信息一起閲讀。還敦促讀者仔細審查和考慮我們所做的各種披露，這些披露試圖向利益相關方提供影響我們業務的因素，包括但不限於我們的2023年年度報告中的披露。
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目錄
公司概述
我們是一家以增長為導向的碳減排公司，其使命是解決交通行業中那些不適應電氣化或氫氣的部門的温室氣體排放。我們認為，即使迅速採用電動汽車和氫氣技術，碳氫燃料的市場規模在長期內仍將保持可觀的水平。
我們專注於將可再生能源轉化為能量密集的液態碳氫化合物，可用作可再生燃料，例如可持續航空燃料（“SAF”），有可能實現 “淨零” 温室氣體（“GHG”）足跡。我們認為，這滿足了通過 “少量採用” 可持續石油燃料替代品減少温室氣體排放的全球需求。我們使用阿貢國家實驗室的温室氣體、管制排放和運輸中的能源使用模型（“GREET 模型”）來測量、預測和驗證我們產品生命週期中的温室氣體排放。“淨零” 概念意味着，Gevo預計，通過使用可持續種植的原料（例如低耕種、免耕和幹玉米種植）、可再生和基本脱碳的能源，可以生產出從燃料燃燒捕獲可再生碳來衡量的全生命週期足跡為零的嵌入式碳氫化合物燃料。
鑑於當前的需求和不斷增長的客户興趣，我們的主要市場重點是碳氫燃料，尤其是SAF。我們認為，從碳水化合物到酒精的SAF是最經濟可行的碳減排方法。我們還為其他可再生碳氫化合物產品提供了商業機會，例如可再生天然氣；用於汽油混合物和柴油燃料的碳氫化合物；乙烯和丁烯等化工行業原料；塑料和材料；以及其他化學品。商業航空公司的全球油耗繼續保持強勁。商業航空公司的全球油耗繼續保持強勁，2023年全球燃料消耗量約為860億加侖，並且還在增長。
項目更新
淨零項目。我們的“淨零項目” 的概念是一系列計劃中的設施，旨在利用可再生能源和我們的專有技術生產能量密集的液態碳氫化合物。我們最初的淨零排放項目Net-Zero 1（“NZ1”）預計將位於南達科他州的普雷斯頓湖，目前的設計目標是每年生產約6500萬加侖（“MGPY”）的碳氫化合物總量，包括60 MGPY的SAF，這將履行我們約350 MGPY的SAF和碳氫化合物供應協議的一部分。液態碳氫化合物燃燒後的温室氣體排放量預計為 “淨零”。除碳氫化合物外，NZ1預計每年將生產約69.5萬噸用於食物鏈的高價值蛋白質產品，每年生產超過3,400萬磅的玉米油。我們的產品將分三個步驟生產：第一步是研磨玉米以生產SAF所需的碳水化合物，同時實現蛋白質和油的生產；第二步使用基於碳水化合物的發酵生產醇；第三步是將醇轉化為碳氫化合物。
我們與多家技術、設計和設備合作伙伴合作，最著名的是 Fluid Quip Technologies（“FQT”）、Axens 北美公司（“Axens”）以及 PRAJ 工業有限公司（“Praj”）。FQT和Axens提供的區域運營設計已納入Gevo專有的低碳強度（“CI”）碳水化合物轉碳氫化合物工廠總體設計，例如我們的NZ1工廠。Praj 正在與我們合作，為我們的工廠進行預製工藝模塊的專有設計和建造。我們的合作伙伴正在與我們合作進行專有工藝設計，這些設計有可能降低資本和未來的運營成本。使用FQT和Axens進行我們的操作和相關工藝設計的優勢在於，我們相信我們選擇了可以大幅降低風險的技術，這些技術已在其他應用中得到證實。
我們已經基本完成了NZ1項目的工程設計，並正在進行詳細的工程和模塊化設計。我們正在與工程、採購和施工（“EPC”）合作伙伴一起完善項目成本估算，以確定降低成本的機會並就成本進行協商。之後，我們預計將簽署一份一次性固定價格協議，讓EPC建造和交付該工廠。目前的詳細工程工作側重於提高NZ1工廠設計中零部件的模塊化，目標是在工廠將工藝設備建成模塊，然後在現場組裝。這將使我們能夠最大限度地減少此類工廠建設中常見的專業現場工作，降低風險和成本，並更好地獲得熟練勞動力。提高工廠設計的模塊化預計將減少我們在獲得NZ1第三方股權和債務融資之前的支出，並提高這些交易對手的施工進度的確定性。
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我們目前預計將使用公司股權和第三方資本（包括無追索權債務）在子公司層面為NZ1的建設提供資金。2024年1月，該公司宣佈，從2024年1月到新西蘭1財務收盤為止，預計將花費約1.25億至1.75億美元。該公司進一步完善和更新了其估計，現在預計在2024年1月至NZ1財務收盤期間，NZ1的支出將在900萬至1.25億美元之間。在該預期支出中，該公司在2024年第一季度的支出約為1700萬美元。在這種預期的融資結構下，未來NZ1收益中的現金分配將與Gevo在NZ1的所有權成正比。項目債務和第三方股權的使用使我們能夠節省資金用於其他增長項目。我們希望將類似的開發和融資策略應用於未來的淨零排放項目，以增加我們的 SAF 產量，以滿足對 SAF 的需求。
為了實現NZ1的全面建築融資，我們需要獲得第三方股權和債務。在收到美國能源部（“DOE”）的邀請後，我們提交了第二部分美國能源部貸款擔保申請，要求聯邦融資銀行直接貸款。2023年8月，Gevo受邀進入美國能源部的盡職調查和承保階段。鑑於當前的利率環境和總體宏觀經濟狀況，美國能源部擔保的貸款有望成為我們最具吸引力的債務選擇，併為該項目提供最低的債務成本。我們預計，獲得美國能源部擔保的貸款將有利於減少為NZ1融資所需的股權總額，並將為投資者帶來更高的項目股本回報，這將增加Gevo成功為NZ1融資的可能性。美國能源部的貸款申請程序計劃於2024年完成。我們預計，我們的NZ1工廠的啟動日期將在NZ1融資完成後的二十四至三十個月內，時間尚不確定。在DOE擔保貸款程序的同時，我們將繼續探索NZ1的債務融資，但不享受DOE擔保貸款的好處。我們還在努力確保該地點獲得碳捕集和封存的機會。
我們正在美國多個地點評估並進行其他新建場地的早期場地開發工作。這些場地包括幾個在潛在經濟效益、脱碳機會和上市時間方面特別有利的地點。此外，我們正在利用幾個現有的乙醇工廠進行潛在的淨零排放項目。現有的乙醇工廠需要使用可再生能源或去化石能源和/或碳封存進行脱碳。Gevo已經制定了考慮脱碳的潛在合作伙伴和基地的首選清單，並正在與其中一些潛在合作伙伴進行初步的可行性和發展討論。我們計劃優先考慮具有吸引力的潛在經濟效益和高脱碳時間表可預測性的現有工業廠房。
可再生天然氣項目。愛荷華州西北部的RNG項目（“RNG項目”）在該項目的測試和啟動期間於2022年啟動並開始生產和注入初始量的沼氣。2023年，該項目實現了穩定的產量水平，並超過了我們31億英熱單位（“mmBtu”）的年度產量目標。此外，我們完成了對Gevo RNG項目的擴建，將其年設計能力從35.5萬百萬英熱單位提高到40萬百萬英熱單位。
Gevo來自RNG項目的收入來自RNG的銷售以及與其RNG銷售相關的環境屬性，包括加利福尼亞低碳燃料標準（“LCFS”）計劃和美國環境保護署（“EPA”）可再生燃料標準（“RFS”）計劃（“RFS”）中獲得的用於獲得可再生識別碼（“RIN”）的屬性。 Gevo在2022年獲得了美國環保局的註冊批准，這使我們能夠參與RFS計劃以接收RIN。
在2023年第一季度，我們獲得了加利福尼亞州LCFS計劃下的臨時路徑的批准。在整個2023年和2024年，我們將繼續通過LCFS積分和RIN的環境屬性實現可觀的銷售額.
真實。 至關重要的是，我們必須證明產品的碳減排量，確保這些值的準確性和可審計性。Verity（“Verity”）的使命是記錄CI和其他可持續發展屬性，並應用專有的分佈式賬本技術，為整個業務系統中的產品創建不可改變和可靠的跟蹤記錄。Verity 首先根據在農場和田間收集的高質量數據計算原料的置信區間。我們計劃在工廠的生產過程中跟蹤這些原料，我們打算在生產中混合使用可再生電力、沼氣、可再生氫氣和其他可能脱碳的能源。然後，將合併CI數據，以全面降低成品可再生燃料的CI。由此產生的CI降低價值有可能被量化為數字資產，並在碳市場中貨幣化，並在税收優惠方面提供合規需求，同時防止重複計算。我們相信，將來，再生農業實踐有可能封存大量土壤有機碳，同時改善土壤健康。
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監管和利益相關者對跨國公司的壓力越來越大，要求他們以高度的信任和透明度降低排放。這些趨勢推動了對碳信用額度的需求，催生了兩組市場，即受監管的合規碳市場和不受監管的自願碳市場，這兩個市場都可能在未來幾十年內實現有意義的增長。據路透社報道，2023年主要合規碳市場的總價值約為9,500億美元。Verity打算結合科學支持的測量技術，記錄和核算碳減排情況。Verity的潛力是廣泛的，可能適用於通過各自的業務系統和價值鏈跟蹤Gevo內部業務之外的各種項目的CI，包括但不限於可再生燃料、食品、飼料和工業產品。我們強大的科學測量、報告和驗證計劃和方法有望提供高質量的信貸，以滿足監管合規和不受監管的碳市場。
2023年3月，我們與愛荷華州西南部可再生能源公司簽訂了聯合開發框架協議；2023年8月，我們與美國中西部第二家產能超過1億加侖的乙醇生產商簽訂了聯合開發框架協議；2023年10月，我們與美國西南部的第三家乙醇生產商簽訂了協議。這些協議包括商業條款和利潤分享框架。隨着我們將Verity發展成為一家面向外部的企業，我們正在努力吸引更多的乙醇和生物燃料客户。這些協議中的每一項都將側重於實施Verity技術和開發碳信用額度市場，以幫助農民和生物燃料生產商量化其產品的CI減排量。
2023年第二季度，我們與南達科他州普雷斯頓湖地區的農民一起推出了Verity Tracking平臺（“平臺”），他們參與了我們的2022年種植者計劃。在其初始版本中，該平臺允許用户測量、報告、驗證和查看農場平均水平和逐個田地的CI分數。該平臺提供了對CI背後的貢獻者和刪除者的見解，幫助用户瞭解導致字段之間CI績效差異的因素。用户還可以將自己的分數與GREET模型計算出的美國全國平均水平進行比較。
Verity 項目的主要亮點包括：
| ● | 作為我們SAF生產的增值服務，於2020年開始開發； |
| ● | 三家乙醇生產商客户簽訂了合同並不斷增長； |
| ● | 目前的客户佔美國乙醇總市場的2％，即每年超過3億加侖； |
| ● | 種植者計劃包括 65,000 英畝和種植面積，保留 100% 的農民； |
| ● | 為美國中西部的生物燃料客户啟動了第一個私人贊助的種植者計劃； |
| ● | 與第三方發動機技術提供商簽署了意向書，以開發代表改善環境績效的碳儀器；以及 |
| ● | 輕資本、收費、與行業無關的業務。 |
美國農業部。 2023年9月，我們與美國農業部（“USDA”）簽署了撥款通知和協議授予書，為Gevo的氣候智能型大宗商品合作伙伴計劃（“美國農業部補助金”）提供高達3000萬美元的撥款，項目活動將於2023年作物年度開始。該項目預計將為低CI玉米創造關鍵的結構性氣候智能型市場激勵措施，並加快SAF的生產，以減少對化石燃料的依賴。此外，該計劃將幫助農民使用氣候智能農業實踐生產、測量、報告和驗證低CI玉米提供支持和激勵金，並加快低碳乙醇和SAF的低CI玉米供應鏈的發展。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司根據美國農業部撥款承擔了70萬美元的成本，這些費用包含在合併運營報表中的項目開發成本中。在截至2024年3月31日的三個月中，公司確認了80萬美元的款項，這些款項包含在合併運營報表中的項目開發成本中，代表前期的報銷。公司預計，在未來一段時間內，美國農業部補助金尚未報銷的所有符合條件的支出費用將獲得補償。
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LG 化學協議。2023 年 4 月，我們與全球領先的化工公司 LG 化學有限公司（“LG Chem”）簽訂了聯合開發協議，使用我們的乙醇制烯烴（“ETO”）技術開發用於可再生化學品的生物丙烯。Gevo的專有ETO技術可以針對稱為烯烴的傳統石油基構件的碳中和或負碳直接替代品，包括生物丙烯，生物丙烯可用於可再生化學品或燃料，包括可持續航空燃料。這些植物基的可再生烯烴將從通過光合作用捕獲的大氣二氧化碳中提取，預計在當今市場上的最終產品中將具有相同的性能。根據協議條款，我們將提供我們為使用低碳乙醇生產的可再生烯烴開發的核心支持技術，並將與LG Chem合作，加快生物丙烯的試點研究、技術擴大和商業化。預計LG Chem將承擔所有化學品的擴大成本，並向Gevo支付一定的款項。在2023年第二季度，扣除20萬澳元的外國税後，我們收到了110萬美元，我們預計到2025年將額外獲得120萬美元，用於支付與聯合開發工作相關的費用。此外，LG Chem同意在商業化開始時向我們支付某些款項，具體如下：
| ● | 商業化開始後為500萬美元，將在五年內按比例支付。 |
| ● | 從商業運營起六年後的第一個生產設施的淨銷售額的1％特許權使用費。 |
| ● | 所有後續生產設施開始運營後，淨銷售額的1％特許權使用費。 |
2024年4月，公司實現了聯合開發協議下的第二個里程碑，預計在2024年第二季度扣除10萬美元的外國税後，將獲得80萬美元。
盧弗恩設施。 2022年，隨着我們將重點轉移到淨零項目，我們的盧文工廠的活動轉向了保養和維護、市場開發和客户教育。由此產生的員工隊伍調整使我們能夠留住關鍵人員，並將一些資源重新部署到我們的NZ1和RNG項目中，為公司的未來戰略增長提供寶貴的知識和經驗。Luverne Facility設備齊全，定位為開發用地，因為它提供了一個獨特的機會，可以展示我們的脱碳和業務系統，並提高未來的合作伙伴關係、投資者和當地社區的認識，儘管該場地的運營已降至最低。未來的運營（如果有的話）將進行量身定製，以支持專注於推進我們的技術、測試、優化替代原料和酵母菌株、單位運營，以及燃料和特種化學品合作伙伴關係的發展，以及温室氣體減排綜合解決方案。我們將繼續評估《通貨膨脹降低法》最近推出的激勵機會，這可能會對我們在盧文業務的未來經濟產生積極影響.
納斯達克上市規則合規性
2024年2月29日，我們收到納斯達克的通知，稱我們沒有遵守納斯達克上市規則5550（a）（2）（“最低出價要求”），因為在過去的連續30個工作日中，我們普通股的最低出價一直低於每股1.00美元。在2024年8月27日之前，我們有180個日曆日來重新遵守最低出價要求。為了恢復合規，在合規期內至少連續十個工作日內，我們普通股的最低出價必須達到或超過每股1.00美元。如果我們在2024年8月27日之前仍未恢復遵守最低出價要求，則我們可能有資格再延長180個日曆日的合規期。我們在合規期內未能恢復合規以及額外的合規期限（如果有），可能會導致除名。
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目錄
關鍵運營指標
下表彙總了我們的RNG細分市場的關鍵運營指標，我們使用這些指標來衡量績效：
截至3月31日的三個月 | ||||||||||||
（除非另有説明，否則以千計） |
| 2024 |
| 2023 |
| 改變 |
| 變化% |
| |||
營業收入 |
|
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|
|
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| |||
可再生天然氣 | $ | 219 | $ | 130 | $ | 89 | 68 | % | ||||
環境屬性-RIN |
| 2,637 |
| 2,730 |
| (93) | (3) | % | ||||
環境屬性-LCFS |
| 1,134 |
| 803 |
| 331 | 41 | % | ||||
總營業收入 | $ | 3,990 | $ | 3,663 | $ | 327 | ||||||
生產成本 (1) | $ | 2,587 | $ | 4,373 | $ | (1,786) | (41) | % | ||||
RNG 指標 |
|
|
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| |||||
天然氣產量 (mmBtu) |
| 89 |
| 64 |
| 25 | 39 | % | ||||
另外：本期發放的前期 RNG 交易量 |
| 34 |
| 116 |
| (82) | (71) | % | ||||
減去：RNG 產量未分配 |
| (34) |
| (64) |
| 30 | (47) | % | ||||
可用於生成 RIN 和 LCFS 的 RNG 總容量 (2) |
| 89 |
| 116 |
| (27) | (23) | % | ||||
RIN 指標 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
RIN 生成 (3) |
| 1,039 |
| 1,356 |
| (317) | (23) | % | ||||
另外：前一時期的 RIN |
| — |
| — |
| — | — | % | ||||
可供出售的 RIN 總數 |
| 1,039 |
| 1,356 |
| (317) | (23) | % | ||||
減去：已售出 RIN |
| (1,039) |
| (1,356) |
| 317 | (23) | % | ||||
RIN 庫存 |
| — |
| — |
| — | ||||||
未為 RIN 分配的 RNG 交易量 (mmBtu) (4) |
| 34 |
| 64 |
| (30) | (47) | % | ||||
已實現 RIN 的平均價格 (5) | $ | 2.54 | $ | 2.01 | $ | 0.53 | 26 | % | ||||
LCFS 指標 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
生成 LCFS (6) | 20 | 14 | 6 | 43 | % | |||||||
減去：LCFS 已售出 | (20) | (14) | (6) | 43 | % | |||||||
LCFS 庫存 | — | — | — | |||||||||
未為 LCFS 分配的 RNG 交易量 (mmBtu) |
| 34 |
| 64 |
| (30) | (47) | % | ||||
已實現的LCFS平均價格 (5) | $ | 57.29 | $ | 55.36 | $ | 1.93 | 3 | % | ||||
| (1) | 單位成本的上漲反映了調試和升級階段的產量降低，該階段已於2023年第三季度末基本完成。 |
| (2) | 代表尚未分配用於生成 RIN 和 LCFS 的天然氣產量。 |
| (3) | RIN 通常在氣體分配後的下一個月內生成。 |
| (4) | 一百萬英熱單位的RNG與11.727加侖的乙醇的能量含量大致相同，因此根據RFS計劃，可以產生11.727個RIN。 |
| (5) | 環境屬性的已實現價格扣除第三方佣金，因此與指數價格不直接對應。 |
| (6) | LCFS積分通常在汽油分配後的日曆季度內產生。 |
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目錄
運營結果
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（以千計）的比較：
| 截至3月31日的三個月 |
|
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| |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 零錢 ($) |
| 變化 (%) |
| ||||
總營業收入 | $ | 3,990 | $ | 4,060 | $ | (70) | (2) | % | ||||
運營費用： |
|
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| ||||||
生產成本 |
| 2,587 |
| 4,425 |
| (1,838) | (42) | % | ||||
折舊和攤銷 | 4,451 | 4,575 | (124) | (3) | % | |||||||
研發費用 |
| 1,548 |
| 1,198 |
| 350 | 29 | % | ||||
一般和管理費用 |
| 12,150 |
| 10,761 |
| 1,389 | 13 | % | ||||
項目開發成本 |
| 5,319 |
| 2,959 |
| 2,360 | 80 | % | ||||
設施空轉成本 |
| 1,076 |
| 999 |
| 77 | 8 | % | ||||
運營費用總額 |
| 27,131 |
| 24,917 |
| 2,214 | 9 | % | ||||
運營損失 |
| (23,141) |
| (20,857) |
| (2,284) | 11 | % | ||||
其他收入（支出） |
|
|
|
|
|
| ||||||
利息支出 |
| (542) |
| (539) |
| (3) | 1 | % | ||||
利息和投資收益 |
| 4,593 |
| 3,784 |
| 809 | 21 | % | ||||
其他收入（支出），淨額 |
| 215 |
| (6) |
| 221 | (3,683) | % | ||||
其他收入總額，淨額 |
| 4,266 |
| 3,239 |
| 1,027 | 32 | % | ||||
淨虧損 | $ | (18,875) | $ | (17,618) | $ | (1,257) | 7 | % | ||||
營業收入。 在截至2024年3月31日的三個月中，與截至2023年3月31日的三個月相比，營業收入減少了10萬美元，這主要是由於可再生天然氣的銷售以及我們的可再生天然氣項目的環境屬性。在截至2024年3月31日的三個月中，我們從可再生天然氣項目中出售了88,967百萬英熱單位的隨機天然氣，從而使RNG銷售額達到20萬美元，環境屬性銷售額為380萬美元，見上文的關鍵運營指標。
生產成本。在截至2024年3月31日的三個月中，生產成本與截至2023年3月31日的三個月相比下降了180萬美元，這主要是由於我們的RNG項目的產量和銷售額，該項目在啟動階段之後在2023年大幅增加。
折舊和攤銷。 與截至2023年3月31日的三個月相比，折舊和攤銷在截至2024年3月31日的三個月中保持穩定。
研究和開發費用。在截至2024年3月31日的三個月中，研發費用與截至2023年3月31日的三個月相比增加了40萬美元，這主要是由於在此期間增加員工人數，諮詢費用和人事相關成本增加。
一般和管理費用。在截至2024年3月31日的三個月中，一般和管理費用與截至2023年3月31日的三個月相比增加了140萬美元，這主要是由於對碳封存舉措的支持努力和增長 與僱用高素質和高技能專業人員有關的人事成本和專業諮詢費，但部分被股票薪酬的減少所抵消。我們每年評估所有部門的企業成本分配估算，以反映集中管理職能的使用以及與項目開發工作相關的人員成本分配。 根據我們的財務報表，迄今為止產生的成本尚未分配給具體的增長項目。
項目開發成本。項目開發成本主要與我們的淨零項目和Verity有關，後者主要包括員工費用、初步工程成本和技術諮詢成本。在截至2024年3月31日的三個月中，項目開發成本與截至2023年3月31日的三個月相比增加了240萬美元，這主要是由於專利相關成本、人員成本和諮詢費的增加。
設施空轉成本。 設施空轉成本與我們的盧文設施的保養和維護有關。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，設施閒置成本保持穩定.
32
目錄
運營損失。在截至2023年3月31日的三個月中，該公司的運營虧損與截至2023年3月31日的三個月相比增加了230萬美元， 主要是由於我們的 Net-Zero 和 Verity 項目的成本增加.
利息支出。在截至2024年3月31日的三個月中，利息支出與截至2023年3月31日的三個月相比保持不變，主要由2021年債券的利息組成。
利息和投資收益。 與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，利息和投資收入增加了80萬美元，這主要是由於利率提高導致我們的現金等價物投資的利息增加。
其他收入（支出），淨額。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，其他收入（支出）淨增加20萬美元，這主要是由於我們閒置的盧文工廠的協議終止。
關鍵會計政策與估計
自2023年12月31日以來，我們的關鍵會計估算和政策沒有重大變化。有關影響我們在編制合併財務報表時使用的重大判斷和估計的其他關鍵會計政策和估算的描述，請參閲我們的2023年年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——關鍵會計估計”。
我們未經審計的合併財務報表是根據公認會計原則編制的，要求我們的管理層做出影響報告的資產、負債、收入、成本和支出金額以及相關披露的估算和假設。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的其他各種假設。實際結果可能與這些估計值不同，如果基本條件或假設發生變化，則此類估計值可能會發生變化。
流動性和資本資源
截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為2.707億美元，非流動限制性現金為6,990萬美元。截至2024年3月31日，我們的淨營運資金為2.602億美元，流動負債為2,210萬美元。我們的現金等價物包括對美國政府貨幣市場基金的投資。我們預計將把我們的現金、現金等價物和限制性現金用於以下目的：（i）確定、開發、設計、許可、收購和建設生產設施和公司的淨零項目；（ii）對RNG項目的潛在投資；（iii）Luverne設施的潛在開發；（iv）在科羅拉多州公司總部的經營活動，包括研發工作；（v）探索戰略替代方案以及其他融資，包括項目融資；以及 (六) 未來還本付息的義務。我們認為，由於我們的現金和現金等價物餘額以及我們當前和預期的業務表現，我們將能夠在自本報告發布之日起的未來12個月內履行債務和其他潛在的現金需求。
自2005年成立以來，我們已將大部分現金資源用於開發和商業化使用醇類（異丁醇和乙醇）作為中間體，利用碳水化合物（例如可再生原料）高效生產燃料和化學品的途徑。自成立以來，我們一直蒙受損失，累計赤字巨大，預計在可預見的將來將蒙受損失。從歷史上看，我們的運營資金主要來自發行股權、認股權證、債務融資下的借款和利息收入。我們目前的現金來源包括隨機天然氣的銷售、環境屬性和許可費。我們還可能通過額外的私募和/或公開募股權或債務證券為未來的運營提供資金。此外，我們可能會通過與戰略合作伙伴的安排或其他來源以可接受的條件尋求額外資本。儘管如此，無法保證我們能夠籌集更多資金或實現或維持盈利能力或運營產生的正現金流。
除其他外，我們向盈利的過渡取決於我們項目的成功開發和商業化，商業生產設施的開發、許可、收購和建設以支持我們的承購協議，實現足以支持公司成本結構的收入水平，以及籌集資金為開發、許可、收購和建造其他生產設施提供資金的能力。
33
目錄
下表列出了以下每個時期的主要現金來源和用途（以千計）：
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
用於經營活動的淨現金 |
| $ | (16,078) |
| $ | (8,772) |
投資活動提供的（用於）淨現金 | $ | (17,512) | $ | 113,524 | ||
用於融資活動的淨現金 | $ | (55) | $ | (62) | ||
運營活動
我們經營活動現金的主要用途是人事相關費用和研發相關費用，包括根據開發協議產生的成本、技術許可成本、法律相關成本，以及使用醇類（異丁醇和乙醇）作為中間體，利用可再生原料碳水化合物有效生產燃料和化學品的路線的開發和商業化費用。
在截至2024年3月31日的三個月中，用於經營活動的淨現金為1,610萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為880萬美元。非現金費用主要包括450萬美元的折舊和攤銷，420萬美元的股票薪酬支出，這反映了前一時期發行的市值較高的股票獎勵的攤銷費用增加，有關更多信息，請參見合併財務報表附註14，以及70萬美元的非現金支出，這主要是由於公司的401（k）匹配所致。運營資產和負債變動產生的淨現金流出增加了600萬美元，這主要是由於與應付賬款相關的現金流出增加了380萬美元，預付費用和其他流動資產、存款和其他資產增加了110萬美元，與出售環境屬性庫存相關的成本增加了170萬美元。這部分被與應收賬款減少有關的60萬美元所抵消。
投資活動
在截至2024年3月31日的三個月中，我們有1,750萬澳元的現金用於投資活動，其中包括對資本項目的投資，包括對RNG項目的50萬美元，NZ1的1,040萬澳元以及其他項目的660萬美元。
我們已經基本完成了NZ1項目的工程設計，並正在進行詳細的工程和模塊化設計。我們正在與EPC合作伙伴一起完善項目成本估算，以確定降低成本的機會，並就成本進行協商。我們目前預計將使用公司股權和第三方資本（包括無追索權債務）在子公司層面為NZ1的建設提供資金。2024年1月，該公司宣佈，從2024年1月到新西蘭1財務收盤為止，預計將花費約1.25億至1.75億美元。該公司進一步完善和更新了其估計，現在預計在2024年1月至NZ1財務收盤期間，NZ1的支出將在900萬至1.25億美元之間。其中，該公司在2024年第一季度花費了約1700萬美元。
2022年，我們撥款約2500萬美元用於開發下一個淨零排放項目，其中我們已經花費了大約1,680萬美元。Gevo正在為其他淨零生產基地確定並進行早期場地開發工作。這些潛在的地點包括綠地和棕地（即現有的乙醇工廠），這些地點在潛在經濟性、脱碳機會和上市時間方面具有優勢。
融資活動
在截至2024年3月31日的三個月中，我們有150萬澳元的淨現金用於融資活動，這要歸因於公司普通股的回購、設備貸款和融資租賃負債的支付。
我們目前預計將使用自有股權、第三方資本和債務資本的組合，在子公司層面為NZ1的建設融資。該公司預計將保留該項目的股權，並可能使用償還公司NZ1開發支出所得的收益將股權投資於該項目。在這種預期的融資結構下，未來NZ1收益的現金分配將與Gevo在NZ1的所有權成正比，這將使我們能夠節省資金並將其重新部署在其他增長項目上，包括我們的Net-Zero 2項目（“NZ2”）。我們預計將對NZ2和未來的淨零排放項目採用類似的開發和融資策略，以實現SAF產量的增長，以滿足對SAF的需求。
34
目錄
股票回購計劃
2023 年 5 月 30 日，我們批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購高達 2,500 萬美元的普通股。回購計劃的主要目標是允許我們有機會地回購股票，同時保持我們為開發項目提供資金的能力。根據股票回購計劃，我們可能會不時在公開市場上或通過私下協商交易回購股票。股票回購的時間、數量和性質（如果有）將由我們自行決定，並將取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素。股票回購計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日。在截至2024年3月31日的三個月中，我們根據股票回購計劃以140萬美元的價格回購了210萬股普通股。
2024年4月，根據股票回購計劃，我們以230萬美元的價格再回購了330萬股普通股。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
作為一家規模較小的申報公司，我們無需提供本項目所要求的信息。但是，我們注意到，我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括環境屬性定價、大宗商品定價、利率、與合同對手的信用風險以及股票價格風險。自從我們在2023年年度報告第二部分第7A項中的 “市場風險定量和定性披露” 中進行披露以來，沒有發生任何重大變化。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們維持《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中定義的披露控制和程序，旨在合理地保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官首席執行官和首席財務官（視情況而定）允許及時就所需的財務披露做出決定。
在本報告所涵蓋的財政期內，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出的結論是，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的，可確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，旨在確保收集報告中要求披露的信息並將其傳達給包括首席執行官和財務主管在內的管理層酌情設置官員，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的三個月中，沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
35
目錄
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。
關於法律事項的討論見附註16 “承付款和意外開支” 以及第一部分第1項所附的財務報表附註。本報告的財務報表。
第 1A 項。風險因素。
您應仔細考慮第一部分第 1A 項中討論的風險因素。我們2023年年度報告中的 “風險因素”，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或未來業績產生重大影響。我們的2023年年度報告中包含的風險因素沒有實質性變化。我們2023年年度報告中的風險因素並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券 | |||||||||||
時期 | 購買的股票總數 | 每股支付的平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | 根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值 (1) | |||||||
2024 年 1 月 1 日至 31 日 | - | $ | - | - | $ | 25,000,000.00 | |||||
2024 年 2 月 1 日至 29 日 | - | - | - | 25,000,000.00 | |||||||
2024 年 3 月 1 日至 31 日 | 2,127,661.00 | 0.66 | 2,127,661.00 | 23,602,976.80 | |||||||
總計 | 2,127,661.00 | $ | 0.66 | 2,127,661.00 | $ | 23,602,976.80 | |||||
(1) 2023年5月30日，我們批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購高達2500萬美元的普通股。回購計劃的主要目標是允許我們有機會地回購股票，同時保持我們為開發項目提供資金的能力。根據股票回購計劃，我們可能會不時在公開市場上或通過私下協商交易回購股票。股票回購的時間、數量和性質（如果有）將由我們自行決定，並將取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素。股票回購計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
36
目錄
第 5 項。其他信息。
在本財季中，根據第16a-1（f）條的定義，以下董事和/或高級管理人員採用、修改或終止了S-K法規第408項所定義的 “第10b5-1條交易安排”。第10b5-1條的交易安排均旨在滿足第10b5-1（c）（1）條中的肯定辯護。
姓名和標題 | 行動 | 日期 | 計劃期限 | 股票總數 | ||||
帕特里克·R·格魯伯首席執行官 | 採用 | 2024年3月18日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高達 815,015 | ||||
克里斯托弗·瑞安 | 採用 | 2024年3月25日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高達 341,227 | ||||
L. Lynn Smull | 採用 | 2024年3月19日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高達 166,264 | ||||
保羅 ·D· 布魯姆 | 採用 | 2024年3月25日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高達 308,814 | ||||
安德魯 L. 謝弗 | 採用 | 2024年3月20日 | 2024 年 11 月 1 日至 2025 年 10 月 31 日 | 高達 60,606 | ||||
金伯利 T. Bowron | 採用 | 2024年3月25日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高達 88,960 | ||||
Alisher Nurmat | 採用 | 2024年3月20日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高達 37,058 |
根據第16a-1（f）條的定義，在我們上一財季中，沒有其他董事或高級管理人員採用、修改和/或終止了S-K法規第408項所定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。
37
目錄
第 6 項。展品。
下列證物作為本報告的一部分歸檔或提供。
以引用方式納入 | |||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
展覽 |
| 描述 |
| 表單 |
| 文件編號 |
| 申報日期 |
| 展覽 |
| 已歸檔 | |||
3.1 | 經修訂和重述的 Gevo, Inc. 公司註冊證書 |
| 10-K |
| 001-35073 |
| 2022年2月24日 | 3.1 | |||||||
| |||||||||||||||
3.2 | Gevo, Inc. 第二版修訂和重述的章程 |
| 8-K |
| 001-35073 |
| 2021 年 11 月 24 日 |
| 3.1 |
| |||||
| |||||||||||||||
4.1 | Gevo, Inc. 普通股證書的形式。 |
| S-1 |
| 333-168792 |
| 2011年1月19日 |
| 4.1 |
| |||||
| |||||||||||||||
31.1 | 第 302 節首席執行官的認證。 | X | |||||||||||||
31.2 | 第302節首席財務官的認證。 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
32.1 | 第906節首席執行官和首席財務官的認證。 | ** | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.INS | 行內 XBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中） | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
104 | 封面交互式數據文件（嵌入在 Inline XBRL 文檔中，包含在附錄 101 中） | X | |||||||||||||
** | 隨函提供。 |
38
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
Gevo, Inc. | ||
（註冊人） | ||
來自： | /s/ Alisher Nurmat | |
Alisher Nurmat，註冊會計師 | ||
日期：2024 年 5 月 2 日
39