附錄 99

Stem 公佈 2024 年第一季度業績

自 2024 年 1 月以來，CARR 與 ARR 的轉化率大幅增加 42%

推出下一代資產績效管理軟件套件

重申2024年全年運營現金流、調整後的息税折舊攤銷前利潤、毛利率和預訂指導

2024 年第一季度財務和運營亮點

財務要聞1

•收入為2550萬美元，低於23年第一季度的6,740萬美元（-62％）。反映了由於更新了對2022年和2023年記錄的硬件收入的某些合同擔保的估值，收入減少了3,300萬美元

•GAAP毛利為2420萬美元，低於23年第一季度的100萬美元，這主要是由於淨收入減少所致

•非公認會計準則毛利率為24％，高於23年第一季度的19％

•淨虧損為7,230萬美元，而23年第一季度的淨虧損為4,480萬美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,220萬美元，而23年第一季度為1,370萬美元

•運營現金流為60萬美元，而23年第一季度為3580萬美元

•截至24年第一季度，現金、現金等價物和短期投資為1.128億美元，而23年第四季度末為1.136億美元

•重申2024年全年調整後息税折舊攤銷前利潤和運營現金流的指導方針

運營亮點

•預訂量為2380萬美元，而23年第一季度為3.635億美元，這主要是由與Stem在大型公用事業規模項目的持續進展相關的季度波動性增加所致

•合同積壓為16億美元，高於23年第一季度末的12億美元（增長33％），低於23年第四季度末的19億美元（-16％）。連續下跌的原因是努力提高待辦事項的盈利能力並專注於利潤率更高的合約

•管理的合同存儲資產（“資產管理規模”）為5.8千兆瓦時（“GWh”），高於23年第四季度末的5.5吉瓦時（+5％）

•太陽能監測資產管理規模為26.9千兆瓦（“GW”），低於23年第四季度末的27.5吉瓦（-2％）

•合同年度經常性收入（“CARR”）為8,930萬美元，高於23年第一季度末的7,150萬美元（+25％），低於23年第四季度末的9,100萬美元（-2％）

舊金山——2024年5月2日——人工智能（AI）驅動的清潔能源解決方案和服務的全球領導者Stem, Inc.（“Stem” “我們” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：STEM）今天公佈了截至2024年3月31日的三個月的財務業績。

Stem首席執行官約翰·卡靈頓評論説：“第一季度代表了Stem繼續努力通過成本控制和將應收賬款轉換為現金來最大化2024年的現金流產量。我們創下了非公認會計準則毛利率的季度記錄，儘管本季度收入有所下降，但調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長，這凸顯了我們對運營效率和持續成本管理的關注。鑑於我們的營運資本密集度持續下降，我們第一季度的業績反映了盈虧平衡的運營現金流。重要的是，由於全公司都在關注我們的2024年指導原則，我們正在加快CARR到ARR的轉換，預計從24年第二季度到24年第四季度將增長42％。

“由於我們更新了與2022年和2023年初簽發的合同擔保相關的可變對價的估計，第一季度的收入減少了3,300萬美元的非現金調整。最近的市場動態，包括互連時間範圍的持續放緩以及最近硬件價格的下跌，促使我們更新了對與這些傳統合同擔保相關的硬件可變考慮因素的估計。值得注意的是，此次調整對我們本季度的現金流沒有影響。

1 由於最近的市場狀況，在截至2024年3月31日的三個月中，該公司的硬件收入淨收入減少了3,300萬美元。這些條件導致與公司先前披露的根據某些客户合同發放的擔保相關的初步估計發生了變化，其中大多數合同是在2022年簽訂的。請參閲以下標題為 “影響我們業務和運營的一些因素” 的部分。調整後的本季度息税折舊攤銷前利潤和非公認會計準則毛利率和利潤率百分比已進行了調整，以排除此類收入減少的影響。下文標題為 “非公認會計準則財務指標的定義” 的部分中提供了更多詳細信息。

“在本季度，我們還取消了硬件和軟件待辦事項中某些利潤較低的合同，將重點放在利潤率更高的機會上。我們相信，這些決定將為我們未來的盈利能力和現金產生做好準備。我們對我們有能力在2024年全年創造超過5000萬美元的運營現金流充滿信心。

“我很高興地宣佈我們新的PowerTrackTM資產績效管理（APM）套件，這是一款集中和簡化存儲、太陽能和混合能源資產組合管理的軟件解決方案。PowerTrack APM 建立在 Stem 的太陽能資產監控軟件和 Athena 平臺的雙重基礎上，徹底改變了技術資產管理公司、商業資產經理和運營經理圍繞一組統一的指標和簡化的流程進行協作的方式。PowerTrack APM由存儲和太陽能行業專家建立，旨在在正確的時間提供正確的見解，以降低運營風險並最大限度地提高資產和投資組合績效。

“正如我們所預料的那樣，隨着我們向大型電錶前端（FTM）存儲項目的擴張，我們的預訂量每季度的變化越來越大。根據處於談判後期階段或預計在短期內完成的合同，我們重申2024年全年15億至20億美元的預訂目標。我們還預計，軟件服務收入將同比大幅增長。我們維持2024年全年調整後息税折舊攤銷前利潤和運營現金流為正的指導方針。而且我們繼續專注於加強資產負債表。我相信，我們為推動自由現金流而採取的行動為公司奠定了堅實的增長基礎，包括加快應收賬款向現金的轉換，以及我們對今年餘下時間收入和毛利率預期的強勁積壓。”

主要財務業績和經營指標

（除非另有説明，否則以百萬美元計）：

(1) 收入、總（虧損）利潤和淨虧損受到3,300萬美元收入減少的負面影響，如下所述。

*非公認會計準則財務指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤和非公認會計準則毛利潤率已進行了調整，以排除收入減少的影響，如下所述。有關詳細信息，請參閲以下標題為 “使用非公認會計準則財務指標” 的部分，以及以下標題為 “非公認會計準則財務指標對賬” 的部分進行對賬。

** 在期末。

近期業務亮點

2024年3月19日，該公司宣佈，其Athena® PowerBidder™ Pro應用程序已被兩家社區選擇聚合商（CCA）——中央海岸社區能源和硅谷清潔能源——選中，以支持可擴展的投標優化管理，並幫助最大限度地提高加利福尼亞獨立系統運營商（CAISO）市場中多個電池儲能系統的價值。根據這份純軟件合同，CCA將使用PowerBidder Pro的高級價格預測和優化功能來管理和執行CAISO中不斷增長的公用事業規模資產組合的交易策略。

2024年5月2日，該公司宣佈推出新的PowerTrack資產績效管理（APM）套件，這是一款強大的軟件解決方案，使所有者、運營商和資產管理公司能夠集中和簡化存儲、太陽能和混合能源資產組合的管理。該套件包括高度可配置、基於角色的儀錶板和工作流程，允許用户創建和自定義最重要的界面和數據。從產品組合級別的技術和商業性能監控到站點級信息和精細的設備級數據，PowerTrack APM提供簡化的自動化流程，以幫助提高運營效率並幫助確保公司在擴大清潔能源產品組合時硬件合規性。

外表

該公司正在更新其2024年全年指導區間如下（除非另有説明，否則為百萬美元）：

有關Stem為何無法將非公認會計準則毛利率和調整後息税折舊攤銷前利潤指引與根據公認會計原則計算的最具可比性的財務指標進行對賬的信息，請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標對賬” 的部分。

*僅由於收入減少了3,300萬美元，全年收入預期已按美元計算向下調整。

公司重申2024年全年收入的預計季度業績如下：

影響我們業務和運營的一些因素

如先前披露的那樣，公司簽訂了某些合同擔保，根據這些擔保，如果客户無法在規定的時間內為特定項目安裝或指定硬件，則公司將被要求協助客户再營銷硬件以供客户轉售。此類擔保規定，在這種情況下，如果客户轉售硬件的價格低於最初向客户出售的金額，則公司將被要求補償客户在初始合同價格基礎上出現的硬件公允價值的缺口。公司將特定的合同擔保記作可變對價。公司每季度審查其對可變對價的估計，包括與此類擔保相關的估計值的變化，以瞭解自初始估計之時以來發生變化的事實或情況。由於最近的市場狀況，在截至2024年3月31日的三個月中，該公司的硬件收入淨收入減少了3,300萬美元。收入減少與本財年之前的交付有關。

自2023年6月以來，公司沒有發放過此類擔保，也無意在將來發行任何新的擔保。

該公司正在積極推進固定價格合同下的項目，根據當前的市場狀況，預計這些項目將消耗約50％的剩餘有擔保的硬件。預計這些交易將在2024年第二和第三季度完成，屆時將不受未來調整的影響。該公司認為，這些交易將使其能夠更快地將應收賬款轉換為現金。在3,300萬美元的調整生效後，其餘需要擔保的硬件目前價值約為5000萬美元。該公司打算將該硬件整合到開發項目中，這些項目預計將在2024年下半年末開始銷售，並於2025年下半年投入運營。公司將繼續根據當時的情況評估這些交易的經濟性。未集成到未來項目中的任何剩餘硬件仍可能在未來對可變考慮因素的估算值進行更新，這可能會導致未來出現一項或多項減值。

該公司認為，將2023年第一季度的1,020萬美元收入限制納入非公認會計準則毛利可以增強與公司前期非公認會計準則毛利相比的採購訂單，此前並未限制與其硬件系統的預測投入相關的收入。根據此類採購訂單，該公司預計將獲得至少3,400萬美元的最終對價。該公司在2023年第一季度記錄了這些指數合約的全部硬件收入成本。

如上所述，在某些客户合同中，公司先前同意提供保證，保證所購買硬件的價值在一段時間內不會下降。公司在每個計量日期將此類合同條款和擔保視為可變對價。公司每季度都會審查其對可變對價的估計，包括與此類擔保相關的估計值的變化，以瞭解自初始估計之時以來發生變化的事實或情況。

請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標對賬” 的部分。

電話會議信息

Stem將於美國東部時間2024年5月2日星期四下午 5:00 開始舉行電話會議，討論該財報新聞稿和業務展望。電話會議和隨附的幻燈片可在公司網站 https://investors.stem.com/events-and-presentations 投資者關係部分的活動和演示頁面上通過網絡直播觀看，僅限收聽。也可以撥打 (877) 407-3982，通過電話進行直播，或者國際來電者撥打 (201) 493-6780並參考Stem。電話會議結束後不久將提供音頻重播，直至2024年6月2日，撥打（844）512-2921或國際來電者撥打（412）317-6671即可觀看。重播的密碼是 13745401。重播將持續到2024年6月2日星期日。電話會議結束後不久，網絡直播的檔案將在電話會議結束後的12個月內在Stem的網站 https://investors.stem.com/overview 上公佈。

關於 Stem

Stem 提供清潔能源解決方案和服務，旨在最大限度地提高能源資產和投資組合的經濟、環境和彈性價值。作為 Stem 領先的人工智能驅動型企業軟件平臺，Athena® 使組織能夠大規模部署清潔能源資產並從中釋放價值。包括alsoEnergy的PowerTrack在內的強大應用程序可簡化和優化資產管理，並連接由所有者、開發人員、資產和市場組成的生態系統。Stem 還提供綜合合作伙伴解決方案，幫助提高能源項目的回報，包括存儲、太陽能和電動汽車車隊充電。如需瞭解更多信息，請訪問 www.stem.com。

前瞻性陳述

本財報新聞稿以及我們發表的其他聲明包含聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，其中包括任何非歷史事實的陳述。此類陳述通常包含 “期望”、“可能”、“可以”、“相信”、“預測”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“預測”、“估計”、“打算”、“預測”、“抱負”、“目標”、“目標”、“思考”、“應該”、“可以”、“將”、“希望” 等詞語 “看見”、“很可能” 和其他類似的詞語。前瞻性陳述涉及在不同程度上存在不確定性的問題，例如關於我們的財務和業績目標的陳述以及與業務前景相關的其他預測或預期；我們對與某些客户合同擔保相關的未來可變對價的估計以及由此對收入的影響；我們從供應商那裏獲得充足和及時庫存的能力；我們滿足合同客户需求的能力；我們管理供應鏈的能力，以及分銷渠道；我們的合資企業、合作伙伴關係和其他聯盟；有關能源轉型和全球氣候變化的預測或預期；減少温室氣體（“GHG”）排放；能源資源的整合和優化；我們和客户的業務戰略；我們留住或升級現有客户、進一步滲透現有市場或向新市場擴張的能力；我們管理供應鏈和分銷渠道的能力；自然災害和其他我們無法控制的事件的影響；宏觀經濟因素和地緣政治不穩定對我們業務的直接或間接影響，例如烏克蘭持續的衝突；2022年《通貨膨脹削減法》對我們業務的預期收益；以及我們未來的經營業績，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤和展望中列出的其他指標。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異，包括但不限於我們無法從供應商那裏獲得充足和及時的庫存以及合同數量的設備；我們無法滿足合同客户需求；供應鏈中斷以及製造或交付延遲；銷售、生產、服務或其他業務活動中斷；總體宏觀經濟以及世界主要地區的商業狀況，包括通貨膨脹壓力、總體經濟放緩或衰退、利率上升、貨幣政策變化以及美國聯邦政府關閉的前景；廣泛的突發衞生事件對我們的員工、運營、財務業績和現金流的直接和間接影響；地緣政治不穩定，例如烏克蘭和加沙地帶及附近地區的持續衝突；我們客户的經營結果和財務狀況；以及供應商；定價壓力；惡劣天氣和季節性因素；我們無法繼續增長和有效地管理增長；我們無法吸引和留住合格的員工和關鍵人員；我們無法遵守不斷變化的法律標準和法規，包括與數據保護、消費者隱私、可持續發展和不斷變化的勞動標準有關的法律標準和法規及其對我們業務的影響；與我們的儲能系統和軟件支持服務的開發和性能相關的風險；我們無法留住或升級現有客户，進一步滲透現有市場或向新市場擴張；我們的業務、財務狀況和經營業績可能受到其他政治、經濟、商業和競爭因素不利影響的風險；以及本新聞稿以及我們最近向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的10-K、10-Q和8-K表格中討論的其他風險和不確定性。如果其中一項或多項風險或不確定性得以實現（或任何此類發展變化的後果），或者如果我們的基本假設被證明不正確，則實際結果或結果，或這些結果或結果的時機，可能與我們的前瞻性陳述中反映的結果存在重大差異。本新聞稿中有關我們的環境、社會和其他可持續發展計劃和目標的前瞻性陳述和其他陳述並不表示這些陳述對投資者來説一定是重要的，也不表示必須在我們向美國證券交易委員會提交的文件中披露。此外，與環境、社會和可持續發展相關的歷史、當前和前瞻性陳述可能基於衡量仍在發展的進展的標準、持續演變的內部控制和流程以及未來可能發生變化的假設。本財報新聞稿中的聲明自本新聞稿發佈之日起作出，除非法律要求，否則Stem不打算或義務公開更新或修改此類聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

Stem 投資者聯繫方式

泰德·德賓，Steam

馬克·西爾弗伯格，ICR

IR@stem.com

Stem 媒體聯繫人

Suraya Akbarzad，Stem

press@stem.com

資料來源：Stem, Inc.

STEAM, INC.

簡明的合併資產負債表

（未經審計）

（以千計，股票和每股金額除外）

			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	112,804					$	105,375
短期投資			—						8,219
截至2024年3月31日和2023年12月31日分別扣除4,464美元和4,904美元的應收賬款			239,934						302,848
庫存，淨額			24,444						26,665
供應商的遞延成本			20,125						20,555
其他流動資產（包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別從關聯方到期的41美元和73美元）			8,221						9,303
流動資產總額			405,528						472,965
儲能系統，網絡			71,234						74,418
合同發起成本，淨額			10,515						11,119
善意			547,169						547,205
無形資產，淨額			155,008						157,146
經營租賃使用權資產			11,475						12,255
其他非流動資產			83,966						81,869
總資產			$	1,284,895					$	1,356,977
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款			$	61,746					$	78,277
應計負債			78,487						76,873
應計工資單			11,188						14,372
融資債務，流動部分			15,390						14,835
遞延收入，當期部分			56,952						53,997
其他流動負債（分別包括截至2024年3月31日和2023年12月31日應付給關聯方的203美元和31美元）			12,855						12,726
流動負債總額			236,618						251,080
遞延收入，非當期			88,410						88,650
資產報廢義務			4,073						4,052
可轉換票據，非流動			524,200						523,633
融資債務，非流動			49,222						52,010
租賃負債，非流動			9,885						10,455
其他負債			436						416
負債總額			912,844						930,296
股東權益：
優先股，面值0.0001美元；截至2024年3月31日和2023年12月31日已獲授權的1,000,000股；截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和流通的股票為零			—						—
普通股，面值0.0001美元；截至2024年3月31日和2023年12月31日已授權的5億股；截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和流通的分別為161,526,782和155,932,880股			16						16
額外的實收資本			1,216,197						1,198,716
累計其他綜合收益（虧損）			154						(42)
累計赤字			(844,801)						(772,494)
Stem 的股東權益總額			371,566						426,196
非控股權益			485						485
股東權益總額			372,051						426,681
負債和股東權益總額			$	1,284,895					$	1,356,977

STEAM, INC.

簡明合併運營報表

（未經審計）

（以千計，股票和每股金額除外）

STEAM, INC.

簡明的合併現金流量表

（未經審計）

（以千計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
經營活動
淨虧損			$	(72,307)					$	(44,778)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
折舊和攤銷費用			10,809						11,107
非現金利息支出，包括與債務發行成本相關的利息支出			422						386
基於股票的薪酬			8,374						7,202
非現金租賃費用			777						661
增加資產報廢債務			59						61
儲能系統的減值損失			—						851
項目資產減值損失			345						—
投資溢價的淨攤銷（折現的增加）			(29)						(657)
發放估值補貼所得税優惠			—						(335)
應收賬款備抵準備金			(1,004)						522
投資淨虧損			—						1,561
其他			(98)						(117)
運營資產和負債的變化：
應收賬款			63,943						(10,067)
庫存			2,221						(34,857)
供應商的遞延成本			430						28,179
其他資產			(1,176)						251
合同發起成本，淨額			(356)						(802)
項目資產			(390)						(1,402)
應付賬款			(16,280)						28,831
應計費用和其他負債			1,731						(31,746)
遞延收入			2,715						9,921
租賃負債			(807)						(593)
用於經營活動的淨現金			(621)						(35,821)
投資活動
收購，扣除獲得的現金			—						(1,847)
購買可供出售的投資			—						(49,152)
可供出售投資到期的收益			8,250						50,270
出售可供出售投資的收益			—						73,917
購買儲能系統			(51)						(1,625)
內部開發軟件的資本支出			(3,463)						(3,570)
購買財產和設備			(61)						(162)
投資活動提供的淨現金			4,675						67,831
籌資活動
行使股票期權和認股權證的收益			—						149
員工股權交易的收益將匯給税務機關，淨額			5,228						—
償還融資債務			(2,086)						(2,133)
從非控股權益中贖回投資，淨額			—						(72)
償還應付票據			—						(100)
由（用於）融資活動提供的淨現金			3,142						(2,156)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			233						126
現金、現金等價物和限制性現金淨增加			7,429						29,980
現金、現金等價物和限制性現金，年初			106,475						87,903
現金、現金等價物和限制性現金，期末			$	113,904					$	117,883
將簡明合併資產負債表中的現金、現金等價物和限制性現金與上述現金流量表中顯示的金額進行對賬：
現金和現金等價物			$	112,804					$	117,883
其他非流動資產中包含的限制性現金			1,100						—
現金、現金等價物和限制性現金總額			$	113,904					$	117,883

STEAM, INC.

非公認會計準則財務指標的對賬

（未經審計）

下表提供了調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬情況：

公司2024年全年指引中使用的調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，不包括影響可比性的項目或已對其進行了其他調整。如果不進行不合理的努力，公司就無法將預計的調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）進行對賬，這是其最直接可比的前瞻性公認會計原則財務指標，因為公司無法合理確定地預測股票薪酬支出、折舊和攤銷費用、收入限制和其他可能影響淨虧損的項目的變化。不可用的信息可能會對公司2024年全年GAAP財務業績產生重大影響。

(1) 折舊和攤銷包括折舊和攤銷費用、儲能系統的減值損失和項目資產的減值損失。

(2) 請參閲上文提供的非公認會計準則毛利定義中對收入限制的討論。

(3) 請參閲上文提供的非公認會計準則毛利定義中關於收入減少的討論。

(4) 請參閲上文提供的非公認會計準則毛利定義中對供應商超額成本的討論。

(5) 截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤反映了150萬美元的其他支出。在截至2024年3月31日的三個月中，其他支出包括40萬美元的其他非經常性支出，以及與重組成本相關的110萬美元支出，以提高效率並調整我們的業務和戰略優先事項。重組費用包括員工遣散費和其他退出成本。

下表提供了非公認會計準則毛利和利潤率與GAAP毛利潤率的對賬（百萬美元）：

公司2024年全年指引中使用的非公認會計準則毛利率是一項非公認會計準則財務指標，不包括影響可比性的項目或已對其進行了其他調整。如果沒有不合理的努力，公司就無法將預計的非公認會計準則毛利率與GAAP毛利率（其最直接的可比的前瞻性GAAP財務指標）進行調節，因為公司目前無法合理確定地預測其資本化軟件攤銷的變化、減值和其他可能影響GAAP毛利率的項目。不可用的信息可能會對公司2024年全年GAAP財務業績產生重大影響。

(1) 請參閲上文提供的非公認會計準則利潤定義中對收入限制的討論。

(2) 請參閲上文提供的非公認會計準則利潤定義中關於收入減少的討論。

(3) 請參閲上文提供的非公認會計準則利潤定義中對供應商超額成本的討論。

關鍵定義：