w-20240331

0001616707假的12/312024Q1http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentP5DP10D0.0085910.00239720.00673490.01575970.02183410.013793133800016167072024-01-012024-03-310001616707US-GAAP：普通階級成員2024-04-25xbrli: 股票0001616707US-GAAP：B類普通會員2024-04-2500016167072024-03-31iso421:USD00016167072023-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001616707US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001616707US-GAAP：普通階級成員2023-12-310001616707US-GAAP：B類普通會員2024-03-310001616707US-GAAP：B類普通會員2023-12-3100016167072023-01-012023-03-310001616707美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001616707US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001616707US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001616707US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-3100016167072022-12-310001616707US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310001616707美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001616707US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001616707美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001616707US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001616707US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001616707US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-3100016167072023-03-310001616707美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001616707US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001616707US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001616707US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310001616707美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001616707US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001616707美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001616707US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001616707US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001616707US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-31xbrli: 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會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-01-012024-03-310001616707W: SeniorNoteDue2024會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-01-012024-03-310001616707W: SeniorNote2026 到期會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-01-012024-03-310001616707美國公認會計準則：可轉換債務成員W: SeniorNote2025 到期會員2024-01-012024-03-310001616707W: ConvertibleSeniorNote2024CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001616707W: ConvertibleSeniorNote2024CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001616707W: ConvertibleSenior Note2025 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001616707W: ConvertibleSenior Note2025 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001616707W: ConvertibleSenior Note2026 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001616707W: ConvertibleSenior Note2026 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001616707W: ConvertibleSeniorNote 2027 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001616707W: ConvertibleSeniorNote 2027 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001616707W: ConvertibleSenior Note2028 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001616707W: ConvertibleSenior Note2028 CappedCalls會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001616707W: CBSAReView會員2024-03-310001616707美國公認會計準則：銷售成員成本W: CBSAReView會員2024-01-012024-03-310001616707W: 銷售運營技術一般和管理費用會員W: CBSAReView會員2024-01-012024-03-310001616707W: a2020 回購計劃會員US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-03-310001616707W: a2020 回購計劃會員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001616707W: a2023 激勵獎勵計劃會員2023-04-300001616707W: a2023 激勵獎勵計劃會員2024-03-310001616707US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-12-310001616707US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001616707US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001616707US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001616707美國公認會計準則：銷售成員成本2024-01-012024-03-310001616707美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-03-310001616707W: 客户服務和商户費用會員2024-01-012024-03-310001616707W: 客户服務和商户費用會員2023-01-012023-03-310001616707W: 銷售運營技術總監兼行政會員2024-01-012024-03-310001616707W: 銷售運營技術總監兼行政會員2023-01-012023-03-310001616707US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001616707US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001616707US-GAAP：可轉換債務證券成員2024-01-012024-03-310001616707US-GAAP：可轉換債務證券成員2023-01-012023-03-310001616707W: USSegmentMember2024-01-012024-03-310001616707W: USSegmentMember2023-01-012023-03-310001616707W: 國際分部會員2024-01-012024-03-310001616707W: 國際分部會員2023-01-012023-03-310001616707US-GAAP：在建會員2023-01-012023-03-310001616707W: Kate Gulliver 會員2024-01-012024-03-310001616707W: Kate Gulliver 會員2024-03-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會檔案編號： 001-36666

Wayfair Inc.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華			36-4791999
（州或其他司法管轄區公司或組織）			（美國國税局僱主識別碼）
4 Copley Place	波士頓，	MA	02116
（主要行政辦公室地址）			（郵政編碼）

(617) 532-6100

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
A 類普通股，面值0.001美元	W	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：


大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒


班級						截至 2024 年 4 月 25 日未繳清
A類普通股，每股面值0.001美元						96,239,070
B類普通股，每股面值0.001美元						25,691,295

WAYFAIR INC.

10-Q 表季度報告的索引

截至2024年3月31日的季度期間


		頁面

第一部分財務信息		1

第 1 項。	財務報表	1

	截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表	1

	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表	2

	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合虧損報表	3

	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東赤字簡明合併報表	4

	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表	5

	簡明合併財務報表附註	7

第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	18

第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	30

第 4 項。	控制和程序	30

第二部分。其他信息		31

第 1 項。	法律訴訟	31

第 1A 項。	風險因素	31

第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	31

第 5 項。	其他信息	31

第 6 項。	展品	32

簽名		32

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表

WAYFAIR INC.

簡明的合併資產負債表


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
	（未經審計）
	（以百萬計，股票和每股數據除外）
資產：
流動資產
現金和現金等價物	$	1,107	$	1,322
短期投資	50		29
應收賬款，淨額	113		140
庫存	81		75
預付費用和其他流動資產	237		289
流動資產總額	1,588		1,855
經營租賃使用權資產	887		820
財產和設備，淨額	714		748

其他非流動資產	51		51
總資產	$	3,240	$	3,474
負債和股東赤字：
流動負債
應付賬款	$	1,055	$	1,234
其他流動負債	970		949
流動負債總額	2,025		2,183
長期債務	3,095		3,092
經營租賃負債，扣除當期負債	905		862
其他非流動負債	40		44
負債總額	6,065		6,181
承付款和或有開支（注5）
股東赤字：
可轉換優先股，$0.001每股面值： 10,000,000授權股份和無於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日發佈	—		—
A類普通股，面值美元0.001每股， 500,000,000授權股份， 94,737,000和 92,457,562分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份	—		—
B 類普通股，面值 $0.001每股， 164,000,000授權股份， 25,691,295截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份	—		—
額外的實收資本	1,446		1,316
累計赤字	(4,266)		(4,018)
累計其他綜合虧損	(5)		(5)
股東赤字總額	(2,825)		(2,707)
負債總額和股東赤字	$	3,240	$	3,474

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

WAYFAIR INC.

簡明合併運營報表

（未經審計）


	截至3月31日的三個月
		2024		2023

		（以百萬計，每股數據除外）
淨收入		$	2,729	$	2,774
銷售商品的成本		1,910		1,953
毛利		819		821
運營費用：
客户服務和商家費用		117		139
廣告		324		327
銷售、運營、技術、一般和管理		534		624
減值和其他相關淨費用		—		13
重組費用		79		65
運營費用總額		1,054		1,168
運營損失		(235)		(347)
利息支出，淨額		(6)		(5)
其他費用，淨額		(4)		(1)

所得税前虧損		(245)		(353)
所得税準備金，淨額		3		2
淨虧損		$	(248)	$	(355)
每股虧損：
基本		$	(2.06)	$	(3.22)
稀釋		$	(2.06)	$	(3.22)
用於計算每股金額的已發行普通股的加權平均數：
基本		120		110
稀釋		120		110

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

WAYFAIR INC.

綜合虧損的簡明合併報表

（未經審計）


	截至3月31日的三個月
			2024		2023

		（單位：百萬）
淨虧損			$	(248)	$	(355)
其他綜合損失：
外幣折算調整			—		2
可供出售投資的未實現淨收益			—		1
綜合損失			$	(248)	$	(352)

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

WAYFAIR INC.

股東赤字簡明合併報表

（未經審計）


	三個月已結束
	A 類和 B 類普通股
	股份	金額		額外付費資本		累積的赤字		累積的其他全面損失		總計股東赤字

	（單位：百萬）
截至2022年12月31日的餘額	109	$	—	$	737	$	(3,280)	$	(7)	$	(2,550)
淨虧損	—	—		—		(355)		—		(355)
其他綜合收入	—	—		—		—		3		3
歸屬限制性股票單位後發行普通股	2	—		—		—		—		—
基於股權的薪酬	—	—		157		—		—		157


截至2023年3月31日的餘額	111	$	—	$	894	$	(3,635)	$	(4)	$	(2,745)

截至2023年12月31日的餘額	118	$	—	$	1,316	$	(4,018)	$	(5)	$	(2,707)
淨虧損	—	—		—		(248)		—		(248)

歸屬限制性股票單位後發行普通股	2	—		—		—		—		—
基於股權的薪酬	—	—		130		—		—		130

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	120	$	—	$	1,446	$	(4,266)	$	(5)	$	(2,825)

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

WAYFAIR INC.

簡明的合併現金流量表

（未經審計）


	截至3月31日的三個月
	2024		2023

	（單位：百萬）
經營活動的現金流：
淨虧損	$	(248)	$	(355)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
折舊和攤銷	104		104
基於股權的薪酬支出	119		144
可轉換票據的折扣和發行成本的攤銷	3		1
減值和其他相關淨費用	—		13

其他非現金調整	(1)		—
運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額	9		91
庫存	(7)		8
預付費用和其他資產	34		19
應付賬款和其他負債	(152)		(172)
用於經營活動的淨現金	(139)		(147)

來自投資活動的現金流量（用於）：
購買短期和長期投資	(36)		—
短期和長期投資的出售和到期	15		151
購買財產和設備	(13)		(34)
網站和軟件開發成本	(41)		(53)

投資活動提供的（用於）淨現金	(75)		64

來自融資活動的現金流：






融資活動提供的淨現金	—		—
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(1)		3
現金、現金等價物和限制性現金淨減少	(215)		(80)

現金、現金等價物和限制性現金
期初	$	1,326	$	1,050
期末	$	1,111	$	970

見未經審計的簡明合併財務報表附註

WAYFAIR INC.

簡明的合併現金流量表

（未經審計）


	截至3月31日的三個月
	2024		2023

	（單位：百萬）
補充現金流信息：
支付長期債務利息的現金	$	18	$	20

購買包括在應付賬款和其他負債中的財產和設備	$	20	$	12

將現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表進行對賬
現金和現金等價物	$	1,107	$	970
預付費用和其他流動資產中包含的限制性現金	4		—
現金、現金等價物和限制性現金總額	$	1,111	$	970

見未經審計的簡明合併財務報表附註

Wayfair Inc.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

1. 重要會計政策摘要

演示基礎

本10-Q表季度報告中隨附的未經審計的簡明合併財務報表是Wayfair Inc.及其全資子公司的財務報表。除非文中另有説明，否則 “Wayfair”、“公司” 或類似術語是指Wayfair Inc.及其子公司。公司認為，隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會（“SEC”）關於中期財務報告的適用規則和條例編制的，反映了公允列報中期業績所必需的所有調整，包括正常的經常性調整。根據此類規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的經審計的財務報表中的某些信息和附註披露已被簡要或省略。本10-Q表季度報告中包含的信息應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和附註一起閲讀。此外，中期業績不一定代表截至2024年12月31日的全年業績或未來時期的業績。

公司已經確定了重要的會計政策，這些政策對於瞭解其業務和經營業績至關重要。Wayfair認為，在截至2024年3月31日的三個月中，附註1中披露的項目沒有重大變化重要會計政策摘要, 包括在第二部分第8項中, 財務報表和補充數據，公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。

最近發佈的會計公告

分部報告

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-07年會計準則更新》（“ASU”），《分部報告（主題280）：改進應申報分部披露》，主要通過加強對重大分部支出的披露來更新可申報的分部披露要求。該修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前通過。該修正案應追溯適用於財務報表中列報的所有前期。Wayfair目前正在評估該準則的採用將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。

所得税

2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09《所得税（主題740）：改進所得税披露》，以更新應申報的所得税披露要求，主要是通過加強税率對賬表的披露和其他披露，包括司法管轄區繳納的總所得税。該修正案自2024年12月15日起每年生效，允許提前通過。該修正案應在未來適用，允許追溯性通過。Wayfair目前正在評估該準則的採用將對其合併財務報表披露產生的影響。

2。補充財務報表披露

應收賬款，淨額

截至2024年3月31日，應收賬款為美元113百萬，扣除信貸損失備抵金 $25百萬。截至2023年12月31日，應收賬款為美元140百萬，扣除信貸損失備抵金 $22百萬。信貸損失備抵額的變化是不截至2024年3月31日的三個月的材料。管理層認為，在截至2024年3月31日的三個月中，信用風險有所緩解，大約為 99.4確認前收取的已確認淨收入的百分比.

合同負債

包含在其他流動負債中的合同負債為美元1872024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元204截至 2023 年 12 月 31 日，為百萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，Wayfair確認了美元123截至2023年12月31日，計入其他流動負債的淨收入為百萬美元。

與客户簽訂合同的淨收入按地理區域進行細分，因為這種分類方式最能描述經濟因素如何影響淨收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。請參閲註釋 10，區段和地理信息，以獲取更多信息。

重組費用

2024 年 1 月 19 日，Wayfair 宣佈了一項員工隊伍調整計劃，其中包括一項涉及大約 1,650員工。結果，在截至2024年3月31日的三個月中，Wayfair產生了美元79數百萬筆費用記錄在簡明合併運營報表的重組費用中。這些費用主要包括一次性員工遣散費和福利費用。截至2024年3月31日，美元34百萬美元計入其他流動負債中，用於支付員工遣散費，預計將在2024年第二季度支付。

3.現金、現金等價物和限制性現金、投資和公允價值計量

投資

截至2024年3月31日和2023年12月31日，Wayfair的有價證券（主要由按公允價值定價的公司債券和其他政府債券組成）被歸類為可供出售的投資。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，Wayfair做到了不有任何已實現的收益或損失。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，Wayfair記錄的利息收入為美元，包括來自現金和現金等價物以及有價證券的利息12百萬和美元7分別是百萬。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，Wayfair做到了不確認與其可供出售債務證券相關的任何信用損失。截至2024年3月31日和2023年12月31日，Wayfair做到了不為與其可供出售債務證券相關的記錄的信貸損失留出備抵金。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的Wayfair投資證券的詳細信息：


	2024年3月31日
	攤銷成本		格羅斯未實現收益		格羅斯未實現損失		估計的公允價值

	（單位：百萬）
短期：
投資證券	$	20	$	—	$	—	$	20


總計	$	20	$	—	$	—	$	20


	2023年12月31日
	攤銷成本		格羅斯未實現收益		格羅斯未實現損失		估計的公允價值

	（單位：百萬）
短期：
投資證券	$	29	$	—	$	—	$	29


總計	$	29	$	—	$	—	$	29

公允價值測量

Wayfair的金融資產和負債按公允價值計量，公允價值定義為在計量日（退出價格）市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。用於衡量公允價值的三個投入水平如下：

▪級別1：相同資產或負債的活躍市場未經調整的報價

▪二級——活躍市場中類似資產或負債的未經調整的報價，非活躍市場中相同或相似資產或負債的未經調整的報價，或基本上資產或負債的全期可觀測或可觀測市場數據證實的報價以外的投入

▪第 3 級——幾乎沒有或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入

這種層次結構要求Wayfair在可用時使用可觀察的市場數據，並在確定公允價值時儘量減少不可觀察的投入的使用。Wayfair將現金等價物和存款證歸類為1級，因為它們是使用報價市場價格進行估值的。一級金融資產的公允價值基於相同標的證券的報價。Wayfair將短期投資歸類為二級，因為市場上相同或相似資產的未經調整的報價並不活躍。Wayfair沒有歸類為3級的資產。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日按公允價值計量的Wayfair金融資產的公允價值：


	2024年3月31日
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計

	（單位：百萬）
現金和現金等價物：
現金	$	468	$	—	$	—	$	468
現金等價物	639		—		—		639
現金和現金等價物總額	1,107		—		—		1,107
短期投資：
投資證券	—		20		—		20
存款證	30		—		—		30
短期投資總額	30		20		—		50
預付費用和其他流動資產：
存款證 (1)	4		—		—		4


總計	$	1,141	$	20	$	—	$	1,161


	2023年12月31日
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計

	（單位：百萬）
現金和現金等價物：
現金	$	407	$	—	$	—	$	407
現金等價物	915		—		—		915
現金和現金等價物總額	1,322		—		—		1,322
短期投資：
投資證券	—		29		—		29
預付費用和其他流動資產：
存款證 (1)	4		—		—		4


總計	$	1,326	$	29	$	—	$	1,355

(1)存款證被歸類為限制性現金，主要限於抵押品中持有的資金。

4。債務和其他融資

下表列出了債務和其他融資的未償本金和賬面價值：


	2024年3月31日						2023年12月31日
債務工具	本金金額		未攤銷的債務折扣		淨賬面金額		本金金額		未攤銷的債務折扣		淨賬面金額

	（單位：百萬）
循環信貸額度					$	—					$	—
2024 年注意事項	$	117	$	—	117		$	117	$	—	117
2025 年筆記	754		(3)		751		754		(3)		751
2026 年注意事項	949		(5)		944		949		(5)		944
2027 注意事項	690		(8)		682		690		(10)		680
2028 筆記	690		(10)		680		690		(11)		679
2025 年認證筆記	38		—		38		38		—		38
債務總額					$	3,212					$	3,209
短期債務 (1)					117						117
長期債務					$	3,095					$	3,092

(1) 短期債務由2024年票據組成，在簡明的合併資產負債表中列為其他流動負債。

循環信貸額度

Wayfair 有一個五年優先擔保循環信貸額度（“Revolver”）將於2026年3月24日到期，提供總額為美元的非攤還循環貸款600百萬。根據Revolver，Wayfair可能會不時申請信用證，這會減少Revolver下的信貸可用性。Wayfair 有 $72截至2024年3月31日，未償還的信用證為百萬張，主要是租賃協議的擔保。截至2024年3月31日，Revolver下沒有未償循環貸款。

可轉換的非增值票據

下表彙總了與公司當前未償還的非累積可轉換票據（統稱為 “非增值票據”，與2025年增值票據一起統稱為 “票據”）相關的某些條款：

可轉換的非增值票據

到期日

年度票面利率

年度有效利率

半年度拖欠利息的付款日期

2024 年注意事項

2024年11月1日

1.125%

1.5%

5 月 1 日和 11 月 1 日

2025 年筆記

2025年10月1日

0.625%

0.9%

4 月 1 日和 10 月 1 日

2026 年注意事項

2026年8月15日

1.000%

1.2%

2 月 15 日和 8 月 15 日

2027 注意事項

2027年9月15日

3.250%

3.6%

3 月 15 日和 9 月 15 日

2028 筆記

2028年11月15日

3.500%

3.8%

5 月 15 日和 11 月 15 日

可轉換增值票據

2025年增值票據無需支付現金利息。取而代之的是，2025年增值票據的累計利率為 2.50每年百分比，在每年的4月1日和10月1日計入本金。除非提前購買、兑換或轉換，否則2025年增值票據將於2025年4月1日到期。2025年增值票據的年有效利率為 2.7%.

票據的轉換和兑換條款

除非提前購買、兑換或轉換，否則Wayfair的票據將在到期日到期。票據的初始轉換條款彙總如下：

可轉換票據

到期日

免費兑換日期

每1,000美元本金的初始轉換率

初始轉換價格

兑換日期

2024 年注意事項

2024年11月1日

2024年8月1日

8.5910

$116.40

2022年5月8日

2025 年筆記

2025年10月1日

2025年7月1日

2.3972

$417.15

2022年10月4日

2026 年注意事項

2026年8月15日

2026年5月15日

6.7349

$148.48

2023 年 8 月 20 日

2027 注意事項

2027年9月15日

2027年6月15日

15.7597

$63.45

2025年9月20日

2028 筆記

2028年11月15日

2028年8月15日

21.8341

$45.80

2026年5月20日

2025 年認證筆記

2025年4月1日

13.7931

$72.50

2023年5月9日

轉換率可能會在某些特定事件發生時進行調整，包括向所有或幾乎所有Wayfair的A類普通股持有人進行某些分配和分紅，但不會根據應計和未付利息進行調整。

Wayfair將以現金、Wayfair的A類普通股或其組合形式結算非增值票據的任何轉換，對價形式在Wayfair當選時確定。在以下情況下（在每種情況下，適用於每個非累積票據），非累積票據的持有人可以在特定指定日期（每個日期均為 “免費兑換日期”）之前轉換全部或部分此類票據：

•在任何日曆季度（且僅限於該日曆季度），前提是Wayfair上次報告的A類普通股的銷售價格至少為 20一段時間內的交易日（無論是否連續） 30結束於前一個日曆季度的最後交易日（包括前一個日曆季度的最後交易日）的連續交易日大於或等於 130每個適用交易日轉換價格的百分比；

•在五-任何一個工作日之後的期限十連續交易日期間（“計量週期”），在此期間，每美元的交易價格（定義見適用的契約）1,000計量期內每個交易日的票據本金低於 98Wayfair上次報告的A類普通股銷售價格的產品百分比以及每個此類交易日的轉換率；

•如果 Wayfair 在兑換日期前第二個預定交易日下午 5:00（紐約時間）（“營業結束”）之前的任何時間召集票據進行兑換；以及

•在特定的公司活動發生時（如適用契約所規定）。

在適用的自由兑換日當天或之後，直到適用的到期日之前的第二個預定交易日營業結束，非累積票據的持有人可以隨時轉換其非累積票據。

2028年票據的有條件轉換功能是在截至2024年3月31日的日曆季度觸發的，因此，根據適用的上次報告的銷售價格條件，2028年票據在截至2024年6月30日的日曆季度內可兑換。2024年票據、2025年票據、2026票據和2027年票據的條件轉換功能在截至2024年3月31日的日曆季度中未觸發，因此，根據適用的上次報告的銷售價格條件，2024年票據、2025年票據、2026票據和2027年票據在截至2024年6月30日的日曆季度內不可兑換。

2025年加權票據的持有人可以在到期日前第二個工作日營業結束前隨時轉換其2025年增值票據的全部或部分股份。Wayfair將使用每美元一定數量的Wayfair的A類普通股來結算2025年增值票據的任何轉換1,0002025年增值票據的原始本金額等於2025年增值票據原始本金的累積本金除以轉換價格。

發生根本性變化（定義見適用的契約）時，適用系列票據的持有人可能要求Wayfair以等於的價格回購全部或部分此類票據以換取現金 100待回購的此類票據本金（或累計本金）的百分比加上截至但不包括基本變更回購日的任何應計但未付的利息（此類利息將包含在2025年Accreting票據的累計本金中）。

非增值票據的持有人如果轉換了與整體基本變更或贖回通知相關的票據（均在適用的契約中定義），則有權以提高相應票據的轉換率的形式獲得溢價。2025年增值票據的持有人如果因整體改革（定義見適用的契約）而進行轉換，則有權以提高轉換率的形式獲得溢價。

Wayfair不得在某些日期（“兑換日期”）之前兑換票據。在適用的贖回日當天或之後，如果Wayfair最近報告的A類普通股銷售價格等於或超過，則Wayfair可以將適用系列票據的全部或部分兑換為現金 130%（非增值票據）或 276當時至少有效的轉換價格的百分比（2025 年增值票據） 20交易日（不論是否連續），包括Wayfair提供贖回通知之日前五個交易日中的至少一個交易日，任一交易日 30連續交易日結束於，包括Wayfair提供贖回通知之日之前的交易日。兑換價格將是 100待贖回票據本金（或累計本金）的百分比，加上應計和未付利息（如果有），或者如果持有人在收到贖回通知後選擇轉換票據，則為折算後的價值。

票據的轉換

在截至2024年3月31日的三個月中，票據沒有轉換。

利息支出

在截至2024年3月31日的三個月中，Wayfair確認的合同利息支出和債務折扣攤銷額為美元15百萬和美元3分別是百萬。

在截至2023年3月31日的三個月中，Wayfair確認的合同利息支出和債務折扣攤銷額為美元11百萬和美元1分別是百萬。

票據的公允價值

截至2024年3月31日，2024年票據、2025年票據、2026年票據、2027年票據、2028年票據和2025年增值票據的估計公允價值為美元115百萬，美元699百萬，美元882百萬，美元913百萬，美元1.1十億和美元36分別為百萬。非增值票據的估計公允價值是通過考慮市場報價來確定的。2025年增值票據的估計公允價值是通過期權定價模型確定的，該模型使用包括波動率和信用利差在內的三級投入。如附註3所定義，非累積票據和2025年增值票據的公允價值分別歸類為二級和三級，現金、現金等價物和限制性現金、投資和公允價值計量。截至2024年3月31日，2027年票據和2028年票據的折算價值比本金高出美元48百萬和美元333分別為百萬。截至2024年3月31日，2024年票據、2025年票據、2026年票據和2025年增值票據的折算價值確實如此不超過本值。

通話上限

如果Wayfair的A類普通股每股市價為，預計2024年的上限看漲期權、2025年上限看漲期權、2026年上限看漲期權、2027年上限看漲期權和2028年上限看漲期權（統稱為 “上限看漲期權”）將減少潛在的稀釋和/或抵消Wayfair在轉換非增值票據本金時需要支付的現金支付高於適用的上限看漲期權的行使價（對應於適用的非增值看漲期權的初始轉換價格）注，並根據適用的上限看漲期權的條款進行某些調整，此類減少和/或抵消的上限取決於適用的上限看漲期權的上限（“初始上限價格”）。根據Wayfair的選擇，即使非累積票據的全部或部分是在到期日之前轉換、回購或贖回的，上限看漲期仍可以保持未償還狀態。

每股上限看漲期權都有WayfairA類普通股每股的初始上限價格，這比Wayfair在相應的非增值票據定價之日Wayfair的A類普通股上次報告的銷售價格（或2025年上限看漲期權成交量加權平均價格）（“上限價格溢價”）（“上限價格溢價”）的溢價，並根據相應協議的條款進行某些調整。總體而言，上限看漲期權最初涵蓋非增值票據所依據的Wayfair的A類普通股的數量，但須進行反稀釋調整，其反稀釋調整與適用於非增值票據的調整基本相似。

上限看漲期權的初始條款如下所示：


通話上限	到期日	初始上限價格	上限價格溢價
2024 年上限通話	2024年11月1日	$219.63	150%
2025 年上限通話	2025年10月1日	$787.08	150%
2026 年上限通話	2026年8月15日	$280.15	150%
2027 年上限通話	2027年9月15日	$97.62	100%
2028 年上限通話	2028年11月15日	$73.28	100%

上限看漲期權與非累積票據是分開的交易，不受非累積票據條款的約束，不會影響任何持有人在非累積票據下的權利。同樣，非增值票據的持有人對上限看漲期權沒有任何權利。上限看漲期權不符合作為衍生品的單獨會計標準，因為它們與Wayfair的股票掛鈎，符合股票分類的要求。為上限看漲期權支付的保費作為股東赤字中額外實收資本的淨減額包括在內。

5。承諾和意外開支

法律事務

Wayfair不時參與訴訟事務和正常業務過程中出現的其他法律索賠。當公司認為既有可能發生負債，又可以合理估計損失金額時，公司會記錄負債。需要作出重大判斷才能確定發生負債的可能性和估計的負債金額。訴訟和法律索賠本質上是不可預測的，索賠無法肯定地預測。不利地解決其中一個或多個問題可能會對公司的經營業績或財務狀況產生重大的不利影響，而且無論結果如何，這些問題都可能既昂貴又耗時，因為這會轉移管理層對重要業務事項和舉措的注意力，對Wayfair的整體運營產生負面影響。此外，隨着Wayfair在有關在線零售商潛在責任的法律不確定、不利或不明確的司法管轄區擴大業務，Wayfair還可能發現自己面臨更大的外部索賠風險。

但是，Wayfair目前不認為任何法律事務的結果會對Wayfair的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

加拿大邊境服務局

加拿大邊境服務局（“CBSA”）正在審查Wayfair根據《特別措施進口法》（“CBSA審查”）為截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的部分年度中進口到加拿大的商品支付的關税情況。扣除通過上訴程序可能收回的任何款項，CBSA審查的潛在負債估計約為美元20百萬，包括關税和利息。

與加拿大邊境安全局的審查有關，在截至2024年3月31日的三個月中，Wayfair產生了約美元6百萬加元的銷售成本和 $1百萬美元用於簡明合併運營報表中的銷售、運營、技術、一般和管理。在截至2024年3月31日的三個月中，Wayfair支付了約美元4百萬關税和美元1根據收到的與截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的部分年度相關的攤款，數百萬美元的利息費用。Wayfair必須支付所有攤款才能行使上訴權。Wayfair認為，有充分的事實和法律依據可以上訴和部分收回這些款項，並且正在探索其他選擇來減少風險。

截至 2024 年 3 月 31 日，大約 $10在簡明合併資產負債表中，百萬美元計入其他流動負債。

由於突發損失本質上是不可預測的，因此這種評估是主觀的，需要對未來事件做出判斷。因此，該估計值在短期內至少有可能發生變化，而且潛在變化的影響可能是實質性的。

6。股東赤字

普通股

自 Wayfair 首次公開募股至 2024 年 3 月 31 日以來， 56,347,119B類普通股的股份轉換為相同數量的A類普通股。

股票回購計劃

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，Wayfair做到了不根據其股票回購計劃回購任何A類普通股。

7。基於股權的薪酬

2023年4月，Wayfair的股東批准了2023年激勵獎勵計劃（“2023年計劃”），以取代經修訂的Wayfair的2014年激勵獎勵計劃（“2014年計劃”，以及與2023年計劃一起的 “激勵計劃”）。董事會（“董事會”）通過了激勵計劃，向符合條件的參與者發放現金和股權激勵獎勵，以吸引、激勵和留住人才。激勵計劃由董事會管理，向非僱員董事發放獎勵，由董事會薪酬委員會管理其他參與者，並規定發行股票獎勵，包括股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）、績效獎勵和股票支付。

根據2023年計劃， 20,525,663A類普通股最初可用於未來的獎勵補助。截至2024年3月31日， 14,207,455根據2023年計劃，A類普通股仍可供未來授予。

下表列出了截至2024年3月31日的三個月中與限制性股票單位相關的活動：


	股份	加權平均值授予日期公允價值
2023 年 12 月 31 日未歸屬	5,186,886	$	93.68
RSU 已獲批	1,321,993	$	65.40
RSU 已歸屬	(2,279,438)	$	75.40
RSU 被沒收/取消	(720,589)	$	99.23
2024 年 3 月 31 日未歸屬	3,508,852	$	93.74

截至2024年3月31日，與預計隨時間推移歸的限制性股票單位相關的未確認的股權薪酬支出為美元209百萬，加權平均剩餘歸屬期限為 0.6年份。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的活動：


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
RSU 的加權平均授予日公允價值	$	65.40	$	41.63
既得限制性股票單位的公允價值總額（以百萬計）	$	172	$	171
歸屬限制性股票單位的內在價值（單位：百萬）	$	129	$	117

截至2024年3月31日，未歸屬限制性股票單位的總內在價值為美元238百萬。

在簡明的合併運營報表中，基於股票的薪酬分類如下：


	截至3月31日的三個月
			2024		2023

		（單位：百萬）
銷售商品的成本			$	2	$	3
客户服務和商家費用			5		8
銷售、運營、技術、一般和管理			112		133
基於權益的薪酬支出總額			$	119	$	144

以網站和軟件開發成本為資本化的基於股權的薪酬成本為 $11百萬和美元13截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

8. 所得税

截至2024年3月31日的三個月中淨入賬的所得税準備金主要與美國和某些外國司法管轄區所得税損失的所得税優惠和美國各州所得税有關，以及公司遞延所得税資產估值補貼增加的相關變化，以及一些美國州最低税和外國税。Wayfair 有不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，未確認的重大税收優惠。

經濟合作與發展組織（“經合組織”）提議將全球最低税率定為申報利潤的15％（“支柱2”），140多個國家已原則上同意該税。許多非美國税務管轄區要麼最近頒佈了立法，從2024年開始採用第二支柱模式規則的某些組成部分，要麼宣佈計劃在未來幾年制定立法。目前頒佈的第二支柱示範規則沒有對我們截至2024年3月31日的三個月的所得税準備產生實質性影響。

9。每股虧損

Wayfair在計算其兩個已發行普通股——A類和B類——的每股收益或虧損時遵循兩類方法。每股基本收益或虧損是使用該期間已發行普通股的加權平均數計算的。攤薄後的每股收益或虧損是使用該期間已發行普通股的加權平均數加上該期間已發行的普通股等價物（如果是攤薄）和可轉換債務工具轉換後可發行的股票計算得出的。Wayfair的普通股等價物包括限制性股票單位發行時可發行的股票。應用庫存股法，這些普通股等價物的稀釋效應反映在攤薄後的每股收益或虧損中。轉換後可轉換債務工具轉換後可發行股票的稀釋效應包含在折算法下的攤薄後每股收益或虧損的計算中。

在Wayfair報告淨虧損的時期，攤薄後的每股虧損與每股基本虧損相同，因為已發行普通股等價物和可轉換債務工具轉換後可發行的股票具有反稀釋作用，因此不包括在攤薄後的每股虧損的計算中。

在計算每股收益或虧損時，Wayfair以一對一的方式在類別之間分配未分配的收益。因此，每股A類和B類股票的基本和攤薄後的收益或虧損是等值的。

下表顯示了每股基本虧損和攤薄虧損的計算結果：


	截至3月31日的三個月
			2024		2023

		（以百萬計，每股數據除外）
分子：
每股基本虧損和攤薄後虧損的分子-淨虧損			$	(248)	$	(355)



分母：
每股基本虧損和攤薄後虧損的分母——已發行普通股的加權平均數			120		110





每股虧損
基本			$	(2.06)	$	(3.22)
稀釋			$	(2.06)	$	(3.22)

從用於計算攤薄後每股虧損的普通股加權平均值中排除的反稀釋證券的潛在普通股如下：


	截至3月31日的三個月
			2024	2023
		（單位：百萬）


未歸屬的限制性股票單位			4	7
與可轉換債務工具相關的股票			36	23
總計			40	30

Wayfar可以在其選擇時以現金、Wayfair的A類普通股或其任何組合來結算非增值票據的轉換。Wayfair將結算2025年WayfairA類普通股增值票據的轉換。T普遍預計，如果Wayfair的A類普通股的每股市場價格高於上限看漲期權的行使價（相當於非增值票據的初始轉換價格），則上限看漲期權將減少Wayfair在票據轉換時可能出現的A類普通股的稀釋幅度和/或抵消Wayfair在轉換票據時需要支付的超過票據本金的現金支付，但須根據上限看漲期權條款進行某些調整），例如減少和/或抵消上限為初始上限價格。

有關票據和上限看漲期權結構的更多信息，請參閲附註4，債務和其他融資.

10。區段和地理信息

運營部門被定義為企業中擁有單獨財務信息的組成部分，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何向個別細分市場分配資源和評估績效時定期對這些信息進行評估。Wayfair的CODM是其首席執行官。

Wayfair的運營和可報告細分市場是美國和國際。這些細分市場反映了CODM分配資源和評估財務業績的方式，財務業績基於每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為折舊和攤銷前的淨收益或虧損、股權薪酬和相關税、利息收入或支出、淨額、其他收入或支出、淨額、所得税準備金或收益、淨額、非經常性項目以及其他不代表持續經營業績的項目。這些費用不包括在細分市場績效評估中，因為這些成本可能與業務績效無關，因此便於進行可報告的細分市場績效比較。各部門的會計政策與附註1中所述的相同。重要會計政策摘要, 包括在第二部分第8項中, 財務報表和補充數據，公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。

Wayfair根據向運營和可報告的細分市場分配某些運營費用，包括客户服務和商户費用以及銷售、運營、技術、一般和管理費用，以向這些細分市場提供的使用量和相對貢獻為依據。它不包括某些運營支出項目，包括折舊和攤銷、股權薪酬和相關税收、減值和其他相關的淨費用和重組費用，因為

以及利息收入或支出，淨額，其他收入或支出，淨額，債務清償損益和所得税準備金或收益，淨額。Wayfair的可報告的細分市場之間沒有淨收入交易。

美國

美國細分市場主要包括通過Wayfair在美國的網站系列產品銷售所獲得的收入。

國際

國際分部主要包括通過Wayfair的國際網站銷售產品獲得的收入。

每組相似產品和服務的外部客户淨收入不會報告給CODM。為披露細分市場而單獨識別這些信息是不切實際的，因為這些信息不容易獲得，而且開發成本過高。美國以外的任何一個國家的收入都不超過合併淨收入的10％。

下表列出了本報告所述期間歸屬於Wayfair應報告細分市場的淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤：


	截至3月31日的三個月
			2024		2023

		（單位：百萬）
美國淨收入			$	2,391	$	2,415
國際淨收入			338		359
淨收入總額			$	2,729	$	2,774


	截至3月31日的三個月
		2024		2023

		（單位：百萬）
調整後的息税折舊攤銷前利潤
美國		$	121	$	29
國際		(46)		(43)
應報告分部總調整後的息税折舊攤銷前利潤		75		(14)
減去：對賬項目 (1)		(323)		(341)
淨虧損		$	(248)	$	(355)

(1)為了將應申報分部調整後的息税折舊攤銷前利潤總額與合併淨虧損進行對賬，進行了以下調整：


			截至3月31日的三個月
			2024		2023

		（單位：百萬）
折舊和攤銷			$	104	$	104
基於股權的薪酬和相關税			127		151
利息支出，淨額			6		5
其他費用，淨額			4		1
所得税準備金，淨額			3		2
其他：
減值和其他相關淨費用 (a)			—		13
重組費用 (b)			79		65

對賬項目總數			$	323	$	341

(a)	在截至2023年3月31日的三個月中，Wayfair記錄的費用為美元5百萬美元與合併美國指定地點的某些客户服務中心有關，以及 $8百萬美元與美國指定地點的在建資產有關。
(b)	在截至2024年3月31日的三個月中，Wayfair產生了美元79百萬筆費用主要包括與2024年1月裁員有關的一次性員工遣散費和福利費用。在截至2023年3月31日的三個月中，Wayfair產生了美元65數百萬筆費用主要包括與2023年1月裁員有關的一次性員工遣散費和福利費用。

參見第一部分第2項中的 “非公認會計準則財務指標” 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析在本10-Q表季度報告中，瞭解有關調整後息税折舊攤銷前利潤使用的更多信息。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。除本10-Q表季度報告中包含的歷史事實陳述以外的所有報表，包括有關我們的投資計劃和這些投資的預期回報、我們未來的客户增長、我們未來的經營業績和財務狀況的陳述，包括我們的財務前景和盈利目標、我們最近裁員的財務影響和預期儲蓄、可用流動性和融資來源、我們的業務戰略、未來運營的管理計劃和目標，包括我們的國際擴張和全渠道戰略、消費者活動和行為、我們的技術和系統的發展以及這些發展的預期結果、我們新的財務報告財務會計體系，包括我們向該系統的過渡，以及

這種對我們財務報告的新的財務會計制度，包括對財務報告的內部控制，以及包括利率和通貨膨脹上升在內的宏觀經濟事件的影響以及我們對此類事件的反應，都是前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過諸如 “可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“繼續”、“可能”、“打算”、“目標”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等術語來識別前瞻性陳述，或者這些術語或其他類似條款的否定值表達式。

前瞻性陳述基於當前對未來事件的預期。儘管我們認為我們的預期和假設是合理的，但我們不能保證任何前瞻性陳述都是準確的。投資者應意識到，如果基本假設被證明不準確，或者已知或未知的風險或不確定性得以實現，則實際結果可能與Wayfair的預期和預測存在重大差異。因此，提醒投資者不要過分依賴任何前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日，除非適用法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件還是其他原因。

可能導致或促成我們未來業績差異的因素包括但不限於以下因素：

•不利的宏觀經濟狀況，包括更高的利率、通貨膨脹、增長放緩或可能出現衰退、全球供應鏈中斷和其他影響我們銷售產品零售環境的條件，以及其他影響消費者支出和偏好的問題；

•我們管理增長的能力以及內部重組和裁員的影響；

•我們以具有成本效益的方式獲取和留住客户的能力；

•我們增加每位活躍客户淨收入的能力；

•我們建立和維護強大品牌的能力；

•我們管理增長和擴張計劃的能力；

•我們擴展業務和成功競爭的能力；

•我們的信息系統網絡中斷、容量限制或效率低下，或任何潛在的網絡安全事件；

•地緣政治事件、自然災害、突發公共衞生事件、內亂和恐怖襲擊；以及

•我們參與或參與的法律和監管程序及調查的進展和結果，以及我們可能因此承擔的責任、義務和費用（如果有）。

可能導致或促成我們未來業績差異的風險、不確定性和其他因素的進一步清單和描述包括此處和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件（包括第一部分第1A項中規定的聲明）中的警示聲明，風險因素，見我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。我們用這些警示性陳述來限定所有前瞻性陳述。

除非另有説明，否則此處進行的所有美元和百分比比較均指截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月。

概述

Wayfair是世界上最大的家庭在線目的地之一。通過我們的電子商務業務模式，我們為來自20,000多家供應商的3000多萬種產品提供具有視覺靈感的瀏覽、引人入勝的商品銷售、便捷的產品發現和誘人的價格。

我們認為，在家居用品上花費的美元中，越來越多的部分將花在網上，並且有機會獲得更多的市場份額。我們的商業模式旨在通過吸引新客户以及刺激現有客户的重複購買來增加我們的淨收入。通過提高品牌知名度以及付費和無償廣告，我們為我們的網站系列吸引了新客户和回頭客。我們通過在他們的整個旅程中創造無縫的購物體驗——提供一流的產品發現、購買、配送和客户服務，將這些客户轉變為經常性購物者。

在截至2024年3月31日的三個月中，淨收入與2023年同期相比下降了1.6％。截至2024年3月31日，我們擁有2200萬活躍客户，在截至2024年3月31日的三個月中，80.5％的訂單來自回頭客。銷售額下降是通貨膨脹一段時間後平均訂單價值正常化的結果，加上該類別面臨的挑戰導致訂單量減少的結果。我們還繼續按照以投資回報為導向的方法管理廣告支出，在我們努力維持適當的回報目標的同時，該方法會仔細跟蹤和監控廣告活動的結果。

全球注意事項

我們將繼續密切關注宏觀經濟影響，包括但不限於地緣政治事件以及利率上升和波動以及通貨膨脹對我們的業務、經營業績和財務業績的影響。這些事態發展已經並將繼續對全球經濟活動和消費者行為產生負面影響，這些活動和消費者行為已經並將繼續對我們的業務和經營業績產生不利影響。當我們的客户對這些全球經濟狀況做出反應時，我們可能會採取額外的預防措施來限制或推遲支出，保持資本和流動性。

儘管很難量化和預測這些全球經濟事件，包括通貨膨脹和利率的上升和波動，將對我們的業務產生的所有影響，也很難預測短期內的消費者支出，但我們認為，我們在網上購房的長期機會保持不變。

在努力管理業務的同時，我們將繼續監測經濟狀況，以滿足客户、員工、供應商、合作伙伴、股東和社區不斷變化的需求。

影響我們績效的因素

我們認為，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括第一部分第1A項中討論的因素，風險因素，在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。

主要財務報表和運營指標

我們使用下表中反映的關鍵財務報表和運營指標來衡量我們的業務。有關我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤、自由現金流和調整後攤薄後每股收益或虧損以及這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標對賬的更多信息，請參閲下文的 “非公認會計準則財務指標”。

我們的自由現金流和調整後的攤薄後每股收益或虧損是按合併計算的，而調整後的息税折舊攤銷前利潤是按合併和可報告的分部來衡量的。所有其他關鍵財務報表和運營指標均從我們的合併淨收入中得出和報告。

我們使用以下指標來評估整體業務的近期和長期表現：


	截至3月31日的三個月
		2024		2023

		（以百萬計，每位活躍客户的LTM淨收入、平均訂單價值和每股數據除外）
主要財務報表指標：
淨收入		$	2,729	$	2,774
毛利		$	819	$	821
運營損失		$	(235)	$	(347)
淨虧損		$	(248)	$	(355)
每股虧損：
基本		$	(2.06)	$	(3.22)
稀釋		$	(2.06)	$	(3.22)
用於經營活動的淨現金		$	(139)	$	(147)
主要運營指標：
活躍客户 (1)		22		22
每位活躍客户的 LTM 淨收入 (2)		$	537	$	552
訂單已送達 (3)		10		10
平均訂單價值 (4)		$	285	$	287
非公認會計準則財務指標：
調整後 EBITDA		$	75	$	(14)
自由現金流		$	(193)	$	(234)
調整後的每股攤薄虧損		$	(0.32)	$	(1.13)

(1)活躍客户數量代表在過去十二個月內至少直接從我們的網站購買過一次的個人客户總數。報告期內活躍客户的變化既反映了新客户的流入，也反映了在過去十二個月中未進行購買的現有客户的流出。我們將活躍客户數量視為我們增長的關鍵指標。

(2)過去十二個月（“LTM”）每位活躍客户的淨收入等於我們在過去十二個月中的總淨收入除以前十二個月同期的活躍客户總數。我們將每位活躍客户的LTM淨收入視為客户購買模式的關鍵指標，包括他們的初始和重複購買行為。

(3)已交付的訂單代表任何時期內交付的訂單總數，包括最終可能退回的訂單。由於我們通過多個承運人運送大量包裹，因此實際的送達日期可能並不總是可用的，因此我們會根據歷史數據估算交貨日期。我們在訂單交付時確認淨收入，因此，已交付的訂單以及平均訂單價值是我們預計在給定時期內確認的淨收入的指標。我們將交付的訂單視為我們增長的關鍵指標。

(4)我們將平均訂單價值定義為給定時期內的總淨收入除以該時期內交付的訂單。我們將平均訂單價值視為衡量我們網站上的產品組合、優惠和促銷組合以及客户購買行為的關鍵指標。

合併運營結果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較

淨收入

在截至2024年3月31日的三個月中，淨收入與2023年同期相比減少了4,500萬美元，下降了1.6％，這反映了消費者最近感受到的宏觀經濟壓力。淨收入下降是由於平均訂單價值降低，這是由於供應鏈通貨膨脹壓力的正常化所致，部分原因是與2023年同期相比，該類別的挑戰推動的訂單量下降。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的美國（“美國”）淨收入與2023年同期相比下降了1.0％，國際淨收入下降了5.8％。在截至2024年3月31日的三個月中，國際淨收入固定貨幣增長率為（7.5）％（有關我們使用淨收入固定貨幣增長的更多信息，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”）。


	截至3月31日的三個月
	2024		2023		% 變化

	（單位：百萬）
美國淨收入	$	2,391	$	2,415	(1.0)	%
國際淨收入	338		359		(5.8)	%
淨收入	$	2,729	$	2,774	(1.6)	%

有關我們細分市場的更多信息，請參閲註釋 10 細分和地理信息，在第一部分第1項所含的簡明合併財務報表附註中財務報表，在這份 10-Q 表季度報告中。

銷售商品的成本

商品銷售成本受許多因素影響，包括產品組合的季度間波動、定價策略、批發、運輸和配送成本的變化，包括相關的適用關税和供應商服務所得費用。在截至2024年3月31日的三個月中，商品銷售成本與2023年同期相比下降了4,300萬美元，下降了2.2％。商品銷售成本的下降主要是由運營成本節約舉措推動的，部分原因是與2023年同期相比，該類別的挑戰推動了訂單量下降。

由於結構調整、運營效率和物流成本降低，截至2024年3月31日的三個月，商品銷售成本佔淨收入的百分比從2023年同期的70.4％下降至70.0％。


	截至3月31日的三個月
	2024			2023			% 變化

	（單位：百萬）
銷售商品的成本	$	1,910		$	1,953		(2.2)	%
佔淨收入的百分比	70.0		%	70.4		%

運營費用

運營費用包括客户服務和商户費用、廣告、銷售、運營、技術、一般和管理費用、減值和其他相關的淨費用和重組費用。我們單獨披露股權薪酬和相關税，這些税收包含在客户服務和商户費用以及銷售、運營、技術以及一般和管理費用中。


	截至3月31日的三個月
	2024			2023			% 變化

	（單位：百萬）
客户服務和商家費用 (1)	$	117		$	139		(15.8)	%
廣告	324			327			(0.9)	%
銷售、運營、技術、一般和管理 (1)	534			624			(14.4)	%
減值和其他相關淨費用	—			13			(100.0)	%
重組費用	79			65			21.5	%
運營費用總額	$	1,054		$	1,168		(9.8)	%
佔淨收入的百分比：
客户服務和商家費用 (1)	4.3		%	5.0		%
廣告	11.9		%	11.8		%
銷售、運營、技術、一般和管理 (1)	19.6		%	22.5		%
減值和其他相關淨費用	—		%	0.5		%
重組費用	2.9		%	2.3		%
	38.7		%	42.1		%

(1)包括基於股票的薪酬和相關税，如下所示：


	截至3月31日的三個月
	2024		2023

	（單位：百萬）
客户服務和商家費用	$	6	$	8
銷售、運營、技術、一般和管理	$	118	$	140

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的股權薪酬和相關税收包含在客户服務和商户費用以及銷售、運營、技術、一般和管理費用中，與2023年同期相比減少了2,400萬美元，下降了16.2％，這是受2024年既得限制性股票單位與2023年同期相比減少的推動。

下表彙總了運營費用佔淨收入的百分比，不包括股票薪酬和相關税：


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
客户服務和商家費用	4.1	%	4.7	%
銷售、運營、技術、一般和管理	15.2	%	17.4	%

客户服務和商家費用

在截至2024年3月31日的三個月中，不包括股權薪酬的影響，我們的客户服務和商户費用與2023年同期相比減少了2,000萬美元，下降了15.3％。客户服務和商户費用的減少主要是由於截至2024年3月31日的三個月中，薪酬成本與2023年同期相比有所下降。

由於薪酬成本下降，截至2024年3月31日的三個月，客户服務和商户費用總額佔淨收入的百分比下降至4.3％，而2023年同期為5.0％。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的廣告支出與2023年同期相比減少了300萬美元，下降了0.9％。下降反映了我們在尋求維持各種渠道的回報目標時對不斷變化的市場狀況的反應。

截至2024年3月31日的三個月，廣告支出佔淨收入的百分比從2023年同期的11.8％增加到11.9％，部分原因是我們的廣告渠道組合保持了效率。

銷售、運營、技術、一般和管理

在截至2024年3月31日的三個月中，不包括股權薪酬和相關税的影響，我們的銷售、運營、技術、一般和管理活動支出與2023年同期相比減少了6,800萬美元，下降了14.0％。減少的主要原因是人事費用減少。

截至2024年3月31日的三個月，總銷售、運營、技術、一般和管理費用佔淨收入的百分比下降至19.6％，而2023年同期為22.5％，這主要是由於薪酬成本的下降。

減值和其他相關淨費用

在截至2024年3月31日的三個月中，減值和其他相關費用與2023年同期相比減少了1,300萬美元，下降了100.0％。減值和其他相關淨費用佔淨收入的百分比從2023年同期的0.5％降至0.0％。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們記錄了500萬美元與合併美國指定地點的某些客户服務中心相關的費用和800萬美元的與美國指定地點的在建資產相關的費用。

重組費用

2024 年 1 月 19 日，我們宣佈了一項員工隊伍調整計劃，其中包括裁員約 1,650 名員工。結果，在截至2024年3月31日的三個月中，重組費用與2023年同期相比增加了1,400萬美元，增長了21.5％。重組費用佔淨收入的百分比從2023年同期的2.3％增加到2.9％。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們產生了7,900萬美元的費用，主要包括與2024年1月裁員有關的一次性員工遣散費和福利費用。在截至2023年3月31日的三個月中，我們產生了6500萬美元的費用，主要包括與2023年1月裁員有關的一次性員工遣散費和福利費用。

利息支出，淨額

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的利息支出淨額與2023年同期相比增加了100萬美元，增長了20.0％，這主要是由2023年5月2028年票據的發行所推動的。


	截至3月31日的三個月
	2024		2023		% 變化

	（單位：百萬）
利息支出，淨額	$	(6)	$	(5)	20.0	%

其他費用，淨額

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的其他支出與2023年同期相比淨增加了300萬美元，這主要是受外幣交易損失增加的推動。其他支出中包括淨額為外幣交易收益和虧損的變化以及長期投資收益或虧損。


	截至3月31日的三個月
	2024		2023		% 變化

	（單位：百萬）
其他費用，淨額	$	(4)	$	(1)	300.0	%

所得税準備金，淨額

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的所得税準備金與2023年同期相比淨增加了100萬美元，增長了50.0％，主要與美國和某些外國司法管轄區的收入水平和組合以及美國各州所得税有關。請參閲註釋 8，所得税，在第一部分第1項所含的簡明合併財務報表附註中財務報表，有關更多信息，請參見表格 10-Q 的季度報告。


	截至3月31日的三個月
	2024		2023		% 變化

	（單位：百萬）
所得税準備金，淨額	$	3	$	2	50.0	%

流動性和資本資源

流動性來源

截至2024年3月31日，我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及總額為12億美元的短期投資。此外，我們還有6億美元的優先擔保循環信貸額度，將於2026年3月24日到期（“Revolver”）。截至2024年3月31日，Revolver下沒有未償循環貸款。截至2024年3月31日，我們有未償還的信用證，主要是某些租賃協議的擔保，金額為7200萬美元，這減少了Revolver下的信貸可用性。不包括通過我們的Revolver提供的流動性，下表顯示了所列時期的流動性來源：


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023

	（單位：百萬）
現金和現金等價物	$	1,107	$	1,322
短期投資	50		29
總流動性	$	1,157	$	1,351

我們認為，我們現有的現金和現金等價物和投資、運營產生的現金以及Revolver下的可用借款將足以滿足至少在可預見的將來的預期現金需求，包括計劃資本支出、合同義務和其他此類要求。但是，我們的流動性假設可能被證明是不正確的，我們可能會比目前預期的更快地耗盡可用財政資源。此外，我們可以選擇隨時通過股權、股票掛鈎或債務融資安排籌集額外資金。此外，我們可能會不時尋求退休、重組、回購或贖回與未償可轉換債務相關的股權稀釋，或通過現金購買、部分或全部可轉換票據的股票回購和/或在公開市場購買中交換股權或債務、私下談判交易或其他方式。此類回購、交易所或負債管理活動（如果有）將按照我們可能確定的條款、價格和規模進行，並將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能很大。

我們未來的資本要求和可用資金的充足性將取決於許多因素，包括此處和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中描述的因素，包括第一部分第1A項中規定的因素，風險因素，在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。此外，宏觀經濟事件造成了資本市場的混亂，包括通貨膨脹和利率上升，這可能使獲得融資更加困難和/或更加昂貴。因此，我們可能無法獲得額外的融資以滿足可接受的條件或根本無法滿足我們的運營需求。如果我們通過發行股票、股票掛鈎或債務融資安排籌集更多資金，則這些證券和工具的權利、優惠或特權可能優先於我們的普通股權利，並且我們的股票證券的持有人可能會受到稀釋。在這段全球資本市場出現歷史性混亂和波動的時期，我們將繼續監測我們的流動性。

信貸協議和可轉換債務

截至2024年3月31日，我們的未償債務本金為32億美元。

根據我們的Revolver的條款，我們可以將所得款項用於為營運資金融資，為現有債務再融資，併為允許的收購、股權回購和其他一般公司用途提供資金。Revolver下的任何未清款項均應在到期時到期。

2028年票據的有條件轉換功能是在截至2024年3月31日的日曆季度內觸發的，因此，根據適用的上次報告的銷售價格條件，2028年票據在截至2024年6月30日的日曆季度內可兑換。2024年票據、2025年票據、2026票據和2027年票據的條件轉換功能在截至2024年3月31日的日曆季度中未觸發，因此，根據適用的上次報告的銷售價格條件，2024年票據、2025年票據、2026票據和2027年票據在截至2024年6月30日的日曆季度內不可兑換。2025年增值票據可在到期日前第二個工作日營業結束前的任何時間進行兑換。在截至2024年3月31日的期間，票據沒有轉換。

未來季度是否有任何非累積票據可以兑換，將取決於適用的上次報告的銷售價格條件或未來其他轉換條件的滿意度。如果一位或多位持有人選擇在任何此類非增值票據可兑換的同時轉換其非增值票據，除非我們選擇僅通過交付A類普通股（而不是支付現金代替交割任何部分股份）來履行轉換義務，否則我們將需要通過支付現金來償還部分或全部轉換債務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。

管理我們的可轉換票據的信貸協議和契約包含限制和契約，可能會限制我們的運營靈活性。具體而言，Revolver包含通常適用於優先擔保信貸額度的肯定和否定契約，包括限制或限制我們在資產上承擔額外債務和額外留置權、進行合併或收購或處置資產、支付股息或進行其他分配、自願預付其他債務、與關聯人員進行交易、進行投資或改變其性質的能力的契約我們的業務。左輪手槍還要求我們保持一定的性能水平，以保持我們對左輪手槍的使用權限。例如，我們需要將合併優先擔保債務與合併息税折舊攤銷前利潤的比率（定義見循環貸款的信貸協議）維持在4.0至1.0，在某些允許的收購後可提高0.5％。有關我們的信貸協議和可轉換票據的信息，請參閲附註4，債務和其他融資，在第一部分第1項所含的簡明合併財務報表附註中財務報表，在本表10-Q季度報告和附註6中，債務和其他融資, 包括在第二部分第8項中, 財務報表和補充數據，見我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。截至2024年3月31日，我們遵守了債務協議的所有條款和條件。

股票回購計劃

2020 年 8 月 21 日，董事會（“董事會”）批准通過私下協商交易或其他方式，包括根據第 10b5-1 條計劃（“2020 年回購計劃”）在公開市場上回購我們高達 7 億美元的 A 類普通股。2021年8月10日，董事會批准了一項新的10億美元股票回購計劃（“2021年回購計劃” 和2020年回購計劃，即 “回購計劃”）。股票回購計劃沒有明確的到期日期。在2020年回購計劃完成後，我們將開始根據2021年回購計劃回購股票。

回購計劃不要求我們購買任何A類普通股，也沒有到期日，但董事會可以隨時暫停或終止。未來根據回購計劃回購股票的實際時間、數量和價值將由我們自行決定，並將取決於多種因素，包括市場狀況、適用的法律要求、我們的資本需求以及是否有更好的資本替代用途。截至2024年3月31日，我們已根據回購計劃以約6.12億美元的價格回購了2354,491股A類普通股。

趨勢和歷史現金流


	截至3月31日的三個月
	2024		2023

	（單位：百萬）
淨虧損	$	(248)	$	(355)
用於經營活動的淨現金	$	(139)	$	(147)
投資活動提供的（用於）淨現金	$	(75)	$	64
融資活動提供的淨現金	$	—	$	—

運營活動

與經營活動相關的現金流包括經某些非現金項目調整後的淨虧損，包括折舊和攤銷、股權薪酬和某些其他非現金支出，以及營運資金變動和其他活動的影響。運營現金流可能波動不定，對許多因素敏感，包括營運資金的變化和淨虧損。

在截至2024年3月31日的三個月中，用於經營活動的現金流與2023年同期相比減少了800萬美元，這主要是由於經非現金項目調整後的淨虧損增加了7,000萬美元，但部分被運營資產和負債變動提供的現金減少的6200萬美元所抵消。

投資活動

在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金流與2023年同期相比增加了1.39億美元，這主要是由於短期和長期投資的購買量增加了3,600萬美元，短期和長期投資的銷售額和到期日減少了1.36億美元，但部分被房地產和設備購買以及場地和軟件開發成本減少的3300萬美元所抵消。

截至2024年3月31日的三個月，不動產和設備購買以及場地和軟件開發成本（統稱為 “資本支出”）佔淨收入的2.0％，主要涉及我們不斷擴大的物流網絡內租賃倉庫的設備購買和改善以及持續投資，包括對我們專有技術和運營平臺的投資。

資產負債表外安排

我們不參與任何資產負債表外活動。我們在可變利益實體（包括特殊目的實體和其他結構性融資實體）中沒有任何資產負債表外權益。

合同義務

在截至2024年3月31日的三個月中，與中描述的合同義務相比，我們的合同義務和估算沒有實質性變化合同義務包含在第二部分第7項中，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中.

非公認會計準則財務指標

為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們在本10-Q表季度報告中披露了以下非公認會計準則財務指標：調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流、調整後的攤薄後每股收益或虧損以及淨收入固定貨幣增長。

調整後 EBITDA

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為折舊和攤銷前的淨收益或虧損、股權薪酬和相關税、利息收入或支出、淨收入、其他收入或支出、淨額、所得税準備金或收益、淨額、非經常性項目和其他不代表我們持續經營業績的項目。我們在下方提供了調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益或虧損的對賬表，這是最直接可比的GAAP財務指標。

我們之所以披露調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為它是我們的管理層和董事會用來評估我們的經營業績、制定未來運營計劃和做出有關資本配置的戰略決策的關鍵指標。特別是，我們認為，在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時排除某些支出有助於逐期比較經營業績，因為這些成本可能與業務績效無關而變化。例如，我們排除了股票薪酬和相關税收的影響，因為我們認為該項目不代表我們的核心經營業績。但是，投資者應明白，股權薪酬和相關税收將是我們業務中重要的經常性支出，也是向員工提供的薪酬的重要組成部分。因此，我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。

調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制是：

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映此類置換或新的資本支出要求的現金資本支出要求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映股票薪酬和相關税收；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金的變化；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映可能代表我們可用現金減少的所得税繳納額；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映與我們的借款相關的利息支出；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括不代表我們持續經營業績的其他項目；以及

•其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤，這降低了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，您應將調整後的息税折舊攤銷前利潤與其他財務業績指標一起考慮，包括各種現金流指標、淨收益或虧損以及我們的其他GAAP業績。

下表反映了每個時期淨收益或虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：


		截至3月31日的三個月
		2024		2023

		（單位：百萬）
調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
淨虧損		$	(248)	$	(355)
折舊和攤銷		104		104
基於股權的薪酬和相關税		127		151
利息支出，淨額		6		5
其他費用，淨額		4		1
所得税準備金，淨額		3		2
其他：
減值和其他相關淨費用 (1)		—		13
重組費用 (2)		79		65

調整後 EBITDA		$	75	$	(14)

(1)	在截至2023年3月31日的三個月中，我們記錄了與合併美國指定地點的某些客户服務中心相關的淨費用500萬美元，與美國指定地點的在建資產相關的淨費用為800萬美元。
(2)	在截至2024年3月31日的三個月中，我們產生了7,900萬美元的費用，主要包括與2024年1月裁員有關的一次性員工遣散費和福利費用。在截至2023年3月31日的三個月中，我們產生了6500萬美元的費用，主要包括與2023年1月裁員有關的一次性員工遣散費和福利費用。

自由現金流

我們將自由現金流計算為經營活動提供或使用的淨現金減去資本支出。我們在下方提供了自由現金流與經營活動提供或使用的淨現金的對賬表，這是最直接可比的GAAP財務指標。

我們之所以披露自由現金流，是因為它是衡量我們產生的現金量時業務績效的重要指標。因此，我們認為，自由現金流為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。

自由現金流作為分析工具存在侷限性，因為它省略了現金流量表的某些組成部分，並不代表可用於全權支出的剩餘現金流。此外，其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算自由現金流。因此，您不應孤立地考慮自由現金流，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。由於這些限制，您應將自由現金流與其他財務績效指標一起考慮，包括運營活動提供或使用的淨現金、資本支出以及我們的其他GAAP業績。

下表顯示了每個指定時期內運營活動提供或使用的淨現金與自由現金流的對賬情況：


	截至3月31日的三個月
			2024		2023

		（單位：百萬）
用於經營活動的淨現金			$	(139)	$	(147)
購買財產和設備			(13)		(34)
網站和軟件開發成本			(41)		(53)
自由現金流			$	(193)	$	(234)

調整後的攤薄後每股收益或虧損

我們將調整後的攤薄後每股收益或虧損計算為淨收益或虧損加上股票薪酬和相關税收、所得税準備金或福利、淨額、非經常性項目、其他不代表我們持續經營業績的項目，如果是攤薄，則是按折算法與可轉換債務工具相關的利息支出除以計算攤薄後每股收益或虧損時使用的普通股加權平均數。因此，我們認為，在計算所有期限的每股金額之前，對調整後的攤薄淨收益或虧損的這些調整為我們各期的經營業績提供了更有意義的比較。

調整後的攤薄後每股收益或虧損作為分析工具存在侷限性，您不應將其單獨考慮，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。例如，調整後的攤薄後每股收益或虧損就其性質而言，不包括股票薪酬和相關税收、所得税準備金或福利、淨額、非經常性項目、不代表我們持續經營業績的其他項目，以及與可轉換債務工具相關的利息支出（如果是攤薄），則不包括折算法下與可轉換債務工具相關的利息支出。

由於這些限制，您應考慮調整後的攤薄後每股收益或虧損以及其他財務業績指標。

攤薄後每股收益或虧損（最直接可比的GAAP財務指標）的分子和分母與調整後的攤薄後每股收益或虧損的分子和分母的對賬如下，以計算調整後的攤薄後每股收益或虧損：


	截至3月31日的三個月
			2024		2023

		（以百萬計，每股數據除外）
分子：
每股基本虧損和攤薄後虧損的分子-淨虧損			$	(248)	$	(355)



淨虧損調整

基於股權的薪酬和相關税			127		151
所得税準備金，淨額			3		2
其他：
減值和其他相關淨費用			—		13
重組費用			79		65

調整後每股攤薄虧損分子-調整後淨虧損			$	(39)	$	(124)

分母：





每股基本虧損和攤薄後虧損的分母——已發行普通股的加權平均數			120		110



調整後攤薄後每股虧損的分母——調整後的攤薄證券影響後的已發行普通股的加權平均數			120		110
每股攤薄虧損			$	(2.06)	$	(3.22)
調整後的每股攤薄虧損			$	(0.32)	$	(1.13)

淨收入恆定貨幣增長

我們通過將本期當地貨幣淨收入乘以用於折算去年同期財務報表的貨幣匯率來計算淨收入固定貨幣增長。

我們披露淨收入恆定貨幣增長，因為這是我們經營業績的重要指標。因此，我們認為，淨收入恆定貨幣增長為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績趨勢。

淨收入恆定貨幣增長作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它，也不能將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。例如，淨收入固定貨幣增長率就其性質而言，不包括外匯的影響，外匯可能會對淨收入產生重大影響。

關鍵會計政策與估計

我們的財務報表是根據美國公認會計原則編制的。財務報表和相關披露的編制要求我們做出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響報告的資產、負債、淨收入、成本和支出以及相關披露金額。因此，我們會持續評估我們的估計和假設。在不同的假設和條件下，我們的實際結果可能與這些估計值有所不同。

自2023年12月31日以來，我們的關鍵會計政策和估算沒有實質性變化。見第二部分，第7項，管理層的討論和分析財務狀況和經營業績，載於我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告，其中描述了我們的關鍵會計政策和估計。


	WAYFAIR INC.
日期：2024 年 5 月 2 日	來自：	/s/ NIRAJ SHAH
		Niraj Shah
		首席執行官兼總裁
		（首席執行官）

日期：2024 年 5 月 2 日	來自：	/s/ 凱特·格列佛
		凱特·格列佛
		首席財務官兼首席行政官
		（首席財務和會計官）