2024年5月2日

致我們的股東

你們到底為什麼要花這麼多時間在比特幣上？ 我們經常被問到這個問題。我們將用這封季度信來回答。 首先，一些事實。不到3％的公司資源專門用於比特幣相關項目。所有這些都完全被我們的比特幣交易所 的利潤所完全覆蓋，該交易所是Cash Apps的第四大毛利來源。 但是為什麼 要花時間在比特幣上呢？我們認為，世界需要一個開放的貨幣協議，一個不受任何單一實體所有或控制的協議。我們認為，比特幣是成為該協議並最終成為 互聯網本土貨幣的最佳和唯一候選者。 這對 Block 有什麼好處？ 貨幣的開放協議可以幫助我們更快地為世界各地的更多人提供服務。我們一次就能打造出驚人的產品體驗，然後將其運送到全球任何市場，而無需針對數百種不同的支付方案進行定製。這創造了 機會，可以加速我們的增長潛力，同時改善我們的成本結構。它確實為像我們這樣的公司以及全世界的每個人提供了公平的競爭環境。 為什麼比特幣與所有其他加密貨幣？中本聰設計比特幣是為了解決一個非常 的支付問題，此後全世界都發現這種支付非常有價值。其他大多數項目要麼正在解決不同的問題，要麼試圖成為投機性交易資產。我們受益於 資金的開放協議，而這正是我們着重的基礎。 2018 年，Block 成為 第一家提供比特幣產品的上市公司。自那時起，我們的策略遵循三條核心指令： 使其可訪問。 讓它更安全。 讓它每天都可用。 為了讓比特幣更容易獲得，我們從最大的需求開始：如何獲得比特幣？我們在Cash App中建立了一個簡單的平臺，用户可以在其中購買、持有、提取或出售比特幣。很受歡迎。自推出以來，Cash App已有超過2100萬活躍用户使用比特幣。Cash App 比特幣產品在 2022 年和 2023 年創造了 Blocks 毛利潤的 3.3% 和 4.2%，僅佔相關 支出的0.7％。

 

我們繼續構建生態系統功能，以幫助人們獲得比特幣。160萬名Cash App Card活躍用户使用了我們的比特幣彙總功能， 自動將日常交易中的零錢轉換為比特幣。我們的比特幣支付功能允許客户將一定比例的直接存款轉換為比特幣，費用或價差為零，這是 人將薪水轉入 Cash App 的另一個原因。我們剛剛為希望將每日銷售額的10％轉換為比特幣的Square賣家推出了一項名為比特幣的類似功能，名為比特幣兑換。 我們正在做一些事情來提高比特幣的安全性。首先，我們認識到，安全地持有 比特幣會讓人們感到焦慮，尤其是當人們不想將比特幣留在交易所時。這就是我們為90多個國家開發和推出Bitkey的原因：一個全球可用的 非託管錢包，結合了直觀的軟件、強大的硬件和先進的安全措施。Bitkey使比特幣易於使用且難以丟失。它與Cash App和Coinbase集成在一起， 允許客户輕鬆購買比特幣並將其直接轉移到他們的Bitkey上。 我們還希望 通過構建比特幣挖礦硬件來幫助保護比特幣網絡。除了整個採礦設備系統外，我們還推出了一款全新的 3 納米 ASIC 採礦芯片。為什麼？我們聽説全球無數礦工 講述了他們對可靠、靈活和位於美國的採礦硬件和軟件的渴望。這進一步分散了採礦 硬件的供應和哈希率（專門用於開採比特幣的計算能力）的分配，從而為比特幣網絡的健康和安全做出了貢獻。 有了獨立的挖礦芯片，我們將代表唯一一家擁有這種解決方案的大型、資金充足的採礦硬件供應商。我們相信，這將有助於解鎖 採礦系統的創新，並支持急需的新採礦系統外形和用例的開發。有了完整的採礦設備系統，我們將建立在我們的產品和軟件開發專業知識、系統工程能力、 供應鏈經驗和售後支持能力（出貨了數千萬台設備）的基礎上，來建造礦工可以依賴的東西。這是一個巨大的市場，我們對這個機會感到非常興奮。 最後，我們希望讓比特幣每天都更有用。迄今為止，我們對這一目標的最大貢獻是投資Spiral團隊，這是一羣開源開發人員，他們每天都在努力使比特幣不僅僅是一項投資。Spiral一直是Lightning開發套件、比特幣開發套件、 比特幣設計社區的直接支持者，並已向20多個國家的50多名開發人員提供了資助，促成了十幾個基礎開源比特幣項目。該團隊也是我們的Bitkey和採礦硬件項目的靈感來源， 幫助我們深入思考了金融技術如何隨着時間的推移而變化。

 

全球匯款是一個價值8,600億美元的行業，與日常支付相比，當今更迫切需要更好的解決方案。 這就是我們創建 TBD 的原因，無需通過中心化交易所即可解決跨境資金流問題。TBD已經創建了一個從法定貨幣到數字貨幣的入口和 出入口協議，該協議將允許任何沒有銀行（約14億人）且擁有手機的人蔘與更大的全球經濟。在我們今年晚些時候推出首款匯款產品時，我們將在未來的股東信函中討論 待定。 歸根結底，讓比特幣每天更具可用性意味着將比特幣視為互聯網的交換媒介，從而解決比特幣白皮書中提到的最初問題 Satoshi ： 互聯網上的商務幾乎完全依賴金融機構作為可信第三方來處理電子支付。 ... 需要的是一個基於加密證明而不是信任的電子支付系統，允許任何兩個願意 方直接進行交易，而無需可信的第三方。 互聯網將使用本土貨幣；這只是時間問題。人造的 情報系統和代理必須進行交易，而最有效的方法將是制定通用的資金流動協議。創造性工作將嚴重依賴於小額支付，自互聯網問世以來就一直在討論這個問題，並最終通過諸如NOSTR協議上的zaps（通過閃電傳輸少量比特幣）之類的東西大規模實現。 商業將不受國界的限制，在沒有看門人或尋租者的情況下在世界各地自由流動。 這不會在一夜之間發生。現有和新興的金融體系將並行運行一段時間。有機會在這兩個世界之間建立有凝聚力的 和符合監管要求的聯繫。這是我們一直蓬勃發展的地方：在監管和創新技術的交匯處，可以將更多人帶入經濟。 認識到比特幣生態系統的相互關聯性，我們知道我們的 進步促進了集體增長，而其他人的進步反過來又使我們受益。這種協同作用至關重要；隨着比特幣生態系統的蓬勃發展，Block也是如此。我們是第一個意識到這種潛力並從中受益的人，但是 隨着其他人的加入，優勢不斷增強。比特幣增長的上升浪潮使所有船隻升起，我們的積極貢獻使我們站在了這一浪潮的最前沿。

 

我們還相信投資生態系統的整體資產，並在我們的國庫中持有比特幣。展望未來，我們每個月都會將比特幣產品毛利潤的 10％投資於比特幣購買。我們是最早將比特幣納入資產負債表的上市公司之一：我們向比特幣投資了2.2億美元，截至第一季度末，該投資增長了約160％，達到 5.73億美元。我們開源了我們的財政藍圖，這樣其他公司也可以這樣做： https://block.xyz/documents/bitcoin-blueprint.pdf 從歷史上看，展望未來，我們對比特幣的投資超越了技術；這是對以經濟賦權為常態的未來的投資。這一 承諾將我們的業務推向新的領域，為我們的客户開啟新的機遇，並確保您（我們的股東）的持久價值。 傑克·多爾西

 

第 124 季度亮點

在2024年第一季度，毛利同比增長22％，達到20.9億美元。Cash App創造了12.6億美元的毛利，同比增長25％，而Square的毛利潤為8.2億美元，同比增長19％。
2024年第一季度 ，我們在所有盈利能力指標上均有所改善。營業收入為2.5億美元，調整後營業收入為3.64億美元。歸屬於普通股股東的淨收益為4.72億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為7.05億美元，同比增長91％。

上述利潤率均按毛利的百分比計算。2024年第一季度，總淨收入為59.6億美元，同比增長19％，不包括比特幣收入，收入為32.3億美元，同比增長14％。

*根據 公司提前採用亞利桑那州立大學，我們 已在本信函和2023年第四季度信函中修改了先前報告的金額中的2023年季度淨收益和每股收益業績，以正確反映每個時期比特幣投資調整的影響 第 2023-08 號，《加密資產的會計和披露》（亞利桑那州立大學 2023-08），將於 2023 年使用修改後的 回顧性方法。

2023年第四季度，我們開始完全在Cash 應用程序中報告我們的BNPL平臺的財務業績，而不是將收入和毛利潤的50％分配給Square和Cash App。本信函中的上期分部財務信息已修訂，以符合更新的分部報告。

2024年第一季度，淨收入包括我們2.33億美元的比特幣投資的調整收益。的對賬 本信末尾提供了本信函中使用的與其最接近的GAAP等值的非GAAP財務指標。請參閲這些對賬表，瞭解影響2024年第一季度營業 收入（虧損）和淨收益（虧損）的某些項目的描述。

活躍交易是指在指定時間段內使用 Cash App 中的任何產品或服務進行至少一次 筆金融交易的 Cash App 賬户。特定 Cash App 產品的活躍交易在指定時間段內至少有一筆使用該產品的金融交易，並被稱為 活躍交易。交易示例包括髮送或接收 點對點付款、將資金轉入或轉出 Cash App、使用 Cash App Card 進行購買、從股票投資中獲得股息以及償還貸款等。其中某些賬户可能與一個或多個其他交易活躍賬户共享別名標識符。除其他外，這可能表示一個 客户擁有多個賬户，或者多個客户共享一個別名標識符（例如，家庭）。 活躍的薪水存款是指在指定時間段內收到ACH流入的Cash App賬户，但不包括退税和ACH 轉賬。活躍的薪水存款人如果每月存入一定數額的資金，則可以獲得某些功能，例如免費透支保障和Cash App Savings賬户的4.5％收益率以及其他 優惠。

現金應用程序 Cash App及其銀行合作伙伴專注於上個季度推出的一項由三部分組成的戰略：為我們的基地提供服務，通過為家庭提供服務來轉移高檔市場，以及建立 下一代社交銀行。短期內，我們的主要重點是通過推動薪水存款的採用和增加每位活躍人士的資金流入來鞏固我們的基礎。 我們致力於贏得客户的信任。 · 我們正在努力為Cash App Card客户提供高級卡 管理工具，這增加了信用卡的實用性，對於建立與客户的信任至關重要。3 月，我們允許客户直接在應用程序中停止向特定商家收費，這是 經常通過我們的支持渠道請求的功能。 · 隨着時間的推移，我們希望與 家族一起發展高檔市場，並且可以通過提供越來越強大的監督控制措施來促進安全來實現這一目標。在第一季度，我們重新設計了家庭界面，使家長可以更輕鬆地瞭解他們的青少年 餘額、向他們付款、設置定期津貼或修改青少年賬户的控制和限額。 我們相信，我們的金融服務產品與傳統銀行有着獨特的關聯和區別。 · Cash App Taxes提供免費納税申報服務。我們可以幫助客户繳納税款，也可以向他們介紹我們的直接存款服務：超過40％的 Cash App Taxes活躍人士選擇在本納税季直接向Cash App領取退款，比上年有所增加。

24M 每月 Cash 應用程序卡 活性物質，增加了 與 年同期相比 16%。 我們正在推出跨金融服務 的產品和功能，為客户提供傳統銀行以外的差異化體驗。

 

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在第四季度，我們為符合條件的客户推出了不超過一定金額的免費透支保險，幫助我們的客户省錢，緩解他們的日常現金流需求。鑑於我們自推出以來所見到的參與度，這是一項可以 推動採用直接存款的關鍵功能。

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我們認為，為Cash Apps儲蓄產品帶來收益將繼續推動參與度，使用該產品的賬户數量的增長和餘額的增加已經證明瞭這一點：自1月份推出 以來，符合條件的活躍人士已向其儲蓄賬户存入了超過10億美元。

我們之所以繼續將Afterpay整合到Cash App 中，是因為我們相信商務工具可以提高我們整個金融服務產品的價值。

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第一季度BNPL的GMV為69.8億美元，同比增長25％。客户和商家的收購表現強勁，本季度的增長受一次性支付（SUP）和禮品卡的推動。

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我們看到了通過Cash App Card分發BNPL的好處。在過去的幾個月中，我們一直在使用Cash App Card測試Afterpay分期付款產品。這允許客户將某些購買的商品 轉換為短期貸款，並只需支付少量費用即可在任何地方使用Cash App Card訪問BNPL。雖然在早期，但我們已經看到符合條件的客户的強勁採用率。

 

 

正方形

Square專注於四個優先事項：堅如磐石和靈活的平臺，為各種規模的賣家提供本地體驗，與人工智能一起成長，以及 在Square上進行銀行業務。

我們繼續通過我們認為可以提高我們為賣家服務能力的功能來強化我們的平臺。

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關鍵優先事項是提高平臺彈性，在第一季度，我們啟動了向所有Square硬件設備全面擴展線下支付的全球業務。現在，我們每個市場的賣家都可以接受 付款，即使他們遇到連接問題。

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在我們努力為所有賣家開發一款單一應用程序的過程中，我們改進了快餐店的入門體驗，減少了摩擦，同時為這些賣家創造了更加量身定製的產品體驗。 早期的結果顯示功能發現有所改善，我們認為這將提高賣家查找和使用更多產品的能力。隨着我們瞭解更多，我們計劃更新其他垂直行業的入職流程。

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我們最近推出了改善Square Empointmations入職體驗的新功能，我們的 銷售點健康和美容等服務行業的賣家使用的預訂平臺 。我們正在使用人工智能來自動執行之前手動完成的任務，即向Square Eptoinments上傳有關其各種服務的詳細信息，從而節省了賣家的時間。

 

 

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我們為許多無法完全融入一個垂直行業的混合用途賣家提供服務。例如，我們可能為一家零售商提供服務，該零售商主要銷售雜貨，但也有一家供應 新鮮食品的熟食店。在我們整合到單一應用程序之前，我們繼續改善軟件在各個垂直領域的連接性，以更好地為這些混合用途賣家提供服務。同時擁有 食品和飲料組件的零售賣家現在可以直接從零售銷售點向Square Kitchen Display System (KDS) 發送訂單，從而改善他們的買家體驗並展示跨行業共享技術的力量。

我們正在發展我們的 進入市場策略並專注於提高 產品速度，為賣家提供更好的本地體驗。

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我們在2023年下半年推出了合同，從12月到3月，美國簽訂合同的銷售中標數量翻了一番多。雖然還為時過早，但我們看到，在部署合同後，早期羣組留存率有了令人鼓舞的改善 。

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擴展的特許經營能力是Square為大型賣家提供服務的解鎖。自 2023 年第三季度推出以來，我們擴大了與不斷增長的多地點特許經營店的關係， 包括希臘快餐連鎖店 Tazikis Mediterranean Cafe，並簽下了新的賣家，包括創新的甜點概念 JARS。

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在第一季度，我們增強了Square Loyalty Promotions提供的服務：賣家選擇推出哪種類型的促銷活動，例如節日特惠，而我們支持人工智能的 忠誠度工具利用流量數據、交易模式和其他輸入來創建針對業務目標進行優化的優惠，例如在低速時段增加客流量或銷售特定商品。

Square KDS 是一款廚房展示系統，可連接餐廳方形廣場、零售廣場、Square 銷售點、Square Online 以及我們的在線訂購和配送平臺。為了幫助多垂直賣家定製他們的Square體驗，我們在第一季度開始支持同時進行銷售的混合用途零售企業 按訂單定做直接從零售店向廚房展示系統發送訂單的食物 銷售點。

我們的 AI 增強型 Square 忠誠度促銷活動利用流量數據和交易 模式來幫助我們的賣家選擇他們想要發起的促銷類型。

 

我們能夠利用現有的 Cash App 基礎設施將新的銀行產品快速推向市場，因為我們 專注於在我們的生態系統之間建立更多連接。

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我們在第一季度推出了紙質現金存款，允許賣家使用Square Check將現金存入其在美國70,000多個零售點的支票賬户。接受現金並希望使用Square滿足更多銀行業務需求的賣家一直要求使用該產品 。

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4月，我們開始允許賣家通過Cash App立即將部分銷售額轉換為比特幣，其成本低於通過交易所購買比特幣的成本。

 

的對賬 本信末尾提供了本信中使用的非公認會計準則指標與其最接近的GAAP等效指標。

2024年第一季度，比特幣的毛利潤為8000萬美元。出售給客户的比特幣總銷售額為27.3億美元，我們將其確認為比特幣收入。比特幣毛利潤佔比特幣 收入的3％。

利潤率按毛利的百分比計算。

40法則是我們的毛利增長和調整後的營業收入利潤率佔毛利的百分比之和。

財務討論

我們在2024年第一季度的表現超過了毛利和盈利預期。毛利同比增長22％，達到20.9億美元。Cash App在第一季度保持了強勁的毛利同比增長25％，這主要是由每活躍資金流入和貨幣化率推動的，Cash App Card、我們的BNPL平臺、我們的比特幣產品和Cash App Borrow表現強勁。Square 第一季度毛利同比增長19％，比第四季度有所改善，這要歸因於我們的銀行產品和國際市場表現強勁。

我們繼續推動強勁的盈利能力，實現了2.5億美元的營業收入和3.64億美元的調整後營業收入。由於我們在本季度實現了大幅的利潤增長，營業收入 利潤率為12％，調整後的營業收入利潤率為17％。在本季度末，我們的員工人數仍低於12,000人的上限。我們相信，我們可以通過 利用我們的規模來改善一系列不同支出領域的成本結構，以及利用人工智能和自動化來繼續提高盈利能力。

同時，我們也在投資關鍵舉措，我們認為這些舉措將推動可持續的長期增長。在Square，我們正在投資我們的銷售團隊，以推動大型賣家的增長，同時提高產品速度，增強我們在整個業務中為賣家 提供服務的能力。對於Cash App，我們與銀行合作伙伴一起優先考慮推動更多客户建立主要銀行關係的舉措。

我們的重點是繼續執行，以便在2026年實現我們的40條目標。儘管我們認識到還有更多工作要做，但我們對整個 業務的勢頭感到興奮，並相信我們正在為持續的大規模盈利增長奠定基礎。

毛利潤

2024年第一季度，毛利包括收購的 科技資產的1800萬美元攤銷。

GPV 包括 Square GPV 和 Cash App Business GPV。Square GPV 定義為賣家使用 Square 處理的所有信用卡付款的總美元金額，扣除退款和 ACH 轉賬後的金額。Cash App Business GPV 包括與以下內容相關的現金應用程序活動 點對點企業賬户收到的交易以及 點對點從信用卡發送的款項。GPV 不包括來自我們 BNPL 平臺的交易，因為 GPV 僅與基於交易的收入有關，與 訂閲和基於服務的收入無關。我們的BNPL平臺的收入包括來自消費者應收賬款的費用、滯納金以及該平臺的某些加盟費和廣告費。

區塊總收入和毛利

在2024年第一季度，總淨收入為59.6億美元，同比增長19％。不包括比特幣收入，收入為32.3億美元，同比增長14％ 。毛利為20.9億美元，同比增長22％。

2024年第一季度基於交易的收入為15.1億美元，同比增長6％ ，基於交易的毛利為6.38億美元，同比增長6％。我們在2024年第一季度處理了544.3億美元的GPV，同比增長6％。基於交易的毛利佔GPV的百分比為1.17％， 同比下降1個基點，同比增長4個基點。

2024年第一季度 訂閲和基於服務的收入為16.8億美元，同比增長23％，基於訂閲和服務的毛利為14.1億美元，同比增長28％。

2023年第四季度，我們 開始完全在Cash App中報告我們的BNPL平臺的財務業績，而不是將收入和毛利潤的50％分配給Square和Cash App各一方。本信函中的上一期分部財務信息已修訂 ，以符合更新的分部報告。

 

每筆活躍交易 的流入量是指該季度的總流入量除以該季度最後一個月的月活躍流入量。

流入是指 資金進入Cash App生態系統。流入不包括資金留在Cash App生態系統中或資金離開Cash App生態系統時的資金流動，也不包括與Afterpay或Verse應用程序相關的流入。Verse 活性物質的流入量對整體流入量來説並不重要。

符合條件的客户可以選擇在線購買

來自多家領先零售商的禮品卡，然後使用Afterpay將費用分攤為4筆付款。

現金應用程序收入和毛利

在2024年第一季度，現金應用程序創造了41.7億美元的收入和12.6億美元的毛利，分別同比增長23％和25％。不包括比特幣收入，Cash App收入為14.4億美元，同比增長18％。Cash App創造了13.3億美元的 訂閲和基於服務的收入，同比增長23％。Cash App毛利潤的強勁增長是由Cash App Card、我們的BNPL平臺、我們的比特幣產品和Cash App Borrow的增長推動的。

3月，Cash App的月交易活躍量為5700萬個，同比增長6％。在2024年第一季度，總流入量為710億美元，同比增長17％ ，同比增長12％。每筆活躍交易的流入量為1,255美元，同比增長11％，這要歸因於金融服務產品的強勁，同比增長10％，反映了退税的季節性。貨幣化率為1.48％， 同比增長7個基點，同比下降1個基點。

我們的首要戰略優先事項仍然是增加銀行產品 與我們現有的 Cash App 交易活躍度的互動。我們繼續看到Cash App Card的強勁使用量，因為Cash App Card的月活躍量在3月份增加到2400萬，每月活躍支出也同比增長。 在本季度，Cash App Card的交易費用超過了即時存款，成為Cash Apps毛利的最大貢獻者。截至3月，活躍的薪水存款逐季增長。

BNPL的GMV為69.8億美元，同比增長25％。增長是由一次性支付 (SUP) 推動的，它使客户能夠在網絡內和 BNPL 上使用 BNPL 網絡外Afterpay應用程序中的商家和禮品卡。Cash App Pay也繼續增長，交易量 環比增長了40％以上。

現金應用程序流入框架

57M 活性物質
X

$1,255 每活躍流入量
X

1.48% 獲利率

我們通過將Cash App的毛利（不包括來自我們的BNPL平臺的捐款）除以Cash App流入量來計算貨幣化率。

現金應用程序流入

比特幣收入是出售給客户的比特幣的總銷售額。比特幣成本是我們為購買比特幣而支付的總金額，以方便客户獲得比特幣。在未來的幾個季度中，由於客户需求或比特幣市場價格的變化，比特幣收入和毛利潤可能會波動。

Cash App在2024年第一季度創造了8000萬美元的比特幣毛利，同比增長59％。出售給客户的比特幣總銷售額為27.3億美元，同比增長26％，我們將其視為比特幣收入。比特幣收入和毛利潤的同比增長是由幾個因素推動的，包括上一季度的定價變化 ，以及我們的比特幣庫存價格上漲和本季度比特幣平均市場價格上漲所帶來的好處。

在2024年第一季度，Cash App創造了1.09億美元的基於交易的收入，同比下降19％。Cash App Business 的GPV為39.6億美元， 同比下降19％。Cash App Business GPV 包括與以下內容相關的現金應用程序活動 點對點企業賬户收到的交易以及 點對點從信用卡發送的款項。

 

垂直服務包括 專業服務、美容和個人護理、醫療保健和健身以及家居和維修。

平方收入和毛利

在2024年第一季度，Square創造了17.3億美元的收入和8.2億美元的毛利，同比分別增長11％和19％。Square在2024年第一季度創造了14.0億美元的交易收入，同比增長9％， 2.96億美元的訂閲和基於服務的收入，同比增長29％。Square毛利潤的增長主要是由我們的銀行產品和國際市場推動的。

Square GPV為504.6億美元，按報告和固定貨幣計算，同比增長9％。我們美國市場的Square GPV同比增長6％， 我們國際市場的Square GPV同比增長23％，按固定貨幣計算，同比增長26％。同比來看，食品和飲料GPV增長了14％，來自服務行業的GPV增長了7％，零售GPV增長了4％。在本季度 中，Square的自定義定價GPV比例同比有所提高，因為我們打算通過我們的 推動大型賣家的增量增長進入市場和產品策略。

在整個第一季度，我們看到了 與天氣相關的影響，同店增長持續疲軟，尤其是在我們的零售垂直領域。持卡人GPV同比增長12％，而 卡不在場GPV同比增長了3％。在裏面 卡不在場交易量，在線渠道的GPV 增長同比增長了10％。我們的一部分仍然感到柔軟 卡不在場與手動鍵入或 MKE 交易相關的交易量，我們將繼續專注於轉向更多支持軟件的支付量。我們的收購量或新賣家的毛利潤實現了正增長，現有賣家的流失率與之前的 時期保持一致。

按產品面積劃分的平方毛利潤

不計購買力平價的佔總平方毛利的百分比

Q1’20		Q1’21		Q1’22		Q1’23		Q1’24
17%		11%		16%		20%		23%		銀行業 ex.購買力平價
53%		61%		62%		60%		59%		軟件和綜合支付
34%		30%		27%		23%		20%		邊車付款

不列報任何時期的硬件毛利損失。百分比是Square的毛利潤，不包括每個時期的PPP貸款豁免的 繳款。

平方總付款量

Square GPV 定義為賣家使用 Square 處理的所有信用卡付款的總美元金額，扣除 退款和 ACH 轉賬。

  

軟件解決方案是我們幫助賣家節省時間和發展業務的戰略優先事項的關鍵部分，我們 仍然專注於向賣家交叉銷售更多解決方案。2024年第一季度，軟件和綜合支付毛利同比增長17％，而我們的垂直行業毛利潤同比增長17％ 銷售點包括Square Empointments、Square餐廳和Square零售服務在內的解決方案同比增長了24％。

我們的銀行產品（主要包括Square貸款、即時轉賬和Square借記卡）的毛利同比增長了36％。銀行業 毛利的強勁增長是由持續強勁的貸款需求和健康的還款趨勢推動的。我們將繼續尋找增量機會，在保持承保紀律的同時，為客户提供貸款解決方案。Square Loans 促進了約12.9萬筆貸款，總額為13.2億美元，同比增長17％。

由於我們觀察到每個國際市場的支付量均健康增長， 第一季度國際毛利同比增長38％。我們還看到了國際銀行產品的強勁勢頭，最值得注意的是我們最近在日本推出的商户現金透支產品 。

2024年第一季度的硬件收入為3200萬美元，同比下降15％，由於我們使用硬件作為 收購工具，總虧損為1,800萬美元。

按賣家規模計算的方形 GPV 組合

我們根據適用季度的年化GPV來確定賣家規模。中端市場賣家的年化GPV超過 500,000 美元。

美國以外市場的毛利

在2024年第一季度， 的運營費用包括4,300萬美元的客户和其他收購的無形資產的攤銷。

我們討論Cash App的營銷費用，因為很大一部分是由我們的點對點服務產生的，我們免費向Cash App 客户提供該服務，我們認為這是鼓勵使用Cash App的營銷工具。2023年第四季度，我們開始在Cash App中報告BNPL平臺的營銷費用。本信中介紹的 Cash App 營銷費用 的同比增長率反映了所有歷史時期的新報告分類。

公司和其他收入和毛利

企業和其他部門在2024年第一季度創造了5400萬美元的收入和1,600萬美元的毛利。2024年第一季度，Corporate and Other主要由TIDAL和Cash App與Square之間的細分市場間淘汰組成。

運營費用

2023 年，我們將重點放在確定在推動增長的同時可以提高成本效益的領域。在 2024 年第一季度，我們在實現這些目標方面繼續取得進展。

2024年第一季度，按公認會計原則計算的運營支出為18.4億美元，按非公認會計準則計算為14.1億美元，同比分別增長7％和3％。

2024年第一季度，按公認會計原則計算，產品開發支出為7.21億美元 ，按非公認會計準則計算為4.61億美元，同比分別增長15％和16％。增長主要是由我們 繼續開發和多樣化產品時與工程團隊相關的人員成本以及軟件和雲計算基礎設施費用推動的。

2024年第一季度的銷售和營銷支出按公認會計原則計算為4.44億美元 ，按非公認會計準則計算為4.12億美元，同比分別下降11％和12％。

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Cash App的營銷支出同比下降了18％，這主要是由於我們繼續關注支出紀律而導致的廣告成本下降，以及與前期相關的2700萬美元退款虧損 ，但部分被上期的增加所抵消 點對點處理成本。

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其他銷售和營銷費用同比增長2％。其他銷售和營銷費用主要包括與Square和TIDAL相關的費用。

 

由於比特幣被視為 無限期的無形資產，在採用《會計準則更新》後 第 2023-08 號，《加密資產的會計和披露》，我們在每個報告日 以公允價值重新衡量我們的比特幣，並確認淨收益的變化。

2024年第一季度，一般和管理費用按公認會計原則計算為4.71億美元，按非公認會計準則計算為3.58億美元，同比分別增長9％和下降1％。按公認會計原則計算，這一增長是由與TIDAL收購有關的 的某些收購考慮因素相關的3200萬美元費用推動的，該費用此前因收購後活動而被扣留。

2024年第一季度的交易、貸款和消費應收賬款損失為1.66億美元，同比增長30％。這一增長主要是由Cash App Borrow交易量的增長推動的，部分被先前確定的與前期相關的風險損失準備金的發佈所抵消。 在第一季度，Square GPV、Square Loans和Cash App Borrow的虧損率與歷史區間保持一致，BNPL消費應收賬款的虧損不到GMV的1％，也與歷史區間一致。

在2020年第四季度和2021年第一季度，我們分別向比特幣投資了5000萬美元和1.7億美元。截至2024年3月31日，我們 持有約8,038個用於投資目的的比特幣，根據可觀察的市場價格，公允價值為5.73億美元，這包括在 簡明合併資產負債表中的其他非流動資產中。2024年第一季度，其他淨收入包括我們比特幣投資的調整收益，即2.33億美元。

 

收益

2024年第一季度，營業收入為2.5億美元，而2023年第一季度的虧損為600萬美元。調整後的營業收入為3.64億美元，而2023年第一季度為5100萬美元。調整後的營業收入受益於 約5200萬美元的非經常性項目，包括與前期相關的3,800萬美元退款損失，2,700萬美元與點對點交易的銷售損失和 營銷費用損失以及1,100萬美元的交易、貸款和應收消費者應收賬款損失有關，以及1300萬美元的一般和管理費用間接税儲備金。

營業收入（虧損）和調整後營業收入的同比增長是由我們的Cash App和Square生態系統的毛利增長推動的。

營業收入（虧損）

有關影響 2024 年第一季度營業收入（虧損）的某些項目的描述，請參閲本信末尾的對賬表。

調整後的營業收入（虧損）

 

2024年第一季度歸屬於普通股股東的淨收益為4.72億美元。根據2024年第一季度已發行的6.16億股加權平均基本股和6.37億股加權平均攤薄後股份，歸屬於普通股股東的每股淨收益 基本收益為0.77美元，攤薄後為0.74美元，分別同比增長0.61美元和0.58美元。

2024年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為7.05億美元，而2023年第一季度的 第一季度為3.68億美元。

歸屬於普通股股東的淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤的同比增長是由我們的Cash App和Square生態系統的毛利增長 以及按公認會計原則淨收益計算的比特幣投資調整帶來的2.33億美元收益推動的。

在2024年第一季度 季度，調整後每股淨收益（調整後每股收益）根據2024年第一季度6.37億股加權平均攤薄後已發行股票計算，攤薄後每股淨收益（調整後每股收益）為0.85美元，同比增長0.42美元。

歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）

請參閲本信末尾的對賬表，瞭解影響2024年第一季度淨 收益（虧損）的某些項目的描述。

調整後 EBITDA

調整後的自由現金流是 非公認會計準則財務指標，代表我們通過經營 活動提供的淨現金，經應收結算變動；應付客户變動；應付和解變動；財產和設備購買；消費應收賬款發放付款；本金還款 和消費應收賬款銷售所得；PPP貸款的銷售、本金支付和豁免。我們之所以提供調整後的自由現金流，是因為我們用它來了解業務產生的現金並做出與資產負債表相關的戰略決策，也因為我們專注於隨着時間的推移增加調整後的自由現金流的產生。它無意表示可供自由裁量使用的金額。

資產負債表/現金流

2024年第一季度末，我們擁有80億美元的 可用流動性，72億美元的現金、現金等價物、限制性現金和有價債務證券投資，還有7.75億美元可供從循環信貸額度中提取，前提是遵守我們的契約 。此外，我們在倉庫融資機制下還有6億美元可供提取，以支持與我們的BNPL平臺相關的消費應收賬款的增長融資。

2023 年 10 月，我們董事會批准回購高達 10 億美元的 A 類普通股。在2024年第一季度，我們 回購了360萬股A類普通股，總金額為2.52億美元。截至2024年3月31日，仍有5.91億美元可供回購。

在2024年第一季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤為我們的整體流動性做出了積極貢獻。一家處理商為滿足2023年第四季度與處理量相關的要求而持有的3.5億美元存款的退款，也對整體流動性產生了積極影響。

截至2024年3月31日的十二個月中，經營 活動提供的淨現金為2.96億美元，而截至2023年3月31日的十二個月為2.41億美元。截至2024年3月31日的十二個月，調整後的自由現金流為10.7億美元，而截至2023年3月31日的十二個月中，調整後的自由現金流為4.23億美元。

現金流（截至十二個月）

 

指導

2024 年第二季度展望		Q2 2024
毛利		21.65億美元至21.85億美元
同比增長		16% 到 17%
調整後 EBITDA1		6.7億美元至6.9億美元
% 利潤率		31% 到 32%
調整後的營業收入1		3.05 億美元至 3.25 億美元
% 利潤率		14% 到 15%

在2024年第二季度，我們預計，按美元 計算，我們的股票薪酬支出同比將保持相對穩定。

2024 年展望		當前 2024		上一頁 2024
毛利		$8.78B		$8.65B
同比增長		17%		15%
調整後 EBITDA1		$2.76B		$2.63B
% 利潤率		31%		30%
調整後的營業收入1		$1.30B		$1.15B
% 利潤率		15%		13%
40 法則		32%		29%

我們正在上調全年展望，以反映第一季度的跑贏大盤以及我們對今年剩餘時間 預期的改善。我們預計全年毛利至少為87.8億美元，同比增長17％。對於調整後的營業收入，我們預計全年至少為13.0億美元，佔15％的利潤率。我們仍然專注於在2026年實現 40規則，我們按毛利增長加上調整後的營業收入利潤率來計算。我們更新的全年指導等同於規則32，比我們先前指導的至少29條有所增加，與去年相比有所改善 。我們的展望並未假設宏觀經濟進一步惡化，這可能會影響業績。

按公認會計原則計算，根據截至2024年3月31日的無形資產，我們預計 將在第二季度確認約5800萬美元與無形資產攤銷相關的支出，第三和第四季度各確認5,300萬美元。這些 金額可能會受到未來時期外匯匯率波動的影響。

利潤率按毛利的百分比計算。

1。由於股份薪酬支出等對賬項目存在不確定性和潛在可變性，我們沒有提供某些前瞻性非公認會計準則指標的前瞻性公認會計原則等價物，包括調整後息税折舊攤銷前利潤 和調整後營業收益（虧損），或上述任何指標的GAAP對賬。因此， 公司依據S-K法規第10（e）（1）（i）（B）項中的例外情況將此類對賬排除在外，因為如果沒有不合理的 努力，這些非公認會計準則指導指標與相應的GAAP等值的對賬就無法實現。但是，值得注意的是，對賬項目的重大變更可能會對未來的GAAP業績產生重大影響。我們在本 信末尾的表格中提供了其他歷史公認會計原則與非公認會計準則指標的對賬表。

媒體聯繫人

press@block.xyz

投資者關係聯繫人

ir@block.xyz

收益

網絡直播

Block（紐約證券交易所代碼：SQ）將於太平洋時間下午 2:00 /美國東部時間下午 5:00 舉辦 電話會議和財報網絡直播，討論這些財務業績。要註冊參加電話會議或收聽網絡直播，請訪問Blocks投資者關係網站investors.block.xyz的活動和 演示部分。電話會議結束後，將在同一個網站 上重播。

我們將在市場收盤後於2024年8月1日發佈2024年第二季度的財務業績，還將在太平洋時間下午2點/美國東部時間下午5點舉辦 電話會議和財報網絡直播，討論這些財務業績。

傑克·多爾西		Amrita Ahuja

   

 

安全港聲明

本信包含前瞻性 陳述，符合 1995 年美國私人證券訴訟改革法案安全港條款。除歷史事實陳述以外的所有陳述均可視為前瞻性陳述，包括但不限於關於 Block, Inc. 及其合併子公司（以下簡稱 “公司”）未來業績的 陳述；公司的戰略，包括此類戰略對我們的客户、活躍分子和賣家的預期影響，以及我們的業務 和財務業績、預期財務業績、指導以及當前和未來時期的總體業務前景；公司對After的整合薪酬及其對公司的影響業務和財務業績；公司業務和產品的未來 盈利能力和增長，以及公司推動這種盈利能力和增長的能力；公司對規模、經濟以及對其 產品、產品功能和服務的需求或收益的預期；公司的產品開發計劃；公司產品吸引和留住客户的能力，特別是在新的或不同的市場或人口結構中的能力； 的公司趨勢市場及此類趨勢的延續；公司的對未來支出的預期和意向，包括未來的交易和貸款損失以及公司對此類損失的估計儲備金； 公司的比特幣投資和戰略以及潛在的財務影響和波動性；以及與業務戰略、計劃、投資、機會和未來運營目標相關的管理層報表。在某些 案例中，前瞻性陳述可以通過諸如可能、將會、出現、應該、預期、計劃、預期、可能、打算、 目標、項目、考慮、相信、估計、預測、潛在或繼續等術語來識別，或者這些詞語或其他與我們的預期、戰略、計劃或意圖相關的類似術語或 表述的否定值。

此類陳述受許多已知和未知的 風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致公司的實際業績、業績或成就與本信中表達或暗示的業績存在重大差異。提醒投資者不要過分 依賴這些陳述，報告的業績不應被視為未來表現的指標。

導致前瞻性陳述不確定性的風險包括 等風險，包括美國和世界其他國家的持續或長期經濟衰退；公司對其業務的投資和維持盈利的能力；公司擴大其產品 產品組合和市場覆蓋範圍的努力；公司開發產品和服務以應對快速變化的支付和金融服務市場的能力；公司的應對能力龐大且日益增多行業中激烈的 競爭；收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離以及公司可能進行的其他交易；Afterpay的整合；公司確保 將其服務與各種操作系統集成以及其技術與第三方技術互操作性的能力；公司留住現有客户、吸引新客户和增加對所有 客户銷售的能力；公司對支付卡網絡的依賴以及收購處理商；與公司各領域業務相關的廣泛監管和監督的影響；與銀行生態系統相關的風險， ，包括通過我們的銀行合作伙伴關係以及聯邦存款保險公司和其他監管義務；管理層變動和業務舉措的影響；與新產品、產品功能和服務相關的責任和潛在損失； 訴訟，包括知識產權索賠、政府調查或查詢，以及監管事項或爭議；採用公司的國際市場的產品和服務；政治、商業和 經濟狀況的變化；以及公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中不時列出或描述的其他風險，包括公司在 表上的年度報告截至2023年12月31日的財政年度的10-K，已在美國證券交易委員會備案，可在公司網站的投資者關係頁面上查閲。其他信息還將在公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告中列出 。所有前瞻性陳述均代表管理層當前對影響公司業務和行業的趨勢 的預期和預測，均基於本信撰寫時公司獲得的信息和估計，不能保證未來的業績。除非法律要求，否則公司不承擔 義務更新本信函中的任何陳述。

 

關鍵運營指標和

非公認會計準則財務指標

為了補充我們根據美國公認會計原則（GAAP）列報的財務信息 ，我們考慮並提出某些我們認為是關鍵指標或未按照 公認會計原則編制的運營和財務指標，包括總支付量（GPV）、商品總價值（GMV）、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後淨收益（虧損）、調整後淨收益（虧損）、調整後淨收益（虧損）每股淨收益（虧損）（調整後每股收益）、調整後營業收入（虧損）、 調整後營業收入（虧損）利潤、調整後的自由現金流、固定貨幣和 非公認會計準則運營費用以及本信中定義的其他指標，例如不包括比特幣收入的指標， 和不包括PPP貸款豁免毛利的指標。我們認為這些指標和衡量標準有助於促進 逐期比較我們的業務和 ，便於將我們的業績與其他支付解決方案提供商的業績進行比較。

我們將 GPV 定義為賣家使用 Square 處理的所有信用卡付款的總美元金額，扣除退款和 ACH 轉賬後的金額。此外，GPV 還包括 Cash App Business GPV，其中包括與 相關的 Cash App 活動點對點企業賬户收到的交易，以及 點對點來自信用卡的 付款。GPV 不包括來自我們的 BNPL 平臺的交易。

我們將GMV定義為在 BNPL 平臺上處理的總訂單價值。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後淨收益（虧損）和攤薄後的每股調整後淨收益 （虧損）（調整後每股收益）為 代表我們的每股淨收益（虧損）和淨收益（虧損）的非公認會計準則財務指標，經過調整以消除基於股份的薪酬支出的影響； 無形資產的攤銷；股權投資重估的收益或虧損；比特幣減值損失；債務折扣和發行成本的攤銷；以及處置財產和設備的損益（如適用）。 調整後營業收入（虧損）是一項非公認會計準則財務指標，代表我們的營業收入（虧損），經過調整以消除收購科技資產攤銷、收購相關的 和整合成本、重組和其他費用、商譽減值、比特幣減值損失、客户和其他收購無形資產攤銷，以及與收購相關的股份加速成本的影響。我們還從這些 指標中排除了與業務合併相關的某些收購相關和整合成本，以及無法反映我們核心經營業績的各種其他成本。我們不包括因業務 合併而產生的無形資產的攤銷，因為任何特定時期的此類支出金額可能與我們正在進行的業務運營的基本業績不直接相關。收購相關成本包括為贖回被收購方未歸屬 股票薪酬獎勵而支付的金額；與滯留負債相關的費用；以及法律、會計和盡職調查成本。整合成本包括整合收購的 業務所需的諮詢和其他專業服務或諮詢費用。不反映我們核心業務運營支出的其他成本可能包括或有損失、減值費用以及某些訴訟和監管費用。我們還將收購的遞延收入 和遞延成本調整的影響加起來，在購買會計中，遞延成本調整按公允價值減記。此外，為了計算攤薄後的調整後每股收益，如果影響是稀釋性的，我們會將可轉換優先票據的現金利息支出加回去，就好像在期初 轉換一樣。除上述項目外，調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，還不包括折舊和攤銷、利息收入和 支出、其他收入和支出以及所得税準備金或收益（如適用）。調整後的營業收入（虧損）利潤率的計算方法是調整後的營業收入（虧損）除以毛利。調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算方法為 調整後的息税折舊攤銷前利潤除以毛利。為了計算攤薄後的調整後每股收益，我們根據所有潛在普通股的稀釋效應，調整了已發行普通股的加權平均數。在我們記錄 調整後淨虧損的時期，攤薄後的調整後每股收益與基本的調整後每股收益相同，因為考慮到調整後的淨虧損狀況，潛在的稀釋性項目的影響是反稀釋的。

 

關鍵運營指標和

非公認會計準則財務指標

調整後的自由現金流是 非公認會計準則財務指標，代表我們根據應收結算變動、應付客户變動、應付賬款變動、應付和解變動、購買 財產和設備、消費應收賬款發放付款、本金還款和消費應收賬款銷售所得以及PPP貸款的銷售、本金支付和豁免進行調整的淨現金。我們之所以提供調整後的自由現金流，是因為 我們使用它來了解業務產生的現金並做出與資產負債表相關的戰略決策，也因為我們專注於隨着時間的推移增加調整後的自由現金流的產生。它無意表示可用於自由裁量目的的金額 。

持續的貨幣增長是通過假設給定時期內的國際結果來計算的， 比較前一時期按與前一比較時期的月平均匯率一致的匯率從當地貨幣折算成美元。我們討論的是以固定貨幣計算的增長，因為我們的部分業務 在美國以外的市場開展業務，並且會受到外匯匯率變動的影響。

非公認會計準則運營費用是一項非公認會計準則財務指標， 表示經調整的運營費用，以消除基於股份的薪酬、折舊和攤銷、比特幣減值損失、財產和設備處置損失以及與收購相關的整合和其他成本的影響。

我們包括了調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後營業收入（虧損）、調整後營業收入（虧損）利潤率、 調整後淨收益、調整後每股收益以及 非公認會計準則運營費用，因為它們是我們的管理層用來評估運營業績、制定未來運營計劃和制定 戰略決策的關鍵指標，包括與運營費用和內部資源分配相關的決策。因此，我們認為，調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後營業收入（虧損） 利潤率、調整後淨收益、調整後每股收益和非公認會計準則運營費用為投資者和其他人以與 管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績提供了有用的信息。此外，它們還提供了有用的措施 逐期比較我們的業務，因為它們消除了某些非現金項目和某些不隨我們的運營而變化的可變費用的影響。我們納入了不包括BNPL平臺的衡量標準，因為我們認為這些衡量標準有助於瞭解我們持續的 運營業績。我們納入了不包括比特幣收入的衡量標準，因為我們的職責是促進客户獲得比特幣。當客户通過Cash App購買比特幣時，我們僅對 比特幣的市場成本收取少量利潤，市場成本往往波動不定，超出我們的控制範圍。因此，我們認為，扣除比特幣收入或毛利可以更好地反映這些交易的經濟效益以及我們的表現。我們納入了不包括PPP貸款豁免毛利的衡量標準 ，因為我們認為這些衡量標準有助於在沒有PPP貸款豁免的情況下比較我們的業務。

調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後淨收入、調整後營業收入（虧損）、 調整後營業收入（虧損）利潤率、調整後每股收益，以及 非公認會計準則運營費用以及股東信函中定義的其他指標，例如不包括我們的BNPL平臺、比特幣 收入和PPP貸款豁免毛利的指標，作為財務指標有侷限性，本質上應被視為補充，不能替代根據公認會計原則編制的相關財務信息。

我們認為，上述指標和衡量標準為我們的經營業績提供了有用的信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體 理解，併為以下方面提供了有用的衡量標準 逐期比較我們的業務，因為它們消除了 某些可變金額的影響，或者刪除了不同時期未重複的金額，因此使比較變得更加困難。我們的管理層使用這些衡量標準來評估我們的經營業績，制定未來的運營計劃，並做出 戰略決策，包括與運營費用和內部資源分配相關的決策。

這些 不應將非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，也不能將其作為其替代品。這些非公認會計準則 財務指標不基於公認會計原則規定的任何標準化方法。其他公司，包括我們行業中的公司，可能會以不同的方式計算非公認會計準則財務指標，或者根本不計算 ，這降低了它們作為比較衡量標準的用處。

 

簡明合併

運營聲明

未經審計

以 千計，每股數據除外

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
收入：
基於交易的收入		$	1,511,209			$	1,422,705
基於訂閲和服務的收入			1,682,294				1,366,224
硬件收入			32,501				37,451
比特幣收入			2,731,124				2,163,751
淨收入總額			5,957,128				4,990,131
收入成本：
基於交易的成本			873,165				820,787
基於訂閲和服務的費用			269,668				264,092
硬件成本			50,785				58,785
比特幣成本			2,651,010				2,113,375
收購的技術資產的攤銷			18,027				18,508
總收入成本			3,862,655				3,275,547
毛利潤			2,094,473				1,714,584
運營費用：
產品開發			720,574				626,937
銷售和營銷			443,885				496,011
一般和行政			471,260				432,825
交易、貸款和應收消費品損失			165,729				127,896
客户和其他收購的無形資產的攤銷			43,282				37,087
運營費用總額			1,844,730				1,720,756
營業收入（虧損）			249,743				(6,172)
淨利息收入			(18,745)				(3,161)
其他收入，淨額			(237,824)				(77,717)
所得税前收入			506,312				74,706
所得税準備金（福利）			35,492				(21,122)
淨收入			470,820				95,828
減去：歸因於非控股權益的淨虧損			(1,185)				(2,488)
歸屬於普通股股東的淨收益		$	472,005			$	98,316
歸屬於普通股股東的每股淨收益：
基本		$	0.77			$	0.16
稀釋		$	0.74			$	0.16
用於計算歸屬於普通股 股東的每股淨收益的加權平均股數：
基本			616,401				602,234
稀釋			637,360				623,579

 

簡明合併

資產負債表

以 千計，每股數據除外

		2024 年 3 月 31 日				2023 年 12 月 31 日
		未經審計
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	5,753,436			$	4,996,465
投資短期債務證券			573,390				851,901
應收結算			3,714,810				3,226,294
客户資金			4,046,346				3,170,430
消費者應收賬款，淨額			1,914,278				2,444,695
持有待售貸款			892,068				775,424
保護與為其他方持有的比特幣相關的資產			1,681,111				1,038,585
其他流動資產			1,962,865				2,353,488
流動資產總額			20,538,304				18,857,282
善意			11,721,329				11,919,720
收購的無形資產，淨額			1,673,618				1,761,521
其他非流動資產			1,679,579				1,531,370
總資產		$	35,612,830			$	34,069,893
負債和股東權益
流動負債：
客户應付款		$	8,137,147			$	6,795,340
應計費用和其他流動負債			1,275,321				1,334,669
長期債務的流動部分（注12）			997,197				—
倉庫融資設施，當前			410,426				753,035
與為其他方持有的比特幣相關的保障義務責任			1,681,111				1,038,585
流動負債總額			12,501,202				9,921,629
倉庫融資設施， 非流動			543,751				854,882
長期債務（注12）			3,125,456				4,120,091
其他非流動負債			475,225				480,455
負債總額			16,645,634				15,377,057
承諾和意外開支（附註17）
股東權益：
優先股，面值0.0000001美元：截至2024年3月31日和2023年12月31日已授權10萬股。2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均未發行 且尚未到期。			—				—
A類普通股，面值0.0000001美元：截至2024年3月31日和2023年12月31日已授權1,000,000股； 分別於2024年3月31日和2023年12月31日已發行和流通的556,563和555,306股。			—				—
B類普通股，面值0.0000001美元：截至2024年3月31日和2023年12月31日已授權50萬股； 分別於2024年3月31日和2023年12月31日已發行和流通的60,501和60,515股。			—				—
額外的實收資本			19,687,428				19,601,992
累計其他綜合虧損			(660,203)				(378,307)
累計赤字			(56,424)				(528,429)
歸屬於普通股股東的股東權益總額			18,970,801				18,695,256
非控股權益			(3,605)				(2,420)
股東權益總額			18,967,196				18,692,836
負債總額和股東權益		$	35,612,830			$	34,069,893

 

簡明合併

現金流量表

未經審計

以千計

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
來自經營活動的現金流：
淨收入		$	470,820			$	95,828
為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷			97,640				93,173
折扣和保費的攤銷以及其他非現金 調整			(266,991)				(85,314)
非現金租賃費用			14,512				24,333
基於股份的薪酬			311,168				279,592
股權投資重估虧損			1,111				14,885
比特幣重新估值			(233,404)				(96,088)
交易、貸款和應收消費品損失			165,729				127,896
遞延所得税的變化			(7,984)				1,353
運營資產和負債的變化：
應收結算			(542,070)				452,868
貸款的購買和發放			(3,010,609)				(1,834,442)
還款和免除貸款的收益			2,824,953				1,753,515
客户應付款			465,891				(418,948)
應付和解金			(7,341)				(64,528)
其他資產和負債			205,970				(49,722)
經營活動提供的淨現金			489,395				294,401
來自投資活動的現金流：
購買有價債務證券			(184,048)				(56,761)
有價債務證券到期日的收益			204,737				273,771
出售有價債務證券的收益			327,128				15,697
消費應收賬款的發放付款			(6,095,104)				(4,911,509)
本金還款和消費應收賬款銷售的收益			6,824,596				5,339,800
購買財產和設備			(31,998)				(32,253)
購買其他投資			(2,924)				(4,821)
投資活動提供的淨現金			1,042,387				623,924
來自融資活動的現金流：
薪資保護計劃流動資金預付款的還款			—				(5,077)
倉庫設施借款的收益			160,587				47,975
償還倉庫設施借款			(790,592)				(692,556)
根據員工股票購買計劃行使股票期權和購買所得的收益			19,943				6,825
計息存款淨增加			18,650				13,601
回購普通股			(252,095)				—
客户資金變動，僅限在公司運營中使用			875,916				620,149
由（用於）融資活動提供的淨現金			32,409				(9,083)
外匯匯率對現金和現金等價物的影響			(41,755)				1,033
現金、現金等價物、限制性現金和客户資金的淨增加			1,522,436				910,275
現金、現金等價物、限制性現金和客户資金，期初			9,009,087				8,435,906
現金、現金等價物、限制性現金和客户資金，期末		$	10,531,523			$	9,346,181

 

可報告的細分市場披露

有關應報告的細分市場收入和分部營業利潤的信息是

如下所示（以千計）：

						三個月已結束
						2024 年 3 月 31 日
		現金應用程序				正方形				企業及其他 (i)				總計
收入：
基於交易的收入		$	109,220			$	1,401,989			$	—			$	1,511,209
基於訂閲和服務的收入			1,332,560				296,218				53,516				1,682,294
硬件收入			—				31,830				671				32,501
比特幣收入			2,731,124				—				—				2,731,124
分部收入		$	4,172,904			$	1,730,037			$	54,187			$	5,957,128
分部毛利 (ii)		$	1,258,527			$	820,272			$	15,674			$	2,094,473
						三個月已結束
						2023年3月31日
		現金應用程序				正方形				企業及其他 (i)				總計
收入：
基於交易的收入		$	134,663			$	1,288,042			$	—			$	1,422,705
基於訂閲和服務的收入			1,085,748				229,884				50,592				1,366,224
硬件收入			—				37,451				—				37,451
比特幣收入			2,163,751				—				—				2,163,751
分部收入		$	3,384,162			$	1,555,377			$	50,592			$	4,990,131
分部毛利 (ii)		$	1,009,953			$	691,562			$	13,069			$	1,714,584

運營部門披露

分部總毛利與公司收入（虧損）的對賬

適用的所得税前情況如下（以千計）：

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
分部毛利總額		$	2,094,473			$	1,714,584
減去：產品開發			720,574				626,937
減去：銷售和營銷			443,885				496,011
減去：一般和行政			471,260				432,825
減去：交易、貸款和應收消費品損失			165,729				127,896
減去：客户和其他無形資產的攤銷			43,282				37,087
減去：利息收入，淨額			(18,745)				(3,161)
減去：其他收入，淨額			(237,824)				(77,717)
適用所得税前的收入		$	506,312			$	74,706

(i) 企業和其他代表與未分配到特定 應報告細分市場的產品和服務相關的業績，以及分部間的清除。

(ii) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，Cash App的分部毛利分別包括1,370萬美元和1,440萬美元的收購科技資產支出攤銷。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，Square的分部毛利分別包括250萬美元和 270萬美元的收購科技資產支出的攤銷。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司和其他部門中包含的收購科技資產支出的攤銷並不重要。

 

關鍵運營指標和

非公認會計準則財務指標

未經審計

以千計， ，GPV 和每股數據除外

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
總支付量 (GPV)（以百萬計）		$	54,426			$	51,117
調整後的營業收入（以千計）		$	364,264			$	50,974
調整後的息税折舊攤銷前利潤（以千計）		$	705,074			$	368,367
調整後的每股淨收益：
基本		$	0.88			$	0.45
稀釋		$	0.85			$	0.43
		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
平方 GPV（單位：百萬）		$	50,465			$	46,220
Cash App GPV（單位：百萬）			3,961				4,897
總GPV		$	54,426			$	51,117

調整後 EBITDA

未經審計

以千計

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日				2023 年 6 月 30 日				2023 年 9 月 30 日				2023 年 12 月 31 日
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）		$	472,005			$	98,316			$	(102,042)			$	(88,738)			$	102,236
歸因於非控股權益的淨虧損			(1,185)				(2,488)				(3,336)				(4,806)				(20,266)
淨收益（虧損）			470,820				95,828				(105,378)				(93,544)				81,970
基於股份的薪酬支出			304,531				279,591				319,248				345,690				331,568
重組基於股份的薪酬支出			6,637				—				—				—				—
折舊和攤銷			97,640				93,173				94,545				115,518				105,324
收購相關成本和整合成本			32,512				1,479				1,434				3,391				5,118
重組和其他費用			14,063				72				100,915				21,421				117,174
商譽減值			—				—				—				—				132,313
淨利息收入			(18,745)				(3,161)				(3,944)				(21,415)				(18,701)
其他費用（收入），淨額（i）			(237,824)				(77,717)				(14,635)				23,912				(134,035)
所得税準備金（福利）			35,492				(21,122)				(8,150)				81,139				(59,886)
處置財產和設備時的損失（收益）			(71)				191				343				1,355				1,297
收購的遞延收入和成本調整			19				33				24				21				21
調整後 EBITDA		$	705,074			$	368,367			$	384,402			$	477,488			$	562,163

(i) 包括公司比特幣投資的 調整所產生的損失（收益）。

 

調整後的運營情況

收入（虧損）

未經審計

以千計

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日				2023 年 6 月 30 日				2023 年 9 月 30 日				2023 年 12 月 31 日
營業收入（虧損）		$	249,743			$	(6,172)			$	(132,107)			$	(9,908)			$	(130,652)
收購的技術資產的攤銷			18,027				18,508				18,392				17,880				18,049
收購相關成本和整合成本			32,512				1,479				1,434				3,391				5,118
重組和其他費用			14,063				72				100,915				21,421				117,174
重組基於股份的薪酬			6,637				—				—				—				—
商譽減值			—				—				—				—				132,313
客户和其他收購的無形資產的攤銷			43,282				37,087				36,865				56,965				43,127
調整後的營業收入		$	364,264			$	50,974			$	25,499			$	89,749			$	185,129

關鍵指標利潤率

未經審計

以千計， ，百分比除外

		三個月 已結束
		2024 年 3 月 31 日
毛利潤		$	2,094,473
毛利潤同比變化 (%)			22 %
營業收入（虧損）			249,743
營業收入（虧損）毛利率（%）			12 %
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）			472,005
淨利潤率（%）			23 %
調整後的營業收入			364,264
調整後的營業收入毛利率（%）			17 %
調整後 EBITDA			705,074
調整後的息税折舊攤銷前利潤率佔毛利率（%）			34 %

 

調整後的自由現金流

未經審計

以千計

		已結束十二個月 (i)
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
經營活動提供的淨現金		$	295,955			$	240,881
GAAP 現金流報表中投資活動中包含的消費應收賬款現金流：
消費應收賬款的發放付款			(25,152,382)				(21,326,912)
本金還款和消費應收賬款銷售的收益			25,726,447				21,588,716
減去：購買財產和設備			(150,896)				(161,881)
逆轉：
應收結算的變動			2,103,467				825,828
客户應付賬款的變化			(2,141,417)				(505,439)
應付和解金的變動			396,849				(133,006)
PPP貸款的銷售、本金支付和豁免			(10,901)				(104,918)
調整後的自由現金流		$	1,067,122			$	423,269
用於投資活動的淨現金		$	1,101,664			$	719,007
（用於）融資活動提供的淨現金		$	(198,645)			$	1,057,053

(i) 本表中列出的十二個月期末信息由截至2023年12月31日和2022年12月31日的 年度的財務數據組成，不包括2023年和2022年第一季度，分別包括2024年和2023年第一季度的金額。

 

選擇財務業績

不包括比特幣和PPP

未經審計

以千計

														三個月已結束
														2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
比特幣收入														$	2,731,124			$	2,163,751
比特幣成本															2,651,010				2,113,375
比特幣毛利														$	80,114			$	50,376
														三個月已結束
														2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
總淨收入 (GAAP)														$	5,957,128			$	4,990,131
減去：比特幣收入															2,731,124				2,163,751
總淨收入，不包括比特幣														$	3,226,004			$	2,826,380
														三個月已結束
														2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
現金應用程序收入 (GAAP)														$	4,172,904			$	3,384,162
減去：比特幣對 Cash App 收入的貢獻															2,731,124				2,163,751
現金應用程序總收入，不包括比特幣														$	1,441,780			$	1,220,411
		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日				2022年3月31日				2021 年 3 月 31 日				2020 年 3 月 31 日
平方毛利 (GAAP)		$	820,272			$	691,562			$	615,080			$	468,016			$	355,769
減去：薪資保護計劃（PPP）貸款豁免的毛利			182				693				51,454				9,400				—
不包括PPP貸款豁免的平方毛利潤 $			820,090			$	690,869			$	563,626			$	458,616			$	355,769
		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日				2022年3月31日				2021 年 3 月 31 日				2020 年 3 月 31 日
Square 銀行業的毛利潤		$	190,363			$	140,328			$	142,191			$	60,289			$	60,208
減去：PPP貸款豁免的毛利潤			182				693				51,454				9,400				—
Square banking 毛利潤不包括 PPP 貸款豁免		$	190,181			$	139,635			$	90,737			$	50,889			$	60,208

 

調整後的淨收入和

調整後的EPS

未經審計

以千計， 每股數據除外

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
歸屬於普通股股東的淨收益		$	472,005			$	98,316
歸因於非控股權益的淨虧損			(1,185)				(2,488)
淨收入			470,820				95,828
基於股份的薪酬支出			304,531				279,591
重組基於股份的薪酬支出			6,637				—
收購相關成本和整合成本			32,512				1,479
重組和其他費用			14,063				72
無形資產的攤銷			61,309				55,595
債務折扣和發行成本的攤銷			3,071				2,949
股權投資重估虧損			1,111				14,885
比特幣重新估值			(233,404)				(96,088)
處置財產和設備時的損失（收益）			(71)				191
收購的遞延收入和成本調整			19				33
非公認會計準則淨收益調整的税收影響			(118,336)				(84,607)
調整後淨收益-基本		$	542,262			$	269,928
可轉換票據的現金利息支出			673				1,236
調整後淨收益-攤薄		$	542,935			$	271,164
用於計算歸屬於普通股股東的每股淨收益的加權平均股數：
基本			616,401				602,234
稀釋			637,360				623,579
歸屬於普通股股東的每股淨收益：
基本		$	0.77			$	0.16
稀釋		$	0.74			$	0.16
用於計算調整後每股淨收益的加權平均份額：
基本			616,401				602,234
稀釋			637,360				627,423
調整後的每股淨收益：
基本		$	0.88			$	0.45
稀釋		$	0.85			$	0.43

 

非公認會計準則運營費用

未經審計

以千計

		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
運營費用		$	(1,844,730)			$	(1,720,756)
基於股份的薪酬			304,358				279,449
重組基於股份的薪酬			6,637				—
折舊和攤銷			79,135				73,951
處置財產和設備時的損失（收益）			(71)				191
收購相關成本和整合成本			32,512				1,479
重組和其他費用			14,063				72
非公認會計準則運營費用		$	(1,408,096)			$	(1,365,614)
		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
產品開發		$	(720,574)			$	(626,937)
基於股份的薪酬			217,450				197,857
重組基於股份的薪酬			4,504				—
折舊和攤銷			37,101				30,537
處置財產和設備時的損失			45				324
非公認會計準則產品開發		$	(461,474)			$	(398,219)
		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
銷售和營銷		$	(443,885)			$	(496,011)
基於股份的薪酬			30,290				29,365
重組基於股份的薪酬			1,078				—
折舊和攤銷			1,006				1,458
處置財產和設備所得收益			(8)				—
非公認會計準則銷售和營銷		$	(411,519)			$	(465,188)
		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
一般和行政		$	(471,260)			$	(432,825)
基於股份的薪酬			56,618				52,227
重組基於股份的薪酬			1,055				—
折舊和攤銷			9,456				16,879
處置財產和設備所得收益			(108)				(133)
收購相關成本和整合成本			32,512				1,479
重組和其他費用			14,063				72
非公認會計準則一般和行政管理		$	(357,664)			$	(362,301)
折舊和攤銷 按功能劃分 未經審計 以 千計
		三個月已結束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
收入成本		$	18,505			$	19,222
產品開發			37,101				30,537
銷售和營銷			1,006				1,458
一般和行政			9,456				16,879
收購的客户資產的攤銷			31,572				25,077
折舊和攤銷總額		$	97,640			$	93,173