open-20240331
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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ___________ 到 ______________ 的過渡期內。
委員會檔案編號 001-39253
Opendoor科技公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華30-1318214
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
（美國國税局僱主識別號）
斯科茨代爾北路 410 號1600 套房
坦佩，AZ
85288
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(480) 618-6760
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元打開納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒
截至2024年4月25日，註冊人的已發行普通股數量約為 691,575,980.

目錄
OPENDOOR科技公司
目錄
頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
3
簡明合併資產負債表
3
簡明合併運營報表
4
綜合虧損簡明合併報表
5
股東權益變動簡明合併報表
6
簡明合併現金流量表
7
簡明合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
26
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
43
第 4 項。
控制和程序
43
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
44
第 1A 項。
風險因素
44
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
44
第 3 項。
優先證券違約
44
第 4 項。
礦山安全披露
44
第 5 項。
其他信息
44
第 6 項。
展品
44
簽名
46


目錄
OPENDOOR科技公司
在本10-Q表季度報告中使用的，除非上下文另有要求，否則提及的 “Opendoor”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 以及類似的提法是指業務合併（定義見此處）後的Opendoor Technologies Inc.及其全資子公司，以及業務合併之前的Opendoor Labs Inc.。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。除本10-Q表季度報告中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括但不限於以下方面的陳述：房地產市場和整體經濟當前和未來的健康與穩定；抵押貸款利率的波動以及對消費者和合作夥伴未來行為變化的預期；我們財務狀況的健康和狀況；預期的未來經營業績或財務業績；公司實現未來財務和業務目標的優先事項；我們的繼續有效駕馭我們經營的市場的能力；收購、合作伙伴渠道擴張、產品創新和其他業務決策的預期未來和持續影響和收益；資產負債表的健康狀況以抵禦持續的市場轉型，以及任何在市場穩定後未來快速調整規模的預期；我們採取有效方法管理經濟和行業風險以及庫存狀況的能力；我們對合作夥伴關係和我們未來成功的期望通過此類合作伙伴關係推動銷售量顯著增長的能力；我們的業務戰略和計劃，包括向其他市場擴張的計劃；市場機會和擴張以及未來運營的管理目標，包括有關推出新市場、產品或技術的收益和時機的聲明；以及資金來源的預期多元化，均為前瞻性陳述。在本表10-Q季度報告中使用諸如 “預測”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“指導”、“打算”、“可能”、“機會”、“計劃”、“可能”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“應該” 等詞語 “戰略”、“努力”、“目標”、“願景”、“意願” 或 “將”，這些詞語或其他類似術語或表述中的任何否定詞都可能識別前瞻性陳述。沒有這些詞語並不意味着陳述不是前瞻性的。
這些前瞻性陳述基於截至本10-Q季度報告發布之日獲得的信息以及當前的預期、預測和假設，這些預期、預測和假設涉及許多判斷、風險和不確定性，包括但不限於與以下內容相關的風險：
•當前和未來的經濟、金融狀況和住宅市場的健康和穩定，包括任何長期的衰退或放緩；
•總體經濟和金融狀況的變化（包括聯邦貨幣政策、利率、通貨膨脹、實際或預期的衰退、房價波動和住房庫存），這些變化可能會減少對我們產品和服務的需求，降低我們的盈利能力或減少我們獲得未來融資的機會；
•我們的房地產資產以及美國住宅房地產行業競爭的加劇；
•運營和發展我們的核心業務產品的能力，包括獲得足夠融資和轉售已購房屋的能力；
•投資資源以推行戰略和開發新的產品和服務，這些產品和服務可能無效，或者對客户和房地產合作伙伴沒有吸引力，或者無法使我們成功競爭；
•我們收購和轉售房屋的盈利能力；
•我們在現有市場或可能進入的任何新市場中增加市場份額的能力；
•我們有效管理增長的能力；
•我們迅速出售庫存併為我們的庫存進行適當定價的能力；
•我們獲得資本來源的能力，包括為我們的房地產庫存提供資金的債務融資和證券化資金，以及為運營和增長融資的其他資本來源；
•我們維護和增強我們的產品和品牌以及吸引客户的能力；
•我們管理、開發和完善我們的數字平臺的能力，包括我們的自動定價和估值技術；
•我們遵守多項上市服務規則和要求以訪問和使用清單數據，以及維持或建立與房源和數據提供商關係的能力；
•我們獲得或維持許可證和許可證以支持我們當前和未來的業務運營的能力；
1
目錄
OPENDOOR科技公司
•我們或競爭對手的收購、戰略夥伴關係、合資企業、籌資活動或其他公司交易或承諾；
•我們或我們的競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的實際或預期變化；
•我們在保留或招聘我們的高級職員、關鍵員工和/或董事方面取得的成功，或要求變更我們的官員、主要員工和/或董事；
•監管環境對我們行業的影響以及與該環境相關的合規復雜性；
•疫情或流行病的任何未來影響，包括 COVID-19 及其變種未來捲土重來，或其他公共衞生危機對我們的運營能力、對我們產品或服務的需求或總體經濟狀況的影響；
•影響我們業務的法律或政府法規的變化；以及
•未決訴訟或任何未來訴訟或監管行動的影響。
此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中的預期或暗示結果存在重大和不利的差異。因此，除非適用的證券法另有要求，否則不應依賴前瞻性陳述來代表我們的觀點，並且我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映其發表之日後的事件或情況，無論這些事件或情況是由新信息、未來事件還是其他原因造成的。
由於存在許多已知和未知的風險和不確定性，包括但不限於本10-Q表季度報告的 “風險因素” 部分以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“年度報告”）第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險和不確定性，我們的實際業績或業績可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績或業績存在重大差異。您不應過分依賴這些前瞻性陳述。
2
目錄

第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表。
OPENDOOR科技公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，除了 s共享數據）
（未經審計）
3月31日
2024		十二月 31,
2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物$953 $999 
受限制的現金333 541 
有價證券37 69 
託管應收賬款15 9 
房地產庫存，淨額1,881 1,775 
其他流動資產
65 52 
流動資產總額3,284 3,445 
財產和設備—淨額66 66 
使用權資產23 25 
善意4 4 
無形資產 — 淨值4 5 
其他資產23 22 
總資產
(1)
$3,404 $3,567 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款和其他應計負債$69 $64 
應付利息1 1 
租賃負債-流動部分4 5 
流動負債總額74 70 
無追索權資產支持債務——扣除流動部分2,036 2,134 
可轉換優先票據376 376 
租賃負債——扣除流動部分18 19 
其他負債1 1 
負債總額
(2)
2,505 2,600 
承付款和意外開支（見附註13）
股東權益：
普通股，$0.0001面值； 3,000,000,000授權股份； 688,560,794和 677,636,163分別發行的股票； 688,560,794和 677,636,163分別為已發行股份
— — 
額外的實收資本4,341 4,301 
累計赤字(3,442)(3,333)
累計其他綜合虧損— (1)
股東權益總額 899 967 
負債總額和股東權益$3,404 $3,567 
________________
(1)公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產包括某些可變利益實體（“VIE”）的以下資產，這些資產只能用於結算這些VIE的負債：限制性現金，美元322和 $530; 房地產庫存，淨額，美元1,848和 $1,735; 託管應收賬款，$14和 $8; 其他流動資產，美元27和 $10；以及總資產為 $2,211和 $2,283，分別地。
(2)截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的合併負債包括VIE債權人無法向Opendoor追索的以下負債：應付賬款和其他應計負債，美元27和 $28; 應付利息，美元1和 $1; 無追索權資產支持債務，扣除流動部分，美元2,036和 $2,134；以及負債總額，美元2,064和 $2,163，分別地。
參見簡明合併財務報表的附註。
3
目錄

OPENDOOR科技公司
簡明合併運營報表
（以百萬計，以千為單位的股份金額和每股金額除外）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
收入$1,181 $3,120 
收入成本1,067 2,950 
毛利
114 170 
運營費用：
銷售、營銷和運營113 188 
一般和行政47 66 
技術和開發41 40 
運營費用總額201 294 
運營損失
(87)(124)
清償債務所得收益— 78 
利息支出(37)(74)
其他收入——淨額
15 19 
所得税前虧損
(109)(101)
所得税支出— — 
淨虧損
$(109)$(101)
歸屬於普通股股東的每股淨虧損：
基本$(0.16)$(0.16)
稀釋$(0.16)$(0.16)
加權平均已發行股數：
基本682,457 641,916 
稀釋682,457 641,916 

















參見簡明合併財務報表的附註。
4
目錄

OPENDOOR科技公司
綜合虧損的簡明合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
淨虧損
$(109)$(101)
其他綜合收入：
有價證券的未實現收益
1 1 
綜合損失
$(108)$(100)
參見簡明合併財務報表的附註。
5
目錄
OPENDOOR科技公司
簡明的股東權益合併報表
（以百萬計，股票數量除外）
（未經審計）

股東權益
普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失
總計
股東
公平
股份金額
餘額-2023年12月31日677,636,163 $— $4,301 $(3,333)$(1)$967 
發行普通股以結算限制性股票單位，扣除為參與者税預扣的股份9,197,946 — — — — — 
行使股票期權109,357 — — — — — 
根據員工股票購買計劃發行普通股，扣除為參與者税預扣的股份1,617,328 — 2 — — 2 
基於股票的薪酬— — 38 — — 38 
其他綜合收入— — — — 1 1 
淨虧損— — — (109)— (109)
餘額——2024 年 3 月 31 日688,560,794 $— $4,341 $(3,442)$— $899 

股東權益
普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失
總計
股東
公平
股份金額
餘額-2022年12月31日637,387,025 $— $4,148 $(3,058)$(4)$1,086 
發行普通股以結算限制性股票單位，扣除為參與者税預扣的股份8,241,495 — — — — — 
行使股票期權1,334,969 — 1 — — 1 
根據員工股票購買計劃發行普通股，扣除為參與者税預扣的股份644,431 — 1 — — 1 
基於股票的薪酬— — 48 — — 48 
其他綜合收入— — — — 1 1 
淨虧損— — — (101)— (101)
餘額——2023 年 3 月 31 日647,607,920 $— $4,198 $(3,159)$(3)$1,036 
參見簡明合併財務報表的附註。
6
目錄
OPENDOOR科技公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
來自經營活動的現金流：
淨虧損$(109)$(101)
調整淨虧損與經營活動提供的現金、現金等價物和限制性現金（用於）：
折舊和攤銷 14 22 
使用權資產的攤銷2 2 
基於股票的薪酬33 42 
庫存估值調整7 23 
股權證券公允價值的變動2 (1)
其他2 — 
出售待售抵押貸款的收益和本金收取— 1 
償還債務的收益— (78)
運營資產和負債的變化：
託管應收賬款(6)(12)
房地產庫存(114)2,306 
其他資產(13)(10)
應付賬款和其他應計負債6 (22)
應付利息— (8)
租賃負債(2)(2)
經營活動提供的（用於）淨現金
(178)2,162 
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備(8)(8)
有價證券的銷售、到期、贖回和償還所得收益30 38 
投資活動提供的淨現金22 30 
來自融資活動的現金流量:
回購可轉換優先票據— (101)
行使股票期權的收益— 1 
為ESPP發行普通股的收益2 1 
無追索權資產支持債務的收益— 224 
無追索權資產支持債務的本金支付(100)(1,446)
支付提前清償債務的款項— (4)
用於融資活動的淨現金
(98)(1,325)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）
(254)867 
現金、現金等價物和限制性現金 — 期初1,540 1,791 
現金、現金等價物和限制性現金 — 期末$1,286 $2,658 
現金流信息的補充披露——在此期間支付的利息現金$34 $74 
非現金活動的披露：
將內部開發的軟件的股票薪酬支出資本化$5 $6 
與簡明合併資產負債表的對賬：
現金和現金等價物$953 $1,143 
受限制的現金333 1,515 
現金、現金等價物和限制性現金$1,286 $2,658 
參見簡明合併財務報表的附註。
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目錄
OPENDOOR科技公司
簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）

1.商業和會計政策的描述
業務描述
Opendoor Technologies Inc.（“公司” 和 “Opendoor”），包括其合併子公司和某些可變利益實體（“VIE”），是一個住宅房地產的託管市場。通過利用其集中式數字平臺，Opendoor正在努力建設一個未來，使住宅房地產的賣方和買家能夠體驗簡單而確定的交易，這種交易比傳統流程得到了顯著改善。該公司於2013年12月30日在特拉華州註冊成立。
本公司通過與Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II（“SCH”）的業務合併而成立。SCH 是一家開曼羣島豁免公司，旨在與一家或多家企業進行合併、股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併（“業務合併”）。根據業務合併，Opendoor Labs Inc.成為SCH的全資子公司，SCH將其名稱從 “社會資本Hedosophia Holdings Corp. II” 更名為 “Opendoor Technologies Inc.”，該合併已於2020年12月18日完成，並根據公認會計原則記作反向資本重組。
列報基礎和合並原則
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）編制的。截至2024年3月31日和2023年12月31日以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的簡明合併財務報表包括Opendoor、其全資子公司和以公司為主要受益人的VIE的賬目。所附未經審計的簡明合併財務報表反映了管理層認為公允列報中期業績所必需的所有調整。所有重要的公司間賬目和交易均已在本文的簡明合併財務報表中清除。簡明合併財務報表和附註中的某些前期金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
隨附的中期簡明合併財務報表和這些相關附註應與公司於2024年2月15日提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
估算值的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出對財務報表和附註中報告的金額有重大影響的估計和假設。管理層做出的重要估計、假設和判斷包括普通股公允價值的確定、股票獎勵、認股權證和庫存估值調整等。管理層認為，根據管理層在作出這些估計和判斷時掌握的信息，管理層所依據的估計和判斷是合理的。如果這些估計、假設和判斷與實際業績之間存在實質性差異，則公司資產和負債的賬面價值和經營業績將受到影響。住宅市場的健康狀況和利率環境給判斷、估計和假設帶來了額外的不確定性，這可能會對先前列出的估計等產生重大影響。
重大風險和不確定性
該公司在一個充滿活力的行業中運營，因此可能會受到各種因素的影響。例如，該公司認為，以下任何領域的變化都可能對公司未來的財務狀況、經營業績或現金流產生重大的負面影響：其收入增長率；管理庫存的能力；產品的參與和使用；其資源投資以執行戰略的有效性；市場競爭；住宅房地產市場的穩定；利率變化對其需求和定價的影響產品和資本成本；公司或其競爭對手的技術、產品、市場或服務的變化；其
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目錄
OPENDOOR科技公司
簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
維持或建立與清單和數據提供商關係的能力；其獲得或維持許可證以支持其當前和未來業務的能力；其產品和服務的實際或預期變化；影響其業務的政府監管變化；法律訴訟結果；自然災害和災難性事件，例如流行病或流行病（包括 COVID-19 或其變體未來捲土重來）；擴展和調整現有技術和網絡基礎設施；其管理增長；其吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力；成功整合過去或未來的戰略收購或投資並實現其收益的能力；保護客户信息和其他隱私問題；保護其品牌和知識產權；以及知識產權侵權和其他索賠等。
信用風險的集中度
可能使公司受到信用風險集中的金融工具主要包括現金和現金等價物、限制性現金和有價證券投資。公司向主要金融機構存放現金和現金等價物以及投資，管理層評估這些機構的信貸質量很高，以限制公司的投資敞口。
重要會計政策
中討論了公司的重要會計政策 “第二部分—項目8—財務報表和補充數據—附註1。商業和會計政策的描述”在年度報告中。除下文所述外，在截至2024年3月31日的三個月期間，這些重要會計政策沒有變化。
長期資產減值
每當事件或情況變化表明資產賬面金額可能無法收回時，對財產和設備等長期資產以及其他長期資產進行減值審查。如果情況需要對長期資產或資產組進行可能的減值測試，則公司首先將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額無法在未貼現的現金流基礎上收回，則在標的資產的賬面金額超過其公允價值的範圍內確認減值損失。截至2024年3月31日的三個月中確認的減值損失主要與某些內部開發軟件項目的減值有關。 在報告所述期間確認的減值損失如下（以百萬計）：
三個月已結束
3月31日
20242023
技術和開發$3 $2 
減值損失總額$3 $2 
股票薪酬
RSU
在上市之前，公司授予限制性股票單位（“RSU”），其業績條件是股票協議所定義的流動性事件，以及歸屬服務條件，通常為 四年。公司根據截至授予日公司普通股的估值確定了限制性股票單位的公允價值。在2021年2月流動性事件發生之前，沒有確認基於績效的獎勵的薪酬支出。流動性事件發生後，在獎勵的必要服務期限內，以加速歸屬方式確認薪酬支出。
公司上市後，公司開始授予受服務條件限制的限制性股票單位進行歸屬，通常是 二到 四年。薪酬支出以直線方式確認，但以每項獎勵的既得股份數量的最低限額為準。在截至2024年3月31日的季度中，公司開始向某些包含績效條件和服務條件的高管員工發放限制性股份。如果認為該獎勵有可能獲得，則在獎勵的必要服務期內以加速歸屬方式確認薪酬支出，即
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OPENDOOR科技公司
簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
一般來説 三年。公司重新評估業績期內每個報告日達到業績條件的可能性。公司根據公司的授予日收盤股價確定限制性股票單位的公允價值，並在沒收發生時予以確認。
最近發佈的會計準則
最近採用的會計準則
2023年7月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-03，根據委員會發布的第120號工作人員公告，對會計準則編纂中的各個段落進行了修訂。這些更新立即生效，並未對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。
最近發佈的會計準則尚未採用
2023年10月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-06，旨在澄清或改善各種主題的披露和列報要求。它將使用户能夠更輕鬆地將受美國證券交易委員會（“SEC”）現有披露的實體與以前不受要求約束的實體進行比較，並使FASB會計準則編纂中的要求與SEC的法規保持一致。每項修正案的生效日期將是美國證券交易委員會從第S-X條例或第S-K條例中刪除該相關披露的生效日期，或者如果美國證券交易委員會在2027年6月30日之前尚未取消適用的披露要求，則該修正案將不對任何實體生效。禁止提前收養。該公司目前正在評估對公司披露的影響。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07，擴大了可申報分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。該指導對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前採用，並且需要對財務報告中列報的所有先前期進行追溯適用。該公司目前正在評估對公司簡明合併財務報表和披露的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09，擴大了所得税披露要求，將與有效税率與法定税率的税率對賬以及已繳税款的額外分類相關的其他信息包括在內。該指導方針對2024年12月15日之後的財政年度有效，允許提前採用。該公司目前正在評估對公司披露的影響。
2.房地產庫存
下表列出了扣除適用的庫存估值調整後的庫存組成部分（美元）17百萬和美元27截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬（以百萬計）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
工作進行中$351 $640 
成品：
上市出售1,024 882 
根據銷售合同506 253 
房地產總庫存$1,881 $1,775 
截至2024年3月31日，該公司簽訂了收購合同 2,611總購買價格為美元的房屋906百萬。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司記錄的房地產庫存估值調整為美元7百萬和美元23簡明合併運營報表中的收入成本分別為百萬美元。
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目錄
OPENDOOR科技公司
簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
3.現金、現金等價物和投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日，現金、現金等價物和有價證券的攤銷成本、未實現收益和虧損總額以及公允價值如下（以百萬計）：
2024年3月31日
成本
基礎
未實現
收益
未實現
損失
公允價值
現金和現金
等價物
可銷售
證券
現金$112 $— $— $112 $112 $— 
貨幣市場基金841 — — 841 841 — 
公司債務證券25 — — 25 — 25 
股權證券12 — — 12 — 12 
總計$990 $— $— $990 $953 $37 
2023年12月31日
成本
基礎
未實現
收益
未實現
損失
公允價值
現金和現金
等價物
可銷售
證券
現金$63 $— $— $63 $63 $— 
貨幣市場基金936 — — 936 936 — 
公司債務證券55 — (1)54 — 54 
股權證券15 — — 15 — 15 
總計$1,069 $— $(1)$1,068 $999 $69 
在截至2024年3月31日的三個月中，公司確認了美元2截至2024年3月31日，與持有的有價股權證券相關的簡明合併運營報表中未實現的淨虧損為百萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元1截至2023年3月31日，與持有的有價股權證券相關的簡明合併運營報表中未實現的淨收益為百萬美元。
按持續未實現虧損期間彙總的未實現虧損的債務證券摘要如下（以百萬計）：
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
2024年3月31日公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
公司債務證券$— $— $23 $— $23 $— 
總計$— $— $23 $— $23 $— 
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
2023年12月31日公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
公司債務證券$— $— $54 $(1)$54 $(1)
總計$— $— $54 $(1)$54 $(1)
有 不截至2024年3月31日，公司可供出售債務證券的未實現淨虧損。截至2023年12月31日，公司可供出售債務證券的未實現淨虧損為美元1百萬。這些未實現虧損與公司對公司債務證券的投資有關，是利率造成的
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（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
增加，而不是與信用有關的事件。預計在收回攤銷成本基礎之前，公司無需出售投資。因此， 不從 2024 年 3 月 31 日或 2023 年 12 月 31 日起需要信貸損失備抵金。
截至2024年3月31日，債務證券的預定合同到期日如下（以百萬計）：
2024年3月31日公允價值
之內
1 年
之後
1 年
通過
5 年
公司債務證券$25 $25 $— 
總計$25 $25 $— 
截至2024年3月31日和2023年12月31日的權益法投資餘額摘要如下（以百萬計）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
權益法投資$20 $20 
總計$20 $20 
4.可變利益實體
公司在正常業務過程中利用VIE來支持公司的融資需求。公司確定公司在參與VIE時是否是VIE的主要受益人，並持續重新考慮該結論。
公司設立了某些特殊目的實體（“SPE”），目的是通過發行資產支持債務為公司購買和翻新房地產庫存提供資金。公司是這些融資結構中各種VIE的主要受益者，併合並了這些VIE。公司之所以決定成為主要受益者，是因為其在設計特殊目的實體和管理其購買和出售的房地產庫存方面發揮的作用，有能力指導對特殊目的實體經濟結果產生最重大影響的活動。根據公司在VIE中持有的股權，公司在這些實體中可能擁有大量可變權益。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日與公司合併的VIE相關的資產和負債（以百萬計）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產
受限制的現金
$322 $530 
房地產庫存，淨額1,848 1,735 
其他(1)
41 18 
總資產$2,211 $2,283 
負債
無追索權資產支持債務$2,036 $2,134 
其他(2)
28 29 
負債總額$2,064 $2,163 
________________
(1)包括託管應收賬款和其他流動資產。
(2)包括應付賬款和其他應計負債和應付利息。
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（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
VIE的債權人通常不能僅僅因為是VIE的債權人而獲得公司的一般信貸。但是，VIE加入的庫存融資機制中包含的某些財務契約是參照Opendoor Labs Inc.及其合併子公司的資產和負債計算得出的。因此，在某些情況下，這可能會限制公司將資產從Opendoor子公司轉移到母公司的靈活性。參見 “附註5 — 信貸額度和長期債務”以進一步討論與VIE有關的追索義務。
5.信貸額度和長期債務
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日與公司信貸額度和長期債務相關的某些細節（以百萬計，利率除外）：
未償金額
2024年3月31日
借款
容量
當前非當前
加權
平均值
利率
循環/提款期結束
最終到期
日期
無追索權資產支持債務：
資產支持的高級循環信貸額度
週轉設施 2018-2$1,000 $— $— — %2025年6月30日2025年6月30日
週轉設施 2018-31,000 — — — %2026年9月29日2026年9月29日
循環設施 2019-1300 — — — %2025年8月15日2025年8月15日
循環設施 2019-2550 — — — %2025年10月3日2026年10月2日
循環設施 2019-3925 — — — %2024年4月5日2024年4月5日
資產支持的優先定期債務工具
定期債務工具 2021-S1100 — 100 3.48 %2025年1月2日2025年4月1日
定期債務工具 2021-S2400 — 300 3.20 %2025年9月10日2026年3月10日
定期債務工具 2021-S31,000 — 750 3.75 %2027年1月31日2027年7月31日
定期債務工具 2022-S1250 — 250 4.07 %2025年3月1日2025 年 9 月 1 日
總計$5,525 $— $1,400 
發行成本— (11)
賬面價值$— $1,389 
資產支持的夾層定期債務工具
定期債務工具 2020-M12,000 — 500 10.00 %2025年4月1日2026年4月1日
定期債務工具 2022-M1500 — 150 10.00 %2025年9月15日2026年9月15日
總計$2,500 $— $650 
發行成本(3)
賬面價值$647 
無追索權資產支持債務總額$8,025 $— $2,036 
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（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
未償金額
2023年12月31日當前非當前
加權
平均值
利率
無追索權資產支持債務：
資產支持的高級循環信貸額度
週轉設施 2018-2$— $— 7.49 %
週轉設施 2018-3— — 6.82 %
循環設施 2019-1— — 7.34 %
循環設施 2019-2— — 6.83 %
循環設施 2019-3— — — %
資產支持的優先定期債務工具
定期債務工具 2021-S1— 100 3.48 %
定期債務工具 2021-S2— 300 3.20 %
定期債務工具 2021-S3— 750 3.75 %
定期債務工具 2022-S1— 250 4.07 %
總計$— $1,400 
發行成本— (12)
賬面價值$— $1,388 
資產支持的夾層定期債務工具
定期債務工具 2020-M1$— $600 10.00 %
定期債務工具 2022-M1$— $150 10.00 %
總計$— $750 
發行成本(4)
賬面價值$746 
無追索權資產支持債務總額$— $2,134 
無追索權資產支持債務
公司利用庫存融資工具，包括資產支持的優先債務額度和資產支持的夾層定期債務額度，為公司的房地產庫存購買和翻新提供融資。這些存貨融資機制通常由限制性現金、房地產擁有子公司和相關控股公司的股權的某種組合擔保，對於高級設施，則由相關融資機制和/或此類庫存的實益權益融資的房地產庫存進行擔保。
庫存融資機制下的每個借款人都是Opendoor的合併子公司，也是一個獨立的法人實體。任何此類借款子公司的資產或信貸通常都無法用於償還任何其他Opendoor實體的債務和其他義務。庫存融資機制對本公司無追索權，不屬於相關融資機制的Opendoor子公司無追索權，但Opendoor子公司為涉及Opendoor實體 “不良行為” 的某些債務和某些其他有限情況提供的有限擔保除外。
截至2024年3月31日，該公司的無追索權資產支持債務的總借款能力為美元8.0十億。如上表所示，無追索權資產支持債務下的借款能力金額在某些情況下尚未全部承諾，任何超過承諾金額的借款均由適用的貸款機構自行決定。由於已償還的金額無法再借款，因此為優先期和夾層定期債務額度償還的任何金額都會降低總借款能力。截至2024年3月31日，公司已承諾為公司的無追索權資產支持債務提供借款能力2.5十億美元；這個承諾的借款能力由美元組成400百萬美元用於老年人循環信貸額度，美元1.4十億美元用於優先定期債務融資，以及美元650百萬美元用於夾層定期債務融資。
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（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
資產支持的高級循環信貸額度
該公司將優先循環信貸額度歸類為公司簡明合併資產負債表上的流動負債，因為在出售相關房地產庫存時需要償還用於購置和翻新房屋的款項，公司預計將在12個月內償還。
優先循環信貸額度的結構通常的初始循環期最長為 24可以借款、償還和再次借款的月份。如上表所示，借款能力通常持續到適用的循環期結束為止。在每項優先循環信貸額度下提取的未償還款項必須在貸款到期日償還，如果由於違約事件或其他強制性還款事件而加速償還，則必須更早償還。上表中反映的最終到期日和循環期結束日期包括公司自行決定的所有延期。這些貸款還可能延期，但須由貸款人自行決定，但未反映在上表中。2024年4月4日，公司對2019-3年循環融資進行了修訂，規定了美元100百萬的借款能力，循環期結束日期為2025年4月4日，最終到期日為2026年4月3日，其中包括由公司自行決定的任何延期。
優先循環信貸額度下的借款根據擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上因融資機制而異的保證金，按各種浮動利率累計利息。公司還可能為承諾借款能力的某些未使用部分支付費用。公司的優先循環信貸額度安排通常包括預付費用，這些費用可以在執行適用協議時支付，也可以在執行時賺取，並隨着時間的推移支付。這些設施通常可以隨時全額預付，除了慣常的破損費用外，無需支付任何罰款。
優先循環信貸額度具有彙總借款基礎，這些基礎的增加或減少取決於在給定貸款下融資的房產的成本和價值以及公司持有這些房產的時間。當公司轉售房屋時，所得款項將用於減少相關的優先循環信貸額度下的未清餘額。隨着房產老化超過一定門檻或在該融資機制下融資的房產的業績下降，給定融資機制的借款基礎可能會降低，任何借款基礎不足都可以通過出資額外房產或部分償還貸款來彌補。
資產支持的優先定期債務工具
該公司將其優先定期債務額度歸類為公司簡明合併資產負債表中的非流動負債，因為通常不需要在最終到期日之前償還這些貸款項下的借款。
優先期債務融資機制的結構通常為初始提款期限為 60在此期間，當通過這些貸款融資的房屋出售時，通常不需要償還未償還的本金，而是打算在每筆貸款的最終到期之前保持未償還狀態。在每個優先定期債務融資機制下提取的未償還款項必須在貸款到期日償還，如果由於違約事件或其他強制性還款事件而加速償還，則必須更早償還。上表中反映的最終到期日和提款期結束日期包括公司自行決定的所有延期。這些貸款還可能延期，但須由貸款人自行決定，但未反映在上表中。
優先定期債務安排下的借款按固定利率累計利息。公司的優先定期債務融資可能包括預付發行成本，這些成本作為融資機制各自賬面價值的一部分進行資本化。這些設施可隨時全額預付，但可能會受到某些慣常的預付款罰款的約束。
優先期債務融資機制彙總了房地產借貸基礎，這些基礎的增加或減少取決於給定融資機制下融資的房產的成本和價值、這些房產在公司擁有的時間以及相關借款人質押的現金抵押品的金額。隨着房地產年限或抵押品履行情況的下降超過一定門檻，給定融資機制的借款基礎可能會減少，任何借款基礎不足都可以通過出資額外房產、現金或部分償還貸款來彌補。
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（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
資產支持的夾層定期債務工具
該公司將其夾層定期債務額度歸類為公司簡明合併資產負債表中的長期負債，因為通常在適用的最終到期日之前，無需償還這些貸款項下的借款。這些融資機制在結構和合同上都從屬於相關的資產支持優先債務工具。
夾層定期債務融資機制的結構最初是 42-一個月的提款期，在此期間，出售通過這些設施融資的房屋時，通常不需要償還未償還的本金，而是打算在最終到期之前保持未償還狀態。在夾層定期債務安排下提取的未償還款項必須在貸款到期日償還，如果由於違約事件或其他強制性還款事件而加速償還，則必須更早償還。上表中反映的最終到期日和提款期結束日期包括公司自行決定的所有延期。這些貸款還可能延期，但須由貸款人自行決定，但未反映在上表中。
給定定期債務安排下的借款按固定利率累計利息。夾層定期債務融資包括前期發行成本，這些成本作為融資機制各自賬面價值的一部分進行資本化。這些設施可隨時全額預付，但可能會受到一定的預付款罰款。
夾層定期債務工具彙總了房地產借款基礎，這些基礎的增加或減少取決於在給定融資機制下融資的房產的成本和價值以及公司持有這些財產的時間以及相關借款人質押的現金抵押品的金額。隨着房地產年限或抵押品履行情況的下降超過一定門檻，給定融資機制的借款基礎可能會減少，任何借款基礎不足都可以通過出資額外房產或現金或通過部分償還貸款來彌補。
盟約
公司的庫存融資機制包括慣常陳述和擔保、契約和違約事件。融資房產受慣常資格標準和集中限制的約束。
這些庫存融資機制和相關融資文件的條款要求Opendoor子公司遵守慣常的財務契約，例如保持一定水平的流動性、有形淨資產或槓桿率（債務與有形淨資產的比率）。其中某些財務契約是參照Opendoor Labs Inc.及其合併子公司的資產和負債計算得出的。因此，在某些情況下，這可能會限制公司將資產從Opendoor子公司轉移到母公司的靈活性。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，$263百萬和美元275公司淨資產中分別有100萬美元受到限制，因為它們反映了Opendoor Labs Inc.的最低淨資產要求。截至2024年3月31日，公司遵守了所有財務契約，沒有發生違約事件。
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（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）

可轉換優先票據
2021 年 8 月，公司發行了 0.252026年到期、本金總額為美元的優先票據（“2026年票據”）百分比978百萬。 下表彙總了與2026年票據相關的某些細節（以百萬計，利率除外）：
2024年3月31日
剩餘總本金金額
未攤銷的債務發行成本淨賬面金額
2026 年注意事項$381 $(5)$376 
2024年3月31日到期日規定的現金利率有效利率半年度利息支付日期轉換率轉換價格
2026 年注意事項2026年8月15日0.25 %0.78 %2 月 15 日；8 月 15 日51.9926$19.23 
只有在某些事件發生時，2026年票據才能在2026年2月15日之前由持有人選擇兑換。從2024年8月20日起，公司在滿足與公司普通股價格相關的某些條件後，可以選擇贖回2026年票據。從2026年2月15日開始，直到到期日前第二個預定交易日營業結束，2026年票據可在每位持有人選擇時隨時進行兑換。在某些情況下，轉換率和轉換價格會受到慣例調整的影響。此外，如果某些構成根本性變化的公司事件發生，則轉換率將根據契約中的整體表進行調整。轉換後，公司可以通過為未償本金餘額支付現金來履行其義務，並根據適用的轉換率，由公司選擇以現金和公司普通股的組合支付剩餘金額（如果有）。
在截至2023年12月31日的年度中，公司進行了單獨的私下談判交易，以回購部分未償還的2026年票據（“回購的2026年票據”）。回購的2026年票據的持有人兑換了美元597本金總額為百萬美元360百萬現金，用於在該日全額結算本金和應計利息。該公司將回購視為債務清償。因此，公司：（i）將回購的2026年票據的賬面價值減少了美元597百萬，（ii）將未清的延期發行成本減少了美元10百萬，（iii）產生的費用為美元2百萬和 (iv) 創紀錄的美元225數百萬美元的債務清償收益。公司選擇將與回購的2026年票據相關的上限看漲期限保持在未償狀態。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司可轉換優先票據的總利息支出為美元1百萬和美元2分別是百萬。
通話上限
2021年8月，在發行2026年票據時，公司以美元的價格從某些金融機構購買了上限看漲期權（“上限看漲期權”）119百萬。上限看漲期權涵蓋2026年票據所依據的公司普通股數量，但須按慣例進行調整。通過進行上限看漲期權，公司預計，在轉換2026年票據時，其普通股價格超過轉換價格，將減少普通股的潛在攤薄（或者，如果轉換以現金結算的2026年票據，以減少其現金支付義務）。上限看漲期權的初始行使價為 $19.23每股和初始上限價格為美元29.59每股或上限價格溢價為 100%.
6.公允價值披露
公司使用公允價值衡量標準來記錄對某些資產和負債的公允價值調整，並確定公允價值的披露。
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（未經審計）
以下是對公允價值層次結構和估值方法的討論，這些方法用於定期和非經常性以公允價值記賬的資產和負債以及估算未按公允價值記賬的金融工具的公允價值。
公允價值層次結構
資產和負債的公允價值衡量標準根據以下層次結構進行分類：
級別 1 —公允價值根據活躍市場中相同資產或負債的報價確定。
級別 2 —使用重要的可觀測投入來確定的公允價值，例如類似資產或負債的報價，或非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，資產或負債可觀察到的報價以外的投入，或主要來自可觀察市場數據或經相關性或其他方式證實的投入。
級別 3 —使用大量不可觀察的投入來確定公允價值，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。
公允價值的估計
下表彙總了公允價值衡量方法，包括重要的投入和假設，以及公司資產和負債的分類。
資產/負債類別
估值方法、投入和
假設
分類
現金和現金等價物賬面價值是根據工具的短期性質對公允價值的合理估計。1級估計公允價值計量。
受限制的現金賬面價值是根據工具的短期性質對公允價值的合理估計。1級估計公允價值計量。
有價證券
債務證券從第三方供應商那裏獲得的價格，這些供應商彙編了各種來源的價格，並且通常在無法觀察到價格的情況下對類似證券採用矩陣定價。二級經常性公允價值計量。
股權證券鑑於證券在交易所交易，則報價。一級經常性公允價值計量。
無追索權資產支持債務
信貸設施公允價值是根據具有相似條款和剩餘到期時間的類似信貸額度的當前貸款利率使用折扣現金流來估算的。
按攤銷成本結算。
二級估算公允價值計量。
可轉換優先票據公允價值是使用經紀人報價和其他可觀察的市場輸入來估算的。按攤銷成本結算。
二級估算公允價值計量。
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（未經審計）
定期按公允價值記錄的資產和負債
下表顯示了按公允價值計量的公司資產的公允價值層次結構水平（以百萬計）：
2024年3月31日按公允價值計算的餘額第 1 級第 2 級第 3 級
有價證券：
公司債務證券$25 $— $25 $— 
股權證券12 12 — — 
總資產$37 $12 $25 $— 
2023年12月31日按公允價值計算的餘額第 1 級第 2 級第 3 級
有價證券：
公司債務證券$54 $— $54 $— 
股權證券15 15 — — 
總資產$69 $15 $54 $— 
金融工具的公允價值
以下列出了公司金融工具的賬面價值、估計公允價值和公允價值層次結構的水平，但定期按公允價值計量的資產和負債除外（以百萬計）：
2024年3月31日
攜帶
價值
公允價值第 1 級第 2 級
資產：
現金和現金等價物$953 $953 $953 $— 
受限制的現金333 333 333 — 
負債：
無追索權資產支持債務$2,036 $2,050 $— $2,050 
可轉換優先票據376 297 — 297 
2023年12月31日
攜帶
價值
公允價值第 1 級第 2 級
資產：
現金和現金等價物$999 $999 $999 $— 
受限制的現金541 541 541 — 
負債：
無追索權資產支持債務$2,134 $2,150 $— $2,150 
可轉換優先票據376 296 — 296 
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（未經審計）
7.財產和設備
截至2024年3月31日和2023年12月31日，財產和設備包括以下內容（以百萬計）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
內部開發的軟件$120 $124 
計算機12 12 
安全系統6 19 
辦公設備2 3 
傢俱和固定裝置2 2 
租賃權改進2 2 
軟件實施成本1 4 
總計145 166 
累計折舊和攤銷(79)(100)
財產和設備——淨額$66 $66 
折舊和攤銷費用為美元9百萬和美元10截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別記錄了100萬英鎊。
8.商譽和無形資產
在截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中，有 不增加商譽。 沒有確定了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的商譽減值。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，需要攤銷的無形資產分別包括以下內容（以百萬計，年度除外）：
2024年3月31日
格羅斯
攜帶
金額
累積的
攤銷
網
攜帶
金額
剩餘加權平均使用壽命
（年份）
開發的技術$17 $(14)$3 0.5
客户關係7 (6)1 0.4
商標5 (5)— 0.4
無形資產 — 淨額$29 $(25)$4 
2023年12月31日
格羅斯
攜帶
金額
累積的
攤銷
網
攜帶
金額
剩餘加權平均使用壽命
（年份）
開發的技術$17 $(13)$4 0.8
客户關係7 (6)1 0.7
商標5 (5)— 0.7
無形資產 — 淨額$29 $(24)$5 
無形資產的攤銷費用為 $2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，均為百萬美元。
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簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
截至2024年3月31日，無形資產的預期攤銷情況如下：
財政年度（以百萬計）
2024 年的剩餘時間$4 
總計$4 
9.基於股份的獎勵
股票期權和限制性股票單位
期權獎勵的授予通常以等於授予之日公司普通股的公允價值的行使價。
截至2024年3月31日的三個月的股票期權活動摘要如下：
的數量
選項
（以千計）
加權-
平均值
運動
價格
加權-
平均值
剩餘的
合同的
期限（以年為單位）
聚合
固有的
價值
（單位：百萬）
餘額-2023年12月31日7,820 $2.44 3.3$16 
已鍛鍊(109)1.07 
已過期(2)2.58 
餘額-2024年3月31日7,709 $2.46 3.1$7 
可鍛鍊-2024 年 3 月 31 日7,709 $2.46 3.1$7 
截至2024年3月31日的三個月，RSU的活動摘要如下：
的數量
RSU
（以千計）
加權-
平均值
授予日期
公允價值
未歸屬和未償還——2023 年 12 月 31 日60,896 $4.05 
已授予6,940 3.11 
既得(9,283)4.32 
被沒收(2,287)6.00 
未歸屬和未償還——2024 年 3 月 31 日56,266 $3.81 
限制性股票
公司已向某些在職員工授予限制性股票，主要與收購有關。
特別是
公司2020年員工股票購買計劃（“ESPP”）的第一個發行期從2022年3月1日開始。截至 2024 年 3 月 31 日，ESPP 員工工資繳款為美元1百萬美元，幷包含在簡明合併資產負債表中的應付賬款和其他應計負債中。截至2024年3月31日預扣的工資繳款將用於在截至2024年8月31日的當前ESPP購買期結束時購買股票。
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簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
ESPP購買權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價估值模型在授予之日估算的。模型中應用了以下假設來估算ESPP的授予日公允價值。
三個月已結束
2024年3月31日
公允價值
$1.26 - $1.56
波動率
88.7% - 89.6%
無風險利率
4.94% - 5.27%
預期壽命（以年為單位）
0.5 - 1.0
預期分紅$—
截至2024年3月31日，與ESPP相關的未確認薪酬支出總額為美元4百萬。未攤銷的薪酬費用預計將在發行期的剩餘期限內確認 0.7年份。
股票薪酬支出
股票薪酬支出根據獎勵持有者所屬的成本中心進行分配。下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併運營報表中按職能分列的股票薪酬支出總額（以百萬計）：
三個月已結束
3月31日
20242023
一般和行政$16 $27 
銷售、營銷和運營5 4 
技術和開發12 11 
股票薪酬支出總額$33 $42 
截至 2024 年 3 月 31 日，有 $180與未歸屬的限制性股票單位相關的數百萬美元未攤銷的股票薪酬成本。未攤銷的補償費用預計將在大約加權平均時間內確認 1.8年份。
10.認股令
營銷認股權證
2022年7月28日，公司與Zillow, Inc.（“Zillow”）簽訂了認股權證協議，該協議涉及一項合作伙伴關係安排，允許Zillow最多購買 6百萬股普通股將在Zillow向公司提供轉售營銷服務後分批歸屬（每股 “一批”）。截至2024年3月31日， 不認股權證已歸屬。
11.所得税
公司的税收準備金和由此產生的過渡期有效税率是根據其估計的年度有效税率確定的，該税率根據該季度產生的離散項目的影響進行了調整。
該公司的所得税準備金主要由州税支出組成，為美元0.2百萬用於三個月已結束2024 年 3 月 31 日，有效税率為 (0.19)%。公司的所得税準備金為 $0.3截至2023年3月31日的三個月，為百萬美元，有效税率為 (0.26)%。有效税率與美國法定税率不同，主要是因為對遞延所得税淨資產進行了全額估值補貼。
該公司評估了影響其遞延所得税資產可變現性的正面和負面證據。根據公司的營業虧損歷史，包括三年的累計虧損狀況，公司認為基於
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簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
根據現有證據，截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有遞延所得税資產很可能無法變現，也無法記錄其遞延所得税淨資產的全額估值補貼。
2021年12月，經濟合作與發展組織税基侵蝕利潤轉移包容性框架在第二支柱下發布了全球反税基侵蝕示範規則（“示範規則”）。《示範規則》規定了營業額超過7.5億歐元的跨國企業將全球最低税率徵收15％的 “共同方法”。第二支柱下的規則自2024年1月1日起生效。該公司預計，第二支柱規則的通過不會對其2024財年的合併財務報表產生重大影響。
12.每股淨虧損
每股基本淨虧損是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股淨虧損是根據已發行普通股的加權平均數加上該期間使用庫存股法的攤薄潛在已發行普通股的影響計算得出的。在出現淨虧損期間，可能具有攤薄作用的普通股等價物被排除在攤薄後的每股淨虧損的計算之外，因為它們的影響是反稀釋的。 沒有已申報或支付截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月的股息。
公司使用兩類方法計算每股淨虧損，並採用更具稀釋性的兩類方法，即庫存股法或折算法來計算攤薄後的每股淨虧損。每個時期的未分配收益根據證券的合同參與權分配給參與證券，以分享當前收益的方式，就好像分配了當期所有收益一樣。由於參與證券沒有合同義務分擔虧損，因此公司的每股基本淨虧損是通過將歸屬於普通股股東的淨虧損除以未分配虧損期間已發行普通股的加權平均值計算得出的。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月公司歸屬於普通股股東的基本和攤薄後的每股淨虧損的計算結果（以百萬計，但以千股和每股金額列報的股份金額除外）：
三個月已結束
3月31日
20242023
基本和攤薄後的每股淨虧損：
分子：
淨虧損
$(109)$(101)
分母：
加權平均已發行股票——基本股和攤薄後股份
682,457 641,916 
基本和攤薄後的每股淨虧損
$(0.16)$(0.16)
有 不在所列期限內申報或累積的優先股息。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中， 66,754千和 89,578攤薄後已發行股票的計算中分別未包括千股，因為其效果會產生反稀釋作用，或者此類股票的發行取決於期末尚未滿足的某些條件的滿足。
13.承付款和意外開支
租賃承諾
2023 年 5 月，公司修改了其位於亞利桑那州坦佩的辦公室租約，部分終止了公司對部分租賃場所的義務（“部分租賃終止”）。部分租賃終止導致未貼現的未來租賃付款減少了美元19百萬。由於部分租賃終止，公司重新評估了其經營租賃負債，並記錄了減少的美元10百萬美元，以反映減少的租賃付款和解僱罰金。該公司的使用權資產還減少了美元9百萬按比例減少計算
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簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
使用權資產，這導致了美元的收益1截至2023年12月31日止年度的合併運營報表中確認的一般和管理費用為百萬美元。
法律事務
公司可能會不時承擔與公司財產所有權和運營相關的潛在責任。當結果很可能且可以合理估計時，將記錄應計費用。
在正常業務過程中，公司有各種索賠和訴訟待決，其中一些索賠和訴訟要求賠償和其他救濟，如果獲得批准，可能需要未來的現金支出。此外，公司不時收到來自各政府機構的詢問和審計請求，並對這些請求給予全力配合。除非下文另有説明，否則公司認為，這些問題的解決不可能產生任何會對公司簡明的合併經營業績或財務狀況產生重大影響的責任。
2022年10月7日和2022年11月22日，在美國亞利桑那州地方法院提起了所謂的證券集體訴訟，標題是 Alich 訴 Opendoor Technologies Inc. 等人（案例編號 2:22-cv-01717-JFM）（“Alich”）和 奧克蘭縣自願僱員受益人協會等人訴Opendoor Technologies Inc.等人（案例編號 2:22-CV-01987-GMS）（“奧克蘭縣”），分別是。這些訴訟合併為一項單一訴訟，標題是 關於Opendoor科技公司的證券訴訟（案例編號 2:22-CV-01717-MTL）。經修訂的合併申訴將公司、Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II（SCH”）、公司的某些現任和前任高管和董事以及2021年2月公司證券發行的承銷商列為被告。該投訴稱，公司和某些高管違反了《交易法》第10（b）條和美國證券交易委員會第10b-5條，並且公司、SCH、某些高管和董事以及承銷商都違反了《證券法》第11條，每次都作出了與公司定價算法有效性相關的重大虛假或誤導性陳述。原告還指控某些被告分別違反了規定控制人責任的《交易法》第20（a）條和《證券法》第15條。該投訴代表所有在2020年12月21日至2022年11月3日期間購買或以其他方式收購公司普通股的個人和實體提出索賠，或根據我們與SCH的業務合併以及公司於2021年2月進行的二次公開募股而發佈的發行文件。原告尋求集體認證、未指明的補償性賠償金、利息和合理的成本和開支，包括律師費和專家費，以及法院可能認為公正和適當的其他和進一步的救濟。被告於2023年6月30日提出駁回動議，法院於2024年2月27日無偏見地批准了該動議。2024年3月13日，原告提出動議，要求重審法院駁回申訴的命令的某些部分，該動議尚待法院審理。我們仍然認為，申訴中的指控毫無根據，我們打算就此事大力為自己辯護。
2023 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 15 日，向美國亞利桑那州地方法院提起了股東衍生訴訟，標題是 卡爾森訴賴斯等人（案例編號 2:23-CV-00367-GMS）和 範多恩訴吳等人（案例編號 2:23-CV-00455-DMF），隨後合併為單一訴訟，標題是 卡爾森訴賴斯案（案例編號 2:23-CV-00367-GMS）。原告於 2023 年 6 月 22 日自願駁回此事，隨後再次向特拉華州財政法院提起申訴，標題是 卡爾森訴賴斯等人 （案例編號 2023-0642）和 範多恩訴賴斯等人（案例編號 2023-0643）。這些案件已合併為一項單一訴訟，標題為Opendoor Technologies Inc.股東衍生訴訟（案例編號：2023-0642）。2023 年 6 月 29 日，向美國特拉華特區地方法院提起了股東衍生訴訟，標題是 Juul 訴 Wu 等人（案例編號 1:23-cv-00705-UNA）。每件事的投訴都基於相同的事實和情況 關於Opendoor科技公司的證券訴訟並將公司的某些高管和董事列為被告。被告被指控違反了《交易法》第10（b）條和美國證券交易委員會第10b-5條，並違反了信託義務。原告尋求維持代表公司的衍生訴訟、未指明的補償性賠償裁決、指示公司改革公司治理和內部程序的命令、恢復性救濟、包括律師費和專家費在內的利息和開支裁決，以及法院可能認為公正和適當的其他和進一步的救濟。在進一步發展之前，這些衍生行動已暫停 關於Opendoor科技公司的證券訴訟.
2023 年 10 月 13 日，向美國特拉華特區地方法院提起了股東衍生訴訟，標題是 伍茲等人訴貝恩等人。（案例編號 1:23-CV-01158-UNA）。投訴基於與以下方面有關的事實和情況 關於Opendoor科技公司的證券訴訟。原告已對以下方面提起訴訟
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簡明合併財務報表附註
（以百萬為單位的表格金額，不包括股份和每股金額、比率或如上所述）
（未經審計）
公司某些現任和前任董事和高級管理人員違反信託義務、根據《交易法》第10（b）和21D條、美國證券交易委員會第10b-5條、違反《交易法》第14（a）條以及根據該法頒佈的美國證券交易委員會第14a-9條進行繳款。原告尋求維持代表公司的衍生訴訟、未指明的補償性賠償金、指示其中一名被告清據稱通過個人出售公司股票獲得的款項的命令、公平救濟、包括律師費和專家費在內的利息和開支裁決，以及法院可能認為公正和適當的其他和進一步的救濟。在進一步發展之前，這種衍生行動一直處於停滯狀態 關於Opendoor科技公司的證券訴訟.
2023 年 10 月 18 日，向美國亞利桑那州地方法院提起了股東衍生訴訟，標題是 Gera 訴 Palihapitiya 等人。（案例編號 2:23-cv-02164-SMB）。投訴基於與以下方面有關的事實和情況 關於Opendoor科技公司的證券訴訟，並將該公司和SCH Sponsors II LLC的某些現任和前任高管和董事列為被告。申訴指控被告違反了《交易法》第14（a）條以及根據該法頒佈的美國證券交易委員會第14a-9條。原告尋求維持代表公司的衍生訴訟、未指明的補償性賠償裁決、指示公司改革某些公司治理和內部程序的命令、賠償、包括律師費和專家費在內的費用和開支裁決，以及法院認為公正和適當的其他和進一步的救濟。被告於2024年2月8日提出駁回動議，尚待法庭審理。
14.重組
2023 年，公司開始裁員，影響約為 680員工。公司向受影響的員工提供了遣散費和其他解僱補助金（“離職後福利”）。
下表顯示了截至2024年3月31日的重組負債活動（以百萬計）：
3月31日
2024
餘額-2023年12月31日
$3 
從費用中扣除的額外費用— 
現金支付(3)
餘額——2024 年 3 月 31 日
$— 
15.後續事件
公司已經評估了2024年3月31日之後發生的事件的影響，截至向美國證券交易委員會提交簡明合併財務報表之日。根據該評估，除了這些簡明合併財務報表和相關附註中記錄或披露的評估外，公司已確定沒有需要確認或披露的重大後續事件。
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下討論和分析提供了我們的管理層認為與評估和理解我們的簡明合併經營業績和財務狀況相關的信息。討論內容應與本10-Q表季度報告中顯示的歷史簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。
本討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。由於各種因素，包括 “前瞻性陳述”、“風險因素” 或本10-Q表季度報告其他部分以及 “第一部分——第1A項” 中列出的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“年度報告”）中的 “風險因素”。
概述
Opendoor的使命是推動生活進步，一舉一動。住宅房地產是一個價值萬億美元的行業，其基礎是一個複雜、耗時、壓力大且離線的過程。我們認為，所有消費者都應該輕鬆自信地購買、出售和在家之間移動，我們已經致力於實現這一願景近十年。我們已經建立了獨特的定價和運營能力，成為美國最大的房屋買家和賣家之一。自成立以來，我們已經通過超過25.3萬筆交易幫助客户購買或出售房屋，並將我們的業務範圍擴展到全國50個市場。
財務摘要和運營指標
三個月已結束
3月31日
（以百萬計，百分比、已購房屋、已售房屋、市場數量和庫存房屋除外）
20242023改變
收入$1,181 $3,120 $(1,939)
毛利
$114 $170 $(56)
毛利率
9.7 %5.4 %
淨虧損
$(109)$(101)$(8)
市場數量（期末）50 53 (3)
已售房屋3,078 8,274 (5,196)
購買的房屋
3,458 1,747 1,711 
庫存房屋（期末）5,706 6,261 (555)
庫存（期末）$1,881 $2,118 $(237)
“上市” 時間超過120天（期末）的房屋百分比
15 %59 %
非公認會計準則財務摘要 (1)
貢獻利潤（虧損）
$57 $(241)$298 
貢獻利潤4.8 %(7.7)%
調整後 EBITDA$(50)$(341)$291 
調整後的息税折舊攤銷前利潤率(4.2)%(10.9)%
調整後淨虧損
$(80)$(409)$329 
________________
(1)參見 “—非公認會計準則財務指標” 以獲取更多詳細信息以及此類非公認會計準則指標與最接近的可比GAAP指標的對賬。
當前的住房環境
美國經濟繼續保持穩定增長，失業率仍然很低，儘管通貨膨脹率已從峯值放緩，但仍高於美聯儲設定的2％的目標通貨膨脹率。自年初以來，30年期固定抵押貸款利率
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
由於最近的經濟數據表明，降息的迫切性不如先前的預期，已經攀升了約50個基點。
2024年第一季度，房地產市場交易量約為400萬筆，低於10年平均年交易量超過500萬筆。這是由於許多房主陷入了現有的低利率抵押貸款以及購房者負擔能力的限制。在此背景下，我們繼續觀察到供需平衡，這已轉化為穩定的短期房價。

我們預計，隨着抵押貸款利率最終下降以及人口因素促進房屋自然週轉率，交易量將逐漸增加。在此期間，我們希望通過提高品牌知名度和擴大合作渠道來獲得市場份額，從而推動增長。我們將繼續在設定利差方面保持靈活性，以應對2024年的一系列宏觀經濟結果。
影響我們業務績效的因素
現有市場的市場滲透率
住宅房地產是美國最大的消費市場之一，在估計每年交易的1.6萬億美元房屋價值中，只有不到1％是在線進行的。鑑於我們在高度分散的行業中運營，併為傳統的線下銷售流程提供差異化的價值主張，我們認為有很大的機會擴大我們在現有市場的份額。通過為我們的客户提供一致、高質量和差異化的體驗，我們希望繼續提高對我們平臺的積極口碑意識和信任。
通過與房屋建築商、代理商和在線房地產平臺的合作渠道，我們正在穩步擴大我們的影響力。我們與最大的三個在線房地產平臺Zillow、Redfin和Realtor.com建立了合作關係，這三個平臺每月共吸引了數百萬獨立訪客。我們在2023年初啟動了與Zillow, Inc.的合作協議，允許Zillow, Inc.平臺上的房屋賣家直接向Opendoor申請報價，併為我們開闢了一個額外的渠道來提高品牌知名度和吸引客户。截至2024年3月31日，我們的合作伙伴關係已在45個市場上線。2023年第四季度，我們宣佈與全球最大的獨立房地產公司eXP Realty簽訂新的合作協議。2024年2月底，我們的eXP Realty合作伙伴關係上線，使ExP Realty的代理商能夠直接在ExP儀錶板中輕鬆申請符合條件的房產的Opendoor現金報價，同時提供客户房屋上市的選項。除了推動增量收購外，我們預計這種合作關係還將建立我們在代理商社區中的品牌知名度，併成為賣家瞭解我們旗艦現金優惠的好處的又一途徑。
持續增長的源泉是與我們的註冊賣家羣的再互動，即已收到Opendoor報價但尚未出售房屋的賣家。在過去的十年中，我們已經發送了數百萬份報價，儘管並非所有人都準備好在要求報價時採取行動，但我們將每個人都視為潛在的未來賣家。我們不斷迭代我們的再參與策略，並相信我們的註冊客户羣將繼續成為購房量的重要來源。
市場足跡
下表顯示了截至本報告所述期間我們經營的市場數量：
3月31日截至12月31日的財年
（以整數表示）2024202320222021
市場數量（期末）50505344
由於2022年和2023年宏觀環境惡化，我們放慢了新的市場擴張計劃，專注於擴大我們在現有市場的份額。
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鄰近服務
我們認為，房屋賣家和買家看重簡單性和確定性。為此，我們正在建立一套在線綜合家庭服務，目前包括產權保險、託管服務和房地產經紀服務。
我們在產權保險和託管服務方面的成功有助於驗證我們的觀點，即客户更喜歡在線綜合體驗。我們將繼續評估改進端到端解決方案的新方法，並預計隨着時間的推移將投資於其他相鄰的產品和服務，預計這些相鄰的服務將繼續改善我們的單位經濟狀況。
單位經濟學
我們將貢獻利潤率視為衡量單位經濟表現的關鍵指標。繳款利潤率是一項非公認會計準則財務指標。請參閲 “—非公認會計準則財務指標” 以獲取更多詳細信息以及貢獻利潤率與毛利率的對賬。我們的長期財務業績在一定程度上取決於通過以下舉措繼續保持和擴大單位利潤率：
•優化和增強我們的定價引擎；
•通過加強自動化和自助服務來提高平臺效率；
•增量附加服務，補充核心交易利潤概況；以及
•擴大我們的上市和市場產品供應，這將減少我們的庫存敞口和資本密集度，並消除與獲得房屋所有權相關的持有和銷售成本。
庫存管理
有效管理我們的整體庫存狀況並平衡增長、利潤率和風險對我們的財務業績至關重要。自成立以來，我們在房屋購置流程以及預測和轉售系統中一直將投資定價能力作為優先事項，並將繼續這樣做。作為我們整體風險管理框架的一部分，我們同時考慮個人市場和總體投資組合的風險敞口。在管理整體風險和庫存狀況的背景下，我們通常通過監控賣出率、持有期和投資組合老化來最大限度地提高庫存的轉售利潤表現，我們將在適當時下調庫存的上市價格，以保持與市場賣出率保持一致並推動轉售清盤。我們還調整了報價中嵌入的點差，以應對當前的宏觀和地方市場狀況。（利差定義為報價時我們房屋估值的總折扣減去5％的Opendoor服務費。）
每季度對房地產庫存進行審查以進行估值調整。如果預計無法收回給定房屋的賬面金額，則將庫存估值調整記入收入成本，並將房屋的賬面價值調整為其可變現淨值。庫存估值調整不會被任何預期收益所抵消，如果預期可變現淨值隨後增加，則不會逆轉或調整。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們記錄的庫存估值調整分別為700萬美元和2300萬美元。參見”第二部分—第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—關鍵會計政策和估計—房地產庫存” 在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。
作為衡量庫存管理績效的一項關鍵指標，我們評估了相對於整個市場的投資組合指標（如在多重上市服務（“MLS”）上觀察到的那樣）。其中一項指標是我們自首次上市之日起超過120天的 “上市” 房屋的百分比。截至2024年3月31日，此類房屋佔我們投資組合的15％，而根據價格範圍、房屋類型、房屋位置、建成年份和地塊大小（我們稱之為 “買入箱”）等特徵，根據給定市場中我們能夠承保和收購的房屋類型進行篩選時，此類房屋佔我們投資組合的15％，而整個市場的這一比例為19％。
庫存融資
我們的商業模式是營運資本密集型的，庫存融資是我們增長的關鍵推動力。我們主要依賴於獲得無追索權資產支持債務的機會，其中包括資產支持的優先債務融資和資產支持債務
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
夾層定期債務融資，為我們的房屋收購提供資金。請參閲 “—流動性和資本資源—債務和融資安排。”
季節性
住宅房地產市場是季節性的，春季和夏季購房者的需求增加，房價上漲，而秋末和冬季通常需求疲軟，房價升值降低。總的來説，我們預計我們的財務業績和營運資金需求將反映一段時間內的季節性變化。但是，其他因素，包括增長、市場擴張和宏觀經濟狀況的變化，例如最近觀察到的通貨膨脹率上升和利率上升，掩蓋了季節性對我們歷史財務的影響，我們預計這種影響可能會繼續下去。
非公認會計準則財務指標
除了以下經營業績外，我們還報告了某些未被美國公認會計原則（“GAAP”）要求或列報的財務指標。
這些指標在評估我們的經營業績時作為分析工具存在侷限性，不應孤立考慮，也不能作為包括毛利和淨虧損在內的GAAP衡量標準的替代品。我們的非公認會計準則財務指標的計算或列報方式可能與報告標題相似指標的其他公司不同，因此，我們報告的非公認會計準則財務指標可能無法與本行業或其他行業公司的財務指標相提並論。
調整後的毛利（虧損）和繳款利潤（虧損）
為了向投資者提供有關我們的利潤率和所購庫存回報率的更多信息，我們納入了調整後的毛利（虧損）和貢獻利潤（虧損），它們是非公認會計準則的財務指標。我們認為，調整後的毛利（虧損）和繳款利潤（虧損）是投資者有用的財務指標，因為它們是管理層在評估單位層面經濟和經營業績時使用的補充指標。這些衡量標準中的每一項都旨在介紹與給定時期內出售的房屋相關的經濟狀況。為此，我們將該期間出售的房屋（和相關服務）產生的收入包括在內，僅包括與此類房屋銷售直接相關的支出，即使此類支出已在前幾個時期得到確認，也不包括與截至期末仍在庫存中的房屋相關的支出。貢獻利潤（虧損）為投資者提供了一種衡量標準，用於在考慮購房成本、裝修和維修成本、持有成本和銷售成本後，評估Opendoor在報告期內出售的房屋產生回報的能力。
調整後的毛利（虧損）和貢獻利潤（虧損）是衡量我們經營業績的補充指標，作為分析工具存在侷限性。例如，這些衡量標準包括前期根據公認會計原則記錄的成本，不包括與期末庫存房屋相關的同期按公認會計原則記錄的成本。因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標，即毛利進行對賬。
調整後的毛利（虧損）/毛利
我們將調整後的毛利（虧損）計算為根據GAAP調整後的毛利，調整後的毛利（1）本期的庫存估值調整和（2）前期的庫存估值調整。本期庫存估值調整的計算方法是將該期間記錄的期末仍在庫存的房屋的庫存估值調整數相加。前期庫存估值調整的計算方法是減去前期記錄的當期出售房屋的庫存估值調整。我們將調整後的毛利率定義為調整後毛利（虧損）佔收入的百分比。
我們將該指標視為衡量業務業績的重要指標，因為它記錄了與給定時期內銷售的房屋隔開的毛利率表現，並提供了各報告期的可比性。調整後的毛利（虧損）可幫助管理層評估特定轉售羣體的房屋定價、服務費和裝修業績。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
捐款利潤（虧損）/利潤
我們將貢獻利潤（虧損）計算為調整後的毛利（虧損），減去當期出售房屋產生的某些成本，包括：（1）本期產生的持有成本，（2）前一時期產生的持有成本，（3）直銷成本。下文對賬表的腳註描述了我們的持有成本的構成。貢獻利潤率是供款利潤（虧損）佔收入的百分比。
我們將該指標視為衡量業務績效的重要指標，因為它反映了給定時期內與已售房屋相關的單位績效，並提供了跨報告期的可比性。捐款利潤（虧損）有助於管理層評估與特定轉售羣組直接相關的流入和流出。
下表顯示了我們調整後的毛利（虧損）和繳款利潤（虧損）與毛利的對賬情況，毛利是最直接可比的GAAP指標，在所述期間內：
三個月已結束
3月31日
（以百萬計，百分比除外）20242023
收入（公認會計原則）
$1,181 $3,120 
毛利（GAAP）
$114 $170 
毛利率9.7 %5.4 %
調整：
庫存估值調整—本期(1)(2)
7 23 
庫存估值調整—前期(1)(3)
(17)(295)
調整後的毛利（虧損）$104 $(102)
調整後的毛利率8.8 %(3.3)%
調整：
直銷成本(4)
(34)(85)
銷售持有成本——本期(5)(6)
(5)(13)
銷售持有成本——前期(5)(7)
(8)(41)
貢獻利潤（虧損）
$57 $(241)
貢獻利潤4.8 %(7.7)%
________________
(1)庫存估值調整包括調整以賬面金額或可變現淨值的較低值記錄房地產庫存。
(2)庫存估值調整 — 本期是報告期內記錄的與期末仍有庫存的房屋相關的庫存估值調整。
(3)庫存估值調整 — 前期是指在前期記錄的庫存估值調整，與報告期內出售的房屋相關的庫存估值調整。
(4)代表與相關時期內出售房屋相關的銷售成本。這主要包括經紀人佣金、外部所有權和託管相關費用以及轉讓税。
(5)持有成本主要包括財產税、保險、公用事業、房主協會會費、清潔和維護成本。持有成本包含在簡明合併運營報表的銷售、營銷和運營中。
(6)表示在本報告所述期間內出售房屋所產生的持有成本。
(7)代表前一時期在報告所述期間出售的房屋產生的持有成本。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
調整後淨虧損和調整後息税折舊攤銷前利潤
我們還列出了調整後的淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤，這是管理層用來評估我們基礎財務業績的非公認會計準則財務指標。投資者和分析師也通常使用這些衡量標準來比較我們行業中公司的基本業績。我們認為，這些指標為投資者提供了對我們的基本業績進行有意義的同期比較，這些費用是針對某些非現金、與我們的創收業務不直接相關、與相關收入不一致或無法反映頻率和金額變化的持續經營業績的費用進行調整的。
調整後的淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的補充指標，存在重要的侷限性。例如，這些衡量標準不包括根據公認會計原則需要記錄的某些成本的影響。這些指標還包括前期根據公認會計原則記錄的庫存估值調整，不包括與期末庫存房屋有關的同期需要根據公認會計原則記錄的庫存估值調整。這些衡量標準可能與我們行業中的其他公司或其他行業的公司提出的標題相似的措施有很大不同。因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標（即淨虧損）的對賬情況進行了對賬。
調整後淨虧損
我們將調整後的淨虧損計算為調整後的GAAP淨虧損，其中不包括股票薪酬、股權證券公允價值調整和無形資產攤銷費用等非現金支出。它不包括清償債務的（收益）損失，因為這些支出或收益是由於管理層決定提前償還部分未償還的信貸額度和2026年到期的0.25％的可轉換優先票據（“2026年票據”）而產生的；這些支出不反映持續的經營業績，頻率和金額各不相同。調整後的淨虧損還將根據公認會計原則記錄的庫存估值調整時間與相關收入的記錄期相一致，以提高該指標與上述非公認會計準則單位經濟學財務指標的可比性。我們對調整後淨虧損的計算目前不包括非公認會計準則調整的税收影響，因為迄今為止，我們的税收和此類税收影響並不重要。
調整後 EBITDA /利潤率
我們根據折舊和攤銷、房地產融資和其他利息支出、利息收入和所得税支出調整後的調整後淨虧損來計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項補充績效衡量標準，我們的管理層使用它來評估我們的經營業績和業務的運營槓桿率。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤佔收入的百分比。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
下表顯示了所述期間我們的調整後淨虧損和調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損（這是最直接可比的GAAP指標）的對賬情況：
三個月已結束
3月31日
（以百萬計，百分比除外）20242023
收入（公認會計原則）$1,181 $3,120 
淨虧損（GAAP）
$(109)$(101)
調整：
基於股票的薪酬33 42 
股權證券公允價值調整(1)
2 (1)
無形資產攤銷費用(2)
2 2 
庫存估值調整—本期(3)(4)
7 23 
庫存估值調整—前期(3)(5)
(17)(295)
償還債務的收益— (78)
其他(6)
2 (1)
調整後淨虧損
$(80)$(409)
調整：
折舊和攤銷，不包括無形資產的攤銷
11 12 
物業融資(7)
32 60 
其他利息支出(8)
5 14 
利息收入(9)
(18)(18)
調整後 EBITDA$(50)$(341)
調整後的息税折舊攤銷前利潤率(4.2)%(10.9)%
________________
(1)代表某些金融工具的收益和虧損，在每個週期結束時按公允價值計值。
(2)代表與收購相關的無形資產的攤銷。收購的無形資產的使用壽命為1至5年，預計攤銷直至無形資產全部攤銷。
(3)庫存估值調整包括調整以賬面金額或可變現淨值的較低值記錄房地產庫存。
(4)庫存估值調整 — 本期是報告期內記錄的與期末仍有庫存的房屋相關的庫存估值調整。
(5)庫存估值調整 — 前期是指在前期記錄的庫存估值調整，與報告期內出售的房屋相關的庫存估值調整。
(6)主要包括出售可供出售證券的收益或虧損、轉租收入、處置財產和設備的損益以及權益法投資的收益。
(7)包括我們的無追索權資產支持債務融資機制的利息支出。
(8)包括債務發行成本和貸款發放費、承諾費、未使用費用、資產支持債務融資的其他利息相關成本的攤銷，以及與2026年未償票據相關的利息支出。
(9)主要由現金、現金等價物、限制性現金和有價證券賺取的利息組成。
我們的經營業績的組成部分
收入
我們的大部分收入來自出售以前從房主那裏購買的房屋。此外，我們通過向房屋賣家和買家提供的額外服務來獲得收入，這些服務主要包括產權保險和託管服務以及經紀服務。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
當房產的所有權和所有權已移交給買方並且我們不再繼續參與該房產時，即確認出售住宅房地產的房屋銷售收入，這通常是託管的結束。每筆房屋銷售的確認收入金額等於減去任何優惠後的房屋銷售價格。
收入成本
收入成本包括房產購買價格、購置成本以及翻新或維修房屋的直接成本。這些成本在房產持有期內累積在房地產庫存中，並在出售房產時根據特定的識別方法計入收入成本。至少每季度對房地產庫存進行一次評估以進行估值調整。如果預計無法收回給定房屋的賬面金額，則將庫存估值調整記入收入成本，並將房屋的賬面價值調整為其可變現淨值。此外，對於房屋銷售收入以外的收入，收入成本包括在提供服務時產生的任何成本，包括相關的員工支出，例如工資、福利和股票薪酬。
運營費用
銷售、營銷和運營費用
銷售、營銷和運營費用主要包括經紀人佣金（支付給購房者的房地產經紀人和第三方上市代理人，如果適用）、轉售結算成本、與房地產庫存相關的持有成本，包括水電費、財產税和維護，以及與產品營銷、促銷和品牌建設相關的費用。銷售、營銷和運營費用還包括支持銷售、營銷和房地產運營的任何員工支出，例如工資、福利和股票薪酬。
一般和管理費用
一般和管理費用主要包括員工支出，包括我們的高管、財務、人力資源、法律和行政人員的工資、福利和股票薪酬，第三方專業服務費和租金支出。
技術和開發費用
技術和開發費用主要包括員工開支，包括員工的工資、福利和股票薪酬，這些員工參與設計、開發、測試、維護和運營我們的移動應用程序、網站、工具、應用程序和支持我們產品的移動應用程序。技術和開發費用還包括資本化軟件開發成本以及第三方軟件和託管成本的攤銷。
清償債務的收益
清償債務的收益主要與公司減去與2026年票據相關的未攤銷遞延成本後以折扣價回購2026年票據的部分收益有關。債務清償收益還包括與終止債務安排、部分債務清償以及與這些融資相關的未攤銷遞延成本所確認的任何收益或損失。參見 第一部分—項目 1.財務報表—簡明合併財務報表附註—附註5。信貸額度和長期債務——可轉換優先票據瞭解有關 2026 年票據的更多信息。
利息支出
利息支出主要包括已付或應付的利息以及債務折扣和債務發行成本的攤銷。利息支出因時期而異，這主要是由於我們的庫存量的波動以及基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的浮動基準利率（“基準利率”）的變化，外加適用的利潤，這會影響我們的優先循環信貸額度產生的利息（見 “—流動性和資本資源—債務和融資安排”).
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
我們預計，隨着庫存的增加，我們的總利息支出將增加。視市場狀況和資本成本權衡而定，我們將評估隨着時間的推移擴大融資來源的機會，這可能使我們能夠分散融資來源組合，包括與成本較高的夾層定期債務融資相比，更具成本效益的融資。
其他收入——淨額
其他收入 –淨額主要包括我們的現金和限制性現金餘額以及我們投資貨幣市場基金、定期存款和債務證券的利息收入，以及我們投資股票證券的公允價值和股息收入的變化。
所得税支出
我們使用資產負債法記錄所得税。在這種方法下，遞延所得税資產和負債是根據財務報表與現有資產和負債的所得税基礎之間差異的估計未來税收影響來記錄的。這些差異是使用已頒佈的法定税率來衡量的，該税率預計將適用於差異有望逆轉的年份的應納税所得額。我們認識到，在包括頒佈之日在內的期間，收入税率的變化對遞延所得税的影響。
我們記錄了估值補貼，以將遞延所得税資產和負債減少到我們認為更有可能變現的淨額。在評估估值補貼需求時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括歷史收入水平、與未來應納税所得額估計相關的預期和風險，以及正在進行的税收籌劃策略。

運營結果
下表列出了我們在所列每個時期的經營業績：
三個月已結束
3月31日		變化
（以千計，百分比除外）20242023$%
收入$1,181 $3,120 $(1,939)(62)%
收入成本1,067 2,950 (1,883)(64)%
毛利
114 170 (56)(33)%
運營費用：
銷售、營銷和運營113 188 (75)(40)%
一般和行政47 66 (19)(29)%
技術和開發41 40 1 3 %
運營費用總額201 294 (93)(32)%
運營損失
(87)(124)37 (30)%
償還債務的收益— 78 (78)(100)%
利息支出(37)(74)37 (50)%
其他收入淨額
15 19 (4)(21)%
所得税前虧損
(109)(101)(8)8 %
所得税支出— — — N/M
淨虧損
$(109)$(101)$(8)8 %
N/M-沒有意義。
收入
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，收入減少了19億美元，下降了62％。收入下降的主要原因是2024年第一季度的銷量下降。在截至2024年3月31日的三個月中，我們售出了3,078套房屋，而截至2023年3月31日的三個月中，我們售出了8,274套房屋，下降了63％。同期每套房屋的收入增長了2％。銷量下降是由於我們從2022年第三季度開始主動降低庫存購置步伐的結果
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
通過我們的報價中包含更高的利差和減少營銷投資以應對美國房地產市場的波動。該公司進入2024年的庫存房屋為5,326套，而2023年初庫存房屋為12,788套，這意味着可供轉售的房屋減少了58％。
收入成本和毛利潤
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，收入成本下降了19億美元，下降了64％。收入成本的下降主要歸因於銷量減少和每套房屋收入成本下降了3％，其中不包括期末庫存房屋的估值調整，這是由於上文討論的庫存購置步伐放緩所致。此外，收入成本的下降歸因於期末房屋庫存估值調整的減少，截至2024年3月31日的三個月，庫存估值調整為700萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為2300萬美元。庫存估值調整的減少反映了房價的相對穩定，以及我們的購房報價中包含的較高利差。
截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月，毛利從1.7億美元下降至1.14億美元，毛利率分別從5.4％增長至9.7％。同期，調整後的毛利率從（3.3）％增加到8.8％，貢獻利潤率從（7.7）％增加到4.8％。毛利率、調整後毛利率和出資利潤率的增加反映了房價的相對穩定，以及我們從2022年第三季度開始的收購提議中包含的更高利差。毛利增長還歸因於期末房屋庫存估值調整的減少，截至2024年3月31日的三個月，庫存估值調整為700萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為2300萬美元。繳款利潤率和調整後毛利率是非公認會計準則財務指標。請參閲 “—非公認會計準則財務指標” 以獲取更多詳細信息以及此類非公認會計準則指標與最接近的可比GAAP指標的對賬。
運營費用
銷售、營銷和運營。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的銷售、營銷和運營減少了7500萬美元，下降了40％。下降的主要原因是轉售交易成本和經紀人佣金減少了5100萬美元，與同期收入下降62％一致。與截至2023年3月31日的三個月相比，庫存水平下降了1300萬美元。此外，同期，包括工資和福利在內的員工支出以及臨時勞動力支出減少了1100萬美元，這主要歸因於2023年裁員和臨時勞動力的減少。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，廣告支出一直保持在2700萬美元。
一般和行政。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，一般和管理費用減少了1900萬美元，下降了29％。下降的主要原因是股票薪酬減少了1,100萬美元，這主要與某些高管限制性股票單位（“RSU”）的沒收有關，包括基於績效的獎勵。包括工資和福利在內的員工支出減少了200萬美元，這主要歸因於2023年裁員。此外，由於2023年固定資產增加的減少和完全折舊資產的增加，折舊費用減少了200萬美元。
技術與開發。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的技術和開發發生了名義變化。
清償債務的收益
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，清償債務的收益減少了7800萬美元，下降了100％。在截至2023年3月31日的三個月中，清償債務的收益來自於公司於2023年3月以折扣價部分回購了2026年票據，減去了與2026年票據相關的未攤銷遞延成本，部分被與部分債務清償相關的費用所抵消。
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利息支出
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的利息支出減少了3,700萬美元，下降了50％。下降的主要原因是我們的無追索權資產支持債務的平均餘額大幅減少，以及由於部分償還了未償夾層債務和償還了所有浮動利率的優先循環信貸額度，我們的加權平均利率有所下降。
其他收入——淨額
其他收入——與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月淨減少了400萬美元，下降了21％。下降的主要原因是有價證券的公允價值調整發生了變化，以及平均現金、現金等價物和限制性現金餘額減少導致的利息收入減少。
所得税支出
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的所得税支出按名義金額變化。
流動性和資本資源
概述
歷史上，我們的主要流動性來源包括運營和融資活動產生的現金。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為9.53億美元，限制性現金為3.33億美元，有價證券為3700萬美元。與2023年12月31日相比，我們的現金、現金等價物和有價證券餘額下降了7,800萬美元，這主要是由於營業虧損。與2023年12月31日相比，我們的限制性現金餘額減少了2.08億美元，這主要是由於房地產庫存增加了1.14億美元，無追索權資產支持債務本金支付了1億美元。
截至2024年3月31日，該公司的資產支持債務的未償總餘額為21億美元，可轉換優先票據的未償本金總額為3.81億美元。此外，我們在無追索權資產支持債務額度下的未動用借款能力為60億美元（詳見下文），其中4億美元已承付。
在截至2023年12月31日的年度中，公司進行了單獨的私下談判交易，以回購部分未償還的2026年票據（“回購的2026年票據”）。我們回購了2026年票據的本金總額約為5.97億美元，詳情見”第一部分—項目 1.財務報表—簡明合併財務報表附註—附註5。信貸額度和長期債務—可轉換優先票據” 在本10-Q表季度報告中。在市場條件允許的情況下，我們可能會不時在公開市場、私下協商交易、通過要約、交易所交易或其他方式回購額外的未償債務證券。此類回購（如果有）將按照我們可能確定的條款和價格進行，並將取決於當前的市場狀況、我們的流動性和其他因素，並可能隨時開始或暫停。所涉金額和支付的對價總額可能很大。
從成立到2024年3月31日，我們已經蒙受了虧損，但截至2022年3月31日的三個月和截至2023年6月30日的三個月的淨收入除外，我們預計未來還會出現更多虧損。我們償還債務和為營運資金、業務運營和資本支出提供資金的能力將取決於我們從經營活動中產生現金的能力，這取決於我們未來的經營成功，以及以合理條件獲得庫存收購融資的能力，後者受我們無法控制的因素的影響，包括潛在的經濟衰退、利率上升、通貨膨脹以及總體經濟、政治和金融市場狀況。
如果我們的庫存餘額增加，我們的營運資金需求可能會增加。我們認為，我們的現金、現金等價物和有價證券，以及我們預計從未來運營和借款中產生的現金，將足以滿足自本10-Q表季度報告發布之日起至少12個月內的營運資金和資本支出需求。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
債務和融資安排
我們的融資活動包括：資產支持優先循環信貸額度下的短期借款；發行長期資產支持的優先定期債務、資產支持的夾層定期債務和可轉換債務；以及新發行股權。從歷史上看，我們需要獲得外部融資資源來為增長、向新市場擴張和戰略舉措提供資金，我們預計這種情況將在未來持續下去。我們的資本市場準入可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括經濟狀況。
我們主要使用無追索權資產支持債務，包括資產支持的優先債務融資和資產支持的夾層定期債務額度，為我們的房地產庫存購買和翻新提供融資。我們的業務是資本密集型的，在我們繼續擴大規模和積累額外庫存的同時，需要保持足夠的流動性和資本資源。我們打算積極管理與多家金融機構的關係，力求優化資金期限、靈活性、效率和成本，但無法保證我們能夠為我們的業務獲得足夠的資本，也無法保證能夠以可接受的財務和其他條件獲得足夠的資本。
我們的資產支持設施均由特定的資產池抵押，包括房地產庫存、限制性現金和Opendoor的某些合併子公司的股權，這些子公司直接或間接擁有我們的房地產庫存。我們的庫存融資機制的條款要求Opendoor子公司遵守慣常的財務契約，例如保持一定水平的流動性、有形淨資產或槓桿率（債務與有形淨資產的比率）。截至2024年3月31日，公司遵守了所有財務契約。
我們的房地產融資子公司的資產和信貸通常無法用於償還任何其他Opendoor實體的債務和其他義務。我們的資產支持債務對Opendoor及其未參與相關融資安排的子公司無追索權，但Opendoor子公司為涉及Opendoor實體的 “不良行為” 和某些其他有限情況下的某些債務提供的有限擔保除外。
我們的資產支持優先債務安排通常為收購標的物業的成本基礎提供的預付利率為75％至90％。收購後，我們的夾層定期貸款最多可為標的物業成本基礎的95％至100％提供資金。最高初始預付款額因融資機制而異，通常在固定時間表上降低，該時間表因融資機制而異，具體取決於給定財產的融資時間長短以及其他特定設施的調整，包括基於抵押品表現的調整。
有時，如果房地產借貸基礎不足以滿足借款基礎要求，我們可能需要將款項存入限制性現金賬户，以抵押我們的資產支持定期債務額度。這些金額可能會因季節性、房地產收購和轉售的時間以及我們的資產支持定期債務安排下的未償貸款餘額而波動。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
下表彙總了截至2024年3月31日與我們的無追索權資產支持債務和其他有擔保借款相關的某些細節（以百萬計，利率除外）：
未償金額
2024年3月31日
借款
容量
當前非當前
加權
平均值
利率
循環/提款期結束
最終到期
日期
無追索權資產支持債務：
資產支持的高級循環信貸額度
週轉設施 2018-2$1,000 $— $— — %2025年6月30日2025年6月30日
週轉設施 2018-31,000 — — — %2026年9月29日2026年9月29日
循環設施 2019-1300 — — — %2025年8月15日2025年8月15日
循環設施 2019-2550 — — — %2025年10月3日2026年10月2日
循環設施 2019-3925 — — — %2024年4月5日2024年4月5日
資產支持的優先定期債務工具
定期債務工具 2021-S1100 — 100 3.48 %2025年1月2日2025年4月1日
定期債務工具 2021-S2400 — 300 3.20 %2025年9月10日2026年3月10日
定期債務工具 2021-S31,000 — 750 3.75 %2027年1月31日2027年7月31日
定期債務工具 2022-S1250 — 250 4.07 %2025年3月1日2025 年 9 月 1 日
總計$5,525 $— $1,400 
發行成本— (11)
賬面價值$— $1,389 
資產支持的夾層定期債務工具
定期債務工具 2020-M12,000 — 500 10.00 %2025年4月1日2026年4月1日
定期債務工具 2022-M1500 — 150 10.00 %2025年9月15日2026年9月15日
總計$2,500 $— $650 
發行成本(3)
賬面價值$647 
無追索權資產支持債務總額$8,025 $— $2,036 
資產支持的高級循環信貸額度
在簡明的合併資產負債表中，我們將優先循環信貸額度歸類為流動負債。在某些情況下，表中反映的資產支持優先循環信貸額度下的借款能力金額未全部承諾，任何超過承諾金額的借款均由適用的貸款機構自行決定。截至2024年3月31日，我們已承諾資產支持優先循環信貸額度的借貸能力為4億美元。
上表中反映的循環期結束日期和最終到期日包括公司自行決定的所有延期。我們的某些資產支持優先循環信貸額度還有其他延期選項，需要貸款人批准，但未反映在上表中。2024年4月4日，公司對2019-3年循環融資進行了修訂，規定了1億美元的借貸能力，循環期結束日期為2025年4月4日，最終到期日為2026年4月3日，其中包括由公司自行決定的任何延期。
資產支持的優先定期債務工具
在簡明的合併資產負債表中，我們將優先定期債務安排歸類為非流動負債。非流動負債的賬面價值減少了1,100萬美元的發行成本。在某些情況下，表中反映的資產支持優先定期債務安排下的借款能力金額未全部承諾，任何借款也未得到充分承諾
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
超過承諾金額的金額將由適用的貸款機構自行決定。截至2024年3月31日，我們已承諾資產支持優先定期債務額度的借貸能力為14億美元。
上表中反映的提款期結束日期和最終到期日包括公司自行決定的任何延期。我們的某些資產支持的優先定期債務融資還具有額外的延期選項，這些選項需要貸款機構批准，但未反映在上表中。
資產支持的夾層定期債務工具
除了資產支持的優先循環信貸額度和資產支持的優先定期債務額度外，我們還發行了附屬於相關優先貸款的資產支持夾層定期債務額度。表中反映的資產支持夾層定期債務額度下的借款能力金額尚未全部承諾，任何超過承諾金額的借款均由適用的貸款機構自行決定。截至2024年3月31日，我們承諾的資產支持夾層定期債務融資的借貸能力為6.5億美元。
可轉換優先票據
2021年8月，我們發行了2026年票據，本金總額為9.78億美元。下表彙總了截至2024年3月31日與我們的2026年票據（以百萬計）相關的某些細節，其中包括某些回購：
2024年3月31日
剩餘總本金金額
未攤銷的債務發行成本淨賬面金額
2026 年注意事項$381 $(5)$376 
參見”第一部分—項目 1.財務報表—簡明合併財務報表附註—附註5。信貸額度和長期債務” 以獲取有關我們的債務和融資安排的更多信息。
特殊目的實體
公司成立了某些特殊目的實體（“SPE”），目的是通過發行資產支持債務為公司購買和翻新房地產庫存提供資金。公司是這些融資結構中各種可變利益實體（“VIE”）的主要受益人，併合並了這些VIE。參見”第一部分—項目 1.財務報表—簡明合併財務報表附註—附註4。可變利息實體” 以獲取有關我們的 VIE 的更多信息。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
下表彙總了截至2024年3月31日與公司合併的VIE相關的資產和負債，以及與Opendoor Technologies Inc.（僅限母公司）（“母公司”）和非VIE的子公司相關的資產、負債和權益（以百萬計）：
競爭非 VIE總計
流動資產：
現金和現金等價物$— $953 $953 
受限制的現金322 11 333 
有價證券— 37 37 
託管應收賬款14 1 15 
房地產庫存1,864 34 1,898 
庫存估值調整(16)(1)(17)
房地產庫存，淨額1,848 33 1,881 
其他流動資產27 38 65 
流動資產總額2,211 1,073 3,284 
其他資產
(1)
— 120 120 
總資產$2,211 $1,193 $3,404 
流動負債：
其他流動負債
(2)
$28 $46 $74 
流動負債總額28 46 74 
非流動資產支持的夾層定期債務647 — 647 
非流動資產支持的優先定期債務1,389 — 1,389 
可轉換優先票據— 376 376 
租賃負債——扣除流動部分— 18 18 
其他負債
— 1 1 
負債總額$2,064 $441 $2,505 
股東權益：$147 $752 $899 
________________
(1)該公司的合併其他資產包括簡明合併資產負債表中顯示的以下資產：財產和設備——淨額，6600萬美元；使用權資產，2,300萬美元；商譽，400萬美元；無形資產——淨額，400萬美元；以及其他資產，2,300萬美元。
(2)公司的合併其他流動負債包括簡明合併資產負債表中顯示的以下負債：應付賬款和其他應計負債6900萬美元；應付利息100萬美元；租賃負債——流動400萬美元。
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
現金流
下表彙總了我們在所述期間的現金流量：
三個月已結束
3月31日
（單位：百萬）20242023
經營活動提供的（用於）淨現金$(178)$2,162 
投資活動提供的淨現金$22 $30 
用於融資活動的淨現金$(98)$(1,325)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）$(254)$867 
經營活動提供的淨現金（用於）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金（用於）分別為1.78億美元和22億美元。在截至2024年3月31日的三個月中，用於經營活動的現金主要是由房地產庫存增加1.14億美元以及扣除非現金項目的淨虧損4,900萬美元所推動的。在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金主要是由房地產庫存減少23億美元推動的。
投資活動提供的淨現金
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金分別為2200萬美元和3000萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金主要包括有價證券淨減少3000萬美元，但主要與內部開發軟件資本相關的800萬美元不動產和設備增加部分抵消。在截至2023年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金主要包括有價證券減少3,800萬美元，部分被不動產和設備增加的800萬美元所抵消。
用於融資活動的淨現金
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金分別為9,800萬美元和13億美元。在截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金主要歸因於無追索權資產支持債務的1億美元本金支付。在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金主要歸因於無追索權資產支持債務的12億美元淨本金支付。
合同義務和承諾
正如我們之前在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的那樣，我們在合同義務下的承諾在正常業務流程之外沒有發生任何重大變化，除了
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（以百萬為單位的表格金額，股票和每股數據和比率除外，或如上所述）
下表中包含的合同義務類別，這些類別已更新，以反映我們截至2024年3月31日的合同義務：
按年到期付款
（單位：百萬）
總計
小於
1 年
1 — 3 年4 — 5 年
超過
5 年
優先和夾層定期債務融資(1)
$2,317 $116 $1,442 $759 $— 
可轉換優先票據(2)
383 1 382 — — 
經營租賃(3)
33 7 10 9 7 
購買承諾(4)
906 906 — — — 
總計$3,639 $1,030 $1,834 $768 $7 
______________
(1)代表截至2024年3月31日的未償還本金金額以及假設本金餘額在到期前仍未償還的估計利息支付。如上所述，優先和夾層定期債務安排的最終到期日各不相同。
(2)代表截至2024年3月31日的未償本金和假設本金餘額在到期前仍未償還的利息支付。
(3)表示截至2024年3月31日已經開始或已經執行但尚未開始的長期經營租賃的未來付款。
(4)截至2024年3月31日，我們簽訂了購買2611套住房的合同，總購買價為9.06億美元。
關鍵會計政策與估計
對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的財務報表為基礎，這些財務報表是根據公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們作出估算和判斷，這些估計和判斷會影響財務報表日報告的資產負債金額以及或有資產和負債、收入和支出的相關披露。通常，我們的估算基於歷史經驗以及根據GAAP進行的其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。
在以下情況下，我們認為會計判斷、估計或假設至關重要：（1）估計或假設本質上很複雜或需要高度的判斷，（2）使用不同的判斷、估計和假設可能會對簡明的合併財務報表產生重大影響。根據這個定義，關鍵會計政策和估計在”第二部分—項目 7.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計” 在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。在2024年的前三個月，這些關鍵會計估計值沒有重大變化。此外，我們還有其他關鍵會計政策和估計，詳見”第一部分—項目 1.財務報表—簡明合併財務報表附註—附註1。商業和會計政策的描述” 在本10-Q表季度報告中。
最近的會計公告
有關最新會計準則的信息，請參閲”第一部分—項目 1.財務報表—簡明合併財務報表附註—附註1。商業和會計政策的描述”.
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率波動和通貨膨脹壓力的暴露。
利率風險
我們的庫存融資機制下的借款利率會發生變化，從而使我們面臨市場風險。截至2024年3月31日，該公司的資產支持債務的未償總餘額為21億美元，平均期限為2.4年。截至2024年3月31日的三個月，固定利息支出總額為3200萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們100％的未償借款是固定利率的，沒有使用浮動基準參考利率。因此，我們估計，適用的基準利率上調一個百分點不會對我們的年度利息支出產生影響。
在未來一段時期，我們可能會提取資產支持的優先循環信貸額度，這些信貸額度基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）和適用的利潤率以浮動基準參考利率計息。因此，市場利率的波動可能會增加或減少我們的利息支出。我們可能會使用利率上限衍生品、利率互換或其他利率對衝工具來經濟地對衝和管理浮動利率債務的利率風險。我們的許多浮動利率債務融資機制也有基準利率下限。
通貨膨脹風險
我們認為，2022年和2023年經歷的通貨膨脹仍在繼續，影響了我們消費的商品和服務成本，例如房屋維修的勞動力和材料成本。我們努力通過在定價和運營模式中適當考慮這些影響來抵消這些影響。但是，如果我們的成本受到巨大的增量通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過調整運營模式或定價方法來完全抵消這種更高的成本。我們無法這樣做可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
此外，為了應對美國持續的通貨膨脹壓力，自2022年以來，美聯儲已對聯邦基金利率進行了多次上調。參見”第一部分—項目 2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—當前的住房環境” 討論聯邦基金利率提高對抵押貸款利率和我們業務的影響。
第 4 項。控制和程序。
對控制有效性的固有限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作得多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時必須作出判斷。
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼臨時首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據評估, 我們的首席執行官兼臨時首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，公司的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中，《交易法》第13a-15（d）條和第15d-15（d）條要求的評估，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟。
本第 1 項所要求的信息參照中的討論納入此處 第一部分—項目 1.財務報表—簡明合併財務報表附註—附註13。承諾和突發事件—法律事務.
除了上述法律事項外，我們目前和過去都在正常業務過程中受到法律訴訟和監管行動的約束。我們預計任何此類事項產生的最終負債（如果有）不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。將來，我們可能會在正常業務過程中受到進一步的法律訴訟和監管行動，我們無法預測任何此類訴訟或事項是否會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
第 1A 項。風險因素。
在開展業務運營的過程中，我們面臨各種風險。您應仔細考慮下述風險，即 “第一部分——第1A項” 中描述的風險。風險因素”，見我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“年度報告”），以及本10-Q表季度報告中的其他信息，包括我們的財務報表和相關附註以及 “項目2”。在決定是否投資我們的普通股之前，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。我們在 “第一部分—第1A項” 中描述的任何風險因素。在我們的年度報告或隨後的定期報告中，“風險因素” 已經影響或可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大和不利影響。如果出現一種或多種風險和不確定性，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌或永久下跌。“風險因素” 中的某些陳述是前瞻性陳述。請參閲 “前瞻性陳述”。
自年度報告發布以來，公司的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
沒有。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有。

第 6 項。展品。
以下是作為本10-Q表季度報告的一部分提交的證物清單。
展覽
沒有。
描述表單文件編號展覽申報日期隨函提交
2.1
Social Capital Hedosophia Corp. II、Hestia Merger Sub Inc.和Opendoor Labs Inc.簽訂的截至2020年9月15日的合併協議和計劃。
8-K001-392532.109/17/2020
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3.1
Opendoor Technologies Inc. 公司註冊證書
8-K001-392533.112/18/2020
3.2
Opendoor Technologies Inc. 的修訂和重述章程
8-K001-392533.101/24/2023
4.1
Opendoor Technologies Inc. 普通股證書樣本
S-4/A333-2493024.511/06/2020
4.2
Opendoor Technologies Inc. 與 Zillow, Inc. 於 2022 年 7 月 28 日簽訂的認股權證協議
8-K001-3925399.208/05/2022
10.1
#
Opendoor Technologies Inc.
*
10.2
#
2020年激勵獎勵計劃下的績效限制股票單位授予通知和績效限制股票單位協議的表格
*
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
*
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對臨時首席財務官進行認證
*
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官和臨時首席財務官進行認證
**
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。*
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。*
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。*
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。*
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。*
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。*
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）*
________________
* 隨函提交。
** 隨函提供。
# 表示管理合同或補償計劃。
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簽名
根據1934年《證券法》的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本報告，經正式授權。
OPENDOOR科技公司
日期：2024 年 5 月 2 日來自：/s/ 嘉莉惠勒
姓名：嘉莉·惠勒
標題：首席執行官
（首席執行官）

日期：2024 年 5 月 2 日來自：/s/ 克里斯蒂娜·施瓦茨
姓名：克里斯蒂娜·施瓦茲
標題：臨時首席財務官
（首席財務和會計官）

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