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北京通美科技會員AXTI：3.5% 的銀行貸款將於 2024 年 1 月到期AXTI: 中國銀行成員2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI：3.5% 的銀行貸款將於 2024 年 1 月到期AXTI: 中國銀行成員2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI：3.3% 的銀行貸款將於 2024 年 1 月到期AXTI: 交通銀行會員2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI：銀行貸款3.3％的2023年12月到期日會員AXTI: 交通銀行會員2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI：2023 年 7 月到期日為 3.2% 的銀行貸款AXTI：中國工商銀行成員2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI：2.8％的銀行貸款將於2024年3月到期日為一位會員AXTI: 中國銀行成員2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI：銀行貸款，2023年3月到期日為4.8％AXTI: 寧波銀行會員2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI：4.8％的銀行貸款將於2023年6月到期AXTI: 寧波銀行會員2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI：銀行貸款3.6％的2023年9月到期日會員AXTI: 寧波銀行會員2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI：2023年5月到期日會員的3.6％的銀行貸款AXTI: 寧波銀行會員2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI：銀行貸款，2023 年 12 月到期日為 2.8% 會員AXTI：中國工商銀行成員2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI：銀行貸款，2024 年 1 月到期日為 2.4% 會員AXTI: 中國銀行成員2023-03-310001051627AXTI: 朝陽金美鎵業有限公司會員AXTI: 朝陽碩美高純半導體材料有限公司會員2023-01-310001051627AXTI: 少數族裔投資者會員2023-01-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI：3.3% 的銀行貸款將於 2023 年 1 月到期AXTI: 交通銀行會員2022-12-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI：銀行貸款到期日為2023年3月的2.7％會員AXTI: 中國銀行成員2022-12-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI：銀行貸款，2023 年 12 月到期日為 2.8% 會員AXTI：中國工商銀行成員2022-12-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員AXTI: 北京通美科技會員2022-01-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員AXTI: 北京通美科技會員2021-12-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員AXTI：向相關黨員貸款AXTI: 少數族裔投資者會員2021-10-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員AXTI：向相關黨員貸款AXTI: 少數族裔投資者會員2021-09-300001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術有限公司投資會員2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 北京通美科技會員2021-01-012021-01-310001051627AXTI：前五名主要客户會員美國通用會計準則：銷售會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMber美國通用會計準則：銷售會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMberUS-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户成員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-12-310001051627AXTI：前五名主要客户會員美國通用會計準則：銷售會員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMber美國通用會計準則：銷售會員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-03-3100010516272022-03-3100010516272021-12-310001051627US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：存款證會員2023-03-310001051627US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：存款證會員2023-03-310001051627US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：存款證會員2022-12-310001051627US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：存款證會員2022-12-310001051627US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公司債券證券會員2023-03-310001051627US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公司債券證券會員2023-03-310001051627US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公司債券證券會員2022-12-310001051627US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公司債券證券會員2022-12-310001051627美國公認會計準則：投資會員2023-03-310001051627US-GAAP：公司債券證券會員2023-03-310001051627US-GAAP：存款證會員2023-03-310001051627美國公認會計準則：投資會員2022-12-310001051627US-GAAP：公司債券證券會員2022-12-310001051627US-GAAP：存款證會員2022-12-310001051627US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001051627US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001051627US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001051627US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001051627US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：研發費用會員2023-01-012023-03-310001051627美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：研發費用會員2022-01-012022-03-310001051627美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：機械和設備成員2023-03-310001051627US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2023-03-310001051627美國公認會計準則：建築會員2023-03-310001051627US-GAAP：機械和設備成員2022-12-310001051627US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2022-12-310001051627美國公認會計準則：建築會員2022-12-310001051627AXTI: 朝陽通美科技有限公司會員AXTI: 應付賬款資產負債表位置會員AXTI：從相關黨員那裏購買原材料AXTI: 東海縣東方高純電子材料有限公司會員2023-03-310001051627AXTI: 朝陽通美科技有限公司會員AXTI: 應付賬款資產負債表位置會員AXTI：從相關黨員那裏購買原材料AXTI: 東海縣東方高純電子材料有限公司會員2022-12-3100010516272023-05-010001051627AXTI: 朝陽碩美高純半導體材料有限公司會員2022-04-300001051627AXTI: 朝陽凱美石英有限公司會員2022-04-300001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2021-05-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2021-02-280001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術委員會成員AXTI: KazuoMember2023-03-310001051627AXTI: KazuoMember2023-03-310001051627AXTI: 丁興會員2023-03-310001051627AXTI: 交叉許可協議成員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：績效股成員2023-03-150001051627AXTI：場景業績最低財務指標成員SRT：首席財務官成員US-GAAP：績效股成員2023-03-152023-03-150001051627AXTI：場景業績最低財務指標成員SRT: 首席執行官成員US-GAAP：績效股成員2023-03-152023-03-150001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員US-GAAP：後續活動成員2023-04-012023-04-300001051627US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：績效股成員2021-10-012021-12-310001051627AXTI: 朝陽金美鎵業有限公司會員AXTI: 朝陽金美鎵業有限公司會員2020-08-012020-08-310001051627AXTI: 峨眉山佳美高純金屬有限公司投資會員US-GAAP：後續活動成員2023-05-012023-05-310001051627AXTI: 北京通美科技會員2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 北京通美科技會員2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員2021-01-252021-01-250001051627AXTI: 南京金美鎵業有限公司會員AXTI: 南京金美鎵業有限公司投資會員2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 南京金美鎵業有限公司會員AXTI: 北京通美科技會員2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術有限公司會員AXTI: 北京通美科技會員2020-01-012020-12-310001051627US-GAAP：績效股成員2023-02-140001051627AXTI: 南京金美鎵業有限公司會員2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術有限公司會員2020-01-012020-12-310001051627AXTI：前五名主要客户會員美國通用會計準則：銷售會員2023-01-012023-03-310001051627美國通用會計準則：銷售會員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：應收賬款會員2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户成員US-GAAP：應收賬款會員2022-01-012022-12-310001051627AXTI：前五名主要客户會員美國通用會計準則：銷售會員2022-01-012022-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMber美國通用會計準則：銷售會員2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員AXTI: 朝陽碩美高純半導體材料有限公司會員2022-08-012022-08-310001051627AXTI: 朝陽碩美高純半導體材料有限公司會員2022-08-012022-08-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員AXTI: 朝陽碩美高純半導體材料有限公司會員2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝陽凱美石英有限公司會員2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2021-05-012021-05-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2021-02-012021-02-280001051627SRT: 子公司會員2023-03-310001051627AXTI: 南京金美鎵業有限公司投資會員2023-03-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2023-03-310001051627AXTI: 朝陽碩美高純半導體材料有限公司會員2023-03-310001051627AXTI: 朝陽金美鎵業有限公司會員2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術有限公司投資會員2023-03-310001051627SRT: 子公司會員2022-12-310001051627AXTI: 南京金美鎵業有限公司投資會員2022-12-310001051627AXTI: 朝陽信美高純半導體材料有限公司會員2022-12-310001051627AXTI: 朝陽碩美高純半導體材料有限公司會員2022-12-310001051627AXTI: 朝陽金美鎵業有限公司會員2022-12-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術有限公司投資會員2022-12-310001051627AXTI: 北京通美科技會員2021-01-250001051627US-GAAP：非控股權益成員2022-01-012022-03-310001051627AXTI: 北京通美科技會員2021-06-012021-06-300001051627SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 五少數族裔投資會員2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 五少數族裔投資會員2022-01-012022-03-3100010516272023-03-3100010516272022-12-3100010516272022-01-012022-12-310001051627US-GAAP：績效股成員2023-02-142023-02-140001051627US-GAAP：績效股成員2022-03-142022-03-140001051627US-GAAP：家長會員2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-3100010516272023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：家長會員2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-3100010516272022-01-012022-03-310001051627AXTI: 北京博宇半導體船舶工藝技術有限公司投資會員2020-12-31xbrli: pureiso421:USDaxti: 公司axti: 客户axti: 員工xbrli: 股票utr: sqftiso421:USDxbrli: 股票axti: 分段

美國
證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）

☒

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

截至的季度期間 2023年3月31日

或者

☐

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會檔案編號 000-24085

AXT, INC.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華		94-3031310
（公司或組織的州或其他司法管轄區）		（美國國税局僱主證件號）

4281 技術驅動器, 弗裏蒙特, 加利福尼亞94538

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(510) 438-4700

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每節課的標題：

交易符號

註冊的每個交易所的名稱：

普通股，面值0.001美元

AXTI

這個納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記註明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的 ⌧沒有◻

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ⌧沒有◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器 ◻		加速過濾器 ⌧

非加速過濾器 ◻		規模較小的申報公司☒
		新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有⌧

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。


班級		截至 2023 年 5 月 1 日
普通股，面值0.001美元		43,586,892

AXT, INC.

表格 10-Q


	頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表	3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併運營報表	4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明綜合收益（虧損）報表	5
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表	6
簡明合併財務報表附註	7
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	30
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露	48
第 4 項。控制和程序	51
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟	52
第 1A 項。風險因素	52
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	78
第 3 項。優先證券違約	78
第 4 項。礦山安全披露	78
第 5 項。其他信息	78
第 6 項。展品	79
簽名	81

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表（未經審計）

AXT, INC.

簡明的合併資產負債表S

（未經審計，以千計，每股數據除外）


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022

資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	35,436	$	34,948
受限制的現金		9,457		6,400
短期投資		7,016		9,339
減去美元備抵後的應收賬款307和 $307 截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		21,345		29,252
庫存		91,678		89,629
預付費用和其他流動資產		12,070		13,977
流動資產總額		177,002		183,545
長期投資		1,642		2,118
財產、廠房和設備，淨額		162,524		161,017
經營租賃使用權資產		1,659		1,761
其他資產		23,796		21,631
總資產	$	366,623	$	370,072
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
流動負債：
應付賬款	$	6,766	$	10,084
應計負債		13,201		18,164
銀行貸款		52,821		47,078
流動負債總額		72,788		75,326
非流動經營租賃負債		1,275		1,322
其他長期負債		4,222		3,678
負債總額		78,285		80,326
承付款和或有開支（注16）
可贖回的非控股權益（注18）		44,920		44,846
股東權益：
A系列優先股，美元0.001面值； 2,000授權股份； 883股份發行的和傑出的截至當時2023年3月31日以及 2022年12月31日（清算優先權為美元）7,743和 $7,699截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日）		3,532		3,532
普通股，$0.001面值； 70,000授權股份； 43,586和 43,554股份發行的和傑出的截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		44		44
額外的實收資本		236,192		235,308
累計赤字		(17,507)		(14,159)
累計其他綜合虧損		(2,260)		(3,118)
AXT, Inc. 股東權益總額		220,001		221,607
非控股權益		23,417		23,293
股東權益總額		243,418		244,900
負債總額、可贖回的非控股權益和股東權益	$	366,623	$	370,072

參見簡明合併財務報表的附註。

AXT, INC.

簡明合併運營報表

（未經審計，以千計，每股數據除外）


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022

收入	$	19,405	$	39,653
收入成本		14,295		26,345
毛利		5,110		13,308
運營費用：
銷售、一般和管理		5,952		6,450
研究和開發		3,595		3,159
運營費用總額		9,547		9,609
運營收入（虧損）		(4,437)		3,699
利息支出，淨額		(397)		(183)
未合併合資企業的收益權益		1,034		1,125
其他收入（支出），淨額		282		(9)
所得税準備金前的收入（虧損）		(3,518)		4,632
所得税準備金		148		660
淨收益（虧損）		(3,666)		3,972
減去：歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨（收益）虧損		318		(807)
歸屬於AXT, Inc.的淨收益（虧損）	$	(3,348)	$	3,165
歸屬於AXT, Inc.的每股普通股淨收益（虧損）：
基本	$	(0.08)	$	0.07
稀釋	$	(0.08)	$	0.07
已發行普通股的加權平均數：
基本		42,498		41,871
稀釋		42,498		42,662

參見簡明合併財務報表的附註。

AXT, INC.

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

（未經審計，以千計）


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022

淨收益（虧損）	$	(3,666)	$	3,972
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
扣除税款後的外幣折算收益變動		887		590
可供出售債務投資的未實現收益（虧損）的變動，扣除税款		111		(172)
扣除税款的其他綜合收益總額		998		418
歸屬於AXT, Inc.的綜合收益（虧損）		(2,668)		4,390
減去：歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益的綜合虧損（收益）		178		(898)
歸屬於AXT, Inc.的綜合收益（虧損）	$	(2,490)	$	3,492

參見簡明合併財務報表的附註。

AXT, INC.

簡明的合併現金流量表

（未經審計，以千計）


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	(3,666)	$	3,972
為將淨收益（虧損）與經營活動中使用的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷		2,118		1,983
有價證券溢價的攤銷		7		23
基於股票的薪酬		915		1,088
設備處置損失		5		24
未合併合資企業的收益權益		(1,034)		(1,125)
遞延所得税資產		(10)		(8)
運營資產和負債的變化：
應收賬款		7,982		(4,915)
庫存		(1,466)		(2,586)
預付費用和其他流動資產		1,965		810
其他資產		(1,055)		(341)
應付賬款		(3,351)		(2,299)
應計負債		(1,568)		(4,867)
其他長期負債，包括特許權使用費		(2,376)		(665)
用於經營活動的淨現金		(1,534)		(8,906)
來自投資活動的現金流：
購置不動產、廠房和設備		(3,616)		(6,294)
可供出售債務證券的銷售收益和到期日		2,903		—
用於投資活動的淨現金		(713)		(6,294)
來自融資活動的現金流：
行使普通股期權的收益		8		—
銀行貸款的收益		18,372		10,718
銀行貸款的付款		(12,810)		(2,799)
從非控股權益中增資子公司股的收益		203		—
融資活動提供的淨現金		5,773		7,919
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響		19		12
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）		3,545		(7,269)
現金和現金等價物以及年初的限制性現金		41,348		36,763
現金和現金等價物以及期末的限制性現金	$	44,893	$	29,494
非現金流信息的補充披露：
將關聯方借款轉換為額外實收資本	$	—	$	1,887
通過非控股權益投資子公司股份	$	72	$	410

參見簡明合併財務報表的附註。

AXT, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

注意事項 1。演示基礎

隨附的AXT, Inc.（“AXT”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 指AXT, Inc.及其所有合併子公司）的簡明合併財務報表未經審計，是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）以及表格10-Q和監管第10條的説明編制的 S-X。因此，本中期季度財務報告不包括美國公認會計原則要求的所有披露。我們的管理層認為，未經審計的簡明合併財務報表反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報AXT及其合併子公司在所有報告期間的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。

我們的管理層對資產負債報告以及或有資產負債的披露做出了許多估計和假設，以根據美國公認會計原則編制這些簡明的合併財務報表。由於 COVID-19 疫情，全球經濟和金融市場出現了不確定性和幹擾。隨着新事件的發生和獲得的額外信息，這些估計和假設可能會發生變化。實際結果可能與這些估計有重大差異。

截至2023年3月31日的三個月的經營業績不一定表示未來或整個財年的預期業績。建議將這些簡明合併財務報表與我們在2023年3月16日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的2022年10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。

簡明的合併財務報表包括AXT及其合併子公司北京通煤科技股份有限公司（“通煤科技”）、AXT-Tongmei, Inc.（“AXT-Tongmei”）、保定通煤科技股份有限公司（“保定通美”）、朝陽通煤科技股份有限公司（“朝陽通美”）的賬目，朝陽麗美半導體科技有限公司（“朝陽麗美”）、朝陽信美高純半導體材料有限公司（“朝陽信美”）、南京金美鎵業有限公司（“金美”）、朝陽金美鎵有限公司（“朝陽金美”）、朝陽金美鎵業有限公司（“朝陽金美”）JinMei”）、朝陽碩美高純半導體材料有限公司（“朝陽碩美”）、馬鞍山金美鎵業有限公司（“馬鞍山金美”）和北京博宇半導體容器工藝技術有限公司（“博宇”）。所有重要的公司間賬户和交易均已清除。對我們沒有控股權但有能力對運營和財務政策施加重大影響（通常為20-50％的所有權）的商業實體的投資按權益法計算。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我們有五按權益法計算的公司。對於我們合併的多數股權子公司，我們在簡明合併資產負債表和簡明合併運營報表中將我們不擁有的部分反映為股東權益中的非控股權益或臨時股權的可贖回非控股權益。

在市場條件允許的情況下，我們打算在朝陽麗美工廠建造設施，為我們提供額外的生產能力。在截至2023年3月31日的三個月中，與朝陽麗美相關的支出對我們的簡明合併財務報表的影響微乎其微。

2021年2月，同煤與某些投資者簽署了合資協議，為新公司朝陽信美提供資金。該協議要求總投資約為 $3.0百萬，其中通美將出資約美元1.8百萬換一個 58.5朝陽信美的百分比所有權。2021年2月，投資者完成了約美元的初始融資1.5百萬。同美的投資部分約為 $0.9百萬。2021年5月，投資者完成了約美元剩餘餘額的融資1.5百萬。同美的最終投資部分約為 $0.9百萬，總投資約為 $1.8百萬換一個 58.5朝陽信美的百分比所有權。2021 年 9 月和 2021 年 10 月，朝陽信美從少數投資者那裏獲得了 $ 的融資0.9百萬和美元1.0分別為百萬。在 2021 年 12 月和 1 月

2022年，朝陽信美獲得了同美的美元資助1.4百萬和美元1.4分別為百萬。2022年1月，中國地方政府將朝陽信美的這筆額外資金認證為股權投資。同美的所有權保持在 58.5這些股權投資後的百分比。2022年4月，同美與少數投資者簽訂了增資協議（“增資協議”），以進一步投資美元4.5百萬在朝陽新美。同美的投資部分約為 $2.6百萬，其中 $1.12022年4月投資了百萬美元，美元0.82022年5月投資了百萬美元。少數投資者的投資部分約為 $1.9百萬，其中 $0.72022年4月投資了百萬美元，美元0.62022年5月投資了百萬美元。結果，非控股權益增加了 $1.4百萬美元和可贖回的非控股權益增加了美元0.1百萬。同美的所有權保持在 58.52022年4月和2022年5月股權投資後的百分比。2022年7月，同美和少數投資者進一步投資了美元0.8百萬和美元0.6朝陽新美分別有百萬個。這完成了增資協議下的投資義務。結果，非控股權益增加了 $610,000可贖回的非控股權益增加了美元57,000。同美的所有權保持在 58.52022年7月股權投資後的百分比。

2022年4月，朝陽金煤與某位投資者簽署了合資協議，為我們的合併子公司朝陽碩美提供資金。該協議要求總投資約為 $4.4百萬，其中朝陽金美將出資約美元3.3百萬換一個 75朝陽碩美的百分比所有權。2022年7月和8月，朝陽金美完成了美元的初始融資1.0百萬在朝陽碩美。2022年8月，投資者投資了美元334,000在朝陽碩美。結果，非控股權益增加了 $406,000可贖回的非控股權益增加了美元73,000。2023 年 1 月，朝陽碩美收到了 $0.5來自朝陽金美的百萬美元資金和美元0.2來自少數投資者之一的百萬美元融資。結果，非控股權益增加了 $0.2百萬美元和可贖回的非控股權益增加了美元36,000。朝陽金美對朝陽碩美的所有權仍為 75這些股權投資後的百分比。

2022年4月，同煤與某些投資者簽署了合資協議，為一家新公司——朝陽凱美石英有限公司（“朝陽凱美”）提供資金。該協議要求總投資約為 $7.6百萬，其中通美將出資約美元3.0百萬換一個 40朝陽凱美的百分比所有權。2022年7月，投資者完成了約美元的初始融資2.2百萬。同美的投資部分約為 $0.9百萬。

馬鞍山金煤的所有業務於2022年上半年停止，該子公司隨後於2022年5月解散。馬鞍山金煤的解散對合並業績的影響微乎其微。

在截至2020年12月31日的季度中，通煤與中國的幾家私募股權投資者簽訂了兩套最終交易文件，每套文件都包括增資協議以及某些形式基本相同的補充協議（統稱為 “資本投資協議”）。

2020年12月下旬，為通煤集團申請在上海證券交易所科技創新板（“STAR Market”）進行首次公開募股（“IPO”）上市做準備，我們重組了在中國的實體結構。金煤和博宇及其子公司被分配給同煤並實際上與同煤合併，儘管它們保留了各自的法人實體地位，並且是同煤的全資子公司。這個 33% BoYu的少數股權利益相關者將其所有權轉換為了 7.59%通美的少數股權。這個 8.5百分比少數利益相關者，即金美的員工，將其所有權轉換為了 0.38通美的少數股權百分比。此外，一些員工、主要經理和貢獻者購買了 0.4通美的少數股權百分比。此外，保定同煤和朝陽通煤作為全資子公司被分配給同煤集團。2020年，私募股權基金（“投資者”）已轉移了約美元48.1向通美注入了數百萬美元的新資金。額外投資約為 $1.52021年1月籌集了數百萬的新資金。根據中國法規，這些投資必須得到相應的政府機構的正式批准，在獲得批准之前，這些投資不會被視為稀釋性的。政府批准了大約 $492021年1月25日共投資了100萬英鎊，當時投資者擁有同美的可贖回非控股權益 7.28%。截至2023年3月31日，同煤的非控股權益和可贖回的非控股權益總額約為 14.5%。AXT仍然是同美的控股股東，持有同美的多數董事職位。2021 年 6 月，AXT 以 $ 的價格將 AXT-Tongmei 出售給了同美1。既然同美是 85.5%

由AXT擁有，該交易是在普通股持有人之間進行的，該交易按賬面淨值計算，結果增加了美元1.2百萬美元轉為非控股權益和 $1.2百萬元至可贖回的非控股權益。

注意事項 2.投資和公允價值計量

我們的現金和現金等價物包括原始到期日少於三個月的現金和工具。我們的投資包括原始到期日超過三個月的工具。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的現金、現金等價物和債務投資分類如下（以千計）：


	2023年3月31日								2022年12月31日
			格羅斯		格羅斯						格羅斯		格羅斯
	攤銷		未實現		未實現		公平		攤銷		未實現		未實現		公平
	成本		獲得		（損失）		價值		成本		獲得		（損失）		價值
歸類為：
現金和限制性現金	$	44,893	$	—	$	—	$	44,893	$	41,348	$	—	$	—	$	41,348
現金等價物：
存款證 ¹		—		—		—		—		—		—		—		—
現金總額、限制性現金和現金等價物		44,893		—		—		44,893		41,348		—		—		41,348
投資（可供出售）：
存款證 ²		6,440		—		(148)		6,292		6,440		—		(175)		6,265
公司債券		2,410		—		(44)		2,366		5,320		—		(128)		5,192
投資總額		8,850		—		(192)		8,658		11,760		—		(303)		11,457
現金、限制性現金、現金等價物和投資總額	$	53,743	$	—	$	(192)	$	53,551	$	53,108	$	—	$	(303)	$	52,805
投資合同到期日：
1 年內到期 ³	$	7,170					$	7,016	$	9,600					$	9,339
1 至 5 年後到期 ⁴		1,680						1,642		2,160						2,118
	$	8,850					$	8,658	$	11,760					$	11,457

1.	原始到期日少於三個月的存款證。

2.	原始到期日超過三個月的存款證。

3.	在我們的簡明合併資產負債表中被歸類為 “短期投資”。

4.	在我們的簡明合併資產負債表中被歸類為 “長期投資”。

我們將債務投資作為單一的高流通證券投資組合進行管理，旨在滿足我們當前的現金需求。存款證和公司債券通常持有至到期。

從歷史上看，與我們的可供出售債務證券投資組合相關的未實現虧損總額並不重要，這主要是由於正常的市場波動造成的，而不是由於信用風險增加或其他估值問題造成的。截至2023年3月31日，我們的可供出售債務證券的未實現虧損總額微不足道，從歷史上看，此類未實現虧損總額本質上是暫時的，我們認為本金和利息很可能會根據合同條款收取。我們至少每季度審查一次債務投資組合，或者在信用風險或其他潛在估值問題發生變化時，以確定和評估是否需要為信貸損失或減值留出備抵金。在確定損失是否為暫時性損失時考慮的因素包括市值下降的幅度、市值低於成本（或調整後成本）的時間長度、信貸質量以及我們在足以允許預期市值復甦的時間內持有證券的能力和意圖。

下表彙總了與可供出售債務證券相關的公允價值和未實現虧損總額，按投資類別和截至2023年3月31日個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度彙總（以千計）：


	處於虧損狀態				處於虧損狀態				總投入
					> 12 個月				虧損位置
			格羅斯				格羅斯				格羅斯
	公平		未實現		公平		未實現		公平		未實現
截至2023年3月31日	價值		（損失）		價值		（損失）		價值		（損失）
投資：
存款證	$	2,113	$	(47)	$	4,179	$	(101)	$	6,292	$	(148)
公司債券		—		—		2,016		(44)		2,016		(44)
處於虧損狀態的總計	$	2,113	$	(47)	$	6,195	$	(145)	$	8,308	$	(192)

下表彙總了與可供出售債務證券相關的公允價值和未實現虧損總額，按投資類別和截至2022年12月31日個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度進行了彙總（以千計）：


	處於虧損狀態				處於虧損狀態				總投入
					> 12 個月				虧損位置
			格羅斯				格羅斯				格羅斯
	公平		未實現		公平		未實現		公平		未實現
截至2022年12月31日	價值		（損失）		價值		（損失）		價值		（損失）
投資：
存款證	$	2,118	$	(42)	$	4,146	$	(133)	$	6,264	$	(175)
公司債券		—		—		4,842		(128)		4,842		(128)
處於虧損狀態的總計	$	2,118	$	(42)	$	8,988	$	(261)	$	11,106	$	(303)

限制性現金

我們維持與現金餘額相關的限制性現金，這些現金餘額暫時僅限於常規業務運營。2022年5月，通煤與北京銀行簽署了美元的信貸額度3.4百萬。作為信貸額度的條件，我們必須在北京銀行保留定期存款作為抵押品，因此我們存入了美元的定期存款2.9百萬和美元1.02022年4月和2022年5月分別在北京銀行存款100萬元。2022年12月，我們又存入了美元的定期存款2.5在北京銀行存入100萬美元作為銀行貸款的抵押品2.32023 年 1 月，同美收到了一百萬美元。2023年1月，我們的合併子公司朝陽利美存入了美元的定期存款3.0在中國銀行存入100萬美元作為銀行貸款的抵押品2.92023 年 1 月，同美收到了一百萬美元。銀行貸款的期限為12個月，因此，在我們的簡明合併資產負債表中，2022年5月的銀行貸款、2023年1月的銀行貸款和定期存款被歸類為短期貸款。定期存款已從公司的現金和現金等價物餘額中扣除。截至 2023 年 3 月 31 日，美元9.5在我們的簡明合併資產負債表中，限制性現金中包含了百萬美元。

對私人控股原材料公司的投資

我們對位於中國的私營公司進行了戰略投資，以便以具有競爭力的成本獲得對我們的基材業務至關重要的原材料（見註釋7）。非合併公司的投資餘額按權益法核算，幷包含在簡明合併資產負債表的 “其他資產” 中，總額為美元16.5百萬和美元14.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。截至 2023 年 3 月 31 日，有五公司按權益法進行核算。

公允價值測量

我們主要投資於貨幣市場賬户、存款證、公司債券和票據以及政府證券。我們至少每季度審查一次債務投資組合的信用損失，或者在信用風險發生變化或其他潛在估值問題時進行信用損失。截至2023年3月31日和2022年12月31日，累計其他綜合收益中包含的扣除税款的未實現虧損總額並不重要。我們認為，本金和利息很可能會根據合同條款收取，這些證券的未實現虧損是由於正常的市場波動造成的，而不是由於信用風險增加或其他估值問題造成的。會計準則編纂（“ASC”）主題820， 公允價值計量和披露（“ASC 820”）確定了三個可用於衡量公允價值的投入水平。1級工具估值是根據資產或相同資產在活躍交易所市場進行交易的實時報價獲得的。二級工具估值來自可比工具的現成的、可觀察的定價來源。三級工具估值是從不可觀察的輸入中獲得的，其中幾乎沒有或根本沒有市場數據，這需要我們制定自己的假設。我們經常按公允價值衡量某些金融資產和負債，主要包括我們的短期和長期債務投資。

根據活躍市場的報價進行估值的工具類型包括我們的貨幣市場基金，這些基金通常被歸類為公允價值層次結構的第一級。我們將包括存款證和公司債券在內的可供出售債務證券歸類為具有二級輸入的債券。用於衡量這些具有二級投入的金融工具的公允價值的估值技術來自銀行對賬單、報價市場價格、經紀商或交易商報表或報價，或價格透明度合理的替代定價來源。

我們進行短期外幣套期保值，旨在抵消與美元和日元匯率波動相關的潛在現金敞口。我們使用當前匯率並根據美國公認會計原則，在每個月末和季度末衡量這些外幣套期保值的公允價值。在季度末，任何未結算的外幣套期保值均在簡明合併資產負債表上的 “應計負債” 中扣除，並歸類為第三級資產和負債。截至2023年3月31日，本季度每個月末從套期保值到結算的公允價值淨變化對簡明合併業績的影響微乎其微。在截至2023年3月31日的三個月中，估值技術或相關投入沒有變化。曾經有不轉移之間公平的截至2023年3月31日的三個月內的價值測量水平。

下表彙總了截至2023年3月31日我們根據ASC 820定期按公允價值計量的金融資產和負債（以千計）：


			的報價				意義重大
			的活躍市場		重要的其他		無法觀察
	截至的餘額		相同的資產		可觀測的輸入		輸入
	2023年3月31日		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）
資產：
投資：
存款證	$	6,292	$	—	$	6,292	$	—
公司債券		2,366		—		2,366		—
總計	$	8,658	$	—	$	8,658	$	—

下表彙總了截至2022年12月31日我們根據ASC 820定期按公允價值計量的金融資產和負債（以千計）：


			的報價				意義重大
			的活躍市場		重要的其他		無法觀察
	截至的餘額		相同的資產		可觀測的輸入		輸入
	2022年12月31日		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）
資產：
投資：
存款證	$	6,265	$	—	$	6,265	$	—
公司債券		5,192		—		5,192		—
總計	$	11,457	$	—	$	11,457	$	—

非經常性按公允價值計量的項目

上表未包括某些需要進行非經常性公允價值計量的資產。這些資產包括按權益或成本法核算的對私人控股公司的投資（見註釋7）。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們沒有分別記錄這些投資的任何其他臨時減值費用。

注意事項 3。庫存

清單的組成部分彙總如下（以千計）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
庫存：
原材料	$	41,543	$	46,476
工作正在進行中		46,943		39,956
成品		3,192		3,197
	$	91,678	$	89,629

截至2023年3月31日和2022年12月31日，庫存賬面價值已扣除庫存儲備美元25.9百萬和美元24.7剩餘和過期庫存分別為百萬美元和美元50,000和 $47,000，分別是為了降低成本或淨可變現價值儲備。

注意事項 4.財產、廠房和設備，淨額

我們的財產、廠房和設備的組成部分彙總如下（以千計）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
財產、廠房和設備：
機械和設備，按成本計算	$	64,263	$	62,797
減去：累計折舊和攤銷		(39,596)		(38,477)
按成本建造		119,066		118,550
減去：累計折舊和攤銷		(21,355)		(20,403)
按成本計算的租賃權益改善		7,551		7,430
減去：累計折舊和攤銷		(5,721)		(5,559)
在建工程		38,316		36,679
	$	162,524	$	161,017

截至2023年3月31日，在建工程餘額為美元38.3百萬，其中 $29.4百萬與我們在定興和喀左新地點的建築物有關，$4.8百萬美元用於購買尚未投入使用的製造設備，$4.1百萬美元用於我們另一家合併後的在建工程

子公司。截至2022年12月31日，在建工程餘額為美元36.7百萬，其中 $27.2百萬美元用於我們在定興和喀佐新地點的建築物，$5.4百萬美元用於購買尚未投入使用的製造設備，$4.1百萬美元用於我們其他合併子公司的在建工程。

注意事項 5.應計負債

應計負債的組成部分彙總如下（以千計）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
應計薪酬和相關費用	$	3,039	$	4,774
應付優先股股息		2,901		2,901
來自客户的預付款		1,115		338
應計產品保修		915		669
其他應納税款		774		867
與在建工程有關的應付款		753		4,135
應計專業服務		663		930
應計所得税		447		729
經營租賃負債的流動部分		412		485
其他與人事有關的費用		291		291
銷售退貨的應計金額		119		112
其他應計負債		1,772		1,933
	$	13,201	$	18,164

注意事項 6.關聯方交易

朝陽通煤從我們的股權投資實體東海縣東方高純電子材料有限公司購買原材料，用於正常業務過程中的生產。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，應付金額為 $104,000和 $103,000分別包含在 “應付賬款” 中” 在我們的簡明合併資產負債表中。

2021年9月和2021年10月，我們的合併子公司朝陽信美從少數投資者那裏獲得了美元的融資0.9百萬和美元1.0分別為百萬。截至2021年12月31日，美元1.9在我們的簡明合併資產負債表中，來自非控股權益的短期貸款中包括了百萬美元。2021 年 12 月和 2022 年 1 月，同一子公司從同美獲得了 $ 的資助1.4百萬和美元1.4分別為百萬。2022年1月，中國地方政府將朝陽信美的這筆額外資金認證為股權投資。結果，非控股權益增加 $2.2百萬美元和可贖回的非控股權益增加了美元0.2百萬。來自非控股權益的短期貸款降至美元0。2022年4月，同美與少數投資者簽訂了增資協議，以進一步投資美元4.5百萬在朝陽新美。2022年4月和2022年5月，朝陽信美獲得了同美的美元資助1.1百萬和美元0.8分別是百萬作為股權投資。在2022年4月和2022年5月，少數投資者投資了美元0.7百萬和美元0.6分別為百萬。結果，非控股權益增加了 $1.4百萬美元和可贖回的非控股權益增加了美元0.1百萬。同美的所有權保持在 58.5這些股權投資後的百分比。2022年7月，同美和少數投資者進一步投資了美元0.8百萬和美元0.6朝陽新美分別有百萬個。這完成了增資協議下的投資義務。結果，非控股權益增加了 $610,000可贖回的非控股權益增加了美元57,000。同美的所有權保持在 58.52022年7月股權投資後的百分比。

2022年9月，我們的合併子公司朝陽麗美完成了向我們的股權投資實體出售土地及其附屬建築物的交易，朝陽開美，總的來説 $1.5百萬。2023 年 1 月，朝陽開美向公司付款 $1.5百萬。截至2023年3月31日， $0在我們簡明的合併資產負債表中，“預付費用和其他流動資產” 中包含了百萬美元。

我們的關聯方交易政策旨在禁止所有衝突在關聯方與我們之間的交易中具有利益，除非它們已獲得我們董事會的批准。本政策適用於我們的所有員工、董事和合並子公司。在我們投資中國合資企業的公司的董事會中，我們的執行官保留董事會席位。更多細節請參見注釋 7。

注意事項 7.對私人控股原材料公司的投資

我們對位於中國的私營公司進行了戰略投資，以便以具有競爭力的成本獲得對我們的基材業務至關重要的原材料。這些公司構成了我們整體供應鏈戰略的一部分。

截至2023年3月31日，投資彙總如下（以千計）：


	截至的投資餘額
	3月31日		十二月三十一日		會計	所有權	*
公司	2023		2022		方法	百分比
南京金美鎵業有限公司	$	592	$	592	合併	**85.5	%
朝陽金美鎵有限公司		1,820		1,820	合併	**85.5	%
北京博宇半導體容器工藝技術有限公司		1,346		1,346	合併	**85.5	%
朝陽碩美高純半導體材料有限公司		1,496		1,000	合併	****75.0	%
朝陽信美高純半導體材料有限公司		7,331		7,331	合併	***58.5	%
	$	12,585	$	12,089

東海縣東方高純電子材料有限公司	$	1,876	$	1,887	公平	**46	%
北京吉亞半導體材料有限公司		6,559		6,381	公平	39	%
孝義興安鎵業有限公司		6,007		5,094	公平	**25	%
朝陽凱美石英有限公司		1,665		827	公平	*****40	%
峨眉山佳美高純金屬有限公司		439		418	公平	25	%
	$	16,546	$	14,607

* 這些百分比反映了在中國完成重組時目前有效的所有權以及私募股權投資者於2021年1月完成新的資本融資後有效的所有權。

**2020年12月下旬，我們重組了我們在中國的實體結構，為通煤集團申請在科創板上市做準備。金梅和博宇及其子公司以前隸屬於AXT, Inc.，儘管它們保留了各自的法人實體地位，並且是通煤的全資子公司，但被分配給同美並實際上與同煤合併。這個 33% BoYu的少數股權利益相關者將其所有權轉換為了 7.59%通美的少數股權。這個 8.5百分比少數利益相關者，即金美的員工，將其所有權轉換為了 0.38通美的少數股權百分比。此外，一些員工、主要經理和貢獻者購買了 0.4通美的少數股權百分比。2020年，投資者轉移了約美元48.1向通美注入了數百萬美元的新資金。額外投資約為 $1.52021 年 1 月初籌集了數百萬美元的新資金。根據中國法規，這些投資必須得到相應的政府機構的正式批准，在獲得批准之前，這些投資不會被視為稀釋性的。政府批准了大約 $492021年1月25日共投資了100萬英鎊，當時投資者擁有同美的可贖回非控股權益 7.28%。截至2023年3月31日，同煤的非控股權益和可贖回的非控股權益總額約為 14.5%。AXT仍然是同美的控股股東，持有同美的多數董事會職位。

***2021年2月，同煤與某些投資者簽署了合資協議，為朝陽信美提供資金。

**** 2022年4月，朝陽金美與某投資者簽署了合資協議，為新公司朝陽碩美提供資金。

***** 2022年4月，同煤與某些投資者簽署了合資協議，為新公司朝陽凱美提供資金。

在 2020 年 8 月 1 日之前，我們對朝陽金美的所有權是 100%。2020 年 8 月，我們出售了 8.5朝陽金美管理團隊現任成員的百分比所有權權益，價格約為 $396,000。結果，我們對朝陽金美的所有權減少了 100% 至 91.5%。截至2020年8月，我們將朝陽金美稱為主要控股子公司，而不是全資子公司。我們的首席執行官是金美董事會主席，我們已經任命二其他代表將在金美董事會任職。

2020 年 12 月，我們購買了等值的股票 4來自同一第三方投資者的BoYu的百分比（美元）1.6百萬。結果，我們對BoYu的所有權增加了 63% 至 67%。我們將繼續整合BoYu，因為我們擁有控股財務權益，擁有董事會的多數控制權，因此不此次股權交易的結果確認了收益。我們的首席執行官是BoYu董事會主席，我們已經任命二其他代表將在董事會任職。

科創板市場首次公開募股程序的另一個步驟涉及同美旗下的某些實體重組和資產調整。在這方面，我們的兩家合併原材料公司——金煤和博宇及其子公司於2020年12月被分配給同煤集團。這增加了歸因於同美的客户和員工數量，也增加了同美的合併收入。

儘管我們在每傢俬營原材料公司的董事會中都有代表，但這些公司的日常運營都由當地管理層而不是我們管理。有關各自的短期戰略和運營、正常業務資本支出和成品銷售的決策由當地管理層在我們定期的指導和意見下做出。

對於未合併的AXT少數投資實體，投資餘額包含在我們的簡明合併資產負債表中的 “其他資產” 中，總額為美元16.5百萬和美元14.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。我們在每家公司中各自的所有權是 46%, 40%, 39%, 25% 和 25%。這些少數股權投資實體不被視為可變權益實體，因為：

●

所有少數投資實體都有自己的可持續業務；

●

我們的投票權與我們的所有權利益成正比；

●

我們僅在公司產生的損失和/或剩餘回報中確認我們各自的份額；以及

●

我們對這些公司沒有控股權，不維持對這些公司的運營或管理控制權，不控制董事會，也不需要向這些公司提供額外的投資或財務支持。

2022年6月，我們收到了一美元1.3來自BoYu的百萬股息。2022年7月，我們收到了一美元1.5來自我們股權投資實體之一孝義興安鎵有限公司（“小義興安”）的百萬股息。2022年8月，我們收到了一美元125,000來自我們股權投資實體之一北京吉亞半導體材料有限公司（“JiYa”）的股息。所有這些分配都支付給了中國公司和少數股東。

AXT的少數投資實體未進行合併，並按權益法進行核算。股票投資實體擁有截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的運營信息彙總表（以千計）：



	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
淨收入	$	7,974	$	10,734
毛利	$	2,906	$	5,999
營業收入	$	1,991	$	4,149
淨收入	$	3,945	$	3,698

在這些未合併且按權益法核算的少數投資實體的收益和虧損中，我們的部分收益為美元1.0百萬和美元1.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

註釋 8.股東權益

股東權益簡明合併報表

（以千計）

截至2023年3月31日的三個月，按組成部分劃分的股東權益變動如下：


									累積的
									其他		AXT, Inc.				總計
	首選		常見		額外		累積的		全面		股東		非控制性		股東
	股票		股票		實收資本		赤字		收入（虧損）		公平		興趣愛好		公平
截至2022年12月31日的餘額	$	3,532	$	44	$	235,308	$	(14,159)	$	(3,118)	$	221,607	$	23,293	$	244,900
已行使普通股期權		—		—		8		—		—		8		—		8
投資擁有非控股權益的子公司		—		—		(36)		—		—		(36)		239		203
投資擁有可贖回非控股權益的子公司		—		—		(36)		—		—		(36)		—		(36)
通煤股份薪酬中的非控股權益部分		—		—		33		—		—		33		(16)		17
基於股票的薪酬		—		—		717		—		—		717		—		717
同美股票薪酬		—		—		198		—		—		198		—		198
淨虧損		—		—		—		(3,348)		—		(3,348)		(169)		(3,517)
其他綜合收入		—		—		—		—		858		858		70		928
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	$	3,532	$	44	$	236,192	$	(17,507)	$	(2,260)	$	220,001	$	23,417	$	243,418

歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損和其他綜合收益為美元149,000和 $70,000分別為截至2023年3月31日的三個月，未顯示在上表中。

截至2022年3月31日的三個月，按組成部分劃分的股東權益變動如下：


									累積的
									其他		AXT, Inc.				總計
	首選		常見		額外		累積的		全面		股東		非控制性		股東
	股票		股票		實收資本		赤字		收入（虧損）		公平		興趣愛好		公平
截至2021年12月31日的餘額	$	3,532	$	43	$	231,622	$	(29,970)	$	6,302	$	211,529	$	18,317	$	229,846
投資擁有非控股權益的子公司		—		—		(410)		—		—		(410)		204		(206)
通煤股份薪酬中的非控股權益部分		—		—		17		—		—		17		(7)		10
基於股票的薪酬		—		—		875		—		—		875		—		875
同美股票薪酬		—		—		213		—		—		213		—		213
淨收入		—		—		—		3,165		—		3,165		389		3,554
從非控股權益投資子公司		—		—		—		—		—		—		1,887		1,887
其他綜合收入		—		—		—		—		327		327		45		372
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額	$	3,532	$	43	$	232,317	$	(26,805)	$	6,629	$	215,716	$	20,835	$	236,551

歸屬於可贖回非控股權益的淨收益和其他綜合收益為美元418,000和 $46,000分別為截至2023年3月31日的三個月，未顯示在上表中。

有不根據累計其他綜合收益（虧損）進行重新分類調整截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三個月.

股票回購計劃

2014 年 10 月 27 日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們最多可以回購 $5.0我們的百萬股已發行普通股。這些回購可以不時在公開市場上進行，資金來自我們現有的現金餘額和運營產生的現金。在 2015 年，我們回購了大約908,000平均價格為美元的股票2.52每股收購總價約為 $2.3根據股票回購計劃，百萬美元。沒有從 2016 年到 2022 年，股票被回購。在截至2023年3月31日的三個月中，我們做到了不t 根據批准的股票回購計劃回購任何股票。截至 2023 年 3 月 31 日，大約$2.7根據該計劃，仍有100萬美元可供將來回購。目前，我們不計劃回購更多股票。

註釋 9.基於股票的薪酬

我們根據ASC主題718的規定核算股票薪酬， 薪酬-股票補償 （“ASC 718”），它規定了以股票為基礎的獎勵換取員工服務的會計核算。股票薪酬成本根據獎勵的公允價值在每個發放日計量，並被確認為員工在獎勵的必要服務期內的支出。我們所有的股票薪酬都記作股票工具。

下表彙總了與我們的股票獎勵相關的薪酬成本（以千計，每股數據除外）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
收入成本	$	105	$	113
銷售、一般和管理		632		811
研究和開發		178		164
對淨收益（虧損）的淨影響	$	915	$	1,088

截至2023年3月31日，與根據我們的股票期權計劃授予員工的未歸屬股票期權相關的未攤銷薪酬成本約為 $0.1百萬，扣除估計的沒收額 $12,000。這些成本將在加權平均期內按直線攤銷大約 0.6年和將根據隨後估計沒收量的變化進行調整。我們沒有大寫由於金額不重要，截至2023年3月31日和2022年12月31日的任何庫存補償。

我們使用Black-Scholes期權定價模型估算股票期權的公允價值，這與ASC 718的規定一致。有不在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內授予的期權。

下表彙總了截至2023年3月31日的三個月中的股票期權交易（以千計，每股數據除外）：


				加權-
				平均的
		加權-		剩餘的
	的數量	平均的		合同的	聚合
	選項	運動		生活	固有的
股票期權	傑出	價格		（以年為單位）	價值

截至2023年1月1日的餘額	1,206	$	5.09	5.08	$	630
已授予	—		—
已鍛鍊	(3)		2.30
已取消且已過期	—		—
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	1,203	$	5.10	4.83	$	456
截至2023年3月31日歸屬的期權和預計將歸屬的未歸屬期權，扣除沒收後的未歸屬期權	1,203	$	5.10	4.83	$	455
截至 2023 年 3 月 31 日可行使的期權	1,114	$	5.26	4.69	$	373

根據我們的收盤價 $，上表中的總內在價值代表總的税前內在價值3.982023年3月31日，如果所有期權持有人在該日行使期權，期權持有人本應收到該期權。

限制性股票獎勵

截至2023年3月31日的三個月中與限制性股票獎勵相關的活動摘要如下（以千計，每股數據除外）：


		加權平均值
		授予日期
股票獎勵	股份	分享價值
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬	984	$	5.55
已授予	20	$	4.41
既得	(9)	$	12.26
被沒收	(3)	$	5.40
截至 2023 年 3 月 31 日尚未歸屬	992	$	5.46

截至2023年3月31日，與未歸屬限制性股票獎勵相關的未攤銷薪酬成本約為美元4.5百萬，這筆款項將在大約的加權平均期內按直線攤銷 1.4年份。

風險股票、績效股票

2022年2月和2023年3月，公司發行了歸類為股票獎勵的風險高績效股票。在必要的服務期內，根據實現特定財務業績指標的可能性，每季度按直線法確認支出，預期的變化被視為變更期內收益的調整。對於因服務或績效條件未得到滿足而未歸屬的風險績效份額，不確認薪酬成本，並且任何先前確認的薪酬成本都將被撤銷。風險股有資格根據董事會確定的公司2015年股權激勵計劃（“計劃”）獲得等值股息。公司將在沒收行為發生時予以認可。

公司的風險績效股票被歸類為股權，包含員工獲得股份必須滿足的績效和服務條件。2022年2月發行的風險績效股票的財務業績指標基於2021年年底的實際業績與公司2022年年終實際業績的比較。2023年3月發行的風險高績效股票的財務業績指標基於公司2023年的年終實際業績。所有績效股份，如果獲得，仍需按年度歸屬四年時期，除了不股票將在一週年之際歸屬，因為業績衡量標準分別基於2022年和2023年的年終業績。

風險高績效股票的公允價值是根據公司最近一個財季的財報公開發行後的第一天公司普通股的收盤價確定的，此前經薪酬委員會和董事會批准，該批准被視為授予日期。2022年2月和2023年3月授予的歸類為股票獎勵的風險高績效股票的每股公允價值為美元7.83和 $3.71，分別地。

2021 年 2 月 17 日，薪酬委員會建議向我們首席執行官莫里斯·楊博士提供補助金，董事會批准了該撥款 113,130本計劃下存在風險的績效股份。2021年2月17日，薪酬委員會批准了向我們的首席財務官兼公司祕書加里·菲捨爾提供的補助金 38,475本計劃下存在風險的績效股份。2022年3月14日，薪酬委員會開會並認證，2021財年實現的年收入同比增長率（以百分比表示）為 44%。因此，所有存在風險的績效股票都有資格歸屬。

2022年2月15日，薪酬委員會建議向莫里斯·楊博士提供補助金，董事會批准了該補助金 114,320本計劃下存在風險的績效股份。2022年2月15日，薪酬委員會批准了對加里·菲捨爾的補助金 32,100本計劃下存在風險的績效股份。2023年2月14日，薪酬委員會開會並認證，2022財年實現的年收入同比增長率（以百分比表示）為 2.7%。因此，無的風險績效股票有資格歸屬。

2023 年 3 月 15 日，薪酬委員會建議向莫里斯·楊博士提供補助金，董事會批准了該補助金 223,590本計劃下存在風險的績效股份。2023 年 3 月 15 日，薪酬委員會批准了向加里·菲捨爾提供的補助金 77,600本計劃下存在風險的績效股份。如果達到最低財務指標，則根據績效公式，相應的部分財務指標 223,590發行給楊博士的股票將有資格歸屬，相應部分的股份 77,600向菲捨爾先生發行的股票將有資格歸屬。如果超過目標財務指標並實現了額外的財務指標，則將根據該績效公式獲得超過目標股數的額外股份，獲得的最大額外股票數量上限為 100目標的百分比。如果未達到最低財務指標，則這些獎勵將根據截至2023年12月31日的年度的預定收入指標予以沒收。

截至2023年3月31日，我們未歸屬的風險績效股票的狀況摘要如下（以千計，每股數據除外）：


		加權平均值
		授予日期
股票獎勵	股份	分享價值
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬	76	$	15.37
已授予	13	$	3.71
既得	—	$
被沒收	—	$
截至 2023 年 3 月 31 日尚未歸屬	89	$	13.71

*發行的股票數量以實現情況為基礎 150%風險績效份額協議中定義的目標財務業績指標。

** 首次年度解鎖是在2021年第四季度報告的，當時 25%年終業績認證後，風險績效股票符合資格，但須經薪酬委員會的審查和確認。

截至 2023 年 3 月 31 日，有 $0.4數百萬筆未確認的薪酬支出與未歸屬的風險績效份額有關，預計將在加權平均期限內予以確認 1.2年份。

注意事項 10.每股淨收益（虧損）

每股基本淨收益（虧損）是使用該期間已發行普通股的加權平均數減去需要回購的普通股和非既得股票獎勵的普通股計算得出的。攤薄後的每股淨收益（虧損）是使用該期間已發行普通股和可能具有稀釋作用的普通股的加權平均數計算得出的。通過應用庫存股法，已發行股票期權和限制性股票獎勵的稀釋效應反映在攤薄後的每股收益中。潛在的稀釋性普通股包括行使股票期權和授予限制性股票獎勵時可發行的普通股。在計算淨虧損年度已發行普通股的加權平均數時，不包括潛在的稀釋性普通股，因為它們的影響會對計算產生反稀釋作用。

計算基本和攤薄後的每股淨收益（虧損）的分子和分母的對賬如下（以千計，每股數據除外）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
分子：
歸屬於AXT, Inc.的淨收益（虧損）	$	(3,348)	$	3,165
減去：優先股分紅		(44)		(44)
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）	$	(3,392)	$	3,121
分母：
每股基本淨收益（虧損）的分母——普通股加權平均值		42,498		41,871
稀釋性證券的影響：
普通股期權		—		474
限制性股票獎勵		—		317
每股普通股攤薄淨收益（虧損）的分母		42,498		42,662
歸屬於AXT, Inc.的每股普通股淨收益（虧損）：
基本	$	(0.08)	$	0.07
稀釋	$	(0.08)	$	0.07

期權不包括在攤薄後的每股淨收益（虧損）中，因為其影響是反稀釋的		1,203		201
限制性股票不包括在攤薄後的每股淨收益（虧損）中，因為其影響是反稀釋的		1,081		218

這個 883,000$ 的股份0.001截至2023年3月31日和2022年12月31日已發行和流通的A系列優先股面值，價值為美元3,532,000，是無表決權和不可轉換的優先股，具有 5.0董事會宣佈時應支付的累計年股息率百分比和美元4每股清算優先於普通股，必須在向普通股股東進行任何分配之前支付。這些優先股是在我們於1999年5月28日完成對Lyte Optronics, Inc.的收購時向Lyte Optronics, Inc.的股東發行的。

注意事項 11.分部信息和國外業務

細分信息

我們在... 運營一該部門負責設計、開發、製造和分銷高性能化合物和單元素半導體襯底以及銷售這些襯底不可或缺的原材料。根據ASC主題280 “分部報告”，我們的首席運營決策者被確定為首席執行官，負責審查經營業績，以做出有關分配資源和評估公司業績的決策。由於我們在一細分市場，所有財務板塊和產品線信息都可以在簡明的合併財務報表中找到。

產品信息

下表按產品類型顯示收入金額（以千計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
產品類型：
基材	$	13,489	$	31,745
原材料及其他		5,916		7,908
總計	$	19,405	$	39,653

地理信息

下表顯示了向相應地理區域客户配送的產品報告的收入金額（以千計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
地理區域：
中國	$	8,102	$	17,480
臺灣		2,471		6,859
日本		1,535		2,807
亞太地區（不包括中國、臺灣和日本）		1,091		1,756
歐洲（主要是德國）		3,570		6,394
北美（主要是美國）		2,636		4,357
總計	$	19,405	$	39,653

長期資產主要包括不動產、廠房和設備以及經營租賃使用權資產，並歸因於它們所在的地理位置。按地理區域劃分的扣除折舊後的長期資產如下（以千計）：


	截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
按地理區域劃分的長期資產，扣除折舊：
北美	$	273	$	346
中國		163,910		162,432
	$	164,183	$	162,778

重要客户

沒有代表的客户 10%我們截至2023年3月31日的三個月的收入以及一客户，Landmark，代表 10%截至三個月我們收入的百分比 2022年3月31日。我們的上衣五客户，儘管不一樣五每個時期的客户，代表 28% 和 29分別佔截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月收入的百分比。

我們對客户的財務狀況進行持續的信用評估，並在認為必要時限制發放的信貸金額，但通常不需要抵押品。沒有客户佔了 10截至 2023 年 3 月 31 日我們應收賬款餘額的百分比,和二客户佔比超過 10截至2022年12月31日，我們應收賬款的百分比。

注意 12。承諾和意外開支

賠償協議

我們已與我們的董事和高級管理人員簽訂了賠償協議，要求我們賠償董事和高級管理人員因其作為董事或高級管理人員的地位或服務而可能產生的責任，但因故意應受懲罰的不當行為而產生的責任除外；預付他們因對他們提起訴訟而產生的費用，以確定他們可以獲得賠償；如果有合理的董事和高級職員保險，則在合理的條件下購買董事和高級職員保險（如果有）條款，我們目前已經制定了這些條款。

產品質保

通常，我們為我們的產品提供特定時間段的保修十二個月，以防出現材料缺陷。當確認相關收入時，我們以銷售成本的形式提供保修義務的未來估計成本。應計保修成本是銷售時我們為維修或更換仍在保修期內出現故障的產品零件而預計產生的總成本的最佳估計。應計保修成本的估算金額主要基於產品故障的歷史經驗以及有關維修成本的當前信息。我們每季度審查應計餘額並更新歷史保修成本趨勢。

下表反映了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月（以千計）中包含在簡明合併資產負債表中 “應計負債” 中的應計保脩金額的變化：

	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
開始應計產品保修	$	669	$	743
發放的保修應計費用		544		556
與先前存在的保修相關的調整，包括到期和估算值的變化		25		(113)
保修維修費用		(323)		(354)
終止應計產品保修	$	915	$	832

合同義務

2020年，我們和競爭對手簽訂了交叉許可和契約協議（“交叉許可協議”），該協議的期限從2020年1月1日開始，到2029年12月31日到期。交叉許可協議是固定成本的交叉許可，而不是基於收入或單位的可變成本交叉許可。根據交叉許可協議，我們有義務按年付款 10 年時期。

土地購買和投資協議

我們在中國定興建立了一條晶圓工藝生產線。除了我們與一傢俬營房地產開發公司簽訂的土地權和建築物購買協議以收購我們的新制造工廠外，我們還與定興地方政府簽訂了合作協議。除了承諾全力支持與合作外，定興地方政府還將在我們實現某些里程碑時向我們發放一定的信貸或回扣。反過來，我們同意在一段時間內僱用當地員工，到期時納税，並最終證明總投資約為美元90數百萬的價值、資產和資本。該投資將包括為土地和建築物支付的現金、以我們的名義在當地銀行存款的現金、新設備和二手設備（包括未來可能用於磷化銦和鍺基板生產的設備）的總價值、我們的客户名單或基材最終用户（例如三維感應VCSEL（垂直腔表面發射激光器）的最終用户的認定價值、視同的就業價值當地公民的視同價值，我們的專有工藝技術、其他知識產權等無形資產和其他有價值的物品。沒有必須在時間表或最後期限之前完成這項工作，相反，這是AXT與定興地方政府之間簽訂的真誠協議。此外，如果任何一方違反協議，則沒有考慮具體的處罰。但是，協議確實規定，各方都有權要求對方賠償損失。在某些條件下，定興地方政府可以按評估價值購買土地和建築物。我們認為，此類合作協議在中國是正常的、習慣性的和慣常的，未來的估值是靈活的。我們與中國喀左市也有類似的協議，儘管規模較小。AXT對Kazuo的總投資目標約為$15數百萬的價值、資產和資本。此外，BoYu與Kazuo市也有類似的協議。BoYu對Kazuo的總投資目標約為 $8數百萬的價值、資產和資本。

購買義務和取消罰款

在正常業務過程中，我們向各種供應商發出採購訂單。在某些情況下，如果我們取消採購訂單，我們可能會受到罰款。截至2023年3月31日，我們沒有任何未完成的採購訂單，如果公司取消這些訂單，則會受到罰款。

法律訴訟

我們可能會不時參與與正常業務過程中出現的事項有關的司法或行政訴訟。我們預計這些問題，無論是單獨還是總體而言，都不會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。

註釋 13.其他收入（支出），淨額

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的淨收入（支出）包括補助金0.5百萬和美元0.2分別來自中國省級政府機構的100萬英鎊，作為遷往該省的獎勵。

此外，我們蒙受了美元的外幣交易匯兑損失213,000和 $228,000分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。

注意 14。所得税

我們根據ASC主題740 “所得税”（“ASC 740”）對所得税進行核算，該主題要求使用頒佈的税率確認遞延所得税資產和負債，以影響記錄資產和負債的賬面和税基之間的暫時差異。ASC 740還要求，如果遞延所得税資產的一部分很可能無法變現，則應通過估值補貼減少遞延所得税資產。

我們根據全球收入的地理構成和管理每個地區（尤其是中國）的税收法規來徵收所得税。納税義務的計算涉及在估算複雜税法適用中不確定性的影響方面的重要判斷，特別是在中國等國外。

我們在所得税支出中確認與不確定税收狀況相關的利息和罰款。截至2023年3月31日的三個月的所得税支出包括不利息和罰款。截至 2023 年 3 月 31 日，我們有不與不確定税收狀況相關的應計利息和罰款。我們在美國聯邦、各州和外國司法管轄區提交所得税申報表。目前，任何司法管轄區都沒有税務審計，我們預計不會有任何重大變化。

截至2023年3月31日的三個月的所得税準備金主要與我們在中國的全資子公司和我們在中國的部分控股子公司有關。已為我們在美國的業務提供了所得税和某些州税，因為除新成立的美國子公司AXT-Tongmei外，聯邦和州淨營業虧損結轉額的使用已完全抵消了美國的大部分收入。這產生了税收支出。

根據2017年《減税和就業法》（TCJA）、研究與實驗（“R&E”），2021年12月31日之後開始的納税年度發生或支付的支出將不再可以立即扣除用於納税目的。取而代之的是，對於在美國境內進行的研究，企業現在必須在五年內資本化並攤銷研發支出，或在外國司法管轄區進行的研究在15年內進行資本化和攤銷。我們將特拉華州公司產生的研發費用資本化，並在五年內攤銷。我們還將中國子公司產生的研發費用資本化，並在15年內攤銷。

2020年6月29日，加利福尼亞州州長加文·紐瑟姆簽署了第85號議會法案（“AB 85”），使之成為法律，該法案暫時暫停使用加州淨營業虧損，並對公司可以在2020、2021和2022納税年度的淨收入中使用的商業激勵税收抵免額度設定了上限。我們分析了AB 85的條款，確定對我們本期的所得税準備金沒有影響，並將繼續評估AB 85可能對AB 85產生的影響（如果有）公司的簡明合併財務報表和披露。

注意事項 15.收入

收入確認

我們生產和銷售高性能化合物半導體基板，包括磷化、砷化鎵和鍺晶片，我們的合併子公司銷售某些原材料，包括高純鎵（7N Ga）、熱解氮化硼（pBN）坩堝和氧化硼（B2O3）。在我們發貨後，沒有任何剩餘的義務或客户驗收要求會妨礙收入確認。我們的

產品通常根據客户下達的採購訂單進行銷售，我們的銷售條款和條件不要求客户接受。當與客户簽訂的合同具有法律約束力時，我們會考慮與客户簽訂的合同，該合同可能是客户的採購訂單，雙方的權利已確定，合同有商業條款，並且合同對價可能具有可收回性。我們的大多數合同都有轉讓產品的單一履約義務，本質上是短期的，通常少於六個月。我們的收入是根據與每位客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，以換取轉讓通常基於協議公式、清單或固定價格的產品。當承諾貨物的控制權移交給我們的客户時，即在從我們的碼頭髮貨、在客户的碼頭接收貨物，或者從客户所在地的託運庫存中移除時，將確認收入，其金額反映了我們期望有權獲得的以換取這些商品的對價。

我們選擇將運輸和裝卸視為履行轉移貨物的承諾的活動。在銷售交易中向客户收取的運費和手續費被記錄為運費和手續費的抵消費。外國司法管轄區向客户收取並匯給政府機構的銷售税和增值税按淨額計算，因此不包括在收入中。

我們不提供培訓、安裝或調試服務。我們根據歷史數據、先前的經驗、當前的經濟趨勢以及確認收入時客户需求的變化來提供未來的回報。我們不確認與獲得創收客户合同的增量成本相關的任何資產。因此，鑑於預期收益期小於，銷售佣金在發生時記作支出一年.

合約餘額

當我們有條件地有權對已完成的合同履行情況進行對價時，合同資產即被記錄在案。當對價權變為無條件時，應收賬款即入賬。我們認為，由於期限短，名義信用風險，我們的應收賬款的公允價值接近其賬面價值。截至2023年3月31日，我們沒有任何重要的合同資產。在某些合同中，我們要求根據客户合同中反映的賬單在發貨前付款，並將付款記為合同負債。下表反映了截至2023年3月31日和2022年12月31日的合同負債餘額，該餘額包含在簡明合併資產負債表的 “應計負債” 中（以千計）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
合同負債	$	1,115	$	338
在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元286,000截至2022年12月31日，合同餘額中包含的收入的百分比。

分類收入

總體而言，按產品類型和地理位置分列的收入（見註釋11）是根據我們業務的性質和經濟特徵進行調整的，可以對我們的經營業績進行有意義的分類。由於我們在一細分市場，所有財務板塊和產品線信息都可以在簡明的合併財務報表中找到。

註釋 16.銀行貸款和信貸額度

我們的銀行貸款和信貸額度的期限通常為12個月或更短，幷包含在我們簡明的合併資產負債表中的 “銀行貸款” 中。下表顯示截至2023年3月31日和2022年12月31日的銀行貸款（以千計，利率數據除外）：

			貸款	利息					十二月三十一日		3月31日
子公司	銀行		詳情	費率		開始日期	截止日期		2022		2023
同美	中國銀行 (1)	$	2,108	2.7	%	9 月 22 日	3 月 23 日	$	2,175	$	-
			3,935	4.6	%	1 月 22 日	1 月 23 日		4,059		-
			1,405	4.2	%	4 月 22 日	4 月 23 日		1,450		1,455
	中國銀行 (5)		1,848	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,848
			2,184	2.8	%	3 月 23 日	3 月 24 日		-		2,184
	中國銀行 (3)		2,911	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,911
	交通銀行 (2)		1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
			1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
	交通銀行 (5)		1,450	3.3	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
			1,455	3.3	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,455
	招商銀行 (5)		4,367	3.7	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		4,367
	北京銀行 (4)		3,192	4.2	%	5 月 22 日	5 月 23 日		3,292		3,306
			2,290	4.2	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,290
	興業銀行 (5)		5,621	4.4	%	6 月 22 日	6 月 23 日		5,798		5,823
			2,811	4.4	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,900		2,911
	寧波銀行 (5)		1,405	4.8	%	6 月 22 日	6 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	8 月 22 日	8 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	9 月 22 日	9 月 23 日		1,450		1,455
			1,406	4.5	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,450		1,455
			2,900	4.5	%	12 月 22 日	12 月 23 日		2,900		2,911
			1,382	4.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,382
	中國工商銀行 (5)		5,621	3.2	%	9 月 22 日	7 月 23 日		5,800		2,911
	南京銀行 (5)		2,811	4.3	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,899		2,911
			1,265	4.3	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,305		1,311
BoYu	中國工商銀行 (6)		1,450	2.8	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
	中國銀行 (5)		1,204	2.4	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,204
	寧波銀行 (5)		703	4.8	%	9 月 22 日	3 月 23 日		725		-
			1,406	3.6	%	11 月 22 日	5 月 23 日		1,450		1,455
			725	4.8	%	12 月 22 日	6 月 23 日		725		728
		$	728	3.6	%	3 月 23 日	9 月 23 日		-		728
	貸款餘額							$	47,078	$	52,821

上述銀行貸款和信貸額度的抵押品

(1)

保定同煤的土地使用權及其位於中國定興工廠的所有建築物。

(2)

朝陽通煤的土地使用權及其位於中國喀尾工廠的所有建築物。

(3)

朝陽利美定期存款。

(4)

澳大利亞證券交易所定期存款。

(5)

未抵押。

(6)

博裕的土地使用權及其位於中國天津工廠的建築物以及博裕的應收賬款。

注意事項 17.租約

我們根據長期經營租約租賃某些設備、辦公空間、倉庫和設施，這些租約將在2029年7月之前的不同日期到期。我們的大部分租賃義務與我們的租賃協議有關，該協議要求在中國定興工廠的製造過程中使用氮氣系統。設備租賃於2019年8月生效，並將於2029年7月到期。有不可變租賃付款、剩餘價值擔保或設備租賃規定的任何限制或承諾。其餘部分與我們在加利福尼亞州弗裏蒙特的設施的租賃協議有關19,467平方英尺，原定於2020年到期。根據設施租賃協議的條款，我們在2020年5月獲得了延期到租約期限再加一點三年。我們正在就目前所在地的新租約進行談判。我們有理由肯定會在未來幾個月內簽署一份最低期限為三年的新租約。有不可變租賃付款，剩餘價值擔保或設施租賃規定的任何限制或契約。所有其他經營租賃的期限均為12個月或更短。

租賃分為融資租賃或經營租賃。如果滿足以下任一標準，則租賃被歸類為融資租賃：租賃在租賃期結束時轉移資產的所有權，租賃包含可以合理確定可以行使的資產購買期權，租賃期限是資產剩餘使用壽命的大部分或租賃付款的現值等於或大於該資產的全部公允價值。如果租賃不符合任何一項標準，則該租賃被歸類為經營租賃。我們所有的租約

被歸類為運營租賃，我們幾乎所有的運營租賃都包括設備和辦公空間租賃。我們的租賃均未被歸類為融資租賃。

對於租賃開始之日的所有租賃，使用權資產和租賃負債均予以確認。使用權資產代表在租賃期內使用租賃資產的權利。租賃負債代表租約項下的租賃付款的現值。

使用權資產最初按成本計量，成本主要包括租賃負債的初始金額，加上發生的任何初始直接成本，主要包括經紀佣金，減去獲得的任何租賃激勵。對所有使用權資產進行減值審查。租賃負債最初以租賃付款的現值計量，使用租賃中隱含的利率進行貼現，如果該利率無法輕易確定，則使用與標的租賃期限相同的有擔保增量借款利率。

衡量租賃負債時包含的租賃付款包括以下內容：固定不可取消的租賃付款、合理確定續訂期將得到行使的可選續訂期的付款，以及提前終止期權的付款，除非可以合理確定租約不會提前終止。

經營租賃的租賃費用包括租賃付款加上任何初始直接成本，主要是經紀佣金，並在租賃期內按直線方式確認。

我們選擇不承認期限為12個月或更短的短期租賃的使用權資產和租賃負債。短期租賃對我們的使用權資產和租賃負債的影響並不重要。

截至2023年3月31日，我們的經營租賃負債（不包括短期租賃）的到期日如下（以千計）：


租賃負債的到期日
2023	$	413
2024		271
2025		271
2026		271
2027		271
此後		427
最低租賃付款總額		1,924
減去：利息		(237)
租賃債務的現值		1,687
減去：流動部分，包含在應計負債中		(412)
租賃債務的長期部分	$	1,275

截至每個日期，我們運營租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均折扣率如下：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
加權平均剩餘租賃期限（年）	5.80		5.89
加權平均折扣率	4.61	%	4.61	%

與我們作為承租人的租賃相關的補充現金流信息如下（以千計）：

	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流	$	147	$	147

在我們的簡明合併運營報表中，租賃費用的組成部分如下（以千計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2023		2022
經營租賃	$	129	$	134
短期租賃費用		34		36
總計	$	163	$	170

註釋 18.可贖回的非控股權益

如附註1所述，在截至2020年12月31日的季度中，同美與投資者簽訂了資本投資協議，投資了約美元48.1百萬美元以可贖回的非控股權益的形式出現 7.06通煤已發行股份的百分比。額外投資約為 $1.52021 年 1 月初籌集了數百萬美元的新資金。根據中國法規，這些投資必須得到相應的政府機構的正式批准，在獲得批准之前，不得被視為稀釋性投資。政府批准了全部大約 $492021年1月25日投資了100萬英鎊，當時投資者擁有同美的可贖回非控股權益 7.28%。可贖回非控股權益的初始賬面金額在通煤普通股發行之日以公允價值入賬，扣除發行成本，並在簡明合併資產負債表中以臨時股權形式列報。這種分類是由於存在某些突發事件，可能導致按固定購買價格進行贖回，如下所述。我們目前認為這不太可能，因此沒有記錄發行成本的攤銷。

根據與投資者簽訂的資本投資協議，如果首次公開募股未能通過上海證券交易所的審計，未經中國證券監督管理委員會（“CSRC”）批准或同美取消首次公開募股申請，則每位投資者有權要求AXT按該投資者支付的原始收購價贖回該投資者持有的全部或全部通煤股票，不含利息。總贖回金額約為 $49百萬，視贖回時的外匯匯率變量而定。

同美於2021年12月向上海證券交易所提交了首次公開募股申請，並於2022年1月10日正式接受審查。上海證券交易所於2022年7月12日批准了首次公開募股申請。2022年8月1日，中國證監會接受對通煤的首次公開募股申請的審查。科創板市場的首次公開募股仍有待中國證監會和其他機構的審查和批准。在STAR市場上市的過程包括幾個審查期，因此是一個漫長的過程。經中國證監會和其他機構的審查和批准，同美希望在未來幾個月內實現這一目標。通美在科創板上市不會改變AXT作為美國上市公司的地位。

下表列出了截至2023年3月31日的三個月中可贖回非控股權益變動的組成部分（以千計）：


截至2023年1月1日的餘額	$	44,846
投資擁有可贖回非控股權益的子公司		36
產生的股票發行成本		(70)
歸因於可贖回的非控股權益的股票薪酬		(17)
歸因於可贖回的非控股權益的淨虧損		(149)
外幣折算對可贖回非控股權益的影響		204
歸因於可贖回的非控股權益的外幣折算的影響		70
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	$	44,920

注意事項 19.最近的會計聲明

2022年3月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-02年 “金融工具-信貸損失（主題326）：問題債務重組和過期披露” 作為2016-13年度會計準則更新 “金融工具-信貸損失” 的修正案發佈。亞利桑那州立大學2022-02旨在修改債權人對某些貸款再融資和重組的披露要求。該修正案還要求實體披露副主題326-20 “金融工具——信貸損失——按攤銷成本計量” 範圍內按發放年份分列的本期總註銷額和租賃淨投資。該指南對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期。新準則的採用對我們的簡明合併財務報表的影響微乎其微。

2022年9月，財務會計準則委員會發布了第2022-04號會計準則更新，負債—供應商融資計劃（副主題 405-50）：供應商融資計劃義務披露，以提高投資者使用供應商融資計劃的透明度。本更新中的修正要求供應商融資計劃的買方披露有關該計劃的足夠信息，以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、該期間的活動、不同時期的變化以及潛在規模。該指南對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期。新準則的採用對我們的簡明合併財務報表的影響微乎其微。

備註 20.後續活動

2023 年 4 月，小義興安和 JiYa，我們的股權投資實體，向我們支付了美元的股息1.8百萬。我們目前無意向投資者分配公司結構下的收益。

2023 年 4 月，我們的合併子公司朝陽信美獲得了大約 $ 的補貼730,000來自中國省政府。該基金的目標是支持企業創新。

2023 年 5 月，公司簽訂了剝離協議 15以約美元的價格將其對峨眉山佳美高純材料有限公司的股權投資百分比分配給第三方875,000。出售完成後，公司在峨眉山佳美高純材料有限公司的所有權將減少至 10%.

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。有關我們對經營業績、市場和客户對我們產品的需求、我們產品的客户資格、我們擴大市場或增加銷售的能力、使用在我們基板上製造的芯片或設備的新興應用、新產品、應用、增強或技術的開發和採用、我們產品和應用的生命週期、產品收益率和毛利率、支出水平、通過某些會計聲明的影響、我們的資本投資的相關聲明、我們的資本投資的聲明項目、提高新工廠的產量、搬遷砷化鎵生產線的潛在遣散費、我們讓客户對位於中國定興的新制造基地的基材進行重新認證的能力、我們利用或提高製造能力的能力，以及我們對未來12個月有足夠的現金和投資來滿足需求的信念，這些都是前瞻性陳述。此外，關於完成與我方晶圓製造公司北京通美芯泰科技股份有限公司（“通美”）在上海證券交易所科技創新板（“STAR市場”）的擬議上市相關的步驟、獲準在科創板上市的同美股份的聲明，通美在科創板上市的時間和完成均為前瞻性陳述。諸如 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“目標”、“應該”、“繼續”、“將”、“可能” 等詞語以及此類詞語的類似表述或變體旨在識別前瞻性陳述，但不是本10-Q表季度報告中識別前瞻性陳述的唯一手段。此外，有關未來事項的陳述，例如我們的戰略和計劃、行業趨勢和趨勢、關税和貿易戰的影響、COVID-19 疫情對我們業務的潛在或預期影響、經營業績和財務狀況、中國的強制性工廠關閉、中國政策法規的變化以及經濟週期對我們業務的影響，都是前瞻性陳述。

我們的前瞻性陳述基於假設，這些假設受與公司運營和業務環境相關的不確定性和因素的影響，這可能導致實際業績與本10-Q表季度報告中所載的前瞻性陳述中明示或暗示的業績存在重大差異。這些不確定性和因素包括但不限於：中國私募股權基金撤回、取消或要求贖回其在同煤的投資，在滿足中國各政府機構對同煤投資和通煤股份在科創板上市的要求方面面臨的行政挑戰，繼續開放公司在科創板上市的渠道，投資者對科創板新股上市的熱情以及地緣投資中國之間的政治緊張局勢還有美國。其他不確定性和因素包括但不限於：重要訂單的時間和接收；取消訂單和退回產品；使用在我們基板上製造的芯片或設備的新興應用；最終用户對包含在我們基板上製造的芯片或設備的產品的接受程度；我們向市場推出新產品的能力；競爭對手的產品公告；控制成本和提高效率的能力；利用我們的製造能力的能力；產品產量及其對毛利率的影響；生產線的搬遷和產量的增加；中國可能因空氣污染而關閉工廠；COVID-19 或其他傳染病疫情；COVID-19 疫苗的供應；關税和其他貿易戰問題；我們部分控股的供應鏈公司的財務業績；中國的政策法規；以及本 10-Q 表季度報告中列出的其他因素，包括第 1A 項中標題為 “風險因素” 的部分中列出的因素下面。所有前瞻性陳述均基於管理層截至本10-Q表季度報告發布之日的觀點，並存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績與歷史業績或此類前瞻性陳述中的預期業績存在重大差異。此類風險和不確定性包括下文第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中列出的風險和不確定性，以及本10-Q表季度報告中其他地方討論的風險和不確定性，這些風險和不確定性確定了可能幹擾或損害我們的業務或導致實際業績與任何此類前瞻性陳述中的預測存在重大差異的重要因素。

這些前瞻性陳述並不能保證未來的表現。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日。我們敦促讀者仔細閲讀和考慮本10-Q表季度報告中作出的各種披露，這些披露旨在向利益相關方提供可能影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景的風險和因素建議。我們沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，以反映本10-Q表季度報告發布之日後可能出現的任何事態發展、事件或情況。本討論應與管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀，這些討論載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本10-Q表季度報告其他地方包含的簡明合併財務報表。

概述

AXT, Inc.（“AXT”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 是指 AXT, Inc. 及其合併子公司）是一家全球材料科學公司，開發和生產高性能化合物和單元素半導體基板，也稱為晶圓。我們的兩家合併子公司生產和銷售某些原材料，其中一些用於我們的基板製造工藝，另一些則出售給其他公司。.

當典型的硅襯底晶圓無法滿足半導體或光電子器件的性能要求時，就會使用我們的襯底晶片。用於生產半導體芯片和其他電子電路的主要基板由硅製成。但是，如果使用硅作為基礎材料，某些芯片可能會變得過熱或功能過慢。此外，光電應用，例如 LED 照明和基於芯片的激光器，不使用硅襯底，因為它們需要使用硅無法實現的波形頻率。在這種情況下，使用替代材料或特種材料取代硅作為首選基材。我們的晶圓提供此類替代材料或特種材料。我們不設計或製造芯片。我們通過研究、開發和生產特種材料晶圓來增加價值。我們有兩條產品線：特種材料基材和這些基材不可或缺的原材料。我們的化合物底物將銦與磷（磷化：InP）或鎵與砷（砷化鎵：GaAs）結合在一起。我們的單元素基材由鍺（Ge）製成。

inP 是一種高性能半導體晶圓基板，用於寬帶和光纖應用、5G 基礎設施和數據中心連接。最近，InP基材被用於某些消費品，包括生物識別可穿戴設備和其他健康監測應用。近年來，InP需求有所增加。半絕緣砷化鎵襯底用於製造各種高速微波組件，包括用於手機、衞星通信和廣播電視應用的功率放大器芯片。半導砷化鎵襯底用於製造光電產品，包括高亮度發光二極管 (HBLED)，這些二極管通常用於對無線手機和液晶顯示器 (LCD) 電視進行背光，也用於汽車面板、標牌、顯示和照明應用。砷化鎵晶圓還可用於製造垂直腔表面發光激光器（VCSEL）和針對改進屏幕技術的微型發光二極管。鍺基板用於太空和地面光伏應用的太陽能電池等應用。

我們的供應鏈戰略包括幾家合併的原材料公司。其中一家合併後的公司生產熱解氮化硼（pBN）坩堝，用於單晶錠的高温（通常在500攝氏度至1,500攝氏度之間）生長過程、生長OLED（有機發光二極管）工具時的積液環、MOCVD（金屬有機化學氣相沉積）反應器和MBE（分子束外延）反應器的外延層生長。我們在自己的鑄錠生長過程中使用這些 pBN 熔爐，它們也在公開市場上出售給其他公司。第二家合併後的公司將原始鎵轉化為純化鎵。我們使用純化鎵生產砷化鎵基板，並在公開市場上出售給其他公司，用於生產磁性材料、高温温度計、單晶錠，包括砷化鎵、氮化鎵、銻酸鎵和磷化鎵錠，以及其他材料和合金。除了純化的鎵外，第二家合併後的公司還生產InP基礎材料，然後我們將其用於生長單晶錠。我們的基材產品組在2022年、2021年和2020年分別創造了合併收入的79％、75％和79％，我們的原材料產品組分別創造了21％、25％和21％。

下圖顯示了我們的基材產品及其材料、直徑和説明性應用，並顯示了我們的原材料組主要產品及其説明性用途和應用。


產品
基板組和晶圓直徑		應用程序示例
磷化		• 使用光/激光連接數據中心
(inP)		• 5G 通信
2”, 3”, 4”		• 光纖激光器和探測器
		• 消費類設備
		• 被動光網絡 (PONs)
		• 硅光子學
		• 光子集成電路 (PIC)
		• 高效地面太陽能電池 (CPV)
		• 射頻放大器和開關（軍用無線和 5G）
		• 紅外發光二極管 (LED) 運動控制
		• 用於機器人和自動駕駛車輛的激光雷達
		• 紅外熱成像
砷化鎵		• Wi-Fi 設備
（砷化鎵——半絕緣）		• 物聯網設備
1”, 2”, 3”, 4”, 5”, 6”		• 高性能晶體管
		• 直接廣播電視
		• 無線設備的功率放大器
		• 衞星通信
		• 用於無人機和汽車的高效太陽能電池
		• 太陽能電池
砷化鎵		• 高亮度 LED
（砷化鎵——半導電）		• 使用微型 LED 的屏幕顯示
1”, 2”, 3”, 4”, 5", 6”		• 打印頭激光器和 LED
		• 使用 VCSEL 進行三維傳感
		• 使用 VCSEL 進行數據中心通信
		• 工業機器人傳感器/近紅外傳感器
		• 激光加工、切割和鑽孔
		• 光學耦合器
		• 用於無人機和汽車的高效太陽能電池
		• 其他激光器
		• 夜視鏡
		• 用於機器人和自動駕駛車輛的激光雷達
		• 太陽能電池
鍺		• 用於衞星的多結太陽能電池
（Ge）		• 光學傳感器和探測器
2”, 4”, 6”		• 陸地集中光伏 (CPV) 電池
		• 紅外探測器
		• 用於 LED 的載體晶圓
原材料組
6N+ 和 7N+ 純化鎵		• 單晶鑄錠中的關鍵材料，例如：
		-砷化鎵（GaAs）
		-氮化鎵 (GaN)
		-銻酸鎵 (GaSB)
		-磷化鎵 (GaP)
三氧化二硼 (B2O3)		• III-V 化合物半導體鑄錠生長中的封裝劑
鎵鎂合金		• 用於合成半導體晶片外延生長中的有機鎵化合物
熱解氮化硼 (pBN) 坩堝		• 用於生長單晶化合物半導體錠
		• 用作積液環生長 OLED 工具
pBN 絕緣部件		• 用於 MOCVD 反應器
		• 用於在分子束外延 (MBE) 反應器中生長外延層

我們所有的產品均由我們的中國子公司和中國合資企業在中華人民共和國（中國或中國）製造。與美國、歐洲或日本的同類設施相比，中國的設施和勞動力成本通常較為優惠。我們的供應鏈包括中國原材料公司（子公司/合資企業）的部分所有權。我們相信，這種供應鏈安排為我們提供了價格優勢、可靠的供應、市場趨勢的可見性，並縮短了製造基材所必需的關鍵原材料的採購週期。如果整個行業出現供應短缺，我們相信我們的垂直整合供應鏈戰略將更具優勢。我們的原材料公司生產的材料包括原鎵（4N Ga）、高純度鎵（6N 和 7N Ga）、InP、砷、鍺、二氧化鍺、熱解氮化硼 (pBN) 坩堝和氧化硼 (B2O3) 的起始材料。我們在所有這些原材料公司都有董事會代表。我們整合了我們擁有控股財務權益或多數財務權益並有能力對此類公司的運營或財務決策行使實質性控制的公司。我們使用權益法來核算我們擁有非控股性財務權益且有能力對此類公司施加重大影響但不能控制的公司。我們會購買這些公司生產的部分材料供我們自己使用，然後他們將其剩餘的產品出售給第三方。

北京市政府正在將其辦公室遷至我們原有製造工廠目前所在的地區，並正在將數千名政府僱員遷入該地區。政府建造了展示塔樓，並監督了新的公寓大樓、零售商店和餐館的建立。一個名為 Green Heart City Park 的大型公園建在我們設施的街對面，環球影城在距離我們的設施不到幾英里的地方開發了一個遊樂園。為了騰出空間並升級該地區，該市指示包括AXT在內的幾乎所有現有製造公司搬遷其全部或部分生產線。我們被指示搬遷砷化鎵生產線。出於製造效率的原因，我們選擇同時轉移部分鍺生產線。我們的磷化銦生產線以及各種管理和銷售職能將主要留在我們的原址。

從2017年開始，我們的砷化鎵生產線的搬遷現已完成。我們的中國子公司保定通煤電科技有限公司（“保定同美”）於 2020 年開始批量生產。為了降低風險和維持生產進度，我們分階段搬遷了砷化鎵設備。截至2019年12月31日，我們已經停止了北京原製造工廠中砷化鎵的所有晶體生長，並將100％的鑄錠生產轉移到了中國子公司朝陽通煤科技股份有限公司（“朝陽通美”）的新制造工廠，該工廠位於距離北京約250英里的喀左市。我們將砷化鎵的晶圓加工設備轉移到了保定同美位於定興的新制造工廠，該市距離北京約75英里。我們的大多數規模更大、更老練的客户都擁有來自新工廠的合格砷化鎵晶片。一些客户以及潛在客户仍在資格認證過程中。這些新設施使我們能夠擴大容量並升級部分設備。在2021年和2022年，我們增加了其他設備，包括某些更先進的設備。我們還投資了更多建築物，以補充初始建築，並根據需要增加容量。我們的中國子公司還收購了足夠的土地，使他們能夠在將來需要時增加設施。我們相信，我們增加容量的能力為我們提供了競爭優勢。此外，我們的製造能力將技術複雜程度提高到一個新的水平，將使我們能夠支持主要趨勢，我們認為這些趨勢可能會推動未來幾年對我們產品的需求。

客户資格和根據需要擴大容量要求我們繼續努力解決每個站點出現的許多細節。未能正確實現這一目標可能會導致我們的生產中斷，並對我們的收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果我們未能滿足客户的產品資格和批量要求，我們可能會損失對該客户的銷售。我們的聲譽也可能受到損害。任何銷售損失都可能對我們的收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

2020年11月16日，我們宣佈了一項進入中國資本市場的戰略舉措，啟動了在STAR市場進行首次公開募股（“IPO”）的程序，該交易所旨在支持中國的創新公司。我們在1998年成立並創立了同美電氣，並相信同美已經成長為一家在科創板市場上具有吸引力的公司。獲得STAR Market上市資格，這是重要的第一步

在此過程中，是聘請中國的私募股權公司（“投資者”）向同美投資基金。截至2020年12月31日，由10只私募股權基金組成的投資者已經簽訂了兩套最終交易文件，每套文件都包括增資協議以及某些形式基本相同的補充協議（統稱為 “資本投資協議”），同美投資總額約為4,810萬美元。（投資交易中使用的貨幣是中國人民幣，在本10-Q表季度報告中，中國人民幣已轉換為大約美元。）剩餘的約150萬美元新資本的投資已於2021年1月融資。根據中國法規，這些投資必須得到相應的政府機構的正式批准，在獲得批准之前，不得被視為稀釋性投資。政府於2021年1月25日批准了這筆約4900萬美元的全部投資。作為投資約4900萬美元的交換，投資者獲得了同美7.28％的可贖回非控股權益。

根據與投資者簽訂的資本投資協議，如果首次公開募股未能通過上海證券交易所的審計，未經中國證券監督管理委員會（“CSRC”）批准或同美取消首次公開募股申請，則每位投資者有權要求AXT按該投資者支付的原始收購價贖回該投資者持有的全部或全部通煤股票，不含利息。贖回總額約為4,900萬美元，視贖回時的外匯匯率變量而定。

STAR Market首次公開募股程序的早期步驟涉及同美旗下的某些實體重組和資產調整。就此，我們合併後的兩家原材料公司，南京金美鎵有限公司（“金煤化工”）和北京博宇半導體容器工藝技術有限公司（“博宇”）及其子公司已於2020年12月分配給同美電子。截至2021年6月30日，AXT的全資子公司AXT-Tongmei, Inc. 被分配給同美股份。金煤集團、博宇及其子公司以及AXT-Tongmei, Inc.向同煤的分配增加了歸屬於同煤的客户和員工數量，也增加了同煤的合併收入。

我們既不是中國運營公司，也不是通過使用可變利益實體（“VIE”）在中國開展業務。中國政府最近就VIE的使用以及數據安全或反壟斷問題發表的聲明和監管行動並未影響我們開展業務或繼續在納斯達克全球精選市場上市普通股的能力。

以下組織結構圖描繪了截至2023年3月31日的合併結構；

我們的中國子公司和中國合資企業的業務受中國複雜且快速變化的法律法規的約束，這些法律法規可能會在幾乎不事先通知的情況下迅速變化。中華人民共和國政府是單一黨制政府，擁有幾乎無限的權力和權力來幹預或影響中國的商業運營。過去，當北京市政府指示我們搬遷北京的製造工廠時，我們經歷過中華人民共和國政府的這種幹預或影響，以及中國規章制度的變化，並預計將來可能會發生這種幹預、影響或中國規章制度的變化。

在正常業務過程中，我們的中國子公司和中國合資企業需要許可證和執照才能在中國經營。此類許可證和執照包括在製造業務中使用危險材料的許可證。中國政府不時發佈新法規，可能要求我們的中國子公司和中國合資企業採取額外行動才能遵守。例如，2015年2月27日，中國國家安全生產監督管理總局更新了其危險物質清單。之前的清單於2002年發佈，並未限制我們在晶圓中使用的材料。新清單增加了砷化鎵。根據新公佈的名單，我們被要求尋求額外的許可證。在正常業務過程中，我們的中國子公司和中國合資企業按要求申請許可證。任何此類幹預、影響或中國規章制度變更都可能導致我們在中國的業務和/或普通股的價值發生實質性變化，或導致此類證券的價值大幅下降或一文不值。

2018年9月，特朗普政府公佈了數千類商品的清單，這些商品在進口到美國時需要繳納關税。該聲明對我們進口到美國的晶圓基板徵收了關税。最初的關税税率為10％，隨後提高到25％。我們約有14％的收入來自向美國進口晶片，我們預計產量還會增加。在截至2023年3月31日的三個月中，我們支付了約44.7萬美元的關税。2022年，我們支付了約330萬美元的關税。關税和貿易戰的未來影響尚不確定。

我們創建了垂直整合的供應鏈，並通過三種方式通過我們的公司結構轉移現金。首先，我們將對中國子公司的投資資本化。我們向中國子公司許可知識產權，並從我們的中國子公司獲得特許權使用費。其次，我們使用轉讓定價安排從我們的中國子公司和中國合資企業購買晶圓和原材料。我們還向我們的中國子公司出售資本設備，這些設備是應中國子公司的要求購買的，相應的中國子公司將對此進行補償。我們每年都會與我們的獨立註冊會計師事務所一起審查轉讓定價安排的條款。第三，我們的中國子公司和中國合資企業已向公司結構內的實體支付了股息。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的中國子公司直接或向公司結構中的中間實體支付給公司的股息總額和中國原始股息

材料合資企業的價格為0美元。在截至2022年12月31日的年度中，我們的中國子公司和中國原材料合資企業直接或向公司結構中的中間實體支付的總股息約為290萬美元。在截至2022年12月31日的年度中，我們的中國子公司和中國原材料合資企業向少數股東支付的總股息約為0美元。所有這些分配都支付給了我們的中國子公司和少數股東。在截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度中，除了在正常業務過程中結算根據我們的轉讓定價安排所欠的款項外，公司與其中國子公司之間或向投資者進行任何轉讓、分紅或分配。我們目前無意向投資者分配公司結構下的收益。我們在正常業務過程中結算轉讓定價安排下的欠款。

一家中國子公司產生的現金不用於為另一家中國子公司的運營提供資金。我們的中國子公司在子公司之間轉移現金的能力從未遇到過困難或限制。我們的現金管理政策規定了此類資金的金額。

我們面臨許多與公司結構相關的獨特法律和運營風險，其中任何風險都可能導致我們的業務和/或普通股價值發生重大變化，或導致此類證券的價值大幅下降或一文不值。請仔細閲讀本10-Q表季度報告第53頁開頭的信息，這些信息包含在下文第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中。特別是，以下風險因素解決了與我們的公司結構相關的問題：

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儘管我們是一家特拉華州公司，既不是中國運營公司，也不是通過使用VIE在中國開展業務，但如果我們無意中得出結論，我們不需要中國證監會或其他中國中央政府機構的任何許可或批准即可完成在美國的證券公開發行或適用的法律、法規或解釋的變更，我們可能需要獲得此類許可或批准才能完成此類公開證券發行。

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中華人民共和國中央政府可以隨時幹預或影響我們在中國的業務，中國的規章制度可以在幾乎不事先通知的情況下迅速改變。

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中國中央政府還可能對境外發行和/或外國對中國發行人的投資施加更多控制，這可能會導致我們的業務和/或普通股價值發生實質性變化。

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中國政治、社會、監管或經濟環境的變化可能會影響我們的財務表現。

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中國的合資原材料公司帶來一定的風險。

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有效利用我們新的砷化鎵生產基地存在風險。

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中國中央政府越來越意識到空氣污染和其他形式的環境污染，他們的改革努力可能會影響我們的製造，包括間歇性的強制停產。

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停產或未充分利用我們的製造設施可能會導致我們的毛利率下降。

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提高貿易關税、進口限制、出口限制、中國法規或其他貿易壁壘可能會對我們的業務造成重大損害。

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如果中國對貨運和運輸路線以及出入境口岸施加限制，則可能導致運輸延誤或運輸成本增加。

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我們的國際業務在中國面臨潛在的不利税收後果。

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我們的收入中有很大一部分來自國際銷售，我們維持和增加國際銷售的能力涉及重大風險。

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在中國籌集的私募股權，作為在科創板上市的第一步，如果同美未能實現首次公開募股，則每位投資者都有贖回權。

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我們受外匯損益的影響，這可能會對我們的經營報表產生重大影響。

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儘管審計報告由一家獨立的註冊會計師事務所編寫，該會計師事務所目前正接受上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的全面審查，但無法保證

未來的審計報告將由一家獨立的註冊會計師事務所編寫，該會計師事務所將接受PCAOB的全面檢查。

我們的獨立註冊會計師事務所是BPM LLP（“BPM”），該公司在PCAOB註冊。《追究外國公司責任法》（“HFCA法案”）要求PCAOB確定是否由於該司法管轄區的一個或多個機構所採取的立場而無法檢查或調查位於非美國司法管轄區的完全註冊的公共會計師事務所。2021年12月16日，PCAOB發佈了一份報告，認定PCAOB無法檢查或調查總部設在中國和香港的完全註冊的公共會計師事務所，原因是中國當局在這些司法管轄區採取的立場。BPM的總部既不在中國大陸也不是香港，也不受PCAOB宣佈的決定約束。因此，公司預計《HFCA法》、《加速追究外國公司責任法》和相關法規不會影響公司，預計美國證券交易委員會（SEC）也不會根據HFCA法案予以確定。2022年12月15日，PCAOB撤銷了其2021年的決定，即中國和香港當局採取的立場使其無法檢查和調查總部設在這些司法管轄區的完全註冊的公共會計師事務所。有關與我們的海外業務和依賴性相關的風險的更多信息，請參見下文第1A項中題為 “風險因素” 的章節下的 “儘管審計報告是由獨立的註冊會計師事務所編寫的，目前正由PCAOB進行全面審查，但無法保證未來的審計報告將由PCAOB全面檢查的獨立註冊會計師事務所編寫”。

關鍵會計政策、估算和會計估算變動

我們根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制簡明合併財務報表。因此，我們做出的估計、假設和判斷會影響我們簡明合併財務報表中報告的金額。這些關於未來事件及其對我們結果的影響的估計、假設和判斷無法肯定地確定，它們是根據我們的歷史經驗和其他被認為在當時情況下合理的假設做出的。隨着新事件的發生或獲得的額外信息，這些估計值可能會發生變化，並且我們可能會定期面臨不確定性，其結果不在我們的控制範圍內，可能在很長一段時間內都不為人所知。

我們已確定以下政策對我們的業務運營以及對我們的財務狀況和經營業績的瞭解至關重要。關鍵會計政策對我們的簡明合併財務報表的列報至關重要，要求我們做出困難、主觀或複雜的判斷，這可能會對我們的財務報告和經營業績產生重大影響。它們可能要求我們對估算時高度不確定的事項做出假設。我們本可以使用的不同估計，或者合理可能發生的估算值變化，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。

收入確認

我們生產和銷售高性能化合物半導體基板，包括磷化、砷化鎵和鍺晶片，我們的合併子公司銷售某些原材料，包括高純鎵（6N和7N Ga）、熱解氮化硼（pBN）坩堝和氧化硼（B2O3）。在我們發貨後，沒有任何剩餘的義務或客户驗收要求會妨礙收入確認。我們的產品通常是根據客户下達的採購訂單銷售的，我們的銷售條款和條件不要求客户接受。當與客户簽訂的合同具有法律約束力時，我們會考慮與客户簽訂的合同，該合同可能是客户的採購訂單，雙方的權利已確定，合同有商業條款，並且合同對價可能具有可收回性。我們的大多數合同都有轉讓產品的單一履約義務，本質上是短期的，通常少於六個月。我們的收入是根據與每位客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，以換取轉讓通常基於協商、公式、清單或固定價格的產品。當承諾貨物的控制權移交給我們的客户時即確認收入，這要麼是在我們的碼頭髮貨，要麼是在客户處收貨

在客户所在地停靠或從託運庫存中移除，金額應反映我們為換取這些商品而預計有權獲得的對價。

應收賬款和可疑賬款備抵金

應收賬款按發票金額入賬，不計息。我們至少每季度審查一次應收賬款餘額收款的可能性，或者在信用風險發生變化時審查收取應收賬款餘額的可能性，並主要根據這些賬户的賬齡為任何預期的信用損失提供備抵金。我們評估來自美國客户的應收賬款，重點是超過90天的餘額，以及來自美國境外客户的應收賬款，重點是超過120天的餘額，並在需要時為應收賬款餘額確定儲備金準備金。外國和美國客户對應收賬款的評估存在差異的原因是，美國客户歷來比外國客户在更短的時間內付款。外國商業慣例通常要求我們允許客户的付款期限比美國接受的期限更長。我們根據多種因素評估收款概率，包括應收賬款餘額的未清時間、我們過去與客户打交道的歷史及其信譽度。

我們在評估歷史壞賬趨勢、美國和國際的總體經濟狀況以及客户財務狀況的變化時，在確定儲備充足性時會做出判斷。當預計通過設立備抵會造成信用損失時，無法收回的應收賬款記作壞賬支出，然後在所有收款努力用盡後予以註銷，收回款項在收到時予以確認。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的應收賬款淨餘額分別為2,130萬美元和2930萬美元，扣除可疑賬款備抵額分別為30.7萬美元和30.7萬美元。如果實際無法收回的賬目與我們的估計有很大差異，則需要修訂可疑賬款的估計備抵額，這可能會對我們未來時期的財務業績產生重大影響。

保修儲備

我們會根據過去十二個月的索賠經驗以及我們所知的任何待處理的索賠和退貨來維持產品保修。保修成本在確認收入時累計。截至2023年3月31日和2022年12月31日，應計產品保修總額分別為91.5萬美元和66.9萬美元。應計產品保修期的增加主要是由於客户遇到的質量問題索賠增加。如果實際保修成本或待處理的新索賠與我們的估計有很大差異，則需要對估算的保修責任進行修訂，這可能會對我們的財務狀況和未來時期的經營業績產生重大影響。

庫存估值

庫存以成本（近似於標準成本）或可變現淨值的較低者列報。成本使用加權平均成本法確定。我們的庫存包括原材料、製成品和在製品，包括材料、人工和製造管理費用。我們會根據當前的市場狀況定期評估庫存水平，以確定過剩和過時的庫存，並根據產品的年限和質量以及成品的銷售預測為某些庫存提供估值補貼。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的庫存儲備分別為2590萬美元和2470萬美元，用於過剩和過時的庫存，以及用於降低成本或淨可變現價值儲備的5萬美元和47,000美元。如果對我們產品的實際需求大大低於預期，則可能需要對多餘或過時的庫存進行額外的庫存調整，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。

投資減值

根據會計準則編纂（“ASC”）主題320，我們將有價債務證券投資歸類為可供出售的債務證券， 投資- 債務證券。所有可供出售的債務

對報價市值低於成本（或調整後成本）的證券進行審查，以確定下跌是否是暫時性的。在確定損失是否為暫時性損失時考慮的因素包括市值下降的幅度、市值低於成本（或調整後成本）的時間長度、信貸質量以及我們持有證券一段時間以允許預期市值回升的能力和意圖。我們還至少每季度審查一次債務投資組合，或者在信用風險或其他潛在估值問題發生變化時審查債券投資組合，以確定和評估是否需要為預期的信用損失或減值留出備抵金。

我們還出於商業和戰略目的投資中國私人控股公司的股權工具。對我們未合併的合資公司的投資被歸類為其他資產，按權益或成本法進行核算，具體取決於我們是否有能力對其運營或財務決策施加重大影響。當事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時，我們會監測我們的投資是否存在減值和賬面價值的減少。減值的確定高度主觀，基於多種因素，包括對每家公司管理層實力的評估、公允價值低於我們成本基礎的時間和程度、公司的財務狀況和短期前景、公司業務前景的根本變化、後續發行的股價以及我們在足以實現預期復甦的一段時間內持有投資的意圖和能力我們的賬面價值。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，沒有減值費用。

投資的公允價值

ASC 820規定了可用於衡量公允價值的三個投入級別。

1 級工具代表活躍市場的報價。因此，確定一級工具的公允價值不需要管理層的重大判斷，而且估算並不困難。

二級工具包括除一級價格之外的可觀測輸入，例如交易量不足或交易頻率不高的市場（不太活躍的市場）中相同工具的報價、發行人銀行賬單、信用評級、可通過可觀察的市場數據證實的非約束性市場共識價格、所有重要投入均可觀察到的模型推導的估值，或者主要從整個學期內可觀察到的市場數據得出或得到證實的資產或負債或報價類似的資產或負債。與 1 級工具相比，這些 2 級工具需要更多的管理判斷和主觀性，包括：

●

確定哪些工具與定價工具最具可比性，需要管理層根據票面利率、到期日、發行人、信用評級和工具類型確定類似證券的樣本，並主觀地選擇被認為與定價證券最相似的一種或多種證券。

●

確定使用哪種模型推導的估值來確定公允價值需要管理層的判斷。當無法獲得類似證券或類似證券的可觀察市場價格時，我們會使用不具約束力的市場共識價格對有價債務工具進行定價，這些價格得到可觀察到的市場數據或定價模型（例如折扣現金流模型）的證實，所有重要投入均來自可觀察的市場數據或得到其證實。

第三級工具包括估值方法中不可觀察的輸入，這些輸入對於衡量資產或負債的公允價值具有重要意義。確定三級工具的公允價值需要最多的管理層判斷和主觀性。

我們進行短期外幣套期保值，旨在抵消與美元和日元匯率波動相關的潛在現金敞口。我們衡量這些產品的公允價值

使用當前匯率並根據美國公認會計原則，在每個月末和季度末進行外幣套期保值。在季度末，任何未結算的外幣套期保值均在簡明合併資產負債表中的 “應計負債” 中扣除，並歸類為第三級資產和負債。截至2023年3月31日，本季度每個月末從套期保值到結算的公允價值淨變化對簡明的合併業績的影響微乎其微。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公允價值計量水平之間沒有發生任何轉移。

長期資產減值

我們根據ASC主題360評估財產、設備和無形資產的可收回性，財產、廠房和設備。當事件和情況表明長期資產可能受到減值時，我們會將長期資產的賬面價值與歸因於這些資產的未來未貼現現金流的預測進行比較。如果賬面價值超過未來的未貼現現金流，我們將對等於賬面價值超過資產公允價值的收入進行減值扣除。公允價值根據報價市值、貼現現金流或內部和外部評估（如適用）確定。持有待售資產按賬面價值或估計可變現淨值中較低者記賬。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們在簡明的合併資產負債表中沒有 “待售資產” 或任何長期資產減值。

股票薪酬

我們根據ASC主題718對股票薪酬進行核算， 股票薪酬。授予的股票獎勵包括股票期權和限制性股票獎勵。我們使用Black-Scholes期權定價模型來估算股票期權的授予日公允價值，這需要輸入高度主觀的假設，包括估算股價波動率和預期期限。我們使用了股價的歷史波動率，而期權的預期期限是根據歷史期權行使行為和期權歸屬後的沒收情況，以及未平倉期權的合同期限、歸屬期限和預期期限來估算的。此外，我們採用預期的沒收率來確定基於股份的薪酬金額。我們使用歷史沒收來估算未來的沒收率。這些投入和假設的變化可能會對衡量我們股票薪酬的估計公允價值產生重大影響。限制性股票獎勵的成本是根據授予之日我們普通股的公允價值確定的。

涵蓋股票的績效限制性股票（“績效獎勵”）的授予將受到與績效獎勵獲得者（“參與者”）在指定日期內持續保持服務提供商身份和達到規定的績效標準（“績效標準”）相關的歸屬要求的約束。此處未定義的任何大寫術語將具有2015年股權激勵計劃中該術語所賦予的含義。績效標準將在公司2022年或2023財年進行衡量。

財務績效標準是基於之前的年終實際業績與公司當前2022年績效獎勵的年終實際業績進行比較的指標，或者基於2023年績效獎的當前年終實際業績得出的指標。所有績效股份，如果獲得，仍需在四年內進行年度歸屬，但一週年之際沒有股份歸屬，因為績效衡量基於全年的年終業績。

我們在期權授予的必要服務期（通常為四年的歸屬期限）內確認扣除估計沒收率後的補償成本。限制性股票獎勵的薪酬支出在歸屬期內確認，歸屬期通常為一年、三年或四年。股票薪酬支出記錄在收入成本、研發成本以及銷售、一般和管理費用中。

所得税

我們根據 ASC 主題 740 計算所得税，所得税（“ASC 740”），它要求使用頒佈的税率確認遞延所得税資產和負債，以影響記錄資產和負債的賬面和税基之間的暫時差異。ASC 740還要求，如果遞延所得税資產的一部分很可能無法變現，則應通過估值補貼減少遞延所得税資產。

有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註14— “所得税”。

COVID-19 疫情的影響

2020 年 3 月，世界衞生組織宣佈 COVID-19 疫情為大流行病，仍是一場持續的大流行病。2020 年 3 月，美國總統宣佈 COVID-19 疫情為全國緊急狀態。在截至2020年3月31日的三個月的大部分時間裏，我們在中國的製造工廠都在減少人員配置，以限制員工接觸 COVID-19 的風險。中國政府的規定已經發生了變化，這使我們能夠恢復到中國所有三個製造基地的滿員水平。由於存在許多不確定性，我們無法準確預測 COVID-19 疫情的全部影響，包括疾病的嚴重程度、疫情持續時間、由於先前控制疫情的國家出現變種而導致的疫情可能捲土重來、COVID-19 疫苗的可用性和接種疫苗的人數、疫情對運輸的影響，例如航空運輸的可用性降低、港口關閉以及加強邊境管制或封鎖、我們的疫情客户以及政府當局為遏制疫情可能採取的其他行動，例如中國的封鎖，這可能需要暫時關閉我們在中國的一個或多個製造工廠，以及中美之間的旅行限制，這些限制幹擾了我們進出中國的正常流動，影響了我們的效率。由於這些因素，我們認為，在 COVID-19 疫情消退以及減少或取消相關的公共衞生措施之前，COVID-19 疫情已經並將繼續對我們的業務產生重大不利影響，合併經營業績和財務狀況受到壓縮。

運營結果

收入


	三個月已結束

	3月31日				增加
	2023		2022		（減少）		% 變化

產品類型：	（以千美元計）
基材	$	13,489	$	31,745	$	(18,256)	(57.5)	%
原材料及其他		5,916		7,908		(1,992)	(25.2)	%
總收入	$	19,405	$	39,653	$	(20,248)	(51.1)	%

截至2023年3月31日的三個月，收入從截至3月31日的三個月的3,970萬美元下降了2,020萬美元，下降了51.1％，至1,940萬美元2022 年 31 日。截至2023年3月31日的三個月，襯底收入與2022年同期相比有所下降，這主要是由於數據中心、消費品和電信以及砷化鎵晶圓基板的軟化導致對InP晶圓基板的需求減少，反映了許多應用（尤其是在中國）的總體放緩。與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，原材料銷售額下降了200萬美元，至590萬美元，下降了25.2％。與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，原材料收入下降的主要原因是pBN坩堝銷售減少以及市場需求疲軟導致精煉鎵的銷售減少。

按地理區域劃分的收入



	3月31日						增加
	2023			2022			（減少）		% 變化

	（以千美元計）
中國	$	8,102		$	17,480		$	(9,378)	(53.6)	%
佔總收入的百分比		42	%		44	%
臺灣		2,471			6,859			(4,388)	(64.0)	%
佔總收入的百分比		13	%		17	%
日本		1,535			2,807			(1,272)	(45.3)	%
佔總收入的百分比		8	%		7	%
亞太地區（不包括中國、臺灣和日本）		1,091			1,756			(665)	(37.9)	%
佔總收入的百分比		6	%		5	%
歐洲（主要是德國）		3,570			6,394			(2,824)	(44.2)	%
佔總收入的百分比		18	%		16	%
北美（主要是美國）		2,636			4,357			(1,721)	(39.5)	%
佔總收入的百分比		13	%		11	%
總收入	$	19,405		$	39,653		$	(20,248)	(51.1)	%

截至2023年3月31日的三個月，中國的收入減少了940萬美元，這主要是由於對我們的砷化鎵、InP和鍺晶圓基板以及合併子公司出售的精製鎵的需求減少。臺灣的收入減少了440萬美元，這主要是由於對我們的InP和GaAs晶圓基板的需求減少。日本的收入減少了130萬美元，這主要是由於對我們的InP和GaAs晶圓襯底的需求減少，以及我們的一家合併子公司出售的pBN坩堝。亞太地區的收入減少了70萬美元，這主要是由於對我們的砷化鎵的需求減少，以及我們的一家合併子公司出售的PbN坩堝。歐洲的收入減少了280萬美元，這主要是由於對我們的砷化鎵、鍺和InP晶圓基板以及合併子公司出售的pBN坩堝的需求減少。北美收入減少了170萬美元，這主要是由於需求減少我們的一家合併子公司出售我們的 InP 和 GaAs 晶圓基板和 pBN 坩堝。

毛利


	三個月已結束
	3月31日						增加
	2023			2022			（減少）		% 變化

	（以千美元計）
毛利	$	5,110		$	13,308		$	(8,198)	(61.6)	%
毛利％		26.3	%		33.6	%

截至2023年3月31日的三個月，毛利從截至2022年3月31日的三個月的1,330萬美元下降了820萬美元，下降了61.6％，至510萬美元。毛利潤下降是所有產品線收入減少的結果。由於吸收的工廠管理費用不足，毛利率佔收入的百分比有所下降，但部分被回收InP材料所節省的成本所抵消。

銷售、一般和管理費用


	三個月已結束
	3月31日						增加
	2023			2022			（減少）		% 變化

	（以千美元計）
銷售、一般和管理費用	$	5,952		$	6,450		$	(498)	(7.7)	%
佔總收入的百分比		30.7	%		16.3	%

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的三個月的650萬美元下降了50萬美元，降幅7.7％，至600萬美元。銷售、一般和管理費用的減少主要來自人事相關費用和外部佣金的減少，但部分被專業服務的增加所抵消。

研究和開發


	三個月已結束
	3月31日						增加
	2023			2022			（減少）		% 變化

	（以千美元計）
研究和開發	$	3,595		$	3,159		$	436	13.8	%
佔總收入的百分比		18.5	%		8.0	%

截至2023年3月31日的三個月，研發費用從截至2022年3月31日的三個月的320萬美元增加了40萬美元，增長了13.8％，至360萬美元。截至2023年3月31日的三個月中，研發費用增加的主要原因是8英寸砷化鎵和6英寸InP晶圓基板的開發費用以及我們的某些砷化鎵和InP晶圓襯底新功能的開發。

利息支出，淨額


	三個月已結束
	3月31日						增加
	2023			2022			（減少）		% 變化

	（以千美元計）
利息支出，淨額	$	397		$	183		$	214	116.9	%
佔總收入的百分比		2.0	%		0.5	%

截至2023年3月31日的三個月，淨利息支出從截至2022年3月31日的三個月的18.3萬美元增加了21.4萬美元，至39.7萬美元。淨利息支出增加的主要原因是截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比債務增加。

未合併合資企業的收益權益


	三個月已結束
	3月31日						收入淨值
	2023			2022			改變		% 變化

	（以千美元計）
未合併合資企業的收益權益	$	1,034		$	1,125		$	(91)	(8.1)	%
佔總收入的百分比		5.3	%		2.8	%

截至2023年3月31日的三個月，未合併的合資公司的收益權益為100萬美元，而截至3月31日的三個月的收入為110萬美元，2022年。收入減少91,000美元，主要是由於兩家原鎵公司的銷售量減少。

其他收入（支出），淨額


	三個月已結束
	3月31日						其他收入（支出）
	2023			2022			改變		% 變化

	（以千美元計）
其他收入（支出），淨額	$	282		$	(9)		$	291	3,233.3	%
佔總收入的百分比		1.5	%		(0.0)	%

截至2023年3月31日的三個月，其他收入（支出）淨額從截至2022年3月31日的三個月的9,000美元支出增加了29.1萬美元，至28.2萬美元的收入。其他收入（支出），淨額

增長的主要原因是我們的一家合併子公司因在喀尾建立設施而從中國政府那裏獲得了補償。

所得税準備金


	三個月已結束
	3月31日						增加
	2023			2022			（減少）		% 變化

	（以千美元計）
所得税準備金	$	148		$	660		$	(512)	(77.6)	%
佔總收入的百分比		0.8	%		1.7	%

截至2023年3月31日的三個月，所得税準備金減少了51.2萬美元，至14.8萬美元，跌幅77.6％，而截至2022年3月31日的三個月為66萬美元。已為我們在美國的業務提供了所得税和某些州税，因為除美國子公司AXT-Tongmei外，聯邦和州淨營業虧損結轉額的使用已完全抵消了美國的大部分收入。此外，在美國創造未來利潤存在不確定性，這導致我們的遞延所得税資產被全部儲備。由於我們在美國和中國的業務之間的應納税所得額組合的變化或收益，我們的估計税率每年可能會有很大差異。

根據2017年《減税和就業法》（TCJA），2021年12月31日之後開始的納税年度內產生或支付的研究和實驗（“R＆E”）支出將不再可以立即扣除用於納税目的。取而代之的是，對於在美國境內進行的研究，企業現在必須在五年內資本化並攤銷研發支出，或在外國司法管轄區進行的研究在15年內進行資本化和攤銷。我們將特拉華州公司的研發費用資本化，並在五年內分期攤銷。我們還將中國子公司的研發費用資本化，並在15年內攤銷。

2022年8月16日，拜登總統簽署了《減少通貨膨脹法》（“通貨膨脹降低法”），使之成為法律，最終確定了一項立法，旨在通過償還國債、降低消費能源成本、為清潔能源生產提供激勵措施和降低醫療成本來應對通貨膨脹。《減少通貨膨脹法》對股票回購徵收1％的行使税，對利潤超過10億美元的公司徵收15％的最低税。《減少通貨膨脹法》對公司沒有影響，因為該公司沒有計劃回購額外的普通股，而且公司的利潤不超過10億美元。

歸屬於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨收益（虧損）


	三個月已結束						淨（收益）虧損歸因於
							非控股權益和
	3月31日						可贖回的非控股權益
	2023			2022			改變		% 變化

	（以千美元計）
歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨（收益）虧損	$	318		$	(807)		$	1,125	139.4	%
佔總收入的百分比		1.6	%		(2.0)	%

截至2023年3月31日的三個月，歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨收益（虧損）從截至2022年3月31日的三個月的80.7萬美元下降了110萬美元，跌幅139.4％，至31.8萬美元，跌幅139.4％，這主要是由於原材料銷售減少導致銷售額下降，我們在中國的合併合資公司的盈利能力降低。

流動性和資本資源

我們將現金和現金等價物以及短期投資視為流動性的，可在我們當前的業務中在一年內使用。短期投資包括美國政府證券、存款證和投資級公司票據和債券。

截至2023年3月31日，我們的主要流動性來源為5,360萬美元，其中包括現金、4,490萬美元的限制性現金和現金等價物以及870萬美元的投資。在截至2023年3月31日的三個月中，現金、限制性現金和現金等價物增加了350萬美元，投資減少了280萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，現金、限制性現金和現金等價物增加了350萬美元，這主要是由於融資活動提供的淨現金580萬美元以及19,000美元匯率變動的影響，部分被用於經營活動的150萬美元淨現金和70萬美元用於投資活動的淨現金所抵消。截至2023年3月31日，我們和我們在中國的合併合資企業在外國銀行賬户中持有約4,040萬美元的現金和投資。

截至2022年3月31日，我們的主要流動性來源為4,430萬美元，其中包括2950萬美元的現金和現金等價物以及1,480萬美元的投資。在截至2022年3月31日的三個月中，現金及現金等價物減少了730萬美元，投資減少了20萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，現金及現金等價物減少了730萬美元，這主要是由於經營活動中使用的淨現金為890萬美元，用於投資活動的淨現金為630萬美元，但部分被融資活動提供的790萬美元淨現金和12,000美元匯率變動的影響所抵消。截至2022年3月31日，我們和我們在中國的合併合資企業在外國銀行賬户中持有約1,880萬美元的現金和投資。

截至3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金為150萬美元，2023年主要包括扣除歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損370萬美元，權益法投資的收入為100萬美元，但部分被210萬美元的非現金折舊和攤銷項目的調整所抵消，90萬美元的股票薪酬以及10萬美元的運營資產和負債淨變動。

截至2022年3月31日的三個月，經營活動中使用的淨現金為890萬美元，主要包括1,490萬美元的運營資產和負債淨變動以及110萬美元的權益法投資收入，部分被歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的收益前的淨收益400萬美元、折舊和攤銷非現金項目的調整以及股票薪酬的200萬美元部分抵消 110 萬。

截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為70萬美元，主要來自購買360萬澳元的不動產、廠房和設備，部分被290萬美元可供出售債務證券的銷售收益和到期日所抵消。

截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為630萬美元，來自購買630萬美元的房產、廠房和設備。

截至2023年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為580萬美元，其中包括1,840萬美元的短期貸款收益、20萬澳元非控股權益的附屬股份增資和行使的8,000美元的普通股期權，部分被1,280萬美元的短期貸款的償還所抵消。

截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為790萬美元，其中包括1,070萬美元的短期貸款收益，部分被280萬美元短期貸款的償還所抵消。

2014 年 10 月 27 日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購高達 500 萬美元的已發行普通股。這些回購可以不時在公開市場上進行，資金可以來自我們現有的現金餘額和運營產生的現金。 2015年，根據股票回購計劃，我們以平均每股2.52美元的價格回購了約90.8萬股股票，總收購價約為230萬美元。自 2015 年以來，該計劃沒有回購任何股票。在截至2023年3月31日的三個月中，我們沒有回購批准股票下的任何股票

回購計劃。截至2023年3月31日，該計劃下仍有約270萬美元可供未來回購。目前，我們不計劃回購更多股票。

股息根據我們已發行的A系列優先股累積，並在董事會宣佈時支付。我們從未申報或支付過A系列優先股的任何股息。根據A系列優先股的條款，只要A系列優先股的任何已發行股份，除非A系列優先股的所有應計股息均已支付，否則公司或公司的任何子公司均不得贖回、回購或以其他方式收購任何普通股。在2013年和2015年期間，我們回購了已發行普通股的股份。截至2015年12月31日，A系列優先股的累計股息為290萬美元，我們在我們的簡明合併資產負債表中的 “應計負債” 中包括此類累計股息。在我們支付這筆應計負債時，我們的現金和現金等價物將減少。在計算每股收益時，我們會考慮A系列優先股的年初至今累計股息。

偶爾，我們的中國子公司或中國原材料合資企業會申報並支付股息。這些分紅通常發生在中國合資企業宣佈向其所有股東派發股息時。支付給公司的股息需繳納10％的中國預扣税。公司必須獲得國家外匯管理局（“SAFE”）的批准才能將資金轉入或轉出中國。SAFE 需要有效的協議才能批准轉賬，轉賬由銀行處理。除中國外匯限制外，公司向公司及其投資者分配其業務（包括其中國子公司和中國合資企業）收益的能力以及結清公司欠其中國子公司和中國合資企業的款項的能力不受中國的任何限制和限制。如果SAFE的批准被拒絕，則應支付給公司的股息，但不會支付。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的中國子公司和中國原材料合資企業直接或向公司結構中的中間實體支付的總股息分別為0美元和0美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的中國子公司和中國原材料合資企業向少數股東支付的總股息分別約為0美元和0美元。在截至2023年3月31日的三個月中，除了在正常業務過程中結算根據我們的轉讓定價安排所欠的款項外，公司與其中國子公司或投資者之間迄今未進行任何轉讓、分紅或分配。

我們目前無意向投資者分配公司結構下的收益。我們在正常業務過程中結算轉讓定價安排下的欠款。

一家中國子公司產生的現金不用於為另一家中國子公司的運營提供資金。我們的中國子公司在子公司之間轉移現金的能力從未遇到過困難或限制。AXT的現金管理政策規定了此類資金的金額。

作為通美在科創板上市和上市過程中的第一步，我們以總額約4900萬美元的價格向私募股權投資者出售了同美約7.28％的股份。根據與投資者簽訂的資本投資協議，如果首次公開募股未能通過上海證券交易所的審計，未經中國證監會批准或同美取消首次公開募股申請，則每位投資者有權要求AXT按該投資者支付的原始收購價贖回該投資者持有的全部或全部通煤股票，不計利息。總贖回金額約為4900萬美元。


			貸款	利息					十二月三十一日		3月31日
子公司	銀行		詳情	費率		開始日期	截止日期		2022		2023
同美	中國銀行 (1)	$	2,108	2.7	%	9 月 22 日	3 月 23 日	$	2,175	$	-
			3,935	4.6	%	1 月 22 日	1 月 23 日		4,059		-
			1,405	4.2	%	4 月 22 日	4 月 23 日		1,450		1,455
	中國銀行 (5)		1,848	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,848
			2,184	2.8	%	3 月 23 日	3 月 24 日		-		2,184
	中國銀行 (3)		2,911	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,911
	交通銀行 (2)		1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
			1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
	交通銀行 (5)		1,450	3.3	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
			1,455	3.3	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,455
	招商銀行 (5)		4,367	3.7	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		4,367
	北京銀行 (4)		3,192	4.2	%	5 月 22 日	5 月 23 日		3,292		3,306
			2,290	4.2	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,290
	興業銀行 (5)		5,621	4.4	%	6 月 22 日	6 月 23 日		5,798		5,823
			2,811	4.4	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,900		2,911
	寧波銀行 (5)		1,405	4.8	%	6 月 22 日	6 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	8 月 22 日	8 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	9 月 22 日	9 月 23 日		1,450		1,455
			1,406	4.5	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,450		1,455
			2,900	4.5	%	12 月 22 日	12 月 23 日		2,900		2,911
			1,382	4.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,382
	中國工商銀行 (5)		5,621	3.2	%	9 月 22 日	7 月 23 日		5,800		2,911
	南京銀行 (5)		2,811	4.3	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,899		2,911
			1,265	4.3	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,305		1,311
BoYu	中國工商銀行 (6)		1,450	2.8	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
	中國銀行 (5)		1,204	2.4	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,204
	寧波銀行 (5)		703	4.8	%	9 月 22 日	3 月 23 日		725		-
			1,406	3.6	%	11 月 22 日	5 月 23 日		1,450		1,455
			725	4.8	%	12 月 22 日	6 月 23 日		725		728
		$	728	3.6	%	3 月 23 日	9 月 23 日		-		728
	貸款餘額							$	47,078	$	52,821

上述銀行貸款和信貸額度的抵押品

(1)

保定同煤的土地使用權及其位於中國定興工廠的所有建築物。

(2)

朝陽通煤的土地使用權及其位於中國喀尾工廠的所有建築物。

(3)

朝陽利美定期存款。

(4)

澳大利亞證券交易所定期存款。

(5)

未抵押。

(6)

博裕的土地使用權及其位於中國天津工廠的建築物以及博裕的應收賬款。

2021年7月27日，我們在S-3表格上向美國證券交易委員會提交了註冊聲明，根據該聲明，我們可以在一次或多次發行中以任何組合形式發行高達6000萬美元的普通股、優先股、債務證券、存托股票、認股權證、認股權、認股權、購買合同和/或單位。我們每次發行證券時都會提供的招股説明書補充文件將描述我們決定發行的證券的具體金額、價格和條款。我們目前預計將根據現成註冊聲明出售證券的淨收益用於營運資金、資本支出和其他一般公司用途。我們還可能將部分淨收益用於收購、許可或投資補充產品、技術或業務。2022年5月17日，美國證券交易委員會宣佈註冊聲明生效。

我們相信，我們有足夠的現金和投資來滿足未來十二個月的運營需求和資本支出。但是，如果我們的銷售額下降，我們從運營中產生現金的能力將受到不利影響，這可能會對我們未來的流動性產生不利影響，要求我們以比預期更快的速度使用現金，並要求我們尋求額外的資金。

運營現金可能會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於下文第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中列出的風險和不確定性。

購買商品和服務的合同

採購訂單或購買某些商品和服務的合同不被視為我們合同義務的一部分。我們無法確定代表合同義務的此類採購訂單的總金額，因為採購訂單可能代表採購授權，而不是具有約束力的協議。就本披露而言，購買商品或服務的合同義務被定義為可執行和具有法律約束力的協議，其中規定了所有重要條款，包括固定或最低購買量；固定、最低或可變價格條款；以及交易的大致時間。我們的採購訂單基於我們當前的需求，由供應商在短時間內完成。我們還簽訂了外包服務合同；但是，這些合同規定的義務並不重要，合同中通常包含允許在不處以鉅額罰款的情況下取消的條款。以實現某些里程碑為條件的合同義務也將不包括在內。

土地購買和投資協議

我們在中國定興建立了一條晶圓加工生產線。除了我們與一傢俬營房地產開發公司簽訂的土地權和建築物購買協議以收購我們的新制造工廠外，我們還與定興地方政府簽訂了合作協議。除了承諾全力支持與合作外，定興地方政府還將在我們實現某些里程碑時向我們發放一定的税收抵免。反過來，我們同意在一段時間內僱用當地員工，在到期時納税，並最終證明總投資約為9000萬美元的價值、資產和資本。該投資將包括為土地和建築物支付的現金、以我們的名義在當地銀行存款的現金、新設備和二手設備（包括未來可能用於磷化銦和鍺基板生產的設備）的總價值、我們的客户名單或我們的基材最終用户（例如，三維傳感VCSEL 的最終用户）的認定價值、當地公民就業的認定價值，a 我們的專有工藝技術、其他知識產權、其他無形資產和其他有價值物品的價值。沒有必須在時間表或最後期限之前完成這項工作，相反，這是AXT與定興地方政府之間簽訂的真誠協議。此外，如果任何一方違反協議，則沒有考慮具體的處罰，但是協議確實規定，各方都有權向另一方尋求損失賠償。在某些條件下，定興地方政府可以按評估價值購買土地和建築物。我們認為，此類合作協議在中國是正常的、習慣性的和慣常的，未來的估值是靈活的。我們與中國喀左市也有類似的協議，儘管規模較小。AXT對Kazuo的總投資額、資產和資本約為1500萬美元。

資產負債表外安排

截至2023年3月31日，我們沒有任何資產負債表外融資安排，也從未建立過美國證券交易委員會第S-K條第303（a）（4）（ii）項所定義的任何特殊目的實體。

第 3 項. 關於市場風險的定量和定性披露

外幣風險

我們的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的。過去，外匯損失對我們的經營業績和現金流產生了重大不利影響，並可能對我們未來的經營業績和現金流產生重大不利影響。如果我們不能有效管理與這種貨幣風險相關的風險，我們的收入、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。儘管在2022年，我們錄得了160萬美元的外匯收益，但在2021年和2020年，我們記錄的淨外匯虧損分別為43.4萬美元和41.1萬美元，作為其他收入的一部分，已計入我們的簡明合併運營報表。一般而言，我們因業務而產生外幣交易匯兑損益。將來，我們的非功能貨幣計價的應收賬款和應付賬款可能會遭受外匯損失，但以我們沒有減少風險敞口為限。外匯損失可能會對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。

我們向日本客户銷售的產品通常以日元開具發票。因此，我們的應收賬款和任何以日元計價的現金存款都有外匯敞口。為了部分保護我們免受日元應收賬款造成的外幣波動的影響，從2015年開始，我們制定了外幣對衝計劃。我們進行短期套期保值，旨在抵消與美元和日元匯率波動相關的潛在現金敞口。我們使用當前匯率並根據美國公認會計原則，在每個月末和季度末衡量這些套期保值的公允價值。在季末和年底，任何未結算的外幣套期保值均分別在簡明合併資產負債表和合並資產負債表中扣除，並歸類為三級資產和負債。截至2023年3月31日和2022年12月31日，本季度每個月末從套期保值到結算的公允價值淨變化對簡明的合併業績的影響微乎其微。

我們對外業務的本位貨幣是人民幣，即中國的當地貨幣，將來我們可能會建立涵蓋人民幣的短期套期保值。我們的大部分業務都在中國進行，我們的大部分成本都以人民幣產生，這使我們受到美元和中國人民幣之間匯率波動的影響。我們的中國子公司合併以當地貨幣計算的費用以及每個資產負債表日的資產負債折算所產生的交易收益或虧損。我們的財務業績可能會受到諸如外幣匯率變化或國外市場經濟狀況疲軟等因素的不利影響，包括中國對人民幣的升值，以及中國未來可能對其貨幣做出的任何調整，例如可能通過機會主義幹預向有管理的浮動體系採取的任何舉措。我們還可能因以非本位幣計價的應收賬款和應付賬款而遭受外匯損失。

我們目前正在使用套期保值計劃來最大限度地減少與日元相關的貨幣波動的影響。雖然我們可能會將該計劃應用於其他貨幣，例如人民幣，但我們的套期保值頭寸是局部的，將來可能根本不存在。它可能無法成功地將我們的外幣波動風險降至最低。我們持有這些工具的主要目標是減少與外幣變動相關的收益和現金流的波動性。該計劃不用於交易或投機目的。公司可能出於各種原因選擇不對衝某些外匯敞口，包括但不限於會計方面的考慮以及對衝特定風險敞口的過高經濟成本。但是，即使我們的套期保值計劃，我們仍然不時遭受外匯損失。

利率風險

現金、現金等價物和限制性現金收益利息以及某些浮動利率債務工具會受到利率波動的影響。下表列出了10％的利率變動（以千計）可能產生的影響：


							形式為 10%		形式為 10%
	截至的餘額		當前		預計每年		利率		利率
	3月31日		利息		利息		拒絕		增加
樂器	2023		費率		收入		收入		收入
現金、現金等價物和限制性現金	$	44,893	0.42	%	$	189	$	170	$	208
對有價債務證券的投資		8,658	1.35	%		117		105		129
					$	306	$	275	$	337

我們投資活動的主要目標是保留本金，同時在不顯著增加風險的情況下實現收入最大化。可能使我們受到信用風險集中的金融工具主要包括現金和現金等價物、短期投資和應收賬款。我們主要投資於貨幣市場賬户、存款證、公司債券和票據以及政府證券。如果發行人違約，我們將面臨信用風險，其金額相當於簡明合併資產負債表上記錄的金額。這些證券通常被歸類為可供出售的證券，因此按公允價值記錄在資產負債表上，未實現收益或虧損作為累計其他綜合收益（虧損）的單獨組成部分列報，扣除預估税後，再減去預期信貸損失的估值補貼（如果有）。我們的現金，

現金等價物、短期投資和長期投資是存放在主要銀行和金融機構的高質量工具以及商業票據。我們沒有投資拍賣利率證券。

信用風險

我們對客户的財務狀況進行持續的信用評估，並在認為必要時限制發放的信貸金額，但通常不需要抵押品。我們的信用評估流程和銷售交易的廣泛分散性減輕了應收賬款中的信用風險。截至2023年3月31日，沒有客户佔我們應收賬款餘額的10％截至2022年12月31日，兩個客户佔我們應收賬款的10％以上。

股權投資風險減值

作為我們供應鏈戰略的一部分，我們維持對位於中國的私人控股原材料公司的少數股權投資，這些投資要麼由我們直接投資，要麼由我們在中國的供應鏈公司投資。除價值暫時下降外，還會對這些少數股權投資進行季度審查。這些投資在簡明的合併資產負債表中被歸類為其他資產，按權益或成本法進行核算，具體取決於我們是否有能力對其運營或財務決策施加重大影響。當事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時，我們會監測我們的投資是否存在減值和賬面價值的減少。除暫時性價值下降外，其他原因還包括關聯公司的現金流是否不足以在未來十二個月內運營、經營業績的重大變化以及市場狀況的變化。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們沒有按照成本法維持任何直接投資。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們在權益法下的少數股權投資總額分別為1,650萬美元和1,460萬美元。

第 4 項. 控制和程序

評估披露控制和程序

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的，以確保在證券交易委員會規定的時限內記錄、處理、彙總和報告我們《證券交易法》報告中要求披露的信息，並積累和傳達給管理層，包括我們的首席執行官和我們的首席財務官（視情況而定），以便及時就所需的披露做出決定。

我們的披露控制和程序包括財務報告內部控制的組成部分。管理層對財務報告內部控制有效性的評估是以合理保證的層面來表示的，因為控制系統，無論設計和運作多好，都只能為控制系統的目標得到實現提供合理的保證。

財務報告內部控制的變化

在截至3月31日的三個月中，根據《交易法》第13a條或第15（d）條，我們在管理層評估中確定的財務報告的內部控制沒有發生任何變化，2023 年對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的內容。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

第 1A 項。風險因素

為了便於參考，我們將這些風險和不確定性分為以下幾大類：

風險因素摘要；

II。

與我們的業務和運營相關的風險；

III。

與我們業務的國際方面相關的風險；

IV。

與我們的財務業績和資本結構相關的風險；

與我們的知識產權相關的風險；以及

VI。

與合規、環境法規和其他法律事務相關的風險。

摘要風險因素

●

我們面臨與公司結構相關的許多獨特的法律和運營風險。

●

中華人民共和國中央政府可以隨時幹預或影響我們在中國的業務，中國的規章制度可以在幾乎不事先通知的情況下迅速改變。

●

儘管審計報告是由一家獨立的註冊會計師事務所編寫的，該會計師事務所目前正接受PCAOB的全面審查，但無法保證未來的審計報告將由獨立的註冊會計師事務所編寫，該會計師事務所接受PCAOB的全面檢查。

●

我們的納斯達克股票價格波動，我們的股價可能會下跌。我們經營業績的不可預測的波動、終端市場的變化和事件以及全球趨勢會導致我們的股價波動。

●

COVID-19 或其他傳染病可能會影響我們的業務運營和財務業績。疫苗供應不足以及一些人對接種疫苗有抗藥性，可能會延長 COVID-19 的時間。

●

全球經濟和政治狀況，包括來自中國的貿易關税和限制，可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

●

中國政治、社會、監管或經濟環境的變化可能會影響我們的財務表現。

●

中國中央政府越來越意識到空氣污染和其他形式的環境污染，他們的改革努力可能會影響我們的製造，包括間歇性的強制停產。停產或未充分利用我們的製造設施可能會導致我們的毛利率下降。

●

提高貿易關税、進口限制、出口限制、中國法規或其他貿易壁壘可能會對我們的業務造成重大損害。

●

如果中國對貨運和運輸路線以及出入境口岸施加限制，則可能導致運輸延誤或運輸成本增加。

●

我們的國際業務在中國面臨潛在的不利税收後果。

●

我們的毛利率在歷史上一直在波動，可能由於多種因素而下降或增加。產品組合、單位數量、產量和其他製造效率等因素可能導致我們的毛利率逐季度下降或增加。

●

擬議的通煤在中國科創板的首次公開募股可能無法完成。這可能會導致投資者失望，並無法獲得足夠的資金來利用我們的產品市場機會。我們的股價可能會下跌。

●

如果首次公開募股未能通過上海證券交易所的審計，未經中國證監會批准或同美取消首次公開募股申請，則通美在中國籌集的私募股權的條款授予每位投資者贖回權。這可能會導致我們從投資者那裏籌集的現金流失。

●

我們產品的缺陷可能會減少對我們產品的需求。我們接收一線客户訂單的能力取決於生產非常高質量的晶圓基板和在製造業中採用最佳實踐。我們可能並不總是能夠滿足這些要求，然後我們可能會損失收入。

●

如果我們投資不足，難以準確估計市場需求可能會導致對設備和產能擴張的過度投資或失去市場份額。

●

吸引和留住一線客户要求我們在研發計劃中取得成功。客户確認，在缺陷密度、表面平整度、直徑尺寸和其他突破材料科學界限的規格方面難以滿足產品規格。我們可能無法達到這些規範。

●

我們的外匯損益會對我們的簡明合併經營報表產生重大影響。由於我們是一家跨國公司，因此我們容易受到外匯變化和波動的影響，尤其是在貨幣經歷波動時期。

●

中國的合資原材料公司帶來一定的風險。

●

有效利用我們新的砷化鎵生產基地存在風險。

●

我們的收入中有很大一部分來自國際銷售，我們維持和增加國際銷售的能力涉及重大風險。

II。

與我們的業務和運營相關的風險

與由特種材料製成的基板（例如我們生產的基板）相比，硅基板（晶圓）的成本要低得多，而且新的硅基技術可以使硅基基底在某些應用中取代基於特種材料的基板。

從歷史上看，硅晶圓或基板比特種材料基板（例如我們生產的基板）便宜。電子電路設計人員通常會首先考慮硅，只有在硅在功耗、速度、波長或其他規格方面無法提供所需功能時，才會轉向替代材料。從2011年開始，某些以前使用砷化鎵基板的應用，特別是手機中的射頻芯片，採用了一種新的硅基技術，稱為絕緣體上硅（SOI）。在半導體制造中，SOI 技術使用硅-絕緣體-硅分層襯底取代傳統的硅基板。SOI襯底的成本低於砷化鎵基板，儘管其性能在功耗、發熱和速度方面不如砷化鎵襯底那麼堅固，但它們已成為手機和以前以砷化鎵基板為主的其他應用所接受。SOI的採用導致砷化鎵晶圓需求減少，收入減少。如果SOI或新的硅基技術獲得更廣泛的市場認可，或用於更多應用，則我們的特種材料基底的銷售可能會減少，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。

COVID-19 或其他傳染病可能會影響我們的業務運營和財務業績。

結束了其零COVID政策。如果我們的中國子公司和中國合資企業所在的城市再次爆發 COVID-19 疫情，中國政府可能會要求這些公司再次關閉。如果我們的一個或多個主要供應商被要求長期關閉，我們可能沒有足夠的原材料庫存來繼續製造業務。此外，中美之間的旅行限制幹擾了我們進出中國的正常交通，這影響了我們的效率。如果 COVID-19 疫苗沒有廣泛供應或人們選擇不接種疫苗，我們的業務運營可能會受到負面影響。疫情影響了運輸，減少了空中運輸的可用性，導致港口關閉，並加強了邊境管制和封鎖。如果我們的製造業務關閉了很長一段時間，或者我們在運輸產品時遇到困難，我們可能會損失收入和市場份額，這將抑制我們的財務業績，可能難以恢復。如果我們的一個主要客户需要長時間關閉，這可能會延遲新訂單的下達。結果，我們的收入將下降。此外，客户可能會違約對我們的義務。在2020年第一季度，我們觀察到應收賬款有所增加，並認為這是業務放緩以及 COVID-19 疫情導致的普遍謹慎態度的結果。此類事件將對我們的財務業績產生負面影響。

我們的毛利率在歷史上一直在波動，可能由於多種因素而下降。

由於總收入、單位產量、產品結構的變化、原材料成本的變化、與搬遷砷化鎵和鍺生產線相關的成本，包括與在新地點招聘更多製造員工相關的成本、美國政府徵收的關税、新產品的推出、產品平均銷售價格的下降、製造能力的利用率，我們的毛利率不斷波動，製造業產量的波動以及我們降低產品成本的能力。這些因素和其他變量因週期而異，預計這些波動將在未來持續下去。例如，在2019年第二季度，我們的毛利率為34.3％，但由於其中幾個因素，在2019年第四季度下降至21.0％。

我們的原材料公司在收購基礎材料時會遇到銷售價格波動和購買價格波動的情況。我們整合了其中兩家原材料公司的業績，其毛利率的任何下降都可能對我們的整體毛利率產生重大的不利影響。我們的一家或多家公司過去曾以大幅降低的價格出售過原材料，並將來可能會出售原材料，以獲得批量銷售或向新客户的銷售。此外，在過去三年的某些時候，鎵的市場價格跌至我們的單位庫存成本以下，我們根據成本或淨可變現價值會計規則減記了庫存。

停產或未充分利用我們的製造設施可能會導致我們的毛利率下降。

我們成功的一個重要因素是我們能夠在多大程度上利用製造設施中的可用產能。許多因素和情況可能會降低利用率，包括行業產能過剩時期、客户訂單水平低、運營效率低下、機械故障以及因擴張、電力中斷、火災、洪水、其他自然災害或災難或政府下令強制關閉工廠（包括 COVID-19 疫情）而導致的運營中斷。北京的嚴重空氣污染可能引發工廠的強制關閉。例如，在2018年第一季度，由於嚴重的空氣污染，包括AXT在內的300多家制造公司從2月27日至3月31日被當地政府間歇性關閉了總共十天。2022年3月下旬，由於 COVID-19 的爆發，上海被封鎖，某些製造設施被要求關閉。2022年第二季度，北京 COVID-19 感染人數的上升引發了人們對全市封鎖的擔憂，這可能需要我們在北京的製造工廠暫時關閉。儘管一些公寓大樓被封鎖，但沒有全市範圍的封鎖。2022年12月，中國政府終止了其零冠狀病毒政策。此外，我們通過增加兩個新場地來提高產能，這可能會降低我們的利用率並增加折舊費用。由於我們的許多製造成本相對固定，因此高利用率對我們的毛利率和經營業績至關重要。如果我們未能達到可接受的產量或出現產品發貨延遲，我們的經營業績將受到負面影響。在需求下降的時期，我們的生產線未得到充分利用。如果我們無法在需求下降期間提高設施的利用率並正確管理容量，則固定支出水平將對我們的業務、財務狀況和業績產生不利影響

操作。例如，在截至2023年3月31日的三個月中，我們的收入下降至1,940萬美元，毛利率僅為26.3％。

如果我們無法利用製造設施的可用產能，我們可能需要實施重組計劃，這可能會對我們的收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。例如，在2013年，我們得出結論，收到的訂單不足，工廠產能的利用率嚴重不足。因此，我們在2014年2月宣佈了對中國公司同美的重組計劃，以更好地使製造能力與需求保持一致。根據重組計劃，我們在2014年第一季度記錄了約90.7萬美元的費用。

如果我們收到的客户訂單少於預期，或者如果我們的客户延遲或取消訂單，我們可能無法在短期內降低製造成本，我們的毛利率將受到負面影響。此外，客户所需的交貨時間正在縮短，這降低了我們預測訂單和適當平衡產能利用率的能力。

如果我們的產品產量低，我們的產品發貨可能會延遲，我們的產品成本和經營業績可能會受到不利影響。

影響我們產品成本的關鍵因素是收益率。我們的產品是使用複雜的晶體生長和晶圓加工技術製造的，我們生產的可用晶圓基板的數量可能會因多種因素而波動，包括：

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爐子温度和壓力的控制不佳；

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所用材料中的雜質；

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製造環境的污染；

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質量控制和質量水平的不一致；

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缺乏自動化和需要手動製造步驟的處理不一致；

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製造過程中的基板破損；以及

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設備故障、停電或製造過程的變化。

產量特別值得關注的一個例子是我們的六英寸半導砷化鎵基板，它可用於製造工業激光器和 LED 照明。這些應用需要非常低的缺陷密度，也稱為EPD，當用於其他應用時，我們的產量將低於同一基材所獲得的產量。如果我們無法實現低缺陷密度基材的目標數量，那麼我們的製造成本將增加，毛利率將受到負面影響。

此外，我們可能會修改流程以滿足客户的規格，但這可能會影響我們的產量。如果我們的產量下降，如果我們無法生產滿足客户要求的產品，我們的收入可能會下降。同時，我們的製造成本可能保持不變，也可能會增加。較低的收益率會對我們的毛利率產生負面影響。我們經歷了產品發貨延遲，新舊產品在實現可接受的收益率方面遇到了困難，這種延遲和不良的產量對我們的經營業績產生了不利影響。將來我們可能會遇到類似的問題，我們無法預測它們何時發生，持續時間或嚴重程度。

如果我們的製造過程導致產品存在缺陷，使其不適合客户使用，則我們的產品將被拒絕，從而向客户支付補償費用，並可能取消資格。這可能導致收入損失和市場份額損失。

有效利用我們新的砷化鎵生產基地存在風險。

北京市政府正在將其辦公室遷至通州區，我們原來的製造工廠目前位於該區。市政府正在將數千名政府僱員調到該地區。為了騰出空間並升級該地區，該市指示包括AXT在內的幾乎所有現有製造公司搬遷其全部或部分生產線。我們被指示將砷化鎵生產線遷出該地區。

儘管搬遷已經完成，而且我們正在新地點進行批量生產，但新地點仍可能出現不可預見的製造問題。當我們增加容量或在客户履行資格認證時遵守嚴格的指導方針時，可能會出現問題。所有這些都將要求我們繼續努力解決每個新站點出現的許多細節。未能正確實現這一目標可能會導致我們的生產中斷，並對我們的收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果我們未能滿足客户的產品資格和批量要求，我們可能會損失對該客户的銷售。我們的聲譽也可能受到損害。任何銷售損失都可能對我們的收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的一些關鍵員工正在搬遷到我們的新制造基地。COVID-19 導致的中國境內的旅行限制影響了他們的搬遷並阻礙了通勤。某些員工可能會選擇不搬遷。如果我們無法繼續在原來的製造工廠僱用這些關鍵員工，我們可能會被要求解僱這些員工，並可能產生遣散費。如果中國政府在這件事上不協助我們，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，關鍵員工流失或我們無法僱用合格員工可能會干擾我們的生產，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

中國政府過去曾對製造設施實施臨時限制，例如對2008年奧運會和2014年亞太經濟合作組織活動的污染工廠實施的限制。這些限制措施包括關閉材料和發電廠的運輸以減少空氣污染。為了減少北京的空氣污染，中國政府有時限制製造公司在北京地區建造新設施或擴建現有設施，或者要求強制關閉工廠。例如，在2018年第一季度，由於嚴重的空氣污染，包括AXT在內的300多家制造公司從2月27日至3月31日被當地政府間歇性關閉了總共十天。2022年3月下旬，由於 COVID-19 的爆發，上海被封鎖，某些製造設施被要求關閉。2022年第二季度，北京 COVID-19 感染人數的上升引發了人們對全市封鎖的擔憂，這可能需要我們在北京的製造工廠暫時關閉。儘管一些公寓大樓被封鎖，但並未實行全市封鎖。2022年12月，中國政府終止了其零冠狀病毒政策。如果政府對我們實施類似的限制或要求將來強制關閉工廠，那麼此類限制或停工可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。我們供應當前訂單或新訂單的能力可能會受到重大影響。然後，客户可能會被要求從我們的競爭對手那裏購買產品，從而導致我們的競爭對手從我們手中奪取市場份額。

此外，中國政府不時發佈新法規，這可能需要我們採取更多行動才能遵守。2015年2月27日，中國國家安全生產監督管理總局更新了其危險物質清單。之前的清單於2002年發佈，並未限制我們在晶圓中使用的材料。新清單增加了砷化鎵。根據新公佈的名單，我們被要求尋求額外的許可證。

由於搬遷我們的砷化鎵生產線，其他客户可能要求他們重新認證我們的砷化鎵晶圓基板或我們的新基地。

儘管我們的一些最大客户已經對我們的新站點進行了認證，但仍有一些客户會決定通過資格認證程序。如果我們未能滿足客户的產品資格要求，我們可能會損失對該客户的銷售。我們的聲譽也可能受到損害。任何銷售損失都可能對我們的收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

全球經濟和政治狀況，包括貿易關税和限制，可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

2018年9月，特朗普政府公佈了從中國進口到美國時需要繳納關税的數千類商品的清單。該聲明對我們進口到美國的晶圓基板徵收了關税。最初的關税税率為10％，隨後提高到25％。我們大約 12% 的收入來自向美國進口晶片。在2023年第一季度，我們支付了約44.7萬美元的關税。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，我們分別支付了約330萬美元、130萬美元和130萬美元的關税。關税和貿易戰的未來影響尚不確定。

我們認為，中美之間的經濟和政治條件造成了不穩定的商業環境。美國限制某些中國科技公司使用美國技術和軟件在國內外生產的產品，這可能會影響我們增加收入的能力。針對中國的貿易限制增強了中國內部實現自給自足和在國內生產更多商品的決心。中國的政府機構可能會鼓勵和支持成立新公司，在現有公司中增加新產品以及在公司內部進行更多的縱向整合。這些因素可能會對我們在中國的銷售產生負面影響。

我們的運營和財務業績取決於全球經濟和政治狀況及其對商業支出水平的影響，在許多國家和地區，商業支出水平已嚴重惡化。政治、金融和信貸市場以及美國金融體系的不確定性可能導致我們的客户推遲交付。COVID-19 病毒是造成不確定性的另一個原因。此外，2023年美國銀行倒閉可能會影響我們的客户。延遲下新訂單和長期的不確定性可能會減少我們產品和服務的未來銷售。我們業務的收入增長和盈利能力取決於對我們基材的整體需求。由於我們產品的最終用户主要是大公司，其業務會隨着總體經濟和業務狀況而波動，因此由於經濟疲軟，對使用我們基材的產品的需求疲軟，可能會導致收入減少。由於業務和整體經濟不景氣，客户可能會發現自己面臨先前購買的庫存過剩，他們可能會推遲或重新考慮購買產品。例如，全球商業狀況在2022年下半年惡化。在2022年第二季度，我們的總收入為3,950萬美元。在2022年第四季度，我們的收入下降至2680萬美元，而在2023年第一季度，我們的收入進一步下降至1,940萬美元。如果市場狀況惡化，我們的收款時間可能會延長，註銷量增加，這兩種情況都可能對我們的盈利能力和現金流產生重大不利影響。

未來信貸市場的緊縮以及對信貸可用性的擔憂可能會使我們的客户更難籌集資金，無論是債務還是股權，為他們購買資本設備或我們銷售的產品提供資金。客户獲得此類融資的能力延遲，或此類融資的不可用，將對我們的產品銷售和收入產生不利影響，從而損害我們的業務和經營業績。我們無法預測任何未來經濟衰退的時機、持續時間或對我們業務的影響，也無法預測任何後續復甦的時機或力度。

如果我們的任何設施因火災、爆炸、停電或自然災害等事件而受損，我們可能無法生產我們的產品。

我們的製造和生產設施的持續運營對於我們滿足產品需求的能力至關重要。如果我們出於任何原因無法長期使用全部或大部分設施，我們將無法為客户生產產品。例如，由我們引起的火災或爆炸

在我們的製造過程中，使用可燃化學品、高爐温度，或者就InP而言，高壓可能會使我們的某些設施無限期無法運行。我們無法控制的行動，例如地震或其他自然災害，也可能損壞我們的設施，使其無法運行。如果我們無法運營設施和生產產品，我們將失去客户和收入，我們的業務將受到損害。

2017 年 3 月 15 日晚，我們的北京製造工廠發生電氣短路火災。支持2英寸、3英寸和4英寸砷化鎵和鍺晶體生長的電力供應受到損壞，該地區的生產停止。此外，一條廢水管道受損，導致晶圓加工停止了四天，直到管道可以修復。我們得以輪換關鍵的熔爐硬件，並使用6英寸容量中的一部分來生產直徑較小的晶體生長，以減輕火災的影響並恢復生產。如果我們無法從火災或自然災害中恢復過來，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。

如果對最終用户應用程序的需求減少，或者如果我們供應鏈的下游製造商在製造、營銷或銷售其產品時遇到困難，對我們產品的需求可能會減少。

我們的產品用於生產電子和光電產品的組件。因此，對我們產品的需求取決於對最終用户應用的需求，包括使用我們產品的某些消費類應用程序，以及影響我們供應鏈下游製造商成功推出和銷售其產品能力的因素，包括：

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全球經濟和政治狀況及其對商業支出水平的影響；

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這些製造商在其特定行業中面臨的競爭；

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包含基於我們晶圓的設備的產品的壽命終止報廢；

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這些製造商的技術、製造、銷售、營銷和管理能力；

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這些製造商的財務和其他資源；以及

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如果這些製造商侵犯了第三方知識產權，則無法出售其產品。

如果對使用我們產品的最終用户應用程序的需求減少，或者如果我們供應鏈的下游製造商無法開發、營銷和銷售其產品，則對我們產品的需求將減少。例如，在2019年，普遍的政治和經濟不穩定以及對貿易戰的擔憂導致總體放緩，我們的收入大幅下降。此外，在2016年下半年，生產和銷售被稱為ePON和GPON的被動光網絡設備的製造商需求放緩，導致手頭庫存過剩。經濟放緩一直持續到2017年底。這導致我們在PON市場上使用的InP基板的銷售放緩。最近，全球商業狀況在2022年下半年惡化。在2022年第二季度，我們的總收入為3,950萬美元。在2022年第四季度，我們的收入下降至2680萬美元，而在2023年第一季度，我們的收入進一步下降至1,940萬美元。我們預計，未來對各種InP、GaAs或Ge基材的需求將出現類似的強勁需求週期，隨後需求減少。

如果我們部分控股公司的各種原材料的平均銷售價格下降，我們的收入、毛利率和盈利能力可能會受到損害。

儘管我們垂直整合供應鏈中的公司歷來為我們的財務業績做出了積極貢獻，但當所生產原材料的平均銷售價格下降時，這會對我們的收入、毛利率和盈利能力產生負面影響。例如，4N 鎵的平均銷售價格

因為鍺過去曾因供過於求而下跌，對我們的財務業績產生了負面影響。2022年和2021年，按權益會計法核算的公司為我們的簡明合併財務報表分別貢獻了600萬美元和440萬美元的收益。但是，在2019年，按權益會計法核算的公司為我們的簡明合併財務報表造成了190萬美元的虧損。此外，在過去三年的幾個季度中，我們的一家合併子公司減少了成本或淨可變現價值的庫存，這對我們的合併毛利率產生了負面影響。在2019年第一季度，我們對中國一家擁有25％所有權的鍺材料公司產生了110萬美元的減值費用，將我們的投資減值至零。如果定價環境仍然受到供過於求的壓力，而我們的原材料公司無法降低生產成本，那麼原材料平均銷售價格的下降將對我們的收入、毛利率和淨利潤產生持續的不利影響。

我們的原材料公司或投資夥伴發生的問題可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

我們投資了中國生產材料的原材料公司，包括99.99％的純鎵（4N Ga）、高純度鎵（6N和7N Ga）、砷、鍺、二氧化鍺、熱解氮化硼（pBN）坩堝和氧化硼（B2O3）。我們購買這些公司生產的部分材料供我們使用，然後他們將其剩餘的產品出售給第三方。我們整合擁有多數股權或控股財務權益的公司，並對所有權較小的公司採用權益會計。其中幾家公司在其他投資夥伴擁有和/或運營的大型設施中佔用空間。其中一些合作伙伴在同一工廠或附近從事其他製造活動。在某些設施中，我們共享某些功能，包括水、危險廢物處理或空氣質量處理。如果其中任何一家企業的合作伙伴在運營中遇到問題，或者故意暫停或中斷服務，則我們公司的運營可能會中斷，對這些公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響，相應地也會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。例如，由於鎵是鋁的副產品，我們在中國的原鎵公司設在附屬鋁廠並接受服務，由於鋁廠提供的服務減少，鎵的產量和出貨量可能會降低。因此，為了履行客户的供應義務，我們的供應鏈可能必須從另一家獨立的第三方供應商那裏採購材料，從而導致成本上升和毛利率降低。

中國中央政府越來越擔心環境危害。在北京和中國其他地區，空氣污染一直是一個問題。在空氣污染嚴重的日子裏，政府已下令製造公司停止所有生產。中央政府還加強了對危險化學品和其他危險元素（例如砷）的控制，砷是由我們的兩家原材料公司生產的。此外，中央政府鼓勵員工向適當的監管機構舉報可能存在的安全或環境違規行為，但可能沒有實際的違規行為。在正常業務過程中經常使用危險化學品或危險元素，或者公司未能滿足不斷嚴格的危險化學品或危險元素控制標準，可能會導致下令永久關閉、罰款或其他嚴厲措施。如果我們的一家原材料公司被迫關閉業務、停止運營或遭受罰款或營業損失，則針對該公司的任何此類訂單都可能產生減值費用，這將對我們的財務業績產生重大不利影響。在2019年第一季度，我們對中國一家擁有25％所有權的鍺材料公司產生了110萬美元的減值費用，將我們的投資減值至零。

此外，我們的一些原材料公司與我們的原材料投資合作伙伴共享設施。如果任何一家公司被認為違反了有關危險化學品使用、儲存、排放或處置的適用法律、規章或條例，則其運營可能會受到不利影響，我們可能會因清理工作、人身傷害、罰款或暫停或終止運營而承擔重大責任。即使我們沒有直接控制這些業務，在這些公司工作的員工也可以對我們提起訴訟。儘管我們期望在針對我們的任何訴訟中積極為自己辯護，但訴訟本質上是不確定的，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能會受到影響。即使我們不被視為對原材料公司或投資夥伴的行為負責，訴訟也可能發生

為我們辯護和轉移管理層注意力既昂貴又耗時；此外，如果我們被認為是財務上最可行的合夥人，原告可能會決定要求我們賠償。

我們產品的市場激烈競爭可能會阻礙我們增加收入和實現盈利。

我們產品的市場競爭非常激烈。我們的晶圓基板產品面臨着來自其他基板製造商的競爭，例如住友、JX、Freiberger、Umicore和CCTC，以及來自Qorvo和Skyworks等公司的競爭，這些公司正在積極考慮砷化鎵的替代材料並使用這些替代材料銷售半導體器件。我們認為，至少有兩個主要競爭對手正在運送使用類似於我們的VGF工藝技術的工藝製造的大量砷化鎵基板。其他競爭對手可能會開發並開始使用類似的技術。住友和JX也在InP市場上與我們競爭。如果我們無法有效競爭，我們的收入可能會減少，我們可能無法保持盈利能力。我們面臨着許多比我們具有顯著優勢的競爭對手，包括：

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提高企業的知名度和市場份額；

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更多的製造經驗；

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廣泛的知識產權；以及

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顯著增加財務、技術和營銷資源。

我們的競爭對手可以開發比我們的產品更有效的新產品或增強型產品。

在過去的幾年中，競爭的水平和激烈程度有所提高，我們預計未來競爭將繼續加劇。競爭壓力導致產品價格下降，持續或加劇的競爭可能會減少我們的市場份額，要求我們進一步降低產品價格，影響我們收回成本的能力，並導致毛利率和盈利能力下降。

此外，新的競爭對手已經出現並將繼續出現，例如一家由中國前僱員成立的晶體種植公司，該公司正在向LED市場供應半導砷化鎵晶片。來自此類來源的競爭可能會加劇，特別是如果這些競爭對手能夠獲得大量資本投資。此外，最近中美之間的貿易緊張局勢使中國內部更堅定地決心實現自給自足，在國內生產更多商品。這可能會導致新的競爭對手的形成，這些競爭對手將與我們的公司競爭並對我們的財務業績產生不利影響。

網絡攻擊、系統安全風險和數據保護問題可能會干擾我們的內部運營，導致收入減少、支出增加、對我們的經營業績產生負面影響或導致其他不利後果。

像大多數科技公司一樣，我們可能成為網絡攻擊的目標。我們面臨的風險是，經驗豐富的計算機程序員和黑客可能能夠滲透我們的網絡安全，盜用或泄露我們的機密和專有信息，但可能不會被發現。計算機程序員和黑客還可能開發和部署病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序，這些程序會攻擊我們的信息技術基礎設施並要求支付贖金。我們消除或緩解網絡或其他安全問題、漏洞、病毒、蠕蟲、惡意軟件程序和安全漏洞的成本可能是巨大的，我們解決這些問題的努力可能不會成功，並可能導致中斷和延遲，從而阻礙我們的銷售、製造、分銷、會計或其他關鍵職能。

違反我們的安全措施可能會導致系統中斷或導致停機，或導致意外損失、無意中泄露或未經批准地傳播我們的專有信息或敏感或機密數據。網絡攻擊可能使用欺詐、欺騙或其他形式的欺騙。網絡攻擊可能會使我們面臨丟失或濫用信息的風險，導致訴訟和潛在責任，損害我們的聲譽或以其他方式傷害我們

商業。此外，實施進一步的數據保護措施的成本和運營後果可能很大。

我們的部分信息技術基礎設施還可能出現服務中斷、延遲或停止的情況，或者在不時進行的系統集成或遷移工作中出現錯誤，這可能會對我們的業務產生重大影響。我們可能無法成功實施新系統和過渡數據，這可能會導致業務中斷，並且比最初預期的更昂貴、更耗時、更具幹擾性和資源密集性。此類中斷可能會對我們履行訂單和中斷其他流程的能力產生不利影響。銷售延遲、利潤率下降或客户流失可能會對我們的財務業績和聲譽產生不利影響。

我們基材的平均銷售價格可能會在相對較短的時間內下降，這可能會降低我們的收入和毛利率。

由於我們的產品市場的特點是競爭加劇、產能過剩、新產品的推出以及包含我們產品的產品的銷售減少等各種因素導致的平均銷售價格下降，因此我們產品的平均銷售價格可能會在相對較短的時間內下降。由於平均銷售價格的下降，我們的經營業績過去曾經歷過大幅波動，將來可能會出現大幅波動。在某些年份，我們的基材銷售價格的平均銷售價格下降了約5％至10％，具體取決於基材產品。在商品化市場中，某些產品的平均銷售價格下降速度可能會加快到這些水平以上。我們預計，由於不穩定的需求環境、競爭對手的降價或其他因素，包括來自重要客户的定價壓力，未來平均銷售價格可能會下降。當我們的平均銷售價格下降時，我們的收入和毛利潤就會下降，除非我們能夠銷售更多產品或降低產品製造成本。我們通常試圖通過提高產量和製造效率以及努力降低原材料和產品製造成本來應對平均銷售價格的下跌。我們還需要增加現有產品的銷量，以抵消其平均銷售價格的下降，並推出新產品，但我們可能無法做到或無法及時做到這一點。

為了保持競爭力，我們必須不斷改進流程，努力降低產品製造成本，提高產量和製造效率。我們的努力可能無法使我們跟上競爭激烈的定價壓力，這可能會對我們的利潤產生不利影響。無法保證我們進行的任何變更都會導致足夠的成本降低，從而使我們能夠降低產品價格以保持競爭力或提高毛利率。

我們產品的缺陷可能會減少對我們產品的需求。

我們的晶圓產品很複雜，可能包含缺陷，包括由於我們原材料固有的雜質或製造過程的不一致而導致的缺陷。我們的某些產品遇到了質量控制問題，這導致客户將產品退還給我們，減少了我們產品的訂單，或兩者兼而有之。如果我們遇到質量控制問題或遇到其他製造問題，客户可以退回產品以獲得信貸，取消或減少訂單或從競爭對手那裏購買產品。我們可能無法維持或增加對客户的銷售，我們的產品銷量可能會下降。我們產品的缺陷可能導致我們承擔更高的製造成本，並遭受產品退貨和額外的服務費用，所有這些都可能對我們的經營業績產生不利影響。如果我們開發的新產品在發佈時存在缺陷，我們的客户可能會不滿意，我們可能會遭受負面宣傳或客户對我們的索賠，銷售損失或我們的新產品在市場接受方面出現延遲。

我們的基材產品的認證週期很長，因此很難預測來自新客户的收入或出售給現有客户的新產品的收入。

新客户通常在我們初次接觸後三個月到一年或更長時間向我們下訂購我們的基材產品。我們產品的銷售受客户漫長的內部評估和批准程序的約束。在此期間，我們可能會產生大量開支並花費銷售、營銷和管理工作

而客户則在評估我們的產品。這些支出可能不會導致我們產品的銷售。如果我們在一段時間內沒有達到預期的銷售額，我們的收入可能會出現計劃外短缺。因此，我們的經營業績將受到不利影響。此外，如果我們未能滿足客户的產品認證要求，我們可能在數月甚至數年內沒有其他機會向該客户出售該產品。在當前的競爭環境中，我們產品的平均資格和銷售週期進一步延長，預計將繼續使我們難以準確預測未來的銷售。我們預計，未來任何基材產品的銷售也將有很長的資格審查期，因此面臨的風險將與我們當前基材產品的漫長銷售週期所固有的風險基本相似。

失去一個或多個關鍵基材客户將嚴重損害我們的經營業績。

有時，對一個或多個客户的銷售分別佔我們收入的10％以上，如果我們失去一個主要客户，損失將對我們的收入產生負面影響。我們的客户沒有義務購買指定數量的產品，也沒有義務向我們提供具有約束力的產品購買預測。此外，我們的客户可能會減少、延遲或取消訂單。過去，我們經歷過預訂放緩、大量退房和客户取消訂單的情況。如果我們失去了主要客户，或者客户取消、減少或延遲訂單，我們的收入就會下降。此外，過去獲得可觀收入的客户在未來任何時期都可能不會繼續為我們創造收入。任何客户流失或我們產品的預定發貨延遲都可能導致收入低於我們的預期以及市場分析師或投資者的預期，從而導致我們的股價下跌。

半導體行業的週期性質可能會限制我們在行業低迷時期維持或增加淨銷售額和經營業績的能力。

半導體行業具有很強的週期性，定期經歷以產品需求減少為特徵的重大經濟衰退，導致我們所服務的市場產能過剩和庫存過剩。經濟低迷可能導致單位銷量減少和平均銷售價格的迅速下跌。半導體行業經歷了顯著的衰退，這通常與半導體公司及其客户的產品週期成熟或總體經濟狀況的下滑有關，或是由於預期這些衰退。這可能會對我們的經營業績和業務價值產生不利影響。

我們的持續業務在很大程度上取決於電子和光電化合物半導體器件的製造商，以及對這些設備和使用這些器件的產品的當前和預期的市場需求。作為半導體行業的供應商，我們受該行業特有的商業週期的影響。這些週期的時機、長度和波動性很難預測。由於需求、製造能力的突然變化以及化合物半導體所採用技術的變化，化合物半導體行業歷來是週期性的。包括終端需求在內的需求變化率很高，這些變化對我們的影響很快就會發生，加劇了這些週期的波動性。這些變化影響了客户購買和投資新技術的時間和金額。這些行業週期給我們的收入、毛利率和淨收入帶來壓力。

我們的行業過去曾經歷過供過於求的時期，這導致化合物半導體器件和組件（包括我們的產品）的價格大幅下降，這既是總體經濟變化造成的，也是產能過剩造成的。供過於求會導致更大的價格競爭，並可能導致我們的收入、毛利率和淨收入下降。在需求疲軟時期，客户通常會減少購買、延遲產品交付和/或取消我們產品的訂單。可能會取消訂單、減少訂單規模或延遲訂單，並將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。降低成本的行動可能不足以使我們的結構與當前的業務條件保持一致。我們可能需要採取額外的削減成本的措施，並且可能無法在我們認為維持競爭地位所必需的水平上對營銷、研發和工程進行投資。我們未能進行這些投資可能會嚴重損害我們的業務。

我們的運營費用和製造成本中有很大一部分是相對固定的。如果特定季度的收入低於我們的預期，我們可能無法按比例減少該季度的運營費用或固定制造成本，這將損害我們的經營業績。

如果我們不能成功開發新的產品功能和改進以及滿足客户要求的新產品，那麼我們創收、吸引新客户和留住現有客户的能力可能會受到影響。

我們的成功取決於我們提供新產品特性、改進的性能特徵和新產品的能力，例如更大直徑的基板、低缺陷密度的基板、更厚或更薄的基板、具有極高表面平整度規格的基板、採用摻雜晶體生長工藝製造的基板或結合領先技術和其他技術進步的基板。這是一個持續的迭代研發過程，由我們的中國團隊與我們的製造經理合作開展。新產品必須滿足客户需求，並在質量、價格和性能方面進行有效競爭。我們產品市場的特點是快速的技術變革、不斷變化的客户需求和不斷變化的行業標準。如果我們的競爭對手推出採用新技術或性能特徵的產品，我們現有的產品可能會過時且無法銷售。隨着時間的推移，我們看到我們的競爭對手銷售了更多使用類似於我們的晶體生長技術製造的基板，這削弱了我們的技術差異化。

新產品功能、改進的性能特徵和新產品的開發可能是一個高度複雜的過程，我們在開發和推出它們時可能會遇到延遲。任何重大延誤都可能導致我們無法及時推出新產品並獲得市場認可。此外，研究、開發和設計新產品所涉及的成本可能高於預期。如果我們未能提供新產品或產品增強功能或未能提供更高質量的產品，我們可能無法產生足夠的收入來抵消我們的開發成本和其他費用或滿足客户的要求。

我們已經並將繼續對原材料供應商進行戰略投資，但這可能不成功，並可能導致我們的全部或部分投資損失。

我們通過子公司對中國的原材料供應商進行了直接投資或投資，這使我們有機會獲得對我們的基材業務至關重要的關鍵原材料的供應。這些關聯公司的市場都超出了我們提供的市場。我們對這些公司沒有顯著的影響力，在某些公司中，我們只進行了戰略性的少數股權投資。我們可能無法成功實現任何特定投資所依據的金融、技術或商業優勢，我們最終可能會損失全部或部分投資，這將對我們的經營業績產生負面影響。在2017年第一季度，我們對一家部分持股的供應商產生了31.3萬美元的減值費用，將我們的投資減值至零。在2019年第一季度，我們對中國一家擁有25％所有權的鍺材料公司產生了110萬美元的減值費用，將我們的投資減值至零。原材料銷售價格從2015年開始大幅下跌，這使其中一些公司走弱，他們的虧損對我們多年來的財務業績產生了負面影響。此外，中國對危險化學品和其他危險元素的關注和限制日益增加，可能會導致下令永久關閉、罰款或其他嚴厲措施。如果我們的合資公司被迫關閉業務、停止運營或遭受罰款或營業損失，則針對我們的合資公司的任何此類訂單都可能導致減值費用，這將對我們的財務業績產生重大不利影響。

我們從單一或有限的來源為我們的設備購買關鍵原材料和零件，如果這些來源無法滿足我們的需求，可能會損失銷售。

我們依賴數量有限的供應商來提供用於製造我們產品的某些原材料、組件和設備，包括石英管和拋光解決方案等關鍵材料。我們通常通過標準採購訂單而不是根據長期供應合同購買這些材料，並且沒有供應商保證向我們供應原材料或設備。如果我們失去任何主要供應商，我們的製造工作可能會受到嚴重阻礙，我們可能無法及時生產和交付產品給客户。在投資我們的子公司和合資企業之前，我們有時會在採購關鍵原材料和備件（包括鎵）時遇到延誤，將來我們可能會再次遇到這樣的延遲，原因是

材料短缺或其他原因。延遲接收設備或材料可能會導致更高的成本，並導致我們延遲或減少產品的生產。如果我們不得不推遲或減少生產，我們可能無法滿足客户的交付計劃，我們的收入和經營業績可能會受到影響。

我們可能無法確定或組建其他互補性原材料合資企業。

我們可能會投資更多的合資公司，以保持市場競爭力並確保關鍵原材料的供應。但是，我們可能無法確定其他互補的合資機會，或者，即使確定了機會，我們也可能無法與其他投資夥伴就商業合資的條款達成協議。此外，地緣政治緊張局勢和貿易戰可能導致政府機構封鎖此類新的合資企業。新的合資企業可能需要現金投資或導致我們承擔額外的負債或其他費用，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們客户的財務狀況可能會影響他們支付欠我們的款項的能力。

我們的一些客户可能資金不足，需要應對現金流問題。2023年美國銀行倒閉可能會影響我們的客户。由於競爭激烈的市場條件，在向客户銷售產品時，我們可能會延長客户的付款期限。在我們完成訂單後，一些客户無法在到期時付款，這減少了我們的現金餘額，並導致我們產生費用，以防某些賬户可能無法付款。我們觀察到2020年第一季度的應收賬款有所增加，並認為這是由於停工、就地避難令以及 COVID-19 疫情導致的普遍謹慎態度造成的。過去，我們曾有一些客户申請破產。如果我們的客户不支付欠我們的款項，那麼我們將產生減少收入的費用。

我們依賴於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員的持續努力。如果我們失去高級管理團隊成員或其他關鍵人員，或者無法成功招募和培訓合格的人員，我們製造和銷售產品的能力可能會受到損害。

我們未來的成功取決於我們的高級管理團隊成員和其他關鍵人員的持續服務。我們的行業的特點是對人才的高需求和激烈的競爭，流失率可能很高。我們與其他特種材料公司和半導體公司競爭合格的管理人員和其他人員。我們的員工可以在很少或根本沒有事先通知的情況下離開公司，並且可以自由地為競爭對手工作。如果我們的一位或多位高級管理人員或其他關鍵人員無法或不願繼續擔任其現有職位，我們可能無法輕易或根本無法取代他們，並且可能要求其他高級管理層轉移對業務其他方面的注意力。這些人員的流失或我們吸引或留住合格人員的能力都可能對我們的業務產生不利影響。

如果我們不能有效管理庫存，我們的經營業績可能會受到影響。

我們必須有效管理原材料、在製品和成品庫存，以滿足不斷變化的客户需求，同時降低庫存成本並提高毛利率。儘管我們力求維持某些材料的充足庫存水平以防供應中斷並滿足我們的短期需求，但我們可能會遇到某些關鍵材料的短缺。或者，需求的突然下降可能導致庫存過多，這種情況發生在2022年下半年。由於客户規格的變化，我們的一些產品和用品過去和將來都可能在庫存中過時，或者由於對我們產品的需求減少以及無法在可預見的時間內銷售庫存而成為過剩庫存。這將導致費用減少我們的毛利潤和毛利率。此外，如果市場價格跌破我們對庫存的估值價格，我們將需要根據成本較低者或淨可變現價值估值規則對庫存價值的減少收取費用。過去，我們不得不承擔庫存估值和減值費用。未來任何意想不到的需求變化或生產成本的增加，導致我們為無法銷售、過時或過剩的庫存收取額外費用，或降低庫存價值，都將對我們的經營業績產生不利影響。

恐怖威脅和行動對總體經濟的影響可能會減少我們的收入。

美國和中國等國家繼續對恐怖活動保持警惕。恐怖活動可能對我們的產品供應商、客户和市場以及經濟產生的潛在短期和長期影響尚不確定。可能會對港口或產品實施禁運，或破壞貨運或我們的設施，或影響我們人員的襲擊。由於我們無法預見的重大事件，我們的經營業績可能會受到其他潛在的不利影響。由於我們的所有制造業務都在中國進行，因此恐怖活動或針對美資企業的威脅是我們特別關注的問題。

三。與我們業務的國際方面相關的風險

中國中央政府越來越意識到空氣污染和其他形式的環境污染，他們的改革努力可能會影響我們的製造，包括間歇性的強制停產。

中國中央政府在改善空氣質量和減少環境污染方面表現出強有力的領導能力。這些努力通過強制關閉、加強檢查和監管改革對製造公司產生了影響。2017年第四季度，包括AXT在內的大北京地區的許多製造公司被當地政府指示在幾天內停止大部分生產，直到空氣質量改善。在2018年第一季度，從2月27日至3月31日，由於嚴重的空氣污染，包括AXT在內的300多家制造公司再次間歇性地被當地政府關閉總共十天，佔剩餘日曆日的30％。我們的發貨延遲，本季度的收入受到負面影響。我們預計，未來將強制關閉工廠。如果此類停產的頻率增加，尤其是在一個季度末，或者如果停產的總天數使我們無法生產足夠的晶圓來發貨，那麼這些停產將對我們的製造產出、收入和工廠利用率產生重大不利影響。我們的每家原材料供應鏈公司也可能受到中央政府環境相關命令的影響。

我們是一家特拉華州公司，既不是中國運營公司，也不通過使用VIe在中國開展業務。我們所有的產品均由我們的中國子公司和中國合資企業在中國製造。我們認為，我們不需要中國證監會或其他中華人民共和國中央政府機構的任何許可或批准即可完成在美國的證券公開發行，因為我們是一家特拉華州公司，主要公司辦事處位於加利福尼亞州弗裏蒙特，而且管理美國證券交易所證券上市的中國法律法規適用於中國公司。但是，如果我們無意中得出結論，認為不需要此類許可或批准，或者適用的法律、法規或解釋發生了變化，並且我們將來需要獲得此類許可或批准，而我們未能獲得此類許可或批准，那麼我們可能無法在美國完成證券的公開發行。我們還可能被迫將我們的證券退市，這將迫使持有人出售這些證券和可能會對這些證券的價值造成重大不利影響。由於未能獲得此類許可或批准，我們可能會在各種業務事項上面臨中國證監會或其他中國中央政府機構的制裁或來自中國政府的壓力。這些制裁或壓力可能包括對我們在中國的業務處以罰款和處罰、限制我們在中國的運營特權、延遲或限制將美國公開發行證券的收益匯回中國、限制或禁止我們在中國的子公司支付或匯出股息，或可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景以及交易產生重大不利影響的其他行動我們普通股的價格。

中華人民共和國中央政府可以隨時幹預或影響我們在中國的業務以及規則和條例在中國可以在幾乎不提前通知的情況下快速更改。

我們的中國子公司和中國合資企業的業務受中國複雜且快速變化的法律法規的約束，這些法律法規可能會在幾乎不事先通知的情況下迅速變化。中華人民共和國中央政府是單一黨制政府，擁有幹預或影響中國商業運營的幾乎無限的權力和權力。過去，當北京市政府指示我們搬遷北京砷化鎵製造工廠時，我們經歷過中華人民共和國中央政府的這種幹預或影響，以及中國規章制度的變化，並預計中國將來可能會發生這種幹預、影響或規章制度的變化。

在正常業務過程中，我們的中國子公司和中國合資企業需要許可證和執照才能在中國經營。此類許可證和執照包括在製造業務中使用危險材料的許可證。中國政府不時發佈新法規，可能要求我們的中國子公司和中國合資企業採取額外行動才能遵守。例如，2015年2月27日，中國國家安全生產監督管理總局更新了其危險物質清單。之前的清單於2002年發佈，並未限制我們在晶圓中使用的材料。新清單增加了砷化鎵。根據新公佈的名單，我們被要求尋求額外的許可證。任何此類幹預、影響或中國規章制度的變化都可能導致我們在中國的業務和/或普通股的價值發生實質性變化。

中國中央政府還可能對境外發行和/或外國對中國發行人的投資施加更多控制，這可能會導致我們的業務和/或普通股價值發生實質性變化。

中國中央政府還可能對境外發行和/或外國對中國發行人的投資施加更多控制，這可能會導致我們的業務和/或普通股價值發生實質性變化。中國中央政府還可能試圖大幅限制或完全阻礙我們向投資者發行或繼續發行證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降或一文不值。

來自我們公司結構內部的股息需要經過中國預扣税和國家安全局的批准。

偶爾，我們的中國子公司或中國原材料合資企業會申報並支付股息。這些分紅通常發生在中國合資企業宣佈向其所有股東派發股息時。我們目前無意向投資者分配公司結構下的收益。支付給本公司的股息需繳納10％的中國預扣税。公司必須獲得SAFE的批准才能將資金轉入或轉出中國。SAFE 需要有效的協議才能批准轉賬，轉賬由銀行處理。除中國外匯限制外，公司分配業務收益的能力不受中國的任何限制和限制。如果SAFE的批准被拒絕，則應支付給公司的股息，但不會支付。

我們的中國子公司和中國合資企業受到數據安全監督。

我們的中國子公司和中國合資企業在數據安全方面受到中國網絡空間管理局（“CAC”）的監督。除了處理工資和其他福利所需的常規個人信息以及緊急聯繫信息外，我們的中國子公司和中國合資企業不收集或保存個人信息。我們所有的產品均由我們的中國子公司和中國合資企業在中國製造。儘管我們既不是中國運營公司，也不是通過使用VIE在中國開展業務，但網絡安全越來越成為中央政府的重點，CAC可能會要求AXT遵守中國的網絡安全法規，這可能會導致我們對業務進行調整，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。

提高貿易關税、進口限制、出口限制、中國法規或其他貿易壁壘可能會對我們的業務造成重大損害。

我們所有的晶圓基板均在中國製造，在2022年、2021年和2020年，我們收入的約14％、10％和10％來自向北美（主要是美國）客户的銷售，

分別地。2018年9月，特朗普政府公佈了從中國進口到美國時需要繳納關税的數千類商品的清單。該聲明對我們進口到美國的晶圓基板徵收了關税。最初的關税税率為10％，隨後提高到25％。在2023年第一季度，我們支付了約44.7萬美元的關税。在2022年、2021年和2020年，我們分別支付了約330萬美元、130萬美元和130萬美元的關税。關税和貿易戰的未來影響尚不確定。我們可能被要求提高價格，這可能會導致客户流失，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大損害。此外，中國或其他國家為應對現有或未來的關税而採取的報復性貿易措施可能會對我們的業務產生不利影響，這可能導致我們提高價格或改變業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。

我們認為，中美之間的經濟和政治條件造成了不穩定的商業環境。美國政府限制某些中國科技公司使用美國技術和軟件在國內外生產的產品，這可能會影響我們維持或增加收入的能力。針對中國的貿易限制增強了中國內部實現自給自足和在國內生產更多商品的決心。中國的政府機構可能會鼓勵和支持成立新公司，在現有公司中增加新產品以及在公司內部進行更多的縱向整合。這些因素導致我們在中國的晶圓基板銷售收入減少。此外，關税和其他貿易限制的持續威脅可能會對全球經濟產生普遍的破壞性影響，因此對我們的銷售產生負面影響。

此外，由於關税的變化、進出口限制、進一步的貿易壁壘或監管要求的意外變化，我們可能會導致成本增加和其他不利的業務後果，包括客户和收入損失或毛利率下降。例如，在2012年7月，我們收到了中國税務機關徵收的追溯增值税（VAT）的通知，其適用期限為2011年7月1日至2012年6月30日。在截至2012年6月30日的季度中，我們將追溯增值税支出了約130萬美元，這導致我們的毛利率下降。這些增值税將繼續對我們未來幾個季度的毛利率產生負面影響。鑑於中美兩國的監管環境相對不穩定，未來可能會有額外的税收或其他監管變化。任何此類變化都可能對我們的財務業績和總體業務狀況產生直接和重大的不利影響。

COVID-19 的傳播影響了我們的業務運營和財務業績。

COVID-19 的傳播影響了我們的運營和財務業績。這次疫情引發了對SARS疫情的提及，該疫情發生在2003年，影響了我們的業務運營。COVID-19、非典、禽流感或埃博拉等傳染病的任何嚴重疫情都可能導致我們或政府暫時關閉在中國的製造業務。2020年1月，中國幾乎所有公司都被命令在傳統的農曆新年假期結束後繼續關閉，包括我們在中國的子公司。2022年3月下旬，由於 COVID-19 的爆發，上海被封鎖，某些製造設施被要求關閉。2022年第二季度，北京 COVID-19 感染人數的上升引發了人們對全市封鎖的擔憂，這可能需要我們在北京的製造工廠暫時關閉。儘管一些公寓大樓被封鎖，但沒有全市範圍的封鎖。2022年12月，中國政府終止了其零冠狀病毒政策。如果我們的中國子公司和中國合資企業所在的城市再次爆發 COVID-19 疫情，中國政府可能會要求公司再次關閉。如果我們的一個或多個主要供應商被要求長期關閉，我們可能沒有足夠的原材料庫存來繼續製造業務。此外，中美之間的旅行限制幹擾了我們進出中國的正常交通，這影響了我們的效率。疫情影響了運輸，減少了空中運輸的可用性，導致港口關閉，並加強了邊境管制和封鎖。如果我們的製造業務關閉了很長一段時間，或者我們在運輸產品時遇到困難，我們可能會損失收入和市場份額，這將抑制我們的財務業績，可能難以恢復。如果我們的一個主要客户需要長時間關閉，這可能會延遲新訂單的下達。結果，我們的收入將下降。此外，客户可能會違約對我們的義務。在2020年第一季度，我們觀察到應收賬款有所增加，並認為這是業務放緩以及 COVID-19 疫情導致的普遍謹慎態度的結果。此類事件將對我們的財務業績產生負面影響。

金融市場的波動以及國內、全球、政治和經濟環境的不利變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們面臨着國內和全球經濟的不利變化和不確定性所帶來的風險。不確定的全球經濟和政治狀況或中國、歐洲或美國的低增長或負增長，以及金融市場和美國金融體系的波動、各地區日益增加的國債和財政擔憂，以及為抵消 COVID-19 疫情影響而採取的財政和貨幣刺激措施的通過和可得性，對我們的行業構成了挑戰。目前，中國經濟正在放緩，這可能會影響我們的財務表現。此外，關税、貿易限制、貿易戰、高通貨膨脹、利率上升、俄羅斯入侵烏克蘭、英國退歐、中美緊張局勢加劇以及2023年美國銀行倒閉等因素正在造成不穩定的環境，並可能擾亂或限制商業。儘管我們的資本仍然充足，但資金的成本和可用性可能會受到流動性不足的信貸市場的不利影響。美國和國際市場和經濟的波動可能會對我們的流動性、財務狀況和盈利能力產生不利影響。另一場嚴重或長期的經濟衰退可能會給我們的業務帶來各種風險，包括：

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我們股價的波動性增加；

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外幣匯率波動加劇；

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我們的客户或潛在客户延遲或縮減購買決定；

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與我們的客户或潛在客户相關的信用風險增加，尤其是那些可能在受經濟衰退影響最大的行業中運營的客户或潛在客户；以及

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我們的有形或無形資產減值。

過去，最近一次是在2018年第四季度，一直持續到2019年，我們經歷了客户購買決策的延誤和正常客户訂單量的中斷，我們認為部分原因是全球經濟的不確定性，對消費者支出造成了不利影響。在充滿挑戰和不確定的經濟時期以及緊張的信貸市場中，許多客户推遲或減少了技術購買。如果類似事件再次發生，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們的收入中有很大一部分來自國際銷售，我們維持和增加國際銷售的能力涉及重大風險。

我們大約 88% 的收入來自國際銷售。我們預計，對美國以外客户的銷售，尤其是對日本、臺灣、歐洲和中國客户的銷售，將繼續佔我們收入的很大一部分。因此，我們的收入增長在很大程度上取決於我們國際銷售和業務的擴大。

我們所有的製造設施和大多數供應商也位於美國以外。管理我們的海外業務面臨挑戰，包括週期性的區域經濟衰退、貿易平衡問題、貿易戰的威脅、不同的商業條件和需求、政治不穩定、不同司法管轄區知識產權和合同權的執行存在差異、與供應商和其他本地企業發展關係的能力差異、包括美國進出口限制在內的美國和國際法律法規的變化、利息和貨幣匯率的波動，在不同地點提供足夠水平的技術支持的能力、文化差異和對美國公司的看法、運輸延誤和恐怖行為或戰爭行為、自然災害和流行病或流行病（例如 COVID-19）等風險等。其中許多挑戰都存在於中國，中國是半導體器件的巨大潛在市場。以下方面的全球不確定性：（i）各國的經濟增長率；（ii）電子產品需求的可持續性；（iii）半導體制造商的資本支出；（iv）某些半導體器件的價格疲軟；（v）改變和收緊環境法規；（vi）我們開展業務的地區的政治不穩定以及（vii）貿易戰也可能影響我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們對國際銷售的依賴涉及許多風險，包括：

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關税、進口限制、出口限制或其他貿易壁壘的變化；

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監管要求的意外變化；

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收取應收賬款的期限更長；

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外匯匯率波動；

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出口許可證要求的變化；

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政治和經濟不穩定；以及

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外交和貿易關係的意外變化。

我們的大部分銷售都以美元計價，但向中國客户銷售的以人民幣計價的銷售和以日元計價的日本客户的銷售除外。我們還有一些以歐元計價的小額銷售。美元價值的上漲可能會提高我們在非美國市場的產品價格，並使我們的產品比這些市場上競爭對手的產品更昂貴。

我們的外匯損益會對我們的簡明合併經營報表產生重大影響。

我們受外匯損益的影響，這可能會對我們的簡明合併經營報表產生重大影響。例如，在2022年，我們產生了160萬美元的外匯收益，在2021年和2020年，我們分別遭受了43.4萬美元和41.1萬美元的外匯損失。

我們公司在中國的本位貨幣是中國人民幣，即當地貨幣。當我們向中國的一家公司或中國的第三方供應商支付美元時，我們可能會產生外匯收益或損失。同樣，如果中國的一家公司將人民幣支付到我們的一個以美元進行交易的銀行賬户，人民幣將被兑換成美元，我們可能會產生外匯收益或損失。未來將考慮對衝人民幣，但由於涉及的公司數量、交易的多樣性以及中國銀行系統施加的限制，情況變得更加複雜。

對日本客户的銷售以日元計價。這使我們受到美元和日元之間匯率波動的影響，並可能導致外匯收益和損失。這在過去一直存在問題，因此，我們制定了針對日元的外幣套期保值計劃，從而緩解了這個問題。

中國的合資原材料公司帶來一定的風險。

由於我們的合併子公司和所有合資原材料公司都位於中國，因此他們的活動可能會使我們面臨與開展國際業務相關的許多風險，包括：

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監管要求的意外變化可能會限制我們製造、出口這些公司的產品或向特定司法管轄區銷售的能力，或施加多種相互衝突的税法和法規；

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徵收關税、貿易壁壘和關税；

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難以管理地域分散的業務;

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難以通過非美國法律體系執行協議；

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政治和經濟不穩定、內亂或戰爭；

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影響國際商業的恐怖活動;

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在保護我們的知識產權方面遇到困難，特別是在法律和慣例無法像美國法律和慣例那樣保護所有權的國家；

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影響經濟自由化、外國投資、貨幣兑換或匯率、税收或就業的新的或正在變化的法律和政策；

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有關數據安全以及中國民航局對合並子公司和所有合資原材料公司的監督的新法規和政策，或正在變更的中國法規和政策；以及

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外資資產（包括知識產權）的國有化。

美國外交政策的不確定性，特別是對中國的不確定性，可能會擾亂我們的業務。

我們在中國生產基板，到2022年，我們約有86％的銷售額來自美國以外的客户。此外，作為我們供應鏈的一部分，我們擁有中國原材料公司的部分所有權。美國目前的外交政策在國際商界造成了不確定性和謹慎態度，導致製造業、進出口、貿易關税、銷售、投資和其他商業活動中斷。這種中斷對我們的財務業績產生了不利影響，並可能在未來持續下去。

如果中國對貨運和運輸路線以及出入境口岸施加限制，則可能導致運輸延誤或運輸成本增加。

2015年8月，中國天津港發生爆炸。由於這起事件，政府對進口某些材料和用於運輸這些材料的貨運路線施加了限制。這些限制對我們造成了一些適度的幹擾。如果政府對材料的運輸施加額外限制，那麼我們運輸原材料或產品的能力可能會受到限制，並導致航運港口的生產延誤或瓶頸，從而影響我們向客户交付產品的能力。在此類限制期間，我們可能會增加關鍵材料（例如砷、鎵和其他物品）的庫存，以便在這些限制可能持續的時間內使用，這將增加我們對現金的使用並提高我們的庫存水平。這些限制中的任何一項都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的經營業績在很大程度上取決於客户對我們在中國製造的基材產品的持續接受以及產品質量的持續改善。

我們在中國生產所有產品，大部分原材料在中國採購。過去，我們在中國製造的產品中遇到過質量問題。我們以前的質量問題使我們失去了競爭對手的市場份額，因為我們的一些客户減少了訂單，直到我們的晶圓表面質量與競爭對手提供的質量一樣好和穩定，而是將他們對化合物半導體襯底的要求分配給了我們的競爭對手。如果我們無法繼續獲得產品的客户資格，或者我們無法控制產品質量，則客户可能無法增加對我們產品的購買，我們在中國的設施將得不到充分利用，我們將無法實現收入增長。

中國政治、社會、監管或經濟環境的變化可能會影響我們的財務表現。

我們的財務表現可能會受到中國政治、社會、監管或經濟環境變化的影響。中國中央和地方政府在中國經濟中的作用是重要的。北京市政府決定遷至通州區，即我們中國公司的原始所在地，這導致該市指示包括AXT在內的幾乎所有現有製造公司搬遷其全部或部分生產線。我們被指示將砷化鎵生產線遷出該地區。中國對危險物質（包括砷）、環境控制、空氣污染、經濟自由化、影響科技公司、外國投資、貨幣匯率、税收結構和其他問題的法律和政策可能會發生變化，從而進一步限制我們在中國開展業務和運營製造設施的能力。我們注意到，有關危險物質、其他環境控制和空氣污染的法規日趨靈活和收緊。中國政府可以出於與危險材料使用的環境控制、空氣污染、勞工投訴、國家安全等相關原因吊銷、終止或暫停我們的營業執照，而無需向我們提供補償。此外，中央政府鼓勵員工向適當的監管機構舉報可能存在的安全或環境違規行為，但可能沒有實際的違規行為。在空氣污染嚴重的日子裏，政府已命令製造公司停止所有生產。例如，在2018年第一季度，即2月27日至3月31日，由於嚴重的空氣污染，包括我們在內的300多家制造公司再次間歇性地被當地政府關閉了總共十天。我們的發貨延遲，本季度的收入受到負面影響。我們預計，未來將強制關閉工廠。我們不遵守政府法規的任何行為都可能導致我們失去生產產品的能力。此外，任何徵收附加費、提高中國税率、減少或取消中國税收優惠都可能損害我們的財務業績。

我們的國際業務在中國面臨潛在的不利税收後果。

我們的國際業務存在潛在的不利税收後果的風險。我們在中國的公司的所得税取決於當地税務機關對我們的運營慣例和公司間轉讓定價的認可，認為這是公平的。由於税務機關在適用正常交易標準方面存在不一致之處，税務機關對轉讓定價的挑戰如果成功，可能會大大增加我們的合併所得税支出。我們在中國需要接受税務審計，審計可能會導致對我們徵收額外所得税。這可能會對我們在做出該決定的一個或多個時期的經營業績或現金流產生重大不利影響，並可能導致我們在後續時期的總税收支出增加。中國的各種税務機構越來越關注税收改革和其他立法行動，以增加税收收入。除了所得税風險外，我們過去還會對增值税（“增值税” 或銷售税）進行追溯評估，此類增值税評估將來可能會再次發生。

如果中國出現電力短缺，我們可能不得不暫時關閉我們在中國的業務，這將對我們生產產品和滿足客户訂單的能力產生不利影響，並導致收入減少。

過去，中國曾面臨電力短缺，導致高峯期電力需求超過供應。電力供應的不穩定導致住宅和商業消費者偶爾停電，導致中國政府採取嚴厲措施緩解能源短缺。如果將來出現進一步的電力短缺問題，我們可能需要暫時關閉我們的業務或我們的子公司和合資原材料公司。除了現有的成品庫存外，我們可能無法制造我們的產品，然後將無法滿足客户的訂單。因此，我們的收入可能會受到不利影響，我們與客户的關係可能會受到影響，從而影響我們創造未來收入的能力。此外，在我們製造過程的某些階段，包括晶體生長階段，如果我們的任何設施隨時停電，無論是自願關閉還是由於計劃外停電，則在制工作可能會被破壞並無法使用，從而導致我們產生收入無法支付的成本，並對我們的收入成本和毛利率產生負面影響。

我們的獨立註冊會計師事務所BPM在PCAOB註冊，並接受PCAOB的定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。儘管我們在中國開展業務，直到最近，PCAOB還無法在未經中國政府當局批准的情況下進行檢查，但我們的獨立註冊會計師事務所目前正接受PCAOB的全面檢查。

PCAOB在中國境外對其他獨立註冊會計師事務所進行的檢查有時會發現這些獨立註冊會計師事務所的審計程序和質量控制程序存在缺陷，這些缺陷可以作為檢查過程的一部分加以解決，以提高未來的審計質量。PCAOB對在中國開展的審計工作缺乏檢查，這使PCAOB無法定期評估獨立註冊會計師事務所的審計及其質量控制程序。因此，只要我們獨立註冊會計師事務所工作文件的任何組成部分位於中國或將位於中國，則此類工作文件不得接受PCAOB的檢查。結果，投資者將被剝奪對PCAOB的此類檢查，這可能會限制或限制我們進入美國資本市場的渠道。

2019年6月，一個由兩黨組成的議員團體在美國國會兩院提出了法案，如果獲得通過，將要求美國證券交易委員會保留一份PCAOB無法全面檢查或調查非美國獨立註冊會計師事務所審計工作的發行人名單，這是美國監管局持續關注的監管重點的一部分。擬議的《確保我們交易所海外上市的質量信息和透明度法》規定了對這些發行人的更高披露要求，並從2025年開始，將連續三年從納斯達克全球精選市場等美國國家證券交易所退市。目前尚不清楚這項擬議的立法是否會頒佈。此外，美國政府內部最近一直在討論可能限制或限制總部設在中國的公司進入美國資本市場的問題。2020年5月20日，美國參議院通過了《HFCA法案》，其中包括要求美國證券交易委員會確定其審計工作由獨立註冊會計師事務所開展的發行人，由於非美國機構對獨立註冊公共會計師事務所當地司法管轄區的限制，PCAOB無法對其進行全面檢查或調查。美國眾議院於2020年12月2日通過了《HFCA法案》，HFCA法案於2020年12月18日簽署成為法律。此外，2020年7月，美國總統金融市場工作組發佈了行政部門、SEC、PCAOB或其他聯邦機構和部門可以對在美國證券交易所上市的中國公司及其獨立註冊會計師事務所採取的行動的建議，以保護在美國的投資者。作為迴應，美國證券交易委員會於2020年11月23日發佈了指導方針，重點介紹了與投資中國發行人相關的某些風險（及其對美國投資者的影響），並總結了美國證券交易委員會建議駐中國的發行人就此類風險作出的強化披露。2021年3月18日，美國證券交易委員會通過了實施《HFCA法》的臨時最終規則，該法要求美國證券交易委員會確定某些發行人提交年度報告的發行人，這些發行人提交了由外國司法管轄區的註冊公共會計師事務所發佈的審計報告，並且由於這些司法管轄區的當局（“委員會認定的發行人”）所採取的立場，PCAOB無法進行全面檢查或調查。具體而言，美國證券交易委員會實施了《HFCA法》的提交和披露要求。2021年12月2日，美國證券交易委員會發布了修正案，以最終確定臨時最終規則。此外，美國證券交易委員會制定了程序，以識別委員會認定的發行人，並按照《HFCA法》的要求禁止委員會認定的發行人的證券交易。如果美國證券交易委員會將我們確定為委員會認定的發行人，我們將被要求遵守這些規則。根據HFCA法案，如果我們確定連續三年成為委員會認定的發行人，我們的證券可能會被禁止在納斯達克全球精選市場或其他美國證券交易所交易，這最終可能導致我們的普通股退市。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加速追究外國公司責任法》，該法案如果頒佈，將修訂《HFCA法》，並要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是該發行人被確定為連續兩年而不是三年的發行人。2021 年 12 月 15 日，美國眾議院推出了《加速追究外國公司責任法》。2021年9月22日，PCAOB通過了一項實施《HFCA法》的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，供PCAOB在根據HFCA法案的規定確定PCAOB是否由於一個或多個機構在該司法管轄區採取的立場而無法檢查或調查位於非美國司法管轄區的完全獨立的註冊會計師事務所，並於2021年11月5日獲得美國證券交易委員會的批准。2021 年 12 月 16 日，PCAOB 發佈了一份報告，説明其認定 PCAOB 無法做到這一點

由於中國當局在這些司法管轄區採取的立場，對總部設在中國和香港的完全註冊的公共會計師事務所進行檢查或調查。

從2022年3月開始，美國證券交易委員會將公司列入其根據HFCA法案確定的發行人最終名單或根據HFCA法案確定的臨時發行人名單。美國證券交易委員會根據HFCA法案確定的發行人最終名單上上市的公司被確定為委員會認定的發行人。美國證券交易委員會沒有將AXT, Inc.列入其根據HFCA法案確定的發行人的最終名單，也沒有將AXT, Inc.列入其根據HFCA法案確定的發行人臨時名單。

2022年12月15日，PCAOB撤銷了其2021年的決定，即中國和香港當局採取的立場使其無法檢查和調查總部設在這些司法管轄區的完全註冊的公共會計師事務所。因此，如果美國證券交易委員會在2022年12月15日當天或之後提交年度報告，附有總部位於任一司法管轄區的註冊會計師事務所發佈的審計報告，則在PCAOB發佈新的決定之前，美國證券交易委員會不會暫時或最終地將發行人確定為委員會認定的發行人。如果在PCAOB決定撤銷其2021年的決定之前，由總部位於中國大陸和香港的註冊會計師事務所發佈的年度報告提交了年度報告，則美國證券交易委員會將繼續將任何經委員會認定的發行人列入臨時或最終名單。

儘管中國證監會、美國證券交易委員會和PCAOB之間已經就檢查中國獨立於PCAOB的註冊會計師事務所達成協議，但無法保證我們將能夠遵守美國監管機構的要求。如果中國當局將來沒有充分履行與PCAOB的協議規定的義務，或者如果中國當局以其他方式採取的立場使PCAOB無法檢查或調查總部設在中國和香港的完全註冊的公共會計師事務所，則PCAOB將根據HFCA法案做出決定。普通股的退市將迫使我們的普通股持有人出售其股票。無論這些行政或立法行動是否實施，無論我們的實際經營業績如何，這些行政或立法行動都會對在中國開展業務的公司產生預期的負面影響，以及投資者對這些公司的負面情緒，我們的普通股的市場價格都可能受到不利影響。

IV。與我們的財務業績和資本結構相關的風險

我們可能會利用現金餘額來轉移生產線、增加產能、購買最先進的設備或抵消導致現有現金減少的業務衰退，如果我們需要額外的資本，資金可能無法按可接受的條件提供，或者根本無法提供。

我們的流動性受到許多因素的影響，包括砷化鎵生產線的搬遷、滿足市場需求能力的擴大、最先進設備的購置、其他資本支出、運營活動、匯率變動的影響以及與行業和全球經濟的不確定性相關的其他因素。這些問題可能會消耗我們的現金儲備，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，要求我們承擔債務，降低價值，並可能影響我們未來籌集債務和股權融資的能力，而此時我們可能需要籌集更多現金或選擇籌集更多現金。因此，無法保證事態發展不會要求我們尋求額外資本，也無法保證此類資本將按我們可接受的條件提供（如果有的話）。

在中國籌集的私募股權，作為在科創板上市的第一步，如果同美未能實現首次公開募股，則每位投資者都有贖回權。

根據與投資者簽訂的資本投資協議，如果首次公開募股未能通過上海證券交易所的審計，未經中國證監會批准或同美取消首次公開募股申請，則每位投資者有權要求AXT按該投資者支付的原始收購價贖回該投資者持有的全部或全部通煤股票，不計利息。總贖回金額約為4900萬美元。

同美向上海證券交易所提交了首次公開募股申請，並於2022年1月10日正式接受審查。上海證券交易所於2022年7月12日批准了首次公開募股申請。2022年8月1日，中國證監會接受對通煤的首次公開募股申請的審查。科創板市場的首次公開募股仍有待中國證監會和其他機構的審查和批准。在STAR市場上市的過程包括幾個審查期，因此是一個漫長的過程。有待中國證監會和其他機構的審查和批准，同美預計將在未來幾個月內實現這一目標。通美在科創板上市不會改變AXT作為美國上市公司的地位。無法保證同美將在2023年完成首次公開募股，或者根本無法保證。如果投資者行使贖回權，我們可能需要尋求額外資金來贖回其通美股份，如果有的話，也無法保證此類資本將按我們可接受的條件提供。任何贖回都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們經營業績的不可預測的波動可能會令分析師或投資者失望，這可能導致我們的股價下跌。

我們的收入、毛利率和收益經歷了巨大波動，並將繼續經歷這種波動。由於多種因素，我們的季度和年度收入和經營業績在過去有很大差異，將來可能會有很大差異，包括：

●

我們及時和具有成本效益的方式開發、製造和交付高質量產品的能力；

●

我們的新站點出現不可預見的中斷；

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如果空氣污染或其他環境危害或傳染病的爆發導致中國政府下令停工，則生產中斷；

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我們製造業收益的波動；

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我們或競爭對手的產品價格下降；

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對我們產品的需求波動；

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客户訂單的數量和時間，以及客户訂單一旦預訂的取消、延遲和延遲；

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總體經濟狀況下滑或我們競爭的行業出現衰退；

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擴大我們的製造能力；

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擴大我們在中國的業務；

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原材料供應有限，成本增加；

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與未來收購業務或技術相關的成本；以及

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我們的開支增加，包括研發費用。

由於這些因素，我們認為，對經營業績的逐期比較可能不是衡量我們未來業績的有意義指標。

我們的運營支出中有很大一部分是固定的，我們可能無法調整支出以彌補意想不到的收入短缺。因此，創收方面的任何延遲都可能導致我們

經營業績將低於市場分析師或投資者的預期，這也可能導致我們的股價下跌。

如果我們的經營業績和財務業績不符合我們向公眾提供的指導，我們的股價可能會下跌。

我們就預期的經營和財務業績提供公開指導。儘管我們認為該指引可以讓我們的股東、投資者和分析師更好地瞭解我們對未來的預期，但該指引由前瞻性陳述組成，但受本10-Q表季度報告以及我們的其他公開文件和公開聲明中描述的風險和不確定性影響。我們的實際結果可能不符合我們提供的指導。如果我們的經營或財務業績不符合我們的指導或投資分析師的預期，我們的股價可能會下跌。

我們已經採取了某些反收購措施，這可能會使第三方更難收購我們。

除了A系列優先股的已發行股票外，我們的董事會有權發行最多80萬股優先股，並有權決定這些股票的價格、權利、優惠和特權，無需股東進一步投票或採取行動。普通股持有人的權利將受到未來可能發行的任何優先股持有人的權利的約束，並可能受到不利影響。優先股的發行可能會使第三方更難收購我們的大部分已發行有表決權的股票。我們目前無意發行額外的優先股。

我們重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中的規定可能會推遲或阻止合併、收購或控制權變更或管理層變動，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。以下是這些條款的一些例子：

●

將我們的董事會分為三個不同的類別，每個類別的任期為三年；

●

我們董事會選舉董事以填補因董事會空缺或董事會擴張而產生的空缺的權利；

●

我們董事會修改和重述的章程的能力；以及

●

要求只有我們的董事會或至少10％的已發行股份的持有人可以召集股東特別會議。

此外，由於我們在特拉華州註冊成立，因此我們受特拉華州通用公司法第203條的規定約束。這些條款禁止我們在任何利益股東（持有已發行有表決權股票15％或以上的股東）成為利益股東後的三年內進行任何業務合併，除非：

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66²/₃非相關股東擁有的有表決權股票的百分比批准合併或合併，或

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董事會批准合併或合併或導致股東成為感興趣股東的交易。

我們的普通股可能會從納斯達克全球精選市場退市，這可能會對我們的普通股價格和我們進入資本市場的能力產生負面影響。

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市。我們普通股的出價過去曾收於繼續納入納斯達克全球精選所需的每股1.00美元的最低出價以下

《市場規則》5450 (a) 下的市場。如果我們的普通股的出價連續三十個工作日保持在每股1.00美元以下，我們可能會被從納斯達克全球精選市場退市。

任何從納斯達克全球精選市場退市都可能對我們的業務和普通股交易產生不利影響。如果我們的普通股退市，我們的普通股將在場外交易市場上交易，並使用場外市場集團公司提供的服務進行報價。此類替代品通常被認為是效率較低的市場，我們的股票價格以及普通股的流動性可能會因此受到不利影響。從納斯達克全球精選市場退市還可能產生其他負面結果，包括客户、供應商和員工可能失去信心，機構投資者利益喪失，業務發展機會減少，股東流動性損失。

我們使用淨營業虧損結轉額和某些其他税收屬性的能力可能受到限制。

截至2022年12月31日，我們的美國聯邦淨營業虧損結轉額約為3190萬美元。截至2022年12月31日，我們的淨營業虧損結轉額約為21,000美元，主要集中在加利福尼亞州。除非同美支付股息，否則我們預計在未來幾年內不會使用虧損結轉。根據經修訂的1986年《美國國税法》第382和383條，如果公司發生 “所有權變更”，則公司使用變更前的淨營業虧損結轉額和其他變更前税收屬性（例如研究税收抵免）來抵消其變更後的收入和税收的能力可能會受到限制。通常，如果 “5％的股東” 在連續三年內累計所有權變動超過50個百分點，則發生 “所有權變更”。根據州税法，類似的規定可能適用。我們之前可能經歷過所有權變更，將來可能會發生所有權變更，這可能會限制我們的淨營業虧損結轉額和其他税收屬性。對我們使用淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力的任何此類限制都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

五、與我們的知識產權相關的風險

知識產權侵權索賠的解決成本可能很高，並可能轉移管理層的注意力。

其他公司可能持有或獲得發明專利，或者可能以其他方式主張我們業務所必需的技術的專有權利。我們競爭的市場由競爭對手組成，在某些情況下，這些競爭對手擁有大量的專利組合，涵蓋了可能與我們的產品相似的各個方面。我們可能會被指控侵犯了他人的專利、商標、版權或其他所有權。我們可能會承擔費用來保護自己免受此類索賠，或者簽訂交叉許可協議，要求我們支付特許權使用費才能解決此類索賠。例如，在2020年，我們和競爭對手簽訂了交叉許可和契約協議，該協議的期限從2020年1月1日開始，到期於2029年12月31日。我們過去曾參與過指控專利侵權的訴訟，將來可能會參與類似的訴訟。

如果我們無法保護我們的知識產權，包括我們的非專利專有工藝技術，我們可能會損失寶貴的資產或引發昂貴的訴訟。

我們依靠專利、版權、商標、商業祕密和商業祕密法、保密協議和其他知識產權保護方法的組合來保護我們的專有技術。我們相信，我們的內部非專利專有工藝技術方法、系統和流程是我們知識產權的重要和關鍵要素。我們必須建立和維護保障措施，以避免這些流程被盜。我們建立和保持技術領導地位的能力還取決於我們的開發人員的技能。儘管我們努力保護我們的知識產權，但第三方可以開發與我們相似的產品或工藝。我們保護專有權利的手段可能不充分，我們的競爭對手可能會獨立開發類似的技術，複製我們的產品或圍繞我們的專利進行設計。我們認為，至少有兩個競爭對手運送的砷化鎵基板採用與我們的VGF工藝類似的工藝生產。我們的競爭對手還可能開發我們所依賴的VGF技術的改進並申請專利，因此可能會限制我們憑藉我們的專利或商業祕密享有的任何排他性。

我們提出的待處理或未來提出的美國或外國專利申請可能得不到批准，我們頒發的專利不會保護我們的知識產權，或者第三方會質疑我們的所有權或專利的有效性。此外，一些外國的法律可能無法像美國法律那樣在很大程度上保護我們的所有權，而且可能更難監督我們的知識產權的使用。我們的競爭對手可能能夠合法確定我們系統中嵌入的非專利專有技術。如果發生這種情況，我們可能無法阻止與我們的技術基本相似的發展。

我們可能不得不訴諸昂貴的訴訟來執行我們的知識產權，保護我們的商業祕密或專有技術，或者確定其範圍、有效性或可執行性。強制執行或捍衞我們的專有技術非常昂貴，可能會導致我們轉移資源，而且可能不會成功。我們的保護措施可能不足以保護我們的所有權，如果我們未能執行或保護我們的權利，我們可能會損失寶貴的資產。

六。與合規、環境法規和其他法律事務相關的風險

如果我們或我們的任何部分控股供應鏈公司未能遵守環境和安全法規，我們可能會被處以鉅額罰款或被迫停止運營。

我們在所有運營地點都遵守聯邦、州和地方的環境和安全法律法規，包括中國的法律法規，例如與我們的產品的開發、製造和使用、危險材料的使用、我們的設施的運營以及我們的不動產的使用相關的法律法規。這些法律法規規範了製造、研發和銷售演示期間危險材料的使用、儲存、排放和處置。如果我們或我們的任何部分控股供應鏈公司未能遵守適用的法規，我們可能會因清理工作、人身傷害、罰款或停業而承擔重大責任，或者被迫關閉或暫時停止運營，和/或暫停或終止我們某些產品的開發、製造或使用、設施的使用或不動產的使用，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況產生重大不利影響運營結果。

中國中央政府在改善空氣質量和減少環境污染方面表現出強有力的領導能力。中央政府鼓勵員工向相應的監管機構舉報可能存在的安全或環境違規行為，但可能沒有實際的違規行為。這些努力通過強制關閉、加強檢查和監管改革對製造公司產生了影響。在2018年第一季度，從2月27日至3月31日，由於嚴重的空氣污染，當地政府再次間歇性關閉了300多家制造公司，共計十天，佔剩餘日曆日的30％。我們的發貨延遲，本季度的收入受到負面影響。我們預計，未來將強制關閉工廠。如果此類停產的頻率增加，尤其是在一個季度末，或者如果停產的總天數使我們無法生產足夠的晶圓來發貨，那麼停產將對我們的製造產出、收入和工廠利用率產生重大不利影響。我們認為，搬遷砷化鎵和鍺生產線可以減輕我們面臨的工廠停工風險。我們的每家原材料供應鏈公司也可能受到中央政府環境相關命令的影響。

此外，中國政府不時發佈新法規，這可能需要我們採取更多行動才能遵守。例如，2015年2月27日，中國國家安全生產監督管理總局更新了其危險物質清單。之前的清單於2002年發佈，並未限制我們在晶圓中使用的材料。新清單增加了砷化鎵。根據新公佈的名單，我們被要求尋求額外的許可證。

我們可能會因危險物質造成的人身傷害而受到訴訟。

2005年，對我們提起訴訟，指控原告暴露於砷化鎵晶片和甲醇中的高含量砷化鎵，造成人身傷害、一般過失、故意侵權、工資損失和其他損失，包括懲罰性賠償。將來，其他現任和/或前任員工可能會對我們提起訴訟。儘管我們已經制定了工程、行政和人員防護設備計劃來解決這些問題，但我們擴大或繼續運營現有地點的能力可能會受到限制，也可能需要我們

如果我們因未能遵守環境和安全法規而被認定負有責任，則購買昂貴的修復設備或承擔其他重大費用。美國和中國現有或未來的法律或法規變化可能會要求我們承擔鉅額支出或負債，或可能限制我們的業務。此外，我們的員工可能會在我們的設施中接觸化學品或其他危險物質，我們可能會因涉嫌在我們的設施中接觸化學物質或危險物質而造成的非法死亡或人身傷害而受到訴訟，要求賠償。

訴訟本質上是不確定的，儘管我們期望大力為自己辯護，但在任何特定時期，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流都可能受到未決訴訟和針對我們的任何其他訴訟的影響。此外，未來的訴訟可能會轉移管理層對業務和運營的注意力，導致我們的業務和財務業績受到影響。我們承擔的辯護或和解費用可能會超過這些訴訟事項的保險，或者這可能會導致對我們作出重大判決，或者導致我們支付超過保險限額的昂貴和解費用.

我們受薩班斯-奧克斯利法案第 404 條的內部控制評估和認證要求的約束。

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，我們必須在10-K表年度報告中納入管理層關於財務報告內部控制有效性的報告。持續遵守這一要求是複雜、昂貴和耗時的，這也適用於我們在中國的公司。如果：（1）我們未能對財務報告保持有效的內部控制；或（2）我們的管理層沒有及時評估此類內部控制的充分性，我們可能會受到監管制裁，公眾對我們的看法可能會受到不利影響。

我們需要繼續改進或實施我們的系統、程序和控制措施。

我們和合資公司一樣，依靠某些手動流程來收集數據和進行信息處理。如果我們未能正確管理這些程序或未能有效管理從手動流程到自動化流程的過渡，我們的系統和控制措施可能會中斷。為了有效地管理我們的業務，我們可能需要實施額外的管理信息系統，進一步發展我們的運營、行政、財務和會計系統和控制措施，增加經驗豐富的高級經理，並保持我們的執行、工程、會計、營銷、銷售和運營組織之間的密切協調。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

不適用。

第 3 項。優先證券違約

沒有

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

沒有

第 6 項。展品

a. 展品

展覽數字		描述


31.1		首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。

31.2		首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。

32.1		首席執行官根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，該條款是根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的。

32.2		首席財務官根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證.
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104		封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）

展覽索引



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數字		描述


31.1		首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。

31.2		首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。

32.1		首席執行官根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，該條款是根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的。

32.2		首席財務官根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，該條款根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過。
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。


	AXT, INC.

日期：2023 年 5 月 10 日	來自：	/s/ 莫里斯 S. 楊
		莫里斯·S·楊
		首席執行官兼董事會主席
		（首席執行官）

		/s/ GARY L. FISCHER
		Gary L. Fischer
		首席財務官兼公司祕書
		（首席財務官和首席會計官）