日期為 2024 年 4 月 30 日

本臨時管理報告和答案是根據國家儀器51-102——持續披露義務編制的。它應與中期財務報表、2023年年度財務報表和2023年年度管理與分析一起閲讀，並受第16頁 “前瞻性信息” 下提供的警示聲明和免責聲明的約束。有關富通的更多信息，包括其在SEDAR+上提交的年度信息表，可在www.fortisinc.com、www.sedarplus.ca或www.sec.gov上查閲。

此處的財務信息是根據美國公認會計原則編制的（指定的非美國除外）GAAP財務指標），除非另有説明，否則按以下美元兑加元匯率以加元列報：（i）截至2024年和2023年3月31日的季度的平均值為1.35；（ii）截至2024年和2023年3月31日的1.35；（iii）截至2023年12月31日的1.32；（iv）所有其他預測期為1.30。本中期 MD&A 中使用的某些術語在第 17 頁的 “詞彙表” 中定義。

關於富通

富通（多倫多證券交易所股票代碼：FTS）是北美監管電力和天然氣公用事業行業的多元化領導者，截至2024年3月31日，其2023年收入為120億美元，總資產為680億美元。該公司的9,600名員工為加拿大五個省、美國十個州和三個加勒比國家的350萬公用事業客户提供服務。

有關公司運營、可報告的細分市場和戰略的更多信息，請參閲2023年年度管理與分析報告的 “關於富通” 部分和中期財務報表附註1。

(1) 參見 “非美國第 7 頁上的 “GAAP 財務指標”

收入

收入下降是由於FortisBC Energy和中央哈德遜大宗商品價格下跌的推動，客户費率的流通成本降低。下降被以下因素部分抵消：（i）基準利率增長；（ii）2023年9月批准的FortisBC新資本成本參數的確認時間，可追溯至2023年1月1日；（iii）自2023年9月1日起生效的TEP新客户利率。

收益和每股收益

與2023年第一季度相比，普通股收益增加了2200萬美元。收益的增長是由於確定了2023年批准的FortisBC的新資本成本參數的時機以及我們公用事業的基準利率增長。這一增長被以下因素部分抵消：（i）控股公司成本的上漲，包括財務費用和衍生品合約的未實現虧損；以及（ii）2023年11月1日對艾特肯溪的處置。儘管艾特肯克里克的處置不利於第一季度收益的變化，但其影響對全年將是中性的。此外，每股收益的變化反映了已發行普通股的加權平均數的增加，這主要與公司的DRIP有關。

亞利桑那州的收益與2023年第一季度基本一致。2023年9月1日生效的新客户利率以及較高的利潤率對TEP批發銷售的利潤率的提高被折舊和運營成本的增加以及與天氣温和相關的零售收入減少所抵消。由於亞利桑那州銷售的季節性，預計今年第二和第三季度TEP新客户率的有利影響將更高。

2024年第一季度的普通股收益沒有調整。2023年第一季度，與艾特肯溪天然氣衍生品按市值計價的會計相關的普通股收益和基本每股收益分別進行了200萬美元或0.01美元的調整。請參閲 “非美國GAAP 財務指標”，第 7 頁。調整後基本每股收益的變化如下圖所示。

(1) 包括 FortisBC Energy、FortisAlberta 和 FortisBC Electric。反映了FortisBC收益的增加，這是由於確認2023年9月批准的新資本成本參數的時機，可追溯至2023年1月1日。還反映了FortisAlberta收益的增加，這是由於自2024年1月1日起允許的投資回報率提高以及基準利率增長所致

(2) 反映了基準利率的增長和不可收回的股票薪酬成本的降低，但部分被控股公司財務成本的上漲所抵消

(3) 包括聯合國能源公司和中央哈德遜。反映了由於基準利率的增長和運營開支的時機，哈德遜中央的收益增加。由於與2023年9月1日生效的TEP新客户費率相關的零售收入增加以及批發銷售利潤率的提高被折舊和運營成本的增加以及天氣温和導致的零售銷售減少所抵消，UNS Energy的收益基本持平

(4) 反映了基準利率的增長和電力銷售的增加，但部分被較高的運營和財務成本所抵消

(5) 反映了艾特肯溪在2023年的處置情況、衍生品合約的未實現虧損以及較高的融資成本

(6) 2024 年的加權平均份額為 4.916 億股，而 2023 年為 4.831 億股

股息和股東總回報率

富通在2024年第一季度派發了每股普通股0.59美元的股息，較2023年第一季度支付的0.565美元增長了4.4％。

富通已連續50年增加了支付的普通股股息，目標是到2028年實現約4-6％的年股息增長。請參閲第 16 頁上的 “Outlook”。

股息的增長和公司普通股的市場價格共同產生了以下股東總股息。

(1) 彭博社截至2024年3月31日的年化股東總回報率

運營現金流

與2023年第一季度相比，運營現金流減少了1.47億美元。其中約1億美元是由於艾特肯溪在2023年11月的處置所致，這反映了2023年第一季度與該業務營運資本餘額相關的現金流入。下降還歸因於：（i）客户費率流通成本的時機以及大宗商品價格波動導致的天然氣庫存變化，以及FortisBC Energy收取與季節性天氣差異相關的應收賬款；（ii）艾伯塔省與輸電相關的金額的時機。下降被以下因素部分抵消：（i）流通成本的增加，以及UNS Energy與批發銷售相關的營運資金的有利變化，以及（ii）反映基準利率增長的現金收益增加。

資本支出

2024年第一季度的資本支出約為11億美元，佔公司年度48億美元資本計劃的23％，與2023年第一季度相比增長了1億美元。

資本支出和資本計劃反映了非美國公認會計準則財務指標。請參閲 “非美國GAAP 財務指標” 位於第7頁和第17頁的 “詞彙表” 中。

(1) ITC、UNS Energy、哈德遜中部、加勒比公用事業、FortistCI和富通伯利茲的報告貨幣為美元。伯利茲電力公司的報告貨幣是伯利茲元，伯利茲元兑美元匯率為2.00伯利茲元=1.00美元。某些公司和非監管控股公司交易，包括在公司和其他板塊，以美元計價。與2023年第一季度相比，美元兑加元匯率的變化對收益沒有實質性影響

(2) 包括加拿大東部和加勒比地區的公用事業業務：紐芬蘭電力公司、海事電力公司、FortisOntario、Wataynikaneyap Power、加勒比公用事業、FortistCI 和伯利茲電力公司

(3) 包括不受監管的控股公司支出以及伯利茲的長期合同發電資產。還包括截至2023年11月1日處置之日的艾特肯溪

(1) 收入佔國際貿易中心的100％。收益代表公司在ITC的80.1％的控股權益，反映了合併收購價格的會計調整

收入

收入的增加主要是由於基準利率的增長和客户費率流通成本的上升。

收益

收益的增長是由於基準利率的增長和不可收回的股票薪酬成本的降低。控股公司財務成本的上漲部分抵消了這一增長。

(1) 主要是短期批發銷售

銷售

與2023年第一季度相比，零售電力和天然氣銷售的下降主要是由於與温和的温度相關的供暖負荷降低。

電力批發銷售的增長是由短期批發銷售的增加所推動的，但長期批發銷售的下降部分抵消了這一增長。與期限不到一年的合同有關的短期批發銷售收入主要通過PPFAC機制記入客户，因此不會對收益產生重大影響。

收入

收入的增加主要是由於監管機制的正常運作以及2023年9月1日生效的TEP的新客户費率，總體上較高的燃料和非燃料成本得以恢復。這一增長被以下因素部分抵消：(i) 批發銷售收入減少，這主要是由於短期批發銷售的不利定價所致；(ii) 如上所述，零售額下降。

收益

與2023年第一季度相比，收益基本持平。一般費率申請結束後，與2023年9月1日起生效的TEP新客户費率相關的零售收入增加對本季度的業績產生了有利影響。批發銷售利潤率的提高反映了市場狀況，也促成了本季度收益的增長。這一增長被以下因素所抵消：（i）折舊費用增加，這是由於費率申請中批准的新利率所致；（ii）運營成本上漲，反映了通貨膨脹的增長；（iii）如上所述，零售銷售減少；（iv）傳輸收入減少。

由於亞利桑那州銷售的季節性，新客户率的影響主要集中在第二和第三季度。相比之下，更高的折舊率和其他成本的影響在全年中更為穩定。因此，預計在2024年第二和第三季度，與利率調整相關的有利影響將更大。

銷售

電力銷售的增長主要是由於住宅客户的平均消耗量增加。

天然氣銷售與2023年第一季度持平。

哈德遜中心電力和天然氣銷售的變化受監管收入脱鈎機制的約束，因此不會對收入和收益產生重大影響。

收入

收入減少的主要原因是大宗商品價格推動的能源供應成本降低，但部分抵消了自2023年7月1日起生效的天然氣和電力交付率的上漲。

收益

收益的增長主要是由於基準利率的增長和運營支出的時機。

銷售

天然氣銷售與2023年第一季度基本一致。

收入

收入下降的主要原因是從客户那裏回收的天然氣成本降低以及監管機制的正常運作。BCUC於2023年9月批准的新資本成本參數的確認時間部分抵消了這一下降，該參數可追溯至2023年1月1日。BCUC的決定導致資本結構的投資回報率和普通股部分分別從2023年第一季度反映的8.75％和38.5％增加到9.65％和45％。

收益

收益的增長主要是由於確認新資本成本參數的時機，如上所述，這使2024年第一季度的收益約為2,000萬美元，其比較金額是在BCUC做出決定後於2023年第三季度確認的。較低的運營成本也促進了收益的增加。

無論客户簽訂天然氣購買和交付合同還是僅簽訂交付合同，FortisBC Energy的利潤率都大致相同。由於監管延期機制，消費水平和商品成本的變化不會對收益產生重大影響。

配送

電力交付量的增加主要是由於客户的增加。

由於FortisAlberta收入中約有85％來自固定或基本固定的計費決定因素，因此交付能源數量的變化與收入的變化並不完全相關。收入是眾多變量的函數，其中許多變量與實際能量交付無關。但是，天氣條件的重大變化可能會影響收入和收益。

收入和收益

收入和收益的增長主要是由於：（i）經AUC批准，允許的投資回報率從8.50％提高到9.28％，自2024年1月1日起生效；（ii）基準利率增長；（iii）工業和商業需求費用增加以及客户增加。收益的增長被通貨膨脹增加導致的運營支出增加部分抵消。

銷售

電力銷售的增長是由於天氣寒冷導致住宅客户的平均消耗量增加。

收入

收入的增加主要是由於：（i）電力銷售增加；（ii）從客户那裏收回的能源供應成本增加；以及（iii）基準利率的增長。BCUC於2023年9月批准的新資本成本參數的確認時間也促成了這一增長，該參數可追溯至2023年1月1日。BCUC的決定導致資本結構的投資回報率和普通股部分分別從2023年第一季度反映的9.15％和40％增加到9.65％和41％。監管延期的正常運作部分抵消了這一增長。

收益

收益的增加是由於確認新資本成本參數的時機（如上所述）以及基準利率增長所致。

由於監管延期機制，消費水平的變化不會對收益產生重大影響。

銷售

電力銷售的增長主要是由於住宅和商業客户的平均消耗量增加以及客户的增加。平均消耗量的增加主要是由於加拿大東部的家用供暖系統從石油改為電力。

收入

如上所述，收入的增加主要是由於電力銷售的增加。

收益

收益的增長主要是由於基準利率的增長和電力銷售的增加，但部分被較高的運營和財務成本所抵消。

(1) 反映了伯利茲富通的電力銷售情況

(2) 包括富通伯利茲的收入以及艾特肯溪截至2023年11月1日處置之日的收入

(3) 包括非監管控股公司的開支、伯利茲富通的收益以及艾特肯溪截至2023年11月1日處置之日的收益

銷售

電力銷售的增加反映了伯利茲水力發電量的增加，這與降雨量增加有關。

收入

收入的減少反映了艾特肯溪在2023年11月的處置情況。

淨虧損

淨虧損的增加主要是由於艾特肯溪在2023年11月的處置。儘管與2023年第一季度相比，艾特肯溪的處置不利，但其影響在年度內將是中性的。

不包括Aitken Creek的處置，公司和其他板塊的淨虧損增加了約1500萬美元，這是由於：（i）與2023年第一季度確認的未實現收益相比，衍生品合約的未實現虧損；（ii）控股公司財務成本增加。

非美國。公認會計準則財務指標

調整後的普通股收益、調整後的基本每股收益和資本支出均為非美國股票GAAP財務指標，可能無法與其他實體使用的類似指標進行比較。之所以提出這些數據，是因為管理層和外部利益相關者使用它們來評估公司的財務業績和前景。

歸屬於普通股股東的淨收益（即普通股收益）和基本每股收益分別是與調整後普通股收益和調整後基本每股收益最直接可比的美國公認會計原則指標。這些調整後的措施反映了刪除管理層在其關鍵決策過程和經營成果評估中排除的項目。

資本支出包括不動產、廠房和設備的增加以及無形資產的增加，如簡明合併現金流量表所示。它還包括富通在Wataynikaneyap輸電電力項目中佔的39％的資本支出份額，這與富通對經營業績的評估及其在該重大資本項目建設期間作為項目經理的角色一致。

(1) 代表截至2023年3月31日的三個月，艾特肯溪天然氣衍生品的按市值計價會計，扣除100萬美元的所得税回收額，包含在企業和其他板塊中。艾特肯溪的出售已於 2023 年 11 月 1 日結束

(2) 代表富通在Wataynikaneyap輸電電力項目資本支出中的39％份額，該項目包含在其他電力板塊中

專注於可持續發展

富通在其 2023 年度 MD&A 中概述了對可持續發展的關注，公司將繼續推進一系列可持續發展舉措的工作。該公司於2024年3月發佈了2024年氣候報告，該報告建立在2022年TCFD和氣候評估的基礎上，並進一步詳細介紹了我們對富通集團各公司氣候相關影響的理解。該報告使用三個時間範圍內的低排放和高排放情景提供氣候情景分析，使用九種氣候災害概述了優先資產的物理風險和機會，並使用基於企業風險管理原則的框架評估了過渡風險和機會。該報告進一步詳細介紹了富通公用事業公司的緩解和彈性活動，並提供了有關氣候治理的更多披露。

隨着我們向清潔能源的未來過渡，客户的負擔能力、安全性和可靠性仍然是重中之重，也是我們可持續發展戰略的基石。富通公用事業公司繼續專注於控制成本、確定效率和實施創新實踐以保持可負擔性。

可持續發展和氣候相關披露

2024年3月，CSSB發佈了徵求意見稿，即CSDS S1，披露可持續發展相關財務信息的一般要求，以及CSDS S2，氣候相關披露，其中概述了擬議的披露要求，要求實體披露有關其可持續發展和氣候相關風險和機會的信息，包括披露重要範圍1、2和3的温室氣體排放。擬議的標準將在2024年6月10日之前公開徵求意見，並且必須由加拿大證券管理局採納才能成為包括富通在內的加拿大申報發行人的強制性標準。最終披露要求的內容和時間尚不清楚。

2024年3月，美國證券交易委員會發布了第33-11275號規則，即《加強和標準化投資者氣候相關披露》，其中概述了與氣候相關的披露要求。該細則要求在財務報表附註中披露惡劣天氣事件和其他自然條件的財務影響以及其他與氣候有關的財務信息。此外，該規則要求披露風險管理、治理和監督活動，與氣候相關的重大風險對公司戰略、商業模式和前景的影響，以及與氣候相關的重大目標或目標的細節。某些申報人還需要披露第一類和第二類温室氣體排放的材料。美國證券交易委員會隨後自願暫停執行該規則，直到第八巡迴上訴法院完成司法審查。儘管此類規則不適用於富通，但作為一家使用40-F表格在美國申報的外國私人發行人，管理層正在審查該標準以及加拿大的提案，以評估對公司披露的潛在影響。

監管事項

ITC

MISO基本投資回報率：2022年，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了一項裁決，撤銷了FERC的某些命令，這些命令確立了為包括ITC在內的MISO地區運營的輸電所有者設定基本投資回報率的方法。此事可以追溯到2013年和2015年向FERC提出的投訴，質疑當時有效的MISO基本投資回報率。法院已將此事發回FERC進行進一步處理，但時間和結果尚不清楚。

傳播激勵措施：2021年，FERC發佈了關於傳輸激勵措施的補充NOPR，修改了FERC在2020年發佈的初始NOPR中的提案。補充的NOPR提議取消加入三年以上的RTO成員的50個基點的RTO投資回報率激勵加法。該訴訟的時間和結果仍然未知。

儘管對富通的任何潛在影響尚不確定，但ITC的投資回報率每變動10個基點，就會影響富通的年度每股收益約0.01美元。

傳輸 ROFR：2023 年 12 月，愛荷華州地方法院裁定，愛荷華州 ROFR 法規的通過方式違憲。該法規向包括ITC在內的現有輸電所有者提供了ROFR，以在該州建造、擁有和維護某些輸電資產。地方法院沒有對ROFR本身的案情做出任何裁決，但確實發佈了永久禁令，禁止ITC和其他機構採取進一步行動，依據ROFR建造MISO LRTP第一批愛荷華州項目。2024年3月，地方法院發佈命令，駁回所有重審其決定的動議，包括國際貿易委員會要求重審禁令範圍的動議。2024年4月，ITC對地方法院的命令向愛荷華州最高法院提出上訴。

MISO關於第一批LRTP項目分配的決定已於2022年7月25日最終確定。MISO是唯一負責根據其費率決定哪些項目進行競爭性競標的實體，我們認為MISO不太可能更改第一批LRTP項目的名稱。此外，根據MISO的資費，愛荷華州第一批項目中約有70％是沿現有通行權對ITC設施進行升級，根據MISO的資費，無論向愛荷華州最高法院的上訴結果如何，這都賦予ITC進行升級的選擇權。我們認為，要使愛荷華州MISO第一批LRTP項目的任何部分進行競爭性競標，都需要聯邦政府做出與MISO費率下現行規則大相徑庭的決定。

與愛荷華州MISO第一批LRTP相關的2024年預計資本支出為4000萬美元，約9億美元反映在2024-2028年資本計劃中。在這些問題的解決有了更大的確定性之前，我們無法預測與愛荷華州LRTP第一批項目相關的資本支出對時機的影響。

哈德遜中部

一般費率申請：2023年，中央哈德遜向PSC提交了費率申請，要求提高電力和天然氣的交付率。2024年3月，哈德遜中央同意將程序延長至2024年7月31日，但可追溯申請至2024年7月1日。該申請包括要求將哈德遜中央的投資回報率定為9.8％，資本結構中普通股部分為50％。儘管PSC預計將在2024年7月做出決定，但該訴訟的時間和結果仍然未知。

獨聯體實施：2023年，中央哈德遜對PSC的開始訴訟和説明理由的命令作出了迴應，該命令指示中央哈德遜解釋為什麼PSC不應追究民事或行政處罰或啟動程序以審查與其新CIS相關的實施成本的審慎性。Central Hudson與PSC達成了一項臨時協議，在該協議中，Central Hudson同意對最近與其計費系統相關的系統改進進行獨立的第三方驗證，並加快其月度抄表計劃的實施。第三方審查已完成，並已向PSC發佈報告。該訴訟的時間和結果仍然未知。

FortisBC 能源和 FortisBC Electric

2025-2027年費率框架：2024年4月，FortisBC向BCUC提交了申請，要求批准2025年至2027年期間的費率框架。該費率框架建立在當前的多年利率計劃基礎上，除其他外，包括修訂後的每位客户的運營和維護費用水平減去固定生產率調整係數、類似的增長資本方法、維持和其他資本的預測方法、承認需要加快清潔能源創新的投資的持續籌集創新基金，以及繼續與客户分享與允許的投資回報率之間的差異。費率框架還提議延續目前實行的延期機制。監管程序將持續到2024年。

FortisAlberta

GCOC 決定：2023 年 10 月，AUC 發佈了關於 2024 年 GCOC 程序的決定。2023年11月，FortisAlberta尋求許可，對GCOC的裁決向上訴法院提出上訴，理由是AUC錯誤地決定不調整FortisAlberta的投資回報率和資本結構中的普通股部分，以應對與來自位於FortisAlberta服務區的REA競爭相關的增量業務風險，以及由於無法收回歸於區域的成本而增加的監管風險。2024年4月，上訴法院批准了FortisAlberta的上訴許可。該上訴預計將在2024年底之前完成。

第三次 PBR 任期決定：2023 年 10 月，澳大利亞獨立行政當局委員會發布了一項決定，確定了 2024 年至 2028 年期間第三個 PBR 任期的參數。2023年11月，FortisAlberta尋求允許就該裁決向上訴法院提出上訴，理由是AUC在沒有考慮為AUC批准的公司2023年COS收入要求中包含的新資本計劃提供資金的情況下，決定使用2018-2022年曆史資本投資來確定資本融資，這是錯誤的。對上訴請求作出決定的時間和結果尚不清楚。

財務狀況

流動性和資本資源

現金流要求

在子公司層面，預計運營費用和利息成本將從運營現金流中支付，不同水平的剩餘現金流可用於向富通支付資本支出和/或股息。剩餘的資本支出預計將主要通過信貸額度下的借款、長期債務發行和富通的股權注入來融資。可能需要定期通過信貸額度進行借款，以支持季節性營運資金需求。

富通支持子公司增長所需的現金通常來自公司承諾信貸額度下的借款、DRIP的運營以及長期債務、優先股和普通股的發行，包括通過ATM計劃發行的債券。子公司向富通支付股息，並在需要時從富通獲得股權注入。富通及其子公司最初都通過其承諾的信貸額度進行借款，並定期用長期融資取代這些借款。還出現了為到期債務再融資的融資需求。

信貸額度主要是向加拿大和美國的大型銀行發放的，沒有一家銀行持有超過公司循環信貸額度總額的20％左右。信貸額度總額中約有57億美元的承諾期限為2024年至2028年。下表彙總了可用的信貸額度。

(1) 有關截至2023年12月31日的信貸額度的描述，請參閲2023年年度財務報表附註14。

公司償還債務和支付股息的能力取決於其子公司的財務業績和相關的現金支付。某些受監管的子公司受到限制，限制了其向富通分配現金的能力，包括某些監管機構限制年度分紅的限制以及某些貸款機構限制債務在總資本範圍內的限制。根據管理層維持子公司監管機構批准的資本結構的意圖，使用受監管子公司的淨資產支付股息也存在實際限制。富通預計，維持這樣的資本結構不會影響其在可預見的將來支付股息的能力。

截至2024年3月31日，合併定期債務的到期日/還款額預計將在未來五年內平均每年達到15.6億美元，公司約73％的合併長期債務（不包括信貸額度借款）的到期日超過五年。

2022年11月，富通提交了一份期限為25個月的簡短基本貨架招股説明書，根據該説明書，它可以發行本金總額不超過20億美元的普通股或優先股、認購收據或債務證券。2023年9月，富通根據簡短的基礎架子招股説明書制定了自動櫃員機計劃，允許公司自行決定不時從國庫向公眾發行高達5億美元的普通股。截至2024年3月31日，ATM計劃下仍有5億美元可用，根據簡短的基本貨架招股説明書，仍有15億美元可用。

富通處於有利地位，流動性強。現有信貸額度與可控的年度債務到期日/還款額相結合，為進入資本市場的時機提供了靈活性。鑑於當前的信用評級和資本結構，該公司及其子公司目前預計將繼續有合理的長期資本渠道。

截至2024年3月31日，富通及其子公司遵守了債務契約，預計將在2024年保持合規。

運營活動

請參閲第 3 頁上的 “業績概覽——運營現金流”。

投資活動

投資活動中使用的現金的增加反映了資本支出的增加。該公司2024年的資本計劃估計為48億美元，較2023年的43億美元增長約10％。參見第 13 頁的 “資本計劃”。

融資活動

融資活動提供的現金減少是由於短期借款與2023年第一季度相比有所減少。與融資活動相關的現金流將在很大程度上波動，這是子公司的資本支出和可用於為這些資本支出提供資金的運營現金流量的變化所致，這兩者共同影響了債務和普通股發行所需的資金量。請參閲第 10 頁上的 “現金流要求”。

(1) 償還短期和/或信貸額度借款

(2) 基金資本支出

(3) 一般公司用途

2024年4月，哈德遜中央發行了2,500萬美元的7年期、5.59％的優先票據和3500萬美元的10年期、利率為5.69％的優先票據。所得款項用於償還信貸額度借款和一般公司用途。

(1) 包括根據股票期權和員工股票購買計劃發行的普通股

(2) 根據DRIP和股票期權計劃發行的普通股

(3) 根據DRIP再投資的普通股股息

2024年2月8日，富通宣佈將於2024年6月1日派發每股普通股0.59美元的股息。股息的支付由董事會自行決定，並取決於公司的財務狀況和其他因素。

2024年3月1日，K系列優先股的年度每股固定股息從0.9823美元重置為1.3673美元，截至但不包括2029年3月1日的五年期。

合同義務

2023年年度管理與分析中披露的合同義務沒有重大變化，長期債務和信貸額度的發行除外（參見第11頁的 “現金流摘要”）。

資產負債表外安排

與2023年年度管理報告和分析中披露的安排相比，資產負債表外安排沒有重大變化。

資本結構和信用評級

富通需要持續的資本渠道，因此，其目標是建立合併的長期資本結構，使其能夠維持投資級信用評級。受監管的公用事業公司維持自己的資本結構，使其與客户費率所反映的資本結構一致。

(1) 包括長期債務和融資租賃，包括流動部分，以及扣除現金後的短期借款

(2) 包括股東權益（不包括優先股）和非控股權益。截至2024年3月31日，非控股權益佔3.4％（2023年12月31日-3.5％）

出色的股票數據

截至2024年4月30日，公司已發行和流通4.930億股普通股和以下優先股：500萬股F系列；920萬股G系列；770萬股H系列；230萬股I系列；800萬股J系列；1,000萬股K系列股和2,400萬股M系列股票

公司的普通股擁有投票權。除非富通未能支付八個季度股息，無論是連續的還是宣佈的，否則該公司的第一優先股沒有投票權。

如果截至2024年4月30日轉換所有已發行股票期權，則將再發行和流通180萬股普通股。

信用評級

該公司的信用評級如下所示，反映了其低業務風險狀況、業務多樣性、每家受監管子公司的獨立性質和財務分離以及控股公司的債務水平。

2024年2月，穆迪確認了該公司的Baa3發行人和高級無抵押債務信用評級以及穩定的前景。

2024年2月，惠譽將哈德遜中央的高級無抵押債務評級從A-上調至BBB+，並將前景從負面改為穩定。惠譽表示，該評級反映了其觀點，即與哈德遜中央銀行正在進行的普遍利率申請相關的知名度有限，以及該公司面臨的信貸指標壓力和應收賬款餘額的增加。

資本計劃

2024年第一季度的資本支出為11億美元，符合預期，公司的年度48億美元資本計劃已步入正軌。

(1) 參見 “非美國第 7 頁上的 “GAAP 財務指標”

五年資本計劃

2024-2028年資本計劃的目標是250億美元，反映了平均每年50億美元的資本支出。富通預計將在五年內向清潔能源投資約70億美元，主要與將可再生能源接入電網、亞利桑那州和加勒比地區的可再生能源和儲能投資以及不列顛哥倫比亞省的清潔天然氣解決方案有關。資本計劃風險低，可執行性強，將近100％的計劃支出將來自受監管的公用事業，約20％的投資與重大資本項目有關。從地域上看，預計58％的計劃支出將在美國，其中29％來自ITC，38％在加拿大，其餘4％在加勒比地區。

計劃資本支出基於對能源需求以及勞動力和材料成本的詳細預測，包括通貨膨脹、供應鏈可用性、總體經濟狀況、外匯匯率和其他因素。這些情況可能會發生變化並導致實際支出與預測有所不同。

其他投資機會

ITC-MISO LRTP

MISO LRTP預計將包括四部分。2024年3月，MISO發佈了一份投資組合草案，其中包括第二批項目的初步地圖，在MISO中西部次區域的輸電投資估計在170億美元至230億美元之間。MISO董事會預計將在2024年下半年批准最終投資組合。目前尚不清楚國貿中心對第二批項目的潛在資本投資。

FortisBC 能源-液化天然氣

2024年3月，不列顛哥倫比亞省為蒂爾伯裏海洋碼頭項目頒發了環境評估證書。碼頭的建設支持了蒂爾伯裏液化天然氣設施的進一步擴建，該設施在滿足客户對天然氣的需求方面具有獨特的地位。該場地具有可擴展性，可以容納額外的存儲和液化設備，並且靠近國際航線。建成後，該碼頭將利用FortisBC Energy在蒂爾伯裏基地的資產，包括尚未建造的蒂爾伯裏1B期擴建項目，為海上加油提供服務。聯邦環境評估證書仍未獲批准。

商業風險

該公司的業務風險與其2023年年度管理與分析中披露的風險基本保持不變。有關最新情況，請參閲第9頁的 “監管事項” 和第16頁的 “展望”。

會計事項

會計政策

中期財務報表的編制遵循與編制2023年年度財務報表相同的會計政策和方法。

未來的會計聲明

分部報告：亞利桑那州立大學第2023-07號，即對應申報分部披露的改進，對富通2024年12月31日的年度財務報表以及自2025年開始的中期有效，以追溯方式生效。亞利桑那州立大學要求披露增量分部信息，包括重大分部支出和分部損益中包含的其他項目。富通正在繼續評估對其披露的影響。

所得税：亞利桑那州立大學第2023-09號，即所得税披露的改進，將於2025年1月1日對富通有遠見地生效，可以追溯適用並允許提前採用。亞利桑那州立大學要求按司法管轄區進一步披露所得税信息，以反映實體面臨税收立法潛在變化的風險以及相關風險和機遇。富通正在繼續評估對其披露的影響。

關鍵會計估計

中期財務報表的編制要求管理層做出估計和判斷，包括與監管決策相關的估計和判斷，這些估計和判斷會影響資產、負債、收入、支出、收益、虧損和意外開支的申報金額以及與之相關的披露。實際結果可能與估計值存在重大差異。

與《2023年年度管理與分析》中披露的內容相比，公司的關鍵會計估計數或意外開支的性質沒有實質性變化。

金融工具

長期債務及其他

截至2024年3月31日，包括流動部分在內的長期債務的賬面價值為307億美元（2023年12月31日為297億美元），而估計的公允價值為283億美元（2023年12月31日為279億美元）。

除衍生品以外的其餘金融工具的合併賬面價值接近公允價值，反映了其短期到期日、正常貿易信貸條款和/或性質。

衍生品

衍生品按公允價值入賬，但有某些例外情況，包括符合正常購買和正常銷售例外條件的衍生品。

除中期財務報表附註14中披露的國貿中心設定的利率鎖定外，公司衍生品的性質和目的、公允價值確定方法和投資組合與2023年年度管理分析中披露的投資組合沒有實質性變化。

通常，在每個日曆年內，季度業績會根據季節性而波動。鑑於公司子公司的多元化性質，季節性各不相同。由於空間供暖需求，天然氣公用事業的大部分年收入是在第一和第四季度實現的。由於使用了空調和其他冷卻設備，美國配電公用事業的收入通常在第二和第三季度最高。

通常，從一個日曆年到下一個日曆年，季度業績反映了：（i）公司資本計劃推動的持續有機增長；（ii）與季節性標準相比的任何重大温度波動；（iii）市場狀況的影響，特別是對UNS Energy長期批發銷售的影響；（iv）任何監管決策的時機和重要性；（v）美元兑加元匯率的變化；（vi）收入流入客户的商品成本費率；以及（vii）每股收益，加權平均值的增加已發行普通股的數量。

2024 年 3 月/2023 年 3 月

請參閲第 2 頁上的 “性能一覽”。

2023 年 12 月/2022 年 12 月

與2022年第四季度相比，普通股收益增加了1100萬美元，基本每股收益增加了0.01美元。這一增長是由以下因素推動的：（i）基準利率增長；（ii）亞利桑那州的零售收入增加，這要歸因於TEP的新客户率；（iii）FortisBC批准的自2023年1月1日起生效的新資本成本參數。由於2023年11月1日的出售，以及對2022年第四季度天然氣衍生品按市值計價的會計收益和天然氣銷售利潤率的認可，艾特肯溪的收益減少部分抵消了這一增長。基本每股收益的變化還反映了已發行普通股的加權平均數的增加，這主要與公司的DRIP有關。

2023 年 9 月/2022 年 9 月

與2022年第三季度相比，普通股收益增加了6800萬美元，基本每股收益增加了0.13美元。增長的主要原因是FortisBC於2023年9月批准了新的資本成本參數，該季度帶來了3,800萬美元的收益，其中包括與2023年1月1日的追溯影響相關的2600萬美元。收益的增長還受到亞利桑那州零售收入增加的推動，這是由於天氣轉暖和2023年9月1日生效的TEP新客户率，以及我們公用事業公司的基準利率增長。Aitken Creek更高的美元兑加元匯率和更高的收益反映了市場狀況，也對收益產生了有利影響。收益受到以下因素的抑制：（i）長期批發和輸電收入減少，以及UNS Energy的運營成本和所得税支出增加；（ii）企業融資成本上漲；（iii）哈德遜中央和FortisAlberta的運營支出增加，正如預期的那樣，由於上半年的成本安排。基本每股收益的變化還反映了已發行普通股的加權平均數的增加，這主要與公司的DRIP有關。

2023 年 6 月/2022 年 6 月

與2022年第二季度相比，普通股收益增加了1000萬美元，基本每股收益增加了0.02美元，這主要是由於基準利率的增長，主要是ITC和加拿大西部的公用事業公司。促進增長的還有哈德遜中心和FortisAlberta的運營支出時機、支持退休金的某些投資的市值增加以及更高的美元兑加元匯率。亞利桑那州收益下降抑制了增長，這受到天氣温和導致零售電力銷售下降、批發銷售時機和運營成本上漲的推動，但與聖胡安發電站於2022年6月退役相關的折舊費用減少部分抵消了增長。與2022年第二季度相比，由於天然氣衍生品按市值計價核算，艾特肯克里克的收益減少以及企業融資成本的上漲，也影響了業績。基本每股收益的變化還反映了已發行普通股的加權平均數的增加，這主要與公司的DRIP有關。

關聯方和公司間交易

關聯方交易在正常運營過程中，按關聯方商定的對價金額進行計量。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有重大關聯方交易。

富通定期向子公司提供短期融資，以支持資本支出和季節性營運資金需求，這些資金對整合的影響已消除。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有重大分部間未償貸款。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，對分部間貸款收取的利息並不重要。

展望

富通正在向清潔能源的未來過渡，並有望實現其全公司目標，即到2030年將温室氣體直接排放量在2019年基準年基礎上減少50％，到2035年減少75％。該公司額外的2050年温室氣體淨零直接排放目標強化了富通對長期進一步脱碳的承諾，同時繼續關注可靠性和可負擔性。

富通繼續通過執行其資本計劃、其受監管公用事業業務的多元化投資組合的平衡和實力以及其服務區域內和附近的增長機會來提高股東價值。該公司250億美元的五年期資本計劃預計將把年中基準利率從2023年的370億美元提高到2028年的494億美元，轉化為6.3％的五年複合年增長率。

除了五年資本計劃外，擴大和延長增長的其他機會包括：進一步擴大美國的輸電網以促進清潔能源的互聯，包括與IRA和MISO LRTP相關的基礎設施投資；氣候適應和電網彈性投資；不列顛哥倫比亞省的可再生天然氣解決方案和液化天然氣基礎設施；以及加快我們管轄範圍內清潔能源基礎設施的投資。

富通預計，其基準利率的長期增長將推動收益增長，支持到2028年每年4-6％的股息增長預期，其前提是 “前瞻性信息” 中列出的假設和重要因素。

前瞻性信息

富通在 MD&A 中包括適用的加拿大證券法所指的前瞻性信息，以及1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述（統稱為 “前瞻性信息”）。前瞻性信息反映了富通管理層對未來增長、經營業績、業績、業務前景和機會的預期。儘可能使用預期、相信、預算、可能、估計、預期、預測、打算、可能、計劃、項目、進度、應該、目標、將來和這些術語的否定詞以及其他類似的術語或表述來識別前瞻性信息，其中包括但不限於：處置艾特肯克里克對年度收益的預期影響；新客户利率的預期影響 TEP；目標是到2028年的年度股息增長；預測資本支出2024年和2024年至2028年，包括清潔能源投資；法律和監管程序和決定的預期時機、結果和影響；運營費用、利息成本和資本支出的預期資金來源，包括普通股收益的預期來源；維持受監管運營子公司的資本結構不會影響公司在可預見的將來支付股息的能力的預期；預期的合併定期債務到期日以及未來五年的還款額；預計公司及其子公司將繼續獲得長期資本並在2024年繼續遵守債務契約；某些資本項目的性質、時機、收益和預期成本，包括資本計劃之外的其他機會，包括進一步擴大美國輸電網以促進清潔能源的互聯，包括與IRA和MISO LRTP相關的基礎設施投資、氣候適應以及不列顛哥倫比亞省的電網彈性投資、可再生天然氣解決方案和液化天然氣基礎設施，以及清潔能源基礎設施投資的加速；2030年和2035年的直接温室氣體減排目標；2050年淨零直接温室氣體排放目標；預測到2028年的基準利率和基準利率增長；以及對基準利率的長期增長將推動收益的預期，從而支持到2028年每年4-6％的股息增長指導。

前瞻性信息涉及重大風險、不確定性和假設。在得出前瞻性信息中包含的結論時應用了某些重大因素或假設，包括但不限於：法律和監管程序的合理結果以及監管穩定的預期；資本計劃的成功執行；沒有實質性資本項目或融資成本超支；有足夠的人力資源來提供服務和執行資本計劃；實現資本計劃之外的更多機會；利率沒有顯著變化；董事會行使酌處權申報分紅，同時考慮公司的財務業績和狀況；沒有重大的運營中斷或環境責任或混亂；持續有能力維持電力和天然氣系統的績效；沒有嚴重和長期的經濟衰退；充足的流動性和資本資源；對衝外匯匯率、天然氣價格和電價波動風險敞口的能力；天然氣、燃料、煤炭和電力供應的持續供應；繼續簽訂電力供應和容量購買合同；不對政府能源計劃、環境法律法規進行可能產生重大負面影響的重大變化；維持足夠的保險覆蓋面；獲得和維持執照和許可證的能力；保留現有服務領域；税法沒有重大變化，對公司外國業務的收益繼續實行延期納税待遇；繼續維護信息技術基礎設施，不存在網絡安全方面的重大漏洞；繼續保持與土著人民的良好關係；以及良好的勞資關係。

富通提醒讀者，許多因素可能導致實際業績、業績或成就與前瞻性信息中討論或暗示的業績、業績或成就存在重大差異。應仔細考慮這些因素，不應過分依賴前瞻性信息。可能導致業績或事件與當前預期不同的風險因素在《2023年年度管理與分析》以及不時向加拿大證券監管機構和證券交易委員會提交的其他持續披露材料中，在 “業務風險” 標題下進行了詳細説明。2024年的主要風險因素包括但不限於：公用事業監管變化的不確定性，包括公司公用事業監管程序的結果；與提供電力和天然氣服務相關的物理風險，這些風險因氣候變化的影響而加劇；與環境法律法規相關的風險；與資本項目相關的風險以及對公司持續增長的影響；與網絡安全、信息和運營技術相關的風險；供暖和製冷負荷、天然氣分配量和水力發電的天氣變化和季節性；與商品價格波動和購買電力供應相關的風險；與總體經濟狀況相關的風險，包括通貨膨脹、利率和外匯風險。

此處提供的所有前瞻性信息均截至2024年4月30日。富通不承擔任何更新或修改任何前瞻性信息的意圖或義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。