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最大成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001555280US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001555280US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001555280US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2024-03-31iso421:EUR0001555280US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2023-12-31iso421:DKKiso421:CHF0001555280US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001555280US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001555280US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForexFordFord會員2024-03-310001555280US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForexFordFord會員2023-12-310001555280US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForexFordFord會員2024-03-310001555280US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForexFordFord會員2023-12-310001555280ZTS: zts_ForwardStartingInterestratesWAP 會員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001555280ZTS: zts_ForwardStartingInterestratesWAP 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會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-310001555280US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001555280US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001555280US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001555280US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001555280US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001555280ZTS: zts_ForwardStartingInterestratesWAP 會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310001555280ZTS: zts_ForwardStartingInterestratesWAP 會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001555280國家：美國2023-12-310001555280ZTS: 國際會員2023-12-310001555280ZTS: 國際會員2024-01-012024-03-310001555280國家：美國2024-03-310001555280ZTS: 國際會員2024-03-310001555280US-GAAP：發達技術權利會員2024-03-310001555280US-GAAP：發達技術權利會員2023-12-310001555280US-GAAP：商標和商標名稱會員2024-03-310001555280US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-12-310001555280US-GAAP：其他無形資產成員2024-03-310001555280US-GAAP：其他無形資產成員2023-12-310001555280US-GAAP：商標和商標名稱會員2024-03-310001555280US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-12-310001555280US-GAAP：在研研究與開發成員2024-03-310001555280US-GAAP：在研研究與開發成員2023-12-310001555280ZTS: 產品權限會員2024-03-310001555280ZTS: 產品權限會員2023-12-310001555280US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：績效股成員ZTS: 同行公司會員2024-01-012024-03-310001555280SRT: 最低成員US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310001555280SRT: 最大成員US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310001555280ZTS: 2021 年 12 月股票回購計劃會員2022-12-310001555280US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-12-310001555280US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-12-310001555280US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001555280US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001555280US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-03-310001555280US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-03-310001555280US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001555280US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001555280US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2022-12-310001555280US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-12-310001555280US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001555280US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001555280US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-03-310001555280US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-03-310001555280US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310001555280US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001555280ZTS: 巴西烏利亞諾波利斯會員2012-02-29zts: 被告0001555280ZTS: 巴西烏利亞諾波利斯會員2012-04-012012-04-30zts: 分段0001555280US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：材料核對項目成員2024-01-012024-03-310001555280US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-03-310001555280貨幣：歐元US-GAAP：運營部門成員ZTS: 國際分部會員2024-01-012024-03-310001555280貨幣：歐元US-GAAP：運營部門成員ZTS: 國際分部會員2023-01-012023-03-310001555280US-GAAP：後續活動成員2024-04-280001555280ZTS: KristinPeck 會員2024-01-012024-03-310001555280ZTS: KristinPeck 會員2024-03-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間
2024年3月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ________ 到 __________ 的過渡時期
委員會檔案編號：001-35797
Zoetis Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
 
特拉華
46-0696167
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
10 Sylvan Way，
帕西帕尼，
新澤西
07054
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(973) 822-7000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元ZTS紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 ☒ 是的☐沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☒ 是的☐沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的 ☒沒有
截至 2024 年 4 月 26 日，有 456,295,137已發行普通股。


目錄
目錄
頁面
第一部分 — 財務信息
1
第 1 項。
財務報表
1
簡明合併收益表（未經審計）
1
簡明綜合收益表（未經審計）
2
簡明合併資產負債表（未經審計）
3
簡明合併權益表（未經審計）
4
簡明合併現金流量表（未經審計）
5
簡明合併財務報表附註（未經審計）
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
20
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
34
第 4 項。
控制和程序
34
第二部分 — 其他信息
35
第 1 項。
法律訴訟
35
第 1A 項。
風險因素
35
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
35
第 3 項。優先證券違約
35
第 4 項。礦山安全披露
35
第 5 項。其他信息
35
第 6 項。
展品
36
簽名
37



目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表

ZOETIS INC.和子公司
簡明合併收益表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
（百萬美元和股票，每股數據除外）20242023
收入$2,190 $2,000 
成本和支出：
銷售成本
643 588 
銷售、一般和管理費用
547 505 
研究和開發費用
162 142 
無形資產的攤銷
37 37 
重組費用和某些與收購相關的成本4 21 
扣除資本化利息的利息支出
58 63 
其他（收入）/扣除額——淨額
(8)(53)
所得税準備金前的收入747 697 
所得税準備金148 146 
分配給非控股權益前的淨收益599 551 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損— (1)
歸屬於 Zoetis Inc. 的淨收益$599 $552 
歸屬於Zoetis公司股東的每股收益：
基本$1.31 $1.19 
稀釋$1.31 $1.19 
已發行普通股的加權平均值：
基本458.0 463.5 
稀釋458.8 464.6 
每股普通股申報的股息$0.432 $0.375 

參見簡明合併財務報表附註。
1 |
目錄
ZOETIS INC.和子公司
簡明綜合收益表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
分配給非控股權益前的淨收益$599 $551 
扣除税款的其他綜合虧損(a):
扣除税款後的現金流套期保值衍生品的未實現虧損0和 $ (1) 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
— (2)
淨投資套期保值衍生品的未實現收益/（虧損），扣除税款為美元5和 $ (2) 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
16 (6)
外幣折算調整(18)(7)
福利計劃：精算收益，扣除税款 $0和 $1分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中
— 4 
扣除税款的其他綜合虧損總額(2)(11)
分配給非控股權益前的綜合收益597 540 
減去：歸屬於非控股權益的全面虧損— (1)
歸屬於Zoetis Inc.的綜合收益$597 $541 
(a) 在扣除改敍調整後列報，這些調整數在列報的任何期間都不重要。



參見簡明合併財務報表附註。
2 |
目錄
ZOETIS INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
3月31日十二月三十一日
20242023
（百萬美元，股票和每股數據除外）（未經審計）
資產
現金和現金等價物(a)
$1,975 $2,041 
應收賬款，減去可疑賬款備抵金美元202024 年和 $18在 2023 年
1,293 1,304 
庫存2,651 2,564 
其他流動資產440 434 
流動資產總額6,359 6,343 
不動產、廠房和設備，減去累計折舊 $2,6732024 年和 $2,594在 2023 年
3,251 3,204 
經營租賃使用權資產225 230 
善意2,759 2,759 
可識別的無形資產，減去累計攤銷額1,295 1,338 
非流動遞延所得税資產232 206 
其他非流動資產227 206 
總資產$14,348 $14,286 
負債和權益
短期借款$24 $3 
應付賬款405 411 
應付股息198 198 
應計費用691 683 
應計薪酬和相關項目272 382 
應繳所得税230 110 
其他流動負債89 102 
流動負債總額1,909 1,889 
扣除折扣和發行成本後的長期債務6,562 6,564 
非流動遞延所得税負債136 146 
經營租賃負債184 188 
其他應付税款277 271 
其他非流動負債228 237 
負債總額9,296 9,295 
承付款和或有開支（注15）
股東’股權:
普通股，$0.01面值： 6,000,000,000授權; 501,891,243和 501,891,243已發行的股票； 456,947,205和 458,367,358分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已發行股份
5 5 
庫存股，按成本計算， 44,944,038和 43,523,885分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的普通股股份
(5,928)(5,597)
額外的實收資本1,126 1,133 
留存收益10,696 10,295 
累計其他綜合虧損(841)(839)
Zoetis Inc. 總股權5,058 4,997 
歸屬於非控股權益的權益(6)(6)
權益總額5,052 4,991 
負債和權益總額$14,348 $14,286 
(a)    截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，包括 $2百萬的限制性現金。
參見簡明合併財務報表附註。
3 |
目錄
ZOETIS INC.和子公司
簡明合併權益表
（未經審計）
截至2024年3月31日的三個月
Zoetis
累積的
額外其他
普通股國庫股付費已保留全面非控制性總計
（百萬美元和股票）
股份金額股份金額資本收益損失興趣愛好公平
餘額，2023 年 12 月 31 日501.9 $5 43.5 $(5,597)$1,133 $10,295 $(839)$(6)$4,991 
淨收入— — — — — 599 — — 599 
其他綜合損失— — — — — — (2)— (2)
基於股份的薪酬獎勵 (a)
— — (0.4)11 (7)— — — 4 
收購庫存股 (b)
— — 1.8 (342)— — — — (342)
已申報分紅— — — — — (198)— — (198)
餘額，2024 年 3 月 31 日501.9 $5 44.9 $(5,928)$1,126 $10,696 $(841)$(6)$5,052 
截至2023年3月31日的三個月
Zoetis
累積的
額外其他
普通股國庫股付費已保留全面非控制性總計
（百萬美元和股票）
股份金額股份金額資本收益損失興趣愛好公平
餘額，2022 年 12 月 31 日501.9 $5 38.1 $(4,539)$1,088 $8,668 $(817)$(2)$4,403 
淨收入/（虧損）— — — — — 552 — (1)551 
其他綜合損失— — — — — — (11)— (11)
基於股份的薪酬獎勵 (a)
— — (0.4)17 (9)(1)— — 7 
收購的國庫股 (b)
— — 1.7 (285)— — — — (285)
已申報分紅— — — — — (174)— — (174)
餘額，2023 年 3 月 31 日501.9 $5 39.4 $(4,807)$1,079 $9,045 $(828)$(3)$4,491 
由於四捨五入，股票可能不會增加。
(a)    包括髮行Zoetis Inc.普通股和重新收購與行使員工股份獎勵相關的庫存股。還包括重新收購與授予員工股份獎勵相關的庫存股，以滿足預扣税要求。有關更多信息，請參見 註釋 12.基於股份的付款和 註釋 13.股東權益.
(b)反映了與股票回購計劃相關的庫存股的收購，包括淨股票回購應計的消費税。有關其他信息，請參見 註釋 13.股東權益.

參見簡明合併財務報表附註。
4 |
目錄
ZOETIS INC.和子公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
運營活動
分配給非控股權益前的淨收益$599 $551 
調整以將扣除非控股權益前的淨收益與經營活動提供的淨現金進行對賬：
折舊和攤銷費用126 120 
基於股份的薪酬支出18 9 
資產註銷和資產減值2 1 
存貨損失準備金17 16 
遞延税(43)8 
其他非現金調整(3)(1)
扣除收購和剝離後的資產和負債的其他變化：
應收賬款(12)27 
庫存(98)(235)
其他資產(9)(24)
應付賬款(3)22 
其他負債(125)(63)
其他税收賬户，淨額126 118 
經營活動提供的淨現金595 549 
投資活動
資本支出(140)(223)
收購，扣除獲得的現金— (7)
購買投資(1)(1)
衍生工具活動的收益，淨額10 13 
出售資產的淨收益1 2 
其他投資活動(1)— 
用於投資活動的淨現金(131)(216)
融資活動
短期借款增加，淨額21 1 
長期債務的本金支付— (1,350)
基於股份的薪酬相關收益，扣除預扣股份繳納的税款(8)4 
購買庫存股(339)(283)
已支付的現金分紅(198)(174)
用於融資活動的淨現金(524)(1,802)
匯率變動對現金和現金等價物的影響(6)(3)
現金和現金等價物的淨減少(66)(1,472)
期初的現金和現金等價物2,041 3,581 
期末的現金和現金等價物$1,975 $2,109 
補充現金流信息
在此期間支付的現金用於：
所得税$59 $20 
扣除資本化利息的利息68 89 
租賃負債計量中包含的金額：
運營現金流——經營租賃15 14 
非現金交易：
資本支出3 3 
淨股票回購應計消費税，未繳納3 2 
為換取使用權資產而獲得的租賃義務——經營8 13 
已申報但未支付的股息198 174 
參見簡明合併財務報表附註。
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目錄
ZOETIS INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1。組織
Zoetis Inc.（包括其子公司，統稱為 Zoetis、公司、我們、我們或我們的）是動物健康行業的全球領導者，專注於藥物、疫苗、診斷產品和服務、生物器械、基因測試和精準動物健康的發現、開發、製造和商業化。我們在以下地區組織和經營我們的業務 二地理區域：美國（美國）和國際。
我們直接銷售我們的產品的價格約為 45遍佈北美、歐洲、非洲、亞洲、澳大利亞和南美洲的國家。我們的產品銷量超過 100國家，包括髮達市場和新興市場。我們擁有多元化的業務，將產品商業化 八核心物種：狗、貓和馬（統稱為伴侶動物）和牛、家禽、豬、魚和綿羊（統稱為牲畜）；以及其中 八主要產品類別：殺蟲劑、疫苗、皮膚病學、抗感染藥、止痛和鎮靜劑、其他藥物、動物健康診斷和藥用飼料添加劑。
2。演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會（SEC）的中期報告要求編制的。在這些規則允許的情況下，可以壓縮或省略美利堅合眾國普遍接受的會計原則（U.S. GAAP）通常要求的某些腳註或其他財務信息。截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月，在美國境外運營的子公司的資產負債表金額和經營業績。
一年中每個季度的收入、支出、資產和負債可能有所不同。因此，這些中期財務報表中的業績和趨勢可能無法代表全年的業績和趨勢。
為了符合本年度的列報方式，對上一年度的資料進行了某些重新分類。
我們對本10-Q表中包含的未經審計的簡明合併財務報表負責。簡明合併財務報表包括所有正常和經常性調整，這些調整被認為是公允列報我們的財務狀況和經營業績所必需的。本中期報告中包含的信息應與我們的2023年10-K表年度報告中包含的財務報表和附註一起閲讀。
3.會計準則
最近發佈的會計準則
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號《分部報告（主題280）：改進應報告的分部披露》。新指導方針要求擴大對重大分部支出的年度和中期披露，這些支出定期提供給首席運營決策者，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中。此更新對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。這一更新將追溯適用於財務報表中列報的所有期間。允許提前收養。我們目前正在評估新指南將對我們的合併財務報表附註產生的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號《所得税（主題740）：改進所得税披露》。新指南要求標準化類別，以進行有效的税率對賬、分解已繳所得税和其他與所得税相關的披露。此更新對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。我們目前正在評估新指南將對我們的合併財務報表附註產生的影響。
4。收入
A. 產品銷售收入
我們提供多元化的產品組合，使我們能夠充分利用本地和區域客户的需求。通常，我們的銷售組織包括銷售代表以及技術和獸醫運營專家，向獸醫和畜牧業生產者推廣我們的產品，然後由我們直接或通過分銷商、零售商或電子商務網點銷售。我們產品組合的深度使我們能夠滿足不同物種和地區的客户的不同需求。利用我們的研發（R&D）業務以及製造和供應鏈網絡，我們的許多最暢銷產品線都分佈在兩個運營領域。
縱觀我們的歷史，我們一直專注於開發多樣化的動物健康產品組合，包括藥物、疫苗和診斷產品，並輔之以生物器械、基因測試和一系列服務。我們將特定產品的所有不同品牌或其所有物種的劑型稱為產品線。我們大約有 300全面的產品線，包括我們每個主要產品類別中的伴侶動物和牲畜產品。
在2024年第一季度，我們修改了主要產品類別清單，將止痛和鎮靜產品類別包括在內，該類別以前包含在其他藥品中。對前一時期的列報進行了修訂，以反映新的產品類別。
我們的主要產品類別是：
•寄生蟲殺蟲劑：預防或消滅跳蚤、壁蝨和蠕蟲等外部和內部寄生蟲的產品；
•疫苗：有助於預防呼吸道、胃腸道和生殖道疾病或誘發特定免疫反應的生物製劑；
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目錄
•皮膚科：緩解與過敏性疾病和特應性皮炎相關的瘙癢的產品；
•抗感染藥：防止、殺死或減緩細菌、真菌或原生動物生長的產品；
•疼痛和鎮靜：緩解疼痛的產品，主要與骨關節炎和術後疼痛有關；
•其他藥物：止吐劑、生殖和腫瘤學產品；
•動物健康診斷：測試和分析血液、尿液和其他動物樣本及相關產品和服務，包括即時診斷產品、儀器和試劑、快速免疫測定試驗、參考實驗室試劑盒和服務以及血糖監測儀；以及
•藥用飼料添加劑： 添加到動物飼料中的產品，為牲畜提供藥物。
我們的剩餘收入來自其他非藥物產品類別，例如營養品，以及生物器械、基因測試和精準動物健康方面的產品和服務。
我們的伴侶動物產品有助於延長和改善寵物的生活質量；提高寵物主人的便利性和合規性；並幫助獸醫提高護理質量和業務效率。伴侶動物藥物、疫苗和診斷行業的增長是由經濟發展、相關的可支配收入增加以及寵物飼養和寵物護理支出的增加推動的。伴侶動物的壽命也更長，加深了人與動物的聯繫，接受了更多的藥物治療，並受益於動物健康醫學、疫苗和診斷的進步。
我們的畜產品主要幫助預防或治療疾病和病症，使獸醫和生產者能夠照顧動物，並以具有成本效益的方式生產安全、高質量的動物蛋白。人口增長和生活水平的提高在三個主要方面是我們畜產品重要的長期增長動力。首先，人口增長和生活水平的提高推動了對改善營養的需求，特別是通過增加動物蛋白的消費。其次，人口增長導致更大的自然資源限制，推動了提高生產力的需求。最後，隨着生活水平的提高和全球食物鏈面臨越來越多的審查，人們越來越關注食品質量、安全和供應的可靠性。
下表顯示了我們按地理區域、物種和主要產品類別分列的收入：
按地理區域劃分的收入
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
美國$1,163 $1,005 
澳大利亞73 82 
巴西101 84 
加拿大61 50 
智利31 39 
中國76 102 
法國41 34 
德國51 45 
意大利28 26 
日本37 39 
墨西哥44 39 
西班牙32 33 
英國77 68 
其他發達市場127 122 
其他新興市場228 215 
2,170 1,983 
合同製造與人類健康20 17 
總收入$2,190 $2,000 

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目錄
按主要物種劃分的收入
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
美國
伴侶動物$898 $721 
牲畜265 284 
1,163 1,005 
國際
伴侶動物552 504 
牲畜455 474 
1,007 978 
總計
伴侶動物1,450 1,225 
牲畜720 758 
合同製造與人類健康20 17 
總收入$2,190 $2,000 
按物種劃分的收入
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
伴侶動物：
狗和貓$1,384 $1,153 
馬匹66 72 
1,450 1,225 
牲畜：
牛391 399 
家禽139 139 
豬127 142 
魚45 49 
綿羊和其他18 29 
720 758 
合同製造與人類健康20 17 
總收入$2,190 $2,000 
按主要產品類別劃分的收入
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
寄生蟲殺蟲劑$504 $432 
疫苗452 429 
皮膚科363 292 
抗感染藥281 288 
疼痛和鎮靜194 116 
其他藥物156 178 
動物健康診斷82 93 
藥用飼料添加劑77 87 
其他非藥物61 68 
2,170 1,983 
合同製造與人類健康20 17 
總收入$2,190 $2,000 
B. 與客户簽訂合同的收入
合同負債反映在 其他流動負債截至2023年12月31日和2022年12月31日，隨後在2024年和2023年前三個月確認的收入為美元2百萬和美元1分別為百萬。截至2024年3月31日和2023年12月31日的合同負債為美元13百萬和美元11分別是百萬。
截至2024年3月31日，預計將由未履行履約義務的長期合同產生的未來收入並不重要。

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目錄
5。收購和資產剝離
A. 收購
在 2023 年第三季度，我們收購了 100PetMedix Ltd.（PetMedix）已發行股本的百分比。PetMedix Ltd.（PetMedix）是一家位於英國的私人控股的研發階段動物健康生物製藥公司，為伴侶動物開發基於抗體的療法。收購價格包括預付現金對價 $111百萬，不包括美元19收購了百萬現金，美元5因常規收盤後調整而扣留的百萬現金，以及不超過美元的或有對價100百萬以實現某些里程碑為基準。在收到與PetMedix與第三方之間先前存在的合作安排相關的第三方付款後，還需要向賣方支付額外的或有付款。對或有對價和額外或有付款的初步公允價值評估並不重要，該交易也沒有對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
在2023年第三季度，我們還完成了對總部位於德國的私營研發階段動物健康生物製藥公司adivo GmbH（adivo）的收購。該交易沒有對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
B. 資產剝離
在 2023 年第二季度，我們收到的淨現金收益為 $93百萬 ($)99百萬銷售收益，扣除出售的現金 $6百萬）用於出售我們的寵物保險業務Pumpkin Insurance Services的多數股權。我們錄得的税前淨收益為美元101百萬以內 其他（收入）/扣除額——淨額，其中包括 $24百萬美元與將我們保留的非控股性投資調整為公允價值有關。我們還在2023年第三季度完成了對高性能牲畜分析的剝離，這是我們精準動物健康業務的一部分。該交易沒有對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
6。重組費用和其他與收購、成本降低和生產率相關的成本
舉措
在降低成本/提高生產率的舉措方面，我們通常會產生與裁員和關閉場地相關的成本和費用。在我們的收購活動中，我們通常會產生與執行交易、整合收購業務相關的成本和費用，其中可能包括諮詢、系統和流程集成、產品轉讓和公司重組的支出，其中可能包括與員工、資產和公司中不會繼續開展的活動相關的費用。所有運營職能都可能受到這些行動的影響，包括銷售和營銷、製造和研發，以及業務技術、共享服務和企業運營等職能。
與重組舉措、收購和降低成本/生產率舉措相關的成本組成部分如下：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
重組費用和某些與收購相關的成本：
整合成本(a)
$— $1 
重組費用，淨額(b):
員工解僱費用，淨額4 20 
重組費用總額和某些收購相關成本
$4 $21 
(a)    整合成本代表與整合收購業務直接相關的外部增量成本，主要包括諮詢和系統與流程整合支出以及產品轉讓成本。
(b)截至2024年3月31日的三個月的重組費用主要包括與組織結構完善相關的員工解僱費用，但由於我們的2015年運營效率計劃戰略發生了變化，某些員工解僱成本的逆轉部分抵消了部分抵消。
截至2023年3月31日的三個月的重組費用主要包括與組織結構調整相關的員工解僱費用。
（百萬美元）
累積
餘額，2023 年 12 月 31 日(a)
$35 
規定11 
儲備金調整(7)
利用率及其他(b)
(12)
餘額，2024 年 3 月 31 日(a)
$27 
(a)     在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，包含在 應計費用 ($25百萬和美元26分別為百萬）和 其他非流動負債 ($2百萬和美元9分別是百萬）。
(b)     包括外幣折算的調整。

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7。其他（收入）/扣除額——淨額
的組成部分 其他（收入）/扣除額——淨額如下所示：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
特許權使用費相關收入(a)
$(2)$(34)
利息收入(32)(33)
外幣損失(b)
19 9 
其他，淨額7 5 
其他（收入）/扣除額——淨額$(8)$(53)
(a) 在截至2023年3月31日的三個月中，主要與前期少付特許權使用費的和解有關。
(b)主要由與套期保值相關的成本以及某些新興和發達市場貨幣的風險敞口所驅動。
8。所得税
A. 所得税
我們的有效税率是 19.8% 和 20.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百分比。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的有效税率較低，這主要是由於美國與外國衍生的無形收入相關的福利增加，以及更有利的司法管轄區收益組合（包括收入所在地和匯回成本的影響）。司法管轄區的收入組合可能會有所不同，具體取決於遣返決定、正常業務過程中的運營波動以及不可扣除項目和非應税項目的影響。
2022年，該公司實施了一項旨在最大限度地提高其在美國現金狀況的舉措。該計劃使比利時的一家相關外國實體的預付款符合國外衍生的無形收入的預付款，在美國獲得了税收優惠；但是，該所得税優惠被推遲到2023年和2024年。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，該福利的一部分得到確認。
基於經濟合作與發展組織（經合組織）的侵蝕和利潤轉移項目產生的全球最低税收條款（第二支柱）將於2024年開始生效，這些條款的影響已包含在我們截至2024年3月31日的三個月的有效税率中。
B. 遞延税
截至2024年3月31日，遞延所得税淨資產總額為美元96百萬包含在 非流動遞延所得税資產 ($232百萬）和 非流動遞延所得税負債 ($136百萬）。
截至2023年12月31日，遞延所得税淨資產總額為美元60百萬包含在 非流動遞延所得税資產 ($206百萬）和 非流動遞延所得税負債 ($146百萬）。
C. 應急税款
截至2024年3月31日，與不確定税收狀況相關的淨納税負債為美元212百萬（不包括與美元不確定税收狀況相關的利息和罰款29百萬）包含在 其他應付税款.
截至2023年12月31日，與不確定税收狀況相關的淨納税負債為美元209百萬（不包括與美元不確定税收狀況相關的利息和罰款27百萬）包含在 其他應付税款.
我們對不確定税收狀況的納税義務主要與跨國公司常見的問題有關。任何和解或時效到期都可能導致我們不確定的税收狀況顯著減少。實際上，所有這些未確認的税收優惠如果得到承認，都將影響我們的有效所得税税率。我們預計，在未來十二個月內，由於與税務機關的和解或訴訟時效的到期，我們任何不確定的税收狀況都不會顯著減少。我們的評估基於管理層認為合理的估計和假設，但是我們對不確定税收狀況和潛在税收優惠的估計可能無法代表實際結果，與此類估計的任何變化都可能對我們在結算期間或訴訟時效到期時的財務報表產生重大影響，因為我們在解決期間將這些事件視為離散項目。與相關税務機構一起完成審計可能包括正式的行政和法律程序，因此，很難估計與我們的不確定税收狀況相關的可能變化的時間和範圍，而且此類變化可能是重大的。
9。金融工具
A. 債務
信貸設施
2022年12月，我們與一家銀行集團簽訂了經修訂和重述的循環信貸協議，提供多年期貸款1.0十億美元的優先無抵押循環信貸額度（信貸額度），將於2027年12月到期。在某些條件下，我們有權將信貸額度提高到最高 $1.5十億。信貸額度包含一項財務契約，要求我們的最大總槓桿比率（截至期末的合併淨負債與該期間未計利息、所得税、折舊和攤銷前的合併收益（EBITDA）的比率）為 3.50:1。進行材料收購後，最大總槓桿比率增加到 4.00:1，並延長至連續第四個完整財季在材料收購完成後立即結束。此外，信貸額度還包含其他習慣契約。

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目錄
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們遵守了所有財務契約。有 不截至2024年3月31日或2023年12月31日在信貸額度下提取的金額。
我們與一些銀行和其他金融中介機構有額外的信貸額度和其他信貸安排，用於一般公司用途。我們維持的現金和現金等價物餘額超過未償短期借款。截至 2024 年 3 月 31 日，我們可以獲得美元60百萬筆信貸額度，在不同時間到期，通常每年續訂。有 $3截至2024年3月31日和2023年12月31日，與這些設施相關的未償借款數百萬筆。此外，還有 $21截至2024年3月31日，還有數百萬筆其他短期借款。
商業票據計劃
2013年2月，我們進入了一項容量最高為美元的商業票據計劃1.0十億。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，有 不該計劃下未償還的商業票據。
優先票據和其他長期債務
2022年11月8日，我們發行了美元1.35我們的優先票據（2022年優先票據）的本金總額為10億美元，原始發行折扣為美元2百萬。這些票據由美元組成600百萬本金總額為 5.4002025年到期的優先票據百分比和美元750百萬本金總額為 5.6002032年到期的優先票據百分比。2023 年 2 月 1 日，淨收益用於在到期時全額贖回美元1.35我們的本金總額為十億美元 3.2502023年到期的2013年優先票據百分比。
我們的優先票據受我們與作為受託人的德意志銀行美洲信託公司簽訂的契約和補充契約（統稱為契約）的管轄。該契約包含某些契約，包括限制我們和我們的某些子公司獲得留置權或進行售後回租交易的能力。該契約還限制了我們整合、合併或出售幾乎所有資產的能力。此外，該契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。
根據契約，我們可以通過支付 “整數” 溢價以及截至但不包括贖回之日的應計和未付利息，隨時贖回任何系列的全部或部分優先票據。當我們的控制權發生變化以及穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司將優先票據的評級下調至投資級別評級以下時，在某些情況下，我們需要提出要約，以等於的價格回購所有未償還的優先票據 101截至但不包括回購之日的優先票據本金總額以及應計和未付利息的百分比。
我們長期債務的組成部分如下：
3月31日十二月三十一日
（百萬美元）20242023
4.5002025年到期的2015年優先票據百分比
$750 $750 
5.4002025年到期的2022年優先票據百分比
600 600 
3.0002017年到期的優先票據百分比
750 750 
3.9002028年到期的2018年優先票據百分比
500 500 
2.0002030年到期的2020年優先票據百分比
750 750 
5.6002032年到期的2022年優先票據百分比
750 750 
4.7002043年到期的2013年優先票據百分比
1,150 1,150 
3.9502047年到期的2017年優先票據百分比
500 500 
4.4502048年到期的2018年優先票據百分比
400 400 
3.0002050年到期的2020年優先票據百分比
500 500 
6,650 6,650 
未攤銷的債務折扣/債務發行成本(59)(60)
利率互換合約的累計公允價值調整(29)(26)
扣除折扣和發行成本後的長期債務$6,562 $6,564 
我們長期債務的公允價值為美元6,156百萬和美元6,319截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬元，是使用第三方模型確定的，該模型使用了來自可觀察市場數據或得到其證實的重要投入，包括基準證券價格和Zoetis的信貸利差（二級投入）。
下表按預定到期日提供了截至2024年3月31日的未償債務本金：
之後
（百萬美元）202420252026202720282028總計
到期日$— $1,350 $— $750 $500 $4,050 $6,650 
利息支出
扣除資本化利息後的利息支出為美元58百萬和美元63截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。資本化利息支出為 $8百萬和美元6截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

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目錄
B. 衍生金融工具
外匯風險
我們的收入、收益和對外國子公司的淨投資中有很大一部分受到外匯匯率變動的影響。我們力求通過運營手段管理外匯風險，包括管理與同幣種成本相關的同幣種收入和與同幣種負債相關的同幣種資產。視市場情況而定，還通過使用各種衍生金融工具來管理外匯風險。這些衍生金融工具用於管理我們在某些外國業務中的淨投資受外匯匯率變動的影響，並保護淨收入免受某些外匯計價交易折算成美元的影響。
所有用於管理外幣風險的衍生金融工具均按公允價值計量，並在簡明合併資產負債表中作為資產或負債報告。衍生金融工具主要抵消澳元、英鎊、加元、中國人民幣、歐元和挪威克朗的風險敞口。公允價值的變動以收益或 累計的其他綜合虧損， 視金融工具的性質和目的而定，如下所示：
•對於未指定為套期保值工具的外幣遠期匯兑合約，我們將用於抵消相同外幣資產或負債的收益和損失立即轉換為收益，以及它們通常抵消的項目對收益的影響。這些合約本質上採用與月末資產負債表中反映的相反的貨幣頭寸，以抵消任何貨幣變動的影響。絕大多數外幣遠期匯兑合約的到期日為 60幾天之內全部成熟 四年.
•對於被指定為對衝工具的外匯衍生工具，以抵消我們在國外業務中的淨投資，公允價值的變動作為累積折算調整的組成部分入賬 累計其他綜合虧損 並在出售外國投資或實質性清算時重新歸類為收益.這些工具包括跨貨幣利率互換和外幣遠期匯兑合約。套期保值有效性評估中不包括的收益和損失在收益中確認（扣除資本化利息的利息支出）。這些合約的現金流反映在我們簡明合併現金流量表的投資部分中.這些合同的到期日各不相同，最高可達 兩年.
利率風險
該公司可能會對某些投資和借款交易使用利率互換合約來管理其淨利率敞口並降低其總體借貸成本。
•在預期發行固定利率債務時，我們可以使用被指定為現金流套期保值的遠期起始利率互換，以對衝可能影響未來預期債務發行的利率變化。中報告了遠期起始利率互換的未實現收益或虧損 累計其他綜合虧損並在未來固定利率票據的有效期內計入收益。當公司因預期交易不太可能在最初預期的執行期內或之後的另外兩個月內發生而停止對衝會計時，其他綜合收益中累積的公允價值的變化將立即在收益中確認。
•在2019年至2022年期間，我們進行了遠期起始利率互換，總名義價值為美元650百萬。我們將這些互換指定為現金流對衝利率敞口，主要與發行固定利率債務為我們的再融資有關 3.2502023年到期的2013年優先票據百分比。2022年優先票據發行後，我們終止了這些合約並收到了美元114來自交易對手的百萬美元現金用於結算，包括 經營活動提供的淨現金在簡明合併現金流量表中。結算金額代表合同終止時的公允價值，記錄在 累計其他綜合虧損，並將攤銷為收入（抵消至 扣除資本化利息的利息支出) 在整個生命週期中 5.6002022年到期的優先票據百分比。
•截至2024年3月31日，我們有未償還的遠期起始利率互換，其生效日期和強制終止日期為2026年3月，以對衝主要與預期未來發行的固定利率債務相關的利率敞口，這些債務主要用於為我們的再融資 4.5002025年到期的2015年優先票據百分比。
•我們可以使用被指定為公允價值套期保值的固定利率到浮動利率互換，以對衝因擔保隔夜融資利率（SOFR）基準變動而導致的某些固定利率債務的公允價值變化。這些衍生工具根據每日SOFR利率加上利差，有效地將公司長期債務的一部分從固定利率債務轉換為浮動利率債務。由於SOFR的變化而產生的固定至浮動利率互換的收益或損失記錄在 利息支出，扣除資本化利息。固定利率與浮動利率互換公允價值的變化被基礎固定利率債務公允價值的變化所抵消。截至2024年3月31日，我們有未償還的固定浮動利率互換，相當於其中的一部分 3.9002028年到期的2018年優先票據百分比以及 2.0002030年到期的2020年優先票據百分比。在截至2024年3月31日的三個月中，記錄的這些套期保值公允價值變動金額對我們的簡明合併財務報表並不重要。
在2023年第一季度，我們對某些利率互換合約進行了修訂，將浮動利率指數從倫敦銀行同業拆借利率改為SOFR。這些修正沒有對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

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目錄
傑出職位
衍生工具的總名義金額如下：
名義上的
3月31日十二月三十一日
（百萬）20242023
未被指定為對衝工具的衍生品：
外幣遠期匯兑合約 $2,194 $1,948 
被指定為對衝工具的衍生品：
外匯衍生工具（外幣）：
歐元 650 650 
丹麥克朗575 600 
瑞士法郎25 25 
遠期起始利率互換 $100 $100 
固定至浮動利率互換合約$250 $250 
衍生工具的公允價值
衍生工具的分類和公允價值如下：
衍生品的公允價值
3月31日十二月三十一日
（百萬美元）資產負債表地點20242023
未指定為套期保值工具的衍生品：
外幣遠期匯兑合約其他流動資產$10 $11 
外幣遠期匯兑合約
其他流動負債
(7)(11)
未指定為套期保值工具的衍生品總額$3 $— 
被指定為對衝工具的衍生品：
遠期起始利率互換合約其他非流動資產$14 $12 
外匯衍生工具 其他流動資產12 5 
外匯衍生工具 其他非流動資產15 11 
外匯衍生工具 其他流動負債(7)(20)
外匯衍生工具 其他非流動負債— (1)
固定至浮動利率互換合約其他非流動負債(30)(26)
被指定為對衝工具的衍生品總額4 (19)
衍生品總數$7 $(19)
該公司的衍生品交易受主淨額結算協議的約束，該協議允許與同一交易對手進行淨結算，從而降低信用風險。該公司還與某些交易對手簽訂了抵押擔保協議。根據這些抵押擔保協議，當抵押協議所涵蓋的衍生工具的淨公允價值超過合同規定的門檻時，各方都必須出示現金抵押品。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $17收到的百萬抵押品和美元30數百萬張與衍生工具相關的抵押品記錄在 其他流動負債和 其他流動資產，分別地。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $13收到的百萬抵押品和美元33數百萬張與衍生工具相關的抵押品記錄在 其他流動負債和 其他流動資產，分別地。
我們使用市場方法定期對金融工具進行估值。我們的衍生金融工具在計算公允價值時使用二級投入定期按公允價值計量。
未指定為套期保值工具的衍生工具的淨虧損金額，記錄在 其他（收入）/扣除額——淨額，如下所示：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
外幣遠期匯兑合約$(1)$(16)
這些金額被大大抵消了 其他（收入）/扣除額——淨額受匯率變動對基礎外幣風險敞口的影響。

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目錄
已記錄的扣除税款的利率互換合約未確認的淨收益/（虧損）金額 累計其他綜合虧損，如下所示：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
遠期起始利率互換合約$2 $(1)
外匯衍生工具$16 $(6)
內部確認的利率互換合約的收益 利息支出，扣除資本化利息， 如下所示：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
外匯衍生工具$4 $5 
與指定為現金流套期保值的衍生工具相關的遞延收益淨額，預計將從 累計其他綜合虧損未來12個月的收益並不重要。
10。庫存
庫存的組成部分如下：
3月31日十二月三十一日
（百萬美元）20242023
成品$1,120 $1,147 
在處理中工作1,051 966 
原材料和用品480 451 
庫存$2,651 $2,564 
11。商譽和其他無形資產
A. 善意
商譽賬面金額的組成部分和變動如下：
（百萬美元）美國國際總計
餘額，2023 年 12 月 31 日$1,532 $1,227 $2,759 
其他(a)
— — — 
餘額，2024 年 3 月 31 日$1,532 $1,227 $2,759 
(a) 包括外幣折算的調整。
商譽總餘額為 $3,295截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。累計商譽減值損失為美元536截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。
B. 其他無形資產
可識別的無形資產的組成部分如下：
截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
可識別可識別
格羅斯無形資產格羅斯無形資產
攜帶累積的較少累積攜帶累積的較少累積
（百萬美元）金額攤銷攤銷金額攤銷攤銷
有限壽命的無形資產：
開發的技術權利$1,986 $(1,139)$847 $1,986 $(1,101)$885 
品牌和商號383 (249)134 383 (246)137 
其他270 (192)78 270 (190)80 
有限壽命無形資產總額2,639 (1,580)1,059 2,639 (1,537)1,102 
無限期存續的無形資產：
品牌和商號88 — 88 88 — 88 
正在進行的研究和開發141 — 141 141 — 141 
產品權利7 — 7 7 — 7 
無限期無形資產總額236 — 236 236 — 236 
可識別的無形資產$2,875 $(1,580)$1,295 $2,875 $(1,537)$1,338 


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C. 攤銷
與有限壽命收購的無形資產相關的攤銷費用包含在 無形資產的攤銷因為它有益於多種業務職能。與與單一職能相關的有限壽命收購的無形資產相關的攤銷費用包含在 銷售成本、銷售成本、一般和管理費用 要麼 研究和開發費用，視情況而定。有限壽命無形資產的總攤銷費用為美元44百萬和美元47截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
12。基於股份的付款
截至2022年5月19日修訂和重述的Zoetis2013年股權和激勵計劃（股權計劃）為我們的員工和非僱員董事提供長期激勵。股票計劃下可用的股票獎勵的主要類型可能包括但不限於股票期權、限制性股票和限制性股票單位（RSU）、遞延股票單位（DSU）、業績歸屬限制性股票單位（PSU）以及其他基於股票或現金的獎勵。
基於股份的薪酬支出的組成部分如下：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
股票期權/股票增值權$3 $1 
RSU/DSU10 7 
PSU5 1 
基於股份的薪酬支出——總計(a)
$18 $9 
(a) 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們將不到100萬美元的股票薪酬支出資本化為庫存.
在截至2024年3月31日的三個月中，公司批准了 265,800加權平均行使價為美元的股票期權196.14每個股票期權和加權平均公允價值為美元51.00每個股票期權。在授予日對每筆Zoetis股票期權補助進行估值的基於公允價值的方法使用Black-Scholes-Merton期權定價模型，該模型包含許多估值假設。加權平均公允價值是根據以下假設估算得出的：無風險利率為 4.06%；預期股息收益率為 0.88%；預期的股價波動率為 27.03%；預期期限為 4.1年份。2023年之前授予的股票期權通常在2023年之後歸屬 三年自撥款之日起持續服務，合同期限為 10年份。從 2023 年開始，授予的股票期權將接受分級歸屬 三年自撥款之日起，合同期限為 10年份。通過這種基於公允價值的方法確定的價值通常在歸屬期限內按直線分攤給 銷售成本、銷售成本、一般和管理費用， 要麼 研究和開發費用， 酌情。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司批准了 236,220限制性股票單位，加權平均授予日公允價值為 $195.91每個 RSU。限制性股票單位使用基於公允價值的方法進行核算，該方法利用Zoetis普通股在授予之日的收盤價。2023年之前授予的RSU通常在自授予之日起連續服務三年後歸屬。從 2023 年開始，授予的 RSU 須經過分級歸屬 三年自授予之日起。這些價值通常在歸屬期限內按直線分攤至 銷售成本、銷售成本、一般和管理費用， 要麼 研究和開發費用， 視情況而定。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司批准了 101,099加權平均授予日公允價值為 $ 的PSU268.71每個 PSU。PSU 是使用蒙特卡羅仿真模型計算的。PSU 所依據的單位將通過以下方式獲得和歸屬 三年業績期，基於公司的總股東回報率與業績期開始時構成標準普爾500指數的公司的總股東回報率的比較，不包括在業績期內被收購或不再上市的公司（相對股東總回報率）。加權平均公允價值是根據Zoetis普通股的波動率假設和標準普爾500指數公司的平均值估算得出的，這些假設是 26.2% 和 30.6分別為％。根據公司在業績期結束時的相對股東總回報表現，收款人可以從中獲利 0% 至 200目標單位數的百分比。既得單位以公司普通股結算。PSU 價值在歸屬期限內按直線分攤至 銷售成本、銷售成本、一般和管理費用， 要麼 研究和開發費用， 酌情。
13。股東權益
Zoetis 被授權發行 6十億股普通股和 1十億股優先股。
2021 年 12 月，我們的董事會批准了 $3.5數十億美元的多年期股票回購計劃。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $1.2該授權項下還剩下數十億美元。根據市場狀況和業務需求，管理層可以自行決定購買Zoetis的股票。

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目錄
累計其他綜合虧損
累計其他綜合虧損扣除税款後的變化如下：
貨幣折算調整
其他貨幣福利計劃累積其他
現金流淨投資翻譯精算全面
（百萬美元）樹籬樹籬調整收益/（虧損）損失
餘額，2023 年 12 月 31 日$85 $18 $(944)$2 $(839)
其他綜合收益/（虧損），扣除税款— 16 (18)— 

(2)
餘額，2024 年 3 月 31 日$85 $34 $(962)$2 $(841)
餘額，2022 年 12 月 31 日$90 $41 $(944)$(4)$(817)
其他綜合（虧損）/收益，扣除税款(2)(6)(7)4 (11)
餘額，2023 年 3 月 31 日$88 $35 $(951)$— $(828)
14。每股收益
下表顯示了每股基本收益和攤薄收益的計算結果：
三個月已結束
（百萬美元和股票，每股數據除外）3月31日
20242023
分子
分配給非控股權益前的淨收益$599 $551 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損— (1)
歸屬於 Zoetis Inc. 的淨收益$599 $552 
分母
已發行普通股的加權平均值458.0 463.5 
普通股等價物：股票期權、RSU、PSU 和 DSU0.8 1.1 
已發行普通股和潛在攤薄股的加權平均值458.8 464.6 
歸屬於Zoetis公司股東的每股收益——基本$1.31 $1.19 
歸屬於Zoetis公司股東的每股收益——攤薄後$1.31 $1.19 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司股票計劃下未計入攤薄後每股收益計算的已發行股票期權數量並不重要，因為其效果本來是反稀釋的。
15。承諾和意外開支
我們和我們的某些子公司會受到正常業務過程中出現的許多突發事件的影響。有關我們的税收突發事件的討論，請參閲 注意事項 8。所得税.
A. 法律訴訟
除其他外，我們的非税收突發事件包括以下內容：
• 產品責任和其他與產品相關的訴訟，可能包括傷害、消費者、標籤外促銷、反壟斷和違約索賠。
• 商業和其他事項，可能包括產品定價索賠和環境索賠和訴訟。
• 專利訴訟，通常涉及對我們或第三方關於各種產品或工藝的專利的覆蓋範圍和/或有效性的質疑。
• 政府調查，可能涉及美國和其他國家的國家、州和地方政府機構的監管。
其中某些突發事件可能導致損失，包括損害賠償、罰款和/或民事處罰和/或刑事指控，這些損失可能很大。
我們認為，我們在此類問題上有強有力的辯護，但是訴訟本質上是不可預測的，而且確實會出現過多的判決。我們認為這些問題都不會對我們的財務狀況產生重大的不利影響。但是，我們可能會做出判斷，達成和解或修改我們對某些事項結果的預期，而此類事態發展可能會對我們在支付款項期間的經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們累計了可能和合理估計的損失。幾乎所有這些突發事件都存在很大的不確定性，因此，確定損失的可能性和/或衡量任何損失可能很複雜。因此，我們無法估計超過應計金額的合理損失範圍。我們的評估基於管理層認為合理的估計和假設，但評估過程依賴的估計和假設可能不完整或不準確，並且可能會發生意想不到的事件和情況，可能導致我們改變這些估計和假設。

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目錄
記錄的法律和環境突發事件的金額可能源於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，可以依賴於估計和假設。
下文將討論我們所參與的主要事項。在確定未決事項對財務報告和披露目的是否具有重要意義時，我們會考慮定量和定性因素以評估實質性，例如，損害賠償金額和訴訟中尋求的任何其他救濟的性質（如果具體説明瞭此類損害賠償和其他救濟）；我們對索賠案情的看法和我們的辯護力度；該訴訟是否聲稱是集體訴訟以及我們對集體訴訟可能性的看法課程將由法院認證；管轄權在哪些訴訟尚待審理；我們或其他公司在類似訴訟中的任何經驗；披露訴訟對我們的財務報表的讀者是否重要，包括根據讀者所掌握的有關公司的所有信息，披露是否會改變讀者對我們財務報表的判斷；該訴訟對我們聲譽的潛在影響；以及公眾對此事的興趣程度。此外，在專利事務方面，除其他外，我們會考慮受專利保護的產品的財務重要性。
巴西烏利亞諾波利斯
2012年2月，烏利亞諾波利斯市政府（巴西帕拉州）對道奇堡索德動物有限公司提起訴訟。(FDSAL)，一家Zoetis實體，以及 五其他大公司稱，廢物被送往當地的廢物焚燒設施進行銷燬，但由於該設施失去了運營許可證，該廢物最終沒有被銷燬，因此造成了環境影響，需要進行清理。
市政當局正在尋求收回據稱與FDSAL在焚化設施積累的待銷燬的所有廢物中所佔份額有關的清理費用，並將補償性賠償金分配給各方 六被告。我們認為我們有強烈的理由反對該索賠，包括針對任何連帶責任索賠的辯護策略。
應市檢察官的要求，該訴訟於2012年4月暫停 一年。從那時起，檢察官開始調查市政當局在此事中的行動以及市政府所做的努力 六被告從焚化設施中清除和處置其個人廢物。2014年10月3日，市檢察官宣佈調查仍在進行中，並概述了擬議職權範圍（該文件規定了在準備環境影響評估時應考慮的最低要素）的條款，根據該職權範圍，兩家公司有責任撤回廢物並修復該區域。
2015年3月5日，我們對檢察官提議的職權範圍做出了迴應，認為擬議的條款本質上過於寬泛，並表示我們有興趣討論解決此事的替代方案。檢察官同意考慮我們關於聘請技術顧問對受污染地區進行環境診斷的請求。2015年5月29日，我們與其他被告公司一起向檢察官提交了一份合作協議草案，其中概述了聘請技術顧問進行環境診斷的擬議條款和條件。2016年8月19日，雙方和檢察官同意聘請第三方顧問對該場地進行有限的環境評估。現場評估於2017年6月進行，並於2017年11月向當事方和檢察官提供了一份總結評估結果的書面報告。該報告指出，現場仍然存在廢物，在制定管理剩餘廢物的計劃之前，還需要進行進一步的環境評估（第二階段）。2019年4月1日，被告與檢察官會面，討論書面報告中提出的結論。討論結束後，檢察官於2019年4月10日發佈了一項程序令，要求被告準備並提交一份技術提案，概述進行額外的第二階段環境評估所需的步驟。被告於2019年10月21日向檢察官提交了技術提案。2020年3月3日，檢察官通知被告，他將提案提交給環境部，供檢察官審查和審議。2020年7月15日，檢察官建議對第二階段測試提案進行某些修改。2020年9月28日，雙方和檢察官商定了有關第二階段測試合作協議的最終條款和條件。雙方無法確定第二階段測試的開始日期，並已向市政當局證實，最早的測試可能在2024年5月之後的某個時候開始。

B. 擔保和賠償
在正常業務過程中，以及與出售資產和業務相關的情況下，我們對交易對手的某些負債進行補償，這些負債可能與交易有關或與交易前的活動有關。這些賠償通常涉及環境、税務、員工和/或產品相關事項以及專利侵權索賠。如果受賠方根據賠償條款成功提出索賠，我們將需要賠償損失。這些賠償通常受限金額、規定的索賠期限以及其他限制和限制的約束。從歷史上看，我們沒有根據這些條款支付大量款項，截至2024年3月31日，這些賠償的估計公允價值的入賬金額並不重要。
16。區段信息
運營部門
我們通過以下方式管理運營 二地理運營領域：美國和國際。每個運營部門對其商業活動負責。在每個運營領域中，我們提供多元化的產品組合，包括寄生蟲殺蟲劑、疫苗、皮膚病學、抗感染藥,為伴侶動物和牲畜客户提供止痛和鎮靜劑，其他藥物、動物健康診斷和藥用飼料添加劑。我們的首席運營決策者使用該公司的收入和收益 二除其他因素外，運營部門還包括績效評估和資源分配。
其他成本和業務活動
某些成本未分配到我們的運營部門業績中，例如與以下內容相關的成本：
•    其他商業活動， 包括我們的客户供應服務合同製造業績、我們的人類健康業務以及與我們的專門獸藥研發組織、研究聯盟、美國監管事務和其他專注於產品開發的業務相關的費用。與非美國市場和監管活動相關的其他研發相關成本通常包含在國際商業板塊中。

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目錄
•    企業，包括諸如信息技術、設施、法律、財務、人力資源、業務發展、某些診斷費用和通信等賦能職能。這些成本還包括某些薪酬成本、某些採購成本和其他未向我們的運營部門收取的雜項運營費用，以及利息收入和支出。
•某些交易和事件，例如 (i) 採購會計調整，其中我們產生了與攤銷庫存、無形資產和不動產、廠房和設備的公允價值調整相關的費用；(ii) 收購相關活動，其中我們會產生與收購和整合新收購的業務相關的成本，例如交易成本和整合成本；以及 (iii) 某些重要物品，其中包括實質性的、不尋常的項目，這些項目由於其性質或規模而預計不會定期作為我們正常業務的一部分出現，例如與收購無關的與成本削減/生產率舉措相關的重組費用和實施成本、某些資產減值費用、某些法律和商業和解以及與資產剝離相關的損益的影響。
•其他未分配包括 (i) 與我們的全球製造業務相關的某些管理費用，未計入我們的運營部門；(ii) 與專門支持我們全球製造業務的財務相關的某些成本；(iii) 某些供應鏈和全球物流成本；(iv) 某些採購成本。
細分資產
我們按公司整體來管理資產，而不是按運營部門來管理資產。因此，我們的首席運營決策者不會定期按運營部門審查任何資產信息，因此，我們不會按運營部門報告資產信息。
損益表信息精選
收益
折舊和攤銷(a)
三個月已結束三個月已結束
3月31日3月31日
（百萬美元）2024202320242023
美國
收入$1,163 $1,005 
銷售成本217 203 
毛利946 802 
毛利率81.3 %79.8 %
運營費用190 188 
其他（收入）/扣除額淨額— — 
美國收益756 614 $24 $19 
國際
收入(b)
1,007 978 
銷售成本313 291 
毛利694 687 
毛利率68.9 %70.2 %
運營費用159 151 
其他（收入）/扣除額淨額— 1 
國際收益535 535 23 21 
運營部門總數1,291 1,149 47 40 
其他商業活動
(132)(114)9 8 
對賬項目：
企業
(288)(208)32 32 
採購會計調整
(37)(42)37 39 
與收購相關的成本
— (1)— — 
某些重要物品(c)
(6)(22)— — 
其他未分配
(81)(65)1 1 
總收益(d)
$747 $697 $126 $120 
(a)    某些生產設施是共享的。折舊和攤銷是根據對相關資產收益實現地點的估計分配給應申報的運營部門。
(b)    以歐元計價的收入為美元223百萬和美元204截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
(c)在截至2024年3月31日的三個月中，主要包括與組織結構優化相關的員工解僱費用，但由於我們的2015年運營效率計劃戰略發生了變化，某些員工解僱成本的逆轉部分抵消了部分抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，主要包括與組織結構完善相關的員工解僱費用。
(d)    定義為所得税準備金前的收入。

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目錄
17。後續活動
2024年4月28日，Zoetis和Phibro Animal Health Corporation宣佈，他們已簽訂最終協議，Phibro Animal Health將以美元的價格收購Zoetis的藥用飼料添加劑產品組合、某些水溶性產品和相關資產350百萬，視慣例收盤調整而定。該交易預計將於2024年下半年完成。

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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
我們的業務概述
Zoetis是動物健康行業的全球領導者，專注於藥物、疫苗、診斷產品和服務、生物器械、基因測試和精準動物健康的發現、開發、製造和商業化。70 多年來，我們一直在創新預測、預防、檢測和治療動物疾病的方法，並將繼續支持世界各地飼養和照顧動物的人——從獸醫和寵物主人到畜牧農民和牧場主。
我們通過兩個地域運營部門管理我們的業務：美國（美國）和國際。在每個運營領域中，我們為伴侶動物和牲畜客户提供多元化的產品組合，以利用當地和地區的趨勢和客户需求。參見簡明合併財務報表附註— 註釋 16.區段信息.
我們直接向北美、歐洲、非洲、亞洲、澳大利亞和南美約45個國家的獸醫和畜牧業生產者銷售我們的產品，並且在我們經營的幾乎所有主要地區都處於市場領導地位。通過努力在巴西、智利、中國和墨西哥等許多新興市場建立早期直接業務，我們相信以整個新興市場的收入來衡量，我們是最大的動物健康藥品和疫苗企業之一。在我們沒有直接商業存在的市場中，我們通常與分銷商簽訂合同，為我們的產品提供物流、銷售和營銷支持。
我們的伴侶動物和牲畜產品主要通過獸醫處方獲得。在更有限的基礎上，在某些市場，我們通過零售和電子商務渠道銷售某些產品。我們還通過向獸醫、牲畜生產者和寵物主人做廣告來推銷我們的產品。
我們相信，我們對業內最大的銷售機構之一的投資，包括我們廣泛的技術和獸醫運營專家網絡、高質量的製造和可靠的供應以及我們在開發滿足客户需求的產品方面的長期記錄，使我們與客户建立了持久而有價值的關係。我們的研發（R&D）工作使我們能夠提供創新的產品以滿足未滿足的需求，並發展我們的產品線，使其與客户保持相關性。
我們在100多個國家銷售約300條產品線，用於預測、預防、檢測和治療影響各種伴侶動物和牲畜物種的疾病和病症。我們的產品組合和全球業務的多樣性為我們的整體業務提供了穩定性。例如，在牲畜方面，隨着消費者轉向其他動物蛋白，特定市場或地區的疾病疫情或天氣狀況可能對我們的收入造成的影響，通常會被其他地區的出口和其他物種銷售的增長所抵消。
我們2024年的業績與2023年同期相比的業績摘要如下：
百分比變化
三個月已結束與 “相關”
3月31日國外
（百萬美元）20242023總計交換
運營(a)
收入$2,190 $2,000 10 (2)12 
歸屬於Zoetis的淨收益599 552 9 (14)23 
調整後淨收益(a)
634 607 4 (11)15 
(a)經營業績和調整後淨收益是非公認會計準則財務指標。參見 非公認會計準則財務指標本管理部分’s 關於財務狀況和經營業績（MD&A）的討論和分析，以獲取更多信息。
我們的運營環境
有關我們運營環境的描述，包括可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的因素，請參閲我們 2023 年表10-K年度報告MD&A中的 “我們的運營環境”。以下是對我們在2023年10-K表年度報告中披露的某些因素的更新。
財務業績的季度變動性
我們的季度財務業績受與多種因素相關的變異影響，包括但不限於：全球宏觀經濟狀況的下降、通貨膨脹、俄羅斯入侵烏克蘭、中東地區衝突、與中國的地緣政治緊張局勢和經濟不確定性、全球供應鏈中斷、預期需求和促銷活動導致的分銷商庫存水平的波動、天氣模式、牛羣管理決策、監管行動、競爭動態、疾病疫情、產品和地域組合, 價格上漲的時機和投資決策的時機.
疾病爆發
過去，動物攜帶的疾病的爆發對我們的牲畜產品的銷售產生了不利影響，將來也可能受到不利影響。疾病的爆發可能會減少特定動物衍生食品的區域或全球銷售，或者導致此類產品的出口減少，這可能是由於加強出口限制或進口禁令，這可能會減少對我們產品的需求。此外，在我們的主要生產基地附近爆發任何高度傳染性疾病都可能要求我們立即停止在這些地點生產我們的產品，或者迫使我們在其他地方採購原材料或產品時承擔鉅額費用。或者，治療特定疾病疫情的產品的銷售可能會增加。

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目錄
外匯匯率
我們的收入和成本中有很大一部分受到外匯匯率變動的影響。我們的產品銷往100多個國家，因此，我們的收入受到外匯匯率變動的影響。在截至2024年3月31日的三個月中，我們約有43％的收入以外幣計價。我們力求通過運營手段管理外匯風險，包括管理與同幣種成本相關的同幣種收入和與同幣種負債相關的同幣種資產。由於我們以多種外幣開展業務，包括澳元、巴西雷亞爾、英鎊、加元、中國人民幣、歐元和其他貨幣，這些貨幣相對於美元的變化，包括例如阿根廷比索的貶值，將影響我們的收入、商品成本和支出，進而影響淨收入。匯率波動的影響也可能超出我們報告的財務業績，直接影響運營。這些波動可能會影響受重大匯率差異影響的市場之間買入和出售我們的商品和服務的能力。在截至2024年3月31日的三個月中，我們總收入中約有57％是以美元計算的。我們的總收入同比增長受到外幣價值相對於美元的變化約2％的不利影響。對於高度通貨膨脹經濟體的業務，我們按資產負債表當日的有效匯率折算貨幣項目，折算調整記錄在 其他（收入）/扣除額——淨額，我們按歷史匯率翻譯非貨幣項目。
非公認會計準則財務指標
我們根據美國公認會計原則 (GAAP) 報告信息。管理層還使用非公認會計準則財務指標來衡量績效，這些指標可能將某些金額排除在最直接可比的GAAP指標之外。儘管這些指標在目標設定和績效衡量方面對管理層很重要，但非公認會計準則財務指標沒有美國公認會計原則規定的標準化含義，因此對投資者的用處有限，可能無法與其他公司的類似指標的計算相提並論。我們提供某些已確定的非公認會計準則指標僅是為了向投資者提供有用的信息，以更全面地瞭解管理層如何評估業績。
運營業績
我們認為，不僅要了解整體收入和收益業績，還要了解 “運營” 業績。經營業績是一項非公認會計準則財務指標，定義為不包括外匯影響的收入或收益業績。該衡量標準提供收入和收益變化的信息，就好像本期和前期的外幣匯率沒有變化一樣，以便於進行期與期之間的比較。我們認為，這項非公認會計準則指標為公司和投資者提供了與前幾期的有益比較，但不應被視為美國公認會計準則報告的業績的替代品。
調整後淨收益和調整後每股收益
調整後的淨收益和相應的調整後每股收益（EPS）是管理層使用的非公認會計準則財務業績指標。我們認為，這些財務指標與我們的美國公認會計準則財務指標一起考慮，對投資者來説是有用的補充信息。在考慮某些損益表要素之前，我們會報告調整後的淨收入，以描述我們的主要業務業績以及產品的發現、開發、製造和商業化。我們將調整後的淨收益和調整後的每股收益定義為在收購會計調整、收購相關成本和某些重要項目影響之前歸屬於Zoetis的淨收益和每股收益。
我們認識到，作為衡量業績的內部指標，調整後的淨收益和調整後的每股收益指標存在侷限性，我們不會將績效管理流程僅限於這些指標。調整後的淨收益和調整後的每股收益指標的侷限性在於，它們提供了我們的運營視圖，沒有包括一段時間內的所有事件，例如收購或攤銷所購無形資產的影響，也無法提供與其他公司可比的業績視圖。調整後的淨收益和調整後的每股收益指標不是，也不應被視為美國公認會計準則報告的歸屬於Zoetis的淨收益和報告的每股收益的替代品。參見 調整後淨收益有關更多信息，請參見下文。

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對簡明合併損益表的分析
以下對我們損益表的討論和分析應與我們的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀 第一部分——第 1 項本10-Q表季度報告
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
收入$2,190 $2,000 10 
成本和支出：
銷售成本643 588 9 
佔收入的百分比29.4 %29.4 %
銷售、一般和管理費用547 505 8 
佔收入的百分比25 %25 %
研究和開發費用162 142 14 
佔收入的百分比7 %7 %
無形資產的攤銷37 37 — 
重組費用和某些與收購相關的成本4 21 (81)
扣除資本化利息的利息支出58 63 (8)
其他（收入）/扣除額——淨額(8)(53)(85)
所得税準備金前的收入747 697 7 
佔收入的百分比34 %35 %
所得税準備金148 146 1 
有效税率19.8 %20.9 %
分配給非控股權益前的淨收益599 551 9 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損— (1)*
歸屬於 Zoetis Inc. 的淨收益$599 $552 9 
佔收入的百分比27 %28 %
*計算沒有意義
收入
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
截至2024年3月31日的三個月中，總收入與截至2023年3月31日的三個月相比增長了1.9億美元，增長了10％，按運營計算增長了2.39億美元，增長了12％。運營收入增長主要包括以下內容：
•價格增長約7％；
•新產品的銷量增長約為4％；以及
•主要皮膚科產品的銷量增長了約3％，
部分抵消了：
•與其他在線產品相比，銷量下降了約2％。
外匯使報告的收入增長減少了約2％。
成本和開支
銷售成本
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
銷售成本$643 $588 9 
佔收入的百分比29.4 %29.4 %
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
與截至2023年3月31日的三個月相比，銷售成本佔收入的百分比在截至2023年3月31日的三個月中持平至29.4％，這主要是由於：
•價格上漲；
•有利的產品組合；以及
•降低運費，
完全抵消為：

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目錄
•不利的製造成本和其他成本；以及
•不利的外匯。
銷售、一般和管理費用
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
銷售、一般和管理費用$547 $505 8 
佔收入的百分比25 %25 %
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，銷售和收購支出增加了4200萬美元，增長了8％，這主要是由於：
•某些與補償有關的費用增加；
•更高的廣告和促銷成本；
•更高的銷售和分銷成本；以及
•增加技術項目投資，
部分抵消了：
•有利的外匯；以及
•減少了採購會計調整的影響。
研究和開發費用
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
研究和開發費用$162 $142 14 
佔收入的百分比7 %7 %
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，研發費用增加了2,000萬美元，增長了14％，這主要是由於：
•由於最近的收購，成本增加；
•增加某些與薪酬相關的成本，以支持創新和投資組合的發展；
•增加項目投資支出；以及
•更高的其他運營成本。
無形資產的攤銷
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
無形資產的攤銷$37 $37 — 
重組費用和某些與收購相關的成本
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
重組費用和某些與收購相關的成本$4 $21 (81)
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，重組費用和某些收購相關成本分別為400萬美元和2100萬美元。截至2024年3月31日的三個月，重組費用和某些收購相關成本主要包括與組織結構優化相關的員工解僱成本，但由於我們的2015年運營效率計劃戰略發生了變化，某些員工解僱成本的逆轉部分抵消了部分抵消。截至2023年3月31日的三個月中，重組費用和某些收購相關成本主要包括與組織結構調整相關的員工解僱費用。

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目錄
扣除資本化利息的利息支出
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
扣除資本化利息的利息支出$58 $63 (8)
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
截至2024年3月31日的三個月中，扣除資本化利息的利息支出與去年同期相比有所下降。這個 減少 這主要是由於上一年度的部分時間債務餘額增加。
其他（收入）/扣除額——淨額
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
其他（收入）/扣除額——淨額$(8)$(53)(85)
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
的變化 其他（收入）/扣除額——淨額 在截至2024年3月31日的三個月中，與去年同期相比 主要是上一年度與特許權使用費相關的收入造成的，這主要與因少付前期特許權使用費而從第三方獲得的和解以及本期較高的外幣損失有關。
所得税準備金
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
所得税準備金
$148 $146 1 
有效税率
19.8 %20.9 %
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的有效税率分別為19.8％和20.9％。越低 與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的有效税率主要歸因於美國與外國衍生的無形收入相關的福利增加，以及更有利的司法管轄區收益組合（包括收入所在地和匯回成本的影響）。司法管轄區的收入組合可能會有所不同，具體取決於遣返決定、正常業務過程中的運營波動以及不可扣除項目和非應税項目的影響。
經合組織税基侵蝕和利潤轉移項目產生的全球最低税收條款（第二支柱）將於2024年開始生效，這些條款的影響已包含在我們截至2024年3月31日的三個月的有效税率中。
運營部門業績
在全球範圍內，伴侶動物和牲畜產品的收入組合如下：
百分比變化
三個月已結束與 “相關”
3月31日國外
（百萬美元）20242023總計交換運營
美國
伴侶動物$898 $721 25 — 25 
牲畜265 284 (7)— (7)
1,163 1,005 16 — 16 
國際
伴侶動物552 504 10 (4)14 
牲畜455 474 (4)(6)2 
1,007 978 3 (5)8 
總計
伴侶動物1,450 1,225 18 (2)20 
牲畜720 758 (5)(4)(1)
合同製造與人類健康 20 17 18 2 16 
$2,190 $2,000 10 (2)12 

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目錄
按細分市場劃分的收益以及與去年同期相比的運營和外匯變化如下：
% 變化
三個月已結束與 “相關”
3月31日國外
（百萬美元）20242023總計交換運營
美國
收入$1,163 $1,005 16 — 16 
銷售成本217 203 7 — 7 
毛利946 802 18 — 18 
毛利率81.3 %79.8 %
運營費用190 188 1 — 1 
其他（收入）/扣除額淨額— — ***
美國收益756 614 23 — 23 
國際
收入1,007 978 3 (5)8 
銷售成本313 291 8 1 7 
毛利694 687 1 (7)8 
毛利率68.9 %70.2 %
運營費用159 151 5 (3)8 
其他（收入）/扣除額淨額— 1 ***
國際收益535 535 — (9)9 
運營部門總數1,291 1,149 12 (4)16 
其他商業活動(132)(114)16 
對賬項目：
企業(288)(208)38 
採購會計調整(37)(42)(12)
與收購相關的成本— (1)*
某些重要物品(6)(22)(73)
其他未分配(81)(65)25 
總收益$747 $697 7 
* 計算沒有意義
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
美國運營部門
在截至2024年3月31日的三個月中，美國分部收入與截至2023年3月31日的三個月相比增長了1.58億美元，增長了16％，這反映了伴侶動物產品的增長1.77億美元，被畜產品減少的1900萬美元所抵消。
•伴侶動物收入的增長歸因於Simparica Trio、主要皮膚科產品、我們治療骨關節炎（OA）疼痛的單抗藥物、Librela和Solensia以及小動物疫苗的銷售增長，但小動物診斷和我們的小動物止吐產品Cerenia的銷售下降部分抵消了這一增長。該季度的增長還部分歸因於去年同期的有利對比期，這受到分銷商去庫存、促銷活動時機和定價動態的負面影響。
•由於牛、豬和家禽產品的銷售下降，牲畜收入下降。由於去年供應的價格和時機，牛產品的銷售下降了。 S由於疫苗、抗感染藥的銷售和價格下降，豬產品的銷量下降。由於藥用飼料添加劑、疫苗和生物器械的銷售減少，我們家禽產品組合中的產品銷售下降。
在截至2024年3月31日的三個月中，美國分部的收益與截至2023年3月31日的三個月相比增長了1.42億美元，增長了23％，這主要是由於收入的增加，但銷售成本和運營費用的增加部分抵消了這一增長。
國際運營板塊
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，國際分部的收入增加了2900萬美元，增長了3％。受伴侶動物產品增長7,000萬美元和畜產品900萬美元增長的推動，運營收入增長了7,900萬美元，增長了8％。
•伴侶動物運營收入增長主要是由我們的OA疼痛單抗產品、Librela和Solensia的銷售增長，以及關鍵皮膚病學、疫苗產品和小動物寄生蟲劑銷售的增長所推動的。
•畜牧業業務收入增長歸因於牛和家禽產品銷售的增加，但部分被綿羊、豬和魚類產品的下降所抵消。牛產品的銷售增長歸因於價格，但與去年同期相比銷量下降和不利的市場條件部分抵消了這一增長。由於關鍵家禽的價格和需求挖掘工作，我們的家禽產品組合中產品的銷售額有所增長

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目錄
市場。綿羊產品的銷售下降主要是由於不利的天氣和供應限制。由於中國銷售下降和仿製藥競爭，豬產品的銷售下降部分被價格所抵消。我們的魚類產品組合下降的主要原因是智利抗感染產品的銷售下降，但挪威疫苗銷售的增加部分抵消了這一下降。
•此外，國際板塊收入受到外匯的不利影響，收入減少了5000萬美元，下降了5％，這主要是由阿根廷比索、土耳其里拉、日元、人民幣和俄羅斯盧布推動的。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，國際板塊的收益持平。運營收益增長4,600萬美元，增長9％，這主要是由於收入的增加，但部分被銷售成本和運營費用的增加所抵消。
其他商業活動
其他業務活動包括我們的客户供應服務合同製造業績、我們的人類健康業務以及與我們的專門獸藥研發組織、研究聯盟、美國監管事務和其他專注於產品開發的業務相關的費用。與非美國市場和監管活動相關的其他研發相關成本通常包含在國際板塊中。
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
與截至2023年3月31日的三個月相比，其他業務活動的淨虧損在截至2023年3月31日的三個月中增加了1,800萬美元，這反映了研發成本的增加，這是由於支持創新的某些薪酬相關成本增加、項目投資和其他運營成本增加所致。
對賬項目
對賬項目包括未分配給我們運營部門業績的某些成本，例如與以下內容相關的成本：
•企業, 其中包括與信息技術, 設施, 法律, 財務, 人力資源, 業務發展, 某些診斷費用和通信等相關的某些費用.這些成本還包括某些薪酬成本、某些採購成本和其他不向我們的運營部門收取的雜項運營費用，以及利息收入和支出；
•某些交易和事件，例如 採購會計調整, 收購相關活動和 某些重要物品，其定義如下；以及
•其他未分配，其中包括 (i) 未向我們的運營部門收取的與我們的全球製造業務相關的某些管理費用；(ii) 與專門支持我們全球製造業務的財務相關的某些成本；(iii) 某些供應鏈和全球物流成本；以及 (iv) 某些採購成本。
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，公司支出增加了8000萬美元，增長了38％，這主要與第三方因上一年度少付特許權使用費而獲得的和解、薪酬相關成本的增加、不利的外匯和信息技術投資有關。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，其他未分配支出增加了1,600萬美元，增長了25％，這主要是由於不利的外匯和更高的製造成本，運費的降低以及庫存報廢、報廢和其他費用的減少部分抵消了這一點。
參見簡明合併財務報表附註—註釋 16.區段信息 以獲取更多信息。
調整後淨收益
調整後淨收益概述（非公認會計準則財務指標）
調整後淨收益是管理層使用的另一種業績視角，我們認為，披露這一業績指標可以增強投資者對我們業績的理解。調整後的淨收益指標是我們重要的內部衡量標準。此外，我們在此基礎上結合其他績效指標來衡量我們的整體表現。以下是如何使用調整後的淨收益衡量標準的示例：
•高級管理層會收到根據調整後淨收入編制的每月經營業績分析；
•我們的年度預算是根據調整後的淨收入編制的；以及
•其他目標設定和績效衡量標準。
採購會計調整
調整後的淨收益是在考慮業務合併和淨資產收購產生的某些重大收購會計影響之前計算的。這些影響主要與某些收購有關，包括與收購的有限壽命無形資產公允價值增加相關的攤銷，以及與收購的固定資產公允價值增加/減少相關的折舊。因此，調整後的淨收入衡量標準包括出售收購產品所得的收入，不考慮上述鉅額費用。
儘管某些採購會計調整可能持續20年或更長時間，但本演示文稿為我們的業績提供了另一種視角，管理層使用該視角來內部評估業務業績。我們認為，取消歸因於收購的無形資產的攤銷，與以前計入研發成本的內部開發的無形資產保持一定程度的平價，從而為管理層和投資者提供了對我們業務業績的另一種看法。
調整後的淨收益無法對內部開發的無形資產和收購的無形資產進行完全準確的比較。調整後淨收益的這些組成部分僅來自上述項目的影響。我們沒有考慮以下因素的影響

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目錄
如果我們自己發現和開發這些無形資產，可能會出現的任何其他經驗差異，而這種方法無意代表在這種情況下可能出現的結果。例如，在報告所述期間，我們的總研發成本可能有所不同；我們的商業化速度和由此產生的收入（如果有）可能有所不同；或者我們的製造成本可能有所不同。此外，我們的客户對我們的營銷工作的看法可能有所不同。因此，總體而言，如果我們發現並開發了收購的無形資產，則無法保證調整後的淨收入金額會與列報的相同。
與收購相關的成本
調整後的淨收益是在考慮與重大業務合併或淨資產收購相關的交易和整合成本之前計算的，因為這些成本是每筆交易所獨有的，代表因收購決策而收購和整合某些業務所產生的成本。我們沒有對由此產生的協同效應進行任何調整。
我們認為，在考慮這些費用之前查看收入可以為投資者提供一個有用的額外視角，因為企業合併所產生的巨大成本主要是由於需要消除重複的資產、活動或員工，這是收購一套完全整合的活動的自然結果。出於這個原因，我們認為，可以將轉換不同系統、關閉重複設施或消除重複職位（例如，在業務合併背景下）所產生的成本與正常業務過程中產生的成本區別對待。
與業務合併相關的整合成本可能會持續數年，更重大的影響通常在交易後的三年內結束。由於某些行動需要某些外部批准，因此完成某些重組和整合活動所需的時間可能很長。例如，由於動物保健藥物、疫苗和診斷業務的監管性質，關閉過剩設施可能需要數年時間，因為所有生產變更都需要經過廣泛的驗證和測試，並且必須獲得美國食品藥品監督管理局和/或其他監管機構的批准。
某些重要物品
調整後淨收益的計算不包括某些重要項目。某些重要項目是實質性的、不尋常的項目，需要逐一評估。這種評估考慮了其不同尋常性質的定量和定性方面。在這種情況下，不尋常的物品可能指不屬於我們持續業務的物品；由於其性質或規模，我們預計不會定期作為正常業務的一部分出現的物品；非經常性物品；或與我們不再銷售的產品相關的物品。雖然並非包羅萬象，但可以列為某些重要項目的項目示例包括與重大非收購相關的重組費用和具有明確術語的特定計劃的相關實施成本，例如與我們的非收購相關的成本降低和生產率計劃相關的成本；與處置不符合美國公認會計原則定義的已終止業務的產品或設施相關的金額；某些資產減值費用；與之相關的調整分辨率某些税收狀況；大幅貨幣貶值；通過某些重大的、以事件為導向的税收立法的影響；或與法律事務有關的費用。參見簡明合併財務報表附註—注意 15。承付款和或有開支。我們的正常、持續的辯護費用或在正常業務過程中就法律事務達成的和解和應計費用不被視為某些重要項目。
和解
根據美國公認會計原則報告的歸屬於Zoetis的淨收益與調整後淨收益的對賬如下：
三個月已結束
3月31日%
（百萬美元）20242023改變
GAAP報告了歸屬於Zoetis的淨收益$599 $552 9 
購置會計調整——扣除税款29 34 (15)
收購相關成本——扣除税款— 1 *
某些重要項目——扣除税款6 20 (70)
非公認會計準則調整後的淨收益(a)
$634 $607 4 
*計算沒有意義
(a)    截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後税前收入的有效税率分別為19.7％和20.5％。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的有效税率較低，這主要是由於美國與外國衍生的無形收入相關的福利增加，以及更有利的司法管轄區收益組合（包括收入所在地和匯回成本的影響）。司法管轄區的收入組合可能會有所不同，具體取決於遣返決定、正常業務過程中的運營波動以及不可扣除和非應税項目的影響。

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目錄
根據美國公認會計原則報告的攤薄後每股收益（EPS）與非公認會計準則調整後的攤薄每股收益的對賬如下：
三個月已結束
3月31日%
20242023改變
每股收益——攤薄(a):
GAAP報告了歸屬於Zoetis的每股收益——攤薄後$1.31 $1.19 10 
購置會計調整——扣除税款0.06 0.07 (14)
收購相關成本——扣除税款— — *
某些重要項目——扣除税款0.01 0.05 (80)
非公認會計準則調整後的每股收益——攤薄$1.38 $1.31 5 
* 計算沒有意義
(a)攤薄後的每股收益是使用該期間已發行普通股的加權平均值加上與股票期權、限制性股票單位、業績歸屬限制性股票單位和遞延股票單位相關的普通股等價物計算得出的。
調整後的淨收入包括每個列報期的以下費用：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
扣除資本化利息的利息支出$58 $63 
利息收入32 33 
所得税156 156 
折舊81 72 
攤銷8 9 
調整後的淨收入，如上所示，不包括以下項目：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
採購會計調整：
攤銷和折舊$37 $39 
銷售成本— 3 
採購會計調整總額——税前37 42 
所得税(a)
8 8 
採購會計調整總額——扣除税款29 34 
收購相關成本：
整合成本— 1 
與收購相關的總成本——税前— 1 
所得税(a)
— — 
收購相關成本總額——扣除税款— 1 
某些重要項目：
其他重組費用和降低成本/生產率的舉措(b)
4 20 
其他2 2 
某些重要物品合計——税前6 22 
所得税(a)
— 2 
某些重要物品總額——扣除税款6 20 
收購會計調整總額、收購相關成本和某些重要項目——扣除税款$35 $55 
(a)    所得税包括相關税前金額的税收影響，計算方法是確定税前金額的司法管轄區並適用該司法管轄區’s 適用的税率。
(b)在截至2024年3月31日的三個月中，主要包括與組織結構優化相關的員工解僱費用，但由於我們的2015年運營效率計劃戰略發生了變化，某些員工解僱成本的逆轉部分抵消了部分抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，主要包括與組織結構完善相關的員工解僱費用。



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目錄
調整後淨收益中不包括的上述項目的分類如下：
三個月已結束
3月31日
（百萬美元）20242023
銷售成本：
採購會計調整$1 $4 
總銷售成本1 4 
銷售、一般和管理費用：
採購會計調整3 7 
銷售、一般和管理費用總額3 7 
研發費用：
採購會計調整1 — 
研發費用總額1 — 
無形資產的攤銷：
採購會計調整32 31 
無形資產攤銷總額32 31 
重組費用和某些與收購相關的成本：
整合成本— 1 
員工解僱費用4 20 
重組費用總額和某些收購相關成本4 21 
其他（收入）/扣除額——淨額：
其他2 2 
其他（收入）/扣除總額——淨額2 2 
所得税準備金8 10 
收購會計調整總額、收購相關成本和某些重要項目——扣除税款$35 $55 

對綜合收益簡明合併報表的分析
所列期內其他綜合收益的變化主要與外幣折算調整和衍生工具的未實現收益/（虧損）有關。外幣折算調整的變化是美元與我們開展業務的國家貨幣相比走強或疲軟造成的。 衍生工具公允價值變動的未實現收益/（虧損）記錄在 累計的其他綜合收益/（虧損） 並根據金融工具的性質和用途重新歸類為收益，如中所述 注意事項 9。金融工具簡明合併財務報表附註。
對簡明合併資產負債表的分析
2024 年 3 月 31 日對比 2023 年 12 月 31 日
有關變更的討論 現金和現金等價物, 短期借款和扣除折扣和發行成本後的長期債務， 看到 “財務狀況、流動性和資本資源分析” 下面。
淨變化是非流動遞延所得税資產、非流動遞延所得税負債、應付所得税 和其他應付税款e 主要反映對所得税準備金應計額、所得税繳納時間以及各種收購的税收影響的調整。
其他非流動資產 增長主要是由於支付了在澳大利亞墨爾本購買製造場地的押金。
應計薪酬和相關項目下降的主要原因是支付了2023年年度激勵獎金、對符合條件的員工的儲蓄計劃繳款和銷售激勵獎金的支付以及每兩週發放一次工資的時間安排，但部分抵消了2024年年度激勵獎金、銷售激勵獎金和向符合條件的員工的儲蓄計劃繳款的累積額。
其他流動負債 下降的主要原因是衍生工具按市值計價調整，但部分被與衍生品合約相關的抵押品的增加所抵消。
為了分析變化的情況 權益總額，參見簡明合併權益表和簡明合併財務報表附註— 註釋 13.股東權益.

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目錄
簡明合併現金流量報表的分析
三個月已結束
3月31日$
（百萬美元）20242023改變
提供的淨現金（用於）：
經營活動
$595 $549 $46 
投資活動
(131)(216)85 
籌資活動
(524)(1,802)1,278 
匯率變動對現金和現金等價物的影響(6)(3)(3)
現金和現金等價物的淨減少$(66)$(1,472)$1,406 
經營活動
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為5.95億美元，而截至2023年3月31日的三個月為5.49億美元。運營現金流的增加主要歸因於前一時期某些產品的庫存增加，以增加需求，緩解潛在的供應限制，以及經非現金項目調整後的淨收入增加，但部分被正常業務過程中的收款和付款時間所抵消。
投資活動
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
截至2024年3月31日的三個月，我們在投資活動中使用的淨現金為1.31億美元，而截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為2.16億美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金主要來自資本支出。
籌資活動
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
截至2024年3月31日的三個月，我們在融資活動中使用的淨現金為5.24億美元，而截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金為18.02億美元。截至2024年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金主要來自購買庫存股、支付股息和預扣股份的税款，部分抵消了與短期借款相關的收益以及根據我們的股權激勵計劃發行普通股的收益。截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金主要歸因於償還2023年2月到期的2013年優先票據的13.5億美元本金總額、購買庫存股、支付股息和預扣股份税款，部分抵消了根據我們的股權激勵計劃發行普通股的收益。
財務狀況、流動性和資本資源分析
儘管我們認為我們手頭的現金和現金等價物、我們的運營現金流和現有的融資安排將足以支持我們未來十二個月及以後的現金需求，但這可能取決於我們的運營環境。中描述了我們滿足未來資金需求所面臨的風險 全球經濟狀況下面。
流動性和資本資源的精選衡量標準
我們的流動性和資本資源的某些相關衡量標準如下：
3月31日十二月三十一日
（百萬美元）20242023
現金和現金等價物$1,975 $2,041 
應收賬款，淨額(a)
1,293 1,304 
短期借款24 3 
長期債務6,562 6,564 
營運資金4,450 4,454 
流動資產與流動負債的比率
3.33:1
3.36:1
(a)應收賬款通常在 45 到 75 天內收取.在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年12月31日相比，應收賬款的未清天數保持在該範圍內。我們會定期監控應收賬款的可收性，特別是在經濟狀況仍然不確定的市場中。我們認為，我們的可疑賬款備抵是適當的。我們的評估基於逾期賬齡、歷史和預期的收款模式、客户的財務狀況、我們信貸和收款行為的穩健性質以及經濟環境等因素。
有關我們資金來源和用途的更多信息，請參閲 對簡明合併資產負債表的分析和 簡明合併現金流量報表的分析本 MD&A 的各個部分。

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目錄
信貸額度和其他信貸額度
2022年12月，我們與一個銀行集團簽訂了經修訂和重述的循環信貸協議，提供為期多年的10億美元優先無抵押循環信貸額度（信貸額度），該額度將於2027年12月到期。在某些條件下，我們有權將信貸額度增加到最高15億美元。信貸額度包含一項財務契約，要求我們的最大總槓桿比率（期末合併淨負債與該期間未計利息、所得税、折舊和攤銷前的合併收益（EBITDA）的比率）為3. 50:1。在進行材料收購後，最大總槓桿率將增加到4. 00:1，並持續到材料收購完成後立即結束的連續第四個完整財政季度。此外，信貸額度還包含其他習慣契約。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們遵守了所有財務契約。截至2024年3月31日或2023年12月31日，信貸額度下沒有提取任何款項。
我們與一些銀行和其他金融中介機構有額外的信貸額度和其他信貸安排，用於一般公司用途。我們維持的現金和現金等價物餘額超過未償短期借款。截至2024年3月31日，我們獲得了6000萬美元的信貸額度，這些額度在不同時間到期，通常每年續訂。截至2024年3月31日和2023年12月31日，與這些設施相關的未償借款為300萬美元。此外，截至2024年3月31日，還有2100萬美元的其他短期借款。
國內和國際短期基金
我們的許多業務都是在美國境外進行的。由於正常業務過程中收款和付款的時間以及業務發展活動等其他原因，在美國持有的資金金額將波動。作為我們持續流動性評估的一部分，我們會定期監控美國和國際現金流的組合（流入和流出）。海外資金的實際匯回可能會導致額外的美國和地方所得税，例如美國各州所得税、地方預扣税和貨幣損益税。
全球經濟狀況
全球金融市場可能會受到宏觀經濟、商業和金融波動的影響。近年來充滿挑戰的經濟狀況並未對我們的流動性產生重大影響，我們預計也不會產生重大影響。由於我們的運營現金流、金融資產、資本市場準入以及可用的信貸額度和循環信貸協議，我們仍然認為我們有能力滿足可預見的將來的流動性需求。隨着市場的變化，我們將繼續監控我們的流動性狀況。無法保證充滿挑戰的經濟環境或經濟衰退不會影響我們的流動性或未來獲得融資的能力。
債務證券
2022年11月8日，我們發行了總本金額為13.5億美元的優先票據（2022年優先票據），原始發行折扣為200萬美元。這些票據包括2025年到期的5.400％的優先票據本金總額為6億美元，以及2032年到期的5.600％優先票據的本金總額為7.5億美元。2023年2月1日，淨收益用於在到期時全額贖回2023年到期的2013年3.250％的優先票據的13.5億美元本金總額。
我們的優先票據受我們與作為受託人的德意志銀行美洲信託公司簽訂的契約和補充契約（統稱為契約）的管轄。該契約包含某些契約，包括限制我們和我們的某些子公司獲得留置權或進行售後回租交易的能力。該契約還限制了我們整合、合併或出售幾乎所有資產的能力。此外，該契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。
根據契約，我們可以通過支付 “整數” 溢價以及截至但不包括贖回之日的應計和未付利息，隨時贖回任何系列的全部或部分優先票據。如果我們的控制權發生變化，穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司均將優先票據的評級下調至投資級別評級以下，在某些情況下，我們需要提出回購所有未償優先票據的提議，價格等於優先票據本金總額的101％以及截至回購之日的應計和未付利息。
我們未償還的債務證券如下：
描述本金金額利率條款
2025年到期的2015年優先票據7.5 億美元4.500%利息每半年到期一次，不受攤還影響，本金總額將於2025年11月13日到期
2025年到期的2022年優先票據6 億美元5.400%利息每半年到期一次，不受攤還影響，本金總額將於2025年11月14日到期
二零一七年到期的2017年優先票據7.5 億美元3.000%每半年到期的利息，不受攤還影響，本金總額將於2027年9月12日到期
2018年到期的2018年優先票據5 億美元3.900%每半年到期的利息，不受攤還影響，本金總額將於2028年8月20日到期
2030年到期的2020年優先票據7.5 億美元2.000%利息每半年到期一次，無需攤還，本金總額將於2030年5月15日到期
2022年到期的2022年優先票據7.5 億美元5.600%每半年到期的利息，不受攤還影響，本金總額將於2032年11月16日到期
2013年於2043年到期的優先票據11.5 億美元4.700%每半年到期的利息，不受攤還影響，本金總額將於2043年2月1日到期
2017年於2047年到期的優先票據5 億美元3.950%每半年到期的利息，不受攤還影響，本金總額將於2047年9月12日到期
2018 年 2048 年到期的優先票據4 億美元4.450%每半年到期的利息，不受攤還影響，本金總額將於2048年8月20日到期
2020 年 2050 年到期的優先票據5 億美元3.000%利息每半年到期一次，無需攤還，本金總額將於2050年5月15日到期

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目錄
信用評級
兩家主要的公司債務評級機構穆迪和標準普爾對我們的短期和長期債務進行了評級。證券評級不是建議買入、賣出或持有證券，評級機構可隨時修改或撤回該評級。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
下表提供了這些評級機構對我們的商業票據和優先無抵押非信貸增強型長期債務的當前評級：
商業票據長期債務上次操作日期
評級機構名稱評級評級外表
穆迪P-2Baa1積極2024 年 3 月
標準普爾A-2BBB穩定2016 年 12 月
股票回購計劃
2021 年 12 月，我們董事會批准了一項價值 35 億美元的多年期股票回購計劃。截至2024年3月31日，該授權還剩下12億美元。根據市場狀況和業務需求，管理層可以自行決定購買Zoetis的股票。股票回購可以通過各種方式執行，包括公開市場或私下協商的交易。在2024年的前三個月，以3.39億美元的價格回購了180萬股股票，其中不包括300萬澳元 淨股票回購的應計消費税。
資產負債表外安排
在正常業務過程中，以及與出售資產和業務相關的情況下，我們可能會賠償交易對手可能因交易或與交易前活動相關的某些負債。這些賠償通常涉及環境、税務、員工和/或產品相關事宜以及專利侵權索賠。如果受賠方根據賠償條款成功提出索賠，我們將需要賠償損失。這些賠償通常受限金額、規定的索賠期限以及其他限制和限制的約束。從歷史上看，我們沒有根據這些條款支付過大量款項，並且截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些賠償的估計公允價值的入賬金額並不重要。
新的會計準則
公司預計最近發佈但截至2024年3月31日尚未採用的會計準則對其簡明合併財務報表產生重大影響。
前瞻性陳述和可能影響未來業績的因素
本報告包含 “前瞻性” 陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條中有關前瞻性陳述的安全港條款。我們通常使用諸如 “預期”、“估計”、“可能”、“期望”、“打算”、“項目”、“計劃”、“預測”、“相信”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“目標”、“目標”、“可能”、“可能”、“可能” 或負面版本等詞語來識別前瞻性陳述這些詞語或類似詞語，或使用未來日期來討論未來的表現、行動或事件。
特別是，前瞻性陳述包括與我們的未來行動、業務計劃或前景、潛在產品、產品批准或正在開發的產品、研發成本、成功的時機和可能性、未來的運營或財務業績、當前和預期產品和服務的未來業績、產品和供應鏈中斷、戰略、銷售努力、支出、生產效率、生產利潤、仿製藥市場進入的預期時機、收購業務整合、利率、税收相關的陳述税率、税收制度和法律的變化、外匯匯率、新興市場的增長、法律訴訟或調查等突發事件的結果、與股票回購和分紅相關的計劃、政府監管和財務業績。這些陳述不能保證未來的表現、行動或事件。前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，並且基於可能被證明不準確的假設。可能導致實際結果與過去的業績和未來計劃以及預計的未來業績存在重大差異的因素包括：
•競爭產品（包括仿製藥替代品）對我們的產品以及我們與此類產品競爭的能力可能產生的影響和時機；
•意想不到的安全性、質量或功效問題或有關我們產品的問題；
•全球經濟狀況的惡化，包括中東的地區衝突、中國的經濟疲軟和通貨膨脹；
•我們開展業務的外國司法管轄區的經濟、政治、法律和商業環境；
•整合我們的客户和分銷商；
•伴侶動物產品分銷渠道的變化；
•顛覆性創新和醫療實踐和技術的進步；
•動物攜帶的傳染病爆發；
•未能成功收購企業、許可權或產品、整合業務、組建和管理聯盟或剝離業務；
•限制和禁止在生產食品的動物中使用抗菌藥物以及消費者對抗菌藥物的偏好；
•與食用來自一般使用我們產品或動物的動物的食物有關的感知的不利影響；
•加強監管或減少與飼養、加工或食用產糧動物有關的政府支持；
•惡劣的天氣條件和自然資源的可用性;

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•氣候變化對我們活動以及客户和供應商活動的影響，包括降雨分佈和強度的改變、長期的乾旱或洪水、野火和其他自然災害的頻率增加、海平面上升以及高温指數上升；
•由製造問題和產能失衡導致的產品發佈延遲、庫存短缺、召回或意外成本；
•我們在開發新產品和產品生命週期創新方面的研發、收購和許可工作失敗；
•新產品的開發或商業化遇到困難或延遲；
•非法分銷和/或銷售我們的產品，或濫用或在標籤外使用我們的產品；
•法律因素，包括產品責任索賠、反壟斷訴訟和政府調查，包括税收糾紛、環境問題、有關數據隱私的法律法規、商業糾紛以及與品牌和仿製藥競爭對手的專利糾紛，所有這些都可能阻礙產品的商業化或對現有產品的盈利能力產生負面影響；
•外匯匯率的波動和潛在的貨幣管制;
•影響國內外業務的政府法律法規，包括但不限於納税義務和影響美國對在美國境外賺取的收入的税收待遇的變化，這些變化可能源於未決或未來可能的提案；
•未能保護我們的知識產權或在不侵犯他人知識產權的情況下經營我們的業務；
•網絡攻擊、信息安全漏洞或其他對我們數據的盜用；
•未能產生足夠的現金來償還我們的鉅額債務；以及
•我們 2023 年表10-K年度報告第一部分第 1A 項 “風險因素” 下列出的其他因素。
但是，我們目前可能還無法預測其他風險。這些風險或不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異。您不應過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非法律或美國證券交易委員會規章制度要求，否則我們沒有義務公開更新前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是，建議您查閲我們在10-Q和8-K表報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中就相關主題所作的任何進一步披露。你應該明白，不可能預測或識別所有這些因素。因此，您不應將上述內容視為對所有潛在風險或不確定性的完整討論。

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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的收入和成本中有很大一部分受到外匯匯率變動的影響。此外，我們的未償借款可能會受到利率和外匯匯率變動的風險。我們的金融風險管理計劃的總體目標是設法管理外匯匯率變動和利率變動對我們收益的影響。我們通過運營手段和使用某些金融工具來管理這些財務風險。這些做法可能會隨着經濟條件的變化而改變。
有關我們的利率和外匯風險敞口的完整討論，請參閲第 7A 項關於市場風險的定量和定性披露在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。與其中討論的信息相比沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據截至2024年3月31日的評估，該公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的，可以及時提醒他們注意我們向美國證券交易委員會提交的定期報告中需要披露的重要信息。
財務報告內部控制的變化
在我們最近的財季中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見1934年《證券交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

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目錄
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
本項目所要求的信息參考簡明合併財務報表附註納入此處—注意 15。承付款和或有開支在 第一部分——第 1 項，本10-Q表季度報告。
第 1A 項。風險因素
除了本10-Q表格中列出的其他信息外，您還應仔細考慮MD&A的 “我們的運營環境” 和 “前瞻性陳述和可能影響未來業績的因素” 部分以及第一部分第1A項中討論的因素。我們的2023年10-K表年度報告中的 “風險因素”，可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響，並以引用方式納入此處。與我們在2023年10-K表年度報告中披露的風險因素相比，沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2021 年 12 月，我們董事會批准了一項價值 35 億美元的多年期股票回購計劃。截至2024年3月31日，該計劃還剩下12億美元。
下表提供了有關截至三個月內回購的公司普通股的信息
2024 年 3 月 31 日：
發行人購買股票證券(b)
購買的股票總數(a)
每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日365,952 $191.11364,485 $1,425,213,557
2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日710,882 $190.45586,781 $1,314,254,742
2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日872,982 $181.24872,704 $1,155,660,310
1,949,816 $186.451,823,970 $1,155,660,310
(a)在截至2024年3月31日的三個月期間，該公司回購了125,846股股票，這些股票不屬於公開宣佈的多年期股票回購授權的一部分。這些股票是從員工手中重新收購的，以滿足將限制性股票從股票獎勵中歸屬的預扣税要求。
(b)金額不包括消費税對淨股票回購的影響。
第 3 項。優先證券違約
沒有
第 4 項。礦山安全披露
沒有
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易安排
克里斯汀·派克, 首席執行官, 採用預先安排的交易計劃 2024年2月20日，這旨在滿足經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護。佩克女士的計劃規定 (i) 出售至多 52,0002024年5月21日至2025年4月30日期間的Zoetis普通股，以及（ii）在2024年5月21日至2025年4月30日期間向慈善基金贈送價值高達30萬美元的Zoetis普通股。

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目錄
第 6 項。展品
附錄 31.1
首席執行官——根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證
附錄 31.2
首席財務官——根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證
附錄 32.1
首席執行官——根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條進行認證
附錄 32.2
首席財務官——根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條進行認證
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前 104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中）

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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
Zoetis Inc.
2024年5月2日
來自：
/S/ KRISTIN C. PECK
克里斯汀·C·派克
首席執行官兼董事
2024年5月2日
來自：
/S/WETTENY JOSEPH
韋特尼·約瑟夫
執行副總裁和
首席財務官

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