spke-20240331
假的2024Q10001606268--12-310.20.20.50.50.5000016062682024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：A系列優選股票會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：普通階級成員2024-04-30xbrli: 股票0001606268US-GAAP：B類普通會員2024-04-300001606268US-GAAP：A系列優選股票會員2024-04-3000016062682024-03-31iso421:USD00016062682023-12-310001606268US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員2024-03-310001606268US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員2023-12-310001606268US-GAAP：非關聯黨成員2024-03-310001606268US-GAAP：非關聯黨成員2023-12-310001606268US-GAAP：關聯黨成員2024-03-310001606268US-GAAP：關聯黨成員2023-12-31iso421:USDxbrli: 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最低成員2023-03-202023-03-200001606268US-GAAP：普通階級成員SRT: 最大成員2023-03-202023-03-200001606268US-GAAP：B類普通會員SRT: 最大成員2023-03-202023-03-200001606268US-GAAP：A系列優選股票會員2022-04-142022-04-140001606268US-GAAP：A系列優選股票會員2022-04-152022-04-150001606268US-GAAP：A系列優選股票會員2022-04-150001606268US-GAAP：A系列優選股票會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：A系列優選股票會員2024-03-310001606268SPKE: 非交易會員SRT：天然氣儲備會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-31UTR: mmBTU0001606268SPKE: 非交易會員SRT：天然氣儲備會員美國通用會計準則：Longmember2023-01-012023-12-310001606268SPKE: 非交易會員US-GAAP：電力會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-31UTR: mwh0001606268SPKE: 非交易會員US-GAAP：電力會員美國通用會計準則：Longmember2023-01-012023-12-310001606268SPKE：被指定為交易會員SRT：天然氣儲備會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-310001606268SPKE：被指定為交易會員SRT：天然氣儲備會員美國通用會計準則：Longmember2023-01-012023-12-310001606268SPKE: 非交易會員2024-01-012024-03-310001606268SPKE: 非交易會員2023-01-012023-03-310001606268SPKE：被指定為交易會員SPKE: 非現金流對衝會員2024-01-012024-03-310001606268SPKE：被指定為交易會員SPKE: 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客户關係其他會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：商標會員2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001606268美國公認會計準則：次級債務成員2024-03-310001606268美國公認會計準則：次級債務成員2023-12-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310001606268SPKE：其他長期債務成員2024-01-012024-03-310001606268SPKE：其他長期債務成員2023-01-012023-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2022-06-300001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員美國公認會計準則：基準利率成員2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：基準利率成員2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員2024-01-012024-03-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員SPKE：高級有擔保循環信貸機構會員2024-01-012024-03-310001606268spke: wkeith MaxwellIII會員SPKE: ViaRenewables會員2024-03-310001606268SPKE：修訂並重述下級本票成員美國公認會計準則：次級債務成員2021-10-310001606268SPKE：修訂並重述下級本票成員SRT: 最低成員美國公認會計準則：次級債務成員2021-10-310001606268SPKE：修訂並重述下級本票成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：次級債務成員2021-10-310001606268SPKE：修訂並重述下級本票成員美國公認會計準則：次級債務成員US-GAAP：Primerate 會員2021-10-312021-10-310001606268SPKE：修訂並重述下級本票成員美國公認會計準則：次級債務成員2024-03-310001606268SPKE：修訂並重述下級本票成員美國公認會計準則：次級債務成員2023-12-310001606268美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員SPKE：聯邦基金利率成員2024-01-012024-03-310001606268SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值輸入二級會員SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值輸入三級會員SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001606268SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員SPKE: 交易大宗商品合約會員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員SPKE: 交易大宗商品合約會員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員SPKE: 交易大宗商品合約會員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員SPKE: 交易大宗商品合約會員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001606268SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值輸入二級會員SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值輸入三級會員SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001606268SPKE: 非貿易大宗商品合約會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員SPKE: 交易大宗商品合約會員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員SPKE: 交易大宗商品合約會員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員SPKE: 交易大宗商品合約會員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員SPKE: 交易大宗商品合約會員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001606268US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001606268SPKE：Nudevco Retail Holdings 和 Nudevco Retail會員2024-03-310001606268SPKE: 訴訟和監管事項會員2024-03-310001606268SPKE: 訴訟和監管事項會員2023-12-310001606268SPKE: 間接税務審計會員2024-03-310001606268SPKE: 間接税務審計會員2023-12-310001606268SRT: 附屬機構身份會員2024-03-310001606268SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310001606268SRT: 附屬機構身份會員2024-01-012024-03-310001606268SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-03-310001606268SRT: 附屬機構身份會員SPKE：已分配的管理費用會員2024-01-012024-03-310001606268SRT: 附屬機構身份會員SPKE：已分配的管理費用會員2023-01-012023-03-310001606268SPKE：支付公司成員產生的所得税SRT: 附屬機構身份會員2024-01-012024-03-310001606268SPKE：支付公司成員產生的所得税SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售電力會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售天然氣會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001606268SRT: 合併淘汰會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 非交易會員SPKE: 零售電力會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 非交易會員SPKE: 零售天然氣會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：企業非細分市場成員SPKE: 非交易會員2024-01-012024-03-310001606268SRT: 合併淘汰會員SPKE: 非交易會員2024-01-012024-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售電力會員2024-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售天然氣會員2024-03-310001606268US-GAAP：企業非細分市場成員2024-03-310001606268SRT: 合併淘汰會員2024-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售電力會員2023-01-012023-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售天然氣會員2023-01-012023-03-310001606268US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001606268SRT: 合併淘汰會員2023-01-012023-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 非交易會員SPKE: 零售電力會員2023-01-012023-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 非交易會員SPKE: 零售天然氣會員2023-01-012023-03-310001606268US-GAAP：企業非細分市場成員SPKE: 非交易會員2023-01-012023-03-310001606268SRT: 合併淘汰會員SPKE: 非交易會員2023-01-012023-03-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售電力會員2023-12-310001606268US-GAAP：運營部門成員SPKE: 零售天然氣會員2023-12-310001606268US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310001606268SRT: 合併淘汰會員2023-12-310001606268US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：A系列優選股票會員2024-04-172024-04-170001606268SPKE: 住宅客户等值會員US-GAAP：後續活動成員2024-04-012024-04-30UTR: kWh


美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
 
☒     根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
 
☐        根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
 
對於從到的過渡期
 
委員會檔案編號： 001-36559
Via Renewables, Inc
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華46-5453215
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
12140 Wickchester Ln, 100 號套房
休斯頓, 德州77079

（主要行政辦公室地址）
 
(713) 600-2600
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的交易所名稱
A類普通股，面值每股0.01美元通過納斯達克全球精選市場
8.75% A 系列固定至浮動利率

累計可贖回永久優先股，面值每股0.01美元		VIASP納斯達克全球精選市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
是的☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☐     加速過濾器 ☐


非加速過濾器☒規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
    
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐沒有 ☒

有 3,232,701A 類普通股的股票， 4,000,000B 類普通股的股票和 3,567,543截至2024年4月30日已發行的A系列優先股股份。


通過可再生能源公司
10-Q 表季度報告索引
截至2024年3月31日的季度
頁號
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表（未經審計）
6
截至2024年和2023年3月31日的三個月簡明合併權益變動表（未經審計）
7
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表（未經審計）
9
簡明合併財務報表附註（未經審計）
10
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
50
第 4 項。控制和程序
52
第二部分。其他信息
53
第 1 項。法律訴訟
53
第 1A 項。風險因素
53
第 6 項。展品
54
簽名
56

1
目錄

關於前瞻性陳述的警示説明

本10-Q表季度報告（以下簡稱 “報告”）包含前瞻性陳述，這些陳述存在許多風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的。經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，包括 “可能”、“應該”、“可能”、“可能”、“將”、“相信”、“預期”、“預期”、“預期”、“估計”、“估計”、“估計”” “繼續”、“計劃”、“打算”、“項目” 或其他類似詞語。前瞻性陳述出現在本報告的多個地方。除歷史事實陳述外，本報告中包含的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關Winter Storm Uri的影響、現金流產生和流動性、業務戰略、增長和收購前景、法律訴訟結果、A類普通股和A系列優先股的現金分紅和分配的時機、可用性、支付能力和隱含金額、未來運營、財務狀況、估計收入和損失、預計成本、前景、計劃、目標、管理信念、可用性和資本條款、競爭、政府的陳述監管和總體經濟狀況。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證此類預期會被證明是正確的。

本報告中的前瞻性陳述受風險和不確定性的影響。可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預測存在重大差異的重要因素包括但不限於：

•冬季風暴烏裏的最終影響，包括與ERCOT市場證券化工作相關的未來收益或成本，以及德克薩斯州、ERCOT、德克薩斯州鐵路委員會或德克薩斯州公用事業委員會採取的任何糾正措施；
•大宗商品價格、我們實現的利潤率和利率的變化；
•風險管理和套期保值政策及做法的充足性；
•極端和不可預測的天氣條件的影響，包括颶風、熱浪和其他自然災害；
•聯邦、州和地方法規，包括該行業應對或適應公用事業委員會可能頒佈的潛在限制性新法規的能力；
•我們借入資金和進入信貸市場的能力；
•我們的債務協議和抵押品要求中的限制和契約；
•供應商和客户的信用風險；
•我們獲取客户的能力和實際流失率；
•獲取客户的成本變化；
•計費系統的準確性；
•我們成功識別、完成收購併將其有效地整合到我們的運營中的能力；
•我們運營地區的獨立系統運營商（“ISO”）的重大變化或新的變化；
•競爭；
•我們成功獲得必要股東批准並完成合並協議（定義見下文）所設想的合併和交易以及其他相關風險的能力，包括但不限於可能導致合併協議終止的任何事件、變更或其他情況的發生、未能滿足完成擬議合併的其他條件、出於任何其他原因未能完成擬議合併、任何其他原因未能完成擬議合併、任何法律訴訟的結果、監管程序或可能對我們和其他與合併協議或其他方面提起的執法事項，與擬議合併相關的成本、費用、支出和收費金額，擬議合併的公告對我們與合同對手的關係、經營業績和總體業務的影響，擬議合併的懸而未決打亂當前計劃和運營的風險，以及由於未決合併而留住員工的潛在困難
2
目錄

擬議的合併、由於合併協議所考慮的合併和交易而導致管理層對我們正在進行的業務運營的注意力中斷相關的風險；以及
•截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告、本報告 “第1A項——風險因素” 中的10-Q表季度報告以及其他公開文件和新聞稿中的 “風險因素” 中的 “風險因素”。

您應查看本報告中提及或以引用方式納入的風險因素和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。所有前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。除非法律要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改這些聲明的任何義務。我們無法預測所有風險，也無法評估所有因素對業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。



3
目錄

第一部分。— 財務信息

第 1 項。財務報表
4
目錄

通過可再生能源公司
簡明的合併資產負債表
（以千計，股票數量除外）
（未經審計）
2024年3月31日2023年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$50,423 $42,595 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元3,5482024 年 3 月 31 日和 $4,496於 2023 年 12 月 31 日
55,852 63,246 
應收賬款—關聯公司4,463 4,683 
庫存1,363 3,124 
衍生資產的公允價值，淨額1,272 909 
客户獲取成本，淨額5,686 5,154 
客户關係，網絡342 342 
存款6,813 6,897 
可再生能源信貸資產26,393 25,456 
其他流動資產6,734 6,567 
流動資產總額159,341 158,973 
財產和設備，淨額4,909 4,710 
衍生資產的公允價值，淨額12 91 
客户獲取成本，淨額2,115 1,835 
客户關係，網絡53 139 
遞延所得税資產13,721 15,282 
善意120,343 120,343 
其他資產2,168 2,461 
總資產$302,662 $303,834 
負債、A系列優先股和股東權益
流動負債：
應付賬款$21,292 $29,524 
應付賬款—關聯公司598 472 
應計負債17,900 15,094 
可再生能源信用負債18,850 15,706 
衍生負債的公允價值，淨額9,350 19,141 
其他流動負債59 59 
流動負債總額68,049 79,996 
長期負債：
衍生負債的公允價值，淨額100 54 
高級信貸額度的長期部分91,000 97,000 
負債總額159,149 177,050 
承付款和或有開支（注12）
A系列優先股，面值美元0.01每股， 20,000,000授權股份， 3,567,543截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
88,047 88,065 
股東權益：
普通股：

A 類普通股，面值 $0.01每股， 120,000,000授權股份， 3,261,620已發行的股票和 3,232,701截至 2024 年 3 月 31 日的已發行股份，以及 3,261,620已發行的股票和 3,232,701截至 2023 年 12 月 31 日的已發行股份
32 32 
B 類普通股，面值 $0.01每股， 60,000,000授權股份， 4,000,000截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
40 40 
額外的實收資本40,726 40,002 
累計其他綜合虧損(40)(40)
留存收益 14,829 8,972 
按成本計算，庫存股 28,9192024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(2,406)(2,406)
股東權益總額53,181 46,600 
Spark HoldCo, LLC 的非控股權益2,285 (7,881)
權益總額55,466 38,719 
負債總額、A系列優先股和股東權益$302,662 $303,834 
所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄


通過可再生能源公司
簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
收入：
零售收入$114,388 $135,125 
淨資產優化費用(1,597)(3,273)
其他收入1,265 — 
總收入114,056 131,852 
運營費用：
零售收入成本68,962 117,441 
一般和行政 17,333 17,225 
折舊和攤銷2,040 3,336 
總運營費用88,335 138,002 
營業收入（虧損）25,721 (6,150)
其他（費用）：
利息支出(1,929)(2,697)
利息和其他收入 24 80 
其他支出總額(1,905)(2,617)
所得税支出前的收入（虧損） 23,816 (8,767)
所得税支出（福利）4,752 (1,996)
淨收益（虧損）$19,064 $(6,771)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）10,497 (6,584)
歸屬於Via Renewables, Inc.股東的淨收益（虧損）$8,567 $(187)
減去：A系列優先股的股息2,710 2,544 
歸屬於A類普通股股東的淨收益（虧損）$5,857 $(2,731)
歸屬於Via Renewables, Inc.的每股A類普通股淨收益（虧損）
基本$1.81 $(0.86)
稀釋$1.81 $(1.26)
已發行A類普通股的加權平均股數
基本3,233 3,173 
稀釋3,233 7,173 


所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。

6
目錄

通過可再生能源公司
簡明合併權益變動表
（以千計）
（未經審計）
截至2024年3月31日的三個月
A類普通股的已發行股份B類普通股的已發行股份國庫股A 類普通股B 類普通股國庫股累計其他綜合虧損額外的實收資本留存收益股東權益總額非控股權益權益總額
2023 年 12 月 31 日的餘額
3,262 4,000 (29)$32 $40 $(2,406)$(40)$40,002 $8,972 $46,600 $(7,881)$38,719 
基於股票的薪酬— — — — — — 486 — 486 — 486 
合併淨收益 — — — — — — — — 8,567 8,567 10,497 19,064 
向非控股單位持有人支付的分配— — — — — — — — — — (93)(93)
支付給優先股股東的股息— — — — — — — — (2,710)(2,710)— (2,710)
所有權權益的變動— — — — — — — 238 — 238 (238)— 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額3,262 4,000 (29)$32 $40 $(2,406)$(40)$40,726 $14,829 $53,181 $2,285 $55,466 

所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。











7
目錄

截至2023年3月31日的三個月
A類普通股的已發行股份B類普通股的已發行股份國庫股A 類普通股B 類普通股國庫股累計其他綜合虧損額外的實收資本留存收益（赤字）股東權益總額非控股權益權益總額
截至2022年12月31日的餘額3,201 4,000 (29)$32 $40 $(2,406)$(40)$42,871 $2,073 $42,570 $(14,234)$28,336 
基於股票的薪酬— — — — — — — 681 — 681 — 681 
合併淨虧損— — — — — — — — (187)(187)(6,584)(6,771)
股票已發行-反向股票拆分14 — — — — — — — — — — — 
向非控股單位持有人支付的分配— — — — — — — — — — (3,625)(3,625)
支付給 A 類普通股股東的股息 $0.90625每股）
— — — — — — — (2,874)— (2,874)— (2,874)
支付給優先股股東的股息— — — — — — — (2,544)— (2,544)— (2,544)
所有權權益的變動— — — — — — — 110 — 110 (110)— 
截至2023年3月31日的餘額3,215 4,000 (29)$32 $40 $(2,406)$(40)$38,244 $1,886 $37,756 $(24,553)$13,203 

所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。













8
目錄

通過可再生能源公司
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
  20242023
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$19,064 $(6,771)
為使淨收益與經營活動提供的淨現金流保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷費用2,040 3,336 
遞延所得税1,562 (2,744)
基於股票的薪酬514 685 
遞延融資成本的攤銷206 206 
壞賬支出304 955 
衍生品虧損，淨額4,205 42,770 
本期衍生品現金結算，淨額(15,425)(20,137)
其他64 — 
資產和負債的變化：
應收賬款減少7,091 15,202 
應收賬款減少——關聯公司219 650 
庫存減少1,761 3,849 
客户獲取成本增加(2,444)(1,773)
預付資產和其他流動資產的增加(37)(1,777)
其他資產減少191 215 
應付賬款和應計負債減少(2,342)(21,404)
應付賬款增加——附屬公司126 57 
其他流動負債減少— (240)
其他非流動負債減少— (19)
經營活動提供的淨現金17,099 13,060 
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備(450)(374)
用於投資活動的淨現金(450)(374)
來自融資活動的現金流：
應付票據的借款109,000 63,000 
應付票據的付款(115,000)(52,000)
次級債務融資的淨還款額— (5,000)
向A類普通股股東支付股息— (2,874)
向非控股單位持有人支付分配(93)(3,625)
支付優先股股息(2,728)(2,376)
用於融資活動的淨現金(8,821)(2,875)
現金、現金等價物和限制性現金的增加7,828 9,811 
現金、現金等價物和限制性現金——期初42,595 35,351 
現金、現金等價物和限制性現金——期末$50,423 $45,162 
現金流信息的補充披露：
非現金物品：
財產和設備購買應計額$32 $6 
在此期間支付的現金用於：
利息 $1,821 $2,317 
税收 $110 $137 
所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
9
目錄

通過可再生能源公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1。組建與組織

組織

我們是一家獨立的零售能源服務公司，為美國競爭激烈的市場中的住宅和商業客户提供天然氣和電力的替代選擇。該公司是一家控股公司，其主要資產由Spark HoldCo, LLC（“Spark HoldCo”）的單位組成。該公司是Spark HoldCo的唯一管理成員，負責與Spark HoldCo業務有關的所有運營、管理和行政決策，併合並Spark HoldCo及其子公司的財務業績。Spark HoldCo是我們運營的子公司的直接和間接所有者。我們在服務領域通過多個品牌開展業務，包括緬因州電力公司、新罕布什爾州電力公司、主要能源公司、馬薩諸塞州電力提供商、Spark Energy和佛得角能源。Via Energy Solutions（“VES”）是該公司的全資子公司，為零售能源客户提供經紀服務。Via Wireless是公司的全資子公司，為無線客户提供無線服務和設備。

2。重要會計政策的列報依據和摘要

演示基礎

隨附的公司未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）適用於中期財務報表的規章制度編制的。這些信息應與我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。我們未經審計的簡明合併財務報表以合併方式列報，包括所有全資和控股子公司。我們使用權益會計法對我們具有重大影響力的投資進行核算，但不包括控股性財務利益。所有重要的公司間交易和餘額均已在未經審計的簡明合併財務報表中清除。

公司管理層認為，隨附的簡明合併財務報表反映了公允列報公司相應時期的財務狀況、經營業績、權益變動和現金流所必需的所有調整。除非另有披露，此類調整屬於正常的反覆性質。

估計值和假設的使用

編制我們的簡明合併財務報表需要估算和假設，這些估算和假設會影響中期財務報表日報告的資產負債金額、或有資產負債的披露以及該期間報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。

與我們的創始人、大股東和首席執行官的關係

W. Keith Maxwell三世是首席執行官、董事，通過持有NudevCo Retail, LLC（“NudevCo Retail”）和Retailco, LLC（“Retailco”），擁有我們普通股的多數投票權。Retailco是TxEx Energy Investments, LLC（“TxEx”）的全資子公司，該公司由麥克斯韋先生全資擁有。NuDevCo Retail 是 NuDevCo 零售控股有限責任公司的全資子公司
10
目錄

（“NuDevCo Retail Holdings”），它是Electric HoldCo, LLC的全資子公司，該公司也是TxEx的全資子公司。

我們與通常由Maxwell先生控制的關聯公司進行交易並代表其支付某些費用，這些關聯公司與我們進行交易並代表我們支付某些費用。我們進行這些交易的目的是降低風險，減少管理費用，創造規模經濟，建立戰略聯盟並在這些關聯方之間提供商品和服務。

這些交易包括但不限於通過公司的福利計劃、保險計劃、租賃的辦公空間、某些管理人員工資、管理層盡職調查、定期管理諮詢以及會計、税務、法律或技術服務提供的員工福利。根據這些安排計費的金額基於所提供的服務、部門使用情況或員工人數，管理層認為這是合理的。因此，隨附的簡明合併財務報表包括公司產生並隨後直接向關聯公司開具或分配的成本，以及我們的關聯公司產生並直接向我們開具賬單或分配給我們的成本，在簡明合併運營報表中記入一般和管理費用淨額，相應的應收賬款（關聯公司或應付賬款）關聯公司，分別記錄在合併資產負債表中。此外，公司與某些關聯公司進行天然氣和電力的銷售或購買交易，這些交易記錄在零售收入、零售收入成本和淨資產優化收入中，合併資產負債表中相應的應收賬款（關聯公司或應付賬款）關聯公司記入合併資產負債表。附註13 “與關聯公司的交易” 對分配以及相關的估計和假設進行了更全面的描述。

2023年12月29日，我們與德克薩斯州有限責任公司（“Retailco”）Retailco, LLC和特拉華州有限責任公司、Retailco LLC的全資子公司（“Merger Sub”）簽訂了合併協議（“合併協議”），根據該協議，Retailco將以美元的價格收購我們的所有A類普通股（下文所述除外）11.00每股。Retailco是TxEx旗下的實體，由麥克斯韋先生全資擁有。

該交易將通過Merger Sub與公司合併併入公司來實現，公司將在合併後倖存下來。根據合併協議的條款，我們所有的A類普通股，除根據特拉華州法律妥善有效行使評估權的A類普通股和某些額外股份，包括公司或其任何子公司（或公司國庫中持有的股份）、Retailco或Merger Sub或其任何各自子公司或Maxwell先生及其控制的任何個人或實體持有的股份，都將轉換為獲得現金對價的權利。

目前交易代碼為VIA的A類普通股將在交易完成後停止在納斯達克交易。我們預計，目前交易代碼為VIASP的A系列優先股將在交易後繼續在納斯達克交易。因此，Via Renewables將繼續遵守《交易法》的報告要求。

該交易由公司董事會特別委員會在獨立財務和法律顧問的協助下代表公司進行談判。特別委員會由完全不感興趣的獨立董事組成。根據特別委員會一致建議支持合併，公司董事會（麥克斯韋先生除外）批准了合併協議，並建議公司股東通過並批准合併協議和合並。

合併須經公司A類普通股和B類普通股已發行和流通股的大多數股東的批准。



11
目錄

此外，此次合併必須獲得麥克斯韋先生及其附屬實體或董事、高級管理人員或其直系親屬以外的已發行和流通的A類普通股和B類普通股中至少大多數持有人批准的不可豁免的要求。Maxwell先生及其關聯實體已簽訂支持協議，以投票支持該交易和反對任何競爭性交易。合併協議不受融資條件的約束，但受慣例成交條件的約束。特別會議將於2024年5月23日或任何推遲或休會之日舉行。該交易預計將於2024年第二季度完成。

正在評估新的會計準則/尚未採用的標準

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2023-07號會計準則更新（“ASU”），《分部報告》（主題280）：對應報告的分部披露的改進。亞利桑那州立大學的修正案通過增加和加強年度和中期披露要求、澄清各實體可以披露多個分部損益指標的情況、為擁有單一可申報分部的實體提供新的分部披露要求以及增加其他披露要求來改善應申報分部的披露。亞利桑那州立大學 2023-07 將在 2023 年 12 月 15 日之後開始的年度期間和從 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內的過渡期內生效。我們正在評估採用對合並財務報表的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。亞利桑那州立大學要求加強所得税披露，特別是與申報實體的有效税率對賬和已繳所得税有關的所得税的披露。對於税率對賬，更新要求提供有關聯邦、州和外國税收的額外類別的信息以及有關重要對賬項目的詳細信息，但須遵守量化閾值。繳納的所得税必須根據量化門檻按聯邦、州和外國進行類似的分類。亞利桑那州立大學將在2024年12月15日之後開始的年度內生效。該指南將在前瞻性基礎上適用，並可選擇追溯適用。我們正在評估採用對合並財務報表的影響。

該公司考慮了所有華碩的適用性和影響。新的ASU經評估後確定要麼不適用，要麼預計對我們的合併財務報表的影響微乎其微。

3.收入
我們的收入主要來自向客户（包括附屬公司）出售天然氣和電力。收入是根據客户合同中包含或提及的價格交付的天然氣或電力數量來衡量的，不包括任何銷售激勵措施（例如折扣）和代表第三方收取的金額（例如銷售税）。

我們的收入還包括資產優化活動。資產優化活動主要包括購買和銷售符合FASB ASC主題815中交易活動定義的天然氣， 衍生品和套期保值。因此，它們被排除在財務會計準則委員會ASC主題606的範圍之外， 與客户簽訂合同的收入.

其他收入來自通過提供無線和其他服務以及銷售無線設備與客户簽訂的合同。

當我們履行對客户的義務時，即產品交付並將產品控制權移交給客户的時間點，電力和天然氣銷售收入按應計法確認。 電力和天然氣產品可以作為固定價格或浮動價格的產品出售。提供電力和/或天然氣的合同期限通常為12個月。客户需要付費，通常根據使用量至少每月付款。根據自公用事業公司提供的最後一次電錶讀取之日以來的客户使用量估計，在期末之前已交付但尚未計費的電力和天然氣銷售額將作為應計未開票收入進行估算。銷量估算基於預測的銷量以及估計的住宅和商業客户使用量。未開票收入的計算方法是將這些數量相乘得出的
12
目錄

按客户類別（住宅或商業）的適用費率進行估算。在已知實際使用量並計費後，將對預計金額進行調整。

下表按主要地域市場、客户類型和客户信用風險狀況（以千計）披露了收入。該表還包括按應報告細分市場分列的分類收入與收入的對賬情況（以千計）。
可報告的細分市場
截至2024年3月31日的三個月截至2023年3月31日的三個月
零售電力 (c)零售天然氣可報告細分市場總數零售電力 (c)零售天然氣可報告細分市場總數
主要市場 (a)
新英格蘭$27,339 $4,625 $31,964 $32,887 $3,913 $36,800 
大西洋中部30,699 15,255 45,954 27,509 19,346 46,855 
中西部7,309 7,371 14,680 8,139 9,805 17,944 
西南11,982 9,808 21,790 14,292 19,234 33,526 
$77,329 $37,059 $114,388 $82,827 $52,298 $135,125 
客户類型
商用$11,365 $20,714 $32,079 $10,293 $28,679 $38,972 
住宅70,948 18,641 89,589 77,237 31,275 108,512 
未開票收入 (b)(4,984)(2,296)(7,280)(4,703)(7,656)(12,359)
$77,329 $37,059 $114,388 $82,827 $52,298 $135,125 
客户信用風險
POR$50,289 $19,469 $69,758 $49,143 $25,054 $74,197 
非 POR27,040 17,590 44,630 33,684 27,244 60,928 
$77,329 $37,059 $114,388 $82,827 $52,298 $135,125 
可報告的細分市場
(a) 主要市場包括以下州：

•新英格蘭——康涅狄格州、緬因州、馬薩諸塞州和新罕布什爾
•中大西洋-特拉華州、馬裏蘭州（包括哥倫比亞特區）、新澤西州、紐約州、賓夕法尼亞州和弗吉尼亞州；
•中西部-伊利諾伊州、印第安納州、密歇根州和俄亥俄州
•西南-亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克

(b) 未開票收入在實際化之前按總額入賬，這時將其分為商業和住宅客户。

(c) 零售電力包括服務





13
目錄

與合併財務信息的對賬

應申報分部營業收入與合併收入的對賬情況如下：

截至3月31日的三個月
2024
2023
可報告的細分市場收入總額$114,388 $135,125 
淨資產優化費用(1,597)(3,273)
其他收入1,265 — 
總收入$114,056 $131,852 

我們在零售收入和零售收入成本中記錄總收入税。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的零售收入包括總收入税美元0.3百萬和美元0.3分別為百萬美元，我們的零售收入成本包括總收入税 $1.4百萬和美元1.3分別是百萬。

應收賬款和信貸損失備抵金

該公司在許多公用事業服務市場開展業務，當地受監管的公用事業公司購買我們的應收賬款，然後負責向客户開具賬單並向客户收取款項（“POR 計劃”）。這些POR計劃導致公司幾乎所有的信用風險都與適用的公用事業公司有關，該公用事業公司通常具有投資級評級，而不是與最終用途客户有關。該公司監控每家公用事業公司的財務狀況，目前認為其應收賬款是可以收取的。

在不提供POR計劃的市場中，或者當公司選擇直接向客户開具賬單時，某些應收賬款由公司計費和收取。公司承擔這些賬户的信用風險，併為可疑賬户記錄適當的備抵金，以反映因客户不付款而造成的任何損失。在這些市場中，該公司的客户個人微不足道，地理位置分散。當公司認為已無法收取款項並且已用盡所有手段收取這些應收賬款時，公司就會註銷客户餘額。

對於貿易應收賬款，公司根據類似的風險特徵（例如客户類型、地理位置、賬齡分析、付款條件和相關的宏觀經濟因素）彙集客户應收賬款，從而按業務領域累積信貸損失備抵金。我們對每個應收賬款池的預期信用損失風險進行了評估。預期的信用損失是使用考慮歷史收款經驗、當前信息以及合理和可支持的預測的模型來確定的。當應收賬款被認為無法收回時，公司將從信貸損失備抵中註銷應收賬款餘額。

下表列出了截至2024年3月31日的三個月的信用損失備抵金的展期情況（以千計）：
截至2023年12月31日的餘額$(4,496)
本期信用損失準備金(304)
註銷1,297 
收回以前的註銷(45)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$(3,548)





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目錄

4。股權

非控股權益

我們持有經濟利益，是Spark HoldCo的唯一管理成員，麥克斯韋先生的關聯公司和大股東持有Spark HoldCo的剩餘經濟權益。因此，我們整合了Spark HoldCo的財務狀況和經營業績，並將這些關聯公司擁有的經濟利益反映為非控股權益。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司及其關聯公司分別擁有Spark HoldCo的以下經濟權益。

該公司附屬所有者
2024年3月31日44.92 %55.08 %
2023年12月31日44.92 %55.08 %

下表彙總了歸屬於非控股權益的淨收益和所得税支出的部分（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
分配給非控股權益的税前淨收益（虧損）$11,360 $(6,334)
減去：分配給非控股權益的所得税支出863 250 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）$10,497 $(6,584)

A 類普通股和 B 類普通股

除非適用法律或我們的公司註冊證書另有要求，否則公司A類普通股和B類普通股的持有人將所有提交給股東投票或批准的事項作為一個類別共同投票。

反向股票分割

2023年3月20日，公司股東在一次特別會議上批准了公司董事會的一項提案，即以1比2比1比5的比率完成公司A類普通股和B類普通股的反向股票分割，此類比率將由首席執行官或首席財務官確定，或決定在不超過的時間內不進行反向股票拆分特別會議日期（“反向股票拆分”）一週年。

2023年3月20日，公司於美國東部時間2023年3月21日下午5點30分向特拉華州國務卿提交了公司經修訂和重述的公司註冊證書的修正證書，以1比5的比例對A類普通股和B類普通股的每股已發行和流通股進行反向股票拆分。A類普通股於2023年3月22日開始在拆分後的基礎上交易。

由於反向股票拆分，沒有發行任何零碎股票，也沒有影響A類普通股或B類普通股的面值。任何本來會因反向股票拆分而產生的零星股票都四捨五入到下一個整數。A類普通股和B類普通股的授權股份數量不受反向股票拆分的影響，保持不變 120,000,000A 類普通股的股票以及 60,000,000B類普通股的股份。

追溯性重報了隨附的合併財務報表和相關附註中的所有A類普通股和B類普通股以及每股金額，以反映自2023年3月21日起生效的反向股票拆分的影響。


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A類普通股的股息

公司A類普通股申報的股息被報告為留存收益的減少，或在留存收益用盡的情況下減少了額外的已付資本。在截至2023年3月31日的三個月中，我們支付了款項 零向公司A類普通股的持有人分紅。該股息的季度利率為美元0.90625每股A類普通股。

為了向A類普通股的持有人支付我們規定的股息，我們的子公司Spark HoldCo必須向其單位的持有人進行相應的分配，包括擁有我們B類普通股的持有人（我們的非控股權益持有人）。結果，在截至2023年3月31日的三個月中，Spark HoldCo的相應分配額為美元3.6百萬美元捐給我們的非控股權益持有人。

2023 年 4 月，我們宣佈董事會選擇暫時暫停 A 類普通股的季度現金分紅。在截至2024年3月31日的三個月中，我們做到了 不向公司A類普通股的持有人支付股息，但沒有向我們的非控股權益持有人進行相應的分配。

每股收益

每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將歸屬於股東的淨收益（分子）除以該期間已發行的A類普通股的加權平均數（分母）。B類普通股不包括在每股基本收益的計算中，因為它們不是參與證券，也沒有經濟利益。攤薄後的每股收益的計算方法與此類似，唯一的不同是潛在的稀釋性證券會增加分母。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月基本收益和攤薄後每股收益的計算結果（以千計，每股數據除外）：
截至3月31日的三個月
20242023
歸屬於Via Renewables, Inc.股東的淨收益（虧損）$8,567 $(187)
減去：A系列優先股的股息2,710 2,544 
歸屬於A類普通股股東的淨收益（虧損）$5,857 $(2,731)
基本加權平均已發行的A類普通股3,233 3,173 
歸屬於股東的每股基本收益（虧損）$1.81 $(0.86)
歸屬於A類普通股股東的淨收益（虧損）$5,857 $(2,731)
將B類普通股轉換為A類普通股的影響— (6,327)
歸屬於A類普通股股東的攤薄淨收益（虧損）$5,857 $(9,058)
基本加權平均已發行的A類普通股3,233 3,173 
稀釋性B類普通股的影響— 4,000 
攤薄後的加權平均已發行股數3,233 7,173 
歸屬於股東的攤薄後每股收益（虧損）$1.81 $(1.26)

截至2024年3月31日的三個月攤薄後每股收益的計算不包括 4.0百萬股B類普通股和 0.2百萬個限制性股票單位，因為它們的轉換具有反稀釋作用。公司的A系列優先股的已發行股份不包括在攤薄後每股收益的計算中，因為它們僅包含尚未發生的或有贖回條款。
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目錄

可變利息實體

Spark HoldCo是一個可變利益實體，因為它缺乏參與重大財務和運營決策的權利，也無法解散或以其他方式解散其管理層。Spark HoldCo擁有我們每家運營子公司的所有未償會員權益。我們是Spark HoldCo的唯一管理成員，通過這種管理成員權益管理Spark HoldCo的運營子公司，並被視為Spark HoldCo的主要受益人。除非通過向我們進行分配，否則Spark HoldCo的資產不能用於清償我們的債務，除非通過向Spark HoldCo繳款，否則我們無法清算Spark HoldCo的負債。 下表包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表中包含的Spark HoldCo的賬面金額和資產負債分類（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$49,535 $42,062 
應收賬款55,443 62,548 
其他流動資產52,231 50,650 
流動資產總額157,209 155,260 
非流動資產：
善意120,343 120,343 
其他資產11,427 11,351 
非流動資產總額131,770 131,694 
總資產$288,979 $286,954 
負債
流動負債：
應付賬款和應計負債$38,577 $44,201 
其他流動負債67,160 71,994 
流動負債總額105,737 116,195 
長期負債：
高級信貸額度的長期部分91,000 97,000 
次級債務 —附屬公司
— — 
其他長期負債99 54 
長期負債總額91,099 97,054 
負債總額$196,836 $213,249 

5。優先股

A系列優先股的持有人沒有投票權，除非在退市的特定情況下或A系列優先股指定證書中規定的股息拖欠的情況。A系列優先股的應計股息，年百分比為 8.75% 截止到2022年4月14日。 A系列優先股的浮動利率期從2022年4月15日開始。A系列優先股的股息將按年利率累積，等於（a）三個月倫敦銀行同業拆借利率（如果當時存在）或截至適用確定日的替代參考利率和（b） 6.578%，以 $ 為基準25.00A系列優先股的每股清算優先權。A系列優先股的清算優先權條款被視為或有贖回條款，因為在公司控制權變更後，授予A系列優先股持人的權利不僅在我們的控制權範圍內。因此，A系列優先股在隨附的簡明合併資產負債表中的負債和權益部分之間列報。從2022年4月15日起，我們可以選擇贖回我們的A系列優先股。

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在2023年6月30日停止公佈美國倫敦銀行同業拆借利率後，我們使用三個月的芝加哥商品交易所期限SOFR加上期限利差為 0.26161根據《可調整利率法》（LIBOR）的規定，計算A系列優先股的股息率的百分比（或26.161個基點）。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們支付了美元2.7向A系列優先股的持有人派發百萬美元的股息。截至 2024 年 3 月 31 日，我們已經累積了 $2.7百萬美元與A系列優先股持有人的股息有關。該股息於2024年4月15日支付。

截至2024年3月31日的三個月中，我們的優先股餘額摘要如下：
（以千計）
2023 年 12 月 31 日的餘額
$88,065 
A系列優先股的累計股息(18)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額
$88,047 

6。衍生工具

我們面臨電力和天然氣價格的市場波動、天然氣價格的基差、儲存費、可再生能源信貸（“REC”）以及獨立系統運營商的容量收費的影響。我們使用衍生工具來管理我們面臨這些風險的現金流敞口。出於會計目的，這些工具不被指定為套期保值，因此，這些衍生工具市值的變化記錄在收入成本中。作為我們優化天然氣相關活動定價戰略的一部分，我們還管理用於交易目的的大宗商品衍生工具組合。我們的大宗商品交易活動受風險管理政策的限制。對於這些衍生工具，公允價值的變化目前在淨資產優化收入的收益中確認。

當衍生工具根據主淨額結算安排由同一個交易對手執行時，我們的簡明合併資產負債表中以淨額列報。我們的衍生合約包括在交易所執行和集中清算的交易，以及直接與第三方交易的場外雙邊合約。如果我們已經支付或收到與衍生資產或負債相關的抵押品，則此類金額將按相關衍生資產或負債的公允價值淨額列報。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們抵消了美元3.5百萬和美元5.2分別為百萬的抵押品，以抵消相關衍生負債的公允價值。我們為管理大宗商品價格風險而可能執行的特定類型的衍生工具包括：

•遠期合約，承諾我們在未來購買或出售能源商品；
•期貨合約，是交易所交易的買入或賣出商品或金融工具的標準化承諾；
•互換協議，要求根據預先確定的名義數量的兩個價格之間的差額向交易對手或從交易對手付款；以及
•期權合約，它賦予期權持有者購買或出售商品的權利，但不是義務。

公司簽訂了其他與能源相關的合同，這些合同不符合衍生工具的定義，或者我們進行了正常的購買和正常銷售選擇，因此不按公允價值進行核算，包括以下合同：

•零售客户負荷的遠期電力和天然氣購買合同；
•可再生能源信貸；以及
•天然氣運輸合同和儲存協議。

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基礎衍生品交易量

下表彙總了按大宗商品按公允價值計算的開放式衍生金融工具的淨名義交易量。正數表示淨買入，而括號內的金額是淨賣出交易（以千計）：
非交易 
大宗商品名義上的2024年3月31日2023年12月31日
天然氣mmBTU5,020 6,254 
電力兆瓦時807 1,029 
交易
大宗商品名義上的2024年3月31日2023年12月31日
天然氣mmBTU630 1,016 
衍生工具的收益（虧損）

在所述期間，衍生工具的收益（虧損）、衍生工具的淨和本期結算如下（以千計）：
截至3月31日的三個月
  20242023
非交易衍生品虧損，淨額$(4,296)$(42,769)
衍生品交易的收益（虧損），淨額91 (1)
衍生品虧損，淨額$(4,205)$(42,770)
非交易衍生品的當期結算15,242 20,123 
衍生品交易的當期結算18314 
本期衍生品結算總額$15,425 $20,137 

交易衍生工具的收益（虧損）記錄在資產優化淨收入中，非交易衍生工具的收益（虧損）記入簡明合併運營報表的零售收入成本。

衍生工具的公允價值
下表按交易對手和收到或支付的抵押品彙總了我們的衍生工具的公允價值和抵消金額（以千計）：
  
2024年3月31日
描述總資產格羅斯
金額
抵消		淨資產現金
抵押品
抵消		淨金額
已提交
非交易商品衍生品 $1,547 $(417)$1,130 $— $1,130 
交易大宗商品衍生品533 (391)142 — 142 
流動衍生資產總額2,080 (808)1,272 — 1,272 
非交易商品衍生品212 (200)12 — 12 
非流動衍生資產總額212 (200)12 — 12 
衍生資產總額$2,292 $(1,008)$1,284 $— $1,284 
19

描述格羅斯
負債		格羅斯
金額
抵消		網
負債		現金
抵押品
抵消		淨金額
已提交
非交易商品衍生品$(17,528)$4,970 $(12,558)$3,214 $(9,344)
交易大宗商品衍生品(13)7 (6)— (6)
流動衍生負債總額(17,541)4,977 (12,564)3,214 (9,350)
非交易商品衍生品(769)335 (434)334 (100)
交易大宗商品衍生品— — — — — 
非流動衍生負債總額(769)335 (434)334 (100)
衍生負債總額$(18,310)$5,312 $(12,998)$3,548 $(9,450)
  
2023年12月31日
描述總資產格羅斯
金額
抵消		淨資產現金
抵押品
抵消		淨金額
已提交
非交易商品衍生品$1,926 $(1,046)$880 $— $880 
交易大宗商品衍生品64 (35)29 — 29 
流動衍生資產總額1,990 (1,081)909 — 909 
非交易商品衍生品173 (82)91 — 91 
交易大宗商品衍生品— — — — — 
非流動衍生資產總額173 (82)91 — 91 
衍生資產總額$2,163 $(1,163)$1,000 $— $1,000 
描述格羅斯
負債		格羅斯
金額
抵消		網
負債		現金
抵押品
抵消		淨金額
已提交
非交易商品衍生品$(29,730)$6,077 $(23,653)$4,679 $(18,974)
交易大宗商品衍生品(173)6 (167)— (167)
流動衍生負債總額(29,903)6,083 (23,820)4,679 (19,141)
非交易商品衍生品(672)115 (557)503 (54)
交易大宗商品衍生品— — — — — 
非流動衍生負債總額(672)115 (557)503 (54)
衍生負債總額$(30,575)$6,198 $(24,377)$5,182 $(19,195)


7。財產和設備

財產和設備包括以下內容（以千計）：
估計有用
壽命（年）		2024年3月31日2023年12月31日
信息技術
2 – 5
$7,212 $6,983 
總計7,212 6,983 
累計折舊(2,303)(2,273)
財產和設備—淨額$4,909 $4,710 

信息技術資產包括在應用程序、開發和實施包括客户賬單和資源管理系統在內的各種系統中使用的軟件和顧問時間。截至2024年3月31日和2023年12月31日，信息技術包括美元1.7百萬和美元1.5與尚未投入使用的資產相關的成本分別為百萬美元。

20

簡明合併運營報表中記錄的折舊費用為美元0.3百萬和美元0.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
21

8。無形資產
商譽、客户關係和商標由以下金額組成（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
善意$120,343 $120,343 
客户關係—已收購
$— $— 
客户關係—其他
成本$968 $968 
累計攤銷(573)(487)
客户關係—其他，淨額
$395 $481 
成本$4,040 $4,040 
累計攤銷(1,717)(1,616)
商標，網絡$2,323 $2,424 

商譽、客户關係（包括競業禁止協議）和商標的變化包括以下內容（以千計）：
善意
客户關係—其他
商標
截至2023年12月31日的餘額$120,343 $481 $2,424 
增補 — — — 
攤銷 — (86)(101)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$120,343 $395 $2,323 

截至2024年3月31日，客户關係和商標的未來攤銷費用估計如下（以千計）：
截至12月31日的年度
2024 年（剩下的九個月）$559 
2025543 
2026404 
2027404 
2028
404 
> 5 年404 
總計$2,718 
22

9。債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日，債務由以下金額組成（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
長期債務：
高級信貸額度 (1) (2)
$91,000 $97,000 
次級債務
— — 
長期債務總額91,000 97,000 
債務總額$91,000 $97,000 
(1) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，優先信貸額度的加權平均利率為 8.58% 和 8.60分別為％。
(2) 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 $22.8百萬和美元24.3分別簽發了100萬張信用證。

與我們的優先信貸額度相關的資本化融資成本為 $1.0百萬和美元1.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。在這些金額中，美元0.8百萬和美元0.8百萬計入其他流動資產，美元0.2百萬和美元0.4截至2024年3月31日和2023年12月31日，簡明合併資產負債表中的其他非流動資產分別記錄了百萬美元。
利息支出由所示期限的以下組成部分組成（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
高級信貸額度$1,335 $2,067 
信用證費用和承諾費384 403 
遞延融資成本的攤銷
206 206 
其他
4 21 
利息支出
$1,929 $2,697 

高級信貸額度

2022年6月30日，公司與Spark HoldCo以及公司和Spark Holdco的某些子公司（“共同借款人”）簽訂了信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議規定了優先擔保信貸額度（“優先信貸額度”），允許共同借款人最多借款 $195.0以百萬美元為基準。優先信貸額度提供營運資金貸款、為收購提供資金的貸款、swingline貸款和信用證。優先信貸額度將於2025年6月30日到期，所有未償還的款項均應在到期日支付。

根據借款的分類，優先信貸額度下的借款按以下利率計息，並進一步規定，利率在任何時候都不得低於百分之四（4.0%) 每年:

•基準利率（年利率）等於 (a) 最優惠利率、(b) 聯邦基金利率加 1% 的½以及 (c) 一個月期限的定期有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）中最大值 1.0%，前提是基本利率在任何時候都不得低於 0%），加上適用的利潤率為 3.25% 至 4.50百分比取決於借款類型以及上一財季末信貸協議下貸款和信用證的平均未償還金額；

•期限SOFR（該利率等於SOFR管理員在紐約聯邦儲備銀行或任何繼任來源網站上公佈的前瞻性有擔保隔夜融資利率，期限相當（對於SOFR貸款進行任何計算）或一個月期限（對基準利率貸款進行任何計算）），加上適用的利潤率為 3.25% 至 4.50% 取決於
23

上一財季末信貸協議下的借款類型以及貸款和信用證的平均未償還金額；或

•Daily Simple SOFR（該利率等於SOFR管理員在紐約聯邦儲備銀行或任何後續來源網站上公佈的前瞻性擔保隔夜融資利率，該代理機構根據每日貸款的利率建議每天適用），外加適用的利潤率為 3.25% 至 4.50百分比取決於借款類型以及上一財季末信貸協議下貸款和信用證的平均未償還金額，再加上代理人在每次借款中增加的流動性溢價。

共同借款人必須支付的非使用費為 0.50優先信貸額度未使用部分的季度拖欠百分比。此外，共同借款人還需支付額外費用，包括預付費、年度管理代理費、安排費和信用證費。

信貸協議包含的契約除其他外，要求維持規定的比率或條件，包括：

•最低固定收費覆蓋率。公司必須將最低固定費用覆蓋率維持在不低於 1.10到 1.00。最低固定費用覆蓋率定義為（a）調整後的息税折舊攤銷前利潤與（b）合併利息支出、信用證費用、非使用費、收益付款、某些限制性付款、税收以及在2020年7月31日當天或之後支付的與民事和監管事項結算相關的款項之和的比率（如果未包括在調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算中）。截至2024年3月31日，我們的最低固定費用覆蓋率為 2.39到 1.00。

•最大總槓桿比率。公司必須將所有合併負債總額（不包括符合條件的次級債務和信用證債務）加上（y）向美國證券交易委員會申報的民事和監管負債預留的總金額與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率維持在不超過調整後的息税折舊攤銷前利潤的比率 2.50到 1.00。截至2024年3月31日，我們的最大總槓桿率為 1.85到 1.00。

•最高高級擔保槓桿比率。公司必須將優先擔保槓桿率維持在不超過 2.00到 1.00。優先擔保槓桿比率定義為（a）以任何貸款方任何財產的留置權作為擔保的所有合併債務（包括當時在優先信貸額度下未償還的所有貸款的有效金額，但不包括符合條件的次級債務和信用證債務）與（b）截至該日的最近十二個月期間的調整後息税折舊攤銷前利潤的比率。截至2024年3月31日，我們的最大優先擔保槓桿率為 1.71到 1.00。

截至2024年3月31日，公司遵守了優先信貸額度下的財務契約。公司繼續管理大宗商品成本對財務契約合規的影響。繼續遵守我們在優先信貸額度下的契約可能會影響我們為A類普通股和A系列優先股支付股息的能力。

信貸協議包含各種習慣性的平權契約，除其他外，這些契約要求公司維持保險、支付債務和遵守法律。信貸協議還包含慣常的負面契約，這些契約限制了公司承擔某些額外債務、授予某些留置權、進行某些資產處置、合併或合併、支付某些付款、分配和分紅、投資、收購或貸款、對某些協議進行實質性修改以及與關聯公司進行交易的能力。

優先信貸額度由公司擁有的Spark HoldCo部分的股權、Spark HoldCo子公司的股權、共同借款人現有和未來的子公司以及幾乎所有共同借款人及其子公司當前和未來的財產和資產，包括知識產權資產、應收賬款、庫存和流動投資以及與銀行賬户有關的控制協議的質押擔保。
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公司有權向其A系列優先股和A類普通股的持有人支付現金分紅，前提是：（a）不存在違約或將由此導致違約；（b）共同借款人在所有財務契約生效之前和之後在形式上遵守了所有財務契約；（c）所有貸款和信用證的未償金額不超過借款基準限額。

信貸協議包含某些慣常陳述和擔保以及違約事件。違約事件包括違約、違反陳述和擔保、契約違約、交叉違約和對某些債務的交叉違約、某些破產事件、ERISA下的某些事件、超過美元的重大判決5.0百萬美元，與重要合同有關的某些事件，以及任何支持優先信貸額度的擔保或安全文件實際或聲稱未能完全生效。如果W. Keith Maxwell III在任何時候停止直接或間接擁有至少百分之五十一的實益所有權，也會發生違約（51百分比）公司已發行的A類普通股和B類普通股的總和，以及公司有表決權益的控股百分比以及某些其他控制權變動。如果發生此類違約事件，優先信貸額度下的貸款人將有權採取各種行動，包括加速償還該機制下的應付款項以及允許有擔保債權人採取的所有行動。

次級債務工具

公司持有經修訂和重述的次級本票，本金最高為 $25.0百萬美元（“次級債務額度”），由本公司、Spark HoldCo和Retailco及其共同發起。次級債務融資機制允許公司以不少於美元的增量提取預付款1.0每筆預付款百萬美元，最高可達 $25.0截至 2026 年 1 月 31 日，百萬元。借款由零售公司自行決定。在此項下的預付款按等於《華爾街日報》發佈的最優惠利率加上百分之二的年利率累計利息（2.0%) 自預付款之日起。

公司有權將次級債務融資機制下的利息支付資本化。根據次級協議，次級債務融資在某些方面從屬於我們的優先信貸額度。只要符合優先信貸額度的契約，在優先信貸額度下沒有違約，並且最低可用性為美元，公司就可以為次級債務額度支付利息和預付本金5.0在優先信貸額度下的借款基礎上有百萬美元。某些控制權變更或出售交易發生後，次級債務融資機制下的本金和利息的支付將加快。

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，有 零次級債務融資機制下的未償借款。
10。公允價值測量
公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格（退出價格）。公允價值基於市場參與者在對資產或負債進行定價時將使用的假設，包括對風險和估值技術固有的風險的假設以及估值投入。這包括所涉交易對手的信用狀況以及信用增強的影響。
我們根據以下公允價值層次結構將公允價值衡量標準應用於我們的大宗商品衍生工具，該層次結構將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先分為三個大致層面：

•級別 1-相同資產和負債在活躍市場的報價。歸類為第 1 級的工具主要包括交易所交易衍生工具等金融工具。
•第 2 級 — 第 1 級記錄的報價以外的其他可直接或間接觀察到的資產或負債的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價、其他投入
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而不是資產或負債可觀察的報價，以及通過相關性或其他手段從可觀察到的市場數據中得出的投入。歸類為二級的工具主要包括非交易所交易的衍生品，例如場外商品遠期合約、掉期和期權。
•第 3 級 — 資產或負債不可觀察的輸入，包括資產或負債幾乎沒有（如果有的話）可觀察到的市場活動的情況。第 3 級類別包括與我們的收購相關的預計盈利債務。

由於公允價值等級制度將活躍市場的報價列為最高優先級（1級），將不可觀測的數據（3級）置於最低優先級，因此公司在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的投入，並最大限度地減少不可觀察投入的使用。這些級別可能會隨着時間的推移而變化。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這些情況下，對整個公允價值衡量具有重要意義的最低級別的投入決定了公允價值層次結構中的適用水平。
經常性以公允價值計量的資產和負債

下表列出了我們的簡明合併資產負債表中經常性按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平（以千計）：
第 1 級第 2 級第 3 級總計
2024年3月31日    
非交易商品衍生資產$— $1,142 $— $1,142 
交易大宗商品衍生資產— 142 — 142 
大宗商品衍生資產總額$— $1,284 $— $1,284 
非交易商品衍生負債$— $(9,444)$— $(9,444)
交易大宗商品衍生負債— (6)— (6)
大宗商品衍生負債總額$— $(9,450)$— $(9,450)
第 1 級第 2 級第 3 級總計
2023年12月31日
非交易商品衍生資產$— $971 $— $971 
交易大宗商品衍生資產— 29 — 29 
大宗商品衍生資產總額$— $1,000 $— $1,000 
非交易商品衍生負債$— $(19,028)$— $(19,028)
交易大宗商品衍生負債— (167)— (167)
大宗商品衍生負債總額$— $(19,195)$— $(19,195)

在截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中，我們在上述任何水平之間均未進行資產或負債轉移。

我們的衍生合約包括使用現成報價進行估值的交易所交易合約，以及使用經紀商或場外交易和在線交易所提供的市價報價進行估值的非交易所交易合約。此外，在確定衍生品合約的公允價值時，我們會應用信用風險估值調整來反映信用風險，該調整是根據我們或交易對手的歷史信用風險計算得出的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，信用風險估值調整為扣除美元的衍生負債的減少0.3百萬和美元0.3分別是百萬。

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11。所得税

所得税

我們和我們的子公司CenStar和Verde Energy USA, Inc.（“Verde Corp”）均需作為公司繳納美國聯邦所得税。CenStar和Verde Corp在允許合併申報的司法管轄區提交合並納税申報表。出於美國聯邦所得税的目的，Spark HoldCo及其子公司除CenStar和Verde Corp外，均被視為流通實體，因此，在實體層面通常無需繳納美國聯邦所得税。相反，其應納税所得額的納税義務轉嫁給其成員或合夥人。因此，我們需要對Spark HoldCo美國應納税收入淨額中的可分配份額繳納美國聯邦所得税。

在我們的財務報表中，我們報告了歸因於我們在Spark HoldCo所有權的合夥企業收入中所佔份額以及歸屬於CenStar和Verde Corp的所得税的聯邦和州所得税。歸屬於非控股權益的淨收益包括與CenStar和Verde Corp. 相關的所得税準備金。

我們使用資產負債法核算所得税。遞延所得税資產和負債是由於財務報表現有資產和負債賬面金額與資產和負債税基之間的差異而確認的未來税收後果。在計算遞延所得税資產和負債時，我們適用現行税法和預計將適用於應納税所得額的税率，這些税率預計將適用於應納税所得額。在税率頒佈期間，税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在收入中確認。當遞延所得税資產的部分或全部收益實現的可能性不大時，就會記錄估值補貼。

我們會定期評估我們是否更有可能產生足夠的應納税所得額來實現我們的遞延所得税資產。在做出這一決定時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，並做出某些假設。除其他外，我們會考慮我們的遞延所得税負債、整體商業環境、我們的歷史收益和虧損、當前的行業趨勢以及我們對未來幾年的展望。我們認為，我們的遞延所得税資產很有可能被利用，因此沒有記錄這些資產的估值補貼。

截至2024年3月31日，我們的遞延所得税淨資產為美元13.7百萬美元，這在很大程度上是由於最初從NudevCo Retail和NudevCo Retail Holdings（Retailco的前身）購買了與我們的首次公開募股相關的Spark HoldCo股份，這在很大程度上是由於税基的提高所致。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，美國聯邦和州所得税的有效税率為 20.0% 和 22.8分別為％。截至2024年3月31日的三個月的有效税率與美國聯邦21％的法定税率不同，這主要是由於州税和Spark HoldCo作為有限責任公司運營的福利，Spark HoldCo被視為聯邦和州所得税的合夥企業，無需繳納聯邦和州所得税。因此，歸屬於非控股權益持有人應納税所得額的部分收益在申報為非控股權益持有人應納税所得額的組成部分時需納税。
12。承付款和或有開支

在正常業務過程中，我們可能會不時參與法律、税務、監管和其他程序。當可能已發生負債並且可以合理估計數額時，將記錄因索賠、評估、訴訟或其他來源引起的意外損失負債。




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法律訴訟

以下是我們目前正在審理的重大法律訴訟的摘要。我們面臨正常業務過程中產生的訴訟和索賠。以下法律訴訟處於不同的階段，在實質性事實和法律問題的結果方面存在很大的不確定性。因此，除非另有特別説明，否則我們目前無法預測這些法律訴訟的解決方式和時間，也無法估計潛在訴訟中的不利判決可能導致的一系列可能損失或最低損失。儘管如果出現不利結果，訴訟和索賠的金額可能會很大，但管理層目前預計任何未決事項都不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

消費者訴訟

與在該行業運營的其他能源服務公司（“ESCO”）類似，該公司不時在公司銷售天然氣和電力的各個司法管轄區受到集體訴訟。

2021年1月14日，在Glikin等人訴Major Energy Electric Services, LLC一案中，馬裏蘭州的一名客户向紐約南區美國地方法院提起了所謂的浮動利率集體訴訟，該訴訟試圖代表美國所有主要能源客户（包括作為其繼任公司的客户）在適用的訴訟時效期限內向Major Energy收取的浮動費率的電力或天然氣費率，最高可達和包括判決日期.該公司將此案移交給美國馬裏蘭特區地方法院（案件編號 1:21-CV-03251-MJM），並於2023年12月提出動議，要求駁回該訴訟。該公司正在大力為此事辯護；但是，鑑於此事目前處於初期階段，我們目前無法預測此案的結果。

2023年12月18日，富特訴新罕布什爾州電力有限責任公司（“ENH”）向美國新罕布什爾州地方法院提起了所謂的《電話消費者保護法》（“TCPA”）集體訴訟。原告聲稱給她的電話違反了TCPA。原告聲稱代表自己以及在2019年9月1日至2023年9月1日期間使用預先錄製或人為的語音信息撥打的有關ENH服務的假定個人提出索賠。ENH僅在新罕布什爾州運營，不在其他州運營。該公司否認原告的指控，並打算對她的索賠進行有力辯護。

公司事務訴訟

公司可能會不時受到正常業務過程中出現的法律訴訟的約束。儘管在這方面無法保證，但公司預計這些法律訴訟不會對公司的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

監管事宜

許多州監管機構加強了對所有行業提供商的零售能源供應商的審查。在正常業務過程中，我們會定期接受監管調查、許可證續訂審查和初步調查。以下是我們目前待處理的重大州監管事項的摘要。以下州監管事項處於不同的階段，在重大事實和法律問題的結果方面存在重大不確定性。因此，我們目前無法預測這些州監管事項的解決方式和時間，也無法估計不利行動可能造成的一系列損失或最低損失。管理層目前預計任何懸而未決的州監管事項都不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

緬因州. 2023年2月9日，緬因州委員會的消費者援助和安全司（“宣傳人員”）提交了正式調查請求，要求緬因州委員會展開正式的執法調查，以審查該公司的子公司緬因州電力有限責任公司（EME）是否遵守緬因州委員會的規則。在同一天的特別審議會議上，緬因州委員會宣佈
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它將繼續對EME進行正式調查，2023年2月10日發佈的執法調查通知（案卷編號2023-00024）中注意到了這一點。該公司在幾個月的時間裏與宣傳人員會面，以解決問題。因此，公司和宣傳人員原則上同意達成和解，根據該和解，客户的能源賬單將獲得某些有限的退款。該和解協議尚待批准，緬因州委員會必須批准該和解協議。該公司正在與委員會合作，並認為此事不會對公司產生重大影響。

伊利諾伊。 2023年7月26日，Spark Energy, LLC收到了一家代表伊利諾伊州總檢察長辦公室的律師事務所的要求信，指控Spark Energy, LLC的營銷和銷售行為可能不符合伊利諾伊州的法律。為了提高效率和最大限度地降低訴訟成本，該信函提出瞭解決此事的和解要求。該公司自願與該公司合作，但是，如果和解不成功，總檢察長可能會在伊利諾伊州對Spark Energy, LLC提起訴訟。

除上述披露的事項外，在正常業務過程中，監管機構可能會不時對公司進行非正式審查或發出信息傳票，以評估公司及其子公司遵守適用法律、規則、規章和慣例的情況。儘管在這方面無法保證，但公司預計任何監管審查都不會對公司的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

間接税審計

從2020年到2023年，我們正在進行各種類型的間接税務審計，因此可能會產生額外的負債。在提交這些合併財務報表時，這些間接税務審計還處於初期階段，在審計結果和相應答覆的結果方面存在重大不確定性。

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們已經累積了 $7.3百萬和美元6.3分別與訴訟和監管事項相關的百萬美元和美元0.7百萬和美元0.7分別有100萬份與間接税務審計有關。每種情況的結果都可能導致額外的開支。

13。與關聯公司的交易
與關聯公司的交易

我們與通常受控制的關聯公司進行交易並代表其支付某些費用，以降低風險、減少管理費用、創造規模經濟、建立戰略聯盟以及向這些關聯方提供商品和服務。我們還通過附屬公司出售和購買天然氣和電力。我們在簡明的合併資產負債表中按淨額列報與同一關聯公司的應收賬款和應付賬款，因為所有關聯公司活動均由各方共同控制。關聯交易包括通過我們的福利計劃、保險計劃、租賃辦公空間、行政人員工資、盡職調查工作、定期管理諮詢以及會計、税務、法律或技術服務向關聯公司提供的與員工福利相關的某些服務。賬單金額基於所提供的服務、部門使用情況或員工人數，管理層認為這些是合理的。因此，隨附的簡明合併財務報表包括我們產生並隨後直接向關聯公司開具或分配的成本，以及我們的關聯公司產生並直接計費或分配給我們的成本，這些費用淨額記入簡明合併運營報表中的一般和管理費用，相應的應收賬款（關聯公司或應付賬款）關聯公司分別記錄在簡明合併資產負債表中。與關聯公司進行的銷售或購買天然氣和電力的交易記錄在簡明合併運營報表中的零售收入、零售收入成本和淨資產優化收入中，相應的應收賬款（關聯公司或應付賬款）關聯公司記錄在簡明合併資產負債表中。

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下表列出了關聯公司的資產和負債餘額（以千計）：

2024年3月31日2023年12月31日
資產
應收賬款-關聯公司$4,463 $4,683 
總資產-關聯公司
$4,463 $4,683 

2024年3月31日2023年12月31日
負債
應付賬款-關聯公司$598 $472 
次級債務-關聯公司 (1)
— — 
負債總額-關聯公司
$598 $472 
(1) 次級債務融資機制允許我們以不少於美元的增量提取預付款1.0每筆預付款百萬美元，不超過次級債務融資機制的最高本金額，由Retailco自行決定。其下的預付款按等於《華爾街日報》公佈的最優惠利率加上2％的年利率累積利息（2.0%) 自預付款之日起。有關次級債務融資機制條款和條件的進一步描述，請參閲附註9 “債務”。

下表列出了在所示期間與關聯公司相關的淨資產優化收入中記錄的收入和收入成本（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
收入 NAO-附屬公司 $482 $2,284 
減去：收入成本 NAO-關聯公司 1 332 
Net NAO-附屬公司
$481 $1,952 

成本分配

如果代表關聯公司或我們產生的費用無法通過直接計費的具體身份來確定，則費用將根據部門使用百分比、工資或員工人數的估計值分配給關聯實體或我們。直接開具賬單和分配給/（來自）關聯公司的淨金額總額為美元0.4百萬和美元1.6截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。該公司本來會產生美元的增量成本0.3百萬和美元0.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為100萬英鎊，獨立運營。

對關聯公司的分配和捐款

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，Spark HoldCo向麥克斯韋先生的關聯公司進行了分配 零和 $3.6分別為百萬美元，用於支付各自Spark HoldCo部門的季度分配。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，Spark HoldCo還向這些關聯公司進行了分配，總分配額為美元0.1百萬和 零，分別涉及Spark HoldCo和Via Renewables, Inc.之間為支付我們產生的所得税而進行的分配。

14。細分報告

我們對應申報業務板塊的確定考慮了我們做出財務決策、分配資源和評估業務績效所依據的戰略運營單位。我們的應申報業務領域是零售電力和零售天然氣。零售電力部門包括電力銷售和向住宅和商業客户輸電。零售天然氣領域包括向住宅和商業客户銷售天然氣以及為住宅和商業客户提供天然氣的運輸和配送。公司和其他費用包括零售電力和天然氣部門的支出和資產，這些支出和資產在合併層面上進行管理，例如一般和管理費用。資產優化活動和無線服務也包含在企業和其他項目中。
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在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們記錄的資產優化收入為美元11.5百萬和美元11.5百萬美元，資產優化收入成本為 $13.1百萬和美元14.8分別為百萬美元，按資產優化收入淨額列報。

我們使用零售毛利率來評估運營部門的表現。我們將零售毛利率定義為毛利減去（i）淨資產優化（支出）收入，（ii）非交易衍生工具的淨（虧損）收益，（iii）非交易衍生工具的本期淨現金結算，以及（iv）非經常性事件（包括非經常性市場波動）的收益（虧損）。

我們從零售毛利率計算中扣除非交易衍生工具的淨收益（虧損），不包括本期現金結算，以消除淨收益和虧損對這些衍生工具的非現金影響。我們從非經常性事件（包括非經常性市場波動）中扣除淨收益（虧損），以確保零售毛利率反映經營業績，不會被非經常性事件或極端市場波動所扭曲。根據公認會計原則，零售毛利率不應被視為營業收入（虧損）的替代方案，或比營業收入（虧損）更有意義。
以下是零售毛利率與毛利（以千計）的對賬情況：

  
截至3月31日的三個月
  20242023
零售毛利率與毛利的對賬
總收入$114,056 $131,852 
減去：
零售收入成本68,962 117,441 
毛利45,094 14,411 
減去：
淨資產優化費用(1,597)(3,273)
淨額，非交易衍生工具虧損(4,296)(42,769)
非交易衍生工具的淨現金結算15,242 20,123 
零售毛利率$35,745 $40,330 
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各業務部門的財務數據如下（以千計）：
截至2024年3月31日的三個月
零售
電力 (a)		零售
天然氣		企業
和其他		淘汰合併
總收入$77,329 $37,059 $(332)$— $114,056 
零售收入成本49,131 19,203 628 — 68,962 
毛利（虧損）$28,198 $17,856 $(960)$— $45,094 
減去：
淨資產優化費用— — (1,597)— (1,597)
淨額，非交易衍生工具虧損(3,836)(460)— — (4,296)
非交易衍生品的當期結算13,123 2,119 — — 15,242 
零售毛利率$18,911 $16,197 $637 $— $35,745 
截至 2024 年 3 月 31 日的總資產$1,683,918 $70,330 $299,875 $(1,751,461)$302,662 
截至2024年3月31日的商譽$117,813 $2,530 $— $— $120,343 
(a) 零售電力包括相關服務。

截至2023年3月31日的三個月
零售
電力		零售
天然氣		企業
和其他		淘汰合併
總收入$82,827 $52,298 $(3,273)$— $131,852 
零售收入成本80,830 36,611 — — 117,441 
毛利（虧損）$1,997 $15,687 $(3,273)$— $14,411 
減去：
淨資產優化費用— — (3,273)— (3,273)
淨額，非交易衍生工具虧損(36,095)(6,674)— — (42,769)
非交易衍生品的當期結算17,623 2,500 — — 20,123 
零售毛利率$20,469 $19,861 $— $— $40,330 
截至 2023 年 12 月 31 日的總資產$1,613,642 $48,303 $301,892 $(1,660,003)$303,834 
2023 年 12 月 31 日的商譽$117,813 $2,530 $— $— $120,343 
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15。後續事件

股息申報

2024 年 4 月 17 日，我們宣佈了金額為 $ 的季度現金分紅0.76051每股向2024年7月1日A系列優先股的登記持有人發放。股息將於2024年7月15日支付。

獲取客户賬簿

2024 年 4 月，我們簽訂了資產購買協議，最多可收購大約 12,500現金購買價格最高為 $ 的 RCE2.3百萬。這些客户將在2024年第二季度開始轉移，位於我們的現有市場。




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第 2 項。管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本報告其他部分中未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註以及經審計的合併財務報表及其附註以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀，這些討論和分析載於我們於2024年2月29日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的2023年10-K表中。截至2024年3月31日的三個月的經營業績和現金流不一定表示任何其他時期將取得的業績。請參閲 “關於前瞻性陳述的警示説明” 和 “風險因素”。
概述

我們是一家獨立的零售能源服務公司，成立於1999年，是特拉華州的一家公司，為美國競爭激烈的市場中的住宅和商業客户提供天然氣和電力的替代選擇。我們從各種批發提供商那裏購買電力和天然氣供應，並根據客户的消費，按固定或可變價格按月向客户收取電力和天然氣的交付費用。然後，當地監管的公用事業公司通過其現有基礎設施向我們的客户分配電力和天然氣。截至2024年3月31日，我們在20個州和哥倫比亞特區的105個公用事業服務地區開展業務。

我們的業務由兩個運營部門組成：

•零售電力板塊。在該細分市場中，我們通過與市場交易對手和ISO的實物和金融交易購買電力供應，並根據固定價格和可變價格合同向住宅和商業消費者提供電力。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別約有68％和61％的零售收入來自電力銷售。

•零售天然氣板塊。在該細分市場中，我們通過與市場交易對手的實物和金融交易購買天然氣供應，並根據固定價格和可變價格合同向住宅和商業消費者供應天然氣。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別約有32％和39％的零售收入來自天然氣的銷售。

最近的事態發展

2023年12月29日，我們與德克薩斯州有限責任公司（“Retailco”）Retailco, LLC和特拉華州有限責任公司、Retailco的全資子公司NuRetailCo LLC（“Merger Sub”）簽訂了合併協議（“合併協議”），根據該協議，Retailco將以每股11.00美元的價格收購我們的所有A類普通股（下文所述除外）。

Retailco是TxEx旗下的實體，由麥克斯韋先生全資擁有。

該交易將通過Merger Sub與公司合併併入公司來實現，公司將在合併後倖存下來。根據合併協議的條款，我們所有的A類普通股，除根據特拉華州法律妥善有效行使評估權的A類普通股和某些額外股份，包括公司或其任何子公司（或公司國庫中持有的股份）、Retailco或Merger Sub或其任何各自子公司或Maxwell先生及其控制的任何個人或實體持有的股份，都將轉換為獲得現金對價的權利。

目前交易代碼為VIA的A類普通股將在交易完成後停止在納斯達克交易。我們預計，目前交易代碼為VIASP的A系列優先股將在交易後繼續在納斯達克交易。因此，Via Renewables將繼續遵守《交易法》的報告要求。


34

該交易由公司董事會特別委員會在獨立財務和法律顧問的協助下代表公司進行談判。特別委員會由完全不感興趣的獨立董事組成。根據特別委員會一致建議支持合併，公司董事會（麥克斯韋先生除外）批准了合併協議，並建議公司股東通過並批准合併協議和合並。

合併須經公司A類普通股和B類普通股已發行和流通股的大多數股東的批准。此外，此次合併必須獲得麥克斯韋先生及其附屬實體或董事、高級管理人員或其直系親屬以外的已發行和流通的A類普通股和B類普通股中至少大多數持有人批准的不可豁免的要求。Maxwell先生及其關聯實體已簽訂支持協議，以投票支持該交易和反對任何競爭性交易。合併協議不受融資條件的約束，但受慣例成交條件的約束。特別會議將於2024年5月23日或任何推遲或休會之日舉行。該交易預計將於2024年第二季度完成。

獲取客户賬簿

2024年4月，我們簽訂了一項資產購買協議，以最高230萬美元的現金購買價格收購約12,500個RCE。這些客户將在2024年第二季度開始轉移，位於我們的現有市場。

住宅客户等價物

我們使用住宅客户等價物（“RCE”）來衡量客户數量。下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中按細分市場劃分的RCE：
RCE：

RCE：
（以千計）2023年12月31日補充人員流失2024年3月31日% 增加（減少）
零售電力21732292201%
零售天然氣 11899118—%
零售總額 33541383381%

下表詳細介紹了我們截至2024年3月31日按地理位置劃分的RCE數量：
按地理位置劃分的 RCE：
（以千計）電力佔總數的百分比天然氣佔總數的百分比總計佔總數的百分比
新英格蘭6228%1210%7422%
大西洋中部10045%5244%15245%
中西部2110%2017%4112%
西南3717%3429%7121%
總計220100%118100%338100%





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上面提到的地理位置包括以下州：

•新英格蘭——康涅狄格州、緬因州、馬薩諸塞州和新罕布什爾
•中大西洋-特拉華州、馬裏蘭州（包括哥倫比亞特區）、新澤西州、紐約州、賓夕法尼亞州和弗吉尼亞州；
•中西部-伊利諾伊州、印第安納州、密歇根州和俄亥俄州
•西南-亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克

在我們的市場領域，我們以許多不同的零售品牌開展業務。我們目前以六個零售品牌運營。

我們業務的驅動力

我們業務的成功和盈利能力受到許多驅動因素的影響，其中最重要的驅動因素將在下文討論。

客户增長

客户增長是我們運營的關鍵驅動力。由於我們經歷了持續的客户流失，因此我們通過有機方式或通過收購獲得客户的能力對我們的成功至關重要。我們的客户增長戰略包括通過傳統銷售渠道實現有機增長，輔之以客户組合和業務收購。

我們的有機銷售策略旨在為住宅和商業客户提供有競爭力的價格、價格確定性和/或綠色產品。我們通過制定我們所服務的每個市場的價格曲線，並將市場價格與當地監管公用事業公司提供的價格進行比較，逐個市場管理增長。然後，我們會根據我們在經濟條件下創造具有競爭力的產品的能力來確定特定市場中是否存在機會，從而為客户提供價值並滿足我們的盈利目標。我們結合銷售渠道開展營銷活動。我們的營銷團隊不斷評估每個客户獲取渠道的有效性，並進行調整以實現預期的目標。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們主要通過各種有機銷售渠道增加了約41,000個RCE。儘管我們預計未來將繼續以有機方式吸引客户，但我們的銷售率取決於市場狀況，未來可能會放緩。

儘管我們仍然專注於有機銷售和確定客户組合和業務收購，但我們無法確保我們的RCE數量將保持在當前水平或增長。我們的RCE數量以及我們從客户那裏獲得的利潤率有助於提高我們的整體盈利能力、現金流和支付股息的能力。

客户獲取成本

管理客户獲取成本是我們盈利能力的關鍵組成部分。客户獲取成本是指與自然獲取客户有關的成本，不包括通過收購獲取客户的成本，這些成本記錄為客户關係。

我們努力保持嚴格的方法，在12個月內收回我們的客户獲取成本。我們在一到兩年內資本化並攤銷我們的客户獲取成本，這是基於我們對預期平均客户關係期限的估計。在決定我們進入哪些市場以及我們的產品在這些市場的定價時，我們會將獲客成本的回收考慮在內。因此，我們的業績在很大程度上受到客户獲取成本的影響。客户獲取成本的不同時期的變化反映了我們對有機增長的關注，而不是通過收購實現增長。我們目前專注於通過有機銷售渠道實現增長；但是，我們將繼續評估
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有機會通過收購獲得客户，並在經濟或戰略上合理的情況下進行此類收購。

客户流失

客户流失主要是由於：（i）客户啟動的切換；（ii）住宅搬遷；（iii）客户拖欠付款導致的斷開連接；（iv）主動不續訂合同。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，平均每月客户流失率分別為3.9％和3.9％。我們的客户流失率與去年持平。

客户信用風險

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，非購買應收賬款市場（“非POR”）收入的信用損失支出分別為0.8％和1.9％。由於公司增加了在非POR市場的銷售活動並專注於收款工作，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的信用損失支出有所減少。

毛利

我們能夠向客户收取的零售電力和天然氣價格與為客户提供服務的成本之間獲得的利潤是我們運營業績的關鍵組成部分。我們能夠向客户收取的零售電力和天然氣的價格因市場條件而異，並且在我們服務的許多市場中都受到監管限制。為客户提供服務的成本與天然氣和電力大宗商品市場密切相關，這使我們面臨巨大的波動和不確定性。

天氣狀況

天氣狀況直接影響天然氣和電力的需求，影響能源商品的價格。我們的套期保值策略基於預測的客户能源使用量，由於天氣模式偏離歷史規範，該預測可能會有很大差異。我們對住宅客户羣的這種可變性特別敏感，在這些客户羣中，能源使用對影響供暖和製冷需求的天氣條件高度敏感。

我們的風險管理政策要求我們對幾乎所有預測的需求進行套期保值，而這些需求通常會根據長期的正常天氣模式進行套期保值。我們還嘗試通過不時進行套期保值來增加額外的保護，以保護我們免受市場潛在波動的影響，在這些市場中，我們在極端天氣條件下面臨的風險較高。由於我們試圖使大宗商品購買與預期需求相匹配，因此天氣模式的意外變化可能會對我們不同時期的經營業績和現金流產生重大影響。

資產優化

我們的資產優化機會主要出現在冬季供暖季節，那時天然氣需求通常處於最高水平。鑑於這些活動的機會主義性質，也由於我們使用按市值計價的會計方法對這些活動進行核算，因此我們的資產優化活動收益每年都有所波動。

淨資產優化導致截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別虧損160萬美元和330萬美元的虧損。




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非公認會計準則績效指標

我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率的非公認會計準則績效指標來評估和衡量我們的經營業績，如下所示：
 截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
調整後 EBITDA (1)
$15,068 $18,811 
零售毛利率 $35,745 $40,330 
(1) 截至2024年3月31日的三個月調整後的息税折舊攤銷前利潤包括與合併協議支出相關的40萬美元追加回款。


調整後 EBITDA。我們將 “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 定義為息税折舊攤銷前利潤減去 (i) 本期產生的客户獲取成本，加上或減去 (ii) 衍生工具的淨（虧損）收益，以及（iii）衍生工具的本期淨現金結算，加（iv）非現金薪酬支出，以及（v）其他非現金和非經常性運營項目。息税折舊攤銷前利潤定義為扣除所得税、利息支出和折舊攤銷準備金前的淨收益（虧損）。這符合我們的高級信貸額度中調整後息税折舊攤銷前利潤的計算。

我們在調整後的息税折舊攤銷前利潤計算中扣除所有當期客户獲取成本（代表自然客户收購的支出），因為此類成本反映了發生期間的現金支出，儘管我們在兩年內對此類成本進行資本化和攤銷。在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時，我們不會扣除通過收購業務或客户投資組合獲得客户的成本。

我們從調整後的息税折舊攤銷前利潤計算中扣除衍生工具的淨收益（虧損），不包括本期現金結算，以消除淨收益和虧損對這些工具的非現金影響。由於支出的非現金性質，我們還扣除了根據我們的長期激勵計劃發行限制性股票所產生的非現金薪酬支出。

由於其他非現金性質或頻率不高，我們會不時調整其他非現金或異常和/或不經常收費。過去，我們在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算中納入了天氣變化的財務影響。

我們認為，調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者評估我們的流動性和財務狀況以及經營業績提供了有用的信息，調整後的息税折舊攤銷前利潤作為衡量我們承擔和償還債務、支付股息和為資本支出提供資金能力的財務指標對投資者也很有用。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項補充財務指標，我們的合併財務報表的管理層和外部用户，例如行業分析師、投資者、商業銀行和評級機構，用於評估以下內容：

•與零售能源行業其他上市公司相比，我們的經營業績，不考慮融資方式、資本結構、歷史成本基礎和無法反映持續運營的特定項目；
•我們的資產產生足以支持我們提議的現金分紅的收益的能力；
•我們為資本支出（包括客户獲取成本）提供資金以及承擔和償還債務的能力；以及
•我們對金融債務契約的遵守情況。（有關我們優先信貸額度的實質性條款的討論，包括最低固定費用覆蓋率、最大總槓桿比率和最高優先擔保槓桿比率的契約要求，請參閲本報告第一部分第1項的附註9 “債務”。）

與調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的GAAP指標是淨收益（虧損）和（用於）經營活動提供的淨現金。下表顯示了每個時期調整後的息税折舊攤銷前利潤與這些公認會計原則指標的對賬情況。
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  截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬：
淨收益（虧損）$19,064 $(6,771)
折舊和攤銷2,040 3,336 
利息支出1,929 2,697 
所得税支出（福利）4,752 (1,996)
EBITDA
27,785 (2,734)
減去：
衍生工具淨虧損(4,205)(42,770)
衍生工具的淨現金結算15,425 20,137 
客户獲取成本2,444 1,773 
另外：
非現金補償費用514 685 
合併協議費用433 — 
調整後 EBITDA$15,068 $18,811 
下表顯示了每個所述期間調整後的息税折舊攤銷前利潤與經營活動提供的淨現金的對賬情況。
  截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
調整後息税折舊攤銷前利潤與經營活動提供的淨現金對賬：
經營活動提供的淨現金$17,099 $13,060 
遞延融資成本的攤銷(206)(206)
壞賬支出(304)(955)
利息支出1,929 2,697 
所得税支出（福利）4,752 (1,996)
合併協議費用433 — 
運營資金的變化
應收賬款、預付款、流動資產(7,273)(14,075)
庫存(1,761)(3,849)
應付賬款和應計負債2,216 21,587 
其他(1,817)2,548 
調整後 EBITDA$15,068 $18,811 
現金流數據：
經營活動提供的淨現金$17,099 $13,060 
用於投資活動的淨現金$(450)$(374)
用於融資活動的淨現金$(8,821)$(2,875)

零售毛利率。 我們將零售毛利率定義為毛利減去 (i) 淨資產優化收入（支出），（ii）非交易衍生工具的淨收益（虧損），（iii）非交易衍生工具的本期淨現金結算，以及（iv）非經常性事件（包括非經常性市場波動）產生的收益（虧損）。零售毛利率之所以包含在補充披露中，是因為零售毛利率是我們的管理層用來確定零售天然氣和電力部門因經常性運營而表現的主要績效指標。作為衡量我們零售能源業務經營業績的指標，零售毛利率不應被視為毛利的替代方案，也不應被視為毛利更有意義，毛利是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。
39

我們認為，零售毛利率為投資者提供了有用的信息，可以作為我們零售能源業務經營業績的指標。

與零售毛利率最直接可比的GAAP指標是毛利。下表顯示了每個指定時期的零售毛利率與毛利的對賬情況。
  截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
零售毛利率與毛利的對賬
總收入$114,056 $131,852 
減去：
零售收入成本68,962 117,441 
毛利$45,094 $14,411 
減去：
淨資產優化費用(1,597)(3,273)
非交易衍生工具的損失(4,296)(42,769)
非交易衍生工具的現金結算15,242 20,123 
零售毛利率$35,745 $40,330 
零售毛利率——零售電力板塊 $18,911 $20,469 
零售毛利率——零售天然氣板塊$16,197 $19,861 
零售毛利率-其他$637 $— 

不應將我們的調整後息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率的非公認會計準則財務指標視為毛利的替代方案。調整後的息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率不是根據公認會計原則編制的，作為分析工具存在侷限性。您不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤或零售毛利率，也不得將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。由於調整後的息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率不包括影響毛利的部分（但不是全部）項目，並且我們行業中不同公司的定義不同，因此我們對調整後息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率的定義可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論。

管理層通過審查可比的GAAP指標，瞭解衡量標準之間的差異並將這些數據點納入管理層的決策過程，來彌補調整後息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率作為分析工具的侷限性。
40

合併經營業績

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
（以千計）截至3月31日的三個月
20242023
收入：
零售收入$114,388 $135,125 
淨資產優化費用(1,597)(3,273)
其他收入1,265 — 
總收入114,056 131,852 
運營費用：
零售收入成本68,962 117,441 
一般和管理費用17,333 17,225 
折舊和攤銷2,040 3,336 
總運營費用88,335 138,002 
營業收入（虧損）25,721 (6,150)
其他（費用）/收入：
利息支出(1,929)(2,697)
利息和其他收入24 80 
其他支出總額(1,905)(2,617)
所得税支出前的收入（虧損） 23,816 (8,767)
所得税支出（福利）4,752 (1,996)
淨收益（虧損）$19,064 $(6,771)
其他績效指標：
調整後 EBITDA (1) (2)
$15,068 $18,811 
零售毛利率 (1)
$35,745 $40,330 
客户獲取成本$2,444 $1,773 
RCE 月平均流失率3.9 %3.9 %
(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率是非公認會計準則財務指標。有關調整後息税折舊攤銷前利潤和零售毛利率與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，請參見 “—非公認會計準則績效指標”。
(2) 截至2024年3月31日的三個月調整後的息税折舊攤銷前利潤包括與合併協議支出相關的40萬美元追加回款。

總收入。 如下表所示，截至2024年3月31日的三個月，總收入約為1.141億美元，較截至2023年3月31日的三個月的約1.319億美元減少了約1,780萬美元，下降了13％。這一下降主要是由於電力和天然氣費率下降導致電力和天然氣單位收入減少，但2024年第一季度與2023年第一季度相比，2024年第一季度電力客户羣增加導致的售電量增加所抵消。

售電量的變化$8.7 
天然氣銷售量的變化(3.4)
每兆瓦時電力單位收入的變化(14.2)
每百萬英熱單位天然氣單位收入的變化(11.8)
其他收入的變化1.2 
淨資產優化費用的變化1.7 
總收入的變化$(17.8)

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零售收入成本。如下表所示（百萬美元），截至2024年3月31日的三個月，截至2024年3月31日的三個月，零售收入總成本約為6,900萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約1.174億美元減少了約4,840萬美元，下降了41％。這一下降主要是由於我們的零售衍生品投資組合價值的變化，電力和天然氣單位成本的下降，但由於與2023年第一季度相比，電力客户羣增加，2024年第一季度售電量的增加所抵消。

售電量的變化$6.6 
天然氣銷售量的變化(2.1)
每兆瓦時電力單位成本的變化(10.5)
每百萬英熱單位天然氣單位成本的變化(9.5)
其他費用的變動 0.7 
零售衍生品投資組合價值的變化(33.6)
零售收入成本的變化$(48.4)

一般和管理費用。截至2024年3月31日的三個月，一般和管理費用約為1,730萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1,720萬美元相比，增加了約10萬美元，增長了1％。這一增長主要歸因於銷售活動增加導致的銷售和營銷增長，但因收款工作改善而導致的壞賬支出減少略有抵消。

折舊和攤銷費用。截至2024年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用約為200萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約330萬美元減少了約130萬美元，下降了39％。下降的主要原因是與客户無形資產相關的攤銷費用減少。

客户獲取成本。截至2024年3月31日的三個月，客户獲取成本約為240萬美元，較截至2023年3月31日的三個月約180萬美元增加了約60萬美元，增長了33％，這主要是由於2024年第一季度的銷售活動與2023年第一季度相比有所增加。
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運營部門業績
（以千計，體積和單位運行數據除外）截至3月31日的三個月
  20242023
零售電力板塊
總收入$77,329 $82,827 
零售收入成本49,131 80,830 
減去：扣除現金結算後的非交易衍生品淨收益（虧損）9,287 (18,472)
零售毛利率 (1) — 電力
$18,911 $20,469 
體積 — 電力（兆瓦時）504,307 456,277 
零售毛利率 (2) — 每兆瓦時的電力
$37.50 $44.86 
零售天然氣板塊
總收入$37,059 $52,298 
零售收入成本19,203 36,611 
減去：扣除現金結算後的非交易衍生品淨收益（虧損）1,659 (4,174)
零售毛利率 (1) — 煤氣
$16,197 $19,861 
體積 — 氣體 (mmbTU)4,252,945 4,547,826 
零售毛利率 (2) — 每百萬英熱單位的天然氣
$3.81 $4.37 
(1) 反映了歸屬於我們的零售電力板塊或零售天然氣板塊的零售毛利率（如適用）。零售毛利率是一項非公認會計準則財務指標。有關零售毛利率與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況，請參見 “非公認會計準則績效指標”。
(2) 反映零售電力板塊或零售天然氣板塊的零售毛利率（如適用）分別除以兆瓦時或百萬英熱單位的總交易量。

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
零售電力板塊
截至2024年3月31日的三個月，零售電力板塊的總收入約為7,730萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約8,280萬美元減少了約550萬美元，下降了7％。這一下降主要是由於電價下跌，導致減少了1,420萬美元，但與2023年第一季度相比，電力客户數量增加導致的870萬澳元的電量增加所抵消。
截至2024年3月31日的三個月，零售電力板塊的零售收入成本約為4,910萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約8,080萬美元減少了約3,170萬美元，下降了39％。下降的主要原因是我們用於套期保值的零售衍生品投資組合的公允價值發生了變化，這導致電力成本減少了2780萬美元，減少了1,050萬美元，但被電力客户羣擴大導致的交易量增加所抵消，從而增加了660萬美元。

如下表所示（百萬美元），截至2024年3月31日的三個月，零售電力板塊的零售毛利率約為1,890萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約2,050萬美元下降了約160萬美元，下降了8％。
銷售量的變化$2.1 
每兆瓦時單位餘量的變化(3.7)
零售電力板塊零售毛利率的變化$(1.6)

43

零售天然氣板塊

截至2024年3月31日的三個月，零售天然氣板塊的總收入約為3,710萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約5,230萬美元減少了約1,520萬美元，下降了29％。這一下降歸因於天然氣價格下跌，與2023年第一季度相比，總收入減少了1180萬美元，以及由於天然氣客户羣減少，天然氣銷量減少了340萬美元。

截至2024年3月31日的三個月，零售天然氣板塊的零售收入成本約為1,920萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約3,660萬美元減少了1,740萬美元，下降了48％。下降的主要原因是天然氣成本降低，導致減少了950萬美元，銷售量減少了210萬美元，以及我們用於套期保值的零售衍生品投資組合的公允價值發生了變化，導致減少了580萬美元。

如下表所示（百萬美元），截至2024年3月31日的三個月，零售天然氣板塊的零售毛利率約為1,620萬美元，較截至2023年3月31日的三個月的約1,990萬美元下降了約370萬美元，下降了22％。
銷售量的變化$(1.3)
每 mmBtu 單位利潤率的變化(2.4)
零售天然氣板塊零售毛利率的變化$(3.7)

44

流動性和資本資源

概述

我們的主要流動性來源是我們的優先信貸額度下的運營和借款產生的現金。我們的主要流動性要求是履行我們的財務承諾、為當前業務融資、為有機增長和/或收購提供資金、償還債務和支付股息。我們的流動性要求會隨着我們的客户獲取成本、收購、衍生工具投資組合的抵押品過賬要求、分配、應付賬款和應收賬款結算時間的影響（包括壞賬的影響）、天氣狀況以及我們持續運營的總體營運資金需求而波動。估算我們的流動性需求在很大程度上取決於當時的市場狀況、天然氣和電力的遠期價格、市場波動性以及我們當時存在的資本結構和需求。

我們認為，運營產生的現金和我們可用的流動性來源將足以維持當前的業務並繳納所需的税款。我們未來向A類普通股和A系列優先股的持有人支付股息的能力最終將取決於我們的RCE數量、利潤率、盈利能力和現金流以及優先信貸額度下的契約。

流動性狀況

下表詳細介紹了我們截至2024年3月31日的可用流動性：
（以千美元計）2024年3月31日
現金和現金等價物$50,423 
高級信貸額度可用性 (1)
52,592 
次級債務融資機制的可用性 (2)
25,000 
總流動性$128,015 
(1) 反映截至2024年3月31日根據現有契約可能簽發的信用證金額。
(2) 附屬設施的可用性取決於 “麥克斯韋先生的自由裁量權。請參閲 “—流動性來源—次級債務工具”。

我們的優先信貸額度下的借款和相關信用證的過賬會因季節性而發生重大變化，這是為滿足天然氣庫存需求和滿足高峯使用期間客户需求而購買大宗商品的時機所致。此外，借款受借款基礎和契約的限制。

現金流

我們在相應時期的現金流如下（以千計）：
  截至3月31日的三個月
  20242023
經營活動提供的淨現金$17,099 $13,060 
用於投資活動的淨現金$(450)$(374)
用於融資活動的淨現金$(8,821)$(2,875)

截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比

經營活動提供的現金流。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金流增加了400萬美元。增長主要是截至2024年3月31日的三個月營運資金變化的結果。

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用於投資活動的現金流。截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的現金流增加了10萬美元。增長主要是截至2024年3月31日的三個月中資本支出增加的結果。

用於融資活動的現金流。截至2024年3月31日的三個月，用於融資活動的現金流增加了590萬美元，這主要是由於我們的優先信貸額度的淨還款額度增加了1,700萬美元，但被支付給A類普通股股東的股息減少了290萬美元，對非控股單位持有人的分配減少了360萬美元，以及在截至2024年3月31日的三個月中次級債務償還額減少了500萬美元所抵消。

流動性和資本資源的來源

高級信貸額度

2022年6月30日，我們與伍德福里斯特國家銀行簽訂了優先信貸額度，作為行政代理人，週轉銀行，互換銀行，髮卡銀行，聯合牽頭安排行，獨家賬簿管理人和銀團代理人，BOKF，NA（d/b/a/德克薩斯銀行），作為聯合牽頭安排人和髮卡銀行，以及其他金融機構，取代了我們先前的信貸協議。優先信貸額度使我們能夠以營運資金貸款、收購資金貸款、swingline貸款和信用證的形式循環借入高達1.95億美元的貸款。高級信貸額度將於2025年6月30日到期。優先信貸額度修訂了我們先前的信貸協議下的固定費用覆蓋率和最高優先擔保槓桿比率。

截至2024年3月31日，我們在優先信貸額度下的承付款總額為1.95億美元，其中1.138億美元未償還，包括2,280萬美元的未償信用證。

有關我們優先信貸額度的條款和條件的描述，包括利率、承諾費、契約和違約條款的描述，請參閲我們簡明合併財務報表附註中的附註9 “債務”。

截至2024年3月31日，我們遵守了優先信貸額度下的契約。根據截至2024年3月31日的現有契約，我們可以在優先信貸額度下借款高達5,260萬美元。

繼續遵守我們在優先信貸額度下的契約可能會影響我們為A系列優先股支付股息的能力。

經修訂和重報的次級債務工具

在訂立優先信貸額度方面，我們簽訂了經修訂和重述的次級債務期票（“次級債務額度”），這使我們能夠在2026年1月31日之前以不少於100萬美元的增量提取預付款，最高可達2,500萬美元。借款由零售公司自行決定。根據該預付款的年利率累計利息，利率等於《華爾街日報》公佈的最優惠利率加上自預付款之日起的百分之二（2.0％）。

儘管我們可能會不時使用次級債務融資機制來增強短期流動性，但我們並不認為次級債務融資機制是流動性的重要來源。截至2024年3月31日，次級債務融資機制下的未償借款為零，次級債務融資機制下最多可借款2,500萬美元。 有關延長次級債務融資機制的更多信息，請參閲附註9 “債務”。




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流動性和資本資源的使用

償還優先信貸額度的當期部分

我們的優先信貸額度將於2025年6月到期，因此，目前沒有到期金額。但是，由於該融資機制的循環性質，剩餘的可用現金通常用於減少未償餘額，截至2024年3月31日，未償餘額為9,100萬美元。截至2024年3月31日，該貸款的當前浮動利率為8.58％。

客户獲取

我們的客户獲取策略包括通過有機客户增加和機會性收購獲得的客户增長。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們在有機客户收購方面的總支出分別為240萬美元和180萬美元。

資本支出

我們每年的資本要求相對較低，通常包括少量購買設備或信息系統升級和改進。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，資本支出分別包括與信息系統改進相關的50萬美元和40萬美元。

股息和分配

在截至2024年3月31日的三個月中，我們向A系列優先股的持有人支付了270萬美元的股息。截至2024年3月31日，我們已累積了270萬美元與A系列優先股持有人分紅相關的款項。該股息於2024年4月15日支付。A系列優先股將累積股息 根據A系列優先股每股25.00美元的清算優先權，年利率等於（a）三個月倫敦銀行同業拆借利率（如果存在）或截至適用確定日的替代參考利率和（b）6.578％的總和。在2023年6月30日停止公佈美國倫敦銀行同業拆借利率之後，我們使用三個月的芝加哥商品交易所定期SOFR加上0.26161％（合26.161個基點）的期限利差來計算A系列優先股的股息率（LIBOR）的規則。

在截至2024年12月31日的全年中，考慮到已經支付的股息金額並使用A系列優先股的最新股息率估算未來的股息，我們將需要根據截至2024年3月31日已發行的A系列優先股共支付1,090萬美元的股息。

2024年4月17日，我們宣佈2024年第一季度A系列優先股的股息為每股0.76051美元。A系列優先股的股息將於2024年7月15日支付給2024年7月1日的登記持有人。董事會可能需要減少、取消或暫停向A系列優先股持有人發放的季度現金分紅。

2023年4月，我們宣佈董事會選擇暫時暫停A類普通股的季度現金分紅。此外，合併協議限制了A類普通股的股息支付。

未來的分紅由董事會自行決定，並將取決於我們的運營、財務狀況、資本要求和投資機會、業務表現、現金流、RCE數量和我們獲得的利潤，以及優先信貸額度的限制。

即使我們被允許支付A系列優先股的股息或可以恢復A類普通股的股息，我們董事會也可以選擇減少、取消或暫停A系列優先股的分紅，或者不恢復A類普通股的分紅，以維持運營或其他原因的現金餘額。如果A系列優先股的股息拖欠六個或更多季度分紅期，則會發生股息罰款事件，在這種情況下，A系列優先股的股息率
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A系列優先股每年將增長2.00％，A系列優先股的持有人將有權選舉兩名董事會成員，直到股息罰款事件得到解決。


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資產負債表外安排
截至2024年3月31日，我們沒有實質性的 “資產負債表外安排”。


關聯方交易

有關關聯方交易的討論，請參閲本報告第一部分第1項附註13 “與關聯公司的交易”。
關鍵會計政策與估計

2023年10-K表格中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——關鍵會計政策和估計” 中描述了我們的關鍵會計政策和估計。自我們發佈2023年10-K表格以來，這些政策和估算值沒有變化。

有關近期會計公告的討論，請參閲本報告第一部分第1項的附註2 “重要會計政策的列報基礎和摘要”。
突發事件

在正常業務過程中，我們可能會成為訴訟、行政訴訟和政府調查（包括監管和其他事務）的當事方。截至2024年3月31日，除本報告第一部分第1項附註12 “承諾和突發事件” 中所述外，管理層認為我們的任何未決訴訟、行政訴訟或調查都不會造成重大不利影響。當可能發生負債並且可以合理估計數額時，將記錄因索賠、評估、訴訟、罰款、罰款和其他來源而產生的意外損失負債。有關當前法律和監管事項狀況的討論，請參閲本報告第一部分第1項附註12 “承諾和突發事件”。

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

與我們的業務相關的市場風險主要來自大宗商品價格和利率的變化以及交易對手的信用風險。我們採用既定的風險管理政策和程序來管理、衡量和限制我們面臨的這些風險。
大宗商品價格風險

我們對衝和採購來自各種能源批發市場（包括實物和金融市場）以及短期和長期合約的能源需求。我們的財務業績在很大程度上取決於我們在天然氣和電力的批發購買價格加上相關成本和我們向客户收取的這些大宗商品的零售價格之間能夠實現的利潤率。我們通過參與各種衍生工具或非衍生工具來積極管理大宗商品價格風險，以對衝與零售能源業務相關的天然氣和電力固定價格預測銷售和購買所產生的未來現金流的波動。這些工具包括在各種交易所（例如紐約商品交易所和洲際交易所（ICE）以及場外交易市場上交易的遠期、期貨、掉期和期權合約。這些合同的條款和期限各不相同，視工具而定，從幾天到幾年不等。我們還在資產優化活動中使用類似的衍生合約，試圖通過在我們有零售業務的市場進行交易來增加毛利率。通常，為支持我們的零售電力和天然氣業務而簽訂的任何此類工具都被歸類為用於非交易目的的工具，為任何其他目的簽訂的工具被歸類為為出於交易目的簽訂的工具。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，扣除現金結算後，我們的非交易衍生工具淨收益/（虧損）分別為1,090萬美元和2,260萬美元。

我們採用了風險管理政策來衡量和限制與我們的固定價格投資組合和套期保值活動相關的市場風險。有關我們的大宗商品價格風險和風險管理政策的更多信息，請參閲 2023 年 10-K 表格中的 “第 1A項——風險因素”。

我們通過對淨未平倉頭寸的靈敏度分析來衡量非交易能源衍生品的大宗商品風險。截至2024年3月31日，我們的天然氣非交易固定價格未平倉頭寸（扣除零售負荷後的套期保值）空頭頭寸為462,951百萬英熱單位。市場價格（紐約商品交易所）從2024年3月31日的水平上漲10％，將使我們淨非交易能源投資組合的公允市場價值增加不到10萬美元。同樣，市場價格（紐約商品交易所）從2024年3月31日的水平下跌10％將使我們的非交易能源衍生品的公允市場價值減少不到10萬美元。截至2024年3月31日，我們的電力非交易固定價格未平倉頭寸（扣除零售負荷後的套期保值）為338,777兆瓦時的空頭頭寸。遠期市場價格從2024年3月31日的水平上漲10％將使我們淨非交易能源投資組合的公允市場價值減少170萬美元。同樣，遠期市場價格從2024年3月31日的水平下降10％，我們的非交易能源衍生品的公允市場價值將增加170萬美元。

信用風險

在我們開展業務的許多公用事業服務領域，已經建立了應收賬款（“POR”）計劃，根據該計劃，當地受監管的公用事業公司購買我們的應收賬款，並負責向客户開具賬單並向客户收取款項。這項服務導致我們幾乎所有的信用風險都屬於公用事業公司，而不是我們在這些地區的最終用途客户。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們大約有60％和55％的零售收入分別來自於我們幾乎所有的信用風險都由當地監管的公用事業公司承擔，截至該日，所有這些公司的投資評級都來自這些地區。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們向這些受當地監管的公用事業公司分別支付了客户信用風險保護總收入的1.2％和1.0％的加權平均折扣。在我們運營的某些POR市場中，公用事業公司將其收款敞口限制為
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保留在指定期限內逾期未收款項時將拖欠賬户轉回我們進行收款的能力。

如果我們的收款工作不成功，我們會將賬户退還給當地監管的公用事業公司以終止服務。根據這些服務計劃，從當地監管的公用事業公司將客户轉移給我們到我們將客户送回公用事業公司終止服務（通常為一到兩個計費週期），我們面臨的信用風險與所提供的服務付款有關。在這種情況下，我們也可能會意識到固定價格客户的損失，因為我們已經對客户在合同有效期內的預期商品使用量進行了全面套期保值。

在非POR市場（以及我們可以選擇直接向客户開具賬單的POR市場），我們通過對商業客户進行正式信用審查來管理客户的信用風險，對於住宅客户，我們通過信用評分篩選、存款和斷開未付款的連接來管理客户的信用風險。經濟狀況可能會影響我們的客户及時支付賬單的能力，這可能會增加客户的拖欠款項，並可能導致壞賬支出的增加。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的壞賬支出分別佔非POR市場零售收入的0.8％和1.9％。有關截至2024年3月31日的三個月中我們與非POR市場相關的壞賬支出的分析，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——我們業務的驅動因素——客户信用風險”。

我們在零售和資產優化活動中面臨批發交易對手信用風險。我們在交易對手層面管理這種風險，並在需要時通過抵押品或擔保來確保我們的風險敞口。截至2024年3月31日，在我們230萬美元的總風險敞口中，約有160萬美元來自非投資級交易對手，要麼沒有抵押品或擔保作為擔保。對其他客户的剩餘風險敞口的信用價值進行了評估，截至2024年3月31日，沒有記錄任何物質補貼。
利率風險

根據我們的浮動價格債務債務，包括我們的優先信貸額度和我們的A系列優先股，我們面臨利率波動的影響。

截至2024年3月31日，我們是優先信貸額度的共同借款人，在該信貸額度下，未償還了9,100萬美元的浮動利率債務。根據截至2024年3月31日的三個月中我們未償浮動利率債務的平均金額，利率提高1.0％將導致年度利息支出增加約90萬美元。

2022年4月15日及之後，根據A系列優先股每股25.00美元的清算優先權，我們的A系列優先股按年利率累計股息，等於（a）三個月倫敦銀行同業拆借利率（如果存在）或截至適用確定日的替代參考利率以及（b）6.578％。在2023年6月30日停止公佈美國倫敦銀行同業拆借利率之後，我們使用三個月的芝加哥商品交易所定期SOFR加上0.26161％（合26.161個基點）的期限利差來計算A系列優先股的股息率（LIBOR）的規則。2024 年 4 月 17 日，我們董事會宣佈，2024 年第一季度 A 系列優先股的季度現金分紅為每股 0.76051 美元，該季度的總金額為 270 萬美元。根據2024年3月31日已發行的A系列優先股，利率上調1.0％將導致該季度的額外股息不到20萬美元。

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第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序的有效性。根據《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的定義，“披露控制和程序” 一詞是指公司的控制措施和其他程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的主要執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用自己的判斷。根據該評估，管理層得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制沒有變化，這些變化與《交易法》第13a-15（d）條和第15d-15（d）條要求的評估有關，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。

有關某些結紮、法律程序和監管事項的描述，請參閲本報告第一部分第1項附註12 “承諾和意外開支”，該註解以引用方式納入本第二部分第1項。

第 1A 項。風險因素。

我們證券的證券持有人和潛在投資者應仔細考慮2023年10-K表格中 “項目1A——風險因素” 下的風險因素。T與2023年10-K表格中描述的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。我們的描述風險選擇不是投資者的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

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第 6 項。展品

第 6 項要求提交的證物載於下文所含的證物索引中。
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展品索引
  以引用方式納入
展覽展品描述表單展品編號申報日期SEC 文件編號
2.1#
Spark Energy, Inc.、Spark HoldCo, LLC、Provider Power, LLC、Kevin B. Dean和Emile L. Clavet簽訂的截至2016年5月3日的會員權益購買協議。
10-Q2.15/5/2016001-36559
2.2#
Spark Energy, Inc.、Spark HoldCo, LLC、Retailco, LLC和National Gas & Electric, LLC和National Gas & Electric, LLC之間簽訂的截至2016年5月3日的會員權
10-Q2.25/5/2016001-36559
2.3#
Spark Energy, Inc.、Spark HoldCo, LLC、Provider Power, LLC、Kevin B. Dean和Emile L. Clavet自2016年7月26日起對會員權益購買協議的第1號修正案。
8-K2.18/1/2016001-36559
2.4#
Spark Energy, Inc.、CenStar Energy Corp. 和Verde Energy USA Holdings, LLC之間簽訂的截至2017年5月5日的會員權益和股票購買協議。
10-Q2.45/8/2017001-36559
2.5
Spark Energy, Inc.、CenStar Energy Corp. 和Verde Energy USA Holdings, LLC於2017年7月1日對會員權益和股票購買協議進行了第一修正案。
8-K2.17/6/2017001-36559
2.6#
Spark Energy, Inc.、CenStar Energy Corp.、Woden Holdings, LLC（fka Verde Energy USA Holdings, LLC）、佛得能源美國公司、託馬斯·菲茨傑拉德和安東尼·門查卡簽訂的終止收益支付協議，自2018年1月12日起生效。
8-K2.11/16/2018001-36559
2.7#
Spark HoldCo, LLC和National Gas & Electric, LLC於2018年3月7日簽訂的資產購買協議。
10-K2.73/9/2018001-36559
2.8#
Spark HoldCo, LLC、Starion Energy Inc.、紐約Starion Energy Inc.和賓夕法尼亞州Starion Energy Inc.簽訂的資產購買協議，日期為2018年10月19日。
8-K2.110/25/2018001-36559
2.9
Spark HoldCo, LLC、Starion Energy Inc.、紐約Starion Energy Inc.和賓夕法尼亞州Starion Energy, Inc.以及Starion Energy, Inc.之間簽署的資產購買協議的第一修正案，自2020年5月1日起生效。
10-Q2.98/5/2020001-36559
2.10^

Retailco, LLC、NuRetailCo LLC和Via Renewables, Inc.簽訂的截至2023年12月29日的合併協議和計劃
8-K2.11/2/2024001-36559
3.1
經修訂和重述的Via Renewables, Inc. 的綜合公司註冊證書，修訂期至2023年3月21日
10-K3.12/29/2024001-36559
3.2
Via Renewables, Inc的第二份修訂和重述章程
8-K3.28/9/2021001-36559
3.3
8.75% A系列固定至浮動利率累計可贖回永久優先股的權利和優先權指定證書
8-A53/14/2017001-36559
4.2
A類普通股證書
S-14.16/30/2014333-196375
31.1*
根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2*
根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條對首席財務官進行認證。
32**
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。
101.INS*
XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 中
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
55

101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
104*
封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101.INS 中）

* 隨函提交
** 隨函提供
^ 根據第S-K條例第601 (b) (2) 項，本協議和合並計劃所考慮的披露信函以及本協議的附物已被省略。註冊人特此同意根據要求向美國證券交易委員會補充提供協議和合並計劃中任何遺漏的披露信函或證物。
# 根據第S-K號法規第601 (a) (5) 項，某些附表、證物和附件被省略了，註冊人同意根據要求向委員會補充提供任何遺漏的附表、證物或附件的副本



簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
Via Renewables, Inc
2024年5月2日//邁克·巴拉哈斯
邁克·巴拉哈斯
首席財務官（首席財務官兼首席會計官）


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