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股票回購計劃會員2023-03-310001721386LHI: 股票回購計劃會員2023-07-310001721386LHI: 股票回購計劃會員2023-10-310001721386LHI: 股票回購計劃會員2024-03-310001721386LHI: 股票回購計劃會員2024-01-012024-03-310001721386LHI: 股票回購計劃會員2023-01-012023-03-310001721386LHI: Levelfield CapitalLLC 成員LHI：合併成員的協議和計劃US-GAAP：普通階級成員2021-01-070001721386LHI: Levelfield CapitalLLC 成員LHI：合併成員的協議和計劃LHI: LandseaHoldings會員LHI: EarnoutShares會員2021-01-072021-01-070001721386LHI：公共認股權證會員2024-03-310001721386LHI：公共認股權證會員2024-01-012024-03-31哈哈:交易日0001721386US-GAAP：Warrant 會員2024-01-012024-03-310001721386US-GAAP：Warrant 會員2023-01-012023-03-310001721386US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310001721386US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001721386LHI: SeniorNotes2029 年到期會員US-GAAP：後續活動成員2024-04-300001721386US-GAAP：後續活動成員LHI: Antares收購有限責任公司成員2024-04-012024-04-300001721386US-GAAP：後續活動成員LHI: AntaresHomeDebt 會員2024-04-012024-04-300001721386美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-04-30

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日

或者

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

委員會檔案編號 001-38545

蘭西房屋公司

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

特拉華						82-2196021
（州或其他司法管轄區						（美國國税局僱主
公司或組織）						識別碼）
麥金尼大道 1717 號, 1000 套房
達拉斯, 德州						75202
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）

(949) 345-8080

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值每股0.0001美元

LSEA

這個 納斯達資本市場

普通股可行使的認股權證

哈哈哈哈哈哈啊

這個 納斯達資本市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

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用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器			☐			加速過濾器			☒
非加速過濾器			☐			規模較小的申報公司			☒
						新興成長型公司			☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是 ☒

截至2024年4月26日， 36,179,233A類普通股已流通，面值每股0.0001美元。

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蘭西房屋公司
10-Q 表格索引
截至2024年3月31日的三個月

第一部分-財務信息			頁面
第 1 項。未經審計的財務報表
截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表			1
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併運營報表			2
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併權益表			3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表			4
合併財務報表附註			5
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			17
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露			33
第 4 項。控制和程序			33
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟			34
第 1A 項。風險因素			34
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			34
第 3 項。優先證券違約			34
第 4 項。礦山安全披露			34
第 5 項。其他信息			34
第 6 項。展品			35
簽名			36

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第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

蘭西房屋公司
合併資產負債表-（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）

			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
現金和現金等價物			$	121,492					$	119,555
託管中持有的現金			18,460						49,091
房地產庫存			1,196,506						1,121,726
關聯公司應付的款項			4,462						4,348
善意			68,639						68,639
其他資產			133,818						107,873
總資產			$	1,543,377					$	1,471,232
負債
應付賬款			$	88,707					$	77,969
應計費用和其他負債			192,115						160,256
應付給分支機構			881						881
信貸額度，淨額			348,237						307,631
優先票據，淨額			236,913						236,143
負債總額			866,853						782,880
承付款和意外開支 (註釋 8)
公平
股東權益：
優先股，$0.0001面值， 50,000,000授權股份， 無分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的已發行和未償還債務			—						—
普通股，$0.0001面值， 500,000,000授權股份， 41,525,731發行和 36,129,736截至 2024 年 3 月 31 日的未繳款項， 41,382,453發行和 36,520,894截至 2023 年 12 月 31 日的未繳款項			4						4
額外的實收資本			459,521						465,290
留存收益			187,774						187,584
股東權益總額			647,299						652,878
非控股權益			29,225						35,474
權益總額			676,524						688,352
負債和權益總額			$	1,543,377					$	1,471,232

見合併財務報表附註.

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 1

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蘭西房屋公司
合併運營報表-（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）

									截至3月31日的三個月
															2024						2023
收入
房屋銷售															$	292,592					$	240,625
拍品銷售及其他															1,449						1,115
總收入															294,041						241,740
銷售成本
房屋銷售															248,897						197,054
拍品銷售及其他															1,683						713
總銷售成本															250,580						197,767
毛利率
房屋銷售															43,695						43,571
拍品銷售及其他															(234)						402
總毛利率															43,461						43,973
銷售和營銷費用															18,488						16,408
一般和管理費用															26,082						22,780
運營費用總額															44,570						39,188
運營收入（虧損）															(1,109)						4,785
其他收入，淨額															1,813						955
税前收入															704						5,740
（福利）所得税準備金															(30)						1,617
淨收入															734						4,123
歸屬於非控股權益的淨收益															544						905
歸屬於朗西家居公司的淨收益															$	190					$	3,218
每股收益：
基本															$	0.01					$	0.08
稀釋															$	0.01					$	0.08
已發行普通股的加權平均值：
基本															36,279,679						39,997,699
稀釋															36,798,722						40,116,873

見合併財務報表附註.

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 2

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蘭西房屋公司
合併權益表-（未經審計）
（以千計，股票除外）

			普通股
			股份			金額			額外的實收資本			留存收益			股東權益總額						非控制性 利益			權益總額
截至2023年12月31日的餘額			36,520,894			$	4		$	465,290		$	187,584		$	652,878					$	35,474		$	688,352
根據股份獎勵發行的股票			71,252			—			—			—			—						—			—
行使的股票期權			72,026			—			736			—			736						—			736
為扣繳税款的股份支付的現金			—			—			(674)			—			(674)						—			(674)
基於股票的薪酬			—			—			678			—			678						—			678
回購普通股和相關税			(534,436)			—			(6,509)			—			(6,509)						—			(6,509)
對非控股權益的分配			—			—			—			—			—						(6,793)			(6,793)
淨收入			—			—			—			190			190						544			734
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額			36,129,736			$	4		$	459,521		$	187,774		$	647,299					$	29,225		$	676,524
			普通股
			股份			金額			額外的實收資本			留存收益			股東權益總額						非控制性 利益			權益總額
截至2022年12月31日的餘額			40,884,268			$	4		$	497,598		$	158,348		$	655,950					$	54,369		$	710,319
根據股份獎勵發行的股票			135,015			—			—			—			—						—			—
為扣繳税款的股份支付的現金			—			—			(550)			—			(550)						—			(550)
基於股票的薪酬			—			—			(361)			—			(361)						—			(361)
沒收和註銷 Earnout 股票			(1,000,000)			—			—			—			—						—			—
對非控股權益的分配			—			—			—			—			—						(913)			(913)
淨收入			—			—			—			3,218			3,218						905			4,123
截至2023年3月31日的餘額			40,019,283			$	4		$	496,687		$	161,566		$	658,257					$	54,361		$	712,618

見合併財務報表附註.

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 3

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蘭西房屋公司
合併現金流量表-（未經審計）
（以千計）

									截至3月31日的三個月
															2024						2023
									（以千美元計）
來自經營活動的現金流：
淨收入															$	734					$	4,123
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷															1,320						1,418
基於股票的薪酬															678						(361)
放棄的項目成本															256						115
遞延税															(183)						580
運營資產和負債的變化：
託管中持有的現金															30,631						14,341
房地產庫存															(50,929)						13,184
關聯公司應付的款項															(114)						(307)
其他資產															(20,298)						(2,232)
應付賬款															10,738						(11,972)
應計費用和其他負債															(6,068)						(13,412)
經營活動提供的（用於）淨現金															(33,235)						5,477
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備															(1,907)						(1,563)
用於投資活動的淨現金															(1,907)						(1,563)
來自融資活動的現金流：
從票據、其他應付債務和其他負債中借款															117,654						175,000
票據、其他應付債務和其他負債的償還															(65,000)						(164,300)
為扣繳税款的股份支付的現金															(675)						(550)
行使股票期權的收益															736						—
回購普通股															(6,452)						—
對非控股權益的分配															(6,793)						(913)
已支付的延期發行成本															(2,324)						—
已支付的債務發行和清償費用															(67)						—
融資活動提供的淨現金															37,079						9,237
現金和現金等價物的淨增長															1,937						13,151
期初的現金和現金等價物															119,555						123,634
期末的現金和現金等價物															$	121,492					$	136,785

見合併財務報表附註.

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 4

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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）

 1.    公司和重要賬户政策摘要

Landsea Homes Corporation（及其子公司 “Landsea Homes” 或 “公司”）在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約州和德克薩斯州從事房屋和土地的收購、開發和銷售。公司的業務分為以下幾部分 六可報告的細分市場：亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州。

列報和合並的基礎— 隨附的合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的，包括公司和公司擁有控股權的所有子公司、合夥企業和其他實體的賬目，以及公司被視為主要受益人的可變權益實體（“VIE”）的賬目。公司對持有大量但少於控股權益的未合併實體的投資以及公司不被視為主要受益人的VIE的投資均按權益法核算。所有公司間往來交易和餘額均已在合併中清除。

隨附的未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息的公認會計原則和美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的，應與公司於2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。隨附的未經審計的合併財務報表包括公允列報公司中期業績所必需的所有調整，包括正常的經常性賬目。由於季節性變化和其他因素，中期業績不一定代表全年的預期業績。 

估算值的使用— 根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告金額的估算和假設。實際結果可能與這些估計有重大差異。

最近的會計公告

2023年3月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-01，該文件修訂了亞利桑那州立大學2016-02的申請，租賃（主題 842），與受共同控制的實體簽訂的租賃有關，也稱為共同控制租賃。本次更新的修正要求實體從共同控制組的角度考慮與共同控制租賃相關的租賃權益改善的使用壽命，並將資產使用年限內的租賃權益改善攤還給共同控制組，而不是按租賃期限分期償還給共同控制組。租賃期滿時租賃權益改善的任何剩餘價值將通過權益進行調整。該標準在2023年12月15日之後的財政年度內生效，允許提前採用。此次採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響。

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：改進應申報的分部披露》，要求披露額外的分部信息。該指南要求各實體提供定期向該實體首席運營決策者（“CODM”）提供的重大分部支出，提供其他細分市場項目，以將分部收入和重大支出與報告的分部損益衡量標準進行對賬，描述其他細分市場的項目構成，以及CODM的標題和地位。本更新中的修正案還將分部披露要求擴大到過渡期。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。新的指導方針必須追溯適用於財務報表中列報的所有前期，並根據通過期間確定的類別披露重要分部支出和其他分部項目的金額。該公司目前正在評估該指導方針對其合併財務報表和相關披露的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09《所得税（主題740）：所得税披露的改進》，其中要求每年披露所得税税率對賬中的特定類別，以及其他變更中用於對賬符合量化門檻的項目的更多信息。具體而言，該指南要求以表格形式披露對賬情況，同時使用百分比和金額。該指南自2024年12月15日之後的年度有效期內，允許提前採用。該公司目前正在評估該指導方針對其合併財務報表和相關披露的影響。

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 5

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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）

 2.     資產收購

2023年10月10日，公司收購了裏奇菲爾德家居有限責任公司（“裏奇菲爾德”）的某些資產，將業務擴展到科羅拉多市場。公司支付的總現金收購價為美元22.5大約要收購一百萬美元 290科羅拉多州大丹佛地區自有或控制的地塊，包括這些地塊的任何在建工程。此次收購被記作資產收購。

 3.     可變利息實體

公司合併 二合資企業（“JV”）VIE。合併後的 VIE 包括 一紐約大都會區的活躍項目（“第 14 大道合資企業”）以及 一以收購未開發土地為目的的合資企業（“LCF 合資企業”）。該公司已確定它是這些VIE的主要受益者，因為它有權指導對其經濟表現影響最大的業務活動。

兩個合併後的VIE均由公司和合資夥伴的股權出資提供資金。第14大道合資企業還由第三方債務提供資金，該債務已於2022年還清。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日合併資產負債表中VIES資產和負債的賬面金額和分類。

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以千美元計）
現金			$	6,238					$	2,950
房地產庫存			69,382						79,441
關聯公司應付的款項			148						203
其他資產			2,093						2,107
總資產			$	77,861					$	84,701
應付賬款			$	304					$	384
應計費用和其他負債			5,203						5,257
負債總額			$	5,507					$	5,641

 4.     房地產庫存

房地產庫存彙總如下：

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以千美元計）
存款和收購前成本			$	122,237					$	99,702
持有的土地和正在開發的土地			268,829						272,825
已建成或在建的房屋			744,261						692,126
樣板房			61,179						57,073
房地產庫存總額			$	1,196,506					$	1,121,726

存款和收購前成本包括土地存款和其他與潛在土地收購相關的盡職調查費用。持有的土地和正在開發的土地包括場地開發過程中產生的成本，例如開發、間接成本和許可證。已竣工或在建房屋和樣板房包括與房屋建築相關的所有成本，包括土地、開發、間接成本、許可證、材料和勞動力。

根據 ASC 360， 財產、廠房和設備，房地產庫存按成本列報，除非賬面金額被確定為不可收回的，在這種情況下，庫存按其公允價值減記。公司每季度或只要有減值指標，就會在社區層面審查每項房地產資產。公司通常根據估計的未來現金使用折扣現金流方法來確定每個社區的估計公允價值

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 6

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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）

以反映受評估社區風險的折現率流動。公司對未來房屋銷售收入、房屋建築成本、房屋銷售速度和適用的折扣率的估計可能會對摺扣現金流方法產生重大影響。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，該公司做到了 不確認房地產庫存的任何減值。

 5.     資本化利息

在開發期間以及其他符合條件的活動中，利息將資本化為房地產庫存。作為房地產庫存成本資本化的利息在相關庫存交付時包含在銷售成本中。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司產生的資本化利息為美元15.3百萬和美元11.9分別為百萬。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，銷售成本中包含的先前資本化利息為美元10.6百萬和美元4.6分別為百萬。這些金額包括某些關聯方交易的利息，請參閲 附註9 — 關聯方交易以獲取更多信息。

 6.    其他資產

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的合同資產為美元3.1百萬和美元6.0百萬分別與拍品銷售和其他收入有關。合同資產餘額包含在公司合併資產負債表上的其他資產中，代表已完成的批次銷售和其他合同工作將收到的現金。截至2024年3月31日和2023年12月31日尚未完全履行的履約義務收入的批次銷售和其他合同的交易價格金額為美元0.4百萬和美元1.1分別為百萬。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司有 $0.2與拍品銷售相關的數百萬美元遞延收入和其他收入包含在公司合併資產負債表中的應計費用和其他負債中。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $0.2百萬美元遞延收入與批次銷售和其他收入有關。公司減少了這些負債，並在開發進展和相關績效義務完成時確認收入。

 7.     票據和其他應付債務，淨額

票據和其他應付債務下的未償金額，淨額包括以下內容：

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以千美元計）
11.0% 優先票據			$	250,000					$	250,000
折扣和延期貸款成本			(13,087)						(13,857)
優先票據，淨額			$	236,913					$	236,143

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以千美元計）
信貸額度			$	355,000					$	315,000
遞延貸款成本			(6,763)						(7,369)
信貸額度，淨額			$	348,237					$	307,631

2021年10月，公司簽訂了信貸額度協議（“信貸協議”）。信貸協議規定了不超過$的優先無抵押借款675.0百萬其中有 $355.0截至 2024 年 3 月 31 日，未繳款額為百萬美元。公司可能會將借款能力提高至美元850.0在某些條件下，百萬。信貸協議下的可用資金受借款基礎要求的約束，該要求是根據我們房地產庫存的指定百分比計算的。信貸協議下的借款按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上計息 3.35% 或最優惠利率（定義見信貸協議）加上 2.75%。利率包括下限 3.85%。信貸協議已修改 三2022年的兩倍，這導致借款承諾從美元增加585.0百萬到美元675.0百萬，用SOFR作為指數利率取代倫敦銀行同業拆借利率，並將到期日延長至2025年10月。2023年7月，對信貸協議進行了修改，將到期日延長至2026年10月。截至2024年3月31日，該貸款的利率為 8.67%.

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 7

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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）

2023年7月，公司簽訂了優先無擔保票據（“票據購買協議”）。票據購買協議規定私募美元250.0百萬本金總額為 11.0% 優先票據（“11.0% 優先票據”）。該公司於2023年7月收到了扣除折扣和費用後的收益。優先票據將於2028年7月到期。

信貸協議和票據購買協議包含某些限制性財務契約，例如要求公司保持最低流動性餘額、最低有形淨資產以及槓桿率和利息覆蓋率。截至2024年3月31日，公司遵守了所有財務契約。

 8.    承付款和或有開支

法律—公司目前參與不時出現的各種法律訴訟和程序，將來可能會受到類似或其他法律和/或監管行動的約束。公司目前無法估計任何可能對公司的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響的此類訴訟中出現不利結果的可能性。

在2021年第四季度，三家保險公司支付了美元14.9百萬人代表公司和其他人解決一起非法死亡訴訟。保險公司辯稱，他們有權要求公司賠償部分或全部此類款項，但公司對此提出異議。2023年10月，其中一家保險公司提起訴訟，要求賠償，另外兩家保險公司隨後在訴訟中提出了賠償索賠。但是，公司目前無法預測保險公司對公司的索賠結果，也無法估計與之相關的任何潛在損失的金額。

履約義務—在正常業務過程中，作為授權和發展過程的一部分，公司的子公司必須提供履約保證金，以確保某些公共設施的完工。該公司有 $92.6百萬和美元109.3截至2024年3月31日和2023年12月31日，已償還的履約債券分別為100萬份。

質保—預計的未來直接保修成本在確認相關房屋建築收入期間應計並計入銷售成本。下表詳細説明瞭公司應計保脩金額的變化：

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
			（以千美元計）
保修期開始累計			$	48,949					$	46,657
保修條款			1,736						911
保修付款			(1,584)						(1,338)
保修期到期			$	49,101					$	46,230

經營租賃—公司主要簽訂運營租約，以獲得辦公空間、樣板房以及計算機和辦公設備的使用權，其餘租賃條款範圍從 1到 8年份，通常包括 一或更多續訂選項。2021年12月，該公司出售了樣板房，並立即將這些模型租回。其中一些樣板房在出售時尚未完工。售後回租的所有租賃均記作經營租賃，並作為公司使用權資產和租賃負債的一部分反映在隨附的合併資產負債表中。其中某些銷售是向關聯方銷售的；請參閲 附註9 — 關聯方交易以獲取更多細節。截至2024年3月31日和2023年12月31日的加權平均剩餘租期為 6.6和 5.7分別是幾年。當可以合理確定期權將被行使時，續訂條款將包含在租賃期限中。

公司根據租賃開始之日未來最低租賃付款額的現值來確定使用權資產和租賃負債，如果隨後進行了修改，則以有效租賃的修改之日為基礎。由於每份租約中隱含的利率不容易確定，因此公司的增量借款利率用於確定自開始之日起未來最低還款額的現值。截至2024年3月31日和2023年12月31日的加權平均利率為 6.4% 和 5.5分別為％。租賃組成部分和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分入賬。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司有 $13.8百萬和美元14.9百萬分別被確認為使用權資產和租賃負債，分別列於合併資產負債表中的其他資產和應計費用及其他負債。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $11.9百萬和美元13.1百萬分別被確認為使用權資產和租賃負債。

Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 8

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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的運營租賃費用為美元0.8百萬和美元1.0分別為百萬美元，幷包含在合併運營報表的一般和管理費用中。

根據2024年3月31日生效的不可取消的經營租約，未來的最低付款額如下（以千美元計）:

2024			$	2,492
2025			2,710
2026			2,554
2027			2,768
2028			2,384
此後			4,958
租賃付款總額			17,866
減去：折扣			(2,973)
租賃負債的現值			$	14,893

 9.    關聯方交易

該公司繼續代表Landsea Holdings Corporation（“Landsea Holdings”）支付某些費用，該公司此前是公司的大股東。公司從關聯公司餘額中記錄所有此類款項的應付款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的關聯公司應收賬款餘額淨額為美元3.6百萬和美元3.5分別是百萬。

2024年3月，該公司當時的大股東朗西控股完成了公司普通股的註冊二次發行。該公司沒有購買Landsea Holdings在發行中出售的任何普通股。公司為發行美元支付了成本、費用和開支0.6百萬，Landsea Holdingsea Holdings獲得了此次出售的所有淨收益。朗詩控股的持股量不再超過 50發行完成後公司普通股的百分比。因此，根據納斯達克股票市場有限責任公司（“納斯達克”）的上市標準，該公司不再有資格成為 “受控公司”。

2023 年 8 月，公司以公開發行價格從承銷商處回購9.75每股， 800,000公司受益所有人綠色投資阿爾法有限公司（“綠色投資”）在註冊二次發行中出售的普通股，總收購價為美元7.8百萬。公司為發行美元支付了成本、費用和開支0.3百萬，綠色投資獲得了此次出售的所有淨收益。綠色投資必須向公司償還發行所產生的成本、費用和開支。發行完成後，綠色投資不再有資格成為關聯方。

2023年6月，公司以公開發行價格從承銷商處回購7.50每股， 443,478該公司當時的多數股東朗西控股在註冊二次發行中出售的普通股，總收購價為美元3.3百萬。公司為發行美元支付了成本、費用和開支0.8百萬，朗詩控股獲得了此次發行的所有淨收益。

2022年6月，與公司共同控制的朗西資本基金出資美元55.0百萬美元捐給 LCF 合資企業。由公司合併的LCF合資公司使用這些收益向公司購買了未開發的土地。公司分發了 $6.8百萬和美元0.9在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別向朗西資本基金注資100萬美元。合併後，公司與LCF合資公司之間的所有公司間交易均已取消。

2021年12月，公司向關聯方出售樣板房，總對價為美元15.2百萬。作為本次交易的一部分，公司回租了這些模型。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，支付的租金總額為美元0.2百萬和美元0.2分別為百萬。與這些租賃相關的使用權資產和租賃負債餘額為 $0.4百萬和美元0.4截至2024年3月31日，分別為百萬美元和美元0.5百萬和美元0.5截至2023年12月31日，分別為百萬人。

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合併財務報表附註-（未經審計）

2021年7月，該公司與關聯方就其加利福尼亞分部的一個項目簽訂了土地儲備協議。公司將按年化費率定期向關聯方付款 7土地開發期間未開發土地成本的百分比，公司可以自行決定以預定價格購買這些地塊 $28.9百萬。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，支付的利息總額低於美元0.1百萬和美元0.2分別為百萬。在截至2024年3月31日的三個月中， 不已根據協議支付了購買土地的款項。在截至2023年3月31日的三個月中，支付了美元1.0包括費用在內的百萬美元用於從關聯方購買已開發土地。與本次交易相關的合併資產負債表中房地產庫存中包含的資本化利息為美元0.9百萬和美元1.0截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，銷售成本中包含的先前資本化關聯方利息為美元0.2百萬和美元0.3分別是百萬。

朗詩控股持有一系列應付給其母公司關聯實體的票據。Landsea Holdingsea Holdings從這筆債務中獲得的現金此前曾用於為公司的運營提供部分資金。Landsea Holdingsea Holdings產生的關聯方利息歷來歸屬於公司，並反映在公司的合併資產負債表上，主要反映在房地產庫存中，並反映在合併運營報表的銷售成本中。請參閲 附註5 — 資本化利息以獲取更多細節。由於公司沒有為應付票據提供擔保，也沒有義務償還應付票據，而且由於應付票據未分配給公司，因此應付票據不構成公司的負債，因此未反映在合併資產負債表中。此外，就合併（定義見下文）而言，公司不得償還朗西控股的款項’應付給其母公司關聯實體的票據。因此，從2021年1月7日起，不再推遲這些應付票據的額外利息我加入了公司。與本次交易相關的合併資產負債表中房地產庫存中包含的資本化利息為美元0.4百萬和美元0.4截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，銷售成本中包含的先前資本化關聯方利息低於美元0.1百萬和美元0.7分別是百萬。

 10.    所得税

截至2024年3月31日的三個月，所得税的補助金低於美元0.1百萬美元，而撥備金為美元1.6截至2023年3月31日的三個月，為百萬美元。The 該公司的有效税率受益於 4.3% 和一項規定 28.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百分比。截至2024年3月31日的三個月，法定税率和有效税率之間的差異主要與節能住宅的股份薪酬和税收抵免的超額税收優惠有關，部分被扣除聯邦所得税優惠後的州所得税和第162（m）條規定的高管薪酬的估計扣除限制所抵消。截至2023年3月31日的三個月，法定税率和有效税率之間的差異主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税和第162（m）條規定的高管薪酬的估計扣除限制有關，部分被節能住宅的税收抵免所抵消。

遞延税的核算基於對未來業績的估計。這些未來業績的預期結果和實際結果之間的差異可能會對公司的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。此外，現行聯邦和州税法和税率的變化可能會影響未來的納税業績和公司遞延所得税資產的估值。

 11. 分部報告

該公司在全國多個州從事房屋和土地的收購、開發和銷售。公司按地理位置進行管理，每個 六地理區域的目標是廣泛的買家羣，包括：首次購房、搬家和豪華購房者。

的管理 六地理區域向公司首席運營決策者（“CODMs”）、公司首席執行官兼首席運營官報告。CODMS 審查運營業績，包括總收入

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合併財務報表附註-（未經審計）

以及用於評估盈利能力和分配資源的税前收入。因此，該公司將其業務列報如下 六可報告的細分市場：

•亞利桑那州

•加利福尼亞

•科羅拉多州

•佛羅裏達

•紐約地鐵

•德州

該公司還將其公司業務確定為非運營部門，因為它通過行政、財務、財務、財務、人力資源、會計和法律等職能部門為房屋建築業務提供支持。公司的大部分人員和資源主要用於與運營相關的活動，並根據每個部門各自的資產、收入和專職人員的百分比進行分配。

下表彙總了按細分市場劃分的總收入和税前收入：

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
			（以千美元計）
收入
亞利桑那州			$	79,485					$	73,589
加利福尼亞			131,894						67,258
科羅拉多州			8,854						—
佛羅裏達			73,060						95,057
紐約地鐵			—						1,649
德州			748						4,187
總收入			$	294,041					$	241,740
税前收入（虧損）
亞利桑那州			$	479					$	183
加利福尼亞			8,211						2,937
科羅拉多州			(1,152)						—
佛羅裏達			(235)						8,227
紐約地鐵			(491)						(603)
德州			(1,936)						(1,320)
企業			(4,172)						(3,684)
税前收入總額			$	704					$	5,740

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合併財務報表附註-（未經審計）

下表彙總了按分部劃分的總資產：

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以千美元計）
資產
亞利桑那州			$	357,969					$	336,424
加利福尼亞			462,041						479,218
科羅拉多州			30,329						27,240
佛羅裏達			445,298						425,154
紐約地鐵			41,665						42,047
德州			95,803						60,255
企業			110,272						100,894
總資產			$	1,543,377					$	1,471,232

公司板塊資產中包括現金和現金等價物 $49.5百萬和美元65.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，商譽為美元47.9百萬和美元20.7分別向佛羅裏達州和亞利桑那州分部撥款100萬英鎊。

 12. 公允價值

ASC 820， 公允價值測量，將公允價值定義為在計量日市場參與者之間通過有序交易出售資產或為轉移負債而支付的價格，並要求按公允價值記賬的資產和負債分為以下三個類別進行分類和披露：

級別 1 — 活躍市場中相同工具的報價。

第 2 級 — 活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及模型推導的估值，其中所有重要投入和重要價值驅動因素在計量之日均可在活躍市場中觀察到。

第 3 級 — 估值源自在衡量之日活躍市場中無法觀察到一個或多個重要投入或重要價值驅動因素的技術。

下表列出了金融工具的賬面價值和估計的公允價值：

									2024年3月31日												2023年12月31日
			等級制度						賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
									（以千美元計）
負債：
信貸額度 (1)			第 2 級						$	355,000					$	355,000					$	315,000					$	315,000
高級筆記			第 2 級						$	250,000					$	257,500					$	250,000					$	257,500

(1) 由於這些貸款的浮動利率條款，賬面金額接近公允價值。賬面價值不包括任何相關的遞延貸款成本。

根據對基本特徵和市場數據的評估，應收賬款、存款和其他資產的賬面價值以及應付賬款和應計負債的賬面價值近似於這些金融工具的公允價值，因為這些工具的發行與預期實現之間的時間很短。現金和現金等價物的公允價值被歸類為公允價值層次結構的第 1 級。

房地產庫存和商譽等非金融資產採用貼現現金流方法，在非經常性基礎上按公允價值計量，三級投入屬於公允價值層次結構。此測量是在事件發生時進行的

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情況表明資產的賬面價值無法完全收回。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司確定沒有任何房地產庫存或商譽需要減值。

 13. 股票薪酬

下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中公司的非既得績效股票單位（“PSU”）和限制性股票單位（“RSU”）：

						獎項						加權平均撥款日期公允價值
						（以千計）
2023 年 12 月 31 日未歸屬						1,488						$	8.74
已授予						—						—
既得						(156)						9.64
被沒收						(39)						9.44
2024 年 3 月 31 日未歸屬						1,293						$	8.61

下表彙總了截至2024年3月31日的三個月公司股票期權活動：

						股票數量						加權平均每股行使價						剩餘合同期限的加權平均值						聚合內在價值
						（以千計）												（以年為單位）						（以千計）
2023 年 12 月 31 日未償還的期權						684						$	8.08
已授予						296						12.42
已鍛鍊						(72)						8.42
被沒收						—						—
截至 2024 年 3 月 31 日的未償還期權						908						$	9.47					8.74						$	4,593
期權可於 2024 年 3 月 31 日行使						314						$	8.38					8.11						$	1,933

股票薪酬支出總計 $0.7在截至2024年3月31日的三個月中，為百萬美元，幷包含在合併運營報表中的一般和管理費用中。在截至2023年3月31日的三個月中，股票淨薪酬活動使支出減少了美元0.4百萬美元，原因是某些備選方案被沒收以及對PSU預期成績的訂正估計。

假設當前的預期業績水平，下表彙總了公司未償還的限制性股票單位和PSU：

						2024年3月31日
						（以千計，期限除外）
未歸屬單位						1,293
未歸屬單位的剩餘成本						$	1,505
剩餘歸屬期						2.75年份

與未償還的RSU和PSU相關的股票薪酬支出使用授予日的公允價值來衡量，該公允價值基於截至授予日的收盤價。與PSU相關的支出還包括在每個報告期結束時直到業績期結束時預計達到既定業績標準的情況。

 14. 股東權益

公司的法定股本包括 500.0百萬股普通股，面值為美元0.0001每股，以及 50.0百萬股優先股，面值為美元0.0001每股。截至 2024 年 3 月 31 日，有 41.5百萬

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合併財務報表附註-（未經審計）

已發行的普通股以及 36.1百萬未付款，以及 不已發行或流通的優先股。所有已發行的普通股均已有效發行，已全額支付且不可估税。

股票回購

2023 年 3 月，董事會批准了一項股票回購計劃，允許回購高達 $10.0價值百萬美元的普通股，到期日為2023年12月31日。2023 年 7 月，董事會批准了大約 $ 的額外容量3.3百萬，到期日為 2023 年 12 月 31 日，另外還有一美元10.0百萬，未註明到期日期。2023 年 10 月，董事會批准了額外的容量 $20.0百萬，未註明到期日期。 沒有在截至2024年3月31日的三個月中，獲得了額外的股票回購授權。

在截至2024年3月31日的三個月中，公司回購了 534,436普通股總額為 $6.4百萬，不包括佣金，這筆款項被記錄為額外實收資本的減少。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司擁有大約 $2.5先前授權的剩餘容量為百萬美元。 沒有在截至2023年3月31日的三個月內回購了股票。

回購的時間和金額基於多種因素，例如公司普通股的市場價格、公司和合同要求、市場和經濟狀況以及法律要求。

合併交易

2020年8月31日，Landsea Homes和Landsea Holdings與LF Capital收購公司（“LF Capital”）和LFCA Merger Sub, Inc.（“合併子公司”）簽訂了協議和合並計劃（“合併協議”），後者是LF Capital的直接全資子公司。除其他外，合併協議規定將Merger Sub與Landsea Homes Incorporated（“LHI”）合併，後者以前是朗詩控股的全資子公司，LHI繼續作為倖存的公司（“合併”）。2021年1月7日（“截止日期”），合併根據合併協議（“收盤日期”）完成。LF Capital當時更名為朗西家居公司。

合併結束後，Level Field Capital, LLC（“贊助商”）持有 1.0如果普通股在合併結束後的24個月內未達到一定門檻，則有100萬股股票（“盈利股票”），則無需對價即可交出和沒收。贊助商已轉移 0.5向朗詩控股發行了百萬股盈利股票。2023年1月，公司得出結論，盈利股份的門檻未達到，因此這些股票被沒收和取消。

認股證

截至 2024 年 3 月 31 日，有 15,525,000完全由公開認股權證組成的未執行認股權證（“認股權證”）。合併時，對認股權證協議進行了修訂，因此每份公開認股權證均可按美元行使1.15相當於普通股的十分之一。作為修正案的一部分，每位公開認股權證持有人都獲得了 $1.85每份認股權證總額為 $28.7合併完成後，公司支付了百萬美元。認股權證將到期 五年合併完成後或贖回或清算後的更早時間。

公司可以召集公開認股權證進行贖回：

•全部而不是部分;

•以 $ 的價格出售0.01每份搜查令；

•至少 30提前幾天書面贖回通知；以及

•當且僅當股票上次報告的收盤價等於或超過美元時18.00任何股的每股 20一天之內的交易日 30-交易日期限在公司向認股權證持有人發出贖回通知之日之前的第三個交易日結束。

如果公司要求公開認股權證進行贖回，管理層可以選擇要求所有希望行使公開認股權證的持有人按照認股權證協議的規定以 “無現金方式” 行使公開認股權證。

在某些情況下，包括股息或資本重組、重組、合併或合併，可以調整行使認股權證時可發行的普通股的行使價和數量。但是，

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合併財務報表附註-（未經審計）

認股權證不會因以低於行使價的價格發行普通股而進行調整。此外，在任何情況下，公司都無需以淨現金結算認股權證股份。因此，認股權證可能到期一文不值。

 15. 每股收益

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和三個月的基本和攤薄後每股收益（“EPS”）的計算結果：

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
			（千美元，股票和每股金額除外）
分子
歸屬於普通股股東的淨收益			$	190					$	3,218
分母
加權平均已發行普通股——基本			36,279,679						39,997,699
認股權證的攤薄效應			135,932						—
期權的稀釋效應			146,408						—
基於股份的獎勵的稀釋效應			236,703						119,174
已發行普通股的加權平均值——攤薄			36,798,722						40,116,873
每股收益
基本			$	0.01					$	0.08
稀釋			$	0.01					$	0.08

該公司不包括在內 0.1在截至2024年3月31日的三個月中，與反稀釋期權相關的攤薄後每股收益中的百萬股普通股等價物。該公司不包括在內 2.4截至2023年3月31日的三個月中，與反稀釋權證、期權和股票獎勵相關的攤薄後每股收益中的百萬股普通股等價物.

 16.    現金流信息的補充披露

下表列出了某些補充現金流信息：

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
			（以千美元計）
現金流信息的補充披露
已支付的利息，扣除資本化金額			$	—					$	—
繳納的所得税			$	378					$	—
非現金投資和融資活動的補充披露
新、修改或終止的經營租賃的使用權資產變更			$	2,553					$	(837)

 17.    後續事件

2024 年 4 月，公司完成了對某些買家的出售 $300.0百萬的 8.8752029年到期的優先票據（“8.875％的優先票據”）的百分比。這個 8.875優先票據百分比未根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）進行註冊，僅向依據《證券法》第144A條合理認為是合格機構買家的人發行和出售，以及依據《證券法》S條例在美國境外進行交易的某些非美國人士

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蘭西房屋公司
合併財務報表附註-（未經審計）

《證券法》。的利息 8.875% 優先票據將從2024年10月1日起每半年在4月1日和10月1日支付一次。這個 8.875% 優先票據將於2029年4月1日到期。

2024年4月，該公司以約美元的價格完成了對總部位於達拉斯沃思堡的房屋建築商Antares Acquisition, LLC（“Antares Homes”）的收購242.6使用手頭現金和公司現有信貸額度下的借款相結合的方式（包括約美元的還款）百萬美元（視乎某些慣例的收盤後調整而定）43.2數百萬安塔爾家園的債務。Antares Homes的總資產大約包括 2,100擁有或控制的土地。截至這些合併財務報表發佈之日，購買會計的確定正在進行中。

2024年4月，公司修訂了信貸協議（“經修訂的信貸協議”），將承諾金額從美元降低675.0百萬到美元355.0百萬並將到期日延長至2027年4月。經修訂的信貸協議下的借款按每日簡單SOFR利率、定期SOFR利率或基準利率（在每種情況下均根據經修訂的信貸協議計算）計息，在每種情況下均按適用的利潤率計息。適用的利潤率將根據經修訂的信貸協議計算的槓桿比率參照網格進行調整。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論應與本文件其他部分所列合併財務報表及其附註一併閲讀，並對其進行全面限定。本項目包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。實際結果可能與此類前瞻性陳述中顯示的結果存在重大差異。可能導致這種差異的因素包括但不限於我們在2024年2月29日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。本節討論截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中的某些項目以及這些時期之間的逐年比較。提及 “我們”、“朗詩家居”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 是指朗詩家居公司。

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合併財務數據

下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計的經營業績。

									截至3月31日的三個月
															2024						2023
									（千美元，每股金額除外）
收入
房屋銷售															$	292,592					$	240,625
拍品銷售及其他															1,449						1,115
總收入															294,041						241,740
銷售成本
房屋銷售															248,897						197,054
拍品銷售及其他															1,683						713
總銷售成本															250,580						197,767
毛利率
房屋銷售															43,695						43,571
拍品銷售及其他															(234)						402
總毛利率															43,461						43,973
銷售和營銷費用															18,488						16,408
一般和管理費用															26,082						22,780
運營費用總額															44,570						39,188
運營收入（虧損）															(1,109)						4,785
其他收入，淨額															1,813						955
税前收入															704						5,740
（福利）所得税準備金															(30)						1,617
淨收入															734						4,123
歸屬於非控股權益的淨收益															544						905
歸屬於朗西家居公司的淨收益															$	190					$	3,218
每股收益：
基本															$	0.01					$	0.08
稀釋															$	0.01					$	0.08
已發行普通股的加權平均值：
基本															36,279,679						39,997,699
稀釋															36,798,722						40,116,873

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業務概述

在對可持續發展的承諾的推動下，我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州設計和建造房屋和社區。我們為現代生活創造富有靈感的空間，並在充滿活力的黃金地段設有住宅和社區，這些住宅和社區與周圍環境無縫連接，改善了當地生活、工作和娛樂的生活方式。決定性原則 “Live in Your Element®” 為我們的客户奠定了基礎，讓他們能夠生活在他們想住的地方，想如何生活——在專為他們建造的家中。

我們在六個州從事房屋和土地的收購、開發和銷售：亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、紐約州和德克薩斯州，這六個州還包括公司的六個應申報部門。我們以不同的價位建造和銷售各種房屋類型，但我們將精力集中在首次購房者身上。我們的企業業務是一個非運營部門，通過提供行政、財務、財務、人力資源、會計和法律服務來支持我們的房屋建築業務。

2023年10月，該公司收購了裏奇菲爾德家居有限責任公司（“裏奇菲爾德”）的某些資產，將業務擴展到科羅拉多市場。該公司支付了總額為2,250萬美元的現金收購價，收購了科羅拉多州大丹佛地區約290塊自有或控股的土地，包括這些地塊的任何在建工程。此次收購被記作資產收購。我們認為，此次收購使我們能夠擴展到新的地理市場，繼續將庫存和產品轉移到更實惠的產品上，從而符合並繼續推進我們的整體業務戰略。

2024年4月，該公司以約2.426億美元現金完成了對總部位於達拉斯沃思堡的房屋建築商Antares Acquisition, LLC（“Antares Homes”）的收購，其中包括償還約4,320萬美元的Antares Homes債務。對Antares Homes的收購增加了我們在德克薩斯州的影響力，截至2024年3月31日，積壓了66套住房，擁有或控制了約2,100塊土地。我們認為，通過向新的多元化市場擴張，此次收購符合並將繼續推進我們的整體業務戰略。

在2022年下半年，由於通貨膨脹和抵押貸款利率上升，市場放緩，我們開始看到市場大幅收縮。供應鏈問題、勞動力短缺以及由此產生的成本上漲導致整個行業的波動加劇，近年來，我們的房屋建造成本差異很大。在2023年和2024年，這些供應鏈和勞動力挑戰中有很大一部分已經緩解，但是，最近的上調以及在可預見的將來利率保持較高的可能性，降低了我們所有市場的購房者的負擔能力，從而給我們行業的需求帶來了下行壓力。

儘管某些特定產品偶爾仍難以採購，但我們預計將繼續通過以下方式應對這一挑戰：與能夠將精力和產品專用於我們的供應商合作，擴大我們的運營預測以協助在有足夠交貨時間的情況下下達採購訂單，使用可互換的標準尺寸產品，並手持精選產品以確保供應。隨着上述一些供應鏈問題開始緩解，我們能夠在簽訂的合同和使用的供應商方面更具戰略性。從開始建造房屋到最終交付給購房者，我們的週期已經有所改善。我們相信，這些步驟將使我們能夠繼續縮短施工週期。

由於全國許多潛在購房者的負擔能力降低，抵押貸款利率持續上升給需求帶來了下行壓力。負擔能力方面的挑戰對我們的吸收率和取消率產生了負面影響，尤其是在2022年下半年和2023年第一季度。與最初對更高利率的反應相比，在2023年期間，吸收率和取消率在很大程度上都保持穩定，但是通貨膨脹和利率的持續上升以及利率保持高位的可能性繼續引起負擔能力擔憂和市場不確定性。在整個2023年和2024年第一季度，這些擔憂繼續給整個房屋建築行業帶來挑戰。儘管我們預計抵押貸款利率將在2024年晚些時候開始下降，但無法保證美聯儲未來聯邦基金利率變動的時間和規模。這些利率變化最終會推動抵押貸款利率，並可能顯著影響我們的吸收率和取消率。鑑於這些預期，我們將銷售和營銷工作重點放在解決可負擔性和利率問題上，並提供購買激勵措施，前提是管理我們的市場庫存水平。我們管理某些全國性的營銷計劃，但是我們提供的大多數激勵措施都是根據每個社區的情況專門量身定製的。我們會定期對待積壓的購房者進行壓力測試，以確定哪些購房者最有可能在沒有幹預的情況下因利率上升導致成本上升而取消銷售合同。

2024年，我們推出了獨家金融服務——Landsea Elements，該服務通過我們現有的服務、Landsea Mortgage和Landsea Title以及我們的最新產品——朗西保險，為我們的購房者提供端到端的支持

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機構。通過許可協議，我們與NFM Lending合作，成為首選貸款機構，以Landsea Mortgage的名義提供抵押貸款服務。在這項安排中，我們將許多激勵措施集中在抵押貸款利率上，並協助購房者購買住房貸款。這種關注有助於實現與銷售速度和吸收率相關的某些目標，但是這些額外的折扣和激勵措施降低了收入和毛利率。我們將繼續通過NFM Lending監控購房者的信貸價值，目的是將盡可能多的銷售轉化為成功的送貨上門。除Landsea Mortgage外，我們還分別通過Landsea Title和Landsea保險代理提供產權和保險服務。我們共同認為，這些捆綁在Landsea Elements旗下的產品在促進購房過程方面為潛在購房者提供了巨大的價值，也為我們在整個購房過程中提供了更多見解來創造正回報的機會，同時管理和將銷售轉化為交付。

2024年3月，該公司當時的大股東朗西控股公司（“朗詩控股”）完成了公司約280萬股普通股的承銷二次發行。該公司沒有從朗西控股出售股票中獲得任何收益。該公司為60萬美元的發行支付了成本、費用和開支。Landsea Holdingsea Holdings完成此類出售後，Landsea Holdings的總受益所有權立即降至我們已發行普通股的50％以下。因此，根據納斯達克股票市場有限責任公司（“納斯達克”）的上市標準，我們不再有資格成為 “受控公司”。

策略

我們的戰略側重於通過盈利能力和效率最大化股東回報，同時平衡適當的槓桿率。總的來説，我們專注於以下長期戰略目標：

•擴大當前市場的社區數量並提高運營回報

•保持適當的批次供應

•繼續專注於入門級產品供應

•通過產品差異化強化獨特的品牌地位

•繼續地域擴張和多元化進入新市場

•利用現有的銷售、營銷、一般和管理基礎來提高股東回報和盈利能力

•成為美國十大房屋建築商

非公認會計準則財務指標

非公認會計準則財務指標被定義為衡量公司業績的數字指標，其中不包括或包含金額，因此不同於根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）計算和列報的最具可比性的指標。不應孤立地考慮非公認會計準則財務指標的列報，也不得將其作為公司根據公認會計原則編制的相關財務業績的替代品。

我們在以下相應章節中列出了調整後房屋銷售毛利率、淨負債佔總資本、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）和調整後息税折舊攤銷前利潤以及調整後淨收益的非公認會計準則財務指標，以加強投資者對持續經營業績的評估，促進各期業績的有意義的比較。管理層使用這些非公認會計準則指標來評估正在進行的運營以及內部規劃和預測。

運營結果摘要

在截至2024年3月31日的三個月中，房屋銷售收入從2.406億美元增長了22％，至2.926億美元，與去年同期相比，送貨上門服務從472套增長了7％，至505套。房屋銷售收入和送貨上門的同比增長主要是由於我們的加利福尼亞和亞利桑那州板塊的改善以及科羅拉多州分部的增加。由於抵押貸款利率居高不下，我們所有運營領域的需求和負擔能力面臨的挑戰部分抵消了這些改善。截至2024年3月31日的三個月，總淨收入為70萬美元，而去年同期為410萬美元。

我們仍然專注於增長，並將維持最佳槓桿率的能力視為獲得擴張所需融資的關鍵因素。儘管近年來我們通過收購實現了有機增長，但我們仍然能夠根據自己的戰略採取行動，並對收購和其他增長機會保持機會主義。我們的債務資本比率

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截至2024年3月31日，增至46.4％，而截至2023年12月31日的這一比例為44.1％。截至2024年3月31日，我們的淨負債與總資本比率（非公認會計準則財務指標；定義和與最直接可比的GAAP指標對賬見下文）增至35.3％，而截至2023年12月31日為30.4％。我們認為，資產負債表和運營平臺的持續強勁表現使我們能夠繼續執行增長戰略。

我們預計，我們每個運營領域的房屋建築市場將與當地經濟和宏觀經濟環境息息相關。因此，淨訂單、送貨上門和平均銷售價格（“ASP”）可能會受到經濟狀況的負面影響，例如利率上升、就業和家庭收入中位數的減少，以及家庭結構減少和庫存供應的增加。勞動力或材料短缺還會顯著增加成本，降低毛利率，降低我們的整體盈利能力。在截至2024年3月31日的三個月中，我們觀察到除加利福尼亞州以外的所有市場的吸收率與去年同期相比有所提高，這主要是由於成功的促銷活動幫助創造了銷售，但持續的高抵押貸款利率和對房屋負擔能力的擔憂部分抵消了這一點。在加利福尼亞州，我們目前的產品價格略高於去年同期的價格，因此預計吸收量會降低。抵押貸款利率仍然是購房者最關心的問題，儘管我們繼續看到大多數市場的穩定，但購房者仍然對抵押貸款利率的上升很敏感。房價上漲、抵押貸款利率上升或抵押貸款標準收緊導致房屋負擔能力持續面臨挑戰，我們的業績已經受到影響，並可能進一步受到影響。

淨新房訂單、訂單金額和月吸收率

淨新訂單美元價值的變化受到淨新訂單數量和這些房屋ASP變化的影響。每月吸收率的計算方法是每個週期的淨新訂單總額除以該期間的平均活躍社區數除以每個週期的月數。下文提供了有關這些指標中每個細分市場的重大變化的評論。

			截至3月31日的三個月
			2024																		2023																		% 變化
			家園						美元價值			ASP			每月吸收率						家園						美元價值			ASP			每月吸收率						家園			美元價值			ASP			每月吸收率
			（以千美元計）
亞利桑那州			233						$	103,515		$	444		3.6						152						$	62,745		$	413		3.2						53		%	65		%	8		%	13		%
加利福尼亞			107						108,325			1,012			3.7						164						136,227			831			4.7						(35		%)	(20		%)	22		%	(21		%)
科羅拉多州			23						10,871			473			3.8						—						—			不適用			不適用						不適用			不適用			不適用			不適用
佛羅裏達			236						109,533			464			2.7						178						79,338			446			2.0						33		%	38		%	4		%	35		%
紐約地鐵			1						4,312			4,312			不適用						—						—			不適用			不適用						不適用			不適用			不適用			不適用
德州			12						4,695			391			13.3						4						4,194			1,049			1.3						200		%	12		%	(63)		%	923		%
總計			612						$	341,251		$	558		3.3						498						$	282,504		$	567		2.8						23		%	21		%	(2)		%	18		%

在截至2024年3月31日的三個月中，亞利桑那州的淨新訂單與上年同期相比有所增加，這是由於在艱難的負擔性環境中繼續使用銷售計劃。在截至2023年3月31日的三個月中，利率對我們的亞利桑那板塊產生了重大影響，並導致當時的淨訂單減少。儘管利率繼續居高不下，但我們已經看到市場在這些較高的利率和預期附近部分趨於穩定。在我們繼續使用有針對性的激勵措施的同時，ASP有所增加，在此期間我們經歷了大量的業務，從而導致淨新訂單大幅增加。儘管在截至2024年3月31日的三個月中，這些指標有所改善，但持續較高的通貨膨脹和利率環境可能會繼續對我們所有細分市場的業務構成挑戰。

在加利福尼亞板塊，截至2024年3月31日的三個月中，淨新訂單與上期相比有所下降，這主要是由於當前利率環境的持續挑戰。儘管市場上仍然需要激勵措施，但我們正在價格較高的社區進行銷售，這在一定程度上抵消了淨新訂單美元價值的下降。與其他市場一樣，加州繼續面臨利率上升帶來的挑戰，隨着消費者繼續在當前環境下評估價格和總體支付，長期趨勢仍存在不確定性。

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我們在科羅拉多州的業務始於2023年10月，收購了裏奇菲爾德的資產。在截至2024年3月31日的三個月中，科羅拉多板塊的淨新房訂單為23個，ASP為50萬美元。

與前一同期相比，截至2024年3月31日的三個月，我們的佛羅裏達分部在所有淨新房訂單指標上均有所改善。其他激勵措施仍然是該細分市場以我們預期的速度出售房屋的關鍵。儘管這阻止了ASP進一步上漲，但我們能夠以更快的速度推動更多的淨新訂單。我們將繼續努力在激勵措施和銷售速度之間取得適當的平衡，並看到了我們一直在努力的更大市場吸收率。與我們的其他細分市場一樣，買家仍然對利率上調很敏感，隨着更高的利率繼續保持不變，利率上調可能會繼續帶來額外的挑戰。

紐約大都會區有一個社區，截至2024年3月31日，僅剩一個住宅單元和一個零售空間可供銷售和交付。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的德克薩斯分部開始銷售最近土地收購的新項目。這些新的銷售代表着新的社區正在活躍在我們的德克薩斯細分市場，這與朗詩家居民族品牌的質量和價位一致。

平均銷售社區

平均銷售社區等於每月積極出售房屋的社區總數除以計算期內的總月數。

			截至3月31日的三個月
			2024			2023			% 變化
亞利桑那州			21.3			16.0			33		%
加利福尼亞			9.7			11.7			(17		%)
科羅拉多州			2.0			—			不適用
佛羅裏達			29.3			30.0			(2		%)
紐約地鐵			—			—			—		%
德州			0.3			1.0			(70		%)
總計			62.6			58.7			7		%

送貨上門和房屋銷售收入

房屋銷售收入的變化是已交付房屋數量和已交付房屋ASP變化的結果。下文提供了有關這些指標中每個細分市場的重大變化的評論。

			截至3月31日的三個月
			2024																		2023																		% 變化
			家園						美元價值						ASP						家園						美元價值						ASP						家園						美元價值						ASP
			（以千美元計）
亞利桑那州			183						$	78,741					$	430					170						$	72,534					$	427					8		%				9		%				1		%
加利福尼亞			146						131,894						903						85						67,258						791						72		%				96		%				14		%
科羅拉多州			17						8,854						521						—						—						不適用						不適用						不適用						不適用
佛羅裏達			157						72,355						461						212						94,990						448						(26)		%				(24)		%				3		%
紐約地鐵			—						—						不適用						1						1,649						1,649						不適用						不適用						不適用
德州			2						748						374						4						4,194						1,049						(50)		%				(82)		%				(64)		%
總計			505						$	292,592					$	579					472						$	240,625					$	510					7		%				22		%				14		%

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的亞利桑那州分部交付了183套住房，創造了7,870萬美元的房屋銷售收入。在截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場交付了170套住房，創造了7,250萬美元的房屋銷售收入。與2023年同期相比，送貨上門、收入和ASP的增長主要是

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這是由於最近幾個月我們已開始向客户交付的淨新房訂單增加，以及與前一同期相比，本季度的激勵措施略有降低。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的加利福尼亞分部交付了146套住房，創造了1.319億美元的房屋銷售收入。在截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場交付了85套住房，創造了6,730萬美元的房屋銷售收入。與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，送貨上門、收入和ASP的增長主要是由關閉已經積壓的房屋所推動的。我們在各社區交付這些房屋時激勵措施較少，售價也更高。

在收購裏奇菲爾德的資產後，我們於2023年10月開始在科羅拉多板塊開展業務。在截至2024年3月31日的三個月中，科羅拉多州板塊交付了17套住房，創造了890萬澳元的房屋銷售收入。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的佛羅裏達州分部交付了157套住房，創造了7240萬美元的房屋銷售收入。截至2023年3月31日的三個月，該細分市場交付了212套住房，創造了9,500萬美元的房屋銷售收入。這種下降是由於客户努力應對更高的抵押貸款利率，前幾個時期的淨新訂單減少了，導致積壓的訂單少於前一時期的預付訂單。如上所述，由於我們實施了額外的銷售計劃和持續的激勵措施，淨新訂單有所增加。我們預計，這些銷售將提高未來幾個季度的交付量。與我們的其他細分市場類似，市場不確定性和對可負擔性的擔憂仍然存在，並可能進一步影響未來的業績。

紐約大都會區有一個社區，截至2024年3月31日，僅剩兩個住宅單元和一個零售空間可供交付。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的德克薩斯州分部開始通過近期土地收購的新項目交付房屋。這些交付代表着德克薩斯州細分市場中新的社區變得活躍，這與Landsea Homes民族品牌的質量和價位一致。

房屋銷售毛利率

房屋銷售毛利率衡量的是已交付房屋的價格與建造房屋的成本的比較。在下表中，我們根據銷售成本利息、房地產庫存減值和購置在製品庫存的收購價格計算後計算毛利率。我們認為，以下信息很有意義，因為它隔離了債務、房地產庫存減值和收購對毛利率的影響，並允許與前幾期和競爭對手進行比較。參見 附註2 — 資產收購在合併財務報表的附註中，用於進一步討論已購置的在制工作清單。

			截至3月31日的三個月
			2024						%						2023						%
			（以千美元計）
房屋銷售收入			$	292,592					100.0		%				$	240,625					100.0		%
房屋銷售成本			248,897						85.1		%				197,054						81.9		%
房屋銷售毛利率			43,695						14.9		%				43,571						18.1		%
添加：房屋銷售成本利息			10,557						3.6		%				4,542						1.9		%
添加：房地產庫存減值			—						—		%				—						—		%
調整後的房屋銷售毛利率，不包括利息和房地產庫存減值 (1)			54,252						18.5		%				48,113						20.0		%
添加：購置庫存的購買價格核算			2,456						0.8		%				4,485						1.9		%
調整後的房屋銷售毛利率不包括利息、房地產庫存減值和購置庫存的購買價格核算 (1)			$	56,708					19.4		%				$	52,598					21.9		%

(1) 根據公認會計原則，該非公認會計準則財務指標不應用作公司經營業績的替代品。對任何非公認會計準則財務指標的分析應與根據公認會計原則列報的結果結合使用。我們認為，這項非公認會計準則指標很有意義，因為它可以深入瞭解融資安排和收購對我們房屋建築毛利率的影響，並允許我們的毛利率與提供類似信息的競爭對手進行比較。

與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，房屋銷售毛利率下降了320個基點，至14.9％。下降的主要原因是需要額外的銷售折扣和激勵措施來開車

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本期持續的銷售和交付活動以及利率上升環境導致的利息成本上升，但與購置庫存的收購價格核算相關的上漲成本部分抵消了這一增加。截至2024年3月31日的三個月，調整後的房屋銷售毛利率與2023年同期相比下降了250個基點，至19.4％，不包括利息、房地產庫存減值和購置庫存的購買價格。與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，折扣和激勵措施大幅增加，這主要與代表購房者購買抵押貸款利率有關。

待辦事項

待辦事項反映了除取消後的房屋數量，我們已經與客户簽訂了銷售合同，但尚未交付房屋。

			2024年3月31日																		2023年3月31日																		% 變化
			家園						美元價值						ASP						家園						美元價值						ASP						家園						美元價值						ASP
			（以千美元計）
亞利桑那州			146						$	66,207					$	453					87						$	40,197					$	462					68		%				65		%				(2)		%
加利福尼亞			122						134,601						1,103						158						147,415						933						(23)		%				(9)		%				18		%
科羅拉多州			20						9,557						478						—						—						不適用						不適用						不適用						不適用
佛羅裏達			325						165,662						510						451						235,245						522						(28)		%				(30)		%				(2)		%
紐約地鐵			1						4,312						4,312						—						—						不適用						不適用						不適用						不適用
德州			10						3,947						395						—						—						不適用						不適用						不適用						不適用
總計			624						$	384,286					$	616					696						$	422,857					$	608					(10)		%				(9)		%				1		%

與2023年3月31日相比，截至2024年3月31日的積壓房屋數量和價值有所下降，這主要是由於淨新房訂單中抵押貸款利率上升帶來的需求下降和價格壓力。由於我們在加利福尼亞和佛羅裏達州的送貨上門送貨速度超過了淨新訂單，我們的積壓訂單減少了。我們已經看到，與去年同期相比，需求和取消情況總體趨於穩定，尤其是在亞利桑那州。我們的加利福尼亞細分市場目前的產品供應傾向於以較高的價位減少房屋。總體而言，當前的市場環境仍不確定，進一步的挑戰可能持續存在。

由於2024年4月對Antares Homes的收購，德克薩斯州達拉斯沃思堡都會區的積壓房屋將增加約66套。

批次銷售和其他收入

根據合同中的批次數量以及與批次銷售和其他合同要求的開發活動相關的完成百分比，批次銷售和其他收入和毛利率在不同的報告期之間可能會有很大差異。在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認了亞利桑那州和佛羅裏達州分部的140萬美元地塊銷售和其他收入，這些收入與合同地塊的銷售和後續開發有關。在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認了亞利桑那州分部的110萬美元地塊銷售和其他收入，這些收入與合同地塊的銷售和後續開發有關。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的合同資產分別為310萬美元和600萬美元，與拍品銷售和其他收入有關。合同資產餘額包含在公司合併資產負債表上的其他資產中，代表已完成的批次銷售和其他合同工作將收到的現金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，分配給未履行或部分未履行的履約義務的批次銷售和其他合同的交易價格金額分別為40萬美元和110萬美元。

截至2024年3月31日，公司擁有20萬澳元的遞延收入，與拍品銷售相關的遞延收入和其他收入包含在公司合併資產負債表中的應計費用和其他負債中。截至2023年12月31日，該公司的遞延收入為20萬美元，與拍品銷售和其他收入有關。隨着開發的進展和相關績效義務的完成，我們會確認這些金額。

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擁有或控制的拍品

下表彙總了由其擁有或控制的地塊 可報告的細分市場截至提供的日期.受控手數包括我們已存款並簽署了購買合同或滾動期權合同的批次。

			2024年3月31日																		2023年3月31日
			擁有的土地						批次已控制						總計						擁有的土地						批次已控制						總計						% 變化
亞利桑那州			1,505						1,462						2,967						2,118						1,491						3,609						(18		%)
加利福尼亞			569						1,200						1,769						504						1,679						2,183						(19		%)
科羅拉多州			168						125						293						—						—						—						不適用
佛羅裏達			1,800						1,770						3,570						2,376						2,098						4,474						(20		%)
紐約地鐵			2						—						2						2						—						2						—		%
德州			202						1,548						1,750						—						1,167						1,167						50		%
總計			4,246						6,105						10,351						5,000						6,435						11,435						(9		%)

截至2024年3月31日，擁有或控制的土地總數比2023年3月31日下降了9％。在我們繼續交付自有房屋並佔有先前簽訂合同的地塊的同時，我們正在監控市場，以適當管理相對於當前市場的未來地塊合同。當我們確信時機和指標支持我們的行動時，我們的目標仍然是保持強勁的資產負債表，同時簽訂新批次合同。

由於2024年4月對Antares Homes的收購，德克薩斯州在達拉斯沃思堡都會區擁有或控制的土地將增加約2,100塊。

按細分市場劃分的經營業績

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
税前收入（虧損）			（以千美元計）
亞利桑那州			$	479					$	183
加利福尼亞			8,211						2,937
科羅拉多州			(1,152)						—
佛羅裏達			(235)						8,227
紐約地鐵			(491)						(603)
德州			(1,936)						(1,320)
企業			(4,172)						(3,684)
總計			$	704					$	5,740

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的亞利桑那州分部的税前收入為50萬美元，而2023年同期的税前收入為20萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，税前收入的增長主要是由於房屋銷售收入的增加，儘管需要額外的激勵措施才能繼續以我們預期的速度關閉房屋。

截至2024年3月31日的三個月，我們的加利福尼亞分部税前收入為820萬美元，而2023年同期的税前收入為290萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，税前收入的增長主要是由於同期較高價位的交付量相對增加。向公司購房者提供的激勵措施的增加部分抵消了這一點。

科羅拉多州的業務始於2023年10月，收購了裏奇菲爾德的資產。由於資產繼續納入公司業務，我們的科羅拉多分部在截至2024年3月31日的三個月中錄得120萬澳元的税前虧損。

截至2024年3月31日的三個月，我們的佛羅裏達分部税前虧損為20萬美元，而2023年同期的税前收入為820萬美元。如上所述，在2023年大部分時間裏，淨新訂單放緩是推動的

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主要是抵押貸款利率上升導致截至2024年3月31日的三個月交付量減少。激勵措施和營銷力度的增加有效地增加了淨新訂單，我們預計這些交付量和收入的增加將在未來幾個季度得到反映。在不久的將來，更高的通貨膨脹率和抵押貸款利率可能仍會帶來挑戰。

截至2024年3月31日的三個月，紐約大都會板塊的税前虧損為50萬美元，而2023年同期的税前虧損為60萬美元。我們將繼續結束該細分市場的銷售和交付活動。

截至2024年3月31日的三個月，我們的德克薩斯分部税前虧損為190萬美元，而2023年同期的税前虧損為130萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的德克薩斯州分部開始通過近期土地收購和開發的新項目交付房屋。這些交付代表着新社區在我們的德克薩斯州細分市場中變得活躍。

我們還將我們的公司業務確定為非運營部門，因為它通過行政、財務、財務、財務、人力資源、會計和法律等職能部門為業務運營提供支持。公司的大多數人員和資源都專門用於與企業運營相關的活動，並進行了相應的分配。與上年同期相比，公司非運營部門的税前虧損略大，這主要是由於收購Antares Homes和2024年3月的二次發行產生的交易成本。

銷售、市場營銷以及一般和管理費用

						截至3月31日的三個月												占房屋銷售的百分比
						2024						2023						2024						2023
						（以千美元計）
銷售和營銷費用						$	18,488					$	16,408					6.3		%				6.8		%
一般和管理費用						26,082						22,780						8.9		%				9.5		%
銷售、營銷和併購費用總額						$	44,570					$	39,188					15.2		%				16.3		%

在截至2024年3月31日的三個月中，銷售和營銷費用與上年同期相比有所增加，這主要是由於本期銷售和交付量的增加以及相關的佣金成本以及更高的營銷和廣告成本。一般和管理（“G&A”）成本也有所增加，這主要是由於與收購Antares Homes和2024年3月的二次發行相關的交易成本，以及本季度某些薪酬成本與去年同期相比有所增加。

截至2024年3月31日的三個月，銷售、營銷、一般和管理（“SG&A”）支出率占房屋銷售收入的百分比為15.2％，比上年同期下降1.1％。銷售和收購支出率下降的主要原因是與去年同期相比，本季度的交付量和房屋銷售收入有所增加。這足以抵消上述銷售和收購費用的增加。我們預計未來將能夠繼續進一步利用我們的併購基礎，包括工資，並降低銷售和收購占房屋銷售收入的百分比。

（福利）所得税準備金

截至2024年3月31日的三個月，所得税的收益不到10萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的準備金為160萬美元。截至2024年3月31日的三個月，有效税率為4.3％，而截至2023年3月31日的三個月的準備金為28.2％。截至2024年3月31日的三個月，法定税率和有效税率之間的差異主要與節能住宅的股份薪酬和税收抵免的超額税收優惠有關，部分被扣除聯邦所得税優惠後的州所得税和第162（m）條規定的高管薪酬的估計扣除限制所抵消。截至2023年3月31日的三個月，法定税率和有效税率之間的差異主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税和第162（m）條規定的高管薪酬的估計扣除限制有關，部分被節能住宅的税收抵免所抵消。

遞延税的核算基於對未來業績的估計。這些未來業績的預期結果和實際結果之間的差異可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。此外，現行聯邦和州税法和税率的變化可能會影響未來的税收業績和我們遞延所得税資產的估值。

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關鍵會計估計

關鍵會計估計是我們認為既重要又需要我們做出困難、主觀或複雜判斷的估計，這通常是因為我們需要估計本質上不確定事項的影響。我們的估計和判斷基於歷史經驗和我們認為在當時情況下適當的其他因素。實際業績可能與這些估計有所不同，如果我們使用不同的假設或條件，合併財務報表中包含的估計值可能會受到影響。與2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中所述的估算相比，我們的關鍵會計估算沒有重大變化。

流動性和資本資源

概述

截至2024年3月31日，我們在託管中持有的現金、現金等價物和現金為1.4億美元，比2023年12月31日減少了2,870萬美元。這一變化主要是由於支付了與收購Antares Homes和普通業務活動相關的押金，因為送貨上門的現金主要用於再投資以收購和建造更多的房地產庫存。信貸額度的借款部分抵消了這一點。託管中持有的現金是指在2024年3月31日之後我們從產權公司收到資金的季度末之前的結算。

我們的主要資本來源是房屋和土地銷售活動產生的現金、信貸額度下的借款以及出售優先票據的收益。資本的主要用途是購買土地、土地開發、房屋建造、償還信貸額度、收購其他房屋建築商以及支付日常負債。

每個社區的現金流取決於社區在開發週期中的階段，可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出用於土地收購、權利和其他審批，以及樣板房、道路、公用事業、一般景觀和其他便利設施的建造。鑑於這些成本是庫存的一部分，在房屋關閉之前不會在合併運營報表中確認，因此我們在確認收益之前會產生大量的現金支出。在社區發展的後期階段，現金流入可能會大大超過為財務報表目的而報告的收益，因為與房屋和土地建設相關的現金流出是以前發生的。從流動性的角度來看，我們正在積極收購和開發市場中的地塊，以維持和增加我們的批量供應和活躍的銷售社區。

我們預計將通過出售庫存（包括在建房屋）來產生現金。我們通常打算將出售庫存所產生的現金重新用於收購和開發戰略性的、定位良好的地塊，這些地塊代表着通過分配資本來創造未來收入和現金流的機會，從而為我們實現長期成功做好準備。當它實現我們的戰略目標時，我們可能會繼續收購那些鞏固我們在市場中的地位的公司，而這種方式是有機增長所無法實現的。隨着我們繼續擴大業務，我們預計，我們為增加地塊庫存而用於購買和開發土地的現金支出有時可能會超過運營產生的現金。

我們打算利用債務作為我們持續財務戰略的一部分，同時將運營中的現金流重新部署為我們的業務融資。截至2024年3月31日，我們的未償借款本金總額為6.05億美元，不包括折扣和遞延貸款成本，信貸額度下的額外借款能力為2.241億美元。在評估我們的負債水平和就新債務的產生做出決定時，我們將考慮幾個因素，包括通過債務融資收購的資產的購買價格、我們資產的市場價值以及特定資產乃至整個業務產生現金流以支付預期還本付息的能力。此外，我們的信貸協議和票據購買協議（定義見下文）包含某些財務契約等，這些契約限制了我們可以維持的槓桿率，以及最低有形淨資產和流動性要求。

我們相信，我們將能夠通過手頭現金、運營產生的現金以及信貸額度或根據需要通過獲取債務或股權資本提供的現金來為我們當前和可預見的流動性需求提供資金。

信貸額度

2021年10月，公司簽訂了信貸額度協議（“信貸協議”）。信貸協議規定了高達6.75億美元的優先無抵押借款，其中截至3月31日的未償還額為3.55億美元，

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2024。在某些情況下，公司可能會將借款能力提高至8.5億美元。信貸協議下的可用資金受借款基礎要求的約束，該要求是根據我們房地產庫存的指定百分比計算的。信貸協議下的借款按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加3.35％或最優惠利率（定義見信貸協議）加2.75％的利息計算。利率包括3.85％的下限。信貸協議在2022年進行了三次修改，導致借款承諾從5.85億美元增加到6.75億美元，用SOFR作為指數利率取代了倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），並將到期日延長至2025年10月。2023年7月，對信貸協議進行了修改，將到期日延長至2026年10月。截至2024年3月31日，該貸款的利率為8.67％。

2024年4月，公司修訂了信貸協議（“經修訂的信貸協議”），將承諾從6.75億美元減少至3.55億美元，並將到期日延長至2027年4月。經修訂的信貸協議下的借款按每日簡單SOFR利率、定期SOFR利率或基準利率（在每種情況下均根據經修訂的信貸協議計算）計息，在每種情況下均按適用的利潤率計息。適用的利潤率將根據經修訂的信貸協議計算的槓桿比率參照網格進行調整。

高級票據

2023年7月，公司簽訂了新的優先無擔保票據（“票據購買協議”）。票據購買協議規定私募本金總額為2.5億澳元的11.0％優先票據（“11.0％的優先票據”）。該公司於2023年7月收到了扣除折扣和費用後的收益。11.0% 的優先票據將於2028年7月到期。

2024年4月，公司完成了向某些購買者出售2029年到期的8.875％優先票據（“8.875％的優先票據”）的3億美元優先票據。8.875％的優先票據不是根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）註冊的，僅向依據《證券法》第144A條合理認為是合格機構買家的人員以及依據《證券法》S條在美國境外進行交易的某些非美國人發行和出售。從2024年10月1日起，8.875％的優先票據的利息將每半年在4月1日和10月1日支付一次。8.875％的優先票據將於2029年4月1日到期。

財務契約

信貸協議和票據購買協議具有某些財務契約，包括要求我們保持最低流動性餘額、最低有形淨資產以及最大槓桿率和利息覆蓋率。有關要約計算，請參見下表。

						2024年3月31日												2023年12月31日
財務契約						實際的						契約要求						實際的						契約要求
						（以千美元計）												（以千美元計）
最低流動性契約 (1)						$	364,087					$	50,000					$	431,265					$	50,000
利息覆蓋率 (2)						2.17						2.00						2.18						2.00
有形淨資產 (3)						$	607,885					$	410,578					$	619,713					$	410,578
最大槓桿比率 (4)						43.7		%										39.3		%

(1) 基於現金、託管中持有的現金以及信貸協議下未提取的可用性

(2) 計算方法是過去十二個月調整後的息税折舊攤銷前利潤除以同期產生的利息。

（3）按總資產減去商譽和其他無形資產，減去總負債來計算。

(4) 計算方法為減去某些現金金額的負債除以相同的淨負債餘額加上有形淨資產。

信貸協議和票據購買協議還包含某些限制性契約，包括對產生其他債務、留置權、股息和其他分配、資產處置、限制性付款、投資的限制以及對基本變革的限制。它們包含此類設施的慣常違約事件，在某些情況下有補救期，這將導致信貸協議中的承諾終止，並允許貸款人或持有人酌情加快未清款項的付款。這些違約事件包括不支付本金、利息和費用或其他金額；違反契約，包括上述契約；陳述和擔保不準確；交叉違約某些其他債務；未付判決；以及某些破產和其他破產事件。截至2024年3月31日，我們遵守了每份信貸協議和票據購買協議下的所有條款。

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信用證和履約債券

在正常業務過程中，作為授權和發展過程的一部分，公司的子公司必須提供履約保證金，以確保某些公共設施的完工。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的未償還履約債券分別為9,260萬美元和1.093億美元。

現金流——截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，現金流比較如下：

•截至2024年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金為3320萬美元，而2023年同期經營活動提供的淨現金為550萬美元。經營活動淨現金減少的主要原因是，與上期相比，我們的房地產庫存建設中使用的現金有所增加，用於其他資產的現金也有所增加。與前一時期相比，我們用於房地產庫存的支出增加了6,410萬美元。此外，在截至2024年3月31日的三個月中，與上期相比，我們在其他資產上的使用增加了1,810萬美元，這主要是由於本期與收購Antares Homes相關的存款。經淨收入的非現金運營部分調整後，淨收入的下降也使經營活動產生的現金減少了310萬美元。與上期相比，託管現金中收取的淨現金增加了1,630萬美元，以及正常業務過程中應付賬款和應計費用的付款減少，導致經營活動產生的現金增加了3,010萬美元，部分抵消了這些現金流動。

•在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金為190萬美元，而2023年同期為160萬美元。

•在截至2024年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為3,710萬美元，而2023年同期為920萬美元。增長的主要原因是截至2024年3月31日的三個月中，票據、其他應付債務和其他負債的淨借款與2023年同期相比減少了4,200萬美元。合併合資企業向非控股權益的680萬美元分配、為650萬美元股票回購支付的現金以及與2024年4月發行債務相關的230萬美元延期發行成本部分抵消了這一點。

期權合約

在正常業務過程中，我們簽訂土地購買合同，以便為建造房屋購買土地。我們受與簽訂土地和改良地塊合同相關的習慣義務的約束。這些購買合同通常需要現金押金，根據這些合同購買房產通常取決於某些要求的滿足，包括獲得適用的房地產和開發權利。我們還利用與土地賣方和其他人簽訂的期權合同作為分階段收購土地的方法，以幫助管理與持有土地相關的財務和市場風險，並減少對融資來源資金的使用。期權合約通常要求支付不可退還的押金，才有權在指定時間內以預先確定的價格收購拍品。我們在購買合同和期權合約方面的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金存款。截至2024年3月31日，我們未償還的購買和期權合約總額為6.635億美元，其中扣除與這些合同相關的1.15億美元相關現金存款（其中120萬美元可退還）。截至2023年12月31日，我們未償還的購買和期權合約總額為6.631億美元，其中扣除與這些合同相關的9,620萬美元相關現金存款（其中100萬美元可退還）。

 

除其他外，土地期權合同的使用取決於願意簽訂期權下架安排的土地賣方的可用性、金融中介機構是否有資金為期權地塊的開發提供資金、總體住房市場狀況以及當地市場動態。在強勁的房地產市場中，從土地賣方那裏購買期權可能更加困難，並且在某些地理區域更為普遍。

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物質現金需求

截至2024年3月31日，我們在2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中，管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析的 “實質性現金需求” 部分中出現的已知合同和其他義務沒有重大變化。

股票回購

2023年3月，董事會批准了一項股票回購計劃，允許回購價值高達1,000萬美元的普通股，有效期至2023年12月31日。2023年7月，董事會批准了約330萬美元的額外產能，到期日為2023年12月31日，另外還批准了1,000萬澳元，但沒有規定的到期日期。2023 年 10 月，董事會批准了2,000萬澳元的額外產能，但沒有明確的到期日期。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有額外的股票回購授權。

在截至2024年3月31日的三個月中，公司回購了534,436股普通股，總額為640萬美元，這被記錄為額外實收資本的減少。截至2024年3月31日，該公司在先前授權後的剩餘產能約為250萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，沒有回購任何股票。

回購的時間和金額基於多種因素，例如公司普通股的市場價格、公司和合同要求、市場和經濟狀況以及法律要求。

季節性

從歷史上看，房屋建築行業的季度經營業績和資本需求會經歷季節性波動。我們的新房訂單活動通常在春季最高，儘管這種活動在很大程度上也取決於活躍銷售社區的數量、新社區開放的時間和其他市場因素。由於建造新房通常需要四到八個月的時間，隨着春季和夏季房屋訂單轉換為送貨上門，我們在下半年交付了更多房屋。由於這種季節性，房屋開工、建築成本和相關的現金流出在第三和第四季度一直處於歷史最高水平，而送貨上門的現金收入大部分發生在下半年。我們預計，這種季節性模式將長期持續下去，儘管它可能會受到房屋建築行業波動的影響。

非公認會計準則財務指標

我們納入了非公認會計準則財務指標，包括調整後的房屋銷售毛利率、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨負債佔總資本的比例以及調整後的淨收益。這些非公認會計準則財務指標旨在為投資者提供更多見解，以促進對我們的經營業績的分析。這些非公認會計準則財務指標不符合公認會計準則財務指標，也不是公認會計準則財務指標的替代方案，可能與其他公司使用的非公認會計準則財務指標不同。此外，這些非公認會計準則財務指標不基於任何全面或標準的會計規則或原則。因此，我們的非公認會計準則財務指標的計算可能與其他公司可能使用的名稱相同或相似的非公認會計準則財務指標的定義不同。這在一定程度上限制了這些信息用於比較目的的有用性。非公認會計準則財務指標存在侷限性，因為它們不能反映根據公認會計原則確定的與我們的財務業績相關的所有金額。這些信息只能與相應的GAAP信息一起用於評估我們的財務業績。因此，每當提出非公認會計準則財務指標時，我們都會對非公認會計準則財務指標的使用進行限定。

淨負債佔總資本的比例

下表顯示了債務與資本的比率以及淨負債與總資本的比率，這是一項非公認會計準則財務指標。債務與資本的比率是通過除去發行成本後的總負債除以總資本（減去發行成本後的總債務總和加上總權益）得出的商數計算得出的。

淨負債與總資本的非公認會計準則比率是通過淨負債（即總負債，扣除發行成本，減去現金和現金等價物以及將債務餘額降至零所必需的託管現金）除以總資本獲得的商數計算得出。最具可比性的GAAP財務指標是債務與資本的比率。我們認為淨負債的比率為

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總資本是一項相關的財務指標，可讓投資者瞭解我們運營中使用的槓桿率，也是衡量我們獲得融資能力的指標。我們認為，通過從債務中扣除現金，我們提供了一種考慮到我們現金流動性的債務衡量標準。我們認為這提供了有用的信息，因為債務與資本的比率沒有考慮到我們的流動性，而且我們認為淨負債與總資本的比率為考慮我們的財務狀況提供了補充信息。

參見下表，將該非公認會計準則指標與債務資本比率進行對賬。

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以千美元計）
票據和其他應付債務總額，淨額			$	585,150					$	543,774
權益總額			676,524						688,352
資本總額			$	1,261,674					$	1,232,126
債務與資本的比率			46.4		%				44.1		%
票據和其他應付債務總額，淨額			$	585,150					$	543,774
減去：現金和現金等價物			121,492						119,555
減去：託管中持有的現金			18,460						49,091
淨負債			445,198						375,128
資本總額			$	1,261,674					$	1,232,126
淨負債與總資本的比率			35.3		%				30.4		%

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除以下淨收益：（i）所得税（收益）支出，（ii）利息支出，（iii）折舊和攤銷，（iv）房地產庫存減值，（v）與企業合併相關的收購在制庫存的購買會計調整，（vii）與企業合併相關的交易成本，（viii）延期發行成本的註銷，以及（ix））廢棄的項目成本。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是總體經濟表現的指標，該指標不受利息、有效税率、折舊和攤銷水平以及被視為非經常性項目波動的影響。因此，我們認為這項衡量標準有助於比較我們各個時期的核心經營業績。

我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報不應被視為表明我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
			（以千美元計）
淨收入			$	734					$	4,123
（福利）所得税準備金			(30)						1,617
銷售成本利息			10,570						4,553
折舊和攤銷費用			1,320						1,418
EBITDA			12,594						11,711
購房價格計入房屋銷售成本			2,456						4,485
交易成本			1,728						15
放棄的項目成本			256						—
調整後 EBITDA			$	17,034					$	16,211

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調整後淨收益

歸屬於Landsea Homes的調整後淨收益是一項非公認會計準則財務指標，我們認為它有助於管理層、投資者和財務信息的其他用户評估和了解我們的經營業績，而不會受到母公司歷史上推低的某些支出和其他非經常性項目的影響。我們認為，排除這些項目可以對我們不同時期的財務業績進行更具可比性的評估。歸屬於Landsea Homes的調整後淨收益的計算方法是排除母公司推低的關聯方利息、與企業合併相關的收購在建庫存的購買會計調整、債務清償或豁免損失和房地產庫存減值以及使用混合法定税率產生的税收的影響。由於我們沒有義務償還債務和相關利息，因此我們會根據從母公司扣除的關聯方利息支出進行調整。

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
			（以千美元計）
歸屬於朗西家居公司的淨收益			$	190					$	3,218
合併前的資本化關聯方利息包含在銷售成本中			29						718
購置庫存的購買價格會計			2,456						4,485
調整總額			2,485						5,203
受税收影響的調整 (1)			1,843						3,839
歸屬於Landsea Homes公司的調整後淨收益			$	2,033					$	7,057

(1) 我們受税收影響的調整基於我們的聯邦税率和針對某些離散項目調整的混合州税率。

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

由於房屋建築和業務的性質，我們在正常業務過程中面臨市場風險，包括利率變動和通貨膨脹的影響，如下所述。我們還面臨股價和相關特徵波動帶來的市場風險。

利率

市場風險是指利率、外幣匯率和商品價格等市場利率和價格的不利變化所造成的損失風險。公司面臨的主要市場風險是與（i）可變票據和信貸額度以及（ii）與房屋銷售相關的需求和定價壓力相關的利率風險。我們的信貸額度下的借款按浮動利率計息，等於最優惠利率加2.75％或SOFR加每年3.35％。優先票據按每年11.0％的固定利率對未償還金額計息，因此不受利率波動的影響。較高的利率與房屋銷售的需求下降和定價壓力有關。有關利率對我們經營業績影響的更完整討論，請參閲第 2 項，”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.”

通脹

運營可能會受到通貨膨脹的不利影響，通貨膨脹主要來自更高的土地、融資、勞動力、材料和建築成本。此外，通貨膨脹可能導致更高的抵押貸款利率，這會嚴重影響購房者抵押貸款的負擔能力。儘管我們試圖通過價格上漲將成本增長轉嫁給客户，但當房地產市場狀況疲軟時，我們通常無法用更高的銷售價格來抵消成本的增加。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們的管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督下，評估了截至2024年3月31日（“評估日期”）經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的公司披露控制和程序的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序：(a) 有效確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告；(b) 包括旨在確保公司在此類報告中披露的信息的控制措施和程序積累並傳達給公司的管理層，酌情包括首席執行官和首席財務官，以便及時討論所需的披露。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

參見第 1 部分第 1 項，”附註8 — 承諾和意外開支-法律.”

第 1A 項。風險因素

我們之前在2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

下表列出了有關公司在截至2024年3月31日的三個月內回購普通股的信息。

						購買的股票總數						每股支付的平均價格						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數						根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 （單位：百萬）
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日						71,034						$	12.58					71,034						$	8.0
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日						383,252						$	11.91					383,252						$	3.5
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日						80,150						$	12.18					80,150						$	2.5

(1) 2023年3月，董事會批准了一項股票回購計劃，允許回購價值高達1,000萬美元的普通股，有效期至2023年12月31日。2023年7月，董事會批准了約330萬美元的額外產能，到期日為2023年12月31日，另外還批准了1,000萬澳元，但沒有規定的到期日期。2023 年 10 月，董事會批准了2,000萬澳元的額外產能，但沒有明確的到期日期。在截至2023年12月31日的年度中，公司回購了3,635,033股普通股，總額為3,440萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，公司回購了534,436股普通股，總額為640萬美元。截至2024年3月31日，該公司的剩餘授權產能約為250萬美元。

該表不包括為滿足與無現金行使員工股票期權相關的行使價而投標的股票，或為履行與員工權益獎勵相關的預扣税義務而投標的股票。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

(a) 簽訂實質性最終協議

2024年4月30日，公司與朗詩控股簽訂了第四次修訂和重述的股東協議（“A＆R協議”），除其他外，進一步明確了朗詩控股向朗詩控股有效轉讓公司股本的許可受讓人（定義見A＆R協議）轉讓A＆R協議的能力。上述對A＆R協議的描述並不完整，僅參照A＆R協議對其進行了全面限定，該協議作為附錄10.4提交，並以引用方式納入此處。

同樣在2024年4月30日，公司與Landsea Holdingsea Holdings簽訂了賠償協議（“賠償協議”），根據該協議，除其他外，（i）Landsea Holdingsea Holdings同意賠償公司在合併交易（定義見賠償協議）後（x）Landsea Holdingsea Holdingsea Holdingsea Holdingse的業務運營相關或產生的某些損失，以及（y）控股公司特定的分拆交易（定義見賠償協議），以及（ii）公司同意賠償Landsea Holdingsea Holdingsea Holdingsea Holdings與 (w) 合併交易完成後的公司業務運營有關或產生的某些損失，(x) 合併結束前的公司業務運營

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截至賠償協議簽訂之日Landsea Holdings不知道的交易，（y）房屋專項分割交易（定義見賠償協議），但因Landsea Holdingse或其任何員工、繼任者或受讓人的作為或不作為而造成的損失除外，以及（z）賠償協議中規定的某些訴訟事項。上述對賠償協議的描述並不完整，並參照了賠償協議進行了全面限定，該協議作為附錄10.5提交，並以引用方式納入此處。

(c) 交易計劃

在截至2024年3月31日的季度中，沒有董事或第16節官員 採用要麼 終止任何第 10b5-1 條交易安排或非規則 10b5-1 的交易安排（在每種情況下，定義見第 S-K 號法規第 408 (a) 項）

第 6 項。展品

展品編號						展品描述
3.1						第二份經修訂和重述的Landsea Homes Corporation公司註冊證書（參照公司於2021年1月13日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.1併入）
3.2						Landsea Homes Corporation的第二份修訂和重述章程（參照公司於2021年1月13日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.2併入）
10.1						Landsea Homes Corporation、Antares Acquisition, LLC及其賣方於2024年1月8日簽訂的會員權益購買協議（參照公司於2024年1月9日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告附錄10.1併入）
10.2						Landsea Homes Corporation、Antares Acquisition, LLC及其賣方於2024年2月9日對會員權益購買協議的修訂（參照公司於2024年2月12日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中）
10.3						第八修正案協議簽訂於2024年3月15日，由作為借款人的Landsea Homes Corporation、其中的其他貸款方、作為行政代理人的西方聯盟銀行及其貸款方簽訂（參照公司於2024年3月18日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1併入）
10.4*						Landsea Homes Corporation與Landsea Holdings Corporation簽訂的第四份經修訂和重述的股東協議，日期為2024年4月30日
10.5*						Landsea Homes Corporation 和 Landsea Holdings Corporation 於 2024 年 4 月 30 日簽訂的賠償協議
31.1*						根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條，朗詩家居公司首席執行官何振英的認證
31.2*						根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條，朗西家居公司首席財務官克里斯·波特的認證
32.1**						根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對朗詩家居公司首席執行官 John Ho 進行認證
32.2**						Landsea Homes Corporation首席財務官克里斯·波特根據《美國法典》第18章第1350條進行認證
101						公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告的以下財務報表，格式為行內XBRL：（i）截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表；（ii）截至2024年和2023年3月31日的三個月的合併運營報表，（iii）截至2024年和2023年3月31日的三個月的合併權益表；（iv）合併現金流量表截至2024年和2023年3月31日的三個月，以及（v）合併財務報表附註，標記為文本塊，包括詳細的標籤。
104						公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為行內XBRL（作為附錄101）。

* 隨函提交。

** 隨函提供。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

蘭西房屋公司

日期：2024 年 5 月 1 日

來自：

/s/ John Ho

約翰·豪

首席執行官

（首席執行官）

日期：2024 年 5 月 1 日

來自：

/s/ 克里斯·波特

克里斯·波特

首席財務官

（首席財務官）

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