sabr-20240331
000159703312 月 31 日2024Q1假的0.12694990.2222222http://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent00015970332024-01-012024-03-3100015970332024-04-26xbrli: 股票iso421:USD00015970332023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 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7375到期2025年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033SABR：SeniorSecuredNotes 7375到期2025年會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年會員SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年會員SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年會員SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年會員SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR: SeniorexchangeableNotes 7.32Due2026 會員SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR: SeniorexchangeableNotes 7.32Due2026 會員SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR: SeniorexchangeableNotes 7.32Due2026 會員SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR: SeniorexchangeableNotes 7.32Due2026 會員SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR: SeniorSecuredNotes 8625Due2027 會員SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR: SeniorSecuredNotes 8625Due2027 會員SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR: SeniorSecuredNotes 8625Due2027 會員SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR: SeniorSecuredNotes 8625Due2027 會員SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年會員SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR：高級安全票據成員2024-03-310001597033US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年會員SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SABR：高級安全票據成員2023-12-310001597033US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001597033US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001597033US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001597033US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001597033US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-03-310001597033US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-12-310001597033US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-03-310001597033US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-12-310001597033SABR：A系列強制性可轉換優先股成員2020-08-242020-08-240001597033SABR：A系列強制性可轉換優先股成員2021-01-012021-12-310001597033美國通用會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-3100015970332021-12-310001597033SABR：A系列強制性可轉換優先股成員2023-09-010001597033SABR：A系列強制性可轉換優先股成員2020-08-2400015970332017-02-280001597033SABR：限制性股票和期權會員2024-01-012024-03-310001597033SABR：限制性股票和期權會員2023-01-012023-03-310001597033SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年會員US-GAAP：可轉換債務證券成員SABR：高級安全票據成員2024-01-012024-03-310001597033SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年會員US-GAAP：可轉換債務證券成員SABR：高級安全票據成員2023-01-012023-03-310001597033US-GAAP：可轉換債務證券成員美國公認會計準則：優先股成員2023-01-012023-03-310001597033SABR：美國航空的爭端成員SABR：美國航空會員2016-12-012016-12-310001597033SABR：美國航空的爭端審理成員SABR：美國航空會員2022-05-012022-05-310001597033SABR：美國航空的爭端審理成員SABR：美國航空會員2022-06-012022-06-300001597033SABR：美國航空的爭端審理成員2022-06-012022-06-300001597033SABR：美國航空的爭端審理成員SABR：美國航空會員2023-06-012023-06-300001597033SABR：美國航空的爭端審理成員2022-09-300001597033SABR：印度所得税訴訟成員美國公認會計準則：外國會員2024-01-012024-03-310001597033SABR: VatTaxMatters 會員2023-12-31sabr: segment0001597033SABR：旅行解決方案細分會員2024-01-012024-03-310001597033SABR：旅行解決方案細分會員2023-01-012023-03-310001597033US-GAAP：材料核對項目成員SABR：旅行解決方案細分會員2024-01-012024-03-310001597033US-GAAP：材料核對項目成員SABR：旅行解決方案細分會員2023-01-012023-03-310001597033US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001597033US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-31



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15（D）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
要麼
☐根據1934年證券交易法第13或15 (D) 條提交的過渡報告
Sabre 公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）)
  
特拉華001-3642220-8647322
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（委員會檔案編號）（美國國税局僱主
證件號）
3150 Sabre Drive
索斯萊克, TX76092
(主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼)
(682)-605-1000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12（b）條註冊的證券：
普通股，面值0.01美元軍刀納斯達克股票市場有限責任公司
（每個班級的標題）（交易代碼）（註冊的每個交易所的名稱）
用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中提交了1934年《證券交易法》（“交易法”）第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束：是的  ☒    沒有  ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒    沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐   沒有 ☒
截至2024年4月26日， 381,932,365註冊人的普通股已流通，面值每股0.01美元。



SABRE 公司
目錄
 
  
第一部分財務信息
頁號
第 1 項。
財務報表：
 
 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併運營報表
1
 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月綜合虧損報表
2
 
截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表
3
 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併股東赤字表
5
 
合併財務報表附註
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
39
第 4 項。
控制和程序
39
 
第二部分。其他信息
 
 第 1 項。
法律訴訟
39
 第 1A 項。
風險因素
40
 第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
54
 第 5 項。
其他信息
55
 第 6 項。
展品
55
我們可能會使用我們的網站、我們的領英賬户和我們的 X（前身為 Twitter）賬户（@Sabre_Corp）作為向公眾披露信息的額外手段。通過這些渠道披露的信息可能被視為重要信息，我們不得以其他方式傳播，因此我們鼓勵投資者查看我們的網站、LinkedIn和X賬户。此處提及的我們網站或社交媒體渠道的內容未以引用方式納入本10-Q表季度報告。


第一部分財務信息
 
第 1 項。財務報表

SABRE 公司
合併運營報表
（以千計，每股金額除外）
（未經審計） 
 截至3月31日的三個月
 20242023
收入 $782,886 $742,695 
收入成本，不包括技術成本321,094 307,042 
技術成本222,291 271,438 
銷售、一般和管理141,416 164,428 
營業收入（虧損）98,085 (213)
其他費用：
利息支出，淨額(124,747)(99,784)
債務消滅造成的損失(37,994)— 
權益法收益960 423 
其他，淨額(4,477)2,407 
其他支出總額，淨額(166,258)(96,954)
所得税前持續經營的虧損(68,173)(97,167)
所得税準備金2,932 2,199 
持續經營造成的損失(71,105)(99,366)
已終止業務的虧損，扣除税款— (403)
淨虧損(71,105)(99,769)
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）378 (835)
歸因於 Sabre 公司的淨虧損(71,483)(98,934)
優先股分紅— 5,346 
歸屬於普通股股東的淨虧損$(71,483)$(104,280)
歸屬於普通股股東的基本每股淨虧損：
持續經營造成的損失$(0.19)$(0.32)
每股普通股淨虧損$(0.19)$(0.32)
歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨虧損：  
持續經營造成的損失$(0.19)$(0.32)
每股普通股淨虧損$(0.19)$(0.32)
已發行普通股的加權平均值：  
基本379,774 328,928 
稀釋379,774 328,928 
參見合併財務報表附註。
1

SABRE 公司
綜合損失合併報表
（以千計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20242023
淨虧損$(71,105)$(99,769)
扣除税款的其他綜合收入：
外幣折算調整（“CTA”）(682)1,576 
與退休相關的福利計劃：
先前服務抵免額的攤銷，扣除税款 $—, $—
(358)(358)
精算損失的攤銷，扣除税款為美元—, $—
575 1,621 
退休相關福利計劃的淨變動，扣除税款217 1,263 
衍生品：
未實現虧損（收益），扣除税款為美元—, $—
6,747 (296)
扣除税款後的已實現收益的重新分類調整—, $—
(1,956)(989)
扣除税款的衍生品淨變化4,791 (1,285)
權益法投資的其他綜合虧損份額(120)(302)
其他綜合收入4,206 1,252 
綜合損失(66,899)(98,517)
減去：歸因於非控股權益的綜合（收益）虧損(378)835 
歸因於 Sabre 公司的綜合虧損$(67,277)$(97,682)
 
參見合併財務報表附註。
2


SABRE 公司
合併資產負債表
（以千計）
（未經審計）
 2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產
現金和現金等價物$629,137 $648,207 
受限制的現金21,037 21,037 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元35,548和 $34,343
411,364 343,436 
預付費用和其他流動資產165,270 145,911 
流動資產總額1,226,808 1,158,591 
不動產和設備，扣除累計折舊美元1,850,314和 $1,851,191
242,856 233,677 
權益法投資23,176 22,343 
善意2,553,499 2,554,039 
獲得的客户關係，扣除累計攤銷額 $833,068和 $827,529
208,599 214,190 
其他無形資產，扣除累計攤銷額 $791,453和 $787,511
157,718 161,913 
遞延所得税12,172 10,201 
其他資產，淨額312,981 317,240 
總資產$4,737,809 $4,672,194 
負債和股東赤字
流動負債
應付賬款$249,752 $231,767 
應計薪酬和相關福利81,348 135,620 
應計訂户激勵252,112 237,421 
遞延收入100,217 108,256 
其他應計負債206,146 197,609 
債務的流動部分3,165 4,040 
流動負債總額892,740 914,713 
遞延所得税27,843 30,745 
其他非流動負債248,819 258,719 
長期債務4,984,627 4,829,461 
承付款和或有開支（注14）
可贖回的非控制性權益14,096 14,375 
股東赤字
普通股：$0.01面值；1,000,000授權股份； 408,978和 405,915已發行的股票， 381,610和 379,569分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已發行股份
4,090 4,059 
額外的實收資本3,263,805 3,249,901 
國庫股票，按成本計算， 27,367和 26,346分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(522,202)(520,124)
累計赤字(4,119,876)(4,048,393)
累計其他綜合虧損(69,716)(73,922)
非控股權益13,583 12,660 
股東赤字總額(1,430,316)(1,375,819)
負債總額和股東赤字$4,737,809 $4,672,194 

參見合併財務報表附註。
3

SABRE 公司
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
20242023
運營活動
淨虧損$(71,105)$(99,769)
為將淨虧損與經營活動中使用的現金進行核對而進行的調整：
債務消滅造成的損失37,994 — 
折舊和攤銷34,159 40,319 
實物實收利息30,737 — 
股票薪酬支出13,905 17,005 
預付激勵對價的攤銷8,442 8,969 
遞延所得税(6,247)(19,219)
債務折扣和發行成本的攤銷6,241 5,216 
預期信貸損失準備金5,334 8,937 
投資公允價值調整虧損3,520 960 
其他725 419 
已終止業務造成的虧損— 403 
運營資產和負債的變化：
賬款和其他應收款(74,665)(73,769)
預付費用和其他流動資產(21,852)5,512 
資本化實施成本(4,398)(2,326)
前期激勵措施(469)(1,338)
其他資產(7,660)1,387 
應計薪酬和相關福利(54,291)(31,563)
應付賬款和其他應計負債34,922 63,835 
遞延收入，包括前期解決方案費用(3,382)2,613 
用於經營活動的現金(68,090)(72,409)
投資活動
財產和設備增補(27,676)(18,110)
用於投資活動的現金(27,676)(18,110)
融資活動
向貸款人借款的收益200,090 — 
向貸款人借款的付款(193,571)(5,870)
證券化融資機制下的借款收益140,000 115,000 
債務預付費用和發行成本(48,733)(2,253)
證券化機制下的借款付款(17,800)— 
股權獎勵結算的淨支付額(2,078)(5,294)
出售子公司可贖回股份的收益— 16,000 
優先股的股息支付— (5,346)
其他籌資活動— (298)
融資活動提供的現金77,908 111,939 
來自已終止業務的現金流
經營活動提供的現金— 52 
已終止業務提供的現金— 52 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(1,212)715 
現金、現金等價物和限制性現金增加（減少）(19,070)22,187 
期初現金、現金等價物和限制性現金669,244 815,923 
期末現金、現金等價物和限制性現金$650,174 $838,110 
不動產和設備的非現金增值$— $5,999 
參見合併財務報表附註。
4

SABRE 公司
股東赤字合併報表
（以千計，共享數據除外）
（未經審計）
 股東赤字
 優先股普通股額外
已付款
資本		國庫股留存赤字累積的
其他
綜合損失		非控制性
利息		總計
股東赤字
 股份金額股份金額股份金額
截至2023年12月31日的餘額— $— 405,914,663 $4,059 $3,249,901 26,345,684 $(520,124)$(4,048,393)$(73,922)$12,660 $(1,375,819)
綜合損失— — — — — — — (71,483)4,206 923 (66,354)
股票獎勵的結算— — 3,062,998 31 (1)1,021,755 (2,078)— — — (2,048)
股票薪酬支出— — — — 13,905 — — — — — 13,905 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額— $— 408,977,661 $4,090 $3,263,805 27,367,439 $(522,202)$(4,119,876)$(69,716)$13,583 $(1,430,316)

股東權益（赤字）
 優先股普通股額外
已付款
資本		國庫股留存赤字累積的
其他
全面
損失		非控制性
利息		總計
股東
赤字
 股份金額股份金額股份金額
截至2022年12月31日的餘額3,290,000 $33 353,436,503 $3,534 $3,198,580 24,894,998 $(514,215)$(3,506,528)$(65,731)$11,500 $(872,827)
綜合收入— — — — — — — (98,934)1,252 (451)(98,133)
優先股分紅(1)
— — — — — — — (5,346)— — (5,346)
股票獎勵的結算— — 4,671,781 47 (5)1,304,145 (5,289)— — — (5,247)
股票薪酬支出— — — — 17,005 — — — — — 17,005 
截至2023年3月31日的餘額3,290,000 $33 358,108,284 $3,581 $3,215,580 26,199,143 $(519,504)$(3,610,808)$(64,479)$11,049 $(964,548)

(1) 我們的強制性可轉換優先股累計分紅年率為 6.50%.

參見合併財務報表附註。
5

SABRE 公司
合併財務報表附註
（未經審計）
 
1. 一般信息
Sabre 公司是特拉華州的一家公司，成立於 2006 年 12 月。2007 年 3 月 30 日，Sabre Corporation 收購了 Sabre 控股公司（“Sabre Holdings”）。Sabre Holdings是Sabre公司的唯一直接子公司。Sabre GLBL Inc.（“Sabre GLBL”）是Sabre Holdings的主要運營子公司和唯一直接子公司。Sabre GLBL 或其直接或間接子公司經營我們的所有業務。除非另有説明或上下文另有要求，否則在這些合併財務報表中，提及的 “Sabre”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指Sabre Corporation及其合併子公司。
演示基礎—隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的，用於提供中期財務信息。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，這些財務報表包含所有調整數，包括正常的經常性應計費用，是公允列報所述期間的財務狀況、經營結果和現金流量所必需的。截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表任何其他中期或截至2024年12月31日的年度的預期業績。隨附的中期財務報表應與我們在2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
我們整合了所有控股子公司和通過多數投票權行使控制權的公司。由於通過運營協議、融資協議進行控制或作為可變利益實體的主要受益人，任何實體都不會被合併。
合併財務報表包括我們在沖銷所有重要的公司間餘額和交易後的賬目。除非另有説明，財務報表和附註中的表格中的所有美元金額，除每股金額外，均以千美元列報。除非另有説明，否則附註中的所有參考金額均來自持續經營。
估算值的使用—根據公認會計原則編制這些中期財務報表需要根據管理層的估計和假設記錄某些金額。實際結果可能不同於這些估計和假設。我們使用重要估計和假設的會計政策包括：（i）收入確認和多重履約義務安排的估計，（ii）對無形資產和商譽賬面價值可收回性的評估，（iii）評估税收資產和負債計算的不確定性，（iv）意外損失的估計。我們在2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其相關附註中討論了我們對估算和相關會計政策的使用。
採用新會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了更新的指南，為將美國公認會計原則應用於現有合同、套期保值關係以及其他受倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）終止或如果滿足某些標準預計將終止的另一種參考利率影響的交易，提供了可選的權宜之計和例外情況。該標準自發布之日起對所有實體有效，並且在2024年12月31日之前是可選的。我們在2023年第二季度選擇了與SOFR修正案（定義見附註7）相關的可選權宜之計。債務見下文）。
最近的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了更新的指導方針，以改善應申報的分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。更新後的標準對上市公司生效，有效期為2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期，允許提前採用。我們目前正在評估該準則對我們合併財務報表的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了更新的指導方針，通過改進主要與税率對賬和所得税繳納信息相關的改進來提高所得税披露的透明度和決策實用性。更新後的標準在2024年12月15日之後的財政年度內對上市公司有效，允許提前採用。我們目前正在評估該準則對我們合併財務報表的影響。
2024年3月，美國證券交易委員會通過了最終規則，要求公共實體在其註冊聲明和年度報告中提供某些與氣候相關的信息。作為披露的一部分，各實體將被要求在其經審計的財務報表附註中量化惡劣天氣事件和其他自然條件的某些影響。這些規則將從截至2025年12月31日的年度報告開始生效。我們目前正在評估新規定對合並財務報表披露的影響。
6

2. 與客户簽訂合同的收入
合約餘額
我們很大一部分收入的收入確認與正常計費條款一致，包括我們的交易收入、軟件即服務（“SaaS”）收入和託管收入。收入確認、無條件開票權和收到合同對價之間的時間差異可能會導致合同資產或合同負債。
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們在客户中的資產和負債（以千計）。
賬户合併資產負債表地點2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
合同資產和客户預付款和折扣(1)
預付費用和其他流動資產/其他資產，淨額$38,941 $42,029 
貿易和未開票應收賬款，淨額應收賬款，淨額409,809 341,362 
長期貿易未開票應收賬款，淨額其他資產，淨額22,254 20,265 
合同負債遞延收入/其他非流動負債163,533 166,911 
______________________
(1)包括美元的合約資產10百萬和美元112024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日分別為 100 萬。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認的收入約為美元27百萬美元來自截至2024年1月1日存在的合同負債。我們的長期貿易未計費應收賬款，淨額與合同期內收取的固定許可費有關，並在客户獲得對軟件的控制權時予以確認。如附註6所述，我們根據各種因素和記錄儲備金的組合來評估應收賬款的可收性。信用損失。
收入
下表顯示了我們按業務分列的收入（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
分佈$572,258 $525,886 
IT 解決方案141,375 151,555 
整體旅行解決方案713,633 677,441 
SynxIS 軟件和服務72,317 66,514 
其他6,502 7,298 
全方位酒店解決方案78,819 73,812 
分部總收入792,452 751,253 
淘汰(9,566)(8,558)
Sabre 總收入$782,886 $742,695 
由於交易價格估計值的變化，包括我們對可變對價的估計是否受到限制的評估的任何變化，我們偶爾會確認本期的收入，這些收入是在前幾個時期部分或全部履行的。在截至2024年3月31日的三個月中，上一期部分或全部履行的績效義務對本期確認的收入的影響不大。
我們的機票預訂取消儲備金總額為 $13百萬和美元10截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
未實現的績效負債主要包括固定實施費用和未來產品實施的遞延收入，這些收入包含在合併資產負債表中的遞延收入和其他非流動負債中。我們尚未披露與包含最低交易量的合約相關的履約義務，因為它代表了我們業務的一部分，因此對理解我們的長期合同預計將獲得的未來總收入沒有意義。
3. 可贖回的非控股權益
2023 年 2 月 1 日，我們出售了一家子公司的普通股，該子公司代表 19% 的利息 Conferma Limited's (“Conferma”)直系父母，向第三方收取現金對價 $16百萬。關於此次出售，我們簽訂了一項管理協議，要求我們在有限的條件下兑換 19按原始購買價格美元計算的利息百分比（如果需要）16百萬。鑑於適用條件得到滿足的可能性很小，我們目前認為非控股權益不太可能兑現。
7

由於普通股可以在出現不完全由我們控制的情況時贖回，因此我們將非控股權益記錄為可贖回權益，並在合併資產負債表中最初按公允價值將其歸類為臨時權益。每個報告期都會根據歸因於非控股權益的虧損或收益對非控股權益進行調整。截至2024年3月31日和2023年3月31日，可贖回的非控股權益為美元14百萬和美元16分別是百萬。
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日期間合併子公司臨時股權的可贖回非控股權益的變化（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
可贖回的非控股權益，期初$14,375 $— 
出售可贖回非控股權益的收益— 16,000 
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損(279)(436)
可贖回的非控股權益，期末$14,096 $15,564 
8

4. 重組活動
在2023年第二季度，我們宣佈並開始實施一項成本削減計劃，旨在重新定位我們的業務並在結構上降低我們的成本基礎。由於這項成本削減計劃，我們從2023年第二季度開始承擔了與員工相關的重組成本。我們預計這項成本削減計劃將持續到2024年底，隨着我們繼續實施進一步調整和結構性降低成本基礎的計劃，可能會產生額外的成本。
自2023年第二季度以來，我們產生了以下費用 $66百萬與本商業計劃有關。這些重組成本由 $ 組成60已經或將要以現金支付的遣散費和相關福利費用的百萬美元，以及 $6與其他重組成本相關的百萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，我們記錄了對預計不再支付的預計金額的應計負債的非實質性調整。
下表彙總了與該成本削減計劃相關的遣散費和相關福利費用的應計負債，這些費用記錄在合併資產負債表中的應計薪酬和相關福利中（以千計）：
三個月已結束
2024 年 3 月 31 日
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$17,288 
現金支付(4,625)
非現金調整(5,916)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$6,747 
5. 所得税

在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認了美元3百萬的所得税支出，表示有效税率低於 1%，相比之下，所得税支出為美元2百萬，表示有效税率低於 1截至2023年3月31日的三個月的百分比。與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月的有效税率有所下降，這主要是由於應納税所得額和相應三個月期間記錄的各種離散項目的地域組合發生了變化。我們的有效税率與美國聯邦法定所得税税率之間的差異主要來自估值補貼、我們在各個税收管轄區的應納税所得額的地域組合、永久税收差異和税收抵免。
在評估遞延所得税資產的可變現性時，管理層會考慮遞延所得税資產的部分或全部變現的可能性是否更大。遞延所得税資產的最終實現取決於在這些臨時差額可以扣除的時期內未來應納税所得額的產生。在進行此評估時，我們會考慮遞延所得税負債的預定逆轉、預計的未來應納税收入和税收籌劃策略。我們認為，未來的經營業績很可能無法在美國和某些外國司法管轄區產生足夠的應納税所得額，無法實現其遞延所得税資產的全部收益。根據該評估，截至2024年3月31日，累計估值補貼為美元663已記錄了百萬美元，僅確認遞延所得税資產中最有可能變現的部分。但是，如果對結轉期內未來應納税所得額的估計值減少或增加，則可以調整被認為可變現的遞延所得税資產的金額。
當我們認為税務機關審查後可能無法完全維持不確定的税收狀況時，我們會確認負債。這種評估需要大量的判斷、估算值的使用以及複雜的税法的解釋和適用。當事實和情況發生變化時，我們會重新評估這些概率，並酌情在合併財務報表中記錄任何變化。合併資產負債表中包含的未確認的淨税收優惠（不包括利息和罰款）為美元44百萬和美元41截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
6. 信用損失
我們面臨的信貸損失主要是通過銷售向旅行和運輸行業參與者提供的服務，我們認為旅行和運輸行業是我們的唯一投資組合細分市場。我們制定並記錄了在投資組合細分市場層面確定信貸損失備抵額時使用的方法。在旅行投資組合細分市場中，我們將航空公司、酒店經營者和旅行社確定為各自具有與歷史信用損失模式相關的獨特風險特徵，並通過評估與之相關的應收賬款固有的風險和損失來確定我們的信用損失備抵是否充足。
我們根據多種因素評估應收賬款的可收性。在我們知道特定客户無法履行其對我們的財務義務的情況下，例如申請破產或未能支付應付給我們或其他人的款項，我們會專門針對應收賬款的壞賬進行預留，以將已記錄的應收賬款減少到我們合理認為可以收取的金額。對於所有其他客户，我們會根據歷史經驗和應收賬款逾期時間來記錄應收賬款儲備，包括未開票的應收賬款和合同資產。信貸損失的估算是通過分析十二個月的歷史收款率並根據當前客户的特定因素進行調整來得出的，這些因素表明財務不穩定以及與我們的應收賬款的預期可收回性相關的其他宏觀經濟因素。
9

我們的信貸損失備抵涉及所有金融資產，主要是記入應收賬款的不到一年的貿易應收賬款，扣除合併資產負債表上的淨額。 截至2024年3月31日的三個月，我們投資組合板塊的信貸損失準備金彙總如下（以千計）：
三個月已結束
2024 年 3 月 31 日
2023 年 12 月 31 日的餘額$34,343 
預期信貸損失準備金5,334 
註銷(4,065)
其他(64)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$35,548 
10

7. 債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併資產負債表中包含的未償債務總額為美元4,988百萬和美元4,834分別為百萬美元，其中扣除債務發行成本為美元67百萬和美元63分別為百萬美元，未攤銷折扣為美元66百萬和美元65分別是百萬。 下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的未償債務的面值（以千計）：

 費率成熟度2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
高級擔保信貸額度：    
2021 年定期貸款 B-1
S(1) + 3.50%
2027 年 12 月$392,015 $392,015 
2021 年定期貸款 B-2
S(1) + 3.50%
2027 年 12 月614,151 614,151 
2022年定期貸款 B-1
S(1) + 4.25%
2028 年 6 月603,447 603,447 
2022年定期貸款 B-2
S(1) + 5.00%
2028 年 6 月645,310 645,310 
2028年到期的高級有擔保定期貸款
RR(2) + 1.75%(3)
2028 年 12 月784,596 753,859 
證券化設施：
增強現實設施
S(1) + 4.00%(4)
2027 年 3 月112,200 110,000 
FILO設施
S(1) + 8.00%
2027 年 3 月120,000 — 
9.252025年到期的優先有擔保票據百分比
9.25%2025 年 4 月31,547 38,895 
7.3752025年到期的優先有擔保票據百分比
7.375%2025 年 9 月26,796 63,019 
4.002025年到期的優先可交換票據百分比
4.00%2025 年 4 月183,220 333,220 
7.322026年到期的優先可交換票據百分比
7.32%2026 年 8 月150,000 — 
8.6252027年到期的優先有擔保票據百分比
8.625%2027 年 6 月903,077 852,987 
11.252027年到期的優先有擔保票據百分比
11.25%2027 年 12 月555,000 555,000 
未償債務總額的面值  5,121,359 4,961,903 
減少未償債務的流動部分(3,165)(4,040)
長期未償債務的面值  $5,118,194 $4,957,863 
______________________

(1) 代表有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）。
(2) 表示參考匯率，定義如下。
(3) 在我們的選擇中，如果以現金支付利息，則利差為 0.25每年百分比，如果是實物利息，利差為 1.75%.
(4) 在發行FILO融資機制方面（定義見下文），初始提款費率從 2.25% 至 4.00%.
我們的未清信用證總額為 $8百萬和美元12截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為100萬英鎊，由美元擔保21百萬現金抵押存款賬户。
高級擔保信貸額度
2023年5月16日，Sabre GLBL簽訂了信貸協議第5號修正案（“SOFR修正案”）。SOFR修正案是根據截至2013年2月19日的經修訂和重述的信貸協議簽訂的。SOFR修正案規定將2021年定期貸款B-1和2021年定期貸款B-2的基於SOFR的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率，並修訂了信貸協議的某些條款。從倫敦銀行同業拆借利率改為SOFR是由於參考利率改革以及逐步取消作為貸款基準的倫敦銀行同業拆借利率。SOFR修正案沒有對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
根據經修訂和重述的信貸協議，貸款方受某些習慣性非金融契約的約束，包括對承擔某些類型的債務、對某些資產設定留置權、進行某些投資和支付股息的限制。我們還需要用某些資產出售的收益償還定期貸款，如果沒有在內部再投資到業務中 15月，如經修訂和重述的信貸協議中所定義。截至2024年3月31日，我們遵守了經修訂和重述的信貸協議條款下的所有承諾。
2028年到期的高級有擔保定期貸款
2023年6月13日，我們的間接合並子公司Sabre Financial Borrower, LLC（“Sabre FB”）進行了一系列交易，包括與某些貸款機構簽訂的新定期貸款信貸協議（“2023年定期貸款協議”）和公司間擔保定期貸款協議（“Pari Passu貸款協議”）。
11

2023年定期貸款協議規定了不超過$的優先有擔保定期貸款（“2028年到期的高級有擔保定期貸款”）700本金總額為百萬美元，前提是Sabre FB使用2028年到期的優先有擔保定期貸款的收益向Sabre GLBL提供公司間貸款。2023 年 6 月 13 日，Sabre FB 借入了全部美元700根據2023年定期貸款協議，金額為百萬美元，並根據Pari Passu貸款協議將資金借給了Sabre GLBL。2023年定期貸款協議下的借款由Sabre FB的資產擔保，包括Sabre FB根據Pari Passu貸款協議提出的索賠，以及我們某些外國子公司的資產。Pari Passu貸款協議下的借款由同一抵押品上的第一優先留置權擔保，以擔保優先擔保信貸額度和Sabre GLBL未償還的優先擔保票據下的債務。Sabre GLBL使用根據Pari Passu貸款協議借入的收益回購了美元650其未付金額中的一百萬個 9.252025年到期的優先有擔保票據百分比（“2023年6月再融資”）和美元15其未償還的2021年定期貸款B-1、2021年定期貸款B-2和2022年定期貸款B-2中的百萬美元。扣除折扣後的剩餘收益23百萬，用於支付 $13百萬美元的其他費用和開支。我們收取了美元的額外費用15百萬，再加上美元10百萬美元的應計和未付利息 9.25優先擔保票據百分比，資金來自手頭現金。在截至2023年12月31日的年度中，我們確認了與2023年6月再融資相關的債務清償淨收益為美元13百萬。截至2024年3月31日，我們遵守了2023年定期貸款協議和同等貸款協議下的條款。
2028年到期的高級有擔保定期貸款將於2028年12月15日到期，這使我們能夠預付以下預付保費：（i）2023年定期貸款協議兩週年或之前發生的任何預付款，按慣例整付金額，以及（ii）2023年定期貸款協議兩週年之後和2023年貸款期限三週年當天或之前發生的任何預付款協議， 25假設所有利息均應以實物支付，則為適用利率的百分比。在2023年定期貸款協議簽署三週年之後，所有預付款均可按面值加應計利息支付。
2028年到期的優先有擔保定期貸款的利息以現金支付；前提是，根據我們的選擇，從協議簽訂之日起至2025年12月31日或之前的最後一次利息還款日，利息可以以實物支付。2028年到期的優先有擔保定期貸款按浮動利率計息，利息期自截止日起每連續三個月的週年日結束，並根據每筆Sabre GLBL或其任何關聯公司未償有擔保債務（定義見2023年定期貸款協議）的最高到期收益率的平均值來確定拖欠款項 20之前的交易日（“參考匯率”），加上 (i) 25現金利息的基點或 (ii) 175應付實物利息的基點。截至2024年3月31日，參考匯率為 15.07%。全額利率下限為 11.50現金利息的百分比和 13.00應付實物利息的百分比，全額利率上限為 17.50現金利息的百分比和 19.00應付實物利息的百分比。我們目前選擇以實物支付利息。如果不選擇以現金支付，則2028年到期的優先有擔保定期貸款的利息應計並支付或資本化為本金，該利息從2023年6月13日開始，到期三個月之日結束，以及每年的9月13日、12月13日、3月13日和6月13日連續三個月的週年紀念日。我們將2028年到期的高級有擔保定期貸款的利息資本化總額為美元31在截至2024年3月31日的三個月中，有100萬人。
Sabre FB在2028年到期的高級有擔保定期貸款下的債務必須由我們現有和未來的某些外國子公司（“外國擔保人”）提供擔保。2023 年定期貸款協議要求我們將現金餘額保持在至少 $100百萬美元存入某些外國子公司和其他契約，以確保適用的外國擔保人的抵押品達到一定的最低水平。2023年定期貸款協議還包括各種非金融契約，包括對進行某些投資、處置活動和關聯交易的限制。此外，2023年定期貸款協議包含慣常的預付款事件、財務和負面承諾以及其他基於經修訂和重述的信貸協議的陳述、承諾和違約事件，但在某些情況下比修訂和重述的信貸協議更具限制性。截至2024年3月31日，我們遵守了2023年定期貸款協議條款下的所有契約。
高級擔保票據
2023 年 9 月 7 日，Sabre GLBL 完成了交易所要約，其中約為 $787我們的數百萬個 7.3752025年到期的優先有擔保票據（“2025年9月票據”）的百分比，約為美元66我們的數百萬個 9.252025年到期的優先有擔保票據（“2025年4月票據”）的百分比已兑換成現金和約1美元853百萬本金總額為 8.625按面值發行的2027年到期優先擔保票據（“2027年6月票據”）的百分比（“2023年9月的交易所交易”）。2027年6月的票據由Sabre Holdings和Sabre GLBL的所有限制性子公司共同和單獨提供不可撤銷和無條件的擔保，這些子公司為優先擔保信貸額度和2028年到期的有擔保定期貸款提供擔保。2027年6月票據的利率為 8.625從2024年3月1日開始，每年的3月1日和9月1日每半年拖欠一次年利率和利息支付。2027年6月的票據將於2027年6月1日到期。Sabre GLBL沒有從交易所獲得任何現金收益，也沒有產生超過2025年4月票據和2025年9月交換票據本金總額的額外債務。我們收取了大約 $ 的額外費用133百萬，主要由大約 $ 組成115百萬美元的交易費，美元15百萬美元的承保及相關費用和支出外加美元3百萬的應計和未付利息，全部由手頭現金支付。我們確定，2023年9月的交易所交易，包括交易所費的影響，代表債務的清償，因此確認了截至2023年12月31日的年度中債務清償損失為美元121百萬，由美元組成115與2027年6月票據相關的百萬美元交易所費用和美元6百萬美元與註銷2025年4月票據和2025年9月票據的未攤銷債務發行成本有關。
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2024 年 3 月 7 日，Sabre GLBL 交易了大約 $36我們 2025 年 9 月的票據中的百萬張以及大約 $7我們 2025 年 4 月的票據中有 100 萬張，價格約為 $502027年6月額外票據的本金總額為百萬美元（“2024年3月交易所交易”）。除了支付約美元的交易費用的金額外，沒有因交易而產生任何額外債務7百萬。除了發行日期和發行價格外，這些額外的2027年6月票據具有相同的條款，與上述2027年6月的票據形成單一系列，並且可以與上述2027年6月的票據互換。我們收取了大約 $ 的額外費用1百萬美元，資金來自手頭現金。我們確定，2024年3月的交易所交易，包括交易所費的影響，是債務的清償，因此確認了截至2024年3月31日的三個月中債務清償損失約為美元7百萬，主要包括與2027年6月票據相關的交易所費用。
證券化設施
2023 年 2 月 14 日，我們的間接合並子公司和特殊目的實體（“Sabre 證券化”）Sabre Securitization, LLC 簽訂了 三年承諾的應收賬款證券化工具（不時修訂 “證券化工具”），金額不超過美元200在北卡羅來納州PNC銀行存款100萬元
2024 年 3 月 29 日，Sabre Securitization 將其現有證券化基金的總體規模從 $ 上調至200百萬到美元235通過發行一美元獲得百萬美元120證券化基金項下100萬筆 “先入後出” 定期貸款（此類批次，“FILO融資”），並將證券化基金下的循環貸款減少到美元115百萬（此類撥款，即 “增強現實設施”）。與FILO融資的發行有關，證券化基金的到期日延長至2027年3月29日，其下的春季到期日終止。FILO融資機制提供了預付或償還協議中規定的某些贖回保費的能力。從FILO融資機制獲得的淨收益為美元117百萬，淨額 $3向債權人支付的數百萬美元費用將用於一般公司用途。我們收取了美元的額外費用4百萬美元，資金來自手頭現金。
證券化機制下任何時候可供借款的金額僅限於根據符合條件的應收賬款的未清餘額計算的借款基數，但須遵守一定的儲備金。截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 $232證券化機制下未償還的百萬美元，包括 $112增強現實融資機制下的百萬美元和 $120FILO融資機制下未償還的百萬美元。
FILO融資機制在SOFR計息，外加抽取的手續費為 8.00每年百分比。根據FILO融資機制由Sabre證券化支付的利息和費用按月支付。
增強現實貸款機制下的借款按等於SOFR的利率計息，但須遵守以下條件 0% 下限，加上抽取的費用，最初金額為 2.25%，再加上 a 0.10% SOFR 調整。與FILO融資機制的發行有關，初始提取費用從 2.25% 至 4.00%。提款費用根據我們的槓桿率而有所不同，Sabre Securitization還為AR基金的未提取承諾金額支付費用。Sabre證券化根據AR融資機制支付的利息和費用按月支付。與我們的增強現實融資機制相關的淨債務發行成本為美元1截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元 和 $2截至2023年12月31日的年度為百萬美元，其中記入其他資產，淨計入我們的合併財務報表。
在證券化機制方面，我們的某些子公司（“發起人”）已經向Sabre證券化出售並出資，並將繼續出售或出資其幾乎所有的應收賬款和某些相關資產（統稱為 “應收賬款”），作為證券化機制下的借款抵押品。Sabre證券化的資產無法用於履行Sabre公司或其任何關聯公司的義務。根據證券化融資機制的條款，AR融資和FILO融資機制下的貸款人將對Sabre證券化資產擁有優先權索賠，Sabre證券化資產將主要包括參與證券化融資的發起人的應收款。截至 2024 年 3 月 31 日, $399Sabre證券化持有數百萬筆應收賬款作為資產，包括美元388百萬美元的應收賬款和美元11數百萬條其他套裝，淨在我們的控制枱中已清算的資產負債表。
證券化機制在合併基礎上記作有擔保借款，而不是出售資產；因此，(i) 作為抵押品質押的應收賬款餘額作為資產列報，借款在合併資產負債表上列報；(ii) 我們的合併經營報表反映了與質押應收賬款和利息支出相關的壞賬支出（一般和管理費用的一部分）的相關費用，以及 (iii) 來自的收據與標的應收賬款相關的客户反映為運營現金流以及借款和還款額 u證券化融資機制在合併現金流量表中反映為融資現金流。Sabre證券化的應收賬款和其他資產無法滿足除Sabre證券化以外的任何實體的債權人的需求。
證券化融資機制包含某些慣常陳述、擔保、肯定性承諾和否定承諾，在某些情況下受一定的糾正期限，包括髮起人出售的應收賬款和為貸款人提供的貸款提供擔保的資格，以及慣常儲備金要求、違約事件、終止事件和服務商違約。截至 2024 年 3 月 31 日，我們遵守了並期望遵守了財務契約 證券化至少未來十二個月的設施。
可兑換票據
2020年4月17日，Sabre GLBL簽訂了一項由美元組成的債務協議（“2025年可交換票據契約”）345百萬本金總額為 4.0002025年到期的優先可交換票據百分比（”2025 可交換票據”）。2025年可交換票據是Sabre GLBL的優先無抵押債務，每半年應付一次應計利息
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並將於2025年4月15日到期，除非根據2025年可交換票據契約的規定情況和條款提前回購或兑換。 截至 2024 年 3 月 31 日,我們有 $1832025年未償可交換票據的本金總額為百萬美元。
根據條款 2025 年可交換票據契約，這些票據可以兑換成Sabre公司的普通股（簡稱 “在以下時間或情況下，我們的 “普通股”（此處）：
•在截至2020年6月30日的日曆季度之後的任何日曆季度中，如果我們上次報告的普通股每股銷售價格超過 130至少各佔交易價格的百分比 20期間的交易日（無論是否連續） 30連續交易日結束於前一個日曆季度的最後交易日，包括前一個日曆季度的最後交易日；
•在 五任何一個工作日之後立即連續工作日 五連續交易日週期（例如 五連續交易日期間， “計量期”），前提是2025年可交換票據本金每1,000美元的交易價格，該價格是根據其持有人根據程序提出要求而確定的 2025 年可交換票據契約，對於測量週期的每個交易日，均小於 98該交易日上次公佈的普通股每股銷售價格的產品百分比以及該交易日的匯率；
•當我們的普通股發生某些公司事件或分配時，包括但不限於 “基本變化”（定義見 2025 年可交換票據契約);
•在特定公司事件發生時；或
•在2024年10月15日當天或之後，直到到期日之前的第二個預定交易日，即2025年4月15日營業結束。
除某些例外情況外，在控制權變更或其他根本性變化（兩者均在2025年可交換票據契約中定義）時，2025年可交換票據的持有人可能會要求我們以等於的回購價格回購2025年可交換票據的全部或部分本金 1002025年可交換票據本金的百分比，加上截至但不包括回購日的任何應計和未付利息。截至2024年3月31日，允許2025年可交換票據持有人進行兑換的所有條件均未得到滿足。
2025年可交換票據可根據持有人選擇轉換為我們的普通股，初始匯率為2025年可交換票據每1,000美元本金126.9499股普通股，相當於初始交易價格約為1,000美元7.88每股。匯率會受到反稀釋和其他調整的影響。轉換後，Sabre GLBL將在我們的選擇中視情況支付或交付現金、普通股或現金和普通股的組合。 如果任何2025年可交換票據發生了 “整體基本變化”（定義見2025年可交換票據契約），並且該2025年可交換票據的交換日期發生在相關的 “整體基本變化交換期”（定義見2025年可交換票據契約），則適用於《2025年可交換票據契約》規定的匯率交換量將增加2025年交易所表格中列出的股票數量Notes Indenture，基於自創立以來的時間和我們在該類 Make-Whole 基本變革發生之日的股價。出售2025年可交換票據獲得的淨收益（美元）336扣除承保費和佣金後的百萬美元用於一般公司用途。
2024 年 3 月 19 日，Sabre GLBL 兑換了 $150其2025年未償還可交換票據的本金總額為百萬美元150Sabre GLBL新發行的本金總額為百萬美元 7.322026年到期的優先可交換票據（“2026年可交換票據”，連同2025年可交換票據，“可交換票據”）百分比，約為美元30百萬現金。我們收取了大約 $ 的額外費用5百萬美元的相關費用和支出外加美元3百萬的應計和未付利息，全部由手頭現金支付。 我們確定交易所交易，包括交易所費的影響，代表債務的清償，因此確認了清償債務的損失31百萬。我們沒有從交易所獲得任何現金收益，也沒有承擔超過已交換現有票據本金總額的額外債務。 2026年的可交換票據是Sabre GLBL的優先無抵押債務，從2024年8月1日起每半年拖欠一次應計利息，並將於2026年8月1日到期，除非根據2026年可交換票據契約（“2026年可交換票據契約”）的規定情況和條款提前回購或兑換（“2026年可交換票據契約”）的規定情況和條款 2025 年可交換票據契約，“可交換契約”）。截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 $1502026年未償還可交換票據的本金總額為百萬美元。
根據2026年的條款可交換票據契約， 2026 年可交換票據在與普通股中規定的情況基本相同的情況下可以兑換成我們的普通股 2025 年除外的可交換票據:
•在截至2024年6月30日的日曆季度之後的任何日曆季度中，如果我們上次報告的普通股每股銷售價格超過 130至少各佔交易價格的百分比 20期間的交易日（無論是否連續） 30連續交易日截至幷包括上一個日曆季度的最後一個交易日；以及
•在2026年2月1日或之後，直到到期日前第二個預定交易日，即2026年8月1日營業結束。
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截至2024年3月31日，沒有任何允許持有人的條件 2026 年可交換票據交換條件已達到。
這個 2026 年可交換票據可根據持有人選擇將其轉換為我們的普通股，初始匯率為每1,000美元本金222.2222股普通股 2026 年可交換票據，這相當於初始交易價格約為 $4.50每股。匯率會受到反稀釋和其他調整的影響。交換後，Sabre GLBL將在我們的選擇中視情況支付或交付現金、普通股或現金和普通股的組合。2026年可交換票據契約中的 “整體基本變革” 條款與上述可交換票據契約中的條款基本相似 2025 年可交換票據 契約。
債務發行成本在我們的經營業績範圍內通過利息支出在可交換票據的合同期內攤銷。2024 年 3 月 31 日的實際利率為 4.78% 和 8.822025年可交換票據和2026年可交換票據的百分比分別為。2023 年 3 月 31 日的實際利率為 4.782025年可交換票據的百分比。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的2025年可交換票據和2026年可交換票據（統稱為 “可交換票據”）的賬面價值（以千計）：
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
2025 年可交換票據2026 年可交換票據2025 年可交換票據2026 年可交換票據
校長$183,220 $150,000 $333,220 $— 
減去：未攤銷的債務發行成本1,452 4,722 3,256 — 
淨賬面價值$181,768 $145,278 $329,964 $— 

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中與2025年可交換票據和2026年可交換票據相關的確認利息支出（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
2025 年可交換票據2026 年可交換票據2025 年可交換票據2026 年可交換票據
合同利息支出$3,132 $366 $3,332 $— 
發行成本攤銷578 64 586 — 

8. 衍生品
套期保值目標—我們面臨與持續業務運營相關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是利率風險。簽訂利率互換是為了管理與我們的浮動利率借款相關的利率風險。
根據有關衍生品和套期保值會計的權威指導，我們將利率互換指定為浮動利率借款的現金流套期保值。
現金流對衝策略—我們簽訂利率互換協議以管理利率風險敞口。利率互換協議通過將浮動利率債務轉換為固定利率基礎來改變我們的利率風險敞口，從而減少利率變動對未來利息支出和淨收益的影響。這些協議涉及在協議有效期內收到浮動利率金額以換取固定利率利息，無需交換基礎本金。
對於被指定為現金流套期保值的衍生工具，衍生工具收益或虧損的有效部分和無效部分作為其他綜合收益（虧損）（“OCI”）的組成部分列報，並重新歸類為與預測交易相關的同一細列項目以及對衝交易影響收益的相同時期的收益。截至2024年3月31日，我們沒有任何對衝成分被排除在有效性評估之外。在合併現金流量報表中，現金流套期保值與對衝項目歸為同一類別，衍生金融工具的損益在合併現金流量表中以經營活動提供（用於）的現金形式報告。未指定為套期保值工具的衍生品按公允價值記賬，公允價值的變動反映在 “其他” 中，淨額反映在合併運營報表中。
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利率互換合約—截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中未償還的利率掉期如下：
名義金額利率
已收到		已付利率生效日期到期日
被指定為對衝工具
$200百萬
1 個月 SOFR(1)
1.71%(2)
2022年4月30日2023年12月31日
$150百萬
1 個月 SOFR(1)
2.79%(3)
2022年6月30日2023年12月31日
$250百萬
1 個月 SOFR(1)
4.72%
2023年6月30日2026年6月30日
$250百萬
1 個月 SOFR(1)
3.88%
2023年12月31日2024年12月31日
$250百萬
1 個月 SOFR(1)
4.37%
2024年1月16日2026年1月31日
______________________
(1)    以 a 為準 0.5% 下限。
(2)    固定費用為 1.71% 自 2022 年 4 月 30 日起生效，並將於 2022 年 12 月 30 日到期，以及 3.09% 自 2022 年 12 月 31 日起生效，並將於 2023 年 12 月 31 日到期。
(3)    固定費用為 2.79% 自 2022 年 6 月 30 日起生效，並將於 2022 年 12 月 30 日到期，以及 3.98% 自 2022 年 12 月 31 日起生效，並將於 2023 年 12 月 31 日到期。

2022年4月，我們進行了利率互換，以對衝與美元相關的利息支付2002022年和2023年浮動利率定期貸款B-1中的百萬美元。2022年6月，我們進行了利率互換，以對衝與美元相關的利息支付1502022年和2023年浮動利率定期貸款B-1中的百萬美元。2023 年 2 月，我們進行了遠期起始利率互換，以對衝與美元相關的利息支付250截至2024年年度的2022年浮動利率定期貸款B-1中的百萬美元。2023 年 6 月，我們進行了利率互換，以對衝與美元相關的利息支付250截至2026年6月的2022年浮動利率定期貸款B-2中的百萬美元。2024 年 1 月，我們進行了利率互換，以對衝與美元相關的利息支付2502022年浮動利率定期貸款B-1中，有100萬筆與2024年和2025年有關。我們將這些互換交易指定為現金流套期保值。在截至2024年3月31日的三個月中，我們認識到現金流的影響為美元2百萬美元與我們的利率互換有關，利率互換在我們的合併現金流量表中以經營活動提供的現金形式列報。截至 2024 年 3 月 31 日，我們估計為 $5百萬美元的收益將從其他綜合（虧損）收入重新歸類為未來12個月的收益。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們指定為對衝工具的衍生品的估計公允價值如下（以千計）：
 衍生資產
  截至的公允價值
被指定為對衝工具的衍生品合併資產負債表地點2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
利率互換
預付費用和其他流動資產
$4,855 $2,413 
利率互換其他非流動負債(2,632)(4,129)
總計 $2,223 $(1,716)

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，扣除税款的衍生工具對OCI的影響如下（以千計）：
 OCI中確認的衍生品收益（虧損）金額，
有效部分
現金流對衝關係中的衍生品截至3月31日的三個月
20242023
利率互換$6,747 $(296)
總計$6,747 $(296)

  從累計 OCI 重新分類為收入、有效部分的收益金額
現金流對衝關係中的衍生品損益表地點截至3月31日的三個月
20242023
利率互換利息支出，淨額$(1,956)$(989)
總計$(1,956)$(989)

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9. 公允價值測量
公允價值的定義是市場參與者在衡量該資產或負債的主要市場或最有利市場上的有序交易中出售資產或為轉移負債而獲得的價格。公允價值計量和披露指南為披露用於衡量公允價值的投入建立了估值層次結構，定義如下：
第 1 級——投入是未經調整的報價，在活躍市場上針對相同資產或負債可用。
第 2 級——輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價和非活躍市場的報價、可觀察的除報價以外的投入，以及無法直接觀察但經可觀測的市場數據證實的投入。
第 3 級 — 不可觀察的輸入，幾乎沒有或幾乎沒有市場活動支持，反映了管理層對重要判斷的使用。
等級制度中金融資產或負債的分類是根據對公允價值計量至關重要的最不可靠的投入水平確定的。在確定公允價值時，我們使用估值技術，最大限度地利用可觀察的投入，儘可能減少對不可觀察投入的使用。我們在評估公允價值時還會考慮交易對手和我們自己的不履約風險。
經常性以公允價值計量的資產和負債
利率互換—我們的利率互換的公允價值是根據二級投入（包括從獨立定價服務獲得的信用評級和遠期利率收益率曲線）使用基於收入和市場的綜合估值方法估算的。
貨幣市場基金—我們用來衡量貨幣市場基金公允價值的估值技術來自這些工具的報價和活躍市場。
定期存款—我們用來衡量定期存款工具公允價值的估值技術源自以下內容：非約束性的市場共識價格，這些價格得到了可觀測的市場數據和類似工具的報價市場價格的證實。
證券投資—2022年5月，我們收購了 8百萬股A類普通股，面值為美元0.0001每股收購環球商務旅行集團有限公司（“GBT”），總收購價為美元80百萬，包含在合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。截至 2024 年 3 月 31 日，我們繼續擁有這些 8百萬股。這些股票的條款不包含任何會影響我們未來出售股票能力的限制。我們對GBT的投資的公允價值基於其股價，即一級投入，因為該股票在紐約證券交易所公開交易，代碼為GBTG。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們需要定期按公允價值計量的資產（負債）（以千計）：
 報告日的公允價值使用
資產：2024 年 3 月 31 日第 1 級第 2 級第 3 級
衍生品(1)
    
利率互換合約$4,855 $— $4,855 $— 
投資證券48,520 48,520 — — 
貨幣市場基金220,105 220,105 — — 
定期存款122,161 — 122,161 — 
總資產$395,641 $268,625 $127,016 $— 
負債：
衍生品(1)
利率互換合約$(2,632)$— $(2,632)$— 
負債總額$(2,632)$— $(2,632)$— 

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 報告日的公允價值使用
資產：2023 年 12 月 31 日第 1 級第 2 級第 3 級
衍生品(1)
    
利率互換合約$2,413 $— $2,413 $— 
投資證券51,970 51,970 — — 
貨幣市場基金261,551 261,551 — — 
定期存款177,608 — 177,608 — 
總資產$493,542 $313,521 $180,021 $— 
負債：
衍生品(1)
利率互換合約$(4,129)$— $(4,129)$— 
負債總額$(4,129)$— $(4,129)$— 
______________________
(1) 參見注釋 8。有關更多細節的衍生品。

在截至2024年3月31日的三個月中，公允價值層次結構中的1級和2級之間沒有轉移。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的證券投資確認的未實現虧損總額為美元3百萬和美元1分別記入 “其他” 的百萬元，淨計入我們的經營業績。
其他金融工具
由於這些工具的短期性質，包括現金和現金等價物、限制性現金和應收賬款在內的金融工具的賬面價值接近其公允價值。我們的2025年可交換票據和2026年可交換票據、2025年和2027年到期的優先擔保票據以及經修訂和重述的信貸協議下的定期貸款的公允價值是根據在活躍市場中作為資產交易時類似負債的報價確定的，即二級投入。2028年到期的優先有擔保定期貸款的公允價值是使用包括某些假設和3級投入的估值模型確定的。截至2024年3月31日，我們的AR基金和FILO貸款的未償本金餘額接近其公允價值。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們在優先擔保信貸額度下的優先票據和借款的公允價值和賬面價值（以千計）：
 
截至 2024 年 3 月 31 日
截至 2023 年 12 月 31 日
金融工具公允價值
賬面價值(1)
公允價值
賬面價值(1)
2021 年定期貸款 B-1$335,908 $391,401 $344,973 $391,366 
2021 年定期貸款 B-2526,250 610,736 540,069 610,545 
2022年定期貸款 B-1521,227 598,672 535,559 598,419 
2022年定期貸款 B-2564,647 620,103 576,343 618,888 
2028年到期的高級有擔保定期貸款784,323 764,376 726,582 732,901 
9.252025年到期的優先有擔保票據百分比
31,630 31,547 38,291 38,895 
7.3752025年到期的優先有擔保票據百分比
26,231 26,796 60,496 63,019 
4.002025年到期的優先可交換票據百分比
172,985 183,220 326,841 333,220 
7.322026年到期的優先可交換票據百分比
127,125 150,000 — — 
8.6252027年到期的優先有擔保票據百分比
793,150 903,077 776,598 852,987 
11.252027年到期的優先有擔保票據百分比
519,774 546,818 545,024 546,384 
______________________
(1)不包括未攤銷的淨債務發行成本。
按非經常性公允價值計量的資產
我們每年對商譽和其他壽命無限期的無形資產進行減值評估，如果出現指標，則更頻繁地進行減值評估。我們持續監測事件和情況變化，例如市場狀況的變化、近期和長期需求以及其他相關因素，這些因素可能表明我們任何一個申報單位的公允價值很可能已跌破其各自的賬面金額。自年度商譽減值測試進行以來，我們還沒有發現任何需要我們進行另一次商譽減值測試的觸發事件或情況變化，我們確實做到了 不t 記錄截至2024年3月31日的三個月的所有商譽減值費用。
18

10. 累計其他綜合虧損
截至2024年3月31日和2023年12月31日，扣除相關遞延所得税後的累計其他綜合虧損組成部分如下（以千計）：
 2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
固定福利養老金和其他退休後福利計劃$(77,838)$(78,056)
未實現的外幣折算收益8,465 9,147 
利率互換的未實現收益1,922 (2,869)
權益法投資的其他綜合虧損份額(2,265)(2,144)
扣除税款後的累計其他綜合虧損總額 $(69,716)$(73,922)

與我們的退休相關福利計劃相關的精算損失和定期服務抵免的攤銷主要包含在 “其他” 中，淨計入合併運營報表。截至 2024 年 3 月 31 日，我們已經捐款了 $12024年，我們的固定福利養老金計劃將獲得100萬英鎊。根據目前的假設，我們預計的捐款總額為美元132024年我們的固定福利養老金計劃將獲得100萬英鎊。參見注釋 8。衍生品，用於説明因與衍生品相關的重新分類調整而受影響的損益表細列項目的信息。
11. 股票和股東權益
優先股
2020 年 8 月 24 日，我們完成了以下產品的發行 3,340,000我們的股份 6.50% A系列強制性可轉換優先股（“優先股”），淨收益約為美元323百萬用於一般公司用途。在截至2021年12月31日的年度中，某位持有人選擇轉換 50,000優先股股至 595,240普通股，離開 3,290,000已發行股份。2023年9月1日，即強制轉換日，每股已發行優先股自動轉換為我們的普通股，匯率為 14.2857每股優先股的普通股份額。轉換時發行的股票數量約為 47百萬股。
優先股累計的累計股息年利率等於 6.50$的清算優先權的百分比100每股（相當於 $6.50每年每股）以現金支付，或在某些限制的前提下，由我們選擇通過交付普通股或現金和普通股的任意組合支付；但是，任何未申報和未付的股息將繼續累積。
我們累積了 $5截至2023年3月31日的三個月的合併經營業績中將派發百萬股優先股股息。在截至2023年3月31日的三個月中，我們為優先股支付了現金分紅5百萬。
股票回購計劃
2017年2月，我們宣佈批准一項為期多年的股票回購計劃（“股票回購計劃”），最多可購買$美元500Sabre的百萬股普通股已流通。股票回購計劃下的回購可以在公開市場上進行，也可以在私下協商的交易中進行。在截至2024年3月31日的三個月中，我們做到了 不根據股票回購計劃回購任何股票。2020 年 3 月 16 日，我們宣佈暫停股票回購計劃下的股票回購，同時我們因 COVID-19 造成的市場狀況而採取的某些現金管理措施。截至2024年3月31日，股票回購計劃仍處於暫停狀態，約為美元287百萬美元仍獲準回購。
可兑換票據
2020 年 4 月 17 日，我們發行了 $3452025年可交換票據的本金總額為百萬美元。 2024 年 3 月 19 日，Sabre GLBL 兑換了 $150我們2025年未償還的可交換票據的本金總額為百萬美元1502026年可交換票據的本金總額為百萬美元，約為美元30百萬現金。根據可交換契約的條款，根據我們的選擇，在特定情況下，可交換票據可以兑換成我們的普通股。截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 $183百萬和 $150百萬分別為2025年未償還的可交換票據和2026年可交換票據的本金總額。參見注釋 7。債務以獲取更多細節。在票據到期之前，我們預計將以普通股形式結算未償還的可交換票據的本金。
19

12. 每股收益
下表核對了計算持續經營業務基本和攤薄後每股收益時使用的分子和分母（以千計，每股數據除外）：
截至3月31日的三個月
20242023
分子：
持續經營造成的損失$(71,105)$(99,366)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）378 (835)
減去：優先股分紅— 5,346 
普通股股東可獲得的持續經營業務淨虧損，經攤薄$(71,483)$(103,877)
分母：
已發行基本加權平均普通股379,774 328,928 
攤薄後的加權平均已發行普通股379,774 328,928 
持續經營造成的每股虧損：
基本$(0.19)$(0.32)
稀釋$(0.19)$(0.32)
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的持續經營業務的淨虧損除以每個時期已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益的計算方法是將普通股股東持續經營業務的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數加上每個時期所有攤薄普通股等價物的影響。攤薄後的加權平均已發行普通股計算不包括 5數百萬的 截至2024年3月31日的三個月的稀釋性股票期權和限制性股票獎勵，以及 1截至2023年3月31日的三個月，有數百萬份稀釋性股票期權和限制性股票獎勵，因為考慮到該期間產生的淨虧損，它們的影響將是反稀釋的。攤薄後的加權平均股票的計算不包括以下因素的影響 3在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，每個月有數百萬張反稀釋普通股等價物。
我們使用瞭如果轉換方法來計算可交換票據對攤薄後的每股淨收益的任何潛在攤薄影響。在 if-convertiver 方法下， 2025 年可交換票據假設在週期開始時進行了轉換， 2026 年可交換票據假定在發行之日進行了轉換 2024 年 3 月 19 日由此產生的普通股包含在列報的整個期間的攤薄後每股收益計算分母中，與可交換票據相關的扣除税款的利息支出才被加回分子中，但僅限於這種效應具有稀釋性的時期。近似值ly 57百萬和 42百萬回覆在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別與可交換票據相關的可交換票據相關的激烈普通股不包括在攤薄加權平均已發行普通股的計算中，因為考慮到該期間發生的淨虧損，其影響將是反稀釋的。
同樣，我們在截至2023年3月31日的三個月中已發行優先股的潛在攤薄效應是使用轉換後的方法計算的，假設轉換是在報告的最早時期或發行之日（如果晚於的話）。由此產生的普通股包含在整個列報期的攤薄後每股收益計算分母中，優先股股息僅在攤薄效應的時期內加回到分子中。大約 47截至2023年3月31日的三個月，與優先股相關的百萬股普通股不包括在攤薄後的加權平均已發行普通股計算中，因為考慮到該期間產生的淨虧損，它們的影響將是反稀釋的。2023 年 9 月 1 日，每股已發行優先股自動轉換為大約 47我們的普通股的百萬股。參見注釋 11。股票和股東權益瞭解更多詳情。
13. 突發事件
法律訴訟
雖然我們參與的某些法律訴訟和相關賠償義務明確規定了索賠金額，但這些金額可能不代表合理可能的損失。鑑於訴訟固有的不確定性，目前無法預測這些事項的最終結果，也無法合理估計可能的損失金額或損失範圍（如果有），除非已經記錄了可能和合理估計的突發損失的累計訴訟總額。這些意外開支所需的應計金額（如果有）是在仔細分析每個問題之後確定的。由於每個事項的新信息或事態發展，或者處理這些事項的結算策略的變化，例如處理這些事項的結算策略的變化，將來應計金額可能會發生變化。
20

反壟斷訴訟和調查
美國航空反壟斷訴訟
2011年4月，美國航空在紐約南區的聯邦法院對我們提起訴訟，指控我們違反了《謝爾曼法》第 1 條（反競爭協議）和第 2 條（壟斷）。該投訴是在我們與美國航空簽訂新的分銷協議不到兩個月後提出的。2011年9月，法院駁回了與第2條有關的所有索賠。
2015年1月，法院發佈命令，部分批准了Sabre的即決判決動議，取消了美國航空的大部分所謂損害賠償，並駁回了其為禁止Sabre執行我們合同中的某些條款而提出的禁令救濟請求。2015年9月，法院還駁回了美國航空的申報救濟申請。其餘索賠的審理於2016年10月開始。2016年12月，陪審團就美國航空根據《謝爾曼法案》第1條就Sabre與美國航空的合同提出的索賠作出了有利於美國航空的裁決，並判給其美元5百萬的單筆賠償。隨後，我們向美國第二巡迴上訴法院提起上訴，要求推翻判決。
2019年9月，第二巡迴法院發佈了命令和意見，撤銷了對美國航空根據第1條提出的索賠的判決，推翻了初審法院對美國航空公司與第2條有關的索賠的駁回，並將該案發回地區法院進行新的審判。重審於2022年4月開始。2022年5月，陪審團駁回了美國航空根據《謝爾曼法案》第1條提出的主張，認定Sabre的合同條款不具有反競爭性，並根據謝爾曼法案第2條就其在2007年至2012年期間的壟斷主張作出了有利於美國航空的裁決。但是，陪審團僅判給美國航空公司 $1.00一次性賠償。根據陪審團的裁決，法院於2022年6月作出了有利於美國航空的最終判決，金額為美元3.00，這是陪審團裁定的 $ 的三倍1.00按照《謝爾曼法案》的要求。我們已經向美國航空公司支付了美元3.05以滿足這部分判決。雙方均未提起上訴，及時提出上訴的期限已經過去。
此外，法院根據《謝爾曼法》第2條對壟斷索賠作出判決，使美國航空有權根據《謝爾曼法》獲得合理的律師費和費用。法院將律師費和費用問題移交給地方法官。地方法官發佈了一項建議，即美國航空公司有權獲得合理的律師費裁決，但該裁決可以減少以反映其名義上的回收額，法院已完全採納了該建議。2023 年 6 月，美國航空提出動議，要求約美元139數百萬的律師費和費用，我們對這一數額提出強烈異議。2024年2月6日，法院發佈了一項命令，在不影響續約的前提下，駁回了美國航空公司要求支付律師費和費用的動議。法院進一步下令，如果和解談判破裂，以及在美國航空提交一封信告知法院有意續延該動議之後，美國航空可以重新提出動議。在截至2022年9月30日的季度中，我們預計虧損為美元15這些律師費和成本的銷售、一般和管理費用為百萬美元，這對我們2022年的經營業績沒有重大影響；根據我們對美國航空動議的審查，這一金額在我們估計的結果範圍內。我們可能需要向美國航空公司支付的最終金額可能大於或小於記錄的金額，如果更大，可能會對我們的經營業績產生不利影響。只要訴訟繼續進行，我們已經產生並將承擔鉅額費用、成本和開支。
印度所得税訴訟
我們是印度所得税董事（“DIT”）在印度最高法院提起的所得税訴訟的被告。爭議發生在1999年，當時DIT聲稱我們有一個符合美國和印度共和國之間的《所得税協定》所指的常設機構，並因此發佈了截至1998年3月和1999年3月的評估年度的納税評估。DIT後來發佈了截至2000年3月至2006年3月的評估年度的進一步税收評估。DIT繼續在類似的基礎上發佈後續年度的税收評估；但是，截至2007年3月及以後的評估年度的税收評估並不重要。我們對截至1998年3月至2006年3月的評估年度的税收評估提出了上訴，印度所得税上訴專員作出的裁決好壞參半。我們向所得税上訴法庭（“ITAT”）提出了進一步的上訴。2009年，ITAT作出了有利於我們的裁決，規定截至1998年3月和1999年3月的評估年度以及2000年3月至2006年3月的評估年度均不對任何收入徵税。DIT就這些決定向德里高等法院提出上訴，德里高等法院在2010年作出了有利於我們的裁決。DIT就該裁決向印度最高法院提出上訴，最高法院於2023年4月19日維持了德里高等法院的裁決。截至2006年3月的所有評估期，此事現已結案。我們已就截至2013年3月至2018年3月的評估年度的税收評估向ITAT提出上訴，2024年2月9日，ITAT對這些項目作出了有利於我們的裁決。此外，我們已向ITAT對截至2021年3月和2022年3月的評估年度提出上訴；這些項目的試用日期尚未確定。
此外，Sabre亞太私人有限公司（“SAPPL”）目前是DIT提起的類似所得税訴訟的被告。爭議是在DIT斷言SAPPL擁有新加坡和印度之間的《所得税協定》所指的常設機構，並因此發佈了截至2000年3月至2005年3月的評估年度的税收評估報告時發生的。SAPPL對税收評估提出上訴，印度所得税專員（上訴）作出的裁決好壞參半。SAPPL向ITAT提出了進一步的上訴。ITAT作出了有利於SAPPL的裁決，認定在截至2000年3月至2005年3月的評估年度中，任何收入都不可納税。貿易部就這些決定向孟買高等法院提出了上訴，我們的案件正在該法院待審；高等法院駁回了截至2001年3月至2004年3月的評估年度的此案。税收部還對截至2006年3月至2015年3月、2018年3月至2020年3月以及2023年3月的評估年度的税收進行了類似評估，以及截至2006年3月至2016年3月、2018年3月至2020年3月和2023年3月的評估年度的上訴，視年份而定，有待ITAT或高等法院審理。
21

如果針對我們的每項索賠（包括SAPPL和其他集團公司）都完全勝訴，我們可能會被徵收約美元的税款、利息和罰款24截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。我們打算繼續積極為上述每項指控進行辯護。儘管我們認為訴訟結果不會對我們的業務或財務狀況產生重大影響，但訴訟的性質是不確定的。我們認為這種結果的可能性不大，因此沒有為這些索賠的潛在解決做出任何準備或記錄任何責任。
印度服務税訴訟
SAPPL的印度子公司也受到印度總幹事（服務税）（“DGST”）的訴訟。印度總幹事（“DGST”）對該子公司進行了多年的評估，原因是該公司涉嫌未能為營銷費用和費用報銷繳納服務税。印度法院已作出有利於印度子公司的判決。DGST已就該判決向印度最高法院提出上訴。我們認為不太可能出現不利後果，因此沒有為這些索賠的潛在解決做出任何準備或記錄任何責任。
與常規程序有關的訴訟
我們還不時參與與我們的業務相關的其他例行法律和税務訴訟。我們認為這些例行程序都不會對業務或我們的財務狀況產生重大影響。
其他
其他税務事項
我們在許多司法管轄區開展業務，在這些司法管轄區中，税務機關可能會質疑我們在所得税和非所得税方面的立場。我們經常收到詢問，也可能不時收到來自這些税務機構的質疑或評估。對於非所得税，當我們確定可能拖欠税務機關的款項並且這些金額是可以估算時，我們會確認負債。例如，在大多數國家，我們在正常業務過程中採購商品和服務或提供服務時支付和收取增值税（“增值税”）。增值税應收賬款是在已繳增值税超過增值税徵收的司法管轄區設立的，可通過提交退款申請來收回。這些應收賬款具有評估我們退款索賠的特定司法管轄區所特有的固有審計和收款風險。我們打算大力捍衞我們的立場，使其免受任何非微不足道的索賠，包括在必要時通過訴訟。在截至2023年12月31日的年度中，我們累積了美元11百萬美元與銷售、一般和管理費用等其他税務事項有關。隨着更多信息的出現，我們將繼續監控和更新這一估算值。在未來一段時間內，我們可能會承擔與此類事項相關的費用，包括訴訟費用以及可能預先支付的任何評估税額的一部分，以捍衞我們的立場，如果我們的立場最終被拒絕，可能會對我們的經營業績產生重大影響。
14. 細分信息
我們的應報告的細分市場基於我們的內部組織結構；我們的運營管理方式；我們的總裁，即我們的首席運營決策者（“CODM”）在評估細分市場表現時使用的標準；單獨財務信息的可用性；以及總體重要性考慮因素。
我們經營業務並通過以下方式展示我們的業績 二業務領域，（i）旅行解決方案，我們為旅行供應商和旅行買家提供的全球旅行解決方案，包括廣泛的航空公司軟件技術產品和解決方案組合，以及（ii）酒店解決方案，為酒店經營者提供廣泛的軟件解決方案。
我們的 CODM 利用分部調整後的營業收入作為衡量盈利能力的指標，用於評估我們細分市場的業績和分配資源。我們的CODM不按細分市場審查總資產，因為運營評估和資源分配決策不是根據各分部的總資產做出的。
某些成本 根據細分市場對資源的使用情況，將與我們的技術組織關聯的細分市場進行分配。福利支出、設施和租賃成本以及相關的折舊費用都包括在內根據員工人數劃分各個細分市場。我們會定期評估我們的分配方法。未分配的公司成本包括某些共享支出，例如會計、財務、人力資源、法律、公司系統、收購的無形資產的攤銷、減值和相關費用、股票薪酬、重組費用、法律儲備金以及我們某個細分市場無法識別的其他項目。這些數額詳見下文對賬表。
我們對重要的分段間交易進行核算，就好像這些交易是與第三方進行的，也就是按當前的估計市場價格計算。細分市場間收入和收入成本的大部分是酒店解決方案公司針對通過我們的GDS預訂的酒店住宿收取的費用，這些費用在合併中已被扣除。
22

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的分部信息如下（以千計）：

截至3月31日的三個月
20242023
收入
旅行解決方案
來自外部客户的收入$704,067 $668,883 
細分市場間收入9,566 8,558 
旅行解決方案總收入713,633 677,441 
酒店業解決方案78,819 73,812 
分部總收入792,452 751,253 
淘汰(9,566)(8,558)
總收入$782,886 $742,695 
分部調整後的營業收入(a)
旅行解決方案$169,782 $90,102 
酒店業解決方案2,472 (8,495)
分部調整後營業收入總額$172,254 $81,607 
折舊和攤銷
旅行解決方案$18,527 $24,606 
酒店業解決方案5,799 5,684 
分段總數24,326 30,290 
企業9,833 10,029 
總計$34,159 $40,319 
資本支出
旅行解決方案$12,625 $13,051 
酒店業解決方案935 1,928 
分段總數13,560 14,979 
企業14,116 3,131 
總計$27,676 $18,110 
______________________
(a)下表列出了合併運營報表中分部調整後營業收入總額與持續經營業務所得税前虧損的對賬情況（以千計）：

 截至3月31日的三個月
 20242023
分部調整後營業收入總額$172,254 $81,607 
未分配金額和調整：
公司開支(54,485)(53,930)
與收購相關的攤銷(1)
(9,622)(9,934)
重組和其他成本(2)
5,053 319 
與收購相關的成本(3)
(250)(847)
基於股票的薪酬(13,905)(17,005)
利息支出，淨額(124,747)(99,784)
債務消滅造成的損失(37,994)— 
其他，淨額(4)
(4,477)2,407 
所得税前持續經營的虧損$(68,173)$(97,167)
______________________
(1)與收購相關的攤銷是指2007年私有化交易中的無形資產的攤銷，以及自該日以來與收購相關的無形資產的攤銷。
(2)2024年的重組和其他成本主要是對與我們在2023年第二季度開始實施的成本削減計劃相關的費用的調整。參見注釋 4。根據我們的合併財務報表進行重組活動。
(3)收購相關成本是指與收購和處置相關活動相關的費用和開支。
(4)其他，淨額包括非營業收益美元32023年第一季度確認了百萬美元，以及我們的GBT投資公允價值調整的影響。此外，列報的所有期限都包括與將合併資產負債表中包含的外幣計價餘額調整為相關本位貨幣相關的外匯損益。
23

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告，包括第一部分第2項中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，包含可能構成前瞻性陳述的信息。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢，以及與非歷史事實有關的類似表述，例如有關我們未來財務狀況或經營業績、未來增長前景和戰略、新產品的開發和推出、對成本降低的預期以及我們的營銷和品牌戰略實施的陳述。在許多情況下，您可以通過諸如以下術語來識別前瞻性陳述 “展望”、“預期”、“打算”、“將”、“可能”、“相信”、“臨時”、“預測”、“潛力”、“估計”、“應該”、“可能”、“預期”、“承諾”、“指導”、“預測”、“初步”、“預測”、“繼續”、“戰略”、“信心”，” “目標”，“項目”， 或者這些術語或其他類似術語的否定詞。前瞻性陳述基於我們當前對業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設，受風險、不確定性和環境變化的影響，這些變化可能導致事件或我們的實際活動或業績與任何前瞻性陳述中表達的顯著差異。 中描述了其中某些風險、不確定性和情況變化 “風險因素”本10-Q表季度報告以及我們於2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的 “風險因素” 和 “前瞻性陳述” 部分。 儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的事件、前景、指導、結果、行動、活動水平、業績或成就。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述。除非法律要求，否則公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映其發表之日後的情況或事件。
以下討論和分析應與我們在2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告和10-K表年度報告其他地方包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
概述
在 Sabre，我們讓旅行成為現實。我們是一家科技公司，通過兩個業務領域經營業務並展示業績：（i）旅行解決方案，我們面向旅行供應商和旅行買家的全球企業對企業旅行市場，包括廣泛的軟件技術產品組合以及航空公司的解決方案，以及（ii）酒店解決方案，為酒店經營者提供了一整套領先的軟件解決方案。
我們收入的很大一部分來自我們向客户收取的基於交易的費用。在旅行解決方案方面，我們通過全球分銷系統（“GDS”）預訂的交易費，從分銷活動中獲得收入，並通過我們的IT解決方案通過使用我們的軟件即服務（“SaaS”）和託管系統的經常性使用量費用以及預付費用和專業服務費，從我們的IT解決方案中獲得收入。在酒店解決方案方面，我們通過使用我們的SaaS和託管系統的經常性使用費以及預付費用和專業服務費來獲得收入。未分配給我們業務部門的項目被確定為公司項目，主要包括股票薪酬支出、訴訟成本、公司員工相關成本以及其他無法識別我們兩個業務領域的項目。
影響我們經營業績的近期事態發展
在過去的幾年中，旅行生態系統發生了變化，導致我們的航空公司、酒店和代理機構客户的需求不斷變化，為此我們制定了戰略優先事項，目標是實現可持續的長期增長。在2023年和2024年第一季度的合併財務業績中，我們經歷了持續的重大阻力。最近的行業空氣配送量增長已經趨於平穩，這種情況可能會持續到未來，並可能影響我們的增長率。近期的客户遷移對搭乘IT解決方案的乘客產生了負面影響，而客户增長部分抵消了這種影響。
在2023年第二季度，我們宣佈並開始實施一項成本削減計劃，旨在重新定位我們的業務並在結構上降低我們的成本基礎。由於這項成本削減計劃，我們從2023年第二季度開始承擔了與員工相關的重組成本。我們估計，這些行動每年將使我們的運營支出減少約2億美元。 自2023年第二季度以來，我們產生了以下費用 6,600 萬美元關於本業務計劃，載於我們的合併運營報表中。 我們預計這項成本削減計劃將持續到2024年底，隨着我們繼續實施進一步調整和結構性降低成本基礎的計劃，可能會產生額外的成本。
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我們認為，至少在未來十二個月內，我們有足夠的資源為流動性需求提供足夠的資金；但是，鑑於不確定的經濟環境和行業空運量增長趨於平穩，我們將繼續監控我們的流動性水平，並在我們確定必要時採取額外措施。請參閲 “—影響我們的流動性和資本資源的最新事件” 和 “——高級擔保信貸額度”。在2023年和2024年第一季度，我們對部分債務進行了再融資，這導致利率高於往年，增加了我們當前和未來的利息支出。目前，扣除現金和利率互換的套期保值影響後，我們約有42％的債務是可變的，受利率變動的影響。我們的債務中約有24％是可變的，不包括2028年到期的優先有擔保定期貸款，其定價受參考利率定義的Sabre GLBL有擔保債務的最高到期收益率的約束。請參閲 “風險因素——我們面臨利率波動的影響”。
影響我們業績的因素
除了上述 “——影響我們經營業績的最新發展” 外，我們在2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中，題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——影響我們業績的因素” 部分還討論了我們認為是當前影響我們業務和行業的最重大機遇和挑戰的趨勢。討論還包括管理層對這些趨勢對我們持續經營業績已經產生和預期產生的影響的評估。本信息並非可能影響我們業績的所有因素的詳盡清單，應與本10-Q表季度報告以及2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的 “風險因素” 和 “前瞻性陳述” 部分中提及的因素一起閲讀。
收入和支出的組成部分
收入
Travel Solutions通過我們的GDS處理的直接計費預訂從分銷活動中獲得收入，並根據這些預訂的預計取消情況進行了調整。Travel Solutions還通過其產品供應從IT解決方案活動中獲得收入，包括全方位服務和低成本航空公司的預訂系統、商業和運營產品、專業服務、代理解決方案和預訂數據。此外，Travel Solutions通過軟件許可和維護費用創造收入。在交付時確認許可費的結果是，並將繼續導致已確認收入的週期性波動。
Hospitality Solutions通過預付解決方案費用和使用我們在安全平臺上託管或通過我們的SaaS部署的軟件解決方案的經常性使用費以及包括數字體驗（“DX”）在內的其他專業服務費用來創造收入。某些專業服務費是離散的銷售機會，可能在不同時期之間存在很大的差異，我們無法保證將來我們會收取與前期相同的費用。
收入成本，不包括技術成本
旅行解決方案和酒店解決方案產生的收入成本，不包括技術成本，主要包括與我們的產品和服務的交付和分銷相關的成本，包括我們的交付、客户運營和呼叫中心團隊的員工相關成本，以及分配的管理費用，例如設施和其他支持成本。Travel Solutions的收入成本（不包括技術成本）還包括激勵對價支出，即根據我們的GDS進行的預訂向旅行社支付的款項或其他對價，這些費用按月累計。收入成本（不包括技術成本）還包括預付激勵對價的攤銷，這些對價是預付的款項或其他對價，這些對價是在我們的GDS上進行預訂時向旅行社提供的預付款或其他對價，這些對價將資本化並在合同的預期期限內攤銷。收入成本中不包括的技術成本（不包括技術成本）在下文單獨列出。
企業收入成本，不包括技術成本，包括某些支出，例如股票薪酬、重組費用和其他公司相關項目，包括我們的兩個細分市場都無法識別的勞動力和專業服務。
收入成本中包含的折舊和攤銷，不包括技術成本，與通過收購購買的合同、供應商和分銷商協議相關的資本化實施成本和無形資產有關。
技術成本
Travel Solutions和Hospitality Solutions產生的技術成本包括與第三方提供商相關的費用和運營技術運營的員工相關成本，包括託管、第三方軟件以及與維護和稍作改進我們的技術相關的其他成本。技術成本還包括與我們的技術轉型工作相關的成本。技術成本本質上的可變性較小，因此可能與收入的相關變化無關。
企業技術成本包括某些費用，例如股票薪酬、重組費用和其他公司相關項目，包括我們的兩個細分市場都無法識別的人力和專業服務。
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技術成本中包含的折舊和攤銷與為內部使用而開發的支持我們產品的軟件、支持我們的技術平臺、業務和系統的資產以及通過收購購買的技術的無形資產有關。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和管理費用包括專業服務費、某些和解費用或報銷、法律糾紛辯護費用、預期信用損失準備金、其他管理費用以及人事相關費用，包括股票薪酬，適用於從事銷售、銷售支持、客户管理以及在財務、法律、人力資源、信息技術和通信領域為業務提供行政支持的員工。
銷售、一般和管理費用中包含的折舊和攤銷與財產和設備、獲得的客户關係、通過收購購買或在2007年通過私有化交易建立的商標和品牌名稱有關，其中包括截至2024年3月31日商標和品牌名稱的剩餘使用壽命為13年。
分段間交易
我們對重要的分段間交易進行核算，就好像這些交易是與第三方進行的，也就是按當前的估計市場價格計算。酒店解決方案為通過我們的GDS預訂的酒店住宿向旅行解決方案支付費用。
關鍵指標
“直接計費預訂” 和 “登機乘客” 是旅行解決方案用來衡量運營績效的主要指標。Travel Solutions為每次可直接計費的預訂產生分銷收入，其中包括通過我們的GDS（例如航空和住宿、陸運和海運（“LGS”））進行的預訂，以及通過我們的權益法投資（如果我們由旅行供應商直接付款）進行的預訂。機票預訂扣除所列期限內取消的預訂。Travel Solutions還確認IT解決方案收入來自登機乘客的經常性使用費。酒店解決方案使用的主要指標是通過Sabre Hospitality Solutions SynxIS中央預訂系統（“中央預訂系統”）處理的預訂交易。這些關鍵指標使管理層能夠分析我們每個產品線在一段時間內的客户量，以監控行業趨勢並分析績效。我們認為，這些關鍵指標對投資者和其他第三方有用，可以作為我們財務業績和行業趨勢的指標。儘管這些指標基於我們認為對適用衡量期內交易數量的合理估計，但其衡量存在固有的挑戰。此外，我們一直在尋求改善對這些指標的估計，這些估計值可能會由於我們方法的改進或變化而發生變化。
下表列出了所示時段的這些關鍵指標（以千計）：
 截至3月31日的三個月 
 20242023% 變化
旅行解決方案   
直接計費預訂-航空85,170 84,348 1.0%
直接計費預訂-LGS13,289 12,295 8.1%
分配直接計費預訂總額98,459 96,643 1.9%
IT 解決方案乘客登機167,926 165,032 1.8%
酒店業解決方案
中央預訂系統交易29,051 27,746 4.7%
非公認會計準則財務指標的定義
我們在本10-Q表季度報告中納入了根據公認會計原則編制的財務指標和某些非公認會計準則財務指標，包括調整後的營業收入, 調整後的持續經營淨虧損（“調整後淨虧損”）、調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流和基於這些財務指標的比率。
我們將調整後的營業收入定義為營業收入（虧損） 根據權益法收益、收購相關攤銷、重組和其他成本、收購相關成本以及股票薪酬進行了調整。
我們將調整後淨虧損定義為經已終止業務虧損調整後的歸屬於普通股股東的淨虧損、扣除税款、歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）、優先股股息、收購相關攤銷、重組和其他成本、債務清償損失、其他、淨收購相關成本、股票薪酬以及調整的税收影響。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為經不動產和設備折舊和攤銷、資本化實施成本攤銷、收購相關攤銷、重組和其他成本、淨利息支出、其他、淨額、債務清償損失、收購相關成本、股票薪酬和剩餘所得税準備金進行調整的持續經營虧損。
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我們將自由現金流定義為用於經營活動的現金減去用於財產和設備增值的現金。
我們將每股持續經營業務的調整後淨虧損定義為調整後淨虧損除以攤薄後的加權平均已發行普通股。
這些非公認會計準則財務指標是管理層和董事會用來監控我們持續核心業務的關鍵指標，因為業務和監管環境變化導致的與核心業務無關的事件對歷史業績產生了重大影響。我們認為，投資者、分析師和其他有關各方使用這些非公認會計準則財務指標來衡量財務業績，並評估我們償還債務、為資本支出提供資金、為技術轉型投資提供資金和滿足營運資金要求的能力。我們還認為，調整後的營業收入、調整後的淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤通過排除資本結構（影響利息支出）、税收狀況以及折舊和攤銷費用影響引起的差異，可以幫助投資者進行公司間和期內比較。此外，調整後息税折舊攤銷前利潤產生的金額是我們優先擔保信貸額度下某些契約的主要組成部分。
根據公認會計原則，調整後的營業收入、調整後的淨虧損、調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流和基於這些財務指標的比率不屬於確認條款。這些非公認會計準則財務指標和基於這些指標的比率未經審計，作為分析工具存在重要侷限性，不應孤立地看待，也不要將淨收入當作經營業績指標的替代品，也不要聲稱是衡量流動性的經營活動現金流的替代品。這些非公認會計準則財務指標和基於這些指標的比率不包括一些（但不是全部）影響經營活動淨收入或現金流的項目，這些指標可能因公司而異。我們對這些指標作為分析工具的使用存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據公認會計原則報告的結果分析的替代品。其中一些限制是：
•這些非公認會計準則財務指標不包括某些經常性的非現金費用，例如股票薪酬支出和收購的無形資產的攤銷；
•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映此類置換的現金需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映與我們的收入合同相關的資本化實施成本的攤銷，這可能需要未來的營運資金或現金需求；
•調整後的營業收入、調整後的淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映償還債務利息或本金所需的利息支出或現金需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映可能代表我們可用現金減少的納税額；
•自由現金流消除了應計制會計對資產賬户和非債務負債賬户的影響，並不反映償還債務本金所需的現金需求；以及
•其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算調整後的營業收入、調整後的淨虧損、調整後的息税折舊攤銷前利潤或自由現金流，這降低了它們作為比較衡量標準的用處。
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下表列出了歸屬於普通股股東的淨虧損與持續經營業務調整後淨虧損、營業收益（虧損）與調整後營業收入以及持續經營虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤（千美元）的對賬情況：
 截至3月31日的三個月
 20242023
歸屬於普通股股東的淨虧損$(71,483)$(104,280)
已終止業務的虧損，扣除税款— 403 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）(1)
378 (835)
優先股分紅— 5,346 
持續經營造成的損失(71,105)(99,366)
調整：
與收購相關的攤銷(2a)
9,622 9,934 
重組和其他成本(4)
(5,053)(319)
債務消滅造成的損失37,994 — 
其他，淨額(3)
4,477 (2,407)
與收購相關的成本(5)
250 847 
基於股票的薪酬13,905 17,005 
調整的税收影響(6)
4,171 16,005 
調整後的持續經營淨虧損$(5,739)$(58,301)
調整後的每股持續經營淨虧損$(0.02)$(0.18)
攤薄後的加權平均已發行普通股379,774 328,928 
營業收入（虧損）$98,085 $(213)
重新添加：
權益法收益960 423 
與收購相關的攤銷(2a)
9,622 9,934 
重組和其他成本(4)
(5,053)(319)
與收購相關的成本(5)
250 847 
基於股票的薪酬13,905 17,005 
調整後的營業收入$117,769 $27,677 
持續經營造成的損失(71,105)$(99,366)
調整：
財產和設備的折舊和攤銷(2b)
19,713 21,029 
資本化實施成本的攤銷(2c)
4,824 9,356 
與收購相關的攤銷(2a)
9,622 9,934 
重組和其他成本(4)
(5,053)(319)
利息支出，淨額124,747 99,784 
其他，淨額(3)
4,477 (2,407)
債務消滅造成的損失37,994 — 
與收購相關的成本(5)
250 847 
基於股票的薪酬13,905 17,005 
所得税準備金2,932 2,199 
調整後 EBITDA$142,306 $58,062 
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下表列出了我們的運營報表中調整後營業收入（虧損）與營業收入（虧損）以及按業務板塊劃分的運營報表中調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營虧損的對賬情況（以千計）：
截至2024年3月31日的三個月
旅行解決方案酒店業解決方案企業總計
調整後營業收入（虧損）$169,782 $2,472 $(54,485)$117,769 
減去：
權益法收益960 — — 960 
與收購相關的攤銷(2a)
— — 9,622 9,622 
重組和其他成本(4)
— — (5,053)(5,053)
與收購相關的成本(5)
— — 250 250 
基於股票的薪酬— — 13,905 13,905 
營業收入（虧損）$168,822 $2,472 $(73,209)$98,085 
調整後 EBITDA$188,309 $8,271 $(54,274)$142,306 
減去：
財產和設備的折舊和攤銷(2b)
15,171 4,331 211 19,713 
資本化實施成本的攤銷(2c)
3,356 1,468 — 4,824 
與收購相關的攤銷(2a)
— — 9,622 9,622 
重組和其他成本(4)
— — (5,053)(5,053)
與收購相關的成本(5)
— — 250 250 
基於股票的薪酬— — 13,905 13,905 
權益法收益960 — — 960 
營業收入（虧損）$168,822 $2,472 $(73,209)$98,085 
利息支出，淨額(124,747)
其他，淨額(3)
(4,477)
債務消滅造成的損失(37,994)
權益法收益960 
所得税準備金(2,932)
持續經營造成的損失$(71,105)
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截至2023年3月31日的三個月
旅行解決方案酒店業解決方案企業總計
調整後營業收入（虧損）$90,102 $(8,495)$(53,930)$27,677 
減去：
權益法收益423 — — 423 
與收購相關的攤銷(2a)
— — 9,934 9,934 
重組和其他成本(4)
— — (319)(319)
與收購相關的成本(5)
— — 847 847 
基於股票的薪酬— 17,005 17,005 
營業收入（虧損）$89,679 $(8,495)$(81,397)$(213)
調整後 EBITDA$114,708 $(2,811)$(53,835)$58,062 
減去：
財產和設備的折舊和攤銷(2b)
16,628 4,306 95 21,029 
資本化實施成本的攤銷(2c)
7,978 1,378 — 9,356 
與收購相關的攤銷(2a)
— — 9,934 9,934 
重組和其他成本(4)
— — (319)(319)
與收購相關的成本(5)
— — 847 847 
基於股票的薪酬— — 17,005 17,005 
權益法收益423 — — 423 
營業收入（虧損）$89,679 $(8,495)$(81,397)$(213)
利息支出，淨額(99,784)
其他，淨額(3)
2,407 
權益法收益423 
所得税準備金(2,199)
持續經營造成的損失$(99,366)

下表列出了我們的現金流量表中的信息，並列出了自由現金流與現金的對賬情況 用於經營活動，最直接可比的GAAP指標（以千計）：
 截至3月31日的三個月
 20242023
用於經營活動的現金$(68,090)$(72,409)
用於投資活動的現金(27,676)(18,110)
融資活動提供的現金77,908 111,939 
 截至3月31日的三個月
 20242023
用於經營活動的現金$(68,090)$(72,409)
財產和設備增補(27,676)(18,110)
自由現金流$(95,766)$(90,519)
______________________________

(1) 歸屬於非控股權益的淨收益代表一項調整，將分配給（i）Sabre Travel Network 中東非控股權益的收益為40％，（ii）Sabre Seyahat Dagitim Sistemleri A.S. 40％，（iii）Sabre Travel Network（Pte）Ltd的40％，（iv）Sabre Bulgaria的4％中的Sabre Seyahat Dagitim Sistemleri A.S.0%，(v) FERMR Holdings Limited（Conferma Limited的直接母公司）為19％。
(2) 折舊和攤銷費用：
(a) 與收購相關的攤銷是指2007年私有化交易中的無形資產的攤銷，以及自該日以來與收購相關的無形資產的攤銷。
(b) 財產和設備的折舊和攤銷包括為內部使用開發的軟件以及合同購置費用的攤銷。
(c) 資本化實施成本的攤銷是指在我們的SaaS和託管收入模式下實施新客户合同的前期成本的攤銷。
(3) 其他，淨額包括2023年第一季度確認的300萬美元非營業收益，以及我們在所有報告期內GBT投資的公允價值調整的影響。此外，列報的所有期限都包括與將合併資產負債表中包含的外幣計價餘額調整為相關本位貨幣相關的外匯損益。
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(4)2024年的重組和其他成本主要是對與我們在2023年第二季度開始實施的成本削減計劃相關的費用的調整。參見注釋 4。根據我們的合併財務報表進行重組活動。
(5) 收購相關成本是指與收購和處置相關活動相關的費用和開支。
(6) 調整的税收影響包括根據調整應納税或可扣除的司法管轄區的法定税率進行的每項單獨調整的税收影響，以及與特定税收金融交易、税法變化、不確定的税收狀況、估值補貼和其他項目相關的項目的税收影響。

運營結果
下表列出了我們在列報的每個時期的合併運營報表數據：
 
 截至3月31日的三個月
 20242023
 （金額以千計）
收入$782,886 $742,695 
收入成本，不包括技術成本321,094 307,042 
技術成本222,291 271,438 
銷售、一般和管理141,416 164,428 
營業收入（虧損）98,085 (213)
利息支出，淨額(124,747)(99,784)
債務消滅造成的損失(37,994)— 
權益法收益960 423 
其他，淨額(4,477)2,407 
所得税前持續經營的虧損(68,173)(97,167)
所得税準備金2,932 2,199 
持續經營造成的損失$(71,105)$(99,366)

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
收入
 截至3月31日的三個月  
 20242023改變
 （金額以千計）  
旅行解決方案$713,633 $677,441 $36,192 5 %
酒店業解決方案78,819 73,812 5,007 7 %
分部總收入792,452 751,253 41,199 5 %
淘汰(9,566)(8,558)(1,008)12 %
總收入$782,886 $742,695 $40,191 5 %
旅行解決方案—截至2024年3月31日的三個月，收入與去年同期相比增加了3,600萬美元，增長了5％，這主要是由於：
•基於交易的分銷收入增長了4600萬美元，增長了9％，這主要是由於旅遊供應商組合的有利費率影響，以及直接計費預訂量增長了2％，達到9,800萬英鎊；以及
•IT解決方案收入下降了1000萬美元，下降了7％，下降了7％，這要歸因於已退出我們系統的客户的收入減少了2200萬美元，包括上一年來自某家運營商的終止費的影響。這些下降被牌照費收入增加的500萬美元部分抵消，由於登機乘客增加2％至1.68億，增長了300萬美元，其他收入增加了300萬美元。
酒店業解決方案—截至2024年3月31日的三個月，與去年同期相比，收入增加了500萬美元，增長了7％。增長的主要原因是SynxIS軟件和服務收入增加了600萬美元，這要歸因於新客户部署以及客户羣內部的良好組合，交易量增長了5％，達到2900萬澳元。這一增長被DX收入減少的100萬美元部分抵消。

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收入成本，不包括技術成本
 截至3月31日的三個月  
 20242023改變
 （金額以千計）  
旅行解決方案$288,850 $267,427 $21,423 8 %
酒店業解決方案36,559 37,057 (498)(1)%
淘汰(9,566)(8,558)(1,008)12 %
企業47 1,552 (1,505)(97)%
折舊和攤銷5,204 9,564 (4,360)(46)%
總收入成本，不包括技術成本$321,094 $307,042 $14,052 5 %
旅行解決方案—截至2024年3月31日的三個月，不包括技術成本在內的收入成本與去年同期相比增加了2100萬美元，增長了8％。這一增長主要是由利率上升和交易量增加所導致的激勵對價增加2300萬美元推動的。由於我們的成本削減計劃，勞動力和專業服務成本減少了200萬美元，部分抵消了這一增長。
酒店業解決方案—截至2024年3月31日的三個月，收入成本（不包括技術成本）與去年同期相比略有下降。由於我們的成本削減計劃，勞動力和專業服務成本減少了200萬美元，但部分抵消了與交易量增加和分銷渠道交易組合相關的100萬美元成本的增加。
企業—截至2024年3月31日的三個月，不包括技術成本在內的收入成本與去年同期相比下降了200萬美元，下降了97％，這主要是由於勞動力和專業服務的減少。
折舊和攤銷—截至2024年3月31日的三個月，收入成本（不包括技術成本）減少了400萬美元，下降了46％，這主要是由於上一年與客户退出我們的系統相關的某些客户實施成本的攤銷加速。
技術成本
 截至3月31日的三個月
 20242023改變
 （金額以千計）  
旅行解決方案$188,559 $233,020 $(44,461)(19)%
酒店業解決方案25,822 29,889 (4,067)(14)%
企業 7,910 8,529 (619)(7)%
總技術成本$222,291 $271,438 $(49,147)(18)%
旅行解決方案—與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，技術成本減少了4400萬美元，下降了19％。下降的主要原因是我們的成本削減計劃推動的勞動力和專業服務減少了2900萬美元，由於與大型機卸載和數據遷移相關的成本節省而導致的技術成本減少了1400萬美元，折舊和攤銷減少了200萬美元，這主要是由於某些資本化內部使用軟件的攤銷完成所致。
酒店業解決方案—截至2024年3月31日的三個月，技術成本與去年同期相比減少了400萬美元，下降了14％，這主要是由於我們的成本削減計劃推動的勞動力和專業服務減少了500萬美元。為支持業務增長而增加的100萬美元技術成本部分抵消了這一下降。
企業—截至2024年3月31日的三個月，科技成本與去年同期相比下降了100萬美元，下降了7％，這是由於股票薪酬減少了100萬美元，這主要是由於沒收了未歸屬股份。
32

銷售、一般和管理費用 
 截至3月31日的三個月
 20242023改變
 （金額以千計）  
旅行解決方案$63,945 $79,123 $(15,178)(19)%
酒店業解決方案12,484 13,989 (1,505)(11)%
企業 64,987 71,316 (6,329)(9)%
銷售、一般和管理費用總額$141,416 $164,428 $(23,012)(14)%
旅行解決方案—截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用與去年同期相比減少了1500萬美元，下降了19％，這是由於我們的成本削減計劃主要推動的人力和專業服務減少了1000萬美元，法律費用減少了300萬美元，信貸損失準備金減少了200萬美元。
酒店業解決方案—截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用與上年相比減少了200萬美元，下降了11％，這主要是由於我們的成本削減計劃推動的信貸損失準備金減少了200萬美元，勞動力和專業服務減少了100萬美元。
企業—截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用與去年同期相比減少了600萬美元，下降了9％。下降的主要原因是我們的成本削減計劃推動的勞動力和專業服務減少了500萬美元，減少了400萬美元，這是由於與成本削減計劃相關的應計遣散費用的逆轉，股票薪酬減少了200萬美元，這主要是由於沒收未歸屬股份。這些減少被技術成本增加的200萬美元以及與其他持續業務支出相關的200萬美元增加部分抵消。
利息支出，淨額
 截至3月31日的三個月
 20242023改變
 （金額以千計）  
利息支出，淨額$124,747 $99,784 $24,963 25 %
                    
在截至2024年3月31日的三個月中，利息支出與去年同期相比增加了2500萬美元，增長了25％，這主要是由於自上一年度以來與融資活動相關的額外利息。參見注釋 7。債務瞭解有關這些債務交易的更多詳細信息。
債務消滅造成的損失
由於本季度發生的再融資活動，我們確認截至2024年3月31日的三個月中債務清償損失為3,800萬美元。參見注釋 7。債務以獲取更多細節。
其他，淨額
 截至3月31日的三個月  
 20242023改變
 （金額以千計）  
其他，淨額$4,477 $(2,407)$6,884 (286)%
其他，截至2024年3月31日的三個月中，與去年同期相比淨增加了700萬美元，這主要是由於我們證券投資的公允價值從上一年度的100萬美元虧損變為本年度的300萬美元虧損，以及2023年第一季度確認的其他非營業外收益增加了300萬美元。參見注釋 9。公允價值測量，瞭解有關我們證券投資的更多詳細信息。
所得税準備金
 截至3月31日的三個月 
 20242023改變
 （金額以千計）  
所得税準備金$2,932 $2,199 $733 33 %

33

在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認了300萬美元的所得税支出，相當於有效税率低於1％，而截至2023年3月31日的三個月，所得税支出為200萬美元，這意味着有效税率低於1％。儘管總税收準備金略有增加，但截至2024年3月31日的三個月的有效税率與2023年同期相比有所下降，這主要是由於應納税所得額和相應三個月期間記錄的各種離散項目的地域結構發生了變化。這個我們的有效税率與美國聯邦法定所得税税率之間的差異主要來自估值補貼、我們在各個税收管轄區的應納税所得額的地域組合、永久税收差異和税收抵免。
流動性和資本資源
我們目前的主要流動性來源是我們手頭的現金和現金等價物。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的現金和現金等價物以及未償信用證如下（以千計）：
 
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
現金和現金等價物$629,137 $648,207 
AR 融資機制下的可用未提取餘額(1)
— 400 
AR 設施未清餘額(1)
112,200 110,000 
可在雙邊信用證機制下使用11,893 8,486 
雙邊信用證機制下的未清信用證8,107 11,514 
______________________
(1)增強現實設施（定義見下文）不包括FILO設施（定義見下文）。
截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 1.12 億美元在 AR 設施下表現出色。這個增強現實設施即將到期 2027 年 3 月 29 日和使我們能夠在到期日之前預付本金而無需支付罰款。參見注釋 7。債務。
我們認為現金等價物是流動性高的投資，很容易轉換為現金。合同到期日為三個月或更短的證券在購買時被視為現金等價物。我們將賬面透支狀況的變化記錄為來自融資活動的現金流，在這種情況中，我們的銀行賬户沒有透支，但最近發行的，未兑現的支票導致總分類賬餘額為負數。我們投資的貨幣市場基金在我們的合併資產負債表和現金流量表中被歸類為現金和現金等價物。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們沒有持有任何短期投資。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們在合併資產負債表上以限制性現金形式持有2100萬美元作為備用信用證的現金抵押品。
流動性展望
在過去的幾年中，旅行生態系統發生了變化，導致我們的航空公司、酒店和代理機構客户的需求不斷變化，為此我們制定了戰略優先事項，目標是實現可持續的長期增長。在2023年和2024年第一季度的合併財務業績中，我們經歷了持續的重大阻力。這些變化已經對我們的財務業績和流動性產生了重大的負面影響，而且我們相信它們將繼續對我們的財務業績和流動性產生重大負面影響，這種負面影響可能會持續下去。鑑於不確定的經濟環境，我們無法保證用於估算流動性需求的假設是準確的。但是，根據我們對財務狀況的假設和估計，我們認為至少在未來十二個月內，我們有足夠的資源為流動性需求提供足夠的資金。
在2024年第一季度，我們對約3億美元的債務進行了再融資並延長了到期日，由於利率上升，這對我們的業績產生了負面影響，但總流動性增加了約7,000萬美元。我們預計將使用資產負債表中的現金償還2025年剩餘的到期債務。2023年第二季度，我們開始實施一項成本削減計劃，旨在將我們的業務重新定位到當前的環境中，並在結構上降低我們的成本基礎。我們相信，我們的現金狀況和我們採取的流動性措施將為我們應對持續的不利因素提供額外的靈活性。我們將繼續監控我們的流動性水平，並在我們確定必要時採取額外措施。
我們主要使用現金和現金等價物來支付運營費用、進行資本支出、投資我們的信息技術基礎設施、產品和產品、納税以及償還債務和其他長期負債。自由現金流的計算方法是運營產生的現金流減去不動產和設備的增加。我們預計，2024年全年自由現金流將為正。
我們產生現金的能力取決於我們無法控制的許多因素，任何未能履行還本付息義務的行為都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。我們償還債務和為債務再融資，以及為營運資本需求和計劃資本支出提供資金的能力將取決於我們未來產生現金的能力，這取決於我們無法控制的總體經濟、金融、競爭、商業、立法、監管和其他因素。請參閲 “風險因素——我們需要的現金可能超過我們在經營活動中產生的現金，並且可能無法以合理的條件或根本沒有額外的資金。”
34

我們將持續評估和考慮戰略收購、資產剝離、合資企業、股權法投資、現有債務再融資或在公開市場或私下談判交易中回購未償債務，以及我們認為可能創造股東價值或提高財務業績的其他交易。這些交易可能需要現金支出或產生收益，如果需要現金支出，則可以通過手頭現金、債務或股票發行相結合的方式提供資金。
雖然我們的業務在公認會計原則基礎上出現了淨虧損，但我們根據我們的經營和非經營業績以及《減税和就業法》中限制利息支出扣除和淨營業虧損（“NOL”）結轉的年度使用的條款，在2023年確認了聯邦應納税所得額，並要求公司資本化和攤銷研發成本。因此，我們預計將在2024年成為美國聯邦現金納税人，我們還預計將在2024年儘可能受益於NOL的使用。我們預計在2024年之後的短期內，將繼續受益於我們的NOL和某些税收抵免。
資本資源
截至2024年3月31日，我們的未償債務總額為50億美元，扣除債務發行成本和1.33億美元的未攤銷折扣。目前，扣除現金和利率互換的套期保值影響後，我們約有42％的債務是可變的，受利率變動的影響。我們的債務中約有24％是可變的，不包括2028年到期的優先有擔保定期貸款，其利率定價受參考利率定義的Sabre GLBL有擔保債務的最高到期收益率的約束。請參閲 “風險因素——我們面臨利率波動的影響”。將來，我們可能會審查為現有債務再融資的機會，以及進行債務或股票發行以支持未來的戰略投資、支持運營需求、提供額外流動性或償還債務。
全球資本市場在整個2023年和2024年第一季度經歷了波動時期，以應對地緣政治衝突、通貨膨脹率上升以及美國貨幣政策路徑的不確定性。在2023年和2024年第一季度，我們對部分債務進行了再融資，這導致利率高於往年，增加了當前和未來的利息支出。但是，2023年6月的再融資（定義見下文）提供了以實物支付利息的能力，即到期金額在還款日資本化為票據餘額，而不是以現金支付，從而減少了我們對該債務利息的短期現金支付。視市場情況而定，我們可能會在短期內機會性地為部分債務進行再融資，按照當前的利率和市場狀況，這可能會對我們的利息支出產生負面影響或導致更高的稀釋率。此外，我們可能會不時決定通過公開市場交易、私下談判交易、要約、交易所要約或其他方式回購或以其他方式償還部分現有債務，或者我們可以贖回或預付部分現有債務。任何此類行動都將取決於市場狀況和當時存在的各種其他因素。此外，我們可能需要支付美國航空合理的律師費和與該反壟斷訴訟相關的費用。參見注釋 13。我們的合併財務報表中的意外開支。
我們能否持續獲得資本資源取決於多種因素，包括全球經濟狀況、全球金融市場狀況、足夠融資的可得性、我們滿足債務契約要求的能力、我們的經營業績和我們的信用評級。這些因素可能導致進一步的市場混亂，並可能增加我們的融資成本。儘管我們的未償債務條款允許我們承擔額外的債務，但有限，但我們承擔額外有擔保債務的能力受到嚴重限制。因此，我們預計，負債總額的任何實質性增加，如果有的話，以及將來的發行量，都可能是無抵押的。如果我們的信用評級被下調，或者融資來源變得更加有限，或者將更高的風險歸因於我們的評級水平或我們的行業，那麼我們獲得資本的機會和任何融資成本都將受到負面影響。無法保證將來會有額外的債務融資來為我們的債務提供資金，也無法保證將以商業上合理的條件提供，在這種情況下，我們可能需要尋求其他資金來源。此外，未來債務協議的條款可能包括比我們目前所遵守的更嚴格的契約，這可能會限制我們的業務運營。有關更多信息，請參閲 “風險因素——我們需要的現金可能超過我們在經營活動中產生的現金，並且可能無法以合理的條件或根本沒有額外的資金。”
根據經修訂和重述的信貸協議，貸款方受某些習慣性非金融契約的約束，包括對承擔某些類型的債務、對某些資產設定留置權、進行某些投資和支付股息的限制。在 2023 年第一季度，我們進入了 AR 設施，金額最高為 2億美元，在2024年第一季度，我們通過FILO基金擴大了增強現實融資機制的總體規模，使證券化融資額度為 2.35億美元（每個術語的定義見下文）。2023年6月，我們簽訂了2023年定期貸款協議，該協議規定本金總額高達7億美元的優先有擔保定期貸款，並要求我們在某些外國子公司和其他契約中保持至少1億美元的現金餘額，以確保適用的外國擔保人的抵押品達到一定的最低水平。2023年定期貸款協議還包括各種非金融契約，包括對進行某些投資、處置活動和關聯交易的限制。此外，2023年定期貸款協議包含慣常的預付款事件、財務和負面承諾以及其他基於經修訂和重述的信貸協議的陳述、承諾和違約事件，但在某些情況下比修訂和重述的信貸協議更具限制性。截至2024年3月31日，我們遵守了經修訂和重述的信貸協議、證券化機制和2023年定期貸款協議條款下的所有契約。
根據經修訂和重述的信貸協議，我們需要按相當於年度超額現金流50％的金額償還定期貸款。如果達到一定的槓桿比率，則該百分比要求可能會降低或取消。根據我們截至2022年12月31日止年度的業績，我們無需增加現金流
35

在2023年付款，對於我們截至2023年12月31日的年度業績，在2024年無需支付超額現金流。根據經修訂和重述的信貸協議的規定，我們還需要用扣除税款或借款的某些資產出售所得來償還定期貸款，這些收益未以其他方式再投資於業務。
最近發生的事件影響了我們的流動性和資本資源
債務協議
2023年5月16日，Sabre GLBL簽訂了信貸協議第5號修正案（“SOFR修正案”）。SOFR修正案是根據截至2013年2月19日的經修訂和重述的信貸協議簽訂的。SOFR修正案規定將2021年定期貸款B-1和2021年定期貸款B-2的基於SOFR的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率，並修訂了信貸協議的某些條款。從倫敦銀行同業拆借利率改為SOFR是由於參考利率改革以及逐步取消作為貸款基準的倫敦銀行同業拆借利率。SOFR修正案沒有對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
2023年6月13日，我們的間接合並子公司Sabre Financial Borrower, LLC（“Sabre FB”）進行了一系列交易，包括與某些貸款機構簽訂的新定期貸款信貸協議（“2023年定期貸款協議”）和公司間擔保定期貸款協議（“Pari Passu貸款協議”）。2023年定期貸款協議規定，本金總額不超過7億美元的優先有擔保定期貸款（“2028年到期的優先有擔保定期貸款”），前提是Sabre FB將2028年到期的優先有擔保定期貸款的收益用於向Sabre GLBLL進行公司間貸款。2023年6月13日，Sabre FB根據2023年定期貸款協議借入了全部7億美元，並根據Pari Passu貸款協議將資金借給了Sabre GLBL。2023年定期貸款協議下的借款由Sabre FB的資產擔保，包括Sabre FB根據Pari Passu貸款協議提出的索賠，以及我們某些外國子公司的資產。Pari Passu貸款協議下的借款由同一抵押品上的第一優先留置權擔保，以擔保優先擔保信貸額度和Sabre GLBL未償還的優先擔保票據下的債務。Sabre GLBL使用根據Pari Passu貸款協議借入的收益回購了其2025年到期的9.25％未償還優先擔保票據（“2023年6月再融資”）中的6.5億美元，以及2021年未償定期貸款B-1、2021年定期貸款B-2和2022年定期貸款B-2中的1500萬美元。扣除2,300萬美元折扣後的剩餘收益用於支付1,300萬美元的其他費用和開支。我們對9.25％的優先擔保票據產生了1500萬美元的額外費用，外加1000萬美元的應計和未付利息，這些票據的資金來自手頭現金。在截至2023年12月31日的年度中，我們確認了與2023年6月再融資相關的債務清償淨收益為1,300萬美元。截至2024年3月31日，我們遵守了2023年定期貸款協議和同等貸款協議下的條款。
2023年9月7日，Sabre GLBL完成了交易所要約，將2025年到期的7.375％的優先有擔保票據（“2025年9月票據”）中的約7.87億美元和2025年到期的9.25％優先擔保票據（“2025年4月票據”）中的約6600萬美元現金和2027年到期的8.625％的優先有擔保票據（“2027年6月票據”）組合兑換，按面值發行（“2023年9月的交易所交易”）。2027年6月的票據由Sabre Holdings和Sabre GLBL的所有限制性子公司共同和單獨提供不可撤銷和無條件的擔保，這些子公司為優先擔保信貸額度和2028年到期的有擔保定期貸款提供擔保。2027年6月票據的年利率為8.625％，利息從2024年3月1日起每半年拖欠一次，於每年的3月1日和9月1日到期。2027年6月的票據將於2027年6月1日到期。Sabre GLBL沒有從交易所獲得任何現金收益，也沒有產生超過2025年4月票據和2025年9月交換票據本金總額的額外債務。我們產生了約1.33億美元的額外費用，主要包括約1.15億美元的交易所費用、1500萬美元的承保和相關費用及開支以及300萬美元的應計和未付利息，所有這些都由手頭現金提供資金。我們確定2023年9月的交易所交易，包括交易所費的影響，是債務的清償，因此在截至2023年12月31日的年度中，確認了1.21億美元的債務清償損失，其中包括與2027年6月票據相關的1.15億美元交易所費用以及與註銷2025年4月票據和2025年9月票據未攤銷的債務發行成本相關的600萬美元。
2024年3月7日，Sabre GLBL將約3,600萬美元的2025年9月票據和約700萬美元的2025年4月票據換成了2027年6月額外票據的本金總額約為5000萬美元（“2024年3月的交易所交易”）。除了支付約700萬美元的交易費外，該交易沒有產生任何額外債務。除了發行日期和發行價格外，這些額外的2027年6月票據具有相同的條款，與上述2027年6月的票據形成單一系列，並且可以與上述2027年6月的票據互換。我們產生了大約100萬美元的額外費用，這些費用由手頭現金支付。我們確定，2024年3月的交易所交易，包括交易所費的影響，是債務的清償，因此在截至2024年3月31日的三個月中，確認了約700萬美元的債務清償損失，主要包括與2027年6月票據相關的交易所費用。
可兑換票據
2024年3月19日，Sabre GLBL將其未償還的2025年可交換票據的本金總額為1.5億美元交換了Sabre GLBL新發行的2026年到期的7.32％優先可交換票據（“2026年可交換票據” 以及2025年可交換票據，即 “可交換票據”）的本金總額和約3000萬美元的現金。我們產生了大約500萬美元的額外費用和開支，外加300萬美元的應計和未付利息，所有這些費用均由手頭現金支付。 我們確定，交易所交易，包括交易所費的影響，屬於債務清償，因此確認了3,100萬美元的債務清償損失。我們沒有從交易所獲得任何現金收益，也沒有產生額外收入
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超過已交換現有票據本金總額的債務。 2026年的可交換票據是Sabre GLBL的優先無抵押債務，從2024年8月1日起每半年拖欠一次應計利息，並將於2026年8月1日到期，除非根據2026年可交換票據契約（“2026年可交換票據契約”）的規定情況和條款提前回購或兑換（“2026年可交換票據契約”）的規定情況和條款 2025 年可交換票據契約，“可交換契約”）。截至2024年3月31日，我們的2026年未償可交換票據本金總額為1.5億美元。
證券化設施
2023年2月14日，我們的間接合並子公司和特殊目的實體（“Sabre證券化”）Sabre Securitization, LLC與北卡羅來納州PNC銀行簽訂了為期三年的承諾應收賬款證券化額度（不時修訂 “證券化工具”）。
2024年3月29日，Sabre證券化通過在證券化工具（此類批次即 “FILO融資”）下發行了1.2億美元的 “先入後出” 定期貸款，並將證券化基金下的循環貸款減少至1.15億美元（此類批次即 “AR融資”），將其現有證券化基金的總規模從2億美元擴大到2.35億美元。與FILO融資的發行有關，證券化基金的到期日延長至2027年3月29日，其下的春季到期日終止。FILO融資機制提供了預付或償還協議中規定的某些贖回保費的能力。從FILO融資中獲得的淨收益為1.17億美元，扣除向債權人支付的300萬美元費用，將用於一般公司用途。我們產生了400萬美元的額外費用，資金來自手頭的現金。
證券化機制下任何時候可供借款的金額僅限於根據符合條件的應收賬款的未清餘額計算的借款基數，但須遵守一定的儲備金。截至2024年3月31日，我們在證券化機制下的未償還額度為2.32億美元，其中包括AR融資機制下的1.12億美元和FILO融資機制下的1.2億美元未償還額。
分紅
優先股累計的累計股息年利率等於6.50％，由我們選擇，以現金、普通股或現金和普通股的組合形式支付。我們在截至2023年3月31日的三個月的合併經營業績中累積了500萬美元的優先股股息。在截至2023年3月31日的三個月中，我們為500萬美元的優先股支付了現金分紅。2023年9月1日，即強制轉換日，每股已發行優先股自動轉換為我們的普通股。參見注釋 11。股票和股東權益 瞭解更多細節。
股票回購計劃
2017年2月，我們宣佈批准一項為期多年的股票回購計劃（“股票回購計劃”），以購買高達5億美元的Sabre已發行普通股。股票回購計劃下的回購可以在公開市場上進行，也可以在私下協商的交易中進行。在截至2024年3月31日的三個月中，我們沒有根據股票回購計劃回購任何股票。2020年3月16日，由於 COVID-19 造成的市場狀況，我們宣佈暫停股票回購計劃下的股票回購以及我們正在採取的現金管理措施。截至2024年3月31日，股票回購計劃仍處於暫停狀態，約2.87億美元的回購授權仍在進行中。此外，管理我們債務的某些協議的條款包含契約，除其他外，這些契約限制了我們回購普通股的能力。見 “風險因素——我們的債務契約條款可能會限制我們經營業務的自由裁量權，任何不遵守此類契約的行為都可能導致我們所有債務的違約。”
高級擔保信貸設施
根據經修訂和重述的信貸協議，貸款方受某些習慣性非金融契約的約束，包括對承擔某些類型的債務、對某些資產設定留置權、進行某些投資和支付股息的限制。截至2024年3月31日，我們遵守了經修訂和重述的信貸協議條款下的所有承諾。
37

現金流
 截至3月31日的三個月
 20242023
（金額以千計）
用於經營活動的現金$(68,090)$(72,409)
用於投資活動的現金(27,676)(18,110)
融資活動提供的現金77,908 111,939 
已終止業務提供的現金— 52 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(1,212)715 
現金、現金等價物和限制性現金增加（減少）$(19,070)$22,187 
運營活動
截至2024年3月31日的三個月，用於經營活動的現金總額為6,800萬美元。與去年同期相比，運營現金流增加了400萬美元，這主要是由於交易量的增加，但部分抵消了與債務相關的利息支出增加的1300萬美元以及與成本削減計劃相關的500萬美元遣散費。
投資活動
在截至2024年3月31日的三個月中，我們使用了2,800萬美元的現金用於資本支出，主要與為內部使用開發的軟件以及獲得的與我們的內部計費系統相關的軟件許可證有關。
在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月中，我們使用了 1,800 萬美元用於資本支出的現金主要與為內部使用而開發的軟件有關。
融資活動
在截至2024年3月31日的三個月中，融資活動提供了7800萬美元。我們融資活動的重要亮點包括：
•的收益 從 2026 年的發行中獲得 1.5 億美元 可兑換票據;
•為我們的 2025 年支付了 1.5 億美元 可兑換票據;
•發行FILO融資機制的1.2億美元收益；
•的收益 從我們2027年6月發行的票據中獲得5000萬美元；
•支付4900萬美元的債務折扣和發行成本；
•為2025年9月的票據支付3,600萬美元，為2025年4月的票據支付700萬美元；
•從我們的增強現實融資機制借款中獲得的200萬美元淨收益；以及
•結算員工股票期權獎勵的淨支付額為200萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動提供d 1.12 億美元。Sig我們的重要亮點 融資活動包括:
•通過我們的增強現實融資機制借款獲得的1.15億美元收益；
•出售子公司普通股所得的1,600萬美元收益；
•付款 of 600萬美元 o我們的定期貸款；
•付款200 萬美元 f或債務折扣和發行成本；
•淨付款500 萬美元的淨資產來自m 員工股票期權獎勵的結算；以及
•付款 of 500萬美元我們當時未償還的優先股的股息。
合同義務
正如我們在2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中披露的那樣，自2023年12月31日以來，我們的未來最低合同義務沒有發生任何重大變化，除了 的影響 2024 年 3 月交易所交易， 2026 年可交換票據和證券化工具。
在截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中，我們沒有資產負債表外安排。
最近的會計公告
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與近期會計公告相關的信息包含在附註1中。一般信息，適用於本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的合併財務報表，該報告以引用方式納入此處。
關鍵會計估計
對我們財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表，這些報表是根據公認會計原則編制的。編制這些財務報表要求我們做出影響我們報告的資產和負債、收入和支出以及其他財務信息的估計和判斷。實際業績可能與這些估計有很大差異，在不同的假設和條件下，我們報告的財務狀況和經營業績可能會有所不同。此外，由於特定會計準則適用範圍的變化，我們報告的財務狀況和經營業績可能會有所不同。
如果會計估算要求我們對估算時不確定的事項做出假設，並且估算值有可能發生變化並可能對財務狀況的列報、財務狀況變化或經營業績產生重大影響，則我們將財務報表所依據的會計估計值視為 “關鍵會計估計”。有關我們認為對編制財務報表最關鍵的涉及重大估計和假設的會計政策、我們如何應用這些政策以及與我們的估計和假設不同的結果將如何影響財務報表中列報的金額的討論，請參閲我們在2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——關鍵會計估計”。自2024年2月15日向美國證券交易委員會提交10-K表年度報告以來，我們的關鍵會計估算沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指以下方面的不利變化造成的潛在損失：（i）現行利率，（ii）外匯匯率，（iii）信用風險和（iv）通貨膨脹。我們的市場風險敞口涉及長期債務的應付利息、衍生工具、現金和現金等價物的收入、應收賬款和應付賬款、訂户激勵負債和遞延收入。我們通過既定的政策和程序來管理我們面臨的這些風險。我們不參與衍生品市場的交易、做市或其他投機活動。我們的目標是減少因未來利率和外匯匯率可能出現的不利波動而產生的潛在損益表、現金流和公允價值敞口。正如我們先前在2024年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的 “市場風險定量和定性披露” 中披露的那樣，自2023年12月31日以來，我們的市場風險沒有發生重大變化。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本期末，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司及其子公司不時參與與我們的業務相關的例行法律訴訟。有關我們重大法律訴訟的描述，請參閲註釋 13。本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的合併財務報表的突發事件，該報告以引用方式納入此處。
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第 1A 項。風險因素
以下風險因素對於理解本10-Q表季度報告中或其他地方的任何陳述可能很重要。我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到許多因素的影響，無論是目前已知的還是未知的，包括但不限於下述因素。這些因素中的任何一個或多個都可能直接或間接導致我們的實際經營業績和財務狀況與過去或預期的未來經營業績和財務狀況存在重大差異。這些因素中的任何一個，無論是全部還是部分，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和股價產生重大不利影響。
與我們的業務和行業相關的風險
我們的收入高度依賴於全球旅遊行業的交易量，尤其是航空旅行交易量。
我們的旅行解決方案和酒店業解決方案收入主要與旅行供應商的交易量掛鈎，而不是與其機票、酒店客房或其他旅行產品的單位定價掛鈎。根據我們與旅行供應商達成的協議，根據合同，該收入通常不承諾每年重複出現。因此，我們的收入高度依賴於全球旅遊業，尤其是航空旅行，我們的收入來自航空旅行，並且與全球旅行、旅遊和運輸交易量相關。因此，我們的收入極易受到休閒和商務旅行下降或中斷的影響，這些下降或中斷可能是我們完全無法控制的因素造成的，因此，如果這些下降或中斷髮生，可能不會再次發生。
各種因素已經導致休閒和商務旅行受到暫時或持續的幹擾，並將來可能會造成這種中斷。這些中斷已經和將來對我們的業務產生的影響取決於此類中斷的規模和持續時間。除其他外，這些因素包括：（1）總體和當地經濟狀況，包括衰退和通貨膨脹壓力；（2）旅行供應商的財務不穩定以及公司對此類旅行供應商的任何根本性變動（例如航空公司破產、合併或暫停服務）對旅行內容成本和可用性的影響；（3）影響旅行需求的因素，例如包括COVID-19、流感、寨卡病毒在內的傳染病的爆發，埃博拉和中東呼吸綜合徵病毒，燃油價格上漲，政府關閉，改變對旅行環境成本、安全問題和向遠程工作環境轉變以及商業慣例變化的態度；(4) 政治事件，例如恐怖主義、敵對行動、戰爭和政治動亂的行為或威脅；(5) 惡劣天氣、自然或人為災害以及氣候變化的影響；以及 (6) 影響旅行供應的因素，例如旅行限制、監管行動、飛機停飛或航空公司和旅遊業法規的變化，比如政府的制裁措施或將禁止與某些國有旅行供應商做生意，禁止在任何主要航空公司、酒店或機場停工或發生勞工騷亂。此外，COVID-19 造成的持續中斷對我們的業務產生了負面影響，在這些中斷之後的復甦程度尚不確定。儘管在過去幾年中，我們的主要指標逐漸復甦，但我們無法預測疫情對我們的業務或整個旅遊業的長期影響。如果我們的業務或旅遊業因 COVID-19 疫情而發生根本性變化，不利於我們的運營模式，那麼即使整個全球經濟或旅遊業復甦，我們的業務仍可能繼續受到不利影響。可能影響未來複蘇程度的事態發展包括但不限於招聘水平和遠程工作安排變化的影響；更廣泛的旅行生態系統中復甦的速度和程度；以及旅行模式的短期和長期變化，包括商務旅行或長途旅行。與旅行有關的社會規範可能會以無法預測的方式永久變化，並可能以不利於我們的業務的方式改變旅遊業。
我們招聘、培訓和留住員工（包括我們的主要執行官和技術員工）的能力對我們的運營業績和未來增長至關重要.
我們持續的有效競爭能力取決於我們招聘新員工、留住和激勵現有員工的能力，尤其是具有行業、信息技術和系統經驗的專業人員以及我們的主要執行官的能力。例如，我們需要的專業技能可能難以獲得且耗時，而且往往供不應求。全球範圍內對高素質員工的需求和競爭非常激烈，例如軟件工程師、開發人員和其他具有軟件開發專業知識，尤其是某些編程語言專業知識的技術專業人員。這場競爭既影響了我們留住關鍵員工的能力，也影響了我們僱用新員工的能力。同樣，全球政治環境的不確定性可能會對我們僱用和留住關鍵員工的能力產生不利影響。我們的任何員工都可以選擇隨時終止在我們的工作，當這些熟練人員離開公司時，需要很長時間才能僱用和培訓替代員工。此外，包括高管團隊在內的員工人數的變化可能會影響我們的經營業績和增長。如果我們未能吸引合格的員工，也未能留住或激勵現有員工，我們的業務可能會受到重大阻礙，例如，我們延遲根據合同提供產品和服務、將新產品和服務推向市場或快速響應客户需求或競爭對手的新產品或新產品的能力.
2023年第二季度，我們宣佈並開始實施一項成本削減計劃，旨在重新定位我們的業務並在結構上降低我們的成本基礎。我們的成本削減計劃可能會干擾我們的運營，我們的裁員可能會產生意想不到的後果，例如裁員計劃之外的人員流失、日常運營困難加劇以及員工士氣低落。如果未受裁員影響的員工尋求替代工作，則可能導致需要以計劃外的額外費用獲得合同支持，或者損害我們的生產力。我們的裁員還可能損害我們吸引和留住合格人員的能力。此外，我們可能不會
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由於不可預見的困難、延誤或意外成本，實現我們的成本削減工作帶來的預期收益、節省和改進。
我們在競爭激烈、不斷變化的市場中運營，如果我們不繼續創新和發展，我們的業務運營和競爭力可能會受到損害。
隨着旅行供應商尋求新的或改進的接觸客户和增加價值的方式，旅行技術正在迅速發展。我們必須繼續創新和發展我們當前和未來的產品，以應對旅行供應商不斷變化的需求並應對激烈的競爭。隨着供應商尋求在所有分銷渠道上提供相同旅行者體驗的IT解決方案，無論是通過GDS間接還是直接通過其他渠道，我們也面臨着日益激烈的競爭。隨着旅遊供應商採用跨渠道運作的創新解決方案，如果我們沒有預見到需要新的產品或服務來滿足GDS或其他分銷IT解決方案的競爭，我們的經營業績可能會受到影響。
適應新的技術和市場發展可能需要大量的支出和交貨時間，我們無法保證預計的未來業務量增長會真正實現。我們可能會遇到困難，這些困難可能會延遲或阻礙增強、升級和新增功能的成功開發、營銷和實施。此外，我們可能無法像競爭對手一樣快地或以具有成本效益的方式維護、升級或推出新產品、服務、技術和系統。例如，我們必須不斷更新我們的產品，使其具備新功能，以適應不斷變化的技術和監管環境以及客户需求。但是，這個過程可能既昂貴又耗時，與競爭對手相比，我們的努力可能不成功。我們開發的產品可能無法在市場上獲得足夠的認可，不足以產生實質性收入，或者競爭對手的產品可能會過時或失去競爭力。
此外，我們的競爭對手在不斷髮展，包括通過有機研發或戰略收購來增加其產品和服務供應。因此，我們必須繼續投入大量資源，以不斷提高我們服務的速度、準確性和全面性，我們已經而且將來可能需要調整我們的技術平臺或增加對技術的投資，增加營銷，調整價格或商業模式，收購或投資新的業務領域，並採取其他行動，這些行動已經影響了我們的財務業績和流動性，將來可能會影響我們的財務業績和流動性。
我們依賴於使用尖端的信息技術和系統。我們的競爭力和未來的業績取決於我們是否有能力根據新的技術發展、行業標準、政府法規、趨勢和客户要求維護我們的產品、服務、技術和系統並及時進行具有成本效益的增強、升級和添加。再舉一個例子，將我們的企業應用程序和平臺遷移到其他託管環境已經並將繼續導致我們承擔鉅額成本，並且已經並將來可能導致不穩定和業務中斷，這可能會對我們的業務造成重大損害。
我們的旅行解決方案業務面臨來自旅行供應商的定價壓力。
旅行供應商繼續尋找降低成本和加強對分銷控制的方法。例如，航空業的整合、LCC/Hybrid的增長以及宏觀經濟因素等，促使一些航空公司在合同重新談判期間談判降低費用，從而給我們的旅行解決方案業務帶來了更大的定價壓力，這反過來又對我們的收入和利潤率產生了負面影響。此外，旅行供應商使用多種分銷渠道也可能對我們與這些供應商的合同重新談判產生不利影響，並對我們的收入產生負面影響。此外，當我們試圖與旅行供應商重新談判新的GDS協議時，他們可能會保留部分或全部內容（票價和相關的經濟條款），僅供通過其直接分銷渠道（例如相關航空公司的網站）分發，或者在合同到期後為通過這些直接渠道提供的內容向旅客提供更具吸引力的條款。由於這些談判壓力，我們可能不得不降低價格以維持他們的業務。如果我們無法續訂 我們的以類似的經濟條件或根本與這些旅行供應商簽訂合同，或者如果我們提供此類內容的能力同樣受到阻礙，由於我們的內容更為有限，這也將對我們的旅行解決方案業務作為市場的價值產生不利影響。
我們的旅行供應商客户可能會遇到財務不穩定或整合，尋求降低成本，改變分銷模式或進行其他變革。
我們的大部分收入和應收賬款來自航空公司。我們還從酒店、汽車租賃品牌、鐵路運營商、郵輪公司、旅遊運營商以及旅行和旅遊行業的其他供應商獲得收入。這些關係中的任何不利變化或無法建立新的關係都可能對我們旅遊產品和服務的需求和競爭力產生負面影響。例如，資本市場缺乏流動性或經濟表現疲軟可能導致我們的旅行供應商延長支付時間或拖欠還款義務，這可能導致預期信用損失準備金增加，並對我們的業績產生負面影響。航空公司或酒店供應商的任何大規模破產或其他破產程序都可能導致我們與該客户的協議遭到拒絕或提前終止，如果適用，可能會導致重大資產減值。同樣，航空公司或酒店供應商的任何暫停或停止運營都可能對我們的業績產生負面影響。由於我們通常不要求客户提供擔保或抵押品作為銷售條件，因此我們的收入可能更普遍地受到信用風險的影響。
此外，供應商整合，尤其是航空業的供應商整合，可能會損害我們的業務。我們的旅行解決方案業務的很大一部分收入依賴相對較少的航空公司，而且我們所有的業務都高度依賴機票量。航空公司之間的整合可能會導致現有客户流失，而且
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相關費用收入，由於與整合同時實施的運力限制而導致的機票數量減少，以及航空公司的集中度和談判降低交易費用的議價能力的提高。請參閲 “—我們的旅行解決方案業務面臨來自旅行供應商的定價壓力。”
由於政府監管、法律要求衝突、對數據隱私的不同看法或安全事件，我們對個人數據的收集、處理、存儲、使用和傳輸可能會產生責任。
我們每天收集、處理、存儲、使用和傳輸大量個人數據，包括為我們的客户處理旅行交易和提供其他與旅行相關的產品和服務。在世界各地，個人數據越來越受到法律和監管保護的約束，這些保護的方法差異很大，並且可能相互衝突。例如，近年來，美國立法者和監管機構，例如聯邦貿易委員會，以及美國各州，越來越注重通過法律和法規保護個人數據，並增加了對違反隱私和數據保護要求的執法行動。歐盟委員會通過的數據保護法GDPR，以及其他各種國別和美國各州的數據保護法律已經生效或計劃生效。這些及其他數據保護法律法規旨在保護個人數據的隱私和安全，包括在相關司法管轄區內或從相關司法管轄區收集、處理和傳輸的信用卡信息。實施和遵守這些法律法規的成本可能比我們預期的更高或花費更長的時間，或者可能會對我們的業務運營產生不利影響，這可能會對我們的財務狀況或現金流產生負面影響。此外，許多國家已實施立法，要求在當地存儲旅行或其他個人數據。由於我們無法或從我們那裏接收個人數據的供應商無法在個人數據的使用、新的數據處理或本地化要求方面開展業務，我們的業務可能會受到重大不利影響。此外，媒體對數據事件的報道不斷升級，部分原因是執法行動、調查和訴訟的數量增加。隨着對隱私和數據保護的關注不斷增加，我們還面臨潛在責任和成本的風險，或面臨聲譽風險，這些法律要求之間的衝突或旅行數據隱私和安全方法的差異所導致的聲譽風險。
軟件解決方案的實施通常涉及大量的資源投入，任何未能按承諾交付重大實施都可能對我們的業務產生不利影響。
在我們的旅行解決方案和酒店解決方案業務中，軟件解決方案的實施通常涉及大量的資源投入，並且會面臨許多重大風險，我們可能會控制也可能無法控制這些風險。這些風險包括：
•所實施軟件的功能可能不符合客户的期望或不適合客户的業務模式；
•我們訓練有素的實施專家隊伍有限，無法快速輕鬆地為複雜的實施項目擴大，因此，如果計劃和管理不力，資源問題可能會導致代價高昂的項目延誤；
•客户特定的因素，例如客户先前存在的信息技術基礎架構的穩定性、功能性、互連性和可擴展性，以及財務或其他情況可能會破壞穩定、延遲或阻礙實施過程的完成，對於航空公司預訂系統而言，實施過程通常需要12至18個月；以及
•客户及其合作伙伴可能無法充分或及時地執行為確保成功實施而必須採取的措施，包括我們為防範技術和業務風險而建議的措施。
由於這些風險和其他風險，我們的一些客户可能會在購買和安裝我們的軟件產品時承擔鉅額的計劃外成本。此外，實施項目可能需要比計劃更長的時間或失敗。我們可能無法減少或消除曠日持久的安裝或大量的額外成本。重大延誤或客户實施項目失敗可能會導致現有協議的取消或重新談判，客户提出索賠，損害我們的聲譽並對我們的經營業績產生負面影響。
我們的旅行解決方案業務取決於與旅行買家的關係。
我們的旅行解決方案業務依賴於與包括TMC和OTA在內的幾家大型旅遊買家的關係，其收入的很大一部分來自這些旅遊公司的預訂。這種收入集中在相對較少的旅遊購買者身上，這使我們特別依賴影響這些公司的因素。例如，如果對其服務的需求減少，或者如果主要供應商從我們這裏撤回內容，旅行購買者可能會停止使用我們的服務，或者將全部或部分業務轉移到競爭對手或競爭渠道上。儘管當旅行社通過我們的GDS處理一定數量或百分比的預訂時，我們與大型旅行社簽訂的合同通常會增加激勵因素，但合同並未要求旅行買家在合同期內僅通過我們的GDS進行預訂。旅遊購買者還會出於多種原因將預訂轉移到其他分銷渠道，包括避免過度依賴單一的旅行內容來源或提高他們與GDS提供商的議價能力。此外，一些法規允許旅行購買者提前終止合同。
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旅行社和旅遊管理公司之間的整合加劇了這些風險，這最終可能會減少訂閲全球定位系統的旅行社人數。我們必須通過提供有競爭力的前期激勵對價，與其他GDS和其他競爭對手競爭他們的業務。由於這些大型旅遊買家的議價能力強，每輪合同續訂時，這種激勵對價往往會增加。參見”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—影響我們業績的因素——增加旅行社激勵考慮因素”，請參見我們的10-K表年度報告，瞭解有關我們激勵措施的更多信息。但是，由於供應商整合或其他市場力量而減少旅行供應商的交易費用，都可能限制我們以具有成本效益的方式增加對旅行社的激勵措施的能力，或者以其他方式影響我們的利潤。
我們的旅行解決方案和酒店解決方案業務依賴於維護和續訂與客户和其他交易對手的合同。
在我們的旅行解決方案業務中，我們與航空公司簽訂了參與的承運商分銷和服務協議。我們與主要航空公司的合同通常為期三到五年，並且通常在期限結束時自動續訂，除非任何一方在必要的事先通知後終止。我們與小型航空公司的合同通常為期一年，並且還可以在期限結束時自動續訂，除非任何一方在必要的事先通知後終止。根據合同，航空公司通常沒有義務在合同期內僅通過我們的GDS進行分銷，並且可以在初始期限到期後提供所需的提前通知後終止與我們的協議。我們無法保證將來能夠以優惠的經濟條件或根本無法續訂航空合同，這些協議的終止或到期可能會對我們的業務產生重大不利影響。請參閲 “—我們的旅行解決方案業務面臨來自旅行供應商的定價壓力。”
我們還與旅行買家簽訂合同。儘管我們的大多數旅行買家合同的期限為一到三年，但我們通常與主要旅行社客户簽訂為期五到十年的非排他性合同。我們通常還與公司差旅部門簽訂三到五年的合同，除非在需要提前通知的情況下終止，否則這些合同通常會自動續訂。我們的旅行買家協議中有很大一部分需要續訂，通常約佔我們預訂量的15％至20％，將在任何一年內續訂。我們無法保證將來能夠以優惠的經濟條件或根本無法續訂我們的旅行買家協議。同樣，我們的旅行解決方案和酒店解決方案業務基於與旅行供應商簽訂的合同，航空公司的合同期限通常分別為三到七年，酒店的合同期限分別為一到五年。我們無法保證將來能夠以優惠的經濟條件或根本無法續訂我們的解決方案合同。此外，我們還使用多個第三方分銷商合作伙伴和股權法投資來擴展我們在歐洲、中東和非洲（“EMEA”）和亞太地區（“亞太地區”）的GDS服務。終止我們與任何第三方分銷合作伙伴的合同安排以及股權法投資可能會對我們在相關地區的旅行解決方案業務產生不利影響。有關我們與第三方分銷商合作伙伴的關係和權益法投資的更多信息，請參閲 “—我們依靠第三方分銷商合作伙伴和權益法投資將我們的GDS服務擴展到某些地區，這使我們面臨與缺乏直接管理控制和潛在利益衝突相關的風險。”
由於內容和分銷範圍有限，我們未能以經濟上有利的條件續訂部分或全部協議，或者提前終止這些現有合同，將對我們的旅行解決方案業務作為市場的價值產生不利影響，這可能會導致我們的部分訂閲者轉向競爭的GDS或使用其他旅行技術提供商來提供我們提供的解決方案，並將對我們的業務、聲譽和品牌造成重大損害。因此，我們的業務依賴於我們與旅行買家、旅行供應商、第三方分銷商合作伙伴續訂協議的能力，以及股權法投資或與新的旅行買家和旅行供應商建立關係以抵消任何客户損失。
我們的收入在一定程度上集中在一部分客户羣中。由於這種集中在少數客户中，如果某一事件對其中一位客户產生不利影響，可能會對我們的業務產生重大影響。
我們面臨與支付卡行業數據（“PCI”）合規性相關的風險。
PCI 數據安全標準（“PCI DSS”）是信用卡品牌為增強支付賬户數據安全性而要求的一組特定的綜合安全標準，包括但不限於安全管理、政策、程序、網絡架構和軟件設計的要求。為了維持信用卡處理服務，必須符合 PCI DSS。遵守 PCI DSS 的成本很高，並且可能會隨着要求的變化而增加。例如，支付卡行業安全標準委員會已經發布了其數據安全標準的4.0版，我們正在將這些新標準納入我們現有的流程和控制中。我們定期接受評估以確保保障，並於 2023 年 11 月成功完成了上一次年度評估。合規性並不能保證環境的完全安全，儘管評估結果如何，也無法保證支付卡品牌不會要求進一步的合規性評估或提出額外的要求來維護對信用卡處理服務的訪問權限。請參閲 “—安全事件使我們承擔責任，並可能損害我們的聲譽和業務。”合規性是一項持續努力，隨着新威脅的發現，要求也在不斷變化。如果我們失去 PCI DSS 合規狀態（或未能續訂未來版本的 PCI DSS 的合規性），我們可能會面臨更高的運營成本、罰款和處罰，在極端情況下，我們的信用卡處理權限可能會被撤銷，這將對我們的業務產生重大不利影響。
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我們參與了各種法律訴訟，這些訴訟可能導致我們產生鉅額費用、成本和開支，並可能導致不利的結果。
我們參與了各種法律訴訟，這些訴訟涉及鉅額金額索賠或涉及我們開展業務的方式。參見注釋 13。我們的合併財務報表中的意外開支。例如，根據我們與美國航空的反壟斷訴訟的判決，我們可能需要向美國航空公司支付合理的律師費和費用。根據需要向美國航空公司支付的律師費和費用（如果有），如果我們手頭沒有足夠的現金，我們可能需要向私人或公共融資來源尋求融資，但這可能無法得到保證。見 “—我們有大量債務，這可能會對我們的現金流以及我們經營業務和履行債務義務的能力產生不利影響。”此外，儘管陪審團駁回了美國航空公司根據《謝爾曼法案》第1條提出的主張，認定Sabre的合同條款不具有反競爭性，但陪審團根據謝爾曼法案第2條就其在2007年至2012年期間的壟斷主張作出了有利於美國航空的裁決。儘管美國航空在該判決中僅獲得了1.00美元的單項損害賠償，而且我們認為類似索賠的適用時效期限已經到期，但其他各方可能同樣會威脅以相同或相似的理由對我們提起或實際提出自己的索賠，或者利用訴訟來尋求更優惠的合同條款，從而從該判決中獲益。視其中任何事項的結果和結果的範圍而定，我們的航空公司分銷業務的運營方式可能會受到影響，並可能迫使現有的航空公司分銷業務模式發生變化。
為這些行為以及注13中描述的任何其他行動進行辯護。我們的合併財務報表或本10-Q表季度報告中其他地方的突發事件，以及將來可能對我們採取的任何其他行動，都非常耗時，會轉移管理層的注意力。即使我們最終成功地為自己辯護，只要這些問題持續下去，我們也可能會承擔鉅額費用、成本和開支。這些後果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
任何不遵守法規的行為或管理我們業務的此類法規的任何變化都可能對我們產生不利影響。
我們的部分業務在受監管的行業中運營，可能會受到適用於我們的新法律、規章或法規的不利變化或頒佈的不利影響，這可能會減少對我們產品和服務的需求或限制對我們的產品和服務的獲取，增加成本或使我們承擔額外的責任。此外，監管機構在授予、續訂和撤銷許可證和批准以及實施或解釋法規方面擁有相對廣泛的自由裁量權。因此，如果發現我們的做法不符合適用的監管或許可要求或監管機構對此類要求的任何解釋，這些監管機構可以阻止或暫時中止我們開展部分或全部活動，或者以其他方式懲罰我們。此外，我們受國際、聯邦、州和地方法律、法規和政策的約束或影響，這些法律、法規和政策會不斷變化。其中包括數據保護和隱私立法和法規，以及影響貿易制裁、技術出口、反壟斷、反腐敗、反抵制、電信、網絡安全、環境、社會和治理事務以及電子商務等問題的立法和法規。我們未能遵守任何這些要求、解釋、立法或法規可能會對我們的業務產生重大不利影響。
此外，美國實施了經濟制裁，並可能在將來實施進一步的制裁，這影響到與指定國家的交易，包括但不限於古巴、伊朗、烏克蘭的克里米亞、頓涅茨克和盧甘斯克地區、朝鮮和敍利亞以及這些國家的國民和其他國家，還有一些專門針對從事有損美國國家安全利益行為的個人和實體。這些制裁由外國資產控制辦公室（“OFAC”）管理，通常被稱為外國資產管制處規則。外國資產管制處的規則以及其他國家的類似條例既廣泛又複雜，而且它們因制裁制度而異。不遵守這些法規可能會使我們面臨法律和聲譽後果，包括民事和刑事處罰。
我們與飛往烏克蘭、朝鮮和敍利亞的古巴、伊朗、克里米亞、頓涅茨克和盧甘斯克地區的航空公司簽訂了GDS合同，但總部設在這些國家以外，既不歸這些國家/地區的政府或國民所有，也不受制裁。關於伊朗、蘇丹、朝鮮和敍利亞，我們認為我們的活動旨在遵守某些信息和與旅行相關的豁免。關於古巴，我們已告知外國資產管制處，我們在Sabre GDS上顯示向古巴提供服務的非古巴航空公司的航班信息，並支持其預訂和出票。根據律師的建議，我們認為這些活動屬於外國資產管制處適用於傳輸信息和信息材料及相關交易的條例的豁免。我們認為，OFAC和其他監管機構知道我們在這些國家開展的活動。但是，我們注意到，制裁條例和相關的解釋性指導很複雜，可以作出不同的解釋。由於這種複雜性，監管機構對自己的法規和指導的解釋因情況而異。因此，我們無法保證監管機構將來不會質疑我們的任何活動，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
在歐洲，GDS法規或其解釋可能會增加我們的經商成本或降低我們的收入，限制我們銷售營銷數據的能力，影響與旅行買家、航空公司、鐵路承運人或其他方的關係，損害與旅行買家和其他系統用户達成的現有協議的可執行性，禁止或限制我們提供服務或產品，或限制我們設定或更改費用的能力。儘管美國已經取消了專門管理全球分銷系統的法規，但它們仍受美國交通部（“DOT”）關於不公平貿易行為的一般法規的約束。此外，歐盟和其他地方對全球分銷系統的持續監管也可能帶來運營挑戰
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支持不同的產品、服務和商業慣例，以符合不同的監管制度。我們目前沒有維護一個包含影響我們全球業務的所有監管要求的中央數據庫，因此，不遵守上述法律和法規的風險增加。我們不遵守這些法律法規可能會使我們面臨罰款、處罰和潛在的刑事違規行為。這些法律或法規的任何變更或任何新的法律或法規都可能使我們更難開展業務。
此外，鑑於烏克蘭當前的軍事衝突，美國、英國、歐盟和其他國家政府實施了不同的制裁和出口管制一攬子措施，影響到俄羅斯以及烏克蘭和白俄羅斯的某些地區，並可能在未來實施額外的制裁和出口管制。衝突以及這些制裁和出口管制使我們無法履行或續訂與這些國家的客户簽訂的現有合同或接收來自這些國家的客户的付款，將來還可能進一步阻止或阻礙我們。此外，衝突或這些制裁和出口管制已經阻止或阻礙我們可能依賴的第三方繼續在這些國家開展業務，而且將來還可能進一步阻止或阻礙這些第三方繼續在這些國家開展業務。這些制裁、出口管制和相關物品，以及我們或他人為應對這些制裁或與軍事衝突有關的其他行動對我們的業務、經營業績和財務狀況產生了不利影響，並將來可能進一步對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
俄羅斯已通過自2022年10月30日起生效的立法和相關法規，要求與開發、創建和運營用於處理俄羅斯聯邦境內國內航空運輸的自動化信息系統相關的活動必須由俄羅斯居民或法律實體擁有和運營，無需更新國外系統，也不得與國外系統連接。該立法和這些法規禁止我們在俄羅斯提供這些服務，這對我們的收入和業績產生了負面影響，預計將繼續對我們的收入和業績產生負面影響。有關更多詳細信息，請參見 “——影響我們經營業績的最新發展”。
如前所述，上述法規和制裁以及其他制裁制度非常複雜，儘管我們制定了合規計劃來幫助我們處理這些問題，但無法保證我們能夠持續有效地解決這些問題。任何不遵守這些制裁、出口管制和相關規則和條例的行為都可能使我們面臨罰款、處罰和潛在的刑事違規行為。在2022年第三季度，我們發現了制裁合規計劃中未按預期運作的內容，我們正在解決這些問題。我們的強化計劃可能會識別出不符合這些監管或制裁要求的重大物品。與這些項目相關的任何罰款和其他影響、成本或補救措施的金額可能會對我們的業績產生不利影響。我們已經意識到，我們收到了俄羅斯一家航空公司為GDS服務提供的金額不大的付款，而收到這些款項可能違反了英國的制裁。我們已自願向英國金融制裁執行辦公室（OFSI）披露了這些款項的收據。如果OFSI處以罰款，我們認為這不是實質性的；但是，無法保證任何此類罰款的金額。
我們面臨與收購或剝離業務或業務運營相關的風險。
我們已經收購了業務或業務運營，作為我們增長戰略的一部分，將來可能會收購這些業務或業務運營。我們可能無法為其他業務合併和戰略投資找到合適的候選人，無法以可接受的條件為此類交易獲得融資，無法獲得必要的監管批准，也無法以可接受的條件完成此類交易，或者根本無法完成。
我們能夠識別和完成的任何收購還可能涉及許多風險，包括我們無法成功或盈利地整合、運營、維護和管理我們新收購的業務或員工；管理層將注意力從現有業務轉移到整合運營和人員上；在整合過程中可能對我們的經營業績產生重大不利影響；承擔或有負債或其他負債，包括收購前的事件或行為產生的負債在收購時我們並不知道這一點；以及我們可能無法實現收購的預期目標，包括無法實現預期的業務或財務業績、成本節約和協同效應。收購還可能產生意想不到的税收、監管和會計影響，包括記錄需要定期進行減值測試的商譽和不可攤銷的無形資產，以及潛在的定期減值費用和與某些無形資產相關的攤銷費用。為了完成任何收購，我們可能需要通過出售股權、在資本市場發行債務或通過私募籌集外部資金，這可能會影響我們的流動性，並可能稀釋我們普通股的價值。見 “—我們有大量債務，這可能會對我們的現金流以及我們經營業務和履行債務義務的能力產生不利影響。”
我們還剝離了業務或業務運營，並將來可能會剝離，包括在2022年出售我們的AirCentre投資組合。任何資產剝離都可能涉及多種風險，包括管理層注意力轉移、重大成本和開支、未能獲得必要的監管批准、實施與此類資產剝離相關的過渡服務、客户關係和現金流的損失以及受影響的業務或業務運營中斷。未能及時完成或完成資產剝離可能會對受影響業務或業務運營的估值產生負面影響，或導致重組費用。
我們依賴品牌的價值，品牌的價值可能會受到多種因素的損害，其中一些因素是我們無法控制的。
我們認為，維護和擴大我們的產品和服務品牌組合是我們努力吸引和擴大客户羣的重要方面。我們的品牌可能會受到以下因素的負面影響：第三方提供商的服務水平不可靠、客户無法將其應用程序與我們的技術正確連接、損失或
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未經授權披露個人數據，包括PCI或個人身份信息（“PII”），或由於訴訟、監管問題或其他與我們的業務相關的不良宣傳。請參閲 “—安全事件使我們承擔責任，並可能損害我們的聲譽和業務。”任何無法維持或提高我們現有和目標客户對我們品牌的知名度都可能對我們當前和未來的業務前景產生負面影響。
我們依靠第三方分銷商合作伙伴和股權法投資將我們的GDS服務擴展到某些地區，這使我們面臨與缺乏直接管理控制和潛在利益衝突相關的風險。
我們的旅行解決方案業務利用第三方分銷商合作伙伴和股權法投資來擴展我們在歐洲、中東和非洲和亞太地區的GDS服務。我們與這些合作伙伴合作，與旅行供應商和旅行買家建立並維持商業和客户服務關係。由於在許多情況下，我們無法對他們的日常運營進行全面的管理控制，因此他們的營銷工作的成功和他們提供的服務質量是我們無法控制的。如果這些合作伙伴不符合我們的分銷標準，我們的聲譽可能會受到嚴重影響，這些地區的銷售額可能會大幅下降。這些第三方服務的任何中斷、其績效惡化或我們與他們的合同安排終止都可能對我們在相關市場擴展GDS服務的能力產生負面影響。此外，由於與股票法投資的潛在利益衝突，我們的業務可能會受到損害。
與技術和知識產權相關的風險
我們依賴第三方（包括網絡、雲、大型機和SaaS提供商）提供的信息技術服務的可用性和性能。
我們的業務依賴於網絡、雲、大型機和SaaS提供商為我們運營的IT基礎設施和應用程序。我們向客户提供的商業服務通常在第三方提供的基礎設施上運行，例如DXC Technology（“DXC”）和雲提供商。除了基本的託管服務外，DXC還為我們的大型機平臺提供重要的運營支持。我們還使用多個第三方 SaaS 平臺來運營我們的服務、經營我們的業務和支持我們的客户，包括 IT 服務管理、計劃和項目管理、企業資源規劃、客户關係管理和人力資源管理系統。
我們的成功取決於我們與這些第三方技術和服務提供商保持有效關係的能力。我們與第三方技術和服務提供商的某些協議可在短時間內因故終止，並且通常為服務中斷提供有限的追索權。例如，我們與DXC的協議為我們提供了有限的賠償權。在以下情況下，我們可能會面臨巨大的額外成本或業務中斷：（1）這些提供商中的任何一家都無法使我們為客户和供應商提供對我們系統的可靠實時訪問。例如，由於我們的一家服務提供商出現故障，我們之前曾經歷過Sabre平臺的重大中斷，將來可能會發生此類中斷。這次停電影響了我們的旅行解決方案業務，持續了幾個小時，給我們的客户帶來了重大問題。未來的任何此類中斷都可能損害我們的聲譽和客户損失，並要求我們向受影響的客户支付賠償，但我們可能無法獲得賠償或補償。(2) 我們與此類提供商的安排被終止或受損，我們無法以商業上合理的條件或及時地找到其他技術或系統支持來源。例如，我們的大型機平臺嚴重依賴DXC，這使我們難以更換供應商，也使我們對DXC服務定價的變化更加敏感。
我們的成功取決於維護系統和基礎設施的完整性，這些系統和基礎設施可能會遭受故障、容量限制、業務中斷和我們無法控制的力量的影響。
我們可能無法維護和提高系統的效率、可靠性和完整性。我們業務量的意外增長可能會超過當前分配的系統容量，從而導致服務中斷、中斷和延遲。這些限制還可能導致我們的服務惡化或損害我們處理交易的能力。我們偶爾會遇到系統中斷，導致我們的某些系統不可用，包括但不限於我們的 GDS 以及我們的旅行解決方案和酒店解決方案業務向航空公司和酒店提供的服務。此外，我們過去曾經歷過，將來在我們為增強產品或實現其他技術目標而執行變更時，可能會偶爾出現系統中斷。系統中斷使我們無法有效地向客户或其他第三方提供服務，並可能損害我們的聲譽，導致客户和收入損失或導致我們承擔訴訟和責任。儘管根據合同，我們限制了我們對因GDS中斷而造成的損害的責任（不包括我們的重大過失或故意不當行為造成的損失），但我們無法保證我們不會因此類中斷而受到客户的訴訟或其他賠償索賠，我們可能無法獲得賠償或賠償。
我們的系統也容易受到外部損壞或幹擾。我們的系統過去和任何時候，包括將來都可能因電力、硬件、軟件或電信故障、人為錯誤、洪水、颶風、火災、冬季風暴、地震和龍捲風、恐怖主義、入室盜竊、敵對行動、戰爭或類似事件等自然事件而受到損壞或中斷。計算機病毒、惡意軟件、拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊、對硬件或軟件漏洞的攻擊或利用、物理或電子入侵、網絡釣魚攻擊、網絡安全事件或其他安全事件，以及過去造成的影響互聯網、電信服務、我們的系統或客户系統的類似中斷，可能在任何時候（包括將來）導致服務中斷或關鍵數據丟失，使我們無法及時提供服務。例如，2021年4月，我們的子公司Radixx宣佈了一項影響其Radixx預訂系統的活動。請參閲 “—安全事件使我們承擔責任，並可能損害我們的聲譽
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還有我們的業務。”未能有效地向客户或其他第三方提供服務可能會損害我們的聲譽，並導致客户和收入損失、資產減值、鉅額追回成本或訴訟和負債。此外，隨着我們擴大業務以及所涉及的工具和技術變得越來越複雜，此類風險可能會增加。
儘管我們已經實施了旨在保護我們的關鍵系統和數據的措施，併為購買這種額外保護的某些客户提供了全面的災難恢復和應急計劃，但並非所有系統都有這些保護和計劃。影響我們的設施、系統或人員的災難的補救成本可能很高，並可能顯著降低我們的聲譽和品牌，而且我們可能沒有足夠的保險來支付此類費用。
依賴我們的軟件產品和服務（包括我們的SaaS和託管產品）來獲取業務不可或缺的應用程序的客户和其他最終用户對產品錯誤和安全漏洞的敏感度可能比一般軟件產品的客户更敏感。我們使用來自第三方提供商的各種生成式人工智能 (AI) 解決方案作為我們某些軟件產品的一部分。使用生成式人工智能等新興技術存在風險，包括與測試和驗證第三方提供商的安全和隱私機制相關的風險，以及與實施技術安全控制以安全方式管理和管理該技術相關的風險。如果我們遇到與將人工智能功能集成到我們的軟件產品相關的網絡安全事件，或者如果我們的第三方提供商的此類人工智能解決方案存在缺陷或其他故障，我們的業務和運營業績可能會受到不利影響。人工智能還帶來了各種新出現的法律、監管和道德問題，將人工智能納入我們的軟件產品可能需要我們在開發、測試和維護我們的產品上花費大量資源，並可能導致我們遭受品牌、聲譽或競爭損害，或承擔法律責任。此外，影響我們所依賴的第三方（例如旅行供應商）的安全事件可能會進一步使我們面臨負面宣傳、可能的責任或監管處罰。我們無法控制的事件過去曾造成過，將來也可能導致我們的IT系統中斷，這可能會對我們的業務運營產生重大不利影響並損害我們的聲譽。
安全事件使我們承擔責任，並可能損害我們的聲譽和業務。
我們處理、存儲和傳輸大量數據，例如客户和員工的個人身份信息以及客户的PCI，對我們的業務戰略至關重要的是，我們的設施和基礎設施，包括由DXC、雲提供商或其他供應商提供的設施和基礎設施，保持安全並被市場視為安全。我們的基礎設施可能容易受到物理或電子入侵、計算機病毒、勒索軟件攻擊或類似破壞性問題的影響。
此外，與大多數科技公司一樣，我們是試圖入侵我們系統的網絡犯罪分子的目標。我們面臨並遇到威脅和入侵，必須對其進行識別和補救，以保護敏感信息以及我們的知識產權和整體業務。為了應對這些威脅和入侵，我們擁有一支由經驗豐富的安全專家組成的團隊，並由專門從事數據安全和網絡安全的公司提供支持。我們經常受到這些威脅和入侵，敏感信息過去曾遭到泄露，也可能在任何時候，包括將來，因此受到泄露。此外，與這些威脅和入侵相關的技術正在迅速變化、發展和演變，包括來自先進人工智能等新興技術。與這些事件相關的成本和影響，包括調查和補救費用、任何政府機構或支付卡品牌評估的任何相關罰款，以及對客户的任何賠償或其他合同義務，可能是實質性的，可能會損害我們的聲譽。
例如，我們之前曾獲悉過一起涉及未經授權訪問通過 Sabre Hospitality Solutions SynxIS 中央預訂系統（“HS 中央預訂系統”）處理的部分酒店預訂中包含的付款信息的事件。2020年12月，我們與某些州檢察長簽訂了和解協議，以解決他們對該事件的調查。作為這些協議的一部分，我們在2021年第一季度向總檢察長代表的州支付了200萬美元，並同意實施某些安全控制和流程。此外，2021年4月，我們的子公司Radixx宣佈發生了一起影響其Radixx Res™ 預訂系統的事件。一項調查表明，該活動是由Radixx Res™ 預訂系統上的惡意軟件造成的。根據調查，包括GDS、航空信息技術、SabreSonic客運服務系統和酒店解決方案系統在內的Sabre的系統沒有受到影響，調查表明，包含客户信息的Radixx數據庫在此事件中沒有受到損害。
此外，在2023年第三季度，我們意識到未經授權的行為者非法提取了某些公司數據並將其發佈到暗網上。得知此次提取後，我們在網絡安全和取證專業人員的協助下立即啟動了調查。我們還通知了聯邦執法部門，並提供了並將繼續提供其他必要的通知。迄今為止，這起網絡安全事件尚未對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。但是，無法保證將來不會給我們造成重大損失、聲譽損害、額外資源支出、訴訟或監管調查，從而導致重大不利影響。
任何計算機病毒、惡意軟件、拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊、對硬件或軟件漏洞的攻擊或利用、物理或電子入侵、網絡釣魚攻擊、網絡安全事件（例如上述項目），或其他安全事件或我們服務提供商處理的信息泄露都可能危及我們或客户計算機系統和網絡中信息的安全性或完整性，並嚴重幹擾我們和客户的運營。
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我們開發或使用的任何旨在保護客户信息、防止數據丟失和其他安全事件的系統和流程都無法提供絕對的安全性。此外，我們可能無法成功實施補救計劃來應對所有潛在風險。我們可能需要花費額外的財政和其他資源來解決這些問題。未能防止或減輕數據丟失或其他安全事件可能會使我們或我們的客户面臨丟失或濫用此類信息的風險，導致客户對我們的數據保護措施失去信心，損害我們的聲譽，對我們的經營業績產生不利影響，或導致訴訟或對我們承擔潛在責任。例如，我們與客户的協議可能要求我們根據與客户簽訂的協議條款，賠償客户因數據事故而產生的責任。這些賠償義務可能很大，可能超過我們維持的任何適用保險單的限額。儘管根據保單條款和條件，我們維持的保險範圍可能涵蓋網絡風險的某些方面，但該保險受保留金額的限制，可能不適用於特定事件，或者可能不足以彌補除任何保留金之外的所有損失。同樣，我們預計將繼續對我們的信息技術基礎設施進行大量投資。實施這些投資的成本可能比我們預期的更高或花費更長的時間，或者可能會對我們的業務運營產生不利影響，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生負面影響。
針對我們的知識產權侵權訴訟的辯護成本高昂且耗時，如果我們辯護不成功，可能會導致業務損失。
第三方可能斷言，我們的產品、服務或技術或我們的業務運營侵犯了他們的知識產權，包括通過對我們提起反訴，斷言我們的產品、服務或技術或我們的業務運營侵犯了他們的知識產權。我們目前面臨此類斷言，包括專利侵權索賠，將來可能會受到此類斷言的約束。這些斷言也可能針對我們的客户，他們可能向我們尋求賠償。在正常業務過程中，我們簽訂了包含賠償義務的協議，根據這些協議，我們需要對客户因使用我們的產品、服務或技術而產生的這些指控進行賠償。隨着我們行業競爭的加劇和技術產品的功能進一步重疊，這些索賠和反訴可能會變得更加普遍。我們無法確定我們沒有或不會侵犯第三方的知識產權。
涉及知識產權的法律訴訟非常不確定，可能涉及複雜的法律和科學問題。針對我們的任何知識產權索賠，無論其價值如何，都可能給我們的業務帶來重大負擔，而且辯護可能既昂貴又耗時。視此類索賠的性質而定，我們的業務可能會受到幹擾，我們的管理層的注意力和其他公司資源可能會被轉移，如果可行，我們可能需要重新設計、重新設計或重塑我們的產品和服務，停止提供某些產品和服務，或者簽訂特許權使用費或許可協議以獲得使用必要技術的權利，這些技術可能無法按照我們可接受的條款提供，並可能導致我們的能力下降。我們未能在這些問題上佔上風可能會導致知識產權的損失、判處鉅額賠償的判決，包括可能的三倍賠償金和律師費，以及對我們的禁令或其他公平救濟。如果我們承擔責任，我們可能無法使用我們的部分或全部知識產權或技術。即使我們不承擔責任，我們也可以選擇通過支付金錢或授予我們本來不會許可的知識產權許可來解決索賠。此外，判決可能導致聲譽損失，可能迫使我們採取代價高昂的補救措施，推遲銷售我們的產品和提供我們的服務，減少我們的服務或產品的特性或功能，或完全停止此類活動。保險可能無法承保或不足以支付任何此類索賠。
我們可能無法有效保護我們的知識產權，這可能允許競爭對手複製我們的產品和服務。
我們的成功和競爭力在一定程度上取決於我們的技術和其他知識產權，包括我們的品牌。我們的重要資產包括我們的專有和許可軟件以及其他專有信息和知識產權。我們依靠版權、商標和專利法、保護商業祕密的法律、保密程序和合同條款來保護美國和國外的這些資產。與美國法律相比，某些司法管轄區的法律對我們的技術和其他知識產權資產的保護可能較少。
不確定我們的知識產權是否會為我們提供實質性的保護或商業利益。儘管我們努力保護我們的知識產權，但我們的一些創新可能無法得到保護，我們的知識產權可能無法提供足夠的保護，使其免受競爭或未經授權的使用，失效或過期，受到質疑、縮小、無效或被第三方盜用，或被視為不可執行或放棄，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，我們可用的法律補救措施可能無法充分補償我們。我們無法確定其他人不會獨立開發、設計或以其他方式獲得同等或卓越的技術或知識產權。
儘管我們採取合理措施保護我們的品牌和商標，但我們可能無法成功維護或捍衞我們的品牌或阻止第三方採用類似品牌。如果我們的競爭對手侵犯了我們的主要商標，我們的品牌可能會被削弱，或者如果我們的競爭對手推出的品牌或產品在市場上造成混淆，我們的消費者與我們的品牌相關的價值可能會降低，這可能會對收入產生負面影響。我們的專利申請可能無法獲得授權，我們擁有的專利可能會受到其他人的質疑、無效、縮小或規避，範圍或力度可能不足以為我們提供任何有意義的保護或商業優勢。一旦我們的專利到期，或者專利失效、縮小範圍或規避，我們的
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競爭對手可能能夠利用受我們專利保護的技術，這可能會對我們的業務產生不利影響。儘管我們依靠版權法來保護我們創作的著作權作品，但在允許註冊的情況下，我們通常不會註冊受版權保護的作品的版權。在版權所有者在美國提起侵權訴訟之前，必須對源自美國的版權進行註冊。因此，如果我們原產於美國的未註冊版權之一遭到第三方侵犯，則我們需要先註冊該版權，然後才能在美國提起侵權訴訟，並且我們在任何此類侵權訴訟中的補救措施可能受到限制。我們會盡合理的努力來保護我們的商業祕密。但是，保護商業祕密可能很困難，我們的努力可能無法提供足夠的保護，無法防止未經授權使用、盜用或披露我們的商業祕密、專業知識或其他專有信息。我們還依靠我們的域名來開展在線業務。雖然我們會盡合理的努力來保護和維護我們的域名，但如果我們不這樣做，域名可能會被其他人使用。此外，監督域名註冊的監管機構可能會修改其法規，從而對我們註冊和使用某些域名的能力產生不利影響。
我們向第三方許可軟件和其他知識產權。這些許可方可能違反或以其他方式未能履行其義務，或聲稱我們違反了或以其他方式試圖終止他們與我們的許可協議。我們還依賴許可協議來允許第三方使用我們的知識產權，包括我們的軟件，但不能保證我們的被許可人會遵守我們的許可協議的條款，也不能保證我們的協議條款將始終具有強制性。此外，監管未經授權的使用和執行知識產權既困難又昂貴。我們擁有知識產權，包括註冊的知識產權，這一事實可能不能保證我們對第三方強制執行這些權利的嘗試會成功。除了一般訴訟風險外，知識產權法的變更或解釋可能會損害我們行使權利的能力。我們可能不知道侵權或挪用行為，也可能選擇不設法阻止。我們的決策可能基於多種因素，例如採取行動的成本和收益，以及與背景相關的業務、法律和其他問題。任何無法在具有成本效益的基礎上充分保護我們的知識產權都可能損害我們的業務。
我們在解決方案中使用開源軟件，這可能會要求我們的軟件解決方案正式發佈或要求我們重新設計解決方案。
我們在解決方案中使用開源軟件，將來可能會使用更多的開源軟件。不時有一些公司聲稱擁有以前被認為是開源軟件的所有權，這些軟件已被其他公司納入其產品中。因此，當事方可能會對我們提起訴訟，聲稱擁有我們認為是開源軟件的所有權。一些開源許可證包含以下要求：我們必須為基於開源軟件創建的修改或衍生作品提供源代碼，並根據特定的開源許可證或其他授予第三方某些進一步使用權利的許可條款對這些修改或衍生作品進行許可。如果我們以某種方式將我們的專有軟件解決方案與開源軟件相結合，或者在某些情況下將其與開源軟件聯繫起來，則在某些開源許可下，我們可能會被要求發佈我們的專有軟件解決方案的源代碼，或者根據特定的開源許可證或其他授予第三方某些進一步使用權利的許可證的條款對此類專有解決方案進行許可。除了與許可要求相關的風險外，使用開源軟件可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險，因為開源許可方通常不對軟件的來源提供擔保或控制。此外，開源許可條款可能含糊不清，許多與使用開源相關的風險無法消除，如果處理不當，可能會對我們的業務產生負面影響。如果我們被發現不當使用了開源軟件，我們可能需要向第三方尋求許可，以便繼續提供我們的軟件，重新設計我們的解決方案，在無法及時完成重新設計的情況下停止銷售我們的解決方案，或者採取其他補救措施，將資源從我們的開發工作中轉移出去，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
與經濟、政治和全球狀況相關的風險
我們的業務可能會受到不利的全球和區域經濟和政治條件的損害。
差旅支出對個人和企業可自由支配支出水平很敏感，在經濟衰退期間增長較慢或下降。我們的全球業務使我們的業務可能容易受到經濟和政治條件的影響，這些條件會對來自特定地區或前往特定地區的商務和休閒旅行產生不利影響。
全球經濟繼續面臨巨大的不確定性，包括通貨膨脹和利率上升、商務和休閒旅客財務能力下降、流動性和信貸供應減少、消費者信心和可支配收入下降以及經濟穩定的普遍不確定性。此外，美國監管、税收和經濟環境的變化可能會對旅行需求、我們的業務運營或財務業績產生不利影響。我們無法預測這些對全球經濟影響的規模、持續時間或反覆出現，這些影響已經影響並可能繼續影響旅行需求，並導致我們提供的服務支出減少。
特定地區任何不利的經濟、政治或監管發展都可能對我們的業務產生負面影響，例如延遲支付或不支付合同、延遲執行或簽訂合同、承運人控制問題以及監管變化導致的成本增加，尤其是在我們的增長戰略的一部分涉及擴大我們在該地區的業務範圍的情況下。例如，一些地區已經經歷或預計將經歷通貨膨脹和/或經濟放緩。這些不利的經濟狀況可能會對我們在這些地區的業務業績產生負面影響。
此外，烏克蘭當前的軍事衝突和對俄羅斯和白俄羅斯實施的相關制裁和出口管制，以及中東的衝突，造成了全球經濟的不確定性，加劇了通貨膨脹壓力。經濟混亂的顯著升級或擴大、衝突目前的範圍或額外的制裁，以及
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出口管制和針對這些制裁和出口管制採取的行動可能會進一步擾亂我們的業務，擴大通貨膨脹成本，並對我們的經營業績產生重大不利影響。請參閲 “—我們的收入高度依賴於全球旅遊行業的交易量，尤其是航空旅行交易量。”
我們經營的全球業務使我們面臨與國際活動相關的風險。
我們的國際業務涉及在美國開展業務時通常不會遇到的風險。這些風險包括但不限於：（1）國外地區的商業、政治和經濟不穩定，包括實際或威脅的恐怖活動和軍事行動，以及烏克蘭和中東當前軍事衝突的影響；（2）不利的法律和監管要求，包括歐盟更全面的監管，英國的持續影響。”退出歐盟（“英國脱歐”）以及俄羅斯的立法和相關法規（見 “——任何不遵守法規或此類管理我們業務的法規的任何變化都可能對我們產生不利影響。”）；（3）外幣匯率變化和多種貨幣交易產生的財務風險；（4）由於距離、語言和文化差異，難以發展、管理和配備國際業務；（5）中斷或延誤通信和運輸服務的發展以及基礎設施；（6）更嚴格的數據隱私要求，包括GDPR；（7）消費者態度，包括客户對本地提供商的偏好，以及其他利益相關者因烏克蘭當前軍事衝突引起或與之相關的行為或不作為而產生的態度；（8）由於國外工資通貨膨脹率居高不下、總體就業條件和法規的差異以及員工加入工會和行動主義的程度，導致勞動力成本增加；（9）出口或貿易限制或貨幣管制；(10)政府的政策或行動，例如消費者、勞工和貿易保護措施以及旅行限制、制裁和出口管制，包括與烏克蘭當前軍事衝突有關的限制；（11）税收、外國投資限制和資金匯回限制；（12）合法執行我們合同權利的能力減弱；（13）減少對知識產權的保護。上述任何風險都可能對我們在國際上開展和發展業務的能力產生不利影響。
與我們的債務、財務狀況和普通股相關的風險
我們有大量債務，這可能會對我們的現金流以及我們經營業務和履行債務義務的能力產生不利影響。
我們有大量債務。截至2024年3月31日，我們有50億美元的未償債務，其中扣除了債務發行成本和未攤銷的折扣。我們的鉅額債務增加了我們可能無法從運營中產生足夠的現金流以在到期時支付這些債務的本金、利息或其他應付金額的可能性。與我們的長期負債相關的其他風險包括：（1）受總體不利經濟和行業狀況影響的脆弱性增加；（2）如果我們的浮動利率借款利率上升，而我們的套期保值策略無法有效減輕這些增加的影響，或者在更高的利率環境中我們必須承擔額外的債務，則利息支出增加；（3）需要將很大一部分現金流從運營轉移到償還債務上，從而減少了可用來資助工作的現金資本、資本支出、收購、投資和其他一般公司用途；(4) 為我們的現有債務再融資或在必要時按我們認為可以接受的條件獲得額外融資的能力有限，這可能會對我們實施業務戰略的能力產生不利影響；(5) 規劃或應對業務和我們經營所在市場的變化或利用優勢的靈活性有限市場機會；以及 (6) a與債務較少的競爭對手相比，競爭處於劣勢。視市場情況而定，我們可能會在短期內機會性地為部分債務進行再融資，在當前的利率和市場條件下，這可能會對我們的利息支出產生負面影響或導致股票稀釋加劇。
此外，將來我們可能需要在正常業務過程中承擔額外的債務。儘管我們的未償債務條款允許我們承擔額外的債務，但有限，但我們承擔額外有擔保債務的能力受到嚴重限制。因此，我們預計，負債總額的任何實質性增加，如果有的話，以及將來的發行量，都可能是無抵押的。我們的經修訂和重述的信貸協議的條款允許我們承擔額外的債務，但須遵守某些限制。如果在當前債務水平上增加新債務，上述風險可能會加劇。此外，我們無法維持某些契約可能會導致部分債務加速償還，如果我們無法償還加速債務，則可能導致我們違約。
我們的債務契約的條款可能會限制我們經營業務的自由裁量權，任何不遵守此類契約的行為都可能導致我們所有債務的違約。
管理我們債務的協議和管理我們未來債務的協議可能包含各種契約，包括限制我們或我們的子公司以下方面的能力的契約：（1）對我們的財產、資產和收入進行留置權；（2）借錢，為第三方的債務提供擔保或提供其他支持；（3）支付股息或對我們的股本進行其他分配、贖回或回購；(4) 預付、贖回或回購我們的部分債務；(5) 進行某些控制權變更交易；（6）對我們無法控制的實體進行投資，包括權益法投資和合資企業；（7）進行某些資產出售交易，包括剝離某些公司資產和剝離全資子公司的股本；（8）與關聯公司進行某些交易；（9）簽訂擔保融資安排；（10）進行售後和回租交易；（11）更改我們的財政年度；以及（12) 進入截然不同的業務領域。這些契約可能會限制我們有效經營業務或實現股東價值最大化的能力。任何不遵守我們經修訂和重述的信貸協議或任何管理我們其他債務的協議的限制都可能導致違約
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協議。這種違約可能使債權人加速償還相關債務，這可能會觸發其他債務的交叉加速或交叉違約條款。此外，貸款人可以終止他們為向我們提供更多資金所做的任何承諾。
我們需要的現金可能超過我們在經營活動中產生的現金，並且可能無法以合理的條件或根本沒有額外的資金可用。
考慮到與交易量趨勢相關的不確定性，我們無法保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流來滿足我們的資本投資需求或其他流動性需求。此外，由於我們是一家控股公司，沒有實質性的直接業務，因此我們依賴子公司的貸款、分紅和其他款項來籌集履行財務義務所需的資金。我們的子公司在法律上與我們不同，可能被禁止或限制在某些條件下支付股息或以其他方式向我們提供資金。因此，我們可能需要通過銀行貸款、額外債務融資、出售股票掛鈎證券、公開或私募股權發行或其他方式為我們的現金需求提供資金。我們安排融資或再融資的能力以及此類融資或再融資的成本取決於許多因素，包括但不限於總體經濟和資本市場狀況、銀行或其他貸款機構提供的信貸、投資者對我們的信心以及我們的經營業績。
無法保證融資或再融資將以對我們有利或根本不利的條件提供，這可能會迫使我們推遲、減少或放棄增長戰略，增加融資成本，或對我們的業務運營能力產生不利影響。來自債務融資的額外資金可能會使我們更難經營業務，因為我們內部運營產生的部分現金將用於支付債務的本金和利息，而且我們可能有義務遵守債務融資協議中包含的限制性契約，除其他外，這可能會限制我們做出商業決策的能力，進一步限制我們支付股息的能力。最近利率的提高大大增加了我們的利息支出，利率的進一步提高將導致額外的利息支出，這將對我們的財務業績產生不利影響。此外，標準普爾、穆迪投資者服務公司或類似評級機構對債務評級的任何下調、總體利率水平和信貸利差的提高或信貸市場的整體疲軟都可能增加我們的資本成本。此外，通過公開或私下出售股權籌集資金，或出售股票掛鈎證券，可能會導致收益或所有權稀釋您在我們公司的股權。
我們面臨利率波動的影響。
我們的浮動利率債務和固定利率債務的潛在再融資使我們面臨現行利率的波動。為了減少利率大幅波動的影響，我們通常通過與金融機構簽訂衍生品協議來對衝部分利率風險。我們的浮動利率敞口主要與我們在經修訂和重述的信貸協議下的借款有關。
我們用來管理與利率波動相關的風險的衍生協議可能無法消除這些變化的風險。此外，最近的利率上調普遍增加了債務成本，與先前和當前未償固定利率債務的應付利率，包括與此類債務再融資有關的應付利率相比，我們過去和將來可能產生的新固定利率債務支付更高的利率。利率對我們無法控制的許多因素很敏感，例如我們經營所在司法管轄區的政府和中央銀行的貨幣政策。根據風險敞口的規模和利率的相對變動，如果我們選擇不進行套期保值或未能有效對衝敞口，我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
由於我們的大量已發行普通股有資格在未來出售，我們的普通股的市場價格可能會下跌。
在未來的發行中，在公開市場上出售大量普通股或可轉換工具，或者認為這些出售可能發生，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。這些出售還可能使我們未來更難在我們認為合適的時間和價格出售股票或股票掛鈎證券。此外，我們的高級管理人員或董事在公開市場上額外出售我們的普通股，或者認為這些出售可能發生，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。我們可能會不時發行普通股或其他證券，作為未來收購和投資的對價或融資，或其他資本需求。我們無法預測未來股票的發行規模，也無法預測未來的股票銷售和發行將對普通股市場價格產生的影響（如果有）。如果任何此類收購或投資意義重大，則我們可能發行的普通股數量或本金總額（視情況而定）反過來可能會很大，並可能導致股東進一步稀釋。我們還可能授予註冊權，涵蓋我們可能發行的與任何此類收購和投資相關的普通股或其他證券。只要我們中的任何人、我們的執行官或董事在公開市場上出售或表示打算出售大量普通股，那麼普通股的交易價格可能會大幅下跌。
我們可能會確認長期資產的減值，包括商譽和其他無形資產，或者確認我們的權益法投資的減值。
截至2024年3月31日，我們的合併資產負債表包含商譽和無形資產，淨資產總額為29億美元。未來導致更多商譽和無形資產確認的收購將導致此類資產的增加。我們不攤銷確定具有無限使用壽命的商譽和無形資產，但我們按直線攤銷確定壽命的無形資產，其有用經濟壽命（從四到三十歲不等）
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年份，視分類而定。如果存在減值指標，我們每年或更早對商譽進行減值評估，如果事件或情況變化表明，組合用於產生基本獨立於其他資產的現金流的固定壽命無形資產的賬面金額可能無法收回，我們就會對固定壽命的無形資產進行減值評估。每當我們的申報單位或此類無形資產的估計公允價值低於其賬面價值時，我們就會記錄減值費用。我們的減值評估中使用的公允價值是根據貼現的未來現金流預測和可比企業觀察到的市場倍數使用綜合方法估算的。根據風險調整後的貼現率、未來預訂和交易量水平、旅行供應商的能力和負荷係數、未來價格水平、包括長期增長率在內的增長率、運營支出增長率、收入和税收的增長率以及預計成本節約計劃實現情況的變化而變化的估算值的變化可能會導致重大減值費用。
維持和改善我們的財務控制以及上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，轉移管理層的注意力，影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。
作為一家上市公司，我們受到《交易法》、2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）、2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》（“多德-弗蘭克法案”）和納斯達克股票市場（“納斯達克”）規則的報告要求的約束。這些細則和條例的要求已經增加，並將繼續顯著增加我們的法律和財務合規成本，包括與僱用更多人員相關的費用，這使某些活動變得更加困難、耗時或昂貴，還可能給我們的人員、系統和資源帶來不必要的壓力。除其他外，《交易法》要求我們提交有關業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們維持披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。確保我們有足夠的內部財務和會計控制和程序，並維持這些控制和程序，是一項昂貴而耗時的工作，需要經常重新評估。《薩班斯-奧克斯利法案》（“第404條”）第404條要求我們每年評估對財務報告的內部控制，以使管理層能夠報告這些控制措施的有效性，我們的獨立審計師能夠在每個財政年度結束時對這些控制措施的有效性進行審計。關於第404條的要求，我們和我們的獨立註冊會計師事務所都會測試我們的內部控制措施，並且可以作為文件和測試的一部分，確定重大缺陷、重大缺陷或其他需要進一步關注或改進的領域。
對我們的內部控制進行任何適當的變更可能需要對我們的董事、高級管理人員和員工進行特定的合規培訓，需要僱用額外的財務、會計和其他人員，修改我們現有的會計制度或任何手動系統或流程需要大量成本，並且需要很長時間才能完成。但是，這些變化可能無法有效維持我們的內部控制的充分性，任何未能保持這種充足性，或者因此無法及時編制準確的財務報表，都可能增加我們的運營成本，並可能嚴重損害我們的業務運營能力。此外，足夠的內部控制是我們生成可靠的財務報告所必需的，對於幫助防止欺詐非常重要。因此，我們未能及時滿足第404條的要求可能會導致投資者對我們財務報表的可靠性失去信心，這反過來又可能導致我們普通股的市值下跌。適用於上市公司的各種規章制度使我們更難維持董事和高級管理人員責任保險，也更昂貴，我們可能需要接受減少的承保範圍或承擔更高的維持保險的費用。如果我們無法維持足夠的董事和高級管理人員責任保險，那麼我們招聘和留住合格高管和董事的能力，尤其是那些根據納斯達克規則可能被視為獨立的董事的能力將受到嚴重限制。
我們的納税負債可能高於預期。
我們在全球許多司法管轄區都要繳納各種税收，包括美國聯邦、州和地方各級以及許多其他國家的所得税。在確定我們的全球所得税準備金時，需要做出重大判斷。在我們的正常業務過程中，在許多交易和計算中，最終的税收決定是不確定的。我們在許多國家開展業務，我們的所得税申報表需要接受當地税務機關的審計和調整。由於我們在全球開展業務，不確定的税收狀況的性質通常非常複雜，可能會發生變化，而且有爭議的金額可能很大。估計這樣的數額本質上是困難和主觀的，因為我們必須確定各種可能結果的概率。我們每季度重新評估不確定的税收狀況。該評估基於的因素包括但不限於事實或情況的變化、税法的變化、有效解決的審計問題和新的審計活動。儘管我們認為我們的税收估算是合理的，但税務審計的最終決定可能與我們的歷史所得税條款和應計額存在重大差異。我們的有效税率可能會逐年變化，具體取決於不同司法管轄區之間分配或賺取的收入的組合或規模的變化、這些司法管轄區的税法、國家之間的税收協定、我們在這些税收協定下獲得福利的資格以及遞延所得税資產和負債的估計價值，包括估值補貼的估計。此類變化可能導致適用於我們全部或部分收入或損失的有效税率的增加或降低，這將影響我們的盈利能力。我們認為，自2024年3月31日起，對外國子公司的未分配資本投資將無限期再投資，因此，沒有為大多數子公司提供基於任何外部差異的遞延税。
我們根據適用的會計原則，並考慮到所有當前的事實和情況，為美國和非美國税收的潛在負債建立儲備金，包括銷售税、佔用税和增值税（“增值税”）。我們還會在必要時設立儲備金，以收取與增值税相關的退款，這些退款在各個國家都存在審計和收款風險。從歷史上看，我們有權收回與我們的相關的某些增值税應收款
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歐洲企業受到税務機關的質疑。這些儲備金是我們對税收或有負債的最佳估計。税法的解釋以及根據這些法律確定任何潛在責任都很複雜，我們的負債金額可能超過我們的既定儲備金。
新的税法、法規、規則、規章或條例可以隨時頒佈，現有的税法、法規、規則、規章和條例可能會被解釋、更改、修改或對我們不利地適用。這些事件可能要求我們在預期或追溯的基礎上繳納額外的税款，並要求我們為過去視為到期的金額支付費用、罰款或利息。新的、變更的、修改的或新近解釋或適用的法律也可能會增加我們的合規性、運營和其他成本，以及我們的產品和服務的成本。2022年8月16日，美國政府頒佈了《2022年通貨膨脹降低法》，其中包括相當於某些公司調整後財務報表收入15％的最低税以及對股票回購徵收的1％的消費税，自2023年開始的納税年度內有效。最低税率生效後，根據賬面收入和應納税所得額之間的差異（包括暫時性差異所致），可能會導致給定年度的普通聯邦公司納税義務產生額外的納税義務。我們預計2022年的《通貨膨脹削減法》在不久的將來不會對公司的税率和財務業績產生重大影響。在獲得更多信息後，我們將繼續評估其影響。此外，經濟合作與發展組織（經合組織）發佈了適用於跨國實體的全球最低税率為15％的示範規則。140多個國家已同意頒佈立法以實施這些規則，一些國家已經為此頒佈了國內法。在我們開展業務的一些國家，新規定將於2024年生效，預計將在2025年生效。我們正在密切關注事態發展，並評估這些新規定將對我們的税率產生的影響。此外，一些國家，主要是歐洲國家，以及歐盟委員會已提議或通過對跨國公司在某些 “數字經濟” 領域從與其居民用户活動相關的活動中獲得的收入徵税。這些提案通常被標記為 “數字服務税”（“DST”）。我們將繼續評估夏令時可能對我們的運營、現金流和經營業績產生的潛在影響。夏令時的未來影響，包括對我們全球業務的影響，尚不確定，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的養老金計劃債務目前沒有資金到位，我們可能不得不向計劃繳納大量現金，這可能會減少我們業務的可用現金。
據估計，截至2023年12月31日，我們的養老金計劃總共沒有7300萬美元的資金。我們的養老金計劃約有3,600名參與者，我們承擔了與養老金福利相關的鉅額成本，由於醫療保健法律和成本的變化、養老金計劃資產投資回報率的波動以及用於計算相關負債的貼現率的變化，養老金福利可能會有很大差異。我們對養老金福利負債和支出的估算需要使用假設，包括與未來估計負債折現率、計劃資產回報率、通貨膨脹以及與員工隊伍（醫療費用、退休年齡和死亡率）相關的幾項假設。實際業績可能有所不同，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。未來股市的波動和混亂可能導致我們養老金計劃的資產價值下降。此外，降低用於確定最低供資要求的貼現率可能導致未來捐款的增加。如果出現任何一種情況，或者為了避免某些基於資金的福利限制，我們可能需要繳納超過目前估計水平的額外養老金繳款，或者為計劃提供擔保，這可能會減少我們企業的可用現金。
我們可能沒有足夠的保險來支付未決訴訟索賠和未來索賠中的責任，這要麼是由於承保範圍限制，要麼是由於保險公司試圖拒絕承保此類索賠，無論哪種情況，這都可能使我們面臨鉅額負債。
我們為各種責任風險提供第三方保險，包括證券、股東、衍生品、ERISA和產品責任索賠，以及構成對我們未決訴訟案件基礎的其他索賠。我們認為，這些保險計劃是保護我們的資產免受責任風險的有效途徑。但是，與針對我們的未決訴訟事項相關的潛在責任或將來可能產生的責任可能會超過此類計劃提供的承保範圍。此外，我們的保險公司過去曾尋求或將來可能尋求撤銷或拒絕為未決的索賠或訴訟、已完成的調查或未決或將來的調查以及針對我們的其他法律訴訟提供保險。如果我們的保單沒有足夠的保障，或者保險公司成功撤銷或拒絕承保，我們可能需要支付與第三方索賠相關的鉅額款項。
我們產品的缺陷可能會使我們承擔重大的保修責任或產品責任索賠，而且我們的產品責任保險可能不足以支付未投保的重大索賠。
我們的業務使我們面臨軟件開發固有的產品責任索賠風險。我們可能會無意中創建有缺陷的軟件或向客户提供我們從第三方購買的有缺陷的軟件或軟件組件，這可能會導致人身傷害、財產損失或其他責任，並可能導致對我們、我們的旅行供應商客户或第三方提出保修或產品責任索賠。 根據我們的客户協議，我們通常必須賠償客户因與我們的軟件有關的知識產權侵權索賠而產生的責任。這些賠償可能很大，而且我們可能沒有足夠的保險來保護我們免受所有索賠。我們的保險承保範圍、現金流和儲備金的組合可能不足以償還我們未來可能產生的產品負債。即使是毫無根據的索賠也可能使我們受到負面宣傳，阻礙我們未來獲得保險，要求我們承擔鉅額律師費，減少對我們成功開發的任何產品的需求，轉移注意力
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管理層的注意力，迫使我們限制或放棄這些產品的進一步開發和商業化。任何產品責任訴訟或其他訴訟的費用，即使以有利於我們的方式解決，也可能是巨大的。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

股票回購是根據我們董事會於 2017 年 2 月 6 日批准的多年期股票回購計劃（“股票回購計劃”）進行的。該計劃於2017年2月7日宣佈，允許通過私下協商交易或公開市場或其他方式購買高達5億美元的已發行普通股。2024年第一季度沒有股票回購。2020 年 3 月 16 日，我們宣佈暫停股票回購計劃下的股票回購，同時我們因 COVID-19 造成的市場狀況而採取的某些現金管理措施。截至2024年3月31日，股票回購計劃仍處於暫停狀態，約2.87億美元的回購授權仍在進行中。

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第 5 項。其他信息
在 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月，該公司的董事或執行官均不是 採用要麼 終止任何旨在滿足第 10b5-1 (c) 條或任何 “非規則 10b5-1 交易安排” 中肯定性辯護條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃。


第 6 項。展品
以下證物是作為本10-Q表季度報告的一部分提交的。
 
展覽
數字		展品描述
10.137
第一份補充契約於2024年3月7日簽訂，由Sabre GLBL Inc.、其各擔保方和作為受託人和抵押代理人的全國協會計算機共享信託公司簽訂（參照Sabre公司於2024年3月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄4.2納入）。
10.138
契約，由其擔保方Sabre GLBL Inc. 和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會共同簽訂並於2024年3月19日簽署（參照Sabre公司於2024年3月19日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄4.1合併）。
10.139
2026年到期的7.32％可交換優先票據的表格（參照附錄4.2納入，幷包含在Sabre Corporation於2024年3月19日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄4.1中）。
10.140
應收賬款融資協議第一修正案的日期為2024年3月29日，Sabre證券化有限責任公司作為借款人，Sabre Corporation作為母公司，Sabre GLBL, Inc.和Sabre環球技術有限公司作為服務商，PNC銀行，全國協會作為行政代理人和A類貸款人代表，Centerbridge Credit CS, L.P. 作為B類貸款人代表，其貸款方以及PNC資本市場有限責任公司作為結構化劑（參照 Sabre 公司向其提交的 8-K 表最新報告附錄 10.1 納入美國證券交易委員會，2024年4月3日）。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
101.INS*行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104*封面交互式數據文件-封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
_________________
† 表示管理合同或補償計劃或安排。
* 隨函提交
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
  SABRE 公司
  （註冊人）
日期：2024年5月2日 
來自：		/s/ 邁克爾·蘭多爾菲
  邁克爾·蘭多爾菲
  執行副總裁兼首席財務官
  （註冊人的首席財務官）

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