NVE CORP-美國證券交易委員會提交的10-K表格

美國

證券交易委員會華盛頓特區 20549

表單 10-K

（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 2024年3月31日

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 _______________________ 到 ____________________

委員會檔案編號 000-12196

NVE CORP演講（章程中規定的註冊人的確切名稱）

明尼蘇達州	41-1424202
公司或組織的州或其他司法管轄區	（美國國税局僱主識別號）

山谷景觀路 11409 號, 伊甸草原, 明尼蘇達州	55344
(主要行政辦公室地址)	（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號 (952) 829-9217
根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元	NVEC	這個納斯達克股票市場有限責任公司

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。

是的☐ 沒有☒

用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。

是的☐ 沒有☒

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。

是的 ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中，是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有交互式數據文件。

是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器☐	加速過濾器 ☐
非加速過濾器 ☒	規模較小的申報公司 ☒
	新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。☐

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的☐沒有☒

根據納斯達克股票市場公佈的註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，即2023年9月30日的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為美元268百萬。

註冊人普通股的數量（面值 $0.01) 截至 2024 年 3 月 31 日，未繳款項為 4,833,676.

以引用方式納入的文檔

我們的2023年年度股東大會委託書的部分內容以引用方式納入本協議第三部分第10、11、12、13和14項。

NVE 公司10-K 形態的索引

第一部分

第 1 項。商業。

我們的戰略

我們的產品和市場

產品製造

銷售和產品分銷

新產品狀態

我們的競爭

原材料的來源和可用性

知識產權

對主要客户的依賴

遵守政府法規

人力資本資源

可用信息

第 1A 項。風險因素。

項目 1B。未解決的員工評論。

第 1C 項網絡安全。

第 2 項。屬性。

第 3 項。法律訴訟。

第 4 項。礦山安全披露。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券。

市場信息和股息

股東

根據股權補償計劃獲準發行的證券

股票回購計劃

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

第 8 項。財務報表和補充數據。

項目 9A。控制和程序。

項目 9B。其他信息。

第 9C 項。關於防止檢查的外國司法管轄權的披露

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理。

項目 11。高管薪酬。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

項目 14。主要會計費用和服務。

第四部分

項目 15。附件，財務報表附表。

簽名
財務報表

獨立註冊會計師事務所的報告（PCAOB 編號542）資產負債表
損益表
綜合收益表
股東權益表
現金流量表
財務報表附註

第一部分

前瞻性陳述

根據1995年《私人證券訴訟改革法》，本報告或本報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或將要提交的其他材料中以引用方式納入的文件中作出的某些陳述，以及我們在口頭或書面陳述中包含的信息構成前瞻性陳述。這些聲明受《改革法》的安全港條款的約束。前瞻性陳述可以通過使用諸如可能、將會、預期、預期、打算、相信、估計、應該或繼續等術語來識別，或者這些術語的否定詞或這些詞語或類似術語的其他變體。如果本報告包含有關NVE財務狀況、經營業績、業務前景或任何其他方面的前瞻性陳述，則您應意識到，我們的實際財務狀況、經營業績和業務業績可能與我們在前瞻性陳述中的預測或估計存在重大差異。我們試圖在上下文中確定一些我們目前認為可能導致未來實際經驗和結果與他們當前預期不同的因素。這些差異可能是由多種因素造成的，包括但不限於與我們在很大一部分收入中依賴多個大客户相關的風險、與我們所服務行業的經濟環境相關的不確定性、與未來銷售和收入相關的不確定性、與未來股票回購和股息支付相關的風險和不確定性，以及本報告或本報告中以引用方式納入的文件中可能提及的其他特定風險。有關我們的風險和不確定性的更多信息，請參閲本報告第 1A 項 “風險因素”。
第 1 項。業務。總的來説

NVE Corporation（簡稱 NVE）、我們、我們或我們開發和銷售使用自旋電子學的設備，自旋電子學是一種依靠電子自旋而不是電子電荷來獲取、存儲和傳輸信息的納米技術。我們生產高性能的自旋電子產品，包括用於採集和傳輸數據的傳感器和耦合器。
NVE 的歷史和背景

NVE 是明尼蘇達州的一家公司，總部位於明尼阿波利斯郊區。我們由自旋電子學先驅詹姆斯·道頓博士於 1989 年創立。我們的普通股於2000年通過反向合併公開上市，並於2003年在納斯達克上市。自成立以來，我們已獲得超過5000萬美元的政府研究合同。這些合同幫助我們開發產品和建立我們的知識產權組合。我們採用了 3 月 31 日的財政年度，因此本報告中提及的財政年度於 3 月 31 日結束。

行業背景

電子行業的大部分業務都致力於信息的獲取、存儲和傳輸。我們專注於自旋電子技術的三種應用：磁傳感器、耦合器和存儲器。傳感器採集信息，耦合器傳輸信息，存儲器存儲信息。從這個意義上講，我們的技術可以提供電子系統的眼睛、神經和大腦。

磁傳感器可用於多種用途，包括檢測機器人和機構的位置或速度，或用於與植入式醫療設備通信。我們相信我們的自旋電子傳感器比競爭設備更小、更精確、更可靠。

耦合器廣泛用於工廠自動化，在工廠的電子子系統之間提供可靠的數字通信。例如，耦合器用於在機器人和中央控制器之間發送高速數據。隨着製造自動化的擴展，需要更快的數據和更高的通道密度。由於其獨特的特性，我們相信我們的耦合器比傳統設備以更高的速度和更長的距離傳輸更多的數據。

近期潛在的 MRAM 應用包括任務關鍵型存儲，例如軍事、工業和防篡改應用。從長遠來看，MRAM可以解決無處不在的高密度存儲器市場問題。

我們的支持技術

我們的設計通常基於巨磁電阻或隧道磁電阻。這些結構會根據自由層中的電子自旋方向產生很大的電阻變化。

在巨磁電阻（GMR）器件中，電阻的變化是由於傳導電子在器件內部接口處散射而發生的。只有當層厚度小於傳導電子的平均自由路徑（約為五納米）時，GMR 效應才顯著。我們的關鍵GMR導體層厚度可能小於兩納米或五個原子層。

我們使用的第二種自旋電子結構基於隧道磁阻（TMR）。此類設備被稱為自旋依賴隧道 (SDT) 連接點或磁性隧道交匯點 (MTJ)。SDT 連接使用隧道屏障，這些屏障非常薄，以至於電子可以 “隧道” 穿過通常絕緣的材料來引起電阻變化。SDT 屏障厚度可以在一到四納米之間（小於十個分子層）。

在我們的產品中，自旋電子元件連接到集成電路並進行封裝（“封裝”），其方式與傳統集成電路大致相同。

我們的戰略

我們的願景是成為實用自旋電子技術和設備的領先開發商。我們的自旋電子技術為電子系統提供眼睛、神經和大腦，為無生命的物體注入生命和智力。我們獨特的產品支持 “物聯網” 的高效能轉換和智能、低功耗終端節點的全球趨勢。為了增加產品銷售，我們計劃擴大我們的傳感器和耦合器產品線，提高我們在目標市場的產品優勢。

我們的產品和市場

傳感器產品和市場

我們的傳感器產品可檢測磁場的強度或梯度，通常用於確定位置或速度。GMR 或 TMR 元件根據磁場改變電阻。在我們的許多設備中，傳感器元件與鑄造廠集成電路或數字內核相結合，其封裝方式與傳統集成電路大致相同。我們的傳感器體積小，對磁場高度敏感，精確可靠。我們銷售標準（“目錄”）傳感器和為滿足客户確切要求而設計的定製傳感器。

標準傳感器

我們的標準或目錄傳感器通常用於檢測磁性或金屬材料的存在，以確定位置、旋轉或速度。我們認為，與競爭設備相比，我們的自旋電子傳感器更小、更精確、更可靠、功耗更低。我們標準傳感器的主要市場是用於工廠自動化的工業物聯網 (IIoT)。

定製和醫用傳感器

我們的主要定製產品是醫療器械傳感器，這些傳感器是根據客户的要求定製的，並按照嚴格的醫療器械質量標準制造。許多用於取代機電磁開關。我們認為，與機電開關相比，我們的傳感器在醫療設備中具有重要的優勢，包括沒有活動部件以實現固有的可靠性，而且更小、更靈敏、更精確。我們的傳感器可以根據尺寸、範圍和對磁場、電阻和嵌入式軟件的靈敏度進行定製。

耦合器產品和市場

我們的自旋電子耦合器結合了 GMR 傳感器元件和集成的微觀線圈。線圈會產生一個由自旋電子傳感器檢測到的小磁場，幾乎可以即時傳輸數據。耦合器也被稱為 “隔離器”，因為它們對耦合系統進行電氣隔離。我們的主要耦合器市場是功率轉換和工業物聯網。我們的耦合器可實現更高效的功率轉換和互連，從而實現工業物聯網，實現高級工廠自動化。

直流-直流轉換器產品和市場

我們的隔離式 DC-DC 轉換器無需直接電氣連接即可在系統之間傳輸能量。這些組件用於工業物聯網的功率轉換系統和工業網絡。我們還生產結合耦合器和直流-直流轉換器以傳輸功率和數據的產品。

MRAM 產品和市場

MRAM 使用自旋電子學來存儲數據。與電荷不同，電子的自旋本質上是永久的。我們發明了幾種類型的存儲單元，包括與先進的MRAM設計和用於防篡改或檢測的MRAM相關的發明。我們的 MRAM 策略一直側重於防篡改和檢測等應用的低位密度。

產品製造

我們的產品製造包括 “前端” 晶圓生產和 “後端” 產品測試。晶圓生產是一個潔淨室區域，配有用於沉積、圖案、蝕刻和加工自旋電子材料的專用設備。我們的大多數產品都是在我們的工廠中使用原始硅晶圓或鑄造晶圓製造的。鑄造晶圓包含常規電子設備，這些電子設備在我們的產品中執行諸如電壓調節和信號調理等家政功能。

每個晶圓可能包含數千個設備。我們在製造設施的晶圓上建造自旋電子學結構。我們要麼看到晶圓以模具形式出售，要麼將晶圓運往亞洲進行切割和包裝。其他生產操作包括晶圓級檢查和測試。包裝好的零件將退回給我們進行測試、盤點和發貨。

我們的工廠已通過ISO 9001:2015 質量管理標準的認證，並且是ECS/CIG 021-024：2014的批准製造地。

我們認為，與外包此類業務的競爭對手相比，擁有自己的美國晶圓生產和測試能力是一個優勢。在最近的兩個財年中，我們大幅提高了產品測試能力，以應對對我們產品需求的增加。

銷售和產品分銷

我們依賴在超過 75 個國家庫存和轉售我們產品的分銷商。我們產品的分銷商包括America II Electronics, Inc.、Angst+Pfister Sensors and Power、安富利公司和Digi-Key Corporation。我們的分銷商協議通常每年續訂一次。此外，我們還通過與大型集成設備製造商的自有品牌合作關係分發某些產品的版本。這些自有品牌合作伙伴關係擴大了我們的分銷範圍，增強了我們的銷售支持、技術支持和產品知名度。
新產品狀態

在過去的一年中，我們開始銷售幾種新的和改進的產品，包括：

·更多產品將數據耦合器與隔離式直流-直流轉換器相結合，以傳輸功率和數據；

·超高隔離度數據耦合器；

·擴展温度隔離網絡收發器

·用於防篡改應用的新 MRAM 產品；以及

·新產品評估板。

2024 財年的長期產品開發計劃包括：

·極其靈敏的 TMR 傳感器；

·用於助聽器和植入式醫療設備的下一代傳感器；

·晶圓級芯片級設備；以及

·適用於防篡改應用的下一代 MRAM。

我們的競爭工業傳感器競賽

其他幾家公司要麼製造或可能有能力製造 GMR 或 TMR 傳感器。此外，一些競爭對手還生產固態工業磁傳感器，包括硅霍爾效應傳感器和各向異性磁阻（AMR）傳感器。我們認為這些類型的傳感器不像我們的 GMR 或 TMR 傳感器那樣靈敏或節能。

醫療傳感器競賽

我們的醫療設備傳感器面臨着來自機電磁傳感器和其他固態磁傳感器的競爭。諸如簧片和微機電系統 (MEMS) 開關之類的機電磁傳感器已經使用了幾十年。由於我們的傳感器沒有活動部件，因此我們認為它們本質上比機電磁傳感器更可靠。我們還認為，我們的傳感器比最小的機電磁傳感器小，其磁性開關點更精確，也更靈敏。與其他固態傳感器相比，我們的醫用傳感器在尺寸、對小磁場的靈敏度或電氣接口簡單性方面可能具有優勢。

耦合器競賽

競爭對手的耦合器技術包括光電耦合器、電感耦合器（變壓器）、電容耦合器和射頻調製耦合器。

我們的策略是根據產品功能進行競爭，而不是僅憑價格競爭。與大多數競爭對手的耦合器相比，我們的耦合器更小，因此每個通道所需的電路板空間更少。與競爭技術相比，我們的其他優勢可能包括更小的尺寸、更高的抗瞬變能力和更長的產品壽命。

MRAM 競賽

幾種新興技術可以與MRAM競爭。

原材料的來源和可用性

我們的主要原材料來源包括集成到我們產品中的原硅和半導體代工晶圓的供應商，以及設備封裝服務的供應商。我們的晶圓來源遍佈世界各地；我們的大多數封裝服務都發生在亞洲。

知識產權專利

截至2024年3月31日，我們有50多項已頒發的美國專利分配給我們。我們還擁有多項外國專利，幾項美國和國外專利正在申請中，我們還許可了其他國家的專利。我們認為沒有任何專利對我們目前擁有或許可給我們的業務至關重要，這些專利將在未來 12 個月內到期。

我們擁有先進的 MRAM 設計專利，我們認為這些專利很重要，包括與磁熱 MRAM、自旋動量 MRAM 和合成反鐵磁存儲相關的專利。

我們的一些知識產權是在美國政府的支持下開發的。根據聯邦立法，公司通常可以保留在美國政府支持下開發的任何發明的全球主要專利權。

商標

“NVE” 和 “Isoloop” 是我們的註冊商標。我們聲稱的其他商標包括 “GMR Switch” 和 “GT 傳感器”。

對主要客户的依賴

我們在很大一部分收入中依賴幾個大客户，包括雅培實驗室、Sonova AG、某些分銷商和某些其他客户。失去其中一個或多個客户可能會對我們產生重大不利影響。

政府法規

我們受政府法規的約束，包括但不限於與環境問題、税務事務、證券監管、衝突礦產、道德和外國腐敗行為、進出口管制、產品安全和責任、工作場所健康和安全、勞動和就業以及數據隱私相關的法規。為了遵守這些法規，我們將承擔並將繼續產生成本和開支，如果不遵守這些規定，我們可能會受到處罰。

此外，某些合同要求我們保持設施和人員安全許可，以保護機密信息。此類許可須接受政府的審計和調查，在審計或調查期間發現的任何缺陷或非法活動都可能導致沒收或暫停付款以及民事或刑事處罰。

環境問題

我們受環境法律法規的約束，特別是與工業廢物和排放有關的州和地方法律法規。迄今為止，遵守這些法律法規並未對我們的資本支出、收益或競爭地位產生重大影響。現有和未來的環境法律法規可能會產生與減排或補救相關的費用，但我們目前無法估算此類費用。

人力資本資源

員工 員工人數

截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 54 名員工，其中 46 名是全職員工。我們沒有臨時工。

勞動力人口統計

我們使用收集的數據評估了我們的人口統計數據美國平等就業機會委員會表格 EEO-1 的程序。具體而言，我們進行了自我認同的自願調查，並用人事數據和觀察員身份對這些數據進行了補充。明尼蘇達州的數據來自美國人口普查局最近一個季度的數據。

性別 人口統計學

性別截至2024年3月31日，與明尼蘇達州所有工人相比，我們的員工人口統計數據如下：

性別	NVE	明尼蘇達州
男性	67%	50%
女	33%	50%

與許多科技公司一樣，女性員工在我們的員工隊伍中的代表性不足，尤其是在工程師和技術人員工作中。我們為設備操作員（女性員工比例充足的工作）提供晉升到技術人員和工程師職位的機會，包括內部設備培訓、學費報銷和靈活安排上課時間。

員工種族多樣性

我們的員工截至2024年3月31日，按種族劃分的人口統計數據如下：

種族	NVE	明尼蘇達州
非裔美國人或黑人	13%	8%
美洲印第安人或阿拉斯加土著人	2%	1%
亞洲的	17%	6%
白人或白種人	69%	83%

黑人或非裔美國人和亞裔員工在我們的員工隊伍中所佔比例過高。我們認為這是因為我們接近移民人口集羣，擁有多語種的勞動力，提供同工同酬，平等的晉升機會，並有一種接納的文化。

教育人口統計

我們有一支受過高等教育的員工隊伍。我們39％的員工擁有學士或高級學位，而明尼蘇達州所有員工的這一比例為26％。

員工多元化、公平、包容性和可訪問性

我們的目標是在招聘董事、經理和其他員工時促進多元化、公平、包容性和可及性。我們制定了防止基於性別、種族、殘疾、民族、國籍、宗教、性取向、性別認同或性別表達的歧視的政策。我們採取平權行動，確保求職者得到僱用，員工在就業期間得到待遇，不分性別、種族、殘疾、民族、國籍、宗教、性取向、性別認同或性別表達。我們還採取平權行動，僱用和晉升退伍軍人就業。

我們有許多舉措來維持和增加我們的多樣性。例如，我們作為合格僱主參與鄧伍迪理工學院的職業之路（P2C）計劃和明尼蘇達州技術協會的科學技術實習計劃。P2C專注於為服務不足和代表性不足的個人做好準備，使其能夠在大學取得成功並立即找到工作。SciTech實習計劃的目標是增加女性和有色人種學生對科學、技術、工程和數學的參與。

女性與家庭

我們制定了家庭友好型政策，完全遵守《明尼蘇達州婦女經濟保障法》（WESA），為員工提供與懷孕或分娩相關的健康狀況的合理便利，以及長達12周的孕期和育兒假。此外，明尼蘇達州的帶薪家庭假和病假法於2026年1月1日生效，該法規定了懷孕期間或之後的帶薪休假。NVE致力於及時實施此類帶薪休假。

高管多元化

我們有三位指定高管軍官. 所有人都是男性；一個是種族多元化。

董事會多元化

我們滿足並承諾繼續實現《納斯達克上市規則》第5605（f）（1）條的董事會多元化目標，包括在2026年12月31日之前至少有兩名多元化董事。此外，我們計劃在2024年年度股東大會的委託書中提名一位種族多元化的董事。種族多元化的董事將符合機構股東服務針對羅素3000公司的種族/族裔多元化建議。

員工好處

我們為員工提供豐厚的附帶福利，包括主要由公司支付的醫療保險、牙科保險、公司支付的人壽和意外死亡和肢解保險、公司支付的長期傷殘保險、慷慨的401（k）補助、公司資助的健康儲蓄賬户、受撫養人護理靈活支出賬户、充足的假期和帶薪休假、學費報銷和免費咖啡。

員工健康與安全

NVE 致力於提供安全健康的工作環境。我們為員工提供各種健康和健身資源以及醫療保險。

員工發展和培訓

NVE 提供帶薪培訓，包括帶薪在職培訓、專業在線培訓、100% 學費報銷和帶薪實習。我們致力於根據員工獲得的技能來招聘和晉升員工。

員工關係

我們的員工均不由工會代表，也不受集體談判協議的約束。根據定期的員工調查，我們認為我們與員工關係良好。

可用信息

我們向美國證券交易委員會提交的所有報告，包括我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告、附表14A中的委託書和其他委託書以及對這些報告和時間表的任何修訂，均可通過我們網站（www.nve.com）的 “投資者” 部分免費獲取。也可以通過美國證券交易委員會的網站訪問這些文件（www.sec.gov).

第 1A 項。風險因素。

我們提醒讀者，以下重要因素除其他外可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務前景或NVE的任何其他方面，並可能導致我們的實際業績與我們在或代表我們發表的前瞻性陳述中預測或估計的業績存在重大差異。儘管我們試圖在下面列出影響或可能影響我們的財務狀況、經營業績、業務前景或NVE任何其他方面的重要因素，但將來其他因素可能會變得更為重要。新的因素不時出現，我們不可能預測所有這些因素。同樣，我們不一定評估或量化每個因素對業務的影響，也無法評估或量化任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。
與我們的業務相關的風險

我們面臨着緊張的勞動力市場、員工競爭和工資上漲。

在過去的兩個財政年度中，我們經歷了員工競爭加劇，員工流失率增加和工資通脹加劇。明尼蘇達州的勞動力市場尤其緊張。我們大幅提高了支付的工資，以保持競爭力並吸引新員工，尤其是生產工人。勞動力短缺可能影響我們的收入和盈利能力，以及勞動力成本的增加可能會對我們的利潤率和經營業績產生不利影響。
我們任何主要的單一來源晶圓供應商的供應中斷都可能嚴重影響我們生產和交付產品的能力，並嚴重損害我們的業務和財務狀況。

我們的關鍵供應商包括我們產品中採用的某些原硅和半導體代工晶圓的供應商。我們有一些關鍵晶片的庫存，但我們尚未為目前從單一來源獲得的許多晶圓找到或合格的替代供應商。在過去的財年中，整個行業都出現了半導體晶圓短缺。我們從中國製造商那裏購買了一些晶圓，這些晶圓已被徵收關税，將來可能會受到進一步的關税或限制。晶圓供應可能會受到洪水、颱風、氣旋、地震或流行病等天災的影響，氣候變化的影響可能會加劇與極端天氣相關的風險。任何原因的晶圓供應中斷都可能嚴重危及我們提供對我們的業務和運營至關重要的產品的能力，並可能導致我們的收入損失。
任何關鍵化學品或供應的短缺都可能影響我們生產和交付產品的能力，並造成收入損失。

我們生產產品需要許多關鍵化學品和用品。其中包括某些氣體、光刻膠、聚合物、金屬和特種合金。我們維持關鍵化學品和材料的庫存，但在許多情況下，我們依賴單一來源，有些材料可能會出現短缺或供應商隨時停產。俄羅斯-烏克蘭危機可能導致或加劇短缺。對俄羅斯的制裁可能會影響俄羅斯提供的材料的供應或價格，包括我們使用的材料，例如鋁、銅、氦氣、鎂、錳、鎳、鈀、鉑和鈦。烏克蘭提供的材料包括霓虹燈，可用於生產我們的一些鑄造晶片。任何原因的供應中斷或短缺都可能嚴重危及我們提供對我們的業務和運營至關重要的產品的能力，並可能導致我們的收入損失。
我們的任何包裝供應商的供應中斷都可能影響我們交付產品的能力並造成收入損失。

我們依賴我們的包裝供應商。由於我們的產品使用獨特的材料、某些產品的複雜性、獨特的磁性要求和高隔離電壓規格，我們的許多產品比傳統的集成電路更具封裝難度。我們的大多數產品都有替代供應商或潛在的替代供應商，但是如果由於供應商的業務決策、業務狀況或不可抗力（包括洪水、颱風、地震或疫情）導致供應中斷，則轉換為其他供應商可能很昂貴、耗時或不切實際。此外，如果出現中斷，我們可能無法在包裝供應商處恢復在製品或成品。此外，我們的某些包裝供應商位於易受洪水影響的地區。由於海平面可能升高、極端天氣以及氣候變化的其他潛在影響，這些供應商面臨的洪水風險未來可能會增加。供應延遲、中斷或庫存損失可能會嚴重危及我們提供對我們的業務和運營至關重要的產品的能力，並可能導致我們的收入損失。

我們有可能將業務輸給競爭對手。

我們有許多競爭對手和潛在競爭對手，其中許多人的財務、技術和營銷資源比我們多得多。我們認為，隨着技術和市場的成熟，我們的競爭正在加劇。這意味着更多的競爭對手和更大的定價壓力。此外，我們的競爭對手可能正在縮小或消除我們的性能優勢。我們預計這些趨勢將繼續下去，我們可能會將業務輸給競爭對手，或者可能需要大幅降低價格以收購或保留業務。這些因素可能會對我們的財務狀況、收入、毛利率或收入產生重大不利影響。

未能滿足嚴格的客户要求可能會導致關鍵客户流失並減少我們的銷售額。

我們的一些客户，包括某些醫療器械製造商，有嚴格的技術和質量要求，要求我們的產品滿足特定的測試和資格標準，或者採用並遵守特定的質量標準。某些客户還會定期審核我們的業績。未能滿足技術或質量要求或對客户進行負面審計可能會導致當前銷售收入、客户和未來銷售的損失。
如果我們無法續訂客户協議，我們可能會損失收入。

我們與某些客户簽訂了協議，包括與雅培實驗室簽訂的經修訂的供應商合作協議，該協議將於2024年12月31日到期。我們無法預測這些協議是否會續訂，或者如果續訂，將以什麼條款續訂。儘管過去我們在沒有正式協議的情況下繼續向這些客户銷售產品，但無法就雙方都能接受的條款達成協議可能會對我們的收入或盈利能力產生重大不利影響。
税法、税率或額外所得税負債敞口的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

與聯邦或州公司税有關的法律和政策的變化、税率的變化或我們獲得税收抵免資格的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的一些產品已集成到醫療器械中，這可能會使我們面臨產品責任索賠的風險，此類索賠可能會嚴重損害我們的業務和財務狀況。

我們的某些產品用於醫療器械，包括有助於維持人類生命的設備。我們還將我們的技術推廣給其他心臟起搏器和心臟起搏器製造商。儘管我們與某些客户簽訂了賠償協議，包括旨在限制我們面臨產品責任索賠的條款，但無法保證我們不會因在客户銷售的設備中使用我們的產品而遭受人身傷害或財產損失而造成的損失、索賠、損害、責任或費用。我們的賠償客户可能沒有足夠的財務資源來支付所有責任。現有或未來的法律或不利的司法裁決可能會限制或使我們的賠償協議的條款無效，或者協議可能並非在所有情況下都可執行。成功的產品責任索賠可能要求我們支付或出資支付鉅額損害賠償，這將對我們的業務和財務狀況產生重大的負面影響。
如果我們無法維持重要的認證，我們可能會損失收入。

我們的質量管理體系已通過ISO 9001標準認證，我們的一些產品還需要接受包括VDE研究所和UL LLC在內的獨立認證和清單。這些認證受嚴格的條件約束。未能獲得或維持我們的任何認證或清單可能會導致我們的一個或多個客户取消資格，並可能對我們的業務和收入產生重大不利影響。

聯邦立法可能無法保護我們免於因在醫療器械中使用我們的產品而承擔責任，成功的責任索賠可能會嚴重損害我們的業務和財務狀況。

儘管1998年的《生物材料准入保障法》可能為我們提供一些保護，使我們免受潛在的責任索賠，但該法案包括供應商豁免條款的重大例外情況，包括與疏忽或故意不當行為有關的限制。成功的產品責任索賠可能要求我們支付或出資支付鉅額損害賠償，這將對我們的業務和財務狀況產生重大的負面影響。對我們的任何產品責任索賠，無論是否有法律依據，都可能導致代價高昂的訴訟，轉移我們管理的時間、精力和資源，並對我們的業務產生重大不利影響。
我們的醫療器械產品出現故障可能導致需要從市場上召回含有我們產品的設備，這可能會損害我們的聲譽並造成重大收入損失。

我們包含在醫療器械中的產品的故障可能導致含有我們產品的現有醫療器械被召回。即使關於我們的產品導致或促成設備故障的斷言不會導致產品責任或合同索賠，此類斷言也可能損害我們的聲譽和客户關係。對我們的聲譽和/或產品聲譽或客户或其產品的聲譽的任何損害都可能限制我們和客户產品的市場，損害我們的經營業績。

如果我們的關鍵生產設備出現故障，我們可能會損失業務和收入。

我們的生產過程依賴於某些關鍵設備來定義、沉積和修改薄膜的磁特性。其中一些設備是由我們設計或定製的，有些已停產。儘管我們有內部維護人員、某些設備的維護協議、一些關鍵備件以及一些設備的備用備件，但我們無法確定關鍵製造設備出現故障時能否對其進行維修或更換。

我們在國外做生意時會面臨固有的風險，這些風險可能會損害我們的經營業績。

國外銷售是我們收入的重要組成部分，我們依賴中國、印度、馬來西亞、臺灣、泰國和其他國外的供應商。與在國外市場經營相關的可能損害我們經營業績的風險包括經濟和政治不穩定；天災，包括洪水、颱風、氣旋和地震；公共衞生危機，包括但不限於執行合同義務和知識產權方面的困難；監管要求的變化；進出口法規和關税的變化；運輸延誤；以及與管理、變更或新解釋有關的其他不確定性法律，我們開展業務的司法管轄區的法規和政策。
公共衞生危機可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

COVID-19 疫情擾亂了我們的供應鏈並導致員工缺勤。未來的公共衞生危機可能會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們面臨與自然資源和能源可用性相關的風險。

我們在運營中使用大量資源，例如電力、天然氣和水。例如，由於碳定價對天然氣或電力公用事業的影響，新的或加強的氣候變化監管可能會增加我們的能源成本。此外，環境法規或氣候變化的影響可能會限制我們生產所需的電力供應或增加停電的發生率。自然資源或能源成本的增加或可用性的降低可能會增加我們的成本和支出或要求我們改變生產流程，從而對我們的經營業績產生不利影響。

我們的業務可能會受到網絡安全事件或信息技術中斷的負面影響。

我們面臨着各種網絡安全威脅，包括對我們的信息技術基礎設施的威脅，企圖訪問我們的專有或機密信息，以及拒絕服務攻擊。此外，由於我們的信息技術基礎設施故障或服務提供商中斷，存在中斷的風險。我們維護緩解信息技術風險的政策和程序，並維護數據備份、備份硬件和一些宂餘系統。但是，我們的風險緩解措施可能並非在所有情況下都有效。我們經歷過網絡安全事件和中斷，例如病毒、勒索軟件、黑客攻擊以及有限的服務器、網站和電子郵件中斷。儘管這些事件沒有對我們的業務產生重大影響，但未來的事件可能會干擾我們的運營，損害我們的聲譽，使我們承擔責任，損害我們獲得涉及敏感或機密信息的研發合同的資格，或產生其他影響。

我們面臨信用損失的風險

財務會計準則委員會會計準則更新第2016-13號， 金融工具-信用損失（主題326），財務報表中信用損失的衡量 要求我們根據應收賬款生命週期內的預期信用損失來衡量信用損失備抵額。在過去的財政年度中，我們在該標準下記錄了大量支出，儘管其中大多數支出後來被逆轉。未來信貸損失準備金的任何增加都將對我們的財務業績產生負面影響，包括減少我們的淨收入和每股淨收益。

我們的有價證券可能會蒙受損失。

截至 2024 年 3 月 31 日，我們持有 52,548,876 美元在短期和長期有價證券中，約佔我們總資產的79％。商業狀況、債券市場狀況以及超出我們控制或預測能力的利率上升可能會導致信用評級下調、違約風險增加或未實現損失。此外，分配高信用評級並不排除任何有價證券的違約風險。我們有價證券的任何減值都可能影響我們的財務狀況、收入或現金流或支付股息的能力。
我們可能無法行使我們的知識產權。

我們通過尋求專利、商標和版權來保護我們的專有技術和知識產權，並視情況通過與員工、供應商、客户和潛在客户簽訂保密協議來維護商業祕密。我們持有專利，或者是其他擁有涵蓋我們產品和技術某些方面的專利技術的被許可人。這些專利權可能會受到質疑、不可執行、無效或規避。執行專利權的努力可能涉及鉅額開支，而且可能不會成功。此外，其他人可能獨立開發與我們開發的任何技術相似、優越或平行的技術，或者我們的技術可能會侵犯他人擁有的專利或權利。因此，我們持有或許可給我們的專利可能不會給我們帶來任何有意義的競爭優勢。此外，我們的保密協議可能無法為我們的專有信息提供有意義的保護。我們無法維護我們的所有權可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與我們的行業相關的風險

我們所服務的行業面臨着不確定的經濟環境，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們在半導體市場銷售我們的產品，該市場具有很強的週期性。我們無法預測任何經濟放緩、衰退、半導體行業放緩或後續復甦的時機、力度或持續時間。經濟環境可能會對我們的業務和收入產生重大不利影響。

我們的業務和對知識產權的依賴使我們面臨訴訟風險。

如果有人對我們提出專利侵權索賠或訴訟，我們可能需要獲得許可或交叉許可、修改現有技術或設計新的非侵權技術。此類許可證或設計修改可能很昂貴，也可能會增加我們產品的成本。此外，我們可能會決定解決針對我們的索賠或訴訟，這種和解費用可能很高。我們也可能對過去的任何侵權行為負責，並且我們可能需要賠償客户與可能的侵權行為相關的費用。如果在侵權訴訟中對我們作出不利裁決，則可能會發布禁令，禁止生產或銷售任何侵權產品。它還可能導致損害賠償，金額相當於合理的特許權使用費或利潤損失，如果認定存在故意侵權行為，則造成三倍賠償。這些結果中的任何一個都會增加我們的成本或損害我們的經營業績。

與我們的股票相關的風險

任何減少或停止向股東支付現金分紅的決定都可能導致我們普通股的市場價格下跌。

未來的分紅將得到董事會的批准，並將考慮各種因素，包括我們的經營業績、現金和有價證券餘額、證券到期時間、未來現金需求估計、固定資產要求以及董事會可能認為相關的其他因素。由於它們通常超過我們目前的運營現金流，因此近期和已宣佈的股息金額可能是不可持續的。我們減少或終止現金分紅都可能導致我們普通股的市場價格下跌。
由於多種因素，我們的普通股價格可能會受到價格大幅波動的不利影響，其中許多因素是我們無法控制的。

我們的股價不時急劇下跌，將來可能會下跌。我們普通股的市場價格可能會受到許多因素的重大影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括：

·我們或競爭對手發佈的新產品或產品增強功能的公告；

·我們推遲推出新產品或技術，或延遲市場對這些產品或技術的接受；

·客户流失、客户購買量減少或客户購買價格下降；

·對我們客户產品的需求變化；

·我們的財務業績、收入或收入增長率的季度變化；

·在媒體或其他地方對我們的業務、潛在收入或潛在收益的猜測；

·我們或我們的客户所服務或可能服務的行業特有的總體經濟狀況或市場狀況；

·涉及我們的法律訴訟，包括知識產權訴訟或集體訴訟；

·聯邦或州企業所得税税率、税收抵免的變化或其他税收政策的變化；

·我們購買原材料或銷售產品的外國司法管轄區的關税、海關、關税或其他貿易壁壘的變化；以及

·我們的股票回購和分紅政策與決定。

項目 1B。未解決的工作人員評論。

沒有。

第 1C 項。網絡安全。

我們認識到網絡安全的重要性與日俱增，它對我們的業務運營、財務狀況和聲譽的潛在影響。我們致力於保護我們的信息資產，並實施了全面的網絡安全風險管理計劃，以識別、評估和緩解網絡安全風險。在過去三年中，我們沒有發生任何重大的網絡安全事件。

董事會對網絡安全的監督

我們的董事會審計委員會對網絡安全風險進行最終監督。該委員會由具有網絡安全專業知識的獨立董事組成。管理層至少每年向委員會通報網絡安全和信息安全情況。

網絡安全風險管理

我們根據成文的網絡安全政策和程序運營，我們使用基於風險的方法來確保信息安全，並定期評估我們的網絡安全風險。我們的風險管理策略基於以下原則：

·我們的業務不要求我們收集個人客户信息。我們通過使用專業服務提供商進行敏感操作，例如薪資處理、信用卡交易、電子郵件和遠程數據備份，將其他網絡安全風險降至最低。我們驗證我們的信息服務提供商’網絡安全政策。

·通過各種方法識別和評估網絡安全風險，包括對信息安全標準的審計，威脅測試和漏洞掃描。

·根據風險的潛在嚴重性、可能性和可探測性對風險進行優先級排序。

·降低風險的控制措施，包括訪問控制、數據保護、數據備份、宂餘系統，和事件響應計劃。我們會不斷更新我們的控制措施。

·糾正缺陷並減少或消除漏洞的行動。

·書面網絡安全應急計劃。

·對所有員工進行網絡安全風險、緩解措施和最佳實踐方面的培訓和測試。新員工必須完成網絡安全培訓和測試，所有員工都必須完成年度培訓和測試.

網絡安全治理

我們的網絡安全治理旨在確保持續有效地管理風險。關鍵要素是：

·管理信息技術使用和敏感信息處理的書面政策和程序。

·書面事件應對計劃。

·定期向審計委員會報告網絡安全。

第 2 項。屬性。

我們的主要行政辦公室和製造工廠位於明尼蘇達州伊甸草原谷景路11409號55344號，根據2026年3月31日到期的協議進行租賃。該空間由21,362平方英尺的辦公室、實驗室和生產區域組成。近年來，我們擴大了工廠的生產空間，進一步擴大現有工廠產量的選擇有限。如有必要，我們正在探索未來擴張的選項。我們不持有房地產投資。
第 3 項。法律訴訟。

在正常業務過程中，我們可能會捲入訴訟。目前，我們不知道政府當局正在考慮的任何懸而未決或威脅提起的重大法律訴訟或其他訴訟，這些訴訟會對我們未來的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人的普通股市場、相關股東事務以及發行人購買股權證券。

市場信息和股息

我們的普通股在納斯達克股票市場的資本市場層面上交易，代碼為NVEC。

股息由經營活動提供的淨現金和有價證券到期收益提供資金。我們的股息政策隨時可能發生變化，未來的分紅將得到董事會的批准，並取決於公司的經營業績、現金和有價證券餘額、我們對未來現金需求的預測以及董事會可能認為相關的其他因素。

股東

截至2024年3月31日，我們有52名登記在冊的股東。還有數千名以 “街道名稱” 持有我們的普通股的受益持有人，他們的登記股由銀行、經紀商和其他金融機構持有。

根據股權補償計劃獲準發行的證券

有關我們根據股權薪酬計劃獲準發行的證券的信息將包含在我們2024年年度股東大會委託書的 “股權薪酬計劃信息” 部分中，並以引用方式納入本報告第12項。

股票回購計劃

我們在2024財年沒有回購任何股票。我們在2023財年回購了264股股票。股票回購計劃可以隨時修改或終止，恕不另行通知。

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

您應閲讀本討論內容以及本報告其他地方包含的財務報表和附註。除歷史信息外，以下討論還包含涉及風險和不確定性的前瞻性信息。由於各種因素，包括本報告第1A項中討論的因素，我們的實際未來業績可能與目前的預期存在重大差異。

普通的

我們開發和銷售使用 “自旋電子學” 的設備，這是一種依靠電子自旋而不是電子電荷來獲取、存儲和傳輸信息的納米技術。我們生產包括傳感器和耦合器在內的高性能自旋電子產品，以徹底改變數據傳感和傳輸。我們還獲得研發合同，並且是自旋電子磁阻隨機存取存儲器技術（俗稱MRAM）的許可方。

關鍵會計政策和估算的應用

根據美國證券交易委員會的指導，下文將討論那些我們認為對投資者瞭解我們的財務業績和狀況最關鍵且需要複雜管理層判斷的重要會計政策。

投資估值

我們的投資主要包括公司債務。我們通常將多餘的現金投資於到期不到五年的高質量投資級長期有價證券。我們將所有有價證券歸類為可供出售證券，因此證券按公允價值入賬，任何相關的未實現收益或虧損，扣除税款，均作為股東權益的單獨組成部分，即 “累計其他綜合收益”。如果我們認為任何證券的公允價值下降不是臨時性的，則將減記個人證券的成本基礎，並將費用確認為淨收益。我們證券的公允價值是根據截至估值日的報價和類似資產的可觀測價格確定的。在確定是否存在非臨時減值時，我們會考慮多種因素，包括信貸市場狀況；證券的信用評級；具有可比信用評級的證券的歷史違約率；證券是否有保險，如果投保，則包括保險公司的信用評級和財務狀況；市場利率對證券價值的影響；以及任何未實現損失的持續時間和範圍。我們還會根據我們的財務狀況和預期的現金流考慮被要求在到期前出售證券的可能性。如果這些條件和估計值在未來發生變化，或者，如果使用不同的估計，投資的公允價值可能會發生重大變化，並可能導致價值出現非暫時的下降，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

庫存估值

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由先進先出的方法決定。如果有證據表明庫存品可以以低於賬面價值處置，則將存貨減記為當期可變現淨值。此外，我們會定期根據庫存週轉率、銷售趨勢、競爭和其他市場因素檢查庫存，當我們確定某些庫存不太可能出售時，我們會記錄庫存儲備準備金。如果隨後出售預留庫存，則相應減少庫存和庫存儲備。截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們的庫存儲備為21.5萬美元。
遞延所得税資產估算

在確定遞延所得税淨資產的賬面價值時，我們必須根據估計和假設，評估某些税收管轄區未來有足夠的應納税所得額的可能性，以實現這些資產的收益。我們每季度評估遞延資產的可變現性，並每季度評估估值補貼或減少現有準備金的需求。沒有記錄估值補貼，因為我們認為所有遞延所得税資產變現的可能性很大。

截至2024年3月31日，我們的遞延所得税淨資產為1,453,704美元，截至2023年3月31日，我們的遞延所得税淨資產為572,038美元。淨遞延所得税資產包括截至2024年3月31日用於股票薪酬扣除的101,668美元的遞延所得税資產，以及截至2023年3月31日的71,734美元。

運營結果

下表彙總了過去兩個財政年度的收入百分比和各個項目的同比變化：

	收入百分比截至3月31日的財年				年- 今年
	2024		2023		改變
收入
產品銷售	98.0	%	97.2	%	(21.4	)%
合同研發	2.0	%	2.8	%	(44.5	)%
總收入	100.0	%	100.0	%	(22.1	)%
銷售成本	22.7	%	21.1	%	(16.0	)%
毛利	77.3	%	78.9	%	(23.7	)%
開支
研究和開發	9.2	%	6.8	%	5.7	%
銷售、一般和管理	5.9	%	5.1	%	(9.7	)%
信用損失費用	0.0	%	-		-
支出總額	15.1	%	11.9	%	(0.8	)%
運營收入	62.2	%	67.0	%	(27.8	)%
利息收入	6.5	%	3.8	%	34.5	%
税前收入	68.7	%	70.8	%	(24.5	)%
所得税準備金	11.2	%	11.5	%	(24.0	)%
淨收入	57.5	%	59.3	%	(24.5	)%

與2023財年相比，2024財年的總收入下降了22％，這是由於產品銷售下降了21％，合同研發收入下降了45％。產品銷售的下降主要是由於半導體行業低迷導致現有客户的購買量減少。合同研發收入的減少是由於2024財年的研發合同與上年相比有所減少。

毛利佔收入的百分比從2023財年的79％降至2024財年的77％。下降是由於材料、勞動力和生產管理費用增加。

與2023財年相比，2024財年的總支出下降了1％這是由於銷售、一般和管理費用減少了10％，但部分被研發費用增加的6％所抵消。研發費用的增加是由於新產品開發活動的增加。銷售、一般和管理費用的減少主要是由於基於績效的應計費用減少。

由於2024財年購買的有價證券收益率增加，2024財年的利息收入增長了35％。

我們在2024財年和2023財年的有效税率為16％，而法定税率為21％。我們較低的有效税率主要是由於聯邦税收抵免和扣除所致。

與上年相比，2024財年的淨收入下降了25％，這主要是由於收入減少，但部分被支出減少和利息收入增加所抵消。

流動性和資本資源

概述

我們的流動性和運營資本要求主要用於購買鑄造晶圓等原材料、購買包裝服務以及維護在製品庫存。我們將大部分有價證券維持為長期證券，以最大限度地提高收益率併為未來的股息提供資金。

截至2024年3月31日，現金及現金等價物為10,283,550美元，而截至2023年3月31日為1,669,896美元。現金及現金等價物的增加8,613,654美元是由於經營活動提供的淨現金為18,247,411美元，投資活動提供的淨現金為9,580,084美元，其中部分被用於融資活動的19,213,841美元的淨現金所抵消。

運營活動

與產品銷售和研發合同收入相關的經營活動提供的淨現金是我們在2024和2023財年的主要營運資金來源。2024財年經營活動提供的淨現金為18,247,411美元，而2023財年為19,091,498美元。

由於收入減少和客户付款時機，應收賬款在2024財年減少了3,368,997美元。

2024財年庫存增加了741,575美元，這主要是由於我們決定增加原材料和製成品庫存，以應對半導體行業的復甦。這將使我們能夠快速響應銷售機會並降低供應鏈風險。

在2024財年，應付賬款和應計費用減少了964,152美元，這是由於基於績效的應計額減少以及採購和供應商付款的時間安排。

投資活動

2024財年投資活動提供的淨現金包括15,700,000美元的有價證券到期收益，部分被16,731美元的固定資產購買和6,103,185美元的有價證券購買所抵消。

根據我們的需求、戰略目標和設備購買機會，我們的資本支出每年可能會有很大差異。我們目前計劃在2025年和2026財年進行400萬至500萬美元的投資，以提高我們的生產能力和能力。這些計劃可能會發生變化。我們預計將通過經營活動提供的現金和有價證券到期日相結合，為未來的資本設備購買融資。

融資活動

2024財年用於融資活動的淨現金包括支付給股東的19,331,304美元的現金分紅，部分被行使股票期權的117,463美元收益所抵消。

除了在2024財年向股東支付的現金分紅外，我們還於2024年5月1日宣佈，我們的董事會已宣佈普通股每股1.00美元的現金分紅，合4,833,676美元基於截至2024年4月26日的已發行股份，將於2024年5月31日支付。我們計劃通過經營活動提供的現金和有價證券到期收益為股息提供資金。所有未來的分紅都將獲得董事會的批准，並取決於公司的經營業績、現金和有價證券餘額、對未來現金需求的估計、供應鏈短缺的影響、成本通脹的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，股息可以隨時修改或終止，恕不另行通知。

勞動慣例

在過去的財政年度，儘管勞動力市場緊張，但我們大幅提高了平均工資，以吸引、留住和激勵表現最佳的員工。這些增加的薪酬成本將在我們的損益表中分配給銷售成本和支出。

第 8 項。財務報表和補充數據。

財務報表和附註包含在本報告中，從第 F-1 頁開始。
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧。

沒有。

項目 9A。控制和程序。

披露控制和程序

截至本報告所涉期末，管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，對1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中規定的披露控制和程序進行了評估。該評估包括考慮控制措施、流程和程序，這些控制措施、流程和程序旨在確保我們在根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。根據此類評估，儘管參與我們的控制、流程和程序的人員發生了變化，但我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，該術語在《交易法》第13a-15（f）條中定義。截至2024年3月31日，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在2013年制定的標準 內部控制—集成框架。基於我們使用 COSO 在 2013 年制定的標準進行的評估 內部控制—集成框架，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2024年3月31日起生效。

我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們對財務報告的內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證檢測到NVE內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。但是，我們對財務報告的內部控制旨在為實現財務報告內部控制的目標提供合理的保證。

內部控制的變化

在截至2024年3月31日的年度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目 9B。其他信息。

回扣政策

我們採取了一項收回錯誤發放的激勵性薪酬的政策（“回扣政策”），該政策作為本報告附錄97提交。

規則 10b5-1 第 16 條高管和董事的計劃披露

在截至2024年3月31日的季度中，公司沒有任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）採用或終止任何第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1交易安排（在每種情況下，定義見S-K法規第408（a）項）。目前沒有這樣的計劃生效。

第 9C 項。披露防止檢查的外國司法管轄區。

不適用。

第三部分

項目 10。董事、執行官和公司治理。

將在我們的2024年年度股東大會委託書中包含的題為 “拖欠的第16（a）條報告” 的章節將列出有關第10項要求的未按第16（a）條報告的信息。標題為 “提案 1” 的部分。董事會選舉” 將列出第10項所要求的有關我們董事和執行官的某些信息，標題為 “執行官信息” 的部分將列出第10項所要求的有關我們執行官的信息，標題為 “公司治理” 的部分將列出有關第10項所要求的公司治理和道德守則的信息。這些部分中的信息將包含在我們2024年年度股東大會的委託書中，以引用方式納入本節。

項目 11。高管薪酬。

將包含在 2024 年年度股東大會委託聲明中的 “高管薪酬”、“薪酬討論與分析”、“公司治理——董事委員會——薪酬委員會聯鎖和內部人士參與” 和 “董事薪酬” 部分中的信息以引用方式納入本節。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。

將包含在2024年年度股東大會委託書中的 “股權薪酬計劃信息” 和 “證券所有權” 部分中的信息以引用方式納入本節。有關經修訂的2000年股票期權計劃重要特徵的信息載於本報告其他部分所列財務報表附註5。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

將包含在2024年年度股東大會委託書中的 “證券所有權——與關聯人、發起人和某些控制人的交易” 和 “公司治理——董事會組成和獨立性” 部分中的信息以引用方式納入本節。

項目 14。主要會計費用和服務。

將在2024年年度股東大會委託書中包含的 “審計委員會披露——我們的獨立註冊會計師事務所在2024年和2023財年向我們收取的費用” 和 “審計委員會披露——審計委員會預先批准政策” 部分中的信息以引用方式納入本節。

第四部分

項目 15。附錄，財務報表附表。

(a) 財務報表和附表

財務報表根據本報告第8項提供。某些財務報表附表之所以被省略，是因為它們不是必需的、不適用的，或者在其他財務報表或財務報表附註中提供了所需信息。

(b) 展品

展品清單在下一頁上。

展品 #	描述
3.1	經董事會修訂的經修訂和重述的公司章程，自 2003 年 8 月 3 日起生效（參照 2023 年 8 月 7 日提交的 8-K 表格註冊成立）。
3.2	經董事會修訂的公司章程於 2020 年 5 月 6 日生效。
4	根據1934年《證券交易法》第12條註冊的註冊人證券的描述。
10.1	1998年10月1日與格倫伯勒地產有限責任公司簽訂的租約（參照截至2002年9月30日的10-QSB表格成立）。
10.2	2002年9月18日對格倫伯勒的租約的第一份修正案（參照截至2002年9月30日的10-QSB表格納入其中）。
10.3	2003年12月1日與格倫伯勒的第二份租賃修正案（參照截至2003年12月31日的10-QSB表格納入其中）。
10.4	卡爾森房地產租賃的第三項修正案（參照2007年12月20日提交的8-K/A表格納入）。
10.5	芭芭拉·蓋奇可撤銷信託租賃的第四項修正案（參考我們於2011年8月3日提交的8-K/A表最新報告）。
10.6	GRE — Bryant Lake, LLC租賃的第五項修正案（參考我們於2020年3月3日提交的8-K/A表最新報告）。
10.7†	2001年1月29日與丹尼爾·貝克簽訂的僱傭協議（參照截至2001年3月31日止年度的10-KSB表格納入）。
10.8†	由股東於2001年7月19日修訂的NVE Corporation 2000股票期權計劃（參照我們在2001年7月20日提交的S-8表格上的註冊聲明併入）。
10.9	聖裘德醫療公司Pacesetter, Inc. 與該公司之間簽訂的賠償協議（參照2005年9月27日提交的8-K表格註冊成立）。
10.10+	聖裘德與公司之間簽訂的供應商合作協議（參照2006年1月4日提交的8-K表格併入）。
10.11	聖裘德供應商合作協議第 4 號修正案（參照2011年2月7日提交的8-K/A表格納入）。
10.12	聖裘德與公司之間的供應商質量協議（參照2016年2月10日提交的8-K表格納入）。
10.13	聖裘德供應商合作協議第5號修正案（參考2016年4月21日提交的8-K/A表格納入）。
10.14*	雅培供應商合作協議第 8 號修正案（參照2022年2月2日提交的8-K/A表格納入）。
10.15*	雅培與公司之間的供應商合作協議第 10 號修正案（參照於 2024 年 1 月 3 日提交的 8-K/A 表格納入）。
10.16+	與索諾瓦股份公司簽訂的供應協議（參照2015年11月16日提交的8-K/A表格納入）。
10.17*	索諾瓦供應協議的第一修正案（參照2020年2月18日提交的8-K/A表格納入）。
10.18*	索諾瓦供應協議第二修正案（參照2023年7月19日提交的8-K/A表格納入）。
23	Boulay PLLP 的同意。
31.1	丹尼爾·貝克根據規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 進行認證。
31.2	丹尼爾·納爾遜根據規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 進行認證。
32	丹尼爾·貝克和丹尼爾·納爾遜根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。
97	回扣政策。
101.INS	XBRL 實例文檔
101.SCH	XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL	XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF	XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB	XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE	XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104	封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

†表示管理合同或補償計劃或安排。+機密部分已刪除並單獨向美國證券交易委員會提交。
*根據S-K法規第601 (b) (10) (iv) 項編輯的某些機密部分。遺漏的信息（i）不重要，（ii）如果公開披露，可能會對我們的競爭造成損害。我們同意應美國證券交易委員會的要求向其補充提供一份未經編輯的證物副本。

項目 16。表格 10-K 摘要。

我們選擇不包括可選的 10-K 表格摘要。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

NVE 公司

（註冊人）

/s/丹尼爾·貝克作者：丹尼爾·貝克
總裁兼首席執行官

日期 2024 年 5 月 1 日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。

姓名 (1)	標題	日期

/s/Terrence W. Glarner泰倫斯·W·格拉納	董事和董事會主席	2024年5月1日
/s/丹尼爾·貝克丹尼爾·貝克	董事，總裁兼首席執行官（首席執行官）	2024年5月1日
/s/ 丹尼爾·納爾遜丹尼爾·尼爾	首席財務官	2024年5月1日
/s/Patricia M. Hollister 帕特里夏·霍利斯特	董事	2024年5月1日
/s/James W. Bracke 詹姆斯·W·布拉克	董事	2024年5月1日

(1) 理查德·克蘭普因病無法簽署本報告。

獨立註冊會計師事務所的報告
致董事會和股東
NVE 公司

對財務報表的意見我們已經審計了截至2024年3月31日和2023年3月31日的NVE Corporation（公司）的附帶資產負債表，以及截至2024年3月31日的兩年期間每年的相關收益、綜合收益、股東權益和現金流表以及相關附註（統稱為財務報表）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的財務狀況，以及截至2024年3月31日的兩年期中每年的經營業績和現金流量。

意見依據這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對公司保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項關鍵審計事項是本期對財務報表進行審計時產生的事項，這些事項已告知或要求傳達給審計委員會，並且（1）與財務報表相關的賬目或披露以及（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。我們確定沒有關鍵的審計事項。

/s/ Boulay PLLP

PCOAB 編號： 542

自2019年以來，我們一直擔任公司的審計師。

明尼蘇達州明尼
2024年5月1日

F-1

NVE 公司

資產負債表

	2024年3月31日			2023年3月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	10,283,550		$	1,669,896
短期有價證券（攤銷成本為美元）12,283,630截至 2024 年 3 月 31 日，以及 $15,696,135截至 2023 年 3 月 31 日）		11,917,779			15,513,095
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元15,000		3,144,833			6,523,344
庫存		7,158,585			6,417,010
預付費用和其他資產		689,349			663,459
流動資產總額		33,194,096			30,786,804
固定資產
機械和設備		10,501,096			10,484,365
租賃權改進		1,956,309			1,956,309
		12,457,405			12,440,674
減去累計折舊和攤銷		11,403,383			11,095,236
淨固定資產		1,054,022			1,345,438
遞延所得税資產		1,453,704			572,038
長期有價證券（攤銷成本為美元）31,417,890截至 2024 年 3 月 31 日，以及 $37,495,846截至 2023 年 3 月 31 日）		30,788,301			36,125,047
使用權資產 — 經營租賃		289,910			425,843
總資產	$	66,780,033		$	69,255,170

負債和股東權益
流動負債
應付賬款	$	127,154		$	281,712
應計工資及其他		729,215			1,375,250
經營租賃		179,372			175,798
流動負債總額		1,035,741			1,832,760
經營租賃		175,775			342,908
負債總額		1,211,516			2,175,668

股東權益
普通股，$0.01面值， 6,000,000授權股份； 4,833,676截至 2024 年 3 月 31 日已發行和未償還的 4,830,826截至2023年3月31日		48,337			48,308
額外的實收資本		19,554,812			19,295,442
累計其他綜合收益（虧損）		(777,637	)		(1,213,858	)
留存收益		46,743,005			48,949,610
股東權益總額		65,568,517			67,079,502
負債和股東權益總額	$	66,780,033		$	69,255,170

參見隨附的註釋。

F-2

NVE 公司

收入表

	截至3月31日的財年
	2024		2023
收入
產品銷售	$	29,218,063	$	37,196,717
合同研發		586,116		1,056,875
總收入		29,804,179		38,253,592
銷售成本		6,772,533		8,062,311
毛利		23,031,646		30,191,281
開支
研究和開發		2,731,434		2,583,994
銷售、一般和管理		1,771,833		1,963,105
信用損失費用		9,514		-
支出總額		4,512,781		4,547,099
運營收入		18,518,865		25,644,182
利息收入		1,948,720		1,448,655
税前收入		20,467,585		27,092,837
所得税準備金		3,342,886		4,398,379
淨收入	$	17,124,699	$	22,694,458
每股淨收益——基本	$	3.54	$	4.70
每股淨收益——攤薄	$	3.54	$	4.70
每股普通股申報的現金分紅	$	4.00	$	4.00
加權平均已發行股數
基本		4,833,146		4,830,826
稀釋		4,839,705		4,832,096

綜合收益表

	截至3月31日的財年
	2024		2023
淨收入	$	17,124,699	$	22,694,458
未實現收益有價證券（虧損），扣除税款		436,221		(895,738	)
綜合收入	$	17,560,920	$	21,798,720

參見隨附的註釋。

F-3

NVE 公司

股東權益表

	普通股						額外付費			累積的其他理解-總收入			已保留
	股份			金額			資本			（損失）			收益			總計
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額		4,830,826			48,308			19,256,485			(318,120	)		45,578,456			64,565,129
回購普通股		(264	)		(3	)		(20,697	)								(20,700	)
行使股票期權，扣除按行使價扣留的股份		264			3			(3	)								-
綜合收入：
扣除税款的有價證券的未實現虧損											(895,738	)					(895,738	)
淨收入														22,694,458			22,694,458
綜合收入總額																	21,798,720
基於股票的薪酬								59,657									59,657
已申報的現金分紅（普通股每股4.00美元）														(19,323,304	)		(19,323,304	)
截至2023年3月31日的餘額		4,830,826			48,308		$	19,295,442		$	(1,213,858	)	$	48,949,610		$	67,079,502
行使股票期權，扣除按行使價扣留的股份		2,850			29			117,434									117,463
綜合收入：
扣除税款的有價證券的未實現收益											436,221						436,221
淨收入														17,124,699			17,124,699
綜合收入總額																	17,560,920
基於股票的薪酬								141,936									141,936
已申報的現金分紅（普通股每股4.00美元）														(19,331,304	)		(19,331,304	)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額		4,833,676			48,337		$	19,554,812		$	(777,637	)	$	46,743,005		$	65,568,517

參見隨附的註釋。

F-4

NVE 公司

現金流量表

	截至3月31日的財年
	2024			2023
經營活動
淨收入	$	17,124,699		$	22,694,458
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊		308,147			196,738
債券溢價（折扣）攤銷		(106,354	)		60,868
為當前估計的信貸損失編列的準備金		9,514			-
基於股票的薪酬		141,936			59,657
遞延所得税		(1,003,844	)		161,894
運營資產和負債的變化：
應收賬款		3,368,997			(1,818,515	)
庫存		(741,575	)		(1,328,375	)
預付費用和其他資產		110,043			(208,532	)
應付賬款和應計費用		(964,152	)		(726,695	)
經營活動提供的淨現金		18,247,411			19,091,498

投資活動
購買固定資產		(16,731	)		(935,791	)
購買有價證券		(6,103,185	)		(28,441,317
有價證券到期的收益		15,700,000			20,750,000
領取租户改善補貼		-			100,000
由（用於）投資活動提供的淨現金		9,580,084			(8,527,108	)

籌資活動
行使股票期權，扣除按行使價扣留的股份		117,463			(3	)
回購普通股		-			(20,697	)
向股東支付股息		(19,331,304	)		(19,323,304	)
用於融資活動的淨現金		(19,213,841	)		(19,344,004	)

現金和現金等價物的增加（減少）		8,613,654			(8,779,614	)
年初的現金和現金等價物		1,669,896			10,449,510

年底的現金和現金等價物	$	10,283,550		$	1,669,896

現金流信息的補充披露：
年內支付的所得税現金	$	4,539,071		$	4,501,656

參見隨附的註釋。

F-5

NVE 公司

財務報表附註

注意事項 1。業務描述

我們開發和銷售使用自旋電子學的設備，自旋電子學是一種依靠電子自旋而不是電子電荷來獲取、存儲和傳輸信息的納米技術。我們在一個可報告的細分市場中運營。

注意事項 2。重要會計政策摘要

現金和現金等價物

我們將購買時到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。

風險和金融工具的集中

可能受到信用風險高度集中的金融工具主要包括現金等價物、有價證券和應收賬款。

我們認為金融機構信貸質量很高，一直維持現金和現金等價物，但是，這些賬户可能沒有聯邦保險。

我們將多餘的現金投資於公司支持和市政支持的債券和貨幣市場工具。我們的投資政策規定僅購買高等級證券，並限制任何一家發行人的信貸風險敞口。

我們的客户遍佈世界各地。我們通常不要求客户提供抵押品，但我們會對他們的財務狀況進行持續的信用評估。關於應收賬款的更多信息載於本説明中題為 “應收賬款和信貸損失備抵金” 的段落。

此外，我們依賴關鍵供應商，包括我們的封裝供應商以及我們產品中包含的某些原硅和半導體晶圓的供應商。過去幾年的行業短缺和供應鏈中斷增加了供應中斷的風險。

有價證券

我們的有價證券包括公司債券和貨幣市場基金。有價證券最初按成本確認。被視為 “購買的信用惡化金融資產” 的有價證券最初按成本確認，減去預期信貸損失備抵額。在實現之前，未實現的持股收益和虧損在扣除適用税款後的其他綜合收益中列報。所有有價證券均按公允價值記入資產負債表。公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。我們在估算和報告有價證券的公允價值時使用三級公允價值層次結構：

第 1 級 — 其公允價值根據活躍市場上相同證券的報價確定的證券。

第二級 — 其公允價值根據活躍市場中類似證券的報價或非活躍市場中相同證券的報價來確定的證券。

第 3 級 — 使用不可觀察的投入確定其公允價值的證券。

剩餘到期日少於一年的公司債券被歸類為短期債券，剩餘期限在一年或以上的公司債券被歸類為長期債券。我們將所有購買時到期日為三個月或更短的高流動性投資（包括貨幣市場基金）視為現金等價物。

應收賬款和信用損失備抵金

我們在正常業務過程中向買家發放貸款，有時可能要求客户在發貨前預付訂單。應收賬款在扣除信貸損失備抵後入賬。在估算信用損失備抵額時，我們會專門分析應收賬款、歷史信用損失和客户信譽。

庫存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由先進先出的方法決定。當我們根據銷售趨勢、營業額、競爭和其他市場因素確定某些庫存不太可能出售時，我們會記錄庫存儲備。

F-6

產品質保

總的來説，我們保證我們的產品在一年內沒有材料和工藝缺陷。

固定資產

固定資產按成本列報。機械和設備的折舊是在資產的估計使用壽命（通常為五年）內使用直線法記錄的。在剩餘租賃期限或五年使用壽命中較短的時間內，使用直線法記錄租賃權益改善的攤銷。當存在減值指標且這些資產產生的未貼現現金流估計低於資產賬面金額時，我們會記錄運營中使用的長期資產的虧損。在2024或2023財年，我們沒有發現任何減值指標。與固定資產相關的折舊費用為美元308,1472024 財年和 $196,7382023 財年。

收入確認

當我們通過向客户轉讓產品或服務的控制權來履行履約義務時，我們會確認收入，金額應反映我們為換取這些產品或服務而預計有權獲得的對價。收入分為產品銷售和合同研發，以描述收入確認的性質、金額和時間以及我們業務的經濟特徵，並在財務報表中列出。

根據商定的運輸條款，當我們在某個時間點履行了向客户或分銷商發貨或向客户或分銷商交付產品的履行義務時，我們就會確認向客户和分銷商銷售產品的收入。向客户收取的運費包含在產品銷售中，相關的運費包含在銷售成本中。在某些有限的情況下，我們的分銷商可能會通過與購買我們的產品無關的活動賺取佣金，例如促進定製產品的銷售或與第三方簽訂的研發合同。我們確認任何此類佣金，例如銷售費用、一般費用和管理費用。我們將向分銷商提供的折扣視為收入的減少。

我們在履行履約義務時確認合同研發收入。合同的規格對每位客户而言是獨一無二的，並不構成可以替代用途的資產，而且我們有強制執行的就迄今為止完成的履約付款的權利。我們使用可歸因於業績里程碑的合同對價總額的比例來衡量完成的進展。

當我們向客户轉讓商品或服務時，應收賬款即被確認，在履行義務後，我們獲得對價的權利是無條件的。當我們有權從向客户轉讓商品或服務中獲得對價，但尚未履行我們的履約義務時，合同資產即被確認。當客户向我們付款但尚未通過轉讓商品或服務來履行履約義務時，合同責任即被承認。截至2024年3月31日或2023年3月31日，我們沒有重大的合同資產或合同負債。

我們與產品銷售和合同研發合同相關的履約義務將在一年或更短的時間內得到履行。未履行的履約義務是指最初預期期限為一年或更短的合同。根據會計準則編纂（“ASC”）主題606的允許，與客户簽訂合同的收入，我們正在利用實際的權宜之計不披露這些未履行的履約義務的價值。我們還使用實際的權宜之計，如果合同開始時預期從客户付款到向客户轉讓承諾的商品或服務之間的期限為一年或更短，則我們不評估合同是否包含重要的融資部分。

所得税

我們使用資產負債法核算所得税。遞延所得税是為了彌補財務報告與資產和負債的税基之間的臨時差異。如果我們確定使用遞延所得税資產的可能性較小，我們將為遞延所得税資產提供估值補貼。

研發費用確認

研發費用在發生時記作支出。客户贊助的研發成本包含在銷售成本中。

股票薪酬

我們根據獎勵的公允價值來衡量授予日的股票薪酬成本，並確認必要服務期（通常是歸屬期）內的薪酬支出。我們會在發生任何沒收時予以認可。

每股淨收益

每股基本股淨收益是根據該年度已發行和流通的普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後每股淨收益金額假設所有股票期權的行使。下表顯示了攤薄後股票的組成部分：

F-7

	截至3月31日的財年
	2024		2023
已發行普通股的加權平均值——基本		4,833,146		4,830,826
股票期權的稀釋效應		6,559		1,270
用於計算每股淨收益的股票——攤薄		4,839,705		4,832,096

估算值的使用

根據美國公認的會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。

最近採用的會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2016-13號《金融工具-信貸損失（主題326），財務報表中信貸損失的計量》。亞利桑那州立大學2016-13年度要求按預期收取的淨額列報金融資產（或一組金融資產）。信貸損失備抵是一個估值賬户，從金融資產的攤銷成本基礎中扣除，以預期收取的金融資產金額顯示淨賬面價值。2018年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2018-19號，即主題326（金融工具信貸損失）的編纂改進，澄清了該指南的編纂並更正了該指南的意外應用。2019年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2019-11號，主題326（金融工具信用損失）的編纂改進，澄清或解決了亞利桑那州立大學2016-13年度某些方面的具體問題。2019年11月，財務會計準則委員會發布了ASU第2019-10號《金融工具——信貸損失（主題326）、衍生品和對衝（主題815）和租賃（主題842）：生效日期》，2020年2月，財務會計準則委員會發布了ASU第2020-02號《金融工具——信貸損失（主題326）和租賃（主題842）：根據美國證券交易委員會第119號工作人員會計公告和更新對美國證券交易委員會段落的修訂致美國證券交易委員會關於會計準則更新第2016-02號租賃（主題842）的生效日期部分，兩者均將亞利桑那州立大學2016-13年度的生效日期推遲了三年某些小型申報公司，例如我們。2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU第2020-03號《金融工具編纂改進》；該文件修改了某些金融工具預期信用損失的衡量標準。從截至2023年6月30日的季度開始，我們採用了亞利桑那州立大學的第2016-13號。此次採用導致披露情況發生變化，要求我們考慮違約的可能性，並衡量應收賬款合同期內的信用損失備抵額。截至2024年3月31日或2023年4月1日，該通過並未對財務報表產生重大影響。

新的會計準則尚未採用

2023 年 12 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 第 2023-09 號 所得税（主題740）：所得税披露的改進。 亞利桑那州立大學2023-09年度要求額外的定量和定性所得税披露，以使財務報表用户能夠更好地評估實體的運營和相關的税收風險以及税收籌劃和運營機會如何影響其税率和未來現金流前景。對於公共企業實體，亞利桑那州立大學2023-09年的年度有效期從2024年12月15日開始，對我們來説將是2026財年。採用只會導致披露變更。

我們預計，採用由財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈或提出的、直到將來才需要採用的其他會計準則，不會對我們的財務報表產生重大影響。

註釋 3.有價證券

下表顯示了截至2024年3月31日我們的有價證券的主要類別及其合同到期日：

	總計				1—3 年		3—6 年
貨幣市場基金	$	9,842,796	$	9,842,796	$	-	$	-
公司債券		42,706,080		11,917,779		22,425,929		8,362,372
總計	$	52,548,876	$	21,760,575	$	22,425,929	$	8,362,372

截至2024年3月31日，有價證券總額約佔我們總資產的79％。截至2024年3月31日，有價證券的剩餘期限在六週至61個月之間。

貨幣市場基金包含在資產負債表的 “現金及現金等價物” 中。公司債券以 “有價證券，短期” 和 “有價證券，長期” 列在資產負債表上。應計利息應收賬款為 $460,627截至 2024 年 3 月 31 日，以及 $425,372截至2023年3月31日，幷包含在資產負債表中的 “預付費用和其他資產” 中。

F-8

根據標準普爾的報告，我們至少每季度監控有價證券的信用評級。下表彙總了截至2024年3月31日有價證券的公允價值，按信用評級彙總：

信用評級		公允價值
AAA	$	9,842,796
AA+		2,192,943
AA		6,737,897
AA-		21,140,534
A+		2,909,870
A		9,724,836
總計	$	52,548,876

下表顯示了我們有價證券的估計公允價值，按用於估算其公允價值的公允價值層次結構輸入彙總：

	截至 2024 年 3 月 31 日						截至2023年3月31日
	第 1 級		第 2 級		總計		第 1 級		第 2 級		總計
貨幣市場基金	$	9,842,796	$	-	$	9,842,796	$	906,141	$	-	$	906,141
公司債券		-		42,706,080		42,706,080		-		51,638,142		51,638,142
總計	$	9,842,796	$	42,706,080	$	52,548,876	$	906,141	$	51,638,142	$	52,544,283

截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們的可供出售證券按證券類別合計如下：

	截至 2024 年 3 月 31 日									截至2023年3月31日
	攤銷成本		格羅斯未實現持有收益		格羅斯未實現持有損失			估計的公平價值		攤銷成本		格羅斯未實現持有收益		格羅斯未實現持有損失			估計的公平價值
貨幣市場基金	$	9,842,796	$	-	$	-		$	9,842,796	$	906,141	$	-	$	-		$	906,141
公司債券		43,701,520		930		(996,370	)		42,706,080		53,191,981		1,007		(1,554,846	)		51,638,142
總計	$	53,544,316	$	930	$	(996,370	)	$	52,548,876	$	54,098,122	$	1,007	$	(1,554,846	)	$	52,544,283

下表按證券類別和截至2024年3月31日和2023年3月31日個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長短彙總了我們尚未記錄信用損失備抵的有價證券的未實現持有虧損總額和估計公允價值：

	少於 12 個月					12 個月或更長時間					總計
	估計的公平價值		格羅斯未實現持倉虧損			估計的公平價值		格羅斯未實現持倉虧損			估計的公平價值		格羅斯未實現持倉虧損

截至 2024 年 3 月 31 日
公司債券	$	3,154,764	$	(4,902	)	$	36,551,534	$	(991,468	)	$	39,706,298	$	(996,370	)
總計	$	3,154,764	$	(4,902	)	$	36,551,534	$	(991,468	)	$	39,706,298	$	(996,370	)

截至2023年3月31日
公司債券	$	37,084,628	$	(590,967	)	$	13,294,817	$	(963,879	)	$	50,379,445	$	(1,554,846	)
總計	$	37,084,628	$	(590,967	)	$	13,294,817	$	(963,879	)	$	50,379,445	$	(1,554,846	)

所有證券在收購時均未出現減值，隨後的公允價值下降歸因於利率上漲。我們不打算在收回攤銷成本基礎之前出售這些證券，而且我們被要求出售這些證券的可能性不大。發行人繼續及時支付這些證券的利息。由於我們認為我們很有可能收回投資的成本基礎，因此我們沒有記錄任何可歸因於信貸損失的減值。

F-9

在此期間購買的有價證券自成立以來信貸質量的惡化都微不足道，因此不被視為 “信貸惡化的購買金融資產”。

我們有價證券的未實現虧損及其税收影響如下：

	截至3月31日的財年
	2024			2023
有價證券的未實現收益（虧損）	$	558,399		$	(1,146,618	)
税收影響		(122,178	)		250,880
有價證券的未實現收益（虧損），扣除税款	$	436,221		$	(895,738	)

備註 4.應收賬款信貸損失備抵金

下表顯示了應收賬款信貸損失備抵金的向前滾動情況：

截至 2023 年 3 月 31 日的信貸損失備抵金	$	15,000
年內新增內容		212,440
年內逆轉		(202,926	)
特定賬户被視為無法收款		(9,514	)
截至2024年3月31日的信貸損失備抵金	$	15,000

備註 5.庫存

庫存如下表所示：

	3月31日
	2024		2023
原材料	$	1,982,657		$	1,601,962
工作正在進行中		2,641,085			3,781,894
成品		2,534,843			1,033,154
庫存總額	$	7,158,585		$	6,417,010

注意事項 6。股票薪酬股票期權計劃

我們經修訂的2000年股票期權計劃規定向員工、董事和某些服務提供商發行激勵性股票期權和非法定股票期權。通常，期權可以在到期前的任何時候行使，但要根據僱傭條款進行歸屬。期限從立即解鎖到一年內解鎖不等。自授予之日起，這些期權的有效期為十年，通常沒有資格在退休、死亡、殘疾或控制權變更的情況下提前歸屬。在授予期權之日，行使價格不低於標的普通股的公允市場價值。股票薪酬支出為 $141,936在 2024 財年和 $59,657在 2023 財年。

估值假設

我們使用 Black-Scholes-Merton 期權定價模型以確定股票期權的公允價值。以下假設用於估算所授期權的公允價值：

	截至3月31日的財年
	2024	2023
無風險利率	4.2% – 5.0 %	0.9% – 3.0 %
預期波動率	40% – 42 %	35% – 39 %
預期壽命（年）	5.0%	4.6%
股息收益率	4.5% – 5.0 %	5.0% – 5.5 %

使用Black-Scholes-Merton模型確定授予之日獎勵的公允價值受我們的股票價格以及其他變量的假設的影響，包括預計的股票期權行使行為、無風險利率和未來時期股價的預期波動率。我們的估計和假設影響財務報表和附註中報告的金額。

預期壽命

我們分析歷史運動和終止數據，以估計預期壽命假設。我們認為，歷史數據是目前對新期權預期壽命的最佳估計。

F-10

無風險利率

無風險利率基於授予日美國國債的收益率，期限與期權的預期壽命相似。

波動率

我們使用歷史波動率來估計普通股的預期波動率。

股息收益率

根據期權授予之日的股息收益率，我們假設2024財年的股息收益率為4.5％至5％，2023財年的股息收益率為5.0％至5.5％。

股票薪酬的税收影響

股票薪酬使遞延所得税資產增加了29,934美元適用於 2024 財年並減少 2023財年的遞延所得税資產增加了16,976美元。

一般股票期權信息

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度所有未償還股票期權的活動：

	2024				2023
	股份		加權平均值行使價格		股份		加權平均值行使價格
年初未償還的期權	34,500		$	66.26	29,000		$	69.52
已授予	6,500			79.29	6,500			50.35
已鍛鍊	(5,000	)		59.85	(1,000	))		57.46
在三月三十一日	36,000		$	69.50	34,500		$	66.26

期權可在3月31日行使	33,500		$	65.12	32,000		$	63.60

年內授予期權的加權平均授予日期公允價值			$	22.15			$	9.06

下表彙總了有關截至2024年3月31日已發行和可行使的股票期權的更多信息：

未償期權

可行使期權

選項

傑出

加權平均值

剩餘合同

壽命（年）

加權平均值

行使價格

聚合

內在價值

選項

可鍛鍊

加權平均值

行使價格

聚合

內在價值

36,000

5.96

69.50

764,355

33,500

65.12

764,355

授予的期權的總公允價值為 $143,943在 2024 財年和 $58,900在 2023 財年。有 $4,181截至2024年3月31日，未確認的股票薪酬與非既得期權有關，我們預計將在2025財年第一季度確認非既得期權。

備註 7.所得税

2024和2023財年的所得税條款包括以下內容：

	截至3月31日的財年
	2024				2023
當前税收
聯邦	$	4,145,804		$	4,039,848
州		200,926			195,939
遞延税
聯邦		(963,470	)		156,053
州		(40,374	)		6,539
所得税條款	$	3,342,886		$	4,398,379

F-11

2024和2023財年按美國法定税率計算的所得税條款的對賬情況如下：

	截至3月31日的財年
	2024			2023
按美國法定税率計算的税收支出	$	4,298,193		$	5,689,294
州所得税，扣除聯邦補助金		180,115			180,091
研發和製造業税收抵免		(68,894	)		(255,713	)
境外無形收入扣除的税收影響		(1,125,817	)		(1,265,055	)
其他		59,289			49,762	)
所得税條款	$	3,342,886		$	4,398,379

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間暫時差異的淨税收影響。截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們的遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下：

	3月31日
	2024			2023
帶薪累計休假	$	64,190		$	52,525
庫存儲備		47,042			47,042
折舊和攤銷		(127,839	)		(167,551	)
基於股票的薪酬扣除		101,668			71,734
有價證券的未實現虧損		217,802			339,980
第 174 節研發費用		930,946			-
UNICAP 263A 清單		202,339			204,424
其他		17,556			23,884
遞延所得税資產	$	1,453,704		$	572,038

我們有不截至2024年3月31日，未確認的税收優惠，我們預計在報告日期後的12個月內不會有任何重大未確認的税收優惠。我們在所得税支出中確認與所得税事項相關的利息和罰款。截至2024年3月31日，我們沒有與不確定税收狀況相關的應計利息。截至2024年3月31日，聯邦和州估計超額繳納的税款為31,250美元，截至2023年3月31日，預計應付税款為161,092美元。2020 年至 2023 年的納税年度仍然可以接受我們所管轄的主要税收司法管轄區的審查。

備註 8.租賃

我們在租賃設施中開展業務，租約將於 2026 年 3 月 31 日到期，不可取消。我們可以選擇按市場租金將租約再延長五年，但須遵守某些條款和條件。

我們的租約沒有提供隱含利率，因此我們使用增量借款利率來確定租賃付款的現值。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。我們的經營租約詳情如下：

	截至3月31日的財年
	2024			2023
運營租賃成本	$	151,014				$		151,014
為計量租賃負債所含金額支付的現金
租賃的運營現金流	$	178,640			$		75,168
剩餘租賃期限（年）		2			3
折扣率		3.5	%		3.5				%

F-12

下表顯示了截至2024年3月31日的租賃負債的到期日：

截至3月31日的年度，	正在運營租賃負債
2025		182,271
2026		184,995
租賃付款總額		367,266
估算的租賃利息		(12,119	)
租賃負債總額	$	355,147

備註 9.集中

下表彙總了最近兩個財年佔收入10％或以上的客户：

	% 的收入		應收賬款的百分比
	截至3月31日的財年
	2024	2023	2024	2023
客户 A	23%	22%	21%	19%

根據我們對違約可能性的分析，我們目前認為該客户的應收賬款餘額不構成重大的信用風險。

備註 10。股票回購計劃

2009 年 1 月 21 日，我們宣佈，董事會批准回購高達 $2,500,000不時以公開市場、大宗或私下協商交易的形式出售我們的普通股。任何回購的時間和範圍都取決於市場狀況、公司股票的交易價格、税收考慮和其他因素，並受適用法律與數量、價格和時機相關的限制。2015 年 8 月 27 日，我們宣佈，董事會批准了高達 500 萬美元的額外回購。我們的回購計劃沒有到期日，也沒有義務我們購買任何股票。該計劃可以隨時修改或終止，恕不另行通知。

我們打算使用經營活動或到期有價證券提供的現金為任何股票回購提供資金。我們回購了 264我們在2023財年的普通股股票。剩餘的授權是 $3,520,369截至 2024 年 3 月 31 日。

備註 11.有關員工股票購買、儲蓄和類似計劃的信息

我們的所有員工年滿18歲後都有資格在第一季度參與我們的401（k）儲蓄計劃。員工最多可以繳納《美國國税法》的最高限額。我們提供相應的捐款 100第一個的百分比 3參與者税前工資延期繳款的百分比。我們的配套捐款是 $101,9312024 財年和 $98,0292023 財年。

備註 12。後續事件

開啟 2024年5月1日我們宣佈董事會已宣佈季度現金分紅的 $1.00每股待支付的普通股 2024年5月31日致截至營業結束時登記在冊的股東 2024年5月13日.

F-13

展覽索引

展品 #	描述
23	Boulay PLLP 的同意。
31.1	丹尼爾·貝克根據規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 進行認證。
31.2	丹尼爾·納爾遜根據規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 進行認證。
32	丹尼爾·貝克和丹尼爾·納爾遜根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。
97	回扣政策。
101.INS	XBRL 實例文檔
101.SCH	XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL	XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF	XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB	XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE	XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104	封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

F-14