2024 年 5 月 1 日附錄 99.2 凱雷公佈2024年第一季度財務業績
凱雷公佈2024年第一季度財務業績紐約和華盛頓——2024年5月1日——全球投資公司凱雷集團公司（納斯達克股票代碼：CG）今天公佈了截至2024年3月31日的第一季度未經審計的業績。美國公認會計準則業績2024年第一季度的美國公認會計原則業績包括所得税準備金前收入1.21億美元和攤薄後每股普通股淨收益0.18美元。股息董事會宣佈向2024年5月14日營業結束時的登記持有人派發每股普通股0.35美元的季度股息，並將於2024年5月21日支付。電話會議凱雷將於美國東部時間2024年5月1日星期三上午8點30分舉行電話會議，討論其第一季度財務業績。電話會議將在凱雷網站www.carlyle.com的 “股東” 欄目通過公開網絡直播播出，電話會議結束後不久將在我們的網站上重播。關於凱雷凱雷（納斯達克股票代碼：CG）是一家擁有深厚行業專業知識的全球投資公司，在其業務中部署私人資本，並通過三個業務領域開展運營：全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案。截至2024年3月31日，凱雷管理着4,250億美元的資產，其目的是明智地進行投資，代表其投資者、投資組合公司以及我們生活和投資的社區創造價值。凱雷在四大洲的28個辦事處擁有2,200多名員工。更多信息請訪問 www.carlyle.com。在 X @OneCarlyle 上關注凱雷，在 LinkedIn 上關注凱雷集團。“凱雷第一季度的業績反映了整個公司的持續勢頭，包括又一個季度創紀錄的費用相關收益。這是我們努力投資增長和提高股東價值的結果。凱雷完全有能力利用穩步改善的投資環境，我們對實現2024年財務目標的能力仍然充滿信心。”HARVEY M. SCHWARTZ 首席執行官
本新聞稿中包含的非歷史事實的陳述基於凱雷當前的預期、估計、預測、觀點和/或信念。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，不應過度依賴這些陳述。本新聞稿中包含的某些信息構成 “前瞻性陳述”，可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“期望”、“預測”、“項目”、“估計”、“打算”、“繼續”、“目標” 或 “相信”，或者這些詞語或其他類似詞語的否定版本。與預計管理資產（“AUM”）、可分配收益（“DE”）、費用相關收益（“FRE”）、FRE利潤、籌款和未來時期的費用收入相關的報表可能會受到投資業績水平、我們的籌款能力和我們可以對此類承諾收取的費用、資本部署的速度和規模（可能與歷史水平不一致）、退出活動的步伐和成功以及變化的影響法規和法律（包括税法），我們擴大現有業務規模和倒閉的能力表現不佳的企業，我們管理開支和留住關鍵人員的能力，我們管理股票稀釋的能力，以及我們收取和保留交易費的能力。前瞻性陳述即使我們實現了目標，也無法保證此類籌款會轉化為收益和利潤率的增加。無法保證凱雷的戰略目標最終會實現，或者如果實現，它們將產生加速我們的增長或收益的作用。所有預測都假設市場狀況良好。這些陳述受風險、不確定性和假設的影響，包括本免責聲明中列出並在2024年2月22日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中題為 “風險因素” 的部分中描述的那些因素，因為這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會提交的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.上查閲 sec.gov。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本新聞稿和我們向美國證券交易委員會提交的文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。除非適用法律要求，否則我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。本次發佈不構成對任何凱雷基金的報價。聯繫人投資者關係媒體丹尼爾·哈里斯布列塔尼·柏林納克里斯汀·格列柯·阿什頓電話：+1 (212) 813-4527 電話：+1 (212) 813-4839 電話：+1 (212) 813-4763 daniel.harris@carlyle.com brittany.berliner@carlyle.com kristen.ashton@carlyle.com
2024 年第一季度財務業績
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670。G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-21724年第一季度的增長主要是由我們平臺籌款的影響，尤其是我們的全球投資解決方案產品所產生的影響，以及根據Fortitude戰略諮詢服務協議獲得的費用增加，但部分被我們的全球私募股權板塊某些產品下調的影響所抵消。管理費基於投資資本的基金的資本配置的影響在很大程度上被以投資資本為基礎的基金變現的影響所抵消。• 24年第一季度的投資損失，包括績效配置，主要反映了某些套利基金未實現績效分配的逆轉。• 受2024年2月授予的獎勵（包括某些獎勵）的推動，24年第一季度的股票薪酬比2023年同期有所增加受以下條件約束的高級凱雷專業人員根據三年服務期內股價績效條件的實現情況，以及2023年2月向首席執行官發放的與激勵性股權獎勵相關的整整四分之一的支出進行授權。• LTM 24第一季度的績效分配和激勵費相關薪酬反映了與調整員工薪酬計劃有關的一次性支出，該計劃於12月31日生效，該計劃旨在增加應計績效分配中用於薪酬員工的比例，2023。調整的結果是，我們預計2024年我們的現金薪酬和福利將減少，績效分配和激勵費相關的薪酬將增加。（以百萬美元計，每股金額除外）23年第一季度第一季度LTM 23年第一季度LTM 24年第一季度收入基金管理費 500.8 美元 523.6 美元 2,080.4 美元 2,066.0 激勵費 19.8 26.2 69.5 100.1 投資收益（虧損），包括績效分配 172.5（83.9）1,040.7（211.6）來自合併實體的收入 121.9 164.9 371.2 613.1 全部其他收入 44.0 57.6 154.1 225.7 總收入 859.0 688.4 3,715.9 2,793.3 支出現金薪酬和福利 260.2 221.9 1,057.9 985.4 股權薪酬 54.4 108.3 168.7 303.0 績效分配和激勵費相關薪酬 105.7 (72.8) 454.9 925.2 一般、管理和其他費用 159.2 147.7 628.7 640.6 來自合併實體的支出 93.7 124.6 262.5 450.0 利息和其他非運營費用 29.8 31.0 113.1 125.2 總費用 703.0 560.7 2,685.8 3,429.4 合併基金的淨投資收益（虧損）3.6 (7.0) (40.7) (3.7) 收入（虧損）所得税準備金前1 159.6 120.7 989.4 (639.8) 所得税準備金（福利）34.3 21.9 174.2 (116.6) 淨收益（虧損）125.3 98.8 815.2 (523.2) 歸屬淨收益歸屬於非控股權益 24.6 33.2 61.1 120.3 歸屬於凱雷集團普通股股東的淨收益（虧損）100.7 美元 65.6 美元 754.1 美元（643.5）普通股歸屬於凱雷集團公司的淨收益（虧損）：基本0.28美元 0.18美元（1.78）稀釋後0.28美元 0.18美元（1.78）2.06美元（1.78）收益（虧損）税前利潤率2 18.6% 17.5% 26.6% (22.9)% 有效税率 21.5% 18.1% 17.6% 18.2% 18.2% 淨績效收入3 55.1 美元 (84.2) 3232 美元 (1,331.6) 凱雷2024年第一季度美國公認會計準則業績淨收益歸因於凱雷集團公司2024年第一季度普通股股東為6600萬美元，攤薄後每股0.18美元。見文件末尾附註。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 1 2024 年按税前計算，G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217或按税後計算每股普通股1.01美元，LTM為16億美元，合每股普通股362美元。• 2024年第一季度費用相關收益（“FRE”）為2.66億美元，LTM為9.32億美元 • 2024年第一季度已實現淨績效收入1.42億美元，LTM為6.04億美元 • 截至2024年3月31日的淨應計績效收入為22億美元。資產管理的淨應計業績收入為22億美元 • 管理的總資產：4,250億美元，同比增長12％ • 管理的收費資產：3040億美元，同比增長12％ • 永久資本收益資產管理規模：90美元億美元，佔收費資產管理總規模的29％ • 待定收費資產管理規模：150億美元，同比增長15％ • 可用投資資本：760億美元，同比增長3％關鍵指標 • 籌款：2024年第一季度為53億美元，LTM為356億美元 • 投資資本（套利資金）：2024年第一季度為50億美元，LTM為210億美元 • 已實現收益（套利資金）：2024年第一季度為50億美元，LTM為210億美元 • 已實現收益（套利資金）：2024年第一季度為59億美元，LTM為221億美元 • 套利基金增值：2024年第一季度為2％，LTM資本管理為7％ • 宣佈季度股息為每人0.35美元普通股，截至2024年5月14日應付給登記在冊的股東 • 2024年第一季度回購或預扣了330萬股普通股，包括在淨股權獎勵結算中扣留的股份，總額為1.5億美元 • 截至2024年3月31日，超過12億美元的回購能力仍處於我們的14億美元回購授權之下凱雷2024年第一季度亮點
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217定期計量和收款，不依賴於投資的處置，也沒有回報的風險。相關的薪酬支出包含在現金薪酬和福利中。(2) 第29頁提供了普通股每股可分配收益與税後可分配收益的對賬情況。(3) 董事會宣佈向2024年5月14日營業結束時的登記持有人派發每股普通股0.35美元的季度股息，將於2024年5月21日支付。有關我們的股息政策，請參閲文件末尾的註釋。凱雷2024年第一季度分部總經營業績（以百萬美元計，每股金額除外）23年第一季度LTM 23年第一季度LTM 24年第一季度分部收入基金管理費 506.2 美元 515.6 美元 2,048.9 美元 2,048.9 美元 2,073.8 交易和投資組合諮詢費，淨額和其他16.4 26.7 111.3 90.7 費用相關業績收入1 28.8 29.1 113.6 161.3 合計分部費用收入 551.4 571.4 2,273.8 2,325.8 已實現業績收入 165.1 397.8 1,909.5 1,171.0 已實現本金投資收益 23.8 33.7 148.1 98.7 利息收入 13.9 20.1 44.7 78.4 分部合計收入 754.2 美元 1,023.0 美元 4,376.1 美元 3,673.9 美元分部費用薪酬和福利以現金為基礎的薪酬和福利 260.6 美元 214.3 美元 1,009.0 美元 985.6 已實現績效收入相關薪酬 95.6 255.8 959.5 567.5 薪酬和福利總額 356.2 470.1 1,968.5 1,553.1 一般、管理和其他費用 87.5 79.7 381.0 368.7 折舊和攤銷費用 9.9 11.1 39.1 3 39.2 利息支出 29.0 30.8 109.5 122.7 分部支出總額 482.6 美元 591.7 美元 2,498.3 美元 2,083.7 美元分部總收入 754.2 美元 1,023.0 美元 4,376.1 美元 3,673.9 分部支出總額 482.6 591.7 2,498.3 2,083.7 (=) 可分配收益 271.6 美元 431.3 美元 1,877.8 美元 1,590.2 (-) 已實現淨業績收入 69.5 142.0 950.0 603.5 (-) 已實現本金投資收益 23.8 33.7 148.1 98.7 (+) 淨利息 15.1 10.7 64.8 44.3 (=) 費用相關收益 193.4 美元 266.3 美元 844.5 美元 932.3 美元每股普通股税後可分配收益2 $0.63$ 1.01$ 4.23$ 3.62 每股普通股股息3 $0.35$ 0.35$ 0.35$ 1.33$ 1.40
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 LTM • 已實現淨額 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-2172024年第一季度的業績收入為1.42億美元，LTM為6.04億美元 • 2024年第一季度的已實現本金投資收益為3,400萬美元，LTM可分配收益為9,900萬美元 834 859 932美元1,909美元 1,431 1,431 1,590 2023年第一季度LTM季度可分配收益（百萬美元除外），每股可分配收益193美元207美元25205美元 4 $266 $272 $389 $367 $403 431 431 431 23年第一季度第二季度3季度4Q'23年第四季度 24年第一季度 n 已實現淨業績收入、已實現本金投資收益和淨淨額的費用相關收益每股利息 0.63 美元 0.88 美元 0.87 美元 0.86 美元 1.01 美元 4.34 美元 3.24 美元 3.62 美元
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 第一季度為1.93億美元 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-2172023。LTM 的費用相關收益為932美元•免費利潤率1在2024年第一季度為47％，高於2023年第一季度的35％。LTM 的免費利潤率為 40% 費用相關收益 193 美元 207 美元 205 美元 254 美元 266 35% 34% 37% 43% 47% 2023 年第一季度第 23 季度第四季度第 24 季度參見文件末尾的備註。834 859 932 37% 37% 40% 2023 年第一季度 LTM 季度免費和自由利潤率以百萬美元計
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217第一季度，按LTM計算，升值7％ • 我們的全球投資解決方案基金在本季度上漲了5％，這得益於我們的二級投資和投資組合融資以及初級投資策略 • 我們的美國和歐洲CLO的平均年違約率仍低於行業平均水平，但在過去的一年中我們的歐洲CLO的年平均違約率有所上升，這反映了通貨膨脹和更高的融資成本對償債能力的影響 • 我們的業務發展公司和CTAC繼續實現兩位數的股息收益率為10％2024 年 3 月 31 日由於四捨五入，總數可能不相和。LIQUID CREDIT 貸款水平平均年回報率投資公允價值（億美元）24 年第一季度 LTM 24 年第一季度最近 3 年* 美國 CLOs 38 2% 12% 0.5% 0.4% 歐洲 CLO 11 3% 12% 12% 2.0% 1.0% 1.0% 1.0% 套利資金公允價值（億美元）24 年第一季度 LTM 24 年第一季度總套利資金 196 2% 7% 全球私募股權公司私募股權 84 0% 4% 房地產 21 1% 0% 基礎設施和自然資源 18 2% 10% 全球信貸 19 2% 12% 全球投資解決方案 56 5% 10% 10% 私募及其他信貸投資公允價值（億美元）股息收益率業務開發公司 4 美元 10% 凱雷戰術私人信貸 4 美元 10% * 過去三年的平均年違約率不包括 2022 年 3 月收購 CBAM 之前違約的 CBAM 資產
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 2024 年，比上一次下降了 9% G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217季度，反映了變現的影響以及某些套利基金中未實現績效配置的逆轉 • 2024年第一季度已實現淨業績收入為1.42億美元——2024年第一季度已實現淨績效收入主要由我們的第四個亞洲收購基金和我們的第一個國際能源基金的退出活動2,379美元2,169美元2,169美元142美元42,42美元42,24年第一季度已實現淨業績收入和其他績效收入 2 淨應計績效收入已實現淨績效收入（百萬美元）2023 年第四季度 124 季度第一季度全球私募股權3 1,778 美元 1,498 美元 140 美元企業私募股權 1,169 909 108 房地產 158 155 5 基礎設施和自然資源 452 435 26 全球信貸 118 143 — 全球投資解決方案 483 529 2 總計 2,379 美元 2,169 美元 142 見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。淨應計績效收入（百萬美元）請參閲文檔末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 80 美元 381 美元 425 美元 23 年第一季度第一季度管理的總資產 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217截至2024年3月31日，管理的總資產1為4,250億美元，與上一季度持平，原因是2024年第一季度的流入和升值被所有細分市場的流出所抵消。管理的總資產較一年前增長了12％ 4,250億美元總資產管理規模見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總額可能不相符。n 套利資金 n Fortitude n Credit & Other（非套利資金）3 按細分市場劃分的總資產管理規模按產品類型分列的總資產管理規模以十億美元為單位的可用資本2 730億美元 760 億美元 n GPE n GCC n GIS 同比變化 12% 20% 24% (3)%
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 性能 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217符合收費條件的籌集資金，尤其是我們的AlpInvest二級投資和聯合投資策略以及我們的第五隻日本收購基金，被主要在GPE板塊的變現所抵消。符合績效費條件的資產管理規模較去年同期的2,100億美元增長了4％ 102美元18美元42美元161美元績效費產生公允價值的合格公允價值尚未產生績效費GPE GC GIS合格管理的總績效費資產137美元23美元58美元2170億美元符合績效費的資產管理規模見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總金額可能不相和。57美元12美元40美元109美元合格績效費公允價值以十億計的合格績效費資產管理規模以十億計的在持比率5 68％低於去年同期的84％ n GPE n GC n GIS
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 38 美元 47 美元 271 美元 304 美元 23 年第一季度 24 年第一季度收費資產低於 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217截至2024年3月31日，管理的管理收費資產6為3,040億美元，較上一季度下降了1％，原因是全球信貸的資本部署和AlpInvest基金籌集的收費資本被我們的全球私募股權和全球信貸板塊的流出量所抵消。管理的收費資產比一年前增長了12％。參見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。FEAUM7 待定 130 億美元 FEAUM 按細分市場劃分為 150 億美元 FEAUM 以十億計 FEAUM 永久 FEAUM8，占房地產 n Fortitude n 直接貸款總額的 29% 同比變化 12% 22% 22% (4)% 280 億美元同比增長 900億美元 GPE n GPE n GIS
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 勢頭強勁 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217我們的AlpInvest二級投資和聯合投資策略，我們在第五次日本收購基金中籌集的承諾，以及我們最新的美國CLO的結束。與之前的LTM期相比，LTM的籌資額為356億美元，增長了29％。• 2024年第一季度，套利基金的投資資本為50億美元，這得益於我們的AlpInvest Secondaries戰略中的投資活動以及我們的美國收購、亞洲收購和美國房地產基金。與之前的LTM期相比，LTM的投資資本為210億美元，下降了24％。•受AlpInvest和亞洲收購基金變現的推動，2024年第一季度套利資金的已實現收益為59億美元。與上一LTM期相比，LTM的已實現收益221億美元下降了31％籌款投資資本套利資金已實現收益套利資金（億美元）24年第一季度LTM 24年第一季度LTM 24年第一季度LTM 24年第一季度LTM 24年第一季度LTM 24年第一季度合計5.3美元5.0美元5.9美元22.1美元全球私募股權1 1.5美元6.8美元8.2美元3.3美元 9 企業私募股權 $1.1 $4.3 $1.1 $4.0 $2.0 $7.2 房地產 0.2 $0.8 $3.3 $0.2 $0.2 1.0 基礎設施和自然資源 $0.2 $1.0 $1.0 $1.1 $5.6 全球信貸 $1.5 $15.2 $0.7 $2.1 全球信貸 $1.5 $0.7 $2.1 全球投資解決方案 $2.3 $13.6 $2.8 $9.3 $1.1.9 $6.0 參見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。
細分市場亮點
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670，比上一次下降了1％ G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217季度，因為2024年第一季度的變現額足以抵消15億美元的籌資和套利資金的適度升值。2024 年第一季度的籌款主要由我們的第五隻日本收購基金推動。總資產管理規模比上年下降了3％•2024年第一季度的投資資本為16億美元，LTM的投資資本為82億美元。2024年第一季度的重要投資包括Exiger（CP VIII/CP Growth）和Quest Global Services Pte。有限公司（第五章）• 2024年第一季度已實現收益33億美元，LTM實現收益139億美元。2024 年第一季度值得注意的變現活動包括大食品控股有限公司（第四章）和海王星能源集團有限公司（CIEP I）107 美元 28 美元 25 美元總資產管理規模（以百萬美元計）23 年第一季度第一季度中期 LTM 23 年第一季度基金管理費 326.9 美元 304.6 美元 1,287.5 美元交易和投資組合諮詢費，淨額和其他5.4 7.1 28.8 20.1 與費用相關的績效收入 9.6 3.7 48.4 62.4 費用收入 341.9 美元 315.4 美元 1,400.8 美元 1,370.0 現金薪酬和福利 148.7 109.3 594.0 544.4 一般、行政和其他間接費用 57.1 38.6 246.9203.4 折舊和攤銷費用 6.7 6.4 26.0 25.7 運營費用 212.5 美元 154.3 美元 866.9 美元 773.5 美元 (=) 費用相關收益 129.4 美元 161.1 美元 533.9 美元 596.5 美元 (+) 已實現業績收入 99.0 373.8 1,555.7 1,555.7 1,079.9 (-) 已實現業績收入相關薪酬 46.3 234.3 707.1 496.1 已實現淨業績收入 52.7 139.5 848.6 583.8 (+) +) 已實現本金投資收益（虧損）11.9 18.9 106.4 52.3（-）淨利息 11.2 6.4 44.6 30.5（=）182.8 美元 313.1 美元 1,444.3 美元 1,202.1 美元 1,444.3 美元 1,202.1 見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總額可能不相和。1230億美元公允價值360億美元可用資本 4% 公開交易 48% 年齡在 4 歲以上1 n 企業私募股權 n 基礎設施和自然資源n 房地產
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 同比下降1％，G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217受24億美元資金外流的推動，這足以抵消15億美元的籌款。本季度的籌款活動包括關閉新的美國CLO、CTAC的訂閲以及我們的戰略解決方案產品中籌集的承諾。總資產管理規模比去年同期增長了24％ • 2024年第一季度，傳統套利基金的投資資本為7億美元，LTM的投資資本為35億美元。Liquid Credit在2024年第一季度以4億美元的價格發行了新的CLO。直接貸款在2024年第一季度發放總額為8億美元，LTM為21億美元 • 2024年第一季度傳統套利基金的已實現收益總額為7億美元，LTM的已實現收益為21億美元（以百萬美元計）23年第一季度LTM 23年第一季度LTM 24年第一季度LTM 122.6美元 136.9美元 502.0美元交易和投資組合諮詢費，淨額和其他11.1％ 0 19.6 82.5 70.6 費用相關業績收入 18.4 24.2 64.4 94.9 費用收入 152.0 美元 180.7 美元 648.9 美元 692.0 美元 692.0 基於現金的薪酬和福利 80.4 76.8 297.4 320.9 一般、行政和其他間接費用 21.7 29.6 95.9 114.7 折舊和攤銷費用 2.0 3.1 8.2 8.7 運營費用 104.1 美元 109.5 美元 401.5 美元 444.3 美元 (=) 費用相關收益 47.9 美元 71.2 美元 247.4 美元 247.7 (+) 已實現業績收入 27.7 0.6 145.5 16.4 (-) 已實現績效收入相關薪酬 12.7 0.3 67.3 7.9 已實現淨業績收入 15.0 0.3 78.2 (+) 已實現業績收入 27.7 0.6 145.5 16.4 (-) 已實現業績收入相關薪酬 12.7 0.3 67.3 7.9 已實現淨業績收入 15.0 0.3 78.2 (+) +) 已實現本金投資收益（虧損）9.0 13.8 36.8 41.9（-）淨利息 3.0 3.2 13.6 10.5（=）可分配收益 68.9 美元 82.1 美元 348.8 美元 287.6 美元 51 美元 26 美元 17 美元 79 美元總計 13,186 億美元AUM 請參閲文檔末尾的註釋。由於四捨五入，總額可能不相符。171億美元公允價值150億美元可用資本和流動信貸 n Fortitude2 n 實物資產信貸 n 其他 n 私人信貸
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670，增長了4％ G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217環比增長，反映了2024年第一季度的23億美元融資，尤其是我們的二級投資和聯合投資策略，以及5％的細分市場升值，該期間的資金流出量超過20億美元。總資產管理規模比去年同期增長了20％•2024年第一季度的投資資本為28億美元，LTM的投資資本為93億美元。2024年第一季度的投資資本主要由我們的二級和投資組合融資戰略推動•2024年第一季度已實現收益19億美元，長期收益為60億美元。2024年第一季度的已實現收益主要由我們的主要投資策略推動 • 截至2024年第一季度，淨應計業績收入達到5.29億美元，較2023年第一季度的4.22億美元（百萬美元）增長了25％ 23年第一季度LTM 224年第一季度LTM 224年第一季度LTM 56.7 美元 74.1 美元 223.3 美元 259.8 費用相關業績收入 0.8 1.2 0.8 4.0 美元 59.8 美元 7.5 美元 75.3 美元 224.1 美元 263.8 基於現金的薪酬和福利 31.5 28.2 117.6 120.3 一般、行政和其他間接費用 8.7 11.5 38.2 50.6 折舊和攤銷費用 1.21.6 5.1 4.8 運營費用 41.4 美元 41.3 美元 160.9 美元 175.7 美元 (=) 費用相關收益 16.1 美元 34.0 美元 63.2 美元 88.1 美元 (+) 已實現業績收入 38.4 23.4 208.3 74.7 (-) 已實現業績收入相關薪酬 36.6 21.2 185.1 63.5 (+) 已實現本金投資收益 (虧損) 2.9 1.0 4.5 (-) 淨利息 0.9 1.1 6.6 3.3（=）可分配收益 19.9 美元 36.1 美元 84.7 美元 100.5 美元 33 美元 21 美元 250 億美元 800 億美元總資產管理規模參見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總額可能不相符。560億美元公允價值240億美元二級可用資本 n 主要投資和其他3 n 共同投資
補充詳情
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217凱雷的投資者關係網站。（以百萬美元計，每股金額除外）23年第一季度第二季度23年第三季度4季度23年第一季度LTM 23年第一季度LTM 24年第一季度分部收入基金管理費 506.2 美元 515.0 美元 518.1 美元 525.1 美元 525.1 美元 2,048.9 美元 2,048.9 美元 2,073.8 交易和投資組合諮詢費，淨額及其他 16.4 18.2 11.2 34.6 26.7 1.3 90.7 費用相關業績收入 28.8 73.2 23.4 35.6 29.1 113.6 161.3 分部費用總收入 551.4 606.4 552.7 595.3 571.4 2,273.8 2,273.8 已實現業績收入 165.1 335.1 180.4 257.7 397.8 1,909.5 1,171.0 已實現本金投資收益 23.8 22.1 23.4 19.5 33.7148.1 98.7 利息收入 13.9 14.3 20.1 20.1 44.7 78.4 分部總收入 $754.2 美元 977.9 美元 896.4 美元 1,023.0 美元 4,376.1 美元 3,673.9 美元分部支出薪酬和福利基於現金的薪酬和福利 260.6 美元 288.7 美元 226.6 美元 214.3 美元 1,009.0 美元 985.6 美元 985.6 已實現業績收入相關薪酬 95.6 160.0 30.4 121.3 255.8 959.5 567.5 薪酬和福利總額 356.2 448.7 286.4 347.9 470.1 1,968.5 1,553.1 一般、管理和其他費用 87.5 101.7 81.6 105.7 105.7 381.0 368.7 折舊和攤銷支出 9.9 8.7 10.4 9.0 11.1 39.3 39.2 利息支出 29.0 30.0 30.8 30.8 109.5 122.7 分部支出總額美元 482.6 美元 589.1 美元 493.7 美元 591.7 美元 591.7 美元 2,498.3 美元 2,083.7 分部總收入 754.2 977.9 776.6 896.4 1,023.0 4376.1 3,673.9 分部支出總額 482.6 589.1 4,671.7 4,673.9 分部支出總額 482.6 589.1 4,673.7 499.2 2,083.7 (=) 可分配收益 271.6 美元 388.8 美元 367.4 美元 402.7 美元 431.3 美元 1,877.8 美元 1,590.2 (-) 已實現淨業績收入 69.5 175.1 150.0 136.4 142.0 950.0 603.5 (-) 已實現本金投資收益 23.8 22.1 19.5 33.7 148.7 98.7 (+) 淨額利息 15.1 15.7 10.7 7.2 10.7 64.8 44.3 (=) 費用相關收益 193.4 美元 207.3 美元 204.7 美元 254.0 美元 266.3 美元 844.5 美元 932.3 美元每股普通股税後可分配收益 0.63 美元 0.88 美元 0.87 美元 0.87 美元 1.01 美元 4.23 美元 3.62 每股普通股股息 0.35 美元 0.35 美元 0.35 美元 0.35 美元 0.35 美元 1.33 美元 1.33 美元 40 凱雷2024年第一季度分部總業績
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217截至2024年3月31日，股東，包括現金及等價物、淨應計業績收入和投資（扣除債務負債後）共計42億美元 • 截至2024年3月31日，資產負債表現金總額為13億美元，我們的10億美元循環信貸額度未提取餘額關鍵資產負債表項目1（百萬美元）2024年3月31日現金、現金等價物和企業財資投資淨應計業績收入1276.5美元 2（扣除相關應計薪酬和應計回贈）2,168.9 美元歸屬於凱雷股東的投資3 2,640.4 美元債務負債4 1,854.8 提取的循環信貸額度（10 億美元的可用容量）0.0 (1) 列報的資產負債表金額不包括美國公認會計原則合併沖銷對投資和應計績效收入以及與凱雷合併基金相關的現金和債務的影響。(2) 截至2024年3月31日的淨應計業績收入扣除4,400萬美元的應計回贈債務和39億美元的應計業績分配和激勵費補償。有關與美國公認會計原則的對賬情況，請參閲第34頁。（3）投資不包括凱雷對NGP能源資本管理的股權投資以及CLO投資中歸屬於凱雷股東的以債務融資的部分。有關與美國公認會計原則的對賬情況，請參閲第34頁。(4) 不包括用於為CLO投資融資的貸款賬面價值和5.03億美元的租賃負債。$ (0.5) $ (0.4) $ (0.6) 2.4 $2.5 $2.5 $2.6 $4.0 $2.4 2023 2023年第一季度資產負債表摘要 n 淨應計業績收入 2 n 項投資減去現金/等價物債務 4
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 截至三月的三個月 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-2172024 年 31 日截至 2024 年 3 月 31 日的十二個月全球私募股權全球信貸全球投資解決方案期初全球信貸全球投資解決方案總餘額 161,308 美元 187,826 美元 76,860 美元 425,994 美元 164,930 美元 150,035 美元 66,782 美元 381,247 流入1 1,506 1,476 2,352 5,334 6,797 39,119 13,526 59,442 流出（包括變現）2 (3,174) (2,364) (2,031) (7,569) (15,071) (5,572) (6,795) (27,438) (27,438) 市場活動及其他3 490 (304) 3,720 3,489 2,850 6,916 13,255 外匯4 (940) (304) 3,534 3,720 3,489 2,850 6,916 13,255 外匯4 (940) (940) (283) (791) (2,014) (455) (81) (505) (1,041) 餘額，期末 159,190 美元 186,351 美元 79,924 美元 425,465 美元 159,190 美元 186,351 美元 79,924 美元 425,465 美元費用收益管理規模向前滾動至2024年3月31日的三個月全球私募股權全球信貸全球私募股權全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信貸全球信投資解決方案期初總餘額 106,651 美元 155,238 美元 45,529 美元 307,418 美元 107,797 美元 125,300 美元 38,261 美元 271,358 流入5 719 2,761 2,184 5,664 6,096 34,681 14,140 54,917 流出量（包括實現) 6 (2,616) (2,960) (735) (6,311) (8,941) (6,995) (5,851) (21,787) 市場活動及其他7 (224) (1,338) 215 (1,347) (564) 523 882 841 外匯8 (506) (273) (420) (1,199) (366) 4) (81) (659) (1,104) 餘額，期末* 104,024美元 153,428 美元 46,773 美元 304,225 美元 104,024 美元 153,428 美元 46,773 美元 304,225 美元參見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。*截至2024年3月31日，收費資產管理規模餘額不包括150億美元的待定收費資產管理規模。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-2172024 年 3 月 31 日已實現/部分實現的投資 (5) 截至2024年3月31日的基金（費用起始日期/降級日期）(28) 承諾資本 (29) 累計投資資本 (1) 投資已實現價值百分比 (2) 剩餘公允價值 (3) MOIC (4) 總內部收益率 (6) (12) 淨應計利潤/（返還）(8) 總公允價值價值 (9) MOIC (4) 總內部收益率 (6) (12) 企業私募股權 CP VIII（2021 年 10 月/2027 年 10 月）14,797 美元 7,836 53% 681 美元 8,849 美元 1.2x NM 美元 — 不適用 n/a n/a CP VIII（2018 年 5 月/2021 年 10 月）18,510 美元 17,740 96% 2,150 美元 22,616 美元 11% 8% 3 美元 1,6431.3x 13% CP VI（2013 年 5 月/2018 年 5 月）13,000 美元 13,140 101% 美元 24,133 美元 4,636 美元 2.2x 18% 14% 170 美元 26,254 2.5x 22% CP V（2007 年 6 月/2013 年 5 月）13,720 美元 13,238 美元 96% 28,102 美元 2.2x 18% 14% 56 美元 28,149 美元 2.3x 20% CEP V（2007 年 6 月/2013 年 5 月）13,720 美元 13,238 美元 96% 28,102 美元 2.2x 18% 14% 美元 56 美元 28,149 美元 2.3x 20% CEP V（2007 年 6 月/2013 年 5 月）2018 年/ 2024 年 9 月）6,416 歐元 5,545 86% 歐元 1,446 歐元 6,020 歐元 1.3x 14% 8% 11 不適用 n/a 不適用 CEP IV（2014 年 9 月/2018 年 10 月）3,670 歐元 103% 歐元 1,380 歐元 2.0x 17% 85 歐元 6,261 2.1x 20% CEP III（2007 年 7 月/2012 年 12 月）5,295 歐元 5,177 98% 歐元 5,177 98% 歐元 11,724 歐元 105 2.3x 19% 14% 8 歐元 11,657 2.3x 19% CAP V（2018 年 6 月/2024 年 6 月）6,554 美元 6,047 美元 92% 1,671 美元 6,047 美元 92% 1,671 美元 6,582 1.4x 17% 8% 86 美元 944 美元 1.9x 143% 第四股（2013 年 7 月/2018 年 6 月）3,880 美元 4,146 107% 7,678 美元 995 2.1x 18% 13% 61 美元 7,587 美元 2.9x 25% CJP IV（2020 年 10 月/2026 年 10 月）¥258,000 ¥180,016 70% ¥53,996 ¥249,645 1.7x 47% 28% 47 日元 50,751 3.5x 150% CJP III（2013 年 9 月/2020 年 8 月）¥119,505 ¥91,192 76% ¥214,998 ¥42,750 2.8x 24% 18% $17 ¥203,055 3.4x 27% CGFSP III（2017 年 12 月/2023 年 12 月）1,005 美元 956 美元 385 美元 1,754 美元 28% 28% 21% 72 美元 781 美元 6.2x 49% CGFSP II（2013 年 6 月/2017 年 12 月）1,000 美元 943 94% 1,960 美元 566 美元 2.7% 26% 20% 32 美元 1,956 2.4x 28% CP增長（2021 年 10 月/2027 年 10 月) 1,283 美元 472 37% — 521 美元 1.1x NM $ — n/a n/a n/a n/a 二級首席執行官（2015 年 11 月/2020 年 3 月）2,400 美元 2,361 98% 3,095 美元 1,926 美元 2.1x 20% 83 美元 3,122 2.9x 37% CETP V（2022年3月/2028 年 6 月）3,180 歐元 1,023 歐元 32% — 1,030 歐元 x 新墨西哥州 $ — 不適用 n/a n/a CETP IV（2019 年 7 月/2022 年 6 月）1,350 歐元 1,186 88% 915 歐元 1,660 歐元 2.2x 36% 26% 64 歐元 892 5.9x 91% CETP III（2014 年 7 月/2019 年 7 月）657 歐元 602 92% 1,278 歐元 808 歐元 42% 29% 50 歐元 1,290 3.4x 46% CGP II (2014 年 7 月/2019 年 7 月) 657 歐元 602 92% 808 歐元 42% 29% 美元 50 歐元 1,290 3.4x 46% CGP II (2020 年 12 月/2025 年 1 月）1,840 美元 984 美元 53% 39 美元 1,183 美元 1.2x 11% 6% 7 不適用 n/a 不適用 CGP（2015 年 1 月/2021 年 3 月）3,588 美元3,206 89% 美元 1,427 美元 3,032 美元 1.4x 6% 5% 29 美元 1,688 美元 2.1x 16% CAGP IV（2008 年 8 月/2014 年 12 月）1,041 美元 954 92% 1,141 美元 77 1.3x 6% 1% 美元 — 1,131 美元 1.3x 7% CSABF（2009 年 12 月/2016 年 12 月）776 美元 773 100% 541 美元 298 美元 1.1x 1% 淨值 — $1,131 1.3x 7% CSABF（2009 年 12 月/2016 年 12 月）776 美元 773 100% 541 美元 298 1.1x 1% 淨值 — $1,131 1.3x 7% CSABF（2009 年 12 月645 1.3x 5% 所有其他活躍基金和工具 (10) 20,573 美元 n/a 美元 17,109 美元 15,754 美元 1.6x 21% 14% 27 美元 16,939 美元 2.1x 29% 完全實現的資金和工具 (11) (31) 30,851 美元 n/a 74,155 美元 2 2.4x 28% 20% 3 美元 74,156 美元 2.4x 28% 企業私募股權總額 (13) 144,51 美元 710 n/a 美元 189,299 美元 83,400 美元 1.9x 25% 17% 17% 909 美元 188,360 美元 2.4x 26% 見末尾的註釋文檔。由於四捨五入，總數可能不相和。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217投資截至2024年3月31日的已實現/部分實現的投資 (5) 截至2024年3月31日的基金（費用啟動日/下調日期）(28) 承諾資本 (29) 累計投資資本 (1) 投資已實現價值百分比 (2) 剩餘公允價值 (3) MOIC (4) 總內部收益率 (6) (12) 淨應計持倉/（回贈）(8)) 公允價值總額 (12) MOIC (4) 總內部收益率 (6) (12) 房地產CRP IX（2021 年 10 月/2026 年 10 月）7,987 美元 3,924 49% 32 美元 4,169 美元 1.1x NM 美元 — 33 美元 1.2x NM CRP VIII（2017 年 8 月/2021 年 10 月）5,505 美元 5,213 95% 4,173 美元 1.7x 38% 23% 108 美元4,803 2.1x 54% CRP VII（2014 年 6 月/2017 年 12 月）4,162 美元 3,848 美元 92% 4,914 美元 1,438 美元 17% 10% 38 美元 4,874 1.8x 22% CRP VI（2011 年 3 月/2014 年 6 月）2,180 美元 93% 3,792 美元 154 美元 27% 18% 3 3,711 1.9x 29% CPI（2016 年 5 月/不適用）7,647 美元 7,991 美元 104% 2,533 美元 7,714 美元 1.3x 13% 11% n/a* 1,493 美元 1.7x 10% 所有其他活躍資金和工具 (14) 3,074 美元 n/a 1,241 美元 2,881 美元 1.3x 9% 6美元 1.7x 20% 完全實現的資金和車輛 (15) (31) $12,903 n/a 19,496 美元 14 美元 1.5x 10% 6% 美元 — 19,509 美元 1.5x 10% 總房地產 (13) 39,133 美元 n/a 36,786 美元 20,543 美元 1.5x 12% 8% 美元155 美元 35,290 美元 1.7x 13% 基礎設施和自然資源 CIEP II（2019 年 4 月/2025 年 4 月）2,286 美元 1,008 44% 707 美元 961 美元 1.7x 31% 13% 27 美元 644 2.7x 2.7x NM** CIEP I（2013 年 9 月/2019 年 6 月）2,500 美元 2,422 97% 2,619 美元 1,895 美元 16% 9% 78 3,380 美元 2.3x 20% CPP II（2014 年 9 月/2021 年 4 月）1,527 美元 1,592 104% 1,238 美元 1,702 1.8x 15% 10% 78 美元 1,651 3.2x 30% CGIOF（2018 年 12 月/2023 年 9 月）2,201 美元 1,849 美元 84% 451 美元 2,426 美元 1.6x 22% 12% 54 美元 299 1.6x 20% CRSEF II（2022年11月/8月）7) 1,125 美元 322 29% — 407 美元 1.3 倍 NM $2 n/a n/a n/a NGP XIII（2023 年 2 月/2028 年 2 月）1美元，658 美元 170 10% — 186 美元 1.1x NM $ — n/a n/a n/a n/a NGP XII（2017 年 7 月/2022 年 7 月）4,304 美元 3,053 美元 71% 3,695 美元 2,638 美元 2.1x 22% 3,569 美元 3,569 美元 3.5x 41% NGP XI（2014 年 10 月/2017 年 7 月）5,325 美元 5,034 95% 3,721 美元 1.9x 14% 10% 139 美元 6,922 美元 2.1x 23% NGP X（2012 年 1 月/2014 年 12 月）3,586 美元 3,351 美元 93% 3,417 美元 292 美元 1.1x 3% 淨額 — 3,261 美元 1.2x 5% 所有其他活躍基金和工具 (17) 4,907 美元 n/a 3,429 美元 4,043 美元 1.5x 14% 12% 19 美元 3,364 美元 2.2x 23% 已完全實現的資金和工具 (18)) (31) 1,190 美元 n/a 美元 1,435 美元 — 1.2x 3% 1% $ — 1,435 美元 1.2x 3% 基礎設施總額和自然資源 (13) 24,896美元 n/a 23,022美元 18,269 美元 1.7x 12% 8% 436 美元 24,524 2.0x 16% 傳統能源基金 (16) 16,741 美元 n/a 23,998 美元 34 1.4x 12% 6% (1) 23,566 美元 1.5x 14% 見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。*200萬美元的CPI的淨應計費用相關績效收入不包括在淨應計績效收入中。這些金額在實現後將反映為與費用相關的業績收入，幷包含在我們分部業績的基金級別費用收入中。**內部收益率是無法計算的，如果由於使用基金級信貸額度，在有限合夥人出資之前進行分配，則會發生這種情況。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 2024 年 3 月 31 日 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217基金（費用啟動日期/下調日期）(28) 承諾資本 (29) 累計投資資本 (19) 百分比投資已實現價值 (2) 剩餘公允價值 (3) MOIC (4) 總內部收益率 (6) (12) 淨內部收益率 (7) (12) 淨應計持倉/（回贈）(8) 全球信用套利基金 CCOF III（2023 年 2 月/2028 年 6 月）2,273 美元 1,040 美元 46% 51 美元 1,091 美元 1.1x NM $ — CCOF II（2020 年 11 月/2025 年 10 月）4,430 美元 5,263 119% 1,581 美元 5,006 1.3x 15% 11% 75 美元 75 CCOF I（2017 年 11 月/2022 年 9 月）2,373 美元 3,495 美元 147% 3,026 美元 1,785 美元 17% 12% 29 美元 CSP IV（2017 年 11 月/2020 年 9 月）2,373 美元 3,495 美元 147% 1,785 美元 17% 12% 29 CSP IV（2017 年 11 月/2020 年 12 月）) 2,500 美元 2,500 美元 100% 970 美元 2,296 1.3x 10% 5% 美元 — CSP III（2011 年 12 月/2015 年 8 月）703 美元 703 美元 100% 932 美元 29 1.4x 18% 8% 美元 — CEMOF II（2015 年 12 月/2019 年 6 月）1,692 美元 1,713 101% 1,847 美元 332 1.3x 7% 3% 美元 — SASOF III（2014 年 11 月/不適用）833 美元 991 119% 1,197 美元 60 美元 1.3x 18% 10% 5 美元所有其他活躍資金和工具 (20) 10,094 美元 n/a $2,403 美元 8,605 美元 1.1x 3% 2% $34 已完全實現的資金和工具 (21) (31) 6,625 美元不適用 8,190 美元 — 1.2x 9% 3% $ — 全球信貸套利資金總額 32,424 美元 n/a 20,197 美元 19,204 美元 1.2x 10% 5% 143 美元見末尾的附註文檔。由於四捨五入，總數可能不相和。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217截至2024年3月31日全球投資解決方案 (22) (26) 復古年度基金規模累計投資資本 (1) (23) 已實現價值 (23) 剩餘公允價值 (23) 總公允價值 (9) (23) MOIC (4) 總內部收益率 (12) (24) 淨內部收益率 (12) (27) 應計淨利潤/ (返還) (8) (30) 二級和投資組合融資 ASF VIII 2024 美元 6,506 美元 1,259 美元 — 1,843 美元 1,843 美元 1.5x NM $25 ASF VII 2020 美元 6,769 美元 5,417 美元 1,057 美元 6,623 美元 7,679 美元 1.4x 25% 20% 93 美元 93 ASF VII-SMA 2020 歐元 1,016 歐元 371 歐元 2,017 歐元 2,388 歐元 1.5x 24% 21% 33 美元 ASF VI 2017 美元 3,333 美元 3,147 美元 2,960 美元 1,985 美元 4,945 美元 1.6x17% 14% 58 美元 ASF VI-SMA 2017 歐元 2,739 歐元 2,225 歐元 2,201 歐元 4,425 歐元 1.6x 16% 14% 48 美元 655 美元 1,007 美元 195 美元 195 美元 1,007 美元 195 美元 1,202 1.8x 19% 15% 8 美元 8 ASF V-SMA 2012 歐元 3,916 歐元 4,137 歐元 7,989 歐元 7,780 歐元 7,780 歐元 1.980 歐元 x 21% 20% $15 SMA 2009-2011 2010 歐元 1,859 歐元 2,029 歐元 3,459 歐元 70 歐元 3,529 1.7x 19% 18% $ — 所有其他活躍資金和工具 (25) 各種各樣 1,318 美元 527 美元 1,278 美元 1,805 美元 1.4x 23% 21% 17 歐元各種已實現資金和工具 4,312 歐元 7,077 歐元 34 歐元 7,111 1.611 歐元 x 19% 18% 美元 — 共同投資 ACF IX 2023 美元 2,998 美元 450 美元 — 450 美元 450 美元 450 美元 1.0x NM $ — ACF VIII 2021 年 3 美元,614 美元 3,243 美元 45 美元 3,881 美元 3,926 美元 1.2x 12% 9% 20 ACF VIII-SMA 2021 美元 1,069 美元 847 美元 32 美元 1,006 美元 1,038 美元 13% 10% 10% 5 ACF VII 2017 美元 1,688 美元 1,620 美元 805 美元 3,154 美元 1.9x 18% 15% 55 ACF VII-SMA 2017 歐元 1,452 歐元 1,42 歐元 41 歐元 594 歐元 2,009 歐元 2,602 1.8x 17% 15% 45 美元 2014-2016 年度 1,274 歐元 1,128 歐元 2,128 歐元 2,172 歐元 792 歐元 2,964 2.6x 25% 23% 美元 14 美元 2012-2013 年 1,124 歐元 1,074 歐元 2,778 歐元 280 歐元 3,058 歐元 28% 26% 美元 2 SMA 2009-2010 歐元 1,475 歐元 1,397 歐元 3,597 歐元 567 歐元 4,164 歐元 3.0x 23% 22% 美元 — 各種戰略 SMA 3,662 美元 1,186 美元 4,863 美元 6,048 美元 6,048 美元 1.7% 17% 58 美元所有其他活躍基金和工具 (25) 各種各樣 477 歐元 594 歐元 138 歐元 733 歐元 1.5x 16% 14% 2 完全實現的基金和工具各種 5,814 歐元 9,993 歐元 1 歐元 9,994 1.7x 14% 12% 美元 — 主要投資 2021-2023 歐元 4,374 歐元 784 歐元 25 歐元 874 歐元 899 歐元 1.1x 2018 美元 3,101 美元 2,074 美元 337 美元 2,603 美元 2,941 美元 1.4x 18% 16% 美元 2015-2017 2015 歐元 2,501 歐元 2,466 歐元 2,192 歐元 2,701 歐元 4,894 2.0x 22% 21% $10 SMA 2012-2014 2012 歐元 5,080 歐元 6,823 歐元 4,451 歐元 13,274 歐元 18% 18% $16 SMA 2009-2011 4,09 歐元 4,451 歐元 877 歐元 5,800 歐元 10,350 歐元 2,252 歐元 12,602 2.2x 17% 17% $1SMA 2006-2008 2005 歐元 11,500 歐元 13,623 歐元 22,166 歐元 1,552 歐元 23,717 歐元 1.7x 10% 10% 美元 — SMA 2003-2005 2003€ 4,628€ 5,143€ 8,131 歐元 198 歐元 8,329 歐元 1.6x 10% 9% $ — 所有其他活躍資金和工具 (25) 各種各樣的1,856 歐元 1,792 歐元 317 歐元 2,108 歐元 1.1x 3% 2% 美元 — 已完全實現各種基金和工具 5,025 歐元 8,178 歐元 39 歐元 8,217 1.6x 12% 11% 美元 — 全球總投資解決方案（美元）（13）95,855 美元 117,478 美元 50,040 美元 167,518 美元 1.7x 14% 13% 527 美元見文件末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。“ASF” 代表AlpInvest二級基金，“ACF” 代表AlpInvest聯合投資基金，“SMA” 是單獨管理的賬户。“ASF-SMA” 和 “ACF-SMA” 反映了SMA在相關策略中持有的總投資組合，這些投資組合與相關的ASF或ACF（如適用）一起投資。戰略性SMA反映了來自SMA投資者自己的私募股權基金投資組合的SMA所做的共同投資的總投資組合。其他 SMA 反映了在相應時間段內開始投資的相關策略中的總體投資組合。更多細節請參見文檔末尾的註釋。
對賬與披露
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 的 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217我們的股息政策文件。**在截至2024年3月31日的三個月中，回購和退回的股票不包括在淨股權獎勵結算中預扣的大約50萬股股票。我們將公司支付的相關預扣税款計入該期間回購和退回股票的總成本，以及根據回購授權計算剩餘產能。2024年2月，董事會將公司的股票回購授權總額重置為14億美元，自2024年2月6日起生效。截至2024年3月31日，該計劃仍有超過12億美元的回購能力。*** 符合分紅條件的股票包括將於2024年5月發行的與限制性股票單位的歸屬相關的60萬股淨普通股。出於本次計算的目的，這些普通股已添加到截至2024年3月31日的已發行普通股中，因為它們將參與2024年5月支付的普通股股息。（以百萬計，每股數據除外）23年第一季度第二季度3季度23年第四季度第一季度可分配收益、税收和每股信息可分配收益 271.6 美元 388.8 美元 367.4 美元 402.7 美元 431.3 減去：估計的當期公司、外國、州和地方税1 42.2 68.9 52.1 92.2 66.3可分配收益，歸屬於普通股股東的淨收益229.9美元 4 美元 319.9 美元 315.3 美元 310.5 美元 365.0 預計德國有效税率2 15.5% 17.7% 14.2% 22.9% 15.4% 15.4% 可分配收益，已發行普通股每股淨額 0.63 美元 0.88 美元 0.87 美元 0.86 美元 1.01 每股普通股股息* 0 美元.35 美元 0.35 美元 0.35 美元 0.35 美元 0.35 美元股票信息期內發行的股份 2.8 0.1 2.1 0.6 0.8 在此期間回購和退回的股票** (3.0) (2.2) (1.3) — (2.9) 期末已發行股份總額 362.1 360.0 360.7 361.3 359.3 有資格獲得分紅的股票*** 362.2 361.7 360.8 362.1 359.9 期內回購和退回的股票總成本 od** 100.3 美元 60.0 美元 43.2 美元 — 150.0 美元參見文檔末尾的註釋。由於四捨五入，總數可能不相和。我們估計，2024年第一季度的DE有效税率為15.4％，這反映了限制性股票單位的歸屬、與收購相關的無形資產攤銷以及外國税收抵免和扣除所產生的税收減免的影響
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 我們重新調整了 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217我們的員工薪酬計劃旨在增加績效分配中用於薪酬員工的比例。23年第四季度、LTM第一季度以及2023財年的淨已實現業績和費用相關業績收入包括11億美元的一次性支出以及與本次薪酬調整相關的激勵費相關薪酬支出。（2）與Fortitude首次提取2022年3月籌集的資金有關，公司對Fortitude的間接所有權從19.9％下降至13.5％。由於攤薄，該公司的權益法投資的賬面價值在22年第二季度減少了1.77億美元，相應虧損為1.77億美元。在23年第二季度，剩餘資本由Fortitude徵集，該公司的間接所有權進一步下降至10.5％。由於這種稀釋，該公司的賬面價值進一步減少，相應的虧損為1.04億美元。這些金額不包括在分部總業績中。(3) 基於股票的薪酬包括反映在美國公認會計原則運營報表中的本金投資收益以及一般、管理和其他支出中的金額。（以百萬美元計）23年第一季度第二季度3季度23年第四季度第一季度LTM 23財年第一季度LTM 22財年第一季度所得税準備金前的收入（虧損）159.6美元（70.0）152.2美元（842.7）120.7美元 989.4美元（639.8）1,572.5美元（600.9）調整：未實現業績淨額和費用相關業績收入1 18.4 314.3 138.9 1,187.6 193.2 301.3 1,834.0 (183.7) 1,659.2 未實現本金投資（收益）虧損 29.0 (30.4) (17.6) (17.6) (4.4) 91.0 (69.5) 38.3 (36.1) 稀釋Fortitude2 — 104.0 — — 176.9 104.0 176.9 104.0股權薪酬3 57.1 70.7 67.3 65.0 111.0 178.3 314.0 161.9 260.1 收購相關費用，包括無形資產攤銷和減值 28.7 33.7 50.6 32.3 32.8 187.0 149.4 187.4 187.4 145.3 145.3 與某些國外業績收入 (0.5) (0.1) (0.2) (0.2) (1.0) (1.0) 3.3 (1.0) 3.0 (1.0) 淨額 (收益) 歸因於合併實體非控股權益的虧損 (24.6) (35.7) (29.7) (21.7) (33.2) (61.1) (120.3) (59.7) (111.7) 其他調整 3.9 2.3 5.4 — 12.2 11.7 19.9 12.4 11.6 可分配收益 271.6 美元388.8 美元 367.4 美元 402.7 美元 431.3 美元 1,877.8 美元 1,590.2 美元 1,909.0 美元 1,909.0 美元 1,430.5 已實現淨業績收入 69.5 175.1 150.0 136.4 950.0 950.0 603.5 998.5 603.5 93.7 23.4 19.5 33.7 148.7 150.6 88.8 淨利息 15.1 15.7 10.7 64.8 44.5 44.5 8.7 費用相關收益 193.4 美元 207.3 美元 204.7 美元 254.0 美元 266.3 美元 844.5 美元 932.3 美元 842.3 美元 834.4 美元 859.4 美元
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217合併1應申報分部總額合併資金對賬項目凱雷合併1截至2023年12月31日的三個月，截至2022年12月31日的年度收入 754.2 美元 121.9 美元 (17.1) 859.0 美元 2 美元 4,401.4 美元 311.0 美元 (273.7) 4,438.7 美元 2 支出 482.6 美元 97.2 美元 123.2 美元 2,492.4 美元 255.3 美元 77.0 美元 2,824.7 2 其他收益（虧損）美元 — 3.6 美元 — 3.6 美元 3 美元 — $ (41.5) $ — (41.5) 3 可分配收益 271.6 美元 28.3 美元 (140.3) 159.6 美元 4 美元 1,909.0 美元 14.2 美元 (350.7) 1,572.5 美元 4 截至2023年12月31日的三個月收入977.9美元137.1 美元 (652.9) 美元 462.1 2 美元 3,405.1 美元 570.1 美元 (1,011.3) 美元 2,963.9 美元 2 費用 589.1 美元 116.3 美元 (157.7) 547.7 美元 2 美元 1,974.6 美元 460.3 美元 1,136.8 美元 3,571.7 美元 2 其他收益（虧損）美元 — 15.6 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元 — 6.9 美元 — 6.9 美元 3 美元收益 388.8 美元 36.4 美元 (495.2) 美元 (70.0) 4 美元 1,430.5 美元 116.7 美元 (2,148.1) 美元 (600.9) 4 截至2023年9月30日的三個月收入為 776.6 美元 152.7 美元 (212.7) 美元 716.6 美元 2 美元 4,376.1 美元 371.2 美元 (1,031.4) 3,715.9 美元 2 美元 3,715.9 美元 2 美元 3,715.9 美元 2 美元 119.2 美元 111.2 美元 34.7 美元 555.1 2 美元 2,498.3 美元 299.6 美元 (112.1) 2,685.8 美元 2 其他收益（虧損）$ — $ (9.3) $ — $ (9.3) 3$ — $ (40.7) $ — $ (40.7) 3 可分配收益$ 367.4$ 32.2$ (247.4) 152.2 美元 152.2 4 美元 1,877.8 美元 30.9 美元 (919.3) 989.4 美元 4 截至2024年3月31日的三個月收入 896.4 美元 158.4 美元 (128.4 美元) 926.2 美元 2 美元 3,673.9 美元 613.1 美元 (1,493.7) 美元 2,793.3 美元 2 費用 493.7 美元 135.6 美元 1,136.6 美元 1,765.9 2 美元 2,083.7 美元 502.6 美元 843.1 美元 3,429.4 美元 2 其他收益（虧損）美元 — (3.0) 3 美元 — $ (3.7) $ — $ (3.7) 3 可分配收益 $402.7 美元 19.8 美元 (1,265.2) $ (842.7) 4 美元 1,590.2 美元 106.8 美元 (2,336.8)$ (639.8) 4 截至2024年3月31日的三個月收入 1,023.0 美元 164.9 美元 (499.5) 美元 688.4 美元 2 費用 591.7 美元 139.5 美元 (170.5) 美元 560.7 美元 2 其他收益 (虧損) $ — (7.0) $ — (7.0) 3 可分配收益 431.3 美元 18.4 美元 (329.0) 美元 120.7 美元 4 GAAP 與總分部信息的對賬，續（1）凱雷合併欄中的可分配收益是所得税準備金前的收入，這是與可分配收益最直接可比的GAAP指標。（2）查看收入和支出調整的詳細明細第 33 頁。(3) 其他收益（虧損）調整來自合併基金，這些基金在合併時被扣除，得出凱雷的其他收益（虧損）總額。(4) 參見第 30 頁的可分配收益和費用相關收益對賬表。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 le G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217合併對賬項目1應報告的分部總數凱雷合併對賬項目1截至2023年3月31日的三個月，應報告的分部總數截至2022年12月31日的年度業績收入 160.8 美元 4.3 美元 165.1 美元 1,327.5 美元 653.2 美元 1,980.7 美元績效收入相關薪酬支出 105.7 美元 (10.1) 95.6 美元 719.9 美元 262.3 美元 982.2 美元淨業績收入 55.1 美元 14.4 美元 69.5 美元 607.6 美元 390.9 美元 998.5 本金投資收益（虧損）11.7 美元 12.1 美元 23.8 美元 570.5 美元（419.9）150.6 美元 150.6 美元截至2023年6月30日的三個月（截至2023年12月31日的年度）績效收入美元 (246.8) 581.9 美元 335.1 美元 (88.6) 美元 1,026.9 美元 938.3 美元 938.3 美元 252.2 美元 160.0 美元 1,103.7 美元 (696.4) 407.3 美元淨業績收入 $ (154.6) 329.7 美元 175.1 美元 (1,192.3) 美元 1,723.3 美元 531.0 美元本金投資收益 (虧損) 美元 (7.2) 美元 (7.2) 美元 29.3 美元 22.1 美元 133.4 美元 (44.6) 88.8 美元截至 2023 年 9 月 30 日的三個月，截至 2023 年 3 月 31 日的十二個月業績收入 $ (118.3) 298.7 美元 180.4 美元 778.1 美元 1,131.4 美元 1,909.5 美元 1,909.5 與績效收入相關的薪酬支出 $ (53.9) 84.3 美元 30.4 美元 454.9 美元504.6 美元 959.5 美元 (64.4) 美元 214.4 美元 150.0 美元 150.0 美元 323.2 美元 626.8 美元 950.0 美元本金投資收益 (虧損) 100.6 美元 (77.2) 23.4 美元 262.6 美元 (114.5) 美元 148.1 截至2023年12月31日的三個月業績收入 115.7 美元 142.0 美元 257.7 美元 (406.4) 1,577.4 美元 1,171.0 美元績效收入相關薪酬支出 1,144.1 美元 (1,022.8) 美元 121.3 美元 925.2 美元 (357.7) 567.5 美元淨業績收入 (1,028.4) 美元 1,164.8 美元 136.4 美元 (1,331.6) 1,935.1 美元 603.5 美元本金投資收益 (虧損) 28.3 美元 (8.8) 19.5 美元194.8美元（96.1）98.7美元截至2024年3月31日的三個月業績收入美元（157.0）554.8美元 397.8美元（72.8）328.6美元255.8美元淨業績收入255.8美元（84.2美元）226.2美元 142.0美元本金投資收益（虧損）73.1美元（39.4）美元33.7美元見文件末尾的註釋。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 '23 2Q'23 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-21723 財年第三季度第 24 季度第一季度 LTM 23 財年第一季度 LTM 2023 財年第一季度收入對賬項目未實現業績和費用相關業績收入 (20.7) 美元 (600.5) 美元 (229.2) 美元 (196.2) 美元 (196.2) 美元 (521.6) 美元 (862.0) 美元 (1,547.5) 美元 (1,046.6) 美元 (1,046.6) 美元收益（虧損）（29.0）30.4 17.1 17.6 4.4（91.0）69.5（38.3）36.1 稀釋對Fortitude的間接投資造成的本金投資損失—（104.0）— —（176.9）（104.0）（176.9）（104.0）（104.0）與NGP管理及其附屬公司相關的費用調整（3.4）（4.1）（3.5）（2.8）（3.2）（13.2）) (13.6) (12.9) (13.8) 與某些國外業績收入相關的税收支出（收益）— — — — — 0.2 — 0.1 — 非控股權益和其他調整以淨額列報某些成本 50.8 43.9 23.5 43.4 41.5 151.9 182.3 119.0 191.6 191.6 取消合併基金收入 (14.8) (18.6) (20.6) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (40.4) (80.4) (22.2) (74.6) 總收入調節項目 $ (17.1) $ (652.9) $ (212.7) $ (128.6) $ (499.5) $ (1,031.4) $ (1,493.7) $ (273.7) $ (1,011.3) 支出對賬項目未實現業績和費用相關業績收入補償支出美元 (2.3) 美元 (286.2) 美元 (90.3) 美元 991.4 美元 (328.4) 美元 (560.7) 美元 286.5 美元 (326.2) 612.6 美元股權薪酬 57.1 70.7 67.3 65.0 111.0 178.3 314.0 161.9 260.1 收購或處置相關費用（貸項），包括無形資產攤銷和減值 28.7 33.7 50.6 32.8 187.0 149.4 187.4 145.3 與某些國外業績收入相關的薪酬 (0.5) (0.1) (0.2) (0.2) (1.0) (1.0) 3.1 (1.5) 2.9 (1.0) 非控股權益和其他調整以按淨額列報某些成本基準 40.0 35.2 10.7 62.8 17.8 106.2 126.5 82.7 148.7 其他 3.9 2.3 5.4 — 12.2 11.7 19.9 12.6 沖銷合併基金支出 (3.7) (13.3) (8.8) (14.7) (14.9) (37.7) (51.7) (51.7) (44.1) (40.5) 總支出對賬項目 123.2 美元 (157.7) 34.7 美元 1,136.6 美元 (170.5) $ (112.1) 843.1 美元 77.0 美元 1,136.8 美元
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217NGP管理有限責任公司（“NGP管理”）、NGP建議的某些套利基金的普通合夥人以及對某些NGP基金的本金投資。根據權益會計法，這些股權作為投資入賬。歸屬於凱雷集團公司的總投資不包括對NGP管理的戰略股權法投資和對某些NGP套利基金普通合夥人的投資。公司不控制NGP基金或為其提供建議。(2) 截至2024年3月31日，在CLO的4.042億美元借款中，3.871億美元由歸屬於凱雷集團的投資抵押。其餘的CLO借款由歸屬於非控股權益的投資抵押。(3) NGP套利基金的應計業績分配被記錄為美國公認會計原則資產負債表中的投資。歸屬於凱雷集團的總投資的對賬（百萬美元）03/31/24 投資，不包括績效分配額3,905.6美元減去：歸屬於合併基金非控股權益的金額（221.7）外加：合併中取消的合併基金投資 201.3 減去：對NGP管理的戰略權益法投資1（369.3）減去：對NGP普通合夥人的投資——應計績效分配1（488.4）歸屬於凱雷集團公司的總投資3,027.3 減去 5 項：歸屬於凱雷集團公司的CLO貸款和其他借款2 (387.1) 總投資歸屬於凱雷集團公司，扣除CLO貸款和其他借款2,640.4美元應計績效分配對賬（百萬美元）03/31/24應計績效分配，扣除應計回贈款5,523.6美元外加：來自NGP套利基金的應計績效分配3 488.4減去：以費用相關績效收入（2.2）列報的淨應計績效分配（2.2）減去：與應計績效分配相關的應計績效分配支出 (3,939.4) 加：應收的現任和前任員工的返還債務11.5 減去：遞延的某些國外應計績效分配的税收 (25.5) 減去：歸屬於合併實體非控股權益的淨應計績效分配 7.3 以上：歸屬於合併基金的淨應計績效分配，在合併中消除 10.2 不計時差的淨應計績效收入 2,073.9 加/減：實現應計績效分配期與收取/分配期之間的時間差 95.0 歸屬於凱雷的淨應計績效收入集團公司 2,168.9 美元
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 金額) 23年第一季度第二季度 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217'23 年第三季度第 23 季度第 24 季度第一季度 LTM 23 財年第一季度 LTM 2023 財年第一季度收入基金管理費 500.8 美元 507.8 美元 502.6 美元 532.0 美元 532.0 美元 523.6 美元 2,080.4 美元 2,030.1 美元 2,030.1 美元 2,043.2 激勵費 19.8 21.0 21.1 31.8 26.5 100.1 63.7 93.7 投資收益業績分配 160.8 (246.8) (118.3) 115.7 (157.0) 778.1 (406.4) 1,327.5 (88.6) 本金投資收益（虧損）11.7 (7.2) 100.6 28.3 73.1 262.6 194.8 570.5 133.4 總投資收益（虧損）172.5 (254.0) (17.7) 144.0 (83.9) 1,040.7 (211.6) 1,898.0 44.8 44.8 利息和利息其他收入 44.0 50.2 57.9 60.0 57.6 154.1225.7 135.9 212.1 合併基金的利息和其他收入 121.9 137.1 152.7 158.4 164.9 371.2 613.1 311.0 570.1 總收入 859.0 462.1 716.6 926.2 688.4 3,715.9 2793.3 4,738.7 2963.9 費用薪酬和福利現金薪酬和福利 260.2 270.6 225.3 221.9 1,057.9 985.4 982.0 1,023.7 股權薪酬 54.4 68.0 64.4 62.3 108.3 168.7 303.0 154.0 249.1 績效分配和激勵費相關薪酬 105.7 (92.2) (53.9) 1,144.1 (72.8) 454.9 925.2 719.9 1,103.7 薪酬和福利總額 420.3 246.4 278.1 1,431.7 257.4 1,681.5 2,213.6 1,925.9 2,376.5 一般、管理和其他費用 159.2 168.5 143.0 147.7 628.7 640.6 575.8 652.1 利息 29.7 30.7 30.7 31.4 32.0 30.8 122.7 211.6 211.6 211.6 211.6 19.1 其他營業外支出（收入）0.1 — 0.1 — 0.2 0.8 0.3 1.0 0.2 總費用 703.0 547.7 555.1 1,765.9 560.7 2,685.8 3,429.4 2,824.7 3,571.7 合併基金的淨投資收益（虧損）3.6 15.6 (9.3) (3.0) (40.7) (3.7) (41.5) 6.9 收入所得税準備金前（虧損）159.6（70.0）152.2（842.7）120.7 989.4（639.8）1,572.5（600.9）所得税準備金（福利）34.3（7.3）41.2（172.4）21.9 174.2（116.6）287.8（104.2）淨收益（虧損）125.3（62.7）111.0（670.3）98.8 15.2 (523.2) 1,284.7 (496.7) 歸屬於合併實體非控股權益的淨收益（虧損）24.6 35.7 29.7 21.7 33.2 61.1 120.3 59.7 111.7 111.7 歸屬於凱雷集團公司的淨收益（虧損）100.7 美元（98.4）81.3 美元（692.0）65.6 美元 754.1 美元（643.5）1,225.0 美元（608.4 美元）) 淨收益（虧損）普通股每股歸屬於凱雷集團公司基本0.28美元 (0.27) 美元 0.23 美元 (1.92) 美元 0.18 美元 2.08 美元 (1.78) 美元 3.39 美元 (1.68) 攤薄 0.28 美元 (0.27) 美元 0.22 美元 (1.92) 0.18 美元 2.06 美元 (1.78) 3.35 美元 (1.68) 加權平均普通股（百萬股）基本 360 362.9 361.3 360.6 360.8 360.9 360.9 361.3 361.4 稀釋 365.4 361.3 363.7 369.3 369.3 366.4 360.9 365.7 361.4 所得税準備金前收入利潤率 18.6% (15.1)% 21.2% (91.0)% 17.5% 26.6% (22.9)% 35.4% (20.3)%
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217沖銷合併資產現金及現金等價物 1,276.5 美元 — 美元 — 1,276.5 美元合併基金的現金及現金等價物 — 426.0 — 426.0 限制性現金 1.4 — — 1.4 投資，包括業績分配 55.676 億美元 9,684.7 — (211.5) 9,473.2 合併基金投資 — 7,520.5 (61.9) 7,458.6 應收關聯公司和其他應收賬款，淨額 934.5 — (310.4) 624.1 來自合併基金關聯公司和其他應收賬款的應收賬款，淨額 — 204.1 — 204.1 固定資產，淨額 162.8 — — 162.8 租賃使用權資產，淨額 349.3 — — 349.3存款和其他 84.2 — 88.5 無形資產，淨額 732.8 — — 732.8 遞延所得税資產 52.2 — — 52.2 總資產 13,278.4 美元 8,154.9 美元 (583.8) 美元 20,849.5 美元負債和權益負債 2,259.0 美元 — — 2,259.0 美元合併基金應付貸款 — 6,840.0 (304.9) 6,535.1 應付賬款、應計費用和其他負債 375.1 5.2 — — 375.2 應計薪酬和福利 4,173.9 — — 4,173.9 應付給關聯公司 197.2 6.4 — 203.6 遞延收入 391.1 — — 391.1 遞延所得税負債 26.2 — — 26.2 合併基金的其他負債 —598.5 — 598.5 租賃負債 502.9 — — 502.9 應計返還債務 44.0 — — 44.0 總負債 7,969.5 7,444.9 (304.9) 15,109.5 總權益 5,308.9 710.0 (278.9) 5,740.0 總負債和權益 13,278.4 美元 8,154.9 美元 (583.8) 20,849.5 美元 GAAP 資產負債表（未經審計）
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 每 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217股票（每季度每股普通股0.35美元），從2023年5月支付2023年第一季度的股息開始。在2023年第一季度分紅之前，我們的普通股股息政策為普通股每股1.30美元（每季度每股普通股0.325美元）。向普通股持有人申報和支付任何股息均由我們董事會自行決定，董事會可能隨時或不時地更改我們的股息政策以及我們修訂和重述的公司註冊證書的條款。無法保證分紅會按預期發放或完全發放，也無法保證任何特定的股息政策會得到維持。非公認會計準則財務指標本新聞稿包含的財務指標是根據非美利堅合眾國公認會計原則的方法計算和列報的。這些非公認會計準則財務指標應被視為補充而非替代或優於根據美國公認會計原則提出的財務指標。管理層認為這些非公認會計準則財務指標提供有用信息的原因，已在我們向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告中列出。如果沒有不合理的努力，就無法對任何前瞻性的非公認會計準則財務指標進行對賬，因為要準確預測尚未發生、我們無法控制或無法合理預測的各種調整項目的發生情況和財務影響，就難以準確預測。出於同樣的原因，凱雷無法評估不可用信息的可能重要性，這可能會對其未來的GAAP財務業績產生重大影響。凱雷綜合公認會計準則業績附註（第5頁）（1）所得税準備金前的收入（虧損）是與可分配收益最直接可比的GAAP衡量標準，管理層使用可分配收益來衡量業務業績。從第 30 頁開始包含完整的對賬表。(2) 税前收入（虧損）等於税收準備金前的收入（虧損）除以總收入。(3) 淨績效收入等於績效收入減去與績效收入相關的薪酬支出。費用相關收益説明（第 9 頁）(1) FRE 利潤率的計算方法為：費用相關收益除以分部費用收入總額。績效收入附註（第11頁）（1）我們通常從套利基金中賺取業績收入（或附帶利息），這相當於第三方資本產生的利潤的20％分配，如果基金實現特定的投資回報，普通合夥人從有限合夥人那裏獲得特殊的剩餘收入分配，我們稱之為附帶利息。涉及套利資金的披露還包括某些承諾的影響，這些承諾不賺取附帶利息，但屬於我們的套利資金或與之相關。附帶利率以及分配給凱雷的附帶利息份額可能因套利基金平臺而異。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。第34頁列出了應計業績分配與分部淨應計業績收入的對賬。（2）包括投資組合估值正負變動所產生的應計業績收入變化、增量優先回報和費用、外匯波動和收購/剝離活動。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。有關績效收入與已實現淨績效收入的對賬情況，請參閲第32頁。（3）全球私募股權總額包括傳統能源基金。這些資金對我們的經營業績的影響已不再重要。管理資產附註（第12-14頁）（1）管理的總資產是指我們管理或建議的資產，反映了未實現的投資公允價值和可用資本的總和。我們還包括由NGP提供建議的NGP基金。（2）可用資本是指可供投資的資本承諾金額，對於通過基金信貸額度提供資金並預計將在日後從投資者那裏募集的股權投資，加上除主動投資以外的基金層面的任何額外資產/負債，該金額可能會減少。在進行特定分配後，先前召回的金額可能會添加到可用資本中。（3）信貸（非套利基金）包括我們的CLO、業務開發公司和相關管理賬户、凱雷戰術私人信貸基金以及我們凱雷航空業務中的證券化工具和各種管理賬户。“其他” 包括某些管理賬户工具。Fortitude的總資產管理規模包括與凱雷FRL和第三方戰略投資者對Fortitude的投資相關的60億美元。根據戰略諮詢服務協議投資於凱雷產品的金額包含在Fortitude AUM及其投資策略的資產管理規模中。(4) 符合績效費的資產管理規模是指我們有權獲得績效分配的基金的資產管理規模，包括這些基金投資的公允價值（我們稱之為 “符合績效費的公允價值”）及其可用資本。當關聯基金已達到基金協議條款所要求的特定投資回報並且截至季度末報告日累積業績收入時，符合績效費的公允價值是 “業績費生成”。績效分配被視為與費用相關的績效分配的基金不包括在這些指標中。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 5) 從第四季度開始' G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-21723，利潤率表示績效費產生的公允價值除以符合績效費的公允價值總額（定義見上文）。在2023年第四季度之前，該指標代表了截至季度末報告日累計業績收入的傳統套利基金（全球私募股權和全球信貸）的公允價值百分比，包括（1）沒有資格獲得績效分配的傳統套利基金的公允價值，以及（2）業績分配被視為費用相關績效分配的套利基金的公允價值。此前使用傳統計算方法報告的截至23年第一季度的套利比率為72％。（6）收費資產是指我們管理或建議的資產，我們從中獲得經常性資金管理費，計算方法是指在生效報告日收取管理費時收取管理費的依據。我們將NGP建議的NGP基金的收費資產管理規模包括在內。（7）待管理的收費資產是指已籌集的承諾，在激活承諾的經常性資金管理費或資本投資時，將成為收費資產的管理資產，具體取決於基金或工具的費用結構。（8）“永久資本” 是指我們管理或建議的資產無限期限，變現後無需立即向投資者返還資本使用此類資本進行的投資，適用法律要求的除外。在某些條件下，永久資本可能會大幅減少或終止，包括減少估值和向投資者支付的款項，包括通過投資者選擇贖回投資、股息支付和其他付款義務，以及終止或不續訂相應的投資諮詢協議。永久資本包括：（a）根據與Fortitude簽訂的戰略諮詢服務協議管理的資產，（b）我們的Core Plus房地產基金，（c）我們的業務發展公司和某些其他直接貸款產品，（d）我們的間隔基金（“CTAC”）和（e）我們的封閉式要約基金凱雷AlpInvest私人市場基金（“CAPM”）。關鍵指標活動説明（第15頁）（1）全球私募股權總額包括傳統能源基金。這些資金對我們的經營業績的影響已不再重要。分部亮點附註（第17-19頁）（1）反映了我們的GPE套利資金中歸屬於2019年第四季度或之前投資的公允價值百分比。包括後續部分的投資將根據初始投資活動的日期得到充分認可。（2）Fortitude包括與凱雷FRL和第三方戰略投資者對Fortitude的投資相關的60億美元。根據戰略諮詢服務協議投資於凱雷產品的金額包含在Fortitude的資產管理規模及其所投資策略的資產管理規模中。（3）包括夾層基金和CAPM。關於資產管理總額和收費資產管理規模展期的説明（第23頁）（1）流入量通常反映了Fortitude在此期間的總籌款和已完成的再保險交易的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了平均季度匯率的折算，而單獨報告的籌款指標則按每筆收盤的即期匯率折算。新的CLO倉庫資產被確認為資產管理規模的流入，而相應的籌款將在CLO發行之前不予確認。（2）流出量包括扣除我們的套利資金、相關共同投資工具和獨立管理賬户中的可回收或可循環金額的分配、開放式基金的總贖回、CLO抵押品餘額的流入和可用資本的到期。（3）市場活動及其他通常代表已實現和未實現的收益（虧損）我們的套利基金和相關公司投資的投資組合投資工具和獨立管理賬户，以及費用、支出和非投資收入的淨影響、我們業務發展公司總資產價值的變化、戰略諮詢服務協議涵蓋的Fortitude普通賬户資產公允價值的變化以及資產管理規模的其他變化。(4) 外匯代表外匯匯率波動對我們非美元計價基金折算的影響。該期間的活動按該期間的平均速率折算。期末餘額按期末的即期匯率折算。(5) 流入量是指我們的套利基金或獨立管理賬户籌集的有限合夥人資本，在此期間激活了基於承諾的管理費、投資於基於投資資本的工具的收費收益承諾、新發行的CLO的收費抵押品餘額、Fortitude已完成的再保險交易以及收取管理費的車輛的總訂閲量以淨資產價值為基礎。流入量不包括尚未激活費用期間的籌款金額，這些資金被稱為待定收費資產管理規模。(6) 流出量是指基於剩餘成本或公允價值投資資本的工具實現的影響，投資期、加權平均投資期或承諾費期已到期的基金基準的變化，不再需要管理費的基金的減少，總贖回開放式基金的期權和CLO的決流抵押品餘額。在此期間根據承諾賺取管理費的基金的變現不影響費用收益資產管理規模。(7) 市場活動及其他代表基於成本或公允價值和淨資產價值的較低者對我們的套利基金進行組合投資的已實現和未實現收益（虧損）、根據總資產價值計費的基金活動以及戰略諮詢服務協議所涵蓋的Fortitude普通賬户資產公允價值的變化。(8) 外匯代表外匯匯率波動對外匯的影響我們的非美元計價基金的折算。該期間的活動按該期間的平均速率折算。期末餘額按期末的即期匯率折算。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 原始成本 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217自基金成立以來的投資額。(2) 代表自基金成立以來的所有已實現收益。(3) 代表扣除管理費、費用和附帶利息前的剩餘公允價值，可能包括已實現投資的剩餘託管價值。(4) 投資資本（“MOIC”）的倍數表示扣除管理費、支出和附帶利息前的公允價值總額除以累計投資資本。(5) 當投資基金實現時，投資被視為已實現完全退出，不再擁有該公司的權益投資。當一項投資獲得的總收益，包括股息、利息或其他分配和/或資本回報，至少佔投資資本的85％，且該投資尚未完全實現時，該投資被視為已部分實現。由於我們的價值創造戰略的一部分涉及尋求最佳的退出替代方案，因此我們認為，有關已實現/部分實現的MOIC和Gross IRR的信息與提供的其他投資業績指標一起考慮，通過消除尚未發生重大變現活動的投資的影響，為投資者提供有關我們投資業績的有意義的信息。已實現/部分實現的MOIC和總內部收益率在衡量投資業績方面存在侷限性，不應孤立考慮。這些限制因素包括，這些衡量標準不包括早期階段的業績和其他不符合上述標準的投資。當此類投資的MOIC和總內部收益率低於MOIC和總內部收益率低於MOIC和總IRR時，排除此類投資將對已實現/部分實現的MOIC和總內部收益率產生積極影響。我們對已實現/部分實現的MOIC和總IRR的衡量標準可能無法與其他使用類似標題衡量標準的公司的衡量標準相提並論。(6) 總內部回報率（“總IRR”）代表根據截至報告日的繳款、分配和未實現的公允價值，在管理費、合夥企業費用和附帶利息影響之前，有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率。對於2017年及以後的基金年份，總內部收益率包括與投資融資相關的利息支出對基金信貸額度的影響。總內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算得出的，這可能與基金的實際投資現金流時機存在不同程度的差異。多個基金的總內部收益率（“淨IRR”）是根據每隻基金的實際現金流日期計算得出的，代表按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報率。(7) 淨內部收益率（“淨IRR”）代表有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率，基於截至報告日的繳款、分配和未實現的公允價值，扣除所有管理費、合夥企業開支的影響和附帶利息，包括當期應計利息。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算得出的，這可能與基金的實際投資現金流時機存在不同程度的差異。基金層面的內部收益率基於有限合夥人的總現金流，這種混合回報可能與個別有限合夥人的混合回報有所不同。因此，某些基金的混合淨內部收益率可能會低於該基金的首選回報門檻，從而產生應計業績收入。多個基金的淨IRR彙總額小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算得出的，代表按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。(8) 表示截至本季度末的淨應計業績收入餘額/（回贈義務）。(9) 代表所有已實現收益和剩餘公允價值，不包括管理費、費用和附帶利息。(10) 彙總包括以下內容基金以及所有活躍的共同投資，均單獨管理賬户（SMA）和我們安排的獨立投資：MENA、CCI、CSSAF I、CPF I、CAP Growth I、CAP Growth II、CBPF II、CEP II、ABV 8 和 ACCD 2。（11）總計包括以下基金，以及相關的共同投資、獨立管理賬户（SMA）和我們安排的某些其他獨立投資：CP I、CP II、CP III、CP IV、CEP I、第一章、第二章、第三章、CBPF I、CJP I、CJP II、CVP I、CVP I、CVP II、CGFSP I、CEVP I、CETP I、CETP II、CAVP II、CAVP II、CAVP III、CEOF II 和墨西哥。(12) 對於標有 “NM” 的基金，內部收益率可能為正數或負數，但由於自初始投資以來的時間有限，而且資本部署處於早期階段，因此被認為沒有意義。對於標有 “負數” 的基金，內部收益率被認為是有意義的，但截至報告期末為負數。(13) 出於彙總目的，以外幣報告的基金已按報告期即期匯率兑換成美元。(14) 彙總包括以下基金，以及我們安排的所有活躍共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和獨立投資：CCR、CER I和CER II。(15) Aggregate 包括以下基金，以及相關的共同投資、獨立管理賬户（SMA）和某些其他備用資金我們安排的單獨投資：CRP I、CRP II、CRP II、CRP IV、CRP I、CRP I、CAREP II、CEREP I、CEREP II、CEREP II、CEREP II和CEREP III。（16）Aggregate包括以下傳統能源基金和相關的聯合投資：能源I、能源II、能源II、Energy IV、Renew II和Renew II。（17）Aggredate還包括以下基金，作為我們安排的所有活躍共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和獨立投資：NGP GAP、NGP RP I、NGP RP II、NGP ETP IV、CPOCP 和 CRSEF。(18) Aggregate 包括以下基金，以及相關的共同投資、獨立管理賬户（SMA）和我們安排的某些其他獨立投資：CIP。（19）代表自基金成立以來的原始投資成本。對於CSP III和CSP IV，反映了扣除投資水平的可回收收益後的金額，該金額經過調整以反映用於計算基金MOIC的投資資本的可回收性。（20）彙總包括以下基金，以及我們安排的所有活躍共同投資、獨立管理賬户（SMA）和獨立投資：SASOF IV、SASOF V、CICF II和CALF。
R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 G-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 B-15 8 B-15 0 R-22 0 0 R-22 0 0 G-14 1 B-15 9 B-22 2 舊顏色 R-88 G-91 58599 2 5B R-23 G-234 B-234 EAEAA R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB R-9 G-102 B-112 R-220 096670 21) 彙總 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217包括以下基金，以及相關的共同投資、獨立管理賬户（SMA）和我們安排的某些其他獨立投資：CSP I、CSP II、CEMOF I、CSC、CMP I、CMP II、CMP II、CMP II、SASOF II和CASCOF。（22）包括私募股權和夾層初級基金投資、二級基金投資和由AlpInvest發起的共同投資。顯示的業績信息不包括：（a）並非由AlpInvest發起的投資（即AlpInvest沒有做出最初的投資決定或建議）；（b）直接投資，於2005年從AlpInvest分拆出來；（c）凱雷AlpInvest私人市場基金；（d）由AlpInvest管理的有限合夥企業聯合投資工具。截至2024年3月31日，這些排除在外的投資組合總資產管理規模約為64億美元。（23）不包括外匯的影響，所有外幣現金流均已按報告期即期匯率轉換為佔向相關基金承諾資本的大部分的貨幣。（24）內部總回報率（“總內部收益率”）代表有限合夥人投資資本所示期間的年化內部收益率之前，標的投資的投資出資、分配和未實現價值AlpInvest層面的管理費、支出和附帶利息。(25) 包括AlpInvest Atom基金、所有夾層投資組合、所有 “清潔技術” 私募股權投資組合、所有戰略投資組合融資組合、ASF VIII-SMA、ACF IX-SMA以及任何以州為重點的投資授權投資組合。(26) “ASF” 代表AlpInvest二級基金，“ACF” 代表AlpInvest聯合投資基金，“SMA” 是單獨管理的賬户。“ASF-SMA” 和 “ACF-SMA” 反映了SMA在相關策略中持有的總投資組合，這些投資組合與相關的ASF或ACF（如適用）一起投資。戰略性SMA反映了來自SMA投資者自己的私募股權基金投資組合的SMA所做的共同投資的總投資組合。其他 SMA 反映了在相應時間段內開始投資的相關策略中的總體投資組合。2014-2016年的聯合投資SMA不包括兩項始於2016年，但與ACF VII一起投資了絕大多數的SMA。相反，這兩個SMA被歸為ACF VII-SMAs。SMA可以採取多種投資策略，並在多年內做出承諾。（27）淨內部收益率（“淨IRR”）是指根據投資出資、分配和標的投資的未實現價值，扣除管理費、支出和附帶利息後的有限合夥人投資資本所示期間的年化內部收益率。基金層面的內部收益率基於有限合夥人的總現金流，這種混合回報可能與個別有限合夥人的混合回報有所不同。因此，某些基金可能會產生應計業績收入，其混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻。（28）基金退出日期是指尚未下調收費基準的基金在相應基金協議下的合同下調日期。沒有列出費用起始日期和降級日期的基金尚未開始收取費用。(29) 顯示的所有金額均代表截至2024年3月31日的資本承諾總額。我們最近的某些老式基金目前正在籌款，總資本承諾可能會發生變化。CEMOF II的承諾資本反映了28億美元的原始承諾資本，減去關鍵人物事件後取消的11億美元承付款。（30）淨應計利潤不包括截至2024年3月31日的200萬美元淨應計利潤，該利潤作為2021年4月1日大都會房地產出售的一部分予以保留。（31）所有投資實現後均包括資金。如果有未清的託管餘額或未分配的收益，則可能有剩餘的公允價值和淨應計套利。每股可分配收益對賬附註（第 29 頁）(1) 估計的當期公司税、國外税、州税和地方税代表美國公認會計原則所得税準備金（優惠）總額，調整後僅包括適用於歸屬於凱雷集團的淨收益（虧損）的當前税收準備金（優惠）。該調整用於計算可分配收益，即歸屬於普通股股東的淨收益，反映了公司可獲得的扣除額的好處基礎計算中不包括的某些支出項目可分配收益，例如基於股票的薪酬支出、收購的無形資產的攤銷，以及與公司行動和非經常性項目相關的其他費用（貸項），這些費用會影響同期可比性，不能反映公司的經營業績。管理層認為，以這種方式使用估計的當期税收準備金（福利）可以更準確地反映可供分配給普通股股東的收益。（2）估計的德國有效税率是按當期公司、國外、州和地方税的估計值除以可分配收益計算得出的。關於將GAAP與分部總信息對賬的説明（第32頁）（1）對業績收入和本金投資收益（虧損）的調整涉及（i）扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收益的未實現業績分配，（ii）合併基金的收入，這些金額已在美國公認會計原則合併中扣除，但包含在分部業績中，（iii）歸因於非控股權益的金額合併實體，不包括在內從分部業績來看，（iv）對NGP績效收入的重新分類，該收入包含在美國公認會計原則財務報表的本金投資收益中；（v）與費用相關的業績收入的重新分類，這些收入包含在分部業績的基金級別費用收入中；（vi）與某些國外業績收入相關的税收支出的重新分類。對本金投資收益（虧損）的調整還包括將投資於NGP Management及其關聯公司的收益重新歸類為該分部業績的相應經營標題，排除與投資NGP Management及其關聯公司相關的未計入分部業績的費用，以及將本金投資損失排除在對Fortitude的間接投資的攤薄中。