決賽 2024 年 5 月 1 日
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財務補助
2024 年第一季度

本文件是對Aflac季度財報的統計補充。在整個列報過程中，由於四捨五入，所列金額可能不足。在您查看補編時，請注意非美國的GAAP 財務指標和定義見本文檔背面。

公司通過了財務會計準則委員會的《2018-12年度金融服務——保險：長期合同會計的有針對性的改進》，該報告由（i）亞利桑那州立大學2019-09年金融服務——保險：生效日期，以及（ii）截至2023年1月1日的亞利桑那州立大學2020-11年度金融服務——保險：生效日期和提前申請（統稱為 “LDTI”）所澄清和修訂。修訂後的指導方針自公司季度和年度財務報表中列報的最早時期之初起適用，過渡日期為2021年1月1日。在採用LDTI的同時，公司改變了在合併收益表中記錄具有有限付款特徵的產品的遞延利潤負債（DPL）變化的做法，從福利和索賠、淨列項目變為淨收入保費細列項目。這種列報方式的變化對淨收益沒有影響。此處列出的2021年和2022年所有季度和年度金額都反映了LDTI和DPL的這些變化。
Aflac 公司頁面
共享數據
2
按業務分部劃分的調整後業績摘要
3
收益表
4
淨收益和每股淨收益分析
5
資產負債表
6
季度財務業績
7
每股季度賬面價值
8
股本回報率
9
調整後的每股收益，不包括本期外幣影響
10
投資業績
11,12,13
長期債務數據
14
收視率
15
Aflac U.S.
税前調整後收益表
16
資產負債表
17
季度税前調整後收益
18
運營比率
19
銷售
20,21
日本Aflac
税前調整後收益表
22,23
資產負債表
24,25
季度税前調整後收益
26
運營比率
27
銷售
28,29,30
日元/美元匯率
31
企業和其他
税前調整後收益表
32
非美國GAAP 財務指標
33
欲瞭解更多信息，請聯繫：
大衞·揚
電話。706.596.3264
Aflacir@aflac.com
investors.aflac


Aflac 公司及其子公司
共享數據
（以千計）
開始已發行股票購買的股票結局QTD 加權平均值股票年初至今加權平均值股票
股份Stk。Bon。Stk。選擇。Treas。雜項。股份平均。稀釋的平均。平均。稀釋的平均。
時期傑出& DRP& Misc.股份
購買。(1)
傑出股份股份稀釋股份股份稀釋
20221 652,132 259 1,308 8,007 343 645,349 649,753 3,074 652,827 649,753 3,074 652,827 
2 645,349 269 101 11,185 8 634,526 640,707 2,536 643,243 645,205 2,805 648,010 
3 634,526 258 144 11,057 3 623,868 629,350 2,597 631,946 639,862 2,735 642,597 
4 623,868 222 120 8,938 16 615,256 619,845 3,149 622,994 634,816 2,839 637,655 
20231 615,256 239 1,152 10,348 347 605,952 611,205 2,745 613,950 611,205 2,745 613,950 
2 605,952 259 225 10,461 6 595,969 600,742 2,187 602,929 605,945 2,466 608,411 
3 595,969 210 115 9,390 7 586,897 591,246 2,350 593,596 600,992 2,427 603,419 
4 586,897 191 94 8,698 5 578,479 581,876 3,005 584,881 596,173 2,572 598,745 
20241 578,479 212 1,320 9,276 457 570,278 574,886 2,596 577,482 574,886 2,596 577,482 
















(1) 包括用於購買期權的先前擁有的股份（互換股份）和/或為遞延薪酬計劃購買的股份
2

Aflac 公司及其子公司
按業務分部劃分的調整後業績摘要
（以百萬計，每股數據除外，另有説明）
截至12月31日的年份截至3月31日的3個月
%
2019202020212022202320232024改變
日本Aflac$3,261 $3,263 $3,755 $3,281 $3,234 $788 $810 2.8 
Aflac U.S.1,272 1,268 1,356 1,359 1,501 352 356 1.1 
企業及其他 (1)
(72)(115)(293)(218)(425)(7)(3)
税前調整後收益4,461 4,416 4,819 4,422 4,310 1,133 1,163 2.6 
所得税 (1)
1,147 864 893 808 577 180 202 12.2 
調整後收益 (2)
3,314 3,552 3,925 3,614 3,733 953 961 .8 
對賬項目：
調整後的淨投資收益（虧損）(15)(229)462 447 914 209 1,009 
其他和非經常性收入（虧損）(3)
(1)(28)(73)1 39 — (2)
調整後收益中不包括的項目的所得税優惠（支出）(4)
3 72 (83)357 (26)26 (89)
税收改革調整 (5)
4 — — — — — — 
税收估值補貼發放 (6)
— 1,411 — — — — — 
淨收益$3,304 $4,778 $4,231 $4,418 $4,659 $1,188 $1,879 58.2 
有效税率25.7 %(14.9)%18.7 %9.3 %11.5 %11.5 %13.4 %
普通股每股收益：
淨收益（基本）$4.45 $6.69 $6.28 $6.96 $7.81 $1.94 $3.27 68.6 
淨收益（攤薄）4.43 6.67 6.25 6.93 7.78 1.94 3.25 67.5 
調整後收益（基本）(2)
$4.46 $4.98 $5.83 $5.69 $6.26 $1.56 $1.67 7.1 
調整後收益（攤薄）(2)
4.44 4.96 5.80 5.67 6.23 1.55 1.66 7.1 
(1)
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，聯邦歷史修復和合夥太陽能投資價值的變化分別為32美元和51美元，作為淨投資收益的減少額包括在內。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，這些投資的税收抵免分別為33美元和52美元，已作為所得税優惠記錄在合併收益表中。
(2)
參見非美國用於定義調整後收益的GAAP財務指標。
(3)
所有時期的外幣收益和虧損已從其他和非經常性收益（虧損）重新歸類為淨投資收益和虧損。
(4)
主要反映了2022年452美元的遞延税的發放
(5)
2018年，根據準備金回報率調整、公司提交的各種修訂申報表以及遞延所得税負債的最終調整，對税收改革的影響進行了調整。由於美國國税局發佈的額外指導方針，2019年記錄了進一步的影響。
(6)
2020年確認的税收優惠是指發放與外國税收抵免相關的遞延税收優惠的估值補貼。
3

Aflac 公司及其子公司
合併收益表-美國公認會計原則
（以百萬計，每股數據除外）
截至12月31日的年份截至3月31日的3個月
%
2019202020212022202320232024改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$19,122 $18,955 $17,305 $15,025 $14,318 $3,738 $3,482 
假定（割讓）(342)(333)(210)(124)(195)(50)(26)
淨收入保費總額18,780 18,622 17,095 14,901 14,123 3,688 3,456 (6.3)
淨投資收益3,578 3,638 3,818 3,656 3,811 943 1,000 6.0 
淨投資收益（虧損）(1)
(135)(270)468 363 590 123 951 
其他收入 (1)
84 157 173 220 177 46 29 
總收入22,307 22,147 21,554 19,140 18,701 4,800 5,436 13.3 
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接9,279 9,364 8,949 8,271 8,005 2,215 2,277 
已發生的索賠——假設（已割讓）(372)(296)(147)(108)(177)(41)(16)
FPB (2) 增加-直接
2,952 2,707 1,819 888 594 36 (195)
FPB（2）的增加——假設（割讓）
83 21 3 51 172 (7)— 
淨福利和索賠總額，不包括
儲備金調整		不適用不適用10,623 9,102 8,594 2,203 2,066 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用(147)(215)(383)(53)(56)
淨養卹金和索賠總額11,942 11,796 10,476 8,887 8,211 2,150 2,010 (6.5)
收購和運營費用：
DAC 的攤銷 (3)
1,282 1,214 835 792 816 205 215 
保險佣金1,321 1,316 1,256 1,117 1,052 280 255 
保險費用3,089 3,420 3,541 3,249 3,165 775 739 
利息支出228 242 238 226 195 48 47 
收購和運營費用總額5,920 6,192 5,870 5,384 5,228 1,308 1,256 (4.0)
福利和支出總額17,862 17,988 16,346 14,271 13,439 3,458 3,266 (5.6)
税前收益4,445 4,159 5,208 4,869 5,262 1,342 2,170 
所得税支出（福利）(4)
1,141 (619)977 451 603 154 291 
淨收益$3,304 $4,778 $4,231 $4,418 $4,659 $1,188 $1,879 58.2 
(1) 為與本期列報方式保持一致，所有期間的外幣損益均從其他收入重新歸類為淨投資收益和虧損。
(2) 未來的政策利益
(3) 遞延收購成本
(4) 主要反映了2022年452美元的遞延税的發放
4

Aflac 公司及其子公司
淨收益和攤薄後每股淨收益分析
（以百萬計，每股數據除外）
其他和國外
網其他和非國外網網非經常性貨幣
網投資經常出現貨幣收益投資物品影響
時期收益
收益（虧損）(1)
物品 (1) (3) (4)
衝擊 (2)
每股
收益（虧損）(1)
每股 (1) (3) (4)
每股 (2)
20193,304 (13)3 15 4.43 (.02).01 .02 
20204,778 (181)1,407 31 6.67 (.25)1.96 .04 
20214,231 365 (59)(42)6.25 .54 (.09)(.06)
20224,418 803 1 (262)6.93 1.26 — (.41)
20234,659 896 31 (113)7.78 1.50 .05 (.19)
202211,047 106 (1)(35)1.60 .16 — (.05)
21,394 448 — (59)2.17 .70 — (.09)
31,781 871 1 (97)2.82 1.38 — (.15)
4196 (621)— (70).31 (1.00)— (.11)
202311,188 235 — (41)1.94 .38 — (.07)
21,634 653 28 (25)2.71 1.08 .05 (.04)
31,569 472 2 (33)2.64 .80 — (.06)
4268 (464)— (14).46 (.79)— (.02)
202411,879 920 (2)(44)3.25 1.59 — (.08)
(1) 列報的物品已扣除税款。
(2) 參見非美國用於定義調整後收益的GAAP財務指標，不包括本期外幣影響
(3) 為了與本期列報保持一致，所有期間的外幣損益和攤銷對衝成本/收入已從其他收入重新歸類為淨投資收益和虧損。
（4）2020年第三季度確認的税收優惠是指與外國税收抵免相關的遞延税收優惠的估值補貼。

5

Aflac 公司及其子公司
合併資產負債表
（以百萬計，每股數據除外）
十二月三十一日3月31日
資產：2019202020212022202320232024
投資和現金：
可供出售的證券：
可按公允價值出售的固定期限證券$86,950 $101,286 $94,206 $71,936 $69,578 $74,174 $66,452 
可供出售的固定期限證券——按公允價值計算的合併可變利息實體4,312 4,596 4,490 3,805 3,712 3,925 3,678 
扣除信貸損失備抵後按攤銷成本持有至到期的固定期限證券30,085 24,464 22,000 19,056 17,819 18,936 16,689 
按公允價值計算的股權證券802 1,283 1,603 1,091 1,088 1,087 762 
扣除信貸損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款9,569 10,554 11,786 13,496 12,527 13,328 12,360 
其他投資1,477 2,429 3,842 4,070 4,530 5,241 6,677 
現金和現金等價物4,896 5,141 5,051 3,943 4,306 3,809 5,098 
投資和現金總額138,091 149,753 142,978 117,397 113,560 120,500 111,716 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款 (1)
816 778 672 647 848 789 1,038 
應計投資收益772 780 737 745 731 701 693 
遞延保單購置成本10,128 10,441 9,848 9,239 9,132 9,267 8,819 
財產和設備，淨額581 601 538 530 445 528 418 
扣除信貸損失備抵後的其他資產 (1) (2)
2,380 2,733 3,377 3,180 2,008 3,181 2,058 
總資產$152,768 $165,086 $158,150 $131,738 $126,724 $134,966 $124,742 
負債和股東權益：
負債：
保單負債總額$106,554 $114,391 $126,331 $96,910 $91,599 $99,933 $85,364 
應付票據6,569 7,899 7,956 7,442 7,364 7,420 7,912 
所得税，主要是遞延税5,370 4,661 30 698 154 647 777 
其他負債5,316 4,576 6,802 6,548 5,622 7,182 7,152 
負債總額123,809 131,527 141,119 111,598 104,739 115,182 101,205 
股東權益：
普通股135 135 135 135 136 135 136 
額外的實收資本2,313 2,410 2,529 2,641 2,771 2,665 2,806 
留存收益34,291 37,984 40,963 44,367 47,993 45,555 49,872 
累計其他綜合收益（虧損）：
未實現的外幣折算收益（虧損）(1,623)(1,109)(1,985)(3,564)(4,069)(3,618)(4,666)
固定到期證券的未實現收益（虧損）8,548 10,361 9,602 (702)1,139 1,289 1,092 
衍生品的未實現收益（虧損）(33)(34)(30)(27)(22)(26)(26)
貼現率假設變化的影響不適用不適用(15,832)(2,100)(2,560)(4,894)(1,495)
養老金負債調整(277)(284)(166)(36)(8)(29)(7)
庫存股(14,395)(15,904)(18,185)(20,574)(23,395)(21,293)(24,175)
股東權益總額28,959 33,559 17,031 20,140 21,985 19,784 23,537 
負債和股東權益總額$152,768 $165,086 $158,150 $131,738 $126,724 $134,966 $124,742 
(1) 為了符合本年度的報告分類，對上一年度的金額進行了某些重新分類。這些重新分類對淨收益或股東權益總額沒有影響。
(2) 包括2024年的2.65億美元、2023年的2.7億美元、2022年的265美元、2021年的2.68美元、2020年的2.69億美元和2019年的1.4億美元
6

Aflac 公司及其子公司
季度財務業績
（以百萬美元計，每股數據除外）
總計
網網好處收購總計淨每股收益
調整後每股收益 (1)
贏了Inv。總計&&税前網調整後
時期保費收入收入索賠，淨額Adj. Exp.賺錢。賺錢。
賺錢。(1)
基本迪爾。基本迪爾。
201918,780 3,578 22,307 11,942 5,920 4,445 3,304 3,314 4.45 4.43 4.46 4.44 
202018,622 3,638 22,147 11,796 6,192 4,159 4,778 3,552 6.69 6.67 4.98 4.96 
202117,095 3,818 21,554 10,476 5,870 5,208 4,231 3,925 6.28 6.25 5.83 5.80 
202214,901 3,656 19,140 8,887 5,384 4,869 4,418 3,614 6.96 6.93 5.69 5.67 
202314,123 3,811 18,701 8,211 5,228 5,262 4,659 3,733 7.81 7.78 6.26 6.23 
202214,079 903 5,173 2,483 1,396 1,294 1,047 942 1.61 1.60 1.45 1.44 
23,764 937 5,315 2,274 1,333 1,708 1,394 945 2.18 2.17 1.47 1.47 
33,535 920 4,704 2,076 1,299 1,329 1,781 910 2.83 2.82 1.45 1.44 
43,523 896 3,948 2,054 1,356 538 196 817 .32 .31 1.32 1.31 
202313,688 943 4,800 2,150 1,308 1,342 1,188 953 1.94 1.94 1.56 1.55 
23,573 999 5,172 2,098 1,249 1,825 1,634 954 2.72 2.71 1.59 1.58 
33,476 1,004 4,950 1,860 1,285 1,805 1,569 1,095 2.65 2.64 1.85 1.84 
43,385 865 3,777 2,103 1,385 289 268 732 .46 .46 1.26 1.25 
202413,456 1,000 5,436 2,010 1,256 2,170 1,879 961 3.27 3.25 1.67 1.66 


















(1) 參見非美國用於定義調整後收益的GAAP財務指標。
7

Aflac 公司及其子公司
每股季度賬面價值
（以百萬美元計，每股數據除外）
調整後的 BV
調整後的 BV每股含税
公平AOCI調整後的 BV每股含税外幣
BV 祕魯BV 祕魯調整後的 BV每股外幣翻譯 G/ (L)
時期分享分享
每股 (1)
% 變化
翻譯 G/ (L) (1)
% 變化
201939.849.1030.748.9%28.5110.6%
202048.4612.9035.5615.7%33.9619.1%
202126.12(12.90)39.019.7%35.975.9%
202232.73(10.45)43.1810.7%37.393.9%
202338.00(9.54)47.5510.1%40.518.3%
2022127.21(13.09)40.3110.1%36.537.0%
230.82(11.00)41.8211.3%36.754.6%
331.97(12.03)44.0014.6%36.993.4%
432.73(10.45)43.1810.7%37.393.9%
2023132.65(12.01)44.6610.8%38.695.9%
234.30(12.31)46.6111.5%39.487.4%
338.63(9.81)48.4410.1%40.8010.3%
438.00(9.54)47.5510.1%40.518.3%
2024141.27(8.95)50.2212.4%42.048.7%














(1) 參見非美國GAAP財務指標，用於定義調整後的賬面價值和調整後的賬面價值，包括未實現賬面價值
外幣折算收益和損失。
8

Aflac 公司及其子公司
股本回報率
截至12月31日的財年截至3月31日的3個月
20192020
2021 (4)
2022202320232024
美國公認會計準則投資回報率 (1)-淨收益
12.6 %15.3 %26.7 %23.8 %22.1 %23.8 %33.0 %
排除未實現的外幣折算收益（虧損）的影響(1.0)(0.9)(1.7)(2.5)(3.1)(3.2)(5.1)
排除未實現收益（虧損）對證券和衍生品的影響3.6 6.2 10.7 4.1 0.2 0.2 1.3 
排除效應對貼現率假設變化的影響不適用不適用(18.5)(8.2)(1.9)(3.1)(2.4)
排除養老金負債調整的影響(0.1)(0.2)(0.2)(0.1)— — — 
排除 AOCI 的影響2.5 5.1 (9.7)(6.8)(4.9)(6.1)(6.2)
美國公認會計準則投資回報率-減去 AOCI15.1 20.3 17.0 17.0 17.2 17.7 26.8 
調整後收益和淨收益之間的差異 (2)
— (5.2)(1.2)(3.1)(3.4)(3.5)(13.1)
調整後的投資回報率——已報告 (3)
15.2 15.1 15.8 13.9 13.8 14.2 13.7 
(1)美國GAAP ROE的計算方法是將淨收益（年化）除以平均股東權益。
(2)另見淨收入與調整後收益的對賬。
(3)參見非美國用於定義調整後股本回報率的GAAP財務指標
(4)2021年的股本回報率計算使用期初留存收益和經採用LDTI調整後的累計其他綜合收益。
9

Aflac 公司及其子公司
調整後的每股收益，不包括本期外幣影響 (1)
（攤薄基礎）
改變
QTD年初至不包括不包括
國外國外國外國外
調整後貨幣貨幣貨幣貨幣
時期
EPS (1)
成長
衝擊 (1)
衝擊 (1)
衝擊 (1)
影響
2019$4.44 6.7 %不適用.02 $4.42 6.3 %
2020$4.96 11.7 %不適用.04 $4.92 10.8 %
2021$5.80 16.9 %不適用(.06)$5.86 18.1 %
2022$5.67 (2.2)%不適用(.41)$6.08 4.8 %
2023$6.23 9.9 %不適用(.19)$6.43 13.4 %
20221$1.44 .7 %(.05)(.05)$1.50 4.9 %
21.47 — (.09)(.15)1.56 6.1 
31.44 (8.3)(.15)(.30)1.59 1.3 
41.31 (.8)(.11)(.41)1.43 8.3 
$5.67 (2.2)%$6.08 4.8 %
20231$1.55 7.6 %(.07)(.07)$1.62 12.5 %
21.58 7.5 (.04)(.11)1.62 10.2 
31.84 27.8 (.06)(.17)1.90 31.9 
41.25 (4.6)(.02)(.19)1.28 (2.3)
$6.23 9.9 %$6.43 13.4 %
20241$1.66 7.1 %(.08)(.08)$1.74 12.3 %
$1.66 7.1 %$1.74 12.3 %
(1) 有關調整後收益和調整後收益的定義，請參閲非美國公認會計準則財務指標，不包括本期外幣影響
10

Aflac 公司及其子公司
投資資產的構成
（以百萬計）
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
固定期限證券 (1)
$109,456 $116,056 $107,369 $94,525 $88,508 $94,242 $84,283 
扣除信貸損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款 (1)
過渡性房地產（浮動利率）5,450 5,231 5,246 6,455 5,998 6,635 5,964 
中間市場貸款（浮動利率）2,412 3,635 4,601 5,028 4,531 4,935 4,487 
商業抵押貸款1,707 1,688 1,854 1,775 1,697 1,457 1,634 
其他貸款— — 20 238 301 301 275 
扣除信貸損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款總額 (1)
9,569 10,554 11,721 13,496 12,527 13,328 12,360 
股票證券，按淨收益計算在FV802 1,283 1,603 1,091 1,088 1,087 762 
替代方案 (2)
551 919 1,703 2,107 2,619 2,255 2,686 
總投資組合$120,378 $128,812 $122,396 $111,219 $104,742 $110,912 $100,091 
投資資產的未實現收益（虧損）
（以百萬計）
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
固定到期證券
可供出售-總收益$12,266 $14,771 $13,566 $4,800 $6,050 $5,875 $6,038 
可供出售-總虧損(375)(481)(239)(4,528)(3,449)(3,082)(3,502)
可供出售的總金額11,891 14,290 13,327 272 2,601 2,793 2,536 
持有至到期-總收益7,519 5,935 4,869 2,154 1,838 2,680 1,556 
持有至到期-總虧損(10)— — — — — — 
持有至到期總額$7,509 $5,935 $4,869 $2,154 $1,838 $2,680 $1,556 
固定到期日的信用評級
（按攤銷成本計算）
十二月 31, 3月31日
信用評級2019202020212022202320232024
AAA1.1 %1.0 %1.0 %1.6 %1.6 %1.7 %1.6 %
AA4.3 4.5 5.1 5.2 5.7 5.3 6.1 
A68.6 69.3 68.9 68.0 68.1 67.9 67.7 
BBB23.1 21.9 22.5 23.0 22.9 23.0 23.1 
BB 或更低2.9 3.3 2.5 2.2 1.7 2.1 1.5 
100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
(1) 按攤銷成本列報，扣除2020年開始的儲備金

(2) 按賬面價值列報；包括全球投資管理的私募股權和房地產基金等資產類別；不包括企業驅動的活動、保單貸款、短期投資、房地產自有資產和FHLB股票餘額
11

Aflac 公司及其子公司
按細分市場劃分的補充投資數據
已結束 3 個月
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
日本Aflac：
投資資產（以百萬計）(1)
¥11,784,586 ¥11,936,087 ¥12,405,531 ¥12,617,181 ¥12,127,531 ¥12,534,653 ¥12,486,906 
平均投資資產回報率 (2)
2.33 %2.38 %2.72 %2.78 %2.90 %2.57 %3.14 %
期末投資組合賬面收益率 (3)
2.64 %2.59 %2.60 %3.06 %3.18 %3.13 %3.24 %
期內購買總額（以百萬計）(3)
¥1,003,885 ¥714,124 ¥952,038 ¥716,964 ¥378,541 ¥159,440 ¥300,570 
新貨幣收益率 (3) (4)
3.83 %3.75 %3.50 %4.48 %5.18 %5.18 %5.57 %
Aflac U.S.：
投資資產（以百萬計）(1)
$14,036 $14,848 $15,841 $16,772 $17,075 $16,609 $17,171 
平均投資資產回報率 (2)
5.70 %4.90 %4.87 %4.72 %4.88 %4.74 %4.87 %
期末投資組合賬面收益率 (3)
5.40 %5.18 %4.94 %5.39 %5.53 %5.46 %5.57 %
期內購買總額（以百萬計）(3)
$1,835 $1,050 $2,130 $1,701 $907 $242 $519 
新貨幣收益率 (3) (4)
4.51 %3.04 %3.41 %5.16 %7.56 %7.01 %6.66 %
對衝成本/收入指標 (5) (6)
已結束 3 個月
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
日本Aflac：
期末外匯對衝名義資產（以十億計）-遠期 (7)
$8.8 $6.0 $6.4 $4.1 $— $3.7 $— 
期末外匯對衝名義資產（以十億計）——看跌期權9.2 13.1 11.6 13.5 24.7 9.8 24.7 
期內攤銷對衝成本（單位：百萬美元）(257)(206)(76)(112)(157)(58)(6)
公司和其他（母公司）：
期末外匯對衝名義資產（以十億計）-遠期 (7)
$4.9 $5.0 $5.0 $5.0 $2.6 $5.0 $2.3 
期末外匯對衝名義資產（以十億計）——看跌期權2.0 2.0 1.9 2.6 0.5 10.4 — 
期內攤銷對衝收益（成本）（單位：百萬美元）89 97 57 68 122 29 28 
(1) 投資資產，包括現金和短期投資，按攤銷成本列報；股票除外，按公允價值計算。
(2) 扣除投資費用和攤銷對衝成本，按季度平均值反映的年初至今數字
(3) 包括固定期限證券、商業抵押貸款和其他貸款、股權證券，不包括有限合夥企業的另類投資以及對衝的任何影響
活動
(4) 按總收益率報告；不包括投資費用、外部管理費和攤銷對衝成本
(5) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收入的GAAP財務指標。此外，該表中的指標進行了拆分，以顯示本補編第13頁的 “按貨幣劃分的日本細分市場投資組合配置” 表中日本板塊 “美元計劃” 中部分美元投資的市值的對衝情況，以及Aflac Incorporated的企業套期保值活動
(6) Aflac Japan和母公司利用外幣遠期和期權來對衝外幣匯率風險。上表中的對衝成本/收益反映了我們對套期保值美元投資組合的外匯遠期保護，以及用作上限的單邊期權和尾部風險看跌期權的對衝成本。
(7) 名義報告分別扣除日本Aflac或母公司內部的任何抵消頭寸。
12

Aflac 公司及其子公司
按貨幣劃分的日本分部投資組合配置 (1)
（以百萬美元計，以美國公認會計原則為基礎）
2023年12月31日2024年3月31日
攤銷
成本 (3)
公平
價值
攤銷
成本 (3)
公平
價值
JGB$39,151 $40,222 $36,641 $37,170 
其他19,517 20,285 17,868 18,647 
以日元計價的總計58,668 60,507 54,509 55,817 
美元計劃23,384 25,254 24,986 27,053 
其他2,081 2,902 1,948 2,848 
以美元計價25,465 28,156 26,934 29,901 
總計$84,133 $88,663 $81,443 $85,718 
按行業劃分的合併固定到期日分佈 (2)
2024年3月31日
（以百萬計）
攤銷成本 (3)
% 的
總計
政府和機構$37,754 44.8 %
市政府2,392 2.8 
抵押和資產支持證券3,169 3.8 
公用事業6,909 8.2 
電動5,704 6.8 
天然氣665 .8 
其他540 .6 
主權和超國家835 1.1 
銀行/金融機構8,517 10.1 
銀行業4,895 5.8 
保險1,816 2.2 
其他1,806 2.1 
其他公司24,707 29.2 
基礎產業2,121 2.5 
資本貨物3,011 3.6 
通信2,653 3.1 
消費週期性1,945 2.3 
非週期性消費品5,740 6.8 
能量2,195 2.6 
其他1,094 1.3 
科技3,153 3.7 
運輸2,795 3.3 
固定到期證券總額$84,283 100.0 %
（1）整個美國分部的投資組合均以美元計價。
(2) 在2023年第一季度，公用事業/能源子行業與天然氣子行業合併，以更好地反映這些發行人的風險特徵，並與行業更加緊密地保持一致
基準。
(3) 扣除儲備金後的淨額
13

Aflac 公司及其子公司
長期債務數據
調整後的槓桿比率
（以百萬計）
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
應付票據$6,569 $7,899 $7,956 $7,442 $7,364 $7,420 $7,912 
50% 的次級債券和永續債券(408)(432)(389)(337)(315)(335)(295)
債務到期日的預先融資(348)— — — (211)— (198)
調整後債務 (1)
5,814 7,467 7,568 7,105 6,839 7,086 7,420 

股東權益總額28,959 33,559 17,031 20,140 21,985 19,784 23,537 
累計的其他綜合（收益）虧損：
未實現的外幣折算（收益）損失1,623 1,109 1,985 3,564 4,069 3,618 4,666 
固定到期證券的未實現（收益）損失(8,548)(10,361)(9,602)702 (1,139)(1,289)(1,092)
衍生品未實現（收益）虧損33 34 30 27 22 26 26 
對貼現率假設變化的影響 不適用不適用15,832 2,100 2,560 4,894 1,495 
養老金負債調整277 284 166 36 8 29 7 
調整後的賬面價值 (1)
22,344 24,625 25,442 26,569 27,505 27,062 28,639 
扣除AOCI的調整後市值 (1) (2)
$28,565 $32,524 $33,398 $34,011 $34,658 $34,482 $36,353 
調整後債務佔調整後市值（不包括AOCI）20.4 %23.0 %22.7 %20.9 %19.7 %20.5 20.4 %
調整後市值 (1) (3)
$26,665 $31,131 $31,247 $30,411 $30,581 $30,835 $31,680 
調整後債務佔調整後市值21.8 %24.0 %24.2 %23.4 %22.4 %23.0 23.4 %
債務到期日 (4)
（以百萬計）
2024年3月31日
≤ 1 年1 > 5 年5 > 10 年10 > 20 年20 歲以上總計
高級票據$— $1,813 $2,882 $1,074 $1,291 $7,060 
次級債務— — — — 793 793 
總計$— $1,813 $2,882 $1,074 $2,084 $7,853 

(1) 參見非美國GAAP財務指標，用於定義以下內容：調整後的債務；調整後的賬面價值；調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券；調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整
(2) 除AOCI之外的調整後資本是調整後債務的總和，包括50％的次級債券和永續債券，加上調整後的賬面價值
(3) 調整後資本是調整後債務的總和，包括50％的次級債券和永續債券，加上調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整
(4) 債務到期金額不包括折扣、保費、遞延費用或資本租賃債務。
14

Aflac 公司及其子公司

保險公司財務實力評級
AM Best穆迪標準普爾JCRR&I
美國運營公司
哥倫布的AflacA+Aa3A+AAAA
Aflac of New YorkA+_A+__
美國大陸保險公司A+____
日本運營公司
日本Aflac人壽保險有限公司A+Aa3A+AAAA
百慕大運營公司
Aflac Re 百慕大有限公司___AA_
發行人信用評級
AM Best穆迪標準普爾JCRR&I
Aflac 公司
長期優先債務aA3A-A+A+
初級次級債務a-Baa1BBB_A-
哥倫布的Aflac
長期優先債務aa_A+AA_
日本Aflac人壽保險有限公司
長期優先債務aa_A+AA_
次級債券___AA-_
A.M. Best、標普、穆迪和R&I分配的所有評級前景穩定。JCR分配的所有評級前景樂觀。

15

Aflac U.S.
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至3月31日的3個月
%
2019202020212022202320232024改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$5,818 $5,762 $5,540 $5,467 $5,669 $1,420 $1,489 
假定（割讓）(11)(4)73 103 6 8 (14)
淨收入保費總額5,808 5,758 5,614 5,570 5,675 1,428 1,475 3.3 
調整後的淨投資收益720 705 754 755 820 197 206 4.6 
其他收入不包括已實現的國外收入
匯兑收益（損失）22 102 121 161 128 35 18 
調整後的總收入6,550 6,565 6,489 6,486 6,623 1,660 1,699 2.3 
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接2,611 2,498 2,183 2,245 2,423 595 765 
已發生的索賠——假設（已割讓）(5)(1)89 104 17 9 (12)
FPB 增加-direct268 271 463 326 280 88 (41)
FPB 的增加——假設（已放棄）(2)(3)(11)4 (5)(1)2 
福利和索賠總額，淨額，不包括
儲備金調整		不適用不適用2,724 2,679 2,715 691 715 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用(85)(124)(283)(40)(30)
福利和索賠總額，淨額2,871 2,765 2,639 2,555 2,431 651 686 5.4 
調整後的費用：
延期保單的攤銷
收購成本573 570 442 455 490 119 132 10.9 
保險佣金590 576 550 553 561 142 141 (.7)
保險和其他費用1,244 1,386 1,502 1,564 1,640 395 384 (2.8)
調整後支出總額 2,407 2,532 2,494 2,573 2,691 657 658 
福利總額和調整後費用5,279 5,297 5,132 5,127 5,122 1,308 1,343 2.7 
税前調整後收益$1,272 $1,268 $1,356 $1,359 $1,501 $352 $356 1.1 
16

Aflac U.S.
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
資產：
投資和現金$16,141 $17,949 $18,324 $15,987 $16,718 $16,228 $16,667 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款 (1)
650 667 574 584 688 720 710 
應計投資收益174 172 169 184 183 177 186 
遞延保單購置成本3,544 3,450 3,366 3,463 3,573 3,491 3,585 
其他資產 (1)
436 626 758 784 698 769 703 
總資產$20,945 $22,864 $23,191 $21,002 $21,861 $21,385 $21,850 
負債和股東權益：
未來的保單福利$9,404 $9,674 $14,212 $10,870 $11,234 $11,199 $10,913 
保單和合同索賠1,779 2,010 151 200 258 225 340 
其他保單負債111 126 119 117 107 118 113 
遞延所得税51 235 (328)(243)(311)(157)(223)
其他負債1,803 2,016 2,010 2,080 2,062 2,017 2,091 
股東權益7,796 8,803 7,027 7,978 8,510 7,984 8,617 
負債和股東權益總額$20,945 $22,864 $23,191 $21,002 $21,861 $21,385 $21,850 
(1) 為了符合本年度的報告分類，對上一年度的金額進行了某些重新分類。這些改敍對以下方面沒有影響
淨收益或股東權益總額。

17

Aflac U.S.
税前調整後收益和百分比變動的季度報表
（重報以符合現行分類）
（以百萬美元計）
網總計好處 總計税前
贏了%調整後%調整後%&%%調整後%調整後%
時期保費改變NII 改變收入 改變索賠，淨額改變阿莫特。改變開支改變賺錢。改變
20195,808 1.8 720 (1.0)6,550 1.7 2,871 (.6)573 7.3 2,407 6.0 1,272 (1.0)
20205,758 (.9)705 (2.1)6,565 .2 2,765 (3.7)570 (.5)2,532 5.2 1,268 (.3)
20215,614 (2.5)754 7.0 6,489 (1.2)2,639 (4.6)442 (22.5)2,494 (1.5)1,356 6.9 
20225,570 (.8)755 .1 6,486 — 2,555 (3.2)455 2.9 2,573 3.2 1,359 .2 
20235,675 1.9 820 8.6 6,623 2.1 2,431 (4.9)490 7.7 2,691 4.6 1,501 10.4 
202211,413 (.6)184 4.5 1,639 .7 666 (4.3)114 2.7 640 6.7 333 .6 
21,394 (1.0)193 2.1 1,628 .1 658 (4.6)113 1.8 627 4.7 343 1.5 
31,375 (1.3)185 (3.1)1,598 (1.1)616 4.1 114 3.6 638 3.2 345 (14.8)
41,388 (.2)192 (2.5)1,621 .1 614 (7.0)115 4.5 667 (1.3)339 20.2 
202311,428 1.1 197 7.1 1,660 1.3 651 (2.3)119 4.4 657 2.7 352 5.7 
21,425 2.2 203 5.2 1,663 2.1 645 (2.0)120 6.2 648 3.3 369 7.6 
31,419 3.2 209 13.0 1,661 3.9 510 (17.2)122 7.0 674 5.6 478 38.6 
41,403 1.1 211 9.9 1,639 1.1 626 2.0 129 12.2 712 6.7 302 (10.9)
202411,475 3.3 206 4.6 1,699 2.3 686 5.4 132 10.9 658 .2 356 1.1 














18

Aflac U.S.
運營比率
（管理費前）
12 個月。滾動調整後總計合併税前
高級小孩。本。/阿莫特。/費用/比率/利潤
時期
堅持不懈 (1)
高級高級總調整修訂版總調整修訂版利潤
201977.7 49.4 9.9 36.7 80.6 19.4 
202079.3 48.0 9.9 38.6 80.7 19.3 
202179.7 47.0 7.9 38.4 79.1 20.9 
202277.3 45.9 8.2 39.7 79.0 21.0 
202378.6 42.8 8.6 40.6 77.3 22.7 
2024 年至今78.7 46.5 8.9 38.7 79.0 21.0 
2022178.7 47.1 8.1 39.0 79.7 20.3 
278.1 47.2 8.1 38.5 78.9 21.1 
377.9 44.8 8.3 39.9 78.4 21.6 
477.3 44.2 8.3 41.1 79.1 20.9 
2023177.9 45.6 8.3 39.6 78.8 21.2 
278.2 45.3 8.4 39.0 77.8 22.2 
378.7 35.9 8.6 40.6 71.2 28.8 
478.6 44.6 9.2 43.4 81.6 18.4 
2024178.7 46.5 8.9 38.7 79.0 21.0 
(1) 包括 Network Dental & Vision、消費品市場和Group Premier Life、缺勤管理和殘疾解決方案產品
從 2021 年第一季度開始











19

Aflac U.S.
Aflac 美國銷售業績
（以百萬美元計）
Annl。新年報
普雷姆。%普雷姆。%
時期生效改變銷售改變
20196,301 1.1 1,580 (1.3)
20206,099 (3.2)1,093 (30.8)
20216,003 (1.6)1,278 16.9 
20225,967 (.6)1,483 16.1 
20236,161 3.3 1,558 5.0 
202215,942 (1.4)299 19.0 
25,926 (1.0)305 15.6 
35,889 (.7)334 11.8 
45,967 (.6)545 17.4 
202316,023 1.4 315 5.3 
26,064 2.3 324 6.4 
36,062 2.9 359 7.5 
46,161 3.3 559 2.6 
202416,211 3.1 298 (5.2)




20

Aflac U.S.
Aflac 美國產品組合
（新的年化保費銷售額，以百萬美元計）
% 的% 的% 的關鍵% 的醫院% 的牙科/% 的
時期殘疾總計生活總計事故總計
護理 (1)
總計賠償總計願景總計總計
2019355 22.5 97 6.1 450 28.5 346 21.9 263 16.6 69 4.4 1,580
2020243 22.3 80 7.3 285 26.1 242 22.2 197 18.0 45 4.1 1,093
2021296 23.1 114 9.0 321 25.1 273 21.3 209 16.4 65 5.1 1,278
2022378 25.5 156 10.5 338 22.8 299 20.1 226 15.3 85 5.8 1,483
2023399 25.6 188 12.0 326 20.9 322 20.7 225 14.5 98 6.3 1,558
2022170 23.3 24 7.9 75 25.3 63 21.2 50 16.7 17 5.6 299
277 25.2 26 8.3 75 24.6 63 20.6 45 14.9 19 6.4 305
397 28.9 33 10.0 76 22.6 60 18.1 47 14.1 21 6.3 334
4135 24.9 73 13.4 112 20.5 112 20.6 84 15.4 28 5.2 545
2023179 25.2 26 8.3 74 23.5 64 20.5 50 15.9 21 6.6 315
280 24.8 35 10.7 73 22.4 66 20.4 46 14.3 24 7.4 324
3101 28.2 54 15.0 72 19.9 67 18.6 45 12.6 20 5.7 359
4139 24.8 73 13.0 107 19.2 124 22.2 83 14.9 33 5.9 559
2024169 23.0 32 10.8 67 22.5 66 22.1 45 15.1 19 6.5 298
Aflac 美國銷售隊伍數據
平均值生產力
每週（製作/
招募代理人製片人平均值。每週
時期職業生涯經紀人總計等價物製片人）
201915,227 3,603 18,830 8,184 193,120 
202011,826 1,861 13,687 5,918 184,706 
202110,641 5,445 16,086 5,993 213,235 
20229,550 1,500 11,050 6,186 239,786 
202310,103 1,463 11,566 6,239 249,663 
202211,987 455 2,442 6,061 49,322 
22,937 391 3,328 6,067 50,264 
32,358 339 2,697 6,010 55,599 
42,268 315 2,583 6,607 82,538 
202312,676 348 3,024 6,108 51,525 
22,801 399 3,200 6,196 52,361 
32,407 431 2,838 6,044 59,425 
42,219 285 2,504 6,608 84,645 
202412,330 346 2,676 5,800 51,432 

(1) 包括癌症、重症監護和醫院重症監護產品
21

日本Aflac
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至3月31日的3個月
%
2019202020212022202320232024改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額¥1,450,586 ¥1,409,134 ¥1,290,527 ¥1,246,657 ¥1,212,654 ¥306,739 ¥296,056 
假定（割讓）(57,974)(55,926)(50,864)(48,578)(84,838)(19,691)(26,197)
淨收入保費總額1,392,612 1,353,208 1,239,663 1,198,079 1,127,816 287,048 269,859 (6.0)
淨投資收益 (1)
以日元計價142,473 138,397 138,513 149,449 138,073 34,749 34,351 (1.1)
以美元計價157,717 167,541 202,905 215,171 247,277 53,853 62,996 17.0 
淨投資收益300,191 305,938 341,419 364,621 385,352 88,602 97,348 9.9 
外國投資的攤銷對衝成本 (2)
(28,938)(22,816)(8,391)(13,155)(19,773)(7,671)(796)(89.6)
調整後的淨投資收益271,253 283,122 333,028 351,466 365,579 80,931 96,551 19.3 
其他收入不包括已實現的國外收入
貨幣收益（損失）4,869 4,497 4,512 4,442 4,720 1,166 1,183 
調整後的總收入1,668,734 1,640,827 1,577,203 1,553,988 1,498,115 369,145 367,593 (.4)
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接727,491 734,471 743,247 788,572 781,774 215,238 224,857 
已發生的索賠——假設（已割讓）(45,657)(37,806)(31,798)(36,141)(70,748)(16,877)(19,407)
FPB 增加-direct292,444 260,200 149,084 73,592 44,121 (7,011)(23,025)
FPB 的增加——假設（已放棄）(6,497)(11,377)(11,425)(5,618)2,226 2,647 2,331 
福利和索賠總額，淨額，不包括儲備金
重新測量		不適用不適用849,108 820,405 757,373 193,997 184,756 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用(6,879)(13,337)(13,072)(1,727)(3,883)
福利和索賠總額，淨額967,782 945,487 842,229 807,068 744,301 192,270 180,873 (5.9)
調整後的費用：
延期保單的攤銷
收購成本77,286 68,818 43,131 44,123 45,840 11,281 12,289 8.9 
保險佣金79,661 79,036 77,449 73,482 68,751 18,215 16,988 (6.7)
保險和其他費用189,203 199,606 202,586 198,493 182,364 43,129 36,880 (14.5)
調整後的支出總額346,150 347,460 323,166 316,097 296,955 72,625 66,157 
福利總額和調整後費用1,313,932 1,292,947 1,165,395 1,123,165 1,041,256 264,895 247,029 (6.7)
税前調整後收益¥354,802 ¥347,881 ¥411,808 ¥430,823 ¥456,859 ¥104,251 ¥120,564 15.6 
(1) 包括與某些投資策略相關的衍生品的淨利息現金流
(2) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收入的GAAP財務指標
22

日本Aflac
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至3月31日的3個月
%
2019202020212022202320232024改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$13,304 $13,193 $11,765 $9,558 $8,649 $2,318 $1,992 
假定（割讓）(532)(524)(463)(372)(602)(148)(176)
淨收入保費總額12,772 12,670 11,301 9,186 8,047 2,170 1,816 (16.3)
淨投資收益 (1)
以日元計價1,307 1,296 1,262 1,140 985 263 231 (12.2)
以美元計價1,446 1,569 1,845 1,641 1,755 407 424 4.2 
淨投資收益2,753 2,865 3,107 2,782 2,739 669 655 (2.1)
外國投資的攤銷對衝成本 (2)
(257)(206)(76)(112)(157)(58)(6)(89.7)
調整後的淨投資收益2,496 2,659 3,031 2,669 2,582 611 648 6.1 
其他收入不包括已實現的國外收入
貨幣收益（損失）45 42 41 35 35 9 9 
調整後的總收入15,313 15,371 14,373 11,890 10,664 2,790 2,473 (11.4)
福利和索賠
福利和索賠，淨額
已發生的索賠——直接6,671 6,875 6,776 6,038 5,582 1,626 1,512 
已發生的索賠——假設（已割讓）(419)(354)(290)(275)(502)(127)(131)
FPB 增加-direct2,684 2,437 1,356 562 314 (52)(154)
FPB 的增加——假設（已放棄）(60)(107)(104)(43)15 19 16 
福利和索賠總額，淨額，不包括儲備金
重新測量		不適用不適用7,738 6,282 5,409 1,466 1,243 
儲備金重計（收益）損失不適用不適用(62)(91)(96)(13)(26)
福利和索賠總額，淨額8,877 8,851 7,675 6,191 5,313 1,453 1,217 (16.2)
調整後的費用：
延期保單的攤銷
收購成本709 644 393 338 326 85 83 (2.4)
保險佣金 731 740 706 563 491 138 114 (17.4)
保險和其他費用1,734 1,873 1,843 1,517 1,299 326 248 (23.9)
調整後的支出總額3,174 3,257 2,942 2,417 2,117 549 445 
福利總額和調整後費用12,051 12,108 10,618 8,609 7,430 2,002 1,663 (16.9)
税前調整後收益$3,261 $3,263 $3,756 $3,281 $3,234 $788 $810 2.8 
(1) 包括與某些投資策略相關的衍生品的淨利息現金流
(2) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收入的GAAP財務指標
23

日本Aflac

        
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
資產：
投資和現金¥12,847,994 ¥13,080,154 ¥13,645,902 ¥12,777,746 ¥12,566,939 ¥12,976,202 ¥12,993,051 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款28,219 20,782 22,439 23,138 24,848 25,467 60,415 
應計投資收益65,485 62,722 67,493 76,489 74,666 68,075 72,487 
遞延保單購置成本721,341 723,579 745,510 766,506 788,394 771,279 792,504 
其他資產308,411 320,351 386,832 387,065 946,644 682,018 948,349 
總資產¥13,971,450 ¥14,207,588 ¥14,868,176 ¥14,030,944 ¥14,401,491 ¥14,523,041 ¥14,866,806 
負債和股東權益：
未來的保單福利¥8,924,868 ¥9,175,501 ¥11,755,704 ¥10,315,140 ¥10,444,044 ¥10,768,070 ¥10,299,213 
保單和合同索賠315,477 328,778 — 28 465 620 653 
未賺取的保費453,133 361,010 284,045 227,732 192,595 218,038 185,338 
其他保單持有人的資金801,588 808,429 877,690 880,989 874,854 889,926 882,723 
所得税（初步遞延）618,901 478,969 36,166 114,688 95,297 101,778 167,677 
其他負債357,135 253,219 502,633 575,554 576,879 694,739 796,972 
股東權益2,500,349 2,801,682 1,411,938 1,916,812 2,217,357 1,849,870 2,534,230 
負債總額和股東權益¥13,971,450 ¥14,207,588 ¥14,868,176 ¥14,030,944 ¥14,401,491 ¥14,523,041 ¥14,866,806 

24

日本Aflac

        
        
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日3月31日
2019202020212022202320232024
資產：
投資和現金$117,269 $126,378 $118,639 $96,290 $88,606 $97,178 $85,814 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款258 201 195 174 175 191 399 
應計投資收益598 606 587 576 526 510 479 
遞延保單購置成本6,584 6,991 6,482 5,776 5,559 5,776 5,234 
其他資產2,815 3,095 3,363 2,917 6,675 5,108 6,263 
總資產$127,523 $137,271 $129,266 $105,734 $101,541 $108,762 $98,189 
負債和股東權益：
未來的保單福利$81,461 $88,652 $102,206 $77,733 $73,638 $80,642 $68,022 
保單和合同索賠2,879 3,177 — — 3 5 4 
未賺取的保費4,136 3,488 2,470 1,716 1,358 1,633 1,224 
其他保單持有人的資金7,316 7,811 7,631 6,639 6,169 6,665 5,830 
所得税（初步遞延）5,650 4,630 314 781 619 681 1,088 
其他負債3,260 2,447 4,369 4,337 4,067 5,203 5,264 
股東權益22,820 27,068 12,276 14,528 15,687 13,935 16,757 
負債總額和股東權益$127,523 $137,271 $129,266 $105,734 $101,541 $108,762 $98,189 

25

日本Aflac
税前調整後收益和百分比變動的季度報表
（百萬日元）
網總計好處總計税前
贏了%調整後%調整後%&%%調整後%調整後%
時期保費改變NII 改變收入 改變索賠，淨額改變阿莫特。改變開支改變賺錢。 改變
20191,392,612 (1.1)271,253 2.2 1,668,734 (.6)967,782 (1.6)77,286 (1.5)346,150 1.6 354,802 .2 
20201,353,208 (2.8)283,122 4.4 1,640,827 (1.7)945,487 (2.3)68,818 (11.0)347,459 .4 347,881 (2.0)
20211,239,663 (8.4)333,028 17.6 1,577,203 (3.9)842,229 (10.9)43,131 (37.3)323,166 (7.0)411,808 18.4 
20221,198,079 (3.4)351,466 5.5 1,553,988 (1.5)807,068 (4.2)44,123 2.3 316,097 (2.2)430,823 4.6 
20231,127,816 (5.9)365,579 4.0 1,498,115 (3.6)744,301 (7.8)45,840 3.9 296,955 (6.1)456,859 6.0 
20221304,884 (2.8)79,042 5.9 385,000 (1.2)206,890 (4.0)10,886 3.3 77,095 (.8)101,015 4.7 
2302,213 (3.1)94,004 8.4 397,358 (.5)204,807 (3.7)10,964 2.5 79,022 (.3)113,529 5.5 
3293,667 (4.5)92,241 9.8 387,113 (1.4)196,121 (4.8)11,073 2.9 77,498 (4.0)113,494 7.4 
4297,315 (3.1)86,180 (1.7)384,517 (2.8)199,250 (4.3)11,201 .6 82,482 (3.5)102,785 .8 
20231287,048 (5.9)80,931 2.4 369,145 (4.1)192,270 (7.1)11,281 3.6 72,625 (5.8)104,251 3.2 
2283,377 (6.2)87,963 (6.4)372,544 (6.2)186,310 (9.0)11,359 3.6 72,808 (7.9)113,426 (.1)
3285,305 (2.8)98,866 7.2 385,363 (.5)185,855 (5.2)11,435 3.3 73,068 (5.7)126,440 11.4 
4272,085 (8.5)97,819 13.5 371,063 (3.5)179,866 (9.7)11,766 5.0 78,454 (4.9)112,742 9.7 
20241269,859 (6.0)96,551 19.3 367,593 (.4)180,873 (5.9)12,289 8.9 66,157 (8.9)120,564 15.6 




















26

日本Aflac
運營比率
（管理費前）
12 個月。滾動小孩。本。/小子。Adj.合併税前
高級小孩。本。/保費阿莫特。/費用/比率/利潤
時期
堅持不懈 (1)
高級（第三扇區）高級總調整修訂版總調整修訂版利潤
201994.469.559.35.520.778.721.3
202095.169.959.75.121.278.821.2
202194.367.958.73.520.573.926.1
202294.167.458.53.720.372.327.7
202393.466.056.24.119.869.530.5
2022194.367.958.53.620.073.826.2
294.367.858.53.619.971.428.6
394.366.859.43.820.070.729.3
494.167.057.73.821.573.326.7
2023193.967.057.73.919.771.828.2
293.865.756.24.019.569.630.4
393.565.154.84.019.067.232.8
493.466.156.24.321.169.630.4
2024193.467.057.54.618.067.232.8















(1) 所有期限的保費持續性以12個月的滾動方式列報，而不是年初至今

27

日本Aflac

Aflac 日本銷售業績
（除非另有説明，否則以百萬美元計）
Annl。第三部門
普雷姆。新年報總計
生效%普雷姆。%新年刊。%
時期（數十億）改變銷售改變高級銷售改變
20191,489.3 (2.5)72,836 (18.0)79,697 (16.9)
20201,426.5 (4.2)45,110 (38.1)50,852 (36.2)
20211,360.6 (4.7)48,977 8.6 54,764 7.7 
20221,301.0 (4.4)47,998 (2.0)54,765 — 
20231,246.4 (4.2)52,234 8.8 60,730 10.9 
202211,345.6 (4.6)10,679 (19.0)11,925 (14.8)
21,332.0 (4.3)11,372 (6.2)12,731 (6.4)
31,315.7 (4.3)12,639 12.1 13,884 10.2 
41,301.0 (4.4)13,308 1.7 16,224 11.4 
202311,281.4 (4.8)10,952 2.6 13,213 10.8 
21,268.4 (4.8)13,964 22.8 16,112 26.6 
31,257.4 (4.4)13,606 7.7 15,600 12.4 
41,246.4 (4.2)13,711 3.0 15,805 (2.6)
202411,232.6 (3.8)10,767 (1.7)12,534 (5.1)

28

日本Aflac
Aflac 日本產品組合
（新的年化保費銷售額，以十億日元計）
% 的% 的收入的百分比孩子的百分比% 的普通% 的% 的
時期癌症總計醫療總計支持總計捐贈總計方式總計生活其他總計其他總計總計
201947.2 59.2 24.6 31.0 1.0 1.2 .2 .2 .4 .5 5.9 7.4 .4 .5 79.7 
202028.8 56.6 15.9 31.2 .5 1.0 .2 .4 .4 .7 4.8 9.5 .3 .6 50.9 
202127.0 49.2 20.4 37.2 .3 .5 .2 .3 .4 .8 4.9 9.0 1.6 3.0 54.8 
202230.9 56.5 14.6 26.6 .7 1.3 .2 .3 1.9 3.5 4.5 8.1 2.0 3.7 54.8 
202338.9 64.1 12.3 20.2 .3 .4 .2 .4 4.1 6.8 3.9 6.5 1.0 1.6 60.7 
202216.4 53.0 3.8 31.4 .1 1.1 .1 .3 .1 .7 1.1 9.0 .5 4.5 11.9 
26.8 53.4 3.8 29.9 .3 2.2 — .2 .1 .8 1.2 9.2 .6 4.3 12.7 
38.4 60.1 3.7 26.4 .2 1.2 — .2 .1 .6 1.0 7.7 .5 3.8 13.9 
49.5 58.2 3.4 20.8 .1 .8 .1 .4 1.6 10.1 1.1 7.2 .4 2.5 16.2 
202317.9 59.9 2.7 20.8 .1 .6 .1 .6 1.2 8.9 1.0 7.3 .2 1.9 13.2 
210.9 67.7 2.8 17.5 .1 .4 .1 .4 1.0 6.6 1.0 6.1 .2 1.3 16.1 
310.3 65.6 3.1 20.0 .1 .4 .1 .4 .9 6.0 .9 6.1 .2 1.5 15.6 
49.9 62.5 3.6 22.8 .1 .4 — .3 .9 6.0 1.1 6.6 .2 1.4 15.8 
202417.9 63.2 2.7 21.1 — .3 — .3 .7 5.3 1.0 8.1 .2 1.7 12.5 


















29


日本Aflac

Aflac 日本銷售隊伍數據
按類型劃分的機構數量按代理機構類型劃分的銷售貢獻
時期個人/獨立公司附屬
企業		銀行總計個人/獨立公司附屬
企業		銀行
許可銷售
同事 (1)
已招募
代理機構
20197,683 1,343 367 9,393 45.7 50.0 4.3 109,265 77 
20207,231 1,312 361 8,904 52.3 42.6 5.1 111,886 48 
20216,779 1,283 360 8,422 51.1 43.7 5.2 111,854 62 
20226,159 1,239 359 7,757 49.5 46.5 4.0 110,259 38 
20235,751 1,203 360 7,314 46.7 50.0 3.3 113,010 24 
2024 年至今5,659 1,191 360 7,210 48.9 48.0 3.1 112,645 12 
202216,447 1,266 360 8,073 48.9 46.5 4.6 109,873 6 
26,335 1,255 359 7,949 48.4 48.1 3.5 110,096 12 
36,260 1,246 359 7,865 49.3 46.2 4.5 110,400 12 
46,159 1,239 359 7,757 51.2 45.4 3.4 110,259 8 
202316,056 1,232 359 7,647 50.9 45.4 3.7 109,769 4 
25,947 1,219 360 7,526 44.8 52.5 2.7 112,593 5 
35,843 1,211 360 7,414 44.4 51.9 3.7 112,795 6 
45,751 1,203 360 7,314 47.7 49.2 3.1 113,010 9 
202415,659 1,191 360 7,210 48.9 48.0 3.1 112,645 12 















(1) 不包括第一人壽、銀行、日本郵政集團和大同人壽
30


日本Aflac
日元/美元匯率
每年
關閉季度射精%
時期
費率 (1)
平均平均改變
2019109.56 不適用109.07 1.2 
2020103.50 不適用106.86 2.1 
2021115.02 不適用109.79 (2.7)
2022132.70 不適用130.17 (15.7)
2023141.83 不適用140.57 (7.4)
20221122.39 116.18 116.18 (8.9)
2136.68 129.39 122.79 (12.2)
3144.81 137.08 126.65 (14.3)
4132.70 141.87 130.17 (15.7)
20231133.53 132.30 132.30 (12.2)
2144.99 137.53 134.97 (9.0)
3149.58 144.97 138.38 (8.5)
4141.83 148.11 140.57 (7.4)
20241151.41 148.67 148.67 (11.0)
(1) 收盤匯率基於最新可用和公佈的三菱日聯銀行有限公司TTM午間匯率。
31

企業和其他

税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至3月31日的3個月
%
2019202020212022202320232024改變
收入：
淨收入保費總額$200 $194 $180 $145 $400 $91 $165 81.3 
淨投資收益 (1)
88 80 (73)30 (77)7 51 628.6 
攤銷對衝收益 (2)
89 97 57 68 121 29 28 (3.4)
調整後的淨投資收益 177 177 (16)98 44 36 79 119.4 
其他收入15 13 11 24 15 2 3 50.0 
調整後的總收入393 384 175 267 460 129 247 91.5 
福利和開支：
淨養卹金和索賠總額194 180 161 141 467 46 107 132.6 
利息支出133 164 165 162 144 33 36 9.1 
其他調整後的費用137 155 142 181 273 57 107 87.7 
福利總額和調整後費用464 499 469 485 885 136 250 83.8 
税前調整後收益 $(72)$(115)$(293)$(218)$(425)$(7)$(3)57.1 
(1)
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，聯邦歷史修復和合夥太陽能投資價值的變化分別為32美元和51美元，作為淨投資收益的減少額包括在內。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，這些投資的税收抵免分別為33美元和52美元，已作為所得税優惠記錄在合併收益表中。
(2)
參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收益的GAAP財務指標


32

非美國GAAP 財務指標

本文件包括對公司財務績效指標的引用，這些指標不是根據美國公認會計原則（U.S. GAAP）計算的（非美國GAAP）。財務指標不包括公司認為可能掩蓋保險業務基本面和趨勢的項目，因為它們往往是由總體經濟狀況和事件驅動的，或者與保險業務沒有直接關係的罕見活動。

由於Aflac Japan的規模，其本位貨幣為日元，日元/美元匯率的波動可能會對報告的業績產生重大影響。在日元貶值的時期，將日元兑換成美元會導致報告的美元減少。當日元走強時，將日元兑換成美元會導致更多的美元上報。因此，日元貶值具有抑制本期相對於前一可比時期的業績的作用，而日元走強則會放大本期相對於前一可比時期的業績。公司的很大一部分業務以日元進行，從未兑換成美元，而是為了美國公認會計原則報告目的折算成美元，這會對美國公認會計原則的收益、現金流和賬面價值產生外幣影響。管理層評估公司的財務業績，包括和不包括外幣折算的影響，以分別監測一段時間內的累積貨幣影響和貨幣中立的經營業績。日元/美元的平均匯率基於公佈的三菱日聯銀行有限公司電匯中間匯率（TTM）。

該公司定義了非美國本文件中包含的GAAP財務指標如下：

•
調整後的賬面價值是美國公認會計準則賬面價值（代表股東權益總額），減去美國公認會計原則資產負債表上記錄的AOCI。調整後的每股普通股賬面價值等於期末調整後的賬面價值除以報告期末的期末已發行普通股。公司認為調整後的賬面價值和調整後的每股普通股賬面價值很重要，因為它們不包括AOCI，AOCI會因管理層無法控制的市場走勢而波動。調整後賬麪價值和調整後每股普通股賬面價值的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是賬面總價值和每股普通股賬面總價值。
•
調整後的賬面價值（包括未實現的外幣折算損益）是調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益。調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益，等於調整後的賬面價值加上期末未實現的外幣折算損益除以報告期末的期末已發行普通股。該公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益及其相關的每股財務指標，很重要，因為它們不包括AOCI的某些組成部分，這些組成部分會因管理層無法控制的市場走勢而波動；但是，由於Aflac在日本業務的重要性，它包括外幣的影響。調整後賬麪價值的最具可比性的美國公認會計準則財務指標，包括未實現的外幣折算損益和調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益，分別是賬面總價值和每股普通股賬面總價值。
•
調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，是調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益和養老金負債調整。該公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，很重要，因為它不包括AOCI的某些組成部分，AOCI會因管理層無法控制的市場走勢而波動；但是，由於Aflac在日本業務的重要性，它包括外幣的影響。調整後賬麪價值（包括未實現外幣折算損益和養老金負債調整）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是賬面總價值。

•
調整後的債務是美國公認會計原則資產負債表上記錄的應付票據總額，不包括50％的次級債券和永續債券以及所有債務到期日的預先融資。公司認為調整後的債務很重要，因為其衡量未償債務的標準與公司評級機構利益相關者的預期一致。調整後債務的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。
•
調整後的債務（包括50％的次級債券和永續債券）是美國公認會計原則資產負債表上記錄的應付票據總額，不包括債務到期日的預融資。公司認為，調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券，很重要，因為其衡量未償債務的標準與公司評級機構利益相關者的預期一致。調整後債務（包括50％的次級債券和永續債券）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。
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調整後的收益是調整後的收入減去福利和調整後的支出。調整後的每股收益（基本收益或攤薄收益）是該期間的調整後收益除以該期間的加權平均已發行股份（基本或攤薄）。收入和支出的調整涉及管理層無法控制的某些項目，因為它們往往是由總體經濟狀況和事件驅動的，或者與與保險業務沒有直接關係的罕見活動有關。調整後的收入是美國公認會計準則總收入，不包括調整後的淨投資收益和虧損。調整後的支出是美國公認會計準則的總收購和運營費用，包括與應付票據相關的衍生品利息的影響，但不包括任何與公司正常保險業務無關且不反映公司基本業務業績的非經常性或其他項目。管理層使用調整後的收益和調整後的攤薄後每股收益來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為列報這些財務指標對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。調整後收益和調整後每股收益（基本或攤薄）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是淨收益和每股淨收益。
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不包括本期外幣影響的調整後收益是使用去年同期的平均外幣匯率計算的，這消除了完全由外幣匯率變動引起的波動。扣除本期外幣影響的攤薄後每股調整後收益等於不包括本期外幣影響的調整後收益除以本期攤薄後已發行股票的加權平均值。公司認為，不包括本期外幣影響的調整後收益和不包括本期外幣影響的調整後每股收益很重要，因為公司的很大一部分業務在日本進行，外匯匯率不受管理層的控制；因此，公司認為了解將外幣（主要是日元）兑換成美元的影響非常重要。不包括本期外幣影響在內的調整後收益的最具可比性的美國公認會計準則財務指標和不包括本期外幣影響的調整後攤薄後每股收益分別是淨收益和每股淨收益。
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攤銷對衝成本/收入是指因使用外幣衍生品對衝公司日本板塊或企業及其他領域的某些外匯風險而產生或確認的成本/收入。這些攤銷的對衝成本/收入是在衍生品成立之初根據每份合約的具體條款估算的，並在衍生品的合同期限內按直線方式確認。該公司認為，攤銷對衝成本/收入衡量的是與對衝某些外幣匯兑風險相關的定期貨幣風險管理成本/收入，是淨投資收益的重要組成部分。對於攤銷對衝成本/收入，沒有可比的美國公認會計準則財務指標。
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調整後的淨投資收益和虧損是經調整後的淨投資收益和虧損：i) 與外幣敞口管理策略和某些衍生品活動相關的攤銷對衝成本/收入；ii) 與某些投資策略相關的外幣和利率衍生品的淨利息收入/支出，均重新歸類為淨投資收益；iii) 與應付票據相關的衍生品利息的影響，後者作為調整後總支出組成部分的利息支出。公司認為調整後的淨投資收益和虧損很重要，因為它代表了管理層無法控制的剩餘金額，同時不包括管理層控制範圍內的部分，因此被重新歸類為淨投資收益和利息支出。調整後淨投資收益和虧損的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是淨投資收益和虧損。
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調整後的淨投資收益是經調整後的淨投資收益：i) 與外幣風險敞口管理策略和某些衍生活動相關的攤銷對衝成本/收入；ii) 與某些投資策略相關的外幣和利率衍生品的淨利息收入/支出，這些收入/支出從淨投資收益和損失重新歸類為淨投資收益。公司認為調整後的淨投資收益很重要，因為它可以更全面地瞭解與公司投資和相關套期保值策略相關的成本和收入。調整後淨投資收益的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是淨投資收益。
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調整後的股本回報率是調整後的收益除以平均股東權益，不包括累計其他綜合收益（AOCI）。管理層使用調整後的股本回報率來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為該財務指標的列報對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。該公司認為調整後的股本回報率很重要，因為它不包括AOCI的組成部分，這些組成部分會因管理層無法控制的市場走勢而波動。調整後股本回報率的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是平均股本回報率（ROE），該回報率使用淨收益和平均股東權益總額確定。

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