2024 年第一季度財報電話會議演講

2 本文件中的財務業績反映了未經審計的初步業績，在公司提交10-Q表季度報告之前，這些業績才是最終結果。除歷史信息外，此處包含或以引用方式納入的某些陳述可能包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，例如與我們的指導、資本資源和流動性、我們對增長機會的追求、交易完成時機有關的陳述投資支出，我們的預期現金流，我們的表現客户、我們的預期現金收款以及我們的經營業績和財務狀況。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應將其作為對實際事件的預測。無法保證前瞻性陳述中反映的事件或情況會發生。你可以使用諸如 “將”、“打算”、“繼續”、“相信”、“可能”、“期望”、“預期”、“目標”、“預測”、“管道”、“估計”、“提議”、“計劃”、“將” 等詞語或其他類似措辭或此處包含或納入的戰略、計劃或意圖的其他類似術語或討論來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述必然取決於可能不正確或不精確的假設、數據或方法。這些前瞻性陳述代表了我們的意圖、計劃、期望和信念，並受許多假設、風險和不確定性的影響。決定這些項目的許多因素超出了我們的控制或預測能力。有關這些因素的進一步討論，見 “項目1A”。風險因素” 見我們最新的10-K表年度報告，以及在適用的情況下，我們的10-Q表季度報告。對於這些陳述，我們要求為1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述提供安全港的保護。提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日或本文以引用方式納入的任何文件之日。本節中包含或提及的警示性陳述明確限定了隨後歸因於我們或任何代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述。除非法律要求，否則我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂以反映本聲明發布之日之後的事件或情況。免責聲明

介紹性評論

投資組合

5 投資組合概述教育投資組合 70 處房產；8 家運營商租金額為 100% ** *請參閲截至2024年3月31日止年度的10-Q表季度報告，瞭解該非公認會計準則指標的定義和計算**不包括EPR打算出售體驗式投資組合的房產 288處房產；51家運營商64億美元（93%）總投資*租賃率為99％**投資組合總額約69億美元*第一季度租賃的358處房產投資支出8,570萬美元

6 投資組合覆蓋範圍 *boxOfficeMojo TTM 2023 年 12 月 2019 年劇院報道 1.7x 1.7 倍票房* 89億美元 114億美元非劇院保險 2.6x 2.0x 2.0x 強大的投資組合總覆蓋率方法 — 覆蓋範圍分子是客户門店層面的息税折舊攤銷前利潤，分母是 EPR 的最低租金或利息（不包括實際利息中的非現金直線租金或利息收入）會計方法）息税折舊攤銷前利潤數據來自客户報告的門店級損益表

7 家影院租户和運營商更新影院覆蓋率保持在2019年的水平 • 儘管票房遠低於2019年，但覆蓋率仍可追溯到2019年的水平 • 有望利用餐飲支出和優質大畫幅屏幕支出持續增長的趨勢我們的影院投資組合繼續跑贏業界•佔北美銀幕的3％ •佔北美票房總額（NABOG）的8％ •第一季度NABOG為16億美元，較季度下降6.6％ 2023 年 1 月 • 2024 年 3 月為 7.39 億美元，比 2023 年增長 17.4% • 2024 年 NABOG 預計為 80 億美元 — 84 億美元

8 投資組合更新 Experiential Lodging Jellystone 擴建已完成 90%；位於鴿子谷的瑪格麗塔維爾納什維爾酒店和瑪格麗塔維爾營地表現良好；聖彼得堡的 ADR 疲軟影響了 Bellwether & Beachcomber Eat & Play Q1 投資組合 EBITDARM 較23年第一季度增長6％；Topgolf計劃自行刷新我們投資組合中的另外四個地點景點與文化許多地點在第一季度季節性關閉；弗蘭肯默斯旅館開業第四季度FEC的第一階段，開始推動收入和息税折舊攤銷前利潤的增長 Fitness & Wellness Fitness 的會員人數有所增長；建設中帕戈薩温泉度假村的擴建項目仍在繼續，在通行證銷售的推動下，儘管大多數度假村的天氣條件惡劣，但滑雪業預計在25年中期完工；Alyeska Resort受益於高於平均水平的降雪和IKON Pass的推出

9 第一季度投資支出為8,570萬美元2024年投資支出指導2億美元至3億美元收購魔法森林——紐約老福奇的水上野生動物園安德雷蒂卡丁車開發項目堪薩斯城地鐵和伊利諾伊州紹姆堡歐弗蘭帕克伊州紹姆堡歐弗蘭帕克的安德雷蒂卡丁車開發項目

1 0 CAPITAL RECYCLING 已完成交易 • 以現有收入上限為6％的價格出售了兩個泰坦尼克號博物館，總淨收益約為4500萬美元，出售了約1700萬美元的出售收益 • 已為剩餘8座富豪劇院中的3座簽署了買賣協議 • 一座空置的Xscape劇院於2024年第四季度終止了處置收益指南 5000萬至7500萬美元

財務審查

1 2（以百萬計，每股數據除外）注：上述每項指標都包括向現金基礎客户收取的遞延租金和利息，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，這些客户的收入分別為60萬美元和650萬美元。*有關這些非公認會計準則指標的定義和計算，請參閲截至2024年3月31日的第一季度補充運營和財務數據財務摘要截至2023年3月31日的財務業績季度美元變動百分比總收入167.2美元 171.4美元（4.2美元）（2％）淨收入——經調整後的普通56.7 51.6 5.1 10％ FFO。—常見* 85.7 96.0（10.3）（11％）AFFO — Common* 8* 5.7 98.7 (13.0) (13%) 淨收益/股——普通股 0.75 0.69 0.06 9% FFO/股——普通股，調整後* 1.13 1.26 (0.13) (10%) AFFO/股——普通股* 1.12 1.30 (0.18) (14%)

1 3 財務亮點關鍵比率*截至2024年3月31日的季度固定費用覆蓋範圍 3.1x 債務還本付息覆蓋範圍 3.6 倍淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤率 5.5 倍淨負債佔總資產比率 39% AFFO 支出 75% *有關這些非公認會計準則指標的定義和計算，請參閲截至2024年3月31日的第一季度補充運營和財務數據

1 4 債務 • 總負債28億美元；所有固定利率或通過加權平均利率互換進行固定利率互換 = 4.3% • 加權平均債務到期日為4.0年；計劃於2024年8月到期的1.366億美元截至2024年3月31日的流動性狀況 • 5,950萬美元非限制性現金 • 10億美元循環資本市場無餘額更新

1 5 2024 年指南 *有關這些非公認會計準則指標的定義和計算，請參閲截至2024年3月31日的第一季度補充運營和財務數據 FFO（調整後每股 FFO）* 指南 4.76 美元至 4.96 美元投資支出指導 2 億美元至 3 億美元處置收益指導 5,000 萬美元至 7,500 萬美元租金和分紅利息百分比指導 1,200 萬美元一般和管理費用指導 5,200 萬美元至 5,500 萬美元

1 6 2024 年運營物業指導 *有關這些非公認會計準則指標的定義和計算，請參閲截至2024年3月31日的第一季度補充運營和財務數據其他收入指導 5,700萬美元至6,700萬美元其他支出指導 5,400萬美元至6,400萬美元合資公司指引的股權虧損經調整後的100萬美元至400萬美元

1 7 FFO（調整後每股不含延期收款）*有關這些非公認會計準則指標的定義和計算，請參閲截至2024年3月31日的第一季度補充運營和財務數據（1）截至2023年12月31日止年度調整後的每股FFO和未延期收款的調整後每股FFO均包括340萬美元的租賃終止費確認為收入的中點。（2）2024年的估計反映了指導的中點。百萬美元 2023 A (1) 百萬美元 2024 E (2) 2023 A 與 2024 年調整後每股增長 FFO 對比 2024 年 E 增長 FFO * 5 美元.18 4.86 美元（6.2%）減：延期收款 36.4 美元（0.48 美元）.6 美元（0.01 美元）調整後每股 FFO * 不含延期收款 4.70 美元 4.85 美元 3.2%

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