1 ECOLAB 2024 年第一季度補編 |
警示聲明 前瞻性信息本通訊包含前瞻性陳述,該術語的定義見1995年《私人證券訴訟改革法》。這些前瞻性陳述包括但不限於有關宏觀經濟狀況、交付產品成本和需求的陳述;我們的財務和業務業績及前景,包括銷售、收益、利潤、定價、數量、生產率、新 業務和投資。;以及全球外科解決方案業務銷售的預期時間和完成可能性,包括任何必要的政府和 監管機構許可的時機、收據和條款和條件擬議的交易,可能導致最終協議終止的任何事件、變更或其他情況的發生、由於未能滿足其他成交條件而無法完成擬議的 交易、擬議交易中斷當前運營的風險,以及與擬議交易相關的成本、費用、支出和收費金額。 這些陳述基於管理層當前的預期。有許多風險和不確定性可能導致實際業績與本 通報中包含的前瞻性陳述存在重大差異。特別是,任何重組計劃的最終結果都取決於許多因素,包括最終計劃的制定、當地監管要求對員工解僱的影響、制定和實施重組計劃所需的時間以及通過此類行動在提高競爭力、效率和有效性方面取得的成功水平。 我們最新的10-K表格第1A項以及我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他公開文件中列出了其他風險和不確定性,包括 全球經濟、利率、外幣風險、當地貨幣兑美元疲軟導致的國際業務銷售額和收益減少、需求不確定性、供應鏈 挑戰和通貨膨脹等經濟因素的影響;我們所服務的市場的活力;接觸全球經濟、政治和與我們的國際業務相關的法律風險,包括地緣政治不穩定和武裝衝突升級;我們 成功執行組織變革和管理過渡的能力;信息技術基礎設施故障或數據安全漏洞;難以採購原材料或原材料 成本波動;不限於 COVID-19 的嚴重公共衞生疫情的發生;我們收購互補業務和有效整合此類業務的能力;以及其他不確定性或我們在向美國證券交易委員會提交的報告中不時報告的風險。鑑於這些風險、不確定性和因素,本通報中討論的前瞻性事件可能不會發生。我們警告説,不應過分依賴前瞻性陳述,前瞻性陳述僅代表截至發佈之日。除非法律要求,否則Ecolab不承擔也明確表示不承擔更新任何前瞻性陳述的任何責任。 非公認會計準則財務信息此通信包括不符合公認會計原則 (GAAP) 的公司信息。管理層認為,提供這些信息對投資者有意義,因為它可以提供有關公司持續經營業績的見解,並使投資者能夠更好地評估公司的財務業績。不應將這些衡量標準視為 公認會計準則績效衡量標準的替代方案。此外,這些措施可能與其他公司提供的類似措施不一致。本 演示文稿中包含的非公認會計準則指標的對賬包含在本演示文稿的 “非公認會計準則財務指標” 部分中。 |
2024年開局良好,全年展望提高 3 良好的銷售增長,受機構與專業和害蟲消滅的強勁增長帶動 強勁的兩位數OI增長,利潤率迅速提高至20% 報告的攤薄後每股收益為1.43美元;調整後的攤薄後每股收益為1.43美元,+52% } 對2024年前景的信心繼續增強 ▪ 報告的銷售額+5%,有機銷售+5% ▪ 強勁的客户價值推動了持續的定價以及銷量正增長 ▪ 報告的產量增長了47%,有機石油增長了44% ▪ 報告的OI利潤率為13.8%。有機OI利潤率14.7%,+400個基點,反映了毛利率的強勁增長,但部分被以增長為導向的業務投資所抵消 ▪ 受持續定價、銷量增長和交付產品成本降低推動的強勁表現 ▪ 2024年展望:調整後的攤薄後每股收益區間從之前的6.10美元至6.50美元區間增加至6.40美元至6.70美元,+23%至+29% ▪ 第二季度展望:預計調整後的攤薄每股收益將在1.62美元至1.72美元區間內,與去年相比增長31%至+39% ▪ 2025年及以後12-15%的收益增長軌跡保持不變 同意出售向Medline提供9.5億美元現金的全球外科解決方案業務 ▪ 使Ecolab既能為股東提供服務,又能利用該公司領先的環境衞生、器械再處理產品和水處理技術,為其重要的醫院客户提供更專業的服務 |
第一季度概述 ▪ 由於新業務克服了疲軟的宏觀經濟需求 ▪ 由機構與特種和有害生物消除 o 工業公司 +1% 帶動的強勁有機增長,實現了良好的增長,在去年強勁的定價 o 銷量+2% 的基礎上進一步反映了基於價值的定價 機構與特種和有害生物消除 o 工業+1% 的強勁有機增長,原因是食品和飲料及水的温和增長抵消了紙張銷售的疲軟 } o 機構和專業部門 +11%,兩個部門均增長了兩位數 o 醫療保健和生命科學的銷售額下降了1%。生命科學的增長部分抵消了疲軟的 醫療保健銷售額 o 害蟲消除 +9% ▪ 報告的攤薄後每股收益1.43美元 ▪ 調整後的攤薄後每股收益1.34美元,+52% o 強勁增長反映了持續的強勁定價、銷量增長和交付產品成本的降低 銷售額 每股收益 4 |
預計第二季度和2024年表現強勁 2024年第二季度 ▪ Ecolab預計,2024年第二季度調整後的攤薄後每股收益在1.62美元至1.72美元之間,與去年同期調整後的攤薄後每股收益1.24美元相比增長31%至39%。 ▪ 這種非常強勁的增長反映了良好的定價、銷量增長以及較低的 交付產品成本帶來的持續短期利益。 ▪ Ecolab預計,2024年全年調整後的攤薄後每股收益在6.40美元至6.70美元之間,與2023年調整後的攤薄後每股收益5.21美元相比,增長23%至 29%。儘管全球通貨膨脹的影響仍然難以預測,但該預測假設宏觀經濟需求疲軟但 穩定,交付產品成本的好感在2024年第三季度有所緩解。 ▪ Ecolab預計,在持續的基於價值的定價和新業務增長的推動下,銷售額將增長。在 毛利率強勁增長的推動下,公司 預計將利用這一增長,實現有吸引力的有機營業收入利潤率增長。預計良好的基礎生產率將在短期內被以增長為導向的業務投資所抵消,從而推動Ecolab的長期業績。因此,第二季度 銷售和收購支出預計將連續增長幾個百分點,並在下半年穩定在 水平。隨着 較低交付產品成本帶來的支持度有所緩解, 2024 年下半年的季度調整後攤薄後每股收益增長預計將逐步恢復正常,達到 Ecolab 長期 12-15% 目標的上限。 5 |
2024 年第一季度銷售增長詳情 上表中的金額可能反映了四捨五入。有機產品不包括分離後對ChampionX的銷售。 6 固定利率有機 % 變化百分比 全球工業合併 水 3% 2% 體積 2% 食品和飲料 3% 3% 定價 3% 紙張 -5% 小計 5% 全球工業總額 2% 1% Acq/Div. 1% 固定貨幣增長 5% 全球機構和專業貨幣影響 0% 機構 11% 合計 5% 專業 16% 10% 全球機構與專業領域總計 12% 11% 全球醫療保健與生命科學 醫療保健 -2% 生命科學 1% 1% 全球害蟲清除總量 9% br} 總計 5% 5% % 變化 |
7 銷售額 +2% 水 銷售額 +3% 食品和飲料 除非另有説明,否則所有銷售數字均為有機數據 ▪ 下游業務持續強勁增長以及輕水和重水銷售的良好增長克服了與去年非常強勁的14% 增長和較低的礦業銷售額(這對水務公司第一季度的增長產生了2個百分點的不利影響)的比較。 o Light Water:良好的增長是由高科技(數據中心/微電子)的持續強勁表現以及食品和 飲料和機構領域的良好增長推動的。 o 重水:良好的增長反映了化學品、初級金屬和電力的增長。 o 下游:創新的水處理計劃推動了強勁的銷售增長,這些計劃可幫助我們的客户提高生產率和 可靠性,同時實現可持續發展目標。 o 礦業:銷售額下降反映了與去年非常強勁的兩位數增長相比。 良好的基礎業績繼續受益於我們向水資源管理和肥料和高價值金屬生產力提高計劃的戰略轉移。 ▪ 不斷增長的水需求的影響、不斷增長的質量和可用性問題以及由此產生的成本上漲仍然是 我們客户面臨的關鍵問題,Ecolab 在幫助他們解決這個問題方面具有得天獨厚的優勢。我們創新的化學解決方案、數字技術和 服務專業知識可幫助我們的客户顯著減少用水量並實現其可持續發展目標。 第二季度:預計良好的銷售增長將超過與去年10%的強勁增長相比。 第二季度:預計銷售將保持穩定,這反映了良好的新業務以及與去年11%的強勁增長相比較。 ▪ 穩健的銷售增長是由乳製品業的強勁表現、食品的良好增長以及飲料和啤酒廠的穩健增長推動的,這克服了 與去年非常強勁的14%增長的比較。 ▪ 從地區來看,拉丁美洲的銷售額增長了兩位數。亞太地區實現了良好的增長,北美表現出穩健的增長。 ▪ 我們繼續受益於我們面向客户的企業銷售方式,我們將行業領先的清潔和消毒以及 水處理能力相結合,通過提高產品質量、食品安全、用水效率和降低 運營成本,為客户創造可觀的價值。 全球工業板塊 |
8 銷售額 -5% Paper 除非另有説明,否則所有銷售數字均為自然數據 第二季度:由於新業務的成功被疲軟的客户生產率所抵消,預計銷售額將略有下降。 ▪ 正如預期的那樣,銷售額下降反映了新業務的勝利,但客户生產率的疲軟足以抵消這些勝利。 ▪ 印刷業的温和增長被較低的紙板和包裝以及紙巾和毛巾的銷售所抵消。 ▪ 從地區來看,拉丁美洲和亞太地區的銷售額略有增長,而北美和歐洲則保持疲軟。 全球工業板塊 |
9 銷售額 +11% 機構 銷售額 +10% 專業 除非另有説明,否則所有銷售數據均為有機銷售數據 第二季度:預計餐飲服務、住宿和長期護理領域的良好銷售將超過與去年12%的強勁增長相比。 ▪ 兩位數增長,餐飲服務、住宿和長期護理表現強勁。得益於我們的創新產品和服務專業知識,我們的表現繼續優於相當穩定的終端市場趨勢,這些產品和服務專業知識可幫助客户改善績效、優化勞動力和 降低總成本。 ▪ 從地區來看,北美、亞太和拉丁美洲的銷售額增長了兩位數。歐洲表現出較高的個位數增長。 ▪ 我們仍然專注於利用我們有吸引力的增長機會,最大限度地提高服務效率,並利用對數字 技術的投資來進一步提高生產力。我們預計,這些優勢,加上我們為 客户節省時間和金錢的創新化學和數字計劃,將推動客户價值的提高,併為新老客户進一步強勁的新業務增長提供支持。 第二季度:預計良好的銷售增長將超過與去年非常強勁的15%增長的比較。 ▪ 在快捷服務和食品零售強勁增長的推動下,銷售額持續強勁增長。 o 快速服務:強勁的銷售增長繼續受益於我們持續的產品和計劃創新,這些創新帶來了領先的食品 安全成果、勞動力優化和更低的總運營成本。 o 食品零售:在良好的新業務成功推動下,銷售增長有所改善。作為食品零售商值得信賴的全球合作伙伴,我們通過幫助客户改善客户體驗、保護品牌和優化其 運營,繼續 擴大我們的競爭差異化。 全球機構和專業板塊 |
10 銷售額 -2% 醫療保健 銷售額 +1% 生命科學 除非另有説明,否則所有銷售數據均為有機銷售數據 第二季度:預計銷售額將相當穩定,反映出在我們執行醫療保健業務轉型時利潤率持續低的業務退出。 ▪ 銷售額略有下降反映了與去年的強勁增長和戰略低利潤業務退出的比較。 ▪ 我們將繼續採取深思熟慮的行動來轉變我們的醫療保健業務。宣佈出售我們的全球外科解決方案業務將 更加註重我們的感染預防和器械再加工業務,以推動盈利的長期增長。 ▪ 我們的新業務重點是感染預防和儀器再加工領域有吸引力的長期增長機會。 我們領先的產品線、持續的創新和數字技術使我們處於獨特的地位,可以幫助改善患者預後, 提高客户的運營效率。 第二季度:預計將温和增長,因為基礎業務勢頭的改善足以抵消短期內持續疲軟的行業需求。 ▪ 温和的銷售增長反映了基礎業務勢頭的改善,抵消了短期內持續疲軟的行業需求。 ▪ 生命科學行業的長期增長機會非常有吸引力。我們將繼續投資和創新,以進一步擴大我們在環境衞生和淨化技術方面的 全球能力和技術專長,以利用這一長期增長機會 。 全球醫療保健和生命科學板塊 |
11 銷售額 +9% 害蟲消除 除非另有説明,否則所有銷售數據均為有機數據 ▪ 強勁的銷售增長由食品和飲料、餐廳和食品零售的強勁增長帶動。 o 增長繼續受益於我們的高服務水平、創新和循環客户企業銷售策略。 ▪ 從地區來看,北美、歐洲和亞太地區均實現了強勁增長。 第二季度:隨着我們利用持續的創新和增強的數字產品來進一步擴大我們的競爭優勢,預計將持續強勁增長,這將受益於新客户的勝利。 全球害蟲消滅專區 |
分部營業收入表現 ▪ 有機營業收入增長了21%,這是由於對該業務的持續投資部分抵消了交付產品 成本的降低。 ▪ 有機營業收入利潤率與去年相比增長了240個基點。 ▪ 有機營業收入增長了90%,原因是強勁的銷售增長和較低的 交付產品成本被對 業務的持續投資部分抵消。 ▪ 有機營業收入利潤率比去年增長了820個基點。 ▪ 有機營業收入增長了5%,原因是定價和較低的交付 產品成本克服了對該業務的持續投資以及 銷量的疲軟。 ▪ 有機營業收入利潤率與去年相比增長了50個基點。 ▪ 有機營業收入增長了10%,原因是 的強勁銷售增長抵消了對該業務的持續投資。 ▪ 有機營業收入利潤率比去年增長了10個基點。 (百萬美元——固定貨幣,未經審計) 12 2024 年第一季度全球工業 2023 年第一季度變化 營業收入 265.0 美元 219.8 21% 營業收入利潤率 14.4% 12.2% 220 個基點 有機營業收入 265.0 美元 219.6 21% 有機營業收入利潤率 14.6% 12.2% 240 個基點 2024 年第一季度全球機構與專業機構 2023 年第一季度變動 br} 營業收入 248.0 美元 130.1 91% 營業收入利潤率 19.5% 11.5% 800 個基點 有機營業收入 247.1 美元 130.1 90% 有機營業收入利潤率 19.7% 11.5% 820 個基點 全球醫療保健與生命科學 2024 年第一季度第一季度2023 年變化 營業收入 37.0 35.4 5% 營業收入利潤率 9.7% 9.2% 50 個基點 有機營業收入 37.0 35.4 5% 有機營業收入利潤率 9.7% 9.2% 50個基點 2024 年第一季度全球害蟲消除 2023 年第一季度變化 營業收入 48.8 44.5 10% 營業收入利潤率 18.2% 10個基點 有機營業收入 18.2% 18.2% 10個基點 有機營業收入 48.8 美元 44.5 美元 10% 有機營業收入利潤率 18.3% 18.2% 10 個基點 |
合併利潤表現 ▪ 毛利率大幅增長,反映了交付 產品成本的降低和基於價值的定價。 ▪ 銷售生產率被對 業務的增長導向投資所抵消。 ▪ 由於交付產品成本降低、 基於價值的定價以及銷量增長抵消了業務中以增長為導向的投資,營業利潤率的擴大。 毛利率 SG&A 營業利潤率 13 百萬美元,未經審計 2024 年第一季度第一季度變動 毛利 1,623.8 美元 1,366.4 19% 毛利率 43.3% 38.3% 500 個基點 調整後毛利率 1,625.4 美元 1,369.6 19% 調整後毛利率 43.3% 500 個基點 SG&A 077.7 $990.3 9% 佔銷售額的百分比 28.7% 27.7% 100 個基點 報告的營業收入 517.9 美元 351.6 47% 報告的營業收入利潤率 13.8% 9.8% 400 個基點 調整後固定貨幣營業收入利潤率 14.6% 10.6% 400 個基點 有機運營收入 548.0 美元 379.6 美元 44% 有機營業收入利潤率 14.7% 10.7% 400 個基點 |
2024 年第一季度資產負債表/現金流 * 息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是非 GAAP 衡量標準。息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益的總和,包括非控制性 利息、所得税準備金、淨利息支出、折舊和攤銷,調整後的息税折舊攤銷前利潤進一步增加 特殊(收益)和影響息税折舊攤銷前利潤的費用。息税折舊攤銷前利潤的輸入反映了 期間過去十二個月的活動。有關相應的對賬,請參閲本演示文稿的 “非公認會計準則財務指標” 部分。 14 資產負債表摘要 (百萬美元,未經審計)2024 2023(百萬美元,未經審計)2024 2023 年現金和現金等值 479.9 419.4 美元短期債務 11.3 美元 1,118.1 應收賬款,淨額 2,786.6 2,667.8 應付賬款 1,607.1 1,469.9 庫存 1,565.9 1,727.3 其他流動負債 2,082.7 1,901.6 其他流動資產 379.3 458.3 長期債務 7,528.6 7,521.7 PP&E,淨額 3,451.1 3312.7 養老金/退休後 640.4 665.5 商譽和無形資產 11,525.0 11,679.0 其他負債 1,202.8 1,209.7 其他資產 1,110.7 987.0 總權益 8,225.6 7,365.0資產 21,298.5 21,251.5 美元總負債和權益 21,298.5 21,251.5 選定現金流項目 (百萬美元,未經審計)2024 2023 年 2024 年 2023 年運營活動產生的現金 649.4 美元 198.2 總債務/總資本 47.8% 54.0% 折舊 157.0 158.7 淨負債/總資本 46.2% 52.7% 攤銷 77.7% 8 75.6 淨負債/息税折舊攤銷前利潤 (*) 2.2 3.1 資本支出 201.5 173.7 淨負債/調整後息税折舊攤銷前利潤 (*) 2.2 2.9 3月31日截至三月三十一日止三個月 部分資產負債表指標 3 月 31 日 3 月 31 日 |
非公認會計準則財務指標 15 (百萬,百分比和每股除外) 淨銷售額 報告的公認會計準則淨銷售額3,751.9 美元 3,571.6 美元外幣折算的影響 9.8 9.2 非公認會計準則固定貨幣銷售額 3,761.7 3,580.8 美元收購和剝離的影響 (44.1) (24.0) 非公認會計準則有機銷售額3,717.6美元 3,556.8美元銷售成本 報告的公認會計準則銷售成本 2,128.1 2,205.2 美元特殊(收益)和費用 1.6 3.2 非公認會計準則調整後的銷售成本 2,126.5 2,202.0 美元毛利 報告的公認會計原則毛利 1,6238 美元 1,366.4 美元特殊(收益)和費用 1.63.2 非公認會計準則調整後毛利 1,625.4 美元 1,369.6 美元毛利率 報告的公認會計準則毛利率 43.3% 38.3% 非公認會計準則調整後毛利率 43.3% 38.3% 截至 2024 年 3 月 31 日的第一季度 2023 年 3 月 31 日 |
非公認會計準則財務指標 16 (百萬,百分比和每股除外) 營業收入 報告的公認會計準則營業收入 517.9 美元 351.6 按公共貨幣匯率計算的特殊收益(收益)和費用 29.8 27.7 非公認會計準則調整後的營業收入 547.7 379.3 外幣折算的影響 1.2 0.8 非公認會計準則調整後的固定貨幣營業收入 548.9 380.1 收購和剝離的影響 (0.9) (0.5) 非公認會計準則有機營業收入 548.0 美元 379.6 美元營業收入利潤率 報告的公認會計準則營業收入利潤率 13.8% 9.8% 非公認會計準則調整後固定貨幣營業收入利潤率 14.6% 10.6% 非公認會計準則有機營業收入利潤率 14.7% 10.7% 歸屬於Ecolab的淨收益 報告的歸屬於Ecolab的GAAP淨收益 412.1 $233.4 税後特殊(收益)23.1 21.1 離散税收淨支出(收益)(48.2)(4.0) 歸屬於Ecolab的非公認會計準則調整後淨收益截至 2024 年 3 月 31 日的第一季度為 387.0 美元 250.5 美元 |
非公認會計準則財務指標 17 (百萬,百分比和每股除外) 歸屬於Ecolab 的攤薄每股收益1.43美元税後特殊(收益)和費用 0.08 0.07 離散税淨支出(收益)(0.17)(0.01) 非公認會計準則調整後的攤薄每股收益1.34美元所得税準備金 GAAP 税率 9.2% 18.0% 特殊收益和費用 0.8 0.5 離散税項 9.9 1.3 非公認會計準則調整後的税率 19.9% 19.8% 截至 2024 年 3 月 31 日的第一季度 2023 年 3 月 31 日 |
非公認會計準則財務指標 18 息税折舊攤銷前利潤(截至過去兩個月) 包括非控股權益在內的淨收益1,571.5美元1,172.3美元所得税準備金 352.4 241.3 淨利息支出,淨294.1 264.8折舊 615.0 622.0 攤銷 309.1 316.3 3,142.1 2,616.7 美元影響息税折舊攤銷前利潤 136.0 的費用截至 2024 年 3 月 31 日的第一季度息税折舊攤銷前利潤 3,278.1 美元 2,828.4 美元 |
非公認會計準則財務指標 19(百萬)固定貨幣 收購 和資產剝離的影響有機固定貨幣 收購 和資產剝離的影響有機 淨銷售額 全球工業1,841.7 美元(26.1 美元)1,815.6 美元 1,808.2 美元(13.3 美元)1,794.9 美元全球機構和專業領域 1,270.3 (18.0) 1,252.3 1,131.2-1,131.2-1,131.2 31.2 全球醫療保健與生命科學 382.9-382.9 386.1-386.1 全球害蟲消除 266.8-266.8 244.6 244.6 企業---10.7 (10.7)- 按固定貨幣匯率計算的小計 3,761.7 (44.1) 3,717.6 3,580.8 (24.0) 3,556.8貨幣影響 (9.8) (9.2) 合併報告的 GAAP 淨銷售額為 3,751.9 美元 3,571.6 美元營業收入(虧損) 全球工業公司 265.0 美元-265.0 美元 219.8 美元(0.2 美元)219.6 全球機構與專業 248.0 (0.9) 247.1 130.1-130.1 全球醫療保健與生命科學 37.0-37.0 35.4 全球害蟲消除 48.8-35.4 48.8 44.5-44.5 企業 (49.9)-(49.9) (49.7) (0.3) (50.0) 按固定貨幣匯率計算的小計 548.9 (0.9) 548.0 380.1 (0.5) 379.6 按固定貨幣匯率計算的特殊(收益)和費用 29.9 27.7 按固定貨幣匯率計算的申報投資回報 519.0 352.4貨幣影響 (1.1) (0.8) 截至2024年3月31日的第一季度合併報告的 GAAP 營業收入 517.9 美元 351.6 美元 |
20 非公認會計準則財務信息:本通報和某些隨附表格包括未根據美國普遍接受的會計原則 (“GAAP”)計算的財務指標。 這些非公認會計準則財務指標包括: • 固定貨幣銷售額 • 調整後銷售成本 • 調整後毛利 • 調整後毛利率 • 固定貨幣營業收入 • 調整後營業收入 • 調整後固定貨幣營業收入利潤率 • 有機營業收入利潤率 • 有機營業收入利潤率 • 有機營業收入利潤率 營業收入利潤率 • 調整後税率 • 歸屬於Ecolab 的調整後淨收益 • 調整後的攤薄後每股收益 • 息税折舊攤銷前利潤 • 調整後息税折舊攤銷前利潤 我們將這些指標作為有關我們經營業績的額外信息提供。我們在內部使用這些非公認會計準則指標來評估我們的業績並做出財務和運營 決策,包括激勵性薪酬。我們認為,我們提出的這些指標為投資者提供了更大的經營業績透明度, 這些衡量標準對於業績的逐期比較很有用。 非公認會計準則財務信息 |
21 Non-GAAP Financial Information (Continued): Our non-GAAP financial measures for adjusted cost of sales, adjusted gross margin, adjusted gross profit and adjusted operating income exclude the impact of special (gains) and charges and our non-GAAP financial measures for adjusted tax rate, adjusted net income attributable to Ecolab and adjusted diluted earnings per share further exclude the impact of discrete tax items. We include items within special (gains) and charges and discrete tax items that we believe can significantly affect the period-over-period assessment of operating results and not necessarily reflect costs and/or income associated with historical trends and future results. After tax special (gains) and charges are derived by applying the applicable local jurisdictional tax rate to the corresponding pre-tax special (gains) and charges. EBITDA is defined as the sum of net income including non-controlling interest, provision for income taxes, net interest expense, depreciation and amortization, and adjusted EBITDA further adds special (gains) and charges impacting EBITDA. EBITDA and adjusted EBITDA are used in our net debt to EBITDA and net debt to adjusted EBITDA ratios, which we view as important indicators of the operational and financial health of our organization. We evaluate the performance of our international operations based on fixed currency rates of foreign exchange, which eliminate the translation impact of exchange rate fluctuations on our international results. Fixed currency amounts included in this release are based on translation into U.S. dollars at the fixed foreign currency exchange rates established by management at the beginning of 2023. We also provide our segment results based on public currency rates for informational purposes. Our reportable segments do not include the impact of intangible asset amortization from the Nalco and Purolite transactions or the impact of special (gains) and charges as these are not allocated to the Company’s reportable segments. Our non-GAAP financial measures for organic sales, organic operating income and organic operating income margin are at fixed currency and exclude the impact of special (gains) and charges, the results of our acquired businesses from the first twelve months post acquisition and the results of divested businesses from the twelve months prior to divestiture. In addition, as part of the separation, we also entered into an agreement with ChampionX to provide, receive or transfer certain products for a transitionary period. Transitionary period sales of product to ChampionX under this agreement are recorded in product and equipment sales in the Corporate segment along with the related cost of sales. The remaining sales to ChampionX are recorded in product and equipment sales in the Global Industrial segment along with the related cost of sales. These transactions are removed from the consolidated results as part of the calculation of the impact of acquisitions and divestitures. These non-GAAP financial measures are not in accordance with, or an alternative to, GAAP and may be different from non-GAAP measures used by other companies. Investors should not rely on any single financial measure when evaluating our business. We recommend that investors view these measures in conjunction with the GAAP measures included in this news release. Reconciliations of our non-GAAP measures are included in the following “Non-GAAP Financial Measures” tables of this communication. We do not provide reconciliations for non-GAAP estimates on a forward-looking basis (including those contained in this news release) when we are unable to provide a meaningful or accurate calculation or estimation of reconciling items and the information is not available without unreasonable effort. This is due to the inherent difficulty of forecasting the timing and amount of various items that have not yet occurred, are out of our control and/or cannot be reasonably predicted, and that would impact reported earnings per share and the reported tax rate, the most directly comparable forward-looking GAAP financial measures to adjusted earnings per share and the adjusted tax rate. For the same reasons, we are unable to address the probable significance of the unavailable information. Non-GAAP financial information (cont.) |