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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

佣金文件編號 000-50972

德克薩斯州路德豪斯公司。

(在其章程中指明的註冊人的確切姓名)

荷蘭人巷6040號

路易斯維爾, 肯塔基州40205

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(502) 426-9984

(註冊人的電話號碼，包括區號)

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根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

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用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ⌧不是的。◻.

如果註冊人不需要根據《交易法》第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示是。◻ 不是 ⌧.

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是的。☐.

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是的。☐.

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。⌧

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。◻

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。☐不是的。⌧.

在截至2023年6月27日的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權股票的總市值為$7,271,884,191基於納斯達克全球精選市場109.32美元的收盤價。

已發行普通股的數量為66,828,1132024年2月14日。

以引用方式併入的文件

登記人為登記人2024年股東年會提交的最終委託書的部分內容，預計將在登記人截至2023年12月26日的財政年度的120天內根據第14A條提交，通過引用併入 本協議的第三部分 表格10-K

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關於前瞻性陳述的特別説明

我們不時地在定期報告和口頭陳述中以及在這份Form 10-K年度報告中，陳述關於未來事件和預期的陳述，這些陳述構成了修訂後的《1933年證券法》第27A節和第經修訂的1934年證券交易法21E條。向前-前瞻性陳述基於我們對未來財務和經營業績以及增長計劃的信念、假設和預期，並考慮到我們目前掌握的信息。這些陳述不是對歷史事實的陳述。前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能會導致我們的實際結果與我們在任何前瞻性表述或暗示的對未來結果的預期大不相同-看起來像是報表。除了本報告其他部分“風險因素”下討論的其他因素外，可能導致這些差異的因素包括但不限於：

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“相信”、“可能”、“應該”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“目標”、“尋求”、“計劃”、“努力”、“目標”、“計劃”、“預測”、“將”或類似的詞語，或在每一種情況下，它們的否定或其他變體或類似的術語，都表明--看起來像是報表。我們完全根據這些警示因素對任何前瞻性陳述進行限定。

其他風險、不確定因素和因素，包括在“風險因素”中討論的風險、不確定性和因素，或那些目前被認為不重要或未知的風險、不確定性和因素，可能會導致我們的實際結果與我們所作的任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。

我們沒有義務以任何理由公開更新或修改這些前瞻性陳述，也沒有義務更新實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的原因，即使未來有新的信息可用，除非適用法律要求。

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第一部分

項目1.業務

德克薩斯路德豪斯公司(The Company，“We”，“Our”和/或“Us”)於2004年根據特拉華州的法律註冊成立。主要執行辦公室位於肯塔基州路易斯維爾。

引言

該公司是一家成長中的餐飲公司，主要經營休閒餐飲領域。我們已故的創始人W.Kent Taylor於1993年在印第安納州克拉克斯維爾開設了第一家德克薩斯Roadhouse餐廳，開始了這項業務。從那時起，我們已經發展到三個概念，在49個州和10個外國擁有741家餐廳。我們的使命是“傳奇食品，傳奇服務”^®我們的經營戰略旨在將我們的每一家休閒餐廳定位為當地最受廣大消費者歡迎的本地餐廳，這些消費者尋求高質量、負擔得起的餐飲和友好、周到的服務。截至2023年12月26日，我們擁有和經營635家餐廳，並特許經營另外58家國內餐廳和48家國際餐廳。

餐飲概念

截至2023年底，我們擁有和經營的635家餐廳中，有582家是德克薩斯牛排館餐廳，45家是布巴的33家餐廳，還有8家是賈格斯餐廳。

德州之家是一家價格適中、提供全方位服務的休閒餐廳，提供各種特別調味和陳年的牛排-每天在店內切開，並在露天燒烤架上按訂單烹飪。除了牛排，我們還為我們的客人提供各種排骨、海鮮、雞肉、豬排、拉肉和蔬菜盤，以及各式各樣的漢堡、沙拉和三明治。我們的大部分主菜包括兩個從零開始製作的配菜，我們為所有就餐的客人免費提供烘烤的殼內花生和新鮮烘焙的酵母卷。

Bubba‘s 33是一家價格適中、提供全方位服務的休閒餐廳概念餐廳，特色是為所有人提供臨時製作的食物，配上一點搖滾樂、冰鎮啤酒和標誌性飲料。我們的菜單包括漢堡、披薩和雞翅，以及各種開胃菜、三明治和主菜。我們的第一家Bubba‘s 33餐廳於2013年5月在北卡羅來納州費耶特維爾開業。

Jaggers是一家快速休閒餐廳，提供漢堡、手工塗麪包的雞肉招牌和雞肉三明治，配上刮刮製作的調味汁。此外，我們還提供定製的新鮮沙拉，並配以自制的調味料。Jaggers提供得來速、外賣和就餐服務選項。我們還在某些地點提供送貨服務。我們的第一家Jaggers餐廳於2014年12月在印第安納州諾布爾斯維爾開業。

在本報告中，除非另有説明，否則我們使用的術語“餐廳”包括德克薩斯路德豪斯和布巴的33家餐廳。

細分市場信息

我們通過概念管理我們的餐廳和特許經營業務，因此將德克薩斯路德豪斯、Bubba‘s 33、Jaggers和零售計劃(包括我們的在線商店和基於特許權使用費的許可安排)確定為獨立的運營部門。此外，我們已將德克薩斯路德豪斯和Bubba的33家確定為可報告的細分市場。

運營戰略

支撐我們餐廳增長的經營戰略建立在以下關鍵組成部分之上：

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餐飲發展與單位經濟學

我們始終如一地評估在新的和現有的市場上發展餐廳的機會。我們的選址過程對我們的增長戰略至關重要。在分析每個潛在地點時，我們的房地產團隊和餐飲市場合作夥伴投入了大量時間和資源來評估當地市場人口統計、人口密度、家庭收入水平和地點-具體特徵，如可見性、可訪問性、交通生成器、其他零售活動和競爭對手的鄰近程度、交通計數和停車位。我們積極與目標市場中經驗豐富的房地產經紀人合作，選擇高質量的網站，並維護和定期更新我們的潛在網站數據庫。

我們設計的餐廳原型為我們的客人提供一個輕鬆的氛圍，同時也專注於餐廳-隨着時間的推移，水平回報。我們目前的典型德克薩斯牛排館餐廳由一座獨立建築組成，面積約為7600至8400平方英尺，可容納約270至325名客人，並可停放約180輛車，無論是酒店內還是與某種形式的場外交叉停車安排相結合。我們目前的原型適用於封閉式商場或購物中心內的直插式和端蓋位置和/或空間。

我們目前的原型Bubba‘s 33餐廳由一座獨立建築組成，面積約為7600平方英尺，可容納約270至330名客人。一些地點包括可容納約60名客人的露臺座位。停車場的目標是供大約180輛車停放，要麼是現場停車，要麼是與某種形式的場外交叉停車安排相結合。

我們對新餐廳的資本投資，包括對開業前費用的估計，以及對已租賃地點的10倍初始基本租金係數，根據許多因素而有很大差異。這些因素包括但不限於：概念、佔地面積、佈局、所需工地的範圍、地理位置、供應鏈成本、建築勞動力的類型(工會或非工會)、當地許可要求、我們與業主和/或房東談判的能力、酒水和其他許可證的成本以及開業前的費用。

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2023年和2022年，我們對德克薩斯牛排館餐廳的平均資本投資分別為790萬美元和690萬美元。我們2023年平均資本投資的增加主要是由於建築和現場工作成本的增加以及酒類許可證成本的增加。我們預計2024年開業餐廳的平均資本投資將持平於約790萬美元。

2023年和2022年，我們對Bubba的33家餐廳的平均資本投資分別為820萬美元和780萬美元。我們2023年平均資本投資的增加主要是由於一個特定地點的開業前成本增加。我們預計2024年開業餐廳的平均資本投資約為850萬美元。

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現有的餐廳位置

截至2023年12月26日，我們在49個州和10個外國擁有635家公司餐廳和106家特許經營餐廳，如下圖所示。

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食物

菜單。我們的餐廳提供種類繁多的菜單項目，價格誘人，旨在吸引廣泛的消費者口味。在德克薩斯牛排餐廳，我們提供各式各樣的特別調味和陳年牛排，都是在露天燒烤架上烤的，除了一隻手-每天在酒店內裁剪。我們還為客人提供各種排骨、海鮮、雞肉、豬排、拉肉和蔬菜盤，以及各式各樣的漢堡、沙拉和三明治。主菜的價格包括烘烤的殼內花生，新鮮烘焙的酵母卷，大多數包括兩種由-擦邊球。其他菜單項目包括特色開胃菜，如仙人掌花^®和“響尾蛇咬人”。我們還提供“12”。&Under“兒童菜單，包括精選的較小尺寸的主菜，配一份配菜和一杯飲料。

在布巴的33家餐廳，我們提供種類繁多的漢堡、披薩和雞翅，以及各種開胃菜、三明治和正餐主菜。我們布巴的33家餐廳還提供各種生啤和招牌雞尾酒。我們為兒童提供“12歲及以下”菜單，其中包括包括飲料在內的各種選擇。

在Jaggers餐廳，我們提供新鮮、正宗、劃痕製作的食物，包括雙層漢堡、手工加麪包的雞肉三明治和雞肉招牌、定製的新鮮沙拉和手工旋轉的奶昔。我們還為兒童提供“12歲及以下”菜單，包括精選的小份主菜、配菜、飲料和餅乾。

我們大多數提供全方位服務的餐廳都設有全套酒吧，提供各種生啤和瓶裝啤酒、主要品牌的烈性酒和葡萄酒，以及自制瑪格麗塔酒和招牌雞尾酒。管理合夥人被鼓勵定製他們的啤酒選擇，以包括地區和當地品牌。2023年，公司所有餐廳的酒精飲料佔餐廳銷售額的10.3%。

我們一直努力在我們的餐廳保持一致的菜單。我們不斷地檢查我們的菜單，以考慮對現有菜單項的增強或引入新項。我們只有在客人反饋並對運營和經濟影響進行廣泛研究後才會改變菜單。為了保持我們高水平的食物質量和服務，我們通常會為每推出一個新的菜單項目刪除一個菜單項目，以便於我們能夠在一系列集中的菜單項目上執行高質量的餐飲。

我們與第三方供應商合作管理一個在線工具，以提供營養信息，並幫助客户識別我們每一道菜中的已知過敏原。此信息適用於所有概念。

食品質量與安全。我們致力於提供各種高質量、美味的食物，並強調新鮮。我們開發了專有食譜，以促進所有餐廳的質量和味道的一致性，併為我們的客人提供獨特的風味體驗。在每一家國內的德克薩斯牛肉館餐廳，一名訓練有素的切肉手切割我們的牛排，其他餐廳員工每天在餐廳從頭開始準備我們的配菜和酵母卷。在德州牛排館和布巴的33家餐廳，我們指派個別廚房員工準備指定的食物，以專注於質量、一致性、速度和食品安全。此外，我們希望管理層員工在每一道主菜離開廚房之前都會進行檢查，以確認它符合客人的訂單，並符合我們在質量、份量、外觀和外觀方面的標準。

我們聘請了一支產品教練團隊，他們的職能是提供持續、親切的-對我們所有餐廳的廚房員工進行培訓和教育，以加強食品質量、食譜一致性、食品準備程序、食品安全和衞生標準、食品外觀、新鮮度和份量。產品教練團隊為我們所有的全方位服務國內餐廳提供支持。

食品安全和衞生對我們來説是最重要的。我們目前利用幾個額外的計劃來幫助遵守適當的食品準備程序和食品安全標準，包括我們的日常味覺和温度程序。我們有一個食品團隊，其職能是與我們的產品教練一起制定、執行和維護旨在促進遵守食品安全指南的計劃。作為我們質量保證程序的一項要求，主要食品從合格的供應商處購買，這些供應商定期接受聲譽良好的外部檢驗服務的審計，以確認供應商符合美國食品和藥物管理局和美國農業部的指導方針，並由我們的食品安全團隊審查審查結果。

我們對我們的餐廳進行定期的食品安全和衞生審計，這些結果由運營和管理的各個成員進行審查。為了最大限度地遵守食品安全協議，我們已經納入了

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每個配方中的危害分析、關鍵控制點、原則和關鍵程序(如洗手)。所有餐廳經理都必須完成美國國家標準協會認證的食品經理培訓。此外，產品教練和某些食品團隊成員必須從國家環境衞生協會獲得食品安全認證專業資格。

採購部。我們的採購理念旨在以具有競爭力的價格向餐廳供應新鮮、優質的產品，同時最大限度地提高運營效率。我們與幾乎所有食品和飲料產品的供應商直接談判，以最大限度地提高質量和新鮮度，並獲得有競爭力的價格。

食物和補給由我們的國內餐廳訂購併直接運往。我們餐廳運營中使用的大部分食品都是通過獨立的全國性分銷公司分銷給個別餐廳的。我們努力讓不止一家供應商獲得所有關鍵食品的資格，並相信在短時間內可從其他合格供應商處獲得同等質量的牛肉以及所有其他基本食品和飲料產品。

服務

服務質量。我們相信，客人的滿意度以及我們持續評估和改善每家餐廳的客人體驗的能力對我們的成功非常重要。我們聘請了一支服務教練團隊，他們的職能是提供一致的、對我們國內餐廳的經理和服務人員進行培訓和教育。這種培訓和教育加強了服務質量、團隊合作、負責任的酒精服務、員工的專心和餐廳內的客人互動，以及新技術和流程變化的實施。

客人滿意度。通過使用訪客調查，我們的各種網站包括“texasRoadhouse.com”、“bubas33.com”或“eatjaggers.com”，收費-免費的客人回覆電話、電子郵件、信件、社交媒體和餐廳內的個人互動，我們會收到客人的寶貴反饋。我們已經實施了幾個項目來評估客人的滿意度，特別關注食物、飲料和服務質量、清潔度、員工態度和團隊合作，以及經理的可見度和互動。我們繼續評估和實施與客人滿意度相關的新流程和新技術，包括減少客人等待時間，改善主人與客人的互動，以及改善我們客人的外帶體驗。

大氣層。我們餐廳的氛圍旨在吸引更廣泛的人羣。基本上，所有的德克薩斯牛排館餐廳都是我們的原型設計，反映了西南部鄉村小屋的氛圍。室內以木牆和彩色混凝土地板為特色，並採用手工裝飾-彩繪壁畫、霓虹燈標誌、西南版畫、地毯和文物。這些餐廳不斷播放樂觀的鄉村熱門歌曲。客人還可以觀看展示-烘焙區，我們新鮮烘焙的酵母卷就是在這裏準備的，還有一個展示新鮮切好的牛排的肉類冷卻器。一旦就座，客人就可以享受免費的新鮮烘焙酵母卷以及烘烤-花生殼。Our Bubba的33家餐廳的牆壁上排列着播放各種體育賽事和音樂視頻的電視，並裝飾着運動球衣、霓虹燈招牌和其他當地風格。我們的快速休閒概念，Jaggers，以現代設計提供得來速和餐廳服務，具有現代外觀和舒適而誘人的餐廳。

人民

管理人員。我們的每家餐廳一般都有一名管理合夥人和運營、廚房和服務經理以及助理經理的組合。管理合夥人是單一的餐廳經營者，他們對日常工作負有主要責任整個餐廳的日常運營。運營經理在整體運營中為管理合夥人提供支持，包括監督廚房和服務部門。廚房經理主要負責管理部分廚房員工和某些廚房業務，包括食品生產、準備、執行和質量標準。服務經理主要負責管理前臺員工和某些餐廳、酒吧和外賣業務，包括服務質量和客人體驗。助理經理為我們的管理合夥人、運營經理以及廚房和服務經理提供支持。所有經理都有責任保持我們的質量和業績標準。

我們利用市場合作夥伴來監督我們餐廳的運營。每個市場合作夥伴監管一組不同規模的管理合作夥伴及其各自的管理團隊。市場合作夥伴還負責招聘和發展每家餐廳的管理團隊，並協助選址過程。通過定期訪問餐廳，市場合作夥伴有助於遵守我們的理念、戰略和質量標準的各個方面。進一步促進遵守我們的質量標準，並最大限度地統一執行

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在整個系統中，我們聘請了產品教練和服務教練，他們定期訪問餐廳，幫助培訓新員工和現有員工，並對食物和服務質量進行評級。每一家餐廳都有一名管理合夥人、至少兩到四名經理，以及一名產品教練和一名服務教練的親力親為協助，這些都是我們成功的關鍵。

作為僱用條件，管理合夥人和市場合夥人必須簽署一份多年僱傭協議。我們管理合夥人和市場合夥人的年薪包括基本工資加上他們經營或監管的餐廳(S)税前收入的一定比例。管理合夥人和市場合夥人有資格參與我們的股權激勵計劃，並被要求在聘用時支付可退還的押金，這強化了所有權思維。一般情況下，押金在連續服務五年後退還。

培訓與發展。所有餐廳員工都被要求在就業前和就業期間完成不同程度的培訓。我們的綜合培訓計劃強調我們的經營策略、程序和標準，包括負責任的酒精服務，通常在我們的餐廳單獨進行或在全國各地以小組形式進行。

我們的管理和市場合作夥伴通常被要求在以下方面擁有豐富的經驗-服務餐飲業的員工通常在被安排到新的或現有的餐廳之前至少被僱用九個月，以便有時間在餐廳運營的所有方面進行全面培訓。所有管理合夥人、廚房和服務經理以及其他管理員工都必須完成一個最多20人的廣泛培訓計劃。幾周，其中包括對餐廳每個職位的培訓。受訓者在培訓期間由市場合作夥伴、管理合作夥伴、產品教練和服務教練在預定的時間點進行驗證。

我們已經指定了我們的一些餐廳作為培訓中心，由我們的培訓部門認證。這些商店被用來培訓我們的新經理和現有經理，以確保遵守所有操作程序和指導方針。此外，大多數餐廳都配備了培訓協調員，負責日常培訓需求。

對於新開業的餐廳，至少在開業前10天，將部署一支由指定培訓人員組成的完整團隊，每個人專門從事一個特定的餐廳職位。正式的員工培訓在開業前七天開始，並在服務教練的指導下進行統一的全面培訓課程。

營銷

我們的營銷戰略旨在推廣我們的品牌，同時保持本地化的重點。我們努力通過增加現有客人的光顧頻率和吸引新客人來到我們的餐廳，並通過溝通和宣傳我們的理念-食物質量、客人體驗和價值-來增加可比餐廳的銷售額。我們通過三項主要措施來實現這些目標。

本地餐廳營銷。鑑於我們的戰略是成為鄰近的目的地，當地餐廳營銷是在每個市場發展品牌知名度不可或缺的一部分。鼓勵管理合夥人參與創意社區-以市場營銷為基礎。我們還從事各種推廣活動，如為慈善、公民和文化項目貢獻時間、金錢和免費餐飲。我們聘請餐廳和市場層面的營銷協調員來制定和執行大部分當地營銷戰略。

餐廳內營銷。我們營銷資金的很大一部分用於通過購買點材料與我們餐廳內的客人進行溝通。我們相信，情人節、母親節和退伍軍人節等特別促銷活動會帶來顯著的回頭客。我們為期八週的節日禮品卡活動是我們最具影響力的促銷活動之一。

做廣告。我們的餐廳不依賴國家電視或平面廣告來宣傳我們的品牌。贏得本地媒體是我們以產品和人員為特色的戰略的關鍵部分。我們的餐廳使用許可-基於電子郵件忠誠度計劃，以及社交媒體和數字營銷，以推廣品牌並與我們的客人互動。我們對媒體的態度與我們對當地商店營銷和社區參與的關注一致。此外，我們繼續通過各種戰略舉措尋找方法，以提高我們品牌的知名度和客户參與度。這包括推出品牌食品和零售產品，可在網上或選定的零售商購買。這些產品包括非特許權使用費食品和配件，以及某些非酒精飲料的許可安排。

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食肆特許經營安排

特許經營餐廳。 截至2023年12月26日，我們有21個。在20個州和10個國家經營106家德克薩斯牛排館和Jaggers餐廳的特許經營商。在國內，我們德克薩斯州Roadhouse餐廳的特許經營權僅授予特定餐廳，因為我們沒有授予任何開發地區的權利。我們目前不接受新的國內德克薩斯Roadhouse特許經營商。我們大約85%的特許經營餐廳由十家特許經營商經營，沒有一家特許經營商經營超過16家餐廳。

我們的標準德克薩斯Roadhouse國內特許經營權協議期限為十年，如果滿足某些條件，則有兩個續訂選項，每個續訂選項再延長五年。我們目前的國內特許經營協議形式通常要求特許經營商為每一家開業的餐廳支付特許經營費，並根據總銷售額的百分比支付特許權使用費。此外，德克薩斯州國內的Roadhouse特許經營商被要求向全國營銷基金支付一定比例的總銷售額，用於全系統範圍的促銷和相關努力。

我們已經簽訂了區域開發和特許經營協議，在幾個外國和一個美國領土上開發和運營德克薩斯Roadhouse餐廳。就現有的國際協議而言，特許經營商一般須為我們在指定國家授予發展權而向我們支付開發費、每間餐廳開業的特許經營費及每間餐廳的銷售版税。

我們還簽訂了Jaggers的區域開發協議，這是我們的快速休閒概念。目前，我們已達成協議，允許在德克薩斯州、俄克拉何馬州和北卡羅來納州的特定地區開發和運營餐廳。作為這些協議的一部分，特許經營商必須為我們在指定地區授予的開發權向我們支付開發費，為每一家即將開業的餐廳支付特許經營費，並根據總銷售額的百分比支付特許權使用費。我們在2023年開設了頭兩家Jaggers特許經營餐廳。

我們的標準德克薩斯公路旅店和賈格斯國內特許經營協議賦予我們權利，但不是義務，迫使特許經營商根據我們特許經營協議中包括的預先確定的公式將其權益轉讓給我們。

我們的任何地區發展或特許經營協議，無論是國內的或國際的，如果特許經營人沒有履行其在發展或特許經營協議下的任何義務，包括按照我們的標準和規格發展香港或經營其餐廳的義務，我們的任何地區發展或特許經營協議可能被終止。如果特許經營商破產、未能支付所需款項、對公眾健康或安全構成威脅、停止經營餐廳或濫用我們的商標，特許經營協議也可能被終止。

特許經營合規性保證。在特許經營餐廳的發展和經營過程中，我們都建立了各種制度，以促進遵守我們的制度和標準。我們積極與我們的特許經營商合作，以支持特許經營的成功運營以及遵守我們的標準和程序。在餐廳開發階段，我們同意選擇餐廳選址，並向加盟商提供我們的原型建築計劃的副本。此外，我們會確保樓宇設計符合我們的標準。我們為加盟商的第一家餐廳的管理合夥人和最多三名其他經理提供培訓。我們還提供培訓人員協助每個國內特許經營餐廳的開業，我們還提供培訓人員幫助我們的國際特許經營商開設餐廳，直到他們制定出經批准的餐廳開業培訓計劃。最後，我們不斷地對所有特許經營餐廳進行審查，以確定它們在不同運營層面上執行我們的概念的有效性水平。我們的加盟商必須遵守與我們在公司餐廳保持的相同的設備和食品採購、準備和安全程序的標準和程序。審查由經驗豐富的運營團隊進行，重點放在健康、安全和執行熟練程度等關鍵領域。

管理服務。我們為某些國內特許經營餐廳提供管理服務，其中一些我們擁有所有權權益，另一些我們沒有所有權權益。這類管理服務可能包括會計、運營監督、人力資源、培訓以及食品、飲料和設備諮詢，我們每月都會收到這些服務的費用。我們還向這些餐廳提供某些法律服務、餐廳員工和員工福利，這是以傳遞成本為基礎的。

資訊科技

我們所有的餐廳都使用計算機化的管理信息系統，旨在提高運營效率，為餐廳和支持中心管理層提供及時的財務和支持

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操作數據，並減少管理時間和費用。利用我們目前的信息系統，我們有能力查詢、報告和分析這些智能數據，包括每天、每週、每月、季度和年初至今的數據，以及在公司-廣泛，概念，區域，市場或個別餐廳的基礎。 這使我們能夠在所有概念中密切監控每家餐廳的銷售和運營費用。 我們有許多系統和報告提供比較信息，使餐廳和支持中心管理層能夠監督我們餐廳的財務和運營績效，並識別和了解業務趨勢。 我們所有餐廳的餐廳硬件和軟件支持由位於肯塔基州路易斯維爾的餐廳支持中心提供和協調。

在業務過程中，我們收集和維護來自我們的客人，員工，合作伙伴和業務運營的敏感信息。 為了保護這些信息，我們制定並實施了一套詳細的程序，這些程序遵循公認的國家和國際標準。 我們實施了廣泛的檢測和預防控制措施，旨在確保通過我們的信息技術資源存儲或傳輸的數據的機密性、完整性和可用性得到適當的保護。 此外，我們通過維護災難恢復計劃來防止業務中斷，其中包括將關鍵業務信息存儲在異地、維護宂餘數據中心、測試災難恢復計劃以及提供現場電源備份。

除了現金，我們接受信用卡、借記卡和禮品卡作為我們餐廳的付款方式。 我們有適當的系統和流程，專注於保護我們客人的信用卡和借記卡信息以及我們需要保護的其他私人信息，例如我們員工的個人信息。 我們的系統經過精心設計和配置，以防止數據丟失或泄露。 我們定期對系統進行審計和審查，以確保符合支付卡行業數據安全標準的要求，並評估我們系統中的漏洞。 有關違反與客人和/或員工機密信息相關的安全規定的風險討論，請參見本表10-K第1A項中的風險因素。

我們已經進行了幾項數字化改進，以改善客人體驗，並更好地支持我們餐廳增加的數量。 這些增強功能包括全新的完全定製的數字體驗，使我們的客人能夠進入等候名單或訂購皮卡或路邊服務。 新的數字體驗還增加了禮品卡和支付功能。 我們還實施了短信系統，允許我們的用餐客人在外面或車裏等待，並改善了外賣體驗。 此外，我們還實施了支持非接觸式菜單和非接觸式支付的系統，為客人提供更順暢的結賬體驗並縮短週轉時間。最後，我們已開始在廚房實施數字顯示系統，以提高廚房效率，使我們能夠處理增加的數量並改善員工體驗。

我們相信，我們目前的系統和實施定期更新的做法將使我們能夠很好地支持我們目前的需求和未來的增長。 信息系統項目根據戰略、財務、監管和其他業務優勢標準進行優先排序。

競爭

餐飲業的競爭非常激烈。 我們與成熟的食品服務公司競爭的基礎上提供的食物的味道，質量和價格，服務，氣氛，位置，外賣和交付的選擇以及整體用餐體驗。 我們的競爭對手包括一個龐大而多樣化的連鎖餐廳和個體餐廳集團，從在各個市場開設餐廳的獨立本地運營商到經營良好的資本化的全國連鎖餐廳。 我們還面臨着來自餐包送貨服務以及超市行業的競爭。 此外，改善快速休閒和快速-服務餐廳和更好地執行打包銷售，加上不利的經濟條件，可能會導致消費者選擇更便宜的替代品。 儘管我們相信我們在上述每個渠道上都有優勢，但其他餐廳和零售機構也在爭奪同樣的休閒用餐客人、優質的地點和餐廳-像我們這樣的員工。 我們預計餐飲業各方面的競爭將繼續激烈。

商標

我們的註冊商標和服務標誌包括（其中包括）我們的商品名稱和標識以及與某些核心菜單產品相關的專有權利。 我們已經在美國專利商標局註冊了我們餐廳的所有重要商標。 我們已經註冊或正在等待註冊我們最重要的

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在多個外國司法管轄區的商標和服務商標。 為了更好地保護我們的品牌，我們還註冊了各種互聯網域名。 我們相信，我們的商標、服務標記及其他專有權利具有重大價值，對我們的品牌建設工作及餐廳概念的營銷至關重要。

政府監管

我們受影響我們業務的各種聯邦、州、地方和國際法律的約束。 有關我們未能遵守適用法律法規對我們業務的風險和潛在影響的討論，請參見第1A項“風險因素”。

我們的每一家餐廳都受到多個政府機構的許可和許可要求和法規的約束，其中可能包括每個餐廳所在的州和/或市政當局的酒精飲料控制、健康和安全、衞生、勞工、分區和公共安全機構。食肆的發展和經營有賴於選擇和取得符合我們的財政目標的合適地點，而這些地點須受分區、土地用途、環境、交通和其他規例所規限。

除了國內法規，我們的國際業務還使我們面臨其他法規，包括反壟斷和税收要求、反抵制立法、進出口和海關法規以及其他國際貿易法規、美國愛國者法案和外國腐敗行為法案。我們還受到與食品製備和銷售相關的法律和法規的約束，包括有關產品安全、營養成分和菜單標籤的法規。

為了在我們的餐廳提供酒精飲料，我們必須遵守酒精飲料控制法規，該法規要求我們的每家餐廳向州當局申請，在某些地方，縣或市政當局，申請許可證或許可在其營業場所銷售酒精飲料。這些許可證或許可證必須每年續簽一次，並可隨時出於原因被吊銷或暫停。在某些州，我們還受到“Dram shop”法規的約束，這些法規一般規定，被醉酒者傷害的人有權向向醉酒者提供酒精飲料的場所追討損害賠償金。與行業標準一致，我們專注於負責任的酒精服務培訓，並將白酒責任保險作為我們現有的全面一般責任保險的一部分，以及額外的雨傘保險。

我們的餐廳運營還受到聯邦和州勞動法的約束，這些法律規定了最低和傾斜工資要求、加班費、醫療福利、失業税、工人補償、工作資格要求、工作條件、安全標準以及僱傭和僱傭做法。我們有相當數量的小時工獲得小費作為其薪酬的一部分，並在實施適用的小費後獲得等於或高於最低工資標準的薪酬。我們依靠我們的員工準確地披露他們的小費收入的全額。我們的FICA納税報告是基於我們的小費員工向我們提供的披露。

我們的設施必須符合1990年《美國殘疾人法》(ADA)和相關的州無障礙法規的適用要求。根據美國殘疾人協會和國家相關法律，我們必須為殘疾人提供同等的服務，併為他們的就業提供合理的便利。此外，在建造或改建我們的餐廳時，我們必須使這些設施無障礙。

我們必須遵守與信息安全、隱私、無現金支付、消費者信用保護和欺詐相關的法律。世界各地越來越多的政府和行業團體制定了數據隱私法和標準，以保護個人信息，包括社會安全號碼、金融信息(包括信用卡和借記卡號碼)和健康信息。

季節性

我們的業務受季節性波動的影響。從歷史上看，我們大多數餐廳在每年冬季的幾個月裏銷售額都會更高。節假日、天氣變化、惡劣天氣和類似條件可能會對一些運營地區的銷售量造成季節性影響。因此，我們的季度經營業績和可比餐廳銷售額可能會因季節性而波動。因此，任何一個季度的業績不一定表明任何其他季度或任何一年的預期業績，任何特定未來時期的可比餐廳銷售額可能會波動。

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人力資本管理

在德克薩斯牛排館，我們為自己是一家以人為本的公司而感到自豪。截至2023年12月26日，我們約有91,000名員工。這包括845名行政和行政人員和3507名餐廳管理人員，其餘的是全職和兼職的小時工。我們沒有一名員工受到集體談判協議的保護，我們認為我們的員工關係良好。

我們的業務依賴於我們吸引和留住有才華的員工的能力。為了吸引和留住人才，我們努力通過共享的核心價值觀、以業績為基礎的薪酬計劃以及有競爭力的福利和健康計劃來維護我們的以人為本的文化，為我們的員工提供在職業生涯中成長和發展的機會。

此外，我們相信多樣性和包容性是我們文化的重要組成部分，也是真正讓我們成為傳奇的原因。我們重視並歡迎各行各業的員工在我們的餐廳和支持中心工作時分享他們的才華、天賦和長處，因為我們努力反映我們自豪地服務的社區。因此，我們致力於吸引、留住、吸引和發展一支反映客人多樣性的員工隊伍，並致力於維護我們共同的價值觀。下表顯示了截至2023年12月26日我們員工的性別以及種族和民族多樣性：

維護我們的文化和核心價值觀。在我們的餐廳和我們的支持中心，我們致力於我們共同的核心價值觀：激情、夥伴關係、誠信和Fun…All With Purpose。這些核心價值觀構成了我們作為一家公司的基礎，以及我們如何每天相互尊重、欣賞和公平地互動。

基於績效的薪酬和福利。我們通過為符合條件的員工提供有競爭力的工資和福利來支持我們的員工。除工資外，這些計劃(根據員工級別不同)包括獎金、股票獎勵、具有僱主匹配繳費的退休儲蓄計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、學費報銷、帶薪休假、帶薪育兒假和各種員工援助計劃。

我們還提供一場表演-向我們的管理合作夥伴和市場合作夥伴提供基於薪酬的計劃。這些職位中的每一個都有基本工資和績效獎金，績效獎金代表各自餐廳工作前工資的一個百分比税收收入。通過為我們的合作伙伴提供我們餐廳成功的重要利益，我們相信我們能夠吸引和留住有才華、經驗豐富和積極進取的管理和市場合作夥伴。

個人發展。我們通過為員工提供承擔更多責任和晉升的機會來激勵和發展員工。我們為員工提供大量的培訓機會，注重持續學習和發展。我們在我們的餐廳擁有數千個領導職位，為全國數千人提供從入門級工作晉升到管理職位的途徑和培訓。此外，我們的地理位置通常允許我們根據個人情況為我們的餐廳團隊成員提供類似角色的搬遷選擇。

健康安全員工的健康和安全是重中之重，我們致力於提供一個安全的工作場所，確保所有團隊成員的安全和福祉，同時確保我們遵守所有法律法規和內部政策。這一承諾包括為我們的餐廳部署特定的協議和標準，專注於維護員工的健康和安全。

安迪的外展。安迪外展成立於2005年，是一個非營利性的免税組織，其使命是在嚴重困難或危機時期以及在經濟困難時期為德克薩斯路德豪斯的員工及其家人提供財務支持

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悲劇性或災難性需要的案例。安迪的外展主要由德克薩斯州路德豪斯員工通過工資捐款、安迪外展擁有的一家國內特許經營商店和其他籌款活動提供支持。自成立以來，安迪的外聯已經幫助了20,000多名員工，分發了超過2600萬美元。

企業可持續發展

我們的企業可持續發展使命是通過專注於四大支柱-食物、社區、員工和保護-讓每個社區比我們發現的更好。在我們測試和推出新計劃的同時，我們繼續打造冠軍企業，這些企業被投資於進一步推動我們的可持續發展努力。正在進行的活動，如我們的切肉機計劃、對非營利組織的支持、員工發展和對環境保護的關注，為我們的整體企業可持續發展計劃創造了穩步的進展，並整合到我們的日常運營中。有關我們的企業可持續發展使命的更多信息，請訪問我們的網站：公司可持續發展欄目下的www.tex asRoadhouse.com。

報告的網站訪問權限

我們的年度報告採用Form 10-K，季度報告採用Form 10-Q，當前報告採用Form 8-K，並根據第在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或向美國證券交易委員會(“SEC”)提供此類材料後，在合理可行的情況下，我們將盡快在我們的網站www.texasRoadhouse.com上免費提供或通過我們的網站免費提供1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條。美國證券交易委員會有一個互聯網站：Www.sec.gov，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的其他信息。

關於我們的執行官員的信息

以下是我們每一位高管的姓名、年齡、職位和商業經驗的簡要介紹。執行人員由我們的董事會(“董事會”)任命，根據他們的僱傭協議，他們的任期直到他們的繼任者被任命或者直到他們辭職或被免職。我們的任何一位高管之間都沒有家族關係。

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傑拉爾德·L·摩根。摩根先生於2021年3月被任命為首席執行官。摩根先生於1997年加入德克薩斯路德豪斯，在此期間，他擔任過管理合夥人、市場合夥人和區域市場合夥人。摩根還曾在2020年12月至2023年1月期間擔任總裁。摩根先生在德克薩斯路德豪斯、本尼根餐廳和漢堡王擁有超過35年的餐廳管理經驗。

雷吉娜·託賓。託賓於2023年1月被任命為總裁。託賓女士於1996年加入德州路德豪斯，在此期間，她擔任過主管合夥人、市場合夥人、培訓部副主任總裁，並於2021年6月起擔任首席學習文化官，任命總裁為首席學習文化官。託賓女士擁有30多年的餐廳管理經驗。

克里斯托弗·C·科爾森。Colson先生於2023年1月被任命為首席法律和行政官，並於2019年8月被任命為公司祕書。Colson先生於2005年加入德克薩斯路德豪斯，在此期間，他擔任過全球發展集團高級法律顧問、副總法律顧問、董事執行總裁和總法律顧問，並於2021年3月被任命為首席法律和行政官，此後一直擔任該職位。科爾森先生有20多年的餐飲業經驗，在德州路德豪斯，弗羅斯特·布朗·託德(擔任德克薩斯路德豪斯的外部法律顧問)，Yum！Brands和畢馬威。

赫爾南·E·穆希卡。穆希卡於2023年1月被任命為首席技術官。穆希卡先生於2012年1月加入德克薩斯路德豪斯，擔任信息技術部副主任總裁，隨後擔任首席信息官，並於2021年3月被任命為首席技術官。在加入德克薩斯之前

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在Roadhouse任職期間，穆希卡曾在家得寶和安達信擔任高級管理職務。穆希卡先生在行業和諮詢領域都有30多年的經驗。

D·克里斯托弗·門羅。門羅於2023年6月加入德州路屋時被任命為首席財務長。在加入德州公路之家之前，門羅先生擔任過多個高級財務職位，最近在西南航空公司擔任財務和財務主管高級副總裁。門羅先生擁有30多年的金融經驗。

特拉維斯·C·多斯特。道斯特於2023年11月被任命為首席通信官。道斯特先生於2006年加入德州公路之家，先後擔任董事、董事高級副總裁和通信部副總裁總裁，從2018年起擔任首席通信官，之後一直擔任該職位。在加入德州牛排館之前，Doster先生在FSA公共關係部擔任高級管理職位，為吉米·約翰餐廳、Qdoba餐廳和卡梅隆·米切爾餐廳等全國客户提供服務。道斯特先生擁有30多年的媒體、公關和行業經驗。

第1A項。風險因素

應仔細考慮以下描述的風險。如果下述警示因素中描述的任何風險和不確定因素實際發生，我們的業務、財務狀況、經營結果、流動資金和我們普通股的交易價格都可能受到重大不利影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的因素不時出現，我們無法預測所有這些因素對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性的影響。

與我們的增長和運營戰略相關的風險

我們的增長戰略主要取決於我們是否有能力開設新的盈利餐廳，但它受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。

我們不能向您保證，我們將能夠根據我們的擴張計劃開設新的有利可圖的餐廳。我們的一些餐廳過去曾出現過延遲開業的情況，未來也可能會出現延遲。這些延誤影響了新餐廳開業的時間和相關的開業前費用。新餐廳開業的延遲或失敗可能會對我們的增長戰略產生不利影響。在執行我們的增長戰略方面，我們面臨的最大挑戰之一可能是找到並確保足夠的合適的新餐廳地點來滿足我們的財務目標。在我們的目標市場，對合適的餐廳選址的競爭可能會很激烈。

一旦開業，我們預計我們的新餐廳通常需要幾個月的時間才能達到計劃的運營水平，因為-增加了通常與新開的餐廳相關的低效率。我們不能向您保證，我們開設的任何餐廳都將盈利，或獲得與我們現有餐廳類似的經營業績。我們的一些新餐廳將位於我們幾乎沒有或沒有任何有意義的體驗的地區。與我們傳統的現有市場相比，這些新市場的貿易區域可能更小，競爭條件、消費者品味和可自由支配的消費模式也不同，這可能會導致我們的新門店地點不如我們現有市場地區的餐廳成功。在新市場開業的餐廳可能會比在現有市場開業的餐廳每週平均銷售額低，而餐廳數量可能會更高-與現有市場的運營費用比率持平。在新市場開業的餐廳的銷售額可能需要更長的時間才能達到平均單位銷售額，從而影響我們的整體盈利能力。我們本地化的營銷策略可能不會帶來品牌知名度和客户參與度。此外，一家新餐廳的開業可能會對我們附近一家或多家現有餐廳的銷售額產生負面影響，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們是否有能力開設新的盈利餐廳，還取決於許多其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括但不限於以下因素：

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您不應該依賴我們的平均單位銷量或我們的可比餐廳銷售額的過去變化來指示我們未來的經營結果，因為它們可能會有很大的波動。

在歷史上，有多個因素曾影響並將繼續影響我們的平均單位銷售量和可比食肆銷售額，其中包括：

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我們的平均單位銷售額和可比餐廳銷售額可能不會以過去的速度增長，這可能會影響我們的銷售增長，並將繼續成為影響我們盈利能力的關鍵因素。我們的業務也受季節性波動的影響。從歷史上看，我們大多數餐廳在每年冬季的幾個月裏銷售額都會更高。節假日、天氣變化、惡劣天氣和類似條件可能會對一些運營地區的銷售量造成季節性影響。因此，一個季度的業績不一定表明任何其他季度或任何一年的預期業績，未來任何特定時期的可比餐廳銷售額可能會下降。未來，經營業績可能低於證券分析師和投資者的預期。在這種情況下，我們普通股的價格可能會下降。

開發和/或獲取新的餐廳概念可能不會對我們的增長做出貢獻。

作為我們其他戰略計劃的一部分，內部創建或收購的新餐廳概念的開發，包括Bubba‘s 33和Jaggers，可能沒有我們在開發德克薩斯牛排館概念方面的經驗那麼成功。與大多數德克薩斯Roadhouse餐廳相比，這些概念的品牌知名度和運營經驗可能較低。此外，他們可能有較高的初始投資成本和/或較低的人均支票金額。因此，開發和/或獲取新的餐廳概念可能不會以遞增的方式促進我們的平均單位銷量增長和/或盈利能力。我們不能保證新的單位將被擴展的目標市場接受，和/或我們或我們的特許經營商在開設新地點時能夠實現我們的目標回報。未來，我們可能會決定不再進一步擴張和/或收購新的餐廳概念。這些決定可能會限制或推遲我們的整體長期增長。此外，擴展和/或收購新的餐廳概念可能會分散我們管理層對其他業務關注或計劃的注意力，並可能對我們核心的德克薩斯牛排館業務產生不利影響。

我們向國際市場的擴張帶來了更多的經濟、政治、監管和其他風險。

截至2023年12月26日，我們的業務包括在美國以外的10個國家和地區的48家德克薩斯路德豪斯特許經營餐廳，我們預計未來將通過我們的一個或多個概念進行進一步的國際擴張。進入國際市場可能不像我們在國內開發德克薩斯牛排館概念的經驗或我們在其他國際市場上取得的任何成功一樣成功。此外，在國際市場運營可能需要大量的資源和管理關注，並將使我們面臨不同於美國的經濟、政治和監管風險，而且這些風險比美國的風險更大。除了我們在美國面臨的風險外，我們的國際業務還涉及可能對我們的業務產生不利影響的風險，包括：

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如果我們不能成功管理這些風險中的任何一個，可能會損害我們未來的國際業務以及我們的整體業務和我們的業務結果。

我們還受到世界各地政府法規的影響，這些法規影響着我們與國際特許經營商的業務方式。這些包括反壟斷和税收要求，反壟斷抵制法規、進出口/海關、關税和其他國際貿易法規、《美國愛國者法》和《反海外腐敗法》。如果不遵守任何此類法律要求，我們可能會承擔金錢責任和其他制裁，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

從國內特許經營商手中收購現有餐廳和其他戰略舉措可能會產生意想不到的後果，可能會損害我們的業務和財務狀況。

隨着時間的推移，我們計劃繼續從國內特許經營商手中機會主義地收購現有的餐廳。此外，我們不時評估潛在的合併、收購、合資企業或其他戰略計劃(包括利用我們的知識產權或其他品牌延伸的零售計劃)，以獲得或開發額外的業務渠道或概念，和/或改變關於現有概念的業務戰略。為了成功執行任何收購或開發戰略，我們將需要確定合適的收購或開發候選者，談判可接受的收購或開發條款，並可能獲得適當的融資。

我們追求的任何收購或未來發展，包括利用我們的知識產權持續開發新概念或零售計劃，無論是否成功完成，都可能涉及風險，包括：

未來從我們的特許經營商或其他戰略合作伙伴手中收購現有餐廳，可能會通過現金購買交易、發行普通股或兩者結合完成，可能會對我們普通股的持有者產生稀釋影響，並導致與商譽和其他有形和無形資產相關的債務和或有負債以及減值費用，其中任何一項都可能損害我們的業務和財務狀況。此外，在特許經營收購後，我們可能需要產生大量資本改善成本，以滿足公司標準，這可能會影響我們在此類收購中的回報。

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此外，我們可能會評估利用我們的競爭優勢的其他方法，包括在其他戰略計劃或商業機會(包括利用我們的知識產權的零售計劃)中擴展我們的產品。如果帶有我們品牌的產品與客人將我們的概念聯繫在一起的質量或價值不同，我們產品的擴張可能會損害我們的聲譽。此外，隨着我們的概念變得越來越普遍和越來越容易獲得，我們可能會經歷與我們的概念相關的商譽被稀釋。

我們公司大約21%的餐廳位於德克薩斯州和佛羅裏達州，因此，我們對這些州的經濟和其他趨勢和發展非常敏感。

截至12月。2023年，我們在德克薩斯州經營着87家公司餐廳，在佛羅裏達州經營着44家公司餐廳。因此，我們特別容易受到這些州的不利趨勢和經濟狀況的影響，包括州政府強制改變最低和傾斜工資率，以及可能導致我們餐廳銷售額和利潤下降的經濟壓力。此外，鑑於我們的地理位置集中在這些州，對我們在德克薩斯州或佛羅裏達州的任何餐廳的負面宣傳都可能對我們的業務和運營產生實質性的不利影響，就像在德克薩斯州或佛羅裏達州發生的其他事件一樣，例如衞生流行病或流行病、當地罷工、能源短缺或能源價格的極端波動、乾旱、地震、颶風、火災或其他自然災害。

我們的特許經營商可能會採取可能損害我們業務的行動。

根據合同，我們的國內和國際特許經營商都有義務按照我們適用的餐廳運營標準經營他們的餐廳。我們還為加盟商提供培訓和支持。然而，大多數加盟商是獨立的第三方，我們不受控制，這些加盟商擁有、經營和監督其餐廳的日常運營。因此，任何特許經營餐廳的最終成功和質量都取決於特許經營商。如果加盟商不能以符合我們標準的方式成功經營餐廳，我們的形象和聲譽可能會受到損害，進而可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。

運營現金流減少或無法獲得信貸，可能會對我們的業務計劃產生負面影響，或者可能導致我們無法執行收入、費用和資本分配戰略。

我們為運營計劃提供資金和實施資本分配戰略的能力取決於運營和/或其他融資的足夠現金流，包括使用我們的信貸安排下的資金。我們還可能尋求進入債務和/或股權資本市場。然而，不能保證這些融資來源將以對我們有利的條款提供，或者根本不能。我們的資本分配戰略包括但不限於新餐廳開發、支付股息、翻新或搬遷現有餐廳、回購我們的普通股和特許經營收購。如果我們的運營現金流減少，我們為運營和計劃的計劃提供資金以及利用增長機會的能力可能會延遲或受到負面影響。此外，這些幹擾或對我們收入的負面影響可能會影響我們借入或遵守我們信貸安排下的契約的能力。如果我們無法籌集更多資本，我們的增長可能會受到阻礙。

我們現有的信貸安排限制了我們招致額外債務的能力。

貸款人根據我們的信貸安排發放信貸的義務取決於我們是否遵守某些金融契約。如果我們不能維持這些公約，我們就不能在這項信貸安排下獲得額外融資。信貸安排允許我們在信貸安排之外產生額外的有擔保或無擔保債務，但有擔保債務總額等於或大於1.25億美元和我們綜合有形淨值的20%的有擔保債務除外，或者發生有擔保或無擔保債務將使我們無法履行財務契約的情況除外。如果我們無法借入額外資本或有足夠的流動資金在信貸安排到期時或在違反契約時償還或再融資當時的未償還餘額，我們的增長可能會受到阻礙，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。

我們承擔與長期不可撤銷租賃相關的所有風險，以及與續約相關的風險。

我們公司的大多數餐廳都位於租賃場所。 我們租賃的其他場地可能會受到類似的長期不可撤銷租賃的限制。 對於任何餐廳的搬遷、其他運營變化或關閉，我們仍可能承諾履行我們在適用租約下的義務。

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其中包括支付基本租金和租賃期剩餘期間的房地產税。 我們還可能受到房東的行動，可能會對我們的業務或運營產生負面影響。

此外，由於我們的每項租約均已屆滿，因此無法保證我們將能夠於所有餘下續租選擇權屆滿後按商業上可接受的條款或完全續租。 因此，在租賃期結束時和所有續約期屆滿時，我們可能無法在不產生重大額外成本的情況下續約（如果有的話）。 因此，我們可能需要搬遷或關閉餐廳，這可能會使我們承擔建築及其他成本和風險，並可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們日後可能須記錄額外減值支出。

根據與長期資產減值相關的會計指導，我們對公司餐廳運營以及與長期資產減值分析相關的整體業績進行了某些估計和預測，活資產 當任何公司餐廳被視為存在減值觸發因素時，餐廳的估計未貼現未來現金流量將與其賬面值進行比較。 倘賬面值超過未貼現現金流量，則會記錄相等於賬面值與估計公平值之差額之減值支出。

我們會每年檢討商譽的價值，亦會於有事件或情況變動顯示商譽的賬面值可能超過其公平值時檢討。 公平值之估計乃根據於評估日期可得之最佳資料作出，並納入管理層對預期未來現金流量之假設及考慮其他估值計量及技術。

該等分析所用之公平值估計須運用判斷、若干假設及對未來經營業績之估計。 倘實際結果與我們的估計或假設不同，則日後可能需要作出額外減值支出。倘減值支出重大，則我們的經營業績可能會受到不利影響。

與消費者可自由支配支出和宏觀經濟狀況相關的風險

消費者偏好及可自由支配開支的變動可能對我們的業務產生不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們食品的受歡迎程度。 持續的社會問題或消費者偏好的轉變，從我們的餐廳或食品供應，特別是牛肉，可能會損害我們的業務。 消費者因環境或福利問題而對食品採購的偏好也可能損害我們的業務。 此外，我們的成功在很大程度上取決於可自由支配的消費支出，而消費支出受整體經濟狀況（包括高通脹時期）和可自由支配收入的影響。 因此，我們可能會在經濟衰退、流行病或其他不確定時期經歷銷售額下降。 酌情開支金額的任何重大下降均可能對我們的業務、經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。

我們增加現有餐廳銷售額及溢利的目標可能會受到宏觀經濟狀況的不利影響。

在未來一段時間內，美國和全球經濟可能會進一步受到經濟活動下滑的影響。 衰退的經濟週期、更高的利率、更高的燃料和其他能源成本、持續的勞動力通脹、商品價格上漲、更高的失業率、更高的消費者債務水平、更高的税率和税法的其他變化、金融市場波動、社會動盪、政府支出、經濟復甦和增長的緩慢或停滯，或其他可能影響消費者支出或購買習慣的經濟因素可能對我們產品的需求產生不利影響。此外，概不保證任何政府刺激經濟的計劃將促進消費者開支或購買習慣的增長。 與過去一樣，我們可能會遇到客流量減少，或者我們可能無法或不願意提高產品價格，以抵消更高的成本或更少的交易，這兩種情況都可能會降低我們的銷售額和利潤率。 此外，我們部分餐廳所在的購物中心的業主或其他租户可能會因宏觀經濟趨勢而遇到困難或停止營業，這反過來可能會對我們餐廳的客流量產生負面影響。 所有這些因素都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

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與政府監管和訴訟相關的風險

我們可能無法取得及維持經營餐廳所需的牌照及許可證，而遵守政府法律及法規可能會對我們的經營業績產生不利影響。

餐飲業受各種聯邦、州和地方政府法規的約束，包括與食品和酒精飲料銷售有關的法規。 這些規定可能會不時更改，有時不通知我們。 未能取得及維持該等牌照、許可證及批准（包括酒類牌照），可能會對我們的經營業績造成不利影響。 如難以或未能取得所需牌照及批准，可能會延遲或導致我們決定取消開設新餐廳。 如果地方當局確定我們的行為違反了適用法規，他們可能會撤銷、暫停或拒絕更新我們的酒類許可證。

除了我們必須遵守這些許可要求外，各種聯邦和州勞動法還管理我們與員工的關係，並影響運營成本。 這些法律包括最低工資和小費要求、加班費、醫療福利、失業税、工人賠償、工作資格要求和工作條件。 若干因素可能對我們的經營業績產生不利影響，包括：

聯邦《美國殘疾人法》禁止在公共住宿和就業方面基於殘疾的歧視。雖然我們的餐廳和其他住宿場所的設計是為殘疾人提供便利的，但我們可能會被要求做出意想不到的改變，為殘疾人提供服務或提供合理的便利。

我們面臨着日益增加的法律複雜性，並可能成為可能對我們產生不利影響的訴訟的一方。

不斷增加的法律複雜性將繼續影響我們的運營和業績。我們可能會面臨可能對我們的業務產生不利影響的法律程序，包括集體訴訟、行政訴訟、政府調查、僱傭和人身傷害索賠、指控違反聯邦和州有關消費者、工作場所和僱傭事務的法律的索賠、工資和工時索賠、歧視和類似事項、房東/租户糾紛、與現任和前任供應商的糾紛、現任和前任特許經營商的索賠、數據隱私索賠和知識產權索賠(包括我們侵犯另一方的商標、版權或專利的索賠)。此外，我們還受美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和納斯達克的報告和披露要求的約束。政府當局實施的不一致標準可能會對我們的業務產生不利影響，並增加我們面臨的訴訟風險，這可能會導致重大判決，包括懲罰性和違約性損害賠償以及禁令救濟。

偶爾，我們的客人會投訴或起訴我們，聲稱我們對他們因光顧我們的餐廳而遭受的疾病或傷害負有責任，或者我們在食品質量或運營方面存在問題。作為一家公司，我們認真對待負責任的酒類服務。然而，我們受制於“DRAM商店”的法規。這些法規一般允許被醉酒人傷害的人向向醉酒人提供酒精飲料的機構追討損害賠償金。根據DRAM商店法規，一些針對連鎖餐廳的訴訟導致了重大判決，包括懲罰性賠償。由於原告可能尋求懲罰性賠償，而這可能不在保險範圍內，因此這種類型的訴訟可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

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涉及我們與加盟商的關係以及我們與加盟商之間的法律區別的訴訟，如果做出不利裁決，可能會增加成本，對我們加盟商的業務前景產生負面影響，並使我們為他們的行為承擔遞增責任。

我們的經營業績還可能受到以下因素的影響：

無論針對我們的任何索賠是否有效，或者我們是否負有責任，索賠可能是昂貴的辯護，並可能分散我們運營的時間、注意力和金錢，並損害我們的業績。如果判斷大大超過任何適用的保險範圍，可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外，這些索賠造成的負面宣傳可能會損害我們的業務。

我們目前的保險可能不能為索賠提供足夠的承保範圍。

我們目前維持對我們這種規模和類型的企業的保險慣例。然而，我們可能遭受的某些類型的損失是無法投保的，或者我們認為投保在經濟上是不合理的。此類損害可能會對我們的業務、運營結果和/或流動性產生實質性的不利影響。此外，我們還自我根據我們的健康、工人補償、一般責任、就業實踐責任、網絡安全和財產保險計劃，為預期損失的很大一部分投保。我們的索賠經驗和/或這些損失準備金背後的精算假設和管理層估計的意外變化可能會導致這些計劃下的費用金額顯著不同，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。此外，如果我們的保險成本增加，就不能保證我們能夠成功地抵消這種增加的影響，我們的經營結果可能會受到不利影響。

税法的變化和意想不到的納税義務可能會對我們的財務業績產生不利影響。

在美國，我們主要繳納聯邦、州和地方所得税和其他税收。我們未來的有效所得税税率和其他税種可能會受到許多因素的影響，包括遞延税項資產和負債估值的變化、税法或其他法律變化以及所得税審計的結果。所得税税率的任何大幅提高、所得税法律的變化和/或解釋，或税收問題的不利解決，都可能對我們的運營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

未能充分解決環境、社會和/或治理問題("ESG ")事件可能會對我們的品牌、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

所有行業的實體都面臨着越來越多的人對ESG問題的興趣，包括包裝和廢物、動物健康和福利、人權、氣候變化、温室氣體和土地、能源和水的使用。此外，我們面臨着更大的壓力，要求我們圍繞ESG事項提供更多的披露，並就ESG事項確立目標或指標。為了迴應人們對擴大ESG披露的更高期望，我們發佈了一份企業可持續發展報告，詳細介紹了我們的ESG努力，並定期更新。

不斷變化的消費者和投資者的興趣和偏好以及政府監管可能會導致關於我們的業務和供應鏈的額外披露、盡職調查、報告和特定目標設定，這可能會導致滿足這些需求的額外成本。如果不遵守增加的要求，可能會導致消費者或投資者的審查和/或訴訟，並可能對我們的業務產生不利影響。由於這些需求而制定目標或作出其他公開承諾，而沒有完全或完全瞭解我們供應鏈或運營模式變化的成本或運營影響，也可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

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與人力資本相關的風險

未能留住我們關鍵管理人員的服務，或未能成功執行繼任規劃並吸引更多合格人員，可能會損害我們的業務。

我們未來的成功取決於我們主要管理人員的持續服務和表現，以及我們作為繼任計劃的一部分，培養這些人員未來繼任者的能力。我們未來的業績將取決於我們是否有能力激勵和留住這些和其他主要官員、員工和經理，特別是地區市場合作夥伴、市場合作夥伴和管理合作夥伴。對這些員工的競爭非常激烈。我們的高級管理團隊成員或其他主要官員或經理的服務意外流失，或無法根據需要吸引更多合格人員，可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們的業務可能會受到任何關鍵人員的任何實際或被指控的不當行為的影響。

我們的業務可能會受到勞動力成本上升或勞動力短缺的不利影響。

勞動力是我們企業運營成本的主要組成部分。我們投入大量資源招聘和培訓我們的餐廳經理和小時工。由於競爭、工會、最低工資和傾斜工資的增加、小時工資和加班工資的變化、州失業率、病假工資或其他員工福利成本(包括工人補償和醫療保險)、公司人員配備舉措或其他任何由上述任何因素導致的法規變化而導致的勞動力成本增加，都將對我們的運營費用產生不利影響。此外，未能充分監測和主動迴應員工的不滿可能會導致客人滿意度不佳、人員流失率上升、訴訟和成立工會的努力，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。

由於勞動力短缺，對合格員工的競爭加劇，為吸引和留住這些人員而支付的工資面臨上漲壓力，導致勞動力成本上升，同時招聘和培訓費用也更高。我們可能會遭受巨大的間接成本，包括由於管理層或每小時勞動力週轉而造成的餐廳中斷，以及新餐廳開業可能出現的延誤。勞動力短缺還可能導致我們的餐廳被要求減少員工，這可能會對我們為客人提供足夠服務水平的能力產生負面影響，導致不良的客人反應，並可能減少客人流量。此外，個人或公共健康方面的考慮可能會使一些現有人員或潛在應聘者不願在封閉的餐廳環境中工作。

我們有許多位於各州或直轄市的餐廳，其最低和/或小費工資高於聯邦最低和/或小費工資。我們預計，未來將在聯邦或州和地方司法管轄區頒佈提高最低和/或傾斜工資標準的額外立法。此外，可能會出現導致醫療保健資格、設計和成本結構發生變化的監管行動。最低工資和/或小費工資或員工福利成本的任何增加都將導致勞動力成本持續上升。

我們的營業利潤率將受到不利影響，以至於我們不能或不願意通過提高產品價格來抵消這些勞動力成本的任何增加。我們的經銷商和供應商也可能受到更高的最低工資和福利標準的影響，這可能會導致向我們供應的商品和服務的成本更高。

我們的成功取決於我們吸引、激勵和留住合格員工的能力，以跟上我們的增長戰略。如果我們不能做到這一點，我們的經營結果也可能受到不利影響。

與技術、隱私和知識產權相關的風險

我們嚴重依賴信息技術，任何重大故障、弱點、勒索軟件或中斷都可能阻礙我們有效地運營業務。

我們在業務的所有方面都嚴重依賴信息系統，包括銷售系統、數字應用程序、金融系統、營銷計劃、電子商務和各種其他流程和交易。近年來，這種依賴顯著增加，因為我們不得不在更大程度上依賴在線訂購、非接觸式支付、在線等待名單等系統，以及支持更遠程勞動力的系統，因為我們的客人越來越多地使用我們的網站和數字應用程序來下訂單和付款。我們在餐廳的銷售點處理包括收取現金、信用卡、借記卡、禮品卡和其他流程和程序。我們高效有效地管理業務的能力在很大程度上取決於這些系統的可靠性、安全性和容量。隨着我們的業務需求不斷髮展，隨着時間的推移，這些系統將需要升級和維護，因此需要在未來投入大量資源和資金。此外，隨着我們成為

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我們越來越依賴數字訂購和支付作為銷售渠道，如果我們不能成功實施、執行或維持我們面向消費者的數字計劃，我們的業務可能會受到負面影響。

這些系統無法有效運行、維護問題、升級或過渡到新平臺或這些系統的安全出現重大漏洞可能會導致客户服務延遲或出錯，並降低我們的運營效率。此外，隨着我們實施新的技術平臺以提高工作效率和整體客户體驗，不能保證這些平臺將像預期的那樣可靠地運行或產生運營影響。

我們制定了災後恢復程序和業務連續性計劃，以應對包括龍捲風和其他自然災害在內的危機性質的事件，並備份場外地點，以恢復電子和其他形式的數據信息。然而，如果我們不能完全執行災難恢復計劃，我們可能會遇到數據恢復延遲、無法履行重要的公司職能、要求的報告和合規延遲、未能充分支持外地業務以及正常通信和操作程序中的其他故障，這可能會對我們的財務狀況、運營結果以及面臨行政和其他法律索賠的風險產生重大不利影響。

一旦發生網絡安全事件，我們擴大和更新信息技術基礎設施以應對日益增長和不斷變化的需求的能力將受到抑制。這可能會導致新服務產品的延遲實施，中斷客户體驗，包括通過我們的網站和應用程序，以及轉移原本用於擴大業務和運營的資源。此外，任何此類失敗都可能導致我們受到訴訟和政府執法行動的影響。任何此類索賠或訴訟都可能導致我們產生超出保險覆蓋範圍的重大計劃外費用，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。此外，如果我們的處理供應商、計費軟件或支付處理系統出現故障或其他問題，可能會導致正常業務表現中斷。這些供應商的信息技術系統也可能出現中斷，這可能會對我們產生不利影響，而我們可能無法控制或控制這些中斷。

我們將某些業務流程外包給第三方供應商，這會使我們面臨風險，包括業務中斷和成本增加。

一些業務流程目前外包給第三方，包括信息技術、禮品卡跟蹤、信用卡和借記卡授權和處理、保險索賠處理、失業索賠處理、工資税申報、供應商付款處理和其他會計流程。我們不斷評估我們的其他業務流程，以確定額外的外包是否是實現我們目標的可行和最合適的選擇。我們努力驗證所有外包服務提供商是否維持常規的內部控制，如宂餘的處理設施和足夠的安全框架，以防止違規或數據丟失；然而，不能保證故障不會發生。第三方未能提供足夠的服務或對其流程進行內部控制可能會對我們的運營結果、財務狀況或完成我們的財務和管理報告的能力產生不利影響。

我們可能會增加遵守隱私和數據保護法律的成本，如果我們不遵守或我們的系統因安全漏洞而受到威脅，我們可能會受到政府執法行動、私人訴訟和負面宣傳的影響。

新的、修改的和現有的隱私和數據保護法律和法規可能會導致重大成本和合規挑戰，並對我們的業務和財務狀況產生不利影響。這些不斷演變的隱私法律和法規可能會被監管當局以新的和不同的方式解釋，包括髮布使先前的法律或法規無效或增加處罰的裁決，這種解釋可能在不同司法管轄區之間不一致。我們可能會因遵守日益嚴格的隱私法律和法規而產生更多成本，這種遵守可能會阻礙新產品或服務的開發和提供，並可能對客人體驗產生不利影響。我們還可能受到政府執法行動、私人訴訟和負面宣傳的影響，包括聲譽受損和失去客户信心。

我們接收並維護有關我們的客人、供應商和員工的某些個人、財務或其他信息。2023年，我們大約88%的交易是通過信用卡或借記卡進行的。此外，我們的某些供應商代表我們接收和/或維護有關我們的員工和客人的某些個人、財務和其他信息。該信息的使用和處理，包括安全，受隱私和數據保護法律和法規

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不同的司法管轄區，以及某些第三方合同、框架和行業標準，如支付卡行業數據安全標準。我們從第三方或供應商的第三方應用程序開發和採購的硬件、軟件或其他應用程序可能會受到漏洞或網絡安全事件的影響，或者可能包含設計或製造方面的缺陷，或者可能存在其他可能意外危及信息安全的問題。未經授權的各方還可能試圖通過欺詐、欺詐或其他形式欺騙我們的員工或供應商來訪問我們的系統和設施。

此外，如果我們的安全和信息系統因數據損壞或丟失、網絡安全事件或網絡安全事件而受到危害，或者如果我們的員工或供應商(或與我們有業務往來的其他個人或實體)未能遵守此類法律法規或未能達到行業標準，而這些信息被未經授權的人獲取或不當使用，可能會導致責任和處罰，並可能損害我們的聲譽，導致正常業務表現中斷，導致我們產生鉅額成本，並導致客户失去信心，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們未能或無法強制執行我們的商標或其他專有權利，可能會對我們的競爭地位或我們品牌的價值產生不利影響。

我們擁有某些普通法商標權和一些聯邦和國際商標和服務商標註冊，包括我們的商號和徽標，以及與我們的某些核心菜單產品相關的專有權。我們相信，我們的商標和其他專有權利對我們的成功和我們的競爭地位非常重要。因此，我們投入適當的資源來保護我們的商標和專有權利。然而，我們採取的保護行動可能不足以防止他人未經授權使用或模仿，這可能會損害我們的形象、品牌或競爭地位，如果我們開始訴訟以強制執行我們的權利，將導致我們招致鉅額法律費用。我們無法在外國司法管轄區註冊或保護我們的商標和其他所有權，可能會對我們在國際市場上的競爭地位產生不利影響。

我們不能向您保證，第三方不會聲稱我們的商標或菜單產品侵犯了他們的專有權。任何這樣的主張，無論它是否有道理，都可能是時候-消費，導致昂貴的訴訟，導致延遲未來推出新的菜單項目，或要求我們簽訂版税或許可協議。因此，任何此類索賠都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或流動性產生實質性的不利影響。

與餐飲業相關的風險

食品和供應成本和/或產品可獲得性的變化可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的盈利能力在一定程度上取決於我們預測和應對食品和供應成本變化的能力和/或業務運營所需產品的可用性，包括因聯邦和/或州強制要求而增加的成本。食品價格的任何上漲或供應的任何損失，特別是蛋白質，都可能對我們的經營業績產生不利影響。此外，由於我們無法控制的因素，例如食品供應緊縮、天氣狀況、食品安全問題、全球流行病、產品召回、全球市場和貿易狀況以及政府法規，我們很容易受到食品成本上漲的影響。我們無法預測我們是否能夠通過調整我們的採購做法、菜單價格或菜單產品來預測和應對不斷變化的食品成本和/或供應損失，如果做不到這一點，可能會對我們的經營業績產生不利影響。大宗商品價格的極端和/或長期上漲可能會對我們未來的業績產生不利影響，特別是如果我們主要由於競爭原因無法提高菜單價格的話。此外，如果大宗商品價格上漲與我們提高菜單價格的能力之間存在時差，或者如果我們認為大宗商品價格上漲的持續時間較短，而我們選擇不轉嫁成本上漲，我們的短期業績可能會受到負面影響。此外，如果我們調整價格，不能保證我們將實現任何調整的全部好處，因為我們的客人的菜單項選擇和客人流量發生了變化。

我們目前主要從來自美國或加拿大的四家牛肉供應商那裏購買牛肉。雖然我們與其他供應商保持着關係，但如果這些供應商中的任何一家無法履行其合同規定的義務，我們可能會遇到供應短缺和/或為確保足夠的供應而產生更高的成本，這兩種情況都會損害我們的業務。

我們的成功取決於我們與許多餐飲服務企業競爭的能力。

餐飲業競爭激烈。我們在產品的口味、質量和價格、客人服務、氛圍、地理位置、外賣和送貨等方面與許多知名的餐飲服務公司展開競爭。

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選項和整體客人體驗。我們的競爭對手包括一大批多樣化的連鎖餐廳和個別餐廳，從在不同市場開設餐廳的獨立當地經營者到井噴式的資本化的全國連鎖餐廳。 我們還面臨着來自餐包送貨服務以及超市行業的競爭。 此外，改善快速休閒和快速-服務式餐廳，加上負面的經濟狀況，可能會導致消費者選擇價格較低的替代品。隨着我們的競爭對手擴大業務，我們預計競爭將會加劇。我們還與其他連鎖餐廳和其他零售機構爭奪優質的地點和員工。此外，我們的競爭對手可能會產生或更好地實施業務戰略，以提高他們的品牌和聲譽相對於我們的價值和相關性。這可能包括通過內部或第三方方法進行送貨測試，或者圍繞客人的隨身體驗更好地執行。

餐飲服務行業受到有關食品質量、健康和其他問題的訴訟和宣傳的影響，這可能會導致客人避開我們的餐廳，並導致重大責任或訴訟費用。

餐飲服務企業可能會受到來自客人、消費者團體或政府當局的訴訟和投訴的不利影響，這些投訴是由於一家餐廳或有限數量的餐廳引發的食品質量、疾病、傷害或其他健康問題或經營問題造成的。對這些指控的負面宣傳可能會對我們產生負面影響，無論這些指控是否屬實，因為它會阻止客人在我們的餐廳就餐。如果訴訟或索賠導致對我們不利的決定或訴訟費用，無論結果如何，我們也可能招致重大責任。

與牛肉或其他食品的消費或採購有關的健康、社會和環境問題可能會影響消費者的偏好，並可能對我們的運營結果產生負面影響。

與其他連鎖餐廳一樣，消費者的偏好可能會受到對牛肉消費或來源的擔憂，或者對食品質量和食品安全的負面宣傳，包括食源性疾病。牛肉是我們許多菜單項目的關鍵成分。此外，消費者的偏好可能會受到當前和未來菜單標籤要求的影響，或者對整個供應鏈中食品採購的社會和環境擔憂的影響。未來的監管行動可能會導致營養和環境披露要求的進一步變化。我們不能保證我們有能力有效地應對消費者看法的變化，並使我們的菜單產品適應主流趨勢。菜單的強制實施-標籤和食品採購法律或法規可能會對我們的運營結果和財務狀況以及整個餐飲業產生不利影響。關於我們提供的任何食品的標籤和來源要求以及任何負面宣傳都可能對我們的食品需求產生不利影響，並可能導致我們餐廳的客流量減少。如果我們對標籤或採購要求或負面宣傳做出反應，改變我們的概念或菜單產品或其配料，我們可能會失去不喜歡新概念或產品的客人，我們可能無法吸引足夠的新客人來產生使我們的餐廳盈利所需的收入。此外，由於我們理念的改變，我們可能會有不同的或額外的競爭對手與我們的預期客人競爭，可能無法與這些競爭對手競爭。由於這些健康、社會和環境問題或負面宣傳，或者由於我們菜單或概念的改變，導致我們餐廳的客流量減少，可能會對我們的業務造成嚴重損害。

食品安全和衞生、食源性疾病和健康擔憂可能會減少需求和增加成本，從而對我們的業務產生不利影響。

食品安全和衞生是重中之重，我們投入大量資源幫助我們的客人享受安全、優質的食品。然而，食物--食品行業中時有發生傳染病和食品安全問題。任何報道或宣傳，無論是真是假，將我們與食物-傳播的疾病或其他食品安全問題，包括食品篡改或污染，可能會對我們的概念和聲譽以及運營結果產生不利影響。此外，食物的例子-僅在競爭對手的餐廳發生的傳染病、食品篡改或食品污染可能會導致對餐飲服務行業的負面宣傳，並對我們的收入和利潤造成不利影響。

此外，我們對第三方食品供應商和分銷商的依賴增加了食品-傳染病事件可能是由我們無法控制的因素引起的，而且會影響到多個地點，而不是一家餐廳。雖然我們試圖將風險降至最低，但我們不能保證所有食品在整個供應鏈的運輸過程中得到適當維護，我們的員工將識別所有可能變質且不應在我們的餐廳使用的產品。如果我們的客人因食源性疾病而生病，我們可能會被迫

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暫時關閉一些餐廳。此外，任何食品污染事件，無論是否發生在我們的餐廳，都可能使我們或我們的供應商面臨食品召回。

此外，美國和其他國家已經或未來可能經歷新冠肺炎、甲型肝炎、諾沃克病毒、埃博拉病毒、禽流感、SARS和H1N1等病毒的爆發。在某種程度上，病毒是食物-未來的疫情可能會對某些食品的價格和供應產生不利影響，並導致我們的客人吃更少的產品，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們的業務可能會因為我們無法響應或有效管理社交媒體而受到不利影響。

作為我們營銷戰略的一部分，我們利用社交媒體平臺來宣傳我們的理念，吸引和留住客人。我們的戰略可能不會成功，導致在沒有改善客户流量或品牌相關性的情況下產生費用。此外，與使用社交媒體相關的各種風險，包括不正當披露專有信息、對我們的負面評論、暴露個人身份信息、欺詐或傳播虛假信息。我們的客人或員工不適當地使用社交媒體工具可能會增加我們的成本，導致訴訟或導致負面宣傳，可能會損害我們的聲譽，並對我們的運營結果產生不利影響。

鑑於社交媒體平臺的使用顯著增加，個人可以接觸到廣泛的消費者和其他感興趣的人。社交媒體平臺上的信息幾乎是立竿見影的，其影響也是如此。許多社交媒體平臺會立即發佈訂閲者和參與者發佈的內容，通常不會對發佈內容的準確性進行過濾或檢查。有關我們公司的信息可能會隨時發佈在這些平臺上。這包括社交媒體影響者發佈的帖子，這些帖子在各種社交媒體平臺上擁有大量粉絲和覆蓋面。此外，由於利益集團不喜歡的各種行動或不行動，或感知到的行動或不行動，社交媒體越來越多地被用來瞄準特定的公司或品牌，此類活動可以迅速加速和影響消費者行為。如果我們不能快速有效地迴應這樣的報告，我們的客流量可能會下降。其影響可能是立竿見影的，而不會給我們提供糾正或糾正的機會。這些因素可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

股權風險與我國公司結構

我們的憲章文件和特拉華州法律中的條款可能會推遲或阻止我們被第三方收購。

我們的公司註冊證書，並由-法律包含幾項條款，可能會使第三方在未經我們董事會批准的情況下更難獲得對我們的控制。除其他事項外，這些規定包括在會議上籌集業務或提名的預先通知和“空白支票”優先股。空白支票優先股使本公司董事會可在未經股東批准的情況下，指定及發行額外的系列優先股，包括本公司董事會可能決定的股息、清算、轉換、投票權或其他權利，包括髮行不受轉換限制的可轉換證券的權利。發行空白支票優先股可能會對我們的普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響，因為我們的董事會可能指定並以優先於我們普通股的條款發行優先股。這些規定可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們已發行普通股的大部分。這些條款還可能延遲、阻止或阻止合併、收購、要約收購、委託書競爭或其他交易，否則可能導致我們的股東獲得高於其普通股市場價格的溢價。如果我們未來發行的優先股在股息方面或在清算、解散或清盤時優先於我們的普通股，或者如果我們發行的具有投票權的優先股稀釋了我們普通股的投票權，我們普通股股東的權利或我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

特拉華州一般公司法禁止我們與“有利害關係的股東”(除某些例外情況外)進行“業務合併”，除非此類交易以規定的方式獲得批准。這一條款的存在可能會對未經董事會事先批准的交易產生反收購效果，包括阻止可能導致我們普通股溢價的嘗試。

不能保證我們將繼續為我們的普通股支付股息或回購我們的普通股，直到我們之前宣佈的回購計劃允許的最高金額。

支付普通股的現金股利或回購普通股必須遵守適用的法律，並取決於我們的經營結果、財務狀況、

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負債、資本金要求、業務前景、宏觀經濟狀況以及董事會可能認為相關的其他因素。我們不能保證我們將繼續支付股息或回購我們的普通股，回購水平與我們歷史上相同(如果有的話)。

維權股東的行動可能會對我們的業務產生負面影響，這種維權行動可能會影響我們普通股的交易價值。

我們重視來自股東和投資界的建設性意見。我們的董事會和管理團隊致力於以我們所有股東的最佳利益為行動。不能保證我們的董事會和管理層為尋求與我們的股東保持建設性接觸而採取的行動一定會成功。

對維權股東的行動做出迴應可能既昂貴又耗時，擾亂了我們的運營，並轉移了管理層和員工的注意力。這樣的活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力。維權戰略對我們未來方向的不確定性也可能影響我們普通股的市場價格和波動性。

未能實現並保持對財務報告的有效內部控制可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

本公司負責建立和維護對財務報告的有效內部控制。這包括圍繞採用新的會計政策和做法或改變現有的會計政策和做法建立控制。儘管存在固有的侷限性，但有效的財務報告內部控制有助於為外部目的的財務報告的可靠性提供合理的保證。重大會計錯誤更正、財務報告失敗或財務報告內部控制的重大缺陷可能會導致我們的合併財務報表中的結果不能準確反映我們的財務狀況，投資者信心喪失，我們普通股的市場價格隨後下跌，增加我們的成本和監管審查，並導致訴訟或導致負面宣傳，可能損害我們的聲譽。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C。網絡安全

風險管理和戰略

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在我們的運營過程中，公司接收並維護來自我們的客人、員工、合作伙伴和業務運營的敏感信息。T為了應對對這些信息的網絡安全威脅，公司使用基於風險的方法，根據國家標準與技術研究所建立的框架，創建和實施一套詳細的信息安全政策和程序。公司信息安全主管在首席技術官的直接監督下領導公司的網絡安全工作。這些人總共在信息技術領域擁有超過50年的經驗，包括安全、審計、合規、系統和編程。此外，該公司還利用外部網絡安全專家進行培訓、應急計劃、諮詢和流程記錄。

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本公司實施了檢測和預防性控制，旨在確保對存儲在我們的信息技術資源上或通過我們的信息技術資源傳輸的數據的保密性、完整性和可用性提供適當水平的保護。本公司有一個風險評估流程來識別與我們使用第三方服務提供商相關的風險，並實施了旨在降低這些已識別風險的特定流程和控制。內部和第三方審計都是常規進行的，以驗證這些控制措施是有效的。此外，該公司還實施了旨在為保護我們的網絡和系統提供最佳實踐的培訓，並定期指導員工進行練習，以加強對目標電子郵件的風險和適當處理。公司信息安全主管在我們信息技術部門的支持下負責制定和實施這些控制和培訓演習。

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公司的企業風險管理計劃成立了一個內部風險委員會來評估信息治理風險。該委員會由公司信息技術、人力資源、市場營銷、會計、風險、採購、培訓、財務和法律職能的管理層成員組成，專注於進行風險評估，以確定關注的領域並實施適當的改革，以加強其

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網絡安全和隱私政策和程序。公司將定期向內部風險委員會通報公司的風險防範和緩解措施。委員會還聽取了在發現任何潛在事件後及時發現和補救網絡安全事件的簡報。

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公司有一個由各種公司職能的高級成員組成的危機響應團隊，負責監督對各種危機的反應，包括可能影響公司和/或其供應商合作伙伴的網絡安全事件引發的潛在危機。該團隊定期進行桌面演習，模擬對網絡安全事件的反應。如果發生影響公司和/或供應商合作伙伴的網絡安全事件，危機應對小組的流程將確保我們的信息安全主管和首席技術官立即得到通知，並將事件的潛在影響和事件引起的補救措施傳達給公司的高管。

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不能保證我們的政策和程序將是有效的。儘管我們的風險因素包括我們面臨的重大網絡安全風險的更多細節，以及網絡安全事件可能如何影響我們的業務戰略、運營結果或財務狀況，但我們相信，之前網絡安全威脅的風險，包括之前任何網絡安全事件的結果，到目前為止還沒有對我們的業務產生實質性影響。我們不能保證未來不會發生事故，也不能保證它們不會對我們產生實質性影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。

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治理

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董事會已授權審計委員會監督公司的風險評估以及風險管理做法和策略。這一授權包括繼續負責監督公司的企業風險管理計劃。作為這一監督作用的一部分，審計委員會定期收到管理層關於影響公司的網絡安全和隱私風險的最新情況，其中包括將這些風險與我們的行業進行基準比較。我們的董事會成員還與管理層就與網絡安全相關的新聞事件進行臨時對話，接受針對網絡安全風險和威脅的培訓，並定期討論我們網絡安全風險管理和戰略計劃的任何更新。

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項目2.財產

屬性

我們的支持中心位於肯塔基州路易斯維爾。我們與Paragon Centre Holdings簽訂了主租約，佔用了這一設施。有限責任公司，我們持有少數股權的有限責任公司。截至12月。2023年，我們租了133,023平方英尺。我們的租約10月到期。31,2048，包括所有適用的擴展。

在截至2023年12月26日運營的635家公司餐廳中，我們擁有155家門店，並租用了480家門店，如下表所示。

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有關我們物業及租賃安排的其他資料載於綜合財務報表附註2及附註8，載於本年度報告第10-K表格第II部分第8項。

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項目3.法律程序

有關法律訴訟的資料載於本年度報告表格10-K第II部分第8項所載的綜合財務報表附註13。

項目4.礦山安全披露

不適用。

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第II部

項目5.登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼是TXRH。

截至2024年2月14日，我們普通股的登記持有人人數為158人。

2024年2月14日，我們的董事會宣佈季度股息為每股普通股0.61美元，將於2024年3月26日分配給3月3月收盤時登記在冊的股東。2024年，13年。宣佈和支付普通股的現金股息由我們的董事會酌情決定，任何宣佈股息的決定都將基於一系列因素，包括但不限於收益、財務狀況、我們信貸安排下適用的契約和其他合同限制，或其他被視為相關的因素。

股權證券的未登記銷售

在本10-K表格年度報告所述期間，公司出售的股權證券中沒有未根據修訂後的《1933年證券法》登記的。

發行人回購證券

2008年，我們的董事會批准了我們的第一個股票回購計劃。從成立到2023年12月26日，我們通過我們的授權股票回購計劃支付了6.835億美元，以每股31.80美元的平均價格回購了21,496,468股我們的普通股。2022年3月17日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購至多3.00億美元的普通股。此股票回購計劃沒有到期日。迄今為止，所有回購都是通過公開市場交易進行的。2023年，我們支付了5000萬美元回購了455,026股普通股。在截至2023年12月26日的13周裏，我們支付了480萬美元回購了40,707股普通股。截至2023年12月26日，仍有1.169億美元可用於股票回購。

下表包括我們在截至2023年12月26日的季度內購買我們普通股的信息：

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股票表現圖表

下圖顯示了在截至去年12月的五年期間，公司普通股持有者的累計總股東回報與S指數和S綜合1500食肆分類指數的累計總回報相比。2023年26日，我們財政年度的最後一個交易日。該圖假設對我們普通股的投資價值，每個指數在2018年12月26日是100美元，以及在組成指數的證券期間支付的所有股息的再投資。

注：下圖所示的股價表現並不代表未來的表現。

2018年12月26日以來累計總收益對比

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項目6.保留

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對德州路德豪斯公司(“公司”、“我們”、“我們”和/或“我們”)財務狀況和經營結果的討論和分析應與合併財務報表和此類財務報表的附註(F-1至F-29頁)、“前瞻性陳述”(第3頁)以及項目中所列風險因素一起閲讀。1A.有關我們2022財年與2021財年的財務狀況和運營結果的討論和分析，請參閲我們的2022年Form 10-K第二部分第7項。

我公司

德克薩斯州路德豪斯，華盛頓Inc.是一家成長中的餐飲公司，主要經營休閒餐飲領域。我們已故的創始人W.Kent Taylor於1993年在印第安納州克拉克斯維爾開設了第一家德克薩斯Roadhouse餐廳，開始了這項業務。從那時起，我們已經發展到三個概念，在49個州和10個外國擁有741家餐廳。截至2023年12月26日，我們的741家餐廳包括：

我們有合同安排，使我們有權以預先確定的公式收購20家控股公司餐廳中的18家和58家國內特許經營餐廳中的53家的剩餘權益。

在本報告中，除非另有説明，否則我們使用的術語“餐廳”包括德克薩斯路德豪斯和布巴的33家餐廳。

財務和經營數據的列報

我們運營的財政年度將在12月的最後一個星期二結束。2023財年和2022財年的長度都是52周，第四季度的長度都是13周。

提高每股收益和創造股東價值的長期戰略

我們在增加淨收入和每股收益以及創造股東價值方面的長期戰略包括：

我們已經簽訂了區域開發和特許經營協議，在許多外國和一個美國領土上開發和運營德克薩斯Roadhouse餐廳。我們還簽訂了Jaggers的區域開發協議，這是我們的快速休閒概念。我們在2023年開設了頭兩家Jaggers特許經營餐廳。

2023年，我們開設了30家公司餐廳，而我們的特許經營合作伙伴開設了15家餐廳。該公司的餐廳包括22家德克薩斯Roadhouse餐廳，5家Bubba的33家餐廳和3家Jaggers

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餐廳。特許經營餐廳包括10家國際德克薩斯牛排館餐廳、3家國內德克薩斯牛排館餐廳和2家國內Jaggers餐廳。

2023年，我們還完成了對8家國內特許經營的德克薩斯Roadhouse餐廳的收購，總收購價格為3910萬美元。

在我們的高流量餐廳，我們繼續尋找機會，通過增加我們現有的建築來增加我們的餐廳容量，和/或通過租賃或購買毗鄰我們場地的物業來增加我們的停車容量。我們還繼續對現有餐廳進行多項建築改造和/或擴建，以更好地適應不斷增加的外賣和就餐銷售。這些修改包括增加客人座位的房間擴建，增加外帶區域和更涼爽的擴建，以適應更高的庫存水平。

近年來，我們在相關租約到期或接近到期時或由於徵用權而搬遷了幾個現有的德克薩斯路德豪斯分店，這使我們能夠搬到更好的地點，將它們更新為當前的原型設計，建造具有更多座位和更多可用停車位的更大建築，容納更多的外賣銷售和/或獲得更優惠的租賃條款。我們繼續評估這些機會，特別是與銷售強勁的較老地點有關的機會。

2008年，董事會批准了我們的第一個股票回購計劃。2022年3月17日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購至多3.00億美元的普通股。2023年，我們支付了5000萬美元回購了455,026股普通股。截至2023年12月26日，仍有1.169億美元可用於股票回購。從成立到2023年12月26日，我們通過我們的授權股票回購計劃支付了6.835億美元，以每股31.80美元的平均價格回購了21,496,468股我們的普通股。

我們用來評估我們公司的關鍵指標

我們用來評估和評估我們業務的主要指標包括：

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在計算餐廳利潤時，我們剔除了某些支持運營的非餐廳層面的成本，包括一般和行政費用，但不會對餐廳層面的運營效率和業績產生直接影響。我們不計入開業前費用，因為它不定期發生，會影響與上一時期業績的可比性。我們不包括折舊和攤銷費用，這些費用基本上都與餐廳層面的資產有關，因為它代表了對我們餐廳的投資的非現金費用。我們不計入減值和結賬費用，因為我們相信，這為公司的持續經營業績提供了更清晰的視角，並與上一季度的業績進行了更有用的比較。餐廳利潤率可能無法與我們行業內其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。運營收入與餐廳利潤率的對賬包括在下文的運營結果部分。

其他關鍵字定義

餐廳和其他銷售。餐廳銷售額包括所有公司餐廳的食品和飲料銷售總額，扣除促銷和折扣。向客户收取並匯給政府當局的銷售税是按淨額計算的，因此在我們的綜合損益表和全面收益表中不包括在餐廳銷售額中。其他銷售包括第三方禮品卡費用和禮品卡損壞收入攤銷的淨影響、與我們的非基於版税的零售產品相關的銷售以及與我們的桌面售貨亭設備相關的內容收入。

特許經營權使用費和費用。特許經營權使用費包括我們的特許經營協議中規定的、由我們的國內和國際特許經營商支付給我們的特許權使用費。國內和國際特許經營商通常還會為每個新開的餐廳或地區支付初始特許經營費和/或開發費。

食品和飲料費。食品和飲料成本包括在我們公司餐廳銷售的食品和飲料產品的準備過程中使用的原材料和配料的成本。我們大約一半的食品和飲料成本與牛肉有關。

餐廳勞務費。餐廳人工費用包括在經營過程中發生的所有直接和間接人工成本，但不包括餐廳管理合夥人和

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市場合作夥伴。這些利潤分享費用反映在餐廳的其他運營費用中。餐廳人工費用還包括與餐廳級別員工相關的基於股份的薪酬支出。

餐廳租金費用。餐廳租金支出包括與房地產租賃相關的所有租金(開業前租金除外)，幷包括基數、百分比和直線租金費用。

餐廳其他經營費用。餐廳其他運營費用包括所有其他餐廳-經營成本水平，主要包括信用卡費用、餐廳管理夥伴和市場夥伴的利潤分享獎勵補償、公用事業、用品、一般責任保險、廣告、維修和保養、物業税和外部服務。

開業前的費用。Pre-開業費用計入已發生的業務費用，包括新餐廳或搬遷餐廳開業前發生的費用，主要包括開業和培訓團隊的薪酬和福利、差旅費用、租金、食品、飲料和其他初始用品和費用。開業前產生的大部分成本與員工的招聘和培訓有關，這是因為我們在培訓員工方面進行了大量投資。開業前的成本因地點而異，這取決於許多因素，包括每個地點的大小和實際佈局；經營每個餐廳所需的管理人員和小時工的數量；是否有合格的餐廳工作人員；不同地理區域的差旅和住宿費用；餐廳開業的時間；以及在獲得每個餐廳開業的最終許可證和許可時意外延誤的程度(如果有的話)。

折舊和攤銷費用。折舊和攤銷費用包括固定資產折舊和有一定年限的無形資產攤銷，基本上都與餐飲級資產有關。

減值和關閉費用淨額。減值和關閉成本，淨額包括長期減值-生活資產，包括財產和設備、經營租賃使用權資產和商譽，以及與關閉餐廳相關的費用。關閉成本還包括與搬遷餐廳或出售已關閉餐廳和/或待售資產有關的任何損益，以及與關閉或搬遷餐廳有關的租賃費用。

一般和行政費用。一般和行政費用包括與公司和行政職能相關的費用，以支持開發和餐廳運營，並提供支持未來增長的基礎設施。這包括與高管和支持中心員工相關的工資、基於激勵的和基於股份的薪酬支出、與市場合作夥伴相關的工資和基於股票的薪酬支出、軟件託管費、專業費用、團體保險、廣告費用以及與我們遞延薪酬計劃中的投資相關的已實現和未實現的持有損益。

利息收入(費用)，淨額。利息收入(費用)，淨額包括現金和現金等價物的收益，減去我們債務或融資義務的利息支出，包括貸款費用的攤銷。

投資於未合併聯營公司的權益收益。權益收入包括我們在未合併聯營公司所賺取的淨收入中所佔的百分比，以及我們在收購這些聯營公司的任何收益中所佔的份額。截至2023年12月26日和2022年12月27日，我們分別擁有20家和23家國內特許經營餐廳5.0%至10.0%的股權。

可歸因於非控股權益的淨收入。可歸因於非控制權益的淨收入指可歸因於多數股權的其他擁有人的收入部分-擁有一家餐館。我們的合併子公司包括20家持股多數的餐廳，涵蓋了所有時期。

2023年金融亮點

與2022年的40億美元相比，2023年的總收入增加了6.168億美元，即15.4%，達到46億美元，這主要是由於可比餐廳銷售額的增加和商店周的增加。2023年，公司餐廳的可比餐廳銷售額和商店周分別增長了10.1%和5.8%。可比餐廳銷售額的增加是由於客人流量的增加以及人均支票的增加。商店周的增加是由於新店的開張和對特許經營餐廳的收購。

與2022年的2.698億美元相比，2023年的淨收入增加了3510萬美元，增幅13.0%，達到3.049億美元，主要原因是餐廳利潤率上升，如下所述，部分被更高的一般收入和

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行政費用和較高的折舊和攤銷費用。稀釋後每股收益從上年的3.97美元增加到4.54美元，增幅為14.3%，這主要是由於淨收益的增加。

與2022年的6.275億美元相比，2023年餐廳利潤率增加了8050萬美元，增幅12.8%，達到7.08億美元，這主要是由於銷售額的增加。餐廳利潤率佔餐廳和其他銷售額的比例從2022年的15.7%下降到2023年的15.4%。餐廳利潤率佔餐廳和其他銷售額的百分比下降是由於大宗商品通脹、工資和其他勞動力通脹以及一般責任保險費用增加，部分被銷售額增加所抵消。

2023年，我們以5000萬美元的價格回購了455,026股普通股。我們還支付了普通股每股0.55美元的季度股息，總計1.472億美元。

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