附錄 99.3

管理層的討論和分析

2023 年 2 月 16 日

在本管理層的討論和分析（“MD&A”）中，“我們”、“我們的”、“Shopify” 和 “公司” 是指 Shopify Inc. 及其合併子公司，除非上下文另有要求。在本管理報告和分析中，我們將解釋Shopify第四季度和截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的財年的經營業績、截至2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度的現金流以及截至2022年12月31日的財務狀況。您應閲讀本MD&A以及我們截至2022年、2021年和2020年12月31日的財政年度的經審計的合併財務報表和隨附的附註。有關Shopify的更多信息，包括我們的2022年年度信息表和截至2022年12月31日止年度的40-F表年度報告，可在我們的網站www.shopify.com或www.sedar.com和www.sedar.com和www.sec.gov上查閲。

我們經審計的合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。除非另有説明，否則所有金額均以美元（“美元”）為單位。

我們的 MD&A 旨在讓讀者瞭解 Shopify 的經營業績、現金流和財務狀況。為此，我們提供信息和分析，將最近完成的財年的經營業績、現金流和財務狀況與上一財年的經營業績、現金流和財務狀況進行比較。我們還提供分析和評論，我們認為這將有助於投資者評估我們的未來前景。此外，我們提供的 “前瞻性陳述” 不是歷史事實，而是基於我們當前的估計、信念和假設，受已知和未知的重要風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與當前預期存在重大差異。前瞻性陳述旨在幫助讀者瞭解管理層在本次MD&A發佈之日的期望，可能不適合用於其他目的。參見下面的 “前瞻性陳述”。

在本MD&A中，提及我們的 “解決方案” 是指我們向商家提供的產品和服務的組合，而截至特定日期提及的 “我們的商家” 是指為訂閲我們平臺付費的獨特商店的總數。

前瞻性陳述

本MD&A包含根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《美國證券法》第27A條和經修訂的1934年《美國證券交易法》第21E條的規定提出的前瞻性陳述，以及適用的加拿大證券立法所指的前瞻性信息。

在某些情況下，您可以通過 “目標”、“可能”、“將”、“可能”、“期望”、“進一步”、“計劃”、“預期”、“相信”、“潛在”、“繼續”、“估計” 等詞語來識別前瞻性陳述，或者這些術語或其他類似詞語的否定詞。此外，任何涉及預期、信念、計劃、預測、目標、業績或其他未來事件或情況特徵的陳述或信息，包括任何基本假設，均為前瞻性。特別是，本MD&A中的前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

•新型冠狀病毒（“COVID-19”）對我們的業務、財務業績、收入和經營業績的影響程度；

•我們期望大多數 Shopify 員工將永久遠程工作（“數字化設計”）；

•我們計劃重新利用或重新配置剩餘的辦公空間，並可能終止額外的租賃或轉租其他空間；

•我們探索加速結賬的新方法；

•我們能夠讓商家更輕鬆地通過移動設備管理店面；

•實現創新、增強和擴展我們的平臺和解決方案；

•使用 Shopify 的商家是否需要重新搭建平臺；

•我們的應用程序開發者、主題設計師和合作夥伴生態系統的持續增長以及對我們商户基礎增長的影響；

•持續擴大商家交易渠道的數量；

•我們計劃繼續投資我們的業務以推動未來增長；

•我們期望我們將繼續投資和優化 Shopify 發貨網絡，為我們的商家提供物流服務；

•我們期望對Deliverr的收購將成功整合到我們的物流產品中；

•我們預計，與2020年和2021年相比，在更為謹慎的宏觀環境下，我們的商品總量（“GMV”）增長可能會更加正常化，但也預計，在 COVID-19 的推動下，商家和消費者採取的行為改變將繼續擴大創業和數字商務的前景；

•我們預計 Shopify 發貨網絡的發展將削弱商户解決方案的毛利率百分比；

•我們預計商户解決方案的持續增長可能會導致我們的總體毛利率百分比下降；

•我們預計，由於我們商户解決方案產品的持續增長，季節性將繼續影響我們的季度業績，未來我們的業務可能會變得更具季節性，歷史模式可能不是衡量我們未來表現的可靠指標；

•我們預計，隨着我們的業務繼續向國際擴張，我們的經營業績和季度業績的可比性可能會受到外幣波動的影響，我們的外幣對衝計劃將有助於緩解這些波動；

•我們預計，當我們在北美以外的地域推出當地貨幣計費選項時，其他貨幣相對於美元的貶值將對我們報告的訂閲收入和每月經常性收入（“MRR”）產生負面影響；

•我們預計，隨着時間的推移，減少摩擦和增強的市場體驗將抵消當地貨幣賬單和本地化定價對MRR的任何影響，我們預計這將吸引更多的商家使用我們的平臺和我們的商户解決方案；

•我們預計銷售和營銷費用按絕對美元計算將增加，但佔總收入的百分比將隨着時間的推移而下降；

•我們預計，隨着我們繼續增加平臺功能，我們的研發費用按絕對美元計算將增加，但隨着時間的推移，佔總收入的百分比將下降；

•我們預計，隨着時間的推移，按美元絕對值計算，一般和管理費用將增加，但由於我們專注於流程、系統和控制，以使內部支持職能能夠隨着業務的增長而擴展，總收入的百分比可能會下降；

•我們預計，隨着商户滲透率和採用率的提高，與Shopify付款、Shopify分期付款、Shopify餘額和Shopify Capital相關的交易和貸款損失將隨着時間的推移以絕對美元計算而增加；

•我們預計，2022年第三季度推出的免費和付費試用體驗產生的任何短期影響都將帶來長期收益，其形式是我們的平臺上有更多商家，一旦這些商户轉換為標準Shopify套餐，MRR將增加，以及增加對我們商户解決方案的使用；

•我們預計標準 Shopify 套餐的價格上漲將導致 MRR 的增加；

•某些股票和其他投資的公允價值的變化可能會在一段時間內波動，並可能導致我們的收益波動；

•我們預計，隨着時間的推移，商户解決方案收入在總收入中所佔比例不斷增加的總體趨勢將隨着時間的推移而持續下去，尤其是在第四季度，這是由於假日量增加所致；

•我們未來有義務購買2025年到期的0.125％的可轉換優先票據（“票據”），這些票據在發生根本性變化時尚未償還；

•我們認為我們有足夠的流動性來履行未來12個月的當前和計劃中的財務義務；

•我們未來的融資需求和資本的可用性；

•我們投資收益的未來價值，特別是由於利率、公允價值的變化或可觀察到的價格變動或減值而導致的投資收益的未來價值；

•由於利率變動或我們的A類次級有表決權股票的價格變動而產生的票據的公允市場價值；

•宏觀經濟因素導致的預期信貸損失；

•我們對合同義務和突發事件的期望；

•通貨膨脹對我們的成本和運營以及對我們商家銷售的影響；

•我們在編制財務報表時做出的會計估計、備抵金、準備金和假設；以及

•我們對最近採用的會計準則的影響的預期。

本MD&A中包含的前瞻性陳述基於我們的管理層對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法，以及管理層認為適合具體情況的其他假設，包括但不限於：

•我們相信，減少租賃佔地面積和將剩餘空間過渡到其未來預期用途的短期成本將帶來長期收益；

•我們增強平臺功能的能力；

•我們有能力提供更多可以連接到平臺的銷售渠道；

•我們相信一個既完全集成又易於使用的多渠道平臺的重要性與日俱增；

•我們相信，提高買家對Shopify提供卓越和安全的結賬體驗的認識是我們商家的另一個優勢；

•我們相信，通過移動設備進行的商務交易將繼續比桌面交易更快地增長；

•我們有能力擴大我們的商户羣，在現有商家發展業務的過程中保留他們的收入，增加對新商家和現有商家的銷售額，包括我們留住由於 COVID-19 疫情而從實體零售轉向電子商務的商家的能力；

•我們相信，在電子商務對零售業的持續滲透的支持下，電子商務的增長將在2023年以正常的速度進行，但受我們的商家及其買家面臨的通貨膨脹壓力的影響；

•我們有效管理增長的能力；

•我們增強和保護知識產權的能力；

•我們相信，我們的商户解決方案通過將規模經濟傳遞給商家，使商家更容易創業並在我們的平臺上發展；

•我們有能力開發新解決方案以擴展我們平臺的功能並提供高水平的商家服務和支持；

•我們僱用、留住和激勵合格人員以及以數字化設計模式管理運營的能力；

•我們有能力增強我們的生態系統和合作夥伴計劃，並假設這將推動我們商户基礎的增長，進一步加速生態系統的增長；

•我們相信，我們的戰略投資和收購將增加我們的收入基礎，提高這一基礎的保留率，並增強我們增加對商家的銷售和幫助推動我們增長的能力；

•我們在控制成本和支出的同時實現收入增長目標的能力，以及我們實現或維持盈利能力的能力；

•我們認為MRR與我們商家關係的長期價值的相關性最為密切；

•我們對市場主要競爭因素的假設；

•我們預測未來商業趨勢和技術的能力；

•我們的假設是，通過提高採用率和國際擴張，Shopify Capital和Shopify Shipping等利潤率更高的解決方案將繼續增長；

•我們期望 Shopify Payments 將繼續向國際擴張；

•我們預計，隨着我們優化物流服務，Shopify發貨網絡將擴大和增長，我們將繼續投資以支持這種增長；

•我們相信，我們在銷售和營銷計劃上的投資將繼續有效地增加使用我們平臺的商户數量，保留現有商家的收入，並增加兩者的收入；

•我們開發流程、系統和控制措施的能力，使我們的內部支持職能能夠隨着業務的增長而擴展；

•我們留住關鍵人員的能力，以及我們新的員工薪酬制度Flex Comp的實施將進一步有助於留住人員和吸引新員工；

•我們預計，員工在現金和股票薪酬之間分配總薪酬的選擇可能會導致這些獎勵之間的分配因季度而異；

•我們抵禦貨幣、利率、投資、信貸集中和通貨膨脹風險的能力；

•我們對未來支出和融資需求的假設；

•我們對關鍵會計政策和估算的假設；以及

•我們對將採用的會計聲明的效果的假設。

可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的因素可能包括但不限於風險和不確定性，這些風險和不確定性將在我們截至2022年12月31日的年度信息表的 “風險因素” 部分以及本MD&A的其他地方進行了更詳細的討論，包括但不限於與以下內容相關的風險：

•維持我們的快速增長；

•管理我們的增長；

•我們可能無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭；

•我們存儲的與商家及其買家以及與我們有直接關係的消費者（包括我們的應用程序的用户）相關的個人信息的安全性；

•我們成功擴展、優化和運營 Shopify 發貨網絡的能力；

•網絡攻擊或安全漏洞；

•我們的創新能力；

•我們在新興市場和新地理區域的有限運營歷史；

•國際銷售和運營以及我們平臺在不同國家的使用；

•我們目前依賴少數供應商來提供我們通過 Shopify Payments 提供的技術；

•我們的增長在一定程度上依賴於我們與第三方的戰略關係的成功；

•我們可能無法僱用、留住和激勵合格的人員；

•我們使用基於雲的單一平臺來提供我們的服務；

•全球複雜且不斷變化的法律法規；

•我們對高級管理層和其他關鍵員工的持續服務和績效的依賴；

•COVID-19 疫情及其對我們業務、財務狀況和經營業績的影響，包括對全球經濟和消費者支出以及對商户和合作夥伴生態系統的影響；

•通過 Shopify Payments、Shop Pay 分期付款或通過 Shopify 餘額處理的付款或管理的資金處理的付款；

•我們可能無法有效維護、推廣和提升我們的品牌；

•我們的虧損歷史以及我們可能無法維持盈利能力；

•我們的軟件或硬件存在嚴重錯誤或缺陷；

•我們可能無法實現或維持數據傳輸能力；

•商家或合作伙伴的活動或商家商店的內容，以及我們檢測和處理平臺上未經授權活動的能力；

•不斷變化的隱私法律法規、跨境數據傳輸限制、數據本地化要求以及其他可能限制使用和採用我們服務的國內或國外法規；

•收購和投資，包括戰略投資；

•與Shopify Capital相關的風險，以及向商家提供融資；

•第三方可能就知識產權侵權或其他第三方或政府索賠、訴訟、爭議或其他程序提出的索賠；

•我們依賴購買或租賃的計算機硬件，以及第三方許可的軟件和提供的服務，以提供我們的解決方案和經營我們的業務，有時是由單一來源的供應商提供的；

•全球經濟狀況的影響，例如俄羅斯入侵烏克蘭造成的經濟影響，包括由此對中小型企業或其買家支出的影響；

•製造和供應鏈風險；

•税法的意外變化或審查我們的收入或其他納税申報表後產生的不利結果；

•被要求在其他司法管轄區為我們的商户的交易徵收聯邦、州、省或地方營業税、銷售税和使用税或其他間接税；

•我們的平臺與移動設備和操作系統的互操作性；

•更改我們平臺中使用的技術或操作系統和互聯網瀏覽器的新版本或升級；

•我們可能無法獲取、維護和保護我們的知識產權和專有信息，也無法阻止第三方未經授權使用我們的技術；

•我們對解決方案的定價決定；

•我們對開源軟件的使用；

•季節性波動；

•匯率波動可能會對我們的經營業績產生負面影響；

•我們依賴買家和商家訪問和願意使用互聯網進行商務；

•我們的金融工具的條款，包括票據；

•我們可能無法籌集可能需要的額外資金，以優惠的條件或根本無法實現我們的增長戰略或繼續經營；

•我們的税收損失結轉；

•我們股份的所有權；

•我們對利率波動的敏感性；

•我們持有的股票和其他投資的公允價值的波動；以及

•我們的信用風險集中度、利用第三方降低該風險的能力以及通貨膨脹風險。

儘管我們認為我們的前瞻性陳述中反映的計劃、意圖、預期、假設和戰略是合理的，但這些陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他在某些情況下是我們無法控制的因素。如果出現其中一種或多種風險或不確定性，或者如果我們的基本假設被證明不正確，則實際結果可能與前瞻性陳述所暗示或預測的結果有很大差異。任何前瞻性陳述都不能保證未來的業績。您應完整閲讀本MD&A以及我們在本MD&A中引用的文件，並理解我們的實際未來業績可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績存在重大差異。

本MD&A中的前瞻性陳述代表了我們截至本MD&A發佈之日的觀點。我們預計隨後的事件和事態發展可能會導致我們的觀點發生變化。但是，儘管我們可能會選擇在未來的某個時候更新這些前瞻性陳述，但除非適用法律要求，否則我們目前無意這樣做。因此，這些前瞻性陳述不代表我們截至本MD&A發佈之日以外的任何日期的觀點。

2022財年活動

創始人分享

2022年6月7日，我們的股東批准了根據《加拿大商業公司法》（“安排”）下的安排計劃對我們的治理結構進行更新。根據該安排的條款，我們於2022年6月9日創建了一類新的股票，指定為創始人股份，並向託比亞斯·呂特克發行了此類創始人股票。創始人股份為呂特克先生提供了可變數量的選票，這些選票與他、其直系親屬和關聯公司實益擁有的B類多重投票權股份（根據我們更新的治理結構，現被描述為B類限制性表決權股份）合併，將佔我們所有已發行股票總投票權的40％。

共享拆分

2022年6月7日，我們的股東批准了以十比一的比例分割我們的A類次級有表決權股份和B類限制性有表決權的股份（“股份分割”）。2022年6月22日登記在冊的每位股東在2022年6月28日交易結束後每持有一股股份，將額外獲得九股A類次級有表決權股份和B類限制性表決股份（如適用）。此處列報的所有股份和每股金額均已追溯調整，以反映股份拆分的影響。

收購 Deliverr, Inc.

2022年7月8日，我們完成了對總部位於加利福尼亞州舊金山的領先配送技術提供商Deliverr的收購。隨着Deliverr世界一流的軟件、人才、數據和規模的加入，我們的物流產品將為商户提供一站式的物流需求，從最初收到庫存到智能配送，再到快速交貨和輕鬆退貨。

裁員

隨着電子商務已恢復到略高於新冠疫情之前的趨勢，為了調整我們的運營，我們於2022年7月26日採取措施精簡員工，將員工總數減少了約10％。由於預計電子商務市場將快速持續地進行結構性擴張（這種擴張尚未實現），因此擴大了公司規模，此後，我們進行了重新調整以適應新的現實。一次性裁員導致了3,050萬美元的遣散費相關費用，所有這些費用均在2022年第三季度的運營支出中確認。

新的員工薪酬體系

從2022年9月1日起，我們推出了新的員工薪酬體系（“Flex Comp”）。Flex Comp允許員工根據系統條件決定其總薪酬報酬中有多少將以現金形式與股票薪酬獎勵（包括限制性股票單位（“RSU”）和/或股票期權組成，從而為員工提供代理權。通過分配總薪酬來滿足他們的需求，員工還可以進一步明確年度薪酬，從而消除與傳統薪酬結構相關的複雜性。作為一家以使命為導向的公司，我們將獎勵與使命掛鈎，而不是與市場或世界事件掛鈎。隨着員工在職業生涯中的進步並對我們的使命產生積極影響，他們的薪酬將增加。此外，隨着我們的迭代，我們將使薪酬和使命更加接近。目前，對於員工在默認設置之外選擇的任何額外權益，我們都會向他們提供5％的獎金，將來，我們打算增加額外的薪酬要素，例如慈善捐款和Shop Cash。

2022年9月，在新的薪酬體系中，授予了879,640份期權和2,371,857份限制性股票單位，同時690,158份期權和10,277,545份限制性股票單位被沒收，所有這些都是由於員工選擇加入Flex Comp。我們採用了修改會計，使股票薪酬成本等於或大於修改後獎勵的原始授予日公允價值，被確認為必要服務期內的運營費用。在 Flex Comp 推出之日，該修改並未導致一次性支出，因為

截至該日, 所有必要的服務期均未完成。我們的大多數員工都有資格並選擇加入Flex Comp，這些員工先前授予但未歸屬的所有股票期權和限制性SU均在2022年9月1日因新的薪酬制度而被沒收。目前，員工選擇在現金和股票薪酬之間分配總薪酬報酬，這可能會導致現金和股票薪酬之間的分配因季度而異。

訴訟突發事件

2022年8月31日，美國特拉華特區地方法院陪審團作出裁決，認定Shopify侵犯了Express Mobile, Inc.擁有的三項網絡技術專利。我們通過審後動議對該判決提出質疑，原告已提出動議，要求支付判決金額的利息。

關於2021年12月1日提起的涉及五家教育材料出版商及其各自的兩家母公司的索賠，該訴訟已由雙方友好解決，和解協議的條款是保密的。該案於2022年10月5日因偏見被駁回。

我們記錄了與這兩起訴訟事項相關的總支出，包括潛在利息，為9,700萬美元，在合併運營報表和綜合（虧損）收入報表中記錄為一般和管理費用。

辦公室損失

2022年12月，我們停止使用租賃的辦公空間。這導致我們的使用權資產和租賃權益改善的合併減值費用總額為8,430萬美元。這些減值費用是通過將由使用權資產和租賃權益改善組成的資產組的公允價值與截至減值計量日的賬面價值進行比較來確定的。公允價值是根據估計的未來現金流量的現值確定的。這些估計值可能與最終簽訂的終止協議或轉租協議產生的實際金額有所不同，如果有的話，這可能會導致費用調整。這些費用在合併運營報表和綜合（虧損）收入中記作一般和管理費用。

新冠肺炎

鑑於 COVID-19 疫情，我們繼續關注員工、合作伙伴、服務提供商和社區的健康和福祉。我們還加快了產品推廣，我們認為這些產品將最適合我們的商家應對 COVID-19 的挑戰。

從2020年3月開始，在與 COVID-19 相關的限制措施的推動下，我們觀察到GMV持續保持強勁勢頭，消費者正在尋找在安全距離內購物、利用電子商務以及從路邊取貨和本地送貨等功能中受益的方式。在截至2021年12月31日的整個財年中，這一勢頭仍在繼續，儘管步伐有所放緩，因為我們的GMV與上一財年相比有所增加。這一增長是由傳統零售企業通過我們的平臺和服務將其業務擴展或遷移到線上，以及使用我們的零售銷售點（“POS”）解決方案的商户數量的增加所推動的。從2022年起，COVID引發的以封鎖和政府刺激的形式蔓延到2021年上半年的電子商務加速基本沒有發生，而宏觀經濟因素，例如疫情後的消費者支出轉向服務和實體購物，以及我們的商家及其買家面臨的更大的通貨膨脹壓力，是2022年GMV增長減速的主要驅動力之一。我們在電子商務市場的表現繼續跑贏大盤，我們積極向更多地區的更多商家推出我們的POS解決方案，這也增加了我們在線下零售中的市場份額。此外，我們認為，我們能夠將規模經濟傳遞給我們的商家，這表明Shopify是處於通貨膨脹環境中的正確去處。這進一步凸顯了我們在過去16年中建立的平臺和全渠道的彈性，以及它幫助企業家度過各種經濟時代的能力。COVID-19 對

我們的長期經營業績和財務業績的其他方面，例如收入，仍不確定，只能反映在未來時期。

COVID-19 的影響促使我們重新構想我們的工作方式，最終決定成為 “數字化設計” 公司。Shopify 員工正在遠程辦公，並採用這種以數字為先的思考、工作和運營方式，目的是讓大多數員工永久遠程辦公。我們認為，減少與辦公空間相關的租賃佔地面積並將其過渡到未來的預期用途（包括用於團隊協作和活動）的短期成本將帶來長期收益，包括為已經在家工作的員工創造公平的競爭環境，幫助我們的員工保持健康和安全，向多元化的全球人才庫敞開大門，消除不必要的通勤以及快速制定更具生產力和回報的新的、更好的合作方式。根據這一決定，在2020年第二季度、2021年第三季度和2022年第四季度，我們決定終止某些租賃協議或尋求轉租某些辦公地點的空間。我們將繼續評估對剩餘辦公室的持續需求，並可能重新調整其用途以適應物理距離措施，進一步對其進行重新配置以在數字化設計框架中使用，或者考慮在將來轉租或終止相關租約。

俄羅斯入侵烏克蘭

Shopify 暫停向其烏克蘭商家和合作夥伴收取費用，不打算在可預見的將來重新引入這些費用。我們還暫時暫停了在俄羅斯和白俄羅斯的業務。我們在這些國家都沒有大量的財務風險。我們將繼續監視這種情況，並在宣佈適用的制裁措施時遵守這些制裁措施。

概述

Shopify 是商業必備互聯網基礎設施的領先提供商，提供值得信賴的工具來啟動、發展、營銷和管理任何規模的零售業務。Shopify 通過專為簡單性和可靠性而設計的平臺和服務，讓所有人的電子商務變得更好，同時為世界各地的消費者提供更好的購物體驗。

在社交媒體、雲計算、移動設備、增強現實和數據分析為商業創造新可能性的時代，Shopify 通過為商家提供差異化價值：

多渠道前端。我們的軟件使商家能夠通過十幾個不同的銷售渠道輕鬆展示、管理、營銷和銷售其產品，包括網絡和移動店面、實體零售地點、快閃店、B2B、社交媒體店面、原生移動應用程序、購買按鈕和市場。我們超過 80% 的商家已經安裝了兩個或更多渠道。Shopify 應用程序接口（“API”）的開發旨在支持自定義店面，允許商家在任何地方以任何語言進行銷售。

單一集成後端。我們的軟件提供了一個集成、易於使用的後端，商家可使用該後端管理其業務和跨多個銷售渠道的買家。商家使用其 Shopify 控制面板（提供 21 種語言版本）來管理產品和庫存、處理訂單和付款、發貨和配送訂單、發現新買家和建立客户關係、採購產品、利用分析和報告、管理現金、付款和交易以及獲得融資。

數據優勢。我們的軟件以服務形式交付給商家，並在共享基礎設施上運行。這種基於雲的基礎設施不僅可以減輕商家運行和保護自己的硬件的負擔，還可以整合買家與商家產品互動生成的數據，為商家的決策提供豐富的數據。憑藉一支高素質的數據科學人員團隊，我們希望繼續利用數據造福我們的商家，同時採取關鍵保障措施來確保隱私、安全性和合規性。

Shopify 還使商家能夠建立自己的品牌，利用移動技術，進行國際銷售，並通過靈活的基礎設施應對大規模流量高峯：

品牌所有權。Shopify 旨在幫助我們的商家擁有自己的品牌，與買家建立直接關係，並讓他們的買家體驗令人難忘和與眾不同。我們認識到，在買家比以往任何時候都有更多選擇的世界中，商家的品牌越來越重要。Shopify 平臺旨在讓商家在每次互動中保持品牌知名度，從而建立買家忠誠度並創造競爭優勢。雖然我們的平臺旨在首先賦予商家權力，但當買家確信自己的付款安全時，商家就會受益。我們認為，在競爭日益激烈的市場中，買家意識到Shopify可以提供卓越和安全的結賬體驗，這是我們的商家的另一個優勢。對於使用Shopify Payments的商家，買家已經獲得了卓越的體驗，包括Shop Pay和Shop Pay分期付款等功能，並且隨着我們在零售、運輸、配送和我們的多合一數字購物配套應用程序Shop等其他買家接觸點的投資，在Shopify上銷售商品的品牌可以為買家提供以前只有規模更大的企業才能獲得的端到端託管購物體驗。

手機。隨着電子商務佔整體零售交易百分比的擴大，這一趨勢隨着全球 COVID-19 疫情的爆發而在 2020 年加速，買家希望能夠通過簡單、無縫和安全的體驗在任何設備上隨時隨地進行交易。由於通過移動設備進行的交易佔由 Shopify 提供支持的在線商店的大部分交易，因此移動體驗是商家與在線買家的主要也是最重要的互動。Shopify一直專注於支持移動商務，Shopify平臺包括針對移動設備進行了優化的結賬系統，旨在使商家的買家能夠更輕鬆地通過移動網站購買產品。我們的商家能夠通過在網上使用Shop Pay、Apple Pay、Meta Pay和Google Pay為買家提供快速、安全的結賬選項，我們將繼續探索其他新方法來提供支付靈活性和加快結賬速度。就像 Shopify 的工具使品牌能夠直接向買家銷售產品一樣，Shop 應用程序通過移動體驗為商家提供同樣的直接銷售能力。商店應用程序是一款數字購物助手，適用於iOS和安卓移動設備上的買家。買家使用 Shop 應用程序來追蹤包裹，發現他們最喜歡的商家的產品，通過我們的獎勵計劃 Shop Cash 賺取現金返還，並直接與品牌互動，這有助於商家增加尋找新客户的機會，提高買家的忠誠度和終身價值。Shopify 的移動功能並不僅限於前端：經常出門在外的商家發現自己通過移動設備管理店面，而且 Shopify 繼續努力使其變得更容易。

全球。當商家能夠建立全球品牌並在自己的邊界之外輕鬆進行銷售時，商業就會蓬勃發展。Shopify 為多個國家/地區的商家提供所在國家/地區的本地化體驗。此外，Shopify Markets使商家能夠通過一家全球商店管理不同國家的本地化店面，從而使企業家更輕鬆地進行跨境貿易。藉助 Shopify Markets，商家可以輕鬆設置特定市場的購買體驗，使買家能夠使用當地貨幣、語言、域名和付款方式購物。Shopify 市場還計算關税和進口費用。這種量身定製的體驗旨在提高當地買家的信任度和轉化率，使商家能夠更輕鬆地進入新地區。Shopify Markets Pro於2022年推出，為商家提供了本地登記在冊商户的税收和關税合規解決方案。Shopify Markets和Shopify Markets Pro補充了我們與Global-E的合作伙伴關係，該服務適用於希望將跨境業務完全外包給經批准的第三方合作伙伴的商家。

基礎設施。我們建立平臺是為了應對商家面臨的日益嚴峻的挑戰，目標是簡化複雜的任務。Shopify 平臺是根據企業級標準和功能設計的，旨在實現簡單易用。我們還使用強大的技術基礎設施來設計我們的平臺，能夠管理伴隨新產品發佈、假日購物季和閃購等活動而出現的大量流量激增。我們不斷創新和增強我們的平臺，持續部署的多租户架構確保所有商户始終使用最新技術。

這種易用性與企業級功能相結合，使商家可以從 Shopify 商店開始，並隨着我們的平臺發展到幾乎任何規模。使用Shopify，商家可能永遠不需要重新搭建平臺。我們的 Shopify Plus 訂閲計劃旨在容納大型商家，並提供其他功能，

可擴展性和支持要求。Shopify Plus套餐還吸引了尚未使用Shopify的大型商家，他們希望從昂貴而複雜的傳統解決方案中遷移，以實現更大的功能和靈活性。

可持續性

Shopify是一家希望展望下個世紀的公司，並已採取許多措施來建立可持續的業務，包括在2019年成為一家碳中和公司。我們的承諾包括使用可再生能源為我們的全球運營提供動力，購買高質量的碳信用額度以解決與旅行相關的排放，以及依賴 100% 由可再生能源提供動力的 Google Cloud。

由於我們將商務視為實現積極系統性變革的有力工具，因此作為我們長期關注的一部分，Shopify於2019年啟動了一項可持續發展基金，旨在每年投入至少500萬美元，為Shopify認為最有前途和最有影響力的應對氣候變化的技術和項目提供資金。自推出以來，我們已經與22家創業氣候公司合作，幫助他們證明和擴展其碳去除解決方案。2022年，我們與Stripe、Alphabet、Meta和麥肯錫可持續發展一起推出了Frontier，這是一項預先的市場承諾，目標是到2030年底共購買9.25億美元的碳去除劑。2022年是Shopify連續第三年跟蹤、計算和購買足夠的碳去除量，以抵消黑色星期五/網絡星期一購物週末在我們平臺上下訂單的碳排放的影響。通過將我們的Planet應用程序添加到他們的商店，我們的商家能夠解決與配送訂單相關的碳排放。我們還通過可持續發展基金為使用我們的結賬加速器 Shop Pay 下的每筆訂單提供碳清除資金。

生態系統

圍繞 Shopify 平臺，由應用開發人員、主題設計師和其他合作伙伴（例如數字和服務專業人員、營銷人員、攝影師和關聯公司）組成的豐富生態系統已經發展起來。我們相信，我們的合作伙伴生態系統通過開發應用程序擴展 Shopify 平臺的功能，有助於推動我們商户羣的增長。截至 2022 年 12 月 31 日，Shopify 應用商店中有超過 10,000 款應用程序可用。合作伙伴生態系統有助於推動我們商户基礎的增長，這反過來又進一步加速了生態系統的增長。

業務概述

我們的使命是改善每個人的電子商務，我們相信我們可以幫助幾乎所有規模的商家，從有抱負的企業家到擁有大規模直接面向消費者業務的公司，在商業生命週期的各個階段發揮其潛力。雖然我們的平臺可以擴展以滿足大型商家的需求，但我們專注於向中小型企業和企業家進行銷售。我們的大多數商家的訂閲計劃每月費用低於50美元，這符合我們為早期企業提供具有成本效益的解決方案的重點。在截至2022年12月31日的年度中，我們的平臺促進了1972億美元的GMV，較截至2021年12月31日的年度增長了12.4％。該指標的詳細描述見下文 “關鍵績效指標” 部分。

在截至2022年12月31日的年度中，我們的總收入為55.999億美元，與截至2021年12月31日的年度相比增長了21.4％。我們的商業模式有兩個收入來源：我們稱之為訂閲解決方案的定期訂閲部分和基於商家成功的部分，我們稱之為商户解決方案。

在截至2022年12月31日的年度中，訂閲解決方案收入佔我們總收入的26.6％（截至2021年12月31日的年度為29.1％）。我們提供了一系列計劃，這些計劃會根據附加功能和經濟考慮因素提高價格。我們的最高端套餐Shopify Plus的起始費率是我們標準Shopify套餐的幾倍。Shopify Plus解決了商家在全球增長和擴展過程中的複雜性，提供了額外的功能和支持，包括Shopify受眾、B2B電子商務和Launchpad等功能，用於電子商務自動化，以及適當的專用賬户管理。美泰、Gymshark、亨氏、FTD、Netflix、Kylie Cosmetics、SKIMS 和 Supreme 是 Shopify Plus 中的一部分

尋求可靠、經濟實惠和可擴展的商務解決方案的商家。我們的定價計劃的靈活性旨在幫助我們的商家以具有成本效益的方式發展，並隨着業務需求的變化提供更高級的功能和支持。我們還在部分國家/地區推出了本地化定價計劃，並預計將擴大我們以當地貨幣計費的市場數量，以減少摩擦並吸引更多商家使用我們的平臺。

訂閲解決方案的收入來自銷售我們平臺的訂閲，包括可變的平臺費用，以及出售我們的 POS Pro 產品的訂閲、模版的銷售、應用程序的銷售和域名註冊。訂閲解決方案收入從截至2021年12月31日止年度的13.423億美元增加到截至2022年12月31日止年度的14.878億美元，增長了10.8％。我們的商家通常會簽訂月度訂閲協議。這些協議的收入將在合同期限內按比率逐步確認，因此我們的資產負債表上有遞延收入。我們不認為這種遞延收入餘額是未來收入的良好指標。相反，我們認為MRR與我們商家關係的長期價值的相關性最為密切。截至2022年12月31日，MRR總額為1.095億美元，與2021年12月31日的MRR相比增長了7.3％。在截至2022年12月31日的年度中，訂閲解決方案收入和MRR均出現增長放緩，這主要是由於2022年下半年推出的試用激勵措施，向部分潛在商家提供了付費試用。在整個試用期內，通過這些試用激勵措施加入的潛在商家將按試用價格計入MRR，直到他們轉換為全價訂閲計劃為止。截至2022年12月31日，這些試用激勵金額對MRR無關緊要。此外，將截至2021年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度進行比較時，訂閲解決方案收入的增長還受到應用程序和主題相關收入減少的影響，這是自2021年第三季度開始修訂與開發合作伙伴的定價條款所致，但平臺費用佔訂閲解決方案總額百分比的增加在一定程度上被平臺費用佔訂閲解決方案百分比的增加所抵消。該指標的詳細描述見下文 “關鍵績效指標” 部分。截至2022年12月31日，我們在平臺上託管了數百萬商家。

我們提供各種商户解決方案，旨在通過傳遞我們的規模經濟和增強我們的訂閲解決方案來為我們的商家增加價值。在截至2022年12月31日的年度中，商户解決方案收入佔總收入的73.4％（截至2021年12月31日的年度為70.9％）。我們主要通過支付手續費和Shopify Payments的貨幣兑換費來獲得商户解決方案收入。Shopify Payments 是一項完全集成的付款處理服務，允許我們的商家在線和離線接受和處理支付卡。除了來自Shopify Payments的付款手續費和貨幣兑換費外，我們還通過其他交易服務、推薦費、Shopify應用商店、Shopify Capital、Shopify分期付款、Shopify餘額、Shopify配送、我們的物流服務、作為戰略合作伙伴關係的一部分提供的服務獲得的非現金對價、銷售POS硬件、Shopify電子郵件和Shopify市場產生商户解決方案收入。Shopify Capital 目前適用於美國、英國、加拿大和澳大利亞的商家。我們的商户解決方案收入與我們的商户通過我們的平臺處理的GMV水平直接相關。商户解決方案收入從截至2021年12月31日的財年的32.695億美元增加到截至2022年12月31日止年度的41.121億美元，增長了25.8％。

我們的商業模式是由我們吸引新商家、保留現有商家的收入以及增加對新商家和現有商家的銷售的能力所驅動的。我們的商户代表着各種垂直零售行業、業務規模和地域，在單個報告期內，沒有任何一家商户佔我們總收入的百分之五以上。我們認為，我們未來的成功取決於許多因素，包括我們擴大商户基礎的能力；為特定地區提供本地化功能；在商家在我們的平臺上發展業務並採用更多功能時留住他們；提供更多銷售渠道，將商家與其特定目標受眾聯繫起來；開發新的解決方案以擴展我們平臺的功能並促進商家的銷售增長；增強我們的生態系統和合作夥伴計劃；提供高水平的商户支持；僱用、留住和激勵合格的商家人員；以及建造重點是實現長期價值的最大化。

我們一直專注於快速增長我們的業務，並計劃繼續進行投資以推動未來的增長。我們相信，我們的投資將增加我們的收入基礎，提高該基礎的保留率並加強

我們增加對商家銷售額的能力。建立一家擁有100年曆史的公司需要在增長和盈利能力之間取得平衡，而且我們維持的時間跨度不同的投資組合。

與長期投資一致，我們於2019年開始建立Shopify發貨網絡，這是一個遍佈美國和加拿大的分佈式發貨中心網絡，旨在幫助商家為買家提供快速可靠的配送服務。從那時起，我們進行了大量的內部投資，並與私營公司進行了戰略收購和合作夥伴關係，以加快我們物流產品的開發。2022年7月8日，我們收購了領先的配送技術提供商Deliverr，目標是在我們的樞紐和輻射倉庫中利用Deliverr的軟件，通過簡化貨運、配送和配送方面的端到端供應鏈，為商家提供簡化的物流。此外，我們對物流產品的投資預計將有助於加速Shop Promise的擴張。Shop Promise是我們面向買家的徽章，出現在商家店面和商店應用程序中，並幫助商家保證更快、更可靠的交付。該解決方案使用實時數據來預測每筆訂單的完美交付承諾，並在 100% 的 Shopify 發貨網絡商户店面中自動啟用。我們預計將繼續投資和優化我們的物流服務，以進一步支持我們的商家。

關鍵績效指標

我們不認為是非公認會計準則衡量標準的關鍵績效指標，我們使用這些指標來評估業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定財務預測和做出戰略決策，包括每月經常性收入（“MRR”）和商品總量（“GMV”）。我們的關鍵績效指標的計算方式可能與其他公司使用的類似關鍵績效指標不同。

下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MRR和GMV。

每月經常性收入

我們通過將期末訂閲計劃的商户數量乘以平均月度訂閲計劃費用（不包括可變平臺費用）來計算每個週期結束時的MRR，前提是他們在下個月維持訂閲計劃。我們的平臺和 POS Pro 產品的訂閲計劃都包含在此計算中。如果適用，與以商家當地貨幣計費的訂閲計劃相關的MRR將使用期末相應的貨幣匯率轉換為美元。通過特殊的新商家試用激勵措施加入該平臺的潛在商家按試用價格計入MRR，而免費試用的商家在免費試用期間不包括在MRR的計算範圍內。MRR 使我們能夠將各種定價計劃和計費週期平均為一個可以隨時間推移進行跟蹤的單一、一致的數字。我們還分析了構成MRR的因素，特別是使用我們平臺的付費商户數量以及每個付費商家從訂閲計劃費用中獲得的平均收入的變化。此外，我們使用MRR來預測月度、季度和年度訂閲計劃收入，這佔我們的訂閲解決方案收入的大部分。截至2022年12月31日，我們的MRR為1.095億美元，而截至2021年12月31日為1.020億美元。在截至2022年12月31日的年度中，我們觀察到MRR的增長率低於截至2021年12月31日的財年。截至2022年12月31日的年度中，MRR增長率受到2022年下半年推出的試用激勵措施的影響，該激勵措施為部分潛在商家提供了付費試用。截至2022年12月31日，這些試用激勵金額對MRR無關緊要，但我們預計，一旦這些商户羣體轉換為標準Shopify套餐，以及2023年上半年標準Shopify套餐價格上漲，MRR將增加。此外，在2022年第二季度，我們在部分地區推出了本地化定價計劃

國家，我們預計將擴大以當地貨幣計費的市場數量。我們預計，隨着時間的推移，摩擦的減少和市場體驗的增強將吸引更多使用我們商户解決方案的商户加入我們的平臺，這一事實將足以抵消對MRR的任何影響。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日止年度的MRR增長率也受到影響，原因是2021年初加入該平臺的全價商户數量增加，而其他與 COVID-19 相關的影響，例如新發現的變體和封鎖期的加強，這進一步推動了向電子商務的轉移。

商品總量

GMV 是指通過我們的平臺提供的訂單的總美元價值，包括在此期間實行收入分享安排的某些應用程序和渠道，扣除退款後，包括運費和手續費、關税和增值税。GMV 不代表我們獲得的收入。但是，通過我們的平臺促進的GMV數量表明瞭我們商家的成功以及我們平臺的實力。我們的商户解決方案收入也與通過我們的平臺促進的GMV水平直接相關。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我們促進的GMV分別達到1972億美元和1754億美元。在截至2021年12月31日的年度中，我們經歷了GMV的上升，最值得注意的是2021年的前兩個季度，這源於2020年 COVID-19 加速向電子商務轉變的順風，以及封鎖和政府刺激等其他驅動因素，這影響了GMV的同比增長。展望未來，由於疫情後的消費者支出轉向服務和麪對面購物，以及我們的商家及其買家面臨的通貨膨脹壓力，我們預計，相對於2021年，GMV的增長將更加正常化。但是，我們也預計，在 COVID-19 的推動下，商家和消費者在 2020 年和 2021 年採取的行為變化將繼續擴大創業和數字商務的前景。

影響我們結果可比性的因素

收入結構的變化

由於Shopify Payments、收益分享協議、交易費用、Shopify Shipping、Shopify Capital、我們的物流產品以及作為戰略合作伙伴關係的一部分提供的服務獲得的非現金對價的持續增長，我們從商户解決方案中獲得的收入總體上顯著增加。商户解決方案旨在通過為我們的商家提供額外價值並增加他們對我們平臺的使用來補充訂閲解決方案。Shopify Payments是商户解決方案收入的最大驅動力，其毛利率通常低於訂閲解決方案，這是提供該解決方案的相關第三方成本。我們認為這種收入來源有利於我們的營業利潤，因為與Shopify的核心訂閲業務相比，Shopify Payments所需的銷售、營銷和研發費用要少得多。我們預計，短期內，我們物流產品的發展將削弱商户解決方案的毛利率百分比。與訂閲解決方案相比，商户解決方案的利潤率較低，這意味着商户解決方案的持續增長可能會導致我們的總體毛利率百分比下降。

季節性

我們的商户解決方案收入與我們的商户通過我們的平臺促進的GMV水平直接相關。我們的商家通常在第四季度假日季期間處理額外的GMV。因此，從歷史上看，我們在第四季度創造的商户解決方案收入高於其他季度。儘管我們認為這種季節性已經並將繼續影響我們的季度業績，但我們的快速增長在很大程度上掩蓋了迄今為止的季節性趨勢。由於我們的商户解決方案產品的持續增長，我們認為我們的業務在未來可能會變得更具季節性，我們業務的歷史模式可能無法作為我們未來業績的可靠指標。

外幣波動

雖然我們的大部分收入、收入成本和運營費用以美元計價，但很大一部分是以外幣計價的。由於以當地貨幣向特定國家提供 Shopify Payments、Shopify Capital、訂閲和其他賬單，因此很大一部分收入交易以英鎊（“GBP”）、歐元（“EUR”）和加元（“CAD”）計價。由於我們的業務繼續以加元為主，隨着業務繼續向國際擴張，很大一部分運營費用也以上述外幣產生。為了幫助減輕外幣波動對運營費用未來現金流的影響，我們維持了被指定為套期保值工具的外匯遠期合約和期權投資組合。隨着我們的業務繼續在國際上擴張，我們可能會受到其他外幣的進一步波動的影響。有關外匯匯率變動對報告結果的影響的更多信息，請參閲下面的 “風險和不確定性——外幣兑換風險” 部分。

運營結果的關鍵組成部分

收入

我們的收入來自訂閲解決方案和商户解決方案。

訂閲解決方案

我們主要通過出售我們平臺的訂閲（包括可變的平臺費用）以及通過出售我們的 POS Pro 產品的訂閲來創造訂閲解決方案收入。我們還通過銷售主題、應用程序和註冊域名來創造相關的訂閲解決方案收入。

我們提供不同價位的訂閲計劃，從入門級套餐到 Shopify Plus，該套餐面向銷量較大的商家，提供額外的功能、可擴展性和支持。我們的訂閲計劃通常為一個月，儘管我們的少數商户有年度或多年訂閲條款。除非提前提供取消通知，否則訂閲條款會自動續訂。商家直接向我們購買訂閲計劃。除 Shopify Plus 之外的所有套餐的訂閲費均在適用的訂閲期開始時支付給我們，無論訂閲期長短。Shopify Plus 套餐的賬單是拖欠的。對於在提供相關服務之前收到的訂閲費，我們在合併資產負債表上記錄未實現收入的遞延收入，並在合同期限內按比率確認一段時間內的收入。這些訂閲費不可退還。來自可變平臺費的收入基於商家的銷售量，當我們有權開具發票時，即確認為收入。它們之所以被歸類為訂閲解決方案，是因為它們代表了商家訂閲費的可變部分。

我們還通過銷售主題、應用程序和域名註冊，從訂閲計劃的商家那裏獲得額外的訂閲解決方案收入。銷售主題和應用程序的收入在交易時予以確認。域名的使用權單獨出售，並在合同期限（通常為年度期限）內按比例予以承認。應用程序和主題銷售收入在扣除歸屬於第三方開發者的金額後予以確認。2021年第四季度，由於修訂了與主題合作伙伴的合同條款，我們開始按淨額（作為代理商）確認主題銷售收入。在此之前，主題銷售收入按毛額確認。銷售主題、應用程序和域名註冊的收入已歸入訂閲解決方案，其依據是這些收入通常是在商家訂閲安排時出售的，或者因為它們是定期收費的。

商家解決方案

我們的商户解決方案收入來自於 Shopify Payments 的支付手續費和貨幣兑換費、交易費、合作伙伴的推薦費、Shopify 應用商店的廣告收入、Shopify

資本、Shop Pay分期付款、Shopify餘額、Shopify配送、我們的物流服務、作為戰略合作伙伴關係的一部分提供的服務獲得的非現金對價、銷售POS硬件、Shopify郵箱和Shopify市場。

 

絕大多數商家解決方案收入來自Shopify Payments。處理付款和貨幣兑換的收入在交易時確認。對於 Shopify Payments 交易，處理付款費用部分根據已處理的美元金額的百分比加上每筆交易費用（如適用）確定。貨幣兑換費根據付款處理交易中兑換的美元金額的百分比確定（如適用）。

對於商家未註冊 Shopify Payments 的訂閲計劃，我們通常會根據通過該平臺銷售的 GMV 的百分比收取交易費。我們會在 30 天計費週期結束時或超過預定賬單閾值時向商家收取交易費用。在報告期結束時，任何未開票的費用均作為未開票的應收賬款累計。

我們還以合作伙伴的推薦費的形式創造商户解決方案收入，我們與合作伙伴有業務往來並與之達成了安排。根據與合作伙伴的協議條款，這些收入可以是經常性的，也可以是非經常性的。如果協議規定定期向我們付款，則只要我們推薦給合作伙伴的商家繼續使用合作伙伴的服務，我們通常就能獲得收入。非經常性收入通常採取一次性付款的形式，這是我們在最初將商家推薦給合作伙伴時收到的。無論哪種情況，當我們有權根據基礎協議的條款從合作伙伴那裏獲得付款時，我們都會確認推薦收入。

當商家點擊我們的合作伙伴宣傳的應用程序時，可以在 Shopify 應用商店獲得廣告收入。當我們有權從合作伙伴那裏獲得付款時，我們就會確認廣告收入。

Shopify Capital是一項針對符合條件的商家的商户現金透支（“MCA”）和貸款計劃，在美國、英國、加拿大和澳大利亞提供，旨在通過提供簡單、快速和便捷的營運資金，幫助符合條件的商家獲得融資並加速業務增長。在購買符合條件的商户的未來應收賬款或提供貸款以幫助評估收款能力之前，我們會採用承保標準。在 Shopify Capital 下，我們以折扣價購買指定金額的未來應收賬款或提供貸款。預付款或貸款將在簽訂相關協議時轉給商家，商家匯出其每日銷售額的固定百分比，直到未清餘額匯出為止。某些商户現金透支和貸款由內部提供便利，由銀行合作伙伴發起，然後我們從銀行合作伙伴那裏購買商户現金透支和貸款，獲得所有權利、所有權和利息或折扣，費用按商户現金透支或貸款本金的百分比計算。Shopify Capital的收入根據以下説明獲得，並扣除在MCA或貸款的合同或預期期限內攤銷的所有遞延發放費用。對於 Shopify Capital MCA，我們將收取的匯款的百分比用於商户應收賬款餘額，以及與折扣相關的百分比作為商户解決方案收入。對於某些Shopify Capital貸款，有固定的最大還款期限。對於某些其他 Shopify Capital 貸款，我們會計算預計還款日期。我們使用商家的合同或預計還款日期，根據商家的預期未來付款量計算有效利率，以確定商家的還款中有多少應確認為收入，以及有多少金額用於抵消商户的應收賬款餘額。我們通過向加拿大出口發展部（“EDC”）開立保險單，為Shopify Capital在美國、英國、加拿大和澳大利亞提供的部分MCA和貸款提供保險，從而減輕了與Shopify Capital相關的部分風險。有關這些政策的更多信息，請參閲下面的 “風險和不確定性——信用風險的集中度” 部分。

Shop Pay分期付款是一種 “先買後付” 的產品，它使商家能夠通過從每兩週免息付款到每月簡單計息分期付款等付款方式向買家出售商品。商家將收到扣除費用的預付款，無需擔心將來會向買家收取款項。從 Shop Pay 分期付款中獲得的收入將在商家使用該產品進行銷售時予以確認，並以訂單總額的百分比為基礎。我們賺取並確認部分收入

來自賣家的每筆銷售，大部分收入由我們的第三方提供商獲得和確認，該提供商承擔與產品相關的買家承保和買家信用風險。

我們的資金管理產品Shopify Balance為商家提供了一個免費的資金管理賬户，可以快速存取現金，一張用於在線、移動設備或實體店消費的卡，以及包含現金返還、津貼和日常商業支出折扣的獎勵。我們在交易時使用信用卡時確認收入，通過該計劃獲得的現金返還獎勵將扣除收入後的淨額。

Shopify Shipping 允許自主發貨和發貨的商家從可用的配送合作伙伴中進行選擇，直接在 Shopify 平臺內購買和打印出庫和退貨貨件標籤，並跟蹤訂單。當賣家購買的貨件標籤超過預先確定的賬單門檻時，我們會向他們收取賬單，任何未開票的費用在報告期結束時將作為未開票的應收賬款累計。對於 Shopify Shipping，費用根據購買的標籤類型或與第三方協商的安排確定。我們確認扣除運費後的 Shopify Shipping 收入，因為我們是與商家安排的代理商。

Shopify Fulfilling Network 和 Deliverr 發貨服務通過各自的發貨解決方案產生收入，包括分貨、包裝和準備發貨的訂單，以及出庫發貨，以及商家需要的入庫運輸、存儲、退貨處理和其他配送相關服務的額外收入。與這些配送解決方案相關的收入將隨着時間的推移而確認，直至交付完成。與入庫、存儲和退貨處理服務相關的收入在一段時間內予以確認，與其他配送相關服務相關的收入將在服務提供後的某個時間點予以確認。我們還通過提供基於協作倉庫配送解決方案的基於雲的軟件來獲得收入，這些軟件將在合同期限內（最長為五年）內得到認可。在提供服務之前收到的款項記作遞延收入，並在必要的服務期內按比例確認。

我們不時地以股權投資的形式從與之建立戰略合作伙伴關係的客户那裏獲得非現金對價。非現金對價按合同開始時的公允價值計量，合同生效後公允價值的任何變動均不計入收入，歸類為合併運營報表和綜合（虧損）收益中的 “其他（支出）收入，淨額”。由於合同要求我們在履行義務期間提供推薦服務和其他服務，以支持合作伙伴的商户產品，因此收入將根據合同的預期條款（通常為三至七年）的比率逐步遞延和確認。

Shopify POS 是一種允許商家通過移動設備銷售產品和接受當面付款的銷售渠道，我們銷售 Shopify 品牌的硬件產品和其他來自第三方供應商的兼容產品。根據銷售的運輸條款，當所有權移交給商家時，我們會確認銷售POS硬件的收入。

Shopify Email 於 2019 年推出，是我們的原生電子郵件營銷工具，旨在讓商家能夠在商家後臺創建、運行和跟蹤電子郵件營銷活動，並幫助商家與買家建立直接關係。Shopify Email 的收入基於商家發送的電子郵件數量，當我們有權開具發票時，這些電子郵件被確認為收入。

Shopify Markets是我們在2021年推出的端到端跨境商務產品，它整合了各種服務，以集中平臺的跨境能力，使商家能夠滲透全球商務市場。Shopify Markets 利用我們現有的交易服務和合作夥伴關係，我們從中賺取推薦費，為每個市場提供量身定製的體驗。所得收入根據前面各段予以確認。

有關我們預計季節性因素將如何影響我們的商户解決方案收入的討論，請參閲 “影響業績可比性的因素——季節性”。

收入成本

訂閲解決方案的成本

訂閲解決方案的成本主要包括與賬單處理費、運營和商户支持費用相關的成本。運營和商户支持費用包括第三方基礎設施、託管成本和其他直接成本、與運營和商户支持直接相關的人員相關成本，包括工資、福利和股票薪酬，以及收購的無形資產的攤銷和分配的管理費用。與信息技術和折舊相關的管理費用根據員工人數分配給我們的收入成本和運營費用。

此外，訂閲解決方案的成本包括我們需要向第三方開發者支付的與模版銷售相關的費用。我們的付費模版主要由第三方開發者設計，他們為售出的每個模版賺取費用。在2021年第四季度，由於與合作伙伴的合同條款進行了修訂，我們從與客户簽訂的主題銷售安排的負責人轉變為這些安排的代理人。因此，從2021年第四季度開始，與主題銷售相關的成本將在訂閲解決方案收入中淨額確認。

訂閲解決方案的費用中還包括域名註冊費。

我們預計，隨着我們繼續投資發展業務，隨着使用該平臺的商户數量以及支持這些商户的成本增加，訂閲解決方案的成本將以絕對美元計算，增加。隨着時間的推移，我們預計，我們的訂閲解決方案毛利率將根據商家選擇的訂閲計劃以及與基礎設施擴建項目相關的支出時間而略有波動。

商户解決方案的成本

商户解決方案的成本主要包括我們在使用 Shopify Payments 處理交易時產生的成本，例如信用卡網絡費用（由 Visa、萬事達卡和美國運通等信用卡提供商收取）以及第三方手續費。商户解決方案的成本還包括與向商家開具賬單相關的信用卡費用、與擴大我們的產品範圍相關的產品成本，包括 Shopify Balance、第三方基礎設施和託管成本，以及運營和商户支持費用，包括與商户解決方案直接相關的人員相關成本，例如工資、福利和股票薪酬，以及分配的管理費用。與信息技術和折舊相關的管理費用根據員工人數分配給我們的收入成本和運營費用。

商户解決方案的成本還包括收購的無形資產的攤銷，主要與收購的Deliverr和6RS技術有關。此外，我們會產生與揀貨、打包和準備發貨訂單、出庫運輸、倉庫存儲、作為我們物流產品一部分的配送相關服務的管理費用和其他成本，以及與出售給客户而不是租給客户的配送機器人相關的材料和第三方製造成本，這些成本已資本化並折舊為收入成本；與POS硬件相關的成本，例如購置硬件庫存的成本，包括硬件購買價格和費用與我們使用第三方配送公司、運輸和裝卸以及通過我們的獎勵計劃獲得的現金返還有關。

我們預計，隨着使用商户解決方案的商户數量的增加，未來按絕對美元計算，商户解決方案的成本將增加，從而導致處理量的增長。隨着我們繼續在國際上擴展Shopify Payments以及繼續投資我們的物流產品，我們還預計，會有更多增長。在開發過程中，我們預計我們的物流產品將削弱商户解決方案的毛利率百分比。

運營費用

銷售和營銷

銷售和營銷費用主要包括營銷計劃、與商户收購相關的合作伙伴推薦付款、與合作伙伴和開發者會議相關的成本、與員工相關的營銷、業務發展和銷售費用，以及潛在新商家入職所需的部分商户支持。銷售和營銷方面的其他成本包括差旅相關費用和公司管理費用分配。收購商家的費用按發生時記作支出，但是，與Plus商家相關的合同成本將在其相關合同的預期期限內攤銷。我們計劃繼續擴大銷售和營銷工作，以吸引新商家，保留現有商家的收入，增加新商家和現有商家的收入。按絕對美元計算，銷售和營銷費用預計將增加，但隨着時間的推移，我們預計銷售和營銷費用佔總收入的百分比最終將下降。

研究和開發

研發費用主要包括與員工相關的產品管理、產品開發、產品設計、數據分析、承包商和顧問費用，以及內部使用託管費用和公司管理費用分配。研究和開發費用通常按實際支出記作支出。當達到技術可行性時，我們會將與內部使用軟件相關的某些開發成本以及與特定升級和增強相關的成本資本化。我們將繼續將研發工作重點放在增加新功能和解決方案，增加平臺的功能和易用性上。儘管我們預計，隨着我們繼續增加平臺的功能，研發費用按絕對值計算將增加，但從長遠來看，我們預計我們的研發費用佔總收入的百分比最終將下降。

一般和行政

一般和管理費用包括財務和會計、法律、行政、人際關係和信息技術人員的與員工相關的費用、與我們停止使用的某些辦公室租賃相關的減值、專業服務費、銷售和使用税及其他增值税、保險、不可收回應收賬款的預期信貸損失準備金、公司管理費用分配、法律意外開支和其他公司支出，包括可持續發展支出。我們預計，隨着時間的推移，按美元絕對值計算，一般和管理費用將增加，但佔總收入的百分比可能會下降，因為我們專注於流程、系統和控制，以使我們的內部支持職能能夠隨着業務的增長而擴展。

交易和貸款損失

交易和貸款損失包括與 Shopify Payments、Shopify Pay 分期付款、Shopify 餘額和 Shopify Capital 相關的預期由於退貨和爭議導致無法收回的商家交易，我們面臨着 Shopify Payments、Shop Payments、Shop Pay 分期付款和 Shopify 餘額的交易損失。當商家賬户遇到無法收回或撤銷資金的未經授權的交易時，我們還會遭受 Shopify Balance 損失。由於欺詐或無法收回，我們面臨通過 Shopify Capital 提供的商家現金預付款的交易損失。每當貸款的攤銷成本超過其公允價值時，我們就會為貸款損失做好準備。隨着商户滲透率和採用率的提高，預計交易和貸款損失將隨着時間的推移以絕對美元計算增加。

 

其他（費用）收入

其他（支出）收入主要包括股票和其他投資的未實現和已實現收益或虧損、外幣交易收益或虧損、利息收入以及與票據相關的利息支出。對公允價值易於確定的上市公司的股票和其他投資在每個資產負債表日根據期末的收盤股價按公允價值入賬，公允價值的任何變動均計入其他（支出）收入。對私營公司的股權和其他投資

如果不容易確定的公允價值，則按成本減去減值進行記賬，隨後根據可觀察到的變化進行調整（稱為衡量替代方案）。我們還持有私人公司的可轉換票據的投資，這些票據被歸類為可供出售的債務證券，我們選擇在公允價值期權下對其進行核算。投資在每個資產負債表日按公允價值記賬，公允價值的任何變動均在其他（支出）收入中確認。這些股票投資的業績可能會在不同時期之間波動，並可能導致我們的收益波動，並影響我們不同時期業績的可比性。

運營結果

下表列出了我們截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併運營報表。

(1) 對上一年度的股份和每股金額進行了追溯調整，以反映2022年6月生效的股份分割。

(2) 包括與訴訟事項相關的9,700萬美元費用。有關其他信息，請參閲下面的 “訴訟和意外損失” 部分。

(3) 在截至2022年12月31日的年度中，我們的遣散費相關費用為3,050萬美元，與一次性裁員有關，銷售和營銷費用為1,090萬美元，研發費用為840萬美元，一般和行政費用為1,120萬美元。

(4) 在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，與使用權資產和租賃權改善相關的減值相關成本分別為8,430萬美元、3,010萬美元和3,160萬美元。

(5) 包括股票薪酬支出和相關的工資税，如下所示：

(6) 包括收購的無形資產的攤銷，如下所示：

下表列出了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併運營報表佔總收入的百分比。

下表根據我們的商户所在地列出了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的按地理位置劃分的合併收入。

下表根據我們的商户所在地列出了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度按地理位置劃分的合併收入佔總收入的百分比。

討論截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的經營業績

收入

訂閲解決方案

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的年度訂閲解決方案收入增加了1.454億美元，增長了10.8％。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的財年，訂閲解決方案收入增加了4.336億美元，增長了47.7％。這兩個時期的增長主要是由於使用我們平臺的商户數量增加推動了MRR的增長。2021年至2022年的增長部分被不同司法管轄區採用本地化定價的增長、額外的免費和付費試用激勵措施的推出，以及我們在2021年第四季度為應用程序和主題開發者推出新的合作伙伴定價條款的影響，這些條款取消了我們在開發者每年為吸引全球最優秀的開發者而賺取的首百萬美元的收入份額。

商家解決方案

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的財年，商户解決方案收入增加了8.426億美元，增長了25.8％。商户解決方案收入的增長主要是由於Shopify Payments收入與支付處理和貨幣兑換費用相關的2022年與2021年同期相比增長了5.792億美元，增長了24.1％。這一增長是我們的 Shopify Payments 滲透率和使用我們平臺的商户數量增加的結果。與2021年同期相比，這些因素推動了2022年使用Shopify Payments促進的203億美元額外GMV，同比增長23.6％。截至2022年12月31日的財年，Shopify Payments的滲透率為53.8％，使用Shopify Payments促進的GMV達到1061億美元。相比之下，滲透率為48.9％，使2021年同期使用Shopify Payments促進的GMV達到858億美元。截至2022年12月31日，我們的商户採用Shopify Payments的情況如下：加拿大，92％，美國，88％，以及其他提供Shopify付款的國家，佔77％（2021年12月31日——加拿大，92％；美國，88％；以及其他提供Shopify付款的國家，84％）。

除了 Shopify Payments、我們的物流服務、作為戰略合作伙伴關係的一部分提供的服務而獲得的非現金對價、Shopify Capital、合作伙伴的推薦費和商店的收入增加外

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的年度中，分期付款收入有所增加。由於收購了Deliverr，我們的物流產品有所增加。與2021年同期相比，作為戰略合作伙伴關係和合作夥伴推薦費的一部分提供的服務所獲得的非現金對價的增加主要是由與合作伙伴的安排數量的增加以及推薦活動的增加所推動的。Shopify Capital收入的增長主要是由於在此期間未償貸款和預付款的增加以及GMV的增加。由於通過Shop Pay分期付款處理的GMV增加，Shop Pay分期付款收入增加。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的財年，商户解決方案收入增加了12.488億美元，增長了61.8％。商户解決方案收入的增長主要是由於Shopify Payments收入增長了8.79億美元，增長了57.7％。此外，與2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度中，來自合作伙伴的推薦費、Shopify Capital、Shopify Shipping提供的服務獲得的非現金對價、交易費收入、我們的物流產品和Shopify應用商店的廣告收入均有所增加。

收入成本

訂閲解決方案的成本

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的財年，訂閲解決方案的成本增加了6,650萬美元，增長了25.2％。增長是由於支持我們平臺在多個司法管轄區的流量和功能增長所需的成本增加，導致雲基礎設施成本、員工相關成本以及處理商户賬單的信用卡費用增加。隨着我們在2021年第四季度開始確認扣除成本後的主題銷售收入，與開發主題的第三方合作伙伴相關的確認銷售成本的下降略微抵消了這一增長。按收入的百分比計算，訂閲解決方案的成本從2021年的5.7％增加到2022年的5.9％，這是由於基礎設施和託管成本的增加被與開發主題的第三方合作伙伴相關的公認銷售成本的下降略有抵消。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的財年，訂閲解決方案的成本增加了7,080萬美元，增長了36.6％。增長的主要原因是第三方基礎設施和託管成本的增加、處理商户賬單的信用卡費用、員工相關費用以及向第三方合作伙伴支付的域名註冊費用。

商户解決方案的成本

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的財年，商户解決方案的成本增加了6.485億美元，增長了34.7％。增長主要是由於Shopify Payments促進了GMV的增加，導致支付手續費增加，以及收購Deliverr的收入增長導致與我們的物流產品相關的成本增加。商户解決方案成本佔收入的百分比從2021年的40.5％增加到2022年的44.9％，這主要是由於Shopify支付佔總收入的比例更大，以及Shopify Payments的支付手續費增加，這是由於網絡成本增加和支付卡類型的變化而導致的，相對於Shopify支付收入的增加。這一增長還受收購Deliverr的收入增長（包括收購的無形資產的相關攤銷）導致與我們的物流產品相關的成本增加所推動。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的財年，商户解決方案的成本增加了6.719億美元，增長了56.3％。增長的主要原因是Shopify Payments促進了GMV的增加，這導致了更高的付款手續費。增長的部分原因還包括與我們的物流產品相關的成本、材料和第三方製造成本、處理商户賬單的信用卡費用、與擴大我們的產品供應相關的產品成本、基礎設施和託管成本、POS硬件單元的成本、員工相關成本以及收購技術的攤銷。

毛利

與2021年同期相比，截至2022年12月31日止年度的毛利增長了2.730億美元，增長了11.0％。毛利佔總收入的百分比從截至2021年12月31日止年度的53.8％下降至截至2022年12月31日止年度的49.2％，這主要是由於Shopify Payments佔總收入的比例更大，Shopify Payments的支付手續費增加，這是由於Shopify Payments收入的增加、基礎設施和託管成本的增加以及我們的業績中納入了Deliverr業務所致，包括收購的相關攤銷無形資產。利潤率更高的收入來源的增加部分抵消了這一點，例如作為戰略合作伙伴關係的一部分提供的服務獲得的非現金對價。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日止年度的毛利增長了9.396億美元，增長了61.0％。毛利佔總收入的百分比從截至2020年12月31日的年度的52.6％增長到截至2021年12月31日止年度的53.8％，這主要是由於利潤率更高的收入來源帶來的收入增加。

運營費用

銷售和營銷

截至2022年12月31日止年度的銷售和營銷費用與2021年同期相比增加了3.289億美元，增長了36.5％，這是由於員工相關成本增加了1.785億美元（其中1740萬美元與股票薪酬和相關的工資税有關），這是由於截至2022年12月31日的年度銷售和營銷人員人數比2021年同期增加。銷售和營銷支出的增加還包括增加的1.292億美元用於支持我們業務增長的營銷計劃，例如展示廣告和媒體上的廣告。此外，為了調整我們的業務，還產生了1,090萬美元的遣散費相關費用。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度的銷售和營銷費用增加了2.995億美元，增長了49.7％，這主要是由於營銷計劃支出增加了1.965億美元。除營銷成本外，與員工相關的成本增加了9,270萬美元，計算機硬件和軟件成本增加了1,030萬美元。

研究和開發

截至2022年12月31日的年度研發費用與2021年同期相比增加了6.489億美元，增長了75.9％，這是由於員工相關成本增加了6.012億美元（其中1.453億美元與股票薪酬和相關的工資税有關），包括與收購Deliverr相關的員工人數增加以及計算機硬件和軟件成本增加2410萬美元的影響，所有這些都是這是我們研發員工基礎的增長和開發計劃的擴大的結果。此外，為了調整我們的業務，還產生了840萬美元的遣散費相關費用。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的財年的研發費用增加了3.023億美元，增長了54.7％，這要歸因於員工相關成本增加了2.787億美元，計算機和軟件成本增加了2180萬美元，所有這些都是由於我們的研發員工基礎的增長和開發計劃的擴大。

一般和行政

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的年度的一般和管理費用增加了3.329億美元，增長了88.8％，這是由於員工相關成本增加了1.11億美元（其中190萬美元與股票薪酬和相關的工資税有關），訴訟意外開支增加了9,700萬美元，與我們停止使用的辦公地點相關的減值支出增加了5,420萬美元，增加了3,260萬美元在法律和金融服務的專業服務中，包括與收購相關的費用對Deliverr的收購，上市公司支出增加了1,270萬美元，由於為調整我們的業務而產生的遣散費相關費用增加了1,120萬美元，壞賬支出增加了780萬美元。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度的一般和管理費用增加了1.295億美元，增長了52.8％，這是由於員工相關成本增加了9,490萬美元，財務成本增加了1750萬美元，其中包括間接税、與預期信貸損失有關的一般壞賬支出、保險、計算機折舊和可持續發展支出，以及法律和專業服務增加了1190萬美元金融服務。

交易和貸款損失

截至2022年12月31日止年度的交易和貸款損失與2021年同期相比增加了5,320萬美元，增長了65.1％，這是由於Shopify付款和Shop Pay分期付款的虧損增加了2690萬美元，這是由於已實現和預期虧損增加以及通過Shopify付款和Shop Pay分期付款處理的GMV增加。增長也可以歸因於與Shopify Capital相關的虧損增加

2580萬美元，這得益於我們的資本產品和計劃的擴大，以及與Shopify Capital相關的當前預期虧損與2021年同期相比的增加。

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的財年的交易和貸款損失增加了2990萬美元，增長了57.6％，這是由於我們的資本產品和計劃的擴大，以及當前預期虧損的增加，與Shopify Payments和Shop Pay分期付款相關的虧損增加了950萬美元，這是由於已實現虧損增加所致通過 Shopify Payments 和 Shop Pay 分期付款處理的期限和增加的 GMV，由與2020年同期相比，與Shopify付款相關的當前預期損失率有所下降。

其他（支出）收入

* 不是一個有意義的比較

在截至2022年12月31日的年度中，我們的其他支出為28億美元，而2021年和2020年同期的其他收入分別為29億美元和1.503億美元。

在截至2022年12月31日的年度中，我們的股票和其他投資的未實現淨虧損為30億美元，其中27億美元是公允價值易於確定的投資，主要與我們的Affirm和Global-E投資在2021年12月31日至2022年12月31日期間的股價變動有關，還有2.876億美元的未實現虧損與該年度因減值而無法輕易確定的公允價值的投資有關。1.240億美元的股票和其他投資的已實現淨收益和7,910萬美元的利息收入略微抵消了未實現虧損。

在截至2021年12月31日的年度中，我們的股票和其他投資的未實現收益為29億美元，這主要是由於我們的投資公允價值易於確定，利息收入為1,540萬美元，被350萬美元的利息支出略微抵消。

在截至2020年12月31日的年度中，我們的股票和其他投資的未實現收益為1.352億美元，利息收入為2340萬美元，被910萬美元的利息支出略有抵消。

追回（準備金）所得税

* 不是一個有意義的比較

在截至2022年12月31日的年度中，我們收回了1.624億美元的所得税，這主要是由於股權和其他投資的未實現虧損、基於股份的薪酬以及與加拿大和美國遞延所得税資產相關的估值補貼的變化。相比之下，2021年同期的所得税準備金為2.259億美元，主要涉及股票和其他投資的未實現收益、持續經營和其他離散項目，主要與股份薪酬的税收優惠、使用權資產和固定資產的減值、我們在加拿大往年度的結轉虧損的能力以及加拿大的遞延所得税資產的確認有關。

由於我們對持續經營業績、其他離散項目（主要與股份薪酬、股權和其他投資的未納税未實現收益、與美國遞延所得税資產相關的估值補貼的變化以及與加拿大遞延所得税資產相關的估值補貼的撤銷）適用了税率，因此截至2021年12月31日止年度的所得税準備金為2.259億美元，而回升幅度為 2020年同期的所得税為7,910萬美元。

（虧損）利潤

* 不是一個有意義的比較

截至2022年12月31日的財年，歸屬於股東的每股基本淨虧損和攤薄後淨虧損為2.73美元，而2021年同期歸屬於股東的基本和攤薄後的每股淨收益分別為2.34美元和2.29美元。淨虧損主要是由於股票和其他投資的未實現淨虧損所致。截至2020年12月31日止年度，歸屬於股東的基本和攤薄後每股淨虧損分別為0.27美元和0.26美元，截至2021年12月31日止年度，歸屬於股東的每股基本淨收益和攤薄後淨收益分別為2.34美元和2.29美元。

季度經營業績

下表列出了我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的經營業績。

(1) 對前一期股票和每股金額進行了追溯性調整，以反映2022年6月生效的十比一股份分割（“股份分割”）。

(2) 在截至2022年12月31日的三個月中，我們有8,430萬美元的減值相關成本與使用權資產和租賃權益改善有關。

(3) 包括股票薪酬支出和相關的工資税，如下所示：

(4) 包括收購的無形資產的攤銷，如下所示：

收入

訂閲解決方案

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，訂閲解決方案收入增加了4,900萬美元，增長了14.0％。同比增長主要是由於MRR的增長，這在很大程度上是由使用我們平臺的商户數量增加所推動的，以及由於越來越多的應用程序開發者在2022年第四季度之前的銷售額超過了2021年同期的首百萬個，應用程序收入的增加。不同司法管轄區採用本地化定價的增長以及額外的免費和付費試用激勵措施的推出部分抵消了這一增長。

商家解決方案

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，商户解決方案收入增加了3.059億美元，增長了29.7％。商户解決方案收入的增加主要是Shopify Payments收入的結果，與支付處理和貨幣兑換費用相關的收入在截至2022年12月31日的三個月中與2021年同期相比有所增長。這一增長是我們的 Shopify Payments 滲透率和使用我們平臺的商户數量增加的結果。這些因素推動了65億美元的

與2021年同期相比，在截至2022年12月31日的三個月中，使用Shopify Payments促進了額外的GMV，同比增長了23.5％。在截至2022年12月31日的三個月中，Shopify Payments的滲透率為56.2％，使用Shopify Payments促進了342億美元的GMV。相比之下，2021年同期使用Shopify Payments促進的滲透率為51.3％，使GMV達到277億美元。

除了Shopify Payments的收入增加外，我們的物流服務、合作伙伴的推薦費、作為戰略合作伙伴關係的一部分提供的服務獲得的非現金對價、Shopify Capital和Shop Pay分期付款收入在截至2022年12月31日的三個月中均與2021年同期相比有所增加。由於收購了Deliverr，我們的物流產品有所增加。與2021年同期相比，作為戰略合作伙伴關係和合作夥伴推薦費的一部分提供的服務所獲得的非現金對價的增加主要是由與合作伙伴的安排數量的增加以及推薦活動的增加所推動的。Shopify Capital收入的增長主要是由於在此期間未償貸款和預付款的增加以及GMV的增加。由於通過Shop Pay分期付款處理的GMV增加，Shop Pay分期付款收入增加。

收入成本

訂閲解決方案的成本

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，訂閲解決方案的成本增加了1,020萬美元，增長了13.5％。增長是由於支持我們平臺在多個司法管轄區的流量和功能增長所需的成本增加，導致雲基礎設施成本和處理商户賬單的信用卡費用增加。由於訂閲解決方案收入佔總收入的比例較小，訂閲解決方案的成本佔收入的百分比從截至2021年12月31日的三個月的5.5％下降到截至2022年12月31日的三個月的4.9％。

商户解決方案的成本

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，商户解決方案的成本增加了2.389億美元，增長了39.1％。增長的主要原因是Shopify Payments促進了GMV的增加，導致支付手續費增加，以及收購Deliverr的收入增長導致與我們的物流產品相關的成本增加。商户解決方案成本佔收入的百分比從截至2021年12月31日的三個月的44.3％增加到截至2022年12月31日的三個月的49.0％，這主要是由於收購Deliverr的收入增長導致與我們的物流產品相關的成本增加，以及Shopify Payments收入的相對增長以及Shopify Payments的支付手續費增加，這是由於網絡成本的增加和支付卡類型的變化所致。

毛利

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，毛利增長了1.058億美元，增長了15.3％。毛利佔總收入的百分比從截至2021年12月31日的三個月的50.2％下降至截至2022年12月31日的三個月的46.0％，這主要是由於我們的業績中納入了Deliverr業務，包括收購的無形資產的相關攤銷，以及Shopify Payments收入的相對增長以及Shopify Payments的支付手續費增加，這是由於網絡成本的增加和支付卡類型的變化所致。利潤率更高的收入來源的增加在一定程度上抵消了這一點，例如作為戰略合作伙伴關係的一部分提供的服務所獲得的非現金對價。

運營費用

銷售和營銷

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，銷售和營銷費用增加了2,230萬美元，增長了8.1％，這是由於員工相關成本與2021年同期相比增加了2390萬美元（其中120萬美元與股票薪酬和相關的工資税有關）。

研究和開發

截至2022年12月31日的三個月，研發費用與2021年同期相比增加了1.666億美元，增長了60.8％，這是由於員工相關成本增加了1.513億美元（其中2,870萬美元與股票薪酬和相關的工資税有關），包括與收購Deliverr相關的員工人數增加的影響，以及計算機硬件和軟件成本增加610萬美元，所有這些都是這是我們員工基礎增長和擴大發展的結果。增長還歸因於我們為新運營中心的運營做準備時，設施成本增加了910萬美元。

一般和行政

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，一般和管理費用增加了1.136億美元，增長了112.4％，這是由於與我們停止使用的辦公場所相關的減值支出增加了8,430萬美元，員工相關成本增加了2320萬美元（包括與股票薪酬和相關工資税相關的570萬美元增長），法律和金融服務專業服務增加了310萬美元，以及壞賬支出增加了290萬美元。

交易和貸款損失

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，交易和貸款損失增加了650萬美元，增長了23.4％，這主要是由於Shopify Payments造成的虧損增加了720萬美元，這主要與該期間已實現虧損增加、預期虧損增加以及通過Shopify Payments處理的GMV增加有關。

其他費用，淨額

* 不是一個有意義的比較

在截至2022年12月31日的三個月中，我們的其他支出為4.259億美元，而2021年同期為5.031億美元。

在截至2022年12月31日的三個月中，我們的股權和其他投資的未實現虧損為4.754億美元，其中3.14億美元是與我們的Affirm和Global-E投資在2022年9月30日至2022年12月31日期間股價變動相關的具有易確定公允價值的投資，以及該期間因減值而未實現的1.453億美元未實現虧損。這些其他支出來源被確認的3,960萬美元的投資利息收入和950萬美元的外匯收益所抵消。

相比之下，截至2021年12月31日的三個月，我們的未實現股權和其他投資虧損為5.097億美元，這主要是由於我們對Affirm和Global-E的投資是由2021年9月30日至2021年12月31日的股價變動造成的，但被490萬美元的利息收入和260萬美元的外匯收益略有抵消。

收回所得税（準備金）

* 不是一個有意義的比較

由於北美以外司法管轄區的收益，在截至2022年12月31日的三個月中，我們的所得税準備金為910萬美元。相比之下，在截至2021年12月31日的三個月中，由於我們的税率適用於持續經營業績、主要與股份薪酬、未實現股權和其他投資相關的其他離散項目，以及與美國遞延所得税資產相關的估值補貼的變化，在截至2021年12月31日的三個月中，收回了1.174億美元的所得税。

季度業績摘要

下表列出了截至2022年12月31日的八個季度中每個季度的未經審計的部分季度經營業績數據。每個季度的信息均來自未經審計的簡明合併財務報表，這些財務報表是在與經審計的年度財務報表相同的基礎上編制的，管理層認為，這些調整反映了根據美國公認會計原則公允列報這些時期的經營業績所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。這些數據應與我們在相關時期內未經審計的簡明合併財務報表和經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。這些季度經營業績不一定代表我們全年或未來任何時期的經營業績。

(1) 對前期每股金額進行了追溯調整，以反映2022年6月生效的股份分割。

（2）在2022年第三季度，我們承擔了9700萬美元的與法律突發事件相關的費用。有關其他信息，請參閲下面的 “訴訟和意外損失” 部分。

(3) 在2022年第三季度，我們的遣散費相關費用為3,050萬美元，與一次性裁員有關，銷售和營銷費用為1,090萬美元，研發費用為840萬美元，一般和行政費用為1,120萬美元。

（4）在2022年第四季度和2021年第三季度，我們分別有8,430萬美元和3,010萬美元的與使用權資產和租賃權益改善相關的減值相關成本。

(5) 包括股票薪酬支出和相關的工資税，如下所示：

			三個月已結束
			2022年12月31日						2022年9月30日						2022年6月30日						2022年3月31日						2021年12月31日						2021年9月30日						2021 年 6 月 30 日						2021 年 3 月 31 日
			（以千計）
收入成本			$	1,977					$	2,327					$	2,409					$	2,183					$	1,995					$	1,987					$	1,809					$	1,851
銷售和營銷			14,894						17,224						17,375						15,203						13,735						11,673						10,990						10,885
研究和開發			103,587						107,972						98,767						85,737						74,932						63,840						55,988						56,027
一般和行政			24,447						26,128						22,560						20,071						18,735						30,638						23,759						18,205
			$	144,905					$	153,651					$	141,111					$	123,194					$	109,397					$	108,138					$	92,546					$	86,968

(6) 包括收購的無形資產的攤銷，如下所示：