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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
表格10-K
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的規定，他們將提交年度報告。
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
o 根據《1934年財產交換法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委託文件編號：001-14625(主辦Hotels&Resorts，Inc.)
0-25087(HOST Hotels&Resorts，L.P.)
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
主辦酒店及度假村公司
主辦酒店和度假村，L.P.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
馬裏蘭州(主辦Hotels&Resorts，Inc.) | | 53-0085950(主辦Hotels&Resorts，Inc.) |
特拉華州(HOST Hotels&Resorts，L.P.) | | 52-2095412(HOST Hotels&Resorts，L.P.) |
| (法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
貝塞斯達大道4747號, 1300套房貝塞斯達, 馬裏蘭州 | | 20814 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(240) 744-1000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 東道主酒店及度假村公司 | | 普通股，面值0.01美元 (703,621,808 截至2024年2月23日的已發行股票) | | HST | | 納斯達克股市有限責任公司 |
| 主辦酒店及度假村，L.P. | | 無 | | 無 | | 無 |
根據該法第12(G)條登記的證券：
HOST Hotels&Resorts，Inc.不提供任何服務
Hosted Hotels&Resorts，L.P.出售有限合夥權益單位698,324,144截至2024年2月23日的未償還單位)
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
東道主Hotels&Resorts，Inc.成立。是x*編號：o
主辦酒店及度假村，L.P.：是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
主辦Hotels&Resorts，Inc.：是o 不是x
主辦酒店及度假村，L.P.：是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
東道主Hotels&Resorts，Inc.成立。是x*編號：o
主辦酒店及度假村，L.P.。是x*編號：o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
東道主Hotels&Resorts，Inc.成立。是x*編號：o
主辦酒店及度假村，L.P.。是x*編號：o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
東道主酒店及度假村公司 | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | o |
| 非加速文件服務器 | o | 規模較小的報告公司 | o |
| | 新興成長型公司 | o |
主辦酒店及度假村，L.P.
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | o | 加速文件管理器 | o |
| 非加速文件服務器 | x | 規模較小的報告公司 | o |
| | 新興成長型公司 | o |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
Host Hotels & Resorts，Inc. o
主辦酒店及度假村，L.P.o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。
Host Hotels & Resorts，Inc. o
主辦酒店及度假村，L.P.o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
主辦Hotels&Resorts，Inc.：是o 不是x
主辦酒店及度假村，L.P.：是o 不是x
2023年6月30日，東道主酒店及度假村有限公司非關聯公司持有的普通股總市值(基於納斯達克股票市場的收盤價)為$11,832,497,578.
引用成立為法團的文件
Hosted Hotels&Resorts，Inc.將向美國證券交易委員會提交併在2024年5月15日舉行的年度股東大會上向股東提交的S最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第三部分。
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| 審計師姓名：畢馬威會計師事務所 | | 審計師位置：弗吉尼亞州麥克萊恩 | | 審計事務所ID： 185 | |
解釋性説明
本報告綜合了HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。除非另有説明或上下文另有要求，否則引用的名稱為“host Inc.”。Mean host Hotels&Resorts，Inc.，一家馬裏蘭州的公司，以及對“host L.P.”的引用。Mean host Hotels&Resorts，L.P.，一家特拉華州的有限合夥企業，及其合併的子公司。除非上下文另有説明，否則我們使用術語“我們”或“我們”或“公司”一起指代主機公司和主機公司。在區分HostInc.和HostL.P.非常重要的情況下，我們使用術語HostInc.專門指HostHotels&Resorts，Inc.和HostL.P.(及其合併子公司)。HostInc.擁有物業並通過HostL.P.進行運營，HostInc.是HostL.P.的唯一普通合夥人，截至2023年12月31日，HostInc.持有約99%的合夥權益(“運營單位”)。其餘的合夥權益由各種非關聯有限合夥人擁有。作為Hosted L.P.的唯一普通合夥人，HostInc.對HostL.P.‘S’的日常管理和控制負有獨家和完全的責任。
我們相信，將HostInc.和HostL.P.的Form 10-K年度報告合併到這一單一報告中會帶來以下好處：
•通過使投資者能夠以與管理層相同的方式將業務作為一個整體來看待並運營業務，從而加強投資者對HostInc.和HostLP.的瞭解；
•消除重複披露，並提供更精簡的陳述，因為我們的披露的很大一部分同時適用於主機公司和主機公司；以及
•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。
管理層將HostInc.和HostL.P.作為一家企業運營。HostInc.的管理層由指導HostL.P.管理的相同成員組成。HostInc.的高管由HostInc.‘S董事會任命，但受僱於HostL.P.。HostL.P.僱用所有為HostInc.或HostL.P.工作的人。作為控制HostL.P.的普通合夥人，HostInc.出於財務報告的目的合併HostL.P.，且HostInc.除了在HostL.P.的投資外沒有重大資產。因此，東道主公司和東道主公司的資產和負債在各自的財務報表上相同。
HostInc.和HostL.P.之間存在一些差異，這些差異反映在本報告的披露中。我們認為，在HostInc.和HostL.P.作為一家相互關聯的合併公司運營的背景下，瞭解HostInc.和HostL.P.之間的差異是很重要的。HostInc.是一家房地產投資信託基金，其唯一的重要資產是其對HostLP.的合夥權益的所有權。因此，HostInc.本身並不開展業務，只是充當HostL.P.的唯一普通合夥人，並不時發行公開股本，其收益將貢獻給HostL.P.以換取OP單位。Host Inc.本身不發行任何債務，也不擔保host L.P.的債務或義務。host L.P.持有我們幾乎所有的資產，並持有我們合資企業的所有權權益。東道主L.P.負責企業的運營，其結構為有限合夥企業，沒有公開交易的股權。除託管有限公司公開發行股票所得款項淨額外，託管有限責任公司通過託管有限責任公司的S業務、託管有限責任公司S的直接或間接債務，或通過發行運營單位來產生業務所需的資金。
HostInc.和HostL.P.備案文件的實質區別在於，HostInc.是一家公開發行股票的房地產投資信託基金，而HostL.P.是一家沒有公開交易股權的合夥企業。在財務報表中，這一差異主要反映在權益(或東道國L.P.的合夥人資本)上。綜合資產負債表及綜合權益表(或合夥人資本)及綜合經營表及全面收益(虧損)表中有關非控制權益的分配方式。可分配給持有大約1%運營單位的持有者的收入或虧損反映為可分配給HostInc.的非控股權益的收入或虧損，並在HostL.P.的淨收入內反映。此外，每股收益通常將略低於每股運營單位的收益，因為HostInc.的每股普通股相當於.97895個運營單位(而不是1個運營單位)。除了這些差異之外，東道主公司和東道主公司的財務報表幾乎是相同的。
為了幫助投資者瞭解HostInc.和HostL.P.之間的區別，本報告分別為HostInc.和HostL.P.提供了以下單獨的章節或部分章節：
•第二部分第5項--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買東道國公司的股權證券/註冊人普通股市場、相關單位持有人事項和發行者購買東道國公司的股權證券；
•第二部分第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是合併的，但單獨討論東道國公司和東道國L.P.在流動性和資本資源方面的重大差異除外；
•第二部分第7A項--關於市場風險的定量和定性披露合併在一起，但單獨討論主辦公司和主辦公司之間的實質性差異除外；以及
•第二部分項目8--財務報表和補充數據。雖然財務報表本身是單獨列報的，但財務報表附註一般是合併列報的，除非單獨討論東道國公司的權益和東道國L.P.的資本之間的差異。
本報告還包括單獨的項目9A。控制和程序部分，以及針對主辦公司和主辦公司各自的單獨附件31和32認證，以確定作為主辦公司的普通合夥人的主辦公司的首席執行官和首席財務官以及主辦公司的首席執行官和首席財務官已進行必要的認證，並且主辦公司和主辦公司符合1934年《證券交易法》規則13a-15或規則15d-15和《美國法典》第18編第1350節。
主辦酒店及度假村公司並主辦酒店和度假村，L.P.
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| | 頁面 |
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| 第一部分 | |
第1項。 | 業務 | 1 |
第1A項。 | 風險因素 | 17 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 31 |
| 項目1C。 | 網絡安全 | 31 |
第二項。 | 屬性 | 32 |
第三項。 | 法律訴訟 | 32 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 33 |
| | |
| 第II部 | |
| | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行者為託管公司購買股權證券。 | 35 |
註冊人普通單位、相關單位持有人事項和發行人為託管公司購買股票的市場。 | 36 |
第六項。 | 已保留 | 36 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 37 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 67 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 69 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 111 |
第9A項。 | 控制和程序 | 111 |
項目9B。 | 其他信息 | 112 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 112 |
| | |
| 第三部分 | |
| | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 113 |
第11項。 | 高管薪酬 | 113 |
第12項。 | 某些實益擁有人和管理層的擔保所有權以及有關股東和單位持有人的事項 | 113 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 113 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 113 |
| | |
| 第IV部 | |
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第15項。 | 展品和財務報表附表 | 114 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 117 |
第一部分
前瞻性陳述
我們在這份《Form 10-K年報》和《主辦公司S 2023年致股東年報》中的披露和分析包含一些前瞻性陳述，這些陳述基於管理層的計劃和假設提出了預期結果。我們還不時地在我們向公眾發佈的其他材料中提供前瞻性陳述。這些陳述給出了我們目前對未來事件的預期或預測；它們並不嚴格地與歷史或當前事實有關。我們儘可能使用諸如“預期”、“估計”、“預計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“將會”、“目標”、“預測”等詞語來識別每一項此類陳述，並在任何有關未來經營或財務業績的討論中使用類似的表述。具體而言，這些前瞻性表述包括與未來行動、未來收購或處置、未來資本支出計劃、當前和預期支出的未來業績或結果、利率、匯率或或有事件(如法律訴訟或保險損益)的結果有關的表述。
我們不能保證任何前瞻性陳述中討論的任何未來結果都會實現，儘管我們相信我們在計劃和假設方面一直是謹慎的。未來成果的實現受到風險、不確定因素和可能不準確的假設的影響，包括項目1A中討論的假設。“風險因素。”如果已知或未知的風險或不確定性成為現實，或者基本假設被證明是不準確的，實際結果可能與過去的結果以及預期、估計或預測的結果大不相同。您在考慮前瞻性陳述時應牢記這一點。
我們沒有義務公開更新前瞻性陳述，無論是因為新信息、未來事件還是其他原因。然而，我們建議您參考我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-Q表格和8-K表格報告中所做的任何其他披露或相關主題。還請注意，在我們的風險因素中，我們對與我們的業務相關的風險、不確定性和可能不準確的假設進行了謹慎的討論。我們認為，這些單獨或綜合的因素可能會導致我們的實際結果與過去的結果以及那些預期、估計或預測的結果大不相同。我們注意到1995年《私人證券訴訟改革法》允許投資者考慮的這些因素。不可能預測或識別所有這些風險因素。因此，您不應將對風險因素的討論視為對可能影響我們業務的所有潛在風險或不確定性的完整討論。
項目1.業務
我們是最大的上市住宿房地產投資信託基金，擁有不同地理位置的豪華和高檔酒店組合。截至2024年2月23日，我們的綜合住宿組合包括77家主要是豪華和高檔酒店，約有42,000間客房，幾乎所有酒店都位於美國(其中五家酒店位於美國以外的巴西和加拿大)。此外，我們還擁有七家專注於酒店業的國內合資企業和一家國際合資企業的非控股權益，詳情請參閲“-其他房地產權益”。
HostInc.於1998年作為馬裏蘭州的一家公司成立，並以自我管理和自我管理的REIT的形式運營。HostInc.擁有酒店，並通過HostL.P.開展業務，HostInc.是HostL.P.的唯一普通合夥人，截至2023年12月31日，它持有HostL.P.約99%的合夥權益(“運營單位”)。其餘的合夥權益由各種非關聯有限合夥人擁有。主持人S對主持人L.P.的日常管理和控制負有獨家和完全的責任。
業務戰略
我們的目標是成為美國成長型市場中優質住宿房地產的卓越所有者，並通過資產增值、收益增長和股息支付相結合的方式，在住宿週期的所有階段為我們的股東創造卓越的長期風險調整後回報。我們實現這一目標並提升增長形象的戰略支柱包括：
•位於不同地理位置的酒店組合美國-在美國主要城市和度假勝地擁有多元化的酒店組合。目標市場具有多樣化的需求來源、較高的進入門檻、有利的供需動態和有吸引力的長期預期平均收入增長；
•強大的規模和集成的平臺-利用我們的規模通過企業分析、資產管理和資本投資計劃創造價值，同時通過利用規模作為競爭優勢來幫助外部增長，以獲得符合我們戰略的資產。配置和循環資本，尋求超出資本成本的回報，並積極向股東返還資本；
•投資級資產負債表-保持穩健和靈活的資本結構，使我們能夠在住宿週期的所有階段執行我們的戰略；以及
•選擇的僱主和負責任的企業公民-使我們的組織結構與我們的業務目標保持一致，成為一名理想的僱主和負責任的企業公民。
地理位置多樣化的產品組合
我們尋求在美國的主要市場和主要度假勝地擁有一個地理多元化的投資組合。我們主要專注於收購，偶爾也關注新的發展機會，以增強我們的投資組合。雖然我們歷來瞄準了美國前25個市場的收購目標，但我們也考慮其他市場的酒店，我們認為這些市場具有高增長潛力和多樣化的需求來源。我們主要關注以下類型的資產：
•度假村在供應增長有限的目的地地點。這些資產具有卓越的便利設施和獨特的體驗產品；
•會議目的地酒店在城市和度假市場以羣體為導向的。這些資產具有廣泛和高質量的會議設施，往往與著名的會議中心相連；以及
•城市高端酒店這些酒店位於黃金地段，擁有商務和休閒旅行者的多種需求驅動因素。
作為萬豪和凱悦酒店的最大所有者之一，我們的酒店主要以酒店業最受尊敬和廣泛認可的品牌運營。在這些品牌中，我們主要專注於高端和奢侈品連鎖店規模，因為我們相信這些品牌對個人和團體休閒和商務客户具有廣泛的吸引力。此外，我們擁有幾家無品牌或軟品牌酒店，在某些子市場吸引獨特的客户羣。
強大的規模和集成的平臺
企業分析平臺。由於我們的資產管理和商業智能平臺的規模，我們相信我們在實施增值房地產決策和幫助我們的經理提高經營業績和盈利能力方面處於獨特的地位。我們投資組合的規模和構成，以及我們與行業大多數領先品牌和運營商的聯繫，使我們的企業分析團隊能夠對類似的酒店進行基準評估，並確定能夠最大限度地提高我們房地產的經營業績、長期盈利能力和價值的增收機會和成本效益。我們對投資回報(ROI)項目和潛在收購進行獨立承保，並對附屬收入機會進行收入管理分析。我們的目標是繼續讓我們的酒店在競爭激烈的市場中脱穎而出，推動經營業績，並通過以下方式提高我們房地產的整體價值：
•通過使用我們的商業智能系統對酒店業績和成本控制進行基準測試和監控，提高經營業績和盈利能力。
•通過與我們的經理就市場和業務組合進行詳細的戰略審查來推動收入增長，以幫助他們制定適當的集團/臨時組合、在線存在以滿足廣泛的客户基礎，以及每家酒店的市場份額目標。
•與萬豪和凱悦等領先品牌合作，利用它們在全球的業務和住宿基礎設施。我們還精選了一些由獨立運營商管理的酒店，我們相信這些運營商在推動收入和控制成本以實現利潤最大化方面擁有更大的靈活性。
•通過延長或購買土地租賃或重組管理協議來提高資產價值，以增加合同靈活性。
有紀律的資本配置。在嚴謹的資本配置方法的指導下，我們有能力做出投資決策，尋求為股東帶來最大的價值和回報。我們的目標是分配資本以增強和改善我們的投資組合，同時平衡謹慎地將資本返還給股東的重要性。
2024年，我們將繼續我們有紀律的資本配置方式，並打算利用我們強大的資產負債表和整體規模。我們一直在評估對我們認為具有可持續競爭優勢的標誌性中高端和豪華物業的潛在收購。同樣，我們打算繼續我們的資本回收計劃，採取戰略性和機會主義的處置方式。這可能包括出售我們認為增長潛力受到限制的資產，或者出售我們認為不會產生足夠回報的資本支出要求很高的酒店。
我們可能會通過各種結構獲得更多財產或處置財產，包括涉及單一資產、投資組合、合資企業、合併和收購其他REITs的證券或資產或將酒店分配給我們的股東的交易。我們預計，任何收購的資金可能來自出售酒店的收益、東道主公司的股票發行、東道主公司發行的運營單位、債務的產生、可用現金或我們信貸安排下的預付款，或者通過這些收益的組合。然而，我們注意到，這些資產的性質和供應使得收購本身就很難預測。出於這些原因，我們不能保證我們將成功收購我們目前正在審查的任何一家或多家酒店，或在未來可能審查、競標或談判購買。
我們還尋求創造 並通過價值提升計劃和ROI項目從我們現有的產品組合中挖掘價值。我們相信，這些投資提供了一個重要的機會，可以實現遠遠超過我們資本成本的回報。我們與我們的經理密切合作，試圖安排這些項目，以最大限度地減少運營中斷和對環境的影響。價值提升計劃旨在通過最高和最好的利用，使我們現有投資組合中的房地產價值最大化。這些項目可能包括酒店擴建、分時度假、辦公空間或多餘土地上的公寓單位、重新發展或擴大現有的零售空間，以及收購發展權利。投資回報項目旨在改善我們酒店在其市場和有競爭力的環境中的定位。這些項目包括大規模翻新，包括客房、大堂、餐飲店；擴建和/或大規模翻新宴會廳和會議室；重大機械繫統升級；以及綠色建築舉措和認證。還包括旨在增加空間盈利或降低淨運營成本的項目，例如將無利可圖或未充分利用的空間改造為會議空間，增加客房，以及實施節能和節水措施，如LED照明、高效機械、電氣和管道設備及固定裝置、太陽能、能源管理系統、客房節水裝置和建築自動化系統。
更新和更換資本支出旨在保持我們酒店的質量和競爭力。通常情況下，翻修間隔約為七到十年，但時間可能會根據物業類型、翻新區域的功能、酒店入住率和其他因素而有所不同。這些翻新一般分為以下類型：軟商品、箱包商品、浴室以及建築和工程系統。軟性商品包括地毯、紡織品和牆面飾面等商品，這些商品可能需要更頻繁的更新才能維持品牌質量標準。箱子類商品包括梳粧枱、桌子、沙發、餐廳和會議室桌椅，這些物品通常不會經常更換。浴室翻新包括整修或更換瓷磚、梳粧枱、照明和水暖設備。建築和工程系統包括酒店的實體廠房，包括屋頂、電梯/自動扶梯、立面、供暖、通風、空調和消防系統。
在整個寄宿週期中，如果我們無法找到滿足我們回報要求的適當投資機會，我們將專注於通過分紅或普通股回購向股東返還資本。我們為確定向股東回報的水平和時間而審查的重要因素包括我們目前的股票價格與我們對資產潛在價值的確定、當前和預測的經營業績以及酒店銷售的完成情況。
投資級資產負債表
我們的目標是保持靈活的資本結構，使我們能夠在整個住宿週期內執行我們的戰略。為了保持其作為房地產投資信託基金的資格，主機公司被要求每年將其90%的應税收入(資本淨收益除外)分配給股東，因此，通常依賴外部資本來源以及運營現金來為增長提供資金。
管理層認為， 強勁的資產負債表 是一個關鍵的競爭優勢，它為我們提供了更低的債務成本，併為我們的外部增長做好了準備。雖然我們可以隨時發行債券，但我們的目標是淨債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的比率(或我們信貸安排中定義的“槓桿率”)，使我們能夠對優先無擔保債務保持投資級評級。我們相信，投資級評級將使我們在整個商業週期中獲得最一致的資本。
我們尋求構建我們的債務狀況，以 保持財務靈活性和交錯的到期日 獲得不同形式的融資，主要包括優先票據和可交換債券，以及抵押債務。一般來説，我們希望將抵押貸款債務負擔的資產數量降至最低，將近期到期日降至最低，並保持交錯的到期時間表。視乎市場情況，我們亦可利用浮動利率債券，在酒店業衰退期間提供更大的保障。
企業責任
我們致力於通過負責任地投資於我們的業務、環境、人員和社區來創造長期價值。我們的企業責任(CR)計劃以負責任投資的概念為中心，這是一種總體戰略，指導我們在環境管理、社會責任和治理三個主要主題上的重點和行動。
我們相信，紀律嚴明和積極主動的方法來解決關鍵的環境、社會和治理(ESG)主題，使我們能夠為我們的股東創造長期價值，並幫助我們優化我們的投資組合和人力資本投資，同時保持我們作為住宿REIT行業可持續發展領導者的地位。我們的管理方法是由人員、文化、政策、目標和績效監測驅動的，以提高我們在時間、人才和財務資源投資中的價值。這種方法直接支持Host.的業務戰略和目標。
•環境管理：我們正在投資於保護和恢復自然資本的解決方案，以幫助我們緩解氣候變化和生物多樣性影響，目標是實現一流的回報。
•社會責任：我們致力於促進我們所有利益相關者的健康、福祉和機會，包括投資者、員工、合作伙伴和社區。
•治理：我們負責任的投資戰略以高管和董事會層面的監督為指導，以卓越、合作伙伴、誠信和社區的Epic價值觀、道德標準以及紀律嚴明的風險管理和可持續價值創造方法為指導。
由可持續發展會計準則委員會(“SASB”)發佈的房地產可持續發展會計準則(現由國際財務報告準則基金會下的國際可持續發展準則委員會維護)概述了房地產行業的披露主題和會計指標。與我們行業最相關的能源和水管理指標包括總能耗(“總能耗”)和總用水量(“總用水量”)。我們使用的能源和水數據是由第三方收集和審查的，他們從房地產公用事業報表中彙編數據。
下面的圖表詳細説明瞭我們的第三方驗證的2020至2022財年的總能耗和總用水量，這是可獲得數據的最後三個財年(1)。2021年和2022年總能耗和總用水量的增長反映了我們酒店業務的恢復，而不是前幾年新冠肺炎疫情造成的入住率損失：
___________
(1)能源和水指標與我們全年擁有的合併酒店有關。
我們於2023年9月發佈的最新企業責任報告詳細介紹了我們的CR計劃和負責任的投資戰略；以及我們的環境、社會和治理業績以及我們新的2030年環境和社會目標，這些目標將作為實現我們到2050年實現淨正的理想願景的初始路線圖。企業責任報告還包括氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)和SASB的全面披露，以及EEO-1報告。我們的公司責任報告的內容不包含在本10-K表格中作為參考，也不構成本10-K表格的一部分。
住宿業
美國的酒店業由私營和公共實體組成，這些實體在一個多元化的市場上以各種品牌經營。酒店業有幾個主要參與者：
•業主-擁有酒店，並通常簽訂協議，由獨立的第三方管理酒店。這些酒店可以以經理的品牌和經營，或根據特許經營協議，由特許經營商或獨立的酒店經理經營。這些酒店也可以作為獨立酒店由獨立的酒店經理運營。
•所有者/經理-擁有酒店，並由自己的管理團隊運營酒店。這些酒店可以根據特許經營協議打上品牌，作為獨立酒店運營，或者以所有者的品牌運營。根據適用的REIT規則，我們不得經營和管理酒店。
•特許經營商-擁有一個或多個品牌，並努力通過擴大特許經營系統中的酒店數量來增加收入。加盟商為他們的酒店提供品牌認知度、營銷支持和特許酒店的集中預訂系統。
•特許經營商/經理-擁有一個或多個品牌，並代表酒店所有者或特許經營商經營酒店。
•經理-代表酒店所有者經營酒店，但自己並不擁有品牌。這些酒店可以根據特許經營協議運營，也可以作為獨立酒店運營。
酒店經理負責酒店的日常運營，包括僱用酒店員工、確定房價、制定銷售和營銷計劃、編制運營和資本支出預算以及為業主編制財務報告。酒店經理通常根據酒店的收入和盈利能力收取費用。
供求關係。我們的行業受到酒店房間供求循環關係的影響。住宿需求的增長通常與整體經濟的活力有關，此外還與刺激特定目的地旅行的當地市場因素有關。國內生產總值等經濟指標的趨勢
國內生產總值(GDP)增長、企業投資、企業利潤和就業增長是衡量住房需求相對強弱的關鍵指標。住宿需求也將受到國際旅行模式變化的影響。
住宿供應的增長通常是由整體住宿需求推動的，因為長期的強勁需求增長往往會鼓勵新的開發。然而，供應增長速度也受到幾個額外因素的影響，包括資金的可獲得性、利率、建築成本和獨特的市場考慮。完成酒店開發所需的提前期相對較長，這使得供應增長比需求增長更容易預測，但也增加了酒店業週期性行為的波動性，因為新的供應可能會在上升週期中計劃，但這種供應可能會在經濟疲軟時開始營業。因此，如以下美國酒店業圖表所示，在週期的不同時間點，當供應增長非常低時，需求增長可能會加快，或者在需求增長放緩時，供應可能會加速。在線短期租賃是該行業非傳統供應的一個來源，在城市和度假目的地都是如此，包括作為公寓樓和度假屋的一種靈活選擇。雖然沒有通過官方行業統計數據進行報告，但與酒店建設對供應的典型變化相比，對酒店業的影響和這些網點的可用性更具變數，而且往往非常具體市場。在許多頂級市場，地方立法有可能限制這些在線短期租賃的供應增長，儘管合法租賃的專業管理增長仍是一個關鍵趨勢。
下面的圖表詳細介紹了2018年至2023年美國酒店業以及美國豪華和高端類別的歷史供應、需求和每間可用房間收入(RevPAR)的增長。
美國酒店業供需與每間可用房收入增長
美國奢侈品和高端供應、需求和RevPAR增長
我們的客户。 我們的客户分為三大類：暫住業務、集團業務和合同業務。與大多數酒店業一樣，我們根據這些行業的共同特點，進一步對這些大類的業務進行分類如下：
暫時性業務廣泛地代表了個人商務和/或休閒旅行者。從歷史上看，商務旅客一直是我們酒店的大部分短暫需求；然而，在2020年至2022年從新冠肺炎大流行中恢復期間，休閒驅動了我們的大部分需求，商務短暫在2022年下半年和2023年出現復甦。向臨時業務組提供的費率的四個關鍵子類別是：
•零售業：這是酒店發佈並向公眾提供的基準價格。它通常是向無法獲得談判或折扣價格的旅行者收取的價格。它包括“機架費率”，通常適用於需求旺盛時期的房間，是可用的最高費率類別。零售房價將根據預期的需求水平(例如季節性和平日與週末的住宿)更自由地波動。
•非限定折扣：這一類別包括酒店提供的特價，包括套餐、預購折扣和促銷優惠。它還包括通過在線旅行社(OTA)預訂的房間。
•特殊企業：這是向向酒店或一般酒店品牌提供大量客房夜間需求的公司和組織提供的協商價格。這些費率通常每年以低於預期零售價的折扣進行談判。此外，這一類別還包括按批准的公務旅行的現行每日費率提供的費率。
•合格折扣：這一類別包括所有折扣計劃，如AAA和AARP折扣、通過批發渠道預訂的房間、常客計劃兑換以及酒店提供的促銷價格和套餐。
集團業務是指一起預訂的客房集羣，通常至少有10個房間。集團業務類別的三個關鍵子類別是：
•聯誼會：與國家和地區協會會議和會議有關的集團事務。
•公司：與公司會議相關的集團業務(例如，產品發佈、培訓計劃、合同談判和演示)。
•其他：集團業務主要與社會、軍事、教育、宗教、兄弟會和青年以及業餘運動隊有關，也稱為SMERF業務。
合同業務指的是以大幅折扣價長期出售給特定公司的幾棟房間。航空公司的機組人員是我們機場酒店合同需求的典型來源。合同價可能會被處於需求水平持續下降的市場中的酒店使用。
管理人員和業務協議
我們所有的酒店都是根據管理或運營協議由第三方管理的，其中一些酒店還受到單獨的特許經營或許可協議的約束，涉及指定品牌下的運營事宜。根據這些協議，管理人員對酒店日常運營所需的所有活動擁有獨家責任和專有權力，包括確定房價、確保和處理預訂、採購庫存、用品和服務、由管理人員的技術和運營專家定期檢查和諮詢酒店，以及宣傳和宣傳酒店。經理僱用酒店的所有管理人員和其他員工，審查酒店運營，重點是提高收入和管理費用，審查酒店的維護，編制報告、預算和預測，併為酒店提供其他行政和會計支持服務。這些支持服務包括規劃和政策服務、分區金融服務、產品規劃和開發、員工配置和培訓、公司行政管理和某些內部法律服務。我們對預算、資本支出、重大租賃和合同承諾以及各種其他事項擁有一定的審批權。
一般條款及條文-由品牌所有者(萬豪、凱悦、希爾頓、四季和雅閣酒店)管理我們酒店的協議通常包括以下條款：
•運營服務的期限和費用。我們的管理和運營協議的初始期限一般為10至25年，經理可選擇一個或多個續訂條款。我們的大多數管理協議規定，經理有權在滿足特定經濟業績標準的情況下，行使特定續期條款的選擇權。經理通常以基本管理費和獎勵管理費的形式獲得薪酬，基本管理費是按年度總收入的一個百分比(通常為2%-3%)計算的，獎勵管理費通常是所有者在酒店投資獲得優先回報後，按營業利潤的一個百分比(通常為10%-20%)計算的。以萬豪於2016年9月23日收購喜達屋酒店及度假村國際集團(統稱為喜達屋酒店)後經營的W®、威斯汀®、喜來登®、Luxury Collection®和St.Regis®品牌經營的酒店為例，基本管理費只佔年度毛收入的1%，但根據單獨的許可協議(如下所述)支付的許可費將補充這一數額。
•許可服務。就喜達屋酒店而言，其運營受單獨的許可協議管轄，涉及與指定品牌有關的事項，包括使用商標、服務標記和徽標的權利，與遵守某些品牌標準和政策有關的事項，以及提供某些系統程序和集中服務的事項。雖然這些許可協議的期限通常與相應的經營協議同時終止，但許可協議考慮了即使在經營協議終止的情況下(例如，在酒店由獨立經營者經營的情況下)繼續建立品牌從屬關係的可能性。許可人以許可費的形式獲得補償(通常是客房銷售毛收入的5%和食品和飲料銷售毛收入的2%)，如上所述，這筆金額補充了萬豪根據經營協議收到的毛收入1%的較低基本管理費。
•鏈式或系統程序和服務。管理者被要求提供連鎖或系統程序和服務，這些程序和服務通常是集中提供的。這些服務包括開發和操作某些計算機系統和預訂服務、區域或其他集中管理和行政服務、營銷和銷售方案和服務、培訓和其他人員服務、以及其他可被確定為在中央、區域或集團基礎上而不是在單個酒店基礎上更有效地執行的中央或區域服務。提供這些連鎖或系統計劃和服務所產生的成本和費用通常在成本補償的基礎上在經理或其附屬公司管理的或以其他方式受益於這些服務的所有酒店之間分配。
•營運資金和固定資產供應。我們被要求維持每家酒店的營運資金，並支付某些固定資產用品的費用(例如，亞麻布、中國、玻璃器皿、銀器和制服)。我們還負責提供資金，以滿足酒店運營的現金需求，如果在任何時候
營運資金不足以滿足酒店的財務要求。對於某些酒店，本應由管理人員為每一家酒店管理的營運資金賬户是以彙集的方式維持的，經理有權根據管理或經營協議的規定，從該彙集賬户中提取其他方面的營運資金。
•傢俱、固定裝置和設備更換。我們需要為經理提供酒店運營所需的所有傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)(包括資助任何所需的FF&E更換)。經理們每年都會為FF&E的收購和下一年進行的某些例行維修和維護準備預算，並對必要的資金進行估計，這些預算需要我們進行審查和批准。為了為此類支出提供資金，經理將每個酒店毛收入的特定百分比(通常為4%-5%)存入我們名下的託管或儲備賬户，經理可以訪問該賬户。對於某些酒店，我們已經與經理協商了靈活性，減少了所需的資金承諾，具體如下：
◦對於我們某些由萬豪管理的酒店，我們已經與萬豪達成協議，允許此類支出由一個集合儲備賬户提供資金，而不是定期將儲備基金繳費存入每個主題酒店的單獨儲備賬户，在該集合儲備賬户中持續維護的最低要求餘額顯著低於以其他方式在該等單獨酒店儲備賬户中維護的金額。在出售時，酒店級別的儲備賬户將以與主題酒店相關的儲備餘額的全額提供資金(由買方或由我們作為賣方)。
◦對於某些喜達屋酒店，定期儲備基金繳款將存入每個酒店經理維護的儲備賬户，我們負責為支出提供資金，否則將由每個主題酒店的儲備賬户提供資金。在出售時，酒店層面的儲備賬户將以主題酒店在綜合集合儲備餘額中按比例分配的份額(如果有)的金額提供資金。
•建築改建、改善和更新。管理人員需要為每個酒店的結構、機械、電氣、供暖、通風、空調、管道和電梯的重大維修、改建、改善、更新和更換所需的支出編制年度估計數，並根據管理人員的合理判斷，對酒店進行必要的更改和改善，以保持酒店處於符合品牌標準的具有競爭力、高效和經濟的運營條件。我們通常對此類預算和支出擁有審批權，並根據經理的建議和我們的判斷進行審查和批准。影響酒店大樓的這些重大維修和改善的支出通常由業主直接提供資金，儘管我們與萬豪就喜達屋酒店達成的協議考慮到，某些此類支出也可以由FF&E準備金賬户提供資金。
•如何處理額外的業主資金。由於需要額外的業主資金，無論是用於通常由FF&E替換基金提供資金的支出，還是用於可能需要由業主直接出資的酒店建築的任何重大維修或改善，我們的大多數協議都通過影響支付給我們經理的激勵管理費的計算為我們提供了經濟利益。我們一些由萬豪管理的酒店(不包括喜達屋酒店)經常採用的一種方法是通過貸款為業主提供資金，這些貸款從運營收入中連同利息一起償還，償還金額減少了可用於支付獎勵管理費的運營利潤。喜達屋酒店使用的另一種方法，以及我們其他一些酒店的某些資本支出項目，是將所有者資金視為我們對酒店投資的增加，從而增加所有者的優先回報，同時相應減少可用於支付獎勵管理費的運營利潤。對於受上述彙集安排約束的酒店，任何額外的FF&E儲備賬户資金按比例分配給每一家此類酒店，並參考每家酒店的淨運營收入和所有此類彙集酒店最近一年的淨運營收入確定。
•領土保護。某些管理和經營協議在特定期限內施加限制，限制經理及其附屬公司在指定區域內擁有、經營或許可同一品牌的酒店。每家酒店的區域限制都有所不同，從市區的城市街區到其他地區距離酒店多英里的半徑。
•出售酒店。除有關某些酒店的特定協議(見下文“特別終止權”)外，我們出售、租賃或以其他方式轉讓該等酒店的能力一般受到受讓人須承擔相關管理協議及符合指定其他條件的限制，包括受讓人不得為管理人的競爭對手的條件。
•演出終止權。除了因經理違約而可能產生的任何解約權外，我們的大多數管理和運營協議都保留了因經理未能達到某些基於業績的指標而終止的權利，這些指標通常包括所有者在酒店的投資的指定門檻回報，以及酒店未能達到參考市場上其他競爭酒店建立的指定的RevPAR業績門檻。通常，如果經理在連續兩年期間未能達到這些規定的業績門檻，則會產生這種基於業績的解約權，並取決於經理是否有能力通過向我們支付指定的不足金額(或在某些情況下，放棄獲得指定的未來管理費的權利)來“治癒”和避免終止合同。我們過去曾同意，將來也可能同意放棄某些解約權，以換取經理或其關聯公司的考慮，其中可能包括現金補償或修訂管理協議。
•特別終止權。除了我們的管理和運營協議中規定的任何基於績效的或其他終止權利外，我們還擁有關於某些管理和運營協議的具體談判終止權。雖然酒店的品牌從屬關係可能會增加其價值，但處置不受管理協議制約的物業的能力，甚至品牌從屬關係，也可以增加潛在買家的價值。這些終止權可以採取幾種不同的形式，包括在出售時終止協議，使財產不受任何協議的約束；在出售時終止，但前提是該財產繼續根據特許經營協議或特許經營協議經營，並具有持續的品牌從屬關係；或在沒有出售或其他條件的情況下終止，這可能需要支付費用。
除品牌擁有人管理的酒店外，我們亦有品牌酒店及由獨立管理人經營的非品牌酒店。我們與獨立管理人簽訂的管理協議，雖然在運營範圍上與我們與品牌管理人簽訂的協議相似，但通常具有較短的初始期限、無續約權、更靈活的終止權和更有限的系統範圍服務。然而，儘管我們對這些經營者有更多的靈活性，但其中某些酒店仍受相關特許經營或許可協議的約束。該等特許經營或授權協議讓我們可聘請獨立經理以適用品牌名稱經營酒店，並參與品牌的預訂及忠誠度獎勵系統。根據這些協議，我們向品牌所有者支付相當於客房總收入特定百分比的特許經營或許可費，以及其他系統費用和報銷。此外，我們有義務在我們的特許經營酒店維持適用的品牌標準。
經營結構
Host Inc.通過傘式合夥結構運營，其中其幾乎所有資產均由Host L.P.擁有，其中Host Inc.是唯一的普通合夥人，截至2023年12月31日持有OP單位約99%的股份。房地產投資信託基金是指根據1986年修訂的《國內税收法》（以下簡稱“《税法》”）選擇被視為房地產投資信託基金的公司，並符合《税法》規定的某些所有權、組織和運營要求。一般來説，通過向股東支付股息，REITs被允許減少或取消公司層面的聯邦所得税。每個OP單位由非附屬有限合夥人（Host Inc.除外）擁有。有限合夥人可以選擇將其兑換為與Host Inc.一股股票的市場價值相等的現金。普通股乘以當前轉換因子1.021494。Host Inc.有權直接從有限合夥人處購買任何可贖回的OP單位，以換取Host Inc.的1.021494股股份。普通股，而不是主機L.P.贖回這種OP單位現金。此外，對於主機公司發行的每一股普通股，Host L.P.將向Host Inc.發放.97895 OP裝置。以換取發行普通股的對價。截至2023年12月31日，非附屬有限合夥人擁有950萬個OP單位，可轉換為970萬個Host Inc.。普通股
假設非附屬有限合夥人持有的所有OP單位都轉換為普通股，Host Inc.將有7.133億股普通股。於2023年12月31日尚未償還。
我們的經營結構如下：
作為房地產投資信託基金，某些税法限制了主機公司的“不合格”收入數額。和Host L.P.可以賺取的收入，包括直接來自酒店經營的收入。因此，就聯邦所得税而言，我們將絕大部分綜合酒店出租予指定為應課税房地產投資信託附屬公司（“TRS”）的若干附屬公司。我們的TRS須繳納聯邦和州企業所得税，並且不限於它們可以產生的不合格收入的金額，但它們的價值佔我們資產總值的百分比有限。我們的TRS與第三方訂立協議以管理酒店的營運。我們的TRS還可能擁有從事產生不合格收入的活動的資產，例如開發分時度假或共管公寓單位以及產生資產管理費，但須遵守某些限制。酒店的經營現金流量淨額與支付給Host L.P.的租金總額之間的差額由我們的TRS保留或產生，作為應課税收入或虧損。因此，TRS租賃的淨影響是，我們酒店的部分淨經營現金流須繳納聯邦、州和（如適用）外國企業所得税。
我們的綜合酒店組合
截至2024年2月23日，我們擁有77家酒店組合，其中72家位於美國，5家位於巴西和加拿大。我們位於美國境外的合併酒店總共約有1500間客房。2023年我們約2%的收入以及2022年和2021年約1%的收入來自這五家外國酒店的運營。
酒店業被視為由六個不同的類別組成，每一個類別都迎合了一系列不同的客户品味和需求：豪華、高端、高端、中檔、中檔和經濟型。我們的投資組合主要包括豪華和高檔酒店，這些酒店以萬豪、威斯汀、麗思卡爾頓、凱悦、四季和希爾頓等國際知名品牌運營。也有專門的、較小的精品酒店，針對特定的客户羣進行定製。一般來説，這些酒店將由獨立的第三方經營，要麼不隸屬於品牌，要麼與一個主要品牌有關聯，同時保持其大部分獨立身份(我們稱之為“軟品牌”酒店)。
我們酒店的收入包括三大類：客房、食品和飲料以及其他收入。雖然2023年我們大約61%的收入來自客房銷售，但我們的大多數物業都配備了各種便利設施，有助於推動需求和盈利。我們的酒店通常包括會議和宴會設施、各種餐廳和酒廊、游泳池、運動設施和/或水療中心、禮品店和停車設施，這些設施的結合使他們能夠為商務、休閒和團體旅客提供服務。
我們的綜合投資組合包括擁有超過500間客房的28家酒店。我們物業的平均樓齡為36年，儘管基本上所有物業都受益於重大翻新或重大增建，以及定期安排的更新和更換費用以及其他資本改善。在我們的綜合投資組合中，按客房數量計算，我們大約88%的酒店由自己的品牌經理管理，12%由獨立經理作為特許經營或獨立品牌管理。
布蘭德寫的。下表詳細介紹了截至2024年2月23日我們按品牌劃分的合併酒店組合：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 品牌 | | 數
酒店中的 | | 房間 | | 百分比 收入的比例⁽¹⁾ |
| 萬豪酒店： | | | | | | |
| 萬豪酒店 | | 26 | | 19,033 | | 37.6 | % |
| 麗思卡爾頓酒店 | | 5 | | 1,917 | | 7.6 | % |
| 親筆簽名收藏 | | 1 | | 223 | | 0.4 | % |
| 貢品組合 | | 1 | | 173 | | 0.4 | % |
| JW萬豪酒店 | | 4 | | 1,909 | | 3.5 | % |
| AC酒店 | | 1 | | 165 | | 0.2 | % |
| W | | 1 | | 424 | | 0.6 | % |
| 聖裏吉斯 | | 1 | | 232 | | 0.4 | % |
| 奢侈品收藏 | | 1 | | 645 | | 3.7 | % |
| 威斯汀 | | 8 | | 3,970 | | 7.6 | % |
| 喜來登酒店 | | 1 | | 370 | | 0.4 | % |
| 萬豪酒店 | | 50 | | 29,061 | | 62.4 | % |
| 凱悦酒店： | | | | | | |
| 阿麗拉 | | 1 | | 59 | | 0.9 | % |
| 安達茲 | | 1 | | 320 | | 1.9 | % |
| 君悦酒店 | | 4 | | 3,633 | | 8.0 | % |
| 凱悦酒店 | | 1 | | 426 | | 0.6 | % |
| 凱悦酒店 | | 6 | | 3,866 | | 8.7 | % |
| 道達凱悦酒店 | | 13 | | 8,304 | | 20.1 | % |
| 希爾頓： | | | | | | |
| 古玩 | | 2 | | 591 | | 1.7 | % |
| 希爾頓酒店 | | 1 | | 223 | | 0.3 | % |
| 大使館套房 | | 1 | | 455 | | 0.6 | % |
| 道達爾希爾頓 | | 4 | | 1,269 | | 2.6 | % |
| 雅閣酒店： | | | | | | |
| 瑞士電信 | | 1 | | 662 | | 1.1 | % |
| 費爾蒙特 | | 1 | | 450 | | 2.3 | % |
| 朱鷺 | | 1 | | 256 | | 0.1 | % |
| 諾富特 | | 1 | | 149 | | 0.1 | % |
| 雅閣酒店總數 | | 4 | | 1,517 | | 3.6 | % |
| 四季 | | 2 | | 569 | | 5.2 | % |
| 其他/獨立 | | 4 | | 1,252 | | 6.1 | % |
| | | 77 | | 41,972 | | 100.0 | % |
___________
(1)根據我們2023年的收入，2023年沒有一家酒店的總收入超過6%。不被認為是高檔或豪華的酒店約佔我們收入的1%。
按位置排列。下表詳細説明瞭截至2024年2月23日我們合併酒店的位置和房間數量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 房間 | | 位置 | | 房間 |
| 亞利桑那州 | | | | 夏威夷 | | |
| 斯科茨代爾北部AC酒店 | | 165 | | Wailea度假村的Andaz Maui | | 320 |
| 斯科茨代爾豪華收藏度假村腓尼基人 | | 645 | | 毛伊島費爾蒙特基亞拉尼 | | 450 |
| 威斯汀基爾蘭度假村和水療中心 | | 735 | | 凱悦廣場懷基基海灘 | | 426 |
| 加利福尼亞 | | | | 凱悦毛伊島度假村及水療中心 | | 810 |
| Alila Ventana Big Sur | | 59 | | 伊利諾伊州 | | |
| AXIOM酒店 | | 152 | | 芝加哥市中心宏偉的希爾頓酒店的大使館套房 | | 455 |
| 科羅拉多島萬豪度假酒店及水療中心⁽？⁾ | | 300 | | 芝加哥瑞士酒店 | | 662 |
| 舊金山君悦酒店 | | 669 | | 威斯汀芝加哥河北 | | 445 |
| 舊金山凱悦酒店 | | 790 | | 路易斯安那州 | | |
| 曼徹斯特聖地亞哥君悦酒店⁽？⁾ | | 1,628 | | 新奧爾良萬豪酒店 | | 1,333 |
| Marina del Rey Marriott⁽？⁾ | | 370 | | 馬裏蘭州 | | |
| 萬豪酒店聖地亞哥碼頭⁽？⁾ | | 1,366 | | 蓋瑟斯堡萬豪華盛頓中心 | | 284 |
| 舊金山萬豪漁人碼頭 | | 285 | | 馬薩諸塞州 | | |
| 舊金山萬豪酒店⁽？⁾ | | 1,500 | | 波士頓萬豪Copley Place⁽？⁾ | | 1,145 |
| 聖克拉拉萬豪酒店⁽？⁾ | | 766 | | 波士頓威斯汀·沃爾瑟姆酒店 | | 351 |
| 麗思卡爾頓酒店，Marina del Rey⁽？⁾ | | 304 | | 明尼蘇達州 | | |
| 威斯汀南海岸廣場，Costa Mesa⁽？⁾ | | 393 | | 明尼阿波利斯萬豪市中心 | | 585 |
| 科羅拉多州 | | | | 新澤西 | | |
| 丹佛萬豪科技中心 | | 605 | | 紐瓦克自由國際機場萬豪⁽？⁾ | | 591 |
| 丹佛萬豪西區⁽？⁾ | | 305 | | 帕西帕尼喜來登酒店 | | 370 |
| 威斯汀丹佛市中心 | | 430 | | 紐約 | | |
| 佛羅裏達州 | | | | 紐約萬豪市中心 | | 515 |
| 南灘酒店1號 | | 433 | | 紐約萬豪酒店 | | 1,971 |
| Baker‘s Cay Resort Key Largo，希爾頓古玩收藏 | | 200 | | 俄亥俄州 | | |
| 華特迪士尼世界®度假區奧蘭多四季度假村 | | 444 | | 威斯汀·辛辛那提⁽？⁾ | | 456 |
| 希爾頓·辛格島海濱/棕櫚灘度假村 | | 223 | | 賓夕法尼亞州 | | |
| 凱悦酒店椰子點度假村及水療中心 | | 462 | | 費城機場萬豪⁽？⁾ | | 419 |
| 邁阿密萬豪比斯坎灣 | | 600 | | 《洛根·費城》，希爾頓的古董收藏 | | 391 |
| 奧蘭多世界中心萬豪酒店 | | 2,004 | | 德克薩斯州 | | |
| 坦帕機場萬豪⁽？⁾ | | 298 | | 範·贊特酒店 | | 319 |
| 《堂·塞薩爾》 | | 348 | | 休斯頓機場萬豪酒店位於喬治·布什洲際酒店⁽？⁾⁽³⁾ | | 573 |
| 阿米莉亞島麗思卡爾頓酒店 | | 446 | | 休斯敦萬豪醫療中心/博物館區⁽？⁾ | | 398 |
| 那不勒斯麗思卡爾頓酒店 | | 474 | | 奧斯汀凱悦酒店 | | 448 |
| 那不勒斯麗思卡爾頓酒店，蒂布倫 | | 295 | | 廣場旁的JW萬豪休斯頓酒店 | | 516 |
| 佐治亞州 | | | | 萬豪聖安東尼奧河濱大道 | | 512 |
| 阿麗達，薩凡納，致敬組合酒店 | | 173 | | 聖安東尼奧萬豪河濱中心⁽？⁾ | | 1,000 |
| 位於巴克海德的亞特蘭大君悦酒店 | | 439 | | 勞拉酒店，休斯頓市中心，簽名收藏 | | 223 |
| JW亞特蘭大萬豪酒店 | | 371 | | 聖裏吉斯休斯頓酒店 | | 232 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 維吉尼亞 | | | | 懷俄明州 | | |
| 凱悦酒店雷斯頓酒店 | | 518 | | 傑克遜霍爾四季度假村和住宅 | | 125 |
| 泰森斯麗思卡爾頓酒店⁽？⁾ | | 398 | | 巴西 | | |
| 華盛頓 | | | | 裏約熱內盧奧林匹克公園宜比斯酒店 | | 256 |
| 西雅圖威斯汀酒店 | | 891 | | 裏約熱內盧JW萬豪酒店 | | 245 |
| 西雅圖西部 | | 424 | | 諾富特里約熱內盧奧林匹克公園 | | 149 |
| 華盛頓特區。 | | | | 加拿大 | | |
| 華盛頓君悦酒店 | | 897 | | 卡爾加里萬豪市中心酒店 | | 388 |
| 國會山華盛頓凱悦酒店 | | 838 | | 位於多倫多伊頓中心的萬豪中心⁽？⁾ | | 461 |
| 華盛頓特區JW萬豪酒店 | | 777 | | 總計 | | 41,972 |
| 威斯汀喬治敦，華盛頓特區 | | 269 | | | | |
| 地鐵中心的華盛頓萬豪酒店 | | 459 | | | | |
___________
(1)根據一份或多份租賃協議，該酒店所在的土地是從第三方租賃的。
(2)土地、建築和改善設施是根據長期租賃協議從第三方租賃的。
(3)這處房產不是全資擁有的。
按市場位置劃分：憑藉我們在不同地區的投資組合，沒有一個單獨的市場佔總收入的9%以上。下表彙總了截至2024年2月23日我們的合併酒店的構成，根據其佔2023年收入的百分比，按每個市場位置劃分：
其他房地產權益
我們在幾個實體中擁有非控股權益，截至2024年2月23日，這些實體擁有或擁有其中的權益， 35處房產和一個度假所有權開發項目。由於所有權結構和經濟或參與權
對於我們的合作伙伴，我們不合並這些實體擁有的物業的運營，這些資產計入我們綜合運營業績的收益中的權益。我們對這些實體的投資包括：
高尚的合資企業。雖然我們的主要關注點是中高端和豪華連鎖店規模，但我們也在尋找機會，通過投資於精選的服務性酒店、長期住宿酒店和新的開發交易來提升我們的增長形象。因此，於2022年，我們與Noble Investment Group，LLC，一家在高端、精選服務和延長逗留連鎖規模領域領先的私人酒店資產管理公司，以及與Noble Investment Group，LLC相關的若干其他實體和個人訂立了最終協議，以收購Noble Management Holdings，LLC和Noble Investment Holdings，LLC的少數股權，佔(A)Noble Investment Group業務就現有和未來Noble Investment Group基金和其他基於收入的活動的費用收入淨額，(B)交易結束後形成的基金所賺取的附帶權益總額的40%，和(C)普通合夥人從對未來基金的承諾中賺取的收益。作為我們投資的一部分，我們已向來寶酒店基金V，L.P.(“來寶基金V”)作出2.115億美元的資本承諾，相當於該基金21.15%的所有權權益。截至2023年12月31日，我們已向來寶基金V提供了3300萬美元的資金，該基金目前擁有25家精選服務和延長住宿酒店，以及兩個待開發的土地。
在滿足某些觸發條件後，我們有能力收購來寶管理控股有限公司和來寶投資控股有限責任公司100%的股份。在某些觸發因素得到滿足且我們沒有行使贖回權的情況下，來寶投資集團有限責任公司有一次性能力，但沒有義務行使其看跌期權，導致我們額外購買來寶管理控股有限公司和來寶投資控股有限公司高達26%的股份。
毛伊島合資企業。我們在與萬豪度假全球公司子公司HV Global Group的一家合資企業中擁有67%的權益，HV Global Group是萬豪度假全球公司的子公司，在夏威夷毛伊島擁有一個131個單元的度假所有權開發項目，毗鄰我們的凱悦毛伊島度假村和水療中心。
凱悦廣場合資企業。我們在與White Lodging Services的合資企業中擁有50%的股份，該合資企業擁有田納西州納什維爾市中心有255個房間的凱悦酒店。這家合資企業有一筆6000萬美元的抵押貸款，對我們來説是無追索權的。
港灣海灘合資企業。我們在與R/V-C協會的合資企業中擁有49.9%的股份，該協會擁有佛羅裏達州擁有650個房間的勞德代爾堡萬豪海港海灘度假村和水療中心。2023年12月，合資企業完成了酒店抵押貸款的再融資，初步提取了1.525億美元，所得資金用於償還1.5億美元的未償還餘額。在2025年12月31日之前，還有3250萬美元的預付款，為資本支出提供資金。抵押貸款對我們來説是沒有追索權的。
亞太合資企業。我們擁有RECO Hotels JV Private Limited的25%權益，RECO Hotels JV Private Limited是新加坡政府投資有限公司的附屬公司。協議可由任何一方隨時終止，這將引發合資企業的清算。對合資企業的股權出資承諾期已過。然而，某些資金承諾仍然與其在印度的現有投資有關。
截至2023年12月31日，這家合資企業已投資約1.09億美元(其中我們的份額為2700萬美元)，在印度與雅高集團和InterGlobe Enterprise Limited成立了一家單獨的合資企業，該合資企業持有該合資企業36%的權益。這家合資企業在印度德里、班加羅爾和金奈擁有7家酒店和1棟辦公樓，總共約有1,718間客房。這些酒店由AccorHotels以Pullman、ibis和Novotel品牌管理。
關於補充資料，見第二部分第8項。“財務報表和補充數據--附註4.對關聯公司的投資。”
競爭
酒店業競爭激烈。競爭往往是特定於單個市場的，基於幾個因素，包括位置、品牌、客人設施和便利設施、服務水平、房價和住宿質量。酒店業被視為由六個不同的類別組成，每一個類別都迎合了一系列不同的客户品味和需求：豪華、高端、高端、中檔、中檔和經濟型。酒店的分類是基於住宿行業標準的，該標準考慮了許多因素，如客人設施和便利設施、服務水平和住宿質量。我們的大多數酒店都在城市和度假市場運營，或者是作為1 Hotels等品牌的豪華酒店®，Alila®, 安達茲®、費爾蒙特®、四季®, 君悦酒店®、JW
萬豪酒店®、麗思卡爾頓酒店®，St.Regis®唐·塞薩爾The Don Cesar®，奢侈品收藏®和W®，或作為Autograph Collection等品牌的高檔物業®Curio -希爾頓精選酒店®希爾頓合博套房酒店Embassy Suites by Hilton ®、希爾頓®，凱悦酒店®、萬豪®、萬豪酒店®、喜來登®，瑞士電信®, 貢品組合®和威斯汀®.1雖然我們的酒店主要與其他酒店在豪華和高檔類別中競爭，但他們也可能與其他低級別類別的酒店競爭。住宿業最近的一個供應來源是在線短期租賃的快速增長，包括作為公寓樓的靈活選擇。我們的酒店也可能在某些市場與這些短期租賃競爭。此外，我們酒店的多份管理合約並無禁止我們的管理人員在我們的市場轉換、特許經營或發展其他酒店。因此，我們的酒店與我們的經理可能擁有、投資、管理或特許經營的其他酒店競爭。
我們亦與其他房地產投資信託基金及其他公眾及私人投資者競爭收購新物業及投資機會，以儘量把握市場及客户旅遊模式的轉變。
季節性
我們的酒店銷售傳統上經歷了温和的季節性，這取決於個別酒店和地區。於二零二三年第一、第二、第三和第四季度，我們綜合物業組合的酒店銷售額分別約為26%、26%、23%及25%。
環境、政府和法規事務
根據各種聯邦、州和地方環境法律、條例和法規，不動產的當前或以前的所有者或經營者可能有責任承擔清除或補救危險或有毒物質的費用。這些法律可規定責任，不論所有人或經營人是否知道或應對此種危險或有毒物質的存在負責。此外，某些環境法和普通法原則可用於規定釋放危險或有毒材料的賠償責任，第三方可就與接觸釋放的危險或有毒材料有關的人身傷害向不動產的所有人或經營人追償。環境法還可能對財產的使用或企業的經營方式施加限制，這些限制可能需要糾正或其他支出。與我們目前或之前擁有或經營的酒店有關，我們可能需要承擔各種環境成本或責任。儘管目前我們並不知悉有任何重大環境索賠懸而未決或威脅我們，但我們不能保證未來不會對我們提出重大環境索賠。
我們的酒店還受到各種其他形式的監管，包括《美國殘疾人法案》（“ADA”）第三章、建築規範以及與消防和生命安全有關的法規。根據ADA，所有公共住宿都必須符合與殘疾人出入和使用相關的聯邦規定，我們過去和將來都可能會產生資本支出，以使我們的酒店無障礙. 這些和其他建築法律和法規可能會不時更改，或採用新的法規，導致額外的合規成本，包括潛在的訴訟。如果判定我們不遵守這些法律和法規，可能會導致法院命令酒店遵守這些法律和法規，在司法部提起的案件中實施民事處罰，或向私人訴訟當事人支付律師費。遵守該等法律及法規可能需要大量資本開支。
人力資本資源
截至2024年2月23日，我們有163名員工，他們都在美國工作，包括我們在邁阿密的區域辦事處。我們目前員工的平均任期超過13年，2023年的自願離職率和總離職率分別為5%和7%。我們的人力資本目標包括鼓勵個人貢獻、加強東道主的EPIC價值觀和文化、最大限度地提高員工敬業度和保留率，以及通過繼任行動計劃最大限度地減少組織中斷。我們的員工有機會參加培訓和教育計劃，如外部培訓、專業認證、行政和領導力培訓、繼續教育和專業會員資格。此外，所有員工都會接受年度績效評估，其中包含我們的EPIC價值觀和我們的能力，包括適應性，溝通，團隊合作和完整的思維。我們鼓勵定期和持續的反饋與績效和職業發展掛鈎。為了確保
1 本年報所載之註冊商標乃其各自擁有人（並非本公司）之專有財產。該等商標擁有人、其聯屬公司或彼等各自之任何高級人員、董事、代理或僱員概無或將不會對本年報所載任何資料承擔任何責任或法律責任。
為了實現我們的人力資本目標，我們進行員工調查，以獲得有關各種主題的反饋，並告知我們如何執行特定計劃。
我們的首席執行官是CEO Action for Diversity & Inclusion計劃的一部分，該計劃旨在繼續推進我們工作場所的多樣性和包容性，以及我們正式的多樣性和包容性計劃。我們還為員工提供無意識偏見培訓。截至2023年12月31日，我們的員工總數包括42%的男性和58%的女性，其中46%的管理職位由女性擔任。我們的勞動力也由39%的少數民族組成，其中23%的管理職位由少數民族擔任。
上面提到的員工人數不包括我們在巴西的三家酒店的酒店員工，雖然從技術上講，這些員工處於我們在巴西的第三方酒店經理的直接監督和控制之下。我們所有美國和加拿大酒店的員工都是我們第三方酒店經理的員工，他們負責招聘和維護員工。
儘管我們不管理合並酒店的員工，但我們仍然面臨着許多通常與酒店勞動力相關的成本和風險。我們17家酒店的第三方酒店經理的員工，約佔我們總客房數量的26%，受到集體談判協議的保護，這些協議將定期進行審查和續簽。關於這些關係的討論，見第一部分第1A項。風險因素-我們受制於與僱用酒店人員相關的風險，特別是僱用工會工人的酒店。東道主的員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內。
在何處查找其他信息
我們的主要行政辦公室地址是4747 Bethesda Ave，Suite 1300，Bethesda，Maryland，20814。我們的電話號碼是（240）744-1000。我們有一個互聯網網站：www.hosthotels.com。通過我們的網站，我們在合理可行的情況下儘快免費向SEC提交或提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據1934年證券交易法第13（a）或15（d）節提交或提供的報告修正案，經修訂的《外匯交易法》（Exchange Act）。SEC還維護一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息聲明以及有關發行人的其他信息，網址為http://www.sec.gov。
我們的網站也是關於我們的重要信息的主要來源。我們定期在我們網站的投資者關係部分發布有關我們業務、經營業績以及財務狀況和前景的重要信息，例如，包括有關重大收購和處置的信息、我們的收益發布以及我們收益發布的某些補充財務信息。我們還在網站上發佈投資者演示文稿的副本，其中包含有關我們的重要信息，我們定期更新這些演示文稿。該網站在“我們的公司”部分有一個公司治理頁面，其中包括我們的章程、我們的商業行為和道德準則、我們的公司治理準則以及Host Inc.每個常設委員會的章程。公司董事會目前包括審計委員會、文化和薪酬委員會以及提名、治理和企業責任委員會。這些章程和政策的副本，Host Inc.的章程和主機L. P.'股東和單位持有人也可向Host Hotels & Resorts，Inc.索取其合夥協議的印刷本，4747 Bethesda Ave，Suite 1300，Bethesda，Maryland，20814，Attn：Secretary.請注意，我們網站上包含的信息不以引用方式併入任何文件，也不被視為任何文件的一部分，除非明確以引用方式併入其中。
第1A項。風險因素
對於像我們這樣龐大而複雜的企業來説，多種因素可能會對未來的業績和表現產生重大影響。本節中的陳述描述了我們業務的主要風險，應仔細考慮。此外，這些聲明構成了我們根據1995年《私人證券訴訟改革法》所作的警示聲明。
金融風險與經營風險
我們的收入和酒店的價值受影響住宿行業的條件。
傳統上，住宿業的表現受到整體經濟實力的影響，特別是國內生產總值的增長。由於住宿業的需求通常跟隨整體經濟，因此住宿業具有高度的週期性，這導致我們的金融市場可能出現大幅波動。
我們的經營狀況和經營成果。商務和休閒旅客的旅行模式的變化，特別是在經濟收縮或經濟增長水平較低的時期，可能會給行業帶來長期困難，並對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們的大部分酒店被歸類為豪華或高檔酒店，一般以商務和高端休閒旅客為目標。在經濟困難時期，某些商務和休閒旅行者可能會通過限制旅行或尋求降低旅行成本來尋求降低旅行成本。因此，與其他類別房價較低的酒店相比，我們的酒店在經濟衰退期間可能更容易受到收入減少的影響。影響住宿業的其他情況可能會影響我們的業績和我們作出的預測包括：
•國家和地方經濟和商業狀況的變化對住宿需求的影響，包括對美國經濟增長和美國或全球經濟衰退的可能性的擔憂，最近的高通脹水平，利率上升，全球經濟前景，消費者信心和美元價值;
•可能影響公眾對前往特定地點旅行的看法的因素，包括自然災害（如2023年毛伊島野火）、天氣事件（如2022年颶風伊恩）、流行病和其他公共衞生危機（如2019冠狀病毒病大流行）以及恐怖襲擊的發生或潛在發生，所有這些都將影響我們酒店的入住率以及對酒店產品和服務的需求;
•美國的移民政策和邊境關閉、旅行限制或限制、能源價格的變化或外匯匯率的變化將普遍抑制前往美國的國際旅行或減少勞動力儲備的風險;
•美國以外的地緣政治發展的影響，例如大規模戰爭或國際衝突，全球經濟增長放緩，或美國與中國等貿易夥伴之間的貿易緊張局勢和關税，所有這些都可能影響美國境內的全球旅行和住宿需求;
•全球金融和信貸市場的波動，這可能對美國和全球經濟狀況、商業活動和住宿需求產生重大不利影響，並對我們獲得融資的能力產生負面影響，增加我們的借貸成本;
•未來美國政府通過削減開支和類似的緊縮措施來解決預算赤字的行動，以及美國政府可能關門的影響，所有這些都可能對美國的經濟狀況、商業活動、信貸供應和借貸成本產生實質性的不利影響；
•與酒店業務相關的經營風險，包括勞動力停工或罷工的影響，運營或勞動力成本的增加，包括當前通脹環境下勞動力成本的增加，由於勞動力短缺而使我們的酒店經理有能力為酒店配備足夠的員工，酒店員工的遣散費和休假付款，或影響勞動力成本的工作場所規則的變化；
•我們的酒店在競爭激烈的市場中與其他住宿企業有效競爭的能力，我們在這些市場中經營的領域包括通道、位置、住宿質量和房價結構；
•我們投資組合中酒店的地理區域的可取性或酒店客户的旅行模式的變化；
•影響或設定工資、酒店員工醫療保健成本、價格、利率或建築和維護程序及成本的税收和政府法規的變化；以及
•減少商務旅行的頻率，這可能是面對面會議的替代辦法，包括在線或通過私人電話會議網絡舉辦的虛擬會議。
此外，從2021年到2023年，美國經濟經歷了高通貨膨脹率，這增加了我們的運營費用，因為工資和成本上升，未來通貨膨脹率可能會繼續居高不下。此外，由於可變利率債務的利率上升，我們的利息支出增加了。雖然酒店預訂的短期性質通常允許我們的經理通過提高酒店的房價來補償通脹影響，但持續的通脹可能會對住宿需求產生負面影響。此外，通貨膨脹的環境會增加酒店翻新的成本，我們現金資源的購買力可能會下降，這可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。
我們不能向您保證，總體經濟的不利變化或其他影響酒店業的情況不會對我們酒店的收入或收益產生不利影響。我們緩解與這些不利變化相關的風險的努力可能不會成功，我們的業務和增長可能會受到不利影響。由於上述風險導致我們的收入或收益減少，可能會減少我們的營運資本，影響我們的長期業務戰略，並影響我們的資產價值和我們履行現有債務協議中某些公約的能力。此外，我們未來可能會產生減值費用，這將對我們的運營業績產生負面影響。我們不能保證確認的任何減值費用不會對我們的經營業績產生重大影響。
除了影響酒店業的一般經濟條件外，新的酒店房間供應是影響酒店業業績的重要因素，過度建設有可能進一步加劇經濟低迷的負面影響。當需求增長超過供應增長時，房價和入住率往往會增加，因此RevPAR也會增加。住宿需求增長的減少或放緩或住宿供應的增加可能會導致回報大幅低於預期或導致虧損，這可能會對我們的收入和盈利能力產生重大不利影響，並限制或減緩我們未來的增長。
我們未來的增長依賴於外部資本來源；因此，我們有時獲得資本的能力以及我們合理接受的條款的任何中斷，都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
由於我們選擇了房地產投資信託基金的地位，託管公司必須主要通過外部資本來源為其增長和償還債務提供資金，因為它必須每年向股東支付至少相當於其應納税所得額的90%的股息(資本淨收益除外)，才有資格成為房地產投資信託基金。我們獲得外部資本的能力可能會受到幾個因素的阻礙，其中許多因素不是我們所能控制的，包括：
•美國和全球股票和信貸市場的價格波動、錯位和流動性中斷；
•市場對我們增長潛力的看法發生變化，包括穆迪投資者服務公司、標準普爾評級服務公司或惠譽評級公司下調評級機構的評級；如果我們的信用評級被下調，我們獲得資本的渠道和債務融資成本可能會進一步受到負面影響，特別是如果我們的評級被下調至投資級以下；
•減少我們當前或估計的未來收益，或減少或波動HostInc.普通股的市場價格；
•加息；以及
•我們現有債務的條款，這將限制我們的額外債務，如果我們下降到規定的公約水平以下。
上述任何因素的發生，無論是單獨或合併發生，都可能使我們無法以我們可接受的條款獲得我們所需的外部資本，或根本無法獲得我們所需的外部資本，這可能會對(I)我們為未來增長和收購酒店提供資金的能力，(Ii)我們滿足預期營運資本、償債和資本支出要求的能力，以及(Iii)我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。美國和全球股票和信貸市場中斷的潛在後果可能包括需要尋找條款不那麼有吸引力的替代資本來源，例如更具限制性的契約、更短的期限和更高的成本，這將對我們的財務狀況和流動性產生不利影響。
我們在一個競爭激烈的行業中運營。
酒店業競爭激烈。我們的主要競爭對手是高檔和豪華全方位服務酒店的其他所有者和投資者，包括其他住宿REITs。我們的酒店面臨着散客、團體預訂和會議業務的激烈競爭，這些競爭來自擁有知名品牌的大型連鎖酒店，以及其他較小的連鎖酒店、獨立和本地酒店所有者和運營商。我們的酒店主要根據品牌知名度和聲譽，以及位置、房價、酒店大小和房間和會議空間的可用性、住宿質量、客户滿意度、便利設施以及賺取和兑換忠誠度計劃積分的能力來爭奪客户。新的酒店建設增加了供應，創造了新的競爭對手，在某些情況下，對酒店房間的需求沒有相應的增加。我們的競爭對手可能擁有類似或更多的商業和財務資源，這使得他們能夠以影響我們有效競爭客人的能力的方式來改善酒店，並對我們的收入和盈利能力產生不利影響，以及限制或減緩我們未來的增長。我們還與與我們有相似投資目標的其他公司爭奪酒店收購。這場競爭可能會限制我們認為適合我們業務的投資機會的數量。它還可以增加酒店的議價能力
業主尋求出售給我們，使我們更難以有吸引力的條款或我們的商業計劃中考慮的條款收購新酒店。
互聯網預訂渠道的增長也是競爭的來源，可能會對我們的業務產生不利影響。為個人或“暫住”客户提供的相當大比例的酒店房間是通過互聯網旅行中介預訂的。搜索引擎和P2P庫存來源還提供與我們的酒店競爭的在線旅遊服務。如果預訂轉向成本更高的分銷渠道，包括這些互聯網旅遊中介，可能會對我們的收入和盈利能力產生實質性影響。此外，隨着中介預訂量的增加，他們可能會從管理和運營我們酒店的品牌和酒店管理公司那裏獲得更高的佣金、更低的房價或其他重大的合同優惠。互聯網旅行中介也可能以團體和會議業務為目標，這可能會轉移此類業務，並對我們的收入和盈利能力造成重大不利影響。
房地產投資存在內在風險，包括流動性相對較差。
房地產投資本來就缺乏流動性，通常不會很快售出。因此，我們無法預測我們是否能夠以我們可以接受的價格或條件出售任何我們想要出售的酒店，或者找到一個願意的買家並完成出售酒店所需的時間長度。因此，我們可能無法根據不斷變化的經濟、金融和投資狀況迅速改變我們的投資組合的構成，或者在適當的時候或以有利的條件出售酒店，這可能會對我們的現金流和我們向股東支付股息的能力產生不利影響。此外，房地產所有權還面臨各種風險，包括：
•與房地產所有權或經營有關的政府法規，包括税收、環境、分區和徵用權法律；
•因市場狀況或所在地區的變化造成的房地產價值損失，或者由於税法變化或增加的財產税評估造成的價值損失；
•自有或租賃財產發生事故或其他事件的潛在民事責任；
•持續需要業主出資進行基本建設改造和支出，以維持或升級酒店；
•因翻新和設施改善而定期全部或部分關閉；以及
•不可抗力事件，如地震、颶風、洪水或其他可能未投保的損失。
我們有很大的債務，可能會產生額外的債務。
截至2023年12月31日，我們和我們的子公司的總債務約為42億美元。我們的負債要求我們將運營的年度現金流的很大一部分用於償還債務，這減少了我們用於支付營運資本、資本支出、擴張努力、股息和分配以及其他一般公司需求的現金流。此外，我們的鉅額債務可能會：
•使我們更難就我們的債務履行義務；
•限制我們未來以我們可以接受的條款和條件對我們的債務進行再融資或為支出、收購、開發或其他一般公司需求獲得融資的能力；或
•對我們在不利的經濟條件下有效競爭或成功運營的能力造成不利影響。
如果我們的現金流和營運資本不足以支付我們的支出或償還我們的債務，我們將被要求通過出售主機公司的普通股或優先股或主機公司的普通股或優先股、主機公司額外允許的債務或出售我們的資產來籌集額外資金。我們不能保證這些資金來源中的任何一個將向我們提供，或者，如果有，我們將以我們認為可以接受的條款或金額來履行我們的義務或完成我們的業務計劃。
我們的負債條款對我們和我們的子公司施加了限制，這些限制降低了我們的運營靈活性，並造成了違約風險。
我們現在是，將來也可能成為對我們和我們的子公司施加限制的協議和文書的締約方。例如，管理我們優先票據和信貸安排條款的文件中的契約限制了我們的能力，其中包括：
•產生超過某些門檻且未滿足某些財務指標的額外債務；以及
•在不滿足某些財務指標(槓桿、固定費用覆蓋率和無擔保利息覆蓋率)的情況下，對東道主公司的類別和系列股本支付股息，並對東道主公司的S類別單位進行股利分配或進行股票回購。
我們優先票據和信貸安排中的限制性條款可能會降低我們開展業務的靈活性，並限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果不遵守這些限制性公約，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會加速我們的全部或相當一部分債務。關於管理我們債務的文件所施加的契諾和限制的詳細説明，見第二部分第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--財務狀況。”
如果我們的收入減少，我們的支出可能不會減少。
與擁有和經營酒店相關的許多費用，如償債、財產税、保險、水電費以及員工工資和福利，都相對僵化。它們不一定會隨着酒店收入的減少而直接減少，可能會受到與酒店業績無關的增長或一般通貨膨脹率的增加的影響。此外，某些成本，如工資、福利和保險，在任何給定時期都可能超過通貨膨脹率。在需求大幅下降的情況下，我們的酒店經理可能無法減少酒店勞動力的規模，以降低工資和福利。我們的經理也可能無法用更高的房價來抵消任何固定或增加的費用。我們任何降低運營成本的努力都可能對我們未來的業務增長和酒店價值產生不利影響。
我們對酒店的收購可能會對我們的業務、流動性、財務狀況和/或經營結果產生重大影響。
我們經常積極參與確定、分析和談判收購酒店的可能交易。我們不能保證我們將以有利的條件成功完成未來的收購，也不能保證我們將實現我們預期的此類收購的好處。我們未能從一筆或多筆收購中實現預期收益，可能會對我們的業務、流動性、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。這些不利影響可能是因為酒店的業績不支持我們因收購而產生的額外債務和相關利息支出。此外，我們已經收購或未來可能收購的酒店和實體可能會承擔未知或或有負債，我們可能對賣家沒有追索權或追索權有限。一般來説，交易協議中提供的陳述和保證可能不會持續足夠長的時間，讓我們意識到此類責任並向我們的賣家尋求追索，而涉及陳述和保證的賠償往往是有限的，並受到各種重大門檻、重大免賠額或總損失上限的限制。因此，不能保證我們會就賣方違反其陳述和保修規定而造成的損失追回任何金額。
我們可能無法從新的酒店開發或現有酒店的價值提升項目中實現我們預期的價值。
我們目前，未來可能會參與酒店、分時度假單位或現有酒店部分的其他替代用途的開發或重新開發，包括開發零售、寫字樓或公寓，幷包括通過合資企業。任何新的發展都存在固有的風險，包括：
•我們可能無法獲得完成開發所需的分區、佔用和其他必要的政府許可和授權。延遲收到這些批准可能會對我們預期收到的回報產生不利影響。
•任何新的建設都有可能出現施工延誤和成本超支，這可能會增加項目成本，包括供應鏈中斷導致的供應短缺導致的成本增加。
•設計或施工中的缺陷可能會導致延誤和額外費用以補救缺陷，或要求在補救缺陷所需期間關閉酒店的一部分。
•我們可能無法在任何為新發展項目提供資金的債務中履行貸款契約，從而造成違約風險。
•與開發啟動和財產穩定之間的經濟和市場條件變化有關的風險。
上述任何因素都可能對我們如期完成開發項目並與目前預期的範圍保持一致，或實現這些項目的預期價值的能力造成不利影響。
我們不控制我們的酒店運營，我們依賴於我們酒店的經理。
為了保持我們作為房地產投資信託基金的地位，我們不被允許經營或管理我們的任何酒店。因此，我們通過我們的應税REIT子公司與第三方經理簽訂了管理協議，以運營我們的酒店。因此，我們無法直接執行與酒店日常運營和營銷有關的戰略性商業決策，例如關於房價設定、食品和飲料定價以及某些類似事項的決策。儘管我們就戰略業務計劃與酒店運營商進行了磋商，但酒店運營商沒有義務實施我們關於這些事項的任何建議。雖然我們監督酒店經理的表現，但如果我們認為酒店經理表現不佳，我們在管理協議下的追索權是有限的。如果我們的管理人員未能提供優質的服務和便利設施，或者他們或其附屬公司未能維護高質量的品牌名稱，我們酒店的現金流可能會受到不利影響。由於我們的管理協議本質上是長期的，如果我們認為經理表現不佳，我們也可能無法終止這些協議。
我們不時地與酒店經理就他們的表現和遵守我們管理協議的條款發生爭執，並將繼續存在爭議。如果我們不能通過討論和談判就這些爭議達成滿意的解決方案，我們可以選擇對爭議提起訴訟，或者將問題提交第三方爭議解決。酒店經理未能充分履行我們管理協議中約定的職責，或經理未能充分管理與酒店運營相關的風險，都可能對我們的運營結果產生不利影響。
此外，我們的酒店經理或其附屬公司管理，在某些情況下擁有，投資於與我們酒店競爭的酒店，或向其提供信用支持或經營擔保，所有這些都可能導致利益衝突。因此，我們的酒店經理在過去和將來都會做出關於競爭住宿設施的決定，這些決定不符合或不會符合我們的最佳利益。此外，我們對我們的品牌管理物業的管理協議通常有條款限制我們出售、租賃或以其他方式轉讓我們的酒店的能力，除非受讓人不是經理的競爭對手，並且受讓人承擔相關的管理協議並滿足其他指定條件。我們融資或出售酒店的能力，取決於交易的結構，可能需要經理的同意。同樣，關於酒店重新定位的決定，如食品和飲料店的外包，也可能需要經理的同意。
萬豪國際管理的酒店佔我們收入和運營收入的大部分。萬豪的業務和事務或財務狀況的不利發展可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們大約62%的酒店(以2023年的收入衡量)由萬豪國際管理或特許經營。我們依靠萬豪的人員、專業知識、技術資源和信息系統、專有信息、誠信和判斷力來高效、有效、有利可圖地管理和維持我們的酒店運營，並遵守我們管理協議和所有適用法律法規的條款、責任和義務。萬豪的業務和事務或財務狀況的任何不利發展都可能削弱其管理我們酒店的能力，並可能對我們產生實質性的不利影響。
我們受制於與僱用酒店人員相關的風險，特別是僱用工會工人的酒店。
我們的第三方經理負責招聘、維護和管理我們每家酒店的勞動力。我們不直接僱用或管理我們綜合酒店的員工(除了僱用但不管理、指導或監督我們在巴西的三家酒店的員工)。然而，我們仍然受制於許多通常與酒店勞動力相關的成本和風險，特別是在那些擁有工會勞動力的酒店。有時，酒店運營可能會因為罷工、停工、公眾示威或其他負面行動和宣傳而中斷。2024年，西雅圖、舊金山和華盛頓特區的酒店的集體談判協議將到期。這些談判可能會導致運營中斷，並增加成本。我們還可能因為涉及我們的第三方經理及其勞動力的糾紛而招致更多的法律成本和間接勞動力成本。勞資糾紛的解決或重新談判的勞動合同可能會導致勞動力成本增加，這是我們酒店運營成本的重要組成部分，無論是通過增加工資或福利，還是通過改變工作規則來提高酒店運營成本。由於我們不是僱主，也不受任何集體談判協議的約束，我們不與任何勞工組織談判，簽訂此類勞動合同是每個酒店經理的責任。我們對這些談判的結果產生任何有意義的影響的能力(如果有的話)受到涉及特定酒店的管理協議的限制和依賴，我們可能幾乎沒有能力控制這些談判的結果。
為了在市場上保持競爭力、維持品牌標準或遵守適用的法律或法規，我們的酒店需要持續的翻新和潛在的鉅額資本支出。此類翻新或改善的時間和成本可能會導致施工期間的運營業績下降，並可能不會提高這些投資的回報。
我們需要進行資本開支以保持與其他酒店的競爭力，維持酒店的經濟價值，並遵守適用的法律及法規。酒店管理協議亦要求我們就酒店作出協定的資本開支。這些改善的時間可能會影響酒店的業績，特別是如果改善需要關閉大量房間或酒店的其他設施，如宴會廳，會議室和餐廳。這些基本建設改進減少了可用於其他用途的現金，並可能出現費用超支和延誤。此外，由於我們依賴外部資金來源，我們可能沒有必要的資金進行投資，如果我們未能按照管理人員制定的品牌標準維護酒店，他們可能會終止管理協議。此外，我們未必會意識到我們作出該等投資的酒店的表現有重大或任何改善。
我們的大部分酒店位於數量有限的大城市，因此，我們可能會因這些市場的不利變化或影響這些市場的事件而受到不成比例的損害。
以下城市和州的酒店約佔我們2023年收入的69%：紐約、華盛頓特區、聖地亞哥、舊金山、佛羅裏達、夏威夷、洛杉磯和鳳凰城。經濟衰退、該等城市及市場的酒店供應增加、自然災害、天氣事件、恐怖襲擊、流行病或該等城市及市場中任何一個發生的類似事件，均可能導致酒店需求下降，並對入住率、我們於該等城市及市場的酒店的財務表現及我們的整體經營業績造成不利影響。例如，毛伊島是我們收入最大的市場之一，其住宿需求在2023年受到野火的嚴重影響，預計對住宿需求的影響將持續到2024年。此外，於COVID-19疫情期間，對社交聚會加強限制的大型城市市場（例如我們擁有大量酒店客房的紐約及舊金山）因住宿需求下降而受到不成比例的影響。此外，於二零一七年九月，我們於佛羅裏達州及休斯頓的業務受到颶風厄瑪及哈維的負面影響，而於二零二二年，我們於佛羅裏達州的大部分酒店均受到颶風伊恩的影響。恐怖主義威脅還可能對酒店入住率和平均每日房價產生負面影響，因為這會擾亂商務和休閒旅行模式，並對旅行安全產生擔憂。主要大都市地區的酒店，例如代表我們最大市場的主要城市，由於對旅行安全的擔憂，可能會受到特別不利的影響。
我們可能會與第三方合資收購或開發酒店，這可能會導致衝突。
我們已投資於合營企業，例如我們與Noble Investment Group，LLC於2022年成立的合營企業，並正在探索進一步的投資或發展機會。我們可能會不時以合資企業的身份投資於其他擁有酒店的實體，而不是直接購買酒店。我們還可能將現有酒店或現有實體的權益出售給第三方，作為與第三方組建合資企業的一部分。合資企業的投資可能涉及
不存在的風險是不涉及第三方，包括合夥人或合資企業可能破產或無法為所需的出資份額提供資金。合營者可以控制或分享對合營企業經營的控制權。合資方的行為也可能使酒店面臨額外風險，因為我們的合資方可能擁有與我們的利益或目標不一致的經濟或商業利益或目標。我們與合作伙伴或合資企業之間的糾紛可能導致訴訟，這將增加我們的開支，並可能對酒店運營產生負面影響。
一些潛在的損失不在保險範圍內。
我們為所有酒店和其他物業的財產、業務中斷、恐怖主義和其他風險提供全面的保險。我們還為我們所有的酒店和其他財產投保一般責任保險，或者在某些情況下讓我們的酒店經理投保一般責任保險。與酒店經理的僱主身份相關的某些保險，如工人補償，是根據酒店經理的保單投保的。這些保單提供了我們認為對於類似類型的財產來説是慣例的承保特徵和保險限額。一般來説，我們的“一切險”財產保單提供的保險是按每個事件提供的，而且對於每一次事件，我們可以獲得的保險金額都有一個總體限制和各種子限制。對於某些類型的索賠，如服務中斷、碎片清除、加速費、景觀美化更換和某些自然災害，如地震、洪水和颶風，都有分項限額，並可能受到年度總承保限額的限制。這些分項限額的美元金額明顯低於總體承保限額的美元金額。在這方面，我們某些市場的酒店，包括加利福尼亞州、佛羅裏達州、夏威夷、休斯頓、新奧爾良和西雅圖，過去一直並將繼續特別容易受到自然災害的影響，適用的分項限制顯著低於我們在可能發生自然災害的州擁有的酒店的總價值。適用保單下的賠償還須支付相當大的免賠額，無論是固定的或按保險總價值的百分比計算的免賠額、自我保險扣除額或附屬於HostInc.的“專屬自保保險公司”出具的保險。不能保證該保險在得到維護後，將全額資助受地震、颶風或其他自然災害或恐怖主義事件影響的酒店的重建或修復，或將全額資助因損壞而損失的收入。我們的財產保險單還規定，我們的每項財產因特定的可保險事故而產生的所有索賠必須合併，以評估是否超過了我們保單規定的總限額和子限額。因此，如果一起保險事故影響到我們的多家酒店，我們將把每一家受影響酒店的索賠加在一起，以確定是否已達到總限額或子限額，具體取決於索賠類型。如果損失總價值超過可獲得的總限額，每一家受影響的酒店只能獲得保單規定的保險金額的比例份額。例如，如果颶風對佛羅裏達州造成大範圍破壞，我們每家酒店的索賠將根據保單限額或次級限額進行彙總，並可能超過適用的限額或次級限額。我們可能會招致超過保險限額的損失，而且我們可能更不可能獲得影響多種財產的完全保險，如地震、颶風或某些類型的恐怖主義。我們仍在評估2022年9月伊恩颶風對我們佛羅裏達酒店造成的業務中斷影響，以及2023年8月野火對我們毛伊島酒店造成的影響，包括相關的保險覆蓋範圍，這一點在“第8項.財務報表和補充數據--注17.法律訴訟、擔保和或有事項”中有進一步討論。
此外，還有其他與財產保險有關的風險，如某些環境危害，可能被認為完全不在我們保單的一般承保範圍內，或者可能無法投保或過於昂貴而不值得投保。此外，戰爭、傳染病以及核、生物、化學和輻射危險的保險範圍也極其有限。我們還可能遇到與保險提供商有關它是否會支付我們認為在我們的保單範圍內的特定索賠的挑戰，這可能需要訴訟。如果發生超過保險限額的損失或未投保的損失，或者如果我們無法從保險公司獲得保險，我們可能會損失我們在酒店上投資的全部或部分資本，以及它預期的未來收入。
網絡威脅以及我們經理或我們自己的信息技術系統，或我們或我們經理所依賴的第三方信息技術系統的數據泄露或中斷的風險，可能會對我們的業務和業績產生重大不利影響。
我們的第三方酒店經理依賴包括互聯網在內的信息技術網絡和系統來訪問、處理、傳輸和存儲專有和客户信息。這些複雜的網絡包括預訂系統、度假交換系統、酒店管理系統、客户數據庫、呼叫中心、管理系統和第三方供應商系統。這些系統需要收集和保留大量的酒店客人的個人身份信息，包括信用卡號碼和護照號碼。我們的酒店經理可以在系統上存儲和處理此類客户信息以及專有信息
位於我們擁有的酒店和他們運營和管理的其他酒店、他們的公司位置以及第三方擁有的設施，例如，在第三方託管的雲環境中。這些信息網絡和系統容易受到許多不斷變化的網絡安全風險的影響，這些風險威脅到系統和信息的機密性、完整性和可用性，例如系統、網絡或互聯網故障；計算機黑客攻擊或操作中斷(例如，由於勒索軟件)；網絡恐怖主義；病毒、蠕蟲或其他惡意軟件程序；社會工程(例如，網絡釣魚)；員工錯誤、疏忽、瀆職或欺詐；以及錯誤配置、“漏洞”或軟件和硬件中的其他漏洞。
這些威脅可以通過多種方式引入，包括通過第三方訪問我們酒店經理的信息網絡和系統，或通過利用第三方軟件、技術、工具、服務或系統中的漏洞。這些網絡威脅的風險是巨大的。萬豪國際是我們大部分酒店的管理者，在2014至2018年間經歷了一次重大的數據安全漏洞，涉及對喜達屋客人預訂數據庫的未經授權訪問。英國信息專員辦公室已對萬豪國際處以1840萬英鎊的罰款，萬豪國際仍在接受世界各地的其他訴訟和調查。自2018年以來，萬豪還經歷了其他規模較小的數據泄露事件。對於這些數據泄露訴訟或調查的結果，無法做出保證。
我們依靠我們經理的安全系統來維持酒店運營，並保護專有和酒店客户信息。我們經理或他們關鍵的第三方網絡的任何損害都可能導致我們經理的運營中斷，例如在履行客人預訂方面的中斷、延遲預訂或銷售、丟失客人預訂或泄露信息。這些事件中的任何一項都可能導致我們所擁有的酒店由他們管理的運營中斷，增加成本(例如，遵守監管要求或補救系統)，潛在的訴訟(包括集體訴訟)，以及監管執法和責任。我們所有的主要酒店管理公司和我們的大多數第三方運營商都有針對網絡威脅的保險。然而，這些保單提供了不同的限額，並可能對某些類型的索賠實行分項限額，預計這些保單不會提供所有潛在損失的全部追回。此外，公開披露或丟失客户或專有信息，如萬豪在2018年11月披露的信息，可能會導致經理的聲譽受損，酒店客人失去信心，並對我們擁有和管理的酒店造成聲譽損害，這可能對我們未來的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
除了用於運營酒店的經理的信息技術和系統外，我們還擁有自己的公司技術和系統，用於訪問、存儲、傳輸和管理或支持我們的各種業務流程和專有信息。不能保證我們、我們的經理或第三方提供商為保護系統和信息而採取的安全措施在檢測或防止系統服務中的故障、缺陷或中斷方面得到充分實施、遵守或有效，也不能保證系統安全不會因物理或電子入侵、計算機病毒以及黑客或內部人員的攻擊而受到破壞。尤其是因為網絡攻擊方法經常變化，或者經常在啟動之前不被識別。我們、我們的經理和第三方提供商可能無法識別、調查或補救網絡事件或事件，因為攻擊者越來越多地使用複雜的技術和工具(包括人工智能和機器學習)，這些技術和工具可以避免檢測、繞過安全控制，甚至移除或混淆法醫證據。此外，我們或第三方對人工智能的任何採用都可能帶來新的安全挑戰。
我們、我們的經理或第三方提供商維護的信息技術和系統中的服務中斷、系統關閉和安全漏洞，包括未經授權訪問或披露機密信息，可能會對我們的業務或財務報告產生實質性的不利影響，使我們面臨責任索賠或監管處罰，金額可能會很大，因為白宮、美國證券交易委員會和其他監管機構已經更加關注公司的網絡安全漏洞和風險，並增加了合規和補救的成本。我們目前維持網絡保險，包括承保第三方責任(對第三方的損害和和解)和第一方損失(我們為應對網絡安全或隱私事件而產生的費用)。然而，與我們運營商的承保範圍一樣，我們的保單對某些類型的索賠有限制和分項限制，我們預計這份保單不會涵蓋我們可能因這些風險敞口而遭受的所有損失。
此外，數據隱私和網絡安全規則、法規和行業標準正在迅速發展。不斷髮展的美國隱私和安全法律，如《加利福尼亞州消費者隱私法》和其他州正在頒佈或已經生效的類似法律，對公司提出了重要要求，在《加利福尼亞州消費者隱私法》的情況下，為原告提供了針對某些類型數據泄露的法定損害賠償的私人訴訟權。未能遵守當前和未來的法律，行業標準和其他法律義務或任何安全
導致運營中斷和/或未經授權訪問或獲取、發佈或轉移個人信息的事件可能會導致政府執法行動、訴訟、罰款和處罰以及負面宣傳，並可能對我們酒店的經理和我們的業務和運營結果造成實質性的不利影響。我們和我們的經理可能還需要投入大量資源來遵守法規要求，增強我們的信息安全控制，並調查和補救任何安全漏洞。
適用的房地產投資信託基金法律可能會限制某些商業活動。
作為房地產投資信託基金，每一家託管公司及其子公司房地產投資信託基金在其可賺取的收入類型、可擁有的資產以及可從事的活動方面都受到各種限制。可能受到適用房地產投資信託基金法律限制的業務活動包括但不限於開發房地產的其他用途和未出租給應税房地產信託基金附屬公司(“TRS”)的酒店的所有權，包括開發和/或銷售分時度假或共管公寓單位或相關地塊。由於這些限制，我們預計我們將繼續在我們的一個或多個TRS中進行某些業務活動，包括但不限於上述活動。我們的TRS作為C類公司應納税，並對其應税收入繳納聯邦、州、地方和外國税(如果適用)。
我們可能面臨與自然災害和氣候變化的實際影響相關的風險。
我們受制於與自然災害相關的風險和氣候變化的實際影響，包括更頻繁或更嚴重的風暴、乾旱、颶風、洪水、地震、野火、電力短缺或停電以及極端温度，任何這些都可能對我們的酒店、運營和業務產生實質性的不利影響，包括但不限於損壞財產、增加與財產相關的成本或降低某些地點的吸引力。例如，毛伊島的住宿需求在2023年受到野火的嚴重影響，毛伊島是我們收入最大的市場之一，我們在佛羅裏達州的大部分酒店都受到了2022年9月28日登陸的颶風伊恩的影響，最嚴重的破壞發生在那不勒斯麗思卡爾頓酒店和凱悦攝政椰子點度假村和水療中心。凱悦椰子點度假村和水療中心於2022年11月重新向酒店客人開放，作為分階段重新開放的一部分，那不勒斯麗思卡爾頓酒店一直關閉到2023年7月。由於風暴潮，該酒店遭受了嚴重破壞，衝破了海灘沙丘，淹沒了酒店的最低層。隨着時間的推移，我們的沿海市場預計還將繼續經歷風暴強度的增加和海平面上升，從而對我們的酒店造成損害。因此，我們可能會遭受重大損失和/或維修費用，這些費用可能會也可能不會完全由保險覆蓋。其他市場，如亞利桑那州，可能會經歷氣温或降雨量的長期變化，這可能會限制我們酒店運營所需的水的獲取，或者大幅增加能源成本，這可能會使這些酒店面臨額外的監管負擔，例如用水限制或更嚴格的能效標準。氣候變化還可能影響我們的業務，因為它增加了我們認為最容易受到此類事件影響的地區的財產保險成本(或使其無法獲得)，增加了我們酒店的運營成本，如水費或能源費，並要求我們在尋求維修和保護酒店免受此類風險時花費資金。此外，政府關於氣候變化的立法和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們酒店的能源效率。不能保證氣候變化不會對我們的酒店、運營或業務產生實質性的不利影響。
主辦公司S普通股的所有權風險
收購HostInc.的普通股和控制權的變更都有限制。
HostInc.的《S憲章和細則》、HostL.P.的合夥協議和馬裏蘭州一般公司法(下稱《馬裏蘭州通用公司法》)包含多項條款，這些條款的行使或存在可能會延遲、推遲或阻止可能涉及HostInc.‘S股東或Host L.P.’S單位持有人溢價的交易或控制權變更，其中包括：
•對東道主公司S股份轉讓和所有權的限制。為了幫助HostInc.保持S在聯邦所得税方面作為房地產投資信託基金的資格，HostInc.《S憲章》禁止任何一個或多個人直接或通過歸屬持有HostInc.持有的S已發行普通股、優先股或任何其他類別或系列股票的價值或數量超過9.8%的股份，出於這一目的，這些股票被視為一個單獨的類別或系列。總而言之，這些限制稱為“所有權限制”。違反所有權限制收購或持有的股票將自動轉移給指定慈善受益人的信託，違反所有權限制的股票意向收購人將無權對這些股票投票，也無權獲得持有東道主公司S股票的經濟利益。
超過所有權限制的。在某些情況下，將HostInc.的S股票轉讓給違反所有權限制的人也可能無效。
•免去董事會成員職務。主持人股份有限公司的《S憲章》規定，除由普通股以外的一類或一系列股本的持有人選出的任何董事外，董事只有在有理由且必須獲得有權選舉董事的股東至少三分之二的贊成票的情況下才能被免職。因股東罷免董事而產生的任何空缺，可由至少三分之二有權投票選舉董事的股東投贊成票填補。
•優先股.未經股東批准的股本未發行股份的分類或重新分類。主辦股份有限公司S董事會有權在不經股東表決的情況下，將任何未發行的股票分類或重新分類為其他類別或系列的股票，並確定每個類別或系列的條款、優先股、轉換或其他權利、投票權、限制、股息和其他分配、資格和贖回條款或條件。主辦股份有限公司S董事會可以賦予持有任何類別或系列股票的股東優先於現有股票持有人的權利，包括投票權。
•馬裏蘭州法律的某些條款可能會限制第三方獲得Host Inc.控制權的能力。《氯化鎂》的某些條款可能會阻止第三方收購Host Inc.，包括：
◦“業務合併”條款，在限制的情況下，禁止公司與“有利害關係的股東”(一般定義為實益擁有該公司當時已發行的有表決權股份的10%或以上的任何人)或任何有利害關係的股東的關聯公司之間的某些業務合併，在該股東成為有利害關係的股東的最近日期之後的五年內，並在此後對這些合併施加兩項超級多數股東投票的要求；以及
◦“控制股份”條款規定，在“控制股份收購”中收購的公司的“控制股份”(定義為有表決權的股份，如果與收購方擁有或控制的所有其他股票合計，將使收購方有權行使三個遞增範圍之一的投票權以選舉董事)的持有人沒有投票權，除非股東以至少三分之二的贊成票批准該事項，但不包括所有相關股份。
HostInc.受馬裏蘭州商業合併法規的約束。我們的附例包含一項條款，使我們免於遵守MGCL的控制股份條款。不能保證這項豁免我們遵守控制股份條款的附例條款在未來任何時候都不會被修改或取消。
•某些憲章修正案。主辦方S章程包含限制主辦方S股票轉讓和所有權的規定，董事會規模在章程規定的範圍內，董事免職，填補空缺，董事免責和賠償，召開特別股東大會等條款，所有這些都必須經主辦方董事會決議通過並經主辦方股東S批准後方可修改。S股東持有三分之二的表決權。這些條款可能會使修改HostInc.的S章程變得更加困難，以改變本文中描述的條款，這些條款可能會在未經董事會批准的情況下推遲、推遲或阻止交易、控制權變更或收購HostInc.普通股。
聯邦所得税風險
如果主辦公司或其子公司房地產投資信託基金不符合房地產投資信託基金的資格，將產生不利的税收後果。
我們相信，Hosted Inc.及其附屬公司REIT的組織和運作方式，分別從1999年1月1日和2006年4月11日開始的課税年度開始，符合準則規定的REIT資格，目前兩者都打算在未來幾年繼續運營和符合REIT的資格。由於作為房地產投資信託基金的資格和税收要求極其複雜，而且管理房地產投資信託基金資格和税收的聯邦所得税法的解釋有限，因此不能保證託管公司目前有資格或將繼續作為房地產投資信託基金，或託管公司的S子公司房地產投資信託基金有資格成為房地產投資信託基金或將有資格
繼續符合REIT的資格。如果我們的子公司REIT不符合REIT的資格，除非其(或子公司REIT)能夠利用某些救濟條款，否則Hosted Inc.可能無法獲得REIT的資格。如果HostInc.或其子公司REIT未能符合REIT的資格，並且任何現有的救濟條款都不適用，則不符合資格的REIT將不被允許在計算其應納税所得額時扣除支付給其股東的股息，並且它將被繳納聯邦和州公司所得税。任何此類企業所得税負債都可能是鉅額的，並將減少不符合資格的房地產投資信託基金可用於其股東的運營和股息等方面的現金。此外，如果HostInc.沒有資格成為REIT，它將不需要向其股東支付股息。此外，除非有權獲得法定濟助，否則不符合資格的房地產投資信託基金在喪失房地產投資信託基金資格的年度後的四個課税年度內，不符合資格成為房地產投資信託基金。
要符合REIT的資格，每個託管公司和我們的子公司REIT都必須滿足幾項資產和毛收入測試的要求。我們滿足資產測試的能力取決於我們對我們資產的特性和公平市場價值的分析，其中一些資產不受公平市場價值的準確確定的影響，因此我們將無法獲得獨立的評估。我們對REIT資產和毛收入測試要求的遵守還取決於我們能否成功地持續管理我們的毛收入和資產的構成。因此，不能保證美國國税局(“IRS”)不會爭辯説我們的酒店租賃、子公司的權益或其他發行人證券的權益不會導致違反REIT毛收入和資產測試要求。
任何認定HostInc.或其子公司REIT不符合REIT資格的決定，都將對我們的經營業績產生重大不利影響，並可能大幅降低HostInc.S普通股的價值。託管公司或子公司房地產投資信託基金在其不符合房地產投資信託基金資格的年度或多個年度的額外企業所得税負債將減少其可用於投資、償債或向股東分紅的現金流。此外，不符合REIT資格的實體將不再需要向其股東支付股息作為獲得REIT資格的條件，向股東支付的任何股息將按照其當前和累積的收益和利潤作為C公司股息徵税。這意味着，如果HostInc.未能獲得房地產投資信託基金的資格，目前以個人身份納税的HostInc.S股東將按資本利得税税率繳納股息税，HostInc.S公司股東一般將有權獲得與此類股息相關的股息扣除，但每種情況都受到守則規定的適用限制。S未能獲得房地產投資信託基金資格也將導致S信貸安排項下的違約事件，這種違約可能導致其到期金額的加速，進而構成S未償債務證券項下的違約事件。
如果我們的酒店經理沒有資格成為“合格的獨立合同商”，或者如果我們的酒店不是“合格的住宿設施”，房東公司和我們的子公司REIT中的每一個都將沒有資格成為REIT。
我們TRS支付租金的每一家酒店必須是“合格的住宿設施”。“合格的住宿設施”是指旅館、汽車旅館或其他設施，其中一半以上的住宅單元是臨時使用的，包括習慣的便利設施和設施，但是，從事接受賭注業務的任何人，以及合法授權在該設施從事該業務的任何人，不得在該設施進行下注活動或與該設施有關的下注活動。這樣的設施。我們相信所有租予TRS的酒店均為合資格的住宿設施。然而，《守則》的房地產投資信託基金條文僅就釐定租賃酒店是否被視為合資格住宿設施提供有限指引，且無法保證我們的租賃酒店在所有情況下均會被視為合資格住宿設施。
如果我們的酒店經理不符合“合格的獨立承包商”的資格，Host Inc.我們的子公司REIT可能無法獲得聯邦所得税的REIT資格。根據房地產投資信託基金規則，與我們的TRS訂立管理合約的每家酒店管理公司必須符合“合資格獨立承包商”的資格，才能向Host Inc.支付租金。及其附屬房地產投資信託基金的總收入，以符合房地產投資信託基金總收入測試的要求。除其他要求外，為了成為合格的獨立承包商，酒店經理不能擁有超過35%的已發行股份（按價值計算），任何個人或團體都不能擁有超過35%的已發行股份和酒店經理的所有者權益，僅考慮超過5%的股份的所有者，對於公開交易的此類酒店管理者的所有權權益，僅擁有此類所有權權益5%以上的所有者。複雜的所有權歸屬規則適用於這些35%的所有權閾值。儘管我們監控酒店經理及其所有者對我們股份的所有權，並且我們章程的某些條款旨在防止違反這些規則的股份所有權，但無法保證這些所有權限制不會被超過。
我們的TRS的規模有限，如果我們與TRS的交易不是在公平交易條件下進行的，則我們將因某些收入或扣除額而被徵收100%的消費税。
如果一個實體是TRS，那麼REITs可以擁有該實體100%的股權，該實體是一個用於聯邦所得税目的的常規C公司。TRS可以擁有資產並賺取不被視為合格資產的總收入，或者如果由REITs直接擁有或賺取，則不被視為合格總收入的總收入，包括來自酒店運營的收入。REITs及其C法人子公司必須共同選擇將該C法人子公司視為TRS。一個C類公司，如果TRS直接或間接擁有超過35%的投票權或其股票或證券的價值，將自動被視為TRS。一個或多個TRS的股票或證券不得超過REITs資產總值的20%。
我們的TRS將支付聯邦企業所得税和適用的州和地方企業所得税，以及（如適用）其應税收入的外國企業所得税。我們的TRS的税後淨收入將可作為應納税股息分配給我們，但不要求如此分配。我們相信，我們的TRS股票和證券的總價值一直並將繼續低於我們資產總值（包括我們的TRS股票和證券）的20%。此外，我們會監控TRS的投資價值，以確保符合20%的要求。然而，我們無法保證能夠遵守上述20%的價值限制。
支付給Host Inc.的租金其子公司房地產投資信託基金不能根據其淨收入或利潤來確定此類租金是否符合“房地產租金”的條件。我們從TRS收取“百分比租金”，該百分比租金是根據租賃酒店的總收入計算的，而不是根據此類酒店的淨收入或利潤計算的。如果IRS確定根據我們與TRS的租賃支付的租金過高，TRS的扣除可能會受到質疑，並且我們可能會對“重新確定的租金”或“重新確定的扣除”徵收100%的消費税，只要此類租金超過公平交易金額。我們相信，我們的租金和我們的房地產投資信託基金與他們的TRS之間的其他交易是基於公平的金額，並反映正常的商業慣例，但不能保證國税局將同意我們的信念。
儘管Host Inc.各自為房地產投資信託基金。及其附屬房地產投資信託基金，我們仍須繳納各種税項。
儘管Host Inc.的地位，作為一個房地產投資信託基金，主機公司。及其若干附屬公司（包括我們的附屬房地產投資信託基金）在若干情況下須就其淨收入、總收入、淨值及財產繳納聯邦、州、地方及外國公司税。根據其合夥協議，Host L.P.有義務支付Host Inc.產生的所有此類税款（以及任何相關利息和罰款）。
影響REITs的立法或其他行動可能會對我們產生負面影響。
新的立法、財政部法規、行政解釋或法院裁決可能會顯著改變税法，涉及實體作為房地產投資信託基金的資格或其房地產投資信託基金資格的聯邦所得税後果。如果HostInc.或其子公司REIT未能符合REIT的資格，且任何現有的減免條款均不適用，則不符合資格的REIT將不被允許在計算其應納税所得額時扣除支付給其股東的股息，並將按C公司所得税税率就其應納税所得額繳納聯邦和州企業所得税。此外，除非有權獲得法定濟助，否則不符合資格的房地產投資信託基金在喪失房地產投資信託基金資格的年度後的四個課税年度內，不符合資格成為房地產投資信託基金。
與贖回操作單元有關的風險
持有者如果將其操作單元用於贖回，可能會產生不利的税收後果。
選擇贖回其OP單位的有限合夥人將被視為已出售OP單位，從而對該有限合夥人產生應税事件，以繳納聯邦和州所得税。有限合夥人確認的損益以變現金額與贖回OP單位的計税基準之間的差額(該計税基準包括分配給贖回OP單位的東家有限責任公司的合格無追索權負債額)衡量。有限合夥人確認和支付的收益和/或與此有關的納税義務的金額可能超過從贖回其運營單位收到的普通股或現金的價值。
一般風險因素
HostInc.S普通股正在出售或即將出售，可能會影響HostInc.S普通股的股價。
我們過去曾發行普通股，未來也可能增發普通股，以籌集收購酒店所需的資本，為資本支出提供資金，為債務再融資或用於其他公司目的。大量出售HostInc.S普通股的股票，或認為可能發生出售的看法，可能會對HostInc.S普通股的當前市場價格產生不利影響。此外，在HostInc.的S選舉中贖回其運營單位並獲得HostInc.普通股的有限責任合夥人將能夠自由出售這些股票。截至2023年12月31日，由第三方擁有並可贖回的主機L.P.運營單位約有950萬個未償還單位，約佔所有未償還運營單位的1%。此外，根據我們的員工福利計劃，東道主公司的S普通股已經並將不時發行或預留髮行。我們目前維持着兩個基於股票的薪酬計劃：(I)全面的股票和現金激勵計劃，以及(Ii)員工股票購買計劃。截至2023年12月31日，根據綜合股票計劃和員工購股計劃，託管公司約有300萬股S普通股預留並可供發行。
利率上升將增加我們的信貸安排和浮動利率債務的利息成本，並可能對我們為現有債務進行再融資或出售資產的能力造成不利影響。
我們信用貸款的利息支付和某些房產的抵押貸款是基於浮動利率的。因此，利率上升將減少我們可用於其他企業目的的現金流，包括對我們投資組合的投資。截至2023年12月31日，我們大約24%的債務是浮動利率。利率上升還可能限制我們在現有債務到期時為其再融資的能力，並增加任何再融資債務的利息成本。我們可能會不時訂立協議，例如浮動至固定利率掉期、上限、下限及其他對衝合約，以完全或部分對衝浮動利率債務利率變動對現金流的影響。這些協定使我們面臨協定其他當事方將不履行或協定將無法執行的風險。此外，利率的提高可能會降低第三方願意為我們的酒店支付的金額，從而限制我們作為業務戰略的一部分處置這些酒店的能力。
遵守《美國殘疾人法》和其他政府法規可能代價高昂。
我們的酒店受到各種其他形式的監管，包括《美國殘疾人法》(ADA)第三章、建築法規以及與消防和生命安全有關的法規。根據ADA，所有公共住宿都必須滿足某些與殘疾人無障礙和使用相關的聯邦規定，我們會產生資本支出，以使我們的酒店變得無障礙。此外，我們還承諾為我們的酒店經理和酒店工會之間的某些當地法律和合同提供安全裝置，有時也被稱為“緊急按鈕”，要求我們的酒店為經理的員工提供安全裝置。我們為確保酒店員工配備這些安全設備所需的資金提供資金。這些和其他法律法規可能會不時更改，或採用新的法規，從而導致額外的合規成本，包括潛在的訴訟。如果確定我們沒有遵守這些法律法規，可能會導致法院下令酒店遵守這些法律法規，在司法部提起的案件中施加民事處罰，或者向私人訴訟當事人支付律師費。遵守這些法律和法規可能需要大量的資本支出。任何增加的成本都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。此外，我們外國酒店的運營受到各種美國和國際法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》和其他反腐敗法律，但我們不能保證我們的運營將繼續被發現遵守或能夠發現違反任何此類法律或法規的行為。
訴訟判決或和解可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們在正常業務過程中參與了各種法律程序，並正在積極為這些索賠辯護；然而，我們不能保證任何懸而未決的法律程序的結果。根據目前掌握的信息，我們認為，當前訴訟的結果總體上不會對我們的財務狀況產生重大不利影響，但可能對我們任何時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於我們在該時期的經營業績。我們也可能成為我們酒店的經營者、使用我們酒店的個人或公司、我們的投資者、我們的合資夥伴或監管實體未來索賠的對象，這些索賠可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
環境責任是可能的，也可能代價高昂。
我們的酒店受到各種外國和美國聯邦、州和當地環境法律、法令和法規的要求和潛在責任。不明環境責任可能會出現，並對我們的財務狀況和業績產生重大不利影響。此外，即使我們已經出售了一家酒店，我們也可能要對在我們擁有期間發生的事件承擔環境責任。與環境保護有關的聯邦、州和地方法律和法規可能要求房地產的現任或前任所有者或經營者調查和補救危險或有毒物質或石油產品在物業中的泄漏。業主或經營者可被要求向政府實體或第三方支付與污染有關的財產損失以及調查和補救費用。這些法律通常規定清理責任和責任，而不考慮所有者或經營者是否知道或造成污染物的存在。即使不止一個人對污染負有責任，環境法涵蓋的每個人也可能要對產生的所有清理費用負責。此外，第三方可以起訴場地的所有者或經營者，要求賠償因場地產生的環境污染而造成的損害和費用。環境法還管理有毒或危險物質的存在、維護和清除。這些法律要求建築物的業主或經營者妥善管理和維護這些物質，並通知和培訓可能接觸這些物質的人，並採取特別預防措施。這些法律可對不遵守這些規定的建築物業主或經營者施加罰款和懲罰，並可允許第三者就與接觸有毒或危險材料有關的人身傷害向業主或經營者尋求賠償。
更多地關注與企業責任相關的指標和報告，特別是與環境、社會和治理(“ESG”)因素相關的指標和報告，可能會增加成本並使我們面臨新的風險。
ESG評估，包括ESG評分和評級，對一些投資者和其他利益相關者很重要，可能會影響我們證券的價格和業務實踐。投資者在做出投資決策時，可能會關注並考慮一家公司與ESG相關的業務實踐、得分和報告，包括他們是否投資於我們的證券。此外，這些評級系統使用的標準經常變化，我們不能保證我們能夠隨着標準的變化而獲得良好的分數。未能參與某些第三方評級系統、未能在這些評級系統中取得良好分數或未能提供某些ESG披露可能會在投資者或其他人將我們與行業內類似公司進行比較時導致聲譽損害，並可能導致某些投資者不願投資於我們的股票，這可能會對我們的融資能力產生不利影響。
此外，採用更多的政府法規以及與ESG和類似事項相關的投資者偏好的變化可能會導致我們的業務做法發生變化，包括增加支出或資本支出。與ESG事宜相關的其他影響可能包括遵守有關我們業務環境影響的新的或現有法規、標準或報告要求的成本，例如美國證券交易委員會擬議的氣候變化披露規則。
項目1B。未解決的員工意見
我們沒有收到證券交易委員會工作人員對我們的定期或當前報告的書面意見，這些意見仍未得到解決。
項目1C。網絡安全
風險管理和戰略
我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們使用國家標準與技術研究所網絡安全框架(“NIST CSF”)的組件來設計和評估我們的計劃。這並不意味着我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求，而是我們使用NIST CSF作為指南，幫助我們識別、評估和管理與我們的業務相關的網絡安全風險。
我們的網絡安全風險管理計劃被集成到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享適用於整個企業風險管理計劃的通用方法、報告渠道和治理流程，適用於其他法律、合規、戰略、運營和金融風險領域。我們的網絡安全風險管理項目是由我們的信息技術高級副總裁領導的，他在信息技術開發和能力方面擁有20多年的經驗。我們的網絡安全風險管理計劃包括以下內容
關鍵組件，使管理團隊能夠隨時瞭解和監控關鍵網絡安全風險和事件的預防、檢測、緩解和補救：
•實施主動監測漏洞和降低風險的技術，維護安全政策和標準，並定期更新我們的應對計劃和協議；
•維持業務連續性、應急和恢復計劃，包括網絡安全事件應對計劃，其中包括應對網絡安全事件的程序；
•保留第三方網絡安全提供商以提供緊急事件響應服務；
•第三方安全公司對我們的網絡安全風險管理計劃進行的年度評估，以及外部服務提供商進行的半年一次的漏洞評估和滲透測試；
•為僱員和高級管理人員提供網絡安全意識培訓，包括季度進修培訓；以及
•對某些有權訪問我們員工數據的第三方服務提供商進行年度網絡安全評估。
我們的網絡安全風險管理計劃和流程，如本節所述，不包括我們的第三方經理的信息技術系統。作為房地產投資信託基金，我們需要保留第三方經理來管理我們酒店的所有運營方面，我們的酒店經理依賴他們直接或通過自己的第三方服務提供商採購和管理的信息技術網絡和系統來訪問、處理、傳輸和存儲專有和酒店客户信息。我們無法訪問這些系統或酒店客户信息，我們依賴我們經理的安全程序、流程和系統來保護酒店運營和客户信息免受網絡安全威脅。
截至2024年2月23日，我們尚未從已知的網絡安全威脅(包括之前的任何網絡安全事件)中識別出對我們產生重大影響或合理地可能對我們產生重大影響的風險，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。雖然我們沒有受到影響公司的已知網絡安全威脅的實質性影響，但我們和我們的酒店經理繼續面臨網絡安全威脅的風險，如果這些威脅成為現實，可能會在未來對我們產生重大不利影響。有關與網絡安全威脅相關的風險的更多信息，包括我們酒店經理面臨的威脅，請參閲第1部分第1A項。“風險因素-網絡威脅和數據泄露或中斷我們經理或我們自己的信息技術系統或我們或我們經理所依賴的第三方的信息技術系統的風險，可能會對我們的業務和業績產生重大不利影響。.”
治理
本委員會認為網絡安全風險是其風險監督職能的一部分，並已委託審計委員會監督網絡安全和其他信息技術風險。審計委員會監督管理層對我們的網絡安全風險管理計劃的實施。審計委員會每半年一次從我們的管理團隊(包括我們的信息技術部高級副總裁)那裏收到有關信息安全、網絡風險和準備就緒的主題的最新信息。管理層視需要向審計委員會通報任何重大網絡安全事件的最新情況。審計委員會向董事會全體報告其活動，包括信息安全和網絡安全風險，作為董事會監督企業風險管理的一部分，至少每年向董事會全體提交。
項目2.財產
參見第1部分第1項。“商務-我們的綜合酒店投資組合”，上面是關於我們酒店的討論。
項目3.法律訴訟
我們在日常業務過程中涉及各種法律程序，包括但不限於涉及酒店級合同的糾紛、僱傭訴訟、遵守法律(如《美國殘疾人法》)、税務糾紛和其他一般事項。我們正在積極為這些索賠辯護，但不能保證任何懸而未決的法律訴訟的結果。我們認為，根據目前掌握的信息，
這些訴訟的結果總體上不會對我們的財務狀況產生重大不利影響，但可能對我們任何時期的經營業績產生重大影響，這部分取決於該時期的經營業績。當損失被認為是可能的，並且損失金額可以合理估計時，我們記錄負債。詳情見第8項附註17--財務報表和補充數據.
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
關於我們的執行官員的信息
在下表中，我們列出了截至2024年2月23日擔任東道主公司執行幹事的人員的某些信息。作為一種合夥關係，東道主L.P.沒有高管。
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| 姓名和頭銜 | | 年齡 | | 成為客户之前的業務經驗
HostInc.首席執行官 |
理查德·E·萬豪 董事會主席 | | 85 | | 理查德·E·馬裏奧特於1965年加入我們公司，曾擔任過各種高管職務。1979年，萬豪當選為董事會成員。1984年當選為常務副總裁，1986年當選為董事會副董事長。1993年，萬豪當選為董事會主席。 |
詹姆斯·F·羅索萊奧 董事首席執行官總裁 | | 68 | | 詹姆斯·F·裏索萊奧於1996年以高級副總裁的身份加入我們公司進行收購。他曾在公司擔任過各種職務，包括執行副總裁總裁和首席投資官，管理董事公司在歐洲和西海岸的投資活動，並於2017年1月開始擔任總裁和首席執行官。 |
索拉夫·戈什 常務副總裁兼首席財務官 | | 47 | | Sourav Ghosh於2009年加入我們公司，擔任商業智能和投資組合戰略副總裁總裁。2017年，他成為戰略與分析部門的負責人，2020年成為首席財務官兼財務主管。 |
朱莉·P·阿斯拉克森 常務副祕書長、總法律顧問總裁 | | 49 | | 朱莉·P·阿斯拉克森於2019年11月加入我們公司，擔任執行副總裁、總法律顧問兼祕書長總裁。在加入本公司之前，Aslaksen女士於2017-2019年在通用動力信息技術公司(“GDIT”)擔任總裁副總裁兼總法律顧問。在加入GDIT之前，Aslaksen女士在通用動力公司工作了14年，最近在通用動力公司擔任副總法律顧問兼助理祕書長總裁。 |
邁克爾·E·倫茨 總裁常務副開發、設計、施工 | | 60 | | 邁克爾·E·倫茨於2016年3月加入我們公司，負責董事的全球開發、設計和施工。2019年2月，他晉升為常務副總裁，負責開發、設計和施工。在加入我們之前，蘭茨先生於2011年至2016年擔任拉斯維加斯金沙公司全球發展部高級副總裁，在此之前，他在迪士尼想象力公司工作了20年，最終擔任項目開發部副總裁。 |
約瑟夫·C·奧廷格 高級副總裁， 企業控制器 | | 47 | | 約瑟夫·C·奧廷格於1999年8月加入我們公司，在那裏他擔任了一系列財務報告職位，責任越來越大。2012年，他被提拔為副總裁，財務報告，2017年成為助理財務總監。2021年1月1日，奧廷格開始擔任公司主計長高級副總裁。 |
瑪麗·西弗 常務副總裁， 首席人力資源官 | | 42 | | Mari Sifo於2022年11月加入我們公司，擔任執行副總裁總裁首席人力資源官。在加入我們公司之前，她於2018年至2022年擔任SWM國際的首席人力資源和公關官；於2015年至2018年擔任正大凱爾科的高級人力資源主管董事；於2014年至2015年擔任億滋國際的董事人力資源主管。 |
內森·S·泰雷爾 常務副總裁， 首席投資官 | | 51 | | 內森·S·泰瑞爾於2005年加入我們的財務部門。他於2010年2月成為財務主管。2015年，他被任命為董事東部沿海地區投資活動的管理人員，2017年，他被任命為常務副首席投資官總裁。 |
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人為託管公司購買股權證券。
S的普通股在納斯達克市場掛牌交易，交易代碼為HST。
截至2024年2月23日，HostInc.S普通股的登記持有者為15,190人。然而，由於我們普通股的許多股份是由經紀商和其他機構代表股東持有的，我們相信我們普通股的受益者比記錄持有者多得多。截至2024年2月23日，host L.P.(除host Inc.外)有1,051名有限合夥人。OP單位可以贖回現金，或者根據我們的選擇，贖回HostInc.的普通股。
股東回報績效
下圖將HostInc.普通股的五年累計股東總回報與標準普爾公司綜合500指數和全國房地產投資信託協會(NAREIT)住宿指數的累計總回報進行了比較。該圖假設初始投資為100美元，投資於HostInc.的普通股和每個指數，還假設股息的再投資。
2018-2023年五年累計股東回報比較
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| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| 東道主酒店及度假村公司 | $ | 100.00 | | | $ | 116.57 | | | $ | 93.55 | | | $ | 111.20 | | | $ | 106.06 | | | $ | 135.27 | |
| NAREIT住宿指數 | $ | 100.00 | | | $ | 115.65 | | | $ | 88.36 | | | $ | 104.46 | | | $ | 88.47 | | | $ | 109.63 | |
| 標準普爾500指數 | $ | 100.00 | | | $ | 131.49 | | | $ | 155.68 | | | $ | 200.37 | | | $ | 164.08 | | | $ | 207.21 | |
本業績圖表不應被視為就修訂後的1934年《證券交易法》第18條的目的而提交，也不應通過引用併入託管公司或託管公司(或其各自的任何子公司)根據修訂後的1933年《證券法》提交的任何申請文件中，除非在該申請文件中通過具體引用明確規定。
2023年第四季度HostInc.購買股票證券
2022年8月3日，董事會批准了一項10億美元的股票回購計劃。普通股可視乎市場情況不時購買，並可在公開市場回購。
或通過私人交易或通過其他方式，包括與各種金融機構的本金交易、加速股票回購、遠期、期權和類似交易，以及通過一個或多個旨在遵守1934年證券法(經修訂)規則10b5-1的交易計劃。該計劃沒有義務我們回購任何特定數量的股票或任何特定的美元金額，並可在任何時候由我們酌情決定暫停，見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-財務狀況”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 主機公司公共總數
購入的股份 | | 平均支付價格 每股普通股* | | 作為公開發行的一部分購買的普通股總數
已宣佈的計劃或計劃 | | 可能被購買的普通股的大約美元價值
在計劃或計劃下(以百萬計) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | | — | | $ | — | | | — | | $ | 823 | |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | | 1,903,152 | | 16.50 | | | 1,903,152 | | 792 | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | | — | | — | | | — | | 792 | |
| 總計 | | 1,903,152 | | $ | 16.50 | | | 1,903,152 | | $ | 792 | |
___________
*所示價格不包括已支付的佣金。
項目5.註冊人普通業務單位的市場、相關單位持有人事項和發行人為東道國L.P.購買股權證券。
我們的共同OP單位沒有既定的公開交易市場，普通OP單位的轉讓受到東道主L.P.‘S合夥協議條款的限制。2024年2月23日，東道主L.P.S共同行動單位的記錄保持者人數為1,051人。截至2024年2月23日，尚未完成的共同業務單位數量為698,324,144個，其中688,824,612個由HostInc.擁有。
2023年第四季度主辦L.P.購買股票證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的主機L.P.公共操作單元總數 | | 平均價格 按普通運營單位付費 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的操作單元總數 | | 可根據計劃或計劃購買的運營單位的大約美元價值(以百萬為單位) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | | 14,775 | * | 1.021494股東道主酒店及度假村公司普通股 | | — | | — | |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | | 1,864,814 | ** | 1.021494股東道主酒店及度假村公司普通股 | | — | | — | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | | 22,717 | * | 1.021494股東道主酒店及度假村公司普通股 | | — | | — | |
| 總計 | | 1,902,306 | | | | — | | — | |
___________*反映有限合夥人為換取HostInc.S普通股而提出贖回的普通股運營單位。
**反映(I)回購1,863,106股普通股單位，以資助host Inc.作為其公開宣佈的股份回購計劃的一部分回購1,903,152股普通股，以及(Ii)由持有人贖回1,708股普通股單位以換取Host Inc.‘S普通股的股份。
項目6.保留
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與本報告其他部分所列合併財務報表和相關説明一併閲讀。本討論重點討論我們截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比的財務狀況和運營結果。有關截至2022年12月31日的年度與2021年同期的討論和分析，請參閲我們於2023年2月22日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告10-K表第二部分第7項中包含的管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概述
HostInc.作為一家自我管理和自我管理的REIT運營，擁有酒店並通過HostL.P.進行運營，HostInc.是HostL.P.的唯一普通合夥人，截至2023年12月31日，它持有HostL.P.約99%的普通股。HostLP.S的其餘普通股由多家非關聯有限合夥人擁有。主持人S對主持人L.P.的日常管理和控制負有獨家和完全的責任。
HostInc.是NAREIT綜合指數中最大的住宿房地產投資信託基金，也是最大的豪華和高檔酒店所有者之一。截至2024年2月23日，我們在美國、加拿大和巴西擁有77家酒店，並通過在美國和印度的合資企業擁有另外35家酒店的少數股權。這些酒店主要以酒店業中最受尊敬和最廣泛認可的品牌經營。我們的大多數酒店都位於主要城市的中心商務區、機場附近和度假/會議目的地。
我們的客户分為三大類：暫住業務、集團業務和合同業務，分別佔我們2023年客房銷售額的61%、35%和4%。有關我們的客户類別的討論，請參閲“項目1業務-我們的客户”。
瞭解我們的表現
我們的收入和支出。我們的酒店由第三方經理根據長期協議運營，根據這些協議，他們通常根據每家酒店的收入和盈利水平賺取基本管理費和獎勵管理費。我們提供營運資金，或營運資金，經理用來購買庫存，並支付工資、水電費、財產税和其他酒店級別的費用。我們通常每月從酒店經理那裏收到一筆現金分配，這一分配反映了酒店層面的銷售額減去物業層面的運營費用(不包括折舊)。
我們國內投資組合的業務約佔我們總收入的98%，2%與我們在加拿大和巴西的五家酒店有關。下表列出了我們酒店收入佔總收入的百分比：
| | | | | |
| 2023年的百分比 收入 |
•客房收入。入住率和日均房價是客房收入的主要驅動力。酒店的業務組合(團體業務與臨時業務、零售業務與折扣業務)是房價的重要驅動因素。 | 61 | % |
•食品和飲料收入。餐飲收入包括團體活動的收入，其中可能包括宴會收入和視聽收入，以及我們酒店餐廳和休息室的門店收入。 | 30 | % |
•其他收入。入住率、酒店的性質(例如，度假村)及其價位是其他輔助收入的主要驅動因素，如自然減員費和取消費用、度假村和目的地費用、停車場、高爾夫球場、水療中心、娛樂和其他客人服務。這一類別還包括其他租金收入。 | 9 | % |
酒店運營費用約佔我們總運營成本和支出的99%。下表列出了我們酒店運營費用的組成部分，佔我們總運營成本和支出的百分比：
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| 2023年的百分比 運營中 成本和 費用 |
•房費。這些費用包括客房管理、預訂系統、客房用品、洗衣服務和前臺費用。入住率是房費的主要驅動因素。根據薪金和工資的增加以及所提供的服務和便利設施的水平，這些費用可能會增加。 | 18 | % |
•餐飲費。這些費用主要包括食品、飲料和相關的勞動力成本，並將與食品和飲料收入密切相關。具有宴會銷售和視聽組件的團體活動的總體成本佔收入的百分比通常會低於門店銷售。 | 23 | % |
•其他部門和支持費用。這些費用包括與其他輔助收入相關的勞動力和其他成本，如停車、高爾夫球場、水療、娛樂和其他客人服務，以及與行政部門相關的勞動力和其他成本、分配的品牌成本、銷售和營銷、維修以及次要維護和公用事業成本。 | 29 | % |
•管理費。基本管理費按總收入的百分比計算。激勵性管理費通常是在營業利潤超過一定門檻時支付的。 | 5 | % |
•其他財產級支出。這些費用主要包括不動產税和個人財產税、地租、設備租金和財產保險。其中許多費用相對不靈活，不一定會根據我們酒店收入的變化而變化。 | 9 | % |
•折舊及攤銷費用。這是一種非現金支出，主要根據酒店的收購和處置以及歷史資本支出金額而變化。此組成部分還可以包括減值費用。 | 15 | % |
上面列出的費用構成是根據我們的綜合經營報表中列示的費用構成。還值得注意的是，工資和福利費用分散在不同的項目中。單獨來看，這些成本約佔我們客房、食品和飲料以及其他部門和支持費用的57%。
關鍵績效指標。以下關鍵業績指標通常用於酒店業，我們相信為管理層和投資者提供有用的信息，以便將我們的業績與其他住宿REITS的業績進行比較：
•酒店入住率是一種音量指標，以已售出的可用客房夜間百分比為基礎；
•日均房價 (“ADR”)是一個價格指標，計算方法是用房間收入除以已售出的房間數量；
•每間可用客房收入(“RevPAR”)是用來評估酒店運營的。RevPAR的定義是每天收取的平均房價與平均每天實現的入住率的乘積。RevPAR不包括餐飲、停車或酒店產生的其他客人服務收入。儘管每間客房收入不包括這些輔助收入，但它被認為是許多酒店核心收入的關鍵指標；以及
•每間可用客房總收入(“每間可用客房總收入”)是酒店業績的綜合衡量標準，計算方法是將客房、餐飲和其他輔助服務收入的總和除以該期間可供客人使用的客房間夜數。它包括不包括在計算每間可用年收入中的輔助收入。
由入住率驅動的RevPAR變化對整體收入水平和增量運營利潤的影響與由平均房價驅動的變化不同。例如，酒店入住率的增加將導致客房收入和輔助收入的增加，如食品和飲料收入，以及額外的增量成本(包括客房服務、水電費和房間便利設施成本)。然而，由於房價上漲而導致的RevPAR增加不會導致與房間相關的額外費用，但按收入的百分比收取的費用除外。因此，平均房價的上升或下降導致的RevPAR的變化對盈利能力的影響比入住率水平引起的RevPAR的變化更大。
我們還通過某些非公認會計準則的財務指標來評估我們的業務表現。投資者應將這些非GAAP財務指標視為GAAP業績指標的補充指標，如總收入、營業利潤、淨收入和每股收益。我們對這些非GAAP財務衡量標準進行了更詳細的討論，管理層如何使用這些衡量標準來評估我們的財務狀況和經營業績，並在《非GAAP財務衡量標準》中討論了此類衡量標準的某些侷限性。我們的非公認會計準則財務指標包括：
•NAREIT運營資金(“FFO”)和調整後每股稀釋後FFO。我們使用NAREIT FFO和調整後每股稀釋後FFO作為衡量全公司盈利能力的補充指標。NAREIT採用FFO來推廣全行業的REIT運營業績衡量標準。我們還根據債務清償、某些收購成本、正常業務過程以外的訴訟收益或損失以及正常業務過程以外的遣散費成本對NAREIT FFO進行調整。
•可比酒店EBITDA。酒店EBITDA衡量還本付息、折舊和公司層面支出之前的物業水平業績(因為這是一個物業水平衡量標準)，是對總體物業水平盈利能力的補充衡量標準。我們使用可比酒店EBITDA和相關利潤率來評估我們可比酒店的盈利能力。
•EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE。扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前的收益(“EBITDA”)是對我們經營業績的補充衡量，便於我們與其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他資本密集型公司進行比較。NAREIT在房地產領域採用了EBITDA(EBITDA再一次“)，以促進全行業衡量REIT運營業績的指標。我們還調整了EBITDA請注意對於財產保險收益、正常業務範圍外的某些購置成本、訴訟收益或損失以及正常業務範圍外的遣散費(“調整後EBITDA請注意”).
2023年經營業績摘要
下表反映了我們經審計的綜合經營報表中的某些細目以及截至2023年12月31日的兩年的重要經營統計數據(單位為百萬，不包括每股和酒店統計數據)：
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| 歷史損益表數據： | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 總收入 | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | 8.2 | % |
| 淨收入 | 752 | | | 643 | | | 17.0 | % |
| 營業利潤 | 827 | | | 775 | | | 6.7 | % |
| 公認會計原則下的營業利潤率 | 15.6 | % | | 15.8 | % | | (20) | 10bps |
EBITDARE⁽¹⁾ | $ | 1,632 | | | $ | 1,504 | | | 8.5 | % |
調整後的EBITDAR⁽¹⁾ | 1,629 | | | 1,498 | | | 8.7 | % |
| | | | | |
| 攤薄後每股普通股收益 | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | | | 18.2 | % |
稀釋後每股NAREIT FFO⁽¹⁾ | 1.92 | | | 1.79 | | | 7.3 | % |
調整後每股攤薄FFO ⁽¹⁾ | 1.92 | | | 1.79 | | | 7.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可比酒店數據： | | | | | |
| 2023年可比酒店⁽？⁾ |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
可比酒店收入⁽¹⁾ | $ | 5,169 | | | $ | 4,773 | | | 8.3 | % |
可比酒店EBITDA⁽¹⁾ | 1,557 | | | 1,520 | | | 2.4 | % |
可比酒店EBITDA利潤率⁽¹⁾ | 30.1 | % | | 31.8 | % | | (170) | 10bps |
可比酒店總RevPAR⁽¹⁾ | $ | 344.63 | | | $ | 318.25 | | | 8.3 | % |
可比酒店RevPAR⁽¹⁾ | 211.71 | | | 195.87 | | | 8.1 | % |
___________
(1)息税前利潤、調整後息税前利潤、稀釋後每股淨資產收益率和調整後每股淨收益以及可比酒店經營業績(包括酒店收入、酒店息税前利潤和利潤率)是美國證券交易委員會規則意義下的非公認會計準則財務指標。有關這些衡量標準的更多信息，請參見“非GAAP財務衡量標準”和“可比酒店經營統計數據和結果”，包括為什麼我們認為這些補充衡量標準是有用的，與最直接可比較的GAAP衡量標準的一致性，以及使用這些補充衡量標準的限制。此外，可比酒店業績和統計數據基於截至2023年12月31日的75家可比酒店，幷包括對不可比酒店、處置和收購的調整。請參閲“可比酒店RevPAR概述”，以瞭解基於我們的所有權期限的投資組合結果，而不需要進行這些調整。
收入
與2022年相比，總收入增加了4.04億美元，增幅為8.2%，這是因為我們的會議和市中心物業的需求增加，但我們的度假村物業的需求有所緩和，部分抵消了這一增長。與2022年相比，可比酒店的RevPAR增長了8.1%，這是由於入住率增加了4.1個百分點，平均房價上漲了1.8%。由於客房收入的增加與食品和飲料收入以及其他收入的增長相輔相成，可比酒店的RevPAR增長了8.3%(見“經營業績和趨勢報表”)。
二零二三年的改善受到二零二三年第一季度業績的提振，原因是Omicron變種的COVID-19嚴重影響了二零二二年一月及二月上半月的出行。此外，我們市中心物業的復甦使紐約、華盛頓特區和波士頓等多個市場的情況有了顯著改善。然而，由於毛伊島8月野火的負面影響，度假村的價格與2022年相比有所放緩，以及全年國際出境旅遊水平上升，而國際入境旅遊復甦速度較慢，年內增長放緩。我們位於毛伊島的酒店均未因8月的野火而遭受實質損害，我們的酒店仍能將應急響應團隊及流離失所的居民填滿客房;然而，我們估計野火對我們的可比酒店RevPAR及Total RevPAR全年分別造成約50個基點及70個基點的負面影響。
可比較酒店總可出租客房收入增長由我們的波士頓，華盛頓特區，紐約及休斯頓市場，在強勁集團帶動下，透過房價及入住率的共同增長，較二零二二年分別增長42. 5%、21. 5%、19. 2%及19. 2%。我們位於北弗吉尼亞州、西雅圖及舊金山/聖何塞的酒店表現亦優於我們的酒店組合，可比酒店的每房總收入分別增長18. 4%、15. 9%及15. 4%。這些強勁的表現被奧斯汀和邁阿密市場的可比酒店總每間客房收入分別下降4.0%和1.8%所抵消。奧斯汀的下降主要是由於短暫需求減弱導致房價下降，而邁阿密則受到南海灘1號酒店正在進行的裝修的影響。由於8月毛伊島野火的影響，毛伊島/奧陶紀市場的可比酒店總每間客房收入下降5. 1%。
營業利潤
正如預期，隨着2022年的業務增長，年內的利潤率較2022年面臨下行壓力，原因是我們的物業管理人員恢復穩定的人手水平，而入住率仍較2019年的水平低8個百分點。此外，與2022年相比，我們面臨保險和公用事業費用增加、工資上漲以及自然減員和註銷收入下降。過去數年，我們與酒店管理層透過實施整體成本削減措施，令利潤率有所改善，部分抵銷了利潤率的下調壓力。因此，經營利潤率（按美國通用會計準則經營利潤佔美國通用會計準則收入的百分比計算）由2022年的15. 8%下降20個基點至2023年的15. 6%。GAAP下的營業利潤率也受到幾個項目的重大影響，包括收購、處置、折舊費用和企業費用，2023年還受益於8300萬美元的業務中斷收益。我們
由於上述趨勢，可比較酒店EBITDA利潤率（不包括這些項目，僅受益於800萬美元的業務中斷收益）從2022年的31.8%下降170個基點至30.1%。
淨收入，調整後EBITDA請注意及經調整每股攤薄後的FFO
Host Inc.的淨收入為7.52億元，較去年增加1.09億元，增幅為17.0%。該改善主要由於酒店營運改善以及資產銷售收益及保險結算收益增加所致。這些結果導致Host Inc.普通股攤薄後每股收益增長18.2%。到1.04美元。調整EBITDAre， 不包括出售資產的收益在內，則為16.29億元，上升8.7%。2023年經調整每股攤薄後FFO增加7.3%至1.92美元，原因是經調整EBITDA增加請注意部分被利息支出（不包括債務償還成本）和所得税的增加所抵消，這些增加計入經調整每股攤薄FFO，但不包括經調整EBITDA。請注意.
上述Host Inc.的趨勢和交易。同樣影響了Host L. P.的經營業績，作為Host Inc.和Host L. P.的經營報表與Host L. P.的非附屬有限合夥人的收入處理有關。
2024年展望
儘管利率大幅上升，但美國經濟仍保持彈性，我們於二零二三年全年繼續看到住宿業的積極勢頭。 隨着時間的推移，通貨膨脹有所緩和，儘管失業率仍然很低，消費者支出仍然強勁。美國的住宿需求通常跟隨美國經濟的增長，並與國內生產總值（GDP）的變化相關。進入2024年，這些結果使人們更加樂觀地認為，通貨膨脹可以得到控制，而不會導致經濟衰退。然而，經濟增長仍然面臨許多風險，包括緊縮貨幣政策和美聯儲利率決定的持續影響，全球地緣政治不穩定，油價波動以及美國總統大選的不確定性。因此，雖然對經濟衰退的總體預期有所緩和，但預計經濟增長將放緩。藍籌經濟指標（Blue Chip Economic Indicators）目前的共識估計，2024年美國實際GDP將增長2.1%，反映出2023年增長2.5%的減速。預計未來幾個季度商業投資增長也將放緩，2024年平均為2.1%，低於2023年的4.4%。
總體而言，預計2024年酒店供應增長將保持在長期歷史平均水平以下，儘管我們預計我們酒店所在的幾個市場(如紐約和奧斯汀)的增長將高於平均水平。供應鏈的挑戰導致了美國各地的項目延誤，緊縮的貸款環境給未來的項目帶來了建設融資方面的挑戰。我們預計，在宏觀經濟擔憂消退和利率下降之前，新的項目管道將繼續受到抑制。
與此同時，從疫情對我們行業的過度影響中，需求模式已經正常化，特別是在我們酒店所在的美國頂級市場的豪華和高檔酒店。我們的大部分城市市場在2023年穩步改善，反映出集團業務的增長，以及業務暫時性和國際需求的逐步復甦。然而，在某些市場，特別是舊金山和西雅圖，短暫的需求恢復得更慢。此外，野火對毛伊島市場的影響也帶來了挑戰，因為隨着社區的重建，毛伊島市場是我們最大的市場之一，難以預測未來幾個月的業績水平。
根據上述趨勢，我們預期二零二四年全年的可比酒店每房收入增長將介乎2. 5%至5. 5%之間。此外，我們預計，在工資上漲以及保險和房地產税增長的推動下，與2023年相比，利潤率將下降。由於失業率仍處於歷史低位，勞動力市場在工資水平的低端較為緊張，我們預計今年的工資增長將在4%至5%之間。然而，經濟和住宿業的潛在結果範圍仍然非常廣泛，反映了分析師對利率上升，通貨膨脹，關鍵行業持續勞動力短缺以及地緣政治衝突升級的影響的不同假設。
如上文所述，住宿業目前的前景仍然非常不確定;因此，由於各種原因，包括但不限於團體和商務旅行的回報低於預期或宏觀經濟狀況惡化，無法保證住宿需求的持續復甦。有關可能影響我們未來結果的風險的更多信息，請參見第1部分第1A項。“風險因素”。
戰略計劃
於2023年，我們完成了以下三個戰略目標所推動的重要多年計劃，並相信我們將繼續從我們的持續努力中實現收益：（i）與我們的管理人員通過實施全組合成本削減重新定義酒店運營模式，（ii）通過全面翻新，包括萬豪酒店和下文討論的其他轉型項目，（iii）策略性地分配資金予發展投資回報項目，包括於二零二三年落成的那不勒斯麗思卡爾頓酒店新大樓。
2024年，我們計劃繼續嚴格的資本分配方法，以加強我們的投資組合，並通過多種槓桿實現股東價值，其中可能包括收購酒店或投資於我們的投資組合。我們打算利用我們強大的資本狀況和整體規模，通過單一資產或投資組合收購我們認為具有可持續競爭優勢的高檔和豪華物業，以在有利的定價機會出現的情況下推動長期價值。與此同時，我們將在市場條件允許時擇機出售酒店。我們還將繼續嚴格分析我們的投資組合，以尋求利用我們房地產的內在價值，實現其最高和最佳用途。
資本項目 我們繼續透過精選的資本改善項目，包括旨在提高酒店生態效益的項目、融入可持續設計元素，以及以更高效的技術取代老化的設備及系統，尋求提升資產價值的機會。於2023年，我們的資本開支約為6. 46億美元，其中1. 95億美元為投資回報資本開支，2. 74億美元為更新及更換項目，1. 77億美元為颶風修復工程。年內完成的主要資本項目包括毛伊島Fairmont Kea Lani的轉型翻新，升級所有客房並增加新的抵達體驗和大堂酒吧，以及華盛頓特區The Westin Georgetown，包括客房、公共空間和會議空間的翻新。於二零二三年七月，那不勒斯麗思卡爾頓酒店重新開業，包括客房、套房及設施，以及新塔樓擴建。度假村的水上樂園Hyatt Regency Coconut Point Resort and Spa的最後一期重建工程已於2023年6月完成。
此外，某些地區的酒店會受到環境和天氣相關事件的影響，包括颶風、野火、洪水、海平面上升、泥石流、地震和其他自然災害。為減輕部分實體風險，我們執行資本開支項目，包括更換及移除外牆、門窗、屋頂、地面、搬遷╱提升關鍵設備及分佈式能源系統，以進一步提高酒店的復原力。我們2023年的部分資本支出包括這些類型的項目，我們預計這些項目將在未來幾年繼續進行。雖然項目數目及整體成本每年有所不同，但在過去六年，我們的資本開支平均約有7%與該等項目有關。
2023年，我們完成了萬豪轉型資本計劃，該計劃始於2018年。我們相信，該計劃將使這些酒店在各自的市場更具競爭力，並將通過增加RevPAR和市場收益指數來提高長期業績。我們同意投資超過我們管理協議所要求的FF&E儲備的金額，作為交換，萬豪為商定的投資提供額外的優先回報，並在減少激勵管理費之前提供8300萬美元的營業利潤保證，以抵消預期的業務中斷。
萬豪轉型資本計劃包括16家酒店，完成情況如下：2019年完成的科羅納多島萬豪度假村及水療中心、紐約市中心萬豪酒店、舊金山馬奎斯萬豪酒店和聖克拉拉萬豪酒店項目; 2020年完成的明尼阿波利斯市中心萬豪酒店、聖安東尼奧市中心萬豪酒店和亞特蘭大巴克黑德JW萬豪酒店項目; 2021年，阿米莉亞島麗思卡爾頓酒店、紐約馬奎斯萬豪酒店和奧蘭多世界中心萬豪酒店的項目; 2022年，波士頓科普利廣場萬豪酒店、休斯頓萬豪醫療中心、休斯頓廣場JW萬豪酒店和Marina del Rey萬豪酒店的項目;以及2023年在聖地亞哥Marquis Marina和華盛頓地鐵中心萬豪酒店的項目。
與萬豪轉型資本計劃類似，我們於2023年與凱悦達成協議，在我們投資組合中的六個物業完成轉型再投資資本項目，這六個物業分別是巴克黑德的亞特蘭大君悦酒店、華盛頓君悦酒店、聖地亞哥君悦酒店、奧斯汀凱悦酒店、國會山的凱悦酒店華盛頓酒店和凱悦酒店。這些投資旨在定位目標酒店，使其在各自的市場上更好地競爭，同時尋求提高長期業績。預計總投資約為5.5億至6億美元，其中三分之二我們計劃在未來幾年作為資本計劃的一部分進行投資。我們預計在未來三到四年內每年投資1.25億至2億美元
在這個節目中。凱悦已同意為達成協議的投資和營業利潤擔保提供額外的優先回報，總額達4,000萬美元，以抵消預期的業務中斷。
2024年，我們預計總資本支出為5億至6.05億美元，其中包括約2.25億至2.8億美元的ROI項目，2.5億至3億美元的更新和更換支出，以及2500萬美元用於颶風伊恩造成的破壞的最終修復工作。投資回報項目包括上文討論的新凱悦轉型資本計劃的大約1.25億至1.5億美元。
同樣在2023年，我們宣佈並破土動工了一個項目，將在奧蘭多金橡樹的一塊5英畝的開發地塊上開發和銷售40套收費簡單的共管公寓，毗鄰華特迪士尼世界®度假區的奧蘭多四季度假村。建設預計將於2025年第四季度完成。2023年，我們為這個項目花費了1500萬美元的開發成本。2024年，該項目的開發成本預計為5000萬至7000萬美元。
性情. 在2023年，我們以1.1億美元的價格出售了Camby，Autograph Collection，其中包括72美元的
我們向買方提供了一百萬美元的貸款。根據貸款，買方還可獲得高達1200萬美元的額外資金，用於物業改善計劃融資。
融資交易. 我們相信，我們保持投資級資產負債表和良好的到期時間表的能力是我們投資戰略中的一個重要因素。2023年1月，我們修改了信貸安排，延長了到期日，並增加了可持續定價調整，可以調整適用的利率。截至2023年12月31日，我們的債務餘額為42億美元，我們的加權平均利率為4.5%，我們的加權平均債務期限為4.2年。
有關詳細討論，請參閲“-流動性和資本資源”。關於我們的重大債務活動的詳細討論，見第二部分第8項。綜合財務報表附註“財務報表及補充數據--附註5.債務”。
股票回購和分紅。2023年，根據我們的股票回購計劃，我們以每股15.93美元的平均價格(不包括佣金)回購了1140萬股票，總金額為1.81億美元。截至2023年12月31日，根據該計劃，我們有7.92億美元可供回購.
2023年，HostInc.S董事會宣佈普通股每股派息0.9美元，其中包括第四季度每股0.25美元的特別股息。因此，HostInc.就其2023年普通股運營單位進行了每單位0.9193446美元的分配。2024年2月21日，我們宣佈普通股季度定期現金股息為每股0.2美元。股息將於2024年4月15日支付給2024年3月28日登記在冊的股東. 未來任何股息的數額將基於我們在一段時間內100%分配應納税所得額的政策，並將由主辦公司S董事會決定。
由於各種原因，不能保證未來的任何股息將達到或超過上文所述的股息，包括運營減少或流動性需求增加。我們相信，我們有足夠的流動性和進入資本市場的機會，以便為我們的資本支出計劃提供資金，並利用投資機會。
經營成果
下表反映了我們截至2023年12月31日的兩年經審計的合併經營報表中的某些細目(以百萬計，但百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 總收入 | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | 8.2 | % |
| 運營成本和支出： | | | | | |
物業級成本⁽¹⁾ | 4,438 | | | 4,042 | | | 9.8 | |
| 公司和其他費用 | 132 | | | 107 | | | 23.4 | |
| 保險結算收益 | 86 | | | 17 | | | 405.9 | |
| 營業利潤 | 827 | | | 775 | | | 6.7 |
| 利息支出 | 191 | | | 156 | | | 22.4 | |
| 其他收益 | 71 | | | 17 | | | 317.6 | |
| 所得税撥備 | 36 | | | 26 | | | 38.5 |
| | | | | |
| 主辦公司： | | | | | |
| 可歸於非控股權益的淨收入 | 12 | | | 10 | | | 20.0 |
| HostInc.的淨收入。 | 740 | | | 633 | | | 16.9 |
| | | | | |
| 主持人L.P.： | | | | | |
| 可歸於非控股權益的淨收入 | 1 | | | 1 | | | — | |
| 可歸因於主機L.P.的淨收入 | 751 | | | 642 | | | 17.0 |
___________
(1)金額是指我們經審計的綜合經營報表的總運營成本和支出，減去公司和其他費用以及保險結算收益。
經營成果和趨勢説明書
與2022年相比，2023年的運營有所改善，反映出(I)入住率增加，特別是我們的會議和市中心物業，(Ii)與2022年相比更容易，因為如前所述，新冠肺炎的奧密克戎變體顯著影響了2022年1月和2月上半月的旅行，以及(Iii)我們最近收購和處置的淨影響。我們於2022年11月收購的傑克遜霍爾四季度假村為2023年的收入增長貢獻了7000萬美元，相比之下，2022年和2023年總共處置了五處物業，對收入造成了負面影響。2023年的增長還受到那不勒斯麗思卡爾頓酒店關閉造成收入損失的影響，該酒店因颶風伊恩而被列入不可比較的酒店，以及毛伊島8月的野火。
下表列出了截至2023年12月31日的兩個年度根據GAAP的收入(單位為百萬，百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 收入： | | | | | |
| 房間 | $ | 3,244 | | | $ | 3,014 | | | 7.6 | % |
| 餐飲 | 1,582 | | | 1,418 | | | 11.6 | % |
| 其他 | 485 | | | 475 | | | 2.1 | % |
| 總收入 | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | 8.2 | % |
房間。2023年，客房總收入增加了2.3億美元，增幅為7.6%，這反映了收購了四季度假村和傑克遜霍爾度假村，以及與2022年相比，由於平均房價和入住率的提高，我們的可比酒店增加了2.37億美元，增幅8.1%。總客房收入受到處置和那不勒斯麗思卡爾頓酒店2022年9月至2023年7月關閉的負面影響。
餐飲。2023年，餐飲總收入增加了1.64億美元，增幅為11.6%。這一改善反映了我們可比酒店的1.55億美元的增長，或11.3%，主要是由於會議酒店的宴會和視聽收入有所改善，因為集團需求繼續復甦，但毛伊島野火造成的業務損失部分抵消了這一增長，與客房收入相比，毛伊島野火對輔助支出的影響更大。2023年餐飲總收入得益於我們不可比的酒店在伊恩颶風過後重新開業後的運營改善，以及與客房收入的變化類似，收購了四季度假村和傑克遜·霍爾住宅。
其他收入。2023年，其他總收入增加了1000萬美元，增幅為2.1%。這一增長反映出我們可比酒店的收入增加了400萬美元，增幅為0.9%，這主要是由於入住率提高以及高爾夫和水療收入持續強勁帶來的輔助收入的增加，這些收入仍然顯著高於疫情前的水平，以及收購了四季度假村和Residence Jackson Hole。減員和取消費用正常化，但仍處於高位，毛伊島野火的影響以及那不勒斯麗思卡爾頓酒店的關閉，部分抵消了這一增長。
物業級運營費用
下表根據GAAP列出了截至2023年12月31日的兩個年度的綜合財產級業務費用(以百萬美元計，但百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 費用： | | | | | |
| 房間 | $ | 787 | | | $ | 727 | | | 8.3 | % |
| 餐飲 | 1,042 | | | 928 | | | 12.3 | % |
| 其他部門和支持費用 | 1,280 | | | 1,181 | | | 8.4 | % |
| 管理費 | 249 | | | 217 | | | 14.7 | % |
| 其他財產級支出 | 383 | | | 325 | | | 17.8 | % |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | 664 | | | 5.0 | % |
| 物業級運營費用總額 | $ | 4,438 | | | $ | 4,042 | | | 9.8 | % |
我們的運營成本和費用由固定和可變兩部分組成，受到幾個因素的影響。房間費用主要受入住率的影響，這推動了與客房管理、預訂系統、房間用品、洗衣服務和前臺費用等項目相關的費用。餐飲支出與餐飲收入密切相關，並受到入住率以及宴會、視聽和直銷業務組合的影響。然而，房間、食品和飲料以及其他部門和支助費用的最大支出是工資和員工福利，在任何一年，這些支出約佔這些支出的55%。2023年，與2022年相比，這些支出增加了13%，反映出隨着運營的恢復，招聘人數增加，以及工資和福利通脹壓力。此外，2022年初，由於奧密克戎的變化以及某些市場的季節性，許多地區的招聘暫時停止，隨後需求加速，我們的酒店經理無法增加與需求增長相稱的人員編制。這導致2023年的費用同比增長比預期的更大，原因是需求增加。自那以後，招聘速度有所改善，我們大多數酒店的經理現在都在以理想的人員配備水平運營。預計2024年工資和福利率通脹率約為4%至5%。
其他財產級支出包括財產税、財產險和一般責任險，財產税高度依賴於當地的税務機關，不一定會隨着我們酒店收入的變化而變化。
房舍、食品和飲料、其他部門和支助以及管理費的支出增加，一般是因為入住率和旅館業務的改善帶來的收入相應增加，以及工作人員的增加，情況如下：
房間。2023年，客房支出增加了6000萬美元，增幅為8.3%。2023年，我們的可比酒店客房費用增加了6700萬美元，增幅為9.5%。這些增加反映了上述入住率和人員配置的增加。總客房支出受益於我們最近收購和處置的淨影響。工資和福利分別約佔我們2023年和2022年客房費用的67%和65%。
食物和飲料。2023年，餐飲支出增加了1.14億美元，增幅為12.3%。對於我們的可比酒店，2023年餐飲支出增加了1.09億美元，增幅為12.3%。總體而言，隨着員工人數正常化，餐飲成本佔收入的百分比略有上升。工資和福利分別約佔我們2023年和2022年餐飲支出的69%和67%。
其他部門和支持費用。2023年，其他部門和支持費用增加了9900萬美元，增幅為8.4%。在可比酒店的基礎上，其他部門和支持費用增加了1.02億美元，或8.9%。這些增加主要是由於工作人員的增加。其他部門和支持費用總額受益於我們最近收購和處置的淨影響。工資和福利約佔我們2023年和2022年其他部門和支持費用的40%。
管理費。2023年，總管理費增加了3200萬美元，增幅為14.7%。基本管理費通常以總收入的百分比計算，與2022年相比增加了1000萬美元，增幅為7.1%。在我們的可比酒店中，2023年基本管理費增加了900萬美元，增幅為6.3%。獎勵管理費增加了2200萬美元，這主要是因為我們酒店的運營狀況有所改善。獎勵管理費通常是根據我們獲得優先投資回報後每家酒店的運營利潤計算的。在我們的可比酒店中，激勵性管理費在2023年增加了1800萬美元，增幅為21.8%。
其他財產級支出。這些費用通常根據入住率不會有太大差異，包括財產税和保險等費用。2023年，其他房地產支出增加了5800萬美元，增幅為17.8%，原因是財產保險費、部分土地租賃的租金(按銷售額的一定比例計算)以及物業税的增加。2023年，我們可比酒店的其他物業支出增加了5200萬美元，增幅為16.3%。根據2023年和2022年的轉型資本計劃，萬豪獲得了營業利潤擔保，部分抵消了其他物業層面的支出。
其他收入和支出
公司和其他費用.公司和其他費用包括以下項目(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 一般和行政費用 | $ | 85 | | | $ | 76 | |
| 非現金股票薪酬費用 | 30 | | 26 | |
| 訴訟應計費用 | 17 | | 5 | |
| *總計 | $ | 132 | | | $ | 107 | |
一般和行政費用主要包括工資和福利、差旅、公司保險、律師費、審計費、房租和系統費用。2023年的增長主要反映了賠償和訴訟應計項目的增長。
從保險結算中獲利。2023年，我們錄得保險收益，其中300萬美元與財產保險收益有關，8300萬美元用於收到業務中斷收益，主要與颶風伊恩有關。2022年，我們錄得保險收益，包括與財產保險收益相關的600萬美元和收到業務中斷保險收益的1100萬美元，每筆收益都與我們物業的各種索賠有關。
利息支出.與2022年相比，2023年的利息支出增加了3500萬美元，增幅為22.4%，這是由於我們浮動利率債務的平均利率上升。下表列出了利息支出的某些組成部分(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
現金利息支出⁽¹⁾ | $ | 178 | | | $ | 146 | |
| 非現金利息支出 | 9 | | | 10 | |
現金債務清償成本⁽¹⁾ | 3 | | | — | |
| 非現金債務清償成本 | 1 | | | — | |
| 利息支出總額 | $ | 191 | | | $ | 156 | |
___________
(1)2023年和2022年支付的現金利息支出總額分別為1.83億美元和1.42億美元，其中包括因2023年和2022年應計利息變化而分別增加(減少)200萬美元和(400萬美元)。
其他收益。下表列出了出售資產和其他資產所確認的收益(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 坎比，親筆簽名收藏 | $ | 69 | | | $ | — | |
| 波士頓喜來登酒店 | 1 | | | 13 | |
| Yve酒店邁阿密 | — | | | 1 | |
| 芝加哥萬豪套房唐納斯格羅夫 | — | | | 4 | |
| 其他 | 1 | | | (1) | |
| $ | 71 | | | $ | 17 | |
關聯公司收益中的權益。與2022年相比，2023年聯屬公司收益中的權益增加了300萬美元，或100.0%，反映出我們在Five Wall Ventures，L.P.的投資記錄的未實現虧損比2022年有所減少，但部分被我們的毛伊島分時度假合資企業因2023年8月毛伊島野火造成的虧損所抵消。
所得税撥備。我們將幾乎所有的物業出租給指定為TRS的合併子公司，以繳納美國聯邦所得税。TRS產生/產生的應納税收入或虧損主要指酒店層面的運營以及TRS向Host L. P.支付的總租金，我們將其記錄為所得税撥備或收益。於2023年及2022年，我們分別錄得所得税撥備3，600萬元及2，600萬元，主要由於TRS保留的酒店業務盈利，包括2023年及2022年錄得的業務中斷保險收益。由於2020年CARES法案頒佈的立法，部分2020年國內淨經營虧損已結轉至2017-2019年，以確保退還先前支付的美國聯邦企業所得税。2020年淨經營虧損的剩餘部分，以及我們的TRS產生的整個2021年淨經營虧損，可以無限期結轉，但其使用的年度限額為年度應納税所得額的80%。另見第二部分第8項。“財務報表和補充數據-附註7。所得税”討論我們的所得税。
可比酒店RevPAR概覽
自2023年1月1日起，我們停止呈列所有擁有酒店業績，並恢復以可比酒店呈列酒店層面業績。可比較酒店為我們於報告日期綜合入賬之物業。可比較酒店並不包括已出售或分類為持作出售之酒店、遭受重大財產損壞或業務中斷之酒店，或進行大型資本項目之酒店（在各情況下須於所比較之報告期間關閉一個月或以上）之業績。我們相信，這將使投資者更好地瞭解我們目前投資組合的潛在增長趨勢，而不會受到關閉物業的影響。由於颶風伊恩導致關閉，我們已將凱悦椰子點度假村及水療中心及那不勒斯麗思卡爾頓酒店從二零二三年的可比業務中剔除。有關我們如何釐定可比較酒店的詳情，請參閲下文“可比較酒店營運統計數字及業績”。
在按地理位置劃分的可比酒店業績之後，我們還包括按實際基準呈列的相同經營統計數據，其中包括我們擁有期間的組合業績，包括非可比物業的業績、出售日期的出售以及自收購日期開始的收購。最後，我們討論了我們的酒店業績的業務組合（即，臨時、團體或合同）。
按地點劃分的酒店運營數據.
下表載列我們的酒店於二零二三年及二零二二年十二月三十一日按地理位置按可比酒店及實際基準劃分的表現資料：
按地點劃分的可比酒店結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 | | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | | | |
| 位置 | | 不是的。的
屬性 | | 不是的。的
房間 | | 平均值
房費 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合計 | | 平均值
房費 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合計 | | 百分比
更改中
RevPAR | | 百分比
更改中
RevPAR合計 |
| 毛伊島/瓦胡島 | | 4 | | 2,006 | | $ | 576.75 | | | 71.9 | % | | $ | 414.84 | | | $ | 612.98 | | | $ | 560.86 | | | 74.7 | % | | $ | 418.70 | | | $ | 646.24 | | | (0.9 | %) | | (5.1 | %) |
| 邁阿密 | | 2 | | 1,033 | | 533.31 | | | 66.9 | % | | 356.86 | | | 624.20 | | | 621.56 | | | 61.3 | % | | 380.89 | | | 635.56 | | | (6.3 | %) | | (1.8 | %) |
| 傑克遜維爾 | | 1 | | 446 | | 503.57 | | | 69.9 | % | | 351.80 | | | 784.10 | | | 527.16 | | | 65.3 | % | | 344.37 | | | 749.99 | | | 2.2 | % | | 4.5 | % |
| 紐約 | | 2 | | 2,486 | | 349.99 | | | 82.7 | % | | 289.53 | | | 412.23 | | | 333.65 | | | 72.8 | % | | 242.88 | | | 345.93 | | | 19.2 | % | | 19.2 | % |
| 鳳凰城 | | 3 | | 1,545 | | 399.79 | | | 71.5 | % | | 285.85 | | | 637.23 | | | 392.52 | | | 70.3 | % | | 275.96 | | | 625.68 | | | 3.6 | % | | 1.8 | % |
| 佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 | | 3 | | 941 | | 389.43 | | | 72.3 | % | | 281.40 | | | 593.72 | | | 394.84 | | | 73.7 | % | | 291.11 | | | 577.93 | | | (3.3 | %) | | 2.7 | % |
| 奧蘭多 | | 2 | | 2,448 | | 384.63 | | | 67.9 | % | | 261.32 | | | 521.26 | | | 410.76 | | | 63.8 | % | | 262.20 | | | 508.78 | | | (0.3 | %) | | 2.5 | % |
| 洛杉磯/奧蘭治縣 | | 3 | | 1,067 | | 300.29 | | | 81.7 | % | | 245.49 | | | 360.91 | | | 288.81 | | | 79.4 | % | | 229.44 | | | 337.54 | | | 7.0 | % | | 6.9 | % |
| 聖地亞哥 | | 3 | | 3,294 | | 282.20 | | | 78.4 | % | | 221.29 | | | 414.34 | | | 272.28 | | | 74.6 | % | | 203.24 | | | 371.28 | | | 8.9 | % | | 11.6 | % |
| 波士頓 | | 2 | | 1,496 | | 264.18 | | | 78.2 | % | | 206.66 | | | 275.90 | | | 244.35 | | | 58.5 | % | | 142.90 | | | 193.67 | | | 44.6 | % | | 42.5 | % |
| 華盛頓特區(CBD) | | 5 | | 3,240 | | 276.74 | | | 70.1 | % | | 193.92 | | | 280.31 | | | 259.57 | | | 61.7 | % | | 160.13 | | | 230.71 | | | 21.1 | % | | 21.5 | % |
| 費城 | | 2 | | 810 | | 231.94 | | | 79.7 | % | | 184.83 | | | 288.44 | | | 218.52 | | | 80.6 | % | | 176.19 | | | 270.04 | | | 4.9 | % | | 6.8 | % |
| 奧斯汀 | | 2 | | 767 | | 269.26 | | | 65.7 | % | | 176.88 | | | 311.25 | | | 271.65 | | | 69.5 | % | | 188.91 | | | 324.19 | | | (6.4 | %) | | (4.0 | %) |
| 北弗吉尼亞州 | | 2 | | 916 | | 243.70 | | | 70.4 | % | | 171.48 | | | 268.97 | | | 219.41 | | | 65.6 | % | | 143.96 | | | 227.21 | | | 19.1 | % | | 18.4 | % |
| 芝加哥 | | 3 | | 1,562 | | 243.59 | | | 68.9 | % | | 167.80 | | | 238.73 | | | 240.66 | | | 65.1 | % | | 156.57 | | | 217.31 | | | 7.2 | % | | 9.9 | % |
| 舊金山/聖何塞 | | 6 | | 4,162 | | 251.98 | | | 66.4 | % | | 167.25 | | | 244.44 | | | 230.88 | | | 63.0 | % | | 145.42 | | | 211.87 | | | 15.0 | % | | 15.4 | % |
| 西雅圖 | | 2 | | 1,315 | | 239.33 | | | 66.8 | % | | 159.81 | | | 218.64 | | | 229.92 | | | 62.4 | % | | 143.52 | | | 188.58 | | | 11.4 | % | | 15.9 | % |
| 亞特蘭大 | | 2 | | 810 | | 190.67 | | | 74.0 | % | | 141.12 | | | 227.52 | | | 181.81 | | | 72.2 | % | | 131.35 | | | 205.87 | | | 7.4 | % | | 10.5 | % |
| 休斯敦 | | 5 | | 1,942 | | 201.17 | | | 69.4 | % | | 139.51 | | | 195.30 | | | 182.97 | | | 63.8 | % | | 116.73 | | | 163.85 | | | 19.5 | % | | 19.2 | % |
| 新奧爾良 | | 1 | | 1,333 | | 196.29 | | | 68.6 | % | | 134.72 | | | 203.93 | | | 200.59 | | | 66.2 | % | | 132.74 | | | 198.18 | | | 1.5 | % | | 2.9 | % |
| 聖安東尼奧 | | 2 | | 1,512 | | 215.77 | | | 61.4 | % | | 132.55 | | | 212.13 | | | 199.52 | | | 66.3 | % | | 132.30 | | | 206.09 | | | 0.2 | % | | 2.9 | % |
| 丹佛 | | 3 | | 1,340 | | 192.48 | | | 63.3 | % | | 121.90 | | | 181.72 | | | 182.33 | | | 61.9 | % | | 112.85 | | | 163.64 | | | 8.0 | % | | 11.1 | % |
| 其他 | | 10 | | 3,061 | | 313.84 | | | 64.2 | % | | 201.47 | | | 308.08 | | | 320.85 | | | 60.7 | % | | 194.89 | | | 294.37 | | | 3.4 | % | | 4.7 | % |
| 國內 | | 70 | | 39,532 | | 304.48 | | | 70.7 | % | | 215.33 | | | 351.26 | | | 299.40 | | | 66.8 | % | | 199.90 | | | 325.31 | | | 7.7 | % | | 8.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國際 | | 5 | | 1,499 | | 186.14 | | | 62.4 | % | | 116.16 | | | 168.42 | | | 162.33 | | | 55.1 | % | | 89.51 | | | 130.24 | | | 29.8 | % | | 29.3 | % |
| 所有地點 | | 75 | | 41,031 | | $ | 300.66 | | | 70.4 | % | | $ | 211.71 | | | $ | 344.63 | | | $ | 295.24 | | | 66.3 | % | | $ | 195.87 | | | $ | 318.25 | | | 8.1 | % | | 8.3 | % |
按地點劃分的結果-基於所有權期限的實際結果(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | | | |
| 位置 | | 不是的。的
屬性 | | 不是的。的
屬性 | | 平均值
房費 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合計 | | 平均值
房費 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合計 | | 百分比
更改中
RevPAR | | 百分比
更改中
RevPAR合計 |
| 毛伊島/瓦胡島 | | 4 | | 4 | | $ | 576.75 | | | 71.9 | % | | $ | 414.84 | | | $ | 612.98 | | | $ | 560.86 | | | 74.7 | % | | $ | 418.70 | | | $ | 646.24 | | | (0.9 | %) | | (5.1) | % |
| 邁阿密 | | 2 | | 2 | | 533.31 | | | 66.9 | % | | 356.86 | | | 624.20 | | | 585.71 | | | 62.7 | % | | 367.36 | | | 607.26 | | | (2.9 | %) | | 2.8 | % |
| 傑克遜維爾 | | 1 | | 1 | | 503.57 | | | 69.9 | % | | 351.80 | | | 784.10 | | | 527.16 | | | 65.3 | % | | 344.37 | | | 749.99 | | | 2.2 | % | | 4.5 | % |
| 紐約 | | 2 | | 2 | | 349.99 | | | 82.7 | % | | 289.53 | | | 412.23 | | | 317.20 | | | 67.9 | % | | 215.38 | | | 305.31 | | | 34.4 | % | | 35.0 | % |
| 鳳凰城 | | 3 | | 4 | | 397.16 | | | 71.7 | % | | 284.75 | | | 628.10 | | | 368.20 | | | 70.1 | % | | 258.18 | | | 568.19 | | | 10.3 | % | | 10.5 | % |
| 佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 | | 5 | | 5 | | 388.97 | | | 60.6 | % | | 235.74 | | | 497.91 | | | 418.86 | | | 62.2 | % | | 260.47 | | | 509.76 | | | (9.5 | %) | | (2.3 | %) |
| 奧蘭多 | | 2 | | 2 | | 384.63 | | | 67.9 | % | | 261.32 | | | 521.26 | | | 410.76 | | | 63.8 | % | | 262.20 | | | 508.78 | | | (0.3 | %) | | 2.5 | % |
| 洛杉磯/奧蘭治縣 | | 3 | | 3 | | 300.29 | | | 81.7 | % | | 245.49 | | | 360.91 | | | 288.81 | | | 79.4 | % | | 229.44 | | | 337.54 | | | 7.0 | % | | 6.9 | % |
| 聖地亞哥 | | 3 | | 3 | | 282.20 | | | 78.4 | % | | 221.29 | | | 414.34 | | | 272.28 | | | 74.6 | % | | 203.24 | | | 371.28 | | | 8.9 | % | | 11.6 | % |
| 波士頓 | | 2 | | 2 | | 264.18 | | | 78.2 | % | | 206.66 | | | 275.90 | | | 240.63 | | | 56.9 | % | | 136.95 | | | 184.93 | | | 50.9 | % | | 49.2 | % |
| 華盛頓特區(CBD) | | 5 | | 5 | | 276.74 | | | 70.1 | % | | 193.92 | | | 280.31 | | | 259.57 | | | 61.7 | % | | 160.13 | | | 230.71 | | | 21.1 | % | | 21.5 | % |
| 費城 | | 2 | | 2 | | 231.94 | | | 79.7 | % | | 184.83 | | | 288.44 | | | 218.52 | | | 80.6 | % | | 176.19 | | | 270.04 | | | 4.9 | % | | 6.8 | % |
| 奧斯汀 | | 2 | | 2 | | 269.26 | | | 65.7 | % | | 176.88 | | | 311.25 | | | 271.65 | | | 69.5 | % | | 188.91 | | | 324.19 | | | (6.4 | %) | | (4.0 | %) |
| 北弗吉尼亞州 | | 2 | | 2 | | 243.70 | | | 70.4 | % | | 171.48 | | | 268.97 | | | 219.41 | | | 65.6 | % | | 143.96 | | | 227.21 | | | 19.1 | % | | 18.4 | % |
| 芝加哥 | | 3 | | 3 | | 243.59 | | | 68.9 | % | | 167.80 | | | 238.73 | | | 232.43 | | | 63.8 | % | | 148.19 | | | 204.51 | | | 13.2 | % | | 16.7 | % |
| 舊金山/聖何塞 | | 6 | | 6 | | 251.98 | | | 66.4 | % | | 167.25 | | | 244.44 | | | 230.88 | | | 63.0 | % | | 145.42 | | | 211.87 | | | 15.0 | % | | 15.4 | % |
| 西雅圖 | | 2 | | 2 | | 239.33 | | | 66.8 | % | | 159.81 | | | 218.64 | | | 229.92 | | | 62.4 | % | | 143.52 | | | 188.58 | | | 11.4 | % | | 15.9 | % |
| 亞特蘭大 | | 2 | | 2 | | 190.67 | | | 74.0 | % | | 141.12 | | | 227.52 | | | 181.81 | | | 72.2 | % | | 131.35 | | | 205.87 | | | 7.4 | % | | 10.5 | % |
| 休斯敦 | | 5 | | 5 | | 201.17 | | | 69.4 | % | | 139.51 | | | 195.30 | | | 182.97 | | | 63.8 | % | | 116.73 | | | 163.85 | | | 19.5 | % | | 19.2 | % |
| 新奧爾良 | | 1 | | 1 | | 196.29 | | | 68.6 | % | | 134.72 | | | 203.93 | | | 200.59 | | | 66.2 | % | | 132.74 | | | 198.18 | | | 1.5 | % | | 2.9 | % |
| 聖安東尼奧 | | 2 | | 2 | | 215.77 | | | 61.4 | % | | 132.55 | | | 212.13 | | | 199.52 | | | 66.3 | % | | 132.30 | | | 206.09 | | | 0.2 | % | | 2.9 | % |
| 丹佛 | | 3 | | 3 | | 192.48 | | | 63.3 | % | | 121.90 | | | 181.72 | | | 182.33 | | | 61.9 | % | | 112.85 | | | 163.64 | | | 8.0 | % | | 11.1 | % |
| 其他 | | 10 | | 10 | | 313.84 | | | 64.2 | % | | 201.47 | | | 308.08 | | | 268.65 | | | 61.1 | % | | 164.13 | | | 242.02 | | | 22.7 | % | | 27.3 | % |
| 國內 | | 72 | | 73 | | 305.83 | | | 70.2 | % | | 214.78 | | | 352.38 | | | 296.15 | | | 66.1 | % | | 195.67 | | | 319.08 | | | 9.8 | % | | 10.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國際 | | 5 | | 5 | | 186.14 | | | 62.4 | % | | 116.16 | | | 168.42 | | | 162.33 | | | 55.1 | % | | 89.51 | | | 130.24 | | | 29.8 | % | | 29.3 | % |
| 所有地點 | | 77 | | 78 | | $ | 302.03 | | | 69.9 | % | | $ | 211.27 | | | $ | 345.86 | | | $ | 292.23 | | | 65.7 | % | | $ | 191.97 | | | $ | 312.55 | | | 10.1 | % | | 10.7 | % |
___________
(1)代表我們所有權期間的投資組合結果，包括不可比物業的結果、截至其出售日期的處置以及自收購之日開始的收購。
按業務組合劃分的酒店銷售額。
我們的大多數客户分為三大類：臨時，團體和合同業務。以下資料來自於截至2023年12月31日擁有的75家可比較酒店的業務組合業績。
二零二三年較二零二二年有所改善，主要由於入住率及房價上升，令集團業務增加所致。與此同時，在新型冠狀病毒疫情後，中小型企業的需求佔比高於大型企業的需求，帶動了企業短期需求的持續復甦。儘管度假酒店的短期入住率仍較二零一九年高出50%以上，但由於毛伊島野火的影響及度假酒店的短期入住率放緩，導致休閒需求減弱，部分抵銷了商務短期入住需求的改善。
以下為我們的短期、集團及合約業務的業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 瞬態 業務 | | 集團化 業務 | | 合同 業務 |
| 客房夜數（千） | 5,756 | | | 4,086 | | | 720 | |
客房間夜與2022年同期相比的百分比變化 | 1.3 | % | | 12.4 | % | | 14.1 | % |
| 收入（百萬） | $ | 1,922 | | | $ | 1,118 | | | $ | 135 | |
客房收入與2022年同期相比的百分比變化 | 0.9 | % | | 20.9 | % | | 25.4 | % |
流動性與資本資源
Host Inc.的流動性和資本資源。主機L. P.本集團的流動資金及資本資源。和宿主L. P.主要來源於宿主L. P.的活動，這產生了我們的業務所需的資本從酒店經營，債務的發生，發行OP單位或出售酒店。Host Inc.是一家房地產投資信託基金，其唯一的重要資產是Host L. P.的一般和有限合夥人權益的所有權;因此，其融資和投資活動通過Host L. P.進行，除了發行普通股和優先股。Host Inc.發行普通股和優先股的收益。貢獻給主機L. P.，以換取共同和首選OP單元。此外，Host Inc.支付股息或回購其股票是由主機有限責任公司提供的。因此，雖然我們已經注意到這些領域，它是重要的區別主機公司。和主機L. P.，我們沒有包括流動性和資本資源的單獨討論，因為下面的討論適用於Host Inc.主機L. P.
概述。鑑於酒店業固有的波動性，我們希望保持資本結構和流動性狀況，並保持現金、債務和股權的適當平衡，以提供財務靈活性。我們相信，這一戰略導致了更低的債務資本成本，使我們能夠完成機會性投資和收購，並使我們能夠應對整個住宿週期中運營的潛在下降。我們已經構建了我們的債務狀況，以保持平衡的到期日時間表，並將抵押債務負擔的資產數量降至最低。目前，我們合併後的酒店中只有一家受到抵押貸款債務的困擾。在新冠肺炎疫情爆發前的過去幾年裏，我們降低了以淨債務與EBITDA之比衡量的槓桿率，並減少了償債義務，導致我們的固定費用覆蓋率提高。因此，該公司在新冠肺炎疫情爆發時處於有利地位，擁有足夠的流動性和財務靈活性，可以抵禦疫情帶來的美國經濟活動嚴重放緩和寄宿需求。我們打算在短期內將可用現金主要用於融資，並相信我們有足夠的流動性為公司支出、資本支出、酒店收購和股息提供資金，並在機會出現的情況下保持良好的地位，以執行額外的投資交易。
現金需求。我們將現金用於收購、資本支出、債務支付、運營成本以及公司和其他費用，以及向股東和託管有限合夥人以及股票和運營單位回購支付股息和分配。我們的主要現金來源包括來自運營的現金、出售資產的收益、我們信貸安排下的借款以及債務和股票發行。短期內，我們的現金債務包括2024年4月到期的4億美元優先票據。我們相信，我們有足夠的流動性在到期時用可用現金償還它們，或者我們可以通過進入資本市場為票據進行再融資。對於我們的長期優先票據和信貸安排債務，我們歷來通過發行新的優先票據或簽訂新的信貸安排協議，在到期之前對這些金額進行再融資。我們是否會在2024年4月到期時用新的優先票據對其進行再融資，這將取決於市場狀況，包括利率環境和我們的現金需求。正如下面進一步討論的那樣，我們修改了我們的信貸安排，從2023年1月4日起生效，其中包括延長到期日。此外，在短期內，我們的現金債務包括我們土地租賃的最低租賃付款，2024年約為3100萬美元，以及我們的大多數其他運營債務。從長期來看，我們的土地租賃付款是最長的期限義務，目前最長可達89年。關於我們在土地租賃下的義務摘要，請參閲本年度報告附件99.1。
除了我們綜合資產負債表上的負債外，根據我們的資本支出計劃，我們還預算在2024年支出5億至6.05億美元。對資本支出的承諾期一般不到兩年。從長遠來看，更新和更換(“R&R”)資本支出旨在保持我們酒店的質量和競爭力，通常每隔七到十年發生一次。這些項目的資金主要來自每家酒店建立的FF&E儲備。在過去五年中，平均每年的R&R支出為2.32億美元。
我們的2024年資本支出預算包括大約2500萬美元，用於2022年9月伊恩颶風後的恢復工作，主要是在那不勒斯的麗思卡爾頓酒店。雖然我們所有的酒店都已全面重新開業，但我們仍在繼續我們的修復工作，我們估計，包括重大改進在內的物業重建和修復總成本約為3億至3.2億美元，其中約30%與修復成本有關。截至2023年12月31日，我們已收到與這些索賠相關的2.13億美元保險收益，其中8000萬美元已確認為業務中斷收益，其餘任何收益預計將在2024年收到。我們預計潛在的保險追回金額為3.1億美元，用於支付包括財產修復和重建成本以及近期業務損失在內的費用；然而，不能保證我們能夠收回全部金額。
作為我們對來寶合資企業的投資的一部分，我們已經向來寶基金V做出了2.115億美元的資本承諾，截至2023年12月31日，我們已經為這一承諾提供了3300萬美元，其餘金額將按照基金的要求支付。
作為房地產投資信託基金，託管公司每年必須向股東支付至少相當於其應納税所得額的90%的股息，不包括淨資本收益。另見第二部分第8項。“財務報表和補充數據--附註17.法律訴訟、擔保和或有事項”，以討論或有負債或擔保項下的債務以及更詳細地説明颶風伊恩造成的損失。
資本資源公司。截至2023年12月31日，我們擁有11.44億美元的現金和現金等價物，2.17億美元的FF&E託管準備金，以及15億美元的信貸安排左輪手槍部分可用。在短期內，我們預計將主要通過酒店運營和我們現有的現金儲備為上述現金需求提供資金，包括我們的股息、資本支出計劃、償債以及運營和公司成本。根據我們在2023年12月31日的現金餘額和我們預期的現金債務，我們相信我們將有足夠的流動性來履行我們的短期債務。未來的收購和/或債務也可以通過提取我們信貸安排、股權發行或資產出售下的左輪手槍可用部分來提供資金。
我們主要依靠外部資本來源為未來的增長提供資金，包括收購。因此，我們的信貸安排提供的流動性和債務能力以及發行優先無擔保債務的能力是我們資本結構的關鍵組成部分。我們的財務靈活性，包括我們產生債務、支付股息、進行分配和進行投資的能力，取決於我們是否有能力保持遵守我們的信貸安排和優先票據的財務契約，其中包括允許的槓桿率、利息覆蓋範圍和固定費用。
下圖彙總了截至2024年2月23日的我們的總債務到期日：
___________
(1)根據我們的信貸安排，2027年到期的第一筆定期貸款有一個延期選項，可以將票據的到期日延長到2028年，條件是滿足某些條件，包括支付費用。2028年到期的第二筆定期貸款沒有延期選項。
(2)抵押貸款和其他債務不包括2024-2027年間每年200萬美元的本金攤銷，用於2027年到期的抵押貸款。
鑑於我們的債務總額和到期時間表，我們可能會繼續不時贖回或回購優先票據，利用有利的市場條件。2023年2月，Hosted Inc.的S董事會授權按照各自的條款以外的方式回購至多10億美元的優先票據，根據這一授權，全部金額仍可用。我們可以通過公開市場購買、私下協商的交易、要約收購，或在某些情況下，根據其條款提前贖回此類證券，以現金購買優先票據。債券回購將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。由於支付任何適用的看漲溢價和加速支出，在到期日之前的任何退休將影響稀釋後每股的收益和NAREIT FFO
以前遞延和資本化的融資成本。因此，考慮到我們管理資本結構和流動性狀況的優先事項，以及資本市場的現行條件和相對定價，我們可能會在任何時間，在適用的證券法以及我們的信貸安排和優先票據的要求的限制下，考慮或正在討論回購或發行可交換債券和/或優先票據，或回購或出售我們的普通股。根據適用的證券法，任何此類交易都可以同時進行。
目前有兩個計劃與我們普通股的購買和銷售有關。首先，在2023年5月31日，我們與摩根大通證券公司、美國銀行證券公司、高盛公司、傑富瑞公司、摩根士丹利公司、Scotia Capital(USA)Inc.、Truist Securities，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC作為銷售代理達成了一項分銷協議，根據該協議，HostInc.可以不時提供和出售HostInc.普通股的股票，總髮行價最高可達6億美元。根據美國證券交易委員會規則，這些交易將被視為“在市場上”發行。根據本計劃，我們可以根據市場情況不時出售HostInc.普通股，儘管我們沒有義務出售任何股票。當我們認為條件有利，並且有令人信服的收益使用時，我們可能會出售股票，包括為未來的潛在收購或其他投資機會提供資金。該協議亦預期，除向銷售代理或透過銷售代理髮售及出售股份外，吾等可與協議所指名的每一名遠期購買者訂立單獨的遠期銷售協議。2023年沒有發行任何股票。截至2023年12月31日，該協議下的剩餘產能為6億美元。
其次，2022年8月，HostInc.S董事會批准增加現有計劃，回購HostInc.普通股，回購金額最高可達10億美元。普通股可以根據市場情況不時購買，可以在公開市場或通過私人交易或其他方式購買，包括與各種金融機構的本金交易，如加速股票回購、遠期、期權和類似交易，以及通過一個或多個交易計劃，以遵守1934年證券交易法(經修訂)下的第10b5-1規則。該計劃沒有義務我們回購任何特定數量或任何特定金額的股票，並可隨時根據我們的酌情決定暫停。在2023年第四季度，我們以16.50美元的平均價格回購了190萬股股票，不包括佣金，收購價格約為3100萬美元。2023年全年，我們以每股15.93美元的平均價格回購了1140萬股票，不包括佣金，總計1.81億美元。截至2023年12月31日，根據該計劃，我們有7.92億美元可供回購。
我們繼續探索潛在的收購和處置。我們預計，未來的任何此類收購將通過現金、東道主公司發行的債務、東道主公司的股票發行、東道主公司發行運營單位或出售酒店的收益來籌集資金。鑑於這些交易的性質，我們不能保證我們將成功收購我們可能審查、競標或談判購買的任何一家或多家酒店，或我們將成功處置我們的任何一家或多家酒店。我們可能會通過各種結構收購更多酒店或處置酒店，包括涉及單一資產、投資組合、合資企業、收購其他REITs的證券或資產或向我們的股東分配酒店的交易。
現金的來源和用途。 2023年，本集團現金的主要來源包括經營活動產生的現金以及償還應收票據和出售資產的所得款項。年內，我們的現金主要用於資本開支、經營成本、股份回購及向權益持有人分派。我們預計，除於2023年償還的兩張應收票據所得款項外，我們的現金來源及用途於2024年將類似。
經營活動提供的現金.我們於2023年的經營活動提供的現金淨額為14. 41億元，較2022年增加2，500萬元，反映酒店的營運較2022年有所改善，以及補救保險收益超過2023年產生的補救成本。
用於投資活動的現金.於2023年，約1. 83億元現金用於投資活動，而2022年則為6. 18億元。除下圖所詳述的收購及出售活動外，投資活動所用現金包括2023年的資本開支6. 46億美元，而2022年則為5. 04億美元。這些金額包括與我們的資本支出項目相關的某些內部成本和利息支出，這些項目已根據GAAP資本化。該等資本化成本於二零二三年、二零二二年及二零二一年分別為2，400萬元、2，000萬元及1，300萬元。
下表總結了2022年1月1日至2024年2月23日期間對關聯公司的重大收購、處置和投資（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易日期 | | 交易説明 | | 投資 |
| 收購/投資 | | | | |
| 十一月 | 2022 | | 收購傑克遜霍爾四季度假村和公寓 | | $ | (315) | |
| 一月 | 2022 | | 投資收購與Noble Investment Group合資企業的非控股權益 | | (91) | |
| | | 購置共計 | | $ | (406) | |
___________(1)投資金額指總代價，包括假設酒店層面負債19百萬美元，扣除該物業保留的現金5百萬美元。
(2)投資包括3 500萬美元的現金和發行約5 600萬美元的Host L. P. OP單位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易日期 | | 交易説明 | | 淨收益⁽¹⁾ | | 銷售價格 |
| 性情 | | | | | | |
| 十一月 | 2023 | | 收到喜來登紐約應收票據⁽？⁾ | | $ | 250 | | | $ | — | |
| 九月 | 2023 | | 收到波士頓喜來登應收票據⁽³⁾ | | 163 | | | — | |
| 三月 | 2023 | | 卡姆比的處置，簽名收藏⁽⁴⁾ | | 36 | | | 110 | |
| 八月 | 2022 | | 芝加哥萬豪套房唐納斯格羅夫的處置 | | 14 | | | 16 | |
| 四月 | 2022 | | 伊夫·邁阿密酒店的處置 | | 49 | | | 50 | |
| 四月 | 2022 | | 紐約時代廣場喜來登酒店⁽²⁾的處置 | | 106 | | | 373 | |
| 二月 | 2022 | | 處置波士頓喜來登酒店⁽³⁾ | | 67 | | | 233 | |
| | | 總處置 | | $ | 685 | | | $ | 782 | |
___________(1)收益是扣除轉讓税、其他銷售成本和買方直接存入物業或酒店經理的FF&E重置資金後的淨額。
(2)關於喜來登紐約時代廣場酒店的出售，我們向買家提供了2.5億美元的過橋貸款。這筆貸款已於2023年11月償還。
(3)關於出售波士頓喜來登酒店，我們向買家提供了1.63億美元的過橋貸款。這筆貸款已於2023年9月償還。
(4)關於出售Camby，Autograph Collection，我們向買家發放了7200萬美元的貸款。所示的處置收益是扣除貸款後的淨額。
用於融資活動的現金。2023年用於融資活動的淨現金為7.71億美元，而2022年為8.74億美元。2023年用於融資活動的現金主要用於支付普通股股息和普通股回購。2022年用於融資活動的現金包括償還信貸安排的左輪手槍部分和支付普通股股息，這是在2022年第一季度恢復季度普通股股息之後，以及普通股的回購。
股權/資本交易。下表彙總了2022年1月1日至2024年2月23日期間完成的重大股權交易(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易日期 | | 交易説明 | | 交易金額 |
| 主辦公司的股權。 | | | | |
| 一月 | 2024 | | 股息支付⁽？⁾⁽？⁾ | | $ | (316) | |
| 1-12月 | 2023 | | 回購1,140萬股HostInc.普通股 | | (182) | |
| 1-10月 | 2023 | | 股息支付⁽？⁾ | | (547) | |
| 十二月 | 2022 | | 回購170萬股HostInc.普通股 | | (27) | |
| 4月至10月 | 2022 | | 股息支付⁽？⁾ | | (150) | |
| | | 股權交易的現金支付 | | $ | (1,222) | |
___________
(1)我們2023年第四季度的股息支付是在2024年1月支付的，但應計於2023年12月31日。
(2)在股息支付方面，東道主L.P.在2024年、2023年和2022年分別向其普通運營單位持有人分配了3.21億美元、5.55億美元和1.52億美元。
財務狀況
截至2023年12月31日，我們的總債務約為42億美元，其中76%為固定利率。總債務由以下部分組成(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| E系列高級票據，利率為4%，2025年6月到期 | $ | 499 | | | $ | 499 | |
| F系列高級票據，利率為4.5%，2026年2月到期 | 399 | | | 399 | |
| G系列高級債券，利率為3⅞%，2024年4月到期 | 400 | | | 399 | |
| H系列優先債券，利率為3⅜%，2029年12月到期 | 643 | | | 642 | |
| 第一系列高級票據，利率為3.5%，2030年9月到期 | 738 | | | 736 | |
| J系列高級票據，利率為2.9%，2031年12月到期 | 441 | | | 440 | |
| 高級票據合計 | 3,120 | | | 3,115 | |
| 信貸安排左輪手槍⁽？⁾ | (8) | | | (4) | |
| 信貸安排定期貸款將於2027年1月到期 | 499 | | | 499 | |
| 信貸安排定期貸款將於2028年1月到期 | 498 | | | 499 | |
抵押貸款和其他債務，2023年12月31日和2022年12月31日的平均利率分別為4.67%和4.9%，到2027年11月到期 | 100 | | | 106 | |
| 債務總額 | $ | 4,209 | | | $ | 4,215 | |
___________
(1)截至2023年12月31日或2022年12月31日，沒有未償還的信貸安排借款。所示金額為與信貸安排左輪手槍有關的遞延融資成本。
截至2023年12月31日，包括本金攤銷在內的總債務到期日如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 高級票據和信貸安排 | | 抵押貸款和其他債務 | | 總計 |
| 2024 | $ | 400 | | | $ | 2 | | | $ | 402 | |
| 2025 | 500 | | | 2 | | | 502 | |
| 2026 | 400 | | | 2 | | | 402 | |
| 2027 | 500 | | | 92 | | | 592 | |
| 2028 | 500 | | | — | | | 500 | |
| 此後 | 1,850 | | | — | | | 1,850 | |
| 4,150 | | | 98 | | | 4,248 | |
| 遞延融資成本 | (25) | | | — | | | (25) | |
| 未攤銷(折扣)保費，淨額 | (16) | | | 2 | | | (14) | |
| $ | 4,109 | | | $ | 100 | | | $ | 4,209 | |
高級筆記。以下摘要描述了管理東道主L.P.發行的各種優先票據的契約的重要條款。我們每半年支付一次我們的未償還優先票據系列的利息，年利率見上表。根據我們的優先票據契約條款，我們的優先票據與東道主L.P.的所有S非次級債務和優先於東道主L.P.的所有次級債務享有同等的兑付權。目前，沒有就優先票據提供擔保，但我們已同意，所有為其他東道國L.P.債務提供擔保的東道主L.P.子公司必須同樣就優先票據提供擔保。
截至2023年12月31日，我們所有未償還的優先債券都是在我們獲得投資級評級後發行的，並且具有投資級債務的慣例契諾，以及與我們的優先票據其他系列類似的契諾。這些公約主要是對我們招致額外債務的能力的限制。我們支付股息的能力沒有任何限制。
根據我們的優先票據條款，東家L.P.‘S產生債務的能力須受各種條件的限制和滿足，包括東家有限責任公司實現EBITDA-利息覆蓋率至少1.5倍。根據計算，這一比率不包括計入東家L.P.利息支出的利息支出項目，如催繳保費和遞延融資費用。S經審核綜合經營報表。此外，該計算是根據HostL.P.‘S前四個會計季度的預計業績，使某些交易(如收購、處置和融資)生效，猶如該等交易發生在期初。限制HostL.L.P.產生債務能力的其他契約包括維持總債務低於調整後總資產的65%(使用未折舊房地產賬面價值)、維持擔保債務低於調整後總資產的40%(使用未折舊房地產賬面價值)，以及維持未擔保資產總額至少佔Hosted L.P.及其子公司未償還無擔保債務本金總額的150%。只要東道主L.P.維持所需的利息覆蓋水平，並滿足優先票據契約中的這些和其他條件，它就可能產生額外的債務。
截至2023年12月31日，我們已達到優先票據契約下的最低財務契約水平。下表彙總了優先票據契約中包含的針對我們優先票據的財務測試，以及截至2023年12月31日我們的實際信貸比率：
| | | | | | | | | | | |
| 實際比率 | | 《公約》要求 |
| 未擔保資產測試 | 496 | % | | 最低投資比率為150% |
| 總負債與總資產之比 | 20 | % | | 最高資本充足率為665% |
| 有擔保債務與總資產之比 | | | 最高比例為40% |
| 息税折舊攤銷前利潤對利息覆蓋率 | 8.6x | | 最小比率為1.5x |
信貸安排。於二零二三年一月四日，我們與美國銀行訂立第六次經修訂及重列的高級循環信貸及定期貸款融資，作為行政代理人，富國銀行，N.A.和摩根大通銀行作為聯合企業代理人，以及某些其他代理人和貸方。該信貸安排允許本金總額最高達15億美元的循環借款。該循環貸款還包括加拿大元、澳大利亞元、歐元、英鎊和墨西哥比索（如果放款人有）的外幣次級貸款，最高可達5億美元的外幣等值，但墨西哥比索借款的數額較低。該信貸安排還提供10億美元的定期貸款安排（已全部使用），最高1億美元的次級貸款用於以美元以外貨幣借款，最高1億美元的次級貸款用於簽發信用證。Host L. P.還可以選擇在未來增加5億美元的承諾，這些承諾可能用於額外的循環信貸融資借款和/或定期貸款，前提是獲得額外的貸款承諾（我們目前尚未獲得）和滿足某些條件。
該循環信貸融資的初始預定到期日為二零二七年一月四日，該日期可通過行使一年延期選擇權或兩個六個月延期選擇權延長最多一年，每一個延期選擇權均受若干條件限制，包括支付延期費用以及聲明和保證的準確性。其中一筆5億美元的定期貸款的初始到期日為2027年1月4日，該日期可通過行使一年期延期選擇權延長一年，但須符合某些條件，包括支付延期費;第二筆5億美元的定期貸款的到期日為2028年1月4日，該日期可能不會延長。
循環信貸融資或定期貸款（如適用）均不要求在到期前支付任何預定攤銷。有關附屬公司擔保、經營契諾、財務契諾及違約事件（如下文所述），定期貸款須遵守與信貸融資相同之條款及條件。
保證。與我們的優先票據擔保類似，信貸融資要求所有擔保Host L. P.優先無擔保債務的Host L. P.子公司以類似方式擔保信貸融資下的義務。目前沒有這種保證。
提前還款。信貸安排下的循環借款及定期貸款可全部或部分自願提前償還，而毋須支付溢價或罰款。
財務顧問。 信貸融資包含有關允許槓桿、固定費用覆蓋率和無抵押利息覆蓋率的契約。只要我們的綜合債務總額與綜合EBITDA的比率（“槓桿比率”）不超過7. 25倍，我們的無抵押覆蓋率不低於1. 75倍，我們的固定費用覆蓋率不低於1. 25倍，我們就可以根據信貸融資進行借款並維持未償還金額。這些計算是根據前四個財政季度的備考結果進行的，使收購，處置和融資等交易生效，就像它們在期初發生一樣。根據信貸融資的條款，利息開支不包括債務償還的收益及虧損、與優先票據或信貸融資有關的遞延融資費用及非現金利息開支等項目，所有該等項目均計入我們經審核綜合經營報表的利息開支。此外，用於計算我們槓桿率的總債務是基於“淨債務”概念，根據這一概念，超過1億美元的現金和現金等價物將從我們的總債務餘額中扣除。
我們遵守信貸融資下的所有財務契約。下表概述信貸融資所載的財務測試及我們於二零二三年十二月三十一日的實際信貸比率：
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| 實際比率 | | 《公約》要求
所有年份 |
| 槓桿率 | 1.9x | | 最高投資比率為77.25倍 |
| 固定收費覆蓋率 | 6.7x | | 最低投資比率為1.25倍 |
| 無擔保利息覆蓋率⁽？⁾ | 8.8x | | 最低投資比率為1.75倍 |
___________
(1)如果我們的槓桿率在任何時候高於7.0倍，我們的最低無擔保利息覆蓋率要求將降至1.50倍。
利息和手續費。修正案還將基礎參考利率從倫敦銀行間同業拆借利率轉換為SOFR，外加10個基點的信用利差調整。我們根據信貸安排為美元左輪手槍借款支付利息，浮動利率等於SOFR(外加10個基點的信用利差調整)加上72.5至140個基點的利差(取決於東道主L.P.的S無擔保長期債務評級)。我們還為總計15億美元的左輪手槍承諾支付12.5至30個基點的融資費，具體取決於我們的評級和使用情況。我們也可以選擇以基本利率加保證金支付左輪手槍和定期貸款借款的利息，保證金同樣是根據東道主L.P.的S無擔保長期債務評級確定的。信貸安排包括可持續的定價調整，這可能導致適用於借款的利率發生變化。這一調整可導致循環貸款利率最高上調或下調4個基點，以及融資費上調或下調最多1個基點。在定期貸款的情況下，調整可導致適用利率最多增加或減少5個基點。調整將每年根據東道主S的年度審計報告確定，以信貸安排中設定的目標為依據(1)我們獲得綠色建築認證的綜合投資組合的百分比，以及(2)我們所有綜合物業由可再生資源產生的用電量的百分比。從2023年6月30日起，我們在實現可再生能源目標方面取得了里程碑式的進展，導致信貸安排下的借款利率下調了適用的基點。基於host L.P.的S無擔保長期債務評級(截至2023年12月31日)，我們能夠以調整後的SOFR加85個基點減去2個基點的利率借入左輪手槍，以實現可持續發展里程碑，整體利率為6.29%，並支付19.5個基點的融資費。
定期貸款的利息包括等於SOFR的浮動利率(外加10個基點的信用利差調整)加上80至160個基點的保證金(取決於東道主L.P.的S無擔保長期債務評級)，並根據可持續性定價進行調整。基於東道主L.P.S截至2023年12月31日的長期債務評級，我們對兩筆定期貸款項下的SOFR貸款的適用保證金為95個基點減去2.5個基點，以滿足可持續發展里程碑，綜合利率為6.39%。
其他違約的契諾和事件。信貸安排包含關於慣例事項的限制性契約。在我們的槓桿率低於6.0倍的任何時候，某些公約的限制都會較少。在我們的槓桿率低於6.0倍的任何時候，收購、投資、股息和分派通常是允許的，除非它們會導致違反財務契約(按形式計算)。此外，信貸安排對債務產生的限制 納入與我們的優先票據契約中規定的相同的財務契約。
信貸安排還包括這類貸款的常見和慣例違約事件，並規定，一旦違約事件發生和持續，可加速支付信貸安排下的所有到期款項，並可終止貸款人的承諾。此外，一旦發生某些無力償債或與破產有關的違約事件，信貸安排下的所有到期款項將自動到期並應支付，貸款人的承諾將自動終止。
抵押債務，包括未合併的合資企業。截至2023年12月31日，我們擁有一處由抵押貸款債務擔保的合併物業。我們所有的抵押債務都是對特定資產的追索權，除非是欺詐、濫用資金和其他慣常的追索權條款。截至2023年12月31日，我們的抵押貸款債務利率為4.67%，2027年到期，本金和利息按月支付。我們還擁有未合併且按權益法入賬的合資企業的非控股權益。截至2023年12月31日，這些合資企業的抵押貸款和其他債務中，可歸因於我們的部分，基於我們的所有權百分比，為2.08億美元。我們未合併的合資企業的債務對我們沒有追索權。
分配/分紅.Hosted Inc.關於普通股分紅的S政策通常是，隨着時間的推移，至少100%地分配其應納税所得額，這主要取決於我們的經營業績以及酒店銷售的税收損益。2023年第四季度，Host Inc.於2024年1月16日向截至2023年12月29日登記在冊的股東支付了每股0.20美元的定期季度現金股息和每股0.25美元的普通股特別股息。未來的任何股息都將得到主辦公司S董事會的批准。
HostInc.用於支付股息的資金來自HostL.P.的分派。截至2023年12月31日，HostInc.是HostL.P.‘S普通股單位約99%的所有者。其餘的共同運營單位由各種非關聯的有限合夥人擁有。每個運營單位可以由有限合夥人以現金贖回，或者根據當時的換算率，在HostInc.的選擇下，贖回HostInc.普通股。目前的換股比例為每個運營單位持有1.021494股HostInc.普通股。
投資者在分析host Inc.向其股東支付的股息時，應考慮host L.P.OP單位1%的非控股地位，因為這些OP單位的股東按比例分享由host L.P.向其OP單位的股東分配的金額。例如，如果HostInc.為其普通股支付每股1美元的股息，那麼它將基於HostL.P.向HostInc.以及其他普通股持有者支付的每股普通股1.021494美元的分配。
交易對手信用風險。我們受制於交易對手信用風險，這涉及交易對手履行其合同付款義務的能力，或交易對手可能無法按合同價格交付合同商品或服務的情況。我們評估交易對手履行義務的能力，以確定交易對手破產或資不抵債對我們財務狀況的影響。我們在不同金融機構持有的現金和使用我們的信貸安排方面都面臨信用風險。我們認為，我們在上述每一種情況下的信用敞口都是有限的，因為信用風險分散在一個多元化的投資級金融機構集團中。我們對我們的未償還應收票據也有交易對手信用風險，儘管一旦票據違約，我們將根據貸款協議的條款強制執行我們對抵押品的權利。
關鍵會計估計
我們的合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的，該準則要求管理層作出估計和假設，以影響在我們財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。雖然我們不認為報告的金額會有實質性的差異，但應用這些政策涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。我們持續評估我們的估計和判斷，包括與長期資產減值相關的估計和判斷。我們的估計是基於經驗和各種其他被認為在這種情況下是合理的假設。我們所有重要的會計政策都在我們的綜合財務報表的附註中披露。關於與我們的財產和設備的減值測試有關的關鍵會計政策的詳細討論，需要我們行使我們的業務判斷或作出重大估計，請參閲“第8項.財務報表和補充數據--附註1.重要會計政策摘要”。
可比酒店經營統計數據和結果
從2023年1月1日起，我們停止展示在新冠肺炎疫情擾亂運營期間使用的所有自有酒店業績，限制了同比比較的有效性，並恢復了對我們酒店水平業績的類似酒店業績展示。我們相信，這將使投資者更好地瞭解我們當前投資組合的潛在增長趨勢，而不會受到因翻新或財產損失而關閉的物業的影響。
為了便於對我們的運營進行年度比較，我們在可比酒店的基礎上提供了某些運營統計數據(即總RevPAR、RevPAR、日均房價和平均入住率)和運營業績(收入、支出、酒店EBITDA和相關利潤率)，以便我們的投資者能夠更好地評估我們的運營業績。我們將我們的可比酒店定義為：(I)於報告日期由我們擁有或租賃，且未被歸類為待售酒店；及(Ii)在所比較的報告期內，沒有遭受重大財產損失或業務中斷，或經歷過需要關閉一個月或更長時間(見下文進一步定義)的大型資本項目。
我們進行了調整，以包括最近的收購，以包括我們擁有之前一段時間的業績。對於這些酒店，由於同比比較包括了我們擁有酒店之前的時期，因此變化不一定與我們實際業績的變化相對應。此外，一旦交易完成或酒店被歸類為待售酒店，我們出售的酒店的經營業績將被排除在可比酒店集合之外。
酒店業務是資本密集型的，翻新是業務的常規部分。一般來説，正在裝修的酒店仍然是可比的酒店。如果一個大型基建項目要求整個酒店對酒店客人關閉一個月或更長時間，就會導致該酒店被排除在我們可比的酒店集合之外。
同樣，酒店自遭受重大財產損失或業務中斷之日起，如果要求酒店對酒店客人關閉一個月或更長時間，則被排除在我們的可比酒店之外。在每一種情況下，當酒店的運營在酒店重新開業後的一整年的綜合業績中被包括在內時，這些酒店被退回到可比酒店集合中。通常，與造成財產損失和酒店關閉相關的事件，我們會為近期的業務損失收取業務中斷保險賠償。這些收益包括在我們綜合經營報表的保險結算收益中。與被排除在我們可比酒店集合之外的酒店相關的業務中斷保險收益也將被排除在可比酒店結果之外。
截至2023年12月31日，我們擁有的77家酒店中，有75家被歸類為可比酒店。截至2023年12月31日，我們擁有的以下物業的經營業績不包括在這些時期的可比酒店業績中：
•凱悦攝政椰子點度假村和水療中心(2022年9月伊恩颶風造成的業務中斷，2022年11月重新開業)；
•那不勒斯麗思卡爾頓酒店(2022年9月伊恩颶風造成的業務中斷，2023年7月重新開業)；以及
•銷售及市場推廣開支與開發及銷售位於華特迪士尼世界®度假區奧蘭多四季度假村毗鄰之發展地塊上之公寓單位有關。
外幣折算
以外幣計值的經營業績採用交易日的現行匯率折算，或按月按當期加權平均匯率折算。因此，非美國酒店的酒店統計數據和結果包括貨幣波動的影響，與我們的財務報表列報一致。
非公認會計準則財務指標
我們使用某些“非GAAP財務指標”，這是我們的歷史財務業績的措施，不計算，並按照美國通用會計準則，適用的證券交易委員會規則的含義。這些措施如下：（i）EBITDA，EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意作為對HostInc.和HostL.P.業績的衡量，(Ii)運營資金(“FFO”)和稀釋後每股FFO(NAREIT和調整後)，作為對HostInc.業績的衡量；(Iii)可比酒店經營業績，作為對HostInc.和HostL.P.業績的衡量。
我們計算EBITDA請注意和NAREIT根據NAREIT制定的標準計算的稀釋後每股FFO，這可能無法與其他不使用NAREIT對EBITDA的定義的公司計算的指標進行比較請注意和FFO，或不根據NAREIT指南計算稀釋後每股FFO。此外，雖然EBITDA請注意和稀釋後每股FFO是有用的指標，當我們與其他REITs比較時，它們可能對投資者沒有幫助。我們還計算了調整後每股稀釋後的FFO和調整後的EBITDA請注意，哪些指標不符合NAREIT指導意見，並且可能無法與其他REITs或其他公司計算的指標進行比較。這一信息不應被視為淨收益、營業利潤、運營現金或根據公認會計原則計算的任何其他經營業績衡量標準的替代。各種長期資產的現金支出(如更新和重置資本支出)、利息支出(EBITDA、EBITDARe，和調整後的EBITDA請注意僅限於目的)與重大資產級別重新配置相關的遣散費 和其他項目已經並將會在EBITDA、EBITDA中沒有反映Re，調整後的EBITDA請注意，NAREIT每股攤薄FFO和調整後每股攤薄FFO的陳述。管理層通過單獨考慮這些排除項目的影響來彌補這些限制，因為這些項目對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們的綜合經營報表和綜合現金流量表包括利息支出、資本支出和其他排除項目，所有這些都應該在評估我們的業績時考慮，以及我們非GAAP財務衡量標準的有用性。此外，NAREIT稀釋後每股FFO，調整後稀釋後每股FFO，EBITDA，EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意不應被視為衡量我們的流動性或指示可用於滿足我們的現金需求的資金，包括我們分配現金的能力。此外，NAREIT稀釋後每股FFO和調整後稀釋後每股FFO不計量，也不應用作衡量直接為股東帶來利益的數額。
同樣，EBITDA也是如此請注意，調整後的EBITDA請注意，NAREIT FFO和調整後每股稀釋後FFO包括對我們股權投資比例份額的調整，NAREIT FFO和調整後FFO包括對合並夥伴關係中非控股合作伙伴的調整。我們的股權投資包括在八家國內和國際合夥企業中擁有11%至67%的權益，這八家合夥企業總共擁有35處物業和一個度假所有權開發項目。由於外部所有者的投票權，我們不控制這些實體，因此也不合並這些實體。合併合夥中的非控股合夥人主要包括由非關聯有限合夥人持有的HostL.P.約1%的權益，以及由一名非關聯有限合夥人持有的一家酒店的15%權益，而我們確實控制了該實體，並因此合併了該酒店的業務。NAREIT FFO和調整後每股FFO的這些按比例結果，EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意按如下所述計算。讀者應注意，這些合併合夥企業(NAREIT FFO和調整後每股稀釋後FFO)和股權投資的按比例結果可能無法準確描述我們在這些實體的投資的法律和經濟後果。下面的討論定義了這些術語，並説明瞭為什麼我們認為它們是衡量我們績效的有用指標。
EBITDA、EBITDAR和調整後的EBITDAR
EBITDA
扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)是許多行業常用的業績衡量標準。管理層認為，EBITDA為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響後，評估我們物業的持續經營業績。管理層還認為，EBITDA的使用有助於將我們與其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他資本密集型公司進行比較。管理層使用EBITDA來評估物業水平的業績，作為確定收購和處置價值的一種衡量標準，與稀釋後每股FFO和調整後FFO一樣，它被管理層廣泛用於年度預算過程和薪酬計劃。
EBITDAR和調整後的EBITDAR
我們呈現EBITDA請注意根據NAREIT的指導方針，如其2017年9月白皮書《房地產利息、税項、折舊和攤銷前盈利》中所定義的，提供額外的業績衡量標準，以便於評估和比較我們與其他REITs的業績。NAREIT定義EBITDA請注意作為淨收入（按照公認會計原則計算）不包括利息費用、所得税、折舊和攤銷、處置折舊財產的收益或損失（包括控制權變更的損益）、折舊財產的減值費用以及因聯屬公司折舊財產價值減少而導致的對未合併聯屬公司的投資的減值費用，並進行調整，以反映實體按比例應佔的EBITDA請注意未合併的子公司。
我們對EBITDA進行了額外調整請注意在評估我們的業績時，因為我們相信排除下文所述的某些額外項目可為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息。我們認為，調整後EBITDA的列報請注意當與主要的GAAP淨收入列報相結合時，有利於投資者瞭解我們的經營業績。調整EBITDA請注意也類似於用於計算我們的信貸安排和優先票據的某些信貸比率的措施。我們調整EBITDA請注意以下項目，可能發生在任何時期，並將此措施稱為調整後EBITDA請注意:
•財產保險收益- 我們排除了財產保險收益的影響反映在我們的綜合經營報表，因為我們認為，包括他們在調整後EBITDA請注意與反映我們資產的持續表現不一致。此外，財產保險收益對投資者可能不太重要，因為在計算財產保險收益時註銷的折舊資產賬面價值往往不反映不動產資產的市場價值。
•採購成本- 根據公認會計原則，與被視為企業合併的已完成財產收購相關的成本在發生的年度內支銷。我們不包括這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司的持續表現。
•訴訟損益- 我們排除了與我們認為在正常業務過程之外的GAAP下記錄的訴訟相關的收益或損失的影響。我們認為，包括這些項目與我們的持續經營業績不一致。
•Severance - 在某些情況下，當我們認為酒店層面的遣散費不能反映我們酒店的持續運營時，我們將增加此類費用。可能導致遣散費回撥的情況包括但不限於：（i）與特定酒店經營者就酒店組合廣泛重新配置經營模式所產生的成本;及（ii）因酒店及╱或其員工隊伍廣泛及重大重新配置而於特定酒店產生的成本。我們不會將公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費加回我們認為在正常業務過程中產生的遣散費。
在特殊情況下，我們也可能調整EBITDA請注意管理層認為不代表公司當前經營業績的收益或虧損。上一次這種性質的調整是2013年排除了徵用權索賠的收益。
下表提供EBITDA、EBITDA及EBITDA的對賬請注意、和調整後的EBITDA請注意淨收入，根據GAAP計算和列報的財務指標，我們認為最直接可比：
淨利潤與EBITDA的對賬，EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意適用於主機公司和主機L.P.
(單位：百萬)
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| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 752 | | | $ | 643 | |
| 利息支出 | 191 | | | 156 | |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | 664 | |
| 所得税 | 36 | | | 26 | |
| EBITDA | 1,676 | | | 1,489 | |
| ⁽？⁾處置上的收益 | (70) | | | (16) | |
| 股權投資調整： | | | |
| 關聯公司收益中的權益 | (6) | | | (3) | |
| 股權投資按比例息税前利潤⁽？⁾ | 32 | | | 34 | |
EBITDA請注意 | 1,632 | | | 1,504 | |
對EBITDA的調整請注意: | | | |
| 財產保險理賠收益 | (3) | | | (6) | |
調整後的EBITDA請注意 | $ | 1,629 | | | $ | 1,498 | |
___________
(1)反映了2023年出售一家酒店，2022年出售四家酒店。
(2)未合併投資的未實現收益未在我們的EBITDA中確認Re，調整後的EBITDA請注意、NAREIT FFO或調整後的FFO，直到它們通過未合併的合夥企業實現為止。
FFO措施
我們將NAREIT FFO和稀釋後每股NAREIT FFO作為我們每股收益(根據GAAP計算)之外的非GAAP業績衡量標準。我們根據NAREIT指導方針計算稀釋後每股的NAREIT FFO，作為特定經營期內的NAREIT FFO(定義如下)，並根據稀釋證券的影響進行調整，除以該期間內已發行的完全稀釋後的股份數量。正如NAREIT的運營資金白皮書-2018年重述所述，NAREIT將FFO定義為淨收益(根據GAAP計算)，不包括與某些房地產資產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值支出以及合併的部分所有實體和未合併的附屬公司的投資和調整。綜合部分擁有實體及未合併聯營公司的調整乃按相同基準按比例反映我們在該等實體的FFO中的份額。
我們認為，稀釋後每股NAREIT FFO是衡量我們經營業績的有用補充指標，稀釋後每股NAREIT FFO的列報與主要的GAAP每股收益列報相結合，為投資者提供了有益的信息。通過剔除房地產折舊、攤銷、減值費用和可折舊房地產銷售損益的影響，所有這些都基於歷史成本會計，在評估當前業績方面可能沒有那麼重要，我們相信這些衡量標準可以方便地比較不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績，儘管每股稀釋後的NAREIT FFO並不代表我們普通股持有人直接應計的金額。房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。正如NAREIT在其來自運營的資金白皮書-2018年重述中指出的那樣，將FFO作為REIT運營業績的補充衡量標準的主要目的是解決GAAP授權的房地產和房地產相關資產的歷史成本折舊和攤銷的人為性質。出於這些原因，NAREIT採用FFO指標，以促進全行業統一的REIT運營業績衡量標準。
在評估我們的業績時，我們也提出了經調整的每股攤薄FFO，因為管理層認為，排除以下描述的某些額外項目為投資者提供了有用的補充信息
關於我們正在進行的經營業績。管理層歷來在評估我們的業績、年度預算過程和薪酬計劃時進行了以下詳細的調整。我們認為，調整後每股攤薄FFO的列報，當與NAREIT定義的每股收益的主要GAAP列報和每股攤薄FFO的列報相結合時，將提供有用的補充信息，有助於投資者瞭解我們的經營業績。我們針對以下任何時期可能發生的項目調整NAREIT每股攤薄FFO，並將此措施稱為調整後每股攤薄FFO：
•債務清償的得失-我們不包括與債務清償相關的財務費用和保費的影響，包括加快從最初發行的贖回或註銷債務中註銷遞延融資成本，以及在再融資期間產生的增量利息支出。我們還不包括債務回購的收益和與優先股報廢相關的原始發行成本。我們認為，這些項目並不反映我們目前的財務成本。
•採購成本-根據公認會計原則，與被視為業務合併的已完成物業收購相關的成本在發生的年度計入費用。我們排除了這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。
•訴訟損益-我們不包括與根據GAAP記錄的訴訟相關的收益或損失的影響，我們認為這些收益或損失不在正常業務過程中。我們認為，包括這些項目與我們正在進行的運營業績不一致。
•遣散費-在某些情況下，當我們認為酒店級別的遣散費不能反映我們物業的持續運營時，我們會重新計入此類費用。可能導致遣散費增加的情況包括但不限於：(I)因與特定酒店運營商就一系列酒店進行廣泛的運營模式重組而產生的成本，以及(Ii)因酒店和/或其員工進行廣泛和重大重組而在特定酒店發生的成本。我們不會將公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費加回我們認為是在正常業務過程中發生的費用。
在特殊情況下，我們還可能調整NAREIT FFO的收益或虧損，管理層認為這些收益或虧損不能代表我們目前的經營業績。 例如，2017年，由於《減税和就業法案》將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%，我們重新計量了截至2017年12月31日的國內遞延税資產，並記錄了一次性調整，以減少我們的遞延税資產，並增加約1,100萬美元的所得税撥備。我們不認為這一調整反映了我們持續的經營業績，因此，我們將這一項目排除在調整後的FFO之外。
下表對我們的非GAAP財務指標NAREIT FFO和調整後的FFO(單獨和每股稀釋後)和淨收益(虧損)之間的差異進行了核對，淨收益(虧損)是根據GAAP計算和公佈的財務指標，我們認為最直接的可比性是：
Host Inc.稀釋後每股普通股收益的對賬
NAREIT和調整後每股攤薄運營資金
(單位：百萬，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 752 | | | $ | 643 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (12) | | | (10) | |
可歸因於主機公司的淨收入 | 740 | | | 633 | |
| 調整： | | | |
處置收益(1) | (70) | | | (16) | |
| 財產保險理賠收益 | (3) | | | (6) | |
| 折舊及攤銷 | 695 | | | 663 | |
| 股權投資調整： | | | |
| 關聯公司收益中的權益 | (6) | | | (3) | |
| 股權投資的按比例FFO⁽？⁾ | 20 | | | 25 | |
| 合併夥伴關係調整： | | | |
| 針對非控股合夥企業的FFO調整 | (1) | | | (1) | |
| 東道國L.P.非控股權益的FFO調整 | (9) | | | (9) | |
| NAREIT FFO | 1,366 | | | 1,286 | |
| 對NAREIT FFO的調整： | | | |
| 債務清償損失 | 4 | | | — | |
| 調整後的FFO | $ | 1,370 | | | $ | 1,286 | |
| | | |
| 以每股為基礎計算：⁽³⁾ | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 稀釋加權平均流通股-每股收益、NAREIT FFO和調整後FFO | 712.8 | | | 717.5 | |
| 稀釋後每股普通股收益 | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | |
| 稀釋後每股NAREIT FFO | $ | 1.92 | | | $ | 1.79 | |
| 調整後每股攤薄FFO | $ | 1.92 | | | $ | 1.79 | |
\__________
(1-2)見東道國公司和東道國L.P.關於將淨收入與EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE進行核對的相應腳註。
(3)稀釋後普通股每股收益、稀釋後每股NAREIT FFO和調整後每股稀釋後FFO均根據稀釋證券的影響進行調整。稀釋性證券可能包括根據全面股票計劃授予的股份、非控股有限合夥人持有的優先運營單位以及其他有權將其有限合夥人權益轉換為普通運營單位的非控股權益。如果證券是反稀釋的，則不會顯示出任何效果。
可比較的酒店物業水平經營業績
我們提供酒店的某些經營業績，如酒店收入、支出、食品和飲料利潤、EBITDA(以及相關利潤率)，在可比酒店或“同一家門店”的基礎上，作為投資者的補充信息。我們的可比酒店業績顯示了我們酒店的經營業績，但不包括因翻新或財產損壞而關閉的處置或物業，如上文“可比酒店運營統計和業績”所述。我們提出可比酒店EBITDA是為了幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷費用)的影響後，評估我們可比酒店的持續經營業績。公司層面的成本和支出也被剔除，以實現房地產層面的結果。我們相信，這些物業水平的業績為投資者提供了有關我們可比酒店持續經營業績的補充信息。提供了可比較的酒店結果
無論是按地理位置還是按我們的物業總和而言。我們從我們的可比酒店層面的經營業績中剔除與基礎廣泛和重大的物業層面重新配置相關的遣散費，這些成本被認為不在正常業務過程中，因為我們相信這種剔除提供了有用的補充信息，有助於投資者瞭解我們正在進行的經營業績。我們還剔除了折舊和攤銷費用，因為儘管折舊和攤銷費用是財產層面的費用，但這些基於房地產資產歷史成本會計的非現金費用隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。如前所述，由於房地產價值在歷史上隨市場狀況而上升或下降，許多房地產行業投資者認為，對經營業績的歷史成本會計列報不夠充分。
由於剔除了公司層面的成本和支出、處置損益、某些遣散費以及折舊和攤銷費用，我們公佈的可比酒店經營業績不代表我們的總收入、支出、營業利潤或淨收入，不應用於評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些排除項目的影響來彌補這些限制，因為這些項目對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們的綜合經營報表包括這樣的金額，投資者在評估我們的業績時應考慮所有這些金額。
我們在可比的酒店基礎上公佈這些酒店經營業績，因為我們認為這樣做為投資者和管理層提供了有用的信息，用於評估我們酒店的期間業績，並便於與其他酒店REITs和酒店所有者進行比較。特別是，這些措施有助於管理層和投資者區分收入和/或支出的增加或減少是由於可比酒店(佔我們投資組合的絕大多數)的業務增長或下降，還是來自其他因素。雖然管理層認為展示可比酒店業績是一種補充措施，可為評估我們的持續業績提供有用的信息，但這一指標並不用於分配資源或評估我們每家酒店的經營業績，因為這些決定是基於個別酒店的數據，而不是基於可比酒店業績的總體。出於這些原因，我們相信，當與GAAP營業利潤、收入和費用的列報相結合時，可比的酒店經營業績將為投資者和管理層提供有用的信息。
下表列出了我們的可比酒店在本文所述期間的某些經營業績和統計數據：
HostInc.和HostL.P.的可比酒店結果
(單位：百萬，酒店統計除外)
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 酒店數量 | 75 | | 75 |
| 房間數 | 41,031 | | 41,031 |
| 可比酒店總RevPAR的變化 | 8.3 | % | | — | |
| 可比酒店RevPAR的變化 | 8.1 | % | | — | |
| 營業利潤率⁽？⁾ | 15.6 | % | | 15.8 | % |
| 可比酒店EBITDA利潤率⁽？⁾ | 30.1 | % | | 31.8 | % |
| 食品和飲料利潤率⁽？⁾ | 34.1 | % | | 34.6 | % |
| 可比酒店餐飲利潤率⁽？⁾ | 34.5 | % | | 35.0 | % |
| | | |
| 淨收入 | $ | 752 | | | $ | 643 | |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | 664 | |
| 利息支出 | 191 | | | 156 | |
| 所得税撥備 | 36 | | | 26 | |
| 出售財產收益和公司層面的收入/支出 | (23) | | | 51 | |
| 酒店物業的遣散費 | — | | | 2 | |
| 物業交易調整⁽？⁾ | (3) | | | 23 | |
| 不可比較的酒店結果，Net⁽³⁾ | (93) | | | (45) | |
| 可比酒店EBITDA | $ | 1,557 | | | $ | 1,520 | |
___________
(1)利潤率的計算方法是將適用的營業利潤除以相關的收入金額。GAAP利潤率是使用綜合經營報表中列報的金額來計算的。可比酒店利潤率是使用下表中的金額計算的，其中包括與適用的GAAP結果的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| | | 調整 | | | | | | 調整 | | |
| GAAP結果 | | 物業交易
調整⁽？⁾ | | 不可比酒店
結果，Net⁽³⁾ | | 折舊與公司
級別項目 | | 可比較的酒店業績 | | GAAP結果 | | 酒店物業的遣散費 | | 物業交易
調整⁽？⁾ | | 不可比酒店
結果，Net⁽³⁾ | | 折舊與公司
級別項目 | | 可比較的酒店業績 |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房間 | $ | 3,244 | | | $ | (5) | | | $ | (64) | | | $ | — | | | $ | 3,175 | | | $ | 3,014 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (76) | | | $ | — | | | $ | 2,938 | |
| 餐飲 | 1,582 | | | (2) | | | (58) | | | — | | | 1,522 | | | 1,418 | | | — | | | 3 | | | (54) | | | — | | | 1,367 | |
| 其他 | 485 | | | — | | | (13) | | | — | | | 472 | | | 475 | | | — | | | 9 | | | (16) | | | — | | | 468 | |
| 總收入 | 5,311 | | | (7) | | | (135) | | | — | | | 5,169 | | | 4,907 | | | — | | | 12 | | | (146) | | | — | | | 4,773 | |
| 費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房間 | 787 | | | (1) | | | (16) | | | — | | | 770 | | | 727 | | | — | | | (10) | | | (14) | | | — | | | 703 | |
| 餐飲 | 1,042 | | | (1) | | | (43) | | | — | | | 998 | | | 928 | | | — | | | (1) | | | (38) | | | — | | | 889 | |
| 其他 | 1,912 | | | (2) | | | (58) | | | — | | | 1,852 | | | 1,723 | | | (2) | | | — | | | (49) | | | — | | | 1,672 | |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | — | | | — | | | (697) | | | — | | | 664 | | | — | | | — | | | — | | | (664) | | | — | |
| 公司和其他費用 | 132 | | | — | | | — | | | (132) | | | — | | | 107 | | | — | | | — | | | — | | | (107) | | | — | |
| 保險結算收益 | (86) | | | — | | | 75 | | | 3 | | | (8) | | | (17) | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | (11) | |
| 總費用 | 4,484 | | | (4) | | | (42) | | | (826) | | | 3,612 | | | 4,132 | | | (2) | | | (11) | | | (101) | | | (765) | | | 3,253 | |
| 營業利潤-可比酒店EBITDA | $ | 827 | | | $ | (3) | | | $ | (93) | | | $ | 826 | | | $ | 1,557 | | | $ | 775 | | | $ | 2 | | | $ | 23 | | | $ | (45) | | | $ | 765 | | | $ | 1,520 | |
(2)新的財產交易調整代表以下項目：(I)消除截至2023年12月31日已出售或待售酒店的經營業績，這些經營作為持續經營計入我們未經審計的簡明綜合經營報表，以及(Ii)增加截至2023年12月31日收購的酒店在我們擁有之前的業績。
(3)除不可比酒店業績外，淨額包括以下項目：(I) 我們不可比酒店的運營結果，這些運營作為持續運營列入我們的綜合運營報表，以及(Ii)與酒店被歸類為不可比較時發生的事件有關的業務中斷收益的 收益。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
本節中的所有信息均適用於主機公司和主機公司。
利率敏感度
我們未來的收入、現金流和金融工具的公允價值取決於當時的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而遭受損失的風險。我們沒有為交易目的持有的衍生品金融工具。我們使用衍生金融工具來管理或對衝利率風險。截至2024年2月23日，我們沒有任何未償還的利率衍生品。
我們76%的債務的利息支付是固定的。抵押貸款債務和信貸安排的估值是根據預期的未來付款確定的，按風險調整後的利率貼現。優先票據根據報價的市場價格進行估值。如果我們可變利率債務的市場利率增加或減少100個基點，利息支出將分別增加或減少，我們的收益和現金流在2024年將分別增加或減少約1000萬美元。下表按預期到期日列出預定到期日及相關加權平均利率(單位：百萬，百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期到期日 | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務： | | | | | | | | | | | | | | | |
固定費率⁽¹⁾ | $ | 397 | | | $ | 498 | | | $ | 399 | | | $ | 88 | | | $ | (4) | | | $ | 1,842 | | | $ | 3,220 | | | $ | 3,001 | |
| 平均利率 | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
可變利率⁽¹⁾ | $ | (4) | | | $ | (4) | | | $ | (3) | | | $ | 500 | | | $ | 500 | | | $ | — | | | $ | 989 | | | $ | 1,000 | |
平均利率⁽²⁾ | 6.4 | % | | 6.4 | % | | 6.4 | % | | 6.4 | % | | 6.4 | % | | — | % | | | | |
| 債務總額 | | | | | | | | | | | | | $ | 4,209 | | | $ | 4,001 | |
___________
(1)這些金額是扣除未攤銷折扣、溢價和遞延融資成本後的淨額；因此，到期前的負金額代表原始發行折扣和遞延融資成本的攤銷。
(2)我們浮動利率付款的利率是以2023年12月31日的有效利率為基礎的。不會對利率的預測變化進行調整。
匯率敏感度
我們有貨幣兑換風險，因為我們在巴西和加拿大擁有酒店所有權，並在印度的一家合資企業中擁有少數股權。我們可以利用幾種策略來降低我們投資組合的貨幣兑換風險，包括(I)利用當地貨幣計價的債務(包括從我們的信貸安排中提取外幣)，(Ii)簽訂遠期或期權外幣購買合同，或(Iii)通過合夥和合資結構進行投資。2023年和2022年，我們綜合海外業務的收入分別為9200萬美元和7100萬美元，分別約佔我們總收入的2%和1%。
於2023年第三季，有三份外幣遠期購買合約到期，名義總金額為9,900萬加元(7,500萬美元)，結算這些合約後，吾等共收到190萬美元。作為到期合同的替代，我們簽訂了三份新的外幣遠期購買合同，名義總金額為9900萬加元(7400萬美元)，將於2024年8月到期。我們嚴格簽訂的外匯兑換協議是為了對衝外匯風險，而不是為了交易目的。截至2023年12月31日，這些合同的公允價值為120萬美元。這些合同按市價計價，對於被指定為對衝外國業務淨投資的合同，計入其他全面收益(虧損)的公允價值變動，對於作為公司間貸款的天然對衝的合同，則通過淨收益計入。外幣遠期銷售合約是根據外幣對美元遠期匯率在計量之日的遠期收益率曲線進行估值的。根據這些合同，我們將出售適用的外幣金額，並在遠期銷售日期收到美元金額。在計算衍生品的公允價值時，我們也會評估交易對手的信用風險。
項目8.財務報表和補充數據
以下財務信息包括在所示頁面上：
HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts L.P.
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(東道主酒店及度假村，Inc.) | 70 |
獨立註冊會計師事務所報告(主辦酒店及度假村，L.P.) | 72 |
東道主酒店及度假村公司的財務報表： | 75 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表 | 75 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 | 76 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表 | 77 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表 | 78 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表 | 79 |
東道主酒店及度假村集團財務報表： | 81 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表 | 81 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 | 82 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表 | 83 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合資本報表 | 84 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表 | 85 |
合併財務報表附註(Hosted Hotels&Resorts，Inc.和Hosted Hotels&Resorts L.P.) | 87 |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
東道主酒店及度假村公司：
關於企業合併的幾點看法 財務報表
我們審計了所附的東道主酒店及度假村公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、權益和現金流量，以及相關附註和財務報表附表III(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2024年2月28日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
對酒店財產進行減值評估
如合併財務報表附註1和附註3所述，截至2023年12月31日，財產和設備減去累計折舊和攤銷後為96.24億美元。本公司評估其物業及設備(主要包括酒店物業)在發生顯示賬面值可能無法收回的事件或情況變化時的減值情況。如發現該等事件或情況變化，本公司會進行可回收分析，以比較酒店物業的賬面價值與其剩餘使用年限的預期未貼現未來現金流量。
我們將酒店資產減值評估確定為一項重要的審計事項。評估本公司用以評估其預期持有期的事件或環境變化時，需要核數師的主觀判斷。此外，在評估本公司對某酒店物業進行回收分析時所使用的主要假設時，需要核數師的主觀判斷。主要假設包括未貼現的未來現金流和該酒店物業的預期持有期。此外，與評估該酒店物業的未貼現未來現金流相關的審計工作需要專業技能和知識。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了某些內部控制在減值過程中的運行效果。這包括對某些酒店物業的預期持有期的確定和評估的控制，以及對公司在對某些酒店物業進行回收分析時使用的未貼現未來現金流的控制。我們通過以下方式評估了預期的保留期：
●要求向管理層查詢，並獲得有關潛在物業處置計劃的書面陳述(如果有的話)
●：閲讀公司董事會會議紀要
●正在向組織中負責並有權進行潛在處置活動的人詢問公司的計劃
●表示，正在將管理層對潛在縮短的預期持有期的物業評估與從組織中負責處置活動的人那裏獲得的信息進行比較，以及
●表示，正在檢查公司待售房地產的外部來源上市情況。
我們還聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，他們通過將現金流與公開可用的市場數據進行比較，幫助評估某家酒店物業的未貼現未來現金流。
/s/畢馬威律師事務所
自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
弗吉尼亞州麥克萊恩
2024年2月28日
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
東道主酒店及度假村公司：
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，審計了Hosted Hotels&Resorts，Inc.及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、綜合收益(虧損)、權益和現金流量表以及相關附註和財務報表附表三(統稱為綜合財務報表)，我們於2024年2月28日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
弗吉尼亞州麥克萊恩
2024年2月28日
獨立註冊會計師事務所報告
致Hosted Hotels&Resorts，L.P.合夥人和Hosted Hotels&Resorts，Inc.董事會。
對合並財務報表的幾點看法
本核數師已審計隨附的合夥酒店及度假村及其附屬公司(合夥企業)於2023年12月31日、2023年及2022年的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三年內各年度的相關綜合營運表、全面收益(虧損)、資本及現金流量，以及相關附註及財務報表附表III(統稱為綜合財務報表)。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，公平地反映了合夥企業截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間各年度的經營成果和現金流。
意見基礎
這些合併財務報表是夥伴關係管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。合夥企業不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也不需要我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對合夥企業財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
對酒店財產進行減值評估
如合併財務報表附註1和附註3所述，截至2023年12月31日，財產和設備減去累計折舊和攤銷後為96.24億美元。當發生顯示賬面值可能無法收回的事件或情況變化時，合夥企業評估其物業及設備(主要包括酒店物業)的減值情況。如果發現該等事件或情況變化，合夥企業將進行可回收分析，以比較酒店物業的賬面價值與其剩餘使用年限的預期未貼現未來現金流。
我們將酒店資產減值評估確定為一項重要的審計事項。需要審計師的主觀判斷來評估合夥企業用來評估其預期持有期的事件或情況變化。此外，在評估合夥企業在對某酒店物業進行可回收分析時所使用的關鍵假設時，需要審計人員的主觀判斷。主要假設包括未貼現的未來現金流和該酒店物業的預期持有期。此外，與評估該酒店物業的未貼現未來現金流相關的審計工作需要專業技能和知識。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了某些內部控制在減值過程中的運行效果。這包括對某些酒店物業的預期持有期的確定和評估以及對未貼現的未來現金的控制。
合夥企業在某酒店物業可回收性分析中使用的流量。我們通過以下方式評估了預期的保留期：
●要求向管理層查詢，並獲得有關潛在物業處置計劃的書面陳述(如果有的話)
●閲讀了東道主酒店及度假村公司S董事會的會議紀要
●正在向組織中負責並有權進行潛在處置活動的人詢問合作伙伴的計劃
●表示，正在將管理層對潛在縮短的預期持有期的物業評估與從組織中負責處置活動的人那裏獲得的信息進行比較，以及
●正在檢查該合夥企業出售的房地產的外部來源的上市情況。
我們還聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，他們通過將現金流與公開可用的市場數據進行比較，幫助評估某家酒店物業的未貼現未來現金流。
/s/畢馬威律師事務所
自2002年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。
弗吉尼亞州麥克萊恩
2024年2月28日
主辦酒店及度假村公司及附屬公司
合併資產負債表
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(單位：百萬，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 資產 |
| 財產和設備，淨額 | | $ | 9,624 | | | $ | 9,748 | |
| 使用權資產 | | 550 | | | 556 | |
| 經理的應收賬款 | | 128 | | | 94 | |
| 對關聯公司的預付款和投資 | | 126 | | | 132 | |
| 傢俱、固定裝置和設備更換基金 | | 217 | | | 200 | |
| 應收票據 | | 72 | | | 413 | |
| 其他 | | 382 | | | 459 | |
| 現金和現金等價物 | | 1,144 | | | 667 | |
| 總資產 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
| | | | |
| 負債、非控制性權益和權益 |
| 債務 | | | | |
| 高級筆記 | | $ | 3,120 | | | $ | 3,115 | |
信貸安排，包括#美元的定期貸款997及$998，分別 | | 989 | | | 994 | |
| 抵押貸款和其他債務 | | 100 | | | 106 | |
| 債務總額 | | 4,209 | | | 4,215 | |
| 租賃負債 | | 563 | | | 568 | |
| 應付賬款和應計費用 | | 408 | | | 372 | |
| 歸功於經理 | | 64 | | | 67 | |
| 其他 | | 173 | | | 168 | |
| 總負債 | | 5,417 | | | 5,390 | |
| | | | |
| 可贖回的非控股權益-主機酒店及度假村，L.P. | | 189 | | | 164 | |
| | | | |
| 東道主酒店及度假村公司股東權益： | | | | |
普通股，面值$0.01, 1,050授權的百萬股，703.6百萬股和713.4已發行和已發行股票分別為百萬股和 | | 7 | | | 7 | |
| 額外實收資本 | | 7,535 | | | 7,717 | |
| 累計其他綜合損失 | | (70) | | | (75) | |
| 赤字 | | (839) | | | (939) | |
| 主辦酒店及度假村公司股東的總股本 | | 6,633 | | | 6,710 | |
| 不可贖回的非控股權益--其他合併合夥企業 | | 4 | | | 5 | |
| 總股本 | | 6,637 | | | 6,715 | |
| 總負債、非控股權益和權益 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
主辦酒店及度假村公司及附屬公司
合併業務報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位為百萬，每股普通股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 房間 | $ | 3,244 | | | $ | 3,014 | | | $ | 1,858 | |
| 餐飲 | 1,582 | | | 1,418 | | | 674 | |
| 其他 | 485 | | | 475 | | | 358 | |
| 總收入 | 5,311 | | | 4,907 | | | 2,890 | |
| 費用 | | | | | |
| 房間 | 787 | | | 727 | | | 488 | |
| 餐飲 | 1,042 | | | 928 | | | 505 | |
| 其他部門和支持費用 | 1,280 | | | 1,181 | | | 890 | |
| 管理費 | 249 | | | 217 | | | 97 | |
| 其他財產級支出 | 383 | | | 325 | | | 307 | |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 公司和其他費用 | 132 | | | 107 | | | 99 | |
| 保險結算收益 | (86) | | | (17) | | | (8) | |
| 總運營成本和費用 | 4,484 | | | 4,132 | | | 3,140 | |
| 營業利潤(虧損) | 827 | | | 775 | | | (250) | |
| 利息收入 | 75 | | | 30 | | | 2 | |
| 利息支出 | (191) | | | (156) | | | (191) | |
| 其他收益 | 71 | | | 17 | | | 306 | |
| 關聯公司收益中的權益 | 6 | | | 3 | | | 31 | |
| 所得税前收入(虧損) | 788 | | | 669 | | | (102) | |
| 所得税優惠(撥備) | (36) | | | (26) | | | 91 | |
| 淨收益(虧損) | 752 | | | 643 | | | (11) | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (12) | | | (10) | | | — | |
| 可歸因於主辦酒店及度假村公司的淨收益(虧損) | $ | 740 | | | $ | 633 | | | $ | (11) | |
| 每股普通股基本收益(虧損) | $ | 1.04 | | | $ | 0.89 | | | $ | (0.02) | |
| 稀釋後每股普通股收益(虧損) | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | | | $ | (0.02) | |
主辦酒店及度假村公司及附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益(虧損) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
其他全面收益（虧損），扣除税項： | | | | | |
| 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | 6 | | | (2) | | | (2) | |
| 衍生工具公允價值變動 | (1) | | | 2 | | | — | |
| 從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額 | — | | | 1 | | | — | |
| 其他全面收益（虧損），扣除税項： | 5 | | | 1 | | | (2) | |
| 綜合收益(虧損) | 757 | | | 644 | | | (13) | |
| 減去：非控股權益的綜合收益 | (12) | | | (10) | | | — | |
主辦方酒店及度假村公司的全面收益(虧損) | $ | 745 | | | $ | 634 | | | $ | (13) | |
主辦酒店及度假村公司及附屬公司
合併權益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未償還普通股 | | | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益/(虧損) | | 其他合併合夥的不可贖回的非控股權益 | | 總股本 | | 可贖回的東道主酒店及度假村非控股權益，L.P. |
| 705.4 | | 平衡，2020年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,568 | | | $ | (74) | | | $ | (1,180) | | | $ | 5 | | | $ | 6,326 | | | $ | 108 | |
| — | | 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | 1 | | | (10) | | | (1) | |
| — | | 所有權的其他變更 | | — | | | (20) | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (22) | | | 21 | |
| — | | 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 7.8 | | 普通股發行 | | — | | | 138 | | | — | | | — | | | — | | | 138 | | | — | |
| 0.8 | | 全面的股票和員工股票購買計劃 | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0.1 | | 將有限合夥人權益贖回為普通股 | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 714.1 | | 平衡，2021年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,702 | | | $ | (76) | | | $ | (1,192) | | | $ | 5 | | | $ | 6,446 | | | $ | 126 | |
| — | | 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 633 | | | 1 | | | 634 | | | 9 | |
| — | | 所有權的其他變更 | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | (17) | |
| — | | 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| — | | 衍生工具公允價值變動 | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | |
| — | | 從其他全面收入中重新分類的金額 | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 0.7 | | 全面的股票和員工股票購買計劃 | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | |
| — | | 普通股分紅 | | — | | | — | | | — | | | (380) | | | — | | | (380) | | | — | |
| — | | 共同行動單位發文 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56 | |
| 0.3 | | 將有限合夥人權益贖回為普通股 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| — | | 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (5) | |
| (1.7) | | 普通股回購 | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | (27) | | | — | |
| 713.4 | | 平衡，2022年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,717 | | | $ | (75) | | | $ | (939) | | | $ | 5 | | | $ | 6,715 | | | $ | 164 | |
| — | | 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 740 | | | 1 | | | 741 | | | 11 | |
| — | | 所有權的其他變更 | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | 31 | |
| — | | 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | |
| — | | 衍生工具公允價值變動 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1.1 | | 全面的股票和員工股票購買計劃 | | — | | | 22 | | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | — | |
| — | | 普通股分紅 | | — | | | — | | | — | | | (640) | | | — | | | (640) | | | — | |
| 0.5 | | 將有限合夥人權益贖回為普通股 | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | (8) | |
| — | | 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | | | (9) | |
| (11.4) | | 普通股回購 | | — | | | (182) | | | — | | | — | | | — | | | (182) | | | — | |
| 703.6 | | 平衡，2023年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,535 | | | $ | (70) | | | $ | (839) | | | $ | 4 | | | $ | 6,637 | | | $ | 189 | |
主辦酒店及度假村公司及附屬公司
合併現金流量表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 攤銷融資成本、折扣和保費淨額 | 9 | | | 10 | | | 10 | |
| 債務清償損失 | 4 | | | — | | | 23 | |
| 股票補償費用 | 30 | | | 26 | | | 18 | |
| 遞延所得税 | 26 | | | 20 | | | (93) | |
| 其他收益 | (71) | | | (17) | | | (306) | |
| 財產保險理賠收益 | (3) | | | (6) | | | — | |
| 關聯公司收益中的權益 | (6) | | | (3) | | | (31) | |
| 自/至經理的到期變更 | (40) | | | 15 | | | (151) | |
| 從附屬公司投資中獲得的分配 | 31 | | | 30 | | | 21 | |
| 財產保險收益--補救費用 | 101 | | | — | | | — | |
| 庫存成本付款 | (15) | | | — | | | — | |
| 其他資產的變動 | (3) | | | 20 | | | 10 | |
| 其他負債的變動 | (71) | | | 14 | | | 40 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,441 | | | 1,416 | | | 292 | |
| | | | | |
| 投資活動 | | | | | |
| 出售資產所得，淨額 | 34 | | | 236 | | | 729 | |
| 應收貸款收益 | 413 | | | — | | | 9 | |
| 在關聯公司的投資回報 | 5 | | | — | | | — | |
| 對關聯公司的預付款和投資 | (25) | | | (60) | | | (11) | |
| 收購 | — | | | (301) | | | (1,458) | |
| 資本支出： | | | | | |
| 更新和更換 | (451) | | | (197) | | | (134) | |
| 投資回報 | (195) | | | (307) | | | (293) | |
| 財產保險收益 | 36 | | | 11 | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (183) | | | (618) | | | (1,158) | |
| | | | | |
| 融資活動 | | | | | |
| 融資成本 | (10) | | | (1) | | | (8) | |
| 債務的發行 | — | | | — | | | 443 | |
| | | | | |
| 償還信貸安排 | — | | | (683) | | | (800) | |
| 優先債券的回購/贖回 | — | | | — | | | (400) | |
| | | | | |
| 抵押貸款債務和其他提前還款及預定到期日 | (7) | | | (2) | | | — | |
| 清償債務成本 | (3) | | | — | | | (22) | |
| 普通股發行 | 1 | | | 1 | | | 138 | |
| 普通股回購 | (182) | | | (27) | | | — | |
| 普通股股息 | (547) | | | (150) | | | — | |
| 對非控股權益的分配和支付 | (10) | | | (3) | | | — | |
| 其他融資活動 | (13) | | | (9) | | | (8) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (771) | | | (874) | | | (657) | |
| 匯率變動對現金持有的影響 | 2 | | | (3) | | | — | |
| 現金及現金等價物和限制用途現金淨增加（減少）額 | 489 | | | (79) | | | (1,523) | |
| 期初現金和現金等價物及限制性現金 | 874 | | | 953 | | | 2,476 | |
| 現金及現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
主辦酒店及度假村公司及附屬公司
合併現金流量表(續)
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬)
補充披露現金流量資料（百萬元）：
下表提供了資產負債表上報告的現金、現金等價物和受限制現金與現金流量表上顯示的金額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,144 | | | $ | 667 | | | $ | 807 | |
| 受限現金(包括在其他資產中) | 2 | | | 7 | | | 2 | |
| 列入傢俱、固定裝置和設備更換基金的現金 | 217 | | | 200 | | | 144 | |
| 現金流量表所列現金及現金等價物和限制用途現金共計 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
非現金投融資活動補充日程表：
於二零二三年、二零二二年及二零二一年，Host Inc.發行約 0.5百萬，0.3百萬美元和0.1在轉換由非控股權益持有的價值為美元的Host L. P.單位或OP單位後，8百萬，$5百萬美元和美元2分別為100萬美元。
於2023年，毗鄰華特迪士尼世界®度假區奧蘭四季酒店的一幅地塊的意向由“持作使用”變更為“用作發展存貨”。因此，我們重新分類了$30 100萬美元從財產和設備轉移到其他資產。
2022年1月20日，我們與來寶投資集團有限責任公司以及與來寶投資集團相關的某些其他實體和個人達成了最終協議，根據協議，我們與來寶投資集團成立了一家合資企業。關於這筆投資，東道主L.P.發佈了大約3.2百萬個運營單位，價值約為$56百萬美元。
關於2023年3月的Camby，Autograph Collection，2022年2月的波士頓喜來登酒店和2022年4月的紐約時代廣場喜來登酒店的銷售，我們向買家發放了#美元的過橋貸款。72百萬，$163百萬美元和美元250分別為100萬美元。從銷售中獲得的收益是扣除貸款後的淨額。
2022年和2021年，收購華特迪士尼世界®度假區的四季度假村和住宅傑克遜霍爾和奧蘭多四季度假村的非現金對價包括承擔酒店級債務約#美元19百萬美元和美元24600萬美元，主要包括從客人那裏收到的供今後住宿之用的預付定金，由賣方保留。
2021年，收購Van Zandt酒店的非現金對價包括假設#美元102百萬抵押貸款。
主辦酒店和度假村、L.P.及其子公司
合併資產負債表
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 資產 |
| 財產和設備，淨額 | | $ | 9,624 | | | $ | 9,748 | |
| 使用權資產 | | 550 | | | 556 | |
| 經理的應收賬款 | | 128 | | | 94 | |
| 對關聯公司的預付款和投資 | | 126 | | | 132 | |
| 傢俱、固定裝置和設備更換基金 | | 217 | | | 200 | |
| 應收票據 | | 72 | | | 413 | |
| 其他 | | 382 | | | 459 | |
| 現金和現金等價物 | | 1,144 | | | 667 | |
| 總資產 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
| | | | |
| 第三方的負債、有限合夥權益和資本 |
| 債務 | | | | |
| 高級筆記 | | $ | 3,120 | | | $ | 3,115 | |
信貸安排，包括#美元的定期貸款997及$998，分別 | | 989 | | | 994 | |
| 抵押貸款和其他債務 | | 100 | | | 106 | |
| 債務總額 | | 4,209 | | | 4,215 | |
| 租賃負債 | | 563 | | | 568 | |
| 應付賬款和應計費用 | | 408 | | | 372 | |
| 歸功於經理 | | 64 | | | 67 | |
| 其他 | | 173 | | | 168 | |
| 總負債 | | 5,417 | | | 5,390 | |
| | | | |
| 第三方的有限合夥權益 | | 189 | | | 164 | |
| | | | |
| Host Hotels & Resorts，L.P. capital： | | | | |
| 普通合夥人 | | 1 | | | 1 | |
| 有限合夥人 | | 6,702 | | | 6,784 | |
| 累計其他綜合損失 | | (70) | | | (75) | |
| Total Host Hotels & Resorts，L.P. capital | | 6,633 | | | 6,710 | |
| 非控股權益-合併合夥企業 | | 4 | | | 5 | |
| 總資本 | | 6,637 | | | 6,715 | |
| 總負債、第三方的有限合夥權益和資本 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
主辦酒店和度假村、L.P.及其子公司
合併業務報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(in百萬，按共同單位計算的數額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 客房 | $ | 3,244 | | | $ | 3,014 | | | $ | 1,858 | |
| 餐飲 | 1,582 | | | 1,418 | | | 674 | |
| 其他 | 485 | | | 475 | | | 358 | |
| 總收入 | 5,311 | | | 4,907 | | | 2,890 | |
| 費用 | | | | | |
| 客房 | 787 | | | 727 | | | 488 | |
| 餐飲 | 1,042 | | | 928 | | | 505 | |
| 其他部門和支持費用 | 1,280 | | | 1,181 | | | 890 | |
| 管理費 | 249 | | | 217 | | | 97 | |
| 其他財產級支出 | 383 | | | 325 | | | 307 | |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 公司和其他費用 | 132 | | | 107 | | | 99 | |
| 保險結算收益 | (86) | | | (17) | | | (8) | |
| 總運營成本和費用 | 4,484 | | | 4,132 | | | 3,140 | |
| 營業利潤(虧損) | 827 | | | 775 | | | (250) | |
| 利息收入 | 75 | | | 30 | | | 2 | |
| 利息支出 | (191) | | | (156) | | | (191) | |
| 其他收益 | 71 | | | 17 | | | 306 | |
| 關聯公司收益中的權益 | 6 | | | 3 | | | 31 | |
| 所得税前收入(虧損) | 788 | | | 669 | | | (102) | |
| 所得税優惠(撥備) | (36) | | | (26) | | | 91 | |
| 淨收益(虧損) | 752 | | | 643 | | | (11) | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 可歸因於主辦酒店及度假村的淨收益(虧損) | $ | 751 | | | $ | 642 | | | $ | (12) | |
| 每單位普通股基本收益(虧損) | $ | 1.07 | | | $ | 0.91 | | | $ | (0.02) | |
| 攤薄後每股普通股收益(虧損) | $ | 1.06 | | | $ | 0.90 | | | $ | (0.02) | |
主辦酒店和度假村、L.P.及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益(虧損) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
其他全面收益（虧損），扣除税項： | | | | | |
| 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | 6 | | | (2) | | | (2) | |
| 衍生工具公允價值變動 | (1) | | | 2 | | | — | |
| 從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額 | — | | | 1 | | | — | |
| 其他全面收益（虧損），扣除税項： | 5 | | | 1 | | | (2) | |
| 綜合收益(虧損) | 757 | | | 644 | | | (13) | |
| 減去：非控股權益的綜合收益 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
主辦方酒店及度假村的綜合收益(虧損) | $ | 756 | | | $ | 643 | | | $ | (14) | |
主辦酒店和度假村、L.P.及其子公司
合併資本報表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未付共同業務單位 | | | | 普通合夥人 | | 有限合夥人 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 合併合夥企業的非控股權益 | | 總資本 | | 第三人的有限合夥利益 |
| 690.5 | | 平衡，2020年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,394 | | | $ | (74) | | | $ | 5 | | | $ | 6,326 | | | $ | 108 | |
| — | | 淨收益(虧損) | | — | | | (11) | | | — | | | 1 | | | (10) | | | (1) | |
| — | | 所有權的其他變更 | | — | | | (21) | | | — | | | (1) | | | (22) | | | 21 | |
| — | | 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 7.6 | | 共同行動單位發文 | | — | | | 138 | | | — | | | — | | | 138 | | | — | |
| 0.8 | | 發行給Host Inc.的單位綜合股票和員工股票購買計劃 | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 0.1 | | 將有限合夥人權益贖回為普通股 | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 699.0 | | 平衡，2021年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,516 | | | $ | (76) | | | $ | 5 | | | $ | 6,446 | | | $ | 126 | |
| — | | 淨收入 | | — | | | 633 | | | — | | | 1 | | | 634 | | | 9 | |
| — | | 所有權的其他變更 | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | | | (17) | |
| — | | 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | |
| — | | 衍生工具公允價值變動 | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| — | | 從其他全面收入中重新分類的金額 | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| — | | 共同行動單位發文 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56 | |
| 0.7 | | 發行給Host Inc.的單位綜合股票和員工股票購買計劃 | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | 21 | | | — | |
| — | | 公共運算單元上的分佈 | | — | | | (380) | | | — | | | — | | | (380) | | | (5) | |
| 0.3 | | 將有限合夥人權益贖回為普通股 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | (5) | |
| — | | 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | — | |
| (1.6) | | 回購普通運維單位 | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | (27) | | | — | |
| 698.4 | | 平衡，2022年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,784 | | | $ | (75) | | | $ | 5 | | | $ | 6,715 | | | $ | 164 | |
| — | | 淨收入 | | — | | | 740 | | | — | | | 1 | | | 741 | | | 11 | |
| — | | 所有權的其他變更 | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | (30) | | | 31 | |
| — | | 未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
| — | | 衍生工具公允價值變動 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 1.1 | | 發行給Host Inc.的單位綜合股票和員工股票購買計劃 | | — | | | 22 | | | — | | | — | | | 22 | | | — | |
| — | | 公共運算單元上的分佈 | | — | | | (640) | | | — | | | — | | | (640) | | | (9) | |
| 0.5 | | 將有限合夥人權益贖回為普通股 | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | | | (8) | |
| — | | 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | | | — | |
| (11.2) | | | 回購普通運維單位 | | — | | | (182) | | | — | | | — | | | (182) | | | — | |
| 688.8 | | 平衡，2023年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,702 | | | $ | (70) | | | $ | 4 | | | $ | 6,637 | | | $ | 189 | |
主辦酒店和度假村、L.P.及其子公司
合併現金流量表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 攤銷融資成本、折扣和保費淨額 | 9 | | | 10 | | | 10 | |
| 債務清償損失 | 4 | | | — | | | 23 | |
| 股票補償費用 | 30 | | | 26 | | | 18 | |
| 遞延所得税 | 26 | | | 20 | | | (93) | |
| 其他收益 | (71) | | | (17) | | | (306) | |
| 財產保險理賠收益 | (3) | | | (6) | | | — | |
| 關聯公司收益中的權益 | (6) | | | (3) | | | (31) | |
| 自/至經理的到期變更 | (40) | | | 15 | | | (151) | |
| 從附屬公司投資中獲得的分配 | 31 | | | 30 | | | 21 | |
| 財產保險收益--補救費用 | 101 | | | — | | | — | |
| 庫存成本付款 | (15) | | | — | | | — | |
| 其他資產的變動 | (3) | | | 20 | | | 10 | |
| 其他負債的變動 | (71) | | | 14 | | | 40 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,441 | | | 1,416 | | | 292 | |
| | | | | |
| 投資活動 | | | | | |
| 出售資產所得，淨額 | 34 | | | 236 | | | 729 | |
| 應收貸款收益 | 413 | | | — | | | 9 | |
| 在關聯公司的投資回報 | 5 | | | — | | | — | |
| 對關聯公司的預付款和投資 | (25) | | | (60) | | | (11) | |
| 收購 | — | | | (301) | | | (1,458) | |
| 資本支出： | | | | | |
| 更新和更換 | (451) | | | (197) | | | (134) | |
| 投資回報 | (195) | | | (307) | | | (293) | |
| 財產保險收益 | 36 | | | 11 | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (183) | | | (618) | | | (1,158) | |
| | | | | |
| 融資活動 | | | | | |
| 融資成本 | (10) | | | (1) | | | (8) | |
| 債務的發行 | — | | | — | | | 443 | |
| | | | | |
| 償還信貸安排 | — | | | (683) | | | (800) | |
| 優先債券的回購/贖回 | — | | | — | | | (400) | |
| | | | | |
| 抵押貸款債務和其他提前還款及預定到期日 | (7) | | | (2) | | | — | |
| 清償債務成本 | (3) | | | — | | | (22) | |
| 發放共同行動單位 | 1 | | | 1 | | | 138 | |
| 回購普通運維單位 | (182) | | | (27) | | | — | |
| 公共運算單元上的分佈 | (555) | | | (152) | | | — | |
| 對非控股權益的分配和支付 | (2) | | | (1) | | | — | |
| 其他融資活動 | (13) | | | (9) | | | (8) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (771) | | | (874) | | | (657) | |
| 匯率變動對現金持有的影響 | 2 | | | (3) | | | — | |
| 現金及現金等價物和限制用途現金淨增加（減少）額 | 489 | | | (79) | | | (1,523) | |
| 期初現金和現金等價物及限制性現金 | 874 | | | 953 | | | 2,476 | |
| 現金及現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
主辦酒店和度假村、L.P.及其子公司
合併現金流量表(續)
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(單位：百萬)
補充披露現金流量信息(單位：百萬)：
下表提供了資產負債表上報告的現金、現金等價物和受限制現金與現金流量表上顯示的金額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,144 | | | $ | 667 | | | $ | 807 | |
| 受限現金(包括在其他資產中) | 2 | | | 7 | | | 2 | |
| 列入傢俱、固定裝置和設備更換基金的現金 | 217 | | | 200 | | | 144 | |
| 現金流量表所列現金及現金等價物和限制用途現金共計 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
非現金投融資活動補充日程表：
2023年、2022年和2021年期間，非控股夥伴轉換了價值為#美元的共同業務夥伴單位(“業務單位”)。8百萬，$5百萬美元和美元2分別為百萬，以換取0.5百萬，0.3百萬美元和0.1萬股，分別為HostInc.普通股。
於2023年，毗鄰華特迪士尼世界®度假區奧蘭四季酒店的一幅地塊的意向由“持作使用”變更為“用作發展存貨”。因此，我們重新分類了$30 100萬美元從財產和設備轉移到其他資產。
2022年1月20日，我們與來寶投資集團有限責任公司以及與來寶投資集團相關的某些其他實體和個人達成了最終協議，根據協議，我們與來寶投資集團成立了一家合資企業。關於這筆投資，東道主L.P.發佈了大約3.2百萬個運營單位，價值約為$56百萬美元。
關於2023年3月的Camby，Autograph Collection，2022年2月的波士頓喜來登酒店和2022年4月的紐約時代廣場喜來登酒店的銷售，我們向買家發放了#美元的過橋貸款。72百萬，$163百萬美元和美元250分別為100萬美元。從銷售中獲得的收益是扣除貸款後的淨額。
2022年和2021年，收購華特迪士尼世界®度假區的四季度假村和住宅傑克遜霍爾和奧蘭多四季度假村的非現金對價包括承擔酒店級債務約#美元19百萬美元和美元24600萬美元，主要包括從客人那裏收到的供今後住宿之用的預付定金，由賣方保留。
2021年，收購Van Zandt酒店的非現金對價包括假設#美元102百萬抵押貸款。
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
業務説明
HostHotels&Resorts，Inc.是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金，或稱REIT，其業務僅通過HostHotels&Resorts，L.P.進行。HostHotels&Resorts，L.P.是特拉華州的一家有限合夥企業，通過傘狀合夥結構運營，馬裏蘭州的HostHotels&Resorts，Inc.是其唯一的普通合夥人。在合併財務報表附註中，除非上下文另有説明，否則我們使用術語“我們”或“我們”來指代HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.。我們也使用術語“東道主公司”。特指Hosted Hotels&Resorts，Inc.和術語“host L.P.”具體指的是HostHotels&Resorts，L.P.在需要區分HostInc.和HostL.P.的情況下99主辦方L.P.S合夥企業權益的%，或OP單位。
整合的投資組合
截至2023年12月31日，我們合併投資組合中的酒店位於以下國家：
列報依據和合並原則
隨附的合併財務報表包括HostInc.、HostL.P.及其子公司和受控附屬公司的合併賬目，包括合資企業和合夥企業。當我們有能力控制子公司時，我們就會合並它們。對於我們的大多數酒店和房地產投資，我們認為這些控制權是(I)批准或修訂開發計劃，(Ii)融資決定，(Iii)批准或修訂運營預算，以及(Iv)投資戰略決定。
我們還評估我們的子公司，以確定它們是否為可變利益實體(“VIE”)。如果子公司是VIE，則受專門針對VIE的合併框架的約束。通常，有權指導對經濟表現影響最大的活動的實體整合VIE。如果股權投資者擁有的權益不具備控股權的特徵，或如果該等投資者沒有足夠的風險股本，使該實體在沒有額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金，我們認為該實體為VIE。我們至少每年審查我們的子公司和聯屬公司，以確定(I)它們是否應該被視為VIE，以及(Ii)我們是否應該根據其特徵的變化來改變我們的合併決定。
四合夥企業被認為是VIE，因為這些合夥企業的普通合夥人對對合夥企業影響最大的決策保持控制。第一個VIE是由HostInc.合併的運營合夥企業HostL.P.，HostInc.是其普通合夥人並持有99有限合夥人權益的%。S唯一的重要資產是它對HostLP.的投資，而且基本上是HostInc.的全部。S的資產和負債是Hosted L.P.的資產和負債。Hostant Inc.的所有債務是Hosted L.P.的一項義務，只能用Hostant L.P.的資產清償。擁有喬治布什洲際休斯頓機場萬豪酒店的合併合夥企業，我們是該合夥企業的普通合夥人並持有85%的合夥權益，也是VIE。截至2023年12月31日，該VIE的總資產為$50主要包括現金、使用權(“ROU”)資產以及財產和設備。VIE的負債總額為$27主要由租賃負債和應付帳款組成。二擁有酒店物業的未合併合夥企業，我們持有有限合夥人權益，範圍從11% - 21%，也是VIE。截至2023年12月31日，我們在這些實體的投資賬面價值合計為$23百萬美元，幷包括在對附屬公司的預付款和投資中。這些VIE持有的抵押債務對我們沒有追索權。
編制財務報表時使用估計數
根據美國公認會計原則或GAAP編制財務報表，要求管理層做出影響資產和負債報告金額的估計和假設
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
財務報表之日的或有資產和負債以及報告期間報告的收入和支出數額的披露。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
我們將所有在購買之日到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。
財產和設備
財產和設備一般按成本價入賬。對於我們開發的酒店，成本包括利息、財產保險和建設期間產生的房地產税。對於在企業合併中收購的財產和設備，我們根據截至收購日期的公允價值記錄收購的資產。更換和改善以及融資租賃被資本化，而維修和維護則在發生時計入費用。
在資產購置中獲得的財產按成本入賬。購置成本分配給土地、建築物、裝修、傢俱、固定裝置和設備，以及可確認的無形資產和租賃資產和負債。收購成本按相對公允價值分配。我們評估若干因素，包括同類資產的加權市場數據、按風險調整利率貼現的預期未來現金流，以及資產的重置成本，以在評估公允價值時確定適當的退出成本。
我們在酒店開業或收購時，或在大量庫存被購買時(與大型客房翻新或酒店客房或會議空間擴大時)，利用某些庫存(如中國、玻璃、白銀和亞麻)。然後，這些金額將在估計的使用壽命內攤銷三年。隨後的更換購買在投入使用時計入費用。
我們設有傢俱、固定裝置和設備更換基金，用於酒店的更新和更換資本支出，資金來源一般為5占房地產收入的%。
減損測試。 當發生表明賬面金額可能無法收回的事件或情況時，我們會分析我們的合併酒店全年的減值。我們在幾種情況下測試損傷，包括：
•當一家酒店出現當前或預計的經營虧損時；
•當管理層將某一物業持有一段時間以恢復其賬面價值的意圖或能力發生變化，使得酒店更有可能在其先前估計的使用年限結束之前出售，從而縮短預期持有期，而預期銷售價格等於或低於賬面價值時；或
•當其他事件、趨勢、或有事件或情況變化表明觸發事件已經發生，資產的賬面金額可能無法收回時。
若一間酒店仍有相當剩餘的估計使用年限，而管理層並不相信該酒店極有可能會在其結束前售出，則未貼現現金流不足以收回該物業的賬面價值的情況並不常見。在沒有其他因素的情況下，我們假設估計使用年限等於GAAP剩餘折舊年限，因為我們的管理協議要求持續的物業維護和改善資本支出。如情況另有指示，例如土地租約即將到期，或資產極有可能在其先前預期使用年限結束前出售，我們會調整有關物業剩餘使用年限的假設。我們還考慮定期更新和更換資本支出對我們物業的估計使用年限的影響，包括關鍵基礎設施，這些基礎設施定期進行維護，然後在其使用年限結束時更換。
在2023年，我們確定了一需要進一步考慮財產和市場具體情況或因素，以使用未貼現現金流分析確定財產是否減值的財產。根據這項測試，不是損傷是必要的，不需要進一步的分析。
2022年和2021年，由於新冠肺炎疫情對運營的影響，我們對我們的某些物業進行了可恢復性測試。由於大流行，業務減少，沒有財產受損。在.期間
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
2021年，由於年內預期持有期限減少，某些財產和設備的賬面價值超過了其未貼現的未來現金流量。因此，我們記錄了減值費用#美元。92在截至2021年12月31日的一年中，
持有待售資產的分類。如果一家酒店可能出售，將在一年內完成，並且完成出售的行動不太可能改變，或者出售不太可能發生，我們會將其歸類為持有待售酒店。這一政策與我們在房地產交易方面的經驗一致，在這些交易中，銷售的時間和最終條款通常在購買協議簽署之前是未知的，買方有大量押金存在風險，並且不存在可能阻止交易及時完成的融資或有事項。當滿足以下所有條件時，我們通常將酒店歸類為待售酒店：
•HostInc.S董事會已批准此次出售(出售金額需經董事會批准)；
•已經簽署了一份具有約束力的財產出售協議，買方已根據該協議交了一大筆不可退還的現金；以及
•不存在可能妨礙交易及時完成的重大融資或法律意外情況。
如果符合這些標準，我們將停止記錄折舊費用，並將在公允價值減去銷售成本低於酒店賬面價值的情況下記錄減值費用。我們將在資產負債表上將資產和相關負債歸類為持有待售資產。物業銷售收益於出售時確認，或遞延並於其後期間確認為收入，因為要求延期的條件已獲滿足或到期，吾等無須承擔任何額外費用。
停產業務。我們通常將已出售或已被歸類為待售酒店的業務包括在持續業務中，包括出售的收益或損失，除非出售代表戰略轉變，將對我們未來的業務和財務業績產生重大影響。
資產報廢義務。吾等確認有條件資產報廢責任(包括環境補救責任)的任何負債於產生時的公允價值，該等負債一般於收購、建造或發展及/或通過資產的正常運作而產生，如有資料可用來合理估計該責任的公允價值。
折舊及攤銷費用。我們用直線折舊法對財產和設備進行折舊。折舊支出以本公司資產的預計使用年限為基礎，租賃改進的攤銷費用以租賃期限或相關資產的估計使用壽命中較短的一個為基礎。資產的使用年限基於若干假設，包括維護和翻新資產的資本支出的成本和時間，以及具體的市場和經濟條件。雖然管理層相信其估計是合理的，但估計可用年限的變化可能會影響折舊費用和淨收入或出售我們任何酒店的收益或虧損。
無形資產和已獲得負債
結合我們的收購，我們可能會確認無形資產和其他負債。這些可確認的無形資產和其他負債通常包括高於市場和低於市場的合同，包括地面和零售租賃以及管理和特許經營協議，這些合同在業務合併中按公允價值記錄，在資產收購中按其相對公允價值記錄。這些合同價值是基於根據所獲得的合同支付的合同金額與我們對類似合同條款和條件的公允價值的估計之間的差額的現值，該公允價值是在與合同剩餘不可撤銷期限相等的期間衡量的。無形資產和其他負債在相關協議的剩餘不可撤銷期限內採用直線法攤銷。
非控制性權益
主持人S對東道主L.P.非控股權益的處理。東道主公司在每個期間調整東道主L.P.的非控制性權益，以便列報的金額等於基於其歷史成本的賬面金額中的較大者
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
或者它的贖回價值。歷史成本是基於我們的普通股股東持有的股權的歷史成本與東道主公司單位持有人之間的比例關係。贖回價值是基於我們選擇的現金或主機公司普通股的金額，如果終止，這些現金或普通股將支付給主機公司的非控股權益。我們估計，贖回價值相當於轉換目前由非關聯有限合夥人擁有的OP單位後可發行的股份數量(一個OP單位可交換為1.021494主營公司普通股)按主營公司普通股在資產負債表日的市場價格估值。HOST L.P.的可贖回非控股權益於資產負債表夾層分類，因其不符合股權分類的要求，因為贖回功能要求交付登記股份。
下表詳細説明瞭東道主L.P.非控股權益的歷史成本和贖回價值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | *截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 未完成的通用運維單位(百萬) | | 9.5 | | | 10.0 | |
| HostInc.普通股每股市場價格 | | $ | 19.47 | | | $ | 16.05 | |
| 轉換一個普通運營單位後可發行的股票 | | 1.021494 | | 1.021494 |
| 贖回價值(百萬) | | $ | 189 | | | $ | 164 | |
| 歷史成本(百萬) | | 93 | | | 97 | |
| 賬面價值(百萬)⁽？⁾ | | 189 | | | 164 | |
_____
(1)所記錄的賬面價值等於贖回價值或歷史成本中的較大者。
淨收益(虧損)按東道國L.P.的非控股權益於期內的加權平均擁有權百分比分配。可歸因於HostInc.的淨收入(虧損)已減去可歸因於HostInc.非控股權益的金額，總額為#美元。11百萬，$9百萬美元和$(1)分別為2023年、2022年和2021年的100萬。
其他合併夥伴關係。不可贖回的非控股權益-綜合資產負債表上的其他合併合夥企業由以下第三方合夥企業權益組成一多數股權合夥企業。
對關聯公司的投資
來自附屬公司投資的分配。我們根據對每個分配的具體事實和情況的評估，在現金流量表中對我們的股權投資的分配進行分類。例如，財產經營產生的現金分配被歸類為經營活動產生的現金流量。然而，房地產銷售和某些其他交易產生的現金分配被歸類為投資活動產生的現金流量。
所得税
根據修訂後的《1986年美國國税法》，託管公司被選為房地產投資信託基金，自1999年1月1日起生效。我們打算繼續遵守房地產投資信託基金的資格要求，並維持我們作為房地產投資信託基金的資格。選擇REIT地位並符合適用税法規定的有關向股東分配其應納税所得額的某些税法要求，以及符合其他某些要求(主要涉及其資產構成和總收入來源)的公司，通常不需要對分配給其股東的營業收入繳納聯邦和州公司所得税。作為一家合夥企業，出於聯邦所得税的目的，東道主L.P.不需要繳納聯邦所得税。然而，東道主L.P.在某些司法管轄區須繳納州税、地方税和外國所得税以及特許經營税。此外，託管L.P.應税房地產投資信託基金的每一家子公司均應作為C公司納税，並須繳納聯邦、州和外國公司所得税。我們的綜合所得税撥備(福利)包括與我們的應税REIT子公司的運營相關的所得税撥備(福利)，以及東道主L.P.及其子公司產生的州、地方和外國所得税。
延期 對資產和負債徵税。根據其合夥協議，東道主L.P.通常需要償還其需要支付的任何税款。因此，本文中包含的税務信息代表有關HostInc.及其子公司的披露。遞延税項資產和負債確認為
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估計未來税務後果，可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異，以及淨營業虧損、一般業務信貸和資本虧損結轉。遞延税項資產及負債按預期實現或結算該等金額的年度的現行税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在新税率頒佈時的收益中確認。然而，遞延税項資產只有在考慮現有證據(包括現有應税暫時性差異的未來沖銷、未來預計應納税所得額和税務籌劃策略)的基礎上更有可能實現時才予以確認。
公認會計原則規定了確認閾值和計量屬性，用於確認和計量納税申報單中的納税狀況。我們必須根據税務立場的技術是非曲直，在審查(包括解決任何相關的上訴或訴訟程序)後，確定是否“更有可能”維持税務立場。一旦確定頭寸滿足更可能的識別閾值，就以大於50在結算時變現的可能性，以確定要在財務報表中確認的利益金額。本會計準則適用於所有與所得税有關的税種。我們確認與利息支出中未確認的税收優惠和運營費用中的懲罰相關的任何應計利息。
遞延費用
與長期債務有關的融資成本採用實際利息法遞延，並在債務的剩餘期限內攤銷。這些成本直接從資產負債表上相關的長期債務中扣除。
外幣折算
截至2023年12月31日，我們的海外業務包括位於巴西和加拿大的酒店，以及對一家在印度間接擁有酒店的合資企業的投資。這些酒店的財務報表和我們在其中的投資以其功能貨幣保存，通常是當地貨幣，其運營使用期間的平均匯率換算為美元。酒店的資產和負債以及其中的投資按資產負債表日的有效匯率換算為美元。由此產生的換算調整反映在其他全面收益(虧損)中。
外幣交易以每個適用的外國實體的本位幣記錄，使用交易發生之日的匯率。以外幣計價的資產和負債按期末匯率重新計量。由此產生的匯兑差額在所附綜合經營報表的其他收益(虧損)中記錄，但在其他全面收益(虧損)中作為合格淨投資對衝記錄的情況除外。
累計其他綜合收益(虧損)
資產負債表中累計其他全面收益(虧損)總額的構成如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | *截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 外幣遠期合約收益 | | $ | 3 | | | $ | 4 | |
| 利率互換損失現金流套期保值 | | (1) | | | (1) | |
| 外幣折算 | | (73) | | | (79) | |
| 可歸因於非控股權益的其他全面損失 | | 1 | | | 1 | |
| 累計其他綜合虧損合計 | | $ | (70) | | | $ | (75) | |
沒有重大金額從2023年或2022年累積的其他綜合損失中重新歸類。
收入
我們幾乎所有的經營業績都是由物業運營產生的收入和費用。當向客户提供服務時，客户應支付款項。由於我們合同的短期性質，以及
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幾乎在收到付款的同時，我們在年底沒有實質性的未賺取收入。我們在酒店收取銷售税、使用税、入住税和類似的税，我們在營業報表上按淨額(不包括收入)列報這些税。收入確認如下：
| | | | | | | | |
| 損益表行項目 | | 一種識別方法 |
| 客房收入 | | 客房收入是指我們酒店客房入住率的收入，受入住率和平均每日收費的影響。客房收入不包括附屬服務或收取的費用。與客户簽訂的客房住宿合同通常期限很短，收入在酒店住宿期間確認。 |
| 食品和飲料收入 | | 餐飲收入包括團體活動的收入，其中可能包括宴會收入和視聽收入，以及我們酒店餐廳和休息室的門店收入。收入在提供服務或產品時確認。我們的酒店可能會聘請第三方提供某些服務，例如視聽服務。對這些合同進行評估，以確定酒店是交易中的委託人還是代理人，我們將適當地記錄收入(即毛收入與淨收入)。 |
| 其他收入 | | 其他收入包括酒店的輔助收入，包括自然減員和取消費用、高爾夫球場、度假村和目的地費用、水療、娛樂和其他客人服務，以及租金收入；主要由租賃零售店組成。其他收入一般在提供服務或產品時確認。當客户提供取消通知或在指定日期未出現(以先到者為準)時，將確認不可取消存款的自然減損和取消費用。 |
公允價值 量測
在評估金融和非金融資產及負債的公允價值時，GAAP概述了一個估值框架，並創建了一個公允價值層次，區分了基於市場數據的市場假設(“可觀察到的投入”)和報告實體自己關於市場數據的假設(“不可觀察到的投入”)。公允價值被定義為在計量日有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格(“退出價格”)。資產和負債使用公允價值層次的三個層次的投入進行計量。這三個級別如下：
第1級-投入是我們在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。活躍市場被定義為交易發生的頻率和數量足以提供持續定價的市場。
第2級-投入包括活躍市場對類似資產及負債的報價、相同或類似資產或負債在非活躍市場(成交較少的市場)的報價、資產或負債可見的報價以外的投入(即利率、收益率曲線等)，以及主要源自可觀察到的市場數據相關性或其他手段或由可觀察到的市場數據相關性或其他方式證實的投入。
級別3-不可觀察的輸入反映了當不可觀察的輸入不可用時我們對資產或負債的定價的假設。
每股普通股收益(虧損)(單位)
普通股(單位)的基本收益(虧損)的計算方法是，普通股股東(單位持有人)的淨收益(虧損)除以股東公司普通股或股東公司普通股的加權平均股數。
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單位情況良好。每普通股(單位)攤薄收益(虧損)的計算方法是，將普通股股東(單位持有人)應佔的經潛在攤薄證券調整的淨收益(虧損)除以HostInc.普通股或HostL.P.已發行普通股的加權平均股數加上其他潛在攤薄證券。稀釋性證券可能包括根據全面股票計劃授予的股份或為支持授予的股份而分配給主機公司的普通運營單位，以及有權將其有限合夥人權益轉換為普通運營單位的其他非控股權益。對於任何反稀釋的證券都沒有顯示出任何效果。確實有9.5百萬個主機L.P.通用單位，可轉換為9.7萬股HostInc.普通股，未計入HostInc.S計算的每股收益(虧損)，因為它們的影響不是攤薄的。
HostInc.普通股基本和稀釋後每股收益(虧損)的計算如下(除每股金額外，以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益(虧損) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (12) | | | (10) | | | — | |
| 可歸因於東道主酒店及度假村公司的淨收益(虧損) | $ | 740 | | | $ | 633 | | | $ | (11) | |
| | | | | |
| 基本加權平均流通股 | 709.7 | | | 714.7 | | | 710.3 | |
| 假設分配根據綜合股票計劃授予的普通股，減去承擔的股份 他們是在市場上購買的。 | 3.1 | | | 2.8 | | | — | |
| 稀釋加權平均流通股 | 712.8 | | | 717.5 | | | 710.3 | |
| 每股普通股基本收益(虧損) | $ | 1.04 | | | $ | 0.89 | | | $ | (0.02) | |
| 稀釋後每股普通股收益(虧損) | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | | | $ | (0.02) | |
主機L.P.每普通單位基本和攤薄收益(虧損)的計算如下(單位百萬，每單位金額除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益(虧損) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 可歸因於託管酒店及度假村的淨收益(虧損) | $ | 751 | | | $ | 642 | | | $ | (12) | |
| | | | | |
| 基本加權平均未償還單位 | 704.5 | | | 709.7 | | | 702.5 | |
| 假設分配綜合股票計劃下的共同單位，減去假定的單位 他們是在市場上購買的。 | 3.0 | | | 2.7 | | | — | |
| 未償還攤薄加權平均單位 | 707.5 | | | 712.4 | | | 702.5 | |
| 每單位普通股基本收益(虧損) | $ | 1.07 | | | $ | 0.91 | | | $ | (0.02) | |
| 攤薄後每股普通股收益(虧損) | $ | 1.06 | | | $ | 0.90 | | | $ | (0.02) | |
基於股份的支付
在根據補償計劃發行主機普通股後，主機L.P.將向主機公司發行等值的普通股。這些負債包括在東道主公司和東道國L.P.的合併財務報表中。
我們確認Hosted Inc.的S股份支付交易在其歸屬期間產生的成本。我們將為換取員工服務而授予的基於股份的薪酬獎勵分類為股權分類獎勵或
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責任--分類獎勵。股權分類獎勵以授予日的公允價值為基礎進行計量。負債分類獎勵在每個報告期按公允價值重新計量。該計劃包括授予超過一年制, 兩年制和三年制句號。對於以業績為基礎的獎勵，薪酬費用將在必要的服務期間根據最有可能的結果--業績條件予以確認。對於僱員沒有提供必要服務的獎勵，不確認補償成本。
信用風險的集中度
可能使我們面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物。我們在不同金融機構持有的現金和獲得我們的信貸安排都面臨信用風險，然而，這些現金餘額分佈在一個多元化的投資級金融機構集團中。
收購和 企業合併
在收購一項資產時，吾等根據所收購的總資產的公允價值是否集中於單一(一組類似)可識別資產，從而導致資產收購或(如果不是)導致業務合併，以確定收購是資產收購還是業務合併。如果被視為資產收購，資產將根據我們的財產和設備政策進行記錄，相關收購成本將作為資產的一部分進行資本化。
在企業合併中，我們根據退出價格(即在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債將收到的價格)，按收購日期的公允價值確認收購的可識別資產、承擔的負債和非控股權益。我們評估若干因素，包括同類資產的市場數據、按風險調整利率貼現的預期現金流及資產的重置成本，以在評估收購資產及負債的公允價值時確定適當的退出成本。物業及設備按公允價值入賬，該等公允價值按管理層及獨立第三方進行的評估及估值分配予土地、樓宇、裝修、傢俱、固定裝置及設備。與收購有關的成本，如盡職調查、法律和會計費用，在確定收購資產的公允價值時沒有資本化或使用。
我們評估的其他項目包括可識別的無形資產、租賃資產和負債，以及在業務合併中的商譽。可確認無形資產通常由假設合同組成，包括土地和零售租賃以及管理和特許經營協議，這些合同按公允價值入賬。作為收購租賃權益的一部分而承擔的融資租賃義務按公允價值計量，並作為債務計入隨附的資產負債表，我們記錄相應的使用權資產。如果租賃是資產收購或企業合併的一部分，則租賃的分類不會改變。在為分配購買價格而對公允價值進行估計時，我們可能會利用與物業收購或融資相關的一些來源以及其他市場數據，包括第三方評估和估值。在某些情況下，通常僅在與收購外國酒店有關的情況下，由於收購日收購資產的公允價值和計税基礎之間的差異，遞延税項負債被確認。在企業合併中，支付的任何代價超過所收購的可識別資產和負債的公允淨值，都將計入商譽。在非常有限的情況下，如果支付的代價低於所收購資產和負債的公允淨值，我們可能會記錄討價還價購買收益。
租契
我們認為，如果租約轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用以換取補償的權利，我們就會考慮一項包含租約的安排。吾等作為承租人的所有租賃，包括經營性租賃，均在資產負債表上確認為租賃資產和租賃負債。使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們固定付款義務的現值。12個月或以下的租賃不計入資產負債表。我們使用我們的估計增量借款利率來確定我們的租賃義務在啟動或修改時的現值。我們的經營租賃可能需要固定付款、基於收入或收入的百分比的可變付款，或者等於固定或可變付款中較大者的付款。可變付款不包括在ROU資產和租賃負債中，並在產生債務的期間確認。經營租賃費用在租賃期內以直線法確認。我們的租賃條款包括我們合理確定將行使的續訂選擇權，以及由出租人控制的續訂選擇權。
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應收票據
截至2023年12月31日，我們的應收票據包括一筆與酒店出售相關的未償還貸款。與我們的處置相結合，我們可以向買方發放貸款，以促進銷售。貸款以相應的已售出酒店為抵押，如果貸款違約，我們將根據貸款協議的條款，尋求執行我們對抵押品的權利。這筆貸款在個人資產的基礎上按攤銷成本入賬。我們確認賺取的利息，並將應計利息計入資產負債表中的其他資產。我們每季度單獨評估我們的應收票據的信用損失，並根據幾個因素的分析估計任何信用損失，主要是酒店抵押品的價值，以及當前的經濟狀況和歷史趨勢。
新會計準則
2023年11月，FASB發佈了ASU編號2023-07，細分報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。該準則規定須就分部披露額外資料，包括重大開支類別、識別主要營運決策者（“主要營運決策者”）及額外中期披露。該準則還要求具有單一可報告分部的公共實體，除了ASU第2023-07號規定的新披露外，還應披露先前ASC 280指南規定的所有分部披露。如附註16所述，我們報告 一因此，在採納新準則後，我們將開始提供所需的披露，但我們仍在評估所需的披露水平。該準則將追溯應用於財務報表所呈列之所有過往期間。該準則於2023年12月15日之後開始的年度期間及2024年12月15日之後開始的財政年度內的中期期間生效，並允許提前採納。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號，所得税(主題740)：改進所得税披露。該標準要求披露更多關於所得税的信息，包括税率調節中的具體類別，以及關於已繳納所得税和持續經營收入的分類信息。該標準還取消了披露未來12個月未確認税收優惠合理可能變化的估計範圍的要求。我們仍在評估所需的披露水平。該標準將在預期的基礎上應用，並在2024年12月15日之後的年度期間生效，並允許提前採用。
2. 收入
我們幾乎所有的經營業績都是由物業運營產生的收入和費用。當向客户提供服務時，客户應支付款項。由於我們的合同是短期的，而且幾乎同時收到付款，我們在季度末沒有實質性的未賺取收入。我們從客户那裏收取銷售、使用、佔用和類似的税收，我們在營業報表上按淨額(不包括收入)列報。
收入分解.雖然我們不認為以下按地點披露的酒店收入包括可報告的部分，但我們已按市場位置對酒店收入進行了分類。我們的收入也在附註16--地理和業務細分信息中按國家/地區列出。
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主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
按位置排列。下表列出了我們合併酒店組合中每個地理位置的酒店收入(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| 位置 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 聖地亞哥 | | $ | 498 | | | $ | 446 | | | $ | 217 | |
| 奧蘭多 | | 466 | | | 455 | | | 173 | |
| 毛伊島/瓦胡島 | | 449 | | | 473 | | | 372 | |
| 紐約 | | 374 | | | 336 | | | 169 | |
| 舊金山/聖何塞 | | 371 | | | 322 | | | 129 | |
| 鳳凰城 | | 366 | | | 378 | | | 260 | |
| 佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 | | 339 | | | 344 | | | 298 | |
| 華盛頓特區(中央商務區) | | 331 | | | 273 | | | 109 | |
| 邁阿密 | | 243 | | | 253 | | | 215 | |
| 波士頓 | | 151 | | | 108 | | | 78 | |
| 洛杉磯/奧蘭治縣 | | 141 | | | 131 | | | 116 | |
| 休斯敦 | | 139 | | | 116 | | | 76 | |
| 芝加哥 | | 136 | | | 129 | | | 63 | |
| 傑克遜維爾 | | 128 | | | 122 | | | 99 | |
| 聖安東尼奧 | | 117 | | | 114 | | | 59 | |
| 西雅圖 | | 105 | | | 90 | | | 36 | |
| 新奧爾良 | | 99 | | | 96 | | | 41 | |
| 北弗吉尼亞州 | | 90 | | | 76 | | | 55 | |
| 丹佛 | | 89 | | | 80 | | | 43 | |
| 奧斯汀 | | 87 | | | 91 | | | 24 | |
| 費城 | | 85 | | | 80 | | | 50 | |
| 亞特蘭大 | | 67 | | | 61 | | | 67 | |
| 其他 | | 348 | | | 262 | | | 117 | |
| 國內 | | 5,219 | | | 4,836 | | | 2,866 | |
| 國際 | | 92 | | | 71 | | | 24 | |
| 總計 | | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | $ | 2,890 | |
3. 財產和設備
財產和設備由以下部分組成(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 土地和土地改良 | $ | 1,981 | | | $ | 2,020 | |
| 建築物和租賃設施的改進 | 14,253 | | | 13,849 | |
| 傢俱和設備 | 2,331 | | | 2,249 | |
| 在建工程 | 237 | | | 313 | |
| 18,802 | | | 18,431 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | (9,178) | | | (8,683) | |
| $ | 9,624 | | | $ | 9,748 | |
就聯邦所得税而言，房地產的總成本約為1美元。10.32023年12月31日為10億美元。
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主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
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4. 對關聯公司的投資
我們在採用權益會計方法的合資企業中擁有投資。我們合資企業的債務(如果有)對我們沒有追索權，也不由我們擔保，該等債務的違約不會引發我們任何債務工具的違約。我們按歷史成本進行投資，由於債務重組或分配，可能會導致負投資餘額。然而，負投資餘額並不代表我們或我們的合作伙伴有資金義務。對附屬公司的投資包括以下內容(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 所有權權益 | | 我們的投資 | | 我們的那部分債務 | | 債務總額 | | 2023年收到的分發⁽？⁾ | | 資產 |
| 亞太合資企業 | 25 | % | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | A 36%權益 七印度的酒店和辦公樓 |
| 毛伊島合資企業 | 67 | % | | 28 | | | 16 | | | 23 | | | 8 | | | 131-HI毛伊島的單元度假所有權項目 |
| 凱悦廣場合資企業 | 50 | % | | (15) | | | 30 | | | 60 | | | 2 | | | 一田納西州納什維爾的酒店 |
| 海港海灘合資公司 | 49.9 | % | | (45) | | | 75 | | | 150 | | | 11 | | | 一佛羅裏達州勞德代爾堡酒店 |
| 費城市中心萬豪酒店合資企業² | 11 | % | | (8) | | | 23 | | | 213 | | | 6 | | | 一賓夕法尼亞州費城的酒店 |
| 高尚的合資企業 | 21.15 - 49% | | 121 | | | 64 | | | 300 | | | 7 | | | 資產管理和房地產基金的普通合夥人；美國的精選服務和長期住宿酒店 |
| 第五牆風險投資公司 | | | 28 | | | — | | | — | | | 2 | | | 房地產業科技投資 |
| 其他投資 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | |
| 總計 | | | $ | 126 | | | $ | 208 | | | $ | 746 | | | $ | 36 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| | 所有權權益 | | 我們的投資 | | 我們的那部分債務 | | 債務總額 | | 2022年收到的分發⁽？⁾ | | 資產 |
| 亞太合資企業 | 25 | % | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | A 36%權益 七印度的酒店和辦公樓 |
| 毛伊島合資企業 | 67 | % | | 38 | | | 16 | | | 24 | | | 11 | | | 131-HI毛伊島的單元度假所有權項目 |
| 凱悦廣場合資企業 | 50 | % | | (15) | | | 30 | | | 60 | | | 5 | | | 一田納西州納什維爾的酒店 |
| 海港海灘合資公司 | 49.9 | % | | (39) | | | 75 | | | 150 | | | 8 | | | 一佛羅裏達州勞德代爾堡酒店 |
| 費城萬豪市中心合資公司 | 11 | % | | (6) | | | 21 | | | 195 | | | — | | | 一賓夕法尼亞州費城的酒店 |
| 高尚的合資企業 | 19 - 49% | | 107 | | | 63 | | | 329 | | | 3 | | | 資產管理和房地產基金的普通合夥人；美國的精選服務和長期住宿酒店 |
| 第五牆風險投資公司 | | | 31 | | | — | | | — | | | 3 | | | 房地產業科技投資 |
| 其他投資 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | |
| 總計 | | | $ | 132 | | | $ | 205 | | | $ | 758 | | | $ | 30 | | | |
______________
(1)除非另有説明，收到的分配均由業務現金提供資金。
(2)2023年從費城萬豪市中心合資公司收到的分銷包括$53.6億美元與貸款再融資收益有關。
作為我們對來寶合資企業投資的一部分，我們獲得了一美元211.5對來寶酒店基金V，L.P.的100萬資本承諾，這代表着21.15基金的%所有權權益。截至2023年12月31日，我們已為331000萬美元給這隻基金。
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
5. 債務
債務由以下部分組成(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| E系列高級票據，利率為4%，2025年6月到期 | $ | 499 | | | $ | 499 | |
| F系列高級票據，利率為4.5%，2026年2月到期 | 399 | | | 399 | |
| G系列高級債券，利率為3⅞%，2024年4月到期 | 400 | | | 399 | |
| H系列優先債券，利率為3⅜%，2029年12月到期 | 643 | | | 642 | |
| 第一系列高級票據，利率為3.5%，2030年9月到期 | 738 | | | 736 | |
| J系列高級票據，利率為2.9%，2031年12月到期 | 441 | | | 440 | |
| 高級票據合計 | 3,120 | | | 3,115 | |
| 信貸安排左輪手槍⁽？⁾ | (8) | | | (4) | |
| 信貸安排定期貸款將於2027年1月到期 | 499 | | | 499 | |
| 信貸安排定期貸款將於2028年1月到期 | 498 | | | 499 | |
| 抵押貸款和其他債務，2023年12月31日和2022年12月31日的平均利率分別為4.67%和4.9%，到2027年11月到期 | 100 | | | 106 | |
| 債務總額 | $ | 4,209 | | | $ | 4,215 | |
_____________
(1)截至2023年12月31日或2022年12月31日，沒有未償還的信貸安排借款。所示金額為與信貸安排左輪手槍有關的遞延融資成本。
高級附註
將軍。根據我們的優先票據契約條款，我們的優先票據與我們所有的非次級債務具有同等的償還權，並優先於我們的所有次級債務。我們於2023年12月31日及2022年12月31日發行的優先票據面額均為$3.2十億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的優先票據餘額扣除未攤銷貼現和遞延融資成本約#美元301000萬美元和300萬美元35分別為2.5億美元和2.5億美元。我們每半年為每一系列拖欠的優先票據支付利息，年利率如上表所示。
根據優先票據契約的條款，我們產生債務的能力受到各種條件的限制和滿足。截至2023年12月31日，我們遵守了所有這些公約。
高級債券的回購授權。2023年2月，Hosted Inc.的S董事會批准了高達美元的回購1截至2026年2月的1000億優先票據(未按照其條款)。根據該計劃，2023年沒有進行回購。
信貸安排。2023年1月4日，我們與美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理，富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為聯合銀團代理，以及某些其他代理和貸款人，簽訂了第六份修訂和重述的優先循環信貸和定期貸款安排。信貸安排允許循環借款，本金總額最高可達#美元。1.51000億美元。左輪手槍還包括加拿大元、澳元、歐元、英鎊的外幣子設施，如果貸款人可以獲得的話，還包括墨西哥比索，最多可相當於#美元的外幣。5002000萬美元，以墨西哥比索借款的較低金額為準。信貸安排還提供#美元的定期貸款安排。130億美元(已全部利用)，一個高達美元的子設施100對於Swingline以美元以外的貨幣借款，以及最高可達$的子貸款100開具信用證的費用為1000萬美元。主機L.P.還可以選擇在未來添加$500可用於額外循環信貸安排借款和/或定期貸款的承諾額為100萬美元，但須獲得額外的貸款承諾額(我們目前尚未獲得)和某些條件的滿足。
循環信貸安排的初始計劃到期日為2027年1月4日，該日期可通過行使以下任一方式延長至多一年一年制擴展選項或二6個月擴展選項，每個選項
目錄表
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合併財務報表附註
這受到某些條件的限制，包括支付延期費用以及陳述和擔保的準確性。一美元500百萬美元定期貸款部分的初始到期日為2027年1月4日，可通過行使一項為期一年的延期選擇權將該日期延長至一年，但須滿足某些條件，包括支付延期費用；以及第二筆美元500百萬定期貸款部分的到期日為2028年1月4日，該日期可能不會延長。
修訂亦將基本參考利率由倫敦銀行同業拆息轉為SOFR，加上信貸息差調整為10基點。我們根據信貸安排為美元左輪手槍借款支付利息，浮動利率等於SOFR(外加信用利差調整10基點)加上以下範圍的保證金72.5至140基點(取決於東道主L.P.的S無擔保長期債務評級)。我們還支付總共$$的設施費用。1.51000億支左輪手槍承諾範圍從12.5至30基點，取決於我們的評級，與用途無關。信貸安排包括可持續的定價調整，這可能導致適用於借款的利率發生變化。這一調整可導致循環貸款利率上調或下調，最高可達4基點和最高可增加或減少的融資費1基點。在定期貸款的情況下，調整可導致適用利率增加或減少，最高為5基點。調整將每年根據東道主S的年度審計報告確定，以信貸安排中設定的目標為依據(1)我們獲得綠色建築認證的綜合投資組合的百分比，以及(2)我們所有綜合物業由可再生資源產生的用電量的百分比。從2023年6月30日起，我們在實現可再生能源目標方面取得了里程碑式的進展，導致信貸安排下的借款利率下調了適用的基點。基於東道主L.P.S截至2023年12月31日的無擔保長期債務評級，我們能夠以調整後的SOFR+的利率借入左輪手槍85降低基點2達到可持續發展里程碑的基點，綜合增長率為6.29%，並支付以下費用：19.5基點。
定期貸款的利息包括等於SOFR的浮動利率(加上信用利差調整10基點)加上以下範圍的保證金80至160基點(取決於東道主L.P.的S無擔保長期債務評級)，並根據可持續性定價進行調整。基於東道主L.P.S截至2023年12月31日的長期債務評級，我們在兩筆定期貸款項下的SOFR貸款的適用保證金為95降低基點2.5達到可持續發展里程碑的基點，綜合增長率為6.39%。我們也可以選擇以基本利率加保證金支付左輪手槍和定期貸款借款的利息，保證金同樣是根據東道主L.P.的S無擔保長期債務評級確定的。
信貸安排下的淨還款額為#美元。6832022年將達到2.5億。截至2023年12月31日，我們有$1.5我們信貸安排的左輪手槍部分下的可用容量為10億美元。
金融契約。信貸安排包含關於允許槓桿率、固定費用覆蓋範圍和無擔保利息覆蓋範圍的契約(如我們的信貸安排所定義)。只要我們的綜合總債務與綜合EBITDA的比率(“槓桿率”)不超過7.25X，我們的無擔保覆蓋率不低於1.75和我們的固定費用覆蓋率不低於1.25十.這些計算是根據前四個會計季度的預計結果進行的，使收購、處置和融資等交易生效，就好像它們發生在期初一樣。根據信貸安排的條款，利息支出不包括債務清償損益、與優先票據或信貸安排相關的遞延融資成本以及非現金利息支出等項目，所有這些都包括在或已經包括在我們綜合經營報表的利息支出中。此外，在計算槓桿率時使用的總債務是基於“淨債務”的概念，即現金和現金等價物超過美元。100百萬從我們的總債務餘額中扣除。截至2023年12月31日，我們遵守了所有這些公約。
擔保. 信貸安排要求為東道國L.P.債務提供擔保的所有東道國L.P.子公司同樣為信貸安排項下的義務提供擔保。目前，還沒有這樣的保證。
其他違約契諾和違約事件.信貸安排包含關於慣例事項的限制性契約。在我們的槓桿率低於以下的任何時候，某些契約的限制性都會較低6.0X.在我們的槓桿率低於6.0收購、投資和分紅通常是允許的，除非它們會導致違反財務契約，這是按形式計算的。此外，信貸安排對債務產生的限制 納入與我們的優先票據契約中規定的相同的財務契約。我們的優先票據和信貸安排有交叉違約條款，如果我們在東道主L.P.或其子公司的其他債務到期之前發生付款違約或加速，將根據這些協議觸發違約。其他違約債務的金額需要
目錄表
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合併財務報表附註
超過某些門檻才會觸發交叉違約，而有擔保債務的門檻高於無擔保債務。信貸安排還包括這類貸款的常見和慣例違約事件，並規定，一旦違約事件發生並持續，可加速支付信貸安排項下的所有到期款項，並可終止貸款人的承諾。此外，一旦發生某些無力償債或與破產有關的違約事件，信貸安排下的所有欠款將到期並應支付，貸款人的承諾將終止。
抵押貸款債務
我們的抵押貸款債務僅對特定資產有追索權，環境責任、欺詐、資金濫用和其他習慣追索權條款除外。截至2023年12月31日，我們有一項資產擔保的抵押債務，利率為4.67%，該抵押貸款債務將於2027年11月到期。這筆貸款是分期償還的，本金和利息按月支付。截至2023年12月31日，我們遵守了抵押貸款債務義務下的公約。我們償還了抵押貸款債務#美元。22023年和2022年各為1000萬人。
總債務到期日
包括本金攤銷在內的總債務到期日如下(單位：百萬)：
| | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 2024 | $ | 402 | |
| 2025 | 502 | |
| 2026 | 402 | |
| 2027 | 592 | |
| 2028 | 500 | |
| 此後 | 1,850 | |
| 4,248 | |
| 遞延融資成本 | (25) | |
| 未攤銷折扣，淨額 | (14) | |
| 債務總額 | $ | 4,209 | |
利息
以下是利息支出和支付的現金利息之間的對賬(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 ⁽²⁾ |
| 利息支出 | $ | 191 | | | $ | 156 | | | $ | 191 | |
| 債務溢價/折價攤銷淨額 | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| 遞延融資成本攤銷 | (7) | | | (8) | | | (8) | |
| 債務清償的非現金損失 | (1) | | | — | | | (1) | |
| 應計利息的變動 | 2 | | | (4) | | | 3 | |
| 已支付利息⁽？⁾ | $ | 183 | | | $ | 142 | | | $ | 183 | |
___________
(1)不包括資本化利息$10百萬，$10百萬美元和美元42023年、2022年和2021年分別為100萬。
(2)利息支出和支付的利息包括大約#美元的現金預付保費。222021年將達到2.5億美元。
6. 主辦公司的股權和主辦公司的資本。
主辦公司的股權。
HostInc.已授權1,0502000萬股普通股，面值為$0.01每股，其中703.61000萬美元和713.4截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別有1.8億美元未償還。五十百萬股
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主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
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不是授權發行面值優先股；無截至2023年12月31日和2022年12月31日，此類優先股的流通股。
東道主L.P.的資本
截至2023年12月31日，HostInc.是大約99宿主L.P.S常見作業單元的百分比。其餘的普通運營單位由非關聯有限合夥人擁有。每個普通股單位可以贖回為現金，或在主機公司的選擇，主機公司普通股，基於轉換比率的1.021494每個運營單位的HostInc.普通股。作為對HostInc.發行的任何股票的交換，HostL.P.將根據適用的換股比率發行普通股。截至2023年12月31日和2022年12月31日，東道主L.P.698.31000萬美元和708.4未償還的運營單位分別為1.2億套，其中HostInc.持有688.81000萬美元和698.4分別為2.5億美元和2.5億美元。
普通股和普通股運營單位的回購和發行
2022年8月3日，HostInc.S董事會批准將我們的股票回購計劃在現有的$371根據上一次董事會授權剩餘的百萬美元1十億美元。2023年，我們回購了11.44,000,000股，平均價格為1美元。15.93每股，不包括佣金，總額為$1811000萬美元。2022年，我們回購了1.74,000,000股，平均價格為1美元。15.93每股，不包括佣金，總額為$271000萬美元。截至2023年12月31日，我們有$792根據該計劃，有100萬可供回購。
2023年5月31日，我們與J.P.Morgan Securities LLC、BofA Securities，Inc.、Goldman Sachs&Co.LLC、Jefferies LLC、摩根士丹利&Co.LLC、Scotia Capital(USA)Inc.、Truist Securities，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC作為銷售代理簽訂了分銷協議，根據該協議，HostInc.可以不時提供和出售HostInc.普通股的股票，總髮行價最高可達$600百萬美元。根據美國證券交易委員會規則，這些交易將被視為“在市場上”發行。根據本計劃，我們可以根據市場情況不時出售HostInc.普通股，儘管我們沒有義務出售任何股票。該協議亦預期，除向銷售代理或透過銷售代理髮售及出售股份外，吾等可與協議所指名的每一名遠期購買者訂立單獨的遠期銷售協議。曾經有過不是2023年發行的股票。截至2023年12月31日，有1美元600根據協議，剩餘產能為1.6億美元。
分紅/分紅
要求HostInc.至少分發90向股東支付其年度應納税所得額(不包括淨資本利得)的3%，以保持其作為房地產投資信託基金的資格。HostInc.用於支付普通股股息的資金由Hosted L.P.提供。未來的任何股息數額將由HostInc.的S董事會決定。
作為對新冠肺炎的迴應的一部分，也是為了保持現金和未來財務的靈活性，我們暫停了定期的季度普通股現金股息，從2020年第二季度開始到2021年年底。從2022年第一季度開始，我們恢復了季度普通股現金股息。2023年應向我們的股東徵税的股息被考慮在內91.8%普通和8.2未重新捕獲的第1250節收益百分比。2022年應向我們的股東徵税的股息被考慮在內78.1%普通和21.9未重新捕獲的第1250節收益百分比。2023年和2022年的普通股息有資格20199A節規定的扣除額百分比。下表列出了宣佈的每股普通股股息和單位普通股分紅金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股 | $ | 0.90 | | | $ | 0.53 | | | $ | — | |
| 公共運算單元 | 0.919 | | | 0.541 | | | — | |
2024年2月21日，HostInc.S董事會宣佈每季度定期派發現金股息1美元0.20其普通股的每股收益。股息將於2024年4月15日支付給截至2024年3月28日登記在冊的股東。
目錄表
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合併財務報表附註
7. 所得税
我們選擇從1999年1月1日開始的納税年度開始，根據《國內税法》第856至860條作為房地產投資信託基金納税。為了繼續符合REIT的資格，我們必須滿足一些組織和業務要求，包括我們至少分發90年度應納税所得額的%分配給股東，不包括淨資本收益。作為房地產投資信託基金，我們通常不需要為分配給股東的年度應税收入部分繳納美國聯邦和州公司所得税。如果我們在任何課税年度未能獲得REIT的納税資格，我們將按正常的企業所得税税率繳納美國聯邦和州的企業所得税，並且可能無法獲得REIT的資格四其後的應課税年度。即使我們有資格被視為房地產投資信託基金，我們的收入和財產也可能需要繳納某些州、地方和外國税，以及我們未分配的應税收入需要繳納美國聯邦和州公司所得税和消費税。
下表記錄了我們在2023年12月31日的國內和國外所得税屬性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 類型 | | 管轄權 | | 金額(以百萬為單位) | | 納税年度期滿 |
| 淨營業虧損 | | 美國聯邦政府 | | $ | 649 | | | 無 |
| 資本損失 | | 美國聯邦和各州 | | 32 | | | 2023 |
| | | | | | |
| 淨營業虧損 | | 美國各州 | | 974 | | | 五花八門 |
| 淨營業虧損 | | 巴西 | | 18 | | | 無 |
| 淨營業虧損 | | 加拿大 | | 9 | | | 到2042年 |
| 資本損失 | | 加拿大 | | 5 | | | 無 |
我們已經錄製了一段100%估值免税額約為$8與2023年納税年度後到期的國內資本損失結轉有關的遞延税項資產，以及大約#美元的估值免税額5與我們截至2023年12月31日的某些海外淨營業虧損和資本虧損結轉相關的遞延税項資產。我們還記錄了大約#美元的估值津貼。5與本公司累計其他全面收益(“AOCI”)匯兑淨虧損相關的遞延税項資產。已經有了不是本公司截至2023年12月31日止年度的估值津貼較截至2022年12月31日的年度增加或減少。
我們遞延税金淨資產的主要組成部分如下(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產 | | | |
| 淨營業虧損、一般業務信貸和資本虧損結轉 | $ | 205 | | | $ | 238 | |
| 財產和設備 | 3 | | | 3 | |
| 遞延收入和費用 | 20 | | | 15 | |
| 外匯淨損失(AOCI) | 12 | | | 12 | |
| 遞延税項總資產總額 | 240 | | | 268 | |
| 減去：估值免税額 | (18) | | | (18) | |
| 遞延税項資產總額，扣除估值免税額 | $ | 222 | | | $ | 250 | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 對國內子公司的投資 | (1) | | | (4) | |
| 遞延税項負債總額 | (1) | | | (4) | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 221 | | | $ | 246 | |
我們相信，未來的經營業績很可能會產生足夠的應納税收入，以實現我們的遞延所得税資產總額，扣除估值準備金美元。18 百萬美元2221000萬美元。
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
我們來自持續經營業務的美國及海外收入（虧損）（除所得税前）如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國收益(虧損) | $ | 768 | | | $ | 659 | | | $ | (89) | |
| 國外收入(損失) | 20 | | | 10 | | | (13) | |
| 總計 | $ | 788 | | | $ | 669 | | | $ | (102) | |
持續經營業務之所得税撥備（利益）包括（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前 | - 聯邦 | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | |
| - 國家 | 3 | | | 2 | | | 1 | |
| - 外國人 | 4 | | | 1 | | | — | |
| | 10 | | | 6 | | | 2 | |
| 延期 | - 聯邦 | 15 | | | 13 | | | (66) | |
| - 國家 | 10 | | | 5 | | | (24) | |
| - 外國人 | 1 | | | 2 | | | (3) | |
| | 26 | | | 20 | | | (93) | |
| 所得税撥備(福利)--持續經營 | $ | 36 | | | $ | 26 | | | $ | (91) | |
按法定的美國聯邦企業所得税税率計算的所得税撥備(福利)之間的差異21%，為持續經營記錄的實際所得税撥備(福利)如下(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定聯邦所得税規定(福利) | $ | 165 | | | $ | 140 | | | $ | (21) | |
| 東道國公司非應納税所得額調整 | (147) | | | (124) | | | (40) | |
| 州所得税撥備(福利)，淨額 | 13 | | | 7 | | | (23) | |
| 更改為不確定的税收撥備 | — | | | — | | | (4) | |
| 外國所得税撥備(優惠) | 5 | | | 3 | | | (3) | |
| 總計 | $ | 36 | | | $ | 26 | | | $ | (91) | |
現金納税活動包括淨支付#美元。122023年為1000萬美元，淨退款為$19百萬美元和美元342022年和2021年分別為100萬。
我們未確認的税收優惠保持不變，仍為1美元1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年中，所有這種不確定的税收頭寸金額，如果得到確認，將影響我們按法定的美國聯邦公司所得税税率計算的所得税撥備(福利)之間的對賬21%和每年記錄的實際所得税撥備(福利)。
截至2023年12月31日，仍需主要税務管轄區審查的納税年度一般包括2020-2023年。有幾個不是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度錄得的重大利息或罰款。
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
8. 租契
應税房地產投資信託基金子公司租賃
由於美國聯邦所得税禁止房地產投資信託基金直接從酒店運營中獲得收入，我們將我們幾乎所有的酒店出租給一家有資格作為應税房地產投資信託基金子公司的全資子公司。
土地租約
截至2023年12月31日，全部或部分19我們有6%的酒店實行地面租賃，通常有多個續簽選項，所有這些都被計入經營租賃。土地租賃的付款約佔742023年最低租賃付款的%，以及96我們未來最低租賃付款總額的%。對於預定租金上漲的租賃協議，我們在租賃期內按比例確認租賃費用的固定部分。由於續期選擇權的行使被確定為合理確定，與續期相關的付款已計入租賃負債和ROU資產的計量。按超過規定金額的銷售額百分比計算的或有租金不計入租賃負債和淨資產收益率的計量，但在發生時將被確認為可變租賃費用。然而，其中某些租賃包含根據前幾年的可變租賃付款的平均值增加最低租賃付款的條款，我們將重新評估租賃負債和ROU資產，因為這些付款代表着租賃期剩餘時間最低付款的增加。其中某些租約還包含根據消費者物價指數等指數提高最低租金的條款。此類增加不計入租賃負債和投資收益資產的計量，但在發生時將確認為可變租賃費用。用於計算租賃負債和ROU資產的貼現率是基於我們的增量借款利率(“IBR”)，因為每份租賃中隱含的利率並不容易確定。為了計算我們的IBR，我們使用LIBOR掉期利率得到了一條遠期曲線，條款範圍為一至五十年，以及基於租賃條款和我們的信用風險的相應債券利差。由此產生的土地租約折扣率從4.3%至5.7%.
寫字樓租賃及其他
我們在貝塞斯達的總部辦公室的寫字樓租約將於2036年到期，邁阿密的一個衞星辦公室的寫字樓租約將於2025年到期，沒有續約選項。
我們還租賃了以前餐飲業務中使用的設施，後來我們都轉租了這些設施。這些租約和分租契包括一或更多續訂選項，通常適用於五-或十年句號。餐廳租賃作為經營租賃入賬。我們與這些租賃相關的或有負債為$1.1百萬美元和美元1.6分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。然而，我們認為與這些租約相關的任何實質性資金的可能性微乎其微。我們的租賃活動還包括我們酒店為各種類型的設備簽訂的租賃，這些設備可能被計入運營或融資租賃，視乎特定租約安排的特點而定。我們的融資租賃總額不到$1截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，為100萬人。
下表列出了租賃成本和其他信息(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 租賃費 | | | | | |
| 經營租賃成本 | $ | 42 | | | $ | 41 | | | $ | 43 | |
| 可變租賃成本 | 35 | | | 27 | | | 7 | |
| 轉租收入 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 總租賃成本 | $ | 76 | | | $ | 67 | | | $ | 49 | |
| | | | | |
| 其他信息 | | | | | |
| 用於經營租賃的經營現金流 | $ | 42 | | | $ | 41 | | | $ | 43 | |
| 加權平均剩餘租賃期限--經營租賃 | 46年份 | | 47年份 | | 48年份 |
| 加權平均貼現率-經營租賃 | 5.3 | % | | 5.3 | % | | 5.3 | % |
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
下表呈列截至二零二三年十二月三十一日按未貼現基準計算的租賃付款總額與資產負債表中租賃負債的對賬（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 土地租約 | | 辦公室租賃及其他 | | 總計 |
| 加權平均貼現率-經營租賃 | 5.4 | % | | 3.7 | % | | 5.3 | % |
| 2024 | $ | 31 | | | $ | 7 | | | $ | 38 | |
| 2025 | 31 | | | 6 | | | 37 | |
| 2026 | 31 | | | 6 | | | 37 | |
| 2027 | 31 | | | 5 | | | 36 | |
| 2028 | 31 | | | 5 | | | 36 | |
| 此後 | 1,343 | | | 38 | | | 1,381 | |
| 未貼現現金流合計 | $ | 1,498 | | | $ | 67 | | | $ | 1,565 | |
| | | | | |
| 現值 | | | | | |
| 長期租賃負債 | $ | 511 | | | $ | 52 | | | $ | 563 | |
| 租賃總負債 | $ | 511 | | | $ | 52 | | | $ | 563 | |
| 未貼現現金流與貼現現金流的差額 | $ | 987 | | | $ | 15 | | | $ | 1,002 | |
經營租契的最低付款並未因食肆的最低分租租金合共約$而有所減少。2.4根據不可撤銷的轉租應支付給我們的百萬美元。
9. 員工股票計劃
在主機股份有限公司發行S普通股作為股票薪酬時，主機有限責任公司向主機公司發行等值的普通股運營單位。因此，這些獎勵和相關披露都包括在主持人S和主持人S的合併財務報表中。
HostInc.維護兩個基於股票的薪酬計劃，即全面股票和現金激勵計劃(“2020綜合計劃”)，根據該計劃，HostInc.可向參與計劃的員工獎勵限制性股票單位(“RSU”)和員工股票購買計劃。截至2023年12月31日，大約有三萬股託管股份有限公司S普通股，根據2020年全面計劃預留可供發行。
我們在財務報表中確認以股份為基礎的支付在其歸屬期間產生的成本。對於僱員沒有提供必要服務的獎勵，不確認補償成本。我們將為換取員工服務而授予的基於股份的薪酬獎勵分為股權分類獎勵或責任分類獎勵。股權分類獎勵是根據授予之日的公允價值來衡量的。相比之下，負債分類獎勵在每個報告期都按公允價值重新計量。
在2023年、2022年和2021年期間，我們記錄的基於股票的薪酬支出約為$30百萬，$26百萬美元和美元18分別為100萬美元。2023年、2022年和2021年授予的股票總數1.8300萬，1.81000萬美元和3.0分別為2.6億美元和2.5億美元，而2.3300萬，1.51000萬美元和1.1在這幾年裏，分別有2000萬股。
高級管理人員計劃
在2023年間，HostInc.1.62020年全面計劃下的1000萬RSU獎勵，這一數額代表在2023年至2025年期間可以賺取的RSU的最大數量，如果業績處於“高”成就水平，並且對於基於時間的獎勵，高管保持受僱狀態。RSU在一個一, 二或三年制期間和2.6截至2023年12月31日，已有1.3億個RSU未歸屬。截至2025年，與未歸屬RSU獎勵相關的未確認補償支出總額約為$19百萬美元。
目錄表
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合併財務報表附註
RSU獎
2023年授予的RSU的歸屬基於(1)在歸屬日期繼續受僱(“基於時間的獎勵”)；(2)實現相對總股東回報(“TSR”)；以及(3)我們的調整後EBITDARE業績。大致25%的RSU是基於時間的獎勵和年度獎勵，超過三年；約37.5%的RSU基於TSR與NAREIT Equity Lodging&Resort指數相比的滿意度，該指數是對我們的競爭對手和Vest的相關行業/資產特定衡量標準，遵循三年制表演期；其餘的37.5%是基於調整後的EBITDARE業績和背心，在三年的業績期間。授予的RSU被認為是股權分類獎勵。因此，這些獎勵的公允價值是以授予日的公允價值為基礎的，該授予日的公允價值不會針對隨後的變動進行調整。
我們用授予日的收盤價乘以預計發行的股票百分比對基於時間的獎勵進行估值，即100基於時間的獎勵的百分比。我們亦以授出日的收市價乘以預期發行股份的百分比來評估經調整的EBITDAre獎勵；然而，由於經調整的EBITDAre表現條件，我們會根據每個期間符合表現條件的可能性重新評估該百分比。我們使用經濟理論對TSR獎勵進行估值，該理論是所有估值模型的基礎，包括二名式、布萊克-斯科爾斯、奇異期權公式和蒙特卡洛估值。我們根據以下假設對TSR獎項進行了評估：
| | | | | | | | | | | |
| NAREIT住宿及度假村指數 |
| 2023年獎金 | | 2022年獎金 |
| 授予日期股票價格 | $ | 18.55 | | | $ | 18.45 | |
| 波動率 | 49.2 | % | | 45.0 | % |
| 測試版 | 0.695 | | 0.667 |
| 無風險利率-三年期獎勵 | 4.08 | % | | 1.61 | % |
在做出這些假設時，我們使用每日股價觀察，基於三年來的歷史波動率來計算預期波動率。貝塔係數是使用三年的每日價格數據，通過比較我們股票的風險和適用的同業集團指數的風險來計算的。無風險利率的基礎是美國國債收益率，與美聯儲報告的每個履約期的長度相對應。
TSR獎勵的支付時間表如下所示，並對30個點之間的點數進行線性內插這是和75這是百分位數：
| | | | | | | | |
| TSR百分位數排名 | | 支出(最高金額的百分比) |
| 等於或高於第75百分位數 | | 100 | % |
| 第50個百分位 | | 50 | % |
| 第30個百分位數 | | 25 | % |
| 低於30個百分位數 | | — | % |
目錄表
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合併財務報表附註
在2023年、2022年和2021年期間，我們記錄的薪酬支出約為$27百萬，$23百萬美元和美元16分別與RSU對高級管理人員的獎勵有關的百萬美元。下表是截至2023年12月31日的三年中我們的高級執行計劃的狀況摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票 (單位：百萬) | | 公允價值 (每股) | | 股票 (單位：百萬) | | 公允價值 (每股) | | 股票 (單位：百萬) | | 公允價值 (每股) |
| 年初餘額 | 3.4 | | $ | 15 | | | 3.2 | | $ | 12 | | | 1.6 | | $ | 10 | |
| 授與 | 1.6 | | 16 | | | 1.6 | | 17 | | | 2.7 | | 14 | |
既得(1) | (2.2) | | 19 | | | (1.3) | | 16 | | | (0.9) | | 17 | |
| 沒收/過期 | (0.2) | | 19 | | | (0.1) | | 16 | | | (0.2) | | 17 | |
| 年終餘額 | 2.6 | | 17 | | | 3.4 | | 15 | | | 3.2 | | 12 | |
在日曆年發佈⁽²⁾ | 0.7 | | 16 | | | 0.5 | | 17 | | | 0.6 | | 15 | |
___________
(1)在每年12月31日授予的股票在下一年的第一季度向員工發行，儘管必要的服務期已經結束。因此，0.72023年發行的1.8億股包括2022年12月31日歸屬的股份，扣除為滿足員工税要求而預扣的股份後。因僱員税要求而預扣的股份價值為$。11百萬，$8百萬美元和美元72023年、2022年和2021年分別為100萬。
其他庫存計劃
除了上述以股份為基礎的計劃外，我們還維持中上層管理計劃和員工股票購買計劃。中上管理層獎勵是基於時間的、按股權分類的獎勵，屬於三年制根據授予日期的公允價值，在授予日期的有效期內確認授予日期和補償費用。通過員工購股計劃，員工可以購買股票的折扣為10每季度開始和結束的股票價格較低的百分比。在2023年、2022年和2021年，我們總共批准了0.21.8億股，0.2 萬股和 0.3根據這兩個計劃，分別為2000萬股，並記錄了約1美元的補償費用3百萬，$3百萬美元和美元2分別為100萬美元。
10. 利潤分享和離職後福利計劃
我們為符合特定資格要求並選擇參與計劃的員工的利益而為固定繳款計劃繳費。我們的可自由支配金額由主辦公司S董事會每年確定。我們為這一義務記錄的責任不是實質性的。在截至2023年12月31日的三年裏，這些項目的付款並不重要。
11. 性情
我們處理掉了一2023年的酒店，四2022年的酒店，以及六酒店在2021年，並記錄了總的銷售收益約為$69百萬，$18百萬美元，以及$305分別為100萬美元。出售資產的收益包括在經營報表的其他收益中。
在2023年出售Camby，Autograph Collection的同時，我們提供了$72向買家提供了100萬美元的貸款。這筆貸款的初始利率等於SOFR加期限425基點和最初預定的到期日為2025年6月10日，該日期可能會延長至2026年3月10日。最高可額外支付$12根據物業改善計劃融資貸款，購房者可獲得的資金不超過65貸款與成本比率。截至2023年12月31日，新增資金一筆也沒有借入。未償還貸款計入我們資產負債表上的應收票據。
關於2022年波士頓喜來登酒店和紐約時代廣場喜來登酒店的銷售，我們向買家提供了#美元的貸款。1631000萬美元和300萬美元250分別為2.5億美元和2.5億美元。這些貸款在2023年得到償還。
目錄表
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合併財務報表附註
12. 收購
2022年11月1日，我們收購了125-傑克遜霍爾四季度假村和住宅的房間，總購買價格為$315百萬美元。
在2021年期間，我們收購了以下資產：
•這個448--奧斯汀凱悦酒店客房，價格為$161300萬；
•這個444- 奧蘭多迪士尼世界度假區四季度假酒店（Four Seasons Resort Orlando at Walt Disney World®）610300萬；
•皇家Ka'anapali和Ka'anapali Kai高爾夫球場，毗鄰茂宜島凱悦酒店，28300萬；
•這個200- 客房Baker's Cay Resort Key Largo，Curio Collection by Hilton，價格為$200300萬；
•a 223休斯頓市中心豪華酒店，後來更名為勞拉酒店，作為萬豪傲途格精選酒店的一部分，65300萬；
•這個59- 房間Alila Ventana Big Sur，$150300萬；
•這個173- 房間阿利達，薩凡納，一個致敬組合酒店，為$1031000萬美元；以及
•這個319- 客房Hotel Van Zandt，價格為$2462000萬美元，包括美元4 FF&E重置資金為1000萬美元;在收購Van Zandt酒店時，我們假設了1000萬美元1021000萬美元公允價值抵押貸款1051000萬美元。
13. 公允價值計量
其他負債
其他金融負債的公允價值。我們沒有為我們的任何其他金融資產或負債選擇公允價值計量選項。我們的應收票據、擔保債務和我們的信貸安排的公允價值是根據按風險調整利率貼現的預期未來付款確定的。優先票據根據報價的市場價格進行估值。未列入本表的金融工具的公允價值估計等於其賬面價值。某些金融資產和金融負債的公允價值如下所示(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
| 金融資產 | | | | | | | |
| 應收票據(二級) | $ | 72 | | | $ | 73 | | | $ | 413 | | | $ | 404 | |
| 金融負債 | | | | | | | |
| 高級筆記（1級） | 3,120 | | | 2,915 | | | 3,115 | | | 2,768 | |
| 信貸安排(2級) | 989 | | | 1,000 | | | 994 | | | 1,000 | |
| 按揭債務(2級) | 100 | | | 86 | | | 102 | | | 95 | |
14. 與萬豪國際的關係
我們已經與萬豪簽訂了各種協議，包括管理或特許經營大約62%的酒店(以收入衡量)和某些有限的行政服務。
在2023年、2022年和2021年，我們向萬豪支付了1681000萬，$1361000萬美元和300萬美元53酒店管理費分別為2.6億美元和約1.8億美元8.11000萬，$7.72000萬美元，和美元4.4分別為2.5億美元的特許經營費。
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合併財務報表附註
15. 酒店管理協議以及經營和許可協議
根據管理或運營協議，我們所有的酒店都由第三方管理，我們的一些酒店還受到單獨的許可協議的約束，涉及指定品牌下的運營事宜。由萬豪和凱悦管理或特許經營的酒店約代表62%和20分別佔我們總收入的1%。根據這些協議，管理人員通常單獨負責酒店日常運營所需的所有活動，包括確定房價、處理預訂以及宣傳和宣傳酒店。經理還為酒店提供所有員工，編制報告、預算和預測，控制營運資金，併為酒店提供其他行政和會計支持服務。管理人員產生的費用和開支由我們報銷。我們對預算、資本支出、重大租賃和合同承諾以及各種其他事項擁有審批權。
我們協議的初始期限一般為10至25幾年，與一或更多的續約條款在經理的選擇。我們的大多數協議都規定，經理在滿足特定的經濟績效標準後，有權行使續約選擇權。管理人通常收取基本管理費，該費用按百分比計算（通常 2-3%），以及激勵管理費，通常以百分比計算（通常 10-20%）的經營利潤後，業主已收到其投資的優先回報。在我們的酒店經營的情況下，根據W®，威斯汀®、喜來登®，豪華系列®關於St. Regis®品牌，基礎管理費為 1年總收入的%，但該金額由根據與指定品牌有關的單獨許可協議應向萬豪支付的許可費補充，包括使用商標、服務標記和徽標的權利，與遵守某些品牌標準和政策有關的事項，以及提供某些系統程序和集中服務。根據許可協議，萬豪通常會收到 5客房銷售佔總收入的百分比， 2除基本管理費外，食品和飲料銷售佔總收入的百分比。
根據該等協議，管理人向酒店提供若干連鎖服務，該等服務一般按中央或區域基準向管理人酒店系統內的所有酒店提供。連鎖服務包括中央培訓、廣告和促銷、國家預訂系統、計算機化發薪和會計服務，以及在中央基礎上可能更有效地提供的所需其他服務。提供該等服務所產生之成本及開支乃按公平及公正基準分配予管理人所管理、擁有或租賃之酒店。此外，我們的經理一般會贊助一項賓客獎勵計劃，有關費用由參與該計劃的所有酒店承擔。
我們有義務為經理提供充足的資金， 4-5酒店產生的收入的%，以支付（a）酒店的若干非例行維修及保養（通常撥充資本）及（b）更換及更新酒店的傢俱、裝置及設備的成本。在某些情況下，我們將被要求根據協議中概述的條款為此目的建立託管賬户。
除非受讓人承擔相關管理協議，否則我們出售、租賃或以其他方式轉讓酒店的能力通常有限。然而，大多數協議都包括業主有權在管理人員未能達到某些基於業績的指標時終止合同。通常情況下，這些標準取決於管理人通過向我們支付指定的不足金額（或在某些情況下，放棄收取指定的未來管理費的權利）來“糾正”和避免終止的能力。
除了任何基於績效的終止權或其他終止權外，我們還協商了與特定協議相關的特定終止權。這些終止權可以採取多種不同的形式，包括在出售時終止協議，使財產不受任何協議的約束;在出售時終止，前提是財產繼續根據許可證或特許經營協議經營，並繼續與品牌聯繫;以及在沒有出售或其他條件的情況下終止，這可能需要支付費用。
16. 地理和業務分部信息
由於我們根據個別酒店分配資源及評估經營表現，故我們將每間酒店視為一個經營分部。我們所有的酒店均符合分部報告的彙總標準，而我們的其他房地產投資活動（主要是我們的零售空間和辦公樓）並不重要。因此，我們報告 一分類：酒店所有權。我們的海外業務包括酒店， 二截至2023年12月31日的國家/地區。有幾個
目錄表
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合併財務報表附註
列報期間內並無部門間銷售。下表列出了我們開展業務的每個地理區域的收入和長期資產(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 收入 | | 屬性和
設備，網絡 | | 收入 | | 屬性和
設備，網絡 | | 收入 | | 屬性和
設備，網絡 |
| 美國 | | $ | 5,219 | | | $ | 9,556 | | | $ | 4,836 | | | $ | 9,678 | | | $ | 2,866 | | | $ | 9,919 | |
| 巴西 | | 22 | | | 35 | | | 17 | | | 33 | | | 8 | | | 30 | |
| 加拿大 | | 70 | | | 33 | | | 54 | | | 37 | | | 16 | | | 45 | |
| 總計 | | $ | 5,311 | | | $ | 9,624 | | | $ | 4,907 | | | $ | 9,748 | | | $ | 2,890 | | | $ | 9,994 | |
17. 法律程序、擔保和或有事項
在我們的正常業務過程中，涉及我們酒店的運營和公司事務的各種法律程序都會出現。在保險不涵蓋的範圍內，這些訴訟通常分為以下幾大類：涉及酒店級合同的糾紛、僱傭訴訟、對《美國殘疾人法》等法律的遵守、税務糾紛和其他一般事項。根據我們的管理協議，我們的經營者有很大的自由度來解決個別酒店層面的索賠，金額通常低於$150,000。然而，對於超過這一門檻的事項，我們的運營商在未經我們同意的情況下不得解決索賠。
根據我們對公司和我們的酒店經理目前參與或我們知道的法律程序的分析，以及過去類似索賠的解決方案，我們記錄了截至2023年12月31日與此類索賠相關的非實質性應計項目。我們估計，總的來説，我們與這些訴訟程序有關的損失不會很大。吾等並不知悉任何其他可能出現不利結果而需要披露或有損失的事項。不能保證任何懸而未決的法律程序的結果。
颶風損失應急
雖然我們在佛羅裏達州的大多數酒店都受到2022年9月28日登陸的伊恩颶風的影響，但風暴期間遭受的最嚴重破壞發生在麗思卡爾頓、那不勒斯和凱悦攝政椰子點度假村和水療中心。凱悦攝政椰子點酒店於2022年11月重新向客人開放，度假村的水上公園重建的最後階段於2023年6月完成。2023年7月6日，那不勒斯麗思卡爾頓酒店重新開放了客房、套房和便利設施，包括新的塔樓擴建。
我們目前對財產和設備的賬面價值以及補救費用的估計約為#美元。130百萬美元，我們為此記錄了相應的保險應收賬款。截至2023年12月31日，我們已收到美元213100萬與這些索賠有關的保險收益，其中#美元130百萬美元使我們的應收賬款減少到零，2023年，$80100萬美元被確認為業務中斷帶來的收益，以及31000萬美元被確認為財產保險收益，這兩項都包括在我們綜合經營報表的保險結算收益中。
税務賠償協議
由於前業主的某些聯邦和州所得税考慮二對於目前由HostL.P.擁有的酒店，我們同意在不同的期限內限制出售此類酒店，或償還或再融資抵押貸款債務。其中一項協議將於2028年到期，另一項將於2031年到期。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
控制和程序(東道主酒店及度假村，Inc.)
披露控制和程序
在包括主辦公司首席執行官S和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們根據交易所法案規則13a-15(B)評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制程序的有效性。基於這一評估，主辦公司首席執行官S和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序有效地提供了合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並酌情傳達給我們的管理層，包括主辦公司首席執行官S和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護適當的財務報告內部控制。在Hosted Inc.首席執行官和首席財務官S的參與下，管理層根據以下情況對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所發佈了一份關於我們對東道主公司財務報告的內部控制有效性的證明報告，見項目8。
控制和程序(HostHotels&Resorts，L.P.)
披露控制和程序
在包括主辦公司首席執行官S和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們根據交易所法案規則13a-15(B)評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制程序的有效性。基於這一評估，主辦公司首席執行官S和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序有效地提供了合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並酌情傳達給我們的管理層，包括主辦公司首席執行官S和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責為東道主公司建立和維護充分的財務報告內部控制。在東道主公司首席執行官和首席財務官S的參與下，管理層根據以下情況對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
本年度報告不包括東家律師事務所S獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會適用於“非加速申報人”的規則，管理層的報告不需要由東道主L.P.‘S註冊會計師事務所進行認證。
項目9 B.其他信息
在截至2023年12月31日的三個月內，沒有董事或東道主公司的高管。通過、修改或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，其定義見S-K條例第408條。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
第10-14項要求提供的若干資料以引用方式納入主辦公司S 2024年股東周年大會通告及委託書(須於本財政年度結束後120天內根據第14A條提交)。
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目所要求的有關董事的資料參考主辦公司S為其2024年股東周年大會所作的題為“建議一：董事選舉”的最終委託書一節。見第一部分。本年度報告的“有關我們的行政人員的資料”，以獲取有關行政人員的資料。
本項目所要求的有關審計委員會和審計委員會財務專家的信息通過參考主辦公司S為其2024年股東年會所作的題為“公司治理和董事會事項”的最終委託書一節納入。自我們上一份年度報告以來，股東向董事會推薦被提名人的程序沒有實質性變化。如果適用，本條款所要求的有關我們的董事和高管遵守修訂後的1934年《證券交易法》第16(A)節的信息，將參考主辦公司S為其2024年股東年會所作的最終委託書《拖欠第16(A)條報告》一節。
我們通過了適用於所有董事和員工的商業行為和道德準則，包括我們的首席執行官、首席財務官、公司財務總監和其他履行財務或會計職能的員工。該守則可於本公司網站的公司管治部分查閲，網址為Www.hosthotels.com。股東和單位持有人如有要求，可按本年度報告“業務-在哪裏找到更多信息”一節中第1項規定的地址免費獲得一份《守則》的印刷本。我們打算通過在我們的網站上發佈此類信息來滿足1934年《證券交易法》(經修訂)中關於修訂或放棄我們的商業行為和道德準則條款的披露要求。
項目11.高管薪酬
本項目要求提供的信息參考東道主公司為其2024年股東年會所作的S最終委託書的章節：“薪酬討論與分析”、“高管薪酬”(“高管薪酬”中題為“薪酬與業績的關係”的章節除外)、“董事薪酬”、“公司治理與董事會事項--文化與薪酬委員會的聯鎖與內部人士參與”和“文化與薪酬委員會報告”。
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及有關股東和單位持有人事項
本項目所要求的信息參考主辦公司S為其2024年股東年會所作的最終委託書：“某些實益所有者和管理層的證券所有權”和“高管薪酬-根據股權補償計劃授權發行的證券”部分。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息參考主辦公司S為其2024年股東年會所作的最終委託書：“某些關係和關聯人交易”和“公司治理和董事會事項--董事的獨立性”的章節。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所需資料參考主辦公司S為其2024年股東周年大會所作的最終委託書“建議二--批准獨立註冊會計師的委任--主要會計師費用及服務”一節而納入。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(a)作為本報告一部分提交的文件清單
(i)財務報表
登記人的所有財務報表列於本報告第8項下的表格10-K。
(Ii)財務報表明細表
茲將以下財務信息歸檔在所示頁面上。
財務時間表：
房地產及累計折舊。從S 1到S 5的比分
所有其他附表均被省略，因為這些附表不適用，或所需資料已列入合併財務報表或附註。
(b)展品
在審查作為本報告附件的協議時，請記住，這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，而不是為了提供有關公司、其子公司或協議其他方的任何其他事實或披露信息。協議包含適用協議每一方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的，並且：
•在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述，而是在事實證明不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式；
•通過與適用協議的談判有關的向另一方作出的披露而受到限制，而這些披露不一定反映在協議中；
•可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式適用重要性標準；以及
•僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出，並視最近的事態發展而定。
因此，這些陳述和保證不得描述截至其作出之日或在任何其他時間的實際情況。
| | | | | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 描述 |
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| 3. | | 公司章程及附例 |
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| 3.1 | | 主辦酒店及度假村公司綜合章程，日期為2016年7月18日(通過參考2016年7月18日提交的S-8表格註冊聲明(美國證券交易委員會文件第333-212569號)附件4.1併入)。 |
| | | |
| 3.1A | | 第四次修訂和重新簽署的《託管酒店及度假村有限合夥協議》，日期為2022年10月31日(引用託管酒店及度假村股份有限公司和託管酒店及度假村有限公司於2022年11月4日提交的S‘截至2022年9月30日的季度10-Q季度報告附件3.1a)。 |
| | | |
| 3.2 | | 修訂和重新制定《東道主酒店及度假村公司章程》，自2023年2月8日起生效(合併內容參考HostHotels&Resorts，Inc.於2023年2月13日提交的S最新8-K表格報告附件3.2)。 |
| |
| 4. | | 界定擔保持有人權利的文書 |
| | | |
| 4.1 | | 承辦方酒店及度假村公司界定擔保持有人權利的條款和細則的規定見附件3.1和3.2。承辦方酒店及度假村有限合夥協議的條款見表3.1a，該協議規定了擔保持有人的權利。 |
| | | |
| 4.2 | | 普通股證書格式(通過引用萬豪公司於1998年10月2日提交的萬豪公司對其S-4表格註冊聲明的第4號修正案(美國證券交易委員會文件第333-55807號)合併於此)。 |
| | | |
| 4.3 | | 契約，日期為2015年5月15日，由HostHotels&Resorts，L.P.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過引用HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.，Form 8-K的當前報告，2015年5月18日提交的附件4.1合併)。 |
| | | |
| 4.4 | | 第一補充契約，日期為2015年5月15日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和作為受託人的紐約梅隆銀行之間簽訂的，日期為2015年5月15日的Indenture(通過引用HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.的表格8-K當前報告，於2015年5月18日提交)。 |
| | | |
| 4.5 | | 第二份補充契約，日期為2015年10月14日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和紐約梅隆銀行作為受託人，簽署於2015年5月15日的Indenture(通過引用HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.於2015年10月14日提交的表格8-K當前報告的附件4.1而併入)。 |
| | | |
| 4.6 | | 第三補充契約，日期為2017年3月20日，由託管酒店及度假村公司和紐約梅隆銀行作為受託人簽署，日期為2015年5月15日的契約(通過參考託管酒店及度假村公司和託管酒店及度假村集團於2017年3月20日提交的表格8-K當前報告的附件4.1而併入)。 |
| | | |
| 4.7 | | 第五份補充契約，日期為2019年9月26日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和紐約梅隆銀行作為受託人，簽署於2015年5月15日的Indenture(通過參考於2019年9月26日提交的HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.當前的表格8-K報告而合併)。 |
| | | |
| 4.8 | | 第六次補充契約，日期為2020年8月20日，由託管酒店及度假村公司和紐約梅隆銀行作為受託人，簽署於2015年5月15日的契約(通過引用託管酒店及度假村股份有限公司和託管酒店及度假村公司的附件4.1合併而成)。 |
| | | |
| 4.9 | | 第七份補充契約，日期為2021年11月23日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和紐約梅隆銀行作為受託人，簽署於2015年5月15日的Indenture(通過參考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.於2021年11月23日提交的表格8-K當前報告的附件4.1併入)。 |
| | | |
| 4.10 | | 根據《交易法》第12條登記的證券説明(參照2020年2月25日提交的《Form 10-K》年度報告中的附件4.12合併到HostHotels&Resorts，Inc.和Hosted Hotels&Resorts，L.P. |
| | | |
| 10. | | 材料合同 |
| | | |
| 10.1 | | 經修訂和重述並於2014年1月1日生效的HostHotels&Resorts，L.P.高管遞延薪酬計劃(合併內容參考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.於2014年2月25日提交的截至2013年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.1)。 |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.2 | | 威爾明頓信託公司與HostHotels&Resorts，L.P.於2006年6月1日簽訂的信託協議，涉及HostHotels&Resorts，L.P.高管遞延薪酬計劃(合併內容參考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.於2014年2月25日提交的截至2013年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.2)。 |
| | | |
| 10.3 | | HostHotels&Resorts，Inc.的S高管離職計劃，經修訂和重述，自2015年12月31日起生效(合併內容參考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.於2016年2月22日提交的截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.4)。 |
| | | |
| 10.4 | | 《HostHotels&Resorts，Inc.高級管理人員和董事賠償協議》(合併內容參考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.於2017年7月21日提交的Form 8-K當前報告附件10.1)。 |
| | | |
| 10.5 | | 託管酒店及度假村2009年全面股票及現金激勵計劃，自2009年3月12日起生效(合併內容參考託管酒店及度假村股份有限公司於2009年3月31日提交的附表14A最終委託書附錄A)。 |
| | | |
| 10.6 | | 在主辦方酒店及度假村2009年全面股票和現金激勵計劃下使用的期權協議表格(通過參考主辦方酒店及度假村公司於2009年7月28日提交的Form 10-Q季度報告附件10.34而併入)。 |
| | | |
| 10.7 | | HostHotels&Resorts，Inc.非僱員董事遞延股票薪酬計劃，自2020年2月7日起修訂並重新聲明(通過引用附件10.10併入HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.於2020年2月25日提交的Form 10-K年度報告)。 |
| | | |
| 10.8 | | 第六次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2023年1月4日，行政代理為HostHotels&Resorts，L.P.，Bank of America，N.A.，作為聯合辛迪加代理的JPMorgan Chase Bank，Wells Fargo Bank，以及各種其他代理和貸款人(通過引用附件10.1併入於2023年1月5日提交的HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.的合併當前報告Form 8-K)。 |
| | | |
| 10.9 | | 分銷協議，日期為2023年5月31日，作為銷售代理和遠期賣方的HostHotels&Resorts，Inc.，J.P.Morgan Securities LLC，BofA Securities，Inc.，Goldman Sachs&Co.LLC，Jefferies LLC，摩根士丹利&Co.LLC，Scotia Capital(USA)Inc.，Truist Securities，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC，JPMorgan Chase Bank，National Association，America，N.A.，Goldman Sachs&Co.LLC，Jefferies LLC，摩根士丹利，The豐業銀行，Truist Bank和Wells Fargo Bank，National Association，作為遠期購買者(通過引用HostHotels&Resorts，Inc.於2023年5月31日提交的8-K表格當前報告的附件1.1併入)。 |
| | | |
| 10.10 | | 託管酒店及度假村2020全面股票及現金激勵計劃自2020年5月15日起生效(合併內容參考託管酒店及度假村公司於2020年4月3日提交的附表14A的最終委託書附錄A)。 |
| | | |
| 10.11 | | 用於託管酒店及度假村2020年全面股票和現金激勵計劃的受限股票單位協議表格，用於基於績效目標的歸屬獎勵(合併內容參考於2023年8月4日提交的託管酒店及度假村公司和託管酒店及度假村L.P.季度報告10-Q表的附件10.12)。 |
| | | |
| 10.12 | | 用於託管酒店及度假村2020年全面股票和現金獎勵計劃的限制性股票單位協議表格(合併內容參考於2023年8月4日提交的託管酒店及度假村集團及託管酒店及度假村L.P.季度報告中的附件10.11)。 |
| | | |
| 21. | | 附屬公司 | |
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| 21.1* | | 東道主酒店及度假村公司子公司名單 |
| | | |
| 21.2* | | 主辦酒店及度假村子公司名單，L.P. |
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| 23. | | 同意 |
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| 23* | | 畢馬威有限責任公司同意 |
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| | | |
| 31. | | 第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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| 31.1* | | Host Hotels & Resorts，Inc.首席執行官認證根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條。 |
| | | |
| 31.2* | | Host Hotels & Resorts，Inc.首席財務官認證根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條。 |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 31.3* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，對Host Hotels & Resorts，L. P.首席執行官進行認證。 |
| | | |
| 31.4* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，對Host Hotels & Resorts，L. P.的首席財務官進行認證。 |
| | | |
| 32. | | 第1350節認證 |
| | | |
| 32.1* | | Host Hotels & Resorts，Inc.首席執行官和首席財務官認證根據18 U.S.C. 1350，由2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條創立。 |
| | | |
| 32.2* | | Host Hotels & Resorts，L.P.根據18 U.S.C. 1350，由2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條創立。 |
| | | |
| 97. | | 與追回錯誤判給的賠償有關的政策 |
| | | |
| 97.1* | | Host Hotels & Resorts，Inc.追回錯誤賠償的政策 |
| | | |
| 99. | | 附加展品 | |
| | | |
| 99.1* | | 土地租賃摘要 | |
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| 101 | | XBRL | |
| | | |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | | |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | | |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | | |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | | |
| 104 | | 封面交互數據文件 | (嵌入在內聯XBRL文檔中)在附件101下提交。 |
本報告附件101為以下以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式編制的文件：(I)分別截至2023年、2022年和2021年12月31日的合併經營報表；(Ii)分別截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表；(Iii)分別截至2023年、2022年和2021年12月31日的合併全面收益(虧損)表；(Iv)分別截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合權益表；。(V)截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表；。(Vi)分別截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合營運報表。(Vii)host Hotels&Resorts，L.P.分別於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表；。(Viii)host Hotels&Resorts，L.P.截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表；。(Ix)host Hotels&Resorts，L.P.截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合資本報表；。(X)分別截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表；及(Xi)已作詳細標記的綜合財務報表附註。
_____________________________________
*隨函存檔或提供的。
†根據《美國法典》第18編第1350條，本證書僅隨報告一起提供，並不是為了1934年修訂的《證券交易法》第18節的目的而提交的，也不會以引用的方式併入公司的任何文件中，無論該文件是在本文件日期之前還是之後提出的，無論該文件中的任何一般合併語言如何。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 主辦酒店及度假村公司 |
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日期：2024年2月28日 | 發信人： | /發稿S/索拉夫·戈什 |
| | 索拉夫·戈什 常務副總裁兼首席財務官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /S/理查德·E·萬豪 | | 董事會主席 | | 2024年2月28日 |
| 理查德·E·萬豪 | | |
| | | | |
| /撰稿S/詹姆斯·F·裏索裏奧 | | 首席執行官總裁和 董事(首席執行官) | | 2024年2月28日 |
| 詹姆斯·F·羅索萊奧 | | |
| | | | |
| /發稿S/索拉夫·戈什 | | 常務副總裁兼首席財務官(首席財務官) | | 2024年2月28日 |
| 索拉夫·戈什 | | |
| | | | |
| /S/約瑟夫·C·奧廷格 | | 高級副總裁，公司財務總監(首席會計官) | | 2024年2月28日 |
| 約瑟夫·C·奧廷格 | | |
| | | | |
| /S/瑪麗·L·巴格利沃 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 瑪麗·L·巴格利沃 | | |
| | | | |
| /S/赫爾曼E.公牛隊 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| | |
| 赫爾曼·E.公牛 | | | |
| | 董事 | | 2024年2月28日 |
| /S/戴安娜·M·萊恩 | | |
| 戴安娜·M·萊恩 | | |
| | | | |
| /S/瑪麗·霍根·普雷烏斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 瑪麗·霍根·普賴斯 | | |
| | | | |
| /s/ WALTER C.拉科維奇 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| Walter C.拉科維奇 | | |
| | | | |
| /S/戈登·H·史密斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 戈登·H·史密斯 | | |
| | | | |
| /S/A.威廉·斯坦 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| A.威廉·斯坦 | | |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 主辦酒店和度假村，L.P. |
| | |
日期：2024年2月28日 | 發信人： | 主辦酒店及度假村，Inc.，其普通合夥人 |
| | |
| 發信人： | /發稿S/索拉夫·戈什 |
| | 索拉夫·戈什 常務副總裁兼首席財務官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由註冊人的普通合夥人、東道主酒店及度假村公司的以下高級管理人員和董事以指定的身份和日期簽署如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /S/理查德·E·萬豪 | | 董事會主席 | | 2024年2月28日 |
| 理查德·E·萬豪 | | |
| | | | |
| /撰稿S/詹姆斯·F·裏索裏奧 | | 首席執行官總裁和
董事(首席執行官) | | 2024年2月28日 |
| 詹姆斯·F·羅索萊奧 | | |
| | | | |
| /發稿S/索拉夫·戈什 | | 常務副總裁兼首席財務官(首席財務官) | | 2024年2月28日 |
| 索拉夫·戈什 | | |
| | | | |
| /S/約瑟夫·C·奧廷格 | | 高級副總裁，公司財務總監(首席會計官) | | 2024年2月28日 |
| 約瑟夫·C·奧廷格 | | |
| | | | |
| /S/瑪麗·L·巴格利沃 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 瑪麗·L·巴格利沃 | | |
| | | | |
| /S/赫爾曼E.公牛隊 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 赫爾曼·E.公牛 | | |
| | | | |
| /S/戴安娜·M·萊恩 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 戴安娜·M·萊恩 | | |
| | | | |
| /S/瑪麗·霍根·普雷烏斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 瑪麗·霍根·普賴斯 | | |
| | | | |
| /s/ WALTER C.拉科維奇 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| Walter C.拉科維奇 | | |
| | | | |
| /S/戈登·H·史密斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 戈登·H·史密斯 | | |
| | | | |
| /S/A.威廉·斯坦 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| A.威廉·斯坦 | | |
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
房地產與累計折舊
2023年12月31日
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | | | | | *2023年12月31日的總金額 | | | | | | |
| 描述 | | 債務 | | 土地 | | 建築和
改進 | | 後續 費用 大寫，淨額 ⁽¹⁾ | | 外國
貨幣
調整，調整 | | 土地 | | 建築和
改進 | | 總計 | | 累計
折舊 | | 日期
完成
施工 | | 日期
後天 | | 折舊
生命 |
| 酒店： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 南灘酒店1號 | | $ | — | | | $ | 182 | | | $ | 443 | | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | 182 | | | $ | 462 | | | $ | 644 | | | $ | 80 | | | — | | | 2019 | | | 34 |
| 斯科茨代爾北部AC酒店 | | — | | | 4 | | | 31 | | | — | | | — | | | 4 | | | 31 | | | 35 | | | 4 | | | 2020 | | | — | | | 31 |
| Alila Ventana Big Sur | | — | | | 40 | | | 104 | | | 3 | | | — | | | 40 | | | 107 | | | 147 | | | 9 | | | — | | | 2021 | | | 31 |
| Wailea度假村的Andaz Maui | | — | | | 151 | | | 255 | | | 62 | | | — | | | 151 | | | 317 | | | 468 | | | 52 | | | — | | | 2018 | | | 38 |
| AXIOM酒店 | | — | | | 36 | | | 38 | | | 42 | | | — | | | 36 | | | 80 | | | 116 | | | 29 | | | — | | | 2014 | | | 33 |
| Baker‘s Cay Resort Key Largo，希爾頓古玩收藏 | | — | | | 80 | | | 117 | | | 2 | | | — | | | 80 | | | 119 | | | 199 | | | 10 | | | — | | | 2021 | | | 33 |
| 波士頓科普利廣場萬豪酒店 | | — | | | — | | | 203 | | | 102 | | | — | | | — | | | 305 | | | 305 | | | 170 | | | — | | | 2002 | | | 40 |
| 卡爾加里萬豪市中心酒店 | | — | | | 5 | | | 18 | | | 48 | | | (4) | | | 5 | | | 62 | | | 67 | | | 52 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 科羅納多島萬豪度假酒店 | | — | | | — | | | 53 | | | 59 | | | — | | | — | | | 112 | | | 112 | | | 83 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 丹佛萬豪科技中心 | | — | | | 6 | | | 26 | | | 85 | | | — | | | 6 | | | 111 | | | 117 | | | 89 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 丹佛萬豪西區 | | — | | | — | | | 12 | | | 19 | | | — | | | — | | | 31 | | | 31 | | | 28 | | | — | | | 1983 | | | 40 |
| 芝加哥市中心宏偉的希爾頓酒店的大使館套房 | | — | | | — | | | 86 | | | 20 | | | — | | | — | | | 106 | | | 106 | | | 59 | | | — | | | 2004 | | | 40 |
| 毛伊島費爾蒙特基亞拉尼 | | — | | | 55 | | | 294 | | | 161 | | | — | | | 55 | | | 455 | | | 510 | | | 202 | | | — | | | 2004 | | | 40 |
| 華特迪士尼世界®度假區奧蘭多四季度假村 | | — | | | 91 | | | 510 | | | 17 | | | — | | | 91 | | | 527 | | | 618 | | | 46 | | | — | | | 2021 | | | 37 |
| 傑克遜霍爾四季度假村和住宅 | | — | | | 59 | | | 245 | | | 2 | | | — | | | 59 | | | 247 | | | 306 | | | 11 | | | — | | | 2022 | | | 32 |
| 蓋瑟斯堡萬豪華盛頓中心 | | — | | | 7 | | | 22 | | | 15 | | | — | | | 7 | | | 37 | | | 44 | | | 30 | | | — | | | 1993 | | | 40 |
| 位於巴克海德的亞特蘭大君悦酒店 | | — | | | 8 | | | 88 | | | 34 | | | — | | | 8 | | | 122 | | | 130 | | | 84 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 舊金山君悦酒店 | | — | | | 52 | | | 331 | | | 5 | | | — | | | 52 | | | 336 | | | 388 | | | 67 | | | — | | | 2018 | | | 34 |
| 華盛頓君悦酒店 | | — | | | 154 | | | 247 | | | 46 | | | — | | | 154 | | | 293 | | | 447 | | | 137 | | | — | | | 2012 | | | 33 |
| 希爾頓·辛格島海濱/棕櫚灘度假村 | | — | | | 2 | | | 10 | | | 24 | | | — | | | 2 | | | 34 | | | 36 | | | 29 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 範·贊特酒店 | | 100 | | | 58 | | | 179 | | | 1 | | | — | | | 58 | | | 180 | | | 238 | | | 12 | | | — | | | 2021 | | | 34 |
| 喬治布什洲際酒店休斯頓機場萬豪酒店 | | — | | | — | | | 10 | | | 94 | | | — | | | — | | | 104 | | | 104 | | | 95 | | | — | | | 1984 | | | 40 |
| 休斯敦萬豪醫療中心/博物館區 | | — | | | — | | | 19 | | | 47 | | | — | | | — | | | 66 | | | 66 | | | 52 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 凱悦廣場懷基基海灘 | | — | | | 12 | | | 120 | | | 12 | | | — | | | 12 | | | 132 | | | 144 | | | 47 | | | — | | | 2013 | | | 34 |
| 奧斯汀凱悦酒店 | | — | | | 19 | | | 139 | | | 2 | | | — | | | 19 | | | 141 | | | 160 | | | 14 | | | — | | | 2021 | | | 33 |
| 凱悦酒店椰子點度假村及水療中心 | | — | | | 33 | | | 185 | | | 21 | | | — | | | 33 | | | 206 | | | 239 | | | 40 | | | — | | | 2018 | | | 36 |
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
房地產和累計折舊(續)
2023年12月31日
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | | | | | *2023年12月31日的總金額 | | | | | | |
| 描述 | | 債務 | | 土地 | | 建築和
改進 | | 後續 費用 大寫，淨額 ⁽¹⁾ | | 外國
貨幣
調整，調整 | | 土地 | | 建築和
改進 | | 總計 | | 累計
折舊 | | 日期
完成
施工 | | 日期
後天 | | 折舊
生命 |
| 凱悦毛伊島度假村及水療中心 | | — | | | 92 | | | 212 | | | 161 | | | — | | | 81 | | | 384 | | | 465 | | | 211 | | | — | | | 2003 | | | 40 |
| 凱悦酒店雷斯頓酒店 | | — | | | 11 | | | 78 | | | 34 | | | — | | | 12 | | | 111 | | | 123 | | | 75 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 舊金山凱悦酒店 | | — | | | 16 | | | 119 | | | 112 | | | — | | | 20 | | | 227 | | | 247 | | | 161 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 國會山華盛頓凱悦酒店 | | — | | | 40 | | | 230 | | | 51 | | | — | | | 40 | | | 281 | | | 321 | | | 150 | | | — | | | 2005 | | | 40 |
| JW亞特蘭大萬豪酒店 | | — | | | 16 | | | 21 | | | 41 | | | — | | | 16 | | | 62 | | | 78 | | | 44 | | | — | | | 1990 | | | 40 |
| 裏約熱內盧JW萬豪酒店 | | — | | | 13 | | | 29 | | | 5 | | | (30) | | | 4 | | | 13 | | | 17 | | | 6 | | | — | | | 2010 | | | 40 |
| 廣場旁的JW萬豪休斯頓酒店 | | — | | | 4 | | | 26 | | | 59 | | | — | | | 6 | | | 83 | | | 89 | | | 60 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 華盛頓特區JW萬豪酒店 | | — | | | 26 | | | 98 | | | 73 | | | — | | | 26 | | | 171 | | | 197 | | | 124 | | | — | | | 2003 | | | 40 |
| 曼徹斯特聖地亞哥君悦酒店 | | — | | | — | | | 548 | | | 76 | | | — | | | — | | | 624 | | | 624 | | | 302 | | | — | | | 2011 | | | 35 |
| Marina del Rey萬豪酒店 | | — | | | — | | | 13 | | | 46 | | | — | | | — | | | 59 | | | 59 | | | 39 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 多倫多伊頓中心的萬豪酒店 | | — | | | — | | | 27 | | | 38 | | | (2) | | | — | | | 63 | | | 63 | | | 48 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 萬豪酒店聖迭戈碼頭 | | — | | | — | | | 202 | | | 420 | | | — | | | — | | | 622 | | | 622 | | | 437 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 邁阿密萬豪比斯坎灣 | | — | | | 38 | | | 27 | | | 93 | | | — | | | 38 | | | 120 | | | 158 | | | 68 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 明尼阿波利斯萬豪市中心 | | — | | | 34 | | | 27 | | | 50 | | | — | | | 35 | | | 76 | | | 111 | | | 61 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 新奧爾良萬豪酒店 | | — | | | 16 | | | 96 | | | 161 | | | — | | | 16 | | | 257 | | | 273 | | | 201 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 紐約萬豪市中心 | | — | | | 19 | | | 79 | | | 56 | | | — | | | 19 | | | 135 | | | 154 | | | 99 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 紐約萬豪酒店 | | — | | | 49 | | | 552 | | | 130 | | | — | | | 49 | | | 682 | | | 731 | | | 591 | | | — | | | 1986 | | | 40 |
| 紐約國際機場萬豪酒店 | | — | | | — | | | 30 | | | 49 | | | — | | | — | | | 79 | | | 79 | | | 70 | | | — | | | 1984 | | | 40 |
| 奧蘭多世界中心萬豪酒店 | | — | | | 18 | | | 157 | | | 509 | | | — | | | 29 | | | 655 | | | 684 | | | 394 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 費城機場萬豪酒店 | | — | | | — | | | 42 | | | 26 | | | — | | | — | | | 68 | | | 68 | | | 50 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 裏約熱內盧Parque Olimpico酒店 | | — | | | 21 | | | 39 | | | 1 | | | (34) | | | 9 | | | 18 | | | 27 | | | 7 | | | 2014 | | | — | | | 35 |
| 聖安東尼奧市中心萬豪酒店 | | — | | | — | | | 86 | | | 117 | | | — | | | — | | | 203 | | | 203 | | | 128 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 聖安東尼奧萬豪酒店 | | — | | | 6 | | | 45 | | | 41 | | | — | | | 6 | | | 86 | | | 92 | | | 67 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 舊金山萬豪漁人碼頭 | | — | | | 6 | | | 20 | | | 35 | | | — | | | 6 | | | 55 | | | 61 | | | 45 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 舊金山馬奎斯聯合廣場萬豪 | | — | | | — | | | 278 | | | 210 | | | — | | | — | | | 488 | | | 488 | | | 369 | | | — | | | 1989 | | | 40 |
| 聖克拉拉萬豪酒店 | | — | | | — | | | 39 | | | 84 | | | — | | | — | | | 123 | | | 123 | | | 104 | | | — | | | 1989 | | | 40 |
| 帕西帕尼喜來登酒店 | | — | | | 8 | | | 30 | | | 18 | | | — | | | 8 | | | 48 | | | 56 | | | 35 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
主辦酒店及度假村公司，主辦酒店及度假村，L.P.，及其子公司
房地產和累計折舊(續)
2023年12月31日
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | | | | | *2023年12月31日的總金額 | | | | | | |
| 描述 | | 債務 | | 土地 | | 建築和
改進 | | 後續 費用 大寫，淨額 ⁽¹⁾ | | 外國
貨幣
調整，調整 | | 土地 | | 建築和
改進 | | 總計 | | 累計
折舊 | | 日期
完成
施工 | | 日期
後天 | | 折舊
生命 |
| 芝加哥瑞士酒店 | | — | | | 29 | | | 132 | | | 100 | | | — | | | 30 | | | 231 | | | 261 | | | 143 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 坦帕機場萬豪酒店 | | — | | | — | | | 9 | | | 29 | | | — | | | — | | | 38 | | | 38 | | | 34 | | | — | | | 1971 | | | 40 |
| 阿麗達，薩凡納，致敬組合酒店 | | — | | | 6 | | | 96 | | | — | | | — | | | 6 | | | 96 | | | 102 | | | 6 | | | — | | | 2021 | | | 36 |
| 《堂·塞薩爾》 | | — | | | 46 | | | 158 | | | 40 | | | — | | | 46 | | | 198 | | | 244 | | | 54 | | | — | | | 2017 | | | 34 |
| 勞拉酒店 | | — | | | 9 | | | 55 | | | 1 | | | — | | | 9 | | | 56 | | | 65 | | | 5 | | | — | | | 2021 | | | 33 |
| 《洛根》 | | — | | | 26 | | | 60 | | | 76 | | | — | | | 27 | | | 135 | | | 162 | | | 98 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 豪華收藏勝地--腓尼基人 | | — | | | 59 | | | 307 | | | 112 | | | — | | | 58 | | | 420 | | | 478 | | | 167 | | | — | | | 2015 | | | 32 |
| 那不勒斯麗思卡爾頓酒店，蒂布倫 | | — | | | 22 | | | 10 | | | 105 | | | — | | | 22 | | | 115 | | | 137 | | | 65 | | | 2002 | | | — | | | 40 |
| 阿米莉亞島麗思卡爾頓酒店 | | — | | | 25 | | | 115 | | | 106 | | | — | | | 25 | | | 221 | | | 246 | | | 142 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 麗思卡爾頓酒店，Marina del Rey | | — | | | — | | | 52 | | | 41 | | | — | | | — | | | 93 | | | 93 | | | 71 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 那不勒斯麗思卡爾頓酒店 | | — | | | 19 | | | 126 | | | 427 | | | — | | | 21 | | | 551 | | | 572 | | | 247 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 泰森斯角麗思卡爾頓酒店 | | — | | | — | | | 89 | | | 52 | | | — | | | — | | | 141 | | | 141 | | | 92 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 聖裏吉斯休斯頓酒店 | | — | | | 6 | | | 33 | | | 24 | | | — | | | 6 | | | 57 | | | 63 | | | 35 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀芝加哥河北 | | — | | | 33 | | | 116 | | | 26 | | | — | | | 33 | | | 142 | | | 175 | | | 57 | | | — | | | 2010 | | | 40 |
| 辛辛那提的威斯汀 | | — | | | — | | | 54 | | | 23 | | | — | | | — | | | 77 | | | 77 | | | 43 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀丹佛市中心 | | — | | | — | | | 89 | | | 53 | | | — | | | — | | | 142 | | | 142 | | | 62 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀喬治敦，華盛頓特區 | | — | | | 16 | | | 80 | | | 29 | | | — | | | 16 | | | 109 | | | 125 | | | 54 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀基爾蘭度假村和水療中心 | | — | | | 100 | | | 280 | | | 44 | | | — | | | 100 | | | 324 | | | 424 | | | 149 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 西雅圖威斯汀酒店 | | — | | | 39 | | | 175 | | | 51 | | | — | | | 39 | | | 226 | | | 265 | | | 118 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 科斯塔梅薩南海岸廣場威斯汀酒店 | | — | | | — | | | 46 | | | 25 | | | — | | | — | | | 71 | | | 71 | | | 66 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 波士頓威斯汀·沃爾瑟姆酒店 | | — | | | 9 | | | 59 | | | 23 | | | — | | | 9 | | | 82 | | | 91 | | | 46 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 西雅圖西部 | | — | | | 11 | | | 125 | | | 15 | | | — | | | 11 | | | 140 | | | 151 | | | 67 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 地鐵中心的華盛頓萬豪酒店 | | — | | | 20 | | | 24 | | | 43 | | | — | | | 20 | | | 67 | | | 87 | | | 47 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 酒店總數： | | 100 | | | 1,962 | | | 9,225 | | | 5,083 | | | (70) | | | 1,952 | | | 14,248 | | | 16,200 | | | 7,345 | | | | | | | |
| 其他財產，每項不超過總額的5% | | — | | | 29 | | | 1 | | | 4 | | | — | | | 29 | | | 5 | | | 34 | | | 2 | | | — | | | 五花八門 | | 40 |
| 共計 | | $ | 100 | | | $ | 1,991 | | | $ | 9,226 | | | $ | 5,087 | | | $ | (70) | | | $ | 1,981 | | | $ | 14,253 | | | $ | 16,234 | | | $ | 7,347 | | | | | | | |
___________
(1)其後資本化成本扣除減值開支。
主辦酒店和度假村公司及其子公司
主辦酒店和度假村，L.P.和子公司
房地產與累計折舊
2023年12月31日
(單位：百萬)
備註：
(A)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度物業總成本變動如下：
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | | $ | 15,642 | |
| 新增內容： | | |
| 收購 | | 1,563 | |
| 在建工程的資本支出和轉移 | | 231 | |
| 扣除額： | | |
| 處置和其他 | | (954) | |
| 持有待售資產 | | (444) | |
| 減值 | | (92) | |
| 2021年12月31日的餘額 | | 15,946 | |
| 新增內容： | | |
| 收購 | | 303 | |
| 在建工程的資本支出和轉移 | | 314 | |
| 扣除額： | | |
| 處置和其他 | | (694) | |
| 2022年12月31日的餘額 | | 15,869 | |
| 新增內容： | | |
| 在建工程的資本支出和轉移 | | 540 | |
| 扣除額： | | |
| 處置和其他 | | (175) | |
| 2023年12月31日的餘額 | | $ | 16,234 | |
(B)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度房地產資產累計折舊和攤銷變動情況如下：
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | | $ | 6,809 | |
| 折舊及攤銷 | | 554 | |
| 處置和其他 | | (555) | |
| 持有待售資產 | | (182) | |
| 2021年12月31日的餘額 | | 6,626 | |
| 折舊及攤銷 | | 550 | |
| 處置和其他 | | (300) | |
| 2022年12月31日的餘額 | | 6,876 | |
| 折舊及攤銷 | | 573 | |
| 處置和其他 | | (102) | |
| 2023年12月31日的餘額 | | $ | 7,347 | |
(C)就聯邦所得税而言，房地產的總成本約為1美元。10,255截至2023年12月31日，為2.5億美元。
(D)物業總成本不包括在建資產。
