2023年第二季度投資者信函2023年7月25日本投資者信函包含前瞻性陳述和非公認會計準則財務指標，請參閲附錄以獲取更多信息。展品 99.2

2SNAP INC. | 2023 年第二季度 | 投資者信函我們從 2023 年第二季度開始時一直專注於發展我們的社區、加速收入增長以及在增強現實領域處於領先地位。我們的社區在第二季度增長到3.97億每日活躍用户（DAU），我們正在努力深化與內容平臺的互動，全球內容觀眾人數和觀看內容的總時長同比增加。我們專注於朋友和家人之間的視覺溝通是一項戰略優勢，這使我們能夠在平臺上構建引人入勝且保留性的產品和服務。Snapchat 上的高通信頻率也是我們內容平臺的獨特優勢，因為朋友之間的內容共享推動了收視率的增長。為了恢復更高的收入增長率，我們將重點放在三個關鍵優先事項上：首先，投資我們的產品以維持社區增長並深化參與。其次，對我們的直接響應業務進行大量投資，為我們的廣告合作伙伴提供可衡量的支出回報。第三，培育新的收入來源，使我們的收入增長多樣化，從而建立更具彈性的業務。我們在第二季度創造了10.68億美元的收入，同比下降4％，同比增長8％。在今年第一季度，我們對廣告平臺進行了更改，以統一整個服務的廣告體驗，並對模型進行了重新培訓，以提高會話中的點擊轉化率。我們之所以做出這些改變，是因為我們相信，廣告收入的持續長期增長來自於在我們的平臺上建立更廣泛、更多樣化的成功廣告商基礎，而這將通過提高廣告平臺性能和市場進入支持來實現，從而更好地幫助客户在我們的平臺上取得成功。在第二季度，我們通過機器學習 (ML) 模型更新和基礎設施改進、衡量和優化廣告支出的新方法以及市場進入工作的新領導力，在改善廣告商業績方面取得了進展。我們很高興地看到，這一進展已開始轉化為業績的改善，第二季度活躍廣告商創下紀錄，同比增長20％以上，廣告商留存率也與去年同期相比有所提高。我們在通過Snapchat+實現收入多元化方面取得了進展。Snapchat+是我們的訂閲服務，提供獨家、實驗和預發行功能，現在擁有超過400萬訂閲者。我們對增強現實企業服務（ARES）取得的早期進展感到興奮，這是我們的第一款SaaS產品，它幫助零售商使用我們的增強現實平臺來推動銷售並減少他們自己的應用程序和網站的回報。我們還在全球範圍內推出了 My AI，最近我們開始在與 My AI 對話中對贊助鏈接進行早期測試。實現收入增長的多元化是一項重要的戰略舉措，我們相信我們在消息和增強現實技術領域的領導地位為幫助企業與龐大而活躍的社區建立聯繫提供了堅實的基礎。我們正在調整投資水平，以建立一條即使收入增長率下降也能實現盈虧平衡或更好的自由現金流之路。我們將繼續從長遠的角度進行投資，尤其是在對實現增強現實的長期機會至關重要的領域。而我們對基於雲的機器學習的戰略投資

每日活躍用户我們的社區同比增長14％，達到3.97億每日活躍用户。3SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函基礎設施在短期內給利潤帶來了下行壓力，有早期跡象表明，我們內容和廣告平臺排名和個性化的提高正在加深我們社區對內容的參與，併為我們的廣告合作伙伴帶來更高的投資回報。我們進一步審查了運營成本，以便僅在實現戰略優先事項，特別是推動收入加速的必要時才進行增量投資。結果，調整後的總運營支出同比下降了8％，而員工人數比2022年第三季度中期的峯值員工人數減少了約20％。去年，我們重組了團隊，調整了業務計劃的優先順序，並制定了我們的戰略，即通過投資社區增長和參與度、改善直接響應廣告業務以及實現收入來源多元化來重新加速收入增長。儘管我們仍遠未實現我們所期望的收入增長，但我們認為，我們在社區增長和內容參與度方面建立的勢頭、我們看到的直接響應廣告商投資回報率的顯著改善以及Snapchat+的早期增長至超過400萬訂閲者，都表明了進展，進一步證實了我們的戰略重點。社區增長我們專注於設計創新的產品和服務，以加強與朋友、家人和世界的關係，這繼續推動着我們全球社區的發展。在第二季度，我們的每日活躍用户達到3.97億，同比增長14％。北美、歐洲和世界其他地區以及iOS和Android平臺的每日活躍用户量同比和同比增長。北美的每日活躍用户同比增長200萬達到1.01億，歐洲的每日活躍用户同比增長800萬，達到9400萬。在世界其他地區，我們看到了巨大的長期社區增長潛力，我們繼續以較高的速度增長，每日活躍用户同比增長4000萬，達到2.02億。

SPOTLIGHT Spotlight的月活用户在本季度平均超過4億，同比增長51％，而觀看Spotlight內容的時間在第二季度同比增長了三倍多。4SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函在第二季度，全球觀看內容的總時長同比增長，這主要是由於觀看Spotlight的總時長強勁增長。全球參與內容的觀眾數量也同比增長，考慮到廣告商增量覆蓋面的價值，我們認為，隨着時間的推移，這是收入增長的重要投入。我們繼續通過投資四個關鍵領域來深化與內容平臺的互動：故事、聚光燈、創作者和媒體合作伙伴。首先，我們專注於通過提高的排名和個性化來增加對Stories平臺的參與度。在第二季度，我們對排名進行了多項改進，使用户可以看到更相關和更及時的內容。例如，我們增加了 Snapchatters 在整個服務中的互動中使用的數據的樣本量，以訓練我們的機器學習模型，以更好地對故事內容進行個性化設置和排名。我們還在尋找新的方法來激勵 Snapchatter 與朋友分享時光。例如，我們最近推出的社區繼續取得早期進展，這是一種新型的共享故事，使擁有經過驗證的.edu電子郵件地址的學生可以在共享的校園故事中添加內容，並與同學建立友誼。在第二季度，註冊加入高中或大學社區的Snapchatters同比增長了一倍以上，社區快照平均每天的瀏覽量超過2700萬次。其次，我們通過投資更先進的機器學習模型以及更好地將Spotlight集成到Snapchat的整體體驗中，繼續改進和發展Spotlight。本季度，Spotlight的月活躍用户（MAU）平均超過4億，同比增長51％，而觀看Spotlight內容的時間在第二季度同比增長了三倍多。此外，我們正在努力將Spotlight打造成一個文化目的地，為創作者提供增加受眾羣體的機會，並通過製作娛樂內容獲得獎勵。例如，在第二季度，我們圍繞母親節、父親節、驕傲月等節日以及包括科切拉、NFL選秀和AAPI傳統月在內的帳篷賽事安排了聚光燈挑戰賽。

創作者路易斯安那州立大學體操運動員兼內容創作者利維·鄧恩的故事自1月份以來已獲得超過6.9億次觀看。5SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函第三，我們通過為創作者社區提供獲利機會和內容創作工具來推動創作者生態系統的增長，同時在Snapchat上將創作者內容推向更多平臺。我們獎勵創作者的一種方式是通過我們的故事收入分成計劃，我們在第二季度擴大了該計劃，招募了數百名新創作者，以便為我們的社區生成更多樣化的內容。部分歸功於這些舉措，美國收入分成計劃中觀看創作者故事的總時長同比增長了三倍多。例如，路易斯安那州立大學體操運動員和內容創作者利維·鄧恩今年加入了我們的故事收入分成計劃，並通過在Snapchat上與粉絲分享每日精彩時刻而傾向於該平臺，從而吸引了大量活躍的受眾——自1月份以來，她的故事已積累了超過6.9億次觀看。此外，在第二季度，我們與四家機構合作在美國推出了Snap Star Collab Studio，這使品牌和創作者更容易合作，這使品牌能夠與Snap Stars合作並推動業績。最後，我們將繼續招募新媒體合作伙伴，以擴大內容的選擇和本地化，為Snapchatters提供豐富的內容體驗。在第二季度，我們增加了新的出版商協議，並與英國的ITV、德國的ProSieben、印度的Network 18和荷蘭的ESPN續訂了協議。Snap 地圖是一種獨特而差異化的情境地圖體驗，每月有超過 3.5 億 Snapchatter 用户使用1，它可以更輕鬆地查看朋友的動態、發現有趣的地方，以及查看 Snapchatters 提供的內容，從而近乎實時地瞭解世界各地正在發生的事情。在過去的一年中，我們使查找熱門餐廳變得更加容易，通過建議 Snapchatter 可能喜歡的地點，使 Snap 地圖更具動態性，更新了地點概況以納入來自 Snapchatters 的視頻評論，並通過在底圖上推出地點故事使地點更加直觀。我們將繼續通過以下方式向我們的社區提供新產品

我的人工智能自推出以來，已有超過1.5億人向我的人工智能發送了超過100億條消息。6SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函介紹我的人工智能和其他生成式人工智能機會。My AI，我們的人工智能聊天機器人，現已可供全球所有 Snapchatter 使用。我們的社區正在使用 My AI 作為創造力、靈感和推薦的新工具，並採用 My AI 來了解有關旅行、美食和餐飲、美容和健身、購物、汽車、運動、娛樂和教育等領域的更多信息。自推出My AI以來，已有超過1.5億人發送了超過100億條消息，我們相信這使My AI成為當今最常用的人工智能聊天機器人之一。我的人工智能有可能通過三種重要方式改善我們的平臺：首先，我們正在以隱私為中心的方式更多地瞭解我們社區的利益，這種方式能夠為我們的整個平臺（從增強現實到內容和廣告）提供信息。其次，我的人工智能能夠利用Snapchat上的產品功能來推薦內容，包括Snap地圖上的地點、增強現實鏡頭以及來自Stories和Spotlight的視頻。第三，我們已經開始在My AI中對贊助鏈接進行早期測試，這些鏈接將我們的社區與與他們的對話直接相關的業務合作伙伴聯繫起來。收入增長年初，我們對廣告平臺進行了更改，通過過渡到所有廣告格式的基於點擊的廣告互動，統一了整個服務的廣告體驗，並且我們更新和重新訓練了模型，以優化更多的會話內點擊轉化率。我們的收入增長在第二季度仍然受到挑戰，因為我們因廣告平臺變化而遇到的一些不利因素一直持續到本季度。我們以品牌為導向的廣告業務同比下降了8％，我們的直接回應廣告業務在第二季度同比下降了7％。在第二季度，我們看到某些廣告商垂直行業的表現相對好於其他垂直行業，包括CPG、餐廳、旅遊和零售。在第二季度，我們在改進機器學習基礎設施和廣告排名和優化系統方面繼續取得進展。這個

測得的最後點擊轉化率提高了9倍HISMILE ROAS 7SNAP INC. 的最後點擊增長了28倍 | 2023年第二季度 | 投資者信函是一項大規模的轉型，影響着我們數據和機器學習堆棧的方方面面，並將持續到未來幾個季度。我們在第二季度所做的一項重大改進涉及使用更廣泛的功能和標籤來訓練我們的機器學習模型。這使得訓練出更精確、更有效的模型成為可能，從而更好地預測點擊轉化率。此外，我們還加快了各種新模型架構的實驗步伐。這使我們能夠探索創新的方法來增強機器學習模型的性能。例如，作為優化工作的一部分，我們推出了一組統一的 Pixel 模型，這些模型提高了像素點擊購買轉化率。這些改進相結合，帶來了更多相關的廣告，與購買相關的轉化率同比增長了30％以上。在第二季度，我們還通過關注數據信號的數量、質量和完整性，改進了以隱私為中心的第一方衡量產品。例如，我們向廣告商引入了活動質量分數（EQS）系統，以衡量其數據的質量和完整性，我們預計這將導致歸因和廣告商績效的改善。例如，在我們與前 50 名廣告商分享該分數後，前 50 名廣告商的 Pixel Purchase EQS 中位數增長了 20% 以上，他們採取了措施予以改善。我們還對保護隱私的身份圖和建模轉換進行了根本性改進，這將加強身份、歸因和優化之間的聯繫。此外，我們還擴大了新的 7/0 Pixel Purchase 優化的採用範圍，這使廣告商能夠直接競價歸因的 7 天點擊轉化率。我們看到這種新的7/0優化模型得到廣泛採用，這使7/0 Pixel購買轉化率同比增長了40％以上。廣告商在實現這一競價目標方面取得了初步成功，從而為我們的平臺帶來了更具保留性和持久性的廣告支出。例如，以績效為導向的品牌Hismile利用我們的7/0優化發起了一項活動

VINE APPAREL 的最後點擊廣告支出增長了165％，每次收購成本降低了64.3％ 8SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函窗口，與之前利用28/1優化的活動相比，測得的最後點擊轉化率增長了9倍以上，最後點擊歸因的廣告支出回報率增長了28倍以上。當我們在第一季度啟動廣告平臺變更時，我們預計一些現有的大客户可能會受到這些變化的幹擾，但也預計，隨着時間的推移，我們將發展成為一家更多樣化的廣告商可以在我們的平臺上取得成功的企業，低渠道優化可以為我們的廣告合作伙伴提供更好的廣告支出回報率。隨着我們退出第二季度，看到一些證據表明我們的努力正在取得預期效果，我們深受鼓舞，包括第二季度廣告平臺上的活躍廣告商數量創歷史新高，比上年增長了20％以上，越來越多的廣告商使用我們的衡量解決方案，適應了廣告平臺的變化，取得了積極的成果。儘管這種更大的多元化客户羣尚不足以抵消少數大型廣告商受到的幹擾，但我們也看到，與去年同期相比，廣告商留存率有所提高，這令人鼓舞，因為我們認為這是長期收入持續增長的關鍵投入。我們還感到鼓舞的是，2023年第二季度廣告商在低渠道優化方面的支出同比增長，我們認為這反映了我們在提高排名和優化方面所做的工作。看到這一早期進展反映在我們為廣告合作伙伴交付的成果中，我們感到鼓舞。例如，Esmi Skin Minerals及其數字機構Firebrand Digital通過我們的Pixel Purchase產品進行優化，實現了廣告支出回報率同比增長了8倍以上，每項行動的成本同比下降了83％。此外，電子商務服裝零售商Vine Apparel利用Snap Ads和我們的7/0優化窗口來提高其品牌的顯著業績。與之前利用28/1優化的活動相比，該活動的最後點擊廣告支出回報率提高了165％，每次收購成本降低了64.3％。

SNAPCHAT+ Snapchat+是我們的訂閲服務，提供獨家、實驗和預發行功能，在推出一年後的第二季度吸引了超過400萬付費用户。9SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函我們將繼續通過創新的廣告解決方案支持我們的大型品牌和代理廣告商進入Snapchat社區。例如，在5月的IAB NewFronts上，我們在Spotlight和First Story中推出了廣告，這使廣告商能夠接管朋友故事之間的第一個視頻廣告。First Story是繼First Commercial和First Lens之後我們收購陣容中的最新產品，我們已經看到了早期的成功。例如，歐萊雅利用收購Snap Ads、AR和First Story進行美寶蓮開齋節廣告活動，使品牌知名度提高了8個百分點。他們的First Story收購解決方案的結果甚至更好，曝光受眾的品牌知名度提高了14個百分點。在第二季度，我們繼續通過Snapchat+、增強現實廣告和最近推出的ARES實現收入多元化。我們的訂閲服務Snapchat+提供獨家、實驗和預發行功能，在推出一年後的第二季度吸引了超過400萬付費用户。我們對Snapchat+的採用感到滿意，並將繼續專注於擴大我們的訂户羣和提供新的創新功能。在第二季度，我們推出了新的Snapchat+功能，包括新的應用程序圖標、自定義主題以及Snap地圖上的Bitmoji寵物和汽車。Snapchat+ 還使我們能夠大規模測試新功能，然後隨着我們瞭解社區如何使用新功能，我們會隨着時間的推移對其進行完善。增強現實為企業提供了向消費者提供獨特而令人難忘的增強現實體驗並推動強勁業務業績的機會。沉浸式增強現實是我們提供的關鍵差異化因素，我們的重點是繼續讓廣告商更容易創建增強現實資產和發起增強現實活動。通過增強現實，廣告商成功地在極限時刻推出增強現實活動，這使他們能夠利用增強現實來擴大廣告活動。在廣告系列營銷組合中添加增強現實的廣告商正在提高其廣告活動的效果和覆蓋面。例如，麥當勞利用了我們對MchAppy的First Lens和First Commercial的收購

指甲細分我們與OPI合作開發了一款鏡頭，該鏡頭採用了Snap AR的首款名為Nail Segmentation的技術。10SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函日活動旨在大規模覆蓋澳大利亞Snapchat社區。通過在首次商業廣告活動中添加First Lens，麥當勞在Snapchat上的廣告總覆蓋面幾乎翻了一番，使他們能夠在一天之內吸引到廣告活動總受眾的三分之一。增強現實從長遠來看，我們正在投資增強現實，以使我們的技術變得越來越快、更真實，因為這些是推動採用率、參與度和留存率的重要投入。我們還通過Lens Studio擴展了我們的增強現實平臺並使其更易於訪問，從而使開發人員能夠構建獨特和創新的AR體驗。在第二季度，我們在 Lens Studio 中推出了幾項機器學習驅動的功能，這些功能可提供更豐富、更身臨其境的 AR 體驗。首先，我們在Lens Studio中推出了由機器學習提供支持的最新潤飾功能，該功能使創作者可以輕鬆開啟機器學習潤飾以獲得逼真的皮膚修飾和精確的紋理。其次，我們宣佈與Roboflow建立合作伙伴關係，使Lens Studio開發人員能夠使用Roboflow的機器學習工具輕鬆訓練模型並將模型直接引入SnapML。最後，我們在 Lens Studio 中推出了 Lens 性能工具包，它為開發人員提供了一個儀錶板視圖，顯示正在開發的 Lenses 的性能相關指標。隨着時間的推移，我們致力於使我們的試戴技術變得更加複雜。例如，在第二季度，我們與OPI合作開發了一款鏡頭，該鏡頭採用了Snap AR的首款名為指甲分割的技術，該技術使數字指甲油試戴體驗比以往任何時候都更加逼真。我們在構建差異化平臺方面正在取得重大進展，通過聽取他們的反饋和見解，為我們的社區、開發人員和企業提供價值。為了進一步支持我們的開發者社區，我們推出了第一個 Snap AR 學習中心，其中包括在 Lens Studio 中教授不同 AR 開發概念的 AR 課程，以及一個直播庫和產品教程。我們正在努力通過相機套件在 Snapchat 之外擴大我們的 AR 平臺的影響力和用例。例如，

收入（美元）22年第二季度11.11億美元23年第二季度10.68億GAAP毛利率（美元）22年第二季度6.65億美元第二季度調整後毛利率（美元）2 54％22年第二季度調整後毛利率6.73億美元 23年第二季度5.76億美元 11SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信相機套件直播已推出，適用於包括杜蘭·杜蘭在內的其他音樂巡迴演出、場地和活動成功的競技場巡迴賽、紐約布魯克林的巴克萊中心和NBA選秀大獲成功。第二季度財務收入為10.68億美元，同比下降4％，這有利於我們在報告上一季度業績時對第二季度的內部預測。我們的少數頂級廣告合作伙伴仍然受到我們廣告平臺變化的影響最大，他們的支出影響高度集中在北美，那裏的收入同比下降了13％，而歐洲的增長率為7％，世界其他地區的增長率為28％。在受第一季度變化影響最大的少數客户中，大約有一半的客户在第二季度恢復了去年或更高的支出水平，我們很高興看到廣告平臺改善的早期指標開始出現，第二季度活躍廣告商創下紀錄，同比增長20％以上，廣告商留存率與去年同期相比有所提高，低渠道廣告優化支出同比增長。在第二季度，全球曝光量同比增長5％，這反映了我們的故事收入分成計劃的持續增長以及Spotlight內部廣告的擴大。eCPM同比下降了12％，這反映了曝光量的增長以及充滿挑戰的廣告需求環境的影響。第二季度調整後的毛利率為54％，同比下降7個百分點。這在很大程度上是由於收入同比下降和基礎設施成本增長相結合。第二季度每DAU的基礎設施成本為0.70美元，在我們第一季度提供的範圍內，高於去年的0.58美元和上一季度的0.59美元。第二季度每DAU基礎設施投資的大幅增長是由對機器學習基礎設施的增量投資共同推動的，這些投資旨在支持盈利和深化內容參與度，

調整後的運營支出（美元）22年第二季度6.65億美元23年第二季度6.15億公認會計準則運營費用（美元）22年第二季度10.65億美元 23年第二季度9.75億美元 -8% 同比-8％ 經調整後的息税折舊攤銷前利潤（美元）422年第二季度700萬美元第二季度-3,800萬美元第二季度GAAP淨收益（美元）23年第二季度-3.77億美元-4.22億 12SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函對生成式人工智能的投資，包括對生成式人工智能鏡頭的支持，以及支持我的人工智能基礎設施和參與度的投資。第二季度調整後的運營支出為6.15億美元，同比下降8％，同比下降反映了去年第三季度成本結構的重新調整。我們在第二季度末有5,286名全職員工，同比下降了18％，較2022年第三季度中期的峯值員工人數下降了約20％，這是因為我們繼續嚴格優先招聘，只為最緊迫的優先事項提供資金，包括收入增長。第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為負3,800萬美元，低於去年第二季度的正700萬美元，但高於我們進入本季度的預期，這反映了收入好於預期，成本低於預期。第二季度的淨虧損為3.77億美元，而去年第二季度的淨虧損為4.22億美元。4,500萬美元的改善在很大程度上反映了折舊和攤銷減少了4,000萬美元，淨利息收入增加了3500萬美元，以及1,600萬美元的有利投資影響，但這些影響被調整後息税折舊攤銷前利潤減少的4600萬美元所部分抵消。GAAP SBC和第二季度3.26億美元的相關支出反映了基於我們2020年和2021年股價的傳統股權補助以及定價接近當前市場價格的最新贈款的組合。GAAP SBC成本是根據標的股票的授予日公允價值計算支出的，因此，遠高於第二季度歸屬股票的市值和我們團隊成員的目標股權薪酬。根據我們第二季度9.94美元的加權平均股價，他們在第二季度歸屬於我們團隊的股票的市值為2.14億美元。這2.14億美元的市值比報告的GAAP支出低1.12億美元，比GAAP支出更接近我們團隊第二季度的目標薪酬，也更好地代表了抵消該支出的成本

現金、現金等價物和有價證券（美元）22年第二季度48.72億美元23年第二季度36.89億美元過去十二個月的自由現金流為8100萬美元過去十二個月的運營現金流為2.5億美元 13SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函滙豐通過股票回購對滙豐銀行的影響。在很大程度上，由於2022年下半年完成了約10億美元的股票回購，第二季度淨股數同比增長了1.6％。第二季度自由現金流為負1.19億美元，原因是我們在第一季度創造的收入出現季節性下降。過去十二個月的自由現金流為8,100萬美元，因為即使增長率降低，我們仍會謹慎地確定投資的優先順序，以開闢一條通往正FCF的道路。運營現金流為負8200萬美元，而過去十二個月的運營現金流為2.5億美元。在第二季度末，我們手頭有37億美元的現金和有價證券，低於去年同期的49億美元和上一季度末的41億美元。我們現金餘額的同比變化在很大程度上反映了10億美元的股票回購，部分被正的運營現金流所抵消。期末現金同比下降在很大程度上反映了2021年完成的收購的2.38億美元延期付款，考慮到我們在付款時的估值以及前面提到的運營現金流影響，我們選擇以現金而不是股票進行收購。在我們進入第三季度之際，我們預計全球社區將持續強勁增長，因此，我們對第三季度的財務指導建立在第三季度每日活躍用户將達到4.05億至4.06億的假設之上。從收入的角度來看，隨着我們努力改善廣告平臺，我們的業務仍處於快速轉型期，而廣告需求的前瞻性仍然有限。我們的第三季度收入指導區間反映了我們對這些因素的最佳估計，總收入估計在10.70億美元至11.3億美元之間，這意味着同比增長為負5％。在這個收入水平上，我們估計，調整後的息税折舊攤銷前利潤將在負5000萬美元至負1億美元之間，反映出第三季度每日活躍用户的基礎設施成本估計為0.79美元至0.84美元，因為我們將繼續投資機器學習、人工智能和其他基礎設施，以改善廣告平臺的性能，推動更深入的內容參與並帶來創新

14SNAP INC. | 2023 年第二季度 | 投資者致我們社區的產品體驗信。該預測還假設員工人數連續略有增長，因為我們將繼續仔細調整運營投資，將重點放在對加速收入增長最重要的投入上。鑑於我們在廣告平臺方面取得的進展、建立的領導團隊、我們在調整成本結構優先順序方面所做的工作以及資產負債表的實力，我們相信我們完全有能力繼續在首要戰略優先事項上取得進展。隨着我們進入第三季度，我們將繼續專注於投資產品和平臺以維持社區增長，大量投資我們的直接響應業務以提供可衡量的廣告支出回報，並開拓新的收入來源以實現收入增長的多元化，以建立更具彈性的業務。

15SNAP INC. | 2023 年第二季度 | 投資者信函 1.我們將地圖活躍用户定義為在感興趣的時期內至少打開一次地圖的 Snapchat 註冊用户。在2022年6月之前，我們使用不同的方法報告了地圖活躍用户。因此，地圖活躍用户無法與之前時期的活躍用户相提並論。2.調整後的毛利率是非公認會計準則的衡量標準，我們將其定義為GAAP收入減去調整後的收入成本除以GAAP收入。調整後的收入成本是一項非公認會計準則衡量標準，不包括股票薪酬支出、與股票薪酬、折舊和攤銷相關的工資和其他税收支出，以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目。3.調整後的運營費用是一項非公認會計準則衡量標準，不包括股票薪酬支出、與股票薪酬、折舊和攤銷相關的工資和其他税收支出，以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目。4.調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，我們將其定義為淨收益（虧損），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目。淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬見附錄。5.自由現金流是一項非公認會計準則衡量標準，我們將其定義為經營活動提供的（用於）的淨現金，減去購買不動產和設備後的淨現金。有關運營活動提供的（用於）的淨現金與自由現金流的對賬情況，請參閲附錄。

附錄

17SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函本信包含經修訂的1933年《證券法》第27A條、經修訂的《證券法》和1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》關於我們和我們行業的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。除本信中包含的歷史事實陳述外，所有陳述，包括有關指導方針、我們未來的經營業績或財務狀況、未來股票回購計劃或股票分紅、業務戰略和計劃、用户增長和參與度、產品計劃、未來運營管理目標以及廣告商和合作夥伴產品的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含 “預測”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可以”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將” 或 “將” 或這些詞語的否定詞語或其他類似的術語或表達。我們提醒您，上述內容可能不包括本信中所作的所有前瞻性陳述。您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本信中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，包括我們的財務前景、宏觀經濟不確定性和地緣政治衝突，我們認為這些預期和預測可能會繼續影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述受以下風險和不確定性的影響：我們的財務業績；我們實現和維持盈利的能力；我們產生和維持正現金流的能力；我們吸引和留住用户、合作伙伴和廣告商的能力；競爭和新的市場進入者；管理我們的增長和未來支出；遵守新的法律、法規和行政行動；我們維護、保護和增強知識產權的能力；我們在現有和新的細分市場取得成功的能力; 我們的能力吸引和留住合格的團隊成員和關鍵人員；我們償還未償債務或為其再融資或獲得額外融資的能力；未來的收購、資產剝離或投資；氣候變化、自然災害、健康疫情、宏觀經濟狀況、戰爭或其他武裝衝突的潛在不利影響，以及 “風險因素” 和我們向美國證券公司提交的最新定期報告中其他地方描述的風險、不確定性和其他因素交易委員會或 SEC，可在以下網址查閲美國證券交易委員會的網站是 www.sec.gov。更多信息將在Snap Inc.的定期報告中提供，該報告將在本信函和我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件所涉期間向美國證券交易委員會提交。此外，本信中包含的任何前瞻性陳述均基於我們認為截至目前為止合理的假設。除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映本信發佈之日後的事件或情況，也沒有義務反映新信息或意外事件的發生，包括與地緣政治衝突和宏觀經濟狀況相關的未來發展。前瞻性陳述

18SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標（如下所述）來了解和評估我們的核心經營業績。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，旨在增進投資者對我們財務業績的總體理解，不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。我們使用非公認會計準則財務指標，自由現金流定義為經營活動提供的（用於）的淨現金，減去購買不動產和設備後的淨現金。我們認為，自由現金流是衡量扣除資本支出後可用於運營費用和業務投資的現金的重要流動性指標，也是管理層使用的關鍵財務指標。此外，我們認為自由現金流是一項重要的衡量標準，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務，因此我們不會花費大量資本支出來支持創收活動。自由現金流作為流動性衡量標準對投資者很有用，因為它可以衡量我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表並投資於未來的增長。我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標，其定義為淨收益（虧損）；不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的支出的影響所掩蓋。我們使用非公認會計準則財務衡量非公認會計準則淨收益（虧損），其定義為淨收益（虧損）；不包括無形資產攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；不時影響淨收益（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目；以及相關的所得税調整。然後，使用非公認會計準則淨收益（虧損）和加權平均攤薄後的每股淨收益（虧損）來計算非公認會計準則攤薄後的每股淨收益（虧損）。與調整後的息税折舊攤銷前利潤類似，我們認為這些指標有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在該指標中排除的支出的影響所掩蓋。我們認為，這些非公認會計準則財務指標提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的總體理解，並提高了管理層用於財務和運營決策的關鍵指標的透明度。我們提出這些非公認會計準則指標是為了幫助投資者通過管理層的眼光看待我們的財務業績，也因為我們認為這些指標為投資者提供了額外的工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與業內其他公司進行比較。有關這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參閲本信附錄中包含的 “GAAP與非GAAP財務指標的對賬”。Snap Inc.、“Snapchat” 以及我們的其他註冊和普通法商品名稱、商標和服務標誌均為 Snap Inc. 或我們的子公司的財產。非公認會計準則財務指標

19SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投資者信函截至三個月調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬：6/30/23 3/31/23 12/31/22 9/30/22 6/30/22 淨收益（虧損）美元（377,308）美元（288,460）美元（359,502）美元（422,067）加元（扣除）：利息收入（43,144）（37,948）(28,698) (18,445) (8,331) 利息支出 5,343 5,885 5,312 5,425 5,549 其他（收入）支出，淨額（1,323）(11,372) 20,043 (71,961) 16,910 所得税（福利）支出 12,093 6,845 4,206 9,241 6,999 35,220 320 4,975 34,068 79,291 股票薪酬支出 317,943 314,931446,339 312,690 318,810 與股票薪酬相關的工資和其他税收支出 8,229 15,926 5,172 5,172 6,561 10,029 重組費用1 — — 34,386 154,563 — 調整後 EBITDA2 美元 (38,479) 813 美元 233,275 72,640 美元 7,190 美元三個月結束自由現金流對賬：6/30/23 3/31/23 12/31/23 12/31/23 1/22 9/30/22 6/30/22（用於）經營活動提供的淨現金美元（81,936）美元 151,102 美元 125,291 美元 55,945 美元（124,081）減去：購買房產和設備（36,943）（47,630）（46,925）（37,836）（23,370）自由現金流3 美元（118,879 美元）103,472 美元 78,366 美元 18,109 美元 (147,451)GAAP與非GAAP財務指標的對賬（以千計，未經審計）1.重組費用主要包括截至2022年12月31日和2022年9月30日的三個月，分別為600萬美元和9,100萬美元的遣散費和相關費用、股票薪酬支出、租賃退出和相關費用、減值費用、合同終止費用和無形資產攤銷。這些費用是非經常性的，不能反映我們業務的潛在趨勢。2.調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，我們將其定義為淨收益（虧損），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），淨額；所得税優惠（支出）；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益（虧損）的某些其他非現金或非經常性項目。自由現金流是一項非公認會計準則衡量標準，我們將其定義為（用於）經營活動提供的淨現金，減去購買不動產和設備。